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時間：2023-09-07 09:20:01
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一、我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
（一）醫(yī)藥行業(yè)的特點
1、高技術(shù)醫(yī)藥制造業(yè)是一個多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體。20世紀(jì)70年代以來，新技術(shù)、新材料的應(yīng)用擴(kuò)大了疑難病癥的研究領(lǐng)域，為尋找醫(yī)治危及人類疾病的藥物和手段發(fā)揮了重要作用，使醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)生了革命性變化。
2、高投入醫(yī)藥產(chǎn)品的早期研究和生產(chǎn)過程GMP（藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范）改造，以及最終產(chǎn)品上市的市場開發(fā)，都需要資本的高投入。尤其是新藥研究開發(fā)（R&D）過程，耗資大、耗時長、難度不斷加大。目前世界上每種藥物從開發(fā)到上市平均需要花費15年的時間，耗費8－10億美元左右。美國制藥界在過去的20年間，每隔5年研究開發(fā)費用就增加1倍。20**年，世界制藥業(yè)的“三巨頭”——美國輝瑞公司、葛蘭素史克公司和諾華制藥公司的研究開發(fā)費用分別達(dá)71億美元、46億美元和35.5億美元，研究開發(fā)費用占全年銷售額的比例均在15～16%之間。
3、高風(fēng)險從實驗室研究到新藥上市是一個漫長的歷程，要經(jīng)過合成提取、生物篩選、藥理、毒理等臨床前試驗、制劑處方及穩(wěn)定性試驗、生物利用度測試和放大試驗等一系列過程，還需要經(jīng)歷人體臨床試驗、注冊上市和售后監(jiān)督等諸多復(fù)雜環(huán)節(jié)，且各環(huán)節(jié)都有很大風(fēng)險。一個大型制藥公司每年會合成上萬種化合物，其中只有十幾、二十種化合物通過實驗室測試，而最終也可能只有一種候選開發(fā)品能夠通過無數(shù)次嚴(yán)格的檢測和試驗而成為真正的可用于臨床的新藥。目前，新藥研究開發(fā)的成功率還比較低，美國為1/5000，日本為1/4000。即使新藥研發(fā)成功、注冊上市后，在臨床應(yīng)用過程中，一旦被檢測到有不良反應(yīng)，或發(fā)現(xiàn)其他國家同類產(chǎn)品不良反應(yīng)的報告，也可能隨時被中止應(yīng)用。
4、高附加值藥品實行專利保護(hù)，藥品研究開發(fā)企業(yè)在專利期內(nèi)享有市場獨占權(quán)。由于藥品研究開發(fā)的高額投入，制藥公司一旦獲得新藥上市批準(zhǔn)，其新產(chǎn)品的高昂售價將為其獲得高額利潤回報。生物工程藥物的利潤回報率也非常高，尤其是擁有新產(chǎn)品、專利產(chǎn)品的企業(yè)，一旦開發(fā)成功便會形成技術(shù)壟斷優(yōu)勢，回報利潤能達(dá)十倍以上。5、相對壟斷醫(yī)藥制造業(yè)從根本上說，是被以研究開發(fā)為基礎(chǔ)的大制藥公司所壟斷，并且這種壟斷有進(jìn)一步加強的趨勢。20**年，世界前10家跨國制藥公司占全球藥品市場的份額為43%，前20家占有率已經(jīng)達(dá)到60%以上。我國制藥業(yè)長期以來以仿制藥物為主，自主研發(fā)實力不強，R&D投入較少，利潤回報、風(fēng)險性等產(chǎn)業(yè)特征也相應(yīng)表現(xiàn)得不如世界發(fā)達(dá)國家制藥業(yè)那樣突出。但隨著醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)國際化進(jìn)程加快，我國醫(yī)藥制造業(yè)在自主開發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的發(fā)展道路上，對產(chǎn)業(yè)特性的感受將會越來越強烈。
（二）醫(yī)藥行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位
自20**年以來，醫(yī)藥工業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位穩(wěn)步提高，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)占全部工業(yè)總額的比重，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。醫(yī)藥行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中所占比重不大，以資產(chǎn)為主的規(guī)模比重僅為2%－3%，效益指標(biāo)相對高一些也僅為3%－4%，是我國實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定來源產(chǎn)業(yè)之一，但并未進(jìn)入支柱產(chǎn)業(yè)之列。醫(yī)藥行業(yè)與人民群眾的日常生活息息相關(guān)，是為人民防病治病、康復(fù)保健、提高民族素質(zhì)的特殊產(chǎn)業(yè)。在保證國民經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)發(fā)展中，起到了積極的、不可替代的“保駕護(hù)航”作用。
（三）我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
我國是目前僅次于美國的世界第二制藥大國，可生產(chǎn)化學(xué)原料藥1300多種，總產(chǎn)量80余萬噸，其中有60多個品種具有較強國際競爭力；化學(xué)藥品制劑30多種劑型、4500余個品種；在全球已經(jīng)研究成功的40余種生物工程藥品中，我國已能生產(chǎn)18種，其中部分藥品具有一定產(chǎn)業(yè)化規(guī)模；中成藥產(chǎn)量60余萬噸，中成藥品種、規(guī)格達(dá)8000多種；可生產(chǎn)醫(yī)療器械近50個門類、30**多個品種、110**余個規(guī)格的產(chǎn)品。
1、近6年醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)值、產(chǎn)量穩(wěn)步增長，連年創(chuàng)出新高全國醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值由20**年的1712.8億元增長至20**年的3876.5億元，年均增長17.75%；工業(yè)增加值由20**年的468.3億元增長至20**年的1133.2億元，年均增長19.33%。20**年醫(yī)藥工業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入2962.1億元，在39個工業(yè)行業(yè)中排第18位；實現(xiàn)利潤273.95億元，在39個工業(yè)行業(yè)中排第11位。
2、重點子行業(yè)中的化學(xué)制藥業(yè)成為醫(yī)藥工業(yè)的主要支柱，中藥工業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，生物制藥和醫(yī)療器械行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展時期我國醫(yī)藥工業(yè)的重點子行業(yè)主要包括化學(xué)制藥、中藥工業(yè)、醫(yī)療器械和生物制藥業(yè)。
（1）化學(xué)制藥業(yè)成為醫(yī)藥工業(yè)的主要支柱，保持穩(wěn)步增長態(tài)勢20**年，我國化學(xué)制藥業(yè)共完成總產(chǎn)值2383.76億元，完成增加值607.4億元，完成的總產(chǎn)值和增加值分別占醫(yī)藥工業(yè)的50%以上?；瘜W(xué)制藥業(yè)中的化學(xué)原料藥業(yè)和化學(xué)制劑業(yè)兩個門類增長速度不一，化學(xué)原料藥業(yè)增長勢頭好于化學(xué)制劑業(yè)。我國已是全球第二大化學(xué)原料藥生產(chǎn)國和主要化學(xué)原料藥出口國，化學(xué)原料藥已經(jīng)成為醫(yī)藥工業(yè)的支柱，產(chǎn)值約占整個醫(yī)藥工業(yè)的1／3，原料藥生產(chǎn)量約占世界化學(xué)原料藥市場份額的22%，原料藥產(chǎn)量約有50%出口。受跨國公司“轉(zhuǎn)移生產(chǎn)”等因素影響，未來3－5年，我國化學(xué)原料藥業(yè)將保持較好增長趨勢，化學(xué)制劑業(yè)隨著我國醫(yī)藥健康防疫體系的完善、醫(yī)療保險覆蓋面擴(kuò)大、農(nóng)村醫(yī)療擴(kuò)大等也將平穩(wěn)增長。
（2）中藥行業(yè)是醫(yī)藥工業(yè)的第二大支柱中藥行業(yè)包括中藥飲片和中成藥兩大門類。20**年中藥工業(yè)完成總產(chǎn)值800.9億元，完成增加值294.9億元。20**-20**年間，我國中藥工業(yè)增加值年均增長15.54%，銷售產(chǎn)值年均增長18.8%。從整體狀況看，目前我國中藥行業(yè)裝備水平和工藝水平還不高，缺乏行業(yè)技術(shù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性較難保證。20**年國家有關(guān)部門提出了中藥產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展戰(zhàn)略，將推動中藥、生化藥出口列為科技興貿(mào)的基本戰(zhàn)略之一，這對中藥行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長將起到積極作用。
（3）生物制藥近年來發(fā)展迅速生物制藥業(yè)是我國受現(xiàn)代生物工程技術(shù)推動而迅速發(fā)展起來的新興產(chǎn)業(yè)，近年來發(fā)展非常迅速。20**年，生物制藥業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值194.9億元，增加值72.3億元，較上年分別增長16.3%、10.05%，其中基因和疫苗生產(chǎn)發(fā)展很快，年均增長速度超過20%。20**年國家加強衛(wèi)生防疫機(jī)構(gòu)建設(shè)和緊急防御體系，啟動了十余億元的疫苗計劃，列出了今后幾年將重點發(fā)展的6類生物醫(yī)藥項目，這些舉措將帶動我國生物制藥業(yè)的高速發(fā)展。
（4）醫(yī)療器械行業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展時期世界醫(yī)療器械市場主要由美國、日本、法國、英國等發(fā)達(dá)國家壟斷。我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)占世界市場的份額較低，但我國已成為全球醫(yī)療器械十大新興市場之一，是除日本以外亞洲最大的市場。20**年醫(yī)療器械行業(yè)總產(chǎn)值188.7億元，增加值72.9億元，分別較上年增長15.04%、16.27%。目前我國生產(chǎn)的醫(yī)療器械產(chǎn)品主要為常規(guī)、普及型產(chǎn)品，高精尖產(chǎn)品數(shù)量少，缺少能拉動產(chǎn)業(yè)整體升級發(fā)展的核心產(chǎn)品。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民自我保健需求的增加，醫(yī)療器械行業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展時期。
3、醫(yī)院下游市場發(fā)展趨于完善我國醫(yī)藥商品的銷售，以委托醫(yī)藥商業(yè)貿(mào)易公司和企業(yè)自銷為主。目前我國已有藥品批發(fā)企業(yè)7486家，藥品零售企業(yè)151760家。醫(yī)藥物流作為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中的全新領(lǐng)域得到了飛速發(fā)展，一批具有一定規(guī)模、較為完善的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代管理水平的現(xiàn)代醫(yī)藥物流企業(yè)脫穎而出，一大批醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)正在向著醫(yī)藥物流企業(yè)轉(zhuǎn)變。
4、重點醫(yī)藥生產(chǎn)區(qū)域已經(jīng)形成從地域效益分布程度來看，20**年醫(yī)藥行業(yè)效益聚集的前10省市分別占全行業(yè)銷售收入總額的70.03%、實現(xiàn)利潤的73.12%。在華北、華東、華南及四川等具有醫(yī)藥工業(yè)基礎(chǔ)，有地方政府積極支持、將醫(yī)藥工業(yè)作為重點扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的地區(qū)，成為醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)業(yè)聚集、實現(xiàn)效益相對集中的區(qū)域格局基本形成。
（四）醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境
20**年以前，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場準(zhǔn)入條件很低，導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模較小，低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重。20**年以來，國家提高了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘，在醫(yī)藥生產(chǎn)和流通企業(yè)中強制實施GMP（藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范）、GSP（藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范）、GCP（藥品臨床研究質(zhì)量管理規(guī)范）、GAP（藥材生產(chǎn)管理規(guī)范）等；對藥品生產(chǎn)企業(yè)和藥品經(jīng)營企業(yè)分別實行生產(chǎn)許可證、經(jīng)營許可證制度，對醫(yī)藥產(chǎn)品制訂了藥品注冊制度，對中藥、醫(yī)療器械等各子行業(yè)制定了不同的市場準(zhǔn)入條件。這一系列制度的推廣與實施，保障了我國醫(yī)藥行業(yè)的有序發(fā)展，醫(yī)藥行業(yè)已形成了嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入機(jī)制。近年來，國家相繼出臺了一系列改革措施，其中與醫(yī)藥行業(yè)有密切關(guān)系的主要包括：基本醫(yī)療保險制度、藥品分類管理、GMP認(rèn)證制度、藥品集中招標(biāo)采購、藥品降價、降低出口退稅率等。
1、基本醫(yī)療保險制度的實施將促進(jìn)一些國產(chǎn)普藥生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展20**年底，國務(wù)院了《關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度的決定》，醫(yī)療保險制度改革正式實施。對于醫(yī)藥制造業(yè)而言，醫(yī)療保險制度改革的影響，更多地表現(xiàn)為對藥品需求結(jié)構(gòu)調(diào)整的引導(dǎo)。20**年6月，國家公布了《國家基本醫(yī)療保險藥物目錄》，規(guī)定基本醫(yī)療保險的基本原則是“低水平、廣覆蓋”，用藥范圍主要確定于療效確切、價格低廉的基本治療用藥。一些療效好、價格低、質(zhì)量可靠的普藥、國產(chǎn)藥生產(chǎn)企業(yè)將會擴(kuò)大在醫(yī)療保險用藥中的比重，擴(kuò)大市場份額。
2、處方藥與非處方藥分類管理制度的實施將使我國非處方藥發(fā)展進(jìn)入黃金時期20**年，我國頒布了《處方藥與非處方藥分類管理辦法》（試行）并正式啟動了藥品分類管理工作。截止到20**年底，國家已正式公布了非處方藥物（OTC）目錄共六批。OTC藥物可以進(jìn)行廣告宣傳并無需醫(yī)生處方即可購買，在宣傳和流通方式上有較大的優(yōu)勢。我國OTC市場近年來發(fā)展迅猛，1990年OTC銷售額為19億元，20**年達(dá)320億元，隨著人民生活水平不斷提高，消費群體保健意識的不斷加強，自我藥療市場發(fā)展?jié)摿薮螅琌TC市場將出現(xiàn)發(fā)展的黃金時期。
3、GMP認(rèn)證制度的實施淘汰了近千家規(guī)模小、資金實力弱的醫(yī)藥小企業(yè)，提高了我國醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)的整體競爭能力20**年，國家醫(yī)藥行政管理部門在醫(yī)藥行業(yè)推行GMP（藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范）、GSP（藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范）、GCP（藥品臨床研究質(zhì)量管理規(guī)范）、GAP（藥材生產(chǎn)管理規(guī)范）認(rèn)證制度，其中影響最大的是針對醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)的GMP認(rèn)證制度。GMP的中心內(nèi)容是在生產(chǎn)過程中建立質(zhì)量保證體系，實行全面質(zhì)量保證，確保產(chǎn)品質(zhì)量。國家食品藥品監(jiān)督管理局要求所有藥品制劑和原料藥生產(chǎn)企業(yè)必須在20**年7月1日前通過GMP認(rèn)證，達(dá)不到要求的一律停止生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，截至到20**年6月31日，全國累計有3101家藥品生產(chǎn)企業(yè)通過GMP認(rèn)證，占全國藥品生產(chǎn)企業(yè)的60%，有1970家藥品生產(chǎn)企業(yè)和884家藥品生產(chǎn)車間未通過認(rèn)證。
4、藥品降價和集中招標(biāo)采購制度的實施使強勢醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額藥品定價采取政府定價、政府指導(dǎo)價、市場調(diào)節(jié)價三種定價方式，其中：列入國家基本醫(yī)療保險目錄的10**多種藥品與醫(yī)保藥品目錄以外具有壟斷性生產(chǎn)、經(jīng)營的藥品實行政府定價和指導(dǎo)價；其他藥品實行市場調(diào)節(jié)價。20**年以來，國家先后10多次降低中央管理藥品價格，降價金額累計達(dá)160億元，平均降價幅度在15%以上。從20**年起，國家有關(guān)部門決定擴(kuò)大藥品集中招標(biāo)采購在全國重點城市的試行范圍，要求醫(yī)療單位在采購臨床上應(yīng)用普遍、用量較大的《國家基本醫(yī)療保險藥品目錄》藥品時必須進(jìn)行集中招標(biāo)，以進(jìn)一步降低基本藥品價格。國家根據(jù)市場和醫(yī)療消費情況實施藥品降價政策已成必然的發(fā)展趨勢。藥品降價和集中招標(biāo)采購制度有利于降低藥品的“虛高”利潤，促使藥品利潤在生產(chǎn)、流通、使用環(huán)節(jié)合理分配，而強勢醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)可以借助價格、成本、品牌上的優(yōu)勢，在此過程中進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。
5、降低出口退稅率將使一些中小原料藥生產(chǎn)企業(yè)面臨淘汰，化學(xué)原料藥生產(chǎn)企業(yè)的集中度將得到加強我國將從20**年1月1日起，降低出口退稅率。這項政策的實施，將對化學(xué)原料藥業(yè)產(chǎn)生了一定沖擊和影響。我國是化學(xué)原料藥生產(chǎn)和出口的大國，原料藥生產(chǎn)企業(yè)在國內(nèi)原料藥生產(chǎn)能力過剩，銷售價格不斷下降的情況下再受到降低出口退稅率的影響，其盈利空間將日趨狹窄。大型原料藥生產(chǎn)企業(yè)由于擁有規(guī)?；a(chǎn)效益，產(chǎn)品成本較低，在降稅后仍具有較大的比較優(yōu)勢，而一些中小型原料藥生產(chǎn)企業(yè)將被迫退出這一行業(yè)。
（五）醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展趨勢
在未來3－5年，我國醫(yī)藥行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，化學(xué)原料藥、中藥、生物制藥成為發(fā)展重點，醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整將進(jìn)一步加快，大批規(guī)模小、資金實力弱的小企業(yè)將在競爭中被淘汰，具有國際競爭能力的大公司、大集團(tuán)將不斷出現(xiàn)。外商投資企業(yè)所占比重將不斷加大，成為醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)中一支骨干力量。
