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政策是國家機關(guān)、政黨及其他政治團體在特定時期為實現(xiàn)或服務(wù)于一定社會政治、經(jīng)濟、文化目標(biāo)所采取的政治行為或規(guī)定的行為準(zhǔn)則,它是一系列謀略、法令、措施、方法、條例的總稱,其本質(zhì)是一種權(quán)威性的社會價值分配方案。作為政府對社會經(jīng)濟發(fā)展實施宏觀調(diào)控的重要杠桿,政策能否有效發(fā)揮作用。但是我國公共政策執(zhí)行過程中還存在很多問題。
一、政策執(zhí)行者阻滯政策執(zhí)行的原因分析
(一)政策執(zhí)行過程存在利益沖突,執(zhí)行者缺乏原則性現(xiàn)代西方公共選擇理論的研究認為,在政治環(huán)境中猶如在市場活動中一樣,個人也會最大限度地追求某種個人利益?！吧嫌姓?下有對策”的現(xiàn)象就表明,政策執(zhí)行者的行為從根本上來說是受一定利益驅(qū)動的。同時也反映了有些政策執(zhí)行者本身的道德水平不高,原則性不強,過于重視局部利益、個人利益,從而導(dǎo)致公共政策的失真、失效。公共政策是宏觀的,在執(zhí)行過程中執(zhí)行者需要將其具體化從而便于執(zhí)行。有的執(zhí)行者正是抓住了宏觀變具體這之間的彈性,充分利用手中的權(quán)力為自己或部門謀取利益。政策制定主體的上級政府與作為政策執(zhí)行主體的下級政府之間存在的利益矛盾和沖突是導(dǎo)致政策執(zhí)行阻滯現(xiàn)象發(fā)生的根本原因。
(二)政策執(zhí)行者業(yè)務(wù)能力不高,執(zhí)行缺乏靈活性公共政策執(zhí)行的效果與政策執(zhí)行者的水平密切相關(guān)。政策水平主要體現(xiàn)為對政策的理解和把握上,由于政策執(zhí)行不是簡單的照章辦事過程,而是要根據(jù)不同時間、地點、事件等權(quán)衡輕重、斟酌緩急做出各種不同的調(diào)適,因此執(zhí)行者對于政策的認知理解就顯得尤為重要。現(xiàn)實生活中,許多政策出現(xiàn)變異現(xiàn)象,就是由于執(zhí)行者不能準(zhǔn)確認知和把握政策造成的?，F(xiàn)實政策執(zhí)行過程中執(zhí)行者往往由于知識水平或執(zhí)行能力有限,不能正確地理解具有戰(zhàn)略性和抽象性的宏觀政策,不能認清公共政策的精神實質(zhì),即最高目標(biāo)和最低目標(biāo)、長遠目標(biāo)和近期目標(biāo)的區(qū)別與聯(lián)系等等原因造成公共政策執(zhí)行偏差和政治資源的大量流失。
二、監(jiān)督乏力致使政策執(zhí)行低效、無效或負效
目前,我國的專門監(jiān)督機構(gòu)設(shè)置缺乏應(yīng)有的獨立性和權(quán)威。在我國執(zhí)政黨的紀(jì)檢和政府監(jiān)察等專門機構(gòu)實質(zhì)上均屬于同級黨委和政府的組成部分,是其直屬機構(gòu),監(jiān)督機構(gòu)的主要負責(zé)人一般也由同級黨政領(lǐng)導(dǎo)成員兼任或由同級黨委和政府委任,人事編制、工資福利、財政等也掌握在同級黨政領(lǐng)導(dǎo)手中,導(dǎo)致監(jiān)督乏力。尤其對縣、鄉(xiāng)(鎮(zhèn))基層政府而言,這一缺陷表現(xiàn)更加嚴重。另一方面社會監(jiān)督包括群眾監(jiān)督和新聞輿論監(jiān)督也基本不起作用,群眾監(jiān)督由于受到信息封鎖,甚至害怕打擊報復(fù)而忍氣吞聲;新聞輿論監(jiān)督又由于縣、鄉(xiāng)(鎮(zhèn))地處偏遠,政策對象缺乏監(jiān)督意識,甚至不知道自己的合法權(quán)益受到侵犯可以向什么機構(gòu)反映。
三、避免政策執(zhí)行者阻滯政策執(zhí)行的措施
(一)提高政策執(zhí)行者素質(zhì)從以上分析可以看出政策執(zhí)行的原則性和靈活性是統(tǒng)一的。能否使政策精神貫徹始終,執(zhí)行到位,結(jié)果成功,政策執(zhí)行者的責(zé)任感、敬業(yè)精神和工作能力是十分關(guān)鍵的。只有具有較高的思想政治覺悟和全局觀念,才能更好的防止和克服、地方保護主義和部門保護主義,自覺抵制弄虛作假和保護主義等行為。所以,必須首先對政府官員的政治思想和道德作風(fēng)素質(zhì)樹立高標(biāo)準(zhǔn),從嚴要求。強化職業(yè)道德,提高自律精神;樹立整體觀念、紀(jì)律觀念和法治觀念;正確處理中央和地方,國家、集體、個人三者利益關(guān)系,從而自覺主動地執(zhí)行公共政策,自覺唾斥各種不良動機和落后思想,堅決抵制各種腐敗行為和錯誤思潮。政策執(zhí)行者的認識水平、業(yè)務(wù)能力直接決定著政策的目標(biāo)選擇以及執(zhí)行質(zhì)量。所以在選用人才時就要把好關(guān),建立一套科學(xué)的公務(wù)員錄用制度。同時通過對政策執(zhí)行者的實踐培訓(xùn),提高其理論水平、專業(yè)水平以及分析問題、解決問題和明辨是非的能力,為有效的政策執(zhí)行奠定基礎(chǔ)。只有這樣,才能使政策執(zhí)行者把提升自身素質(zhì)和有效政策執(zhí)行結(jié)合起來,減少、避免和及時糾正政策執(zhí)行中的種種偏差行為,提高公共政策執(zhí)行的效率與質(zhì)量。政策執(zhí)行者的素質(zhì)普遍提高了,政策執(zhí)行中存在的曲解政策、截留政策等問題,就會得到切實有效的解決。
(二)加強規(guī)范監(jiān)督
1.完善法律、法規(guī)
實現(xiàn)依法治國,堅持依法行政必須加快立法步伐,改變某些領(lǐng)域無法可依或有法難依的狀況。要對那些過時的、相互間存在相沖突、相抵觸的法律、法規(guī)進行修改和清理。改變實施細則滯后、法規(guī)不配套現(xiàn)象,盡可能使法律法規(guī)及規(guī)章同步出臺,并加強立法解釋工作,使法律規(guī)范更加適應(yīng)實際,操作性更強,以解決有法難依問題。在行政程序方面,規(guī)范行政為達到行政目的而必有經(jīng)歷步驟、采用方式、以及實現(xiàn)這些步驟和方式的時間和順序,制定和完善行政程序法,從而完善行政法律體系,保障行政機關(guān)依法行政。
2.建立有效執(zhí)行機制
行政監(jiān)督機構(gòu)對行政權(quán)力機關(guān)的依附性大大削弱了其本身的職能。所以首先要保證行政監(jiān)督機構(gòu)的獨立地位,打破行政機關(guān)集權(quán)利、監(jiān)督于一身的現(xiàn)行體制,加強對行政機關(guān)的監(jiān)督。要避免阻撓政策執(zhí)行或違背政策行事的類似情況發(fā)生,還必須對執(zhí)行者的行為實行全程監(jiān)督,規(guī)范其權(quán)力行使,約束其行為選擇。把政策執(zhí)行控制在法律秩序的范圍內(nèi),使違法責(zé)任落實到具體人的頭上,使政策合法執(zhí)行。建立健全的責(zé)任追究制度,合理劃分職權(quán)、科學(xué)規(guī)劃職位、明確規(guī)范職責(zé),就等于是建立起一套有效的風(fēng)險預(yù)警機制,使政策執(zhí)行中出現(xiàn)問題后,就能夠得到及時的處理和解決。
3.加強社會監(jiān)督
社會監(jiān)督是相對于國家性質(zhì)的監(jiān)督而言的一種非國家性質(zhì)的監(jiān)督,其主體不僅包括各種社會團體和輿論傳媒,而且還包括各種群眾自治組織以及公民。加強社會監(jiān)督首先要確保信息溝通的廣度、深度和真實度。目前,我國政府公共政策的傳播機制還很不健全,如傳播渠道少、傳播過程干擾多、信息失真率高等。要完善公共政策的傳播機制,就要改革以往高度一元化的信息傳播體制,建立并完善多層次、多功能、內(nèi)外溝通、上下結(jié)合的信息控制網(wǎng)絡(luò),增加政策執(zhí)行的透明度,實行政務(wù)公開制,公開政策執(zhí)行內(nèi)容,公開執(zhí)行程序。同時還要建立起政府與公眾之間的互動機制,使公共政策能真正地深入人心,引導(dǎo)公民了解政策體系,信賴政策體系,支持政策體系。
二、財政傾斜于民生，保障并改善民生
(一)加大財政資金投入，扶持中小企業(yè)發(fā)展和靈活就業(yè)
雖然每一年我國財政在就業(yè)方面的資金投入都有較大的增長，但這并不能滿足我國愈加嚴峻的就業(yè)形勢。因此，政府應(yīng)當(dāng)以公共理財理念為出發(fā)點，積極調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，將行政管理費用支出進行大力的整頓和壓縮，將公共財政傾斜到民生領(lǐng)域，增加就業(yè)的財政資金投入，建立長效的就業(yè)財政機制，促使就業(yè)工作取得保障性強的、長期的財政支持。新形勢下，小群體創(chuàng)業(yè)及中小企業(yè)等在解決自身就業(yè)問題時為社會大眾提供了良好的勞動力需求空間。政府部門應(yīng)當(dāng)積極扶持它們，在信貸、資金及稅收等各個方面為他們提供支持，逐步形成中小企業(yè)群體，致力于將社會的不同素質(zhì)、不同層次的勞動者廣泛吸收到這一群體里來，確定靈活就業(yè)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及范圍，完善稅費減免措施，從而健全財稅扶持政策。對于靈活就業(yè)范圍內(nèi)的自謀職業(yè)人員，政府可以給予重點的財稅支持，鼓勵人們積極創(chuàng)業(yè)，從而有效帶動就業(yè)。
(二)加快社會保障改革，完善對農(nóng)民工社會保障的政策支持
在受到金融危機沖擊的所有群體里面，農(nóng)民工遭受的損失最大，一旦他們失業(yè)返鄉(xiāng)，就無法享受到養(yǎng)老保險、失業(yè)保險等，即便他們能夠享受家庭保障機制及農(nóng)村土地保障機制等，但依舊無法將他們的生活影響降低，從而造成農(nóng)村的消費能力低下，不利于實現(xiàn)刺激消費等宏觀的經(jīng)濟調(diào)控政策，嚴重時甚至?xí)_擊社會和諧。因此，政府應(yīng)當(dāng)加快改革社會保障制度，積極培訓(xùn)農(nóng)民工，鼓勵并支持他們自主創(chuàng)業(yè)，通過財政撥款加大對農(nóng)村公用設(shè)施的投入力度，為他們提供更多的就業(yè)機會。其一，將農(nóng)民工吸收到工傷保險體制里面，將農(nóng)民工遭受的職業(yè)風(fēng)險有效分散甚至化解；其二，針對農(nóng)民工構(gòu)建醫(yī)療保障體系，幫助因病陷入生活窘境的農(nóng)民工化解風(fēng)險；其三，構(gòu)建養(yǎng)老保險政策，為農(nóng)民工的晚年生活提供財政保障，確保他們能夠獲得真正的養(yǎng)老待遇。
三、健全消費稅政策，加快發(fā)展對外貿(mào)易
在新形勢下，我們要進一步改革并健全消費稅政策：適當(dāng)擴大消費稅范圍，將裘毛皮制品、高檔美術(shù)制品、高檔實木家具、保健品等納入到消費稅征收范圍之內(nèi)；一些洗滌、洗浴等企業(yè)消耗水資源較大，應(yīng)當(dāng)對它們征收消費稅；公共汽車輪胎、酒精等一部分人民生活、衛(wèi)生的必需用品應(yīng)當(dāng)停止消費稅的征收。與此同時，要針對持續(xù)完善的消費稅制度構(gòu)建立法程序，將國內(nèi)稅收負擔(dān)進一步科學(xué)化、合理化，促進國內(nèi)制造企業(yè)積極生產(chǎn)并進行出口貿(mào)易活動，加快發(fā)展對外貿(mào)易。
四、全力打好節(jié)能減排的攻堅戰(zhàn)、持久戰(zhàn)
當(dāng)前國際經(jīng)濟形勢的基本特點可以用“三F”來表示，即FinancialCrisis(金融危機)、FUelCrisis(石油危機)和FoodCrisis(糧食危機)。索羅斯日前曾指出，美國當(dāng)前可能面臨“60年來最嚴重的一次金融危機”。
目前，隨著美國房地產(chǎn)市場的不斷下滑，金融危機已經(jīng)從次貸蔓延到優(yōu)級抵押貸款。美國最大的兩個房地產(chǎn)貸款公司——房利美、房地美近期陷入困境便是證明。這兩家金融機構(gòu)持有大約5.3萬億美元的抵押貸款債權(quán)，占整個市場規(guī)模的44%。這兩大公司面臨財務(wù)困境，勢必會對美國經(jīng)濟造成巨大沖擊。因此，要對當(dāng)前國際經(jīng)濟形勢保持高度警惕，不要掉以輕心，不要以為最壞的時候已經(jīng)過去。危機還遠未到達“結(jié)束的開始”(thebeginningOftheend)，很可能僅僅是“開始的結(jié)束”(theendOfthebe-ginning)。
