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〔中圖分類號〕D922.28〔文獻標識碼〕A〔文章編號〕1008-9187-（2012）03-0068-04
一、研究金融監(jiān)管法基本原則的出發(fā)點
近年來關(guān)注金融法基本原則的文獻有一些，但專門研究金融監(jiān)管法基本原則的卻較少。個別涉及這一問題的論述，①還往往混淆了基本原則與法律價值的界限，以致將金融監(jiān)管法所欲追求的目標視為金融監(jiān)管行為所應(yīng)遵循的基本規(guī)則。這顯示了相關(guān)研究的薄弱和不足。
按照《布萊克法律詞典》（BLACK'S LAW DICTIONARY）的定義，所謂原則，是指“法律的基本真理或準則，一種構(gòu)成其他規(guī)則的基礎(chǔ)或根源的總括性原理或準則?！睋?jù)此可以認為，金融監(jiān)管法的基本原則，是指貫穿于金融監(jiān)管法實踐運作全過程之中，作為金融監(jiān)管具體法律規(guī)范基礎(chǔ)的指導思想和原理。構(gòu)成金融監(jiān)管法的基本原則，在我們看來，必須同時具備以下三要素。第一，效果上具有普遍性。即金融監(jiān)管法基本原則必須貫穿于金融監(jiān)管法的全部實踐過程，能夠指導金融監(jiān)管立法、執(zhí)法、司法以及守法等各個方面。第二，形式上具有抽象性。即金融監(jiān)管法的基本原則不具備作為金融監(jiān)管法律規(guī)則必備的三個要素，它往往只指出法律對于金融監(jiān)管行為的傾向性要求，而沒有提供具體的行為模式。這種高度抽象和概括的性質(zhì)使得法律原則比規(guī)則更具有穩(wěn)定性，適用的范圍更為廣泛。第三，內(nèi)容上具有特定性。也就是說，能夠反映金融監(jiān)管法作為一類內(nèi)容、性質(zhì)和價值取向相近的法律規(guī)范的基本精神和共同本質(zhì)。因此，基本原則必須能夠針對金融監(jiān)管介入市場的范圍、方式以及自我監(jiān)督等等問題的解決提出一般性的準則或指導思想。
根據(jù)上述對基本原則構(gòu)成要素的探討以及前文有關(guān)金融監(jiān)管法的理論及實踐的分析，我們認為，金融監(jiān)管法的基本原則有兩項，即適度監(jiān)管原則和正當監(jiān)管原則。
二、適度監(jiān)管原則
金融監(jiān)管法是在20世紀30年代伴隨金融危機和經(jīng)濟大蕭條的出現(xiàn)、國家加強對社會經(jīng)濟生活的干預(yù)而全面確立的。它為金融體系的穩(wěn)定及第二次世界大戰(zhàn)后主要資本主義國家的經(jīng)濟繁榮提供了制度保障，自此之后再未發(fā)生如30年代那樣的金融危機。但是，隨著國家持續(xù)強化其監(jiān)管活動，金融體系陷入一個全面、深入、過度的監(jiān)管法律體系之中，金融機構(gòu)參與市場的交易價格、業(yè)務(wù)范圍、資本流動等各個方面無不受到法律的壓制，導致金融業(yè)競爭效率和創(chuàng)新活力的大幅降低。這種狀況違背了金融體系自身持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，無法滿足社會經(jīng)濟的發(fā)展需要，也引起了各國政府對金融監(jiān)管的深度思考，從而導致“適度監(jiān)管”理論和政策的出臺，并逐漸成為當前各國金融監(jiān)管法制的主導性思想和基本規(guī)則。
適度監(jiān)管原則是體現(xiàn)當代金融監(jiān)管法本質(zhì)要求的原則。法律規(guī)范金融監(jiān)管行為的一個重要任務(wù)，就是確認一個比較明確的規(guī)則，借以判斷金融活動中的哪些范圍需要政府監(jiān)管，哪些范圍根本不需要政府監(jiān)管。根據(jù)對既往理論與實踐的反思來看，金融監(jiān)管法所要確認的監(jiān)管行為，既不是要回到20世紀之前僅僅倡導自由競爭的時代，也絕非要恢復(fù)已經(jīng)延續(xù)了大半個世紀的國家對金融活動的全面、深入、過度的介入，相反，在全球化時代下適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下的金融監(jiān)管，只能是一種在充分尊重私權(quán)基礎(chǔ)之上的范圍有限的公共機制，它在資源配置中的地位和作用，只能從屬于市場的自由調(diào)節(jié)。當代金融監(jiān)管法亦正是在這樣的認知前提下建構(gòu)了自身的規(guī)則體系和理論框架，因而將適度監(jiān)管作為基本原則，凸顯了金融監(jiān)管法的發(fā)展趨勢和本質(zhì)要求。
所謂適度監(jiān)管，是指國家應(yīng)當在充分尊重經(jīng)濟自主的前提下對金融活動進行一種有限但又有效的監(jiān)管。它又包含著兩項相互關(guān)聯(lián)、互為條件的內(nèi)涵。
（一）有限監(jiān)管
適度監(jiān)管原則內(nèi)蘊著監(jiān)管制度在金融市場資源配置機制中的補充性、有限性。因此，確立適度監(jiān)管的原則，必然要求堅持“有限監(jiān)管”，即金融監(jiān)管行為的授權(quán)與行使，應(yīng)當體現(xiàn)個人自治優(yōu)先、市場優(yōu)先、自律優(yōu)先的基本規(guī)則。析言之，凡是參與金融市場的公民、法人、其他組織乃至專業(yè)的金融機構(gòu)能夠自主決定的，市場競爭機制能夠有效調(diào)節(jié)的，行業(yè)組織（如銀行業(yè)協(xié)會）和市場組織者（如證券交易所）能夠自律管理的金融活動，法律一般不設(shè)定金融監(jiān)管。
金融監(jiān)管國際合作的深化與發(fā)展是金融國際化深入發(fā)展的必然要求。伴隨金融全球化的日益深化，負面影響也逐步凸顯。近十年來金融風險事件的頻頻爆發(fā)，而且金融危機的傳染性越來越強，洗錢、腐敗、逃稅等跨國經(jīng)濟犯罪的猖獗，使越來越多的國家認識到加強國際金融監(jiān)管合作的緊迫性和重要性，許多國際組織也逐漸重視金融監(jiān)管的國際合作，世界金融監(jiān)管合作潮流已是大勢所趨。國內(nèi)外理論界對這一問題進行了廣泛地關(guān)注，并進行了較為深入的研究和探討。本文對金融監(jiān)管國際合作國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進行梳理和評述。
一、國外學者的主要觀點
金融監(jiān)管的國際合作問題引起了國內(nèi)外理論界和實業(yè)界的廣泛關(guān)注，已形成了一些有代表性觀點或成果。比如，布萊恩特（Bryant，1987）較早關(guān)注了金融監(jiān)管國際合作面臨集體行動的問題，認為各國出于個體理性所做出的政策選擇最終并未達到整體最優(yōu)狀態(tài)，從理論邏輯上演繹了金融監(jiān)管國際合作失衡的原因，但沒有對理論進行檢驗。Martin（1993）、Kahler（1995）、Cohen（1996）分析了各國對于不同類型的金融監(jiān)管國際合作的態(tài)度，指出，與通過國際合作以實現(xiàn)共同利益相關(guān)各國更容易在國際合作防范危機方面達成一致，因為銀行倒閉、金融風險等帶來的國際風險沖擊更直接。Herring和Litan（1995）更進一步提出，參與國際合作的國家數(shù)目越少，目標越趨同，對國際合作未來收益的認識越容易達成共識；金融政策決定機制越相似，越容易達成金融監(jiān)管的國際合作。Eatwell，J.和Taylor，L.（1999）以制度比較學的方法，結(jié)合實證研究，通過對比現(xiàn)有的金融監(jiān)管國際合作現(xiàn)狀，指出了存在的差距，還針對金融監(jiān)管國際合作失衡現(xiàn)象提出建立世界金融管理局，以解決金融監(jiān)管國際合作失衡的思路。但是，沒有探究失衡的根源。而且他們認為，國際角度的金融監(jiān)管已經(jīng)從監(jiān)管合作發(fā)展為監(jiān)管協(xié)調(diào)。然而，即便是國際協(xié)調(diào)，也不能充分解決存在的金融風險，必須向第三個階段發(fā)展，即超國家金融監(jiān)管機構(gòu)的成立，它擁有決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和實施權(quán)。這樣的一個超級機構(gòu)不僅使發(fā)展中國家所需要的，發(fā)達國家也同樣需要。Hans Tietmeyer（1999）提出了面對金融全球化深化加強金融監(jiān)管國際合作的建議。
Giorgio Di Giorgio和Carmine Di Noia（1999）建議歐元區(qū)內(nèi)各監(jiān)管機構(gòu)進行重新組合，重組后的金融市場規(guī)管架構(gòu)的基礎(chǔ)是，在國家層次和歐盟層次上，將不同的目標分配給不同的機構(gòu)。也就是說，金融監(jiān)管的三個目標――微觀穩(wěn)定，投資者保護，效率與競爭――應(yīng)該分配給相互分離的三個歐盟機構(gòu)負責，每個機構(gòu)都處在歐盟監(jiān)管者體系的中心。這三個獨立的體系應(yīng)該以類似于歐洲中央銀行的模式進行組建，并與負責物價和宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的機構(gòu)緊密合作。這就是他們提出的歐元區(qū)的四權(quán)監(jiān)管體系。
Giovanni Dell' Ariccia和Robert Marquez（2001）構(gòu)建了“監(jiān)管中的外部模型”，并利用該模型研究了金融監(jiān)管國際合作的機制問題，揭示了金融監(jiān)管國際合作的內(nèi)在動因，說明了差異較大的國家之間進行監(jiān)管合作的難度。
Cornelia Holthausen和Thomas Rønde（2004）采用政治經(jīng)濟學的研究方法，研究了對跨國銀行監(jiān)管的各國監(jiān)管當局之間的合作。假定監(jiān)管者的目的在于本國福利的最大化。他們把監(jiān)管者之間的交流視作廉價談話（cheap talk）博弈模型，他們研究發(fā)現(xiàn)：除非各個國家的利益完美地聯(lián)系在一起，最佳的披露規(guī)管就無法實施；各國間的利益聯(lián)系得越好，得到的整體福利就越高；銀行為了逃避關(guān)閉可以選擇跨國投資的戰(zhàn)略，也就是說，銀行傾向于選擇最不容易被責令關(guān)閉的國家設(shè)立分支機構(gòu)――這就要求母國和東道國的緊密合作。
二、國內(nèi)學者的主要觀點
國內(nèi)學者王偉東（1999）從銀行業(yè)、投資銀行及銀行業(yè)與投資銀行的融合三個方面闡述了國際金融監(jiān)管合作的現(xiàn)狀，為了解金融監(jiān)管國際合作的供給提供了便利。李哲（1999）提出了金融監(jiān)管國際合作的必要性及當前國際合作的特點，對金融監(jiān)管的國際合作進行了展望。劉宇飛（1999）從系統(tǒng)性風險的角度探討了金融監(jiān)管的國際合作問題，研究了金融機構(gòu)日常監(jiān)管的國際合作，認為這是在最后貸款人不能明確之時的預(yù)防性做法，并對國際合作的深化與發(fā)展進行了研究。孟龍（1999）探討了金融監(jiān)管國際協(xié)作的問題，認為金融國際化和全球一體化在促進金融機構(gòu)之間的競爭，提高銀行業(yè)運作效率的同時，也使得當代金融風險和金融危機的后果更為嚴重，影響更為深遠，銀行監(jiān)管國際化就成為一種客觀的必然要求。他還探討了國際銀行監(jiān)管的原則和標準。潘金生（1999）認為金融監(jiān)管是各國金融監(jiān)管當局的重要職責，并對金融監(jiān)管的實施主體、實施對象、基本方法和目的以及國際金融監(jiān)管面臨的新形勢進行了探討，提出了加強金融監(jiān)管國際合作的必要性和做法。
湯正旗、鄧保同（2000）指出金融監(jiān)管的國際合作是金融業(yè)國際化的客觀要求和必然結(jié)果，并探討了中國開展金融監(jiān)管國際合作的問題。周道許、孔祥毅（2000），陳學彬、鄧保同（2001）等從金融全球化條件下一國金融監(jiān)管失靈的角度提出金融監(jiān)管國際合作的建議。汪倩（2001）從反面論證了金融監(jiān)管國際合作的必要性，探討了國際合作的一般做法，提出了我國應(yīng)如何加強金融監(jiān)管的國際合作問題。
朱孟楠（2003）教授從國際協(xié)調(diào)與合作的動因入手對金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作進行了研究，提出協(xié)作的動因及國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)的一般理論。他利用數(shù)學工具進行分析，得出了協(xié)調(diào)情況下的兩個國家能夠比不協(xié)調(diào)的情況下達到更大的福利水平的結(jié)論。他還研究了國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)的主要方式和運行機制，分析了國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)的障礙及其清除的途徑。關(guān)于金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)，他研究了金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的形式與效應(yīng)、主體與客體；金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的深化；中國金融的國際化及其與國際社會的協(xié)調(diào)與合作等。但從其金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的深化一部分的相關(guān)內(nèi)容來看，他的主要注意力在貨幣體系的協(xié)調(diào)與合作上。
郭春松、朱孟楠（2004）從經(jīng)濟全球化的角度考察了金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的動因，并在對金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)合作的理論和我國的監(jiān)管合作現(xiàn)狀進行分析的基礎(chǔ)上，提出相關(guān)的對策和建議。孫煥民（2004）也探討了金融監(jiān)管國際協(xié)作的問題。他將金融監(jiān)管的國際性互動交往分為三個層次：合作、協(xié)調(diào)和統(tǒng)一監(jiān)管；在形式上表現(xiàn)為法律式的國際監(jiān)管和協(xié)議式的國際監(jiān)管。在國際協(xié)作中，國際規(guī)則也有兩種不同的發(fā)展形式：從上到下的形式和是從下到上的形式。
張偉（2005）回顧了金融監(jiān)管國際協(xié)作的發(fā)展歷程，分析了金融監(jiān)管國際協(xié)作的效應(yīng)，并對金融監(jiān)管的國際協(xié)作進行了展望。梅睿哲（2005）從我國的角度提出了金融監(jiān)管國際協(xié)作的途徑。
鄧大鳴（2006）從金融監(jiān)管區(qū)域合作出發(fā)，比較了金融監(jiān)管的全球合作模式與區(qū)域合作模式，運用動態(tài)合作博弈的分析方法，建立了一個金融監(jiān)管區(qū)域合作的成本收益模型，認為金融監(jiān)管的區(qū)域合作與全球合作模式相比，雖然是一個次優(yōu)的選擇，但卻是一個現(xiàn)實而可行的選擇。
林俊國（2007）在闡述金融監(jiān)管國際合作基本理論的基礎(chǔ)上，分析了金融監(jiān)管國際合作機制的需求、供給和均衡問題，論述了金融監(jiān)管國際合作機制的發(fā)展、主要內(nèi)容、存在問題，并提出了相應(yīng)的對策措施。
李成、姚潔強（2008）運用供求理論和模型分析了金融監(jiān)管國際合作供求非均衡問題，研究發(fā)現(xiàn)，在開放程度、經(jīng)濟體制、金融結(jié)構(gòu)方面的差異是造成金融監(jiān)管國際合作非均衡的主要原因。據(jù)此，他們提出應(yīng)基于國家利益建立分層次的金融監(jiān)管國際合作；加強國家之間的溝通機制；統(tǒng)一會計準則，加強信息披露合作，推動金融監(jiān)管國際合作的進步。
三、簡要評述
總的看來，金融監(jiān)管國際合作問題已引起了理論界的廣泛關(guān)注，對這一問題進行了較為深入全面的研究，在各個側(cè)面也取得了一定的研究成果。有人從成因、影響和目標進行研究，有人利用博弈論進行研究，也有人建立了成本收益模型進行分析，還有人對合作的發(fā)展階段進行了劃分，并提出了一些加強金融監(jiān)管國際合作的政策建議。其主要觀點有：利益是推動金融監(jiān)管國際合作的根本動因；國家間的相關(guān)度影響金融監(jiān)管國際合作的決策；監(jiān)管機構(gòu)的國際競爭影響金融監(jiān)管的國際標準；金融一體化的加強會加快國際合作的進程；金融監(jiān)管國際合作可以分為合作、協(xié)調(diào)和統(tǒng)一監(jiān)管三個層次與雙邊合作、區(qū)域合作和全球合作三個階段；金融監(jiān)管國際合作中存在需求與供給的非均衡性；各國出于個體理性所做出的政策選擇最終并未達到整體最優(yōu)狀態(tài)；相對于集中監(jiān)管來說，競爭性的監(jiān)管機構(gòu)會出現(xiàn)低標準監(jiān)管或監(jiān)管不足等等。
然而，對金融監(jiān)管國際合作這一課題進行的全面而深入的研究還遠遠不夠，尤其是對金融監(jiān)管國際合作的內(nèi)在機制問題研究還比較薄弱，定量研究數(shù)量較少，而且離現(xiàn)實較遠，對現(xiàn)實的解釋能力不強，需要進一步加強，這也是金融監(jiān)管國際合作方面今后一段時間內(nèi)的研究重點。
參考文獻
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[6]劉宇飛.國際金融監(jiān)管的新發(fā)展[M].北京:經(jīng)濟科學出版社,1999.
