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時(shí)間：2023-08-15 09:27:29
序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇金融監(jiān)管數(shù)字化范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識！
普惠金融是指有效、全方位、方便地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。2015年，國務(wù)院在《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016～2020年）》中將普惠金融定義為：立足機(jī)會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，通過加大政策扶持、加強(qiáng)金融體系建設(shè)、健全金融基礎(chǔ)設(shè)施，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)?shù)?、有效的金融服?wù)。至此，普惠金融成為中國金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要概念。普惠金融需要具備四個(gè)內(nèi)生要求：可獲得性、可負(fù)擔(dān)性、全面性和商業(yè)可持續(xù)性。據(jù)此可得，普惠金融是一N市場，如何提高效率問題，也成為了普惠金融發(fā)展的首要目標(biāo)。
自2011年以來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融得以快速成長，金融數(shù)字化的理念越來越被各國金融業(yè)所推崇。數(shù)字普惠金融的概念應(yīng)運(yùn)而生。數(shù)字普惠金融泛指一切通過使用金融數(shù)字服務(wù)以促進(jìn)普惠金融的行為。它包括通過部署數(shù)字手段，為金融缺失或不足的群體提供一系列正規(guī)金融服務(wù)，匹配他們的需求，對客戶而言成本可負(fù)擔(dān)，對提供商而言商業(yè)可持續(xù)。數(shù)字普惠金融涵蓋的金融產(chǎn)品和服務(wù)包括支付、轉(zhuǎn)賬、儲蓄、信貸、保險(xiǎn)、證券、電子貨幣、付費(fèi)卡以及常規(guī)銀行賬戶等。到目前為止，數(shù)字普惠金融主要分為兩個(gè)階段：第一階段是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，典型模式為網(wǎng)絡(luò)銀行、移動(dòng)支付和網(wǎng)絡(luò)借貸等。此階段的普惠金融往往依賴于銀行的支付系統(tǒng)，所以普惠的覆蓋面仍然有限。第二階段是融入金融科技進(jìn)行金融業(yè)的數(shù)字化創(chuàng)新，此階段大量依賴于大數(shù)據(jù)、云技術(shù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)驅(qū)動(dòng)，進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新，從而解決實(shí)際場景需要。
從目前來看，數(shù)字普惠金融已然成為實(shí)現(xiàn)低成本、覆蓋廣、可持續(xù)性的普惠金融的重要方式之一，其運(yùn)用數(shù)字技術(shù)實(shí)現(xiàn)了服務(wù)覆蓋范圍廣泛化、客戶群體大眾化、風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)化。
八項(xiàng)高級原則的具體解讀
《原則》中強(qiáng)調(diào)，發(fā)展數(shù)字普惠金融的兩大基本主題便是創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)。我們從數(shù)字技術(shù)推進(jìn)普惠金融創(chuàng)新發(fā)展和如何控制數(shù)字普惠金融發(fā)展的角度出發(fā)，深度解讀八項(xiàng)原則，梳理我國目前數(shù)字普惠金融發(fā)展的具體實(shí)踐情況。
數(shù)字技術(shù)推進(jìn)普惠金融創(chuàng)新發(fā)展
數(shù)字普惠金融利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)等新型技術(shù)，可以降低金融服務(wù)門檻、擴(kuò)大服務(wù)半徑、降低金融服務(wù)成本，從而實(shí)現(xiàn)普惠金融的可持續(xù)性；可以通過個(gè)性化、多樣化服務(wù)滿足客戶需求，提高金融服務(wù)效率；可以通過減少信息不對稱問題，從而做好風(fēng)險(xiǎn)甄別和控制工作。具體來說，以下幾個(gè)金融領(lǐng)域享受著數(shù)字技術(shù)所帶來的技術(shù)紅利。
互聯(lián)網(wǎng)支付。狹義的互聯(lián)網(wǎng)支付一般指第三方支付，是非金融機(jī)構(gòu)支付。在普惠金融中互聯(lián)網(wǎng)支付是目前在我國受數(shù)字技術(shù)推動(dòng)變革最廣最深的一個(gè)領(lǐng)域。目前運(yùn)用在互聯(lián)網(wǎng)支付上的主要數(shù)字技術(shù)有NCF支付、二維碼支付、聲波支付以及指紋支付。這些數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用使得第三方支付大大沖擊了傳統(tǒng)的金融支付系統(tǒng)的格局，并給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來顛覆性的革命。近年的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革新，互聯(lián)網(wǎng)支付已經(jīng)不僅僅局限于支付功能，而是衍化到理財(cái)、征信、托管、融資等金融領(lǐng)域?？梢灶A(yù)見，在不久的將來，社會將步入“無現(xiàn)金社會”時(shí)代，實(shí)現(xiàn)深刻的社會變革。
以支付寶為例，起先支付寶運(yùn)用擔(dān)保交易來解決買賣雙方的信用問題，后來運(yùn)用快捷支付解決支付繁瑣問題。近幾年來的聲波、二維碼以及指紋支付的推行，徹底解決了POS機(jī)無法覆蓋的小微企業(yè)商家，使得支付受眾面基本覆蓋。與此同時(shí)，支付寶運(yùn)用云計(jì)算和人工智能技術(shù)滿足了大量的用戶交易需求，目前，基于云計(jì)算技術(shù)的支付寶單筆支付成本已經(jīng)降到2分錢。另外，2016年“雙十一”期間，支付寶收到800萬個(gè)電話或咨詢，97.5%均由人工智能完成，同期推出的VRpay虛擬實(shí)現(xiàn)支付更是對互聯(lián)網(wǎng)支付的又一大數(shù)字技術(shù)革新。同時(shí)，支付寶已經(jīng)從支付工具成功轉(zhuǎn)型為生活工具，應(yīng)對醫(yī)療、城市交通、生活服務(wù)、簽證辦理等領(lǐng)域，數(shù)字技術(shù)能有效分析和解決實(shí)際場景，滿足客戶需求。
小額信貸。小額信貸是普惠金融發(fā)展的起點(diǎn)，如今，數(shù)字技術(shù)從兩大方面促進(jìn)小額信貸的進(jìn)一步發(fā)展。
第一方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融行業(yè)（主要指銀行類金融機(jī)構(gòu)）利用數(shù)字信息技術(shù)不斷拓展信貸渠道。具體來說：一是針對小微企業(yè)，各商業(yè)銀行紛紛建立網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行以及各種多功能集一身的卡類業(yè)務(wù)，方便各小微企業(yè)、個(gè)體工商業(yè)進(jìn)行貸款申請和還貸業(yè)務(wù)，將原本線下的業(yè)務(wù)基本線上化。主要有節(jié)約融資房貸成本、降低風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢。二是針對個(gè)人消費(fèi)信貸，個(gè)人消費(fèi)信貸主要分為信用卡和個(gè)人消費(fèi)貸款，目前我國幾大商業(yè)銀行紛紛利用自身數(shù)據(jù)優(yōu)勢，拓展渠道和場景，提供消費(fèi)者各類消費(fèi)信貸。比如招商銀行入股滴滴出行，與其在資本、支付結(jié)算和信貸方面全面合作，大大拓寬了支付業(yè)務(wù)和消費(fèi)信貸渠道。
第二方面是純網(wǎng)絡(luò)銀行的信貸。純網(wǎng)絡(luò)銀行主要包括網(wǎng)上銀行、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)眾籌等。網(wǎng)商銀行相比于傳統(tǒng)銀行來說，由于存在電商本身具有的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，所以會更注重運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘以及模型開發(fā)，而且隨之引進(jìn)的云計(jì)算和機(jī)器學(xué)習(xí)，更為業(yè)務(wù)的拓展、數(shù)據(jù)的分析挖掘以及精準(zhǔn)定位風(fēng)險(xiǎn)帶來了技術(shù)革新。除了降低成本和提高效率之外的優(yōu)勢，充分運(yùn)用數(shù)字技術(shù)還可以讓金融機(jī)構(gòu)關(guān)注到長尾市場。長尾市場簡而言之就是排除流行聚焦后，讓原本看來是“雞肋”的市場，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將原來傳統(tǒng)企業(yè)的“渠道為王”轉(zhuǎn)變?yōu)椤傲髁繛橥酢?，提供低成本的產(chǎn)品以及高效發(fā)掘市場信息，創(chuàng)造出繁榮的長尾市場。如今，螞蟻小貸、京東白條、騰訊微貸使得貸款的受眾面大大增加，在網(wǎng)商銀行上的個(gè)人和小微企業(yè)的貸款規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)銀行的貸款規(guī)模。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌則是近幾年來比較熱門且具有爭議的小額信貸模式。P2P平臺結(jié)合了理財(cái)與借貸，采用“點(diǎn)對點(diǎn)”模式運(yùn)營，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)作為支撐，充分補(bǔ)充小微企業(yè)貸款難以及個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品缺乏的市場空白。網(wǎng)絡(luò)眾籌主要基于數(shù)字科技，通過互聯(lián)網(wǎng)向大眾募集創(chuàng)業(yè)企業(yè)早期資金的一種行為，具有門檻低、多樣性的特點(diǎn)，是普惠金融中重要的創(chuàng)新之一。網(wǎng)絡(luò)眾籌雖然發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)不及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，但是其發(fā)展勢頭不容小覷。尤其是最近革新的區(qū)塊鏈技術(shù)給眾籌帶來了新的發(fā)展機(jī)遇，運(yùn)用區(qū)塊鏈能給眾籌帶來三大好處：建立合適透明的標(biāo)準(zhǔn)；易于管理和注冊眾籌股份；提高市場的透明度和可靠度。
保險(xiǎn)業(yè)。數(shù)字化技術(shù)使得保險(xiǎn)業(yè)突破了傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)的瓶頸，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：
第一方面，保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售和服務(wù)渠道的數(shù)字化，如今大部分的保險(xiǎn)公司都開拓了以線上營銷作為保險(xiǎn)產(chǎn)品的主要銷售渠道，從官網(wǎng)直銷和移動(dòng)端銷售雙管齊下，大大擴(kuò)展了與客戶的觸達(dá)渠道，普及了客戶對保險(xiǎn)的認(rèn)識，同時(shí)運(yùn)用數(shù)字技術(shù)所革新的更簡易明了的產(chǎn)品和高效的投保方式，加大了客戶投保的覆蓋面。
第二方面，出現(xiàn)了大量的新興數(shù)字化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，這些新興的數(shù)字化保險(xiǎn)通過數(shù)字化創(chuàng)新，使得保險(xiǎn)服務(wù)小額化，同時(shí)具有普及性、易得性，主要類型有類似螞蟻金服的第三方保險(xiǎn)平臺，其利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算能力，為大量的投保人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，將保費(fèi)降至幾元甚至更低，大大降低了投保門檻。目前也有眾安保險(xiǎn)、泰康在線、安心保險(xiǎn)、易安保險(xiǎn)四家專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，這四家專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司基本沒有線下銷售團(tuán)隊(duì)和分支機(jī)構(gòu)，全部依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支撐的場景平臺，開發(fā)創(chuàng)新出具有“碎片化、定制化、場景化”的在線保險(xiǎn)產(chǎn)品。另外還有數(shù)字化的互助保險(xiǎn)組織，在原來互助保險(xiǎn)組織基礎(chǔ)上，仍然秉持著“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，收益共享”的原則，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，充分將互聯(lián)網(wǎng)共享開放的理念融入互助保險(xiǎn)組織。到目前為止，我國的數(shù)字化互助保險(xiǎn)組織多用于慈善、公益，往往不以盈利為目的，籌措互助資金，較為形成規(guī)模的有e互助、夸克聯(lián)盟、抗癌公社等。
第三方面，數(shù)字化保險(xiǎn)產(chǎn)品方面的大量創(chuàng)新，依托云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，保險(xiǎn)產(chǎn)品充分?jǐn)?shù)字化，不僅形成了許多投資門檻低、種類豐富的保險(xiǎn)產(chǎn)品，還打破了許多地域和時(shí)間的限制，大大豐富了險(xiǎn)種，像最近被列入熱議的霧霾險(xiǎn)、高溫險(xiǎn)、熊孩子險(xiǎn)等。正是因?yàn)閿?shù)字化保險(xiǎn)在產(chǎn)品、銷售、服務(wù)上不斷創(chuàng)新、普及大眾，所以數(shù)字化保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展也極大地促進(jìn)了數(shù)字普惠金融的進(jìn)一步發(fā)展。
平衡數(shù)字普惠金融發(fā)展的創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)
數(shù)字技術(shù)雖然給互聯(lián)網(wǎng)支付、小額信貸、保險(xiǎn)業(yè)帶來了極大的數(shù)字紅利，但同時(shí)其中的各種風(fēng)險(xiǎn)不容忽略，具體包括信用風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。
根據(jù)《原則》，除了倡導(dǎo)各國利用數(shù)字技術(shù)推動(dòng)數(shù)字普惠金融不斷創(chuàng)新和發(fā)展，拓展新的業(yè)務(wù)渠道和業(yè)務(wù)種類，同時(shí)還需要采取盡責(zé)的數(shù)字金融措施保護(hù)消費(fèi)者，完善擴(kuò)展數(shù)字金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)消費(fèi)者，不斷加強(qiáng)消費(fèi)者重視數(shù)字技術(shù)和相關(guān)金融知識的普及，做到實(shí)時(shí)監(jiān)測數(shù)字普惠金融的發(fā)展，實(shí)時(shí)報(bào)告，從而達(dá)到控制數(shù)字普惠金融潛在風(fēng)險(xiǎn)的目的。如今，運(yùn)用數(shù)字技術(shù)而達(dá)到監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)的模式主要如下幾個(gè)。
客戶身份識別。如前文所提到的，目前我國的數(shù)字普惠金融已經(jīng)進(jìn)入第二個(gè)發(fā)展階段，即融入金融科技的數(shù)字化創(chuàng)新。在金融科技中，最重要的原則之一就是KYC（Kn o w Yo u rCustomer），除了在金融創(chuàng)新方面需運(yùn)用這一重要原則，在金融監(jiān)管方面也需要做到了解客戶信息，確保金融運(yùn)行安全。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手段和基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于普惠金融創(chuàng)新，尤其是傳統(tǒng)監(jiān)管多采取分業(yè)式監(jiān)管，過分強(qiáng)調(diào)事前監(jiān)管，這在普惠金融的推行過程中不能做到普及性監(jiān)管，覆蓋面過小，而且成本過高。由于數(shù)字普惠金融大量運(yùn)用了數(shù)字技術(shù)，具有隱蔽性、虛擬性、高度開放性的特點(diǎn)，所以如何精確定位客戶的風(fēng)險(xiǎn)變得尤其重要。人臉識別、遠(yuǎn)程視頻錄制、指紋識別的引進(jìn)，使得客戶身份識別具有可操作性，也使得監(jiān)管業(yè)務(wù)變得更高效、便捷、普惠。將客戶的身份識別技術(shù)和網(wǎng)上、手機(jī)客戶端相連接，有利于實(shí)時(shí)監(jiān)管和控制風(fēng)險(xiǎn)，從而為數(shù)字普惠金融的進(jìn)一步發(fā)展保駕護(hù)航。
