首頁 > 優(yōu)秀范文 > 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的認(rèn)識(shí)
時(shí)間：2024-02-20 14:42:50
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中圖分類號(hào)：F822.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）08-000-01
一、背景
自從2008年爆發(fā)美國(guó)次貸危機(jī)以來，各國(guó)政府紛紛采取寬松的貨幣政策、加大信貸投放力度，甚至由政府直接注資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以期通過這些宏觀經(jīng)濟(jì)政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，提升總需求，從而確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)崗位的增加。然而，這些旨在刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)政策本身亦包含著某些潛在的負(fù)面影響，在增加就業(yè)崗位、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，寬松的貨幣政策亦將導(dǎo)致較高的通貨膨脹和加速物價(jià)水平上升。
就業(yè)與通脹控制，歷來是宏觀經(jīng)濟(jì)中的一道兩難題目，特別是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)仍未過去，歐洲債務(wù)危機(jī)此起彼伏，市場(chǎng)前景仍然充滿了不確定性，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定稍有不慎，就將引起嚴(yán)重的問題。因此必須加以重視，筆者以為，宏觀經(jīng)濟(jì)政策必須要遵從以下幾條原則：從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的高度進(jìn)行把握、深入研究通脹和失業(yè)的內(nèi)在聯(lián)系，從而確保將兩項(xiàng)指標(biāo)控制在可接受區(qū)間、健全社會(huì)保障體系，拉動(dòng)社會(huì)總需求、最后就基于菲利普斯曲線所揭示的兩者的關(guān)系進(jìn)行相關(guān)決策時(shí)，要對(duì)其結(jié)果條件對(duì)應(yīng)關(guān)系進(jìn)行準(zhǔn)確把握。
二、當(dāng)前通脹與就業(yè)問題存在的原因
隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不斷深入，各國(guó)政府紛紛出臺(tái)新的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，力求扭轉(zhuǎn)或減輕經(jīng)濟(jì)危機(jī)給本國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊與負(fù)面影響，保就業(yè)、保增長(zhǎng)。然而，隨著最初的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策的效果過去，各國(guó)卻不約而同的陷入了政府赤字高筑、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、物價(jià)上漲加速的困局之中，更有甚者，出現(xiàn)通脹與失業(yè)率“雙高”的現(xiàn)象，陷于被動(dòng)局面。那么，為何會(huì)出現(xiàn)這些問題？雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展有其自身的規(guī)律，但究其原因，主要是以下幾個(gè)方面：
1.政策制定偏重就業(yè)，忽略對(duì)通脹的治理
危機(jī)發(fā)生后，各國(guó)面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退，生產(chǎn)下滑的局面，不約而同的采取了刺激經(jīng)濟(jì)、保障就業(yè)的政策，對(duì)于通脹的控制有所忽略，而這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果就是時(shí)至今日，63.4% 的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家普遍出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率不超過 2% 的經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)與 6% 的高通脹水平、9% 的高失業(yè)率水平相伴的“雙高”局面。這一方面說明由于失業(yè)率上升，就業(yè)壓力大，各國(guó)在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)偏重于解決就業(yè)問題，放松對(duì)通脹的管理控制，但另一方面，也說明某些國(guó)家對(duì)于通貨膨脹和充分就業(yè)問題全面內(nèi)涵及其相互作用機(jī)制的了解不足，使得相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策實(shí)施效果與主觀目的之間發(fā)生了背離，出現(xiàn)了較高通脹水平下仍然保持了較高失業(yè)率的水平這一矛盾和困境。
2.社會(huì)保障制度不夠完善、抑制了總需求
完善的社會(huì)保障體系是提升社會(huì)總需求的前提條件，在本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中不難觀察到，但凡具備較為完備的社會(huì)保障體系的國(guó)家，社會(huì)的需求總量仍然能夠保持在一個(gè)較高的水平上，而一些發(fā)展中國(guó)家和不發(fā)達(dá)國(guó)家，社會(huì)公眾對(duì)于未來的收入預(yù)期不明朗，與之相對(duì)應(yīng)的，則是公眾的支出計(jì)劃變化幅度較大。這是因?yàn)楸Ｕ象w系健全，公眾未來預(yù)期向好，刺激其有效消費(fèi)需求，進(jìn)而帶動(dòng)社會(huì)再生產(chǎn)相關(guān)環(huán)節(jié)，反之則結(jié)果也相反。
3.偏重短期目標(biāo)，忽視長(zhǎng)期發(fā)展
針對(duì)突出其來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，一些國(guó)家在制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，優(yōu)先考慮的不是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展，而是追求一些短期的、見效快的模式，這一現(xiàn)象在某些西方國(guó)家的近期經(jīng)濟(jì)政策制定過程中顯現(xiàn)無疑：為了獲取足夠的票數(shù)，取得競(jìng)選與連任的勝利，一些西方政治集團(tuán)更加傾向于采用見效快、時(shí)間短的經(jīng)濟(jì)政策，從而忽略了長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性與連貫性，造成數(shù)年之后，政策的負(fù)面影響浮出水面的惡果。
三、協(xié)調(diào)通脹與就業(yè)問題的對(duì)策建議
1.從長(zhǎng)期和發(fā)展戰(zhàn)略的高度去制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策
經(jīng)濟(jì)發(fā)展有其自身規(guī)律，而經(jīng)濟(jì)政策的制定通常是用于引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，調(diào)整產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)組成，因此宏觀經(jīng)濟(jì)政策具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn)。而當(dāng)前部分國(guó)家為了應(yīng)對(duì)突出其來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，急切的采用一些短期博弈行為來保障就業(yè)，從而導(dǎo)致在就業(yè)問題和通脹問題上遇到了兩難的困境。一個(gè)健康健全的經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行特征應(yīng)該是具有一個(gè)合理通脹水平和物價(jià)水平以及將失業(yè)率控制在一定范圍內(nèi)，而要做到對(duì)這個(gè)兩難選擇的準(zhǔn)確把握，就必須將通貨膨脹和充分就業(yè)的問題從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及其長(zhǎng)期發(fā)展的規(guī)劃上來看待和加以審視，只有這樣才能保證在處理通貨膨脹時(shí)不傷及到就業(yè)問題，而在解決就業(yè)問題時(shí)候通貨膨脹水平依然控制在一定的范圍之內(nèi)。
2.科學(xué)決策，將通脹和失業(yè)率控制在可控范圍內(nèi)
多年的經(jīng)濟(jì)研究表明，通脹與一定程度的失業(yè)率，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必不可少的劑，也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必然產(chǎn)物，因此在制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，要充分認(rèn)識(shí)到這兩個(gè)數(shù)據(jù)的真實(shí)含意：引發(fā)通貨膨脹的原因是多種多樣的，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個(gè)普遍現(xiàn)象，而失業(yè)率則是一項(xiàng)指標(biāo)，用于衡量就業(yè)程度。二者的存在是一種正常的現(xiàn)象，徹底的消滅或者長(zhǎng)時(shí)間的壓制都是不現(xiàn)實(shí)的，宏觀政策的制定目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是將這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)控制在可控的、社會(huì)可承受的范圍之內(nèi)。
3.加強(qiáng)社會(huì)保障體系建設(shè)
公眾對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期也將影響公眾的支出計(jì)劃，因此，良好的社會(huì)保障體系建設(shè)不僅能夠有效的釋放公眾的購買力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且即使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入停滯不前的境進(jìn)，或者處于通脹與高失業(yè)率并存的“兩高”局面，由于社會(huì)保障體系的作用，公眾依然敢于消費(fèi)，從而推高了社會(huì)的總需求，進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)新的就業(yè)崗位的誕生。因此，加強(qiáng)社會(huì)保障體系建設(shè)，雖然從數(shù)據(jù)層面難以表明其對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用，但由于它是通過對(duì)于社會(huì)公眾的心理預(yù)期影響而最終實(shí)現(xiàn)其作用的，因此，在制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的時(shí)候，不能忽視社會(huì)保障體系的建設(shè)工作。
2009年我國(guó)高強(qiáng)度的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和高度寬松的信貸高增長(zhǎng)，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先于其他經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿?。目前看來，這些措施已經(jīng)取得了較為明顯的成果。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已扭轉(zhuǎn)了此前的下滑趨勢(shì)，實(shí)際產(chǎn)出正逐漸回到潛在產(chǎn)出值附近，2009年全年高達(dá)9.1%的GDP增速，已經(jīng)從數(shù)字上證實(shí)了這一點(diǎn)。毫無疑問，2008席卷全球的金融危機(jī)后中國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以在世界各國(guó)率先復(fù)蘇，主要得益于持續(xù)寬松的貨幣政策和大規(guī)模的財(cái)政刺激措施。2009年廣義貨幣量接近30%的增長(zhǎng)，2010年接近20%的增長(zhǎng)率，迅速將經(jīng)濟(jì)拉回到正常軌道上。按照政府的政策邏輯，面臨全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊下的巨大不確定性，宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策可以適當(dāng)矯枉過正。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)度過難關(guān)之后，目前的當(dāng)務(wù)之急，或許也是最大的困難，將在于如何順利實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的轉(zhuǎn)向，即從應(yīng)急性的短期政策轉(zhuǎn)向處理中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的問題。
在探討中國(guó)的事情之前，可以回顧一下全球金融危機(jī)的發(fā)生過程。應(yīng)該說，起初美國(guó)的次貸危機(jī)從性質(zhì)上來看，既不是政府財(cái)政收支危機(jī)，也不是國(guó)際收支的危機(jī)，而是發(fā)源于私營(yíng)部門的金融交易和金融創(chuàng)新的危機(jī)?？梢园l(fā)現(xiàn)，這場(chǎng)危機(jī)很大程度上是一場(chǎng)由于資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)引起的金融風(fēng)暴。在危機(jī)最為嚴(yán)重的時(shí)候，大量的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和家庭的資產(chǎn)負(fù)債表中，由于資產(chǎn)方迅速縮水而負(fù)債方不由市場(chǎng)定價(jià)而固定不變，這導(dǎo)致了眾多金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)出現(xiàn)了資不抵債的情況。實(shí)際經(jīng)營(yíng)中賬面上的巨額虧損和家庭財(cái)富的巨額縮水，引致金融機(jī)構(gòu)貸款的大萎縮、企業(yè)投資的崩潰，以及家庭消費(fèi)的下降，并進(jìn)一步導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭和金融交易崩潰。可以說，此次全球金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的主要傳導(dǎo)機(jī)制就是資產(chǎn)負(fù)債表的沖擊，這或許就是這場(chǎng)危機(jī)發(fā)生以來最本質(zhì)的因素。本次全球金融危機(jī)與上世紀(jì)二三十年代的大蕭條乃至日本上世紀(jì)90年代的經(jīng)濟(jì)低迷的機(jī)理完全一致。認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)有助于理解歐美發(fā)達(dá)國(guó)家救市的基本脈絡(luò)。
鑒于美國(guó)次貸危機(jī)的規(guī)模是私營(yíng)部門所無法承受的，因此必須由政府力量大舉介入來克服危機(jī)。事實(shí)上，在明確了這場(chǎng)危機(jī)的本質(zhì)后，美國(guó)政府所采取的一系列措施，如財(cái)政部增發(fā)國(guó)債購買有毒資產(chǎn)，政府直接注資于即將破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，美聯(lián)儲(chǔ)印發(fā)鈔票，財(cái)政部出臺(tái)的公私合作計(jì)劃等等，這些措施的基本邏輯就是用美國(guó)的國(guó)家信用為擔(dān)保，用發(fā)行債券和印鈔所獲金注資于金融機(jī)構(gòu)，注資于金融市場(chǎng)，以此增加市場(chǎng)的流動(dòng)性。其最終目的就是把有毒資產(chǎn)從金融體系中剔除，幫助金融體系恢復(fù)正常交易，并借此推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。中國(guó)基本上遵循了與美國(guó)和歐洲國(guó)家相同的路子，在穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，全球金融危機(jī)后政府的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，短期來看確實(shí)促進(jìn)了GDP的V型回升。但是從中長(zhǎng)期來看，考慮到經(jīng)濟(jì)刺激政策總是有一定限度，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)不能總是寄希望于政府的宏觀刺激政策等，政策的逐步退出將是最終的必然選擇。在這方面日本提供了一個(gè)很好的例證。
上世紀(jì)80年代后期，日本政府連續(xù)實(shí)行了幾個(gè)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，希望通過公共建設(shè)項(xiàng)目和貸款計(jì)劃來迅速振興經(jīng)濟(jì)。但從1996年到2002年，日本經(jīng)濟(jì)依然停滯不前，人均GDP只實(shí)現(xiàn)了0.2%的微小增長(zhǎng)，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)刺激政策最終并沒有提高日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。分析其中原因，主要是日本政府著眼于單純依靠經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力因素重視不足，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃并沒有轉(zhuǎn)換成通過服務(wù)業(yè)和消費(fèi)來拉動(dòng)，導(dǎo)致刺激經(jīng)濟(jì)的政策實(shí)際效果意義不大。一般來說，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初始階段最大的推動(dòng)力通常是政府，但隨著經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)，私人資本必須取代政府投資成為經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力，才能保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)和增長(zhǎng)。探討中國(guó)什么時(shí)候撤出經(jīng)濟(jì)刺激政策中最重要的一點(diǎn)是，必須要將下一步的政策取向轉(zhuǎn)移到保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長(zhǎng)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上來。
根據(jù)我國(guó)中央銀行貨幣政策實(shí)踐過去幾十年的經(jīng)驗(yàn)，如果貨幣流通量年增長(zhǎng)率超過20％，一段時(shí)間以后就會(huì)反映到資產(chǎn)價(jià)格和通貨膨脹上面。如在2009年量化寬松的貨幣政策之下，M1和M2分別增長(zhǎng)了32.35％與27.68％，2010年即便在貨幣政策已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)向的情況下，M2仍增長(zhǎng)近20%，遠(yuǎn)超歷史平均水平。另外，在經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)初期，M1的增長(zhǎng)速度一直低于M2的增長(zhǎng)速度，但隨后兩者在2009年9月出現(xiàn)了M1速度大于M2速度的剪刀差。2009年12月底二者的差距已經(jīng)擴(kuò)大到4.67個(gè)百分點(diǎn)，這意味著貨幣流通速度加快，居民的通貨膨脹預(yù)期開始形成，國(guó)民經(jīng)濟(jì)面臨著通貨膨脹預(yù)期加強(qiáng)和資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)泡沫化的雙重危險(xiǎn)。實(shí)際上隨后價(jià)格指數(shù)的持續(xù)上升也初步證實(shí)了上面的推斷。2010年后我國(guó)通貨膨脹現(xiàn)象日趨明顯，如三季度后CPI指數(shù)分別達(dá)到4.5%和5.1%的高位，居民生活消費(fèi)品和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格全面上漲，全社會(huì)對(duì)于通貨膨脹的預(yù)期更加強(qiáng)化。另一方面，從資產(chǎn)價(jià)格角度來看，2009年二季度后我國(guó)以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)暴漲局面，盡管國(guó)務(wù)院分別于2010年4月份和9月份出臺(tái)措施加以抑制，但目前效果仍不明顯，包括大中城市和二三線城市的房?jī)r(jià)仍在繼續(xù)上漲，資產(chǎn)價(jià)格泡沫的蔓延似乎已經(jīng)難以輕易抑制。
應(yīng)該看到，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作中之所以出現(xiàn)貨幣超發(fā)、流動(dòng)性泛濫和資產(chǎn)泡沫嚴(yán)重的問題，從根本上說是不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作失當(dāng)?shù)膯栴}。2009和2010兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)主要推動(dòng)力量是極度寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，而寬松貨幣政策和財(cái)政政策不可能持續(xù)太久，這是以往的經(jīng)濟(jì)危機(jī)給各國(guó)提供的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。只專注于短期目標(biāo)并通過注入流動(dòng)性救市而忽視長(zhǎng)期問題的解決，單純依靠向國(guó)民經(jīng)濟(jì)注入流動(dòng)性的短期政策來保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，采用增加海量投資和貸款的辦法來增加總需求，是不可能長(zhǎng)期持續(xù)使用的，最終將會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。必須看到，鑒于中國(guó)一直采取依靠資源投入和凈出口（出超）拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，短期經(jīng)濟(jì)刺激政策無法解決經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)中的問題。這些問題包括內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，內(nèi)部的各種深層次的不平衡，等等，這些長(zhǎng)期問題是“十二五”期間經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展饒不過去的坎。鑒于此，中國(guó)在“十二五”規(guī)劃時(shí)期必須盡快轉(zhuǎn)變宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)取向。具體而言，應(yīng)重視經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)中的一些根本問題，如重視經(jīng)濟(jì)體制改革，在保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)逐步引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大力發(fā)展內(nèi)需，通過發(fā)展服務(wù)業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)緩解收入差距的擴(kuò)大，重新認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，積極發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的主導(dǎo)作用等等，以便保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
二、將人民幣匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的重要工具
對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的各種組合而言，選擇財(cái)政政策與貨幣政策的雙緊或者雙松組合是力度最大的，也是經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)最為嚴(yán)峻的時(shí)候?qū)嵤┑?。例如?dāng)有效需求嚴(yán)重不足時(shí)往往選擇雙松政策組合，包括增加財(cái)政支出、減稅、降低利率，以及增加貨幣供應(yīng)量等。2008年的全球金融危機(jī)使全球?qū)嵭袑捤傻暮暧^經(jīng)濟(jì)政策成為必然選擇，相對(duì)而言，中國(guó)采取的積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策實(shí)際上就是最大力度的宏觀經(jīng)濟(jì)政策配合，尤其是適度寬松的貨幣政策發(fā)揮了積極的作用。但是目前的突出問題是，宏觀刺激政策在某種程度上帶來了市場(chǎng)的扭曲，尤其是目前我國(guó)面臨資產(chǎn)價(jià)格膨脹與通脹預(yù)期加強(qiáng)之后，如何根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況尋找合適的方式退出，就成為中國(guó)面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)。