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[8]李成,錢華.金融監(jiān)管國際合作失衡的理論解讀[J].人文雜志,2006.
中圖分類號：F84
文獻標識碼：A
文章編號：1006-0278（2013）04-005-01
一、國外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管理論的爭論實際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進行監(jiān)管展開的。20世紀90年代以來，隨著信息經(jīng)濟學的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟學為分析范式的趨勢。信息經(jīng)濟學認為在一般市場中普遍存在信息不對稱、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類不對稱：一類是金融機構(gòu)與存款者之間的信息不對稱。金融機構(gòu)與存款者間的信息不對稱使得金融市場上的價格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場交易的成本，降低了市場交易效率。另一類是信貸市場上金融機構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對稱。即使沒有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風險的行為，信貸配給可以作為一種長期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟學向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風險，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對貸款人進行監(jiān)管而忽略了對銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。
二、國外金融監(jiān)管實踐的發(fā)展趨勢
【關(guān)鍵詞】
協(xié)同理論；金融監(jiān)管；協(xié)同監(jiān)管
0 引言
近年來，隨著國際金融形勢越來越復(fù)雜，從前幾年暴發(fā)的金融危機可以看出，在金融業(yè)的運行中的每一種不同的潛在風險的原因是不能忽略的。根據(jù)我國實際的監(jiān)管情況進行分析，我國實行的是一種分業(yè)的監(jiān)管制度，但是在實際的情況中，我國的分業(yè)監(jiān)管制度已經(jīng)慢慢的向混業(yè)監(jiān)管制度轉(zhuǎn)型[1]。在經(jīng)濟全球化的影響下，我國金融體系一直都處于一種相對比較被動的形式下發(fā)展，這種發(fā)展模式時非常不健康的，從經(jīng)濟安全性和經(jīng)濟穩(wěn)定性的角度思考，這兩者已經(jīng)成為了人們當今最為重視的核心。為了使我國金融業(yè)進入一個新的領(lǐng)域，進一步彌補我國金融事業(yè)的不足，本文在協(xié)同理論的基礎(chǔ)上，對金融監(jiān)管進行詳細的分析。
1 協(xié)同理論簡介
1.1協(xié)同學簡介
協(xié)同學主要的基本概念包含“競爭與協(xié)同”“序參量”等，其中競爭與協(xié)同是協(xié)同學提出的系統(tǒng)整體變化的動力來源系統(tǒng)內(nèi)部的作用，在這個系統(tǒng)中，系統(tǒng)內(nèi)部的每個子系統(tǒng)之間的競爭是協(xié)同學的基礎(chǔ)，競爭系統(tǒng)也是整個協(xié)同學演變過程最為活躍的動力。所謂的協(xié)同也就是協(xié)作與合作，這也是系統(tǒng)的統(tǒng)一性的主要體現(xiàn)，在不同的系統(tǒng)中這個規(guī)律是非常明顯的，不管是哪個系統(tǒng)，協(xié)同學主要的表現(xiàn)都是協(xié)作與合作[2]。但是從層次的結(jié)構(gòu)方面進行分析，系統(tǒng)內(nèi)主要表現(xiàn)在系統(tǒng)的整體性和相關(guān)性。而序參量在協(xié)同學中主要是對一個系統(tǒng)宏觀有序程度進行衡量的標準，序參量在系統(tǒng)中發(fā)揮著指導子系統(tǒng)的運行和對系統(tǒng)宏觀有序的情況進行有效反應(yīng)的作用，如圖1-1所示，序參量和子系統(tǒng)之間的關(guān)系。
1.2協(xié)同理論簡介
不管是哪種系統(tǒng)，穩(wěn)定性都代表著一種相對比較保守的原因，而在系統(tǒng)中不穩(wěn)定性都代表著一種比較激進而且具有破壞能力的原因。而協(xié)同學理論就存在不穩(wěn)定心的原理，而且這種不穩(wěn)定性原理對于各個子系統(tǒng)的發(fā)展來說都非常具有意義，系統(tǒng)也是這兩種因素在某一個特定程度上的平衡[3]。如果一種相對比較穩(wěn)定的理論模式一直影響著系統(tǒng)的發(fā)展，那么這個時候就一定要出現(xiàn)一種比較激進的理論來打破這種穩(wěn)定模式，這樣能夠在一定的程度上促進系統(tǒng)的發(fā)展，而且很可能會因此出現(xiàn)一種比較新的模式出現(xiàn)，這也是協(xié)同學不穩(wěn)定性理論的主要模式。（如圖1-2）。
2 我國金融監(jiān)管協(xié)同機制出現(xiàn)的問題
2.1缺乏有效的協(xié)同決策機制
就目前而言，我國協(xié)同監(jiān)管的組織形式其實是一種相對比較松散的聯(lián)系會議機制，這種比較松散的聯(lián)系會議機制在監(jiān)管的過程中會出現(xiàn)很大的缺陷，監(jiān)管機構(gòu)的絕大部分工作一般情況下都是建立在事情結(jié)束之后的總結(jié)之上，對一些特殊情況沒有辦法起到防御的作用，而且因為決策機構(gòu)和法律約束力，這樣就更難讓監(jiān)督機構(gòu)的意見難以達到有效的統(tǒng)一，從而嚴重制約了協(xié)同決策有效性。在金融監(jiān)管機構(gòu)的里面，主要的協(xié)調(diào)機制由三個監(jiān)管機構(gòu)建立的一個監(jiān)管會議機制，而且這個會議機制在加內(nèi)容監(jiān)管機構(gòu)里面發(fā)揮著主要的作用。
2.2實施金融協(xié)同監(jiān)管的法律體系不完全
我國建立的各方面的金融法律體系都是以行業(yè)為基礎(chǔ)的，而且我國的監(jiān)管體系也是和我過的法律相對應(yīng)的，也正因如此，在金融監(jiān)管協(xié)作方面我國缺少了相對應(yīng)的法律法規(guī)。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。1）我國相關(guān)人員的監(jiān)管職責不夠明確，就目前而言，我國對金融監(jiān)管實行的是分業(yè)監(jiān)管的原則，也正因為這樣，直接導致了各個監(jiān)管機構(gòu)在對其相應(yīng)的機構(gòu)監(jiān)管的過程中單獨的依靠法律，從而忽略了各個監(jiān)管之間的協(xié)同作用，進一步使得金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)同沒有法律可以依靠。2）很容易使得監(jiān)管套利。不管在銀行行業(yè)中還是在證券行業(yè)中，因為每個行業(yè)根據(jù)的法律不一樣，就很容讓人利用法律空隙進行套利。由于在不一樣的監(jiān)管體制下，每個人依據(jù)的監(jiān)管法律是不一樣的，從而使得很多監(jiān)管部門對同一個業(yè)務(wù)進行監(jiān)管的時候會存在不同的監(jiān)管措施，這就回使得每個監(jiān)管機構(gòu)之間出現(xiàn)矛盾，從而使得監(jiān)管機制完全發(fā)揮不了作用，監(jiān)管措施也不能順利的進行。
3 完善協(xié)同理論下金融監(jiān)管的策略
3.1建立高效的協(xié)同機制
在對協(xié)同機制進行完善的時候，主要從兩個方面進行有效的考慮，第一，要明確每個監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管對象，這樣就可以出現(xiàn)重復(fù)檢查的現(xiàn)象發(fā)生，從而進一步節(jié)省監(jiān)管的資源，與此同時，成立一個專門檢查委員會協(xié)調(diào)調(diào)查組，對于一些相對比較重大的案件可以利用他們進行詳細的調(diào)查，這樣不僅僅能夠提高監(jiān)管的效率，還能夠進一步防治各個監(jiān)管部門推卸責任的現(xiàn)象。然后，要對檢查的方法進行合理有效的明確，在符合法律的要求下和金融協(xié)同監(jiān)管部門一起進行檢查，對檢查的重點進行有效的突出，進一步提高監(jiān)管的效率。
3.2完善我國金融監(jiān)管的法律規(guī)范
在對我國金融監(jiān)管法律規(guī)范進行完善的時候，第一，對根據(jù)相關(guān)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的要求，對已經(jīng)存在的法律進行合理的修訂，對金融機構(gòu)檢查委員會的權(quán)力和職責進一步明確，而且要使得聯(lián)合行動制度化；第二，要制定金融控股公司法，從而進一步對監(jiān)管者的職責和監(jiān)管范圍進行有效的輔助；第三。注意相關(guān)監(jiān)管方面的法律法規(guī)的協(xié)同作用，把協(xié)同作用細化到監(jiān)管法規(guī)的具體事件中去，對金融機構(gòu)合作問題做出詳細的安排，充分發(fā)揮協(xié)同在金融監(jiān)管中的作用。
4 結(jié)束語
總而言之，使用協(xié)同理論模型對我國金融監(jiān)管體系各個子系統(tǒng)和子系統(tǒng)之間進行協(xié)同分析，首先完善協(xié)同機制的監(jiān)管框架，其次完善金融監(jiān)管協(xié)同機制的主要內(nèi)容，最后完善我國金融監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，這樣才能夠使得我國金融監(jiān)管制度越來越好。
【參考文獻】
眾所周知，現(xiàn)階段我國總體經(jīng)濟呈現(xiàn)出平穩(wěn)的發(fā)展特點，整體上來講已經(jīng)漸漸從高速增長向中高速增長的趨勢發(fā)展，在此階段經(jīng)濟增長適度趨緩趨勢明顯； 結(jié)構(gòu)性問題突出；體制不斷涌現(xiàn)；經(jīng)濟活動越來越復(fù)雜。這一方面促進了現(xiàn)代金融市場的形成，另外一方面也使得其面對的風險不斷增加。也就是說經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的金融監(jiān)管工作的內(nèi)容不斷增加，工作的任務(wù)越來越重，需要滿足的要求越來越多，進行調(diào)整和改善是必然之舉。
一、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀
隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，我國金融監(jiān)管體制也在不斷的健全和發(fā)展，無可厚非，其運行效果明顯，監(jiān)管方式不斷趨于專業(yè)化，監(jiān)管效率不斷提高，監(jiān)管框架也不斷趨于統(tǒng)一化，使得我國貨幣制度和貨幣策略不斷趨于完整。但是我們也應(yīng)該看到的是在世界金融市場下，我國金融監(jiān)管體制還存在很多的缺陷和不足，尤其是體制上存在的問題比較明顯。詳細來講，我們可以從以下幾個角度來探析現(xiàn)階段的金融監(jiān)管體制。
（一）多種經(jīng)營的沖擊
所謂的多種經(jīng)營，就是指混業(yè)經(jīng)營，也就是說一個企業(yè)主體開展業(yè)務(wù)金融業(yè)務(wù)種類比較多，涉及到證券投資，銀行業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)以及保險業(yè)務(wù)等。這種混業(yè)經(jīng)營的方式在世界金融市場的促進下，呈現(xiàn)出不斷發(fā)展和壯大的局面。如光大集團。但是值得注意的是，現(xiàn)階段我國實行的是分行監(jiān)管體制，它是奠定在不同行業(yè)基礎(chǔ)上的，以健全分行監(jiān)管體系的方式去實現(xiàn)對于混業(yè)經(jīng)營的管理，顯然金融制度比較滯后，必然導致出現(xiàn)監(jiān)管效率低下，失去實際作用的結(jié)果；假設(shè)以多種監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管的方式去實現(xiàn)管理和控制，將使得監(jiān)管出現(xiàn)重復(fù)和錯位的問題，監(jiān)管效率同樣處于低下水平，還使得監(jiān)管的成本大大增加。
（二）外資金融的挑戰(zhàn)
作為世界貿(mào)易組織的成員國，中國金融市場越來越融合到世界金融市場的趨勢越來越明顯，這無疑使得很多的國際跨國金融機構(gòu)進入到我國金融市場，一方面不斷豐富了我國金融市場的產(chǎn)品和服務(wù)的同時，另外一方面使得我國金融產(chǎn)業(yè)面對著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。由于國外金融機構(gòu)和企業(yè)其金融經(jīng)驗多，產(chǎn)品和服務(wù)意識強，對于風險的把握能力優(yōu)越于我國金融機構(gòu)，其在經(jīng)營理念，管理方式，風險控制方法上都遠遠超過我國企業(yè)。反過來看看我國的金融主體，其經(jīng)驗不足，風險控制意識不強，經(jīng)營能力不足，難以創(chuàng)新金融行業(yè)監(jiān)管體制的局面。
（三）我國金融監(jiān)管體系內(nèi)的諸多問題
詳細來講我國金融監(jiān)管體制存在的問題在于；其一，宏觀監(jiān)管框架不健全，缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。其主要反映在金融監(jiān)管執(zhí)行者自我定位不明確，使得其監(jiān)管效率處于低下水平，常常出現(xiàn)的監(jiān)管目標和監(jiān)管方式的不吻合問題。 尤其是我國現(xiàn)行的分行監(jiān)管模式使得金融監(jiān)管在法律上受到局限，三會分管各自為政，缺乏有效的聯(lián)系和溝通，業(yè)務(wù)交叉情況普遍存在，監(jiān)管責任嚴重缺失，導致監(jiān)管效率大打折扣；其二，監(jiān)管方式單一化，監(jiān)管內(nèi)容局限性很大。一般來講，我國會以行政手段的方式去實現(xiàn)對于金融市場的管理和控制，很少使用到經(jīng)濟手段和法律手段，使得監(jiān)管的權(quán)威性大大缺失，出現(xiàn)隨意性強的特點。再者從金融監(jiān)管的內(nèi)容上來講，我國監(jiān)管都是以市場準入和市場經(jīng)營為主要內(nèi)容，嚴重缺乏企業(yè)經(jīng)營狀況和退出市場行為的監(jiān)督和管理；最后，從監(jiān)管的范圍來看，其將主要精力集中在商業(yè)銀行，缺乏對于其他金融機構(gòu)的監(jiān)督和管理。其三，我國現(xiàn)階段的金融監(jiān)管缺乏法律上的支持。也就是說我國的金融監(jiān)管法律體系還很不健全。主要表現(xiàn)在于；缺乏產(chǎn)業(yè)基金，私募資金的法律法規(guī)，現(xiàn)行法規(guī)細節(jié)內(nèi)容不多，多為籠統(tǒng)的內(nèi)容，可操作性不強，缺乏時代感，難以有效的處理經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的新問題。
很明顯上述缺陷和不足的存在是有深刻的原因的，一方面我國金融市場發(fā)展水平還處于低下水平，在監(jiān)督和管理能力上還欠缺很多，難以實現(xiàn)金融市場的全面監(jiān)督和管理；另外一方面中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟之間的關(guān)系越來越相互依存，這樣的關(guān)系使得金融市場面對的情況是前所未有的，使得金融監(jiān)督工作面對著更加復(fù)雜的實際情況。
二、如何在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間實現(xiàn)我國金融監(jiān)管體制的健全
在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間，如何有效的實現(xiàn)金融市場的運行，實現(xiàn)對于金融風險的規(guī)避，是現(xiàn)階段金融監(jiān)管工作的重點所在。對此，我們應(yīng)該一方面不斷探析自身金融監(jiān)管體制健全過程中存在的問題和不足，采取對應(yīng)的措施去解決實際問題，保證不斷實現(xiàn)監(jiān)管體制的調(diào)整和改善。另外一方面，積極借鑒國外在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的金融監(jiān)管體制改革經(jīng)驗和教訓，不斷夯實自身金融將官理論體系基礎(chǔ)，如美國的《多德—弗蘭克法案》和歐盟的《巴塞爾協(xié)議III》。詳細來講，我們可以從以下幾個方面來做好金融監(jiān)管體制的構(gòu)建工作：
（一）詳細確定改革目標，明確落實改革責任
在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間，強化金融監(jiān)管工作，實現(xiàn)宏觀金融監(jiān)管體制改革，需要將注意力集中在改革上。對此，我們需要明確自身改革目標，以實現(xiàn)金融市場公平，公正，有序發(fā)展，最大限度的規(guī)避金融風險，保證金融效益為出發(fā)點和落腳點。詳細來講，我們需要做好以下幾方面的工作：其一，不斷開展自我金融監(jiān)管工作的剖析，以科學的指標去考核，找到最切合實際的改革切入點，以不斷健全改革目標的內(nèi)容，實現(xiàn)改革體系的全面建設(shè)；其二，以崗位責任制實現(xiàn)改革責任的界定，理清不同部門主體在金融監(jiān)管過程中的職權(quán)，保證其各司其職，做好金融監(jiān)管工作，以落實改革責任，達到改革效果；其三，樹立正確的監(jiān)管觀念，以鮮明的時代特點，國際化的經(jīng)營管理方式去實現(xiàn)金融體制的創(chuàng)新，保證找到最適合我國金融市場發(fā)展的新模式。
（二）健全監(jiān)管體系，形成危機預(yù)警體制
進一步完善我國宏觀金融監(jiān)管框架體系結(jié)構(gòu)，建立金融危機預(yù)警機制。在此過程需要注意的是將主要精力集中在金融監(jiān)管主體地位上，實現(xiàn)對于系統(tǒng)性風險的監(jiān)督和控制。對此，我們需要做好兩個方面的工作：其一，強化資本監(jiān)管，實行動態(tài)資本撥配制度。一般情況下，在資本資源處于不斷擴張的狀態(tài)下，作為金融市場主體的金融機構(gòu)往往需要大量積累自身的資本，以最大限度的滿足市場的需求，實現(xiàn)金融市場的經(jīng)濟效益；在經(jīng)濟不斷衰退的時期，需要不斷減少資本數(shù)量，以面對多變的市場環(huán)境。也就是說，需要結(jié)合市場環(huán)境的情況，去界定自身監(jiān)管的重要方向和內(nèi)容，從而保證其監(jiān)督和管理的有效性。其二，不斷建立高、中、低三層預(yù)警體系架構(gòu)，實現(xiàn)對于金融風險的區(qū)別對待。一般情況下，建議以全球性，全國性和區(qū)域性的金融風險分類的方式去對于各種風險進行界定和詮釋，并針對不同分類采取對應(yīng)的風險監(jiān)測和預(yù)警措施，在此基礎(chǔ)上形成有效的金融監(jiān)管體系，保證以有效的科學技術(shù)對金融風險進行分析和預(yù)測，提高金融監(jiān)管理論與實踐的科學性、準確性和有效性。
（三）創(chuàng)新監(jiān)管體制，探索改革路徑
