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時間：2023-06-27 09:38:15
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關(guān)鍵詞: 高層次科技人才;創(chuàng)業(yè)風險構(gòu)成;內(nèi)部風險
Key words: high-level scientific and technological personnel;business risks constitution;internal risk
中圖分類號:G44 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)25-0209-02
0引言
近年來,我國高科技人力資源儲備已經(jīng)達到了相當大的規(guī)模。據(jù)估計,中國當前科技人力資源總量已經(jīng)達到4246萬,略高于美國的4200萬,低于歐盟的5400萬,已經(jīng)是世界科技人力資源第二大國。但是,中國高層次科技人才向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化還遠遠低于世界強國,創(chuàng)業(yè)風險也遠遠高于發(fā)達國家,這已經(jīng)成為制約我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要瓶頸。另一方面,黨和政府高度重視高層次科技人才及其創(chuàng)業(yè)工作。2006年,總書記在全國科技大會上提出“要加大引進人才、引進智力工作的力度,尤其是要積極引進海外高層次人才,吸引廣大出國留學人員回國創(chuàng)業(yè)?！?008年5月4日,中央組織部在北京召開青年科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才座談會,同志強調(diào)“建設(shè)創(chuàng)新型國家,培養(yǎng)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才,各級黨委和政府負有重要責任?！?/p>
當前,針對科技型企業(yè)的成長規(guī)律及其風險管理已經(jīng)有了相當多的研究,但是具體針對高層次科技創(chuàng)業(yè)人才的創(chuàng)業(yè)風險預警管理的研究還很不足,因此,有必要在科技企業(yè)風險理論和項目風險理論的指導下,分析來自企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)業(yè)風險。
1高層次科技人才創(chuàng)業(yè)風險構(gòu)成
許多學者從創(chuàng)新角度對創(chuàng)業(yè)進行界定,認為創(chuàng)業(yè)是一個新產(chǎn)品或新服務的機會被確認、創(chuàng)造的過程。創(chuàng)業(yè)的內(nèi)涵包括兩個層次,即創(chuàng)建新的企業(yè)和企業(yè)內(nèi)創(chuàng)業(yè)。所謂高層次科技創(chuàng)業(yè)人才創(chuàng)業(yè)一般都是指新建企業(yè),因此,他們所面臨的創(chuàng)業(yè)風險更加嚴峻。所謂創(chuàng)業(yè)風險,通常是和創(chuàng)業(yè)過程緊密聯(lián)系的,一般被定義為由創(chuàng)業(yè)環(huán)境的不確定性、創(chuàng)業(yè)機會與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的復雜性、創(chuàng)業(yè)者與創(chuàng)業(yè)投資者的能力與實力的有限性而導致創(chuàng)業(yè)活動偏離預期目標的可能性。
高層次科技創(chuàng)業(yè)人才面臨的創(chuàng)業(yè)風險更加多樣化,根據(jù)不同的維度可以進行多種劃分。例如①根據(jù)風險來源的主客觀性,可以將創(chuàng)業(yè)風險劃分為主觀創(chuàng)業(yè)風險和客觀創(chuàng)業(yè)風險。主觀創(chuàng)業(yè)風險是指在創(chuàng)業(yè)過程中,由于創(chuàng)業(yè)者的身心素質(zhì)、知識技能等主觀方面的因素導致創(chuàng)業(yè)失敗的可能性;客觀創(chuàng)業(yè)風險是指在創(chuàng)業(yè)階段,由于市場變動、政策原因、競爭對手以及創(chuàng)業(yè)資金等客觀問題導致創(chuàng)業(yè)失敗的可能性;②根據(jù)風險的內(nèi)容,可以將創(chuàng)業(yè)風險劃分為決策風險、財務風險、人力資源風險、管理風險、環(huán)境風險、市場風險、技術(shù)風險等,不同的風險內(nèi)容反映了風險來源的不同層次和維度。其中,第二種分法的前四個方面的影響所帶來的風險來自于企業(yè)內(nèi)部,后三個方面所產(chǎn)生的風險來自于企業(yè)外部。這些風險始終貫穿于高層次科技創(chuàng)業(yè)人才創(chuàng)業(yè)實施的全過程(如圖1所示)。
2來自企業(yè)內(nèi)部風險
2.1 決策風險高層次科技人才創(chuàng)業(yè)決策風險是指在某個創(chuàng)業(yè)項目上投資決策的錯誤導致創(chuàng)業(yè)失敗的可能性。高層次科技人才創(chuàng)業(yè)的初始時期,項目選擇是能否成功創(chuàng)業(yè)的重要基礎(chǔ),它所可能產(chǎn)生的風險將決定新創(chuàng)企業(yè)的未來。因此,項目選擇風險是高層次科技人才創(chuàng)業(yè)面臨的第一個也是最重要的風險之一。因此,高層次科技創(chuàng)業(yè)人才必須對備選創(chuàng)業(yè)項目進行深入的可行性分析,并選出適合自己的創(chuàng)業(yè)項目。在進行創(chuàng)業(yè)決策風險分析方面,一般重點考慮:備選項目的技術(shù)優(yōu)勢、市場前景、創(chuàng)業(yè)者對其熟悉程度、國家和地方的扶持政策、創(chuàng)業(yè)資金充裕度、投資回報率、競爭對手實力等。
2.2 財務風險高層次科技人才創(chuàng)業(yè)財務風險是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于籌辦、經(jīng)營等財務活動所引起的賬目混亂、籌資困難、喪失償債能力、陷入財務危機的可能性及企業(yè)所有者收益的不確定性。主要體現(xiàn)在:①企業(yè)注冊前的財務風險。高技術(shù)企業(yè)一般在注冊前就已發(fā)生財務支出,其中包括企業(yè)籌建期間的員工工資、水電費、通訊費、交通費以及房租等,這時的財務出現(xiàn)混亂絕非個別現(xiàn)象,如有些開支憑據(jù)不符合財務規(guī)定而無法入賬;有的賬目手續(xù)不全、數(shù)目不清等。這時的財務管理不規(guī)范容易造成企業(yè)合伙人或股東之間的相互猜疑,對創(chuàng)業(yè)造成不良影響。②創(chuàng)業(yè)籌資風險。創(chuàng)業(yè)構(gòu)思的可行性是以有足夠資金投入為前提的,高技術(shù)企業(yè)的高投入特征決定了其在初創(chuàng)時的財務風險更多地表現(xiàn)為籌資風險,企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的籌資渠道較少,銀行信貸額度有限,企業(yè)的資金成本相對較高,即使企業(yè)已投入營運,銷售收入也甚微,因此,往往容易出現(xiàn)籌資困難、創(chuàng)業(yè)資金緊缺、現(xiàn)金流量“入不敷出”等財務風險。據(jù)此,考察財務風險主要包括:初創(chuàng)期財務狀況、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、籌資能力、資金需求狀況、資金成本、現(xiàn)金流狀況、資產(chǎn)負債率、貸款回收率、資金周轉(zhuǎn)率、銀行利率變動。
2.3 人力資源風險主要指創(chuàng)業(yè)企業(yè)家或企業(yè)員工的行為與創(chuàng)業(yè)目標發(fā)生偏離,導致創(chuàng)業(yè)企業(yè)遭受損失或創(chuàng)業(yè)失敗的可能性。高層次科技人才所創(chuàng)企業(yè)的高智力性特征決定著其人力資源的重要性,然而人力資源風險也并存,主要表現(xiàn)在:①創(chuàng)業(yè)者的個性、經(jīng)驗、能力及創(chuàng)業(yè)團隊的合作風險。創(chuàng)業(yè)者是企業(yè)的創(chuàng)建者,其個性、經(jīng)驗和能力影響著企業(yè)生存和發(fā)展的方方面面,包括企業(yè)文化的建設(shè)。我們通過考察國內(nèi)外數(shù)十位成功企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗,其共同點一是擁有外向、積極樂觀、善于領(lǐng)導的個性和吃苦耐勞、鍥而不舍、勇于挑戰(zhàn)的創(chuàng)業(yè)精神;二是擁有豐富的相關(guān)工作經(jīng)驗和扎實的專業(yè)技能;三是擁有良好的人際關(guān)系,創(chuàng)業(yè)團隊合作良好。這三方面若有一項出了問題,創(chuàng)業(yè)活動就會受到影響。特別是高層次科技人才創(chuàng)業(yè)企業(yè)往往擁有兩個或兩個以上的創(chuàng)業(yè)者,他們之間的默契與共識很重要,否則極易造成團隊分裂。②流失風險。在高層次科技人才創(chuàng)業(yè)中,關(guān)鍵技術(shù)往往掌握在少數(shù)技術(shù)人員手中,若這些技術(shù)人員離開公司,技術(shù)研發(fā)將會被延遲,有些技術(shù)人員還可能外泄已研發(fā)的技術(shù),給企業(yè)造成巨大損失。③道德風險。由于技術(shù)研發(fā)和企業(yè)管理的需要,創(chuàng)業(yè)者會聘請一些技術(shù)和管理人員,創(chuàng)業(yè)者和這些外聘人員之間就形成了委托―關(guān)系,創(chuàng)業(yè)者成為委托人,外聘人員成為人。由于各自利益的不一致和信息的不對稱,就會出現(xiàn)人往往以犧牲委托人利益為代價追求自身效益最大化的行為,導致委托人利益受損。因此,在進行創(chuàng)業(yè)人力資源風險分析方面,重點考慮:創(chuàng)業(yè)者的個性、經(jīng)驗和能力、創(chuàng)業(yè)團隊的合作狀況、企業(yè)員工的素質(zhì)、人力資源的流失可能性、人力資源道德風險等。
2.4 管理風險創(chuàng)業(yè)者的投資決策體系、內(nèi)控制度是否健全,內(nèi)部管理是否順暢,能否有效地防范投資風險、道德風險和項目盡職調(diào)查不實等風險,也會影響創(chuàng)司的盈利能力。因此,管理層的能力、項目管理者的經(jīng)驗與能力、企業(yè)生產(chǎn)及組織管理的風險等是考察高層次科技人才創(chuàng)業(yè)管理風險的重要因素。
參考文獻:
把資金等投入到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并在該領(lǐng)域從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工、運輸以及服務等活動的全過程叫做農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)。按組織形式可以把農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)分為：不創(chuàng)建新的組織和創(chuàng)建新的組織2種類型。按照農(nóng)業(yè)行業(yè)又可將農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)具體劃分為設(shè)施園藝業(yè)、規(guī)模種植業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、休閑觀光農(nóng)業(yè)、規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務業(yè)6種類型。這6種類型又以現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務業(yè)為中心，無論哪種創(chuàng)業(yè)類型都和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務業(yè)緊密相關(guān)。
1.2我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)狀
我國有超過9億的農(nóng)民，他們是我國農(nóng)業(yè)建設(shè)和現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展的主要力量。近幾年來我國農(nóng)民發(fā)展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)人數(shù)在逐年提升，僅2008年我國就新增70萬個個體工商戶，實現(xiàn)了120多萬人的就業(yè)；尤其是由農(nóng)民自己創(chuàng)辦的企業(yè)就多達86萬家，農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)人員累計達500萬人。通過創(chuàng)業(yè)促進農(nóng)民增收，也帶動了農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)：我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動的主體是年輕人，他們的年齡大部分都低于36周歲，而在20～30周歲的年輕人開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動的則更多；男性所占比例為82%，大大超過女性創(chuàng)業(yè)所占比例；他們中絕大多數(shù)人都有過就業(yè)的經(jīng)歷。2010年中央1號文件提出“鼓勵農(nóng)民就近就地創(chuàng)業(yè)，以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)”。由于我國農(nóng)民受教育水平較低，掌握信息有限，加之自然環(huán)境等因素的影響，致使我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)存在一些問題，如創(chuàng)業(yè)項目選擇方向把握不準，創(chuàng)業(yè)能力有限，創(chuàng)業(yè)資金籌集困難，創(chuàng)業(yè)風險規(guī)避不及時等諸多方面的問題。
2開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的有利條件
2.1有利于農(nóng)村發(fā)展的惠農(nóng)政策
2.1.1糧食直補政策。政府從糧食的風險基金中拿出一部分錢直接補貼給種植糧食作物的農(nóng)民。
2.1.2農(nóng)作物良種推廣補貼政策。為了加快我國農(nóng)作物的優(yōu)良品種推廣，提高農(nóng)產(chǎn)品的品質(zhì)，國家設(shè)立了專項資金。對小麥、水稻、玉米和大豆等一些農(nóng)作物優(yōu)良品種的種植按照不同的標準給予補貼，資金實行專戶直撥。
2.1.3農(nóng)資綜合直補政策。對因化肥、農(nóng)藥、柴油等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料增支實行的綜合性直接補貼政策，該補貼是在糧食直補基礎(chǔ)之上建立的。資金由中央財政直接負擔。
2.2豐富的農(nóng)業(yè)資源
實施農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)就不得不考慮到當?shù)氐霓r(nóng)業(yè)資源，尤其是可以利用的農(nóng)業(yè)資源，同時也要考慮管理技術(shù)、人脈關(guān)系以及當?shù)氐膫鹘y(tǒng)習慣等諸多因素。我國有豐富的土地資源、礦產(chǎn)資源、水資源和生物、海洋資源，這些自然資源都更加有利于農(nóng)民開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)。
3農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)面臨的風險以及如何避免風險
3.1農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)面臨的風險