1、《醫(yī)藥行業(yè)十五規(guī)劃》明確了醫(yī)藥行業(yè)的重點發(fā)展領(lǐng)域及結(jié)構(gòu)調(diào)整方向重點發(fā)展領(lǐng)域包括：發(fā)展優(yōu)勢原料藥業(yè)，繼續(xù)發(fā)揮化學(xué)原料藥方面的優(yōu)勝，分層次發(fā)展化學(xué)原料藥，重點突破一批大宗原料藥的關(guān)鍵生產(chǎn)技術(shù)，開發(fā)具有我國自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品、國內(nèi)短缺的產(chǎn)品及具有高附加值的出口產(chǎn)品；充分發(fā)揮石家莊、哈爾濱、沈陽和重慶等老醫(yī)藥工業(yè)基地的作用，加大技術(shù)改造力度，提高競爭力，培育一批技術(shù)水平高、生產(chǎn)規(guī)模大、國際市場競爭力強的大企業(yè)；促進(jìn)中藥現(xiàn)代化，加快中藥現(xiàn)代化步伐，積極推進(jìn)中藥材生產(chǎn)規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化和集約化進(jìn)程，建立中藥材生產(chǎn)質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)體系，推廣中藥材的規(guī)范化種植，加強重點中藥企業(yè)技術(shù)改造；在現(xiàn)代生物制藥方面，重點研究具有我國自主知識產(chǎn)權(quán)、具有較好產(chǎn)業(yè)化前景、良好經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的生物工程技術(shù)藥物，加快研發(fā)關(guān)系國計民生的防治嚴(yán)重傳染疾病的基因工程、微生物載體、核酸等新型疫苗，以及針對病毒性疾病的新型治療性疫苗。在醫(yī)藥企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，積極培育具有國際競爭力的大公司、大集團(tuán)。引導(dǎo)企業(yè)投資方向，及時淘汰落后產(chǎn)品及生產(chǎn)工藝，嚴(yán)格控制新開辦企業(yè)數(shù)量；仿制產(chǎn)品的生產(chǎn)審批將考慮市場供需情況和技術(shù)水平狀況；制假售假、污染嚴(yán)重、扭虧無望、達(dá)不到GMP要求的企業(yè)，依法關(guān)閉、破產(chǎn)；鼓勵中小企業(yè)在專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上與大型企業(yè)進(jìn)行多種形式的協(xié)作與聯(lián)合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。
2、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)20**年4月國家發(fā)改委、人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合控制信貸風(fēng)險有關(guān)問題的通知》，制定了《當(dāng)前部分行業(yè)制止低水平重復(fù)建設(shè)目錄》，要求對其中的禁止類項目一律停止建設(shè)，對已建成的項目要堅決限期淘汰、依法關(guān)閉；對限制類項目中的擬建項目停止建設(shè)，在建項目暫停建設(shè)并進(jìn)行清理整頓。其中涉及醫(yī)藥行業(yè)的目錄如下：禁止類限制類手工膠囊填充維生素C原料項目軟木塞燙臘包裝藥品工藝青霉素原料藥項目塔式重蒸餾水器勞動保護(hù)、三廢治理不能達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)的原料藥項目無凈化設(shè)施的熱風(fēng)干燥箱一次性注射器、輸血器、輸液器項目安瓿拉絲灌封機(jī)藥用丁基橡膠塞項目鉛錫軟膏管無新藥、新技術(shù)應(yīng)用的各種劑型擴(kuò)大加工能力的項目(填充液體的硬膠囊除外)粉針劑包裝用安瓿原料為瀕危、緊缺動植物藥材，且尚未規(guī)模化種植或養(yǎng)殖的產(chǎn)品生產(chǎn)能力擴(kuò)大項目藥用天然膠塞直頸安瓿項目
3、外商投資指導(dǎo)政策20**年，國務(wù)院修訂頒布了新的《外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》，其中對外商投資醫(yī)藥制造業(yè)的指導(dǎo)政策：傳統(tǒng)中藥飲片炮制技術(shù)的應(yīng)用及中成藥*產(chǎn)品鼓勵類我國專利或行政保護(hù)的原料藥及需進(jìn)口的化學(xué)原料藥生產(chǎn)維生素類：煙酸生產(chǎn)氨基酸類：絲氨酸、色氨酸、組氨酸等生產(chǎn)采用新技術(shù)設(shè)備生產(chǎn)解熱鎮(zhèn)痛藥新型抗癌藥物及新型心腦血管藥生產(chǎn)新型、高效、經(jīng)濟(jì)的避孕藥具生產(chǎn)采用生物工程技術(shù)生產(chǎn)的新型藥物生產(chǎn)基因工程疫苗生產(chǎn)（艾滋病疫苗、丙肝疫苗、避孕疫苗等）海洋藥物開發(fā)與生產(chǎn)艾滋病及放射免疫類等診斷試劑生產(chǎn)藥品制劑：采用緩釋、控釋、靶向、透皮吸收等新技術(shù)的新劑型、新產(chǎn)品生產(chǎn)新型藥用佐劑的開發(fā)應(yīng)用中藥材、中藥提取物、中成藥加工及生產(chǎn)（中藥飲片傳統(tǒng)炮制工藝技術(shù)除外）生物醫(yī)學(xué)材料及制品生產(chǎn)獸用抗菌原料藥生產(chǎn)（包括抗生素、化學(xué)合成類）獸用抗菌藥、驅(qū)蟲藥、殺蟲藥、抗球蟲藥新產(chǎn)品及新劑型開發(fā)與生產(chǎn)
（六）醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展中存在的主要問題
1、醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)集中度不高20**年，世界前20家醫(yī)藥公司在全球藥品市場份額的占有率達(dá)60%以上。20**年，我國醫(yī)藥行業(yè)前20名企業(yè)（以銷售收入排序）的資產(chǎn)總額占全行業(yè)的16.5%，銷售收入占20.3%，實現(xiàn)利潤占21.2%。前60強企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入和利潤占全行業(yè)的比重也只有30%-40%。我國醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)過于分散，行業(yè)集中度較低。從數(shù)量上來看，20**年全國醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)共有4600家左右，其中小型企業(yè)占79.1%，中型企業(yè)占13.9%，大型企業(yè)僅占7%。從效益情況看，20**年4600多家企業(yè)中微利和虧損企業(yè)占全部醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)的85%以上。中小企業(yè)數(shù)量過多，不利于發(fā)揮規(guī)模效益和提高企業(yè)盈利水平，也難以適應(yīng)醫(yī)藥行業(yè)高技術(shù)、高投入、高風(fēng)險、高附加值、相對壟斷的行業(yè)特性。推進(jìn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高產(chǎn)業(yè)集中度已成為我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
2、技術(shù)創(chuàng)新體系尚未形成，生產(chǎn)技術(shù)水平有待改善近年來，隨著我國“科教興藥”政策的實施，醫(yī)藥行業(yè)總體技術(shù)實力得到了提高，但是還存在一些問題：一是科研開發(fā)投入不足?？鐕扑幑镜难芯颗c開發(fā)投入一般都占銷售總額的15%以上，而在我國不足2%?？蒲型度氲牟蛔闶刮覈鴵碛凶灾髦R產(chǎn)權(quán)的醫(yī)藥產(chǎn)品較少，產(chǎn)品更新慢，重復(fù)嚴(yán)重，化學(xué)原料藥中97%的品種是“仿制”產(chǎn)品；二是裝備水平亟待提高。我國大部分制藥企業(yè)的裝備還以機(jī)械化為主，距發(fā)達(dá)國已進(jìn)入以計算機(jī)控制為主的自動化裝備生產(chǎn)階段還有較大差距；三是科技成果迅速產(chǎn)業(yè)化的機(jī)制尚未完全形成。我國醫(yī)藥科技成果的轉(zhuǎn)化率僅8%左右，真正形成產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)只有2－3%。
3、產(chǎn)品質(zhì)量、性能有待提高我國是化學(xué)原料藥生產(chǎn)大國，產(chǎn)量已居世界第二，但藥物制劑研發(fā)水平低，多數(shù)制劑產(chǎn)品質(zhì)量不高，穩(wěn)定性差，難以進(jìn)入國際市場。現(xiàn)階段我國平均一種原料藥只能做成三種制劑產(chǎn)品，而國外一種原料藥能做十幾甚至幾十種制劑產(chǎn)品。國產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品大多是附加值較低的常規(guī)中低檔產(chǎn)品，產(chǎn)品返修率和停機(jī)率高，產(chǎn)品性能不穩(wěn)定，造成臨床上所需的高、精、尖醫(yī)療器械與新型實用醫(yī)療設(shè)備多數(shù)依賴進(jìn)口。
4、醫(yī)藥流通體系不健全我國前三大醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)占國內(nèi)醫(yī)藥市場份額的比例為17%，而美國前三大醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)占全美市場份額的60%，我國醫(yī)藥商業(yè)集中度較低。醫(yī)藥流通在計劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的*批發(fā)格局被打破以后，新的醫(yī)藥流通體系尚未完全形成。目前我國醫(yī)藥流通的批發(fā)環(huán)節(jié)以委托醫(yī)藥商業(yè)公司銷售和企業(yè)自銷為主。近年來，醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)出于對產(chǎn)品價格加以控制和參與市場競爭的需要，加強了自營自銷力量。
二、我行醫(yī)藥行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)況分析
（一）我行醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
1、近三年我行醫(yī)藥行業(yè)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢根據(jù)信貸管理信息系統(tǒng)提取的數(shù)據(jù)，截止20**年底，全行公司類醫(yī)藥行業(yè)客戶1200戶，信貸業(yè)務(wù)余額181.91億元，較20**年底增加35.3億元，增長24.1%，其中：貸款余額168.3億元（含票據(jù)貼現(xiàn)10.21億元），占92.5%；票據(jù)承兌余額11.57億元，占6.4%；貿(mào)易融資業(yè)務(wù)余額1.19億元，占0.7%；保證及信貸證明余額0.85億元，占0.8%。醫(yī)藥行業(yè)貸款余額近三年增長較快，20**年底醫(yī)藥行業(yè)貸款余額為168.3億元，比20**年底增加29.5億元，增長21.2%，與同期全行公司類貸款15.2%的增長速度相比，高出6個百分點。醫(yī)藥行業(yè)貸款余額占全行公司類貸款余額的比重由20**年底的1.13%上升到20**年底的1.28%。
2、醫(yī)藥行業(yè)不良貸款額、不良貸款率有所下降，但資產(chǎn)質(zhì)量仍不容樂觀截止20**年底，我行醫(yī)藥行業(yè)不良貸款客戶389戶，占醫(yī)藥行業(yè)客戶總數(shù)的32.42%；五級分類口徑不良貸款余額29.5億元，比20**年底減少4.27億元，不良貸款率為17.55%，較20**年底下降6.8個百分點；“一逾兩呆”口徑不良貸款余額22.35億元，比20**年底減少3.56億元，不良貸款率為13.28%，較20**年底下降5.4個百分點；欠息戶409家（其中有息無本戶20家），占客戶總數(shù)的34.1%，欠息額7.33億元，比20**年底減少2.62億元，其中催收利息7.26億元，比20**年減少2.2億元。從不良貸款形成時間來看，20**年以前發(fā)生的信貸業(yè)務(wù)形成的不良貸款（五級分類口徑）余額為19.95億元，占20**年底不良貸款總額的67.6%；欠息額6.3億元，占欠息額的85.9%。受醫(yī)藥行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整以及剝離因素的影響，20**年6月底，醫(yī)藥行業(yè)五級分類口徑不良貸款額下降為12.06億元，不良貸款率為7.61%；一逾兩呆口徑不良貸款余額10.23億元，不良貸款率為。雖然醫(yī)藥行業(yè)不良貸款額及不良貸款率不斷下降，但醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量依然不容樂觀。醫(yī)藥行業(yè)的不良客戶數(shù)、欠息戶比例較高，進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整勢在必行。20**年底、20**年6月底我行前十大不良客戶貸款余額分別為16.1億元、9億元，占全部不良貸款的54.5%、74.5%，不良貸款客戶集中度很高。
3、醫(yī)藥行業(yè)客戶總數(shù)減少，戶均信貸余額有所提高與20**年相比，20**年底醫(yī)藥行業(yè)客戶總數(shù)有所減少，其中商業(yè)客戶減少了近一半。工業(yè)客戶信貸余額有所增加，占醫(yī)藥行業(yè)信貸業(yè)務(wù)的比重有所提高。20**年底，我行醫(yī)藥行業(yè)客戶1200戶，比20**年減少170戶，其中：工業(yè)客戶1095戶，比20**年減少41戶，信貸余額173.05億元，比20**年增加40.78億元，占醫(yī)藥行業(yè)客戶信貸余額的比重由20**年的90.2%提高到95.1%；商業(yè)客戶105戶，比20**年減少129戶，信貸余額為8.86億元，比20**年減少5.44億元，占醫(yī)藥行業(yè)客戶信貸余額的比重由20**年的9.8%下降到4.9%。20**年底，我行醫(yī)藥行業(yè)客戶戶均信貸余額為1516萬元，比20**年提高446萬元，其中：工業(yè)客戶戶均余額1580萬元，比20**年提高416萬元；商業(yè)客戶戶均余額844萬元，比20**年提高233萬元。
4、區(qū)域分布分析醫(yī)藥行業(yè)在我行地區(qū)分布廣且較為分散，與醫(yī)藥行業(yè)自身的地域發(fā)展分布不相匹配。截止20**年底，全行有39個分行（含總行公司業(yè)務(wù)部）有醫(yī)藥行業(yè)信貸資產(chǎn)，其中上海、河北、浙江、深圳、陜西、山東、廣東、四川等前八位分行信貸余額91.96億元，占醫(yī)藥行業(yè)信貸資產(chǎn)總額的50.55%，其余約50%的信貸資產(chǎn)分布在全國其他的31個省、區(qū)的醫(yī)藥企業(yè)中。從不良資產(chǎn)分布來看，除寧波、廈門、海南、、三峽等五家分行無不良貸款外，其余34個分行均有不良貸款，其中總行公司業(yè)務(wù)部、河南、吉林、河北、深圳前五位分行不良貸款余額合計17.51億元，占不良貸款總額的59.30%，不良貸款分布區(qū)域較集中。從不良貸款率來看，總行公司業(yè)務(wù)部、河南、新疆、吉林、甘肅五個分行的不良率最高。
（二）我行在醫(yī)藥行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題
1、客戶結(jié)構(gòu)不合理，客戶規(guī)模偏小截止20**年末，我行醫(yī)藥行業(yè)客戶共1200戶，其中：信貸余額10**萬元及以上的403戶，占醫(yī)藥客戶總數(shù)的33.58%，不良戶56家，不良率15.61%；信貸余額1000萬元以下的797戶，占總客戶數(shù)的66.42%，不良戶412家，不良率34.89%。我行對醫(yī)藥行業(yè)的信貸支持重點不夠突出，信貸余額5000萬元及以上的89戶，僅占總客戶數(shù)的7.41%，貸款投放多數(shù)集中在醫(yī)藥行業(yè)的中小客戶上，而中小客戶集中體現(xiàn)了不良戶數(shù)、不良貸款率雙高的特點。醫(yī)藥行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)不盡合理，在醫(yī)藥行業(yè)的營銷工作中，應(yīng)加強對醫(yī)藥行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加大對國內(nèi)優(yōu)勢醫(yī)藥企業(yè)和跨國公司在華投資企業(yè)的信貸投放，逐步退出小規(guī)模醫(yī)藥企業(yè)。
2、我行醫(yī)藥行業(yè)存量信貸資產(chǎn)的區(qū)域分布與醫(yī)藥行業(yè)區(qū)域發(fā)展結(jié)構(gòu)不相匹配我行醫(yī)藥行業(yè)信貸資產(chǎn)分布與醫(yī)藥行業(yè)地區(qū)發(fā)展結(jié)構(gòu)不相匹配，在部分醫(yī)藥行業(yè)實力較強、發(fā)展較快的區(qū)域，我行信貸市場份額較低
3、我行與醫(yī)藥行業(yè)客戶關(guān)系緊密程度不高由于歷史原因，醫(yī)藥行業(yè)客戶多在工行、農(nóng)行開戶，是工行、農(nóng)行的傳統(tǒng)客戶，企業(yè)基本結(jié)算戶主要開立在工行和農(nóng)行，在我行基本戶開戶率較低，資金結(jié)算量較小，我行對其資金回流及信貸資金風(fēng)險的控制力度較弱。我行與醫(yī)藥行業(yè)客戶關(guān)系緊密程度不高，深層次的營銷難度較大。
4、競爭產(chǎn)品無特色，缺乏個性化服務(wù)醫(yī)藥行業(yè)是比較特殊的一個行業(yè)，呈現(xiàn)出高技術(shù)、高投入、高風(fēng)險、高附加值的基本特征。醫(yī)藥行業(yè)受國家管制較嚴(yán)，在審批、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)需要經(jīng)過有關(guān)部門的多級審批，國家配套政策的變化對醫(yī)藥企業(yè)和產(chǎn)品有著直接的影響。
此外，醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)專業(yè)性強，產(chǎn)品分類細(xì)，種類繁多，需要對醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品、市場進(jìn)行深入的分析。目前我行對醫(yī)藥行業(yè)客戶提供的產(chǎn)品比較單一，主要以資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的流動資金和固定資產(chǎn)貸款為主，在資產(chǎn)業(yè)務(wù)以外缺少與醫(yī)藥行業(yè)特點相配套的服務(wù)模式，不能有效滿足醫(yī)藥行業(yè)多層次的市場需求。營銷過程中缺乏對不同類型醫(yī)藥客戶的市場細(xì)分以及需求特點的研究，針對不同類型客戶提供不同的產(chǎn)品和服務(wù)。
三、醫(yī)藥行業(yè)客戶金融服務(wù)需求分析
1、融資業(yè)務(wù)需求（1）固定資產(chǎn)貸款需求。20**年后國家提高了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門檻，與此相關(guān)帶來的固定資產(chǎn)貸款需求主要表現(xiàn)在三個方面：一是建設(shè)符合GMP要求的生產(chǎn)廠房和生產(chǎn)線的資金需求；二是醫(yī)藥企業(yè)為了自身發(fā)展的需要，進(jìn)行設(shè)備更新及技術(shù)改造的資金需求；三是為實現(xiàn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)化，建設(shè)新醫(yī)藥生產(chǎn)基地和老醫(yī)藥工業(yè)基地技術(shù)改造的資金需求。（2）流動資金貸款需求。醫(yī)藥企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中為耗用或銷售而儲存的各類存貨、季節(jié)性物資儲備等生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)性或臨時性的資金需要。（3）其他融資需求。一是醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的貿(mào)易融資需求；二是由于醫(yī)療器械行業(yè)大型設(shè)備采用租賃或分期付款方式所產(chǎn)生的融資租賃、買方信貸和保理業(yè)務(wù)需求；三是醫(yī)藥企業(yè)由于支付及結(jié)算需要所產(chǎn)生的法人帳戶透支等臨時性融資需求。
2、資金歸集及電子化產(chǎn)品需求（1）資金歸集需求。醫(yī)藥工業(yè)類客戶和醫(yī)藥商業(yè)類客戶具有各地分支機(jī)構(gòu)較多、資金結(jié)算量小但頻繁等特點，下游客戶（包括各地商、經(jīng)銷商以及醫(yī)院和藥店等）相對穩(wěn)定但數(shù)量較多。為降低資金成本，提高資金使用效率，越來越多的醫(yī)藥企業(yè)對加強資金歸集提出了要求，可通過網(wǎng)上銀行、重客服務(wù)系統(tǒng)等為醫(yī)藥客戶組建資金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。（2）電子化結(jié)算產(chǎn)品需求。藥品、設(shè)備招標(biāo)采購網(wǎng)上信息平臺以及醫(yī)藥經(jīng)銷商物流配送體系的建設(shè)，需要銀行提供相配套的移動POS、金融IC卡等電子化結(jié)算產(chǎn)品。
