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時間：2023-08-03 09:19:22
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一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的概述
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述
一般情況下，企業(yè)的財務(wù)活動有著較強(qiáng)不確定性。并且，市場變化越來越快伴隨著這種不確定性和快速的變化，企業(yè)面臨的風(fēng)險相應(yīng)增大。由于財務(wù)活動與企業(yè)日常管理經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)有著直接聯(lián)系，系統(tǒng)工程的復(fù)雜性、繁瑣性等都比較強(qiáng)，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險帶來的經(jīng)濟(jì)損失比較大，不但會降低企業(yè)的經(jīng)營能力和債務(wù)償還能力，還會加大預(yù)期收益和財務(wù)收益直接的差距，最終影響企業(yè)的正常運(yùn)行和日常秩序。
（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險的概述
根據(jù)國家的相關(guān)規(guī)定，稅務(wù)風(fēng)險是企業(yè)沒有依法納稅、存在違法行為和違背相關(guān)稅法等引起的。這種行為不但會造成財務(wù)損失、損毀企業(yè)聲譽(yù)等，還會受到相應(yīng)的法律制裁。通常情況下，企業(yè)必須注重研究相關(guān)稅收法律法規(guī)、合理利用政府優(yōu)惠政策，進(jìn)行合法避稅，才能減輕企業(yè)的納稅負(fù)擔(dān)，進(jìn)而降低企業(yè)的運(yùn)營成本，對于促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)、高效地發(fā)展有著重要影響。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的特征比較分析
（一）特征存在的一致性
在企業(yè)的各種經(jīng)營風(fēng)險中，財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險的特征存在著一致性，即它們都有較強(qiáng)不確定性，與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有著直接聯(lián)系。由于企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險都是無法估量的，企業(yè)必須加強(qiáng)各種數(shù)據(jù)的管理和分析，才能提高企業(yè)風(fēng)險預(yù)測的準(zhǔn)確性、可靠性等。與此同時，財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險在特征上存在的一致性還指的是獲得收益時的相對性。由于企業(yè)以盈利為主要目的，在爭取最大經(jīng)濟(jì)效益的前提下。必須抓住時機(jī)，承擔(dān)相應(yīng)的稅務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等，以促進(jìn)企業(yè)更好發(fā)展。因此，在企業(yè)想要獲取最高效益的時候，企業(yè)面臨的風(fēng)險最大的，必須找準(zhǔn)風(fēng)險和收益的平衡點，才能避免企業(yè)損失慘重、破產(chǎn)等情況出現(xiàn)。
（二）特征之間的差異性
對企業(yè)面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行分析和研究發(fā)現(xiàn)，財務(wù)風(fēng)險有著一定客觀性，是企業(yè)日常經(jīng)營中必須重視的一種風(fēng)險。與其相比，稅務(wù)風(fēng)險有著較強(qiáng)主觀性，通常是企業(yè)的管理人員作出的推測。因此，財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險的特征存在一定差異性，在企業(yè)的發(fā)展中產(chǎn)生的影響也不一樣。在企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展的情況下，企業(yè)需要的發(fā)展資金越來越多。特別是市場競爭的不斷加劇，企業(yè)為獲取更多的資金支持，往往會采取高杠桿、高息貸款等方式進(jìn)行融資，從而大大提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。所以，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險與競爭對手的經(jīng)營情況、社會經(jīng)濟(jì)水平、市場環(huán)境等多個方面有著直接聯(lián)系，在某種情況下可能會加大企業(yè)的資金運(yùn)作難度。根據(jù)稅務(wù)風(fēng)險的分析來看，它是稅法立法、稅法行政等多個方面引起的，在我國稅務(wù)法規(guī)還不夠完善、繼續(xù)修正和納稅人納稅意識還不夠強(qiáng)、認(rèn)識不夠全面的情況下，稅務(wù)機(jī)構(gòu)起著重要引導(dǎo)作用，從而導(dǎo)致企業(yè)面臨的稅務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)上升趨勢。與此同時，企業(yè)和稅務(wù)機(jī)關(guān)之間存在對稅法細(xì)則和納稅實務(wù)理解不一樣的情況。如果企業(yè)與稅務(wù)征收、稽查執(zhí)法部門的看法不一致，無法達(dá)成共識，則會導(dǎo)致雙方溝通失效。最終按稅務(wù)機(jī)構(gòu)的理解處理涉稅事項，增強(qiáng)了企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，給企業(yè)可持續(xù)發(fā)展造成嚴(yán)重影響。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的成因比較分析
（一）成因具有的一致性
在企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險形成的過程中，各種外部因素、內(nèi)部因素都可能帶來極大影響，因此，兩者在成因上具有一定一致性，其中，財務(wù)風(fēng)險受到外部影響因素有經(jīng)濟(jì)、政治等多個方面，而稅務(wù)風(fēng)險受到的外部影響因素主要有稅務(wù)環(huán)境、法律環(huán)境等多個方面。對上述兩者受到內(nèi)部因素進(jìn)行分析來看，主要是指稅務(wù)人員、財務(wù)人員能力、教育背景、工作經(jīng)歷等，其中相關(guān)工作人員的素質(zhì)水平和業(yè)務(wù)能力發(fā)揮著主要作用。另外，企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善需要充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等，才能構(gòu)建出一套可行、科學(xué)的財務(wù)、稅務(wù)信息管理系統(tǒng)，以企業(yè)全面加強(qiáng)風(fēng)險管理與控制的前提下，實現(xiàn)風(fēng)險的最有效控制，最終促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定、長遠(yuǎn)發(fā)展。
（二）成因之間的差異性
在財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險形成的過程中，兩者在成因上存在的差異性主要是指風(fēng)險形式。財務(wù)風(fēng)險主要是由融資、投資、資金使用和資金回收等產(chǎn)生的，如果資金使用不當(dāng)、投資科學(xué)性較小等，則可以增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。與其相比，稅務(wù)風(fēng)險是在日常納稅、稅務(wù)籌劃等多個環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的，如果企業(yè)不能正確理解納稅行為，不注重政府相關(guān)稅收政策的合理運(yùn)用，則會增加企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險，最終降低企業(yè)的市場競爭力和效益等。
四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）注重內(nèi)控機(jī)制的完善
在企業(yè)不斷發(fā)展的過程中，注重內(nèi)控機(jī)制的有效完善，是企業(yè)降低各種風(fēng)險的重要基礎(chǔ)。因此，根據(jù)企業(yè)的實際情況和發(fā)展需求，制定科學(xué)、可行的財務(wù)制度、獎懲機(jī)制和考核制度。合理優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、管控程序等，才能全面掌握各種財務(wù)信息的基礎(chǔ)上，保證各種風(fēng)險防范措施的可靠性。與此同時，高度重視各種制度的全面落實，真正發(fā)揮企業(yè)內(nèi)控機(jī)制在防范風(fēng)險方面的的作用，不斷增強(qiáng)企業(yè)員工的忠誠度、競爭意識和專業(yè)能力。對于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和市場競爭力等有著重要影響。
（二）加大風(fēng)險管控力度
在不斷完善企業(yè)內(nèi)控機(jī)制的情況下，加大風(fēng)險管理力度，對風(fēng)險管理目標(biāo)、設(shè)置、人員等給予高度重視，才能真正發(fā)揮每個崗位的作用，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險的有效控制。在實踐過程中，對企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)預(yù)測和采取預(yù)先防范措施。全面貫徹到企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行的各個環(huán)節(jié)中，才能為企業(yè)實現(xiàn)整體經(jīng)營目標(biāo)提供可靠保障，最終推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
（三）提高投資決策可行性
對我國市場經(jīng)濟(jì)下的各種數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可知，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險主要是企業(yè)投資失敗造成的，是當(dāng)前必須高度重視的問題之一。因此，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和發(fā)展趨勢等，提高企業(yè)各種投資決策的可行性，有效完善投資決策機(jī)制，注重投資程序的規(guī)范化發(fā)展，才能在充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)、先進(jìn)設(shè)備等基礎(chǔ)上，促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險管控方法的多樣化、多元化發(fā)展，對于降低企業(yè)面臨的各種風(fēng)險有著極大作用。
綜上所述，在企業(yè)的日常經(jīng)營管理中，財務(wù)、稅務(wù)是非常重要的組成部分，對于促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展有著非常重要的影響。因此，企業(yè)必須對財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險給予高度重視，全面落實風(fēng)險防范措施，才能真正提高企業(yè)的整體管理水平。
一、前言
煤炭是我國的主要能源，同時也是碳排放量極高的化石燃料，目前，煤炭的質(zhì)量較差，而且利用率較低，從而使大氣中的碳濃度大大增加，使全球變暖，破壞了生態(tài)環(huán)境。因此，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)勢不可擋，在低碳經(jīng)濟(jì)背景下，煤炭企業(yè)將面臨更加復(fù)雜、嚴(yán)峻的財務(wù)風(fēng)險，建立并完善財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制，對煤炭企業(yè)發(fā)展而言意義重大。
二、低碳經(jīng)濟(jì)概述
低碳經(jīng)濟(jì)是一種新興的，以低能耗、低排放、低污染為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式與理念，以轉(zhuǎn)變技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新以及發(fā)展觀為核心，提高能源的利用率，并創(chuàng)建清潔的能源結(jié)構(gòu)[1]。低碳經(jīng)濟(jì)具有目標(biāo)性、整體性、漸進(jìn)性、系統(tǒng)性以及體系性等五大特征。低碳經(jīng)濟(jì)具有明確的目的性，貫穿與社會再生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動與消費(fèi)活動的整個過程，以發(fā)展“低碳化、無碳化”的經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)；低碳經(jīng)濟(jì)的整體性，不僅表現(xiàn)在實現(xiàn)整個社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且還表現(xiàn)在實現(xiàn)整個社會的效益以及生態(tài)效益；低碳經(jīng)濟(jì)不能急于求成，是一個漫長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程，我國應(yīng)與自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際情況相結(jié)合，制定一個切實可行的、科學(xué)的、合理的長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃與戰(zhàn)略，因此，低碳經(jīng)濟(jì)具有漸進(jìn)性；低碳經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性主要是指其途徑與手段的系統(tǒng)性；低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展體系涉及技術(shù)體系、能源系統(tǒng)以及產(chǎn)業(yè)體系等多個方面。
三、財務(wù)風(fēng)險概述
財務(wù)風(fēng)險包括狹義的財務(wù)風(fēng)險與廣義的財務(wù)風(fēng)險，狹義的財務(wù)風(fēng)險是由舉債經(jīng)營而給企業(yè)帶來的風(fēng)險，即在經(jīng)營過程中，由于缺少資金，企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，出現(xiàn)到期無法償還本息的情況[2]；廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在多種因素的影響下，無法實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，致使企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)損失的可能性。根據(jù)財務(wù)活動的基本內(nèi)容，財務(wù)風(fēng)險包括資金營運(yùn)風(fēng)險、投資風(fēng)險與籌資風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險具有客觀性、全面性、不確定性、共存性以及可度量性五大特征。對企業(yè)而言，財務(wù)風(fēng)險是一種潛在的、客觀存在的風(fēng)險因素，是無法被消除的，而且一旦財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)，就會對企業(yè)運(yùn)營的持續(xù)性帶來嚴(yán)重阻礙，甚至致使企業(yè)破產(chǎn)或倒閉；財務(wù)風(fēng)險的全面性包括橫向與縱向兩個方面，其中，橫向全面性即財務(wù)風(fēng)險貫穿企業(yè)財務(wù)管理的整個過程，時刻對企業(yè)經(jīng)營活動的方方面面產(chǎn)生挑戰(zhàn)和威脅?？v向全面性即財務(wù)風(fēng)險每時每刻都影響著企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營；不確定性即財務(wù)風(fēng)險是無法預(yù)測的，同時也是可變的，盡管企業(yè)能夠預(yù)防與估計財務(wù)行為，但企業(yè)自身以及周圍環(huán)境各種因素不斷變化，最終的財務(wù)結(jié)果也會與預(yù)期具有一定的差距[3]；共存性即財務(wù)風(fēng)險與收益是共存的，且兩者呈正相關(guān)關(guān)系，若財務(wù)風(fēng)險較高，則相對應(yīng)的財務(wù)收益就較高，反之，則財務(wù)收益較低；可度量性即企業(yè)可借助數(shù)學(xué)工具，構(gòu)建相適應(yīng)的財務(wù)評價模型，以此來度量財務(wù)風(fēng)險。
