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本文將討論和上述問題相關(guān)的新興經(jīng)濟(jì)增長三個方面的問題： 第一，新興經(jīng)濟(jì)的增長速度新調(diào)整；第二，從歷史上新興經(jīng)濟(jì)增長軌跡看目前的調(diào)整；第三，政策選擇和未來展望。 新興經(jīng)濟(jì)增長速度新調(diào)整
新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長速度確實(shí)在放慢。圖1記錄了1993年到2013年歷次新興經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況，縱坐標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長放慢的新興經(jīng)濟(jì)占新興經(jīng)濟(jì)的百分比， 如果超過75%的新興經(jīng)濟(jì)增長放緩，我們就認(rèn)為新興經(jīng)濟(jì)增長整體在放緩。
過去20年， 在墨西哥危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、IT股市危機(jī)，以及2008年的全球金融危機(jī)期間，新興經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況。我們的觀察表明，從2011年開始一些新興經(jīng)濟(jì)的增長速度已經(jīng)開始放緩，到2013年下半年，已經(jīng)有80%的新興經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長放緩，由此可以判斷新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長速度確實(shí)在放緩。
目前新興經(jīng)濟(jì)增長放緩的原因既有外部因素，也有內(nèi)部因素。如圖2所示，我們的模型表明，過去兩年，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長速度下降了1.35個百分點(diǎn)。其中外部需求疲軟形成約1.15個百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長速度下降，也有相當(dāng)一部分因素是內(nèi)部結(jié)構(gòu)性問題，經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長造成宏觀結(jié)構(gòu)失衡，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題形成約0.6個百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長速度下降。
同時，應(yīng)對外部需求疲軟， 一些新興經(jīng)濟(jì)動用財政刺激和寬松貨幣政策和信貸擴(kuò)張政策支持了經(jīng)濟(jì)增長約0.4個百分點(diǎn)。整體新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長速度下降1.35個百分點(diǎn)，其中同時具有周期性和結(jié)構(gòu)性兩方面的原因。
外部需求疲軟是全球經(jīng)濟(jì)周期變化的自然結(jié)果。進(jìn)入2013年，全球金融危機(jī)以來以刺激政策帶動的反彈周期結(jié)束，全球經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入一個新的中低速調(diào)整期。全球金融危機(jī)以來，在G20推動下，各國相繼推出大規(guī)模的財政和貨幣政策刺激，全球經(jīng)濟(jì)反彈強(qiáng)勁，2010年全球經(jīng)濟(jì)增長5.2%。
受2011年歐元危機(jī)爆發(fā)影響，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長速度從2010年的3% 下降到1.6%，整體全球經(jīng)濟(jì)增長速度下降到4%。2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退，美國經(jīng)濟(jì)受財政消減影響中度經(jīng)濟(jì)增長，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長速度繼續(xù)下降到1.2%，但全球經(jīng)濟(jì)增長速度繼續(xù)下降到3.2%。
2013年，由于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)疲軟，新興經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長也開始下滑，預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)增長將降低到3%左右。全球經(jīng)濟(jì)增長在全球金融危機(jī)反彈后已經(jīng)連續(xù)四年下滑，危機(jī)以來以刺激政策帶動的反彈周期結(jié)束。
新興經(jīng)濟(jì)大部分是外向型或出口單一型經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)增長歷來受外部需求和外部資金流動影響較大，對外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化高度敏感。2000年以來，新興經(jīng)濟(jì)高速增長的一個重要原因是強(qiáng)有力的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括大宗商品價格快速上升，大幅度改善的大宗商品貿(mào)易條件，額外提振了新興經(jīng)濟(jì)GDP的增長（見圖3）。
全球貿(mào)易開放，全球貿(mào)易增長大大快于全球經(jīng)濟(jì)增長，有利于新興經(jīng)濟(jì)出口，增加總需求。其中向中國和美國出口的新興經(jīng)濟(jì)通過貿(mào)易增長大幅提振了經(jīng)濟(jì)增長，而歐元區(qū)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退對新興經(jīng)濟(jì)出口帶動作用弱?。ㄒ妶D4）。
同時，美國和其他發(fā)達(dá)國家推出的非常規(guī)量化寬松貨幣政策，推動了資本向新興經(jīng)濟(jì)的流動，新興經(jīng)濟(jì)比較容易得到外部資金支持，融資成本也由此大幅下降。我們估算新興經(jīng)濟(jì)平均融資成本下降了460個基點(diǎn)，其中外部流動性條件的改善幫助融資成本降低大約340個基點(diǎn)，新興經(jīng)濟(jì)內(nèi)部宏觀條件改善幫助融資成本降低大約120個基點(diǎn)。在外資流入新興經(jīng)濟(jì)時， 也推動了新興經(jīng)濟(jì)貨幣和信貸周期性擴(kuò)張，這也拉動了總需求向上。
現(xiàn)在這些利好因素都在改變。由于全球經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，石油價格、大宗商品、金屬產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品的價格都在經(jīng)歷從快速上升階段向下降階段的轉(zhuǎn)變，因此，對于大宗商品出口國，過去幾年由于貿(mào)易條件改善提振的經(jīng)濟(jì)增長部分消失了。外部需求疲軟同樣導(dǎo)致了新興經(jīng)濟(jì)出口增長速度的放慢。
由于美聯(lián)儲退出非常規(guī)量化寬松貨幣政策，美國的長期利率水平（十年期國債利息水平）已經(jīng)從最低點(diǎn)上升了近100個基點(diǎn)， 我們估計在2014年還會繼續(xù)上揚(yáng)，由此也將影響全球利率水平逐漸上升，而新興經(jīng)濟(jì)利率上揚(yáng)速度會更快。美聯(lián)儲經(jīng)過實(shí)施非常規(guī)量化寬松貨幣政策流動性充裕，大量資本流向新興經(jīng)濟(jì)，我們估測，因?yàn)榉浅Ｒ?guī)量化寬松貨幣政策帶給新興經(jīng)濟(jì)體的外資金額高達(dá)4700億美元。
美聯(lián)儲退出非常規(guī)量化寬松貨幣政策時，新興經(jīng)濟(jì)也會面臨資本撤出的挑戰(zhàn)， 一如我們在2013年5月到8月期間已經(jīng)觀察到的。由此，新興經(jīng)濟(jì)在過去幾年里享受的資金寬裕和便宜的融資環(huán)境也在發(fā)生根本的變化，這也在影響總需求。
新興經(jīng)濟(jì)內(nèi)部宏觀失衡，也是形成近期經(jīng)濟(jì)增長速度下降的原因之一。在連續(xù)多年強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長下，一些新興經(jīng)濟(jì)也逐漸積累了內(nèi)部的宏觀失衡，表現(xiàn)為財政赤字上升、貨幣增長過快和信貸過熱、經(jīng)常賬戶赤字上升，通貨膨脹也逐漸抬頭。當(dāng)外部需求強(qiáng)勁時，一些必須的結(jié)構(gòu)改革也被拖延。
這些問題往往被較高的增長速度所掩蓋，而一旦外部需求疲軟， 內(nèi)部宏觀失衡的問題立即暴露，推動經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下滑。我們的模型預(yù)測，這些內(nèi)部宏觀失衡和結(jié)構(gòu)問題整體形成了新興經(jīng)濟(jì)0.6個百分點(diǎn)的GDP增速下降。由此，新興經(jīng)濟(jì)在外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化、內(nèi)部宏觀基礎(chǔ)惡化的情況下，經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，需要進(jìn)行調(diào)整在所難免。 從新興經(jīng)濟(jì)增長軌跡看目前調(diào)整
新興經(jīng)濟(jì)增長和趕超的道路從來都不平緩。正如我們在圖1看到的，過去20年，新興經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了多次的增長速度放慢， 所以問題的實(shí)質(zhì)不在增長速度放慢， 而在是否有正確的調(diào)整政策，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)增長，并繼續(xù)向前發(fā)展。
又一次，歷史提供了有趣的案例。我們對1962年-2011年過去50年新興經(jīng)濟(jì)的增長、發(fā)展和趕超的軌跡做了一個分析，我們不但關(guān)注絕對的新興經(jīng)濟(jì)本身經(jīng)濟(jì)增長速度變化，而且引入了一個衡量新興經(jīng)濟(jì)人均GDP和美國人均GDP（代表發(fā)達(dá)國家）的差距的指標(biāo)的變化。因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)新興經(jīng)濟(jì)在增長時發(fā)達(dá)國家也在增長（在此以美國為代表），只有新興經(jīng)濟(jì)人均GDP和美國人均GDP的差距在縮小時，新興經(jīng)濟(jì)才實(shí)際在趕超、在發(fā)展。在圖5中，縱坐標(biāo)是新興經(jīng)濟(jì)的平均GDP增長速度，橫坐標(biāo)是以該年度美國人均GDP為基數(shù)，新興經(jīng)濟(jì)人均GDP占美國人均GDP的比重。這個指標(biāo)我稱之為趕超指標(biāo)。
回顧過去50年，在上世紀(jì)60年代，新興經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，平均增長速度從年均2.8%加速到4%，增長速度在70年代有所放緩，但新興經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持不斷縮小人均GDP和美國人均GDP的差距，從1960年初只占美國人均GDP的15%達(dá)到1970年末占美國人均GDP的22.5%。
此后，全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生變化，上世紀(jì)80年達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，金融危機(jī)不斷，新興經(jīng)濟(jì)也經(jīng)歷了兩次拉美危機(jī)、亞洲金融危機(jī)，并受到IT股市危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊。在80年代新興經(jīng)濟(jì)增長速度下降，新興經(jīng)濟(jì)人均GDP和美國人均GDP的差距又一次擴(kuò)大，退回到占美國人均GDP的17.5%的水平。
上世紀(jì)90年代新興經(jīng)濟(jì)增長速度回升，但人均GDP和美國的差距并沒有明顯縮小。直到進(jìn)入21世紀(jì)，全球經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，新興經(jīng)濟(jì)增長又一次提速，整個新興經(jīng)濟(jì)體保持6%左右的增長速度，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)受全球金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)增長速度嚴(yán)重下滑。新興經(jīng)濟(jì)的趕超在加速，今天新興經(jīng)濟(jì)的人均GDP達(dá)到美國人均GDP的27.5%左右。
這個過程是令人震驚的，因?yàn)樵谶^去50年里，我們看到新興經(jīng)濟(jì)有過強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長，國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力提高，人均生活水平大幅改善。但如果放在世界范圍內(nèi)，從趕超的角度看，趕超的路途并不平緩，趕超的過程并不理想。
拉美經(jīng)濟(jì)增長軌跡是個典型的案例。如圖6所示，拉美經(jīng)濟(jì)在1962年到1966年的人均GDP是美國的27%左右，已經(jīng)相當(dāng)于今天全球新興經(jīng)濟(jì)體占美國人均GDP的平均水平。但是此后拉美國家陷入中等收入陷阱，增長速度從1972年開始急劇下降，之后雖然也有經(jīng)濟(jì)增長速度的提升和趕超的反復(fù)，如拉美經(jīng)濟(jì)增長速度和上世紀(jì)60年代初相仿， 但人均GDP占美國人均GDP的水平要低于50年前的水平。
縱觀全球，亞洲新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長和趕超比較成功。如圖7所示，在過去的50年間，亞洲新興經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)和穩(wěn)定的較高速度的經(jīng)濟(jì)增長，只在上世紀(jì)80年代的全球經(jīng)濟(jì)衰退和90年代的亞洲金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)增長速度下降， 但迅速調(diào)整后反彈，總體仍保持增長，因此能夠在50年間將占美國人均GDP的水平從12%提高到40%左右。
其中韓國的案例引人注目。如圖8所示， 韓國從上世紀(jì)60年代開始了強(qiáng)勁的增長，此后雖然增長速度不斷放緩，但由于勞動生產(chǎn)率的提高，不斷在趕超美國的人均GDP水平。2000年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)歷亞洲金融危機(jī)之后的企穩(wěn)，將經(jīng)濟(jì)增長維持在3%的可持續(xù)水平，并不斷縮小與美國的水平，直到今天達(dá)到美國的65%左右。這是一個非常不容易的過程。
