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篇1

引言

當(dāng)今社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境越來(lái)越激烈，特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，競(jìng)爭(zhēng)壓力也是與日俱增。在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得長(zhǎng)期穩(wěn)定的生存與發(fā)展，是企業(yè)追逐的最終目標(biāo)，為了使這一目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)對(duì)自身長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行規(guī)劃、管理與運(yùn)用。對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系是非常重要的[1]，因?yàn)槠髽I(yè)的規(guī)劃以及經(jīng)營(yíng)策略的提出都要依據(jù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系中的數(shù)據(jù)。建立科學(xué)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系，能幫助企業(yè)決策者正確了解和把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，并根據(jù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系反應(yīng)的數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)狀況，做出正確的經(jīng)營(yíng)決策。

一、基本概念分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)是指企業(yè)總結(jié)和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的相對(duì)指標(biāo)。財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是以簡(jiǎn)明的形式，以數(shù)據(jù)為語(yǔ)言，來(lái)傳達(dá)財(cái)務(wù)信息并說(shuō)明財(cái)務(wù)活動(dòng)情況和結(jié)果。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系包括償債能力指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、成長(zhǎng)能力指標(biāo)以及現(xiàn)金流量指標(biāo)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)表現(xiàn)的是企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率。經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)主要用來(lái)評(píng)價(jià)資產(chǎn)的流動(dòng)性和利用效率，挖掘資產(chǎn)的潛在利用效率。企業(yè)就那個(gè)硬指標(biāo)體系反映著企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，其主要指標(biāo)包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢，是通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢和流動(dòng)資產(chǎn)的比重高低來(lái)衡量的。一般來(lái)說(shuō)，周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高，則運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)[2]。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其收回越快。反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

二、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系的重要性

經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系作為企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中的重要組成部分，集中反映著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展水平，是企業(yè)管理的中心。企業(yè)的規(guī)劃以及經(jīng)營(yíng)策略的提出都要依據(jù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系中的數(shù)據(jù)，因此財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的科學(xué)與否直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和盈利狀況。所以，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系我們要引起足夠的重視，通過(guò)科學(xué)的管理來(lái)使企業(yè)的發(fā)展更科學(xué)。企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)該是能對(duì)企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行實(shí)時(shí)的表現(xiàn)和反映的。企業(yè)高層要實(shí)行全方位的管理，完善財(cái)務(wù)管理體系，為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

當(dāng)今社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境越來(lái)越激烈，特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，競(jìng)爭(zhēng)壓力也是與日俱增。在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得長(zhǎng)期穩(wěn)定的生存與發(fā)展，是企業(yè)追逐的最終目標(biāo)，為了使這一目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)該對(duì)自身長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行規(guī)劃、管理與運(yùn)用[3]。建立科學(xué)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系，能幫助企業(yè)決策者正確了解和把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，并根據(jù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系反應(yīng)的數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)狀況，做出正確的經(jīng)營(yíng)決策，完善企業(yè)的整體規(guī)劃工作。

三、完善經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系的原因及方法

由于企業(yè)中的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系存在不少的問(wèn)題，所以必須建立和完善的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系，以發(fā)揮經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的積極作用。寫(xiě)文主要分析了經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系中存在的問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系建立與創(chuàng)新的方法。

（一）經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系中存在的問(wèn)題

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算，以產(chǎn)品銷(xiāo)售凈額作為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額計(jì)算，是不適當(dāng)?shù)?。因?yàn)楫?dāng)期的銷(xiāo)售收入凈額并不是當(dāng)期收到的貨幣資金額，銷(xiāo)售收入的實(shí)現(xiàn)并不表示資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的結(jié)束，在應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重的企業(yè)更會(huì)明顯夸大資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，因此以上述方法計(jì)算的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并不能準(zhǔn)確地說(shuō)明資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。僅以產(chǎn)品銷(xiāo)售收入計(jì)算包括對(duì)外投資在內(nèi)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，顯然是不全面、不科學(xué)的。

有關(guān)資料認(rèn)為，上述計(jì)算方法是在長(zhǎng)期以來(lái)缺乏現(xiàn)金流量信息的情況下產(chǎn)生的。在有了現(xiàn)金流量表以后，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算方法就應(yīng)當(dāng)改進(jìn)，用現(xiàn)金流入量作為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額計(jì)算才能真正反映資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。因此，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算方法應(yīng)改進(jìn)為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=收回應(yīng)收賬款收到的現(xiàn)金/應(yīng)收賬款平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金+投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金注入小計(jì)）/平均資產(chǎn)總額

（二）經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系建立與創(chuàng)新

經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系的建立與健全離不開(kāi)對(duì)資金的有效管理。資金是企業(yè)的血液，提高資金的使用效率資金對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展而言是很關(guān)鍵的，沒(méi)有足夠的資金作為保障企業(yè)是很難實(shí)現(xiàn)發(fā)展的因此，企業(yè)要加強(qiáng)資金管理，建立資金核算制度，通過(guò)這個(gè)制度來(lái)保障資金的合理性，使資金的到最好的利用。將資金核算制度建立在經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系案中，不斷完善經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系[4]。企業(yè)資金管理關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，有效的經(jīng)營(yíng)決策都是建立在企業(yè)高層的正確的決策的基礎(chǔ)上的。通過(guò)加強(qiáng)資金管理，可以有效地掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，便于企業(yè)做出資金方面的決策。此外，科學(xué)的資金管理還能充分提高企業(yè)對(duì)資金利用效率，優(yōu)化企業(yè)資源配置。2009年深圳麥斯制鞋廠以防范企業(yè)支付風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化企業(yè)費(fèi)用管控為理念，圍繞企業(yè)資金業(yè)務(wù)管理流程，建立先進(jìn)的資金管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金申請(qǐng)、資金審批、費(fèi)用預(yù)算控制、資金預(yù)算控制、資金支付、到賬務(wù)處理環(huán)節(jié)的企業(yè)資金管理全過(guò)程。通過(guò)建立資金支付業(yè)務(wù)流程管理，對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行全系統(tǒng)、全口徑和全過(guò)程的監(jiān)督和管控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)發(fā)生的重大和異常資金支付情況，合理有效控制企業(yè)費(fèi)用的發(fā)生，節(jié)約不必要的浪費(fèi)，降低企業(yè)總體運(yùn)營(yíng)成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

此外，對(duì)于財(cái)務(wù)杠桿的比率要進(jìn)行適時(shí)的調(diào)整，這對(duì)于資金的周轉(zhuǎn)有很大的幫助，能夠有效地控制資金的運(yùn)行成本。實(shí)行“收支兩條線”的財(cái)務(wù)管理制度對(duì)于企業(yè)的發(fā)展也是有很大的促進(jìn)作用的，這就要求企業(yè)將其所有的收入納入施工企業(yè)的開(kāi)戶銀行中，納入銀行之后再又相關(guān)的財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)應(yīng)該扣除的款項(xiàng)進(jìn)行扣除，使財(cái)務(wù)部門(mén)落實(shí)好代扣代繳的職能。對(duì)于一些相關(guān)的稅金和代墊的費(fèi)用也要實(shí)行收繳。這樣的話，一方面能夠使資金進(jìn)行集中地調(diào)控，另一方面，又可以增強(qiáng)資金的使用效率，對(duì)于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有很大的幫助。

小結(jié)

企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系作為一種信息源，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，起到診斷的效果。在實(shí)際工作中，應(yīng)及時(shí)補(bǔ)充和完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)體系對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析時(shí)，決不能孤立的、靜止的以某一個(gè)時(shí)點(diǎn)或某一個(gè)時(shí)期的分析，就對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞下結(jié)論。必須結(jié)合企業(yè)的具體情況和其特點(diǎn)，以動(dòng)態(tài)的和發(fā)展的觀點(diǎn)去評(píng)價(jià)和分析才是科學(xué)的。注意同行業(yè)比較，以及同本企業(yè)不同歷史時(shí)期指標(biāo)相比時(shí)，一定要注意他們的可比性等問(wèn)題。

篇2

某集團(tuán)公司作為國(guó)有科研機(jī)構(gòu)，管理并考核組成產(chǎn)業(yè)板塊的十余家全資、控股產(chǎn)業(yè)子公司，維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，是該集團(tuán)母公司必須承擔(dān)的責(zé)任。

在產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期，各公司大多出現(xiàn)過(guò)“一管就死、一放就亂”的尷尬局面，近些年在扁平化管理要求下，母公司產(chǎn)業(yè)管理能力增強(qiáng)，信息化管理水平提高，對(duì)產(chǎn)業(yè)公司進(jìn)行了比較全面的管控，產(chǎn)業(yè)公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了跨越式提升。

但在往年考核中，母公司只考核產(chǎn)業(yè)公司的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額和新簽合同額三項(xiàng)指標(biāo)，隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的壯大，在實(shí)際管理中出現(xiàn)了兩個(gè)突出問(wèn)題：

①產(chǎn)業(yè)公司出于規(guī)避母公司提出的規(guī)模和效益不斷增長(zhǎng)的要求，在期初申報(bào)指標(biāo)時(shí)非常保守，盡量為實(shí)際完成情況留有余地，并在已完成下達(dá)指標(biāo)的前提下隱瞞收入、利潤(rùn)等，為下一年指標(biāo)減少基數(shù)壓力，使得母公司下達(dá)的指標(biāo)與實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力之間存在很大差異，而這個(gè)差異又會(huì)影響下一年度指標(biāo)下達(dá)的基數(shù)，使得偏差以賬務(wù)調(diào)整和指標(biāo)下達(dá)這兩個(gè)互相影響的方式不斷滾動(dòng)續(xù)存下去，造成財(cái)務(wù)管理、分析的持續(xù)性被動(dòng)。

②產(chǎn)業(yè)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的迅速擴(kuò)大并沒(méi)有帶來(lái)現(xiàn)金凈流量的明顯改觀，應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)速度過(guò)快，有限資源被超常占用，產(chǎn)業(yè)公司在每次產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)分析會(huì)上不斷提出資金得不到滿足、人員和場(chǎng)地不夠用等問(wèn)題，母公司財(cái)務(wù)、人事等部門(mén)疲于應(yīng)對(duì)，卻無(wú)法從規(guī)模擴(kuò)張的內(nèi)在因素上予以解決。

2 一種財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)類指標(biāo)考核方法

2.1 考核方法的設(shè)計(jì)思路

考核方法采用評(píng)分制，通過(guò)對(duì)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)及其對(duì)應(yīng)的權(quán)重分?jǐn)?shù)和調(diào)節(jié)系數(shù)的組合評(píng)分，達(dá)到量化經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、動(dòng)態(tài)管理的目的。

關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、利潤(rùn)總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、新簽合同額、合同到款額等5項(xiàng)，根據(jù)各產(chǎn)業(yè)公司的期初下達(dá)指標(biāo)規(guī)模分配設(shè)置權(quán)重分?jǐn)?shù)。依據(jù)對(duì)各產(chǎn)業(yè)公司的發(fā)展定位和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)要求設(shè)定指標(biāo)值，根據(jù)實(shí)際完成情況計(jì)算出關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)的基本得分。

設(shè)定人均EVA系數(shù)、單位面積EVA系數(shù)、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率系數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率系數(shù)、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率系數(shù)、新簽合同額增長(zhǎng)率系數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率系數(shù)等8項(xiàng)調(diào)節(jié)系數(shù)，分別對(duì)應(yīng)調(diào)節(jié)各項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)。

2.1.1 總體評(píng)分公式

①關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)年度得分=經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)得分+利潤(rùn)總額指標(biāo)得分+主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指標(biāo)得分+新簽合同額指標(biāo)得分+合同到款額指標(biāo)得分。

②單項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)得分=基本得分×對(duì)應(yīng)調(diào)節(jié)指標(biāo)的調(diào)節(jié)系數(shù)。

2.1.2 權(quán)重分?jǐn)?shù)的分配

對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、利潤(rùn)總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、新簽合同額和合同到款額等五項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)分別制訂權(quán)重分?jǐn)?shù)分配標(biāo)準(zhǔn)。由于每個(gè)產(chǎn)業(yè)公司存在規(guī)模差異，其關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)權(quán)重分?jǐn)?shù)的合計(jì)數(shù)可能不同，但都大于90分、小于140分：

①利潤(rùn)總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入等兩項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)的權(quán)重基數(shù)各為20分，新簽合同額指標(biāo)的權(quán)重基數(shù)為10分，各權(quán)重分?jǐn)?shù)的計(jì)算公式為：權(quán)重分?jǐn)?shù)=權(quán)重基數(shù)×（1+單個(gè)產(chǎn)業(yè)公司某項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)值÷所有產(chǎn)業(yè)公司某項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)合計(jì)數(shù)）。

②經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）和合同到款額等兩項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)的權(quán)重分?jǐn)?shù)為固定值，其中經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）指標(biāo)的權(quán)重分?jǐn)?shù)為25分，合同到款額指標(biāo)的權(quán)重分?jǐn)?shù)為15分，都不再按照規(guī)模調(diào)節(jié)。

2.1.3 標(biāo)桿值選取

調(diào)節(jié)指標(biāo)的標(biāo)桿值，以考核時(shí)該調(diào)節(jié)指標(biāo)完成情況排名位于中間的產(chǎn)業(yè)公司平均完成值為基礎(chǔ)，按照母公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展年度目標(biāo)浮動(dòng)一定比例后確定。

2.1.4 調(diào)節(jié)指標(biāo)系數(shù)取值

依據(jù)調(diào)節(jié)指標(biāo)的導(dǎo)向程度，以數(shù)據(jù)測(cè)算為基礎(chǔ)，對(duì)調(diào)節(jié)指標(biāo)系數(shù)設(shè)定了[0.7，1.2]、[0.7，1.1]兩個(gè)取值范圍。當(dāng)調(diào)節(jié)指標(biāo)的完成值與目標(biāo)值的比值處于浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)時(shí)，每個(gè)調(diào)節(jié)指標(biāo)在一個(gè)取值范圍內(nèi)線性取值；當(dāng)調(diào)節(jié)指標(biāo)的完成值與目標(biāo)值的比值低于或高于浮動(dòng)區(qū)間時(shí)，分別取系數(shù)最低值或系數(shù)最高值。

2.1.5 調(diào)節(jié)指標(biāo)浮動(dòng)區(qū)間選取

調(diào)節(jié)指標(biāo)浮動(dòng)區(qū)間以調(diào)節(jié)指標(biāo)系數(shù)取1時(shí)為基準(zhǔn)點(diǎn)，上下浮動(dòng)一定區(qū)間，使浮動(dòng)區(qū)間既能涵蓋多數(shù)波動(dòng)，又能為調(diào)節(jié)指標(biāo)系數(shù)線性取值提供依據(jù)。

2.2 考核方法詳解

2.2.1 經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)得分

經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)得分=基本得分×調(diào)節(jié)系數(shù)（以人均EVA系數(shù)和單位面積EVA系數(shù)的簡(jiǎn)均數(shù)作為經(jīng)濟(jì)增加值的調(diào)節(jié)系數(shù)。）

①經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）：完成值÷指標(biāo)值

②人均EVA系數(shù)：完成值÷目標(biāo)值在50%～133.33%時(shí)，線性取0.7～1.2的系數(shù)；≤50%時(shí)取0.7，≥133.33%時(shí)取1.2；目標(biāo)值：考核時(shí)取標(biāo)桿值，目標(biāo)值應(yīng)大于0。

③單位面積EVA系數(shù)：完成值÷目標(biāo)值在50%～133.33%時(shí)，線性取0.7～1.2的系數(shù)；≤50%時(shí)取0.7，≥133.33%時(shí)取1.2；目標(biāo)值：考核時(shí)取標(biāo)桿值，目標(biāo)值應(yīng)大于0。

2.2.2 利潤(rùn)總額指標(biāo)得分

利潤(rùn)總額指標(biāo)得分=基本得分×調(diào)節(jié)系數(shù)（以盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)系數(shù)和利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率系數(shù)的簡(jiǎn)均數(shù)作為利潤(rùn)總額的調(diào)節(jié)系數(shù)）。

