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時(shí)間：2023-08-15 09:27:36
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貿(mào)易融資的缺乏導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易大幅滑坡，阻礙全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。我國(guó)也不例外。正是國(guó)際貿(mào)易融資的下降，極大地阻礙了我國(guó)的出口復(fù)蘇。當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易融資的來(lái)源和形式都發(fā)生了變化。
1.1企業(yè)出口方面近年以來(lái)，中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅猛，其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高。2006年我國(guó)中小企業(yè)已達(dá)4200萬(wàn)戶(包括個(gè)體工商戶)，約占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8%。中小企業(yè)已成為中國(guó)外貿(mào)領(lǐng)域一支重要的力量。但由于中小企業(yè)起步晚，自有資金積累少，資金短缺已成為制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸，中國(guó)中小企業(yè)在貿(mào)易融資過程中存在諸多困難。中國(guó)目前為中小企業(yè)擔(dān)保的機(jī)構(gòu)在中小城市很少，到2007年底，中國(guó)中小企業(yè)出口融資信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)只有3729個(gè)，擔(dān)保總額為5049億元、受保企業(yè)為21.65萬(wàn)戶。雖然中小企業(yè)出口信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有了很大發(fā)展，但是大多數(shù)分布在大中城市，中小城市很少。
1.2銀行方面銀行對(duì)大中型企業(yè)和中小型企業(yè)的出口融資政策有所不同。從四大國(guó)有商業(yè)銀行貸款來(lái)看，與大中型企業(yè)相比，中小型企業(yè)出口融資貸款利率高很多。另外，銀行給中小企業(yè)的進(jìn)出口貸款一般采取抵押和擔(dān)保的方式，不僅手續(xù)繁雜，而且還要支付諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，這無(wú)疑增加了中小企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資的難度和融資成本。與此同時(shí)，由于銀行貸款手續(xù)繁瑣及審批時(shí)間過長(zhǎng)，迫使許多為求生存的中小企業(yè)選擇民間融資渠道，而民間融資的高利貸性質(zhì)幾乎是眾人皆知的。
銀行對(duì)于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況缺乏有效的識(shí)別手段。中小型企業(yè)普遍存在著規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差、報(bào)表不真實(shí)等問題，這種狀況使得銀行傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)技術(shù)分析對(duì)授信決策的指導(dǎo)意義大打折扣，使得銀行在中小企業(yè)進(jìn)出口貸款方面選擇的策略是簡(jiǎn)單地退出市場(chǎng)。這也從一方面顯示出中國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展失衡、資本市場(chǎng)發(fā)展滯后使得整個(gè)融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整難以順利推進(jìn)。
2中國(guó)中小企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資的主要問題
原材料和勞動(dòng)成本的提高，對(duì)中小企業(yè)生存構(gòu)成了威脅。而政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃也甚少惠及中小企業(yè)。
中小企業(yè)生存困難，大量倒閉或停產(chǎn)。中國(guó)社科院關(guān)于“中小企業(yè)在金融危機(jī)復(fù)蘇中的作用”的調(diào)研報(bào)告顯示，有40%的中小企業(yè)已經(jīng)在此次金融危機(jī)中倒閉，另有40%的企業(yè)目前正在生死線上徘徊。因此總結(jié)目前中國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資問題有如下幾個(gè)方面
2.1貿(mào)易融資方式過于單一，對(duì)象過于集中當(dāng)今的國(guó)際貿(mào)易規(guī)模、方式都向更高、更復(fù)雜的方向發(fā)展，雖然現(xiàn)在國(guó)際上所使用的的貿(mào)易融資方式日益加多，也有越來(lái)越多企業(yè)開始嘗逐步創(chuàng)新，開拓新的貿(mào)易融資方式，但是在實(shí)際的應(yīng)用中，基本上仍然是以傳統(tǒng)的融資方式為主，即以信用證結(jié)算與融資相結(jié)合的方式，品種少，且功能單一。
銀行方面，目前各家銀行辦理的業(yè)務(wù)主要以基本形式為主。而比較復(fù)雜的，如保理和福費(fèi)廷則相對(duì)比較少，甚至在有些地區(qū)尚未開展。
2.2中小企業(yè)資金不足中小企業(yè)生存難，除了內(nèi)部管理存在問題、缺乏人才、技術(shù)水平不高外，資金不足和融資困難是中國(guó)中小企業(yè)面臨的最大問題，絕大部分中小企業(yè)存在資金缺口。資金短缺直接影響企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況。資金短缺往往極大地限制中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)和設(shè)備升級(jí)、新產(chǎn)品的研制和開發(fā)、拓展新市場(chǎng)和增加新經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。
3中國(guó)中小企業(yè)貿(mào)易融資問題的原因分析
3.1現(xiàn)代信息技術(shù)的制約以先進(jìn)的技術(shù)手段做支撐，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)管理就會(huì)顯得更高效，便可以將銀行相關(guān)的部門和分支行高效率、有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)。然而目前我國(guó)的銀行業(yè)只能說基本完成了金融電子化建設(shè)的階段，金融信息化在有些銀行只是剛剛起步，從而缺少網(wǎng)絡(luò)資源的共享，缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)的管理，以致無(wú)法達(dá)到監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)、相互制約的目的，這樣就難以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。
近些年來(lái)是我國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)入擴(kuò)張發(fā)展的階段，上市公司為了獲得更多的資金不斷利用自身的商業(yè)信用在金融市場(chǎng)上進(jìn)行融資。同時(shí)，這些上市公司會(huì)通過利用其它企業(yè)給予的預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款等短期商業(yè)信用獲得商業(yè)信用的輸出，以最終得到超過其在金融市場(chǎng)上融資成本的利潤(rùn)。而這一現(xiàn)象在近幾年有逐漸發(fā)展的趨勢(shì)。這使得我國(guó)很多企業(yè)的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬，難以及時(shí)收回，給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)都帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)，難以長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。因此，有必要在貿(mào)易融資的視角，對(duì)于上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出的情況，及其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況帶來(lái)的影響等內(nèi)容進(jìn)行研究，以促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)進(jìn)入良性發(fā)展階段。
一、上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出的現(xiàn)狀
（一）上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出的風(fēng)險(xiǎn)難以把控
對(duì)于上市公司而言，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，即保障企業(yè)正常穩(wěn)定的發(fā)展同時(shí)，還需要完成股東價(jià)值最大化、市場(chǎng)占有率提高等企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。在這種基礎(chǔ)上，很多上市公司紛紛通過商業(yè)信用的輸出來(lái)銷售企業(yè)商品或服務(wù)，這為企業(yè)提高銷售量有重要幫助。但是當(dāng)前，我國(guó)很多上市公司在進(jìn)行商業(yè)信用輸出時(shí)，難以有效把握公司的風(fēng)險(xiǎn)，這為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大難度。上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出時(shí)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于由于企業(yè)應(yīng)收賬款金額過高，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平高居不下，而這也會(huì)使得企業(yè)融資成本上升，企業(yè)難以以較低的利率借到資金，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)壞賬時(shí)，企業(yè)的現(xiàn)金流難以保障企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中需要持續(xù)不斷、大額的現(xiàn)金流保障企業(yè)不斷擴(kuò)大再生產(chǎn)，但是由于應(yīng)收賬款難以及時(shí)收回或者收回期限較長(zhǎng)，企業(yè)的現(xiàn)金流容易出現(xiàn)破裂，最終給企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)困難，企業(yè)不得不面對(duì)破產(chǎn)清算等惡劣情況。而匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)主要是上市公司在對(duì)外貿(mào)易方面給予了商業(yè)信用而產(chǎn)生的，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)上匯率變動(dòng)幅度過大時(shí)，容易給企業(yè)帶來(lái)一定的損失。例如，某上市公司主要從事電能傳輸器械設(shè)備。該公司為了提高公司的銷售量，給予了下游企業(yè)很高的商業(yè)信用，這無(wú)疑使得企業(yè)應(yīng)收賬款迅速擴(kuò)張，壞賬總額激增，給企業(yè)持續(xù)發(fā)展帶來(lái)了隱患。
（二）上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出造成企業(yè)負(fù)擔(dān)較重
對(duì)于上市公司而言，進(jìn)行商業(yè)信用的輸出必然意味著企業(yè)可以更好地銷售商品和勞務(wù)，購(gòu)買方可以通過短期占用上市公司資金的方式保障自身的現(xiàn)金流，其本質(zhì)上相當(dāng)于一種短期借款。而該筆短期借款相當(dāng)于是上市公司給予交易方的無(wú)息借款，但是上市公司需要承擔(dān)該筆資金使用的利息支出。因此，對(duì)于擁有大量應(yīng)收賬款的上市公司而言，企業(yè)所需承擔(dān)的利息費(fèi)用將會(huì)給企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的負(fù)擔(dān)，使得企業(yè)承擔(dān)了企業(yè)本不需要承擔(dān)的成本費(fèi)用。而上市公司生產(chǎn)的商品或者勞務(wù)作為供應(yīng)鏈關(guān)系中的一部分，其企業(yè)負(fù)擔(dān)較重，意味著整條產(chǎn)業(yè)鏈的存續(xù)可能都是通過商業(yè)信用在維持，使得供應(yīng)鏈中的任何一環(huán)都存在著大額應(yīng)收賬款，給供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)。例如，某上市公司為了提高企業(yè)的利潤(rùn)水平采取了商業(yè)信用輸出方式，但是由于給予的商業(yè)信用額度較高，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)擔(dān)變重，現(xiàn)金流維系產(chǎn)生了一定困難。
（三）司進(jìn)行商業(yè)信用輸出的靈活度較低
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，商業(yè)信用也在商業(yè)領(lǐng)域獲得了廣泛的運(yùn)用，雖然商業(yè)信用存在短期借款的性質(zhì)，但是由于其必須出現(xiàn)在存在正常、合理交易關(guān)系中，因此其又不同于一般的短期借款，這造成雖然某些企業(yè)可能通過商業(yè)信用獲取了一定的資金使用期，但是卻無(wú)法倚靠這一方法獲得長(zhǎng)期的、有目標(biāo)的資金使用權(quán)。因此，對(duì)于上市公司而言，其進(jìn)行商業(yè)信用輸出的靈活度也偏低，企業(yè)如果想要獲得大額的、長(zhǎng)期的資金，也依然只能通過債權(quán)融資或者股權(quán)融資的方式進(jìn)行，無(wú)法通過商業(yè)信用輸出的方式進(jìn)行。
