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時間：2023-06-18 09:56:03
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關(guān)鍵詞 財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險評價體系 設(shè)計原則 評價體系結(jié)構(gòu)
財務(wù)風(fēng)險評價體系的建立旨在能夠預(yù)防財務(wù)風(fēng)險，無論是企業(yè)還是公司，只要是市場經(jīng)濟(jì)的參加主體都會遇到財務(wù)方面的問題，因此建立完善的財務(wù)風(fēng)險評價體系就變得尤為重要。健全的財務(wù)風(fēng)險評價體系建立的過程必須遵循嚴(yán)格的程序，還要嚴(yán)格遵循體系設(shè)計的原則，制定明確合理的設(shè)計目標(biāo)。另外還要對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因進(jìn)行詳細(xì)的分析，以便建立財務(wù)風(fēng)險評價體系。
一、評價體系的設(shè)計原則
財務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計的原則體現(xiàn)在三個方面：科學(xué)性、綜合性和合理性。財務(wù)風(fēng)險評價體系監(jiān)理的過程中會遇到許多的報表和數(shù)據(jù)化的資料，例如利潤表、現(xiàn)金流量表企業(yè)債務(wù)報表等。針對這些報表要進(jìn)行科學(xué)、綜合的分析，以便發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展?jié)撛诘呢攧?wù)風(fēng)險，除此之外還要引進(jìn)一些新的財務(wù)分析指標(biāo)來完善財務(wù)風(fēng)險評價體系。準(zhǔn)確的把握財務(wù)風(fēng)險才能及時的應(yīng)對企業(yè)發(fā)展的問題。嚴(yán)格把握這三個原則才能準(zhǔn)確的分析財務(wù)風(fēng)險。
二、財務(wù)風(fēng)險的概念及緣由
財務(wù)風(fēng)險就是指在各項財務(wù)活動中由于一些突發(fā)的難以預(yù)料的不定因素造成財務(wù)受損。針對企業(yè)財務(wù)來講，財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)負(fù)債的風(fēng)險。它有可能會使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程出現(xiàn)資金不足或滯后的影響，嚴(yán)重的還會使企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的風(fēng)險。了解了財務(wù)風(fēng)險的含義后，建立健全財務(wù)風(fēng)險評價體系就顯得更加必要。
導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的原因有很多，其中最主要的是以下原因。第一，外部環(huán)境因素。此處的外部環(huán)境因素是指經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境以及社會環(huán)境中的有關(guān)企業(yè)文化的環(huán)境。用哲學(xué)的觀點(diǎn)看，這些因素都是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的外因。盡管它對財務(wù)風(fēng)險的影響不是直接性的，但是它卻對企業(yè)內(nèi)部發(fā)展有著重要的意義。第二，財務(wù)活動的多樣性和復(fù)雜性。財務(wù)風(fēng)險體現(xiàn)在多個方面，例如企業(yè)成本的控制，經(jīng)營過程中的財務(wù)支出和收入，外資的投入等。財務(wù)活動的復(fù)雜和多變的特性決定了財務(wù)管理的問題增多，直接導(dǎo)致了風(fēng)險的產(chǎn)生。第三，財務(wù)決策的盲目性。決策的失誤是導(dǎo)致風(fēng)險的最主要的原因。財政決策出現(xiàn)失誤會直接影響財務(wù)風(fēng)險。由此產(chǎn)生的決策失誤會引起一系列問題，管理混亂、權(quán)責(zé)不明等。這樣不僅會使財務(wù)的使用效率降低還會使企業(yè)發(fā)展緩慢。無形中增加了企業(yè)經(jīng)營管理的風(fēng)險。
三、財務(wù)風(fēng)險評價體系的提出
財務(wù)風(fēng)險評價體系的提出適應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的有效途徑。建立財務(wù)風(fēng)險評價體系的建立在一定程度上加強(qiáng)了企業(yè)的自我審視，還能幫助企業(yè)針對出現(xiàn)的風(fēng)險制定相應(yīng)的處理措施，以減少財務(wù)危機(jī)發(fā)生的頻率。同時還能增強(qiáng)企業(yè)自身抵制風(fēng)險的能力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。目前針對財務(wù)風(fēng)險評價體系的模式主要有三種：單項評價、多項評價、復(fù)合評價。這里的單項、多項、復(fù)合是指針對的財務(wù)對象的個數(shù)。例如單項的財務(wù)風(fēng)險評價體系主要是針對單一的財務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)防，這樣可以縮小評價的范圍，使財務(wù)風(fēng)險的分析更加準(zhǔn)確。簡單易行，而且大大的提高了財務(wù)管理的效率。但是它的對象過于單一，對于企業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)生的新的財務(wù)狀況則不能分析，不能滿足風(fēng)險的預(yù)防的措施。多項評價則比單項評價更加具有綜合性，可以從多個方面進(jìn)行分析。但是大多數(shù)情況下這種方式存在盲目性，不能充分考慮實(shí)際和現(xiàn)狀。不能從根本上解決財務(wù)風(fēng)險的分析。最后是復(fù)合評價，也叫做平衡評價，這種模式具有一定的靈活性，它會根據(jù)不同的情況采取不同的財務(wù)風(fēng)險評價。以便企業(yè)做出正確的抉擇和預(yù)防風(fēng)險的方案措施。
四、財務(wù)風(fēng)險評價體系的缺陷及建立
財務(wù)風(fēng)險評價體系的建立不是一件容易的事，首先我們要了解目前財務(wù)風(fēng)險評價體系存在的缺陷和不足，對癥下藥。如今的財務(wù)風(fēng)險評價體系的建立指標(biāo)不完善，指標(biāo)的選擇性較少，同時還缺乏目標(biāo)性和全面性。另一方面評價體系的設(shè)計太過單調(diào)，只專注某一個方面。例如企業(yè)只關(guān)注到運(yùn)營的財務(wù)狀況，忽視了企業(yè)的償債能力和現(xiàn)實(shí)問題，對運(yùn)營能力沒有正確的認(rèn)識。企業(yè)的發(fā)展不止靠經(jīng)營的好壞還要關(guān)注財務(wù)的風(fēng)險問題，如果企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生了債務(wù)，不能如期償還就會嚴(yán)重影響企業(yè)的前途，降低企業(yè)的盈利，嚴(yán)重時可能會導(dǎo)致破產(chǎn)。所以在建立財務(wù)風(fēng)險評價體系的時候要全面分析情況，準(zhǔn)確把握企業(yè)發(fā)展的財務(wù)變化，面對不定因素要及時分析不能草草了事。在科技發(fā)達(dá)的如今，財務(wù)風(fēng)險評價也要創(chuàng)新，不能忽視信息化的發(fā)展。財務(wù)風(fēng)險評價體系的指標(biāo)不只包括財務(wù)方面的，還包括非財務(wù)方面的指標(biāo)。例如企業(yè)的市場占有率、人力資源等。這些因素也會影響財務(wù)風(fēng)險的分析評價。所以不能忽視非財務(wù)的評價指標(biāo)，促進(jìn)評價指標(biāo)的完善和完整全面。綜上可訴，可以看出財務(wù)風(fēng)險評價體系建立的關(guān)鍵在于準(zhǔn)確全面的把握財務(wù)風(fēng)險的對象，同時還要兼顧一些非財務(wù)的評價指標(biāo)。只有做好了這兩方面，再加上良好的管理制度，可以促進(jìn)企業(yè)的有效快速發(fā)展。
總結(jié)：財務(wù)風(fēng)險評價體系作為關(guān)系到企業(yè)甚至國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方面，就要求市場主體在發(fā)展的過程中要正確的處理好財務(wù)和發(fā)展的關(guān)系，建立財務(wù)風(fēng)險評價體系可以避免發(fā)展過程中出現(xiàn)的風(fēng)險，還能減少不必要的損失，小者可以促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，大者還能完善市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。另外財務(wù)安全還關(guān)系著每一個市場主體的發(fā)展，建立健全的財務(wù)風(fēng)險評價體系可以在保障企業(yè)快速發(fā)展的情況下確保廣大債權(quán)人和員工的切身利益，在一定程度上還嚴(yán)厲打擊了違法造價活動，實(shí)現(xiàn)共贏的目標(biāo)。
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）024-000-01
一、引言
如今企業(yè)的發(fā)展面臨著更多的機(jī)會以及風(fēng)險，衡量一個企業(yè)的競爭能力，不僅要從產(chǎn)品業(yè)務(wù)的市場份額入手，也可從企業(yè)自身的抗風(fēng)險能力來考量。企業(yè)在面對日益復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境時，需要對所處環(huán)境中的各類因素進(jìn)行分析，形成全面有效的財務(wù)風(fēng)險評價體系，將有助于企業(yè)提升抗風(fēng)險能力，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長期持續(xù)健康發(fā)展。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系存在的問題
（一）對財務(wù)風(fēng)險的評價指標(biāo)設(shè)計缺乏科學(xué)性
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的指標(biāo)設(shè)計還有欠缺不足的地方，比如衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)，通常采用速動比率和流動比率，但這兩個指標(biāo)的數(shù)據(jù)來自于企業(yè)的財務(wù)報表，雖能在一定程度上衡量企業(yè)的賬面流動資產(chǎn)或者貨幣資金對短期債務(wù)的清償能力，但是畢竟難以完全代表企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金流狀況。企業(yè)的償債能力狀況受眾多因素的影響，還包括了應(yīng)收賬款回收狀況和存貨周轉(zhuǎn)速度等，因此對財務(wù)風(fēng)險的評價指標(biāo)，用簡易的指標(biāo)設(shè)計很難對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的描述。除了衡量各類財務(wù)風(fēng)險所需的具體的指標(biāo)設(shè)計缺乏科學(xué)性，還存在不足的是指標(biāo)體系的建設(shè)，即現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險評價方法中，對財務(wù)指標(biāo)的歸類不合理不全面，也很難能夠反映企業(yè)的真實(shí)狀況，可能導(dǎo)致財務(wù)信息失真的現(xiàn)象出現(xiàn)。
（二）對現(xiàn)金流量的重視不足
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系中，還存在的一個不足是，評價體系中主要包含了衡量企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力等方面的指標(biāo)，但這些數(shù)據(jù)主要來自于利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表，而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系里面對現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)的使用相對來說較少。而利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，由于采用權(quán)責(zé)發(fā)生制并且在會計估計以及會計政策選擇時可能有的調(diào)整，這些信息存在被粉飾的風(fēng)險。而現(xiàn)金流量表由于反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)金流狀況，并采用收付實(shí)現(xiàn)制使得數(shù)據(jù)的真實(shí)性準(zhǔn)確性程度更高。所以由于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系對現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)的應(yīng)用較少，所以企業(yè)的盈利能力、運(yùn)營狀況、償債能力并不一定能夠真實(shí)的反應(yīng)出來。
（三）財務(wù)風(fēng)險評價體系對非財務(wù)指標(biāo)的重視度不足
為了全面真實(shí)的反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，對評價體系的指標(biāo)構(gòu)建就不僅僅會涉及到財務(wù)類指標(biāo)，非財務(wù)類指標(biāo)也需要納入到該體系中，從多個角度入手對企業(yè)的潛在風(fēng)險進(jìn)行分析。據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查研究顯示，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險因其產(chǎn)生受到各類因素的廣泛影響，所以只使用財務(wù)指標(biāo)這樣的風(fēng)險評價體系是不健全的。但目前部分企業(yè)的風(fēng)險評價體系中，對非財務(wù)類指標(biāo)的重視和使用不足，不利于企業(yè)對自身的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)測，達(dá)不到良好的風(fēng)險控制效果。
三、完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系建設(shè)的對策
（一）完善對財務(wù)風(fēng)險的評價指標(biāo)設(shè)計，使其能夠科學(xué)全面的反應(yīng)企業(yè)的各類財務(wù)風(fēng)險
要完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的指標(biāo)設(shè)計，首先需從具體的指標(biāo)設(shè)計入手，使之能夠盡可能準(zhǔn)確反映企業(yè)的真實(shí)財務(wù)狀況。對于償債能力指標(biāo)的設(shè)計，除了使用速動比率和流動比率等反應(yīng)來自靜態(tài)報表的信息，也可更多的使用現(xiàn)金流量指標(biāo)，畢竟用于償還債務(wù)的還是企業(yè)的現(xiàn)金流而不是資產(chǎn)負(fù)債表上的貨幣資金。對于營運(yùn)能力指標(biāo)上的改進(jìn)，比如可在分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時通過應(yīng)收賬款平均賬齡進(jìn)一步調(diào)整。對于盈利能力指標(biāo)的改進(jìn)，可考慮增加對現(xiàn)金流量指標(biāo)的應(yīng)用。其次，除了各類財務(wù)風(fēng)險具體指標(biāo)的設(shè)計以外，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系還可從對財務(wù)指標(biāo)的合理歸類方面去改善，以避免出現(xiàn)財務(wù)信息失真的現(xiàn)象，使得企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系能夠反映企業(yè)的真實(shí)狀況。
（二）提高對現(xiàn)金流量的重視
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系將利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流量表的相關(guān)數(shù)據(jù)密切結(jié)合使用，可使風(fēng)險評價體系更真實(shí)全面的反應(yīng)出企業(yè)的財務(wù)狀況，有助于提高企業(yè)應(yīng)對潛在財務(wù)風(fēng)險的能力?，F(xiàn)金流量表由于采用收付實(shí)現(xiàn)制，來反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)金流狀況，這使得數(shù)據(jù)的真實(shí)性準(zhǔn)確性程度更高，能夠有效的降低企業(yè)財務(wù)信息被修改修飾的風(fēng)險。因此在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系中，可適當(dāng)結(jié)合企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，以及自身現(xiàn)金流量的特點(diǎn)，相應(yīng)的引入一些指標(biāo)，如現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)等指標(biāo)，該指標(biāo)相較于一般的利息保障倍數(shù)，即考量息稅前利潤對企業(yè)所承擔(dān)的利息覆蓋能力，前者是從企業(yè)能夠提供的現(xiàn)金流角度去衡量企業(yè)的支付利息能力，而后者是從企業(yè)的利潤角度。多個角度的評價方式，更能夠準(zhǔn)確全面的反應(yīng)出企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況。
（三）加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險評價體系對非財務(wù)指標(biāo)的使用
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系的構(gòu)建，其評價指標(biāo)的構(gòu)成應(yīng)既包含財務(wù)類指標(biāo)，也包含非財務(wù)類指標(biāo)，完善的風(fēng)險評價體系有助于從多個角度入手對企業(yè)的潛在風(fēng)險進(jìn)行分析，并全面真實(shí)的反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。由于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險其影響因素分布廣泛，因此企業(yè)加強(qiáng)對非財務(wù)指標(biāo)的使用，來對風(fēng)險進(jìn)行全面的綜合評價分析，具有重要的意義。比如從企業(yè)的人力資源水平、創(chuàng)新研發(fā)能力、行業(yè)市場競爭地位等非財務(wù)類因素加強(qiáng)分析，有利于企業(yè)對自身的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)測，從而達(dá)到良好的風(fēng)險控制效果。
四、結(jié)語
綜上所述，企業(yè)要完善其財務(wù)風(fēng)險評價體系的建設(shè)，需要完善對財務(wù)風(fēng)險的評價指標(biāo)設(shè)計，使其能夠科學(xué)全面的反應(yīng)企業(yè)的各類財務(wù)風(fēng)險；需要提高對現(xiàn)金流量的重視，來反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)金流狀況，現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)的真實(shí)性準(zhǔn)確性程度能夠有效的降低企業(yè)財務(wù)信息被修改修飾的風(fēng)險；需要加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險評價體系對非財務(wù)指標(biāo)的使用，完善的風(fēng)險評價體系有助于從多個角度入手對企業(yè)的潛在風(fēng)險進(jìn)行控制，加強(qiáng)對非財務(wù)指標(biāo)的使用，來對風(fēng)險進(jìn)行全面的綜合評價分析。
