時(shí)間：2023-04-14 17:10:16
序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇金融信息論文范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識(shí)！
由于不清楚政策規(guī)定，部分金融機(jī)構(gòu)不主動(dòng)向人民銀行申請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)編碼。特別是小額貸款公司的監(jiān)管權(quán)在地方政府，并且機(jī)構(gòu)編碼和金融機(jī)構(gòu)本身的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不高，造成金融機(jī)構(gòu)對(duì)于申報(bào)工作認(rèn)識(shí)程度不高，管理不到位，年檢不主動(dòng)。其在申請(qǐng)、變更金融機(jī)構(gòu)編碼后，金融機(jī)構(gòu)編碼也就被束之高閣，未能在各類金融信息系統(tǒng)中全面應(yīng)用，制約了金融機(jī)構(gòu)信息管理的推廣與使用。以巴州為例，雖然每年以正式的文件和召開(kāi)專題會(huì)議的形式將通知發(fā)送到全轄金融機(jī)構(gòu)，但是大多金融機(jī)構(gòu)對(duì)機(jī)構(gòu)代碼及代碼規(guī)范的重要性認(rèn)識(shí)不夠充分，不清楚機(jī)構(gòu)代碼的作用和意義，對(duì)信息核對(duì)和檢查等相關(guān)工作不夠積極配合，聯(lián)系人經(jīng)常變動(dòng)，工作交接不銜接。
(二)溝通協(xié)調(diào)機(jī)制不暢
科技部門作為人民銀行的對(duì)內(nèi)部門，多不了解轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)信息，尤其是中小型地方金融機(jī)構(gòu)和小貸公司，因此難以掌握這類金融機(jī)構(gòu)的審批成立時(shí)間和數(shù)量。如果金融機(jī)構(gòu)新增、變更或撤消時(shí)未按規(guī)定在有關(guān)部門批準(zhǔn)后的7個(gè)工作日?qǐng)?bào)送相關(guān)信息，將導(dǎo)致錄入的信息不及時(shí)，違背了“實(shí)時(shí)公布”的原則。再者，因未明確商業(yè)銀行維護(hù)機(jī)構(gòu)信息的責(zé)任部門，有的是辦公室，有的是科技部門，還有一些是由會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)類部門負(fù)責(zé)此項(xiàng)工作，導(dǎo)致部門間溝通回合多、協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)復(fù)雜。
(三)制度約束力不強(qiáng)
《管理規(guī)定》中對(duì)金融機(jī)構(gòu)未按規(guī)定執(zhí)行的處罰條款不明確，責(zé)令整改和通報(bào)的懲戒力不足。由于缺乏約束力，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)平時(shí)不重視此項(xiàng)工作。信息發(fā)生變更不及時(shí)更新，或是申報(bào)時(shí)時(shí)間跨度早已超過(guò)文件規(guī)定期限的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。加之科技部門又無(wú)相應(yīng)的執(zhí)法權(quán)，無(wú)法對(duì)此項(xiàng)工作的完成情況進(jìn)行檢查，日常進(jìn)行的口頭督促不具有合法性和權(quán)威性。
(四)屬地管理原則與權(quán)限設(shè)置相背離
金融機(jī)構(gòu)的縣級(jí)分支機(jī)構(gòu)和區(qū)域性法人金融機(jī)構(gòu)在不斷增加。但系統(tǒng)維護(hù)由人民銀行地市中心支行以上機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，《金融業(yè)機(jī)構(gòu)信息管理規(guī)定》中明確規(guī)定：中國(guó)人民銀行分支機(jī)構(gòu)按屬地原則負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)區(qū)域性法人金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)和事業(yè)部信息的編制、備案、維護(hù)和，造成縣域金融機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)機(jī)構(gòu)編碼時(shí)極為不便。以巴州為例，轄內(nèi)地廣人稀，相距最遠(yuǎn)縣城達(dá)上千公里，無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)提交材料還是去現(xiàn)場(chǎng)檢查，來(lái)去都極為麻煩，且費(fèi)時(shí)費(fèi)力。而人民銀行縣支行卻沒(méi)有對(duì)應(yīng)的維護(hù)權(quán)限，給日常工作造成諸多不便。
二、對(duì)策及建議
(一)采取有效措施擴(kuò)大機(jī)構(gòu)編碼的應(yīng)用范圍
加大編碼使用范圍，建立信息共享和制約機(jī)制。在人民銀行信息系統(tǒng)中大力推廣使用，建立人民銀行各部門之間以及與商業(yè)銀行之間的聯(lián)動(dòng)制約機(jī)制，規(guī)定商業(yè)銀行必須申請(qǐng)使用編碼后才能開(kāi)展某些業(yè)務(wù)，從而促使金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)做好信息驗(yàn)證工作，及時(shí)進(jìn)行系統(tǒng)信息維護(hù)，進(jìn)而加快推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)編碼的啟用進(jìn)程，以保障金融機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、完整性、唯一性和信息公布的及時(shí)性，幫助實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)問(wèn)系統(tǒng)互聯(lián)互通、信息共享。
(二)建立全面協(xié)調(diào)溝通機(jī)制
通過(guò)人民銀行組織的金融機(jī)構(gòu)參加的各類聯(lián)席會(huì)議、業(yè)務(wù)交流會(huì)以及各種宣傳活動(dòng)等多種方式和途徑，進(jìn)一步加大《金融業(yè)機(jī)構(gòu)信息管理規(guī)定》的宣講力度及系統(tǒng)的推廣使用。特別是通過(guò)行長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議等，使得各金融機(jī)構(gòu)行領(lǐng)導(dǎo)特別是分管行領(lǐng)導(dǎo)要高度重視人民銀行金融標(biāo)準(zhǔn)信息化建設(shè)工作，落實(shí)專職部門負(fù)責(zé)，指派專人作為聯(lián)系人與當(dāng)?shù)厝嗣胥y行科技部門保持聯(lián)系，及時(shí)報(bào)備機(jī)構(gòu)信息變動(dòng)所需材料。
一、問(wèn)題的提出
農(nóng)村金融市場(chǎng)貸款難的問(wèn)題已經(jīng)嚴(yán)重制約了農(nóng)村的發(fā)展，目前，雖然國(guó)家為了緩解農(nóng)村貸款難題出臺(tái)了許多措施，但收到的效果有限。無(wú)論金融制度如何創(chuàng)新，我們都無(wú)法忽視信貸員在農(nóng)村信貸市場(chǎng)上的作用。2008年暑期，我們通過(guò)對(duì)湖北某傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)縣貸款農(nóng)戶作了調(diào)查，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期扎根農(nóng)村的信用社在這方面具有比較優(yōu)勢(shì)，而其信貸員凸顯出了重要的作用。本文根據(jù)信息不對(duì)稱理論，從信貸員的角度出發(fā)，以關(guān)系借貸為突破點(diǎn)，為化解信貸難題提供了一個(gè)全新的視角。
二、信息不對(duì)稱下農(nóng)村借貸市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
信息不對(duì)稱是不同行為人之間發(fā)生契約關(guān)系時(shí)信息占有的不同而表現(xiàn)出的不對(duì)稱，就具體到農(nóng)村金融市場(chǎng)的借貸雙方來(lái)說(shuō)表現(xiàn)為：
1．農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體數(shù)量多，規(guī)模小，地域分散且運(yùn)作不規(guī)范，按照標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)控制程序運(yùn)行的大銀行分支機(jī)構(gòu)很難在貸前通過(guò)嚴(yán)格的貸前調(diào)查判別貸款人的風(fēng)險(xiǎn)程度，而且貸后很難通過(guò)嚴(yán)格的監(jiān)督保證貸款的收回，加上農(nóng)民很難提供足額的抵押，在這種情況下銀行的理性反映是減少或拒絕發(fā)放貸款。
2．按照商業(yè)運(yùn)行的金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)發(fā)放貸款要求農(nóng)戶提供一定數(shù)額的抵押物品，對(duì)于不能提供抵押的“信用低”的農(nóng)戶則收取較高的利息來(lái)彌補(bǔ)貸款發(fā)放的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)真正需要貸款的有能力償還的農(nóng)戶可能因?yàn)槔⒏叨艞壻J款，而那些存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)戶則可能獲得貸款從而給金融機(jī)構(gòu)造成損失?？紤]到這些因素，金融機(jī)構(gòu)只能配額發(fā)放稀缺的金融資源。
三、破解農(nóng)村貸款難的新視角--“關(guān)系貸款”
1．根據(jù)青木昌彥的定義，關(guān)系型融資是指銀行為了能夠在未來(lái)獲得租金，而在一系列難以合約化的狀態(tài)下提供額外融資的一種融資方式。關(guān)系型貸款所依據(jù)的信息主要是難以量化和傳遞的“軟信息”，這類信息具有強(qiáng)烈的人格化特征，是銀行通過(guò)與企業(yè)長(zhǎng)期密切的業(yè)務(wù)合作所積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的專有知識(shí)。青木昌彥將這類知識(shí)稱為意會(huì)知識(shí)，即基于直覺(jué)和經(jīng)驗(yàn)而難以數(shù)據(jù)化的知識(shí),這一類知識(shí)對(duì)借貸雙方來(lái)說(shuō)可能很明確，但對(duì)外部人來(lái)說(shuō)則難以表達(dá)清楚。基礎(chǔ)借貸雙方的了解對(duì)于減少信息不對(duì)稱，降低內(nèi)生交易費(fèi)用有著很大的作用，因此，關(guān)系型貸款有助于緩解農(nóng)村融資中因信息不對(duì)稱引起的市場(chǎng)失效問(wèn)題。而信貸員正好在農(nóng)戶與信用社之間起到了信息橋梁作用。
2．信貸員在關(guān)系貸款中體現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)
（1）軟信息的獲取
農(nóng)戶一般以血緣和地緣為基礎(chǔ)，靠親情、道德、網(wǎng)絡(luò)、文化和村莊信任來(lái)維系（蔣永穆等2006），由于獨(dú)特的地理環(huán)境及生產(chǎn)特點(diǎn),農(nóng)村社會(huì)的封閉性特征較為明顯,各種各樣的社群,如家庭、氏族、鄰里、村落構(gòu)成了農(nóng)民的“社會(huì)圈子”。在這些熟悉的社會(huì)圈子中,大家通過(guò)長(zhǎng)期的共同生活和交往互動(dòng)建立了較為密切的關(guān)系,每個(gè)人的私人信息都成了具有高度共享性和流通性的共同知識(shí)。目前在農(nóng)村地區(qū)的信貸員大都是本地人，扎根農(nóng)村幾十年，只要接觸到農(nóng)戶社會(huì)圈子里的任何一層都能間接獲取農(nóng)戶的信息，如農(nóng)戶在當(dāng)?shù)氐目诒?，信用，?jīng)營(yíng)能力，家庭收入情況等，這些軟信息的獲取正是信用社在農(nóng)村開(kāi)展業(yè)務(wù)的一個(gè)比較優(yōu)勢(shì)。
（2）貸款發(fā)放后的監(jiān)督制約機(jī)制
信貸人員在貸款發(fā)放后由于地域上的便利性，能及時(shí)了解到貸款人的資金用途和經(jīng)營(yíng)情況，在貸款人出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠通過(guò)農(nóng)戶關(guān)系圈子的各層關(guān)系對(duì)其施加影響。金融機(jī)構(gòu)對(duì)違約農(nóng)戶也可采取嚴(yán)厲措施如對(duì)其采取禁止性貸款，取消其信用資格評(píng)定，基于多次博弈考慮的農(nóng)戶會(huì)衡量成本和損益，最終影響到其還款決定。
（3）“面子成本”的約束
在中國(guó)傳統(tǒng)小農(nóng)金融需求及其信貸安排的過(guò)程中存在著輕不言債的思想(王芳，2005)，欠錢不還更會(huì)遭到“圈內(nèi)人”的非議。大多數(shù)農(nóng)戶由于現(xiàn)今的戶籍管理制度，流動(dòng)的可能性非常小，對(duì)違約后長(zhǎng)期面臨的信用以及面子成本是其考慮的一個(gè)重要方面。信貸人員可以在必要的時(shí)候公布農(nóng)戶的還款信息，對(duì)其形成道德上的制約。
（4）低交易成本優(yōu)勢(shì)
信貸人員基于對(duì)農(nóng)戶多年的了解對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定，逐漸培養(yǎng)一批信用等級(jí)好的優(yōu)質(zhì)客戶，對(duì)貸款的利率可以采取靈活的定價(jià)方式，農(nóng)戶憑借貸款證可以隨時(shí)提取一定額度內(nèi)的貸款，手續(xù)方便快捷?？朔速J款中的“尋租”“人情費(fèi)用”，農(nóng)戶和信用社的關(guān)系也進(jìn)一步拉近。
四、實(shí)證調(diào)查說(shuō)明
本文通過(guò)2008暑期對(duì)湖北省棗陽(yáng)市平林鎮(zhèn)進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查，該鎮(zhèn)地處鄂西南，有人口8萬(wàn)，以農(nóng)業(yè)為主，我們?cè)诋?dāng)?shù)匾晃恍刨J員的陪同下對(duì)其所管轄三個(gè)村貸過(guò)款的農(nóng)戶進(jìn)行問(wèn)卷訪談，共發(fā)放問(wèn)卷100份，回收有效問(wèn)卷100份，有效率91%。100份問(wèn)卷中，有48%是農(nóng)業(yè)貸款，20%的加工業(yè)貸款，17%為商業(yè)貸款，還有一小部分從事其他行業(yè)貸款，可見(jiàn)抽查的樣本來(lái)源比較全面.農(nóng)戶的資金需求主要用于養(yǎng)殖業(yè)，且數(shù)額在五萬(wàn)到十萬(wàn)，信貸員出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，并不是足額發(fā)放。加工業(yè)和商業(yè)貸款資金需求頻繁，資金需求數(shù)量在一萬(wàn)到十萬(wàn)不等，通過(guò)與商戶實(shí)地交談發(fā)現(xiàn)商戶獲得貸款主要是看重自己的信譽(yù)和信用社的熟人關(guān)系，信貸員對(duì)其了解是發(fā)放貸款的主要方面。種植業(yè)農(nóng)戶認(rèn)為信貸員把錢帶給自己主要是憑借自己的信用和抵押，對(duì)大額度（2萬(wàn)以上）的農(nóng)戶發(fā)放貸款需要抵押控制風(fēng)險(xiǎn)，小額度農(nóng)戶反映主要是憑借信貸員對(duì)自己信譽(yù)的了解來(lái)發(fā)放。大部分農(nóng)戶反映自己還錢的主要原因是借債還錢，天經(jīng)地義，同時(shí)也怕影響自己在本地方的聲譽(yù)。商業(yè)戶還錢的主要制約因素是信用社的監(jiān)督（包括對(duì)其信用評(píng)價(jià)來(lái)決定是否下次發(fā)放貸款），同時(shí)他們之中大部分也都認(rèn)為借債還錢，天經(jīng)地義。
在調(diào)查的對(duì)象中約60%的人家里沒(méi)有可以抵押的資產(chǎn)（除土地和生活住房外），有抵押資產(chǎn)的對(duì)象一般都是憑抵押品向銀行貸款，而沒(méi)有抵押品的對(duì)象一般都是憑借信貸員對(duì)借款用戶的誠(chéng)信聲譽(yù)，以及以往還貸的情況的考察，決定是否貸款給農(nóng)戶；在對(duì)是否愿意將個(gè)人情況告之信用社的考察中，95%的調(diào)查對(duì)象都表示愿意，平均每貸1000元所付出的成本都在100元以下，每筆貸款只需向銀行跑2-3次，體現(xiàn)了低交易成本與高效率貸款相結(jié)合的貸款行為。
該信貸員扎根在調(diào)查地將近30年，對(duì)貸款農(nóng)戶的基本信息非常了解，這樣就降低了貸款農(nóng)戶的違約風(fēng)險(xiǎn)與交易成本，而且從調(diào)查的結(jié)果也顯示，農(nóng)戶是愿意與銀行進(jìn)行溝通的，他們也有意愿還款，只是迫于資金周轉(zhuǎn)有一小部分沒(méi)有按時(shí)還款。在大多數(shù)農(nóng)戶沒(méi)有抵押資產(chǎn)的情況下，信貸員通過(guò)對(duì)貸款戶長(zhǎng)時(shí)間的深入了解進(jìn)行選擇性的貸款業(yè)務(wù)，還款的情況還是比較樂(lè)觀的，可見(jiàn)信貸員在資金融通的過(guò)程中所起到的作用是很大的。
五、對(duì)策
1．大力培養(yǎng)一批高素質(zhì)的本土化的信貸員隊(duì)伍
農(nóng)村急需要一批高素質(zhì)的懂金融的人才，他們能夠掌握金融知識(shí)在農(nóng)村傳播，并且收集最新的農(nóng)業(yè)信息，對(duì)農(nóng)戶的投資提出合理化的建議，從而保證信貸資金安全收回,這一點(diǎn)從調(diào)查的情況來(lái)看具有切實(shí)的推廣意義。
2．完善激勵(lì)機(jī)制
激勵(lì)機(jī)制是通過(guò)一套理性化的制度來(lái)反映激勵(lì)主體與激勵(lì)客體相互作用的方式。當(dāng)前信貸員的考核主要是從貸款的安全程度和貸款額度完成的程度，很容易造成信貸員的“磊大戶”及把錢貸給信譽(yù)好的企業(yè)，廣大農(nóng)戶被排除在金融需求的門外。所以培養(yǎng)一批本土化的信貸員，對(duì)信貸員進(jìn)行業(yè)務(wù)和職業(yè)操守教育對(duì)于其與農(nóng)戶建立深厚的感情有著很好的鋪墊作用。
3．適當(dāng)下放信貸員的信貸審批權(quán)
目前信用社實(shí)行嚴(yán)格的逐級(jí)信貸審批制度，貸款手續(xù)繁瑣、復(fù)雜。信貸手續(xù)合法、合規(guī)本無(wú)可厚非，但一些信用社人為地把貸款手續(xù)復(fù)雜化，貸戶跑三趟五趟也辦不完，等貸款審批后，農(nóng)民早已喪失了投資的最佳時(shí)效，從而造成人為的貸款難。信用社應(yīng)適當(dāng)下放信貸人員的權(quán)限，對(duì)由信貸人員評(píng)出的優(yōu)質(zhì)客戶應(yīng)建立“綠色通道”，同時(shí)信貸人員應(yīng)承擔(dān)一定的連帶責(zé)任和貸款發(fā)放的獎(jiǎng)勵(lì)。這樣既保證了資金的安全發(fā)放，又調(diào)動(dòng)了信貸人員的積極性。
參考文獻(xiàn)
[1]陳燕玲、佘傳奇.基于關(guān)系型融資的農(nóng)村金融運(yùn)行機(jī)制分析,金融理論與實(shí)踐，2008，（4）.
