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篇1

2011年底銀監(jiān)會(huì)為控制商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品來(lái)攬取存款的行為，已經(jīng)不再允許發(fā)行1個(gè)月及其期限以下的理財(cái)產(chǎn)品，投資期限較短、對(duì)流動(dòng)性要求較高的投資者的選擇范圍由此大大縮小。在市場(chǎng)上短期理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)缺乏的背景下，華安基金公司創(chuàng)新性的推出了華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券型基金，填補(bǔ)了資本市場(chǎng)上該類產(chǎn)品的空白，滿足了細(xì)分市場(chǎng)投資者的理財(cái)管理需求。華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券基金首次提出參考年化收益率，每月、每季滾動(dòng)，省卻投資者不斷挑選理財(cái)產(chǎn)品的麻煩，并將起購(gòu)點(diǎn)設(shè)置在1000元，既保留了銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益優(yōu)勢(shì)，又吸取了基金產(chǎn)品的低門檻、低費(fèi)率、高透明度等各類優(yōu)勢(shì)，為追求低風(fēng)險(xiǎn)、確定收益的個(gè)人投資者打開(kāi)了分享短期理財(cái)市場(chǎng)收益的大門。

參考收益先知道

華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券基金是首次提出參考年化收益率的公募基金產(chǎn)品，在運(yùn)作期前會(huì)公布參考年化收益率區(qū)間。它的主要投資標(biāo)的為短期限債券和銀行存款，采用投資品種持有到期和期限匹配的策略，只可投資于剩余存續(xù)期短于產(chǎn)品運(yùn)作剩余期限的金融工具。持有到期策略一方面使得產(chǎn)品每日穩(wěn)定獲取應(yīng)計(jì)利息，到期后回收本金，不受期間市場(chǎng)價(jià)格的擾動(dòng)，更好的體現(xiàn)了絕對(duì)收益的本質(zhì)，另一方面由于管理人在產(chǎn)品運(yùn)作周期開(kāi)始前即可進(jìn)行協(xié)議存款利息的談判，并能通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)來(lái)預(yù)判目標(biāo)投資產(chǎn)品的到期收益率，由此使得其實(shí)際收益不會(huì)與參考收益產(chǎn)生明顯偏離，參考收益率對(duì)于投資者的指示作用較強(qiáng)，方便其進(jìn)行事前投資決策。

定期滾動(dòng)不斷檔

從運(yùn)作方式來(lái)看，華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券基金采用“長(zhǎng)期存續(xù)、定期開(kāi)放申贖”的運(yùn)作方式，月月鑫和季季鑫分別按月度和季度為運(yùn)作周期滾動(dòng)運(yùn)行，每個(gè)運(yùn)作期末開(kāi)放一次申購(gòu)贖回，期間保持封閉運(yùn)作，其流動(dòng)性低于貨幣型基金但優(yōu)于銀行理財(cái)產(chǎn)品。由于運(yùn)作周期不長(zhǎng)，這種模式既滿足了投資者的流動(dòng)性需求，也使產(chǎn)品投資組合保持了固定的運(yùn)作期限，便于投資策略的貫徹和實(shí)施。此外，滾動(dòng)運(yùn)行的模式避免投資者在前期產(chǎn)品到期后需要繼續(xù)尋找產(chǎn)品來(lái)接續(xù)資金的苦惱，減少了資金的閑置時(shí)間。

獲益潛力有空間

從投資運(yùn)作特征來(lái)看，華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券基金可以參與中等評(píng)級(jí)債券的交易，正回購(gòu)比例最高可以達(dá)到基金資產(chǎn)凈值的40％，同時(shí)期間封閉運(yùn)作，不受申購(gòu)影響，可從以下兩個(gè)方面增加產(chǎn)品的獲益潛力：(1)中等評(píng)級(jí)債券的收益率相對(duì)更高，而封閉運(yùn)作特征和較高的回購(gòu)比例上限增加了產(chǎn)品的回購(gòu)融資空間，更為有效的放大高息品種收益率；(2)目前同期限協(xié)議存款的平均利率較之高等級(jí)債券的到期收益仍具有一定的優(yōu)勢(shì)，由于在運(yùn)作期內(nèi)沒(méi)有流動(dòng)性的限制，因此較之為應(yīng)對(duì)期間申贖而不得不備留一部分高流動(dòng)性但收益率偏低資產(chǎn)的開(kāi)放型產(chǎn)品，華安短期理財(cái)債基可以保持更高的協(xié)議存款配置比例，從而提升組合回報(bào)。

篇2

理財(cái)基金以流動(dòng)性換收益

眾所周知，短期理財(cái)基金能夠在短時(shí)間內(nèi)得到廣大投資者的普遍認(rèn)可主要還是源自其投資門檻低、流動(dòng)性好、注重投資安全性三個(gè)方面。相比于銀行短期理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元的起點(diǎn)，短期理財(cái)基金的投資門檻只有1000元，滿足了廣大普通投資者的理財(cái)需求。

其次，短期理財(cái)基金不同的封閉期，能夠更好的滿足投資者對(duì)資金的流動(dòng)性需求。具體來(lái)講，貨幣型基金每日開(kāi)放申贖，流動(dòng)性高是其最明顯的優(yōu)勢(shì)，但也因此容易受到大規(guī)模資金流進(jìn)流出的沖擊，會(huì)影響其投資操作或攤薄原持有人收益。而短期理財(cái)債基從運(yùn)作方式上看均為“期間基金”，即定期開(kāi)放式基金。相對(duì)于貨基，短期理財(cái)債基設(shè)有一定的運(yùn)作期限，從目前產(chǎn)品來(lái)講，長(zhǎng)度短至一周、長(zhǎng)至三個(gè)月不等，通過(guò)犧牲一定流動(dòng)性來(lái)保證其規(guī)模在運(yùn)作期內(nèi)不過(guò)多受到“快錢”的沖擊。

銀河證券基金數(shù)據(jù)顯示，截至 8月24日，過(guò)去一周貨幣A\B份額的凈值增長(zhǎng)率分別為0.0571%和0.0611%，短期理財(cái)基金的凈值增長(zhǎng)率為0.0659%。其中超額收益主要是源自短期理財(cái)基金由于其封閉期的存在可以投資期限較長(zhǎng)，收益率較高的債券品種，從而可以獲得較貨幣基金更高的收益率。

6個(gè)月理財(cái)基金壓軸問(wèn)世

目前短期理財(cái)基金的周期一般為30天、60天、90天，運(yùn)作期滿后，短期理財(cái)債基采取“周期滾動(dòng)”的模式，投資者可以自主選擇贖回或者繼續(xù)滾動(dòng)運(yùn)作。最早一批成立的理財(cái)型基金均已結(jié)束了第一個(gè)封閉周期。但記者注意到，進(jìn)入8月份，發(fā)行的4款短期理財(cái)基金全部將周期縮短為半個(gè)月以內(nèi)，分別為14天和7天。一時(shí)間，短期理財(cái)市場(chǎng)缺乏長(zhǎng)周期理財(cái)基金成為了這個(gè)市場(chǎng)的短板。

但基金行業(yè)向來(lái)不缺乏創(chuàng)新者，即將在9月6日發(fā)行的國(guó)泰6個(gè)月理財(cái)債券型基金就將是國(guó)內(nèi)首只也是唯一一只6個(gè)月封閉運(yùn)作的短期理財(cái)基金，因?yàn)榻刂?月31日的證監(jiān)會(huì)新基金申報(bào)進(jìn)度表上也未有相同期限的短期理財(cái)基金。

篇3

銀監(jiān)會(huì)對(duì)融資類資產(chǎn)做了細(xì)分，并提出相應(yīng)規(guī)定，例如委托貸款如若針對(duì)非特定公眾發(fā)行，將不能進(jìn)入資產(chǎn)池運(yùn)作；而信托貸款因?yàn)楸灰笥?jì)算資本占用而損失部分回報(bào)率，即使能夠入池操作也不再受到青睞。部分套利票據(jù)也被禁入資產(chǎn)池。