四、低碳經(jīng)濟(jì)背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的典型類型
在低碳經(jīng)濟(jì)背景下，煤炭企業(yè)所面臨的政策環(huán)境、金融環(huán)境以及法律環(huán)境均發(fā)生了重大改變，宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，進(jìn)而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。低碳經(jīng)濟(jì)對煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的典型包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險以及資金運(yùn)營風(fēng)險。
（一）籌資風(fēng)險
低碳經(jīng)濟(jì)背景下，籌資風(fēng)險主要表現(xiàn)為籌資難度大以及償債風(fēng)險大兩個方面。一方面，低碳背景下，國家出臺了綠色信貸政策，改變了融資環(huán)境，約束了煤炭企業(yè)的融資行為，提高了煤炭企業(yè)融資的門檻[4]；另一方面，為了適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，煤炭企業(yè)必須投入大量的資金來改進(jìn)低碳技術(shù)、更新低碳設(shè)備，以此來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，從而使煤炭企業(yè)的償債風(fēng)險增加。
（二）投資風(fēng)險
低碳經(jīng)濟(jì)背景下，投資風(fēng)險主要表現(xiàn)在低碳項目投資決策盲目和低碳項目投資額度不當(dāng)。一方面，煤炭企業(yè)由于對低碳投資項目缺乏系統(tǒng)、周密的可行性分析，或由于信息不對稱、失真或滯后等原因，出現(xiàn)盲目投資低碳項目的現(xiàn)象，構(gòu)成直接投資風(fēng)險；另一方面，為實現(xiàn)“低碳化”的發(fā)展模式，煤炭企業(yè)必須改變傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式，引進(jìn)先進(jìn)的低碳技術(shù)以及設(shè)備，從而增大了投資回報風(fēng)險。
（三）資金運(yùn)營風(fēng)險
低碳經(jīng)濟(jì)背景下，資金運(yùn)營風(fēng)險主要表現(xiàn)在應(yīng)收賬款回收難度大、碳稅高以及環(huán)境治理支出大。首先，應(yīng)收賬款在煤炭企業(yè)的銷售收入中占比例較大，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，甚至影響生產(chǎn)，若出現(xiàn)死賬、壞賬，則將使煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險增大。碳稅是一種調(diào)節(jié)稅，可以起到激勵作用，某種程度上對污染所產(chǎn)生的負(fù)外部影響進(jìn)行彌補(bǔ)，同時也增加了煤炭企業(yè)的運(yùn)營成本；最后，煤炭企業(yè)在開采煤炭資源的過程中，將嚴(yán)重破壞生態(tài)環(huán)境，依據(jù)低碳經(jīng)濟(jì)的要求，煤炭企業(yè)將支出越來越多的環(huán)境治理費(fèi)用。
五、低碳經(jīng)濟(jì)背景下煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制
煤炭企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制必須遵循以下幾項原則：
（一）低碳性與經(jīng)濟(jì)性相統(tǒng)一
煤炭企業(yè)的低碳性與經(jīng)濟(jì)性的本質(zhì)是提高能源利用率、清潔能源結(jié)構(gòu)以及追求綠色GDP，追求個體與集體、經(jīng)濟(jì)與生態(tài)、企業(yè)與社會共同發(fā)展，實現(xiàn)煤炭企業(yè)集群整體資源、能源消耗最小化，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
（二）充分有效與成本控制相統(tǒng)一
在設(shè)置指標(biāo)項目、構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的過程中，需要充分考慮成本與效益，評價指標(biāo)不僅需具有充分有效的實用價值，而且其成本也不能超過其所能提供的收益。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制首先需具備信息收集功能，即及時收集相關(guān)的政策、自身的財務(wù)狀況等信息，并進(jìn)行判斷，再決定是否采取財務(wù)風(fēng)險預(yù)警；然后，依據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營整個過程的監(jiān)測結(jié)果，判斷財務(wù)狀況，并診斷生產(chǎn)與財務(wù)運(yùn)營中的弊端；最后，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制應(yīng)能及時找出使財務(wù)狀況惡化的根源，避免進(jìn)一步惡化。財務(wù)防范機(jī)制的主要作用是防范與控制，首先，運(yùn)用功效系數(shù)法來綜合評價煤炭企業(yè)，對分析結(jié)果進(jìn)行觀查，根據(jù)綜合功效系數(shù)所處的警級來劃分財務(wù)風(fēng)險，即低風(fēng)險、較低風(fēng)險、一般風(fēng)險、較高風(fēng)險以及高風(fēng)險，然后針對不同的風(fēng)險等級，采取相應(yīng)的防范措施。常采用的財務(wù)風(fēng)險處理方法包括財務(wù)風(fēng)險回避、轉(zhuǎn)移、自留以及分離。
參考文獻(xiàn)
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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有一定的客觀性，并且普遍存在于眾多企業(yè)經(jīng)營過程中，它雖然具有一定的不確定性，但也可以通過各種合適的風(fēng)險管控措施來降低發(fā)生概率，因此企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有可控性，由于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有不確定性，所以財務(wù)風(fēng)險也同樣具有雙重性，除了負(fù)面風(fēng)險，有時通過主觀努力以及良好的客觀環(huán)境，財務(wù)風(fēng)險也會有積極的一面。
（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)與類型
筆者認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)是由財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因來決定的，因此企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型可以劃分為制度性財務(wù)風(fēng)險、客觀性財務(wù)風(fēng)險以及操作性財務(wù)風(fēng)險三大類。其中制度性風(fēng)險是指企業(yè)受到來自外部制度的影響，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)在與利益相關(guān)方保持溝通的過程中發(fā)生相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險，同樣在受到內(nèi)部制度的影響下，企業(yè)財務(wù)運(yùn)行機(jī)制也會出現(xiàn)與企業(yè)發(fā)展利益不符的風(fēng)險?？陀^性財務(wù)風(fēng)險是由于財務(wù)管理本身存在的客觀局限性引發(fā)的，而操作性風(fēng)險則是財務(wù)人員在實際操作中，由于操作失誤和工作誤差引起的財務(wù)風(fēng)險，這種操作性財務(wù)風(fēng)險通過加強(qiáng)管理與培訓(xùn)，是可以進(jìn)行合理調(diào)控。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具體通過籌資、融資、投資、資本規(guī)劃等一系列財務(wù)活動表現(xiàn)出來，企業(yè)的大部分經(jīng)營決策都需要通過財務(wù)反映出來，而企業(yè)在謀求發(fā)展時所使用的各種財務(wù)手段，都是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的載體與平臺。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的科學(xué)評價與分析
只有科學(xué)評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，從不同角度分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，才能夠為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管控提供理論依據(jù)與實踐基礎(chǔ)。因此筆者選擇從宏觀與微觀兩個角度去具體分析與評價企業(yè)財務(wù)存在的風(fēng)險。
（一）從宏觀角度評價企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險
從宏觀角度去評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險需要著重考慮以下幾點，企業(yè)所處的行業(yè)背景、市場環(huán)境、行政監(jiān)管、社會文化以及資源環(huán)境等關(guān)鍵因素。這些宏觀環(huán)境的變化都將密切的影響著企業(yè)的生存與發(fā)展，各行業(yè)由于自身所處的發(fā)展階段不同，所面臨的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險都各有不同。尤其是在我國加入世界貿(mào)易組織后，國際化競爭的趨勢日益激烈，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的宏觀環(huán)境發(fā)生著巨大變化，并且通過市場機(jī)制與法律機(jī)制逐漸傳導(dǎo)給企業(yè)的經(jīng)營者。在當(dāng)下我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”之時，我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的不確定性加大，產(chǎn)業(yè)升級與結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快，金融市場的逐步開放與各種融資渠道的規(guī)范，人民生活逐步增強(qiáng)的購買力，這些從宏觀環(huán)境上都決定著現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險處于一個極其復(fù)雜的階段，從宏觀角度出發(fā)，對企業(yè)發(fā)展存在的財務(wù)風(fēng)險有利有弊，但筆者認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的趨勢，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險總體是良性的。
（二）從微觀角度評價企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險
從微觀角度評價現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，筆者認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要出現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部管理中。首先我國企業(yè)的組織管理架構(gòu)還不合理，部門職能的不清晰為財務(wù)資源的配置埋下風(fēng)險隱患；其次企業(yè)文化對財務(wù)風(fēng)險缺乏關(guān)注，造成經(jīng)營管理者缺乏財務(wù)風(fēng)險意識，而財務(wù)人員缺乏風(fēng)險意識，則造成在財務(wù)操作上不夠嚴(yán)謹(jǐn)，繼而埋下安全隱患。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制對策
通過以上的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述與風(fēng)險評價，筆者認(rèn)為通過以下三種方式是提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制能力的有效途徑。
（一）建立科學(xué)高效的企業(yè)管理組織結(jié)構(gòu)
企業(yè)只有建立合理、科學(xué)的企業(yè)管理組織架構(gòu)，使得各職能部門權(quán)責(zé)清晰，才能從制度上保證企業(yè)財務(wù)風(fēng)險在系統(tǒng)上得到有效降低，同時也便于企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的排查與自檢，從組織方面增強(qiáng)了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制能力，對提高企業(yè)財務(wù)運(yùn)行效率，防控財務(wù)風(fēng)險有著積極的基礎(chǔ)性保障作用。
（二）建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制與應(yīng)急方案
我國大部分企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制方面還沒有做深入的建設(shè)，筆者認(rèn)為只有企業(yè)結(jié)合自身的經(jīng)營特點及行業(yè)背景等綜合因素，全面設(shè)計一個符合企業(yè)利益的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，這樣可以有效輔助企業(yè)進(jìn)行財務(wù)決策，同時必備的應(yīng)急方案也需要科學(xué)的制定，財務(wù)應(yīng)急方案雖不能根本性解除財務(wù)風(fēng)險，但是可以在一定程度上緩解財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失，防止財務(wù)風(fēng)險進(jìn)一步惡化，為有效控制財務(wù)風(fēng)險爭取寶貴的時間。同時財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制與應(yīng)急方案的出現(xiàn)將從制度上提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控的意識。
（三）培養(yǎng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理專業(yè)人才
進(jìn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制需要專業(yè)的人才隊伍，面對現(xiàn)今復(fù)雜龐大的公司治理結(jié)構(gòu)，只有不斷儲備與培養(yǎng)財務(wù)風(fēng)險管理人才，才能滿足企業(yè)持續(xù)發(fā)展的需要。在人力資源的配置與管理上，重視財務(wù)風(fēng)險管理人才的培養(yǎng)，對企業(yè)發(fā)展有著重要意義。同時也能在企業(yè)中培養(yǎng)一種財務(wù)風(fēng)險意識，有助于提高企業(yè)員工的使命感與集體感，在企業(yè)文化上對補(bǔ)齊企業(yè)財務(wù)風(fēng)險板塊有著實質(zhì)性意義。
伴隨我國市場經(jīng)濟(jì)的整體推進(jìn)，越來越多的民營企業(yè)正在逐漸成長為企業(yè)集團(tuán)。隨著企業(yè)集團(tuán)規(guī)模和業(yè)務(wù)的拓展，一方面壯大了企業(yè)的整體實力，提高了競爭力和抗風(fēng)險能力；但另一方面由于規(guī)模的擴(kuò)大，管理鏈條的增長，信息的不對稱等，又使得各種風(fēng)險進(jìn)一步積聚增大，其中，財務(wù)風(fēng)險是民營企業(yè)集團(tuán)面臨的最主要的風(fēng)險，因此，民營企業(yè)集團(tuán)需要了解風(fēng)險的來源和特性，進(jìn)行適當(dāng)?shù)乜刂坪头婪叮∪L(fēng)險防范機(jī)制，將損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。
1企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險概述及特征
1.1企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險概述
對于企業(yè)集團(tuán)，在各項財務(wù)活動中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素存在，使企業(yè)集團(tuán)不能實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益，從而存在產(chǎn)生損失的可能性，這就是企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險。這種財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，通常體現(xiàn)在籌資方面，資金結(jié)構(gòu)不合理；在投資方面，決策隨意性大；在資金營運(yùn)方面，管理手段落后；在收益分配方面，較少考慮資本結(jié)構(gòu)問題等。