我國在加入了世界貿(mào)易組織后，很多企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的競爭。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化非常大，這就導(dǎo)致近年來我國企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險非常多。每天都有企業(yè)倒閉，甚至很多大企業(yè)也面臨著嚴(yán)峻的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)破產(chǎn)的主要原因在于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)受限，導(dǎo)致企業(yè)不能正常的經(jīng)營。企業(yè)在缺乏資金的情況下，他們抗風(fēng)險的能力就會非常差，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險指的是企業(yè)不能按照預(yù)期的財務(wù)收益情況經(jīng)營，導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。財務(wù)風(fēng)險主要呈現(xiàn)在財務(wù)關(guān)系的管理中。傳統(tǒng)的財務(wù)管理理論比較分散，另外財務(wù)風(fēng)險的研究方面還不夠系統(tǒng)，在風(fēng)險的控制方法和制定上還缺乏系統(tǒng)的研究，不能站在整體的角度上去研究財務(wù)風(fēng)險?，F(xiàn)在企業(yè)面臨的不確定性因素非常多，所以，企業(yè)要針對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因、特征和相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行分析，從而建立完善財務(wù)風(fēng)險防御體系。
1我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系存在的問題
1.1財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)設(shè)計不全面
其一，企業(yè)的財務(wù)活動受到企業(yè)的盈利能力、償債能力等方面的影響，如果企業(yè)的盈利能力比較差，那么企業(yè)的生存能力就會非常差。其二，企業(yè)如果不能到期償債，企業(yè)就會出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，甚至?xí)a(chǎn)生破產(chǎn)。其三，如果企業(yè)資產(chǎn)的使用效率非常低下，那么企業(yè)的利潤增長就會受到很大的影響，導(dǎo)致企業(yè)不能長遠(yuǎn)的發(fā)展。上述三項指標(biāo)都是針對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表提出的，在對企業(yè)財務(wù)狀況反映的環(huán)節(jié)中都是靜態(tài)的顯示，不能對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行動態(tài)的分析，也不能結(jié)合外界的經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析。而且資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表可以造假，從而數(shù)據(jù)缺乏科學(xué)性。現(xiàn)金流量可以對企業(yè)的資金使用情況進(jìn)行分析，而且這個指標(biāo)一般不容易被粉飾。但是隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅速發(fā)展，企業(yè)面臨的外部環(huán)境非常的復(fù)雜，要想科學(xué)分析企業(yè)的經(jīng)營情況，應(yīng)該完善財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)。
1.2非財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)選擇不全面
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系在設(shè)計中應(yīng)該遵循全面性的原則，但是很多企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計的環(huán)節(jié)中，相關(guān)的指標(biāo)設(shè)計非常簡單，特別是在設(shè)計非財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)中。隨著社會經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)的人力資源因素、創(chuàng)新能力這些非財務(wù)指標(biāo)可以影響對財務(wù)風(fēng)險評價的效果，但是這些指標(biāo)還是存在著片面性。
1.3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)設(shè)計不科學(xué)
企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)設(shè)計的環(huán)節(jié)中，存在片面性。(1)償債能力風(fēng)險評價指標(biāo)設(shè)計不科學(xué)。企業(yè)的償債能力風(fēng)險評價指標(biāo)主要是指資產(chǎn)的流動和負(fù)債之間的關(guān)系，這個指標(biāo)可以對企業(yè)短期的資產(chǎn)流動和負(fù)債情況進(jìn)行分析，從而對企業(yè)資金的流動情況進(jìn)行分析。但是，在實(shí)際的經(jīng)營中，流動比率都是通過會計報表上的數(shù)據(jù)獲得的，很多企業(yè)在數(shù)據(jù)表上不能充分的反映出短期債務(wù)的負(fù)擔(dān)情況。(2)運(yùn)營能力風(fēng)險評價指標(biāo)設(shè)計不科學(xué)。企業(yè)在分析應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率的環(huán)節(jié)中，一般都是通過分析存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款率，但是這些指標(biāo)缺乏動態(tài)化的評價。(3)盈利能力風(fēng)險評價指標(biāo)設(shè)計不科學(xué)。在對盈利能力風(fēng)險評價指標(biāo)分析的環(huán)節(jié)中，總資產(chǎn)報酬率可以對企業(yè)的負(fù)債情況和獲利能力進(jìn)行分析，但是這項指標(biāo)在計算中常常不能考慮全面。(4)成長能力風(fēng)險評價指標(biāo)設(shè)計不科學(xué)。在分析企業(yè)的成本費(fèi)用利率的環(huán)節(jié)中，要分析一定時期企業(yè)的利潤總額和企業(yè)成本費(fèi)用的總額，可以對企業(yè)的收益和支出情況進(jìn)行對照，對企業(yè)的投入產(chǎn)出比進(jìn)行分析，在一定程度上可以節(jié)省企業(yè)的成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但是利潤總額還包括了企業(yè)的補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支等，其不能明確的反映出企業(yè)的抗風(fēng)險能力。
2完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的建議
2.1償債能力風(fēng)險評價指標(biāo)的改進(jìn)
2.1.1增加現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)
在企業(yè)的負(fù)債表中，現(xiàn)金流量可以對企業(yè)的各個項目資金的支出進(jìn)行分析，并且可以將現(xiàn)金流量分成經(jīng)營、投資和融資三個方面。在對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的環(huán)節(jié)中，可以對企業(yè)現(xiàn)金流入和支出的凈流量進(jìn)行分析，可以對企業(yè)的支付能力和償債能力進(jìn)行評價，企業(yè)可以對未來的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，從而可以分析企業(yè)現(xiàn)金凈流量的影響因素。這個指標(biāo)的分析可以對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表分析的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)會計信息動態(tài)化的管理。企業(yè)在發(fā)展的環(huán)節(jié)中，也應(yīng)該充分的考慮時間因素，在對企業(yè)經(jīng)營價值進(jìn)行評價的環(huán)節(jié)中，要充分分析企業(yè)獲取現(xiàn)金流量的效率。企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力在一定程度上反映了價值評價，也能為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價提供科學(xué)依據(jù)，企業(yè)經(jīng)營中的現(xiàn)金流量主要是通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流量獲取，也能反映企業(yè)的償債能力。企業(yè)的現(xiàn)金到期債務(wù)比可以對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估，現(xiàn)金到期債務(wù)比指的是企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中，凈流量和到期債務(wù)之間的比值，這個數(shù)據(jù)可以分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險情況，可以對本期的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額的償債能力進(jìn)行評估。如果這個比例越大，那么企業(yè)的償債能力就越強(qiáng)，如果這個比例非常小，說明企業(yè)的償債能力不足，企業(yè)面臨的風(fēng)險非常大。企業(yè)可以對現(xiàn)金流動負(fù)債比進(jìn)行評估，現(xiàn)金流動負(fù)債比指的是企業(yè)在經(jīng)營的環(huán)節(jié)中，經(jīng)營的現(xiàn)金流量凈額和流動負(fù)債之間的比例。這項指標(biāo)可以動態(tài)反映企業(yè)的償債能力，這個比值越大，說明債權(quán)人的利益越不會受到任何損害，說明企業(yè)的償債和負(fù)債能力就越強(qiáng)。企業(yè)還可以對債務(wù)總額比進(jìn)行評估，現(xiàn)金債務(wù)總額比指的是企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中現(xiàn)金流量凈額和債務(wù)總額之間的比例，這項指標(biāo)可以充分反映出企業(yè)長期的負(fù)債能力，可以對企業(yè)的債務(wù)償還能力進(jìn)行分析。企業(yè)還可以分析現(xiàn)金利息倍數(shù)，現(xiàn)金利息倍數(shù)指的是企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中，現(xiàn)金流量和利息之間的比率，這一指標(biāo)可以對企業(yè)的債務(wù)償還能力進(jìn)行分析，對企業(yè)現(xiàn)金獲取能力進(jìn)行評價，在企業(yè)經(jīng)營中，該項指標(biāo)可以充分反映企業(yè)的舉債能力，對企業(yè)長期的債務(wù)償還能力進(jìn)行分析。企業(yè)的債務(wù)比率可以借助收付實(shí)現(xiàn)制進(jìn)行分析，可以更加動態(tài)地反映企業(yè)的實(shí)際償債能力。這個比例并不是越高越好，現(xiàn)金債務(wù)的比例越大，說明企業(yè)中有很多資金不能充分利用，企業(yè)的獲利能力有待于進(jìn)一步提升。
2.1.2彌補(bǔ)償債能力風(fēng)險評價指標(biāo)的缺陷
在進(jìn)行流動比率分析中，企業(yè)都是采用會計報表的形式，為了完善企業(yè)的變現(xiàn)能力，應(yīng)該采用可動用的銀行貸款指標(biāo)進(jìn)行評價，可動用的銀行貸款指標(biāo)指的是銀行已經(jīng)同意給企業(yè)的貸款的限額，可以使企業(yè)的支付能力得到提升。這一數(shù)據(jù)可以充分反映企業(yè)的財務(wù)情況，不僅僅是對報表上的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。在經(jīng)營中，企業(yè)會將長期資產(chǎn)直接轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金，這時企業(yè)的短期償債能力會得到完善。但是，企業(yè)在進(jìn)行長期資產(chǎn)出售的環(huán)節(jié)中，他們要認(rèn)真思索，企業(yè)應(yīng)該對短期利益和長期利益進(jìn)行權(quán)衡。如果企業(yè)的償債能力一直非常完善，他們就會獲得良好的信譽(yù)，這時在短期償債出現(xiàn)問題后，他們可以通過股票和發(fā)行債券的形式解決資金短缺的問題，使他們的償債能力得到提升。企業(yè)可以增加短期債務(wù)因素，在這個環(huán)節(jié)中，可以通過或有負(fù)債的形式呈現(xiàn)，或有負(fù)債主要指的是企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)品出售環(huán)節(jié)中可能發(fā)生的事故賠償和糾紛等。企業(yè)可以采用自己的資產(chǎn)為其他公司提供擔(dān)保，在這個環(huán)節(jié)中，可以借助金融機(jī)構(gòu)借款的方式進(jìn)行擔(dān)保，這個擔(dān)保在一定程度下會提高企業(yè)的償債負(fù)擔(dān)。
2.2營運(yùn)能力風(fēng)險評價指標(biāo)的改進(jìn)
2.2.1完善應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率風(fēng)險評價指標(biāo)的缺陷
當(dāng)一個企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則說明應(yīng)收賬款的回收率越高。其對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和償債能力產(chǎn)生重要影響。如果企業(yè)的經(jīng)營存在季節(jié)性特征，那么企業(yè)在結(jié)算中就會采用分期結(jié)算的方式，這時僅僅采用應(yīng)收賬款就不能反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況。因此，在對企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析中，應(yīng)該對平均賬齡進(jìn)行分析，從而完善應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率。
2.2.2改善存貨周轉(zhuǎn)率風(fēng)險指標(biāo)的缺陷
企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的速度越快，那么企業(yè)貨物囤積的水平就越低，企業(yè)的應(yīng)收賬款效率就越高。所以，完善企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率在一定程度上可以完善企業(yè)的變現(xiàn)能力。企業(yè)存貨水平高不一定說明企業(yè)的資產(chǎn)使用不足，存貨也是一種經(jīng)營的手段，但是如果企業(yè)是在資金短缺的情況，就要采取謹(jǐn)慎的行為。
2.3盈利能力風(fēng)險指標(biāo)的改進(jìn)
企業(yè)應(yīng)該完善現(xiàn)金流量的指標(biāo)，在對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析中，企業(yè)應(yīng)該分析現(xiàn)金流量，評估企業(yè)經(jīng)營中的潛在風(fēng)險?，F(xiàn)金銷售率的風(fēng)險指標(biāo)指的是企業(yè)經(jīng)營中的現(xiàn)金凈流量和銷售收入之間的比值，可以對企業(yè)的收支能力進(jìn)行科學(xué)評估。這個比例越高，說明企業(yè)的賬款收回速度越快，企業(yè)產(chǎn)生壞賬的幾率越低。對企業(yè)的率風(fēng)險進(jìn)行評價，分析企業(yè)在正常經(jīng)營活動下的現(xiàn)金凈流量和平均資產(chǎn)之間的比值，這個比值越高，說明企業(yè)越處于正常的經(jīng)營范圍中?？梢詫ζ髽I(yè)每股經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析，這個指標(biāo)可以評價企業(yè)的支付股利的能力，這個指標(biāo)越大，說明企業(yè)面臨的風(fēng)險越小。彌補(bǔ)盈利風(fēng)險評價指標(biāo)的缺陷，對企業(yè)凈利潤進(jìn)行分析中，應(yīng)該考慮到會計數(shù)據(jù)，也應(yīng)該分析現(xiàn)金的回報情況。對凈利潤、利息支出情況進(jìn)行綜合的評價。
2.4成長能力評價指標(biāo)的改進(jìn)
企業(yè)的成長能力可以對企業(yè)的未來發(fā)展趨勢進(jìn)行合理評估，分析企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模環(huán)節(jié)中要面臨的風(fēng)險。企業(yè)的成長能力不是一成不變的，其會隨著市場環(huán)境發(fā)生很大的變化，對企業(yè)未來的發(fā)展前景進(jìn)行規(guī)劃。成本費(fèi)用主要包含補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支凈額等，這些不能實(shí)際反映企業(yè)的風(fēng)險問題，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的營業(yè)利潤。
3結(jié)語
本文在對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險評價理論進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，完善了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評價體系，確保企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表可以得到充分的應(yīng)用，對企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行綜合分析，從而可以防止企業(yè)對資產(chǎn)負(fù)債表的粉飾，確保企業(yè)投資者的實(shí)際利益。在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行評價的環(huán)節(jié)中，可以幫助企業(yè)更好進(jìn)行財務(wù)管理，評價企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)在經(jīng)營中可以及時調(diào)整政策，保護(hù)投資者的利益。完善企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在一定程度上可以提高企業(yè)的應(yīng)變能力，提高我國市場經(jīng)濟(jì)的國際地位。
參考文獻(xiàn)
[1]禹晶.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的建立與應(yīng)用[J].商,2016(26).
