序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識(shí)！

篇1

此外，微信理財(cái)通、百度理財(cái)都是等同于余額寶一樣的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，均具有高收益、靈活轉(zhuǎn)賬的特點(diǎn)。它們憑著“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+大數(shù)據(jù)”的模式，充分發(fā)揮著便利性、低成本的優(yōu)勢(shì)，對(duì)傳統(tǒng)銀行活期存款業(yè)務(wù)造成了巨大的威脅，在服務(wù)中小微企業(yè)和個(gè)人用戶方面更具優(yōu)勢(shì)。 

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品也存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。眾多的理財(cái)產(chǎn)品勢(shì)必造成資金的競(jìng)爭(zhēng)。如果處于經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的情形下用戶大規(guī)模贖回資金，勢(shì)必造成擠兌風(fēng)險(xiǎn)，類同于商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即當(dāng)一家銀行缺乏流動(dòng)性時(shí)，它就不能依靠負(fù)債增長(zhǎng)或者以合理的成本迅速變現(xiàn)資產(chǎn)來獲得充裕的資金，極端情況下，流動(dòng)性不足將導(dǎo)致銀行清算倒閉。本文以余額寶為例，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析研究。以下文中出現(xiàn)的“余額寶”，均代表余額寶之類的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品。 

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析模型 

Diamond與Dybvig于1983年提出了著名的銀行擠兌模型（DD模型）。該模型從銀行活期存款的功能、缺陷和優(yōu)化角度，證明銀行因其特有的流動(dòng)性特征而不會(huì)被其他機(jī)構(gòu)或市場(chǎng)取代；同時(shí)證明了防止銀行發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)措施：暫停取款和政府存款保險(xiǎn)制度，這兩者均可實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的納什均衡。本文運(yùn)用DD模型對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)之間的動(dòng)態(tài)行為進(jìn)行分析，研究其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和策略調(diào)整的機(jī)制。 

1. 研究假設(shè)。 

基本假設(shè)一：經(jīng)濟(jì)體系由N個(gè)用戶和互聯(lián)網(wǎng)金融論文產(chǎn)品組成。用戶是理性人且厭惡風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)人選擇要么存余額寶，要么不存，兩者選擇其一。 

基本假設(shè)二：模型為三期模型，T=0，T=1和T=2。余額寶為引入資金，在T=0時(shí)向存款人提供理財(cái)契約，承諾在T=0存入“1”單位貨幣的存款人，在T=1時(shí)期支取時(shí)按r1計(jì)息，而在T=2支取或還在賬面上，則按r2計(jì)息。r2>r1。 

基本假設(shè)三：存款人分為兩類：第一類存款人偏好提前消費(fèi)，選擇在T=1時(shí)期取款；第二類存款人偏好延期消費(fèi)，選擇在T=2時(shí)期取款。所有的存款人在T=0時(shí)期是同質(zhì)的，即每個(gè)人不知道自己在T=1時(shí)期的類型。 

2. 理財(cái)契約。根據(jù)假設(shè)1，經(jīng)濟(jì)體系存在于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品市場(chǎng)。因此，對(duì)于有初始財(cái)富的用戶，面臨兩種選擇，一是全部存入余額寶，二是不存余額寶。理財(cái)契約表示為： 

T=0 T=1 T=2 

1 r1 0 

0 r2 

其中“1”代表在T=0時(shí)期每個(gè)用戶得到了“1”單位的初始貨幣。T=2為一個(gè)確定的時(shí)點(diǎn)（如年底或者存款到期時(shí)點(diǎn)），T=1并非T=0和T=2的“中間點(diǎn)”，它可以是其中時(shí)期內(nèi)的任意時(shí)點(diǎn)。 

3. 行為描述。表1為兩類存款人在T=1，2期的收益表。 

在T=0時(shí)期，每個(gè)人獲贈(zèng)“1”單位的初始資金，由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的高收益低風(fēng)險(xiǎn)特征，每個(gè)人都會(huì)選擇將“1”單位貨幣，要么全部存入余額寶，要么全部不存。 

在T=1時(shí)期，出現(xiàn)θ狀態(tài)。這里的θ狀態(tài)指發(fā)生意外沖擊，出現(xiàn)流動(dòng)性需求，比如雙十一的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物狂歡，大量資金將從余額寶中取出進(jìn)行購(gòu)物消費(fèi)。存款人面臨兩種選擇，一是取出資金進(jìn)行消費(fèi)，我們記這一部分存款人所占比例為t；二是繼續(xù)持有，我們記這一部分存款人所占比例為1-t。第一類存款人取出初始資金，得到的收益為1*（1+r1）=1+r1，而第二類存款人沒有取出初始資金，得到的收益為0。 

在T=2時(shí)期，由于第一類存款人已經(jīng)取出全部資金，所以得到的收益為0。第二類存款人因長(zhǎng)期持有，得到的收益為1*（1+r2）=1+r2。 

4. 理財(cái)契約的一般均衡。存款人取出余額寶資金的目的是為了消費(fèi)，所以假設(shè)第一類存款人在T=1時(shí)期取款進(jìn)行消費(fèi)的數(shù)量為c1，其消費(fèi)效用為u（c1）；第二類存款人持有資金至T=2時(shí)期，取款進(jìn)行消費(fèi)的數(shù)量為c2，其消費(fèi)效用為u（c2）。 

u（c1，c2；？茲）= 

u（c1），？茲狀態(tài)下的第一類存款人的消費(fèi)效用ρu（c2），？茲狀態(tài)下的第二類存款人的消費(fèi)效用 

其中，u（c1）是二次連續(xù)可微、遞增、嚴(yán)格凹的函數(shù)，并且滿足u′（0）=∞，u′（∞）=0。ρ為消費(fèi)時(shí)間偏好，0<ρ<1。 

所有存款人的總預(yù)期消費(fèi)效用為： 

EU（c1，c2；？茲）=tu（c1）+（1-t）ρu（c2）（1） 

由假設(shè)一可知經(jīng)濟(jì)體系中存在N個(gè)存款人，T=0時(shí)期，每個(gè)人獲贈(zèng)“1”單位的初始資金，因此消費(fèi)預(yù)算總額為N個(gè)單位。t比例的第一類存款人消費(fèi)數(shù)量為c1，余下的1-t比例的第二類存款人消費(fèi)數(shù)量為c2。由此可見，N個(gè)用戶的總消費(fèi)預(yù)算約束為： 

■+■=N（2） 

在（2）式約束下，求解EU（c1，c2；θ）的最大值。 

首先，由（1）式和（2）式構(gòu)造拉格朗日函數(shù)L 

L=tu（c1）+（1-t）ρu（c2）+？姿[N-■-■]（3） 

其中λ為拉格朗日系數(shù)。然后對(duì)（3）式中的c1，c2求偏導(dǎo)， 

通過計(jì)算，（4）式與（5）式可聯(lián)合得出（6）式： 

u′（c1*）=？籽×■×u′（c2*）（6） 

將（6）式變形，得到λ的值為： 

？姿=■=■（7） 

（6）式為理財(cái)契約達(dá)到均衡時(shí)應(yīng)滿足的條件，c1*和c2*為帕累托均衡解。（7）式為等邊際法則，意味著c1*和c2*為均衡時(shí)，存款人無論何時(shí)取款，其消費(fèi)都是無差異的。 

由于u（c1）是二次連續(xù)可微、遞增、嚴(yán)格凹的函數(shù)，所以其均衡解c1*>c1，c2*>c2。 

5. 理財(cái)契約的納什均衡。由前面的假設(shè)，我們用一個(gè)有同時(shí)選擇的兩階段博弈模型，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的擠兌風(fēng)險(xiǎn)做進(jìn)一步討論。用客戶1和客戶2分別代表兩種類型的存款人。第一階段為T=1時(shí)期選擇是否取款，第二階段為T=2時(shí)期選擇是否取款。分別用圖1和圖2的兩個(gè)得益矩陣表示。 

與前面的假設(shè)類似，假設(shè)存款人在T=1時(shí)期取款資金為c1，存款人持有資金至T=2時(shí)期取款資金為c2，1+r2為存款人一直持有的收益。顯然可以看出，1+r2>c2。以下是兩階段的博弈模型分析。 

用逆推歸納法來分析，由劃線法可以得出，圖2中標(biāo)有下劃線的策略為納什均衡策略。兩個(gè)納什均衡（取款，取款）和（不取，不?。┓謩e對(duì)應(yīng)得益（c2，c2）和（1+r2，1+r2）。由于1+r2>c2，可以看出，后一個(gè)帕累托均衡（不取，不取）明顯優(yōu)于前一個(gè)均衡（取款，取款）。 

當(dāng)?shù)诙A段的博弈是比較理想的納什均衡（不取，不?。瑒t第一階段的博弈為圖3的得益矩陣。 

圖3可以看出，第一階段的等價(jià)博弈也存在兩個(gè)純策略納什均衡，一個(gè)是（取款，取款），另一個(gè)是（不取，不?。??？梢钥闯?，后一個(gè)帕累托均衡（不取，不?。┟黠@優(yōu)于前一個(gè)（取款，取款），同時(shí)也是上策均衡和風(fēng)險(xiǎn)上策均衡。因此兩客戶都會(huì)選擇后一個(gè)均衡（不取，不?。?，即在T=1時(shí)期都不會(huì)從余額寶中取款出來，余額寶不會(huì)發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)。 

如果第二階段的博弈結(jié)果是較不理想的納什均衡（取款，取款），那么第一階段的博弈可以用圖4的得益矩陣所示。此時(shí)也存在兩個(gè)純策略納什均衡，一個(gè)是（取款，取款），另一個(gè)是（不取，不?。?，分別對(duì)應(yīng)于得益（c1，c1）和（c2， c2）。但是由于c1，c2的大小無法確定，也就是說上策均衡可以是（取款，取款），也可以是（不取，不?。Ｈ绻鹀1>c2，則可以確定出上策均衡是（取款，取款），下策均衡是（不取，不取）。這也就是說，在T=1時(shí)期，由于上策均衡（取款，取款）的存在，大多數(shù)存款人選擇的是從余額寶中提取資金，市場(chǎng)中出現(xiàn)擠兌提現(xiàn)，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)崩潰。 

三、 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施 

以上的模型分析可以看出，由于納什均衡的存在，余額寶之類的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。那么如何防范這樣的擠兌風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)界已有一定的管理措施。 

1. 根據(jù)“大數(shù)定律”對(duì)資金賬戶做出額度限制。大量的實(shí)驗(yàn)證明，當(dāng)重復(fù)試驗(yàn)的次數(shù)n增大時(shí)，隨機(jī)事件A的頻率總呈現(xiàn)出穩(wěn)定狀態(tài)。在余額寶中運(yùn)用大數(shù)定理，其成立的基本條件為：（1）資金池樣本量要足夠大，即n→∞，參與的用戶越多越好；（2）單筆取款金額要小，單筆取款產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)總體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)產(chǎn)生顯著影響；（3）各資產(chǎn)賬戶的離散度要大，即每資產(chǎn)賬戶在整個(gè)資金池中的比例不能過大；（4）各用戶的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性較弱，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)分散化，即用戶取款事件都是獨(dú)立同分布的事件。 

從第三方支付界的鼻祖Paypal，我們可以得到一些關(guān)于資金額度限制的啟示。Paypal在1999年11月創(chuàng)立了世界第一支貨幣市場(chǎng)基金MMF，申購(gòu)起點(diǎn)0.01美元，最高賬戶余額為10萬美元。 

余額寶對(duì)用戶的資金賬戶也有相應(yīng)的額度限制。比如，單用戶的賬戶資金上限為100萬元，用戶每月轉(zhuǎn)入資金上限為20萬元。微信理財(cái)通也對(duì)每個(gè)賬戶的資金上限作出了100萬元的規(guī)定。這樣的資金額度限制符合大數(shù)定理成立基本條件中的第2條，體現(xiàn)了阿里集團(tuán)與騰訊集團(tuán)對(duì)大數(shù)定理的敬畏。實(shí)際上，對(duì)于任何貨幣基金管理者心里都存在一個(gè)隱患，比如這些資金大量涌入互聯(lián)網(wǎng)金融體系，是否又會(huì)短期撤離，從而發(fā)生類似銀行擠兌的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 

2. 根據(jù)“大數(shù)定律”對(duì)用戶行為做出預(yù)測(cè)，提早作好資金準(zhǔn)備。社會(huì)學(xué)者認(rèn)為在一個(gè)群體中，個(gè)體的行為動(dòng)機(jī)無法掌握，但是當(dāng)群體中的個(gè)體達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，群體特征就會(huì)出現(xiàn)一定的共同規(guī)律和趨向。如網(wǎng)購(gòu)個(gè)體的消費(fèi)行為具有隨機(jī)性，但幾千萬總體用戶的消費(fèi)行為卻服從大數(shù)定律。根據(jù)以往“雙十一”網(wǎng)購(gòu)的數(shù)據(jù)，結(jié)合余額寶的有效用戶數(shù)量、訂單價(jià)格等指標(biāo)，可以預(yù)測(cè)出“雙十一”網(wǎng)購(gòu)節(jié)可能的贖回金額?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司可提前存儲(chǔ)一定的準(zhǔn)備資金防患于未然，不至于出現(xiàn)大規(guī)模擠兌現(xiàn)象而造成支付困難。 

3. 加強(qiáng)監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可分為三大塊：第三方支付、P2P網(wǎng)貸和網(wǎng)上金融超市，涉及的監(jiān)管部門分布于中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)之中。為余額寶提供資金支付渠道的支付寶，具有第三方支付牌照，由中國(guó)人民銀行頒布監(jiān)管。其次，余額寶本質(zhì)上質(zhì)上是投資于貨幣基金，而貨幣基金領(lǐng)域由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，需警惕基金可能出現(xiàn)的大幅縮水或大規(guī)模擠兌導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。最后，互聯(lián)網(wǎng)上的信息安全、黑客攻擊等風(fēng)險(xiǎn)，由工信部協(xié)調(diào)監(jiān)管，需防范由于網(wǎng)絡(luò)安全漏洞而出現(xiàn)的賬戶被盜之類的各種風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融新興事物，各監(jiān)管部門需嚴(yán)密分工、協(xié)調(diào)運(yùn)作，嚴(yán)格管控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。 

4. 加強(qiáng)立法?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是新生事物，立法相對(duì)滯后，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)問題的根源。《余額寶用戶服務(wù)協(xié)定》中提出：“支付寶僅向投資者提供資金支付渠道，不保證投資者所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品盈利或保本”。這就為將來的虧損埋下了隱患，法律糾紛難以避免。為避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)帶來的巨大影響，國(guó)家立法部門需充分考慮互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的特點(diǎn)，加快相關(guān)立法建設(shè)，在現(xiàn)有金融法律體系中作修正與補(bǔ)充。如現(xiàn)有的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》的修訂，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還需加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融用戶眾多，如果消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)得不到及時(shí)妥善處理，將對(duì)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成較大沖擊，影響社會(huì)和諧穩(wěn)定。各立法部門需根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的獨(dú)特性量身制定出合理的法律法規(guī)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展。

四、 結(jié)語 

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，越來越多的網(wǎng)民參與了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的購(gòu)買，但對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。余額寶本質(zhì)上是貨幣基金產(chǎn)品，其收益率并非百分百穩(wěn)定與持續(xù)。加上目前類似余額寶的產(chǎn)品眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民更換金融產(chǎn)品的頻率也日益頻繁。在這種情況下，余額寶為實(shí)現(xiàn)T+0策略，其資金池更容易遭到擠兌，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范呼之欲出。本文運(yùn)用DD模型和博弈論，論證了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。若對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)置之不理，擠兌行為可能演化成均衡策略，損害廣大投資者利益，甚至危害金融穩(wěn)定。因此，本文建議盡快完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管與立法，采取更加有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，使其健康有序的發(fā)展，成為金融普惠的新渠道。 