內(nèi)部經(jīng)濟形勢:金融危機對中國的影響及其國內(nèi)的通貨膨脹
1次貸危機影響中國的直接和間接途徑
發(fā)端子美國的次貸危機直接影響到了中國，部分中資銀行機構(gòu)購買的次級抵押債券價格縮水，更嚴重的是，由于中國是美國機構(gòu)債的最大持有國，而房利美和房地美又是美國最大的兩家機構(gòu)債發(fā)行人，因此中國持有的機構(gòu)債不僅會賬面縮水，而且還會面臨違約的風(fēng)險。無論如何，“兩房”危機已經(jīng)對中國外匯儲備的安全造成極大沖擊。次貸危機給中國帶來的損失還會表現(xiàn)在資本流動、貿(mào)易保護等諸多方面。隨著次貸危機的發(fā)展，可能會改變國際資本流動的方向，極可能導(dǎo)致短期性投機熱錢流入中國，也可能導(dǎo)致熱錢的迅速抽逃。次貸危機和美國經(jīng)濟下滑將導(dǎo)致美元持續(xù)貶值，以美元計價的國際大宗商品價格上揚，進而造成中國國內(nèi)輸入型通貨膨脹。而美國經(jīng)濟下滑又會引發(fā)美國國內(nèi)貿(mào)易保護主義思想抬頭。
2美國經(jīng)濟減速或衰退對中國出口的影響
根據(jù)中國社科院世經(jīng)政所的研究人員測算，中國出口對美國收入的彈性大約為4。就是說，美國經(jīng)濟增長下降1%，中國對美出口增速可能下降4%?？紤]到其他國家經(jīng)濟增速也會因美國經(jīng)濟減速而下降，加上中國出口對許多重要貿(mào)易伙伴的收入彈性也在3~4左右，因此，以對美出口占中國出口比重1/5左右計算，美國經(jīng)濟增速下降1%，中國的總出口增速大致下降2%。
3對中國的通脹形勢必須繼續(xù)保持高度警惕
當(dāng)前中國的通貨膨脹，既有成本推起也有需求拉動的性質(zhì)。但本輪通貨膨脹的發(fā)生，從根本上、從源頭上說，是經(jīng)濟過熱的結(jié)果。當(dāng)前國際石油價格、糧食價格和其他商品價格的暴漲，以及國內(nèi)工資成本的上漲(還有天災(zāi))，對中國通貨膨脹的發(fā)生也有重要作用，而且正在起著越來越大的作用。但是，當(dāng)前世界范圍內(nèi)的通貨膨脹，從根本上說，也是世界范圍內(nèi)經(jīng)濟過熱的結(jié)果。
在今后一段時間內(nèi)，中國的通貨膨脹形勢依然不容樂觀:
第一，通貨膨脹的發(fā)生和發(fā)展，滯后于經(jīng)濟過熱的發(fā)生和發(fā)展數(shù)個季度甚至、年以上。2007年的經(jīng)濟過熱，不但對當(dāng)前的通貨膨脹，而且對和未來的通貨膨脹將會發(fā)生影響。目前，中國的經(jīng)濟增長速度依然高達10.4%，依然高于潛在經(jīng)濟增長速度。通貨膨脹壓力在今后一段時間內(nèi)將繼續(xù)存在。
第二，中國目前的通貨膨脹水平是在依然存在物價管制條件下的通貨膨脹水平。為了改善資源配置，增加供給，政府必然會逐步放松物價管制。由于價格下調(diào)的剛性，一旦解除對關(guān)鍵性產(chǎn)品的物價管制，通貨膨脹率將會上升。
第三，國際石油價格、糧食價格和其他商品價格(如鐵礦石)的上漲——盡管目前已經(jīng)有所回落，已經(jīng)而且還將增加中國產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，從而導(dǎo)致中國PPI的上升。
第四，中國的PPI在最近幾個月持續(xù)上升，目前已經(jīng)超過10%。下游企業(yè)將越來越難以消化PPI的上漲。一些企業(yè)將因虧損而倒閉、減產(chǎn)，但這并不意味產(chǎn)品價格不會上漲。因而，CPI很可能將因越來越多的產(chǎn)品的價格上漲而上漲。此外，CPI并不是衡量通貨膨脹的唯一尺度。例如，GDP—縮指數(shù)依然在快速上升。中國面對的不僅僅是豬肉或其他農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲，而是物價的普遍上漲。
第五，隨著時間的推移，如果通貨膨脹的上升趨勢得不到扭轉(zhuǎn)，通貨膨脹預(yù)期將會加強，通貨膨脹預(yù)期下的企業(yè)和個人的自我保護行為(如要求增加工資、囤積、搶購等)將使通貨膨脹進一步惡化。在目前條件下，搶購之類的現(xiàn)象不大可能發(fā)生，但工資一物價的上升螺旋卻可能形成。
中國宏觀經(jīng)濟政策前瞻:堅決遏制通脹
國務(wù)院最近召開的經(jīng)濟工作會議提出，要將保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價過快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，把抑制通貨膨脹放在突出的位置。筆者認為，盡管CPI的上升速度可能會因基數(shù)和農(nóng)產(chǎn)品價格回落等原因而出現(xiàn)回落，但對通脹的警惕不能放松，宏觀經(jīng)濟政策仍應(yīng)該堅持把抑制通脹作為宏觀經(jīng)濟政策首要目標(biāo)的方針。如果中國能夠及時采取措施抑制通脹，經(jīng)濟就不需要急剎車;如果過早放松宏觀經(jīng)濟政策，通貨膨脹就可能反彈。最終不得不急剎車，損失則要大得多。
1抑制通脹無需懼怕經(jīng)濟增長速度適度降低
由于中國通貨膨脹的根本原因是經(jīng)濟過熱，抑制通貨膨脹的主要途徑應(yīng)該是抑制總需求。換言之，控制通貨膨脹就要降低經(jīng)濟增長速度。在中國的總需求中，固定資產(chǎn)投資和出口是增長最快的兩部分。其中，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)高于GDP增速。中國的投資率超過45%，是世界之最。由于房地產(chǎn)投資對總投資的增長貢獻最大，且存在較嚴重的泡沫，因此應(yīng)該成為宏觀調(diào)控的重點。抑制經(jīng)濟過熱所造成的通貨膨脹，必須付出經(jīng)濟增長速度下降的代價，所謂“魚與熊掌不可兼得”。中央政府關(guān)于“兩防”的方針是絕對正確的，在通貨膨脹回落到可接受的水平之前，切不可以改變。投資增長速度和出口增長速度的下降符合中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀調(diào)控的方向，我們沒有必要對兩者增長速度的下降，特別是對出口增長速度的下降過于擔(dān)心。目前速度降一點，是正常的，不必緊張。沒有增長速度的適度回落，就不能有增長質(zhì)量的提高，也不可能有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。
防止經(jīng)濟過度下滑可以做些預(yù)案，但還沒有到需要立即實施的程度。在當(dāng)前形勢下，釋放出政府將會對“反通脹”方針加以調(diào)整的信號是絕對有害的。即便需要對某些具體政策進行微調(diào)，也不應(yīng)使公眾產(chǎn)生“政策將會放松”的印象。例如，基于貨幣政策松動的預(yù)期，許多銀行提前放貸，夸大信貸緊張程度，營造信貸需求旺盛、規(guī)模緊張的氛圍，以倒逼中央銀行。溫總理關(guān)于經(jīng)濟增長速度不低于8%的提法，顯示了政府治理通貨膨脹的決心，為治理通貨膨脹預(yù)留了充分的余地。筆者認為這是完全正確的。通脹率4.8%的目標(biāo)今年恐怕難以實現(xiàn)，可以延長實現(xiàn)這一目標(biāo)的期限，但沒有必要對此目標(biāo)加以改變。而且，中國的通貨膨脹率應(yīng)該最終維持在3%左右。
2治理通脹離不開貨幣緊縮
貨幣主義者認為，“通貨膨脹無論何時何地都是貨幣現(xiàn)象”。話雖然不能說得極端，但寬松的貨幣供應(yīng)環(huán)境畢竟是出現(xiàn)需求拉動型通貨膨脹的必要條件。因此，治理通貨膨脹離不開貨幣緊縮。除非通貨膨脹形勢有了根本的好轉(zhuǎn)，否則，貨幣緊縮的大方向是不會也不應(yīng)該改變的。緊縮性貨幣政策可以通過各種渠道，減少有效需求，從而達到抑制通貨膨脹的目的。
治理成本推起型通貨膨脹，自然要增加供給，但為增加供給所能選擇的宏觀經(jīng)濟政策工具是有限的(減稅是其中最常見的一種)，且難以在短期內(nèi)見效。一般情況下，即便通貨膨脹是由供給方原因所造成的，為了抑制通貨膨脹，除實行其他政策外，實行緊縮性貨幣政策也是必不可少的。必須看到，在這種情況下，為求抑制通脹，需要付出更大的經(jīng)濟增長速度下降的代價。遺憾的是，我們沒有更好的選擇。1980年代，為了抑制由于石油沖擊造成的通貨膨脹，美聯(lián)儲采取了緊縮性貨幣政策，美國經(jīng)濟一度陷入“滯脹”。但歷史表明，美國當(dāng)時的經(jīng)濟衰退換來了以后20多年的低通貨膨脹。而這種低通脹，則為美國經(jīng)濟的振興打下了堅實基礎(chǔ)。中國多年的低通脹來之不易，一旦失去，要想重新獲得，所付代價將是十分巨大的。由于就業(yè)對經(jīng)濟增長的彈性已經(jīng)越來越低，經(jīng)濟增長速度下降所帶來的失業(yè)問題應(yīng)該、而且可以通過其他方法(如財政政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整)來解決。
3為了改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)使人民幣升值
中國的本次通貨膨脹不能不說同其匯率政策有關(guān)。中國本輪通貨膨脹的貨幣源頭及其發(fā)展可以分為這樣幾個環(huán)節(jié):
第一。優(yōu)惠的引資政策和出口導(dǎo)向政策導(dǎo)致了中國的雙順差。隨著時間的推移，這種雙順差日益固化為結(jié)構(gòu)性的雙順差。中國經(jīng)濟增長的對外需依賴度日益提高。
第二，由于對外依存度過高，中國不希望人民幣升值。在雙順差條件下，為了維持匯率的穩(wěn)定，中央銀行不得不大規(guī)模干預(yù)外匯市場:買進美元，釋放出人民幣。
第三，央行的干預(yù)導(dǎo)致外匯儲備和基礎(chǔ)貨幣的大量增加。為了防止基礎(chǔ)貨幣的增加導(dǎo)致通貨膨脹，央行進行了大規(guī)模的對沖操作:賣出央票，回收人民幣;提高準(zhǔn)備金率。央行的對沖是成功的，但由于存在種種制約因素，對沖難以完全沖銷掉過剩的流動性。事實上，中國的廣義貨幣的增長速度一直明顯高于GDP的增長速度。這就為通貨膨脹的發(fā)生創(chuàng)造了貨幣條件。
第四，中國的持續(xù)、巨額雙順差必然導(dǎo)致對人民幣升值預(yù)期的產(chǎn)生，這種預(yù)期進而導(dǎo)致了外貿(mào)順差和外國直接投資之外的資金的流入，從而進一步導(dǎo)致了人民幣的升值壓力和央行的對沖的負擔(dān)。過剩流動性進一步增加。
第五，解決由雙順差和人民幣升值預(yù)期造成的流動性過剩的最簡單辦法是讓人民幣根據(jù)市場的需求自由浮動。但是，由于人民幣幣值長期低估，人民幣匯率一旦自由浮動，上升幅度可能過大。由于擔(dān)心對中國的出口造成嚴重打擊，中國選擇了人民幣緩慢升值這一路徑。
第六，人民幣緩慢升值和中美利差的倒掛導(dǎo)致熱錢流入。在人民幣升值速度緩慢條件下，防止熱錢流入的唯一方法是實行資本管制。
4必須加強資本項目管制
中西方學(xué)者對公共政策內(nèi)涵的界定有所不同。西方學(xué)者把公共政策內(nèi)涵的界定分為：政治行為型、政治過程型、價值分配型和生態(tài)行政型四種。例如：美國學(xué)者詹姆斯•安德森認為，“公共政策是由政府機關(guān)或政府官員制定的政策”。哈羅德•拉斯韋爾與亞伯拉罕•卡普蘭認為，“公共政策就是一種既定的目標(biāo)、價值與策略的大型計劃?！绷_伯特•艾斯頓認為，“公共政策就是政府機構(gòu)和它周圍環(huán)境之間的關(guān)系”。我國學(xué)者陳振明認為，“公共政策是國家機關(guān)、政黨及其他政治團體在特定時期為實現(xiàn)或服務(wù)于一定社會政治、經(jīng)濟、文化目標(biāo)所采取的政治行為或規(guī)定的行為準(zhǔn)則，它是一系列謀略、法令、措施、辦法、方法、條例等的總稱”?？偨Y(jié)并借鑒中西方學(xué)者對公共政策含義的界定，本文認為社會轉(zhuǎn)型時期公共政策是指社會公共權(quán)威為了實現(xiàn)一定的目標(biāo)，根據(jù)公眾需要所制定的各項行為準(zhǔn)則和行為規(guī)范。
2.公共政策價值
在現(xiàn)代社會，政府如果能夠適應(yīng)社會需要，滿足公共需要，實現(xiàn)公共利益，那就是有價值的，否則，就是無價值的，其存在的合法性就會受到懷疑。因此，“政府為了擺脫合法性危機，在公共事務(wù)管理的過程中，會根據(jù)不同社會主體多元化的公共需求，進行公共政策制定、執(zhí)行與評估，促進公共利益實現(xiàn)，以達到各社會主體的利益共享?！被诓煌鐣黧w多元化公共需求的公共政策制定模式，既體現(xiàn)了公共政策的科學(xué)價值，又體現(xiàn)了公共政策的民主價值。