[2]王芳:我國(guó)農(nóng)村金融需求與農(nóng)村金融制度：一個(gè)理論框架[J],2005.(4).
關(guān)鍵詞行為金融理論投資策略投資心理
1行為金融學(xué)概述
傳統(tǒng)金融理論是建立在市場(chǎng)參與者是理性人的假定的基礎(chǔ)上。在此基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)金融學(xué)的核心內(nèi)容是著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）。該假說(shuō)認(rèn)為，相關(guān)的信息如果不受扭曲且在證券價(jià)格中得到充分反映，市場(chǎng)就是有效的。根據(jù)這一假說(shuō)發(fā)展起來(lái)的各種金融理論，包括現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（MPT）、資本資產(chǎn)定價(jià)理論（CAPM）、套利定價(jià)理論（APT）、期權(quán)定價(jià)理論（OPT）等一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融理論的基礎(chǔ)，也構(gòu)成了現(xiàn)代證券投資策略的理論基礎(chǔ)。然而，隨著金融證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)金融理論和金融證券市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)不斷發(fā)生著沖突，大量的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，人的行為、心理感受等主觀因素在金融投資中起著不可忽視的作用，人們并不總以理性的態(tài)度做出決策。在現(xiàn)實(shí)中存在諸多的認(rèn)知偏差和不完全理性的現(xiàn)象，證券投資行為中會(huì)表現(xiàn)出各種偏激和情緒化特征；在證券市場(chǎng)上則表現(xiàn)出股票價(jià)格的各種“異象”，如：一月效應(yīng)、周末（周一）效應(yīng)等，用傳統(tǒng)金融理論很難對(duì)這些“異象”給出合理的解釋。在這種情況下，源于20世紀(jì)50年代的行為金融學(xué)受到了重視，它從一個(gè)全新的視角來(lái)分析金融市場(chǎng)，克服了傳統(tǒng)金融學(xué)的一些弊端。
2行為金融投資決策的心理、行為特征
2.1過(guò)度自信（Over-confidence）
DeBondet和Thaler（1995）認(rèn)為過(guò)度自信或許是人類最為穩(wěn)固的心理特征，他們列舉了大量證據(jù)顯示人們?cè)谧鰶Q策時(shí)，對(duì)可不確定性事件發(fā)生的概率的估計(jì)過(guò)于自信。資金管理人、投資顧問(wèn)和投資者都對(duì)可能自己駕馭市場(chǎng)的能力過(guò)于自信，在投資決策中過(guò)高估計(jì)自己的技能和預(yù)測(cè)成功的趨勢(shì)，或者過(guò)分依賴自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過(guò)度自信完全有可能導(dǎo)致大量過(guò)度交易（overtrad?鄄ed）的產(chǎn)生。
2.2反應(yīng)過(guò)度（Over-reaction）
反應(yīng)過(guò)度描敘的是投資者對(duì)信息理解和反應(yīng)上會(huì)出現(xiàn)非理性偏差，從而產(chǎn)生對(duì)信息權(quán)衡過(guò)重，行為過(guò)激的現(xiàn)象。主要表現(xiàn)在投機(jī)性資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與其基本價(jià)值總會(huì)有所偏離。過(guò)度反應(yīng)的另一種表現(xiàn)是，當(dāng)沒(méi)有出現(xiàn)需要采取某種行動(dòng)的事實(shí)時(shí)，投資者由于主觀判斷失誤，以為事實(shí)已經(jīng)發(fā)生并采取行動(dòng)而導(dǎo)致投資損失。
2.3反應(yīng)不足（Under-reaction）
當(dāng)市場(chǎng)上有重大消息時(shí)，股價(jià)通常未見(jiàn)波動(dòng)，但在沒(méi)有任何消息的時(shí)候，股票市場(chǎng)卻有時(shí)會(huì)出現(xiàn)異常的波動(dòng)且幅度較大，這表明股價(jià)對(duì)信息反應(yīng)的滯后。與個(gè)人投資者對(duì)新信息往往反應(yīng)過(guò)度相反的是，職業(yè)的投資人以及證券分析師們更多的表現(xiàn)為繁衍不足。他們通常會(huì)因?yàn)檫^(guò)分依賴過(guò)去的歷史經(jīng)驗(yàn)作為判斷的參照依據(jù)，而對(duì)市場(chǎng)中出現(xiàn)的新趨勢(shì)和新變化反應(yīng)遲鈍，從而錯(cuò)失贏利的良機(jī)。
2.4非貝葉斯預(yù)期
行為金融理論認(rèn)為，人們?cè)诰唧w決策過(guò)程中，并非按照傳統(tǒng)金融理論中的貝葉斯規(guī)律來(lái)不斷修正投資的預(yù)期概率，而是對(duì)最近發(fā)生的事件和最新的經(jīng)驗(yàn)給予更多的權(quán)重，在決策和做出選擇時(shí)更注重近期事件的影響。
2.5后悔厭惡（MyopicLossAversion）
投資者在發(fā)現(xiàn)自己做出了錯(cuò)誤的判斷之后，通常會(huì)感到傷心和痛苦，而為了避免這種痛苦，投資者會(huì)非理性地改變自己的行為。“損失厭惡（LossAversion）”是后悔厭惡的直接原因，正是因?yàn)閾p失所帶來(lái)的痛苦才使得人們會(huì)感到后悔。如果某種決策方式可以減少投資者的后悔心理，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這種決策方式將優(yōu)于其他決策方式。比如很多投資者具有從眾心理，積極購(gòu)買市場(chǎng)中受追捧的股票，而一旦股價(jià)下跌，投資者考慮到還有大量其他投資者也同樣遭受了損失時(shí)，自責(zé)和不快會(huì)相應(yīng)得到減輕。
2.6固錨效應(yīng)（AnchoringEffect）
心理學(xué)家研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)人們被要求作相關(guān)數(shù)值的定量評(píng)估時(shí),容易受事先給出的參考值影響,這種現(xiàn)象被稱為“固錨”效應(yīng)?！肮体^”是指人的大腦在解決復(fù)雜問(wèn)題時(shí)往往選擇一個(gè)初始參考點(diǎn),然后根據(jù)獲得的附加信息逐步修正正確答案的特性。在缺乏更多信息的情況下，歷史信息就更容易成為人們對(duì)當(dāng)前事物判斷的主導(dǎo)影響因子。例如在美國(guó)，投資者20世紀(jì)80年代末受美國(guó)股票市盈率(較低)這個(gè)普遍認(rèn)可的“錨”的影響,認(rèn)為日本股票市盈率過(guò)高,而到了20世紀(jì)90年代中期,即使東京股市的市盈率仍比美國(guó)高得多,許多美國(guó)投資者卻覺(jué)得東京市場(chǎng)不再被高估了,因?yàn)樗麄儗?0世紀(jì)80年代末東京股市的高市盈率當(dāng)成了新的“錨”來(lái)考慮。
3行為金融投資策略
任何理論都是為應(yīng)用服務(wù)的，行為金融學(xué)也不例外。行為金融學(xué)不僅是對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)理論的革命，也是對(duì)傳統(tǒng)投資實(shí)踐的挑戰(zhàn)。如行為金融學(xué)的大師RichardThaler，他既是理論家，又是成功的實(shí)踐者，他和RussellFuller一起發(fā)起成立的以他們的名字命名的Fuller&Thaler資產(chǎn)管理公司管理著15億美元資產(chǎn)。他認(rèn)為他們的基金投資策略的理論基礎(chǔ)是：利用由于行為偏差引起的系統(tǒng)性心理錯(cuò)誤。投資者所犯的心理錯(cuò)誤導(dǎo)致市場(chǎng)未來(lái)獲利能力和公司收益的偏差期望的改變，并引起這些公司股價(jià)的錯(cuò)誤定價(jià)。發(fā)現(xiàn)投資者心理上的系統(tǒng)性偏差，是基金獲利的基點(diǎn)。其基金業(yè)績(jī)似乎也在證明著這一點(diǎn)，從1992~2001年，其基金的報(bào)酬率高達(dá)31.5%，而同時(shí)期的大盤指數(shù)收益僅為16.1%?？傮w而言，行為金融的理論和實(shí)踐之間還存在著很大差距，還沒(méi)有成為投資專家們廣泛而普遍的制導(dǎo)理論。有兩個(gè)原因，一是行為金融理論本身并不完全成熟；二是利用這些理論測(cè)定各種各樣影響價(jià)格的心理變量時(shí)，會(huì)遇到很多操作難題。當(dāng)然，任何理論都是有缺陷的，在金融市場(chǎng)中沒(méi)有人也沒(méi)有任何投資策略可以一直獲得超額回報(bào)。行為金融投資策略讓投資者具備了戰(zhàn)勝市場(chǎng)的可能，但永遠(yuǎn)也無(wú)法具備打敗市場(chǎng)的保證。
3.1反向投資策略(contrarianInvest?鄄mentStrategy)
反向投資策略就是買進(jìn)過(guò)去表現(xiàn)差的股票而賣出過(guò)去表現(xiàn)好的股票來(lái)進(jìn)行套利的投資方法。由于股票市場(chǎng)經(jīng)常是反應(yīng)過(guò)度和反應(yīng)不足的,對(duì)反應(yīng)過(guò)度的修正會(huì)導(dǎo)致過(guò)去的輸家的將來(lái)表現(xiàn)高于市場(chǎng)平均水平,從而產(chǎn)生長(zhǎng)期超常回報(bào)現(xiàn)象。邦特(Debondt)和塞勒(Thaler)(1985)的研究表明這種投資策略每年可獲得大約8%的超常收益。對(duì)此,行為金融理論認(rèn)為,這是由于投資者在實(shí)際投資決策中,往往過(guò)分注重上市公司近期表現(xiàn)的結(jié)果,通過(guò)一種質(zhì)樸策略(NaveStrategy)———也就是簡(jiǎn)單外推的方法,根據(jù)公司的近期表現(xiàn)對(duì)其未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。從而導(dǎo)致對(duì)公司近期業(yè)績(jī)情況做出持續(xù)過(guò)度反應(yīng),形成對(duì)績(jī)差公司股價(jià)的過(guò)分低估和對(duì)績(jī)優(yōu)公司股價(jià)的過(guò)分高估現(xiàn)象,為投資者利用反向投資策略提供了套利的機(jī)會(huì)。
3.2慣易策略(MomentumTrad?鄄ingStrategy)
慣易策略是指在分析股票過(guò)去相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)（通常是一個(gè)月到一年）的表現(xiàn)的基礎(chǔ)上，預(yù)先對(duì)股票收益和交易量設(shè)定過(guò)濾規(guī)則(filterrules),當(dāng)股票收益或股票收益與交易量同時(shí)滿足過(guò)濾規(guī)則就買下或賣出股票的投資策略。Rou?鄄venhorst（1998)對(duì)其他12個(gè)國(guó)家的研究證實(shí)了動(dòng)量效應(yīng)的存在,從而證明了這種效應(yīng)并不是由于數(shù)據(jù)采樣的偏差所造成的誤解。我國(guó)市場(chǎng)存在明顯的慣性效應(yīng)，利用股票在一定時(shí)期的波動(dòng)采用此策略可以買人賣出而獲得價(jià)差收益。
3.3成本平均策略和時(shí)間分散化策略(DollarCostAveragingStrategyAndTimeDiversificationStrategy)
投資者將現(xiàn)金投資于股票時(shí)，通?？偸前凑疹A(yù)定的計(jì)劃根據(jù)不同的價(jià)格分批進(jìn)行，以備不測(cè)時(shí)分?jǐn)偝杀?，從而達(dá)到規(guī)避一次性投入可能造成較大風(fēng)險(xiǎn)的策略,即成本平均策略。它與投資者的有限理性、損失厭惡及思維分割有關(guān)。時(shí)間分散化策略是指承擔(dān)股票的投資風(fēng)險(xiǎn)的能力將隨著投資期限的延長(zhǎng)而降低,投資者在年輕時(shí)應(yīng)將其資產(chǎn)組合中的較大比例用于投資股票,而隨著年齡的增長(zhǎng)則逐漸減少股票投資比例增加債券投資比例的策略。成本平均策略和時(shí)間分散化策略有很多相似之處,都是在個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者中普遍采用并廣受歡迎的投資策略,同時(shí)卻又被指責(zé)為收益較差的投資策略,而與現(xiàn)代金融理論的預(yù)期效用最大化原則明顯相悖。
3.4捕捉并集中投資策略（Concentrat?鄄edInvestmentStrategy）
行為金融理論指導(dǎo)下的投資者追求的是努力超越市場(chǎng)，采取有別于傳統(tǒng)型投資者的投資策略從而獲取超額收益。要達(dá)到這一目的，投資者可以通過(guò)三種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)：①盡力獲取相對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)要超前的優(yōu)勢(shì)信息，尤其是未公開(kāi)的信息。投資者可以通過(guò)對(duì)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)以及政策、法規(guī)、相關(guān)事件等多種因素的分析、權(quán)衡與判斷，綜合各種信息來(lái)形成自己的獨(dú)特信息優(yōu)勢(shì)；②選擇利用較其他投資者更加有效的模型來(lái)處理信息。而這些模型也并非是越復(fù)雜就越好，關(guān)鍵是實(shí)用和有效；③利用其他投資者的認(rèn)識(shí)偏差或錨定效應(yīng)等心理特點(diǎn)來(lái)實(shí)施成本集中策略。一般的投資者受傳統(tǒng)均值方差投資理念的影響，注重投資選擇的多樣化和時(shí)間的間隔化來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，從而不會(huì)在機(jī)會(huì)到來(lái)時(shí)集中資金進(jìn)行投資，導(dǎo)致收益隨著風(fēng)險(xiǎn)的分散也同時(shí)分散。而行為金融投資者則在捕捉到市場(chǎng)價(jià)格被錯(cuò)誤定價(jià)的股票后，率先集中資金進(jìn)行集中投資，贏取更大的收益。
4結(jié)語(yǔ)
自20世紀(jì)80年代起至丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)獲2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng),行為金融理論迅速崛起,對(duì)現(xiàn)代金融理論提出了強(qiáng)有力的挑戰(zhàn),可以說(shuō)行為金融理論已經(jīng)成為金融理論領(lǐng)域最為引人注目的研究主題之一。當(dāng)然,行為金融理論遠(yuǎn)非一個(gè)完全成熟的理論,其對(duì)投資實(shí)踐的指導(dǎo)能力也因時(shí)因地而異。
參考文獻(xiàn)
1李心丹.行為金融學(xué)———理論及在中國(guó)的證據(jù)[M].上海：上海三聯(lián)書(shū)店,2004
2國(guó)內(nèi)金融信息化發(fā)展現(xiàn)狀
計(jì)算機(jī)進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)，最早可追溯到50年代，當(dāng)時(shí)，中國(guó)人民銀行引進(jìn)了蘇聯(lián)的電磁式分析計(jì)算機(jī)，用以進(jìn)行全國(guó)聯(lián)行對(duì)帳表的工作。但是，中國(guó)金融電腦化信息系統(tǒng)的建立相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)講起步較晚，計(jì)算機(jī)在中國(guó)銀行業(yè)的真正發(fā)展還是從70年代開(kāi)始的。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
2.1全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)多數(shù)已完成內(nèi)聯(lián)網(wǎng)建設(shè)多數(shù)全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)初步完成了本系統(tǒng)內(nèi)聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國(guó)所有的省會(huì)城市和地級(jí)市。
2.2銀行信息化已具規(guī)模①初步建成全國(guó)范圍的電子清算系統(tǒng)。②銀行卡業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。電子支付工具尤其是銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。③建成人民銀行覆蓋全國(guó)所有地市中心支行的電視會(huì)議系統(tǒng)、電子公文傳輸系統(tǒng)、電子郵件系統(tǒng)，提高了央行的辦公效率，在國(guó)務(wù)院各部委中率先實(shí)現(xiàn)了經(jīng)網(wǎng)絡(luò)傳送機(jī)密紅頭文件。
2.3保險(xiǎn)業(yè)電子化建設(shè)取得突破性進(jìn)展迄今為止，全國(guó)近萬(wàn)個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)安裝了高效運(yùn)行的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，各類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)上機(jī)處理。
2.4證券業(yè)電子化建設(shè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展證券業(yè)電子化建設(shè)在較高的起點(diǎn)上實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，以滬、深兩市證券交易所的成立為標(biāo)志，啟動(dòng)了證券業(yè)的信息化建設(shè)，經(jīng)過(guò)準(zhǔn)實(shí)時(shí)行情發(fā)送、無(wú)紙化托管、計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合和異地交易中心聯(lián)網(wǎng)等幾個(gè)階段，現(xiàn)已進(jìn)入到全程電子化交易模式，無(wú)紙化電子交易已在全國(guó)各地的證券營(yíng)業(yè)部推廣使用。
3發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)信息化現(xiàn)狀
發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)早在50年代就引入了計(jì)算機(jī)設(shè)備處理其具體業(yè)務(wù)以提高工作效率、改善服務(wù)水平并創(chuàng)新出了不少新的金融產(chǎn)品。從發(fā)達(dá)國(guó)家金融電腦化信息系統(tǒng)發(fā)展情況來(lái)看目前其主要的特點(diǎn)是：使用面廣、設(shè)備先進(jìn);功能齊全、服務(wù)完善;自動(dòng)化程度高、安全保密性強(qiáng)。①使用面廣，設(shè)備先進(jìn)。②功能齊全，服務(wù)完善。③自動(dòng)化程度高，安全保密性強(qiáng)。
4我國(guó)金融信息化與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距