參考文獻(xiàn)： 

篇2

本文從我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，具體分析目前所存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出合理的化解對(duì)策。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)。它是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，讓原本互不相干的兩個(gè)行業(yè)相互跨界和博弈。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融雖處于起步階段，但在短短幾年內(nèi)發(fā)展非常迅速，究其根源有其必然性。從內(nèi)在原因來看，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶超過5億人，用戶基數(shù)多，客戶基礎(chǔ)大，大眾投資理財(cái)渠道缺失，而且現(xiàn)行金融體制導(dǎo)致草根金融需求未得到充分滿足，會(huì)有更多的小微企業(yè)和個(gè)人需要互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。從外在原因來看，監(jiān)管的缺失雖存弊端，但也給予了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一定的生存空間。因此，基于互聯(lián)網(wǎng)的金融手段一經(jīng)出現(xiàn)就獲得了巨大的認(rèn)同，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展。

目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展形式主要有4種：第一種是互聯(lián)網(wǎng)支付，比如支付寶、微信支付、微博支付等。目前我國(guó)獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》（由中國(guó)人民銀行頒發(fā)）的第三方支付公司已超過200家；第二種是互聯(lián)網(wǎng)借貸，在這一方面，P2P網(wǎng)貸，即人人貸，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來撮合借款人和貸款人的貸款行為，已經(jīng)發(fā)展得很快。截至2014年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)貸款公司超過600家，交易額已經(jīng)超過了500億元；第三種是互聯(lián)網(wǎng)融資，眾籌的互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資模式為此類代表；第四種是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，這類比如余額寶、現(xiàn)金寶等，已成為時(shí)下最為流行的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。截至2014年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)余額超過8000億元規(guī)模。這些創(chuàng)新業(yè)態(tài)，推動(dòng)了金融業(yè)的發(fā)展。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

1、政治風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)務(wù)院總理在介紹2014年政府重點(diǎn)工作時(shí)明確表態(tài)，將促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹?？偫碓诠ぷ鲌?bào)告中充分重視互聯(lián)網(wǎng)金融這一新生金融產(chǎn)品，但要求互聯(lián)網(wǎng)金融必須有節(jié)制有底線的發(fā)展，新金融產(chǎn)品的誕生最終必須服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此次互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入總理報(bào)告，給互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展道路指出了政策性方向，折射了金融改革的新思路。

雖然擁有寬松的政策環(huán)境，但是對(duì)于所有互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言，未出臺(tái)的監(jiān)管政策都是不確定的因素。采用何種方式監(jiān)管、監(jiān)管的細(xì)則是什么目前都無從得知，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融造成何種影響，都是未知風(fēng)險(xiǎn)。央行去年《中國(guó)人民銀行年報(bào)2013》報(bào)告指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發(fā)性有所增加。年報(bào)透露，根據(jù)國(guó)務(wù)院指示，中國(guó)人民銀行將牽頭相關(guān)部委研究制定促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見。由此報(bào)告可見，央行對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理和整治的初衷和決心，政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說將不可避免。對(duì)于這種未知的政策風(fēng)險(xiǎn)至少可以預(yù)見的是，它很可能直接改變很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)流程和作業(yè)模式，甚至讓一些規(guī)范性較差的公司從市場(chǎng)上消亡。

所以，雖然在大環(huán)境下互聯(lián)網(wǎng)金融有很好的機(jī)遇，但監(jiān)管細(xì)則未出現(xiàn)屬于政策風(fēng)險(xiǎn)。想要金融互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者不僅要埋頭做事，也要抬頭看天。

2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

近年來，“第三方支付加基金類”的產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，各類“寶寶”風(fēng)行一時(shí)，但其中蘊(yùn)藏著期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，也蘊(yùn)藏著貨幣市場(chǎng)波動(dòng)、出現(xiàn)投資者大量贖回的風(fēng)險(xiǎn)。目前已經(jīng)有幾家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)顯現(xiàn)出這樣的問題，投資理財(cái)者把錢充值到平臺(tái)，但是卻遲遲買不到理財(cái)。打著饑餓營(yíng)銷的幌子的背后，實(shí)際上是沒有足夠的債權(quán)進(jìn)行匹配。這些亂象嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

3、信用風(fēng)險(xiǎn)

由于網(wǎng)上“刷信用”、“刷評(píng)價(jià)”的行為仍然存在，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性會(huì)受到影響。另外，部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)缺乏長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)積累，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的科學(xué)性也有待驗(yàn)證。所以在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信息不對(duì)稱依舊存在。2013年，全國(guó)活躍的P2P平臺(tái)超過350家，全年累計(jì)交易額超過600億元，但也發(fā)生了部分平臺(tái)卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)事件。

4、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

IT技術(shù)性安全風(fēng)險(xiǎn)是由于黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障和計(jì)算機(jī)病毒等因素引起的，這會(huì)造成互聯(lián)網(wǎng)金融計(jì)算機(jī)系統(tǒng)癱瘓，從而造成技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。IT技術(shù)一直是P2P行業(yè)的短板，2014年元旦過后，P2P平臺(tái)人人貸、拍拍貸、好貸網(wǎng)先后遭遇黑客攻擊。近日，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)安全問題反饋平臺(tái)烏云又曝出某P2P平臺(tái)系統(tǒng)存在嚴(yán)重安全漏洞，且還有7家P2P平臺(tái)使用同一系統(tǒng)。

5、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，大量實(shí)體經(jīng)濟(jì)客戶面臨倒閉和破產(chǎn)，導(dǎo)致其喪失還款能力。微觀層面的風(fēng)控不足以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也就是我們所說的經(jīng)濟(jì)周期的風(fēng)險(xiǎn)。按照經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律來說，通常幾年就會(huì)經(jīng)歷一次，中國(guó)大概在5到8年左右，最近的一次是08年。人人貸、有利網(wǎng)、積木盒子等一大批新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都是在2010年前后，甚至2012年、2013年成立，正處于經(jīng)濟(jì)周期中的爬坡期，自然發(fā)展迅速。但是一旦經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)拐點(diǎn)，甚至金融危機(jī)再次降臨的時(shí)候，各家企業(yè)將如何應(yīng)對(duì)？

6、道德風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是一個(gè)年輕的行業(yè)，其中有很多年輕的公司在快速擴(kuò)張期，人員數(shù)量迅速增長(zhǎng)，如果此時(shí)公司相應(yīng)的管理和配套機(jī)制沒有跟上，就非常容易出現(xiàn)人員操作的道德風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)仍然有龐大的線下團(tuán)隊(duì)，然而人力密集型企業(yè)都存在人員操作道德風(fēng)險(xiǎn)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)確實(shí)存在同業(yè)攢單的情況，甚至有一些中介就會(huì)幫助客戶造假，或聯(lián)合公司內(nèi)部員工幫助客戶造假。

7、法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)違反法律或交易主體在交易過程中未遵守相關(guān)權(quán)利義務(wù)引起，或者是由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融立法方面沒有明確的規(guī)定或比較落后，現(xiàn)有的銀行法、保險(xiǎn)法和證券法都是為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融不太適合。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的電子合同有效性的確認(rèn)、個(gè)人信息保護(hù)、交易者身份認(rèn)證、資金監(jiān)管、市場(chǎng)準(zhǔn)入等尚未有明確規(guī)定。故在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程中容易出現(xiàn)交易主體間權(quán)利義務(wù)模糊，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。

四、化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的上述各種風(fēng)險(xiǎn)，我提出如下對(duì)應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施：

1、對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)，管理層應(yīng)建立統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，進(jìn)行適度的監(jiān)管，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)時(shí)監(jiān)管，防止風(fēng)險(xiǎn)的過度集聚，同時(shí)加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的扶持力度，搶占未來國(guó)際金融市場(chǎng)。

2、對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)應(yīng)先建立相關(guān)的預(yù)警機(jī)制。所有的債權(quán)與理財(cái)?shù)钠ヅ潢P(guān)系需要專人專崗進(jìn)行管理，需要對(duì)所有的匹配關(guān)系進(jìn)行預(yù)判，并做好未來三到六個(gè)月的資金計(jì)劃。

3、對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)加強(qiáng)社會(huì)信用制度建設(shè)。完善的社會(huì)信用制度是減少金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融來規(guī)范發(fā)展的保障。大力培育我國(guó)社會(huì)的信用意識(shí)，客觀，公正的企業(yè)，個(gè)人信用評(píng)估體系和電子商務(wù)身份認(rèn)證體系，使誠(chéng)信成為我國(guó)社會(huì)的道德基礎(chǔ)，以減少信用風(fēng)險(xiǎn)。

4、對(duì)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系，包括對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行環(huán)境要進(jìn)行改進(jìn)、對(duì)數(shù)據(jù)的管理要加強(qiáng)、開發(fā)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)。改進(jìn)運(yùn)行環(huán)境需要從硬件和網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行方面對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)，加大對(duì)硬件安全措施的投入，提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的防病毒能力和防攻擊能力。保證互聯(lián)網(wǎng)金融的硬件環(huán)境安全。其次對(duì)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行方面應(yīng)用分級(jí)授權(quán)和身份認(rèn)證登陸來訪對(duì)非法的用戶登陸進(jìn)行限制；對(duì)數(shù)據(jù)的管理要加強(qiáng)可以通過利用數(shù)字證書為交易主體提供安全保障；要大力開發(fā)數(shù)字簽名技術(shù)、密鑰管理技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)加密技術(shù)，從而降低技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)，保證國(guó)家金融安全。

5、對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)具有很強(qiáng)的金融基因，需要對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有準(zhǔn)確的預(yù)判和預(yù)警，在其降臨之前做好準(zhǔn)備。

6、對(duì)于道德風(fēng)險(xiǎn)，公司快速發(fā)展時(shí)期，應(yīng)及時(shí)建立相應(yīng)的管理機(jī)制，獎(jiǎng)懲機(jī)制。

7、對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)法制體系建設(shè)，包括加大立法力度、完善現(xiàn)行法規(guī)、制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則。

五、總結(jié)

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融尚處初級(jí)階段，市場(chǎng)空間也才剛剛被打開。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患多以及法律地位不明確，且游離于金融監(jiān)管體系之外，對(duì)金融體系安全、社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生重大沖擊，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管已經(jīng)刻不容緩。總之，我們應(yīng)充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并采取及時(shí)有效的措施進(jìn)行防范，降低交易主體的損失并保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的有序開展和互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。（作者單位：上海大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

篇3

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為幾乎所有傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展帶來了新的發(fā)展思路和發(fā)展模式。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)不斷經(jīng)受著沖擊與挑戰(zhàn)，其線下運(yùn)行的模式已經(jīng)逐步被互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的運(yùn)行模式所替代。

1互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展的特點(diǎn)

顧名思義，保險(xiǎn)是一種為個(gè)人、單位提供的一種付費(fèi)交換服務(wù)保障的形式，通常情況下由個(gè)人或單位付出一定費(fèi)用，由國(guó)家或大型企業(yè)銀行做背景的保險(xiǎn)公司為個(gè)人或單位承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)賠付的業(yè)務(wù)。伴隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展及信息技術(shù)的創(chuàng)新，保險(xiǎn)也由原有的線下操作模式向互聯(lián)網(wǎng)形式轉(zhuǎn)變。這種保險(xiǎn)方式的轉(zhuǎn)變更大程度上提高了保險(xiǎn)行業(yè)的普及程度，加大了保險(xiǎn)行業(yè)的受眾群體，拓寬了保險(xiǎn)行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍。在《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展報(bào)告》中，把互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)界定為保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)中介運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來為消費(fèi)者們進(jìn)行相應(yīng)的服務(wù)，從而在網(wǎng)上開展相關(guān)業(yè)務(wù)；在網(wǎng)上銷售有關(guān)方面的產(chǎn)品，并經(jīng)過第三方來收取相應(yīng)的費(fèi)用。從運(yùn)行特點(diǎn)來看，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)具有以下幾方面基本特征?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)依然需要依托于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)本身，是基于第三方支付及線上申請(qǐng)與線下辦理相結(jié)合的運(yùn)營(yíng)方式。線上申請(qǐng)主要通過電子商務(wù)公司、公司及其他類型的融資公司或融資機(jī)構(gòu)通過利用大數(shù)據(jù)、信息傳輸技術(shù)等來實(shí)現(xiàn)。大部分互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)采用的方式是在互聯(lián)網(wǎng)上吸收資金的同時(shí)，又將資金應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)投資，因而互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的資金鏈與互聯(lián)網(wǎng)金融存在共生關(guān)系，這一共生關(guān)系導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在承擔(dān)傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也必須承擔(dān)互聯(lián)網(wǎng)金融的部分或全部風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)從其本質(zhì)而言，依然是一種保障服務(wù)的運(yùn)營(yíng)方式。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)形式大致相同，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)同樣也是在收納保險(xiǎn)金的同時(shí)，為個(gè)人或企業(yè)提供不同形式的保障服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)與客戶之間并不是一種簡(jiǎn)單的P2P模式，而是一種基于保險(xiǎn)公司自身長(zhǎng)期的服務(wù)保障體系，與其他類型的網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)相比，保險(xiǎn)公司的信譽(yù)度尤為重要。從受眾客戶角度來看，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展與網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)發(fā)展相結(jié)合的一個(gè)必然趨勢(shì)和重要補(bǔ)充。在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)擴(kuò)展了保險(xiǎn)公司的地域優(yōu)勢(shì)，對(duì)于保險(xiǎn)客戶而言，空間上的距離已經(jīng)不能成為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)業(yè)務(wù)投保的阻礙，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)可以讓客戶在世界任何一個(gè)角落，通過上傳相關(guān)證件、提交相應(yīng)材料，接受保險(xiǎn)服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)自身又依托不同產(chǎn)品和不同服務(wù)的獨(dú)有特點(diǎn)，整合互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，將互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整為一種可控的狀態(tài)。網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)的運(yùn)用對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制有著極大的幫助，并且該模式也使得保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平有了極大提高。比如，通過購(gòu)車渠道的大數(shù)據(jù)管理、交通信息的大數(shù)據(jù)管理可以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)在進(jìn)行車輛保險(xiǎn)的同時(shí)，對(duì)車輛的情況進(jìn)行綜合了解，進(jìn)而降低互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。毫無疑問，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)為傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)提供了更廣大的市場(chǎng)范圍，讓傳統(tǒng)保險(xiǎn)在互聯(lián)網(wǎng)模式下獲得了新生。

2互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展至今已有十幾個(gè)年頭，同時(shí)也不可避免地產(chǎn)生了各種各樣的問題，進(jìn)而導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)所面臨風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

2.1信息數(shù)據(jù)的真?zhèn)涡燥L(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)公司辦理業(yè)務(wù)一般情況下是通過業(yè)務(wù)員與客戶之間直接簽訂保險(xiǎn)合同，客戶則需當(dāng)面提供相關(guān)佐證材料，比如體檢證明、車輛相關(guān)證明等。在此過程中，客戶提供的相關(guān)證明存在造假的可能，且保險(xiǎn)及公司核驗(yàn)證件真?zhèn)蔚哪芰σ灿写訌?qiáng)。在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的信息數(shù)據(jù)來源主要依托于互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)信息。但是，大數(shù)據(jù)信息由于信息孤島等各方面原因從而導(dǎo)致數(shù)據(jù)信息不完善、不準(zhǔn)確等問題直接影響了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的相關(guān)產(chǎn)品決策，增大了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中存在的風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)作為一種商品服務(wù)，摸不到也看不著，沒有任何實(shí)體，具有無形特性。保險(xiǎn)產(chǎn)品所提供的往往是一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間段內(nèi)的保障服務(wù)，具有長(zhǎng)期可持續(xù)性。由于某些特殊情況下很難界定所保險(xiǎn)產(chǎn)品的完好程度，保險(xiǎn)產(chǎn)品同樣也具有模糊性。以上的多種特性直接導(dǎo)致了保險(xiǎn)產(chǎn)品本身的復(fù)雜性特點(diǎn)。再加上通過公司在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行發(fā)售，就使得互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在網(wǎng)上的銷售具有極大的不可測(cè)控性，而這種不可測(cè)控性又同時(shí)具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，會(huì)伴隨著一個(gè)較長(zhǎng)的周期過程中逐漸顯現(xiàn)。在這些情況下，如何規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，如何合理設(shè)定互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的服務(wù)內(nèi)容與定價(jià)就變得越來越困難。