結(jié)合目前金融監(jiān)管的分業(yè)管理模式，建立有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。顯然現(xiàn)階段實行的分行業(yè)管理的金融監(jiān)管模式，在很多方面存在缺陷和不足，使得監(jiān)管工作處于真空和重復(fù)的狀態(tài)下，難以發(fā)揮出監(jiān)管的實際功效。對于這樣的問題，我們應(yīng)該在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間高度重視，不斷結(jié)合自身存在的問題和不足，實現(xiàn)監(jiān)管體制的不斷創(chuàng)新，實現(xiàn)改革路徑的探索。我們可以做好以下的工作：其一，建立金融機構(gòu)之間的合作機制，實現(xiàn)彼此之間的有效溝通和聯(lián)系，以漸進的方式去實現(xiàn)對于一行三會金融監(jiān)管方式的調(diào)整和改善。這是因為結(jié)合我國目前的發(fā)展情況，以統(tǒng)一的金融市場監(jiān)管模式去開展監(jiān)督和管理工作，是一件不切合實際情況的任務(wù)。其二，不斷擴展金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的內(nèi)容，健全金融監(jiān)管方式，實現(xiàn)以行政，經(jīng)濟，法律手段三位一體的管理方式，保證管理方式的多樣化發(fā)展；其三，統(tǒng)籌兼顧，合理的協(xié)調(diào)央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會各自的職能，使得其各司其職，在金融監(jiān)管過程中充分發(fā)揮其作用，避免職權(quán)上的沖突和重復(fù)。
（四）注重監(jiān)管國際化，形成風險控制合作機制
在經(jīng)濟全球化的趨勢下，金融風險的控制和管理是全球性的問題，其運行機制的形成不是一個國家的金融市場其主導作用，而是彼此相互影響，相互聯(lián)系的關(guān)系。也就是說，在實現(xiàn)金融監(jiān)管體系改革的過程中，需要充分借助國際上的資源，開展深入的交流和合作，從而實現(xiàn)金融防范體系的構(gòu)建。詳細來講，要求必須建立全球范圍內(nèi)的防范和控制金融風險的運行機制，要達到這個要求就必須加強國際交流與合作，學習其他國家先進的管理經(jīng)驗，預(yù)防出現(xiàn)全球性的金融風險。做好這個方面，需要我國加強對金融機構(gòu)的跨境監(jiān)管，有效地對跨國集團的經(jīng)營進行監(jiān)管和風險跟蹤。加強國際之間的金融監(jiān)管合作能夠提高我國在世界范圍內(nèi)的金融地位。
三、結(jié)束語
綜上所述，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的中國，開展宏觀金融監(jiān)管體制改革，這不僅僅是我國金融市場發(fā)展的需求，也是符合世界經(jīng)濟發(fā)展的要求。我們應(yīng)正視自身宏觀金融體制上存在的缺陷和不足，采取對應(yīng)的措施和策略去實現(xiàn)宏觀金融體制的構(gòu)建。于此同時，需要以開放的心態(tài)去面對國外先進國家的金融監(jiān)管體制改革經(jīng)驗和觀念，將其使用到我國金融監(jiān)管體制改革過程中去，保證不斷夯實自身金融監(jiān)管理論體系。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，金融市場將會出現(xiàn)更多的新情況，新挑戰(zhàn)，新特點，作為金融監(jiān)管工作來講，應(yīng)該時刻保持著警覺的意識，以動態(tài)的監(jiān)督和管理的視角去審視金融市場，不斷探析全新的方式，觀念去實現(xiàn)對于金融市場秩序的維護和管理，從而保證其健康有序的發(fā)展。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞：預(yù)期損失模型 會計準則 金融監(jiān)管
預(yù)期損失模型的提出及含義分析
作為應(yīng)對金融危機的舉措之一，2009年11月5日， IASB 了 IFRS征求意見稿《金融工具：攤余成本和減值》，建議對金融工具減值采用“預(yù)期損失模型”取代原《國際會計準則第 39 號—金融工具：確認與計量》規(guī)定的“已發(fā)生損失模型”。根據(jù)征求意見稿，對以攤余成本計量的金融資產(chǎn)（或金融資產(chǎn)組合）的初始賬面金額，應(yīng)在初始確認時即估計其未來存續(xù)期間的預(yù)計信用損失，并計提減值準備。而在后續(xù)的資產(chǎn)負債表日，需要對預(yù)計未來現(xiàn)金流量的估計值進行修正，由此產(chǎn)生的金融工具賬面差額計入損益。這一方法的核心是以對未來現(xiàn)金流量的預(yù)期為基礎(chǔ)，以金融資產(chǎn)整個存續(xù)期間為時限，在相關(guān)減值跡象發(fā)生之前，預(yù)先估計并確認損失提取減值準備，因此稱為預(yù)期損失模型。
預(yù)期損失模型與現(xiàn)行的財務(wù)會計概念框架存在著諸多不協(xié)調(diào)之處，因此在應(yīng)用中不但可能因過于復(fù)雜和主觀而缺乏可行性，更有可能造成財務(wù)會計基本概念框架的混亂，甚至導致對信息操縱的縱容。這一模型實質(zhì)上反映了會計準則的制定者對以金融監(jiān)管為代表的外部壓力妥協(xié)，因此該模型在理論上立足于金融監(jiān)管邏輯框架而非會計概念框架，這意味著會計監(jiān)管的獨立性原則受到破壞，一旦采用將會對現(xiàn)有的會計基本理論體系造成沖擊。
預(yù)期損失模型引發(fā)的會計準則與金融監(jiān)管相分離的理論分析
（一）強調(diào)金融監(jiān)管的需要而背離會計的客觀真實性目標
根據(jù)新企業(yè)會計準則的規(guī)定，會計目標是“向財務(wù)報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責任履行情況，有助于財務(wù)報告使用者做出經(jīng)濟決策”，其核心在于強調(diào)保護投資者利益，會計信息應(yīng)真實公允、客觀公正。而金融監(jiān)管盡管也考慮保護投資者利益，但其側(cè)重點與會計目標明顯不同。金融監(jiān)管主要側(cè)重于控制和防范金融風險，維護金融安全與穩(wěn)定，其目標強調(diào)存款人利益至上，把保障金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營、金融體系安全穩(wěn)定作為監(jiān)管的基本要求。會計目標與金融監(jiān)管目標的不同，勢必影響到相關(guān)會計規(guī)定或者監(jiān)管規(guī)定，為了滿足不同的目標，二者需要分離。從這個意義上，預(yù)期損失模型明顯背離了會計目標的客觀真實性要求，而為服從金融監(jiān)管需要導致的這種背離，可能使會計信息質(zhì)量難以保證，引起會計理論的混亂和會計信息質(zhì)量的下降。
（二）與現(xiàn)行會計確認和計量基礎(chǔ)相沖突
預(yù)期損失模型以對未來信用損失的預(yù)計確認金融資產(chǎn)減值損失，顯然與會計普遍應(yīng)用的“權(quán)責發(fā)生制”基本原則相沖突，而且這一沖突影響的并不僅限于金融工具，而是構(gòu)成對財務(wù)會計基本概念框架的沖擊，從而產(chǎn)生財務(wù)會計究竟是面向過去還是面向未來的問題，傳統(tǒng)的會計概念將面臨嚴峻挑戰(zhàn)。另一方面，預(yù)期損失模型以金融資產(chǎn)在存續(xù)期內(nèi)的預(yù)計未來信用損失來實現(xiàn)減值的提前確認，也可以在后續(xù)期間改變預(yù)期，這與會計信息質(zhì)量要求的可靠性原則不符。按照現(xiàn)行企業(yè)會計準則的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當在每個資產(chǎn)負債表日對金融資產(chǎn)進行減值測試以確定是否需要計提減值準備，企業(yè)對減值損失的確認時點是在金融資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生減值之后。然而，預(yù)期損失模型中減值準備計提自由度過大會降低會計信息的可靠性。
（三）對內(nèi)外部環(huán)境要求較高帶來更多的實施成本
金融機構(gòu)對預(yù)期損失的估計是建立在同類或類似貸款的現(xiàn)金流量和信用損失歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的。目前多數(shù)金融機構(gòu)面臨著用以預(yù)計損失的歷史數(shù)據(jù)是否真實可靠的問題，所以其預(yù)估值的合理性也值得商榷。同時，由于采用預(yù)期損失模型不再需要減值證據(jù)的支持，而是要求主體根據(jù)自身會計職業(yè)判斷預(yù)估信用損失，這也會增加金融機構(gòu)通過調(diào)整和管理預(yù)期來操縱利潤的可能性。
此外， 盡管預(yù)期損失模型主要是從金融機構(gòu)自身的角度設(shè)計，但模型的可操作性還依賴于是否存在一個穩(wěn)定可靠的軟件系統(tǒng)，能夠獲取必要數(shù)據(jù)以應(yīng)用預(yù)期損失模型，然而目前很多金融機構(gòu)尚不具有這方面的能力，估算預(yù)計損失對其軟件系統(tǒng)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)構(gòu)成了巨大的挑戰(zhàn)。這些因素增加了模型的實施成本，阻礙了模型在實際工作中的應(yīng)用。
（四）增強了會計準則的復(fù)雜性和操作難度
預(yù)期損失模型要求報告主體在每個資產(chǎn)負債表日重新估計以攤余成本計量的金融資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流，在需要修訂時計入利得或損失，這會增加報告主體的工作量。該模型還要求披露大量的會計信息，包含金融資產(chǎn)信用質(zhì)量、壓力測試等敏感信息，提高了報告主體的操作難度，這與降低金融工具會計準則復(fù)雜性的改革目標背道而馳。對于中小投資者來說，對預(yù)計損失進行估計、現(xiàn)值計算等程序，以及涉及的各種利率、匯率等專業(yè)金融知識，遠遠超出了其理解能力和使用需求，使其很難明白財務(wù)報告中相應(yīng)數(shù)字的含義，更難以增強投資者自身對金融市場的信心。
會計準則與金融監(jiān)管相協(xié)調(diào)的理論基礎(chǔ)
（一） 會計準則是金融監(jiān)管的重要基礎(chǔ)
金融監(jiān)管者不僅利用會計準則加強對金融市場的監(jiān)管，維護金融市場的穩(wěn)定，而且隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，金融監(jiān)管需要借助依據(jù)會計準則編制的會計信息提高監(jiān)管的有效性。僅僅依賴金融監(jiān)管的力量，難以維持金融穩(wěn)定，而高質(zhì)量會計準則為市場約束力量的發(fā)揮提供了基礎(chǔ)條件和重要標準。此外，無論是在金融穩(wěn)定期還是金融危機時期，會計準則都是金融監(jiān)管者維護金融穩(wěn)定、提升市場信心的重要工具，這也間接地促進了會計準則的完善。因此，對于金融監(jiān)管來說，會計準則既是金融監(jiān)管的標準也是金融監(jiān)管的重要條件，是金融監(jiān)管不可或缺的重要基礎(chǔ)。
（二） 會計準則與金融監(jiān)管具有統(tǒng)一性
會計準則與金融監(jiān)管在諸多方面存在著相似性和一致性，這使得兩者之間具有了統(tǒng)一性。首先，兩者有著相似的理論基礎(chǔ)。兩者都是源于解決市場失靈而產(chǎn)生并發(fā)展起來，都是促進市場效率提高的重要手段。盡管會計準則作為一門科學有著嚴密的理論基礎(chǔ)，但會計準則的產(chǎn)生和發(fā)展是為了解決金融市場失靈、提高金融市場的資源配置效率。其次，兩者都具有政府管制的性質(zhì)。兩者都是政府對市場實施監(jiān)管的方式，都是為了彌補公共產(chǎn)品市場失靈而采取的措施。第三，兩者目標具有統(tǒng)一性。無論是會計準則還是金融監(jiān)管，最終的目標都是為了優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)公共利益的最大化。
總之，會計準則與金融監(jiān)管具有較高的統(tǒng)一性，并且隨著會計準則對于金融穩(wěn)定影響程度的提高，這種統(tǒng)一性特征也越來越明顯。
會計準則與金融監(jiān)管相協(xié)調(diào)的若干途徑
（一）尊重會計準則和會計監(jiān)管的獨立性
會計準則和會計監(jiān)管的獨立性，來自于會計所固有的基本概念框架。會計準則制定的基本目標，是保證會計信息的真實公允、客觀公正，具有較強的專業(yè)獨立性。在現(xiàn)有條件下，以投資者利益為基本出發(fā)點的會計目標最接近這一要求，滿足這一框架的信息可以滿足大多數(shù)會計信息使用者的基本需求。在本次金融危機中，公允價值計量屬性盡管受到了來自銀行業(yè)和監(jiān)管者的大量質(zhì)疑，但最終公允價值會計準則沒有被廢止，其根本原因在于公允價值計量屬性是符合財務(wù)會計概念框架要求的。因此，必須在尊重會計準則獨立性的前提下，制定相關(guān)政策維護金融穩(wěn)定。
（二）利用會計準則加強金融監(jiān)管
會計監(jiān)管規(guī)定具有基礎(chǔ)性和權(quán)威性，在認可這一前提的基礎(chǔ)上，金融監(jiān)管可以與會計監(jiān)管彼此支持、相互配合，同時金融監(jiān)管可以根據(jù)自身的監(jiān)管特性，在通用會計信息的基礎(chǔ)上做出有針對性的調(diào)整，包括要求商業(yè)銀行增加特定風險信息的披露要求，或者在會計減值準備的基礎(chǔ)上增加相應(yīng)的撥備計提等，不僅可以對已經(jīng)發(fā)生的損失計提專項準備，還可以對可能發(fā)生的損失計提一般準備，從而體現(xiàn)其特殊的審慎性和前瞻性要求，同時又不與會計監(jiān)管出現(xiàn)矛盾。具體到金融資產(chǎn)減值方面，會計準則以發(fā)生資產(chǎn)減值跡象為依據(jù)，針對已發(fā)生的信用損失計提減值準備，既不推遲也不預(yù)計，可以采用已發(fā)生損失模型；而金融監(jiān)管出于資本充足的要求，可能認為已發(fā)生損失模型審慎性不足且容易導致順周期性，因此可以采用預(yù)期損失模型，預(yù)期未來損失以計提資產(chǎn)減值準備，進而確定監(jiān)管資本。
（三）積極完善金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方法
首先，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當強化對金融機構(gòu)信息質(zhì)量的檢查力度，提高運用會計準則提升信息透明度的水平。其次，應(yīng)當充分利用外部審計加強對金融監(jiān)管的力度，提高監(jiān)管的有效性。通過規(guī)范監(jiān)管者與外部審計師之間進行信息溝通交流的方式，提高外部審計的有效性。第三，根據(jù)金融創(chuàng)新，完善金融監(jiān)管機制。從金融危機的產(chǎn)生的根源來看，復(fù)雜衍生金融工具的過度使用，金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方法落后于金融創(chuàng)新，是導致危機發(fā)生的根本原因。因此，正確處理金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系，針對金融創(chuàng)新及時改進金融監(jiān)管，建立與金融創(chuàng)新相適應(yīng)的金融監(jiān)管體制至關(guān)重要。
（四）會計準則與金融監(jiān)管加強合作
會計準則與金融監(jiān)管兩者具有較高程度的統(tǒng)一性，因此會計準則與金融監(jiān)管應(yīng)加強合作，共同促進金融穩(wěn)定。兩者應(yīng)加強合作提高信息透明度。會計準則專于對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的信息披露，而金融監(jiān)管關(guān)注于所有有助于促進金融穩(wěn)定和發(fā)展的信息。兩者在信息披露方面的互補性有助于提高金融市場信息透明度，提升市場約束在金融監(jiān)管中的作用。兩者應(yīng)加強合作發(fā)展高質(zhì)量的會計準則，尤其是在完善金融工具會計準則方面加強合作。對于銀行業(yè)金融機構(gòu)來說，金融工具會計準則實施非常復(fù)雜，公允價值的確定、貸款減值準備的計提方法等存在較大差異，在審慎性方面也存在不同的尺度。金融監(jiān)管部門應(yīng)該就這些重大問題同會計準則制定部門進行深入研究，加強合作。
結(jié)論
總而言之，會計準則和金融監(jiān)管之間既存在差異性，也存在統(tǒng)一性。IASB提出的預(yù)期損失模型更多地反映了金融監(jiān)管的需要，立足于使監(jiān)管主體提前估計損失、多提準備以保證資本充足，體現(xiàn)了金融監(jiān)管的“審慎性”要求。然而，這很可能會造成會計信息透明度降低，使投資者難以了解企業(yè)資產(chǎn)、負債的真實質(zhì)量，無法做出合理的經(jīng)濟決策。因此，會計準則與金融監(jiān)管需要適度分離，才能既維護投資者利益，又保護存款人權(quán)益。另一方面，會計準則與金融監(jiān)管的統(tǒng)一性決定了兩者之間存在協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)，能夠保證兼顧會計目標和監(jiān)管目標，隨著會計準則對于金融監(jiān)管影響程度的提高，會計準則與金融監(jiān)管的統(tǒng)一性也越來越明顯。
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20世紀90年代以來，國際經(jīng)濟一體化和金融全球化進程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機構(gòu)日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，一方面促進了各國經(jīng)濟的發(fā)展，另一方面也使各國發(fā)生危機的潛在可能性提高，這對金融監(jiān)管提出了更高的要求，迫使各國金融監(jiān)管不斷變革，由此金融監(jiān)管在理論上以及實踐上都呈現(xiàn)諸多新的發(fā)展趨勢。
一、國外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管理論的爭論實際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進行監(jiān)管展開的。
20世紀90年代以來，隨著信息經(jīng)濟學的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟學為分析范式的趨勢。信息經(jīng)濟學認為在一般市場中普遍存在信息不對稱、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類不對稱：一類是金融機構(gòu)與存款者之間的信息不對稱。金融機構(gòu)與存款者間的信息不對稱使得金融市場上的價格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場交易的成本，降低了市場交易效率。另一類是信貸市場上金融機構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對稱。即使沒有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風險的行為，信貸配給可以作為一種長期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟學向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風險，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對貸款人進行監(jiān)管而忽略了對銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。
作為對信息不對稱和信息不完全理論的回應(yīng)，2009年6月，巴塞爾委員會公布的新資本協(xié)議(《統(tǒng)一資本計量和資本標準的國際協(xié)議：修訂框架》)把信息披露(市場監(jiān)管)作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。①