3、財務(wù)顧問等中間業(yè)務(wù)需求醫(yī)藥企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整將推進(jìn)醫(yī)藥流通及生產(chǎn)企業(yè)的重組，由此產(chǎn)生資產(chǎn)評估、財務(wù)咨詢等業(yè)務(wù)需求。同時由于醫(yī)藥行業(yè)風(fēng)險基金制度的建立和籌資的多元化，可向企業(yè)提供資產(chǎn)管理和投資顧問服務(wù)。隨著醫(yī)療保險制度改革的推進(jìn)，醫(yī)療及保險業(yè)與每個居民的生活緊密相連，可辦理銀行卡、代收費、保險等中間業(yè)務(wù)服務(wù)。
四、我行醫(yī)藥行業(yè)客戶發(fā)展定位
近兩年，我行在醫(yī)藥行業(yè)的信貸投放增長較快，信貸余額年均增長超過20%，在全行信貸余額中的占比逐年提高。同時，醫(yī)藥行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整已初見成效，五級分類口徑不良貸款額和不良貸款率逐年降低，年均下降幅度超過25%，信貸資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)。但是我行醫(yī)藥行業(yè)客戶發(fā)展依然還存在一些問題，如客戶結(jié)構(gòu)不合理、信貸資產(chǎn)分布與醫(yī)藥行業(yè)區(qū)域發(fā)展結(jié)構(gòu)不匹配、優(yōu)質(zhì)客戶不多等。針對醫(yī)藥行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢，結(jié)合我行醫(yī)藥行業(yè)客戶發(fā)展現(xiàn)狀，確定未來3-5年內(nèi)我行醫(yī)藥行業(yè)客戶發(fā)展的思路是：優(yōu)化醫(yī)藥行業(yè)客戶地域結(jié)構(gòu)，加大對醫(yī)藥行業(yè)重點發(fā)展地區(qū)的營銷力度，提高我行在醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展較好地區(qū)的市場份額；堅持有進(jìn)有退的原則，進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，重點支持優(yōu)勢企業(yè)和跨國公司在華投資企業(yè)，退出醫(yī)藥行業(yè)中效益及發(fā)展前景不佳的企業(yè)。
（一）優(yōu)化醫(yī)藥行業(yè)客戶地域結(jié)構(gòu)，確定醫(yī)藥行業(yè)重點發(fā)展地區(qū)從我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展來看，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快、經(jīng)濟(jì)總量較大的長江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)，醫(yī)藥行業(yè)有著良好的市場基礎(chǔ)，發(fā)展較快、較穩(wěn)定。該區(qū)域醫(yī)藥行業(yè)的銷售收入達(dá)到全國醫(yī)藥行業(yè)銷售收入的70%以上，已成為醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)聚集、實現(xiàn)效益相對集中的區(qū)域，醫(yī)藥行業(yè)中的重點優(yōu)勢企業(yè)、跨國公司在華投資企業(yè)也集中在這些地區(qū)。根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的地域結(jié)構(gòu)，結(jié)合我行醫(yī)藥行業(yè)客戶發(fā)展現(xiàn)狀，將江蘇、浙江、山東、廣東、上海、河北、天津、北京、吉林、四川、黑龍江和陜西等十二個?。ㄊ校┳鳛槲倚嗅t(yī)藥行業(yè)發(fā)展的重點地區(qū)。
（二）堅持有進(jìn)有退的原則，進(jìn)一步優(yōu)化醫(yī)藥行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)
1、重點支持類客戶各分行應(yīng)視本地區(qū)醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，選擇本地區(qū)的重點支持類客戶。重點支持類客戶應(yīng)符合以下標(biāo)準(zhǔn)：①符合國家產(chǎn)業(yè)政策；②有發(fā)展?jié)摿Α⑹袌龈偁幜?，財?wù)指標(biāo)在同行業(yè)中保持先進(jìn)水平；③我行信用評級在AA級及以上。十二個醫(yī)藥行業(yè)重點發(fā)展地區(qū)所在地分行可選擇1-5家醫(yī)藥企業(yè)作為分行重點發(fā)展的客戶，其他地區(qū)的分行可選擇1-2家醫(yī)藥行企業(yè)作為重點發(fā)展的對象。各分行應(yīng)根據(jù)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及與我行合作情況等，及時對重點支持類客戶進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。對分行確定的重點支持類客戶，應(yīng)根據(jù)醫(yī)藥企業(yè)的金融服務(wù)需求，制定個性化的金融服務(wù)方案，通過提供授信、組建資金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)、提供保理、投資理財、財務(wù)顧問、個人金融服務(wù)等一攬子金融服務(wù)，增加我行在醫(yī)藥行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶市場的業(yè)務(wù)份額。各分行在確定重點支持類客戶時應(yīng)注意：①企業(yè)所處的子行業(yè)。我國醫(yī)藥行業(yè)重點發(fā)展的子行業(yè)是化學(xué)制藥業(yè)、中藥業(yè)和生物制藥業(yè)，其中：化學(xué)原料藥業(yè)具有較大優(yōu)勢，預(yù)計未來3-5年內(nèi)，受跨國公司“轉(zhuǎn)移生產(chǎn)”等因素影響將保持較好的增長趨勢，營銷中應(yīng)重點關(guān)注具規(guī)模、有成本優(yōu)勢的化學(xué)原料藥生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)藥品有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)以及跨國公司在華投資企業(yè)；中藥行業(yè)營銷中應(yīng)重點關(guān)注已實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)、有傳統(tǒng)品牌優(yōu)勢、拳頭產(chǎn)品突出、擁有中藥材生產(chǎn)基地和較強的技術(shù)研發(fā)能力、銷售網(wǎng)絡(luò)暢通的大型中藥生產(chǎn)企業(yè)；我國生物制藥行業(yè)尚處于初創(chuàng)階段，表現(xiàn)出典型的高風(fēng)險、高收益特點，目前不宜進(jìn)行大規(guī)模信貸投入，營銷中重點關(guān)注疫苗和生物工程技術(shù)藥物生產(chǎn)企業(yè)。②企業(yè)產(chǎn)品的特點。將醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)品列入醫(yī)保目錄的銷售額占企業(yè)銷售總額的比重作為衡量企業(yè)競爭力的一項指標(biāo)；對仿制尚在專利保護(hù)期的國外新特藥的國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度；關(guān)注非處方藥市場的發(fā)展，支持具有明顯品牌優(yōu)勢、強大營銷能力的非處方藥生產(chǎn)企業(yè)；對主導(dǎo)產(chǎn)品品種相對單一的化學(xué)制劑藥生產(chǎn)企業(yè)的支持要慎重。
2、維持類客戶對目前在我行有存量信貸業(yè)務(wù)但未列入分行重點支持類的醫(yī)藥企業(yè)，密切關(guān)注企業(yè)發(fā)展動向并采取不同的營銷策略。對其中符合國家產(chǎn)業(yè)政策、管理規(guī)范、產(chǎn)品市場占有率較高、進(jìn)入規(guī)?；a(chǎn)、科技含量高、成長性及市場前景較好的企業(yè)，可根據(jù)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r維持現(xiàn)有的市場份額，但原則上不增加新的信貸投放。對維持類客戶應(yīng)注重產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，努力拓展表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，增加存款收益、中間業(yè)務(wù)收益，減少信貸風(fēng)險。新晨
3、退出類客戶目前，中小型醫(yī)藥企業(yè)客戶數(shù)在我行醫(yī)藥行業(yè)客戶中占較大比重，這部分客戶集中表現(xiàn)出客戶數(shù)量多、戶均余額低、不良戶數(shù)及不良貸款率雙高的特點。各分行應(yīng)把醫(yī)藥行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整作為一項重要工作，根據(jù)本地區(qū)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及與我行的合作關(guān)系等，制定本地區(qū)醫(yī)藥行業(yè)客戶退出標(biāo)準(zhǔn)和退出名單。退出類客戶應(yīng)包括：①未按照國家有關(guān)要求通過GMP、GSP、GCP、GAP認(rèn)證的醫(yī)藥企業(yè)；②不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)產(chǎn)品列入國家20**年《當(dāng)前部分行業(yè)制止低水平重復(fù)建設(shè)目錄》中禁止類和限制類產(chǎn)品的醫(yī)藥企業(yè)，列入20**年《外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》中的禁止類和限制類產(chǎn)品的醫(yī)藥企業(yè)；③產(chǎn)品無特色、競爭能力不強、發(fā)展前景不明朗，年主營業(yè)務(wù)收入3000萬元以下、資產(chǎn)總額4000萬元以下的小型醫(yī)藥企業(yè)；④貸款余額在200萬元以下的小型醫(yī)藥企業(yè)及在我行有不良貸款記錄的醫(yī)藥企業(yè)。對退出類客戶應(yīng)制定具體的退出計劃，同時注意保全我行債權(quán)，以免債權(quán)被懸空或各種逃廢債行為的發(fā)生。
五、醫(yī)藥行業(yè)客戶營銷中應(yīng)注意的問題
（一）關(guān)注國家政策的變化醫(yī)藥行業(yè)是受政府管制較多的行業(yè)，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、藥品降價、藥品集中招標(biāo)采購、基本醫(yī)療保險制度、藥品分類管理、國家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的變化以及出口退稅等與醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)的政策變化都會對醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)生較大的影響，表現(xiàn)為對醫(yī)藥企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整及藥品供求結(jié)構(gòu)的引導(dǎo)，國家政策最終將影響企業(yè)產(chǎn)品的成本和價格。因此必須積極關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)政策的變化以及對醫(yī)藥企業(yè)帶來的影響，在確定醫(yī)藥企業(yè)項目成本和收益時，也必須考慮這方面的因素。
（二）關(guān)注市場變化由于地方保護(hù)的普遍存在以及所有者缺位等原因使制藥企業(yè)重復(fù)投資過多，整個市場呈現(xiàn)出過度競爭的狀態(tài)，存在較大的市場風(fēng)險。科技含量高、企業(yè)實力雄厚的大型醫(yī)藥企業(yè)逐漸會形成壟斷態(tài)勢，那些科技含量較低，沒有形成規(guī)模經(jīng)營的小企業(yè)將會逐漸被淘汰。關(guān)注醫(yī)藥企業(yè)的市場變化，一是要關(guān)注產(chǎn)品的市場特征，如產(chǎn)品的生命周期、產(chǎn)品的替代性；二是產(chǎn)品的發(fā)展前景，產(chǎn)品的市場潛力及潛力的持續(xù)時間；三是關(guān)注產(chǎn)品價格波動對市場的影響。
（三）關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)風(fēng)險醫(yī)藥行業(yè)的特點是高投入、高風(fēng)險、高產(chǎn)出、相對壟斷，對技術(shù)要求較高，一旦技術(shù)失敗，整個項目的投資將不能收回，因此技術(shù)風(fēng)險是制藥項目的首要風(fēng)險。對于新藥項目來說，技術(shù)風(fēng)險包括新藥是否能夠研發(fā)成功、是否能夠通過國家臨床研究和生產(chǎn)上市的審批，以及取得生產(chǎn)批文后在工藝和技術(shù)上是否存在問題等。對于仿制藥來說，主要是生產(chǎn)的工藝路線是否成熟和穩(wěn)定。
（四）加強對客戶的審查
1、針對行業(yè)特點，加強對醫(yī)藥客戶的準(zhǔn)入審查醫(yī)藥行業(yè)是一個市場準(zhǔn)入限制極嚴(yán)格的行業(yè)，制藥企業(yè)從取得生產(chǎn)資格到藥品上市以及最后價格制訂都受到政府監(jiān)管部門的管制，如果不能獲得市場準(zhǔn)入資格，產(chǎn)品將不能在市場銷售。在客戶和項目審查中應(yīng)注意：（1）根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，審查企業(yè)產(chǎn)品是否符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的要求。目前國家對醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策主要有醫(yī)藥“十五”發(fā)展規(guī)劃、20**年下發(fā)的《當(dāng)前部分行業(yè)制止低水平重復(fù)建設(shè)目錄》、20**年下發(fā)的《外商投資企業(yè)目錄》；（2）根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)準(zhǔn)入要求，審查企業(yè)是否具備行業(yè)準(zhǔn)入資格：醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)應(yīng)通過GMP認(rèn)證，具備藥品生產(chǎn)許可證、藥品生產(chǎn)批文、醫(yī)藥產(chǎn)品注冊證等；醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)是應(yīng)具有藥品經(jīng)營許可證，通過GSP認(rèn)證，進(jìn)口藥品應(yīng)具有進(jìn)口藥品注冊證等。
為了不斷改進(jìn)我國醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式幫助我國醫(yī)藥行業(yè)不斷的進(jìn)步和改進(jìn)，就需要對目前我國醫(yī)藥集團(tuán)的營銷模式的狀況進(jìn)行透徹的分析和把握，只有在了解基礎(chǔ)的前提下才能實現(xiàn)醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式更好的進(jìn)步和改革。雖然現(xiàn)在我國醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式中還存在著各種各樣不容樂觀的問題，但是在政府和企業(yè)集團(tuán)的共同努力下能夠以最快速度實現(xiàn)問題的改善和解決，只有首先了解了基礎(chǔ)性問題才能幫助我國醫(yī)藥集團(tuán)更好的人情現(xiàn)狀，結(jié)合當(dāng)下實際的營銷模式實現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)的不斷進(jìn)步改革和創(chuàng)新。在對基礎(chǔ)性問題有了全面的了解后能夠幫助運營家提出更完美的醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式，進(jìn)而實現(xiàn)我國醫(yī)藥行業(yè)的不斷創(chuàng)新和進(jìn)步，這樣才能對我國的醫(yī)藥行業(yè)的營銷策略實現(xiàn)幫助?，F(xiàn)在我國的醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式整體出現(xiàn)一個向上的趨勢，各方面都在不同程度的進(jìn)步而沒有倒退，這是值得人們所高興和驕傲的。隨著社會體制的改革，醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式也做出相應(yīng)的改革，并且從改革開放以來從不間斷的不同程度的進(jìn)行創(chuàng)新和進(jìn)步，這使得我國醫(yī)藥行業(yè)的市場不斷的擴(kuò)大，而且營銷市場也在不斷的擴(kuò)大。
在最初的二十世紀(jì)末我國醫(yī)藥集團(tuán)銷售份額占據(jù)整個營銷市場的份額只有五分之一而已，然而到現(xiàn)在我國的醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)上升到了銷售份額的四分之一，并且我國整個的醫(yī)藥集團(tuán)行業(yè)都成為了現(xiàn)在世界范圍內(nèi)不容忽視的一份力量。我國在全球都有了非常重要的地位。現(xiàn)在醫(yī)藥集團(tuán)市場營銷的競爭力日益增大，我國各個醫(yī)藥集團(tuán)公司都在努力的對營銷模式進(jìn)行創(chuàng)新和改革，它促進(jìn)了我國整體的醫(yī)藥行業(yè)的進(jìn)步，在國際上我國醫(yī)藥集團(tuán)的市場份額在不斷的上升在上升中，其中關(guān)于OTC類醫(yī)藥已經(jīng)在國際中出現(xiàn)超過六千的數(shù)量，雖然這是一個龐大的數(shù)字，但是中國醫(yī)藥集團(tuán)仍舊不能夠掉以輕心，因為現(xiàn)在我國醫(yī)藥集團(tuán)的影響正在經(jīng)受著國外一些跨國公司的打擊，我國的醫(yī)藥市場正在不斷的被沖擊著，隨著市場經(jīng)濟(jì)競爭的不斷增強醫(yī)藥集團(tuán)營銷也面對這更加嚴(yán)峻的局面，這些外在的因素都很大程度上提升了我國醫(yī)藥市場競爭能力的增加。外國的一些醫(yī)藥集團(tuán)和企業(yè)正在慢慢的占據(jù)中國市場并且不斷的壓制我國醫(yī)藥集團(tuán)行業(yè)的發(fā)展，不斷占據(jù)我國的醫(yī)藥營銷市場，這些導(dǎo)致了我國醫(yī)藥集團(tuán)所占據(jù)的市場醫(yī)藥份額在逐年下降，因此為了幫助我國醫(yī)藥集團(tuán)更好的改革和創(chuàng)新贏得市場，就要積極努力的從基層入手進(jìn)行改革。
現(xiàn)在我國的醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式正在慢慢的走向正規(guī)，醫(yī)藥營銷模式越來越有模有樣，這些都促進(jìn)了我國醫(yī)藥市場的不斷擴(kuò)大，除此之外政府和醫(yī)藥集團(tuán)企業(yè)要積極合作完成醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式的華麗轉(zhuǎn)變和改革，進(jìn)一步的規(guī)范我國醫(yī)藥行業(yè)的營銷市場和營銷模式。在最近這幾年我國最先實現(xiàn)了行業(yè)的上千數(shù)量的改進(jìn)，隨著我國在醫(yī)藥集團(tuán)營銷行業(yè)的規(guī)范程度不斷增加，并且出臺了很多與之相關(guān)的管理規(guī)范措施，我國的大量規(guī)范制度的確立很大程度上促進(jìn)了醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式的改革和創(chuàng)新。
2我國醫(yī)藥集團(tuán)主要的營銷模式和改革
市場中藥品的營銷模式主要分為主要的兩部分，包括模式和自主運營營銷模式，這從行為人的主體來進(jìn)行劃分的，同樣的從營運方式的不同上也可以劃分成多種營銷模式，其中包括學(xué)術(shù)營銷品牌類形象新聞類營銷數(shù)據(jù)類營銷和流通式營銷等多種方式。只有將這些營銷模式進(jìn)行不同程度的結(jié)合和互補互助才能更好的促進(jìn)我國醫(yī)藥集團(tuán)營銷模式的創(chuàng)新和改革。首先在醫(yī)藥的推廣和介紹上可以運用學(xué)術(shù)模式實現(xiàn)我國的人們更多的了解一種新興藥品，幫助其快速贏得市場和顧客，提升這種藥品的實際競爭力，這種學(xué)術(shù)類營銷模式主要適用一些新研發(fā)的不被很多人所熟知的藥品。學(xué)術(shù)模式營銷是一種最新模式的創(chuàng)新，體現(xiàn)了工作者結(jié)合實際工作效能的提升。在臨床上一些企業(yè)集團(tuán)新研發(fā)的醫(yī)藥要通過有效的溝通食用才能逐步的確定藥品的藥效和作用，但是這在醫(yī)藥的剛研發(fā)階段是缺乏很多的先是依據(jù)的，這時候就需要臨床醫(yī)生對自己的藥品通過人性科學(xué)學(xué)術(shù)性的理論型解說向人們解說，使得人們最快的了解這種藥品并且信任它。這在新藥品的影響上是不可或缺的。在醫(yī)院中建立專屬于自己的獨立品牌，不僅使得藥品在OTC營銷中可以通過品牌營銷的模式進(jìn)行推廣，在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)更多的客戶的關(guān)注和購買，在醫(yī)院中進(jìn)行推廣還可以更好的利用品牌的手段幫助藥品的銷售。在社會上最常用的醫(yī)藥OTC，它面向的是更大眾化的客戶，因此在此類的藥品的銷售上要能夠更好的根據(jù)實際情況制定與實際情況相對應(yīng)的藥品營銷模式，通過借用品牌的力量達(dá)到藥品集團(tuán)更大的經(jīng)濟(jì)效益。