在這樣的歷史過程中，中國的增長和趕超軌跡同樣引人注目。中國的特點(diǎn)是人均GDP起點(diǎn)低，但經(jīng)濟(jì)增長速度非?？?，因?yàn)槠瘘c(diǎn)太低，所以一開始的趕超速度不快。進(jìn)入21世紀(jì)中國經(jīng)濟(jì)增長速度才開始放緩但企穩(wěn)，不斷縮小人均GDP與美國人均GDP的差距，如今達(dá)到美國的20%左右。
從過去50年新興經(jīng)濟(jì)增長和趕超的軌跡看：第一，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長和趕超是一個持續(xù)的、長期的、曲折的過程，所以經(jīng)濟(jì)增長的政策要關(guān)注長期的可持續(xù)性。
第二，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長和趕超，外部環(huán)境（外部需求）起很大的作用。在全球經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，對新興經(jīng)濟(jì)的外部需求強(qiáng)勁時，新興經(jīng)濟(jì)的增長速度也強(qiáng)勁；而全球經(jīng)濟(jì)疲軟或衰退時，新興經(jīng)濟(jì)也面臨相對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)而言更大的下行壓力。上述案例中，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長和實(shí)際趕超也都是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較有利，全球經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁的階段。
第三，由此，由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不可控，以及全球經(jīng)濟(jì)金融的周期性波動，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長和趕超也是一個波動、反復(fù)和曲折的過程，是一個不斷適應(yīng)變化的外部環(huán)境、不斷調(diào)整政策的過程。
第四，上述案例展示了成功的案例，也有不太成功的經(jīng)歷。成功和不太成功的區(qū)別就在于新興經(jīng)濟(jì)能否堅持長期的可持續(xù)性增長政策，在上升周期避免過熱，在面臨下行壓力時及時經(jīng)濟(jì)調(diào)整，政策到位。調(diào)整政策決定了新興經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)地保持經(jīng)濟(jì)增長和趕超。 新興經(jīng)濟(jì)的政策選擇
和未來展望
綜合當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)金融形勢和歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在目前新興經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的情況下，新興經(jīng)濟(jì)可以采取哪些應(yīng)對政策呢？
第一，要充分認(rèn)識到目前新興經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，主要是由外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，部分由內(nèi)部宏觀失衡引起的。這是新興經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)增長和趕超之路上無數(shù)已經(jīng)發(fā)生的并且會繼續(xù)不斷發(fā)生的波動和曲折之一，是一個自然的經(jīng)濟(jì)周期過程。新興經(jīng)濟(jì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)金融政策，適應(yīng)變化的全球宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，也是一個自然的過程。在此情況下，試圖通過內(nèi)部宏觀財政政策或貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長，阻止經(jīng)濟(jì)增長下滑，維持經(jīng)濟(jì)的較高增長很難收到效果，反而會因?yàn)檫^度刺激政策引起宏觀環(huán)境惡化，埋下經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的種子。
第二，在全球經(jīng)濟(jì)周期性下降的過程中，也是新興經(jīng)濟(jì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的窗口時機(jī)。從長期可持續(xù)發(fā)展看，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長和趕超之路也是一個不斷把經(jīng)濟(jì)增長模式從外需為主調(diào)整到內(nèi)需為主的過程，而外部需求下降是結(jié)構(gòu)調(diào)整、加大內(nèi)需推動經(jīng)濟(jì)增長的最好時機(jī)。因此，政策一方面要看到經(jīng)濟(jì)增長速度下調(diào)的必然性；另一方面，在防止經(jīng)濟(jì)大幅下滑和波動時，要從結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度，而不是從拉動總需求的角度制定政策。
第三，由于新興經(jīng)濟(jì)增長的放緩也伴隨有內(nèi)部的宏觀經(jīng)濟(jì)金融失調(diào)，因此重建宏觀財政、貨幣政策空間，維持宏觀經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定也是當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)調(diào)整政策的重要部分。2013年5月到7月，因?yàn)槊缆?lián)儲提出減緩非常規(guī)量化寬松貨幣政策時，經(jīng)常賬戶赤字高企，通貨膨脹居高不下的新興經(jīng)濟(jì)受到資本外流、匯率、股市和債市波動的沖擊較大， 再次表明維持宏觀穩(wěn)定的重要性。
第四，新興經(jīng)濟(jì)要保持經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性，同時不斷縮小人均GDP水平和美國人均GDP水平的差距，實(shí)現(xiàn)居民的財富水平不斷提高，最為核心的是要持續(xù)不斷提高勞動生產(chǎn)率。這就需要把經(jīng)濟(jì)增長政策的關(guān)注點(diǎn)從增加規(guī)模轉(zhuǎn)到提高效率，并具體制定提高勞動生產(chǎn)率的具體措施。
我們對過去50年新興經(jīng)濟(jì)增長軌跡的分析表明，推動持續(xù)不斷經(jīng)濟(jì)增長并縮小和發(fā)達(dá)國家人均GDP差距最為根本的一條就是成功地把經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)從追求規(guī)模轉(zhuǎn)到追求效率，并制定相應(yīng)的推動勞動生產(chǎn)率提高的措施。
圖9中我們分解了1990年到2010年新興經(jīng)濟(jì)增長中，各種要素對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度。整體看，相比較其他區(qū)域，亞洲平均經(jīng)濟(jì)增長速度最高， 而且勞動生產(chǎn)率對GDP增長貢獻(xiàn)的比重也最大。但是即便在亞洲，主要貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的仍然是資本投入，人力資本的貢獻(xiàn)普遍偏低。
圖10具體比較了美國和不同收入水平的新興經(jīng)濟(jì)在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的勞動生產(chǎn)率，在人均收入超過1萬美元的新興經(jīng)濟(jì)中，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的勞動生產(chǎn)率仍然只有美國20%的水平。這具體解釋了新興經(jīng)濟(jì)人均GDP和美國人均GDP之間的差距，也表明新興經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的潛力和空間是巨大的。
第五，我們對過去50年新興經(jīng)濟(jì)增長軌跡的分析同樣表明，推動持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長并縮小和發(fā)達(dá)國家人均GDP差距的另外一條就是有較公平的收入分配，讓全體公民共享經(jīng)濟(jì)增長的果實(shí)。這就需要創(chuàng)造和擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會、打破壟斷，讓居民有進(jìn)入市場公平競爭和按勞掙得收入的機(jī)會。在第二次分配政策偏向窮人之前，需要有較好的初次分配政策和有較好的就業(yè)、公平競爭政策。
第六，保證勞動生產(chǎn)率不斷增長，保證經(jīng)濟(jì)增長的果實(shí)被全民共享的根本基礎(chǔ)是建立完善的市場機(jī)制。我們對過去50年新興經(jīng)濟(jì)增長軌跡的分析同樣表明，推動持續(xù)不斷經(jīng)濟(jì)增長并縮小和發(fā)達(dá)國家人均GDP差距的還有一條就是在不斷的經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中，把經(jīng)濟(jì)政策的關(guān)注點(diǎn)從增加規(guī)模轉(zhuǎn)到支持可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的制度建設(shè)上，由此不斷推進(jìn)建立市場和公平競爭的體制。我們的分析表明，持續(xù)完善制度建設(shè)是持續(xù)提高勞動生產(chǎn)率、持續(xù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的最為根本的基礎(chǔ)措施。
經(jīng)過十多年的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長，全球新興經(jīng)濟(jì)又一次面臨經(jīng)濟(jì)增長速度的放緩和隨之而來的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整。這是一個挑戰(zhàn)也是一個機(jī)遇：是堅持速度還是適時調(diào)整，是繼續(xù)依靠擴(kuò)大規(guī)模還是大力調(diào)整結(jié)構(gòu)，是修復(fù)和維持宏觀政策空間與宏觀穩(wěn)定還是繼續(xù)動用資源刺激經(jīng)濟(jì)增長，是強(qiáng)調(diào)勞動生產(chǎn)率還是關(guān)注投入，是堅定收入分配政策，讓百姓共享經(jīng)濟(jì)增長的果實(shí)，還是只關(guān)注增長。這一切又一次成為了全球新興經(jīng)濟(jì)的政策選擇。在圖11中，我們的觀察表明，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長速度已經(jīng)開始企穩(wěn)， 2013年新興經(jīng)濟(jì)的增長速度會從2000年到2012年平均速度4.7%降到3%，但是2014年有望提升到3.7%。
二、新常態(tài)下新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的困境
新常態(tài)下，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性與風(fēng)險日益增加。外部環(huán)境的惡化，加之受增速放緩影響而愈發(fā)凸顯的國內(nèi)結(jié)構(gòu)性矛盾，新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨著諸多困境。
（一）國際環(huán)境帶來的轉(zhuǎn)型發(fā)展困境
增長乏力將是未來較長一段時期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，為尋求新的增長動力，發(fā)達(dá)國家紛紛推行“再工業(yè)化”，減少經(jīng)濟(jì)活動的外包與離岸生產(chǎn)。受國際需求減少影響，以勞動、資源密集型產(chǎn)業(yè)為發(fā)展動力的新興經(jīng)濟(jì)體，將遭受經(jīng)濟(jì)增長動力不足、出口貿(mào)易減少、國內(nèi)失業(yè)率大幅上升等嚴(yán)重沖擊。隨著全球分工的不斷深化，依賴廉價勞動力發(fā)展起來的新興經(jīng)濟(jì)體，將陷入“保增長”還是“調(diào)結(jié)構(gòu)”的兩難境地。同時，美歐日等國發(fā)起的量化寬松政策，加深了全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，新興經(jīng)濟(jì)體政策調(diào)整難度加大。隨著美聯(lián)儲量化寬松政策的結(jié)束，新興經(jīng)濟(jì)體國內(nèi)資本外逃、金融動蕩、通貨膨脹居高難下等都將加大新興經(jīng)濟(jì)體政策落實(shí)的難度。除此之外，國際安全形勢動蕩不安，地緣政治風(fēng)險不斷加深，也使得新興經(jīng)濟(jì)體陷入了“促增長”、“防風(fēng)險”、“保穩(wěn)定”的多重困境。
（二）內(nèi)部環(huán)境帶來的轉(zhuǎn)型發(fā)展困境
受危機(jī)影響，新興國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭受重大打擊，增速放緩，以前經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展掩蓋下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)等結(jié)構(gòu)性矛盾日益凸顯，新興經(jīng)濟(jì)體迫切需要抓住全球結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型。但從整體來看，新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)步伐仍相對滯后。新興國家工業(yè)化模式多以勞動、資源密集型產(chǎn)業(yè)為主，依靠廉價勞動力帶動經(jīng)濟(jì)增長，工資水平受到國內(nèi)、國際兩方持續(xù)擠壓，內(nèi)需難以擴(kuò)大，科技創(chuàng)新動力不足。同時，低端產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展、內(nèi)外需求的萎縮，也使得產(chǎn)能過剩難題愈發(fā)突出，亟需為高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展騰出足夠空間。作為后發(fā)國家，新興經(jīng)濟(jì)體還存在資本積累不足、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺乏、教育普及率較低等問題，轉(zhuǎn)型發(fā)展所需的基礎(chǔ)條件、人力資源難以得到有效保障。
三、破解新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型發(fā)展困境的對策建議
要破解新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型與發(fā)展困境，必須堅持“四個更加注重”。
（一）必須更加注重生產(chǎn)活動的本土化，實(shí)現(xiàn)國家利益最大化