除此以外，還有三種主要的金融監(jiān)管理論：(1)從金融合同的角度研究金融監(jiān)管。經(jīng)濟合同理論，最初是用于工業(yè)和公共事業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域。金融交易包含著金融機構(gòu)和金融消費者之間、金融機構(gòu)和監(jiān)管者之間、監(jiān)管者和社會之間顯性和隱性合同的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。監(jiān)管可以被視為被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的一系列隱性合同關(guān)系，合同決定了簽訂該合同的各方應(yīng)該遵守的行為，以及對違約方可能采取的措施。設(shè)計得好的合同可以促使金融機構(gòu)的行為避免或者減少系統(tǒng)性風險，反之，則可能在金融活動中產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。所以監(jiān)管合同的首要目的就是要使金融機構(gòu)的行為和反應(yīng)朝著社會所期望的方向發(fā)展。幾乎所有形式的外部監(jiān)管都存在根本性的道德風險問題。監(jiān)管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產(chǎn)生的道德風險問題就是它會使投資者認為，既然這些金融機構(gòu)的金融服務(wù)是經(jīng)過權(quán)威部門授權(quán)并得到監(jiān)督的，那么它們理所當然是安全的。而且，監(jiān)管者在阻止監(jiān)管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認識到監(jiān)管的局限性，監(jiān)管無法消除所有的風險。而且金融市場和金融合同本來就包含著風險，投資者本身也存在發(fā)生決策錯誤的可能。(2)金融監(jiān)管的成本和收益問題。大多數(shù)國家對監(jiān)管機構(gòu)的直接成本都有比較可靠的數(shù)據(jù)。但對施加于被監(jiān)管對象所造成的額外負擔卻沒有數(shù)據(jù)可利用。所以精確計算監(jiān)管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區(qū)分哪些成本是金融機構(gòu)為了自身風險控制和內(nèi)部管理所必需的，哪些是由于監(jiān)管制度所強加的也不是十分容易。但它的意義卻是現(xiàn)實的：監(jiān)管任何時候都是在成本和收益的權(quán)衡中做出判斷，所以，偶爾的監(jiān)管失靈是否可以視為監(jiān)管體系(假使已經(jīng)設(shè)計有效)的必要成本，增強監(jiān)管的強度是否可以消除所有出現(xiàn)的監(jiān)管失靈，所有這些問題都值得分析。(3)金融監(jiān)管的激勵問題。投資者認為監(jiān)管者保證了金融機構(gòu)的安全和端正良好的品行，而金融機構(gòu)認為它們所要做的就是遵守一些監(jiān)管者所要求的具體規(guī)定。雙方認識的差距還可能對監(jiān)管一方和被監(jiān)管一方造成逆向激勵的問題。西方學者現(xiàn)在認為監(jiān)管者也是利益最大化的主體，所以有沒有合意的激勵就會影響執(zhí)法的效果。拉豐和梯若爾及其后來者所發(fā)展的激勵規(guī)制理論和新管制經(jīng)濟學為研究激勵性金融監(jiān)管問題提供了新的思路和方法。②
二、國外金融監(jiān)管實踐的發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管是一個實踐性很強的問題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國在具體的金融監(jiān)管實踐上更是差異明顯。20世紀90年代以來，國際金融市場的一體化進程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
1．金融監(jiān)管的目標從單純強調(diào)安
全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變。20世紀70年代以前，金融監(jiān)管主要側(cè)重于維護金融體系的安全性。各國紛紛建立金融安全網(wǎng)，同時對金融機構(gòu)從市場準人、利率限度、業(yè)務(wù)范圍等多方面施加了嚴格的限制，最有代表性的是1933年美國頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機構(gòu)的自由，造成金融機構(gòu)經(jīng)營效率低下。20世紀70年代到80年代末，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新已使不少限制性措施名存實亡，同時人們認識到金融監(jiān)管給金融業(yè)的運行所帶來的成本，于是各國開始采取靈活的應(yīng)變措施。美國在1999年11月通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以促進金融業(yè)的效率和競爭力為主要目的；日本從1994年著手進行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場的公正和效率作為自己的首要任務(wù)；英國《金融服務(wù)與市場法》則提出了“好監(jiān)管”的六條原則，如“使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟原則”、“權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來的成本”等，顯示了監(jiān)管當局對效率目標的重視。③
2．監(jiān)管主體從分散走向集中。20世紀
七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國、愛爾蘭和比利時都有類似改革傾向。美國1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒有被放棄。④
3．金融監(jiān)管范圍不斷擴大。在許多國家，金融監(jiān)管機構(gòu)無權(quán)對銀行的附屬公司或銀行的母公司進行監(jiān)督檢查。在這種情況下，要想對整個金融形勢做出客觀準確的評價是相當困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴大金融監(jiān)管的范圍；二是統(tǒng)一監(jiān)督標準和方法。在國際范圍內(nèi)只有對金融機構(gòu)進行并表監(jiān)督，才能使母行(或母公司)及其國內(nèi)外分支附屬機構(gòu)在有效的監(jiān)控下開展業(yè)務(wù)活動，從而最大限度地從整體上保證各金融機構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營。⑤
4．金融監(jiān)管手段計算機化。在監(jiān)管方法上，各國普遍強調(diào)管理手段的現(xiàn)代化，充分運用計算機輔助管理，尤其是實時清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的運用，并且促進金融機構(gòu)日常監(jiān)督、現(xiàn)場檢查和外部審計的有機結(jié)合。⑥
5．金融監(jiān)管內(nèi)容標準化。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國金融監(jiān)管體系也呈現(xiàn)了一些共同特征，逐步統(tǒng)一資本充足性的國際監(jiān)管標準；流動性管理也普遍強調(diào)區(qū)別對待，強調(diào)監(jiān)管靈活性和依賴經(jīng)驗對監(jiān)督的重要性。⑦
6．金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)陛監(jiān)管與風險性監(jiān)管并重。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當局對金融機構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補償與處罰，不能起到風險預(yù)測和防范的作用，使監(jiān)管者長期扮演“救火隊”的角色，監(jiān)管效率低下。風險性監(jiān)管是指監(jiān)管當局對金融機構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利性和管理水平所實施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風險及其影響。風險監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點在于它側(cè)重于對風險的事前防范，能夠及時地和有針對性地提出監(jiān)管措施。國際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風險監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，對信用風險、市場風險、國家和轉(zhuǎn)移風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險實施全面風險管理。⑧
7．金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融自由化的不斷深入，20世紀90年代后期金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營的趨勢在進一步加強。在美國，先后開放銀行從事公債回購以及以子公司方式經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)。當金融市場變得越來越一體化時，通訊和計算機的運用使得金融風險在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系——監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管的對象的變化而變化。在英國，新的工黨政府已提出將所有金融機構(gòu)的管制(包括銀行的監(jiān)管)歸到證券投資委員會的領(lǐng)導下。⑨
8．金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。各國金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬別。英國的大衛(wèi)T·盧埃林教授1997年對73個國家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進行研究，發(fā)現(xiàn)有13個國家實行單一機構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個國家實行銀行、證券、保險業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個國家實行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險單獨監(jiān)管(7個)；銀行保險統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨監(jiān)管(13個)以及證券保險統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨監(jiān)管(3個)3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢，各國金融監(jiān)管的組織機構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。⑩
9．金融監(jiān)管更加注重風險性監(jiān)管和創(chuàng)新
業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國監(jiān)管當局的監(jiān)管重點實現(xiàn)了兩個轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。⑾
10.金融監(jiān)管越來越重視金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機制。金融機構(gòu)的內(nèi)部控制是實施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無論如何強大，監(jiān)管的程度無論如何細致而周密，如果沒有金融機構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。許多國家的監(jiān)管當局和一些重要的國際性監(jiān)管組織也開始對銀行的內(nèi)部控制問題給予前所未有的關(guān)注。金融機構(gòu)同業(yè)自律機制作為增強金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家協(xié)會和某些專業(yè)信貸機構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會組織在各國監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。⑿
11．以市場約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成。巴塞爾委員會《新資本充足框架(征求意見稿)》對1988年制定的《資本充足協(xié)議》做出了重大的改革，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是將外部評級引入風險管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風險加權(quán)資本，根據(jù)評級公司的評級確定信貸風險權(quán)重，新框架的適用對象仍是那些在國際業(yè)務(wù)領(lǐng)域活躍的大型國際性銀行。歐洲委員會公布了一些關(guān)于新的資本充足性規(guī)定的建議，將比巴塞爾資本協(xié)議所針對的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規(guī)定試圖將真實風險與資本金更緊密地聯(lián)系起來。⒀
12．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化趨勢。金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟、社會文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國模式，二是美國模式。20世紀70年代以來，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強監(jiān)管的靈活性。⒁
13．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出國際化發(fā)展趨勢。
隨著金融國際化不斷加深，金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動跨越了國界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國獨特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個統(tǒng)一的國際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國際化。雙邊協(xié)定，區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會通過的一系列協(xié)議、原則、標準等在世界各國的推廣和運用，都將給世界各國金融監(jiān)管法制的變革帶來沖擊。新晨
14．金融監(jiān)管全球化的趨勢在不斷加強。隨著金融業(yè)的全球化，國際金融市場上不穩(wěn)定性增大，金融風險在不同國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴散的趨勢不斷加強，單靠一國或一家銀行控制金融風險已變得力不從心；另一方面，由于各國監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國銀行利用遍布全球的分支機構(gòu)逃避各國監(jiān)管從事高風險甚至非法的經(jīng)營活動創(chuàng)造了條件。而且，跨國銀行由于在別的國家領(lǐng)土上進行經(jīng)營，本國監(jiān)管部門鞭長莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進程中，巴塞爾委員會發(fā)揮了重要作用，該委員會頒布的一系列監(jiān)管原則成為銀行業(yè)國際監(jiān)管的重要標準。盡管這些協(xié)議原則在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國際金融監(jiān)管的現(xiàn)實需求，因而得到了國際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國監(jiān)管當局的普遍運用⒂
三、結(jié)論
金融監(jiān)管是一個實踐性很強的問題。20世紀90年代以來，國際金融市場的一體化進程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：金融監(jiān)管范圍不斷擴大；金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化；金融監(jiān)管內(nèi)容標準化；金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風險性監(jiān)管并重；金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡；金融監(jiān)管更加注重風險性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管；金融監(jiān)管越來越重視金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機制；以市場約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成；金融監(jiān)管全球化的趨勢在不斷加強；金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢；金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國際化發(fā)展趨勢。
注釋：
①③④吳源從．西方國家金融監(jiān)管的新趨勢及對我國的啟示[J]．海南金融，2006，(9)：32—35．
②張慧蓮．論西方金融監(jiān)管理論的最新發(fā)展[J]．成人高教學刊，2004，(6)：18—21．
20世紀90年代以來，國際經(jīng)濟一體化和金融全球化進程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機構(gòu)日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，一方面促進了各國經(jīng)濟的發(fā)展，另一方面也使各國發(fā)生危機的潛在可能性提高，這對金融監(jiān)管提出了更高的要求，迫使各國金融監(jiān)管不斷變革，由此金融監(jiān)管在理論上以及實踐上都呈現(xiàn)諸多新的發(fā)展趨勢。
一、國外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管理論的爭論實際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進行監(jiān)管展開的。