如若實(shí)行，則理財(cái)產(chǎn)品中高收益成分將被一網(wǎng)打盡，收益率可能受到?jīng)_擊。

上述決定是7月7日銀監(jiān)會(huì)在內(nèi)部會(huì)議上作出的，并以會(huì)議紀(jì)要方式傳遞給各家銀行機(jī)構(gòu)。由于不是正式的監(jiān)管政策文本，銀行人士對(duì)此更加不知所措，執(zhí)行分寸更加難以拿捏。

據(jù)了解，監(jiān)管層相關(guān)一整套措施正在籌劃中。6月底銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法公開(kāi)征求意見(jiàn)稿》，要求商業(yè)銀行強(qiáng)化理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和銷售信息披露，例如需上報(bào)理財(cái)產(chǎn)品資金投向比例，實(shí)際收益率數(shù)據(jù)等。而產(chǎn)品設(shè)計(jì)等后臺(tái)操作規(guī)范也在醞釀中?！斑@是系統(tǒng)化的梳理?！苯咏O(jiān)管層人士說(shuō)。

據(jù)了解，資產(chǎn)池已經(jīng)成為目前主流商業(yè)銀行通常采取的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作方式，這種模式通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行中短期限的理財(cái)產(chǎn)品募集資金，并以動(dòng)態(tài)管理模式選擇多項(xiàng)資產(chǎn)配置，使理財(cái)資金募集和投放達(dá)到平衡，博取收益。

今年年初以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量增長(zhǎng)迅速。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，商業(yè)銀行上半年共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品7891款，發(fā)行數(shù)量已接近去年全年的總量。龐大的理財(cái)市場(chǎng)已對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控效果構(gòu)成影響。

今年1月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文要求，商業(yè)銀行在2011年底前將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照每季度至少25％的比例予以壓縮。此后，為規(guī)避此項(xiàng)約束，銀行多采用資產(chǎn)池的方式運(yùn)作理財(cái)資金。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，此類產(chǎn)品即使“投99％的信托貸款，1％的其他類，也算是組合產(chǎn)品，不是純粹的銀信合作業(yè)務(wù)，不被統(tǒng)計(jì)進(jìn)表內(nèi)?！倍谫Y類資產(chǎn)因?yàn)橥ǔＤ懿└呤找?，而成為資產(chǎn)池中的主角。

社科院金融所金融產(chǎn)品中心副主任王增武分析，“據(jù)部分信息明確產(chǎn)品判斷，組合類產(chǎn)品中超過(guò)40％是信貸類，而組合類產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品總量30％以上?！?/p>

由于資產(chǎn)池運(yùn)作模式青睞融資類資產(chǎn)，并且存在“短期資金搭配長(zhǎng)期資產(chǎn)”可能造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)為監(jiān)管層警覺(jué)，近期業(yè)內(nèi)一直傳言監(jiān)管層會(huì)采取行動(dòng)。

一位銀行理財(cái)業(yè)資深人士對(duì)限制融資性資產(chǎn)進(jìn)入資產(chǎn)池的消息頗感意外，在他看來(lái)銀行資產(chǎn)池問(wèn)題并非外界描述的那樣兇險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)大行雖然采取資產(chǎn)池的方式以便短期資金匹配長(zhǎng)期項(xiàng)目博取高收益，大多數(shù)并未將多個(gè)系列的理財(cái)產(chǎn)品資金全部注入一個(gè)資產(chǎn)池。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，如果禁止融資類資產(chǎn)進(jìn)入理財(cái)資產(chǎn)池，將會(huì)對(duì)該類產(chǎn)品的收益率造成負(fù)面影響，進(jìn)一步影響銀行募集后續(xù)理財(cái)資金，造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

另外，龐大的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)收緊局面下社會(huì)投資的重要“非信貸渠道”。整頓銀行資產(chǎn)池，預(yù)計(jì)也將對(duì)社會(huì)資金供給造成一定沖擊。

“目前，對(duì)資金池的處理態(tài)度還在規(guī)劃中，不限于對(duì)融資性資產(chǎn)的處理。”一位接近監(jiān)管層人士稱，“總之，還是希望資金和項(xiàng)目能一一對(duì)應(yīng)起來(lái)。”

在監(jiān)管層相關(guān)決定會(huì)議紀(jì)要向外界透露后，銀行也在尋求相應(yīng)的對(duì)策。

篇4

導(dǎo)語(yǔ)：投資券商集合理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是要看公司、看投向、看費(fèi)率、

看保障。

11月，券商集合理財(cái)推廣呈爆發(fā)之勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末45家證券公司存續(xù)的148只集合計(jì)劃總份額1181億份，其中11月隨著監(jiān)管層審批提速，集合理財(cái)密集發(fā)行，有19只新募集券商集合理財(cái)產(chǎn)品亮相，創(chuàng)出該類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)紀(jì)錄。這19只產(chǎn)品，包括2只小集合、4只股票型和4只FOF以及1只債券型，其余均為混合型。目前浙商金惠2號(hào)和瑞銀財(cái)富1號(hào)已成立，招商智遠(yuǎn)內(nèi)需、東方紅6號(hào)等還在發(fā)行中。

在銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品、陽(yáng)光私募信托等多種投資方式中，券商集合理財(cái)作為證券公司針對(duì)高端客戶開(kāi)發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，也逐漸成為理財(cái)市場(chǎng)中重要的一支生力軍。

然而面對(duì)眾多讓人眼花繚亂、目不暇接的券商集合理財(cái)產(chǎn)品，投資者應(yīng)該從中如何選擇，投資該類理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)注意哪些問(wèn)題呢？對(duì)此筆者采訪了西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員魏可，請(qǐng)他從專業(yè)的角度為投資者投資券商集合理財(cái)產(chǎn)品支招。

與基金的區(qū)別

很多人分不清券商集合理財(cái)產(chǎn)品和開(kāi)放式基金，對(duì)此，魏可說(shuō)，從二者的運(yùn)作方式來(lái)看，將券商集合理財(cái)和開(kāi)放式基金比喻成兩雙胞胎兄弟不為過(guò)，都是將客戶的資金集中起來(lái)進(jìn)行債券、股票等專業(yè)投資運(yùn)作。

但仔細(xì)分析，二者又有很明顯的個(gè)體差異，首先券商集合理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍更加寬也更加靈活，除了可以跨股市、債券、銀行間市場(chǎng)，還可以投資基金，其倉(cāng)位變化也比基金要靈活。其次，券商自有資金參與投資并承擔(dān)部分損失是券商集合理財(cái)產(chǎn)品的另一優(yōu)點(diǎn)，除了可以在虧損時(shí)用來(lái)彌補(bǔ)投資者損失外，還能調(diào)動(dòng)和促進(jìn)券商積極性，更好的管理產(chǎn)品。此外，二者相比，投資券商集合理財(cái)產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)更低。

當(dāng)然，基金也有其相對(duì)優(yōu)勢(shì)，政策對(duì)基金運(yùn)作的監(jiān)管更加嚴(yán)格，須定期公布業(yè)績(jī)報(bào)告和持倉(cāng)變化情況，而券商集合理財(cái)產(chǎn)品類似私募性質(zhì)，存在信息不透明風(fēng)險(xiǎn)。從流動(dòng)性的角度來(lái)看，開(kāi)放式基金也更勝一籌，開(kāi)放式基金一般可以隨時(shí)按凈值贖回或者進(jìn)行股票型和債券型基金間的轉(zhuǎn)換，但券商集合理財(cái)產(chǎn)品一般都有固定的封閉期，封閉期時(shí)間可能幾月到1年不等，封閉期后也只周期性的辦理參與或推出，流動(dòng)性較差。

