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兩者的概念不同。財務(wù)分析亦稱財務(wù)報表分析，是運用財務(wù)報表的有關(guān)數(shù)據(jù)對企業(yè)過去的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果及未來前景的一種評價。財務(wù)審計是由獨立的審計機構(gòu)或人員對被審計單位的經(jīng)濟(jì)行為及其結(jié)果進(jìn)行審查，以證實其與既定行為標(biāo)準(zhǔn)的一致程度，并將審查結(jié)果傳達(dá)給有關(guān)使用者的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督活動。兩者的目的也不相同。財務(wù)分析的目的是了解企業(yè)的盈利能力、償債能力，財務(wù)分析是從財務(wù)數(shù)據(jù)人手及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)總體生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題與不足。審計的目的是監(jiān)督、鑒證和評價企業(yè)賬務(wù)過程的合法性、真實性和準(zhǔn)確性，并通過審計適當(dāng)提高財務(wù)資料的可信性?？梢哉f財務(wù)審計是從企業(yè)總體生產(chǎn)經(jīng)營的核算過程中發(fā)現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)存在的問題與不足。
兩者的概念和目的不同，決定了兩者的內(nèi)容也就不同。財務(wù)分析的主要內(nèi)容是根據(jù)靜態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債表、動態(tài)的損益表與現(xiàn)金流量表所列示的各類項目的金額，進(jìn)行相關(guān)聯(lián)的比較計算出各類財務(wù)比率，從而分析總結(jié)出有意義的信息供決策者使用，重點在計算和分析。財務(wù)審計的內(nèi)容主要是審查被審計單位的財務(wù)收支活動、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動和其他管理活動過程中的合法性、正確性、真實性，涉及的范圍比較廣泛，重點在核實和監(jiān)督，內(nèi)容不同就要求兩者在實際操作上使用的方法不同。財務(wù)分析的方法很多，有比較分析法、因素分析法等，每種方法里又有很多分支。這些方法有些財務(wù)審計同樣可以應(yīng)用，有的財務(wù)審計人員卻不會應(yīng)用，或者應(yīng)用后對財務(wù)審計并沒有太大的幫助。財務(wù)審計的方法是由取證方法和查賬方法結(jié)合起來的一個完整的體系。這些方法在財務(wù)分析過程中都無法應(yīng)用。
二、財務(wù)分析與財務(wù)審計的聯(lián)系
兩者的淵源相同，兩者最初的淵源都是從會計實務(wù)中分離出來的一門獨立學(xué)科。兩者從不同的角度滿足了企業(yè)所有者對企業(yè)了解的需求。兩者的工作基礎(chǔ)對象相同。財務(wù)分析和財務(wù)審計工作的基礎(chǔ)對象都是財務(wù)會計和財務(wù)經(jīng)營活動。但財務(wù)分析工作更注重財務(wù)會計核算結(jié)果的應(yīng)用，麗財務(wù)審計更關(guān)心財務(wù)會計核算的過程，保證財務(wù)報表數(shù)據(jù)的真實。兩者的服務(wù)對象基本一致，基本都是企業(yè)資產(chǎn)的所有者，或所有權(quán)人，或是債權(quán)人，或是企業(yè)經(jīng)營篦理者，他們與企業(yè)的資產(chǎn)都有著密切的關(guān)系。兩者的工作人員都存在一定的責(zé)任風(fēng)險。財務(wù)分析人員對其出具的財務(wù)分析報告應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，審計人員也同樣對其出具的審計報告承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。但有時會由于企業(yè)的財務(wù)報表或財務(wù)憑證自身存在問題，而是財務(wù)分析人員和審計人員承擔(dān)了不應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任，這樣也就存在了責(zé)任風(fēng)險。
三、財務(wù)分析與財務(wù)審計的依存關(guān)系
審計部門在企業(yè)管理中發(fā)揮著審核與監(jiān)督的作用，財務(wù)部門的工作宗旨是加強經(jīng)濟(jì)核算，完善企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)。這兩個部門既互相制約又互相促進(jìn)，平衡兩者之間的關(guān)系，方能確保企業(yè)資金的正常流動與運轉(zhuǎn)，本文將簡單介紹審計部門的工作職能，論述財務(wù)部在企業(yè)管理中的作用，并探討審計與財務(wù)的關(guān)系。
一、審計部門的工作職能
大多數(shù)企業(yè)的審計部門的主要工作是審核企業(yè)各類資金支出，分析資金支出計劃方案中的問題，并解決問題。審計工作的內(nèi)容可以分為三部分，首先要審核本部門的日常費用支出，其次，要審計企業(yè)的資金支出，最后，要核算好企業(yè)特殊費用支出。審計本部門的日常費用支出則需要先審核資金支出的原始憑證是否完整、合法，投資金額不能和企業(yè)的經(jīng)營計劃方案有太大的偏差，然后要審核資金的審批手續(xù)是否合理，再審核本部門的資金投入進(jìn)度，并編制記賬憑證。審計企業(yè)的資金支出則需要審核企業(yè)的年度經(jīng)營項目、下月的資金使用計劃和匯總資金計劃，然后將審計結(jié)果交給財務(wù)部部長，如果審計結(jié)果科學(xué)合理，部長會予以審批。核算企業(yè)特殊費用支出主要是指審計辦公用品入庫與領(lǐng)用的支出、維修費用支出和研究開發(fā)費用支出。審計辦公用品入庫必須審核原支票并和發(fā)票的金額、數(shù)量進(jìn)行對質(zhì)，然后編制記賬憑證；審計辦公用品領(lǐng)用則需要在月底審核庫存單和領(lǐng)用憑證，并編制辦公用品領(lǐng)用匯總表。審核維修費用支出需要按照《工程維修物資核算管理辦法》對所支出的費用進(jìn)行核算與審計。審計研究開發(fā)費用必須對產(chǎn)品開發(fā)中心的發(fā)票進(jìn)行全面審核，并編制記賬憑證。另外，全面做好審計工作，必須熟悉企業(yè)的財務(wù)管理制度和財務(wù)部各崗位的工作內(nèi)容，并做好與各崗位的銜接工作。審計部門的工作人員必須制定明確的工作目標(biāo)，樹立愛崗敬業(yè)精神，對工作負(fù)責(zé)，營造良好的部門形象。
二、財務(wù)部在企業(yè)管理中的作用
財務(wù)的基本職能是核算和監(jiān)督，除此之外，財務(wù)部還具備預(yù)測、決策和分析等職能。執(zhí)行財務(wù)核算工作需要運轉(zhuǎn)七大系統(tǒng)，分別是往來核算處理系統(tǒng)、出納賬務(wù)處理系統(tǒng)、進(jìn)銷存處理系統(tǒng)、固定資產(chǎn)處理系統(tǒng)、成本核算處理系統(tǒng)、工資核算處理系統(tǒng)和賬務(wù)處理系統(tǒng)，然后編制分錄，保持試算平衡，結(jié)賬以后再登記賬薄，并編制財務(wù)報表、記賬憑證和會計憑證等。發(fā)揮財務(wù)的監(jiān)督作用應(yīng)遵循四項原則，即清晰性原則、經(jīng)濟(jì)性原則、統(tǒng)一性原則、加強經(jīng)濟(jì)核算和內(nèi)部控制原則。清晰性原則要求財務(wù)報表和登記賬簿能夠反映企業(yè)投資活動的真實狀況，資金支出數(shù)目、支出時間、地點、投資項目和責(zé)任必須明確。經(jīng)濟(jì)性原則要求設(shè)計者做到核算資金支出時必須考慮節(jié)約成本，完善控制成本的方案，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。統(tǒng)一性原則要求設(shè)計憑證時要將憑證的內(nèi)容和格式應(yīng)盡量做到統(tǒng)一和標(biāo)準(zhǔn)化。全國性使用的憑證如車船票、機票、增值稅專用發(fā)票等，有關(guān)部門在設(shè)計這些憑證時都盡力做到了全國統(tǒng)一以保持憑證的規(guī)范管理，一個企業(yè)內(nèi)部使用的憑證更應(yīng)做到標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一化，如果收款憑證中的會計科目欄稱為總帳科目，而付款憑證中又將該欄稱為一級科目，或者收款憑證面積大，付款憑證面積小，都是不符合統(tǒng)一性原則的。貫徹統(tǒng)一性原則不僅使憑證內(nèi)容更清晰，同時也便于裝訂和歸檔保存，還有利于機械化操作和在全國范圍內(nèi)傳遞及使用信息。此外，財務(wù)部自制的許多原始憑證都是為加強經(jīng)濟(jì)核算和企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)的，因此，設(shè)計憑證時應(yīng)充分注意貫徹這一原則，例如產(chǎn)品加工單、工時記錄、管理費用分配卡等等的設(shè)計，都要便于各種核算、控制、分析和檢查，滿足管理需要和內(nèi)部控制的需要。
三、審計與財務(wù)的關(guān)系
審計與財務(wù)不僅可以互相監(jiān)督、互相制約，而且能夠相互作用與促進(jìn)，審計部門和財務(wù)部門都屬于企業(yè)的職能部門，開展審計工作的過程中必然會運用到財務(wù)知識方能對審計部門的日常費用支出、企業(yè)的資金支出以及企業(yè)特殊費用支出進(jìn)行全面的分析、預(yù)算和審計，而且要將審計結(jié)果上交給財務(wù)部長，由此可見，財務(wù)對審計具有一定的監(jiān)督和制約作用。另一方面，財務(wù)部也具備核算、預(yù)測、決策和分析的職能，但是，企業(yè)管理并不是只讓財務(wù)部來核算資金支出、分析和決策投資項目，依然需要審計部門來核算投資金額，分析投資項目計劃以保證開發(fā)項目的科學(xué)性與合理性，這在一定程度上平衡了審計部門和財務(wù)部門的關(guān)系，對財務(wù)工作起到了監(jiān)督作用，與此同時，也加強了財務(wù)部和審計部的合作關(guān)系，促進(jìn)了兩者的共同發(fā)展，避免了資金浪費，提高了投資項目的運營效率，能夠輔助企業(yè)獲取更多的利潤。因此，在企業(yè)運營過程中，必須處理好審計與財務(wù)的關(guān)系，完善審計管理，加強財務(wù)部門和審計部門之間的合作，充分發(fā)揮這兩個部門的作用，從而確保企業(yè)運營投資的科學(xué)性，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
四、結(jié)束語
綜上所述，審計部門和財務(wù)部門同屬于企業(yè)的重要管理部門，兼具核算、監(jiān)督、分析和決策職能，審計部門的主要工作是審核企業(yè)各類資金支出，分析資金支出計劃方案中的問題，并解決問題。財務(wù)部的最基本職能是核算與監(jiān)督，執(zhí)行財務(wù)核算工作需要運轉(zhuǎn)財務(wù)預(yù)算的七大系統(tǒng)，發(fā)揮財務(wù)的監(jiān)督作用必須遵循清晰性原則、經(jīng)濟(jì)性原則、統(tǒng)一性原則、加強經(jīng)濟(jì)核算和內(nèi)部控制原則等四項基本原則。為了提高現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，必須處理好審計和財務(wù)的關(guān)系，加強財務(wù)部門和審計部門之間的合作，讓這兩個部門互相監(jiān)督、互相促進(jìn)，從而推動現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展。
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一、財務(wù)分析與公司理財
財務(wù)分析是以實際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項為依據(jù)，采用一定的統(tǒng)計分析方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及現(xiàn)金流動情況，并對企業(yè)的有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動做出評價和預(yù)測，為經(jīng)營者正確決策提供依據(jù)的一種內(nèi)部管理行為。財務(wù)分析是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)，依靠財務(wù)人員的經(jīng)驗，采用一定的統(tǒng)計分析方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況和現(xiàn)金流動情況，對企業(yè)的有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動做出評價和預(yù)測，以便于經(jīng)營者正確決策的一種內(nèi)部管理行為。隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的確立和現(xiàn)代企業(yè)制度的完善，財務(wù)分析更加成為企業(yè)一項重要的管理活動。
隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，市場體系的日臻健全，對企業(yè)行為的要求也日趨規(guī)范、科學(xué)。財務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營狀況的一條重要評價途徑，評價、分析企業(yè)生存和發(fā)展基礎(chǔ)的償債能力、贏利能力及其整體水平，也就顯得尤為重要了。從投資者和債權(quán)人角度看，企業(yè)未來價值具有更重要的意義。由于企業(yè)的未來價值受企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件諸多因素的影響，因此進(jìn)行財務(wù)分析時應(yīng)予以分別考慮。一般而言，諸如財政金融政策、科技發(fā)展水平、市場發(fā)育程度、法制建設(shè)狀況等外部環(huán)境因素，應(yīng)作為預(yù)測企業(yè)未來價值的制約變量處理，客觀評價其對企業(yè)未來價值的有利或不利影響。而對于企業(yè)的內(nèi)部條件，包括人、財、物等各種因素，則必須作為企業(yè)未來價值分析的基本要素?？梢?，對企業(yè)未來價值的分析，實質(zhì)上是宏觀環(huán)境分析與微觀條件分析的有機結(jié)合。
二、當(dāng)前財務(wù)分析現(xiàn)狀及存在問題分析
財務(wù)分析與評價是企業(yè)財務(wù)管理中不可缺少的組成部分。但財務(wù)分析與評價的結(jié)果不一定絕對準(zhǔn)確，有時甚至與實際相去甚遠(yuǎn)，這是財務(wù)分析與評價的局限性造成的。
（一）企業(yè)提供的報表數(shù)據(jù)的局限性
財務(wù)分析與評價的主要對象是財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)，而報表數(shù)據(jù)本身是有局限的，其具體表現(xiàn)為：
1.會計處理方法的不同，會使不同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使財務(wù)分析結(jié)果有差異。
2.會計報表中的有些數(shù)據(jù)是通過估計得來的，受會計人員主觀因素的影響較大。
3.通貨膨脹會使資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中的各項數(shù)據(jù)嚴(yán)重地歪曲。
4.企業(yè)往往采用粉飾技術(shù)蒙騙會計報表使用者。一般而言，財務(wù)分析的諸多指標(biāo)中，凡是以時點指標(biāo)為基礎(chǔ)計算的大都可以喬裝打扮。
5.財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)的不全面。
（二）分析方法及指標(biāo)自身的局限
1.財務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論是何種方法均是對企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)上所進(jìn)行的反映。另外，會計報表使用者取得會計報表的時間，與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間就間隔更長了，可謂時過境遷，因此，用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況，往往不切實際。
2.可比性是比較分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價值，而由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這個意義上說，比較分析法的運用必然受到影響。
3.企業(yè)的會計處理方法等會計政策的選擇，雖然要在會計報表說明書或附注中加以注明，但由于會計人員和會計報表使用者的能力、經(jīng)驗、知識水平等方面的限制，不一定能完成建立可比性的調(diào)整工作。
4.財務(wù)指標(biāo)缺乏統(tǒng)一的一般性的標(biāo)準(zhǔn)，目前某些報刊提供的部分行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)往往行業(yè)劃分較粗，抽樣誤差較大，缺乏一定的代表性，使會計報表使用者無所適從。
5.現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會計報表較難揭示詳實的資料，因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。