20世紀90年代以來，隨著信息經(jīng)濟學的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟學為分析范式的趨勢。信息經(jīng)濟學認為在一般市場中普遍存在信息不對稱、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類不對稱：一類是金融機構(gòu)與存款者之間的信息不對稱。金融機構(gòu)與存款者間的信息不對稱使得金融市場上的價格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場交易的成本，降低了市場交易效率。另一類是信貸市場上金融機構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對稱。即使沒有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風險的行為，信貸配給可以作為一種長期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟學向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風險，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對貸款人進行監(jiān)管而忽略了對銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。
作為對信息不對稱和信息不完全理論的回應(yīng)，2004年6月，巴塞爾委員會公布的新資本協(xié)議（《統(tǒng)一資本計量和資本標準的國際協(xié)議：修訂框架》）把信息披露（市場監(jiān)管）作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。①除此以外，還有三種主要的金融監(jiān)管理論：（1）從金融合同的角度研究金融監(jiān)管。經(jīng)濟合同理論，最初是用于工業(yè)和公共事業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域。金融交易包含著金融機構(gòu)和金融消費者之間、金融機構(gòu)和監(jiān)管者之間、監(jiān)管者和社會之間顯性和隱性合同的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。監(jiān)管可以被視為被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的一系列隱性合同關(guān)系，合同決定了簽訂該合同的各方應(yīng)該遵守的行為，以及對違約方可能采取的措施。設(shè)計得好的合同可以促使金融機構(gòu)的行為避免或者減少系統(tǒng)性風險，反之，則可能在金融活動中產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。所以監(jiān)管合同的首要目的就是要使金融機構(gòu)的行為和反應(yīng)朝著社會所期望的方向發(fā)展。幾乎所有形式的外部監(jiān)管都存在根本性的道德風險問題。監(jiān)管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產(chǎn)生的道德風險問題就是它會使投資者認為，既然這些金融機構(gòu)的金融服務(wù)是經(jīng)過權(quán)威部門授權(quán)并得到監(jiān)督的，那么它們理所當然是安全的。而且，監(jiān)管者在阻止監(jiān)管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認識到監(jiān)管的局限性，監(jiān)管無法消除所有的風險。而且金融市場和金融合同本來就包含著風險，投資者本身也存在發(fā)生決策錯誤的可能。（2）金融監(jiān)管的成本和收益問題。大多數(shù)國家對監(jiān)管機構(gòu)的直接成本都有比較可靠的數(shù)據(jù)。但對施加于被監(jiān)管對象所造成的額外負擔卻沒有數(shù)據(jù)可利用。所以精確計算監(jiān)管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區(qū)分哪些成本是金融機構(gòu)為了自身風險控制和內(nèi)部管理所必需的，哪些是由于監(jiān)管制度所強加的也不是十分容易。但它的意義卻是現(xiàn)實的：監(jiān)管任何時候都是在成本和收益的權(quán)衡中做出判斷，所以，偶爾的監(jiān)管失靈是否可以視為監(jiān)管體系（假使已經(jīng)設(shè)計有效）的必要成本，增強監(jiān)管的強度是否可以消除所有出現(xiàn)的監(jiān)管失靈，所有這些問題都值得分析。（3）金融監(jiān)管的激勵問題。投資者認為監(jiān)管者保證了金融機構(gòu)的安全和端正良好的品行，而金融機構(gòu)認為它們所要做的就是遵守一些監(jiān)管者所要求的具體規(guī)定。雙方認識的差距還可能對監(jiān)管一方和被監(jiān)管一方造成逆向激勵的問題。西方學者現(xiàn)在認為監(jiān)管者也是利益最大化的主體，所以有沒有合意的激勵就會影響執(zhí)法的效果。拉豐和梯若爾及其后來者所發(fā)展的激勵規(guī)制理論和新管制經(jīng)濟學為研究激勵性金融監(jiān)管問題提供了新的思路和方法。②
二、國外金融監(jiān)管實踐的發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管是一個實踐性很強的問題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國在具體的金融監(jiān)管實踐上更是差異明顯。20世紀90年代以來，國際金融市場的一體化進程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
1.金融監(jiān)管的目標從單純強調(diào)安全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變。20世紀70年代以前，金融監(jiān)管主要側(cè)重于維護金融體系的安全性。各國紛紛建立金融安全網(wǎng)，同時對金融機構(gòu)從市場準人、利率限度、業(yè)務(wù)范圍等多方面施加了嚴格的限制，最有代表性的是1933年美國頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機構(gòu)的自由，造成金融機構(gòu)經(jīng)營效率低下。20世紀70年代到80年代末，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新已使不少限制性措施名存實亡，同時人們認識到金融監(jiān)管給金融業(yè)的運行所帶來的成本，于是各國開始采取靈活的應(yīng)變措施。美國在1999年11月通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以促進金融業(yè)的效率和競爭力為主要目的；日本從1994年著手進行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場的公正和效率作為自己的首要任務(wù)；英國《金融服務(wù)與市場法》則提出了“好監(jiān)管”的六條原則，如“使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟原則”、“權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來的成本”等，顯示了監(jiān)管當局對效率目標的重視。③
2.監(jiān)管主體從分散走向集中。20世紀七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國、愛爾蘭和比利時都有類似改革傾向。美國1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒有被放棄。④
3.金融監(jiān)管范圍不斷擴大。在許多國家，金融監(jiān)管機構(gòu)無權(quán)對銀行的附屬公司或銀行的母公司進行監(jiān)督檢查。在這種情況下，要想對整個金融形勢做出客觀準確的評價是相當困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴大金融監(jiān)管的范圍；二是統(tǒng)一監(jiān)督標準和方法。在國際范圍內(nèi)只有對金融機構(gòu)進行并表監(jiān)督，才能使母行（或母公司）及其國內(nèi)外分支附屬機構(gòu)在有效的監(jiān)控下開展業(yè)務(wù)活動，從而最大限度地從整體上保證各金融機構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營。⑤
4.金融監(jiān)管手段計算機化。在監(jiān)管方法上，各國普遍強調(diào)管理手段的現(xiàn)代化，充分運用計算機輔助管理，尤其是實時清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的運用，并且促進金融機構(gòu)日常監(jiān)督、現(xiàn)場檢查和外部審計的有機結(jié)合。⑥
5.金融監(jiān)管內(nèi)容標準化。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國金融監(jiān)管體系也呈現(xiàn)了一些共同特征，逐步統(tǒng)一資本充足性的國際監(jiān)管標準；流動性管理也普遍強調(diào)區(qū)別對待，強調(diào)監(jiān)管靈活性和依賴經(jīng)驗對監(jiān)督的重要性。⑦
6.金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)陛監(jiān)管與風險性監(jiān)管并重。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當局對金融機構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補償與處罰，不能起到風險預(yù)測和防范的作用，使監(jiān)管者長期扮演“救火隊”的角色，監(jiān)管效率低下。風險性監(jiān)管是指監(jiān)管當局對金融機構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利性和管理水平所實施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風險及其影響。風險監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點在于它側(cè)重于對風險的事前防范，能夠及時地和有針對性地提出監(jiān)管措施。國際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風險監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，對信用風險、市場風險、國家和轉(zhuǎn)移風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險實施全面風險管理。⑧
7.金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融自由化的不斷深入，20世紀90年代后期金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營的趨勢在進一步加強。在美國，先后開放銀行從事公債回購以及以子公司方式經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)。當金融市場變得越來越一體化時，通訊和計算機的運用使得金融風險在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系——監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管的對象的變化而變化。在英國，新的工黨政府已提出將所有金融機構(gòu)的管制（包括銀行的監(jiān)管）歸到證券投資委員會的領(lǐng)導下。⑨
8.金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。各國金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬別。英國的大衛(wèi)T.盧埃林教授1997年對73個國家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進行研究，發(fā)現(xiàn)有13個國家實行單一機構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個國家實行銀行、證券、保險業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個國家實行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險單獨監(jiān)管（7個）；銀行保險統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨監(jiān)管（13個）以及證券保險統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨監(jiān)管（3個）3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢，各國金融監(jiān)管的組織機構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。⑩
9.金融監(jiān)管更加注重風險性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國監(jiān)管當局的監(jiān)管重點實現(xiàn)了兩個轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。⑾
10.金融監(jiān)管越來越重視金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機制。金融機構(gòu)的內(nèi)部控制是實施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無論如何強大，監(jiān)管的程度無論如何細致而周密，如果沒有金融機構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。許多國家的監(jiān)管當局和一些重要的國際性監(jiān)管組織也開始對銀行的內(nèi)部控制問題給予前所未有的關(guān)注。金融機構(gòu)同業(yè)自律機制作為增強金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家協(xié)會和某些專業(yè)信貸機構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會組織在各國監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。⑿
11.以市場約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成。巴塞爾委員會《新資本充足框架（征求意見稿）》對1988年制定的《資本充足協(xié)議》做出了重大的改革，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是將外部評級引入風險管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風險加權(quán)資本，根據(jù)評級公司的評級確定信貸風險權(quán)重，新框架的適用對象仍是那些在國際業(yè)務(wù)領(lǐng)域活躍的大型國際性銀行。歐洲委員會公布了一些關(guān)于新的資本充足性規(guī)定的建議，將比巴塞爾資本協(xié)議所針對的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規(guī)定試圖將真實風險與資本金更緊密地聯(lián)系起來。⒀
12.金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化趨勢。金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟、社會文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國模式，二是美國模式。20世紀70年代以來，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強監(jiān)管的靈活性。⒁
13.金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出國際化發(fā)展趨勢。隨著金融國際化不斷加深，金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動跨越了國界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國獨特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個統(tǒng)一的國際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國際化。雙邊協(xié)定，區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會通過的一系列協(xié)議、原則、標準等在世界各國的推廣和運用，都將給世界各國金融監(jiān)管法制的變革帶來沖擊。
14.金融監(jiān)管全球化的趨勢在不斷加強。隨著金融業(yè)的全球化，國際金融市場上不穩(wěn)定性增大，金融風險在不同國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴散的趨勢不斷加強，單靠一國或一家銀行控制金融風險已變得力不從心；另一方面，由于各國監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國銀行利用遍布全球的分支機構(gòu)逃避各國監(jiān)管從事高風險甚至非法的經(jīng)營活動創(chuàng)造了條件。而且，跨國銀行由于在別的國家領(lǐng)土上進行經(jīng)營，本國監(jiān)管部門鞭長莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進程中，巴塞爾委員會發(fā)揮了重要作用，該委員會頒布的一系列監(jiān)管原則成為銀行業(yè)國際監(jiān)管的重要標準。盡管這些協(xié)議原則在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國際金融監(jiān)管的現(xiàn)實需求，因而得到了國際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國監(jiān)管當局的普遍運用⒂
三、結(jié)論
金融監(jiān)管是一個實踐性很強的問題。20世紀90年代以來，國際金融市場的一體化進程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：金融監(jiān)管范圍不斷擴大；金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化；金融監(jiān)管內(nèi)容標準化；金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風險性監(jiān)管并重；金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡；金融監(jiān)管更加注重風險性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管；金融監(jiān)管越來越重視金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機制；以市場約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成；金融監(jiān)管全球化的趨勢在不斷加強；金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢；金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國際化發(fā)展趨勢。
注釋：
①③④吳源從。西方國家金融監(jiān)管的新趨勢及對我國的啟示[J].海南金融，2006，（9）：32—35.