3.公共政策價值理念
公共政策價值理念表現(xiàn)為一定的需求和利益、有用與無用。因而，公共政策價值也就具有兩層含義：一是政策本身的價值，即公共政策本身具有很重要的作用；二是公共政策的價值影響，即公共政策所追求的價值，所要達到的目的。本文中的概念是指公共政策的價值影響，即公共政策價值分配的利益要求和對社會各方面的影響。公共政策價值理念是指在一定價值觀支配下的公共政策價值分配的利益傾向與選擇，亦即公共政策制定者以及其他涉及政策決策過程的人共有的偏好、個人愿望和目標(biāo)。
二、社會轉(zhuǎn)型時期我國公共政策價值理念轉(zhuǎn)變的歷史演進
1.我國公共政策價值理念的第一次轉(zhuǎn)變：以物為本
20世紀(jì)80年代，我國公共政策價值理念經(jīng)歷了第一次轉(zhuǎn)變，圍繞著效率與公平展開的，這次轉(zhuǎn)變是以急轉(zhuǎn)方式出現(xiàn)的。在政策領(lǐng)域方面，它從“抓革命，促生產(chǎn)”的以政治革命和階級斗爭為綱，轉(zhuǎn)向“發(fā)展才是硬道理”的以經(jīng)濟建設(shè)為中心，提出了“以提高經(jīng)濟效益為中心”和“效率優(yōu)先，兼顧公平”的決策原則。由此產(chǎn)生的公共政策價值理念中，效率被作為中心價值，公平只是作為補充性價值。從公共政策的角度關(guān)注公平時，考察的主要不是現(xiàn)實在多大程度上滿足了經(jīng)濟和社會公平的價值要求，而更多地是考慮為促進經(jīng)濟效率而出臺的改革政策是否超出了“民眾的承受能力”。這種公共政策價值理念對推動經(jīng)濟領(lǐng)域的市場化改革產(chǎn)生了重要的推動作用。
2.我國公共政策價值理念的第二次轉(zhuǎn)變：以人為本
進入21世紀(jì)以來，我國公共政策價值理念經(jīng)歷了第二次轉(zhuǎn)變，是繞著改革、發(fā)展與公平展開的，這次轉(zhuǎn)變是以平緩方式出現(xiàn)的。我國公共政策價值理念在處理效率與公平的關(guān)系上出現(xiàn)了一些新的變化。一是公平和正義的概念不再僅僅是以“兼顧”的方式出現(xiàn)；二是提出了“讓全體人民共享改革和建設(shè)的成果”原則；三是在處理發(fā)展中的各種矛盾時，提出了“以人為本”的基本理念，“以人為本”成為更高的價值理念；四是認識到公平對效率的正面影響；五是提出了改革是實現(xiàn)社會公平的手段；六是明確政府在促進和保障經(jīng)濟和社會公平方面的責(zé)任，將政府工作的重心更多地轉(zhuǎn)移到維護經(jīng)濟和社會公平，并且成為衡量政府是否稱職的重要標(biāo)準(zhǔn)。
三、社會轉(zhuǎn)型時期我國公共政策價值理念的創(chuàng)新與定位
改革開放以來，我國公共政策價值理念經(jīng)歷了以物為本和以人為本兩階段，如何定位社會轉(zhuǎn)型時期我國公共政策價值理念，成為我們當(dāng)下必須要解決的首要任務(wù)。
1.基于治理的公共政策價值理念：公共治理
目前我國正處于社會轉(zhuǎn)型時期，個人暴力恐怖事件、社會等社會問題凸顯，這些長期積累下的社會問題隨時都可能引發(fā)公共危機。每當(dāng)爆發(fā)公共危機時，人們習(xí)慣于依賴政府解決。然而政府的管理、責(zé)任、能力是有限的，政府必須尋求社會力量的參與、合作與支持，全社會共同面對危機、共同承擔(dān)化解危機的責(zé)任，構(gòu)建一個政府主導(dǎo)、多方參與、和衷共濟、相互信任的危機應(yīng)對機制。
2.基于和諧的公共政策價值理念：公共和諧
中國社會轉(zhuǎn)型時期，改革的收益與代價之間呈現(xiàn)出一種不平衡的狀態(tài)，貧富分化、環(huán)境惡化、城鄉(xiāng)差距等社會問題凸顯。政府必須重新審視公共政策，滿足不同利益群體的訴求。這些問題的解決都依賴于公共政策核心價值理念的確立。在社會轉(zhuǎn)型時期，以公共和諧作為公共政策價值理念，有利于各社會階層、社會群體之間的協(xié)調(diào)與發(fā)展。公共和諧理念的提出，為公共政策價值取向的選擇提供了新的視角。
一、 我國對艾滋病問題的研究現(xiàn)狀
(一)故意傳播艾滋病犯罪概述
近年來, 我國已經(jīng)出現(xiàn)了艾滋病人以傳播艾滋病相威脅實施違法犯罪,且出現(xiàn)明顯的上升勢頭。《刑法》的任務(wù)和目的是保護我國公民的合法權(quán)益不受侵害。正是由于艾滋病人攜帶艾滋病病毒的特殊性, 使其非法行為可以在任何地方實施, 嚴重危害他人健康和生命財產(chǎn)安全。
(二)我國對于艾滋病患者及病毒感染者的違法行為在規(guī)制方面存在的不足
故意傳播艾滋病犯罪的客體是具有其自身的特殊性的。具體而言, 傳播艾滋病病毒的行為只是將自身攜帶病毒傳染給他人, 而不是立刻結(jié)束他人的生命, 故無法將其定為故意殺人罪。但如果像有的學(xué)者界定為故意傷害罪, 明顯又和艾滋病的不可治愈性有矛盾, 無疑會減輕對該類行為的處罰。也有學(xué)者認為,“應(yīng)該將《刑法》第360 條補充修改為: 明知自己患有艾滋病、淋病、梅毒等嚴重性病, 而與他人發(fā)生性關(guān)系, 情節(jié)嚴重的, 處五年以下有期徒刑、拘役或者管制, 并處罰金。明知自己患有艾滋病、淋病、梅毒等嚴重性病, 而進行、的, 從重處罰。以損害他人的身體健康為目的,故意將艾滋病、淋病、梅毒等嚴重性病傳播給他人,致使他人身體遭受嚴重傷害甚至死亡的, 依照本法第234條的規(guī)定定罪處罰。宿不滿十四周歲的的, 處五年以上有期徒刑, 并處罰金?！钡滩∨c性病有明顯不同, 而且法定刑配置過低 以此來規(guī)制具有嚴重社會危害性的故意傳播艾滋病行為, 無疑將罪刑失衡。由此可見, 對于故意傳播艾滋病行為現(xiàn)行刑法已經(jīng)很難對其進行規(guī)制,對現(xiàn)行刑法的完善也是勢在必行。
二、對于故意艾滋病行的應(yīng)對措施
(一)傳染給特定人按殺人罪定罪處罰
艾滋病患者明知自己患有艾滋病或攜帶有艾滋病病毒,在未告知他人并未采取任何措施的情況下,通過或其他方式,將艾滋病病毒傳染給特定的人,危害特定人的生命健康安全的,應(yīng)按故意殺人罪定罪處罰,因為這種行為完全符合故意殺人罪的犯罪構(gòu)成。
首先,由于艾滋病的不可治愈性,一旦被傳染則無疑被剝奪了繼續(xù)生存的權(quán)利,因此將艾滋病傳染給他人,就侵犯了他人的生命權(quán),這與故意殺人罪的客體特征完全相符。
其次,行為人在未告知他人自己是艾滋病患者且并未采取任何措施的情況下,通過或其他方式將艾滋病病毒傳染給特定他人的行為,無疑是實施了非法剝奪他人生命權(quán)利的行為。實踐中,剝奪他人生命的方式多種多樣的,只要足以造成致人死亡的結(jié)果都是殺人行為。故意將艾滋病病毒傳染給特定他人的行為,只是剝奪他人生命的一種特殊方式而已,這與故意殺人罪在客觀方面上是相同的。
再次,故意殺人罪要求在主觀上存在殺人的故意,即行為人明知自己的行為會發(fā)生致人死亡的危害結(jié)果,而希望或放任這種結(jié)果發(fā)生。應(yīng)該說,故意傳播艾滋病的行為人在主觀上是具備殺人的故意的。這里也包括兩種情形:一是艾滋病患者明知自己患有艾滋病或攜帶有艾滋病病毒,為圖謀殺害他人,希望他人被感染上艾滋病毒,在未告知他人的情況下,通過或其他方式將艾滋病毒傳染給特定他人,對他人被感染上艾滋病毒并致死的結(jié)果抱有希望,即直接故意的心態(tài)。二是艾滋病患者明知自己患有艾滋病或攜帶有艾滋病病毒,在未告知他人自己系艾滋病患者并未采取任何措施的情況下,而與他人發(fā)生或其他行為,對他人被感染上艾滋病的結(jié)果抱著放任的心態(tài),即間接故意。
由此可見,艾滋病患者故意傳播艾滋病病毒給特定人的行為,完全符合故意殺人罪的構(gòu)成特征,應(yīng)按故意殺人罪定罪處罰。
(二)傳播給不特定多數(shù)人按以其他危險方法危害公共安全罪定罪處罰
如果艾滋病患者明知自己患有艾滋病或攜帶有艾滋病毒,還通過各種行為,把艾滋病毒傳播給不特定的多數(shù)人,危害不特定的多數(shù)人的生命安全的,即應(yīng)按以其他危險方法危害公共安全罪定罪處罰,因為此時該行為與以其他危險方法危害公共安全罪的構(gòu)成特征是完全相符的。
就犯罪客體而言,由于艾滋病患者通過各種行為,把艾滋病毒傳播給了不特定的多數(shù)人,危害了不特定多數(shù)人的生命安全,這與危害公共安全罪所侵犯的客體――社會公共安全是相同的。這也是其與以故意傳播艾滋病的方法殺人罪的主要區(qū)別所在。
從犯罪客觀方面來看,艾滋病患者在告知他人自己是艾滋病患者的情況下,未采取任何措施,而與不特定的多人發(fā)生或讓不特定的多數(shù)人使用已被污染的針頭,或其他行為傳播給不特定的多數(shù)人,其實際上已實施了危害或足以危害公共安全的行為,造成了艾滋病毒被擴散的事實或有緊迫的危險。這與危害公共安全罪的客觀要件也是一致的。
在犯罪主觀方面,艾滋病患者行為人主觀上對艾滋病毒被擴散的事實或造成的嚴重傳播危險具有故意。即行為人明知自己系艾滋病患者或攜帶有艾滋病毒,在沒告知他人也未采取任何措施的情況下仍為以上行為,這完全符合危害公共安全罪的主觀要件。
由此可見,當(dāng)艾滋病患者或艾滋病病毒攜帶者故意把艾滋病毒傳播給不特定的多數(shù)人時,其行為已完全符合以其他危險方法危害公共安全罪的構(gòu)成要件,應(yīng)按該罪予以定罪處罰。
參考文獻:
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1變量選取和模型構(gòu)建
一是貨幣政策。主要指標(biāo)為貨幣供應(yīng)量，貨幣供應(yīng)量和股票價格之間的關(guān)系雖沒有定論，但大多認為兩者之間存在著相互影響的關(guān)系。而且自1996年以來，政府開始把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策主要控制指標(biāo)，每年提出貨幣供應(yīng)量（M1和M2）的預(yù)期目標(biāo)。通過貨幣供應(yīng)量與股價之間的關(guān)系分析，也可反映出貨幣政策的有效性。在此，我們選取M2作為貨幣供應(yīng)量指標(biāo)。
二是宏觀經(jīng)濟環(huán)境。一般可用GDP相應(yīng)指標(biāo)來表示，但由于GDP只有季度數(shù)據(jù)，月度數(shù)據(jù)不可得，而本文主要分析2006年至2007年股價的變化情況，時間段較短，季度數(shù)據(jù)不夠，因而我們采用了另一些相關(guān)的指標(biāo)代為表現(xiàn)，包括反映居民生活水平的消費價格指數(shù)CPI和房屋銷售價格指數(shù)RES。之所以選取這兩者作為解釋變量在于兩者能在一定程度上反映居民的生活水平，進而體現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟環(huán)境，特別近兩年CPI和RES成為人很十分關(guān)注的指標(biāo)，頗具代表性。
三是股票市場本身。股票成交量對股市的影響是顯而易見的，因而將它引入模型自然無可厚非。
至此，我們建立如下模型，包括線性模型和非線性模型，總體回歸方程如下：
CISH=C+M2+RES+CPI+STV+ε
LOG（CISH）=C+LOG（M2）+LOG（RES）+LOG（CPI）+LOG（STV）+ε
其中，CISH：上證股票綜合指數(shù)，由每月末的收盤指數(shù)得到；
M2：廣義貨幣供應(yīng)量；CPI：消費價格指數(shù)；RES：房屋銷售價格指數(shù)；STV：上證A股成交金額。
2回歸模型分析
我們選取了自2006年1月至2007年8月共20組數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源：金融界網(wǎng)站數(shù)據(jù)中心和搜狐財經(jīng)歷史數(shù)據(jù)。運用EVIEWS軟件采用OLS方法對模型進行參數(shù)估計。根據(jù)擬合優(yōu)度，參數(shù)顯著性水平及自相關(guān)性等各種檢驗，選取了以下方程作為分析對象：
CISH=-32846.920.024558M2+156.0565RES+98.91914CPI+2.32STV
N=20,R2=0.9749,AdjustedR2=0.9683,D.W.=1.8517,F=145.8596
CISH=-34926.3+0.0281M2+259.9868RES+2.36STV