二、上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出管理與控制的內(nèi)容
（一）上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出管理與控制時(shí)需要嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，商業(yè)信用也獲得了進(jìn)一步發(fā)展。眾多上市企業(yè)通過商業(yè)信用融通資金、給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)福利。同時(shí)上市公司通過商業(yè)信用輸出的方式擴(kuò)張了企業(yè)銷售額，增強(qiáng)了企業(yè)生產(chǎn)能力。但是，上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出管理時(shí)需要嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)把控需要從多方面進(jìn)行，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司需要設(shè)立全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行即時(shí)性監(jiān)控，當(dāng)某些指標(biāo)超過合理區(qū)間范圍需要及時(shí)探尋原因，對(duì)于超過額度的應(yīng)收賬款應(yīng)停止繼續(xù)賒賬。這樣可以有效減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司需要設(shè)立完善的內(nèi)部控制體系，當(dāng)內(nèi)部控制體系較為完善時(shí)，企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流危機(jī)等情況時(shí)可以出臺(tái)提前應(yīng)對(duì)方案。同時(shí)，企業(yè)還需要做好資金的提前規(guī)劃，只有這樣才能防止因?yàn)榇竺娣e壞賬出現(xiàn)給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于匯兌風(fēng)險(xiǎn)，上市公司需要對(duì)于世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有一個(gè)預(yù)判，但是對(duì)于大多數(shù)匯兌風(fēng)險(xiǎn)可能難以預(yù)防，企業(yè)只能通過金融手段來(lái)降低企業(yè)的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。
（二）上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出管理與控制時(shí)需要把握負(fù)擔(dān)
對(duì)于上市公司而言，其發(fā)展需要依托很多方面內(nèi)容，除了企業(yè)的商品或服務(wù)的銷售狀況，還需要依托于企業(yè)融資費(fèi)用等成本。而商業(yè)信用實(shí)質(zhì)上便屬于融資成本的一部分，因此上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出管理與控制時(shí)需要把握成本額度，在保障企業(yè)銷售量的情況下，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，最終促進(jìn)上市公司長(zhǎng)期有效發(fā)展。想要把握負(fù)擔(dān)，首先不能直接將商業(yè)信用作為危害企業(yè)降低成本的元兇，這是因?yàn)樯虡I(yè)信用輸出雖然可能帶來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)上的負(fù)擔(dān)，但也會(huì)促進(jìn)企業(yè)商品或服務(wù)的銷售，最終提高企業(yè)的總體利潤(rùn)。其次，上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出與控制時(shí)需要控制商業(yè)信用的額度和平均利率，使得商業(yè)信用保持在不危及企業(yè)正常發(fā)展的范圍內(nèi)。當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)要求上市公司給予超過企業(yè)規(guī)定額度的商業(yè)信用需要慎重考慮，防止因企業(yè)銷售部門只考慮銷售量而未考慮企業(yè)財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)的巨大利率損失。除此之外，企業(yè)需要定期對(duì)商業(yè)信用輸出額度進(jìn)行調(diào)整，以保證企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等處于合理范圍之內(nèi)。
（三）上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出管理與控制時(shí)需要提高靈活性
上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出管理與控制時(shí)，如果不提高對(duì)于商業(yè)信用政策的靈活運(yùn)用率，只能導(dǎo)致企業(yè)無(wú)故受損，最終給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)較大損失。而提高靈活性作為上市公司進(jìn)行商業(yè)信用輸出管理與控制的重要內(nèi)容，其實(shí)質(zhì)上有多層次的含義。首先，商業(yè)信用輸出只可能出現(xiàn)在存在交易關(guān)系的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間，因此其靈活并不意味著商業(yè)信用輸出可以運(yùn)用在沒有交易關(guān)系的企業(yè)之間，而是指商業(yè)信用輸出方式可以具有更高的靈活性。其次，商業(yè)信用輸出在輸出方式上應(yīng)該具有更高的靈活性，給予商業(yè)信用的方式可以靈活多樣，對(duì)于上市公司銷售不同種類的產(chǎn)品所給予的商業(yè)信用應(yīng)該不同，這樣可以促使企業(yè)既可以及時(shí)收回資金同時(shí)也可以減少企業(yè)負(fù)擔(dān)的資金利率。除此之外，上市公司不能對(duì)于商業(yè)信用產(chǎn)生過多的依賴，雖然對(duì)于商業(yè)信用可以續(xù)短為長(zhǎng)，但是仍然可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)于長(zhǎng)期性資金需要還是需要通過債權(quán)或股權(quán)融資的方式取得。
三、結(jié)束語(yǔ)
當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)信用在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了重要作用，上市公司通過商業(yè)信用輸出的方式提高商品售賣擴(kuò)張，提高了企業(yè)的銷售水平。但是隨著商業(yè)信用越來(lái)越廣泛的運(yùn)用，企業(yè)的應(yīng)收賬款也成為需要重點(diǎn)考量的問題，對(duì)于商業(yè)信用輸出的研究將有效促進(jìn)企業(yè)不斷發(fā)展和前進(jìn)。
按照“指引”的規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的客戶應(yīng)為商業(yè)實(shí)體、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)等法人或組織，以及可投資資產(chǎn)高于100萬(wàn)元的高凈值自然人客戶。可見重點(diǎn)是服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶和產(chǎn)品客戶，其中產(chǎn)品客戶主要是銀行等金融渠道的高端個(gè)人客戶[5]。
商業(yè)實(shí)體：主要提供基于期現(xiàn)結(jié)合的合作套期保值、定價(jià)服務(wù)、倉(cāng)單服務(wù)和基差交易服務(wù)等全程綜合性業(yè)務(wù)服務(wù)；
金融機(jī)構(gòu)：主要為金融機(jī)構(gòu)提供基于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、市值管理、自營(yíng)等業(yè)務(wù)的合作套期保值、定價(jià)服務(wù)和基于產(chǎn)品投資需求的定價(jià)服務(wù)、倉(cāng)單服務(wù)、基差交易等綜合服務(wù)支撐；
投資機(jī)構(gòu)：主要是提供倉(cāng)單服務(wù)、基差交易、定價(jià)服務(wù)等服務(wù)支撐業(yè)務(wù)；
高凈值自然人客戶：主要提供基差交易業(yè)務(wù)；對(duì)于產(chǎn)品客戶集合管理計(jì)劃則是提供定價(jià)、倉(cāng)單、基差交易與合作套期保值的綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。
子公司開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的案例
期貨公司設(shè)立子公司，開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，主要是圍繞產(chǎn)業(yè)客戶或產(chǎn)品客戶進(jìn)行倉(cāng)單、定價(jià)、合作套保等期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)。下面通過“融資貿(mào)易服務(wù)項(xiàng)目”案例進(jìn)行分析：
1項(xiàng)目名稱
A期貨公司對(duì)B物資貿(mào)易公司為C電纜生產(chǎn)企業(yè)提供融資貿(mào)易服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目。
2背景
A期貨公司在對(duì)B物資貿(mào)易公司和C電纜生產(chǎn)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)過程中，發(fā)現(xiàn)B物資貿(mào)易公司和C電纜生產(chǎn)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)需求基礎(chǔ)上，存在各自不同的需求和不同的優(yōu)勢(shì)，具體如下：
C電纜生產(chǎn)企業(yè)的需求（1）缺資金，資金成本在10%以上，且手續(xù)繁雜；（2）缺風(fēng)險(xiǎn)管理，簽訂合同后價(jià)格波動(dòng)直接影響其收益，需要鎖定原材料采購(gòu)成本；（3）缺原材料供應(yīng)和物流配送，因資金和節(jié)約成本而提出的簽訂合同、采、產(chǎn)、配送、資金回籠的一條龍服務(wù)；（4）缺專業(yè)人才，包括避險(xiǎn)人才和產(chǎn)品創(chuàng)新協(xié)調(diào)等專業(yè)人才；（5）缺專業(yè)服務(wù)支撐，特別是在定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管控、產(chǎn)品創(chuàng)新、融資服務(wù)、咨詢等方面的服務(wù)支撐。
B物資貿(mào)易公司的需求（1）缺客戶資源，特別是需提供綜合服務(wù)的客戶資源；（2）缺風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略和專業(yè)人才；（3）缺專業(yè)服務(wù)支撐，特別是在前期調(diào)研、產(chǎn)品定價(jià)、產(chǎn)品創(chuàng)新、方案設(shè)計(jì)、效果評(píng)價(jià)、咨詢協(xié)調(diào)等方面的服務(wù)支撐。但是，B物資貿(mào)易公司可以提供原材料供應(yīng)的“貿(mào)易融資”服務(wù)，具有資金成本優(yōu)勢(shì)和融資規(guī)模優(yōu)勢(shì)；可以提供物流配送與資金回籠等綜合服務(wù)支撐。
A期貨公司的特長(zhǎng)（1）可以提供B\C供求雙方資源對(duì)接與整合；（2）可以為B物資貿(mào)易公司提供“前期調(diào)研、產(chǎn)品定價(jià)、產(chǎn)品創(chuàng)新、方案設(shè)計(jì)、效果評(píng)價(jià)、咨詢協(xié)調(diào)”等方面的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)支撐；（3）可以為B\C雙方提供“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略和專業(yè)人才培養(yǎng)”的服務(wù)支撐；（4）可以為B\C雙方提供專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)；（5）協(xié)調(diào)雙方需求、解決存在的問題、疑點(diǎn)、難點(diǎn)，最終達(dá)成三方合作共贏。
3業(yè)務(wù)解決方案
經(jīng)三方友好協(xié)商，最終達(dá)成期貨公司、物資貿(mào)易公司和電纜生產(chǎn)企業(yè)三方共贏的“融資貿(mào)易服務(wù)模式”，開創(chuàng)了期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)業(yè)務(wù)的新紀(jì)元。具體業(yè)務(wù)解決方案如下：
A期貨公司為B物資貿(mào)易公司金屬鋁融資貿(mào)易服務(wù)項(xiàng)目提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)，具體包括調(diào)研、定價(jià)、避險(xiǎn)策略等；為C電纜生產(chǎn)企業(yè)提供采購(gòu)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略咨詢等服務(wù)。
B物資貿(mào)易公司為C電纜生產(chǎn)企業(yè)提供1億元貿(mào)易融資服務(wù)；按照固定價(jià)格（長(zhǎng)江現(xiàn)貨物資均價(jià)上浮100元/噸）提供鋁錠3000噸和鋁桿3500噸分四次供貨；提成品驗(yàn)收、物流配送、資金回籠等綜合服務(wù)。
C電纜生產(chǎn)企業(yè)需為B物資公司提供20%的預(yù)付保證金。