征信體系。在如今的信用社會，征信已經(jīng)成為金融發(fā)展體系中最基礎(chǔ)的重要環(huán)節(jié)。而數(shù)字化征信系統(tǒng)是依托人工智能、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)和身份識別等數(shù)字技術(shù)，在采集大數(shù)據(jù)的同時(shí)，進(jìn)行識別和描繪征信對象。數(shù)字化征信系統(tǒng)的主要優(yōu)勢是評估準(zhǔn)確、及時(shí)、識別能力強(qiáng)。目前，我國主要征信機(jī)構(gòu)仍然以大數(shù)據(jù)為主，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)主要來源于電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融的交易數(shù)據(jù)；搜索引擎提供的瀏覽數(shù)據(jù)；微信、微博、QQ相關(guān)社交數(shù)據(jù)，結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)征信在我國的運(yùn)用已經(jīng)比較成熟。生物識別、機(jī)器學(xué)習(xí)已經(jīng)展開了一定的運(yùn)用，面對數(shù)據(jù)來源的廣泛性和復(fù)雜性，信用產(chǎn)品多元化，應(yīng)用場景豐富化，數(shù)字技術(shù)的征信系統(tǒng)的建立有利于立體化、形象化、精準(zhǔn)化地分析客戶信用，從而進(jìn)行信用管理。
自我監(jiān)管體系以及法律監(jiān)管框架。數(shù)字普惠金融中的監(jiān)管途徑主要可以分為自我監(jiān)管約束體系和法律框架約束體系，其中自我監(jiān)管約束體系中最為重要的兩點(diǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)防范和信息安全風(fēng)險(xiǎn)防范。對于信用風(fēng)險(xiǎn)防范，可以利用場景化借貸，控制額度以及數(shù)字技術(shù)，如大數(shù)據(jù)和云計(jì)算來進(jìn)行自我風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；對于信息安全風(fēng)險(xiǎn)防范，可以通過多元化發(fā)展形成風(fēng)險(xiǎn)防范的閉環(huán)，還可以通過定期的安全和壓力測試進(jìn)行自我規(guī)制。法律監(jiān)管框架則是平衡普惠金融風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新的重要舉措，也是事前監(jiān)測的重要環(huán)節(jié)之一。法律框架可以從基礎(chǔ)法律體系、金融法律體系、行業(yè)市場政策三個(gè)方面進(jìn)行配套創(chuàng)新。在普惠金融的立法方面，美國已經(jīng)處于世界成熟行列。美國在推進(jìn)普惠金融發(fā)展過程中始終堅(jiān)持法治原則，不斷修訂立法，保護(hù)普惠金融市場發(fā)展，其中《社會再投資法》《公平信用報(bào)告法》《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法》起到推動(dòng)普惠金融發(fā)展的核心作用。
因此，我國要構(gòu)建好數(shù)字普惠金融發(fā)展的法律框架，必須注意數(shù)字技術(shù)帶來的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和普惠金融本身存在的風(fēng)險(xiǎn)，從而構(gòu)建支撐數(shù)字普惠金融發(fā)展的數(shù)據(jù)庫和信息系統(tǒng)，明確區(qū)分各金融機(jī)構(gòu)之間的職責(zé)和定位，并充分保證普惠金融的商業(yè)可持續(xù)性。
總結(jié)
數(shù)字經(jīng)濟(jì)釋義
數(shù)字經(jīng)濟(jì)就是以使用數(shù)字化的知識和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素、以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)作為重要載體、以信息技術(shù)的有效使用作為效率提升和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要推動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。在這個(gè)系統(tǒng)中，數(shù)字技術(shù)被廣泛使用并由此帶來了整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的根本變化。所以，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)在于信息化。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)在中國
據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒2016》的數(shù)據(jù)顯示，2015年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的規(guī)模達(dá)到18.6萬億元，僅次于美國，居全球第二位。對于中國來說，數(shù)字經(jīng)濟(jì)既是中國經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的新變量，也是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型增長的新藍(lán)海。電子商務(wù)交易額超過18萬億元、網(wǎng)民7.1億、互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到51.7%、數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP的10.5%……這些激發(fā)人們想象力的數(shù)字，反映著中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來的效應(yīng)?！半p11”購物節(jié)再創(chuàng)全球在線交易新紀(jì)錄、無處不在的二維碼、形形的O2O等無不顯示出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對中國的影響不僅體現(xiàn)在宏觀的經(jīng)濟(jì)規(guī)模上，更是滲透到了人們生產(chǎn)和生活的方方面面，一場以數(shù)字化為形式、以技術(shù)進(jìn)步為手段、以經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級為目標(biāo)的變革正在悄然發(fā)生。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展的數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為重點(diǎn)
以信息技術(shù)為代表的技術(shù)群體性突破是構(gòu)建現(xiàn)代技術(shù)產(chǎn)業(yè)體系、引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動(dòng)力源泉，先進(jìn)的信息生產(chǎn)力將推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)向形態(tài)更高級、分工更優(yōu)化、結(jié)構(gòu)更合理的數(shù)字經(jīng)濟(jì)階段演進(jìn)。
按照我國信息化發(fā)展戰(zhàn)略要求，到2020年，重點(diǎn)行業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化取得明顯進(jìn)展，以新產(chǎn)品、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)供給體系基本形成。到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展壯大，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合；信息消費(fèi)總額達(dá)到12萬億元，電子商務(wù)交易規(guī)模達(dá)到67萬億元；制造業(yè)整體素質(zhì)大幅提升，創(chuàng)新能力顯著增強(qiáng)，工業(yè)化與信息化融合邁上新臺階。到本世紀(jì)中葉，數(shù)字紅利得到充分釋放，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式順利完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為主要的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)
信息對企業(yè)越來越有價(jià)值，而首席數(shù)據(jù)官的作用就是跨越IT和業(yè)務(wù)，貨幣化并整合數(shù)據(jù)，同時(shí)制訂正確的治理模式。2014年11月，德意志銀行首次任命了首席數(shù)據(jù)官（JP Rangaswami），其主要任務(wù)是實(shí)現(xiàn)信息管理標(biāo)準(zhǔn)化，以支持銀行的數(shù)字戰(zhàn)略。
數(shù)字化零售業(yè)務(wù)和批發(fā)業(yè)務(wù)
2015年，德意志銀行引進(jìn)數(shù)字技術(shù)，將其零售業(yè)務(wù)，包括郵政銀行，從遺留的IT系統(tǒng)轉(zhuǎn)到了SAP核心銀行系統(tǒng)。這是銀行10億歐元的IT轉(zhuǎn)型項(xiàng)目――麥哲倫項(xiàng)目（Project Magellan）的一部分。德意志銀行用以替換舊IT系統(tǒng)的麥哲倫項(xiàng)目即將于2015年內(nèi)全部完成。該項(xiàng)目將有助于降低交易成本、加快新產(chǎn)品上市時(shí)間，為德意志銀行和郵政銀行的分支運(yùn)作打下靈活的基礎(chǔ)。
2015年2月，德意志銀行與惠普公司簽署了一份10年的協(xié)議，重整支撐其批發(fā)銀行業(yè)務(wù)的IT，為下一階段的數(shù)字化改造做準(zhǔn)備。這一數(shù)十億歐元的交易將讓德意志銀行利用云平臺技術(shù)，實(shí)現(xiàn)支持銀行應(yīng)用的IT現(xiàn)代化。
零售銀行拆分、削減
2008年，德意志銀行收購了德國的郵局零售銀行――德國郵政銀行（Postbank），但德國聯(lián)邦金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不允許德意志銀行使用郵政銀行的利潤或所有的存款。因此，德意志銀行可能將宣布分拆其零售銀行業(yè)務(wù)，用以削減成本，并最終提高效率。目前，德意志銀行零售業(yè)務(wù)有1200萬現(xiàn)金賬戶客戶、500萬儲蓄賬戶客戶，擁有2700家分支機(jī)構(gòu)。德意志銀行計(jì)劃關(guān)閉數(shù)百家零售業(yè)務(wù)中的分支機(jī)構(gòu)，即所謂的私人和企業(yè)客戶（Private & Business Clients，PBC）。保留下來的私人和企業(yè)客戶（PBC）將專注于為需要卓越的產(chǎn)品提議的私人和商業(yè)客戶開發(fā)領(lǐng)先的咨詢驅(qū)動(dòng)、全方位渠道的建議。從現(xiàn)在到2020年，私人和企業(yè)客戶（PBC）的目標(biāo)是在數(shù)字技術(shù)上投資4到5億歐元，并計(jì)劃到2017年將其分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)減少到200個(gè)。
全業(yè)務(wù)數(shù)字化
在核心業(yè)務(wù)平臺現(xiàn)代化之后，德意志銀行計(jì)劃向其所有業(yè)務(wù)投資數(shù)字技術(shù)，以努力贏得新業(yè)務(wù)，讓運(yùn)作更高效，并提供新產(chǎn)品。在未來的三到五年，德意志銀行要計(jì)劃向數(shù)字科技支出達(dá)10億歐元。這些數(shù)字化投資將有助于銀行捕捉新的收入機(jī)會（例如通過遠(yuǎn)程咨詢的渠道），通過自動(dòng)化或數(shù)字化的過程實(shí)現(xiàn)平臺效率，并開發(fā)新的客戶端命題等。
開發(fā)分析系統(tǒng)
電子交易中對數(shù)據(jù)的關(guān)注很大，因?yàn)樗鼈兡茏屻y行業(yè)務(wù)更上一層樓。利用數(shù)據(jù)分析和自動(dòng)化，德意志銀行試圖向其機(jī)構(gòu)客戶實(shí)時(shí)地提供更好、更快的服務(wù)。
金融審計(jì)既是一個(gè)行業(yè)劃分，又是一種金融監(jiān)管方式，是由國家機(jī)關(guān)執(zhí)行，監(jiān)督金融機(jī)械財(cái)務(wù)狀況以及日常經(jīng)營等活動(dòng)的真實(shí)性、合法合規(guī)性以及效益性等，它還包括了金融機(jī)械內(nèi)部審計(jì)部門自我監(jiān)督行為。
金融風(fēng)險(xiǎn)即金融機(jī)械在經(jīng)營管理中，因?yàn)槭д`、情況變化及其他原因在資金、財(cái)產(chǎn)及信用等方面出現(xiàn)不同情況的損失，很大程度上會對未來金融資產(chǎn)預(yù)期收益產(chǎn)生較大影響，蒙受一定損失的可能性。
2 金融審計(jì)在防范金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用
1、金融審計(jì)具有較強(qiáng)的獨(dú)立性
金融監(jiān)管部門是金融行業(yè)的主要監(jiān)督部門，要對金融行業(yè)的發(fā)展與管理承擔(dān)重要責(zé)任，因此在監(jiān)管過程中在內(nèi)在性上會有一定的沖突，審計(jì)機(jī)關(guān)的獨(dú)立性，使審計(jì)結(jié)論及意見更具客觀性和公正性，從而使監(jiān)督和管理之間減少內(nèi)在矛盾，金融監(jiān)管部門的管理職責(zé)也能更有依據(jù)、更為全面真實(shí)。
2、金融審計(jì)更具有綜合性
當(dāng)前我國金融業(yè)普遍采取企業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管模式，人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會以及證監(jiān)會依照法律，對各自行業(yè)實(shí)行監(jiān)管，都具備了獨(dú)特功能。金融審計(jì)將各項(xiàng)功能整合在一起，對金融系統(tǒng)各行業(yè)和企業(yè)實(shí)行全面監(jiān)督，從整體上進(jìn)行監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。在監(jiān)管上，也能提出更有針對性、嚴(yán)密性以及有效性的意見和對策，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。金融審計(jì)范圍及對象上，都具備綜合性，審計(jì)過程中，不僅針對金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的規(guī)范性、風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行審計(jì)，還對金融機(jī)構(gòu)在財(cái)稅、勞動(dòng)用工等方面的政策執(zhí)行情況進(jìn)行審計(jì)，能夠更全面的防止金融機(jī)械在內(nèi)部發(fā)展上可能會出現(xiàn)的各種問題，做到防微杜漸。
3、金融審計(jì)的權(quán)威性
金融審計(jì)由政府部門執(zhí)行，具有很大的權(quán)威性。金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生既與金融機(jī)械內(nèi)部經(jīng)營管理有重要關(guān)系，還與金融市場大環(huán)境以及金融監(jiān)管力度有關(guān)系，由于金融監(jiān)管部門既是政策制定者，又是政策執(zhí)行者，在金融監(jiān)管問題上天然地存在較大障礙，當(dāng)改革妨礙到自身利益時(shí)，總會有各種顧慮。審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，能夠從金融系統(tǒng)外觀察金融行業(yè)的發(fā)展，在行使監(jiān)督權(quán)時(shí)更為客觀、公正，能夠更為全面、深入地對金融行業(yè)內(nèi)部可能存在的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究與披露，在改革建議上也更為客觀，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的作用上是不可替代的。
4、金融審計(jì)有相當(dāng)?shù)撵`活性