刺激政策只有短期的效果，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須要回到可靠的增長(zhǎng)基礎(chǔ)。從貨幣政策的運(yùn)行來看，經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出與人民幣匯率制度的現(xiàn)行框架具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。鑒于人民幣匯率事實(shí)上盯住美元，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策在短期內(nèi)給中國(guó)貨幣政策退出的方式和節(jié)奏形成約束，這導(dǎo)致中國(guó)貨幣政策的靈活性大打折扣。人民幣釘住住美元，導(dǎo)致中國(guó)在早年立法消除主動(dòng)超發(fā)貨幣的制度漏洞后，人民幣又將面臨被動(dòng)超發(fā)的新挑戰(zhàn)。如從美國(guó)方面來看，雖然金融危機(jī)后在7870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激和救助計(jì)劃下經(jīng)濟(jì)觸底反彈，但目前仍未有改觀的10％左右的失業(yè)率和充滿變數(shù)的房市表現(xiàn)，仍然使美國(guó)未來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有較大的不確定性。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，失業(yè)率對(duì)美國(guó)選擇何時(shí)加息更為關(guān)鍵。鑒于“無就業(yè)復(fù)蘇”的現(xiàn)實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)在啟動(dòng)第二輪6000億美元量化寬松貨幣政策的基礎(chǔ)上，今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間在貨幣政策上維持0%-0.25%的聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率水平，且短期內(nèi)至2011年下半年可能不會(huì)調(diào)整利率水平，已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)。甚至可以判斷，這一政策基調(diào)仍將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)維持。目前美聯(lián)儲(chǔ)采取“數(shù)量型放松”工具微調(diào)貨幣政策，例如通過諸如“定期存款工具”（term deposit facility）和逆回購協(xié)議的方式，回收市場(chǎng)上龐大的存量流動(dòng)性。但從某種意義上說，美聯(lián)儲(chǔ)推出的“定期存款工具”只是個(gè)技術(shù)性工具，更大的問題在于它對(duì)銀行資產(chǎn)的擔(dān)保實(shí)際上難以退出。總之，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜性使美聯(lián)儲(chǔ)目前面臨政策選擇上的兩難困境。如過早啟動(dòng)退出政策，可能會(huì)延緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)二次探底；而如果刺激政策退出太晚，通脹又可能失控。綜合起來分析，目前美聯(lián)儲(chǔ)更傾向于使用某些非常規(guī)工具和手段，而非更具效果的利率工具。對(duì)中國(guó)而言，在美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策和長(zhǎng)期的低利率政策環(huán)境下，需要做的是考慮與美國(guó)貨幣政策適度脫鉤，增加宏觀經(jīng)濟(jì)政策的回旋余地。
目前，中國(guó)已經(jīng)開始啟動(dòng)了經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出政策，如2010年1月份后中國(guó)人民銀行陸續(xù)提高了存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率；目前已經(jīng)二次加息共50個(gè)基點(diǎn)；對(duì)部分放貸銀行征收差別存款準(zhǔn)備金率；連續(xù)提高3月期和1年期央行票據(jù)發(fā)行利率引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期；銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)新的監(jiān)管工具箱，實(shí)行針對(duì)銀行的差異化監(jiān)管；等等。這些舉措均預(yù)示中國(guó)正在逐步退出2008年應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，對(duì)于引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，合理約束商業(yè)銀行的過度信貸投放是較為有效的方法。但同時(shí)還應(yīng)注意，目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策尤其是貨幣政策的退出還只是局限在一個(gè)相對(duì)有限的范圍，一些價(jià)格型政策工具如利率工具等使用的空間仍有限，匯率工具尚未大規(guī)模使用，這導(dǎo)致政策的實(shí)施效果受到一定阻礙。尤其是如果不增加人民幣匯率彈性，在貨幣匯率政策上進(jìn)行適時(shí)調(diào)整，當(dāng)下的各種宏觀政策將難以真正實(shí)現(xiàn)緊縮效果。
目前，世界范圍內(nèi)面臨美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策導(dǎo)致的流動(dòng)性泛濫，各國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)和匯率戰(zhàn)也處顯端倪，中國(guó)需要立即引入?yún)R率因素作為重要的政策變量使用?？紤]自身因素，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式長(zhǎng)期借助于出口拉動(dòng)，這個(gè)模式的可持續(xù)性正在成為問題。同時(shí)資源逐步枯竭，勞動(dòng)力成本也逐漸增加，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)走過劉易斯拐點(diǎn)，以及未來青壯年勞動(dòng)力數(shù)量的下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)力逐步減弱。考慮外部因素，各國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，這些因素將難以保證中國(guó)出口繼續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)在退出宏觀經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的過程中，必須要有向內(nèi)的對(duì)策給以支持，而匯率則是個(gè)重要的工具變量。中國(guó)需要有自己的貨幣政策工具，匯率可成為緊縮政策的一部分。1997年亞洲金融危機(jī)的一個(gè)重要背景，是東亞貨幣在此前十多年一直采取釘住美元的匯率政策，這一歷史教訓(xùn)應(yīng)該被充分吸取。
目前，我國(guó)需要改變?nèi)嗣駧艆R率的形成機(jī)制，需要改變?nèi)嗣駧乓悦涝獮殄^的取向，加大市場(chǎng)力量在人民幣匯率形成機(jī)制過程中的作用，當(dāng)然這不意味著中央銀行對(duì)匯率完全不干預(yù)。我國(guó)可以學(xué)習(xí)加拿大等國(guó)的做法，允許匯率在長(zhǎng)期內(nèi)大幅度變化，允許長(zhǎng)期內(nèi)升值，但在具體操作上，可以對(duì)每日的超常浮動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。如果短期內(nèi)變化太大，可以通過調(diào)整利率以影響匯率，穩(wěn)定市場(chǎng)。當(dāng)前需要作的就是選準(zhǔn)適當(dāng)時(shí)機(jī)，開始啟動(dòng)人民幣有序、漸進(jìn)的升值進(jìn)程，推動(dòng)人民幣恢復(fù)緩慢升值。人民幣升值的啟動(dòng)也就意味著短期性反危機(jī)政策的全面退出，并向長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性調(diào)整政策的成功轉(zhuǎn)型。
三、“十二五”開局我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇
過去幾十年全球金融的實(shí)踐表明，寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策實(shí)施時(shí)間太長(zhǎng)，便容易引發(fā)資產(chǎn)泡沫，這已在許多國(guó)家得到驗(yàn)證。以往的經(jīng)驗(yàn)還表明，即便通脹相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)出實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，也不能防范資產(chǎn)泡沫破滅給經(jīng)濟(jì)帶來的重大沖擊。目前，我國(guó)價(jià)格指數(shù)也在節(jié)節(jié)走高，資產(chǎn)價(jià)格泡沫問題日趨嚴(yán)重，這對(duì)于下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和選擇提出了迫切的要求。
目前在“十二五”開局之年，中央已經(jīng)確定了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主基調(diào)，即實(shí)行穩(wěn)健貨幣政策和積極財(cái)政政策的配合。這意味著此前應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)刺激政策中，拉動(dòng)總需求的短期性貨幣和財(cái)政政策，在實(shí)行了一年多后，在GDP增速已逐步改善前提下，將逐漸有序退出。在宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施步驟上，鑒于目前我國(guó)人民幣釘住美元，中美利差的變化將影響中國(guó)的資本流動(dòng)，貨幣政策的調(diào)整必須關(guān)注美國(guó)貨幣政策的變化，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策退出的溢出效應(yīng)。目前來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的退出具有幾個(gè)特點(diǎn)。首先是臨時(shí)性經(jīng)濟(jì)刺激措施正在逐步停止使用，但政策的退出時(shí)間仍不確定。目前，美國(guó)在危機(jī)時(shí)的臨時(shí)性刺激經(jīng)濟(jì)政策不再擴(kuò)大規(guī)模，但量化寬松政策呈擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。繼第二輪6000億美元量化寬松政策已經(jīng)實(shí)施的基礎(chǔ)上，第三輪量化寬松政策仍有可能啟動(dòng)。其次，貨幣政策仍然主要依賴于數(shù)量型工具，價(jià)格型工具尚未完全啟動(dòng)。第三，美國(guó)正在削減財(cái)政赤字的規(guī)模，并逐步使美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表恢復(fù)正常，以便減輕此前的膨脹局面，還中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表一個(gè)正常的局面。鑒于中美經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性和關(guān)聯(lián)性，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇必須考慮到這些特點(diǎn)和變化，有的放矢，循序推進(jìn)。
具體來說，在“十二五”開局之年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇需要考慮四個(gè)因素，即世界經(jīng)濟(jì)格局的變化情況、國(guó)內(nèi)私人投資的啟動(dòng)情況、通貨膨脹與資產(chǎn)價(jià)格上漲的情況，以及世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策退出的情況。從目前觀察到的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象和中國(guó)國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況來看，應(yīng)當(dāng)對(duì)2008年大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃進(jìn)行評(píng)估后考慮退出，并在此過程中實(shí)現(xiàn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和選擇。
首先，采取措施使宏觀經(jīng)濟(jì)政策向正常化階段轉(zhuǎn)變。在這個(gè)階段，財(cái)政政策暫且可以按兵不動(dòng)，但應(yīng)考慮調(diào)整政府支出結(jié)構(gòu)，進(jìn)行適度的結(jié)構(gòu)性減稅等。而對(duì)于貨幣政策，這個(gè)階段應(yīng)將“管理通脹預(yù)期，控制資產(chǎn)泡沫”作為核心內(nèi)容。強(qiáng)調(diào)管理通脹預(yù)期和控制資產(chǎn)泡沫，有助于確定清晰的政策目標(biāo)，形成市場(chǎng)穩(wěn)定的政策預(yù)期，避免導(dǎo)致預(yù)期紊亂及對(duì)市場(chǎng)的沖擊。我國(guó)在政策實(shí)施中需要避免一個(gè)問題，即由于政策目標(biāo)不清晰，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)為了防止可能的信貸緊縮而大規(guī)模提前發(fā)放貸款，引起信貸在不同季度和月份之間的分布更為不均衡。具體而言，在操作層面，當(dāng)前貨幣政策應(yīng)當(dāng)設(shè)定一個(gè)清晰的信貸增長(zhǎng)目標(biāo)和貨幣供應(yīng)量目標(biāo)，并切實(shí)遵守，以便推動(dòng)貨幣政策真正向穩(wěn)健回歸。目前看來，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇重點(diǎn)在于貨幣政策的選擇，而其中關(guān)鍵的指標(biāo)在于信貸規(guī)模增長(zhǎng)。鑒于2010年M2增長(zhǎng)超過年初設(shè)定的計(jì)劃，綜合各方考慮，2011年我國(guó)必須嚴(yán)格要求，將M2增長(zhǎng)控制在15％左右，以便促使貨幣政策的正?；貧w，減輕宏觀經(jīng)濟(jì)層面的壓力。
我國(guó)建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的目標(biāo)模式是：市場(chǎng)機(jī)制在資源配置活動(dòng)中起基礎(chǔ)性作用，以政府干預(yù)來彌補(bǔ)“市場(chǎng)失靈”。同時(shí)，在總量平衡、結(jié)構(gòu)調(diào)整和長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略方面發(fā)揮政府主導(dǎo)作用。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步建立和進(jìn)一步完善，我國(guó)的改革開放進(jìn)入了一個(gè)嶄期時(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控將面臨新的挑戰(zhàn)。具體說來，主要有以下四個(gè)方面：
一、如何防止“政府失靈”問題
所謂“政府失靈”是指政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)不當(dāng)，未能有效克服市場(chǎng)失靈，卻阻礙和限制了市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)關(guān)系扭曲，市場(chǎng)缺陷和混亂加重，以致社會(huì)資源最優(yōu)配置難以實(shí)現(xiàn)（劉俊奇，1999）。具體地說，“政府失靈”表現(xiàn)為以下幾種情形：其一，政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)；其二，政府干預(yù)雖達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)但成本高昂；其三，干預(yù)活動(dòng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)且效率較高但引發(fā)了負(fù)效應(yīng)。
析“政府失靈”的成因很多，但主要有以下幾方面：1.政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)難以完全符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，即使一定時(shí)期抓住了規(guī)律，然而規(guī)律本身是發(fā)展變化的，因而不可能窮盡。進(jìn)而，政府的決策不可能完全正確；2.政府角色錯(cuò)位。即政府未能恪守其“增進(jìn)市場(chǎng)論”的基本角色，干預(yù)的范圍和力度過大，超出了矯正市場(chǎng)失靈、維護(hù)市場(chǎng)機(jī)制順暢運(yùn)行的合理界限；3.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，宏觀調(diào)控是依靠市場(chǎng)主體的驅(qū)利動(dòng)機(jī)來實(shí)現(xiàn)政府調(diào)控目標(biāo)的。而政府干預(yù)的目標(biāo)、手段可能與市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的要求、微觀主體的目標(biāo)和情況相沖突。因而，宏觀調(diào)控的效果不能由政府來完全左右；4.政府的組織機(jī)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制不可能完全統(tǒng)一和協(xié)調(diào)，因而可能導(dǎo)致政策的制定、執(zhí)行的非科學(xué)化和非理性化；5.政府官員的腐敗和政策的不恰當(dāng)可能導(dǎo)致“尋租活動(dòng)‘的大量存在，從而扭曲了經(jīng)濟(jì)關(guān)系，障礙資源的合理配置。
我國(guó)這幾年：“政府失靈”的例子主要有：關(guān)閉產(chǎn)權(quán)交易中心，取消場(chǎng)外交易，上市指標(biāo)搞行政切塊分配；貸款權(quán)上收，城市合作銀行合并，農(nóng)村合作基金的撤并；允許甚至鼓勵(lì)行業(yè)自律價(jià)格的存在；恢復(fù)對(duì)糧棉收購的管制；物價(jià)持續(xù)走低；民間投資和消費(fèi)啟而不動(dòng)等。
當(dāng)前，我國(guó)“政府失靈”主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是政府角色錯(cuò)位時(shí)常出現(xiàn)，往往干預(yù)過度，破壞了市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作的合理界限。這是由于過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的遺留影響還在發(fā)揮作用；二是政府宏觀調(diào)控的效果難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。這主要是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制已日益發(fā)揮著重要作用，政府還不能充分把握其運(yùn)行規(guī)律。如何克服這兩大問題，是我國(guó)近期防止“政府失靈”的主要任務(wù)。
二、如何實(shí)施主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效轉(zhuǎn)變
關(guān)于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)中的困境即物價(jià)持續(xù)下跌（通貨緊縮）和“有效需求不足”的成因，人們已闡述得很充分了。筆者認(rèn)為理論界從整體上已達(dá)成了共識(shí)，只是角度可能不同，在此不再復(fù)述（參閱江勇、熊正棟，1999；戴培昆，1999）。
但是人們對(duì)當(dāng)前“有效需求不足”局面的性質(zhì)判斷，筆者不敢茍同。如“經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段一個(gè)主要的標(biāo)志就是所謂階段性有效需求不足”（參見張曉晶，2000），另如1998年有一種“V”型理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)迅速上升等等，這些把我國(guó)當(dāng)前出現(xiàn)的“有效需求不足”問題看作是階段性的，即使他們也可能意識(shí)到這種局面在未來較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)存在。然而，我們的觀點(diǎn)是：“有效需求不足”是體制改革的結(jié)果，搞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就要長(zhǎng)期面對(duì)有效需求不足問題；更進(jìn)一步地說，“有效需求不足”是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的共性，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也不例外。
同時(shí)，買方市場(chǎng)的形成和“有效需求不足”問題的出現(xiàn)并不意味著我國(guó)的主要矛盾已轉(zhuǎn)移。我國(guó)的主要矛盾依然是生產(chǎn)力水平的落后不能滿足人民日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化生活需要。因?yàn)椤坝行枨蟛蛔恪彪[含著人們有需求但沒有足夠的支付能力（這與存款的多少并不等同）。因此，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)仍然是如何保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，不僅僅指總量增長(zhǎng)，而且更重要的是如何提高增長(zhǎng)質(zhì)量和增長(zhǎng)效益。而要提高增長(zhǎng)質(zhì)量和增長(zhǎng)效益，退回到原有體制是不可行的，這已為我國(guó)的實(shí)踐所證明；唯一的出路是深化體制改革，加強(qiáng)宏觀調(diào)控。而通過深化體制改革，通過市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善來實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和增長(zhǎng)效益與質(zhì)量的不斷提高，就必須不斷擴(kuò)大“有效需求”。于是，我國(guó)的主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策由過去的以收縮性為基本特征的宏觀經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)變?yōu)橐詳U(kuò)張性為基本特征的宏觀經(jīng)濟(jì)政策（關(guān)于過去的主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策可參見吳曉求，1998）。
然而，政府在這種“有效需求不足”約束下的宏觀調(diào)控力度不足，手段選擇和效果還很不理想。如1998年通過增發(fā)國(guó)債擴(kuò)大政府投資以拉動(dòng)內(nèi)需，確實(shí)起了一些作用。但從1999年上半年國(guó)有經(jīng)濟(jì)增幅下降的事實(shí)表明，這次宏觀調(diào)控只是啟動(dòng)了國(guó)有經(jīng)濟(jì)的短期增長(zhǎng)；雖然1999年財(cái)政政策、收入政策著眼于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的中長(zhǎng)期目標(biāo)（參見陳淮，2000），注意了短期政策與中長(zhǎng)期發(fā)展相結(jié)合，但由于體制性約束，效果一時(shí)難以體現(xiàn)。由于企業(yè)（尤其是國(guó)有企業(yè)）退出機(jī)制的缺乏，銀行體制改革滯后，投融資體制的扭曲，使整個(gè)社會(huì)資源的配置效率低下。解決這個(gè)問題，需要的是更積極有效的制度選擇與安排，可這是需要時(shí)間的。同時(shí)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制完善的過程中，宏觀調(diào)控的效果越來越受到微觀主體運(yùn)行機(jī)制的制約：宏觀調(diào)控的實(shí)施是通過微觀主體的驅(qū)利動(dòng)機(jī)來實(shí)現(xiàn)的，而不能由宏觀調(diào)控主體直接決定；宏觀調(diào)控的效果如何，決定于宏觀調(diào)控的方向是否與微觀經(jīng)濟(jì)主體的運(yùn)行機(jī)制相適應(yīng)。這樣，實(shí)現(xiàn)主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策有效轉(zhuǎn)變面臨兩大難題：一是培育市場(chǎng)主體和規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，二是使宏觀調(diào)控的作用力與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)微觀主體運(yùn)行機(jī)制相適應(yīng)。
三、如何防止宏觀經(jīng)濟(jì)政策失效
當(dāng)前宏觀調(diào)控領(lǐng)域存在兩大問題：一是“有效需求不足”；二是經(jīng)濟(jì)開放度日益加大。這兩大問題都對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策提出了挑戰(zhàn)。在前一部分中，我們闡釋了我國(guó)主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變，并指出，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施效果受微觀主體運(yùn)行機(jī)制的制約，這是防止宏觀經(jīng)濟(jì)政策失效的一個(gè)方面。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果還受其自身特點(diǎn)的限制。
（一）我國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策的有效性對(duì)宏觀調(diào)控有效性的限制
1、財(cái)政政策。
（1）財(cái)政政策的擴(kuò)張限度有限（參見張曉晶，2000）。財(cái)政擴(kuò)張的限度一般用債務(wù)負(fù)擔(dān)率（即債務(wù)余額占GDP的比重）來衡量。單看狹義債務(wù)負(fù)擔(dān)率（主要指國(guó)家財(cái)政統(tǒng)借統(tǒng)還的債務(wù)余額占GDP的比重），中國(guó)則處于一個(gè)非常低的水平，1998年還不到10％（發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)缀醵荚?0％以上，歐盟的標(biāo)準(zhǔn)是60％）。但考慮到“中國(guó)特色”，政府實(shí)際的債務(wù)負(fù)擔(dān)還應(yīng)包括部分地方政府、公共部門或國(guó)有企業(yè)的國(guó)外借款以及銀行不良貸款。這樣，1997年底我國(guó)最大債務(wù)負(fù)擔(dān)率已接近50- 60％。按我們的觀點(diǎn)，當(dāng)前社會(huì)保障體系的大量“空帳”也應(yīng)計(jì)在政府債務(wù)之內(nèi)，這樣政府實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)率已不低，增發(fā)國(guó)債的空間已十分有限。同時(shí)，1991年至1998年，國(guó)家財(cái)政收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重分別為14.6％、13.1％、12.6％、11.2％、10.7％、10.9％、11.6％、12.4％，基本上逐年減少，近兩年略有回升，但升幅不大。這樣，通過國(guó)家財(cái)政支配的資源就很有限了。