2.3互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比最大的優(yōu)勢(shì)就是不再受空間與時(shí)間的限制，客戶可以在任何時(shí)間段、任何地點(diǎn)申請(qǐng)想要的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)而言，逐步擴(kuò)增的網(wǎng)絡(luò)用戶直接導(dǎo)致了保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)量增加；業(yè)務(wù)量的增加也同時(shí)會(huì)面臨著業(yè)務(wù)理賠數(shù)量及投訴數(shù)量的增加?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理賠同樣不受時(shí)間和空間的限制，這就極大地挑戰(zhàn)了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的業(yè)務(wù)拓展能力、現(xiàn)場(chǎng)勘查能力及實(shí)際理賠結(jié)算能力等一系列的工作能力。在理賠工作量增長(zhǎng)的同時(shí)，伴隨著工作量的增加，客戶對(duì)保險(xiǎn)公司的投訴量也隨之激增，給保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展帶來更多風(fēng)險(xiǎn)困擾。從客戶角度而言，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的業(yè)務(wù)開展直接體現(xiàn)為申請(qǐng)保險(xiǎn)服務(wù)與原先相比容易許多，可以依據(jù)自身的需要隨時(shí)申請(qǐng)，并且會(huì)有網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)服務(wù)人員進(jìn)行全天候一對(duì)一的主動(dòng)服務(wù)，方便快捷。但是當(dāng)客戶提出理賠的時(shí)候，往往將會(huì)耗時(shí)很長(zhǎng)，手續(xù)十分煩瑣。同時(shí)受限于時(shí)間和地域，保險(xiǎn)理賠業(yè)務(wù)往往不能得到及時(shí)處理與賠付，進(jìn)而嚴(yán)重影響了客戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)乃至整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)信任度。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)而言，由于其過于注重保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的銷售量，為提高銷售業(yè)績(jī)從而對(duì)業(yè)務(wù)開展盡可能簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程；又或者通過有意無意拖延甚至拒絕保險(xiǎn)理賠的手段來降低風(fēng)險(xiǎn)，是國(guó)內(nèi)所有保險(xiǎn)公司的不可言說的通病。

2.4互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的概念混淆風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)從本質(zhì)上是一種保險(xiǎn)活動(dòng)，也就是由客戶在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)不間斷地付出合適的費(fèi)用，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)或者保險(xiǎn)公司對(duì)其提供風(fēng)險(xiǎn)賠付。傳統(tǒng)保險(xiǎn)或者互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)開展的前提是客戶付出購(gòu)買服務(wù)的費(fèi)用，保險(xiǎn)公司則提供風(fēng)險(xiǎn)賠付服務(wù)，這是一項(xiàng)正常的商業(yè)業(yè)務(wù)往來，與慈善扯不上任何關(guān)系。它既不是所謂互助，也不是所謂眾籌。以某寶的互助寶為例，它不是真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，充其量是互聯(lián)網(wǎng)上的互助關(guān)系。這種概念上的混淆直接導(dǎo)致了真正的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的客戶群體受到了沖擊的同時(shí)，互助寶的受眾又認(rèn)為自己已經(jīng)投了保險(xiǎn)，而理應(yīng)享受保險(xiǎn)服務(wù)，在需要賠付的時(shí)候出現(xiàn)了這樣那樣的問題。

2.5理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)

最原始的保險(xiǎn)行業(yè)并不存在理財(cái)問題。直到十幾年前，保險(xiǎn)公司在出售保險(xiǎn)服務(wù)的同時(shí)，開始增添了理財(cái)服務(wù)。由于投保客戶經(jīng)常會(huì)有保險(xiǎn)服務(wù)周期過長(zhǎng)，如未發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可能就浪費(fèi)了持續(xù)投保費(fèi)的顧慮，最初的理財(cái)服務(wù)由此應(yīng)時(shí)而生，主要目的是為了安撫客戶的顧慮。后續(xù)發(fā)展中，理財(cái)?shù)氖找骐S之越來越高，甚至出現(xiàn)理財(cái)服務(wù)成為主打，保險(xiǎn)則成為其附加功能。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是興起于理財(cái)之后，承襲了理財(cái)與保險(xiǎn)相結(jié)合的方式。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)更加注重理財(cái)，往往能夠提供更大的收益。同時(shí)，理財(cái)服務(wù)的投資屬性也直接導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)自身的投資風(fēng)險(xiǎn)。為了實(shí)現(xiàn)向客戶許諾的理財(cái)收益，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)更加注重與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作運(yùn)營(yíng)，從而造成互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。在現(xiàn)階段，我國(guó)并沒有正式的投資理財(cái)相關(guān)法律，只是通過一些暫行辦法來進(jìn)行約束，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融很不規(guī)范。同時(shí)，我國(guó)保險(xiǎn)方面的相關(guān)法律只是針對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)方面建立的，而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)則沒有明確的法律依據(jù)，以至于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的亂象頻出，嚴(yán)重制約了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展。

3互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)解決對(duì)策

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)的一個(gè)良性補(bǔ)充，從廣義上看互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，是互聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)新為傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)開辟的新領(lǐng)域和新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也為保險(xiǎn)行業(yè)開辟了新的戰(zhàn)場(chǎng)，增添了更多風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。從我國(guó)當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展態(tài)勢(shì)來看，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展所面臨的風(fēng)險(xiǎn)還很嚴(yán)峻。在此情況下，可以通過如下對(duì)策來規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，保持互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力。

3.1提高互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)

從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)角度來看，大數(shù)據(jù)的完善與安全性是保障互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分，大數(shù)據(jù)的不斷完善直接影響到互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展能力。大數(shù)據(jù)的安全性的發(fā)展在保障了客戶信息安全的同時(shí)，也增強(qiáng)了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展離不開數(shù)據(jù)支持，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)最珍貴的發(fā)展積累也是數(shù)據(jù)。

3.2產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與創(chuàng)新

目前來看，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)無外乎一個(gè)模式和兩個(gè)發(fā)展方向。一個(gè)模式顯然是其收費(fèi)模式；兩個(gè)發(fā)展方向，一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的理財(cái)計(jì)劃，另一個(gè)則是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的保險(xiǎn)計(jì)劃?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)必須要針對(duì)不同客戶群體、不同社會(huì)群體，同時(shí)結(jié)合客戶群體的需求，不斷調(diào)整產(chǎn)品的組合方式，做到與時(shí)俱進(jìn)以適應(yīng)社會(huì)的發(fā)展和變更。

3.3強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的概念

篇4

中圖分類號(hào)：F276.3；F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）08-083-04

一、中小企業(yè)的基本概念

中小企業(yè)，又稱為中小型企業(yè)或中小企業(yè)。它是與所處行業(yè)范圍內(nèi)的大企業(yè)相比，在人員、資產(chǎn)數(shù)量規(guī)模與經(jīng)營(yíng)內(nèi)容規(guī)模上都相對(duì)較小的經(jīng)濟(jì)單位。

湖南省近期調(diào)查顯示：2016年，中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值4279.34億元，占全部企業(yè)增加值的68.4%，占全省GDP總量的38.4%，對(duì)全省GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率約為40%。中小企業(yè)也是湖南省地方財(cái)政收入的重要來源，其共完成利稅總額2718.62億元，占全部企業(yè)利稅總額的77.5%。而且中小企業(yè)占據(jù)了城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的半壁江山，共提供就業(yè)崗位609.22萬個(gè)，占全部企業(yè)從業(yè)人數(shù)的89%，占全省城鎮(zhèn)就業(yè)年平均人數(shù)的53.7%。由此說明，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開中小企業(yè)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅需要頂梁柱般的大型企業(yè)，更需要遍地開花的中小微型企業(yè)。

二、中小企業(yè)傳統(tǒng)融資發(fā)展

中小企業(yè)融資是其發(fā)展的必經(jīng)之路，然而目前，這條傳統(tǒng)的道路上仍是困境重重。

1.中小企業(yè)難以滿足傳統(tǒng)融資條件。中小企業(yè)中大多是私營(yíng)企業(yè)，發(fā)展時(shí)間短、自有資產(chǎn)少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱而且資信水平低，財(cái)務(wù)制度不健全、運(yùn)作不規(guī)范，難以達(dá)到金融機(jī)構(gòu)貸款的基本要求。

2.中小企業(yè)融資成本相對(duì)高。由于企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)仍處于不穩(wěn)定狀態(tài)，金融機(jī)構(gòu)為降低自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)提高貸款利率，導(dǎo)致企業(yè)還款利息增加，貸款成本上升。渣打中國(guó)表示：2016年4月中小企業(yè)信用狀況分項(xiàng)指標(biāo)由56.4略升至56.7，標(biāo)明市場(chǎng)信貸環(huán)境稍稍好轉(zhuǎn)。但中小企業(yè)融資成本仍在不斷提高。銀行對(duì)中小企業(yè)放貸意愿指標(biāo)由59.7降至58.3。

3.中小企業(yè)融資渠道單一。在發(fā)行股票及債券方面，中小企業(yè)大部分因規(guī)模小、知名度不高、信用等級(jí)低等限制，難以達(dá)到上市要求，導(dǎo)致中小企業(yè)的資金來源很大程度上依賴銀行貸款。而它們中真正有資格且實(shí)際貸款的比例更是少之又少。

4.社會(huì)支持力度不足。近幾年，我國(guó)雖出臺(tái)了一系列政策。但是目前來看，執(zhí)行效果不是很樂觀，很多金融機(jī)構(gòu)是被迫提高對(duì)中小企業(yè)的貸款支持，還有很多機(jī)構(gòu)仍然“歧視”中小企業(yè)，不積極支持其發(fā)展，沒能給予更多的信任和幫助。

然而隨著國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的逐漸重視，中小企業(yè)融資之路的障礙也被慢慢清除。近期，為積極配合江蘇省政府落實(shí)“智慧江蘇、綠色江蘇”的產(chǎn)業(yè)升級(jí)目標(biāo)，中國(guó)建設(shè)銀行江蘇分行開發(fā)“助保貸”的創(chuàng)新服務(wù)模式，積極搭建中小企業(yè)融資增信平臺(tái)、配套區(qū)域經(jīng)濟(jì)解決方案，并取得了一定的成效。截至2016年3月末，已在全省各地市搭建風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金平臺(tái)19個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金1.5億元，累計(jì)服務(wù)中小企業(yè)200多戶，共投放貸款近9億元。

三、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資發(fā)展

“互聯(lián)網(wǎng)+”是目前流行的一個(gè)詞語，有關(guān)的國(guó)家戰(zhàn)略的四項(xiàng)內(nèi)容之一就是大力推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+中小企業(yè)”。利用互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)以及透明、低成本的特點(diǎn)，幫助中小企業(yè)能夠拓展?fàn)I業(yè)范圍、運(yùn)營(yíng)操作模式以及融資渠道等等。“互聯(lián)網(wǎng)+金融”也是日漸流行的一類技術(shù)融合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用不同媒介、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)廣泛性以及智能運(yùn)算等信息技術(shù)服務(wù)于金融行業(yè)，具有低成本、高效率、發(fā)展快等特點(diǎn)。

2016年4月21日互聯(lián)網(wǎng)金融峰會(huì)在北京舉行。91金融聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄指出，當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的主要對(duì)象是中小型企業(yè)，而它們面臨的諸多發(fā)展困境，本質(zhì)上都是融資問題。他表示，“大企業(yè)正在消亡，而中小企業(yè)正在崛起，由此將引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，包括互聯(lián)網(wǎng)金融走向規(guī)范，社交眾籌的興起以及以社群為主的場(chǎng)景經(jīng)濟(jì)的爆發(fā)等，這種反應(yīng)一旦開始，便會(huì)一直持續(xù)下去?！?/p>

至此，中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資已經(jīng)逐漸邁入正軌。其創(chuàng)新的信用模式和融資形式，全面降低了信用風(fēng)險(xiǎn)保障資金安全，將傳統(tǒng)的融資步驟網(wǎng)絡(luò)化，減少中小企業(yè)融資項(xiàng)目的沉沒成本與時(shí)間成本以及信息壁壘，降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。而且，互聯(lián)網(wǎng)融資的資金來源廣泛且多樣，從而擺脫了傳統(tǒng)融資模式的資金供求雙方只能一對(duì)一的特征，利用互聯(lián)網(wǎng)搭建的平臺(tái)，開拓了一對(duì)多甚至多對(duì)多的融資形式。

基于互聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)大的云計(jì)算與大數(shù)據(jù)等技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)融資渠道能夠有效地解決傳統(tǒng)融資模式下的許多關(guān)鍵問題及障礙。

1.解決資金信息不對(duì)稱問題。互聯(lián)網(wǎng)融資模式能夠全面及時(shí)地展示投資、融資雙方企業(yè)及負(fù)責(zé)人的相關(guān)信息，同時(shí)大數(shù)據(jù)與云計(jì)算技術(shù)保證了信息的全面處理與分析功能，使信息不對(duì)稱問題得到很好的解決。

2.降低融資難度。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的迅速發(fā)展，更多的企業(yè)加入其中，網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)融資模式，一些傳統(tǒng)的商業(yè)銀行也紛紛拓展自身的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，加入時(shí)代潮流，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，中小企業(yè)融資的難度便有了顯著的降低。

3.降低融資成本。與傳統(tǒng)的投融資媒介，例如商業(yè)銀行、基金信托機(jī)構(gòu)以及中小貸款公司相比，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)可以幫助進(jìn)行融資項(xiàng)目的中小企業(yè)節(jié)省大部分的額外費(fèi)用，例如資料費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、交通費(fèi)、甚至灰色費(fèi)用等。并且通過互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)節(jié)省融資的時(shí)間和精力。同時(shí)，利用大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，存儲(chǔ)大量融資信息，通過云計(jì)算技術(shù)進(jìn)行分析，免去了實(shí)地調(diào)查工作，降低了一定融資成本。

4.避免信貸配給。所謂的市場(chǎng)信貸配給就是商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)為減小自身風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施緊縮信貸供給、提高貸款利率等措施，由此帶來嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，惡化了中小企業(yè)的融資環(huán)境。而隨著貸款利率上升以及社會(huì)投資的減少，中小企業(yè)發(fā)展更為不足，相對(duì)信用不足的危機(jī)持續(xù)增加，加重信貸配給，形成惡性循環(huán)。而在互聯(lián)網(wǎng)融資模式下，融資平臺(tái)的數(shù)據(jù)分析與信用等級(jí)評(píng)定成為了貸款決定的重要指標(biāo)與準(zhǔn)則，也提供資金供求雙方公開透明的信息渠道。

四、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資中眾籌與P2P平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個(gè)最主要模式是眾籌和P2P。二者都是利用互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)造金融平臺(tái)來支持投融資者進(jìn)行交易，本質(zhì)上相似且都具有互聯(lián)網(wǎng)金融成本低、便捷高效、發(fā)展迅速等特點(diǎn)。

眾籌（Crowd funding）的含義是融資者提供融資信息，借助于互聯(lián)網(wǎng)上的眾籌融資平臺(tái)向廣泛的投資者進(jìn)行融資。在項(xiàng)目籌資期間，如平臺(tái)發(fā)現(xiàn)融資項(xiàng)目本身或融資企業(yè)或個(gè)人信息存在問題，將停止項(xiàng)目的融資并進(jìn)行調(diào)查。投資者投入的資金將保存在第三方金融機(jī)構(gòu)。若在預(yù)設(shè)時(shí)間內(nèi)達(dá)到或超過目標(biāo)金額，企業(yè)可獲得全部資金，否則將返還已籌資金。若項(xiàng)目實(shí)施成功，融資者按照先前的約定的實(shí)物、期權(quán)或股權(quán)回報(bào)于投資者。目前較為成功的有天使匯、大家投、創(chuàng)投圈、眾籌網(wǎng)等等。

P2P（Peer-to-Peer），與眾籌平臺(tái)類似，是指融資者利用互聯(lián)網(wǎng)通過P2P網(wǎng)站平臺(tái)進(jìn)行項(xiàng)目融資，網(wǎng)站收取一定手續(xù)中介費(fèi)。目前國(guó)內(nèi)較為火熱的P2P平臺(tái)有陸金所，人人貸，拍拍貸以及宜信等等。