金融審計(jì)機(jī)械在組織模式以及技術(shù)方法上都有很大的靈活性，更能夠適應(yīng)金融形勢的創(chuàng)新和變化，可以單獨(dú)針對某個(gè)金融機(jī)械展開審計(jì)，也可以圍繞某一事項(xiàng)對金融業(yè)務(wù)進(jìn)行交叉性調(diào)查審計(jì)，更能及時(shí)發(fā)現(xiàn)并防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
3 發(fā)揮金融審計(jì)對金融風(fēng)險(xiǎn)防范的重要作用
1、加強(qiáng)項(xiàng)目審計(jì)
金融審計(jì)對于一些典型性或者普遍性問題有著較好的反應(yīng)能力，但對于體制、制度、市場以及社會環(huán)境等在金融風(fēng)險(xiǎn)中可能起到的作用存在認(rèn)識不足的問題。一些金融風(fēng)險(xiǎn)可能從表面上來看屬于單個(gè)金融機(jī)構(gòu)及其法人，但其根源卻可能涉及到經(jīng)濟(jì)、體制以及職能等多個(gè)方面，項(xiàng)目審計(jì)是發(fā)現(xiàn)這種深層次問題的重要途徑，金融審計(jì)工作要圍繞項(xiàng)目審計(jì)，開展重點(diǎn)審計(jì)，加強(qiáng)對各個(gè)領(lǐng)域的美洲，從機(jī)制、體制各個(gè)層面審查可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。例如，在審計(jì)保險(xiǎn)公司時(shí)，需要對保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、長遠(yuǎn)利益和當(dāng)前利益的損益關(guān)系、保險(xiǎn)功能合理發(fā)揮等各個(gè)角度進(jìn)行審計(jì)。在審計(jì)資金融通情況時(shí)，就要加強(qiáng)審計(jì)各監(jiān)管指標(biāo)以及機(jī)構(gòu)償付能力，重視經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用的發(fā)揮；在審計(jì)行業(yè)發(fā)展上，就要對違法違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行深層次監(jiān)督與規(guī)范，確保市場發(fā)展更為健康有序。
2、優(yōu)化金融監(jiān)管體系
我國目前仍然使用金融審計(jì)與“一行三會”并存的方式進(jìn)行金融監(jiān)管，在法律職責(zé)上，這幾個(gè)機(jī)構(gòu)之間存在一定的模糊性，工作內(nèi)容上有較大的交叉性，在行政管理上又屬于不同系統(tǒng)，對于金融監(jiān)管有很大的不利。要提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力，就要優(yōu)化金融監(jiān)管體系，確保金融審計(jì)部門和金融監(jiān)管部門分工明確，設(shè)立一個(gè)協(xié)調(diào)機(jī)制協(xié)調(diào)各個(gè)部門之間的關(guān)系。金融審計(jì)部門著重于對金融機(jī)械存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作績效進(jìn)行監(jiān)管，金融監(jiān)管部門則對金融企業(yè)的日常業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，規(guī)避常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)管理行業(yè)發(fā)展。在各個(gè)部門之間建立一個(gè)長效的協(xié)調(diào)機(jī)制，使各個(gè)部門之間能夠進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)與信息共享，在分工明確的基礎(chǔ)上，提高金融監(jiān)管的全面性、系統(tǒng)性、有效性。金融審計(jì)的地位要進(jìn)一步強(qiáng)化，充分發(fā)揮國家審計(jì)的屏障作用。
3、系統(tǒng)性防范金融風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
金融體系的安全不是取決于某個(gè)金融機(jī)構(gòu)，而是取決于整個(gè)金融行業(yè)，因此必須從宏觀、微觀角度相結(jié)合，加強(qiáng)金融監(jiān)管的全面性，做到及時(shí)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)。一方面，綜合比較與分析，預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)，以銀行為例，對某個(gè)集團(tuán)客戶的授信集中、不良貸款、保險(xiǎn)償付、應(yīng)收保費(fèi)、資金收益等進(jìn)行綜合對比分析后，就能及時(shí)根據(jù)其中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。另一方面，要加強(qiáng)對金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新性的審計(jì)監(jiān)督。當(dāng)前，我國金融機(jī)構(gòu)不斷推出新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)銀行、金融衍生品以及理財(cái)產(chǎn)品等，這些產(chǎn)品為金融機(jī)械帶來巨大收益的同時(shí)，也存在較大風(fēng)險(xiǎn)漏洞，因此，必須加強(qiáng)對這些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，使金融風(fēng)險(xiǎn)防范與金融創(chuàng)新能夠達(dá)到更好的平衡。
4、不斷改進(jìn)金融審計(jì)方法
一、次貸危機(jī)發(fā)生的原因及影響
如同2000年的美國股市網(wǎng)絡(luò)公司泡沫的破滅一樣，一開始人們普遍認(rèn)為次貸危機(jī)不會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生中的影響。然而2008年3月17日，美國第五大投資銀行——貝爾斯登被摩根大通銀行收購，震驚全球金融市場，接著雷曼兄弟、美林等重大金融巨頭紛紛倒下，從股票到房地產(chǎn)再到信貸，泡沫在不斷擴(kuò)大，增加了整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對美國和全世界都帶來了巨大的災(zāi)難。
（一）次貸危機(jī)發(fā)生的原因
（1）房地產(chǎn)方面。受到金融風(fēng)暴影響最直接的產(chǎn)業(yè)莫過于房地產(chǎn)市場，同樣房地產(chǎn)市場也是導(dǎo)致這次金融危機(jī)的重要因素之一。從某種意義上講，此次金融危機(jī)正是肇始于美國房地產(chǎn)泡沫破裂。在美國，房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，近半個(gè)世紀(jì)以來，房地產(chǎn)及其相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)值一直占據(jù)著美國GDP的1/5左右，住房資產(chǎn)占據(jù)著美國國民經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)的1/3。由于按揭貸款公司的肆意放款；投資銀行將買進(jìn)的按揭貸款變成證券化產(chǎn)品和其他衍生品，以獲得高額利潤為目標(biāo)，全然不管風(fēng)險(xiǎn)問題；評級機(jī)構(gòu)迎合銀行機(jī)構(gòu)的要求，對其產(chǎn)品給予超乎事實(shí)的評級；保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、共同基金、養(yǎng)老基金等投資者過的相信銀行機(jī)構(gòu)盲目投資。這些都導(dǎo)致房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫膨脹。
（2）居民消費(fèi)方面。美國是一個(gè)消費(fèi)大國，消費(fèi)在拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)中起到至關(guān)重要的作用。人們在日常生活中形成了“今天花明天的錢”的超前消費(fèi)觀念，為此貸款消費(fèi)在居民日常消費(fèi)中是一件很普遍的事。當(dāng)房價(jià)上漲時(shí)，人們會感動(dòng)很富有，并設(shè)法通過抵押貸款得到消費(fèi)力的提高。然而當(dāng)房地產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，居民則無力償還抵押貸款，由于抵押貸款衍生出來的債券就成了“毒資產(chǎn)”，整個(gè)金融和房地產(chǎn)市場隨之崩潰。
（3）金融監(jiān)管方面。美聯(lián)儲長期信奉“最少的監(jiān)管就是最好的監(jiān)管”這一信條，過分強(qiáng)調(diào)和依賴金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和市場紀(jì)律，過分注重和培植本國金融機(jī)構(gòu)及金融市場的競爭力和創(chuàng)新力。在實(shí)踐中，對房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的變化對金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響估計(jì)不足，缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與提示。在技術(shù)上，巴塞爾新資本協(xié)議在本次危機(jī)中也暴露出種種局限性，比如過度運(yùn)用復(fù)雜模型使資本監(jiān)管數(shù)字化。
（4）貨幣政策方面。2008年下半年，在金融危機(jī)這一大背景下，由于認(rèn)識到國際貿(mào)易可能因此而劇烈萎縮，美元資本為逃險(xiǎn)而大量回流美國，導(dǎo)致近些年來一直走勢疲弱的美元反而走出了一波強(qiáng)勁的升值行情。
（二）次貸危機(jī)的影響
IMF報(bào)告稱，危機(jī)造成全球金融機(jī)構(gòu)的直接損失估計(jì)高達(dá)1.4萬億美元。股指下跌、失業(yè)增加、貿(mào)易減少、經(jīng)濟(jì)增長放緩等間接影響將更為廣泛，造成的損失更是難以估量。美國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入衰退有待繼續(xù)觀察，但全球經(jīng)濟(jì)增長放緩已成定局。不僅如此，相對于次貸危機(jī)對金融經(jīng)濟(jì)的直接和間接影響而言，由此引發(fā)的對美式資本主義的意識形態(tài)、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)模式、發(fā)展道路等的反思和重新認(rèn)識，其意義更重大、更深遠(yuǎn)。一是對美式自由市場經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的質(zhì)疑。二是對美國一貫推行的“雙重”價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)疑。三是進(jìn)一步加深了對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的質(zhì)疑。
二、次貸危機(jī)對我國金融監(jiān)管的啟示
美國作為當(dāng)今全球金融創(chuàng)新的主要推動(dòng)者，許多具有前瞻性的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)都代表著當(dāng)前金融創(chuàng)新和發(fā)展的主流。但2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)所暴露出美國在金融創(chuàng)新中的缺陷和問題，值得我們認(rèn)真總結(jié)，以防止國內(nèi)銀行業(yè)在今后的金融創(chuàng)新過程中出現(xiàn)類似的錯(cuò)誤。
（1）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理。次貸危機(jī)表面上是美國房價(jià)走低、利率走高所致，根本原因是資金供應(yīng)方降低信貸門檻、忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，需求方過度借貸、反復(fù)抵押融資。盡管這種風(fēng)險(xiǎn)基本上通過證券化的方式已經(jīng)分散了，但是這些風(fēng)險(xiǎn)并沒有消失，一旦條件具備，風(fēng)險(xiǎn)就會暴露出來，而且風(fēng)險(xiǎn)通過證券化的渠道影響更為廣泛。著名金融學(xué)者易憲容認(rèn)為，中國按揭貸款實(shí)際上比美國次級債券的風(fēng)險(xiǎn)要高。如果中國的房地產(chǎn)市場價(jià)格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，其潛在風(fēng)險(xiǎn)必然會暴露出來，國內(nèi)銀行所面臨的危機(jī)肯定會比美國次級債券出現(xiàn)的危機(jī)要嚴(yán)重。因此要加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，提高住房按揭貸款的信用門檻。
（2）建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。次貸危機(jī)充分表明，在金融市場日益全球化、金融創(chuàng)新日益活躍、金融產(chǎn)品日益復(fù)雜的今天，傳統(tǒng)金融各子市場之間的界限已經(jīng)淡化，跨市場金融產(chǎn)品日益普遍.跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作顯得日趨重要。從總體上來看，由于當(dāng)前我國金融綜合化經(jīng)營尚未形成較大規(guī)模、分業(yè)監(jiān)管模式相對固化，在混業(yè)經(jīng)營發(fā)展的初期階段，我國的金融監(jiān)管模式應(yīng)該是有統(tǒng)有分，統(tǒng)分結(jié)合的監(jiān)管模式。具體而言，我國有必要進(jìn)一步完善金融監(jiān)管的聯(lián)席會議制度，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通，必要時(shí)設(shè)立集中統(tǒng)一的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)跨行業(yè)監(jiān)管，將以行業(yè)為導(dǎo)向的監(jiān)管框架改變?yōu)橐阅繕?biāo)監(jiān)管為導(dǎo)向，消除監(jiān)管盲區(qū)，降低監(jiān)管成本。
隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位也逐年提升，為國民經(jīng)濟(jì)的增長帶來了天翻地覆的變化。金融業(yè)從當(dāng)初簡單、傳統(tǒng)的金融服務(wù)變到現(xiàn)在以互聯(lián)網(wǎng)為載體的網(wǎng)絡(luò)金融，給廣大金融消費(fèi)者提供了許多便捷的服務(wù)方式。伴隨著全球互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)上消費(fèi)等多元化電子商務(wù)的發(fā)展如雨后春筍。在我國加入到WTO以后，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融也在接受來自全球銀行業(yè)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)改革的外資銀行進(jìn)入我國市場后，在電子化、網(wǎng)絡(luò)化方面迅速占據(jù)一席之地，搶占我國金融市場發(fā)展滯后領(lǐng)域，對我國現(xiàn)行的金融體系形成了強(qiáng)烈的沖擊。電子商務(wù)引發(fā)了全球的金融革命，預(yù)示著全球正在經(jīng)歷從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向數(shù)字化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移的重大轉(zhuǎn)折時(shí)期。與此同時(shí)，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，如何積極有效的應(yīng)對全球金融服務(wù)提供商的挑戰(zhàn)，不失時(shí)機(jī)的抓住機(jī)遇，建立網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展戰(zhàn)略，是目前我國金融業(yè)發(fā)展的首要問題。
一、國際上互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)
自上世紀(jì)90年代起，世界主要國家金融機(jī)構(gòu)自發(fā)的對傳統(tǒng)金融業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級，從全球范圍看，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)高效性、規(guī)模化、普惠性的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)金融資源更有效的配置已是大勢所趨。與此同時(shí)，世界主要國家金融機(jī)構(gòu)在對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管方面，也有著相對良好的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。