一、前言
隨著改革開放的不斷深入，當(dāng)前中國市場醫(yī)藥已完全放開，競爭愈來愈激烈，醫(yī)藥企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)：一方面，隨著加入WTO，國際上最大的25家醫(yī)藥企業(yè)已經(jīng)有20家直接或間接通過獨資、合資、合作以及收購兼并等方式進(jìn)入中國醫(yī)藥市場，這些國際醫(yī)藥大企業(yè)憑借雄厚的資本實力、先進(jìn)的銷售理念、技術(shù)研發(fā)、管理方法長驅(qū)直人、搶占市場，并逐步擴(kuò)大市場份額；另一方面，我國醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過近二十年的發(fā)展，目前擁有醫(yī)藥企業(yè)近3500家，競爭非常激烈。醫(yī)藥企業(yè)要走出目前的困境，面臨著兩種重要資源的競爭：一是自身技術(shù)裝備、資金實力的競爭；二是人力資源的競爭，尤其是高層管理人員(以下簡稱高管人員)的競爭。
薪酬管理制度對人力資源競爭的影響乃至對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要作用不容質(zhì)疑。作為企業(yè)核心人物—企業(yè)高管人員，如何調(diào)動他們的積極性及留住他們是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵，很多跨國公司已經(jīng)把目光對準(zhǔn)了中國。在這“春雨欲來風(fēng)滿樓”的季節(jié)，中國醫(yī)藥業(yè)已切切實實的感受到了寒意。
落后的銷售理念、薄弱的資本實力、外資公司的業(yè)務(wù)搶奪和精英人才的紛紛“外流”，使中國醫(yī)藥業(yè)感受到前所未有的壓力。特別是近兩年來，中國企業(yè)界高管人員又不斷出現(xiàn)震蕩，使筆者對中國企業(yè)現(xiàn)有的高管人員激勵機(jī)制產(chǎn)生反思。如何利用薪酬杠桿，吸引、留住和激勵優(yōu)秀的高管人員是薪酬管理的重要目標(biāo)，也是目前中國醫(yī)藥企業(yè)面臨的重大問題。
二、醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬現(xiàn)狀與分析
《中國企業(yè)家》雜志在2005年對中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的薪酬進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查顯示：目前中央企業(yè)負(fù)責(zé)人平均年收人36萬元，平均薪酬最高的是醫(yī)藥業(yè)。平均年收人超過50萬元的行業(yè)有5個，依次為：醫(yī)藥68.6萬；電力64.7萬；汽車61.9萬；冶金57.8萬和地產(chǎn)57萬。這五大行業(yè)也是近兩年景氣度頗高的行業(yè)。我們可以看出，這些行業(yè)的前景都比較好，由于薪酬水平與所在行業(yè)景氣狀況的相互關(guān)聯(lián)性，中央企業(yè)的老總薪酬也隨之提高。
調(diào)查還顯示，大部分行業(yè)的央企負(fù)責(zé)人平均薪酬水平比員工都高出10倍左右。醫(yī)藥企業(yè)負(fù)責(zé)人平均薪酬最高，其員工的平均薪酬更是遙遙領(lǐng)先，達(dá)16.5萬。相應(yīng)地，其高管與員工的收人差距亦排在倒數(shù)第二位，為4.2倍一。
《中國企業(yè)家))還對對100家上市公司(隨機(jī)抽取行業(yè)龍頭企業(yè)和2004年新上市的公司)2004年高管平均薪酬水平進(jìn)行了分析，醫(yī)藥行業(yè)以其良好的穩(wěn)定性排名第四。
從調(diào)查中我們可以看出，在我國現(xiàn)在的大環(huán)境下，醫(yī)藥行業(yè)由于其較高的銷售利潤率和成本利潤率，高管人員薪酬水平總體較高。但高管人員和普通員工的收人差距較小。這種較小差距的收人很難達(dá)到企業(yè)的內(nèi)部公平和外部公平。判斷高管人員收人的公平性主要根據(jù)收人的“外部市場競爭力”和“內(nèi)部差距。在醫(yī)藥行業(yè)，央企高管人員薪酬平均水平和跨國公司(中國區(qū))以及民營企業(yè)相比，還是比較少的，這是缺乏外部公平；另外，醫(yī)藥行業(yè)的央企內(nèi)部高管人員和普通員工收人差距僅為4.2倍，這與國外企業(yè)的最高層和普通員工的固定薪酬收人差距是20-30倍還有相當(dāng)大的差距，因此，內(nèi)部公平很難保證，高管人員的個人績效和對企業(yè)的貢獻(xiàn)難以充分體現(xiàn)。
此外，對所披露的薪酬數(shù)據(jù)，沒有區(qū)分“固定薪酬”和“變動薪酬”。這在一點程度上反映了我國企業(yè)對高管人員長期激勵的忽視，一方面說明我們高管人員薪酬在宏觀上缺乏政策的支持，比如股票期權(quán)的限制和證券市場的治理等，另一方面，企業(yè)內(nèi)部的薪酬也缺乏有效的管理，比如高管人員的績效評價、公司治理的完善和薪酬制度的合理制定等。
要解決這些問題，不但要總結(jié)以往的管理經(jīng)驗和教訓(xùn)，充分認(rèn)清現(xiàn)狀，還要從戰(zhàn)略的高度出發(fā)，著眼于長遠(yuǎn)的目標(biāo)，制定合理的高管人員薪酬管理制度。
三、影響醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬的因素分析
影響醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬的因素很多，這里主要討論以下因素。
3.1醫(yī)藥行業(yè)特點首先，醫(yī)藥行業(yè)是屬于營利性組織，高管人員的薪酬一般是按照會計計量的績效來確定；根據(jù)不同的企業(yè)類型(國有、外資和民營企業(yè))，每個企業(yè)的薪酬水平也會有所差異，一般是外資企業(yè)最高，民營企業(yè)次之，最后是國有企業(yè)。其次，由于醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，行業(yè)的景氣度較高，因此，給予高管人員長期激勵(股票和股票期權(quán))以留住企業(yè)的關(guān)鍵人才對企業(yè)的發(fā)展很重要。
3.2醫(yī)藥行業(yè)高管人員供求狀況根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的供求理論，一種商品如果供不應(yīng)求，它的價格就會上升，反之，則下降。由于高管人員是特殊的職業(yè)階層，這種人力資本的形成需要先天的自然察賦加上大量的后天教育、培訓(xùn)和實踐的投資，因而決定了市場供給的有限性。但市場對高管人員的需求卻在不斷增長。雖然醫(yī)藥行業(yè)的人才結(jié)構(gòu)是以銷售為主要陣營的行業(yè)，但管理人才的缺乏也給醫(yī)藥行業(yè)參與國際競爭造成了阻礙，也促進(jìn)了高管人員身價的提高。如果一個行業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人市場達(dá)到了市場均衡，那么職業(yè)經(jīng)理人的市場價格也會趨于穩(wěn)定，企業(yè)在制定職業(yè)經(jīng)理人薪酬時會考慮同行業(yè)的平均薪酬水平，以實現(xiàn)薪酬的外部公平，增加薪酬的市場的競爭力。
3.3證券市場的有效性法瑪(Fama)提出的證券市場效率理論認(rèn)為，一個富有效率的證券市場，證券的價格會對任何能影響它的信息做出及時、快速的反應(yīng)，股票價格既充分地表現(xiàn)了股票的預(yù)期收益，也反映了股票的基本因素和風(fēng)險因素，所以任何人想通過這些有關(guān)信息買賣股票以獲得超額收益是不可能的。高管人員薪酬體系中的長期激勵效果都與股票市場效率存在很密切的關(guān)系。如果股票價格不能反映了全部與公司有關(guān)的信息，高管人員在獲得股票期權(quán)獎勵后可能得不到應(yīng)有的收益。在健康的股票市場中，股票價格的波動，在客觀上可以起到對公司進(jìn)行評價的作用，也能反映高管人員的經(jīng)營業(yè)績。這樣，企業(yè)在進(jìn)行高管人員薪酬設(shè)計時，可以依據(jù)高管人員的努力所反映的實際業(yè)績制定合理的薪酬水平。
3.4高管人員績效評價高管人員的評價標(biāo)準(zhǔn)有會計標(biāo)準(zhǔn)和市場標(biāo)準(zhǔn)，市場基準(zhǔn)原則具有較強的激勵與監(jiān)督作用，使經(jīng)理人所追求的利益能夠與所有權(quán)人的利益更趨于一致(Finkelstein&Hambrick,1989)。但是，研究顯示高管人員較偏好采用會計標(biāo)準(zhǔn)原則，而所有權(quán)人較偏好采用市場標(biāo)準(zhǔn)原則(Gomez-Mejia&I3alkin,1992)`5。會計基準(zhǔn)原則下，高管人員能夠進(jìn)行內(nèi)部會計報表上的操作，提升其績效表現(xiàn)；市場標(biāo)準(zhǔn)則很大程度上受到外部經(jīng)濟(jì)因素的影響，對于不參與公司經(jīng)營管理的所有權(quán)人而言，市場基準(zhǔn)原則相對而言更有助于他們監(jiān)督控制經(jīng)理人的行為表現(xiàn)。另外，非財務(wù)性指標(biāo)雖難以衡量，卻更能反映公司的經(jīng)營績效，也在高管人員績效評價中起著重要的作用。此外，經(jīng)理自身的能力、努力程度、創(chuàng)新、客戶滿意度等指標(biāo)在多因素績效評價模型中也起著重要的平衡作用，可以彌補財務(wù)性指標(biāo)的缺陷?？冃гu價的過程的科學(xué)性，專業(yè)的考核人員和規(guī)范的考核制度也影響高管人員薪酬的制定。
四、構(gòu)建醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬制度的建議
根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬現(xiàn)狀及其分析，考慮到影響醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬的因素，借鑒美國等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，以構(gòu)建中國化的醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬制度。
4.1增加基本工資在總薪酬中的比例，合理引入長期激勵機(jī)制由于醫(yī)藥行業(yè)是一個相對穩(wěn)定的行業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定的階段如果沒有發(fā)生大的危機(jī)，企業(yè)的業(yè)績會處于一個平穩(wěn)階段，因此，股票期權(quán)的存在價值也就沒有了，可以增加基本工資在總薪酬中的比重以滿足高管人員的需要。但對于處于發(fā)展階段的醫(yī)藥企業(yè)來說，長期激勵機(jī)制是留住關(guān)鍵人才的重要手段。股票期權(quán)能使高管人員成為企業(yè)剩余的分享者，把企業(yè)經(jīng)營成果在所有者與高管人員之間進(jìn)行最優(yōu)的分配，并由雙方共同承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險，從而誘使追求自身利益最大化的經(jīng)理人做出符合所有者目標(biāo)的行為選擇，使經(jīng)理人自身利益最大化目標(biāo)與所有者效用最大化目標(biāo)相一致，即實現(xiàn)二者間的激勵相容。
4.2加快醫(yī)藥行業(yè)高管人才市場的建設(shè)一個有效的醫(yī)藥行業(yè)人才市場對高管有很強的激勵約束效應(yīng)。市場競爭和制度約束不但使得經(jīng)理人的行為得到有效的控制，還促使高管人員努力實現(xiàn)自身素質(zhì)的提高，包括醫(yī)藥專業(yè)知識、管理知識和道德素養(yǎng)等，通過市場的監(jiān)督和制約，高管人員的目標(biāo)函數(shù)也與企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)趨于一致，并自覺地維護(hù)自己的聲譽，提升自己的市場價值，減少短期行為。這樣，企業(yè)也具有了追求利潤的經(jīng)濟(jì)理性。
醫(yī)藥行業(yè)人才的匾乏并不是短期現(xiàn)象。長期以來醫(yī)藥商業(yè)屬于國家壟斷行業(yè)，在制藥行業(yè)大量涌人外企之后，醫(yī)藥分銷業(yè)仍然沒有開放。7年前中國剛剛開始對內(nèi)開放醫(yī)藥商業(yè)，正式的對外開放是從2003年開始。封閉的環(huán)境使得醫(yī)藥商業(yè)長期停留在指定批發(fā)和門店銷售階段，自然不能吸引人才。要加快醫(yī)藥行業(yè)高管人員(包括生產(chǎn)管理人員、銷售管理人員等高級管理層)人才市場的建設(shè)，必須完善相應(yīng)的機(jī)制，比如人才測評機(jī)制、人才流動機(jī)制、信息流動機(jī)制和市場約束機(jī)制等。人才測評機(jī)制可以保證職業(yè)經(jīng)理人人力資本價值的正確評價；人才流動機(jī)制可以促進(jìn)人力資源的合理配置；信息流動機(jī)制可以增加市場交易的透明度和公平性；市場約束機(jī)制可以減少人的非規(guī)范行為，從而減少成本。其中，約束機(jī)制和激勵機(jī)制是內(nèi)在統(tǒng)一的，缺一不可。約束機(jī)制強調(diào)的是內(nèi)在的約束，而不是外在的約束。比如，具有激勵性約束效用的股票和股票期權(quán)就是一種內(nèi)在的約束，而那些制度或者契約都是外在約束，不能從根本上起到約束作用。
4.3加強信息披露程度公平性，提高證券市場效率信息披露的公平性對于上市公司就是所披露的會計信息應(yīng)具有充分性，并且其披露的內(nèi)容對所有信息使用者來說是公平的。它應(yīng)包含兩層含義，一是公司的會計信息必須充分、真實、及時地披露；二是此信息必須公平地披露給所有信息使用者。假設(shè)在有效的證券市場中，某上市公司的會計信息能公平地在信息使用者之間進(jìn)行披露，則每個投資參與者從該信息中獲取的超額預(yù)期回報為零，在這種狀態(tài)下我們認(rèn)為會計信息的披露相對于投資者是公平的；反之某會計信息事先被少數(shù)人掌握，則他們就會利用這種信息的不對稱來操縱證券價格，謀取暴利而使另一些人蒙受損失，我們認(rèn)為是不公平的。
證券市場的低效率主要來自于我國制度的缺陷，當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展之時，制度建設(shè)的步伐卻沒有趕上來。作為制度建設(shè)的主體，政府有必要加大市場制度建設(shè)，增大市場容量，通過強制性制度變遷，力圖縮減起步較晚的證券市場與發(fā)達(dá)國家的成熟證券市場之間的差距。市場自身發(fā)展固然在一定程度上起到了推動作用，但政府是主要的推動力量，作為制度安排的主導(dǎo)力量，為了證券市場的資源配置的效率，必然要推進(jìn)證券市場制度變遷，矯正證券市場的制度缺陷，推動證券市場向市場化方向發(fā)展。
引言
營銷渠道作為市場營銷的四大基本要素之一，是產(chǎn)品到達(dá)消費者之間流動的載體，是連接生產(chǎn)者與最終消費者之間的紐帶，在市場運作中具有產(chǎn)品分銷、服務(wù)傳遞、信息溝通及資金流動等功能，是企業(yè)實現(xiàn)銷售目標(biāo)的工具，也是企業(yè)的一種重要資源。一個對目標(biāo)市場全方位覆蓋、全渠道控制的營銷渠道是絕大多數(shù)產(chǎn)品取得成功的先決因素。
營銷渠道已經(jīng)變成了企業(yè)核心竟?fàn)幜Φ囊粋€源泉，對增強企業(yè)競爭力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)快速發(fā)展起著極為關(guān)鍵的作用。近年來，我國企業(yè)已經(jīng)逐步意識到渠道資產(chǎn)是提高企業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，但我國企業(yè)的營銷渠道方式選擇對公司業(yè)績增長是否有正面促進(jìn)作用還缺乏科學(xué)和一致的實證研究結(jié)論支持，所以作者認(rèn)為有必要對此進(jìn)行深人研究。醫(yī)藥行業(yè)是一個高利潤的特殊行業(yè)，它的渠道模式也與其它行業(yè)有所差異。為此，本文選擇醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行研究，考察營銷渠道決策與企業(yè)績效的相關(guān)性。
2相關(guān)理論
2.1營銷渠道治理理論
營銷渠道治理的研究已經(jīng)發(fā)展了很長時間，早期的研究一般認(rèn)為，Weld是渠道管理結(jié)構(gòu)研究的奠基人(劉偉宇，2000)。他論及營銷渠道管理的效率，認(rèn)為職能專業(yè)化產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，因而專業(yè)化的中間商所從事的分銷是合理的。Converse等(1940)研究了營銷縱向一體化的潛在優(yōu)勢，即營銷費用的降低和原材料或商品銷路的確定性;同時指出，一體化也帶來了相應(yīng)的管理和協(xié)調(diào)間題。
20世紀(jì)40年代末期和50年代初，營銷渠道治理理論的發(fā)展有了新的變化，1954一1973年間，渠道治理結(jié)構(gòu)理論研究達(dá)到一個高峰。營銷學(xué)者利用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析營銷渠道管理產(chǎn)生、結(jié)構(gòu)演變、渠道管理設(shè)計等問題。Balderston(1958)提出了一種顯示了專業(yè)化經(jīng)濟(jì)性和競爭過程之間的互動模型，指出設(shè)立在一組買賣雙方之間的中間商如何通過減少交易的數(shù)量來減少系統(tǒng)成本。Cox等(1965)從更宏觀的角度審視了分銷渠道管理的結(jié)構(gòu)，使用‘、營銷流程(marketing flows )”這一概念來描述通過分銷網(wǎng)絡(luò)發(fā)生的營銷活動。McCammon (1965)認(rèn)為，協(xié)調(diào)營銷體系的潛在經(jīng)濟(jì)效益日益明顯，可以用公司型、管理型和契約型3種方式有效地協(xié)調(diào)營銷渠道管理體系。Baligh等(1967)進(jìn)一步擴(kuò)展了Bolderston (1958)的有關(guān)渠道管理結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)分析，涉及了更多種類的營銷活動。還有一些學(xué)者試圖了解環(huán)境因素如何影響渠道管理網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展如何影響渠道管理的變化(Moyer等，1968 )
近期的研究中提出治理決策是在內(nèi)部組織和外部組織之間做出的，本質(zhì)上與交易費用理論中所使用的方式相似(Hei-de，1994)。這些模型的基本決策標(biāo)準(zhǔn)是經(jīng)濟(jì)效率( b4allen ，1973)和效益。于是，渠道管理結(jié)構(gòu)治理的重點是優(yōu)化渠道管理結(jié)構(gòu)來提高效率和效益。而本文研究討論的正是醫(yī)藥行業(yè)采取哪種治理結(jié)構(gòu)更有利于企業(yè)獲取更好的收益。
2.2渠道結(jié)構(gòu)模式分類
按照國內(nèi)家電行業(yè)具體情況，本文對渠道結(jié)構(gòu)進(jìn)行了劃分，其具體結(jié)構(gòu)形式如下:
(1)常規(guī)渠道。按照科特勒(1999)的說法，傳統(tǒng)或常規(guī)渠道由一個或一組獨立的生產(chǎn)者批發(fā)商和零售商組成，每個成員都作為一個獨立的企業(yè)實體追求自己利潤的最大化，即使它是以損害系統(tǒng)整體利益為代價也在所不惜。沒有一個渠道成員對于其他成員擁有全部的或者足夠的控制權(quán)。
(2)垂直渠道。為了解決常規(guī)渠道所存在的不足，產(chǎn)生了垂直渠道形式，又稱縱向一體化公司渠道形式。如果制造商向分銷職能整合，由自己的員工完成分銷工作，這被稱之為從生產(chǎn)向前整合或向下游整合;如果下游的渠道成員，如分銷商和零售商，向后承擔(dān)生產(chǎn)供應(yīng)職能，這被稱之為從分銷或終端的后向整合。不論是制造商向前整合還是下游渠道成員向后整合，結(jié)果都是由一個組織來承擔(dān)所有的工作，這就被稱之為縱向一體化或內(nèi)部一體化或一體化公司渠道。這里，分銷角色雖然被替代，但分銷的職能卻是相同的。
(3)混合渠道。為了獲得兩種渠道模式的好處，一些企業(yè)將常規(guī)渠道模式與一體化渠道模式混合使用，產(chǎn)生了所謂的混合渠道模式，即一個企業(yè)的渠道模式中既有一體化渠道又有常規(guī)渠道，兩種渠道各自對應(yīng)于不同的銷售對象與目標(biāo)，在實現(xiàn)一定程度的控制的同時，達(dá)到較大的市場覆蓋面。
3實證研究
在這部分研究中，為了具體考察渠道治理決策對醫(yī)藥行業(yè)的影響，對醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)效益和營銷渠道結(jié)構(gòu)選擇的關(guān)系進(jìn)行了分析。文中選取了醫(yī)藥行業(yè)的134家上市公司，對這些上市公司的幾個主要效益指標(biāo)進(jìn)行了提取，并且利用SPSS應(yīng)用統(tǒng)計軟件對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理，綜合后得到了對企業(yè)的最終效益考察指標(biāo)，然后利用相關(guān)性分析對這個效益值與渠道結(jié)構(gòu)分類相關(guān)性做出了分析，得出行業(yè)的效益與營銷渠道結(jié)構(gòu)之間的相關(guān)性數(shù)據(jù)，進(jìn)而驗證醫(yī)藥行業(yè)營銷渠道結(jié)構(gòu)與績效關(guān)系。
3.1數(shù)據(jù)來源