投資需知

券商集合理財(cái)產(chǎn)品并非適合人人投資。魏可說(shuō)，鑒于目前推出的券商集合理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻較高、投資靈活、流動(dòng)性限制等特點(diǎn)，產(chǎn)品主要還是針對(duì)具有一定投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力且有閑置資金的富裕人群。

那么如何選擇券商集合理財(cái)產(chǎn)品呢？魏可認(rèn)為，選擇機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，首先要看的是管理公司的實(shí)力，對(duì)于券商集合理財(cái)產(chǎn)品，就是要看券商的研發(fā)能力、管理經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)格和資金實(shí)力。其次要對(duì)產(chǎn)品的投資范圍和比例進(jìn)行比較，對(duì)應(yīng)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，選擇自我適合的產(chǎn)品。第三要看券商自有資金的認(rèn)購(gòu)比例和計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的方式，這對(duì)選擇券商集合理財(cái)產(chǎn)品也相當(dāng)關(guān)鍵。此外，產(chǎn)品費(fèi)率也是重要的選擇因素。

買入投資券商集合理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，魏可提醒投資者還應(yīng)注意一些問(wèn)題：“其實(shí)無(wú)論投資哪種理財(cái)產(chǎn)品，首先是要強(qiáng)調(diào)收益和風(fēng)險(xiǎn)的原則，要明白自己的理財(cái)目標(biāo)和設(shè)置自己的風(fēng)險(xiǎn)底線，再做投資決策。其次要弄清所投資理財(cái)產(chǎn)品的細(xì)節(jié)，也就是要了解理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)和門道，具體到券商集合理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是要看公司、看投向、看費(fèi)率、看保障。此外，對(duì)于投資券商集合理財(cái)產(chǎn)品，要注意計(jì)劃資金的流動(dòng)性的預(yù)算，也就是明白資金的閑置時(shí)間，避免流動(dòng)性沖突造成的損失?！?/p>

篇5

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，物質(zhì)生活的豐富，人民精神文化領(lǐng)域的要求也越來(lái)越高，尤其是中國(guó)富裕人口的增加速度之快為世界所矚目，這也會(huì)拉動(dòng)人們提高生活質(zhì)量的需求，對(duì)藝術(shù)品的消費(fèi)也將旺盛起來(lái)，2011年春季《中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》顯示，“上半年中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)219家拍賣公司實(shí)現(xiàn)總成交額 428.42億元，同比上漲112.71%。上拍件數(shù)為250970件，成交件數(shù)122984件。第二季度，在作品上拍量、成交量較2010年秋相對(duì)下降的情況下，成交總額卻持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)又迎來(lái)價(jià)格普漲的年份，高價(jià)拍品數(shù)量創(chuàng)歷年之最?！庇纱丝闯鲋袊?guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的前景將會(huì)非常亮麗和繁榮。而由知名的美林和凱捷公司6月份推出的2011全球財(cái)富報(bào)告似乎更支持這一點(diǎn)：“2010年全球富豪數(shù)量上漲8.3%，其財(cái)富總額更是膨脹了9.7%。由于財(cái)富增加，富裕人士對(duì)包括藝術(shù)品、鐘表、稀有紅酒等各類嗜好投資的需求全面擴(kuò)大，尤其是在新興市場(chǎng)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幫助亞太地區(qū)的高資產(chǎn)凈值人士在數(shù)量和財(cái)富上均超過(guò)歐洲，躍居世界第二，刺激了嗜好投資市場(chǎng)的繁榮?！?/p>

二、發(fā)展途徑―藝術(shù)品投資基金

藝術(shù)品投資需要具有相當(dāng)過(guò)硬的專業(yè)知識(shí)和資金支持，普通人看到藝術(shù)品投資的高額收益只能是望洋興嘆。而藝術(shù)品投資基金的出現(xiàn)就能滿足投資者對(duì)藝術(shù)品投資的需求。什么是藝術(shù)品投資基金呢？西沐在《中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)白皮書(shū)》（2009）對(duì)藝術(shù)品投資基金是這樣定義的：“它是藝術(shù)品投資管理機(jī)構(gòu)為藝術(shù)品投資市場(chǎng)建立的一種資本投資與運(yùn)作形式，是指有在藝術(shù)品投資市場(chǎng)有特定目的與用途的資金投資形式，是一種間接化的證券投資方式?！边@樣看來(lái)，藝術(shù)品投資很可能會(huì)走向金融化的路程。以下可以看出藝術(shù)品投資基金在我國(guó)的發(fā)展：2007年6月，民生銀行推出了一款高端理財(cái)產(chǎn)品――非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)；2009年6月，國(guó)投信托聯(lián)合建設(shè)銀行和保利拍賣推出國(guó)內(nèi)第一款藝術(shù)品信托理財(cái)產(chǎn)品――“國(guó)投信托.盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”；2011年1月14日國(guó)投飛龍藝術(shù)基金8號(hào)集合資金信托計(jì)劃成立，募資規(guī)模為2億元人民幣，認(rèn)購(gòu)門檻為100萬(wàn)元，產(chǎn)品期限18-24個(gè)月；2011年3月，紅珊瑚三期藝術(shù)品私募基金即將發(fā)行，資金規(guī)模為1500萬(wàn)―2000萬(wàn)元人民幣，周期為5年封閉，投資門檻上升為100萬(wàn)元。2007年至今國(guó)內(nèi)已經(jīng)成立了十多家藝術(shù)基金。

三、藝術(shù)品投資基金的運(yùn)作方式

藝術(shù)品投資基金的運(yùn)作方式和很多基金類似，藝術(shù)品投資基金公司集合了專業(yè)的藝術(shù)品鑒賞專家和投資理財(cái)專家共同為投資者服務(wù)，他們更具專業(yè)優(yōu)勢(shì)，可以為投資者提供投資組合，以實(shí)現(xiàn)投資者收益的最大化。另外還可以將藝術(shù)品分割成份額的方式來(lái)運(yùn)作，由于作為投資的藝術(shù)品本身的價(jià)格不菲，以買賣份額的方式參與投資交易，就可以讓普通大眾也參與藝術(shù)品投資了。正如天津藝術(shù)品交易所的工作人員所說(shuō)，只有投資對(duì)象上的不同，其他很多方面都和股票市場(chǎng)是相同的。同樣，基金公司或交易所也對(duì)交易收取傭金，而且既然是投資也會(huì)和股票、基金一樣存在投資風(fēng)險(xiǎn)。不同的是，基金還對(duì)購(gòu)入藝術(shù)品負(fù)責(zé)保管和保險(xiǎn)。而且有些基金還對(duì)價(jià)值較高的藏品進(jìn)行展覽，從中獲取額外收益，并且達(dá)到提升基金的影響力和藏品價(jià)值的目的。

篇6

Abstract : An an important measure of the financial management system reform is to change the original financial receipts and score, explore the accounting system reform that thinks the accounting center as the main carrier center. It is not only the bold innovation for the current financial management system and the financing, and also an important link to realize the connection with the international finance and construct the framework of the public finance.