雖然我國(guó)金融信息化建設(shè)取得了很大成績(jī)，先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用基本與國(guó)外持平，但運(yùn)行效率、信息綜合程度和信息服務(wù)水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有較大差距，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①金融信息化的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與業(yè)務(wù)規(guī)范尚不完善。②金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究薄弱。③管理體制和人才機(jī)制尚不健全我國(guó)金融信息化建設(shè)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，在管理體制和人才機(jī)制上存在很大差距。④跨行業(yè)、跨部門的金融網(wǎng)絡(luò)尚未形成我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)出于經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)拓展的需要，相繼建成了自己的內(nèi)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，但各機(jī)構(gòu)間尚未實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，影響了金融信息共享和金融服務(wù)水平的提高。此外，銀行信息網(wǎng)與財(cái)稅、海關(guān)、保險(xiǎn)等網(wǎng)絡(luò)也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，不同經(jīng)濟(jì)部門、不同行業(yè)之間無(wú)法實(shí)現(xiàn)信息共享，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)和社會(huì)發(fā)展的動(dòng)向不能得到快速反映，這直接影響了國(guó)家貨幣政策和金融監(jiān)管的有效實(shí)施。⑤金融信息系統(tǒng)集成化程度不高，深度分析不夠我國(guó)金融業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和管理信息的應(yīng)用滯后于信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。一方面，傳統(tǒng)的以業(yè)務(wù)為核心的金融信息系統(tǒng)偏重于柜面會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)的處理，難以滿足高層次客戶多領(lǐng)域、個(gè)性化的增值金融服務(wù)需要，也難以適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)高質(zhì)量、多功能、全方位服務(wù)的要求；另一方面，缺乏對(duì)大量管理信息、客戶信息、產(chǎn)業(yè)信息等的集成、分析、挖掘和利用，在信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理、以客戶為中心提供方便的金融服務(wù)和現(xiàn)代化支付結(jié)算工具等方面，存在較大差距，因此導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)管理失控、喪失業(yè)務(wù)機(jī)遇、金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不足等問(wèn)題。⑥金融信息系統(tǒng)的安全可靠性亟待提高盡管我國(guó)金融業(yè)在信息系統(tǒng)安全建設(shè)方面取得了不少成績(jī)，但由于長(zhǎng)期以來(lái)發(fā)展的無(wú)序和不規(guī)范，以及絕大多數(shù)硬件和軟件產(chǎn)品采用國(guó)外技術(shù)，因此我國(guó)現(xiàn)有的金融信息系統(tǒng)存在著很多安全隱患。⑦金融信息化的法律、政策環(huán)境有待完善法律、政策環(huán)境是金融信息化建設(shè)健康發(fā)展的有力保障。
5我國(guó)金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略
探討金融信息化的發(fā)展戰(zhàn)略，提高我國(guó)金融競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，縮短與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，是應(yīng)對(duì)國(guó)際金融業(yè)挑戰(zhàn)，建設(shè)與國(guó)際接軌的現(xiàn)代金融體系的需要。
金融信息化的前景是美好的，但如何讓信息化落到實(shí)處，主要是做到以下幾點(diǎn)：①數(shù)據(jù)大集中。近年來(lái)，國(guó)外的金融企業(yè)為順應(yīng)金融業(yè)務(wù)和信息技術(shù)相融合的大趨勢(shì)，斥巨資將過(guò)去分散的、功能較弱的、以業(yè)務(wù)自動(dòng)化處理為主的單一計(jì)算機(jī)系統(tǒng)改造為功能強(qiáng)大的集中式計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)。②建立數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)與數(shù)據(jù)挖掘。數(shù)據(jù)大集中后，數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)與數(shù)據(jù)挖掘就自然提上日程。利用數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)技術(shù)，可以使分散的信息變成集中的信息，使孤立的信息變成相互聯(lián)系的信息，使一些潛在的原始的信息變成現(xiàn)實(shí)的經(jīng)過(guò)加工的信息，使無(wú)價(jià)值的信息變成有價(jià)值的信息。③為金融業(yè)搭建多元化的綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)。有了集中的數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)后，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展將更為有的放矢，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展也具備更多的可能性。④加強(qiáng)對(duì)信息安全防范。盡管公眾對(duì)信息安全的防范意識(shí)有所提高，但信息犯罪的增加，安全防護(hù)能力差，信息基礎(chǔ)嚴(yán)重依賴國(guó)外，設(shè)備缺乏安全檢測(cè)等等信息安全方面由來(lái)已久的問(wèn)題并未得到解決。⑤找到各金融企業(yè)間的利益平衡點(diǎn)，盡快實(shí)現(xiàn)金融企業(yè)之間的互聯(lián)互通。解決金融企業(yè)互聯(lián)互通問(wèn)題，更多的要靠政府的行政干預(yù)。
總而言之，金融業(yè)的信息化進(jìn)程可以概括為：以數(shù)據(jù)大集中為前提，以完善的綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)為基礎(chǔ)平臺(tái)，以數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)為工具，以信息安全為技術(shù)保障，打造出現(xiàn)代化、網(wǎng)絡(luò)化的金融企業(yè)，通過(guò)金融信息化科技攻關(guān)，將為未來(lái)的金融信息化搭建一個(gè)基本框架，而這一框架將成為中國(guó)金融業(yè)在今后較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)獲得可持續(xù)發(fā)展的根基。
參考文獻(xiàn)：
[1]王月霞.21世紀(jì)金融趨勢(shì)[M]北京：中國(guó)金融出版社.2007.
[2]盧小冰.推進(jìn)金融信息化，促進(jìn)金融體制改革——國(guó)家十五科技攻關(guān)項(xiàng)目簡(jiǎn)介[J].中國(guó)金融電腦.2006.1.
[3]唐世渭，童云海.我國(guó)金融信息化現(xiàn)狀與十五期間發(fā)展策略研究[J]北京：中國(guó)金融電腦.2008.8.
[4]中國(guó)人民銀行.金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究.工作方案征求意見(jiàn)稿.2007.3.
1.地市人民銀行用戶
（1）機(jī)構(gòu)分布情況統(tǒng)計(jì)
該功能只從全國(guó)層面統(tǒng)計(jì)各地市銀行、保險(xiǎn)、證券等各類別金融機(jī)構(gòu)總數(shù)量。
（2）機(jī)構(gòu)編碼月度報(bào)告
該功能只統(tǒng)計(jì)全國(guó)及各省存量、新增、撤銷機(jī)構(gòu)的總數(shù)量。
（3）機(jī)構(gòu)信息統(tǒng)計(jì)
該功能按行政區(qū)劃統(tǒng)計(jì)并沒(méi)有涉及市下轄的區(qū)，無(wú)法掌握各金融機(jī)構(gòu)在市各區(qū)的分布情況。
（4）無(wú)變更原因統(tǒng)計(jì)
無(wú)法從全轄角度對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生信息變更或機(jī)構(gòu)撤銷的原因進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。
（5）無(wú)聯(lián)系人管理功能
系統(tǒng)中沒(méi)有獨(dú)立的聯(lián)系人信息管理等功能。
2.金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行）用戶
系統(tǒng)沒(méi)有對(duì)商業(yè)銀行用戶提供任何統(tǒng)計(jì)功能，只有簡(jiǎn)單查詢和數(shù)據(jù)錄入，無(wú)法實(shí)時(shí)掌握本單位各區(qū)劃內(nèi)分支機(jī)構(gòu)分布、代碼證信息及時(shí)間段內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)新增、信息變更、撤銷等情況。金融機(jī)構(gòu)信息管理輔助分析系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“分析系統(tǒng)”）分為金融機(jī)構(gòu)用戶和人民銀行用戶，使用金融機(jī)構(gòu)編碼作為唯一登錄用戶名，根據(jù)用戶類別所屬權(quán)限范疇在功能模塊上會(huì)有所不同。
二、分析系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)用戶功能
1.機(jī)構(gòu)維護(hù)
（1）分支機(jī)構(gòu)信息列表
將本單位分支機(jī)構(gòu)信息按BMS系統(tǒng)數(shù)據(jù)項(xiàng)列出，分為詳細(xì)項(xiàng)目表和重要項(xiàng)目表，并支持以任意字段為關(guān)鍵字的精確和模糊查詢。
（2）分支機(jī)構(gòu)信息維護(hù)
分析系統(tǒng)已預(yù)先將BMS系統(tǒng)中截至某一時(shí)間點(diǎn)的存量數(shù)據(jù)導(dǎo)入，時(shí)間點(diǎn)后的數(shù)據(jù)變化情況，在BMS系統(tǒng)中更新后需在分析系統(tǒng)中同步錄入。①網(wǎng)點(diǎn)新增。用戶錄入BMS系統(tǒng)生成的新增網(wǎng)點(diǎn)的機(jī)構(gòu)編碼、機(jī)構(gòu)名稱、機(jī)構(gòu)電話、機(jī)構(gòu)地址、負(fù)責(zé)人、新增原因等。②網(wǎng)點(diǎn)變更。根據(jù)變更網(wǎng)點(diǎn)的機(jī)構(gòu)編碼查詢網(wǎng)點(diǎn)信息，選擇變更的信息項(xiàng)如地址、名稱、負(fù)責(zé)人等并錄入變更后信息及變更原因等。③網(wǎng)點(diǎn)撤銷。根據(jù)變更網(wǎng)點(diǎn)的機(jī)構(gòu)編碼查詢網(wǎng)點(diǎn)信息，選擇撤銷原因并錄入詳細(xì)撤銷說(shuō)明。信息維護(hù)根據(jù)新增、變更和撤銷操作行為用于后續(xù)的匯總統(tǒng)計(jì)，同時(shí)均需錄入營(yíng)業(yè)執(zhí)照和金融許可證辦理時(shí)間或銀監(jiān)局批復(fù)時(shí)間，用于界定是否在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向人民銀行報(bào)備，便于對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行考核評(píng)價(jià)。
2.查詢統(tǒng)計(jì)
（1）分支機(jī)構(gòu)數(shù)量統(tǒng)計(jì)
①按行政區(qū)劃統(tǒng)計(jì)。將本單位分支機(jī)構(gòu)按照所屬區(qū)、縣（市）分別統(tǒng)計(jì)數(shù)量，并對(duì)重要項(xiàng)目信息列表展示。②按機(jī)構(gòu)狀態(tài)統(tǒng)計(jì)。將本單位分支機(jī)構(gòu)按照正常、撤銷、清算等狀態(tài)分別統(tǒng)計(jì)數(shù)量。
（2）分支機(jī)構(gòu)變化統(tǒng)計(jì)
①新增情況統(tǒng)計(jì)。自定義選擇任意時(shí)間段內(nèi)本單位新增網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量，并對(duì)新增網(wǎng)點(diǎn)重要信息列表展示。②變更情況統(tǒng)計(jì)。自定義選擇任意時(shí)間段內(nèi)本單位發(fā)生撤銷及地址、名稱、負(fù)責(zé)人等變更的機(jī)構(gòu)數(shù)量，并對(duì)機(jī)構(gòu)的信息項(xiàng)變化情況、辦理時(shí)間等列表展示。
3.代碼證管理
金融機(jī)構(gòu)用戶在BMS系統(tǒng)中錄入新增機(jī)構(gòu)信息，提交后即可生成機(jī)構(gòu)編碼，待人民銀行審核后發(fā)放代碼證，機(jī)構(gòu)編碼生成時(shí)間早于代碼證發(fā)放時(shí)間，因此需要機(jī)構(gòu)用戶收到代碼證后在分析系統(tǒng)中手工補(bǔ)錄代碼證信息。機(jī)構(gòu)用戶收到換發(fā)的代碼證后，在分析系統(tǒng)中做換發(fā)維護(hù)操作。代碼證相關(guān)字段：金融機(jī)構(gòu)編碼、機(jī)構(gòu)名稱、地址、負(fù)責(zé)人、代碼證編號(hào)、登記號(hào)、年檢情況。
（1）本單位代碼證信息補(bǔ)錄
新增網(wǎng)點(diǎn)代碼證信息補(bǔ)錄。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)編碼查詢出機(jī)構(gòu)名稱、地址、負(fù)責(zé)人信息，手工錄入代碼證編號(hào)和登記號(hào)。
（2）本單位代碼證換發(fā)維護(hù)
①代碼證清退維護(hù)。分析系統(tǒng)默認(rèn)列表展示歷史清退記錄，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)編碼查詢出該機(jī)構(gòu)當(dāng)前代碼證信息，然后選擇清退時(shí)間和清退原因（信息變更、機(jī)構(gòu)撤銷、證件損毀）提交后人民銀行將此代碼證回收。②代碼證換發(fā)維護(hù)。分析系統(tǒng)默認(rèn)列表展示歷史換發(fā)記錄，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)編碼查詢出該機(jī)構(gòu)當(dāng)前代碼證信息，修改代碼證編號(hào)（新）和登記號(hào)（新），然后選擇換發(fā)時(shí)間和換發(fā)原因（信息變更、證件遺失、證件損毀）提交后將此機(jī)構(gòu)代碼證信息更新。
（3）本單位代碼證查詢統(tǒng)計(jì)
①分支機(jī)構(gòu)代碼證信息。默認(rèn)分頁(yè)展示本單位所有分支機(jī)構(gòu)代碼證信息，支持根據(jù)金融機(jī)構(gòu)編碼查詢。②分支機(jī)構(gòu)代碼證年檢。默認(rèn)分別分頁(yè)展示本單位分支機(jī)構(gòu)已年檢和未年檢機(jī)構(gòu)代碼證信息并統(tǒng)計(jì)數(shù)量，支持根據(jù)金融機(jī)構(gòu)編碼查詢。
（4）本單位代碼證辦理提示
①未辦理代碼證機(jī)構(gòu)。新增機(jī)構(gòu)信息在BMS和分析系統(tǒng)同步錄入后，若此時(shí)該機(jī)構(gòu)的代碼證暫未辦理相關(guān)信息為空，則對(duì)該類機(jī)構(gòu)給予提示：下列機(jī)構(gòu)還未辦理代碼證，請(qǐng)辦理后補(bǔ)錄代碼證信息。②未換發(fā)代碼證機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)變更信息在BMS和分析系統(tǒng)同步錄入后，若此時(shí)該機(jī)構(gòu)的代碼證暫未換發(fā)相關(guān)信息未更新，則對(duì)該類機(jī)構(gòu)給予提示：下列機(jī)構(gòu)還未換發(fā)代碼證，請(qǐng)換發(fā)后做代碼證清退換發(fā)操作。
三、分析系統(tǒng)人民銀行用戶系統(tǒng)功能
1.系統(tǒng)維護(hù)
（1）用戶維護(hù)
管理分析系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)用戶，包括登錄信息、狀態(tài)查看、禁用啟用、口令重置等。
（2）操作日志
記錄分析系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)用戶的行為名稱、行為內(nèi)容、操作時(shí)間、操作用戶等。
2.全轄信息
（1）全轄機(jī)構(gòu)信息
將全轄金融機(jī)構(gòu)信息按BMS系統(tǒng)數(shù)據(jù)項(xiàng)列出，分為詳細(xì)項(xiàng)目表和重要項(xiàng)目表，并提供以機(jī)構(gòu)編碼、機(jī)構(gòu)名稱、機(jī)構(gòu)所在區(qū)劃等關(guān)鍵字查詢。
（2）聯(lián)系人管理
管理全轄銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨等金融機(jī)構(gòu)編碼工作聯(lián)系人信息，包括機(jī)構(gòu)名稱、聯(lián)系人姓名、聯(lián)系方式、BMS系統(tǒng)用戶代碼等。
3.查詢統(tǒng)計(jì)
（1）全轄機(jī)構(gòu)分布情況統(tǒng)計(jì)
①按行政區(qū)劃統(tǒng)計(jì)。將全轄所有金融機(jī)構(gòu)按照所屬區(qū)、縣（市）分別統(tǒng)計(jì)數(shù)量，并對(duì)重要項(xiàng)目信息列表展示。②按機(jī)構(gòu)名稱統(tǒng)計(jì)。通過(guò)自定義選擇金融機(jī)構(gòu)名稱，統(tǒng)計(jì)出該機(jī)構(gòu)在各區(qū)、縣（市）下設(shè)分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量，并列表展示分支機(jī)構(gòu)重要信息。
（2）全轄機(jī)構(gòu)變化情況統(tǒng)計(jì)
①按變更項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)。統(tǒng)計(jì)任意時(shí)間段（自定義選擇）內(nèi)全轄機(jī)構(gòu)或某家機(jī)構(gòu)各信息項(xiàng)發(fā)生變化如地址變更、名稱變更、負(fù)責(zé)人變更的數(shù)量。②按變更原因統(tǒng)計(jì)。按照全轄機(jī)構(gòu)發(fā)生信息變更的各類原因，統(tǒng)計(jì)任意時(shí)間段（自定義選擇）的數(shù)量，如某時(shí)間段全轄對(duì)應(yīng)因遷址、升格等發(fā)生地址變更的機(jī)構(gòu)數(shù)量。③按行政區(qū)劃統(tǒng)計(jì)。統(tǒng)計(jì)任意時(shí)間段（自定義選擇）內(nèi)轄區(qū)各區(qū)、縣（市）各信息項(xiàng)發(fā)生變化的數(shù)量，如某時(shí)間段內(nèi)鼓樓區(qū)對(duì)應(yīng)發(fā)生地址變更、名稱變更、負(fù)責(zé)人變更的數(shù)量。
4.代碼證管理
（1）全轄代碼證信息。
①全轄代碼證信息統(tǒng)計(jì)。默認(rèn)列出全轄機(jī)構(gòu)代碼證信息，支持根據(jù)機(jī)構(gòu)名稱查詢?cè)摍C(jī)構(gòu)所有網(wǎng)點(diǎn)代碼證信息。②全轄代碼證年檢統(tǒng)計(jì)。分別統(tǒng)計(jì)全轄已年檢和未年檢機(jī)構(gòu)數(shù)量及代碼證信息。
（2）全轄代碼證換發(fā)統(tǒng)計(jì)
①全轄代碼證清退記錄。默認(rèn)列出全轄代碼證清退記錄，支持根據(jù)機(jī)構(gòu)名稱查詢?cè)摍C(jī)構(gòu)所有網(wǎng)點(diǎn)清退歷史記錄。②全轄代碼證換發(fā)記錄。默認(rèn)列出全轄代碼證換發(fā)記錄，支持根據(jù)機(jī)構(gòu)名稱查詢?cè)摍C(jī)構(gòu)所有網(wǎng)點(diǎn)換發(fā)歷史記錄。③全轄代碼證換發(fā)數(shù)量。根據(jù)機(jī)構(gòu)名稱統(tǒng)計(jì)某時(shí)間段內(nèi)機(jī)構(gòu)代碼證換發(fā)次數(shù)，并匯總?cè)爴Q發(fā)次數(shù)。
（3）代碼證年檢時(shí)間設(shè)置
代碼證年檢結(jié)束時(shí)間設(shè)置。由人民銀行用戶手工選擇時(shí)間設(shè)置，確認(rèn)后自動(dòng)將目前分析系統(tǒng)中所有存量機(jī)構(gòu)的年檢情況置為“已年檢”。