新李斯特經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，離岸生產(chǎn)及外包活動不僅造成發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)空心化，還會使得發(fā)達(dá)國家及欠發(fā)達(dá)國家國家利益均嚴(yán)重受損。新興經(jīng)濟(jì)體要想成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展，就必須在堅持國民經(jīng)濟(jì)優(yōu)先發(fā)展的基礎(chǔ)上，大力推行“去全球化”，積極實(shí)施進(jìn)口替代戰(zhàn)略，優(yōu)先發(fā)展本國工業(yè)，再配以嚴(yán)格的關(guān)稅保護(hù)，為本國工業(yè)發(fā)展提供廣闊的市場空間。同時提高跨國公司離岸生產(chǎn)及外包活動準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，減少外商直接投資對國民經(jīng)濟(jì)的控制，保證國民經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立性及完整性。
（二）必須更加注重對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，實(shí)現(xiàn)向價值鏈高端環(huán)節(jié)的躍升
新李斯特經(jīng)濟(jì)學(xué)主張，欠發(fā)達(dá)國家應(yīng)在特定的歷史時期實(shí)行貿(mào)易保護(hù)，以構(gòu)建完善的工業(yè)體系。新興經(jīng)濟(jì)體要想成功破解轉(zhuǎn)型難題，就必須在保障糧食安全、工業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)上，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、裝備制造業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)?？紤]到全球分工對新興經(jīng)濟(jì)體幼稚產(chǎn)業(yè)的毀滅性影響，新興經(jīng)濟(jì)體必須加大對幼稚產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，在不妨礙新式設(shè)備和現(xiàn)代化生產(chǎn)資料進(jìn)口的基礎(chǔ)上，加大關(guān)稅保護(hù)力度，以經(jīng)濟(jì)活動質(zhì)的提升對沖量的下降，實(shí)現(xiàn)向價值鏈高端環(huán)節(jié)的躍升。
（三）必須更加注重發(fā)展全民教育，為國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供堅實(shí)人才保障
新李斯特經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在國際分工深化的背景下，建立報酬遞增的高端產(chǎn)業(yè)部門，離不開技術(shù)創(chuàng)新、教育事業(yè)的支持。新興經(jīng)濟(jì)體在加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，勢必會對技術(shù)人才存量、勞動力素質(zhì)提出更高要求。新興經(jīng)濟(jì)體要想實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與發(fā)展，就必須大力發(fā)展全民教育，提高教育普及率，增加教育財政支出，加大對國內(nèi)勞動力的職業(yè)培訓(xùn)，切實(shí)提升工人素質(zhì)，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供強(qiáng)大的人才保障。同時以堅實(shí)的人才儲備，迎接新一輪經(jīng)濟(jì)長周期的挑戰(zhàn)。
自從全球金融危機(jī)爆發(fā)以來,世界各國都把新能源的發(fā)展提升到了前所未有的高度。比如美國不惜投入1500億美元發(fā)展新能源,計劃用3年時間使美國新能源產(chǎn)量增加1倍,到2012年將新能源發(fā)電占總能源發(fā)電的比例提高到10%,2025年這一比例將增至25%;日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)制定最新計劃,到2030年,風(fēng)力、太陽能、水力、生物質(zhì)能和地?zé)岬鹊陌l(fā)電量將占日本總用電量的20%。同時,德國也表示將來新能源領(lǐng)域就業(yè)人數(shù)要超過汽車領(lǐng)域就業(yè)人數(shù);澳大利亞公布的新能源立法草案顯示,到2020年該國新能源占總能源的比例將升至20%。韓國將在2030年之前投資1030億美元用于開發(fā)新能源,將可再生能源的比例從目前的2.4%提高到11%。印度政府也通過了新的能源安全政策,其中之一就是倡導(dǎo)使用清潔、可再生能源。
鑒于中國傳統(tǒng)的“高投入、高消耗、低效益”的經(jīng)濟(jì)增長方式面臨著重重困難,盡快向“低投入、低消耗、高效益”的節(jié)約型經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變顯得迫在眉睫。特別是在遭受全球金融危機(jī)的沖擊之后,從中央到地方,都將新興能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為啟動經(jīng)濟(jì)、振興產(chǎn)業(yè)的重要舉措。
決策層高度重視新興能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。主席在2009年3月中旬參觀“2009中國國際節(jié)能減排和新能源科技博覽會”時強(qiáng)調(diào),大力推進(jìn)節(jié)能減排、積極開發(fā)新能源,這是貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展的重大舉措。在當(dāng)前應(yīng)對國際金融危機(jī)的形勢下,節(jié)能減排和開發(fā)新能源工作尤其不能放松。緊接著,國務(wù)院副總理在5月21日舉行的財政支持新能源與節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作座談會上指出,每一次金融危機(jī)都孕育著新的技術(shù)突破,催生新的產(chǎn)業(yè)變革。綜合考慮國內(nèi)外情況,新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是促進(jìn)消費(fèi)、增加投資、穩(wěn)定出口的一個重要結(jié)合點(diǎn),也是調(diào)整結(jié)構(gòu)、提高國際競爭力的一個現(xiàn)實(shí)切入點(diǎn)。這一新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛力很大,應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)給予扶持。8月9日,國家能源局副局長孫勤首次證實(shí),“新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”將更名為“新興能源的發(fā)展規(guī)劃”。他還表示,作為亞洲和世界重要的能源生產(chǎn)和消費(fèi)大國,中國始終依靠自身保證能源供應(yīng),并高度重視新能源和可再生能源的發(fā)展,預(yù)計將在年內(nèi)制定完成新興能源發(fā)展規(guī)劃。
從“新能源”到“新興能源”的轉(zhuǎn)變,雖然只是一字之差,但卻至少反映出如下認(rèn)識上的深化和擴(kuò)展:其一是對能源認(rèn)識范圍的擴(kuò)大。目前,國家能源局正在牽頭制訂新興能源的發(fā)展規(guī)劃中,把新興能源主要界定在兩個方面:一是關(guān)于風(fēng)電、太陽能、生物質(zhì)能等新的能源,二是對傳統(tǒng)的能源進(jìn)行技術(shù)變革所形成的新的能源,比如對煤炭的清潔高效利用、車用新型燃料、智能電網(wǎng)等。其二是對發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè)面臨的技術(shù)瓶頸有著更為理性的認(rèn)識。發(fā)展新興能源,關(guān)鍵在于我們必須擁有自己的核心技術(shù),進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。雖然技術(shù)合作是一條出路,但不能光希望于國外技術(shù)引進(jìn)和援助,更應(yīng)該警惕我國新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展變成了國外的產(chǎn)業(yè)鏈末端。其三是強(qiáng)調(diào)新興能源產(chǎn)業(yè)的長期而非短期發(fā)展。根據(jù)能源局的設(shè)想,正在制定的新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,已經(jīng)刪除了“振興”兩個字,而且從原定的到2010年或者2012年延長到2020年。之所以這樣設(shè)計,主要是考慮到短期內(nèi),新興能源不會有大的技術(shù)性提升,而科技含量的提升需要一系列政策的扶持,所以最后著眼于新能源產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展布局,而不是短期振興?；谏鲜隼碛?所以去掉了“振興”這個詞,改為產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。
產(chǎn)業(yè)布局有深意
近年來,我國新興能源產(chǎn)業(yè)方興未艾。與此同時,全國各地及大企業(yè)掀起了一股建設(shè)新興能源產(chǎn)業(yè)基地的熱潮。比如云南、貴州、廣西、四川等省區(qū)推進(jìn)非糧生物乙醇和生物柴油的發(fā)展,中石油、中石化等大型集團(tuán)大力進(jìn)軍新能源領(lǐng)域,為生物質(zhì)能提供了良好的發(fā)展環(huán)境。
在發(fā)展目標(biāo)方面,此次新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的目標(biāo)要比以往任何一次規(guī)劃的目標(biāo)都要龐大。以風(fēng)電為例,根據(jù)2007年的《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》,到2010年,全國風(fēng)電總裝機(jī)容量達(dá)到500萬千瓦。重點(diǎn)在東部沿海和“三北”地區(qū),建設(shè)30個左右10萬千瓦等級的大型風(fēng)電項目,形成江蘇、河北、內(nèi)蒙古3個100 萬千瓦級的風(fēng)電基地。建成1～2個10萬千瓦級海上風(fēng)電試點(diǎn)項目。到2020年,全國風(fēng)電總裝機(jī)容量達(dá)到3000 萬千瓦。在廣東、福建、江蘇、山東、河北、內(nèi)蒙古、遼寧和吉林等具備規(guī)?；_發(fā)條件的地區(qū),進(jìn)行集中連片開發(fā),建成若干個總裝機(jī)容量200萬千瓦以上的風(fēng)電大省。建成新疆達(dá)坂城、甘肅玉門、蘇滬沿海、內(nèi)蒙古輝騰錫勒、河北張北和吉林白城等6個百萬千瓦級大型風(fēng)電基地,并建成100萬千瓦海上風(fēng)電。而據(jù)能源局透露,目前形成的《規(guī)劃》對新能源發(fā)展目標(biāo)的制定已經(jīng)較此前外界流傳甚廣的版本規(guī)模更為宏大。
當(dāng)前,中國已成為世界上新能源發(fā)展最快的國家,我國風(fēng)電的裝機(jī)容量連續(xù)三年成倍增長,已達(dá)到1200多萬千瓦,排世界第四位。從地區(qū)分布來看,我國相當(dāng)于年平均風(fēng)速6米/秒以上的地區(qū),在全國范圍內(nèi)僅僅限于較少數(shù)幾個地帶。就內(nèi)陸而言,大約僅占全國總面積的1/100,主要分布在長江到南澳島之間的東南沿海及其島嶼,這些地區(qū)是我國最大的風(fēng)能資源區(qū)以及風(fēng)能資源豐富區(qū),包括山東、遼東半島、黃海之濱、南澳島以西的南海沿海、海南島和南海諸島、內(nèi)蒙古從陰山山脈以北到大興安嶺以北、新疆達(dá)板城、阿拉山口、河西走廊、松花江下游、張家口北部等地區(qū)以及分布各地的高山山口和山頂。目前,我國已經(jīng)形成千萬千瓦級風(fēng)電基地的主要包括了新疆千萬千瓦級風(fēng)電基地、甘肅酒泉地區(qū)千萬千瓦級風(fēng)電基地、蒙西地區(qū)千萬千瓦級風(fēng)電基地、蒙東地區(qū)千萬千瓦級風(fēng)電基地、河北千萬千瓦級風(fēng)電基地、江蘇沿海千萬千瓦級風(fēng)電基地。
甘肅風(fēng)能資源豐富。根據(jù)甘肅省氣象局最新一次風(fēng)能評估結(jié)果表明,甘肅風(fēng)能資源總儲量為2.37億千瓦,占全國總儲量的7.3%;技術(shù)可開發(fā)量2700萬千瓦,占全國的10.6%;可利用區(qū)面積5萬平方公里,占全省面積的10. 6%。更為重要的是,甘肅的風(fēng)能資源主要分布在河西走廊。在這一綿延1000多公里的狹長走廊內(nèi),不但有“世界風(fēng)庫”瓜州、“風(fēng)口”玉門,其他地區(qū)也分布有豐富的風(fēng)能資源,許多地方都有建設(shè)大中型風(fēng)力發(fā)電站的良好條件。并且,這里也沒有臺風(fēng),全年最低溫度不低于零下29攝氏度,適于風(fēng)電機(jī)組的建設(shè)和全年運(yùn)行。還有大面積的荒漠可利用,廣布風(fēng)電場,可以減少同一地區(qū)季風(fēng)變化帶來的限制,形成“此起彼伏”的優(yōu)勢,降低運(yùn)行成本。
目前,甘肅風(fēng)電產(chǎn)業(yè)正在以前所未有的速度迅猛發(fā)展。截至2007年底,甘肅省風(fēng)電裝機(jī)容量已達(dá)到50萬千瓦。在酒泉市,年風(fēng)力發(fā)電量已達(dá)8億千瓦時,風(fēng)電裝機(jī)容量占全國的五分之一,成為全國五大風(fēng)力發(fā)電場之一。此次總投資1200多億元的甘肅酒泉千萬千瓦級風(fēng)電基地,是中國乃至世界首個千萬千瓦級聯(lián)片開發(fā)、并網(wǎng)運(yùn)行的風(fēng)電基地。按照國家發(fā)改委、國家能源局批準(zhǔn)規(guī)劃,酒泉千萬千瓦級風(fēng)電基地在“十一五”末將建成裝機(jī)516萬千瓦;“十二五”末再新增裝機(jī)755萬千瓦,累計建成裝機(jī)1271萬千瓦。該項目將成為國家繼西氣東輸、西油東輸、西電東送、青藏鐵路之后西部大開發(fā)的又一標(biāo)志性工程,也是甘肅省建設(shè)能源大省的骨干工程之一。
重振經(jīng)濟(jì)的新引擎
為了應(yīng)對全球金融危機(jī),世界主要發(fā)達(dá)國家紛紛將刺激經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)放在新能源開發(fā)、節(jié)能技術(shù)、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域,將新能源技術(shù)作為新的戰(zhàn)略增長點(diǎn)。從美歐日主要發(fā)達(dá)國家和地區(qū)已公布的刺激經(jīng)濟(jì)計劃看,都將新能源發(fā)展和能源效率提高作為應(yīng)對氣候變化的核心措施之一,通過政府投資或鼓勵私營部門加大這一領(lǐng)域的投資來實(shí)現(xiàn)向低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。從短期來看,這些投資、計劃有助于緩解金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊,而且效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)。從更長遠(yuǎn)的時期來看,國際能源署在《世界能源展望?2008》中估計,未來30～40年,全球每年投資低碳經(jīng)濟(jì)至少在5000億美元以上,2007～2030年期間需要超過26萬億美元。