作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在全世界都面臨挑戰(zhàn)。國際上普遍認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)信息化的產(chǎn)物，重在渠道的升級，而非產(chǎn)品與內(nèi)涵的創(chuàng)新，因此互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融的本質(zhì)，從功能上來看仍脫離不了支付、金融產(chǎn)品銷售、融資、投資的范疇，既然作為金融業(yè)務(wù)，那么就理應(yīng)接受監(jiān)管。同時(shí)，由于國外成熟市場對各類金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管體制較為健全和完善，體系內(nèi)各種法律法規(guī)之間互相配合協(xié)調(diào)，能大體涵蓋接納互聯(lián)網(wǎng)金融新形式，不存在明顯的監(jiān)管空白。因此國際上普遍的做法是，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架，不改變基本的監(jiān)管原則。
二、健全我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系
互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，使得我國金融監(jiān)管體系也必須相應(yīng)地改進(jìn)與完善。健全我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，將會在鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及領(lǐng)域，建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、信息、商務(wù)等部門為輔的監(jiān)管體系，明確監(jiān)管分工及合作機(jī)制。對于銀證保機(jī)構(gòu)基于互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)，“一行三會”可在堅(jiān)持分類監(jiān)管的總體原則下，通過建立和完善相應(yīng)的制度法規(guī)，實(shí)施延伸監(jiān)管。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來幾年的發(fā)展前景
我個(gè)人認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是一個(gè)水到渠成、不可阻擋的趨勢，它是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托其所培育的互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)網(wǎng)絡(luò)，對其客戶所提供的一種自然的附加服務(wù)。這些附加服務(wù)有助于改善客戶體驗(yàn)、提高服務(wù)效率、增強(qiáng)消費(fèi)者福利，對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型以及提升中國金融業(yè)的服務(wù)品質(zhì)都意義重大。
從理論層面來看，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出了一系列令人耳目一新的產(chǎn)品和商業(yè)模式，但它們并不能實(shí)現(xiàn)“去中介化”的目標(biāo)，也沒有改變金融的本質(zhì)。因此，它們所推出的產(chǎn)品和采用的商業(yè)模式，也完全可以被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所學(xué)習(xí)和利用。只要傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不固步自封，它們中的絕大部分應(yīng)該可以經(jīng)受住互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的沖擊，在金融服務(wù)的市場中保留自己的一席之地。
2.21世紀(jì)第一個(gè)十年的快速發(fā)展階段這個(gè)時(shí)期的主要特點(diǎn)是脫離于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的新興金融服務(wù)興起，包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資等。隨著智能終端的普及，以第三方支付、移動(dòng)支付為基礎(chǔ)的新型支付體系快速發(fā)展。雖然這些新興業(yè)務(wù)模式在一定程度上改變了公眾的消費(fèi)習(xí)慣和模式，但無論從規(guī)模上還是影響上都未能對傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅，其作用更多體現(xiàn)在豐富了金融業(yè)務(wù)競爭結(jié)構(gòu)和促進(jìn)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。此外，為更好利用支付賬戶中的沉淀資金以及在途資金，持有支付牌照的第三方支付公司（如Paypa）l開始與持有證券牌照的投資公司合作，開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的新模式。
3.2009年以來虛擬貨幣興起這個(gè)時(shí)期的特點(diǎn)是虛擬貨幣興起，特別是本輪國際金融危機(jī)后，在改革現(xiàn)有國際貨幣體系過程中，以比特幣（Bitcoin）為代表的數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，發(fā)行和供應(yīng)數(shù)量穩(wěn)步增長，使用范圍不斷擴(kuò)大。值得注意的是，在數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)上建立的貨幣匯兌新平臺進(jìn)一步拓展了各方對數(shù)字貨幣的需求。
二、美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策與實(shí)踐
美國沒有專門針對各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管法律和框架，但這不意味著互聯(lián)網(wǎng)金融享有監(jiān)管豁免。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅面臨客戶信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、洗錢風(fēng)險(xiǎn)、欺詐風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、IT風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，而且部分風(fēng)險(xiǎn)還可能由于互聯(lián)網(wǎng)的原因而被放大。因此，除適用于相關(guān)的聯(lián)邦法律和監(jiān)管政策外，美國還針對可能存在的監(jiān)管漏洞修訂了相關(guān)法律和政策。
1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實(shí)行多頭監(jiān)管，美國證券交易委員會（SEC）與州一級證券監(jiān)管部門負(fù)責(zé)保護(hù)投資人，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）、消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB）負(fù)責(zé)保護(hù)借款人。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺以“證券經(jīng)紀(jì)商”身份在SEC注冊，注冊文件和補(bǔ)充材料包括運(yùn)作模式、經(jīng)營狀況、潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素、管理團(tuán)隊(duì)構(gòu)成和薪酬體系以及財(cái)務(wù)狀況。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺需要將每天的貸款列表提交給SEC，持續(xù)不斷地說明書補(bǔ)充說明出售的收益權(quán)憑證和貸款的具體細(xì)節(jié)以及風(fēng)險(xiǎn)揭示。
2.股權(quán)式眾籌2012年美國《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》允許中小企業(yè)通過眾籌發(fā)行股權(quán)籌資資金，賦予股權(quán)眾籌合法地位，并要求SEC制定相關(guān)監(jiān)管細(xì)則。眾籌平臺須向SEC注冊成為證券經(jīng)紀(jì)交易商或融資平臺，平臺核心成員、董事和持有20%以上股份的股東信息、公司業(yè)務(wù)和募集資金使用均需要披露。完成一輪融資的眾籌平臺必須向SEC提交年度報(bào)告。對于眾籌項(xiàng)目發(fā)起人，眾籌交易前12個(gè)月，融資總額不得超過100萬美元；未上市企業(yè)只能向特定投資者募集資金，且后者的凈資產(chǎn)需在100萬美元及以上。發(fā)起人至少在首次銷售的21天之前，向SEC提交信息披露文件以及風(fēng)險(xiǎn)揭示，如果籌資額超過50萬美元的話，需要披露額外的財(cái)務(wù)信息，包括經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表等。眾籌項(xiàng)目投資人，單一投資總額不得超過10萬美元，且投資人年收入或凈資產(chǎn)少于10萬美元的，12個(gè)月內(nèi)投資額不得超過5%；投資人年收入或凈資產(chǎn)大于10萬美元的，12個(gè)月內(nèi)投資額不得超過10%，也不得高于10萬美元。
3.比特幣等數(shù)字貨幣對于比特幣，美聯(lián)儲主席耶倫表示，美聯(lián)儲無權(quán)監(jiān)管比特幣，因?yàn)檫@是在銀行系統(tǒng)之外產(chǎn)生的支付創(chuàng)新，與美聯(lián)儲監(jiān)管的銀行體系沒有任何交集。美國國稅局明確宣布，比特幣是需征稅的財(cái)產(chǎn)，比特幣投資者須繳納資本利得稅；用比特幣支付薪酬的雇主須進(jìn)行申報(bào)，比特幣收入要繳納聯(lián)邦所得稅和薪資稅。對于比特幣交易平臺，美國財(cái)政部要求相關(guān)交易平臺以及管理公司向其辦理繳費(fèi)登記，并履行記錄和報(bào)告義務(wù)，對洗錢風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。
4.互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金根據(jù)2010年《貨幣市場基金增補(bǔ)法案》，MMF必須獲得SEC的券商執(zhí)照，必須遵守有關(guān)銀行保密以及反洗錢等方面法律管制，必須履行相應(yīng)的登記、交易報(bào)告等程序。在州監(jiān)管層面，必須獲得州監(jiān)管當(dāng)局的專項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可；不得從事類似銀行的存貸款業(yè)務(wù)，不得擅自留存、使用客戶交易資金，要求其保持交易資金的高度流動(dòng)和安全。SEC要求MMF及時(shí)披露基金組合，將MMF的最大加權(quán)平均到期期限從90天縮短到60天。5.第三方支付1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》將第三方支付機(jī)構(gòu)界定為非銀行金融機(jī)構(gòu)，由FDIC和財(cái)政部負(fù)責(zé)監(jiān)管。美國財(cái)政部要求第三方支付企業(yè)向其辦理注冊，接受聯(lián)邦和州兩級的反洗錢監(jiān)管，及時(shí)匯報(bào)可疑交易，記錄和保存所有交易。第三方支付平臺的留存資金需存放在FDIC保障的銀行的無息賬戶中，且每個(gè)用戶賬戶的上限為10萬美元。
三、借鑒與啟示
目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)幾乎都是直接照搬美國。SFNB類的網(wǎng)絡(luò)銀行以“直銷銀行”的方式重新走入公眾視野。2013年9月，阿里巴巴和民生銀行簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將在直銷銀行等方面進(jìn)行重點(diǎn)合作；2014年以來，北京銀行、興業(yè)銀行等相繼推出直銷銀行。第三方支付經(jīng)過多年積累，成功填補(bǔ)了銀行支付體系空白，已進(jìn)入雙寡頭壟斷時(shí)期。余額寶、財(cái)付通等網(wǎng)絡(luò)貨幣市場基金幾乎照搬了Paypal聯(lián)通支付賬戶資金與貨幣市場基金的模式，且由于收益較高，余額寶甚至在短期內(nèi)募集資金超過2500億人民幣。小額網(wǎng)貸、P2P貸款、眾籌等業(yè)務(wù)短期內(nèi)快速發(fā)展，但由于業(yè)務(wù)模式高度同質(zhì)，市場整合和優(yōu)勝劣汰在所難免。
1.區(qū)分各類互聯(lián)網(wǎng)金融模式的金融屬性，針對性地建立完善監(jiān)管制度對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等普通投資者能夠參與的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)按照現(xiàn)有融資管理方式，加強(qiáng)信息披露管理，適當(dāng)設(shè)置安全紅線，并按照機(jī)構(gòu)資質(zhì)分類管理；對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付等涉及較長資金鏈的業(yè)務(wù)，應(yīng)注意加強(qiáng)資金托管、簿記等方面的監(jiān)管；對網(wǎng)絡(luò)銀行，應(yīng)加強(qiáng)對客戶認(rèn)證、電子貨幣發(fā)行與流通、票據(jù)管理、反洗錢和征信等方面的監(jiān)管。
2.做好頂層設(shè)計(jì)，開展跨部門金融監(jiān)管合作互聯(lián)網(wǎng)金融橫跨不同金融部門，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也容易突破部門監(jiān)管范圍。因此，應(yīng)制定橫跨金融監(jiān)管部門的監(jiān)管方案，并做好部門間分工與合作。同時(shí)也應(yīng)加快相關(guān)細(xì)分行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定，使得行業(yè)發(fā)展有章可循、有法可依。應(yīng)強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管的“互聯(lián)網(wǎng)思維”，加快對新技術(shù)、新理念的吸收學(xué)習(xí)，減少監(jiān)管套利的空間，包括打破部門壟斷及造成的信息不對稱；推動(dòng)利率市場化改革等金融體系改革，使商業(yè)銀行降低對利差的依賴，推動(dòng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新；建立多層次資本市場，豐富社會公眾的投資選擇，避免互聯(lián)網(wǎng)金融對存款造成較大虹吸作用，影響金融穩(wěn)定。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征分析
1.虛擬化的服務(wù)方式
互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)虛擬化，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)行一切交易，服務(wù)和辦公活動(dòng)無紙網(wǎng)絡(luò)化，一切的業(yè)務(wù)文件，辦公文件電子化，電子支票，匯票采用數(shù)字化方式鑒名實(shí)現(xiàn)了使用票據(jù)，單證的全面電子化，而交交易信息的傳遞通過計(jì)算機(jī)的數(shù)據(jù)通信網(wǎng)進(jìn)行，采用數(shù)字驗(yàn)證技術(shù)和公開密碼技術(shù)等保證交易的安全可靠，并利用電子數(shù)據(jù)交換進(jìn)行往來業(yè)務(wù)結(jié)算。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)虛擬化。金融業(yè)可應(yīng)用信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，從事虛擬化的金融服務(wù)或者傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以現(xiàn)有的專用網(wǎng)絡(luò)與INTERNET聯(lián)網(wǎng)，提供服務(wù)或設(shè)立網(wǎng)站。虛擬化的金融機(jī)構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實(shí)信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機(jī)構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)的物理結(jié)構(gòu)和建筑的重要性大大降低，最后，互聯(lián)網(wǎng)金融中的交易媒介貨幣虛擬化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中使用的交易媒介是通過信息網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)?，反映商?wù)活動(dòng)和金融活動(dòng)的信用關(guān)系的電子數(shù)據(jù)是不受時(shí)空控制的光和電。使得貨幣在反映經(jīng)濟(jì)中的信用關(guān)系的同時(shí)，其虛擬性更加突現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)貨幣的流通費(fèi)用，使用成本低，在計(jì)算機(jī)的保存的成本也最低。