（二）衍生金融工具會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量披露據(jù)統(tǒng)計(jì)有47.5%的上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表的附注“重要會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)”中有對(duì)衍生金融工具進(jìn)行單獨(dú)披露說(shuō)明。衍生金融工具初始以衍生交易合同簽訂當(dāng)日的公允價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)，并以其公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。公允價(jià)值為正數(shù)的衍生金融工具確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)，公允價(jià)值為負(fù)數(shù)的確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債。而其他52.5%的上市公司將衍生金融工具歸為金融工具進(jìn)行統(tǒng)一說(shuō)明。在初始確認(rèn)時(shí)，金融資產(chǎn)及金融負(fù)債均以公允價(jià)值計(jì)量，對(duì)于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，相關(guān)交易費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益。
（三）衍生金融工具種類披露衍生金融工具的種類根據(jù)交易的目的、特點(diǎn)、基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的不同，其分類也各不相同。根據(jù)其自身交易的方法與特點(diǎn)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換四大類；根據(jù)基礎(chǔ)金融工具的種類不同，可以劃分為股權(quán)類衍生金融工具、貨幣類衍生金融工具和利率類衍生金融工具三種；根據(jù)交易場(chǎng)所的不同劃分，可以分為場(chǎng)內(nèi)交易的衍生金融工具和場(chǎng)外交易的衍生金融工具。從表（4）可見(jiàn)，2007年、2008年有45%的上市公司有對(duì)其持有的衍生金融工具進(jìn)行種類的分類說(shuō)明。2010年、2011年比例維持在50%，增長(zhǎng)幅度較小。而在進(jìn)行分類說(shuō)明的保險(xiǎn)金融業(yè)中83.3%的公司是上市銀行。相對(duì)而言，證券類、保險(xiǎn)類等對(duì)衍生金融工具的分類說(shuō)明披露較少。
（四）衍生金融工具持有及發(fā)行目的披露我國(guó)上市銀行持有或發(fā)行的衍生金融工具的主要目的是投機(jī)避險(xiǎn)和套期保值。從表（5）可見(jiàn)，2007年至2011年僅27.5%的上市公司對(duì)其持有或發(fā)行衍生金融工具的目的進(jìn)行說(shuō)明，披露的比例較低。而進(jìn)行說(shuō)明的上市公司全部都是上市銀行。證券類、保險(xiǎn)類等對(duì)持有發(fā)行的目的未進(jìn)行披露。對(duì)衍生金融工具持有或發(fā)行目的的說(shuō)明，有助于信息使用者清晰地知曉公司持有衍生金融工具的意圖，從而幫助其找到關(guān)注的重要部分，作出正確的投資決策。
（五）衍生金融工具披露形式衍生金融工具的披露形式可分為貨幣性與非貨幣性。貨幣性是指以準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)表現(xiàn)衍生金融工具合同/名義金額、公允價(jià)值及其變動(dòng)情況，主要披露在“財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋”。而非貨幣性是指以文字的形式來(lái)說(shuō)明衍生金融工具的確認(rèn)與計(jì)量，公允價(jià)值及其變動(dòng)等情況，主要披露在“重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)”。本文剔除2007年至2011年我國(guó)上市公司不進(jìn)行衍生金融工具披露的企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)說(shuō)明。從表（6）可見(jiàn)，我國(guó)上市公司對(duì)衍生金融工具的信息披露還是比較充分的，注重的披露形式是貨幣性與非貨幣性結(jié)合披露的方式。2007年、2008年有70%的上市公司有對(duì)衍生金融工具進(jìn)行信息披露。2009年增長(zhǎng)至72.5%，而2010年、2011年上升至77.5%，只有9家上市公司未對(duì)衍生金融工具采取任何形式的信息披露。
（六）衍生金融工具信息披露格式由于我國(guó)對(duì)衍生金融工具信息披露尚不完善，還沒(méi)有相關(guān)的制度和規(guī)范性文件明確提出對(duì)衍生金融工具披露的格式要求，導(dǎo)致我國(guó)上市公司對(duì)衍生金融工具的信息披露比較零散，形式多樣，格式不一等現(xiàn)象。從表（7）可見(jiàn)，超過(guò)57.5%的上市公司會(huì)選擇在“主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)”、“財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋（附注）”中對(duì)衍生金融工具進(jìn)行信息披露“。主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)”披露的重點(diǎn)是衍生金融工具的初始確認(rèn)與計(jì)量、損益變動(dòng)、終止確認(rèn)等情況的說(shuō)明。而“財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋（附注）”披露的重點(diǎn)是通過(guò)列示“衍生金融工具明細(xì)表”對(duì)持有的衍生金融工具的名義價(jià)值公允價(jià)值，與上期的變動(dòng)等情況進(jìn)行解釋說(shuō)明。還有一些上市公司為了更全面的剖析衍生金融工具投資情況，使信息使用者更全面的了解衍生金融工具，會(huì)選擇列示衍生品投資情況表，變動(dòng)超過(guò)30%以上項(xiàng)目及原因分析表。
（七）衍生金融工具信息披露質(zhì)量公允價(jià)值作為反映衍生金融工具的重要指標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)作為管理和監(jiān)控企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，其計(jì)量的準(zhǔn)確度和披露的完整性影響衍生金融工具會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量。（1）公允價(jià)值的計(jì)量與披露。公允價(jià)值作為反映衍生金融工具的重要指標(biāo)，公允價(jià)值能夠充分反映具有不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)和負(fù)債的現(xiàn)時(shí)價(jià)值，能夠更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量的金額、時(shí)間和不確定性。當(dāng)計(jì)量屬性由歷史成本過(guò)渡到公允價(jià)值時(shí)，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量本身有正面的效應(yīng)。但是在金融保險(xiǎn)業(yè)上市公司對(duì)公允價(jià)值的確定方法并不一致。衍生金融工具運(yùn)用的公允價(jià)值分三個(gè)層次：第一層次采用相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)計(jì)量。第二層次使用估值技術(shù)計(jì)量，直接或間接的全部使用除第一層級(jí)中的資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)報(bào)價(jià)外的其他可觀察參數(shù)。第三層次使用任何非基于可觀察市場(chǎng)數(shù)據(jù)的參數(shù)。從表（8）可見(jiàn)，我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)上市公司對(duì)公允價(jià)值的確定方法都做了具體的說(shuō)明，確定方法集中表現(xiàn)為第二種類型的公允價(jià)值確定方法，2007年至2011年有55%以上的上市公司選擇該種確定方法。而第三種確定方法所占比例相對(duì)較少，但近年來(lái)情況好轉(zhuǎn)，所占比例增長(zhǎng)至20%。公允價(jià)值的披露主要是公允價(jià)值的層級(jí)披露，但是本文通過(guò)統(tǒng)計(jì)2007年至2011年我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)上市公司的公允價(jià)值層級(jí)披露情況不容樂(lè)觀，僅有11家上市銀行根據(jù)金融工具的類別披露公允價(jià)值的層級(jí)信息。（2）風(fēng)險(xiǎn)管理政策。風(fēng)險(xiǎn)管理政策主要披露本公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和監(jiān)控，特別是在衍生金融工具使用方面所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。上市公司風(fēng)險(xiǎn)因素披露存在“避重就輕”的傾向問(wèn)題，再加之風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的技術(shù)和方法的局限性，使得信息使用者有理由質(zhì)疑其披露的質(zhì)量的可靠性和真實(shí)性。風(fēng)險(xiǎn)管理政策的制訂，能使信息使用者更好的辨別和分析企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高信息披露的質(zhì)量。這里的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：信用風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即可觀察到的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參數(shù)影響的敞口，如利率、匯率和股票市場(chǎng)的波動(dòng)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即在負(fù)債到期時(shí)沒(méi)有足夠資金支付，或者在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，無(wú)法從市場(chǎng)上以可接受的合理價(jià)格借入無(wú)需擔(dān)?；蛏踔劣袚?dān)保的資金以滿足現(xiàn)有和預(yù)期的付款承諾；操作風(fēng)險(xiǎn)，即因未遵循系統(tǒng)及程序或因欺詐而產(chǎn)生之經(jīng)濟(jì)或名譽(yù)損失。從表（9）可見(jiàn)，我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)上市公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理信息披露總體還是樂(lè)觀的。大多數(shù)上市公司分別從信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、資本管理等方面為切入點(diǎn)，對(duì)衍生金融工具進(jìn)行定性、定量的披露。但以文字的描述性披露為主，對(duì)具體的數(shù)據(jù)分析稍有欠缺。2007年至2011年以來(lái)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理政策方面的內(nèi)容披露情況有所好轉(zhuǎn)，披露的程度也在逐漸加強(qiáng)。
（八）衍生金融工具信息披露及時(shí)性信息披露的及時(shí)與否將直接影響報(bào)表使用者獲取信息的有用性，從而影響投資者做出正確的經(jīng)濟(jì)決策。而證券市場(chǎng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)運(yùn)作的過(guò)程，衍生金融工具作為特殊的交易產(chǎn)品，其本身具有不穩(wěn)定的特點(diǎn)，所以及時(shí)披露信息非常重要。從表（10）可見(jiàn)，我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)上市公司的年報(bào)公布時(shí)間比較晚，比較集中在每年的3、4月份公布，而從2007年至2011年年報(bào)的公布時(shí)間來(lái)看，時(shí)間的跨度并不穩(wěn)定，也沒(méi)有明顯縮短的痕跡，不利于信息使用者及時(shí)獲取所需信息，降低了信息的有用性。
二、上市公司衍生金融工具會(huì)計(jì)信息披露完善對(duì)策
（一）規(guī)范信息披露制度在借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，充分考慮我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展情況，根據(jù)我國(guó)財(cái)政部2006年頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，針對(duì)我國(guó)上市公司衍生金融工具的特點(diǎn)，制訂一套完整、全面、可操作性強(qiáng)的規(guī)范體系，規(guī)范衍生金融工具信息披露，提高衍生金融工具信息披露質(zhì)量，并隨著衍生金融工具的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，豐富修改現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，從而規(guī)范會(huì)計(jì)核算，降低會(huì)計(jì)處理的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告的規(guī)范性。對(duì)于現(xiàn)有準(zhǔn)則下的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行改進(jìn)，可以從資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表三張報(bào)表出發(fā)，衍生金融工具的信息披露的透明化，有利于信息使用者更全面，直觀地了解衍生金融工具對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果以及現(xiàn)金流量的影響。（1）資產(chǎn)負(fù)債表的改進(jìn)。在現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上，可以單獨(dú)列示“衍生金融資產(chǎn)”“，衍生金融負(fù)債”科目，反映衍生金融工具的使用情況。另外，按照會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性的原則，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的高低，按一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)可以適當(dāng)?shù)奶崛 把苌鹑诠ぞ唢L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”科目，作為衍生金融資產(chǎn)的抵減項(xiàng)目來(lái)列示。（2）利潤(rùn)表的改進(jìn)。為了直觀說(shuō)明衍生金融工具所產(chǎn)生的收益和損失，可以在利潤(rùn)表中“投資收益”下設(shè)置“衍生金融工具損益”科目，反映衍生金融工具給企業(yè)帶來(lái)的收益和損失情況。（3）現(xiàn)金流量表的改進(jìn)?？梢詫⒀苌鹑诠ぞ邘?lái)的現(xiàn)金流量情況歸入“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”中，在現(xiàn)金流入中增設(shè)“衍生金融工具交易現(xiàn)金流量”，用來(lái)反映衍生金融工具交易活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出相抵帶來(lái)的凈流量。
（二）統(tǒng)一信息披露模式基于我國(guó)衍生金融工具的發(fā)展現(xiàn)狀，上市公司要采用強(qiáng)制性披露和自愿性披露相結(jié)合的披露模式。衍生金融工具信息除了在表內(nèi)進(jìn)行強(qiáng)制披露外，在財(cái)務(wù)報(bào)表附注表外披露中還要加以補(bǔ)充，自愿進(jìn)行披露，在“會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)摘要”中披露報(bào)告期末持有衍生金融工具情況，同時(shí)在“財(cái)務(wù)報(bào)表重要項(xiàng)目注釋”中增設(shè)衍生金融工具的披露。通過(guò)列示“衍生金融工具損益明細(xì)表”直觀地反映其本年增減變動(dòng)和損益情況“。衍生金融工具損益明細(xì)表”需要詳細(xì)說(shuō)明上市公司所在市場(chǎng)的每類衍生金融工具的有關(guān)情況，可以按其種類、發(fā)行或持有目的，發(fā)生日期、到期日期、名義金額、公允價(jià)值、公允價(jià)值的變動(dòng)等情況進(jìn)行分類說(shuō)明，必要時(shí)可以通過(guò)文字說(shuō)明。在“其他重要事項(xiàng)”中披露衍生金融工具所反映的異常波動(dòng)情況，提醒信息使用者關(guān)注其可能帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，使其對(duì)衍生金融工具面臨的風(fēng)險(xiǎn)作出合理的判斷和評(píng)價(jià)。
（三）確立公允價(jià)值計(jì)量操作標(biāo)準(zhǔn)公允價(jià)值作為反映衍生金融工具的重要指標(biāo)，其相關(guān)性和可靠性直接影響信息的真實(shí)性。制訂詳細(xì)、規(guī)范的計(jì)量體系和披露政策至關(guān)重要。在確定公允價(jià)值時(shí)，估值技術(shù)是關(guān)鍵因素。在運(yùn)用估值技術(shù)時(shí)，常規(guī)的復(fù)核和審批程序?qū)乐导夹g(shù)所采用的假設(shè)和市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行評(píng)估，包括檢查模型的假設(shè)條件和定價(jià)因素，以及各期間運(yùn)用估值技術(shù)的一致性。盡管目前我國(guó)的相關(guān)準(zhǔn)則中關(guān)于公允價(jià)值的規(guī)定非常多，在解決估計(jì)技術(shù)上嘗試與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，但是由于我國(guó)本身的市場(chǎng)環(huán)境還不夠成熟，完全照搬國(guó)際和美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)很難行之有效，這就需要財(cái)政部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)目前的公允價(jià)值計(jì)量體系從定性和定量?jī)煞矫娼Y(jié)合考慮制定明確的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步規(guī)范實(shí)務(wù)操作，降低會(huì)計(jì)人員的主觀性。
一、金融創(chuàng)新對(duì)銀行監(jiān)管實(shí)踐提出的挑戰(zhàn)
金融創(chuàng)新行為的動(dòng)機(jī)簡(jiǎn)單地看是由于盈利動(dòng)機(jī)的驅(qū)使，但是從深層次看卻是銀行監(jiān)管理論和實(shí)踐的發(fā)展滯后，以至于阻礙了銀行機(jī)構(gòu)向更高的階段進(jìn)一步發(fā)展。環(huán)境的變化使得銀行機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式不再有利可圖，他們過(guò)去向客戶提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)越來(lái)越難以出售，而傳統(tǒng)的金融工具也已不能大量的吸收資金，因而為了繼續(xù)存在下去，他們不得不尋求創(chuàng)新；另一方面，各銀行機(jī)構(gòu)面臨的嚴(yán)格管理使得規(guī)避管理法規(guī)的過(guò)程變得有利可圖，某一個(gè)機(jī)構(gòu)避開(kāi)管制后提供的服務(wù)往往給它帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)和市場(chǎng)占有，因而嚴(yán)格的監(jiān)管本身就成為刺激銀行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要的因素。
所以金融創(chuàng)新更多地應(yīng)該從金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管當(dāng)局之間的博弈來(lái)理解。銀行為了逃避監(jiān)管，開(kāi)拓市場(chǎng)而進(jìn)行的金融創(chuàng)新活動(dòng)與監(jiān)管活動(dòng)之間是一個(gè)不斷向前推進(jìn)的動(dòng)態(tài)博弈的過(guò)程，即監(jiān)管——?jiǎng)?chuàng)新——再監(jiān)管——再創(chuàng)新。但是至今的實(shí)踐表明，銀行監(jiān)管活動(dòng)落后于金融創(chuàng)新的發(fā)展，銀行監(jiān)管是一個(gè)被動(dòng)的過(guò)程，金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管的實(shí)踐提出了很大的挑戰(zhàn)。