目前,我國正處在落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的關(guān)鍵時候。在遭受百年一遇的全球金融危機(jī)的沖擊下,我國的經(jīng)濟(jì)增長速度放緩、企業(yè)經(jīng)營困難的跡象十分明顯。在2003～2007年期間,我國的經(jīng)濟(jì)增長速度連續(xù)5年超過10%,并于2007年達(dá)到11.9%的新高。然而,進(jìn)入2008年下半年后,經(jīng)濟(jì)增長速度開始回落。到今年上半年,國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長只有7.1%。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明,在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,往往是新技術(shù)革命爆發(fā)的一個重要契機(jī)。而每一次全球經(jīng)濟(jì)的再度復(fù)蘇,都離不開新經(jīng)濟(jì)和新技術(shù)的創(chuàng)新。這也就是世界各國在經(jīng)歷此次全球金融危機(jī)沖擊之后紛紛致力于發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的重要原因之一。對于中國而言,大力發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè)至少會有以下幾點(diǎn)積極作用。
第一,有助于培育新的增長點(diǎn),盡快擺脫金融危機(jī)的影響。在去年中國出臺的4萬億元人民幣經(jīng)濟(jì)刺激計劃中,有5800億元用于與應(yīng)對氣候變化相關(guān)的項目,其比例占到了整個計劃的15%左右。而根據(jù)匯豐銀行一項統(tǒng)計表示,用這么大的資金投入比例用于保護(hù)環(huán)境和應(yīng)對氣候變化項目,中國排名世界第二。中國經(jīng)濟(jì)是典型的投資推動型的的增長模式,通過大規(guī)模投資于一種新型產(chǎn)業(yè),在最短的時間里形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),這將有利于阻止經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下滑,扭轉(zhuǎn)其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不景氣的局面。
第二,有助于盡快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。長期以來,我國的粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式雖然能夠帶來較高的經(jīng)濟(jì)增長率,但卻造成了嚴(yán)重的資源浪費(fèi)和環(huán)境破壞,違背了可持續(xù)發(fā)展的基本要求。通過大力發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè),對于實(shí)現(xiàn)“十一五”期間萬元GDP能耗下降20%、單位工業(yè)增加值用水量降低30%、主要污染物排放總量減少10%的節(jié)能減排任務(wù)無疑具有十分積極的意義,也對于保持未來國民經(jīng)濟(jì)的長期可持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。
第三,有助于增強(qiáng)中國的能源安全,減少重要資源對國外的依賴。在中國目前的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中,煤炭占了70%,石油供需矛盾越來越大。按照目前的能源消耗方式預(yù)測,到2020年,中國需要消耗煤炭28億噸、石油6億噸,石油進(jìn)口依存度將高達(dá)70%。因此,大力發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè),對于擺脫石油等重要能源對外高度依賴、保障國家能源安全就顯得至關(guān)重要。
事實(shí)上,經(jīng)過多年的發(fā)展,我國的新興能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備了良好的發(fā)展基礎(chǔ)。在一些新興能源產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)方面,即使是在國際上也處于領(lǐng)先地位。目前,我國年可再生能源開發(fā)利用量已超2億噸標(biāo)準(zhǔn)煤,氫氣年產(chǎn)量已近900萬噸,成為僅次于美國的世界第二大氫氣生產(chǎn)國。2004～2007年底,全球太陽能電池產(chǎn)量增加437%,而中國更是猛增了77倍,成為全球第一大太陽能電池生產(chǎn)國。風(fēng)力發(fā)電在我國已進(jìn)入高速發(fā)展階段,國家安排的風(fēng)電設(shè)備研發(fā)項目,為提高風(fēng)電機(jī)組的國產(chǎn)化率提供了技術(shù)支持。
不過,在看到我國新興能源產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的同時,也應(yīng)該看到產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中出現(xiàn)的各種挑戰(zhàn)和矛盾。比如目前新能源電網(wǎng)接入問題,以及光伏發(fā)電標(biāo)桿電價問題等尚待明確。如因風(fēng)電等新能源電量不穩(wěn)定,電網(wǎng)接入需要大量投資,此外電網(wǎng)企業(yè)還要提拱附加服務(wù),但目前我國新能源政策中對于電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè)新能源電網(wǎng)接入并無明確規(guī)范。
一
新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)有一個非常大氣的分析框架，此框架能將現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的各個流派盡收囊中，從而整合成一個新的經(jīng)濟(jì)學(xué)主流學(xué)派。同新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)相比，新興古典分析框架有如下特征。第一，它揚(yáng)棄了新古典規(guī)模經(jīng)濟(jì)的概念，而用專業(yè)化經(jīng)濟(jì)來表征生產(chǎn)條件。第二，它沒有純消費(fèi)者與企業(yè)的絕對分離，而新古典框架則是純消費(fèi)者和純生產(chǎn)者絕然兩分。第三，在新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，交易費(fèi)用對經(jīng)濟(jì)組織的拓?fù)湫再|(zhì)具有決定性的意義。
如果初次接觸新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，則恐怕難以理解這種新的分析框架之于經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義，從而也就難以切身感受其魅力。讓我們從這樣一個問題開始：為什么要提出這一新的分析框架？答案很簡單，新古典分析框架的一些缺陷限制了經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展。如果我們空泛地討論新古典分析框架的缺陷，恐怕難以令人信服?，F(xiàn)在，我們以新古典框架下的迪克特－斯蒂格利茨（Dixit and Stiglitz，1977）、克魯格曼（Krugman，1979）以及福濟(jì)塔－克魯格曼（Fujita and Krugman，1995）等人的模型為例，看看新古典分析框架究竟缺陷何在，以及新興古典分析框架又如何克服這些缺陷。
大家公認(rèn)，迪克特、斯蒂格利茨、克魯格曼等人的理論對新貿(mào)易和新增長理論的形成起到了開創(chuàng)性的作用。他們的模型改變了過去增長模型中關(guān)于規(guī)模報酬遞減或總規(guī)模報酬不變的假定，引入了規(guī)模報酬遞增的假定，使增長理論的解釋力大大提高。正是在他們的推動下，規(guī)模經(jīng)濟(jì)在1970年代以后成為國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界的一個熱門話題。盡管如此，他們的理論卻面臨如下困境。第一，他們關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長等現(xiàn)象“當(dāng)且僅當(dāng)”廠商平均規(guī)模擴(kuò)大時才能發(fā)生的預(yù)見與現(xiàn)實(shí)不符。在他們看來，廠商規(guī)模之所以擴(kuò)大，是因?yàn)榇嬖跓o止境的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而廠商規(guī)模決不可能變小，因?yàn)檫@意味著規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。但是，OECD國家、亞洲新興工業(yè)化國家（地區(qū)）以及中國的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)（參見張永生，2000：《廠商規(guī)模無關(guān)論：理論與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》）卻顯示，廠商平均規(guī)模不是越來越大，而是越來越小，總體呈倒U型變化趨勢。無疑，遞增報酬現(xiàn)象是經(jīng)濟(jì)增長史上最激動人心的情節(jié)，但正如阿倫·楊格在他著名論文（1928）中指出，遞增報酬的實(shí)現(xiàn)機(jī)制是分工與專業(yè)化，規(guī)模經(jīng)濟(jì)是對分工與專業(yè)化經(jīng)濟(jì)的一個錯誤描述。第二，在他們的模型中，企業(yè)只是一個“黑箱”，企業(yè)為什么出現(xiàn)以及企業(yè)制度本身的經(jīng)濟(jì)含義則不能被解釋，對現(xiàn)代商業(yè)社會中種種有趣的“新發(fā)展現(xiàn)象”，如企業(yè)規(guī)模變小、生產(chǎn)外包、合約出讓、提高企業(yè)核心競爭力、特許連鎖經(jīng)營、貼牌（OEM）生產(chǎn)、電子商務(wù)等等，則更是無從解釋。他們的框架無法將企業(yè)制度內(nèi)生，如果要內(nèi)生企業(yè)制度，則他們所有的結(jié)論都會隨之改變；而如果沒有先天就存在的企業(yè)，他們模型中所有的故事又都不會發(fā)生。第三，交易費(fèi)用在他們模型中沒有實(shí)質(zhì)性的含義，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大等現(xiàn)象皆不存在交易成本。而經(jīng)濟(jì)學(xué)之所以在1970年代后解釋力有了質(zhì)的提高，以科斯為代表的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家將交易費(fèi)用引入經(jīng)濟(jì)分析是重要的原因之一。
那么，能不能在不改變分析框架的前提下，對這些理論進(jìn)行修正，從而走出上述困境？瓊斯、達(dá)斯格普特等人和國家研究委員會（參見C.Jones，1995a，b，1996；Dasgupta ，1995；National Research Council，1986）的做法或許對我們有一些啟發(fā)。他們在發(fā)現(xiàn)否定R&D等新內(nèi)生增長模型的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)后，提出了在原有框架內(nèi)進(jìn)行改進(jìn)的方案。瓊斯（C.Jones ，1995)，楊（Alwyn Young，1998)和西格斯托姆（Segerstrom，1998)建議了幾種方法來避免R&D模型中的第V類（研究與開發(fā)投入）規(guī)模效應(yīng)。但是，瓊斯自己也承認(rèn)，“這種改進(jìn)后的模型也是不完善的，因?yàn)樗之a(chǎn)生了人口（第I類）規(guī)模效應(yīng)”。而新古典內(nèi)生增長模型中如果缺少了規(guī)模效應(yīng)，則內(nèi)生增長就不會再出現(xiàn)。這些經(jīng)驗(yàn)研究表明，新古典內(nèi)生增長模型并沒有對經(jīng)濟(jì)增長背后的驅(qū)動機(jī)制提供令人信服的解釋（Jones，1995a，pp.508-509）。新古典增長理論將遞增報酬歸于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而規(guī)模經(jīng)濟(jì)的來源對它又是一個不解之謎。
如果仔細(xì)讀過斯密的《國富論》、楊格1928年發(fā)表在The Economic Journal上的“遞增報酬與經(jīng)濟(jì)進(jìn)步”，以及斯蒂格勒1951年發(fā)表的“市場容量限制分工”等經(jīng)典文獻(xiàn)，我們就能理解為何斯密－楊格定理被稱為經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要的一個定理。經(jīng)濟(jì)增長中的遞增報酬并非來源于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而是來自于分工和專業(yè)化經(jīng)濟(jì)。專業(yè)化經(jīng)濟(jì)是一個比規(guī)模經(jīng)濟(jì)恰當(dāng)?shù)枚嗟母拍睢５峡颂睾退沟俑窭?、克魯格曼等人模型的缺陷在于分析框架，只有在分析框架上進(jìn)行改進(jìn)，才能從根本上克服其局限。不幸地是，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的概念由于更接近人們的直觀，而且符合人們力圖改造世界的決心，以致于誤導(dǎo)了很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家。如果用專業(yè)化經(jīng)濟(jì)替代規(guī)模經(jīng)濟(jì)，我們就不需再求助漏洞百出的規(guī)模經(jīng)濟(jì)概念來產(chǎn)生遞增報酬。
可見，以斯密分工理論為代表的古典經(jīng)濟(jì)思想更能解釋我們周圍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。但是，僅有分工理論還不夠，斯密的分工理論中沒有企業(yè)理論。如果我們不幸生活在一個自給自足的社會之中，那如何才能演進(jìn)到一個以企業(yè)制度為特征的高度分工的現(xiàn)代社會呢？新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)無法解決這個問題。于是，科斯就出現(xiàn)了。他說，分工不足以產(chǎn)生企業(yè)，因?yàn)槭袌龅墓δ芫褪墙M織分工；對風(fēng)險的厭惡也不足以產(chǎn)生企業(yè)，因?yàn)楸ｋU市場可以解決這個問題。企業(yè)制度產(chǎn)生的根本原因在于節(jié)省交易費(fèi)用。張五常（1983）則進(jìn)一步指出，企業(yè)的出現(xiàn)是因?yàn)閯趧恿灰踪M(fèi)用低于產(chǎn)品交易費(fèi)用的結(jié)果。但是，科斯等人的交易費(fèi)用理論中卻沒有直接的經(jīng)濟(jì)增長含義。而貫通斯密、楊格、科斯和張五常等人理論的，則正是楊小凱等人。他們將分析框架建立在以個人自利決策交互作用的基礎(chǔ)之上，在模型中引入交易費(fèi)用，同時內(nèi)生出企業(yè)制度、經(jīng)濟(jì)增長、遞增報酬、廠商規(guī)模等現(xiàn)象，從而徹底克服了新古典增長理論中的上述缺陷。他們的模型將企業(yè)制度在分工中內(nèi)生，在企業(yè)理論中直接注入了經(jīng)濟(jì)增長的含義。這樣，一個新的理論通途就開辟出來了。