具體來講，從償債能力、營運能力、贏利能力三個方面的財務(wù)分析指標(biāo)存在的局限性。
第一，償債能力財務(wù)指標(biāo)分析。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)及時、足額償還流動負(fù)債的保證程度，其主要指標(biāo)有流動比率、速動比率和利息保障倍數(shù)。這些比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強，但這些比率在評價短期償債能力時也存在一定的局限性。
流動比率指標(biāo)。流動比率是用以反映企業(yè)流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債能力的，可它不能作為衡量短期變現(xiàn)能力的絕對標(biāo)準(zhǔn)。要注意企業(yè)會計分析期前后的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的變動情況。企業(yè)可以通過瞬時增加流動資產(chǎn)或減少流動負(fù)債等方法來粉飾其流動比率，人為操縱其大小，從而誤導(dǎo)信息使用者。如虛列應(yīng)收賬款，少提準(zhǔn)備，提前確認(rèn)收入，少轉(zhuǎn)成本等。速動比率指標(biāo)。
速動比率是比流動比率更能反映流動負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性的指標(biāo)。該比率雖然彌補了流動比率的某些不足，卻仍沒有全面考慮速動資產(chǎn)的構(gòu)成。速動資產(chǎn)盡管變現(xiàn)能力較強，但它并不等于企業(yè)的現(xiàn)時支付能力。當(dāng)企業(yè)速動資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓、投資損失等，即使該比率大于1，也不能保證企業(yè)有很強的短期償債能力。
利息保障倍數(shù)指標(biāo)。利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。該比率只能反映企業(yè)支付利息的能力和企業(yè)舉債經(jīng)營的基本條件，不能反映企業(yè)債務(wù)本金的償還能力。同時，企業(yè)償還借款的本金和利息不是用利潤支付，而是用流動資產(chǎn)來支付。
第二，營運能力財務(wù)指標(biāo)分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用以反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。其在實踐中存在以下局限性：一是沒有考慮應(yīng)收賬款的回收時間，不能準(zhǔn)確地反映年度內(nèi)收回賬款的進(jìn)程及均衡情況；二是當(dāng)銷售具有季節(jié)性，特別是當(dāng)賒銷業(yè)務(wù)量各年相差較懸殊時，該指標(biāo)不能對跨年度的應(yīng)收賬款回收情況進(jìn)行連續(xù)反映；三是不能及時提供應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率信息。該指標(biāo)反映某一段時期的周轉(zhuǎn)情況，只有在期末才能根據(jù)年銷售額、應(yīng)收賬款平均占用額計算出來。
存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)銷售能力強弱、存貨是否過量和資產(chǎn)是否具有較強流動性的一個指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的綜合性指標(biāo)。在實際運用中，存貨計價方法對存貨周轉(zhuǎn)率具有較大的影響，因此，在分析企業(yè)不同時期或不同企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率時，應(yīng)注意存貨計價方法是否一致。另外，為了改善資產(chǎn)報酬率，企業(yè)管理層可能會希望降低存貨水平和周轉(zhuǎn)期，有時受人為因素影響，該指標(biāo)不能準(zhǔn)確地反映存貨資產(chǎn)的運營效率。同時，在分析中不可忽視因存貨水平過高或過低而造成的一些相關(guān)成本，如存貨水平低會造成失去顧客信譽、銷售機會及生產(chǎn)延后。值得注意的是，存貨水平高、存貨周轉(zhuǎn)率低，未必表明資產(chǎn)使用效率低。存貨增加可能是經(jīng)營策略的結(jié)果，如對因短缺可能造成未來供應(yīng)中斷而采取的謹(jǐn)慎性行為、預(yù)測未來物價上漲的投機行動、滿足預(yù)計商品需求增加的行動等等。此外，對很多實施存貨控制（如準(zhǔn)時制jit）、實現(xiàn)零庫存的企業(yè)在對其進(jìn)行考核時，該比率將失去意義。
第三，贏利能力財務(wù)指標(biāo)分析。通常贏利能力的評價是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會計數(shù)據(jù)進(jìn)行核算，他們不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的贏利狀況。
銷售利潤率指標(biāo)。贏利能力分析中主要的分析指標(biāo)是銷售利潤率指標(biāo)。銷售利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額與產(chǎn)品銷售凈收入的比值，其反映的是企業(yè)一定時期的獲利能力。銷售利潤率雖能揭示某一特定時期的獲利水平，但難以反映獲利的穩(wěn)定性和持久性，并且該比率受企業(yè)籌資決策的影響。財務(wù)費用作為籌資成本在計算利潤總額時須扣除。在銷售收入、銷售成本等因素相同的情況下，由于資本結(jié)構(gòu)不同，財務(wù)費用水平也會不同，銷售利潤率就會有差異。同時，投資凈收益是企業(yè)間相互參股、控股或其他投資形式所取得的利潤，與銷售利潤率中的當(dāng)期產(chǎn)品銷售收入之間沒有配比關(guān)系。同樣，銷售利潤率指標(biāo)之間以及營業(yè)外收支凈額與當(dāng)期產(chǎn)品銷售收入之間也沒有配比關(guān)系。因此，銷售利潤率指標(biāo)不符合配比原則與可比性原則。資本保值增值率指標(biāo)。
資本保值增值率是考核經(jīng)營者對投資者投入資本的保值和增值能力的指標(biāo)。資本保值增值率存在以下不足：一是該指標(biāo)除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響，還受企業(yè)利潤分配政策的影響，同時也未考慮物價變動的影響；二是分子分母為兩個不同時點上的數(shù)據(jù)，缺乏時間上的相關(guān)性，如考慮到貨幣的時間價值，應(yīng)將年初的凈資產(chǎn)折算為年末時點上的價值（或年末凈資產(chǎn)貼現(xiàn)為年初時點上的價值），再將其與年末（或年初）凈資產(chǎn)進(jìn)行比較；三是在經(jīng)營期間由于投資者投入資本、企業(yè)接受捐贈、資本（股本）溢價以及資產(chǎn)升值的客觀原因?qū)е碌膶嵤召Y本、資本公積的增加，并不是資本的增值，向投資者分配的當(dāng)期利潤也未包括在資產(chǎn)負(fù)債表的期末“未分配利潤”項目中。所以，計算資本保值增值率時，應(yīng)從期末凈資產(chǎn)中扣除報告期因客觀原因產(chǎn)生的增減額，再加上向投資者分配的當(dāng)年利潤。資本增值是經(jīng)營者運用存量資產(chǎn)進(jìn)行各項經(jīng)營活動而產(chǎn)生的期初、期末凈資產(chǎn)的差異，若企業(yè)出現(xiàn)虧損，則資本是不能保值的。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率反映了公司股東向公司投入資本的報酬率，反映了公司凈資產(chǎn)的增值情況。
凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)存在以下兩個主要問題：一是“年末凈資產(chǎn)”項目中由于已經(jīng)剔除向股東派發(fā)現(xiàn)金股利的數(shù)額，導(dǎo)致采取不同股利政策的公司“凈資產(chǎn)收益率”的計算口徑存在差異；二是由于“年末凈資產(chǎn)”項目中包括公司年度內(nèi)增加的凈資產(chǎn)，而這部分增加的凈資產(chǎn)是在報告年度內(nèi)逐步取得的，而公司對該部分新增凈資產(chǎn)的使用自然是在取得以后，上述計算公式顯然沒有考慮到這部分凈資產(chǎn)的使用時間，導(dǎo)致“凈資產(chǎn)收益率”的計算結(jié)果不盡合理。
三、財務(wù)分析的完善和改進(jìn)
以下試圖從應(yīng)用企業(yè)效績評價結(jié)果及評價指標(biāo)應(yīng)注意的問題出發(fā)，談?wù)劤Ｒ姷膬攤芰Ψ治鲋笜?biāo)和贏利能力分析指標(biāo)的局限性和認(rèn)識誤區(qū)，并提出一些改進(jìn)。
（一）償債能力財務(wù)指標(biāo)分析
為彌補流（速）動比率的局限性，較為客觀地評價企業(yè)的短期償債能力，建議改用以下三個指標(biāo)評價企業(yè)的短期償債能力：
1.超速動比率。用企業(yè)的超速動資產(chǎn)（貨幣資金+短期證券+應(yīng)收票據(jù)+信譽高客戶的應(yīng)收款凈額）來反映和衡量企業(yè)變現(xiàn)能力的強弱，評價企業(yè)短期償債能力的大小。由于超速動比率的計算，除了扣除存貨以外，還從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)前現(xiàn)金流量無關(guān)的項目（如待攤費用）和影響速動比率可信性的重要因素項目辦信譽不高客戶的應(yīng)收款凈額，因此，能夠更好地評價企業(yè)變現(xiàn)能力的強弱和償債能力的大小。
2.負(fù)債現(xiàn)金流量比率。負(fù)債現(xiàn)金流量比率是從現(xiàn)金流動角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債能力的。我們知道，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動負(fù)債來源于資產(chǎn)負(fù)債表。由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以利用以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負(fù)債現(xiàn)金流量比率指標(biāo)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在多大程度上保證當(dāng)期流動負(fù)債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動負(fù)債的實際能力，因此，用該指標(biāo)評價企業(yè)償債能力更為謹(jǐn)慎。
3.現(xiàn)金支付保障率。它是從動態(tài)角度衡量公司償債能力發(fā)展變化的指標(biāo)，反映公司在特定期間實際可動用現(xiàn)金資源能夠滿足當(dāng)期現(xiàn)金支付的水平。本期可動用現(xiàn)金資源包括期初現(xiàn)金余額加本期預(yù)計現(xiàn)金流入額，本期預(yù)計的現(xiàn)金支付數(shù)即為預(yù)計的現(xiàn)金流出量?，F(xiàn)金支付保障率高，說明企業(yè)的現(xiàn)金資源能夠滿足支付的需要，如果該比率達(dá)100%，意味著可動用現(xiàn)金剛好能用于現(xiàn)金支付，按理說這是一種理想的保障水平，既能保證現(xiàn)金支付需要，又可使保有現(xiàn)金的機會成本降至最低，如果該比率超過100%，意味著在保證支付所需后，企業(yè)還能保持一定的現(xiàn)金余額未滿足預(yù)防性和投機性需求，但若超過幅度太大，就可能使保有現(xiàn)金的機會成本超過滿足支付所帶來的收益，不符合成本———效益原則。
（二）營運能力財務(wù)指標(biāo)分析
從反映公司營運能力指標(biāo)的會計內(nèi)涵來看，要提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)合理調(diào)整存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比重，使其組合的結(jié)果更有利于提高公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。但僅通過存貨周轉(zhuǎn)率或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，并不能反映公司營運能力的好壞。還應(yīng)通過分析反映公司營運能力指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，以提高對財務(wù)比率的分析判斷能力。從經(jīng)濟(jì)角度分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)是反映公司的營運能力的主要指標(biāo)，通過其高低反映應(yīng)收賬款的質(zhì)量和流動性的高低。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，發(fā)生壞賬的可能性則小，其質(zhì)量就高，若處于機制健全、發(fā)育完善的資本市場，公司在資金短缺時可以立即實現(xiàn)貼現(xiàn)，否則相反。在分析公司營運能力時，每一級財務(wù)比率指標(biāo)的選用不應(yīng)追求單一的最優(yōu)，而應(yīng)該是相關(guān)指標(biāo)的組合最優(yōu)。
（三）贏利能力財務(wù)指標(biāo)分析
市場經(jīng)濟(jì)條件下，在進(jìn)行企業(yè)贏利能力評價和分析時，補充和增加評價企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的贏利能力指標(biāo)進(jìn)行評價，顯得十分必要。以下提供一些這方面的指標(biāo)供參考。
1.經(jīng)營現(xiàn)金流量對銷售收入的比率。表示每一元主營業(yè)務(wù)收入能形成業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。其公式為：經(jīng)營現(xiàn)金流量對銷售收入的比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/主營業(yè)務(wù)收入
一般來說，該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)銷售款的回收速度越快，對應(yīng)收賬款的管理越好，壞賬損失的風(fēng)險越小。
2.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤比率。其公式為：
經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/營業(yè)利潤
該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)實現(xiàn)的賬面利潤中流入現(xiàn)金的利潤越多，企業(yè)營業(yè)利潤的質(zhì)量越高。因為只有真正收到的現(xiàn)金利潤才是“實在”的利潤而非“觀念”的利潤。
3.投資活動凈現(xiàn)金流量與投資收益比率。其公式為：
投資活動凈現(xiàn)金流量與投資收益比率=投資活動凈現(xiàn)金流量/投資收益
該指標(biāo)值越大，說明企業(yè)實際獲得現(xiàn)金的投資收益越高，通過該比率可以反映投資收益中變現(xiàn)收益的含量。
4.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率。
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，表明每一元凈利潤中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)凈利潤的收現(xiàn)水平。其公式是：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤
該指標(biāo)越高，可供企業(yè)自由支配的貨幣資金增加量越大，有助于提高企業(yè)的償債能力和付現(xiàn)能力。
5.凈現(xiàn)金流量與凈利潤比率。其公式為：
凈現(xiàn)金流量與凈利潤比率=現(xiàn)金凈流量/凈利潤凈現(xiàn)金流量與凈利潤比率反映企業(yè)全部凈利潤中收回現(xiàn)金的利潤是多少。
6.資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率。資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率表明每一元資產(chǎn)通過經(jīng)營流動所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)水平。其公式是：
資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率=經(jīng)營流動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈值/資產(chǎn)總額
一般來說，該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，它也是衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標(biāo)。
改進(jìn)和完善現(xiàn)行財務(wù)指標(biāo)體系，對于提高會計信息質(zhì)量、深化會計制度改革、規(guī)范會計工作都具有十分重要的意義。
參考文獻(xiàn)：
[1]顏光華。企業(yè)財務(wù)分析與決策[m].上海：立信會計出版社，2001.