文中所采納的醫(yī)藥行業(yè)的各項原始指標(biāo)數(shù)據(jù)均來自于上市A股公司近一段時間提供的數(shù)據(jù)，而其營銷渠道指標(biāo)則是在對每個企業(yè)的資料進(jìn)行查詢分析后歸類確定的。以行業(yè)上市公司為代表研究行業(yè)渠道治理抉擇方向是由于上市公司的規(guī)模和成熟度相對高一些，研究結(jié)果就會有代表性，并且上市公司的原始數(shù)據(jù)比較容易獲取，同時也便于綜合整理。
3.2變量設(shè)定
原始變量:企業(yè)股票的每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股公積金、主營收人增長率(%)、凈資產(chǎn)收益率(%)，為便于運算將這些變量所對應(yīng)數(shù)值記為Xi，XZ，XS.xa，XSo
因子變量:利用主成分分析法進(jìn)行提取后得到的降維后的因子記為f}，fz>f3，’二。
綜合指標(biāo):對因子變量進(jìn)行加權(quán)運算后得到的最終指標(biāo)即是綜合指標(biāo)，記為y。
定量變量之間的運算關(guān)系:
fi，fz，fs’二為原始變量xi，xz，x;，xa，xs的第一、第二、…第m個主成分。其中f;在總方差中所占比例最大，綜合原有變量的能力也最強，其余成分綜合原變量的能力依次減弱。主成分分析就是選取前面幾個方差較大的主成分(本文選取其相應(yīng)特征值大于1的成分)。xi，xz，xs，xa，xs對應(yīng)的系數(shù)向量是協(xié)方差矩陣的特征值(Total Variance Explained的第一列)對應(yīng)的特征向量二
綜合指標(biāo)與因子變量的關(guān)系:Y-wife十wzfz+...}y}
其中因子變量的系數(shù)(即權(quán)重)來自于Total Variance Ex-plainedo
定性變量的設(shè)定，由于渠道選擇模式均為定性變量，為使之便于考察，按照常規(guī)將其定量化為:1代表垂直營銷渠道，2代表常規(guī)營銷渠道，3代表混合營銷渠道。
3.3模型假設(shè)
W所分析的醫(yī)藥行業(yè)選取的A股上市公司具有行業(yè)代表性，基本上可以體現(xiàn)行業(yè)整體營銷渠道治理狀況。
(2)模型提取的企業(yè)近期股票的每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股公積金、主營收人增長率(%)、凈資產(chǎn)收益率(%)等值具有一定代表性，能夠比較真實的反映該企業(yè)的運營狀況。
(3)醫(yī)藥行業(yè)中比較成功的企業(yè)選取的營銷渠道是有利于企業(yè)績效的，該渠道是適于企業(yè)使用的渠道。
(4)醫(yī)藥行業(yè)中大多數(shù)績效較好的企業(yè)都使用的營銷渠道治理方式是與該行業(yè)相匹配的方式。
(s)如果最終獲得的綜合指標(biāo)與營銷渠道相關(guān)性比較高，
則可以說明在醫(yī)藥行業(yè)里營銷模式有趨同性，也就是說適合該行業(yè)整體的營銷產(chǎn)品銷售模式相近。
(6)根據(jù)我國現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境以及市場環(huán)境推斷醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)效益與渠道相關(guān)性不會存在相關(guān)性。
首先根據(jù)已有數(shù)據(jù)對醫(yī)藥行業(yè)做一個初步的分析，考察一下各原始變量與營銷渠道之間是否存在一定的相關(guān)性。
3.4統(tǒng)計分析
步驟1
表1醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)性數(shù)據(jù)表
從表1可以發(fā)現(xiàn)營銷渠道與每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股公積金、主營收人增長率(%)、凈資產(chǎn)收益率(%)的相關(guān)系數(shù)分別為0.028 ，0.015 ，0.057 ，0.078 ，-0.017，從*標(biāo)記可見營銷渠道的選取與企業(yè)考察指標(biāo)相關(guān)性都較弱。從這些數(shù)據(jù)初步推斷出醫(yī)藥行業(yè)的營銷渠道與效益間不存在相關(guān)規(guī)律性，但仍需要進(jìn)一步進(jìn)行綜合考察以明確驗證這一點。
步驟2
為了進(jìn)行因子分析，首先檢驗已知數(shù)據(jù)是否適合進(jìn)行因子分析，為此進(jìn)行KMO檢驗和Bartlett球度檢驗。
表2醫(yī)藥行業(yè)KMO檢驗和Bartlett球度檢驗表
表2分別給出了KMO檢驗和Bartlett球度檢驗結(jié)果。其中K&10值為0.479，根據(jù)統(tǒng)計學(xué)家Kaiser給出的標(biāo)準(zhǔn)，KMO取值小于0.6，不是很適合因子分析。Bartlett球度檢驗給出的相伴概率0.000，小于顯著性水平0.05，因此拒絕Bartlett球度檢驗零假設(shè)，認(rèn)為適合進(jìn)行因子分析。
步驟3
由表2檢驗知所提取的數(shù)據(jù)可以進(jìn)行因子分析，接下來進(jìn)行因子提取。
表3反映了初始解按照一定標(biāo)準(zhǔn)(提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于I)提取了1個公共因子后對原變量總體的描述情況。
表中是因子分析后因子提取和因子旋轉(zhuǎn)的結(jié)果。其中，Component列和Initial Eigenvalue，列(第一gIJ到第四列)描述了因子分析初始解對原始變量總體描述情況。
第五列至第七列則是從初始解中按照一定標(biāo)準(zhǔn)(在前面的分析中，設(shè)定了提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于1)提取了1個公共因子后對原變量總體的描述情況。從表中可見提取了1個公共因子后，它反映了原變量的約一半的信息。第九列(% of Variance)的數(shù)值是最后獲得的因子得分進(jìn)行加權(quán)的系數(shù)，對應(yīng)著F1是45.162。由于所提取的公因子反映初始變量的程度太小，所以根據(jù)表中第二列特征值基本情況重新設(shè)定特征值為0.97，重新提取后得到表4a
步驟4
表4反映了初始解按照一定標(biāo)準(zhǔn)(提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于0.97)提取了3個公共因子后對原變量總體的描述情況。從表中可見提取了3個公共因子后，它們反映了原變量的大部分信息。第九列(% of Variance)的數(shù)值是最后獲得的因子得分進(jìn)行加權(quán)的系數(shù)，對應(yīng)著Fl ，F(xiàn)2和F3分別是38.646 ，23.805和22.1500
步驟5
從表5中可以看出，因子1解釋了每股公積金和每股凈資產(chǎn)兩個原始變量，因子2解釋了凈資產(chǎn)收益率(%)和每股收益兩個原始變量，因子3解釋了主營收人增長率。
步驟6
表6是輸出的因子攣量的協(xié)方差矩陣，該矩陣為一個單位矩陣，恰好證明了3個因子變量之間是不相關(guān)的。這也正好滿足了因子變量應(yīng)該是正交、不相關(guān)的條件。
步驟7
表7是最終的綜合指標(biāo)與營銷渠道相關(guān)性表，綜合指標(biāo)是由公式(2)計算得到的。在本行業(yè)中，二者的相關(guān)性系數(shù)是0.047，相關(guān)性很低。通過該相關(guān)性數(shù)據(jù)說明了在醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的效益與其采取的銷售渠道是沒有關(guān)系的，這證明了假設(shè)(5)是錯誤的，同時證明了假設(shè)(6是正確的。并且事實上在本文中所考察的所有企業(yè)中只有三種渠道模式，而且其數(shù)量差別不大，也就是說采取垂直型、常規(guī)型和混合型營銷渠道的企業(yè)比例均衡，而且經(jīng)營狀況也沒有太大差別，根據(jù)對醫(yī)藥行業(yè)資料的查證發(fā)現(xiàn)這個結(jié)果直接與我國的行業(yè)情況有關(guān)系。多年來，醫(yī)藥行業(yè)依靠一些保護(hù)政策運作的情況很嚴(yán)重，這導(dǎo)致了渠道結(jié)構(gòu)對其效益沒有很明顯的影響，就出現(xiàn)了本文調(diào)查所得的結(jié)論。但在反商業(yè)賄賂的政策旗幟下，2006年醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)加速進(jìn)人行業(yè)規(guī)范階段，同時多年以來行業(yè)內(nèi)部同質(zhì)化競爭加劇，導(dǎo)致利潤不斷稀薄，整體行業(yè)在政策的洗禮下進(jìn)人洗牌階段，勝者為王的時代已經(jīng)來臨，無論是企業(yè)還是經(jīng)銷商都在戰(zhàn)略上尋求新的盈利模式。在此環(huán)境背景下，醫(yī)藥企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型尋求新的利潤增長點和企業(yè)可持續(xù)運作的經(jīng)營模式，而營銷模式的轉(zhuǎn)變是經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型的重要課題。所以醫(yī)藥行業(yè)營銷模式創(chuàng)新已經(jīng)成為一種必然。在醫(yī)藥行業(yè)整體面臨轉(zhuǎn)型的今天，也更需要對醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)模式進(jìn)行研究，以求獲取更有利于行業(yè)發(fā)展的方式。
4結(jié)論
通過對醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的樣本調(diào)查和數(shù)據(jù)分析，對營銷渠道治理機(jī)制和醫(yī)藥行業(yè)績效之間的關(guān)系進(jìn)行了深人探討，并主要得到以下幾個結(jié)論:
21世紀(jì)以來，國際私募股權(quán)投資募集資金不斷擴(kuò)大，涉及的行業(yè)種類也持續(xù)增加，并且不再局限于發(fā)達(dá)國家，已經(jīng)突破地域限制，加入了全球化浪潮。私募股權(quán)投資的活躍不單單是活躍資本市場，促進(jìn)二級股票市場的流通，而且也為全球范圍內(nèi)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、技術(shù)創(chuàng)新、中小企業(yè)融資做出了巨大貢獻(xiàn)。金融危機(jī)之后，依托于發(fā)達(dá)國家健全的制度體系、發(fā)達(dá)的資本市場、完善的退出渠道、充裕的資金支持，私募股權(quán)投資轉(zhuǎn)而關(guān)注于提高運作資本效率、增加對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的管理以及證券化等舉措，通過這一系列行為再創(chuàng)PE行業(yè)的輝煌。
我國的私募股權(quán)市場是在國際PE行業(yè)的經(jīng)驗和教訓(xùn)上發(fā)展起來的。我國的PE募集金額在2006―2008年進(jìn)入高速增長期。2012年新募PE的發(fā)行定位更加精確，興起了一批專門投資公共設(shè)施、房地產(chǎn)等的專職私募股權(quán)投資。
從投資總量來看，2006―2010年P(guān)E投資總量和投資案例數(shù)量相對平穩(wěn)，在2011年私募股權(quán)投資業(yè)開始結(jié)束觀望，快速介入。投資數(shù)量和金額也較上年同期大幅增長。而在2012年則相對平穩(wěn)，投資金額減少8000萬人民幣，案例數(shù)量則基本持平。從投資行業(yè)上來看，私募股權(quán)投資分散投資在眾多行業(yè)，傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、礦產(chǎn)及能源、生物醫(yī)藥仍占據(jù)前四位。
二、醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展中的私募股權(quán)投資
受2008年次貸危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)跌入谷底，私募股權(quán)投資也一改往年大筆花錢的態(tài)勢，投資趨于謹(jǐn)慎。在私募股權(quán)投資的眾多行業(yè)中，醫(yī)藥行業(yè)由于其剛性需求，對經(jīng)濟(jì)周期不敏感，使其成為私募股權(quán)投資的熱點投資對象。2009年畢馬威統(tǒng)計分析指出：私募股權(quán)投資對醫(yī)藥行業(yè)的投資量從2008年的第五位躍升至第二位，第一位和第三位分別是消費品和能源礦產(chǎn)行業(yè)。畢馬威認(rèn)為醫(yī)療行業(yè)受私募股權(quán)投資的青睞，主要是因為政府對于養(yǎng)老醫(yī)療的支出增加，公眾對自身身體健康狀況的關(guān)注以及中國越來越嚴(yán)重的老齡化問題。清科數(shù)據(jù)中心對近五年私募股權(quán)投資的統(tǒng)計也顯示，自2005年，先后有30多家私募股權(quán)投資醫(yī)療行業(yè)。
三、融資難問題嚴(yán)重制約醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展
近年來，我國生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展迅猛，但在高速增長的背后也存在諸多問題。
首先，醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)時間較長。一個創(chuàng)新藥物從研發(fā)到最終被批準(zhǔn)上市，整個過程通常需要約15年時間，高投入、長周期、高風(fēng)險特征明顯。據(jù)統(tǒng)計，1990―2011年期間，國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)累計投入研發(fā)資金360億元人民幣，獲得一類新藥14個，平均研發(fā)成本高達(dá)26億元人民幣，該投入水平是全球平均新藥研發(fā)成本的8―9倍。而創(chuàng)新型企業(yè)既難以從銀行獲得貸款，也無法在產(chǎn)品成功上市之前通過IPO募集大量資金，即使對風(fēng)險投資而言，也因?qū)I(yè)壁壘高而導(dǎo)致專業(yè)VC數(shù)量少、金額小。這導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新面臨融資難題。
其次，融資難導(dǎo)致R&D經(jīng)費投入不足，創(chuàng)新難以為繼。以河南為例，2009年，河南醫(yī)藥企業(yè)科技活動經(jīng)費籌集總額達(dá)13億多元，科技活動經(jīng)費的支出總額占產(chǎn)品銷售收入比重上升到4.92%，其中R&D經(jīng)費支出占產(chǎn)品銷售收入的比重也達(dá)到3.30%。而企業(yè)R & D經(jīng)費支出占產(chǎn)品銷售收人比重是衡量企業(yè)自主創(chuàng)新能力的重要指標(biāo)。發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗表明，這一比例低于2%，企業(yè)創(chuàng)新將難以維持，只有高于6%，企業(yè)創(chuàng)新才能形成良性循環(huán)，全國的“科技進(jìn)步監(jiān)測標(biāo)準(zhǔn)”將這一指標(biāo)定為6%。因此，河南省的醫(yī)藥行業(yè)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)提高R & D的投入強度。
第三，相對于發(fā)達(dá)國家，我國的醫(yī)藥行業(yè)競爭力明顯不足。國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)雖然數(shù)量龐大，但是大多數(shù)為小型企業(yè)（占比74.64%），大型企業(yè)僅占5.53%。大而不強的問題除了反映在醫(yī)藥企業(yè)的規(guī)模上，也體現(xiàn)在國內(nèi)市場上藥品生產(chǎn)質(zhì)量和技術(shù)含量上，在眾多的藥品中，只有不足5%的藥品通過了藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范、藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范認(rèn)證。在我國7000多家醫(yī)藥企業(yè)中，有超過13.5%的企業(yè)未盈利。這客觀上對醫(yī)藥企業(yè)突破融資難題加大科技創(chuàng)新力度，提高獲利能力和市場競爭力提出了更高的要求。
最后，國內(nèi)7000家醫(yī)藥企業(yè)的應(yīng)收賬款大多處于較高水平，嚴(yán)重制約了醫(yī)藥企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。未來減輕負(fù)債，調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)壓力較大。
四、私募股權(quán)投資推動醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的舉措
醫(yī)藥行業(yè)作為國家經(jīng)濟(jì)增長的一個重要組成部分，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用日漸顯著，私募股權(quán)投資的介入，可從以下幾個方面推動我國醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展：
（一）通過私募股權(quán)投資建立外部董事會制度
外部董事會制度是整個公司關(guān)鍵性、支撐性的制度安排。它的重要性體現(xiàn)在：首先可以確保企業(yè)經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)的分離，確保董事會能夠從宏觀層面獨立做出判斷，防止董事層和管理層重疊所引起的沖突；其次有利于充分發(fā)揮激勵和監(jiān)督作用。一個企業(yè)的激勵監(jiān)督不能光靠制度，更要依賴于獎懲、考核以及升遷，如果不建立獨立于管理層的董事會制度，無法進(jìn)行有效的考核和獎懲，將不利于管控風(fēng)險。從經(jīng)營層角度來說，風(fēng)險總會存在，單依靠經(jīng)營層去發(fā)現(xiàn)風(fēng)險是不夠的，因為一旦風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)會威脅經(jīng)營層的利益時，往往會選擇自保，因此就需要董事會管控風(fēng)險，尤其在內(nèi)部審計上及時發(fā)現(xiàn)、處理風(fēng)險。
（二）私募股權(quán)投資通過并購?fù)苿赢a(chǎn)業(yè)資源整合、合理布局產(chǎn)業(yè)鏈
由于我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場結(jié)構(gòu)不夠合理，導(dǎo)致醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場集中度長期處在較低的水平，始終在15%徘徊，使醫(yī)藥企業(yè)間存在非常激烈的市場競爭，從而降低市場資源配置率。長此以往，必然會影響我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此，國家鼓勵具有完善管理經(jīng)驗、先進(jìn)技術(shù)優(yōu)勢、市場競爭力強的藥企兼并、重組、收購規(guī)模小、市場競爭力小的企業(yè)。私募股權(quán)投資通過并購可以實現(xiàn)我國醫(yī)藥行業(yè)的規(guī)模化生產(chǎn)和經(jīng)營，提高我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場集中程度，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)業(yè)資源的資源利用率。
（三）私募股權(quán)投資以完善公司治理為目的
私募股權(quán)投資以完善公司治理為目的，是否應(yīng)當(dāng)絕對控股，要依據(jù)企業(yè)特點綜合分析考慮：
一是企業(yè)性質(zhì)。對于國有企業(yè)，私募要排除其他因素的干擾，必須保證絕對控股；對于民營企業(yè)則不一定要絕對控股，因為首先相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)相對清晰，而且民營企業(yè)受非市場的因素影響較小，其本身就是市場化的參與主體。
二是行業(yè)特點。醫(yī)藥企業(yè)有其自身特性，醫(yī)藥企業(yè)的管理和運行更為復(fù)雜，私募股權(quán)投資絕對控股的前提是比原有的管理層更加專業(yè)。
【關(guān)鍵詞】：越南醫(yī)藥市場，中藥產(chǎn)品，中國制藥企業(yè)。
The basic situation of the Vietnamese medicine and traditional medicine market
Chen De Ying, Qiu Jia Xue
(China Pharmaceutical University,JiangSu NanJing)
【Abstract】: In recent years, Chinese pharmaceutical companies in the development of the Vietnamese market effect is not ideal. The process of development of the Vietnamese market, according to the Vietnamese medicine and traditional market situation in order to promote the development of the Vietnamese market.