新興古典分析框架對經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)是非常明顯的。同新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)及其各分支學(xué)說的左修右補(bǔ)相比，新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)真可謂氣薄云天。在它看來，經(jīng)濟(jì)學(xué)只需要一個框架。在新興古典框架下，當(dāng)代向新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)挑戰(zhàn)的新思想，包括交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)、新貿(mào)易理論、新內(nèi)生增長理論、演化經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、對策論等等，將匯聚成一條洶涌澎湃的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)大河。
預(yù)計世界生產(chǎn)總值將在2011年和2012年分別增長3.3％和3.6％，與年初公布的數(shù)據(jù)相比略有增長。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程依然持續(xù)，但各國和各地區(qū)復(fù)蘇的步伐卻極不平衡。發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，而發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)則仍顯疲弱。其中美國經(jīng)濟(jì)預(yù)計在2011年和2012年分別增長2.6％和2.8％，西歐國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對緩和且不平衡，受債務(wù)危機(jī)影響的國家如希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙則呈衰退或低增長趨勢。發(fā)展中國家中，東亞國家2011年和2012年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計分別為7.3％和7.2％，其中中國的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計分別為9.1％和8.9％。
一些發(fā)達(dá)國家由于開始采取財政緊縮政策，導(dǎo)致短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期不被看好。與之相比，發(fā)展中國家及轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體則對經(jīng)濟(jì)危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)的增長做出重要貢獻(xiàn)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然主要得益于來自亞洲和拉丁美洲的新興經(jīng)濟(jì)體，尤其是中國、印度和巴西。盡管如此，出于對本國持續(xù)通貨膨脹、固定資產(chǎn)泡沫浮現(xiàn)以及因大量資本流入而引發(fā)匯率上升壓力等方面的考慮，這些國冢也正在對增長預(yù)期進(jìn)行調(diào)整。
2012年，全球發(fā)達(dá)市場的總需求仍不足，在此環(huán)境下新興市場的外部需求將明顯受到抑制。同時，由于發(fā)達(dá)市場的金融風(fēng)險層出不窮，特別是歐債危機(jī)可能引發(fā)銀行業(yè)更大的風(fēng)險，新興經(jīng)濟(jì)體面臨的外部金融環(huán)境也更加復(fù)雜。
2012年，新興經(jīng)濟(jì)體無法獨(dú)善其身。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，新興經(jīng)濟(jì)體作為全球經(jīng)濟(jì)的重要力量扮演了越來越重要的角色，特別是全球金融危機(jī)之后，新興經(jīng)濟(jì)體對全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)超過了50%，是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重大推動力。但是，在歐洲債務(wù)危機(jī)和發(fā)達(dá)市場需求不足等沖擊下，新興經(jīng)濟(jì)體也受到明顯的沖擊，其經(jīng)濟(jì)增長速度下滑，金融不穩(wěn)定的風(fēng)險在累積。
2011年，新興經(jīng)濟(jì)體遭遇產(chǎn)出、
金融和政策風(fēng)險
全球主要新興經(jīng)濟(jì)體面臨政策兩難。一方面，全球經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)之后的復(fù)蘇基礎(chǔ)不牢固，各主要新興經(jīng)濟(jì)體的增長趨勢剛剛確立，2010年后又面臨歐債危機(jī)沖擊，需要持續(xù)的經(jīng)濟(jì)刺激政策來維系經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)；另一方面，由于主要新興經(jīng)濟(jì)體此前的危機(jī)應(yīng)對中，財政赤字問題日益顯現(xiàn)，債務(wù)負(fù)擔(dān)明顯增加，如果持續(xù)擴(kuò)大財政支出，新興經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)問題可能出現(xiàn)新的風(fēng)險。為此，主要新興經(jīng)濟(jì)體就面臨著政策持續(xù)與政策退出、政策刺激與衍生風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)增長與金融穩(wěn)定等目標(biāo)之間的抉擇。
新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場動蕩加劇。全球和主要新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場跟隨歐債危機(jī)的深化遭遇一波又一波的動蕩。2009年底、2010年4～5月、2011年5～6月、2011年8～9月等階段，全球和主要新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場大幅下跌。其中2011年8～9月，國際大宗商品市場暴跌近20%。2011年，全球主要新興經(jīng)濟(jì)體股票市場下跌達(dá)到20%。
國際資本流動更加紊亂。此前，為了提高投資收益率，國際資本重新加大對發(fā)展中國家特別是新興經(jīng)濟(jì)體資本市場的投資，更大規(guī)模的熱錢流入造成了發(fā)展中國家股市繁榮和資產(chǎn)價格膨脹。但是，歐洲債務(wù)問題爆發(fā)之后，美國國債長期收益率不斷走低，國際資本尋求避險重回美國的跡象十分明顯。資本流動的群體“理性”行為卻導(dǎo)致全球資本市場流動性的困境，全球信貸市場可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性“緊縮”，新興經(jīng)濟(jì)體面對風(fēng)險溢價大幅提升等困境，其融資難度將增加。資本流動的紊亂加劇了全球金融體系的波動。
全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將放緩腳步，新興經(jīng)濟(jì)體同樣開始降速。受歐債危機(jī)影響，歐元區(qū)和歐盟的經(jīng)濟(jì)增長明顯下滑，而日本、美國等政府也面臨持續(xù)的債務(wù)問題，增長速度同樣放緩。在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長速度降低的同時，新興經(jīng)濟(jì)體的增長速度也開始放緩。
全球經(jīng)濟(jì)可能二次探底，部分
新興經(jīng)濟(jì)體可能硬著陸，
需警惕滯脹風(fēng)險
歐債危機(jī)仍將持續(xù)深化，全球經(jīng)濟(jì)存在二次探底風(fēng)險，新興經(jīng)濟(jì)體面臨新的增長風(fēng)險。從目前的情況看，在歐債危機(jī)的沖擊下，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長速度仍將下滑，更重要的是，部分新興經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)硬著陸。比如，巴西經(jīng)濟(jì)增長從2010年一季度9.34%的高點(diǎn)下滑至2011年三季度的2.12%，儼然已經(jīng)是一次硬著陸。
最后，新興經(jīng)濟(jì)體可能面臨滯脹的風(fēng)險。全球經(jīng)濟(jì)和新興經(jīng)濟(jì)體增長速度降低已經(jīng)是一個大概率事件，但是，由于歐債危機(jī)的深化，歐洲最后可能學(xué)習(xí)美聯(lián)儲實(shí)行無限度的定量寬松貨幣政策，即將債務(wù)問題貨幣化。雖然歐元在國際貨幣體系的重要性遠(yuǎn)低于美元，但仍然可能進(jìn)一步觸發(fā)全球的流動性泛濫，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體的通脹壓力進(jìn)一步提升，最后帶來滯脹風(fēng)險。2011年10月，中國、印度、巴西、俄羅斯、越南等經(jīng)濟(jì)體的通脹水平分別為4.2%、9.44%、6.97%、7.7%、21.59%。
全球總需求仍不足，新興經(jīng)濟(jì)
體出口將進(jìn)一步放緩
由于目前主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)問題十分嚴(yán)重，在歐債危機(jī)的沖擊下，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的公共部門將出現(xiàn)一個明顯的財政整固和去杠桿過程，總需求水平將是不足的。這將進(jìn)一步降低對新興經(jīng)濟(jì)體的出口需求。中國出口增長率從2010年5月的48.5%下跌至2011年10月的15.9%，印度出口增速從2010年3月的56.81%下跌至2011年10月的10.8%。阿根廷出口、進(jìn)口增長率從2010年8月的47%、63%分別下跌至2011年10月的28%和27%。巴西出口從2011年8月至11月就下滑了17%。2012年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求不足，對進(jìn)口的需求將更低，為此，新興經(jīng)濟(jì)體的出口將面臨新的壓力。
更重要的是，新興經(jīng)濟(jì)體將面臨更加明顯的貿(mào)易保護(hù)主義。由于出口是美國、日本甚至歐洲（特別是西歐）很多經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長動力之一，但是其出口對增長的貢獻(xiàn)在減少，必然會對包括新興經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的發(fā)展中國家實(shí)行貿(mào)易保護(hù)主義的政策，預(yù)計未來一段較長的時間內(nèi)，貿(mào)易摩擦將明顯升級。
國際資本流動可能逆轉(zhuǎn)，新興
經(jīng)濟(jì)體金融風(fēng)險需警惕
歐債危機(jī)的深入發(fā)展，使得國際資本回流的趨勢十分明顯。這主要有兩個原因：一是投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為新興經(jīng)濟(jì)體的金融和宏觀風(fēng)險在提高，投資風(fēng)險收益率降低，為此減少或撤回了對新興經(jīng)濟(jì)體的投資，配置風(fēng)險更低的美國國債等資產(chǎn)；二是金融機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對歐債危機(jī)帶來的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整壓力，主動收回投資，以現(xiàn)金形式作為資產(chǎn)負(fù)債表整固的基礎(chǔ)。
全球資本流動大規(guī)模、頻繁地進(jìn)出新興經(jīng)濟(jì)體，是美國次貸危機(jī)以來的一個重大特征。2010年，由于新興經(jīng)濟(jì)體的增長水平較高，資產(chǎn)價格持續(xù)上漲，國際資本大幅流入新興經(jīng)濟(jì)體。而2011年以來，由于新興經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹水平很高，貨幣政策持續(xù)緊縮，全球資本流動開始凈流出新興經(jīng)濟(jì)體。美國新興市場投資基金研究公司的數(shù)據(jù)指出，截至2011年11月23日，2011年新興市場股票型基金資金凈贖回規(guī)模為350億美元，而上一年此類基金為凈申購800億美元。
國際資本流出可能引發(fā)重大的金融風(fēng)險。一是資產(chǎn)市場的價格可能大幅下跌，摩根士丹利新興市場指數(shù)在2011年下跌超過20%，其中上海上證綜指、印度孟買SENSEX指數(shù)以及巴西IBOV股指從2011年初分別大約下跌了20%、25%和33%。
二、新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)
1．新興經(jīng)濟(jì)體國家內(nèi)部發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)
經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后，新興經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)濟(jì)增長速度出現(xiàn)暫時性回落，世界上一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在面臨該問題的出現(xiàn)時在增長方式轉(zhuǎn)變方式上達(dá)成了一定的共識，面對各國經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)型，新興經(jīng)濟(jì)體成員國也出現(xiàn)一些微妙變化。比如新興經(jīng)濟(jì)體中的印度，其近年來在電子軟件方面發(fā)展迅速，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是如日中天，但其經(jīng)濟(jì)發(fā)展阻力也比較明顯：比如高貧困率、國內(nèi)消費(fèi)與儲蓄之間具有較高不平衡性，主要面對的是自身經(jīng)濟(jì)增長，刺激國內(nèi)消費(fèi)和拉動內(nèi)需等問題。不均衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接制約著印度經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這種內(nèi)部經(jīng)濟(jì)不均衡發(fā)展的情況也在其他新興經(jīng)濟(jì)體國家中出現(xiàn)，是我們新興經(jīng)濟(jì)體所面臨的嚴(yán)重問題。
2．新興經(jīng)濟(jì)體國家外部發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)
