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時間：2023-06-02 09:03:42
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財務(wù)風險管理是企業(yè)風險管理的一個重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)。財務(wù)風險預警是財務(wù)風險管理發(fā)展的一個新階段。財務(wù)風險預警的重點是抓住小范圍、低程度的財務(wù)風險事件與財務(wù)狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風險而使企業(yè)陷入財務(wù)危機。21世紀的經(jīng)濟是世界經(jīng)濟一體化條件下的經(jīng)濟,是以知識決策為導向的經(jīng)濟。企業(yè)管理進入知識經(jīng)濟時代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務(wù)管理中,為財務(wù)管理創(chuàng)新提供了機遇。而財務(wù)風險預警是一項重要的知識依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財務(wù)風險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構(gòu)建財務(wù)風險預警系統(tǒng),幫助管理者準確地了解企業(yè)財務(wù)狀況,指導風險應(yīng)對工作的開展,從而降低經(jīng)營風險,減少財務(wù)損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。本文運用知識本體(ontology)方法研究財務(wù)風險預警管理,探索科學化、智能化和系統(tǒng)化的財務(wù)風險預警機制。
一、基于知識本體的財務(wù)風險預警系統(tǒng)需求分析
財務(wù)風險預警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預測和防范風險的一個重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計算機技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學等方法,設(shè)定風險預警指標體系及其預警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動,對不同性質(zhì)和程度的財務(wù)風險及時發(fā)出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風險的措施。可見,財務(wù)風險預警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識,有效的財務(wù)風險預警知識系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點需求。
一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財務(wù)風險預警知識系統(tǒng)應(yīng)通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,并進行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識庫。
二是預警指標管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財務(wù)風險評價指標體系,并根據(jù)其中的評價指標計算公式,利用財務(wù)風險信息子系統(tǒng)提供的資料,計算出具體的指標值,供綜合評價和預警使用。
三是財務(wù)風險綜合評價功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計算出的各種風險指標的值,利用各種科學的綜合評價模型和預測模型,對企業(yè)目前的財務(wù)風險進行綜合評價和對企業(yè)未來的風險進行預測。該功能是根據(jù)對企業(yè)運營過程跟蹤、監(jiān)測的結(jié)果,運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財務(wù)運行中潛在的危險。
四是財務(wù)風險報警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計算出的反映企業(yè)財務(wù)風險的風險指標值、綜合評價值以及預測值,按照一定的報警模式發(fā)出不同程度的警報。
筆者在財務(wù)風險預警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語義關(guān)系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現(xiàn)知識檢索創(chuàng)造了條件。在對財務(wù)風險預警知識形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對財務(wù)風險預警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對知識的聯(lián)系進行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識規(guī)則,增加財務(wù)風險預警知識本體表示方法的實用性。
二、財務(wù)風險預警系統(tǒng)知識本體建模
通過分析財務(wù)風險預警領(lǐng)域知識的概念、關(guān)系和知識結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財務(wù)風險預警領(lǐng)域本體,并分別對財務(wù)風險預警評價模型、指標體系和財務(wù)狀況監(jiān)控知識與案例進行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評價模型本體、指標本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務(wù)風險預警定量模型概念本體為例說明財務(wù)風險預警知識本體建模。
概念本體是用來描述某個領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認可的,概念是對事物認知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實例等;關(guān)系表達了財務(wù)風險預警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個概念之間的關(guān)系可以表示為R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務(wù)風險預警定量模型概念本體形式化定義如下。
CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。
其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實例集。
R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標識符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf
是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達了SubConceptOf和SuperConc-
eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關(guān)系實例。
概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R工程師管理。財務(wù)風險預警定量模型概念本體的描述說明如下:
Fn=財務(wù)風險預警定量模型;
Cc=(Z計分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);
IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(X1,X4)、獲利能力指標(X2,X3)和營運能力指標(X5)五種財務(wù)比率有機聯(lián)系起來,綜合分析預警企業(yè)財務(wù)風險。”),(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復雜連接,采用由底到頂?shù)膶W習方法,以自組織和非線性動力學所形成的并列分布方式處理非語言化的財務(wù)模式信息,達到預警企業(yè)財務(wù)風險的目標”),……};
IRc={SubConceptOf(財務(wù)風險預警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務(wù)風險預警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計分模型,參數(shù)指標),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。
三、財務(wù)風險預警知識管理系統(tǒng)框架
通過分析基于本體的財務(wù)風險預警知識模型及需求,本文提出財務(wù)風險預警知識管理系統(tǒng)框架如圖1所示。
（二）風險財務(wù)管理的概念及特點。風險財務(wù)對于企業(yè)發(fā)展和運營有著重要的影響，如果不正確地面對，很可能對企業(yè)造成重大的損失，因此需要加強對企業(yè)的風險財務(wù)管理工作。風險財務(wù)管理主要是利用科學的管理方法，對企業(yè)的財務(wù)進行有效的管理，從而能夠保證企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。這其實是企業(yè)管理的一個重要組成部分，能夠更好地促進企業(yè)的發(fā)展。風險財務(wù)管理主要有以下幾個特點：第一，與企業(yè)的其他管理工作相比，風險財務(wù)管理的覆蓋面更加廣泛，對于企業(yè)的各個部門和人員來講，與企業(yè)的財務(wù)息息相關(guān)，因此風險財務(wù)管理的范圍更加廣泛；第二，與普通的財務(wù)管理相比，風險財務(wù)管理工作更注重應(yīng)對企業(yè)的財務(wù)風險，能夠更加理智科學地應(yīng)對企業(yè)財政上的風險；第三，管理的手段更加先進，風險財務(wù)管理需要分析大量的數(shù)據(jù)，從而找出影響企業(yè)資金風險的因素，因此需要科學的管理手法，所以必須要采用更加先進的管理手段和管理方法，才能使得企業(yè)的風險財務(wù)管理工作更有效率。
二、企業(yè)風險財務(wù)管理工作基本方法
（一）風險財務(wù)預測方法。風險財務(wù)預測方法主要是預測企業(yè)的財務(wù)風險，主要包括以下幾個方面：第一，專家預測法，主要是利用專家在企業(yè)風險財務(wù)方面的專業(yè)知識，然后深入分析企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀，進而能夠識別企業(yè)財務(wù)存在的風險；第二，幕景分析法，在風險財務(wù)預測的過程中，需要針對影響企業(yè)財務(wù)風險的各個因素進行深入分析，從而判斷它們對企業(yè)財政的不同影響；第三，資金分析法，通過對企業(yè)資金的分布和運動狀態(tài)進行分析，從而找到資金在運轉(zhuǎn)或者使用方面的風險，這是一種比較有效的風險財務(wù)預測方法。
（二）風險財務(wù)決策方法。在進行企業(yè)風險財務(wù)管理工作的過程中，會涉及到很多與財務(wù)工作有關(guān)的決策，正確的決策能夠給企業(yè)帶來巨大的收益；但是，錯誤的決策可能會為企業(yè)帶來重大的損失。因此，風險財務(wù)決策也是企業(yè)風險財務(wù)管理的重要方法，它主要是在風險財務(wù)預測方法的基礎(chǔ)上，對企業(yè)的財務(wù)進行綜合性的評價，然后從多個備選方案中挑選出一個較好的方案。風險財務(wù)決策方法是否有效與財務(wù)管理工作的信息量、財務(wù)決策者自身的素質(zhì)以及他們應(yīng)對風險財務(wù)的態(tài)度密切相關(guān)。
（三）風險財務(wù)控制方法。當企業(yè)的財務(wù)出現(xiàn)一定的風險后，應(yīng)該及時控制財務(wù)風險的消極影響。因此，企業(yè)的風險財務(wù)控制方法主要包括以下幾個方面：第一，回避風險，當企業(yè)面臨財務(wù)風險時，可以采取有效的回避措施，能夠避免財務(wù)風險或者是避免財務(wù)風險帶來的全部損失，能夠確保企業(yè)在可以承擔的范圍內(nèi)正常運營；第二，自擔風險，當企業(yè)的財務(wù)出現(xiàn)一些問題時，企業(yè)可以對資金進行有效的管理，合理預算企業(yè)的開支，從而能夠承擔企業(yè)的財政風險。
（四）風險財務(wù)處理方法。當企業(yè)面臨著財務(wù)風險并且選擇承擔財務(wù)風險時，必須要正確處理財務(wù)風險問題。例如：對企業(yè)的資產(chǎn)進行有效地結(jié)算，能夠正確了解企業(yè)目前的財政狀態(tài)。包括企業(yè)遭受財政風險后的損失、企業(yè)的剩余資金量等等，能夠?qū)ζ髽I(yè)目前的財政狀態(tài)有著正確的認識。同時，當企業(yè)的財政資金出現(xiàn)不足時，需要想辦法盡快進行資金的籌措，從而能夠轉(zhuǎn)變企業(yè)目前的財政危機，確保企業(yè)能夠順利渡過難關(guān)，降低企業(yè)的資金損失。
三、企業(yè)風險財務(wù)分類
管理由于企業(yè)的風險財務(wù)涉及到很多方面，因此可以對企業(yè)的風險財務(wù)管理工作進行分類，主要包括以下幾類企業(yè)風險財務(wù)管理：
（一）自然風險財務(wù)管理。自然風險財務(wù)管理大多數(shù)是由自然因素引起的，這些因素依靠人力幾乎無法改變，只能減少或者盡量避免自然風險。自然風險財務(wù)管理主要是通過保險的方法進行：企業(yè)通過購買保險，在企業(yè)財產(chǎn)遭受損失時，保險公司能夠給予一定的賠償，從而盡量降低企業(yè)的損失。雖然保險的方法不能避免自然災害的損失，但是可以將企業(yè)蒙受的損失轉(zhuǎn)移給保險公司，因此對自然風險財務(wù)進行投保是一種有效的風險財務(wù)管理方法。
（二）市場風險財務(wù)管理。由于目前我國實行社會主義市場經(jīng)濟體制，在這一體制下企業(yè)難免會受到市場的影響，市場因素是其財政風險的構(gòu)成因素之一。尤其是隨著經(jīng)濟一體化的逐漸發(fā)展，企業(yè)在面臨國內(nèi)市場風險的過程中，還需要面臨國外市場的風險。幕景分析法在企業(yè)的市場風險財務(wù)管理中起到了重要的作用，能夠?qū)⑹袌鲋杏绊懫髽I(yè)財政的各個風險因素進行分析，揭示其影響企業(yè)財政的軌跡。尤其是隨著計算機技術(shù)的不斷應(yīng)用和發(fā)展，能夠使得幕景分析法更加有效和直觀，幫助企業(yè)更好地進行市場風險財務(wù)管理。
（三）企業(yè)經(jīng)營風險財務(wù)管理。由于在市場經(jīng)濟的背景下，很多企業(yè)進行自主經(jīng)營，所以需要企業(yè)自己承擔經(jīng)營的風險。企業(yè)在進行經(jīng)營風險財務(wù)管理工作中，主要采用籌資和投資的方式，這是企業(yè)最重要的決策內(nèi)容。企業(yè)通過分析多種籌資或投資方式，進而選擇一種有效的方式進行投資或籌資，能夠更好地降低企業(yè)經(jīng)營中的財務(wù)風險。