1．金融創(chuàng)新使銀行監(jiān)管目標(biāo)的權(quán)衡更加困難。銀行監(jiān)管的目標(biāo)有兩個(gè)，一個(gè)是安全目標(biāo)，一個(gè)是效率目標(biāo)。就經(jīng)濟(jì)與金融的長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，銀行體系的安全和效率相比是更具根本性的問(wèn)題。但是在一定的階段，銀行體系的效率目標(biāo)卻是更加突出。比如70年代末，過(guò)度嚴(yán)格的銀行監(jiān)管造成的銀行機(jī)構(gòu)效率下降和發(fā)展困難使得這一時(shí)期的監(jiān)管更偏重于效率目標(biāo)。金融創(chuàng)新的最深層的原因就是規(guī)避管制，追求發(fā)展和效率。但是實(shí)證研究已經(jīng)表明，在銀行監(jiān)管的安全目標(biāo)和效率目標(biāo)之間存在著替代效應(yīng)，金融創(chuàng)新在提高了銀行體系的效率的基礎(chǔ)上，不可避免地加大了風(fēng)險(xiǎn)。在面臨著全球競(jìng)爭(zhēng)的壓力和本國(guó)銀行體系的安全穩(wěn)定之間，銀行監(jiān)管如何在這兩個(gè)目標(biāo)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)？
2．金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體更加復(fù)雜化。金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體在以下幾個(gè)方面產(chǎn)生了新的變化。一是金融產(chǎn)品和組織創(chuàng)新模糊了分業(yè)經(jīng)營(yíng)中各專業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的界限，他們之間的業(yè)務(wù)相互交叉和滲透，業(yè)務(wù)趨同，銀行也逐漸發(fā)展成為超大型的綜合性金融機(jī)構(gòu)，比如銀行業(yè)會(huì)通過(guò)創(chuàng)新繞過(guò)各種監(jiān)管法規(guī)的限制向證券保險(xiǎn)行業(yè)滲透。二是市場(chǎng)的創(chuàng)新使得一國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)在現(xiàn)在條件下不可能置身于金融全球化之外。對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的加強(qiáng)使得一國(guó)的銀行通過(guò)各種創(chuàng)新活動(dòng)向國(guó)際市場(chǎng)滲透，廣泛參與國(guó)際金融活動(dòng)。這樣對(duì)國(guó)內(nèi)銀行在境外的金融活動(dòng)的監(jiān)管就變得遙不可即。同時(shí)，一國(guó)的金融體系也會(huì)暴露在國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)之下，這給銀行監(jiān)管提出了新的課題。三是新的業(yè)務(wù)形式和金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，并取得了很大的發(fā)展，如網(wǎng)上銀行的興起。四是銀行機(jī)構(gòu)和其他各金融機(jī)構(gòu)之間，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)之間，金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加密切，這樣局部的金融風(fēng)險(xiǎn)很容易轉(zhuǎn)化成全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)，造成所謂的傳染效應(yīng)，從而更容易造成整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定。
3．金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管主體的改革提出了更高的要求。這個(gè)問(wèn)題本質(zhì)上是一個(gè)分業(yè)監(jiān)管還是混合監(jiān)管的選擇問(wèn)題。毫無(wú)疑問(wèn)，面對(duì)著銀行業(yè)務(wù)日益綜合化的趨勢(shì)，原來(lái)界限分明的分業(yè)監(jiān)管已經(jīng)表現(xiàn)出了極大的局限性。
4．金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管一直以來(lái)是以外部監(jiān)管作為最主要的監(jiān)管方式，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格的立法和監(jiān)督，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常業(yè)務(wù)行為也作出了很多的外部規(guī)定。這種監(jiān)管方式主要有行政命令式的監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管是以行政命令對(duì)銀行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍作出了強(qiáng)制性的規(guī)定。標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管方式則沿襲了行政命令式監(jiān)管的原理，將資產(chǎn)劃分為不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，并對(duì)每種類型確定固定的資本要求。這種監(jiān)管方式明顯不適應(yīng)金融創(chuàng)新下的新要求。它們存在著信息和經(jīng)驗(yàn)不對(duì)稱的問(wèn)題，而且沒(méi)有考慮銀行在金融創(chuàng)新過(guò)程中的動(dòng)態(tài)過(guò)程，在實(shí)際的執(zhí)行過(guò)程當(dāng)中也容易造成一刀切的問(wèn)題。
5．金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管理念的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新對(duì)銀行監(jiān)管的動(dòng)態(tài)回避過(guò)程與相對(duì)固定的銀行監(jiān)管框架之間是一對(duì)矛盾體。金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管之間的博弈總是表現(xiàn)為監(jiān)管方的被動(dòng)。危機(jī)導(dǎo)向的、事后的、傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管總是被動(dòng)追蹤金融創(chuàng)新，會(huì)使監(jiān)管效率大大下降，并且造成監(jiān)管成本的增加。
二、銀行監(jiān)管應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新的一般實(shí)踐
1．從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。較之傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)在收益更大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也更大，且更容易擴(kuò)散，對(duì)金融市場(chǎng)造成的沖擊也更加直接和猛烈。因此，只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管已經(jīng)不能全面客觀地反映整個(gè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。只有并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，才能有效防范和化解銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。
2．從注重外部監(jiān)管向注重內(nèi)部和外部監(jiān)管并重。針對(duì)銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新博弈的被動(dòng)地位，監(jiān)管理念應(yīng)該不僅僅從外部力量的介入的角度來(lái)考慮有效監(jiān)管的問(wèn)題，而且外部監(jiān)管隨著創(chuàng)新和變革的發(fā)展，其缺點(diǎn)不斷暴露，比如市場(chǎng)敏感度低，不能全面及時(shí)反映銀行風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場(chǎng)發(fā)展。我們應(yīng)該考慮如何從銀行內(nèi)部與監(jiān)管機(jī)構(gòu)激勵(lì)相容的角度來(lái)使銀行主動(dòng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。目前最為流行的一個(gè)根據(jù)激勵(lì)相容理論建立的監(jiān)管的方法就是預(yù)先承諾方法。銀行在預(yù)測(cè)期初向金融監(jiān)管當(dāng)局承諾其資本量水平，為該期內(nèi)可能發(fā)生的損失作準(zhǔn)備，而監(jiān)管當(dāng)局則根據(jù)銀行承諾的水平設(shè)計(jì)懲罰和獎(jiǎng)勵(lì)措施，并不再對(duì)銀行進(jìn)行例行的資本充足檢查，但是這種方法的實(shí)施對(duì)監(jiān)管水平的要求較高。另外，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的作用受到了日益重視，認(rèn)為只有保證信息的完備透明，充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制的作用，才能對(duì)銀行起到正確的激勵(lì)。
3．從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變。統(tǒng)一監(jiān)管體制是指由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對(duì)從事銀行、保險(xiǎn)、證券等不同類型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管的一種制度。與此相適應(yīng)，金融監(jiān)管也應(yīng)該打破分業(yè)監(jiān)管的模式向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對(duì)從事銀行、保險(xiǎn)和證券的不同類型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。但是在具體的監(jiān)管主體的改革上，是采用一元化的超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是在保持監(jiān)管主體多元化的前提下，加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)。二者有利有弊，具體的選擇需要對(duì)實(shí)際情況作出更細(xì)致的選擇以后才能加以確定。
4.從一國(guó)監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉(zhuǎn)變。本國(guó)銀行向海外市場(chǎng)的擴(kuò)展也是一種金融創(chuàng)新——市場(chǎng)創(chuàng)新。隨著經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的發(fā)展，銀行的海外分支機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，其業(yè)務(wù)收益來(lái)自海外的比重日益提高；而另一方面，電子銀行的發(fā)展使得金融監(jiān)管當(dāng)局很難判斷其交易是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外完成的；離岸金融業(yè)務(wù)的拓展也使得部分金融機(jī)構(gòu)偏離于監(jiān)管視野之外。因此監(jiān)管部門應(yīng)該將一家銀行的境內(nèi)外機(jī)構(gòu)境內(nèi)外業(yè)務(wù)進(jìn)行并表監(jiān)督。另外，加強(qiáng)不同國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局之間的信息分享和交流，監(jiān)管的分工和協(xié)調(diào)，以有效杜絕國(guó)際銀行監(jiān)管的真空。
三、對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管實(shí)踐的啟示
1．我國(guó)的監(jiān)管目標(biāo)的選擇。競(jìng)爭(zhēng)的激烈和創(chuàng)新的加強(qiáng)，無(wú)疑會(huì)提高效率，但是同時(shí)也加大了風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)著競(jìng)爭(zhēng)的壓力和我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率低，壞帳率高的現(xiàn)實(shí)情況下，監(jiān)管當(dāng)局如何在安全目標(biāo)和效率目標(biāo)之間進(jìn)行權(quán)衡，找出一個(gè)最佳的平衡點(diǎn)，是關(guān)系到銀行監(jiān)管效率的關(guān)鍵問(wèn)題。目前我國(guó)需要重新認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展的重要性，改變對(duì)金融創(chuàng)新不論青紅皂白一律封殺的做法，對(duì)有益于發(fā)展并且風(fēng)險(xiǎn)比較容易監(jiān)管，不會(huì)增加太多監(jiān)管成本的創(chuàng)新，不妨進(jìn)行鼓勵(lì)，以提高我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說(shuō)，我們要適當(dāng)?shù)乜紤]到效率目標(biāo)。
2．我國(guó)監(jiān)管重心的轉(zhuǎn)變。我國(guó)一直以來(lái)對(duì)銀行的監(jiān)管注重的是合規(guī)性的監(jiān)管，重在對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍和行為的監(jiān)管，其中突出的問(wèn)題是重市場(chǎng)準(zhǔn)入管理、輕持續(xù)性監(jiān)管，重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，對(duì)金融創(chuàng)新工具的監(jiān)管尤為不足。并且這些靜態(tài)的監(jiān)管措施明顯地落后于市場(chǎng)的發(fā)展。為了扭轉(zhuǎn)這些不利局面，我國(guó)現(xiàn)階段銀行的監(jiān)管重心應(yīng)該改變，利用我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)監(jiān)管水平要求不是很高的有利時(shí)機(jī)，把監(jiān)管重心放在對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的建設(shè)和落實(shí)上，盡快制定和建立商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債損益等經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的綜合考核和評(píng)價(jià)體系。在體系完善和外部監(jiān)管的水平不斷提高的基礎(chǔ)上，按照激勵(lì)相容的原則設(shè)計(jì)和加強(qiáng)商業(yè)銀行的自我約束機(jī)制和內(nèi)部控制制度，追蹤世界最新的實(shí)踐成果，提升我國(guó)銀行監(jiān)管的水平。
3．對(duì)我國(guó)監(jiān)管主體的要求。金融監(jiān)管客體的巨大變化表明我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的做法應(yīng)該適應(yīng)客體的綜合化、國(guó)際化的變化。適應(yīng)于國(guó)內(nèi)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作和交叉，混合監(jiān)管似乎成了一個(gè)趨勢(shì)，適應(yīng)于銀行業(yè)務(wù)全球化、國(guó)際化的發(fā)展，應(yīng)該加強(qiáng)我國(guó)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)同國(guó)外機(jī)關(guān)機(jī)構(gòu)之間的信息交流，通過(guò)與各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的定期磋商和交流制度，通報(bào)互設(shè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)程度，杜絕對(duì)銀行跨境活動(dòng)的監(jiān)管真空。但是應(yīng)該看到，我國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和全球化的發(fā)展程度均比較低，沒(méi)有對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管提出很迫切的要求，盡管銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏與其他監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)配合，監(jiān)管過(guò)度和監(jiān)管不足并存，但是作為一種發(fā)展趨勢(shì)，我們應(yīng)該在現(xiàn)階段做好分業(yè)監(jiān)管的同時(shí)，不斷提高監(jiān)管的專業(yè)化水平，并在這個(gè)基礎(chǔ)上加強(qiáng)合作，為未來(lái)的統(tǒng)一監(jiān)管打好基礎(chǔ)。
4.改善監(jiān)管環(huán)境。加快與監(jiān)管有關(guān)的法律法規(guī)體系的建設(shè)，加快社會(huì)信用體系的建設(shè)。充分發(fā)揮外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和約束的作用，所以應(yīng)該加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化對(duì)銀行的市場(chǎng)約束力。
參考文獻(xiàn)：
中圖分類號(hào)F830.33文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A
雖然我們無(wú)法用具體的數(shù)字來(lái)描述信息技術(shù)在銀行業(yè)的應(yīng)用所帶來(lái)的收益和成效，但是，如今信息通信技術(shù)已經(jīng)滲透到銀行業(yè)的決策、管理、業(yè)務(wù)、服務(wù)等各個(gè)層次和領(lǐng)域，成為銀行業(yè)生存的技術(shù)基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新甚至深層次改革的有力支撐。商業(yè)銀行應(yīng)重視信息通信等新技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用，通過(guò)不斷發(fā)展和創(chuàng)新，構(gòu)建了強(qiáng)大的信息技術(shù)基礎(chǔ)，建立高度集中統(tǒng)一的電子化服務(wù)體系，縮小與國(guó)外商業(yè)銀行的信息化差距。
1金融信息化
金融信息化是構(gòu)建在由通信網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)、信息資源和人力資源四要素組成的國(guó)家信息基礎(chǔ)框架之上，由具有統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)不同速率傳送數(shù)據(jù)、語(yǔ)音、圖形圖像、視頻影像的綜合信息網(wǎng)絡(luò)，將具備智能交換和增值服務(wù)的多種以計(jì)算機(jī)為主的金融信息系統(tǒng)互連在一起，創(chuàng)造金融經(jīng)營(yíng)、管理、服務(wù)新模式的系統(tǒng)工程。金融信息化有別于金融電子化，金融電子化提供的只是服務(wù)和管理的初級(jí)手段。當(dāng)信息技術(shù)有了長(zhǎng)足的發(fā)展后，信息技術(shù)便成為金融創(chuàng)新和發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。