農(nóng)產(chǎn)品因受自然災害和生產(chǎn)力低等客觀因素的影響，容易造成減產(chǎn)或絕收，給農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)帶來風險。自然災害風險通常分為自然資源風險和自然災害風險。農(nóng)戶還會面臨農(nóng)產(chǎn)品滯銷、市場價格低或競爭對手擠壓等市場風險。無論選擇何種農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)項目都會面臨市場風險，這就要求創(chuàng)業(yè)項目在名、特、新、優(yōu)上做文章，才能不被風險打倒。由于農(nóng)業(yè)技術(shù)和某些技術(shù)的欠缺業(yè)會對創(chuàng)業(yè)者造成損失，嚴重的會造成絕收，導致血本無歸。此外，由于人的種種主觀因素也會導致風險，如人為破壞、投毒、誤判以及失職等。
分類號 B849：C93
1 問題的提出
以亞洲疾病問題(Asian disease prblem)為代表的風險選擇框架效應(risky-choice framingeffect)(往往被默認為框架效應)已成為行為決策中的經(jīng)典“異像”(anomaly)。Kanneman和Tverskv把具有直覺特點，需意識或非意識(uncon-scious)參與的信息表征稱之為Ⅱ型信息加工，而該加工過程被稱之為“框定”(framing)過程?；诖?，Tversky和Kahneman用框架效應(framing ef fect)來描述期望值相同而表述不同的風險選項的偏好反轉(zhuǎn)，如對于亞洲疾病問題。在正面框架下，大部分人選A，而在負面框架下。大部分人選D，而實際上A與C、B與D是期望值等同的選項，這就是最早提出的框架效應。
亞洲疾病：美國正在對付一種罕見的亞洲疾病。預計該種疾病的發(fā)作將使得600人死亡?，F(xiàn)有兩種與疾病作斗爭的方案可供選擇。假定對各方案產(chǎn)生后果的精確科學估算如下所示：
正面框架(eain)：
A方案，200人將生還。
B方案，有1／3的機會600人將生還。而有2／3的機會無人將生還。
負面框架(lose)：
C方案，400人將死去。
D方案，有1／3的機會無人將死去，而有2／3的機會600人將死去。
框架效應違反了規(guī)范決策理論(normativethery)的不變性(invariance)原則，對傳統(tǒng)經(jīng)濟理性思路提出了嚴重挑戰(zhàn)。研究發(fā)現(xiàn)，專業(yè)人員也受框架效應的影響，群體情境中也存在框架效應且效果更明顯，在完全假想的決策情境中框架效應也依然存在。然而，也有研究發(fā)現(xiàn)框架效應并不如想象中的那么普遍(如mandel)。
從表現(xiàn)形式來看，框架效應包括雙向框架，即傳統(tǒng)意義上的框架效應，和單向框架效應，即輸框架只加重了原來已有的冒險傾向，贏框架只加重了原來的風險規(guī)避傾向。選擇的百分比都在50％的同一端。從結(jié)構(gòu)形式來看?？蚣苄煞譃轱L險選擇框架效應，屬性框架(attribute framing)效應和目標框架(gool framing)效應。而亞洲疾病問題則屬于風險選擇框架效應，也是本文考察的框架效應。
框架效應受損益值、概率水平和決策背景等其它社會線索任務結(jié)構(gòu)特征的影響，作為風險決策表現(xiàn)形式之一的(風險選擇)框架效應也存在著領(lǐng)域特異性。而以往研究大多以亞洲疾病問題為背景，本研究將突破此常規(guī)，以創(chuàng)業(yè)風險決策為背景，擬探討任務結(jié)構(gòu)特征(包括損益值、概率水平和創(chuàng)業(yè)傾向、抱負水平)對創(chuàng)業(yè)風險決策框架效應的影響。創(chuàng)業(yè)過程充斥著風險。其風險體現(xiàn)在一次次兩難決策中，可預見創(chuàng)業(yè)情境下的框架效應有其獨特的不同于疾病問題等其它領(lǐng)域的特征。
決策任務結(jié)構(gòu)由組成各展望的框架屬性、損益值和概率水平，以及隱藏于決策情境背后、影響決策過程的社會線索如創(chuàng)業(yè)傾向和抱負水平等組成?？蚣苄苌鲜鲆蛩氐挠绊懀虼怂⒉怀霈F(xiàn)在所有正負描述的情境中。
Ktihberger等元分析得出，風險偏好除受輸贏框架影響外，還受損益值、概率水平和賭注類型即領(lǐng)域特性的影響：高損益值導致風險規(guī)避，高的概率水平導致“贏或得益框架”下的風險規(guī)避而導致“輸或損失框架”下的風險尋求。該元分析包含了疾病、財產(chǎn)、金錢、工作和時間等多種情境。因此，在損益值大小、概率水平高低對框架效應的影響上，本研究預想創(chuàng)業(yè)風險決策情境會和其它情境一致。損益值低時人們敢于一試，高了就不敢冒險了。而概率水平則間接地通過損益值影響著人們的決策。因此，本研究假設(shè)：
H1：創(chuàng)業(yè)風險決策情境下。框架效應受風險決策結(jié)構(gòu)特征的影響。并遵從以下假設(shè)：
H1a：高損益值導致風險規(guī)避，低損益值導致風險尋求：
H1b：高的概率水平導致“贏框架”下的風險規(guī)避而導致“輸框架”下的風險尋求：相反，低的概率水平導致“贏框架”下的風險尋求和“輸框架”下的風險規(guī)避。
框架效應的出現(xiàn)依賴于決策問題內(nèi)在附有的任務、內(nèi)容和背景，它們各自包含獨特心理機制，這些因素構(gòu)成決策的社會線索，它有強弱之分。面臨決策問題時，人們優(yōu)先受強線索的啟發(fā)，當有強線索時弱線索(如語義線索、框架的情緒屬性)的影響變得微弱，只有在缺乏強線索或強線索互相牽制抵消而成為模糊情境時。弱線索才成為主導，此時框架效應才會產(chǎn)生。
創(chuàng)業(yè)風險決策過程受眾多因素的影響，包括個人特質(zhì)(如抱負水平、成就動機、風險偏好、控制類型、功效感等)、個人背景(如創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗、家庭經(jīng)濟狀況等)、創(chuàng)業(yè)態(tài)度(如創(chuàng)業(yè)傾向)和創(chuàng)業(yè)環(huán)境(地區(qū)宏觀經(jīng)濟狀況)等，它們都可能構(gòu)成創(chuàng)業(yè)風險決策的社會線索。鑒于創(chuàng)業(yè)環(huán)境和個人背景的難控制性，為了得出一般化結(jié)論，也為了適應實驗室研究特點。本研究不關(guān)注它的影響。個人特質(zhì)的類別很多，而且概念重疊，如成就動機和抱負水平、控制類型(locus of contol)和效能感(seif-efficacy)等，它們對創(chuàng)業(yè)決策的影響有著類似的機制。因此。本研究選擇個人特征上的抱負水平、創(chuàng)業(yè)態(tài)度(創(chuàng)業(yè)傾向)兩個代表性變量?？疾炱鋵?chuàng)業(yè)風險決策框架效應的影響，這也是特定于創(chuàng)業(yè)決策情境的社會線索。
抱負水平(aspiration level)代表了個體對未來取得成就或目標的一種期望，它受經(jīng)驗、能力和預期等因素的影響，因此表現(xiàn)出動態(tài)適應性；而創(chuàng)業(yè)傾向代表的是個體創(chuàng)業(yè)意愿的強烈程度，某種程度上反應了風險承擔性。Steward和Roth元分析發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更明顯的風險傾向。風險承擔是創(chuàng)業(yè)精神的三大維度之一，創(chuàng)業(yè)者是創(chuàng)業(yè)傾向和抱負水平更高的群體。因此，本研究推測創(chuàng)業(yè)傾向和抱負水平高的個體更偏好風險。
H2：創(chuàng)業(yè)風險決策框架效應受決策者特征的影響，并遵從以下假設(shè)：
H2a：創(chuàng)業(yè)傾向?qū)?chuàng)業(yè)情境中框架效應有顯著影響，高的創(chuàng)業(yè)傾向?qū)е赂鼜姷娘L險偏好：
H2b：抱負水平對創(chuàng)業(yè)情境中框架效應有顯著影響，高的抱負水平導致更強的風險偏好。
2 方法
2.1 樣本
采用的都是正在接受再教育或培訓的有工作經(jīng)驗的樣本，以白領(lǐng)員工為主，他們熟悉企業(yè)的競合和投資決策過程。考慮到框架效應的情景敏感性。為了減少被試背景的不同可能帶來的變異，研究選擇的都是工商管理類專業(yè)、且學歷相近的學員。根據(jù)材料的填寫完備情況和操作檢驗(manioulation chack)做
答正確與否的結(jié)果，刪除了部分無效問卷。
參與損益值影響研究的總樣本155人，有效人數(shù)為152(有效率98.06％)，平均年齡26.64歲。平均工齡5.48年，其中男58人(38.20％)，女94人(61.80％)；當中有28人是中層(主管或副經(jīng)理)及以上管理者，男12人(42.86％)、女16人(57.14％)，平均年齡30.36歲，13人有大專及以上文憑、15人中學文憑；余下的124人都具有大專及以上文憑。
參與概率水平研究的總?cè)藬?shù)220，有效213人(有效率96.82％)，平均年齡24.71歲。平均工齡4.21年，男75人(35.21％)、4人(1.88％)未報性別：都具有大專及以上文憑。
2.2 實驗設(shè)計
創(chuàng)業(yè)風險決策情境的設(shè)計參照了Shane和Venkataraman的創(chuàng)業(yè)定義及Antoncic和Hisrich關(guān)于內(nèi)創(chuàng)業(yè)的概念，以及參照了亞洲疾病問題及其它框架效應研究(如Wang 等)中的情境。設(shè)置了“市場競合”和“創(chuàng)業(yè)選擇”兩個決策情境。設(shè)計兩情境的目的一是充分體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)活動概念的內(nèi)涵：二是考察研究結(jié)果的可靠性，提高研究的內(nèi)部效度?？紤]到?jīng)Q策情境之間可能存在的干擾。損益值影響和概率水平影響是分開做的。損益值影響研究原本是作為預研究(pilot study)來做的，因此創(chuàng)業(yè)傾向與抱負水平的影響也只放在概率水平研究部分。
“市場競合”決策情境舉例如下：
情境1 市場競合
信海公司準備在H城市開發(fā)一種全新的服務市場，經(jīng)市場分析得出這一市場總價值約￥800.000。與此同時，另一外資企業(yè)也準備把這種服務引入H城?，F(xiàn)信海面臨著與外資聯(lián)合還是競爭的兩難選擇。選擇聯(lián)合，則有望得到價值￥240,000的市場；選擇競爭。則可能得到更大或失去更大的市場。如果您是信海的創(chuàng)業(yè)者之一，對如下選項您將如何選擇?
輸(損失)框架：
A.選擇聯(lián)合，失去市場價值為￥560,000；
B.選擇競爭，30％可能性失去市場價值為￥0：70％可能性失去市場價值為￥800,000。
贏(收益)框架：
A.選擇聯(lián)合。贏得價值￥240,000的市場：
B.選擇競爭，30％可能性贏得價值￥800,000的市場；70％可能性贏得市場價值為￥0。
損益值影響研究采用的是2(框架：輸、贏)×3(損益值大?。焊?、中、低)的被試者間設(shè)計，共6種處理。以市場總價值為例，市場競合情境損益值從大到小分別是￥8，000,000.￥800,000和￥80,000：創(chuàng)業(yè)選擇情境則分別是￥60,000,000.Y6000,000和￥600,000。每種處理人數(shù)在21-32之間，共152人。概率采用的都是贏框架下為30％，則輸框架下為70％。
概率水平研究采用的是2(概率水平：10％、50％，與其對應的輸框架時概率即為90％、50％)×2(框架：輸vs.贏)的被試者間設(shè)計。把其它條件相同僅次序不同的處理合并統(tǒng)計，形成4種處理，每種人數(shù)在48-55之間，共213人。加上損益值影響研究中損益值大小相同，概率為贏框架時30％(輸框架70％)的處理，構(gòu)成概率水平影響研究，即共6種處理。
創(chuàng)業(yè)傾向問卷改編自范巍和王重鳴、賀丹的研究，4個項目Likert式4點量表。代表性項目如，是否有詳細的創(chuàng)業(yè)設(shè)想和規(guī)劃?從“沒有”(O分)到“非常詳細”
(3分)。本研究中其Cronbachα系數(shù)為0.80。用一項目，即“根據(jù)您現(xiàn)在的情況。期望未來3年后的薪水是￥，月”來衡量抱負水平。
2.3 實驗程序
實驗材料用空白封面覆蓋，每一頁只包含一種處理。在不同培訓班上課開始后分發(fā)給被試，經(jīng)主試宣讀完指導語后開始。要求獨立做答，完成后交給主試。為了避免閱讀順序的影響，兩決策情境以先后次序分配給各一半被試。
2.4 操作檢驗
實驗的最后部分專門對被試進行了操作檢驗，以了解被試是否真正理解和卷入決策情境?？疾榈膯栴}包括：①各情景的選項包含有：a.全是確定項；b.全是風險項，c.兩者都有；②確定項的數(shù)值大還是風險項的數(shù)字大：a.確定項；b.風險項；③以下在問題情境中出現(xiàn)過的數(shù)值有：a.￥560,000；b.￥240,000；c.￥140,000；d.￥60,000。
3 研究結(jié)果
3.1 損益值影響
比較了6類條件下被試選擇A(確定項)和B(風險項)的頻次、百分比和卡方(x2)值，見表1。
除低損益值的市場競合情景下A、B項的比例基本接近外，其它5類情境都是贏框架下選A的比例高于輸框架下選A的比例，表現(xiàn)出贏框架下保守、輸框架下冒險的趨勢。符合框架效應或單向框架效應的假設(shè)。其中，中等損益值的市場競合情境下表現(xiàn)出明顯框架效應(雙向框架效應)，即贏框架下大多數(shù)人(65.38％)選擇確定項A。輸框架下大多數(shù)人(65.22％)選擇風險項B；創(chuàng)業(yè)選擇情境下，在低損益值時表現(xiàn)出明顯框架效應，贏框架下選A的人數(shù)比例為55.17％，輸框架下選B的人數(shù)比例為71.88％。此外，總體上，市場競合情景下選擇確定項A的人次(88)高于選擇風險項B的人次(64)；而創(chuàng)業(yè)選擇情景下選擇確定項的人次(71)少于選項風險項的人次(81)，可以看出，市場競合情景下人們表現(xiàn)出風險規(guī)避傾向，而創(chuàng)業(yè)選擇情景下卻表現(xiàn)出風險尋求傾向。
市場競合情境隨損益值從低到高變化，選擇確定項(A)的情況是：在“輸”框架下先降后升、在“贏”框架下先升后略降；創(chuàng)業(yè)選擇情境。在“輸”框架下持續(xù)上升，表現(xiàn)出明顯的近線性上升趨勢，在“贏”框架下表現(xiàn)出先略降后大幅上升的趨勢?？傮w上。兩種情景及輸贏框架下。選擇確定項(A)表現(xiàn)出隨損益值增大而上升的趨勢，而選擇風險項(B)則表現(xiàn)出下降趨勢，這一結(jié)果與Ktihberger等的元分析一致。假設(shè)1a得到驗證。
3.2 概率水平影響
統(tǒng)計了6種概率水平的輸贏框架下兩類風險決策情境的選擇情況，見表2。
得益或贏框架下。隨著概率的增大，選擇確定項A的百分比隨之降低，而選擇B的比例增加，即得益框架下，隨著概率的增大，人們更加冒險，市場競合與創(chuàng)業(yè)選擇兩種情境下皆如此，這與研究假設(shè)1b是相反的；相反。輸框架下。隨著概率的增大，選擇風險項B的百分比先快速上升其后有所回緩，整體上呈上升的態(tài)勢，即輸框架下。隨著概率的增大，人們更加冒險，兩種情境下都呈這種態(tài)勢，這符合假設(shè)1b的預測。
總結(jié)來看，隨著概率的增加，T系數(shù)((風險項損益值一確定項損益值)，確定項損益值)的降低。人們都偏好冒險，不管是贏框架還是輸框架。研究假設(shè)1b得到了部分驗證。
3.3 社會線索影響
概率水平研究描述性統(tǒng)計中，抱負水平與兩類
創(chuàng)業(yè)決策情境都成正相關(guān)，其中與創(chuàng)業(yè)選擇情境的相關(guān)達顯著性(r=0.15，p
在描述性統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，分析了創(chuàng)業(yè)傾向和抱負水平等對框架效應影響的邏輯回歸分析，見表3。從兩表可以看出，創(chuàng)業(yè)傾向?qū)︼L險選擇、尤其是對創(chuàng)業(yè)選擇情境下的風險選擇有顯著影響，這與相關(guān)分析的結(jié)果一致，研究假設(shè)2a得到了驗證。然而，抱負水平對風險選擇的影響卻不明顯，假設(shè)2b沒有得到驗證。輸贏框架對風險選擇的影響都成負向關(guān)系，即得益框架下人們更偏好保守、輸框架下更冒險。