N=20,R2=0.9737,AdjustedR2=0.9687,D.W.=1.8344,F=197.0963
LOG(CISH)=-59.0654+3.9049LOG(M2)+3.1036LOG(RES)+0.1414LOG(STV)
N=20,R2=0.9863,AdjustedR2=0.9837,D.W.=1.8091,F=384.2491
從以上回歸模型的結(jié)果，我們大致可以看出以下幾點：
(1)貨幣供應(yīng)量M2與股指CISH呈正相關(guān)關(guān)系，M2每增加1億元，股指上升0.028個點，M2每增加1%，股指上升約3.9%。
(2)房屋銷售價格指數(shù)RES與股指CISH也呈現(xiàn)出正向關(guān)系，RES每增加1個點，股指CISH上升259.99個點，RES每增加1%，股指CISH上升約3.1%。
(3)上證交易所每月成交金額STV也是股票指數(shù)變動的一個主要因素，成交額每增加1億元，股指增加約2.36個點位，成交額每增加1%，股指增加0.14%，這個影響是很顯著的。
為了進一步研究這幾個變量之間的關(guān)系，我們采用了VAR模型。在進行VAR模型分析之前，先要做單位根檢驗，檢驗結(jié)果表明，CISH對數(shù)的一階差分，M2對數(shù)的一階差分，CPI對數(shù)的一階差分和M2的一階差分都是平穩(wěn)的。于是用EVIEWS對LOG（CISH），LOG（M2）和LOG（CPI）進行VAR模型估計。結(jié)果表明，對于股指CISH，上期的貨幣供應(yīng)量的變化率對其影響是顯著的，并且系數(shù)為正，說明貨幣供應(yīng)量的增加將使股價上升；上期物價CPI的變化率對其也有一定的影響，且也呈正向關(guān)系。這與我們之前所得到的研究結(jié)果相同。
接著是脈沖響應(yīng)圖。
結(jié)果顯示，M2的變化不能引起格蘭杰的股指變化的可能性為0.04815，表明貨幣供應(yīng)量的變動是推動股票市場發(fā)展的原因；而股指CISH變化不能引起M2變化的可能性高達0.84699，因而我們認為只存在貨幣供應(yīng)量對股票市場的單向影響關(guān)系，這和大多數(shù)的研究結(jié)果類似。
3原因分析
3.1貨幣供應(yīng)量
貨幣供應(yīng)量主要從以下兩個方面影響股指：
（1）流動性過剩。
流動性過剩，通俗地說，就是資金比較充裕。而現(xiàn)在我們所說的流動性過剩就是指有過多的貨幣投放量。這些多余的資金需要尋找投資出路，于是便流向了股市、房市等投資領(lǐng)域，帶來了投資過熱（經(jīng)濟過熱）的現(xiàn)象。而造成流動性過剩的一個根本原因在于中國不斷推升的貿(mào)易順差，而緊縮銀根并不能改變中國貿(mào)易順差的地位，于是美元儲備越來越多，國家不得不向經(jīng)濟體系發(fā)放人民幣，這就造成了流動性過剩。當(dāng)過多的資金流入股市，而新股上市的速度跟不上資金的增加速度時，在供需關(guān)系的推動下，大量的資金追逐相對少數(shù)的股票，就會帶來股價的上漲，即出現(xiàn)了由經(jīng)濟過剩帶來的股票市場的流動性過剩。
（2）人民幣升值。
人民幣升值一方面標(biāo)志著以人民幣計價的資產(chǎn)全線升值，那么以人民幣計價的股票當(dāng)然應(yīng)該上漲。另一方面，人民幣升值加上對其進一步升值的預(yù)期會對國際資本，尤其是投資性資本產(chǎn)生巨大吸引力，吸引它們流入購買以人民幣計價的資產(chǎn)，而在股市尚未完全開放的中國市場，房地產(chǎn)及金融券商便是金融資本短期內(nèi)流入的最好投資平臺。于是，金融資本在短期內(nèi)流入，這無疑會增加國內(nèi)資本市場的貨幣供給，增大M2，進而刺激股票市場行情上漲。具體關(guān)系為：人民幣升值熱錢流入M2增加股市上漲吸引更多熱錢流入加大人民幣升值壓力。
3.2通貨膨脹
近年來，CPI不斷創(chuàng)下新高，尤其是今年8月份CPI指數(shù)更是達到6.5%，創(chuàng)十年來新高，更顯現(xiàn)出明顯的通貨膨脹趨勢。央行近兩年雖不斷加息，但加息幅度不大，至今為止，一年期存款利率還不到6%，無法改變銀行存款負利率的現(xiàn)象。另外，加息主要是對于工資影響的物價產(chǎn)生效果，而導(dǎo)致此次CPI上升過猛的主要因素來自國際，而不是國內(nèi)。國際糧價上漲，推高整體CPI，屬于成本推動型通貨膨脹。加息會抑制需求，但現(xiàn)在供求沒有問題，所以加息對抑制通脹的效果不會很顯著。通脹的壓力加上在牛市的背景下，投資股市的回報率遠遠高于存款利息，使得居民更熱衷于投資于股市來獲取更高的收益，所以加息并不會使居民將資金從股市撤出而轉(zhuǎn)存銀行。
3.3樓市
房價的居高不下推動房地產(chǎn)板塊一路上升，進而對股價也有一定的影響。
3.4市場預(yù)期與貨幣政策的滯后作用
最后，從心理學(xué)角度分析，對于央行的如此頻繁地采用貨幣政策，市場已經(jīng)習(xí)慣，甚至預(yù)期的加息幅度還大于央行實際的調(diào)整幅度，外加貨幣政策具有滯后效應(yīng)，所以央行采取的這些緊縮性貨幣政策對市場來說，就像是溫水里煮青蛙，就算有作用，也不會立刻反映出來。
4政策建議
(1)改善社會資源配置結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)，逐步減少或取消外資企業(yè)在中國享有的各種優(yōu)惠政策，增強本土企業(yè)的競爭優(yōu)勢與競爭能力，使出口主要由低成本低價格的勞動密集型產(chǎn)品向高技術(shù)高附加值的資本密集型產(chǎn)品過渡，建立公平合理的國內(nèi)與國際經(jīng)濟環(huán)境。
(2)大力發(fā)展資本市場,調(diào)整金融市場結(jié)構(gòu)。
第一，鼓勵合法合規(guī)資金進入股票債券等資本市場，鼓勵和擴大企業(yè)通過發(fā)債方式籌措資金，改變現(xiàn)今散戶撐盤的局面，培養(yǎng)機構(gòu)投資者，使之成為資本市場的主導(dǎo)力量。
第二，加快批準(zhǔn)上市公司的數(shù)量，增加投資者的選擇，這樣集中炒股熱錢也會相對減少。
第三，完善市場的資源配置與金融秩序，建立統(tǒng)一有效的全國資本市場和多元化的市場風(fēng)險配置機制。
(3)通過加薪等手段提高居民收入，以緩解通貨膨脹的沖擊，并通過凍結(jié)房價來解決三大資產(chǎn)（人力資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、實物資產(chǎn)）價格失衡和配比失調(diào)問題。
參考文獻
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2刑法的謙抑性不是刑法典中法定的概念，而是刑法理論上的一個概念，它是現(xiàn)代刑法的重要理論成果，也是人類追求民主、自由而應(yīng)從國家所取得的必然回報。刑法具有法益保護機能與自由保障機能，前者意味著通過刑法從而保護法益；后者則意味著通過國家的刑罰權(quán)從而保障行為人的自由。但兩者又會存在沖突：刑法以處罰犯罪人來實現(xiàn)保護法益的目的，故刑法的處罰范圍越寬越有利于保護法益；但處罰范圍越寬越限制了人的自由，越不利于刑法的保障功能。所以，人們一直在追求二者的協(xié)調(diào)和平衡，隨著法治的進步，追求的結(jié)果是限制國家刑罰權(quán)的行使，使個人免受國家刑罰權(quán)的無理侵害，使個人自由真正獲得保障。刑法是關(guān)于犯罪和刑罰的科學(xué)，因此刑法的謙抑性也表現(xiàn)為兩個方面：犯罪認定上的謙抑性和刑罰處罰上的謙抑性。
（1）犯罪認定上的謙抑性的基本含義包括：在對被控行為存在合理懷疑時，應(yīng)當(dāng)作出有利于被告人的解釋；當(dāng)被控行為在有罪和無罪之間時，應(yīng)當(dāng)宣告無罪；當(dāng)事實在重罪與輕罪之間時，應(yīng)認定為輕罪；無法確信某一犯罪事實是否已超過追訴時效時，應(yīng)認定已超過追訴時效而不再追訴等等。
（2）刑罰處罰上的謙抑性基本含義包括：在刑事立法上，如果規(guī)定較輕的刑罰即可，就沒有必要規(guī)定較重的刑罰；在刑事司法上，對于已經(jīng)確定為犯罪的，如果適用較輕的刑罰即可，就沒有必要適用較重的刑罰。刑罰的適用是根據(jù)犯罪人所觸犯的罪名、犯罪的手段，主觀惡性等量刑要素來確定的，因此對于自首、立功等量刑要素，從刑法的謙抑性出發(fā)，就應(yīng)當(dāng)作寬泛的解釋和有利于被告人的解釋。
3有人認為，刑法的罪刑法定原則是刑法的“帝王原則”，刑法謙抑性與之相悖，認為刑法已經(jīng)對定罪和量刑作出了明確的規(guī)定，那么所謂的刑法謙抑性會損害刑法罪刑法定原則的貫徹。
其實刑法謙抑性和刑法的罪刑法定原則是并行不悖的，因為二者的適用條件不同：在案件事實清楚，證據(jù)確實充分的情況下，適用刑法具體的定罪、量刑規(guī)定乃當(dāng)然之理，然而許多案件的事實并不是清晰的，甚至說模棱兩可的，這時罪刑法定原則也就沒有適用的條件，可法官又不能拒絕裁判，那么只有適用刑法謙抑性來推定案件的事實。可以說，刑法的謙抑性是罪刑法定原則的重要補充，罪刑法定是刑法的一項基本原則，而刑法的謙抑性只是刑法的一個基本理念，二者是不矛盾的。
4現(xiàn)代刑法的三大目標(biāo)——公正、謙抑、人道。“報應(yīng)預(yù)防一體理論”符合了中國人中庸之道，但有時未必符合被害人家屬的利益。為了基本的生存，部分的被害人也許愿意以經(jīng)濟補償?shù)姆绞矫獬┖θ说乃佬?。然而法院往往為了起到制裁犯罪人和威懾社會的作用而不顧被害人家屬的請求仍判死刑。這連被害人都無法信服的刑法的正當(dāng)性可想而知。陳興良教授提出了“忠誠理論”，確定公民對法律的忠誠，不是畏懼而是信仰法律，信服刑罰。所以要著重對準(zhǔn)自然犯罪而不是劃定過大的法定犯的犯罪圈，使刑法起到平衡利益的作用。過度的刑罰只會助長更多的罪行。罪犯所面臨的罪果越大，也就越敢于規(guī)避刑罰。為了擺脫對一次罪行的刑罰，人們會犯下更多的罪行。刑罰只是治標(biāo)而不治本，要真正減少犯罪只能致力于培養(yǎng)人們對法律的信仰。
刑法的謙抑性體現(xiàn)在削減、限制和壓縮法律。沒有必要設(shè)置的刑法就不要設(shè)置，做到輕輕重重，總體趨輕。輕罪輕罰，重罪重懲，總的趨勢是刑法的輕緩化。
二謙抑性的刑法體現(xiàn)
1輕刑化
謙抑性的一內(nèi)在要求是“刑罰與其嚴厲不如緩和”，亦即“在刑事立法上，如果規(guī)定較輕的刑罰（緩和）即可，就沒有必要規(guī)定較重的刑罰（嚴厲）；在刑事司法上，對于已經(jīng)確定為犯罪的行為，如果適用較輕的刑罰（緩和）即可，便沒有必要適用較重的刑罰（嚴厲）?！?/p>
刑罰是實現(xiàn)刑事責(zé)任的主要方式，一般而言，刑罰是一種強制，而強制是與自由緊密關(guān)聯(lián)的、對應(yīng)的兩個概念。
強制的目的在于為個人在無數(shù)的未來情勢中“確定他們的行事規(guī)則”，使個人能夠遵循這種規(guī)則且使他能夠“永不遭受強制”?！艘?。通過刑罰規(guī)則的確定，通過刑罰的適用，確認出一種規(guī)則，這種規(guī)則作為一種公域性知識，除非人將自己置于這種規(guī)則的境遇之中，否則他不受刑罰制裁，并且他可以利用這種規(guī)則作為實現(xiàn)其個人目的的手段。在明確了這種刑罰規(guī)則的含義以及刑罰的目的以后，我們不難看出，刑罰的限度只要不為刑罰規(guī)則的確認者（立法者）和具體刑罰的適用者（司法者）用以實現(xiàn)非犯罪者本人利益的目標(biāo)，那么，這種刑罰規(guī)則和刑罰的適用程度便是正義的、可欲的，個人能遵循并利用這種規(guī)則作為一種知識實現(xiàn)了其個人目的，則他就獲得了這種規(guī)則所旨在保障和促進的自由。當(dāng)然，一國之刑罰規(guī)則自有其歷史傳承性和習(xí)慣性特色，因為刑罰規(guī)則是一種否定性的、正義的、正當(dāng)?shù)男袨橐?guī)則，有其自生自發(fā)性和演化發(fā)展性。
問題是何以要倡導(dǎo)輕刑化？刑罰這一強制行動是對個人自由的限制，由于施以強制的目的在于確保個人在一般意義上在實現(xiàn)個人目的時能夠充分運用自己的特定知識而避免遭受強制（刑罰）的不利后果，因此，輕刑化所要說明的是傳統(tǒng)刑罰這一強制規(guī)則相對于能夠確保個人能夠避免這種強制而言，顯得過于嚴厲，抑或超出了他的責(zé)任能力。那么，刑罰的限度只要調(diào)整在一般意義上的人在行動過程中能夠避免陷入刑罰制裁的程度，刑罰便是妥適的。