1.2企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險特征
企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險具有自身獨特的特征。
1.2.1企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的連鎖反映
對于一個企業(yè)集團(tuán)而言，集團(tuán)內(nèi)部存在著錯綜復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系，這無意間會形成一條條的業(yè)務(wù)鏈，這些業(yè)務(wù)鏈的存在，使財務(wù)風(fēng)險在集團(tuán)內(nèi)的傳導(dǎo)更順暢，如集團(tuán)內(nèi)部單位之間的貸款互相擔(dān)保、資金拆借等業(yè)務(wù)的發(fā)生，容易使這方面的風(fēng)險在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部形成連鎖風(fēng)險。
1.2.2內(nèi)部人操縱利益形成的財務(wù)風(fēng)險
在多級法人治理結(jié)構(gòu)下，各子公司為了實現(xiàn)自身利益的最大化，當(dāng)經(jīng)營目標(biāo)與集團(tuán)總體目標(biāo)存在不一致時，內(nèi)部人將有可能強(qiáng)行或過度占用集團(tuán)有限的資源，以便讓子公司獲得更多收益，從而形成內(nèi)部人操縱利益的財務(wù)風(fēng)險。
1.2.3企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險影響面大，破壞性強(qiáng)
企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模一般比較龐大，當(dāng)某個成員單位的財務(wù)發(fā)生困難時，如果沒有及時加以有效的控制，風(fēng)險可能在集團(tuán)內(nèi)蔓延，這不僅可能影響整個集團(tuán)的發(fā)展，威脅企業(yè)集團(tuán)的生存，還有可能在宏觀方面影響所在地區(qū)的就業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
2民營企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題
2.1缺乏健全的公司治理機(jī)制
健全的現(xiàn)代化公司治理機(jī)制是構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險管理控制體系的基礎(chǔ)。雖然隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在民營企業(yè)集團(tuán)中的應(yīng)用發(fā)展，集團(tuán)內(nèi)部治理有了較大改善，但是還有民營企業(yè)集團(tuán)受到傳統(tǒng)管理機(jī)制的影響，沒有健立健全公司的治理機(jī)制。有些民營企業(yè)集團(tuán)沒有建立真正意義上的“三會”，即股東(大)會、董事會、監(jiān)事會，或即使在形式上設(shè)了“三會”，也并沒有真正履行職責(zé)。因此，實際工作中，治理體系不完善，風(fēng)險管控層次缺失。
2.2缺乏風(fēng)險意識和風(fēng)險管理人才
民營企業(yè)集團(tuán)在日常經(jīng)營中更多重視銷售業(yè)務(wù)的拓展，較少考慮過程中可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險；只看到了項目所能帶來的豐厚利潤，看不到利潤背后所隱藏的財務(wù)風(fēng)險；在投資決策時，不顧自身的能力和發(fā)展目標(biāo)，熱衷于鋪新攤子，盲目投資。那在風(fēng)險來臨時，企業(yè)集團(tuán)將無力承受，往往損失是巨大的。由于我國企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險管理起步較晚，相關(guān)教育和管理培訓(xùn)也較少設(shè)置相關(guān)課程，風(fēng)險管理人才就顯得非常缺乏。風(fēng)險管理人才匱乏已成為制約民營企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險管理發(fā)展的因素之一。
2.3缺乏完善的財務(wù)風(fēng)險控制體系
2.3.1財務(wù)風(fēng)險控制制度不夠完善
一些民營企業(yè)集團(tuán)都是老板說了算，沒有形成完善的財務(wù)風(fēng)險管理架構(gòu)和處理程序，權(quán)限和職責(zé)等也未加以嚴(yán)格規(guī)范，尤其在資金營運(yùn)、利益分配、職責(zé)權(quán)限及事項匯報等方面管理混亂且權(quán)責(zé)不明，使得風(fēng)險監(jiān)督和控制無從談起。
2.3.2財務(wù)決策機(jī)制不健全，對財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控不力
財務(wù)決策是對財務(wù)方案、財務(wù)政策進(jìn)行選擇和決定的過程，目的在于確定滿意的財務(wù)方案，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)。決策機(jī)制是否科學(xué)，在很大程度上決定了風(fēng)險存在的程度。民營企業(yè)集團(tuán)中普遍存在憑著經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象，個人決策占有很大的比重，事實證明，不進(jìn)行周密而系統(tǒng)的項目可行性研究和科學(xué)論證的投資決策，往往會導(dǎo)致項目的失敗。集團(tuán)內(nèi)部人控制問題突出。
2.4缺乏全面預(yù)算管理
預(yù)算管理是企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)內(nèi)部管理和控制的重要手段之一。有現(xiàn)實生活中，有的企業(yè)集團(tuán)尚未建立全面預(yù)算管理制度；有的企業(yè)集團(tuán)雖然建立了預(yù)算管理制度，但是沒有認(rèn)識到全面預(yù)算管理是企業(yè)全方位的管理活動，主觀地將全面預(yù)算等同于財務(wù)預(yù)算；還有的企業(yè)集團(tuán)由于預(yù)算缺乏可靠的測算依據(jù)和計量標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致預(yù)算指標(biāo)與實際情況有較大差距，使財務(wù)預(yù)算失去了應(yīng)有的指導(dǎo)、實踐意義。
2.5缺乏內(nèi)部審計的監(jiān)督機(jī)制
相當(dāng)多的民營企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部沒有設(shè)立內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)，基于現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)利益考慮，為節(jié)約成本費(fèi)用開支，集團(tuán)內(nèi)部通常也不會設(shè)立專門的審計部門。同時，基于企業(yè)商業(yè)信息保密，較少引入第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計。內(nèi)外部審計監(jiān)督機(jī)構(gòu)的缺失，無疑將增大企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險。
3民營企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理措施
3.1完善法人治理結(jié)構(gòu)
對于民營企業(yè)集團(tuán)而言，想要正常運(yùn)營并快速發(fā)展，必須建立起合理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制。為此，民營企業(yè)集團(tuán)必須摒棄“家族式”的盲目集權(quán)模式，完善董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營管理層有效制衡的監(jiān)督約束機(jī)制，建立和健全授權(quán)審批制度，明確授權(quán)權(quán)限和程序。通過完善法人治理結(jié)構(gòu)，在保證股東會、監(jiān)事會知情權(quán)的同時，充分發(fā)揮監(jiān)事會的作用，防止出現(xiàn)內(nèi)部人控制現(xiàn)象。
3.2培育良好的企業(yè)風(fēng)險管理文化
一個企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險管理文化的形成不是在短時間內(nèi)就可以完成的，民營企業(yè)集團(tuán)應(yīng)從重視和培養(yǎng)懂專業(yè)、有能力的企業(yè)風(fēng)險管理人才做起，用制度、理念以及文化來培養(yǎng)和留住人才，建立起高素質(zhì)、高水平的管理隊伍。企業(yè)集團(tuán)還應(yīng)針對不同崗位的員工進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險文化、風(fēng)險管理制度、風(fēng)險管理操作方法和技術(shù)等方面進(jìn)行培訓(xùn)，樹立全員風(fēng)險意識，努力讓每一位員工具備一定辨別風(fēng)險的能力，使“風(fēng)險無處不在”的理念文化遍及企業(yè)集團(tuán)的每個角落，真正增強(qiáng)整體的風(fēng)險意識。
3.3建立和完善財務(wù)風(fēng)險控制體系
3.3.1構(gòu)建集權(quán)式的財務(wù)管理模式
為加強(qiáng)民營企業(yè)集團(tuán)對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和管控，應(yīng)構(gòu)建有效集權(quán)式的財務(wù)管理模式。各子公司的財務(wù)部門屬于母公司的派出機(jī)構(gòu)，母公司有權(quán)對其人員任免、管理、業(yè)績考核、崗位定期輪換做出決定。集團(tuán)總部委派的財務(wù)總監(jiān)應(yīng)參與公司包括對外投資、資產(chǎn)處置、資金調(diào)度等重大經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項的決策活動；監(jiān)督檢查公司及其子公司的財務(wù)運(yùn)作和資金收支情況；定期向集團(tuán)管理層報告委派單位的資產(chǎn)運(yùn)作和資金收支情況。其次實行資金統(tǒng)一管理，也是民營企業(yè)集團(tuán)實施財務(wù)集中管理的重要手段。
3.3.2建立科學(xué)的授權(quán)體系
企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以《公司章程》和《公司法》為基礎(chǔ)，明確股東會、董事會、經(jīng)營層的權(quán)利和責(zé)任，從管理授權(quán)和資金授權(quán)兩方面，遵循重要性、時效性、成本效益、可執(zhí)行性及動態(tài)平衡性原則，對各層面如：股東會對董事會、董事會對經(jīng)營層、總經(jīng)理對管理人員進(jìn)行授權(quán)。企業(yè)集團(tuán)可對各層面制定事權(quán)劃分細(xì)則，細(xì)分戰(zhàn)略管理、資本管理、資金管理、資產(chǎn)管理、品牌管理、運(yùn)營管理、預(yù)算管理、法務(wù)管理、薪酬管理、績效管理等方面的工作細(xì)項，從管理事項和資金兩方面進(jìn)行授權(quán)，并依據(jù)一定程序，根據(jù)企業(yè)集團(tuán)所涉及的產(chǎn)業(yè)類型和自身的發(fā)展階段進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，使授權(quán)體系更加科學(xué)、有效和可執(zhí)行。
3.3.3建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
(1)建立以現(xiàn)金流量預(yù)算為主的短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從資金管理入手，建立以現(xiàn)金流量為主的短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。集團(tuán)企業(yè)可能通過編報資金周報、月度資金使用計劃表、月度大額資金申請表及月度現(xiàn)金流量滾動表等，及時掌握集團(tuán)內(nèi)各分子公司的現(xiàn)金需求及結(jié)存情況，為企業(yè)集團(tuán)提供資金預(yù)警信號，為及早防范風(fēng)險提供數(shù)據(jù)支持。(2)確立財務(wù)分析指標(biāo)模型，構(gòu)建中長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。民營企業(yè)集團(tuán)應(yīng)根據(jù)自身行業(yè)特點，確定財務(wù)分析預(yù)警指標(biāo)、風(fēng)險指標(biāo)，多維度綜合分析企業(yè)集團(tuán)的償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、發(fā)展能力并運(yùn)用財務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行內(nèi)部的籌資分析和投資分析，對企業(yè)集團(tuán)而言，就是建立了一個中長期的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。(3)建立重大財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案。對于重大風(fēng)險引起的重大財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)集團(tuán)也應(yīng)建立相應(yīng)的應(yīng)對預(yù)案，包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救方法和改進(jìn)方案。通過實現(xiàn)設(shè)計好的應(yīng)對預(yù)案，可以在風(fēng)險來臨之際及早采取有效措施，改善經(jīng)營管理，防止財務(wù)狀況惡化。
3.4推行全面預(yù)算管理
全面預(yù)算管理的有序開展，應(yīng)首先體現(xiàn)在全員參與。預(yù)算不僅是財務(wù)部門的事，企業(yè)集團(tuán)的所有部門均應(yīng)積極參與，全面樹立預(yù)算理念，建立成本效益意識。集團(tuán)內(nèi)部各部門、各單位、各崗位員工都必須參與預(yù)算的編制和實施。其次，建立全面預(yù)算管理的組織體系是推行全面預(yù)算管理的重要內(nèi)容，也是防止預(yù)算流于形式的關(guān)鍵。民營企業(yè)集團(tuán)可根據(jù)自身不同的行業(yè)特點、經(jīng)營規(guī)模設(shè)置不同的組織形式，通常應(yīng)由全面預(yù)算管理的決策機(jī)構(gòu)、工作機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)三個層面構(gòu)成，企業(yè)集團(tuán)需明確各層面的組織構(gòu)成及職責(zé)權(quán)限。最后，全面預(yù)算管理的流程應(yīng)全程跟蹤。全面預(yù)算涉及預(yù)算編制、審批、執(zhí)行、控制、調(diào)整、監(jiān)督、考評等一系列的工作，不能僅停留在預(yù)算目標(biāo)的編制、匯總和審批環(huán)節(jié)，還需要對預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行控制，并與員工績效掛鉤，通過考評等手段促進(jìn)預(yù)算目標(biāo)的達(dá)成。在具體實施時，民營企業(yè)集團(tuán)應(yīng)在對市場進(jìn)行科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上，以目標(biāo)利潤為前提，編制全面的銷售、采購、成本、費(fèi)用等各項預(yù)算，使整個企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營沿著預(yù)算管理的軌道科學(xué)合理地進(jìn)行。
3.5建立內(nèi)部審計的監(jiān)督機(jī)制