中圖分類號:F406.7文獻標識碼:A文章編號:1673-0992(2009)09-075-01
財務(wù)風險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),當前,國際金融危機對實體經(jīng)濟的影響持續(xù)加深,經(jīng)濟增速明顯放緩,部分企業(yè)經(jīng)濟效益下降,營運資金緊張,財務(wù)風險加大,生產(chǎn)經(jīng)營形勢嚴峻,企業(yè)要在現(xiàn)行條件下,提高財務(wù)風險意識,建立各種風險預測和分析體系,找出導致財務(wù)風險的原因,采取有效措施進行財務(wù)風險管理,力求把財務(wù)風險降低到最低限度。總的說來企業(yè)財務(wù)風險管理的目標是:了解風險的來源和特征,正確預測、衡量財務(wù)風險,進行適當?shù)目刂坪头婪?健全風險管理機制,將損失降至最低程度,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。
一、財務(wù)風險的概念及特征
(一)財務(wù)風險的概念
企業(yè)的財務(wù)風險是指在各項財務(wù)活動過程中,企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生財務(wù)風險。根據(jù)財務(wù)風險的來源可將財務(wù)風險劃分為:籌資風險,投資風險,外匯風險。
(二)財務(wù)風險的基本特征
在財務(wù)管理工作中,只有充分了解財務(wù)風險的基本特征,才能采取針對性措施,防范和化解財務(wù)風險。企業(yè)的財務(wù)風險主要有以下幾個基本特征:
(1)客觀性,即財務(wù)風險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在,企業(yè)進行的各項財務(wù)活動存在著兩種可能的結(jié)果,要么實現(xiàn)預期目標要么無法實現(xiàn),這就意味著無法實現(xiàn)預期目標的風險客觀存在。
(2)全面性,即財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金收回、資金積累分配等財務(wù)活動,均會產(chǎn)生財務(wù)風險。
(3)共存性,企業(yè)的財務(wù)風險與風險收益共同存在,且成正相關(guān)關(guān)系,即風險越大收益越大。在決策時如何進行選擇取決于企業(yè)的風險偏好。
(4)不確定性,即財務(wù)風險雖然可以事前加以估計和控制,但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化,因此事前不能準確地確定財務(wù)風險的大小。
二、財務(wù)風險的成因
財務(wù)風險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),不同的財務(wù)風險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。
(一)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理,負債資金比例過高。在我國,資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。
(二)固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學性導致投資失誤。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險。
(三)對外投資決策失誤,導致大量投資損失。企業(yè)對外投資包括有價證券投資,聯(lián)營投資等。
(四)企業(yè)賒銷比重大,應(yīng)收賬款缺乏控制。由于我國市場已成為買方市場,企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品,導致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。
(五)企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理,存貨周轉(zhuǎn)率不高。存貨流動性差,一方面占用了企業(yè)大量資金,另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用,導致企業(yè)費用上升,利潤下降。長期庫存存貨,企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失,由此產(chǎn)生財務(wù)風險。
三、控制財務(wù)風險的對策
(一)搜集財務(wù)信息資料
企業(yè)應(yīng)建立財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò),保證及時獲得數(shù)量多、質(zhì)量高的財務(wù)信息,為企業(yè)進行財務(wù)報表分析提供數(shù)據(jù),為正確進行各項決策和風險預測創(chuàng)造條件。企業(yè)收集和整理有關(guān)預測風險的資料,包括企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)信息和生產(chǎn)技術(shù)資料、計劃和統(tǒng)計資料,企業(yè)外部的市場信息資料和同行業(yè)中競爭對手的生產(chǎn)經(jīng)營情況的資料。
(二)進行財務(wù)報表分析
在掌握信息資料的基礎(chǔ)上經(jīng)常進行財務(wù)報表分析,分析企業(yè)的收益性和獲利能力,資產(chǎn)的流動性和短期償債能力,融資結(jié)構(gòu)和長期償債能力。對獲利能力應(yīng)注重這幾個財務(wù)比率:股東權(quán)益報酬率、普通股每股收益、市盈率、普通股每股股利
(三)建立財務(wù)預警分析體系
所謂財務(wù)預警分析,就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)資料的分析,有效的財務(wù)預警系統(tǒng)不僅能及時回避現(xiàn)存的財務(wù)危機而且能通過系統(tǒng)詳細地記錄其發(fā)生的緣由、解決措施、處理結(jié)果,并及時提出改進建議,彌補企業(yè)現(xiàn)存財務(wù)管理及經(jīng)營中的缺陷,完善財務(wù)預警系統(tǒng),從而即提供類似情況的前車之鑒,更能從根本上消除隱患。
(四)結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略
(1)建立了風險預警指標體系。企業(yè)對風險信號監(jiān)測,如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓,質(zhì)量下降,應(yīng)收賬款增大,成本上升,要根據(jù)其形成原因及過程,指定相應(yīng)切實可行的風險管理策略,降低危害程度。
(2)多元化經(jīng)營是企業(yè)分散風險的首選方法。多元化經(jīng)營,是指一家企業(yè)同時介入若干個基本互無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門,生產(chǎn)經(jīng)營若干類無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品,在若干個基本互無關(guān)聯(lián)的市場上與相應(yīng)的對手展開競爭。
(五)加強財務(wù)活動的風險管理
關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；風險成因；規(guī)避防范
Key words: financial risk；risk causes；avoiding prevention
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2011）05-0104-01
1民營企業(yè)財務(wù)風險概念及特征
1.1 財務(wù)風險的概念財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務(wù)風險不僅指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會。
1.2 民營企業(yè)財務(wù)風險的特征①客觀性。②不確定性。③相關(guān)性。④高破壞性。⑤普遍性。
2民營企業(yè)管理中財務(wù)風險的現(xiàn)狀及其影響
2.1 資本結(jié)構(gòu)缺乏科學規(guī)劃，負債比重較大在原始的創(chuàng)業(yè)沖動激勵下的民營企業(yè)家憑著一股創(chuàng)業(yè)的熱情投入商海，他們很少對資本結(jié)構(gòu)做科學的規(guī)劃，大都靠原始的資本積累。再加上后續(xù)經(jīng)營上的困境以及融資渠道的單一，造成資本結(jié)構(gòu)中負債甚至是民間借貸比重較大，無形中埋下了財務(wù)風險的隱患。
2.2 經(jīng)營管理欠科學，加大財務(wù)風險民營企業(yè)大都是在大環(huán)境不甚理想，競爭壓力空前的狹窄空間拼殺出來的，企業(yè)的管理基本上是拳打腳踢，經(jīng)營管理水平欠科學，管理思維滯后，管理水平低下。對上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)性以及購銷存的管理甚至行業(yè)管理、品牌管理和危機管理上缺乏足夠的重視，造成管理風險增大的同時加大了企業(yè)的財務(wù)風險。
2.3 投資缺乏科學性，失誤時常發(fā)生一些民營企業(yè)在企業(yè)跨越式發(fā)展的過程中，由于激進或者冒險，不顧企業(yè)的主業(yè)，盲目的進行跨產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，投資分散且多元，由于部分投資缺少事前的科學規(guī)劃以及項目可研的縝密論斷，造成投資失誤頻發(fā)甚至投資失敗。對企業(yè)的資金流造成嚴重影響，加大了民營企業(yè)的財務(wù)風險。
2.4 管理模式僵化，管理觀念落后一方面，民營企業(yè)典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，致使其經(jīng)營管理職責不分，越權(quán)行事，造成財務(wù)管理混亂，財務(wù)監(jiān)控不嚴，會計信息失真等。企業(yè)沒有或無法建立內(nèi)部審計部門，即使有，也很難保證內(nèi)部審計的獨立性。另一方面，企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)差，管理思想落后，缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理觀念，使財務(wù)管理失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。
3企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因分析
3.1 財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略脫離本來民營企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的有力支持和強力支撐。作為企業(yè)戰(zhàn)略的有益補充，財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該是以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為基礎(chǔ)和方向的。然而部分民營企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略嚴重脫離，甚至南轅北轍,極大的加重了民營企業(yè)的財務(wù)風險。
3.2 財務(wù)風險監(jiān)控手段不足飛速發(fā)展中的民營企業(yè)面對瞬息萬變的、日益復雜的經(jīng)濟環(huán)境和財務(wù)環(huán)境，風險監(jiān)控手段明顯不足。尤其面對2009年演變?yōu)榻?jīng)濟危機的金融風暴，大部分民營企業(yè)應(yīng)對不力，風險識別能力不高，造成企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的急劇惡化，現(xiàn)金流的嚴重短缺，甚至最后走到了破產(chǎn)邊緣。
3.3 企業(yè)財務(wù)管理制度不完善其實大部分民營企業(yè)除了經(jīng)營管理短板外，財務(wù)管理制度也存在諸多不完善的地方，不完善的財務(wù)管理制度無法正確做出財務(wù)預警和風險提示，在削弱了財務(wù)管理的職能的同時間接加大了財務(wù)風險。
3.4 財務(wù)決策缺乏科學的分析、論證和實施民營經(jīng)常在沒對項目做科學的分析以及可研報告尚未進過論證的前提下，不顧及項目投資回收期以及投資報酬率等財務(wù)指標的考慮，憑一腔熱情盲目決斷，造成項目的風險加大甚至項目的投資失敗，透支了財務(wù)的現(xiàn)金流后加大了企業(yè)的財務(wù)風險。
4合理規(guī)避財務(wù)風險的對策
4.1 政府要加強相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，盡快制定或完善有利于民營企業(yè)發(fā)展的政策。雖然目前我國已針對民營企業(yè)初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔保難仍然是制約民營企業(yè)發(fā)展的最突出的問題。這從客觀上要求國家在加快成立中小企業(yè)基金、建立中小企業(yè)信用擔保體系、建立中小企業(yè)促進法等措施給予適當?shù)姆龀帧?/p>
4.2 民營企業(yè)投資要面向市場，對投資項目進行可行性研究，正確進行投資決策，努力降低投資風險。①分散資金投向，降低投資風險。民營在積累的資本達到了一定的規(guī)模之后，應(yīng)該針對市場變化搞多元化經(jīng)營，把雞蛋放在不同的籃子里，從而分散投資風險。②規(guī)范項目投資程序。當民營企業(yè)在資金、技術(shù)操作、管理能力等方面具備一定的實力之后，可以借鑒大型國有企業(yè)的普遍做法，規(guī)范項目的投資程序，實行投資監(jiān)理，對投資活動的各個階段做到精心設(shè)計和實施。
4.3 企業(yè)要從機構(gòu)設(shè)置、體系完善，員工培訓等方面提高自身抵御財務(wù)風險能力①建立專業(yè)的風險管理機構(gòu)，提高風險識別和應(yīng)對能力。②建立完善的財務(wù)分析體系，健全財務(wù)風險預警機制。③加強財會隊伍建設(shè)，提高企業(yè)全員的管理素質(zhì)。還應(yīng)對財會人員進行政治思想教育，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念和監(jiān)督意識。
5結(jié)論
民營企業(yè)的發(fā)展是中國經(jīng)濟發(fā)展的有力保障和有益支撐，民營企業(yè)的財務(wù)風險以及成因也有目共睹，通過對民營企業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀的剖析及成因的透視，我們一定能夠找到更好的應(yīng)對策略，并且能夠采取更為直接的應(yīng)對措施面對挑戰(zhàn)，積極減少或降低財務(wù)風險，從而促進民營企業(yè)的健康發(fā)展。
參考文獻：
[1]楊淑媛，張海紅.企業(yè)財務(wù)風險的分析與防范.2009.