①利潤(rùn)總額：完成值÷指標(biāo)值

②盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)系數(shù)：完成值÷目標(biāo)值在50%～133.33%時(shí)，線性取0.7～1.2的系數(shù)；≤50%時(shí)取0.7，≥133.33%時(shí)取1.2；目標(biāo)值：考核時(shí)取標(biāo)桿值，目標(biāo)值應(yīng)大于0。

③利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率系數(shù)：完成值÷目標(biāo)值在50%～133.33%時(shí)，線性取0.7～1.2的系數(shù)；≤50%時(shí)取0.7，≥133.33%時(shí)取1.2；目標(biāo)值：考核時(shí)參考國(guó)資委效能評(píng)價(jià)目標(biāo)取標(biāo)桿值，目標(biāo)值應(yīng)大于0。

2.2.3 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指標(biāo)得分

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指標(biāo)得分=基本得分×調(diào)節(jié)系數(shù)（以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率系數(shù)和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率系數(shù)的簡(jiǎn)均數(shù)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的調(diào)節(jié)系數(shù)）

①主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：完成值÷指標(biāo)值

②流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率系數(shù)：完成值÷目標(biāo)值在70%～110%時(shí)，線性取0.7～1.1的系數(shù)；≤70%時(shí)取0.7，≥110%時(shí)取1.1；目標(biāo)值：考核時(shí)取產(chǎn)業(yè)公司上年實(shí)際完成值的調(diào)整數(shù)，年初與產(chǎn)業(yè)公司簽訂。目標(biāo)值應(yīng)大于0。

③營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率系數(shù)：完成值÷目標(biāo)值在50%～133.33%時(shí)，線性取0.7～1.2的系數(shù)；≤50%時(shí)取0.7，≥133.33%時(shí)取1.2；目標(biāo)值：考核時(shí)取標(biāo)桿值，目標(biāo)值應(yīng)大于0。

2.2.4 新簽合同額指標(biāo)得分

新簽合同額指標(biāo)得分=基本得分×調(diào)節(jié)系數(shù)（以新簽合同額增長(zhǎng)率作為新簽合同額的調(diào)節(jié)系數(shù)。）

①新簽合同額：完成值÷指標(biāo)值

②新簽合同額增長(zhǎng)率系數(shù)：完成值÷目標(biāo)值在50%～133.33%時(shí)，線性取0.7～1.2的系數(shù)；小于或等于50%時(shí)取0.7，大于或等于133.33%時(shí)取1.2；目標(biāo)值：考核時(shí)取標(biāo)桿值，目標(biāo)值應(yīng)大于0。

2.2.5 合同到款額指標(biāo)得分

合同到款額指標(biāo)得分=基本得分×調(diào)節(jié)系數(shù)（以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為合同到款額的調(diào)節(jié)系數(shù)）

①合同到款額：完成值÷指標(biāo)值

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率系數(shù)：完成值÷目標(biāo)值在70%～110%時(shí)，線性取0.7～1.1的系數(shù)；≤70%時(shí)取0.7，≥110%時(shí)取1.1；目標(biāo)值：考核時(shí)取產(chǎn)業(yè)公司上年實(shí)際完成值的調(diào)整數(shù)，年初與產(chǎn)業(yè)公司簽訂，目標(biāo)值應(yīng)大于0。

3 此考核方法的作用

3.1 還原了實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，資金管理和財(cái)務(wù)分析受益

較大程度還原了產(chǎn)業(yè)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，指標(biāo)下達(dá)值和完成值的真實(shí)性、準(zhǔn)確性得到明顯提高，財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)得到優(yōu)化，資金管理和財(cái)務(wù)分析受益。

通過(guò)對(duì)權(quán)重分?jǐn)?shù)的動(dòng)態(tài)設(shè)計(jì)，以及調(diào)節(jié)系數(shù)標(biāo)桿值的選取，各產(chǎn)業(yè)公司在期初指標(biāo)申報(bào)階段存在規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)、在當(dāng)期指標(biāo)完成階段存在效率競(jìng)爭(zhēng)。

①權(quán)重分?jǐn)?shù)的可變區(qū)間為不同規(guī)模的產(chǎn)業(yè)公司提供了“高起點(diǎn)”和“低起點(diǎn)”的選擇機(jī)會(huì)，產(chǎn)業(yè)公司可以通過(guò)提高期初指標(biāo)數(shù)的方式在該指標(biāo)合計(jì)數(shù)中占據(jù)較大的比例，從而爭(zhēng)取到更多的權(quán)重分?jǐn)?shù)，為年度考核獲得高分打下基礎(chǔ)；但如果產(chǎn)業(yè)公司的指標(biāo)上報(bào)數(shù)超出了自身實(shí)力范圍，盡管能獲得較高的期初權(quán)重分?jǐn)?shù)，但通過(guò)調(diào)節(jié)系數(shù)的不對(duì)等調(diào)節(jié)（調(diào)節(jié)系數(shù)設(shè)定在[0.7，1.2]和[0.7，1.1]，對(duì)基礎(chǔ)得分的調(diào)減幅度大于調(diào)增幅度），年度考核仍然無(wú)法獲得高分。

②如果產(chǎn)業(yè)公司期初指標(biāo)數(shù)偏低，其權(quán)重分?jǐn)?shù)將處于較低水平，即使當(dāng)年實(shí)際完成情況良好并取得了較高的調(diào)節(jié)系數(shù)，仍會(huì)因基礎(chǔ)得分偏低而失去年度考核得高分的機(jī)會(huì)。

篇3

在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警研究時(shí)要考慮的因素主要有模型、指標(biāo)、行業(yè)的選取以及規(guī)模的修正，其中模型的發(fā)展構(gòu)成了現(xiàn)有財(cái)務(wù)預(yù)警研究中顯而易見(jiàn)的一條主線。模型的選擇實(shí)質(zhì)上是預(yù)警方法的確定，現(xiàn)行主流的預(yù)警方法仍以統(tǒng)計(jì)建模為主，包括單一變量模型,多元線性判定模型，多元邏輯回歸模型等，非主流的預(yù)警方法主要以非統(tǒng)計(jì)類方法為基礎(chǔ)的股價(jià)分析法，案例分析法以及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等，模型在應(yīng)用中的逐步改進(jìn)與完善使得財(cái)務(wù)預(yù)警的研究更為深入。但這些不同的預(yù)警模型有一個(gè)共同的特點(diǎn)：它們都必須以公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)構(gòu)造不同的預(yù)警指標(biāo)。因此我們按照財(cái)務(wù)指標(biāo)在預(yù)警研究中發(fā)展的時(shí)間順序把它們分為三類：以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)以及我們將要論述的三種新興指標(biāo)。我國(guó)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)預(yù)警研究由于各種限制只發(fā)展到以現(xiàn)金流量表相關(guān)指標(biāo)為基礎(chǔ)建立的預(yù)警模型，這些模型或者是在原有指標(biāo)體系中增設(shè)現(xiàn)金流量表指標(biāo)或者單獨(dú)只以現(xiàn)金流量表指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警。而后續(xù)關(guān)于以新興指標(biāo)建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究則還處于展望階段。這里的新興指標(biāo)主要指：自由現(xiàn)金流量（FCF）相關(guān)指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）相關(guān)指標(biāo)，現(xiàn)金增加值（CVA）相關(guān)指標(biāo)。這三種指標(biāo)從公開(kāi)的會(huì)計(jì)報(bào)表中無(wú)法直接獲得，需要進(jìn)行較復(fù)雜的調(diào)整與計(jì)算，因此在我國(guó)的應(yīng)用受到了一定的限制，但實(shí)事上它們?cè)趪?guó)外已經(jīng)得到相當(dāng)廣泛的應(yīng)用，尤其是自由現(xiàn)金流量被作為一個(gè)必要指標(biāo)在會(huì)計(jì)報(bào)表中進(jìn)行披露。

一、選擇FCF，EVA，CVA三個(gè)指標(biāo)具有可比較性的公式列示如下，并對(duì)它們的區(qū)別與聯(lián)系進(jìn)行分析

自由現(xiàn)金流量（FCF）＝稅后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量－在凈營(yíng)運(yùn)資本上的投資－在固定資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資經(jīng)濟(jì)增加值（EVA） ＝稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－資本成本×期初資本現(xiàn)金增加值（CVA） ＝稅后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量－沉沒(méi)資金折舊－資本成本×期初成本 （沉沒(méi)資金折舊主要指一個(gè)期間到下一個(gè)期間資產(chǎn)市價(jià)的變化，也被稱作經(jīng)濟(jì)折舊，如果把會(huì)計(jì)記帳方式中資產(chǎn)的入帳方式改為市價(jià)法，則這里的沉沒(méi)資金折舊就相當(dāng)于傳統(tǒng)意義的會(huì)計(jì)折舊）

1.自自由現(xiàn)金流量。由現(xiàn)金流量（FCF）以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，只考慮正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，公式中的稅后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量指未扣除利息費(fèi)用但扣除了實(shí)際支付的稅金后的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，在稅后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量基礎(chǔ)上再扣除為了維持現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)狀況、資本擴(kuò)張所必須的資本投入，包括凈營(yíng)運(yùn)資本的投入，固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的投入，最后計(jì)算出自由現(xiàn)金流量。從這個(gè)意義上說(shuō)自由現(xiàn)金流量是指能自由分配給投資者的現(xiàn)金，這里的投資者包括債權(quán)人與股東。

2.經(jīng)濟(jì)增加值。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）主要以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，但它較傳統(tǒng)的指標(biāo)考慮了資金的資本成本，形象直觀的計(jì)算出企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的一種經(jīng)濟(jì)收益的計(jì)算方式。我們從經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的角度分解經(jīng)濟(jì)增加值：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)師按照權(quán)責(zé)發(fā)生制將收益和成本費(fèi)用配比計(jì)算凈利潤(rùn)，在凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上加回稅后利息費(fèi)用得到稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，它是可以提供給所有股東和債券人的盈余。在稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)基礎(chǔ)上減去投入資本成本則可得到經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，原則上經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)需要經(jīng)過(guò)一些細(xì)節(jié)調(diào)整才能得到EVA，公式中我們?yōu)榱朔奖惚容^以及理解經(jīng)濟(jì)增加值的含義后續(xù)的細(xì)節(jié)調(diào)整則不予考慮了。

3.現(xiàn)金增加值。現(xiàn)金增加值（CVA）以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，考慮資金的資本成本，考慮經(jīng)濟(jì)折舊，經(jīng)濟(jì)折舊的考慮使得這里的折舊與收付實(shí)現(xiàn)制得到了很好的呼應(yīng)，因?yàn)樵谒挠?jì)算里資產(chǎn)采用的是市價(jià)法，對(duì)在會(huì)計(jì)制度中資產(chǎn)記賬使用歷史成本法帶來(lái)的一些財(cái)務(wù)舞弊給予了消除。同樣CVA也是經(jīng)濟(jì)收益的一種計(jì)算方式，與經(jīng)濟(jì)增加值一樣，但它基于的是收付實(shí)現(xiàn)制。我們根據(jù)這三個(gè)指標(biāo)計(jì)算原理的不同把它們典型的區(qū)別列表如下,這三個(gè)指標(biāo)的特點(diǎn)將直接決定它們應(yīng)用在財(cái)務(wù)預(yù)警時(shí)所具有的優(yōu)勢(shì)和缺陷。

表1 三指標(biāo)的區(qū)別與聯(lián)系

確認(rèn)原則 是否考慮資本成本 資本支出的處理形式 是否剔除非常損益

自由現(xiàn)金流量 收付實(shí)現(xiàn)制 否 實(shí)際資本支出 是

經(jīng)濟(jì)增加值 權(quán)責(zé)發(fā)生制 是 會(huì)計(jì)折舊 是

現(xiàn)金增加值 收付實(shí)現(xiàn)制 是 經(jīng)濟(jì)折舊 是

二、三種指標(biāo)在財(cái)務(wù)預(yù)警中的優(yōu)勢(shì)

我們從表1中列示的四個(gè)特點(diǎn)來(lái)分析這三個(gè)指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)

1.確認(rèn)原則。自由現(xiàn)金流量與現(xiàn)金增加值都是基于收付實(shí)現(xiàn)制，在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警時(shí)具有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量指標(biāo)的全部?jī)?yōu)點(diǎn)，很好地避免了現(xiàn)有上市公司中諸多財(cái)務(wù)造假的可能，另外雖然經(jīng)濟(jì)增加值基于的是權(quán)責(zé)發(fā)生制但在計(jì)算過(guò)程中它剔除了非經(jīng)營(yíng)性的損益，也能夠一定程度地避開(kāi)虛假財(cái)務(wù)信息及關(guān)聯(lián)交易真實(shí)地反映公司的現(xiàn)狀，因?yàn)橐恍┴?cái)務(wù)作假尤其是關(guān)聯(lián)交易一般都是通過(guò)非經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)調(diào)整和粉飾，故這三種指標(biāo)都具有能改善傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)真實(shí)性的作用。

2.資本成本。資本成本的考慮建立了經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的概念，原始經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的公式如下： 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本－經(jīng)營(yíng)費(fèi)用－稅金－全部資本成本經(jīng)濟(jì)增加值在經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上作了一些調(diào)整，主要有三種調(diào)整，一是抵消傳統(tǒng)會(huì)計(jì)師編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)的許多準(zhǔn)備金，如壞帳準(zhǔn)備和后進(jìn)先出準(zhǔn)備，一定程度上修正了權(quán)責(zé)發(fā)生制，把它向收付實(shí)現(xiàn)制靠攏，這也是我們?yōu)槭裁凑f(shuō)經(jīng)濟(jì)增加值是主要基于權(quán)責(zé)發(fā)生制；二是將傳統(tǒng)對(duì)有關(guān)建立市場(chǎng)的支出費(fèi)用化改成資本化，即將即時(shí)變現(xiàn)觀轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)經(jīng)營(yíng)觀；三是將累計(jì)稅后非經(jīng)常性虧損或者盈利消除，將成功法轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆杀痉?；現(xiàn)金增加值的理念和經(jīng)濟(jì)增加值是一致的，但是它計(jì)算的初始就以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)。資本成本的計(jì)算需要利用CAPM模型計(jì)算資本成本率，其中ß值的引用考慮了不同公司的風(fēng)險(xiǎn)值，因此這兩個(gè)指標(biāo)很好的彌補(bǔ)了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)中不考慮股權(quán)成本和風(fēng)險(xiǎn)的缺陷，直觀的計(jì)算出企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值。

3.資本支出。自由現(xiàn)金流量扣減了實(shí)際資本支出，而不是像其他兩個(gè)指標(biāo)以扣減折舊的形式,因?yàn)檎叟f并不是實(shí)際的資金流出，由折舊保留下來(lái)的現(xiàn)金在資本更新前仍然是可以自由使用的，自由現(xiàn)金流量以扣減實(shí)際資本支出代替折舊直觀反映公司可自由使用的現(xiàn)金流量，這些現(xiàn)金可以進(jìn)行分配，也可以保留在企業(yè)里進(jìn)行資本擴(kuò)充或者預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)增加值剔除的是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)折舊,按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算在第一步盈利線中折舊就已經(jīng)被剔除。現(xiàn)金增加值的計(jì)算原理與經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)比,由于它采用收付實(shí)現(xiàn)制,在稅后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量這一步,折舊仍然是包括在內(nèi)的,在后續(xù)折舊剔除時(shí),現(xiàn)金增加值使用了沉沒(méi)資金折舊或者說(shuō)是經(jīng)濟(jì)折舊,這是它與經(jīng)濟(jì)增加值的區(qū)別。因此總的來(lái)說(shuō)自由現(xiàn)金流量更能反映現(xiàn)金的支付能力，在預(yù)測(cè)或者評(píng)價(jià)公司流動(dòng)性時(shí)具有更好的作用，而后兩者則從揭示公司的價(jià)值創(chuàng)造方面有突出的表現(xiàn)，一個(gè)是從傳統(tǒng)會(huì)計(jì)角度，一個(gè)則對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)制度作了諸多修正，因此它們?cè)诜从彻镜恼w價(jià)值創(chuàng)造上更有優(yōu)勢(shì)。