P2P與眾籌的流行與吸引力在于：其一，收益率遠(yuǎn)高于銀行；其二，是大部分平臺(tái)推出了擔(dān)保模式，保證本息；其三，平臺(tái)門檻低，參與者眾多，而且期限靈活，運(yùn)營(yíng)成本低廉；四是P2P平臺(tái)通過網(wǎng)絡(luò)突破地域局限性，使借貸雙方范圍更廣；五是由于國(guó)內(nèi)投資手段有限，而借貸雙方需求通過P2P平臺(tái)能夠得到互補(bǔ)。

總的來說，眾籌和P2P平臺(tái)的共同特點(diǎn)可概括為“三有三無四集聚”。“三有”即有供給、有需求、有中間服務(wù)商；“三無”即無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管；“四集聚”則是海量資金與人才匯聚于P2P平臺(tái)，與此同時(shí)也增加了風(fēng)險(xiǎn)的匯聚。

五、中小企業(yè)面臨的互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)新型融資模式雖然能在很大程度上規(guī)避傳統(tǒng)融資模式的缺點(diǎn)以及部分風(fēng)險(xiǎn)，但其本身存在的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。正如上文提到的眾籌和P2P平臺(tái)帶來了風(fēng)險(xiǎn)的聚集。中小型企業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)融資活動(dòng)的項(xiàng)目發(fā)起方，是籌融資項(xiàng)目實(shí)施過程中存在風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面。下文我們將根據(jù)籌資項(xiàng)目進(jìn)行的過程，討論并分析其中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

1.互聯(lián)網(wǎng)自身不穩(wěn)定與信息安全性風(fēng)險(xiǎn)。新型融資模式的一大關(guān)鍵點(diǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)，無論是籌資者籌資項(xiàng)目信息的集中展示，投資者自身信用信息的透明化，還是雙方資金交易的全過程，都暴露在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)下并且通過互聯(lián)網(wǎng)完成相應(yīng)操作。因此，一旦互聯(lián)網(wǎng)的安全性出了問題或是黑客出現(xiàn)并攻擊互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，投融資雙方的重要信息都有可能被非法人員獲取并利用，導(dǎo)致信息安全性極大降低，甚至雙方在交易平臺(tái)上綁定的賬戶上面或是未達(dá)賬戶的資金也有通過計(jì)算機(jī)操作被竊取的可能。因此互聯(lián)網(wǎng)自身的安全性不得不被納入風(fēng)險(xiǎn)考慮范圍。

2.互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)信用性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《支付結(jié)算辦法》的相關(guān)規(guī)定，未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，任何單位不得作為中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)在注冊(cè)形式上并不具備這種資格，然而實(shí)際上，融資平臺(tái)卻充當(dāng)支付中介的角色，管理著投資者已投、融資者賬戶未收的資金。一些平臺(tái)以更高的投資回報(bào)以及更便捷的手續(xù)等吸引投資者，然后卷走沉淀資金。若有中小企業(yè)進(jìn)入這種虛假平臺(tái)進(jìn)行融資，則間接充當(dāng)了平臺(tái)違法竊取資金的“幫兇”，由此面臨著承擔(dān)一系列的法律風(fēng)險(xiǎn)。

3.項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)。所謂中小型企業(yè)的項(xiàng)目決策是指中小型企業(yè)進(jìn)行的融資項(xiàng)目類型的選擇，融資金額的設(shè)定，還款時(shí)間的預(yù)估以及還款形式的計(jì)劃等一系列決策。中小型企業(yè)作為融資項(xiàng)目的發(fā)起人，需要對(duì)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，在所處行業(yè)中的生存狀況以及未來戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)有著全面且正確地把握，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資模式有清晰的認(rèn)識(shí)，對(duì)即將使用的融資平臺(tái)的相關(guān)規(guī)則以及安全可靠性有著足夠的了解，并且結(jié)合自身的實(shí)際對(duì)融資項(xiàng)目做出主觀決策。企業(yè)管理者需要盡早意識(shí)到項(xiàng)目決策中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)與后續(xù)過程中融資活動(dòng)的順利開展來說是非常有必要的。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)各類型互聯(lián)網(wǎng)籌資項(xiàng)目中，文化類募集資金占總?cè)谫Y額度的65%，公益類占27%，科技類占6%。國(guó)內(nèi)融資項(xiàng)目類型集中程度高，文化科技類項(xiàng)目目前處于主導(dǎo)地位。因此，選擇成功率高、前景廣闊的項(xiàng)目進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)融資，有利于促進(jìn)融資的成功。如果前期決策分析工作不夠全面或是對(duì)自身企業(yè)認(rèn)識(shí)不夠徹底，失誤的決策將會(huì)導(dǎo)致未來面臨經(jīng)營(yíng)還款危機(jī)，甚至是企業(yè)生存危機(jī)等等更大的風(fēng)險(xiǎn)。

4.投資者審核以及網(wǎng)絡(luò)洗錢風(fēng)險(xiǎn)。投資者是互聯(lián)網(wǎng)融資的重要組成者之一。普通理性的投資者能夠幫助融資企業(yè)獲得資金并快速成長(zhǎng)，同時(shí)自己得到相應(yīng)的物質(zhì)或資金回報(bào)。然而帶有不良目的的投資者將會(huì)對(duì)融資者造成巨大威脅。因此不完善的投資者審核就有可能放過漏網(wǎng)之魚，并對(duì)初期中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)與打擊。

一方面，如果允許任何人查閱初期創(chuàng)業(yè)融資企業(yè)的項(xiàng)目計(jì)劃和創(chuàng)意構(gòu)想以及商業(yè)企劃書和企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況，就更有可能造成商業(yè)秘密的泄露， 使創(chuàng)業(yè)融資者的知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益受到侵犯，影響了對(duì)其創(chuàng)意創(chuàng)新產(chǎn)品的保護(hù)， 從而變相地將初創(chuàng)新中小型企業(yè)扼殺于搖籃之中。

另一方面，無論是眾籌還是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)及法律法規(guī)缺失的情況下，很難對(duì)投資人的資金來源和使用情況進(jìn)行核實(shí)或是實(shí)地查看，平臺(tái)只關(guān)注其個(gè)人信息、賬戶余額以及能否按時(shí)支付款項(xiàng)。此時(shí)不法分子容易利用這一監(jiān)管漏洞以及互聯(lián)網(wǎng)的隱蔽性，將不法途徑得來的贓款分批次地投資給平臺(tái)上的融資者，或者利用自行注冊(cè)登錄的籌資者和投資者的雙重身份，將不法資金進(jìn)行交易，通過自借自貸的方式使贓款迅速合法化。若中小融資企業(yè)不小心接受了這樣的贓款，一旦監(jiān)管部門進(jìn)行調(diào)查，則該筆款項(xiàng)將被強(qiáng)制收回，因此可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)融資甚至是經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問題。

5.被認(rèn)為非法集資及代持股風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)這一運(yùn)營(yíng)模式在形式上一直未獲得法律上的認(rèn)可，其通過互聯(lián)網(wǎng)向社會(huì)公開推廣，并且承諾在一定期限內(nèi)給予一定的回報(bào)（募捐眾籌除外），其中股權(quán)眾籌平臺(tái)以股權(quán)方式回報(bào)出資者，債券眾籌平臺(tái)以資金回饋方式回報(bào)出資者，且均公開面對(duì)大眾投資者，其實(shí)質(zhì)上就是借助互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)通過買賣股份或債券的方式實(shí)現(xiàn)投融資的過程。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》中有關(guān)非法集資的形式界定，以及《證券法》中有關(guān)非法公開發(fā)行證券的相關(guān)規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)融資模式，無論是眾籌還是P2P都與非法公開發(fā)行證券及非法集資形式類似。因此為規(guī)避被動(dòng)踩紅線的危險(xiǎn)，籌資者必須謹(jǐn)慎查閱相關(guān)法律條文，避免身陷困境。

另一方面，根據(jù)《公司法》的相關(guān)規(guī)定，有限責(zé)任公司必須有50個(gè)以下股東出資設(shè)立，而互聯(lián)網(wǎng)融資的投資者一般人數(shù)可達(dá)上百乃至上千上萬，那么企業(yè)融資項(xiàng)目所吸收的公眾股東人數(shù)不得超過50人，因此許多小企業(yè)普遍采取代持股的方式來規(guī)避《公司法》中關(guān)于股東人數(shù)的限定，這種方式雖然不違反法律規(guī)定，但并不鼓勵(lì)。

6.籌集資金額度不適風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)融資籌集的資金數(shù)額以籌資者最初設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。若企業(yè)管理者未能設(shè)置足夠的金額導(dǎo)致項(xiàng)目資金籌集成功后，在實(shí)施過程中，資金運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，將會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目無法順利完成，還款困難甚至經(jīng)營(yíng)危機(jī)的出現(xiàn)。

有的籌資平臺(tái)不會(huì)限制籌集資金的最高限度，只以籌資的時(shí)間限制為標(biāo)準(zhǔn)。因此可能會(huì)出現(xiàn)籌集資金超出或遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于所需項(xiàng)目資金的情況。這樣一來，中小型企業(yè)得到了意料之外更多的資金，不僅能否正確使用是一個(gè)問題，還款利息無端增加也是一個(gè)問題，因此籌資者應(yīng)當(dāng)考慮好所需資金數(shù)額，選擇適當(dāng)?shù)幕I資模式，避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

7.項(xiàng)目執(zhí)行及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。中小型企業(yè)在既定的時(shí)間內(nèi)籌集到目標(biāo)資金，并不意味著互聯(lián)網(wǎng)融資項(xiàng)目的結(jié)束。資金到達(dá)融資者賬戶之后項(xiàng)目如何實(shí)施，企業(yè)如何經(jīng)營(yíng)并兌現(xiàn)對(duì)大眾投資者的承諾都是重要的問題。項(xiàng)目執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)營(yíng)管理不善或企業(yè)技術(shù)水平的限制，使中小型企業(yè)無法按時(shí)完成融資項(xiàng)目，導(dǎo)致項(xiàng)目延誤或失敗。這種情況下，中小型企業(yè)將會(huì)蒙受很大的經(jīng)濟(jì)損失，導(dǎo)致融資項(xiàng)目失敗甚至企業(yè)面臨生存危機(jī)。

8.還款時(shí)間限制導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)。有些中小型企業(yè)發(fā)起的融資項(xiàng)目有很大的潛力，但由于企業(yè)自身狀況和外界經(jīng)濟(jì)條件及行業(yè)形式不斷的變化，中小型企業(yè)有能力完成項(xiàng)目卻不能按時(shí)完成，這將導(dǎo)致企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)加大。投資者們只能通過融資平臺(tái)了解到企業(yè)執(zhí)行項(xiàng)目的目前狀況，不能準(zhǔn)確判斷其能力與潛力，因此，一旦項(xiàng)目未按時(shí)完成，投資者就會(huì)給融資企業(yè)扣上無信用的帽子，導(dǎo)致初期創(chuàng)業(yè)人士深受打擊，難以繼續(xù)發(fā)展。

六、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資的諸多的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)為了自身的發(fā)展考慮，必然還是會(huì)迎浪而上的。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)融資作為一種新型融資模式，主要為中小企業(yè)發(fā)展提供基石，幫助其籌集初期項(xiàng)目基金。因此，互聯(lián)網(wǎng)融資過程中如何就上述風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理有效的規(guī)避至關(guān)重要。

從中小企業(yè)內(nèi)部發(fā)展來說，融資過程中需要注意以下幾點(diǎn)：

1.理性客觀地進(jìn)行企業(yè)分析及項(xiàng)目決策。中小企業(yè)進(jìn)行融資首先就是要對(duì)企業(yè)自身進(jìn)行分析，明確企業(yè)目前資金及運(yùn)營(yíng)狀況，以及未來還款能力或經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨勢(shì)，以便進(jìn)行融資項(xiàng)目的抉擇，進(jìn)行此過程時(shí)，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)理性而且客觀，不可高估企業(yè)能力，也不能低估融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)自身分析后，便需進(jìn)行項(xiàng)目決策。決策過程中，項(xiàng)目類型的選擇，融資額度的設(shè)置，融資時(shí)間的設(shè)定、項(xiàng)目的展示方式、項(xiàng)目最終回報(bào)方式的設(shè)計(jì)等等都是至關(guān)重要的。合理的選擇和設(shè)定，才能保證融資過程順利進(jìn)行，融資項(xiàng)目成功完成。

2.理性選擇融資平臺(tái)。由于有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的法律并不健全，因此對(duì)平臺(tái)的錯(cuò)誤選擇很有可能導(dǎo)致企業(yè)融資的失敗、經(jīng)營(yíng)的危機(jī)，甚至牽連投資者的命運(yùn)。選擇融資平臺(tái)過程中，要注重其合法性、執(zhí)照完備性、信用程度等等關(guān)鍵點(diǎn)。盡量選擇目前較為成熟可靠的大型融資平臺(tái)，并根據(jù)自己設(shè)定的融資項(xiàng)目選擇眾籌模式或是P2P模式。可靠的融資平臺(tái)才能保證企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)資金狀況、項(xiàng)目創(chuàng)新等機(jī)密性信息以及相關(guān)企業(yè)賬戶資金的安全性。

3.加強(qiáng)法律意識(shí)，避免被動(dòng)違法違規(guī)。目前的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者由于剛剛涉足這一行業(yè)，對(duì)于融資知識(shí)并不太了解，相關(guān)的法律更沒有提前瀏覽過，這就有可能導(dǎo)致自己的被動(dòng)違規(guī)，或者是相關(guān)“法盲”現(xiàn)象。由于互聯(lián)網(wǎng)融資沒有得到法律的準(zhǔn)確認(rèn)可，其形式上與諸多違法違規(guī)行為類似，難以界定是否違規(guī)，因此進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)融資之前，管理者應(yīng)當(dāng)首先熟悉相關(guān)法律，例如《最高人民法院關(guān)于非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》、《公司法》、《證券法》、《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)中有關(guān)活動(dòng)的通知》、《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體運(yùn)用法律若干問題的解釋》等等。有效避免被動(dòng)踩紅線的情況。

篇5

互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生，帶給了傳統(tǒng)金融巨大的沖擊，互聯(lián)萬金融不僅和傳統(tǒng)金融的運(yùn)作媒介不同，而且互聯(lián)網(wǎng)金融還有其快速、平等、融通等特點(diǎn)。通過互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融?I務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全的技術(shù)水平上，為適應(yīng)新的需求，提供更好的資本市場(chǎng)運(yùn)作方式而產(chǎn)生的新模式。但是“安全”這個(gè)詞卻有待我們考量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能帶來創(chuàng)新，與之相對(duì)的，也能帶來不確定性。“互聯(lián)網(wǎng)+”模式并不能消除金融領(lǐng)域內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)，反而在“互聯(lián)網(wǎng)+”這種全新方式融入新元素的同時(shí)，可能會(huì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品余額寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

1.貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

余額寶實(shí)質(zhì)上是一種貨幣型資金，其收益也是來自于市場(chǎng)上流通的資金，但是貨幣型資金流動(dòng)性強(qiáng)，其收益經(jīng)常出現(xiàn)跌宕起伏的情況。如果貨幣市場(chǎng)整體出現(xiàn)不景氣的情況，或者央行實(shí)施了若干貨幣政策，這都將影響貨幣性基金的收益。自余額寶推出以來，余額寶因其快速高效便捷的特點(diǎn)，獲得了大多數(shù)的支持，其收益率也持續(xù)上漲。但我們需要知道的是，這種持續(xù)增幅的情況不可能長(zhǎng)期維持。余額寶的收益率能夠大幅上漲是因?yàn)殂y行不能及時(shí)調(diào)整自己的存入資金，導(dǎo)致余額寶存入銀行的存款對(duì)銀行來說影響極大，但一旦銀行制定了應(yīng)對(duì)方案，余額寶的收益將不會(huì)再以如此快的增幅上漲。同時(shí)，國(guó)家也不會(huì)對(duì)這樣一個(gè)高收益的理財(cái)產(chǎn)品坐視不管，這樣會(huì)打亂整個(gè)市場(chǎng)的平衡。就像之前說的，國(guó)家會(huì)選擇市場(chǎng)利率化，使市場(chǎng)保持一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)，因此國(guó)家肯定也會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的政策對(duì)貨幣市場(chǎng)加以調(diào)控。那么，在這種時(shí)好時(shí)壞的貨幣市場(chǎng)下，余額寶的收益也會(huì)跟著時(shí)起時(shí)伏。所以，貨幣市場(chǎng)的動(dòng)蕩也給余額寶帶來了極大的不確定性。