財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)生產(chǎn)活動中的每一個環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因既有外部原因也有其自身的原因。
（一）外部原因
1.國家政策的變化帶來的融資風(fēng)險
一般而言，由于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定。一國經(jīng)濟(jì)或金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。從2007年開始，我國加大了對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，央行第四次提高存款準(zhǔn)備金率，尤其是實行差額準(zhǔn)備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給首先受阻，融資風(fēng)險徒增不少，中小企業(yè)也因無法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營規(guī)模。
2.利率水平和外匯匯率水平的影響
首先，企業(yè)以負(fù)債籌入的資金，當(dāng)合同利率固定時，市場利率的下降會使企業(yè)按合同水平支付較高的利息；當(dāng)合同采用浮動利率時，利率的上升使企業(yè)付息壓力加大，都會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。其次，如果企業(yè)采用外幣融資，那么浮動利率的變化也會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。再次，匯率的變動還會影響進(jìn)出口企業(yè)的收益情況。
（二）內(nèi)部原因
1.企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性
目前，我國的財務(wù)決策也普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象，尤其表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資中，企業(yè)在分析投資項目的可行性過程中，未能科學(xué)判斷投資的內(nèi)外部環(huán)境以及對未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，從而造成投資失誤，項目預(yù)期收益無法實現(xiàn)，產(chǎn)生巨大的財務(wù)風(fēng)險。
2企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機制不健全
目前我國企業(yè)的流動資產(chǎn)比例普遍偏低，即便是在流動資產(chǎn)中，存貨的比重相對較大，甚至有一部分超儲積壓商品。由于存貨的變現(xiàn)能力較低，大量的存貨不僅增加了企業(yè)的管理費用，也降低了流動資金的比重，不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。同時，長期持有存貨還要承擔(dān)因存貨市場價格下跌而產(chǎn)生損失的風(fēng)險。
二、財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
片面追求財務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負(fù)債籌資是不科學(xué)的。在現(xiàn)實中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過各種財務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債融資與權(quán)益融資的最佳比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)，并實現(xiàn)財務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外，企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益減少而負(fù)債壓力增大的風(fēng)險；在行業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加債務(wù)促進(jìn)生產(chǎn)，實現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)。
（二）提高財務(wù)人員風(fēng)險意識，加強內(nèi)部控制制度建設(shè)
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重及盈利能力下降等，這些問題都與企業(yè)財務(wù)會計的管理直接相關(guān)。企業(yè)在日?；顒又袘?yīng)居安思危，樹立風(fēng)險觀念，強化風(fēng)險意識。具體來說，應(yīng)加強動態(tài)分析，認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動中能保持靈活的適應(yīng)能力。提高風(fēng)險價值觀念，設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配置高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理的規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項工作，理順企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系。
（三）提高財務(wù)決策水平，建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
1.建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算
由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過現(xiàn)金流量分析來完成。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)收項目或存貨大幅度減少時，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強的經(jīng)營能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營能力下降，同時也易形成潛在損失。應(yīng)收款項、應(yīng)付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起企業(yè)危機，可將這三個項目作為短期財務(wù)風(fēng)險的警源。
2.建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系
從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤資產(chǎn)平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利能力；成本費用利潤率（營業(yè)利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強。
2.結(jié)構(gòu)分析法。結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項財務(wù)指標(biāo)看做一個整體，以其某個組成部分的數(shù)據(jù)作為分子，除以該項整體財務(wù)指標(biāo)，以計算其結(jié)構(gòu)比率。通過對結(jié)構(gòu)比率的分析，不僅能夠了解各個因素的比重和結(jié)構(gòu)，還能對各個因素的結(jié)構(gòu)和成分進(jìn)行合理性評價，并且找出各個因素的變化規(guī)律。
3.因素分析法。某一個數(shù)據(jù)指標(biāo)的影響因素可能有多個，因素分析法就是將某一個數(shù)據(jù)指標(biāo)分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始，作為替換變量逐一替換。在替換的過程中，當(dāng)其他因素不為替換變量時，均看作為確定因素。通過因素分析，可以測算出某個數(shù)據(jù)指標(biāo)都受到哪些因素的影響，以及各個因素對指標(biāo)變動的影響程度。
4.趨勢分析法。趨勢分析法，是在參照財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，將表中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標(biāo)以定基對比和環(huán)比對比的形式進(jìn)行對比分析，以獲得其增減變動的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運營情況，是一種趨勢變化分析方法。
二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源與類型
1.償債風(fēng)險。償債風(fēng)險基本是每個企業(yè)都會面臨的一項財務(wù)風(fēng)險。
2.收益變動風(fēng)險。由于企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導(dǎo)致企業(yè)在運營中會面臨收益變動風(fēng)險。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負(fù)債融資模式。同時還能依靠財務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時，卻也使企業(yè)的風(fēng)險被放大。
3.現(xiàn)金風(fēng)險。企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金風(fēng)險。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會影響企業(yè)的生存維系，還會對企業(yè)信譽帶來一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過多，企業(yè)的機會成本會被增加，企業(yè)的利潤率將會受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過多或過低都會引起現(xiàn)金風(fēng)險。
4.應(yīng)收賬款風(fēng)險。應(yīng)收賬款，是企業(yè)應(yīng)收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。
三、合理利用財務(wù)分析預(yù)防財務(wù)風(fēng)險
1.將財務(wù)分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時，不能單純的為了財務(wù)分析而分析，應(yīng)在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行財務(wù)分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財務(wù)分析指標(biāo)的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財務(wù)分析結(jié)果有很大差異，對此企業(yè)應(yīng)有所側(cè)重，有所針對的防范財務(wù)風(fēng)險。
2.充分利用企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行財務(wù)分析以有效防范財務(wù)風(fēng)險
（1）資產(chǎn)分析。一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強對二者的財務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷售渠道位于下流，企業(yè)應(yīng)以打通銷售渠道作為其當(dāng)務(wù)之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過高，企業(yè)應(yīng)圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過剩。
（2）損益分析。企業(yè)的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進(jìn)行收入分析時，主要可以對產(chǎn)品銷售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價和銷售數(shù)量展開分析。其中，銷售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類別、地區(qū)等進(jìn)行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營業(yè)成本，以及期間費用（管理費用、銷售費用、財務(wù)費用）。在對成本進(jìn)行分析時，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域、部門進(jìn)行分析，從而有效控制成本，防范財務(wù)風(fēng)險。
一、保險公司財務(wù)分析與財務(wù)風(fēng)險概述
若論其根本，保險公司本身實際就置身于各種風(fēng)險漩渦之中，是對風(fēng)險進(jìn)行經(jīng)營的一種企業(yè)類型。其以保險的形式集中處理各類風(fēng)險，并將損失進(jìn)行均勻分?jǐn)?。針對其特殊的企業(yè)性質(zhì)和類型，通過財務(wù)分析加強財務(wù)風(fēng)險管理，對保險公司而言，尤為重要。而在利用財務(wù)分析加強財務(wù)風(fēng)險管理之前，首先要對各類財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別與衡量，即“感知風(fēng)險”。其后才可進(jìn)行“分析風(fēng)險”。利用財務(wù)分析對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效管理和規(guī)避，爭取以最小的分析成本獲得最優(yōu)的財務(wù)風(fēng)險防范成果。
隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保險市場的競爭也日益加劇。在這種情況下，保險公司的承保能力趨于過剩。保險公司逐漸落入一種怪現(xiàn)象，即經(jīng)營規(guī)模越大，虧損越多。保險的保障能力也因此受到影響。造成這種現(xiàn)象的原因縱然有客觀原因，但是保險公司自身未能對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行良好的防范和分析，是其主要原因。當(dāng)前，倘若將財務(wù)風(fēng)險防范比喻成保險公司這匹馬車的拉的馬匹，那么財務(wù)分析將是駕馭馬匹的馬夫。馬夫的作用往往更加重要。
二、保險公司財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)分析的現(xiàn)狀及其中的問題
（一）保險公司資金利用率較低，投資規(guī)模和投資品種過于狹窄和單一
一直以來，我國很多保險公司都存在著一種認(rèn)識誤區(qū)，即“重規(guī)模，輕效益”。在這種主觀認(rèn)識下，保險公司對保險資金的利用較為忽視。倘若單從理論上講，保險公司的資金投資利用率應(yīng)為100%，投資方向主要是債券、股票、不動產(chǎn)以及抵押貸款、銀行存款等。當(dāng)前的發(fā)達(dá)國家保險公司資金投資利用率能達(dá)到九成左右。而我國即使是發(fā)展中國家，但保險公司資金投資利用率卻只有五成多。與發(fā)達(dá)國家差距甚大。在有限的投資中，投資方向和投資品種也基本僅是公司債券、基金等。投資規(guī)模和投資品種過于狹窄和單一。
（二）當(dāng)前我國保險公司缺少財務(wù)分析的復(fù)合型人才
保險公司的保險資金投資范圍其實很廣泛，如前文已述，可以投資于債券、股票、不動產(chǎn)以及抵押貸款、銀行存款等。雖然現(xiàn)在保險公司的投資范圍和品種過于狹窄和單一，但是隨著保險公司的發(fā)展，倘若投資范圍逐漸廣泛，那么保險公司財務(wù)風(fēng)險的防范和控制將會面臨新的挑戰(zhàn)。而且根據(jù)著名的保險理論——“雞蛋不能放在一個籃子里”，這就需要保險公司針對不同的保險品種和償還期限，制定不同的投資策略。雖然這種投資模式能夠?qū)⒇攧?wù)風(fēng)險有效的遏制在搖籃里，但是對財務(wù)人員的財務(wù)分析工作加大了難度。要求財務(wù)分析人員不僅具有財務(wù)分析的基本專業(yè)能力，還要對各類投資品種；每種投資品種的特點、償還期限；投資組合等要有充分且全面的了解。這就要求財務(wù)分析人員是具有開闊財務(wù)視角、懂的各種投資內(nèi)涵的復(fù)合型人才。然而當(dāng)前，我國保險公司的財務(wù)分析人員卻很少具有這些能力。
（三）保險公司在財務(wù)風(fēng)險防范的財務(wù)分析之中對財務(wù)信息關(guān)注度明顯過高，忽視了其他因素
我國的保險公司通常也是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為計量原則。在財務(wù)風(fēng)險分析時，側(cè)重于在該原則下研究財務(wù)數(shù)據(jù)，對非財務(wù)信息把握和關(guān)注較少。但是，財務(wù)分析雖然對財務(wù)數(shù)據(jù)的利用更方便也更直接，但是由于財務(wù)數(shù)據(jù)多是來源于財務(wù)報告，在時間上已經(jīng)滯后，是對保險公司過去事項的總結(jié)歸納。因此，單靠來自于財務(wù)報告的財務(wù)信息數(shù)據(jù)分析保險公司的財務(wù)風(fēng)險，未免過于滯后和失效。同時，保險公司在財務(wù)風(fēng)險的分析過程中，對非財務(wù)信息的利用較為忽視。其實，保險公司屬于高風(fēng)險企業(yè)類型的同時，受宏觀經(jīng)濟(jì)政策和國家政策等的影響也往往較大，有時這些非財務(wù)信息甚至對保險公司的影響更大。因此，忽視對這些信息的關(guān)注和分析，從長遠(yuǎn)來看，對保險公司其實是極為不利的。
三、加強財務(wù)分析，防范財務(wù)風(fēng)險
（一）通過建立財務(wù)預(yù)警體系，加強財務(wù)風(fēng)險分析
對于一個公司的經(jīng)營來說，穩(wěn)定的現(xiàn)金流是保險公司持續(xù)經(jīng)營的根本。從短期來看，公司的維持不僅僅關(guān)心的是企業(yè)的盈利，更重要的是合理分配和管理各項現(xiàn)金流量，保證公司的資金鏈不會斷裂。對于一個生產(chǎn)經(jīng)營較為穩(wěn)定的企業(yè)，它的往來款項會趨于穩(wěn)定，而且往往大于其凈收益。因此，保險公司在進(jìn)行財務(wù)分析時，要重視對于資金往來款項的管理，建立一套嚴(yán)謹(jǐn)并敏感的資金流動性預(yù)警體系，在公司資金流動性降低時能夠及時的做出警示。并且，保險公司在編制資金流量預(yù)算時就要慎之又慎，把保證資金流動性放在首位。從而在現(xiàn)今流量預(yù)算的基礎(chǔ)上，對財務(wù)的各項數(shù)據(jù)再進(jìn)行匯總分析，對于保險業(yè)務(wù)的未來現(xiàn)金流入量和公司的財務(wù)狀況做出較為合理的分析，以謹(jǐn)慎性原則為指導(dǎo)，建立全面預(yù)算。以月份、季度、半年、一年為不同的統(tǒng)計分析區(qū)間，采取不同的基期數(shù)據(jù)，對各區(qū)間數(shù)據(jù)進(jìn)行同比、環(huán)比分析，找出個中原因，為新預(yù)算的編制奠定基礎(chǔ)。
利用杠桿可以成為保險公司的生命線，公司正是通過將財務(wù)杠桿作用最大化來實現(xiàn)公司的經(jīng)常經(jīng)營。因此，對于分析舉債業(yè)務(wù)的風(fēng)險需更為看重。重視對于各種投資組合的風(fēng)險分析，以及對各投資單位的經(jīng)營分析是保險公司財務(wù)分析的重中之重。保險公司應(yīng)綜合利用投資收益率、每股收益等投資指標(biāo)。
（二）保證資產(chǎn)和負(fù)債相匹配，合理利用資產(chǎn)負(fù)債管理理論
保險公司的經(jīng)營方式可以說是一種特殊的負(fù)債經(jīng)營方式，這就要求保險公司重視其自身資產(chǎn)與負(fù)債的匹配問題。這里所說的匹配，不僅僅限于數(shù)量，在期限和結(jié)構(gòu)上同樣需要匹配。保險公司的資產(chǎn)和負(fù)債并不能簡單的累加，而要保持一種動態(tài)的均衡。比如對于不同的險種，要采取不同的投資方式。例如人壽保險是一種長期保險，強調(diào)安全和穩(wěn)定，投資時就可以選擇長線、營利性高的投資項目，比如投資不動產(chǎn)；而非壽險則需要強調(diào)流動性，不應(yīng)采取不動產(chǎn)投資。任何保險公司的投資管理都應(yīng)當(dāng)做到科學(xué)和嚴(yán)謹(jǐn)，在選擇投資時不能夠盲目。應(yīng)做到投資前要對每一個投資項目做充分大量的數(shù)據(jù)搜集和整理，測算每個項目的風(fēng)險水平。公司投資的盈利的提高往往需要犧牲資金的安全性或者流動性，而資金的安全性和流動性的強化則往往預(yù)示著盈利的降低。當(dāng)然，現(xiàn)今的保險公司在選擇投資時，一般都會采用“一攬子”的投資方式，建立幾個不同的投資組合，將投資風(fēng)險合理的分散到幾個不同的投資個體當(dāng)中，例如金融債券、政府債券和股票的組合，這樣盈利性高、流動性差的項目就和盈利性低、流動性強的項目組合在一起，通過調(diào)整它們之間的機構(gòu)關(guān)系，人為的修訂風(fēng)險水平和盈利水平。
流動性、安全性、收益性是保險公司投資管理最為重要的三個原則。所謂的資產(chǎn)負(fù)債管理理論是以資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)與負(fù)債期限與利率的對稱關(guān)系，來綜合分析企業(yè)營利能力、資金流動性和投資安全性之間的平衡關(guān)系。按照期限和利率相對稱的原則，保險公司可以對其資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，從而實現(xiàn)降低企業(yè)投資風(fēng)險和提高投資收益的最終目的。這種方法已經(jīng)被世界上許多大型保險公司所應(yīng)用，它對公司投資資金的管理起著較為積極的作用。
（三）強化保險財務(wù)業(yè)務(wù)人員的綜合能力培訓(xùn)
保險公司的內(nèi)部管理人員要具備較為全面的業(yè)務(wù)分析能力，尤其是對于公司的領(lǐng)導(dǎo)，更應(yīng)重視自身知識的豐富和業(yè)務(wù)能力的強化，做到不僅保險業(yè)務(wù)精通，還要擁有較強的財務(wù)管理能力，具備與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的金融和法律知識，看問題能夠從更高更全面的角度著眼，當(dāng)然，較高的職業(yè)操守也是必不可少的。在人員管理方面，公司要注重人才的培養(yǎng)，定期組織培訓(xùn)學(xué)習(xí)，發(fā)掘好學(xué)上進(jìn)責(zé)任心強的員工，挖掘他們的管理能力和綜合分析的能力，委以較為重要的職位。并且，對各崗位人員進(jìn)行定期考核，不斷督促和激勵他們建立更好的業(yè)績，對于能力進(jìn)步或者業(yè)績較好的員工給與優(yōu)厚的獎勵，對業(yè)績下滑或者缺乏管理能力的管理人員嚴(yán)格懲處。當(dāng)然，在業(yè)績分析時也要考慮到市場環(huán)境的變化，不能一味的要效益。如果能做到以上幾點，便能夠不斷激發(fā)公司員工的進(jìn)取心和活力，全面提升公司內(nèi)部管理人員的領(lǐng)導(dǎo)能力和綜合素質(zhì)，保證公司長期穩(wěn)定的發(fā)展。
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與美國等西方國家不同，我國要求企業(yè)集團(tuán)同時提供合并報表和母公司報表，這對于報表使用者在進(jìn)行同一主體報表之間數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，通過合并報表和母公司自身報表的對比分析深入了解集團(tuán)財務(wù)狀況、盈利構(gòu)成及公司成長性提供了極大方便。本文以重慶三峽油漆股份有限公司（以下簡稱：渝三峽A；股票代碼：000565)2010年財務(wù)報告為案例，通過合并報表和母公司自身報表的對比分析以及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表之間的數(shù)據(jù)分析，找出渝三峽A管理中存在的問題并提出針對性建議。
一、合并利潤表與母公司利潤表對比分析
渝三峽A2010年合并利潤表與母公司利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)如表1。
從利潤表（表1）的合并數(shù)據(jù)來看，渝三峽A在2010年度經(jīng)營活動實現(xiàn)了營業(yè)利潤15 818 577.94元，實現(xiàn)利潤總額 21 375 382.92元，每股收益為0.2，對投資具有一定的吸引力。但實際情況卻不容樂觀。從表1中合并數(shù)與母公司報表數(shù)的對比可以看出：母公司的營業(yè)總收入為401 195 109.79元，占集團(tuán)營業(yè)總收入的92%；母公司的營業(yè)總成本506 621 986.76元，占集團(tuán)總營業(yè)成本的78%，母公司營業(yè)利潤為集團(tuán)的8.02倍，說明集團(tuán)的營業(yè)收入主要來自于母公司，盈利也主要來自于母公司。值得注意的是，母公司占集團(tuán)合并數(shù)92%的營業(yè)收入的同時營業(yè)成本占集團(tuán)合并數(shù)的78%，說明集團(tuán)的子公司的成本超過了其收入，稀釋了母公司的營業(yè)利潤。合并凈利潤為負(fù)數(shù)，歸屬于母公司所有者的凈利潤為正數(shù)、少數(shù)股東損益為負(fù)數(shù)，說明本年子公司嚴(yán)重虧損，但母公司自身是盈利的；所有者權(quán)益為正數(shù)但少數(shù)股東權(quán)益為負(fù)數(shù)，說明子公司為超額虧損。母公司的投資凈收益等于集團(tuán)的合并投資凈收益，說明了合并報表的投資收益是母公司報表帶入合并報表的，母公司未從子公司取得任何投資收益。營業(yè)利潤和利潤總額主要來自于對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)以外的投資收益，這類投資收益通常包括風(fēng)險較大的證券投資股息收益和有價證券處置收益，以及一次性的長期股權(quán)投資處置收益（渝三峽A2010年度的投資收益主要來自于處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益）。
進(jìn)一步分析可以看出，母公司的營業(yè)利潤為126 809 376.27元，扣除母公司的投資凈收益232 236 253.24元以后為 -105 426 876.97元，也就是說母公司日常經(jīng)營活動也是處于虧損狀態(tài)。母公司報表雖然盈利豐厚，但利潤來自于對子公司以外的投資收益以及處置非子公司長期股權(quán)投資的收益；合并報表中盡管由母公司帶入了巨額的處置非子公司股權(quán)的收益但仍然虧損，說明正常經(jīng)營更是嚴(yán)重虧損且有巨額資產(chǎn)處置損失。除了高額營業(yè)成本外，正常經(jīng)營巨額虧損的另一個原因是資產(chǎn)減值損失占據(jù)了總營業(yè)成本的相當(dāng)大一部分?？鄢腹就顿Y收益的營業(yè)利潤加上資產(chǎn)減值損失得出的數(shù)字為23 739 202.00元（126 809 376.27元-232 236 253.24元+129 166 078.97元），表明大額的資產(chǎn)減值損失加劇了經(jīng)營活動的虧損。對于資產(chǎn)減值損失的來源，通過合并利潤表和母公司利潤表的比較分析可以看出，母公司的資產(chǎn)減值損失占據(jù)了合并資產(chǎn)減值損失的75%，但不能簡單地認(rèn)為合并資產(chǎn)減值損失171 624 593.97元中母公司帶來了129 166 078.97元。因為，對于資產(chǎn)減值損失等特殊項目，其母公司報表數(shù)據(jù)會受子公司的影響，直觀的判斷勢必會導(dǎo)致錯誤。查看財務(wù)報表附注發(fā)現(xiàn)：合并報表中子公司重慶三峽固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)減值導(dǎo)致母公司報表中計提長期股權(quán)投資減值120 000 000.00元。對于這部分減值的產(chǎn)生還需要結(jié)合年報中的其他信息進(jìn)行分析。