具體條款（1）B物資貿(mào)易公司為C電纜生產(chǎn)企業(yè)提供1億元貿(mào)易融資；（2）C企業(yè)為B公司提供20%保證金，即5000萬(wàn)元；（3）B公司為C企業(yè)按照合同簽訂日后5個(gè)交易日長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋼材價(jià)格上浮100元的固定價(jià)格供貨，四個(gè)月分別按2000噸、1500噸、1500噸、1500噸比例供貨；（4）融資貿(mào)易賬期內(nèi)年利率為基準(zhǔn)利率（6%）上浮40%（即8.4%）；（5）供貨時(shí)間為2013年1月5日至2013年4月5日；（6）項(xiàng)目回款時(shí)間為2013年6月5日；（7）手續(xù)費(fèi)為合同金額的1%。
4核心技術(shù)問題的解決
針對(duì)B\C雙方關(guān)注的問題，A期貨公司提出各項(xiàng)具體風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案：
風(fēng)險(xiǎn)控制問題線纜企業(yè)關(guān)注價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：可以固定價(jià)格供貨或期貨套期保值下的分批供貨模式；物資公司關(guān)注的違約風(fēng)險(xiǎn)，可以采取銀行承兌匯票（50%保證金）、國(guó)內(nèi)信用證（20%保證金）、銀行保函（10%保證金）、聯(lián)合賬戶（不用保證金）等方式解決；物資公司固定價(jià)格供貨風(fēng)險(xiǎn)，可以采取全額現(xiàn)貨一次采購(gòu)、分批配送（資金占用大）或參與期貨套期保值分批供貨方式解決。
定價(jià)機(jī)制問題經(jīng)三方協(xié)商，最終確定資金成本為基礎(chǔ)貸款利率上浮40%；原材料采購(gòu)價(jià)格鎖定長(zhǎng)江現(xiàn)貨未來(lái)一周日均價(jià)格上浮100元/噸；預(yù)付款20%；爭(zhēng)取優(yōu)惠付款條件，結(jié)余利潤(rùn)雙方共享。
咨詢服務(wù)問題A期貨為雙方提供資源共享、前期調(diào)研、方案洽談、雙方接洽、簽訂合同等前期投資咨詢服務(wù)；提供供貨方案設(shè)計(jì)、預(yù)期效果方案設(shè)計(jì)等產(chǎn)品設(shè)計(jì)咨詢服務(wù)；提供每日交易策略、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)診斷、套期保值交易策略追蹤、專題策略報(bào)告、項(xiàng)目執(zhí)行結(jié)果評(píng)價(jià)等特色規(guī)范服務(wù)支撐；提供拜訪、座談、新產(chǎn)品推介等持續(xù)跟蹤服務(wù)。
5期貨公司收費(fèi)項(xiàng)目
通過“融資貿(mào)易模式”確立的“三位一體”的產(chǎn)業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)模式，是在定價(jià)機(jī)制、融資服務(wù)、期現(xiàn)結(jié)合、貿(mào)易生產(chǎn)結(jié)合等咨詢服務(wù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上形成的。期間實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)融結(jié)合的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司盈利模式的創(chuàng)新。
項(xiàng)目咨詢、策劃、產(chǎn)品定價(jià)服務(wù)收費(fèi)（1）全年向B物資貿(mào)易公司收取項(xiàng)目咨詢、策劃、產(chǎn)品定價(jià)等一次性專項(xiàng)費(fèi)用100萬(wàn)元。（2）針對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的前期調(diào)研、可行性論證、方案設(shè)計(jì)、資源共享、業(yè)務(wù)銜接等合同簽訂前的咨詢服務(wù)項(xiàng)目，收取該項(xiàng)目毛利的20%作為項(xiàng)目咨詢、策劃費(fèi)。（3）根據(jù)項(xiàng)目所處的時(shí)間和市場(chǎng)環(huán)境，提出具體的產(chǎn)品定價(jià)方式和操作模式，收取產(chǎn)品定價(jià)費(fèi)用，每次2萬(wàn)元。
日常咨詢服務(wù)費(fèi)（1）向B物資貿(mào)易公司收取“套期保值交易策略（日?qǐng)?bào)）、套期保值動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)診斷（周報(bào)）、套期保值策略追蹤（月報(bào)）、套期保值專題策略報(bào)告（事件）”等定額咨詢服務(wù)費(fèi)用20萬(wàn)元/年。（2）向C電纜生產(chǎn)企業(yè)收取“套期保值交易策略（日?qǐng)?bào)）、套期保值動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)診斷（周報(bào)）、套期保值策略追蹤（月報(bào)）、套期保值專題策略報(bào)告（事件）”等等定額咨詢服務(wù)費(fèi)15萬(wàn)元/年和單次創(chuàng)新產(chǎn)品咨詢費(fèi)3萬(wàn)元/次。
專題評(píng)價(jià)費(fèi)用（1）為B物資貿(mào)易司提供針對(duì)具體項(xiàng)目的項(xiàng)目執(zhí)行結(jié)果專項(xiàng)評(píng)價(jià)服務(wù)，每次收取5萬(wàn)元咨詢費(fèi)；（2）為B物資貿(mào)易公司參與期貨套期保值業(yè)務(wù)執(zhí)行效果提供年度專項(xiàng)評(píng)價(jià)服務(wù)，收取30萬(wàn)元咨詢費(fèi)。
專項(xiàng)培訓(xùn)收費(fèi)根據(jù)市場(chǎng)推介的需求，聯(lián)合交易所、行業(yè)機(jī)構(gòu)舉辦具有針對(duì)性的專題研討會(huì)，收取一定培訓(xùn)費(fèi)用，培育目標(biāo)客戶，提升公司影響力。
（1）使得買家和賣家的資料保密
（2）大規(guī)模集中購(gòu)買而降低購(gòu)買成本
（3）在稅收有利的國(guó)家或地區(qū)積聚盈利
（4）作為中介收取傭金
例如某企業(yè)A的業(yè)務(wù)模式主要通過制造子公司B生產(chǎn)產(chǎn)品，銷售子公司C通過購(gòu)買B公司的制造產(chǎn)品向外出售來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。由于兩個(gè)子公司要分別向所在國(guó)繳納大量的所得稅而使A的利潤(rùn)受到影響。因此可以通過在離岸綠洲建立貿(mào)易中介公司，以此逃避跨國(guó)公司內(nèi)部制造公司和銷售公司需要繳納的公司所得稅。于是A在開曼群島注冊(cè)了一家D中介貿(mào)易公司，B制造公司今后將產(chǎn)品以接近成本的價(jià)格先賣給D開曼中介貿(mào)易公司，再由貿(mào)易公司D把產(chǎn)品以接近市場(chǎng)正常的售價(jià)賣給A海外各國(guó)的銷售公司。這樣，制造公司和銷售公司由于產(chǎn)品的買賣差價(jià)都很小，所以，各自的銷售利潤(rùn)接近于零，其負(fù)擔(dān)的公司所得稅自然大大降低了。由于開曼免征所得稅，因而大量的利潤(rùn)留在了開曼的中介貿(mào)易公司，由此實(shí)現(xiàn)了A公司避稅的目的。
2、控股及投資活動(dòng)
離岸公司經(jīng)常被用來(lái)作為公司融資和投資控股的工具。世界上許多大型跨國(guó)企業(yè)都通過海外離岸公司來(lái)進(jìn)行跨國(guó)投資，而境內(nèi)許多海外上市公司為了更好的顯示其清晰的公司治理結(jié)構(gòu)，往往也通過設(shè)立海外離岸公司來(lái)連接境內(nèi)實(shí)體運(yùn)作與境外資本市場(chǎng)。該種業(yè)務(wù)操作的主要優(yōu)點(diǎn)是
（1）控制向海外分公司或相關(guān)企業(yè)的投資
（2）將下屬分公司或相關(guān)企的盈利與虧損平均而達(dá)到較低的實(shí)際稅率。
（3）向離岸轄區(qū)當(dāng)?shù)乇旧硐碛袃?yōu)惠稅率的借貸機(jī)構(gòu)借貸，因其借貸利率一般相對(duì)較低，從而使得借貸代價(jià)降低。
（4）擁有在海外的房產(chǎn)
（5）持有海內(nèi)外股票和債權(quán)
中圖分類號(hào)：F752 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）04-0-01
一、貿(mào)易中間商的發(fā)展及功能演化
貿(mào)易中間商隨著貿(mào)易的產(chǎn)生而產(chǎn)生，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，其功能在不斷演化。傳統(tǒng)的貿(mào)易中間商主要為買家和賣家提供相對(duì)簡(jiǎn)單的中介服務(wù)，通常以人或經(jīng)紀(jì)身份，按買家或賣家要求提供安排購(gòu)買或銷售貨物的服務(wù)，這些服務(wù)主要包括尋找貨源、市場(chǎng)推廣、商討合約及價(jià)格、裝運(yùn)、檢查以及安排訂購(gòu)事宜等，并從中獲取傭金。這種傳統(tǒng)貿(mào)易中間商的特點(diǎn)是完成貨物貿(mào)易中的某些服務(wù)環(huán)節(jié)，而不是為買家或賣家完成某種功能，或者說價(jià)值增值功能，同時(shí)各個(gè)服務(wù)環(huán)節(jié)主要在本國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)，基本不參與國(guó)外服務(wù)工序，由于形成了專業(yè)化分工的服務(wù)工序，因而服務(wù)效率大大提高。
第一，現(xiàn)代貿(mào)易中間商從原來(lái)只提供服務(wù)工序向提供功能轉(zhuǎn)化。與傳統(tǒng)貿(mào)易中間商相比，現(xiàn)代貿(mào)易中間商為客戶提供的服務(wù)不再局限于一個(gè)或幾個(gè)環(huán)節(jié)，而是提供一攬子服務(wù)，并且以完成某項(xiàng)具體功能為目的，對(duì)各個(gè)服務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行協(xié)調(diào)和整合，實(shí)現(xiàn)服務(wù)鏈的最優(yōu)化。例如UPS快遞公司，雖然其主要業(yè)務(wù)是國(guó)際物流業(yè)務(wù)，但由于客戶要求UPS在最短的時(shí)間內(nèi)將貨物送到目的地，這些客戶可能分布在若干個(gè)不同關(guān)境區(qū)，在執(zhí)行過程中，UPS事實(shí)上完成了包含貨物報(bào)關(guān)、商檢、關(guān)稅處理等貿(mào)易服務(wù)功能，承擔(dān)了現(xiàn)代貿(mào)易中間商的重要角色，降低了交易成本，實(shí)現(xiàn)了整個(gè)服務(wù)鏈條的優(yōu)化。
第二，現(xiàn)代貿(mào)易中間商為客戶提供的服務(wù)方式從服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品向服務(wù)定制產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。這種服務(wù)定制方法并不是傳統(tǒng)意義上的手工操作，而是依賴信息技術(shù)的大規(guī)模定制。由于每個(gè)企業(yè)所需要提供的服務(wù)功能并不相同，因此服務(wù)提供商要適應(yīng)客戶的需求而不是反過來(lái)要客戶適應(yīng)服務(wù)提供商的服務(wù)供給，這樣貿(mào)易中間商對(duì)客戶提供的服務(wù)就會(huì)出現(xiàn)較大的差異。
二、貿(mào)易中間商在推動(dòng)外貿(mào)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中的作用
大力培育和發(fā)展貿(mào)易中間商，有利于外貿(mào)發(fā)展以貨物貿(mào)易為主向貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易均衡發(fā)展的轉(zhuǎn)變；有利于外貿(mào)發(fā)展從數(shù)量增長(zhǎng)到規(guī)模與效益并重的轉(zhuǎn)變；有利于外貿(mào)主體從外生動(dòng)力到內(nèi)生動(dòng)力的轉(zhuǎn)變，從而在推動(dòng)我國(guó)外貿(mào)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中發(fā)揮重要作用。
（一）有利于外貿(mào)發(fā)展向貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易均衡發(fā)展的轉(zhuǎn)變。目前，我國(guó)出口貿(mào)易主要以貨物貿(mào)易為主，服務(wù)貿(mào)易尚未充分發(fā)展起來(lái)。2009年我國(guó)超過德國(guó)成為世界第一大貨物貿(mào)易出口國(guó)，但服務(wù)貿(mào)易出口只有1290億美元，居世界第五位，僅相當(dāng)于美國(guó)的27.4%、英國(guó)的53.8%、德國(guó)的60.1%。服務(wù)貿(mào)易的快速發(fā)展不僅有利于推動(dòng)一國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，而且可以通過提升國(guó)內(nèi)要素水平和促進(jìn)技術(shù)結(jié)構(gòu)升級(jí)，加快實(shí)現(xiàn)一國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)方式和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。這些服務(wù)環(huán)節(jié)的外包，促使傳統(tǒng)貿(mào)易服務(wù)產(chǎn)業(yè)不斷細(xì)分，新的貿(mào)易服務(wù)部門不斷涌現(xiàn)，從而極大地推動(dòng)了相關(guān)服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，如貿(mào)易信息資訊服務(wù)、貿(mào)易展示服務(wù)、與國(guó)際貿(mào)易有關(guān)的研發(fā)設(shè)計(jì)和打樣服務(wù)、貿(mào)易服務(wù)、貿(mào)易融資、結(jié)算和保險(xiǎn)服務(wù)、國(guó)際物流服務(wù)、國(guó)際倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)、國(guó)際采購(gòu)服務(wù)、國(guó)際批發(fā)服務(wù)、國(guó)際零售服務(wù)、國(guó)際電子商務(wù)服務(wù)和國(guó)際維修服務(wù)等。