②張慧蓮。論西方金融監(jiān)管理論的最新發(fā)展[J].成人高教學刊，2004，（6）：18—21.
中圖分類號：f830.9文獻標識碼：a文章編號：1003-7217（2013）05-0002-07
一、引言
自2008年爆發(fā)全球金融危機以來，各界關(guān)于金融監(jiān)管的有效性以及如何監(jiān)管才更有效的質(zhì)疑聲四起。對金融監(jiān)管有效性的研究，涉及不同的參與主體，包括：金融監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)、政府部門以及社會公眾。同其他監(jiān)管行為一樣，金融監(jiān)管面臨的最大難題是信息不完全和信息不對稱，其中最突出的是委托—問題。
國外較早利用信息經(jīng)濟學對金融監(jiān)管進行研究的是stiglitz和weiss（1981），他們將信息經(jīng)濟學的理論框架引入信貸市場的分析，對金融機構(gòu)的道德風險問題進行了深入研究[1]。kane（1981）提出一種“辯證”分析監(jiān)管的框架，利用“規(guī)避管制”理論和動態(tài)博弈模型，論證了金融監(jiān)管是金融創(chuàng)新的重要動因。他的研究表明，金融監(jiān)管當局提供監(jiān)管的激勵不足是引起監(jiān)管低效的主要原因[2]。boot和thakor（1993）以及walsh（1995）等也通過實證得出了類似的結(jié)論[3，4]。laffont 和tirole（1993）在其《政府采購與規(guī)制中的激勵理論》（a theory of incentives in procurement and regulation）一書中，系統(tǒng)地將激勵問題引入監(jiān)管問題的分析，成為利用博弈論和信息經(jīng)濟學分析監(jiān)管問題的典范[5]。dewatripont和tirole（1994）的《銀行審慎監(jiān)管》（the prudential regulation of banks）著作中運用的也是信息經(jīng)濟學和契約理論的分析工具 [6]。
在我國的金融監(jiān)管中，存在著社會公眾政府部門金融監(jiān)管機構(gòu)金融機構(gòu)之間的多層委托關(guān)系（如圖1）。不難看出，金融監(jiān)管機構(gòu)與金融機構(gòu)之間的委托問題仍然是這些多層關(guān)系中的核心問題。
國內(nèi)利用博弈論和信息經(jīng)濟學研究金融監(jiān)管問題相對較晚，但相關(guān)研究成果卻不少。可以歸納為以下四類：
1.監(jiān)管機構(gòu)與金融機構(gòu)之間相互博弈。郭根龍、馮宗憲（1999）從信息經(jīng)濟學的角度論述了金融監(jiān)管的必要性及如何進行有效的金融監(jiān)管 [7]；謝平、陸磊（2003） 就金融監(jiān)管部門的腐敗行為進行了理論和實證研究，通過建立監(jiān)管當局與被監(jiān)管對象的跨時博弈模型，分析金融監(jiān)管腐敗的一般特征脅迫與共謀[8]；劉曉星、何建敏（2004） 對我國金融監(jiān)管運行機制進行了博弈分析[9]；李明揚（2006）的研究表明， 中央銀行最后貸款人這種“隱性存款保險”制度強化了銀行的道德風險，解決的辦法是中央銀行對商業(yè)銀行的行為進行監(jiān)管約束[10]；張仰謙、葉民強（2007） 在引入聲譽機制的基礎(chǔ)上用博弈論方法分析監(jiān)管部門與金融機構(gòu)間的尋租行為[11]；王春梅（2009）指出金融市場各方主體間存在著目標上的不一致以及信息不對稱，實施準入監(jiān)管的過程成為一個監(jiān)管當局與金融機構(gòu)之間博弈的過程[12]；吳桐、徐榮貞（2010）利用演化博弈理論，對金融危機背景下金融機構(gòu)的內(nèi)部治理與金融機構(gòu)的外部監(jiān)管進行分析[13]。
2.監(jiān)管機構(gòu)和社會公眾①之間相互博弈。王定元（2001）認為，伴隨中國資本市場快速發(fā)展，資本市場投資主體的違規(guī)投資行為普遍存在，這是監(jiān)管者與投資者博弈的結(jié)果[14]；蔣海、劉少波（2004）認為在信息不對稱條件下，金融監(jiān)管者的目標會偏離，導致監(jiān)管者提供有效監(jiān)管的激勵不足和監(jiān)管的低效率[15]；饒育蕾、王穎（2011）通過建立監(jiān)管條件下金融消費者、金融機構(gòu)和監(jiān)管者之間的多方博弈模型，分析信息結(jié)構(gòu)對沖突、監(jiān)管行為以及社會福利的影響[16]。
3.監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部博弈。王振富、馮濤（1999）針對我國在金融監(jiān)管法律體系方面存在的金融目標多重性和矛盾性、金融監(jiān)管機構(gòu)的內(nèi)部博弈分散有限的監(jiān)管力量、金融監(jiān)管雙方存在著同謀行為等問題進行了分析[17]；陸磊（2000） 分析了信息非對稱和利益集團對金融市場和消費者利益的負面影響[18]；李成、馬國校和李佳（2009） 應(yīng)用進化博弈理論透視中國人民銀行與三家金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管協(xié)調(diào)行為，發(fā)現(xiàn)
當前我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制處于低效率狀態(tài)，監(jiān)管各方在博弈過程中存在“搭便車”現(xiàn)象[19]。
4.政府與監(jiān)管機構(gòu)之間相互博弈（金融監(jiān)管治理）。江曙霞、鄭亞伍（2012）針對監(jiān)管者可能存在的道德風險問題，分別就政府部門與金融監(jiān)管人員在完全信息和不完全信息下的委托問題進行分析，提出對激勵機制設(shè)計有借鑒意義的建議[20]。
縱觀以上文獻可以看出，博弈論和信息經(jīng)濟學在金融監(jiān)管領(lǐng)域的研究很大一部分集中于監(jiān)管機構(gòu)與金融機構(gòu)之間的博弈問題（委托-問題）。本文從金融監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)之間委托關(guān)系的角度出發(fā)，結(jié)合博弈雙方不同風險偏好，對金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管有效性進行研究。不同于以往從整個金融系統(tǒng)角度出發(fā)的研究對微觀個體的關(guān)注不夠，本文從金融機構(gòu)個體的角度出發(fā)，嘗試研究微觀個體風險偏好和經(jīng)營效率對金融監(jiān)管有效性的影響。力求避免從整個系統(tǒng)角度出發(fā)研究監(jiān)管有效性而可能存在的不足，即顧及了整體的系統(tǒng)性風險，但提出的對策卻過于宏觀，缺乏針對性和可操作性。 財經(jīng)理論與實踐（雙月刊）2013年第5期2013年第5期（總第185期）江曙霞，夏徐斌：風險偏好、監(jiān)管強度與金融監(jiān)管有效性基于委托理論的博弈分析
二、金融監(jiān)管機制模型
（一）基本模型設(shè)定
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》指出：監(jiān)管的目標是保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和信心，以降低存款人和金融體系的風險；同時銀行監(jiān)管還應(yīng)努力建設(shè)一個有效的、充滿競爭的銀行體系[21]。即監(jiān)管機構(gòu)不僅要維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，同時要保持金融系統(tǒng)必要的活力和競爭力。
借鑒巴塞爾監(jiān)管委員會的原則，引入變量q，表示金融機構(gòu)競爭力與穩(wěn)健性的比值，即q=競爭力指標值/穩(wěn)定性指標值②，q值同金融監(jiān)管效率的關(guān)系如圖2所示。
在金融機構(gòu)發(fā)展的初級階段，機構(gòu)的活力和競爭力都遠遠不夠，在保證金融機構(gòu)必要穩(wěn)健性的前提下，提高金融機構(gòu)的競爭力會給監(jiān)管當局帶來更多的收益。當金融機構(gòu)快速發(fā)展并且慢慢走向成熟之后，穩(wěn)健性對于機構(gòu)的重要性越來越高，此時提高穩(wěn)健性會給監(jiān)管機構(gòu)帶來更多的收益。金融監(jiān)管當局所做的工作，無非是在金融機構(gòu)發(fā)展的不同階段，平衡好機構(gòu)的競爭力和穩(wěn)健性。
設(shè)定1：委托人（監(jiān)管機構(gòu)）希望人（金融機構(gòu)）按照委托人的利益選擇一個q值。監(jiān)管機構(gòu)收益為s（q），且監(jiān)管收益最初隨著q值的增加而增加，在金融機構(gòu)競爭力與穩(wěn)定性最佳平衡點q*達到最大，之后隨著q值的增加而減少。在q*左邊s′>0，s″<0，此時金融機構(gòu)的問題是競爭力不夠；在q*右邊，s′<0，s″<0，此時金融機構(gòu)的問題是穩(wěn)健性不足。本文金融監(jiān)管的有效性是指監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管行為維持金融機構(gòu)最優(yōu)狀態(tài)的有效性，表現(xiàn)為實際q值同q*的偏離程度。偏離程度小，金融監(jiān)管有效性高，監(jiān)管收益大；反之，金融監(jiān)管有效性低，監(jiān)管收益小。
設(shè)定2：
金融機構(gòu)沒有固定成本，成本存在不同類型θ∈θ={θ-，}，>θ-，θ為金融機構(gòu)的單位成本，體現(xiàn)金融機構(gòu)效率的高低，低效率對應(yīng)，高效率對應(yīng)θ-。雖然單位成本只有高低兩種類型，但是它的具體值是變化的，并且隨著q值從大到小呈現(xiàn)出從無窮大逐漸降低最后收斂于一個固定值的趨勢。不同類型出現(xiàn)的概率為v和1-v，成本函數(shù)為c（q，θ）={（v，1-v）θ-q，q}。該函數(shù)表明，金融機構(gòu)要注重平衡自身的競爭力和穩(wěn)健性。如果競爭力很高，θ逐漸收斂于一個固定值，但穩(wěn)健性過低，則q值會很高，總成本c（q，θ）會很高；如果穩(wěn)健性好，但競爭力太低，金融機構(gòu)效率太差，θ值很高，總成本同樣會很高。
風險中性金融機構(gòu)決策前知道自己的類型θ，但是監(jiān)管機構(gòu)不知道；非風險中性金融機構(gòu)決策前不確定自己的類型，但是知道自己的類型概率分布為{（v，1-v）高效率，低效率}，監(jiān)管機構(gòu)同樣也不知道，因此信息是不對稱的③。
設(shè)定3：
契約變量ν={（q，t）q∈r+，t∈r+}，t為監(jiān)管機構(gòu)從監(jiān)管收益（部分源于激勵機制實施而節(jié)約的監(jiān)管成本）中拿出的用于激勵金融機構(gòu)的支付，這同傳統(tǒng)的監(jiān)管機制有所區(qū)別。這里監(jiān)管部門的角色定位不僅僅是監(jiān)管，同時還有激勵。從監(jiān)管實踐中也可以看出，傳統(tǒng)的監(jiān)管理念已經(jīng)很難做到有效監(jiān)管。
（二）完全信息下的最優(yōu)契約
在完全信息下，最優(yōu)契約等同委托人自己執(zhí)行
（三）可行契約設(shè)計
在不對稱信息下，高效率的金融機構(gòu)可能模仿低效率的金融機構(gòu)從而獲利，這會導致金融市場的失靈，金融資源不能得到最優(yōu)配置。因此，設(shè)計一種契約，使得高效率的金融機構(gòu)選擇契約{q-*，t-*}，低效率的金融機構(gòu)選擇契約{*，t-*}。這個契約必須滿足以下激勵相容約束：t--θ-q-≥t--θ-，t--≥t--q-。
即高效率金融機構(gòu)不會模仿低效率金融機構(gòu)的行為，同樣低效率金融機構(gòu)也不會模仿高效率金融機構(gòu)的行為。從以上激勵相容約束可以推導出：θ-（-q-）≥（-q-），因為≥θ-，則q->。
（四）信息租金
在完全信息下，所有的金融機構(gòu)只能獲得零收益，即金融機構(gòu)相應(yīng)的收益水平u-*和*分別滿足：u-*=t-*-θ-q-*=0和 *=t-*-*=0。但是，在不完全信息下，情況有所變化?？紤]一組契約，{（q-，t-）；（，t-）}是激勵可行的，則高效率金融機構(gòu)模仿低效率金融機構(gòu)獲得的收益水平為：t--θ-=t--+δθ=+δθ。
δθ稱為信息租金，這種收益源于人對于委托人的信息優(yōu)勢。下面，將用u-=t--θ-q-和=t--分別表示每種類型的信息租金。
三、低監(jiān)管強度下最優(yōu)契約分析
所謂低監(jiān)管強度，是指監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管力度小，缺乏相應(yīng)的審核和懲罰機制，或者是雖然有審核和懲罰機制，但是執(zhí)行不力，形同虛設(shè)。下面分析在這種背景下，不同風險偏好的參與者（監(jiān)管者和被監(jiān)管者）之間的博弈行為。
六、結(jié)論
在金融已經(jīng)成為經(jīng)濟核心的今天，金融監(jiān)管的重要性無須贅述。金融監(jiān)管是否真正有效，以及如何監(jiān)管能更有效，才是學術(shù)界和實業(yè)界未解的難題。本文從金融監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)之間委托關(guān)系的角度出發(fā)，通過深入剖析博弈過程中監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)的風險偏好結(jié)構(gòu)，并區(qū)分不同金融機構(gòu)的經(jīng)營效率，結(jié)合監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管強度，進行金融監(jiān)管有效性研究。主要結(jié)論歸納為以下三點：