【Key words】: the Vietnamese medicine market, Traditional medicine products, Chinese pharmaceutical enterprises.
1 。 越南醫(yī)藥市場
雖然醫(yī)藥行業(yè)在兩年內(nèi)受到全球經(jīng)濟(jì)放緩，越南的制藥工業(yè)還可以增長12％- 15％，在2009至2011年期間.
越南的醫(yī)藥行業(yè)，發(fā)展在中 - 低之間，剛剛超過52%企業(yè)有資格生產(chǎn)藥品。國內(nèi)生產(chǎn)藥物大多是通用的，沒有價值，只能滿足50％國內(nèi)醫(yī)藥需求。原料進(jìn)口主要來自中國，印度，使得國內(nèi)制藥企業(yè)面臨的匯率困境。技術(shù)水平不高而人力資源水平偏低，阻礙提高國內(nèi)制藥業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模。
近些年來，經(jīng)濟(jì) - 社會發(fā)展，人民生活水平日益提高，醫(yī)療費用高,消費逐年增加。隨著人口和兒童的優(yōu)勢，越南對藥品生產(chǎn)企業(yè)在國內(nèi)的潛在市場，以及跨國公司。因此，這些公司面臨從國外的激烈競爭對手，尤其當(dāng)國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的保護(hù)期后加盟世貿(mào)組織已經(jīng)不多（在入世后5年）。
1.1 影響國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的宏觀因素
1. 經(jīng)濟(jì)：制藥行業(yè)遭受最小金融危機(jī)的影響。
越南的經(jīng)濟(jì)在多年持續(xù)增長，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。但全球金融危機(jī)對越南經(jīng)濟(jì)有強大影響力，尤其是進(jìn)出口加工工業(yè)，銀行，房地產(chǎn)等。高通脹，更多的投資和消費者持謹(jǐn)慎態(tài)度。這使得該行業(yè)的發(fā)展更加困難。因此，與其他行業(yè)相比，醫(yī)藥行業(yè)是最少受金融危機(jī)的影響，因為這是其中之一為人民的必要品。
2. 文化 - 社會：越南人民生活水平一天比一天得到改善，創(chuàng)造有利條件對藥物的開發(fā)。
在越南大多數(shù)人民都集中在農(nóng)村，生活水平往往低下，高需求的便宜藥品，這條件是越南制藥企業(yè)開放市場有利的條件。此外，越南的消費者生活越來越改善，健康狀況越來越有關(guān)注，因為藥品具有高度的需要，以確保健康。
3. 國家政策：醫(yī)藥行業(yè)須受嚴(yán)格政府控制
醫(yī)藥行業(yè)受到強烈的管理狀態(tài)。政府已頒布許多法律文獻(xiàn)對醫(yī)藥行業(yè)的管理，包括有關(guān)的文獻(xiàn)，無論國家對藥品的廣告政策，國家藥品價格的管理層，藥品經(jīng)營狀況，藥物管理名單上有特殊的控制，藥物的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，藥物檢測設(shè)備... ...
商業(yè)生產(chǎn)不符合GMP標(biāo)準(zhǔn)按照世界衛(wèi)生組織（WHO GMP）的建議，出口業(yè)務(wù)藥品與存儲系統(tǒng)不符合GSP將不得不停止生產(chǎn)和進(jìn)口。還有，如GLP法規(guī)“好練習(xí)室實驗疫苗和生物制品，“GDP”良好的分配藥物，“GPP”良好的管理做法藥店。只符合新標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)才能經(jīng)營與發(fā)展。這些規(guī)則將助于越南零售藥店合并或收購，促進(jìn)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所提高，重點在深度開發(fā)，對跨國公司競爭。
1.2 制藥行業(yè)在越南的位置
越南的制藥業(yè)在新的發(fā)展中 - 低。支出的醫(yī)療標(biāo)準(zhǔn)占GDP的1.6％（2010年） 據(jù)世界衛(wèi)生組織（WHO），越南制藥業(yè)在發(fā)展中世界。越南已經(jīng)取得國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)，但進(jìn)口原料居多，所以可以說，客觀地來看越南的醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展以中- 低。像周邊國家，越南醫(yī)藥行業(yè)屬貧困狀態(tài)。健康保險是不夠的，所以患者應(yīng)支付的藥物比他們的需求量多，這已經(jīng)阻礙了市場的增長。因此，直到2010年，越南衛(wèi)生支出僅占1.6％國內(nèi)生產(chǎn)總值。近幾年，出現(xiàn)越來越多的新醫(yī)藥產(chǎn)品，說明藥品行業(yè)的投資大幅上升。大部分制藥企業(yè)已經(jīng)積累了大量的資金從銷售產(chǎn)量增加和部分從發(fā)行股票籌集資金，從而使國內(nèi)企業(yè)有能力繼續(xù)投資與改善生產(chǎn)能力。
1.3 企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量
根據(jù)WTO的承諾，在2010年結(jié)束越南的制藥業(yè)必須符合世貿(mào)組織的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（GMP - WHO），期限到后不合格的企業(yè)將被強制停止生產(chǎn)。截至2009年年底期間，有52％的制藥公司（包括西藥和傳統(tǒng)醫(yī)藥）來實現(xiàn)GMP- WHO標(biāo)準(zhǔn)，包括實現(xiàn)GLP和GSP標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，分別為51％和63％。事實上，近三年來越南企業(yè)才剛開始關(guān)注這些標(biāo)準(zhǔn)的重要性，但他們也正在加強競爭力為生存與發(fā)展。
傳統(tǒng)醫(yī)藥是越南的優(yōu)勢之一。由越南國家研究有著悠久的歷史，傳統(tǒng)的藥品材料獲得人們的歡迎。衛(wèi)生部已發(fā)出2000種藥品制劑的注冊號碼在市場上流通。
但現(xiàn)在傳統(tǒng)醫(yī)藥不受監(jiān)督，與安全食品問題密切有差距。種植藥材容易濫用農(nóng)藥。因此，應(yīng)有監(jiān)督管理機(jī)制，特別是藥材種植和加工期間。
2 。 越南中藥市場
從上邊的數(shù)據(jù)中我們可以看到，從2002年-2010年期間，中國中藥企業(yè)出口越南市場不斷增長。主要原因為以下幾點：
2.1 越南民眾具有厚重的中藥需求，市場基礎(chǔ)厚實
經(jīng)過中越兩國醫(yī)生的長期不斷努力，中醫(yī)藥在傳入越南的同時，在傳統(tǒng)中醫(yī)藥基礎(chǔ)上，結(jié)合越南當(dāng)?shù)氐牟∏樘攸c和環(huán)境條件，吸取當(dāng)?shù)孛耖g的用藥經(jīng)驗，逐步發(fā)展成為今天的越南傳統(tǒng)醫(yī)藥――中醫(yī)藥體系（從中國進(jìn)口的中藥材稱為北藥,有別于西醫(yī)、西藥及傳統(tǒng)中醫(yī)藥, 越南地產(chǎn)藥材）。越南傳統(tǒng)中藥的形成和發(fā)展過程，是中越兩國交往和相互學(xué)習(xí)的歷史，伴隨越南民族的興旺發(fā)展走過數(shù)千年。時至今日，用中藥治病，仍然是不少越南民眾的首選。
2.2 越南政府為中醫(yī)藥發(fā)展注入新的活力
在法，越南傳統(tǒng)中藥被排斥于官方組織之外，傳統(tǒng)醫(yī)藥學(xué)校被迫關(guān)閉，嚴(yán)重阻礙了中藥的發(fā)展。越南獨立后，政府結(jié)合越南的具體實際，提出“醫(yī)學(xué)必須建立在科學(xué)、民族、大眾3個原則的基礎(chǔ)上，中醫(yī)和西醫(yī)結(jié)合起來”。在越南政府的大力支持和鼓勵下，先后建立了各級中醫(yī)藥研究機(jī)構(gòu)和協(xié)會，比較著名的有河內(nèi)民族醫(yī)藥研究院。越南的中醫(yī)藥教育主要集中在全國6所醫(yī)學(xué)院校中進(jìn)行，還有部分國立和省立機(jī)構(gòu)開設(shè)長期的中醫(yī)藥課程，至目前為止，越南已培養(yǎng)并取得國家衛(wèi)生部承認(rèn)的各級傳統(tǒng)醫(yī)藥技術(shù)人員（包括研究生、醫(yī)師、醫(yī)助、藥劑師）2萬余名，加上經(jīng)過短期培訓(xùn)進(jìn)修的醫(yī)務(wù)人員及醫(yī)士，超過3萬人。在越南的醫(yī)院中， 大都設(shè)有中醫(yī)部，使用中藥治病，特別是近些年來，越南政府進(jìn)一步開放越南醫(yī)療市場，在城鄉(xiāng)出現(xiàn)了大量中醫(yī)診所和藥店，推動了中藥市場快速向前發(fā)展。
3. 結(jié)論：
本文主要介紹越南醫(yī)藥市場的基本情況，在此特別關(guān)注越南中藥市場。隨著中國經(jīng)濟(jì)不斷增強，中國制藥企業(yè)對越南的投資將越來越多，雙邊貿(mào)易關(guān)系也將進(jìn)一步向深度和廣度發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
［1］ 言實：中醫(yī)藥開拓越南市場，醫(yī)藥導(dǎo)報,中藥報, 2009（08期）:25-26
［2］ 嚴(yán)冰：越南醫(yī)藥市場值得關(guān)注，醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報,2008-07-01:37-38
(一)醫(yī)藥行業(yè)稅負(fù)明顯偏低
由于人們存在對醫(yī)藥行業(yè)日益增長的巨大需求，使得醫(yī)藥行業(yè)高增長和高收益性非常突出，據(jù)調(diào)查醫(yī)藥銷售行業(yè)經(jīng)營中實際進(jìn)銷差價率在20%左右，粗略推算整體增值稅稅負(fù)不低于XX%，而醫(yī)藥銷售行業(yè)實際平均稅負(fù)僅為XX%左右，其中有的企業(yè)幾百萬的銷售額應(yīng)納稅額僅為幾千元，稅負(fù)水平明顯偏低，與醫(yī)藥行業(yè)市場潛力大，利潤可觀等特點不相應(yīng)，存在明顯疑點。
(二)醫(yī)藥行業(yè)存在隱瞞銷售收入現(xiàn)象
醫(yī)藥零售業(yè)屬增值稅一般納稅人管理還比較規(guī)范，稅務(wù)機(jī)關(guān)基本能核定月銷售額。但醫(yī)藥零售業(yè)大多屬定期定額戶，不能提品進(jìn)銷存登記簿，導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)關(guān)無法準(zhǔn)確核定月銷售額。即使是增值稅一般納稅人，也存在帳外經(jīng)營、有意隱瞞銷售收入等現(xiàn)象，如現(xiàn)金收取貨款不申報納稅、購進(jìn)貨物用于促銷獎勵應(yīng)視同銷售未申報納稅等。這些情況說明醫(yī)藥行業(yè)存在隱瞞銷售收入現(xiàn)象。
(三)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)票管理混亂
醫(yī)藥行業(yè)發(fā)票管理混亂，普遍存在未按規(guī)定領(lǐng)購發(fā)票，未按規(guī)定使用發(fā)票，明顯違反了《征管法》和《發(fā)票管理辦法》。主要表現(xiàn)為三種情況：一是不開發(fā)票拒開發(fā)票，消費者購買藥品通常不索要發(fā)票，就不開發(fā)票；消費者有時索要發(fā)票，找各種理由拒絕開具；二是不按規(guī)定開具發(fā)票，有的只填寫名稱和總金額，名稱一欄只填寫“藥品”，無具體品名，數(shù)量和金額，很難從普通銷售發(fā)票上看出具體商品的銷售價格；三是濫開發(fā)票，有些單位購買的藥品與收費單據(jù)上開具的藥品品目不相符，有些明明銷售的是日用品和護(hù)膚護(hù)發(fā)品，而在發(fā)票上開具的卻是醫(yī)藥品。
(四)醫(yī)藥行業(yè)稅收管理存在薄弱環(huán)節(jié)
稅務(wù)部門對醫(yī)藥行業(yè)稅收管理存在“疏于管理、淡化責(zé)任”的現(xiàn)象，少數(shù)稅收管理員長期沒有更換，造成與醫(yī)藥行業(yè)關(guān)系逐漸密切，在管戶過程中，存在巡而不查、查而不嚴(yán)、知情不報、以補代罰現(xiàn)象，極個別稅收管理員甚至與醫(yī)藥行業(yè)互通信息，應(yīng)付和蒙蔽稅收檢查。
二、醫(yī)藥行業(yè)存在涉稅問題的原因
(一)醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營者缺乏依法納稅意識
由于醫(yī)藥行業(yè)一直沒有納入規(guī)范化軌道管理，稅法宣傳力度不夠，為數(shù)眾多的醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營者了解、掌握稅法知識了解不多，不清楚如何計算稅款和申報納稅。同時，部分醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營者缺乏依法納稅意識，為利益驅(qū)動，產(chǎn)生偷逃稅心理，鉆稅收管理空子，采取非法手段偷逃稅款，給國家?guī)頁p失。
(二)醫(yī)藥行業(yè)稅收管理滯后
醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營形式的多樣化和經(jīng)營渠道的復(fù)雜化，給稅務(wù)管理不斷帶來新情況、新問題。一是醫(yī)藥管理體制未理順。醫(yī)藥與衛(wèi)生職能重疊，政策打架，醫(yī)藥市場競爭無序，引發(fā)管理混亂，給稅收管理帶來困難；同時稅制也沒理順，醫(yī)藥經(jīng)營征收增值稅，醫(yī)療衛(wèi)生征收營業(yè)稅，對大量既經(jīng)營醫(yī)藥又有衛(wèi)生診治的業(yè)戶如何征稅，標(biāo)準(zhǔn)不好掌握，國、地兩稅部門都可管可不管，不僅造成管理權(quán)矛盾，也極易發(fā)生漏征漏管現(xiàn)象。二是醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營管理不規(guī)范。少數(shù)醫(yī)藥行業(yè)財務(wù)核算不嚴(yán)，帳務(wù)不實，造成對實際經(jīng)營、現(xiàn)金、庫存難以有效控制，其應(yīng)繳增值稅計算很不規(guī)范，很不準(zhǔn)確，增加稅收管理困難。三是醫(yī)藥行業(yè)小規(guī)模納稅人進(jìn)貨不易控管，銷貨無法掌握，直接影響到增值稅的核算，從而造成稅款核定數(shù)額普遍偏低、稅收負(fù)擔(dān)率低的現(xiàn)象。
(三)醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營特性增加稅收管理難度
一是各醫(yī)藥公司下屬分支機(jī)構(gòu)較多，許多是個體經(jīng)營者掛靠在其名下，名為公司的分支機(jī)構(gòu)，實際是自主經(jīng)營、自行核算、自負(fù)盈虧。多數(shù)個體醫(yī)藥經(jīng)營者不辦理稅務(wù)登記，不申報納稅。二是醫(yī)藥公司與大多數(shù)商品零售企業(yè)一樣，生產(chǎn)商或上級經(jīng)銷商會在銷售額之外按銷售數(shù)量給予經(jīng)營者一定比例的平銷返利，這部分返利就直接導(dǎo)致了稅款流失。三是收款形式多樣化，既有現(xiàn)金、銀行卡，又有醫(yī)?？?，各種收入形式存在不同特點，對稅務(wù)部門來說不利于控管，稅收管理難度比較大。
(四)監(jiān)管部門職能協(xié)調(diào)不夠
醫(yī)藥行業(yè)的監(jiān)管涉及多個部門，藥品監(jiān)管是藥監(jiān)局，行政管理衛(wèi)生局，稅款征收是國、地稅部門，雖然這些監(jiān)管部門的職能沒有交叉，但在職能行使過程中協(xié)調(diào)不夠，尤其是醫(yī)藥與衛(wèi)生之間政策不統(tǒng)一，各醫(yī)療機(jī)構(gòu)征收營業(yè)稅不征收增值稅，造成事實上的征管困難。
三、解決醫(yī)藥行業(yè)涉稅問題的對策與建議
(一)加強稅收法治建設(shè)，進(jìn)一步優(yōu)化稅收環(huán)境
稅務(wù)部門要牢固樹立稅收法治觀念，真正做到依法治稅、依法征管。要加大稅法宣傳力度，突出宣傳各項稅收法律法規(guī)和政策，進(jìn)一步增強醫(yī)藥行業(yè)依法誠信納稅意識、提高稅法遵從度，引導(dǎo)和規(guī)范醫(yī)藥企業(yè)依法經(jīng)營、照章納稅。要加強財務(wù)和納稅輔導(dǎo)，不斷完善發(fā)票管理制度和信息系統(tǒng)，督促有條件建帳的醫(yī)藥企業(yè)及時建帳，從源頭上堵塞監(jiān)管漏洞。要改進(jìn)和優(yōu)化納稅服務(wù)，切實增強為醫(yī)藥行業(yè)納稅人服務(wù)意識，規(guī)范納稅服務(wù)內(nèi)容，完善納稅服務(wù)措施，簡化辦稅程序，構(gòu)建和諧的征納關(guān)系。要進(jìn)一步完善協(xié)稅護(hù)稅機(jī)制，增進(jìn)信息交換與數(shù)據(jù)共享，廣泛開展綜合治稅活動，提高稅收執(zhí)法力度。
(二)加大稅收控管力度，建立稅收監(jiān)管長效機(jī)制
加大醫(yī)藥行業(yè)稅收控管力度，建立醫(yī)藥行業(yè)稅收監(jiān)管長效機(jī)制，稅務(wù)部門要著重做好兩方面工作：一是加強對醫(yī)藥行業(yè)發(fā)票使用的管理。從藥品經(jīng)營企業(yè)“進(jìn)、銷”兩個環(huán)節(jié)入手，抓住“發(fā)票”這一切入點，對使用發(fā)票、取得發(fā)票的程序進(jìn)行控管，有效堵塞稅收漏洞。要完善以票控稅的制度，醫(yī)藥品在一級、二級銷售過程中許多環(huán)節(jié)可能都不需要發(fā)票，有一部分直接收取現(xiàn)金交易，經(jīng)營者收取現(xiàn)金后不開票也不入帳，財會信息具有更大的隱蔽性。稅務(wù)部門在“以票控稅”的基礎(chǔ)上要完善財會制度，建立健全嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑诒O(jiān)管制度，壓縮現(xiàn)金交易空間，管住醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營的資金流。二是加強對醫(yī)藥行業(yè)零售環(huán)節(jié)收款形式的稅收監(jiān)管，協(xié)調(diào)醫(yī)保監(jiān)管部門，調(diào)取納稅人的刷卡銷售信息，獲取醫(yī)藥企業(yè)及批零業(yè)戶的經(jīng)營情況，按一定比例測算納稅人的銷售收入。
(三)嚴(yán)厲打擊醫(yī)藥行業(yè)稅收違法行為，維護(hù)正常稅收秩序
今年伊始，國家發(fā)展和改革委員會（下稱“國家發(fā)改委”）已經(jīng)開始對國內(nèi)藥品市場的藥品成本價格進(jìn)行摸底。這是繼白酒與奶粉行業(yè)之后，國家發(fā)改委鎖定的下一個壟斷“重災(zāi)區(qū)”。
7月4日，國家發(fā)改委《關(guān)于對部分企業(yè)進(jìn)行成本價格調(diào)查的通知》，明確宣布將在今年7～10月之間，派調(diào)查組前往藥企進(jìn)行實地調(diào)查。一場以“更公平，更透明”為主題的調(diào)查正式開始。
讓國家如此重視醫(yī)藥行業(yè)壟斷問題的，是壟斷行為對醫(yī)藥行業(yè)的嚴(yán)重負(fù)面影響。醫(yī)藥企業(yè)的壟斷行為不僅會對醫(yī)藥企業(yè)、整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響，并將嚴(yán)重傷害到消費者本身。由于醫(yī)藥行業(yè)是國家經(jīng)濟(jì)的重要行業(yè)，整個醫(yī)藥行業(yè)的不健康發(fā)展終會影響到整個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
但也有業(yè)內(nèi)人士給出不同聲音?！皩︶t(yī)藥行業(yè)的反壟斷不能一棍子打死，需要差別化對待?！眹鹱C券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師李敬雷認(rèn)為，如果一味地只以成本價或者最低價來評估醫(yī)藥市場壟斷的話，那么可能會導(dǎo)致部分藥品質(zhì)量的下降或者藥企創(chuàng)新力的喪失。
一個現(xiàn)實的問題是，在國家相關(guān)政策方面從緊趨嚴(yán)的趨勢之下，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)又該如何發(fā)展，能否突破自身的瓶頸，面對新形勢帶來的挑戰(zhàn)？
壟斷之弊
2009年4月16日，世界兩大醫(yī)藥巨頭英國葛蘭素史克公司與美國輝瑞公司宣布將聯(lián)手成立一家專門研制和銷售抵御艾滋病的藥品的公司。
此消息一出，輿論大驚，一時之間全球范圍內(nèi)抗議聲不斷。
尤其許多來自發(fā)展中國家的非專利藥物公司反對聲音異常強烈，他們均表示輝瑞與葛蘭素史克的聯(lián)手，意味著新一代抗艾藥物將被這兩大巨頭壟斷。
這次事件的深層次含義是，在醫(yī)藥行業(yè)中通過專利壟斷藥物是一種“合法但不合情理”的競爭方式。在醫(yī)藥行業(yè)中，專利藥品有一個外號，叫做“提款機(jī)”，放眼全球的大型藥企無一不是靠著手中無數(shù)臺“提款機(jī)”在開足馬力取鈔票。