（2）擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果十分有限。近兩年，國(guó)家采取增發(fā)國(guó)債的擴(kuò)張性財(cái)政政策，1998年發(fā)行3891億元，1999年發(fā)行3415億元。但在政策運(yùn)作上將財(cái)政投資按計(jì)劃分割到各省、區(qū)、直轄市，再由地方分割到各項(xiàng)目。這種按老辦法搞財(cái)政撥款，很容易出現(xiàn)新的重復(fù)建設(shè)：“長(zhǎng)官項(xiàng)目”、高收入低產(chǎn)出、胡花亂用等問題。結(jié)果，1998年底，國(guó)有固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率達(dá)19.5％，而非國(guó)有固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率基本為0（其中：集體經(jīng)濟(jì)投資下降了3.5％，個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資增長(zhǎng)6.1％），從而全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率只有14.1％。并且只影響國(guó)有經(jīng)濟(jì)，對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)影響微弱。另外，最近財(cái)政部對(duì)1998年1000億國(guó)債專項(xiàng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的72個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)已有20個(gè)項(xiàng)目的大量資金被挪用和亂用，10個(gè)項(xiàng)目屬于“三邊工程”。同時(shí)，雖然1999年中央財(cái)政提供的技改貼息從1998年的7億元猛增到90億元，力圖通過“四兩撥千斤”的方式有效地起到財(cái)政資金帶動(dòng)投資需求擴(kuò)張的目的，但考慮到中國(guó)的資金分配格局和信貸結(jié)構(gòu)，這些技改貼息資金恐怕絕大部分又流向國(guó)有經(jīng)濟(jì)。然而當(dāng)前國(guó)有經(jīng)濟(jì)缺乏活力和效益，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)是最具活力的和效益的，因此，擴(kuò)張性的財(cái)政政策的效果十分有限。
2.貨幣政策。
（1）M2的增長(zhǎng)率還可適當(dāng)提高。貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率與通貨膨脹率之間存在正相關(guān)（米什金，1998）；我國(guó)學(xué)者的研究表明：在中國(guó)，高通貨膨脹總伴有M2的過快增長(zhǎng)（王大用，1996）。如在1988年和1989年的高通脹之前，有1986年至1987年M2的過量供應(yīng)；在1993至1995年的高通脹之前，有1990至1992年M2的過量供應(yīng)，且1994年通脹高峰時(shí)M2供應(yīng)加速，使得本次通脹的時(shí)間延長(zhǎng)。但是近幾年，我國(guó)M2的增長(zhǎng)一直在下降，且當(dāng)前我國(guó)仍處于通貨緊縮時(shí)期，因而M2的增長(zhǎng)率可適當(dāng)提高，但不能過高。
（2）信貸萎縮限制了貨幣擴(kuò)張。自1996年以來，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款余額增長(zhǎng)率逐年下降，經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)了“信貸萎縮”現(xiàn)象（樊鋼，1999）。造成信貸萎縮的原因主要是：一方面國(guó)有銀行由于壞帳積累不愿再向一些國(guó)企貸款；又不能、不愿向非國(guó)企貸款（存在信貸歧視）；另一方面，經(jīng)濟(jì)生活中非國(guó)有的中小金融機(jī)構(gòu)不愿向非國(guó)有的中小企業(yè)提供貸款。于是，存貸差不斷加大。另外，資本市場(chǎng)融資對(duì)于廣大非國(guó)有經(jīng)濟(jì)來說機(jī)會(huì)甚小。同時(shí)，物價(jià)持續(xù)下跌，使實(shí)際利率居高不下，企業(yè)對(duì)投資預(yù)期不樂觀，企業(yè)投資需求不旺。因此，擴(kuò)張性的貨幣政策（包括降息、降低法定存款準(zhǔn)備金、增加貨幣供應(yīng)）等，不能啟動(dòng)民間投資（我所指的民間投資是指除政府財(cái)政直接投資以外的一切投資）達(dá)不到預(yù)期的擴(kuò)張效應(yīng)，因而也不能有力地?cái)U(kuò)大“有效需求”。
（二）開放性經(jīng)濟(jì)對(duì)宏觀調(diào)控有效性的挑戰(zhàn)
經(jīng)濟(jì)的開放必然會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀政策的有效性產(chǎn)生影響，這是Mundell、Fleming模型的基本結(jié)論。根據(jù)此模型，在利率降低、匯率穩(wěn)定的情況下，會(huì)引起資本外流，國(guó)際收支狀況惡化；這主要是因?yàn)樘桌顒?dòng)的存在。同時(shí)，在資本有限流動(dòng)、匯率固定的情況下，財(cái)政擴(kuò)張導(dǎo)致總需求增加，相應(yīng)凈進(jìn)口增加，引起貿(mào)易余額出現(xiàn)逆差；但隨時(shí)間推移，貿(mào)易逆差將導(dǎo)致貨幣供給下降，直到總需求回復(fù)到初始水平。一般而言，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣政策的獨(dú)立性、匯率的穩(wěn)定性和資本的完全流動(dòng)性三個(gè)目標(biāo)只能實(shí)現(xiàn)其中的兩個(gè)而不能三個(gè)目標(biāo)同時(shí)實(shí)現(xiàn)。這就是所謂的“三元悖論”。目前，中國(guó)選擇了“貨幣政策的獨(dú)立性和匯率的穩(wěn)定”，而對(duì)資本流動(dòng)進(jìn)行管理。一旦資本流動(dòng)得不到完全的管制，貨幣政策的獨(dú)立性就會(huì)打折扣（張曉晶，2000）。
四、如何在擴(kuò)張性的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下防止“經(jīng)濟(jì)泡沫”的產(chǎn)生
所有的“經(jīng)濟(jì)泡沫”都產(chǎn)生于“虛假繁榮”，而“虛假繁榮”，總是有一定的真實(shí)繁榮作基礎(chǔ)的?？梢韵胂箅S著我國(guó)加入WTO的開放度的進(jìn)一步提高，我國(guó)將迎來又一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展時(shí)期，因而為“經(jīng)濟(jì)泡沫”的產(chǎn)生提供了真實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，所有的“泡沫‘都是資本過度追逐利潤(rùn)的結(jié)果，開放經(jīng)濟(jì)和擴(kuò)張性的宏觀政策使資本逐利競(jìng)爭(zhēng)更加激烈；這為”經(jīng)濟(jì)泡沫“的產(chǎn)生提供了可能。我國(guó)”經(jīng)濟(jì)泡沫“的產(chǎn)生有以下兩大可能途徑：
一、理性預(yù)期理論概述
二十世紀(jì)七十年代，西方各國(guó)陷入了嚴(yán)重的通貨膨脹、失業(yè)率快速增加和經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯的困境，流行多年的凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)理論和政策發(fā)生了危機(jī)，現(xiàn)代貨幣主義學(xué)派的經(jīng)濟(jì)理論在停滯膨脹的經(jīng)濟(jì)狀況下，并沒有得到期望的經(jīng)濟(jì)效果。在這種嚴(yán)峻的形勢(shì)下，理性預(yù)期學(xué)派產(chǎn)生發(fā)展起來，該學(xué)派以理性預(yù)期的概念改造宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，以預(yù)期問題為突破口，全盤否定了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)，被稱為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理性預(yù)期革命。而該學(xué)派理論上邏輯嚴(yán)謹(jǐn)，運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法分析經(jīng)濟(jì)問題，因而理論影響迅速擴(kuò)大，為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍接受。該學(xué)派理論上的邏輯嚴(yán)謹(jǐn)，又運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法分析經(jīng)濟(jì)問題，理論影響迅速擴(kuò)大，從而為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍接受。理性預(yù)期理論的典型代表理論是貨幣周期論，以及在該理論上建立的實(shí)際貨幣周期論、財(cái)政政策分析和政府決策行為分析等新的理論。
二、理性預(yù)期理論的基本假設(shè)
理論預(yù)期理論認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象不過是許多個(gè)人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和，而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中一切涉及人的行為的假定應(yīng)該有微觀基礎(chǔ)。凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)確定的微觀經(jīng)濟(jì)行為者是理性人的假定相矛盾，理性預(yù)期理論的宗旨是建立與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)一致的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。為此，理性預(yù)期理論的主要代表人提出了三個(gè)分析的基本假設(shè)：理性預(yù)期假設(shè)；徹底的貨幣中性假設(shè)；自然率假設(shè)。
1.理性預(yù)期假設(shè)。理性預(yù)期是在長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)分析下，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的當(dāng)事人以完全的、相同的信息為基礎(chǔ)，他們能對(duì)未來作出準(zhǔn)確的預(yù)期，做出合乎理性的經(jīng)濟(jì)決策，即他們能對(duì)未來做出理性預(yù)期。
2.徹底的貨幣中性假設(shè)。貨幣中性假說是指經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)量和就業(yè)的實(shí)際水平和自然水平，與包括相應(yīng)地對(duì)商業(yè)周期發(fā)展作出反映的貨幣和財(cái)政活動(dòng)無關(guān)。
3.自然率假設(shè)。自然率假說的要點(diǎn)是資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行有其內(nèi)在的動(dòng)態(tài)平衡，外界力量能暫時(shí)打破這種平衡，但不能根本改變它，政府應(yīng)該順應(yīng)這種動(dòng)態(tài)平衡。
三、理性預(yù)期理論的政策建議
首先是政府應(yīng)制定長(zhǎng)期不變的政策規(guī)定，消除政策規(guī)則的任意變動(dòng)性。理性預(yù)期學(xué)派堅(jiān)持古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的信條，認(rèn)為過多的政府干預(yù)只能引起經(jīng)濟(jì)的混亂，為保持經(jīng)濟(jì)繁榮，唯一有效的辦法就是盡量減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的干預(yù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)調(diào)節(jié)的作用，因?yàn)椤笆袌?chǎng)比任何模型都聰明”，它始終是使各種生產(chǎn)資源得以合理配置和充分就業(yè)的有效機(jī)制。理性預(yù)期學(xué)派堅(jiān)持認(rèn)為，政府的作用只是為私人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供一個(gè)穩(wěn)定的可以使人們充分了解的良好環(huán)境。因此如盧卡斯所說，“我們需要的是穩(wěn)定的政策，而不是積極行動(dòng)主義政策?！闭深A(yù)越少，經(jīng)濟(jì)效率也就越高。
二是政府政策目標(biāo)必須注意長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，并且著力解決通貨膨脹問題，政府的決策不能對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)量、就業(yè)和其他實(shí)際變量產(chǎn)生影響，但可以對(duì)一般物價(jià)水平等名義變量產(chǎn)生具有規(guī)則性的效果。因此，政府應(yīng)該把最理想的一般物價(jià)水平作為唯一的政策目標(biāo)。
四、理性預(yù)期理論及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的啟示
1.應(yīng)充分考慮并正確引導(dǎo)微觀主體的理性預(yù)期。 目前我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體的理性預(yù)期能力隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立正日益增強(qiáng)。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施應(yīng)充分考慮公眾的理性預(yù)期，考慮微觀經(jīng)濟(jì)主體的理性選擇，在一些方面減少了行政干預(yù)。
從這個(gè)意義上來說，公眾的理性預(yù)期又是不斷提高我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)的一個(gè)前提條件。中央銀行要提高貨幣政策調(diào)控的有效性，就要準(zhǔn)確地公布通貨膨脹指標(biāo)和失業(yè)率，利用信息優(yōu)勢(shì)，通過輿論導(dǎo)向，準(zhǔn)確披露決策相關(guān)信息，加大宣傳力度，及時(shí)引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期，正確引導(dǎo)公眾預(yù)期，讓公眾及時(shí)了解這種政策目標(biāo)的變化，增強(qiáng)其信心。
2.應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的局限性。 在理性預(yù)期條件下，貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用是有限的。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所面臨的是諸如結(jié)構(gòu)調(diào)整、制度轉(zhuǎn)軌等深層次矛盾和問題，單純的貨幣政策在短期很難起到明顯的改善作用，因?yàn)榫哂欣硇灶A(yù)期的公眾對(duì)此是很清楚的，所以宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控難以得到公眾的響應(yīng)?？梢哉f，貨幣政策不是調(diào)控經(jīng)濟(jì)的萬能手段，不僅僅因?yàn)樨泿耪邆鲗?dǎo)過程本身需要宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的支持，更因?yàn)樨泿耪弑旧碓诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中具有局限性。
3.政府的政策應(yīng)具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定性，以期提供一個(gè)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 政策的制定與實(shí)施，原則是為了使微觀經(jīng)濟(jì)個(gè)體順利地從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，充分實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。所以，政府的政策要想得到各種經(jīng)濟(jì)成員的積極配合，使各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策取得預(yù)期的效果，還必須取信于民，避免朝令夕改。因此政府的政策應(yīng)具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定性和符合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)事者的預(yù)期規(guī)律，可以使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的當(dāng)事人從根本上擺脫由于政策的頻繁變動(dòng)對(duì)其造成不良后果的擔(dān)憂，從而無需尋求應(yīng)變之策，而盡力去尋求自己利益的最大化和經(jīng)濟(jì)行為的最優(yōu)化。
微觀經(jīng)濟(jì)行為主體的理性預(yù)期對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果有著重大影響，政府在采取宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整政策時(shí)，必須充分考慮微觀經(jīng)濟(jì)行為主體的理性預(yù)期并引導(dǎo)這種預(yù)期朝著政策目標(biāo)的方向發(fā)展。我國(guó)發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)離不開經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控，這是有中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)之一。然而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立，我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體的理性預(yù)期能力日益增強(qiáng)，政府部門必須轉(zhuǎn)換思路，注意把握宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控與微觀層面理性預(yù)期的結(jié)合點(diǎn)，謀求經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期與行為及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行三者的和諧與穩(wěn)定，才能保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、快速而有高質(zhì)量的增長(zhǎng)。
房地產(chǎn)宏觀調(diào)控是指國(guó)家運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和行政等手段,從宏觀上對(duì)房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)、監(jiān)督、調(diào)節(jié)和控制,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)供需總量、供需結(jié)構(gòu)平衡,實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的管理活動(dòng)。從調(diào)控體系上可將宏觀調(diào)控分為政策調(diào)控和戰(zhàn)略調(diào)控。房地產(chǎn)宏觀政策調(diào)控,是從經(jīng)濟(jì)角度,運(yùn)用貨幣政策、財(cái)政政策、稅收政策與土地政策等措施對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性約束。房地產(chǎn)宏觀戰(zhàn)略調(diào)控,是從法律和行政角度,對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境與房地產(chǎn)市場(chǎng)系統(tǒng)全局進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)劃。
1.2房地產(chǎn)戰(zhàn)略調(diào)控與政策調(diào)控的主要區(qū)別
調(diào)控手段差異。政策調(diào)控是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)行為等進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性約束和懲罰,對(duì)市場(chǎng)失誤進(jìn)行糾正,對(duì)市場(chǎng)失靈進(jìn)行補(bǔ)充,對(duì)市場(chǎng)失效進(jìn)行調(diào)整。戰(zhàn)略調(diào)控是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)行為進(jìn)行引導(dǎo)、懲罰和制度安排,具有強(qiáng)制性和法律性。
調(diào)控目標(biāo)差異。政策調(diào)控旨在對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié),維持市場(chǎng)短期局部的穩(wěn)定,協(xié)調(diào)發(fā)展房地產(chǎn)投資市場(chǎng)和消費(fèi)市場(chǎng)。戰(zhàn)略調(diào)控旨在制訂房地產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃、房地產(chǎn)市場(chǎng)戰(zhàn)略調(diào)整,維持房地產(chǎn)市場(chǎng)總供需總量平衡,促進(jìn)其平穩(wěn)健康發(fā)展；同時(shí)優(yōu)化供需結(jié)構(gòu),保證中低收入人群住房需求。
1.3房地產(chǎn)戰(zhàn)略調(diào)控的必要性
戰(zhàn)略調(diào)控有利于調(diào)整房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。當(dāng)前我國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)主要從總量上加大房地產(chǎn)業(yè)投資,由于房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),國(guó)民經(jīng)濟(jì)過分依賴于房地產(chǎn)業(yè)。而戰(zhàn)略調(diào)控是從結(jié)構(gòu)上對(duì)房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)整,提高房地產(chǎn)業(yè)的增加值,促進(jìn)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。
戰(zhàn)略調(diào)控有利于推進(jìn)城市化進(jìn)程。我國(guó)城市化進(jìn)程緩慢,城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)明顯,城市化與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào),而政策調(diào)控僅調(diào)控區(qū)域性和短期性市場(chǎng)波動(dòng)。戰(zhàn)略調(diào)控則是從整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)出發(fā),制訂房地產(chǎn)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃,實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)與城市化的協(xié)調(diào)發(fā)展。
戰(zhàn)略調(diào)控有利于協(xié)調(diào)城市規(guī)劃和城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,只是盲目地追求房地產(chǎn)開發(fā),而忽視城市規(guī)劃,造成城市規(guī)劃與城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)。政策調(diào)控只是用經(jīng)濟(jì)手段實(shí)現(xiàn)資源合理配置,而戰(zhàn)略調(diào)控則是用法律和行政手段加強(qiáng)城市建設(shè)和城市規(guī)劃的約束性,從而更好地協(xié)調(diào)城市規(guī)劃和城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2我國(guó)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控主要問題及反思
(1)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策本身的問題。一是房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策失靈問題。其一,宏觀調(diào)控政策滯后性。宏觀調(diào)控政策從制定到實(shí)施需要一段過程,包括問題的發(fā)現(xiàn)、調(diào)控政策的制定、實(shí)施。而市場(chǎng)的易變性、波動(dòng)性會(huì)使得政策無法執(zhí)行,形成滯后性。其二,宏觀調(diào)控政策靈活性較差。宏觀經(jīng)濟(jì)政策是面向整體市場(chǎng),解決短期經(jīng)濟(jì)問題。而房地產(chǎn)市場(chǎng)是區(qū)域性較強(qiáng)的市場(chǎng),易造成部分區(qū)域適應(yīng)性差。即使各地方政府依據(jù)中央政策制定地方調(diào)控細(xì)則,也只是一紙空文。另外,還可能由于政策制定者對(duì)市場(chǎng)問題把握不準(zhǔn)。其三,宏觀調(diào)控政策執(zhí)行不力?！吧嫌姓?下有對(duì)策”,在政策執(zhí)行過程中,部門利益與地方利益沖突、調(diào)控細(xì)則歪曲調(diào)控政策、政策執(zhí)行者不作為、政策執(zhí)行不到位等。二是房地產(chǎn)宏觀調(diào)控失效問題。其一,宏觀調(diào)控政策經(jīng)濟(jì)約束性失效。宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要是因?yàn)槔猛恋?、貨幣、?cái)政、稅收政策等對(duì)違反市場(chǎng)行為者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性懲罰。在實(shí)施懲罰過程中,會(huì)因“尋租”、“招商引資”政策、經(jīng)濟(jì)懲罰力度不夠使得執(zhí)行大打折扣,造成投資回報(bào)遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)性懲罰,致使政策經(jīng)濟(jì)性約束性失效。其二,宏觀調(diào)控政策片面性。綜觀我國(guó)已出臺(tái)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,皆是針對(duì)某個(gè)具體問題或現(xiàn)象。其三,宏觀調(diào)控政策作用時(shí)間短。我國(guó)宏觀調(diào)控實(shí)施后,會(huì)在短期內(nèi)產(chǎn)生一定效果,之后問題會(huì)更嚴(yán)重,主要是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策僅在短期內(nèi)影響部分房地產(chǎn)市場(chǎng)主體行為。