作為社會安全保障的最后一道防線的刑法,其刑罰的寬嚴對社會穩(wěn)定與發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。在多數(shù)人的觀念中，刑罰似乎只是用來懲罰犯罪者的，其實不然，刑罰的目的更多的是實現(xiàn)預(yù)防犯罪的目的。我國現(xiàn)行刑法典應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗，體現(xiàn)輕刑化的趨勢。輕刑化的利弊，我們通過對周朝“明德慎罰”思想的詳細論述揭示周朝得以長久統(tǒng)治的奧秘，然后對歷史上較為繁盛的漢、唐兩代的輕刑政策加以論述，以增強此觀點的可信度。同時通過對秦、元、明因重刑而滅亡的歷史教訓(xùn)更加突出減輕刑罰的重要性。在現(xiàn)代化建設(shè)中，重刑會給社會勞動者增加心理障礙，從而阻礙現(xiàn)代化建設(shè)之積極性，尤其是在經(jīng)濟建設(shè)領(lǐng)域里，更應(yīng)注意刑罰的尺度。
2非犯罪化
二戰(zhàn)后非犯罪化成為歐美刑法改革的一個重要內(nèi)容，引發(fā)這場運動的導(dǎo)火線則是1957年英國下議院通過的同性戀及委員會的沃爾芬登報告，這份報告是一個導(dǎo)火線，它影響了一系列包括美國在內(nèi)的非犯罪化運動。例如，美國在1962年通過的模范刑法典中，確定了一個原則，即當(dāng)一個人的行為不影響他人的時候，任何人都有權(quán)利反對國家干預(yù)其個人事務(wù)。模范刑法典明確主張將同性戀、以及通奸非犯罪化。
在這場非犯罪化運動過程當(dāng)中，值得一提的是，歐洲委員會在1980年推出了一個指導(dǎo)各國刑事立法政策和刑事司法政策的非常著名的《非犯罪化報告》，該報告對什么是非犯罪化、非刑罰化，非犯罪化與轉(zhuǎn)處是什么關(guān)系，非犯罪化應(yīng)該遵循什么樣的基本原則，對哪些行為可以非犯罪化等問題都作出了明確的規(guī)定。正是在這個報告的影響下，歐洲很多國家在戰(zhàn)后相繼廢除了同性戀、墮胎、賭博、藥物濫用等等過去的刑法規(guī)定。其中，荷蘭是最先通過立法把安樂死非犯罪化的國家。
非犯罪化是刑法謙抑性的一個重要表現(xiàn)，作為一種價值追求，它要求刑法在罪與非罪的界限問題上，對部分傳統(tǒng)上認定為犯罪的行為排除在刑法規(guī)范的調(diào)整之外，并對新型社會危害力求以其他法律規(guī)范予以調(diào)整。非犯罪化在今天不只是一種價值理念，更是已成為當(dāng)今世界眾多國家立法和司法實踐中的努力方向。
非犯罪化、非刑罰化運動正在國際上蓬勃興起。其基本精神是堅持刑法的謙抑性，促進刑法向著輕緩化的方向發(fā)展，也反映了各國對犯罪的現(xiàn)實主義態(tài)度。在非犯罪化方面，許多國家采取了包容策略；在非刑罰化方面，倡導(dǎo)“刑罰代用物”，如緩刑、保安處分、社區(qū)勞動、轉(zhuǎn)處。以上都反映了目的刑觀念的要求。中國的犯罪化進程與非犯罪化進程并非截然對立的，而是趨向同一目標(biāo)。非犯罪化使得刑法越來越集中到暴力犯罪、涉黑犯罪、貪賄犯罪領(lǐng)域，實現(xiàn)有限司法資源的最大利用，也即輕輕重重。
刑法的真實含義是在社會生活事實中不斷發(fā)現(xiàn)的，司法上的犯罪化，并不必然違反罪刑法定原則；我國司法機關(guān)應(yīng)當(dāng)在遵循刑法第3條后段的前提下，積極地實行司法上的犯罪化；刑法第3條前段不是關(guān)于罪刑法定原則的規(guī)定，而是基于我國刑法分則條文的特點，為了限制司法機關(guān)的出罪權(quán)、控制司法上的非犯罪化所作的規(guī)定；我國司法上的非犯罪化的空間很小，因而也不能盲目模仿西方國家的刑事司法策略與做法。
三寬嚴相濟的刑事政策的理解
對于寬嚴相濟的刑事政策可以通過的“寬”、“嚴”和“濟”這三個關(guān)鍵詞進行語義學(xué)上的分析，從而揭示其基本蘊含。
1寬嚴相濟的“寬”是指寬大、寬緩和寬容。寬嚴相濟的“寬”具有以下兩層含義：一是該輕而輕，二是該重而輕。該輕而輕，是罪刑均衡原則的題中之義，也合乎刑法公正的要求。對于那些較為輕微的犯罪，本來就應(yīng)當(dāng)處以較為輕緩的刑罰。該重而輕，是指所犯罪行較重，但被告人具有坦白、自首或者立功等法定和酌定情節(jié)的，法律上予以寬宥，在本應(yīng)判處較重之刑的情況下判處較輕之刑。該重而輕，體現(xiàn)了刑法對于犯罪人的感化，對于鼓勵犯罪分子悔過自新具有重要意義。寬嚴相濟的“寬”，表現(xiàn)為以下三種情形：
一是非犯罪化。非犯罪化是指本來作為犯罪處理的行為，基于某種刑事政策的要求，不作為犯罪處理。非犯罪可以分為立法上的非犯罪化與司法上的非犯罪化。
二是非監(jiān)禁化。非監(jiān)禁化是指某一行為雖然構(gòu)成犯罪，但根據(jù)犯罪情節(jié)和悔罪表現(xiàn)，判處非監(jiān)禁刑或者采取緩刑、假釋等非監(jiān)禁化的刑事處遇措施。
三是非司法化。非司法化是就訴訟程序而言的，在一般情況下，凡是涉嫌犯罪的都應(yīng)進入刑事訴訟程序。但在某些情況下，犯罪情節(jié)較輕或者刑事自訴案件，可以經(jīng)過刑事和解，不進入刑事訴訟程序案件便得以了結(jié)。非司法化，是對輕微犯罪案件在正式的刑事訴訟程序之外得以結(jié)案的一種方式，體現(xiàn)了對輕微犯罪的寬緩處理。
2寬嚴相濟的“嚴”，是指嚴格、嚴厲和嚴肅。這里的嚴格是指法網(wǎng)嚴密，有罪必罰。嚴厲是指刑罰苛厲，從重懲處。嚴肅是指司法活動循法而治，不徇私情。在上述三種“嚴”的含義中，尤其應(yīng)當(dāng)注意的是嚴格與嚴厲。儲槐植教授曾經(jīng)指出四種刑罰模式：嚴而不厲、厲而不嚴、不嚴不厲、又嚴又厲。嚴而不厲是指法網(wǎng)嚴密，刑罰卻并不苛厲。厲而不嚴則是指刑罰苛厲，法網(wǎng)卻并不嚴密。顯然，我們應(yīng)當(dāng)追求的是嚴而不厲，擯棄厲而不嚴。在此，存在著嚴與厲之間的負相關(guān)性：嚴可以降低厲，不嚴則必然以厲為補償。例如，十個人犯罪，每個人都受到刑罰處理，只要每人判處五年有期徒刑就足以維持刑罰的威懾力。但如果只有五個人受到刑罰處罰，另五個人逍遙法外，那么為維持同等水平的刑罰威懾力，對五個受到刑罰處罰的犯罪人每人就要判處十年有期徒刑。換言之，逍遙法外的五個犯罪人的刑罰轉(zhuǎn)嫁到了受到刑罰處罰的五個犯罪人身上。這就是意大利刑法學(xué)家貝卡里亞所揭示的刑罰不在于嚴厲，而在于使犯罪分子及時受到懲罰的原理。因此，寬嚴相濟的“嚴”雖然同時包含嚴格與嚴厲這兩個方面的精神，但我們更應(yīng)當(dāng)強調(diào)的是嚴格。即該作為犯罪處理的一定要作為犯罪處理，該受到刑罰處罰的一定要受到刑罰處罰。當(dāng)然，對于嚴重犯罪仍然應(yīng)當(dāng)堅持“嚴打”，也就是該重而重，發(fā)揮刑罰的威懾力。
3寬嚴相濟的“濟”，具有以下三層含義：
一是救濟，即所謂以寬濟嚴、以嚴濟寬。刑罰的寬與嚴是相對而言的，例如死緩相對于死刑立即執(zhí)行而言是一種寬緩的處理；但死緩相對于無期徒刑而言又是一種嚴厲的處理。正因為寬嚴具有相對性，沒有寬則沒有嚴，沒有嚴也就沒有寬。因此，應(yīng)以以寬濟嚴，也就是通過寬以體現(xiàn)嚴；以嚴濟寬，也就是通過嚴以體現(xiàn)寬。
二是協(xié)調(diào)，即所謂寬嚴有度、寬嚴審勢。寬嚴有度是指保持寬嚴之間的平衡：寬，不能寬大無邊；嚴，不能嚴厲無比。寬嚴審勢是指寬嚴的比例、比重不是一成不變的，而應(yīng)當(dāng)根據(jù)一定的形勢及時地進行調(diào)整。
三是結(jié)合，即所謂寬中有嚴、嚴中有寬。寬和嚴雖然是有區(qū)別的，并且不同時期、不同犯罪和不同犯罪人，應(yīng)當(dāng)分別采取寬嚴不同的刑罰：該寬則寬，該嚴則嚴。但這并不意味著寬而無嚴或者嚴而無寬。實際上，既無絕對的寬又無絕對的嚴，應(yīng)當(dāng)寬嚴并用。例如在對嚴重犯罪實行“嚴打”方針，以從嚴懲治為主，但并不意味著一概不加區(qū)別地適用最重之刑。某些犯罪分子，所犯罪行雖然極其嚴重應(yīng)當(dāng)受到刑罰的嚴厲制裁，但如果坦白、自首或者立功的，在從重處罰的同時還要做到嚴中有寬，使犯罪人在受到嚴厲懲處的同時感受到刑罰的體恤與法律的公正，從而認罪服法。
四寬嚴相濟的理論意義與實現(xiàn)
1意義
任何社會都存在犯罪現(xiàn)象，犯罪不僅是一種法律現(xiàn)象，而且是一種社會現(xiàn)象。犯罪與社會結(jié)構(gòu)形態(tài)是緊密相聯(lián)的，且一定的犯罪態(tài)勢恰恰取決于一定的社會生活條件。我國當(dāng)前處于社會轉(zhuǎn)型時期，社會轉(zhuǎn)型過程中貧富懸殊，利益主體多元化，因而各種社會矛盾與沖突十分激烈。在這種情況下，犯罪也呈現(xiàn)出高發(fā)的態(tài)勢。在某種意義上說，犯罪是社會深層次的矛盾激化的產(chǎn)物。在社會關(guān)系明晰化、社會結(jié)構(gòu)合理性、社會規(guī)范嚴密化、社會心理順暢化之前，導(dǎo)致犯罪產(chǎn)生的社會根源沒有得到解決，犯罪的高發(fā)態(tài)勢就不可能消失。應(yīng)當(dāng)指出，我國目前的犯罪現(xiàn)象已經(jīng)不同于幾十年前的犯罪，犯罪的政治色彩逐漸淡化，更多的犯罪都是由于對財產(chǎn)的過度追求與社會不能提供更多獲得財產(chǎn)的合法途徑之間的矛盾所引發(fā)的，還有些犯罪是由于鄰里糾紛、干群矛盾等各種社會因素所導(dǎo)致的?，F(xiàn)在，在各種犯罪人中，絕大部分是我們這個社會的弱勢群體：諸如下崗職工、失地農(nóng)民、外來務(wù)工人員等。在判處死刑的犯罪人中，百分之九十五以上都是這些人。這些犯罪人是我們這個社會的成員，而且是處于社會最底層的成員。對于這些犯罪人，不能像過去那樣簡單地采用對敵斗爭的方式。事實已經(jīng)證明，一味地強調(diào)嚴刑重罰是解決不了當(dāng)前存在的犯罪問題的，我們應(yīng)當(dāng)實行寬嚴相濟的刑事政策，對不同的犯罪采取不同的處理措施，才能盡可能地將犯罪控制在社會所能容忍的限度之內(nèi)。
“寬嚴相濟”刑事政策的提出，是一種科學(xué)、理性的回歸，是我們正視社會穩(wěn)定與犯罪增長關(guān)系后的理性回應(yīng)，最終有利于和諧社會的構(gòu)建。
“寬嚴相濟”刑事政策要求寬嚴適度，寬嚴有據(jù)，依法辦案，不能僅靠從重從快打擊刑事犯罪來保障，在執(zhí)法中必須轉(zhuǎn)變執(zhí)法理念，以人權(quán)保障為核心，和諧地調(diào)和人權(quán)保障與法益保護之間的關(guān)系，更加人性化，由此可見，“寬嚴相濟”刑事政策正是社會主義法治理念的一部分，貫徹“寬嚴相濟”刑事政策，有利于社會主義法治理念的執(zhí)行。
堅持寬嚴相濟，才能產(chǎn)生積極的、正面的社會效果，也只有在嚴格、公正、文明執(zhí)法的基礎(chǔ)上，才能最終實現(xiàn)打擊犯罪與保護人權(quán)、嚴格執(zhí)法與熱情服務(wù)、執(zhí)法形式與執(zhí)法目的、追求效率與實現(xiàn)公正的有機統(tǒng)一。
罪刑均衡的范圍內(nèi)，刑罰威懾力與刑罰輕重是成正比的，一旦刑罰超出公正的限度，使被告人難以接受，社會也難以認同，其威懾力就呈現(xiàn)出遞減的趨勢，就會產(chǎn)生刑罰效力的貶值問題。刑罰并非越重越好，而是貴在輕重有別，實行寬嚴相濟的刑事政策，使輕罪與重罪分別得到妥當(dāng)?shù)奶幚恚欣讷@得刑罰效果的最大化。
2實現(xiàn)
一擴大不范圍。不是“寬、輕”刑事政策在刑事立法中的反映。我國現(xiàn)行刑訴法規(guī)定三種不類型，即法定不、存疑不和相對不。相對不是指檢察官對于存在足夠犯罪嫌疑且符合條件的案件，依其職權(quán)斟酌具體情形而作出的一種不處分。相對不有利于節(jié)約訴訟成本，合理使用司法資源，將主要精力投入到更為嚴重的刑事犯罪案件的中去，以提高訴訟質(zhì)量和訴訟效率。但由于諸多因素的影響，不制度在實踐運行不暢，適用率較低，沒有發(fā)揮其應(yīng)有的功能，為了從實質(zhì)上限制刑罰的適用范圍，體現(xiàn)寬嚴相濟刑事政策的思想，應(yīng)當(dāng)擴大不范圍。
二推行社區(qū)矯正制度。社區(qū)矯正是與監(jiān)禁矯正相對的行刑方式，是將符合社區(qū)矯正條件的罪犯置于社區(qū)內(nèi)，由專門的國家機關(guān)在相關(guān)社會團體和民間組織以及社會志愿者的協(xié)助下，在判決、裁定或決定確定的期限內(nèi)，矯正其犯罪心理和行為惡習(xí)，并使其順利回歸社會的非監(jiān)禁刑罰執(zhí)行活動。社區(qū)矯正不僅有利于提高罪犯的教育改造質(zhì)量，促進社會治安秩序的良性循環(huán)，而且有利于合理配置行刑資源，減輕國家的行刑成本。作為與監(jiān)禁刑相對的全新的行刑方式，社區(qū)矯正體現(xiàn)了“寬、輕”的刑事政策思想，為正確貫徹“寬嚴相濟”的刑事政策，應(yīng)大力推行社區(qū)矯正。
