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時(shí)間：2023-08-20 14:40:11
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互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是近年來(lái)金融行業(yè)發(fā)展的重要部分，在互聯(lián)網(wǎng)高度關(guān)聯(lián)性和共享性特征的影響下金融行業(yè)的發(fā)展也凸顯出傳統(tǒng)金融行業(yè)沒(méi)有的特征，不斷的帶來(lái)創(chuàng)新。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，學(xué)界從各個(gè)角度進(jìn)行定義的很多，主要的概念是互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的結(jié)合，是金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在資金融通、支付等行業(yè)實(shí)現(xiàn)中介功能的一種新興的金融模式。但是當(dāng)前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融概念的理解，已經(jīng)不局限于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的金融服務(wù)，而是包含了所有的新興的金融業(yè)態(tài)的一種集體認(rèn)同。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式
（一）互聯(lián)網(wǎng)支付
互聯(lián)網(wǎng)支付模式也就是通過(guò)計(jì)算機(jī)或者手機(jī)客戶端，實(shí)現(xiàn)資金在付款人和收款人之間的轉(zhuǎn)換，互聯(lián)網(wǎng)金融支付工具在其中實(shí)現(xiàn)中介者的角色。這種中介者的工具有很多，當(dāng)前市場(chǎng)占有率非常高的支付寶、財(cái)付通等都是這種中介工具。支付的模式主要為三種，一是實(shí)現(xiàn)銀行賬戶的支付，例如網(wǎng)銀工具；二是支付賬戶的支付，支付寶賬戶就是其中的一種；三是各種快捷支付方式。
（二）網(wǎng)絡(luò)借貸
網(wǎng)絡(luò)借貸的從當(dāng)前的市場(chǎng)業(yè)態(tài)來(lái)看，可以按照是否為P2P的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量。P2P是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，實(shí)現(xiàn)個(gè)體與個(gè)體之間的直接借貸，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為需要借貸的人在互聯(lián)網(wǎng)上尋找愿意借貸的人群，并按照個(gè)人意愿組成借貸群一起分擔(dān)借貸資金和風(fēng)險(xiǎn)，這種借貸的主要平臺(tái)當(dāng)前有人人貸和宜信等。非P2P的主要是在相關(guān)企業(yè)或者平臺(tái)上提供的小眾的借貸，最為有代表性的就是阿里巴巴的“阿里小貸”。
（三）眾籌
眾籌就是通過(guò)在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)表眾籌信息，由專門的項(xiàng)目發(fā)起人向互聯(lián)網(wǎng)人群
眾籌資金，并向參與眾籌的人給予一定的資金回報(bào)的融資形式。個(gè)人或者機(jī)構(gòu)的眾籌項(xiàng)目通過(guò)眾籌平臺(tái)的審核，眾籌平臺(tái)發(fā)起眾籌，向公眾募集資金。
（四）金融機(jī)構(gòu)建立的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)
互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)目前主要是兩種來(lái)源方式，一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)建立的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，目的也主要是滿足顧客在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中能夠?qū)崿F(xiàn)的金融服務(wù)，包括了建立賬戶、銷戶等操作，是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)中的延伸。另一種是沒(méi)有實(shí)體支撐的純?cè)诰€金融機(jī)構(gòu)，這種金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有實(shí)體單位支撐，完全為在線服務(wù)銀行，這種金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)相對(duì)比較簡(jiǎn)單，也沒(méi)有相應(yīng)的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，沒(méi)有總行分行的區(qū)別。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的功能特點(diǎn)
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的功能特點(diǎn)在理論界主要從交易成本方面、信息成本方面、管理風(fēng)險(xiǎn)方面和價(jià)值增加方面。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融節(jié)約交易成本
在互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程中，在信息的甄別、比對(duì)方面的成本得到了大幅度的降低。具體可從以下幾個(gè)角度分析：
首先是減少了通過(guò)中介機(jī)構(gòu)的操作程序，降低了交易成本。以P2P交易過(guò)程來(lái)看，資金的需求和供給都是有交易雙方直接完成的，因此在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中需要的人力成本、固定資產(chǎn)方面的成本都得到了減少。其次是關(guān)于資金供求的關(guān)系可以直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上進(jìn)行，因此在信息的對(duì)稱上能夠得到很好的實(shí)現(xiàn)，關(guān)于供求關(guān)系的信息可以在完全競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下得到搜索和使用。再次是互聯(lián)網(wǎng)金融的形式非常的新穎且適應(yīng)當(dāng)前中小投資者的實(shí)際需求，例如P2P就能夠很好的滿足中小投資者在投資總量上小、時(shí)間零碎等方面的特征，增加可使用資金，降低交易成本。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融節(jié)約信息成本
在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融信息的傳遞方式和傳遞效率得到了極大地改變，傳統(tǒng)信息的傳遞在傳遞速度得不到保證，信息的對(duì)稱性很難實(shí)現(xiàn)。而在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息的處理可以分為幾個(gè)簡(jiǎn)單的步驟：首先是信息的生成和傳播，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，尤其是社交網(wǎng)絡(luò)的興起使得每一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)參與者都是信息的者，因此信息的披露會(huì)更加的廣泛和及時(shí)；其次是信息的組織和檢索，由于信息的海量生成，會(huì)造成信息的堵塞，因此大數(shù)據(jù)的細(xì)分和匯總檢索能夠使信息的利用更加的高效和便捷。在現(xiàn)實(shí)中，互聯(lián)網(wǎng)能夠直接的將資金的供求信息及時(shí)的公布，公開透明且檢索方便；互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)分析通過(guò)對(duì)個(gè)人或者機(jī)構(gòu)的零碎信息進(jìn)行匯總整理也可以將供需雙方的需求和條件進(jìn)行匯總，找出潛在的配對(duì)對(duì)象，發(fā)掘潛在的市場(chǎng)需求；除了這種發(fā)掘，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)類似于阿里巴巴和支付寶，其有著非常完備的平臺(tái)機(jī)構(gòu)和廣闊的市場(chǎng)占有，因此通過(guò)對(duì)于其網(wǎng)絡(luò)鏈條的分析和歸納，可以直接找出需求方，直接的進(jìn)行金融交易和服務(wù)。信息和檢索的高效為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了巨大的便利，信息不對(duì)稱帶來(lái)的市場(chǎng)遲滯將得到非常好的解決。
（三）增值功能
能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值的增值是金融交易得以存在和發(fā)展的重要條件，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的價(jià)值增值是通過(guò)貨幣的方式直接實(shí)現(xiàn)的，例如房貸可以獲得利息等簡(jiǎn)單的方式。而在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的增值可能是一種間接的增值，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是一種工具，而在對(duì)這種工具的使用中，消費(fèi)者會(huì)不斷的積累數(shù)據(jù)鏈條，這種鏈條經(jīng)過(guò)分析可以形成準(zhǔn)確的分析數(shù)據(jù)，為金融機(jī)構(gòu)提供決策支持。例如，支付寶通過(guò)對(duì)于支付寶用戶的數(shù)據(jù)分析，進(jìn)一步的實(shí)現(xiàn)“了解客戶”，通過(guò)對(duì)消費(fèi)者習(xí)慣的分析掌握消費(fèi)者的實(shí)際需求，為實(shí)現(xiàn)爭(zhēng)取更多地個(gè)性消費(fèi)者。
（四）管理風(fēng)險(xiǎn)
前面我們提到了互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)了交易成本方面的不斷改進(jìn)，在信息成本方面也帶來(lái)了巨大的收益，為金融市場(chǎng)帶來(lái)了非常多的傳統(tǒng)金融行業(yè)所不能提供的金融間接增值服務(wù)。但是在金融風(fēng)險(xiǎn)方面，互聯(lián)網(wǎng)金融目前還存在較大的問(wèn)題?？梢钥吹剑捎诨ヂ?lián)網(wǎng)金融的特征是借款人和存款人之間直接進(jìn)行交易，因此并不能降低參與成本，也無(wú)法對(duì)此意義上的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
參考文獻(xiàn)：
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一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背景
學(xué)術(shù)界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義有多個(gè)方面，其中影響較為廣泛的是謝平和宮曉林。謝平（2012）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融模式是隨著技術(shù)發(fā)展而產(chǎn)生的不同于商業(yè)銀行間接融資又不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。宮曉林（2013）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是舊有的為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持與服務(wù)的企業(yè)通過(guò)深度挖掘積累的數(shù)據(jù)信息，依托現(xiàn)代信息科技平臺(tái)，構(gòu)建的由信息技術(shù)與金融資本相結(jié)合的新領(lǐng)域，具有融資、支付和交易中介等功能。
互聯(lián)網(wǎng)金融興起的直接原因是技術(shù)的進(jìn)步，尤其以移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、收索引擎、云計(jì)算技術(shù)的出現(xiàn)與興起直接改變了人類的生活模式。隨著技術(shù)上的可行性出現(xiàn)，金融與互聯(lián)網(wǎng)以多種方式結(jié)合在了一起。典型的互聯(lián)網(wǎng)金融有以阿里貸款為代表的電商金融，以Lending Club為代表的P2P網(wǎng)貸融資模式，以Kickstarter 為代表的眾籌模式，以Bitcoin為代表的虛擬貨幣，以支付寶為代表的第三方網(wǎng)絡(luò)支付工具，
以余額寶為代表的網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品。而這些互聯(lián)網(wǎng)金融模式與普遍與電商密切相關(guān)。根據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心的 《2013年度中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，中國(guó)2013年度的B2B交易額達(dá)8.2萬(wàn)億元，占當(dāng)年中國(guó)GDP的14.43%，同比增長(zhǎng)31.2%。網(wǎng)絡(luò)零售交易規(guī)模市場(chǎng)份額占比17.6%，交易規(guī)模達(dá)18851億元，同比增長(zhǎng)42.8%。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展與普及，電子商務(wù)已經(jīng)成為了絕大多數(shù)人生活中不可或缺的一部分，這也意味著傳統(tǒng)電商已經(jīng)在很大程度上建立起了屬于其自身的信用，同時(shí)由于電商模式具有其自身的優(yōu)勢(shì)使得其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也有著屬于其自身的特點(diǎn)。
黃海龍（2013）認(rèn)為商業(yè)活動(dòng)的本質(zhì)是商品流、物流、資金流、信息流四流合一的循環(huán)活動(dòng)。電子商務(wù)依托以互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的快速信息流，進(jìn)而增加了物流、資金流、信息流的循環(huán)速度。電商金融改變了傳統(tǒng)電商資金流單向流動(dòng)的方式。電商金融憑借電子商務(wù)的歷史交易信息和其他外部數(shù)據(jù)，形成大數(shù)據(jù)，并且利用云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下進(jìn)行。相對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的電商金融可以在盡可能完整的信息環(huán)境下以低風(fēng)險(xiǎn)、低成本將資金分配給小微需求者。而在另一方面，隨著以余額寶為代表的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)途徑的興起，這種不限額度、即時(shí)可提現(xiàn)的以互聯(lián)網(wǎng)作為發(fā)售渠道的貨幣基金開始成為新的具有足夠誘惑力的資金去向。這種目前看來(lái)足夠安全，類似于活期存款模式卻有著高于定期存款利率的理財(cái)產(chǎn)品雖然對(duì)銀行的存款業(yè)務(wù)造成了實(shí)質(zhì)性的威脅，但是也從另一個(gè)方面給銀行業(yè)的發(fā)展與定位提供了啟示。銀行可以以一種類似于市場(chǎng)化的利率開展金融活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)模式。
二、利率市場(chǎng)化背景
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。
中國(guó)的利率市場(chǎng)化是一個(gè)長(zhǎng)期以來(lái)不斷論證發(fā)展的持續(xù)性進(jìn)程。就外部環(huán)境來(lái)說(shuō)自80年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)上利率市場(chǎng)化已成趨勢(shì)，美國(guó)于1986年3月成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，日本于1994年10月最終成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化。而中國(guó)的利率市場(chǎng)化始于1996年，當(dāng)年放開的同業(yè)拆借利率，是向市場(chǎng)利率邁出的堅(jiān)實(shí)的第一步。接著又放開了國(guó)債的市場(chǎng)利率，逐步建立起一個(gè)良好的貨幣市場(chǎng)與國(guó)債市場(chǎng)的利率形成機(jī)制，也為政府進(jìn)行利率調(diào)整確定了一個(gè)基準(zhǔn)利率。1998年、1999年，人民銀行連續(xù)三次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)幅度。央行行長(zhǎng)周小川在文章《關(guān)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的若干思考》中坦承，2003年之前，銀行定價(jià)權(quán)浮動(dòng)范圍只限30%以內(nèi)。1999年10月，人民銀行批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人對(duì)中資保險(xiǎn)（放心保）公司法人試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款（最低起存金額3000萬(wàn)元，期限在5年以上（不含5年），進(jìn)行了存款利率改革的初步嘗試。在中國(guó)加入WTO后，承諾在5年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，并可以經(jīng)營(yíng)銀行零售業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的所有業(yè)務(wù)將徹底放開。2004年1月1日，人民銀行再次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到[0.9，1.7]，農(nóng)村信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到[0.9，2]，貸款利率浮動(dòng)區(qū)間不再根據(jù)企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別制定。擴(kuò)大商業(yè)銀行自主定價(jià)權(quán)，提高貸款利率市場(chǎng)化程度，企業(yè)貸款利率最高上浮幅度擴(kuò)大到70%，下浮幅度保持10%不變。2004年10月，貸款上浮取消封頂;下浮的幅度為基準(zhǔn)利率的0.9倍，還沒(méi)有完全放開。與此同時(shí)，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設(shè)底。2006年8月，浮動(dòng)范圍擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的0.85倍。2012年6月，央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間。存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍;貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。7月，再次將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。下一步將進(jìn)一步完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化。
三、當(dāng)前背景下商業(yè)銀行的三性平衡
可以預(yù)見(jiàn)，隨著金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的深入與存款利率市場(chǎng)化時(shí)代的來(lái)臨，商業(yè)銀行所面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與經(jīng)營(yíng)環(huán)境都將發(fā)生深刻的變革，對(duì)其功能的定位也必然需要重新考慮，但是這種變化并非是無(wú)跡可尋的。無(wú)論外部環(huán)境如何變化，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理最為重要的依然是三性平衡原則，即經(jīng)營(yíng)策略在盈利性、安全性、流動(dòng)性間的合理取舍。而分析商業(yè)銀行功能的改變也應(yīng)從這三個(gè)方面的變化著手。
商業(yè)銀行盈利性在互聯(lián)網(wǎng)金融興起與利率市場(chǎng)化環(huán)境下可能存在兩種情況。一種情況是盈利的上升。隨著利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行已經(jīng)可以靈活的調(diào)整貸款利率，在給定的資金需求背景下，商業(yè)銀行可以制定對(duì)自己有利的貸款利率，這可以提高其資產(chǎn)收益。但是隨著存款利率市場(chǎng)化時(shí)代的到來(lái)，商業(yè)銀行必須結(jié)合市場(chǎng)供求關(guān)系確定存款利率，目前中國(guó)的存款利率普遍偏低，在很多時(shí)候甚至出現(xiàn)實(shí)際負(fù)利率。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與其他投資理財(cái)渠道的發(fā)展，傳統(tǒng)儲(chǔ)戶必然得到更多的投資選擇，一旦存款利率無(wú)法滿足其心理預(yù)期，則會(huì)轉(zhuǎn)而將資金投向其他融資渠道。而在利率市場(chǎng)化后，不同商業(yè)銀行間也將出現(xiàn)利率差異，不同銀行間的競(jìng)爭(zhēng)壓力也將會(huì)進(jìn)一步加劇資金的價(jià)格戰(zhàn)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，當(dāng)存款利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行必須要提高利率以確保自身用于運(yùn)營(yíng)的資金充足，這也必將使得商業(yè)銀行告別目前的穩(wěn)定高利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)，收益率將隨之下降。但是也應(yīng)該注意，隨著技術(shù)的發(fā)展與金融創(chuàng)新的深入，中國(guó)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)必將走向有序的多元化，雖然存貸款利差可能隨著市場(chǎng)化而下降，但是，商業(yè)銀行可以通過(guò)諸如互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用等新手段提高其收益水平。