新興經(jīng)濟(jì)體國家面臨的外部挑戰(zhàn)是各成員國面臨的嚴(yán)峻問題，尤其是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來，以中國、印度、俄羅斯為首的新興經(jīng)濟(jì)體國家經(jīng)濟(jì)增長不斷減速甚至是快速下滑，由此可見，新興經(jīng)濟(jì)體國家與西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式還有著一定的差距。在進(jìn)入到后金融危機(jī)時代后，新興經(jīng)濟(jì)體國還保持著以往的經(jīng)濟(jì)增長方式，所以，在面對西方發(fā)達(dá)國家為應(yīng)對新經(jīng)濟(jì)時期而進(jìn)行的快速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的競爭中必然處于弱勢地位。所以，新興經(jīng)濟(jì)體在后危機(jī)時代要快速實(shí)施經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，制定有較強(qiáng)針對性的政策，從而解決這次危機(jī)所帶來的巨大阻力。
3．新興經(jīng)濟(jì)體間激烈的競爭挑戰(zhàn)
由于以中國、俄羅斯和印度等國家為代表的新興經(jīng)濟(jì)體中的金磚國家之間存在著激烈的經(jīng)濟(jì)競爭，這使得新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)合作方面的矛盾。例如，近年來中國與印度在全球范圍內(nèi)開展的能源爭奪戰(zhàn)以及俄羅斯、巴西的能源價格戰(zhàn)等，而最終的結(jié)果必將導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體成員國之間經(jīng)濟(jì)利益的互相損傷，進(jìn)而阻礙新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
三、新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長路徑
1．減少對外部市場的依賴，構(gòu)建內(nèi)需主導(dǎo)的增長模式
美國次貸風(fēng)暴引發(fā)的全球金融危機(jī)使世界經(jīng)濟(jì)陷入二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的衰退。在全球經(jīng)濟(jì)增長低迷和金融風(fēng)險高企的情況下，發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，進(jìn)口需求不足，并且為了保護(hù)本地市場和就業(yè)，發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易保護(hù)主義開始抬頭，不斷對新興經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)品做出反傾銷、反補(bǔ)貼裁定。面對外部需求萎縮以及外資抽逃，過度依賴外部市場的新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長將明顯受到抑制。為了應(yīng)對國際環(huán)境的惡化，新興經(jīng)濟(jì)體必須扭轉(zhuǎn)原有經(jīng)濟(jì)增長方式對外部市場的路徑依賴，轉(zhuǎn)向依靠國內(nèi)市場拉動。擴(kuò)大國內(nèi)需求，尤其是消費(fèi)需求，是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的新動力。針對收入分配差距較大導(dǎo)致消費(fèi)疲軟的普遍現(xiàn)象，新興經(jīng)濟(jì)體：首先，應(yīng)盡快完善社會保障制度，提高貧困人口的收入水平。另外，要健全失業(yè)保障金制度通過發(fā)放失業(yè)保障金使失業(yè)者的生活有基本保障，并通過職業(yè)培訓(xùn)幫助失業(yè)者重新就業(yè)；其次，新興經(jīng)濟(jì)體要重視和加大教育投入全面提高勞動者的素質(zhì)完善勞動力市場，推動行業(yè)、職業(yè)和專業(yè)間的收入均等化；最后，通過加大信貸支持力度來拉動企業(yè)投資需求。新興經(jīng)濟(jì)體各金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)金融調(diào)控，優(yōu)化信貸投向，對符合國家產(chǎn)業(yè)政策、有市場、有效益的中小企業(yè)，應(yīng)積極給予信貸支持，著力解決民營企業(yè)和中小企業(yè)貸款難的問題。努力拓寬企業(yè)的投資空間，鼓勵中小企業(yè)投資生物技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并建立健全相關(guān)法律法規(guī)，為中小企業(yè)投資新興產(chǎn)業(yè)提供保障。
如很多外商所“垂涎”和“吹捧”的一樣，首先，新興經(jīng)濟(jì)體38億的人口數(shù)量就蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。曾經(jīng)評價“金磚四國”的崛起就是用超過26億的人口能量推動世界。而據(jù)統(tǒng)計，“新鉆十一國”里印尼有2.4億人口，巴基斯坦有1.62億，孟加拉1.44億，人口最少的韓國也有近5000萬。所有新興經(jīng)濟(jì)體加在一起，就積聚了38億人口的經(jīng)濟(jì)總量，一旦進(jìn)入蓬勃發(fā)展期，消費(fèi)力確實(shí)不容小覷。甚至有專家開始預(yù)測，到2025年，大多數(shù)“新鉆十一國”的個人年均收入將突破3000美元門檻，這個數(shù)字將成為消費(fèi)能否帶動經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵點(diǎn)。
同時吸引外商注意的，不只中國老百姓銀行的儲蓄，還有整個新興經(jīng)濟(jì)體的居民儲蓄。中國是世界上儲蓄最高的國家，儲蓄率達(dá)到50%，而新興經(jīng)濟(jì)體的居民儲蓄平均也達(dá)到了32%，普遍高于歐美國家百分之十幾的儲蓄率，可謂使外商垂涎欲滴。
然而，需要特別告誡外商注意的是，新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)需市場的潛力擴(kuò)散需要時間，一切需要循序漸進(jìn)，心急吃不了熱豆腐。
直面挑戰(zhàn)
新興經(jīng)濟(jì)體國家雖然發(fā)展迅速且蘊(yùn)藏巨大商機(jī)，但社會、經(jīng)濟(jì)面受發(fā)展程度限制還是存在一些問題，擴(kuò)大內(nèi)需面臨著許多共同挑戰(zhàn)。
聯(lián)合國近日的關(guān)于世界經(jīng)濟(jì)狀況的報告和2009年的展望指出，世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)將使窮人增加，首當(dāng)其沖的就是新興經(jīng)濟(jì)體中的中國和印度。
新興市場是相對成熟的發(fā)達(dá)市場而言的一個概念，國際貨幣基金組織（IMF）首先在2007年的報告中使用了“新興經(jīng)濟(jì)體”概念，并界定了26個新興市場國家。本文采取IMF的界定，確定除中國外的25個國家作為研究范圍（表1）。拓展新興市場的前提是弄清新興市場發(fā)展態(tài)勢及其特點(diǎn)。本文采取從企業(yè)中了解新興市場情況的調(diào)研方法。2013年8月底，筆者對東莞外貿(mào)廠商進(jìn)行了問卷調(diào)查，問卷調(diào)查對象通過分組抽樣方式來確定，從每個鎮(zhèn)選取5~10家典型廠商作為問卷調(diào)查對象，向30個鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街區(qū)）一共發(fā)放問卷283份，回收了236份有效問卷。從東莞抽樣被訪問的樣本企業(yè)大多是從事加工貿(mào)易業(yè)務(wù)的廠商，他們對新興市場有比較切實(shí)的體驗(yàn)。在這些企業(yè)中，港資企業(yè)和臺資企業(yè)分別占比為46.02%和28.76%。美國、日本、歐盟、東盟、韓國、中國內(nèi)地等的廠商占全部投資商的比例分別為3.54%、7.08%、2.21%、0.88%、2.65%、5.31%（表2）。還有少數(shù)投資商來自新加坡、維京群島、馬來西亞、薩摩亞、土耳其、俄羅斯等地。從樣本廠商的行業(yè)看，東莞樣本企業(yè)的行業(yè)分布廣泛，主要有6大類：計算機(jī)及信息和電子設(shè)備工業(yè)，占25.1%；紡織服裝、制鞋業(yè)，占比13.39%；電器制造業(yè)（家電），占比12.97%；橡膠和塑料制品業(yè)，占比12.55%；金屬制品業(yè)，占比10.46%；家具、家居用品業(yè)，占比8.37%。另外，少部分企業(yè)涉及到玩具、包裝印刷品、玻璃墻等制造業(yè)（見圖1）。
二、新興經(jīng)濟(jì)體市場需求變化態(tài)勢
相比于發(fā)達(dá)國家市場，新興經(jīng)濟(jì)體的市場需求表現(xiàn)出以下特征：（1）新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展起步遲，經(jīng)濟(jì)規(guī)模比較小，發(fā)展速度分化比較嚴(yán)重。近幾年，屬于快速發(fā)展的地區(qū)主要是東盟、南亞和南美大部分國家，這些國家增長速度都在7%以上；其次，屬于慢速增長的國家，特別是東歐國家呈現(xiàn)負(fù)增長；再次，處于兩者之間的國家，如俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、墨西哥、土耳其等國家的增長速度在1%~5%之間（表1）。（2）市場規(guī)模相對較小，進(jìn)口規(guī)模不大，但是變化快。國際金融危機(jī)前后，新興市場的表現(xiàn)都明顯優(yōu)于發(fā)達(dá)市場。以金磚國家為例，5國貨物進(jìn)口總額在2007~2012年間平均增長9.64%，占世界貿(mào)易的比重從11.19%上升到17.33%；巴西、俄羅斯、印度、中國和南非的貨物進(jìn)口的年均增速分別為7.17%、3.92%、13.41%、10.85%和1.08%。從中國角度看，中國與25個國家的貿(mào)易額為6,640.42億美元，占中國外貿(mào)總額的17.17%，與其他金磚國家的貿(mào)易額占6.5%。（3）市場需求差異比較大。首先，新興國家之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和居民收入差異比較大。新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展水平差異大，2012年人均GDP高于1萬美元的國家有13個，人均GDP處于極低水平（4,000美元）的國家有5個，收入水平及其消費(fèi)能力呈現(xiàn)較大差異（表1）。其次，對產(chǎn)品需求層次多。盡管對產(chǎn)品檔次總體要求不高，但對低端到高檔的各個層次產(chǎn)品都有一定需求。再次，對產(chǎn)品質(zhì)量及其耐用性能要求較高，從而節(jié)約生活支出。從東莞企業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，對新興市場國家消費(fèi)水平進(jìn)行評價，68.04%的企業(yè)認(rèn)為較高，25.77%的企業(yè)認(rèn)為很低。93.21%的企業(yè)認(rèn)為新興市場的居民購買的商品檔次屬于中檔商品，其中中高檔消費(fèi)者占50.49%，中低檔消費(fèi)者占42.72%?？梢?，新興市場國家消費(fèi)者需求層次多，不等于“低而廉”或“低而劣”。（4）超前消費(fèi)的觀念比較強(qiáng)。新興市場國家消費(fèi)者觀念發(fā)生了較大變化，對國際市場也比較熟悉。從東莞企業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，有23.7%的企業(yè)認(rèn)為新興市場居民超前消費(fèi)意識比較強(qiáng)；有47.52%的企業(yè)認(rèn)為居民屬于及時消費(fèi)類型；也有30.69%的企業(yè)認(rèn)為其居民看中未來消費(fèi)，喜好儲蓄。從購物方式看，有26.45%的企業(yè)認(rèn)為居民偏好專賣店購物，69.42%的企業(yè)認(rèn)為居民超市購物比較多，5.79%的企業(yè)認(rèn)為居民喜歡直銷購物（郵購），13.22%的企業(yè)認(rèn)為居民通過網(wǎng)絡(luò)或電子商務(wù)購物。（5）新興市場需求的產(chǎn)品特點(diǎn)。新興市場進(jìn)口需求產(chǎn)品從技術(shù)密集型的設(shè)備、機(jī)電產(chǎn)品，到勞動密集型的紡織、機(jī)械產(chǎn)品，再到初級型的農(nóng)產(chǎn)品及食品、礦石等，呈現(xiàn)多元化態(tài)勢。比如南非2010年進(jìn)口前3大類商品是機(jī)電產(chǎn)品、礦產(chǎn)品和運(yùn)輸設(shè)備等，占南非進(jìn)口總額的55.9%（陳萬靈，2013）。新興經(jīng)濟(jì)體處于國際分工的低端，代工生產(chǎn)或貿(mào)易需要大規(guī)模進(jìn)口中間產(chǎn)品，比如，5個金磚國家2009年進(jìn)口中間物品的比重都超過了進(jìn)口總量的50%。
三、東莞外向型企業(yè)拓展新興市場的狀況
（一）對新興市場的出口狀況國際金融危機(jī)后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)萎靡不振，市場需求下降，中國企業(yè)獲得的來自發(fā)達(dá)市場的訂單隨之減少，其出路在于積極主動拓展新興市場，一般有對新興市場出口貿(mào)易和投資兩種方式。東莞企業(yè)多是外向型企業(yè)，其中外資加工貿(mào)易企業(yè)占多數(shù)，其出口市場分布廣泛，也主要銷往外資來源地，占61.92%；其次是東歐新興國家，為42.56%；再次是南美與東盟，分別為16.9%和16.39%。顯然，東莞企業(yè)出口市場的選擇由投資者控制，其投資者多來源于具有傳統(tǒng)地位的發(fā)達(dá)國家市場，但是對印度、東盟、南美、非洲、中東、東歐等發(fā)展中國家（地區(qū)）出口的比例占97.13%（表3），可以說明絕大部分企業(yè)向新興經(jīng)濟(jì)體及發(fā)展中國家出口。
（二）對新興市場的投資狀況國際金融危機(jī)后，國際需求和出口市場不景氣，而且東莞要素成本不斷上升，對此，有部分企業(yè)選擇“轉(zhuǎn)單”，一是把訂單轉(zhuǎn)向內(nèi)地，二是轉(zhuǎn)向中國以外的地區(qū)，比如東南亞地區(qū)。在調(diào)查中，樣本企業(yè)當(dāng)被問及“若擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模是否愿意向外遷移轉(zhuǎn)廠或轉(zhuǎn)移訂單”時，只有40家廠商考慮向外遷移轉(zhuǎn)廠或轉(zhuǎn)移訂單，僅占受調(diào)查廠商數(shù)的19.51%，可見，只有少部分企業(yè)愿意“走出去”對外投資。這部分企業(yè)選擇“外遷”的原因有多種：66.86%的企業(yè)認(rèn)為工資成本上升，39.64%的企業(yè)認(rèn)為原材料價格上升，27.22%的企業(yè)認(rèn)為土地使用成本增加，還有人民幣升值及其匯率成本上升，環(huán)保要求嚴(yán)格，技術(shù)更新改造對技術(shù)工人要求高而導(dǎo)致技術(shù)工人短缺，遷入內(nèi)地物流成本增加，政策和制度環(huán)境不理想，知識產(chǎn)權(quán)受侵害等原因（表4）。