4.非常損益。這三個(gè)指標(biāo)共同的特點(diǎn)是它們都剔除了非正常損益，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)和現(xiàn)金流量表指標(biāo)都是反映實(shí)際發(fā)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),非常損益也是包括在內(nèi)的,但是非常損益由于不是可持續(xù)的盈利或者虧損,并不能反映公司真實(shí)的運(yùn)營(yíng)能力,除此之外,財(cái)務(wù)作假也更青睞非常損益項(xiàng)目,這三個(gè)指標(biāo)對(duì)非常損益的剔除可以更真實(shí)地反映公司可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力，并一定程度上避免了財(cái)務(wù)作假。

三、以這三種指標(biāo)為基礎(chǔ)建立可適合預(yù)警的指標(biāo)體系

指標(biāo)體系的選擇依照的原則很多，比如杜邦體系從盈利能力，運(yùn)營(yíng)能力，資本結(jié)構(gòu)三個(gè)方面對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，比如梁飛媛（2005）在基于現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)實(shí)證研究中從獲現(xiàn)能力，償債能力，財(cái)務(wù)彈性，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)四個(gè)方面對(duì)指標(biāo)進(jìn)行分類，我們從這三個(gè)指標(biāo)本身的特性出發(fā)把指標(biāo)體系分為四類：獲現(xiàn)能力/盈利能力，流動(dòng)性分析，收益質(zhì)量分析，增長(zhǎng)潛力。這四種分類分別從不同的側(cè)面反映了公司的運(yùn)營(yíng)情況。

1.獲現(xiàn)能力或者盈利能力指標(biāo)包括：自由現(xiàn)金流量/總資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）（總股數(shù)），經(jīng)濟(jì)增加值/總資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）（總股數(shù)），現(xiàn)金增加值/總資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）（總股數(shù)）。

2.流動(dòng)性分析指標(biāo)包括：自由現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債（長(zhǎng)期負(fù)債），經(jīng)濟(jì)增加值/流動(dòng)負(fù)債（長(zhǎng)期負(fù)債），現(xiàn)金增加值/流動(dòng)負(fù)債（長(zhǎng)期負(fù)債）。

3.收益質(zhì)量分析指標(biāo)包括：最近三年每股收益平均值/最近三年每股自由現(xiàn)金流量平均值，經(jīng)濟(jì)增加值/留存收益，現(xiàn)金增加值/留存收益。收益質(zhì)量分析指標(biāo)產(chǎn)生的原理是以自由現(xiàn)金流量，經(jīng)濟(jì)增加值，現(xiàn)金增加值比上傳統(tǒng)指標(biāo)中可對(duì)應(yīng)的指標(biāo)，比如基于收付實(shí)現(xiàn)制的自由現(xiàn)金流量與權(quán)責(zé)發(fā)生制中的凈利潤(rùn)相比它調(diào)整了由于非正常收益和權(quán)責(zé)發(fā)生制可能帶來(lái)的舞弊和不真實(shí)，一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)的企業(yè)雖然每年兩者之間也可能會(huì)有較大差距，但是對(duì)于一個(gè)真實(shí)有效的會(huì)計(jì)體系，長(zhǎng)期來(lái)看兩者應(yīng)該是一致的，故我們對(duì)分子分母取最近三年的平均值，兩者越接近說(shuō)明財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性越高；經(jīng)濟(jì)增加值與現(xiàn)金增加值相當(dāng)于兩種不同會(huì)計(jì)確認(rèn)制度中的經(jīng)濟(jì)收益，它們與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)中的留存收益具有相同的意義，都扣除了債權(quán)人與股東要求的回報(bào)，不同的是前兩者以資本成本的形式，更為合理地反映了價(jià)值創(chuàng)造，而留存收益扣除的是實(shí)際支付的資本成本。

4.增長(zhǎng)潛力指標(biāo)包括：每股自由現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率，每股經(jīng)濟(jì)增加值增長(zhǎng)率，每股現(xiàn)金增加值增長(zhǎng)率。上述指標(biāo)在財(cái)務(wù)預(yù)警中應(yīng)用時(shí)可以是在原有預(yù)警模型中增加以上三類指標(biāo)進(jìn)行修正或者單獨(dú)以一類指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警。

篇4

中圖分類號(hào):F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2010)08-168-02

2009年12月31日國(guó)資委22號(hào)令頒發(fā)了《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》),《辦法》第七條:“中央企業(yè)負(fù)責(zé)人年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核基本指標(biāo)包括利潤(rùn)總額指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo),經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)指經(jīng)核定的企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本后的余額。”經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的引入,不僅僅是對(duì)國(guó)有企業(yè)負(fù)責(zé)人考核內(nèi)容的調(diào)整,更重要的是對(duì)國(guó)有企業(yè)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下生產(chǎn)目的的一次完善,把創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值最大化的經(jīng)營(yíng)理念提升到了全新的高度,對(duì)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)整合、可持續(xù)發(fā)展、財(cái)務(wù)管理等將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。內(nèi)部審計(jì)也介入經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的考核認(rèn)定,筆者就引入經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)考核指標(biāo)對(duì)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響談些認(rèn)識(shí)。

一、國(guó)資委經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)考核指標(biāo)簡(jiǎn)介

“經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)指企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本后的余額”。《辦法》附件一《經(jīng)濟(jì)增加值考核細(xì)則》對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算公式進(jìn)行了規(guī)范:經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-調(diào)整后資本×平均資本成本率,其中:稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+(利息支出+研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)-非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)×50%)×(1-25%),調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程。

無(wú)息流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款項(xiàng)”、“應(yīng)交稅費(fèi)”、“應(yīng)付利息”、“其他應(yīng)付款”和“其他流動(dòng)負(fù)債”;對(duì)于因承擔(dān)國(guó)家任務(wù)等原因造成“專項(xiàng)應(yīng)付款”、“特種儲(chǔ)備基金”余額較大的,可視同無(wú)息流動(dòng)負(fù)債扣除。

二、經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)理論的形成及基本含義

經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)理論是經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和管理學(xué)不斷發(fā)展的結(jié)果,初步形成于1958年、1961年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)墨頓?米勒和弗朗哥?莫蒂利亞尼的現(xiàn)代資產(chǎn)定價(jià)理論,成熟于1970年威廉?夏普等人開(kāi)創(chuàng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型即CAPM模型,完善于1974年喬爾?斯特恩開(kāi)始發(fā)表的關(guān)于EVA的學(xué)術(shù)文章,其最主要的貢獻(xiàn)是會(huì)計(jì)調(diào)整,實(shí)際應(yīng)用于1982年美國(guó)騰思特公司,并把EVA注冊(cè)成為商標(biāo)得到正式確立。EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和管理體系自推行以來(lái),理論界和工商界給與了很高評(píng)價(jià),在社會(huì)上也引起了很大的反響。從2003年開(kāi)始,國(guó)資委開(kāi)始研究探索使用EVA。

經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們稱其為“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”,其基本含義是指在扣除產(chǎn)生利潤(rùn)而投資的成本后所剩下的利潤(rùn),又稱其為“剩余收入”或“超額利潤(rùn)”,是真正意義上的利潤(rùn)。而“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”的概念早在1777年亞當(dāng)?斯密的《國(guó)富論》中就有了初步闡述。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)不包含正常利潤(rùn)。相對(duì)于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn),正常利潤(rùn)是指一個(gè)企業(yè)繼續(xù)留在原有產(chǎn)業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)所必須獲得的最低收入。企業(yè)的收入如果高于正常利潤(rùn),就會(huì)有更多的企業(yè)家(資金)進(jìn)入這個(gè)行業(yè);如果低于正常利潤(rùn),就會(huì)使有的企業(yè)家(資金)退出這個(gè)行業(yè)。

基于對(duì)EVA公式的理解,提升EVA的關(guān)鍵在于:第一,改善運(yùn)營(yíng)績(jī)效(在不增加投資規(guī)模的前提下通過(guò)提高現(xiàn)有業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率或資本周轉(zhuǎn)率來(lái)增加收益);第二,提高資產(chǎn)使用效能(通過(guò)收回資本收益低于資本成本的資產(chǎn)投資,降低無(wú)效資本占用,使現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)生最大價(jià)值);第三,促進(jìn)利潤(rùn)增長(zhǎng)(通過(guò)進(jìn)行獲得高于資本成本回報(bào)的項(xiàng)目投資,增加利潤(rùn));第四,降低資本成本(通過(guò)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),實(shí)行最有效、最低成本的籌融資組合,降低資金成本)。

三、經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的主要特征

1.EVA鼓勵(lì)為股東創(chuàng)造價(jià)值。EVA從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中減除了資本成本,并且對(duì)會(huì)計(jì)體系中不合理的部分(主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的收益)進(jìn)行了必要的調(diào)整,比其它的指標(biāo)更能準(zhǔn)確地測(cè)量股東價(jià)值的創(chuàng)造,與企業(yè)的價(jià)值也最為相關(guān)。同時(shí),以經(jīng)濟(jì)增加值作為企業(yè)的最終指標(biāo),并以此為基礎(chǔ)建立決策框架體系、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系和獎(jiǎng)勵(lì)制度,能夠鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)管理者為股東創(chuàng)造價(jià)值。

2.EVA對(duì)會(huì)計(jì)體系的觀念進(jìn)行了調(diào)整。(1)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)體系的不足。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)與EVA比較,沒(méi)有考慮投資的機(jī)會(huì)成本,沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值,過(guò)分關(guān)注有形資產(chǎn),不太關(guān)注無(wú)形資產(chǎn)。(2)EVA與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的區(qū)別。EVA在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步扣減了企業(yè)占用的股權(quán)資本的機(jī)會(huì)成本后的一種經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。它改變了過(guò)去認(rèn)為只在對(duì)外舉債需要支付利息成本,而股東的投入無(wú)需還本付息因而沒(méi)有成本的傳統(tǒng)觀念,考慮了投資的機(jī)會(huì)成本,企業(yè)盈利只有高于其資本成本(包括股本成本和債務(wù)成本)時(shí)才能真正為股東創(chuàng)造價(jià)值,才是真正具有投資價(jià)值的公司。(3)EVA對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的完善。EVA公式包括了損益表管理和資產(chǎn)負(fù)債表管理兩方面的內(nèi)容,前者反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率,后者反映了資本使用效率,可表示為:EVA=調(diào)整后的損益表上的利潤(rùn)-資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益的機(jī)會(huì)成本。而傳統(tǒng)的利潤(rùn)指標(biāo)只反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率,即僅指利潤(rùn)表上的利潤(rùn)。

把EVA確定為基本考核指標(biāo),經(jīng)EVA細(xì)化,詳細(xì)分析影響EVA的各種因素并進(jìn)行敏感性分析,可以將傳統(tǒng)意義下的財(cái)務(wù)績(jī)效考核指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)價(jià)值的衡量標(biāo)準(zhǔn)更緊密地聯(lián)系在一起,并找出對(duì)EVA影響較大的指標(biāo),即那些關(guān)鍵的價(jià)值驅(qū)動(dòng)杠桿。EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析(表略)。

(三)EVA是有效的績(jī)效考核管理工具

西方專家學(xué)者發(fā)現(xiàn),在績(jī)效考核中,如何確定一個(gè)全要素的核心指標(biāo),并建立一套完善的考核體系,能鼓勵(lì)員工為企業(yè)創(chuàng)造最大的價(jià)值,成為考核的關(guān)鍵。“EVA是業(yè)績(jī)?nèi)嬖鲩L(zhǎng)的指南針”,理所應(yīng)當(dāng)?shù)爻蔀榱丝?jī)效考核的核心標(biāo)桿。國(guó)資委在2009年的《中央企業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核方案(征求意見(jiàn)稿)》中將EVA考核的重要意義歸結(jié)為“三個(gè)有利于”:第一,有利于增強(qiáng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力;第二,有利于提高企業(yè)發(fā)展質(zhì)量;第三,有利于促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。這是EVA的指標(biāo)特征所決定的。

目前,全球有近400家世界知名企業(yè)采用經(jīng)濟(jì)增加值管理體系。美國(guó)著名的《財(cái)富》雜志連續(xù)8年刊登了美國(guó)上市公司價(jià)值創(chuàng)造和毀滅排行榜,1999年的資料表明:實(shí)施EVA價(jià)值管理體系的公司平均資本回報(bào)率為21.8%,沒(méi)有實(shí)施的僅為13%;同時(shí),這些上市公司股票價(jià)格的表現(xiàn)好于資本市場(chǎng)指數(shù)及同行水平。

四、EVA指標(biāo)對(duì)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響

1.對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有三種觀點(diǎn),利潤(rùn)最大化、每股盈余最大化、股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化,前兩種目標(biāo)都存在一定的缺陷,更多人偏好第三種觀點(diǎn)。EVA考核體系,鼓勵(lì)企業(yè)家及經(jīng)營(yíng)管理者把企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的最高目標(biāo)。國(guó)資委引入該體系,是抑制國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為短期化、過(guò)分追求利潤(rùn)指標(biāo)、盲目向主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的其他領(lǐng)域投資的重要調(diào)控手段,與原來(lái)“國(guó)有資產(chǎn)保值增值”考核目標(biāo)比較更進(jìn)了一步。對(duì)此,國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)以《辦法》為導(dǎo)向,以創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值最大化、保證國(guó)有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo),實(shí)現(xiàn)從重資產(chǎn)、占資源的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略向重經(jīng)營(yíng)、輕資產(chǎn)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

2.對(duì)投資決策的影響。國(guó)資委指出,目前央資企業(yè)存在“重復(fù)投資、盲目規(guī)模擴(kuò)張的沖動(dòng)”,“部分央企在成熟產(chǎn)業(yè)重復(fù)投資,把股東財(cái)富浪費(fèi)在低效率的生產(chǎn)能力擴(kuò)張上;通過(guò)大幅度增加投資,擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,從而增加企業(yè)所控制的資源量;2010年央企要從現(xiàn)有的126家縮減到80-100家,毫無(wú)疑問(wèn),很多央企的擴(kuò)張沖動(dòng),通過(guò)規(guī)模擴(kuò)大來(lái)保護(hù)自已?！盓VA的引入,客觀要求國(guó)有企業(yè)必須向具有超額利潤(rùn)的行業(yè)投資,必須要考慮投資的機(jī)會(huì)成本,確保所有項(xiàng)目投資回報(bào)高于資本成本,投資收益大于投資風(fēng)險(xiǎn)。要完善項(xiàng)目評(píng)估方法,增加EVA值為正項(xiàng)目的投資。要調(diào)整會(huì)計(jì)核算,采取資本化和多期攤銷(xiāo)的方法,鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)管理人員加大向影響企業(yè)長(zhǎng)期利益的無(wú)形資產(chǎn)、研發(fā)費(fèi)用等方面的投入。

3.對(duì)融資決策的影響。對(duì)融資的影響就是降低資本成本。融資包括股權(quán)融資、債權(quán)融資、信用融資三種方式,其中的信用融資方式一般沒(méi)有資金成本。合理組合三種融資方式,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),有效使用財(cái)務(wù)杠桿,成為降低資本的重要途徑。

4.對(duì)擴(kuò)大再生產(chǎn)方式的影響。擴(kuò)大再生產(chǎn)必將引起資本的擴(kuò)張,對(duì)此要有充分的認(rèn)識(shí),要辯證處理利潤(rùn)總額和EVA的關(guān)系,要科學(xué)對(duì)待擴(kuò)大再生產(chǎn)的目的,要充分利用內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)的方式。

5.對(duì)資產(chǎn)管理的影響。對(duì)資產(chǎn)管理的影響就是通過(guò)收回資本收益率低于資本成本的資產(chǎn)投資,提高資產(chǎn)使用效率。“要抓緊處置不良資產(chǎn),不屬于企業(yè)核心主業(yè)、長(zhǎng)期回報(bào)過(guò)低的業(yè)務(wù),要堅(jiān)決壓縮,及時(shí)退出。”“要減少存貨和應(yīng)收賬款;要有選擇性地采用外包或以經(jīng)營(yíng)性租賃取代傳統(tǒng)資本支出方式?！?/p>