從流動(dòng)性的角度來(lái)看，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融行業(yè)的進(jìn)一步結(jié)合的時(shí)代，資金的流動(dòng)性必然大幅增強(qiáng)。通過(guò)大數(shù)據(jù)與云計(jì)算的運(yùn)用，便捷的網(wǎng)絡(luò)操作，資金擁有者可以在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)對(duì)自己賬戶下的資金進(jìn)行操作，而隨著諸如余額寶等高收益、高流動(dòng)性替財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，如果商業(yè)銀行不能在流動(dòng)性管理方面加以改進(jìn)或提高收益率作為補(bǔ)償，就極有可能導(dǎo)致大批潛在客戶轉(zhuǎn)而購(gòu)買這些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。這也意味著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中必須更加注重流動(dòng)性管理，尤其是需要借鑒目前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的成功經(jīng)驗(yàn)。如經(jīng)營(yíng)余額寶的天弘基金公司，針對(duì)支付寶客戶分散、客單量小、流量相對(duì)穩(wěn)定等特點(diǎn)出發(fā)，充分借助大數(shù)據(jù)，對(duì)購(gòu)物支付的規(guī)律，尤其是“大促”和節(jié)前消費(fèi)等影響基金流動(dòng)性的因素進(jìn)行深度數(shù)據(jù)挖掘分析，實(shí)現(xiàn)了對(duì)資金流動(dòng)性的提前預(yù)估，從而降低了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并使之可測(cè)可控。
從安全性的角度來(lái)看，目前商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)之所以能以市場(chǎng)最低利率占據(jù)市場(chǎng)最高份額，依賴的就是其提供的資金安全性。雖然中國(guó)的商業(yè)銀行也面對(duì)著信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等傳統(tǒng)的不安全因素，但是在目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)的大背景下，存放于銀行的資金安全性還是基本可以得到保障，而市面上的大多數(shù)投資渠道卻無(wú)法提供與其收益率相匹配的風(fēng)險(xiǎn)水平。但是，這種相對(duì)條件下的“絕對(duì)安全”卻是建立在目前非市場(chǎng)化利率與低競(jìng)爭(zhēng)水平的基礎(chǔ)上，并不具有可持續(xù)性。隨著網(wǎng)絡(luò)時(shí)代與市場(chǎng)化時(shí)代的到來(lái)，商業(yè)銀行必將面臨新的經(jīng)營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，更多威脅其安全性的風(fēng)險(xiǎn)，這些新的風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策與法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等，同時(shí)這些風(fēng)險(xiǎn)也極有可能成為制約商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與發(fā)展變革的因素。
總的來(lái)說(shuō)，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與利率市場(chǎng)化進(jìn)程深入的背景下，商業(yè)銀行需要牢牢抓住其安全性方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，利用新的金融技術(shù)合理管理其流動(dòng)性，靈活運(yùn)用市場(chǎng)化定價(jià)與新的金融工具保障其盈利性，商業(yè)銀行的功能定位基礎(chǔ)也因此而來(lái)。
四、對(duì)商業(yè)銀行在當(dāng)前背景下的功能定位的思考
當(dāng)前可能對(duì)商業(yè)銀行功能定位產(chǎn)生影響的主要因素有兩個(gè)：一是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，二是利率市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，從前文中可知這兩個(gè)因素都將對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響，但是其影響程度是否能達(dá)到改變商業(yè)銀行功能定位的程度則尚未可知。
本文認(rèn)為這兩個(gè)方面的變化還不足以對(duì)商業(yè)銀行的功能定位造成質(zhì)的影響。就目前來(lái)看，即使是利率市場(chǎng)化與金融網(wǎng)絡(luò)化，依然無(wú)法動(dòng)搖商業(yè)銀行在安全性方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍然是最為安全的金融機(jī)構(gòu)，這就使得商業(yè)銀行的中介職能、支付職能、信用創(chuàng)造職能與金融服務(wù)職能可以因而保持基本穩(wěn)定，信用創(chuàng)造職能依然只會(huì)專屬于商業(yè)銀行，而其它幾項(xiàng)職能只是隨著收益性的變化而發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整。利率市場(chǎng)化的主要影響則是體現(xiàn)在了收益率方面，隨著利率市場(chǎng)化，由簡(jiǎn)單的存貸款利差獲取與現(xiàn)階段同等利潤(rùn)必然需要更加精細(xì)的管理，但是更有可能的是在投入更多管理成本后，存貸利差收益率依然會(huì)下降，這必然使得商業(yè)銀行的中介職能份額降低。而隨著幾大第三方支付公司開始蠶食原本專屬于銀行的支付結(jié)算功能，電信運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)公司、電商企業(yè)和銀行卡組織等也在很大程度上侵入銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍，商業(yè)銀行的支付職能也將面臨新的挑戰(zhàn)。
商業(yè)銀行的金融服務(wù)功能將會(huì)發(fā)生明顯變化，但本文認(rèn)為這種改變主要是建立在商業(yè)銀行適應(yīng)新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮其固有優(yōu)勢(shì)，結(jié)合新技術(shù)，新管理，全面提升網(wǎng)絡(luò)化、市場(chǎng)化下的經(jīng)營(yíng)水平。商業(yè)銀行本身具有信息優(yōu)勢(shì)，為了業(yè)務(wù)需求在客觀上也具有一切開展互聯(lián)網(wǎng)金融所需的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，龐大的物理網(wǎng)點(diǎn)，銀行系統(tǒng)內(nèi)部也必然存在可供互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開展的人才，最為重要的是，銀行擁有無(wú)可比擬的信用水平與運(yùn)營(yíng)安全性。阻礙商業(yè)銀行全面進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的關(guān)鍵因素反而是固有的監(jiān)管系統(tǒng)。目前中國(guó)金融業(yè)仍然處于分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管階段，金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)大多是以金融控股集團(tuán)形式的球，全面涉足互聯(lián)網(wǎng)金融存在巨大的政策約束，雖然現(xiàn)階段中國(guó)正在以深化改革口號(hào)下加速金融市場(chǎng)化與自由化，但是改革顯然不能一蹴而就，還要采用摸著石頭過(guò)河的方式小步快跑。但是，無(wú)論如何，在適應(yīng)未來(lái)新環(huán)境下的經(jīng)營(yíng)模式必將出現(xiàn)，而商業(yè)銀行的金融服務(wù)功能也必將更加完善。
總的來(lái)說(shuō)，面對(duì)不斷變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，商業(yè)銀行的功能定位在短期內(nèi)并不會(huì)發(fā)生質(zhì)的改變，但是隨著利率市場(chǎng)化與金融網(wǎng)絡(luò)化而進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整與管理水平提升是必須的，這種調(diào)整與提升必須建立在三性平衡的基礎(chǔ)上，以商業(yè)銀行自身的優(yōu)勢(shì)為突破口，最終實(shí)現(xiàn)新環(huán)境下商業(yè)銀行的新發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】
互聯(lián)網(wǎng)金融；金融體系；數(shù)據(jù)挖掘；交易成本
1 互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵
人類的生活方式因互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起和發(fā)展產(chǎn)生了巨大的改變。這樣的改變是全方位的，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)開始深入到經(jīng)濟(jì)的核心領(lǐng)域——金融。金融和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為了一種全新的金融模式。
最早的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)是傳統(tǒng)金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的延伸，即金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)本身的便捷和廣度實(shí)現(xiàn)其金融功能，這個(gè)時(shí)候的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)仍然是傳統(tǒng)金融所主導(dǎo)的，客戶仍然是來(lái)自傳統(tǒng)渠道，傳統(tǒng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)渠道對(duì)其提供金融服務(wù)，電子銀行、網(wǎng)上銀行乃至手機(jī)銀行都可以屬于這個(gè)范疇，這些金融形態(tài)實(shí)現(xiàn)了金融功能的更加便捷。金融的功能是對(duì)資源實(shí)行有效配置并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以上所描述的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)尚未發(fā)揮這樣的功能。進(jìn)一步地金融創(chuàng)新使得互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了新的運(yùn)作模式，新型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)開始發(fā)揮金融更為核心的功能。
新型的互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著電子商務(wù)的發(fā)展而產(chǎn)生的，第三方支付平臺(tái)的模式創(chuàng)新使得資金可以在交易雙方進(jìn)行有風(fēng)險(xiǎn)管理的流動(dòng)，雙方權(quán)利義務(wù)更加對(duì)等，初步形成了互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)?，F(xiàn)在，更進(jìn)一步地，互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體利用相關(guān)技術(shù)開始發(fā)揮金融最為關(guān)鍵的功能——配置資源。
我們根據(jù)是否依賴金融中介參與，將融資模式劃分為直接金融和間接金融，直接金融依賴資本市場(chǎng)，交易成本相對(duì)較低，但是準(zhǔn)入門檻較高，大部分金融需求主體難以獲得直接金融支持；在間接融資體系中，金融中介扮演了關(guān)鍵角色，金融中介利用自己的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，和信息搜集、處理的能力，篩選金融活動(dòng)參與者，將資金剩余方轉(zhuǎn)移至資金短缺方，存貸利差成為金融中介的核心利潤(rùn)。由于信貸資源的稀缺性，并且出于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的考慮，傳統(tǒng)融資渠道所能服務(wù)的需求對(duì)象有限，大量的小額資金需求者無(wú)法參與金融活動(dòng)，融資困難；小額資金提供者也同樣面臨投資渠道不足的情況，金融的“普惠性”沒(méi)有得到有效體現(xiàn)。
新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)以上問(wèn)題給出了新的解決方案。在經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、第三方支付等發(fā)展階段之后，互聯(lián)網(wǎng)金融開始發(fā)揮配置資源的核心功能，通過(guò)P2P（peer to peer）等商業(yè)模式的開發(fā)，為個(gè)人和企業(yè)提供融資和投資平臺(tái)。
謝平（2013）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融模式是不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。從融資模式角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融模式本質(zhì)上是一種直接融資模式。
互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，更重要的是互聯(lián)網(wǎng)金融將“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神融入了金融業(yè)務(wù)，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融具有更為充分的“普惠性”。
2 互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀
就當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的發(fā)展來(lái)看，存在的互聯(lián)網(wǎng)金融模式有主要有三類：第一類以人人貸為代表，即互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供一個(gè)融資平臺(tái)，有資金需求（數(shù)額一般較?。┑目蛻羯暾?qǐng)?jiān)谄脚_(tái)上融資，由平臺(tái)對(duì)其進(jìn)行審核與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（分級(jí)），給出一個(gè)與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相匹配的利率水平（高于人民幣貸款基準(zhǔn)利率若個(gè)個(gè)百分點(diǎn)不等），申請(qǐng)募集資金。資金供給者可以選擇可接受的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和利率水平提供資金。這類業(yè)務(wù)部分解決了小微企業(yè)的融資難題，是一種直接融資手段。第二類以阿里小貸為代表，大型電商企業(yè)利用其大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)其客戶企業(yè)的交易信息進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，對(duì)符合資信的企業(yè)提供純信用融資服務(wù)，并且融資效率很高，從客戶企業(yè)提出融資申請(qǐng)到貸款獲得基本都在三天之內(nèi)完成；第三類就是大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自有的大量基礎(chǔ)客戶，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)募集資金，如余額寶、百度百發(fā)。特別是余額寶，作為阿里巴巴同天弘基金聯(lián)合推出的理財(cái)產(chǎn)品——天弘增利寶，其可以隨時(shí)認(rèn)購(gòu)、隨時(shí)贖回，并且可以用來(lái)直接進(jìn)行支付，在滿足投資者流動(dòng)性偏好的同時(shí)，還可以獲得遠(yuǎn)高于活期存款的收益率，值得注意的是余額寶的收益率是一個(gè)相對(duì)市場(chǎng)化的收益率，能夠較為有效反應(yīng)市場(chǎng)資金的供需情況，截至2013年11月14日，其規(guī)模已經(jīng)突破1000億元，用戶數(shù)近3000萬(wàn)戶（仍然處在不斷增長(zhǎng)之中），天弘增利寶貨幣基金成為國(guó)內(nèi)基金史上首支規(guī)模突破千億關(guān)口的基金，在全球貨幣基金中排名51位。
以上三種即是互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的三種主要業(yè)態(tài)，事實(shí)上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展解決了我國(guó)很多的金融困境：第一，小微企業(yè)融資難，小微企業(yè)融資難是一個(gè)世界性難題，其關(guān)鍵在于小微企業(yè)難以從資本市場(chǎng)融資，而又無(wú)法通過(guò)有效的抵押擔(dān)保從商業(yè)銀行獲得信貸支持，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下，更加關(guān)注融資需求者的實(shí)際信用狀況和運(yùn)營(yíng)情況（通過(guò)企業(yè)流水等來(lái)判斷經(jīng)營(yíng)前景）；第二，投資渠道不足，我國(guó)的居民儲(chǔ)蓄率始終保持在一個(gè)相對(duì)較高的水平，在諸多影響因素中投資渠道不足是一個(gè)關(guān)鍵部分，在投資資本市場(chǎng)收益率同風(fēng)險(xiǎn)不匹配的情況下，居民只能選擇將資產(chǎn)儲(chǔ)蓄化，以往的銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)往往是5萬(wàn)或者10萬(wàn)，這對(duì)大量閑散資金而言仍然是一個(gè)相對(duì)較高的水平，居民可以從多元化的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中選擇投資增值；第三，推動(dòng)貨幣市場(chǎng)發(fā)展，利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融改革的核心課題，利率市場(chǎng)化需要一個(gè)市場(chǎng)決定的利率作為基準(zhǔn)利率，貨幣市場(chǎng)的發(fā)展有助于這樣一個(gè)可作為基準(zhǔn)利率的市場(chǎng)利率形成。
互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠快速發(fā)展，核心在于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)信息的強(qiáng)大的處理能力。首先，可以對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行更為客觀分析，得到更為合理的評(píng)價(jià)結(jié)論；其次，類似人人貸這樣的業(yè)務(wù)平臺(tái)做到了信息共享，也就是借貸雙方明確數(shù)量、利率水平以及還款期限，信息不對(duì)稱的問(wèn)題得到了有效的緩解；其三，信息在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中進(jìn)行傳遞，信息傳遞快速、準(zhǔn)確，使得交易成本大幅降低。
3 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的沖擊
互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的發(fā)展之勢(shì)，已經(jīng)開始向傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)模式發(fā)起了挑戰(zhàn)。如果說(shuō)早期的互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的網(wǎng)絡(luò)延伸，對(duì)傳統(tǒng)金融的發(fā)展模式并無(wú)特別大的沖擊，那么現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融模式已經(jīng)可以拋開金融機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)金融配置資源的相關(guān)功能，那么此時(shí)金融機(jī)構(gòu)如何在新的金融體系中找到自己的定位成為傳統(tǒng)金融業(yè)需要探討的課題。
金融脫媒是學(xué)術(shù)界探討已久的課題。傳統(tǒng)的金融脫媒概念的核心在于從間接融資模式向直接融資模式轉(zhuǎn)變，使資金繞開金融中介運(yùn)行，將原本屬于金融中介的利潤(rùn)在資金借貸者之間分享。但是，就我國(guó)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，資本市場(chǎng)發(fā)展仍然不完善，資本市場(chǎng)的融資功能發(fā)揮不足，商業(yè)銀行體系，特別是國(guó)有商業(yè)銀行體系擁有規(guī)模最大的金融資源，間接融資仍然是最為核心的融資方式（事實(shí)上，即便資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)如歐美，其商業(yè)銀行業(yè)仍然是金融主體，且在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，銀行貸款占比份額最高）。但是伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融模式的誕生和壯大，我們可以對(duì)金融脫媒重新審視。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，依然存在金融中介，但是這里的金融中介更多的表現(xiàn)為一個(gè)信息處理平臺(tái)。在這樣一個(gè)平臺(tái)上，只要是經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)挖掘被認(rèn)為資質(zhì)符合的資金需求企業(yè)都可以進(jìn)行資金募集，每個(gè)資金需求者都是一個(gè)金融產(chǎn)品供給者。平臺(tái)作為一個(gè)金融產(chǎn)品超市，資金剩余者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好在其中選擇，達(dá)到自身效用最大化。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融模式將進(jìn)一步推動(dòng)金融脫媒，提升金融效率。