三引進刑事和解制度。刑事和解，是在犯罪發(fā)生之后，經(jīng)由調(diào)停人使受害人與加害人直接商談，對刑事責(zé)任問題達成的協(xié)議，受害人一方不追究加害人一方的刑事責(zé)任，加害人一方則可能為此對受害人一方進行物質(zhì)性賠償?shù)?。刑事和解制度提升了被害人在刑事追訴程序中之參與地位，合乎刑事追訴經(jīng)濟原則，給沖突雙方解決矛盾提供了機會，能夠有效地減少和鈍化矛盾，盡可能地減少法院判決后的消極因素，有助于在全社會增進和諧協(xié)調(diào)的社會關(guān)系。它旨在提升被害人和犯罪人的滿意度，降低再犯率，它與我國傳統(tǒng)的調(diào)解制度所蘊涵的“和為貴”的理念相一致。因此，貫徹“寬大”的刑事政策，應(yīng)借鑒恢復(fù)性司法的理念，引進刑事和解制度。
四對未成年人、在校學(xué)生輕微犯罪實行非刑事化處理，并嘗試實施暫緩制度。未成年人和在校學(xué)生是犯罪構(gòu)成中的特殊主體。這兩類主體涉嫌的犯罪主要是輕微犯罪，通常其主觀惡性不深。同時，未成年人犯罪與他們生理、心理發(fā)育不成熟有直接關(guān)系，若僅因一次情節(jié)較輕的犯罪而對其簡單地科處刑罰，將他們拋向社會，必然造成社會資源的極大浪費，并增加社會的不穩(wěn)定因素。因此，檢察機關(guān)應(yīng)盡可能地在學(xué)校達成共識、征詢被害人的意見、并與公安機關(guān)協(xié)調(diào)配合的基礎(chǔ)上，對涉嫌微罪犯罪的未成年人和在校學(xué)生進行非刑事化處理，具體途徑就是退回公安機關(guān)作撤案處理。此舉在政策層面上，符合“教育、感化、挽救”的原則，在法律層面上，符合兩高的司法解釋。
五寬嚴相濟的刑法謙抑性
“寬嚴相濟”的刑事政策，體現(xiàn)了刑法謙抑的內(nèi)涵。“寬”，指寬大、輕緩、寬容之意?！皣馈?，指嚴格、嚴厲之意，即程序上要嚴格，處罰上要嚴厲。最重要的在于“濟”，指救濟、補救，協(xié)調(diào)、結(jié)合之意，是寬嚴的有機統(tǒng)一。不能寬無邊，嚴無度，也不能時寬時嚴，寬嚴失當(dāng)，要在法定幅度內(nèi)保持寬嚴的平衡。刑事政策是刑事立法與刑事司法的靈魂，它對一個國家的法治建設(shè)具有重要意義。刑罰是一種社會治理手段，它不僅是法律問題，更是一個政治理念問題。提倡寬嚴相濟的刑事政策，標(biāo)志著刑罰從理念到治理理念的轉(zhuǎn)變。過去強調(diào)刑法是的工具，側(cè)重懲罰打擊的一面，這樣不能化解矛盾，只能將矛盾暫時掩蓋起來。當(dāng)前，建設(shè)和諧社會是我國長期的一個政治目標(biāo)，法律不再是的工具，而是各種社會關(guān)系的調(diào)節(jié)器，“減壓閥”。在這種情況下，刑法的輕緩化就是大勢所趨。而寬嚴相濟的刑事政策雖然強調(diào)輕與重相結(jié)合，但就其根本而言，更關(guān)注的還是刑法的輕緩化。這一刑法理念的基礎(chǔ)就是刑法謙抑的內(nèi)涵。在我國重刑傳統(tǒng)思想的氛圍下引入刑法謙抑理念，并將其作為寬嚴相濟刑事政策的理論基礎(chǔ)，并不是那么容易獲得社會認同。但隨著社會文明程度的提高，刑法謙抑的理念必然會逐漸被社會所接受。
在現(xiàn)代法治理念下，人們對刑法的認識已不局限于嚴刑峻罰，在罪刑法定原則下，刑法的控制性和謙抑性是社會防衛(wèi)的兩大必備要素。刑法作為社會防衛(wèi)的“第二道防線”，主要用以彌補作為“第一道防線”的其他法律的不足。貝卡利亞指出：一種正確的刑罰，它的強度只要足以阻止人們犯罪就夠了，“在談到刑法對犯罪人的效果時，我們不可忽視其對社會的反作用，即對整個社會的影響?！闭绶▽W(xué)大師耶林所言“刑罰如兩刃之劍，用之不當(dāng)，則國家與個人兩受其害。”故刑罰之界限應(yīng)該是內(nèi)縮的，而不是外張的，而刑罰該是國家為達其保護法益與維持社會秩序的任務(wù)時的“最后手段”，如能使用其他手段亦能達到維護社會共同生活秩序及保護社會與個人法益的目的時，則務(wù)必放棄刑罰的手段。
目前，我國正處于一個社會變革時期，經(jīng)濟高速發(fā)展，各種矛盾凸顯，犯罪呈高發(fā)期。在市場經(jīng)濟大潮的沖擊下，無論社會結(jié)構(gòu)、組織和個人的價值觀念和心理都經(jīng)歷了并仍經(jīng)受著空前的考驗。隨著社會價值的多元化，法律價值也在相應(yīng)地調(diào)整，公正、謙抑、人道已成為現(xiàn)代刑法的三大價值目標(biāo)。
陳興良教授所講“在最初的時候，犯罪行為與民事侵權(quán)行為之間并不存在嚴格的界限，只有隨著國家權(quán)力的加強，犯罪才成為一個獨立的范疇”這一點表現(xiàn)在刑法機能上，就是保障機能是第一位的，保護機能是第二位的；表現(xiàn)在刑法性質(zhì)的定位上，就是刑法首先是權(quán)利法，其次才是犯罪法。刑法的此種性質(zhì)定位，彰顯為以罪刑法定原則為基礎(chǔ)的刑法的謙抑性，它要求刑法是緊縮的、經(jīng)濟的、補充的，刑罰之網(wǎng)不能過于擴張，若僅憑主觀惡性或客觀危害追究行為人的刑事責(zé)任，必然形成侵犯人權(quán)的狀態(tài)。在日益倡導(dǎo)民主法治的今天，法律對于社會生活更主要的是扮演一種旁觀者、被動仲裁者的角色，它只有在法律規(guī)定的情況下才走上前臺。
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關(guān)鍵詞：貨幣政策效果貨幣供給內(nèi)生性政策時間不一致性
一、我國貨幣政策調(diào)控效果
自1998年中央銀行決定取消對國有商業(yè)銀行的貸款限額控制，逐步轉(zhuǎn)向以間接調(diào)控為主的宏觀金融調(diào)控體系到現(xiàn)在，我國貨幣政策實踐又經(jīng)歷了十多年時間。這一期間，我國GDP年均增長率達到了12.3%，但同時也暴露出了我國貨幣政策調(diào)控不利的問題。這主要表現(xiàn)在，我國總體經(jīng)濟經(jīng)歷了較大的波動，GDP波動的標(biāo)準(zhǔn)差達到4.25%；此外，針對2003年以來出現(xiàn)的潛在通貨膨脹壓力和流動性過剩，央行采取了一系列緊縮銀根的措施，僅2006年就兩次提高基準(zhǔn)利率，三次上調(diào)準(zhǔn)備金率。從2007年1月到7月更是三次上調(diào)存貸款利率，六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，三次發(fā)行懲罰性定向票據(jù)。但這些貨幣政策措施并沒有取得預(yù)期的效果。2007年7月中國人民銀行的金融數(shù)據(jù)顯示，我國廣義貨幣供應(yīng)量（M2）的增速高達18.48%，狹義貨幣供應(yīng)量（M1）的增速創(chuàng)自2001年以來的新高，達到20.94%，而2007年前7個月的人民幣貸款新增量也高達2.77萬億元，創(chuàng)歷史同期新高。
那么，我國貨幣政策難以有效發(fā)揮其經(jīng)濟調(diào)控作用的原因是什么？針對這一問題，國內(nèi)一些學(xué)者從不同角度進行了分析。王國松（2008），蔣志芬（2008）等從貨幣政策獨立性角度出發(fā)，認為我國貨幣政策獨立性不強使貨幣政策效果發(fā)揮不理想。楊桂根（2008）等從貨幣政策的工具入手，通過分析指出我國貨幣政策工具所存在的缺陷是貨幣政策無效的重要原因。盛朝輝（2006），潘耀明、胡瑩（2008）等則認為貨幣政策傳導(dǎo)機制的不順暢導(dǎo)致我國貨幣政策失效。筆者認為，就我國目前的情況來說，僅僅強調(diào)其中一點是不全面的，我國貨幣政策難以有效發(fā)揮其經(jīng)濟調(diào)控作用有多方面的原因。主要包括中央銀行不能有效控制貨幣供給、政策執(zhí)行過程中的時間不一致性以及我國貨幣政策工具存在的一些缺陷。
二、中央銀行難以有效控制貨幣供給
隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，我國的國有企業(yè)已經(jīng)成為自主經(jīng)營、自負盈虧的獨立實體，此時，微觀主體對國有金融機構(gòu)的“倒逼機制”已不存在，因而“倒逼機制”不再是我國貨幣供給內(nèi)生性的主要原因。盡管如此，我國貨幣供給依然具有很強的內(nèi)生性，這主要歸因于我國匯率制度和結(jié)匯制度所導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣的被動投放。
1994年我國進行了人民幣匯率制度改革，確定了“以市場供求為基礎(chǔ)、統(tǒng)一的、有管理的浮動匯率制度”。2005年7月，人民銀行又宣布實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。但在長期實踐過程中，我國執(zhí)行的卻是釘住美元的固定匯率制度。此外，我國一直強調(diào)中央銀行對宏觀經(jīng)濟調(diào)控和貨幣政策的調(diào)整。因此，在“三元悖論”中，我國選擇的是匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨立。近年來由于我國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長，再加之美國、日本等國政治干預(yù)與經(jīng)濟施壓，人民幣匯率的市場升值預(yù)期逐漸強化，大量國際游資通過各種渠道進入我國，由此形成我國國際收支持續(xù)的雙順差。為維系人民幣匯率穩(wěn)定，我國貨幣當(dāng)局加強了外匯市場直接干預(yù)力度，致使貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著的變化，國外資產(chǎn)尤其是外匯資產(chǎn)所占的比重逐年攀升。1999年12月，外匯資產(chǎn)占貨幣當(dāng)局總資產(chǎn)的39.8%，2005年6月末上升至59.1%，2006年6月末達到62.3%，2008年6月更是攀升至70%。逐年攀升的外匯資產(chǎn)、固定匯率制度、獨特的結(jié)匯制度嚴重制約著貨幣當(dāng)局的貨幣政策獨立性和基礎(chǔ)貨幣投放的主動性，而且貨幣政策對內(nèi)外經(jīng)濟均衡的調(diào)控難度將會伴隨市場對人民幣升值預(yù)期的強化而增大。
為進一步驗證外匯資產(chǎn)對貨幣供給量的影響，本文首先利用1999年12月至2008年12月的M2和貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)月度數(shù)據(jù)計算了兩者的相關(guān)系數(shù)。結(jié)果顯示，我國的M2和貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)變量之間具有高達98.13%的正向關(guān)系。在驗證了兩個變量均為一階單整非平穩(wěn)變量以后，本文又檢驗了M2和外匯資產(chǎn)之間的協(xié)整性，結(jié)果如表1所示。
由表1可知，貨幣供給量M2和貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)之間存在穩(wěn)定的長期關(guān)系。本文又對M2和外匯資產(chǎn)進行了格蘭杰因果關(guān)系檢驗，結(jié)果如表2所示。
從表2可以看出，貨幣當(dāng)局的外匯資產(chǎn)在1%的顯著性水平下是貨幣供給量M2的格蘭杰原因。這樣，通過計算相關(guān)系數(shù)、協(xié)整檢驗和格蘭杰因果關(guān)系檢驗，我們認為貨幣供給量和外匯資產(chǎn)之間存在著穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系，而且正是由于外匯資產(chǎn)導(dǎo)致了貨幣供給量的變動，從而表明我國貨幣供給具有很強的內(nèi)生性。因此，我國貨幣當(dāng)局受制度和政策的制約難以有效控制貨幣的供給，繼而導(dǎo)致貨幣政策宏觀調(diào)控效應(yīng)低下。