建立有效的內(nèi)部審計監(jiān)督機(jī)制，是民營企業(yè)集團(tuán)實施內(nèi)部監(jiān)督、事后控制的重要手段，發(fā)揮著企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部制衡機(jī)制的作用，并對企業(yè)集團(tuán)管理中存在的漏洞和經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，還能促進(jìn)集團(tuán)建立起權(quán)責(zé)分明、互相制衡、規(guī)范的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，全方位保障企業(yè)集團(tuán)的整體利益。為了使保證內(nèi)部審計的獨立性，杜絕內(nèi)部人操縱，民營企業(yè)集團(tuán)應(yīng)在董事會下設(shè)立內(nèi)審機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化審計機(jī)構(gòu)的權(quán)威性，明確內(nèi)部審計的重點，并配備綜合素質(zhì)過硬的審計人員，真正發(fā)揮內(nèi)部審計對風(fēng)險的監(jiān)控作用。綜上所述，民營企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險將貫穿整個發(fā)展過程，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，也將面臨新的財務(wù)風(fēng)險。民營企業(yè)集團(tuán)應(yīng)不斷優(yōu)化集團(tuán)內(nèi)部治制結(jié)構(gòu)，全面推行預(yù)算管理，推行財務(wù)集權(quán)管理，構(gòu)建內(nèi)部審計機(jī)制和先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，不斷提高企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險管控能力，保證企業(yè)集團(tuán)平穩(wěn)健康地發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
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1.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念及成因
企業(yè)在經(jīng)營管理中存在很多不確定的因素，這些不確定因素可能會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗。我們將這些阻礙企業(yè)發(fā)展的不確定性因素稱之為風(fēng)險。而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險通常是資金方面的風(fēng)險，諸如企業(yè)資金鏈斷裂、信用危機(jī)等等。其原因大體上可以分為內(nèi)部原因和外部原因，內(nèi)部原因是由于企業(yè)財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足，或是內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明，財務(wù)決策失誤等造成的；外部原因是跟企業(yè)財務(wù)管理宏觀復(fù)雜的環(huán)境有關(guān)。
1.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征
財務(wù)風(fēng)險會給企業(yè)造成不同程度上的損失，且因為它不可避免，企業(yè)必須面對并解決它。其實，企業(yè)可以根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的特征進(jìn)行有效的防控工作，降低其帶來的損害度。財務(wù)風(fēng)險主要具有客觀性、不確定性以及成因復(fù)雜性的特點。
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中具有主體地位，擔(dān)負(fù)著來自社會經(jīng)濟(jì)、制度、環(huán)境等客觀主體帶來的所有影響。在這些客觀主體給企業(yè)帶來發(fā)展的同時，也帶來了風(fēng)險。因此，財務(wù)風(fēng)險具有客觀性的特點。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有不確定性的特征。因為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失可大可小，所以其風(fēng)險程度是不能夠準(zhǔn)確預(yù)測的。企業(yè)在追求高收益的同時也面臨著風(fēng)險的威脅。并不是說所有的高收益都面臨著高風(fēng)險，也不是說低風(fēng)險只會帶來低收益。比如說，股票投資這些經(jīng)營的風(fēng)險是比較大，當(dāng)然也可以帶來高的收益。將存款存入銀行賺取利息，收益較股票投資來說是小的?？墒撬娘L(fēng)險能說就是小的嗎？如果遇上金融危機(jī)導(dǎo)致銀行破產(chǎn)，這和股票投資失敗帶來的損失是差不多的吧。因此，根據(jù)財務(wù)風(fēng)險具有不確定性的特征，企業(yè)在經(jīng)營中需要準(zhǔn)確并及時更新市場信息動態(tài)，及時地做出規(guī)避風(fēng)險的措施。
想要更好的規(guī)避風(fēng)險，就必須了解財務(wù)風(fēng)險成因具有哪些特征。財務(wù)風(fēng)險的成因最顯著的特征是復(fù)雜性。這是由于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善等因素造成財務(wù)風(fēng)險成因多變，充滿復(fù)雜性。
2、財務(wù)內(nèi)部控制概述
2.1內(nèi)部控制制度的概念
企業(yè)的內(nèi)部控制是指企業(yè)財務(wù)管理的一部分，對企業(yè)發(fā)展有著重要作用。它涉及企業(yè)經(jīng)營管理中信息的傳遞與共享，協(xié)調(diào)內(nèi)外，合理分配企業(yè)資源，促進(jìn)企業(yè)獲得利益的最大化。
2.2我國企業(yè)內(nèi)部控制存在的問題
2.2.1企業(yè)內(nèi)部控制不到位
由于企業(yè)內(nèi)部管理者對內(nèi)部控制制度不夠重視，導(dǎo)致內(nèi)部控制在實行時流于表面?，F(xiàn)行的企業(yè)管理模式基本都是上行下效，企業(yè)內(nèi)部管理者對內(nèi)部控制不夠重視，使得企業(yè)員工在執(zhí)行時也不能夠全心投入。致使內(nèi)部控制在實施時存在秩序紊亂、會計信息失真或者是信息滯留等現(xiàn)象。長久下去會導(dǎo)致企業(yè)結(jié)構(gòu)混亂，內(nèi)部控制力度缺失，給企業(yè)帶來極大的損失。
2.2.2組織結(jié)構(gòu)和權(quán)責(zé)分配不合理
當(dāng)前，我國的企業(yè)受到現(xiàn)象經(jīng)濟(jì)制度管理機(jī)制的影響，出現(xiàn)機(jī)構(gòu)設(shè)置不當(dāng)，辦事效率低下等問題。由于部門之間權(quán)利和職能分配不均，在工作中又涉及交叉項，導(dǎo)致在工作中出現(xiàn)互相推諉的情況。進(jìn)而導(dǎo)致內(nèi)部控制中內(nèi)部審計出現(xiàn)權(quán)責(zé)分配不均，造成企業(yè)權(quán)利高度集中在管理層中，給企業(yè)帶來經(jīng)營危機(jī)。
2.2.3內(nèi)控機(jī)制有待完善
目前我國企業(yè)在經(jīng)營管理中普遍存在這內(nèi)控管理機(jī)制不完善的問題。在企業(yè)部門劃分或者職務(wù)劃分時，出現(xiàn)剝離不、職責(zé)混亂的現(xiàn)象。內(nèi)控管理機(jī)制是企業(yè)財務(wù)管理甚至企業(yè)經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)，好的內(nèi)控管理會使企業(yè)內(nèi)部分工明確，工作效率高，增加企業(yè)效益。因此，為了企業(yè)的長久可持續(xù)發(fā)展應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)控管理機(jī)制的建設(shè)。
3、加強(qiáng)內(nèi)部控制防范財務(wù)風(fēng)險的方法
3.1完善信息系統(tǒng)，加強(qiáng)制度建設(shè)
現(xiàn)今是信息化的時代，企業(yè)的可持續(xù)化發(fā)展勢必會涉及到信息技術(shù)和信息系統(tǒng)的建設(shè)。建立并完善信息系統(tǒng)有利于對企業(yè)全方面的監(jiān)控，實現(xiàn)信息的時時共享，讓企業(yè)能夠針對企業(yè)管理中出現(xiàn)的問題及時進(jìn)行分析，并作出解決問題的決定。因此，為了企業(yè)內(nèi)控制度的有序進(jìn)行，企業(yè)應(yīng)該完善信息系統(tǒng)的建設(shè)，對數(shù)據(jù)進(jìn)行及時地收集與整理，采取集思廣益地討論形式，避免權(quán)責(zé)的高度集中，降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生率。其次，為避免權(quán)利的高度集中專治，還可以通過加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)來解決。通過內(nèi)控制度合理有效的進(jìn)行責(zé)權(quán)分工，維護(hù)企業(yè)日常管理秩序。另外，審計部門是內(nèi)部控制管理中最為重要的環(huán)節(jié)，所以在企業(yè)內(nèi)部控制時還應(yīng)該加強(qiáng)審計制度的完善。
3.2強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制管理人員的素質(zhì)
當(dāng)今企業(yè)競爭實際上就是各企業(yè)中人才的競爭。因此，企業(yè)為了能在經(jīng)濟(jì)競爭中屹立不倒，就需要對企業(yè)人才進(jìn)行招納或是培養(yǎng)。招納人才的確是企業(yè)增強(qiáng)競爭力的好辦法?？墒?，成本比培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部員工來說相對高了些。因為招賢納士需要給人才提供優(yōu)越的條件，這就好比我國已經(jīng)國外優(yōu)秀的娛樂節(jié)目，雖然收視率極高，但是給國外支付的版權(quán)費(fèi)也是相當(dāng)昂貴的。而且，企業(yè)找來的人才有可能是從別的企業(yè)挖過來的，這就存在該人才衷心度高低的問題。因此，對企業(yè)內(nèi)部員工進(jìn)行培養(yǎng)，是企業(yè)發(fā)展中既節(jié)約成本又保本可行的方法。對企業(yè)內(nèi)部員工進(jìn)行培養(yǎng)時，不應(yīng)該只注重專業(yè)知識和專業(yè)技能的培養(yǎng)，還應(yīng)該加強(qiáng)員工對法律、人文、政治等方面知識的積累。使企業(yè)員工增強(qiáng)歸屬感，增強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部凝聚力。
3.3加強(qiáng)預(yù)算控制，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
我國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展并不斷的進(jìn)行完善，基于此種狀況，我國的資本市場也開始了發(fā)展歷程。傳統(tǒng)的市場經(jīng)濟(jì)促使企業(yè)在經(jīng)營中注重對資產(chǎn)的經(jīng)營，然而基于資本市場的不斷發(fā)展，我國企業(yè)的經(jīng)營日漸偏向于資本經(jīng)營。目前，我國的部分大型企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入財務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段，在企業(yè)的經(jīng)營模式由資產(chǎn)經(jīng)營向資本經(jīng)營轉(zhuǎn)變的背景之下，財務(wù)導(dǎo)向的企業(yè)管理將會是我國企業(yè)的發(fā)展趨勢，企業(yè)對于財務(wù)的管理也將成為我國企業(yè)經(jīng)營中的核心工作。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述
1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念
財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)成為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中備受關(guān)注的問題，所以增加企業(yè)綜合實力、提升企業(yè)競爭力的基礎(chǔ)工作是嚴(yán)格控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，可以理解為風(fēng)險和財務(wù)問題的相結(jié)合，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式之一。財務(wù)風(fēng)險的可以從兩方面理解：（1）財務(wù)風(fēng)險在一定程度上可以識別。對于財務(wù)風(fēng)險的防范與控制應(yīng)該以識別風(fēng)險作為前提條件，企業(yè)如果不能較為準(zhǔn)確的進(jìn)行風(fēng)險識別，自然就會失去風(fēng)險防范的最佳時機(jī)，同時不能有效降低企業(yè)因為發(fā)生財務(wù)風(fēng)險而帶來的損失。（2）財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生伴隨一定的風(fēng)險收益。收益的取得是以風(fēng)險的發(fā)生為前提，財務(wù)風(fēng)險的大小實質(zhì)上是企業(yè)將預(yù)期的收益率轉(zhuǎn)化為實際的收益率的可能性。
2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要有以下特點：（1）客觀性與必然性。市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)在經(jīng)營活動中發(fā)生的資金流動性越來越強(qiáng)，進(jìn)而增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的客觀性和必然性是存在財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因的客觀性和必然性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因種類很多，其中企業(yè)所處的社會政治背景以及市場經(jīng)濟(jì)條件是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要環(huán)境因素。（2）相對性。雖然企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有客觀性和必然性，然而，企業(yè)的管理者在經(jīng)營中及時的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，將會引領(lǐng)企業(yè)根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的類型而及時作出相應(yīng)的處理措施，從而為企業(yè)尋求解決財務(wù)風(fēng)險的路徑，有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生造成的企業(yè)損失。對于財務(wù)風(fēng)險的識別工作是進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險控制的重要前提，但是由于企業(yè)管理者風(fēng)險意識較弱，處理風(fēng)險的能力不足等原因，將會嚴(yán)重的影響企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的管理工作。（3）損失性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險一經(jīng)發(fā)生，管理者的主要任務(wù)就是降低風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。收益伴隨著風(fēng)險，如想獲取高收益就應(yīng)該承擔(dān)高風(fēng)險，控制風(fēng)險進(jìn)而減少發(fā)生的損失，這是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中的不變法則。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)
1.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)風(fēng)險
所謂的所有權(quán)風(fēng)險是指企業(yè)的所有者承受的其投入資產(chǎn)的保值增值的風(fēng)險。所有權(quán)風(fēng)險一般具有如下特征：（1）所有權(quán)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)。因為所有權(quán)是現(xiàn)代社會財經(jīng)里面最基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，要想實現(xiàn)財產(chǎn)所有權(quán)不斷地進(jìn)行增長就需要建立企業(yè)，因此對企業(yè)來說最重要的就是財務(wù)風(fēng)險，這是一個企業(yè)的最本質(zhì)的東西，肯定有著很高的風(fēng)險尺度。（2）所有權(quán)風(fēng)險注重風(fēng)險的結(jié)果性。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，委托制度已逐漸趨于成熟，作為企業(yè)的所有者已經(jīng)漸漸退出企業(yè)的日常經(jīng)營管理，對于企業(yè)在經(jīng)營中存在的風(fēng)險不是很關(guān)心，其更關(guān)心的是企業(yè)經(jīng)營的最終結(jié)果。經(jīng)營權(quán)風(fēng)險是由所有權(quán)風(fēng)險派生的，其對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的控制和影響更加直接。
2.企業(yè)制度性風(fēng)險與操作性風(fēng)險