（二）有利于外貿(mào)發(fā)展從數(shù)量增長(zhǎng)到規(guī)模與效益并重的轉(zhuǎn)變。盡管，中國(guó)已連續(xù)多年保持全球第三大貿(mào)易國(guó)的地位，但是外貿(mào)發(fā)展以“數(shù)量增長(zhǎng)”為主要表現(xiàn)形式的局面并未得到根本性的轉(zhuǎn)變，這大大影響了我國(guó)從對(duì)外貿(mào)易中的獲益。在跨國(guó)公司主導(dǎo)的全球產(chǎn)業(yè)鏈中，中國(guó)主要參與其中的低端加工制造環(huán)節(jié)，從而獲利微薄。
三、我國(guó)貿(mào)易中間商發(fā)展的目標(biāo)模式和培育政策
在低技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域、中高技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域和大宗商品領(lǐng)域，應(yīng)確立貿(mào)易中間商發(fā)展的差異化目標(biāo)模式，并制定針對(duì)性的培育政策。
（一）我國(guó)貿(mào)易中間商發(fā)展的目標(biāo)模式
1.低技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域：貿(mào)易供應(yīng)鏈管理服務(wù)集成商。在低技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域，形成了全球范圍內(nèi)高度分散的工廠體系，而其中我國(guó)沿海地區(qū)是世界低技術(shù)制造業(yè)最集中的地區(qū)，很多中小城市都形成了專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)集群。由于低技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)多為中小型企業(yè)，因此為這些企業(yè)提供從生產(chǎn)到付運(yùn)過程中的集成式服務(wù)顯得非常必要，而且這種集成服務(wù)需要對(duì)整條貿(mào)易供應(yīng)鏈進(jìn)行整合優(yōu)化，使各個(gè)環(huán)節(jié)有效快速連接，從而降低貿(mào)易成本。目前，我國(guó)低技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域的貿(mào)易中間商，雖然已具有整合工廠的能力，但是形成國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的能力和貿(mào)易集成能力比較差，因此，提升以海外貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)為主的貿(mào)易集成服務(wù)功能是本土貿(mào)易中間商發(fā)展的一個(gè)重要方向。
2.大宗商品領(lǐng)域：類似綜合商社的國(guó)際大宗商品貿(mào)易集團(tuán)。隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，中國(guó)已成為全球大宗商品的主要供需方之一。目前，中國(guó)是世界上最大的鐵礦石、大豆、棉花進(jìn)口國(guó)和世界第二大石油進(jìn)口國(guó)，同時(shí)也是世界最大的鋼鐵和稀土出口國(guó)。盡管中國(guó)的需求和供給已成為促進(jìn)國(guó)際大宗商品貿(mào)易發(fā)展的重要推動(dòng)力，然而我們并未掌握國(guó)際大宗商品的定價(jià)權(quán)，這不僅大大增加了我國(guó)商品進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)和成本，而且對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生了巨大的負(fù)面影響。
（二）我國(guó)貿(mào)易中間商的培育政策
1.加快大型貿(mào)易公司國(guó)有產(chǎn)權(quán)制度改革進(jìn)程。從全國(guó)來(lái)看，貿(mào)易企業(yè)的市場(chǎng)化改革從20世紀(jì)90年代中期就全面開始了，但總體而言，我國(guó)中小型貿(mào)易公司主要以民營(yíng)企業(yè)為主，大多數(shù)大型貿(mào)易企業(yè)仍然實(shí)行國(guó)有產(chǎn)權(quán)，許多國(guó)有貿(mào)易公司將國(guó)有產(chǎn)權(quán)制度的改革放在二級(jí)子公司或者是三級(jí)子公司。筆者認(rèn)為貿(mào)易中間商的性質(zhì)，決定其需要通過個(gè)人參股形成激勵(lì)機(jī)制，因?yàn)橘Q(mào)易公司的資產(chǎn)專用性是核心人員的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力，這種資產(chǎn)專用性需要通過市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)出來(lái)，當(dāng)人力資源的資產(chǎn)專用性不能正常地反映報(bào)酬時(shí)，他們會(huì)選擇離職、跳槽至其他貿(mào)易公司或是自己創(chuàng)立新公司。
2.針對(duì)不同的貿(mào)易中間商實(shí)施不同的培育政策。在低技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域，對(duì)于貿(mào)易供應(yīng)鏈管理服務(wù)集成商的培育可以從以下幾個(gè)方面考慮。首先，按業(yè)務(wù)關(guān)系和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)功能的形成要求對(duì)國(guó)有專業(yè)貿(mào)易公司進(jìn)行資產(chǎn)整合，打造若干個(gè)具有較大規(guī)模的，集貿(mào)易、物流、信息、金融為一體的多功能、綜合性的貿(mào)易供應(yīng)鏈管理服務(wù)集成商。其次，在融資、結(jié)算、稅收方面，給予貿(mào)易服務(wù)集成商相關(guān)優(yōu)惠政策。在融資方面，進(jìn)出口銀行應(yīng)優(yōu)先安排貿(mào)易服務(wù)集成商所涉及買賣雙方的信貸、海外擔(dān)保和優(yōu)惠貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，以增強(qiáng)其貿(mào)易融資功能；在結(jié)算方面，應(yīng)創(chuàng)新外匯監(jiān)管政策，給予貿(mào)易服務(wù)集成商一定的外匯額度并采用年度審核管理方式，為其貿(mào)易結(jié)算提供便利化。
中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2012）19-0156-02
0 引言
隨著全球性金融危機(jī)風(fēng)暴的不斷蔓延和深化，世界經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)更加明顯，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)開展的進(jìn)口業(yè)務(wù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。歐洲債務(wù)危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長(zhǎng)放緩的影響，許多外商和國(guó)內(nèi)工廠的突然破產(chǎn)和倒閉，使進(jìn)口業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。進(jìn)口業(yè)務(wù)主要是指我國(guó)境內(nèi)公司向外商購(gòu)買貨物和勞務(wù)。其中，進(jìn)口業(yè)務(wù)是指需要進(jìn)口某些貨物的公司，出于某些原因不能自主進(jìn)口貨物，需委托某些公司，如物流公司、報(bào)關(guān)公司、外貿(mào)公司等代為辦理進(jìn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)。在進(jìn)行進(jìn)口業(yè)務(wù)過程中，人作為發(fā)貨人和收貨人之外的中間人，在操作過程中收取一定的手續(xù)費(fèi)，但一般不承擔(dān)信用、匯兌和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不擁有進(jìn)口商品的所有權(quán)。由于自營(yíng)進(jìn)口業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)自身資金實(shí)力的要求較高，需要墊付大量資金開展業(yè)務(wù)，因而我國(guó)絕大部分的外貿(mào)企業(yè)都以進(jìn)口業(yè)務(wù)為主，而業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)其他業(yè)務(wù)性質(zhì)的進(jìn)口業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。
1 進(jìn)口業(yè)務(wù)方面存在的主要風(fēng)險(xiǎn)
1.1 外商違約造成的風(fēng)險(xiǎn) 制衣工廠A需要進(jìn)口一批棉紗，但由于沒有進(jìn)口棉紗的配額，只能找貿(mào)易公司B幫忙，公司B收取1%的手續(xù)費(fèi)，合同生效后，B公司幫忙從巴基斯坦的C公司代工廠A進(jìn)口一批棉紗，價(jià)值60萬(wàn)元。B公司開具45天的信用證給外商C，由于業(yè)務(wù)不墊款的原則，B公司向A工廠收取80%的預(yù)付貨款，待收到貨物后再支付余下的20%。貨物到港后，工廠A待卸貨后，直接在碼頭把貨物拖走，待工廠A公司打開貨柜檢查貨物時(shí)，發(fā)現(xiàn)貨物的數(shù)量與合同不符，部分貨物只是用紙來(lái)填充空位，工廠A馬上拍照留存證據(jù)，要求B公司馬上處理。B公司與外商C交涉時(shí)，外商否認(rèn)短裝而且拒絕賠償，原因是沒有第三方機(jī)構(gòu)如商檢機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)公司證明貨物的數(shù)量與合同不符，只有工廠自行拍照不足以證明。雙方交涉無(wú)果，信用證到期后，B公司只能如期支付外商貨款，工廠A由于貨物數(shù)量和合同不符的原因也拒絕支付余下貨款，因而貿(mào)易公司損失嚴(yán)重，損失15萬(wàn)元。
進(jìn)行進(jìn)口業(yè)務(wù)的過程中，外商提供的貨物的規(guī)格、質(zhì)量和數(shù)量與合同規(guī)定不符是非常常見的。表面上看，進(jìn)口業(yè)務(wù)因?yàn)椴粔|款的原因，外貿(mào)企業(yè)沒有資金風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)雙方出現(xiàn)的糾紛也不負(fù)任何責(zé)任，但是現(xiàn)實(shí)中的業(yè)務(wù)情況也多種多樣的，哪怕是信用記錄一直保持良好的舊客戶，也可能會(huì)出現(xiàn)不可預(yù)計(jì)的情況?，F(xiàn)今外貿(mào)環(huán)境嚴(yán)峻，許多國(guó)外供應(yīng)商會(huì)突然一夜間倒閉，而且與外商的聯(lián)系方式比較單一，難以第一時(shí)間了解情況，外商若違約的話將對(duì)企業(yè)造成嚴(yán)重的影響。
1.2 外貿(mào)公司業(yè)務(wù)操作不規(guī)范造成的風(fēng)險(xiǎn) A公司從外商B進(jìn)口一批貨物，由于操作員是新人，填寫相關(guān)單證時(shí)不認(rèn)真，填寫錯(cuò)誤，向海關(guān)申報(bào)的數(shù)量和到貨的數(shù)量完全不符，申報(bào)數(shù)量是16850kg，貨物實(shí)際到港后海關(guān)過磅稱重時(shí)數(shù)量是19850kg，海關(guān)懷疑外貿(mào)公司有少報(bào)的嫌疑，因而對(duì)外貿(mào)公司的海關(guān)信用評(píng)級(jí)進(jìn)行重新考核，并加強(qiáng)對(duì)該公司貨物的檢查，這將大大降低了此外貿(mào)公司貨物的通關(guān)流轉(zhuǎn)速度，也同時(shí)降低了外貿(mào)公司的信用。
一個(gè)小小的錯(cuò)誤足以使公司蒙受巨大的損失。對(duì)外貿(mào)易的涉及的單證較多，對(duì)從業(yè)人員的素質(zhì)要求較高，若操作員操作不規(guī)范或者不熟悉，將對(duì)公司造成不必要的損失。尤其在某些商品價(jià)格波動(dòng)時(shí)期，某些外商想以更高的價(jià)格賣給其他公司，外商會(huì)想盡辦法在外貿(mào)公司開具的信用證中尋找錯(cuò)誤，可以就某些錯(cuò)誤拒絕交易。因而若外貿(mào)操作員填寫錯(cuò)誤，則對(duì)公司造成巨大的金錢損失和信用危機(jī)。除此以外，由于外貿(mào)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，某些外貿(mào)公司為了爭(zhēng)取訂單，只要求客戶支付開證的保證金，其余貨款由公司付墊，待貨物到港交割后，再支付余款。但若行業(yè)不景氣、市場(chǎng)情況有所變化或客戶有經(jīng)營(yíng)困難，客戶則會(huì)以各種借口延期付款，或少付款甚至拒付，致使形成貨款拖欠，甚至使外貿(mào)企業(yè)血本無(wú)歸。
一、20__年度考核指標(biāo)完成情況（略）
回顧06年的工作，在具體運(yùn)作方面，有以下幾大措施：
（一）面對(duì)銀行系統(tǒng)改制，迅速調(diào)整戰(zhàn)略，全力兌付銀行信譽(yù)，確保資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)
20__年是我集團(tuán)公司主要支持銀行——農(nóng)行改/，！/制的一年，全年形勢(shì)跌宕起伏，先是農(nóng)行主要領(lǐng)導(dǎo)全面換屆，人事大調(diào)整，銀行信貸業(yè)務(wù)基本停止，只還不貸，以達(dá)到“淘汰一批、保留一批，支持一批”的目的，接著農(nóng)行整頓各項(xiàng)業(yè)務(wù)，按規(guī)范化要求，先后進(jìn)行了抵押物清理（要求兩證同時(shí)到位，重新評(píng)估抵押物價(jià)值），承兌真實(shí)性大檢查，授信額度合規(guī)清理，市分行自身審批額度減小，提高保證金額度、按期續(xù)存保證金等等，農(nóng)行的改變讓人眼花繚亂，衍生出的問題層出不窮。而貿(mào)易公司承兌正處在風(fēng)口浪尖上，首當(dāng)其沖受到最直接傷害。銀行的每一次行動(dòng)都帶給我們巨大的震撼，每個(gè)要求都像套在脖子上的枷鎖。因?yàn)椴荒苷３銎?，資金只還不貸，幾乎將我們推進(jìn)了絕境。由于授信額度大幅度減少，保證金不斷增加，讓我們流動(dòng)資金減少一大半。面對(duì)艱難險(xiǎn)境，貿(mào)易公司并沒有被此壓倒，我們積極調(diào)整戰(zhàn)略，將兌付銀行信譽(yù)變成壓倒一切的工作重點(diǎn)，確保資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)。通過實(shí)施銷售資源，壓縮庫(kù)存、配貨銷售，暫停重慶、化肥部部分業(yè)務(wù)等措施，成功達(dá)到了資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)，確保了我公司在銀行的信譽(yù)。20__年我公司全年兌付承兌(略去)，新辦承兌(略去)，無(wú)一筆承兌逾期，保持了農(nóng)行AA信譽(yù)。