(2)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控引發(fā)的問題。一是房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境問題。其一,宏觀調(diào)控使房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加惡劣。一方面宏觀調(diào)控使得房地產(chǎn)投機(jī)回報(bào)率增加,投資炒房和囤房盛行,房地產(chǎn)市場(chǎng)儼然是住房投機(jī)市場(chǎng)而非消費(fèi)市場(chǎng)。特別是大量制造業(yè)資本或者其他重要實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本投資樓市,加劇了市場(chǎng)投機(jī)行為。另一方面宏觀調(diào)控使得開發(fā)商大建高檔住房,而高檔住房成交拉動(dòng)房?jī)r(jià),使得中端房?jī)r(jià)也跟隨上升,中端住房出現(xiàn)泡沫。因此,調(diào)控使得房?jī)r(jià)越調(diào)越高,住房越來越困難,房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境變得更加惡劣。其二,房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策法律環(huán)境受到質(zhì)疑。我國(guó)房地產(chǎn)宏觀政策效用大減,2006年的國(guó)八條和國(guó)六條實(shí)施后,房?jī)r(jià)出現(xiàn)短暫回調(diào)后又升到較高水平。使得人們質(zhì)疑政府宏觀調(diào)控政策。多次調(diào)控表明,房地產(chǎn)宏觀調(diào)控并不能引領(lǐng)房地產(chǎn)市場(chǎng)走向、改變房?jī)r(jià)走勢(shì)及保障中低收入人群的住房權(quán)利。二是房地產(chǎn)市場(chǎng)系統(tǒng)問題。其一,房地產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)預(yù)期高漲。宏觀政策調(diào)控使得房?jī)r(jià)不跌反漲,投機(jī)者信心高漲。根據(jù)消費(fèi)者行為理論,消費(fèi)者(投機(jī)者)“買漲不買跌”,于是投機(jī)者看漲預(yù)期形成,大量投機(jī)資本進(jìn)入樓市,房?jī)r(jià)越炒越高。其二,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)住房投資功能強(qiáng)于消費(fèi)功能。目前樓市投機(jī)盛行,政府宏觀調(diào)控不力,使得購買住房主要是為投資而非消費(fèi)。宏觀調(diào)控使得購房者購房越來越困難,消費(fèi)市場(chǎng)逐漸萎縮,投資市場(chǎng)成為主流。其三,投資者與消費(fèi)者矛盾更加激烈。一方面是開發(fā)商與消費(fèi)者的矛盾,征稅增加開發(fā)成本,而開發(fā)商會(huì)將稅收納入房?jī)r(jià),將賦稅轉(zhuǎn)嫁給了購房者,房?jī)r(jià)越高,購房越困難,開發(fā)商與購房者矛盾僵化。另一方面是投機(jī)者與購房者的矛盾,如為抑制投資,提高稅率,但同時(shí)增加了自住、投機(jī)購房者的購買成本,可投機(jī)者掌握大量資本,并不受其影響,他們只需投資回報(bào)率大于銀行或其他投資回報(bào)率,就不愿退出房地產(chǎn)投機(jī)市場(chǎng),反而使自住需求減少。結(jié)果造成一方面投機(jī)者擁有大量空置房,另一方面購房者又買不起房,于是二者矛盾愈演愈烈。
3完善我國(guó)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控新思維
3.1繼續(xù)改進(jìn)和完善我國(guó)房地產(chǎn)宏觀政策調(diào)控
(1)彌補(bǔ)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的不足。第一,重視對(duì)宏觀調(diào)控效果評(píng)價(jià),制定更加準(zhǔn)確有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。準(zhǔn)確有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策可以解決政策失靈問題,宏觀經(jīng)濟(jì)政策要適時(shí)、針對(duì)性地執(zhí)行,嚴(yán)格執(zhí)行制定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。第二,加大宏觀調(diào)控政策配套措施,提升宏觀調(diào)控執(zhí)行力。執(zhí)行力關(guān)系到效果與目標(biāo)的差異。要力求避免執(zhí)行力大打折扣、宏觀調(diào)控政策執(zhí)行不作為的現(xiàn)象,做到公開、公平、公正執(zhí)行,努力構(gòu)建宏觀調(diào)控政策監(jiān)督體系。第三,著重分析抑制住房需求的弊端,積極引導(dǎo)住房需求。
(2)完善房地產(chǎn)宏觀政策調(diào)控機(jī)制。第一,完善稅收政策調(diào)控機(jī)制。稅收的重要功能是使收入、生產(chǎn)要素再分配。對(duì)房地產(chǎn)征稅,主要應(yīng)增加住房投資成本,而不是增加住房消費(fèi)成本。目前我國(guó)住房稅收調(diào)控既抑制投機(jī),也增加住房消費(fèi)成本,由此引發(fā)住房難問題。因此,很有必要對(duì)住房持有和住房流轉(zhuǎn)交易分別設(shè)計(jì)征稅。只有增大持有投資住房的稅收成本,才能抑制投資投機(jī)行為,即讓投資房地產(chǎn)的收益小于成本,才會(huì)抑制投機(jī)。第二,完善土地出讓機(jī)制,最大限度地為保障性住房建設(shè)提供資金支持。我國(guó)土地現(xiàn)行的“招拍掛”出讓機(jī)制,造成了房?jī)r(jià)的不斷提高,建議在操作上可以采取商品房等用地沿用現(xiàn)行的價(jià)高者得的招拍掛方式,保障性住房的土地出讓而采取應(yīng)價(jià)低者得。商品房等用地最高價(jià)招拍掛,可以實(shí)現(xiàn)土地效率最大化,并且可將這部分資金再投入保障房建設(shè),以解決中低收入人群住房難問題。
這種做法出現(xiàn)了兩個(gè)積極后果。一是出口加工業(yè)迅速發(fā)展起來，使大約2.5億農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移到城市相對(duì)高效的加工業(yè)，也使整個(gè)城市經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展。二是大量的出口（凈出口）需求彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)需求的不足，使經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)增長(zhǎng)。1994年匯率改革以后，出口導(dǎo)向政策全面展開，中國(guó)的貿(mào)易盈余由負(fù)轉(zhuǎn)正，旺盛的出口需求有力支撐了此后10多年GDP的高速度增長(zhǎng)。
應(yīng)該看到，國(guó)際金融危機(jī)特別是現(xiàn)在的歐債危機(jī)已經(jīng)抑制了我國(guó)外需，過分依賴外部需求實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策理應(yīng)調(diào)整，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式十分迫切。
短期內(nèi)采取總體緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，但仍要充分靈活。
出口導(dǎo)向政策成功實(shí)施了多年之后出現(xiàn)兩個(gè)問題。從微觀上看，出口企業(yè)得到了政策優(yōu)惠，創(chuàng)新動(dòng)力開始懈?。粡暮暧^上看，在出口導(dǎo)向政策取得成功的情況下，外匯結(jié)余大幅增加，造成本國(guó)貨幣升值的壓力，加劇貿(mào)易摩擦。許多國(guó)家的最終選擇往往是讓中央銀行進(jìn)行干預(yù)，繼續(xù)保持本幣低估的狀態(tài)。中央銀行頻繁干預(yù)外匯市場(chǎng)的結(jié)果就是，發(fā)行貨幣來收購?fù)鈪R。貨幣流入資產(chǎn)市場(chǎng)就會(huì)形成資產(chǎn)泡沫，流入消費(fèi)市場(chǎng)就會(huì)造成CPI上升。
關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)；內(nèi)容；發(fā)展；中國(guó)失業(yè)現(xiàn)象
中圖分類號(hào)：F015 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-026X（2013）10-0000-01
一、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)概述
（一）什么是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)
宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（Macroeconomics），是通過研究整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各種總量的變化，來說明資源利用是如何得以優(yōu)化的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。由于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要研究就業(yè)總水平以及國(guó)民總收入等經(jīng)濟(jì)總量，因此，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)又被稱之為就業(yè)理論、收入理論。
（二）宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究?jī)?nèi)容
宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是以整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)作為研究對(duì)象的，涉及到的內(nèi)容比較廣泛。縱觀宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，研究?jī)?nèi)容可以分為三大部分：宏觀經(jīng)濟(jì)理論、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型[1]。宏觀經(jīng)濟(jì)理論主要包括投資理論、貨幣理論、經(jīng)濟(jì)周期理論、消費(fèi)函數(shù)理論、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論、開放經(jīng)濟(jì)理論、國(guó)民收入決定理論、失業(yè)與通貨膨脹理論等等。宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要包括經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策工具、經(jīng)濟(jì)政策機(jī)制、經(jīng)濟(jì)政策效用等。宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型主要包括各派理論建立的不同的經(jīng)濟(jì)模型，主要用于經(jīng)濟(jì)理論的驗(yàn)證等。
二、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展
宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展經(jīng)歷了一個(gè)漫長(zhǎng)的時(shí)期，總體說來，它的產(chǎn)生發(fā)展大約經(jīng)歷了以下三個(gè)階段：第一階段：萌芽階段。凱恩斯之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究主要集中在微觀領(lǐng)域，但是部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家也開始涉足宏觀經(jīng)濟(jì)問題，從經(jīng)濟(jì)整體角度來看待國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這就是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的萌芽階段，又被稱之為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的古典學(xué)派。第二階段：形成階段。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的形成與著名的凱恩斯革命是分不開的。20世紀(jì)30年代，經(jīng)濟(jì)危機(jī)使古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論陷入了困境，美國(guó)失業(yè)率在不斷上升，同時(shí)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出在不斷下跌，在這一大背景下，越來越多的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始意識(shí)到失業(yè)率和總產(chǎn)出不是常量，而是變量。于是，以英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯為代表的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家積極探索宏觀經(jīng)濟(jì)理論，凱恩斯的《就業(yè)利息和貨幣通論》從理論上分析了失業(yè)長(zhǎng)期存在的原因，這標(biāo)志著現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生。第三階段：補(bǔ)充拓展階段。凱恩斯革命之后，越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始關(guān)注起了宏觀經(jīng)濟(jì)，對(duì)現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論進(jìn)行了補(bǔ)充和拓展。著名的IS―LM模型、消費(fèi)投資與貨幣需求理論、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論、菲利普斯曲線等都是這一時(shí)期宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展成果。從20世紀(jì)60年代開始，美國(guó)芝加哥大學(xué)教授M.Friedman提出了一個(gè)重要的觀點(diǎn)――現(xiàn)代貨幣主義?，F(xiàn)代貨幣主義認(rèn)為，市場(chǎng)機(jī)制本身具有一定的恢復(fù)能力，主張政府應(yīng)實(shí)行平衡預(yù)算的財(cái)政政策，與此同時(shí)，中央銀行應(yīng)執(zhí)行貨幣供給原則，保持貨幣存量的穩(wěn)定增長(zhǎng)?，F(xiàn)代貨幣主義是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的進(jìn)一步發(fā)展。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)理論構(gòu)成了現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本架構(gòu)。
三、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的區(qū)別與聯(lián)系
（一）宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的聯(lián)系
宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是有一定的聯(lián)系的。首先，兩者均采用了實(shí)證分析法，都屬于實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)。其次，兩者互為補(bǔ)充。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是從宏觀角度分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是從微觀角度分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)，兩者互為補(bǔ)充，共同促進(jìn)社會(huì)資源的最優(yōu)化。最后，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)并不是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的簡(jiǎn)單加總[2]。
（二）宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的區(qū)別
第一，研究對(duì)象不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以家庭、廠商等單個(gè)經(jīng)濟(jì)單位為主要研究對(duì)象；宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)則以整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)為主要研究對(duì)象，從整體角度分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律與特點(diǎn)。第二，研究方法不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法是個(gè)量經(jīng)濟(jì)，即研究經(jīng)濟(jì)變量的單項(xiàng)數(shù)值；宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法則是總量分析，即運(yùn)用平均量或個(gè)量的總和來分析整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。第三，基本假設(shè)不同。對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究是基于完全理性、充分信息等基本假設(shè)，假設(shè)“看不見的手”能夠自由調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化；宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)市場(chǎng)機(jī)制是不完善的，政府有能力通過“看得見的手”調(diào)整市場(chǎng)機(jī)制的缺陷。第四，基本內(nèi)容不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心理論是價(jià)格理論，圍繞這一中心理論還涉及到生產(chǎn)理論、分配理論、市場(chǎng)理論、產(chǎn)權(quán)理論、消費(fèi)者行為理論等；宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心理論是國(guó)民收入決定理論，具體包括開放經(jīng)濟(jì)理論、失業(yè)與通貨膨脹理論、經(jīng)濟(jì)周期與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論等。
四、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)論中國(guó)失業(yè)現(xiàn)象
（一）中國(guó)失業(yè)現(xiàn)象分析
根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的失業(yè)理論，失業(yè)主要分為三種類型：摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)、周期性失業(yè)。不同的失業(yè)類型是由不同的原因引起的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)就業(yè)反向惡化是中國(guó)失業(yè)現(xiàn)象的一大特色。下面就中國(guó)失業(yè)現(xiàn)象作簡(jiǎn)要分析：第一，摩擦性失業(yè)。摩擦性失業(yè)主要是指因季節(jié)性或技術(shù)性原因而引起的失業(yè)。造成中國(guó)摩擦性失業(yè)現(xiàn)象嚴(yán)重的一大原因就是求職者缺乏就業(yè)信息，求職者自身?xiàng)l件與工作崗位難以匹配?，F(xiàn)階段中國(guó)失業(yè)現(xiàn)狀是：社會(huì)經(jīng)驗(yàn)不足、技術(shù)能力不強(qiáng)的高校畢業(yè)生難以滿足用人單位的用人需求；不少職員因各種原因而辭職失業(yè)；廣大農(nóng)民工盲目涌入城市而一時(shí)找不到合適的工作。這些都造成了摩擦性失業(yè)。第二，結(jié)構(gòu)性失業(yè)。結(jié)構(gòu)性失業(yè)主要是指勞動(dòng)力供需不匹配造成的失業(yè)。中國(guó)結(jié)構(gòu)性失業(yè)現(xiàn)象主要表現(xiàn)在兩個(gè)層面：一是求職者數(shù)量質(zhì)量與人才市場(chǎng)需求具有明顯的地域性特征，造成有的地區(qū)擁有大量工作職位卻無人求職，而有的地區(qū)則多人爭(zhēng)搶同一職位，如東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異性造成東部地區(qū)人滿為患，西部地區(qū)無人問津；二是求職者自身素質(zhì)較低，專業(yè)性人才短缺，一方面大量求職者苦于找不到合適的工作，另一方面企業(yè)苦于缺乏技術(shù)性人才。第三，周期性失業(yè)。周期性失業(yè)主要是指由于總需求不足而引起的短期失業(yè)，它一般出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期的蕭條階段。2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成中國(guó)失業(yè)人數(shù)增加就屬于周期性失業(yè)。
（二）中國(guó)失業(yè)現(xiàn)象的應(yīng)對(duì)措施
第一，多方位防止結(jié)構(gòu)性失業(yè)。加強(qiáng)勞動(dòng)力市場(chǎng)中介服務(wù)體系建設(shè)，充分利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)打破地域界限，建立空崗報(bào)告制度，最大限度的披露空缺崗位，繼續(xù)完善市、區(qū)、街三級(jí)就業(yè)體系，促進(jìn)就業(yè)人員的流動(dòng)，全面提升就業(yè)者的專業(yè)性素質(zhì)等等都是防止結(jié)構(gòu)性失業(yè)的重要措施。第二，提高就業(yè)服務(wù)水平，防止摩擦性失業(yè)。高校是培養(yǎng)人才的搖籃?，F(xiàn)階段中國(guó)各大高校頻頻擴(kuò)招，難免會(huì)造成人才質(zhì)量的下降。為了防止結(jié)構(gòu)性失業(yè)，必須完善高校教育體制，注重高校人才培養(yǎng)質(zhì)量，提高求職者的專業(yè)能力；加大社會(huì)職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的資金投入，大力支持培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的人才培養(yǎng)工作；同時(shí)，完善農(nóng)村勞動(dòng)力的就業(yè)培訓(xùn)與職業(yè)指導(dǎo)，提高農(nóng)村勞動(dòng)力的職業(yè)素養(yǎng)。第三，加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控，應(yīng)對(duì)周期性失業(yè)。為了應(yīng)對(duì)周期性失業(yè)，可以增加政府開支、降低稅率、增加貨幣供給量等。我國(guó)要實(shí)行積極的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，深化企業(yè)改革，確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)：完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力扶持中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，大力加強(qiáng)民生工作，解決消費(fèi)不足問題，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，推行利率市場(chǎng)化等。同時(shí)，政府還可以建立社會(huì)保障體系，使退休工人可以得到養(yǎng)老金，失業(yè)者可以得到保險(xiǎn)金，子女年幼的母親、殘疾人可以得到補(bǔ)助等[3]。
五、結(jié)論
總而言之，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是將整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)看做一個(gè)整體，通過對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)總體行為的分析，研究一國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體趨勢(shì)的一門經(jīng)濟(jì)學(xué)科。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論不是一成不變的，它是隨著社會(huì)的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的完善而不斷發(fā)展的，我們有理由相信，在不久的將來，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將會(huì)真正應(yīng)用于社會(huì)實(shí)踐，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展大繁榮
參考文獻(xiàn)：
中圖分類號(hào)：F120文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000-176X（2011）04-0017-10
一、引 言
20世紀(jì)90年代以來，關(guān)注發(fā)展中國(guó)家問題的國(guó)外學(xué)術(shù)界和國(guó)際機(jī)構(gòu)已從單純強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”，轉(zhuǎn)而重視“益貧式增長(zhǎng)（pro-poor growth，PPG）”。益貧式增長(zhǎng)要求發(fā)展中國(guó)家政府不僅要確保經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，而且要關(guān)注窮人能否參與到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中，并合理地分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果。這意味著發(fā)展中國(guó)家需要重新審視以往的發(fā)展戰(zhàn)略和增長(zhǎng)模式，科學(xué)地制定益貧式增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)政策。
基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)益貧性以及有利于窮人的經(jīng)濟(jì)政策來研究發(fā)展與減貧問題是當(dāng)前國(guó)際上比較前沿的課題。國(guó)外學(xué)者就經(jīng)濟(jì)政策對(duì)益貧式增長(zhǎng)的影響作了大量的經(jīng)驗(yàn)研究，得出了一些有價(jià)值的結(jié)論?？鐕?guó)經(jīng)驗(yàn)分析發(fā)現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)一攬子政策對(duì)于益貧式增長(zhǎng)有顯著效果，Essama -Nssah［1］通過模擬宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)總福利和貧困的影響，發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策和分配政策對(duì)福利影響非常顯著。Klasen［2］通過跨國(guó)比較分析，指出提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率、縮小地區(qū)差距、減少性別差異、提高窮人資產(chǎn)儲(chǔ)備的一攬子政策有助于實(shí)現(xiàn)益貧式增長(zhǎng)。Dollar和Kraay［3］、Lundberg和Squire［4］結(jié)合財(cái)政、貨幣以及匯率政策，創(chuàng)建了一個(gè)宏觀政策指數(shù)，以更寬泛的角度度量宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性，其應(yīng)用非洲國(guó)家樣本的實(shí)證分析表明，宏觀政策對(duì)低收入群體福利有顯著的正向影響。開放的貿(mào)易政策是否會(huì)促進(jìn)益貧式增長(zhǎng)，結(jié)論尚不明確。Dollar和Kraay［3-5］以進(jìn)出口額占GDP比重來衡量貿(mào)易開放度，研究發(fā)現(xiàn)開放的貿(mào)易政策有利于益貧式增長(zhǎng)；但Winters［6］采用同樣的衡量標(biāo)準(zhǔn)對(duì)巴西、海地、墨西哥、秘魯和贊比亞的研究卻發(fā)現(xiàn)，當(dāng)這些國(guó)家經(jīng)歷快速貿(mào)易開放時(shí)，卻保持著較慢的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和貧困減少水平。Ernesto［7］指出，有效利用勞動(dòng)力的政策以及對(duì)教育醫(yī)療進(jìn)行合理投資可以實(shí)現(xiàn)益貧式增長(zhǎng)。Shenggen等［8］的研究表明目前在印度，政府農(nóng)業(yè)科研、教育和道路投資是促進(jìn)益貧式增長(zhǎng)的有效政策措施。