我們國家企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要來源于公司內(nèi)部的制度和外部的制度方面。公司大環(huán)境下外部的影響因素就是我們的政府為了監(jiān)督和規(guī)范不同的商業(yè)行為而商討出的相關(guān)性法律法規(guī)；內(nèi)部的影響因素就是企業(yè)本身的高級管理人員商定的部門之間需要遵守的規(guī)定，這是為了協(xié)調(diào)好財務(wù)關(guān)系和分配好利潤體系。本文中只說明企業(yè)內(nèi)部管理的制度和相關(guān)性的風(fēng)險危害。有兩個原因可以因想到我們公司的財務(wù)風(fēng)險，一是企業(yè)的委托關(guān)系，因為兩個公司的利益不同，委托的人也不同雙方也不是非常了解所有的信息，這就存在了信息交流溝通的問題。二是企業(yè)財務(wù)運(yùn)行制度，企業(yè)財務(wù)管理對象在很大程度上具有較強(qiáng)的證券、債務(wù)或現(xiàn)金的流動性，可以更容易地利用其“位置”實現(xiàn)更大的經(jīng)濟(jì)效益。道德風(fēng)險就是內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險之一。企業(yè)的財務(wù)運(yùn)行制度才更加的需要專業(yè)的部門進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃和商討。這是我國需要解決的一大問題。
在操作過程中因為專業(yè)人員的失誤，在進(jìn)行財務(wù)管理記錄的時候出現(xiàn)問題導(dǎo)致公司出現(xiàn)損失，這樣的情況就是財務(wù)軟件的工作人員對工作定位的不準(zhǔn)確，和工作疏忽導(dǎo)致的。這種因為實際操作失誤引發(fā)的損失在很多情況下就是個人的問題，但是這種問題也是不容小覷。
3.資金運(yùn)動過程中的風(fēng)險
籌資是企業(yè)經(jīng)營中較為常見的經(jīng)營業(yè)務(wù)，然而在此過程中同樣伴隨著一定的風(fēng)險。對于企業(yè)的籌資風(fēng)險，企業(yè)的籌資技術(shù)不夠前衛(wèi)、企業(yè)資金的投放、使用、收回、分配等缺乏合理性等都會對其產(chǎn)生一定程度上的影響。投資活動也是企業(yè)日常經(jīng)營中常見的業(yè)務(wù)之一，因此企業(yè)的風(fēng)險中自然不可缺少投資風(fēng)險。企業(yè)投資風(fēng)險是指企業(yè)對投資項目進(jìn)行預(yù)測的收益轉(zhuǎn)化成實際收益的概率。企業(yè)的投資風(fēng)險主要包括收益風(fēng)險、投資額風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。資金的回收風(fēng)險也是企業(yè)資金運(yùn)動過程中的風(fēng)險種類。所謂的資金回收風(fēng)險是指企業(yè)在實現(xiàn)產(chǎn)品銷售之后發(fā)生的成品資金在向結(jié)算資金進(jìn)行轉(zhuǎn)變進(jìn)而再向貨幣資金進(jìn)行轉(zhuǎn)變的過程中所具有的不確定性或不及時行。資金回收風(fēng)險主要受國家經(jīng)濟(jì)政策的影響，特別是財政金融政策，同時企業(yè)的決策和管理能力的高低也將對其產(chǎn)生一定的影響。在企業(yè)的經(jīng)營過程中還存在一種較為重要的財務(wù)風(fēng)險--收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險主要表現(xiàn)在：（1）收益確認(rèn)造成的風(fēng)險。此種風(fēng)險的產(chǎn)生主要受企業(yè)客觀環(huán)境的變化以及會計處理方法使用不當(dāng)?shù)纫蛩赜绊?。例如，企業(yè)發(fā)生的費(fèi)用核算不夠準(zhǔn)確，費(fèi)用較少，進(jìn)而導(dǎo)致當(dāng)期實現(xiàn)的利潤額較高，結(jié)果增加了企業(yè)納稅等資金流出企業(yè)數(shù)量。（2）收益分配風(fēng)險。企業(yè)在分配收益時，由于分配的形式不夠合理、分配的時間不及時、分配的金額不精確等原因，致使企業(yè)發(fā)生損失。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析
1.財務(wù)風(fēng)險管理體制不完善
企業(yè)在進(jìn)行日常經(jīng)營時，會不同程度上的接觸經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境以及資源環(huán)境。這些不同的環(huán)境構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)營的宏觀環(huán)境，然而由于宏觀環(huán)境所具有的變化性，導(dǎo)致企業(yè)需要在經(jīng)營中不斷的對自身的經(jīng)營策略和管理模式做出符合環(huán)境變化的改進(jìn)。
2.財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄
在社會經(jīng)濟(jì)快速發(fā)揮的步伐帶動下，企業(yè)的管理者往往只顧追求企業(yè)的快速發(fā)展，而對企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中的發(fā)生或者面臨的財務(wù)風(fēng)險不夠重視。所以，導(dǎo)致了企業(yè)管理人員缺乏財務(wù)風(fēng)險意識，缺乏識別財務(wù)風(fēng)險和處理風(fēng)險問題的能力。
3.資本結(jié)構(gòu)不合理
企業(yè)在經(jīng)營中盲目追求規(guī)模的擴(kuò)張和發(fā)展的速度，不惜舉借外債，從而增加了企業(yè)的負(fù)債，加大了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的比例。然而，此種情況導(dǎo)致企業(yè)在再生產(chǎn)環(huán)節(jié)中喪失部分處理資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難的能力，最終致使企業(yè)在面臨經(jīng)營困境時不能按時還債，從而發(fā)生債務(wù)賠償?shù)娘L(fēng)險，影響企業(yè)的生存和發(fā)展。
4.投資決策不合理
正確的作出經(jīng)營中的決策時企業(yè)實現(xiàn)更好發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。然而，在許多企業(yè)的決策過程中，決策所需要的經(jīng)濟(jì)信息不夠全面和真實、缺乏針對于投資項目的可行性分析、企業(yè)的管理者的決策能力低下等已經(jīng)成為較為普遍存在的問題，進(jìn)而導(dǎo)致投資決策不合理，致使投資項目無法實現(xiàn)預(yù)期收益，無法實現(xiàn)投資金額的按時收回，從而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
5.財務(wù)管理內(nèi)部管理復(fù)雜
對于企業(yè)財務(wù)的管理，企業(yè)中各部門往往出現(xiàn)全責(zé)不明的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)營中資金得不到最有效的利用，發(fā)生不必要的流失，增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)缺乏合理性是企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)部混亂的又一表現(xiàn)。企業(yè)正常的資金結(jié)構(gòu)中，權(quán)益性資金所占比例應(yīng)該大于負(fù)債性資金的比例，但是由于企業(yè)管理者在經(jīng)營中盲目樂觀，無節(jié)制的增加企業(yè)的負(fù)債，從而導(dǎo)致企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不夠合理，負(fù)債的比例增加。進(jìn)而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施
1.理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系
理順企業(yè)內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系是防范和降低財務(wù)風(fēng)險的有效措施。在此過程中，企業(yè)的管理者要明確各部門相對于財務(wù)管理工作的職責(zé)和作用，實現(xiàn)各個部門擁有真正的對應(yīng)的權(quán)利，真正實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的全責(zé)分明、各司其職。針對于企業(yè)的利益分配，企業(yè)的管理者應(yīng)該合理分配各方面的利益，促使各個部門投身于企業(yè)的財務(wù)管理工作，從而達(dá)到理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系的目的。
2.完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體制
完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體制是企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流需不斷做出改進(jìn)的工作。提高財務(wù)管理機(jī)構(gòu)的效率、提升財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)、加強(qiáng)財務(wù)管理基礎(chǔ)工作的實施力度等是企業(yè)在不斷的適應(yīng)多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的主要而又重要的工作。只有具備完善的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體制，企業(yè)才能在識別財務(wù)風(fēng)險之后及時的作出合理的處理措施，實現(xiàn)防范和控制財務(wù)風(fēng)險的目標(biāo)。
3.強(qiáng)化財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識
針對于企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識不強(qiáng)的現(xiàn)狀，應(yīng)該從加強(qiáng)對保險法和合同法的重視程度方面著手。增加企業(yè)的保險意識，使得企業(yè)在真正發(fā)生風(fēng)險損失時，可以將一定的風(fēng)險損失進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而減少企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)損失。增加企業(yè)的合同意識，在企業(yè)的經(jīng)營中以簽訂合同明確雙方的各項權(quán)利和義務(wù)，以此作為關(guān)系雙方的行為依據(jù)和行為約束，進(jìn)而使企業(yè)實現(xiàn)一定的財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。
4.完善科學(xué)的決策機(jī)制，提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平
企業(yè)的決策缺乏科學(xué)性依據(jù)同樣是導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的較為主要的原因。科學(xué)的決策是建立在以及時、準(zhǔn)確、完整的市場信息作為依據(jù)，擁有合理、高效的決策團(tuán)隊和完善的決策管理機(jī)制基礎(chǔ)之上，同時對管理者的決策能力也有較高的要求。因此，為提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，企業(yè)應(yīng)該明確各部門職責(zé)，以保證企業(yè)收集信息的準(zhǔn)確度，同時應(yīng)該健全決策管理機(jī)制，對管理者的決策能力進(jìn)行有針對性的培訓(xùn)。
5.建立財務(wù)風(fēng)險識別和預(yù)警機(jī)制
企業(yè)在經(jīng)營業(yè)務(wù)中往往避免不了會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，所以企業(yè)應(yīng)該建立健全財務(wù)風(fēng)險識別和預(yù)警機(jī)制，以期在最短的時間內(nèi)對風(fēng)險進(jìn)行識別并作出相應(yīng)的風(fēng)險處理措施。例如，企業(yè)建立的信用政策，建立的賒銷審批制度，以及銷售責(zé)任制度等，是針對于企業(yè)發(fā)生的應(yīng)收賬款回收風(fēng)險。企業(yè)在進(jìn)行投資決策時，對投資項目進(jìn)行可行性分析，采用科學(xué)的方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值以及內(nèi)含報酬率等指標(biāo)，并對這些指標(biāo)進(jìn)行綜合評價，在考慮其他因素的基礎(chǔ)上選擇出最佳的投資方案，等等。
6.合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債經(jīng)營
企業(yè)在日常經(jīng)營中，過度進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，將會增加企業(yè)的風(fēng)險，特別是增加財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中應(yīng)該控制負(fù)債的比例，不能一味的追求發(fā)展而增加企業(yè)的負(fù)債比例。在多樣的籌資選擇之前，企業(yè)既應(yīng)該避免過度依賴資本籌資的保守傾向，又要避免片面追求低成本而忽視財務(wù)風(fēng)險借債過度的傾向，調(diào)整好經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)，綜合權(quán)衡各種籌資方式的成本與風(fēng)險，使企業(yè)的綜合資本成本最低化，達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。
五、總結(jié)
我國社會經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展，尤其是在我國加入到世界貿(mào)易組織之后，加緊了我國于世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，企業(yè)的發(fā)展迎來了新的空間和機(jī)遇，與此同時在瞬息萬變的市場環(huán)境中，企業(yè)的各種風(fēng)險不斷增加，尤其是財務(wù)風(fēng)險的種類不斷的增加。熟悉市場環(huán)境，掌握足夠的市場信息，及時識別出財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而作出解決財務(wù)風(fēng)險或控制財務(wù)風(fēng)險的合理措施，是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險防范的主要環(huán)節(jié)，同時也是防范財務(wù)風(fēng)險的最主要途徑。
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二、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險分析
從公司理財?shù)慕嵌瓤?，企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險指由于并購對目標(biāo)企業(yè)價值評估、融資、支付等各項財務(wù)決策所引起的企業(yè)財務(wù)狀況惡化或財務(wù)成果損失的不確定性，是并購價值預(yù)期與價值實現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)困境和財務(wù)危機(jī)。
從風(fēng)險來源看，企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險來源既具有系統(tǒng)性特征又具有動態(tài)性特征。系統(tǒng)性特征決定了系統(tǒng)性風(fēng)險因素和非系統(tǒng)性風(fēng)險因素同時作用于并購過程中，而動態(tài)性特征決定了這些風(fēng)險因素伴隨著企業(yè)并購的全過程，并隨著情景的變化而變化。
從可控性來看，企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險可分解為可控性與不可控性財務(wù)風(fēng)險?？煽匦载攧?wù)風(fēng)險包括財務(wù)政策制定和決策中的道德風(fēng)險、行為風(fēng)險和技術(shù)性財務(wù)風(fēng)險等；不可控性財務(wù)風(fēng)險包括與自然災(zāi)害、政治動蕩、宏觀經(jīng)濟(jì)政策相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險等。不可控性財務(wù)風(fēng)險與可控性財務(wù)風(fēng)險之間并不是絕對分離的，而是存在著影響和被影響的關(guān)系，所以財務(wù)風(fēng)險控制途徑必須依據(jù)可控性和不可控性因素的變化實施動態(tài)控制。
三、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險控制