1.要區(qū)分金融機構(gòu)的經(jīng)營效率實施監(jiān)管，而不是采取一刀切的監(jiān)管行為。本文得到的均衡結(jié)果說明，高效率金融機構(gòu)始終能到達最優(yōu)狀態(tài)，而低效率金融機構(gòu)卻始終偏離最優(yōu)狀態(tài)。因此，監(jiān)管行為要具有靈活性：對高效率金融機構(gòu)，監(jiān)管機構(gòu)宜采取原則導向的監(jiān)管⑩，給予其更多的自主性，激發(fā)它們的競爭力和活力。原則導向的監(jiān)管不是放松監(jiān)管，相反，原則導向的監(jiān)管難度更大，監(jiān)管機構(gòu)對金融機構(gòu)內(nèi)部控制、金融機構(gòu)人員素質(zhì)、金融機構(gòu)信息披露以及監(jiān)管機構(gòu)與金融機構(gòu)之間的有效溝通等方面提出更高的要求。對低效率金融機構(gòu)，則要采取規(guī)則導向的監(jiān)管⑩。否則，盲目的監(jiān)管不僅達不到理想的監(jiān)管效果，而且會造成監(jiān)管資源的浪費（對高效率金融機構(gòu)的不當監(jiān)管實際上是監(jiān)管資源的浪費）。 2.博弈過程中的風險偏好結(jié)構(gòu)影響監(jiān)管有效性。因為風險中性和風險厭惡的低效率金融機構(gòu)左偏，其表現(xiàn)是競爭力不夠，適宜的監(jiān)管對策是提高其競爭力與活力；而風險偏愛的低效率金融機構(gòu)右偏，其表現(xiàn)是穩(wěn)健性不足，適宜的監(jiān)管對策應(yīng)更傾向于穩(wěn)健性的提高。
3.提高監(jiān)管強度有助于提升金融監(jiān)管的有效性。雖然，對低效率金融機構(gòu)的監(jiān)管不能達到完全有效。但是，監(jiān)管機構(gòu)引入審核和懲罰等機制，提高監(jiān)管強度，確實有助于緩和低效率金融機構(gòu)的偏離程度，提高金融監(jiān)管的有效性。
注釋：
①主要是指納稅人和投資者。
②競爭力指標主要指金融機構(gòu)資產(chǎn)實力（如機構(gòu)個數(shù)、主營業(yè)務(wù)收入以及凈利潤）、經(jīng)營能力（如凈利潤增長率）和盈利能力（如凈資產(chǎn)收益率）；穩(wěn)定性指標主要指金融機構(gòu)資產(chǎn)的質(zhì)量及抗風險能力（如資本充足率、不良貸款率）。
③根據(jù)行為金融學的理論，影響參與主體風險偏好的因素眾多，其中最重要的是市場主體的自我認知。若參與主體對自身有準確的認知，則他傾向風險中性；反之，他會傾向風險厭惡或風險偏愛。
④監(jiān)管機構(gòu)對各金融機構(gòu)的監(jiān)管是相互獨立的，假設(shè)監(jiān)管機構(gòu)不受資源約束的影響，要使監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管總效用最大，只要監(jiān)管機構(gòu)對每個金融機構(gòu)的監(jiān)管效用都達到最大即可。
⑤q-an表示監(jiān)管機構(gòu)風險厭惡和金融機構(gòu)風險中性的情況下的q-值，以下同理。上標中的首字母表示監(jiān)管機構(gòu)的風險偏好，第二個字母表示金融機構(gòu)的風險偏好。n表示風險中性，a表示風險厭惡，f表示風險偏愛。
⑥因為低效率金融機構(gòu)謊稱自己是高效率金融機構(gòu)，從而模仿高效率金融機構(gòu)是無利可圖的，所以沒有必要對自稱是高效率的
金融機構(gòu)進行審核，這一點在求解時也會得到證明。
⑦υ=υ（θ，）表示對高效率而謊稱低效率的懲罰，=υ（，θ）表示對低效率而謊稱高效率的懲罰。
⑧最優(yōu)契約時，金融機構(gòu)不會出現(xiàn)謊報行為，因此實際懲罰不會發(fā)生，υ不進入目標函數(shù)。
⑨下標a表示引入審核機制后的變量，以下同理。
⑩原則導向（principlebased）的監(jiān)管不拘泥于合規(guī)的控制，而是事前為金融機構(gòu)制定出良好的原則，鼓勵金融機構(gòu)采用合適的方法來遵守這些原則，并根據(jù)其經(jīng)營結(jié)果決定是否要對金融機構(gòu)采取強制性措施；規(guī)則導向（rulebased）的監(jiān)管則是一種過程控制式監(jiān)管，要求監(jiān)管者制定描述性的詳細規(guī)則，監(jiān)督金融機構(gòu)的合規(guī)狀況，并根據(jù)是否合規(guī)來決定對之采取的措施。
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1行政性金融控制思想階段
1948年—1957年，形成了高度集中的金融體系，金融監(jiān)管異化為人民銀行的內(nèi)部行政管理，制度思想的核心內(nèi)容包括信貸管制和利率管制，在高度集中的資金管理體制下，人民銀行按照行政命令執(zhí)行信貸計劃。從1969年至改革開放前，人民銀行隸屬于財政部，在這樣的行政隸屬關(guān)系中，人民銀行的金融管理不過是政府貫徹信貸計劃、調(diào)控經(jīng)濟的手段。不難看出，大一統(tǒng)的銀行體系正是高度集中的計劃經(jīng)濟管理體制的必然產(chǎn)物，這種特定的經(jīng)濟體制所獨有的局限性特征決定了銀行體系的高度集中，“大一統(tǒng)”的銀行體系更加有利于對全國金融業(yè)進行全局掌控，增強了政策貫徹的暢通性。但是，這種高度集中的計劃經(jīng)濟模式所形成的銀行體系具有極強的歷史局限性，當社會生產(chǎn)力發(fā)展到更高層次時，這種銀行體系的不適應(yīng)性和局限性就會暴露無遺。單純依靠行政手段來配置資源，忽略了市場這只看不見的手，使得價值規(guī)律無法有效地在市場運行中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，導致資源配置效率過低，基層金融機構(gòu)成長緩慢，整個金融系統(tǒng)缺乏活力和動力，起不到經(jīng)濟劑的作用。同時，不可避免地形成了高度集中和統(tǒng)一的單一金融體制。在這種金融體制下，金融監(jiān)督管理雖然也要檢查計劃執(zhí)行情況，但絕非現(xiàn)代意義上的金融監(jiān)管，金融監(jiān)管理念發(fā)展缺乏良好有利的制度環(huán)境，處于“禁錮”期。應(yīng)當肯定的是這種控制性的金融管理思想在特定的歷史時期，曾經(jīng)發(fā)揮過積極的作用，完全符合高度集中計劃管理體制的客觀要求。關(guān)系國民經(jīng)濟全局的重點工程項目的建設(shè)資金通過這個銀行體系有力地集中起來，社會主義工業(yè)體系建設(shè)得以順利進行。相較舊中國的經(jīng)濟面貌，不合理的生產(chǎn)布局得到完全顛覆，初步奠定了我國工業(yè)化的基礎(chǔ)。尤其在三年經(jīng)濟調(diào)整時期，國家頒布了“銀行六條”，通過信貸和貨幣發(fā)行高度集中統(tǒng)一的管理，嚴格控制銀行信貸和貨幣發(fā)行，使國家很快度過了困難時期，取得了利用金融業(yè)促進國民經(jīng)濟調(diào)整的經(jīng)驗。與此同時，由于這個時期以嚴格的行政指令作為措施手段，因此相應(yīng)的制度思想表現(xiàn)出鮮明的政策特征，控制性金融管理思想過度依賴行政體系和行政權(quán)威，以行政指導為主要實施手段，也使金融管理具有政策特征。行政指導的具體內(nèi)容可能是無法可依、無據(jù)可循的，不僅受短期政策目標影響，還受執(zhí)行機關(guān)的意志左右。這種不透明性和無規(guī)則性，使得金融管理思想的發(fā)展與深化受到了嚴重的束縛，這種影響一直延續(xù)到我國實施經(jīng)濟改革后相當長的一段時期內(nèi)。也只有當發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟體制和發(fā)揮社會主義活力的方針提上日程的時候，克服這種思想弊端的改革要求才有其現(xiàn)實性和緊迫性。
2控制性金融監(jiān)管思想的形成與弱化
在計劃經(jīng)濟體制下，政府的行政部門對經(jīng)濟活動具有全權(quán)管理的職能，指導政府經(jīng)濟管理活動的主要思想來自于有關(guān)國民經(jīng)濟計劃與管理的理論。計劃理論及其政策實踐居于經(jīng)濟社會的核心地位。在金融體制改革以后，政府主管部門對金融活動的管理職能逐漸的轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)督管理。簡要地回顧金融監(jiān)管發(fā)展的基本脈絡(luò)，我們發(fā)現(xiàn)，注重規(guī)則監(jiān)管是改革開放以來監(jiān)管制度思想演進的第一階段。計劃體制下的行政主管部門體系雖然經(jīng)歷了較大的改變，但是基本上保留下來；在主管內(nèi)容方面，雖然已經(jīng)有了很大的不同（從審批制漸次得向核準制轉(zhuǎn)變、更在一些領(lǐng)域內(nèi)向登記備案制過渡等等），但是，對金融機構(gòu)而言，政府方面“主管”的性質(zhì)并沒有發(fā)生根本的改變。應(yīng)該說，現(xiàn)實正處于監(jiān)督管理的階段，雖然這一階段，“管理”色彩還是十分明顯的，但是與此同時，“監(jiān)督”職能開始凸現(xiàn)出來。1978年—1983年，理論界形成了對中央銀行性質(zhì)與職能的一致看法，1983年9月，國務(wù)院作出《關(guān)于中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定》，1984年1月，人民銀行設(shè)立了金融機構(gòu)管理司，專門行使中央銀行的職能，這樣的思想基礎(chǔ)形成了控制性金融監(jiān)管制度思想的起點。在金融改革初期，各家專業(yè)銀行嚴格執(zhí)行人民銀行的信貸計劃和現(xiàn)金計劃，并將原有的信貸計劃推廣到四家國有銀行，對信貸計劃執(zhí)行的合規(guī)性監(jiān)管是我國控制性金融監(jiān)管制度的初始安排，另外，人民銀行同時履行著金融機構(gòu)審批、金融秩序整頓的管理職能。1986年《中華人民共和國銀行管理暫行條例》頒布實施，邁出了依法監(jiān)管的第一步。但是，控制性金融監(jiān)管制度思想在20世紀80年代尚不系統(tǒng)，在市場準入和業(yè)務(wù)范圍方面的規(guī)定比較寬松。市場準入和業(yè)務(wù)范圍的不完善催生了金融業(yè)前所未有的大發(fā)展，金融機構(gòu)數(shù)量迅速增加，金融業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。形成了金融業(yè)數(shù)量擴張和機構(gòu)競爭的新格局，同時也帶來了金融秩序的混亂。這是學界和政策界都始料未及的。隨后所展開的關(guān)于金融監(jiān)管的討論都始終圍繞治理整頓金融秩序為主題。在這樣的思想基礎(chǔ)上，各種行政性直接調(diào)控工具被重新啟用，人民銀行以約法三章的形式對一些新興金融業(yè)務(wù)嚴厲禁止，以約法三章和信貸計劃指標為憑據(jù)對金融機構(gòu)組織實施大規(guī)模的臨時性的稽核檢查。至此，理論界和政策界形成了控制性監(jiān)管制度思想。在我國，對金融監(jiān)管的高度重視始于1993年，在此之前，雖然也有政府對金融機構(gòu)的審批和金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的檢查，但是，所要達到的目標、采用的手段和檢查的內(nèi)容基本上都只能滿足傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制的需求，至今，監(jiān)管工作的開展都還不能適應(yīng)市場經(jīng)濟體系的要求。我國15年的金融改革與發(fā)展，金融機構(gòu)的數(shù)量和從業(yè)人員的隊伍成百倍的增加，初步形成了一個多門類多層次和競爭有度的金融市場，極大地支持了國民經(jīng)濟的加快增長和取向市場的經(jīng)濟改革。1993年以后，伴隨著金融體制改革的深入，我國頒布了一系列相關(guān)的金融法規(guī)，控制性金融監(jiān)管制度進入規(guī)范化、法制化的軌道。金融監(jiān)管迎來了“法制之年”，1995年相繼出臺了《中華人民共和國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》等法律法規(guī)，對監(jiān)管市場制度的相關(guān)措施從法律上進行了明確化和規(guī)范化。與此同時，為了適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展和金融業(yè)的新變革，許多政策措施對控制性金融監(jiān)管進行了弱化，譬如：取消貸款規(guī)模限制、資產(chǎn)負債比例管理、利率改革、監(jiān)管組織體制調(diào)整等。由此，控制性金融監(jiān)管逐漸弱化，放松管制和審慎監(jiān)管的相關(guān)措施開始逐步得以推行。但是，理論界仍然存在控制性監(jiān)管思想的基本傾向，這一時期的金融監(jiān)管制度思想體現(xiàn)了在傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟中遺留的行政控制性監(jiān)管思想中調(diào)整與突破的脈絡(luò)，由弱行政控制性監(jiān)管思想向?qū)徤鞅O(jiān)管思想過渡的局面。執(zhí)行初期，由于金融控制思想的遺留，審慎監(jiān)管雖然在一定程度上落實為制度，但大多流于形式。在沖突中，控制性監(jiān)管思想逐步弱化，審慎監(jiān)管思想逐步構(gòu)建。
Abstract：Since the financial system reform is deepening, nonbanking financial institutions in China develop quickly. But there are still many problems existing in the foreign exchange operations in nonbanking financial institutions. This article talks about the improvement of supervision in nonbanking financial institutions' foreign exchange operation.