目前，國(guó)內(nèi)關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策對(duì)益貧式增長(zhǎng)影響的研究還比較少，筆者考察所及只有徐俊武［9］、羅小芳和盧現(xiàn)祥［10］等幾項(xiàng)研究。他們都提出有利于窮人的秩序?qū)τ谝尕毷皆鲩L(zhǎng)的重要性，此外，徐俊武還對(duì)二元結(jié)構(gòu)下政府公共支出對(duì)益貧式增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了闡釋，指出政府對(duì)農(nóng)村的公共支出比例與窮人向現(xiàn)代部門的遷移能力密切相關(guān)。此外，杜志雄、肖衛(wèi)東和詹琳［11］進(jìn)一步研究了益貧式增長(zhǎng)的引申概念包容性增長(zhǎng)的政策內(nèi)涵，指出實(shí)現(xiàn)包容性增長(zhǎng)同時(shí)蘊(yùn)涵著培育和提升人力資本、增強(qiáng)制度設(shè)計(jì)與政策制定的公平性、建立公平的防護(hù)性保障體系三個(gè)層面的宏觀政策，并對(duì)這一政策體系中的政策措施做了分類，但對(duì)政策措施對(duì)包容性增長(zhǎng)的可能影響沒有做進(jìn)一步的分析。當(dāng)窮人向現(xiàn)代部門的遷移能力較強(qiáng)時(shí)，可以通過不斷減少對(duì)農(nóng)村的支出比例，增加對(duì)城市的支出比例來促進(jìn)益貧式增長(zhǎng)；當(dāng)窮人向現(xiàn)代部門的遷移能力不足時(shí)，必須增加政府對(duì)農(nóng)村的公共支出比例才能實(shí)現(xiàn)益貧式增長(zhǎng)。
基于上述分析可知，各種政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是同時(shí)起作用的，不論基于益貧式增長(zhǎng)理念的改革重點(diǎn)關(guān)注何種政策（如財(cái)政政策、貨幣政策、政府支出、貿(mào)易自由化、金融領(lǐng)域的自由化等），都要求我們說明這些政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的綜合影響，及其對(duì)不同的社會(huì)群體福利的綜合影響。而就筆者所及文獻(xiàn)來看，很少有研究系統(tǒng)地討論經(jīng)濟(jì)政策和中國(guó)益貧式增長(zhǎng)問題，據(jù)此，本文擬開發(fā)一個(gè)小型的中國(guó)益貧式增長(zhǎng)“宏觀―微觀”政策分析模型，并在此基礎(chǔ)上以中國(guó)為樣本開展經(jīng)驗(yàn)研究。
二、理論框架與測(cè)量模型
（一）益貧式增長(zhǎng)政策分析模型的理論基礎(chǔ)
宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響早已在學(xué)界基本達(dá)成共識(shí)，但是宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)窮人福利的影響至今仍是充滿爭(zhēng)論的課題。Lal和Myint［12］研究了增長(zhǎng)、不平等和貧困的關(guān)系之后發(fā)現(xiàn)各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)差異較大，差異主要來自于政策選擇的不同。同時(shí)，也有證據(jù)表明分配政策較公平的國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更快，經(jīng)濟(jì)政策可以對(duì)初始收入分配中窮人福利的不利狀況進(jìn)行修補(bǔ)。Demery和Squire［13］指出，在執(zhí)行改革政策的國(guó)家，貧困人頭指數(shù)降低，而在沒有實(shí)施政策調(diào)整的國(guó)家，貧困狀況改善很小，甚至更為惡化。此外，有研究表明，減貧策略的各種要素還包括：建立在勞動(dòng)力密集型制造業(yè)基礎(chǔ)上的，出口導(dǎo)向的外向型增長(zhǎng)策略；鼓勵(lì)采用新技術(shù)的早期的農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展；基礎(chǔ)設(shè)施投資和人力資本投資；能夠?qū)r(nóng)民和企業(yè)家提供激勵(lì)的有效的制度；促進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生、教育和社會(huì)資本以及為窮人提供社會(huì)安全網(wǎng)的社會(huì)政策都可以促進(jìn)益貧式增長(zhǎng)［14］；此外，還包括改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的微觀環(huán)境的各種要素，例如通過更好的信貸市場(chǎng)作用來改善資本通道，以及更加公平的資產(chǎn)分配等要素。
基于以上文獻(xiàn)提供的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，本文將重點(diǎn)討論宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響貧困人口福利的各種途徑（例如，通脹、總需求、收入分配和宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，這些途徑可以按直接影響和間接影響加以區(qū)分），以及周期和危機(jī)的非對(duì)稱效應(yīng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的重要作用。上述各種公共經(jīng)濟(jì)政策對(duì)益貧式增長(zhǎng)的影響和相互作用的關(guān)系可以用圖1來描述。
宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整影響窮人的最直接途徑就是公共部門凍結(jié)工資，政府轉(zhuǎn)移支付和補(bǔ)貼支出的削減和公共部門價(jià)格的提高。宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)窮人的間接效應(yīng)可以通過許多方面起作用，包括總需求、總產(chǎn)出（假設(shè)起初存在超額生產(chǎn)的能力）以及就業(yè)的變化；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的變化；通脹的變化和對(duì)窮人的相關(guān)消費(fèi)價(jià)格平減指數(shù)的變化；真實(shí)匯率的變化；宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性及分配效應(yīng)。此外，穩(wěn)定政策帶來的產(chǎn)出和就業(yè)效應(yīng)也可能是不對(duì)稱的。同時(shí)，越來越多的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，周期性衰退和經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)貧困會(huì)產(chǎn)生非對(duì)稱效應(yīng)：衰退或急劇的產(chǎn)出縮減可能會(huì)大大提高貧困水平，然而擴(kuò)張卻傾向于產(chǎn)生非常有限的影響。
（二）益貧式增長(zhǎng)“宏觀―微觀”政策分析模型框架
本文所設(shè)計(jì)的益貧式增長(zhǎng)政策分析模型分三個(gè)層級(jí)。第一層級(jí)使用的是一個(gè)靜態(tài)的、加總的、具有宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)在一致性的框架。這一模型的優(yōu)點(diǎn)在于，它能夠?qū)⒇?cái)政賬戶、國(guó)際收支賬戶和貨幣賬戶聯(lián)系起來，從而確保具有一個(gè)內(nèi)在一致性的國(guó)民核算帳戶。而絕大部分的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，諸如政府支出水平、稅收水平和赤字融資的結(jié)構(gòu)等等，都可以被整合到這些模塊之中。而后，宏觀一致性框架中的政策信息就會(huì)在各個(gè)模型之中運(yùn)行，在此我們選擇了兩個(gè)增長(zhǎng)模型：一個(gè)是屬于長(zhǎng)期增長(zhǎng)模型的“真實(shí)值”模型，另一個(gè)是反映短期增長(zhǎng)效應(yīng)的三變量VAR模型。增長(zhǎng)模型反映了在相對(duì)價(jià)格、工資以及產(chǎn)出構(gòu)成沒有改變的情況下，政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。
第二層級(jí)是該框架的核心部分，是一個(gè)靜態(tài)的、多部門的、具有一般均衡性質(zhì)的模型。模型假定經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出水平是固定的，因此，它主要反映的是宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)震蕩對(duì)相關(guān)價(jià)格和工資造成的影響。在此，首先借鑒了世界銀行開發(fā)的1-2-3CGE模型。簡(jiǎn)而言之，從某特定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的國(guó)民核算賬戶開始，運(yùn)用1-2-3CGE模型，可以得到一系列相互之間保持內(nèi)在一致的商品的工資、特定部門的利潤(rùn)以及相對(duì)價(jià)格的數(shù)據(jù)。但是，1-2-3CGE模型存在一個(gè)明顯的不足，即宏觀經(jīng)濟(jì)政策與貧困的因果鏈條是單向的，而沒有考慮到宏觀政策對(duì)微觀模型變量的反饋效應(yīng)，另外，我們所應(yīng)用的簡(jiǎn)單1-2-3CGE模型也缺乏對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)更為令人滿意的描述。第三層級(jí)是微觀數(shù)據(jù)（家庭數(shù)據(jù)或分組數(shù)據(jù)）。當(dāng)模型對(duì)價(jià)格、工資、利潤(rùn)和增長(zhǎng)進(jìn)行的預(yù)期變動(dòng)被整合進(jìn)代表性組群的有關(guān)工資、利潤(rùn)以及商品需求的家庭數(shù)據(jù)時(shí)，就在微觀和宏觀之間建立起了溝通的橋梁。理論上，通過該框架，就可以在有限的時(shí)間里，在可以運(yùn)用的數(shù)據(jù)資源的情況下，得到與一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策和沖擊具有內(nèi)在一致性的家庭福利指標(biāo)以及益貧式增長(zhǎng)水平的預(yù)測(cè)值。
三、變量選擇與計(jì)量檢驗(yàn)設(shè)計(jì)
（一）“真實(shí)值”模型
“真實(shí)值”模型的增長(zhǎng)回歸方法已被證明在解釋跨國(guó)的增長(zhǎng)率變化時(shí)非常成功，因此也很可能在解釋增長(zhǎng)的跨期變化時(shí)非常有用，大量文獻(xiàn)使用該方法進(jìn)行了綜合研究。本文將在對(duì)中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)政策（金融發(fā)展、通貨膨脹、匯率、對(duì)外貿(mào)易、FDI、公共支出等）進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用209個(gè)國(guó)家的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行增長(zhǎng)回歸分析，考察各個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)增長(zhǎng)的影響，以及在控制其他經(jīng)濟(jì)政策和變量后，某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的變化趨勢(shì)是否顯著地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
為確定上述經(jīng)濟(jì)政策對(duì)增長(zhǎng)的影響，筆者通過對(duì)世界各國(guó)的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)合世界范圍內(nèi)真實(shí)值模型的增長(zhǎng)系數(shù)，討論中國(guó)上述經(jīng)濟(jì)政策對(duì)增長(zhǎng)的影響。本部分主要的數(shù)據(jù)來源是WDI和IMF的世界各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫。選取的樣本包含了全世界209個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1970―2003年的相關(guān)信息，即包括7072個(gè)有效樣本點(diǎn)的國(guó)際面板數(shù)據(jù)。在回歸分析中，對(duì)各國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施情況采用每百人電話線這一國(guó)際通用變量進(jìn)行度量；在已有的實(shí)證研究中，M2/GDP度量金融發(fā)展的作用已得到了有力的證實(shí)，因此采用M2/GDP來衡量一國(guó)的金融發(fā)展水平。
此外，考慮到增長(zhǎng)回歸中金融發(fā)展等變量可能存在的內(nèi)生性問題，本文借鑒了已有文獻(xiàn)中的方法。構(gòu)建回歸方程時(shí)，假設(shè)Y表示被解釋變量，X表示解釋變量，由多個(gè)解釋變量組成的一個(gè)列向量，方程中的下標(biāo)i和t（t=1970，…，2003）分別代表第i個(gè)國(guó)家和第t年，b表示截距項(xiàng)，于是一個(gè)表示X對(duì)Y的影響的總模型可以寫作：
其中，β即需要確定的真實(shí)值模型中各個(gè)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量的增長(zhǎng)系數(shù)，是一個(gè)行向量。
增長(zhǎng)回歸模型中，第一組解釋變量包括決定增長(zhǎng)的政策：（i）金融發(fā)展的衡量（M2/GDP）；（ii）通貨膨脹；（iii）實(shí)際匯率；（iv）小學(xué)教育完成率；（v）每百人電話線（基礎(chǔ)設(shè)施的變量）；第二組變量在前一部分的基礎(chǔ)上，還考慮了可能受到?jīng)_擊影響而發(fā)生較大變動(dòng)的進(jìn)出口貿(mào)易和資本流動(dòng)的因素，即：（i）進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的比例；（ii）資本流動(dòng)；最后，考慮到1998年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)性質(zhì)發(fā)生改變的重要分界點(diǎn)［15］，為更好地考察中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)益貧式增長(zhǎng)的影響，嘗試將1998年前后的國(guó)別數(shù)據(jù)分別進(jìn)行分析，并將側(cè)重點(diǎn)放在1998年以后中國(guó)的益貧式增長(zhǎng)階段。
通過對(duì)方程一中第一組解釋變量的回歸（見表1所示）可以發(fā)現(xiàn)，較高的M2/GDP、較低的通貨膨脹水平、完善的基礎(chǔ)設(shè)施供給都與較高的增長(zhǎng)率相關(guān)，而真實(shí)匯率及小學(xué)完成率對(duì)增長(zhǎng)的影響并不顯著。
在第二組回歸中（如表2所示），加入了表示外部沖擊的變量，即進(jìn)出口貿(mào)易、資本流動(dòng)。二個(gè)變量加入方程，得到了以下回歸結(jié)果（如表2）
表1、表2均為固定效應(yīng)（FE，fixed effects）估計(jì)結(jié)果，因?yàn)镠ausman檢驗(yàn)拒絕了隨機(jī)效應(yīng)（random effects）模型，因此沒有報(bào)告隨機(jī)效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果。根據(jù)解釋變量的R2值，加入了外部因素的“方程二”比“方程一”更有解釋力。通過對(duì)兩個(gè)方程的綜合考察，可以得出以下估計(jì)結(jié)果：第一，在固定效應(yīng)估計(jì)中，M2/GDP顯著地影響GDP的增長(zhǎng)率變化，并且，與資本積累、貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究一樣，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也存在著雙向的因果關(guān)系。第二，不論是否考慮外部沖擊，通貨膨脹對(duì)增長(zhǎng)率的負(fù)向影響都十分顯著，但需要注意的是，雖然研究發(fā)現(xiàn)高通貨膨脹往往伴隨著產(chǎn)出的下降，然而一旦通貨膨脹得到遏制，產(chǎn)出又會(huì)重新回復(fù)到原來的長(zhǎng)期增長(zhǎng)路徑。第三，當(dāng)引入外部沖擊變量如貿(mào)易及資本流動(dòng)以后，M2/GDP即以貨幣表示的金融政策發(fā)展對(duì)GDP增長(zhǎng)率的作用方向有所變化。第四，進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的比例這一變量具有顯著的正影響，說明發(fā)揮各個(gè)國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)，有利于GDP的增長(zhǎng)。第五，資本流動(dòng)（凈流動(dòng)/GDP）作為沖擊變量，它并不顯著。
至此，已經(jīng)能夠?qū)τ绊懡?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的變量和其影響程度有比較明確的認(rèn)識(shí)了，但這還并不是研究的全部。根據(jù)劉暢［15］的測(cè)算，及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)性質(zhì)的判斷，1998年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否益貧的一個(gè)分界點(diǎn)（1987―1997年間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是非益貧的；特別是1995―1997年間，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果被收入分配的惡化完全抵消，貧困群體的福利水平顯著降低；而在1998―2006年間，出現(xiàn)了9年穩(wěn)定的益貧式增長(zhǎng)）。因此，本文希望能夠以1998年作為分界點(diǎn)，觀察1987―1997年、1998―2006年間經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的聯(lián)系。據(jù)此對(duì)樣本分別進(jìn)行了固定效應(yīng)估計(jì)，回歸結(jié)果如表3、表4所示。
其中，在1998年以前，M2/GDP、通貨膨脹、實(shí)際匯率、資本流動(dòng)幾個(gè)變量被證明具有顯著性，但資本流動(dòng)的作用效果卻不夠明顯，對(duì)增長(zhǎng)率只有微小的影響；而1998年后，除M2/GDP、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著影響外，實(shí)際匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響變得不顯著了，而進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的比例則開始表現(xiàn)出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的正向影響。這說明1994年匯率制度并軌后，人民幣不再出現(xiàn)之前持續(xù)貶值的趨勢(shì)，平穩(wěn)的匯率水平為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了良好的環(huán)境，但未能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有明顯貢獻(xiàn)；1998年后進(jìn)出口貿(mào)易占GDP比例的提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有良好的促進(jìn)作用，表明國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易政策特征發(fā)生了某些變化，使得其對(duì)1998年前后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有不同影響；另外，各種政策在1998年對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的彈性也發(fā)生了很大變化，M2/GDP對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性有所降低，通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響有所加強(qiáng)，這些變化對(duì)于接下來進(jìn)一步考察這些政策對(duì)不同群體福利的影響非常重要。
需要強(qiáng)調(diào)的是，“真實(shí)值”模型其實(shí)僅僅是反映宏觀經(jīng)濟(jì)政策的長(zhǎng)期增長(zhǎng)效應(yīng)的方法之一。它是一個(gè)簡(jiǎn)約的模型，并且模型是建立在跨國(guó)回歸的基礎(chǔ)上，因此，各國(guó)家的系數(shù)都是相同的。
（二）三變量VAR模型
一般的模型僅僅只是描述因變量對(duì)自變量變化的反應(yīng)，向量自回歸模型則考慮了模型中各變量間的相互作用，在某些給定條件下，VAR模型能夠用來確定一個(gè)基本的經(jīng)濟(jì)沖擊給其他經(jīng)濟(jì)變量帶來多大影響，即其他經(jīng)濟(jì)變量對(duì)該基本經(jīng)濟(jì)沖擊的響應(yīng)的大小，所以VAR被公認(rèn)為描述變量間的動(dòng)態(tài)關(guān)系的一種實(shí)用的方法。為討論政府支出的增加對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期影響，建立三變量自回歸（VAR）模型進(jìn)行評(píng)估，三個(gè)變量分別是增長(zhǎng)率、實(shí)際匯率以及政府支出。
1.方法與模型
本文使用1980年Sims提出的向量自回歸模型（vector autoregressive model，VAR模型）。模型采用多方程聯(lián)立的形式，在模型的每一個(gè)方程中，內(nèi)生變量對(duì)模型的全部?jī)?nèi)生變量的滯后值進(jìn)行回歸，從而估計(jì)全部?jī)?nèi)生變量的動(dòng)態(tài)關(guān)系。最一般的VAR模型數(shù)學(xué)表達(dá)式為：
yt=μt+∑ki=1αiyt-i+βixt-i+ut（2）
其中，yt為外生變量向量，xt為內(nèi)生變量向量，ut為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，K為滯后期。
1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)
在模型中選取中國(guó)自1987―2006年20年間的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。在建立線性的VAR模型之前，首先檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，對(duì)模型中GDPGR（真實(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率）、EX（真實(shí)匯率水平變化）以及PE（公共支出變化率）變量的數(shù)據(jù)做ADF單位根檢驗(yàn)，結(jié)果表明其均為平穩(wěn)序列（檢驗(yàn)結(jié)果見表5所示）。
2.建立VAR模型
以GDP增長(zhǎng)率、真實(shí)匯率變化率和公共支出變化率作為變量建立VAR模型，其擴(kuò)展形式如表6所示：
本文重點(diǎn)關(guān)注公共支出沖擊影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期彈性。VAR模型的擴(kuò)展形式表明，向量自回歸估計(jì)中得到的增長(zhǎng)對(duì)其自身的短期彈性非常顯著，分別為0.6718、0.4762；而受到公共支出沖擊短期影響的彈性并不顯著，第一年為0.0004，到第二年則更小，為0.0001（這兩個(gè)彈性數(shù)值是我們下一步在CGE框架中分析公共支出沖擊對(duì)低收入群體福利影響的重要參數(shù)），這表明我國(guó)政府支出政策的變化對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響很小，至少在短期如此。
3.脈沖影響分析
脈沖響應(yīng)函數(shù)（impulse response function，IRF）用于衡量來自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前和未來取值的影響，其內(nèi)涵是一個(gè)變量的擾動(dòng)通過模型影響所有其他變量，最終又反饋到自身的過程。可以通過脈沖響應(yīng)函數(shù)理解政府支出如何影響其它兩個(gè)變量，并最終作用于自身的過程。圖2描繪了公共支出和匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的軌跡。
通過對(duì)脈沖響應(yīng)軌跡的觀察，可以得到一些初步結(jié)論：（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（GDPGR）對(duì)其自身的變化有較強(qiáng)反應(yīng)，但這種影響是非常復(fù)雜的，出現(xiàn)了先降低而后升高，最后趨近于零的變化軌跡，這說明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度在短期是有慣性的（前兩期），但從長(zhǎng)期來看，這種影響會(huì)迅速減弱以至消失。（2）匯率的貶值對(duì)于提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有一定作用，且其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響時(shí)間更長(zhǎng)（約為5期）。（3）公共支出的增加在短期內(nèi)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但此后對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響為負(fù)以至逐漸消失。這種變化趨勢(shì)表明公共支出的增加很可能對(duì)財(cái)政的可持續(xù)性造成了影響，從而影響了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性。對(duì)于這一點(diǎn)，我們將在后文應(yīng)用CGE一般均衡方法進(jìn)行更加深入的經(jīng)驗(yàn)分析。
（三）1-2-3CGE模型
基于“宏觀―微觀”思想的模型的解決方案提供了聯(lián)系變量（LAVs）進(jìn)行微觀模擬模塊的影響分析。即應(yīng)用1-2-3CGE數(shù)值模型方程組（表7給出了1-2-3CGE模型的方程規(guī)范，表8為模型的變量說明），考察了1987―2006年經(jīng)濟(jì)政策對(duì)益貧式增長(zhǎng)運(yùn)行的影響。