此外，考慮到研究中創(chuàng)業(yè)風險決策情境更有可能企業(yè)中高層才更有機會參與，因此，研究比較了損益值影響研究中職位為普通員工與中層及以上員工的差異。邏輯回歸分析結(jié)果表明，兩樣本并沒表現(xiàn)出明顯差異性，見表4。
本研究認為，關(guān)于認知視角的創(chuàng)業(yè)或經(jīng)營風險框架效應研究其樣本在“職位是否高層”這點上的差異不會給結(jié)果帶來較大影響，實際上，以往研究(如Druckman)也沒有嚴格區(qū)分職位的差異。普通員工可能沒有決策權(quán)，但都親歷或體會過重大決策過程。因此，當做創(chuàng)業(yè)模擬決策時不會與中高層員工表現(xiàn)出很大差異。正如McNeil和Pauker等的研究發(fā)現(xiàn)。專業(yè)人員和外行都容易受框架效應的影響。上述觀點也將成為本研究主要以普通員工為樣本的支持依據(jù)。
4 討論
通過兩個情景的重復驗證，研究得出了一致結(jié)論。假設(shè)1a、2a得到了驗證，1b部分得到驗證，2b沒有得到驗證。總結(jié)得出，創(chuàng)業(yè)風險決策情境下，框架效應并不出現(xiàn)在所有正負框架的決策情境中，它受到損益值、概率水平和創(chuàng)業(yè)傾向的影響，隨著損益值的增加人們傾向保守，而隨著概率水平的增加偏好冒險，創(chuàng)業(yè)傾向高的個體也更傾向冒險。
損益值的結(jié)果與Wang、Ktihberger等研究一致。假設(shè)2a也得到了驗證，創(chuàng)業(yè)傾向?qū)?chuàng)業(yè)風險決策具有顯著影響，高創(chuàng)業(yè)傾向的個體更偏好風險。這與Steward和Roth元分析結(jié)果一致，作者發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更強的冒險傾向，而通常而言，創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更高的創(chuàng)業(yè)傾向。
假設(shè)1b只得到部分驗證，得益框架下的結(jié)論與假設(shè)1b相反，也與大多數(shù)前人的研究不一致，可能的原因包括：①情境因素，本研究關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)決策情境，而Ktihberger等的元分析采用的大多是以往關(guān)于亞洲疾病問題的研究為二手數(shù)據(jù)，事實也證明Miller和Faglev的研究情境與本研究情境更為接近，此時他們的結(jié)論跟本研究也一致。為什么情境不同會導致不一致的結(jié)論?原因可能在于社會線索或問題內(nèi)在相關(guān)度對風險決策或框架效應的影響，經(jīng)營或創(chuàng)業(yè)是當今社會的主題之一，人們尤其是年輕一族對此都會有所考慮或受此影響，它不同于亞洲疾病等完全假設(shè)的情境；②本研究的實驗情境跟前人研究有不一致的地方，以10％概率下的風險決策情境(B選項)為例，
“選擇競爭，10％的可能性贏得價值￥800,000的市場：90％可能性贏得市場為￥0”，而Ktihberger等研究采用的實驗表述是：“B.請你玩下述游戲：一個盒子里有10個球(9黑1白)。請從中拿出一個，如果是白球，你將獲得×元，如果是黑球，則沒有任何獲益”。與前人的研究相比，本研究的實驗對概率水平的表露更加明顯，也許這也成為人們偏好高概率下風險項的原因之一。損失框架下的結(jié)果與研究假設(shè)1b是一致的。Ktihberger等提出，概率的影響部分是通過損益值來起作用的。因此。在損失情境中，隨著概率的增大。兩選項的損益值逐漸接近，在“確定的損失”和“可能的損失”之間人們顯然偏好后者，雖然這個“可能損失”的發(fā)生概率比較大。
研究假設(shè)2b沒有得到驗證，抱負水平對創(chuàng)業(yè)風險偏好及框架效應不存在顯著影響，因此，本研究中抱負水平不是影響框架效應的主導社會線索。另外，不排除這種可能性。即抱負水平是一個動態(tài)的概念，它隨情境和個人狀況的不同而不同，并表現(xiàn)出適應性，很難精確捕捉，本研究用未來3年的期望薪酬來衡量，也許沒有很精確地捕捉到。
本研究的創(chuàng)新之處體現(xiàn)在結(jié)合創(chuàng)業(yè)風險決策情境，并以有工作經(jīng)驗的樣本來研究框架效應結(jié)構(gòu)特征，這突破了以往研究過多以亞洲疾病問題為對象以及以學生為被試的不足。
本研究的不足主要體現(xiàn)在：①情境的設(shè)置上。限于現(xiàn)實可操作性，研究一設(shè)置的損益值和概率水平情境并沒有包含所有數(shù)值，因此對結(jié)果的推廣需保持謹慎；②社會線索的選取上。影響創(chuàng)業(yè)風險決策的社會線索很多，限于篇幅本研究只選取了代表性的，其它更多線索的影響也有待進一步研究探索。
我國《中長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(2006―2020)》指出，“許多國家都把強化科技創(chuàng)新作為國家戰(zhàn)略，把科技投資作為戰(zhàn)略性投資，大幅度增加科技投入，并超前部署和發(fā)展前沿技術(shù)及戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，實施重大科技計劃，著力增強國家創(chuàng)新能力和國際競爭力”?！毒V要》確定的發(fā)展目標之一是到2020年，全社會研究開發(fā)投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2.5％以上，力爭科技進步貢獻率達到60％以上。
為此，探索以政府財政資金為引導，政策性金融、商業(yè)性金融資金投入為主，促進更多資本進入創(chuàng)業(yè)風險投資市場，不斷推動科技與金融的合作。
(二)著重關(guān)注科技與金融結(jié)合構(gòu)架的系統(tǒng)性
首先，要從金融體系的本質(zhì)含義出發(fā)，揭示科技和金融結(jié)合的相互聯(lián)系系統(tǒng)以及構(gòu)成這一特定功能的有機整體的內(nèi)涵和外延。著重對于科技金融機構(gòu)、科技金融市場和科技金融監(jiān)督與管理等問題的深入探討。
其次，要以金融機制的內(nèi)涵作為研究起點，搜尋科技金融的內(nèi)部組織和運行變化規(guī)律。重點從機制運作的三種形式――行政一計劃式的運行機制、指導一服務式的運行機制和監(jiān)督一服務式的運行機制的比較出發(fā)，設(shè)計出有利于促進科技與金融有效結(jié)合的科技金融體制。
再次，要從金融模式的內(nèi)涵出發(fā)，尋求實現(xiàn)科技與金融有效結(jié)合的最優(yōu)方法。力圖突破現(xiàn)有框架，找到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風險投資、科技貸款、科技資本市場和科技保險的途徑。
最后，要從風險控制方法入手，尋求科技金融結(jié)合的收益與風險平衡。在科技與金融結(jié)合的過程中，由于新科技的研發(fā)往往伴隨著較大的失敗風險，因此針對不同的科技資金來源，要采取不同的風險規(guī)避方式。對外部風險可以采取風險轉(zhuǎn)移的方式規(guī)避；內(nèi)部風險主要是信用風險，可以建立風險預警體系，引入履約保證金等機制。
(三)充分發(fā)揮政府在促進科技與金融結(jié)合中的作用
第一，由于科技創(chuàng)新具有外部性，因此需要政府矯正科技與金融結(jié)合過程中的外部性問題。政府在市場體系建設(shè)方面要做的工作主要是放松對建立多層次且功能完善的資本市場體系的管制。
第二，完善法律法規(guī)。(1)可以借鑒美國經(jīng)驗制定一系列促進科技企業(yè)發(fā)展的法律；(2)建立公平經(jīng)營環(huán)境的專項法規(guī)；(3)制定有關(guān)科技創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)保護、科技企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層持股等方面的法律；(4)針對科技企業(yè)的特點，制定適用于科技企業(yè)的一些例外規(guī)定。
[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資風險投資對策建議
中小企業(yè)發(fā)展的一個重要障礙是資本的缺乏，因此,外部融資成為中小企業(yè)發(fā)展的一個重要條件是對高新技術(shù)進行投資的一種金融行為,是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的,孵化器,從投資行為的角度來講,風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域,從運作方式看,是指由專業(yè)人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風險資本的過程,也是協(xié)調(diào)風險投資家,技術(shù)專家,投資者的關(guān)系,利益共享,風險共擔的一種投資機制從本質(zhì)上講,風險投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在投入資本并進行有效使用過程中的一個支持系統(tǒng),它加速了高新技術(shù)成果的化壯大了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),催化了知識經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展,這是它最主要的作用。除此之外，風險投資還可以促進科技創(chuàng)新體系的建立和完善、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、完善企業(yè)融資體系和優(yōu)化資本配置、提供大量的就業(yè)機會并增加國民財富。風險投資的重要作用，已經(jīng)被人們所普遍認同。在市場經(jīng)濟條件下，風險投資的發(fā)展主要依靠市場主體和市場力量的推動，但是，僅僅如此是不夠的。由于風險投資本身的特性以及,市場失靈,等現(xiàn)象的存在，需要政府在尊重市場規(guī)律的同時，采用一定的措施和手段，給風險投資提供一定的待遇和發(fā)展環(huán)境。中國要認真學習和研究國外經(jīng)驗，但需要探索符合我國國情的道路。
一、風險投資的內(nèi)涵
風險投資（VentureCapital）也常被稱為風險資本、創(chuàng)業(yè)投資，關(guān)于風險投資基本定義的界定，目前可謂仁者見仁，智者見智，因而研究風險投資之前對其內(nèi)涵須有一個正確認識，這樣才有利于引導風險投資業(yè)在我國的發(fā)展。美國全美風險投資協(xié)會（NVCA，NationalVentureCapitalAssociation）2000年指出，風險投資企業(yè)是由專業(yè)投資者提供資金投資并參與管理的一種投資形式，該投資的投資對象為高速發(fā)展并蘊藏著有望成為某行業(yè)重要公司的潛力新興公司。經(jīng)合組織（OECD）1996年定義風險投資為對常被大公司和傳統(tǒng)金融機構(gòu)忽略，具有高風險和規(guī)模較小的高科技公司的投資，并提出風險投資亦可指那些對未上市的初創(chuàng)公司投資并參與管理的資本。我國人大副委員長成思危則指出，風險投資是指資金投向蘊藏著失敗風險的高技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促進新技術(shù)成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。以上幾個概念區(qū)別在于：投資領(lǐng)域是否僅限于高科技領(lǐng)域及是否采用參與管理的投資方式。我們認為風險投資是將資金投入高風險、高潛力的行業(yè)或中小企業(yè)的并參與其管理的對企業(yè)而言是一種特殊形式的融資行為的股權(quán)投資。這樣的定義突出了風險投資的股權(quán)投資性質(zhì)及參與管理，并且將其投資領(lǐng)域擴大至高科技領(lǐng)域之外。
二、風險投資對中小企業(yè)的發(fā)展所起的作用
1.風險投資的介入可以緩解中小企業(yè)的融資難題
風險投資可以股權(quán)投資形式，比如發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券的方式投資中小企業(yè)。投資的目的并不在于獲取短期的財務利潤，而為了企業(yè)進入成熟期股本增值之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取一次性的中長期高額回報。
2.風險投資有利提高中小企業(yè)的管理水平
一般來說，風險投資家在投資一個企業(yè)時，首先考慮投入高增長的行業(yè)，同時企業(yè)的業(yè)務發(fā)展必須有一定的可持續(xù)性。企業(yè)要在本行業(yè)里發(fā)展，必須要能夠不斷挖掘新的機會，這就需要在管理人員方面也要有很好的配置?？赡芷髽I(yè)剛開始的時候有一個很好的產(chǎn)品，但是當這個企業(yè)發(fā)展壯大的時候就要考慮找好的管理者。風險投資家注資中小企業(yè)之后，出于把握企業(yè)發(fā)展的需要，必須參與管理。因為專業(yè)投資公司、多數(shù)風險投資機構(gòu)在企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及管理方面必然有著獨到見解，對經(jīng)理人員的聘任、內(nèi)部激勵機制的建議、財務體制的架構(gòu)等將提供各種有效措施及策略。風險資本在提供資金和增值服務的同時，將自己的技術(shù)、管理、營銷等理念注入到企業(yè)當中，為企業(yè)提供一種完善治理的機制，還有后續(xù)服務的機制。風險投資機構(gòu)的管理介入可以有效推動企業(yè)發(fā)展。
三、中小企業(yè)發(fā)展風險投資所面臨的問題
1.資金來源渠道窄，投資主體單一
目前我國風險投資主要來源于政府財政撥款和銀行科技開發(fā)貸款等，主角主要是政府，沒有充分利用個人、企業(yè)、金融和非金融機構(gòu)等具有投資潛力的力量來共同建立一個有機的風險投資網(wǎng)絡(luò)。
2.資本有效供給不足，風險投資規(guī)模偏小
風險投資是創(chuàng)業(yè)投資，是一種市場行為。在我國風險投資業(yè)的發(fā)展中，由于風險資本的有效供給不足，出現(xiàn)了諸多弊端。一是由于規(guī)模較小，無法在激烈的市場競爭中形成規(guī)模經(jīng)濟，取得規(guī)模效應；二是力量有限，無法形成投資組合，從而達不到分散風險的目的；三是沒有足夠的資金去投資于涉及高金額、高風險的項目，因而也就無法在高科技產(chǎn)業(yè)化方面起到主導作用。
3.融資難度大，而且所能籌到的資金總量也很小
在我國，銀行和非銀行等金融機構(gòu)經(jīng)常會對一些大企業(yè)爭貸,而對中小企業(yè)卻不愿借貸，并且對中小企業(yè)的貸款期限也很短，不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求。這樣，由于經(jīng)營規(guī)模較小，資金不足，風險投資業(yè)一開始就會面臨融資難度大、壁壘多、融資量小等問題。
四、加快中小企業(yè)利用風險投資的對策
1.建立良好的風險投資市場體系
建立良好的風險投資市場體系,關(guān)鍵在于建立多元化的風險投資主體和建立相應的風險投資市場機制，美國風險投資的主要來源是個人資本，養(yǎng)老基金，保險基金，大公司資金，國外資金等,形成了一個多元化，多層次,社會化的風險投資網(wǎng)絡(luò),我國發(fā)展風險投資業(yè)的當務之急是要建立一批有實力高水準的風險投資管理公司,其資金來源除了加大政府投資力度以外,還應該設(shè)法鼓勵投資銀行,大型企業(yè)集團,上市公司等參與風險投資,允許商業(yè)銀行,保險公司,社會保障基金等機構(gòu)投資參與組建風險投資管理公司,鼓勵外資成立風險投資管理公司,并積極鼓勵居民從事對科技型中小企業(yè)的風險投資,努力培育私人風險投資家,在退出機制方面,可建立高技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所,以提高交易水平,切實起到支持風險投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作用
2.建立有效和便捷的中小企業(yè)風險投資退出機制
建立一套適合市場經(jīng)濟和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點的風險資本市場體系，提供風險資本融通渠道的,入口與出口,無疑是近期我國資本市場與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的重要目標。為此，應盡快采取如下措施：