1.會(huì)計(jì)集中核算的運(yùn)作方式

現(xiàn)階段全國(guó)各地實(shí)行的會(huì)計(jì)集中核算管理模式各具特色,有集中帳戶、資金;集中審核、記賬;分戶記賬、核算等多種形式。但其運(yùn)作方式基本遵循;集中管理、統(tǒng)一開(kāi)戶、分戶核算;明確職責(zé)、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、循序漸進(jìn)的原則。以集中設(shè)置帳戶、集中收支為主要特征。一是集中設(shè)置帳戶,原有單位自行分設(shè)的帳戶,改由核算中心集中統(tǒng)一開(kāi)戶,財(cái)政性資金都通過(guò)單一帳戶進(jìn)出管理,改變?cè)瓉?lái)單位在銀行多開(kāi)戶頭,散亂無(wú)序的局面。二是集中會(huì)計(jì)核算。原由各單位分散辦理的會(huì)計(jì)事項(xiàng)如資金往來(lái)核算、經(jīng)費(fèi)收支核算、會(huì)計(jì)報(bào)表編制、會(huì)計(jì)檔案管理等工作,改由會(huì)計(jì)核算中心統(tǒng)一承擔(dān)和辦理。各預(yù)算單位在不改變預(yù)算管理體制、內(nèi)部理財(cái)機(jī)制、資金所有權(quán)、資金使用權(quán)、資金審批權(quán)、會(huì)計(jì)主體法律責(zé)任的前提下,取消相應(yīng)的銀行基本帳戶和會(huì)計(jì)核算崗位,設(shè)專兼職報(bào)賬員協(xié)助做好會(huì)計(jì)核算,負(fù)責(zé)保管、使用“備用金”。

2.實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算勢(shì)在必行

2.1實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算,是提高財(cái)政資金使用效益的需要。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)實(shí)行的是會(huì)計(jì)分散核算和國(guó)庫(kù)分散支付制度,這一傳統(tǒng)制度已經(jīng)暴露出諸多弊端,主要表現(xiàn)在:財(cái)政資金經(jīng)過(guò)層層轉(zhuǎn)撥,由各部門、單位分散收付和儲(chǔ)存,一方面使總量很大的財(cái)政資金閑置沉淀,滯留在各個(gè)環(huán)節(jié),無(wú)法發(fā)揮最佳效益;另一方面使財(cái)政部門資金調(diào)度緊張。而且隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展,單位占有資金在本級(jí)財(cái)力中的比重越來(lái)越大,資金規(guī)模的擴(kuò)大,一定程度上彌補(bǔ)了機(jī)關(guān)經(jīng)費(fèi)不足,緩解了資金供需矛盾,但由于各單位資金分散管理,分散使用,捏不成拳頭,明顯削弱了財(cái)政宏觀調(diào)控能力,降低了財(cái)政資金的使用效率。把會(huì)計(jì)核算集中起來(lái),將各單位不論是何渠道來(lái)的資金都統(tǒng)籌管理,進(jìn)行合理運(yùn)作利用,有利于政府充分發(fā)揮財(cái)政整體功能,集中財(cái)力辦重點(diǎn)事業(yè),以實(shí)現(xiàn)資金使用效益的最大化。

2.2實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算,是強(qiáng)化預(yù)算管理制度的需要。傳統(tǒng)分散核算的理財(cái)方式重收入管理輕支出管理,重審批分配輕監(jiān)督控制。這種模式,一是缺乏嚴(yán)格的預(yù)算監(jiān)督機(jī)制,缺少對(duì)財(cái)政資金使用過(guò)程的事前監(jiān)督和全面控制。預(yù)算資金撥給部門后就基本脫離了財(cái)政監(jiān)督的范圍,財(cái)政部門無(wú)法及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止各種擠占、截留、挪用等違紀(jì)行為,造成財(cái)政監(jiān)督職能缺位嚴(yán)重。二是財(cái)政資金運(yùn)行信息反饋滯后,影響預(yù)算安排的科學(xué)合理性。資金的分散,使財(cái)政部門很難掌握整個(gè)財(cái)政資金的運(yùn)作、使用情況,難以對(duì)財(cái)政狀況做出及時(shí)準(zhǔn)確的判斷。運(yùn)用會(huì)計(jì)集中核算的形式實(shí)現(xiàn)財(cái)政提前介入,使理財(cái)由被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng),通過(guò)對(duì)資金撥付到使用全過(guò)程履行實(shí)時(shí)監(jiān)控,能夠有效的強(qiáng)化財(cái)政對(duì)單位財(cái)務(wù)收支活動(dòng)的監(jiān)督,更清楚的了解各單位預(yù)算執(zhí)行情況,為合理制定各項(xiàng)開(kāi)資標(biāo)準(zhǔn)或定額,細(xì)化、強(qiáng)化部門預(yù)算管理,最終使預(yù)算分配走向公平合理創(chuàng)造了條件。

2.3實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算,是加強(qiáng)黨風(fēng)廉政建設(shè)的需要。在缺乏健全有效的法制和公眾監(jiān)督的背景下,一些部門和單位極易產(chǎn)生亂收懶支問(wèn)題。如巧立名目亂收費(fèi)、亂攤派;公款失存、私設(shè)“小金庫(kù)”;擅自出借資金,搞體外循環(huán),帳外循環(huán),帳外設(shè)帳等等,這些問(wèn)題不僅干擾了正常的財(cái)政秩序,導(dǎo)致國(guó)家財(cái)政性資金大量流失,而且助長(zhǎng)了不正之風(fēng),成為滋生腐敗的重要根源。實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算,財(cái)政性資金收支都盡會(huì)計(jì)中心的“籠子”,把所有單位的收支賬目都一目了然的擺在明處,變“暗箱操作”為“陽(yáng)光操作”,資金的來(lái)龍去脈完全置于財(cái)政的監(jiān)督管理下,從而形成一種無(wú)形的約束機(jī)制,這就能較好的解決過(guò)去分散核算制度下存在的看不到、管不住等弊端,從體制上削弱權(quán)利的隨意性操作。這是從源頭上制止不正之風(fēng),預(yù)防和治理腐敗的一項(xiàng)重要舉措。

篇7

與券商個(gè)人定向理財(cái)相比更加正規(guī)――在基金專戶理財(cái)開(kāi)閘前，券商個(gè)人定向理財(cái)業(yè)務(wù)在被暫停了近3年的時(shí)間后獲批，與基金專戶理財(cái)相比，券商個(gè)人定向理財(cái)業(yè)務(wù)有門檻較低，且客戶資源廣泛的優(yōu)勢(shì)。而在投資操作上，基金公司專戶理財(cái)?shù)墓ぷ髁鞒?、制度建設(shè)和系統(tǒng)建設(shè)，都在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管下運(yùn)作,非常的規(guī)范。陽(yáng)光化和正規(guī)化是基金專戶的優(yōu)勢(shì)。

與私募基金相比投研實(shí)力更強(qiáng)――基金公司的專戶理財(cái)和公募基金共用一個(gè)研究平臺(tái)，這也就意味著整個(gè)基金公司強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)都將為專戶理財(cái)提供服務(wù)，其研究所能夠覆蓋的廣度和深度，是一般的私募基金無(wú)法比擬的。當(dāng)然,私募基金在操作方面有更大的靈活性。

審批快速

國(guó)內(nèi)開(kāi)展基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的要求是基金公司資產(chǎn)不低于2億，資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元。按規(guī)定的原則，目前有約40家基金公司有資格申請(qǐng)專戶理財(cái)業(yè)務(wù)資格。目前，已經(jīng)通過(guò)審核的共有17家基金公司。在不到一個(gè)月時(shí)間，連續(xù)兩批獲資格后，有關(guān)人士預(yù)測(cè)第三批基金專戶理財(cái)名單也呼之欲出，按目前的審批速度，預(yù)計(jì)達(dá)到要求的基金公司用不了多久就都會(huì)擁有開(kāi)展專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的資格。

國(guó)外的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，以美國(guó)為例，基金專戶理財(cái)自20世紀(jì)90年代在美國(guó)出現(xiàn)至今，規(guī)模從初始的500億美元增長(zhǎng)到去年1月份的1萬(wàn)多億美元，規(guī)模增長(zhǎng)高達(dá)20倍。

根據(jù)我國(guó)目前基金公司專戶理財(cái)試點(diǎn)辦法，在試點(diǎn)階段允許基金管理公司開(kāi)展5000萬(wàn)元以上“一對(duì)一”的客戶理財(cái)業(yè)務(wù)，今后視單一客戶理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況，待條件成熟時(shí)再擇機(jī)推出一對(duì)多的集合理財(cái)業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)未來(lái)基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊。