為消除貨幣供給內(nèi)生對貨幣政策效應(yīng)的影響，我國貨幣當(dāng)局采取了相應(yīng)的沖銷措施。但是由于我國貨幣政策工具不完備，特別是由于金融機構(gòu)債權(quán)、政府部門債權(quán)在中央銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占的比重較低，從而致使貨幣當(dāng)局通過減少其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)進行沖銷干預(yù)的空間相對縮小。另外，我國貨幣當(dāng)局也曾從負債業(yè)務(wù)著手，通過發(fā)行央行票據(jù)、主動負債回籠基礎(chǔ)貨幣，降低金融機構(gòu)的可用準(zhǔn)備金，以抑制金融機構(gòu)的信用擴張。但由于銀行票據(jù)的短期性、還本付息以及票據(jù)發(fā)行中的成本等問題，基礎(chǔ)貨幣的回籠呈現(xiàn)出短期緊縮性效應(yīng)以及到期償還時的擴張性特征，而人民幣的升值預(yù)期使得央行票據(jù)始終面臨巨大的“循環(huán)擴張發(fā)行”之壓力，從而制約了通過發(fā)行央行票據(jù)沖銷貨幣供給內(nèi)生對貨幣政策消極影響的能力。
三、貨幣政策的時間不一致性
（一）貨幣政策時間不一致性的含義
所謂時間不一致性是指，一旦私人部門的決策整合了通貨膨脹預(yù)期，預(yù)期即被鎖定，政策制定者便具有制造高于預(yù)期水平的通貨膨脹的激勵，也就是企圖利用“意外通貨膨脹”來暫時增加產(chǎn)出，但是，市場會預(yù)期到這種行為，并相應(yīng)調(diào)整工資、物價等名義合約，結(jié)果不僅產(chǎn)出或就業(yè)狀況沒有改善，反而引發(fā)了通貨膨脹（程均麗、劉梟，2005）。政策時間不一致性產(chǎn)生的直接原因是政策制定者面對的不是與大自然的簡單博弈，而是與理性個體的動態(tài)博弈，理性個體能夠觀察并預(yù)期到政府政策會隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化而變化，從而使許多經(jīng)濟政策的可信度下降，這樣時間不一致性問題就會產(chǎn)生。時間不一致性主要表現(xiàn)在三個方面：一是理性個體偏好隨著時間的不規(guī)則變化；二是政策制定者與理性個體之間的預(yù)期目標(biāo)差異；三是理性個體之間偏好不同，且都只是追求自身效用最大化，而政府則希望能夠代表所有經(jīng)濟個體福利的社會福利函數(shù)最大化。
在政策時間不一致性下，政府為了實現(xiàn)一時的經(jīng)濟增長，往往會根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化不斷地調(diào)整政策調(diào)控方向，所以，宏觀經(jīng)濟中常常出現(xiàn)政策目標(biāo)頻繁變換、通貨膨脹頻發(fā)、調(diào)控程度劇烈以及政策相機抉擇性強等現(xiàn)象。
（二）1984-1997年間我國貨幣政策時間不一致性的表現(xiàn)
自中國人民銀行正式成為制定和實施貨幣政策的主體以來，政策的時間不一致性一直是制約我國貨幣政策有效性的重要原因。在1984-1997年期間，我國的貨幣政策表現(xiàn)出如下特征：
1.貨幣政策目標(biāo)不明確，經(jīng)常在多目標(biāo)間徘徊。這具體表現(xiàn)為1985年的“緊縮銀根”、1986年的“穩(wěn)中有松”、1987年的“緊中有活”、1988年的“從松到緊”、1989年的“緊縮銀根”、1990年的“適時調(diào)控”、1991年的“優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，盤活資金存量”、1992年的“從嚴控制貨幣、信貸存量，加強調(diào)控力度”、1993-1996年的適度從緊等一系列不連貫、目標(biāo)不明確的貨幣政策。
2.貨幣當(dāng)局存在通貨膨脹傾向。1984-1997年期間，我國分別在1985年、1988年、1989年、1993年、1994年和1995年經(jīng)歷過較為嚴重的通貨膨脹，其通貨膨脹率分別達到了9.3%、18.8%、18%、14.7%、24.1%、17%（如圖1）。如此頻繁、劇烈的通貨膨脹直接表明我國的貨幣政策具有明顯的時間不一致性。
3.政策出臺的突然性和調(diào)控的劇烈性。1988年初的物價改革導(dǎo)致價格上漲，由此導(dǎo)致了公眾的通貨膨脹預(yù)期，1988年8月份開始出現(xiàn)較大范圍的搶購現(xiàn)象說明了公眾的通貨膨脹預(yù)期在上升，而此時貨幣當(dāng)局采取的仍然是擴張性的貨幣政策。當(dāng)通貨膨脹呈現(xiàn)愈演愈烈局勢的時候，1988年9月貨幣當(dāng)局不得不緊急改變貨幣政策的調(diào)控方向，由擴張性政策驟然轉(zhuǎn)向緊縮性政策。由于政策力度過大，經(jīng)濟很快就由過熱變?yōu)槭袌銎＼洠鎸@種情況，貨幣當(dāng)局又迅即自1989年第四季度開始將貨幣政策由緊變松。但沒過多久，隨著經(jīng)濟形式的變化，貨幣當(dāng)局于1992年再一次將貨幣政策由松變?yōu)榫o。除了政策變化的突然性以外，貨幣當(dāng)局在政策執(zhí)行過程中喜歡采用“冷凍雞”的辦法，希望能快速達到經(jīng)濟調(diào)控目的。例如針對1988年的經(jīng)濟過熱，自1988年9月份開始，中央銀行開始實行緊縮的貨幣政策，其主要措施有：嚴格控制貨幣信貸的增長；把法定存款準(zhǔn)備率由原來的12%調(diào)高到13%；采取強制管理措施調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，明確提出“十不貸”規(guī)定；提高中央銀行貸款利率，以抑制專業(yè)銀行對中央銀行過度的資金需求；采取計劃的手段，對貸款規(guī)模實行限額管理，嚴格現(xiàn)金管理；首次提出對三年期及三年期以上儲蓄存款開辦保值儲蓄等。
以上特征是貨幣政策時間不一致性的重要表現(xiàn)。這說明，從1984至1997年，我國的貨幣政策具有很強的時間不一致性。
（三）1998-2008年我國貨幣政策時間不一致性的表現(xiàn)
1998-2008年，有關(guān)當(dāng)局對我國貨幣政策的時間不一致性問題有了一定的認識，在貨幣政策的制定和執(zhí)行過程中刻意加強了政策的連貫性和前瞻性，但由于我國宏觀調(diào)控體制尚不健全、政策工具尚不完備，所以此期間的貨幣政策依然表現(xiàn)出一定的政策時間不一致性。具體表現(xiàn)在：1998-2002年的穩(wěn)健中擴張、2003-2006年穩(wěn)健中適度從緊、2007-2008上半年從緊和2008年下半年寬松等一系列調(diào)整方向變換頻繁缺乏前瞻性的貨幣政策調(diào)控措施。2004年、2007年、2008年，我國經(jīng)濟也經(jīng)歷了較為嚴重的通貨膨脹，通脹率分別達到了3.9%、4.8%、5.9%。這說明這一時期貨幣當(dāng)局依然具有一定的通貨膨脹傾向，只不過由于1998年后我國貨幣政策基本上采用的是間接調(diào)控手段，所以經(jīng)濟受到的沖擊沒有1998年前那么劇烈了。盡管1997-2008年我國貨幣政策的時間不一致性較以前有所降低，但時間不一致性依然是影響我國貨幣政策效果的重要因素。
四、貨幣政策工具的不完備
當(dāng)1998年我國貨幣政策的調(diào)控方式由直接轉(zhuǎn)為間接以后，貨幣當(dāng)局調(diào)節(jié)經(jīng)濟的政策工具主要有公開市場業(yè)務(wù)、法定存款準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)、利率政策等。由于我國市場經(jīng)濟體制尚不健全，金融市場尚不完善，所以很多貨幣政策工具還存在著種種制度缺陷，制約了貨幣政策的有效性。
（一）公開市場業(yè)務(wù)
公開市場業(yè)務(wù)是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場流動性的主要工具，通過中央銀行與指定交易商進行有價證券和外匯交易，實現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。公開市場可供操作的工具主要是國債、央行票據(jù)和企業(yè)債券。但問題是，一方面我國國債期限結(jié)構(gòu)不合理，多為中長期國債，而適合于公開市場業(yè)務(wù)操作的短期國債很少；另一方面，中央銀行對政府和企業(yè)的債權(quán)無論是絕對規(guī)模還是在其總資產(chǎn)中所占比例都很低。2007年6月中央銀行對政府的債權(quán)為2825.75億元，占中央銀行總資產(chǎn)的比例僅為2%。企業(yè)債券由于國家的嚴格控制，規(guī)模更小。所以，我國公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)市場流動性的能力受到了很大的制約。
（二）利率政策工具
目前，我國中央銀行采用的利率工具主要包括兩類：基準(zhǔn)利率，包括再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金利率、超額準(zhǔn)備金存款利率；市場利率，包括金融機構(gòu)法定存貸款利率、金融機構(gòu)存貸款利率的浮動范圍、各類利率結(jié)構(gòu)等。而這兩類利率工具都存在較大的缺陷。
就基準(zhǔn)利率來說，我國一直存在較高的超額準(zhǔn)備金存款利率，致使商業(yè)銀行存在增加超額準(zhǔn)備金的動機，從而超額準(zhǔn)備金率偏高。較高的準(zhǔn)備金存款利率降低了央行公開市場操作的傳導(dǎo)效率，縮小了公開市場業(yè)務(wù)的操作空間，尤其是在市場利率不斷下降的情況下，金融機構(gòu)的套利行為使準(zhǔn)備金存款利率構(gòu)成了貨幣市場利率的下限，進而制約了貨幣政策有效性的發(fā)揮；另外，準(zhǔn)備金存款利率降低了商業(yè)銀行保持超額準(zhǔn)備金的成本，促使商業(yè)銀行愿意去保留較高的超額準(zhǔn)備金率。
而對市場利率來說，我國利率的市場化程度還很低，這樣，貨幣政策工具的作用機制就被非市場化利率所阻塞。貨幣政策傳導(dǎo)機制是：貨幣政策工具基礎(chǔ)貨幣貨幣供應(yīng)量市場利率投資、消費最終目標(biāo)。當(dāng)運用貨幣政策工具調(diào)控貨幣供應(yīng)量時，如果非市場化的利率不隨貨幣市場供求的變化而變化，那么投資、消費也不會因貨幣政策工具的改變而變化，繼而導(dǎo)致貨幣政策失效。另外，由于各金融機構(gòu)長期處于利率管制的狀態(tài)，不能通過風(fēng)險定價來提高資產(chǎn)質(zhì)量，經(jīng)營風(fēng)險與收益不成正比，貸款的意愿不強，因而導(dǎo)致這些金融機構(gòu)對利率的敏感性反應(yīng)遲緩，利率的供給彈性較低，從而限制了貨幣政策作用的發(fā)揮。
為提高我國貨幣政策宏觀調(diào)控效果，我國貨幣當(dāng)局應(yīng)做到：積極穩(wěn)妥地推進我國外匯管理體制改革，適當(dāng)放寬人民幣匯率的浮動空間，提高貨幣政策的經(jīng)濟調(diào)控功能；取消準(zhǔn)備金存款利率，加快利率市場化進程，完善貨幣市場；提高貨幣政策的透明度和連貫性，削弱政策的時間不一致性。
參考文獻：
Abstract:ThroughmorethantenyearsdevelopmentofstockmarketofChina,ithasgrowupdaybydayandbecomeanindispensableimportantpartinnationaleconomy,whichiscalledtheeconomic"barometer".Themonetarypo1icy,asoneofthesignificantmeansformacroeconomicreadjustmentinourcountry,hasbeenfoundapparentlyrestrictedinitsroleinrecentyears,duetotraditionalchannelsfadingandtransmissionmechanismimpediment．Withvigorousdevelopmentofthestockmarket,whichislinkedmorecloselywiththenationaleconomy,theimplementationofmonetarypolicyinevitablyinfluencesitstrend.Thistextdoesthebriefsummarytothemonetarypolicyandstockpolicyatfirst,analyzetherelationshipbetweenthestockmarketandmonetarypolicyfromcurrencysupply,interestrateandinterbankofferedrate.Putsforwardsomeadvicetoimprovingtheefficiencyofthestockmarketintransmittingthemonetarypolicy.