6.對(duì)成本管理的影響。生產(chǎn)成本管理方面,就是千方百計(jì)降低生產(chǎn)成本,確保在資本規(guī)模一定、收入規(guī)模一定的情況下,通過(guò)提高稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的途徑提高EVA水平。要將價(jià)值管理融入企業(yè)發(fā)展全過(guò)程,抓住價(jià)值驅(qū)動(dòng)的關(guān)鍵因素,層層分解落實(shí)責(zé)任,保證目標(biāo)成本的實(shí)現(xiàn)。

7.對(duì)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部績(jī)效考核的影響。要建立EVA價(jià)值管理體系。從分析公司的EVA業(yè)績(jī)?nèi)胧?從業(yè)績(jī)考核、管理體系、激勵(lì)制度和理念體系四個(gè)方面具體提出如何建立使企業(yè)內(nèi)部各級(jí)管理層的管理理念、管理方法和管理行為都致力于股東價(jià)值最大化的管理機(jī)制,最終目標(biāo)是協(xié)助提升企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn):

1.EVA―經(jīng)濟(jì)增加值.無(wú)憂會(huì)計(jì)網(wǎng)

篇5

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,每個(gè)企業(yè)都要面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境和不確定因素,因此,企業(yè)必須設(shè)計(jì)合理的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,預(yù)先診斷出企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)征兆,并采取相應(yīng)預(yù)防措施,將財(cái)務(wù)危機(jī)消滅于萌芽階段。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則

財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的重要內(nèi)容,建立科學(xué)有效的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的關(guān)鍵在于財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇是否恰當(dāng),企業(yè)設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)遵循以下原則。

(一)預(yù)測(cè)性原則

設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的目的是為企業(yè)提供財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警判斷依據(jù),通過(guò)分析財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo),可以預(yù)先診斷企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)征兆。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)所選定的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)必須能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的趨勢(shì),保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)的合理界限。

(二)全面性原則

為保證財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系具有準(zhǔn)確性和完整性,在初步建立財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)盡可能從不同角度選取可以反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo),以便最終確定財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系有篩選余地,能夠客觀反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

(三)可比性原則

選取財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí),應(yīng)注意財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)口徑和計(jì)算方法具有縱向可比性和橫向可比性,即在對(duì)某一企業(yè)在不同時(shí)期的評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具有縱向可比性,而對(duì)同一行業(yè)不同企業(yè)之間評(píng)價(jià)指標(biāo)具有橫向可比性以及同一時(shí)期不同的企業(yè)主要評(píng)價(jià)指標(biāo)也具有可比性。

(四)靈敏性原則

所選擇財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)能夠靈敏的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的目的。財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基本功能就是要敏感地反映企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中的波動(dòng),通過(guò)改變財(cái)務(wù)系統(tǒng)的控制參數(shù)和變量,對(duì)企業(yè)資源進(jìn)行分配和調(diào)控,使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的異常變動(dòng)狀況得到收斂和控制,從而保障企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)能夠在合理的置信區(qū)間內(nèi)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)成果及現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分為現(xiàn)象指標(biāo)和本質(zhì)指標(biāo)兩大類,如圖1所示。

(一)本質(zhì)指標(biāo)設(shè)計(jì)

本質(zhì)指標(biāo)是指能直接體現(xiàn)與衡量企業(yè)運(yùn)行發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行狀況變動(dòng)最終表現(xiàn)為一個(gè)或某幾個(gè)本質(zhì)指標(biāo)的變動(dòng),根據(jù)各指標(biāo)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要性程度可分為三個(gè)層次,共五大類。第一類是反映企業(yè)償債能力的本質(zhì)指標(biāo),主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等;第二類是反映企業(yè)獲取現(xiàn)金流量能力的本質(zhì)指標(biāo),主要包括現(xiàn)金負(fù)債率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、每股現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率等;第三類是反映企業(yè)盈利能力的本質(zhì)指標(biāo),主要包括每股收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率等;第四類是反映企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的本質(zhì)指標(biāo),主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等等;第五類是反映企業(yè)成長(zhǎng)能力的本質(zhì)指標(biāo),主要包括利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等。

本質(zhì)指標(biāo)是抽象的、本質(zhì)的,每個(gè)本質(zhì)指標(biāo)都反映企業(yè)某一方面的經(jīng)營(yíng)狀況,它與企業(yè)某一方面的經(jīng)營(yíng)狀況是一對(duì)一的映射關(guān)系。本質(zhì)指標(biāo)是定量指標(biāo),它通過(guò)對(duì)各種數(shù)據(jù)的加工處理獲得,所有本質(zhì)指標(biāo)都是可以量化的。

(二)現(xiàn)象指標(biāo)設(shè)計(jì)

現(xiàn)象指標(biāo)是指企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)行過(guò)程中表現(xiàn)出來(lái)的值得關(guān)注的現(xiàn)象,其直觀地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的變化以及可能對(duì)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行產(chǎn)生的影響。根據(jù)現(xiàn)象指標(biāo)與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系可將其分為三大類:第一類是表現(xiàn)企業(yè)組織機(jī)構(gòu)調(diào)整與變化的現(xiàn)象指標(biāo),主要有管理層的變動(dòng)、企業(yè)并購(gòu)與重組行為、股權(quán)變動(dòng)等;第二類是表現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程的現(xiàn)象指標(biāo),包括重大投融資決策、重大或有事項(xiàng)發(fā)生、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易等行為;第三類是表現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)果的現(xiàn)象指標(biāo),包括股價(jià)波動(dòng)、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率變動(dòng)、股利分配政策調(diào)整、會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更等。

現(xiàn)象指標(biāo)是直觀的、表象的、整體的,它是導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)狀況變動(dòng)原因的外在表現(xiàn),是企業(yè)財(cái)務(wù)困境發(fā)生的先前表現(xiàn)指標(biāo)。企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)困境可能是一個(gè)或多個(gè)現(xiàn)象指標(biāo)共同作用的結(jié)果,但是,出現(xiàn)現(xiàn)象指標(biāo)也不一定會(huì)使企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境,需要對(duì)各種現(xiàn)象指標(biāo)做進(jìn)一步分析。

現(xiàn)象指標(biāo)與本質(zhì)指標(biāo)分別從現(xiàn)象到本質(zhì)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金流量及其變動(dòng)?，F(xiàn)象指標(biāo)能表現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變化,但其對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況影響的趨向是不確定的;本質(zhì)指標(biāo)變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)狀況變化趨向是確定的。現(xiàn)象指標(biāo)與本質(zhì)指標(biāo)出現(xiàn)不一定呈現(xiàn)出一一對(duì)應(yīng)關(guān)系,即一個(gè)現(xiàn)象指標(biāo)所反映的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變動(dòng)可能需要通過(guò)一個(gè)或幾個(gè)本質(zhì)指標(biāo)才能表現(xiàn)出來(lái),同樣,一個(gè)本質(zhì)指標(biāo)變動(dòng)可能是兩個(gè)或兩個(gè)以上現(xiàn)象指標(biāo)綜合作用的結(jié)果?，F(xiàn)象指標(biāo)出現(xiàn)是本質(zhì)指標(biāo)變動(dòng)的前提條件,本質(zhì)指標(biāo)變動(dòng)是現(xiàn)象指標(biāo)綜合作用的結(jié)果,反過(guò)來(lái),本質(zhì)指標(biāo)變動(dòng)又促進(jìn)了現(xiàn)象指標(biāo)的產(chǎn)生與變化,二者共同組成一個(gè)完整的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)用

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)用先通過(guò)分析財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)現(xiàn)象指標(biāo),發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)存在異常狀況,再詳細(xì)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料,計(jì)算出企業(yè)償債能力指標(biāo)、現(xiàn)金流量指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)以及成長(zhǎng)能力指標(biāo)就可以準(zhǔn)確判斷出企業(yè)財(cái)務(wù)危險(xiǎn)程度,具體指標(biāo)分析和應(yīng)用如表1所示。

(一)企業(yè)償債能力指標(biāo)應(yīng)用

企業(yè)償債能力指標(biāo)分為長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)和短期償債能力指標(biāo)。第一,長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)應(yīng)用。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)中,應(yīng)用最多的是資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的百分比,反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債取得的,可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。該指標(biāo)越低,企業(yè)償債越有保障,貸款越安全,同時(shí),資產(chǎn)負(fù)債率還代表企業(yè)的舉債能力,一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低,舉債就越容易。一般資產(chǎn)負(fù)債率的預(yù)警值定為50%,高于這個(gè)指標(biāo),說(shuō)明債權(quán)人利益缺乏保障。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤(rùn)為利息費(fèi)用的倍數(shù),利息保障倍數(shù)越大,利息支付越有保障。如果利息支付缺乏保障,歸還本金就很難指望。一般企業(yè)利息保障倍數(shù)預(yù)警值為1,利息保障倍數(shù)低于1,表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模,企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)危機(jī)。第二,短期償債能力指標(biāo)應(yīng)用。短期償債能力指標(biāo)中,應(yīng)用最多的是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。流動(dòng)比率是全部流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比率,它通常表現(xiàn)為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)可償付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù),是衡量企業(yè)資金流動(dòng)性大小和短期償債能力強(qiáng)弱的指標(biāo)。速動(dòng)比率是在扣除了存貨等流動(dòng)性差的資產(chǎn)后的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,用以評(píng)估企業(yè)立即償還短期負(fù)債能力的大小,更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)短期償債能力。以上兩個(gè)指標(biāo)數(shù)值越高,表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng),企業(yè)安全程度越高,一般企業(yè)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率警戒值分別定為2和1。但是,這些指標(biāo)值過(guò)高,說(shuō)明企業(yè)資金利用效率低下,資源閑置或配置不合理,對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是不利的。

(二)企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)應(yīng)用

企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要采用現(xiàn)金負(fù)債率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、每股現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率等指標(biāo)衡量?，F(xiàn)金負(fù)債比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量同負(fù)債總額的比率,反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力。該比率越高,承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)?，F(xiàn)金負(fù)債比率指標(biāo)的預(yù)警值為1,該指標(biāo)小于1時(shí),企業(yè)負(fù)債償還得不到保障,存在較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和每股現(xiàn)金流量分別反映發(fā)行在外的每股普通股的現(xiàn)金或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金保障程度,反映普通股股本創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量占利潤(rùn)總額的比重,表示企業(yè)在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)中有多少已形成現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)金流入,是反映企業(yè)賺取現(xiàn)金流量能力強(qiáng)弱的指標(biāo)。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、每股現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率這三個(gè)指標(biāo)數(shù)值較大,表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多,能夠保障企業(yè)按時(shí)償還到期債務(wù),滿足所需現(xiàn)金開(kāi)支需要。一般企業(yè)每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、每股現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率預(yù)警值都是0,當(dāng)這三個(gè)指標(biāo)低于0,企業(yè)現(xiàn)金流量存在嚴(yán)重問(wèn)題,應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注。

(三)企業(yè)盈利能力指標(biāo)應(yīng)用

企業(yè)盈利能力是反映企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力,主要指標(biāo)由每股收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率構(gòu)成。每股收益是反映每股普通股可分?jǐn)偟膬衾麧?rùn)多少,是衡量普通股股東獲得報(bào)酬程度的指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率,反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效果及其對(duì)企業(yè)全部收益的影響程度。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)除以期末凈資產(chǎn),用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平能力的指標(biāo),反映企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益?？傎Y產(chǎn)收益率是反映企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平,全面反映企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況,綜合反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)的大小,表明企業(yè)是否擁有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的指標(biāo)。反映盈利能力指標(biāo)數(shù)值越高,表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng),投入產(chǎn)出水平高,資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效果好,資本獲取收益的能力強(qiáng)。以上五個(gè)指標(biāo)預(yù)警值為同行業(yè)水平的50%,低于同行業(yè)水平的50%時(shí),企業(yè)盈利能力存在嚴(yán)重問(wèn)題。

(四)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)用

營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用狀況,主要指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷(xiāo)售收入與應(yīng)收賬款的比率,反映企業(yè)應(yīng)收賬款的流動(dòng)速度,營(yíng)運(yùn)資金在應(yīng)收賬款上占用的時(shí)間就少,企業(yè)的資金利用效率高。存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷(xiāo)售成本與平均存貨的比率,是評(píng)價(jià)企業(yè)從取得存貨、投入生產(chǎn)到銷(xiāo)售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo),用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)越快,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就快,存貨占用水平就低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是商品銷(xiāo)售收入與資產(chǎn)總額的比率,反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度和企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量及利用效率,綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率。凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)商品銷(xiāo)售收入與凈資產(chǎn)的比率,反映凈資產(chǎn)對(duì)銷(xiāo)售收入貢獻(xiàn)的大小。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)都是越高越好,指標(biāo)數(shù)值越高,表明企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,銷(xiāo)售能力越強(qiáng),資產(chǎn)利用效率越高。這四個(gè)指標(biāo)預(yù)警值為同行業(yè)水平的50%,它們低于預(yù)警值時(shí),說(shuō)明企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力較弱,必須及時(shí)采取有力措施。

(五)企業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo)應(yīng)用

企業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo)主要包括利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率及總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。利潤(rùn)增長(zhǎng)率是本年利潤(rùn)增長(zhǎng)額同上年利潤(rùn)總額的比率,用以評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力,是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況及主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)能力的發(fā)展趨勢(shì)。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率是當(dāng)年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)額與上年凈資產(chǎn)總額的比率,反映所有者權(quán)益保障程度和內(nèi)部積累潛力。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額同上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額的比率,是反映主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)和市場(chǎng)拓展能力的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率是本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額與年初資產(chǎn)總額的比率,從資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面來(lái)衡量企業(yè)的發(fā)展能力,表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響,用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?？偭可系臄U(kuò)張程度。上述五個(gè)指標(biāo)數(shù)值越高,表明企業(yè)成長(zhǎng)能力越強(qiáng),一般企業(yè)這五個(gè)指標(biāo)的預(yù)警值都為0,低于0時(shí),表明企業(yè)在不斷萎縮,競(jìng)爭(zhēng)能力下降,企業(yè)需要從新定位。

在以上五類共22個(gè)指標(biāo)中,通過(guò)實(shí)證分析及實(shí)踐驗(yàn)證,其中:速動(dòng)比率、現(xiàn)金負(fù)債比率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率5個(gè)本質(zhì)指標(biāo)的預(yù)測(cè)能力最強(qiáng),對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)最為敏感,是財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的核心指標(biāo)。

四、結(jié)論

綜上所述,企業(yè)必須根據(jù)自身特點(diǎn)設(shè)計(jì)全面、合理的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,然后應(yīng)用已設(shè)計(jì)的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,判斷各項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)是否超越預(yù)警區(qū)域,以預(yù)先診斷企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)狀況,起到防患于未然的作用。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).財(cái)務(wù)成本管理[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2008.