[中圖分類號] F23 [文獻標識碼] B
隨著我國市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展，企業(yè)面臨的經(jīng)濟環(huán)境越來越復雜多變，企業(yè)在獲取財務(wù)活動信息時面臨巨大挑戰(zhàn)，致使財務(wù)活動出現(xiàn)很大的不確定性，財務(wù)活動的結(jié)果有很大的隨機性和風險性，導致企業(yè)面臨巨大的收益風險。因此分析企業(yè)的財務(wù)風險，特別針對財務(wù)風險傳導機理的研究有重大實踐意義，通過研究制定相應(yīng)的財務(wù)風險傳導控制措施，有助于完善企業(yè)財務(wù)風險管理體系，這對降低企業(yè)財務(wù)風險是十分必要的。
一、企業(yè)財務(wù)風險傳導的概念及分類
（一）企業(yè)財務(wù)風險傳導的概念
關(guān)于“傳導機制”的概念在學術(shù)界和官方報告都未曾給出一個明確的定義，它借鑒了物理學的原理，將其應(yīng)用于經(jīng)濟金融領(lǐng)域，并被推廣到其他各個領(lǐng)域。關(guān)于企業(yè)風險傳導的概念可以從狹義和廣義兩個完全不同的角度來定義。從狹義的角度講，企業(yè)處于經(jīng)濟大環(huán)境中，必然要受到一些來自外部環(huán)境或自身的不確定因素的影響和干擾，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中某一個或某幾個環(huán)節(jié)面臨風險，通過有形或無形的事物將其蔓延至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的一系列操作環(huán)節(jié)中，造成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目標偏離預定軌道，甚至給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟損失。也就是說，企業(yè)風險傳導是指企業(yè)因受不確定因素的干擾造成生產(chǎn)經(jīng)營中的某一個環(huán)節(jié)面臨風險，并且這種風險通過某種形式蔓延至與之有關(guān)的其他環(huán)節(jié)，擴大企業(yè)的經(jīng)濟損失。從廣義的角度來說，風險不僅能夠在企業(yè)內(nèi)部各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間傳導，還可以在企業(yè)間進行傳導。這時因為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營并不是獨立存在的，企業(yè)之間存在合作關(guān)系。一旦某一企業(yè)發(fā)生風險，其將會傳導至與該企業(yè)有利益互通關(guān)系的企業(yè)，甚至可能通過某種載體傳導至整個企業(yè)鏈。
（二）企業(yè)財務(wù)風險傳導的分類
企業(yè)財務(wù)風險傳導可以更加不同的劃分標準將其劃分為不同的類。如果企業(yè)財產(chǎn)風險按照其耦合形態(tài)來劃分可以將其劃分為純耦合傳導和弱耦合傳導和強耦合傳導。如果按照財務(wù)風險在傳導的過程中是否有本質(zhì)上的變化來分可以將其分為穩(wěn)態(tài)傳導和非穩(wěn)態(tài)傳導。如果按照財務(wù)風險的源頭劃分可以將其分為兩種，分別是以企業(yè)外部為風險來源的風險傳導和以企業(yè)內(nèi)部為風險來源的風險傳導。
二、企業(yè)財務(wù)風險傳導的基本理論
（一）風險管理理論
風險管理理論認為，企業(yè)風險的管理貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，企業(yè)各個部門的職員都能夠影響企業(yè)的風險管理。風險管理理論被應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定中，用于識別和發(fā)現(xiàn)企業(yè)在發(fā)展過程中可能存在的潛在風險，該理論適用于各個級別不同的企業(yè)，而且能夠為企業(yè)的管理層提供可靠的保證。風險管理理論有助于企業(yè)管理層根據(jù)自身的風險承受力和風險容量設(shè)定企業(yè)的風險容忍值，以便能將風險偏好和風險策略更好的聯(lián)系起來。在企業(yè)風險管理理論中，對風險的識別、對策的選擇，風險緩解、規(guī)避、轉(zhuǎn)移和保留都有明確的規(guī)定。
（二）熱傳導理論
熱傳導理論是一種將物理學中的熱傳導現(xiàn)象引入到經(jīng)濟學領(lǐng)域中來，為財務(wù)風險傳導過程提供了理論基礎(chǔ)。在物理學中，高溫物體可以將溫度轉(zhuǎn)移到低溫物體。對于熱力學而言，內(nèi)能的變化是導致熱傳遞發(fā)生的根本原因，而且熱傳遞根據(jù)其傳導方式的不同又可以分為直接傳遞和間接傳遞兩種形式。就財務(wù)風險傳導而言，風險傳導的主要原因是風險不斷累積直到達到其風險閾值，也就是說風險的內(nèi)能能量發(fā)生了變化，從而將風險傳遞給那些與之有利益關(guān)系的企業(yè)。
（三）控制論
在控制論中，控制的核心內(nèi)容是信息，而信息又是為控制服務(wù)的，因此控制是通過信息反饋來實現(xiàn)的。因此，信息反饋是控制論中十分重要的概念。所謂信息反饋是指通過控制系統(tǒng)將信息傳遞出去，并將其作用的結(jié)果反饋回來，然后對信息的在傳遞產(chǎn)生影響，從而達到制約的目的。
控制的根本目標是為了縮小現(xiàn)實與目標之間的差距，負反饋系統(tǒng)用于計算現(xiàn)實與目標之間的差距值，然后通過決策機制根據(jù)差距值以及系統(tǒng)自身的控制能力來決定采取相應(yīng)的行動，然后將信息傳遞給執(zhí)行機制，經(jīng)由執(zhí)行機制實施相應(yīng)的命令，實現(xiàn)改變現(xiàn)狀的目標。通過對信息的控制，通常能夠達到縮小目標和現(xiàn)實之間的差距值。
三、企業(yè)財務(wù)風險傳導的主要構(gòu)成要件
（一）企業(yè)財務(wù)風險的傳導載體
載體一詞最早并應(yīng)用與化學領(lǐng)域，例如在工業(yè)上載體被用來代表傳遞熱能的介質(zhì)。隨著文化的多元化發(fā)展，載體也逐漸被廣泛應(yīng)用于任務(wù)社科領(lǐng)域，通常被認為是信息和知識的承載物體。2007年夏刺岢雋朔縵沾導載體的具體概念，即在企業(yè)風險傳導過程中，風險源中含有的風險流會根據(jù)企業(yè)外部的環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)的狀態(tài)特征的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化，這種變化會以有形或無形的方式傳遞到企業(yè)生產(chǎn)活動中的相關(guān)功能節(jié)點及作業(yè)流程中去，我們把在這一過程中起到傳遞作用的介質(zhì)稱之為企業(yè)風險傳導的風險載體。
風險源客觀存在，其主要潛藏在企業(yè)財務(wù)的外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)之中，當風險源的累計值并沒有達到風險閾值時，它的主要表現(xiàn)特征為片面的、局部的財務(wù)風險表征，不會對企業(yè)的財務(wù)活動造成經(jīng)濟損失。但是，一旦風險源的累計值超過風險閾值，風險源就會迸發(fā)出風險流，形成現(xiàn)實的財務(wù)風險傳導活動。承載著風險流，并對財務(wù)活動產(chǎn)生影響的介質(zhì)正是財務(wù)風險傳導的載體。企業(yè)的財務(wù)風險傳導載體具有如下特征：首先財務(wù)風險傳導載體具有中介性，主要表現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)風險傳導過程中，載體起到了一種溝通橋梁的作用，財務(wù)風險流若想在企業(yè)內(nèi)部各個財務(wù)活動環(huán)節(jié)或企業(yè)之間進行傳導就必須依附于某種載體。如果沒有財務(wù)風險傳導載體的存在，財務(wù)風險傳導的基本條件就不存在了，也就沒辦法進行風險的傳遞了。其次，財務(wù)風險傳導載體具有承載性。財務(wù)風險載體承載的內(nèi)容因載體性質(zhì)的不同而不同，財務(wù)風險和財務(wù)風險載體之間有些存在著一一對應(yīng)的關(guān)系，有些存在著一對多應(yīng)的關(guān)系，即有些是一種財務(wù)風險載體只能承載一種財務(wù)風險，而有些則是一種風險載體會造成多種財務(wù)風險。風險載體不僅承載了風險源還提供了風險傳導的前提和條件。企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)涉及到企業(yè)內(nèi)部多個財務(wù)環(huán)節(jié)，并且與外部企業(yè)之間存在經(jīng)濟利益關(guān)系，風險載體承載著各種風險流且各種財務(wù)風險流之間進行相互作用，那么風險傳導便開始了。再次，財務(wù)風險傳導載體具有傳導性，而且風險傳導載體的風險性和承載性是相輔相成的關(guān)系，承載性為財務(wù)風險傳導提供了前提條件，而傳導性則是財務(wù)風險傳導載體本身具有的傳導能力。
財務(wù)風險的主要載體有資金載體、信息載體和人員載體。資金載體就是指企業(yè)運營中所需要的貨幣投資。信息載體主要包括兩方面內(nèi)容：一是交易雙方所掌握的信息量不均衡;二是交易雙方了解各自信息占用的相應(yīng)地位。人員載體是指企業(yè)財務(wù)活動中用來記錄企業(yè)支出和收入情況的財務(wù)人員。
（二）企業(yè)財務(wù)風險的傳導路徑
企業(yè)財務(wù)風險的傳導路徑的概念為：風險源釋放風險流后，風險流依賴風險載體按照特定的渠道或者路徑在企業(yè)財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)間流動和傳導，風險流流動所經(jīng)路徑為企業(yè)財務(wù)風險的傳導路徑。企業(yè)財務(wù)風險傳導的路徑可以分為外部傳導路徑和內(nèi)部傳導路徑兩種形式。根據(jù)企業(yè)財務(wù)風險傳導的內(nèi)容又可以劃分為企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)節(jié)之間的傳導、企業(yè)與外部企業(yè)、銀行等的傳導兩個方面。
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風險傳導路徑是通過一條資金鏈進行傳導的，因此資金載體是企業(yè)內(nèi)部各財務(wù)環(huán)節(jié)間進行風險傳導的載體。財務(wù)風險通過資金載體傳導的主要表現(xiàn)形式有籌資風險傳導、投資風險傳導、營運資金風險傳導和收益分配風險傳導?；I資風險形成的主要原因是企業(yè)不能按期還本付息或資金使用出現(xiàn)狀況等，會對企業(yè)的財務(wù)活動產(chǎn)生負面影響，使企業(yè)出現(xiàn)籌資困難的狀況，不利于籌資風險以資金載體的形式傳導至投資風險環(huán)節(jié)。投資風險是指對未來投資收益的預估具有不確定性，在投資中可能造成經(jīng)濟利益的損失或損失本金的風險。營運資金風險則是指因企業(yè)資金不足造成企業(yè)運轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，給企業(yè)造成經(jīng)濟損失的可能性。企業(yè)收益分配風險則是指企業(yè)因收益分配不合理給企業(yè)后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成一定的影響。
（三）企業(yè)財務(wù)風險的傳導效應(yīng)
企業(yè)財務(wù)風險的傳導效應(yīng)包括多米諾效應(yīng)和耦合效應(yīng)，我們把多米諾效應(yīng)定義為：開始于一個單元，并通過熱輻射、爆炸和碎片等物理效應(yīng)影響到鄰近單元，從而增加了后果嚴重性或失效頻率的事件。企業(yè)在存在風險源、初始財務(wù)風險超過財務(wù)風險閾值、初始單元與二級單元具有一定的關(guān)聯(lián)性的情況下就會產(chǎn)生多米諾效應(yīng)，在環(huán)境突變、技術(shù)環(huán)境的影響下可能加劇財務(wù)風險的傳導，也可能會終止財務(wù)風險的傳導。