一、高校財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀
隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民物資生活的提高，我國的教育事業(yè)也在蓬勃的發(fā)展，高校大規(guī)模擴(kuò)張。部分高校正朝著“大學(xué)城、巨無霸”的方向發(fā)展。由于政府對高校的投入資金有限，銀行貸款便成為高校解決資金需求的主要來源。負(fù)責(zé)辦學(xué)成為普遍現(xiàn)象，巨額的本息支付使得背上了巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)。高校財務(wù)風(fēng)險加劇，由此可能造成資金鏈斷裂，進(jìn)而影響學(xué)校的正常教學(xué)活動，導(dǎo)致一系列的社會問題。
高校應(yīng)該提高風(fēng)險防范意識，對自身存在的風(fēng)險及早發(fā)現(xiàn)并采取相應(yīng)措施，以保證高校的可持續(xù)性發(fā)展。
二、高校財務(wù)風(fēng)險類型
1.籌資風(fēng)險 高校的籌集渠道主要有：財政撥款，學(xué)費(fèi)收入、科研收入、其他收入及銀行貸款。財政撥款依據(jù)的是招生數(shù)量。招生的風(fēng)險勢必影響財政撥款的金額，同時學(xué)生人數(shù)及學(xué)費(fèi)的收繳率對學(xué)費(fèi)收入的穩(wěn)定性有著重大影響。高校成功申報科研項目的數(shù)量及類型對科研收入起著決定性的作用。在這種情況下，高校的籌資存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營活動的資金來源即籌資風(fēng)險較大。
2.投資風(fēng)險 高校的投資風(fēng)險主要有：基本建設(shè)投資風(fēng)險及校辦產(chǎn)業(yè)風(fēng)險。⑴高校教學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施的建立需要投入大量資金，這些基礎(chǔ)建設(shè)項目的投資收益主要依賴于高校辦學(xué)規(guī)模擴(kuò)大化帶來的規(guī)?；б?。然而辦學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大極大的依賴于招生狀況，在招生市場受到適齡學(xué)生的人數(shù)變化趨勢及社會對高等教育的投入產(chǎn)出效益評價的重大不利影響下，高?；窘ㄔO(shè)投資效益存在重大風(fēng)險。⑵在校辦產(chǎn)業(yè)中存在產(chǎn)權(quán)不清、責(zé)任不明、監(jiān)督不力的普遍現(xiàn)象，從而造成效益低下的現(xiàn)狀。
3.高校財務(wù)總體失衡風(fēng)險 ⑴流動資金短缺風(fēng)險 我國高校大多采用收付實(shí)現(xiàn)制，重視收支控制，忽視了現(xiàn)金流量的日?？刂?，容易造成現(xiàn)金短缺的狀況。⑵凈資產(chǎn)潛虧風(fēng)險 高校凈資產(chǎn)賬面余額若小于應(yīng)有余額，就會出現(xiàn)凈資產(chǎn)潛虧，這是由于高校賬面凈資產(chǎn)余額與專項指標(biāo)余額不對稱造成的。
三、高校風(fēng)險評價方法――綜合評分法
1.綜合評分法的基本思路：首先正確選擇評價指標(biāo)，運(yùn)用德爾菲法等方法選擇指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計算出指標(biāo)實(shí)際評價值與標(biāo)準(zhǔn)評價的相對比率，再將該相對比率與各自的權(quán)數(shù)相乘，得出相應(yīng)的評分值，這些評分值的合計數(shù)即為綜合評分值，依據(jù)該值的大小即可對高校的財務(wù)狀況做出評價。一般而言，按綜合評分法，以評分合計數(shù)達(dá)到100作為有無財務(wù)風(fēng)險的分界線。評分時，若定義指標(biāo)值越大越好，則綜合評分值月大于100，說明高校財務(wù)整體狀況越好，相反若小于100，高校面臨的財務(wù)風(fēng)險就越大；反之，評分時若定義指標(biāo)值越小越好，則綜合評分值越小于100，學(xué)校的財務(wù)整體狀況就越好，相反綜合評分值越大于100，學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險越大。
2評價步驟：①將實(shí)際計算值轉(zhuǎn)化為評價值。由于指標(biāo)中有相對數(shù)、絕對數(shù)、爭相指標(biāo)和逆向指標(biāo)，不能直接計算合成，需要進(jìn)行指標(biāo)轉(zhuǎn)換。②確定標(biāo)準(zhǔn)比率，本文以案例高校所在地區(qū)高校的平均數(shù)為基礎(chǔ)，并根據(jù)高校的評價需要，適當(dāng)進(jìn)行理論修正。③采用德爾菲法，確定指標(biāo)的權(quán)重，權(quán)重總和為100。④確定最高比率和最低比率，為了避免個別指標(biāo)異常對結(jié)果造成不合理影響，在給每個單項指標(biāo)評分時，分別規(guī)定了上限和下限。上限按正常評分值的1.5倍計算，下限按正常評分值的0.5倍計算。⑤計算風(fēng)險狀況綜合評分值，公式為：綜合評分值=∑權(quán)數(shù)*（實(shí)際比率/標(biāo)準(zhǔn)比率）=∑權(quán)數(shù)*相對比率。⑥根據(jù)綜合風(fēng)險評分值對案例高校進(jìn)行評價分析。
3.財務(wù)風(fēng)險評價系統(tǒng)的構(gòu)建：本文根據(jù)2007-2009年高校的資產(chǎn)負(fù)債表與收支總表的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，計算財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的實(shí)際值，按評價值越大風(fēng)險越小之規(guī)定將風(fēng)險指標(biāo)實(shí)際值轉(zhuǎn)化為評價值。并據(jù)此來設(shè)定預(yù)警的警限，構(gòu)建評價指標(biāo)體系，如下圖所示：
四、結(jié)束語
高校需合理確定學(xué)校發(fā)展規(guī)模，密切關(guān)注國家宏觀金融政策的變化，堅持科學(xué)發(fā)展觀和政績觀，正確把握貸款額度，避免給高校發(fā)展帶來嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。確保高等教育事業(yè)的健康及可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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中圖分類號：F27
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1006-0278（2013）03-049-01
一、財務(wù)風(fēng)險的概念
所謂財務(wù)風(fēng)險就是指在各種財務(wù)活動過程中，由于受到一些難以預(yù)見或無法控制的因素影響，造成企業(yè)財務(wù)狀況不穩(wěn)定，使企業(yè)有蒙受損失的可能性。一般來講，財務(wù)風(fēng)險包括融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和外匯風(fēng)險等。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因
在市場競爭日益加大的大環(huán)境下，企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險逐年增多。隨著企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，也逐漸暴露出很多問題，其中就有嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。對于企業(yè)來說，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要是來自籌資困難、管理水平低下、人才機(jī)制不靈活、設(shè)備科技含量低、決策盲目、風(fēng)險經(jīng)營等。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的現(xiàn)狀
我國現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)體系主要包括的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；長期償債能力指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債經(jīng)營率和利息賺取倍數(shù)；反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有資產(chǎn)凈利潤率、銷售凈利潤率、成本費(fèi)用利潤率。
目前，財務(wù)風(fēng)險評價的方法分為定性分析和定量分析兩大類，定性分析又包括財務(wù)比率綜合分析法、報表分析法、財務(wù)指標(biāo)分析法以及專家意見法等，定量分析則包括單變量判別模型、多變量判別模型、概率模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等。
四、對現(xiàn)有財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)體系的改進(jìn)和完善
（一）短期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)
1 現(xiàn)金到期債務(wù)比率
現(xiàn)金到期債務(wù)比率，是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本年到期債務(wù)之比，其中本年到期債務(wù)是指一年之內(nèi)到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)，這兩種債務(wù)不能展期，除此之外的其他流動債務(wù)都可以還舊借新。因?yàn)榻?jīng)營現(xiàn)金凈流量需保證償還到期的債務(wù)，所以現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)應(yīng)大于現(xiàn)金到期債務(wù)比率指標(biāo)通過資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，可以從動態(tài)的角度反映一定時期內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金流量償還到期債務(wù)的能力，現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，則企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，那么企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越小。
2 負(fù)債現(xiàn)金流量比率
負(fù)債現(xiàn)金流量比率，指的是經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與年末流動負(fù)債和年初流動負(fù)債兩者差額的比值。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動負(fù)債則來源于資產(chǎn)負(fù)債表?？紤]到即使有利潤的年份也不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以便利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負(fù)債現(xiàn)金流量比率指標(biāo)，這樣能夠充分地體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在很大程度上保證其流動負(fù)債的償還，更能直觀地反映出企業(yè)償還負(fù)債的實(shí)際能力。
另外，可動用的現(xiàn)金資源與本期預(yù)計的現(xiàn)金支付之比就是現(xiàn)金支付保障率，它能夠從動態(tài)角度衡量償債能力的變化，反映企業(yè)在特定期間內(nèi)可動用的現(xiàn)金資源是否能夠滿足企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)金支付的水平?，F(xiàn)金支付保障率越高，說明企業(yè)的現(xiàn)金資源越能夠滿足支付的需要，企業(yè)的支付能力正常、穩(wěn)定，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較小；如果該比率低于1，顯然會削弱企業(yè)的正常支付能力，就有可能引發(fā)財務(wù)危機(jī)，使企業(yè)面臨較大的財務(wù)風(fēng)險。
3 周轉(zhuǎn)率指標(biāo)
一方面，將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)改為應(yīng)收賬款平均賬齡指標(biāo)，即∑（某項應(yīng)收賬款賬齡×該項應(yīng)收賬款金額）/∑各項應(yīng)收賬款金額；另一方面將存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)改為存貨平均占用期指標(biāo)，即∑（某項存貨占用期×存貨金額）/∑各種存貨金額。
（二）長期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)
1 現(xiàn)金債務(wù)總額比率
現(xiàn)金債務(wù)總額比率是反映長期償債能力的動態(tài)指標(biāo)，也是一種保守的長期償債能力指標(biāo)，通常不要求以經(jīng)營現(xiàn)金凈流量償還債務(wù)，所以，在全部債務(wù)均能展期的情況下，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量應(yīng)與利息相等。這種比率反映了企業(yè)最大的支付能力，從而決定了企業(yè)最大的借款能力?，F(xiàn)金債務(wù)總額的比率越高，則企業(yè)長期償債能力、利息支付能力和借款能力越強(qiáng)，那么企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小。
2 現(xiàn)金償還比率
現(xiàn)金償還比率反映了企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營活動所具備提供現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但是經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金還應(yīng)該是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，所以這一比率越高，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小。
3 利息現(xiàn)金保障倍數(shù)
利息現(xiàn)金保障倍數(shù)反映的是企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)利息的能力。比值一般應(yīng)該大于1，并且該指標(biāo)越高，就說明企業(yè)越擁有足夠的現(xiàn)金能力用于償付利息，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就越小。
（三）盈利能力分析指標(biāo)的改進(jìn)
1 銷售現(xiàn)金率
銷售現(xiàn)金率表明實(shí)現(xiàn)一元銷售所取得的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。一般而言，這一比率越高，說明企業(yè)銷售款收回速度越快，對應(yīng)收賬款管理越好，壞賬損失風(fēng)險越小，從而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也越小。