雖然互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢(shì)迅猛，但是就其實(shí)際規(guī)模來(lái)看，同數(shù)十萬(wàn)億記的傳統(tǒng)金融存量規(guī)模來(lái)看仍然是微不足道的。但是互聯(lián)網(wǎng)金融模式的迅速崛起還是對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)發(fā)起了強(qiáng)力的挑戰(zhàn)。我國(guó)金融業(yè)的實(shí)際情況是，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的進(jìn)程中，資金始終處于短缺的局面，而在利率市場(chǎng)化沒(méi)有取得決定性成果之前，商業(yè)銀行仍然可以獲得規(guī)模龐大的存貸利差，并且利息收入可以占到商業(yè)銀行主營(yíng)收入絕大比重。另外，目前顯現(xiàn)出一些新的趨勢(shì)就是：大型企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的需求就在減弱，這是由于一方面大企業(yè)資質(zhì)良好，可以較為便捷的在資本市場(chǎng)上進(jìn)行債券融資，另外一方面大企業(yè)很多已經(jīng)發(fā)起設(shè)立了可發(fā)揮商業(yè)銀行功能的財(cái)務(wù)公司，為本企業(yè)提供專業(yè)的金融服務(wù)。大企業(yè)對(duì)銀行服務(wù)需求的減弱，也迫使商業(yè)銀行關(guān)注中小企業(yè)和小微企業(yè)，將他們視為新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，如民生銀行等已經(jīng)開始在小微企業(yè)貸款領(lǐng)域展開了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，但是究其商業(yè)模式仍然是傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)模式加上積極的營(yíng)銷策略?；ヂ?lián)網(wǎng)金融介入融資服務(wù)，使得傳統(tǒng)商業(yè)銀行的部分客戶轉(zhuǎn)向，潛在的金融服務(wù)對(duì)象也會(huì)被互聯(lián)網(wǎng)金融吸收，造成傳統(tǒng)金融業(yè)相對(duì)市場(chǎng)份額的萎縮。
4 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展展望
在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，當(dāng)前金融業(yè)的細(xì)致分工和專業(yè)化弱化了，大數(shù)據(jù)得到的更加合理的結(jié)論使得金融的普惠制得到發(fā)揮。市場(chǎng)參與者更加的大眾化，被傳統(tǒng)金融限制在外的個(gè)體開始能夠更加深入的參與金融活動(dòng)，這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融是一種更為民主化的金融模式。
互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊并不意味著傳統(tǒng)金融模式的消亡，相反，互聯(lián)網(wǎng)金融模式應(yīng)該同傳統(tǒng)金融模式一道共同建立一個(gè)多元化的金融支持系統(tǒng)，對(duì)金融市場(chǎng)的眾多參與主體提供差異化的金融服務(wù)。作為傳統(tǒng)金融業(yè)模式的核心代表，商業(yè)銀行應(yīng)該積極參與新型互聯(lián)網(wǎng)金融體系的構(gòu)建。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與互聯(lián)網(wǎng)金融有其專業(yè)的信息優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行參與互聯(lián)網(wǎng)金融同樣有其對(duì)應(yīng)的優(yōu)勢(shì)所在：商業(yè)銀行資金實(shí)力雄厚、認(rèn)知和誠(chéng)信度高，從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行除提供存貸業(yè)務(wù)、財(cái)富存管業(yè)務(wù)和為支付結(jié)算提供媒介外，還為社會(huì)提供流動(dòng)性保險(xiǎn)，支持正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
就現(xiàn)實(shí)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然已經(jīng)開始發(fā)揮配置資源的功能，但其風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制仍然相對(duì)薄弱。雖然基于大數(shù)據(jù)分析得到的結(jié)論更加客觀合理，可以有效的應(yīng)對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的逆向選擇問(wèn)題，但是對(duì)于金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)管理仍然要加大關(guān)注。另外對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的金融監(jiān)管體系也要重新構(gòu)建，避免監(jiān)管缺位的發(fā)生。
總之，互聯(lián)網(wǎng)金融是一場(chǎng)金融業(yè)的革命，需要給予互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)新相對(duì)寬松的外部環(huán)境。同時(shí)，傳統(tǒng)金融業(yè)也要改變發(fā)展戰(zhàn)略，扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)思路，共同參與我國(guó)金融體系的重新構(gòu)建，使得一系列阻礙金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的關(guān)鍵問(wèn)題得到解決。
【參考文獻(xiàn)】
[1]李博，董亮.《互聯(lián)網(wǎng)金融的模式與發(fā)展》，中國(guó)金融，2013（10）
互聯(lián)網(wǎng)金融模式傳統(tǒng)銀行業(yè)影響
1分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式的特性
從國(guó)內(nèi)目前的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式來(lái)看，其自身具有很多顯著的特性。比如說(shuō)金融的獲得能力強(qiáng)、去中介化以及多功能。首先從互聯(lián)網(wǎng)金融模式的獲得性強(qiáng)來(lái)講，由于互聯(lián)網(wǎng)自身的特點(diǎn)使得客戶的獲得可以不受地域的限制，從而使得金融從業(yè)人員的福利水平得到了極大的提高，不僅留住了很多優(yōu)秀的員工也吸引了更多優(yōu)秀人才的加入。其次是去中介化特征明顯，有了互聯(lián)網(wǎng)接收資金與供應(yīng)資金的主體不需要再通過(guò)第三方進(jìn)行操作，具有明顯的去中介化特質(zhì)。最后是多功能性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式具有很多傳統(tǒng)金融模式不具有功能，比如說(shuō)資源配置、平臺(tái)以及信息的搜索等功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式在這些功能的應(yīng)用中則很突出。
2未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展優(yōu)勢(shì)
由于互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有比較突出的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，在目前的金融業(yè)中有著重要的作用，得到了大范圍的運(yùn)用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有兩大比較突出的優(yōu)勢(shì)，分別是操作平臺(tái)和資源的配置優(yōu)勢(shì)。首先從操作平臺(tái)方面的優(yōu)勢(shì)來(lái)講，互聯(lián)網(wǎng)金融模式提供的操作平臺(tái)使得客戶有了自動(dòng)化的金融管理渠道。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷發(fā)展，已經(jīng)有些互聯(lián)網(wǎng)金融把百貨商店來(lái)到了各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)中去，從而真正的突破了時(shí)間、空間的限制，從整體上有效的把控了管理水平。同時(shí)也使得互聯(lián)網(wǎng)的信息傳播優(yōu)勢(shì)得到了很好的發(fā)揮。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用，在交易中留下客人的一些信息，只要通過(guò)信息的搜索就可以及時(shí)的掌握客戶的相關(guān)情況從而使得工作效率和服務(wù)質(zhì)量得到了極大的提升。這樣一來(lái)也為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了很多的便利，比如說(shuō)有了云存儲(chǔ)技術(shù)，人們可以更加快捷的實(shí)現(xiàn)對(duì)信息的存儲(chǔ)。其次從其資源配置方面的優(yōu)勢(shì)來(lái)講?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的運(yùn)用使得人們?cè)谶M(jìn)行支付時(shí)非常的方便節(jié)省了很多的時(shí)間。同時(shí)也有效的保障了交易信息的對(duì)稱性，從而極大的降低了金融方面的風(fēng)險(xiǎn)。
3互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響以及應(yīng)對(duì)措施
3.1分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響
近年來(lái)受到互聯(lián)網(wǎng)金融模式的影響，傳統(tǒng)銀行業(yè)在很多的層面也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，比如說(shuō)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的方式以及價(jià)值創(chuàng)造的方式。由于互聯(lián)網(wǎng)金融本身所具有的特性，極大的降低金融活動(dòng)參與者的準(zhǔn)入門檻，從而吸引了大量的客戶，同時(shí)也極大程度的滿足了客戶多樣化的需求，這對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)有具有很大的促進(jìn)作用。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷發(fā)展，有效的推進(jìn)了傳統(tǒng)銀行價(jià)值的提高。受到互聯(lián)網(wǎng)金融模式去中介化理論的影響，傳統(tǒng)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力與銀行業(yè)整體格局的競(jìng)爭(zhēng)力受到了極大的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式和傳統(tǒng)銀行發(fā)展中的相關(guān)理論是不一樣的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式很明顯的就是去中介化，極大的提高了辦事的效率。但是去中介話理論對(duì)于傳統(tǒng)銀行來(lái)講是個(gè)巨大的沖擊。還有互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行各自的核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展模式也存在著一定程度的不同。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力有著極大的影響。另外，傳統(tǒng)銀行除了受到互聯(lián)網(wǎng)金融模式的影響還受到了相關(guān)商業(yè)發(fā)展理論的作用，從而使得傳統(tǒng)銀行的整體營(yíng)業(yè)模式受到了極大的影響。
3.2互聯(lián)網(wǎng)金融模式影響下的傳統(tǒng)銀行應(yīng)采取的應(yīng)對(duì)措施
由于當(dāng)前的傳統(tǒng)銀行受到來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展的沖擊，所以要及時(shí)有效的結(jié)合市場(chǎng)的實(shí)際情況作出一些轉(zhuǎn)變，從而得以擺脫困境實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的發(fā)展。傳統(tǒng)銀行的當(dāng)務(wù)之急就是要結(jié)合本地的實(shí)際情況，引進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，采用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展模式，從而革新傳統(tǒng)的金融策略，適應(yīng)時(shí)展的需求。傳統(tǒng)銀行目前雖然受到了互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來(lái)的極大沖擊，但是危機(jī)同時(shí)也是轉(zhuǎn)機(jī)，打氣十二分的精神，全力回應(yīng)打擊，說(shuō)不定會(huì)有意想不到的奇跡。傳統(tǒng)銀行應(yīng)該從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式中取長(zhǎng)補(bǔ)短，吸取有益的管理經(jīng)驗(yàn)然后結(jié)合自身實(shí)際情況加以應(yīng)用。同時(shí)傳統(tǒng)銀行也要強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)的重視，尋求恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)與其加強(qiáng)聯(lián)系并爭(zhēng)取合作的機(jī)會(huì)，從而促進(jìn)雙方的共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)雙贏。比如說(shuō)傳統(tǒng)銀行積累的大量顧客資源可以拿出來(lái)和互聯(lián)網(wǎng)金融分享，從而使得雙方實(shí)現(xiàn)了有效的互補(bǔ)，互聯(lián)網(wǎng)的客戶群也得到了極大的拓展。同時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)達(dá)的時(shí)代，傳統(tǒng)銀行還可以和互聯(lián)網(wǎng)金融一起開展一些網(wǎng)上的信用貸款業(yè)務(wù)，一起合作開發(fā)研究，實(shí)現(xiàn)互惠互利。受到互聯(lián)網(wǎng)金融的作用，傳統(tǒng)銀行也應(yīng)該思考如何實(shí)現(xiàn)自身金融產(chǎn)品與服務(wù)的虛擬與自動(dòng)化，從而取得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。傳統(tǒng)的銀行發(fā)展模式只有創(chuàng)新其自身的發(fā)展模式，向互聯(lián)網(wǎng)金融學(xué)習(xí)打造智能化的服務(wù)平臺(tái)，從而真正有效的提高我國(guó)傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展。
4結(jié)束語(yǔ)
綜上所述，當(dāng)前的傳統(tǒng)銀行業(yè)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展的沖擊需要優(yōu)化自身的發(fā)展模式，借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展優(yōu)勢(shì)，從而有效的實(shí)現(xiàn)相互間的共同促進(jìn)。同時(shí)也使得傳統(tǒng)銀行業(yè)能夠在新時(shí)期得到良好的發(fā)展空間與獲得優(yōu)質(zhì)的發(fā)展，真正的實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展的飛躍。本文主要分析對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的特性與未來(lái)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了分析，并分析了傳統(tǒng)銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響以及應(yīng)對(duì)措施，希望可以有效的促進(jìn)傳統(tǒng)銀行的進(jìn)一步發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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即個(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在收取一定利息的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸，具體模式有：一是以宜信為代表的債權(quán)擔(dān)保模式，即投資者和借貸者之間錯(cuò)位，P2P企業(yè)在二者之間進(jìn)行打包轉(zhuǎn)讓，自身既是投資者的債務(wù)人，也是借貸者的債權(quán)人；二是以平安陸金所為代表的項(xiàng)目批發(fā)模式，即廣泛對(duì)接銀行、信托、保險(xiǎn)等，把投資者的資金匹配到具體產(chǎn)品中；三是以拍拍貸為代表的線上運(yùn)營(yíng)模式，其主要利用互聯(lián)網(wǎng)開展投融資宣傳和貸款；四是線下信用嫁接模式，即利用傳統(tǒng)銀行團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合線下抵押和質(zhì)押流程模式，為線上融資開展服務(wù)。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融門戶
即利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品銷售及提供相關(guān)服務(wù)的平臺(tái)，其普遍采用“搜索+比價(jià)”的模式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過(guò)對(duì)各種金融產(chǎn)品價(jià)格、特點(diǎn)的對(duì)比，自行挑選合適的金融產(chǎn)品。
（三）大數(shù)據(jù)金融
指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，以云計(jì)算為信息處理基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)分析和挖掘來(lái)掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)在營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)控制方面提供有效指導(dǎo)。（四）眾籌融資指用“團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)”的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，能否獲得資金除了取決于項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值外，更主要的是網(wǎng)友的喜歡程度，支持者的回報(bào)是實(shí)物（如產(chǎn)品）或媒體內(nèi)容（如視頻）。
二、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的金融功能
（一）基礎(chǔ)功能
金融的基礎(chǔ)功能是指能提供清算、結(jié)算的金融服務(wù)及資金融通功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠通過(guò)第三方支付完成金融的基礎(chǔ)清算功能。目前，第三方支付通過(guò)靈活多樣的方式為社會(huì)提供支付服務(wù)，逐步成為清算結(jié)算的重要媒介。從表2可見(jiàn)，2008年金融危機(jī)后中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的第三方支付并未受到影響，截至2013年末，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率已達(dá)45.8%，第三方支付的普及率也達(dá)42.1%，照此推算，中國(guó)每4人中就有1人在應(yīng)用著第三方支付，第三方支付正在替代傳統(tǒng)支付。金融的中介功能即在資金赤字者和盈余者之間進(jìn)行調(diào)劑，P2P貸款和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶可實(shí)現(xiàn)該功能。P2P貸款借助互聯(lián)網(wǎng)，繞過(guò)銀行也一樣實(shí)現(xiàn)了資金赤字者和盈余者之間的調(diào)劑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶聯(lián)合銀行、保險(xiǎn)、基金等產(chǎn)品，將眾多產(chǎn)品放在同一平臺(tái)供客戶選擇，客戶通過(guò)這一平臺(tái)可以快速貸款，也可以購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，從而完成資金融通。
（二）核心功能