二、利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表的對比分析
通過前面利潤表的數(shù)據(jù)分析，筆者了解到渝三峽A的利潤來源結(jié)構(gòu)，在一定程度上了解了母公司和子公司的盈利狀況及營業(yè)利潤較低的初步原因。但對相關(guān)成本費用的大量上升等問題產(chǎn)生的具體原因以及母子公司間的業(yè)務(wù)關(guān)系等并不了解。因此，需要通過對資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表及附注的進(jìn)一步分析來透視整個集團(tuán)的狀況。
資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收票據(jù)合并數(shù)年初為0.45億元而年末為0.73億元，本年應(yīng)收票據(jù)顯著增加，會在一定程度上增加現(xiàn)金流動風(fēng)險。另外，其他應(yīng)收款中，母公司年末余額為221 368 560.30元而合并數(shù)為1 803 330.62元，母公司數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于母子公司合并數(shù)，這說明了母公司向子公司提供了大量的流動資金周轉(zhuǎn)。長期股權(quán)投資母公司年初為238 035 670.70元，合并數(shù)為117 045 670.70，年末母公司為175 441 697.33元，合并數(shù)為154 451 697.3元，因此可以看出，母公司的長期股權(quán)投資總體規(guī)模本年內(nèi)有所減少，但整個集團(tuán)長期股權(quán)投資總額明顯增加。另外，現(xiàn)本年在建工程合并數(shù)減少了185 826 843.6元而同時固定資產(chǎn)合并數(shù)減少了305 506 775.74元，在建工程和固定資產(chǎn)同時減少值得注意。結(jié)合長期股權(quán)投資的變化以及查閱報表附注，經(jīng)分析筆者了解到：公司控股子公司重慶三峽英力化工有限公司天然氣制甘氨酸項目受經(jīng)濟(jì)危機及市場供求狀況的影響，甘氨酸產(chǎn)品市場低迷，產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下滑，主要原材料價格不斷走高，本年甘氨酸項目處于停產(chǎn)狀態(tài)。子公司重慶三峽英力化工有限公司對甘氨酸相關(guān)資產(chǎn)組（固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)）進(jìn)行減值測試，評估減值17 001.58萬元，三峽英力減值測試后，其賬面所有者權(quán)益為-129 480 746.04元，公司對三峽英力公司的長期股權(quán)投資計提120 000 000.00元減值準(zhǔn)備，這部分資產(chǎn)減值損失的計提減少2010年母公司凈利潤120 000 000.00元，減少2010年合并凈利潤170 015 787.38元，減少2010年歸屬于母公司股東的凈利潤136 012 629.90元。結(jié)合合并利潤表的數(shù)據(jù)分析可以看出，由于非流動性資產(chǎn)處置損益（包括已計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖銷部分）額為 207 324 947.99元，而計提的大額資產(chǎn)減值損失（三峽英力計提的減值損失）不作為非經(jīng)常性損益，所以歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤僅為-147 260 811.56元。這類大型資產(chǎn)組進(jìn)行大額減值說明子公司在該項目上的投資基本收不回，屬于嚴(yán)重的投資失誤。
對于現(xiàn)金流量表，筆者發(fā)現(xiàn)表中“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”和“處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額”數(shù)字都相等，說明處置行為來自于母公司本身，且為非集團(tuán)內(nèi)部交易，處置的投資為非子公司的股權(quán)。現(xiàn)金流量表中“投資支付的現(xiàn)金”母公司數(shù)大于合并數(shù)，說明母公司對子公司投資大于集團(tuán)對外投資。
三、年報折射出的管理問題
通過分析過程可以看出，渝三峽A在2010年度是虧損的，但是母公司是盈利的，子公司的超額虧損導(dǎo)致了合并利潤成為負(fù)值。從利潤構(gòu)成看，母子公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動都是虧損的，母公司的利潤主要來源于處置非子公司股權(quán)的收益。公司虧損的主要原因是不斷攀升的營業(yè)成本、管理費用和財務(wù)費用，以及巨額的資產(chǎn)減值損失。渝三峽A2009年年報透視出公司管理上存在以下問題：
（一）戰(zhàn)略性的投資失誤
企業(yè)集團(tuán)所投資的子公司并未給集團(tuán)帶來價值增值，反而抵減了集團(tuán)的利潤。從年報附注中提供的分布報告來看，企業(yè)兩大主營業(yè)務(wù)油漆和甘氨酸業(yè)務(wù)中油漆業(yè)務(wù)有少量盈利，但甘氨酸業(yè)務(wù)一直處于巨額虧損狀態(tài)，企業(yè)在初始投資時并沒有進(jìn)行科學(xué)合理的項目論證，氨酸項目在2009年時候也出現(xiàn)了較大數(shù)額的虧損而至今市場一直處于低迷狀態(tài)，作為專業(yè)油漆、涂料等化工品生產(chǎn)企業(yè)對這類產(chǎn)品項目的市場趨勢應(yīng)有一定程度的把握，在制定戰(zhàn)略時應(yīng)該可以預(yù)見相關(guān)項目的風(fēng)險性并提前做好戰(zhàn)略調(diào)整。
（二）成本費用控制不嚴(yán)
從以上分析可以看出，企業(yè)的營業(yè)成本，銷售費用，管理費用和資產(chǎn)減值損失等項目占收入的比重都較高且較上年有較大幅度的增加。通過附注的分析可以發(fā)現(xiàn)本年銷售費用中差旅費、業(yè)務(wù)費和質(zhì)量退賠費較上年有大家幅度增長。管理費用中職工薪酬、水電費、修理費、業(yè)務(wù)招待費等較上年均有大幅的增長，更重要的是本年的停工損失高達(dá)35 254 679.45元，占集團(tuán)年度管理費用的33%，是集團(tuán)營業(yè)利潤的2.23倍。在財務(wù)費用中利息支出為28 777 661.73，較上年增長44.14%，占集團(tuán)營業(yè)總收入的7%。資產(chǎn)減值損失較上年大幅度增加主要是由于固定資產(chǎn)減值損失、無形資產(chǎn)減值損失和在建工程減值損失的增加導(dǎo)致的，它們累計帶來了170 015 787.4元的減值損失，占集團(tuán)營業(yè)總收入的39%左右，如此巨額的減值損失足以說明企業(yè)資產(chǎn)管理水平過低，企業(yè)對于成本費用的控制管理不善。
（三）對子公司疏于管理
上面的利潤表等項目的分析說明，企業(yè)集團(tuán)的虧損主要來自子公司的虧損，母公司沒有從子公司中取得任何收益，這不排除子公司本身經(jīng)營面臨市場困難等原因，但從各項費用中可以看出母公司對于子公司的管理較松，子公司的管理費用，財務(wù)費用等各項成本費用額超過母公司且較上年有所增長，子公司成為了消耗集團(tuán)資源的中心。另外，母公司的其他應(yīng)收款中多數(shù)是應(yīng)收子公司的款項，如此一來子公司的經(jīng)營失敗也會使母公司的財務(wù)狀況惡化，加強對子公司的管理勢在必行。
四、結(jié)論與建議
通過以上分析過程可以知道，對于合并財務(wù)報表的分析不能只看單一報表的數(shù)據(jù)，合并報表數(shù)據(jù)和母公司報表數(shù)據(jù)息息相關(guān)，單獨看合并報表數(shù)據(jù)或母公司報表數(shù)據(jù)會對我們判斷集團(tuán)整體情況產(chǎn)生一定的誤導(dǎo)作用。在分析時不僅要關(guān)注利潤的數(shù)量，更重要的是關(guān)注利潤的質(zhì)量。
當(dāng)然，集團(tuán)財務(wù)報表分析是為判斷集團(tuán)的整體財務(wù)狀況、盈利成長性、現(xiàn)實風(fēng)險及潛在風(fēng)險，從而提出針對性的控制手段。準(zhǔn)確進(jìn)行母子公司報表對比分析以及報表之間的數(shù)據(jù)是實現(xiàn)科學(xué)控制手段的基礎(chǔ)。通過渝三峽A2010年年報的分析，筆者認(rèn)為上市公司應(yīng)重視集團(tuán)財務(wù)管理在企業(yè)價值創(chuàng)造上的作用。加強集團(tuán)財務(wù)管控、規(guī)避風(fēng)險、提高效率、增長業(yè)績應(yīng)至少從以下幾個方面入手：
（一）注重集團(tuán)戰(zhàn)略設(shè)計與實施
企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略是引導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)長期發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。集團(tuán)戰(zhàn)略按時間長短可分為長期戰(zhàn)略和短期戰(zhàn)略。長期戰(zhàn)略包括企業(yè)未來長期發(fā)展規(guī)劃等，短期戰(zhàn)略包括企業(yè)近期發(fā)展規(guī)劃、對長期戰(zhàn)略的執(zhí)行與調(diào)整和近期任務(wù)計劃。長期戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展方向的根本導(dǎo)向因素，企業(yè)在設(shè)計長期戰(zhàn)略時一定要經(jīng)過論證與科學(xué)的分析，要了解企業(yè)現(xiàn)狀，把握供應(yīng)市場與銷售市場等的狀況及發(fā)展前景，戰(zhàn)略一定要具有可行性，同時要有相關(guān)的風(fēng)險規(guī)避及應(yīng)急方法，防止戰(zhàn)略失誤可能給企業(yè)帶來的巨大損失。企業(yè)應(yīng)不斷關(guān)注長期戰(zhàn)略的執(zhí)行情況與測試戰(zhàn)略本身的正確性，及時改進(jìn)戰(zhàn)略。短期戰(zhàn)略涉及到企業(yè)的投資、籌資等具體化的事項，在設(shè)計時一定要注重與長期戰(zhàn)略的一致性，同時保持戰(zhàn)略的靈活性，短期戰(zhàn)略具有強的執(zhí)行性效果，一旦戰(zhàn)略失誤很快就會使企業(yè)面臨災(zāi)難。企業(yè)集團(tuán)在短期戰(zhàn)略設(shè)計時一定要層層把關(guān)，做好母公司及各子公司的戰(zhàn)略設(shè)計監(jiān)控，充分考慮集團(tuán)整體利益與局部利益。對重要的投資及籌資項目要經(jīng)過嚴(yán)格的項目論證，不可以亂投資，無計劃籌資等。最后，在戰(zhàn)略的執(zhí)行過程中應(yīng)及時關(guān)注戰(zhàn)略本身的執(zhí)行情況及周圍環(huán)境的變化及其對執(zhí)行中項目的影響，建立風(fēng)險識別機制，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險、調(diào)整戰(zhàn)略、化解風(fēng)險或發(fā)現(xiàn)與進(jìn)入新的更好的項目。
（二）加強子公司資產(chǎn)管理
子公司資產(chǎn)管理水平的高低會影響整個集團(tuán)的效益，在本文中分析的渝三峽A的子公司資產(chǎn)管理不善導(dǎo)致大量資產(chǎn)減值損失使集團(tuán)利潤下降。子公司的資產(chǎn)管理不僅包括子公司各種資產(chǎn)的實物價值保全，還應(yīng)包括對于資產(chǎn)增值能力的保全。實物資產(chǎn)的保全可以減少不必要的損失，對于相關(guān)固定資產(chǎn)的合理利用，應(yīng)收賬款的科學(xué)管理等都會為企業(yè)發(fā)展增添活力。加強子公司的實物資產(chǎn)管理是從集團(tuán)整體角度考慮，防止子公司的不為或錯誤行為給集團(tuán)帶來資產(chǎn)價值損失。資產(chǎn)增值能力的保全包括對于可能造成資產(chǎn)價值發(fā)生變化的風(fēng)險的管理和資產(chǎn)盈利能力的管理，資產(chǎn)的增值能力是企業(yè)持有資產(chǎn)的最終目的。對于子公司的資產(chǎn)管理應(yīng)加強監(jiān)管，制定統(tǒng)一的資產(chǎn)管理辦法，定期檢查子公司資產(chǎn)管理狀況，將企業(yè)資產(chǎn)管理情況與子公司管理人員業(yè)績考核掛鉤，尤其對于企業(yè)投資項目形成的資產(chǎn)更應(yīng)該注重其增值能力分析與管理，對于由于外部因素變化導(dǎo)致的建設(shè)中項目資產(chǎn)未來盈利能力嚴(yán)重下降的項目要及時止損，做好項目與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換工作。
（三）加強子公司費用控制
子公司的費用高低直接影響了子公司和集團(tuán)的效益。加強子公司的費用控制包括對子公司成本項目的控制和各項管理、營銷費用的控制，通過統(tǒng)一的費用控制制度嚴(yán)格控制各項不必要的費用。加強對子公司成本的監(jiān)控，對子公司各項期間費用進(jìn)行合理限額，在不影響效率的情況下壓縮各種不必要費用，杜絕浪費。
（四）通過經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)提高子公司產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力