2 資產(chǎn)現(xiàn)金率
資產(chǎn)現(xiàn)金率能夠體現(xiàn)出一元資產(chǎn)通過經(jīng)營活動所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映了企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)能力。一般來說，這一比率越高，表明企業(yè)的現(xiàn)金經(jīng)營能力越強(qiáng)。它被當(dāng)做衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標(biāo)。
3 成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)
二、財務(wù)風(fēng)險評價體系的構(gòu)建
（一）構(gòu)建獨(dú)立學(xué)院財務(wù)風(fēng)險評價體系的原則
1.全面性原則。指要求選取的指標(biāo)能夠全面反映獨(dú)立學(xué)院的財務(wù)狀況，涵蓋教育事業(yè)、基本建設(shè)、產(chǎn)業(yè)后勤等各個方面。
2.預(yù)見性原則。指要求選取的指標(biāo)能夠提前反映獨(dú)立學(xué)院的財務(wù)狀況，先于實(shí)際財務(wù)活動做出變化。
3.可行性原則。指要求選取的指標(biāo)具有可操作性，充分利用現(xiàn)有的財務(wù)資料和會計數(shù)據(jù)，增強(qiáng)實(shí)用性。[2]
4.可比性原則。指要求選取的指標(biāo)在同一核算范圍內(nèi)，各指標(biāo)之間可以相互比較，相互通用。[3]
（二）構(gòu)建獨(dú)立學(xué)院財務(wù)風(fēng)險評價體系的內(nèi)容
根據(jù)獨(dú)立學(xué)院財務(wù)風(fēng)險評價體系的構(gòu)建原則，并結(jié)合獨(dú)立學(xué)院自身的特點(diǎn)，本文從總體失衡能力、償債能力和成長發(fā)展能力三個方面10個指標(biāo)來反映獨(dú)立學(xué)院的總體財務(wù)狀況。
1.針對總體失衡財務(wù)風(fēng)險構(gòu)建的評價指標(biāo)?？傮w失衡是指獨(dú)立學(xué)院在發(fā)展過程中，收入主要來源于學(xué)生學(xué)費(fèi)和住宿費(fèi)，隨著物價的上升，加上辦學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大，辦學(xué)成本不斷攀升，獨(dú)立院校出現(xiàn)了中長期的入不敷出的情況。針對總體失衡財務(wù)風(fēng)險的評價指標(biāo)主要包括總收支比率、銀行存款保障率、貨幣資金支付率、事業(yè)基金可用率等。
第一，總收支比率=總收入/總支出。該指標(biāo)是指某一年度總收入與總支出的比值，它反映了獨(dú)立學(xué)院的收入是否能滿足日常開支。一般認(rèn)為，當(dāng)該比值大于1時，高校的收入能夠滿足日常運(yùn)作的需要。當(dāng)它小于1時，該年度高校將出現(xiàn)赤字，已動用歷年財務(wù)結(jié)余或向銀行貸款，面臨著舉債的風(fēng)險。一般情況下，該比值越小，獨(dú)立學(xué)院面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。[3]
第二，銀行存款保障率=負(fù)債/（銀行存款余額+現(xiàn)金余額）。該指標(biāo)是負(fù)債總額與貨幣資金余額的比值，是用來衡量獨(dú)立學(xué)院財務(wù)部門工作績效的指標(biāo)，它反映了獨(dú)立學(xué)院各項經(jīng)費(fèi)的協(xié)調(diào)能力，它與財務(wù)風(fēng)險成正比，與調(diào)劑能力成反比。[4]該比值越大，表明銀行貸款越多，負(fù)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貨幣資金，即經(jīng)費(fèi)的調(diào)劑能力越差，應(yīng)該引起關(guān)注。
第三，貨幣資金支付率=貨幣資金/（總支出額/12）。該指標(biāo)是年末銀行存款與現(xiàn)金的總額與月均支出額的比值，[3]貨幣資金反映了獨(dú)立學(xué)院的支付能力。一般認(rèn)為，該比值越大，獨(dú)立學(xué)院的支配能力越強(qiáng)，風(fēng)險越小。反之，風(fēng)險越大。
第四，事業(yè)基金可用率=（事業(yè)基金-借出款-對外投資）/事業(yè)基金。該指標(biāo)是年末可用事業(yè)基金與事業(yè)基金總額的比值，是用來衡量獨(dú)立學(xué)院事業(yè)基金的可用程度。一般情況下，該比值越大，事業(yè)基金可動用程度越大，彌補(bǔ)預(yù)算缺口的能力越強(qiáng)。[3]反之，彌補(bǔ)預(yù)算缺口的能力越弱。
2.針對舉債風(fēng)險構(gòu)建的評價指標(biāo)。對獨(dú)立學(xué)院來說，是與社會或個人合作辦學(xué)，資金來源單一，為了生存和發(fā)展而不斷擴(kuò)大規(guī)模，加大對校園基礎(chǔ)建設(shè)的投入，而基礎(chǔ)建設(shè)的籌資經(jīng)費(fèi)一般是向銀行貸款，從而產(chǎn)生了大量的負(fù)債，加大了財務(wù)風(fēng)險。針對舉債風(fēng)險的評價指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、收入負(fù)債比等。
第一，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額。該指標(biāo)是某一年度負(fù)債總額與全部資產(chǎn)的比率，反映獨(dú)立學(xué)院的資產(chǎn)負(fù)債情況，是資產(chǎn)對負(fù)債償債的保障。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的合理水平應(yīng)該在50%左右。但與企業(yè)不同，獨(dú)立學(xué)院不以贏利為目的，不用考慮贏利的能力亦不具備舉債經(jīng)營的條件，因此資產(chǎn)負(fù)債率低，財務(wù)風(fēng)險就小，學(xué)校的資產(chǎn)對負(fù)債的償債就有保障。反之，資產(chǎn)負(fù)債率超過1，獨(dú)立學(xué)院就資不抵債，影響?yīng)毩W(xué)院的發(fā)展。
第二，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。該指標(biāo)反映了獨(dú)立學(xué)院的短期償債能力。一般認(rèn)為，流動比率為2∶1比較合適，它表明獨(dú)立學(xué)院每1元的流動負(fù)債有2元的流動資產(chǎn)作為償還的保證，這樣既可以滿足日常教學(xué)科研所需，又能夠償還到期債務(wù)。如果這個比率過低，筆者認(rèn)為學(xué)校就沒有足夠的資金來償還債務(wù)。反之，流動比率過高，說明獨(dú)立學(xué)院的流動資產(chǎn)占用較多，使用效率較低，但可變現(xiàn)資金充足，償債能力較強(qiáng)。[5]
第三，收入負(fù)債比=年收入總額/年負(fù)債總額。該指標(biāo)表明1元的負(fù)債有多少收入與之相對應(yīng)，該比值越大，獨(dú)立學(xué)院的償債能力既越強(qiáng)，它反映了學(xué)校收入承受舉債風(fēng)險的程度。收入負(fù)債比越小，舉債風(fēng)險越大，學(xué)費(fèi)等收入用來償債的部分越大，用于日常教學(xué)科研的比重越小，從而影響學(xué)校的發(fā)展。
3.針對成長發(fā)展能力構(gòu)建的評價指標(biāo)。成長發(fā)展能力是指獨(dú)立學(xué)院未來的發(fā)展前景和潛力，是在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，可持續(xù)地擴(kuò)大規(guī)模，壯大師資力量，增強(qiáng)教學(xué)科研實(shí)力。獨(dú)立學(xué)院的資本實(shí)力是衡量和評價獨(dú)立學(xué)院成長發(fā)展能力的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，評價的指標(biāo)主要包括現(xiàn)金資產(chǎn)比率、總資產(chǎn)增長率、招生計劃現(xiàn)金比率等。
第一，現(xiàn)金資產(chǎn)比率=現(xiàn)金及等價物/流動負(fù)債。該指標(biāo)是期末貨幣資金與流動負(fù)債的比例，反映獨(dú)立學(xué)院的償債能力。該比值高，表明學(xué)校的變現(xiàn)能力強(qiáng)，償還短期債務(wù)的能力強(qiáng)；該比值過低，說明獨(dú)立學(xué)院現(xiàn)金不足，可能發(fā)生支付困難，獨(dú)立學(xué)院的發(fā)展受到阻礙。
第二，總資產(chǎn)增長率=（期末總資產(chǎn)-期初總資產(chǎn)）/期初總資產(chǎn)。該指標(biāo)是評價獨(dú)立學(xué)院成長發(fā)展的一個重要指標(biāo)，該比例越高，表明成長發(fā)展的速度越快，面臨的風(fēng)險越小。反之，學(xué)校的發(fā)展速度就慢。
第四，招生計劃現(xiàn)金比率=實(shí)際繳納學(xué)費(fèi)/應(yīng)繳納學(xué)費(fèi)。該指標(biāo)反映了學(xué)校的管理能力和成長發(fā)展能力。獨(dú)立學(xué)院的收入主要來自學(xué)生學(xué)費(fèi)，招生計劃現(xiàn)金比率越接近于1，說明學(xué)費(fèi)的收繳率越高，可用于?W校發(fā)展的資金就越多。反之，該比值越低，被學(xué)生拖欠的學(xué)費(fèi)就越多，不利于獨(dú)立學(xué)院的發(fā)展和建設(shè)。[6]
三、Y獨(dú)立學(xué)院財務(wù)風(fēng)險評價體系的應(yīng)用分析
本文運(yùn)用綜合評價的方法，結(jié)合構(gòu)建的獨(dú)立學(xué)院財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系對Y獨(dú)立學(xué)院進(jìn)行了初步分析，Y獨(dú)立學(xué)院2014年至2016年各財務(wù)指標(biāo)實(shí)際數(shù)值顯示其在總體失衡能力、償債能力、成長發(fā)展能力等方面存在一定的風(fēng)險。具體分析如下：
（一）總體失衡能力分析
Y獨(dú)立學(xué)院2014年至2016年總收支比率分別為0.93、0.92、0.92，三年中該指標(biāo)都在1以下，說明Y學(xué)院的收入無法滿足教學(xué)科研的日常開支，3年來都出現(xiàn)赤字，日常教學(xué)活動等不到合理安排。銀行存款保障率2014年至2016年分別為0.35、0.53、1.00，三年來，銀行存款保障率逐年增加，說明這三年向銀行貸款的數(shù)額每年都在增加，各項經(jīng)費(fèi)的協(xié)調(diào)能力較差，該學(xué)院面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)引起關(guān)注。2014年至2016年貨幣資金支付率分別為2.7、1.87、1.03，三年中，該指標(biāo)逐年下降，說明Y獨(dú)立學(xué)院的支付能力越來越弱，存在資金短缺的問題，支付能力不足就無法正常開展教學(xué)科研活動。事業(yè)基金可用率在2014年至2016年分別為0.29、0.24、0.68，2014年和2015年事業(yè)基金可用率較低，可動用的程度較小，很難彌補(bǔ)預(yù)算缺口。2016年有所好轉(zhuǎn)，但仍處在一個較低的水平。
（二）償債能力分析
Y獨(dú)立學(xué)院2014年至2016年三年期間資產(chǎn)負(fù)債率均比較低，說明對負(fù)債的償還有一定的保障，面臨的財務(wù)風(fēng)險相對比較低。流動比率從2014年到2016年分別為1.29、3.63、1.06，2014年和2016年流動比率都低于2，表明Y學(xué)院每1元的流動負(fù)債只有不到2元的流動資產(chǎn)作為償還保證，短期償債能力較弱。只有2015年該比率大于2，說明Y學(xué)校能夠滿足教學(xué)科研的日常開支，短期償債能力得到了一定的改善。2014年至2016年收入負(fù)債比分別為1.23、1.49、0.89，前兩年收入負(fù)債比都大于1，說明Y學(xué)院舉債風(fēng)險較小。而2016年因基本建設(shè)投入較大，負(fù)債增加，1元負(fù)債只有8毛收入與之相對應(yīng)，面臨的財務(wù)風(fēng)險較大。
（三）成長發(fā)展能力
Y獨(dú)立學(xué)院2014年至2016年現(xiàn)金資產(chǎn)比率分別為2.34、3.59、1.00，2014年和2016年現(xiàn)金資產(chǎn)比率大于1，說明Y學(xué)院有一定的變現(xiàn)能力，能應(yīng)付流動負(fù)債。但2016年，由于加大對基建的投入，銀行貸款攀升，導(dǎo)致現(xiàn)金比率降低，變現(xiàn)能力變?nèi)?，無法滿足日常教學(xué)科研活動對資金的需求。2014年至2016年總資產(chǎn)增長率分別為0.03、0.15、0.05，從整體來看，有一定的增加，說明Y獨(dú)立學(xué)院有一定的發(fā)展能力。2014年至2016年招生計劃現(xiàn)金比率分別為88.41、92.78、93.68，逐年在提高，說明學(xué)費(fèi)的收繳率在增加，可用于學(xué)校發(fā)展的收入在增加，Y學(xué)院的發(fā)展和管理能力有所提高。
通過Y獨(dú)立學(xué)院2014年至2016
年的財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)數(shù)值的分析，從長遠(yuǎn)來看，有一定的發(fā)展能力，但現(xiàn)金資產(chǎn)比率、總收支比率、貨幣資金支付率等指標(biāo)都過低，而銀行存款保障率逐年增加，說明Y學(xué)院存在一定的財務(wù)風(fēng)險――負(fù)債增加資金短缺。
四、結(jié)語
1 財務(wù)風(fēng)險防范的意義及風(fēng)險分類
1.1意義
財務(wù)風(fēng)險防范是企業(yè)風(fēng)險管理的重要組成部分，它有利于為企業(yè)創(chuàng)造一個相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，有利于企業(yè)全面、經(jīng)濟(jì)和有效防范風(fēng)險，有利于穩(wěn)定企業(yè)財務(wù)活動，加速資金周轉(zhuǎn)。
1.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類
財務(wù)風(fēng)險在不同的理財環(huán)境、理財階段，針對不同的經(jīng)營主體和理財項目有不同的表現(xiàn)形式，有不同的風(fēng)險種類。下面將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按三個標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：
1）按財務(wù)管理層次分為所有權(quán)級財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營權(quán)級財務(wù)風(fēng)險。
2）按產(chǎn)生原因不同分為制度性財務(wù)風(fēng)險、固有財務(wù)風(fēng)險和操作性財務(wù)風(fēng)險。
3）按資金運(yùn)動的過程分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。
2 預(yù)警指標(biāo)體系
預(yù)警指標(biāo)體系是對預(yù)警系統(tǒng)活動的評價指標(biāo)體系。它是預(yù)警系統(tǒng)開展識別、診斷、預(yù)控等活動的前提，其目的是為了使信息定量化、條理化和可操作化。各財務(wù)指標(biāo)如下：
2.1盈利能力的指標(biāo)
（1）資產(chǎn)利潤率，又稱總資產(chǎn)收益率，該指標(biāo)從整體上反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，可用來說明企業(yè)運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤的能力。