盡快推出創(chuàng)業(yè)板市場，確保創(chuàng)業(yè)板在風險資本市場體系中的龍頭地位。已有專家指出，我國推出創(chuàng)業(yè)板市場的主要障礙不在技術(shù)面、不在基本面，而在認識層面。當前一種流行的觀點是決策層之所以不及時推出創(chuàng)業(yè)板市場，是因為擔心我國創(chuàng)業(yè)板受NASDAQ、香港創(chuàng)業(yè)板市場低迷的影響，擔心出師不利。其實，這種擔心是多余的。首先，我國近幾年的經(jīng)濟發(fā)展前景將是創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的堅實基礎(chǔ)；其次，國內(nèi)外投資者對我國創(chuàng)業(yè)板市場的強烈需求將為其發(fā)展提供有力的市場支撐；第三，一個由眾多中小企業(yè)構(gòu)成的科技板塊市場是不乏炒作基礎(chǔ)的。鑒于此，決策層不必過多考慮推出創(chuàng)業(yè)板的時機，一旦制度建設(shè)與技術(shù)準備到位，應在年內(nèi)最遲在明年初推出創(chuàng)業(yè)板市場，充分發(fā)揮其在新一輪經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中的助中小企業(yè)風險投資與發(fā)展對策研究是小柯通過網(wǎng)絡(luò)搜集，并由本站工作人員整理后的，中小企業(yè)風險投資與發(fā)展對策研究是篇質(zhì)量較高的學術(shù)論文，供本站訪問者學習和學術(shù)交流參考之用，不可用于其他商業(yè)目的，中小企業(yè)風險投資與發(fā)展對策研究的論文版權(quán)歸原作者所有，因網(wǎng)絡(luò)整理，有些文章作者不詳，敬請諒解，如需轉(zhuǎn)摘，請注明出處小柯，如果此論文無法滿足您的論文要求，您可以申請本站幫您論文，以下是正文。推器作用。
3.加快風險投資專業(yè)人才的培養(yǎng)
風險投資的融資很大程度上取決于風險投資家的個人魅力。風險投資天生就具有,高風險、高收益的特征，要求投資主體具有很強的風險意識和抗風險意識，所以風險投資不僅要求從業(yè)人員是懂技術(shù)、管理、金融、財務等知識的復合型人才，而且還得具備敢于冒險，敢于創(chuàng)新的精神。所以在以后的風險投資發(fā)展中，要注重對風險投資人才的培養(yǎng)。
4.加大政府對風險投資的支持力度，改善投資環(huán)境，降低投資風險
政府通過財政資金投資:政府財政資金的投入要明確投資方式、管理辦法并做好投資評估。其中，在投資方式上可采取三種方法：第一種方法是提供R＆D資金。在這方面國家財政還應保持并加強。這種資金主要投放在基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性的科學研究方面。它可以以政策為導向。事實上我國1986年開始實施的,863計劃,和1988年開始實施的火炬計劃,也可以看作是兩個由政府投資于種子期的風險投資計劃。第二種方法是提供投資擔保。如美國、英國、日本、臺灣均設(shè)有各種,投資擔保計劃。根據(jù)國外的經(jīng)驗教訓，政府在操作中應控制投資方向。第三種方法是直接投資。如英國、日本、新加坡、以色列均有過政府直接投資風險投資資本的方式。這種投資與第一種方法不同，它應按市場型為導向。從比較研究中我們可以看出，政府的直接投資一方面應限定投資領(lǐng)域、投資階段。政府不要直接操作風險投資基金而應委托投資管理公司操作。另一方面，政府對其直接投資部分應加強監(jiān)管、評估。對管理政府投資的操作人員必須建立合理的、可操作的、類似于美國審慎人的評判規(guī)范。
5.拓寬資金來源渠道，實行投資主體多元化
結(jié)合中國國情，中國在解決風險投資資金短缺難題時，必須廣開投資渠道，做到：爭取政府投資。即政府有計劃地將用于技術(shù)創(chuàng)新的資助金轉(zhuǎn)變?yōu)轱L險投資主體的股本，然后由風險投資主體利用這筆資金對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動進行實際投資；爭取商業(yè)銀行的風險性貸款；發(fā)行股票、債券以籌集社會游資；在技術(shù)創(chuàng)新活動開始前，向保險公司擔保，借助保險機制，分散投資風險等。其中我國政策性投資主體的大部分資金應由政府通過財政撥款、發(fā)行特種債券以及向國外金融機構(gòu)借款等方式來解決，其余部分可以運用股票市場向社會公眾籌集。商業(yè)性投資主體的資本金則毋需國有資本占主體，大可由社會公眾廣泛持股，國有資本進入其中不過是為了尋覓一處更為有利的投資場所；維持銀行貸款。原有的銀行科技貸款仍要繼續(xù)發(fā)放，使之成為風險資本一個相對穩(wěn)定的來源；吸引民間資金。要創(chuàng)造條件，吸引總量超過8萬億元的民間資本流向風險投資業(yè)，使民間資本成為中國風險投資的主要來源；引進國外資本。注意引進外資和國內(nèi)信貸之間的時間、風險和權(quán)益的權(quán)衡。我國目前風險投資所引進的外資，大多數(shù)都是屬于擴張期的投資，即屬于后期投資。這個時候風險投資所經(jīng)歷的高風險差不多都已經(jīng)過去，只是等待秋收果實了，若這時國內(nèi)的一些銀行能夠準確地瞄準時機，那么這顆碩果就不會與外國分享了。如深圳,金蝶,到了成熟期，外國人來投資了，也就是采摘熟果實了，如果當時國內(nèi)的銀行能給,金蝶,提供貸款，分享果實的就是國內(nèi)銀行了。所以，一方面，國內(nèi)金融機構(gòu)應提高自身的專業(yè)判斷能力，使之能夠在適當?shù)臅r間對風險投資企業(yè)進行投資，以便也能分享風險投資的成果；另一方面，應努力改善我國的風險投資環(huán)境，積極爭取外資在創(chuàng)業(yè)期的投資，使之收益與風險相均衡。
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中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-02
一、引言
創(chuàng)業(yè)投資（Venture Capital），國內(nèi)也被廣泛翻譯為風險投資，但蘇啟林等人認為將Venture Capital譯為創(chuàng)業(yè)投資更符合其內(nèi)涵。劉健鈞博士（2004）對創(chuàng)業(yè)投資的概念界定為：所謂“創(chuàng)業(yè)投資”，系指向具有高增長潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資，并通過提供創(chuàng)業(yè)管理服務參與所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過程，以期在所投資企業(yè)發(fā)育成熟后即通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)高資本增值收益的資本運營方式。創(chuàng)業(yè)投資起源于二戰(zhàn)之后。二戰(zhàn)期間產(chǎn)生了大量的技術(shù)創(chuàng)新，主要集中在軍事應用上。戰(zhàn)后，這些技術(shù)開始轉(zhuǎn)為民用，而此時依靠這些技術(shù)應用發(fā)展起來的民用型中小企業(yè)無法獲得足夠的權(quán)益性資本。一些富有遠見的先行者開始進行投融資領(lǐng)域的創(chuàng)新活動。1946年，美國研究與發(fā)展公司（ARD）成立，標志著有組織的創(chuàng)業(yè)投資活動的誕生。美國創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過60多年的發(fā)展，已經(jīng)趨于成熟。而我國從20世紀80年代初開始了對創(chuàng)業(yè)投資的實踐探索，至今走過了20余年的歷程，但創(chuàng)業(yè)投資的真正興起是在1998年之后。1998年3月，民建中央向九屆人大第一次會議提交了議案，提出“大力發(fā)展中國高科技風險投資機制，采取切實有效的措施促進中國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”，創(chuàng)業(yè)投資由此才引起了我國政府、學術(shù)界和實業(yè)界的共同關(guān)注和高度重視（王曉津，2005）。所以我國的創(chuàng)業(yè)投資仍處于起步階段，還存在種種的問題。筆者對近年來學者對我國創(chuàng)業(yè)投資存在的問題進行了整理和綜述，以期明示學術(shù)界對創(chuàng)業(yè)投資在我國的具體實施進行的思考。
筆者對我國創(chuàng)業(yè)投資方面存在的問題從以下幾個方面闡述：一，政府在創(chuàng)業(yè)投資中扮演的角色問題；二，稅收方面問題；三，退出機制方面存在的問題；四，其他方面的問題。
二、我國創(chuàng)業(yè)投資存在問題
1.創(chuàng)業(yè)投資中政府的角色
我國目前創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)基本都屬于國有企業(yè)，除了北京，上海，深圳等地外資和私人創(chuàng)業(yè)投資相對比較發(fā)達外，其他省市地區(qū)，都是以國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)為主，甚至沒有相應的私人機構(gòu)或者中介服務機構(gòu)。對于國家政府能否直接介入創(chuàng)業(yè)投資，國內(nèi)大部分學者持有否定的態(tài)度。辜勝阻等人（1999）認為，創(chuàng)業(yè)投資是一個競爭性極強的領(lǐng)域，政府不宜進入這一領(lǐng)域，充當主要投資者，這與政府進行的機構(gòu)改革的思路不相符合。而且政府的介入，還會壓制民間的投資積極性。而樊五勇（2001）則認為，政府為創(chuàng)業(yè)投資提供源頭，撥款的方式是通過成立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展基金方式，要爭取實現(xiàn)“四兩撥千斤”的效果。蘇啟林（2005）研究了以色列、印度等發(fā)展中國家的創(chuàng)業(yè)投資成功經(jīng)驗，認為在創(chuàng)業(yè)投資的初期發(fā)展階段，政府應該直接出資扶持創(chuàng)投的進一步發(fā)展。郝旭東等人（2008）認為，政府在創(chuàng)業(yè)投資中的作用主要是發(fā)揮扶持、引導功能。
2.稅收問題
（1）基本的稅收政策方面的討論
稅收激勵政策是各國政府扶持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展采用的基本途徑之一，也是最重要的途徑。我國政府也出臺了一系列稅收政策來鼓勵創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，但由于我國還處于創(chuàng)業(yè)投資的初步發(fā)展階段，這些政策還顯現(xiàn)得很獨立、不完善、沒有體現(xiàn)組合配套的效益，還存在一系列的問題。張德芬（2003）指出了我國創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策目標出現(xiàn)偏差，創(chuàng)業(yè)投資政策比照的是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)稅收政策。黃鳳羽（2001）認為，創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策的設(shè)計分為對創(chuàng)業(yè)企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的優(yōu)惠兩類，針對不同的目標，稅種設(shè)計也應該不同。馮冰（2003）認為，我國的創(chuàng)業(yè)投資稅收激勵政策應解決三個方面的問題：一，消除或減輕創(chuàng)業(yè)投資的雙重征稅；二，調(diào)整投資所得適用的稅收政策；三，完善加速折舊、費用扣除等間接扶持措施。對于利用國外創(chuàng)業(yè)投資的政策，駱祖春（2007）認為，應該縮小內(nèi)外投資者的稅負不公差距，公平內(nèi)外創(chuàng)投企業(yè)的再投資稅收待遇，可考慮給予內(nèi)資創(chuàng)投企業(yè)再投資同樣的退稅待遇。建議對中國籍納稅人從創(chuàng)投企業(yè)的紅利所得給予暫免征稅待遇，因為紅利（送紅股）只是屬于未實現(xiàn)的期權(quán)，只有在其發(fā)生轉(zhuǎn)讓或交易實現(xiàn)時才能取得現(xiàn)實收益，對未實現(xiàn)期權(quán)征稅是重稅負的一個表現(xiàn)，當今世界上很少國家針對紅股征稅。
（2）國家新出臺創(chuàng)業(yè)投資稅收政策討論
2007年2月15日財政部和國家稅務總局聯(lián)合發(fā)了《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》，劉健鈞指出，該通知體現(xiàn)了5個原則：一，稅收優(yōu)惠方式適應創(chuàng)業(yè)投資特點；二，稅收優(yōu)惠環(huán)節(jié)適應我國現(xiàn)行稅收政策體系國情；三，稅收優(yōu)惠力度適中；四，稅收優(yōu)惠條件體現(xiàn)鮮明的政策導向性；五，稅收優(yōu)惠政策實施不影響創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以自主投資各類未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)。新的稅收優(yōu)惠政策帶來積極影響的同時仍然存在有待于彌補的幾點缺陷：一，《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》雖然要求用于申報應納稅所得抵扣額度的“對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”的投資期限為2年以上（含2年），但由于抵扣額度并不與投資期限掛鉤，因而不利于激勵對企業(yè)進行長期投資的積極性。二，《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》所明確的應納稅所得抵扣僅僅是針對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資者并沒有稅收優(yōu)惠。三，雖然《創(chuàng)投企業(yè)管理辦法》規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以按公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立，但由于按照新修訂的《合伙企業(yè)法》，合伙企業(yè)本身不再作為納稅主體，而是在合伙人環(huán)節(jié)分別繳稅，因此《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》所明確的在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)環(huán)節(jié)核定應納稅所得抵扣額度的做法，對以有限合伙形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)沒有意義。
3.退出機制問題
創(chuàng)業(yè)投資在其發(fā)展中需要有一個資金籌集、投資、退出、再投資的循環(huán)過程， 在這個循環(huán)過程中， 最重要的環(huán)節(jié)是能否順利地退出所投資企業(yè)。目前， 沒有好的退出渠道是制約我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)迅速發(fā)展的一個重要因素（周新玲，2007）。房漢庭（2007）認為，如何看待創(chuàng)業(yè)風險投資退出渠道問題，長期以來存在著非常狹隘的認識：創(chuàng)業(yè)風險投資項目的IPO 以及專門為其配備的創(chuàng)業(yè)板市場，似乎沒有項目的 IPO 就不能有效退出，沒有有效的創(chuàng)業(yè)板市場就沒有大規(guī)模的項目 IPO發(fā)生。他還指出創(chuàng)業(yè)風險投資退出市場是多層次的且在不斷創(chuàng)新的。（1）創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)之間的市場退出；（2）戰(zhàn)略投資人退出市場；（3）創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購市場；（4）OTC市場、創(chuàng)業(yè)板市場以及主板市場；（5）創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)直接 IPO市場。