在集團(tuán)企業(yè)管理中，應(yīng)通過集團(tuán)內(nèi)部資源統(tǒng)一規(guī)劃以達(dá)到協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部優(yōu)勢。作為母公司應(yīng)該在管理和技術(shù)上給子公司以支持，提高子公司自身的盈利和發(fā)展能力，通過在業(yè)務(wù)上相互支持形成協(xié)同效益提高子公司產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力，而不是直接向子公司提供大量的資金，這樣子公司才有獨自應(yīng)對風(fēng)險的能力，才能在外部市場競爭中更有優(yōu)勢。如果母公司在對子公司經(jīng)營情況不了解的情況下盲目為子公司提供資金支持會導(dǎo)致母公司本身產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流風(fēng)險，容易使母公司卷入子公司的債務(wù)危機之中。子公司一旦無力償還債務(wù)將使母公司遭受損失。因此，站在集團(tuán)長期發(fā)展的角度考慮，母公司應(yīng)在提高子公司自身盈利能力上給予子公司幫助與支持，通過經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)提高子公司自身產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。
【主要參考文獻(xiàn)】
企業(yè)信息的整合效率應(yīng)緊跟企業(yè)發(fā)展的步伐，運用財務(wù)軟件方便了企業(yè)的信息資源利用，使得公司對于企業(yè)發(fā)展采取相應(yīng)的政策變動或者繼續(xù)運用以前政策的措施，本文介紹的是財務(wù)軟件與財務(wù)會計的整合。用友軟件主要針對公司供應(yīng)鏈與財務(wù)管理，為企業(yè)決策提供信息，涉及公司采購、銷售、存貨結(jié)轉(zhuǎn)等方面，可以直接生成報表。不僅加速了會計做賬的效率，而且也為企業(yè)策劃提供了保障，避免了信息漏洞等弊端。
一、財務(wù)軟件會計處理
(一)基礎(chǔ)信息。基礎(chǔ)信息包括各部門的使用權(quán)限，本公司的期初票據(jù)錄入，固定資產(chǎn)、薪酬管理等各個模塊的設(shè)置，與相關(guān)憑證是否自動生成等。
(二)采購業(yè)務(wù)。企業(yè)取得足夠的原材料是生產(chǎn)得以運行的重要環(huán)節(jié)之一，手工記賬的繁瑣性使其逐漸與公司生產(chǎn)相脫節(jié)，其滯后性帶來的弊端不利于企業(yè)的發(fā)展。利用用友軟件便利了采購的記賬工作:由采購部門根據(jù)相應(yīng)的購銷合同填制采購訂單并進(jìn)行審核，根據(jù)采購訂單直接生成到貨單并進(jìn)行審核;再由倉儲部根據(jù)到貨單直接生成入庫單(注意收到商品的時間是否與到貨單一致)并進(jìn)行審核;再由采購部根據(jù)入庫單生成采購專用發(fā)票并進(jìn)行結(jié)算(有運費的要進(jìn)行分?jǐn)?;再由總賬會計進(jìn)行應(yīng)付單據(jù)審核(如果未對采購的商品付款)并制單(假設(shè)企業(yè)采用成本法記賬，則生成的憑證應(yīng)為:借:在途物資，貸:應(yīng)付賬款);再由財務(wù)部門進(jìn)行成本核算(生成的相應(yīng)憑證為:借:原材料，貸:在途物資)，此時表示已經(jīng)入庫。
(三)銷售業(yè)務(wù)。企業(yè)市場份額越大，在市場上擁有的競爭力愈強。如何搶占市場份額?除了合理降低成本外，也與在合理的范圍內(nèi)增加銷售收入有密切關(guān)系，利用用友軟件，使收入類入賬更明了，還可以隨時對企業(yè)銷售狀態(tài)進(jìn)行分析，以便企業(yè)更好地運營。企業(yè)銷售材料需要由銷售部門根據(jù)購銷合同填制銷售訂單并進(jìn)行審核，銷售部門再根據(jù)審核過的銷售訂單直接生成銷售專用發(fā)票并進(jìn)行結(jié)算;再由倉儲部門根據(jù)銷售發(fā)票直接生成銷售出庫單并進(jìn)行審核;再由財務(wù)部門根據(jù)審核過的出庫單直接生成憑證(借:銀行存款，貸:主營業(yè)務(wù)收入，應(yīng)交稅費———應(yīng)交增值稅(銷項稅額));最后結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本(借:主營業(yè)務(wù)成本，貸:庫存商品)，此時表明貨物已發(fā)出。
(四)庫存管理(期末盤點)?！傲銕齑妗笔瞧髽I(yè)追求最大利益的影響因素之一，合理降低庫存，減小了企業(yè)內(nèi)部原料因時間而引起的自然磨損，也降低了人工保管費，場地占用費等費用，也為市場份額的增加創(chuàng)造一定的條件。倉儲部打開盤點單，根據(jù)企業(yè)實際清點的庫存數(shù)量填制盤點數(shù)量，以前的數(shù)據(jù)無需修改，相應(yīng)的會在盤盈或者盤虧數(shù)量自動生成數(shù)值。如果企業(yè)內(nèi)部控制得當(dāng)，可以最大限度達(dá)到零庫存的效果，避免企業(yè)浪費。當(dāng)企業(yè)盤虧時，倉儲部在填制完成盤點單并審核其他出庫單后，再由財務(wù)部根據(jù)存貨核算下的正常單據(jù)記賬自動生成記賬憑證(借:待處理財產(chǎn)損益，貸:庫存商品)。
(五)期末業(yè)務(wù)處理。在月末，采購、銷售、庫存、存貨管理系統(tǒng)下分別由相應(yīng)的負(fù)責(zé)人員進(jìn)行月末的結(jié)賬，對于各種憑證只要涉及到現(xiàn)金銀行存款的都要由出納簽字，可以最后進(jìn)行記賬處理，不必要每個相關(guān)業(yè)務(wù)一一作出相應(yīng)處理。并自動生成UFO報表，減少手工賬時的人工成本與時間成本。以上的采購和銷售業(yè)務(wù)，只是針對普通業(yè)務(wù)而舉例，在企業(yè)實際運行過程中，還有眾多復(fù)雜的銷售與采購業(yè)務(wù)，退貨、分期付(收)款、委(受)托代銷、直運銷售等，具體的問題會計人員應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際情況作出相應(yīng)的調(diào)整，不能一味地采取上述套路進(jìn)行操作，企業(yè)要想進(jìn)行有效的管理應(yīng)培養(yǎng)財務(wù)人員使用財務(wù)軟件的能力，這樣不僅降低了做賬的出錯率，減少企業(yè)不合理損耗，也降低了企業(yè)做賬成本。
(六)相關(guān)注意事項。財務(wù)軟件的應(yīng)用對企業(yè)財務(wù)人員的會計、稅務(wù)、計算機等方面的知識提出更高的要求，隨著財務(wù)軟件的應(yīng)用，也出現(xiàn)一些企業(yè)財務(wù)人員使用應(yīng)該注意的問題，一是登錄時應(yīng)該使用的是當(dāng)天的時間，應(yīng)用的是正確的具有登錄范圍的相關(guān)人員，二是哪些憑證應(yīng)該是直接生成的就要直接生成，否則會產(chǎn)生某些錯誤使得財務(wù)軟件無法正確或者無法生成憑證;憑證生成時應(yīng)更改時間，因為憑證上的時間往往自動默認(rèn)為上一個憑證生成的時間。
二、用友軟件對企業(yè)的改善
企業(yè)內(nèi)各個部門的人員對所負(fù)責(zé)的部門的業(yè)務(wù)整合，為企業(yè)內(nèi)部控制提供完整、可靠的信息，對企業(yè)以前期間的業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，可以運用動態(tài)的數(shù)學(xué)模型看進(jìn)來的采購銷售階段是否合理運行，是否達(dá)到企業(yè)的最佳發(fā)展水平。采購階段可以與銷售階段、庫存管理階段、存貨階段等相互聯(lián)系，最佳訂貨點是企業(yè)有效降低成本的關(guān)鍵因素，可以利用財務(wù)軟件盤點企業(yè)訂貨點，再建立數(shù)學(xué)模型看是否達(dá)到最佳訂貨點，如果還未達(dá)到，應(yīng)增加訂貨量;如果已達(dá)到，應(yīng)減少貨物的訂購。最佳銷售量是企業(yè)取得最大凈利潤的關(guān)鍵因素，利用財務(wù)軟件盤點企業(yè)銷售收入。不是銷售量越大企業(yè)利潤越高，還與產(chǎn)品的性能、功能有密切關(guān)系，企業(yè)應(yīng)用內(nèi)部控制，在減少存貨、降低成本與增加產(chǎn)出間達(dá)到平衡，創(chuàng)造最大凈利潤，同時，也應(yīng)有效降低稅負(fù)使企業(yè)利潤最高。用友軟件方便了財務(wù)管理，采購核算與存貨核算可以為企業(yè)訂貨量提供幫助，企業(yè)的存貨量等于企業(yè)計劃的銷售量與預(yù)計存貨量之和減去企業(yè)期初存貨量;財務(wù)核算上方便企業(yè)了解企業(yè)的收賬率，企業(yè)收賬率長期過低不利于企業(yè)的發(fā)展，可以利用財務(wù)軟件了解哪些企業(yè)導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，對此采取有力的措施。
三、用友軟件的發(fā)展趨勢
會計往往表現(xiàn)的未必是絕對發(fā)生的真實狀態(tài)，會計上有很多是需要職業(yè)判斷的，例如壞賬準(zhǔn)備計提的多少，或有負(fù)債的多少，因此在運用財務(wù)軟件進(jìn)行會計處理的時候我們往往只能反映企業(yè)實際上已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動，那些實際上未發(fā)生的但會影響企業(yè)報表的相關(guān)因素并未得到反映，其實，可以直接編寫憑證來實現(xiàn)，這需要相關(guān)財務(wù)軟件不斷完善，如果可以在月末對應(yīng)收賬款相對于近幾年直接可以判斷出壞賬準(zhǔn)備的計提范圍并自動生成折線圖那將大大提高會計的準(zhǔn)確性。另外，在運用會計軟件時，不能完全將會計與財務(wù)軟件相融合，因為會計不僅僅是記賬的問題，還應(yīng)考慮有關(guān)的管理，未來如何將管理會計融合到財務(wù)軟件是未來的發(fā)展趨勢，這當(dāng)然也與目前中國的管理會計有待完善有直接的關(guān)系。同時，在運用用友軟件時有一個時間的限制，一般為三個月，只有在這段期間內(nèi)的賬務(wù)處理是可以操作的，超過這個時間段的其他賬務(wù)處理是不能進(jìn)行的，如果強制對賬務(wù)進(jìn)行處理，只能將軟件鎖死，導(dǎo)致軟件無法應(yīng)用。隨著用友軟件的不斷更新，軟件時間限制問題逐漸會被解決;隨著管理會計的不斷完善，用友軟件也會不斷改進(jìn)。
【參考文獻(xiàn)】
一、高校的財務(wù)風(fēng)險分析
（一）籌資風(fēng)險
高?；I資風(fēng)險是指高校向銀行等金融機構(gòu)進(jìn)行過度舉債或是不良舉債后產(chǎn)生的嚴(yán)重影響高校穩(wěn)定及正常教學(xué)科研活動的可能性。高校在發(fā)展過程中，不斷擴(kuò)大基建規(guī)模、招生數(shù)量等，從而導(dǎo)致原有的預(yù)算資金無法滿足發(fā)展需要，因此高校不得不借債籌資，需要還本付息，一旦這種付息壓力過大，超出高校的償債能力，就會影響高校正常的財務(wù)活動和教學(xué)科研活動，產(chǎn)生較大的財務(wù)風(fēng)險。據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，審計署不久前披露的數(shù)據(jù)顯示，到2010年底，全國1164所地方所屬的普通高校負(fù)債2634.98億元，另外，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明：地方所屬高校借新還舊率（借新還舊率是指當(dāng)年通過舉借新債來償還債務(wù)的本息額于當(dāng)年債務(wù)還本付息額的比）超過50%。
高校取得的貸款一般為信用貸款，這種良好的信譽也使得大部分高校都能以優(yōu)惠利率取得貸款，但是債務(wù)中仍包含利率風(fēng)險（含通膨、違約風(fēng)險）和資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中如果債務(wù)比率過高，則缺乏與負(fù)債相當(dāng)?shù)膬斶€資產(chǎn)保障能力，同時，從債務(wù)期限來說，債務(wù)的期限越短，到期不能支付本息的風(fēng)險就越大，債務(wù)的期限越長，則融資風(fēng)險就越小。另外，過度負(fù)債帶來的還貸壓力勢必導(dǎo)致高校正常業(yè)務(wù)經(jīng)費的削減，這種非正常的償還性支付又將影響高校正常教學(xué)和科研等活動的運行，形成惡性循環(huán)，最終陷入財務(wù)危機。若資金運作不當(dāng)．則有可能出現(xiàn)支付工資困難、流動資金短缺、亂收費以及無法維持日常開支和違規(guī)財務(wù)行為等現(xiàn)象。
（二）投資風(fēng)險
投資能實現(xiàn)貨幣的時間價值，使校內(nèi)閑置的資金能得以增值，但是，如果高校對籌資和投資缺乏控制，就可能對學(xué)校造成巨大損失。有些學(xué)校為了取得高額利息而以信托存款、委托貸款、借出款等形式將學(xué)校資金存放于金融機構(gòu)和公司，但由于控制措施不到位，使有的學(xué)校被一些金融機構(gòu)和公司詐騙，當(dāng)然也有個別財會人員從中貪污受賄，給學(xué)校造成經(jīng)濟(jì)損失。還有些高校由于對投資的申請、論證控制不嚴(yán)，盲目進(jìn)行投資，給學(xué)校造成投資損失。2000年初，天津大學(xué)有關(guān)負(fù)責(zé)人與深圳某公司洽談，在未進(jìn)行可行性論證和未經(jīng)校領(lǐng)導(dǎo)班子集體討論、未報有關(guān)部門批準(zhǔn)的情況下，便與該公司簽訂了委托其在證券市場運作的協(xié)議。2000年9月至2001年8月期間，該校將1億元資金分3批撥給該公司。該公司收到學(xué)校資金并購買股票后，將所購股票用于質(zhì)押融資。2003年下半年，質(zhì)押的股票被相關(guān)證券公司陸續(xù)強行平倉，款項被劃走，造成天津大學(xué)3700多萬的資金損失。
（三）日常資金支付風(fēng)險
高校作為市場經(jīng)濟(jì)條件下特殊的經(jīng)濟(jì)主體。隨著其發(fā)展與建設(shè)，必然存在一定的資金支付風(fēng)險，主要有大額、大宗采購活動、維修工程形成的欠款所引起的高校財務(wù)風(fēng)險。由于高校的核算基礎(chǔ)是收付實現(xiàn)制，對于未付款部分的欠款一般不在高校負(fù)債賬中反映，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率偏低，財務(wù)難以對此進(jìn)行管理，一旦大批欠款到期，往往會造成支付困難。另外，基建工程欠款在一方面可能影響投資項目的完成進(jìn)度，另一方面可能面臨工程承包方的，從而引起財務(wù)風(fēng)險。
二、高校財務(wù)風(fēng)險的防范