2.競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

余額寶雖然是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的領(lǐng)軍產(chǎn)品，但不代表用戶會(huì)一直選擇這款理財(cái)產(chǎn)品，特別是在各行業(yè)了解到互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的高收益性后，各金融機(jī)構(gòu)也相繼出臺(tái)了類似的理財(cái)產(chǎn)品過，用戶將會(huì)更多的選擇。同行產(chǎn)品必將會(huì)有比較，其性能特征不同，吸引的顧客群也不同，這樣會(huì)導(dǎo)致進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的資金分流，余額寶不能再以以前那樣高的存款利率向用戶返回利益，自然而然用戶對(duì)于余額寶就會(huì)持懷疑態(tài)度，并且在嘗過了余額寶高收益的甜頭后，突然收益率的下降將會(huì)使用戶轉(zhuǎn)向其他互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品以尋求更高的收益率。再者，銀行與余額寶的競(jìng)爭(zhēng)也是相當(dāng)激烈的，四大銀行為了奪回存款而下調(diào)每日購(gòu)買余額寶額度就是一個(gè)典型的例子。這些競(jìng)爭(zhēng)都導(dǎo)致了余額寶的收益存在風(fēng)險(xiǎn)性。

3.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

在2014年2 月12 日早上，承諾天天有收益的余額寶卻顯示“暫無收益”4 個(gè)字，這樣的局面讓不少投資者亂了陣腳，擔(dān)心自己錢是否一去無回。后來支付寶方面回應(yīng)稱，由于系統(tǒng)升級(jí)，收益稍后發(fā)放。直到上午10 點(diǎn)左右才有部分用戶的收益陸續(xù)到賬。原本應(yīng)凌晨3 點(diǎn)到賬的收益遲到了7小時(shí)，不管真實(shí)原因到底如何，也無疑于給投資者敲響了警鐘：這次的事故是否真的只是正常的系統(tǒng)升級(jí)導(dǎo)致的？單方面的系統(tǒng)升級(jí)是否因?yàn)橛囝~寶面臨了不為認(rèn)知的技術(shù)難題？總之從這次技術(shù)事故中，我們不難想到：擁有超過2500 億元資金和6000 多萬用戶的余額寶每天要處理如此龐大的數(shù)據(jù)信息，恐怕很難做到完全無差錯(cuò)，而黑客入侵和各種始料未及的事故都可能將投資者的資金打水漂。正因?yàn)槿绱?，不少看到了這一問題的投資者已開始從余額寶里撤資。

4.規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)

過去貨幣基金最擔(dān)心的是規(guī)模太小以至缺乏足夠的流動(dòng)性來處理一些緊急問題，而余額寶應(yīng)該擔(dān)心的則是規(guī)模太大，甚至有可能余額寶將面臨沒有足夠的貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品可供購(gòu)買的問題，那時(shí)余額寶的分派給投資者的收益就會(huì)下降。另一方面，余額寶的特大規(guī)模會(huì)使余額寶出現(xiàn)的各種細(xì)小故障產(chǎn)生群體效應(yīng)，從而導(dǎo)致投資市場(chǎng)的大風(fēng)波，甚至招來監(jiān)管層的干預(yù)。但是誰都不能保證余額寶在以后的發(fā)展中會(huì)不會(huì)出現(xiàn)一絲一毫的差錯(cuò)，到時(shí)看起來并不起眼的某個(gè)小差錯(cuò)引起的后果將可能給余額寶帶來致命性的打擊，并且這種規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著余額寶的擴(kuò)大而越發(fā)明顯。

5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)貨幣市場(chǎng)不被看好，或者其他市場(chǎng)例如證券市場(chǎng)等的收益率上升時(shí)，用戶將貨幣投資于余額寶的偏好將會(huì)大大降低，大量撤回投資在余額寶里的資金在所難免。當(dāng)余額寶預(yù)留的現(xiàn)金頭寸無法達(dá)到用戶需撤回的資金時(shí)，余額寶將會(huì)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。而且對(duì)余額寶的投資是在互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)下進(jìn)行的，這樣的交易相對(duì)自由，但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也大。比如許多用戶會(huì)將余額寶中的資金用來網(wǎng)上購(gòu)物，因?yàn)槎际窃诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)下，所以十分便捷，特別是當(dāng)“雙11”等活動(dòng)來臨時(shí)，余額寶中的資金就面臨著被大量撤回的風(fēng)險(xiǎn)。但是余額寶似乎并沒有對(duì)這方面做任何防護(hù)措施，所以風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。

三、對(duì)余額寶風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.加強(qiáng)對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管

余額寶的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是需要特別關(guān)注的，特別是在網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物有促銷活動(dòng)時(shí)。那么這時(shí)余額寶需要加強(qiáng)對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管，時(shí)刻對(duì)貨幣資金流動(dòng)性進(jìn)行預(yù)測(cè)，估計(jì)其流動(dòng)性對(duì)余額寶帶來的影響。同時(shí)，應(yīng)防止在第三方支付平臺(tái)上的資金外流，例如：私自挪用，轉(zhuǎn)移投資等。在預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上，余額寶應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)制度，其中可借鑒商業(yè)銀行的備付金制度。

2.相關(guān)法律的規(guī)范

所謂的相關(guān)法律是指能明確交易雙方權(quán)利義務(wù)的規(guī)章制度。這些制度應(yīng)包括在面對(duì)利益糾紛時(shí)，能明確各自的責(zé)任的條例，避免出現(xiàn)因用戶與余額寶的糾紛而產(chǎn)生的信用危機(jī)，導(dǎo)致余額寶用戶減少。

3.提高計(jì)算機(jī)技術(shù)水平

在“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺(tái)下，余額寶難免會(huì)出現(xiàn)技術(shù)問題。特別是在余額寶這樣一個(gè)容易引起蝴蝶效應(yīng)的平臺(tái)下，這些技術(shù)問題往往會(huì)引發(fā)泛濫性的差錯(cuò)，導(dǎo)致貨幣資金流失、用戶流失等局面。同國(guó)外一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的計(jì)算機(jī)技術(shù)水平還相對(duì)落后，有時(shí)會(huì)難以應(yīng)對(duì)一些網(wǎng)絡(luò)上的突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資者的錢不能有十足的安全保障。因此，應(yīng)提高計(jì)算機(jī)技術(shù)水平，建立一系列的標(biāo)準(zhǔn)和安全措施，引進(jìn)計(jì)算機(jī)人才，提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的安全度，保證廣大消費(fèi)者的利益。

4.提供多元化服務(wù)，吸引大量用戶

余額寶的收益率是跟市場(chǎng)需求?旃車模?那么用戶數(shù)的增加，就會(huì)給余額寶帶來更多的收益，也能保證余額寶的資金充足，增強(qiáng)它的抗風(fēng)險(xiǎn)性。但現(xiàn)如今，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在于余額寶競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)，就需要阿里巴巴集團(tuán)提供更多元化的服務(wù)來吸引更多的用戶，這樣就會(huì)使更多的資金沉淀于余額寶中，為余額寶收益率的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了條件。

篇6

互聯(lián)網(wǎng)金融的含義

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合產(chǎn)生的新興領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融改變的不僅僅是傳統(tǒng)金融行業(yè)的中介平臺(tái)，更重要的是傳統(tǒng)金融行業(yè)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)因素的加入變得透明度更好，參與度更高，中間成本更低等一系列特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)組成，其中傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要指?jìng)鹘y(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新以及電商化創(chuàng)新，非金融機(jī)構(gòu)主要指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融運(yùn)作的電商企業(yè)、P2P模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)、手機(jī)理財(cái)APP以及第三方支付平臺(tái)等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托的是大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)工具實(shí)現(xiàn)資金融通功能的新型金融服務(wù)模式[1]。

互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展帶動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對(duì)整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了重要影響，互聯(lián)網(wǎng)金融以其創(chuàng)新的金融服務(wù)模式、多樣化的參與主體等對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生了一定的沖擊作用的同時(shí)彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融行業(yè)的不足，使金融行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的幫助進(jìn)一步擴(kuò)大，提高了居民對(duì)金融產(chǎn)品的消費(fèi)水平，加速我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程以及金融脫媒的過程，使金融市場(chǎng)的資源配置得到改善，促進(jìn)傳統(tǒng)金融行業(yè)的改革創(chuàng)新。

自2013年互聯(lián)網(wǎng)金融嶄露頭角以來發(fā)展速度勢(shì)不可擋，到2014年互聯(lián)網(wǎng)金融已突破10萬億規(guī)模，服務(wù)的企業(yè)超過200萬家，隨著金融創(chuàng)新產(chǎn)品、金融創(chuàng)新平臺(tái)等的不斷發(fā)展，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平在不斷提升，甚至影響了傳統(tǒng)金融行業(yè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展同樣難掩其存在的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，高速發(fā)展下的利益沖突會(huì)逐步顯現(xiàn)。

互聯(lián)金融面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的亂象層出不窮，行業(yè)內(nèi)魚龍混雜，倒閉、跑路、停止兌付的事件頻頻發(fā)生，如“e租寶”涉及資金近700億，2015年P(guān)2P問題平臺(tái)約有790家，占比高達(dá)30%等，互聯(lián)網(wǎng)金融的參與主體多元化，一旦暴露風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的是，對(duì)社會(huì)造成巨大影響。總體上，金融本身的風(fēng)險(xiǎn)外互聯(lián)網(wǎng)金融面臨三大風(fēng)險(xiǎn)[2]。

（1）機(jī)構(gòu)法律定位不明，可能越界觸碰法律底線?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易具有虛擬性，業(yè)務(wù)往來不是用實(shí)際貨幣而是以網(wǎng)絡(luò)虛擬形式來實(shí)現(xiàn)，比如P2P借貸平臺(tái)，該平臺(tái)從事金融業(yè)務(wù)屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，但目前我國(guó)沒有明確的法律規(guī)定P2P平臺(tái)的金融屬性從而不能進(jìn)行有效的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)暴露其責(zé)任劃分不清晰，處置措施不完善。有一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)會(huì)趁機(jī)利用法律上的灰色地帶謀取暴利，觸及非法集資、非法經(jīng)營(yíng)的底線。

（2）資金的第三方存管制度缺失。自互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展以來，短時(shí)間內(nèi)大量P2P平臺(tái)、理財(cái)平臺(tái)等紛紛出現(xiàn)在金融市場(chǎng)上，所以不可避免的會(huì)出現(xiàn)一些假借理財(cái)?shù)让Q卷款跑路的事件。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)出現(xiàn)伊始其收益率高過同期銀行利率，因此吸引了大量資金持有者進(jìn)行投資，當(dāng)一些借貸平臺(tái)有大量資金沉淀時(shí)便有可能發(fā)生捐款潛逃的事件，不僅對(duì)其投資者造成了影響尤其是P2P借貸平同時(shí)也波及了整個(gè)金融市場(chǎng)，甚至?xí)斐山鹑谑袌?chǎng)上的信用缺失從而導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。所以互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏第三方存管制度的約束，給資金加一道“保險(xiǎn)”。

（3）內(nèi)控制度不健全，會(huì)引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展成就了一批批互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，但行百里者半九十，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由于片面追求利潤(rùn)，降低了對(duì)金融市場(chǎng)上投資者的信用調(diào)查力度等，對(duì)一些信用不好的客戶提供與資信狀況良好的客戶同樣的服務(wù)，一些不法分子會(huì)趁機(jī)利用該平臺(tái)進(jìn)行洗錢等違法活動(dòng)，造成了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要注重加強(qiáng)內(nèi)部管理制度，保護(hù)客戶的個(gè)人隱私，避免客戶的信息被泄露的風(fēng)險(xiǎn)，

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

目前我國(guó)實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管模式，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題依舊是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融具體的服務(wù)模式來劃分其是否屬于金融屬性從而對(duì)不同的業(yè)務(wù)模式實(shí)行不同的監(jiān)管政策。在監(jiān)管過程中為了避免重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管漏洞的問題，需要協(xié)調(diào)不同的監(jiān)管機(jī)制，比如一行三會(huì)和工信部的監(jiān)管協(xié)調(diào)。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融同樣屬于金融行業(yè)，所以對(duì)于金融行業(yè)本身具有的風(fēng)險(xiǎn)同樣需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，比如操作風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等的防范措施的施行。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的內(nèi)部控制需加強(qiáng)，完善自身機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度，制定具體的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，加強(qiáng)內(nèi)部管理。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需將自己的財(cái)務(wù)信息、管理信息等進(jìn)行披露，降低金融市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的程度，有利于企業(yè)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范，同時(shí)有利于監(jiān)管的執(zhí)行?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起需要法律法規(guī)的約束，從法律上明確互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的參與者的權(quán)利和義務(wù)，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有法可依，制約、防范、處理風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。

現(xiàn)階段中國(guó)的信用體系還不夠完善，沒有與互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)的法律法規(guī)，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的違約成本較低，較容易發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)卷款潛逃等問題，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管亟待從各方面加強(qiáng)。

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篇7

在2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫入政府報(bào)告中，為保障金融創(chuàng)新，政府部門提出完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的要求。在2014-2018的五年間，互聯(lián)網(wǎng)金融在政府報(bào)告中從未“缺席”，充分體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重要性。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是指將互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)等技術(shù)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)配合應(yīng)用，共同開展融資、投資與支付等金融業(yè)務(wù)。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融概念最早出現(xiàn)于2012年，經(jīng)過數(shù)年發(fā)展，已經(jīng)形成相對(duì)規(guī)范的產(chǎn)品類型，包括支付結(jié)算類、投資理財(cái)類與融資類三種；推出的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品包括第三方支付、理財(cái)產(chǎn)品、融資平臺(tái)等，如余額寶、阿里小貸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有顯著的成本低、效率高、多元化與高風(fēng)險(xiǎn)等特征，各類風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重阻礙行業(yè)發(fā)展。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，由于其發(fā)展迅猛，相關(guān)立法存在滯后性，集資詐騙及洗錢等違法現(xiàn)象頻發(fā)，法律風(fēng)險(xiǎn)較突出，需受到立法機(jī)關(guān)與行政機(jī)關(guān)的重視，并采取有效措施來防范風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)中，有一般風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、特殊風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)等多種類型。法律風(fēng)險(xiǎn)可以看作是其他風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)，法律法規(guī)的不完善，是引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，其關(guān)鍵點(diǎn)體現(xiàn)在以下三方面：

(一)落腳點(diǎn)在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管領(lǐng)域，一般風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)與特殊風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施均是保障政策法規(guī)的實(shí)施，通過對(duì)違法犯罪行為的大力懲處，來約束行業(yè)行為，保障消費(fèi)者的合法權(quán)益?？梢?，法律風(fēng)險(xiǎn)為其他風(fēng)險(xiǎn)的落腳點(diǎn)，政府部門需從法律風(fēng)險(xiǎn)入手，明確法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因與解決措施，完善政策法規(guī)，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，規(guī)避其他風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

(二)隱患點(diǎn)目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融正處于發(fā)展階段，配套法律法規(guī)不夠完善，存在空白區(qū)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)屬于金融行業(yè)的一部分，具備金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)連鎖效應(yīng)，極易出現(xiàn)多種風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的現(xiàn)象，從而引發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。在法律風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，連鎖效應(yīng)會(huì)引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)隱患。如果法律風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的領(lǐng)域涉及到境外業(yè)務(wù)，可能會(huì)對(duì)其他國(guó)家的金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響，因此需加強(qiáng)對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的管控。