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篇6

據(jù)了解，上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞具體表現(xiàn)在企業(yè)的盈余質(zhì)量方面，通常盈余質(zhì)量高的企業(yè)其業(yè)績(jī)更具有可靠性、相關(guān)性，可以說(shuō)盈余質(zhì)量對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的一面鏡子，盈余具有持續(xù)性，現(xiàn)金流越穩(wěn)定的企業(yè)，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)胶?。所以本文主要從盈余質(zhì)量角度，以海德公司為案例來(lái)探討企業(yè)的發(fā)展能力，并結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，提出自己的看法。

二、盈余質(zhì)量的分析

質(zhì)量，一般是指產(chǎn)品或工作的優(yōu)劣程序，盈余質(zhì)量指企業(yè)盈余的優(yōu)劣程度。我國(guó)企業(yè)報(bào)告的盈余，是會(huì)計(jì)人員根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的規(guī)定，對(duì)企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間開(kāi)展的各種經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量的結(jié)果。部分企業(yè)為了獲取信貸資金、商業(yè)信用、公司上市、保持配股資格、偷漏稅等原因，會(huì)粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，調(diào)節(jié)盈余。

目前學(xué)術(shù)界對(duì)于盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)方法很多，但大體上可以評(píng)價(jià)基礎(chǔ)為準(zhǔn)分成兩大類；一是基于公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所進(jìn)行的直接評(píng)價(jià)；二是假定證劵市場(chǎng)有效，通過(guò)股價(jià)對(duì)會(huì)計(jì)盈余的反映所進(jìn)行的間接評(píng)價(jià)。本文以海德股份公司為例，以第一大類方法中的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)公司盈余質(zhì)量進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。

三、案例分析

海南海德實(shí)業(yè)股份有限公司于1992年11月2日經(jīng)海南省股份制試點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室瓊股辦字[1992]37號(hào)文批準(zhǔn)，由原海南省海德滌綸廠改組設(shè)立為規(guī)范化股份有限公司。公司經(jīng)營(yíng)范圍包括：信息產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、房地產(chǎn)銷(xiāo)售服務(wù)，工業(yè)產(chǎn)品、農(nóng)副產(chǎn)品的銷(xiāo)售，進(jìn)出口貿(mào)易（憑許可證經(jīng)營(yíng)），旅游業(yè)，汽車(chē)維修服務(wù)，酒店管理與咨詢服務(wù)，會(huì)議服務(wù)（不含旅行社業(yè)務(wù)），含下屬分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍（凡需行政許可的項(xiàng)目憑許可證經(jīng)營(yíng)）。

本文以2008年-2010年海德股份披露并經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)后的財(cái)務(wù)報(bào)表為例（年報(bào)數(shù)據(jù)均來(lái)自金融界網(wǎng)站），分析公司盈余質(zhì)量

（一）利用資產(chǎn)負(fù)債表分析盈余質(zhì)量

資產(chǎn)負(fù)債表反映的是企業(yè)主要財(cái)務(wù)狀況。我們主要從短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力來(lái)進(jìn)行分析。（詳細(xì)表1）

表1報(bào)告期2010年2009年2008年評(píng)價(jià)指標(biāo)公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率56.1123.7444.9923.810.4220.78速動(dòng)比率0.01810.00570.01330.00630.0090.0048資產(chǎn)負(fù)債率32.86%70.24%28.57%65.16%40.83%63.37%應(yīng)計(jì)額比率-4.13%-9.86%4.28%從2008—2010年的公司資產(chǎn)負(fù)債率波動(dòng)不大說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力較好。行業(yè)數(shù)據(jù)分別為63.37%，65.16%.70.24%，對(duì)比這三年來(lái)公司與行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，可知每一年的公司資產(chǎn)負(fù)債率偏低于同行業(yè)，從某種意義上說(shuō)該公司并沒(méi)有有效地利用債務(wù)工具來(lái)提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

觀察公司三年的行業(yè)數(shù)據(jù)，與同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)它有逐年上述的趨勢(shì)，說(shuō)明該公司的應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力較強(qiáng)，利潤(rùn)質(zhì)量有較好的保障。

應(yīng)計(jì)額比率從兩個(gè)方面進(jìn)行分析，應(yīng)收款項(xiàng)和應(yīng)付款項(xiàng)，應(yīng)收表明企業(yè)被別人占用的資金，應(yīng)付表明的是企業(yè)占用別人的資金，要是應(yīng)收大于應(yīng)付，那么企業(yè)在市場(chǎng)中居于被動(dòng)地位，要是應(yīng)付大于應(yīng)收，那么表明企業(yè)在市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。

（二）利用利潤(rùn)表分析盈余質(zhì)量

利潤(rùn)表反映的主要是公司的經(jīng)營(yíng)成果，主要從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備率、凈資產(chǎn)收益率等這三個(gè)指標(biāo)來(lái)分析。（詳細(xì)如表2）

表2報(bào)告期2010年2009年2008年評(píng)價(jià)指標(biāo)公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)凈資產(chǎn)收益率13.05%14.21%8.22%13.53%18.35%11.35%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率40.37%21.53%27.02%20.67%0.62%17.32%資產(chǎn)減值準(zhǔn)備率0.09%0.33%0.22%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是扣除營(yíng)業(yè)外收支以后計(jì)算所得，其反應(yīng)的利潤(rùn)更加真實(shí)可靠。從表中可以看出，海德股份的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在08年時(shí)較低，說(shuō)明該企業(yè)的利潤(rùn)當(dāng)年主要靠對(duì)外投資獲得或者來(lái)源于營(yíng)業(yè)外收入，觀察08年財(cái)務(wù)報(bào)表，我們可以看出，企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收入比重很大，這與利潤(rùn)比較起來(lái)，難以控制，偶然性很大，目前實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)在未來(lái)不具有重復(fù)性，凈利潤(rùn)的預(yù)計(jì)價(jià)值較小。

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備率是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備額占資產(chǎn)總額的比重，通過(guò)該公司的三年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)表明，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備率變化不大，從某種意義上說(shuō)該企業(yè)并沒(méi)有利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)操縱盈余，盈余的可靠性較高。

對(duì)比三年公司的凈資產(chǎn)收益率，我們可以看出他有逐漸下降的趨勢(shì)，而同行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率在緩步上升，且公司在2009、2010年度的資產(chǎn)收益率略低于同行業(yè)水準(zhǔn)，這對(duì)股東來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好消息，應(yīng)為這意味這業(yè)績(jī)的下降。

（三）利用現(xiàn)金流量表分析盈余質(zhì)量

從收付實(shí)現(xiàn)制到權(quán)責(zé)發(fā)生制是會(huì)計(jì)發(fā)展史上的巨大進(jìn)步，然而權(quán)責(zé)發(fā)生制也有缺陷，在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，企業(yè)有更大的空間選擇對(duì)其有利的會(huì)計(jì)方法和政策，通過(guò)這些會(huì)計(jì)政策選擇、會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。正是出于這種考慮，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求同時(shí)報(bào)告以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編織袋利潤(rùn)表和以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，結(jié)合權(quán)責(zé)發(fā)生制下的利潤(rùn)表和收付實(shí)現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量表分析有助于判斷公司利潤(rùn)的現(xiàn)金保障程度，進(jìn)而有利于分析公司的盈余質(zhì)量。（詳細(xì)如表6）

表6權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制報(bào)告期2008年2009年2010年報(bào)告期2008年2009年2010年項(xiàng)目比率值比率值比率值項(xiàng)目比率值比率值比率值營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/

營(yíng)業(yè)收入0.62%27.02%40.37%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流

量/營(yíng)業(yè)收入8.72%54.15%100.23%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/

總資產(chǎn)0.15%7.05%11.52%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流

量/總資產(chǎn)2.17%14.13%28.59%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/

總股份0.000270.01120.0225經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流

量/總股份0.003850.225850.5587通過(guò)此表可以看出公司在權(quán)責(zé)發(fā)生制下計(jì)算出來(lái)的獲利能力較高，對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金獲取能力比率也一樣很好，差距很小，每年都在逐漸上升，這與其行業(yè)自身的特殊性存在一定關(guān)系，單一方面說(shuō)明該公司自身的盈利水平較高，另一方面，以實(shí)現(xiàn)的收益有強(qiáng)大的現(xiàn)金作保障，其風(fēng)險(xiǎn)較小，公司通過(guò)利潤(rùn)表反應(yīng)的每股營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率成倍數(shù)上升，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金徑流量上升，形勢(shì)一片大好。

綜上，通過(guò)對(duì)上述財(cái)務(wù)報(bào)表在2008—2010年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，得出如下結(jié)論：

從會(huì)計(jì)盈余來(lái)看，盈利質(zhì)量得到提高，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到改善，如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的不斷提高，意味著公司的盈利質(zhì)量得到改善和盈利質(zhì)量的持續(xù)得到提高；并領(lǐng)先于同行業(yè)平均水平。

從現(xiàn)金流量來(lái)看盈余質(zhì)量，盈利的質(zhì)量得到了現(xiàn)金流的保證，意味著盈利質(zhì)量的可靠。

從財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，公司的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，資產(chǎn)管理能力增強(qiáng)，意味著經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提高。

四、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)以上的分析，企業(yè)09—10年的業(yè)績(jī)得到提高，業(yè)績(jī)得到很大的改善，但企業(yè)在財(cái)務(wù)政策上面過(guò)于保守，沒(méi)有充分利用09—10年房地產(chǎn)市場(chǎng)的景氣擴(kuò)大成果，且盈利能力的改善的主要原因是09—10年海南房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，但隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的趨于理性，價(jià)值得到回歸，再加上2011年，國(guó)家宏觀調(diào)控力度不減，房地產(chǎn)市場(chǎng)依舊持續(xù)低迷，商品房?jī)r(jià)格將進(jìn)入徘徊狀態(tài)。預(yù)計(jì)全年房?jī)r(jià)保持低速增長(zhǎng)?？赡茉斐煞康禺a(chǎn)市場(chǎng)的動(dòng)蕩，對(duì)企業(yè)的盈利能力會(huì)造成重大不利影響。但公司目前沒(méi)有積壓的土地項(xiàng)目和銀行借款，資金壓力相對(duì)較小。企業(yè)比較謹(jǐn)慎的財(cái)務(wù)政策有利于抵抗這一波風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：海南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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篇7

資金預(yù)算能夠?qū)ζ髽I(yè)預(yù)算期限內(nèi)資金的收支情況進(jìn)行綜合的反映與預(yù)測(cè)?？茖W(xué)的資金預(yù)算管理體系其本質(zhì)是一種即內(nèi)部控制機(jī)制，也就是說(shuō)，企業(yè)通過(guò)開(kāi)展有效的資金預(yù)算管理工作，能夠有效的對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行計(jì)劃、協(xié)調(diào)和控制，能夠?qū)ζ髽I(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，對(duì)企業(yè)管理水平的提高具有重要的意義。筆者從事財(cái)務(wù)管理工作十余年，在提高資金預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行力方面有自己獨(dú)特的見(jiàn)解，現(xiàn)將這十余年的工作經(jīng)驗(yàn)成果總結(jié)如下。

一、健全預(yù)算管理機(jī)構(gòu)，為預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行提供保障

預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行離不開(kāi)制度保障，提高預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行力健全預(yù)算管理機(jī)構(gòu)是關(guān)鍵。預(yù)算管理機(jī)構(gòu)由四部分組成，分別是：預(yù)算管理委員會(huì)、預(yù)算管理辦公室、預(yù)算管理領(lǐng)導(dǎo)小組、預(yù)算責(zé)任網(wǎng)絡(luò)。健全預(yù)算管理機(jī)構(gòu)，首先，要建立預(yù)算管理委員會(huì)，委員會(huì)成員可由公司的董事長(zhǎng)、總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、各分公司總經(jīng)理和總會(huì)計(jì)師擔(dān)任，其職能是擬定預(yù)算草案。其次，在預(yù)算管理人員會(huì)的下面建立預(yù)算管理領(lǐng)導(dǎo)小組，其組長(zhǎng)可以由總會(huì)計(jì)師兼任，以處理各個(gè)日常預(yù)算事務(wù)。再次，建立預(yù)算管理辦公室，其主要負(fù)責(zé)人可以由各個(gè)分公司或者子公司的總經(jīng)理?yè)?dān)任，次要負(fù)責(zé)人可由財(cái)務(wù)部門(mén)的負(fù)責(zé)人擔(dān)任。預(yù)算管理辦公室的主要責(zé)任是執(zhí)行預(yù)算管理委員會(huì)的各項(xiàng)預(yù)算決策，并將執(zhí)行效果及時(shí)向預(yù)算管理委員會(huì)報(bào)告，同時(shí)要制定本分公司的預(yù)算。最后，要建立預(yù)算責(zé)任網(wǎng)絡(luò)，預(yù)算責(zé)任網(wǎng)絡(luò)實(shí)質(zhì)上是各個(gè)分公司與子公司在各個(gè)部門(mén)設(shè)立的預(yù)算管理機(jī)構(gòu)，其成員可以由部門(mén)負(fù)責(zé)人擔(dān)任，其職能是負(fù)責(zé)完成本部門(mén)的預(yù)算編制、預(yù)算實(shí)施、預(yù)算控制、預(yù)算監(jiān)督、預(yù)算分析、預(yù)算總結(jié)、預(yù)算考核等工作。

二、完善預(yù)算內(nèi)容

提高預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行力，最關(guān)鍵的是預(yù)算目標(biāo)的設(shè)定要科學(xué)，公司要隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，對(duì)預(yù)算進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，或者適當(dāng)?shù)淖芳踊蛘咦窚p，以保證預(yù)算目標(biāo)的科學(xué)性。

（一）預(yù)算調(diào)整

預(yù)算調(diào)整不是完全顛覆原有的預(yù)算，而是在原有預(yù)算總額不變的情況下，對(duì)月度預(yù)算額進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。首先總公司的負(fù)責(zé)人要召開(kāi)預(yù)算調(diào)整會(huì)議，對(duì)預(yù)算調(diào)整部門(mén)、調(diào)整時(shí)間、調(diào)整項(xiàng)目、調(diào)整額度進(jìn)行開(kāi)會(huì)討論。在預(yù)算調(diào)整之后，要將其以書(shū)面的形式呈現(xiàn)出來(lái)，并且要編制調(diào)整后預(yù)算表，標(biāo)明時(shí)間、調(diào)整次數(shù)、制定時(shí)間、調(diào)整說(shuō)明等內(nèi)容。如果各個(gè)分公司要調(diào)整預(yù)算，首先要征求總經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的批準(zhǔn)，向公司的總會(huì)計(jì)師呈交預(yù)算調(diào)整申請(qǐng)，對(duì)調(diào)整理由、調(diào)整項(xiàng)目、調(diào)整額度、調(diào)整時(shí)間和彌補(bǔ)措施進(jìn)行詳細(xì)的說(shuō)明。

（二）預(yù)算追加或者調(diào)減

預(yù)算追加或者追減是指對(duì)公司的年度預(yù)算總額進(jìn)行改變。公司以經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要為依據(jù)，可以對(duì)銷(xiāo)售、利潤(rùn)、資本、采購(gòu)等重大項(xiàng)目的預(yù)算進(jìn)行追加或者追減。除此之外，各部門(mén)在執(zhí)行預(yù)算的過(guò)程中，如果新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)際金額超出預(yù)算，就需要申請(qǐng)追加或追減。對(duì)于預(yù)算追加或者追減，要有公司的總經(jīng)理召開(kāi)預(yù)算調(diào)整會(huì)議，對(duì)于項(xiàng)目的可行性進(jìn)行討論研究，在對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，明確追加額度，形成書(shū)面決議，由預(yù)算管理辦公室完成追加預(yù)算的編制。如果是追加或者追減部門(mén)預(yù)算，要由部門(mén)負(fù)責(zé)人向所屬的財(cái)務(wù)部門(mén)提出申請(qǐng)，對(duì)追加或者追減理由進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明，填寫(xiě)“預(yù)算追加申請(qǐng)單”，逐級(jí)審批。在完成追加或者追減之后，要編制追加或者追減預(yù)算表，對(duì)時(shí)間、次數(shù)、執(zhí)行時(shí)間和追加（減）說(shuō)明進(jìn)行詳細(xì)的記錄。

三、全面落實(shí)預(yù)算管理，提高預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行力

預(yù)算管理的落實(shí)就是預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行過(guò)程，對(duì)預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行效果有著直接的影響。完善預(yù)算內(nèi)容之后，要促使預(yù)算內(nèi)容得到有效的落實(shí)，需要從四個(gè)方面來(lái)完成，分別是：預(yù)算控制要將成本控制作為基礎(chǔ)，將現(xiàn)金流量控制作為核心，嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)金收支分別管理的模式，保證內(nèi)部財(cái)務(wù)的結(jié)算中心能夠充分發(fā)揮其應(yīng)有的功能，促使資金使用效率得以有效的提高；將預(yù)算控制與目標(biāo)成本管理結(jié)合在一起，從經(jīng)營(yíng)的實(shí)際出發(fā)，通過(guò)成本管理、費(fèi)用控制、先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用來(lái)完成利潤(rùn)目標(biāo)；以落實(shí)企業(yè)預(yù)算，完善管理制度，增強(qiáng)預(yù)算的約束力與控制為核心，遵照“以月保季，以季保年”的原則，編制季、月滾動(dòng)預(yù)算，全面落實(shí)預(yù)算管理制度，使預(yù)算執(zhí)行情況能夠得以充分的反映，以提高預(yù)算的執(zhí)行力。將預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與企業(yè)員工的利益相結(jié)合，通過(guò)滿足員工需求以提升員工工作的積極性，以提升預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行力。