耦合效應(yīng)指兩個或兩個以上的體系或運動形式通過各種相互作用彼此之間產(chǎn)生影響的現(xiàn)象。耦合效應(yīng)因其作用形式的不同而呈現(xiàn)出不同的耦合狀態(tài)，進而對財務(wù)風險產(chǎn)生不一樣的影響。其中影響財務(wù)風險傳導效應(yīng)的兩個重要元素分別是企業(yè)財務(wù)各個環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)度和財務(wù)風險性質(zhì)的匹配程度。
四、企業(yè)財務(wù)風險傳導管控策略
（一）控制財務(wù)風險源策略
企業(yè)對財務(wù)風險源控制主要包括籌資風險源、投資風險源、營運資金風險源和收益分配風險源的控制。其中，在對籌資風險源進行控制時首先應(yīng)仔細分析籌資活動所涉及到的宏觀環(huán)境，掌握經(jīng)濟的變化趨勢和規(guī)律，合理調(diào)整企業(yè)的財務(wù)管理政策，以便于降低因外部環(huán)境的變化造成的籌資風險。其次要預防匯率的變化給企業(yè)造成的籌資風險。企業(yè)的籌資市場面向國際化，不免因匯率問題而給企業(yè)造成經(jīng)濟損失。最后找準投資的時機對企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展十分重要。
在投資風險控制中應(yīng)注重對投資項目的決策水平進行預測，建立科學合理的投資決策制度，通過投資決策方案進行決策。還要通過控制投資期限的長短來降低投資風險。企業(yè)在對新項目進行投資時，一定要先進行充分的投資項目論證，以避免投資風險的發(fā)生。
企業(yè)在對營業(yè)資金風險源的控制中應(yīng)建立嚴格的賬目管理制度，深入了解客戶的資信情況，將客戶劃分為不同的級別給予不同形式的服務(wù)。企業(yè)應(yīng)加強各個部門間的協(xié)調(diào)合作能力，加強企業(yè)經(jīng)營活動中對現(xiàn)金流的管理，而且應(yīng)特別注重對現(xiàn)金的預算管理，保障企業(yè)經(jīng)營活動實現(xiàn)其預定目標。
收益風險源的控制則是企業(yè)根據(jù)收益分配風險產(chǎn)生的原因采取相應(yīng)的策略對其進行控制。其主要策略有改進會計記賬的方法，提高會計反映企業(yè)真正的財務(wù)狀況的能力。企業(yè)應(yīng)能夠準確計算出用于外部籌資的資金數(shù)額和投資預算。
（二）阻滯財務(wù)風險傳導路徑策略
阻滯財務(wù)風險傳導路徑策略的重點在于控制傳導路徑上的關(guān)鍵因子。企業(yè)可以根據(jù)自身對風險傳導的控制要求確定控制目標的變量。其中控制目標主要包括企業(yè)的營業(yè)利潤和現(xiàn)金徑流量。在此基礎(chǔ)之上制定符合企業(yè)實際現(xiàn)狀的財務(wù)風險傳導控制策略。企業(yè)可以從經(jīng)營的實際情況出發(fā)，通過Vensim模擬獲取控制目標的風險因子靈敏度的大小，并將其看作是關(guān)鍵因子。沒有一種控制正常是完美的，因此加強財務(wù)風險傳導系統(tǒng)內(nèi)因子的組合，加強其控制力度是十分重要的。
阻滯風險傳導路徑的策略還應(yīng)加強對財務(wù)風險的檢測與分析，提高風險的預見性和有效性。在制定財務(wù)風險傳導控制策略時不僅要考慮風險載體等因素，還要求制定的策略有一定的可預見性，不是出現(xiàn)問題后采取措施解決而是在未給企業(yè)造成任何實質(zhì)性的影響之前將風險規(guī)避掉。
（三）提高財務(wù)風險閥值策略
財務(wù)風險流潛藏在風險源中，通過提高企業(yè)的風險閾值能夠有效延緩風險源迸發(fā)風險流。提高企業(yè)財務(wù)風險閾值策略的主要方法有：一是企業(yè)采用柔性化管理方式對財務(wù)風險進行管理;二是盡量避免企業(yè)財務(wù)閾值降低的事情發(fā)生;企業(yè)采用柔性化管理是指企業(yè)能夠快速采取有效措施對財務(wù)活動中的外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)所引起的不確定能力進行處理，這種能力主要有緩沖能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力三點。緩沖能力是企業(yè)處理各種財務(wù)風險較為常見的一種手段，其基本思想是以不變應(yīng)萬變。適應(yīng)能力則是企業(yè)在出現(xiàn)財務(wù)風險時通過適當調(diào)整應(yīng)對財務(wù)風險的有效手段。創(chuàng)新能力則是企業(yè)通過新行為、新策略來對外部、內(nèi)部環(huán)境造成影響，進而達到控制財務(wù)風險傳導的目的。企業(yè)結(jié)構(gòu)不合理或者財務(wù)活動監(jiān)管機制存在漏洞都可能降低財務(wù)風險閾值。因此企業(yè)若想避免降低企業(yè)財務(wù)風險閾值就應(yīng)該加強企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及完善財務(wù)監(jiān)管制度。
[參 考 文 獻]
一、企業(yè)財務(wù)風險管理概述
（一）企業(yè)財務(wù)風險管理的概念企業(yè)在持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，面對的內(nèi)外部環(huán)境均在不斷的變化，企業(yè)要根據(jù)自身資源狀況對經(jīng)營活動進行調(diào)整，無時無刻不處于各種風險之中，許多風險比如法律風險、政策風險、質(zhì)量風險等，都會嚴重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。有一種風險，其發(fā)生的結(jié)果往往表現(xiàn)為資不抵債、資金斷流、投資損失、匯兌損失等嚴重狀況，這種風險叫做財務(wù)風險。面對各種不確定性的財務(wù)活動，需要采取運用各種科學理論工具、技術(shù)手段去辨別、分析企業(yè)當前經(jīng)營事項存在的財務(wù)風險，要確定財務(wù)風險的性質(zhì)、發(fā)生的可能性、造成損失的嚴重程度，從而確定處置風險的次序、辦法和資源投入，進而研究預防該類財務(wù)風險的模式及優(yōu)化提升方案。
（二）財務(wù)風險管理的主要內(nèi)容1.籌資活動風險管理在籌資活動風險管理中，企業(yè)獲取資金的能力是至關(guān)重要的。在籌措資金的過程中存在籌資渠道不暢、無法還本付息、財務(wù)成本過高等風險。2.投資活動風險管理在投資活動風險管理中，企業(yè)將資金投放到項目中，存在投資損失、回報率低于預期、實際投資超預算等風險。3.經(jīng)營活動風險管理除上述風險外，企業(yè)經(jīng)營活動也會造成財務(wù)風險，包括各項資產(chǎn)的管理風險、應(yīng)收款項損失風險、存貨跌價風險、稅收管理風險、會計核算風險、財務(wù)報告風險等。
（三）制造企業(yè)進行財務(wù)風險管理的重要意義1.是企業(yè)價值鏈實現(xiàn)的重要保障制造企業(yè)從原料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)，到市場營銷的整個經(jīng)營環(huán)節(jié)，最終實現(xiàn)價值鏈的閉合。這一過程企業(yè)始終處于財務(wù)風險之中，市場業(yè)績下滑、原材料價格大幅上升、人工成本劇增等因素已成為當今制造企業(yè)不得不每天面臨的難題，這些難題如得不到有效地解決，其引發(fā)的財務(wù)風險給企業(yè)經(jīng)營造成沉重負擔。企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)立項、市場營銷計劃確立、新材料應(yīng)用等諸多決策中，需要通過對價值鏈活動中財務(wù)事項問題挖掘，對決策事項進行全面的盈利風險分析，提出財務(wù)活動對經(jīng)營成果的影響，幫助管理層進行決策支持，將會對企業(yè)價值鏈起到有效的保障作用。2.現(xiàn)金流管理的有效手段“企業(yè)短期內(nèi)可以沒有利潤，但是不能沒有現(xiàn)金”、“現(xiàn)金為王”，這些警語講得就是現(xiàn)金流對于一個企業(yè)的重要性。但是，企業(yè)的現(xiàn)金流就像是人的血液在血管里流淌一樣，從原料采購、人工成本、營銷費用，到借貸投資等各環(huán)節(jié)，任何一處出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂就會對企業(yè)造成嚴重的影響，從而導致企業(yè)其他的財務(wù)活動完全無法運行。因此，企業(yè)應(yīng)全面分析其各財務(wù)活動中的現(xiàn)金流狀況，對相應(yīng)的環(huán)節(jié)發(fā)生現(xiàn)金流問題的風險進行有效評價，結(jié)合行業(yè)特點制定自身償債指標的控制標準，并建立實時監(jiān)控預算執(zhí)行、資金賬戶、往來控制等現(xiàn)金流風險管理的重要環(huán)節(jié)，從而避免現(xiàn)金流風險管理失控。3.實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值管理當前一些企業(yè)對重要資產(chǎn)疏于管理，存貨跌價損失、應(yīng)收賬款無法收回、基建項目中途下馬等造成重大損失的情況屢屢發(fā)生。一方面是管理者責任心不強、風險意識淡漠；另一方面是因為缺少對資產(chǎn)有效管理的方法，造成資產(chǎn)管理力度旱澇不均。強化資產(chǎn)管理責任追究機制，強化企業(yè)全資產(chǎn)風險管理的有效手段，建立資產(chǎn)的財務(wù)風險事項分級管理及風險評估工具，避免人為主觀經(jīng)驗性判斷失誤，從而實現(xiàn)資產(chǎn)的財務(wù)風險管理的長效機制。
二、企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)狀分析
（一）對財務(wù)風險的辨識方面不夠系統(tǒng)和精細化企業(yè)的財務(wù)風險涉及企業(yè)經(jīng)營活動的方方面面，而且在不斷地發(fā)展變化，但很多企業(yè)在對財務(wù)風險進行管理時，要么是根據(jù)經(jīng)驗判斷而選擇一些自身熟悉或者曾經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風險作為監(jiān)控對象；要么是一次性下大力氣梳理財務(wù)風險后束之高閣，多年不進行財務(wù)風險事項的更新。缺乏對財務(wù)活動進行全方位系統(tǒng)性梳理、辨識存在的財務(wù)風險。
（二）在財務(wù)風險的衡量尺度方面缺乏工具對于實際已經(jīng)出現(xiàn)風險隱患的財務(wù)管理環(huán)節(jié)無法進行有效測量，只能進行主觀判斷，但這種主觀判斷又無法進行量化和定性，無法提供給決策者進行財務(wù)風險處理的科學方案，因此造成大量的潛在或者即將爆發(fā)的財務(wù)風險，均沒有實施有效地財務(wù)風險管理。缺乏一套對存在的財務(wù)風險發(fā)生的影響程度的評價方法。
（三）在財務(wù)風險的對比評價方面欠缺適合的參考指標企業(yè)所在行業(yè)、本身規(guī)模等情況是不一樣的，但很多企業(yè)缺乏對于競爭對手或者與自身相似企業(yè)的財務(wù)風險指標的了解，更不了解標桿企業(yè)財務(wù)風險指標的情況。因此，在進行財務(wù)風險管理的時候，對于存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等非常重要的財務(wù)風險指標，缺乏進行對比分析的參考數(shù)據(jù)，無法對自身財務(wù)風險指標的合理性進行有效地對比評價。
（四）缺少財務(wù)風險預警信息化工具當前企業(yè)財務(wù)風險管理更多是出現(xiàn)問題，解決問題。只有當財務(wù)風險顯性的暴露出來，甚至造成了財物損失，企業(yè)才可能發(fā)現(xiàn)并去研究處理。這造成了頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，財務(wù)風險管理就像是救火隊，不停地在到處滅火。財務(wù)風險管理沒有能實現(xiàn)對業(yè)務(wù)活動的同步監(jiān)控。