第一，強化落實高校各項財務(wù)管理監(jiān)控制度，加強經(jīng)濟(jì)責(zé)任制建設(shè)。高校應(yīng)在國家有關(guān)法律、法規(guī)和財務(wù)規(guī)章制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合本校的實際情況制定包括崗位任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任制、內(nèi)部牽制制度、資金使用逐級審批制度、離任經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計制度等一系列經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度。此外，高校應(yīng)設(shè)置由校長直接領(lǐng)導(dǎo)的副校級總會計師，協(xié)助校長全面領(lǐng)導(dǎo)學(xué)校財經(jīng)工作，對高校經(jīng)濟(jì)及財務(wù)狀況的合法性和合理性負(fù)責(zé)。有獨立核算二級單位財務(wù)機構(gòu)的高校，應(yīng)實行會計委派制度，進(jìn)行統(tǒng)一管理，以消除會計人員對被派往二級單位的依附關(guān)系，進(jìn)一步加強高校對所屬二級單位的財務(wù)監(jiān)督和管理。
第二，加強高校財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)，加強高校財務(wù)風(fēng)險管理建設(shè)?？蓮囊韵聨追矫嫒耸?。首先，加強高校財務(wù)管理信息化建設(shè)。其次，加大內(nèi)審?fù)鈱徚Χ取Ｍ獠繉徲嬇c高校不存在行政隸屬關(guān)系，可保持監(jiān)控的獨立性與客觀性，有利于對高校財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)控和防范。再次，建立健全財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。
第三，加強高校管理者風(fēng)險意識，全面、有效地控制高校財務(wù)風(fēng)險。通過在高校內(nèi)部建立完善的責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制及責(zé)任追究制，對高校貸款要嚴(yán)格貫徹“誰貸款，誰負(fù)責(zé)”的原則，對因管理不善造成資金損失的部門及人員實行責(zé)任追究制度。同時，要組織高校財務(wù)人員定期和不定期參加風(fēng)險管理的相關(guān)培訓(xùn)，強化其風(fēng)險意識，加強其風(fēng)險管理水平。
第四，科學(xué)合理的配置高校資源。首先，高校要堅持效益優(yōu)先的思想，采取科學(xué)合理的方法分析資金需求量和籌資規(guī)模，論證投資建設(shè)項目的可行性。其次，高校要準(zhǔn)確評估自身的償債能力及資產(chǎn)負(fù)債比率，在當(dāng)年預(yù)算中建立與其債務(wù)規(guī)模相應(yīng)的償債準(zhǔn)備金。再次，高校對貸款資金的使用要嚴(yán)格審批，跟蹤監(jiān)督其使用方向及評估其效益，保證貸款資金?？顚Ｓ?。
第五，合理安排高校資金支出結(jié)構(gòu)。高校的資金支出結(jié)構(gòu)要與高校的具體情況相適應(yīng)，合理安排還貸資金和教學(xué)、科研經(jīng)費的比例，不要顧此失彼。此外，高校還應(yīng)嚴(yán)格控制貸款資金的使用，確保貸款資金專款專用，以防范貸款資金挪作它用或流失。
第六，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，正確把握負(fù)債規(guī)模。在高校負(fù)債規(guī)模既定的前提下，要建立最佳的信貸資金組合。高校在籌資決策時，必須考慮長期、中期、短期借款三者之間的均衡安排。從債務(wù)償還期限長短來說，對高校而言，盡管長期貸款財務(wù)風(fēng)險小，但是由于銀行貸款期限越長，會增大資金成本．付出的利息就越多：從理財角度考慮，短期債務(wù)的比重不宜過大，但也不可將負(fù)債資金全部安排長期貸款，三者的比例必須合理，使高校的償債義務(wù)在不同會計期間均衡履行，避免還款期過于集中，發(fā)生財務(wù)危機。從負(fù)債內(nèi)容看，通過校內(nèi)融資、設(shè)備租賃等多種形式融資，向銀行貸款，為保證高校債務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化合理，應(yīng)盡量采用資金成本率低的負(fù)債形式。若從銀行一次性貸出數(shù)額較大的資金，特別是對于那些短期內(nèi)又不需要支付出去的資金，停留在賬上必然會多付利息．加大資金成本。
第七，科學(xué)合理地確定高校貸款投資方向及高校負(fù)債規(guī)模。以資金成本的承受能力控制貸款規(guī)模。由于學(xué)校每年都必須支付貸款利息，因此編制預(yù)算時，已建成項目尚未償還貸款總額的利息費用以及正在建設(shè)中的項目所用貸款總額的利息費用安排在自籌基建經(jīng)費中支付時，這部分利息費用不能超過年度預(yù)算內(nèi)安排的自籌基建經(jīng)費。預(yù)算中確定自籌基建經(jīng)費的額度是在扣除維持學(xué)校正常運轉(zhuǎn)的基本支出后能用于發(fā)展的建設(shè)資金。預(yù)算中能用于支付利息的資金額度是一個重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它決定了學(xué)校貸款規(guī)模的上限。
第八，高校對投資的控制可以從以下幾個方面入手。
首先，加強對外投資的可行性論證工作，建立集體決策制度。投資管理部門制定投資計劃，形成可行性分析報告，投資評審小組組織專家從投資收益、投資回收期、資金成本、投資風(fēng)險、投資的時機把握、投資規(guī)模、貨幣時間價值、合法合規(guī)性等方面對投資項目進(jìn)行評估，對評審小組審議通過的項目提報校領(lǐng)導(dǎo)班子集體決策決定是否立項，避免因個人授權(quán)過當(dāng)，造成損失。
其次，加強對外投資項目的過程管理，建立規(guī)避風(fēng)險的預(yù)案。強化對外投資的后續(xù)管理工作，建立對外投資專項審計制度，建立對外投資的責(zé)任人制度，完善對外投資的投入撤出機制，對風(fēng)險擴(kuò)大或長期不再運作的投資，要及時進(jìn)行清理和處置。
再次，對對外投資進(jìn)行完整的會計核算，發(fā)揮會計控制的作用。
最后，建立績效評價機制，對投資項目的盈利能力、經(jīng)營風(fēng)險及管理狀況等進(jìn)行綜合評判，并納入績效考核體系。
第九，建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，及時識別和防范財務(wù)風(fēng)險。建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系即在高?，F(xiàn)有會計核算的基礎(chǔ)上，設(shè)置相關(guān)量化指標(biāo)，通過分析和評價，反映高校的財務(wù)狀況，及時提示存在的問題，對潛在的財務(wù)風(fēng)險及連帶責(zé)任風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，具體包括定期編制現(xiàn)金流量預(yù)算，為學(xué)校提供預(yù)警信號；確定財務(wù)分析指標(biāo)體系，如獲利能力、償債能力、營運能力、成長能力等，建立長期預(yù)警系統(tǒng)。
參考文獻(xiàn)：
現(xiàn)階段，我國各領(lǐng)域都開始進(jìn)入深化改革時期，要想實現(xiàn)持續(xù)、健康發(fā)展，企業(yè)也應(yīng)遵循當(dāng)前市場整體發(fā)展趨勢，進(jìn)行內(nèi)部改革，并尤為注重財務(wù)管理體系的完善，構(gòu)建財務(wù)業(yè)務(wù)一體化模式，推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息的共享，提升財務(wù)人員的工作效率及工作質(zhì)量，并有效避免因財務(wù)人員主觀意識而造成的數(shù)據(jù)不完整、信息不準(zhǔn)確等情況，實現(xiàn)高效的財務(wù)管理工作。
一、企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化概述
我國企業(yè)傳統(tǒng)財務(wù)管理中，財務(wù)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)相分離，產(chǎn)生了加工后數(shù)據(jù)無法運用等問題[1]。財務(wù)業(yè)務(wù)一體化是基于現(xiàn)代化管理思想和方法，借助計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢的一種財務(wù)管理模式，能夠更加直觀的反映企業(yè)實際經(jīng)營情況，通過對信息管理平臺的運用，實現(xiàn)財務(wù)信息的傳遞和共享，將會計信息與會計實務(wù)充分融合，從而為企業(yè)管理人員提供更具有效性、更加具體的財務(wù)分析信息。再當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)需要面對極為激烈的競爭局面，必須要盡快實現(xiàn)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化，并結(jié)合當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)角度，開展企業(yè)財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型工作，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理工作的進(jìn)一步優(yōu)化，使其市場競爭力得以進(jìn)一步增強。
二、企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型面臨的困境
(一)缺乏財務(wù)管理創(chuàng)新意識
當(dāng)前一些企業(yè)缺乏財務(wù)管理創(chuàng)新意識，忽視財務(wù)管理信息化建設(shè)，認(rèn)為應(yīng)將更多的精力放在先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)的研究和改善上，從而獲取更好的經(jīng)濟(jì)效益。這便使企業(yè)對財務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型工作的重視度大大降低，無法意識到這一工作能夠為企業(yè)帶來的長期效益，從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理水平始終難以得到有效提升，且一旦財務(wù)信息管理出現(xiàn)問題，則會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的損失。
(二)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化融合不充分
企業(yè)在落實財務(wù)業(yè)務(wù)一體化的過程中，也出現(xiàn)了二者融合不充分的情況。財務(wù)管理與業(yè)務(wù)之間的有效融合，是實現(xiàn)一體化的重要條件[2]。企業(yè)需要建立一體化信息系統(tǒng)，將所有業(yè)務(wù)信息輸入到系統(tǒng)中，并運用計算機網(wǎng)絡(luò)將信息傳遞給財務(wù)管理部門，從而獲得業(yè)務(wù)授權(quán)，并予以執(zhí)行，使企業(yè)財務(wù)管理工作能夠與業(yè)務(wù)活動同步執(zhí)行。但是一些企業(yè)在二者融合過程中，存在信息系統(tǒng)兼容性不足等問題，導(dǎo)致融合不充分，企業(yè)各環(huán)節(jié)信息無法實現(xiàn)統(tǒng)一和同步，信息難以得到及時的傳遞和共享，無法充分發(fā)揮其利用價值，導(dǎo)致企業(yè)整體運營效果不佳，甚至給企業(yè)造成了一定的經(jīng)濟(jì)損失。
(三)缺乏合理的組織體系
當(dāng)前很多企業(yè)都存在組織體系不合理的情況，多強調(diào)等級制度。并在企業(yè)中運用三層金字塔體系，將整體組織分為決策層、管理層和執(zhí)行層[3]。同時，在信息溝通方面，各個層次的信息交流只在上下級之間，信息傳遞方式為垂直傳遞，需要逐級層層呈報，一定程度上限制了信息傳遞的速度，影響了信息的時效性，出現(xiàn)的問題難以得到及時有效的解決，阻礙了企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化進(jìn)程。
(四)財務(wù)管理人員適應(yīng)性較差
在企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型過程中，很多財務(wù)管理人員難以適應(yīng)新的工作流程、工作要求，仍在工作中運用原本的工作方式，導(dǎo)致一體化模式無法得到有效執(zhí)行。同時，在實現(xiàn)一體化和職能轉(zhuǎn)型后，部分財務(wù)管理人員也無法適應(yīng)隨之變化的崗位要求，專業(yè)水平、業(yè)務(wù)素養(yǎng)、判斷能力、問題解決能力等，都存在嚴(yán)重的不足，無法確保執(zhí)行力度與執(zhí)行有效，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化流于形式。
三、企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型推進(jìn)策略
(一)引入現(xiàn)代化新型管理理念
企業(yè)在管理工作中，企業(yè)管理者應(yīng)積極引入現(xiàn)代化新型管理理念以及科學(xué)的會計理念、方法[3]。并充分認(rèn)識到企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型的重要意義，在財務(wù)管理中融入集約化、精細(xì)化管理理念，加強財務(wù)管理的信息化建設(shè)，以實現(xiàn)對其財務(wù)管理水平的進(jìn)一步提升。例如某企業(yè)在其財務(wù)管理工作中，積極引入新會計準(zhǔn)則及方法，在其憑證打印功能中，添加了利潤中心字段，并推動移動兩票業(yè)務(wù)發(fā)展，實現(xiàn)了對其庫存統(tǒng)計分析報表等財務(wù)資料的進(jìn)一步優(yōu)化，為企業(yè)管理者在物資采購方面的決策，提供了更加科學(xué)的參考依據(jù)。
(二)優(yōu)化融合與轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備工作