四、實(shí)行預(yù)算考核，對(duì)預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行效果進(jìn)行檢測(cè)

預(yù)算考核就是對(duì)預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行檢測(cè)，其預(yù)算考核結(jié)果在一定程度上反映了預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行效果。對(duì)預(yù)算管理系統(tǒng)的評(píng)價(jià)與考核是對(duì)各公司業(yè)績(jī)的綜合評(píng)定，在考核的過(guò)程中要以各項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)的實(shí)際完成情況為依據(jù)，考評(píng)指標(biāo)要包括以下幾種，分別是：銷(xiāo)售收入、回款率、毛利率、費(fèi)用完成率、庫(kù)存周轉(zhuǎn)率、付款率和實(shí)際利潤(rùn)等?？己酥笜?biāo)的確定要以各部門(mén)的實(shí)際預(yù)算執(zhí)行內(nèi)容為準(zhǔn)。

五、結(jié)束語(yǔ)

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，預(yù)算是財(cái)務(wù)管理的中心環(huán)節(jié)，完善公司的財(cái)務(wù)管理制度，提高預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行力。提高預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行力，首先要健全預(yù)算管理機(jī)構(gòu)，為預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行提供保障；其次要完善預(yù)算內(nèi)容；再次要全面落實(shí)預(yù)算管理，提高預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行力；最后要強(qiáng)化預(yù)算考核，對(duì)預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行效果進(jìn)行檢測(cè)。

參考文獻(xiàn)：

篇8

一、研究目的和意義

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警變得越來(lái)越重要。我國(guó)作為一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著很重要的地位，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)得以持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，而農(nóng)業(yè)企業(yè)是發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的主力軍，對(duì)于增加農(nóng)民收入，提高農(nóng)民生活水平和促進(jìn)農(nóng)村建設(shè)有著舉足輕重的作用，但是農(nóng)業(yè)企業(yè)不能像其他工業(yè)企業(yè)那樣隨著市場(chǎng)的擴(kuò)大而迅速增大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而且農(nóng)產(chǎn)品單位價(jià)格低下，因此農(nóng)業(yè)企業(yè)很容易出現(xiàn)破產(chǎn)，終止經(jīng)營(yíng)、背農(nóng)棄農(nóng)的現(xiàn)象，這會(huì)動(dòng)搖農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。所以，建立一套合理有效的農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，對(duì)于防止農(nóng)業(yè)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)異常而導(dǎo)致破產(chǎn)起著關(guān)鍵性的作用。

目前，我國(guó)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型尚不完善，沒(méi)有普遍適用的模型體系，尤其是在農(nóng)業(yè)企業(yè)更為缺乏。本文研究的基于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)體系對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警，對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的持續(xù)性具有重要意義，有助于農(nóng)業(yè)企業(yè)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中健康發(fā)展，而且，將科學(xué)合理的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系應(yīng)用到農(nóng)業(yè)企業(yè)中，可以為我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法的構(gòu)建和完善開(kāi)拓新的視野和思路，幫助農(nóng)業(yè)企業(yè)盡早地預(yù)測(cè)到財(cái)務(wù)危機(jī)的信號(hào)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，以期減少和避免農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。

二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀

早在14世紀(jì)，英法等國(guó)出現(xiàn)了最早的資本主義性質(zhì)的農(nóng)業(yè)企業(yè)，這些農(nóng)業(yè)企業(yè)是資本主義生產(chǎn)關(guān)系發(fā)展到農(nóng)村以后的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力水平和商品經(jīng)濟(jì)有了很大發(fā)展以后產(chǎn)生的，在產(chǎn)業(yè)革命以后，各種形式的農(nóng)業(yè)企業(yè)大量發(fā)展起來(lái)，形成了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基本單位。國(guó)外最早對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是從1932年Fitzpartrick進(jìn)行的一項(xiàng)單變量破產(chǎn)預(yù)警研究開(kāi)始的，他以19對(duì)破產(chǎn)和非破產(chǎn)公司作為樣本，運(yùn)用單個(gè)財(cái)務(wù)比率將樣本劃分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組，發(fā)現(xiàn)判別能力最高的是凈利潤(rùn)/股東權(quán)益和股東權(quán)益/負(fù)債這兩個(gè)比率。1966年美國(guó)的Beaver在《會(huì)計(jì)評(píng)論》上提出了單變量預(yù)警分析法，建立了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，財(cái)務(wù)危機(jī)判別研究才真正進(jìn)入系統(tǒng)化階段，發(fā)現(xiàn)離經(jīng)營(yíng)失敗日越近，誤判率越低，可預(yù)見(jiàn)性越強(qiáng)。Fan A在2000年應(yīng)用改進(jìn)后的支持向量模型進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警研究。

（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

我國(guó)的農(nóng)業(yè)企業(yè)在1949年以前為數(shù)很少，是在以后才迅速發(fā)展起來(lái)的。直到1979年以后，隨著改革開(kāi)放和農(nóng)村商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)業(yè)企業(yè)出現(xiàn)了多種形式。我國(guó)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的研究比較晚，直到20世紀(jì)90年代，才有學(xué)者對(duì)這方面作出相關(guān)的介紹和研究，才有相關(guān)的評(píng)述性文章出現(xiàn)。在1986年吳世農(nóng)、黃世忠首次介紹了企業(yè)破產(chǎn)的分析指標(biāo)和預(yù)警模型。1996年周首華在Z值模型的基礎(chǔ)上引入了現(xiàn)金流量指標(biāo)，建立了F分?jǐn)?shù)模型，取得了一定的效果。陳靜在1999年選取1995年到1997年的27家ST公司和配對(duì)的公司建立了單一判定分析和多元判別分析，結(jié)果表明在ST發(fā)生的前三年預(yù)測(cè)能力比較好。吳世農(nóng)、盧賢義（2001）以我國(guó)上市公司為研究對(duì)象，建立三種預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境的模型，研究結(jié)果表明，三種模型均能在財(cái)務(wù)困境發(fā)生前做出相對(duì)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。目前國(guó)內(nèi)有些學(xué)者也開(kāi)始利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型。

總體上，我國(guó)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究集中在利用國(guó)外研究成果和方法，結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際進(jìn)行實(shí)證研究，也取得了一系列的研究成果。

三、傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)在農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的應(yīng)用研究

（一）傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)體系概述

傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)指標(biāo)是根據(jù)單純的會(huì)計(jì)利潤(rùn)建立的，在農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系中，主要是從償債能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力、營(yíng)運(yùn)能力四個(gè)方面進(jìn)行分析的。

1.償債能力。它反映的是農(nóng)業(yè)企業(yè)償還到期債務(wù)能力的大小，是衡量農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，根據(jù)償債能力的指標(biāo)來(lái)判斷企業(yè)能否償還現(xiàn)有到期債務(wù)，是否面臨很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以便決策是否應(yīng)改變償債能力現(xiàn)狀。償債能力的指標(biāo)分為短期和長(zhǎng)期，短期主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率；長(zhǎng)期主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、營(yíng)運(yùn)資金占用率。

2.盈利能力。它是農(nóng)業(yè)企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)所有相關(guān)者最關(guān)心的問(wèn)題，投資收益和債權(quán)本息都是由農(nóng)業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)提供的，利潤(rùn)是除投資外的重要資金來(lái)源，盈利是農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)最主要的目標(biāo)。只有在持續(xù)不斷的獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，農(nóng)業(yè)企業(yè)才能夠穩(wěn)定健康的發(fā)展。盈利能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)凈利率、銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)凈利率、銷(xiāo)售毛利率。

3.成長(zhǎng)能力。它是對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展速度的衡量指標(biāo)，主要包括農(nóng)業(yè)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、利潤(rùn)和所有者權(quán)益的增加，是對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的分析，反映了農(nóng)業(yè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。分析農(nóng)業(yè)企業(yè)的成長(zhǎng)能力的指標(biāo)主要有凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和資本積累率。

4.營(yíng)運(yùn)能力。它是指農(nóng)業(yè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率和收益，主要是對(duì)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和周轉(zhuǎn)效率的衡量，評(píng)價(jià)和分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力可以為農(nóng)業(yè)企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向，發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題，是對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)償債能力、盈利能力和成長(zhǎng)能力的補(bǔ)充。評(píng)價(jià)農(nóng)業(yè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

在以上四種指標(biāo)構(gòu)建過(guò)程中可以看出，這些傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)指標(biāo)幾乎包含了農(nóng)業(yè)企業(yè)全部的財(cái)務(wù)信息，運(yùn)用這些會(huì)計(jì)指標(biāo)構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)模型，可以預(yù)測(cè)以及及時(shí)避免農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，保證農(nóng)業(yè)企業(yè)持續(xù)快速的發(fā)展。

（二）傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)在農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的應(yīng)用分析

由于傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)指標(biāo)涵蓋了農(nóng)業(yè)企業(yè)所有重要的財(cái)務(wù)信息，根據(jù)這些信息，我們可以很準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)出農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。本文主要是從理論方面分析傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)體系在農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的應(yīng)用。首先，選用上面四種能力中的20個(gè)指標(biāo)作為自變量，運(yùn)用stata軟件進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，剔除相關(guān)性很高的指標(biāo)。其次，對(duì)剩余的指標(biāo)因素做因子分析，從研究因素變量之間的相關(guān)依賴性出發(fā)，將一些具有錯(cuò)綜復(fù)雜關(guān)系的變量歸結(jié)為少數(shù)幾個(gè)公共因子，并對(duì)這些因子進(jìn)行共同度與方差貢獻(xiàn)率的計(jì)算。再次，利用回歸法中最小二乘估計(jì)法得出各個(gè)單因子的得分函數(shù)F。最后，根據(jù)旋轉(zhuǎn)之后的因子方差貢獻(xiàn)率計(jì)算出因子得分Y（Y=a1F1+a2F2+…anFn），并根據(jù)Y值的大小范圍判定農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否正常，Y值>0時(shí)，該農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正常，可繼續(xù)按照原來(lái)預(yù)定的經(jīng)營(yíng)方案與資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；Y值

四、總結(jié)

作為一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的領(lǐng)頭人物、主力軍，但是隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展面臨著很多方面因素的制約，因此很容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)的倒閉以及破產(chǎn)。所以，制定一套科學(xué)合理的農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)的健康發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。本文依據(jù)單純的會(huì)計(jì)利潤(rùn)建立傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)指標(biāo)體系，并從理論方面闡述該模型建立過(guò)程，對(duì)模型結(jié)果進(jìn)行分析，找出農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，以便制定出系統(tǒng)有效的解決方案，幫助農(nóng)業(yè)企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在公司財(cái)務(wù)危機(jī)到來(lái)之前，就可以采取有效的措施，及時(shí)地避免或者阻礙財(cái)務(wù)狀況惡化所帶來(lái)的財(cái)務(wù)危機(jī)，保證農(nóng)業(yè)企業(yè)健康有序地發(fā)展。

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選擇[J].理財(cái)觀點(diǎn)，2011.

篇9

近年來(lái)，為適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，很多高職院校開(kāi)設(shè)了商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)。如何結(jié)合地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，科學(xué)進(jìn)行高職高專商務(wù)英語(yǔ)人才的培養(yǎng)目標(biāo)定位成為高職商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)建設(shè)的重要課題。

1、廣西區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)及商務(wù)英語(yǔ)人才供求情況分析

2010年1月1日，中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)建成。在這個(gè)擁有19億人口的自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)中，廣西由于特殊的地緣關(guān)系，是中國(guó)唯一與東盟國(guó)家既有海上通道又有陸地通道連接的省區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)突出。廣西及周邊區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)，特別是國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)商務(wù)英語(yǔ)人才的需求急劇增加。在此背景下，商務(wù)英語(yǔ)人才的培養(yǎng)要與廣西區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密結(jié)合，努力培養(yǎng)符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展新要求，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的專業(yè)人才。

1.1企業(yè)對(duì)商務(wù)英語(yǔ)人才需求狀況

商務(wù)英語(yǔ)相關(guān)的崗位工作主要有執(zhí)行公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)，聯(lián)系客戶、編制報(bào)價(jià)、參與商務(wù)談判，簽訂合同，負(fù)責(zé)生產(chǎn)跟蹤、發(fā)貨、現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)裝，負(fù)責(zé)單證審核、報(bào)關(guān)、結(jié)算、售后服務(wù)等工作。這些崗位既要求要有較強(qiáng)的語(yǔ)言表達(dá)和溝通能力、團(tuán)隊(duì)合作精神、分析和解決問(wèn)題的能力、敬業(yè)精神、服務(wù)意識(shí)、組織協(xié)調(diào)能力等職業(yè)素質(zhì)；又要求熟悉貿(mào)易操作流程及相關(guān)法律法規(guī)，具備貿(mào)易領(lǐng)域?qū)I(yè)知識(shí)，較好的計(jì)算機(jī)操作水平，熟悉國(guó)際業(yè)務(wù)的開(kāi)拓渠道，了解東盟各國(guó)不同地域的風(fēng)土人情及辦事流程，談判能力，公關(guān)能力等方面的具體職業(yè)能力。

1.2學(xué)生對(duì)職業(yè)和就業(yè)的需求

對(duì)柳州師范高等專科學(xué)校2009、2010年畢業(yè)生及2011年畢業(yè)生的問(wèn)卷調(diào)查查發(fā)現(xiàn)，51.7％的畢業(yè)生認(rèn)為商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)就業(yè)前景是有前途的，也有34.6％的畢業(yè)生認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)是很激烈的。79.6％的畢業(yè)生從事文秘、業(yè)務(wù)員、跟單員等一線的基層工作，37.4％的畢業(yè)生認(rèn)為單證、外貿(mào)業(yè)務(wù)能力很重要。65.5％的畢業(yè)生希望就業(yè)的行業(yè)為三資企業(yè)，只有6.9％的畢業(yè)生愿意到民營(yíng)企業(yè)，這是不太符合廣西區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀的。

基于以上分析，高職高專還需要進(jìn)一步明確商務(wù)英語(yǔ)人才培養(yǎng)目標(biāo)定位，進(jìn)一步推進(jìn)教學(xué)改革，才能不斷向社會(huì)輸送適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的專業(yè)人才。

2、高職商務(wù)英語(yǔ)人才培養(yǎng)目標(biāo)定位的建議

2.1有別于普通英語(yǔ)專業(yè)教育，進(jìn)行高職商務(wù)英語(yǔ)人才培養(yǎng)目標(biāo)定位

目前高職院校的商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)設(shè)置的課程大多是本科英語(yǔ)教育專業(yè)課程的壓縮，課程體系的職業(yè)針對(duì)性不夠強(qiáng)。實(shí)際教學(xué)中重理論、輕實(shí)踐，學(xué)生缺少實(shí)踐鍛煉機(jī)會(huì)。因此，區(qū)別于普通英語(yǔ)專業(yè)，高職商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)要培養(yǎng)具有扎實(shí)的外語(yǔ)語(yǔ)言應(yīng)用能力和實(shí)際操作能力；具有寬泛的跨行業(yè)知識(shí)和較強(qiáng)實(shí)踐能力、能夠直接服務(wù)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的應(yīng)用性人才。

2.2突出地域特色，以就業(yè)為導(dǎo)向，確定人才培養(yǎng)目標(biāo)