難動(dòng)公募根基

對(duì)公募基金有負(fù)面影響但影響有限,由于專戶理財(cái)基金經(jīng)理不同于公募基金經(jīng)理受到“雙十”規(guī)定的限制，這就意味著專戶理財(cái)基金經(jīng)理可能獲得與私募基金相媲美的豐厚收入。在同一家基金公司中，由于分管公募和專戶理財(cái)而導(dǎo)致收入差距拉大，很可能使優(yōu)秀的基金經(jīng)理轉(zhuǎn)到專戶理財(cái)。

但整體來(lái)看，專戶理財(cái)應(yīng)該不會(huì)對(duì)公募基金造成很大沖擊：

首先，從基金經(jīng)理個(gè)人角度來(lái)說(shuō)，管理專戶雖然有提成，但是業(yè)績(jī)做得再好，也只能是無(wú)名明星，而公募動(dòng)輒管理上百億資金，業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀，就是明星經(jīng)理，這給個(gè)人帶來(lái)的品牌認(rèn)同，不是完全靠金錢就可以衡量的。

其次，從基金公司角度看,如果公司里大家都想做專戶，不想做公募,或者相反,那么公司必然要采取措施來(lái)保證平衡，太偏向一個(gè)方面，對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)都是不利的。目前公募基金仍然是基金公司主要收入和利潤(rùn)來(lái)源，這是我們安身立命之本，專戶是未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。如果公募基金業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，對(duì)于公司而言是動(dòng)搖根基。因此，基金公司都會(huì)希望做到齊頭并進(jìn)，不會(huì)過(guò)于偏重。

再次，據(jù)業(yè)內(nèi)專業(yè)人士估計(jì)，按目前我國(guó)基金業(yè)3萬(wàn)億的資產(chǎn)規(guī)模推算，基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)最多可以為市場(chǎng)提供3000億資金。對(duì)此，有專家認(rèn)為此比例并不算大，對(duì)公募基金不會(huì)造成太大影響。

對(duì)私募及證券理財(cái)形成挑戰(zhàn)

隨著公募基金正式踏入專戶理財(cái)領(lǐng)域，這對(duì)目前私募基金、證券公司等定向理財(cái)業(yè)務(wù)也形成了一定挑戰(zhàn)。某私募機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)私募基金市場(chǎng)沖擊較為明顯。一方面，由于目前無(wú)論從業(yè)績(jī)、產(chǎn)品創(chuàng)新和設(shè)計(jì)能力還是從規(guī)模和品牌號(hào)召力看，私募基金還處于下風(fēng)。另一方面，目前不少私募基金往往由脫身公募基金的專業(yè)人士所構(gòu)成，后者的操作風(fēng)格以及研究、投資流程也基本與原先所在的公募基金類似，所以當(dāng)公募基金開(kāi)始進(jìn)入專戶理財(cái)領(lǐng)域后，無(wú)疑會(huì)對(duì)私募及證券理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

專戶理財(cái)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將緩解基金經(jīng)理奔私

公募基金經(jīng)理通常都會(huì)面臨基金凈值以及排名帶來(lái)的壓力，但相較于公司和基金的收益，公募基金經(jīng)理的收入顯得微不足道。同樣的私募基金，基金經(jīng)理不僅自主性大，操作靈活，更重要的是能夠出資作為基金的股東?；饦I(yè)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)了基金經(jīng)理的快速成長(zhǎng)，也加快了私募基金的發(fā)展，然而隨著越來(lái)越多的基金經(jīng)理出走或是轉(zhuǎn)投私募基金，基金公司人才機(jī)制也暴露出越來(lái)越多的問(wèn)題。

在推出基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)之后，一方面，基金公司可以提供與私募相接近的投資方式及相對(duì)更合適的待遇，對(duì)于有能力的基金經(jīng)理具有吸引力。另一方面，由于可以參與分紅，豐厚的利潤(rùn)會(huì)使基金公司有更多的資金拿來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)給基金經(jīng)理，有利于留住人才，緩解基金經(jīng)理“奔私”。

篇8

1、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的創(chuàng)新。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)總是與經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相連的，總是隨經(jīng)濟(jì)形態(tài)的轉(zhuǎn)化和社會(huì)進(jìn)步而不斷深化。隨著信息經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，客戶目標(biāo)、業(yè)務(wù)流程發(fā)生了巨大變化，具有共享性和可轉(zhuǎn)移性的知識(shí)資本將占主導(dǎo)地位。知識(shí)的不斷增加、更新、擴(kuò)散和應(yīng)用加速，深刻影響著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的各個(gè)方面，客觀需求企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)必須向高層次演變。原來(lái)以追求企業(yè)自身利益和財(cái)富最大化為目標(biāo)者，必須轉(zhuǎn)向以“知識(shí)最大化”的綜合管理為目標(biāo)。

2、財(cái)務(wù)管理模式的創(chuàng)新。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，任何物理距離都將變成鼠標(biāo)距離，財(cái)務(wù)管理的能力必須延伸到全球任何一個(gè)結(jié)點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理模式只有從過(guò)去的局部、分散管理向遠(yuǎn)程處理和集中式管理轉(zhuǎn)變，才能實(shí)時(shí)監(jiān)控財(cái)務(wù)狀況以回避高速度運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)利用互聯(lián)網(wǎng)，可以對(duì)所有的分支機(jī)構(gòu)實(shí)行數(shù)據(jù)的遠(yuǎn)程處理、遠(yuǎn)程報(bào)表、遠(yuǎn)程報(bào)賬、遠(yuǎn)程查賬、遠(yuǎn)程審計(jì)等遠(yuǎn)距離財(cái)務(wù)監(jiān)控，也可以掌握和監(jiān)控遠(yuǎn)程庫(kù)存、銷售經(jīng)營(yíng)等業(yè)務(wù)情況。

3、財(cái)務(wù)工作方式的創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變了全球的經(jīng)濟(jì)模式，相應(yīng)地必須改變財(cái)務(wù)人員的工作方式。傳統(tǒng)的固定辦公室要轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)上的虛擬辦公室，使財(cái)務(wù)工作方式實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上辦公、移動(dòng)辦公。這樣，財(cái)務(wù)管理者可以在離開(kāi)辦公室的情況下也能正常辦公，無(wú)論身在何處都可以實(shí)時(shí)查詢到全集團(tuán)的資金信息和分支機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況，在線監(jiān)督客戶及供應(yīng)商的資金往來(lái)情況，實(shí)時(shí)監(jiān)督往來(lái)款余額。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外以及與銀行、稅務(wù)、保險(xiǎn)、海關(guān)等社會(huì)資源之間的業(yè)務(wù)往來(lái)，均在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，將會(huì)大大加快各種報(bào)表的處理速度，這也是工作方式創(chuàng)新的根本目的。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新

1、轉(zhuǎn)變企業(yè)理財(cái)觀念。信息經(jīng)濟(jì)的興起，使創(chuàng)造企業(yè)財(cái)富的核心要素由物質(zhì)資本轉(zhuǎn)向知識(shí)資本。企業(yè)理財(cái)必須轉(zhuǎn)變觀念，首先，要認(rèn)識(shí)知識(shí)資本，即了解知識(shí)資本的來(lái)源、特征、構(gòu)成要素和特殊的表現(xiàn)形式。其次，認(rèn)可知識(shí)資本是企業(yè)總資本的一部分，搞清知識(shí)資本與企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值和企業(yè)發(fā)展的密切關(guān)系，以及知識(shí)資本應(yīng)分享的企業(yè)財(cái)富。