（五）財務(wù)風險損失處置機制不健全不少企業(yè)在財務(wù)風險管理方面出現(xiàn)同樣的財務(wù)風險損失連續(xù)出現(xiàn)。雖然企業(yè)也加大了處罰力度，但收效不明顯，同樣的經(jīng)驗教訓換個資產(chǎn)換個責任人，損失仍然無法避免。究其原因是沒有形成一套系統(tǒng)的風險損失處置流程，企業(yè)的財務(wù)風險損失的培訓學習沒有形成全員意識，甚至出現(xiàn)造成損失只處罰低層級員工，責任追究效應(yīng)向上遞減的錯誤趨勢。
三、加強企業(yè)財務(wù)風險管理的對策建議
（一）建立財務(wù)風險分級事項管理模式全面分析并建立企業(yè)財務(wù)活動的各級事項，從一級事項最多到四級事項，每一級事項要遵循“完全窮盡、項目獨立”的分類原則。事項比如經(jīng)營活動風險管理、會計核算、報表管理、年度決算報告、季度財務(wù)報表、月度納稅報告等，然后就末級事項逐個分析其關(guān)鍵風險點（風險隱患所在），比如年度決算報告的關(guān)鍵風險點是因違反會計準則及制度造成審計未出具無保留意見等。對應(yīng)的制度流程是財務(wù)合規(guī)性內(nèi)部審計制度及財務(wù)內(nèi)審部門，改進建議年度決算報告后企業(yè)開展內(nèi)部財務(wù)合規(guī)性評價，盡可能杜絕重大會計合規(guī)性風險的發(fā)生。
（二）財務(wù)風險熱力圖工具的應(yīng)用使用風險矩陣工具，按照發(fā)生可能性及造成損失的大小兩個維度，對按照財務(wù)風險事項管理模式辨識出來的風險點進行風險強度評估，將發(fā)生的可能性劃定為低、中、高；將損失大小劃定為小、中、大；這樣橫縱坐標將（低，低）（低，中）定位為風險綠區(qū)；橫縱坐標將（中，中）（高，?。┒ㄎ粸轱L險黃區(qū)；橫縱坐標將（高，大）（中，大）定位為風險紅區(qū)。對于風險綠區(qū)不做風險處置；對于風險黃區(qū)密切關(guān)注、制定風險預案；對于風險紅區(qū)應(yīng)立刻制定方案并責令責任部門限期解決。
（三）財務(wù)風險指標體系建設(shè)結(jié)合企業(yè)行業(yè)特點、自身經(jīng)營特征，對標行業(yè)平均水平，依據(jù)財務(wù)籌資、投資、經(jīng)營活動三方面建立財務(wù)風險指標體系。比如企業(yè)所在的食品行業(yè)，食品的包裝材料周轉(zhuǎn)天數(shù)的行業(yè)平均水平為7天，而如果一個食品企業(yè)包裝材料周轉(zhuǎn)天數(shù)達到了20天，超過了行業(yè)平均水平，那該企業(yè)在運營指標的問題就顯現(xiàn)出來了。這就是通過建立指標對比來進行分析，發(fā)現(xiàn)差異還要結(jié)合財務(wù)風險熱力圖工具進行發(fā)生可能性、損失大小進行風險強度評估。
（四）財務(wù)風險預警信息化工具應(yīng)用風險事項辨識、風險發(fā)生強度評估、風險指標對比構(gòu)成了財務(wù)風險管理的基本規(guī)范，但因為財務(wù)風險事項與財務(wù)活動是相生相伴的，這就決定了如果無法實時監(jiān)測財務(wù)活動產(chǎn)生的財務(wù)風險，那么財務(wù)風險管理是無法發(fā)揮其監(jiān)控作用的。而要實現(xiàn)實時監(jiān)控財務(wù)活動，需要將財務(wù)活動產(chǎn)生的信息進行信息化建模。將財務(wù)活動的關(guān)鍵信息從ERP、WMS、SRM等經(jīng)營活動信息系統(tǒng)中抓取，之后與財務(wù)風險管理模塊初始化的指標、等級、事項分類進行對接及比對，從而實現(xiàn)財務(wù)風險數(shù)據(jù)的產(chǎn)生。對于財務(wù)風險數(shù)據(jù)要設(shè)置預警控制，設(shè)置預警周期控制，發(fā)生趨勢控制等多種控制方式的應(yīng)用，目的是對可能發(fā)生的財務(wù)風險進行預判，避免發(fā)生財物損失。從實際應(yīng)用看，預警控制使用好的企業(yè)在不增加人工成本的情況下，大幅降低了企業(yè)財務(wù)風險損失。
（一）風險財務(wù)的定義和特征。很多研究結(jié)果提到了財務(wù)風險的概念，但是在現(xiàn)代企業(yè)中，通過比較和深入分析，筆者認為使用風險財務(wù)的概念更為合適，不僅突出了財務(wù)具有風險性的特征，而且能夠與傳統(tǒng)的財務(wù)風險概念有所區(qū)別。本文論述的風險財務(wù)主要是指企業(yè)在運營或者管理中，由于很多不確定因素，使得企業(yè)的財務(wù)都會呈現(xiàn)出一定的風險性，最終可能導致企業(yè)的財務(wù)管理工作出現(xiàn)較大的偏差。
風險財務(wù)主要具有以下幾個特征：第一，綜合性的特征，企業(yè)的風險財務(wù)不僅僅包括資金籌措和資金結(jié)算的風險，而且還包括由于各種因素造成的企業(yè)的資金風險，涉及到企業(yè)的各個部門；第二，不確定性的特征，造成企業(yè)風險財務(wù)的原因是比較模糊的，而且這些原因之間相互交織、相互影響，最后使得企業(yè)的財政具有一定的風險。這些因素難以被完全認識和把握，因此造成了企業(yè)財政管理工作的困難；第三，嚴重的損失，當企業(yè)的財務(wù)結(jié)果與財務(wù)目標出現(xiàn)較大差異時，如果這些差異超出了企業(yè)的承受能力，那么企業(yè)可能面臨嚴重的經(jīng)濟損失。
（二）風險財務(wù)管理的概念及特點。風險財務(wù)對于企業(yè)發(fā)展和運營有著重要的影響，如果不正確地面對，很可能對企業(yè)造成重大的損失，因此需要加強對企業(yè)的風險財務(wù)管理工作。風險財務(wù)管理主要是利用科學的管理方法，對企業(yè)的財務(wù)進行有效的管理，從而能夠保證企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。這其實是企業(yè)管理的一個重要組成部分，能夠更好地促進企業(yè)的發(fā)展。
風險財務(wù)管理主要有以下幾個特點：第一，與企業(yè)的其他管理工作相比，風險財務(wù)管理的覆蓋面更加廣泛，對于企業(yè)的各個部門和人員來講，與企業(yè)的財務(wù)息息相關(guān)，因此風險財務(wù)管理的范圍更加廣泛；第二，與普通的財務(wù)管理相比，風險財務(wù)管理工作更注重應(yīng)對企業(yè)的財務(wù)風險，能夠更加理智科學地應(yīng)對企業(yè)財政上的風險；第三，管理的手段更加先進，風險財務(wù)管理需要分析大量的數(shù)據(jù)，從而找出影響企業(yè)資金風險的因素，因此需要科學的管理手法，所以必須要采用更加先進的管理手段和管理方法，才能使得企業(yè)的風險財務(wù)管理工作更有效率。
二、企業(yè)風險財務(wù)管理工作基本方法
（一）風險財務(wù)預測方法。風險財務(wù)預測方法主要是預測企業(yè)的財務(wù)風險，主要包括以下幾個方面：第一，專家預測法，主要是利用專家在企業(yè)風險財務(wù)方面的專業(yè)知識，然后深入分析企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀，進而能夠識別企業(yè)財務(wù)存在的風險；第二，幕景分析法，在風險財務(wù)預測的過程中，需要針對影響企業(yè)財務(wù)風險的各個因素進行深入分析，從而判斷它們對企業(yè)財政的不同影響；第三，資金分析法，通過對企業(yè)資金的分布和運動狀態(tài)進行分析，從而找到資金在運轉(zhuǎn)或者使用方面的風險，這是一種比較有效的風險財務(wù)預測方法。
（二）風險財務(wù)決策方法。在進行企業(yè)風險財務(wù)管理工作的過程中，會涉及到很多與財務(wù)工作有關(guān)的決策，正確的決策能夠給企業(yè)帶來巨大的收益；但是，錯誤的決策可能會為企業(yè)帶來重大的損失。因此，風險財務(wù)決策也是企業(yè)風險財務(wù)管理的重要方法，它主要是在風險財務(wù)預測方法的基礎(chǔ)上，對企業(yè)的財務(wù)進行綜合性的評價，然后從多個備選方案中挑選出一個較好的方案。風險財務(wù)決策方法是否有效與財務(wù)管理工作的信息量、財務(wù)決策者自身的素質(zhì)以及他們應(yīng)對風險財務(wù)的態(tài)度密切相關(guān)。
（三）風險財務(wù)控制方法。當企業(yè)的財務(wù)出現(xiàn)一定的風險后，應(yīng)該及時控制財務(wù)風險的消極影響。因此，企業(yè)的風險財務(wù)控制方法主要包括以下幾個方面：第一，回避風險，當企業(yè)面臨財務(wù)風險時，可以采取有效的回避措施，能夠避免財務(wù)風險或者是避免財務(wù)風險帶來的全部損失，能夠確保企業(yè)在可以承擔的范圍內(nèi)正常運營；第二，自擔風險，當企業(yè)的財務(wù)出現(xiàn)一些問題時，企業(yè)可以對資金進行有效的管理，合理預算企業(yè)的開支，從而能夠承擔企業(yè)的財政風險。
（四）風險財務(wù)處理方法。當企業(yè)面臨著財務(wù)風險并且選擇承擔財務(wù)風險時，必須要正確處理財務(wù)風險問題。例如：對企業(yè)的資產(chǎn)進行有效地結(jié)算，能夠正確了解企業(yè)目前的財政狀態(tài)。包括企業(yè)遭受財政風險后的損失、企業(yè)的剩余資金量等等，能夠?qū)ζ髽I(yè)目前的財政狀態(tài)有著正確的認識。同時，當企業(yè)的財政資金出現(xiàn)不足時，需要想辦法盡快進行資金的籌措，從而能夠轉(zhuǎn)變企業(yè)目前的財政危機，確保企業(yè)能夠順利渡過難關(guān)，降低企業(yè)的資金損失。
三、企業(yè)風險財務(wù)分類管理
由于企業(yè)的風險財務(wù)涉及到很多方面，因此可以對企業(yè)的風險財務(wù)管理工作進行分類，主要包括以下幾類企業(yè)風險財務(wù)管理：
（一）自然風險財務(wù)管理。自然風險財務(wù)管理大多數(shù)是由自然因素引起的，這些因素依靠人力幾乎無法改變，只能減少或者盡量避免自然風險。自然風險財務(wù)管理主要是通過保險的方法進行：企業(yè)通過購買保險，在企業(yè)財產(chǎn)遭受損失時，保險公司能夠給予一定的賠償，從而盡量降低企業(yè)的損失。雖然保險的方法不能避免自然災害的損失，但是可以將企業(yè)蒙受的損失轉(zhuǎn)移給保險公司，因此對自然風險財務(wù)進行投保是一種有效的風險財務(wù)管理方法。
（二）市場風險財務(wù)管理。由于目前我國實行社會主義市場經(jīng)濟體制，在這一體制下企業(yè)難免會受到市場的影響，市場因素是其財政風險的構(gòu)成因素之一。尤其是隨著經(jīng)濟一體化的逐漸發(fā)展，企業(yè)在面臨國內(nèi)市場風險的過程中，還需要面臨國外市場的風險。幕景分析法在企業(yè)的市場風險財務(wù)管理中起到了重要的作用，能夠?qū)⑹袌鲋杏绊懫髽I(yè)財政的各個風險因素進行分析，揭示其影響企業(yè)財政的軌跡。尤其是隨著計算機技術(shù)的不斷應(yīng)用和發(fā)展，能夠使得幕景分析法更加有效和直觀，幫助企業(yè)更好地進行市場風險財務(wù)管理。
（三）企業(yè)經(jīng)營風險財務(wù)管理。由于在市場經(jīng)濟的背景下，很多企業(yè)進行自主經(jīng)營，所以需要企業(yè)自己承擔經(jīng)營的風險。企業(yè)在進行經(jīng)營風險財務(wù)管理工作中，主要采用籌資和投資的方式，這是企業(yè)最重要的決策內(nèi)容。企業(yè)通過分析多種籌資或投資方式，進而選擇一種有效的方式進行投資或籌資，能夠更好地降低企業(yè)經(jīng)營中的財務(wù)風險。
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）08-0-02
風險是人類社會發(fā)展過程中經(jīng)常發(fā)生和客觀存在的現(xiàn)象，在人們的認識中，風險通常是與損失相伴的。財務(wù)風險同時有具有收益與損失共存性，即在通常情況下，風險與收益是成正比的，這就需要企業(yè)管理者和財務(wù)管理人員要對企業(yè)財務(wù)風險有系統(tǒng)全面的認識，并采取一定的措施對財務(wù)風險進行控制和管理。
一、企業(yè)財務(wù)風險概念及形成原因
對于企業(yè)的財務(wù)風險概念的界定代表性的觀點主要有兩種，一種觀點認為企業(yè)財務(wù)風險也即是籌資風險或融資風險，它主要指的是企業(yè)在經(jīng)營管理的過程中與負債有關(guān)的風險，其中又特指在企業(yè)的籌資活動中，利用財務(wù)杠桿導致企業(yè)股權(quán)資本所有者的收益下降或者企業(yè)破產(chǎn)的可能性[2]。這種觀點認為引起企業(yè)財務(wù)風險的主要原因是企業(yè)債務(wù)，即風險是由于企業(yè)籌資過多或者舉債不當而造成的，如果企業(yè)經(jīng)營的資本全靠投資人的投入，而沒有債務(wù)的話，也就不存在所為的財務(wù)風險，這其實是一種較為狹義的定義，這一觀點在實踐中的應(yīng)用也比較廣泛。