2.模糊化業(yè)務(wù)邊界
互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)金融交易工具的創(chuàng)新，提高了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力；網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)使不同金融業(yè)務(wù)間的信息轉(zhuǎn)換成本大大降低，并為金融機(jī)構(gòu)開展多樣金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件，使原來的金融業(yè)務(wù)存在的銀行，證券，保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)分受到很大的沖擊，各金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)日趨類似，從而減少了傳統(tǒng)金融中各類金融機(jī)構(gòu)針對同一客戶的重復(fù)勞動(dòng)，并提供全能型的金融服務(wù)，使兩者受益。從此，金融業(yè)中的原來以業(yè)務(wù)為主的板塊式分工將在互聯(lián)網(wǎng)上以客戶為中心的條紋式業(yè)務(wù)綜合扎取代，信息技術(shù)將大大的促進(jìn)金融混合經(jīng)營發(fā)展。
3.開放的經(jīng)營環(huán)境
虛擬的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)打破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的地載限制。使得經(jīng)營活動(dòng)突破時(shí)空局限。只需設(shè)置互聯(lián)風(fēng)的終端即可將業(yè)務(wù)延伸到世界各地。只需開通互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)就可以吸引巨大的客戶群體，使得其有能力向其注冊地之外向世界各地的潛在客戶提供AAA服務(wù)，即在任務(wù)時(shí)候（ANYTIME），任何地方（ANYWHERE），以任何方式（ANYHOW）為客戶提供365天的，每天24小時(shí)的全天候，全方位的實(shí)時(shí)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營者或客戶通過各身的電腦終端就能隨時(shí)與世界任何一家客戶或者金融機(jī)構(gòu)辦理證券投資，保險(xiǎn)，信貸期貨交易等金融業(yè)務(wù)，而在交易中使用的網(wǎng)絡(luò)貨幣由于可以擺脫務(wù)國貨幣的束縛（類似金塊）而成為國際通行的交易媒介，同時(shí)，為市場主體行為的國際化提供了便利，促進(jìn)金融業(yè)務(wù)的國際化。
4.透明化的市場運(yùn)行
獲取和處理信息都是有成本的，經(jīng)濟(jì)主體信息不完備或不對稱的根源即在于交易費(fèi)用過高。而實(shí)時(shí)，快捷的互聯(lián)網(wǎng)金融交易使交易成本大幅度下降，從機(jī)時(shí)使金融市場運(yùn)行的透明性極大提高，表現(xiàn)為交易信息的傳遞，交易指令的執(zhí)行，清算程序及市場價(jià)格的形成的透明性，對金融市場交易者而言的市場充分性，公開性。在實(shí)際生活中，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司在上述各方面的透明性較低，證券市場相對則重透明性較大，但仍存在具有特權(quán)的經(jīng)紀(jì)人參與信息傳遞和價(jià)格的形成，仍存在具有一定壟斷性的清算體系來參與結(jié)算。
二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析
1.政策性風(fēng)險(xiǎn)
雖然擁有寬松的政策環(huán)境，但是對于所有互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言，未出臺的監(jiān)管政策都是不確定的因素。采用何種方式監(jiān)管、監(jiān)管的細(xì)則是什么目前都無從得知，對于互聯(lián)網(wǎng)金融造成何種影響，都是未知風(fēng)險(xiǎn)。央行的《中國人民銀行年報(bào)2013》報(bào)告指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發(fā)性有所增加。年報(bào)透露，根據(jù)國務(wù)院指示，中國人民銀行將牽頭相關(guān)部委研究制定促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見。由此報(bào)告可見，央行對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理和整治的初衷和決心，政策風(fēng)險(xiǎn)對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說將不可避免。
2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
所謂流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指，P2P公司中理財(cái)資金和債權(quán)資金的匹配管理，這也是P2P的核心所在。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在金融行業(yè)是普遍存在的，同時(shí)也是金融行業(yè)最懼怕的風(fēng)險(xiǎn)，但相比宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)來講，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)屬于微觀風(fēng)險(xiǎn)，屬于可控范疇?，F(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要有以下兩種。第一，理財(cái)資金遠(yuǎn)大于債權(quán)資金。目前已經(jīng)有幾家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)顯現(xiàn)出這樣的問題，投資理財(cái)者把錢充值到平臺，但是卻遲遲買不到理財(cái)。打著饑餓營銷的幌子的背后，實(shí)際上是沒有足夠的債權(quán)進(jìn)行匹配。這種情況下，且不說這筆資金的利息問題，很可能還會牽扯到法律問題，也就是我們常說的資金池。第二，規(guī)模越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也越大。在中國，有一個(gè)說法叫做剛性兌付心理。當(dāng)一家大型企業(yè)，在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)面臨客戶批量贖回，也就是所謂的“擠兌“風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，它可能帶來的就是滅頂之災(zāi)。
3.I T技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)
IT技術(shù)性安全風(fēng)險(xiǎn)是由于黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障和計(jì)算機(jī)病毒等因素引起的，這會造成互聯(lián)網(wǎng)金融計(jì)算機(jī)系統(tǒng)癱瘓，從而造成技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)在三個(gè)方面：加密技術(shù)和密鑰管理不完善、TCP/IP協(xié)議安全性差、病毒容易擴(kuò)散?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易資料都被存儲在計(jì)算機(jī)內(nèi)，而且消息都是通過互聯(lián)網(wǎng)傳遞的。由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性，在加密技術(shù)和密鑰管理不完善的情況下，黑客就很容易在客戶機(jī)向服務(wù)器傳送數(shù)據(jù)時(shí)進(jìn)行攻擊，危害互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；TCP/IP在傳輸數(shù)據(jù)的過程中比較注重信息溝通的流暢性，而很少考慮到安全性。這種情況容易使數(shù)據(jù)在傳輸時(shí)被截獲和窺探，進(jìn)而引起交易主體資金損失；通過網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)病毒可以很快的擴(kuò)散并傳染，一旦被傳染則整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的交易網(wǎng)絡(luò)都會受到病毒的威脅，這是一種系統(tǒng)性技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。
4.人員道德風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是一個(gè)年輕的行業(yè)，其中有很多年輕的公司在快速擴(kuò)張期，人員數(shù)量迅速增長，如果此時(shí)公司相應(yīng)的管理和配套機(jī)制沒有跟上，就非常容易出現(xiàn)人員操作的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此在公司快速發(fā)展時(shí)期，應(yīng)及時(shí)建立相應(yīng)的管理機(jī)制，獎(jiǎng)懲機(jī)制?，F(xiàn)在一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)仍然有龐大的線下團(tuán)隊(duì)，然而人力密集型企業(yè)都存在人員操作道德風(fēng)險(xiǎn)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)確實(shí)存在同業(yè)攢單的情況，甚至有一些中介就會幫助客戶造假，或聯(lián)合公司內(nèi)部員工幫助客戶造假？
5.法律風(fēng)險(xiǎn)
法律風(fēng)險(xiǎn)是由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)違反法律或交易主體在交易過程中未遵守相關(guān)權(quán)利義務(wù)引起，或者是由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融立法方面沒有明確的規(guī)定或比較落后，現(xiàn)有的銀行法、保險(xiǎn)法和證券法都是為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融不太適合。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的電子合同有效性的確認(rèn)、個(gè)人信息保護(hù)、交易者身份認(rèn)證、資金監(jiān)管、市場準(zhǔn)入等尚未有明確規(guī)定。故在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程中容易出現(xiàn)交易主體間權(quán)利義務(wù)模糊，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。
三、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的防范方法
1.加速互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程
從法律法規(guī)層面上規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，是實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)。目前沒有專門對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行規(guī)范的法律法規(guī)。因此，建議盡快從法律法規(guī)層面對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義、機(jī)構(gòu)形式、業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等方面進(jìn)行界定規(guī)范。一是修改現(xiàn)有的金融法律法規(guī)。修訂包括商業(yè)銀行法、保險(xiǎn)法、證券法和銀行監(jiān)督管理法等法律；二是制訂專門的《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，規(guī)范界定互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇、市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、交易行為準(zhǔn)則、市場操作規(guī)范和監(jiān)督管理主體等問題，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步制訂相應(yīng)的配套規(guī)章制度和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。三是在立法條件不成熟的情況下，由國務(wù)院在綜合有關(guān)部門意見的基礎(chǔ)上，制訂印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展的若干意見》，對互聯(lián)網(wǎng)金融的市場定位、組織形式、業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任等進(jìn)行規(guī)范，待時(shí)機(jī)成熟再制訂《互聯(lián)網(wǎng)金融法》。
2.組建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)
針對目前互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管基本處于“各自為政”的真空狀態(tài)，通過立法等形式，完善和組建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，建立一支獨(dú)特的金融網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管“部隊(duì)”，專門履行互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管職責(zé)。一是立足現(xiàn)狀，修訂完善現(xiàn)行法律，按照分業(yè)監(jiān)管的原則，分別由央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會根據(jù)各自的職責(zé)，設(shè)立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管內(nèi)設(shè)職能部門，負(fù)責(zé)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。二是通過制訂專門的《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，依法組建獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，專職履行互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管職責(zé)。三是建立網(wǎng)上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管平臺。鑒于傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手法不能完全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)非現(xiàn)場監(jiān)管成為必然的現(xiàn)實(shí)選擇，建議開發(fā)建立網(wǎng)上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管平臺，實(shí)時(shí)對互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施監(jiān)管。
3.推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)名制建設(shè)