通過1-2-3CGE模型，可以得到工資、利潤(rùn)以及三種商品（國(guó)內(nèi)商品、進(jìn)口商品、出口商品）價(jià)格變動(dòng)的信息，即LAVs，將這些連接變量與微觀數(shù)據(jù)模塊連接起來，就可以得到每個(gè)代表性家庭群體平均福利變化的信息。
（四）微觀數(shù)據(jù)模塊
微觀模塊的工作是將1-2-3CGE模型轉(zhuǎn)化為家庭福利。對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)框架而言，CGE模型計(jì)算了各部門相關(guān)的收入的變化，以及各種商品價(jià)格的變化。家庭模塊的計(jì)算使用包絡(luò)方法，其中，間接效用分別是工資率、部門利潤(rùn)和商品價(jià)格的函數(shù)，而這些都是中觀和微觀層級(jí)之間的連接變量（LAVs）。因此，宏觀沖擊對(duì)家庭層面的福利影響的第一順序估計(jì)等于以下三個(gè)組成部分之和：初始勞動(dòng)收入與工資率的相對(duì)變化之積；利潤(rùn)收入的變化；初始消費(fèi)的商品與商品價(jià)格的相對(duì)變化之積。
在實(shí)證分析時(shí)，各群組的收入和消費(fèi)數(shù)據(jù)可以從家庭調(diào)查數(shù)據(jù)中獲得。共有三種收入來源：工資、國(guó)內(nèi)商品部門的利潤(rùn)以及出口部門的利潤(rùn)。消費(fèi)支出被分為進(jìn)口商品和國(guó)內(nèi)商品，家庭之間的異質(zhì)性反應(yīng)在收入來源和消費(fèi)模式的差異上，這有利于我們分析宏觀沖擊和政策對(duì)各類家庭之間的不同影響。但是，目前還很難得到中國(guó)居民進(jìn)口商品消費(fèi)支出和國(guó)內(nèi)商品消費(fèi)支出的相關(guān)數(shù)據(jù)，為得到這些必要的信息，即對(duì)各組居民消費(fèi)支出分別各假設(shè)了三種消費(fèi)偏好（偏好假設(shè)1中，居民進(jìn)口商品消費(fèi)傾向最小；偏好假設(shè)3中，居民進(jìn)口商品消費(fèi)傾向最大；偏好假設(shè)2中，居民進(jìn)口商品消費(fèi)傾向居中）下的情況，從而可以得到進(jìn)口商品消費(fèi)支出和國(guó)內(nèi)商品消費(fèi)支出的數(shù)據(jù)（表7以2006年為例，列示了農(nóng)村居民收入數(shù)據(jù)及三種偏好假設(shè)下的居民消費(fèi)進(jìn)口商品和國(guó)內(nèi)商品的數(shù)據(jù)）。本文的實(shí)證分析是根據(jù)2002―2006年偏好假設(shè)2的數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬的，必須指出的是，雖然本文的假設(shè)是依據(jù)居民的消費(fèi)偏好擬定的，但不可避免的，基于這一假設(shè)的模擬結(jié)果與現(xiàn)實(shí)的情況會(huì)存在一定的差異。
四、結(jié)論與建議
（一）主要結(jié)論
依靠上述模型及微觀數(shù)據(jù)模塊，可以對(duì)2002―2006選擇2002年為實(shí)證分析起始年，主要是從分組數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)口徑一致性加以考慮的。即1998―2001年間分組數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)口徑與2002―2006年間統(tǒng)計(jì)口徑的不一致會(huì)導(dǎo)致實(shí)證結(jié)果的不可比，基于2002―2006年間農(nóng)村5等份的居民分組數(shù)據(jù)對(duì)于我們考慮不同組群居民福利變化更加直觀，故本文僅對(duì)2002―2006年經(jīng)濟(jì)政策對(duì)益貧式增長(zhǎng)的影響進(jìn)行分析。年間經(jīng)濟(jì)政策對(duì)益貧式增長(zhǎng)的影響做綜合分析，分別考察了金融發(fā)展、通貨膨脹、匯率、對(duì)外貿(mào)易和公共支出等政策出現(xiàn)偏離時(shí)，對(duì)于當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和各組群家庭福利的影響。
1.金融深化對(duì)PPG的影響
將代表金融深化的指標(biāo)M2/GDP在2002―2006年每年都提高5個(gè)百分點(diǎn)，即2002年由159%提高到164%，2003年由168%提高到173%，2004年由164%提高到169%，2005年由168%提高到173%，2006年由169%提高到174%，模擬結(jié)果如表8所示。
從模擬結(jié)果來看，貨幣流速的變化與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度表現(xiàn)出基本一致的波動(dòng)趨勢(shì)，說明包括儲(chǔ)蓄存款在內(nèi)的貨幣存量是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉；此外，從實(shí)證結(jié)果比較看，三個(gè)年度中M2/GDP對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響在逐年減小，說明近年來GDP增長(zhǎng)穩(wěn)定性增強(qiáng)，貨幣沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響下降。從金融深度對(duì)居民福利的影響來看，其對(duì)收入較低群體的貢獻(xiàn)比對(duì)收入較高群體的貢獻(xiàn)更大?？梢?，金融發(fā)展有利于益貧式增長(zhǎng)，但其對(duì)益貧式增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)呈現(xiàn)逐年減小的趨勢(shì)。
2.通貨膨脹對(duì)PPG的影響
通貨膨脹是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的重要指標(biāo)，通貨膨脹的大起大落往往會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民福利水平造成很大影響。我們將2002―2006年各年通貨膨脹水平（平減后）在原有基礎(chǔ)上調(diào)低50%。即從2002年的0.58%調(diào)整到0.29%，2003年的2.61%調(diào)整到1.31%，2004年的6.91%調(diào)整到3.46%，2005年的4.17%調(diào)整到2.09%，2006年的3.28%調(diào)整到1.64%，分析結(jié)果如表9所示。
通過以上對(duì)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及各群體福利變化的實(shí)證分析，可以知道：由于近年來我國(guó)通貨膨脹水平處于低位健康區(qū)間，因而繼續(xù)降低通脹率并未對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和各組群居民的福利水平造成明顯影響。從通脹水平對(duì)各組群居民福利水平變動(dòng)的影響看，當(dāng)通脹水平處于較高水平時(shí)，其變化對(duì)各組群居民福利水平變動(dòng)的影響較大；當(dāng)通脹水平較低時(shí)，其變化對(duì)各組群居民福利水平變動(dòng)的影響較小；且低收入群體的福利水平對(duì)通脹水平的變化最為敏感。因此，保持穩(wěn)定且較低的通貨膨脹水平可以促進(jìn)有效的益貧式增長(zhǎng)。
3.匯率政策對(duì)PPG的影響
將2002―2006年匯率水平每年調(diào)高5%，即7.8633、7.8632、7.8627、7.6721和7.4326，分析結(jié)果如表10所示。
人民幣有效匯率的波動(dòng)是影響中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易和利用外資水平的主要因素之一。人民幣有效匯率大幅度升值，不僅會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生巨大負(fù)面沖擊，而且對(duì)世界經(jīng)濟(jì)特別是與中國(guó)有密切貿(mào)易往來的國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣是不利的。從模擬結(jié)果可以看出，如果人民幣按照5%的速度升值，將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民福利有負(fù)向的影響，因此，人民幣的升值并不是益貧式增長(zhǎng)理想的政策選擇。當(dāng)然，實(shí)證結(jié)果也表明，人民幣升值雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民福利影響為負(fù)，但影響程度均不大。因此，鑒于保持匯率穩(wěn)定特別是有效匯率穩(wěn)定，對(duì)維護(hù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)至關(guān)重要，短期內(nèi)人民幣匯率應(yīng)繼續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)定；如果升值在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中是非常必要的選擇，則宜采取漸進(jìn)式的小幅升值方式，升值的幅度不宜過大，否則將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大震蕩，亦會(huì)對(duì)居民福利造成很大沖擊。
4.對(duì)外貿(mào)易對(duì)PPG的影響
將2002―2006年進(jìn)出口貿(mào)易/GDP的比例均調(diào)高10%，即2002年由48%提高到52.8%，2003年由57%提高到62.7%，2004年由65%提高到71.5%，2005年由69%提高到75.9%，2006年由72%提高到79.2%。考察其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民福利的影響，結(jié)果如表11所示。
從模擬結(jié)果可以清楚地看到，對(duì)外貿(mào)易對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在著巨大的推動(dòng)作用，對(duì)于低收入群體福利改善也有重要影響。但需要指出的是，2006年我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的總額已經(jīng)達(dá)到72.03%，繼續(xù)提高的空間不會(huì)太大；此外，過高的貿(mào)易依存度也使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行易受到外部沖擊的影響，一旦外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，一方面將使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遭受重創(chuàng)，另一方面也會(huì)令居民福利，尤其是低收入群體福利遭受巨大損失。
5.政府支出對(duì)PPG的影響
近年來政府把提高低收入階層的收入作為收入分配政策的重要措施，實(shí)行了減免農(nóng)業(yè)稅，提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)、提高失業(yè)救濟(jì)金、提高最低收入階層的基本生活費(fèi)等社會(huì)保障支出、增加低收入階層經(jīng)濟(jì)適用房等政策，努力使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果更廣泛的惠及全體人民。由此，政府支出大幅增加。本文模擬了政府支出逐年增加5%的情形，分析結(jié)果如表12所示。
從模擬結(jié)果可以看出，如果政府支出增加5%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和居民福利水平都將有所提高。但是，也應(yīng)該注意到，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民福利水平提高的幅度比政府支出的比例低很多，如果政府支出可以不受約束、無限增加，則最終我們將實(shí)現(xiàn)益貧式增長(zhǎng)；然而這種假設(shè)幾乎是不可能的，考慮到財(cái)政可持續(xù)性問題，政府支出的規(guī)模是有限的，因而，進(jìn)一步提高政府支出政策對(duì)益貧式增長(zhǎng)的績(jī)效在很大程度上將依賴于政府支出結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。
（二）政策含義
本文通過構(gòu)建中國(guó)益貧式增長(zhǎng)政策分析模型，考察了金融發(fā)展、通貨膨脹、匯率、對(duì)外貿(mào)易、公共支出等政策出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，對(duì)于當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和各組群家庭福利的影響。結(jié)果表明，2002―2006年間，金融發(fā)展對(duì)益貧式增長(zhǎng)并沒有直接的貢獻(xiàn)，高速的金融發(fā)展政策并非是很好的有利于低收入群體福利改善的政策選擇；穩(wěn)定且較低的通貨膨脹水平對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和低收入群體福利改善有益，從而可以有效地促進(jìn)益貧式增長(zhǎng)；人民幣升值政策對(duì)于益貧式增長(zhǎng)顯示為不利影響，即使升值是必要的政策選擇，升值的幅度也不宜過大，否則將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大震蕩，亦會(huì)對(duì)居民福利造成很大沖擊；貿(mào)易條件惡化會(huì)對(duì)益貧式增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響，而且對(duì)低收入群體福利的損害要大于高收入人口的損害；增加政府支出有利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和居民福利水平的提高，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民福利水平提高的幅度比政府支出的比例低很多，在政府支出不能無約束無限增長(zhǎng)的情況下，調(diào)整政府支出結(jié)構(gòu)使之更加適應(yīng)益貧式增長(zhǎng)的發(fā)展目標(biāo)是未來一項(xiàng)值得重點(diǎn)關(guān)注的課題。
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【中圖分類號(hào)】G648.6【文章標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1326-3587（2011）07-0088-03
2009年上半年中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.1％，投資同比增長(zhǎng)33.5％，消費(fèi)同比增長(zhǎng)15％，進(jìn)出口同比下降23.5％。從統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)回升，但基礎(chǔ)尚不穩(wěn)定。針對(duì)2009年前8個(gè)月經(jīng)濟(jì)回暖的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，現(xiàn)在有人開始討論經(jīng)濟(jì)到底呈“V”型、“W”型還是其他型探底回升。研究經(jīng)濟(jì)回暖軌跡固然重要，更重要的是在正確研判當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上，研討下一階段經(jīng)濟(jì)政策。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期波動(dòng)規(guī)律，宏觀經(jīng)濟(jì)總會(huì)見底反彈，因此我們更要前瞻今后宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，考慮經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后的經(jīng)濟(jì)政策，甚至“十二五”規(guī)劃的中長(zhǎng)期政策制定。筆者認(rèn)為未來的政策重點(diǎn)應(yīng)是：(1)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，培育新競(jìng)爭(zhēng)力；(2)推行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；(3)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，增收節(jié)支，科學(xué)、精細(xì)理財(cái)；(4)培育資本市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)際金融合作；(5)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)和工具更好相互協(xié)調(diào)。
一、國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)基本走勢(shì)
(一)全球經(jīng)濟(jì)失衡，全球化進(jìn)程放緩。
全球經(jīng)濟(jì)失衡主要體現(xiàn)在一些國(guó)家出現(xiàn)大量貿(mào)易赤字，與之相對(duì)應(yīng)的是一些國(guó)家大量貿(mào)易盈余。之后，全球經(jīng)濟(jì)失衡的范圍擴(kuò)大到整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。當(dāng)今世界，全球經(jīng)濟(jì)失衡的表現(xiàn)是以美國(guó)為代表的主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，持續(xù)出現(xiàn)貿(mào)易逆差和資本逆差，而一些新興工業(yè)化國(guó)家和主要產(chǎn)油國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻保持較快速度，持有巨額外匯儲(chǔ)備。隨著金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的演變，主要發(fā)達(dá)國(guó)家需求還在下降，尤其是消費(fèi)需求低迷，經(jīng)濟(jì)失衡仍將持續(xù)，全球化進(jìn)程減緩。
(二)全球增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，凸顯新增長(zhǎng)點(diǎn)。
人類文明起源的一個(gè)重要特征是開始吃熟食，前提是人類掌握了取火技術(shù)。人類取火始于鉆木取火，實(shí)際上取的是碳基能源。從木材到煤炭、石油和天然氣，都是碳基燃料。在既定的技術(shù)約束下，碳基燃料對(duì)人類社會(huì)進(jìn)步和發(fā)展起到了不可替代的作用。但是，碳基燃料增加了空氣中的二氧化碳，使全球氣候變暖。為了應(yīng)對(duì)氣候變暖，一些專家建議未來能源開發(fā)的重點(diǎn)應(yīng)該轉(zhuǎn)向清潔能源和可再生能源。以美國(guó)、英國(guó)為代表的一些大國(guó)正在新能源領(lǐng)域開展大量研究，力圖實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)和低碳經(jīng)濟(jì)。這些國(guó)家在引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，將占領(lǐng)新能源標(biāo)準(zhǔn)的制高點(diǎn)?？陀^上，這些探索促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，一些專家認(rèn)為這也是未來世界經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
(三)國(guó)際金融體系改革，重現(xiàn)金融新秩序。
以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系在此次金融危機(jī)中未能發(fā)揮應(yīng)有作用，盡到應(yīng)有的責(zé)任。國(guó)際社會(huì)開始通過對(duì)話建立一個(gè)新型的國(guó)際金融體系。無論是超貨幣體系，還是其他金融秩序，都將對(duì)美元主導(dǎo)格局形成挑戰(zhàn)。在此背景下，一些發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融體系中的話語權(quán)正逐步得到增強(qiáng)。中國(guó)本著負(fù)責(zé)任的立場(chǎng)，在國(guó)際金融危機(jī)中起到了穩(wěn)定器作用。
(四)金融與實(shí)業(yè)并重，構(gòu)建新的宏觀監(jiān)管體系。
此次金融危機(jī)的重要原因是虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡。金融創(chuàng)新固然重要，更重要的是在啟動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求替代、彌補(bǔ)國(guó)外消費(fèi)需求不足的同時(shí)，根據(jù)本國(guó)比較優(yōu)勢(shì)發(fā)展一些制造業(yè)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)就業(yè)，把金融發(fā)展落到實(shí)業(yè)上。也有專家認(rèn)為，錯(cuò)誤的宏觀政策是本次金融危機(jī)的重要原因。在危機(jī)來臨時(shí)，美國(guó)過度擴(kuò)大消費(fèi)信用以及過度相信市場(chǎng)都是金融危機(jī)的重要根源。因此，世界各國(guó)將會(huì)重新審視過去的宏觀政策決策程序和機(jī)制，構(gòu)建新的決策程序和機(jī)制，通過建立新的監(jiān)管機(jī)制加強(qiáng)宏觀政策管理和微觀領(lǐng)域監(jiān)督。
二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀形勢(shì)基本判斷
據(jù)世界銀行《中國(guó)經(jīng)濟(jì)季報(bào)》(2009年6月)報(bào)告，工業(yè)化國(guó)家金融市場(chǎng)開始出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象，全球經(jīng)濟(jì)初步呈現(xiàn)回升趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但是仍然面臨諸多不確定性，復(fù)蘇速度不可能太快①。該報(bào)告還指出，目前斷言中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)健復(fù)蘇尚早。另據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，有望率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨諸多亟待解決的結(jié)構(gòu)不平衡問題。
(一)GDP小幅增加，財(cái)政收入回升。
2009年上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值13.99萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.1％，比第一季度加快了1.0個(gè)百分點(diǎn)。第一季度全國(guó)GDP總量6.57萬億元，比去年同期增長(zhǎng)6.1％，第二季度7.41萬億元，同比增長(zhǎng)7.9％。6、7、8月份，全國(guó)財(cái)政收入分別為6867.47億元、6695.91億元、5237.47億元，同比分別增長(zhǎng)19.6％、10.2％、36.1％。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和財(cái)政收入增長(zhǎng)顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)回暖跡象，但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根基仍然不牢。
(二)城鄉(xiāng)居民收入持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)增長(zhǎng)潛力凸顯。
1～6月，城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)移性收入增幅較大。城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入9667元，人均可支配收入8856元，同比增長(zhǎng)9.8％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)11.2％。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入2733元，增長(zhǎng)8.1％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.1％。居民消費(fèi)價(jià)格繼續(xù)下降，生產(chǎn)價(jià)格同比降幅較大。上半年，居民消費(fèi)價(jià)格同比下降1.1％(6月份同比下降1.7％，環(huán)比下降0.5％)。8月，工業(yè)品出廠價(jià)格環(huán)比上漲0.8％，已連續(xù)5個(gè)月上漲。前8個(gè)月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額7.88萬億元，同比增長(zhǎng)15.1％，比前7個(gè)月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。城鄉(xiāng)居民消費(fèi)需求提升，消費(fèi)能力提高，凸顯消費(fèi)潛力。
(三)發(fā)電量和用電量雙回升，人民幣存貸雙增長(zhǎng)。
6月，全社會(huì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)4.7％，用電量增長(zhǎng)4.3％。發(fā)電量和用電量上升既有經(jīng)濟(jì)回升的因素，也有氣溫上升的因素。2009年8月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為57.67萬億元，同比增長(zhǎng)了28.53％。2009年8月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額38.52萬億元，同比增長(zhǎng)34.11％，環(huán)比增長(zhǎng)了0.16％；金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為57.37萬億元，同比增長(zhǎng)27.43％，環(huán)比下降1.13％。貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)28.53％。
(四)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，房地產(chǎn)價(jià)格小幅上漲
2009年1～8月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資11.3萬億元，同比增長(zhǎng)33.O％。固定資產(chǎn)投資資金主要來源于銀行貸款，2009年前8個(gè)月累計(jì)新增信貸規(guī)模8.15萬億元，同比多增5.04萬億元，比中國(guó)所有銀行過去兩年的貸款總額多，其中7、8月份分別為1650億元、4104億元，受央行政策影響，增速減緩。2009年5月、6月、7月、8月，七十個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格環(huán)比分別上漲0.6％、0.8％、O.9％、0.9％。從200個(gè)主產(chǎn)縣8月20～31日主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況看，包括肥豬在內(nèi)的5種肉產(chǎn)品均上漲。房地產(chǎn)價(jià)格上升和主要農(nóng)產(chǎn)品小幅上漲表明，過度的、甚至投機(jī)性的惡性貨幣投放，可能對(duì)未來形成溫和的通脹壓力。
(五)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡仍然存在，潛在隱患不容忽視。