（2）凈資產(chǎn)收益率，反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。
2.2償債能力的指標(biāo)
（1）速動比率。速動資產(chǎn)是指能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項等。
（2）資產(chǎn)負(fù)債率。該指標(biāo)表示的是總資產(chǎn)中有多少是公司的債務(wù)。
2.3企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)
（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。此項指標(biāo)反映企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度或企業(yè)的盈利能力。
（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是指未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款金額。此項指標(biāo)反映了應(yīng)收賬款流動程度的大小及應(yīng)收賬款管理效率的高低。
2.4現(xiàn)金流量指標(biāo)
（1）經(jīng)營現(xiàn)金流量對銷售收入的比率。該指標(biāo)表示每一元主營業(yè)務(wù)收入能形成的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。
（2）資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率。該指標(biāo)表明每一元資產(chǎn)通過經(jīng)營流動所能形成的現(xiàn)金凈流入，它是衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標(biāo)。
3 利用層次分析法確定指標(biāo)權(quán)數(shù)
3.1確定指標(biāo)權(quán)數(shù)的方法
（1）層次分析法
層次分析法基本思想是：把一個復(fù)雜的問題分解成各個組成部分，然后將這些組成要素按支配關(guān)系進(jìn)行分組，從而形成一個有序的遞階層次結(jié)構(gòu)，在這個基礎(chǔ)上，通過兩兩比較的方式確定層次中各個因素的相對重要性，最后綜合人的判斷確定出各個要素的相對重要性的總的排列順序。
（2）熵值法
就上市公司經(jīng)營業(yè)績評價而言，對于某項指標(biāo)，不同企業(yè)的指標(biāo)值差距越大，則該指標(biāo)在綜合評價中的作用越大；若某項指標(biāo)在不同企業(yè)里的指標(biāo)值全部相等，則該指標(biāo)在綜合評價中不起作用。
3.2利用層次分析法計算權(quán)重
（1）將一級指標(biāo)和二級指標(biāo)分別由A、B符號表示，如表1所示：
（2）由八位專家打分，每位專家賦予權(quán)重0.125，得出一個的判斷矩陣：
根據(jù)判斷矩陣得出一級指標(biāo)的權(quán)重α：
α1=0.55；α2=0.26；α3=0.13； α4=0.06。
根據(jù)一致性的判斷，計算出的，則可認(rèn)為判斷矩陣具有滿意的一致性。
同上述算法，得出二級指標(biāo)的權(quán)重β：
β11=0.58，β12=0.42；β21=0.80， β22=0.20；β31=0.73???，β32=0.27； β41=0.78，β42=0.22
最后，由得出最終具體指標(biāo)的權(quán)重：γ11=0.319，γ12=0.231；γ21=0.208，γ22=0.052；γ31=0.095， γ32=0.035；γ41=0.047，γ42 =0.013
3.3某上市公司財務(wù)風(fēng)險評價的案例分析
以某上市公司近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)為例說明財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)的建立，計算各指標(biāo)在財務(wù)綜合評價總目標(biāo)中的層次總排序。其次，以各年的原始財務(wù)指標(biāo)經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化后得到的數(shù)據(jù)乘以權(quán)重，綜合分值。通過計算可以看出，2010年此公司的發(fā)展較為健康平穩(wěn)，雖然單獨(dú)看其四個指標(biāo)都不是三年中最好的，但是其發(fā)展均衡，在2009年這個成長的并不好的年頭后以穩(wěn)步的發(fā)展為2011年的飛躍發(fā)展打好了基礎(chǔ)；2009年的主要問題存在于成長能力很低，資產(chǎn)收益率和凈利潤收益率都是三年中最低的。當(dāng)然，對于具體的問題還應(yīng)該聯(lián)系企業(yè)自身的因素進(jìn)行分析其指標(biāo)變化的原因，剔除外部因素的影響，才能使得層次分析法在財務(wù)分析中的運(yùn)用更加完整。
4 結(jié)束語
財務(wù)風(fēng)險評價是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是整個企業(yè)風(fēng)險管理的重要組成部分。上市公司必須重視對財務(wù)風(fēng)險的評價分析與防范，以增強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)實(shí)力。目前，財務(wù)風(fēng)險管理是我國上市公司管理中的一大缺口，也因此而導(dǎo)致了上市公司的破產(chǎn)率極高，所以，不僅要重視大企業(yè)的財務(wù)狀況，還要充分關(guān)注上市公司的財務(wù)狀況，建立以風(fēng)險管理為中心的財務(wù)管理機(jī)制，重視我國上市公司財務(wù)風(fēng)險的評價與事前、事中控制，期待我國上市公司在國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中發(fā)揮更大的作用。本文構(gòu)建了一套評價上市公司財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)體系，以求為上市公司的財務(wù)風(fēng)險一應(yīng)俱全提供一個方法。由于反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)有很多，如何選出合適而又適量的指標(biāo)進(jìn)行有效的評價還有待于進(jìn)一步探討。
【參考文獻(xiàn)】
[1]沈亭，王淑慧.層次分析法在公司財務(wù)風(fēng)險評價中的運(yùn)用[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2010，（13）：81-82.
缺乏財務(wù)風(fēng)險管理意識。就目前來說，我國的大多數(shù)企業(yè)都未對風(fēng)險形成科學(xué)的認(rèn)識，其管理層往往只是重視企業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)、市場的開拓以及技術(shù)創(chuàng)新等方面，忽視了對財務(wù)風(fēng)險的防范問題。同時，企業(yè)未建立起完善的財務(wù)制度，企I的相關(guān)部門和財務(wù)人員在進(jìn)行具體操作時，多存在人為的主觀性，缺乏對市場環(huán)境的全面考慮，未形成戰(zhàn)略性的風(fēng)險防范意識，從而給企業(yè)的財務(wù)管理帶來了巨大的風(fēng)險。
缺乏完善的內(nèi)部控制制度。就企業(yè)內(nèi)部來說，內(nèi)部控制制度缺乏完善性、科學(xué)性，例如，缺少監(jiān)督制度和審計制度，監(jiān)督和管理控制的不到位使得企業(yè)在日常經(jīng)營中人員配備不科學(xué)、管理松散，再加上企業(yè)約束機(jī)制不健全，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策時的科學(xué)性得不到有效保證，企業(yè)的財務(wù)管理水平也就很難得到有效的提升，企業(yè)資金在日常管理中多存在著管理不善、權(quán)責(zé)不明、使用效率較低等問題。
財務(wù)關(guān)系混亂，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)缺乏合理性。企業(yè)與上級企業(yè)之間、企業(yè)內(nèi)部各個部門之間以及企業(yè)與各個部門之間財務(wù)管理換亂，其資金的管理、分配和使用都存在著非常嚴(yán)重的問題，不僅企業(yè)資金的使用效率得不到保證，流失情況嚴(yán)重，而且企業(yè)資金的完整性和安全性也得不到有效的保證。再加上企業(yè)資金的結(jié)構(gòu)缺乏合理性，企業(yè)負(fù)債率過高，財務(wù)負(fù)擔(dān)較大，很容易使企業(yè)陷入資金困境。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價系統(tǒng)所存在的問題
相關(guān)指標(biāo)無法準(zhǔn)確反映企業(yè)的實(shí)際情況。我國企業(yè)目前所采用的財務(wù)評價方法往往在設(shè)計上缺乏科學(xué)性，其指標(biāo)歸類存在著不合理性，無法真正滿足企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的需求。財務(wù)信息的準(zhǔn)確性、真實(shí)性得不到有效的保證。例如，對企業(yè)的償債能力分析不足，對企業(yè)的盈利能力分析不足等，這些都使得企業(yè)的實(shí)際情況無法通過指標(biāo)來真實(shí)地反映出來。
與企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營狀況不符合。我國企業(yè)多采用的是單變模型的財務(wù)風(fēng)險評價系統(tǒng)，其所能夠反映的企業(yè)信息量受到限制，再加上這一體系使用時間較短，缺少充足的理論基礎(chǔ)，分析結(jié)果的準(zhǔn)確性得不到有效的保證。
缺乏有針對性的風(fēng)險評價系統(tǒng)。我國企業(yè)在選取財務(wù)評價系統(tǒng)時，多是直接進(jìn)行搬用，未以企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況、行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)為前提，因此，企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險評價系統(tǒng)的科學(xué)性有待考證，系統(tǒng)的真正作用很難得到有效發(fā)揮，該體系的風(fēng)險預(yù)測能力和風(fēng)險防范能力受到嚴(yán)重影響。
完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價系統(tǒng)的相關(guān)策略
對現(xiàn)有的分析指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)。為了提高數(shù)據(jù)指標(biāo)的準(zhǔn)確性，企業(yè)可以從現(xiàn)金到期債務(wù)比率、周轉(zhuǎn)率指標(biāo)和負(fù)債現(xiàn)金流量等三個方面來對相關(guān)的分析指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。具體來說，可以從以下的三個方面進(jìn)行，第一，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金到期債務(wù)比率指標(biāo)的聯(lián)系，以更立體、動態(tài)的方式來對企業(yè)債務(wù)償還能力進(jìn)行分析，例如，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，現(xiàn)金到期債務(wù)比率也隨著增加，而企業(yè)所面臨的財物風(fēng)險降低。第二，以存貨平均占用期指標(biāo)來代替原有的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，以應(yīng)收賬款平均賬齡指標(biāo)來替代原有的應(yīng)收周轉(zhuǎn)率，從這兩個方面來實(shí)現(xiàn)對周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的調(diào)整。第三，在計算負(fù)債現(xiàn)金流量比率時，應(yīng)該要充分考慮企業(yè)的實(shí)際償還能力，可以采用收付實(shí)現(xiàn)制等方法來保證現(xiàn)金凈流入對流動負(fù)債能力的充分展現(xiàn)，從而保證企業(yè)的實(shí)際償還能力可以通過負(fù)債現(xiàn)金流量這一指標(biāo)準(zhǔn)確真實(shí)地體現(xiàn)出來。
對盈利能力分析指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。就目前形勢來說，企業(yè)想要進(jìn)一步完善自身的財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)系統(tǒng)，首先應(yīng)該要對現(xiàn)有的盈利能力分析指標(biāo)根據(jù)自身的實(shí)際情況，作進(jìn)一步的調(diào)整，將成本費(fèi)用利潤率、銷售現(xiàn)金率、資產(chǎn)現(xiàn)金率和盈利能力分析指標(biāo)緊密結(jié)合起來，從而保證盈利能力分析指標(biāo)的準(zhǔn)確性。在具體操作時，第一，企業(yè)應(yīng)該要保證銷售現(xiàn)金率的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，盡可能地將企業(yè)在整個銷售過程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以銷售現(xiàn)金率體現(xiàn)出來，突出企業(yè)在經(jīng)營項目時所收取現(xiàn)金的能力。就實(shí)際情況來說，企業(yè)自身對產(chǎn)品銷售款收集的周期越短，就說明該企業(yè)應(yīng)收賬款能力越強(qiáng)，效率越高。同時，企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的財務(wù)風(fēng)險降低，企業(yè)壞賬情況減少。第二，企業(yè)還應(yīng)該提高對資產(chǎn)現(xiàn)金率的重視，將企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)狀通過該指標(biāo)體現(xiàn)出來。第三，企業(yè)應(yīng)該要重視對企業(yè)真實(shí)收益的反映，加大對成本利潤率指標(biāo)的分析和重視，從而確保企業(yè)可以及時有效地反映其盈利現(xiàn)狀。
一、高校財務(wù)風(fēng)險的涵義
財務(wù)風(fēng)險通常有兩種理解:廣義的財務(wù)風(fēng)險是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體各類風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn);狹義的財務(wù)風(fēng)險特指經(jīng)濟(jì)實(shí)體在開展各項經(jīng)濟(jì)活動中因資金籌措、投資和日常運(yùn)營所面臨的風(fēng)險。高校作為非營利組織所面臨的財務(wù)風(fēng)險從其性質(zhì)看,更接近于狹義的財務(wù)風(fēng)險概念,即高校的財務(wù)風(fēng)險是指高校在事業(yè)發(fā)展過程中因資金運(yùn)動所導(dǎo)致的某種不利事件或損失發(fā)生的可能性及其后果。高校的財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有類似之處,因都是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體在發(fā)展過程中因資金運(yùn)動所導(dǎo)致的某種不利事件或損失發(fā)生的可能性及其后果,因此在分析財務(wù)風(fēng)險時都應(yīng)基于各自資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行考察。但因?yàn)楦咝Ｅc企業(yè)性質(zhì)上的差異,所以與企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險比較而言,高校財務(wù)風(fēng)險有自己獨(dú)特的特征:第一,在籌資方面有較強(qiáng)的政策性;第二,在開支方面不具備補(bǔ)償性;第三,在產(chǎn)品方面沒有營利性;第四,在周轉(zhuǎn)方面缺乏再生能力。