2、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)培訓(xùn)。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及與應(yīng)用程度直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的成功與否。有針對(duì)性地對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)技術(shù)培訓(xùn)，可以提高財(cái)務(wù)人員的適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力。首先財(cái)務(wù)人員如果將將經(jīng)濟(jì)、財(cái)會(huì)、網(wǎng)絡(luò)有機(jī)地結(jié)合，面對(duì)知識(shí)快速更新和經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化，就能夠從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律、技術(shù)等可以多角度進(jìn)行分析并制訂相應(yīng)的理財(cái)策略。其次，通過(guò)技術(shù)培訓(xùn)可使財(cái)務(wù)人員不斷吸取新的知識(shí)，開(kāi)發(fā)企業(yè)信息，并根據(jù)變化的理財(cái)環(huán)境，對(duì)企業(yè)的運(yùn)行狀況和不斷擴(kuò)大的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)分析。為此，要適應(yīng)信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，根據(jù)國(guó)際金融的創(chuàng)新趨勢(shì)和資本的形態(tài)特點(diǎn)，運(yùn)用金融工程開(kāi)發(fā)融資工具和管理投資風(fēng)險(xiǎn)。

3、積極開(kāi)展對(duì)知識(shí)資本的理論研究。信息經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將使財(cái)務(wù)管理目標(biāo)轉(zhuǎn)向知識(shí)最大化，但目前知識(shí)資本的理論尚未成熟，必須積極開(kāi)展理論研究和實(shí)踐。知識(shí)資本是一種無(wú)形資本，對(duì)知識(shí)資本的管理是新形勢(shì)下企業(yè)理財(cái)?shù)闹卮髣?chuàng)新。對(duì)此，首先應(yīng)研究知識(shí)資本的構(gòu)成要素及其市場(chǎng)化形式，探討知識(shí)資本的有效運(yùn)作管理方法。其次，要研究知識(shí)資本的計(jì)量方法，確定知識(shí)資本價(jià)值，研究知識(shí)資本的證券化形式和估價(jià)方法。第三，要對(duì)知識(shí)資本運(yùn)作的案例進(jìn)行分析，總結(jié)企業(yè)知識(shí)資本運(yùn)作的具體操作方案。第四，研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)問(wèn)題，它是知識(shí)資本保值增值的基本前提?？傊R(shí)資本是信息經(jīng)濟(jì)下一種新的資本形態(tài)，對(duì)知識(shí)資本的理論研究也是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的基本條件。

4、對(duì)企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)流程重組。信息經(jīng)濟(jì)是一種全新的貿(mào)易服務(wù)方式，它以數(shù)字化介質(zhì)替代了傳統(tǒng)的紙介質(zhì)，將打破傳統(tǒng)企業(yè)中以單向物流運(yùn)作的格局，實(shí)現(xiàn)以物流為依據(jù)、信息流為核心、資金流為主體的全新運(yùn)作方式。這就要求企業(yè)必須對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重組，將工作重心放在價(jià)值鏈分析上。首先，企業(yè)要從行業(yè)價(jià)值鏈（原材料供應(yīng)商―產(chǎn)品―制造商―銷售商）進(jìn)行分析，以了解企業(yè)在行業(yè)價(jià)值鏈中的位置，判斷企業(yè)是否有必要沿價(jià)值鏈向前或向后延伸，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理目標(biāo)。其次，對(duì)企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈（定單―產(chǎn)品研究設(shè)計(jì)―生產(chǎn)制造―銷售―售后服務(wù)）進(jìn)行分析，以判斷如何降低成本，優(yōu)化企業(yè)流程。第三，從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)值鏈分析入手，通過(guò)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的相應(yīng)指標(biāo)進(jìn)行比較，找出與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差異和自己的成本態(tài)勢(shì)，從而提高整體競(jìng)爭(zhēng)力。

篇9

方法一 穩(wěn)健理財(cái) 銀行儲(chǔ)蓄

在很多人的記憶里，兒時(shí)就擁有一個(gè)簽著自己名字的存折是件神氣的事情。因此，希望孩子從小就與銀行結(jié)緣的最直接方式，就是讓孩子定期儲(chǔ)蓄。

投資門檻：除10元左右開(kāi)卡費(fèi)用外，沒(méi)有硬性要求。

適用年齡：各年齡段孩子，16歲以下孩子存款需父母協(xié)助開(kāi)戶。

分析：儲(chǔ)蓄是孩子觸摸經(jīng)濟(jì)的第一步。從儲(chǔ)蓄的角度講，大人們的想法是如果資金暫時(shí)不用，存的時(shí)間越長(zhǎng)越好，因?yàn)殚L(zhǎng)期儲(chǔ)蓄獲得的利息是短期的倍數(shù)。但中國(guó)工商銀行北京四道口支行理財(cái)師張?jiān)礁嬖V記者，從學(xué)習(xí)理財(cái)?shù)慕嵌瓤矗尯⒆訃L試做每一個(gè)時(shí)間段的儲(chǔ)蓄。

張?jiān)浇榻B，這樣的建議操作起來(lái)雖然繁瑣，但儲(chǔ)蓄效果和理財(cái)知識(shí)普及效果都很好。例如一位小朋友從今年開(kāi)始將5000元壓歲錢存到銀行，按照專家的建議，在活期、3個(gè)月、6個(gè)月以及1年期四檔各存500元，在兩年期、3年期及5年期各存1000元。這樣，在今年內(nèi)，就會(huì)有至少三份儲(chǔ)蓄到期，到期后小朋友還可續(xù)存，這期間如果央行調(diào)息，家長(zhǎng)也有機(jī)會(huì)為孩子參謀要轉(zhuǎn)存成哪個(gè)檔位的儲(chǔ)蓄。如果小朋友堅(jiān)持按這樣的分類儲(chǔ)蓄，從第二年開(kāi)始，每年都會(huì)有一張固定的存單到期。

方法二 基金定投 積少成多

除存銀行外，用壓歲錢購(gòu)買基金進(jìn)行理財(cái)也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。但如何在目前品種不一、數(shù)目繁多的基金中挑選適合的產(chǎn)品則成了一個(gè)難題。

投資門檻：300元以上

適用年齡：6歲以上

分析：一位資深理財(cái)師表示，對(duì)于年齡偏小的孩子，如10歲以下，不急需繳納大額度的學(xué)習(xí)費(fèi)用，可以在現(xiàn)在點(diǎn)位買入一定數(shù)量的基金，長(zhǎng)期持有，存在獲取較大收益的機(jī)會(huì)。

在選擇具體的基金品種方面，這位理財(cái)師表示，在經(jīng)過(guò)牛熊考驗(yàn)仍表現(xiàn)占優(yōu)的品牌基金公司中，可選擇偏股型基金，購(gòu)買兩至三只形成組合。

需要注意的是，目前不少銀行都推出了類似于股票型基金的理財(cái)產(chǎn)品(類基金產(chǎn)品)。這類理財(cái)產(chǎn)品與基金運(yùn)作方式非常相似，比如每份產(chǎn)品的面值、認(rèn)購(gòu)費(fèi)率、贖回方式及投資方向等。但專家指出，此類產(chǎn)品雖然采取了類似基金的運(yùn)作模式，但是并不同于基金。

據(jù)介紹，這類產(chǎn)品是一種銀行創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品，由商業(yè)銀行發(fā)行、基金公司進(jìn)行投資運(yùn)作。與基金相比，該類型產(chǎn)品多數(shù)運(yùn)用動(dòng)態(tài)投資策略，在高收益和低風(fēng)險(xiǎn)投資品種之間進(jìn)行資產(chǎn)比例配置?！邦惢稹碑a(chǎn)品的投資范圍類似于混合型開(kāi)放式基金，從證券市場(chǎng)股票、QDII基金、新股申購(gòu)乃至債券等樣樣皆可作為投資標(biāo)的，而且投資比例限制比基金更為寬松。