倪正東（2008）研究了我國1997-2005年的退出數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，退出回報與投資規(guī)模和投資時間正相關(guān)，投資規(guī)模越大退出回報率越高，投資時間越長投資回報率越高；內(nèi)部收益率和投資項目是否是高新技術(shù)沒有顯著的相關(guān)關(guān)系，說明現(xiàn)階段在中國投資高新技術(shù)行業(yè)的回報優(yōu)勢并不明顯，很多傳統(tǒng)但處在成長的細分市場的投資項目回報也相當可觀；在成功退出項目中，外資創(chuàng)投并不一定比本土創(chuàng)投回報高；創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較好的地區(qū)，退出回報率高，比如北京、深圳等地區(qū)。
三、簡要評論
我國創(chuàng)業(yè)投資還處于初步發(fā)展階段，存在相當多的問題有待于解決，國內(nèi)學者從各個角度對我國創(chuàng)業(yè)投資進行了剖析和審視，對我國的創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起了很大的作用。但目前的研究基本上都立足全國，從國家的角度考慮創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)中存在的問題，很少有研究從一個區(qū)域的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出發(fā)，提出該地區(qū)適合的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的目標和政策。其中很大部分的原因，筆者考慮是因為地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資的數(shù)據(jù)難以收集和整理，對研究造成了一定的困難。但是筆者認為，針對地區(qū)具體情況制定適合一個地區(qū)區(qū)情的創(chuàng)業(yè)投資方略對促進創(chuàng)業(yè)投資在我國的發(fā)展非常必要。
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中小企業(yè)由于自身的特點和局限，在市場競爭中總是面臨壓力和挑戰(zhàn)，風險投資有效地將中小企業(yè)與資本市場連接起來，不僅解決了資金短缺的問題，而且風險投資家豐富的投資和管理經(jīng)驗能夠提高技術(shù)創(chuàng)新能力，改善經(jīng)營管理，促進了中小企業(yè)的發(fā)展。
一、風險投資的內(nèi)涵
風險投資簡稱VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。
從投資行為的視角來看，風險投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來收益可能很高的新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究和開發(fā)的領(lǐng)域，從而有效促進技術(shù)發(fā)明轉(zhuǎn)化為推動生產(chǎn)力發(fā)展的科技成果，并使相關(guān)的技術(shù)發(fā)明商品化，產(chǎn)業(yè)化，但是其投資的項目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風險投資運作方式的視角來看，是指通過專業(yè)化風險投資管理團隊向高新技術(shù)企業(yè)投入風險資本的過程，協(xié)調(diào)技術(shù)專家、風險投資家、投資者建立風險共擔和利益共享的一種穩(wěn)定的合作關(guān)系。風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風險投資的六要素[3]。很多高科技企業(yè)（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業(yè)的發(fā)展的初期都接受過風險投資。
二、風險投資在促進中小企業(yè)發(fā)展中的作用
（一）風險投資可以有效的解決中小企業(yè)在發(fā)展初期融資難的問題
企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式有銀行借款，發(fā)行股票和債券等，但是中小企業(yè)一般規(guī)模較小，發(fā)行股票和債券成本較高而且無法得到資本市場的認可，同時中小企業(yè)破產(chǎn)清算的風險較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風險投資是專門針對中小企業(yè)的投資，其高收益已經(jīng)完全彌補中小企業(yè)容易失敗破產(chǎn)造成的高風險；而且對中小企業(yè)來說，風險投資作為股權(quán)性投資，其接受投資的時間一般較長，而且不用考慮還本付息問題，大大減小了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。
（二）風險投資可以提升中小企業(yè)創(chuàng)新能力和管理水平
風險投資不僅給中小企業(yè)帶來了企業(yè)需要的資金，而且可以為中小企業(yè)提供投資、融資等有關(guān)資本市場的相關(guān)服務，同時中小企業(yè)在接受風險投資時要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范中小企業(yè)的經(jīng)營管理活動，優(yōu)化企業(yè)的決策程序，更有利于中小企業(yè)保持穩(wěn)定。而風險投資者退出企業(yè)的投資的最為有利的方式是中小企業(yè)上市放行股票，處于自身利益考慮，風險投資機構(gòu)會對中小投資者的投資項目做全面的調(diào)查，這就可以有效的保證了中小企業(yè)把資金投向更有利于構(gòu)建企業(yè)核心競爭力的產(chǎn)品或者是技術(shù)中去，而且風險投資企業(yè)一般會指派一定的人員擔任企業(yè)的管理崗位，這就從微觀方面對企業(yè)實行了一定的控制，而且中小企業(yè)可以獲得風險投資結(jié)構(gòu)在發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)管理方面的指導。
三、金融危機對企業(yè)風險投資結(jié)構(gòu)的影響
2007年由美國次級貸款所引發(fā)的金融危機迅速席卷全球，造成了大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)倒閉，美國、中國等各國政府都采取了積極的貨幣政策和財政政策，一方面要通過政府購買來增加需求，另一方面通過積極的提供資金向市場注入大量的流動性，而注入流動性的主要方式是向銀行等金融結(jié)構(gòu)注資，這可以看出金融結(jié)構(gòu)在世界經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用。而風險投資結(jié)構(gòu)也是一種特殊的金融中介機構(gòu)。這次金融危機對世界風險投資結(jié)構(gòu)的影響都是巨大的，主要體現(xiàn)在以下方面：
(一)風險投資的資金對金融市場具有很大的依賴性
金融市場為風險投資結(jié)構(gòu)提供了源源不斷的資金來源，而次貸引發(fā)的金融危機首先受到的沖擊的是金融市場，大量的金融結(jié)構(gòu)的倒閉，使資金運行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風險投資機構(gòu)的資金供給，而且金融機構(gòu)為了自己的生存，不得不收回投入到風險投資中的資金，使得風險投資結(jié)構(gòu)也面臨金融市場對其的沖擊。
（二）風險投資對大型公司有很大的依賴性
金融市場引發(fā)的危機很快傳導到實體產(chǎn)業(yè)，各個產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導型公司首先受到?jīng)_擊，而這些領(lǐng)導型公司又是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的先鋒，很多都有自己的風險投資機構(gòu)對該產(chǎn)業(yè)進行風險投資，如計算機產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導者英特爾和微軟都有自己的風險投資機構(gòu)，在金融危機沖擊下，這些公司的母公司正經(jīng)歷利潤下滑甚至是資金斷裂的風險，這就促使這些公司過早的收回風險投資，這就使得各個產(chǎn)業(yè)風險投資在盡力金融危機后大幅度下滑。
四、金融危機下我國中小企業(yè)風險投資存在的問題
從以上金融危機對世界風險投資結(jié)構(gòu)兩個方面的影響可以看出，金融危機引發(fā)了大量的資金退出了風險投資，這增加了中小企業(yè)獲得了風險投資的難度。
（一）金融危機導致了中小企業(yè)風險投資的大量退出
風險投資的退出一般也是通過金融市場完成，而金融危機造成的金融市場的動蕩顯然不利于風險投資的退出。金融危機爆發(fā)后，全世界的股市大幅度下跌，我國專門為中小企業(yè)上市退出的創(chuàng)業(yè)板在金融危機爆發(fā)后也遭受了重創(chuàng)，美國的納斯達克市場為風險投資的退出提供了便利的平臺，但是在金融中其上市公司的數(shù)量大幅度下降。這就使得在金融危機中，風險投資機構(gòu)對風險投資更加謹慎。
（二）金融危機進一步暴露了中小企業(yè)風險投資資本市場的缺陷
除了上述問題外，我國的中小企業(yè)在金融危機中還面臨特殊的問題。主要體現(xiàn)在我國的資本市場的發(fā)展不夠完善，在金融危機爆發(fā)后其弊端更加明顯。我國投資主要是通過銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機爆發(fā)后，中小企業(yè)面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門為了減少風險，其對貸款對象主要集中在大型國有企業(yè)，而對中小企業(yè)的借款較少。這就直接引發(fā)了中小企業(yè)的倒閉潮，而我國風險投資制度不發(fā)達，就不能在風險資本和高風險企業(yè)搭建一座橋梁，一方面抑制了風險投資的偏好，另一方面也使得高風險企業(yè)大大降低了獲取風險資本的機會。
（三）金融危機下知識產(chǎn)權(quán)制度的不健全增加了中小企業(yè)風險投資的難度
我國中小企業(yè)風險投資存在的另一個問題是我國的知識產(chǎn)權(quán)制度不健全，由于風險投資的企業(yè)一般是創(chuàng)新的技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)在早期的研發(fā)中投入了大量的經(jīng)費，科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的產(chǎn)品時應該享受早期投資帶來的壟斷利潤。但是我國的相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)保護的法律不完善，對侵犯知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)監(jiān)管和懲罰力度不夠，在金融危機情況下，這更加導致了中小企業(yè)在獲得相關(guān)技術(shù)后沒能獲得高額利潤，這也就影響了風險投資企業(yè)的利潤。同時政府之所以支持風險投資事業(yè)的發(fā)展是因為風險投資的創(chuàng)新性和高風險性，特別是在金融危機下，中小企業(yè)的風險投資更需要政府部門的支持，但是當前我國政府對風險投資業(yè)的扶持力度仍然不夠，財稅政策的支持也不夠有力。
五、金融危機視域下改善我國中小企業(yè)風險投資的對策
中小企業(yè)的發(fā)展對我國國民經(jīng)濟的增長至關(guān)重要，而風險投資在中小企業(yè)的發(fā)展中具有巨大的作用，所以在面對席卷全球的金融危機時，我國政府部門更應該關(guān)注中小企業(yè)，營造良好的風險投資的市場環(huán)境。
（一）完善風險投資的法律法規(guī)
首先，要完善保護中小企業(yè)風險投資的法律法規(guī)，風險投資作為一種金融產(chǎn)品，其前提是對產(chǎn)權(quán)的清晰界定。目前我國對風險投資方面產(chǎn)權(quán)方面的法律還不完善，這容易導致風險投資的產(chǎn)權(quán)糾紛，不利于對風險投資的保護；其次，繼續(xù)健全相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)保護相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，加大對侵犯知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)的懲罰力度。知識產(chǎn)權(quán)的保護是中小企業(yè)的創(chuàng)新的動力，近年來我國提出的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)的升級換代，都離不開知識和技術(shù)的創(chuàng)新，而在金融危機發(fā)生階段，保護相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)是對廣大中小企業(yè)發(fā)展的最大激勵。
（二）完善我國風險投資體系，增加中小企業(yè)風險投資的數(shù)量
我國的金融市場和歐美發(fā)達國家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國有商業(yè)銀行中，這不利于金融市場的多樣化和抵抗外界風險。特別是在金融危機時期，政府應該積極推動金融市場的改革，具體到風險投資領(lǐng)域主要體現(xiàn)在：積極引導國有商業(yè)銀行和大型國有企業(yè)建立風險投資機構(gòu)，一方面我國國有銀行的可以成立單獨的風險投資基金對中小企業(yè)進行直接投資，另一方面銀行應該加大對中小企業(yè)貸款的力度，緩解中小企業(yè)的資金壓力；而我國的大型國有企業(yè)一般分布在國民經(jīng)濟的各行各業(yè)，政府應該引導這些企業(yè)建立本行業(yè)的風險投資機構(gòu)，一方面可以利用企業(yè)在該行業(yè)積累的技術(shù)品牌等資源，增加風險投資成功的可能性，另一方面可以促進國有企業(yè)的改革，為創(chuàng)新型企業(yè)提供發(fā)展的空間。
（三）大力吸引民間資本參加到中小企業(yè)風險投資領(lǐng)域中來
改革開放后，我國的經(jīng)濟迅猛發(fā)展，民間也積累了很多的資本，而相關(guān)的資本的流動性較大，引發(fā)了國民經(jīng)濟的不穩(wěn)定，如出現(xiàn)的大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價格的暴漲，這都是對民間資本引導不利的結(jié)果。我國應該建立相關(guān)的規(guī)章制度，引導這部分資金進入中小企業(yè)風險投資領(lǐng)域，如給民間資本進入風險投資領(lǐng)域合法的身份，在其金融風險投資領(lǐng)域后進行稅收減免等，這可以解決我國投資渠道單一問題，而且可以增加風險投資資金的來源。
（四）繼續(xù)積極推進證券市場的改革
雖然我國在深圳證券所成立了中小板塊， 增加了風險資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國納斯達克相比還有很大的差距，這就使的我國的很多創(chuàng)新型企業(yè)選擇在國外上市，這不僅增加了企業(yè)上市的成本，而且導致了我國廣大投資者無法對這些企業(yè)進行直接投資，是我國證券市場的一大損失。
風險投資結(jié)構(gòu)應該加強對相關(guān)風險投資人才的培養(yǎng)，我國風險投資起步較晚，和西方的投資結(jié)構(gòu)還有一定的差距，我國風險投資一方面要積極引進相關(guān)的人才，規(guī)范企業(yè)的結(jié)構(gòu)，同時應該加強對企業(yè)本土人才的培養(yǎng)，建立相關(guān)的培養(yǎng)機制，這樣不僅有利于我國風險投資行業(yè)的發(fā)展，而且有利于企業(yè)自身的發(fā)展。