(三)爆發(fā)點(diǎn)在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中，各類風(fēng)險(xiǎn)均通過法律風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)，法律法規(guī)是保障互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方合法權(quán)益的關(guān)鍵，風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)會(huì)引發(fā)利益失衡，從而觸犯法律法規(guī)，導(dǎo)致法律風(fēng)險(xiǎn)。例如，在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中，金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的消費(fèi)者信息泄露問題，可稱之為操作風(fēng)險(xiǎn)。而站在消費(fèi)者角度，個(gè)人信息泄露表示自身的隱私權(quán)被侵害，涉及《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》的條例，可將其歸納到法律風(fēng)險(xiǎn)的范疇[1]。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)管控中的不足

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管不到位互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，遠(yuǎn)快于我國(guó)金融法律的出臺(tái)效率，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融的某些領(lǐng)域存在法律空白，影響了行業(yè)的健康發(fā)展。結(jié)合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，法律監(jiān)管不到位主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：1.市場(chǎng)監(jiān)管不到位。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，消費(fèi)者對(duì)金融產(chǎn)品與金融業(yè)務(wù)的了解，均來自于金融機(jī)構(gòu)提供的信息，交易雙方存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題。例如，在我國(guó)大部分支付寶與余額寶用戶中，很少有人了解其擔(dān)保公司；且政府部門在擔(dān)保公司的監(jiān)管方面存在缺位問題，一旦擔(dān)保公司出現(xiàn)問題，將會(huì)影響金融產(chǎn)品的正常使用，嚴(yán)重時(shí)會(huì)對(duì)消費(fèi)者造成經(jīng)濟(jì)損失。2.缺乏市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)較受歡迎，但我國(guó)法律法規(guī)并未認(rèn)可該模式，可將其認(rèn)定為非法集資。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)銀行的開通是否需營(yíng)業(yè)執(zhí)照、網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管等工作，均缺乏法律法規(guī)的明確規(guī)定，極易導(dǎo)致行業(yè)亂象。由此可見，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，存在嚴(yán)重的市場(chǎng)中準(zhǔn)入機(jī)制缺位問題，極易引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。

(二)現(xiàn)有法律法規(guī)與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)存在矛盾互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興產(chǎn)業(yè)，與傳統(tǒng)金融存在差異，所以適用于傳統(tǒng)金融的相關(guān)法律法規(guī)，很多與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)存在矛盾。在《商業(yè)銀行法》方面，其與互聯(lián)網(wǎng)金融中的第三方支付存在矛盾。該法律指出，只有商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)證券、信托與保險(xiǎn)等行業(yè)的服務(wù)項(xiàng)目，且上述三個(gè)領(lǐng)域需分行經(jīng)營(yíng)管理。在第三方支付出現(xiàn)后，其業(yè)務(wù)涉及到證券、信托與保險(xiǎn)，這與《商業(yè)銀行法》相悖。同時(shí)，在“一行兩會(huì)”管理模式下，第三方支付存在缺少行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與準(zhǔn)入機(jī)制等問題，影響互聯(lián)網(wǎng)金融交易的安全。在《擔(dān)保法》方面，其與互聯(lián)網(wǎng)金融中的融資理財(cái)存在矛盾。該法律涉及的擔(dān)保方式包括買賣、貨物運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)形式，雖然融資理財(cái)也屬于網(wǎng)絡(luò)買賣服務(wù)，但《擔(dān)保法》中并未提及服務(wù)雙方的擔(dān)保責(zé)任與義務(wù)，易引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)。例如，在P2P業(yè)務(wù)中，某平臺(tái)提出會(huì)為融資人提供本金保障，但在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中，該平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)備用金出現(xiàn)問題，則融資人的損失找不到承擔(dān)主體[2]。在《證券法》方面，其與互聯(lián)網(wǎng)金融中的眾籌資金存在矛盾。該法律涉及的證券包括債券、股票、投資基金等類型。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，出現(xiàn)了并未納入《證券法》中的眾籌資金，極易引發(fā)非法集資案件。

(三)消費(fèi)者合法權(quán)益難以保障雖然政府部門根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，修訂了《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》，但其關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的具體司法解釋與操作細(xì)則，并未涉及；針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶面臨的隱私權(quán)與肖像權(quán)等合法權(quán)益侵害問題，政府部門出臺(tái)了網(wǎng)絡(luò)侵害人身權(quán)益的相關(guān)法規(guī)，但并未涉及消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)權(quán)；針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)刑事案件，政府部門修訂了《民事訴訟法》，但由于互聯(lián)網(wǎng)交易的電子證據(jù)具有易改性與易刪性，刑事案件中的電子證據(jù)收集與應(yīng)用難度較大，不利于消費(fèi)者合法權(quán)益的保障。

三、完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律的建議

(一)營(yíng)造健康的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，政府部門需加強(qiáng)監(jiān)管，創(chuàng)設(shè)健康互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，保障該行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面，歐美國(guó)家的成效顯著，可借鑒其成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情及互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，創(chuàng)新監(jiān)管法律與監(jiān)管模式。歐美國(guó)家主要采用分類監(jiān)管模式，制定市場(chǎng)準(zhǔn)入制度與信息強(qiáng)制披露制度，保障互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的健康。例如，在第三方支付方面，美國(guó)會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展資質(zhì)審查，向符合要求的機(jī)構(gòu)發(fā)放相應(yīng)的牌照，明確其責(zé)任義務(wù)及享有的權(quán)利；歐盟出臺(tái)的相關(guān)法律明確指出，只有金融類企業(yè)才可成為第三方支付平臺(tái)。在網(wǎng)絡(luò)信貸方面，通過政策法規(guī)的引導(dǎo)及互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律約束，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)監(jiān)管，美國(guó)設(shè)立金融監(jiān)管局專門負(fù)責(zé)P2P的管理；歐盟出臺(tái)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法律，約束互聯(lián)網(wǎng)金融交易。參考?xì)W美國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)可從以下三方面開展行業(yè)監(jiān)管：第一，制定分類監(jiān)管制度，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的類型，將其劃分到不同部門，分別負(fù)責(zé)支付結(jié)算類、投資理財(cái)類、融資類金融業(yè)務(wù)的相關(guān)工作，避免多頭監(jiān)管或推諉責(zé)任現(xiàn)象的出現(xiàn)；第二，制定市場(chǎng)準(zhǔn)入與強(qiáng)制信息披露制度，如第三方支付機(jī)構(gòu)、銷售基金等機(jī)構(gòu)的許可制度等，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)信用制度，提升互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律水平；第三，開展專項(xiàng)立法，根據(jù)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合現(xiàn)有政策法規(guī)與指導(dǎo)意見，構(gòu)建專門的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展提供法律支持[3]。

篇8

企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，將自身業(yè)務(wù)和移動(dòng)支付相融合，從而推動(dòng)了支付產(chǎn)業(yè)的變革發(fā)展。企業(yè)在廣告營(yíng)銷推廣方面，既可以研發(fā)與業(yè)務(wù)相關(guān)的APP應(yīng)用，并且在應(yīng)用上進(jìn)行業(yè)務(wù)的推廣和結(jié)算，同時(shí)可以通過第三方支付平臺(tái)結(jié)算業(yè)務(wù)，而微信的朋友圈、賬號(hào)主體及微店等也為企業(yè)的營(yíng)銷提供了載體，這些都推進(jìn)了企業(yè)線上及線下業(yè)務(wù)的發(fā)展。

由于手機(jī)方便攜帶和網(wǎng)絡(luò)的普及，在基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用方面用戶規(guī)模有所增加；商務(wù)交易類的通過網(wǎng)絡(luò)訂餐、網(wǎng)絡(luò)預(yù)定旅游等行業(yè)迅速發(fā)展；各金融機(jī)構(gòu)推出理財(cái)類APP，通過移動(dòng)設(shè)備就可以完成理財(cái)產(chǎn)品的交易，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)市場(chǎng)前景廣闊；同時(shí)教育、醫(yī)療等公共行業(yè)同網(wǎng)絡(luò)的結(jié)合，對(duì)于一些公共業(yè)務(wù)通過網(wǎng)絡(luò)即可完成，極大方便了人們的生活，提升了公共服務(wù)水平，這些都使移動(dòng)支付發(fā)展的基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)。但是在進(jìn)行移動(dòng)支付時(shí)，移動(dòng)端并不能像PC設(shè)備安裝移動(dòng)數(shù)字證書或U盾等硬件設(shè)備，因此移動(dòng)支付的安全問題成為移動(dòng)支付健康發(fā)展的主要因素。

二、移動(dòng)支付安全現(xiàn)狀及潛在風(fēng)險(xiǎn)

隨著用戶對(duì)移動(dòng)支付的需求不?嘣齟螅?涉及到的領(lǐng)域日益廣泛，支付環(huán)境變得復(fù)雜，主要表現(xiàn)為手機(jī)系統(tǒng)本身的安全漏洞和自身攜帶病毒軟件應(yīng)用的升級(jí)，和自動(dòng)保存賬號(hào)和密碼的手機(jī)丟失等意外事故；隨著消費(fèi)者對(duì)移動(dòng)支付越來越依賴，用戶因其的便利性而防范意識(shí)降低，一些用戶對(duì)移動(dòng)支付缺乏了解，這些都對(duì)移動(dòng)支付安全構(gòu)成威脅。

從我國(guó)移動(dòng)支付的總體情況來看，手機(jī)網(wǎng)民主要集中在年輕群體，防范意識(shí)較高，對(duì)新鮮事物的接受和學(xué)習(xí)能力較強(qiáng)，即使移動(dòng)支付沒有完善的防控系統(tǒng)，擁有巨大市場(chǎng)規(guī)模的移動(dòng)支付總體平穩(wěn)，而且在互聯(lián)網(wǎng)支付安全系統(tǒng)日益成熟的前提下，移動(dòng)支付安全面臨的風(fēng)險(xiǎn)可控，隨著安全問題的暴露，與移動(dòng)支付相關(guān)聯(lián)的行業(yè)、個(gè)人都會(huì)加大對(duì)防控風(fēng)險(xiǎn)的投入，提高風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)和防控管理水平。正是移動(dòng)支付發(fā)展中出現(xiàn)的種種問題，通過對(duì)問題的解決推動(dòng)著移動(dòng)支付走向健康發(fā)展。消費(fèi)者的移動(dòng)支付習(xí)慣對(duì)移動(dòng)支付模式提出了更加多樣化的要求，在多樣化的背景下，移動(dòng)支付的擴(kuò)張將受到限制，潛在安全風(fēng)險(xiǎn)成為人們是否選擇移動(dòng)支付的核心問題，這些潛在風(fēng)險(xiǎn)從總體來說主要表現(xiàn)為手機(jī)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)者自身問題和移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈中問題引發(fā)的安全風(fēng)險(xiǎn)。

首先作為移動(dòng)支付的主要設(shè)備手機(jī)，手機(jī)的運(yùn)行需要手機(jī)系統(tǒng)和軟件的支撐，而系統(tǒng)的更新和升級(jí)往往有各個(gè)廠商完成，不同的手機(jī)廠商會(huì)根據(jù)自身的軟硬件設(shè)計(jì)對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行不同方面的進(jìn)一步開發(fā)，手機(jī)操作系統(tǒng)環(huán)境變得更為復(fù)雜。一些識(shí)別度低的盜版支付軟件和惡意程序，經(jīng)過用戶下載安裝竊取手機(jī)所有者的用戶名和密碼獲取資金，這些惡意程序的假冒對(duì)象主要為淘寶類購(gòu)物軟件、與微信相關(guān)的應(yīng)用、網(wǎng)銀客戶端和金融證券類軟件等與手機(jī)所有者資金息息相關(guān)的各類軟件程序。隨著二維碼“掃一掃”應(yīng)用的普及，掃描二維碼成為許多用戶的日常習(xí)慣，而二維碼的掃描工具并不能識(shí)別網(wǎng)址是否含有惡意病毒或者釣魚網(wǎng)站，因此通過二維碼傳播惡意程序的比例不斷增加。手機(jī)所隱藏的各種漏洞和惡意程序一旦導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，資金所有者將面臨重大損失，因此安裝移動(dòng)支付安全軟件尤為重要。

篇9

一、互聯(lián)網(wǎng)金融介紹

 

互聯(lián)網(wǎng)金融是進(jìn)入21世紀(jì)以來新發(fā)展出來的名詞，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)目前的金融模式產(chǎn)生影響---向傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透，秉持"開放、平等、協(xié)作、分享"的精神，這一金融業(yè)態(tài)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融較傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備成本低、效率高、覆蓋廣、管理弱、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，其主要通過互聯(lián)網(wǎng)等工具進(jìn)行運(yùn)作。

 

運(yùn)營(yíng)成本低。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要依靠互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性，因?yàn)闇p少營(yíng)業(yè)和管理成本費(fèi)用，使其具有較低的成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)雙方可以通過信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行交易，信息比較等，更直觀全面地表現(xiàn)出各企業(yè)之間的差別，從而能夠有效的降低互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

 

處理效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式相較于傳統(tǒng)金融模式而言，可以突破空間和時(shí)間的限制。主要是因?yàn)樗孟冗M(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將許多需要人工操作的流程由計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，能夠更好的減少由人工操作帶來的錯(cuò)誤率等。[1]計(jì)算機(jī)是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的主要運(yùn)作設(shè)備，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)有其自己的一套操作流程，相比較人工而言，因其完全標(biāo)準(zhǔn)化使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)處理速度快，效率高，給客戶帶來更好的用戶體驗(yàn)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大其客戶圈。

 

范圍覆蓋廣。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，客戶能夠更方便快捷地尋找到他們所需的資料，不受時(shí)間和空間的限制。在互聯(lián)網(wǎng)上尋找所需的金融資源，能夠直接獲得金融方面的服務(wù)，更方便于處理事務(wù)。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)存在一定的盲區(qū)即小微企業(yè)，而互聯(lián)網(wǎng)金融則很好的填補(bǔ)了這一盲區(qū)，更利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

 

監(jiān)督管理弱。一是風(fēng)控弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不具備類似銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，也不存在信用信息共享機(jī)制，其還未接入人民銀行征信系統(tǒng)，容易發(fā)生各類風(fēng)險(xiǎn)問題。二是監(jiān)管弱。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)新興領(lǐng)域，在中國(guó)仍處于起步階段，缺少相應(yīng)法律法規(guī)的監(jiān)管，從而使得整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在諸多法律風(fēng)險(xiǎn)。

 

投資風(fēng)險(xiǎn)大。利用互聯(lián)網(wǎng)等工具給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也存在多重風(fēng)險(xiǎn)。一是信用風(fēng)險(xiǎn)大。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，各方進(jìn)行違約的成本較低，容易發(fā)生惡意騙貸等情況，然而中國(guó)缺乏相應(yīng)的法律監(jiān)管制度，使得P2P平臺(tái)為不法分子進(jìn)行非法集資等活動(dòng)提供了便利條件。二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)大。網(wǎng)絡(luò)金融犯罪案件頻出，客戶資料、資金安全等在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)器等遭受黑客攻擊的同時(shí)將不再受到保護(hù)，容易導(dǎo)致個(gè)人信息的泄露。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融還需要面對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等各類特殊風(fēng)險(xiǎn)。

 

在進(jìn)行傳統(tǒng)眾籌模式與互聯(lián)網(wǎng)金融下眾籌模式的比較我們可以發(fā)現(xiàn)： 互聯(lián)網(wǎng)金融下的眾籌模式更多通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行實(shí)現(xiàn)，不再依靠各種金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)因其依靠計(jì)算機(jī)，信息處理速度更快，然而互聯(lián)網(wǎng)金融下的眾籌模式處于法律監(jiān)管的空白，相比較傳統(tǒng)金融模式下眾籌而言，互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌有廣闊前景，能夠在一定程度上彌補(bǔ)傳統(tǒng)眾籌融資的不足。

 

二、互聯(lián)網(wǎng)金融視角下眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)

 

(一)股權(quán)眾籌的法律監(jiān)管制度

 