動態(tài)風(fēng)險控制包含動態(tài)過程控制和動態(tài)決策控制，動態(tài)決策控制集中體現(xiàn)在交易執(zhí)行階段的定價、融資和支付決策中。
定價主要是對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價值評估。目標(biāo)企業(yè)價值評估中不確定性風(fēng)險控制具體表現(xiàn)為風(fēng)險貼現(xiàn)率的確定。較小風(fēng)險貼現(xiàn)系數(shù)的變化會導(dǎo)致較大評估價值的波動，因此風(fēng)險貼現(xiàn)系數(shù)的確定成為評估風(fēng)險控制的著力點。而風(fēng)險貼現(xiàn)系數(shù)的確定又集中體現(xiàn)在對β系數(shù)的估計上，這就使反應(yīng)資產(chǎn)收益水平對市場平均收益水平變化敏感性程度的β系數(shù)成為評估風(fēng)險控制的關(guān)鍵。在評估價值控制中還包含以信號博弈為手段的價格談判過程中的不對稱信息風(fēng)險控制。在信號定價博弈條件下，處于信息劣勢方的收購方會根據(jù)處于信息優(yōu)勢方的被收購放所發(fā)出的報價信號不斷調(diào)整自己的還價策略，使得價格談判的空間變?yōu)樵谡鎸崈r值與預(yù)期價值之間，價格談判的底線變?yōu)檎鎸崈r值。而真實價值一定低于評估價值。信號定價博弈的底線低于正常談判條件下的底線而起到了定價風(fēng)險控制的作用。
企業(yè)融資按照內(nèi)源融資債券融資信貸融資股權(quán)融資的順序選擇融資方式，融資的風(fēng)險主要表現(xiàn)為債務(wù)風(fēng)險。 從動態(tài)控制角度看，不對稱信息條件下的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策邏輯地表現(xiàn)為股權(quán)成本與債務(wù)成本的均衡決定，風(fēng)險控制的途徑應(yīng)以最大化地減少成本為依據(jù)。但是，由于受市場和企業(yè)自身條件的約束，在信息選擇和傳遞過程中，收購方還需要進(jìn)一步考慮企業(yè)自有資金、成本和并購方案成功的概率等因素，從而使得融資風(fēng)險控制落腳于自有資金約束條件小的最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)設(shè)計。從風(fēng)險控制角度看，在資金需求總額為i、自有資金為a的并購項目中，收購方的最優(yōu)債務(wù)融資水平為：
（其中：r為企業(yè)的固定利率；r為并購成功將獲得現(xiàn)金流收益；p為并購成功概率；cd1為成本）
在企業(yè)并購歷史演進(jìn)中，現(xiàn)金支付、股票支付、杠桿支付和衍生金融工具是常用的支付方式類型。每一種支付方式類型都有其利弊。所以，并購研究選擇哪一種支付方式，需要經(jīng)過風(fēng)險收益利弊的權(quán)衡，收購方選擇支付方式的過程實質(zhì)上是一種風(fēng)險回避的過程。從動態(tài)看，并購中的支付方式是由并購雙方基于各自的利益和風(fēng)險權(quán)衡而達(dá)成的一致妥協(xié)，這一妥協(xié)的結(jié)果是經(jīng)過了并購雙方信息博弈而產(chǎn)生的。
在單一支付方式條件下，支付信息博弈的效用函數(shù)是以效益和風(fēng)險分擔(dān)為基礎(chǔ)，收購方通過概率修正來調(diào)整支付策略從而實現(xiàn)風(fēng)險控制?？梢妴我恢Ц斗绞斤@然不能滿足并購雙方利益最大化和風(fēng)險最小化的要求，因此，現(xiàn)實的支付風(fēng)險控制必須通過混合支付結(jié)構(gòu)來完成。收購方的最優(yōu)支付組合為:
（其中：vb為目標(biāo)企業(yè)價值；db為現(xiàn)金支付債務(wù)融資額；a為自有資金；eb為現(xiàn)金支付權(quán)益融資的股票數(shù)量；p1為支付的股票數(shù)量;em為可轉(zhuǎn)換債券支付額；cz為認(rèn)股權(quán)證支付額；cr為經(jīng)營債務(wù)額；dc為合并公司總權(quán)益；e為合并企業(yè)價值經(jīng)營利潤）
參考文獻(xiàn)：
改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)體制發(fā)生了重大變革，經(jīng)濟(jì)全球化和世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快，在不同程度上為我國各大企業(yè)帶來了有利的發(fā)展機(jī)遇。但同時中國經(jīng)濟(jì)逐漸融入世界市場，也面臨著發(fā)展的挑戰(zhàn)和風(fēng)險。財務(wù)管理是企業(yè)管理中十分重要的環(huán)節(jié)，但是我國企業(yè)在財務(wù)管理方面還不成熟，面對復(fù)雜的世界市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，日益暴露出企業(yè)發(fā)展的弊端，導(dǎo)致企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越來越大。本文主要介紹了財務(wù)風(fēng)險及特征，剖析了財務(wù)風(fēng)險形成的原因，并為更好地防范財務(wù)風(fēng)險提出了相應(yīng)的措施和發(fā)展戰(zhàn)略。
一、財務(wù)風(fēng)險及特征簡單概述
財務(wù)風(fēng)險是多種因素共同作用的結(jié)果，是指企業(yè)對未來預(yù)期財務(wù)收益不能實現(xiàn)，產(chǎn)生的一種未來財務(wù)損失的可能性?，F(xiàn)代企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、增加企業(yè)資本量，不斷進(jìn)行企業(yè)融資、投資賒賬交易等形式，都在不同程度上增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成了一定的影響。企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營，必然存在一定的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險具有多方面的特征，下面簡單介紹一下。
（一）客觀性
從字面意思來看，客觀性是說企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可避免的。不錯，企業(yè)要生存和發(fā)展就要進(jìn)行基本的交易和經(jīng)營活動，經(jīng)營活動本身就是一種風(fēng)險行為。既然知道企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不可避免，就要在基本經(jīng)營活動中加強(qiáng)防范，把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降到最低。
（二）不確定性
財務(wù)風(fēng)險是對未來收益損失可能性的一種猜想和預(yù)測，是一種自然現(xiàn)象，它存在于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的方方面面。但是具體到某一件事時，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生又具有不確定性。正是這種不確定性，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動充滿刺激和驚險，也為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范增加了一定的困難。
（三）收益性或損失性
一般來講，財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)收益是成正比例關(guān)系的，即企業(yè)經(jīng)營面臨的風(fēng)險越大，未來收益的可能性也就越大，反之亦然。面對企業(yè)發(fā)展過程中的財務(wù)風(fēng)險，為企業(yè)的財務(wù)管理提出了新要求，企業(yè)要不斷的完善財務(wù)管理工作，降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)資金使用效率。
（四）全面性
所謂全面性是指企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險貫穿企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營活動中，面臨的財務(wù)風(fēng)險或大或小，但貫穿發(fā)展的方方面面。這就需要在企業(yè)決策或經(jīng)濟(jì)活動中要充分考慮財務(wù)風(fēng)險因素。
二、財務(wù)風(fēng)險原因分析
通過以上財務(wù)風(fēng)險的特征，我們知道財務(wù)風(fēng)險無處不在。另外造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的因素也是多方面的，下面我們主要從企業(yè)外部因素和企業(yè)自身因素來具體分析一下。
（一）企業(yè)外部因素
企業(yè)要生存和發(fā)展，必然要在一定的外部環(huán)境中進(jìn)行。一般來講，企業(yè)處于的外部環(huán)境一般是固定的、難以改變的，是宏觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，受國家經(jīng)濟(jì)政策和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。對于企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境主要包括兩個方面。
1.國家經(jīng)濟(jì)政策變化。雖然我國已經(jīng)進(jìn)入了市場經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展的階段，但在重大經(jīng)濟(jì)措施和政策上，國家依然掌握著主動權(quán)。我國的稅收政策包括各種稅費(fèi)，對企業(yè)盈利水平的高低有著一定的影響。另外國家采用經(jīng)濟(jì)杠桿和財政杠桿，通過改變銀行利率等經(jīng)濟(jì)行為，來控制企業(yè)的貸款等行為，都對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險造成一定的影響。
2.復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化加劇，世界各國之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切。但是各國之間在政治、經(jīng)濟(jì)和文化等方面的差異性比較大，這為各國之間的經(jīng)濟(jì)往來增加了一定的困難，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展面臨的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境越來越復(fù)雜，這在不同程度上增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險概率。
（二）企業(yè)自身因素
1.應(yīng)收賬款回收不及時。應(yīng)收賬款是企業(yè)資金回收的重要環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款的及時回收是有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要方面。但是在實際的企業(yè)生產(chǎn)活動中，通常把企業(yè)的應(yīng)收賬款當(dāng)作企業(yè)的資本來使用。從理論上來講，應(yīng)收賬款能夠增加企業(yè)的利潤，但是應(yīng)收賬款并不能作為現(xiàn)金來使用，正是在企業(yè)財務(wù)管理中忽視對應(yīng)收賬款的回收，才導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流緩慢，同時也增加了財務(wù)風(fēng)險。
2.財務(wù)決策失誤。財務(wù)決策在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中發(fā)揮著重要作用，代表著一個企業(yè)發(fā)展的方向和目標(biāo)，決策目標(biāo)的科學(xué)與否直接影響了企業(yè)未來的發(fā)展。由于我國企業(yè)在財務(wù)管理風(fēng)險管控方面的理論還不成熟，在企業(yè)決策過程中難免會導(dǎo)致決策失誤，特別是在中小型企業(yè)。由于財務(wù)決策的失誤，導(dǎo)致了企業(yè)投資不能在預(yù)期內(nèi)收回資本，這樣就使企業(yè)陷于巨大的財務(wù)風(fēng)險之中。
3.財務(wù)風(fēng)險防控意識薄弱。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，并且存在于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的方方面面。但是在實際的財務(wù)管理工作中，相關(guān)的財務(wù)管理人員對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的財務(wù)風(fēng)險防控意識比較薄弱。有時候他們只看到未來收益的可能性，卻對經(jīng)濟(jì)活動的財務(wù)風(fēng)險不認(rèn)真分析和防范，另外他們對比較小的財務(wù)風(fēng)險不加注意，往往忽略。正是由于相關(guān)財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險防控意識淡薄，無形中加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
三、財務(wù)風(fēng)險防范措施探討
（一）及時回收應(yīng)收賬款
及時回收企業(yè)應(yīng)收賬款，減少企業(yè)壞賬準(zhǔn)備，是科學(xué)防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要舉措。加快對應(yīng)收賬款的回收速度，首先要對客戶企業(yè)進(jìn)行考核和信用等級評定，并了解企業(yè)的實際經(jīng)營狀況和償債能力，拒絕與資信審核較差的企業(yè)合作。其次，嚴(yán)格控制和合理分配企業(yè)應(yīng)收賬款的比例，在應(yīng)收賬款生成的過程中要遵循短期、少量、安全的原則。另外要對未結(jié)算的款項定期認(rèn)真審查，避免形成壞賬。再次，對應(yīng)收賬款采取經(jīng)濟(jì)責(zé)任制，讓個人或具體部門來負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的回收，認(rèn)真檢查結(jié)算回收情況，加速應(yīng)收賬款的回收。
（二）加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的防控意識
企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險通常表現(xiàn)為企業(yè)資金不足、現(xiàn)金流動性差、企業(yè)債務(wù)繁重、經(jīng)濟(jì)效益降低等，這些行為都與企業(yè)的財務(wù)管理工作緊密相關(guān)，都反映了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的程度。企業(yè)經(jīng)營活動中財務(wù)風(fēng)險無處不在，我們要居安思危，認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險的全面性和客觀性，增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的防控意識。具體來講，要對企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)狀況進(jìn)行實時的動態(tài)分析，認(rèn)清企業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并適當(dāng)調(diào)整企業(yè)的策略，順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境。
（三）實施多種風(fēng)險防范策略
企業(yè)內(nèi)部通過對財務(wù)風(fēng)險的分析和預(yù)測，針對不同的風(fēng)險類型，隨機(jī)應(yīng)變，采取不同的防范措施。第一，風(fēng)險接受策略。企業(yè)在長期的發(fā)展中要建立相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備制度，建立企業(yè)風(fēng)險專用基金。這在應(yīng)對市場變化時，保證企業(yè)有足夠的風(fēng)險承擔(dān)能力，從而幫助企業(yè)度過難關(guān)。第二，風(fēng)險回避策略。企業(yè)要認(rèn)清自身的發(fā)展?fàn)顩r，客觀評價自己，對一些風(fēng)險比較大和難以控制、把握的高難度經(jīng)營項目，企業(yè)決策者要科學(xué)的進(jìn)行取舍，避免因不勝量力給企業(yè)造成巨大的財務(wù)風(fēng)險。第三，風(fēng)險分散策略。隨著企業(yè)生產(chǎn)速度的加快，產(chǎn)品生產(chǎn)的周期縮短，并且更新?lián)Q代越來越快，為了規(guī)避存貨風(fēng)險，企業(yè)要選擇多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略，選擇多種產(chǎn)品、多種行業(yè)，分散企業(yè)風(fēng)險。
（四）建設(shè)企業(yè)風(fēng)險控制人才隊伍