另一種觀點對企業(yè)財務(wù)風險概念的界定相對來說更為廣義，認為企業(yè)財務(wù)風險是在企業(yè)的財務(wù)活動過程中，由于受到財務(wù)結(jié)構(gòu)不完善、企業(yè)所在環(huán)境的改變等一些內(nèi)部、外部的不確定因素的影響，使企業(yè)的實際收益與預期收益產(chǎn)生較大的偏差，使企業(yè)蒙受損失的可能性?；谶@一觀點的分析，也即是說在企業(yè)財務(wù)的經(jīng)營管理過程中，任何一個環(huán)節(jié)的問題都可能會引起企業(yè)財務(wù)風險，并促使風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失。而根據(jù)企業(yè)的財務(wù)活動中的四個方面，即籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配就可以將企業(yè)的財務(wù)風險進行劃分，這一觀點同時也是我國財務(wù)風險理論中的主要觀點。
從對企業(yè)財務(wù)風險的內(nèi)容分析來看，財務(wù)風險的形成原因有多種，籌資的困難、企業(yè)管理水平低、資金管理結(jié)構(gòu)不合理、國家稅收政策調(diào)整等都可能引起企業(yè)財務(wù)風險，在對企業(yè)財務(wù)風險形成原因的研究時，一般將其分為外部原因和內(nèi)部原因兩大部分：（1）外部原因。引起企業(yè)財務(wù)風險的外部原因主要有宏觀經(jīng)濟環(huán)境及政策的改變和行業(yè)的背景的不同。企業(yè)是一種經(jīng)濟組織，其存在經(jīng)濟環(huán)境中，因而其生存和發(fā)展必然會受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，企業(yè)的經(jīng)濟效益會隨著經(jīng)濟運行周期、經(jīng)濟政策、利率物價水平等宏觀的經(jīng)濟因素的變動而產(chǎn)生變動，一般情況下，當宏觀經(jīng)濟運行良好時，企業(yè)的投資經(jīng)營收益較好，財政狀況穩(wěn)定，財務(wù)風險也就越小，反之，企業(yè)的投資經(jīng)營就會受到一定的影響，就有面臨財政風險的可能性。（2）內(nèi)部原因。在企業(yè)財務(wù)風險的形成中，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂、資本結(jié)構(gòu)不合理、投資決策不合理、財務(wù)人員風險意識淡薄，以及收益分配政策不科學等內(nèi)部原因是形成企業(yè)財務(wù)風險的根本。
二、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險評價指標體系，有效控制也財務(wù)風險
風險評價是在風險識別和估測的基礎(chǔ)上，綜合考慮多方面因素的影響，以一定的指標為根據(jù)，對風險的發(fā)生率、可能造成的損失情況進行衡量，并決定是否采取防范措施及采取何種措施對風險進行處理，以達到風險的管理和控制的過程[3]。
（一）風險評價指標設(shè)置
財務(wù)風險分析中，其評價指標一般包括有企業(yè)的盈利能力、管理能力，以及償債能力和發(fā)展?jié)摿?，有些人認為還應(yīng)當增加現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值兩類指標。而根據(jù)企業(yè)財務(wù)的影響因素，本文將財務(wù)風險評價指標設(shè)置為企業(yè)的盈利能力、償債能力、資金管理能力、發(fā)展?jié)摿同F(xiàn)金能力幾類指標。
（二）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)評價方法
當前，企業(yè)在進行財務(wù)風險評價時，最為常用的方法有單變量判定模型、多元線性評價模型、F分數(shù)模型和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型。
（1）單變量判定模型。這種方法的依據(jù)是，當企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)困境時，企業(yè)的資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)收益率等財務(wù)比率會與正常的企業(yè)有顯著的差異，利用單變量判定模型法對企業(yè)財務(wù)進行評價時操作較為簡單，但由于使用的指標單一，存在了一定的片面性[4]。
（2）多元線性評價模型。多元線性評價模型這種方法是在單一式的基礎(chǔ)上進一步發(fā)展而來的，它更趨向綜合，且突破性地將財務(wù)風險概括在了某一范圍內(nèi)，在現(xiàn)實中比較常用，但在實際操作中沒有將企業(yè)的成長能力考慮在內(nèi)。
（3）綜合評價法。綜合評價法是將企業(yè)的盈利能力、償債能力和成長能力大致按照5：3：2的比例來進行分配，通過以上三個指標對企業(yè)財務(wù)風險進行評價分析，這種方法的關(guān)鍵是對標準評分；量和標準比率值的確定，在實踐中需要較長時間，且主觀性較強。
（4）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型比起以上一種方法最為顯著的特點就是它對企業(yè)財務(wù)風險的評價是動態(tài)的，這種模型能夠更為真實地反映出企業(yè)財務(wù)的實際狀況，但比較復雜，技術(shù)的要求很高，推廣具有一定的局限性。
（三）財務(wù)風險評價體系結(jié)構(gòu)圖
體系在原有的風險評級方法的基礎(chǔ)上，通過建立資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表對企業(yè)財務(wù)的資產(chǎn)、負債、收益之間的關(guān)系進行了分析，并適當?shù)匾肓朔秦攧?wù)指標，對其進行完善，在體系構(gòu)建時遵循了將綜合性、科學性和定量、定性指標結(jié)合起來的原則[5]。在以上原則的指導下，構(gòu)建的財務(wù)風險評價體系結(jié)構(gòu)具體如下圖：
圖一 財務(wù)風險評價體系結(jié)構(gòu)圖
（1）短期償債能力分析指標的改進。在短期償債能力分析指標中，體系增加了現(xiàn)金到期債務(wù)比率、負債現(xiàn)金流量比率兩個指標將周轉(zhuǎn)率指標改為應(yīng)收賬款平均賬齡指標，這一改進使得企業(yè)風險評估體系能夠更為準確地反映出應(yīng)收賬款和存貨的均衡情況、變動情況，有效地避免了賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率由于受到營業(yè)周期的影響而可能出現(xiàn)的不能準確反映款項和存貨的情況，且這負債現(xiàn)金流量比率和周轉(zhuǎn)率指標在日常管理中就可獲得數(shù)據(jù)，十分便捷[6]。
（2）長期償債能力分析指標的改進。構(gòu)建起的企業(yè)風險評估體系，將現(xiàn)金債務(wù)總額比率、現(xiàn)金償還比率和利息現(xiàn)金保障倍數(shù)加入評價指標中，這三個指標能分別通過對企業(yè)長期償債能力的動態(tài)反映、對企業(yè)在當前運行經(jīng)營過程中的長期償債能力反映和對企業(yè)以現(xiàn)金償還利息的能力的反映更為全面和真實地反映出企業(yè)的長期償債能力。
（3）盈利能力指標的改進。企業(yè)銷售現(xiàn)金率反映出的是企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力，資金現(xiàn)金率能反映出企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)能力，這些指標的添加能夠衡量出企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平，而將成本費用利用率中的分子改為營業(yè)利潤則排除了營業(yè)外收支凈額、補貼收入等的因素的影響，更為真實地將企業(yè)的收益情況反映出來。
（4）體系中的非財務(wù)指標。將包括人力資源狀況分析、產(chǎn)品市場占有能力、基礎(chǔ)管理水平分析以及創(chuàng)新和公司潛在發(fā)展能力等非財務(wù)指標考慮進體系中，能夠有效地改善財務(wù)指標只考慮過去的缺陷，使企業(yè)財務(wù)風險評估體系更加全面和完善。
三、結(jié)語
企業(yè)財務(wù)風險是客觀存在的，財務(wù)風險發(fā)生的時間和概率都是不確定的，因而企業(yè)不能消除財務(wù)風險，而企業(yè)風險一旦形成，都會或多或少地對企業(yè)經(jīng)濟造成一定的影響，如果不及時采取措施對風險進行處理，就會導致企業(yè)承受更大的損失?？茖W合理財務(wù)風險評價體系能夠有效地對企業(yè)財務(wù)風險進行評價，提高企業(yè)財務(wù)風險控制管理水平，從而提高企業(yè)盈利，促進企業(yè)健康良好發(fā)展。
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中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-02
會展企業(yè)遵循客觀經(jīng)濟規(guī)律，根據(jù)國家計劃和政策，通過對會展企業(yè)資金的籌集、運用和分配的管理，從而利用貨幣價值形式對會展企業(yè)的經(jīng)營活動進行綜合型管理。
建立健全企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理制度，做好財務(wù)管理基礎(chǔ)工作，如實反映企業(yè)財務(wù)狀況，依法計算和繳納國家稅收，保證投資者利益不受侵犯。
一、會展企業(yè)財務(wù)工作的主要特點
1.收入信息量大。會展企業(yè)的收入包括攤位費、會務(wù)費、報名費、贊助費、代辦費等，內(nèi)容多，彈性大。如果不加以審計控制，很容易出差錯。
2.業(yè)務(wù)范圍已超出存業(yè)務(wù)范圍。財務(wù)部包括會計部、成本控制部與財務(wù)部，具體工作還有收銀、收入審計、總出納等崗位。
3.成本控制的復雜程度高，會展企業(yè)的商品說到底是服務(wù)，而服務(wù)具有無形性的特點，因此成本控制非常復雜。
二、會展企業(yè)財務(wù)風險的概念及基本特征
會展企業(yè)財務(wù)風險是指會展企業(yè)在經(jīng)營的財務(wù)活動中，由于受各種不確定因素的影響，使會展企業(yè)實際財務(wù)收益與預期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生或加大蒙受損失的機會或可能。
會展企業(yè)財務(wù)風險一般具有以下幾個特征：一是客觀性，財務(wù)風險客觀存在于會展企業(yè)財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)中，不以人的意志為轉(zhuǎn)移；二是不確定性，財務(wù)風險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件時，風險是否發(fā)生以及程度強弱又是不確定的；三是損失性，由于各種因素的作用和各種條件的限制，財務(wù)風險影響著會展企業(yè)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和會展企業(yè)生存的安全性，最終威脅會展企業(yè)的收益；四是全面性，財務(wù)風險存在于會展企業(yè)財務(wù)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上，具體表現(xiàn)為籌資風險、投資風險和收益風險。
三、會展企業(yè)財務(wù)風險的形成原因
產(chǎn)生財務(wù)風險的原因很多，既有會展企業(yè)外部的原因，也有會展企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下方面的原因。
1.會展企業(yè)財務(wù)活動與外部經(jīng)濟環(huán)境的不一致而產(chǎn)生的會展企業(yè)財務(wù)風險