為更好地應對金融危機的發(fā)生，推進風險投資的順利發(fā)展，我國的中小企業(yè)也應該從企業(yè)自身方面加強建設(shè)，主要體現(xiàn)在中小企業(yè)應該加大對技術(shù)的投資，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，只有這樣才能得到風險投資的青睞，同時中小企業(yè)應該對企業(yè)進行規(guī)范化管理，特別是完善企業(yè)相關(guān)的財務制度和人事制度。只有這樣，才能使中小企業(yè)的風險投資在金融危機發(fā)生時能協(xié)調(diào)健康發(fā)展。
六、結(jié)論
金融危機對我國的中小企業(yè)造成很大的沖擊，造成了很多企業(yè)的倒閉，而風險投資在這樣的情況下應該成為中小企業(yè)融資的一種重要渠道，發(fā)揮更大的作用。同時，政府作為監(jiān)管者應該積極建立相關(guān)機制，推動我國中小企業(yè)風險投資的健康發(fā)展。
參考文獻：
[1]王瑞，張越.淺談我國風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀及對策[J].商業(yè)文化，2007（11）:200
[2]曲芳芳，康莉莉，王崢.國外風險投資退出機制的借鑒[J].財會月刊,2008(3):79-80
風險投資簡稱VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的視角來看，風險投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來收益可能很高的新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究和開發(fā)的領(lǐng)域，從而有效促進技術(shù)發(fā)明轉(zhuǎn)化為推動生產(chǎn)力發(fā)展的科技成果，并使相關(guān)的技術(shù)發(fā)明商品化，產(chǎn)業(yè)化，但是其投資的項目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風險投資運作方式的視角來看，是指通過專業(yè)化風險投資管理團隊向高新技術(shù)企業(yè)投入風險資本的過程，協(xié)調(diào)技術(shù)專家、風險投資家、投資者建立風險共擔和利益共享的一種穩(wěn)定的合作關(guān)系。風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風險投資的六要素[3]。很多高科技企業(yè)（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業(yè)的發(fā)展的初期都接受過風險投資。
二、風險投資在促進中小企業(yè)發(fā)展中的作用
（一）風險投資可以有效的解決中小企業(yè)在發(fā)展初期融資難的問題
企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式有銀行借款，發(fā)行股票和債券等，但是中小企業(yè)一般規(guī)模較小，發(fā)行股票和債券成本較高而且無法得到資本市場的認可，同時中小企業(yè)破產(chǎn)清算的風險較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風險投資是專門針對中小企業(yè)的投資，其高收益已經(jīng)完全彌補中小企業(yè)容易失敗破產(chǎn)造成的高風險；而且對中小企業(yè)來說，風險投資作為股權(quán)性投資，其接受投資的時間一般較長，而且不用考慮還本付息問題，大大減小了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。
（二）風險投資可以提升中小企業(yè)創(chuàng)新能力和管理水平
風險投資不僅給中小企業(yè)帶來了企業(yè)需要的資金，而且可以為中小企業(yè)提供投資、融資等有關(guān)資本市場的相關(guān)服務，同時中小企業(yè)在接受風險投資時要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范中小企業(yè)的經(jīng)營管理活動，優(yōu)化企業(yè)的決策程序，更有利于中小企業(yè)保持穩(wěn)定。而風險投資者退出企業(yè)的投資的最為有利的方式是中小企業(yè)上市放行股票，處于自身利益考慮，風險投資機構(gòu)會對中小投資者的投資項目做全面的調(diào)查，這就可以有效的保證了中小企業(yè)把資金投向更有利于構(gòu)建企業(yè)核心競爭力的產(chǎn)品或者是技術(shù)中去，而且風險投資企業(yè)一般會指派一定的人員擔任企業(yè)的管理崗位，這就從微觀方面對企業(yè)實行了一定的控制，而且中小企業(yè)可以獲得風險投資結(jié)構(gòu)在發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)管理方面的指導。
三、金融危機對企業(yè)風險投資結(jié)構(gòu)的影響
2007年由美國次級貸款所引發(fā)的金融危機迅速席卷全球，造成了大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)倒閉，美國、中國等各國政府都采取了積極的貨幣政策和財政政策，一方面要通過政府購買來增加需求，另一方面通過積極的提供資金向市場注入大量的流動性，而注入流動性的主要方式是向銀行等金融結(jié)構(gòu)注資，這可以看出金融結(jié)構(gòu)在世界經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用。而風險投資結(jié)構(gòu)也是一種特殊的金融中介機構(gòu)。這次金融危機對世界風險投資結(jié)構(gòu)的影響都是巨大的，主要體現(xiàn)在以下方面：
(一)風險投資的資金對金融市場具有很大的依賴性
金融市場為風險投資結(jié)構(gòu)提供了源源不斷的資金來源，而次貸引發(fā)的金融危機首先受到的沖擊的是金融市場，大量的金融結(jié)構(gòu)的倒閉，使資金運行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風險投資機構(gòu)的資金供給，而且金融機構(gòu)為了自己的生存，不得不收回投入到風險投資中的資金，使得風險投資結(jié)構(gòu)也面臨金融市場對其的沖擊。
（二）風險投資對大型公司有很大的依賴性
金融市場引發(fā)的危機很快傳導到實體產(chǎn)業(yè)，各個產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導型公司首先受到?jīng)_擊，而這些領(lǐng)導型公司又是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的先鋒，很多都有自己的風險投資機構(gòu)對該產(chǎn)業(yè)進行風險投資，如計算機產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導者英特爾和微軟都有自己的風險投資機構(gòu)，在金融危機沖擊下，這些公司的母公司正經(jīng)歷利潤下滑甚至是資金斷裂的風險，這就促使這些公司過早的收回風險投資，這就使得各個產(chǎn)業(yè)風險投資在盡力金融危機后大幅度下滑。
四、金融危機下我國中小企業(yè)風險投資存在的問題
從以上金融危機對世界風險投資結(jié)構(gòu)兩個方面的影響可以看出，金融危機引發(fā)了大量的資金退出了風險投資，這增加了中小企業(yè)獲得了風險投資的難度。
（一）金融危機導致了中小企業(yè)風險投資的大量退出
風險投資的退出一般也是通過金融市場完成，而金融危機造成的金融市場的動蕩顯然不利于風險投資的退出。金融危機爆發(fā)后，全世界的股市大幅度下跌，我國專門為中小企業(yè)上市退出的創(chuàng)業(yè)板在金融危機爆發(fā)后也遭受了重創(chuàng)，美國的納斯達克市場為風險投資的退出提供了便利的平臺，但是在金融中其上市公司的數(shù)量大幅度下降。這就使得在金融危機中，風險投資機構(gòu)對風險投資更加謹慎。
（二）金融危機進一步暴露了中小企業(yè)風險投資資本市場的缺陷
除了上述問題外，我國的中小企業(yè)在金融危機中還面臨特殊的問題。主要體現(xiàn)在我國的資本市場的發(fā)展不夠完善，在金融危機爆發(fā)后其弊端更加明顯。我國投資主要是通過銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機爆發(fā)后，中小企業(yè)面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門為了減少風險，其對貸款對象主要集中在大型國有企業(yè)，而對中小企業(yè)的借款較少。這就直接引發(fā)了中小企業(yè)的倒閉潮，而我國風險投資制度不發(fā)達，就不能在風險資本和高風險企業(yè)搭建一座橋梁，一方面抑制了風險投資的偏好，另一方面也使得高風險企業(yè)大大降低了獲取風險資本的機會。
（三）金融危機下知識產(chǎn)權(quán)制度的不健全增加了中小企業(yè)風險投資的難度
我國中小企業(yè)風險投資存在的另一個問題是我國的知識產(chǎn)權(quán)制度不健全，由于風險投資的企業(yè)一般是創(chuàng)新的技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)在早期的研發(fā)中投入了大量的經(jīng)費，科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的產(chǎn)品時應該享受早期投資帶來的壟斷利潤。但是我國的相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)保護的法律不完善，對侵犯知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)監(jiān)管和懲罰力度不夠，在金融危機情況下，這更加導致了中小企業(yè)在獲得相關(guān)技術(shù)后沒能獲得高額利潤，這也就影響了風險投資企業(yè)的利潤。同時政府之所以支持風險投資事業(yè)的發(fā)展是因為風險投資的創(chuàng)新性和高風險性，特別是在金融危機下，中小企業(yè)的風險投資更需要政府部門的支持，但是當前我國政府對風險投資業(yè)的扶持力度仍然不夠，財稅政策的支持也不夠有力。
五、金融危機視域下改善我國中小企業(yè)風險投資的對策
中小企業(yè)的發(fā)展對我國國民經(jīng)濟的增長至關(guān)重要，而風險投資在中小企業(yè)的發(fā)展中具有巨大的作用，所以在面對席卷全球的金融危機時，我國政府部門更應該關(guān)注中小企業(yè)，營造良好的風險投資的市場環(huán)境。
（一）完善風險投資的法律法規(guī)
首先，要完善保護中小企業(yè)風險投資的法律法規(guī)，風險投資作為一種金融產(chǎn)品，其前提是對產(chǎn)權(quán)的清晰界定。目前我國對風險投資方面產(chǎn)權(quán)方面的法律還不完善，這容易導致風險投資的產(chǎn)權(quán)糾紛，不利于對風險投資的保護；其次，繼續(xù)健全相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)保護相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，加大對侵犯知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)的懲罰力度。知識產(chǎn)權(quán)的保護是中小企業(yè)的創(chuàng)新的動力，近年來我國提出的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)的升級換代，都離不開知識和技術(shù)的創(chuàng)新，而在金融危機發(fā)生階段，保護相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)是對廣大中小企業(yè)發(fā)展的最大激勵。
（二）完善我國風險投資體系，增加中小企業(yè)風險投資的數(shù)量
我國的金融市場和歐美發(fā)達國家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國有商業(yè)銀行中，這不利于金融市場的多樣化和抵抗外界風險。特別是在金融危機時期，政府應該積極推動金融市場的改革，具體到風險投資領(lǐng)域主要體現(xiàn)在：積極引導國有商業(yè)銀行和大型國有企業(yè)建立風險投資機構(gòu)，一方面我國國有銀行的可以成立單獨的風險投資基金對中小企業(yè)進行直接投資，另一方面銀行應該加大對中小企業(yè)貸款的力度，緩解中小企業(yè)的資金壓力；而我國的大型國有企業(yè)一般分布在國民經(jīng)濟的各行各業(yè)，政府應該引導這些企業(yè)建立本行業(yè)的風險投資機構(gòu)，一方面可以利用企業(yè)在該行業(yè)積累的技術(shù)品牌等資源，增加風險投資成功的可能性，另一方面可以促進國有企業(yè)的改革，為創(chuàng)新型企業(yè)提供發(fā)展的空間。
（三）大力吸引民間資本參加到中小企業(yè)風險投資領(lǐng)域中來
改革開放后，我國的經(jīng)濟迅猛發(fā)展，民間也積累了很多的資本，而相關(guān)的資本的流動性較大，引發(fā)了國民經(jīng)濟的不穩(wěn)定，如出現(xiàn)的大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價格的暴漲，這都是對民間資本引導不利的結(jié)果。我國應該建立相關(guān)的規(guī)章制度，引導這部分資金進入中小企業(yè)風險投資領(lǐng)域，如給民間資本進入風險投資領(lǐng)域合法的身份，在其金融風險投資領(lǐng)域后進行稅收減免等，這可以解決我國投資渠道單一問題，而且可以增加風險投資資金的來源。
（四）繼續(xù)積極推進證券市場的改革
雖然我國在深圳證券所成立了中小板塊，增加了風險資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國納斯達克相比還有很大的差距，這就使的我國的很多創(chuàng)新型企業(yè)選擇在國外上市，這不僅增加了企業(yè)上市的成本，而且導致了我國廣大投資者無法對這些企業(yè)進行直接投資，是我國證券市場的一大損失。風險投資結(jié)構(gòu)應該加強對相關(guān)風險投資人才的培養(yǎng)，我國風險投資起步較晚，和西方的投資結(jié)構(gòu)還有一定的差距，我國風險投資一方面要積極引進相關(guān)的人才，規(guī)范企業(yè)的結(jié)構(gòu)，同時應該加強對企業(yè)本土人才的培養(yǎng)，建立相關(guān)的培養(yǎng)機制，這樣不僅有利于我國風險投資行業(yè)的發(fā)展，而且有利于企業(yè)自身的發(fā)展。
關(guān)鍵詞 創(chuàng)業(yè)能力 創(chuàng)業(yè)認知 控制機制
一、創(chuàng)業(yè)能力的界定
創(chuàng)業(yè)是一種復雜的勞動，具有創(chuàng)業(yè)能力是創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)成功的首要條件。創(chuàng)業(yè)能力是一個重要的概念，它直接影響著個體是否選擇創(chuàng)業(yè)，同時也直接影響著新創(chuàng)企業(yè)的績效和業(yè)績。創(chuàng)業(yè)能力實際上是一種智力資本，它作為高層次的特征，被視為創(chuàng)業(yè)者成功履行職責的整體能力。創(chuàng)業(yè)能力可以劃分為兩個主要一階維度：機會能力和運營管理能力。在這兩個一階維度的基礎(chǔ)上，又可以進一步劃分為六個二階維度：即在機會能力維度下設(shè)置機會識別能力和機會開發(fā)能力兩個二階維度；而在運營管理能力維度下設(shè)置組織管理能力、戰(zhàn)略能力、關(guān)系能力和承諾能力四個二階維度。
既然創(chuàng)業(yè)能力是一種高層次的綜合能力，它又可以分解為專業(yè)能力、方法能力和社會能力三類能力。專業(yè)能力是創(chuàng)業(yè)的前提能力，它包括：創(chuàng)辦企業(yè)中主要職業(yè)崗位的必備從業(yè)能力，接受理解與所辦企業(yè)經(jīng)營方向有關(guān)的新技術(shù)的能力；方法能力是創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)能力，它是指創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過程中所需要的工作方法。它包括：信息的接受處理能力，捕捉市場機遇能力，分析決策能力，創(chuàng)造能力，確定企業(yè)布局能力，用人能力，控制調(diào)節(jié)能力等；社會能力是創(chuàng)業(yè)的核心能力，它是指創(chuàng)業(yè)過程中所需要的行為能力，與情商的內(nèi)涵有許多共同之處，是創(chuàng)業(yè)成功的主要保證。它包括：人際交往能力，談判能力，企業(yè)形象策劃能力，合作能力，自我約束能力，適應變化和承受挫折的能力等。