Key Words：nonbanking financial institutions，oreign exchange，supervision
中圖分類號： F830文獻標識碼：B文章編號：1674-2265（2010）12-0034-03
非銀行金融機構(gòu)主要包括存款類機構(gòu)（如企業(yè)集團財務(wù)公司、汽車金融公司），證券類機構(gòu)（如證券公司、基金管理公司、信托公司），保險類機構(gòu)以及其他類機構(gòu)（如金融租賃公司等）。作為我國金融體系的有機組成部分，非銀行金融機構(gòu)經(jīng)營方式靈活、業(yè)務(wù)種類繁多、服務(wù)范圍廣泛，在外匯資金融通方面發(fā)揮著重要作用。但與此同時，我國非銀行金融機構(gòu)發(fā)展時間普遍較短，相關(guān)法制建設(shè)滯后，行業(yè)自律管理尚不健全，隱藏的外匯風險不容忽視。因此，加強對非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)的監(jiān)管十分必要。
一、 非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管現(xiàn)狀
（一）非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營范疇
根據(jù)《非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，非銀行金融機構(gòu)可以經(jīng)營外匯信托存款、外匯信托放款等16種外匯業(yè)務(wù)。保險公司外匯業(yè)務(wù)主要包括外匯保險業(yè)務(wù)和自身外匯收支業(yè)務(wù)。證券公司外匯業(yè)務(wù)包括外幣有價證券的經(jīng)紀業(yè)務(wù)、外幣資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、外匯同業(yè)拆借業(yè)務(wù)等，其中，絕大多數(shù)證券公司以外幣有價證券的經(jīng)紀業(yè)務(wù)（即B股經(jīng)紀業(yè)務(wù)）為主。自1992年B股市場建立后，境內(nèi)外投資者通過境內(nèi)證券公司，以美元（上海）和港元（深圳）計價交易境內(nèi)公司股票。企業(yè)集團財務(wù)公司可以開展即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
（二）現(xiàn)行的外匯監(jiān)管法規(guī)和監(jiān)管現(xiàn)狀
目前，對非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理的法規(guī)依據(jù)主要有2008年修訂并頒布的《中華人民共和國外匯管理條例》、1993年頒布的《非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定》以及補充規(guī)定、《保險外匯業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（2002年）、《保險業(yè)務(wù)外匯管理操作規(guī)程》（2003年）、《保險外匯資金境外運用管理辦法》等。在分業(yè)監(jiān)管的模式下，我國對非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的職責，分別由外管局、銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會行使?？傮w來說，外匯管理部門對非銀行金融機構(gòu)的外匯管理主要包括相關(guān)外匯業(yè)務(wù)市場準入管理、開展外匯業(yè)務(wù)所涉及到的賬戶及匯兌管理等方面。
二、非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管中存在的問題
（一）金融業(yè)綜合經(jīng)營給非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)
始于1994年的金融分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管體制，有效抑制了國內(nèi)轉(zhuǎn)軌時期不成熟金融市場運行機制中的內(nèi)在風險，但從長期看，金融體系發(fā)展遵循市場化規(guī)律，因而具有綜合經(jīng)營的趨勢。目前，中國金融業(yè)綜合經(jīng)營發(fā)展已經(jīng)具備了一定的基礎(chǔ)，銀、證、保在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的融合都有了較大進展。
在綜合經(jīng)營的條件下，仍是分業(yè)監(jiān)管模式，市場準入、合規(guī)性監(jiān)管、風險性監(jiān)管的職責被割裂行使，形成了多頭監(jiān)管和監(jiān)管空白并存的局面，降低了監(jiān)管效率。目前，外匯局要求中資金融機構(gòu)報送外匯資產(chǎn)負債表，即包括證券、保險在內(nèi)的非銀行金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)均應(yīng)及時、準確、完整報送。此外，在《中華人民共和國外匯管理條例》中，要求向外匯局報送客戶的外匯收支及賬戶變動情況，但是，向外管部門報送的報表資料僅僅是一些簡單的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和外匯賬戶備案情況。由于經(jīng)營風險和外匯收支風險不能截然分離，靠這些業(yè)務(wù)信息進行日常監(jiān)管，很難了解到外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況，更談不上達到防控風險、維護穩(wěn)定的金融監(jiān)管目標。
（二）現(xiàn)行監(jiān)管體制約束了非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)的正常發(fā)展
一是由于我國經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模和國際收支形勢發(fā)生了很大變化，一些外匯管理政策已經(jīng)滯后于形勢的發(fā)展。很多政策制定的背景是當時外匯資源稀缺，目的是防止逃匯、套匯。這些政策，一方面對外匯資金運用限制過嚴，滯后于新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的市場需要，難以跟上外匯金融創(chuàng)新的步伐；另一方面難以識別、防范異常資金跨境流動，不能完全滿足監(jiān)測、預(yù)警的需要。
二是法律法規(guī)缺失且相關(guān)條款界定不明確，無法對非銀行金融機構(gòu)進行有效管理。只有保險行業(yè)在2002年了《保險外匯業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》、2003年了《保險業(yè)務(wù)外匯管理操作規(guī)程》等。而對證券、信托投資公司等非銀行金融機構(gòu)，迄今未專門的外匯管理規(guī)定，一般只是通過發(fā)出部門文件的形式對其業(yè)務(wù)進行管理，如：《國家外匯管理局關(guān)于基金管理公司和證券公司境外證券投資外匯管理有關(guān)問題的通知》。外管局在進行外匯業(yè)務(wù)管理時，只能將這些文件作為辦理依據(jù)。比如：在為證券公司辦理外匯業(yè)務(wù)準入時，所依據(jù)的是：《關(guān)于下發(fā)和的補充規(guī)定的通知》、《關(guān)于調(diào)整非銀行金融機構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)范圍的通知》。
（三）外匯監(jiān)管部門對非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管投入較少
由于監(jiān)管能力受到相應(yīng)的資源約束以及非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)相對較少，外匯監(jiān)管部門習慣于將監(jiān)管力量更多地投入在銀行類金融機構(gòu)上，對非銀行金融機構(gòu)較少顧及。對非銀行金融機構(gòu)非現(xiàn)場監(jiān)管不到位，導致監(jiān)管部門不能識別和判斷其外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營中的風險，也不能分析其業(yè)務(wù)的各項經(jīng)營指標，從而無法全方位監(jiān)測跨境資金的流動并實施預(yù)警。
三、構(gòu)建高效的非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管體系
從微觀經(jīng)濟學“效用理論”的一般原理出發(fā)，金融監(jiān)管所追求的兩個目標是金融穩(wěn)定（S）和金融效率（E）。在其他成本不變的情況下，為了取得相同程度的金融穩(wěn)定和金融效率，所需支付的成本是一定的，即兩目標的相對價格不變，所以金融監(jiān)管的效用函數(shù)為U=U（s， e）①。同時，由于一國的金融監(jiān)管能力受到相應(yīng)的資源約束，因而這些資源約束將在經(jīng)濟模型上反映為監(jiān)管預(yù)算線。這里，我們使用簡單的效用模型假設(shè)，假定金融監(jiān)管的預(yù)算約束線符合一般商品預(yù)算線的性質(zhì)，即B＝PsS+PeE。顯而易見，追求效用最大化的金融監(jiān)管就是在既定的預(yù)算約束下，在兩個基本目標之間進行權(quán)衡，以實現(xiàn)金融監(jiān)管的最優(yōu)化（見圖1）。
依據(jù)上述基本模型，經(jīng)過靜態(tài)比較分析，我們可以得出以下結(jié)論：一是非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)發(fā)展的原則應(yīng)是在監(jiān)管水平約束下的適度推進；二是追求效用最大化的非銀行金融機構(gòu)外匯監(jiān)管，就是在既定的預(yù)算約束下，在穩(wěn)定和效率之間進行權(quán)衡，以實現(xiàn)監(jiān)管的最優(yōu)化。就當前我國的實際情況而言，銀、證、保分業(yè)監(jiān)管框架形成時間不久，短期內(nèi)將各監(jiān)管職能再統(tǒng)一到一個機構(gòu)下不太現(xiàn)實。在這種情況下，借鑒美國監(jiān)管模式，采取功能型與機構(gòu)型監(jiān)管相結(jié)合，建立外匯局牽頭的類傘形監(jiān)管框架比較切合實際（見圖2）。
（一）全面梳理相關(guān)法規(guī)，加強法制建設(shè)
一是根據(jù)現(xiàn)行非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)實際發(fā)展狀況和監(jiān)管當局的監(jiān)管能力和水平，修訂完善《非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，制定對非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理的原則框架。二是對已出臺非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理的相關(guān)政策法規(guī)進行全面清理整合，細化操作措施，明確違規(guī)罰則。三是廣泛征集法律層面、銀行業(yè)金融機構(gòu)層面、非銀行金融機構(gòu)層面以及相關(guān)監(jiān)管層等多方人士的意見，針對不同類型非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)運作特點，制定專門的監(jiān)管法規(guī)制度。尤其應(yīng)加快出臺證券、信托公司等機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理辦法，加強對其外匯收支的合規(guī)性監(jiān)管。四是在上述外匯業(yè)務(wù)法規(guī)制定的過程中，應(yīng)明確相關(guān)行業(yè)監(jiān)管方與外匯局的職責劃分，同時也應(yīng)明確外匯局各分支局的監(jiān)管內(nèi)容和重點，以利于其對同級非銀行金融機構(gòu)進行監(jiān)管。
（二）構(gòu)建現(xiàn)場與非現(xiàn)場檢查相結(jié)合的全方位監(jiān)管體系
對非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管內(nèi)容，應(yīng)全面反映其外匯資金的來源和運用情況，主要包括非銀行金融機構(gòu)的外匯資本金數(shù)額、代客業(yè)務(wù)種類和規(guī)模、自有外匯資金投資種類和規(guī)模、購匯支付規(guī)模及用途等。非銀行金融機構(gòu)定期將上述信息數(shù)據(jù)以報表的形式報送所在地外匯局，并將非銀行金融機構(gòu)賬戶收支納入“國家外匯管理賬戶系統(tǒng)”進行管理。監(jiān)管人員對非銀行金融機構(gòu)報送的監(jiān)管報表和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進行采集、整合、分析，通過建立預(yù)警指標，排查異常交易主體和行為。盡快出臺非現(xiàn)場監(jiān)管操作規(guī)程，重點對風險狀況進行持續(xù)監(jiān)控和動態(tài)分析，及時預(yù)警，并相機采取監(jiān)管措施。注重非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場監(jiān)管的有機結(jié)合，現(xiàn)場監(jiān)管充分利用非現(xiàn)場監(jiān)管的數(shù)據(jù)資源，同時，通過現(xiàn)場監(jiān)管，對非現(xiàn)場監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題進行跟蹤監(jiān)測，進而分析問題的根源，對外匯形勢進行研判和預(yù)警。
（三）建立健全非銀行金融機構(gòu)自律機制
建立非銀行金融機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的評價標準，督促完善內(nèi)控管理，切實提高內(nèi)控機制的功效，為實施有效外部監(jiān)管奠定良好基礎(chǔ)。
（四）建立外匯監(jiān)管聯(lián)席會議制度
由外匯局牽頭召集保監(jiān)、證監(jiān)、銀監(jiān)等監(jiān)管機構(gòu)，研究證券、保險等非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管中涉及國際收支平衡、系統(tǒng)性風險等重大問題。
（五）對非銀行金融機構(gòu)執(zhí)行外匯管理政策的情況進行考核
參照《銀行執(zhí)行外匯管理規(guī)定情況考核辦法》，對所有開辦外匯業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)制定考核辦法。考核內(nèi)容包括業(yè)務(wù)合規(guī)、數(shù)據(jù)質(zhì)量、內(nèi)控內(nèi)管和其他四個大項；考核辦法應(yīng)涵蓋差錯記錄、證據(jù)保全、差錯確認、考核扣分、匯總評級等方面；考核結(jié)果將影響到該機構(gòu)的市場準入等方面。
注：
①沿用效用理論的一般原理，我們假定，金融監(jiān)管所追求的兩個主要目標（即金融穩(wěn)定和金融效率）的關(guān)系符合一般商品性質(zhì)，U=U（s, e）滿足一般效用函數(shù)。
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