而對消費者而言，專利藥的另一個含義就是昂貴的價格。對于藥品廠商而言，通過專利藥實現(xiàn)基于成本1000%的利潤率，并不是一個難以實現(xiàn)的神話。
由于國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)在某些產(chǎn)品的研發(fā)、資金和技術(shù)方面相對薄弱，使得外資藥企在某些產(chǎn)品方面具有一定的市場支配地位，而外資醫(yī)藥企業(yè)可能會利用自己在技術(shù)上的優(yōu)勢，濫用市場支配地位。
“從產(chǎn)業(yè)層面來看，一旦外資藥企在國內(nèi)市場上進(jìn)行壟斷，必將會擠壓國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的生存空間，而國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的資金、技術(shù)、人才的來源可能會被外資企業(yè)占據(jù)，從而影響國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展?！辟惖现菐煜M品工業(yè)研究所研究員陳娟分析說。如果國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展存在問題，那么整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也會出現(xiàn)問題。“長遠(yuǎn)來看，這個行業(yè)可能會被扭曲，甚至被外資醫(yī)藥企業(yè)控制，不僅技術(shù)由外資醫(yī)藥企業(yè)說了算，而且這個行業(yè)的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)也可能由他們來制定，這樣的后果很嚴(yán)重。”陳娟分析稱。
但中國醫(yī)藥市場的壟斷現(xiàn)象并不僅存在于外資藥企之中。在尋求通過專利藥實現(xiàn)市場支配碰壁后，很多國內(nèi)廠商采取了“換個打法”曲線獲得市場支配地位。
“目前中國很多的醫(yī)藥企業(yè)是自產(chǎn)自銷的發(fā)展形式，企業(yè)生產(chǎn)出產(chǎn)品銷售給醫(yī)院，這是一種B2B的模式，而這種交易的過程在很多時候是不透明的?！北本┐髮W(xué)數(shù)字中國研究院副院長曹和平對《中國經(jīng)濟(jì)和信息化》記者分析稱。流通環(huán)節(jié)是整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上最容易出問題的地方，企業(yè)要派出自己的推銷員將產(chǎn)品銷售給醫(yī)院，而這里面就可能涉及到層層加價的問題，甚至可能產(chǎn)生腐敗問題，如銷售人員通過行賄手段來壟斷醫(yī)院的藥品銷售。
而那些原本擁有“專利藥天然優(yōu)勢”的外資藥企在中國市場上也很快學(xué)會了這套“曲線打法”，從而加劇了市場的紊亂。
“最為典型的壟斷行為就是外資醫(yī)藥企通過獨家的形式，控制貨源，抬高價格。此外，它還可能像國內(nèi)的某些藥企一樣，通過不正當(dāng)?shù)母偁幨侄?，賄賂當(dāng)?shù)氐恼賳T或者醫(yī)院醫(yī)生，然后逐漸地控制市場?！辟Y深反壟斷律師魏士廩分析稱。
一個值得深思的現(xiàn)實是，相對于國內(nèi)的電力、石油等具有壟斷性質(zhì)的行業(yè)而言，中國醫(yī)藥行業(yè)并非是一個真正意義上具有壟斷性質(zhì)的行業(yè)。自從廢除了“國家專賣”和“統(tǒng)購統(tǒng)銷”之后，中國醫(yī)藥行業(yè)的生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)就早已走向市場化。
但令人疑惑的是，中國醫(yī)藥行業(yè)里的壟斷行為卻一直存在，整個市場環(huán)境如泥沼一般拖住了大多數(shù)藥企，整個行業(yè)一直處在低透明度中。
造成如此“壟斷泥沼”的是國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)市場體系建設(shè)上的有所欠缺。
一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前國內(nèi)依然存在著部分醫(yī)院以藥養(yǎng)醫(yī)、利用藥品銷售創(chuàng)收的情況，這是中國醫(yī)藥壟斷行為產(chǎn)生的根源之一。此外監(jiān)管缺失、體制的不完善造成醫(yī)院壟斷藥品銷售、濫用市場支配地位，排除、限制競爭的重要原因。
無論是專利藥壟斷還是曲線手法獲得市場支配地位，這種紊亂市場生態(tài)、有悖商業(yè)精神的行為對中國醫(yī)藥行業(yè)所產(chǎn)生的負(fù)面影響是致命性的。
2011年11月，醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)了首起壟斷重罰案。
由于控制復(fù)方利血平原料強迫下游生產(chǎn)企業(yè)抬高投標(biāo)價格，山東濰坊順通醫(yī)藥有限公司和濰坊市華新醫(yī)藥貿(mào)易有限公司被國家發(fā)改革委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局開出巨額罰單，總計687.7萬元和15.26萬元。
在當(dāng)時，全國有上千萬的高血壓患者長期依賴復(fù)方利血平，而且主要是中低收入群體，該藥品每年的消費量約為80億～90億片。復(fù)方利血平的主要原料為鹽酸異丙嗪，當(dāng)時僅有遼寧省東港市宏達(dá)制藥有限公司和丹東醫(yī)創(chuàng)藥業(yè)有限責(zé)任公司生產(chǎn)。
2011年6月，山東省順通與遼寧省宏達(dá)，山東省華新與遼寧醫(yī)創(chuàng)分別簽訂產(chǎn)品銷售協(xié)議書，壟斷了鹽酸異丙嗪在國內(nèi)的全部銷量。在控制了原料藥貨源后，山東這兩家公司便將銷售價格提高多倍，導(dǎo)致多家復(fù)方利血平生產(chǎn)企業(yè)無法承受，甚至被迫停產(chǎn)，最終市場出現(xiàn)供應(yīng)緊張。
“這種壟斷行為的存在對患者的影響是非常嚴(yán)重的，抬高價格使一些患者沒辦法買藥治病，從而面臨生命危險。”魏士廩說。
需要警醒的是，一旦國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)倒下，那么會加劇高度壟斷的局面形成，下一步受到傷害的對象或許就是消費者。在魏士廩看來，國內(nèi)的醫(yī)藥企業(yè)倒掉后再扶起來的過程必將非常困難，且成本更高。
破冰之策
其實，針對醫(yī)藥行業(yè)里的壟斷行為，國家也下了大力進(jìn)行整治和規(guī)范，但是收效甚微。
有專家表示，這樣的狀況與國內(nèi)對壟斷行為的處罰力度較低，司法體系不完善有一定的關(guān)系?！跋駠野l(fā)改委之前查處的茅臺壟斷案件，最終開出的罰金只占其企業(yè)年銷售額的百分之幾。如果能夠加大處罰力度，這樣將對有壟斷行為的企業(yè)產(chǎn)生較大的威懾力，對中國的老百姓才能帶來真正的福利?！蔽菏繌[說。
而國外有關(guān)醫(yī)藥行業(yè)的壟斷案例或許能夠給我們以啟示。
2012年2月，智利史上最大醫(yī)藥連鎖價格壟斷案宣判，智利反壟斷法庭對涉嫌價格共謀的醫(yī)藥連鎖企業(yè)“綠十字”和薩爾科布蘭德實施了總額達(dá)3800萬美元的巨額罰款的裁決。另外一家連鎖企業(yè)法薩因此前在案件調(diào)查過程中與智利經(jīng)濟(jì)檢察院采取了合作態(tài)度，提供了相關(guān)證據(jù)并對消費者進(jìn)行價格補償之后就免遭。
在智利，醫(yī)藥銷售體系獨立于醫(yī)療系統(tǒng)，醫(yī)院除急救藥物外絕大多數(shù)需要患者在藥店采購，“綠十字”、薩爾科布蘭德和法薩這三大連鎖藥店占據(jù)了智利92%的市場份額。2007年12月至2008年3月間，這三大連鎖藥店通過“一方發(fā)送價格信號其他對手跟隨”的方式對206種藥物集體漲價達(dá)48%，從而實現(xiàn)價格壟斷。
對于此裁決結(jié)果，智利經(jīng)濟(jì)部長隆蓋拉曾說：“該項數(shù)千萬美元的罰款，在智利反壟斷歷史上‘具有里程碑式的意義’，對那些試圖通過市場壟斷地位牟取暴利的企業(yè)具有強大的威懾作用?！?/p>
“近年來，國家發(fā)改委嚴(yán)格追究企業(yè)的壟斷行為，加大了對各行業(yè)的反壟斷調(diào)查，這是沿著正確的方向在發(fā)展。”曾實名舉報輝瑞公司行賄的律師郝俊波對《中國經(jīng)濟(jì)和信息化》記者表示，只要執(zhí)法機(jī)關(guān)嚴(yán)格執(zhí)法，加大處罰力度，必將會對具有壟斷行為的企業(yè)形成較大的威懾力，最終將減少和避免壟斷行為的產(chǎn)生。
而對于國家發(fā)改革委員會的反壟斷調(diào)查，曹和平也表達(dá)了自己的觀點，“國家發(fā)改委對企業(yè)進(jìn)行價格核查是一個很好的方式，但是我們通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，通過行政手段對它進(jìn)行控制，其實有一定的缺陷，在行政管理之外還有更好的管理方法?！弊詈玫姆磯艛喾椒ň褪墙⒌谌狡脚_。
曹和平舉了一個例子，在一個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)里，有一些為醫(yī)藥企業(yè)提供的配套的園區(qū)政策，有一個為醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)、市場銷售、信息披露服務(wù)的第三方平臺，那么園區(qū)里的醫(yī)藥企業(yè)與醫(yī)院、終端之間的交易過程，也就是BtoB的過程就將變得透明，從而就避免了流通環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的層層加價、行賄情況的出現(xiàn)。
“廠商間的第三方平臺的建設(shè)，其實就是通過市場的方法來介入壟斷存在的條件，以此進(jìn)行反壟斷，在目前我們國家醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的情況下，這樣的反壟斷方法將比行政反壟斷更為有效?！辈芎推浇忉屨f。
此外，由于國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)在技術(shù)和研發(fā)上與外資企業(yè)存在一定的差距，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)要想長遠(yuǎn)發(fā)展，還得靠自身努力去進(jìn)行研發(fā)和創(chuàng)新，在提高藥品的安全和質(zhì)量方面下工夫。
不過，由于國內(nèi)的企業(yè)在資金和人才等資源方面相對薄弱，因此國內(nèi)的企業(yè)在自主研發(fā)方面的能動性不是特別高，所以國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展還需要國家層面的支持，國家要給它們創(chuàng)造一個公平競爭的環(huán)境，并且還需不斷的完善和健全我國的司法體系。
因子分析法被廣泛用于各個研究領(lǐng)域。王文桂研究指出，因子分析是以最少的信息丟失為前提，將較多的原始變量濃縮為少數(shù)幾個因子，用少數(shù)幾個變量去描述許多指標(biāo)之間的聯(lián)系，這些變量即為因子。李璐，范勇研究認(rèn)為，相比于其他財務(wù)綜合分析方法，因子分析法賦予權(quán)數(shù)更加客觀，適用于同行業(yè)中不同規(guī)模和經(jīng)營狀況的企業(yè)。本文利用因子分析對我國醫(yī)藥板塊上市公司的財務(wù)業(yè)績情況進(jìn)行綜合分析，不僅使投資者更加直觀地考察上市公司的財務(wù)業(yè)績，便于投資者進(jìn)行理性投資，還可以更好地指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行自身經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇。
1.建模
1.1指標(biāo)和變量的選取
財務(wù)指標(biāo)是指企業(yè)總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)，是衡量上市公司經(jīng)營績效的重要信息。
1.1.1資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力指標(biāo)：銷售凈利率（[X3]）、銷售毛利率（[X4]）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（[X2]）和主營業(yè)務(wù)利潤（[X7]）。
1.1.2償債能力指標(biāo)：速動比率（[X1]）、流動比率（[X5]）和資產(chǎn)負(fù)債率（[X6]）。
2.2樣本選取
在樣本選取過程中遵循以下原則：（1）ST公司被剔除；（2）上市不足一年的公司不利于反映公司原本的經(jīng)營狀況，所以剔除了2010年后上市的企業(yè)；（3）剔除數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)?？紤]到以上因素后，從國泰君安大智慧中隨機(jī)抽取30家醫(yī)藥上市公司為分析對象，以2011年的年報數(shù)據(jù)為樣本，本文原始數(shù)據(jù)來源于上海證券交易所和深圳證券交易所，數(shù)據(jù)的計算利用運用SPSS18.0中的因子分析法對其財務(wù)業(yè)績情況進(jìn)行分析。
2.因子分析
2.1適用性檢驗
本文使用KMO檢驗和Bartlett檢驗來判斷選取的樣本數(shù)據(jù)是否適合做因子分析，可以得到： KMO的值為0.736，可以進(jìn)行因子分析，[χ2]近似值為290.459，顯著性檢驗的值為0.000，小于顯著性水平0.05，適合進(jìn)行因子分析。
2.2確定公因子
用Z分法得到標(biāo)準(zhǔn)化矩陣。從分析結(jié)果可知，醫(yī)藥行業(yè)上市公司的7個財務(wù)指標(biāo)之間相關(guān)性較強。基于特征根大于1的原則，可提取2個公共因子，如表1，它們描述原變量總方差的78.302%，可認(rèn)為這2個公共因子基本上反映原來7個變量的絕大多數(shù)信息。
2.3命名因子
本文在因子分析過程中，數(shù)據(jù)經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化處理后，公共因子得分及綜合得分的均值為0，對表2進(jìn)行進(jìn)一步分析得到：
2.3.1流動比率，速動比率，資產(chǎn)負(fù)債率為第一因子，它們的載荷值分別為0.949，0.933，-0.849，載荷較大，這主要是衡量企業(yè)償債能力的財務(wù)指標(biāo)，它是反映企業(yè)財務(wù)狀況是否健康的重要指標(biāo)，可以將因子1識別為償債能力因子C1。
2.3.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售凈利率，銷售毛利率，主營業(yè)務(wù)利潤為第二因子，它們的載荷值分別為0.816，-0.598，-0.596， 0.597，載荷較大，這些是反映上市公司的資金周轉(zhuǎn)能力和長足發(fā)展能力的重要指標(biāo)，可以衡量上市公司賺取利潤的能力，將因子2識別為資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力因子C2。
2.4因子得分，綜合得分
C1=0.279X1+0.059X2+0.139X3+0.138X4+0.278X5-0.252X6+0.186X7
C2=0.143X1+0.498X2-0.28X3-0.28X4+0.121X5-0.125X6+0.430X7
可以看出，C2資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力所占比重大于C1償債能力，可見賺取利潤是醫(yī)藥上市公司的關(guān)鍵，而償債能力反映了上市公司財務(wù)安全，這兩個因子共同反映了上市公司的財務(wù)業(yè)績。
得到綜合得分函數(shù)：F=0.2085C1+0.1437 C2
從表4（見下頁）中可以看出，在償債能力方面，恒瑞醫(yī)藥、通化東寶、浙江醫(yī)藥位居前3位，通化東寶由于受很差的資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力因子，綜合能力僅排第4，其資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力遠(yuǎn)低于平均水平，如何改善公司治理結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)管理成本，提高其賺取利潤的能力，是通化東寶目前階段的主要任務(wù)在資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力方面，排名前三位的上市公司是上海醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、哈藥股份，哈藥股份由于受很差的償債能力的影響，綜合排名僅第5，應(yīng)重點考慮優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿。
3.結(jié)論與政策建議
3.1 結(jié)論
根據(jù)上述的數(shù)據(jù)分析，我們對醫(yī)藥行業(yè)財務(wù)業(yè)績整體情況得出以下結(jié)論：
首先，優(yōu)越的地域條件可提升醫(yī)藥行業(yè)上市公司的財務(wù)業(yè)績水平。
其次，醫(yī)藥板塊上市公司的財務(wù)績效差別較大。
綜合分析各主因子后，位列前3名的恒瑞醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和浙江醫(yī)藥，說明了這些企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合情況比較好，在行業(yè)內(nèi)較有優(yōu)勢，同時可以看到這三家企業(yè)在2個因子得分中至少一個位于前3名之內(nèi)。但是，沒有一個公司所有因子得分排名都是在前面的，而排名靠后的三家企業(yè)， 除了少數(shù)的因子得分高于平均水平外，其他得分都明顯低于行業(yè)平均水平，如天方藥業(yè)，在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，但是速動比率較低，說明其在短期償債能力即企業(yè)的變現(xiàn)能力低，流動負(fù)債會帶來較大的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，這些企業(yè)應(yīng)盡快采取相應(yīng)的措施，提高償債能力來保障自身的財務(wù)安全狀況。
3.2 政策建議
從實證分析結(jié)果可以看出，一方面，投資者就可以更理性地進(jìn)行選擇投資，另一方面，利用因子分析法計算出因子得分以及綜合得分后，每個企業(yè)應(yīng)該找出自己在行業(yè)中所處的位置，了解企業(yè)在行業(yè)中的不足與優(yōu)勢，比較得分情況，深入分析，制定相應(yīng)優(yōu)化財務(wù)業(yè)績狀況的戰(zhàn)略。如從行業(yè)發(fā)展上，企業(yè)可以優(yōu)化醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，規(guī)范醫(yī)藥行業(yè)市場，抓住醫(yī)藥體制改革帶來的發(fā)展機(jī)遇；在技術(shù)研發(fā)上，建設(shè)有層次的，完善的研發(fā)體系，不斷開展相關(guān)藥品的研發(fā)與創(chuàng)新工作 ，緊跟科技，儲備一些新興的技術(shù)專利；在宏觀醫(yī)藥調(diào)控體制方面，應(yīng)健全醫(yī)藥價格調(diào)控體制，實施人才戰(zhàn)略，引導(dǎo)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化，推進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)整體高效發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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中圖分類號：F279.24 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673－291X（2008）14－0138－03
一、文獻(xiàn)回顧
現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論研究始于Modigliani和Miller（1958）提出的M-M理論。該理論認(rèn)為，在完善的市場條件下，企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。也就是說，在一定條件下，無論企業(yè)選擇什么樣的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)的市場價值不受影響。M-M定理是建立在一系列苛刻的假設(shè)條件下而得出的結(jié)論，所以，這個結(jié)論與事實并不完全一致，并引起了學(xué)術(shù)界的很多爭議，隨后的學(xué)者對該理論進(jìn)行了擴(kuò)展與解釋。關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營績效相關(guān)理論研究可歸納如下：
（一）資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效正相關(guān)