（二）調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化資本運(yùn)作
面對(duì)資金大幅度減少的事實(shí)，我公司迅速調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，盡可能做到少花錢、不花錢做好生意。將市場(chǎng)部業(yè)務(wù)列為20__年的主要業(yè)務(wù)，積極發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，將華僑集團(tuán)、洪發(fā)、智達(dá)、材料廠、陳其剛等十幾家企業(yè)發(fā)展成我們的網(wǎng)絡(luò)客戶，實(shí)行先收款后發(fā)貨，做活無(wú)本業(yè)務(wù)。同時(shí)，對(duì)各貨場(chǎng)的具體業(yè)務(wù)，我們積極發(fā)揮___品牌優(yōu)勢(shì)，通過配貨方式賒欠他人實(shí)物，讓我們做好了“無(wú)貨”生意，對(duì)占用資金量大、周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，如重慶型材、化肥部尿素，都給予暫停，通過以上預(yù)收、賒欠、暫停三種方式，我們將資金使用發(fā)揮到了極至。盡管資金因銀行影響而減少，但業(yè)務(wù)量比20__年仍有提高，實(shí)現(xiàn)銷售收入億元，超額完成了董事局下達(dá)的億任務(wù)。
（三）鞏固鋼廠與我公司關(guān)系，確保位居第一的資源優(yōu)勢(shì)
廠家資源是鋼材貿(mào)易的前提。目前，我公司擁有水鋼、新鋼、漣鋼、冷鋼四大主要鋼廠資源，這么好的資源基礎(chǔ)是我公司全體同仁8年來(lái)辛苦奮斗的成果，并已成為我們的無(wú)形資產(chǎn)和核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，鞏固鋼廠與我公司關(guān)系，確保位居第一的資源優(yōu)勢(shì)仍是我們工作中的重要內(nèi)容。為了進(jìn)一步增進(jìn)了解、加深感情，我們借七一建黨活動(dòng)及圣誕、元旦長(zhǎng)假契機(jī)，邀請(qǐng)主要領(lǐng)導(dǎo)來(lái)___指導(dǎo)工作并游覽鳳凰。通過這些努力，我們與廠家關(guān)系明顯加強(qiáng)。在各鋼廠20__年度鋼材訂貨會(huì)上，分別與漣鋼簽定噸/月、新鋼噸/月、冷鋼噸/月、水鋼噸/月的年度銷售協(xié)議，該量位居___第一，為我們07年工作打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
（四）、銷售能力進(jìn)一步鞏固，銷售方式更具特色，銷售量仍居首位
銷售是從事貿(mào)易工作的核心，20__年___鋼材市場(chǎng)并不樂觀，銷售形勢(shì)嚴(yán)峻。先是毅能公司在材料廠設(shè)立貨場(chǎng)，接著是勢(shì)力強(qiáng)大的大漢集團(tuán)挺進(jìn)___，還有三級(jí)鋼市場(chǎng)的普及化，這讓本來(lái)就激烈的鋼材市場(chǎng)充滿更多硝煙。面對(duì)這個(gè)硝煙戰(zhàn)場(chǎng)，我們沒有畏懼，憑借著___良好的企業(yè)文化，我們團(tuán)結(jié)一心，分工合作，各負(fù)其責(zé)，走工地、跑市場(chǎng)、融資金、要資源……業(yè)務(wù)能力得到進(jìn)一步加強(qiáng)。而銷售方式也向買斷價(jià)格和批量銷售發(fā)展，頗具特色。經(jīng)過共同努力，我公司20__年全年銷售鋼材9萬(wàn)余噸，仍居___銷售首位，并涌現(xiàn)出很多優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)和人才，如：
顏興東率領(lǐng)的材料廠貨場(chǎng)仍是一支獨(dú)秀，月銷售量達(dá)4000余噸，穩(wěn)坐___貨場(chǎng)銷售第一的寶座；張華更是駕馭黔東分公司，長(zhǎng)驅(qū)直入、神出鬼沒，以靈活多變的方式，將生意做“活”了；魏尚成所管理的市場(chǎng)部，勇于突破銷售難關(guān)。
（五）員工支持公司整體戰(zhàn)略，不計(jì)個(gè)人得失，舍小家為大家，集體觀念得到發(fā)揚(yáng)
因受資金限制，化肥部不能正常冬儲(chǔ)，重慶分公司資源無(wú)法配給，南站漣鋼貨源也因部分直銷給了華僑集團(tuán)，造成銷量減少，加上鋼材資源的區(qū)域限制，很多貨場(chǎng)銷售額都受到了不同程度的沖擊，由于收入與績(jī)效掛鉤致使員工工資收入受到很大影響。但我公司員工都深明大義，不計(jì)較個(gè)人得失，舍小家為大家，默默奉獻(xiàn)，將___人的精神發(fā)揮得淋漓盡致。
（六）長(zhǎng)期實(shí)施零庫(kù)存策略，盡最大能力減少庫(kù)存占用金
公司六個(gè)貨場(chǎng)全年平均總庫(kù)存不超過噸，重慶貨場(chǎng)現(xiàn)庫(kù)存為零，大龍貨場(chǎng)最低時(shí)庫(kù)存量?jī)H為噸，就連銷售量最大的材料廠貨場(chǎng)最低時(shí)也僅余噸，06年全年實(shí)施了零庫(kù)存策略，通過限制貨場(chǎng)庫(kù)存，盡力減少庫(kù)存資金，加速資金流轉(zhuǎn)，同時(shí)也降低了鋼材降價(jià)可能帶來(lái)的虧損，降低了風(fēng)險(xiǎn)。
三、20__年工作體會(huì)
在過去的20__年里我們的主要精力全都放在資金上，為了銀行兌付，為了資金鏈，無(wú)暇顧及、關(guān)注自身業(yè)務(wù)發(fā)展。為了獲取客戶的預(yù)付款，不得不在明知虧損的情況下，仍舊大量收取貨款；為了維護(hù)承兌運(yùn)轉(zhuǎn)，不得不舍進(jìn)貨而進(jìn)行貼現(xiàn)，花錢兌付銀行……同時(shí)，承兌現(xiàn)金比無(wú)法達(dá)到鋼廠要求，貨款無(wú)法按時(shí)到位，
導(dǎo)致了鋼廠優(yōu)惠無(wú)法拿到，并且還要承受鋼廠收息和外部臨時(shí)借款利息，這些都導(dǎo)致了公司成本直接上升。因?yàn)橘Y金緊缺，我們無(wú)暇顧及周全，所以06年化肥部冬儲(chǔ)無(wú)法進(jìn)行，重慶分公司無(wú)資源配給，導(dǎo)致了兩貨場(chǎng)基本閑置，浪費(fèi)了大量的人力、物力、財(cái)力……這一切都讓我們心痛不已，而造成這一切的根本原因就是資金的短缺，是資金惹的禍。雖然我們完成了任務(wù)，但卻感覺不到任務(wù)完成的喜悅，我們?cè)趽?dān)心如果20__年流動(dòng)資金沒有得到很好的解決，我們只能被動(dòng)的工作，離我們想要達(dá)到的目的相距甚遠(yuǎn)。
20__年工作讓我們更加充分認(rèn)識(shí)到自身薄弱環(huán)節(jié)，面對(duì)重重困難，我們付出了很多艱辛和汗水，也正因如此才激發(fā)了我們的斗志，增強(qiáng)了我們的生命力，讓我們勇往直前！“冬天已過去，春還會(huì)遠(yuǎn)嗎？”所以這些問題難不倒我們，我們有信心在20__年打個(gè)勝利戰(zhàn)，因?yàn)開__集團(tuán)的主體在蒸蒸日上，加上我們貿(mào)易公司產(chǎn)業(yè)無(wú)可挑剔，我們具備別人無(wú)法超越的核心競(jìng)爭(zhēng)力，有一個(gè)齊心協(xié)力的團(tuán)隊(duì)以及擁有眾多高素質(zhì)的人才，這些都注定我們一定會(huì)成功。
四、存在的問題
（一）資金的不足影響了我公司業(yè)務(wù)開展和公司前景發(fā)展。
（二）業(yè)務(wù)利潤(rùn)值不大。為了便于資金周轉(zhuǎn)，很多時(shí)候我們都無(wú)暇顧及價(jià)格就急于出售，雖然維持了資金鏈的順暢，卻導(dǎo)致了利潤(rùn)的直接減少。因?yàn)橘Y金和資源兩方面的影響，約束了公司業(yè)務(wù)的開展，同時(shí)也導(dǎo)致了重慶分公司、化肥營(yíng)銷部出現(xiàn)無(wú)貨可賣、人員閑置的現(xiàn)象。
（三）由于06年主要精力都放在解決資金缺口，對(duì)業(yè)務(wù)管理上有所放松。
（四）我們費(fèi)盡精力去填補(bǔ)資金缺口，以高代價(jià)維持資金鏈，這不得不使公司的成本增加。
四、20__年工作設(shè)想
20__年是金豬送福的一年，我公司爭(zhēng)取在金豬年突破3億產(chǎn)值，實(shí)現(xiàn)盈余（略）萬(wàn)元，具體從以下幾點(diǎn)著手：
1、解決資金瓶頸問題，必須增加融資（略）萬(wàn)元
農(nóng)行20__年我公司授信已經(jīng)完成，按要求20__年流貸、承兌在原規(guī)模上向下調(diào)（略），這點(diǎn)我們是很難改變的，只能寄希望于農(nóng)行增加些項(xiàng)目貸款，補(bǔ)充減少額。在20__年我們的融資重點(diǎn)將放在中行，東方紅公司將在中行融資（略）萬(wàn)，在建行個(gè)人助業(yè)貸款融資（略）元。
2、狠抓重慶分公司業(yè)務(wù)
20__年我公司要狠抓重慶分公司業(yè)務(wù)，將其作為重點(diǎn)對(duì)象。要突破重慶業(yè)務(wù)，關(guān)鍵抓兩點(diǎn)：一是資金，二是資源。資金問題我們必須解決，在資源上我們將依靠水鋼的硬線和碳圓，再加上冷鋼的帶鋼。以重慶市場(chǎng)為基點(diǎn)打開西部發(fā)展大門。
3、做強(qiáng)做大東方紅有限責(zé)任公司
從融資角度看，___貿(mào)易公司的發(fā)展已受到總公司影響，要無(wú)限做大很難，只有維持目前規(guī)模。想方設(shè)法做大做強(qiáng)東方紅公司，才是我們的新出路。做好東方紅公司不僅融資要跟上，業(yè)務(wù)也要加強(qiáng)。南站必須掛出東方紅公司牌子，在管理上也須細(xì)化，在人員、資金、資源上都要與___貿(mào)易分開。
4、鞏固發(fā)展上游資源
鞏固目前已合作的四大鋼廠業(yè)務(wù)，特別是要將水鋼、冷鋼材料做大做強(qiáng)，同時(shí)要關(guān)注他們的新產(chǎn)品，成為新產(chǎn)品的經(jīng)銷單位。對(duì)重慶市場(chǎng)我們還要發(fā)展一、二家新的廠家以便及時(shí)補(bǔ)充資源。
5、化肥部立足特色產(chǎn)品，農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)盈利
06年化肥部無(wú)力冬貯，因此靠冬貯盈利的渠道已行不通。20__年只有以復(fù)合肥、控釋肥銷售為主，并附帶銷售生化肥，立足特色、新產(chǎn)品兩方面。農(nóng)場(chǎng)在20__年微利情況下，爭(zhēng)取繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利。
案例一：出口信保融資的慘痛教訓(xùn)
2011年秋，廣東某從事體育用品的出口商經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，其在銀行辦理的21.4萬(wàn)美元賒銷90天項(xiàng)下出口信保融資無(wú)法歸還。銀行根據(jù)相關(guān)協(xié)議協(xié)助企業(yè)向信保公司索賠，但信保公司以其調(diào)查的兩家日本進(jìn)口商未向出口商發(fā)出訂單的反饋結(jié)果為由，認(rèn)定出口商欺詐拒絕賠償，銀行出具的合同、發(fā)票、報(bào)關(guān)單、保單、承保通知書等均未被信保公司認(rèn)定為有效證據(jù)，經(jīng)辦行除此外沒有手段核實(shí)或反證進(jìn)口商違約，后期出口商也拒不配合，企業(yè)停產(chǎn)倒閉，貿(mào)易背景資料淪為一堆廢紙，銀行信貸資產(chǎn)形成不良。
銀行中后臺(tái)部門在上述案例的事后檢查中，提出了貿(mào)易背景不真實(shí)這一重要結(jié)論。同樣的結(jié)論也出現(xiàn)在2011年末某音響設(shè)備企業(yè)7000萬(wàn)元出口商票融資不良貸款、2013年某家具企業(yè)1000萬(wàn)元訂單融資不良貸款的事后檢查中。但這些風(fēng)險(xiǎn)的背后果真是貿(mào)易背景不真實(shí)嗎？在筆者看來(lái)，銀行對(duì)貿(mào)易單據(jù)的表面核查和出口商資信的調(diào)查已經(jīng)做到了極致，之所以還出現(xiàn)貿(mào)易背景核實(shí)方面的問題，主要是對(duì)進(jìn)口商的調(diào)查缺乏手段。在經(jīng)濟(jì)下行形勢(shì)下，進(jìn)出口商資金鏈均偏緊，賒銷項(xiàng)下的債務(wù)清償約定極其脆弱，僅依靠信保公司的誠(chéng)信機(jī)制去要求進(jìn)口商承認(rèn)其拖欠貨款純屬徒勞。因此，賒銷貿(mào)易方式下引入進(jìn)口商、出口商、賣方銀行，甚至是買方銀行共同參與的、廉價(jià)的、具有統(tǒng)一規(guī)則的貿(mào)易結(jié)算方式非常有必要，TSU BPO結(jié)算方式適時(shí)出現(xiàn)了。
二、TSU BPO融資介紹
那么，什么是TSU BPO呢？2003年由SWIFT組織的12家銀行發(fā)起組成TSAG（Trade Services Advisory Group），專門就如何為賒銷項(xiàng)下交易提供更好的服務(wù)，如何更好的為企業(yè)供應(yīng)鏈融資提供服務(wù)進(jìn)行研究。TSAG基于SWIFT系統(tǒng)，又研發(fā)了SWIFTNet TSU系統(tǒng)。TSU全稱為Trade Services Utility，是基于SWIFT系統(tǒng)平臺(tái)上新開發(fā)的功能，通過SWIFT系統(tǒng)保證交易的安全性。
（一）TSU系統(tǒng)
TSU系統(tǒng)可以說是專門為賒銷這種結(jié)算方式推出的。賒銷節(jié)約了交易成本，但是也產(chǎn)生了新的問題：風(fēng)險(xiǎn)、不確定性。TSU能夠?yàn)榻灰赘饔嘘P(guān)方面（包括進(jìn)出口雙方、買賣方銀行）提供一個(gè)非常好的信息交互平臺(tái)，下一步還可能包括保險(xiǎn)，運(yùn)輸，商檢等。TSU的產(chǎn)生確實(shí)非常好地順應(yīng)了目前市場(chǎng)發(fā)展的主流方向。