資源配置是指對(duì)相對(duì)稀缺的資源在各種不同用途上加以比較作出的選擇，如何用最小的成本進(jìn)行更合理的資源配置是現(xiàn)代金融功能的核心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中的P2P貸款、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、金融門戶都可以實(shí)現(xiàn)這一功能，它們?cè)谫Y源配置中呈現(xiàn)兩大優(yōu)勢(shì)：一是資源配置成本更低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，資金供需信息直接在網(wǎng)上并匹配，資金供求雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，消費(fèi)者可以在開放透明的平臺(tái)上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，金融機(jī)構(gòu)可以避免開設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資金投入和運(yùn)營(yíng)成本，借貸雙方都節(jié)約了成本；二是資源配置效率更高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不用排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，如阿里小貸的商戶從申請(qǐng)貸款到發(fā)放只需幾秒鐘，日均可完成貸款1萬(wàn)筆。
（三）擴(kuò)展功能
金融的擴(kuò)展功能主要是指金融系統(tǒng)能夠提供必備的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避途徑及手段，互聯(lián)網(wǎng)金融中的大數(shù)據(jù)金融是極好的風(fēng)險(xiǎn)分散與管理模式。風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)很大程度上歸因于信息不對(duì)稱的存在，而大數(shù)據(jù)金融在化解信息不對(duì)稱方面的能量遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。大數(shù)據(jù)能夠通過(guò)海量數(shù)據(jù)的核查和評(píng)定，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的規(guī)律性有精準(zhǔn)的把握。雖然銀行有很多支付流水?dāng)?shù)據(jù)，但是各部門不交叉，數(shù)據(jù)無(wú)法整合，銀行從客戶獲得的數(shù)據(jù)零散且有限，而大數(shù)據(jù)金融的海量數(shù)據(jù)及云計(jì)算能力保證了數(shù)據(jù)的全面、及時(shí)，因此相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，大數(shù)據(jù)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理能力更強(qiáng)。
（四）衍生功能
互聯(lián)網(wǎng)金融具備的衍生功能包括：一是具有更強(qiáng)的信息提供功能。中國(guó)現(xiàn)存大數(shù)據(jù)金融的兩種模式提供的信息已非常豐富，此外還有社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎帶來(lái)的大量信息，在云計(jì)算的保障下，資金供需雙方信息被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，形成連續(xù)、動(dòng)態(tài)的豐富信息集合；二是具備激勵(lì)功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中發(fā)生的借貸一般都有明晰的產(chǎn)權(quán)制度，這種產(chǎn)權(quán)制度具有很好的激勵(lì)功能。相比銀行的管制利率，互聯(lián)網(wǎng)金融中的借貸利率主要受自身供求關(guān)系決定，收益往往高于同期銀行存款收益，激勵(lì)了民間資金的增值受益。此外，P2P借貸利率更加市場(chǎng)化，這激勵(lì)了中國(guó)加快利率市場(chǎng)化改革；三是具有一定的引導(dǎo)消費(fèi)功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠更快速地將眾多新奇有創(chuàng)意的想法提供給消費(fèi)者，眾籌融資就是個(gè)典型的例子，從而引導(dǎo)消費(fèi)。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)對(duì)象主要是廣大中低收入者及創(chuàng)業(yè)人群，這會(huì)帶來(lái)一定的社會(huì)效益。
三、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的金融功能缺陷
（一）經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能不足
金融的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能主要是指貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策、產(chǎn)業(yè)傾斜政策等通過(guò)金融體系的傳導(dǎo)實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目的，也包括政府專門設(shè)立金融機(jī)構(gòu)（主要是政策性金融機(jī)構(gòu)）引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融還是空白，這主要?dú)w因于互聯(lián)網(wǎng)金融的自發(fā)性。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的各種模式，尤其是完成資源配置的各種模式幾乎都是自發(fā)形成的，如P2P、大數(shù)據(jù)金融、眾籌融資等，各種宏觀調(diào)控政策幾乎無(wú)從插手，且現(xiàn)存模式發(fā)生的資金金額普遍較小，即使自發(fā)中有一定的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)作用，也由于互聯(lián)網(wǎng)金融的無(wú)序受到很大干擾。
（二）風(fēng)險(xiǎn)管理能力沒(méi)有極致發(fā)揮
大數(shù)據(jù)金融的存在使互聯(lián)網(wǎng)金融有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)分散能力，但目前這一金融功能沒(méi)有極致發(fā)揮，主要原因：一是行業(yè)進(jìn)入門檻低和無(wú)監(jiān)管導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不穩(wěn)。目前我國(guó)信用體系不完善，信貸風(fēng)險(xiǎn)本就不可避免，而互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低、準(zhǔn)入門檻低和缺乏監(jiān)管等特點(diǎn)，使其在信貸風(fēng)險(xiǎn)外更易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路、非法集資和詐騙等風(fēng)險(xiǎn)；二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融許多優(yōu)勢(shì)源于網(wǎng)絡(luò)的便捷，而這也是互聯(lián)網(wǎng)金融最薄弱的一環(huán)，一旦遭遇黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)作會(huì)受到影響，危及消費(fèi)者的資金和個(gè)人信息安全；三是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融參與者眾多，公眾性的特點(diǎn)使其容易觸及法律紅線，引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
四、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)策
（一）構(gòu)建適于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式
中國(guó)新興的互聯(lián)網(wǎng)金融適用的監(jiān)管模式應(yīng)為：法律震懾下的行業(yè)自律與市場(chǎng)淘汰相結(jié)合。完善法律是前提，以此震懾互聯(lián)網(wǎng)金融不能觸碰法律紅線。此前提下以行業(yè)自律、鼓勵(lì)為主的方式引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，這就需要國(guó)家給予2014年初成立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)一定權(quán)限，使其擁有一些可給予互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的鼓勵(lì)措施，讓互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在守法經(jīng)營(yíng)中得到鼓勵(lì)。還要允許市場(chǎng)淘汰的運(yùn)作，讓互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在不斷完善與創(chuàng)新中發(fā)展，保留互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)。
（二）引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行互補(bǔ)發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融先天存在經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能缺失的不足，站在金融發(fā)展角度，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行必然存在互補(bǔ)關(guān)系，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能的缺失由傳統(tǒng)銀行經(jīng)濟(jì)重要調(diào)節(jié)渠道的優(yōu)勢(shì)來(lái)彌補(bǔ)。為此，政府可鼓勵(lì)二者以利益互換的方式互補(bǔ)發(fā)展。如鼓勵(lì)銀行開發(fā)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的第三方托管，盡管成本高，但這是銀行介入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的良好通道。
對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，其融合了互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)以及金融行業(yè)的各種功能，是新興行業(yè)的一種，實(shí)現(xiàn)了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)業(yè)務(wù)種類的拓展，同時(shí)，發(fā)揮了對(duì)金融行業(yè)的補(bǔ)充作用，因此，極具發(fā)展空間，潛力巨大。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融將網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)作為背景，為金融領(lǐng)域涉及的資金融通、支持以及投資提供有效的保障。因此，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，能夠有效應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)金融中的不足和缺陷，更加貼近大眾，受到人們的關(guān)注和信任，積極推廣和使用，為互聯(lián)網(wǎng)近視的持續(xù)發(fā)展提供條件。但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)金額的快速發(fā)展，問(wèn)題也比較突出，加之互聯(lián)網(wǎng)金融本身風(fēng)險(xiǎn)較大，在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和管理方面缺乏完善性，因此，在未來(lái)的發(fā)展中，要有針對(duì)性地提升互聯(lián)網(wǎng)金融抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，強(qiáng)化監(jiān)督管理，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康、穩(wěn)定發(fā)展。
二、全面分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)積極影響
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融有助于國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體水平的提升
立足金融結(jié)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融明顯優(yōu)于傳統(tǒng)金融方式，同時(shí)，金融功能更加全面和多元化。為此，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體水平的提升意義重大。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中，線上平臺(tái)作用被全面激發(fā)，與此同時(shí)，線下平臺(tái)又發(fā)揮了對(duì)其某些功能的彌補(bǔ)作用，如支付效率低以及成本高的問(wèn)題。同時(shí)，在較短時(shí)間內(nèi)完成加多資金的籌措，更好地滿足用戶對(duì)資源的需求，為企業(yè)資金活動(dòng)的開展提供保障，營(yíng)造更加穩(wěn)定的金融環(huán)境，彰顯資金支持力度的強(qiáng)大，在促進(jìn)企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更大作用，推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融有助于促進(jìn)資金配置效率的提升
隨著整個(gè)金融行業(yè)的不斷發(fā)展，為了維護(hù)大眾權(quán)利、有效降低企業(yè)以及大眾的金融投入風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家重視對(duì)金融利率的有力控制。但是，與此同時(shí)，也誘發(fā)了資金滯留、貨幣流通緩慢的問(wèn)題，誘發(fā)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹或者緊縮現(xiàn)象。在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，有效實(shí)行了對(duì)這一問(wèn)題的緩解，提升資金配置效率，促使資金能夠最大限度發(fā)揮作用，在根本上推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在金融業(yè)務(wù)開展中，有效發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)作用，使得企業(yè)資金獲取渠道增加，有效縮短資金籌措的時(shí)間，將零散資金進(jìn)行有效的集中和利用，為各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供有力的資金援助。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的有效增長(zhǎng)
對(duì)于傳統(tǒng)的資金借貸，其模式彰顯成本高、流程復(fù)雜、時(shí)間較長(zhǎng)的缺點(diǎn)。在資金借貸中，無(wú)法直接建立資金與借貸者的關(guān)系，需要借助資金機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)，發(fā)揮第三方協(xié)助的功能，推動(dòng)借貸關(guān)系的形成。立足互聯(lián)網(wǎng)金融模式，能夠有效解決傳統(tǒng)借貸模式中的不足，促使流程和環(huán)節(jié)更加便捷，有助于資本投入的降低。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)資金缺口的解決作用重大，為其持續(xù)發(fā)展提供資金支持。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的消極影響
（一）違約風(fēng)險(xiǎn)較高
在全球化影響下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中需要承受更大的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與網(wǎng)絡(luò)息息相關(guān)，離不開網(wǎng)絡(luò)傳播媒介的作用。雖然網(wǎng)絡(luò)能夠突破時(shí)空限制，有效降低交易中的成本，但是，為了實(shí)現(xiàn)地個(gè)人隱私的保護(hù)，網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)能夠在匿名下進(jìn)行，因此，促使整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的隱秘性增強(qiáng)，彰顯網(wǎng)絡(luò)這一媒介的風(fēng)險(xiǎn)性。
（二）商業(yè)銀行中高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)類型較多
在互聯(lián)網(wǎng)金融中，比重比較大的業(yè)務(wù)類型是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，其發(fā)展?fàn)顟B(tài)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展意義重大。但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)在互聯(lián)網(wǎng)金融比重的不斷提升，風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。借助互聯(lián)網(wǎng)這一功能，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠獲取大量投入低、風(fēng)險(xiǎn)小的資金，因此，立足這一平臺(tái)，投資者為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人投資收益的增加，不懼冒險(xiǎn)，將大量個(gè)人資金，甚至是所有存款進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的購(gòu)買，一定程度上加大了商業(yè)銀行資金壓力，因此，急需進(jìn)行資金獲取渠道的擴(kuò)展。借助這種方式，雖然有效解決了商業(yè)銀行的資金壓力，但是，也增加了商業(yè)銀行資金交易過(guò)程中的成本投入，因此，為了保證收支平衡，保證資金業(yè)務(wù)的繼續(xù)開展，需要開展高風(fēng)險(xiǎn)的銀行業(yè)務(wù)。在這種情況的影響下，商業(yè)銀行的主要資金收益停留在客戶短期資金投入活動(dòng)中。
（三）影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)被增大
互?網(wǎng)金融除了自身具有的風(fēng)險(xiǎn)外，給影子銀行也帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行不受銀行監(jiān)管，同時(shí)，有可能誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種信用中介，其利益的形成極具不穩(wěn)定性。在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，商業(yè)銀行發(fā)展迅速，對(duì)整個(gè)資金市場(chǎng)影響巨大。但是，一些實(shí)力薄弱的商業(yè)銀行會(huì)借助影子銀行進(jìn)行貸款活動(dòng)的開展，為投資提供保障，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的不足，監(jiān)督缺乏完善性，使得影子銀行的利益遭受損害，使得違約風(fēng)險(xiǎn)增大。
四、如何有效發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用
中圖分類號(hào)：F830.4
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1004-4914（2016）11-183-02
當(dāng)今社會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展引發(fā)諸多傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)構(gòu)和形式的改變，使得傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展面臨諸多的新問(wèn)題，這促使行業(yè)相關(guān)的諸多領(lǐng)域產(chǎn)生繼發(fā)性變革，以便增強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代的適應(yīng)性。在金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)務(wù)的形式和范圍的拓展在推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，給其監(jiān)管工作帶來(lái)諸多的新問(wèn)題，由于未能妥善處理，造成互聯(lián)網(wǎng)金融的諸多違規(guī)形式的發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害行業(yè)的良性發(fā)展和相關(guān)人員的個(gè)人利益，亟需進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管加強(qiáng)。而要想實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的強(qiáng)化，就必須遵循一定的監(jiān)管思路，這是具體監(jiān)管工作的行動(dòng)指南，應(yīng)該確保思路的合理性和正確性。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的功能和特征
互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)這種新型工具發(fā)展而來(lái)的金融形式，對(duì)其的相關(guān)概念體系的理論研究還處于完善階段，尚未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的理論界將借助互聯(lián)網(wǎng)手段實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融行業(yè)的諸多功能的金融活動(dòng)定義為互聯(lián)網(wǎng)金融，其最大的特點(diǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)賦予其便捷性，實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)的成本降低和范圍拓展。