金融信息化包括兩方面的內(nèi)涵，一是金融信息技術(shù)化，也習(xí)慣稱為金融電子化，金融電子化提供的只是服務(wù)和管理的初級(jí)手段；二是金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)化，即通過(guò)金融電子化技術(shù)系統(tǒng)提供金融服務(wù)與金融信息服務(wù)。我國(guó)金融電子化經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，目前已建立起在計(jì)算機(jī)和通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上的電子資金清算系統(tǒng)、柜臺(tái)業(yè)務(wù)服務(wù)系統(tǒng)和金融管理信息系統(tǒng)，初步形成了一個(gè)多功能、開(kāi)放的金融電子化體系，有力地支持了我國(guó)金融業(yè)的改革和發(fā)展，推動(dòng)了整個(gè)社會(huì)的信息化、現(xiàn)代化進(jìn)程。雖然隨著我國(guó)金融電子化的逐步深化，我國(guó)金融電子化深層次的問(wèn)題還存在不少，但是相對(duì)于金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)而言，前者是發(fā)展中的問(wèn)題，而后者則屬于發(fā)展的問(wèn)題。
2金融信息化建設(shè)意義及現(xiàn)狀
2.1金融信息化建設(shè)的意義
實(shí)現(xiàn)金融信息化是我國(guó)中央銀行適應(yīng)經(jīng)濟(jì)信息化時(shí)代潮流的選擇，是我國(guó)中央銀行提高金融監(jiān)管力度，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)宏觀貨幣政策調(diào)控力度的重要保障。實(shí)現(xiàn)金融信息化是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)提高效率的必由之路。是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)拓市場(chǎng)，更好地服務(wù)于客戶以及金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要基礎(chǔ)。金融信息化建設(shè)對(duì)企業(yè)同樣重要。對(duì)于全社會(huì)來(lái)說(shuō)，企業(yè)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基本單位，企業(yè)的活力是整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)活力的基礎(chǔ)，沒(méi)有廣大企業(yè)的信息化，就沒(méi)有它們對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施、信息設(shè)備和信息服務(wù)的需求，全社會(huì)的信息化將失去最根本的基礎(chǔ)和推動(dòng)力，信息社會(huì)也就更無(wú)從談起。而實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息化的關(guān)鍵是要實(shí)現(xiàn)金融信息化。
2.2金融信息化建設(shè)的現(xiàn)狀
目前，發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)的計(jì)算機(jī)應(yīng)用經(jīng)過(guò)后臺(tái)業(yè)務(wù)電子化、前臺(tái)業(yè)務(wù)電子化、網(wǎng)絡(luò)化及金融電子化創(chuàng)新四個(gè)階段，金融業(yè)務(wù)己全面實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化、信息化，20世紀(jì)90年代中后期進(jìn)入全面創(chuàng)新階段，信息技術(shù)成為決定金融業(yè)發(fā)展的重要因素，而我國(guó)目前正處在網(wǎng)絡(luò)化階段。
我國(guó)金融電子化建設(shè)始于20世紀(jì)70年代，經(jīng)過(guò)“六五”做準(zhǔn)備、“七五”打基礎(chǔ)、“八五”上規(guī)模、“九五”見(jiàn)成效等幾個(gè)發(fā)展階段，從無(wú)到有，從小到大，已逐步形成一個(gè)全國(guó)范圍的金融電子化服務(wù)體系。
我國(guó)金融信息化建設(shè)取得了很大成績(jī)，先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。但是，運(yùn)行效率、信息綜合程度和信息服務(wù)水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有較大差距，主要體現(xiàn)在：金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究薄弱；金融信息化的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與業(yè)務(wù)規(guī)范不完善；金融信息系統(tǒng)的安全可靠性亟待提高；跨行業(yè)、跨部門金融網(wǎng)絡(luò)尚未形成；金融信息系統(tǒng)集成化程度不高，深度分析不夠；基于信息技術(shù)的金融創(chuàng)新能力不足。
3金融信息化對(duì)金融業(yè)的影響
在信息化進(jìn)程中，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的金融業(yè)對(duì)信息科技新成就的應(yīng)用處于各行業(yè)的前列，金融信息化取得了長(zhǎng)足進(jìn)展。金融信息化是在金融領(lǐng)域全面發(fā)展和應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)，以創(chuàng)新智能技術(shù)更新改造和裝備金融業(yè)，使金融活動(dòng)的結(jié)構(gòu)框架重心從物理性空間向信息性空間轉(zhuǎn)變。
3.1帶來(lái)金融機(jī)構(gòu)形態(tài)的虛擬化
虛擬化是指金融機(jī)構(gòu)日益通過(guò)網(wǎng)絡(luò)化的虛擬方式在線開(kāi)展業(yè)務(wù)，客戶直接在辦公室、家里甚至旅行途中獲得金融機(jī)構(gòu)提供的各類服務(wù)，因此金融機(jī)構(gòu)不再需要大量的有形營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和巨額的固定資產(chǎn)投資。全新的網(wǎng)絡(luò)銀行正借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)及其終端為客戶提供金融服務(wù)。
3.2對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方式和組織結(jié)構(gòu)的影響
金融信息化導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方式的巨大變化，信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用正在改變著支付與結(jié)算、資金融通與轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息查詢等銀行基本功能的實(shí)現(xiàn)方式。金融機(jī)構(gòu)將傳統(tǒng)的專用信息網(wǎng)絡(luò)拓展到公共網(wǎng)絡(luò)，各種信用卡、數(shù)字錢包得到了廣泛應(yīng)用；實(shí)時(shí)在線的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)系統(tǒng)能為客戶提供全時(shí)空、個(gè)性化、安全快捷的金融服務(wù)；基于信息技術(shù)的各種風(fēng)險(xiǎn)管理與決策系統(tǒng)（如自動(dòng)授信系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)集成測(cè)量系統(tǒng)等）正在取代傳統(tǒng)落后的風(fēng)險(xiǎn)管理方式，大大提高了工作效率和準(zhǔn)確性；新金融產(chǎn)品和服務(wù)的開(kāi)發(fā)也在迅速加快。圍繞客戶的消費(fèi)行為和需求，傳統(tǒng)銀行正進(jìn)行新的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，借助于信息技術(shù)重構(gòu)其組織形式。金融信息化的作用將從提高金融業(yè)務(wù)的自動(dòng)化程度，發(fā)展到對(duì)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)方式和組織結(jié)構(gòu)的深刻改變。
4商業(yè)銀行實(shí)施金融信息化的重點(diǎn)
自20世紀(jì)90年代以來(lái)，以互聯(lián)網(wǎng)為核心的信息技術(shù)和全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的迅猛發(fā)展，深刻影響了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局和人類的生存方式，引發(fā)了金融的巨大變革。其中，具有重大意義的變化趨勢(shì)是：跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為金融業(yè)的主流模式，而技術(shù)成為現(xiàn)代金融發(fā)展的關(guān)鍵要素；客戶需求在主導(dǎo)著金融服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)走向，風(fēng)險(xiǎn)管理是金融管理的核心，創(chuàng)新則是金融生存和發(fā)展的根本。
4.1積極推進(jìn)數(shù)據(jù)集中和整合，不斷提高銀行核心競(jìng)爭(zhēng)能力
以信息通信技術(shù)的發(fā)展和成熟為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)大集中是金融信息化的發(fā)展大趨勢(shì)?！按蠹小笔且环N通俗、形象的說(shuō)法，其實(shí)質(zhì)就是數(shù)據(jù)的集中和系統(tǒng)的整合。數(shù)據(jù)大集中可以使得銀行業(yè)發(fā)展初期數(shù)據(jù)分散、客戶資源割裂的狀態(tài)得到改變，提升銀行的管理水平，并增強(qiáng)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)能力和服務(wù)創(chuàng)新能力。數(shù)據(jù)大集中是提高銀行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要基石，一方面能夠?qū)鹑跇I(yè)務(wù)進(jìn)行即時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制，另一方面支持新業(yè)務(wù)的大規(guī)模、低成本擴(kuò)張。
4.2實(shí)現(xiàn)從以業(yè)務(wù)為中心向以客戶為中心的轉(zhuǎn)變
銀行信息化要適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和客戶需求的變化，創(chuàng)造性地應(yīng)用信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)運(yùn)作過(guò)程進(jìn)行集成和優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)信息共享、資源整合和綜合利用，把銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)統(tǒng)一起來(lái)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，統(tǒng)一調(diào)配各種資源，為銀行的客戶開(kāi)發(fā)、服務(wù)、綜合理財(cái)、管理、風(fēng)險(xiǎn)防范建立堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。在服務(wù)上，銀行必須從“以業(yè)務(wù)為中心”為核心的服務(wù)理念轉(zhuǎn)變到“以客戶為中心”。強(qiáng)化客戶本位的服務(wù)觀念，在增加業(yè)務(wù)種類、簡(jiǎn)化操作手續(xù)、設(shè)置人性化的服務(wù)內(nèi)容、提升產(chǎn)品性能等方面加快步伐。
4.3進(jìn)一步加強(qiáng)信息技術(shù)在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)代化
風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行的生命線，風(fēng)險(xiǎn)管理水平是銀行核心競(jìng)爭(zhēng)能力的重要內(nèi)容。加強(qiáng)信息技術(shù)在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用是提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)代化的重要途徑。以信息化促進(jìn)商業(yè)銀行內(nèi)控機(jī)制的健全，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，可以更為有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
4.4推動(dòng)銀行管理和決策信息化，努力提高銀行經(jīng)營(yíng)管理水平
要充分利用先進(jìn)的信息技術(shù)，在信息整合的基礎(chǔ)上建立和完善決策支持系統(tǒng)。要進(jìn)一步開(kāi)發(fā)和完善綜合業(yè)務(wù)管理、信貸管理、財(cái)務(wù)管理、客戶關(guān)系管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷管理、績(jī)效考核管理系統(tǒng)，并實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)共享。要充分利用銀行的數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)在數(shù)據(jù)集中基礎(chǔ)上深層次的數(shù)據(jù)利用，為銀行經(jīng)營(yíng)管理提供決策支持。基于數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)的決策支持系統(tǒng)（DSS）能夠幫助銀行在決策上實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶選擇的正確辨別和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的自動(dòng)預(yù)警，這將是銀行業(yè)下一輪關(guān)注的焦點(diǎn)所在，商業(yè)智能（BI）和自動(dòng)化處理等解決方案也體現(xiàn)出了重要的價(jià)值。
4.5加強(qiáng)銀行信息安全保障工作，維護(hù)系統(tǒng)安全運(yùn)行
加強(qiáng)信息安全保障、維護(hù)系統(tǒng)安全運(yùn)行關(guān)系到銀行信息化服務(wù)體系能否有效提供金融服務(wù)，是一項(xiàng)需要精心組織、常抓不懈的日常工作。銀行要加強(qiáng)信息安全管理體系建設(shè)和管理技術(shù)隊(duì)伍建設(shè)；加強(qiáng)計(jì)算機(jī)安全的定期檢查，建立信息安全保障、溝通機(jī)制；認(rèn)真落實(shí)安全責(zé)任制，切實(shí)保障信息化服務(wù)體系安全、平穩(wěn)、高效運(yùn)行；要高度重視災(zāi)難備份建設(shè)，災(zāi)難備份建設(shè)要在綜合考慮運(yùn)行和應(yīng)急備份的基礎(chǔ)上統(tǒng)籌規(guī)劃，合理布局，穩(wěn)步推進(jìn)。
4.6利用信息化，加強(qiáng)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新
現(xiàn)代商業(yè)銀行信息化的發(fā)展極大地改變了傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營(yíng)方式，通過(guò)收集客戶信息并進(jìn)行充分的數(shù)據(jù)挖掘、調(diào)整和創(chuàng)新服務(wù)項(xiàng)目，設(shè)計(jì)出高附加值、特色強(qiáng)的金融產(chǎn)品，延伸金融的服務(wù)觸角，是銀行經(jīng)營(yíng)策略的核心所在。
由于中國(guó)商業(yè)銀行間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，商業(yè)銀行加大了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，樹(shù)立品牌效應(yīng)。金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，主要表現(xiàn)在：其一，要加強(qiáng)個(gè)人銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新，重點(diǎn)是穩(wěn)步發(fā)展新的消費(fèi)信貸產(chǎn)品和銀行卡業(yè)務(wù)。其二，要加強(qiáng)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新，重點(diǎn)推廣系統(tǒng)協(xié)議存款、人民幣銀團(tuán)貸款、股票質(zhì)押貸款、買方信貸、境外籌資轉(zhuǎn)貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；重點(diǎn)研究和開(kāi)發(fā)信貸資產(chǎn)證券化、應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款和與結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的各種新產(chǎn)品。其三，要加強(qiáng)房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新，形成獨(dú)具特點(diǎn)的住房金融產(chǎn)品系列和服務(wù)組合。同時(shí)，積極探索住房?jī)?chǔ)蓄業(yè)務(wù)、住房抵押貸款證券化等住房金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。
作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈，金融的信息化水平在國(guó)民經(jīng)濟(jì)信息化建設(shè)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。今后，在金融業(yè)和信息通信業(yè)的共同推動(dòng)下，金融業(yè)信息化水平將不斷提升，并將通過(guò)與稅務(wù)、海關(guān)、保險(xiǎn)等國(guó)家重要部門的網(wǎng)絡(luò)連接和資源共享，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行水平的提升發(fā)揮有力的促進(jìn)作用。
參考文獻(xiàn)
1楊有振.金融信息化的發(fā)展與戰(zhàn)略[J].金卡工程，2004(9)
提高員工的滿意度有助于工作績(jī)效的提升，想要提高員工的滿意度首先應(yīng)該充分了解員工的需求。在有關(guān)帶薪休假問(wèn)題的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查中，有64.81％的投票者會(huì)主動(dòng)要求帶薪休假(表1)。值得注意的是：調(diào)查始于2009年1月16日，即金融危機(jī)已經(jīng)波及到中國(guó)，此時(shí)大多數(shù)人仍然存在“帶薪休假”這一需求。
1.2降低人才身心有形損耗
有形損耗是指人力資源在工作中引起的體能過(guò)度消耗，使勞動(dòng)者的工作效率明顯下降，具體表現(xiàn)為因工作引發(fā)的生理性疲勞、疾病以及勞動(dòng)者因生命自然周期導(dǎo)致的衰老。生理性疲勞是由于工作強(qiáng)度過(guò)大、時(shí)間持續(xù)過(guò)長(zhǎng)或壓力過(guò)大造成的，它可能造成生理疾病的發(fā)生，以及心理方面的注意力不集中，創(chuàng)新能力的缺失等。廣東省曾推行過(guò)“強(qiáng)制休假”，這樣做就是為了避免積勞成疾或身心疲憊造成的工作效率低下。
1.3傳遞企業(yè)文化與價(jià)值觀
企業(yè)文化與價(jià)值觀影響著企業(yè)員工的日常行為，良好的企業(yè)文化不僅有助于企業(yè)未來(lái)整體的發(fā)展，而且可以提升企業(yè)內(nèi)部員工的幸福感與歸屬感。如果企業(yè)能夠滿足員工帶薪休假這一需求，那么傳遞的是一種企業(yè)關(guān)懷員工的企業(yè)文化，讓員工能夠切實(shí)感受到企業(yè)與自身不是一種簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)契約關(guān)系，從而提升員工的忠誠(chéng)度。
2金融危機(jī)背景下帶薪休假的重要性
在金融危機(jī)的大背景下，帶薪休假對(duì)于不同類型的企業(yè)如何發(fā)揮作用呢?