這類產(chǎn)品雖然像基金但仍然屬于銀行理財(cái)產(chǎn)品，因此門檻至少在5萬(wàn)元以上，理財(cái)門檻相對(duì)較高，主要針對(duì)投資者中的中高端人群發(fā)行。而基金的認(rèn)購(gòu)門檻大多只需1000元，采用定期定投基金，其認(rèn)購(gòu)門檻甚至可低至300元。

方法三購(gòu)買保險(xiǎn) 賺未來(lái)的生活費(fèi)

投資門檻：下至100元，上不封頂。

適用年齡：不限

分析：針對(duì)少兒的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品往往具有“教育年金、分紅增值、保險(xiǎn)保障”等三重功能，可以根據(jù)孩子的年齡、家庭的收入和生活習(xí)慣選擇不同的繳費(fèi)方式。保險(xiǎn)理財(cái)并沒(méi)有年齡限制，不過(guò)年齡越小，在獲得同等保障的情況下所繳保費(fèi)會(huì)越少，以繳費(fèi)方式分類，在保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品中，有月繳的，也有年繳的；以領(lǐng)取方式分類，有按月領(lǐng)取的，也有按年領(lǐng)的。

例如，長(zhǎng)城保險(xiǎn)的金寶利年金分紅型保險(xiǎn)，這是一款針對(duì)0歲至65周歲的理財(cái)產(chǎn)品。不僅為投保人提供固定的年金給付、公共交通意外身故保障，并參與公司經(jīng)營(yíng)成果分配。

若在保單生效180天內(nèi)因疾病身故，按已繳保險(xiǎn)費(fèi)給付“身故保險(xiǎn)金”；若因意外或保單生效180天后因疾病身故，將給付“身故保險(xiǎn)金”。如果在18歲到70歲之間，年金領(lǐng)取前發(fā)生公共交通意外身故，除給付“身故保險(xiǎn)金”外，還額外給付已繳保險(xiǎn)費(fèi)的10倍。

此外，每年根據(jù)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況確定分紅，并進(jìn)行紅利領(lǐng)取，紅利將自動(dòng)進(jìn)入分紅累積賬戶，并按公司確定的紅利累積利率以年復(fù)利方式累積生息。

一個(gè)2歲的小寶寶選擇這一款產(chǎn)品，如果繳費(fèi)期限為10年，每年將小寶寶的節(jié)日禮金5000元作為保費(fèi)繳納，10年共繳納5萬(wàn)元。從第10個(gè)保險(xiǎn)周年日也就是小寶12歲的時(shí)候起，每年都可以從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取6000元年金，直至他22歲，總共可以領(lǐng)取6萬(wàn)元年金，此外還有20年的累計(jì)分紅。同時(shí)，小寶寶也擁有了身故保障，以及10倍所繳保費(fèi)的公共交通意外傷害保障，保障金額最高可達(dá)200萬(wàn)元。

方法四 投資黃金 保值收藏兩不耽誤

時(shí)下，長(zhǎng)輩們給孩子壓歲錢已不再局限于現(xiàn)金一種；而家長(zhǎng)和孩子在打理壓歲錢時(shí)，也不再拘泥于儲(chǔ)蓄，將壓歲錢變?yōu)椤皦簹q金”已被越來(lái)越多的人所接受。

投資門檻：千元左右

適合年齡：沒(méi)有具體限制

篇10

目前大部分理財(cái)產(chǎn)品都為“預(yù)期收益型”，產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中即列明了預(yù)期收益率。盡管說(shuō)明書(shū)中必須載明“理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎”的警示標(biāo)語(yǔ)，但從實(shí)踐來(lái)看，較少有銀行的理財(cái)產(chǎn)品不能按預(yù)期最高收益率兌付收益，而本金損失的案例更是鳳毛麟角、一旦出現(xiàn)就可能演化成銀行巨大的聲譽(yù)危機(jī)。

隨著存款利率市場(chǎng)化的推進(jìn)， “預(yù)期收益型”理財(cái)產(chǎn)品將與存款同質(zhì)化，市場(chǎng)吸引力將會(huì)下降。而“凈值型”產(chǎn)品更符合資產(chǎn)管理的本質(zhì)要求和監(jiān)管部門的對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)“單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理”的四項(xiàng)基本要求?！皟糁敌汀碑a(chǎn)品能夠強(qiáng)化銀行和投資人雙方“買者自負(fù)、賣者有責(zé)”的認(rèn)識(shí)，能夠通過(guò)投資于標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)公允估值，并能夠以銀行的資產(chǎn)管理行為而非利差作為收費(fèi)的基礎(chǔ)，因而“凈值型”產(chǎn)品雖然目前在市場(chǎng)上占比較低，卻有著廣闊的發(fā)展空間。

2.標(biāo)準(zhǔn)化融資渠道

非標(biāo)資產(chǎn)的全名為“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”，是指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)。標(biāo)準(zhǔn)化的融資渠道，如銀行貸款、債券融資等，均是在一種相對(duì)明確、規(guī)范與公平的機(jī)制保護(hù)下進(jìn)行的投融資過(guò)程，非標(biāo)產(chǎn)品則是繞過(guò)銀行或債券審批管理部門，通過(guò)某個(gè)非標(biāo)準(zhǔn)化的載體（如信托計(jì)劃等），從而將投融資雙方銜接起來(lái)。目前標(biāo)準(zhǔn)化融資渠道已經(jīng)成為當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品的必然發(fā)展趨勢(shì)。

3.“資產(chǎn)池”運(yùn)作

資金池模式的運(yùn)作方式是銀行建立一個(gè)“資產(chǎn)池”，銀行采購(gòu)股票、貨幣市場(chǎng)工具、債券、信貸資產(chǎn)等，將其虛擬地置入一個(gè)池子內(nèi)。同時(shí)銀行對(duì)應(yīng)地建立一個(gè)“資金池”，把客戶募集的資金放入該池中對(duì)接采購(gòu)來(lái)的資產(chǎn)?！百Y金池”的運(yùn)作模式就是銀行將多款理財(cái)產(chǎn)品所募集到的資金歸集到同一個(gè)“資金池”中集合運(yùn)作，并將“資金池”中的資金投入到多個(gè)投資對(duì)象所組成的“資產(chǎn)包”中。因此，在這種運(yùn)作模式之下，投資者根本無(wú)法了解到自己所投入的資金究竟對(duì)應(yīng)了哪一項(xiàng)投資資產(chǎn)。而目前絕大多數(shù)銀行都不對(duì)資產(chǎn)池中各品種投資比例進(jìn)行披露，資金池理財(cái)產(chǎn)品信息不透明已經(jīng)成為這一模式的最大隱患。

二、我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的改善對(duì)策

1.細(xì)分目標(biāo)群體，通過(guò)差異化服務(wù)模式，盡量滿足顧客多層次需求

基于現(xiàn)代金融背景，我國(guó)商業(yè)銀行必須將細(xì)分客戶理念引入銀行內(nèi)部，對(duì)客戶管理系統(tǒng)予以健全與完善，充分利用銀行本身所具有的客戶資源，細(xì)分客戶，以此將貼切、合理的理財(cái)服務(wù)提供給各文化背景、消費(fèi)心理及社會(huì)階層的客戶。比如，具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力、較高收入的客戶，應(yīng)該在客戶風(fēng)險(xiǎn)承受范圍前提下，將收益較高的理財(cái)產(chǎn)品提供給客戶，對(duì)于具有較低風(fēng)險(xiǎn)承受能力、收入相對(duì)比較穩(wěn)定的客戶，應(yīng)該為其介紹保本型或者收益固定的理財(cái)產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率相對(duì)較低，也有可能虧損本金，因此投資者在購(gòu)買時(shí)，最好是作為資產(chǎn)配置的一部分，利用部分投資資金進(jìn)行投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)創(chuàng)建與整合營(yíng)銷渠道，創(chuàng)先與變革銀行營(yíng)銷方式