從本質(zhì)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)的有機(jī)構(gòu)成，其功能與傳統(tǒng)的金融活動(dòng)具有高度的一致性。具體來(lái)說(shuō)，起到創(chuàng)造信用貨幣、連接金融參與各方、實(shí)現(xiàn)資金管理和依據(jù)規(guī)定對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行理賠等四大功能。
然而，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融是有明顯區(qū)別的，這主要體現(xiàn)在特點(diǎn)的不同上。由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性導(dǎo)致其金融活動(dòng)的實(shí)現(xiàn)成本相對(duì)較低；由于網(wǎng)絡(luò)的快捷性，按照業(yè)務(wù)辦理流程進(jìn)行辦理時(shí)，如果資料齊全可以在短時(shí)間內(nèi)完成業(yè)務(wù)辦理工作，具有極高的效率；對(duì)于業(yè)務(wù)客戶的管理來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)的信息庫(kù)功能能夠?qū)崿F(xiàn)客戶信息的分類集中管理，管理的效率和質(zhì)量遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的金融業(yè)；此外使市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性不斷加劇，互聯(lián)網(wǎng)的開發(fā)性促使互聯(lián)網(wǎng)金融的介入較為簡(jiǎn)單，參與企業(yè)眾多，競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈；最后是風(fēng)險(xiǎn)性的增強(qiáng)，除了業(yè)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)以外，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)安全性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也是需要考慮的重要方面。
二、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
作為新興的金融形式，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容仍然是金融服務(wù)，需要對(duì)涉及的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，與此同時(shí)，要對(duì)相關(guān)的參與各方進(jìn)行權(quán)益的維護(hù)，這是行業(yè)發(fā)展的基本需求。具體來(lái)說(shuō)，首先是風(fēng)險(xiǎn)的防范上，金融業(yè)務(wù)存在極大的風(fēng)險(xiǎn)，這是社會(huì)的一致共識(shí)，相關(guān)部門也進(jìn)行了大量的市場(chǎng)的規(guī)范性制度體系建設(shè)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)行業(yè)的規(guī)范，盡可能的弱化金融的風(fēng)險(xiǎn)性。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中，由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，金融業(yè)務(wù)各方的身份更加不確定，發(fā)生各類違規(guī)行為的可能性直線上升，亟需進(jìn)行金融監(jiān)管，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的可控；其次是對(duì)參與各方的權(quán)益維護(hù)上，這主要是對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益維護(hù)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的審核不嚴(yán)，政府對(duì)行業(yè)的監(jiān)管存在缺失，造成各類互聯(lián)網(wǎng)金融的詐騙等問(wèn)題極為嚴(yán)重，給消費(fèi)者造成極大的權(quán)益損害，如何進(jìn)行權(quán)益防護(hù)成為金融監(jiān)管的首要問(wèn)題。因此，我國(guó)亟需政策規(guī)制以保障投資者的資金安全。
三、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管必須完善的方面
1.法律法規(guī)的完善。法律法規(guī)是規(guī)范市場(chǎng)秩序，保障相關(guān)人員合法權(quán)利的重要依據(jù)，具有權(quán)威性和強(qiáng)制性，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，首要工作是實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)內(nèi)容的立法工作，通過(guò)對(duì)法律法規(guī)的完善實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度強(qiáng)化，以此為基礎(chǔ)，圍繞具體的監(jiān)管工作，相關(guān)部門可以制訂切實(shí)可行的監(jiān)管制度體系，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提供完善的制度體系保障。這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的參與各方具有極強(qiáng)的約束性，能夠保護(hù)相關(guān)人員的合法權(quán)益，從長(zhǎng)期來(lái)看，是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的合理規(guī)范和引導(dǎo)，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展。
2.監(jiān)管體系的構(gòu)建。一是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管按照傳統(tǒng)金融業(yè)的監(jiān)管模式，由各政府主管部門對(duì)分管范圍內(nèi)的工作進(jìn)行管控。二是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品混業(yè)化的特點(diǎn)，由政府相關(guān)部委出面，組織金融行業(yè)的主管部門和金融領(lǐng)域的專家進(jìn)行行業(yè)發(fā)展的方向研究和監(jiān)管問(wèn)題的分析，從而實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管得力。三是監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加大與地方政府的溝通，理順中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)，明確各自在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的業(yè)務(wù)邊界，嚴(yán)防系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。四是從概念上明確互聯(lián)網(wǎng)金融各類問(wèn)題的概念界定，進(jìn)而通過(guò)相關(guān)的政府部門的職責(zé)發(fā)揮和相互配合實(shí)現(xiàn)對(duì)各類違法行為的查處，從而形成嚴(yán)明的互聯(lián)網(wǎng)金融執(zhí)法氛圍。
3.明確監(jiān)管原則。就面向?qū)ο蠖裕ヂ?lián)網(wǎng)金融具有最為廣泛的普遍性，能夠涵蓋全國(guó)各地的不同行業(yè)，不同類型的客戶，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其市場(chǎng)極為活躍，在金融領(lǐng)域中所占的比重正飛速上升。然而，作為金融業(yè)務(wù)，其同樣具有功能屬性和風(fēng)險(xiǎn)屬性，應(yīng)該明確監(jiān)管的底線所在，不能放任其自由發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，其監(jiān)管原則主要有以下幾方面：首先是堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不能脫離這一基本原則；其次是互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融業(yè)的重要組成，應(yīng)該遵從相關(guān)的調(diào)控政策；第三，在進(jìn)行業(yè)務(wù)辦理時(shí)，應(yīng)該按照金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提升要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提升，并杜絕保證高額收益的情況發(fā)生；最后是對(duì)市場(chǎng)秩序的維護(hù)上，應(yīng)該遵循契約精神，實(shí)現(xiàn)雙方在金融業(yè)務(wù)中的平等地位。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路
1.互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式構(gòu)建。在監(jiān)管過(guò)程中，應(yīng)該以行業(yè)自律為主，行政監(jiān)管為輔。具體來(lái)說(shuō)，首先是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的充分信任，由其自覺(jué)遵守行業(yè)準(zhǔn)則開展相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)自我行為的約束，這是互聯(lián)網(wǎng)良性發(fā)展的基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上對(duì)個(gè)別企業(yè)施以行政監(jiān)管，強(qiáng)制性約束其具體行為，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)不良行為的懲處。通過(guò)上述兩方面的密切配合實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的高速、良性發(fā)展。
2.適度監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的生命力在于其開放性和便捷性，眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠滿足人們不同的金融需求，能夠?qū)崿F(xiàn)最大限度的金融領(lǐng)域的供需匹配。隨著互聯(lián)網(wǎng)征信體系的完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景將是極為廣闊的，對(duì)于社會(huì)發(fā)展的推動(dòng)作用也將越來(lái)越強(qiáng)。對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展的輔助手段，應(yīng)該注意度的把握，如果過(guò)度監(jiān)管將會(huì)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力降低，阻礙其良性發(fā)展。
3.分類監(jiān)管。我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的分類監(jiān)管，強(qiáng)化各部門間的協(xié)調(diào)監(jiān)管。按照現(xiàn)行的“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管框架，目前應(yīng)實(shí)施以監(jiān)管主體為主，相關(guān)部門為輔的跨部門監(jiān)管體系，在一定程度上解決混業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾。具體而言，央行應(yīng)承擔(dān)對(duì)第三方支付的主要監(jiān)管；證監(jiān)會(huì)應(yīng)承擔(dān)對(duì)眾籌融資的主要監(jiān)管；對(duì)于余額寶等理財(cái)產(chǎn)品，央行和證監(jiān)會(huì)應(yīng)協(xié)調(diào)監(jiān)管；對(duì)其它互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)。
4.依法監(jiān)管。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融中的違法違規(guī)行為的懲處應(yīng)該有權(quán)威性的依據(jù)作為處理準(zhǔn)則，該方面內(nèi)容由以法律法規(guī)為主的互聯(lián)網(wǎng)金融制度體系充當(dāng)。通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的依法監(jiān)管可以實(shí)現(xiàn)對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的規(guī)范和相關(guān)權(quán)益人利益的維護(hù)，對(duì)于行業(yè)的良性發(fā)展是極為有利的。在立法的過(guò)程中，應(yīng)該注意借鑒先進(jìn)國(guó)家的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，不能采取簡(jiǎn)單的處罰手段，而是通過(guò)法律法規(guī)的確立實(shí)現(xiàn)對(duì)行業(yè)發(fā)展的有效引導(dǎo)，對(duì)各類違規(guī)違法行為進(jìn)行預(yù)防和消除。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的義務(wù)方面，應(yīng)該重視通過(guò)法律形式將特定信息的披露作為金融機(jī)構(gòu)的法定義務(wù)，使信息披露嚴(yán)格遵循法治要求，為審慎監(jiān)管和消費(fèi)者保護(hù)創(chuàng)造基礎(chǔ)。
5.負(fù)面清單管理。所謂負(fù)面清單管理是指改變當(dāng)前的法律認(rèn)識(shí)，由過(guò)去的嚴(yán)格遵照法律允許的范疇開展金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槌シ擅髁罱沟膬?nèi)容，其他均允許互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的嘗試。這種管理的實(shí)質(zhì)上是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)范圍的大幅擴(kuò)張，從而為金融企業(yè)的創(chuàng)新提供極為寬松的政策環(huán)境。然而，在長(zhǎng)時(shí)間的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管過(guò)程中，由于行業(yè)的快速發(fā)展，相應(yīng)的管理部門對(duì)其存在認(rèn)識(shí)方面的錯(cuò)誤，導(dǎo)致監(jiān)管工作的局限性，為了避免監(jiān)管失誤，采取正面清單管理的方式進(jìn)行金融監(jiān)管，對(duì)于法律未明文許可的內(nèi)容不敢輕易涉及，這導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新能力受到制約，對(duì)其長(zhǎng)期發(fā)展是極為不利的。負(fù)面清單管理的提出是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的松綁，其實(shí)質(zhì)是底線思維的具體反映，在底線允許的范圍內(nèi)，給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最大的經(jīng)營(yíng)自，從而實(shí)現(xiàn)行業(yè)的適度自由，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新促進(jìn)。
6.加強(qiáng)創(chuàng)新監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新是對(duì)客戶需求的積極響應(yīng)，是在傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的適應(yīng)性革新，能夠符合社會(huì)的發(fā)展需要，應(yīng)該予以鼓勵(lì)。然而，過(guò)度的自主會(huì)導(dǎo)致違規(guī)行為的出現(xiàn)，因此，對(duì)其經(jīng)過(guò)加強(qiáng)創(chuàng)新監(jiān)管，通過(guò)宏觀調(diào)控實(shí)現(xiàn)發(fā)展方向的把控。
7.切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，信息采集、傳播的速度和規(guī)模達(dá)到空前的水平，使得消費(fèi)者識(shí)別有效信息的難度大大增加，消費(fèi)者的知情權(quán)受到挑戰(zhàn)；而且網(wǎng)絡(luò)安全隱患使得消費(fèi)者各類交易信息如身份信息、賬戶信息、資金信息等在互聯(lián)網(wǎng)傳輸過(guò)程中存在被非法盜取、篡改的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響到消費(fèi)者的金融隱私權(quán)。
總體來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展時(shí)間還相對(duì)較短，在發(fā)展的過(guò)程中各類新問(wèn)題不斷涌現(xiàn)，給監(jiān)管工作造成極大的困擾，亟需通過(guò)對(duì)監(jiān)管思路的梳理和思維的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)具體的監(jiān)管工作的改進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的鼓勵(lì)和調(diào)控。
結(jié)束語(yǔ)
綜上所述，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管工作還存在諸多問(wèn)題，這是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展導(dǎo)致的，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管提升，應(yīng)該以行業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，通過(guò)對(duì)思路的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)對(duì)社會(huì)金融需求的合理滿足，從而營(yíng)造適宜互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境。
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互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式發(fā)展背景下，以傳統(tǒng)金融業(yè)為代表的商業(yè)銀行已經(jīng)意識(shí)到發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的必要性和競(jìng)爭(zhēng)的激烈性，紛紛開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)或業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，從而來(lái)適應(yīng)人們對(duì)金融服務(wù)和產(chǎn)品的新需求。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述
（一）定義
互聯(lián)網(wǎng)金融是一種依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融運(yùn)行模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)以“開放、平等、協(xié)作、分享”的優(yōu)勢(shì)不斷向傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透，并產(chǎn)生根本性影響。互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合，在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上形成功能化金融業(yè)態(tài)及其服務(wù)體系，包括基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的金融市場(chǎng)體系、金融服務(wù)體系、金融組織體系、金融產(chǎn)品體系以及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系等，并具有普惠金融、平臺(tái)金融、信息金融和碎片金融等相異于傳統(tǒng)金融的金融模式。
我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程要遠(yuǎn)短于美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。截至目前，互聯(lián)網(wǎng)金融大致可以分為三個(gè)發(fā)展階段：第一個(gè)階段是1990年-2005年左右的傳統(tǒng)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化階段：第二個(gè)階段是2005-2011年前后的第三方支付蓬勃發(fā)展階段而第三個(gè)階段是2011年以來(lái)至今的互聯(lián)網(wǎng)實(shí)質(zhì)性金融業(yè)務(wù)發(fā)展階段。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出多種多樣的業(yè)務(wù)模式和運(yùn)行機(jī)制。
（二）特點(diǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融能夠得到快速發(fā)展得益于自身商業(yè)模式帶來(lái)的一系列優(yōu)勢(shì)，也尚且存在一定不足。
1.運(yùn)行成本低。一方面可以減少網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本.另一方面可以盡可能解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，資金供求對(duì)接及時(shí)有效。
2.工作效率高。通過(guò)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和標(biāo)準(zhǔn)化的操作流程，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以輕松實(shí)現(xiàn)客戶無(wú)需排隊(duì)等候，批量處理，速度快且用戶體驗(yàn)更好。