企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型，是企業(yè)發(fā)展中的一項長期工作，因而，為避免融合不充分或是轉(zhuǎn)型不成功等問題的發(fā)生，企業(yè)還需在該項工作的正式開展前，做好相應(yīng)的準(zhǔn)備工作。首先，在財務(wù)業(yè)務(wù)一體化方面，企業(yè)應(yīng)先結(jié)合企業(yè)實際需求、現(xiàn)存問題等，制定明確的融合方案，并對方案進(jìn)行可行性分析，充分滿足財務(wù)業(yè)務(wù)一體化需求。方案內(nèi)容中應(yīng)包含企業(yè)當(dāng)前實際情況、財務(wù)業(yè)務(wù)一體化目標(biāo)、任務(wù)開展的投資預(yù)算等，并請專業(yè)人員對方案進(jìn)行分析，確保方案能夠有效實施。同時，企業(yè)應(yīng)建立專門的財務(wù)業(yè)務(wù)一體化工作效率，組內(nèi)成員由經(jīng)驗豐富的財務(wù)管理人員、高素質(zhì)信息技術(shù)人員等共同組成，從而確保二者的順利融合。其次，在財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型方面，企業(yè)應(yīng)先樹立足夠的信心，做好思想準(zhǔn)備。注重將傳統(tǒng)財務(wù)管理模式種的財務(wù)考核、記賬等方面職責(zé)融入到業(yè)務(wù)管理中，避免這些職能的獨立存在，并提前組建適應(yīng)財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型的人才隊伍，從而確保財務(wù)管理職能的轉(zhuǎn)型任務(wù)的順利完成。
(三)構(gòu)建合理的組織體系
企業(yè)應(yīng)對當(dāng)前的組織體系進(jìn)行調(diào)整，構(gòu)建適應(yīng)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型的組織體系。首先，應(yīng)適當(dāng)減少組織結(jié)構(gòu)層次，縮減管理人員數(shù)量，實現(xiàn)組織架構(gòu)扁平化發(fā)展[4]。從而對原有的財務(wù)業(yè)務(wù)工作流程進(jìn)行進(jìn)化，避免因過長工作流程而造成的時間浪費，提升工作效率。同時，這一流程的簡化，也能夠加快信息傳遞速度，充分保證信息的時效性，使管理者的決策更加具備針對性，對市場變化進(jìn)行及時反應(yīng)。其次，將財務(wù)業(yè)務(wù)權(quán)力下放，減輕管理人員工作負(fù)擔(dān)，使其只需對關(guān)鍵決策進(jìn)行處理即可，在提高工作效率的同時，提升事務(wù)處理準(zhǔn)確性，實現(xiàn)企業(yè)的高效運行。
(四)增強財務(wù)管理人員適應(yīng)能力
要想保證企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化以及財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型工作的有效執(zhí)行，企業(yè)還應(yīng)增強財務(wù)管理人員的適應(yīng)能力。首先，企業(yè)應(yīng)加強宣傳力度，使財務(wù)管理人員意識到這一工作的重要性，正確認(rèn)識且主動參與該項工作。其次，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建有效的人員培訓(xùn)機制，對培訓(xùn)方式及內(nèi)容進(jìn)行優(yōu)化，著重培養(yǎng)工作人員的信息處理能力、問題解決能力，提升工作人員的整體能力素養(yǎng)，使其能夠盡快適應(yīng)優(yōu)化后的業(yè)務(wù)流程，提升企業(yè)運行效率。最后，應(yīng)對財務(wù)管理人員的信息技術(shù)水平進(jìn)行重點提升。財務(wù)業(yè)務(wù)一體化的實現(xiàn)，是建立在相關(guān)信息軟件基礎(chǔ)上的[5]。因而，財務(wù)管理人員必須具備良好的計算機操作水平，企業(yè)應(yīng)要求財務(wù)管理人員在日常工作中運用信息系統(tǒng)軟件完成工作，提升工作效率，并在應(yīng)用中發(fā)現(xiàn)當(dāng)前軟件的不足之處，及時反映，以便推動企業(yè)系統(tǒng)軟件維護(hù)工作的進(jìn)一步完善，確保企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化的有效落實。
四、結(jié)論
企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化與財務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型，是當(dāng)前我國企業(yè)發(fā)展的必然趨勢和重要任務(wù)。在這一過程中，還存在著眾多的問題，需要企業(yè)積極引入現(xiàn)代化新型管理理念，優(yōu)化融合與轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備工作，構(gòu)建合理的組織體系，并增強財務(wù)管理人員適應(yīng)能力，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理水平進(jìn)一步提升，促使企業(yè)管理工作精細(xì)化發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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一、引言
過去十年，房地產(chǎn)行業(yè)處于發(fā)展的黃金時代，土地增值速度快，房地產(chǎn)企業(yè)普遍的商業(yè)模式為：增加土地儲備和高房價，這個時候公司持有土地就能獲得豐厚的回報，這也就是房地產(chǎn)行業(yè)的重資產(chǎn)模式。但是，在中央不斷加大對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控力度的現(xiàn)實背景下，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)行的重資產(chǎn)商業(yè)模式正面臨越來越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。土地價格不斷上升，而房價的單邊高速上漲的時代已經(jīng)結(jié)束，房地產(chǎn)企業(yè)高利潤的時代已經(jīng)結(jié)束，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)從黃金時代進(jìn)入白銀時代，公司是否應(yīng)該從重資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成輕資產(chǎn)的商業(yè)模式值得探討。本文對保利地產(chǎn)進(jìn)行財務(wù)分析與評價，并結(jié)合保利地產(chǎn)近年來的輕資產(chǎn)的戰(zhàn)略布局，探討房地產(chǎn)企業(yè)在輕資產(chǎn)發(fā)展之路上應(yīng)該何去何從。
二、財務(wù)指標(biāo)分析
根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類指引，在我國A股上市的房地產(chǎn)企業(yè)中，2014年保利地產(chǎn)實現(xiàn)的營業(yè)收入僅次于行業(yè)龍頭老大萬科A，以營業(yè)收入計算的市場占有率達(dá)到了12.59%。因此，本文選擇萬科A作為可比企業(yè)，對保利地產(chǎn)2012年2014年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與評價（詳見表1）。
（一）償債能力分析
從短期償債能力看，2012到2014年保利地產(chǎn)流動比率、速動比率基本呈緩慢上升趨勢，且高于萬科A，說明公司短期償債能力較強。但是從長期償債能力來看，保利地產(chǎn)和萬科A的資產(chǎn)負(fù)債率都較高，雖然近三年有所下降，但是下降幅度并不大，說明公司較多的運用財務(wù)杠桿，而公司仍處于重資產(chǎn)的運營模式，債務(wù)人承擔(dān)著較大的風(fēng)險。
（二）盈利能力分析
2014年保利地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)毛利率都高于萬科A，說明保利地產(chǎn)的營業(yè)收入雖然低于萬科A，但是公司投入資本的回報率高于萬科A，而在房地產(chǎn)企業(yè)高利潤時代結(jié)束之際，通過輕資產(chǎn)戰(zhàn)略提高公司的資產(chǎn)回報率將成為公司未來的出路。但從2012到2014年，保利地產(chǎn)和萬科A的凈資產(chǎn)收益率及營業(yè)毛利率都呈下降趨勢，主要原因是近年來國家對房地產(chǎn)的調(diào)控，房地產(chǎn)行業(yè)不再處于黃金時代，公司通過降價等促銷的方式提高營業(yè)收入，降低了凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)毛利率。
（三）營運能力分析
由于從拿地到交房需要經(jīng)歷較長的時間，房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較低。近三年保利地產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有小幅提升，存貨周轉(zhuǎn)率一直略低于萬科A，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于萬科A，說明保利地產(chǎn)在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)方面管理較好。
（四）成長能力分析
2012至2014年，保利地產(chǎn)和萬科A總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率都呈快速下降趨勢，說明隨著房地產(chǎn)黃金時代的過去，房地產(chǎn)企業(yè)高增長模式也逐漸消失，取而代之的是低速增長，因此，如何成功轉(zhuǎn)型成為房地產(chǎn)企業(yè)思考的問題。
三、公司戰(zhàn)略分析
（一）信保基金
2010年6月，信保（天津）股權(quán)投資基金管理有限公司（簡稱：天津信保）成立，天津信保由保利地產(chǎn)和中信證券合作設(shè)立，兩者各持股40%，余下的20%股份由信?；鸶吖芗捌渌顿Y者持有。2014年末基金管理規(guī)模280億元，同比增長40%，信?；鸢褞缀跛械腻X都投向了保利地產(chǎn)旗下的項目，這為保利地產(chǎn)的跨越發(fā)展提供了高效的融資渠道。公司2014年年報中房地產(chǎn)項目匯總表顯示，在近四年新增項目中，其所占平均權(quán)益比率一度低至65.3%，其1/3的新增項目權(quán)益由合作方持有，這其中，信保基金占據(jù)多數(shù)。引入信保基金在項目層面的持股權(quán)，有助于保利地產(chǎn)降低現(xiàn)金流壓力，而借助信?；穑＠禺a(chǎn)也成功地將上市公司負(fù)債率降低。
信?；鹗潜＠禺a(chǎn)實施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的途徑之一，與目前市場上以債權(quán)投資為主的被動型房地產(chǎn)私募基金不同，信?；鸹旧先侵鲃有凸蓹?quán)投資。2013年該基金實現(xiàn)凈利潤2.75億元，保利地產(chǎn)董事長宋廣菊更預(yù)計，信保基金有望在未來3至5年內(nèi)為公司貢獻(xiàn)5%至10%的凈利潤，成為公司新的利潤增長點。
（二）養(yǎng)老地產(chǎn)
2011年保利地產(chǎn)正式將養(yǎng)老地產(chǎn)提升至集團(tuán)戰(zhàn)略高度，并進(jìn)行了大量資金以及資源方面的投入，至今已逐步形成了“居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、機構(gòu)養(yǎng)老”的“三位一體”養(yǎng)老模式，并成為國內(nèi)養(yǎng)老地產(chǎn)的領(lǐng)軍企業(yè)之一。養(yǎng)老地產(chǎn)其實是微利行業(yè)，但是公司已經(jīng)建立自己的微利盈利模型：居家養(yǎng)老收取一定的服務(wù)費用補貼成本，社區(qū)養(yǎng)老采取使用權(quán)限時租賃費和四大社區(qū)配套服務(wù)收費，機構(gòu)養(yǎng)老以專業(yè)介護(hù)服務(wù)費平衡運營成本。
因此，公司的養(yǎng)老地產(chǎn)也是公司實施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方向之一，公司看重的是未來養(yǎng)老地產(chǎn)的市場，當(dāng)未來公司能夠依靠住房銷售獲得的利潤下降時，專業(yè)化地產(chǎn)將為公司帶來盈利，公司可以依靠前期發(fā)展的養(yǎng)老地產(chǎn)的服務(wù)收入盈利。
綜合以上分析，我們可以看到，保利地產(chǎn)2014年的財務(wù)表現(xiàn)其實是較好的，但從財務(wù)指標(biāo)我們也可以看到，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低、收入增長率和凈資產(chǎn)收益率也逐漸下降，說明即使是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)也逃不過公司面臨轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。而通過保利地產(chǎn)的年報，我們發(fā)現(xiàn)，天津信?；鸬某闪⑦\作以及養(yǎng)老地產(chǎn)的戰(zhàn)略都是保利地產(chǎn)實現(xiàn)重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的重要嘗試，盡管目前房地產(chǎn)行業(yè)在短時間內(nèi)無法擺脫對銷售額的依賴，房企的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)并非其主營業(yè)務(wù)，收入貢獻(xiàn)有限，但是隨著房地產(chǎn)行業(yè)暴利的結(jié)束，輕資產(chǎn)必將是房地產(chǎn)行業(yè)未來發(fā)展的新方向。
參考文獻(xiàn)：
[1]張小富，蘇永波.新形勢下房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型研究[J].建筑經(jīng)濟(jì)，2013（8）：7679