（三）拓展新興市場的風(fēng)險和挑戰(zhàn)1.新興市場國家的社會文化差異的挑戰(zhàn)大多數(shù)新興市場國家的社會文化比較復(fù)雜，既有本民族的文化，又受到外來文化影響。許多發(fā)展中國家曾是老牌發(fā)達(dá)國家的殖民地，其語言、文字、文化、風(fēng)俗、觀念及其政治社會制度比較復(fù)雜，成為中國企業(yè)進(jìn)入新興市場和經(jīng)營管理的障礙。其次，中國一些境外投資失敗的教訓(xùn)顯示勞工風(fēng)險和管理團(tuán)隊風(fēng)險比較大。這些國家的觀念、情感體系、生活方式的差異和勞動法規(guī)都會成為企業(yè)在當(dāng)?shù)剡\(yùn)營的重要風(fēng)險。2.新興市場國家市場機(jī)制不完善的風(fēng)險新興市場國家大多數(shù)屬于轉(zhuǎn)型國家，充滿著風(fēng)險。一是商品市場發(fā)展和金融市場不完善，出口風(fēng)險增加，交易成本比較高，不利于中國企業(yè)的出口。二是市場法律法規(guī)不健全、進(jìn)口企業(yè)信用較差等都會為出口帶來不穩(wěn)定性，面臨很大的信用風(fēng)險。三是外匯管制很嚴(yán)，阻礙了中國企業(yè)開拓新興市場。四是交通運(yùn)輸、金融服務(wù)、保險等服務(wù)水平較低。五是對新興市場國家投資所遭遇的經(jīng)營管理風(fēng)險，包括勞工風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、本土化過程中的管理風(fēng)險等。3.新興市場國家當(dāng)?shù)胤ㄖ骗h(huán)境和社會秩序的挑戰(zhàn)一般而言，新興市場國家在交易行為上重合同守信用，社會秩序良好。從東莞企業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，40%的企業(yè)認(rèn)為新興市場當(dāng)?shù)厣鐣刃蛄己茫?3.04%的企業(yè)認(rèn)為社會秩序一般，也有4.35%的企業(yè)認(rèn)為當(dāng)?shù)厣鐣刃蚧靵y，甚至有2.61%的企業(yè)認(rèn)為社會動蕩不安，風(fēng)險較大。其次，新興市場國家當(dāng)?shù)胤膳c社區(qū)規(guī)則并行，居民有，22.41%的廠商認(rèn)為宗教規(guī)則影響交易，41.38%的廠商認(rèn)為新興市場國家遵循法制。4.產(chǎn)品出口的挑戰(zhàn)：與新興市場國家產(chǎn)品相似而引起的貿(mào)易摩擦中國出口產(chǎn)品與其他發(fā)展中國家結(jié)構(gòu)相似，易受到新興市場國家的貿(mào)易制裁。發(fā)展中國家大多實(shí)施出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略，為了保護(hù)國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，多采取反傾銷、保障措施等貿(mào)易救濟(jì)措施，抑制了中國出口貿(mào)易的發(fā)展。特別是國際金融危機(jī)后，新興市場國家大多采取擴(kuò)大內(nèi)需的政策，一些國家采取了反傾銷調(diào)查來阻礙相似產(chǎn)品的進(jìn)口，比如印度、巴西、阿根廷、俄羅斯和墨西哥等紛紛效仿美國，對中國出口產(chǎn)品發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。5.投資的挑戰(zhàn)：“走出去”的政治及體制障礙國際金融危機(jī)后，新興市場國家進(jìn)口雖受到一定抑制，但比較歡迎外來投資，希望與外來投資合作，但其政治、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)體制和監(jiān)管體系對外資有一定的抑制。廠商對當(dāng)?shù)卣挝幕?、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)制度缺乏足夠了解，信息渠道不暢通，投資風(fēng)險增大，一是一些新興市場國家屬于體制轉(zhuǎn)型國家，政局動蕩，這些因素阻礙雙邊貿(mào)易順利發(fā)展；二是一些新興市場國家政治經(jīng)濟(jì)體制正處于過渡期，其政府行政、政策和法律限制多，產(chǎn)品出口和對外投資的運(yùn)營風(fēng)險擴(kuò)大。6.面對陌生的新興經(jīng)濟(jì)體營商環(huán)境的挑戰(zhàn)對新興市場國家進(jìn)行了考察的廠商對當(dāng)?shù)貭I商環(huán)境的看法不一。關(guān)于新興經(jīng)濟(jì)體政府行政管理及服務(wù)，大多數(shù)廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)卣姓矢撸?0.98%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)卣傲疂嵏咝А保?6.26%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)卣爸厝饲檩p規(guī)則”，13.01%的廠商認(rèn)為“官員腐敗”。關(guān)于當(dāng)?shù)厣鐣刃虻目捶ǎ?0%的廠商認(rèn)為“社會秩序非常良好”，53.04%的廠商認(rèn)為社會秩序一般，只有6.96%的廠商認(rèn)為社會混亂和動蕩不安。關(guān)于商業(yè)交易秩序，90.6%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)厣虡I(yè)重視交易合同和守信用，4.27%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)厣虡I(yè)信守口頭承諾，6.83%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)厣虡I(yè)輕履約和經(jīng)常違約。這是因?yàn)槊總€新興經(jīng)濟(jì)體的營商環(huán)境不同，弄清新興經(jīng)濟(jì)體營商環(huán)境是一個比較困難的事情。所以，中國企業(yè)拓展新興市場必須克服企業(yè)自身發(fā)展制約因素、市場轉(zhuǎn)換的融資障礙、社會文化障礙、體制與法制障礙、國內(nèi)支持政策不足等，才能化解這些障礙或不足所帶來的各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)。
四、中國企業(yè)的選擇：東莞拓展新興市場的經(jīng)驗(yàn)
（一）轉(zhuǎn)變對新興經(jīng)濟(jì)體市場的認(rèn)識1.樹立國際化經(jīng)營理念，滿足目標(biāo)市場需求拓展新興市場的企業(yè)必須關(guān)注新興市場需求變化，滿足目標(biāo)市場需求。一是不斷研發(fā)適應(yīng)目標(biāo)消費(fèi)者需求變化的新產(chǎn)品；二是通過創(chuàng)新產(chǎn)品、改善質(zhì)量和售后服務(wù)等整體營銷方式建立品牌，提升產(chǎn)品的市場影響力。2.尊重新興市場消費(fèi)者選擇，積極承擔(dān)社會責(zé)任東莞企業(yè)借助當(dāng)?shù)卣兔耖g組織力量，承擔(dān)更多的社會責(zé)任，搞好企業(yè)公共關(guān)系，樹立良好的產(chǎn)品形象。一是參加公益事業(yè)，積極承接公益捐贈產(chǎn)品的生產(chǎn)，樹立正面形象；二是積極努力承接當(dāng)?shù)卣岔椖?；三是積極參與社會活動項目，宣傳企業(yè)及產(chǎn)品；四是進(jìn)入當(dāng)?shù)厣鐣W(wǎng)絡(luò)，做好與客戶的交流和溝通，充分了解客戶的需求，融入當(dāng)?shù)厥袌觯晃迨羌訌?qiáng)售后服務(wù)。加強(qiáng)對客戶技術(shù)方面的溝通和支持，及時反饋信息，在產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)服務(wù)等方面切實(shí)做好公司的差異化服務(wù)。
2010年12月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會通過新流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，會對新興市場經(jīng)濟(jì)體銀行經(jīng)營以及貨幣政策框架產(chǎn)生重大影響。流動性新規(guī)旨在建立一個全球性的流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在經(jīng)濟(jì)金融面臨壓力的情況下，增強(qiáng)銀行部門抵御市場沖擊的能力。在流動性新規(guī)出臺之前，諸多新興市場經(jīng)濟(jì)體銀行持有了較高份額的流動性資產(chǎn)，這部分源于較高的準(zhǔn)備金要求，部分則由于監(jiān)管當(dāng)局對流動性的特殊規(guī)定。此前由于國際流動性監(jiān)管規(guī)則缺位，一些跨國銀行或者跨國銀行在本地的分支機(jī)構(gòu)更傾向于保持寬松的流動性，由此會誘發(fā)新興市場經(jīng)濟(jì)體資金的跨境融出，并增加銀行體系期限錯配的風(fēng)險。流動性新規(guī)出臺有望促使新興市場經(jīng)濟(jì)體建立更具彈性的銀行體系。凈穩(wěn)定融資率（netStablefundingratio）指標(biāo)受到重視，因?yàn)閮舴€(wěn)定融資率更加關(guān)注因期限不同所引起的流動性缺口。過去由于籌資的短期屬性使得銀行大多發(fā)放短期貸款，加之資金流入充足，銀行對籌集長期存款缺乏動力，流動性缺口并未引起重視。新的流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)會使得那些在國際市場融資活躍的銀行減少其投資組合收益，并影響到這部分收益的再分配。特別是流動性新規(guī)的乘數(shù)效應(yīng)，會減少銀行的部分國內(nèi)信貸和跨國借貸。在金融危機(jī)期間，相較于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，新興市場經(jīng)濟(jì)體的債券價格下降得更多。如部分拉美國家銀行在金融危機(jī)期間蒙受了持有大量債券的慘重?fù)p失。當(dāng)更加嚴(yán)格的流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求跨國銀行或國內(nèi)銀行減少貸款期限轉(zhuǎn)換時，新興市場經(jīng)濟(jì)體銀行體系將會面臨一個問題，即銀行是否應(yīng)該發(fā)行長期債券為其信貸投放籌集資金?？傮w來說，新興市場經(jīng)濟(jì)體銀行包括外資銀行均將存款作為其投放貸款的主要來源。因此，較之于諸多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，旨在減少批發(fā)融資的流動性監(jiān)管新規(guī)在新興市場經(jīng)濟(jì)體并未受到同樣關(guān)注。近年來由于私人部門存款增長滯后于銀行貸款業(yè)務(wù)，新興市場經(jīng)濟(jì)體逐步將融資渠道轉(zhuǎn)向外部。此外，銀行大量擴(kuò)張房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款，但同時負(fù)債期限沒有相應(yīng)延長，因而一些國家銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯配現(xiàn)象持續(xù)存在。近年來國際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展變化促使銀行逐步開始重視國內(nèi)長期融資。與外部借貸、國內(nèi)銀行發(fā)行國際債券相比，發(fā)展資產(chǎn)抵押證券市場的收益更大。盡管如此，短期內(nèi)，對于新興市場經(jīng)濟(jì)體而言，銀行不會替代資本市場成為長期資金的主要來源。在一些新興市場經(jīng)濟(jì)體，由于金融市場對貨幣政策的執(zhí)行也可能形成不可小覷的阻力，因此面對資金持續(xù)大量流入時，一個深化的金融市場也并非萬能藥。
二、新興市場經(jīng)濟(jì)體的匯率政策與貨幣政策
（一）匯率政策浮動匯率制在新興市場經(jīng)濟(jì)體中受到廣泛支持。如哥倫比亞，自1999年哥倫比亞放棄了匯率目標(biāo)區(qū)間制以后，比索匯率的靈活性增強(qiáng)，靈活變動的匯率降低了國內(nèi)物價水平。以控制通脹為目標(biāo)的央行通常認(rèn)為，只有當(dāng)匯率劇烈、迅速波動時，央行才需要出面干預(yù)，而當(dāng)全球利率恢復(fù)至正常水平時，應(yīng)停止外匯干預(yù)。金融危機(jī)爆發(fā)后，大多數(shù)新興市場經(jīng)濟(jì)體央行加大了對外匯市場的干預(yù)力度。最通常做法是建立外匯儲備緩沖，以減少持續(xù)的本幣升值預(yù)期所引發(fā)的投機(jī)行為。但如果本國勞動力和產(chǎn)品市場缺乏彈性，或者金融制度設(shè)計不完善，僅靠匯率浮動也不能完全抵御外部沖擊，同時也可能由于匯率的自由浮動帶來較大的金融風(fēng)險。當(dāng)然，也有一些新興市場經(jīng)濟(jì)體央行明確應(yīng)該穩(wěn)定匯率。如沙特阿拉伯貨幣管理局認(rèn)為，對于沙特阿拉伯這樣的能源型經(jīng)濟(jì)體而言，逆周期的財政政策以及相對穩(wěn)定的貨幣購買力平價更能保持產(chǎn)出免受沖擊。
（二）將匯率作為中期貨幣政策目標(biāo)一些新興經(jīng)濟(jì)體央行將匯率作為中期貨幣政策目標(biāo)，以強(qiáng)化央行管理匯率的主動性。一些央行認(rèn)為可以通過允許實(shí)際匯率按照均衡匯率潛在升值，設(shè)定匯率正常波動區(qū)間以及允許本幣升值空間，以維持中期實(shí)際有效匯率。比如，以色列銀行估算了以色列謝克爾的實(shí)際均衡匯率，并分析了如何通過實(shí)際均衡匯率干預(yù)外匯市場。捷克國家銀行研究了通過長期均衡匯率測算捷克共和國加入歐元區(qū)的時機(jī)。從實(shí)踐來看，實(shí)際均衡匯率一般通過模型估算得出，貨幣政策制定者想籍此精確指導(dǎo)，并做出抉擇是很困難的。此外，考慮到匯率波動對金融穩(wěn)定的影響以及匯率超調(diào)所引起的出口損失，貨幣政策制定者往往使用利率和匯率政策組合來對抗本幣匯率升值。
（三）將匯率政策內(nèi)化于貨幣政策制定中為了實(shí)現(xiàn)達(dá)到控制通脹和穩(wěn)定產(chǎn)出，一些新興經(jīng)濟(jì)體央行嘗試將匯率政策內(nèi)化于貨幣政策制定中，其主要做法是，通過構(gòu)建一個加入?yún)R率變量的泰勒規(guī)則模型，描述了央行如何在政策利率和名義匯率之間進(jìn)行取舍，以達(dá)到穩(wěn)定物價和產(chǎn)出的目的。模型測算的政策利率水平與一些新興市場經(jīng)濟(jì)國家，如智利、印度、馬來西亞、秘魯、泰國和土耳其的實(shí)際政策利率水平相當(dāng)吻合。將匯率作為貨幣政策工具的典型案例是新加坡。新加坡金融管理局基于新加坡元的貿(mào)易加權(quán)值管理匯率，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時本幣升值，經(jīng)濟(jì)疲軟時本幣貶值。2010年10月，當(dāng)大量外部資金流入引發(fā)對經(jīng)濟(jì)過熱擔(dān)憂時，新加坡金融管理局放寬了匯率波動區(qū)間，加大了投資國內(nèi)資產(chǎn)市場的雙向風(fēng)險。另一個在貨幣政策決策時考慮匯率變動因素的案例來自于土耳其。2010年底當(dāng)通脹率回落到政策目標(biāo)區(qū)間時，土耳其央行降低了政策利率，以抑制短期資金流入和本幣升值。同時提高了準(zhǔn)備金率以抑制國內(nèi)信貸增長。這種做法改變了本幣升值趨勢，降低了信貸投放增速。但是，一些央行認(rèn)為，根據(jù)匯率變化而調(diào)整政策利率，背離了通脹管理目標(biāo)。
三、新興經(jīng)濟(jì)體央行的資產(chǎn)負(fù)債表和對沖操作
金融危機(jī)爆發(fā)后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍采取量化寬松的貨幣政策，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出資本流入和經(jīng)常項目順差格局，許多新興市場經(jīng)濟(jì)體央行被迫通過干預(yù)外匯市場緩解本幣升值壓力。