如今國(guó)家正在積極推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，但同時(shí)也在加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的規(guī)范，自去年底以來，國(guó)家出臺(tái)了較多的關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，以及相關(guān)的監(jiān)管措施。對(duì)于股權(quán)眾籌方面的監(jiān)管法規(guī)，已經(jīng)有了相關(guān)重要的法律法規(guī)的出現(xiàn)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)在2014年底了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》，第一次出臺(tái)針對(duì)股權(quán)眾籌的法規(guī)。在2015年7月18日，央行牽頭出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，被業(yè)界稱之為“互聯(lián)網(wǎng)金融基本法“，《指導(dǎo)意見》明確了股權(quán)眾籌定義，對(duì)應(yīng)監(jiān)管部門以及對(duì)肯定其我國(guó)資本市場(chǎng)的意義。2015年8月3日，證監(jiān)會(huì)了《關(guān)于對(duì)通過互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動(dòng)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)檢查的通知》，證監(jiān)會(huì)對(duì)當(dāng)前股權(quán)眾籌行業(yè)進(jìn)行摸底調(diào)查。2015年8月10日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)了關(guān)于調(diào)整《場(chǎng)外證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)備案管理辦法》個(gè)別條款的通知，將“私募股權(quán)眾籌“修改為”互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)股權(quán)融資“，這個(gè)文件明確了官方對(duì)于股權(quán)眾籌業(yè)態(tài)的界定。以上諸多文件的出臺(tái)均肯定了互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)投融資這種新型業(yè)務(wù)形態(tài)，并逐步完善監(jiān)管體系，對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范、方向指引、行為規(guī)范，以此促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、豐富資本市場(chǎng)層級(jí)體系的基礎(chǔ)。

 

股權(quán)眾籌的法律依據(jù)已有了初步的發(fā)展，雖然對(duì)很多問題還不能明確的界定，但相比之下，在法律制度上依舊是一片空白的實(shí)物回報(bào)類眾籌，其出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際實(shí)施上的具體問題則更需要我們?nèi)ヌ角?、分析與解決。因而下面將對(duì)實(shí)物回報(bào)類眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行具體的分析。

 

(二)實(shí)物回報(bào)類眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)

 

實(shí)物回報(bào)類眾籌主要的法律風(fēng)險(xiǎn)是涉嫌非法集資，即觸及到法律法規(guī)的禁止性規(guī)定，例如中華人民共和國(guó)刑法第一百七十六條的非法吸收公眾存款罪。針對(duì)該法條，2010年《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》進(jìn)行了詳盡的說明，認(rèn)為構(gòu)成“非法吸收或者變相吸收公眾存款”的，除法律另有規(guī)定的以外，應(yīng)具備四個(gè)條件：1、未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金;2、通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳;3、承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào);4、向社會(huì)公眾及社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。

 

對(duì)于股權(quán)眾籌，2015年《眾籌機(jī)構(gòu)專項(xiàng)檢查通知》中，證監(jiān)會(huì)指出，“未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得開展股權(quán)眾籌融資活動(dòng)?！?，股權(quán)眾籌或從備案制走向?qū)徟蛟S可制。而對(duì)于實(shí)物回報(bào)類眾籌至今沒有法律法規(guī)的關(guān)于審批許可的規(guī)定，而如今大多數(shù)平臺(tái)，例如點(diǎn)名時(shí)間、追夢(mèng)籌等，均是獲得電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證之類，然而這并不就明確表示其擁有可吸收公眾資金的資格。同時(shí)，實(shí)物回報(bào)類的眾籌平臺(tái)均是通過網(wǎng)絡(luò)媒體公開宣傳需要融資的各類項(xiàng)目，并承諾在一定時(shí)間內(nèi)以實(shí)物的形式給投資的公眾給付回報(bào)，而社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象，這些也均符合“非法吸收或者變相吸收公眾存款”后三個(gè)要件。因而在如今法律尚未明文規(guī)定的情況下，這些實(shí)物回報(bào)類眾籌平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)與運(yùn)行實(shí)際上都存在著從事非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的嫌疑。依據(jù)國(guó)務(wù)院頒布實(shí)施的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》，所稱變相吸收公眾存款，是指未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，不以吸收公眾存款的名義，向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金，但承諾履行的義務(wù)與吸收公眾存款性質(zhì)相同的活動(dòng)。因此實(shí)物回報(bào)類眾籌基本符合變相吸收公眾存款的情形，涉嫌違反法規(guī)《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》，依照其罰則相應(yīng)處罰。

 

與此同時(shí)，實(shí)物回報(bào)類眾籌是否會(huì)面臨刑事犯罪風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為需要分兩種情況分析。盡管平臺(tái)涉嫌變相吸收公眾存款數(shù)額及人數(shù)都大大超出了司法解釋認(rèn)定的起刑點(diǎn)，然而我們認(rèn)為實(shí)物回報(bào)類眾籌并不一定均滿足《刑法》第一百七十六條非法吸收公眾存款罪的所有要件。我們可以看出，有兩個(gè)明文規(guī)定的要件：1、“非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款”;2、“擾亂金融秩序的”。依據(jù)刑法理論界通說，只有當(dāng)行為人非法吸收公眾存款，用于貨幣、資本的經(jīng)營(yíng)時(shí)(如發(fā)放貸款)，才能認(rèn)定為擾亂金融秩序;否則不成立本罪(例如將資金應(yīng)用于生產(chǎn)活動(dòng))。因此，當(dāng)眾籌平臺(tái)設(shè)立的融資項(xiàng)目?jī)?nèi)容是關(guān)于貨幣資本經(jīng)營(yíng)時(shí)，若達(dá)到該罪的起刑點(diǎn)，則眾籌平臺(tái)與項(xiàng)目發(fā)起人還需要承擔(dān)刑事責(zé)任;若是項(xiàng)目?jī)?nèi)容是為了生產(chǎn)或其他排除資本經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容，那么無論其融資數(shù)額或人數(shù)是否超出非法吸收公眾存款罪的起刑點(diǎn)，均不可能成立該罪，只是處于一般違法狀態(tài)，由其他法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范與處罰。

 

對(duì)于實(shí)物回報(bào)類眾籌的其他法律風(fēng)險(xiǎn)還有很多，包括項(xiàng)目發(fā)起人在宣傳中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的侵犯與被侵犯、眾籌平臺(tái)涉嫌設(shè)置資金池、基于平臺(tái)的項(xiàng)目融資流程可能導(dǎo)致項(xiàng)目發(fā)起人涉嫌集資詐騙等等一系列法律風(fēng)險(xiǎn)[2]。

 

篇10

中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）012-000-02

一、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的基本情況

從表2看出，2009～2014年的平臺(tái)數(shù)量分別為9家，12家、36家、110家、627家和1575家，增長(zhǎng)率分別達(dá)到了33.3%、200%、205.6%、470%和151.2%。其中，2013年P(guān)2P借貸平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)率在這期間達(dá)到最大。

為了更加具體的研究國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)的借款名義利率和平均借款期限，選取2012～2013年成交規(guī)?？壳?、活躍程度較高的10家P2P借貸平臺(tái)進(jìn)行研究。

由表3可知，不同平臺(tái)之間的借款名義利率相差比較大。2012～2013年，溫州貸平均借款期限最短，陸金所借款期限最長(zhǎng)。剩下的P2P平臺(tái)的平均借款期限均在1～7月之間，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的借款期限整體比銀行的借款期限短。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)

1.法律與政策風(fēng)險(xiǎn)

有一些P2P打法律的“球”，例如P2P平臺(tái)的貸款利率通常比銀行高，為避免高利貸發(fā)生，利率也不會(huì)超過金融機(jī)構(gòu)同期貸款利率的4倍。但是平臺(tái)同時(shí)也會(huì)向借款人收取管理費(fèi)用或服務(wù)費(fèi)用，加之有時(shí)給投資人投標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì)，利率均由借款人承擔(dān)，最后的結(jié)果可能已經(jīng)超過了四倍，這種打“球”的行為沒有得到監(jiān)管。

2.P2P借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)

（1）征信體系不完善所的引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)內(nèi)由于缺乏完善的征信體系，P2P借貸平臺(tái)為了對(duì)自身業(yè)務(wù)以及投資人負(fù)責(zé)，需要親自承擔(dān)征信職責(zé)，通過大量的盡職調(diào)查對(duì)借款人的信用信息進(jìn)行整理和評(píng)估。征信工作導(dǎo)致了P2P借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本上升，據(jù)2014年行業(yè)白皮書研究，運(yùn)營(yíng)成本的比例一般僅次于銷售成本，給P2P借貸平臺(tái)造成了較大的成本負(fù)擔(dān)。

（2）資金安全風(fēng)險(xiǎn)

用戶資金風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在與 P2P合作的第三方支付機(jī)構(gòu)一般只承擔(dān)通道作用，不對(duì)賬戶的資金用途做出限制或管理。這種情況下平臺(tái)對(duì)賬戶擁有事實(shí)上的支配權(quán)，支付機(jī)構(gòu)并不承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，結(jié)果可能給不法P2P借貸平臺(tái)“挪作他用”或“攜款跑路”的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致客戶資金的不安全

（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要涉及到債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式（如宜信公司），先以自有資金放貸，然后把債權(quán)打包，以理財(cái)產(chǎn)品的形式轉(zhuǎn)讓出去，利用收回的資金重新進(jìn)行放貸，快速循環(huán)，使得業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張。產(chǎn)品的期限錯(cuò)配和金額錯(cuò)配的情況下，個(gè)人賬戶的流動(dòng)性壓力很大，一旦后續(xù)其它出借人接盤不足，出借人的投資就無法按時(shí)收回。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，投資者可能會(huì)大量拋售手中的信貸產(chǎn)品從而引發(fā)類似于銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

（4）信息披露風(fēng)險(xiǎn)

不同的P2P借貸平臺(tái)信息披露程度大相徑庭，有的平臺(tái)會(huì)公布每一筆借款，有的平臺(tái)則只顯示未成交項(xiàng)目，且只公布以投標(biāo)的總額度。大部分平臺(tái)無定期公布制度。信息披露的不全面、不及時(shí)，使得借貸雙方很難對(duì)P2P借貸平臺(tái)產(chǎn)生全面、客觀的了解。一些線下的平臺(tái)情況更加嚴(yán)重，局外人無法了解其運(yùn)作流程，難以對(duì)其業(yè)務(wù)的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)價(jià)，容易使投資者滋生出不信任和不安全感。

3.借款人風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的借款對(duì)象主要是中低工薪階層、個(gè)體工商戶和中小微企業(yè)，他們?cè)谙蚱脚_(tái)提供自己的信息資料時(shí)，為了能更順利的進(jìn)行借款，借款人可能會(huì)隱藏一些不利于自身的信息，甚至提供虛假信息。即使有些P2P借貸平臺(tái)有自己的一套關(guān)于借款人信用評(píng)估的機(jī)制，但這種機(jī)制尚未成熟的情況下，但仍還是無法避免借款人的隱瞞與造假，而這樣會(huì)產(chǎn)生信息不對(duì)稱與道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)解決措施

1.制定和完善相關(guān)P2P法律法規(guī)

法律的出臺(tái)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)至關(guān)重要，因?yàn)楝F(xiàn)在需要確定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的合理性。通過規(guī)定的一些監(jiān)管的指標(biāo)如準(zhǔn)入門檻、注冊(cè)資本等，P2P借貸平臺(tái)可以對(duì)自身進(jìn)行整頓，提高競(jìng)爭(zhēng)力，淘汰一些實(shí)力弱、風(fēng)險(xiǎn)高的P2P借貸平臺(tái)。一些P2P平臺(tái)因適應(yīng)中國(guó)金融環(huán)境而衍生出了不同于純中介P2P平臺(tái)的模式，如宜信的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，這種模式可能會(huì)涉及到非法集資的風(fēng)險(xiǎn)，但是不能嚴(yán)厲的監(jiān)管或打壓，應(yīng)該鼓勵(lì)在監(jiān)管紅線的邊框內(nèi)進(jìn)行創(chuàng)新。

2.加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律組織的建設(shè)

建立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律組織對(duì)于規(guī)范行業(yè)行為、維護(hù)行業(yè)發(fā)展的公平競(jìng)爭(zhēng)有非常重要的作用。在監(jiān)管細(xì)則尚未明確的情況下，行業(yè)組織可以加強(qiáng)規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、企業(yè)自律方面起到重要推動(dòng)作用。行業(yè)組織建立同業(yè)資信服務(wù)平臺(tái)，共享逾期借款人的名單等，可以降低不良借款的風(fēng)險(xiǎn)。

3.P2P借貸平臺(tái)加強(qiáng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)的控制

（1）通過第三方評(píng)分機(jī)構(gòu)或自身的風(fēng)控系統(tǒng)度量并防范風(fēng)險(xiǎn)

P2P借貸平臺(tái)可以委托第三方評(píng)分機(jī)構(gòu)對(duì)自身進(jìn)行評(píng)級(jí)。設(shè)立相應(yīng)的評(píng)級(jí)指標(biāo)（如衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)），對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分。如果評(píng)級(jí)的分?jǐn)?shù)如果較低，可以給與適當(dāng)?shù)奶嵝?，平臺(tái)可以解決自身出現(xiàn)的問題，如果平臺(tái)長(zhǎng)時(shí)間評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)都很低，并且持續(xù)惡化，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以相應(yīng)的信息，提醒投資者。為應(yīng)對(duì)借款人風(fēng)險(xiǎn)，P2P借貸平臺(tái)可以與權(quán)威的信用機(jī)構(gòu)合作。例如，好貸網(wǎng)與全球最大的信用評(píng)分公司FICO合作，幫助P2P借貸平臺(tái)交叉檢驗(yàn)借款人的信貸資質(zhì)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

（2）建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度

P2P借貸平臺(tái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是非常值得重視的，不少問題平臺(tái)倒閉或跑路的原因便是因?yàn)榘l(fā)生了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一旦投資人大規(guī)模提現(xiàn)，P2P借貸平臺(tái)就會(huì)陷入流動(dòng)性危機(jī)，P2P借貸平臺(tái)可以學(xué)銀行，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。同時(shí)P2P借貸平臺(tái)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的管理保持透明，定期要公布其使用情況。

（3）建立第三方資金托管機(jī)制

2013年年底，央行建議應(yīng)當(dāng)建立P2P借貸平臺(tái)的第三方托管機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的托管需要保證對(duì)其?？顚Ｓ?。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的托管一般由銀行進(jìn)行，平臺(tái)需要定期公布風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用和剩余情況，保證其公開與透明。銀行也要出具資金托管報(bào)告，并履行辦理資金清算、安全保管客戶資金、監(jiān)督資金使用情況、披露資金保管等職責(zé)，保證風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金?？顚Ｓ茫愿玫陌l(fā)揮其作用。

4.完善信息披露制度

完善信息披露制度，讓關(guān)聯(lián)人能更好的了解P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營(yíng)情況和其他信息。公開信息可以更好的對(duì)P2P借貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)督，平臺(tái)需要披露自身的資質(zhì)信息，包括公司的證照、組織架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)介紹等。平臺(tái)也要公開其運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)如成交額、收益率、壞賬率等。平臺(tái)需要向公眾做好風(fēng)險(xiǎn)提示說明，讓投資者更好的了解P2P借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。

5.投資者教育

P2P平臺(tái)借貸行業(yè)積極對(duì)投資者的教育，充分進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，避免誤導(dǎo)性乃至虛假性宣傳，給與投資者充分的知情權(quán)，平臺(tái)也可以對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行測(cè)試，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力差的投資者給予投資風(fēng)險(xiǎn)的提醒。

四、結(jié)論

通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在各個(gè)環(huán)節(jié)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，各個(gè)環(huán)節(jié)包括P2P所處環(huán)境的法律與政策風(fēng)險(xiǎn)、P2P借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)及借款者風(fēng)險(xiǎn)。提出了制定和完善相關(guān)P2P法律法規(guī)、加強(qiáng)P2P行業(yè)自律組織的建設(shè)、P2P借貸平臺(tái)加強(qiáng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)的控制、投資者教育等對(duì)策，以此更好地解決風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊中民.P2P借貸行業(yè)調(diào)研報(bào)告[D].四川.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