專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)定位是社會(huì)需求與高職教育教學(xué)工作的紐帶。高職教育是就業(yè)導(dǎo)向教育，人才培養(yǎng)目標(biāo)必須結(jié)合地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展需要。中國(guó)東盟自由貿(mào)易區(qū)的建成，廣西正以前所未有的深度和廣度參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程，對(duì)涉外的、一線的商務(wù)人才需求劇增，商務(wù)英語(yǔ)人才的重要性日趨明顯。因此高職商務(wù)英語(yǔ)人才培養(yǎng)目標(biāo)應(yīng)以就業(yè)為導(dǎo)向，培養(yǎng)面向生產(chǎn)、建設(shè)、服務(wù)和管理第一線的高技能人才。

2.3就業(yè)面向主要定位于中小型企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)。

隨著廣西區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小型企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)越來(lái)越多地參與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，對(duì)一線的技能型業(yè)務(wù)操作人員的需求增加?？紤]到學(xué)歷層次及學(xué)制的制約，高職商務(wù)英語(yǔ)人才培養(yǎng)中為學(xué)生設(shè)計(jì)的就業(yè)方向應(yīng)該下移到基層一線崗位。高職商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)就業(yè)方向要定位為主要面向民營(yíng)企業(yè)、涉外中小型企業(yè)，從事國(guó)際貿(mào)易、外貿(mào)跟單、進(jìn)出口貨物報(bào)關(guān)、涉外商務(wù)、貨運(yùn)、業(yè)務(wù)員、文員等工作。

綜上所述，商務(wù)英語(yǔ)人才培養(yǎng)目標(biāo)應(yīng)為：以就業(yè)為導(dǎo)向，英語(yǔ)基本功扎實(shí)，具有一定的創(chuàng)新能力、實(shí)踐能力和創(chuàng)業(yè)精神，較系統(tǒng)地掌握國(guó)際商貿(mào)工作的基本技能，具有愛(ài)崗敬業(yè)、誠(chéng)實(shí)守信的職業(yè)道德，主要面向中小企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)的涉外商務(wù)的一線崗位的應(yīng)用型商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)人才。

3、圍繞人才培養(yǎng)目標(biāo)，推進(jìn)教學(xué)改革

3.1結(jié)合就業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行技能課程設(shè)置

高職教育的定位決定了課程應(yīng)以應(yīng)用為主、夠用為準(zhǔn)，突出應(yīng)用性、實(shí)用性，突出專業(yè)知識(shí)、文化知識(shí)和綜合素質(zhì)的結(jié)合，拓寬專業(yè)口徑。要結(jié)合廣西地區(qū)和行業(yè)特點(diǎn)，堅(jiān)持高職教育特色，進(jìn)行商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)崗位群技能課程建設(shè)。一方面應(yīng)充分滿足崗位群的技能要求，另一方面教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)過(guò)程應(yīng)能體現(xiàn)工作過(guò)程系統(tǒng)化，并能體現(xiàn)英語(yǔ)專業(yè)技能特色。

3.2實(shí)施“雙證書(shū)”教育的實(shí)踐

在教學(xué)中納入職業(yè)資格證書(shū)課程，使學(xué)生在獲得學(xué)歷證書(shū)的同時(shí)，順利獲得相應(yīng)的職業(yè)資格證書(shū)，增強(qiáng)就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。根據(jù)廣西區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求和學(xué)生實(shí)際情況開(kāi)設(shè)各類證書(shū)課程。如單證員、報(bào)關(guān)員、外銷(xiāo)員證書(shū)，國(guó)際商務(wù)英語(yǔ)師證書(shū)、BEC國(guó)際商務(wù)英語(yǔ)證書(shū)，文秘證書(shū)、導(dǎo)游證書(shū)或教師資格證書(shū)、商務(wù)英語(yǔ)方面的翻譯證書(shū)等等。

3.3商務(wù)英語(yǔ)加小語(yǔ)種教學(xué)模式

篇10

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在我國(guó)企業(yè)中的建立，經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)日益成為企業(yè)管理中一項(xiàng)重要的管理會(huì)計(jì)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激勵(lì)和約束的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容，有效的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)將有助于協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的利益關(guān)系。然而在整個(gè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)中最為關(guān)鍵的構(gòu)成要素則是評(píng)價(jià)指標(biāo)，指標(biāo)選擇的是否合適將直接關(guān)系到評(píng)價(jià)系統(tǒng)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)以及在此基礎(chǔ)上對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行的激勵(lì)和約束是否有效。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的備選指標(biāo)可以說(shuō)是多如浩瀚大海，西方國(guó)家業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系也經(jīng)歷了很長(zhǎng)的發(fā)展階段，因此本文擬就我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇做出探討。

一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的質(zhì)量要求

我們?cè)谶x擇經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)前，首先要明確什么樣的指標(biāo)才是合適的，即合格的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具備怎樣的質(zhì)量要求。通常經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的作用包括兩方面，其一是作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的具體化，為經(jīng)營(yíng)者的決策優(yōu)化提供標(biāo)桿；其二是反映經(jīng)營(yíng)者的努力對(duì)于企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)并據(jù)以決定獎(jiǎng)懲，以溝通經(jīng)營(yíng)者利益和企業(yè)所有者的利益，激發(fā)經(jīng)營(yíng)者為企業(yè)目標(biāo)而努力的積極性。要發(fā)揮這樣的作用，選擇的經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)必須具備以下的質(zhì)量要求：

1、經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要反映企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)注點(diǎn)。當(dāng)今，我國(guó)企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生著巨大的變化，這使得企業(yè)僅靠原本簡(jiǎn)單的推斷式的管理難以保證自身的生存和發(fā)展，而必須在對(duì)新的環(huán)境進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，做出新的響應(yīng)，因此推行戰(zhàn)略管理是我國(guó)企業(yè)的一種必然選擇。在戰(zhàn)略管理中，作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者首先需要確立企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)，在綜合分析所有內(nèi)外部相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，制定達(dá)到目標(biāo)的戰(zhàn)略，并且執(zhí)行和控制整個(gè)戰(zhàn)略的實(shí)施過(guò)程。經(jīng)營(yíng)者在戰(zhàn)略管理中的重要地位決定了企業(yè)對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理應(yīng)與戰(zhàn)略管理緊密結(jié)合，作為經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)重要要素的評(píng)價(jià)指標(biāo)理應(yīng)反映企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)注點(diǎn)，這樣才能將滿足利益相關(guān)者利益要求的企業(yè)戰(zhàn)略傳達(dá)給經(jīng)營(yíng)者，并且使經(jīng)營(yíng)者和利益相關(guān)者以戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)來(lái)獲取各自所期望的利益。

2、經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要能客觀公正地反映經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是否客觀公正地反映經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)問(wèn)題便是我們通常所說(shuō)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是否存在“噪音”問(wèn)題，如果指標(biāo)不能客觀公正地反映業(yè)績(jī)，則稱這些指標(biāo)存在“噪音”。一般情況下，指標(biāo)的噪音來(lái)源于兩個(gè)方面：一方面是由于所有者與經(jīng)營(yíng)者之間存在著信息上的不對(duì)稱，評(píng)價(jià)指標(biāo)完成值的高低易受經(jīng)營(yíng)者主觀操縱，不能如實(shí)反映經(jīng)營(yíng)者的努力程度；另一方面是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果往往受企業(yè)內(nèi)外因素影響，評(píng)價(jià)指標(biāo)完成值的高低可能也會(huì)受到一些經(jīng)營(yíng)者不可控因素的影響，并不能如實(shí)反映經(jīng)營(yíng)者的努力對(duì)于企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。這兩方面的噪音來(lái)源存在著此消彼長(zhǎng)的趨勢(shì)，如選擇經(jīng)營(yíng)者可控能力強(qiáng)的指標(biāo)，相應(yīng)克服了第二種“噪音”，但與此同時(shí)被經(jīng)營(yíng)者操縱的可能性會(huì)增大，即第一種“噪音”增大，反之亦然。因此，想要絕對(duì)消除指標(biāo)的噪音是很難做到的，現(xiàn)實(shí)的選擇應(yīng)是根據(jù)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的控制程度、經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)嗜好，考慮企業(yè)內(nèi)外環(huán)境約束的力度來(lái)權(quán)衡盡可能地消除噪音、優(yōu)化指標(biāo)系統(tǒng)。

3、經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要具有可操作性。可操作性一方面要求評(píng)價(jià)指標(biāo)要具有可理解性，即只有當(dāng)指標(biāo)能被執(zhí)行者恰當(dāng)?shù)亟忉寱r(shí)才是有用的，難以理解的指標(biāo)會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的評(píng)價(jià)結(jié)論。另一方面要求指標(biāo)項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)的收集以及指標(biāo)體系本身具有可行性，如過(guò)于詳細(xì)則會(huì)導(dǎo)致繁瑣等?？刹僮餍詰?yīng)是選擇經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)必須考慮的一項(xiàng)重要因素，離開(kāi)了可操作性，再科學(xué)、合理、系統(tǒng)、全面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)也是枉然。

二、我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是選擇單一指標(biāo)還是綜合指標(biāo)

對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)可以采用單一指標(biāo)，由于經(jīng)營(yíng)者具有較大的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可控程度較高，其責(zé)任往往是企業(yè)的整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此可以采用具有綜合性的關(guān)鍵的單一指標(biāo)來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)，如利潤(rùn)、股價(jià)、經(jīng)濟(jì)增加值等指標(biāo)都具有這樣的綜合性。采用單一指標(biāo)作為評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單明了、易于操作，但由于無(wú)論何種指標(biāo)本身都存在著或多或少的缺陷，這使得采用單一指標(biāo)的缺點(diǎn)也不言而喻，即在消除指標(biāo)的“噪音”以及所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益溝通方面不能利用指標(biāo)間的相互補(bǔ)充作用。因此，采用單一評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)于應(yīng)用環(huán)境有著十分嚴(yán)格的要求，它需要企業(yè)所處的外部市場(chǎng)較完善和健全以及企業(yè)內(nèi)部對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束也較為有效。而從我國(guó)企業(yè)的客觀狀況來(lái)看，企業(yè)并不適宜采用單一指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)。

首先從股價(jià)這一市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)看，股價(jià)作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)所具有的一切優(yōu)勢(shì)都是以資本市場(chǎng)的有效為前提的，因?yàn)橹挥匈Y本市場(chǎng)有效，一個(gè)企業(yè)的股價(jià)才能基本反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。而在我國(guó)，資本市場(chǎng)仍是一個(gè)弱效市場(chǎng)，股票市場(chǎng)上投機(jī)炒作風(fēng)盛，股票價(jià)格往往會(huì)受到很多企業(yè)不可控因素的影響，與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系甚弱，因此很難客觀公正地評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)和引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者行為，即加大了由經(jīng)營(yíng)者不可控所帶來(lái)的“噪音”。

其次從利潤(rùn)這一會(huì)計(jì)指標(biāo)來(lái)看，它作為單一業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)必須建立在企業(yè)外部市場(chǎng)完善和內(nèi)部約束有力的基礎(chǔ)上，原因在于：（1）只有完全競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品市場(chǎng)才能使企業(yè)的利潤(rùn)指標(biāo)能夠真正反映經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)，這時(shí)以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)才是客觀公正的；（2）只有企業(yè)內(nèi)部約束有力，才能相對(duì)降低經(jīng)營(yíng)者人為操縱利潤(rùn)指標(biāo)的影響，減少由于所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的信息不對(duì)稱而帶來(lái)的指標(biāo)“噪音”。而我國(guó)目前的實(shí)際情況是產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)并不完備，企業(yè)內(nèi)部約束機(jī)制以及外部審計(jì)在保證利潤(rùn)指標(biāo)客觀公正方面的作用也有待于進(jìn)一步加強(qiáng)，因而采用利潤(rùn)這一單一指標(biāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行評(píng)價(jià)易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者的短期行為，加大由信息不對(duì)稱所帶來(lái)的指標(biāo)“噪音”。

最后從近些年來(lái)得到普遍重視的經(jīng)濟(jì)增加值即EVA指標(biāo)來(lái)看，它是以企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的增值為衡量標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：EVAt=Pt-KAt-1，其中Pt是經(jīng)過(guò)調(diào)整后的凈利潤(rùn)，At-1是公司期初投入資本總額，K為企業(yè)的加權(quán)平均資本成本。引進(jìn)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)所開(kāi)發(fā)出來(lái)的資產(chǎn)定價(jià)模型，K的計(jì)算公式又為：K=[DM/（DM＋EM）]×KD×（1－T）＋EM/（DM＋EM）×KE，其中DM為公司負(fù)債總額的市場(chǎng)價(jià)值，EM為公司所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，KD為負(fù)債的稅前成本，T為公司的邊際稅率，KE為所有者權(quán)益的成本。盡管EVA指標(biāo)綜合了會(huì)計(jì)指標(biāo)和市場(chǎng)指標(biāo)的一些優(yōu)點(diǎn)，但它的計(jì)算依賴于對(duì)公司所有者權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值及其權(quán)益成本的計(jì)算，而在我國(guó)，上市公司的股票往往分為流通股和非流通股，兩者的價(jià)值和成本均是不同的，且流通股中的一級(jí)市場(chǎng)原始股和二級(jí)市場(chǎng)流通股的回報(bào)要求也不盡相同，這就使得難于計(jì)算真正的權(quán)益資本成本及其市場(chǎng)價(jià)值，此外資本市場(chǎng)發(fā)展的不健全也使得依據(jù)其市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算出來(lái)的EVA指標(biāo)的準(zhǔn)確性大打折扣。

綜上所述，從我國(guó)企業(yè)目前所處的實(shí)際環(huán)境和自身的實(shí)際情況出發(fā)，筆者認(rèn)為無(wú)論采用何種單一指標(biāo)均不能滿足經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的要求，相反，采用綜合指標(biāo)即通過(guò)一系列指標(biāo)的組合采用，利用指標(biāo)間的相互影響來(lái)減弱指標(biāo)“噪音”應(yīng)是我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇。

三、我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系的構(gòu)建

綜合指標(biāo)體系是一種突破了單一財(cái)務(wù)指標(biāo)、采用財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的多元化指標(biāo)體系，近年來(lái)引進(jìn)的平衡計(jì)分卡（TheBalancedScorecard）正是這樣一種系統(tǒng)考慮業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素、多維度平衡評(píng)價(jià)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)。筆者以為我國(guó)企業(yè)在構(gòu)建經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)積極借鑒平衡計(jì)分卡法，關(guān)鍵解決核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇和財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)間相互配合的問(wèn)題。

1、核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇

在采用多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，企業(yè)往往會(huì)選擇某個(gè)指標(biāo)作為核心指標(biāo)，其它財(cái)務(wù)指標(biāo)相配合。最常用的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)有凈收益類指標(biāo)和股價(jià)類指標(biāo)兩種。不同的企業(yè)，其戰(zhàn)略目標(biāo)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避程度、成長(zhǎng)發(fā)展的階段等往往是不同的，因此在對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇做出自己的決策。為了使得差異比較明顯且易理解筆者在下文中只是將企業(yè)簡(jiǎn)單地劃分為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及按企業(yè)的生命周期對(duì)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇問(wèn)題進(jìn)行討論。