二、創(chuàng)業(yè)認知
創(chuàng)業(yè)認知是指個體對創(chuàng)業(yè)的認識理解的心理歷程，它主要由認知結(jié)構(gòu)和認知過程兩個方面構(gòu)成。所謂認知結(jié)構(gòu)是指在頭腦中形成的對認識主體起影響作用的認知模式和知識結(jié)構(gòu)，而認知過程是指個體獲取知識和運用知識的具體過程。
有研究認為，旨在理解創(chuàng)業(yè)者的思維方式和決策方式的認知模式研究，將有利于解釋強大的創(chuàng)業(yè)能力所帶來的持續(xù)競爭優(yōu)勢的形成。我們知道創(chuàng)造性思維方式在創(chuàng)業(yè)活動中作用巨大，例如，發(fā)散性思維的運用，它能使創(chuàng)業(yè)者產(chǎn)生一種前瞻性和創(chuàng)造性的思維方式，幫助人們識別新的市場機會，使人們學習得更快，并能突破傳統(tǒng)束縛。而發(fā)散性思維的實施是需要自由民主的創(chuàng)造性氣氛的。這就要求：對于每個創(chuàng)業(yè)個體來說，創(chuàng)造性思維方式是一種必須要掌握的思維框架和技能；而對于公司管理文化來說，也要注入創(chuàng)造性思維要求的這種自由、暢想的元素，例如，一種自治的管理模式和工作氣氛。由此我們看到，創(chuàng)業(yè)認知中的認知模式，本身就構(gòu)成了創(chuàng)業(yè)能力的一個重要成分。創(chuàng)業(yè)認知的知識結(jié)構(gòu)通常是由資源、商機、管理、組織、利益和風險等一系列相關(guān)概念的結(jié)構(gòu)化知識所組成。研究發(fā)現(xiàn)，良好的創(chuàng)業(yè)認知結(jié)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)中能夠起到非常重要的作用，主要體現(xiàn)為以下功能：搜索與預測功能，建構(gòu)與理解功能，推論與補充功能，整合與遷移功能，指導與策劃功能。一旦具有良好的創(chuàng)業(yè)認知結(jié)構(gòu)，便有助于創(chuàng)業(yè)者識別機會、構(gòu)建商業(yè)模式、整合資源、制定創(chuàng)業(yè)計劃，從而大大提高創(chuàng)業(yè)能力。
創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)認知過程包括：接受和評估創(chuàng)業(yè)信息的過程；產(chǎn)生應對和處理創(chuàng)業(yè)問題方法的過程；預測創(chuàng)業(yè)結(jié)果的過程。創(chuàng)業(yè)認知過程從某種角度上說實際上就是創(chuàng)業(yè)者的一個學習過程，它主要有兩種學習形式：由創(chuàng)業(yè)榜樣的示范作用引起的觀察學習和由創(chuàng)業(yè)實踐結(jié)果引起的親歷學習。示范并非簡單的重復原樣，它實際上是通過觀察學習來抽取被示范行為中的重要規(guī)則，使觀察者生成了與榜樣行為相似的新行為，但卻遠遠超出了他們的所見所聞。而親歷學習相對于創(chuàng)業(yè)者來說，則更有可能是試誤學習，創(chuàng)業(yè)者往往要付出不少的代價。所以對創(chuàng)業(yè)榜樣的觀察學習，相對于創(chuàng)業(yè)實踐結(jié)果的親歷學習來說，其實是創(chuàng)業(yè)者獲取和積累知識和信息的一種重要捷徑。
有各種因素會影響創(chuàng)業(yè)認知，其中社會文化背景就是一個重要的因素。每個創(chuàng)業(yè)者都處于一種特定的社會文化環(huán)境之中，這種社會文化環(huán)境形成了個體心理發(fā)展的重要背景，創(chuàng)業(yè)認知的發(fā)展與這個社會文化大背景是休戚相關(guān)的。文化的某些特征，例如價值觀、個人主義、集體主義，對創(chuàng)業(yè)認知有著極大的影響，它們有可能起激勵作用，也有可能起阻礙作用。我國創(chuàng)業(yè)者與西方創(chuàng)業(yè)者，他們不同的創(chuàng)業(yè)認知是與其價值觀念和環(huán)境特點直接相關(guān)的。西方文化強調(diào)個人價值，是一種個人主義文化。個人主義文化比較看重獨立、自立和創(chuàng)造性；中國文化則強調(diào)集體價值，是一種集體主義文化。而集體主義文化則強調(diào)順從、合作、責任感和對集體中權(quán)威的認可。在與個體水平直接有關(guān)的工作中，個人化的人格特點就會直接影響著創(chuàng)業(yè)行為，同時也直接影響著創(chuàng)業(yè)能力的發(fā)揮。除了社會文化環(huán)境因素外，個人因素對創(chuàng)業(yè)認知也有重要影響，例如人格、認知方式、成就感、自我效能等。
我們從創(chuàng)業(yè)認知的角度來理解：創(chuàng)業(yè)能力實際上是創(chuàng)造性智力、分析性智力和實踐性智力三方面的組合能力。心理學家斯滕伯格認為，創(chuàng)業(yè)者需要創(chuàng)造性智力來產(chǎn)生新想法，需要實踐性智力來實施新想法，需要分析性智力來評價新想法。創(chuàng)造性創(chuàng)業(yè)能力是創(chuàng)造性智能思維能力，是指產(chǎn)生新思想，發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造新事物的能力，它是推動創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動的一個重要因索。分析性創(chuàng)業(yè)能力是應用性智能思維能力，用以發(fā)現(xiàn)一個問題的有效解決方法。實踐性創(chuàng)業(yè)能力是一種將創(chuàng)業(yè)理論有效轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)實踐，將創(chuàng)業(yè)設(shè)想有效轉(zhuǎn)化為實際成果的能力，包括人際交往能力等。這一能力往往是創(chuàng)業(yè)者最缺乏的一種創(chuàng)業(yè)能力。
三、控制機制
控制機制對于創(chuàng)業(yè)能力的合理發(fā)揮也有著非常重要的調(diào)節(jié)作用。企業(yè)通過內(nèi)部控制機制能夠保持內(nèi)部良好的信息溝通，從而有效地規(guī)避風險，提高創(chuàng)業(yè)績效，同時也提高企業(yè)的創(chuàng)業(yè)能力。規(guī)避和控制創(chuàng)業(yè)風險對于創(chuàng)業(yè)者和管理者都是至關(guān)重要的。為了有效地規(guī)避和控制創(chuàng)業(yè)風險，企業(yè)需要正確地運用相應的控制機制。
那么如何正確運用相應的控制機制? 有研究表明，有效的控制系統(tǒng)的作用是通過促進不同部門之間充分的信息和資源的共享，使管理者更加有效地創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新。但是由于創(chuàng)業(yè)的風險很高，企業(yè)必須針對不同的環(huán)境選擇最適合自己的控制機制?？刂茩C制主要有兩種：行為控制和結(jié)果控制。這兩種控制機制對創(chuàng)業(yè)各有不同的影響。行為控制強調(diào)大量主觀的評價標準，需要管理者對業(yè)務和市場有深層次的了解。通常在公司關(guān)注那些為達到目標的手段和實施過程時，行為控制被顯著運用。而結(jié)果控制則要求客觀可觀察的標準，例如財務結(jié)果等。通常在績效的標準已經(jīng)被確立并被應用于實施監(jiān)控和結(jié)果評價的情況下，結(jié)果控制被顯著運用。
兩種控制機制實際上是各有所長。行為控制有利于鼓勵企業(yè)家開展創(chuàng)新活動，盡最大程度地正面發(fā)揮企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)能力，從而與企業(yè)家創(chuàng)業(yè)能力的本質(zhì)相吻合。而與采取行為控制的企業(yè)不同，采取結(jié)果控制的企業(yè)往往會更加謹慎，由于創(chuàng)新活動的不確定性很高，結(jié)果較難控制，他們會通過在過程控制中引人大量高標準，以確保預期目標的實現(xiàn)。具體做法比如：他們更關(guān)注于對投資回報、現(xiàn)金流等的透明性和確定性的控制。這些控制手段會使企業(yè)在創(chuàng)業(yè)中更關(guān)注于對現(xiàn)有技術(shù)的開發(fā)以及用漸進的方式開發(fā)新產(chǎn)品。所以這樣的企業(yè)進行創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新更可能會選擇利用模仿創(chuàng)新、漸進性創(chuàng)新等結(jié)果相對明晰的方式進行。這一方面從某種角度上講，會削弱企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)能力的正面發(fā)揮，但是同時在另一方面，卻降低了企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)風險，使創(chuàng)業(yè)能力在規(guī)避風險方面得到了合理發(fā)揮。
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創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風險一般指創(chuàng)業(yè)企業(yè)因融資而引起的風險，是企業(yè)參與融資活動而帶來的不確定性。這種風險主要包括兩個層次的內(nèi)容：一是負債融資引起的風險。創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能喪失償債付息能力的財務風險；二是股權(quán)融資導致的風險。創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于融入權(quán)益資本造成股東失去控制權(quán)，利益受到損失的風險。一般債權(quán)性融資的風險要比股權(quán)性融資的風險大。
二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風險的特征
（一）創(chuàng)業(yè)企業(yè)有更高的融資風險。創(chuàng)業(yè)就意味著風險與收益的并存，與一般成熟企業(yè)相比，創(chuàng)業(yè)企業(yè)本身會存在很高的經(jīng)營風險。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的各方面均有很強的不穩(wěn)定性。因此，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資中必然要伴隨著比一般企業(yè)更高的風險。
（二）創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風險有更廣的內(nèi)涵。創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資不僅要面臨一般企業(yè)因為借款而面臨的財務風險。并且由于其快速的成長，相應需要大量權(quán)益性資金的融入，必然會侵蝕原有股東的權(quán)益，創(chuàng)業(yè)企業(yè)必然也要面臨股權(quán)性融資所帶來的風險。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)時刻都會受到債務融資風險和權(quán)益融資風險共同的威脅。
三、我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風險形成的原因
（一）我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風險受宏觀政策影響大。當政府運用財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等來調(diào)控宏觀經(jīng)濟運行時，有些具體政策會對部分行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營活動形成限制，對自身實力較為薄弱的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)沖擊尤為巨大。最終會影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資活動，形成融資風險。如創(chuàng)業(yè)企業(yè)從事國家政策限制的產(chǎn)業(yè)，其直接融資或間接融資就會受到制約，融資成本必定增加，融資風險也相應增大；又如，當國家貨幣政策改變時，銀行利率升高，企業(yè)特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成本也隨之升高，面臨利率風險。而創(chuàng)業(yè)企業(yè)在成長階段的融資渠道多以債務融資為主，商業(yè)銀行的貸款是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的首選目標，不穩(wěn)定的宏觀政策無疑會加大創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的系統(tǒng)風險。
（二）我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部治理不善帶來融資風險。首先，財務內(nèi)控不健全易導致融資風險。由于企業(yè)規(guī)模小，管理不善，忽視內(nèi)控制度的建設(shè)，我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財務控制往往顯得非常乏力。如在辦理資金進出手續(xù)時無章可循，法規(guī)資料不齊備；撥付資金不按業(yè)務的進度和節(jié)奏進行，造成損失浪費；不重視資金回收，造成大量的呆賬、滯賬，不良資產(chǎn)越積越多，無疑加快融資風險的形成。其次，缺乏專業(yè)的理財人員。我國許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財會工作主要忙于日常的記賬、算賬，編制會計報表，不重視知識更新，理財意識僅僅局限于傳統(tǒng)的“增收節(jié)支”，理財技能貧乏。對目前急需研究解決的資源配置、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、緩解債務負擔、加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效益等較高的財務管理問題，缺乏深刻理解和認識，財務工作發(fā)揮不了應有的作用，這必然影響到融資風險的及時化解和消除。創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部治理不善帶來的融資風險會在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的種子期和創(chuàng)立期階段表現(xiàn)的尤為突出。
（三）管理水平不高，創(chuàng)業(yè)成功幾率小。高開業(yè)率和高倒閉率是我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一個顯著的特征，通過對中關(guān)村5 000家民營企業(yè)調(diào)查，生存期超過5年的只有430家，僅占8.6%。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高風險，低成功率，使商業(yè)借貸機構(gòu)會以審慎的態(tài)度介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資業(yè)務。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)無論直接融資還是間接融資，都會面臨融資障礙，融資風險很大。隨著創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，管理能力的提高，管理制度的健全，該種融資風險在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長期將會降低。