對互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體市場準(zhǔn)入注冊登記管理和參與者實(shí)名制是實(shí)現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的關(guān)鍵。一是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，推行互聯(lián)網(wǎng)身份認(rèn)證、網(wǎng)站認(rèn)證和電子簽名等實(shí)名制度，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融參與者實(shí)名制。二是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融主體市場準(zhǔn)入注冊登記管理，只要對互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體進(jìn)行了市場準(zhǔn)入注冊登記管理，并向社會進(jìn)行公開，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)虛擬化、無紙化，但是，通過對業(yè)務(wù)主體的監(jiān)督管理，就可以實(shí)現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制。
4.完善金融消費(fèi)者保護(hù)
將互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)納入金融消費(fèi)者權(quán)益保障范圍。一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融投訴機(jī)制，暢通互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的投訴受理渠道，建議由央行建立全國金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)投訴平臺，公布全國統(tǒng)一的咨詢投訴電話，并開發(fā)全國金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)網(wǎng)站，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者直接與網(wǎng)絡(luò)投訴、查處等對接。二是建立互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人信息保護(hù)制度，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的個(gè)人信息保護(hù)，維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。三是建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息咨詢中心，為互聯(lián)網(wǎng)金融參與者提供互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品和投資理財(cái)?shù)茸稍兎?wù)。四是建立網(wǎng)上金融投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺，建立互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺，對非法互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、高風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等及時(shí)向投資參與者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
5.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管合作
由于全球經(jīng)濟(jì)金融一體化，互聯(lián)網(wǎng)金融交易存在跨地域、跨行業(yè)和跨國境的交易。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代真正到來，單靠一個(gè)部門，一個(gè)地區(qū)和一項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管是遠(yuǎn)不可能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定的。因此，一是要加強(qiáng)金融監(jiān)管部門之間合作，包括央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等部門合作。二是要加強(qiáng)國際合作。對于跨國境、跨區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融交易要加強(qiáng)與其他國家和地區(qū)的合作，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一有效的監(jiān)管。
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中圖分類號：F830．2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003－9031（2006）09－0032－04
一、引言
20世紀(jì)90年代以來，國際金融危機(jī)爆發(fā)頻繁。根據(jù)危機(jī)爆發(fā)的先后順序主要有1994年底美國奧蘭治縣破產(chǎn)案和墨西哥金融危機(jī)，1995年初英國巴林銀行倒閉和法國里昂信貸銀行巨額虧損，1996年底阿爾巴尼亞金融危機(jī)，1997年初英國國民西敏士銀行巨額虧損和年中亞洲金融危機(jī)，1998年俄羅斯金融危機(jī)和美國長期資本管理基金瀕臨倒閉，1999年初巴西金融危機(jī)，2001年阿根廷經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。這些危機(jī)往往都有涉及金額大，波及范圍廣，造成的損失嚴(yán)重的特點(diǎn)，它們的影響不僅是國內(nèi)的也是國際的。大量金融危機(jī)使金融監(jiān)管再度成為熱門話題。
按照金融監(jiān)管所涵蓋范圍的大小，有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管簡單地說就是金融主管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理。隨著金融創(chuàng)新、金融信息化、金融自由化、金融全球化的發(fā)展，金融監(jiān)管的主體和對象日益擴(kuò)大，狹義的金融監(jiān)管顯得有些不合時(shí)宜。因此，本文對金融監(jiān)管擬采用一種廣義上的定義：金融監(jiān)管是指是指為了經(jīng)濟(jì)金融體系的穩(wěn)定、有效運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)主體的共同利益，金融管理局及其他監(jiān)督部門依據(jù)相關(guān)的金融法律、法規(guī)準(zhǔn)則或職責(zé)要求，以一定的法規(guī)程序，對金融機(jī)構(gòu)和其他金融活動(dòng)的參與者，實(shí)行監(jiān)督、檢查、稽核和協(xié)調(diào)。[1]這一定義包括監(jiān)管的目標(biāo)、主體、依據(jù)、對象和方式等內(nèi)容，實(shí)際上是對金融監(jiān)管實(shí)踐的抽象總結(jié)。
西方國家在國際金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，僅8個(gè)主要發(fā)達(dá)國家在世界1000家大銀行中所占的比例就高達(dá)55．5％。，他們在金融監(jiān)管方面的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)往往代表著金融監(jiān)管的方向。[2]由于時(shí)代背景和經(jīng)濟(jì)金融條件不同，在過去的十幾年中，西方國家的金融監(jiān)管不管在理論上還是實(shí)踐上都呈現(xiàn)出一些新的趨勢，很值得我們研究學(xué)習(xí)。
二、西方國家金融監(jiān)管的新趨勢
（一）西方國家金融監(jiān)管理論的新趨勢
金融監(jiān)管理論的爭論實(shí)際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開的。它的發(fā)展變化以經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理的發(fā)展變化為依托。對金融監(jiān)管理論影響最大的兩大經(jīng)濟(jì)學(xué)理論體系是18世紀(jì)70年代亞當(dāng)•斯密“看不見的手”的原理和20世紀(jì)30年代的凱恩斯主義，它們分別成為金融監(jiān)管是放任自由還是加強(qiáng)政府干預(yù)的理論來源。20世紀(jì)30年代以前，斯密的經(jīng)濟(jì)自由主義盛行并占據(jù)統(tǒng)治地位，金融監(jiān)管主要采取放任自由的態(tài)度。20世紀(jì)30年代到70年代，則是凱恩斯主義獨(dú)領(lǐng)的時(shí)代，政府普遍對金融活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。70年代到90年代，自由主義經(jīng)濟(jì)理論得到“復(fù)興”，金融自由化理論也因此大行其道。進(jìn)入90年代后，隨著大量金融危機(jī)的爆發(fā)，人們開始審慎地看待金融自由化，并努力從市場調(diào)節(jié)和政府干預(yù)中尋找平衡。
以上分析是對金融監(jiān)管理論發(fā)展的總體評述，不過，任何一個(gè)時(shí)代都有自己的時(shí)代特征，金融監(jiān)管也不例外。20世紀(jì)90年代以來，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場中普遍存在信息不對稱、信息不完全的現(xiàn)象。所謂信息不對稱是指市場中交易的一方比另一方擁有更多的信息，信息不完全是指信息供給不充分、故意隱瞞真實(shí)信息甚至提供虛假信息。由于信息對于金融交易來說是非常重要的，不管是信息不對稱還是信息不完全都會導(dǎo)致金融市場交易的不公正的效率損失。以“貸款人――銀行――存款人”這一關(guān)系鏈為例，貸款人與銀行之間的信息是不對稱的，貸款人具有信息優(yōu)勢，銀行很難確切地知道貸款人的真實(shí)狀況和貸款的具體用途及使用情況；而從銀行與存款人之間看，存款人所掌握的信息更不充分，存款人在銀行如何使用存款方面知之甚少，也比銀行更不清楚其存款的去向和被貸款人使用的狀況。這就有可能出現(xiàn)貸款人把風(fēng)險(xiǎn)或損失轉(zhuǎn)嫁給銀行，銀行也有可能把有的風(fēng)險(xiǎn)或損失不適當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)嫁給存款人，同樣，在證券公司、保險(xiǎn)公司與債權(quán)人之間，也會出現(xiàn)類似情況。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。作為對信息不對稱和信息不完全理論的回應(yīng)，2004年6月，巴塞爾委員會公布的新資本協(xié)議（《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》）把信息披露（市場監(jiān)管）作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。
（二）西方國家金融監(jiān)管實(shí)踐的新趨勢
金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國在具體的金融監(jiān)管實(shí)踐上更是差異明顯。因此，考察西方國家金融監(jiān)管的新趨勢必然遇到統(tǒng)一性不足而多樣化的困難。為此，下文將以監(jiān)管的目標(biāo)、主體、依據(jù)、對象和方式等內(nèi)容作為分析框架，對20世紀(jì)90年代以來西方國家金融監(jiān)管的新趨勢做一些分析。
1．監(jiān)管目標(biāo)的新趨勢
由于各國的歷史、經(jīng)濟(jì)、文化背景和發(fā)展水平不一樣，一國在不同的發(fā)展時(shí)期經(jīng)濟(jì)和金融體系發(fā)展?fàn)顩r不一樣，因此，金融監(jiān)管的具體目標(biāo)會有所不同。20世紀(jì)70年代末到90年代，金融監(jiān)管的目標(biāo)更注重效率，主張放松對金融的監(jiān)管。20世紀(jì)90年代以來，關(guān)于金融監(jiān)管的目標(biāo)，有些學(xué)者認(rèn)為是“安全和效率并重”，事實(shí)上安全和效率一般存在替代性效應(yīng)，這樣的表述在實(shí)踐中往往難以把握監(jiān)管的重點(diǎn)。[3]因此，筆者認(rèn)為，這一時(shí)期金融監(jiān)管的目標(biāo)是以安全優(yōu)先并兼顧效率。這是因?yàn)?0世紀(jì)90年代頻繁爆發(fā)的金融危機(jī)已經(jīng)清楚地揭示出：就經(jīng)濟(jì)與金融的長期發(fā)展來說，金融體系的安全與穩(wěn)定和效益與效率相比是更具根本性的問題。這一觀點(diǎn)的另一佐證是巴塞爾新資本協(xié)議對風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)行連篇累牘的論述，但對商業(yè)銀行如何從監(jiān)管中獲取收益的論述卻顯得很不充分。
2．監(jiān)管主體的新趨勢
戰(zhàn)后，由于中央銀行越來越多承擔(dān)制定和實(shí)施貨幣政策、執(zhí)行宏觀調(diào)控職能的加強(qiáng)，以及二十世紀(jì)六七十年代新興金融市場的不斷涌現(xiàn)，金融監(jiān)管主體出現(xiàn)了分散化、多元化的趨勢。其主要表現(xiàn)是：中央銀行專門對銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督，證券市場、期貨市場等則由政府專門機(jī)構(gòu)，如證券市場委員會、期貨市場委員會等行使管理職能，對保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管也由專門的政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行。近年來，一些國家將銀行監(jiān)管部門從中央銀行分離出來。例如，在歐元區(qū)國家中，由于許多國家的中央銀行不復(fù)存在，有一半國家將銀行監(jiān)管部門從中央銀行分離出來。另外，根據(jù)1999年各國中央銀行公開出版物顯示，只有35％的工業(yè)化國家將銀行監(jiān)管職能放在中央銀行內(nèi)，而絕大多數(shù)工業(yè)化國家則把銀行監(jiān)管職能放在中央銀行之外。[4]
二十世紀(jì)七八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進(jìn)，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國于1997年、澳大利亞于1998年成立了統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國、愛爾蘭和比利時(shí)都有類似改革傾向。值得一提的是，并不是所有西方國家都從分散化監(jiān)管向集中監(jiān)管轉(zhuǎn)化。美國1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒有被放棄。
3．監(jiān)管依據(jù)的新趨勢
為了對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，每個(gè)國家都在不同時(shí)期根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境制定出一系列金融監(jiān)管的法規(guī)作為金融監(jiān)管的依據(jù)。毫無疑問，這些金融監(jiān)管法帶有顯著的國別特征。但就西方國家整體而言，其監(jiān)管依據(jù)卻有很大的共性。巴塞爾委員會于1988年7月頒布的“巴塞爾協(xié)議”和1997年9月的《有效銀行監(jiān)管核心原則》雖然沒有法律約束力，但是它們對穩(wěn)定金融體系具有很大的作用，已經(jīng)成為全球通用的銀行監(jiān)管文獻(xiàn)。
20世紀(jì)90年代后，隨著銀行經(jīng)營復(fù)雜程度的不斷增加和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的日益提高，1988年的資本協(xié)議已經(jīng)越來越滯后于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的需要。2004年6月，在經(jīng)過長達(dá)6年的制定期后，巴塞爾委員會公布了《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》（簡稱新巴塞爾協(xié)議或巴塞爾新資本協(xié)議或巴塞爾協(xié)議Ⅱ）。新資本協(xié)議反映了現(xiàn)代金融和市場經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律，也反映了全球化和國際金融活動(dòng)的游戲規(guī)則。例如，審慎合理的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、科學(xué)準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)衡量、充分有效的內(nèi)部控制、科學(xué)合理的資本配置和風(fēng)險(xiǎn)敏感的資本監(jiān)管框架。雖然目前很多國家還不具備實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議的條件，但是隨著2006年底巴塞爾新資本協(xié)議在十國集團(tuán)①的實(shí)施,將有越來越多的西方國家效仿。
4．監(jiān)管對象的新趨勢