在中國(guó)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，城鄉(xiāng)不平衡，消費(fèi)、投資與儲(chǔ)蓄不平衡仍然存在，“短板”要素制約經(jīng)濟(jì)平衡增長(zhǎng)。以城鄉(xiāng)居民收入之比為例，1978年城鄉(xiāng)收入之比為2.57:1，2007年提高到3.33:1，不平衡進(jìn)一步擴(kuò)大。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡是一個(gè)比較突出的矛盾。這種不平衡不斷積累，將會(huì)降低經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展系統(tǒng)的整體協(xié)調(diào)性，一旦超過臨界點(diǎn)就會(huì)形成失衡狀態(tài)，激化潛在矛盾，甚至可能造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。
三、科學(xué)研判經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，及早規(guī)劃前瞻政策
“病來如山倒，病去如抽絲”。醫(yī)治好重病后，調(diào)養(yǎng)很關(guān)鍵。近期，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)從“兩防”到“一保一控”，再到“保增長(zhǎng)”，與之相對(duì)應(yīng)，財(cái)政政策和貨幣政策由穩(wěn)健的和從緊的轉(zhuǎn)向積極的和適度寬松的。經(jīng)濟(jì)危機(jī)總會(huì)過去，那么，下一步中國(guó)應(yīng)該思考調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，將“十二五”規(guī)劃與“十一五”規(guī)劃穩(wěn)步對(duì)接。
(一)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，培育新競(jìng)爭(zhēng)力。
一是產(chǎn)業(yè)政策方面，以新能源、環(huán)保汽車、生物工程等為突破口，占領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。重點(diǎn)開發(fā)可再生生物質(zhì)能源和風(fēng)力、水力、太陽能等新型能源。二是區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略方面，加快制定城市群發(fā)展戰(zhàn)略，提升城市競(jìng)爭(zhēng)力。隨著經(jīng)濟(jì)全球化加深，中國(guó)的城市群參與國(guó)際分工越來越廣泛。研究表明，國(guó)外資本對(duì)中國(guó)投資將主要依據(jù)現(xiàn)代城市群的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行戰(zhàn)略布局。今后，應(yīng)提高中國(guó)城市群發(fā)展速度和質(zhì)量，配套制定相關(guān)的法律制度、空間規(guī)劃和管理制度，在城市群內(nèi)，培育具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品。三是決策機(jī)制方面，構(gòu)建科學(xué)、民主決策機(jī)制，降低決策風(fēng)險(xiǎn)，提高政府行政管理競(jìng)爭(zhēng)力?，F(xiàn)代社會(huì)的公共風(fēng)險(xiǎn)需要政府及時(shí)、有效、低成本地化解，對(duì)政府科學(xué)決策機(jī)制提出了挑戰(zhàn)。政府應(yīng)科學(xué)論證、合理規(guī)劃，提高決策效率、降低決策成本，并致力于提高行政管理效率。
(二)推行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革中，中國(guó)逐步建立和完善了多種所有制市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。但是，仍然有部分壟斷行業(yè)和公共服務(wù)部門產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，進(jìn)入門檻高，民間資本進(jìn)入空間窄。除行業(yè)外，無論是自然壟斷行業(yè)，還是行政壟斷行業(yè)，提高市場(chǎng)化程度，推行產(chǎn)權(quán)多元化改革，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然趨勢(shì)，比如鐵路、電信、電力等；另一方面，今后，政府應(yīng)打破行業(yè)壟斷，推行公共事業(yè)單位改革。政府應(yīng)主要通過制定市場(chǎng)規(guī)制，讓市場(chǎng)在資源配置中起基礎(chǔ)性作用。一些社會(huì)事業(yè)部門，比如體育、教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障等，也應(yīng)允許更多民間資本進(jìn)入。
作為工業(yè)化中期的國(guó)家，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)在第二、三產(chǎn)業(yè)。在美國(guó)，到工業(yè)化晚期第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重超過80％。2008年，中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重為40.1％，低于第二產(chǎn)業(yè)比重。2009年上半年，中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重為41.3％，低于第二產(chǎn)業(yè)比重。中國(guó)離工業(yè)化國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚有距離。
(三)培育資本市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)際金融合作。
繼續(xù)加大推進(jìn)資本市場(chǎng)培育力度，開展多種形式的資本市場(chǎng)創(chuàng)新。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)力度，擴(kuò)大三板市場(chǎng)試點(diǎn)范圍，解決創(chuàng)業(yè)投資和中小企業(yè)融資難的問題。一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的關(guān)鍵是健康的金融體系。進(jìn)一步建立雙邊貨幣互換、多邊外匯儲(chǔ)備庫建設(shè)等多種形式的區(qū)域金融合作，并適度推進(jìn)人民幣國(guó)際化。三是增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和體系風(fēng)險(xiǎn)防范能力。一方面，充分利用危機(jī)后的恢復(fù)時(shí)機(jī)增強(qiáng)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和體系的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)保值增值。
(四)轉(zhuǎn)變政府職能，增收節(jié)支，科學(xué)、精細(xì)理財(cái)。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，過渡時(shí)期應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向?qū)嵤┻m度積極的財(cái)政政策，進(jìn)而轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的財(cái)政政策。未來財(cái)政工作的重點(diǎn)不僅僅是切好蛋糕，更應(yīng)該注重做大、做強(qiáng)蛋糕，在財(cái)政收入方面做好文章。樹立大財(cái)政思想，既要有財(cái)，更要有政。既要保證財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，又要不與民爭(zhēng)利。正確處理政府收入與居民收入關(guān)系，做到國(guó)民收入分配比例合理化。從稅收收入看，今后工作的重點(diǎn)是擴(kuò)大稅源，保證稅收增量漸進(jìn)發(fā)展。一是擴(kuò)大資源稅征收范圍。為了改變長(zhǎng)期以來實(shí)行的資源低價(jià)政策，提高資源利用效率，保護(hù)資源，資源稅改革應(yīng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后擴(kuò)大征收范圍。二是試行個(gè)人所得稅轉(zhuǎn)型，探索綜合和分類相結(jié)合的有中國(guó)特色的個(gè)人所得稅制。當(dāng)前的個(gè)人所得稅征收主要是以分類征收為主，沒有達(dá)到調(diào)節(jié)收入分配差距的需要。個(gè)人所得稅改革應(yīng)著力減輕中低收入階層的稅負(fù)。三是試點(diǎn)物業(yè)稅。在繼續(xù)物業(yè)稅試點(diǎn)評(píng)估“空轉(zhuǎn)”的基礎(chǔ)上，進(jìn)行分層價(jià)值評(píng)估，適時(shí)推出物業(yè)稅。四是繼續(xù)做好增值稅轉(zhuǎn)型工作。增值稅轉(zhuǎn)型有利于改變重復(fù)征稅，減輕企業(yè)稅負(fù)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
2009年上半年中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.1％，投資同比增長(zhǎng)33.5％，消費(fèi)同比增長(zhǎng)15％，進(jìn)出口同比下降23.5％。從統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)回升，但基礎(chǔ)尚不穩(wěn)定。針對(duì)2009年前8個(gè)月經(jīng)濟(jì)回暖的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，現(xiàn)在有人開始討論經(jīng)濟(jì)到底呈“V”型、“W”型還是其他型探底回升。研究經(jīng)濟(jì)回暖軌跡固然重要，更重要的是在正確研判當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上，研討下一階段經(jīng)濟(jì)政策。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期波動(dòng)規(guī)律，宏觀經(jīng)濟(jì)總會(huì)見底反彈，因此我們更要前瞻今后宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，考慮經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后的經(jīng)濟(jì)政策，甚至“十二五”規(guī)劃的中長(zhǎng)期政策制定。筆者認(rèn)為未來的政策重點(diǎn)應(yīng)是：(1)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，培育新競(jìng)爭(zhēng)力；(2)推行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；(3)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，增收節(jié)支，科學(xué)、精細(xì)理財(cái)；(4)培育資本市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)際金融合作；(5)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)和工具更好相互協(xié)調(diào)。
一、國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)基本走勢(shì)
(一)全球經(jīng)濟(jì)失衡，全球化進(jìn)程放緩
全球經(jīng)濟(jì)失衡主要體現(xiàn)在一些國(guó)家出現(xiàn)大量貿(mào)易赤字，與之相對(duì)應(yīng)的是一些國(guó)家大量貿(mào)易盈余。之后，全球經(jīng)濟(jì)失衡的范圍擴(kuò)大到整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。當(dāng)今世界，全球經(jīng)濟(jì)失衡的表現(xiàn)是以美國(guó)為代表的主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，持續(xù)出現(xiàn)貿(mào)易逆差和資本逆差，而一些新興工業(yè)化國(guó)家和主要產(chǎn)油國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻保持較快速度，持有巨額外匯儲(chǔ)備。隨著金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的演變，主要發(fā)達(dá)國(guó)家需求還在下降，尤其是消費(fèi)需求低迷，經(jīng)濟(jì)失衡仍將持續(xù)，全球化進(jìn)程減緩。
(二)全球增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，凸顯新增長(zhǎng)點(diǎn)
人類文明起源的一個(gè)重要特征是開始吃熟食，前提是人類掌握了取火技術(shù)。人類取火始于鉆木取火，實(shí)際上取的是碳基能源。從木材到煤炭、石油和天然氣，都是碳基燃料。在既定的技術(shù)約束下，碳基燃料對(duì)人類社會(huì)進(jìn)步和發(fā)展起到了不可替代的作用。但是，碳基燃料增加了空氣中的二氧化碳，使全球氣候變暖。為了應(yīng)對(duì)氣候變暖，一些專家建議未來能源開發(fā)的重點(diǎn)應(yīng)該轉(zhuǎn)向清潔能源和可再生能源。以美國(guó)、英國(guó)為代表的一些大國(guó)正在新能源領(lǐng)域開展大量研究，力圖實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)和低碳經(jīng)濟(jì)。這些國(guó)家在引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，將占領(lǐng)新能源標(biāo)準(zhǔn)的制高點(diǎn)?？陀^上，這些探索促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，一些專家認(rèn)為這也是未來世界經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
(三)國(guó)際金融體系改革，重現(xiàn)金融新秩序
以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系在此次金融危機(jī)中未能發(fā)揮應(yīng)有作用，盡到應(yīng)有的責(zé)任。國(guó)際社會(huì)開始通過對(duì)話建立一個(gè)新型的國(guó)際金融體系。無論是超貨幣體系，還是其他金融秩序，都將對(duì)美元主導(dǎo)格局形成挑戰(zhàn)。在此背景下，一些發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融體系中的話語權(quán)正逐步得到增強(qiáng)。中國(guó)本著負(fù)責(zé)任的立場(chǎng)，在國(guó)際金融危機(jī)中起到了穩(wěn)定器作用。
(四)金融與實(shí)業(yè)并重，構(gòu)建新的宏觀監(jiān)管體系
此次金融危機(jī)的重要原因是虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡。金融創(chuàng)新固然重要，更重要的是在啟動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求替代、彌補(bǔ)國(guó)外消費(fèi)需求不足的同時(shí)，根據(jù)本國(guó)比較優(yōu)勢(shì)發(fā)展一些制造業(yè)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)就業(yè)，把金融發(fā)展落到實(shí)業(yè)上。也有專家認(rèn)為，錯(cuò)誤的宏觀政策是本次金融危機(jī)的重要原因。在危機(jī)來臨時(shí)，美國(guó)過度擴(kuò)大消費(fèi)信用以及過度相信市場(chǎng)都是金融危機(jī)的重要根源。因此，世界各國(guó)將會(huì)重新審視過去的宏觀政策決策程序和機(jī)制，構(gòu)建新的決策程序和機(jī)制，通過建立新的監(jiān)管機(jī)制加強(qiáng)宏觀政策管理和微觀領(lǐng)域監(jiān)督。
二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀形勢(shì)基本判斷
據(jù)世界銀行《中國(guó)經(jīng)濟(jì)季報(bào)》(2009年6月)報(bào)告，工業(yè)化國(guó)家金融市場(chǎng)開始出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象，全球經(jīng)濟(jì)初步呈現(xiàn)回升趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但是仍然面臨諸多不確定性，復(fù)蘇速度不可能太快。該報(bào)告還指出，目前斷言中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)健復(fù)蘇尚早。另據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，有望率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨諸多亟待解決的結(jié)構(gòu)不平衡問題。
(一)GDP小幅增加，財(cái)政收入回升
2009年上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值13.99萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.1％，比第一季度加快了1.0個(gè)百分點(diǎn)。第一季度全國(guó)GDP總量6.57萬億元，比去年同期增長(zhǎng)6.1％，第二季度7.41萬億元，同比增長(zhǎng)7.9％。6、7、8月份，全國(guó)財(cái)政收入分別為6867.47億元、6695.91億元、5237.47億元，同比分別增長(zhǎng)19.6％、10.2％、36.1％。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和財(cái)政收入增長(zhǎng)顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)回暖跡象，但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根基仍然不牢。
(二)城鄉(xiāng)居民收入持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)增長(zhǎng)潛力凸顯
1～6月，城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)移性收入增幅較大。城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入9667元，人均可支配收入8856元，同比增長(zhǎng)9.8％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)11.2％。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入2733元，增長(zhǎng)8.1％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.1％。居民消費(fèi)價(jià)格繼續(xù)下降，生產(chǎn)價(jià)格同比降幅較大。上半年，居民消費(fèi)價(jià)格同比下降1.1％(6月份同比下降1.7％，環(huán)比下降0.5％)。8月，工業(yè)品出廠價(jià)格環(huán)比上漲0.8％，已連續(xù)5個(gè)月上漲。前8個(gè)月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額7.88萬億元，同比增長(zhǎng)15.1％，比前7個(gè)月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。城鄉(xiāng)居民消費(fèi)需求提升，消費(fèi)能力提高，凸顯消費(fèi)潛力。
(三)發(fā)電量和用電量雙回升，人民幣存貸雙增長(zhǎng)
6月，全社會(huì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)4.7％，用電量增長(zhǎng)4.3％。發(fā)電量和用電量上升既有經(jīng)濟(jì)回升的因素，也有氣溫上升的因素。2009年8月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為57.67萬億元，同比增長(zhǎng)了28.53％。2009年8月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額38.52萬億元，同比增長(zhǎng)34.11％，環(huán)比增長(zhǎng)了0.16％；金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為57.37萬億元，同比增長(zhǎng)27.43％，環(huán)比下降1.13％。貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)28.53％。
(四)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，房地產(chǎn)價(jià)格小幅上漲
2009年1～8月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資11.3萬億元，同比增長(zhǎng)33.O％。固定資產(chǎn)投資資金主要來源于銀行貸款，2009年前8個(gè)月累計(jì)新增信貸規(guī)模8.15萬億元，同比多增5.04萬億元，比中國(guó)所有銀行過去兩年的貸款總額多，其中7、8月份分別為1650億元、4104億元，受央行政策影響，增速減緩。2009年5月、6月、7月、8月，七十個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格環(huán)比分別上漲0.6％、0.8％、O.9％、0.9％。從200個(gè)主產(chǎn)縣8月20～31日主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況看，包括肥豬在內(nèi)的5種肉產(chǎn)品均上漲。房地產(chǎn)價(jià)格上升和主要農(nóng)產(chǎn)品小幅上漲表明，過度的、甚至投機(jī)性的惡性貨幣投放，可能對(duì)未來形成溫和的通脹壓力。
(五)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡仍然存在，潛在隱患不容忽視
在中國(guó)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，城鄉(xiāng)不平衡，消費(fèi)、投資與儲(chǔ)蓄不平衡仍然存在，“短板”要素制約經(jīng)濟(jì)平衡增長(zhǎng)。以城鄉(xiāng)居民收入之比為例，1978年城鄉(xiāng)收入之比為2.57:1，2007年提高到3.33:1，不平衡進(jìn)一步擴(kuò)大。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡是一個(gè)比較突出的矛盾。這種不平衡不斷積累，將會(huì)降低經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展系統(tǒng)的整體協(xié)調(diào)性，一旦超過臨界點(diǎn)就會(huì)形成失衡狀態(tài)，激化潛在矛盾，甚至可能造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。
三、科學(xué)研判經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，及早規(guī)劃前瞻政策
“病來如山倒，病去如抽絲”。醫(yī)治好重病后，調(diào)養(yǎng)很關(guān)鍵。近期，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)從“兩防”到“一保一控”，再到“保增長(zhǎng)”，與之相對(duì)應(yīng)，財(cái)政政策和貨幣政策由穩(wěn)健的和從緊的轉(zhuǎn)向積極的和適度寬松的。經(jīng)濟(jì)危機(jī)總會(huì)過去，那么，下一步中國(guó)應(yīng)該思考調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，將“十二五”規(guī)劃與“十一五”規(guī)劃穩(wěn)步對(duì)接。
(一)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，培育新競(jìng)爭(zhēng)力
一是產(chǎn)業(yè)政策方面，以新能源、環(huán)保汽車、生物工程等為突破口，占領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。重點(diǎn)開發(fā)可再生生物質(zhì)能源和風(fēng)力、水力、太陽能等新型能源。二是區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略方面，加快制定城市群發(fā)展戰(zhàn)略，提升城市競(jìng)爭(zhēng)力。隨著經(jīng)濟(jì)全球化加深，中國(guó)的城市群參與國(guó)際分工越來越廣泛。研究表明，國(guó)外資本對(duì)中國(guó)投資將主要依據(jù)現(xiàn)代城市群的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行戰(zhàn)略布局。今后，應(yīng)提高中國(guó)城市群發(fā)展速度和質(zhì)量，配套制定相關(guān)的法律制度、空間規(guī)劃和管理制度，在城市群內(nèi)，培育具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品。三是決策機(jī)制方面，構(gòu)建科學(xué)、民主決策機(jī)制，降低決策風(fēng)險(xiǎn)，提高政府行政管理競(jìng)爭(zhēng)力。現(xiàn)代社會(huì)的公共風(fēng)險(xiǎn)需要政府及時(shí)、有效、低成本地化解，對(duì)政府科學(xué)決策機(jī)制提出了挑戰(zhàn)。政府應(yīng)科學(xué)論證、合理規(guī)劃，提高決策效率、降低決策成本，并致力于提高行政管理效率。
(二)推行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革中，中國(guó)逐步建立和完善了多種所有制市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。但是，仍然有部分壟斷行業(yè)和公共服務(wù)部門產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，進(jìn)入門檻高，民間資本進(jìn)入空間窄。除行業(yè)外，無論是自然壟斷行業(yè)，還是行政壟斷行業(yè)，提高市場(chǎng)化程度，推行產(chǎn)權(quán)多元化改革，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然趨勢(shì)，比如鐵路、電信、電力等；另一方面，今后，政府應(yīng)打破行業(yè)壟斷，推行公共事業(yè)單位改革。政府應(yīng)主要通過制定市場(chǎng)規(guī)制，讓市場(chǎng)在資源配置中起基礎(chǔ)性作用。一些社會(huì)事業(yè)部門，比如體育、教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障等，也應(yīng)允許更多民間資本進(jìn)入。