3.覆蓋范圍廣?？蛻舨辉偈軙r(shí)間和空間的限制，可以在互聯(lián)網(wǎng)上尋找到更多所需金融資源，服務(wù)更直接，可供選擇空間更大。
4.發(fā)展速度快。依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，伴隨大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長(zhǎng)。
5.管理可控性弱。一是風(fēng)控弱。成熟的信用體系尚未成熟，以及互聯(lián)網(wǎng)金融在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中存在一定不可控性導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制難度加大。二是監(jiān)管弱。互聯(lián)網(wǎng)金融尚處起步階段，法律法規(guī)等制度不健全技術(shù)安全方面也時(shí)刻存在巨大隱患。
（三）發(fā)展趨勢(shì)
1.可以更好地實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置。通過(guò)為客戶建立新型的支付體系和交易平臺(tái)，使海量的金融供求信息在平臺(tái)上集合，滿足投資者足不出戶即可完成投資理財(cái)、交易融資的金融需求，使金融資源在信息對(duì)稱、交易成本極低的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)合理配置。
2.移動(dòng)支付逐步取代傳統(tǒng)消費(fèi)支付方式。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，移動(dòng)支付作為互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)支付的重要形式，集支付、理財(cái)?shù)纫幌盗邢M(fèi)功能，將成為普及應(yīng)用的支付方式，并形成有價(jià)值的大數(shù)據(jù)資源。
3.大數(shù)據(jù)的分析與挖掘優(yōu)化服務(wù)提升價(jià)值。隨著數(shù)據(jù)終端與平臺(tái)的快速發(fā)展，依托數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，可以幫助金融企業(yè)發(fā)現(xiàn)客戶需求點(diǎn)，完善金融營(yíng)銷方式，提高客戶體驗(yàn)滿意度，提升營(yíng)銷與廣告的精準(zhǔn)性、發(fā)現(xiàn)新商機(jī)、拓展新業(yè)務(wù)。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
（一）機(jī)遇
1.互聯(lián)網(wǎng)金融模式有助商業(yè)銀行降低運(yùn)行成本并提高運(yùn)營(yíng)效率。商業(yè)銀行與各大電商進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)合作，形成互聯(lián)網(wǎng)融資供應(yīng)鏈，使信息流、物流和資金流之間高度融合，同時(shí)借助互聯(lián)網(wǎng)對(duì)貸款實(shí)施在線監(jiān)控，促進(jìn)貸款效率和安全性的大幅提高
2.互聯(lián)網(wǎng)金融模式有助商業(yè)銀行為客戶提供個(gè)性化金融服務(wù)。在企業(yè)貸款、消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)中積累了大量的客戶資源，并逐步形成網(wǎng)上金融消費(fèi)習(xí)慣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，商業(yè)銀行可以對(duì)客戶網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，對(duì)廣泛、全面、冗余的個(gè)人或機(jī)構(gòu)信息篩選、再加工及組織形成針對(duì)性、標(biāo)準(zhǔn)性、動(dòng)態(tài)連續(xù)的金融信息，為商業(yè)銀行提供個(gè)性化金融服務(wù)提供決策參考。
（二）挑戰(zhàn)
1.傳統(tǒng)商業(yè)銀行現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)思路不能滿足客戶的需求。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，商業(yè)銀行面對(duì)的客戶將是追求方便、快捷、個(gè)性化服務(wù)的企業(yè)客戶和年輕消費(fèi)者。而目前，很多商業(yè)銀行的相應(yīng)業(yè)務(wù)未能做到針對(duì)客戶多樣化、個(gè)性化需求的趨勢(shì)做出調(diào)整，特別是技術(shù)引進(jìn)和技術(shù)安全方面投入緩慢。
2.網(wǎng)絡(luò)金融信息安全問(wèn)題面臨巨大挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)上金融交易的運(yùn)行必須依靠計(jì)算機(jī)，依靠網(wǎng)絡(luò)，所有交易資料都在計(jì)算機(jī)內(nèi)存儲(chǔ)，網(wǎng)上信息的傳遞很容易成為眾多網(wǎng)絡(luò)“黑客”的攻擊目標(biāo)。網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題是網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)的突出問(wèn)題。商業(yè)銀行在網(wǎng)絡(luò)信息安全方面的技術(shù)和設(shè)備更新速度較慢，不僅影響到信息安全問(wèn)題，也制約著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開展。
3.缺乏適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求的專業(yè)人才。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上是基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)和數(shù)據(jù)處理技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)，不再需要大量業(yè)務(wù)嫻熟的員工，更需要新科技研發(fā)能力超強(qiáng)的科技人員。對(duì)于目前傳統(tǒng)商業(yè)銀行的人才隊(duì)伍結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，全面實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略存在不小的難度。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代傳統(tǒng)商業(yè)銀行創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)就是金融行為的互聯(lián)網(wǎng)化。為客戶提供多樣化、差異化和個(gè)性化的金融服務(wù)，其核心是要在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中注入互聯(lián)網(wǎng)元素，要將互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的思維融入到未來(lái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中，要使針對(duì)客戶的大數(shù)據(jù)分析對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)起到真正的支撐作用。由此可見(jiàn)，商業(yè)銀行要順勢(shì)發(fā)展就業(yè)把握互聯(lián)網(wǎng)金融模式的脈搏，既要把握本質(zhì)，又要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，保證安全。
（一）創(chuàng)新發(fā)展方面
1.轉(zhuǎn)變思想觀念，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作。商業(yè)銀行首先要充分認(rèn)知自身所處的發(fā)展階段，積極向新型金融行業(yè)企業(yè)學(xué)習(xí)最新的商業(yè)模式，盡可能尋求合作結(jié)合點(diǎn)，在合作競(jìng)爭(zhēng)中尋求最大發(fā)展，并不斷全面學(xué)習(xí)和提升在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的生存和發(fā)展能力，為傳統(tǒng)的商業(yè)銀行培育出互聯(lián)網(wǎng)基因。
2.搭建具有生態(tài)系統(tǒng)功能的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行首先應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)需求，盡快搭建起集支付、理財(cái)、融資、消費(fèi)信貸等生態(tài)系統(tǒng)功能完備互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)該充分利用好自身資源，整合支付等功能，利用原有的優(yōu)質(zhì)客戶群，在金融互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代繼續(xù)發(fā)揮信用中介功能，力求成為各類電商的交易支付平臺(tái)。
3.與時(shí)俱進(jìn)地不斷完善自身金融服務(wù)和產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有尊重客戶體驗(yàn)、交互性強(qiáng)、平臺(tái)開放等新特點(diǎn)。因此，傳統(tǒng)商業(yè)銀行要牢固樹立“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，與時(shí)俱進(jìn)地根據(jù)客戶需求不斷完善自身金融服務(wù)和產(chǎn)品。一是建立智能化網(wǎng)點(diǎn)。將物理網(wǎng)點(diǎn)作為發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的重要陣地，重新規(guī)劃和設(shè)置網(wǎng)上銀行、掌上銀行體驗(yàn)區(qū)，并配備專門的講解人員，使客戶在網(wǎng)點(diǎn)既能享受柜臺(tái)服務(wù)，又能切實(shí)感受到電子銀行的方便、快捷。二是不斷優(yōu)化網(wǎng)銀、掌上銀行等自助平臺(tái)操作界面，設(shè)立客戶體驗(yàn)部，收集客戶對(duì)意見(jiàn)和建議，并及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。三是整合業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品。打破傳統(tǒng)的部門局限，以存款、貸款、匯款、支付、銀行卡、理財(cái)?shù)榷鄻I(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，充分整合客戶多賬戶、多幣種、多投資等信息，通過(guò)數(shù)據(jù)分析，為客戶提供個(gè)性化的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)和產(chǎn)品。
（二）風(fēng)險(xiǎn)控制方面
無(wú)論商業(yè)銀行還是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)始終都面臨著客戶信用安全和網(wǎng)絡(luò)信息安全兩大難題。商業(yè)銀行必須從客戶信用采集、風(fēng)險(xiǎn)控制體系設(shè)計(jì)、技術(shù)設(shè)備投入、人才儲(chǔ)備保證等方面進(jìn)行全面地控制風(fēng)險(xiǎn)。
1.嚴(yán)格控制從客戶到運(yùn)行體系可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。一是延續(xù)傳統(tǒng)的線下實(shí)名信息采集錄入方式，確保真實(shí)性。這樣有利于網(wǎng)絡(luò)信用環(huán)境的形成，并與社會(huì)信用體系形成有效的對(duì)接，構(gòu)建出真實(shí)有效的信用體系。二是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)。商業(yè)銀行必須在線上交易高虛擬化的形勢(shì)下不斷優(yōu)化現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，不僅要靈活面對(duì)客戶需求，還要對(duì)發(fā)生的金融交易實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。三是設(shè)計(jì)多元化的風(fēng)險(xiǎn)控制組合。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代支付的最大特點(diǎn)是客戶自我交易程度較高，這需要商業(yè)銀行在支付環(huán)節(jié)為客戶提供更為安全豐富的支付工具，讓客戶根據(jù)自身需求和實(shí)際支付金額大小，進(jìn)行安全手段的選擇或風(fēng)險(xiǎn)控制組合。
中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（12）-0034-04
隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融在近年得到了迅猛發(fā)展，特別是從2012 年下半年以來(lái)，形式多樣、功能全面的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，2013年更是呈現(xiàn)出一種超預(yù)期的發(fā)展勢(shì)頭，被稱為“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融元年”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展越來(lái)越快，將來(lái)一定會(huì)成為促進(jìn)我國(guó)金融自由化、利率市場(chǎng)化的一股強(qiáng)大力量。并且，總理在兩次政府工作報(bào)告中都提到要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長(zhǎng)，在現(xiàn)有監(jiān)管的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，健立健全金融監(jiān)管體制，這足以表明我國(guó)格外關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型金融模式。當(dāng)然，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展期間必然有許多問(wèn)題相繼而來(lái)，例如對(duì)傳統(tǒng)金融的影響，以及對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)等等。本文在整理和分析相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行了綜述，希望能為我國(guó)下一步互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管創(chuàng)新提供借鑒。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及模式
目前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念尚不清晰，而且也沒(méi)有取得廣泛認(rèn)同，對(duì)此，各專家學(xué)者眾說(shuō)紛紜。自從謝平和鄒傳偉（2012）初次提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，許多學(xué)者就從去中介化、普惠性等多個(gè)角度對(duì)其進(jìn)行界定。互聯(lián)網(wǎng)金融根本上是一種新的金融業(yè)態(tài)或者說(shuō)金融運(yùn)行方式，而非傳統(tǒng)金融技術(shù)的升級(jí)（趙南岳，2013）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融把計(jì)算機(jī)技術(shù)和資金融通業(yè)務(wù)聯(lián)系起來(lái)，形成了一種不依靠中介機(jī)構(gòu)的新的金融業(yè)態(tài)（劉力臻，2015）；它的業(yè)務(wù)效率不斷提高，節(jié)省了人們的時(shí)間，逐漸向金融的民主性靠攏，并逐步形成普惠金融，它可以利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)讓社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的所有人都有機(jī)會(huì)在信息對(duì)稱的情況下參與到金融活動(dòng)中并享受金融服務(wù)（李耀東、李軍，2014）。也有學(xué)者把互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、思維和精神相結(jié)合，通過(guò)分析其對(duì)金融業(yè)的影響來(lái)界說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。鄧舒仁（2014）覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)金融是在（移動(dòng)）互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等科技不斷發(fā)展的時(shí)代背景下，金融行業(yè)運(yùn)用嫻熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)思維為依附，讓互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)主動(dòng)融合金融實(shí)體產(chǎn)業(yè)，開發(fā)許許多多金融創(chuàng)新，從而產(chǎn)生新的金融產(chǎn)品、模式和機(jī)構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融業(yè)務(wù)模式，主要憑借計(jì)算機(jī)、移動(dòng)通訊等現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)與金融行業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)融資、支付、財(cái)富管理等功能，有效降低交易成本、提高資源配置效率（牛強(qiáng)、胡藝，2015；蘇穎、芮正云，2015）。綜合這一方面各學(xué)者的觀點(diǎn)，可以概括地認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是具有互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)、云數(shù)據(jù)整合為基礎(chǔ)，從互聯(lián)網(wǎng)的思考方式對(duì)整個(gè)商業(yè)生態(tài)重新審視，從而形成的新型的擁有相應(yīng)金融功能鏈的金融業(yè)態(tài)（吳曉求，2015）。還有學(xué)者通過(guò)分析互聯(lián)網(wǎng)金融與金融的互聯(lián)網(wǎng)化并在兩者的對(duì)比中來(lái)界說(shuō)，認(rèn)為它是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，在金融組織體系、市場(chǎng)體系、服務(wù)體系以及監(jiān)管體系等方面與將網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中是有所不同的（楊東，2014）。總結(jié)各學(xué)者關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的界定，互聯(lián)網(wǎng)金融可定義為以互聯(lián)網(wǎng)（技術(shù)、精神以及思維）為基礎(chǔ)，通過(guò)將互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合來(lái)實(shí)現(xiàn)資金供給的具有去中介性、普惠性的新型金融運(yùn)作模式。