1.TSU系統(tǒng)的核心功能是進(jìn)出口信息的核對(duì)與共享。TSU的主要思路是將國(guó)際貿(mào)易的買賣方及各自相關(guān)的銀行將包括商品信息、物流信息等的貿(mào)易全程信息全部輸入統(tǒng)一的電子信息交換平臺(tái)⑴。TSU進(jìn)行內(nèi)容的匹配、校驗(yàn)、分析，最終達(dá)到買賣雙方銀行能透過TSU共享經(jīng)過認(rèn)證的信息控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。TSU通過對(duì)訂單、運(yùn)輸單據(jù)和發(fā)票等單據(jù)進(jìn)行匹配化處理，在整個(gè)過程中向貿(mào)易雙方銀行提供情況報(bào)告，不僅有利于進(jìn)出口雙方銀行掌握進(jìn)出口各環(huán)節(jié)的信息，也為進(jìn)出口企業(yè)的貿(mào)易融資提供了便利。TSU系統(tǒng)提供的通信服務(wù)全部采用標(biāo)準(zhǔn)化的處理程序和標(biāo)準(zhǔn)化的電文格式，為交易各方提供一個(gè)從合同簽約開始的信息核對(duì)，一直延續(xù)到貨物裝船、報(bào)關(guān)到最終收匯。
3.TSU的主要特點(diǎn)。TSU有別于信用證、銀行擔(dān)保和保理，它的使用主要是為了增強(qiáng)賒銷業(yè)務(wù)的透明度，有助于銀行為企業(yè)提供更多的增值服務(wù)，同時(shí)也有利于銀行提高在風(fēng)險(xiǎn)、成本和運(yùn)營(yíng)效率方面的管理水平。TSU主要有以下特點(diǎn)：
（1）高效快速，可同時(shí)對(duì)多筆貿(mào)易批量處理；
（2）基于SWIFT平臺(tái)，非常安全，便于控制風(fēng)險(xiǎn)；
（3）運(yùn)用電子化手段節(jié)約了審單制單的人力物力，價(jià)格非常低廉。
（二）BPO簡(jiǎn)介
2013年7月1日，BPO（Bank Payment Obligation，“銀行付款責(zé)任”）正式推出，是指在賒銷方式下，買方銀行及賣方銀行通過TSU平臺(tái)對(duì)單據(jù)信息進(jìn)行電子化自動(dòng)匹配，匹配成功后，買方銀行向賣方銀行做出不可撤銷的付款承諾。BPO是繼匯款、托收、信用證之后的第四種結(jié)算方式。兼有銀行付款保證、業(yè)務(wù)單據(jù)化、貿(mào)易融資化的特點(diǎn)，為賒銷交易提供銀行付款保證并省去繁瑣流程及單據(jù)審核，較傳統(tǒng)支付工具更具發(fā)展前景。URBPO則是ICC（國(guó)際商會(huì)）制定的與之相配的新的統(tǒng)一規(guī)則，參與BPO體系的銀行、進(jìn)出口商均須遵守。
（三）TSU BPO融資的運(yùn)作模式
銀行為客戶提供TSU BPO融資，可根據(jù)不同貿(mào)易環(huán)節(jié)分別配套不同的貿(mào)易融資產(chǎn)品。
首先，買賣雙方簽訂貿(mào)易合同/訂單時(shí)需約定以BPO結(jié)算方式支付，貿(mào)易糾紛處理遵循URBPO規(guī)則。
貿(mào)易雙方簽訂合同后，分別向加入TSU平臺(tái)的銀行提交取自貨物訂單中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，買方銀行和賣方銀行就來(lái)自客戶基礎(chǔ)合同的關(guān)鍵數(shù)據(jù)通過TMA （Trade Matching Application）進(jìn)行訂單信息匹配，并達(dá)成交易框架。賣方銀行如與買方銀行TSU訂單信息匹配成功，可為出口商辦理訂單融資。
出口商發(fā)貨后，向賣方銀行提交發(fā)票和運(yùn)輸?shù)戎匾獑螕?jù)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，TSU系統(tǒng)中的SWIFT云應(yīng)用TMA，將這些單據(jù)數(shù)據(jù)與之前的訂單數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，一旦數(shù)據(jù)匹配成功，買方銀行就承擔(dān)BPO銀行付款責(zé)任，賣方銀行即可為出口商辦理免擔(dān)保的出口商票融資、出口信保融資，甚至福費(fèi)廷融資等。
（四）TSU BPO融資風(fēng)險(xiǎn)控制有效性驗(yàn)證
如將TSU BPO融資嵌入本文開篇的出口信保融資風(fēng)險(xiǎn)案例中，將出現(xiàn)以下情形：在貿(mào)易過程中引入一家買方銀行（進(jìn)口商支付費(fèi)用遠(yuǎn)低于信用證和保函），該銀行將進(jìn)口商訂單數(shù)據(jù)錄入TSU平臺(tái)，銀行也將出口商提供的訂單數(shù)據(jù)和單據(jù)數(shù)據(jù)錄入TSU，如TMA數(shù)據(jù)匹配成功，則表明具有真實(shí)貿(mào)易存在，如經(jīng)多次修正仍匹配不成功，則表明進(jìn)出口雙方不存在真實(shí)的貿(mào)易背景，風(fēng)險(xiǎn)即可防范與未然，出口信保公司如加入TSU平臺(tái)，則可更好地履行進(jìn)口商資信、進(jìn)口國(guó)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)人的職責(zé)，有別于目前事后再核實(shí)進(jìn)口商貿(mào)易背景的做法。TSU BPO模式同樣適用于前面提及的訂單融資、出口商票融資風(fēng)險(xiǎn)防范，進(jìn)口商承擔(dān)的費(fèi)用又遠(yuǎn)低于銀行保函、國(guó)際保理等產(chǎn)品，非常值得深入推廣。
三、TSU BPO融資的特點(diǎn)
案例二：TSU BPO成功運(yùn)作實(shí)例
近期，中國(guó)銀行與東京三菱銀行合作完成了一單TSU BPO業(yè)務(wù)交易，為上海一家貿(mào)易公司對(duì)日本著名零售企業(yè)SEVEN-ELEVEN的出口賒銷交易⑵。SEVEN-ELEVEN公司每天進(jìn)口的商品上千種，并有不同的規(guī)格，不適合用傳統(tǒng)的信用證結(jié)算方式，而且該公司由于上年銷售收入下降，明確提出要節(jié)約國(guó)際結(jié)算費(fèi)用支出。三菱銀行向其推薦了TSU BPO的貿(mào)易結(jié)算模式，將其龐雜的商品信息進(jìn)行文件夾式管理并導(dǎo)入TSU平臺(tái)，進(jìn)行數(shù)據(jù)化處理后與賣方銀行提供的信息在TSU平臺(tái)進(jìn)行匹配。只要信息匹配成功，三菱銀行便承擔(dān)BPO銀行付款責(zé)任，上海的貿(mào)易公司更是憑借該付款承諾獲得中行的免擔(dān)保融資，提前落實(shí)訂單、緩解其資金壓力，最終貿(mào)易結(jié)算在TSU BPO模式下順利完成。
在上述案例中，整個(gè)貿(mào)易流程實(shí)際上是圍繞SEVEN-ELEVEN公司展開的，由于該公司信用卓著，處于行業(yè)龍頭地位，SEVEN-ELEVEN公司實(shí)際上是供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，而上海的貿(mào)易公司則是眾多上游供應(yīng)商中的一員。三菱銀行承擔(dān)了SEVEN-ELEVEN公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，并耗費(fèi)了一定的人力物力資源將其采購(gòu)訂單數(shù)據(jù)拆解轉(zhuǎn)換為TSU標(biāo)準(zhǔn)訂單數(shù)據(jù)流，供各個(gè)境外銀行在TSU平臺(tái)上匹配，TSU服務(wù)收費(fèi)遠(yuǎn)低于保函、信用證等業(yè)務(wù)，SEVEN-ELEVEN公司達(dá)到了節(jié)約成本的目的，三菱銀行獲得了企業(yè)的國(guó)際結(jié)算，上海貿(mào)易融資獲得了免擔(dān)保融資，中行則獲得了相應(yīng)的貸款收益。
基于上述案例，TSU BPO融資主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
（一）無(wú)紙化高效運(yùn)作
TSU平臺(tái)最突出的特點(diǎn)是全程的電子化和標(biāo)準(zhǔn)化，還將實(shí)現(xiàn)從業(yè)務(wù)申請(qǐng)到業(yè)務(wù)修改及業(yè)務(wù)確認(rèn)的全程網(wǎng)絡(luò)操作，可以減少人工耗時(shí)和單據(jù)運(yùn)輸成本，實(shí)現(xiàn)高效快捷?？蛻粼谇岸颂峁┫鄳?yīng)訂單數(shù)據(jù)和單據(jù)數(shù)據(jù)，而銀行的主要職責(zé)是將客戶的訂單數(shù)據(jù)與TSU平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)規(guī)則匹配，做好數(shù)據(jù)的拆解轉(zhuǎn)換、文件夾管理，將標(biāo)準(zhǔn)化訂單數(shù)據(jù)提供到TSU平臺(tái)上供賣方銀行匹配，在完善前期轉(zhuǎn)換機(jī)制的基礎(chǔ)上，上述流程完全可以做到自動(dòng)化，同時(shí)節(jié)約了供應(yīng)鏈核心企業(yè)、銀行的人力成本，相關(guān)國(guó)際結(jié)算費(fèi)用也有所下降。
（二）強(qiáng)大的融資功能
TSU早期的推行并不順利，它只是一個(gè)及時(shí)準(zhǔn)確提供數(shù)據(jù)匹配的引擎，缺乏法律上的依據(jù)。直到2013年BPO體系的推出，只要訂單信息與單據(jù)信息匹配成功，銀行就負(fù)有不可撤銷的付款條件，而且還要受URBPO規(guī)則的約束，TSU項(xiàng)下的出貨前融資、出貨后融資、提貨擔(dān)保、貼現(xiàn)福費(fèi)廷等如雨后春筍般被開發(fā)出來(lái)，以此滿足貿(mào)易雙方的融資需求。相關(guān)融資對(duì)企業(yè)的金融負(fù)債，企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期、企業(yè)存貨和物流管理都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
（三）可靠的風(fēng)險(xiǎn)保障
TSU為參與的各方用戶提供了：1.經(jīng)過雙方銀行驗(yàn)證的貿(mào)易核心數(shù)據(jù)；2.自動(dòng)化的比對(duì)結(jié)果；3.交易過程中貿(mào)易雙方作出的商業(yè)決策分析報(bào)告⑶?；谝陨舷嚓P(guān)信息的驗(yàn)證情況，銀行可決定其融資范圍，在TSU上經(jīng)過參與方驗(yàn)證的信息使銀行為賣方提供融資的信心增強(qiáng)。TSU提高了銀行在賒銷業(yè)務(wù)中的參與度，銀行根據(jù)公司客戶提供的貿(mào)易相關(guān)信息。同時(shí)銀行對(duì)記賬式交易過程中信息的可見度也大大增強(qiáng)，也能幫助銀行有效控制本身對(duì)該類交易項(xiàng)下的授信風(fēng)險(xiǎn)。
四、銀行基于互聯(lián)網(wǎng)金融的TSU BPO融資設(shè)想
基于銀行賒銷項(xiàng)下貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)壓力較大的現(xiàn)狀，適時(shí)引入新興的TSU BPO融資模式是一個(gè)明知的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展策略。在這個(gè)過程中，銀行需注意哪些問題？筆者認(rèn)為主要有以下幾點(diǎn)。
（一）做好信息系統(tǒng)的對(duì)接工作
在互聯(lián)網(wǎng)金融日益發(fā)展的今天，銀行已擁有較為完善的企業(yè)網(wǎng)銀客戶端，從客戶訂單生成到傳輸?shù)姐y行的內(nèi)核系統(tǒng)的過程中，需高度依托銀行的企業(yè)網(wǎng)銀系統(tǒng)。在進(jìn)出口雙方簽署基于TSU BPO結(jié)算方式的貿(mào)易合同后，銀行可通過企業(yè)網(wǎng)銀與客戶訂單系統(tǒng)的接口獲得貿(mào)易訂單數(shù)據(jù)，無(wú)論是單筆還是批量的訂單數(shù)據(jù)、單據(jù)數(shù)據(jù)，在企業(yè)電子制單完成后，交由企業(yè)的網(wǎng)銀管理員把關(guān)，通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)送至銀行核心系統(tǒng)，在核心系統(tǒng)中根據(jù)TSU規(guī)則進(jìn)行進(jìn)一步的數(shù)據(jù)電子化、標(biāo)準(zhǔn)化處理，再發(fā)送至TSU平臺(tái)與對(duì)方銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配。對(duì)于內(nèi)部系統(tǒng)技術(shù)水平較高的企業(yè)，可不必再逐筆錄入數(shù)據(jù)，通過將企業(yè)內(nèi)部的訂單管理系統(tǒng)、物流系統(tǒng)連接到銀行的企業(yè)網(wǎng)銀，在網(wǎng)上銀行平臺(tái)上直接提交數(shù)據(jù)。
（二）開發(fā)與TSU BPO融資相匹配的業(yè)務(wù)審批機(jī)制
一、前言
《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出“十二五”時(shí)期我國(guó)金融業(yè)發(fā)展和改革的指導(dǎo)思想之一是：顯著提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，著力完善金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管體制，形成種類齊全、結(jié)構(gòu)合理、服務(wù)高效、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代金融體系，開創(chuàng)金融改革發(fā)展新局面；主要目標(biāo)之一是：堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，支持科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度進(jìn)一步加大。金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力持續(xù)提升，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系、評(píng)估體系和處置機(jī)制進(jìn)一步健全，存款保險(xiǎn)制度等金融安全網(wǎng)制度基本建立。指導(dǎo)思想和目標(biāo)均強(qiáng)調(diào)了要加強(qiáng)金融與實(shí)體的合作，控制金融風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)日益顯著，然而融資難題一直困擾著其發(fā)展。積極發(fā)展有針對(duì)性的創(chuàng)新金融產(chǎn)品， 促進(jìn)其快速成長(zhǎng)， 已經(jīng)成為關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大問題。物流與金融的業(yè)務(wù)整合在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生。而目前國(guó)內(nèi)物流金融發(fā)展的比較晚，現(xiàn)實(shí)中物流金融的發(fā)展與理論研究脫節(jié)，且研究主要集中在結(jié)算方式、融資模式方面，基本上是定性研究，理論研究還不夠深入。金融環(huán)節(jié)的不暢通、信用體制問題使物流企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。物流企業(yè)為了能夠爭(zhēng)取到貨源，往往接受借貸企業(yè)提出的許多簡(jiǎn)化的操作流程給自身帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)也存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)對(duì)于物流金融風(fēng)險(xiǎn)控制的研究還很不充足。