作為工業(yè)化中期的國(guó)家，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)在第二、三產(chǎn)業(yè)。在美國(guó)，到工業(yè)化晚期第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重超過80％。2008年，中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重為40.1％，低于第二產(chǎn)業(yè)比重。2009年上半年，中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重為41.3％，低于第二產(chǎn)業(yè)比重。中國(guó)離工業(yè)化國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚有距離。
(三)培育資本市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)際金融合作
繼續(xù)加大推進(jìn)資本市場(chǎng)培育力度，開展多種形式的資本市場(chǎng)創(chuàng)新。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)力度，擴(kuò)大三板市場(chǎng)試點(diǎn)范圍，解決創(chuàng)業(yè)投資和中小企業(yè)融資難的問題。一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的關(guān)鍵是健康的金融體系。在生產(chǎn)全球化、貿(mào)易一體化和金融全球化背景下，任何國(guó)家的金融市場(chǎng)都很難獨(dú)善其身。加強(qiáng)金融監(jiān)管、促進(jìn)金融合作以及增強(qiáng)金融抗風(fēng)險(xiǎn)能力是一國(guó)金融立足國(guó)際金融市場(chǎng)的關(guān)鍵。一是完善金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和體系，建立有效的金融創(chuàng)新監(jiān)管體系，防止過度套利行為發(fā)生。二是加強(qiáng)國(guó)際金融合作。進(jìn)一步建立雙邊貨幣互換、多邊外匯儲(chǔ)備庫建設(shè)等多種形式的區(qū)域金融合作，并適度推進(jìn)人民幣國(guó)際化。三是增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和體系風(fēng)險(xiǎn)防范能力。一方面，充分利用危機(jī)后的恢復(fù)時(shí)機(jī)增強(qiáng)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和體系的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)保值增值。
(四)轉(zhuǎn)變政府職能，增收節(jié)支，科學(xué)、精細(xì)理財(cái)
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，過渡時(shí)期應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向?qū)嵤┻m度積極的財(cái)政政策，進(jìn)而轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的財(cái)政政策。未來財(cái)政工作的重點(diǎn)不僅僅是切好蛋糕，更應(yīng)該注重做大、做強(qiáng)蛋糕，在財(cái)政收入方面做好文章。樹立大財(cái)政思想，既要有財(cái)，更要有政。既要保證財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，又要不與民爭(zhēng)利。正確處理政府收入與居民收入關(guān)系，做到國(guó)民收入分配比例合理化。從稅收收入看，今后工作的重點(diǎn)是擴(kuò)大稅源，保證稅收增量漸進(jìn)發(fā)展。一是擴(kuò)大資源稅征收范圍。為了改變長(zhǎng)期以來實(shí)行的資源低價(jià)政策，提高資源利用效率，保護(hù)資源，資源稅改革應(yīng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后擴(kuò)大征收范圍。二是試行個(gè)人所得稅轉(zhuǎn)型，探索綜合和分類相結(jié)合的有中國(guó)特色的個(gè)人所得稅制。當(dāng)前的個(gè)人所得稅征收主要是以分類征收為主，沒有達(dá)到調(diào)節(jié)收入分配差距的需要。個(gè)人所得稅改革應(yīng)著力減輕中低收入階層的稅負(fù)。三是試點(diǎn)物業(yè)稅。在繼續(xù)物業(yè)稅試點(diǎn)評(píng)估“空轉(zhuǎn)”的基礎(chǔ)上，進(jìn)行分層價(jià)值評(píng)估，適時(shí)推出物業(yè)稅。四是繼續(xù)做好增值稅轉(zhuǎn)型工作。增值稅轉(zhuǎn)型有利于改變重復(fù)征稅，減輕企業(yè)稅負(fù)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
2009年上半年中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.1％，投資同比增長(zhǎng)33.5％，消費(fèi)同比增長(zhǎng)15％，進(jìn)出口同比下降23.5％。從統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)回升，但基礎(chǔ)尚不穩(wěn)定。針對(duì)2009年前8個(gè)月經(jīng)濟(jì)回暖的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，現(xiàn)在有人開始討論經(jīng)濟(jì)到底呈“V”型、“W”型還是其他型探底回升。研究經(jīng)濟(jì)回暖軌跡固然重要，更重要的是在正確研判當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上，研討下一階段經(jīng)濟(jì)政策。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期波動(dòng)規(guī)律，宏觀經(jīng)濟(jì)總會(huì)見底反彈，因此我們更要前瞻今后宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，考慮經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后的經(jīng)濟(jì)政策，甚至“十二五”規(guī)劃的中長(zhǎng)期政策制定。筆者認(rèn)為未來的政策重點(diǎn)應(yīng)是：(1)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，培育新競(jìng)爭(zhēng)力；(2)推行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；(3)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，增收節(jié)支，科學(xué)、精細(xì)理財(cái)；(4)培育資本市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)際金融合作；(5)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)和工具更好相互協(xié)調(diào)。
一、國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)基本走勢(shì)
(一)全球經(jīng)濟(jì)失衡，全球化進(jìn)程放緩
全球經(jīng)濟(jì)失衡主要體現(xiàn)在一些國(guó)家出現(xiàn)大量貿(mào)易赤字，與之相對(duì)應(yīng)的是一些國(guó)家大量貿(mào)易盈余。之后，全球經(jīng)濟(jì)失衡的范圍擴(kuò)大到整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。當(dāng)今世界，全球經(jīng)濟(jì)失衡的表現(xiàn)是以美國(guó)為代表的主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，持續(xù)出現(xiàn)貿(mào)易逆差和資本逆差，而一些新興工業(yè)化國(guó)家和主要產(chǎn)油國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻保持較快速度，持有巨額外匯儲(chǔ)備。隨著金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的演變，主要發(fā)達(dá)國(guó)家需求還在下降，尤其是消費(fèi)需求低迷，經(jīng)濟(jì)失衡仍將持續(xù)，全球化進(jìn)程減緩。
(二)全球增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，凸顯新增長(zhǎng)點(diǎn)
人類文明起源的一個(gè)重要特征是開始吃熟食，前提是人類掌握了取火技術(shù)。人類取火始于鉆木取火，實(shí)際上取的是碳基能源。從木材到煤炭、石油和天然氣，都是碳基燃料。在既定的技術(shù)約束下，碳基燃料對(duì)人類社會(huì)進(jìn)步和發(fā)展起到了不可替代的作用。但是，碳基燃料增加了空氣中的二氧化碳，使全球氣候變暖。為了應(yīng)對(duì)氣候變暖，一些專家建議未來能源開發(fā)的重點(diǎn)應(yīng)該轉(zhuǎn)向清潔能源和可再生能源。以美國(guó)、英國(guó)為代表的一些大國(guó)正在新能源領(lǐng)域開展大量研究，力圖實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)和低碳經(jīng)濟(jì)。這些國(guó)家在引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，將占領(lǐng)新能源標(biāo)準(zhǔn)的制高點(diǎn)?？陀^上，這些探索促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，一些專家認(rèn)為這也是未來世界經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
(三)國(guó)際金融體系改革，重現(xiàn)金融新秩序
以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系在此次金融危機(jī)中未能發(fā)揮應(yīng)有作用，盡到應(yīng)有的責(zé)任。國(guó)際社會(huì)開始通過對(duì)話建立一個(gè)新型的國(guó)際金融體系。無論是超貨幣體系，還是其他金融秩序，都將對(duì)美元主導(dǎo)格局形成挑戰(zhàn)。在此背景下，一些發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融體系中的話語權(quán)正逐步得到增強(qiáng)。中國(guó)本著負(fù)責(zé)任的立場(chǎng)，在國(guó)際金融危機(jī)中起到了穩(wěn)定器作用。
(四)金融與實(shí)業(yè)并重，構(gòu)建新的宏觀監(jiān)管體系
此次金融危機(jī)的重要原因是虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡。金融創(chuàng)新固然重要，更重要的是在啟動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求替代、彌補(bǔ)國(guó)外消費(fèi)需求不足的同時(shí)，根據(jù)本國(guó)比較優(yōu)勢(shì)發(fā)展一些制造業(yè)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)就業(yè)，把金融發(fā)展落到實(shí)業(yè)上。也有專家認(rèn)為，錯(cuò)誤的宏觀政策是本次金融危機(jī)的重要原因。在危機(jī)來臨時(shí)，美國(guó)過度擴(kuò)大消費(fèi)信用以及過度相信市場(chǎng)都是金融危機(jī)的重要根源。因此，世界各國(guó)將會(huì)重新審視過去的宏觀政策決策程序和機(jī)制，構(gòu)建新的決策程序和機(jī)制，通過建立新的監(jiān)管機(jī)制加強(qiáng)宏觀政策管理和微觀領(lǐng)域監(jiān)督。
二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀形勢(shì)基本判斷
據(jù)世界銀行《中國(guó)經(jīng)濟(jì)季報(bào)》(2009年6月)報(bào)告，工業(yè)化國(guó)家金融市場(chǎng)開始出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象，全球經(jīng)濟(jì)初步呈現(xiàn)回升趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但是仍然面臨諸多不確定性，復(fù)蘇速度不可能太快①。該報(bào)告還指出，目前斷言中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)健復(fù)蘇尚早。另據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，有望率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨諸多亟待解決的結(jié)構(gòu)不平衡問題。
(一)GDP小幅增加，財(cái)政收入回升
2009年上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值13.99萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.1％，比第一季度加快了1.0個(gè)百分點(diǎn)。第一季度全國(guó)GDP總量6.57萬億元，比去年同期增長(zhǎng)6.1％，第二季度7.41萬億元，同比增長(zhǎng)7.9％。6、7、8月份，全國(guó)財(cái)政收入分別為6867.47億元、6695.91億元、5237.47億元，同比分別增長(zhǎng)19.6％、10.2％、36.1％。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和財(cái)政收入增長(zhǎng)顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)回暖跡象，但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根基仍然不牢。
(二)城鄉(xiāng)居民收入持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)增長(zhǎng)潛力凸顯
1～6月，城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)移性收入增幅較大。城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入9667元，人均可支配收入8856元，同比增長(zhǎng)9.8％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)11.2％。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入2733元，增長(zhǎng)8.1％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.1％。居民消費(fèi)價(jià)格繼續(xù)下降，生產(chǎn)價(jià)格同比降幅較大。上半年，居民消費(fèi)價(jià)格同比下降1.1％(6月份同比下降1.7％，環(huán)比下降0.5％)。8月，工業(yè)品出廠價(jià)格環(huán)比上漲0.8％，已連續(xù)5個(gè)月上漲。前8個(gè)月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額7.88萬億元，同比增長(zhǎng)15.1％，比前7個(gè)月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。城鄉(xiāng)居民消費(fèi)需求提升，消費(fèi)能力提高，凸顯消費(fèi)潛力。
(三)發(fā)電量和用電量雙回升，人民幣存貸雙增長(zhǎng)
6月，全社會(huì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)4.7％，用電量增長(zhǎng)4.3％。發(fā)電量和用電量上升既有經(jīng)濟(jì)回升的因素，也有氣溫上升的因素。2009年8月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為57.67萬億元，同比增長(zhǎng)了28.53％。2009年8月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額38.52萬億元，同比增長(zhǎng)34.11％，環(huán)比增長(zhǎng)了0.16％；金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為57.37萬億元，同比增長(zhǎng)27.43％，環(huán)比下降1.13％。貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)28.53％。
(四)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，房地產(chǎn)價(jià)格小幅上漲
2009年1～8月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資11.3萬億元，同比增長(zhǎng)33.O％。固定資產(chǎn)投資資金主要來源于銀行貸款，2009年前8個(gè)月累計(jì)新增信貸規(guī)模8.15萬億元，同比多增5.04萬億元，比中國(guó)所有銀行過去兩年的貸款總額多，其中7、8月份分別為1650億元、4104億元，受央行政策影響，增速減緩。2009年5月、6月、7月、8月，七十個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格環(huán)比分別上漲0.6％、0.8％、O.9％、0.9％。從200個(gè)主產(chǎn)縣8月20～31日主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況看，包括肥豬在內(nèi)的5種肉產(chǎn)品均上漲。房地產(chǎn)價(jià)格上升和主要農(nóng)產(chǎn)品小幅上漲表明，過度的、甚至投機(jī)性的惡性貨幣投放，可能對(duì)未來形成溫和的通脹壓力。
(五)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡仍然存在，潛在隱患不容忽視。
在中國(guó)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，城鄉(xiāng)不平衡，消費(fèi)、投資與儲(chǔ)蓄不平衡仍然存在，“短板”要素制約經(jīng)濟(jì)平衡增長(zhǎng)。以城鄉(xiāng)居民收入之比為例，1978年城鄉(xiāng)收入之比為2.57:1，2007年提高到3.33:1，不平衡進(jìn)一步擴(kuò)大。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡是一個(gè)比較突出的矛盾。這種不平衡不斷積累，將會(huì)降低經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展系統(tǒng)的整體協(xié)調(diào)性，一旦超過臨界點(diǎn)就會(huì)形成失衡狀態(tài)，激化潛在矛盾，甚至可能造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。
三、科學(xué)研判經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，及早規(guī)劃前瞻政策
“病來如山倒，病去如抽絲”。醫(yī)治好重病后，調(diào)養(yǎng)很關(guān)鍵。近期，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)從“兩防”到“一保一控”，再到“保增長(zhǎng)”，與之相對(duì)應(yīng)，財(cái)政政策和貨幣政策由穩(wěn)健的和從緊的轉(zhuǎn)向積極的和適度寬松的。經(jīng)濟(jì)危機(jī)總會(huì)過去，那么，下一步中國(guó)應(yīng)該思考調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，將“十二五”規(guī)劃與“十一五”規(guī)劃穩(wěn)步對(duì)接。
(一)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，培育新競(jìng)爭(zhēng)力
一是產(chǎn)業(yè)政策方面，以新能源、環(huán)保汽車、生物工程等為突破口，占領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。重點(diǎn)開發(fā)可再生生物質(zhì)能源和風(fēng)力、水力、太陽能等新型能源。二是區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略方面，加快制定城市群發(fā)展戰(zhàn)略，提升城市競(jìng)爭(zhēng)力。隨著經(jīng)濟(jì)全球化加深，中國(guó)的城市群參與國(guó)際分工越來越廣泛。研究表明，國(guó)外資本對(duì)中國(guó)投資將主要依據(jù)現(xiàn)代城市群的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行戰(zhàn)略布局。今后，應(yīng)提高中國(guó)城市群發(fā)展速度和質(zhì)量，配套制定相關(guān)的法律制度、空間規(guī)劃和管理制度，在城市群內(nèi)，培育具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品。三是決策機(jī)制方面，構(gòu)建科學(xué)、民主決策機(jī)制，降低決策風(fēng)險(xiǎn)，提高政府行政管理競(jìng)爭(zhēng)力?，F(xiàn)代社會(huì)的公共風(fēng)險(xiǎn)需要政府及時(shí)、有效、低成本地化解，對(duì)政府科學(xué)決策機(jī)制提出了挑戰(zhàn)。政府應(yīng)科學(xué)論證、合理規(guī)劃，提高決策效率、降低決策成本，并致力于提高行政管理效率。
(二)推行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革中，中國(guó)逐步建立和完善了多種所有制市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。但是，仍然有部分壟斷行業(yè)和公共服務(wù)部門產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，進(jìn)入門檻高，民間資本進(jìn)入空間窄。除行業(yè)外，無論是自然壟斷行業(yè)，還是行政壟斷行業(yè)，提高市場(chǎng)化程度，推行產(chǎn)權(quán)多元化改革，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然趨勢(shì)，比如鐵路、電信、電力等；另一方面，今后，政府應(yīng)打破行業(yè)壟斷，推行公共事業(yè)單位改革。政府應(yīng)主要通過制定市場(chǎng)規(guī)制，讓市場(chǎng)在資源配置中起基礎(chǔ)性作用。一些社會(huì)事業(yè)部門，比如體育、教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障等，也應(yīng)允許更多民間資本進(jìn)入。
作為工業(yè)化中期的國(guó)家，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)在第二、三產(chǎn)業(yè)。在美國(guó)，到工業(yè)化晚期第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重超過80％。2008年，中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重為40.1％，低于第二產(chǎn)業(yè)比重。2009年上半年，中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重為41.3％，低于第二產(chǎn)業(yè)比重。中國(guó)離工業(yè)化國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚有距離。
(三)培育資本市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)際金融合作
繼續(xù)加大推進(jìn)資本市場(chǎng)培育力度，開展多種形式的資本市場(chǎng)創(chuàng)新。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)力度，擴(kuò)大三板市場(chǎng)試點(diǎn)范圍，解決創(chuàng)業(yè)投資和中小企業(yè)融資難的問題。一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的關(guān)鍵是健康的金融體系。在生產(chǎn)全球化、貿(mào)易一體化和金融全球化背景下，任何國(guó)家的金融市場(chǎng)都很難獨(dú)善其身。加強(qiáng)金融監(jiān)管、促進(jìn)金融合作以及增強(qiáng)金融抗風(fēng)險(xiǎn)能力是一國(guó)金融立足國(guó)際金融市場(chǎng)的關(guān)鍵。一是完善金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和體系，建立有效的金融創(chuàng)新監(jiān)管體系，防止過度套利行為發(fā)生。二是加強(qiáng)國(guó)際金融合作。進(jìn)一步建立雙邊貨幣互換、多邊外匯儲(chǔ)備庫建設(shè)等多種形式的區(qū)域金融合作，并適度推進(jìn)人民幣國(guó)際化。三是增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和體系風(fēng)險(xiǎn)防范能力。一方面，充分利用危機(jī)后的恢復(fù)時(shí)機(jī)增強(qiáng)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和體系的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)保值增值。
(四)轉(zhuǎn)變政府職能，增收節(jié)支，科學(xué)、精細(xì)理財(cái)
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，過渡時(shí)期應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向?qū)嵤┻m度積極的財(cái)政政策，進(jìn)而轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的財(cái)政政策。未來財(cái)政工作的重點(diǎn)不僅僅是切好蛋糕，更應(yīng)該注重做大、做強(qiáng)蛋糕，在財(cái)政收入方面做好文章。樹立大財(cái)政思想，既要有財(cái)，更要有政。既要保證財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，又要不與民爭(zhēng)利。正確處理政府收入與居民收入關(guān)系，做到國(guó)民收入分配比例合理化。從稅收收入看，今后工作的重點(diǎn)是擴(kuò)大稅源，保證稅收增量漸進(jìn)發(fā)展。一是擴(kuò)大資源稅征收范圍。為了改變長(zhǎng)期以來實(shí)行的資源低價(jià)政策，提高資源利用效率，保護(hù)資源，資源稅改革應(yīng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后擴(kuò)大征收范圍。二是試行個(gè)人所得稅轉(zhuǎn)型，探索綜合和分類相結(jié)合的有中國(guó)特色的個(gè)人所得稅制。當(dāng)前的個(gè)人所得稅征收主要是以分類征收為主，沒有達(dá)到調(diào)節(jié)收入分配差距的需要。個(gè)人所得稅改革應(yīng)著力減輕中低收入階層的稅負(fù)。三是試點(diǎn)物業(yè)稅。在繼續(xù)物業(yè)稅試點(diǎn)評(píng)估“空轉(zhuǎn)”的基礎(chǔ)上，進(jìn)行分層價(jià)值評(píng)估，適時(shí)推出物業(yè)稅。四是繼續(xù)做好增值稅轉(zhuǎn)型工作。增值稅轉(zhuǎn)型有利于改變重復(fù)征稅，減輕企業(yè)稅負(fù)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