Jensen和Meckling（1976）從成本和公司治理角度分析了最優(yōu)外部融資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。他們認(rèn)為，隨著負(fù)債份額的增加，會降低由經(jīng)理與股東之間利益沖突所導(dǎo)致的成本，并增加公司價值，資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效呈正相關(guān)關(guān)系。Ross（1977）、Leland和Pyle（1977）提出的信號傳遞理論也論證了企業(yè)價值與資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)。Masulis（1983）在資本結(jié)構(gòu)與公司績效相關(guān)性實證研究檢驗時發(fā)現(xiàn)，企業(yè)績效與負(fù)債水平正相關(guān)，且能夠?qū)究冃Мa(chǎn)生影響的負(fù)債水平變動范圍介于0.23～0.45之間。Jordan、Lowe和Taylor（1998）以275家英國私人或獨立的中小型企業(yè)的1989―1993 年期間的財務(wù)數(shù)據(jù)作為有效樣本研究，認(rèn)為獲利率、資本密集度及營業(yè)風(fēng)險等三項與負(fù)債比呈正相關(guān)關(guān)系。洪錫熙和沈藝峰(2002)對1995―1997年上交所221家工業(yè)類公司進(jìn)行的實證研究得出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。李義超（2003）以1992年年底以前上市的51家非金融公司為樣本，以凈資產(chǎn)收益率作為公司績效的衡量指標(biāo)，運用混合截面數(shù)據(jù)對公司績效與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系進(jìn)行了實證分析，認(rèn)為存在一個最優(yōu)負(fù)債區(qū)間，從而支持了權(quán)衡理論和理論的觀點。汪輝（2003）利用A股上市公司1998―2000年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析發(fā)現(xiàn)，公司負(fù)債融資率每增長1%，凈資產(chǎn)收益率將增長0.省略info.省略）和各上市公司年報。
（三）研究方法
1.被解釋變量為公司的經(jīng)營績效，并用凈資產(chǎn)收益率作為衡量公司經(jīng)營績效的指標(biāo)。分析中具體使用的是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE），表達(dá)式為：
2.解釋變量為資本結(jié)構(gòu)②。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成，資本結(jié)構(gòu)指的就是債務(wù)和權(quán)益資本各占多大比例。本文選取資產(chǎn)負(fù)債率（DAR）作為衡量資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，表達(dá)式為：
DAR=負(fù)債/資產(chǎn)
3.模型。采用OLS考察公司經(jīng)營績效與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系，模型形式為：
三、實證分析
（一）我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司的經(jīng)營績效與資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
通過SPSS16.0統(tǒng)計軟件對49家樣本公司2003―2005年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，我們得出如下兩點描述性結(jié)論。
從表1可以看出，我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)負(fù)債率均較低。全國上市公司凈資產(chǎn)收益率2003年、2004年、2005年分別為7.66%、9.34%、8.26%，而資產(chǎn)負(fù)債率2003年、2004年、2005年分別為50.11%、52.53%、54.28%③?？梢姡覈t(yī)藥行業(yè)上市公司的凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)負(fù)債率同比略低于全國上市公司水平。上述分析結(jié)果，能夠支持“假設(shè)1”。
此外，我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司的年度平均資產(chǎn)負(fù)債率有逐年上升的趨勢，而年度平均凈資產(chǎn)收益率則逐年下降，可以預(yù)測出樣本公司的凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)相關(guān)。
（二）回歸結(jié)果與檢驗
利用SPSS16.0統(tǒng)計軟件采用最小二乘法（OLS）對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，以檢驗我國醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營績效與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)關(guān)系，詳細(xì)回歸結(jié)果如下頁表2所示。從回歸結(jié)果的擬合度來看，模型的解釋程度相對來說不是很強（以及調(diào)整后的值不是很大），這是因為影響企業(yè)經(jīng)營績效的因素是多方面的，譬如企業(yè)規(guī)模、公司的核心競爭優(yōu)勢、經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)政策等，本文只驗證了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響程度，而排除了其他因素的干擾。從回歸結(jié)果的F值來看，F(xiàn)統(tǒng)計量的觀測值都比較大，并且相伴概率都接近于0，因此，回歸方程均通過了顯著性檢驗，說明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的線性關(guān)系是顯著的。從回歸系數(shù)的顯著性來看，資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)在三個年度以及總體平均中均為負(fù)，且在統(tǒng)計上是高度顯著的，說明我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效有顯著為負(fù)的影響，與我們的“假設(shè)2”一致。
四、結(jié)果討論
根據(jù)以上實證分析，本文得出的基本研究結(jié)論是：（1）我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)保持較低的負(fù)債水平；（2）我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效存在顯著為負(fù)的影響。
依據(jù)融資優(yōu)序理論，企業(yè)融資的一般順序是：留存收益、債務(wù)融資、股權(quán)融資。因此，企業(yè)績效較好時，企業(yè)就有可能保留更多的盈余來滿足資金需求，可以更少甚至不需要發(fā)行債務(wù)。相反，如若企業(yè)獲利能力不足，則只能依賴于債務(wù)融資或者成本更高的股權(quán)融資。2002年新的藥品管理注冊辦法實施以來，仿制藥品的門檻大幅降低，批準(zhǔn)上市數(shù)目急劇增長，加劇了醫(yī)藥市場惡性競爭，同時，伴隨藥品價格持續(xù)下降、原材料、能源價格上漲等制約了醫(yī)藥行業(yè)公司經(jīng)營績效的增長，使得近幾年我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司的財務(wù)收益處于較低水平。按照2006年最新頒布的股票增發(fā)條件：“最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%”，醫(yī)藥行業(yè)的平均盈利水平低到已經(jīng)喪失股權(quán)再融資的基本資格。由于受到股權(quán)融資約束，醫(yī)藥行業(yè)不得不采取發(fā)行債券來滿足資金需求，導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債率的畸形增長。
優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)能有效降低成本，提高公司治理效率，改善經(jīng)營績效。因此，為了我國醫(yī)藥行業(yè)的快速穩(wěn)健發(fā)展，本文提出如下資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議:
1.適度放松上市公司股權(quán)融資限制。在其他條件不變的情況下，增加股權(quán)融資是降低企業(yè)負(fù)債水平的有效方式。我國醫(yī)藥行業(yè)競爭激烈，很多企業(yè)其收益水平低下，難以達(dá)到證監(jiān)會所頒布的股權(quán)再融資條件，受到了強烈的股權(quán)融資約束，只能通過債務(wù)的方式獲得外部融資，而加大的財務(wù)杠桿會使其凈資產(chǎn)收益率的狀況進(jìn)一步惡化。因此，適度放松上市公司股權(quán)融資限制，有利于優(yōu)化醫(yī)藥上市公司資本結(jié)構(gòu)，提高資源配置效率，進(jìn)而增加上市公司企業(yè)價值。
2.積極培育接管市場，推進(jìn)上市公司重組。控制權(quán)理論認(rèn)為，接管市場是促進(jìn)公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的外在力量。迫于接管市場的壓力，經(jīng)理人員會及時調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而形成一種資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)在優(yōu)化機(jī)制。
3.硬化債務(wù)融資約束機(jī)制。債務(wù)融資在一定程度上能緩解股東與人沖突、減少成本，減少公司自由現(xiàn)金流以約束人的在職消費行為、抑制企業(yè)過度投資以及較少信息不對稱等（汪輝，2003）。但是，過多的負(fù)債會嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營績效，并使企業(yè)面臨較高的破產(chǎn)風(fēng)險。由于我國破產(chǎn)、清算機(jī)制還不健全，缺乏羅斯（ROSS）模型中對破產(chǎn)公司管理者施加懲罰的約束條例，致使由負(fù)債融資帶來的緩解委托問題的優(yōu)勢無法真正發(fā)揮，且助長了上市公司的投資行為。因此，硬化債務(wù)融資約束機(jī)制能有效降低企業(yè)的負(fù)債水平。
4.加強醫(yī)藥行業(yè)自身建設(shè)。行業(yè)因素對資本結(jié)構(gòu)具有顯著影響，不同行業(yè)面臨的外部環(huán)境往往存在差異（陸正飛，1998）。因此，在面對醫(yī)藥這個特殊的行業(yè)時，我們應(yīng)當(dāng)充分考慮一系列經(jīng)濟(jì)形勢與政策對這一行業(yè)發(fā)展的影響，抓住“十一五”規(guī)劃帶來的機(jī)遇，不斷推進(jìn)醫(yī)藥技術(shù)創(chuàng)新，推進(jìn)醫(yī)藥體制改革、推進(jìn)中藥國際化與現(xiàn)代化，努力完善藥典與藥品注冊,提升醫(yī)藥行業(yè)上市公司的市場競爭力。
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中醫(yī)藥文化在我國有著悠久的歷史，為中華民族的傳承和繁衍做出重要貢獻(xiàn)，中藥對于人類的健康起著積極的作用。如今，國際醫(yī)藥領(lǐng)域競爭激烈，雖然我國中醫(yī)藥發(fā)展健康平穩(wěn)，但和西方發(fā)達(dá)國家比較，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)明顯處于劣勢，如何將中醫(yī)藥文化和信息化、數(shù)字化的時代接軌，探索適合中國國情的中醫(yī)藥發(fā)展道路，關(guān)系著中藥發(fā)展的未來[1]。本文收集近5年關(guān)于中藥發(fā)展方面的文獻(xiàn)資料，以我國中藥行業(yè)狀況為背景，對中藥發(fā)展道路上出現(xiàn)的問題進(jìn)行歸納和總結(jié)，旨在探索適合新時代中藥發(fā)展的新模式，積極為中藥領(lǐng)域遇到的問題尋找解決對策。
1 中藥發(fā)展面臨的主要問題
1.1 國外醫(yī)藥領(lǐng)域缺乏對中醫(yī)藥的了解 中藥在我國歷史悠久，有著深厚的國學(xué)傳承，從古至今，中醫(yī)藥在我國疾病斗爭史在占有重要地位，其應(yīng)用范圍是十分寬廣的[2]。在西方國家，由于缺乏對中國傳統(tǒng)文化的了解，對于中醫(yī)藥理念存在一定的偏歧。隨著信息化、數(shù)字化的時代到來，如何順應(yīng)潮流、積極發(fā)展中醫(yī)藥事業(yè)關(guān)系著中藥相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景。由于文化差異的存在，國外專家對于中醫(yī)藥文化及思路不甚了解，習(xí)慣性思維造成對我國中藥文化理解的偏歧。中醫(yī)藥強調(diào)辨證論治，藥物性能需從四氣五味入手，藥物配伍講究君臣佐使，如何讓西方國家更全面的了解和接受中醫(yī)文化，是關(guān)系到他們是否接受中藥、發(fā)展中藥的重要途徑。
1.2 有待提高的科學(xué)技術(shù) 中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的遲滯和相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的發(fā)展速度密切相關(guān)，我國中藥相關(guān)產(chǎn)業(yè)的科技實力偏低，時長覆蓋面更是不及鄰近的日韓兩國，國家對于中藥相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還停留在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)階段，出口中藥材和相關(guān)產(chǎn)品動能明顯不足，對于中藥的科研項目、質(zhì)量檢測、安全檢測、生產(chǎn)監(jiān)管等領(lǐng)域尚缺乏統(tǒng)一指標(biāo)，不符合國家市場對于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入指標(biāo)[3]。
1.3 尚待健全的中藥知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)節(jié) 中醫(yī)藥在我國使用歷史久遠(yuǎn)，但是其專利和產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度建立較遲，相關(guān)法律條文缺乏約束力，導(dǎo)致我國中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在對外貿(mào)易中處于弱勢，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)及相關(guān)制度不完善，保護(hù)范圍涉及面較窄，不利于我國中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
1.4 國家扶持力度不足 國家對于中醫(yī)藥傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的扶持力度偏低，在國際市場的沖擊下，我國中藥產(chǎn)業(yè)人力資源、政策保護(hù)、資金力度都缺乏競爭力，政府應(yīng)當(dāng)對中藥產(chǎn)業(yè)及相關(guān)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃，打造適應(yīng)現(xiàn)代化的中藥產(chǎn)業(yè)品牌，積極探索適合中國國情的中藥事業(yè)發(fā)展道路。
2 加快中藥發(fā)展采取的對策
2.1 加強中醫(yī)藥文化的宣傳力度 中醫(yī)理論是世界上最完整、系統(tǒng)、規(guī)律的古老醫(yī)學(xué)體系，中醫(yī)藥文化在我國有著悠久的歷史，為中華民族的傳承和繁衍做出重要貢獻(xiàn)，中藥對于人類的健康起著積極的作用。進(jìn)一步構(gòu)建國家中藥機(jī)構(gòu)，增強中藥產(chǎn)業(yè)的國際影響力，提高中醫(yī)藥文化在西方國家的了解度，這樣中藥發(fā)展的道路才會更加廣闊。
2.2 培養(yǎng)更多中醫(yī)藥專備人才 通過現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)，對中藥材的藥理、作用機(jī)理進(jìn)一步研究和闡明，加大對醫(yī)藥行業(yè)專門人才的培養(yǎng)，我中藥產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供良好基礎(chǔ)和科技支撐。對中藥產(chǎn)業(yè)和企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量嚴(yán)格把關(guān)，選擇國際化藥品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)作為指標(biāo)，提高醫(yī)藥行業(yè)在國際中的認(rèn)可度。加大對古方、驗方的研究，運動現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)和傳統(tǒng)相結(jié)合，加速新藥特效藥的研發(fā)，在傳承基礎(chǔ)上創(chuàng)新，為中藥產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展提供良好的物質(zhì)基礎(chǔ)[4]。
2.3 加強對中藥知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù) 注重中醫(yī)藥產(chǎn)品品牌及產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識，國家應(yīng)當(dāng)增加對高級中醫(yī)藥專備人才的培養(yǎng)，積極關(guān)注國內(nèi)外醫(yī)藥行業(yè)的動態(tài)，建設(shè)中醫(yī)藥產(chǎn)權(quán)專門機(jī)構(gòu)，提高我家中藥知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)能力，不斷引進(jìn)國際上先進(jìn)的生產(chǎn)、加工、采集、質(zhì)控、檢測技術(shù)，為中藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供良好的質(zhì)量和技術(shù)儲備，借鑒鄰近及發(fā)達(dá)國家的管理經(jīng)驗，提高中藥產(chǎn)業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域的競爭力[3]。
2.4 完善中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展及保障制度 積極探索適合中國國親給的中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展道路，對中醫(yī)藥材資源的開發(fā)、利用、經(jīng)營等項目綜合管理，節(jié)能減耗，增加對中藥材資料的偶差、普查，稀有資源應(yīng)當(dāng)盡量減少使用并努力尋找替代品，保護(hù)生態(tài)平衡，提高對瀕危物種的保護(hù)力度，為中藥產(chǎn)業(yè)可持續(xù)性發(fā)展做長遠(yuǎn)規(guī)劃。
3 總 結(jié)
中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展不是一蹴而就，需要幾代人堅持不懈的努力，在國際醫(yī)藥行業(yè)競爭日益激烈的時代，應(yīng)當(dāng)加大政府扶持，提高相關(guān)產(chǎn)業(yè)品牌的競爭力，增大對中醫(yī)藥高級專門人才的培養(yǎng)。通過對中醫(yī)藥的宣傳，配合新理念、新技術(shù)的培養(yǎng)，提高中醫(yī)藥人才的綜合素質(zhì)，強化我國中醫(yī)藥知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識，探索適合中國國情的中醫(yī)藥發(fā)展道路。中醫(yī)藥在國際醫(yī)藥界占有重要地位，針對我國中藥面臨的問題進(jìn)行分析和總結(jié)，找到解決對策是促進(jìn)中藥事業(yè)健康發(fā)展的重要保障，可促進(jìn)我國中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1] 中華人民共和國藥典委員會.中華人民共和國藥典（2010年版）[M].北京：中國醫(yī)藥科技出版社，2010：12-17.