會展企業(yè)的外部經(jīng)濟環(huán)境主要包括國家經(jīng)濟水平、產(chǎn)業(yè)政策、金融市場狀況、會展服務(wù)市場的需求狀況變化及各級政府對不同會展企業(yè)的投資偏好等。這些外部經(jīng)濟環(huán)境的不確定性，將會給會展企業(yè)帶來財務(wù)風險。
2.會展企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理活動的自身偏差所產(chǎn)生的財務(wù)風險
一是會展企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，負債過度，致使無法償還到期債務(wù)或無法獲得新的融資；二是內(nèi)部控制和財務(wù)報告系統(tǒng)存在嚴重弊端，缺乏內(nèi)部監(jiān)督機制；三是管理不善，無法控制經(jīng)營成本等。
四、會展企業(yè)財務(wù)風險的監(jiān)測
1.會展企業(yè)財務(wù)風險的監(jiān)測方法
會展企業(yè)財務(wù)風險監(jiān)測的方法很多，從宏觀角度分析有結(jié)構(gòu)分析法、預測分析法、動態(tài)分析法等；從微觀層面分析有財務(wù)狀況分析法、因素分析法、平衡分析法、專家意見法、保險調(diào)查法等。每種方法都有其優(yōu)、缺點和適用范圍，在實際風險管理工作中，管理者應(yīng)根據(jù)會展企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境、會展企業(yè)自身經(jīng)營管理的基礎(chǔ)、管理人員的經(jīng)驗、風格和能力水平等具體情況來決定采用何種方法。
(1)財務(wù)報表分析法。它是根據(jù)一定標準，通過財務(wù)報表對會展企業(yè)的財務(wù)風險進行搜索、尋找和辨別的分析方法，具有操作簡便、易行、可靠性強以及符合會展企業(yè)經(jīng)營管理人員思維和工作習慣等特點。
(2)指標分析法。它是指根據(jù)會展企業(yè)財務(wù)核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對會展企業(yè)財務(wù)風險的相關(guān)指標數(shù)值進行計算、對比和分析，并從分析結(jié)果中尋找、辨認和發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險的技術(shù)方法。在使用該方法之前必須對有關(guān)指標設(shè)定一個臨界值或擬定一個風險警戒線，即某一項指標達到什么樣的水平才對會展企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理形成威脅，才能判定為財務(wù)風險因素。這一標準值的確定可以采用目前通行的慣例，也可以采用會展企業(yè)以前遭受風險襲擊的臨界值，還可以采用同類會展企業(yè)所用的標準，也可用經(jīng)驗判斷法和集體評判法。
(3)專家意見法。它也叫定性分析法、經(jīng)驗分析法，它是指利用專家的經(jīng)驗、知識和能力所進行的風險監(jiān)測和分析判斷的方法。在財務(wù)風險管理中，并不是財務(wù)風險事項的所有方面都能加以量化，只有定性分析和定量分析相結(jié)合才能取得理想的效果。專家意見法恰恰是利用了專家的定性分析能力和經(jīng)驗。
(4)其他財務(wù)風險監(jiān)測方法。比如分組分析法、背景查對法、相關(guān)聯(lián)系法、風險調(diào)查表和業(yè)務(wù)流程法等等。
2.會展企業(yè)財務(wù)風險監(jiān)測系統(tǒng)
(1)會展企業(yè)短期財務(wù)指標的監(jiān)測。對會展企業(yè)來說，最迫切需要的是資金，沒有現(xiàn)金流，會展企業(yè)將面臨倒閉的風險。因此，會展企業(yè)財務(wù)風險的短期監(jiān)測指標主要涉及現(xiàn)金存量。
①是現(xiàn)金流量比率。該指標主要用于分析或估測會展企業(yè)現(xiàn)金流出的總體保障能力。一般而言，如果現(xiàn)金流量比率大于1，即現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，表明從整體上講，會展企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需要是有保障的。
我國企業(yè)的經(jīng)營管理已經(jīng)進入了以資本經(jīng)營為主的管理階段，這樣就使企業(yè)財務(wù)管理成為企業(yè)經(jīng)營管理的核心所在，而財務(wù)管理中最重要的也就是關(guān)于財務(wù)風險的管理。應(yīng)該說，在日益激烈的市場競爭中，企業(yè)經(jīng)濟活動的每個環(huán)節(jié)都或多或少的存在著一些風險。因此，風險是現(xiàn)代財務(wù)學中不可或缺的重要概念。美國學者威廉斯曾對風險進行了定義，即“風險就是在某個特定狀態(tài)下和特定時間內(nèi)可能發(fā)生的結(jié)果的變動就是風險。風險的發(fā)生必然會帶來某種形式的損失。”這是目前學術(shù)界比較認同和普遍接受的定義。既然財務(wù)風險涵蓋了企業(yè)經(jīng)營的全過程，那么必須正視這種風險。企業(yè)要想獲得成功，必須勇于承擔風險并善于分散和防范風險。
一、財務(wù)風險的概念及分類
財務(wù)風險就是指企業(yè)在財務(wù)方面可能面臨的各種變動結(jié)果。用現(xiàn)金償還到期債務(wù)具有不確定性，投資決策具有不確定性，或者預期報酬無法順利達到等各種財務(wù)方面的不確定性這些都屬于財務(wù)風險。從本質(zhì)上來說，財務(wù)風險屬于微觀經(jīng)濟風險，是企業(yè)理財活動中各種風險的集中代表。很多企業(yè)由于財務(wù)管理不善而導致巨大經(jīng)濟損失，更為嚴重的甚至會破產(chǎn)進而倒閉。因此，財務(wù)風險已成為業(yè)界非常關(guān)注的問題。
財務(wù)風險由于產(chǎn)生的原因不同，分為現(xiàn)金性籌資風險和收支性籌資風險。前者是狹義的財務(wù)風險，后者是廣義的財務(wù)風險?，F(xiàn)金性籌資風險，主要是對于那些負債經(jīng)營的企業(yè)而言。這些企業(yè)一旦管理不善，企業(yè)的資金流出量超過資金流入量，那么到期需要償還的債務(wù)可能無法及時償還，從而導致財務(wù)風險，不過這種財務(wù)風險是一種個別風險, 對企業(yè)以后的籌資影響不大, 與企業(yè)是否盈利也無直接關(guān)系。收支性財務(wù)風險是指企業(yè)的各項財務(wù)活動由于受到各種不可控因素的影響，使得企業(yè)的實際財務(wù)收益與預期值發(fā)生偏差，導致了收不抵支的情況。企業(yè)一旦發(fā)生虧損，不能償還到期債務(wù)本息，其作為償債保障的資產(chǎn)總額將會降低。這種風險貫穿于企業(yè)理財活動的全過程，幾乎每個環(huán)節(jié)都會存在風險因素，基本上屬于整體風險，將會影響到企業(yè)全部債務(wù)的償還能力。這種風險主要是由于企業(yè)經(jīng)營不當導致的，是一種支付風險，對于企業(yè)來說，會影響整個企業(yè)的經(jīng)營活動。財務(wù)風險根據(jù)資金活動特點又可分為籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、利率風險和匯率風險等五種風險。
財務(wù)風險一般具有以下幾個方面的特征：（1）風險具有不確定性和客觀性。（2）風險與負債成正比關(guān)系。（3）風險與投資者利弊共享。（4）風險與流動資產(chǎn)緊密相連。
二、財務(wù)風險的衡量及預警模式
財務(wù)風險具有很大的不確定性，因此很難預測。但是，可通過對企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)指標的分析來評價財務(wù)風險的大小。一般來說，財務(wù)風險的衡量，可通過概率、統(tǒng)計方法和決策樹等方法來評價分析。具體有以下幾種方法：（1）杠桿分析法。企業(yè)可以通過對財務(wù)杠桿系數(shù)的分析，來衡量財務(wù)風險的大小及杠桿利益的高低。一般來說，企業(yè)財務(wù)風險的大小與財務(wù)杠桿使用的多少成正比關(guān)系。（2）概率分析法。財務(wù)風險的衡量還可以借助權(quán)益資本收益率的期望值、標準離差、標準離差率等指標來分析。它們之間一般來說也是成正比關(guān)系。這種度量法主要是從投資者的角度來考慮的，最好要結(jié)合市場分析和行業(yè)特點、現(xiàn)狀、前景及社會綜合環(huán)境等因素來綜合分析。（3）決策樹分析法。這種分析法包含了決策點、方案枝、自然狀態(tài)點和概率枝共四個方面的組成要素。在進行具體分析的時候，人們應(yīng)該先畫出決策樹的圖形，然后計算綜合期望值，最后再剪枝決策，并從中選擇出風險最小但效益最佳的方案。
此外，人們還要對財務(wù)風險進行有效監(jiān)控。一般來說，人們可通過以下幾個指標來監(jiān)控財務(wù)風險：（1）流動比率：是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債之間的比率。一般認為，流動比率應(yīng)大于1，但也不能太大，總體上應(yīng)控制在2左右。（2）速動比率：是速動資產(chǎn)扣除存貨后與流動負債之間的比率。通常認為，速動比率值應(yīng)控制在1上，如果低于1，則認為短期償債能力偏低。（3）資產(chǎn)負債率：是企業(yè)負債總額與全部資產(chǎn)之間的比率。通常認為，該比率越低越好，但如果企業(yè)的經(jīng)營前景較為樂觀，那么就可以適當?shù)奶岣哔Y產(chǎn)負債率，以獲取更大的收益，相反則降低負債率。（4）存貨周轉(zhuǎn)率：是指銷貨成本與平均存貨之間的比率, 它是對流動比率的補充。一般來說，一個企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度越快，就證明企業(yè)的變現(xiàn)能力越強。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是銷售收入與應(yīng)收賬款之間的比率，它也是對流動比率的補充。一般來說，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的變現(xiàn)能力越強，那么它所涉及的財務(wù)風險就越小。（6）利息保障倍數(shù)：是息稅前利潤與利息費用之間的比率。一般情況下，利息保障倍數(shù)越大，則企業(yè)的還本付息能力就越大。（7）現(xiàn)金流量指標：是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與到期長期負債和流動負債的比率，這一比率表明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，比率越高，企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越好。
三、財務(wù)風險的規(guī)避與防范
企業(yè)財務(wù)管理過程中，必須對各種可能的風險采取規(guī)避和防范措施。一般來說，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風險的防范既有一些基本的措施，也有一些較為新穎的措施。具體來說，基本的防范措施有如下幾個：（1）對于現(xiàn)代企業(yè)來說，科學的組織資金來源適度的負債經(jīng)營是科學經(jīng)營的一種重要方式。只是說企業(yè)負債的比重要根據(jù)實際情況來確定，不可盲目為之。企業(yè)負債比例恰當，可以有效規(guī)避潛在的財務(wù)風險。（2）企業(yè)財務(wù)人員要根據(jù)企業(yè)自身資金運動的規(guī)模和生產(chǎn)特點，加強對貨幣資金的管理和合理調(diào)度。（3）企業(yè)要細化應(yīng)收賬款管理，建立信用限額管理制度，做好賬齡分析，并加強對壞賬的管理。（4）企業(yè)要注意評估對方的資信狀況，簽訂購銷合同，加強銷售貨款的催收工作，從而預防和降低資金回收風險。（5）企業(yè)要計提壞賬準備金，通過備抵法來正確反映經(jīng)營成果，防范壞賬損失的潛在風險。（6）提高固定資產(chǎn)折舊水平，加速固定資產(chǎn)成本補償，從而保證固定資產(chǎn)更新改造資金的需要，為企業(yè)加速資金周轉(zhuǎn)，增強支付能力提供保障，最終有效防范財務(wù)風險。（7）當企業(yè)發(fā)生嚴重虧損時，企業(yè)應(yīng)盡力與債權(quán)人協(xié)商，實施對企業(yè)、所有者、債權(quán)人各方面都有利的債務(wù)重組計劃。（8）增強企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高財務(wù)決策的科學化水平，改進財務(wù)報表制度，提高會計信息質(zhì)量，嚴格執(zhí)行會計法規(guī)，強化會計制度約束，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，進而有效防范財務(wù)風險。