本文基于液體石化產(chǎn)品行業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式，研究物流金融業(yè)務(wù)中各方面的風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)外對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論研究的不足，提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略。
二、物流金融的發(fā)展模式
物流金融是物流業(yè)和金融業(yè)因各自發(fā)展的需要而相互融合的產(chǎn)物，從廣義上講它是面向物流運(yùn)營(yíng)的全過程，應(yīng)用各種金融工具，對(duì)物流、商流、資金流、信息流進(jìn)行有效的整合，組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，從而提高資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從狹義上講，物流金融是金融機(jī)構(gòu)和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商在供應(yīng)鏈運(yùn)作的全過程向客戶提供的結(jié)算、融資以及保險(xiǎn)等增值服務(wù)。
第三方物流企業(yè)與銀行合作開展物流金融服務(wù)的業(yè)務(wù)模式多種多樣，包括物流企業(yè)授信金融模式和物流倉(cāng)儲(chǔ)金融模式兩種情況。
（一）物流企業(yè)自營(yíng)模式。物流企業(yè)授信金融是指銀行根據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例及信用程度，向其進(jìn)行一定信用額度的發(fā)放，物流企業(yè)直接利用這些信貸額度向相關(guān)中小企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。由物流企業(yè)直接發(fā)行、監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中繁瑣的環(huán)節(jié)；也有利于保證放款企業(yè)對(duì)質(zhì)押貸款的監(jiān)控能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。
（二）動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融模式。本文在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，主要介紹液體石化產(chǎn)品行業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式?；趧?dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式，現(xiàn)實(shí)中也常常稱為存貨質(zhì)押融資，是指借方企業(yè)，將其擁有的動(dòng)產(chǎn)（如液體石化產(chǎn)品）作為擔(dān)保，向資金提供方（如銀行）出質(zhì)，同時(shí)，將質(zhì)押物轉(zhuǎn)交給具有合法保管動(dòng)產(chǎn)資格的物流企業(yè)（倉(cāng)儲(chǔ)公司）進(jìn)行保管，以獲得貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是物流企業(yè)與銀行共同參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。
例如某借貸企業(yè)（如信德貿(mào)易公司）需要向金融機(jī)構(gòu)（如工商銀行）貸款8，000萬(wàn)元，信德貿(mào)易公司在某第三方物流企業(yè)（如恒源倉(cāng)儲(chǔ)公司）存有液體石化產(chǎn)品混合芳烴10，000噸。由信德貿(mào)易公司、工商銀行和恒源倉(cāng)儲(chǔ)公司共同簽訂《動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押三方監(jiān)管協(xié)議》，協(xié)議規(guī)定信德貿(mào)易公司同意將上述貨物質(zhì)押給工商銀行，由工商銀行向信德貿(mào)易公司發(fā)放貸款，由恒源倉(cāng)儲(chǔ)公司向工商銀行出具《動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押專用倉(cāng)單》，并在儲(chǔ)存該批貨物相應(yīng)的儲(chǔ)罐上作好標(biāo)記，并在內(nèi)部管理系統(tǒng)登記該批貨權(quán)屬工商銀行所有，信德貿(mào)易公司將分批或一次性向工商銀行償還貸款，恒源倉(cāng)儲(chǔ)公司必須憑工商銀行出具的《部分解除質(zhì)押通知書》或《全部解除質(zhì)押通知書》放貨，直到貸款還清，利息、手續(xù)費(fèi)全部結(jié)清，貨物發(fā)畢時(shí)止。
三、基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)
以金融機(jī)構(gòu)（銀行）為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體，將風(fēng)險(xiǎn)分為三大類：
（一）借貸企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)，包括質(zhì)押物、借貸企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)狀況和借貸企業(yè)成長(zhǎng)潛力；
（二）銀行操作風(fēng)險(xiǎn)，包括信息系統(tǒng)及技術(shù)的保障、人員專業(yè)素質(zhì)；
（三）物流企業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)營(yíng)實(shí)力和技術(shù)實(shí)力第三方物流企業(yè)開展物流金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施與建議全面的風(fēng)險(xiǎn)分析管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)、管理計(jì)劃、應(yīng)對(duì)計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)控制及風(fēng)險(xiǎn)控制效果評(píng)價(jià)等步驟。
金融機(jī)構(gòu)（銀行）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理是防止出現(xiàn)不良貸款的重要保證，而第三方物流企業(yè)建立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系并有效運(yùn)作，是提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、增強(qiáng)企業(yè)贏利能力的重要管理內(nèi)容。目前物流金融業(yè)務(wù)尚缺乏全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)缺乏細(xì)致的分類辨別，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量缺乏科學(xué)的方法，難以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)警和控制。因此，有必要對(duì)物流金融風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析并進(jìn)行體系構(gòu)建。
四、物流金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施和風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建
物流金融中的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)考慮多方面的因素，綜合運(yùn)用多方面的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，樹立全面和辯證的風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，對(duì)于第三方物流企業(yè)開展物流金融業(yè)務(wù)，既要看到機(jī)會(huì)，又要看到風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合當(dāng)前我國(guó)第三方物流企業(yè)現(xiàn)狀與基于動(dòng)產(chǎn)（液體石化產(chǎn)品）質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)分析，主要從法律政策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面來(lái)制定具體的風(fēng)險(xiǎn)管理措施和建議。
（一）法律政策風(fēng)險(xiǎn)防控。物流金融中的法律政策風(fēng)險(xiǎn)主要在于動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)歸屬的規(guī)定。由于物流金融涉及到金融機(jī)構(gòu)、借貸企業(yè)和第三方物流企業(yè)三方主體，質(zhì)押物的所有權(quán)在各方之間流動(dòng)，可能會(huì)產(chǎn)生關(guān)于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物的所有權(quán)的糾紛。此外，我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)物流金融業(yè)務(wù)中條款的規(guī)定不完善，也在一定程度上加劇了物流金融實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，要想控制物流金融中可能發(fā)生的法律糾紛，必須要完善相關(guān)的法律法規(guī)與政策，同時(shí)加強(qiáng)執(zhí)法力度，查處在物流金融中的違法行為。
（二）道德風(fēng)險(xiǎn)防控。信用狀況良好是成功開展物流金融業(yè)務(wù)的重要保障。由于金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)施重點(diǎn)、專業(yè)人才等方面的限制，金融機(jī)構(gòu)對(duì)借貸企業(yè)的規(guī)模、信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況等都不是很了解，這就需要第三方物流企業(yè)有效地執(zhí)行監(jiān)督者的角色。第三方物流企業(yè)應(yīng)全面評(píng)估借貸企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力與信用狀況，調(diào)查企業(yè)近年來(lái)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、金融負(fù)債以及償還情況；第三方物流企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)自身人員的監(jiān)管與培訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)物流從業(yè)人員物流金融方面知識(shí)的培訓(xùn)，制定員工工作紀(jì)律，實(shí)行多級(jí)審批，不定期對(duì)物流金融實(shí)施情況進(jìn)行抽查，對(duì)其實(shí)施情況進(jìn)行跟蹤了解，避免內(nèi)部管理的不完善、操作人員內(nèi)外勾結(jié)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）操作監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)防控。第三方物流企業(yè)作為金融機(jī)構(gòu)與借貸企業(yè)的中間人和擔(dān)保人，應(yīng)當(dāng)具備良好的企業(yè)信用、核心競(jìng)爭(zhēng)力、有一定的管理水平和激勵(lì)機(jī)制，實(shí)施先進(jìn)的物流金融服務(wù)需要有先進(jìn)的管理方法，指定專業(yè)監(jiān)管人員從事物流金融業(yè)務(wù)，制定監(jiān)管人員準(zhǔn)入要求，監(jiān)管人員應(yīng)具備較高的學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、有良好的信用記錄；制定規(guī)范的物流金融業(yè)務(wù)操作流程等內(nèi)控管理制度，包括入庫(kù)和出庫(kù)流程中的交叉檢查、定期抽查、巡檢，建立與完善應(yīng)急預(yù)案；開展金融物流培訓(xùn)工作，嚴(yán)格按照操作流程進(jìn)行操作；同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)（銀行）加強(qiáng)溝通，完善信息收集渠道，第三方物流企業(yè)監(jiān)管人員應(yīng)及時(shí)了解客戶的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、貨物銷售情況等信息，及時(shí)了解質(zhì)押物的市場(chǎng)行情；定期盤點(diǎn)，以減少貨損貨差風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)還可以通過購(gòu)買保險(xiǎn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。