（一）新興市場經(jīng)濟(jì)體央行的資產(chǎn)負(fù)債表國際清算銀行在《新興市場經(jīng)濟(jì)體的外匯干預(yù)：對中央銀行的影響》中指出，2010年，新興市場經(jīng)濟(jì)體央行總資產(chǎn)與GDP比值的中位數(shù)約24%，新興經(jīng)濟(jì)體央行的資產(chǎn)規(guī)模普遍高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。對新興經(jīng)濟(jì)體央行而言，持有大量外匯資產(chǎn)的成本較高，有些國家對沖外匯資產(chǎn)的成本相當(dāng)高，接近或超過其GDP的1%，而持有大量外匯資產(chǎn)的國家因本幣升值引起的計價損失可能更大。許多新興市場經(jīng)濟(jì)體央行已經(jīng)認(rèn)識到持有大量外匯儲備所承擔(dān)的較高機(jī)會成本，許多央行由此陷入了負(fù)資本困境。而其政府當(dāng)局和其政策制定者卻并未完全認(rèn)識到這些準(zhǔn)財政成本，這會為央行的獨(dú)立性埋下了隱患。雖然持有外匯儲備會需支付很高成本，但大量的外匯儲備有助于抵御全球金融危機(jī)的沖擊，因此，包括巴西、中國、韓國、墨西哥和俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體國家還是愿意持有大量的外匯儲備。
對新興經(jīng)濟(jì)體中的一般企業(yè)來講，以下列出的五種能力作為企業(yè)研發(fā)能力的主體部分要使企業(yè)全部具備顯然是不現(xiàn)實(shí)的，而應(yīng)在企業(yè)成長的不同階段，逐步形成相應(yīng)的能力，其在實(shí)質(zhì)上也構(gòu)成了企業(yè)成長現(xiàn)實(shí)的能力路徑。1．復(fù)雜環(huán)境的生存能力“這一能力是指在制度環(huán)境不完善或政府存在干預(yù)市場行為的背景下……企業(yè)協(xié)調(diào)、處理并滿足利益相關(guān)者的能力?！保?］以中國為代表的東亞新興經(jīng)濟(jì)體國家，政治與經(jīng)濟(jì)體制都在朝著逐步分權(quán)、透明和破除發(fā)展障礙的方向發(fā)展，但由于產(chǎn)能過剩和經(jīng)濟(jì)區(qū)域間缺乏協(xié)調(diào)，地方保護(hù)主義以及區(qū)域貿(mào)易壁壘依然存在。這種存在明顯缺陷的制度環(huán)境增加了企業(yè)的交易成本，但新興經(jīng)濟(jì)體的各類企業(yè)必須快速適應(yīng)和學(xué)習(xí)這種變化中的艱難環(huán)境，這是企業(yè)開展一切研究和開發(fā)的前提所在，只有順利地生存下來才有討論獲得創(chuàng)新技術(shù)等核心競爭力的必要。2．智力能力水平智力能力是指企業(yè)“識別、搜集、分析與理解那些與關(guān)于市場、技術(shù)、競爭、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及行業(yè)規(guī)范相關(guān)信息的能力”［6］。而這些信息對于形成智力資本、采用模仿式和原創(chuàng)式的創(chuàng)新都是至關(guān)重要的。學(xué)術(shù)界已經(jīng)比較認(rèn)同下列觀點(diǎn)：即智力資源是由人力資源、組織資本和社會資本三個重要方面構(gòu)成的，三個方面都離不開對高水平專業(yè)人士顯性與隱性知識的開發(fā)與利用，同時，智力能力作為企業(yè)創(chuàng)新的基本能力，直接決定了企業(yè)創(chuàng)新率及研發(fā)能力的水平。可見如果企業(yè)沒有高水平的研發(fā)隊伍和創(chuàng)意人員，其創(chuàng)新就會成為無源之水。3．對外部技術(shù)等資源的整合能力整合能力是“指將外部市場可以通過公開渠道獲得的技術(shù)、關(guān)鍵部件和專業(yè)化服務(wù)與自身擁有的資源、設(shè)計和產(chǎn)品等有機(jī)地整合在一起，從而提供具有更加豐富功能、成本更低或其他改進(jìn)產(chǎn)品特征的能力”［6］?！皩τ谛屡d經(jīng)濟(jì)體的公司來說，僅僅將國外公司開發(fā)的技術(shù)或產(chǎn)品原封不動地引入國內(nèi)市場是不夠的，它們必須開展研發(fā)工作，將國外技術(shù)或產(chǎn)品加以更改，以符合當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求或政府的要求……此外，研發(fā)工作還會增強(qiáng)一個公司的吸收消化能力，即公司識別新的、外部信息價值的能力，消化這些信息的能力以及將這些信息應(yīng)用于商業(yè)化的能力?！保?］整合能力具備一定技術(shù)難度但能有效地為企業(yè)創(chuàng)造價值的一個能力維度，其往往直接決定了企業(yè)創(chuàng)新率的高低。4．網(wǎng)絡(luò)能力網(wǎng)絡(luò)能力是指“企業(yè)通過外部組織，如利益相關(guān)者，包括政府、供應(yīng)商、顧客、社區(qū)甚至競爭對手等，獲得企業(yè)發(fā)展所需資源的能力”。“具有東方背景的國家，網(wǎng)絡(luò)能力對于新興國家的企業(yè)，是一種十分重要的戰(zhàn)略資源，可以幫助他們克服外部環(huán)境高度不確定所帶來的傷害以及內(nèi)部運(yùn)營所存在的缺陷……與簡單地請客送禮不同，這里的關(guān)系構(gòu)建，更多的是致力于從外部環(huán)境公開合法地獲得信息和知識，建立與利益相關(guān)者長期穩(wěn)定的合作，以及通過網(wǎng)絡(luò)化和模塊化對企業(yè)傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行再造獲得差異化的競爭優(yōu)勢?！保?］也即當(dāng)指之間有較強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系維系時，他們就會互相學(xué)習(xí)、共同提高，從而產(chǎn)生較高的網(wǎng)絡(luò)外部性和集聚效應(yīng)，這也成為創(chuàng)新集群地作為科技創(chuàng)新元素的重要性所在。5．新知識的消化吸收能力吸收能力是企業(yè)評估、消化與應(yīng)用新知識的能力，具備了這一能力的企業(yè)，就可能對市場變化與外部新產(chǎn)品做出快速響應(yīng)。吸收能力可“將其歸結(jié)為三部分內(nèi)容，即獲取、模仿、轉(zhuǎn)化和開發(fā)新知識的能力”［6］。對于創(chuàng)新能力相對較弱的東亞新興經(jīng)濟(jì)體而言，在其企業(yè)無法投入大量資金開展原創(chuàng)性開發(fā)但又不甘于總是屈居人后的情況下，吸收能力就是其自身其他核心能力從無到有建設(shè)的前提。以市場營銷為媒提升創(chuàng)新能力新興市場國家盡管在規(guī)模上不盡相同，其共同特點(diǎn)是都處于高速發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷變化，市場誘人但也瞬息萬變，市場化進(jìn)程不斷推進(jìn)的同時政府逐步減少對經(jīng)濟(jì)活動的干預(yù)。在這種背景下，企業(yè)的生存和發(fā)展必須以市場為導(dǎo)向，企業(yè)經(jīng)營的有效開展時刻無法離開市場需求。“市場營銷的成功需要有一系列行之有效的營銷組合，技術(shù)創(chuàng)新也需要有一系列與之配套的目標(biāo)市場戰(zhàn)略、市場定位戰(zhàn)略以及產(chǎn)品、加工、促銷、分銷戰(zhàn)略，并非某一單項活動或一個環(huán)節(jié)?！保?］同時，“市場營銷也可以增強(qiáng)一個公司吸收外部信息并加以更改以用于當(dāng)?shù)厥袌龅哪芰?。通過大規(guī)模營銷，公司可以了解哪些外部信息、產(chǎn)品或技術(shù)是適于當(dāng)?shù)厥袌龅?，以及對其做什么樣的更改才能滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求。營銷工作對于了解新興市場當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求尤為重要。首先，新興市場普遍缺乏知名的、可信賴的市場研究中介機(jī)構(gòu)，公司難以從市場研究公司那里獲得可用的市場信息，轉(zhuǎn)而加大營銷工作，以收集可信的市場信息。其次，較發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)體而言，新興市場消費(fèi)者需求的性質(zhì)更為復(fù)雜，通常也更需要不同類型的產(chǎn)品創(chuàng)新”［4］。在市場營銷所提供情報的基礎(chǔ)上，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新得以順利實(shí)現(xiàn)之后，同時要注重科技成果的轉(zhuǎn)化和應(yīng)用，依靠技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級提升企業(yè)的競爭實(shí)力和經(jīng)濟(jì)效益，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)營銷創(chuàng)新的良性循環(huán)。
提升企業(yè)科技創(chuàng)新水平的策略
（一）加大企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資，建立多元風(fēng)險資本投資體系中國企業(yè)由于長期科技投資嚴(yán)重不足，因而在選擇技術(shù)創(chuàng)新模式方面缺乏選擇能力和自由度。但在當(dāng)前的形勢下，“不斷加大科技投入力度，越來越受到企業(yè)家們的重視，只有加大科技投入力度才能使企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新資源得到有效的利用，充分發(fā)揮出對企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵作用，才能促使企業(yè)更大幅度的增加科技投入，使其進(jìn)入良性循環(huán)”［8］。具體說來，“新興經(jīng)濟(jì)體的科技創(chuàng)新能力明顯不足，必須積極提高新興經(jīng)濟(jì)體科技創(chuàng)新能力：一方面要努力增加科學(xué)家和工程師的數(shù)量，提高科研機(jī)構(gòu)科研質(zhì)量，鼓勵企業(yè)增加研發(fā)支出。另一方面要加強(qiáng)校企合作和知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，同時保證政府對高科技產(chǎn)品的獲取渠道，尤其是擴(kuò)大國企對發(fā)達(dá)國家的投資，以從發(fā)達(dá)國家直接引進(jìn)技術(shù)”［9］。1．科技人才梯隊的建設(shè)“在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動中，人才是成功的關(guān)鍵?！保?］為招攬人才企業(yè)要善用優(yōu)化工作條件和待遇（對高精尖人才的特殊優(yōu)待），提供深造機(jī)會等手段，并使高級人才成為技術(shù)創(chuàng)新的中堅力量。獲得人才資源之后，還要完善激發(fā)科技人員優(yōu)勢、積極性、創(chuàng)造性的機(jī)制，包括建立科研能力和創(chuàng)新成果等科技人才體系架構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，加快創(chuàng)新文化的建設(shè)。中國企業(yè)必須明確，加大對科技人才培養(yǎng)的投資就是對增強(qiáng)企業(yè)科技競爭力的投資，而且需要超常規(guī)地加大人才尤其是基礎(chǔ)研究人才的投資力度，并且建立學(xué)習(xí)型企業(yè)科技人才的培養(yǎng)新機(jī)制。通過切實(shí)實(shí)施企業(yè)高科技人才繼續(xù)教育工程與高精尖人才特殊培養(yǎng)工程，不斷提高企業(yè)科技人才的整體水平與質(zhì)量檔次，只有通過科技人才定期參加國際學(xué)術(shù)交流，及時捕捉國際科技前沿信息，組織科技攻關(guān)，才有把最先進(jìn)的科技成果轉(zhuǎn)化為知識與技術(shù)密集型的新產(chǎn)品的可能。2．拓寬科技投資渠道，投資分配上重點(diǎn)突出從現(xiàn)階段的情形看，應(yīng)學(xué)習(xí)美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體盡快構(gòu)建和完善風(fēng)險資本投資體系，而中國企業(yè)也需科學(xué)評估技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險，才會有較高的收益預(yù)期。這里也需明確技術(shù)創(chuàng)新中企業(yè)與政府分工與協(xié)作的關(guān)系：企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，也應(yīng)是籌集科技資金的主體，其需到場外交易市場和民間資本市場去尋求資金，并逐步建立籌集企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金的“政府退出”機(jī)制；而政府則需回歸到“制定政策，創(chuàng)造環(huán)境，加強(qiáng)監(jiān)督，控制風(fēng)險”的本位上來。另外，在投資分配上需突出“三個重點(diǎn)高對應(yīng)”，盡快提升基礎(chǔ)研究投資的比重，針對中國企業(yè)以往的科技投資普遍存在“撒胡椒面”現(xiàn)象，目前的投資應(yīng)遵循“三個重點(diǎn)高對應(yīng)”的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資取向是要把重點(diǎn)資金與重點(diǎn)項目、重點(diǎn)人才在一定高度上對應(yīng)起來，為此企業(yè)則要形成“三個重點(diǎn)高應(yīng)對”的有效資源配置的政策機(jī)制，并提升企業(yè)技改投資占固定資產(chǎn)投資的比重。在科技創(chuàng)新的資金管理方面，應(yīng)推進(jìn)企業(yè)研發(fā)資金的審計監(jiān)督創(chuàng)新進(jìn)程，既要改革傳統(tǒng)的審計證據(jù)收集方式，又要變革審計導(dǎo)向———從制度基礎(chǔ)審計轉(zhuǎn)向風(fēng)險基礎(chǔ)審計。因此，改革現(xiàn)行企業(yè)審計體制，變革審計方式和技術(shù)，培養(yǎng)新經(jīng)濟(jì)條件下審計管理人才對中國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金的有效利用至關(guān)重要。3．加強(qiáng)與外部組織的合作研發(fā)縱觀發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)“如果想擴(kuò)大創(chuàng)新的深度和廣度，就必須加強(qiáng)創(chuàng)新系統(tǒng)內(nèi)各組成部分之間的聯(lián)系和互動，強(qiáng)化在創(chuàng)新成果產(chǎn)生、應(yīng)用和推廣過程中體制機(jī)制、技術(shù)、人力資源和基礎(chǔ)設(shè)施之間的相互作用，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。在整合創(chuàng)新資源方面，瑞典、芬蘭、荷蘭等北歐國家為全世界做出了表率。這些國家率先改革了各創(chuàng)新主體間的聯(lián)動機(jī)制，為企業(yè)、公共及私立研究機(jī)構(gòu)和政府搭建了良好的創(chuàng)新資源整合平臺。值得一提的是，各種非政府組織也積極地融入創(chuàng)新體系中”［10］。我國企業(yè)在創(chuàng)新資源極度缺乏的情況下，應(yīng)注重與其他企業(yè)以及高校和研究機(jī)構(gòu)的合作?！肮膭钇髽I(yè)與科研院所、高等院校采取多種形式的聯(lián)合，促進(jìn)科技資源的合理配置。多種合作關(guān)系包括合作開發(fā)、項目委托、建立以關(guān)鍵項目為基礎(chǔ)的有限責(zé)任公司等等?？蒲性核透叩仍盒？梢栽谂c企業(yè)的合作中確定自己為社會生產(chǎn)服務(wù)的最佳位置；企業(yè)也可以通過合理利用科研院所和高等院校的科研資源，提高自身的技術(shù)創(chuàng)新能力?！保?］