（四）我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)信用缺失導致融資風險上升。我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)在發(fā)展初期很少注意信用建設(shè)，企業(yè)管理者往往不按市場規(guī)則從事企業(yè)的經(jīng)營管理，采取各種不法手段逃避債權(quán)人債務，侵害投資者權(quán)益；會計信息不透明，財務做假賬，資本空殼，惡意偷稅。這些都會對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信譽產(chǎn)生負面的影響。銀行等金融機構(gòu)一般會提高對創(chuàng)業(yè)企業(yè)貸款的條件，形成“信貸配給”，加大融資難度。這種情況會導致創(chuàng)業(yè)企業(yè)在種子期、創(chuàng)立期等階段很難獲得權(quán)益性資金的投入，發(fā)生權(quán)益融資風險；在成長期則會失信債權(quán)人，難以融入債務性資金。
四、控制創(chuàng)業(yè)融資風險的對策
（一）增強融資風險防范意識。首先，創(chuàng)業(yè)企業(yè)要把融資風險防范工作提到關(guān)乎企業(yè)生存的高度來看待。增強融資風險意識，招聘有實踐經(jīng)驗的財務人員，以便強化融資決策的科學性。其次，作為政府部門的中小企業(yè)服務局也可建議、組織創(chuàng)業(yè)企業(yè)的領(lǐng)導者進行有關(guān)財務知識的培訓，增強綜合素質(zhì)，全面提升管理能力。而創(chuàng)業(yè)者更應該在平時有意識地注重自我學習，把理論運用到融資實踐中。從融資的可行性、科學性著手，有意識地防范、規(guī)避融資風險，增強融資的合理性、實用性，降低融資的風險性。
（二）合理確定融資結(jié)構(gòu)。首先，保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)適當?shù)牧鲃有浴Ｔ鰪娰Y產(chǎn)的流動性，積極避免無法及時償付到期債務而引起的財務危機。其次，確定債務資本與權(quán)益資本的合理結(jié)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資渠道較窄，如果確定了不合理的融資結(jié)構(gòu)，很難有機會再改變其資本結(jié)構(gòu)，融資風險一經(jīng)形成，就時刻成為危害創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的桎梏。第三，保證債務融資中長、短資金的適當比例。短期債務資金成本低，但是風險高。長期負債資金成本高，但融資風險相對較低。因此，企業(yè)要進行長短期債務的合理搭配。同時，企業(yè)還要將債務期限與投資期限相結(jié)合，以便到期有足夠的現(xiàn)金流量償還債務。在合理保證預期現(xiàn)金流量的情況下，處理好成本、風險與收益的關(guān)系。創(chuàng)業(yè)企業(yè)不能因為一時的資金需求，融入過多的短期債務，而導致后期的財務危機。
（三）規(guī)范行業(yè)競爭秩序，降低融資成本。企業(yè)的發(fā)展同所處行業(yè)的生存環(huán)境關(guān)系密切。國家保護性的行業(yè)可以獲得更多政策的支持，容易從金融市場融通資金，為企業(yè)發(fā)展壯大籌備充裕的資本，融資風險??；而國家限制的行業(yè)，企業(yè)融資會遇到較多障礙，融資風險就大；成熟的行業(yè)，發(fā)展時間較長，可以提供給投資者明確的預期，能較好地解決投資者與融資者之間的信息不對稱問題，融資風險相對較小；新興產(chǎn)業(yè)本身就有一定的高風險，處于該行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風險無疑更大。好的行業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資會產(chǎn)生深遠的影響。降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的行業(yè)風險，無疑就會降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風險。因此，國家要從宏觀上規(guī)范各個行業(yè)發(fā)展的秩序，為各行業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生根、發(fā)芽、茁壯成長提供良好的土壤，降低行業(yè)風險，減少融資障礙。行業(yè)內(nèi)各創(chuàng)業(yè)企業(yè)也要保證有序競爭，自覺維護發(fā)展環(huán)境，展現(xiàn)良好的行業(yè)形象，形成集合效應，吸引投資者的目光，降低融資成本，增強融資能力。
（四）完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)各項管理制度。首先，完善股權(quán)治理結(jié)構(gòu)。國外一些學者（Fama和Jensen，1983；De Angelo，1985；Demsetz和Lehn，1985）研究表明，持有大宗股權(quán)的大股東往往會得到與他所持股份比例不相稱的、比一般股東多的額外收益。股東結(jié)構(gòu)會影響股東間的利益分配，進而影響企業(yè)的發(fā)展，最終會影響企業(yè)對外部資金的吸引力。李維安、李建標（2003）等認為中國大企業(yè)要保持第一大股東的絕對控股地位，通過長期投資形成大量的專用性資產(chǎn)來維護企業(yè)信用，而中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的第一與第二大股東要保持較小持股比例，才能構(gòu)建較好的信用。因此，企業(yè)在初創(chuàng)時就應該設(shè)計好合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免創(chuàng)業(yè)企業(yè)由少數(shù)股東控制的現(xiàn)象，從而樹立創(chuàng)業(yè)企業(yè)較好的企業(yè)形象，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資提供信用保證。另外，創(chuàng)業(yè)企業(yè)還要健全企業(yè)管理制度，保證內(nèi)控機制的科學、有效，確保融資策略的合理、高效。
大學生是當代社會中的一個特殊群體，一方面，他們具有較高的文化，思想比較活躍，容易接觸新的事物和現(xiàn)象；另一方面，他們又沒有社會生活的經(jīng)驗，對生活和未來抱著美好的憧憬，當代大學生都是20世紀80年代以后出生的，基本上都是獨生子女，沒有受過挫折和磨難，風險意識較為薄弱。由于這些特點，大學生成為對風險的“免疫力”比較低的一個群體。對大學生這個特殊群體所面臨的個體風險進行深入、系統(tǒng)的研究，提高當代大學生防范風險的能力，至關(guān)重要。
一、高校大學生風險意識的現(xiàn)狀
風險通過影響大學生發(fā)展的機遇、收益、損失等，進而影響大學生的全面發(fā)展過程。大學生全面發(fā)展的風險，是指由于社會因素和個人因素等各方面的原因，在大學生全面成長過程中，其決策及實踐活動的結(jié)果所遭受的損失或失敗的可能、概率、不確定性。從主體活動的角度來看，當前高校大學生面臨的風險主要包括:競爭風險，如學習競爭、就業(yè)競爭等；選擇風險，如思想取向，價值取向等；誘惑風險，如網(wǎng)絡(luò)游戲，網(wǎng)絡(luò)犯罪等。從風險內(nèi)涵的角度來看，當前高校大學生面臨的風險主要包括:健康風險、生命風險、道德風險、知識風險、情感風險等。產(chǎn)生上述風險的主要原因來源于市場經(jīng)濟的復雜性、社會影響的多重性、信息網(wǎng)絡(luò)的主體失落、科技知識學習與使用呈現(xiàn)的“雙刃劍效應”以及大學生自身家庭條件的差異性等。
為了進一步摸清高校大學生的風險意識的現(xiàn)狀，筆者采用問卷調(diào)查法和訪談調(diào)查法對江西省的部分高校的不同年級、不同地域、不同專業(yè)的500多名大學生進行了風險意識問題的隨機調(diào)查。調(diào)查結(jié)果表明，當前高校大學生的風險意識現(xiàn)狀令人堪憂，主要特點和存在的主要問題如下：
1、高校大學生沒有樹立健全的風險意識。風險是客觀存在的，最大的風險是不知道風險的存在。調(diào)查結(jié)果表明，基本上99%以上的學生都或多或少地遇到了諸如健康、學業(yè)競爭、情感糾紛等問題與困惑，大學生風險已經(jīng)成為大學生成才和成長過程中必須重視的首要問題。但是，調(diào)查結(jié)果同時表明，95%以上的學生并沒有正確認識和面對風險，而是把這些風險當成孤立、偶然發(fā)生的問題處理，沒有系統(tǒng)思考這些風險產(chǎn)生的原因，從而加以預防。
2、影響高校大學生發(fā)展的風險呈多樣化趨勢。調(diào)查表明，情感糾紛、健康問題、學業(yè)競爭、貧富差距是以往高校大學生面臨的主要傳統(tǒng)風險。隨著社會的快速發(fā)展，大學生面臨的風險因素越來越多，社會系統(tǒng)風險在大學生面臨風險中所占的地位逐步上升，特別是，隨著高校的擴展，大學生就業(yè)風險成為大學生不可回避的重要風險。與此同時，一些新的風險因素逐步使越來越多的大學生漫步在風險邊緣。如網(wǎng)絡(luò)、媒體等傳媒的快速發(fā)展，加快了風險的傳遞速度，過度的網(wǎng)絡(luò)游戲和網(wǎng)絡(luò)聊天以及網(wǎng)絡(luò)上的一些不健康方式和問題成為高校大學生面臨的新的風險。
3、炒股風險、創(chuàng)業(yè)風險逐步顯現(xiàn)。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展的快速增長，國人的經(jīng)濟意識和投資意識也逐步增強，特別是近年來隨著我國股市的日益走牛，很多大學生也罔顧風險，試水股海。我們的調(diào)查結(jié)果也支持了這一現(xiàn)象。調(diào)查表明，10%的學生已經(jīng)在證券公司開設(shè)賬戶，買賣股票，很多本來對理財和數(shù)字一竅通的女學生，也經(jīng)不起誘惑，躍躍欲“市”，欲在資本市場中分一杯羹。調(diào)查顯示，有40%的學生有炒股意向。在已經(jīng)炒股的學生中，投入的費用少則一兩千，多則五六萬。大學生掌握一些必要的金融知識是應該的，但是，大學生沒有經(jīng)濟收入，炒股的錢都來自父母給的生活費，一旦發(fā)生虧損，可能會引起一連串的后果，并且炒股與日常學習也存在沖突，不少學生都表示，為了炒股，逃了不少課。與此同時，大學生創(chuàng)業(yè)也成為近年來的熱門話題。應該說，大學生自主創(chuàng)業(yè)有利于大學生培養(yǎng)獨立意識，發(fā)揮自己的聰明才智，但是，很多大學生缺乏對市場的真正了解，往往選擇超過自己承受能力的創(chuàng)業(yè)項目實施運作，創(chuàng)業(yè)失敗后使自己及家庭背負上沉重的經(jīng)濟負擔和心理負擔，影響到創(chuàng)業(yè)者以后的生活與工作。在調(diào)查的學生中，大約有4%的學生正在自主創(chuàng)業(yè)，已經(jīng)取得成功的只有兩個。
4、風險呈現(xiàn)群體化的特征。城市和農(nóng)村、男生和女生、不同專業(yè)等造成的差異使風險呈現(xiàn)群體化特征。調(diào)查表明，城市和農(nóng)村學生往往由于貧富差距造成一定的矛盾，容易導致風險的產(chǎn)生；男生較女生更易深陷于網(wǎng)絡(luò)世界，男生自主創(chuàng)業(yè)比例也遠高于女生；不同專業(yè)學生之間呈現(xiàn)的風險也有所差別，如文科學生往往較理工科學生的思想更活躍，容易接受新鮮事物，因此也可能相應增加風險。
5、風險呈現(xiàn)階段性和不平衡性的特點。在大學期間，大學生由于不同時期的學習任務、心理發(fā)展水平和社會經(jīng)驗的差異，面臨的風險呈現(xiàn)階段性和不平衡性的特點。如新生在思想取向和價值取向選擇方面存在的困惑；低年級學生容易產(chǎn)生情感風險、學業(yè)競爭風險，高年級學生要承擔擇業(yè)，競爭和職業(yè)價值取向的風險等；低年級學生學習任務較繁重，較少沉迷于網(wǎng)絡(luò)，而高年級學生有較充足的自由支配時間，容易沉迷網(wǎng)絡(luò)世界。
二、高校防范大學生風險的現(xiàn)狀
上述問題表明，大學生在成才和成長過程中面臨的風險是客觀存在的，并且，隨著社會的發(fā)展和變遷，大學生面臨的風險越來越多樣化，不斷有新的風險因素產(chǎn)生。為此，必須重視大學生全面發(fā)展的風險，防患于未然。筆者就江西高校防范大學生風險的措施也作了相應調(diào)查，調(diào)查表明，目前，江西高校對大學生風險問題比較重視，在應對大學生風險方面已經(jīng)取得了一些進展，但是還存在許多不足，需要加以改進，主要問題表現(xiàn)在：
1、缺乏統(tǒng)一、有效的管理和指導機構(gòu)。目前，江西省高校管理學生工作部門涉及到團委、學工處、教務處多個部門。學工處主要負責學生日常的事務管理，也包括對大學生風險的處理。由于大學生風險的影響因素逐步多樣化，而且很多風險都越來越要求專業(yè)機構(gòu)和部門的指導，如心理指導、創(chuàng)業(yè)風險指導等，這就使得原有的機構(gòu)和部門不能有效應對日益多樣化的風險因素，也不能實現(xiàn)高效、協(xié)調(diào)的工作。
2、缺乏完善的風險預防和應對機制。風險預防和應對是一項專業(yè)性很強的工作，需要系統(tǒng)研究各種不同的特點，研究不同群體的心理，不是簡單的說教和糾紛處理。目前，多數(shù)高校對風險的預防多限于簡單、孤立的宣傳，沒有系統(tǒng)考慮各種風險因素，進而根據(jù)不同群體和風險的特點，有效地設(shè)計宣傳和教學體系，加強對大學生的指導。調(diào)查表明，大學生目前從學校獲知風險知識的主要渠道是班主任的口頭傳達，而且多為日常安全方面的提醒，這就使得學生獲取風險信息的渠道單一。在教學方面，關(guān)于風險預防和應對方面的教學環(huán)節(jié)比重很低，且重理論輕實踐，沒有系統(tǒng)地培養(yǎng)學生的風險意識。調(diào)查中，僅有10%的學生認為能夠從教學中學到有效的風險防范知識。同時，高校在風險應對方面也顯得不夠健全和專業(yè)。例如，高校大學生遇到風險后采取什么樣的方式應對風險直接關(guān)系到風險能否得到很好解決。在調(diào)查中，關(guān)于“遇到風險時如何尋求幫助”這一問題，有30%的學生依靠自身解決，40%的學生通過詢問家人或朋友解決，20%的學生找班主任解決，5%的學生想通過網(wǎng)絡(luò)查詢來解決，5%的學生通過其他方式解決。由于缺乏專業(yè)人員的指導，上述方式或多或少都存在弊端，不利于風險的合理解決，也不利于學生自身防范風險能力的提升。
三、構(gòu)建高校大學生風險防范體系的建議
1、建立有效的大學生風險防范的指導機構(gòu)。該機構(gòu)主要負責設(shè)置大學生風險防范體系的規(guī)劃、設(shè)計和指導。目前，高校大學生的風險防范涉及部門較多，一旦出現(xiàn)風險，往往不能很好地協(xié)調(diào)和解決問題，風險本身呈現(xiàn)的多樣化趨勢和專業(yè)化特點，也要求設(shè)立一個統(tǒng)一的大學生風險防范指導機構(gòu)，以便統(tǒng)一指導和協(xié)調(diào)，提升效率。
2、建立和加強風險意識的宣傳、教育體系。增強對風險意識的認識，不僅有利于大學生認識和把握風險的規(guī)律，增加成功的機率，掌握行動的主動權(quán)，而且有利于大學生戰(zhàn)勝挫折，增強自信心。為此，首先要改變對風險的認識，克服傳統(tǒng)文化中的思維定勢，辯證地看待風險和機遇；其次，應開設(shè)專門的風險防范課程，使學生正確和辯證地看待風險問題；第三，開展各種課外風險預測、預防活動，通過各種課外活動，把課堂教育內(nèi)容通過實踐活動展開，從而提高大學生的預測、預防風險的能力。
3、建立多樣的風險規(guī)避體系。首先，要建立和健全咨詢服務體系。通過專業(yè)和科學的力量加強大學生風險防范的有效性。為此，可以就學生遇到的主要風險，加強專業(yè)人員的隊伍建設(shè)，設(shè)立就業(yè)咨詢、學習咨詢、情感咨詢、心理咨詢等服務體系；其次，要建立和健全學生心理的監(jiān)控體系，密切注意學生的思想動向，對弱勢群體、失意群體建立心理檔案，隨時跟蹤，做到防患于未然；第三，建立大學生失敗干預體系，為此，可以建立失敗信息庫，模擬危機訓練，同時，按一定的生師比，配備具有資質(zhì)的專業(yè)人員，一定的經(jīng)費投入，吸收志愿者，隨時為遭遇失敗的大學生排憂解難。
參考文獻：