二、高校財務(wù)風(fēng)險的特征
1.高校財務(wù)風(fēng)險的不確定性
高等教育具有公共產(chǎn)品的性質(zhì),決定了高校不以盈利為目標(biāo),所以高校的償債能力(無論短期還是長期)均不能用盈利能力評價,只能用支付能力評價,因此對于長期償債能力只能進(jìn)行近似評價。高校負(fù)債投資的初衷是擴(kuò)大辦學(xué)規(guī)模,提高辦學(xué)效益。所貸資金一般都是用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目,所需資金數(shù)目巨大,投資回收期長。根據(jù)負(fù)債經(jīng)營能夠產(chǎn)生杠桿效應(yīng)的基本原理,當(dāng)負(fù)債投入項目的增量收益率高于負(fù)債資金利息率時,學(xué)校使用一部分負(fù)債資金可以因財務(wù)杠桿的作用提高學(xué)校辦學(xué)的整體經(jīng)濟(jì)效益,加速學(xué)校發(fā)展,反之負(fù)債資金會降低其經(jīng)濟(jì)效益。由于貸款建設(shè)項目建設(shè)工期長,對未來的經(jīng)濟(jì)效益把握不準(zhǔn),還貸政策不健全,所貸資金超過實(shí)際償還能力,影響整個學(xué)校的健康發(fā)展。又因?yàn)楦咝嫼怂悴捎玫氖鞘崭秾?shí)現(xiàn)制,高校所形成的事實(shí)負(fù)債不能完全在總賬中反映,這種沒有進(jìn)入賬薄體系的隱性負(fù)債容易掩蓋財務(wù)支付危機(jī),使得高校的財務(wù)風(fēng)險普遍具有一定的潛伏期。
2.高校財務(wù)風(fēng)險的高破壞性
高校財務(wù)風(fēng)險具有比企業(yè)財務(wù)風(fēng)險更強(qiáng)的破壞性。貸款不僅要償還本金,還要支付利息,必然加重財務(wù)負(fù)擔(dān)。如果債務(wù)過重,不僅影響高校的正常財務(wù)支付,而且影響按時償還貸款的本息,導(dǎo)致舉債高校的財務(wù)風(fēng)險。巨額貸款固然可以緩解高校教育資源短缺的矛盾,推進(jìn)高校的跨越式發(fā)展,縮短高校的建設(shè)周期。但由于高校的學(xué)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由政府確定、招生計劃由政府分配,高校很難通過自身努力達(dá)到償還巨額貸款的目的。同時,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,高校為了提高自身競爭力,必須加大投入來改善辦學(xué)條件塑造學(xué)校的全新形象,付出較高的條件吸引高層次人才,增大科研投入資金,努力產(chǎn)出高水平研究成果提高學(xué)校的品牌效應(yīng),提高管理成本確保教學(xué)質(zhì)量。這些投入又進(jìn)一步提高了學(xué)校的辦學(xué)成本和加重了學(xué)校的財務(wù)負(fù)擔(dān),使舉債高校的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)一步增大。
三、建立高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的原則
1.科學(xué)性原則。所謂科學(xué)性,是指指標(biāo)的代表性及其體系的完整性,要求指標(biāo)不重復(fù)、不遺漏,指標(biāo)之間相互具有獨(dú)立性,又互為補(bǔ)充,能基本檢查和監(jiān)測高校的財務(wù)風(fēng)險的主要特點(diǎn)。
2.總體性原則。高校應(yīng)當(dāng)將事業(yè)發(fā)展,基本建設(shè),校辦產(chǎn)業(yè)和后勤服務(wù)等系統(tǒng)作為一個整體,全面評價學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險狀況。
3.整體優(yōu)化原則。由于財務(wù)風(fēng)險評價體系是一個多變量輸出的復(fù)雜系統(tǒng),所以不能用局限性較大的單一指標(biāo)進(jìn)行評價,而要建立多個財務(wù)評價指標(biāo)來反映高校的財務(wù)風(fēng)險狀況。
4.可比性原則。建立評價指標(biāo)體系的目的,就是要對高校財務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行評估,而這種評估只有通過校與校之間、指標(biāo)與指標(biāo)之間相互比較,才能更充分地體現(xiàn)出來。
5.可行性原則。建立指標(biāo)體系,既要從理論上注意它的完整性和科學(xué)性,又要注意到它在現(xiàn)實(shí)中的可行性與實(shí)用性。所以,在設(shè)立評價指標(biāo)體系時,要保證指標(biāo)體系所使用的區(qū)全部數(shù)據(jù)均能由現(xiàn)有的財務(wù)資料和會計核算數(shù)據(jù)提供,這樣,一方面可以充分利用財務(wù)數(shù)據(jù),另一方面也可以增強(qiáng)可操作性。
6.動態(tài)完善原則。高校財務(wù)風(fēng)險評價,不是一項臨時的突擊性任務(wù),而是一項長期的不斷完善的動態(tài)任務(wù)。從時間上說,考核評價的時間越長,高校財務(wù)狀況的趨勢性事實(shí)也就越明顯地反映出來。如果僅僅關(guān)注某一年份的評價結(jié)果,就可能由于某項工作的緣故而出現(xiàn)偶然性的跳躍。目前的評價還很難剔除這種偶然性,但堅持動態(tài)完善,不斷加以修訂,就可以根據(jù)教育管理的新要求和會計核算的變化,逐年修訂指標(biāo),就能更準(zhǔn)確地反映出各高校的財務(wù)風(fēng)險狀況。
四、高校財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系的構(gòu)建
根據(jù)高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系建立的原則以及高校財務(wù)自身的特點(diǎn),本文所建立的指標(biāo)體系從總體失衡能力、償債能力、運(yùn)營績效能力和成長能力四個方面17個財務(wù)指標(biāo)來反映高校的財務(wù)風(fēng)險狀況。
1.總體失衡能力指標(biāo)
(1)銀行存款保障率(A1)
銀行存款保障率它是衡量學(xué)校財務(wù)部門工作績效的重要指標(biāo),反映學(xué)校各項資金的調(diào)劑能力。這一指標(biāo)數(shù)值越大,說明學(xué)校資金調(diào)劑能力越差,風(fēng)險越大。
銀行存款保障率=負(fù)債/(銀行存款余額+現(xiàn)金余額)×100%
(2)應(yīng)收及暫付款占流動資產(chǎn)比率(A2)
應(yīng)收及暫付款占流動資金比率是指學(xué)校年末暫付款總額占年末全部流動資產(chǎn)(資產(chǎn)總額減去固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn))的比重。它反映高校資金使用效益和財務(wù)管理水平。這一指標(biāo)數(shù)值越大,說明學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險越大。
應(yīng)收及暫付款占流動資產(chǎn)比率=應(yīng)收及暫付款年末數(shù)/年末流動資產(chǎn)總額×100%
(3)事業(yè)基金可用率(A3)
事業(yè)基金可用率它是指年末學(xué)?？蓜佑玫氖聵I(yè)基金占事業(yè)基金總數(shù)的比例,用于衡量學(xué)校事業(yè)基金可動用程度。比值越低,說明學(xué)校調(diào)劑彌補(bǔ)預(yù)算缺口的能力越差。
事業(yè)基金可用率=(事業(yè)基金-借出款-對外投資)/事業(yè)基金×100%
2.償債能力指標(biāo)
(1)學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率(B1)
學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率是指學(xué)校負(fù)債總額與全部資產(chǎn)的比率,體現(xiàn)了學(xué)校的資產(chǎn)負(fù)債情況。與一般企業(yè)負(fù)債不同,高校不具備負(fù)債經(jīng)營的條件,因此,該指標(biāo)僅僅是高校進(jìn)行財務(wù)分析時了解學(xué)校財務(wù)風(fēng)險的一種工具。學(xué)校的資產(chǎn)負(fù)債率低,說明學(xué)校的凈資產(chǎn)多,在一定程度上反映了學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險程度。
學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
(2)收入負(fù)債率(B2)
收入負(fù)債是由于高校借款的償還必然依賴于未來的收入,考察負(fù)債總額占學(xué)校收入總額的比重,可以更好的預(yù)測學(xué)校的償債能力,它反映學(xué)校年收入承受財務(wù)風(fēng)險的程度,借債比率越高,風(fēng)險越大,會對學(xué)校的發(fā)展形成威脅。
收入負(fù)債比率=負(fù)債總額/收入總額 ×100%
(3)年末借款總額占總收入的比率(B3)
年末借款總額占總收入的比率。它是指學(xué)校累計借款總額占當(dāng)年學(xué)?？偸杖氲谋嚷?反映以學(xué)校年收入承受財務(wù)風(fēng)險的程度。公式中分母選擇的是當(dāng)年總收入而不是總資產(chǎn),原因是學(xué)校的資產(chǎn)屬國有資產(chǎn),不能用于還債。學(xué)校用于還本付息完全要靠學(xué)校的收入,靠流動資金而不是靠固定資產(chǎn)。借債比率越高,則風(fēng)險越大,將對學(xué)校的發(fā)展形成威脅。
年末借款總額占總收入的比率=借入款累計數(shù)/總收入×100%
(4)借入款項占總支出的比率(B4)
借入款項占總支出的比率是指學(xué)校年末借入款項占當(dāng)年學(xué)校總支出的比率。這一指標(biāo)反映當(dāng)年財務(wù)支出對當(dāng)年舉債的依賴程度。
借入款項占總支出的比例=學(xué)校借入款項 /總支出×100%
(5)借入款項占貨幣資金的比率(B5)
學(xué)校年末借入款項與年末學(xué)校貨幣資金(現(xiàn)金、銀行存款加債券投資的總額)對比,說明了學(xué)校的還款儲備率。因?qū)W校借入款項分不同渠道與不同還款期限,無法準(zhǔn)確測算其年度償還額,只能以其總額與貨幣資金的比率來測算到期的還款壓力。這一比例越高,說明學(xué)校財務(wù)風(fēng)險越大,到期還款壓力越大。
借入款項占貨幣資金的比率=借入款項/(現(xiàn)金+銀行存款+有價證券)×100%
3.運(yùn)營績效指標(biāo)
(1)學(xué)校年度收入支出比(C1)
學(xué)校年度收入支出比=本年實(shí)際總支出/本年實(shí)際總收入×100%
(2)赤字與事業(yè)基金比(C2)
赤字與事業(yè)基金比=當(dāng)年赤字總額/累計事業(yè)基金×100%
(3)事業(yè)基金現(xiàn)金儲備率(C3)
事業(yè)基金現(xiàn)金儲備率=(現(xiàn)金凈額-未完項目現(xiàn)金結(jié)余)/(專用基金+事業(yè)基金)×100%
現(xiàn)金凈額=庫存現(xiàn)金+銀行存款+短期證券投資+其他貨幣資金-外債額
未完項目現(xiàn)金結(jié)余=未完項目收支差額-項目暫付款。
(4)經(jīng)費(fèi)自給率(C4)
經(jīng)費(fèi)自給率=(事業(yè)收入+經(jīng)營收入+附屬單位上繳收入+其他收入)/(事業(yè)支出+經(jīng)營支出)×100%
(5)預(yù)算收入完成率(C5)
預(yù)算收入完成率=實(shí)際收入總額/本年收入預(yù)算數(shù)×100%
(6)預(yù)算支出完成率(C6)
預(yù)算支出完成率=實(shí)際支出總額/本年支出預(yù)算數(shù)×100%
4.成長能力指標(biāo)
(1)現(xiàn)金凈額增長率(D1)
現(xiàn)金凈額增長率=(年末現(xiàn)金凈額-年初現(xiàn)金凈額)÷年初現(xiàn)金凈額×100%
(2)校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(D2)
校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率=期末負(fù)債總額÷期末資產(chǎn)總額×100%
(3)自有資金動用程度(D3)
自有資金動用程度=(應(yīng)收及暫付款中非正常周轉(zhuǎn)墊款+年末對校辦產(chǎn)業(yè)的投資+年末其對外投資+年末借出款)/(年末事業(yè)基金+年末專用基金)×100%
上述指標(biāo)體系,只是從總體角度,粗線條概括地對高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)進(jìn)行設(shè)計,尚不具體充分。在實(shí)際運(yùn)用時,各高校應(yīng)結(jié)合自身情況靈活運(yùn)用,以達(dá)到完善高校財務(wù)風(fēng)險量化管理之目的。
五、高校財務(wù)風(fēng)險控制原則
1.完善經(jīng)濟(jì)責(zé)任制
各級領(lǐng)導(dǎo)都要樹立風(fēng)險意識,建立責(zé)權(quán)利相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制,強(qiáng)化管理層任期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任意識,以防權(quán)責(zé)不清。應(yīng)建立負(fù)債管理制度,高校負(fù)債管理制度是針對高校負(fù)債實(shí)行事前審定、事中監(jiān)督反饋和事后跟蹤償債管理的一種制度。具體來說,就是當(dāng)?shù)胤礁咝Q定負(fù)債上項目時,必須首先進(jìn)行項目的可行性研究,實(shí)行負(fù)債論證制度并將責(zé)任落實(shí)到個人,然后再報相關(guān)部門審批。當(dāng)項目啟動后,應(yīng)對項目資金的使用情況進(jìn)行跟蹤與檢查,并定期或不定期地向校領(lǐng)導(dǎo)匯報,一直跟蹤到項目完工。
2.強(qiáng)化預(yù)算管理
財務(wù)風(fēng)險控制要在預(yù)算上加以實(shí)施,主要體現(xiàn)在對預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行和預(yù)算調(diào)整的科學(xué)規(guī)范上。首先,要改進(jìn)預(yù)算編制辦法,主要是細(xì)化高校預(yù)算項目、科學(xué)制定預(yù)算定額標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)格落實(shí)預(yù)算管理責(zé)任。其次,公開預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)和編制程序,公布財務(wù)預(yù)算執(zhí)行情況和決算結(jié)果。再次,在實(shí)行政府采購制度的同時,在高校內(nèi)實(shí)行集中采購制度,使市場競爭機(jī)制與財務(wù)支出管理有機(jī)結(jié)合,這既可以提高采購效率,又有利于強(qiáng)化財務(wù)支出管理與控制,從而降低財務(wù)風(fēng)險。