文獻(xiàn)中關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)分類，大家也莫衷一是，同樣沒(méi)有達(dá)成一致的標(biāo)準(zhǔn)。許藝瓊（2014）將其分為第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款、阿里小貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)貨幣六種類型。謝平、鄒傳偉、⒑6（2014）則認(rèn)為不包括阿里小貸和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶而包括金融互聯(lián)網(wǎng)化和基于大數(shù)據(jù)的征信。王曙光、張春霞（ 2014） 從業(yè)務(wù)功能角度將其分為支付平臺(tái)型、融資平臺(tái)型、理財(cái)平臺(tái)型和服務(wù)平臺(tái)型。周雷（2015）從發(fā)展階段的角度提出互聯(lián)網(wǎng)金融的四種主要業(yè)態(tài)：第一，基礎(chǔ)業(yè)態(tài)，即將現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中；第二，整合業(yè)態(tài)，就是電商與金融的結(jié)合模式；第三，創(chuàng)新業(yè)態(tài)，主要以P2P和眾籌為代表；第四，支持業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)為傳統(tǒng)金融提供的信息平臺(tái)。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究，國(guó)內(nèi)專家學(xué)者對(duì)此已經(jīng)基本達(dá)成共識(shí)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在支付方式創(chuàng)新（以第三方支付為代表）、渠道創(chuàng)新（利用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)銷售傳統(tǒng)金融產(chǎn)品）、機(jī)構(gòu)創(chuàng)新（互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)一些方式探索新的金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行模式）、投融資方式創(chuàng)新（去中介化、降低借貸雙方的信息不對(duì)稱和交易成本）等四個(gè)方面（郭文超，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用計(jì)算機(jī)交易，其虛擬性可以使資金流向從“一對(duì)一”轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸鄬?duì)多”，實(shí)現(xiàn)自主化的業(yè)務(wù)匹配，而且其動(dòng)態(tài)互動(dòng)的溝通方式更加注重客戶體驗(yàn)，最終實(shí)現(xiàn)雙向溝通（董微微，2015）；這種以客戶為中心，為客戶提供24小時(shí)跨市場(chǎng)、跨地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，滿足了客戶的差異化需求（宗良，2015）；同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融拓展了市場(chǎng)交易邊界，可以節(jié)省人的勞動(dòng)時(shí)間（何龍，2015）。通過(guò)總結(jié)文獻(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融最首要的創(chuàng)新當(dāng)屬融資方式的創(chuàng)新即去中介化，也就是互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒（李瑞雪，2015）。綜上所述，各專家學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究是從不同方面、運(yùn)用不同的語(yǔ)言進(jìn)行分析，但其實(shí)異曲同工。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中必然伴隨著各種問(wèn)題的出現(xiàn)，其風(fēng)險(xiǎn)不能忽視，它不僅面臨著跟傳統(tǒng)金融同樣的風(fēng)險(xiǎn)，還面臨著傳統(tǒng)金融不存在的特殊風(fēng)險(xiǎn)。整合文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，主要是從宏觀和微觀兩個(gè)角度探討。宏觀上，從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)分析其面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)失靈導(dǎo)致的金融泡沫風(fēng)險(xiǎn)、利率即將下降的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)重組的風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)法律空缺和監(jiān)管滯后的風(fēng)險(xiǎn)（劉力臻，2014）。張麗娟（2014）同意以上說(shuō)法，并且補(bǔ)充到：由于互聯(lián)網(wǎng)金融不能進(jìn)行銀行間同業(yè)拆借，所以無(wú)法應(yīng)對(duì)大規(guī)模資金提取的風(fēng)險(xiǎn)。葛亮（2016）則將互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特質(zhì)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。微觀上，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融擁有多種多樣的業(yè)態(tài)，而且風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的差別比較大，所以有些作者是從互聯(lián)網(wǎng)金融某個(gè)單獨(dú)業(yè)態(tài)來(lái)研究其風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的。P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)操作不規(guī)范，具有政策和市場(chǎng)雙重風(fēng)險(xiǎn)，而且缺乏法律約束，存在法律真空，致使其有卷款跑路行為，具有法律風(fēng)險(xiǎn)；近年來(lái)P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量瘋長(zhǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)劣幣驅(qū)除良幣的現(xiàn)象，具有連鎖風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)基金理財(cái)銷售行為不規(guī)范，商家看在民眾不懂金融片面強(qiáng)調(diào)基金產(chǎn)品的高收益而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)揭示一帶而過(guò)。互聯(lián)網(wǎng)金融中網(wǎng)絡(luò)支付的詐騙風(fēng)險(xiǎn)將大大增加（趙曉英，2015）?？傮w來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展存在以下風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家缺少與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律體制，存在真空狀態(tài)；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，新型經(jīng)營(yíng)模式可能經(jīng)驗(yàn)不足而無(wú)法適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境而被淘汰；信息技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)，由于計(jì)算機(jī)具有虛擬性，存在信息不對(duì)稱、信息泄露、病毒入侵、數(shù)據(jù)毀損等本身存在的相應(yīng)問(wèn)題；職業(yè)操守風(fēng)險(xiǎn)，立法和監(jiān)管不當(dāng)導(dǎo)致職員的道德風(fēng)險(xiǎn)（鐘伊慧，2015）；集體非理性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融動(dòng)蕩時(shí)，其所具有的“長(zhǎng)尾效應(yīng)”很容易引發(fā)集體非理（石松、孫謙，2015）。
其次，監(jiān)管路徑的選擇也很重要。第一，監(jiān)管主體的界定。明確中國(guó)人民銀行在宏觀監(jiān)管中的主體地位，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中的相關(guān)業(yè)務(wù)具體負(fù)責(zé)、相互協(xié)調(diào)，輔助央行加強(qiáng)整體監(jiān)管；成立網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的管理委員會(huì)進(jìn)行統(tǒng)一管理；加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融民間自律組織的設(shè)立，有效控制行業(yè)有序發(fā)展（王施詩(shī)、陳夢(mèng)喬，2015）。第二，監(jiān)管邊界的確定。完善法律，畫出紅線，在現(xiàn)有法律法規(guī)框架內(nèi)“打補(bǔ)丁”，明確其法律定位和業(yè)務(wù)邊界（賀靖貽，2014）。
六、總結(jié)
互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融業(yè)態(tài)，近些年成為社會(huì)各行各業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，各個(gè)領(lǐng)域的專家學(xué)者紛紛對(duì)其進(jìn)行研究，但在它快速發(fā)展的道路上存在的各種風(fēng)險(xiǎn)層次不齊，各種良莠不齊的參與者也開始涌現(xiàn)，如果只重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，忽略監(jiān)管創(chuàng)新的發(fā)展，那么傳統(tǒng)金融的監(jiān)管就很難應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)行發(fā)展的局面。但是如果加強(qiáng)金融監(jiān)管，可能會(huì)阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，扼制創(chuàng)新的積極性，所以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要以逐步放松管制、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新為前提，借鑒國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，建立在我國(guó)時(shí)代背景下符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
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The Innovation， Influence and Regulation of China’s Internet Finance
――The Reflection Based on the Literature
WEI Hua WANG Xueqing
一、引言
隨著我國(guó)社會(huì)主義現(xiàn)代化的飛速發(fā)展，國(guó)內(nèi)各行各業(yè)均得到了極大進(jìn)步。國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、文化、社會(huì)、法律、政治諸多環(huán)境的完善，給當(dāng)代企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了良好的氛圍，并打造了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在這一時(shí)代背景的影響下，國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展愈發(fā)迅猛。現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下，不斷催生了當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)與電子計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，從而為國(guó)內(nèi)各行業(yè)利用這一創(chuàng)新技術(shù)實(shí)現(xiàn)新的騰飛與發(fā)展帶來(lái)了巨大契機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是當(dāng)前社會(huì)中的一種新型經(jīng)濟(jì)模式，在原有傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響下，逐漸實(shí)現(xiàn)了原有金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的拓展，從而更有效地盤活了當(dāng)代國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融還充分借助了互聯(lián)網(wǎng)這一技術(shù)手段，利用其在信息傳遞中的便捷性提升了當(dāng)代金融市場(chǎng)產(chǎn)品交易的效率，使國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的價(jià)值增加更為順利。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)這一特定形式，制造了大量的虛擬交易環(huán)節(jié)和線上運(yùn)營(yíng)新模式，使得當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中經(jīng)常出現(xiàn)一些不易監(jiān)管的環(huán)節(jié)與模式，不但出現(xiàn)了較多侵權(quán)問(wèn)題，更出現(xiàn)了大量的經(jīng)濟(jì)犯罪、詐騙等嚴(yán)重影響社會(huì)主義治安環(huán)境的事件。這些問(wèn)題的出現(xiàn)非常不利于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。因此，只有不斷加強(qiáng)當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管力度，通過(guò)對(duì)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境及其中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行發(fā)掘與研究，建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法與審查制度，才能為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供更加有益的環(huán)境和平臺(tái)。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式與功能
當(dāng)前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融相較于傳統(tǒng)金融行業(yè)而言擁有著諸多特質(zhì)，并主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面的形式與功能上：
（一）金融貨幣支付
隨著國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，促進(jìn)了依托移動(dòng)終端新型貨幣支付模式的誕生。如：支付寶錢包、微信錢包等眾多現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。這些產(chǎn)品的產(chǎn)生給予了現(xiàn)代消費(fèi)者新穎與便捷的體驗(yàn)，不但減少了攜帶錢包、零錢的不便，而且開始逐漸改變現(xiàn)代居民的生活與消費(fèi)習(xí)慣，使現(xiàn)代消費(fèi)者開始嘗試網(wǎng)上購(gòu)物的消費(fèi)模式。眾多互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)商城的出現(xiàn)也使現(xiàn)代居民消費(fèi)者能夠足不出戶就可購(gòu)買到心儀的商品，并能夠利用互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)自媒體的運(yùn)營(yíng)、O2O的創(chuàng)業(yè)等。因此，可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的一項(xiàng)重要表現(xiàn)形式就是金融貨幣支付手段的開發(fā)與應(yīng)用。借助這一形式及其功能，激發(fā)了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的消費(fèi)潛力，并且還利用這種新型服務(wù)業(yè)的方式，促使了上下游的物流行業(yè)、食品加工行業(yè)等諸多領(lǐng)域的進(jìn)步與發(fā)展。
（二）金融貨幣融通
隨著互聯(lián)網(wǎng)與計(jì)算機(jī)技術(shù)的急速發(fā)展，現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)的輻射范圍逐漸擴(kuò)大，并且在國(guó)內(nèi)居民生活水平與質(zhì)量日益提升的基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)逐漸走入了尋常家庭，并利用互聯(lián)網(wǎng)這一廣泛的傳播渠道，實(shí)現(xiàn)了金融貨幣的融通。眾籌融資和P2P借貸逐漸席卷全球，其借貸關(guān)系有效回避了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的審批環(huán)節(jié)，以第三方為渠道實(shí)現(xiàn)了貸款人之間更快的金融交易。這種新型的借貸模式相較于傳統(tǒng)金融借貸而言，具有較多鮮明的特征。利用這些優(yōu)點(diǎn)將可以為消費(fèi)者提供更為簡(jiǎn)便的借款渠道、投資渠道。例如：可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融手機(jī)客戶端實(shí)現(xiàn)基金定投、股票買賣等，也可以借助客戶端所具有的功能實(shí)現(xiàn)對(duì)眾籌項(xiàng)目的投資等。金融貨幣融通的功能還增加了中小企業(yè)獲得貸款的機(jī)會(huì)。與傳統(tǒng)金融債務(wù)融資相比，互聯(lián)網(wǎng)金融以更為開闊的渠道，吸引了大量投資客戶群體的關(guān)注，從而以更為簡(jiǎn)便的審批模式支撐了中小企業(yè)獲得較為豐厚的融資額，并可以獲得較多具有資金實(shí)力資產(chǎn)管理公司的指導(dǎo)與幫助。
三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)
在2011年早期，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)曾經(jīng)了了《人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（簡(jiǎn)稱人人貸P2P借貸）。在該部通知當(dāng)中對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)從事信貸服務(wù)的公司進(jìn)行了的相關(guān)規(guī)定，并指出了當(dāng)前從事此類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)運(yùn)營(yíng)企業(yè)中存在的潛在問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)因素。在銀監(jiān)會(huì)的調(diào)查當(dāng)中顯示，當(dāng)前我國(guó)從事P2P金融借貸業(yè)務(wù)的企業(yè)主要面臨著三大巨大的核心風(fēng)險(xiǎn)：第一，一對(duì)多。P2P借貸平臺(tái)當(dāng)中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)由一家平臺(tái)主導(dǎo)的，多個(gè)合作借貸平臺(tái)參與的模式。在這一模式當(dāng)中，出現(xiàn)最多的問(wèn)題在于平臺(tái)總體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力受到質(zhì)疑，雖然存在有多個(gè)資本管理公司或銀行為平臺(tái)進(jìn)行擔(dān)保，但是主要的歸責(zé)還是僅限于平臺(tái)本身的。這就造成了一旦某些用戶失信，就會(huì)使資金平臺(tái)出現(xiàn)可用量緊缺的問(wèn)題；第二，金額錯(cuò)配。用于互聯(lián)網(wǎng)金融的信用評(píng)價(jià)機(jī)制并不會(huì)對(duì)用戶的個(gè)人征信進(jìn)行調(diào)查。只要使用個(gè)人身份證進(jìn)行注冊(cè)，或者是在該平臺(tái)指定的渠道中曾有過(guò)消費(fèi)，就會(huì)給該用戶提供一定額度的信用貸款。但是，雖然較多用戶在平臺(tái)消費(fèi)還款并沒(méi)有逾期，卻有大額消費(fèi)貸款、信用卡貸款還款逾期的問(wèn)題，而互聯(lián)網(wǎng)金融卻不會(huì)發(fā)現(xiàn)事實(shí)的存在，因此造成信用資金借款的錯(cuò)配，并使整個(gè)平臺(tái)流動(dòng)資金的運(yùn)營(yíng)變得較為困難；第三，資金池期限。互聯(lián)網(wǎng)金融資金池的使用較為簡(jiǎn)單，并且會(huì)隨著企業(yè)進(jìn)行多層融資后，快速實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的擴(kuò)大。但是，由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了大量以P2P為主要運(yùn)營(yíng)模式的公司，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)容易出現(xiàn)投資方撤資的問(wèn)題，且互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)企業(yè)本身的資金池期限較短，因此在進(jìn)行外部業(yè)務(wù)合作時(shí)容易捉襟見(jiàn)肘。
眾籌融資是一種比P2P借貸規(guī)模小的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。雖然其所出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件較少，但是也已經(jīng)引發(fā)了市場(chǎng)中投資者和領(lǐng)域?qū)＜覍?duì)該種模式互聯(lián)網(wǎng)金融的探索。互聯(lián)網(wǎng)金融興起取決于民間借貸的流通，由于市場(chǎng)中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)大量有著新點(diǎn)子、愛(ài)創(chuàng)新的社會(huì)人，但是由于自身資金實(shí)力不足原因，使他們更加期望能夠利用捐贈(zèng)的形式獲得啟動(dòng)資金。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起與發(fā)展，在這一社會(huì)背景與群體需求的影響下，逐步催生了互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)的產(chǎn)生。但是，該平臺(tái)雖然能夠滿足多數(shù)中小企業(yè)，或是社會(huì)個(gè)體的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)的啟動(dòng)資金來(lái)源，但是同樣也具有以下幾個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：第一，借貸信息不透明。眾籌融資經(jīng)常會(huì)承諾大量的產(chǎn)品或服務(wù)，以吸引熱衷用戶預(yù)付款投資。但是，卻由于產(chǎn)品本身的價(jià)值與籌資期限不固定因素，致使最終眾籌融資出現(xiàn)信息不透明的消費(fèi)者用戶沉沒(méi)成本；第二，家族性管理。大多數(shù)已經(jīng)涉足相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)加入了眾籌行列，不乏存在大量的家族性企業(yè)；第三，短期借貸和長(zhǎng)期借貸；第四，財(cái)務(wù)管理上混亂；第五，個(gè)別信用放款量大；第六，借貸資金去向不明。通過(guò)上文的研究，可以發(fā)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中存在著大量的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，這些漏洞的存在致使個(gè)別非法投機(jī)個(gè)人和企業(yè)借用金融創(chuàng)新的名義實(shí)行非法集資。特別是大多數(shù)P2P借貸平臺(tái)可以直接參與到個(gè)人和企業(yè)的借貸，從而給予了這些不法分子可乘之機(jī)，給國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。
四、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全制度的途徑