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制是一項復(fù)雜的工作，要認(rèn)真考慮企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、資本運(yùn)營、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)等問題。因此，防范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，必須要建立一支高水平、高素質(zhì)的財務(wù)風(fēng)險控制人才隊伍。企業(yè)要善于引進(jìn)一批高技能、專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防控人才，在他們的帶領(lǐng)下，提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防控能力和企業(yè)的決策水平，避免決策失誤給企業(yè)帶來損失，從而科學(xué)防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，推動企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
四、結(jié)語
綜上所述，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，造成企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險的原因也是多方面的。一旦企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越來越大、不可控制將企業(yè)陷于巨大的財務(wù)危機(jī)之中，就會嚴(yán)重影響企業(yè)的資本運(yùn)營和現(xiàn)金流，給企業(yè)帶來巨大的發(fā)展風(fēng)險。新時期，為了企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，我們要充分了解財務(wù)風(fēng)險的特征，認(rèn)真分析財務(wù)風(fēng)險的成因。從企業(yè)發(fā)展的實際情況出發(fā)，采取合理、科學(xué)的應(yīng)對措施，加強(qiáng)防范，努力把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降到最低，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
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全球氣候變化越來越惡劣，各國政府紛紛推出新的發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)低碳技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，以搶占未來世界經(jīng)濟(jì)的制高點。在低碳經(jīng)濟(jì)背景發(fā)展潮流下，各國也積極采取措施促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，加大新能源的開發(fā)利用，促使新能源產(chǎn)業(yè)成為未來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力。我國“十二五”時期將新能源作為未來七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點，眾多企業(yè)進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，以降低碳排放量為企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，紛紛嘗試尋求安全、可靠的可持續(xù)能源系統(tǒng)，但新能源產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)要求高、研發(fā)難度大等特點，因而新能源企業(yè)在經(jīng)營中將面臨不可預(yù)測的財務(wù)風(fēng)險。
一、低碳經(jīng)濟(jì)與新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述
（一）低碳經(jīng)濟(jì)的概念
低碳經(jīng)濟(jì)是一種以提高能源使用效率，鼓勵能源技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，最終實現(xiàn)氣候變化和促進(jìn)人類社會可持續(xù)發(fā)展的新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)就是減少煤炭、石油等傳統(tǒng)石化能源，從而降低二氧化碳的排放量，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式，進(jìn)而推動國民經(jīng)濟(jì)和人類社會的健康發(fā)展。
（二）新能源企業(yè)的特征
新能源又稱非常規(guī)能源，是通過新技術(shù)和新資源開發(fā)利用的能源，是相對于煤炭、石油等常規(guī)能源而言，如太陽能、生物質(zhì)能、核能等。隨著科學(xué)技術(shù)地不斷提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將廣泛采用新能源，新能源將成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要能源。發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)對緩解二氧化碳的過度排放有不可估量的作用。新能源企業(yè)是在新能源開發(fā)與使用的趨勢中逐漸發(fā)展起來的企業(yè)，相對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，新能源企業(yè)的發(fā)展具有以下優(yōu)勢：1.具有產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢。新能源產(chǎn)業(yè)是人類自身可持續(xù)生產(chǎn)及發(fā)展的需要，也是我國經(jīng)濟(jì)高速迅猛發(fā)展促進(jìn)的產(chǎn)業(yè)。2.具有大量潛在的資本與市場。新能源產(chǎn)業(yè)具有良好的發(fā)展前景，以可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，在資本市場中具有很大的發(fā)展?jié)摿?，財政資金、金融資金、風(fēng)險資金等各種渠道都紛紛進(jìn)入新能源產(chǎn)業(yè)。3.具有廣闊的創(chuàng)新空間。新能源產(chǎn)業(yè)符合可持續(xù)發(fā)展的要求，技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)。
（三）新能源企業(yè)與低碳經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
1.發(fā)展新能源企業(yè)是實現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的重要途徑
新能源企業(yè)具有清潔、干凈、安全、可靠、且資源極其豐富的特征，不僅從事新能源的開發(fā)利用，還包括對新能源的技術(shù)創(chuàng)新和提供與新能源有關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。新能源企業(yè)的發(fā)展將減少煤炭、石油等傳統(tǒng)石化能源的消耗，帶動能源的低碳化，是推進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型的重要途徑。
2.低碳經(jīng)濟(jì)為新能源企業(yè)提供發(fā)展機(jī)遇
人類正常進(jìn)化規(guī)律是從低等生物向高等生物進(jìn)化，而能源的正常發(fā)展規(guī)律就是從使用高碳能源轉(zhuǎn)向低碳能源。傳統(tǒng)行業(yè)中碳排放量都是非常高的，而風(fēng)能、水能等可再生資源的碳排放量很低，因此，開發(fā)低排放、低污染的新能源產(chǎn)業(yè)是解決環(huán)境問題的有效途徑。能源發(fā)展向低碳發(fā)展的趨勢邁進(jìn)，再加上各國都將重視開發(fā)低碳能源，為新能源企業(yè)的發(fā)展提供機(jī)遇。
（四）新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述
財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動過程中受各種不確定性因素的影響包括企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等，從而導(dǎo)致企業(yè)的實際收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期收益，造成損失的可能性。而新能源企業(yè)在發(fā)展過程中需要面對各種復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境，這些宏觀因素會影響市場中新能源產(chǎn)品的供給與需求，進(jìn)而制約著新能源企業(yè)的發(fā)展，再加上新能源企業(yè)資金技術(shù)密集，投資和運(yùn)營成本高，這些不確定因素勢必會給新能源企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。新能源企業(yè)要想獲得可持續(xù)的發(fā)展，就必須積極地應(yīng)對企業(yè)出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。
二、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀分析
（一）新能源企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較高，容易導(dǎo)致經(jīng)營危機(jī)
經(jīng)營者的管理水平和市場預(yù)測能力高低直接會給新能源企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險。進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和人才儲備是新能源企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必備點，而現(xiàn)階段新能源企業(yè)技術(shù)落后，如果經(jīng)營者想加大對新能源技術(shù)的研發(fā)投入，加大新能源人才的儲備量，這種行為將造成投入產(chǎn)出率較低，從而直接導(dǎo)致新能源企業(yè)現(xiàn)金短缺，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。再加上新能源企業(yè)管理層財務(wù)風(fēng)險管理理念中存在管理短期意識，過于注重眼前利益，忽視新能源企業(yè)不斷創(chuàng)新的要求，將不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；另一方面是管理層缺乏環(huán)保意識，缺乏在發(fā)展過程中對所用材料的環(huán)保處理，也會危機(jī)企業(yè)自身的生存。
（二）新能源企業(yè)財務(wù)人員素質(zhì)不能滿足風(fēng)險管理的要求，風(fēng)險防范意識有待加強(qiáng)
新能源企業(yè)要求不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，在財務(wù)風(fēng)險管理中經(jīng)常運(yùn)用到軟件技術(shù)，而新能源企業(yè)很多財務(wù)人員素質(zhì)達(dá)不到風(fēng)險管理崗位的要求。更為嚴(yán)重的是有些財務(wù)人員不能適應(yīng)崗位職能的要求，也不能經(jīng)常參加在職培訓(xùn)，不會主動去學(xué)習(xí)最新的財務(wù)管理知識，風(fēng)險管理意識薄弱，職業(yè)道德缺失，進(jìn)而會出現(xiàn)、泄露企業(yè)秘密的行為，這些都會引發(fā)危機(jī)，將不利于新能源企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理。
（三）新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度有待完善，風(fēng)險管理系統(tǒng)不健全
新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度不完善，風(fēng)險管理系統(tǒng)不健全主要體現(xiàn)在以下幾方面：第一，現(xiàn)金預(yù)算控制制度不完備?，F(xiàn)金預(yù)算不合理可能會導(dǎo)致諸多危機(jī)的出現(xiàn)，如企業(yè)因資金不足帶來無法償還到期債務(wù)的壓力，或是因資金過剩導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營中機(jī)會成本增多、降低收益。第二，內(nèi)部控制制度有待完善。在新能源企業(yè)經(jīng)營過程中因內(nèi)部控制制度缺陷而導(dǎo)致管理人員出現(xiàn)、故意誤解、等情況。第三，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全，組織結(jié)構(gòu)不完善。新能源企業(yè)缺乏專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理人員和管理部門，沒有明確的財務(wù)風(fēng)險承擔(dān)主體。
三、基于低碳經(jīng)濟(jì)理念下完善新能源財務(wù)風(fēng)險管理的對策
（一）提高經(jīng)營者管理水平，將低碳經(jīng)濟(jì)理念運(yùn)用于新能源企業(yè)經(jīng)營中
經(jīng)營者管理水平的高低直接影響新能源企業(yè)抵抗經(jīng)營風(fēng)險的能力，因此新能源企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)不斷加強(qiáng)自身的實力，在企業(yè)經(jīng)營中不斷改進(jìn)自己，在各項決策中重視新能源企業(yè)的創(chuàng)新能力，將低碳經(jīng)濟(jì)理念運(yùn)用于新能源企業(yè)經(jīng)營中，以追求企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展作為新能源企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。
（二）加強(qiáng)新能源企業(yè)財務(wù)人員定期培訓(xùn)，強(qiáng)化低碳經(jīng)濟(jì)理念和風(fēng)險防范意識
新能源企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)強(qiáng)化低碳經(jīng)濟(jì)理念和風(fēng)險防范意識，密切關(guān)注企業(yè)外部環(huán)境的變化，將低碳經(jīng)濟(jì)理念滲透于財務(wù)管理工作的各環(huán)節(jié)中。新能源企業(yè)應(yīng)定期對財務(wù)人員進(jìn)行職業(yè)和技術(shù)培訓(xùn)，加強(qiáng)對最新財務(wù)管理知識的學(xué)習(xí)，努力提高財務(wù)人員的職業(yè)道德修養(yǎng)。新能源企業(yè)應(yīng)對不斷變化的宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析，把握其變化趨勢及對企業(yè)的影響，適時調(diào)整財務(wù)政策，改變財務(wù)管理方法，從而提高企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力。
（三）完善新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)，適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
新能源企業(yè)需要構(gòu)建良好的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)來增強(qiáng)其抵抗財務(wù)風(fēng)險的能力，適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。良好的財務(wù)風(fēng)險管理系主要從以下三方面出發(fā)：首先，需要構(gòu)建嚴(yán)格的預(yù)算控制制度。新能源企業(yè)首先要合理地制定預(yù)算管理目標(biāo)，將低碳經(jīng)濟(jì)理念引入預(yù)算控制中，對新能源項目投資和新能源產(chǎn)品生產(chǎn)運(yùn)營中所需的資源投入按照各階段、分項目進(jìn)行預(yù)算控制和考評。新能源企業(yè)應(yīng)采用科學(xué)方法對投資項目進(jìn)行綜合分析評價，對項目的整體成本投入和收益情況進(jìn)行合理預(yù)算，提高投資決策的科學(xué)化水平。其次，需要構(gòu)建完善的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。新能源企業(yè)通過建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以通過監(jiān)測、掌握企業(yè)的經(jīng)營信息、財務(wù)信息及時發(fā)現(xiàn)問題，并能及時發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化的原因，督促經(jīng)營者在危機(jī)到來之前能迅速地采取預(yù)防和控制措施，將危機(jī)消滅在萌芽狀態(tài)，防患于未然。再次，需要構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險控制流程。新能源企業(yè)應(yīng)建立明確的財務(wù)風(fēng)險控制流程，完善財務(wù)風(fēng)險控制組織框架的建立，通過財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價、監(jiān)測和預(yù)警，根據(jù)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的結(jié)果執(zhí)行相關(guān)控制措施，明確各部門的職責(zé)，做到責(zé)、權(quán)、利統(tǒng)一，減少因內(nèi)部管理不健全而造成的財務(wù)風(fēng)險。