20世紀(jì)早期金融監(jiān)管的對象主要是商業(yè)銀行，第二次世界大戰(zhàn)后，隨著發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，涌現(xiàn)出了大量非金融機(jī)構(gòu)，層出不窮的金融創(chuàng)新使金融衍生品市場迅速膨脹，金融自由化和金融全球化使跨國銀行和其他跨國金融機(jī)構(gòu)與日俱增，這些現(xiàn)象的出現(xiàn)都使金融監(jiān)管對象日益變得多樣化和復(fù)雜化。
以非銀行金融機(jī)構(gòu)為例，目前，非銀行金融機(jī)構(gòu)在發(fā)達(dá)國家的金融體系中已居于非常重要的地位，表現(xiàn)在機(jī)構(gòu)類型日趨多樣化，發(fā)展迅猛，并且其資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模所占的比重已經(jīng)接近甚至超過了銀行金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域日益拓寬，在金融創(chuàng)新、資產(chǎn)重組中的作用也日益重要。在美國，非銀行金融機(jī)構(gòu)除了證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和信托機(jī)構(gòu)外，還有各類投資基金公司、投資顧問公司、消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)、儲蓄貸款協(xié)會、住房銀行等，從1960年到1995年35年的時(shí)間里，非銀行金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比重由42．3％上升到62．2％而銀行金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)比重由58．7％下降到37．8％。在日本，由于銀行、證券、信托以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、長短期批發(fā)零售業(yè)務(wù)、政策性業(yè)務(wù)等都是相互分離的，使得非銀行金融機(jī)構(gòu)更加多樣。因此，從非銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)影響和貨幣供給兩方面考慮，金融監(jiān)管當(dāng)局都不得不重視和加強(qiáng)對非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。
5．監(jiān)管方式的新趨勢
20世紀(jì)上半葉，金融學(xué)基本上處于定性分析階段。20世紀(jì)后半葉，金融界發(fā)生了兩次華爾街革命②，工程思維被引入金融學(xué)，標(biāo)志著金融學(xué)進(jìn)入了定量分析階段。一些人開始利用數(shù)學(xué)工具研究金融，進(jìn)行數(shù)學(xué)建模、理論分析、數(shù)值計(jì)算等定量分析，以求找到金融活動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律并用以指導(dǎo)實(shí)踐。但是模型化監(jiān)管雖然代表一種先進(jìn)的管理方式，然而這一方式無法避免信息不對稱所造成的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。具體地說，這種監(jiān)管方法可能會使銀行建立兩套模型：一套用于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的模型，該模型不遵照監(jiān)管當(dāng)局的參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，而是采用該領(lǐng)域內(nèi)的最新技術(shù)，用于銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理；另一套模型僅僅用于決定監(jiān)管資本，這套模型完全遵照監(jiān)管者的要求而設(shè)定。也就是說，采用這種監(jiān)管方法沒有辦法使監(jiān)管者完全能夠證實(shí)被監(jiān)管者上報(bào)監(jiān)管當(dāng)局的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是否與銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理所確定的風(fēng)險(xiǎn)相一致。
為了克服這種缺陷，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家在VAR模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，提出了對銀行資本監(jiān)管的預(yù)先承諾方法（Pre－commitment Approach，即PCA）。該方案的內(nèi)容是：監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定一個(gè)測試期間（例如一個(gè)季度），銀行在測試期初向當(dāng)監(jiān)管當(dāng)局承諾其資本量水平（即下一個(gè)期間內(nèi)將保持的最大損失值），為該期間內(nèi)可能發(fā)生的損失做準(zhǔn)備。在這一損失最大限額內(nèi)，監(jiān)管者不會介入，各機(jī)構(gòu)自行管理和控制風(fēng)險(xiǎn)，如果在此期間任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)違反了這一承諾，即損失超過了預(yù)定限額，監(jiān)管者就會介入其具體活動(dòng)，對其進(jìn)行處罰。
預(yù)先承諾法能夠?qū)y行出于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理目的而計(jì)算出的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值同監(jiān)管當(dāng)局出于監(jiān)管目的而要求銀行確定的資本要求有效地聯(lián)系起來。在預(yù)先承諾法中，每個(gè)銀行預(yù)先承諾的資本數(shù)量是根據(jù)其特有的市場狀況、經(jīng)營環(huán)境以及各自在不同市場上業(yè)務(wù)水平作出的，因此解決了“一刀切”的問題。基于這兩點(diǎn)考慮，1995年10月31日美國清算機(jī)構(gòu)的成員銀行在給聯(lián)邦儲備委員會的信中建議聯(lián)儲及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)考慮實(shí)施PCA方案。雖然這一方法尚未被納入巴塞爾委員會的正式文件，但從中可以看出未來金融監(jiān)管的基本精神――內(nèi)外監(jiān)管相結(jié)合，但更注重金融機(jī)構(gòu)自身積極作用的調(diào)動(dòng)和發(fā)揮。
三、對我國的啟示
西方國家往往具有完善的金融體系和發(fā)達(dá)的金融市場，他們對金融監(jiān)管理論的探索和實(shí)踐代表著金融監(jiān)管的最高水平，其反映出的趨勢對國際金融界具有深遠(yuǎn)的影響，也給我國金融監(jiān)管予重要的啟示。
從監(jiān)管理論上講，西方國家的經(jīng)驗(yàn)告訴我們要時(shí)刻關(guān)注經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)發(fā)展的新理論，并在實(shí)踐中善于吸收和應(yīng)用這些理論。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)作為現(xiàn)階段金融監(jiān)管的一個(gè)基本的分析工具，我國金融界應(yīng)高度重視，在實(shí)踐中加強(qiáng)對相關(guān)信息的披露，避免信息不對稱或信息不完全所造成的市場的不公正。
從監(jiān)管實(shí)踐上講，西方國家金融監(jiān)管各要素的變遷更值得我們關(guān)注，因?yàn)檫@對我國金融監(jiān)管具有借鑒作用。對我國金融監(jiān)管的啟示是多方面的。
一是對我國監(jiān)管目標(biāo)的啟示。安全優(yōu)先、兼顧效率作為西方國家監(jiān)管目標(biāo)的基本原則，對我國尤其適用。目前，我國經(jīng)濟(jì)金融體系還不完善，各種經(jīng)濟(jì)金融制度還不健全，在未來較長一段時(shí)間來說，我國的金融監(jiān)管目標(biāo)仍然應(yīng)該以維護(hù)金融體系的安全和穩(wěn)定為首要目標(biāo)。
二是對我國監(jiān)管主體的啟示。目前，我國金融監(jiān)管采用分業(yè)監(jiān)管的模式，即銀行、證券、保險(xiǎn)分別設(shè)置銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會加以監(jiān)督管理。從全球看，雖然發(fā)達(dá)國家具有統(tǒng)一監(jiān)管的趨勢，但多數(shù)國家（82％）仍然實(shí)行銀行、證券和保險(xiǎn)的分業(yè)監(jiān)管體制，有72％的國家的中央銀行仍然負(fù)責(zé)銀行、證券、保險(xiǎn)的監(jiān)管。[5]因此，我國不應(yīng)該隨波逐流，而應(yīng)根據(jù)本國的具體情況選擇合適的金融監(jiān)管體制。
三是對我國監(jiān)管依據(jù)的啟示。在過去的十幾年中，舊巴塞爾協(xié)議對提高我國商業(yè)銀行的監(jiān)管水平起到重要作用。《2005―2006中國商業(yè)銀行競爭力報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，截至2005年第三季度，14家全國性銀行中，資本充足率達(dá)到銀監(jiān)會規(guī)定的8％的銀行共計(jì)10家，占71．4％。[6]但是，由于實(shí)施新巴塞爾協(xié)議需要比較苛刻的條件，如可用于模型分析的大型數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，熟悉新巴塞爾協(xié)議的人才的培養(yǎng)以及高額的實(shí)施成本等，我國目前及十國集團(tuán)實(shí)施新巴塞爾協(xié)議的頭幾年里，仍將重點(diǎn)實(shí)施好舊巴塞爾協(xié)議，并逐漸將“監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管”和“市場約束”納入商業(yè)銀行的監(jiān)管體系，以期向新巴塞爾協(xié)議靠攏。
四是對我國監(jiān)管對象的啟示。由于非金融機(jī)構(gòu)、金融衍生品市場和跨國銀行及非銀行跨國機(jī)構(gòu)在現(xiàn)代金融領(lǐng)域中扮演的角色日趨重要，忽視對這些監(jiān)管對象的監(jiān)管或者監(jiān)管不當(dāng)，也會像商業(yè)銀行一樣誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致金融體系的不穩(wěn)定。例如，中國第二大外幣債券發(fā)行公司――廣東國際信托投資公司（GITIC）因?yàn)樨?fù)債累累和支付危機(jī)于1998年宣布破產(chǎn)倒閉，引起海內(nèi)外震驚。這提醒我國今后要針對金融監(jiān)管對象的變化及時(shí)出臺相應(yīng)的法律措施對其實(shí)施有效的監(jiān)管，避免類似事件的發(fā)生。
五是對監(jiān)管方式的啟示。相對西方發(fā)達(dá)國家比較先進(jìn)的監(jiān)管方式而言，我的金融監(jiān)管方式還處于初級階段，主要使用行政命令式的監(jiān)管、合規(guī)性監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管不利于發(fā)揮市場的活力，也容易滋生腐?。缓弦?guī)性監(jiān)管是一種事后監(jiān)管，經(jīng)常會遇到想要“亡羊補(bǔ)牢”卻發(fā)現(xiàn)為時(shí)已晚；標(biāo)準(zhǔn)化方法最大的優(yōu)點(diǎn)在于它側(cè)重于對風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，通過評估金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)和有針對性的提出監(jiān)管措施，但該方法實(shí)際上是一種靜態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，對當(dāng)今瞬息萬變的金融市場缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力?；谝陨显?，我國金融監(jiān)方式要積極吸收新巴塞爾協(xié)議的基本理念，逐漸向數(shù)字化模型化監(jiān)管轉(zhuǎn)變，為以后更高級的承諾式監(jiān)管做好準(zhǔn)備。當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變不能匆忙上陣，應(yīng)根據(jù)我國的實(shí)際情況走循序漸進(jìn)的道路，防止不切實(shí)際的跟進(jìn)并因此造成重大損失。
注釋：
①十國集團(tuán)包括比利時(shí)、加拿大、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、瑞典、英國和美國。
②上個(gè)世紀(jì)50年代初期，馬科威茨提出證券投資組合理論，第一次明確地用數(shù)學(xué)工具給出了在一定風(fēng)險(xiǎn)水平下按不同比例投資多種證券收益可能最大的投資方法，引發(fā)了第一次“華爾街革命”，馬科威茨因此獲得了1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。1973年，布萊克和斯克爾斯用數(shù)學(xué)方法給出了期權(quán)定價(jià)公式，推動(dòng)了期權(quán)交易的發(fā)展，期權(quán)交易很快成為世界金融市場的主要內(nèi)容，成為第二次“華爾街革命”。
參考文獻(xiàn)：
[1][3] 韓漢君、王振富、丁忠明編著．金融監(jiān)管[M]．上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2003．
一、互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的風(fēng)險(xiǎn)
1.互聯(lián)網(wǎng)金融的一般風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為金融行業(yè)的一部分，具有其特有的客戶、平臺、數(shù)據(jù)優(yōu)勢，通過運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠更便捷的收集信息、分析數(shù)據(jù)，從而更好地降低成本、控制風(fēng)險(xiǎn)，更高效率地為客戶服務(wù)。但在表現(xiàn)形式以及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的程度上有所不同。2.互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)。2.1互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)支持系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)存在的漏洞以及計(jì)算機(jī)病毒的傳播，使個(gè)人信息及資產(chǎn)狀況在通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行投融資時(shí)存在被黑客竊取的風(fēng)險(xiǎn)。2.2業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)：因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)方式是通過虛擬的網(wǎng)絡(luò)平臺，支付的雙方?jīng)]有面對面的交易，只是通過網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生聯(lián)系，使得雙方在身份確認(rèn)和信用評價(jià)等方面的信息存在不對稱?？赡艽嬖诓环ǚ肿永梅苫蛘呒夹g(shù)漏洞進(jìn)行洗錢、套現(xiàn)等不法交易，也可能存在企業(yè)利用消費(fèi)者關(guān)注高收益的心理隱藏風(fēng)險(xiǎn)信息或者限制條件，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)：互聯(lián)網(wǎng)金融的電子化支付系統(tǒng)使得金融活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的跨地區(qū)交易，這就使得任何一個(gè)地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)故障都會導(dǎo)致本地區(qū)乃至全國互聯(lián)網(wǎng)支付結(jié)算不能正常進(jìn)行以及影響互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)行。2.3人為因素形成的風(fēng)險(xiǎn)。由于一些互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員缺乏網(wǎng)絡(luò)安全觀念，認(rèn)識不到執(zhí)行制度的緊迫性和必要性，互聯(lián)網(wǎng)安全管理制度得不到嚴(yán)格落實(shí)，甚至存在極少數(shù)工作人員故意泄露客戶的資料信息等以牟取利益，這侵害了互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益，從而直接導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。3.