篇11

解析互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體分析互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。按照《巴塞爾協(xié)議》內(nèi)有關(guān)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，借鑒國(guó)際上的有益經(jīng)驗(yàn)，本文將互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為上文所提到的三種類型風(fēng)險(xiǎn)。其中政策法律風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分成了國(guó)家、行業(yè)和機(jī)構(gòu)等層面，商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)、信譽(yù)和操作等風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)分為安全和技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)，如圖1所示。解析基于業(yè)務(wù)平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。從上述分析得知，互聯(lián)網(wǎng)金融主要被分成了三大平臺(tái)，分別是業(yè)務(wù)、管理和協(xié)作三大平臺(tái)。互聯(lián)網(wǎng)金融資金需求的雙方在業(yè)務(wù)平臺(tái)上撮合成交；通過國(guó)家管理者、行業(yè)管理者以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)各分支機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)行各層監(jiān)管，上述各監(jiān)管組成了互聯(lián)網(wǎng)金融管理平臺(tái)；軟硬件開發(fā)維護(hù)者及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商主要擔(dān)任協(xié)作業(yè)務(wù)及管理平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，他構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)金融融資類的業(yè)務(wù)協(xié)作平臺(tái)。在業(yè)務(wù)層，資金融通雙方都面對(duì)了商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由利率和流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)組成?；ヂ?lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)一方面會(huì)受到行業(yè)監(jiān)管、行業(yè)分化和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等的影響，另外還會(huì)遭受央行貨幣政策刺激，兩者同時(shí)加劇了利率風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)一般會(huì)發(fā)揮資金周轉(zhuǎn)的作用，沉淀資金有可能會(huì)在第三方中介滯留兩天至兩周的時(shí)間，不具備有效的擔(dān)保及監(jiān)管，很容易會(huì)出現(xiàn)資金挪用的情況，若是缺少流動(dòng)性監(jiān)管或出現(xiàn)資金鏈的斷裂，必然會(huì)導(dǎo)致支付危機(jī)的出現(xiàn)。另外不斷出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)平臺(tái)也會(huì)上限，不具備用戶優(yōu)勢(shì)的平臺(tái)將會(huì)借助提升利率和縮短投資期限的形式來吸引投資者加盟，這就必然會(huì)引起平臺(tái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并且很多用戶在平臺(tái)跑路消息報(bào)道的基礎(chǔ)上，針對(duì)平臺(tái)的投資僅僅限于打新投資，這顯然會(huì)提升互聯(lián)網(wǎng)金融的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)就主體劃分，主要分為自然人信貸風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)兩種。自然人信貸風(fēng)險(xiǎn)主要是指自然人違約，其出現(xiàn)違約主要是由于其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱進(jìn)而出現(xiàn)了道德問題。自然人信貸風(fēng)險(xiǎn)主要是由于借款人的經(jīng)濟(jì)情況具有不確定性，尤其是該種借貸用在了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)商。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)內(nèi)會(huì)牽涉到大量的自然人信貸范疇，由自然人承擔(dān)對(duì)應(yīng)的償還義務(wù)，但是自然人的經(jīng)營(yíng)狀況、身體健康情況和消費(fèi)習(xí)慣等都會(huì)引起還款風(fēng)險(xiǎn)。另外自然人借款人的個(gè)人觀念及道德問題都會(huì)造成違約風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)和自然人借款人的動(dòng)機(jī)以及償債能力的影響因素存在較大的差異。通常企業(yè)借款人主觀上惡意不按時(shí)清償債務(wù)可能性較低，對(duì)比之下，由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力、行業(yè)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)狀況等因素導(dǎo)致的資金短缺更加容易使其違約。因此在對(duì)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施評(píng)價(jià)時(shí)，自然人信用風(fēng)險(xiǎn)要更側(cè)重對(duì)其償還意愿的評(píng)估，但是企業(yè)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估則更加側(cè)重對(duì)其償還能力的評(píng)估。三是操作風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)主要指的是互聯(lián)網(wǎng)金融的活動(dòng)內(nèi)，由于人員匱乏、內(nèi)部流程制定不當(dāng)或是實(shí)施失敗以及系統(tǒng)不足所造成的直接性或間接性損失的可能性。目前用戶數(shù)據(jù)、用戶操作行為數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、文本數(shù)據(jù)等大數(shù)據(jù)系統(tǒng)出現(xiàn)交織，由于沒有通過授權(quán)方位、系統(tǒng)退化、雇員欺詐、服務(wù)提供商風(fēng)險(xiǎn)和客戶安全保護(hù)意識(shí)較低等交易內(nèi)，操作風(fēng)險(xiǎn)正是來自這些繁瑣和復(fù)雜的數(shù)據(jù)系統(tǒng)行為的結(jié)合內(nèi)。依據(jù)操作風(fēng)險(xiǎn)的不同來源，可以劃分為內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)及外部操作風(fēng)險(xiǎn)兩種。內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)主要因?yàn)榭?jī)效考評(píng)、審計(jì)監(jiān)管及內(nèi)部控制等多方面的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)內(nèi)部因素所引發(fā)；外部操作風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)樗饺诵孤?、釣魚網(wǎng)站的盛行等外部因素引起的。追究其根本原因就是在于大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)用戶注冊(cè)無法實(shí)現(xiàn)有效管理，并且不能很好地分析和管理交易中出現(xiàn)的大數(shù)據(jù)，另外是否可以合理地對(duì)各種數(shù)據(jù)進(jìn)行保存也是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)迫切需要解決的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。一是擴(kuò)散速度快，破壞力強(qiáng)大。傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)通常是通過紙質(zhì)或是銀行內(nèi)部系統(tǒng)來操作，一旦出現(xiàn)了錯(cuò)誤，是有充分的時(shí)間查找、連接并且追回?fù)p失的。但是包含了交易數(shù)據(jù)、用戶操作行為數(shù)據(jù)和用戶數(shù)據(jù)及文本數(shù)據(jù)等大量數(shù)據(jù)的云金融為載體的互聯(lián)網(wǎng)金融，一旦出現(xiàn)了問題或是差錯(cuò)，將會(huì)難以立刻糾正，并且互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作速度飛快，等到發(fā)現(xiàn)問題后再攔截和追討損失基本無望。二是風(fēng)險(xiǎn)會(huì)交叉?zhèn)魅?。一方面互?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)平臺(tái)內(nèi)包含了融資類、支付類和理財(cái)類業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)相互之間存在交叉性；此外互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)就像是多米諾骨牌，一旦一個(gè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)引發(fā)一系列的風(fēng)險(xiǎn)。三是很難區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任?；ヂ?lián)網(wǎng)金融辦理的過程一般都會(huì)涉及到外包商、電力和電信等其他多種合作方式，因此一旦某個(gè)方面出現(xiàn)了服務(wù)終端、客戶信息泄露和系統(tǒng)崩潰，將會(huì)直接對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)造成極大的損失，并且難以對(duì)責(zé)任實(shí)行區(qū)分。責(zé)任不能區(qū)分的直接結(jié)果就是一旦發(fā)生了損失，將難以對(duì)有關(guān)方的損失賠付進(jìn)行明確。

互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

數(shù)據(jù)作為中心的體系設(shè)計(jì)原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)內(nèi)必須要遵循下面幾點(diǎn)：一是系統(tǒng)性原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)屬于一個(gè)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行檢測(cè)、預(yù)測(cè)和預(yù)警的系統(tǒng)，是大型的體系，該體系內(nèi)包含了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的所有，因此建立該系統(tǒng)時(shí)必須要考慮每一個(gè)用戶和金融產(chǎn)品的提供者等全部參與到金融活動(dòng)內(nèi)的人的利益，同時(shí)還要實(shí)行系統(tǒng)性建設(shè)。二是時(shí)效性原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)最大的特點(diǎn)是高速，充分體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融活性具有的及時(shí)性特點(diǎn)，因此在實(shí)行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)中，必須要實(shí)時(shí)防范并且及時(shí)處理，確?？梢约皶r(shí)判斷風(fēng)險(xiǎn)和快速應(yīng)對(duì)，避免造成太多損失。三是科學(xué)性原則。在預(yù)警系統(tǒng)的建立中要確保科學(xué)性，保障系統(tǒng)可以準(zhǔn)確對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行判斷，防止對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)作出錯(cuò)誤估計(jì)，最終導(dǎo)致不必要損失。將數(shù)據(jù)當(dāng)做中心系統(tǒng)層級(jí)。在互聯(lián)網(wǎng)金融預(yù)警系統(tǒng)內(nèi)存在以下幾層：一是數(shù)據(jù)管理層。預(yù)警系統(tǒng)主要是基于數(shù)據(jù)建立的，對(duì)此必須要建立和健全系統(tǒng)對(duì)數(shù)據(jù)的管理機(jī)制，建設(shè)和企業(yè)規(guī)模相適應(yīng)的數(shù)據(jù)管理中心，便于對(duì)數(shù)據(jù)的收集、整理、加工和存儲(chǔ)。而且在數(shù)據(jù)中心還要實(shí)行管理過程內(nèi)確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、完整性及安全性。二是數(shù)據(jù)整合層。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的最主要任務(wù)是要通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)的海量數(shù)據(jù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)其中風(fēng)險(xiǎn)的語境，這就必須要系統(tǒng)地對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)存在更為透徹的認(rèn)識(shí)，自金融風(fēng)險(xiǎn)的定義出發(fā)，重新整合和分析數(shù)據(jù)，進(jìn)而提取出有用的信息，信息整合能夠很好地保證信息的準(zhǔn)確性及可靠性，數(shù)據(jù)提取層主要是整合及提取數(shù)據(jù)。三是數(shù)據(jù)分析層。數(shù)據(jù)分析層主要是分析數(shù)據(jù)，判定數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)。這就要保證系統(tǒng)具有完備的智能性。四是數(shù)據(jù)的解釋層，數(shù)據(jù)解釋層是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的解釋，更加準(zhǔn)確地來講就是通過風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)現(xiàn)狀結(jié)合得出分析結(jié)果，其中包含了風(fēng)險(xiǎn)的可靠性、危險(xiǎn)度、產(chǎn)生根源和處理方法。

建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模式

（一）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警設(shè)計(jì)思路

在上述分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)定性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)使用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)其實(shí)行量化，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度。依據(jù)選擇的權(quán)重系數(shù)測(cè)定互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警綜合評(píng)分值，依據(jù)設(shè)定的預(yù)警區(qū)域范圍來確定互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警區(qū)域，從而選擇互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)策略權(quán)重系數(shù)的選擇在風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度內(nèi)是最關(guān)鍵的問題，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施分別測(cè)度中，須確定各個(gè)具體指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)問題；另外就是互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)分值測(cè)度過程內(nèi)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)分別權(quán)重系數(shù)確定的問題。

（二）構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

在業(yè)務(wù)平臺(tái)基礎(chǔ)上的互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要被分成了市場(chǎng)、信譽(yù)和操作風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)維度，而且各個(gè)維度的風(fēng)險(xiǎn)有著豐富的含義，很難使用單一指標(biāo)來客觀描述。為了使得評(píng)價(jià)指標(biāo)變?yōu)楦珳?zhǔn)，本文使用主客觀結(jié)合的方式設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融三個(gè)維度的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。 針對(duì)定量指標(biāo)，筆者結(jié)合有關(guān)學(xué)者的研究成果和銀行體系定量指標(biāo)來計(jì)算，最終對(duì)定性指標(biāo)使用問卷調(diào)查的方式，結(jié)合模糊綜合評(píng)價(jià)方法得到最終對(duì)應(yīng)的評(píng)分值。

（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

通過假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)各變量間均是相互影響并且相互作用的，建立互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)方程模型，并且對(duì)上述指標(biāo)之間的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的三維關(guān)系假設(shè)主要為：H1：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警防控的直接正影響；H2：信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防控的直接正影響；H3：操作風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的直接正影響；H4：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控及信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防控的直接雙向正關(guān)系；H5：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控及操作風(fēng)險(xiǎn)防控的直接雙向正關(guān)系；H6：信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防控及操作防控間的直接雙向正關(guān)系；H7：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控依賴各種要素不受信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)防控影響；H8：操作風(fēng)險(xiǎn)防控依賴的各要素不會(huì)受市場(chǎng)和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防控影響；H9：信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防控依賴的各要素不會(huì)受市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn)防控影響；H10：除市場(chǎng)、操作和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)以外的其他因素都是殘差項(xiàng)。劃分衡量互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)為：一是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)個(gè)體的指標(biāo)，包含財(cái)務(wù)健康情況及機(jī)構(gòu)規(guī)模；二是互聯(lián)網(wǎng)金融整體指標(biāo)，包含了信貸質(zhì)量、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)及負(fù)債匹配數(shù)量；三是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)指標(biāo)，包含了業(yè)務(wù)發(fā)展模式、產(chǎn)品類型、風(fēng)險(xiǎn)度量等。見表1所示。在模型內(nèi)市場(chǎng)、信譽(yù)和操作風(fēng)險(xiǎn)分別作為三個(gè)外生潛變量分別由各自所屬顯變量測(cè)量，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的各變量相互間是存在關(guān)聯(lián)性的，因此假設(shè)三個(gè)外生潛變量之間存在相互變聯(lián)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)生的潛變量，主要是表1內(nèi)的八個(gè)顯變量反應(yīng)。

分析互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警結(jié)果

首先要對(duì)預(yù)警信號(hào)閾值實(shí)行確定。預(yù)警信號(hào)閾值是觸發(fā)預(yù)警后續(xù)行動(dòng)的臨界值，閾值要綜合數(shù)據(jù)的模型、歷史數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)和專家經(jīng)驗(yàn)以及同業(yè)信息確定，并且還要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好、客戶與平臺(tái)的聯(lián)系、監(jiān)管部門檢查評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)和監(jiān)管要求等因素。一旦風(fēng)險(xiǎn)表征值超出了預(yù)警信號(hào)的閾值，將會(huì)觸及預(yù)警流程，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，將實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的定位。其次是定位互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警級(jí)別。依據(jù)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小，劃分互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)為正常狀態(tài)、關(guān)注狀態(tài)、次級(jí)狀態(tài)、可以狀態(tài)以及損失狀態(tài)5個(gè)等級(jí)，分別用綠、藍(lán)、黃、橙、紅五種顏色的燈來表示。詳情見表2所示。第三是分析互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的結(jié)果。在處于綠色信號(hào)燈范圍情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)必須要考慮和其開展對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，還要增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的效益，平臺(tái)必須要大量的吸收該種類型的業(yè)務(wù)；在處于藍(lán)色信號(hào)燈的范圍下，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)則可以考慮接受和其開展對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)，那些已經(jīng)有的處于藍(lán)燈狀態(tài)的業(yè)務(wù)，則可以考慮持有；在處于黃燈信號(hào)的范圍時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以按照公司的戰(zhàn)略和客戶征信情況，適當(dāng)考慮是否需要開展其他方面的業(yè)務(wù)，若是已經(jīng)存在了處于黃燈狀態(tài)的業(yè)務(wù)，要及時(shí)防范并且調(diào)整，或是改變持有策略或是適當(dāng)轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)；在處于橙色燈信號(hào)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)則不應(yīng)當(dāng)考慮其借貸，若是當(dāng)前業(yè)務(wù)已經(jīng)處于信號(hào)燈為橙色的狀態(tài)，要立即采取對(duì)應(yīng)措施來降低損失；若是當(dāng)前處于紅色信號(hào)范圍內(nèi)，則互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)必須將其拉進(jìn)黑名單，針對(duì)已經(jīng)處于紅燈狀態(tài)的業(yè)務(wù)，則要采取強(qiáng)硬的手段實(shí)行積極挽回，盡力彌補(bǔ)損失，實(shí)行不良征信評(píng)價(jià)。

參考文獻(xiàn)：

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2.李灝來，李越冬.國(guó)家審計(jì)“管理”互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的路徑研究[J].會(huì)計(jì)之友，2016（3）