除了以上基本防范措施外，還有防范財務(wù)風險的創(chuàng)新措施：（1）企業(yè)應(yīng)建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)風險識別預警系統(tǒng)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控，既有總體的財務(wù)預警機制，也有部門財務(wù)預警機制，從而全面的加強企業(yè)的財務(wù)風險管理。（2）加強企業(yè)間合作，實現(xiàn)信息資源的共享。并通過加大資本運營力度，以兼并、重組、聯(lián)合等形式，實現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢互補，提高企業(yè)相互的融資能力，進而達到有效規(guī)避財務(wù)風險的目的。（3）企業(yè)應(yīng)建立合理的資本結(jié)構(gòu)，不斷充實資本，根據(jù)實際情況確定負債規(guī)模，審時度勢，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。并通過完善決策機制，制定科學合理的融資決策，厲行節(jié)儉、適度融資。（4）實行全員風險管理。因為企業(yè)財務(wù)風險與企業(yè)的各個部門、職工等都息息相關(guān)，如果實行全員風險管理機制，就使管理者、職工、企業(yè)三者共同承擔風險責任，讓全體員工了解其在整個財務(wù)體系中的重要地位，發(fā)揮團隊防范效應(yīng)。
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中圖分類號:F275文獻標識碼:A文章編號:16723198(2010)01020102
1 財務(wù)風險的概念及特點
財務(wù)風險有狹義與廣義之分。狹義的財務(wù)風險僅指企業(yè)在籌資過程中運用財務(wù)杠桿不當可能帶來的風險,有時,也稱為籌資風險。本文所指的財務(wù)風險是廣義上的,是企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中,由于內(nèi)外部環(huán)境及各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務(wù)收益與預期收益發(fā)生偏離,從而產(chǎn)生蒙受損失的機會和可能。一般地,財務(wù)風險具有以下幾個特征:
1.1 客觀性
在市場經(jīng)濟條件下,財務(wù)風險是客觀存在的,不以個人的意志為轉(zhuǎn)移,任何經(jīng)營活動都存在著兩種可能的結(jié)果,即實現(xiàn)預期目標和無法實現(xiàn)預期目標。這就意味著無法實現(xiàn)預期目標的風險客觀存在,要完全消除風險及其影響是不現(xiàn)實的。
1.2 全面性
企業(yè)的財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程,并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。企業(yè)從籌資到投資、平時的現(xiàn)金流量運作、企業(yè)的對外擔保、企業(yè)的跨國經(jīng)營,這些企業(yè)日常的經(jīng)營活動都離不開財務(wù)管理,而這些由于企業(yè)經(jīng)營不當或者客觀原因都可能給企業(yè)帶來財務(wù)風險。企業(yè)的財務(wù)風險貫穿于企業(yè)的一切經(jīng)營活動中。只要企業(yè)生存,財務(wù)風險就存在。
1.3 不確定性
財務(wù)風險雖然是客觀存在的,可以事前加以估計和控制,但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化,因此事前并不能準確地確定財務(wù)風險的大小。
1.4 共存性
財務(wù)風險與收益并存且成正比關(guān)系,一般來說,財務(wù)活動的風險越大,收益也就越高。
2 財務(wù)風險的成因分析
2.1 企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復雜多變的宏觀環(huán)境
企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說, 是難以準確預見和無法改變的。一旦國內(nèi)外政治、經(jīng)濟環(huán)境突然變化、重大策略調(diào)整,各種自然災害或其他突發(fā)性風險事件發(fā)生, 企業(yè)就可能因為業(yè)務(wù)萎縮、資產(chǎn)縮水或重大財產(chǎn)損失而陷入困境。例如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲, 使運輸企業(yè)增加營運成本, 減少了利潤,無法實現(xiàn)預期的財務(wù)收益。在亞洲金融危機中,一些企業(yè)采取股票抵押貸款,結(jié)果由于股票市場低迷、股票價格大幅下降,抵押品價值嚴重縮水而陷入財務(wù)危機。
2.2 企業(yè)管理人員對財務(wù)風險的客觀性認識不足
在現(xiàn)實工作中,許多企業(yè)的財務(wù)管理人員風險意識的淡薄,不能從根本上把握風險的本質(zhì),認為只要管好、用好資金,就不會產(chǎn)生財務(wù)風險。沒有積極、主動、系統(tǒng)地進行風險管理活動,事前風險管理缺位,事中和事后管理又具有一定地隨意性,同時,對風險不能進行定期地復核和再評估,還未把建立財務(wù)風險預測、預警、防范和控制系統(tǒng)提到管理層的工作日程上來。而且,部分財務(wù)管理人員尚不具備其相應(yīng)職務(wù)應(yīng)具有的抗風險的能力,特別是其專業(yè)技能大大落后于財務(wù)實踐的發(fā)展,更加大了企業(yè)的財務(wù)風險。
2.3 企業(yè)的財務(wù)決策缺乏科學性,導致決策失誤
財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的又一主要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學化。目前,許多企業(yè)的財務(wù)決策失誤都存在經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象,家長制、一言堂的工作作風在企業(yè)的管理中仍然普遍存在。由此導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風險。
2.4 企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善,造成企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂
對所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)來說,在現(xiàn)實中公司的管理者與股東之間存在著利益矛盾和信息不對稱現(xiàn)象,這會使得公司的管理者所受到的利益誘惑可能遠大于股東提供的鼓勵水平,因而管理者會為了自身利益而犧牲股東利益,從而造成經(jīng)營管理方式不當,股東目標的實現(xiàn)就面臨著風險。不良的經(jīng)營管理方式往往伴隨低效率的內(nèi)部財務(wù)關(guān)系。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。
3 財務(wù)風險的防范措施
3.1 樹立正確的風險意識
在市場經(jīng)濟的激烈競爭中,企業(yè)進行財務(wù)活動不可避免地要遇到風險,勇于承擔并善于分散風險,是企業(yè)成功的關(guān)鍵。一般來說,風險與收益的大小成正比,用西方財務(wù)理論中的資本資產(chǎn)的定價模型表述:某資產(chǎn)收益率=無風險收益率+該資產(chǎn)風險系數(shù)×(市場平均收益-無風險收益率)。從這個公式看,資產(chǎn)的風險系數(shù)越大,收益率越高,甚至可獲得高額的風險報酬。但風險越大,冒風險無疑會有失敗的可能性。企業(yè)不能只顧追求收益,不考慮發(fā)生損失的可能,企業(yè)在進行財務(wù)管理時,必須對每一項具體的財務(wù)活動全面分析其收益和安全性,按照風險和收益均衡的要求來決定采取何種方案。
3.2 建立財務(wù)風險預警系統(tǒng)
建立反應(yīng)靈敏、及時的企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng),是防范財務(wù)風險的重要條件。首先要建立企業(yè)財務(wù)風險指標體系,選定風險指標,通過指標的變動從量上反映風險變動。其次要建立風險信息收集和報送系統(tǒng),企業(yè)所屬部門和子公司應(yīng)根據(jù)需要,及時報送有關(guān)風險指標數(shù)據(jù)。再次要制定科學的風險評價方法,建立風險評價體系,對有關(guān)數(shù)據(jù)和風險指標進行測算和評估。最后根據(jù)測算的結(jié)果,提出防范和化解財務(wù)風險的措施辦法,并組織實施。
3.3 優(yōu)化企業(yè)的投資決策
投資決策正確與否,直接關(guān)系到企業(yè)財務(wù)管理的工作成效,同時還影響著企業(yè)的經(jīng)濟效益。對于一個投資項目,業(yè)應(yīng)該從各個方面去加以分析和研究,要考慮國家的投資政策、市場的供求變化,還要組織高技術(shù)的專門人才,制定多種方案,采取科學的方法,從中選取最優(yōu)的投資方案,減少企業(yè)因投資決策所帶來的財務(wù)風險,如固定資產(chǎn)的投資,通過計算投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報酬率等指標。根據(jù)計算結(jié)果進行綜合分析,來選擇最優(yōu)方案。
3.4 完善內(nèi)部控制制度
內(nèi)控制度是企業(yè)管理中重中之重的一項常規(guī)管理制度。尤其是在市場經(jīng)濟占據(jù)主導地位,企業(yè)間競爭日益激烈化的今天,內(nèi)控制度已成為企業(yè)賴以生存和發(fā)展的有效管理工具。
(1)設(shè)計合理的激勵和約束機制。企業(yè)必須健全激勵和約束機制,使經(jīng)理人、員工的努力目標與企業(yè)的利益
目標盡可能一致。通過對不同層次的經(jīng)理人采用不同的激勵措施,針對不同情況采用多樣的評判標準,形成
合理有效的競爭機制,從而約束經(jīng)理人的逆向選擇行為,減少風險的發(fā)生。
(2)理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。首先,要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔的職責,并賦予其相應(yīng)的權(quán)力,真正作到權(quán)責分明,各負其責,建立企業(yè)財務(wù)風險的跟蹤監(jiān)視機制,對企業(yè)的每一項重大的籌資、投資活動以及現(xiàn)金流量等財務(wù)風險種類的風險程度進行不間斷的跟蹤、監(jiān)視,保證隨時了解和掌握;對每項存在風險的財務(wù)活動實行責任制,即首先明確主要的風險承擔者;其次,要給其相應(yīng)的財務(wù)活動權(quán)利;再次,在明確其要承擔的風險責任的風險報酬,進行嚴格的考核兌現(xiàn)。這一條是每個企業(yè)都應(yīng)當重視和實施的。另外,在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性,從而真正作到責、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。
(3)強化內(nèi)部審計監(jiān)督。內(nèi)部審計是企業(yè)內(nèi)部對會計控制的再控制,它通過評價會計控制來監(jiān)督會計部門不斷地改進和完善會計控制,從而力求將對企業(yè)財務(wù)狀況的反映差錯減少到最低限度。
參考文獻
[1]楊根芳.企業(yè)財務(wù)風險防范與控制探析[J].財務(wù)會計,2007,(9).