3.合理控制地方高校舉債規(guī)模,優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為,企業(yè)融資結(jié)構(gòu)一方面是指企業(yè)的負(fù)債與總資產(chǎn)的比例,另一方面又指所有者權(quán)益以及各構(gòu)成項目分別占企業(yè)總資本的比例。隨著我國地方高校的快速發(fā)展,舉債規(guī)模的確定應(yīng)當(dāng)與資本結(jié)構(gòu)理論關(guān)于籌資方式和時間安排的觀點(diǎn)相對應(yīng)。不同的舉債規(guī)模形成不同的籌資方式,不同的籌資方式形成不同的籌資結(jié)構(gòu),不同的籌資結(jié)構(gòu)形成不同的利益要求。這一系列的相互作用最終形成資本結(jié)構(gòu)理論中有關(guān)控制權(quán)安排的問題。
目前,隨著我國高等學(xué)校的產(chǎn)業(yè)化趨勢,高校不再單純是以前的“賣方市場”。高校作為獨(dú)立自主的法人,同樣面臨著一系列的財務(wù)風(fēng)險。因此,在財務(wù)管理過程中,構(gòu)建一套財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系,建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)非常重要。通過這套指標(biāo)體系,為正確評價學(xué)校財務(wù)狀況,為主管部門提供宏觀管理的工具,為學(xué)校自身加強(qiáng)財務(wù)管理提供依據(jù),為關(guān)注高校的社會各界提供財務(wù)分析資料等起到重要作用。
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（二）指標(biāo)體系評價法 一般包括：（1）單變量判定法。該方法在企業(yè)財務(wù)管理中較常被應(yīng)用，一般是在企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)時，其財務(wù)占有率和正常運(yùn)營企業(yè)財務(wù)占有率比較有差異性。但在企業(yè)經(jīng)營不斷復(fù)雜化發(fā)展，單變量判定法的片面性已經(jīng)無法滿足風(fēng)險評價的需求，因此在實(shí)際評估中通常會結(jié)合其他評價法進(jìn)行評價。（2）多元性評價法。該方法是在單變量判定法的基礎(chǔ)上慢慢被應(yīng)用起來的，其原則是變量遵循多元正態(tài)分布，通過多個變量來評價主體，更為全面，但過程中需要解決線性的有關(guān)問題，相對較為復(fù)雜。（3）綜合評價法。該方法所選用原理是財務(wù)占有率的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值，一般是選擇變量指標(biāo)的最大數(shù)值或最小數(shù)值，在評價過程中可以按照標(biāo)準(zhǔn)值和變量的規(guī)律進(jìn)行指標(biāo)數(shù)據(jù)的評分，最終確定標(biāo)準(zhǔn)評分值和占有率。綜合評價法的主觀性較強(qiáng)，但長期使用該方法進(jìn)行評價，其結(jié)果會越來越靠近真實(shí)數(shù)值。
（三）風(fēng)險評價指標(biāo)體系構(gòu)建原則 具體包括：（1）實(shí)際性和整體性結(jié)合。實(shí)際性是指所選擇的評價指標(biāo)要符合客觀事實(shí)，可以真正體現(xiàn)出公立高校財務(wù)風(fēng)險的主要特點(diǎn)和現(xiàn)狀；整體性則是指要將公立高校的財務(wù)風(fēng)險綜合分析，包括償債風(fēng)險、投資風(fēng)險和總體失衡能力風(fēng)險，都要將其看成是一個整體，然后更全面地進(jìn)行綜合性分析和評價。（2）定性分析和定量分析結(jié)合。為了讓評價結(jié)果更加精準(zhǔn)，就要對公立高校的財務(wù)情況進(jìn)行全方位的考量，而在這一過程中，很多評價者常常會不自覺加入個人的主觀判斷，部分結(jié)果是通過客觀存在的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和評價，缺乏準(zhǔn)確率。因此在評價時，要將定性分析和定量分析有效地結(jié)合，盡可能地將公立高校的財務(wù)指標(biāo)定量化，實(shí)現(xiàn)定量和定性的優(yōu)勢互補(bǔ)。（3）動態(tài)完善性。當(dāng)前，我國公立高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系還不夠完善，在公立高校發(fā)展過程中的各種變化前提下，財務(wù)風(fēng)險也會越來越復(fù)雜。因此，在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評價過程中不能一成不變，要結(jié)合實(shí)際情況不斷創(chuàng)新和完善，讓評價的結(jié)果更加準(zhǔn)確。
二、公立高校財務(wù)風(fēng)險分類
高校財務(wù)風(fēng)險通常指的是在院校運(yùn)營過程中出現(xiàn)的資金運(yùn)作方面的風(fēng)險，其原因是由于高校資金在運(yùn)作時會因?yàn)橹饔^意識上對結(jié)果預(yù)估不當(dāng)或是由于自身無法承擔(dān)經(jīng)濟(jì)開支而造成的經(jīng)濟(jì)損失，另外也可能是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)作中的突發(fā)事故而造成的損失。
（一）償債風(fēng)險 高校制度改革后，公立高校不再單純的由政府出資籌建和辦學(xué)，高?；I資方式變得更為多樣化，也具有更多的自，因?yàn)楦咝？梢酝ㄟ^信貸、捐助、金融投資等方式獲得更多的資金。但部分高校在籌資時存在一定的盲目性，沒有充分考慮到償債的能力，最終導(dǎo)致高校設(shè)備和教育質(zhì)量提升時，也出現(xiàn)了償債風(fēng)險。針對此現(xiàn)象，高校應(yīng)從以下方面解決問題：（1）還債儲備率。公立高校的還債儲備一般是指現(xiàn)金、銀行存款以及債券投資的總額。由于現(xiàn)金和銀行存款是流動性最高的資產(chǎn)，可直接用來償還債務(wù)，在資本市場中的流通性也比較靈活，因此還債儲備率是直接體現(xiàn)公立高校償債能力的主要因素。（2）償債能力惡化危機(jī)。高校的資金分配最終大多用于物質(zhì)消耗，比如用于校區(qū)的擴(kuò)建、設(shè)備的添置等，但這部分開銷最終還是要用資金來償還，而資金的來源就是政府的撥款、學(xué)生繳交的學(xué)費(fèi)和校辦企業(yè)的投資等。但在資金收入的過程中，難免會遇到種種不確定性因素，比如部分學(xué)生的學(xué)費(fèi)無法按時繳交或校辦企業(yè)撤資，這就會使得高校的償債能力出現(xiàn)惡化的危機(jī)。（3）利率水平。在發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈或負(fù)債時，公立高校就必然要面臨償還本息的負(fù)擔(dān)。因?yàn)槭艿胶暧^經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和國際匯率等方面的影響，利率的趨勢也具有一定的不確定性。貸款的利息率減少，高校的償債壓力也就相對減少了，進(jìn)而就能極大地減少集資的風(fēng)險。相反的，如果利率提升，高校的集資成本也會提升，償債壓力也就提升。（4）流動資金不足。公立高校的財務(wù)管理，若是出現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)問題或是出現(xiàn)資金比率太低，則會造成流動資金的不足。如果資金的籌集和開支沒有調(diào)協(xié)好，就有可能會出現(xiàn)流動資金的不足而造成風(fēng)險，最終造成日常開銷的困難，使得高校教育受到影響。
（二）投資風(fēng)險 公立高校的投資風(fēng)險的含義是指高校將資金用于校區(qū)興建或高校教育中，因?yàn)橥顿Y的預(yù)期收益沒有達(dá)到目標(biāo)而導(dǎo)致高校遭受經(jīng)濟(jì)損失。公立高校的投資風(fēng)險主要有：（1）校辦企業(yè)連帶責(zé)任風(fēng)險。校辦企業(yè)所指的是由各級學(xué)校開辦的、有助于畢業(yè)生進(jìn)行就業(yè)指導(dǎo)和實(shí)習(xí)就業(yè)的企業(yè)，與社會企業(yè)不同，校辦企業(yè)不僅能夠培養(yǎng)人才還能創(chuàng)造產(chǎn)品。因此可以說，校辦企業(yè)和公立高校的正常運(yùn)營有極大的連帶關(guān)系，一旦校辦企業(yè)出現(xiàn)問題，公立高校就會出現(xiàn)問題。（2）設(shè)備盲目購置風(fēng)險。教學(xué)設(shè)施是保證高校教育質(zhì)量的前提，也是必要的條件，因此在設(shè)備購置中，部分公立高校會因?yàn)楦偁庁?fù)擔(dān)問題而出現(xiàn)盲目購置設(shè)備的現(xiàn)象。但設(shè)備盲目購置也必然就會導(dǎo)致資金的浪費(fèi)，導(dǎo)致資金沒有得到有效的利用，進(jìn)而造成財務(wù)管理出現(xiàn)風(fēng)險。（3）學(xué)費(fèi)收繳風(fēng)險。學(xué)生拖欠續(xù)費(fèi)或延緩繳費(fèi)是當(dāng)前公立高校面臨資金流入的主要問題，學(xué)費(fèi)收繳的完成度直接決定著高校的運(yùn)營情況。如果能夠收到全額的學(xué)費(fèi)，必然就能夠保證高校的教育質(zhì)量和正常運(yùn)營。
（三）總體失衡能力風(fēng)險 公立高校的財務(wù)總體失衡能力是指高校資金收支中長時間處于不平衡的狀態(tài)，也就是指收入無法滿足開支的情況，分析其原因，必然和高校財務(wù)管理不當(dāng)有關(guān)。而分析其結(jié)果，會造成高校還債負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重的話還會使高校的信譽(yù)遭受損失，造成以后集資的困難，而一旦高校集資成問題，財務(wù)風(fēng)險就會變得更加嚴(yán)重。針對此現(xiàn)象，高校應(yīng)從以下方面解決問題：（1）處理好銀行借款和高校運(yùn)作過程中籌集到的所有資金的平衡。公立高校財務(wù)管理中的銀行借款和資金之間的關(guān)聯(lián)類似企業(yè)財務(wù)管理中債務(wù)融資和權(quán)益融資之間的關(guān)聯(lián)。企業(yè)若想控制好成本，保證有較好的資本運(yùn)轉(zhuǎn)，就一定要調(diào)整好債務(wù)融資和權(quán)益融資之間的關(guān)聯(lián)，同樣，公立高校若想穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)，也需要處理好銀行借款和資金之間的關(guān)系。（2）要注意專項資金的合理利用。專項資金，具指?？顚Ｓ玫馁Y金，但很多公立高校并沒有嚴(yán)格做到這一點(diǎn)，而是將專項資金部分挪為他用，這就使得這部分經(jīng)費(fèi)一部分被占用，而造成專項沒能達(dá)到預(yù)期的效果，也可能會造成挪用公款等不合法的行徑，因此應(yīng)該慎重對待。（3）衡量高流動資產(chǎn)對負(fù)債的承受能力。公立高校存在借入貸款的想象，也就導(dǎo)致了要承擔(dān)按期返還本錢并付利息的壓力。而償還債款的資金一般采用流動性較強(qiáng)的資金，因此在使用這部分資金前就應(yīng)該做好評估，充分掌握資金所能承受的負(fù)債能力，以避免出現(xiàn)超負(fù)荷的情況。（4）重視高校可支配的現(xiàn)金運(yùn)作?，F(xiàn)金支付率是衡量高校能否實(shí)現(xiàn)財務(wù)運(yùn)作的主要標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)計算公立高校開支過程中變現(xiàn)能力強(qiáng)的資金的占有率，標(biāo)準(zhǔn)比例越大，表明可以支配的現(xiàn)金越多，也就更能滿足學(xué)費(fèi)的開支需求。
三、公立高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系構(gòu)建
（一）償債能力指標(biāo) 償債能力越差，則表明公立高校應(yīng)對突發(fā)事件的能力越差，財務(wù)風(fēng)險也就越高，因此構(gòu)建合理的償債能力指標(biāo)對公立高校的償債能力風(fēng)險進(jìn)行評價，對高校的健康發(fā)展具有極大的意義。具體包括：
（1）自有資金負(fù)債率。該指標(biāo)可以評價高校負(fù)債資金和自有資金的比率。指標(biāo)數(shù)值以0.8為準(zhǔn)，證明高校的負(fù)債資金少，財務(wù)風(fēng)險低；若小于0.8，則表明有閑置資金，利用率低；若大于0.8，則表明資金周轉(zhuǎn)困難，財務(wù)風(fēng)險大。計算公式：自有資金負(fù)債率=借入款/（現(xiàn)金+有價證券+銀行儲蓄）×100%
（2）已獲利息倍數(shù)。這是評價公立高校財務(wù)風(fēng)險的常用指標(biāo)，能夠表明高校獲利能力和到期償還債務(wù)的能力。指標(biāo)的最大值為1，數(shù)值越大，表明公立高校償還銀行利息的能力較高，財務(wù)風(fēng)險越小。計算公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息×100%
（3）年終借款總額占有率。是指公立高校每獲得一塊錢所需承擔(dān)的銀行借款。該指標(biāo)的數(shù)值越小，表明公立高校年終可向銀行借款的總額越多，財務(wù)風(fēng)險就越小。計算公式：年終借款總額占有率=借入款總額/總收入×100%
（4）速動比率。該指標(biāo)是評價高校的速動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比值，可以體現(xiàn)公立高校償還流動負(fù)債的水平。該指標(biāo)的正常數(shù)值應(yīng)為1，上線限范圍為（1±0.5），若超出上下限范圍則表示財務(wù)出現(xiàn)極大風(fēng)險。計算公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債（流動資產(chǎn)-存貨）
（二）運(yùn)營績效指標(biāo) 公立高校中資產(chǎn)和資金的使用目的是為了保證學(xué)校教學(xué)和科研事業(yè)能夠正常進(jìn)行，若無法完成任務(wù)，則表明學(xué)校資產(chǎn)和財務(wù)管理出現(xiàn)問題。具體包括：
（1）收支比率。該指標(biāo)能表明高校收支的平衡度，指標(biāo)最大值為1，若小于1，則表明高校本年的收入比支出少，財務(wù)風(fēng)險較大。計算公式：收支比率=實(shí)際收入/實(shí)際支出
（2）總資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)能體現(xiàn)公立高?？傎Y產(chǎn)的綜合使用情況。指標(biāo)數(shù)值越高，表明資產(chǎn)利用越合理，學(xué)校運(yùn)營能力越強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險越小。計算公式：總資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)均額×100%=（年終總收益-年初總收益）/[（年初資產(chǎn)+年終資產(chǎn)）/2]×100%
（3）資本增值率：表明公立高校利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額的收益情況。指標(biāo)數(shù)值越高，說明年度的財務(wù)管理能力越好。計算公式：資本增值率=（年終所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益）/年初所有者權(quán)益
（4）招生計劃現(xiàn)金比率：該指標(biāo)反映出公立高校的運(yùn)營能力和管理能力，指標(biāo)最大值為1，即所有學(xué)費(fèi)都已繳齊，若比值小于1，則表示有被欠費(fèi)。計算公式：招生計劃現(xiàn)金比率=實(shí)際收繳學(xué)費(fèi)/應(yīng)收繳學(xué)費(fèi)
（三）總體失衡能力指標(biāo) 公立高校屬于事業(yè)單位機(jī)構(gòu)，因此其總體財務(wù)失衡情況和企業(yè)也略有差異，出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性非常小，但流動資金不足則時常發(fā)生，進(jìn)而導(dǎo)致開支資金不足和拖欠教師薪資等情況發(fā)生。具體包括：