在貨幣融通和貨幣支付領(lǐng)域中，金融與互聯(lián)網(wǎng)兩者完美結(jié)合，并邁向深層融合，具有很好的時(shí)代前景。兩者結(jié)合正催生著一場(chǎng)時(shí)代意義的變革，并推動(dòng)時(shí)代金融快速發(fā)展。但是其作為事關(guān)國(guó)計(jì)民生的金融行業(yè)，其雖然具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，但是也應(yīng)當(dāng)利用國(guó)家宏觀調(diào)控?zé)o形的手來(lái)規(guī)范市場(chǎng)，使市場(chǎng)的可控風(fēng)險(xiǎn)降到最低，為投資者、消費(fèi)者提供良好的平臺(tái)與氛圍。因此，逐步加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融安全制度的構(gòu)建就變得至關(guān)重要。在本部分當(dāng)中，作者將從以下三個(gè)方面構(gòu)建國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)制。
第一，構(gòu)建委托機(jī)制，排除集合機(jī)制。委托機(jī)制的構(gòu)建對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管而言十分重要。委托機(jī)制的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)依托現(xiàn)有金融市場(chǎng)平臺(tái)，利用傳統(tǒng)金融行業(yè)多年來(lái)穩(wěn)固的市場(chǎng)地位、良好的口碑來(lái)作為互聯(lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品及服務(wù)推送的基礎(chǔ)，將更有利于投資者理性判斷。與此同時(shí)，也可以借助長(zhǎng)久以往所堅(jiān)持的準(zhǔn)則與規(guī)范，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康與穩(wěn)步發(fā)展。利用委托機(jī)制，還能夠減少由于新產(chǎn)品、新服務(wù)出現(xiàn)后對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的刺激行為，一旦產(chǎn)品服務(wù)承諾的利益較大，就會(huì)造成消費(fèi)者、投資者的盲目跟風(fēng)心理。為此，應(yīng)逐步加強(qiáng)現(xiàn)有委托機(jī)制的構(gòu)建，增加對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的管控。
第二，構(gòu)建合法權(quán)益機(jī)制，保護(hù)投資人的合法權(quán)益。由于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融類產(chǎn)品與服務(wù)雖然能夠承諾一定的報(bào)酬，但由于事前沒(méi)有簽訂較為規(guī)范的合同，使得最終的承諾流于形式，或者是僅僅利用互聯(lián)網(wǎng)推送不具有法律條文的簡(jiǎn)單協(xié)議所打的公告等。因此，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融類產(chǎn)品與服務(wù)經(jīng)常出現(xiàn)的上述行為，應(yīng)當(dāng)逐步重視起這些問(wèn)題，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融合法的權(quán)益機(jī)制，保護(hù)投資人的合法權(quán)益。并且，還能在一定基礎(chǔ)上營(yíng)造互聯(lián)網(wǎng)金融良好的成長(zhǎng)空間，減少市場(chǎng)中出現(xiàn)的惡意競(jìng)爭(zhēng)和盲目行為。
第三，構(gòu)建金融安全保護(hù)機(jī)制，保護(hù)借貸雙方合法權(quán)益。互聯(lián)網(wǎng)金融存在的另一問(wèn)題為安全問(wèn)題。針對(duì)這一問(wèn)題，國(guó)家各部門已經(jīng)出臺(tái)了一些政策，但由于國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度十分之快，沒(méi)有考慮實(shí)際情況的安全保護(hù)機(jī)制、缺乏實(shí)質(zhì)性功能的安全保護(hù)機(jī)制等削弱了這些安全保護(hù)機(jī)制立法的功能性作用。為此，逐步加強(qiáng)現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的安全保護(hù)機(jī)制構(gòu)建，能夠保障借貸雙方的權(quán)益，減少違規(guī)操作、互聯(lián)網(wǎng)詐騙等問(wèn)題給借貸雙方帶來(lái)的權(quán)益侵害。
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一、前言
互聯(lián)網(wǎng)金融即電子商務(wù)企業(yè)提供的以網(wǎng)絡(luò)為載體的支付結(jié)算、融資、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)，現(xiàn)階段通常將其視為互聯(lián)網(wǎng)精神和傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，其與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，不僅金融業(yè)務(wù)開展的媒介存在差異，而且使金融行業(yè)的透明性、參與度、協(xié)作性、可操作性得到優(yōu)化，中間成本降低，要實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)發(fā)展，應(yīng)以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式之間的關(guān)系產(chǎn)生正確的認(rèn)識(shí)為前提。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)和對(duì)策分析
互聯(lián)網(wǎng)金融在漫長(zhǎng)的發(fā)展過(guò)程中經(jīng)歷了統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)接口、信用中介和創(chuàng)造交易三個(gè)階段，現(xiàn)階段已經(jīng)形成較穩(wěn)定的形式，但與傳統(tǒng)金融模式相比仍處于成長(zhǎng)階段，出現(xiàn)爆發(fā)性規(guī)模增長(zhǎng)的可能性較大，為推動(dòng)其持續(xù)健康發(fā)展，應(yīng)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)和對(duì)策展開研究。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)
目前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式呈現(xiàn)出多樣化的特征，如眾籌、P2P網(wǎng)貸、第三方支付、數(shù)字貨幣、大數(shù)據(jù)金融、金融門戶等，但由于目前傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較為成熟，受到更有效監(jiān)管，所以在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍占據(jù)“唱主角”地位；其次，隨著國(guó)家在互聯(lián)網(wǎng)金融方面相關(guān)法律的不斷健全，私募股權(quán)融資等不規(guī)范平臺(tái)會(huì)面臨一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模相對(duì)較小的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)出現(xiàn)轉(zhuǎn)型、倒閉、并購(gòu)重組等現(xiàn)象的概率提升，使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨“大洗牌”[1]。再次，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的部分大型企業(yè)認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，會(huì)主動(dòng)以投資、收購(gòu)等方式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，這在一定程度上推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的配套產(chǎn)業(yè)和配套服務(wù)的不斷完善，使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的生態(tài)建設(shè)快速完善[2]。另外，在“互聯(lián)網(wǎng)+”政策的推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融的政策體系會(huì)不斷健全，使資本追逐的熱點(diǎn)逐漸向創(chuàng)新平臺(tái)轉(zhuǎn)移，為保證互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展，地方監(jiān)管、行業(yè)自律、社會(huì)組織等各方面均會(huì)得到強(qiáng)化，這必然推動(dòng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制建立，為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流創(chuàng)造條件。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)策
1.差異分析，積極引入外部資源。這是現(xiàn)階段我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)第三方支付和網(wǎng)絡(luò)借貸的市場(chǎng)集中度過(guò)高問(wèn)題的有效途徑，因?yàn)樵诖谁h(huán)境下中小企業(yè)在規(guī)模、產(chǎn)品、服務(wù)等方面同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，需要進(jìn)一步擴(kuò)大用戶群，并通過(guò)PE、VC等方式擴(kuò)大生存空間[3]。
2.強(qiáng)化監(jiān)管體系。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的逐漸完善，傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管模式的缺陷逐漸暴露，建立人民銀行下的綜合監(jiān)管已經(jīng)成為必然選擇，例如阿里巴巴現(xiàn)階段已經(jīng)同時(shí)應(yīng)用第三方支付、小額貸款公司、基金、保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)銀行等金融形勢(shì)，加大了分業(yè)監(jiān)管的實(shí)際難度。
3.強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融配套服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響逐漸顯現(xiàn)的過(guò)程中，兩者之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系逐漸形成，在此環(huán)境中互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要實(shí)現(xiàn)發(fā)展應(yīng)在對(duì)自身進(jìn)行SWOT分析，在數(shù)據(jù)挖掘、縮減成本服務(wù)優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮的基礎(chǔ)上，降低自身的風(fēng)險(xiǎn)，使自身在平臺(tái)化發(fā)展的同時(shí)獲取更大的增值收益[4]。
4.強(qiáng)化人才隊(duì)伍建設(shè)，提升創(chuàng)新能力?，F(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的主要科技人才大部分流入互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在人才儲(chǔ)備和運(yùn)用方面存在一定的缺陷，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門全面的發(fā)揮監(jiān)管功能，所以應(yīng)強(qiáng)化其人才隊(duì)伍建設(shè)。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，技術(shù)、平臺(tái)、軟件的開發(fā)相對(duì)市場(chǎng)實(shí)際需求存在一定的不足，應(yīng)強(qiáng)化科技人才在相關(guān)方面的創(chuàng)新能力，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。
5.加大互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的相關(guān)宣傳。通過(guò)宣傳互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)相關(guān)知識(shí)，可以使消費(fèi)者在選擇應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融的過(guò)程中，提升風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，這在一定程度上可以降低互聯(lián)網(wǎng)金融在安全風(fēng)險(xiǎn)方面對(duì)消費(fèi)者的影響，在宣傳的過(guò)程中要注意“因材施教”。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響分析
互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融模式在操作平臺(tái)、征信體系、參與者、信貸風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)行成本、信貸產(chǎn)品、信息處理等方面均存在差異：
（一）影響傳統(tǒng)金融模式的經(jīng)營(yíng)方式、交易安全
首先，在互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)的過(guò)程中，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)方式逐漸由人工渠道向電子渠道轉(zhuǎn)化，如我國(guó)建設(shè)銀行預(yù)計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)電子銀行賬務(wù)易量占總交易量的比值將由40%提升至80%，甚至更多，可見(jiàn)傳統(tǒng)金融模式的銷售和服務(wù)渠道將逐漸由線下向線上轉(zhuǎn)變[5]。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的滲透息息相關(guān)，而互聯(lián)網(wǎng)的安全存在一定的隱患，這必然導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融存在安全風(fēng)險(xiǎn)，特別是在虛擬貨幣、跨界業(yè)務(wù)的作用下，這種安全風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提升，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式在提供服務(wù)的過(guò)程中交叉性明顯，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的安全隱患必然會(huì)影響傳統(tǒng)金融模式的交易安全[6]。再次，在互聯(lián)網(wǎng)金融的作用下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系發(fā)生了變化，例如，跨行服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展形勢(shì)下的企業(yè)大量出現(xiàn)等，這對(duì)傳統(tǒng)金融模式的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、側(cè)重點(diǎn)等方面也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。
（二）影響傳統(tǒng)金融模式的平臺(tái)和渠道
首先，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的不斷豐富，其對(duì)傳統(tǒng)金融模式的服務(wù)渠道的沖擊作用將逐漸顯現(xiàn)，例如，現(xiàn)階段傳統(tǒng)金融模式的理財(cái)、金融分銷、支付、信貸、貨幣、融資等方面已經(jīng)受到互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，業(yè)務(wù)發(fā)生的比例呈現(xiàn)出明顯的縮減趨勢(shì)。其次，由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)跨時(shí)空傳輸、傳輸效率高等方面優(yōu)勢(shì)的作用下，逐漸縮減了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)企業(yè)和客戶之間信息不對(duì)稱的程度，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與客戶實(shí)現(xiàn)交易的蓋提提升，所以傳統(tǒng)金融模式主體原有的調(diào)配資金融通的功能在一定程度上被嚴(yán)重削弱，這在一定程度上會(huì)使傳統(tǒng)金融模式脫媒的現(xiàn)象提前發(fā)生。例如傳統(tǒng)金融中介服務(wù)現(xiàn)階段可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和渠道高速實(shí)現(xiàn)，傳統(tǒng)金融模式在此方面的客戶需求明顯縮減[7]。再次，隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，特別是跨境電子商務(wù)，使經(jīng)濟(jì)交易的發(fā)生逐漸突破物理網(wǎng)點(diǎn)和銷售人員的限制，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的分銷成本縮減，這在一定程度上推動(dòng)了以互聯(lián)網(wǎng)為載體的分銷渠道的形成，對(duì)銀行網(wǎng)點(diǎn)代銷產(chǎn)生直接的沖擊。例如，在傳統(tǒng)金融模式中基金公司直銷和銀行代銷是基金產(chǎn)品銷售的主要渠道，而在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下，基金公司為降低分銷成本會(huì)主動(dòng)選擇與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)、電商平臺(tái)等合作，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)渠道的分銷。
（三）對(duì)中央銀行和金融中介的具體影響
在中央銀行方面，首先，由于雖然貨幣政策以貨幣需求穩(wěn)定程度為主要依據(jù)，即使互聯(lián)網(wǎng)金融使用的虛擬貨幣在支付、結(jié)算兩方面均應(yīng)用，也并不會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生直接的影響；其次，由于傳統(tǒng)貨幣在小額使用中的便捷性相比電子貨幣更加突出，電子貨幣交易會(huì)存在記錄，所以即使互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，在短時(shí)間內(nèi)電子貨幣不具備完全取代傳統(tǒng)貨幣的可能，貨幣私有化的實(shí)現(xiàn)需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融中P2P、信托等金融模式在提供資金的過(guò)程中不同過(guò)商業(yè)銀行融資渠道，這在一定程度上減少了中央銀行儲(chǔ)備準(zhǔn)備金的數(shù)量，使其壟斷地位被一定程度的削弱。
在金融中介方面，商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過(guò)程中，會(huì)有意識(shí)的建設(shè)網(wǎng)上銀行，并結(jié)合客戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融接受程度對(duì)網(wǎng)上銀行的功能進(jìn)行不斷的完善。另外，商業(yè)銀行貸款在互聯(lián)網(wǎng)的推動(dòng)下，會(huì)逐漸緩解銀行與客戶之間的不對(duì)稱問(wèn)題，使銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，這雖然有利于中小企業(yè)獲取銀行貸款，但會(huì)加劇商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)。保險(xiǎn)行業(yè)的傳統(tǒng)銷售模式和產(chǎn)品特性、購(gòu)買者心理等因素決定，其受互聯(lián)網(wǎng)金融的影響相對(duì)較小，雖然近期保險(xiǎn)行業(yè)中也應(yīng)用了“互聯(lián)網(wǎng)+”模式，但其并未被保險(xiǎn)客戶全面接受。在一級(jí)市場(chǎng)方面，互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用可以有效的縮減信息成本，對(duì)一級(jí)市場(chǎng)交易量規(guī)模的擴(kuò)大和電子交易規(guī)模的均衡等方面具有積極影響，可見(jiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過(guò)程中雖然會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生較大的沖擊，但其積極作用也不容忽視。
四、結(jié)論
通過(guò)上述分析可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是信息科技和金融行業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物，其既繼承了傳統(tǒng)金融行業(yè)在結(jié)算、融資、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)确矫娴姆?wù)功能，又存在諸多創(chuàng)新點(diǎn)，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間廣闊，但在實(shí)踐中人們發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融在安全風(fēng)險(xiǎn)等方面仍存在一定的欠缺，這要求在全面認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響基礎(chǔ)上，應(yīng)推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)不斷優(yōu)化發(fā)展。
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