（1）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。反映企業(yè)凈收益的指標(biāo)通常屬于會(huì)計(jì)指標(biāo)，采用會(huì)計(jì)指標(biāo)的缺陷是帶來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)短期凈利潤(rùn)的過(guò)分關(guān)注，使得經(jīng)營(yíng)者更傾向于進(jìn)行對(duì)企業(yè)短期凈利潤(rùn)有直接影響的活動(dòng)，不喜歡采取對(duì)企業(yè)發(fā)展有長(zhǎng)期影響的活動(dòng)，如研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)、廣告及資本性支出等，因?yàn)檫@些活動(dòng)都會(huì)減少當(dāng)期凈收益，但對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展卻是有利的。而這些對(duì)企業(yè)有長(zhǎng)期影響的活動(dòng)常常能夠從市場(chǎng)指標(biāo)——股價(jià)中得到體現(xiàn)。對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來(lái)講，其最大的特點(diǎn)便是高成長(zhǎng)性及大量的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的支出，若采用凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，勢(shì)必會(huì)造成對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的不公正性、不準(zhǔn)確性，相反應(yīng)選擇股價(jià)類市場(chǎng)指標(biāo)為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)。而對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來(lái)講，若采用股價(jià)作為核心指標(biāo)，除了存在前面所分析的由于經(jīng)營(yíng)者不可控而帶來(lái)的“噪音”外還可能產(chǎn)生新的道德風(fēng)險(xiǎn)，如操縱股價(jià)或經(jīng)營(yíng)者選擇風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以期獲得個(gè)人的高收益，結(jié)果極有可能損害股東利益，因此筆者認(rèn)為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)宜采用凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（2）處于不同生命周期的企業(yè)。企業(yè)的生命周期一般分為創(chuàng)業(yè)、成長(zhǎng)、成熟和衰退四大階段，處于不同階段的企業(yè)其盈利能力、股價(jià)水平、對(duì)現(xiàn)金的需求及產(chǎn)生現(xiàn)金的能力等方面都有所差別。其中創(chuàng)業(yè)階段和成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段在一定程度上有共性，因此筆者只想對(duì)成長(zhǎng)階段和成熟階段進(jìn)行分析。對(duì)于處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)于長(zhǎng)短期目標(biāo)的選擇及對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的定位都非常關(guān)鍵。如果經(jīng)營(yíng)者的決策視野過(guò)于狹窄，選擇的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)于注重短期效益，或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，都將影響企業(yè)的成長(zhǎng)速度，而且企業(yè)在成長(zhǎng)階段更多的支出是用于諸如研究開(kāi)發(fā)、擴(kuò)大生產(chǎn)能力及市場(chǎng)占有率等各種形式的資本性支出，企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)在短期內(nèi)不能從凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)中得到反映，因此處于發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)選擇股價(jià)類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。對(duì)于處于成熟階段的企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，戰(zhàn)略目標(biāo)及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已呈現(xiàn)出來(lái)，在行業(yè)中的地位也基本確定，這時(shí)凈收益類指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)可以得到體現(xiàn)，并且成熟階段企業(yè)的股價(jià)與經(jīng)營(yíng)者的努力程度間的相關(guān)性也越來(lái)越弱，因此處于成熟階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)適合將凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

因此，處于成熟階段的傳統(tǒng)企業(yè)，應(yīng)選擇凈收益類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，處于發(fā)展階段的高新技術(shù)企業(yè)，則應(yīng)采用股價(jià)類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。但處于發(fā)展階段的傳統(tǒng)企業(yè)或者處于成熟階段的高新技術(shù)企業(yè)，若按上述原則進(jìn)行核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇便會(huì)出現(xiàn)一定的矛盾，筆者以為應(yīng)采用生命周期優(yōu)先考慮原則，前者宜采用股價(jià)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，后者宜采用凈收益類指標(biāo)為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的配合使用

目前我國(guó)企業(yè)在對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)仍然普遍以財(cái)務(wù)指標(biāo)作為主要手段，財(cái)務(wù)指標(biāo)所具有的種種局限性導(dǎo)致對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)往往只重視結(jié)果而輕視過(guò)程，只重視短期而輕視長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，只重視過(guò)去財(cái)務(wù)成果而輕視未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造。長(zhǎng)期受到這種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)指導(dǎo)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者易產(chǎn)生短視行為，這對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，因此我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系的構(gòu)建需要非財(cái)務(wù)指標(biāo)的配合。企業(yè)在選擇非財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)從平衡計(jì)分卡系統(tǒng)的客戶、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程以及學(xué)習(xí)和增長(zhǎng)三個(gè)非財(cái)務(wù)層面中尋找真正對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略與實(shí)現(xiàn)企業(yè)最終財(cái)務(wù)成果起到關(guān)鍵作用的、能為經(jīng)營(yíng)者所控制的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且使這些指標(biāo)盡可能量化，因?yàn)橹笜?biāo)只有可計(jì)量，才能保證評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)過(guò)程和評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性。不同類型的企業(yè)、處于不同生命周期的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)同樣應(yīng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用作出自己的選擇。比如：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及處于發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)較多地將內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程層面中的創(chuàng)新指標(biāo)作為核心非財(cái)務(wù)指標(biāo)，而傳統(tǒng)企業(yè)或處于成熟階段的企業(yè)則應(yīng)根據(jù)自身情況從其他層面中或內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程層面的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和售后服務(wù)兩過(guò)程中選取需要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)配合使用。

參考文獻(xiàn):

[1]李蘋(píng)莉：《經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)——利益相關(guān)者模式》，浙江人民出版社，2001年版。

篇11

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2015年10月16日

一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系現(xiàn)狀

近年來(lái)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展蒸蒸日上。以陜西省為例，2014年省內(nèi)24家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入總計(jì)達(dá)到1，600，037.96萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)率為16.73%。但是，不能只看保費(fèi)收入而評(píng)價(jià)公司，應(yīng)該用經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系來(lái)判斷公司經(jīng)營(yíng)水平。目前，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系存在一些問(wèn)題。具體如下：

（一）非財(cái)務(wù)指標(biāo)較少。有些財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司仍然對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)不重視，認(rèn)為只需財(cái)務(wù)指標(biāo)就可以得出經(jīng)營(yíng)績(jī)效，這一理解是片面的。經(jīng)營(yíng)績(jī)效是一個(gè)公司的整體能力體現(xiàn)。它既需要財(cái)務(wù)方面的能力體現(xiàn)，也需要非財(cái)務(wù)方面的反映。非財(cái)務(wù)方面可以用非財(cái)務(wù)指標(biāo)說(shuō)明。非財(cái)務(wù)指標(biāo)包含很多方面，本文關(guān)注的是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與組織管理能力和市場(chǎng)能力的指標(biāo)。產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和組織管理都需要人才，人才是公司發(fā)展的動(dòng)力和推手，人才的儲(chǔ)備和培養(yǎng)對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。這關(guān)系到公司未來(lái)的發(fā)展和命運(yùn)。同時(shí)，人才也是公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與組織管理的中堅(jiān)力量，所以公司人才儲(chǔ)備方面的指標(biāo)應(yīng)受到重視。另一方面，市場(chǎng)能力是經(jīng)營(yíng)能力的核心，它很大程度上說(shuō)明著公司目前的實(shí)力和影響著公司未來(lái)的發(fā)展。市場(chǎng)能力包含有市場(chǎng)開(kāi)拓與市場(chǎng)保持及產(chǎn)品線長(zhǎng)度等方面能力，它們應(yīng)得到關(guān)注。

（二）反映業(yè)務(wù)質(zhì)量指標(biāo)較少。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，各個(gè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司都急切地想擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，贏得更多保費(fèi)，使得市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。有的保險(xiǎn)公司將財(cái)務(wù)資源與保費(fèi)規(guī)模相掛鉤，導(dǎo)致小機(jī)構(gòu)為了獲取更多的費(fèi)用資源，不斷盲目地?cái)U(kuò)大保費(fèi)規(guī)模，而忽視業(yè)務(wù)質(zhì)量，致使賠付成本逐步攀升，公司盈利逐漸減少。如果長(zhǎng)期下去，看似公司保費(fèi)節(jié)節(jié)攀升，但忽略了賠付成本，實(shí)則是處于下降的。所以，應(yīng)該重視反映業(yè)務(wù)質(zhì)量的指標(biāo)。

（三）與費(fèi)用相聯(lián)系的指標(biāo)較少。目前，各財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司普遍存在的一個(gè)問(wèn)題是費(fèi)用高?？v觀這些費(fèi)用，有的費(fèi)用是用在了業(yè)務(wù)發(fā)展上，例如日常展業(yè)費(fèi)等。而有的費(fèi)用卻和業(yè)務(wù)的開(kāi)展不相關(guān)，例如大量的激勵(lì)費(fèi)、耗材費(fèi)等。這些費(fèi)用沒(méi)有直接用到創(chuàng)造價(jià)值的業(yè)務(wù)上，沒(méi)有對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升做貢獻(xiàn)，不利于公司的經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期的發(fā)展?？刂瀑M(fèi)用是目前財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司都急需解決的事，因此與費(fèi)用相聯(lián)系的指標(biāo)應(yīng)受到重視。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)原則

構(gòu)建財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系時(shí)，必須遵循一定的原則。它既是標(biāo)桿，也是目標(biāo)。本文在構(gòu)建財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系時(shí)，指標(biāo)較多。所以這些指標(biāo)必須遵循一定的設(shè)計(jì)原則。這些原則能更好地促進(jìn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)。主要包含以下五項(xiàng)原則：

（一）科學(xué)性原則?？茖W(xué)性原則是指在構(gòu)建評(píng)價(jià)體系時(shí)，應(yīng)該保證指標(biāo)的選取過(guò)程是具有科學(xué)性的，是符合經(jīng)營(yíng)績(jī)效相關(guān)理論的。首先，要大量閱讀文獻(xiàn)。需參考相關(guān)文獻(xiàn)，以文獻(xiàn)為基礎(chǔ)；其次，要結(jié)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的實(shí)際情況，考慮到財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的發(fā)展，做到有的放矢；最后，體系中所選取的指標(biāo)，必須要既能很好地反映經(jīng)營(yíng)績(jī)效，又符合科學(xué)性原則，而不能與經(jīng)營(yíng)績(jī)效脫離了關(guān)系。

（二）關(guān)鍵性原則。關(guān)鍵性原則要求選取的指標(biāo)應(yīng)該是評(píng)價(jià)體系中的關(guān)鍵性指標(biāo)。即最能準(zhǔn)確客觀地體現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。指標(biāo)有很多，沒(méi)有辦法做到面面俱到，不能把每一個(gè)指標(biāo)都選取，只能選擇最能夠代表財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)。必須要在工作量和選取的指標(biāo)具有代表性、客觀性方面仔細(xì)權(quán)衡，使得選取的指標(biāo)既能客觀反映公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，又具有可操作性。

（三）兼顧財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)原則。以前，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí)，都只注重財(cái)務(wù)指標(biāo)。財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映出公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況，但卻不能體現(xiàn)公司其他方面的情況。這樣經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)就不客觀。所以，需要增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反映經(jīng)營(yíng)績(jī)效。非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)也涉及到公司很多方面要素。它一般體現(xiàn)的是公司的儲(chǔ)備力量及長(zhǎng)期能力，所以也應(yīng)在財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)中起著舉足輕重的作用。只有把財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，才能更加全面、客觀反映公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，為各方信息需求者提供準(zhǔn)確的決策依據(jù)。

（四）層次性原則。一個(gè)完整的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系含有多個(gè)指標(biāo)。這些指標(biāo)不是平行的，它們歸屬于不同的層次。同時(shí)，它們對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響程度也有差異。所以，我們需要選擇合適的方法進(jìn)行權(quán)重分配，確定好權(quán)重后，可以先進(jìn)行每一層次的評(píng)價(jià)，然后做出總評(píng)價(jià)。這樣，結(jié)合各個(gè)方面對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響程度，使得評(píng)價(jià)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效更貼近公司實(shí)際情況，更加真實(shí)。

（五）可操作性原則。設(shè)計(jì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系時(shí)，可能會(huì)有較多指標(biāo)。這些指標(biāo)有的可以通過(guò)計(jì)算來(lái)衡量，有的指標(biāo)則不能進(jìn)行衡量和相互比較。所以，應(yīng)該選擇有準(zhǔn)確數(shù)據(jù)來(lái)源、可以通過(guò)計(jì)算進(jìn)行評(píng)價(jià)、并且評(píng)價(jià)結(jié)果能夠分析比較的指標(biāo)。同時(shí)應(yīng)使得各指標(biāo)的計(jì)分方法和度量標(biāo)準(zhǔn)保持一致，可以進(jìn)行對(duì)比，增加評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的可操作性。評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建最后要求用體系評(píng)價(jià)出結(jié)果，并且可以對(duì)結(jié)果進(jìn)行分析對(duì)比。所以，可操作性的指標(biāo)才可能被納入經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系中。

三、構(gòu)建財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的標(biāo)準(zhǔn)

本文在構(gòu)建財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系時(shí)，選取指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)主要有以下三個(gè)方面：

（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)依然是經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的重點(diǎn)，應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)財(cái)務(wù)方面的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)相對(duì)來(lái)說(shuō)已非常成熟。本文選取了盈利能力、償付能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力四個(gè)財(cái)務(wù)方面的指標(biāo)評(píng)價(jià)，力求通過(guò)以上四方面財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，更客觀地反映出財(cái)險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)能力。

（二）非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。在對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的同時(shí)，不能忽略對(duì)其非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。只有把兩者結(jié)合起來(lái)，經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系才是完整的、全面的。非財(cái)務(wù)指標(biāo)一般反映的是公司的長(zhǎng)期能力以及潛在能力。它是說(shuō)明公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。本文構(gòu)建的非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)主要是兩方面：人才方面和市場(chǎng)方面。人才在公司間的競(jìng)爭(zhēng)中起的作用越來(lái)越重要，人才是公司不斷前進(jìn)的重要推動(dòng)力量。市場(chǎng)方面指標(biāo)評(píng)價(jià)可說(shuō)明財(cái)險(xiǎn)公司所占的市場(chǎng)份額和所處的市場(chǎng)地位等。在評(píng)價(jià)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí)，不能只關(guān)注現(xiàn)階段的指標(biāo)評(píng)價(jià)，也應(yīng)重視公司未來(lái)發(fā)展能力的指標(biāo)評(píng)價(jià)。經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)反映的應(yīng)是公司綜合能力。所以，兼顧財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)，既可以體現(xiàn)出財(cái)險(xiǎn)公司目前的能力，又可以反映公司未來(lái)發(fā)展能力。這樣，經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)結(jié)果才會(huì)是更加真實(shí)、客觀、全面的。

（三）財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的可操作性。一般而言，財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)都是可量化的，計(jì)算出來(lái)的結(jié)果是可以進(jìn)行比較的。但是，有的非財(cái)務(wù)指標(biāo)則不能量化。它更多受到主觀因素的影響，這樣得出的結(jié)果可能準(zhǔn)確性較差，而且也不方便于對(duì)比。所以，應(yīng)選擇具有可靠數(shù)據(jù)來(lái)源、能通過(guò)計(jì)算得到量化的結(jié)果、結(jié)果可比較的指標(biāo)。

四、構(gòu)建財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系

保險(xiǎn)業(yè)是一種特殊行業(yè)，它通過(guò)同時(shí)增加保費(fèi)收入和控制賠付的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲得利潤(rùn)。另外，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系目前存在非財(cái)務(wù)指標(biāo)較少、反映業(yè)務(wù)質(zhì)量指標(biāo)較少、與費(fèi)用相聯(lián)系的指標(biāo)較少等問(wèn)題。同時(shí)，構(gòu)建經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系時(shí)，必須遵循上文分析的五項(xiàng)設(shè)計(jì)原則和三項(xiàng)構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)。

本文在閱讀并參考了相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，基于現(xiàn)狀、設(shè)計(jì)原則、構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)的分析，構(gòu)建了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。該體系共有三級(jí)指標(biāo)。首先，一級(jí)指標(biāo)是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)；其次，有九個(gè)二級(jí)指標(biāo)：盈利能力、償付能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、組織管理能力、市場(chǎng)保持能力、市場(chǎng)開(kāi)拓能力、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種類健全程度；最后，有十六個(gè)可以量化、比較、分析的三級(jí)指標(biāo)。具體指標(biāo)的選取如表1所示。（表1）

五、結(jié)語(yǔ)

完善的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系可以引導(dǎo)公司改善經(jīng)營(yíng)情況，提高經(jīng)營(yíng)水平。為了增強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的運(yùn)用。并且公司內(nèi)外部信息相關(guān)者都需要參考經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果。本文通過(guò)分析財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系現(xiàn)狀、設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的五項(xiàng)原則、構(gòu)建經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。該體系克服了以往較少關(guān)注非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的缺陷，增加了人才方面和市場(chǎng)方面等非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。這樣，使得評(píng)價(jià)體系更全面、準(zhǔn)確地反映出財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]段銣，晉穎.基于平衡計(jì)分卡的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2008.9.