（1）年終借貸經(jīng)費(fèi)比。公立高校年終借貸的總和占學(xué)?？傎Y金的比率，它既體現(xiàn)了公立高校承受財務(wù)風(fēng)險能力，也反映出了公立高校出現(xiàn)總體失衡能力風(fēng)險的嚴(yán)重程度。計算公式：年終借貸經(jīng)費(fèi)=（年終銀行借款+其他現(xiàn)金借款）/（政府投資+預(yù)算內(nèi)經(jīng)費(fèi)+辦學(xué)經(jīng)費(fèi)+學(xué)費(fèi)收繳+社會捐助資金+其他經(jīng)費(fèi)）
（2）專用資金使用率。該指標(biāo)是用來衡量公立高校的專項資金的使用情況，評估是否有被挪用到其他開銷。該指標(biāo)是變量指標(biāo)的最小數(shù)值，專用資金使用率越低，財務(wù)風(fēng)險就越小。計算公式：專用資金使用率=（借出+應(yīng)收與墊支款+投資總額-20%收益-事業(yè)基金）/（總資產(chǎn)-事業(yè)資金-固定資金）×100%
（3）銀行存款保障率。一般用公立高校一元貨幣資金所承擔(dān)的負(fù)債表示，該指標(biāo)能夠體現(xiàn)公立高校資金調(diào)節(jié)的能力和承受還債的能力，是體現(xiàn)高校財務(wù)部門工作效率的主要參考依據(jù)。在特定的區(qū)間內(nèi)，該指標(biāo)的數(shù)值和高校的資金調(diào)節(jié)能力以及財務(wù)風(fēng)險成正比，數(shù)值越大，則表明公立高校的資金調(diào)節(jié)能力越差，財務(wù)風(fēng)險越大。計算公式：銀行存款保障率=債款/（銀行存款余款+現(xiàn)金余款）×100%
一、高校財務(wù)風(fēng)險概述
高校的財務(wù)風(fēng)險是指高校在事業(yè)發(fā)展過程中，因資金運(yùn)動所導(dǎo)致的某種不利事件或損失發(fā)生的可能性及其后果。集中表現(xiàn)為資金短缺，難以按時償還銀行貸款，難以支付基建工程款等。高校財務(wù)風(fēng)險存在于其資金運(yùn)動的每一個階段，主要包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及財務(wù)內(nèi)部管理風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于高校財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。財務(wù)風(fēng)險的存在，無疑會對高校教學(xué)、科研、生產(chǎn)和發(fā)展建設(shè)產(chǎn)生重大影響。高校作為非營利機(jī)構(gòu)，它所面臨的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在高校存在總體失衡風(fēng)險、貸款風(fēng)險、資金運(yùn)作風(fēng)險、校辦企業(yè)財務(wù)風(fēng)險四個方面。
二、高校財務(wù)風(fēng)險的特征
高校財務(wù)風(fēng)險具有不確定性和很強(qiáng)的破壞性的特征。隨著高校辦學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大，高校越來越多地通過商業(yè)銀行貸款來提升自身實(shí)力，高校經(jīng)濟(jì)活動日益復(fù)雜和多樣化，目前高校舉債的普遍做法是借新債還舊債，即利息按時計付，貸款展期，貸款規(guī)模不斷增大。高校為了提高自身競爭力，必須加大投入來改善辦學(xué)條件塑造學(xué)校的全新形象，付出較高的條件吸引高層次人才，增大科研投入資金，努力產(chǎn)出高水平研究成果，提高學(xué)校的品牌效應(yīng)，提高管理成本確保教學(xué)質(zhì)量。這些投入都提高了學(xué)校的辦學(xué)成本，很多高校都通過銀行貸款來彌補(bǔ)資金不足的問題。但由于高校還債的資金來源比較單一，高校在負(fù)債辦學(xué)過程中，存在著由于負(fù)債過度而無法按期還本付息、日常運(yùn)營困難的風(fēng)險。如果債務(wù)過重，不僅影響高校的正常財務(wù)支付，而且影響按時償還貸款的本息，導(dǎo)致舉債高校的財務(wù)風(fēng)險。
三、建立高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的原則
高校財務(wù)風(fēng)險是由于借入資金而導(dǎo)致將來可能無法償還到期債務(wù)，導(dǎo)致財務(wù)危險發(fā)生，使高校蒙受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。高校財務(wù)風(fēng)險有其特點(diǎn)，如在籌資方面有較強(qiáng)的政策性，在開支方面不具備補(bǔ)償性，在產(chǎn)品方面沒有盈利性，在周轉(zhuǎn)方面缺乏再生能力等。因此，高校并非在資金流轉(zhuǎn)的每一環(huán)節(jié)都存在與企業(yè)等量級的風(fēng)險，也就不能以反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)來套用反映高校財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)，而要選取能反映高校財務(wù)風(fēng)險特點(diǎn)的評價指標(biāo)。主要表現(xiàn)在流動資金可能短缺，可能出現(xiàn)不能正常支付工資，缺少資金用于日常開支等現(xiàn)象；“債務(wù)過度”意味著管理不善，主要表現(xiàn)為舉債的盲目性，銀行貸款增加迅速，超過其最大經(jīng)濟(jì)承受能力?！安蛔⒅刭Y金使用效益”意味著效益不佳，具體表現(xiàn)為投資盲目、不進(jìn)行科學(xué)論證，支出控制不利等。衡量財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)，理應(yīng)從這些方面進(jìn)行考察，也只有這樣才能抓住財務(wù)風(fēng)險的實(shí)質(zhì)。
四、高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的建立
高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險評價中最關(guān)鍵的是選擇高敏感性的重點(diǎn)預(yù)警指標(biāo)，以便預(yù)警指標(biāo)體系能夠全面、真實(shí)地反映高等學(xué)校綜合財務(wù)狀況以及對財務(wù)風(fēng)險的承受能力。由于高等院校存在眾多的財務(wù)風(fēng)險，如何有效地全面衡量高等學(xué)校在負(fù)債和風(fēng)險方面承受的能力，選擇科學(xué)合理的風(fēng)險指標(biāo)就顯得尤其重要。根據(jù)高校財務(wù)風(fēng)險的構(gòu)成要素和高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系建立的原則及高校自身的特點(diǎn)?，F(xiàn)從償債能力、運(yùn)營績效能力、收益能力和發(fā)展?jié)摿Φ人膫€方面的財務(wù)指標(biāo)來構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系。
（一）償債能力指標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率，利用該指標(biāo)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析。學(xué)校的資產(chǎn)負(fù)債率低，說明學(xué)校的凈資產(chǎn)多，在一定程度上反映了學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險程度。從高校的性質(zhì)來看，資產(chǎn)負(fù)債率保持在較低的比例上較為合適，高校資產(chǎn)負(fù)債率的警戒線為40%-60%。當(dāng)高校資產(chǎn)負(fù)債率大于60%，就應(yīng)該發(fā)出預(yù)警信號。資產(chǎn)負(fù)債率大于1，說明高校財務(wù)狀況已嚴(yán)重惡化。
收入負(fù)債率，收入負(fù)債是由于高校借款的償還必然依賴于未來的收入，它反映學(xué)校年收入承受財務(wù)風(fēng)險的程度，借債比率越高，風(fēng)險越大，會對學(xué)校的發(fā)展形成威脅。
流動比率，反映高校用可短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力。一般情況下，流動比率越高，反映高校短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。流動比率高，不僅反映高校擁有的營運(yùn)資金多，可用以抵償債務(wù)，而且表明高?？梢宰儸F(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險小。一般認(rèn)為1-2的比例比較適宜，它表明高校財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。如果比例過低，則表明高?？赡茈y以如期償還債務(wù)。但是，流動比率也不能過高，過高則表明高校流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率和高校的獲利能力。
現(xiàn)實(shí)支付能力，現(xiàn)實(shí)支付能力指標(biāo)是指高校年末貨幣資金結(jié)存數(shù)與月均支出額的比值，它用來預(yù)測高校近期正常的支付能力?，F(xiàn)實(shí)支付能力指標(biāo)反映高校貨幣資金可供正常運(yùn)行周轉(zhuǎn)所需的周轉(zhuǎn)月份數(shù)。該指標(biāo)值越大，說明高校償還到期債務(wù)的能力越強(qiáng)；反之，高校償還到期債務(wù)的能力越弱。
潛在支付能力，潛在支付能力A5=（年末銀行存款+年末現(xiàn)金+年末應(yīng)收票據(jù)+年末債券投資+年末借出款-年末借入款-年末應(yīng)繳財政專戶-年末應(yīng)繳稅金）/學(xué)校全年支出類月均支出額，該指標(biāo)是用年末全部貨幣資金的結(jié)存額加上可變現(xiàn)的債券投資、應(yīng)收票據(jù)、借出款，減去借入款、應(yīng)繳財政專戶和應(yīng)交稅金的值，與全年月均支出額相比，計算出年末速動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的資產(chǎn)可供正常支付的周轉(zhuǎn)月數(shù)。表明學(xué)校年末存款能滿足學(xué)校支出的月份。該指標(biāo)值越大，表明潛在的支付能力越強(qiáng)；反之則越弱。一般應(yīng)滿足3-4個月的支付能力。
（二）運(yùn)營績效能力指標(biāo)
收入支出比率，該比率是指高校本年度經(jīng)費(fèi)總收入與經(jīng)費(fèi)總支出的比值。如果總收入小于總支出，該比值小于1，說明高校該年度出現(xiàn)負(fù)債和赤字，已動用歷年財務(wù)結(jié)余；反之，若總收入大于總支出，該比值大于1，說明高校該年度財務(wù)運(yùn)行正常，指標(biāo)值不應(yīng)過低。
公用支出比率，公用支出比率反映高校合理安排資金的能力，指標(biāo)值越大，說明高校用于發(fā)展投入的資金大。一般以0.5為宜。
經(jīng)費(fèi)自給率，經(jīng)費(fèi)自給率用來衡量收入滿足經(jīng)常性支出程度的指標(biāo)，說明高校利用自身資源的能力大小。該指標(biāo)值越大，說明高校的管理績效越好；反之，管理績效越差。對于高校，該指標(biāo)值正常值在50%左右為好。
凈資產(chǎn)收入比率，資產(chǎn)收入比率反映高校每一元錢的凈資產(chǎn)能創(chuàng)造多少收入。該比率與收入成正比，與凈資產(chǎn)投入成反比。該比率值越大，表明用一定的凈資產(chǎn)投入得到的收入越多或者得到一定的收入投入的凈資產(chǎn)越少，也即其收益能力越強(qiáng)；反之，其收益能力越弱。指標(biāo)值過低應(yīng)引以關(guān)注。
投資收益率，其中，校辦企業(yè)投資=（期初校辦企業(yè)投資+期末校辦企業(yè)投資）/2，投資收益率反映高校對校辦產(chǎn)業(yè)投資和其他投資的收益狀況，是衡量高校經(jīng)濟(jì)管理工作中對校辦產(chǎn)業(yè)投資和其他投資的工作績效的重要標(biāo)志，也體現(xiàn)了高校利用其自身的優(yōu)勢，將其科技成果轉(zhuǎn)化為收益的能力。該指標(biāo)值越大，說明高校投資收益效果越好；反之，投資收益效果越差。該指標(biāo)值過低應(yīng)引以關(guān)注。
（三）收益能力指標(biāo)
現(xiàn)金凈資產(chǎn)增長率，它反映高校流動資金中現(xiàn)金的運(yùn)作風(fēng)險狀況，更深刻地反映高校的成長能力。該比率越大，表明高校的發(fā)展?jié)摿υ酱?，面臨的財務(wù)風(fēng)險越小；反之，高校面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。
自有資金動用程度，自有資金動用程度指標(biāo)是指高校應(yīng)由自有資金負(fù)擔(dān)的年未應(yīng)收及暫付款、對外投資、借出款占自有資金的比重。所謂自有資金，是指實(shí)際上高校可以支配的自有財力，包括事業(yè)基金以及專用基金中扣除留本基金的部分。該指標(biāo)值越小，表示高校實(shí)際自有資金動用越少；反之，該指標(biāo)值越大，則高校未來的發(fā)展越有可能受到制約。
其它資金動用程度，其他資金動用程度指標(biāo)是指高校應(yīng)由自有資金負(fù)擔(dān)的年末應(yīng)收及暫付款、對外投資、借出款占非自有資金的比重。所謂非自有資金，是指在正常情況下所有權(quán)不屬于學(xué)校的經(jīng)費(fèi)，比如各類負(fù)債和年末的未完項目收支差額等等。該指標(biāo)值越小，表示高校其他資金動用程度越低，高校財務(wù)風(fēng)險越??；反之，該指標(biāo)值越大，說明高校其他資金占用程度越高，高校財務(wù)風(fēng)險越大。
貨幣資金支出比率，該比率反映高校每份支出需要多少貨幣資金作為保障，即高校未來貨幣資金的剛性滿足程度。該比率越高，表明高校未來的總支出中貨幣資金支出的保障程度越高；反之則越低。該指標(biāo)值不應(yīng)過低。
（四）發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)
發(fā)展?jié)摿Ψ从沉烁叩葘W(xué)校可持續(xù)性發(fā)展的能力。高等學(xué)校管理者不能只局限于當(dāng)前的學(xué)校發(fā)展?fàn)顩r，還應(yīng)面向未來，為長期的辦學(xué)規(guī)模擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)效益增長儲蓄良好支撐條件。一個學(xué)校發(fā)展?jié)摿Σ蛔?，說明其未來財務(wù)風(fēng)險將會加大。屬于發(fā)展?jié)摿Φ脑u價指標(biāo)主要有：資產(chǎn)權(quán)益比率、貨幣資金支出比率、事業(yè)基金可利用率，銀行存款保障率等。
資產(chǎn)權(quán)益比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)，資產(chǎn)權(quán)益比率反映高等學(xué)?？傎Y產(chǎn)中凈資產(chǎn)所占的比例，該比率越高，表明未來學(xué)?？蓜佑玫膬糍Y產(chǎn)越多，反之則越少。該指標(biāo)警戒線，需要根據(jù)高等學(xué)校實(shí)際情況確定，指標(biāo)值過低或過高均應(yīng)引以關(guān)注。
事業(yè)基金可用率=（事業(yè)基金-借出款-對外投資）/事業(yè)基金，事業(yè)基金可用率是指年末學(xué)?？蓜佑玫氖聵I(yè)基金占事業(yè)基金總數(shù)的比例。它用于衡量學(xué)校事業(yè)基金可動用程度，比值越高，反映學(xué)校調(diào)劑彌補(bǔ)預(yù)算缺口的能力越強(qiáng)；反之則越低。該指標(biāo)警戒線，需要根據(jù)高等學(xué)校實(shí)際情況確定，指標(biāo)值過低應(yīng)引以關(guān)注。