2.1裁員企業(yè)
裁員企業(yè)的留職員工由于擔(dān)心自己會(huì)是下一個(gè)被裁員對(duì)象，因此在工作時(shí)無(wú)法集中精神；與其他員工分享工作經(jīng)驗(yàn)或是討論工作問(wèn)題時(shí)更是有所保留，因?yàn)閾?dān)心其他人在進(jìn)步的同時(shí)導(dǎo)致自身的淘汰。
在感受到強(qiáng)烈危機(jī)感的留職員工中推行帶薪休假，可以緩解緊張的情緒，讓其感受到在不景氣的大環(huán)境下企業(yè)依舊關(guān)注員工需求，留職員工的工作狀況不會(huì)因裁員發(fā)生較大的改變。通過(guò)提高員工滿意度來(lái)增強(qiáng)其工作積極性，傳遞“人文關(guān)懷”來(lái)穩(wěn)定人心。
2.2減薪企業(yè)
選擇減薪方式的企業(yè)通常認(rèn)為相對(duì)于裁員來(lái)說(shuō)員工對(duì)減薪的接受度更高。為了避免裁員導(dǎo)致的人心渙散，希望通過(guò)減薪來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本；另外是由于當(dāng)前裁員的成本大于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后再招聘成本，這種企業(yè)一般在員工人行之初投入了大量的成本用于培訓(xùn)且挑選機(jī)制嚴(yán)苛，因此裁員會(huì)帶來(lái)更大的損失。
不論是哪種原因?qū)е碌臏p薪，對(duì)于平時(shí)不注重員工歸屬感培養(yǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，都有可能導(dǎo)致核心人員的流失?！哂歇?dú)特技能的技術(shù)人員和經(jīng)驗(yàn)豐富的管理人員對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是不可或缺的，無(wú)論外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何變化，這一類人都是其他企業(yè)爭(zhēng)相搶奪的對(duì)象。當(dāng)前在一陣陣裁員風(fēng)中各地都掀起了一股人才抄底潮，此時(shí)企業(yè)采取減薪措施傷害了核心人員的利益，極有可能導(dǎo)致其自行離職。
利用帶薪休假對(duì)核心員工進(jìn)行補(bǔ)償是降低其離職風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。企業(yè)從關(guān)注個(gè)人身心健康和職業(yè)發(fā)展需要的初衷出發(fā)，根據(jù)核心員工的具體需求，給予帶薪休假，供其旅游或參與培訓(xùn)，報(bào)銷旅行或培訓(xùn)費(fèi)用，提升其幸福感，從而增強(qiáng)忠誠(chéng)度。
2.3不減薪裁員企業(yè)
由于當(dāng)前的企業(yè)運(yùn)營(yíng)問(wèn)題沒(méi)有嚴(yán)重到必須通過(guò)裁員減薪來(lái)解決，此時(shí)企業(yè)認(rèn)為與其裁員造成人心惶惶不如通過(guò)不裁員減薪來(lái)團(tuán)結(jié)員工。那么帶薪休假可以給予因產(chǎn)品需求減少而暫時(shí)空閑的員工，讓其自主選擇安排時(shí)間。
在經(jīng)濟(jì)疲軟的當(dāng)下，不少人都出現(xiàn)了危機(jī)意識(shí)，并且強(qiáng)烈希望通過(guò)多方位學(xué)習(xí)來(lái)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。不僅是員工，企業(yè)也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到只有不斷學(xué)習(xí)的組織才能應(yīng)付復(fù)雜多變的環(huán)境。因此，不論是企業(yè)組織內(nèi)訓(xùn)，或是鼓勵(lì)員工在外參與培訓(xùn)都能夠促使組織內(nèi)部進(jìn)一步加固終身學(xué)習(xí)的企業(yè)文化；通過(guò)培訓(xùn)增強(qiáng)員工的多樣性發(fā)展，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)新思維，而且在企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)候能夠使員工更快更好的適應(yīng)工作的變化。帶薪休假正是為培訓(xùn)提供了一個(gè)不可或缺的時(shí)間條件。3落實(shí)帶薪休假需要企業(yè)的認(rèn)同與政府的引導(dǎo)
有網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示當(dāng)前76.89％的民眾沒(méi)有享受過(guò)帶薪休假(表2)。如何改變當(dāng)前帶薪休假受眾少的情況?調(diào)查結(jié)果一面倒的偏向了政府的引導(dǎo)。這充分說(shuō)明了群眾對(duì)政府的依賴和對(duì)其較高的期望值。
早在2007年年末，國(guó)務(wù)院就出臺(tái)了《職工帶薪年休假條例》。但時(shí)至2009年初，仍有如此多數(shù)量的受訪者沒(méi)有享受到帶薪休假?？梢?jiàn)，僅僅依靠政府的引導(dǎo)是不夠的。當(dāng)企業(yè)沒(méi)有意識(shí)到帶薪休假對(duì)企業(yè)本身帶來(lái)的實(shí)際益處時(shí)，他們會(huì)認(rèn)為帶薪休假是國(guó)家強(qiáng)加給企業(yè)的負(fù)擔(dān)。因此要將帶薪休假落實(shí)到位，必須做到以下幾點(diǎn)：
3.1企業(yè)的認(rèn)同
只有企業(yè)自覺(jué)地鼓勵(lì)員工休假，帶薪休假才能真正實(shí)現(xiàn)。由前文有關(guān)帶薪休假的作用分析可以看出：對(duì)于企業(yè)內(nèi)部員工來(lái)說(shuō)，帶薪休假作為一項(xiàng)可以提高員工滿意度的員工福利，可以間接提高員工工作效率，而且在傳遞企業(yè)關(guān)懷文化的同時(shí)提升了員工歸屬感，因此，當(dāng)前金融危機(jī)下的企業(yè)更應(yīng)該對(duì)員工的這一需求給予足夠重視。
2008年末，金融危機(jī)導(dǎo)致歐美國(guó)家購(gòu)買力下降，進(jìn)而引發(fā)我國(guó)沿海出口型企業(yè)出現(xiàn)倒閉裁員潮，他國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭對(duì)我國(guó)受到國(guó)外需求減少而導(dǎo)致生存困難的外向型企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜?，F(xiàn)今社會(huì)，企業(yè)之間的聯(lián)系日益緊密，一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)銷售各環(huán)節(jié)牽扯著其他多個(gè)企業(yè)，最終產(chǎn)品的銷售情況對(duì)多家企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生影響。如果各個(gè)企業(yè)都能夠意識(shí)到各行各業(yè)之間相互聯(lián)系與依存的關(guān)系，鼓勵(lì)員工通過(guò)帶薪休假進(jìn)行消費(fèi)，那么在幫助其他產(chǎn)業(yè)的同時(shí)也是在幫助自己。
3.2企業(yè)在溝通的基礎(chǔ)上制定帶薪休假方案
表2中，在落實(shí)帶薪休假這個(gè)問(wèn)題上員工對(duì)領(lǐng)導(dǎo)作為的選項(xiàng)選擇比例如此之低，看來(lái)雇傭雙方的溝通出現(xiàn)了問(wèn)題。溝通問(wèn)題的出現(xiàn)必將導(dǎo)致企業(yè)與員工之間的不信任，如果雙方的聯(lián)系僅僅是靠一紙合同，那么員工對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)毫無(wú)歸屬感可言，不僅是工作積極性會(huì)降低，而且離職率也會(huì)大大提高。
因此各企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身情況與員工進(jìn)行充分溝通來(lái)施行帶薪休假，除聽(tīng)取員工的意見(jiàn)來(lái)安排其帶薪休假的時(shí)間段和長(zhǎng)短外，對(duì)于不能批準(zhǔn)休假的，給予員工正當(dāng)?shù)睦碛?，通過(guò)修改休假時(shí)間或其他方式來(lái)彌補(bǔ)。
3.3政府的適當(dāng)引導(dǎo)
棱鏡門事件折射出美國(guó)通過(guò)國(guó)內(nèi)高科技公司實(shí)施全球網(wǎng)絡(luò)空間霸權(quán)的戰(zhàn)略圖謀，為我國(guó)金融業(yè)敲響警鐘。是國(guó)外對(duì)中國(guó)金融信息的竊取僅次于軍事情報(bào)，我國(guó)金融業(yè)核心軟硬件多為國(guó)外企業(yè)產(chǎn)品，使得我國(guó)金融信息系統(tǒng)容易被國(guó)外掌控，為行業(yè)信息安全埋下隱患。服務(wù)外包對(duì)國(guó)外廠商依賴度較高，加大了風(fēng)險(xiǎn)控制難度，敏感信息、核心技術(shù)泄密的可能性增加。我國(guó)對(duì)外政治經(jīng)濟(jì)摩擦不斷增多，金融改革持續(xù)推進(jìn)，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步激烈，金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)中心遭受境外黑客攻擊的可能性大大增加。例如，2013年11月29日，“中國(guó)煤炭銀行”官網(wǎng)被黑，其官網(wǎng)稱此次事件系日本金融財(cái)閥勾結(jié)國(guó)內(nèi)金融集團(tuán)所為。
（二）互聯(lián)網(wǎng)輿情威脅不容忽視
互聯(lián)網(wǎng)是廣大網(wǎng)民獲取信息資源、表達(dá)訴求最便捷和最有效的平臺(tái)。微博客、網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、論壇等網(wǎng)絡(luò)輿論平臺(tái)飛速發(fā)展，成為社會(huì)輿論的發(fā)動(dòng)機(jī)。網(wǎng)絡(luò)輿論與摘要：我國(guó)金融業(yè)信息化進(jìn)程不斷加速，國(guó)內(nèi)外信息安全環(huán)境深刻變化，金融機(jī)構(gòu)須定期判斷和分析國(guó)內(nèi)外信息安全形勢(shì)，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)防范水平。本文分析了當(dāng)前金融業(yè)面臨的信息安全形勢(shì)，并從完善信息安全組織機(jī)制、夯實(shí)信息安全基礎(chǔ)、強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范等角度提出應(yīng)對(duì)策略和建議。關(guān)鍵詞：金融業(yè)；信息安全；安全威脅；形勢(shì)分析；應(yīng)對(duì)策略傳統(tǒng)媒體相互呼應(yīng)，將迅速形成風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的“蝴蝶效應(yīng)”，放大信息安全風(fēng)險(xiǎn)。一旦金融機(jī)構(gòu)局部的信息安全風(fēng)險(xiǎn)被網(wǎng)絡(luò)聚焦、放大，會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)控制與事件處置的難度。此外，一些組織或個(gè)人出于競(jìng)爭(zhēng)、報(bào)復(fù)或利益的目的，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)關(guān)于金融機(jī)構(gòu)的不實(shí)信息，營(yíng)造“偽輿論”。還有一些小摩擦或小糾紛，由于沒(méi)有得到及時(shí)察覺(jué)和合理處置，引發(fā)網(wǎng)民圍觀，形成網(wǎng)絡(luò)熱點(diǎn)事件。這些不僅會(huì)嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)聲譽(yù)，還會(huì)給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)不良社會(huì)影響，甚至造成巨額經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)力相對(duì)較小的微型金融機(jī)構(gòu)可能面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融使信息安全形勢(shì)更趨復(fù)雜
2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)了快速發(fā)展勢(shì)頭，被稱為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融元年，各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨頭紛紛進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，推出“余額寶”、“微銀行”、“京寶貝”等金融產(chǎn)品和服務(wù)。面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積級(jí)調(diào)整戰(zhàn)略介入其中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為金融業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，同樣引入了信息安全風(fēng)險(xiǎn)和威脅。除具有傳統(tǒng)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)外，互聯(lián)網(wǎng)金融還存有信息技術(shù)導(dǎo)致的平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)和基于虛擬金融服務(wù)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)誘因更加復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散傳播速度更快。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展和智能手機(jī)的普及使互聯(lián)網(wǎng)金融隨處可及，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)突破了時(shí)間和空間的局限，將成為網(wǎng)絡(luò)釣魚(yú)、黑客攻擊的新目標(biāo)，金融業(yè)面臨信息安全形式更趨復(fù)雜。
二、新形勢(shì)下金融業(yè)信息安全應(yīng)對(duì)策略
（一）完善信息安全工作的組織機(jī)制
組織機(jī)制是保障信息安全最基礎(chǔ)、最有效的長(zhǎng)效機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)要基于當(dāng)前信息安全形勢(shì)和監(jiān)管部門要求，進(jìn)一步完善信息安全工作的組織機(jī)制。
1.明確不同部門和崗位的信息安全職責(zé)。當(dāng)前，保障信息安全已不是一個(gè)或幾個(gè)部門的責(zé)任，而是機(jī)構(gòu)內(nèi)所有部門、全體員工共同的職責(zé)。金融機(jī)構(gòu)要明確業(yè)務(wù)部門、內(nèi)控部門與技術(shù)部門共擔(dān)信息安全風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，將信息安全保障納入到各崗位職責(zé)中，將信息安全工作作為一項(xiàng)重要的日常工作，努力形成全員參與信息安全保障的局面。
2.嚴(yán)格信息安全責(zé)任追究。按照“誰(shuí)主管，誰(shuí)負(fù)責(zé)；誰(shuí)使用，誰(shuí)負(fù)責(zé)”的原則，落實(shí)信息安全問(wèn)責(zé)制，把信息安全風(fēng)險(xiǎn)的防范、識(shí)別、消除納入業(yè)績(jī)考核范疇，使所有員工意識(shí)到信息安全責(zé)任重于天。
3.提高制度的執(zhí)行力。建立健全制度落實(shí)的規(guī)范流程和監(jiān)督檢查機(jī)制，關(guān)注各流程、環(huán)節(jié)之間的銜接性，實(shí)現(xiàn)部門自控與機(jī)構(gòu)內(nèi)控相結(jié)合。及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決制度執(zhí)行中的問(wèn)題，保證制度的有效落實(shí)，維護(hù)制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性。
（二）夯實(shí)信息安全基礎(chǔ)，提升風(fēng)險(xiǎn)防范水平
信息安全工作涉及內(nèi)容較多，內(nèi)外部的信息安全威脅不斷發(fā)生變化，信息安全保障和風(fēng)險(xiǎn)防范不可能一蹴而就，而是一項(xiàng)不斷建設(shè)、持續(xù)完善的工程。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀和內(nèi)外部安全形勢(shì)，科學(xué)制定機(jī)構(gòu)信息安全發(fā)展規(guī)劃，有重點(diǎn)、有層次推進(jìn)機(jī)構(gòu)信息安全工作，不斷提升信息安全防范水平。
1.切實(shí)落實(shí)國(guó)家信息安全等級(jí)保護(hù)和信息系統(tǒng)分級(jí)保護(hù)工作。按照國(guó)家有關(guān)等級(jí)保護(hù)和分級(jí)保護(hù)的管理規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)展等級(jí)保護(hù)和分級(jí)保護(hù)工作，嚴(yán)格遵照安全等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)確定機(jī)構(gòu)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)的安全等級(jí)，并按相應(yīng)等級(jí)具體要求，建設(shè)安全設(shè)施、建立安全制度、落實(shí)安全責(zé)任，接受公安機(jī)關(guān)、保密部門、國(guó)家密碼工作部門對(duì)信息安全等級(jí)保護(hù)工作的監(jiān)督、指導(dǎo)，保障信息系統(tǒng)安全。
2.穩(wěn)步推進(jìn)信息產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。“棱鏡門”事件后，信息安全國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快，金融業(yè)要牢牢把握國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇期，以安全生產(chǎn)為底線，按照“推廣成熟、擴(kuò)大基本成熟、試點(diǎn)逐步成熟、攻關(guān)不成熟”的策略，穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)信息技術(shù)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，逐步實(shí)現(xiàn)信息安全產(chǎn)品、關(guān)鍵設(shè)備、核心系統(tǒng)、系統(tǒng)等國(guó)有產(chǎn)品替換。加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)和培養(yǎng)，提高自主運(yùn)維能力和水平，逐漸減少對(duì)國(guó)外企業(yè)外包服務(wù)的依賴。
3.安全管理與技術(shù)防護(hù)并重。綜合使用多種安全機(jī)制，將不同安全機(jī)制的保護(hù)效果有機(jī)結(jié)合，安全管理與技術(shù)防護(hù)雙管齊下，相互配合，形成完整的立體防護(hù)體系。金融機(jī)構(gòu)要摒棄“重技術(shù)，輕管理”的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，突出安全管理在信息安全保障體系中的重要性，增強(qiáng)技術(shù)防護(hù)體系的效率和效果，彌補(bǔ)當(dāng)前技術(shù)不能完全解決的安全缺陷，實(shí)現(xiàn)最佳的保護(hù)效果。