（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控。液體石化產(chǎn)品存在數(shù)量大、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)大、貨值高的特性，液體石化產(chǎn)品作為質(zhì)押物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍是第三方物流企業(yè)開展物流金融時(shí)需要重點(diǎn)考慮防范的風(fēng)險(xiǎn)。第三方物流企業(yè)需及時(shí)了解質(zhì)押物的市場(chǎng)行情，通過對(duì)行業(yè)內(nèi)專業(yè)人員的調(diào)查，征求專家意見，對(duì)收集到的信息進(jìn)行分析處理，參考當(dāng)前市場(chǎng)行情來(lái)準(zhǔn)確定位市場(chǎng)價(jià)格。
六、結(jié)語(yǔ)
總之，物流金融的快速發(fā)展將會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多新穎的模式，無(wú)論是何種模式均必須加強(qiáng)物流金融風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，把風(fēng)險(xiǎn)防范與控制提到首要的位置是金融機(jī)構(gòu)（銀行）、第三方物流企業(yè)和借貸企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益最大化的重要前提。
參考文獻(xiàn)：
[1]馮耕中.物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新分析.預(yù)測(cè)，2007年第1期：49-54
美國(guó)反壟斷法的農(nóng)業(yè)例外
凱伯―沃爾斯塔德法案（Capper-Volstead Act）
“凱伯―沃爾斯塔德法案”的正式名稱為“授權(quán)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者結(jié)成聯(lián)盟的法案”（Act to Authorize Association of Producers of Agricultural Products），頒布于1922年，授權(quán)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者結(jié)成聯(lián)合體，共同加工、處理、銷售其所生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品，并為此簽署合同、協(xié)議或雇傭共同的銷售，不受壟斷法的約束。該法案所定義的“農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者”范圍較廣，包括農(nóng)民、種植者、牧場(chǎng)主、牛奶場(chǎng)主、干果或水果栽培者。這些農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者只要在形式上滿足該法案的要求（如一個(gè)成員只有一個(gè)投票權(quán)、每年分紅不得超過股本的8%以及只能經(jīng)營(yíng)其成員生產(chǎn)的產(chǎn)品等），就可以組成各種形式的聯(lián)合體。受該法案保護(hù)的行為也較為廣泛，包括“加工、銷售前準(zhǔn)備、處理或銷售”，而且，其所指的“銷售”不僅包括在美國(guó)的跨州銷售（interstate commerce），也包括對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的銷售（foreign commerce），即通常所說的“出口”。由于該法案使單個(gè)農(nóng)戶在免受反壟斷法約束的前提下能夠組成聯(lián)合體，增強(qiáng)了他們面對(duì)大的采購(gòu)公司的談判力量，通過提高價(jià)格增加收益，因此出臺(tái)后受到了美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者的普遍歡迎。截止到1995年底，美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者共組成了4006個(gè)聯(lián)合體，涉及成員377萬(wàn)戶。在“凱伯―沃爾斯塔德法案”初步獲得成功的基礎(chǔ)上，美國(guó)于1926年又頒布了“合作銷售法案”（Cooperative Marketing Act），進(jìn)一步擴(kuò)大了對(duì)農(nóng)業(yè)聯(lián)合體或其的授權(quán)范圍，允許農(nóng)民通過其聯(lián)合體或就產(chǎn)品、市場(chǎng)和價(jià)格等交換信息、加強(qiáng)協(xié)調(diào)，并不受反壟斷法的約束。同時(shí)，為防止農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)買商抵制農(nóng)民組成的聯(lián)合體，美國(guó)于1967年又頒布了“農(nóng)業(yè)公平行為法案”（Agricultural Fair Practices Act），規(guī)定如果購(gòu)買商因?yàn)檗r(nóng)民組成聯(lián)合體而拒絕采購(gòu)其產(chǎn)品或采取其他方式予以抵制，農(nóng)民可以向美國(guó)農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)買商的不當(dāng)行為。
出口貿(mào)易公司法案（Export Trading Company Act）
該法案頒布于1982年，主要目的是通過鼓勵(lì)向生產(chǎn)商和供貨商提供更好的出口貿(mào)易服務(wù)、改善貿(mào)易融資條件等促進(jìn)美國(guó)的出口。其中一條重要的規(guī)定是，美國(guó)農(nóng)業(yè)部可向美國(guó)公司發(fā)放“審查許可”（certificate of review），授權(quán)這些公司組織合資出口的出口貿(mào)易公司或達(dá)成聯(lián)合的出口安排，從而達(dá)到規(guī)模效益、分散風(fēng)險(xiǎn)，并避免在國(guó)外市場(chǎng)上的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)。此外，該法案第306節(jié)還明確規(guī)定不能根據(jù)反壟斷法對(duì)已獲得“審查許可”的公司提起“任何刑事或民事訴訟”，從而豁免了反壟斷法對(duì)這些公司的約束。出口貿(mào)易公司法案雖然并不專門針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口，但農(nóng)產(chǎn)品出口是其重點(diǎn)行業(yè)之一。在法案的前言部分就明確表示：“雖然美國(guó)是世界上首要的農(nóng)業(yè)出口國(guó)，但由于沒有通過出口貿(mào)易公司，許多農(nóng)產(chǎn)品并未廣泛和有效地得以銷售到國(guó)外市場(chǎng)。”而且，該法案生效后，主要的受益方之一也是農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)企業(yè)。據(jù)《美國(guó)商業(yè)》（Business America）統(tǒng)計(jì)，截止到1987年初，在累計(jì)頒發(fā)的71份“審查許可”中，有25份的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品目錄中包括農(nóng)產(chǎn)品，其中15份則完全是農(nóng)產(chǎn)品，涉及的農(nóng)產(chǎn)品有大米、李子、葡萄干、櫻桃、山核桃等。另外，值得注意的是，從該法案受益的并不都是私營(yíng)企業(yè)，部分也帶有明顯的政府色彩。例如，美國(guó)弗吉尼亞州港務(wù)局就曾成立一個(gè)非營(yíng)利的公司―VEXTRAC有限公司，并獲得美國(guó)農(nóng)業(yè)部頒發(fā)的“審查許可”，被授權(quán)向該州的企業(yè)提供營(yíng)銷、金融和運(yùn)輸服務(wù)。
信用保險(xiǎn)組合拳助出口企業(yè)多元發(fā)展
針對(duì)部分出口企業(yè)開拓新市場(chǎng)需求大、業(yè)務(wù)范圍廣、融資需求大等特點(diǎn)，中國(guó)信保發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，推出了包括資信調(diào)查、全程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、短期出口信用保險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)信用保險(xiǎn)、特定合同保險(xiǎn)、出口賣方信貸保險(xiǎn)、出口買方信貸保險(xiǎn)等綜合產(chǎn)品和服務(wù)方案，全方位支持出口企業(yè)拓展海外市場(chǎng)、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以及建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，為企業(yè)保持業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)保駕護(hù)航。
武漢的電信設(shè)備制造商烽火國(guó)際技術(shù)有限責(zé)任公司，不久前借力出口信用保險(xiǎn)成功挺進(jìn)了供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)激烈的巴西市場(chǎng)。在當(dāng)前外需不振的嚴(yán)峻形勢(shì)下，該企業(yè)不僅穩(wěn)定了國(guó)際市場(chǎng)份額，同時(shí)還保持了出口逆勢(shì)增長(zhǎng)。經(jīng)過多年的合作，該公司依托政策性出口信用保險(xiǎn)，已經(jīng)建立了一套較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，加強(qiáng)了對(duì)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的過程控制，并逐步將信用管理的理念嵌入到業(yè)務(wù)運(yùn)作流程中去，從買家信用評(píng)估、合同條款確定、下單生產(chǎn)到銷售回款的整個(gè)業(yè)務(wù)流程中始終體現(xiàn)信用管理的痕跡。中國(guó)信保對(duì)買家限額的批復(fù)情況也成了該公司銷售決策最重要的參考依據(jù)之一。
廣東廣新集團(tuán)也是中國(guó)信?！叭轿弧鄙疃确?wù)的受益者。憑借中國(guó)信保短期出口信用保險(xiǎn)綜合保險(xiǎn)產(chǎn)品，廣新集團(tuán)加大和國(guó)外大型超市合作，為國(guó)外大型超市提供一站式采購(gòu)服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)了從代工廠出口向代國(guó)際買家采購(gòu)的轉(zhuǎn)型。針對(duì)船舶業(yè)務(wù)周期長(zhǎng)、融資難、交船難的行業(yè)特點(diǎn)，中國(guó)信保與廣新集團(tuán)開展了“出口買方違約險(xiǎn)產(chǎn)品+銀行建造期貸款+買方信貸保險(xiǎn)產(chǎn)品”業(yè)務(wù)合作模式，極大提高了廣新集團(tuán)的資金使用效率，在優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)的同時(shí)還能有效規(guī)避外幣匯率風(fēng)險(xiǎn)。為解決國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)和大型機(jī)械設(shè)備出口業(yè)務(wù)中的收匯風(fēng)險(xiǎn)和融資問題，中國(guó)信保向廣新集團(tuán)提供了“特定合同保險(xiǎn)+出口賣方信貸保險(xiǎn)”組合服務(wù)模式。為幫助廣新集團(tuán)吸引更多工廠加入供應(yīng)鏈條， 中國(guó)信保為廣新集團(tuán)“量身定做”貿(mào)易公司工廠投保出口信用保險(xiǎn)產(chǎn)品，以廣新集團(tuán)作為平臺(tái)，這些工廠投保短期出口信用保險(xiǎn)，并在收匯獲得保障的情況下聯(lián)合銀行提前為這些工廠結(jié)匯，幫助工廠控制海外買家風(fēng)險(xiǎn)及緩解資金壓力。此外，借助中國(guó)信保的國(guó)內(nèi)信用保險(xiǎn)產(chǎn)品，廣新集團(tuán)的國(guó)內(nèi)采購(gòu)業(yè)務(wù)和進(jìn)口產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)銷售業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)。目前，信用保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障已經(jīng)覆蓋了廣新集團(tuán)的整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條。
小微企業(yè)專屬“全風(fēng)險(xiǎn)覆蓋”保險(xiǎn)產(chǎn)品受青睞
小微企業(yè)普遍具有規(guī)模小、人員少、交易方式保守、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等特點(diǎn)，是國(guó)家出口信用保險(xiǎn)政策重點(diǎn)扶持的群體。中國(guó)信保在傳統(tǒng)出口信用保險(xiǎn)操作流程的基礎(chǔ)上做了較大的突破和簡(jiǎn)化，推出的“中小企業(yè)綜合保險(xiǎn)”、“小微企業(yè)信保易”等全面覆蓋商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品彰顯成效，在小微企業(yè)群體中備受青睞。
2013年一季度，在馳名中外的“蜜橘之都”江西南豐，就有42家小微企業(yè)投保了出口信用保險(xiǎn)。蜜橘出口季節(jié)性強(qiáng)，出口周期短，小微企業(yè)普遍面臨資金不足、對(duì)買方信用狀況不了解、收匯風(fēng)險(xiǎn)大等難題。兄弟果業(yè)公司在辦理了出口信用保險(xiǎn)后，對(duì)外出口信心大增，2013年前兩個(gè)月，出口蜜橘金額達(dá)434萬(wàn)美元。微紅果業(yè)公司去年還是通過深圳的貿(mào)易公司出口，在投保出口信用保險(xiǎn)之后也開始大膽地直接闖蕩國(guó)際市場(chǎng)，前兩個(gè)月的出口額已超過2012年全年出口額的一半，從而帶動(dòng)了旗下5個(gè)蜜橘生產(chǎn)基地，上千家農(nóng)戶的收入增長(zhǎng)。