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事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險主要是指由于事業(yè)單位內(nèi)部的財務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理以及進(jìn)行籌資所采用的渠道、形式不恰當(dāng)而導(dǎo)致的事業(yè)單位償還債務(wù)的能力減弱、預(yù)期達(dá)到的收益降低的一種風(fēng)險類型。
1.2事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的特征
事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險具有以下幾方面的特征。第一，復(fù)雜性。即會對事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險大小產(chǎn)生影響的因素十分復(fù)雜，即包括了外部影響因素，也包括了事業(yè)單位內(nèi)部影響因素，并且涵蓋了事業(yè)單位日常經(jīng)濟(jì)活動的絕大部分環(huán)節(jié)，所以分析的難度很大，需要給予充分的關(guān)注。第二，不確定性。即事業(yè)單位中任何一項經(jīng)濟(jì)決策的變化都有可能引發(fā)不同程度的財務(wù)風(fēng)險，而實際中財務(wù)風(fēng)險是否發(fā)生、發(fā)生的概率以及發(fā)生后可能導(dǎo)致的后果等等都具有很大的不確定性，我們不能對其做出精確的測量和判斷。
2.事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險幾種可能的產(chǎn)生原因
2.1事業(yè)單位的領(lǐng)導(dǎo)層沒有正確的認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險
隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向的改變，事業(yè)單位所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動類型也在不斷變化，尤其是由于我國近些年現(xiàn)代化和多元化進(jìn)程的推進(jìn)，在很大程度上也改變了我國事業(yè)單位的經(jīng)營目標(biāo)，從而使得事業(yè)單位的財務(wù)結(jié)構(gòu)有了很大的不同，財務(wù)風(fēng)險的類型和大小也相應(yīng)發(fā)生變化。然而，很多事業(yè)單位的領(lǐng)導(dǎo)層卻沒有意識到這一現(xiàn)象，對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不到位，往往還停留在傳統(tǒng)落后的風(fēng)險認(rèn)知上，缺乏敏感的嗅覺和洞察力，從而導(dǎo)致了事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的普遍存在，產(chǎn)生嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。此外，事業(yè)單位過度的看中收益，將利潤作為首要的考慮因素，而忽視了財務(wù)風(fēng)險所造成的嚴(yán)重影響，這也是引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的重要原因。
2.2事業(yè)單位所處的外部環(huán)境復(fù)雜多變
事業(yè)單位目前所處的外部環(huán)境也是導(dǎo)致其財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的一大重要原因。現(xiàn)在我國各行業(yè)之間以及行業(yè)內(nèi)部的競爭都十分激烈，各種新型的技術(shù)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)逐漸影響著我國的經(jīng)濟(jì)格局，使得我國的整體環(huán)境復(fù)雜多變，很難準(zhǔn)確的判斷當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，因此，這也是對事業(yè)單位的一大挑戰(zhàn)，如果不能做到理性的分析，就難以保證自身的穩(wěn)健運(yùn)營，進(jìn)而會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，阻礙事業(yè)單位的繼續(xù)發(fā)展。
2.3事業(yè)單位所制定的財務(wù)決策不合理
任何單位企業(yè)要確保正常運(yùn)行、快速發(fā)展，并減少各種風(fēng)險發(fā)生所帶來的損失，都必須以正確合理的經(jīng)營決策為前提，事業(yè)單位也不例外。一旦事業(yè)單位的決策層不能根據(jù)當(dāng)前的國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢制定出符合事業(yè)單位自身實情的發(fā)展目標(biāo)，甚至錯誤的判斷外界形勢或自身經(jīng)濟(jì)情況，而做出超出自身承受能力的決策，那么事業(yè)單位就即將面臨無法預(yù)計的財務(wù)風(fēng)險。
2.4事業(yè)單位的財務(wù)工作人員專業(yè)水平較低
事業(yè)單位財務(wù)工作人員的專業(yè)水平也會對該單位的財務(wù)風(fēng)險狀況產(chǎn)生影響。財務(wù)人員是最為了解事業(yè)單位內(nèi)部財務(wù)情況的人，也是事業(yè)單位決策層所掌握的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的主要提供者，因此，如果財務(wù)人員不具備專業(yè)的技能，不能有效的對單位內(nèi)部的財務(wù)情況進(jìn)行正確的分析并發(fā)現(xiàn)財務(wù)中存在的問題，那么就會反映錯誤的信息給上級領(lǐng)導(dǎo)，進(jìn)而影響管理層的決策，使其制定錯誤的發(fā)展方案。
3.加強(qiáng)事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險防范的措施
3.1建立完善的財務(wù)風(fēng)險管理體系
要想進(jìn)行全面、科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理，必須要有健全的財務(wù)風(fēng)險管理體系做支撐，因此，事業(yè)單位首先應(yīng)該建立一套完善的管理體系，為相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險管理工作提供制度依據(jù)。而管理體系的構(gòu)建，應(yīng)該根據(jù)國家有關(guān)的法律規(guī)定，并結(jié)合事業(yè)單位自身的情況，制定具體的制度，明確分工，責(zé)任到人，優(yōu)化每一項管理流程，從而保證財務(wù)風(fēng)險管理工作順利進(jìn)行。
3.2加強(qiáng)對關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理控制
關(guān)鍵環(huán)節(jié)的有效管理控制工作是防范財務(wù)風(fēng)險的一項重點內(nèi)容。在實際的工作過程中，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生大多都是由于一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)出現(xiàn)了疏漏而導(dǎo)致，因此，事業(yè)單位要高度重視管理工作，尤其是一些經(jīng)濟(jì)活動的核心環(huán)節(jié)，要嚴(yán)格監(jiān)控。
3.3構(gòu)建精密的財務(wù)狀況預(yù)警機(jī)制
隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，信息化技術(shù)水平也取得了很好的發(fā)展，事業(yè)單位應(yīng)該學(xué)會利用這些先進(jìn)的技術(shù)，構(gòu)建精密的財務(wù)狀況預(yù)警機(jī)制，從監(jiān)控、分析到預(yù)警，實現(xiàn)財務(wù)狀態(tài)的自動化檢測，彌補(bǔ)人工控制的漏洞，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)問題，防范財務(wù)風(fēng)險。
3.4加強(qiáng)對財務(wù)工作人員的專業(yè)技能培訓(xùn)
由于財務(wù)人員在控制財務(wù)風(fēng)險上具有不可忽視的作用，因此，事業(yè)單位必須要注意對財務(wù)人員的能力的培養(yǎng)，在招聘時應(yīng)該提高標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格遵循招聘制度，確保所聘人員具備相應(yīng)的資格，此外，還應(yīng)該開展定期的培訓(xùn)工作，使財務(wù)人員掌握系統(tǒng)的專業(yè)知識和技能。
一、引言
公元前3000年前，我國長江上的皮筏商人就懂得將每人的貨物分裝在幾條皮筏上，出現(xiàn)了“損失分擔(dān)”的風(fēng)險管理雛形思想。但是當(dāng)風(fēng)險管理理念深入人心時，人類在財務(wù)風(fēng)險和金融風(fēng)險面前卻脆弱無力。根據(jù)Dun&Bradstreet(美國一家著名的咨詢公司)的記錄，美國1991年財務(wù)失敗的企業(yè)有87266家。在我國國內(nèi)，截至2003年12月31日，滬深兩市共有ST公司123家(含三家純B股公司)。這些公司被特別處理的原因不盡相同，但它們大多數(shù)是由于“財務(wù)狀況異常”而被特別處理的。
二、相關(guān)理論概述
（一）財務(wù)風(fēng)險的界定
財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)風(fēng)險的一種，是與財務(wù)有關(guān)的風(fēng)險。它通常指在現(xiàn)代財務(wù)管理中，特別是在企業(yè)資金的運(yùn)用中，影響企業(yè)決策的種種不確定因素。筆者認(rèn)為，要界定財務(wù)風(fēng)險正確涵義，首先要正確理解財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)。根據(jù)馬克思的《資本論》，財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)就是資本價值形態(tài)轉(zhuǎn)化的風(fēng)險。在G——W•••P••W′——G′的資本運(yùn)動中，由于有對資本價值增殖的目標(biāo)期望，但限于資本流通不暢、資本形態(tài)無法轉(zhuǎn)換，需要通過財務(wù)獲得貨幣用于墊支才會出現(xiàn)一系列財務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和積聚。以次類推，財務(wù)風(fēng)險應(yīng)當(dāng)是一種交換性的風(fēng)險，是價值在其載體形態(tài)上轉(zhuǎn)移、變換和復(fù)位的風(fēng)險。
（二）財務(wù)預(yù)警基本理論
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是由財務(wù)危機(jī)和預(yù)警兩個詞組組成的。財務(wù)危機(jī)是指企業(yè)喪失支付能力，無法支付到期債務(wù)或費(fèi)用，以及出現(xiàn)資不抵債的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。它是企業(yè)遭受企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的結(jié)果。但是關(guān)于企業(yè)是否處于財務(wù)危機(jī)，國內(nèi)外目前沒有一種權(quán)威的界定標(biāo)準(zhǔn)。
財務(wù)危機(jī)預(yù)警屬于社會經(jīng)濟(jì)預(yù)警的一個組成部分，經(jīng)濟(jì)預(yù)警理論是財務(wù)危機(jī)預(yù)警的理論基礎(chǔ)之一。建立和完善財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，需要具有堅實的經(jīng)濟(jì)預(yù)警理論基礎(chǔ)，因此，這里簡要闡述經(jīng)濟(jì)預(yù)警的基本原理是必要的。經(jīng)濟(jì)預(yù)警基礎(chǔ)理論認(rèn)為，無論是宏觀還是微觀經(jīng)濟(jì)活動，預(yù)警過程不外乎都是由這樣三個環(huán)節(jié)組成的循環(huán)：目標(biāo)—手段—結(jié)果→目標(biāo)—手段—結(jié)果→ ……。其中，目標(biāo)環(huán)節(jié)是信息的加工處理階段；手段環(huán)節(jié)是目標(biāo)的實施階段；結(jié)果環(huán)節(jié)是目標(biāo)與手段相互校驗，相互適應(yīng)的階段，物流管理畢業(yè)論文范文為下一輪循環(huán)的運(yùn)行提供現(xiàn)實基礎(chǔ)。在上述過程中，監(jiān)測與預(yù)測自然是極為必要的階段，用古人的話“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”。
三、上市公司財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警
（一）預(yù)警方法
1．傳統(tǒng)方法
傳統(tǒng)方法是指通過財務(wù)比率分析來預(yù)警公司是否處于財務(wù)危機(jī)。企業(yè)資源配置缺陷與錯誤的經(jīng)營管理策略與執(zhí)行，在會計系統(tǒng)中表現(xiàn)為財務(wù)指標(biāo)開始惡化。財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化引發(fā)財務(wù)困境或財務(wù)危機(jī)。因而，無效率或不良的管理行為特征與會計系統(tǒng)中的相關(guān)指標(biāo)都可以作為財務(wù)風(fēng)險的征兆。一般財務(wù)風(fēng)險的成因是多方面的，對于不同行業(yè)的企業(yè)來說，財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式也不盡相同。因此在定量分析的同時，還應(yīng)該結(jié)合定性分析的方法，對企業(yè)外部環(huán)境變化等因素進(jìn)行分析。結(jié)合上市公司實際情況的基礎(chǔ)上，定量指標(biāo)從表內(nèi)信息出發(fā)，定性指標(biāo)從表外信息出發(fā)。下表4-1是對常用的上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的概括。
表4-1 常用財務(wù)指標(biāo)的計算公式和預(yù)警區(qū)域
指標(biāo)
類型
指標(biāo)名稱 單位 指標(biāo)計算 預(yù)警區(qū)域 定
量
指
標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率 % 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 ≥85% 流動比率 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 ≤1.25 速動比率 (流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債 ≤0.25 盈利現(xiàn)金比率 經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量/凈利潤 ≤1 長期投資比率 % 長期投資總額/長期資產(chǎn) ≥50% 投資收益比率 % 投資收益/投資成本 ≤凈資產(chǎn)收益率 關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)收入比率 % 關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)收入/總業(yè)務(wù)收入 ≥70% 主營業(yè)務(wù)收入利潤率 % 主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入 ≤5% 營業(yè)利潤比重 % 營業(yè)利潤額/利潤總額 ≤50% 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 次 主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 ≤行業(yè)平均水平50% 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 次 主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額 ≤行業(yè)平均水平50% 凈資產(chǎn)收益率 % 凈利潤/平均凈資產(chǎn) ≤0 定
性