不斷強(qiáng)化我國(guó)銀行直接營(yíng)銷（比如：物理網(wǎng)點(diǎn)）與間接營(yíng)銷（比如：電話銀行、網(wǎng)上銀行及手機(jī)銀行等）的整理與構(gòu)建，對(duì)向顧客轉(zhuǎn)移金融產(chǎn)品極為有利，我國(guó)商業(yè)銀行營(yíng)銷理財(cái)產(chǎn)品并不僅僅是單純、簡(jiǎn)單推銷，是努力創(chuàng)建可以與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抗衡與競(jìng)爭(zhēng)的自主品牌，營(yíng)銷觀念的轉(zhuǎn)變，必須轉(zhuǎn)變銀行產(chǎn)品推銷至將銀行有效解決方案提供給客戶的層面，應(yīng)該將優(yōu)勢(shì)顧客當(dāng)作無(wú)形資產(chǎn)與核心競(jìng)爭(zhēng)力。投資者在購(gòu)買掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品前，應(yīng)該盡量選擇自己熟悉的標(biāo)的市場(chǎng)掛鉤的產(chǎn)品。

3.制定有效產(chǎn)品創(chuàng)新策略，提高品牌效應(yīng)

篇11

一、非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展背景

（一）金融市場(chǎng)發(fā)展下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要

金融市場(chǎng)以及非銀行金融機(jī)構(gòu)的高速發(fā)展使得銀行間接融資在社會(huì)融資結(jié)構(gòu)中占比下滑了35%左右，銀行的信貸業(yè)務(wù)被大力壓縮。當(dāng)前，商業(yè)銀行主要是以存貸利差盈利，由于利率波動(dòng)以及外部環(huán)境的影響，使得銀行利潤(rùn)具有很大的不確定性，利潤(rùn)增長(zhǎng)呈周期波動(dòng)狀態(tài)。另外，銀行資本補(bǔ)充渠道被壓縮，融資成本加大，而非信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展空間較大，相對(duì)而言其資本被占用的較少。

（二）利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)

我國(guó)利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)使凈利差變小，貸款資產(chǎn)收益率水平下降，信貸業(yè)務(wù)的盈利空間變小。傳統(tǒng)的資產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)不滿足可持續(xù)發(fā)展的特性，銀行的盈利額不穩(wěn)定，發(fā)展受限，需要開(kāi)拓其他的業(yè)務(wù)。另信用風(fēng)險(xiǎn)的增加及信貸需求的下降使得信貸投放的空間變小。

（三）信貸監(jiān)管的強(qiáng)化

銀行的信貸投放受到了多重限制，比如信貸規(guī)模、存貸比、特定客戶類型等。這讓銀行的信貸投放規(guī)模受到了極大的限制，只能通過(guò)轉(zhuǎn)換資產(chǎn)形式來(lái)規(guī)避監(jiān)管。

二、非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)概況

非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)有狹義廣義之分，狹義的非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是銀行資產(chǎn)負(fù)債表中除信貸資產(chǎn)之外的資產(chǎn)。主要包括：交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、買入返售金融資產(chǎn)、拆出資金等等。廣義的非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)則將表外業(yè)務(wù)包含在類。

（一）表內(nèi)非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)

從表內(nèi)非信貸資產(chǎn)的總量來(lái)看，大型商業(yè)銀行表內(nèi)非信貸資產(chǎn)占比最小，占比約為30%左右。股份銀行高于大型商業(yè)銀行，占比在40%左右。而城市商業(yè)銀行則達(dá)到了50%左右。由此可見(jiàn)，規(guī)模較小的銀行由于信貸投放規(guī)模受限，亟須資金，其非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅速。各類投資性資產(chǎn)是表內(nèi)非信貸資產(chǎn)的主體，各項(xiàng)投資在非信貸資產(chǎn)中所占的比例由大到小的排列依次是大型商業(yè)銀行、股份銀行、城市商業(yè)銀行。

（二）表外非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)

銀行表外業(yè)務(wù)主要是非保本類型的產(chǎn)品，表外業(yè)務(wù)在理財(cái)產(chǎn)品中所占的比重逐年攀升。截止2016年6月，非保本類產(chǎn)品占整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的比例約為77%，從理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品主要配置的前三類資產(chǎn)為債券、存款、非標(biāo)準(zhǔn)化債券類資產(chǎn)。其中債券占比最高。

三、商業(yè)銀行非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中面臨的問(wèn)題

（一）經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的忽視

一直以來(lái)，銀行各級(jí)管理者都將業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)放在信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)上，而隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，銀行放貸空間被壓縮，利潤(rùn)受損。盡管如此，銀行經(jīng)營(yíng)管理者仍更為重視信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)不夠深刻，財(cái)力、人力投資不足，缺乏創(chuàng)新。

（二）金融市場(chǎng)環(huán)境缺乏彈性

成熟的金融市場(chǎng)是資金交易、證券投資、理財(cái)業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)等非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的前提。而我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展程度較低，開(kāi)展非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)缺乏科學(xué)健康良好的環(huán)境，另外，我國(guó)對(duì)利率、匯率及金融衍生品的管制較嚴(yán)，這使得商業(yè)銀行發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)交易、股票基金買賣等交易行為受到了很大限制，非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展也受到了很大的限制。

（三）業(yè)務(wù)機(jī)制不健全

商業(yè)銀行的非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)制不健全：業(yè)務(wù)流程長(zhǎng)、決策效率慢、業(yè)務(wù)管理散。通常一個(gè)業(yè)務(wù)的辦理需要層層上報(bào)審批；業(yè)務(wù)要求較高，缺乏靈活性，不能及時(shí)與市場(chǎng)相配合；各部門又缺乏配合，自行自事，客戶信息沒(méi)有完全流通；

整個(gè)非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)缺乏明確的完整的科學(xué)的發(fā)展機(jī)制和考核機(jī)制，沒(méi)有構(gòu)建起一個(gè)完整的運(yùn)作系統(tǒng)。

四、商業(yè)銀行發(fā)展非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的相關(guān)建議

（一）建立健全非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展環(huán)境

非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展環(huán)境包括法律環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境。法律環(huán)境和監(jiān)管制度環(huán)境的完善有利于銀行非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)：理財(cái)、租賃等表外業(yè)務(wù)的發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)與監(jiān)管部門積極配合，從法律關(guān)系入手，完善法律架構(gòu)，弄清產(chǎn)品界定。從而開(kāi)拓業(yè)務(wù)的交易渠道、投資來(lái)源；開(kāi)放市場(chǎng)信息。為信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供健全的法律和監(jiān)管環(huán)境。

（二）打破現(xiàn)有組織架構(gòu)

各級(jí)經(jīng)營(yíng)管理者要開(kāi)闊眼界，提高對(duì)非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重視程度。打破原有的各部門自行其是、分頭管理、互不溝通的局面。通過(guò)條塊式的管理來(lái)建立合適的組織架構(gòu)，主要是由非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理委員會(huì)帶頭，金融市場(chǎng)部門、信貸管理部門分別負(fù)責(zé)非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)，全行表外業(yè)務(wù)的研究和推動(dòng)。財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)全行非生息資產(chǎn)業(yè)務(wù)的管理配置。業(yè)務(wù)管理部門將任務(wù)下放給下級(jí)，并定期上繳委員會(huì)驗(yàn)收，資產(chǎn)負(fù)債管理部門起到了協(xié)調(diào)溝通的作用，負(fù)責(zé)整個(gè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的目標(biāo)制定，發(fā)展研究及考核驗(yàn)收。同時(shí)下級(jí)也要將客戶信息及市場(chǎng)需求及時(shí)反饋給上級(jí)，最終實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理流程與現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展架構(gòu)的完美配合。

（三）多方面創(chuàng)新滿足客戶的需求