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)放大效應(yīng)。在面臨的風(fēng)險(xiǎn)上，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融并不存在根本上的差異，但是金融行業(yè)一旦與具有廣泛性的互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，必然造成互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)面更具有涉眾性，且傳染性增強(qiáng)。第一，在互聯(lián)網(wǎng)金融中流動(dòng)的并不是實(shí)實(shí)在在的貨幣資金，而是用數(shù)字化信息來代表貨幣資金，貨幣信息的傳遞與調(diào)撥是互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的外在表現(xiàn)形式，其所代表的貨幣資金的數(shù)量則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了實(shí)際所擁有的貨幣數(shù)量。第二，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在提供更加快捷的金融服務(wù)的同時(shí)，也使得支付和清算風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)速度加快，范圍也變得更加廣泛，這是在傳統(tǒng)的“紙質(zhì)”結(jié)算中所不曾出現(xiàn)的。一旦互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中出現(xiàn)偶然性的失誤或差錯(cuò)，則沒有時(shí)間進(jìn)行補(bǔ)救，使錯(cuò)誤的面積擴(kuò)大。第三，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)交叉“感染”的幾率。在一個(gè)國家內(nèi)部，可以將風(fēng)險(xiǎn)通過設(shè)置市場屏障、分業(yè)或者特許將其分別隔絕在比較獨(dú)立的空間里，分別化解，然而在互聯(lián)網(wǎng)金融中各個(gè)國家之間的客戶以及金融業(yè)務(wù)互相交叉滲透，使得之前的“物理”隔離的效果大幅度減弱，而各個(gè)國家間風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性日漸加強(qiáng)。以上可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融實(shí)質(zhì)上都是相同的，但是由于金融交易通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融在具備傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)所具備的風(fēng)險(xiǎn)，使得金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的突發(fā)性和傳染性增強(qiáng)，從而造成范圍更廣、影響更大的金融市場風(fēng)險(xiǎn)。因此，這就需要對互聯(lián)網(wǎng)金融有著不同于傳統(tǒng)金融監(jiān)管不同的手段和方式。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題
快速興起的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮、涉及面更加廣泛、業(yè)務(wù)更加多樣化的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也變得更加難以防控，而現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式存在著一定的缺位，不能滿足推動(dòng)金融創(chuàng)新和監(jiān)管到位兩方面的需求。尤其是針對以創(chuàng)新見長的第三方支付、人人貸、民間融資等應(yīng)市場化需求而生的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷出臺相關(guān)的管理辦法，甚至直接叫停某項(xiàng)產(chǎn)品和服務(wù)，打擊了企業(yè)創(chuàng)新的積極性，束縛了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和發(fā)展。我國在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的問題主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，現(xiàn)行的金融監(jiān)管的組織體系存在一定的缺陷。互聯(lián)網(wǎng)金融具有跨行業(yè)、業(yè)務(wù)交叉性強(qiáng)等特點(diǎn)，使得一行三會四大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在面對涉及銀行、保險(xiǎn)、基金等多方面的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)容易出現(xiàn)部門間職能不清的現(xiàn)象，造成重復(fù)監(jiān)管或者出現(xiàn)監(jiān)管的真空。因此互聯(lián)網(wǎng)金融具體應(yīng)該由誰來監(jiān)管、各個(gè)部門之間應(yīng)該如何加強(qiáng)配合等成為了金融監(jiān)管體系所面臨的重大挑戰(zhàn)。第二，行政管制的過于嚴(yán)格導(dǎo)致金融創(chuàng)新受限。由于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律法規(guī)的不健全，使得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多的行使其行政管理職責(zé)，許多金融創(chuàng)新產(chǎn)品需要經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后才能進(jìn)入市場，但是由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及其服務(wù)的了解和認(rèn)識不足，風(fēng)險(xiǎn)容忍度低，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的創(chuàng)新熱情受挫。第三，金融監(jiān)管的方式和手段較為落后。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的檢查缺乏程序化、規(guī)范化，并且缺少有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和手段，沒有形成令人信服的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系和標(biāo)準(zhǔn)。如在非現(xiàn)場監(jiān)管的實(shí)施上，還是以紙質(zhì)報(bào)告交互為主，在面對以互聯(lián)網(wǎng)為主的電子金融創(chuàng)新時(shí)難以做到信息獲取的全面性、監(jiān)管的效率性和風(fēng)險(xiǎn)評估的準(zhǔn)確性。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新實(shí)踐
1.電商模式?！按髷?shù)據(jù)”是該模式的核心內(nèi)容。電商企業(yè)憑借互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營積累下的海量數(shù)據(jù)庫，有著開展互聯(lián)網(wǎng)金融的先天優(yōu)勢。故該模式主要是指擁有海量數(shù)據(jù)信息的電商企業(yè)在金融領(lǐng)域的擴(kuò)展。電商企業(yè)憑借運(yùn)營互聯(lián)網(wǎng)積累下的海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，分析并挖掘客戶信息，為金融機(jī)構(gòu)提供客戶的全方位信息，使金融機(jī)構(gòu)能夠提供更有針對性的服務(wù)。并同時(shí)通過跟蹤客戶信息和監(jiān)控現(xiàn)金流，使金融機(jī)構(gòu)能夠有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。大數(shù)據(jù)塑造了電商模式的核心優(yōu)勢：信息優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。該模式是以電子商務(wù)平臺和社交化網(wǎng)絡(luò)積累的海量信息為基礎(chǔ)的。不僅可以獲得小微企業(yè)的經(jīng)營狀況、交易信息和信用數(shù)據(jù)等內(nèi)部信息，還可以獲得企業(yè)在海關(guān)和稅務(wù)等方面的外部信息。打破了傳統(tǒng)借貸中信息不對稱對小微企業(yè)的桎梏。而通過阿里云挖掘得到的邏輯與規(guī)律信息往往比現(xiàn)實(shí)中小微企業(yè)的數(shù)據(jù)更具價(jià)值，可以有效地甄別小微企業(yè)的信用狀況并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估2.無抵押無擔(dān)保模式。在該模式中，P2P公司充當(dāng)?shù)氖羌冎薪榻巧局煌ㄟ^信息匹配、工具支持來撮合完成借貸，但是并不負(fù)責(zé)貸后資金管理也不對債務(wù)提供任何擔(dān)保。這種模式在中國以拍拍貸為典型案例。其具體操作流程是首先，借款人在線上借款原因、金額、期限、預(yù)期年利率和可接受的最高利率等借款信息；其次，放款人進(jìn)行投標(biāo)，利率低者中標(biāo)，但是，利率不能高于借款人約定的最高值，通常多個(gè)放款人出借很小份額的資金給一個(gè)借款人，以分散風(fēng)險(xiǎn)；最后，當(dāng)投標(biāo)資金達(dá)到借款人的借款需求時(shí)，借款宣布成功，一旦借款成功，網(wǎng)站會自動(dòng)生成電子借條,借款人必須按月向放款人還本付息。如果沒有在規(guī)定期限內(nèi)籌集到所需資金，則該項(xiàng)借款計(jì)劃流標(biāo)。3.無抵押有擔(dān)保模式。無抵押有擔(dān)保模式中，P2P公司不止是純中介，而是充當(dāng)信用審核、擔(dān)保人等角色的復(fù)合中介。一方面，采用線上線下相結(jié)合的方式，在線上公布交易信息，在線下一對一完成信息審核、信用評級，公司全程介入信貸交易；另一方面，這類P2P模式強(qiáng)化了信用中介作用，對資金進(jìn)行貸后管理，幫助放款人分擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)。這種模式以宜信為典型。宜信的運(yùn)作流程是：借款人在線上提出借款要求，宜信在線下進(jìn)行審核和信用評級，提前放款給符合要求的借款人，把所獲得的債權(quán)進(jìn)行拆分，再組合打包成固定收益的理財(cái)產(chǎn)品。當(dāng)投資人決定放款時(shí)，宜信為投資人選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品，若投資人同意，則把從借款人處獲得的債權(quán)轉(zhuǎn)移給投資人。
二、農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及其趨勢
（一）農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀
由于我國農(nóng)村地區(qū)幅員遼闊、農(nóng)村地理位置偏遠(yuǎn)，人員集聚水平較低，加上農(nóng)村地區(qū)人口收入水平較低，無固定性收入，人均消費(fèi)水平也比較低，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋相對匱乏，農(nóng)民獲取相應(yīng)金融服務(wù)的機(jī)會比較少，產(chǎn)生了金融服務(wù)配置的嚴(yán)重失衡。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及，尤其是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融服的融合，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得農(nóng)村地區(qū)被抑制的金融服務(wù)在一定程度上得到的供給緩解?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的低門檻和高效率將傳統(tǒng)的金融服務(wù)根植于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，有效緩解農(nóng)戶在生產(chǎn)過程中對資金的有效需求，以移動(dòng)支付和線上支付為代表的全新支付模式在很大程度上降低了農(nóng)戶對于傳統(tǒng)金融的依賴程度，基于此互聯(lián)網(wǎng)金融在農(nóng)村地區(qū)得到了快速發(fā)展。
（二）農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢
1、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)對于互聯(lián)網(wǎng)金融有著強(qiáng)勁的內(nèi)在需求
在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛普及下，農(nóng)村業(yè)已成為電子商務(wù)較為廣闊的市場，電子商務(wù)也已經(jīng)成為農(nóng)村地區(qū)最具有潛力的交易模式，而智能手機(jī)等移動(dòng)終端在農(nóng)村地區(qū)的普及。農(nóng)村網(wǎng)民數(shù)量增加迅猛，電子商務(wù)在農(nóng)村潛在市場需求比較大，故而農(nóng)村電子商務(wù)將作為我國農(nóng)村地區(qū)金融和新經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大引擎，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也將發(fā)揮著不可替代的強(qiáng)大作用。
2、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支撐日臻成熟
當(dāng)下隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算等技術(shù)得到了迅速發(fā)展。電腦、移動(dòng)手機(jī)、平板等智能終端技術(shù)的完善使得網(wǎng)民在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的催生下日漸龐大，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2016年我國網(wǎng)民數(shù)量為7.31億人，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到53.2%，其中農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到33.1%。正是互聯(lián)網(wǎng)普的迅速普及和在農(nóng)村地區(qū)的快速發(fā)展，在為互聯(lián)網(wǎng)金融提供基礎(chǔ)條件和市場空間的同時(shí)，更為普惠金融的發(fā)展提供前所未有的歷史機(jī)遇。
三、當(dāng)前我國農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的問題
（一）農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在缺失
目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融剛處于起步階段，各項(xiàng)法律法規(guī)以及配套的監(jiān)管措施尚未出臺。雖然我國已將互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管工作交由證監(jiān)會和銀監(jiān)會進(jìn)行，但是具體監(jiān)管細(xì)則未出臺，監(jiān)管部門、監(jiān)管職責(zé)、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管形式、對應(yīng)措施、權(quán)責(zé)問題等都沒有確定。
（二）農(nóng)村征信體系不健全
農(nóng)村地區(qū)的人口集中都我比較低，消費(fèi)水平比較落后且互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)的觀念尚未普及、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)的習(xí)慣尚未養(yǎng)成。而互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融獲取用戶的信用狀況的主要依據(jù)就是其平時(shí)的消費(fèi)記錄、瀏覽記錄和信用情況。在農(nóng)村地區(qū)，由于物流、網(wǎng)絡(luò)、習(xí)慣等的影響，大家通常采用現(xiàn)金交易，即使有剩余的資產(chǎn)也會選擇存于銀行機(jī)構(gòu)。
四、關(guān)于加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的措施
（一）加大農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