4.完善災(zāi)備體系建設(shè)和管理。災(zāi)備體系是保障金融業(yè)務(wù)連續(xù)性的重要防線，是維護(hù)信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)安全的重要措施。金融機(jī)構(gòu)要把災(zāi)備中心建設(shè)規(guī)劃提升到國(guó)家信息安全戰(zhàn)略高度予以重視，扎實(shí)做好機(jī)構(gòu)災(zāi)備中心布局規(guī)劃和災(zāi)備建設(shè)工作。定期研究、評(píng)估當(dāng)前災(zāi)備中心布局，對(duì)存在的問(wèn)題及時(shí)進(jìn)行整改。對(duì)于核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，要實(shí)現(xiàn)應(yīng)用級(jí)備份，保證突發(fā)事件發(fā)生時(shí)可及時(shí)恢復(fù)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。確保備份數(shù)據(jù)的有效性，定期對(duì)冗余備份系統(tǒng)、備份介質(zhì)進(jìn)行深度可用性驗(yàn)證。
5.加強(qiáng)人員操作行為管理，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)防范角度進(jìn)一步完善網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)的操作流程，加強(qiáng)操作流程管理和審查，實(shí)現(xiàn)人員操作事前能控制、事中可監(jiān)控、事后有審計(jì)，使風(fēng)險(xiǎn)防范從“管住人”進(jìn)一步發(fā)展到“管住行為”。善于運(yùn)用技術(shù)手段加強(qiáng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)防控，達(dá)到從管理和技術(shù)兩個(gè)方面防范技術(shù)人員操作風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，確保操作零風(fēng)險(xiǎn)。
6.提高機(jī)房設(shè)施保障水平。計(jì)算機(jī)機(jī)房是信息中心的核心部位，除承載機(jī)構(gòu)的重要網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)外，還有空調(diào)、消防、防雷等保障機(jī)房設(shè)備安全穩(wěn)定運(yùn)行的機(jī)房設(shè)施。要加強(qiáng)機(jī)房設(shè)施的監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，確保UPS供配電子系統(tǒng)、機(jī)房空調(diào)子系統(tǒng)、防雷接地子系統(tǒng)、設(shè)備監(jiān)控子系統(tǒng)、機(jī)柜微環(huán)境子系統(tǒng)、安全消防子系統(tǒng)等機(jī)房設(shè)施健康運(yùn)轉(zhuǎn)，為機(jī)房這個(gè)“軀體”提供充足的“氧氣“和“血液”，保障作為“器官”的各信息系統(tǒng)正常運(yùn)行。將機(jī)房設(shè)施安全放在同網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)安全同等重要地位，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患及時(shí)整改，勿將本應(yīng)發(fā)揮安全保障功能的機(jī)房設(shè)施變成風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)區(qū)域。
7.重視應(yīng)急演練工作，提高應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的能力和水平。全面評(píng)估信息安全風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋的應(yīng)急預(yù)案體系和應(yīng)急演練常態(tài)化工作機(jī)制。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)和影響程度，合理確定單項(xiàng)演練、綜合演練、跨部門演練、跨地域演練等不同類型演練的組合，具備應(yīng)對(duì)不同類型風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急處置能力。依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的變化和應(yīng)急演練效果完善應(yīng)急預(yù)案，不斷提高應(yīng)急預(yù)案的可操作性。堅(jiān)持在演練中鍛煉隊(duì)伍，持續(xù)提高人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和突發(fā)事件的響應(yīng)處置能力。
（三）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控工作
從宏觀上講，金融創(chuàng)新是金融當(dāng)局或金融機(jī)構(gòu)為更好地實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性、安全性和盈利性目標(biāo)，利用新的觀念、新的技術(shù)、新的管理方法或組織形式，來(lái)改變金融體系中基本要素的搭配和組合，推出新的工具、新的機(jī)構(gòu)、新的市場(chǎng)、新的制度，創(chuàng)造和組合一個(gè)新的高效率的資金營(yíng)運(yùn)方式或營(yíng)運(yùn)體系的過(guò)程。
金融創(chuàng)新的制度環(huán)境可以分為三個(gè)層次。第一個(gè)層次是經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境。不同的經(jīng)濟(jì)體制下，金融創(chuàng)新活動(dòng)在動(dòng)力、制度、工具及技術(shù)方面所表現(xiàn)的特征各不相同。第二個(gè)層次是產(chǎn)權(quán)制度環(huán)境，它和經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境密切相關(guān)。產(chǎn)權(quán)制度是金融創(chuàng)新的內(nèi)生變量，是我國(guó)現(xiàn)階段金融創(chuàng)新的核心。第三個(gè)層次是正式的法律制度以及在法律制度的原則指導(dǎo)下，由行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)結(jié)合法律原則和行政裁量權(quán)擬定的相關(guān)監(jiān)管措施，包括各種規(guī)章、指引、意見(jiàn)和勸告。其作用為規(guī)范市場(chǎng)主體的行為、市場(chǎng)的基本關(guān)系和市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序，這些制度根植于不同的文化，對(duì)金融創(chuàng)新的發(fā)展起著基礎(chǔ)性的作用。
一、金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境
經(jīng)濟(jì)體制是一國(guó)金融創(chuàng)新制度環(huán)境的核心內(nèi)容，經(jīng)濟(jì)體制是金融創(chuàng)新的外部制度環(huán)境和運(yùn)行載體。不同的經(jīng)濟(jì)體制下，金融創(chuàng)新活動(dòng)在動(dòng)力、制度、工具及技術(shù)方面所表現(xiàn)的特征各不相同。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，銀行是財(cái)政的收支機(jī)構(gòu)，接受中央指令對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)資金進(jìn)行分配，單一的信貸制度使得金融企業(yè)具有鮮明的行政色彩。利率基本無(wú)彈性。這時(shí)的金融創(chuàng)新動(dòng)力來(lái)自上層政府指令，因循自上而下的政府指令型創(chuàng)新路徑。但外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境僵化，金融企業(yè)職能嚴(yán)重退化，權(quán)力控制缺乏刺激因素，金融創(chuàng)新領(lǐng)域基本是死水一潭。
改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)體制由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡，微觀經(jīng)濟(jì)主體開(kāi)始煥發(fā)出活躍的生命力，金融領(lǐng)域改革的市場(chǎng)化進(jìn)程加決。在深化金融改革的過(guò)程中，加快了四大專業(yè)銀行向國(guó)有商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)化，發(fā)展了多層次、多種類的非銀行金融機(jī)構(gòu)，并初步引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制；貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模；利率恢復(fù)彈性，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展極大激發(fā)了金融創(chuàng)新的活力。不但有金融制度和機(jī)構(gòu)上的重大改革，金融工具和業(yè)務(wù)也不斷推陳出新，如各種銀行卡業(yè)務(wù)、各類債務(wù)的發(fā)行、存款工具多樣化……直到網(wǎng)絡(luò)銀行的興起。這時(shí)金融創(chuàng)新的動(dòng)力不僅來(lái)自總行自上而下的推動(dòng)和部署，各基層分支機(jī)構(gòu)也有了市場(chǎng)調(diào)研和研制開(kāi)發(fā)的能動(dòng)性，“單向”金融創(chuàng)新開(kāi)始呈現(xiàn)出“雙向”特點(diǎn)。但由于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)帶有較多計(jì)劃體制特征，這期間的創(chuàng)新活動(dòng)停留在表層狀態(tài)。政府供給型的制度創(chuàng)新占主導(dǎo)地位，只是對(duì)舊框架的修補(bǔ)，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的突破，而金融工具的創(chuàng)新也顯得弱小無(wú)力，各銀行主體間充滿了惡性競(jìng)爭(zhēng)。轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中計(jì)劃與市場(chǎng)并存，兩種體制的沖突和摩擦使金融創(chuàng)新本體也充滿了矛盾，尤其是國(guó)有銀行的制度創(chuàng)新明顯受到政府、企業(yè)、居民以及內(nèi)部職工等利益集團(tuán)的左右而處于“鎖定狀態(tài)”。要想使金融創(chuàng)新提升到一個(gè)全新的層間，必須加決經(jīng)濟(jì)體制的市場(chǎng)化進(jìn)程，建立起完備的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，為提高金融創(chuàng)新實(shí)力，早日實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融一體化，真正融入WTO體系創(chuàng)造一個(gè)寬松、充滿激勵(lì)的外部環(huán)境。
二、金融創(chuàng)新與金融產(chǎn)權(quán)制度環(huán)境
在中國(guó)，并未對(duì)金融業(yè)進(jìn)行真正的產(chǎn)權(quán)改革，1995政府在銀行中的所有權(quán)比例高達(dá)99．45％(見(jiàn)表1)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過(guò)世界平均水平41．57％，就是與主要的發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家相比，它也基本上是最高的，其中四大國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)份額更是達(dá)到60％以上。
資料來(lái)源：LLSV(2002)。其中，GB95是指1995年一國(guó)前l(fā)O大銀行中由該國(guó)政府所擁有的資產(chǎn)份額，GC20、GC50、Gc90分別表示一國(guó)政府控制該國(guó)前10大銀行20％、50％、90％以上的資產(chǎn)，GB70表示1970年一國(guó)前10大銀行中由該國(guó)政府所擁有的資產(chǎn)份額。
1979年以來(lái)，中國(guó)金融業(yè)出現(xiàn)許多改革舉措并帶來(lái)金融格局的重大變化，其中重要的改革舉措有：(1)1984年中國(guó)人民銀行將存貸業(yè)務(wù)與結(jié)算業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給國(guó)有專業(yè)銀行，同時(shí)明確開(kāi)始行使中央銀行的職能——穩(wěn)定幣值、對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管。1986年，作為中央銀行的中國(guó)人民銀行開(kāi)始引進(jìn)市場(chǎng)化調(diào)控手段，如法定準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)制度。(2)1990年底，上海證券交易所、深圳證券交易所先后成立。(3)1994年起，中央銀行開(kāi)始形成自己的貨幣政策目標(biāo)與中介目標(biāo)，并取代原有的信貸計(jì)劃與現(xiàn)金計(jì)劃；中央銀行相繼通過(guò)幾部重要的金融法規(guī)，根據(jù)流動(dòng)性高低確認(rèn)并公開(kāi)中國(guó)的MO、M1、M2三個(gè)層次的貨幣供應(yīng)指標(biāo)；國(guó)有專業(yè)銀行開(kāi)始實(shí)施以商業(yè)銀行為目標(biāo)的改革；新興股份制商業(yè)銀行先后進(jìn)入金融體系。(4)1998年取消對(duì)商業(yè)銀行貸款規(guī)模的限額控制。
上述改革措施為中國(guó)金融業(yè)未來(lái)的發(fā)展提供了一定的條件，而且為金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)拓與擴(kuò)大、為微觀金融主體的形成以及金融主體未來(lái)的創(chuàng)新活動(dòng)作了鋪墊。問(wèn)題在于，這些改革措施中看不到絲毫微觀金融主體的能動(dòng)作用，全部是政府自上而下的帶有明顯模仿印跡的變革，我國(guó)微觀金融機(jī)構(gòu)至今從未扮演過(guò)金融主體或創(chuàng)新主體的角色，而只是充當(dāng)了政府金融改革的一部分載體，政府由自身的效用函數(shù)出發(fā)決定了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的控制，使金融機(jī)構(gòu)喪失了自身的主體意識(shí)。由于金融機(jī)構(gòu)難以成為金融市場(chǎng)的主體，這使得創(chuàng)新的“內(nèi)在因素”差不多被淹沒(méi)。國(guó)有金融產(chǎn)權(quán)的背景下，微觀金融機(jī)構(gòu)不具備創(chuàng)新的“內(nèi)在因素”或原始的創(chuàng)造沖動(dòng)，原因在于國(guó)有金融產(chǎn)權(quán)的外部性太大，這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的自身又無(wú)法為在它支配下的人們提供將外部性內(nèi)在化的激勵(lì)。國(guó)有產(chǎn)權(quán)制度及其外部性完全掩蓋了金融機(jī)構(gòu)的主體意識(shí)，壓制了金融機(jī)構(gòu)對(duì)利潤(rùn)最大化合理追求的沖動(dòng)，也淹沒(méi)了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的“內(nèi)在因素”與“內(nèi)部自身創(chuàng)造性”的動(dòng)力源。這表明現(xiàn)代金融創(chuàng)新與金融產(chǎn)權(quán)制度之間存在著因果關(guān)系，或者說(shuō)，只有合理的金融產(chǎn)權(quán)制度才是金融創(chuàng)新的最基本前提。
易綱認(rèn)為，我們必須要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)環(huán)境，使得金融機(jī)構(gòu)中的每個(gè)人都成為制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新的源泉。問(wèn)題的關(guān)鍵是要改革激勵(lì)機(jī)制，要使得創(chuàng)新的人有好報(bào)，創(chuàng)新的人有個(gè)市場(chǎng)價(jià)。要想改變機(jī)制，就得改變體制，改變體制的最基本方面在于改變產(chǎn)權(quán)制度，國(guó)有商業(yè)銀行、證券公司、金融中介機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司都必須改革機(jī)制，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度的改革，也就是說(shuō)，這些金融機(jī)構(gòu)的改革都應(yīng)該朝著股份化的方向發(fā)展。產(chǎn)權(quán)制度的改變最終會(huì)落實(shí)到激勵(lì)制度的改變，有了激勵(lì)制度，才會(huì)有人的創(chuàng)新。
三、金融創(chuàng)新與法律制度環(huán)境
20世紀(jì)90年代興起的法與金融學(xué)認(rèn)為，金融的發(fā)展不僅需要明晰的產(chǎn)權(quán)安排，而且法律制度在金融發(fā)展中同樣起著關(guān)鍵作用。LaPorta、Lopez—de—Silanes、Shleifer和Vishny(以下簡(jiǎn)稱IJSV)對(duì)此做了開(kāi)創(chuàng)性的貢獻(xiàn)，他們認(rèn)為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，法律制度是投資者權(quán)利的最重要來(lái)源，他們通過(guò)對(duì)49各個(gè)國(guó)家的股東權(quán)利指數(shù)、債權(quán)人權(quán)利指數(shù)以及法律執(zhí)行質(zhì)量的測(cè)量，發(fā)現(xiàn)法律制度在對(duì)投資者權(quán)利的保護(hù)程度上隨著法律淵源的不同而有規(guī)律的變化，其中普通法國(guó)家對(duì)投資者權(quán)利進(jìn)行了最強(qiáng)的法律保護(hù)，法國(guó)法系國(guó)家對(duì)投資者權(quán)利的保護(hù)則最弱。在LLSV研究的基礎(chǔ)上，大量的經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析了投資者權(quán)利的法律保護(hù)對(duì)一國(guó)金融發(fā)展的影響，大量的研究成果表明，一國(guó)的法律制度越完善，對(duì)投資者的法律保護(hù)越充分。同時(shí)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家還發(fā)現(xiàn)，運(yùn)用對(duì)投資者權(quán)利的法律保護(hù)程度不同來(lái)劃分金融體系，能更好地解釋國(guó)別之間金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異，以及用法律對(duì)投資者權(quán)利的保護(hù)水平能夠更好地解釋20世紀(jì)90年代的亞洲金融危機(jī)。