Keywords:monetarypolicy;stockmarket;thetransmissionmechanism
引言
自20世紀(jì)90年代以來，全球經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)演變的一個突出趨勢是以股票市場為核心的資本市場得以持續(xù)發(fā)展，隨著世界范圍內(nèi)股票市場規(guī)模的不斷擴大，股票市場對國際經(jīng)濟、國內(nèi)經(jīng)濟的影響也迅速加大。作為現(xiàn)代市場金融經(jīng)濟的主要宏觀調(diào)控手段，貨幣政策對于熨平經(jīng)濟波動、促進一國經(jīng)濟金融的良性持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展已舉足重輕。當(dāng)然，貨幣政策與經(jīng)濟金融的具體演進態(tài)勢是相互作用、互為影響的，貨幣政策的運用會對經(jīng)濟金融的發(fā)展造成巨大影響，反過來經(jīng)濟金融格局的演變也必定會作用于貨幣政策，引起貨幣供求、貨幣政策傳導(dǎo)機制乃至政策效果的變動，所以無論如何貨幣政策的制定都必須以現(xiàn)實的經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)為前提和條件，否則貨幣政策可能將受到極大的制約甚至出現(xiàn)錯誤決策，從而對經(jīng)濟金融的發(fā)展造成巨大動蕩。中國加入WTO之后，如何維持本國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，以及如何提高國內(nèi)金融系統(tǒng)配置貨幣資源的經(jīng)濟效率等問題的理論闡述和政策含義已經(jīng)是國內(nèi)經(jīng)濟理論界和政府相關(guān)部門關(guān)注的重點。
一、基本理論解析
（一）貨幣政策相關(guān)理論解析
貨幣政策是貨幣當(dāng)局或中央銀行為實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調(diào)控目標(biāo)而采用各種方式調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和貨幣運行環(huán)境，并以此影響宏觀經(jīng)濟變量的方針和政策總稱。貨幣政策實際上是中央銀行通過貨幣政策工具對宏觀經(jīng)濟進行控制的別稱，它是一個國家經(jīng)濟政策的重要構(gòu)成部分，服從于總的經(jīng)濟政策的要求。
第一，貨幣政策目標(biāo)。貨幣政策目標(biāo)是貨幣政策所包含的首要內(nèi)容，它包含兩個層次的內(nèi)容：最終目標(biāo)和中介目標(biāo)。最終目標(biāo)是指貨幣政策在一個較長時期內(nèi)所要達到的最終目的與要求，它的確立與經(jīng)濟社會所發(fā)生的經(jīng)濟問題密切相關(guān)中介目標(biāo)應(yīng)具有可測性、可行性、相關(guān)性等條件，它是指為了達到最終目標(biāo)，貨幣當(dāng)局必須先掌握的一些指標(biāo)，這些指標(biāo)在一定時期內(nèi)應(yīng)達到一定數(shù)值。
貨幣政策作為宏觀經(jīng)濟政策之一，通常有四大最終目標(biāo)：物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和國際收支平衡，它們的提出和確立是經(jīng)濟形勢變化和經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)變的結(jié)果。對于貨幣政策中介目標(biāo)，各經(jīng)濟學(xué)派理論分歧頗大，遠未取得一致意見，但實際操作機制中，西方貨幣當(dāng)局主要以利率和貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)。
第二，貨幣政策工具。貨幣政策工具是指貨幣當(dāng)局用以控制貨幣供給量和貨幣運行環(huán)境，并經(jīng)由中介目標(biāo)去逼近最終目標(biāo)所借助的方法和手段。貨幣政策工具分為兩大類：一般性貨幣政策工具和選擇性貨幣政策工具，前者指以整個商業(yè)銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)運用與負債經(jīng)營活動為對象，影響整個經(jīng)濟社會的信用和貨幣狀況的貨幣政策工具；后者指以某些個別商業(yè)銀行的資產(chǎn)運用與負債經(jīng)營活動或整個商業(yè)銀行系統(tǒng)的某種資產(chǎn)運用與負債經(jīng)營活動為對象，只影響某些特殊經(jīng)濟領(lǐng)域中的信用和貨幣狀況的貨幣政策工具。西方國家一般性貨幣政策工具包括公開市場業(yè)務(wù)、法定存款準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率政策。通常采用的政策工具是公開市場業(yè)務(wù)，即貨幣當(dāng)局在金融市場上公開買賣有價證券的活動。公開市場業(yè)務(wù)通過控制貨幣供應(yīng)量的變動，幾乎可以實現(xiàn)貨幣當(dāng)局的任何中介目標(biāo)，因此為許多經(jīng)濟學(xué)家所推崇。法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整直接影響商業(yè)銀行可貸資金的多少，對經(jīng)濟作用的威力巨大但彈性效果低下，故不常采用。貼現(xiàn)率政策使貨幣當(dāng)局只能被動等待，不能主動出擊，同時還會產(chǎn)生難以測度的告示效應(yīng)，干擾貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)。選擇性貨幣政策工具包括道義上的勸告、法定保證金比率、消費信用管制、房地產(chǎn)信用管制和利率最高限額等，它們對經(jīng)濟的調(diào)控作用微弱且存在一些難以避免的弊端，因此許多也已逐步取消。
第三，貨幣政策傳導(dǎo)機制。貨幣政策工具的實施，如何引起社會經(jīng)濟生活的某些變化，最終實現(xiàn)既定的貨幣政策目標(biāo)，就是所謂的貨幣政策的傳導(dǎo)機制。對貨幣政策傳導(dǎo)機制的分析，在西方主要分成凱思斯學(xué)派的傳導(dǎo)機制理論和貨幣學(xué)派的傳導(dǎo)機制理論。
凱恩斯學(xué)派認為，從局部均衡觀察，貨幣政策的作用首先是改變貨幣市場的均衡，然后改變利率，通過利率變動，改變實際生產(chǎn)領(lǐng)域的均衡，其基本傳遞過程為：中央銀行貨幣政策的實施，首先是引起商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量發(fā)生增減變動，然后引起貨幣供應(yīng)量發(fā)生增減變動，這必然會引起市場利率的變動，進而引起投資發(fā)生增減變動，通過乘數(shù)效應(yīng)，最終將影響到社會總支出和總收入的變化。
貨幣學(xué)派強調(diào)貨幣供應(yīng)量變動將直接影響名義國民收入的變動，其基本傳遞過程為：中央銀行運用一定的貨幣政策工具，如在公開市場上購入證券，則商業(yè)銀行準(zhǔn)備金增加，使商業(yè)銀行貸款能力增強，于是利率降低，擴大投資和放款。利率降低，使金融資產(chǎn)價格上升，這就相對地降低了耐用消費品和房屋等真實資產(chǎn)的價格，從而增加了人們對這類真實資產(chǎn)的需求，使其價格上漲，并且會波及到其他的一些真實資產(chǎn)，這樣循環(huán)下去，又增加了新的貨幣需求，使其社會的名義收入提高。
（二）股票市場相關(guān)理論解析
股票市場是指股票發(fā)行和買賣的場所，股票市場是金融市場的重要組成部分，在金融市場中居于重要地位。股票市場分為股票發(fā)行市場（一級市場）和股票流通市場（二級市場），前者指發(fā)行人經(jīng)證券承銷商包銷或代銷，將未公開發(fā)行的股票上市以供交易的市場；后者指已發(fā)行的股票在投資者之間相互轉(zhuǎn)移的市場。股票發(fā)行市場和股票流通市場的發(fā)展互為條件，相互促進，共同組成了一個有機整體。
第一，股票價格。股票市場的行為通過股票價格得以定量反映。股票價格是股票市場上最為重要的概念之一，它代表了股票市場的一切走勢和行為特征。股票價格包括股票發(fā)行價格和股票交易價格。股票發(fā)行價格是指股份有限公司將股票公開出售給特定或非特定投資者所采用的價格，通常由發(fā)行人依據(jù)股市行情及其他有關(guān)因素決定。它受發(fā)行人的收益狀況、社會聲譽、地理位置、股市供求狀況、二級市場股價狀況、政府政策等因素影響，常見的發(fā)行價格有面值發(fā)行和溢價發(fā)行兩種。股票交易價格是指在股票交易市場上流通轉(zhuǎn)讓時的價格，它能夠?qū)ω泿耪咦龀鲋苯拥姆磻?yīng)和變化。股票交易價格是股票的持有者(讓渡者)和購買者（受讓者）在股票交易市場中買賣股票時形成的股票成交價格，目的是完成股票交易過程，實現(xiàn)股票所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。與其他商品的價格一樣，股票的價格也是由其內(nèi)在的價值和外在的供求關(guān)系所決定。
第二，股票市場的作用。股票市場作為資源配置、產(chǎn)權(quán)交易、風(fēng)險分散和公司治理的市場機制，對經(jīng)濟增長和其他經(jīng)濟變量的影響日益突出。股票市場的作用主要表現(xiàn)在：為企業(yè)籌集資金，促進企業(yè)快速發(fā)展；促進企業(yè)技術(shù)改造和更新，增加其市場化程度，促進國民經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整；促進社會資源的優(yōu)化配置；深化金融改革，改善宏觀調(diào)控手段；改變?nèi)藗兊乃季S方式和行為模式等。
二、我國貨幣政策與股票市場發(fā)展的相關(guān)性分析
當(dāng)中央銀行變動貨幣政策時，就通過貨幣政策有關(guān)手段促使貨幣供應(yīng)量和市場利率水平波動，使流入股票市場的社會信貸資金、社會游資和儲蓄分流資金相應(yīng)增多或減少，從而引起股票市場規(guī)模和股票價格指數(shù)相應(yīng)變化。股票價格決定于股票的內(nèi)在價值和市場上的供求關(guān)系，貨幣政策對股票市場的影響主要是指貨幣政策對股價指數(shù)影響。從股票價值角度看，當(dāng)松動性貨幣政策啟動，社會貨幣供應(yīng)量增加時，企業(yè)和居民所持有的貨幣資產(chǎn)總額相應(yīng)增加。增加的貨幣數(shù)量打破了原先貨幣數(shù)量供求的均衡狀態(tài)，導(dǎo)致貨幣資產(chǎn)短期內(nèi)收益下降。由此，社會貨幣資產(chǎn)和實物資產(chǎn)價格比例引起變化，企業(yè)和居民負債和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也要發(fā)生相應(yīng)變化。就是說，隨著人們手中貨幣數(shù)量的增加和貨幣收益率的下降，人們必然把更多的資金投向?qū)嵨镔Y產(chǎn)，從而引起實物資產(chǎn)價格的隨之上漲。股票價格是實物資產(chǎn)價格的縮影。確切的講，股票價格體現(xiàn)代表著實物資本的價值，當(dāng)實物資本價格因貨幣數(shù)量增加而上漲時，其價值的虛擬代表股票價格因其敏感度強，早就發(fā)生了變動；另一方面，從資金面角度看，任何貨幣政策的實施，在使社會貨幣總量變動的同時，不可避免地會影響股市中資金量。股市中增量資金的增加會改變股市供求關(guān)系，引起股價指數(shù)上漲。松動型貨幣政策一旦實施，既使是企業(yè)和個人的投資傾向沒有發(fā)生變化，人們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也保持不變，股市中的資金絕對量也會相應(yīng)增加。這是因為，社會貨幣供應(yīng)量的增加，將按照原先股市資金與資金相同比例流進股市和其他領(lǐng)域。同樣，緊縮型貨幣政策又以相同比例和方式減少著股市資金量。當(dāng)然，不同的貨幣政策手段，或貨幣政策實施長短，對股市資金量影響特征會有區(qū)別。因此貨幣政策的實施可以同時改變股票內(nèi)在價值和股票市場上的供求關(guān)系，從而對股票價格也有明顯的改變作用。（一）貨幣供應(yīng)量對股票市場的影響
第一，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對股市的影響。中央銀行可以通過法定存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)政策調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響股票市場。如果中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，這在很大程度上限制了商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力，并通過貨幣乘數(shù)的作用，使貨幣供應(yīng)量大幅度地減少，股票行情趨于下跌。同樣，如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行資金成本增加，市場貼現(xiàn)利率上升，社會信用的收縮，證券市場的資金供應(yīng)減少，使股票行情走勢趨軟；反之，如果中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率或降低再貼現(xiàn)率，通常都會導(dǎo)致股票行情上揚。
貨幣供應(yīng)量對股票價格的影響有三種表現(xiàn)，一是貨幣供應(yīng)量增加，可以促進生產(chǎn)，扶持物價水平，阻止商品利潤的下降；使得對股票的需求增加，促進股票市場的繁榮。二是貨幣供應(yīng)量增加引起社會商品的價格上漲，股份公司的銷售收入及利潤相應(yīng)增加，從而使得以貨幣形式表現(xiàn)的股利會有一定幅度的上升，使股票需求增加，從而股票價格也相應(yīng)上漲。三是貨幣供應(yīng)量的持續(xù)增加引起通貨膨脹，通貨膨脹帶來的往往是虛假的市場繁榮，造成企業(yè)利潤普遍上升的假象，保值意識使人們傾向于將貨幣投向貴重金屬、不動產(chǎn)和短期債券上，股票需求量也會增加，從而使股票價格也相應(yīng)增加。由此可見，貨幣供應(yīng)量的增減是影響股價升降的重要原因之一。
第二，公開市場業(yè)務(wù)對股票市場的影響。公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量的政策行為。當(dāng)中央銀行認為應(yīng)該增加貨幣供應(yīng)量時，就在金融市場上買進有價證券(主要是政府債券)；反之就出售所持有的有價證券。當(dāng)中央銀行大量購進有價證券時，市場上貨幣供給量會增加，從而推動利率下調(diào)，資金成本降低，企業(yè)投資規(guī)模擴大和居民消費增加，生產(chǎn)擴張，利潤增加，這又會推動股票價格上漲；反之，股票價格將下跌。我國中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)的運作是直接以國債為操作對象的，這會直接影響到國債市場的供求變動和國債行市的波動，進而影響股票市場的行情變化。公開市場業(yè)務(wù)包括債券正回購和逆回購。正回購是指央行在向商業(yè)銀行賣出債券的同時，約定在未來某一時間、按照約定的價格再買回上述債券的業(yè)務(wù)，其實質(zhì)是央行用債券做抵押借入資金，目的是為了回籠貨幣；逆回購則與正回購相反，目的是為了投放貨幣。由于正回購和逆回購的操作會影響市場的貨幣供給量，往往對股市會產(chǎn)生一定影響。如2002年的6.24井噴行情后，央行公開市場業(yè)務(wù)立刻由投放資金的逆回購轉(zhuǎn)成回籠資金的正回購，長達半年，總計回籠資金2430億元，其間行情一路下挫?？梢姽_市場業(yè)務(wù)的調(diào)控工具最先、最直接地對股票市場產(chǎn)生影響。
（二）利率政策對股票市場的影響
作為貨幣政策的重要工具，利率并不是單向地通過商業(yè)銀行和貨幣市場來傳導(dǎo)其作用過程，它還會通過股票市場這一中介傳導(dǎo)其對實質(zhì)經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用。利率是股票市場的一個敏感指標(biāo)，中央銀行的每一次利率調(diào)整，甚至投資者對利率走勢的預(yù)期或市場對利率變動的謠言都極易造成股票價格的波動。利率對股票價格的影響主要是通過以下幾個途徑實現(xiàn)的：首先，利率發(fā)生變化會使不同投資工具的收益結(jié)構(gòu)發(fā)生相應(yīng)的變化。當(dāng)中央銀行降低利率時，持有債券所得到的收益相對于股票而言就會降低，那些債券持有者將賣掉債券轉(zhuǎn)而投資股票，從而推動股票價格上漲，而股票價格的上漲必然會為企業(yè)的股票籌資活動提供更加廣闊的市場空間。隨著企業(yè)股票發(fā)行和籌資量的增加，企業(yè)的投資會相應(yīng)擴大，通過投資乘數(shù)的作用，進而會帶動社會投資、消費和收入的增長。相反，中央銀行提高利率，則會導(dǎo)致股票價格下行，進而降低企業(yè)的股票市場籌資能力和實物投資積極性，在投資乘數(shù)的作用下，進一步引起社會收入、消費和投資規(guī)模的收縮。其次，利率的變化會對公司的利潤產(chǎn)生影響。當(dāng)利率提高以后，公司貸款成本提高，公司利潤下降，這會影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，從而降低股票價格。再者，對于投資者而言，利率的提高會給靠銀行信貸進行股票抵押買賣或?qū)嵭斜ＷC金買賣的短期股票交易帶來較大影響，增大交易成本，引起股票需求下降，從而使股票價格下降。
股票市場的存在和發(fā)展使儲蓄分流成為可能，而利率下調(diào)則使儲蓄分流由可能性轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實。我國中央銀行自1996年5月至2002年2月8次下調(diào)了存貸款利率，使一年期定期存款的名義利率降為1.98%，扣除利息稅后的收益率僅為1.584%。在預(yù)期股票價格在較長時間內(nèi)持續(xù)上漲的情況下，由于股票投資的預(yù)期收益率遠遠高于存款的報酬率，部分居民將一部分存款轉(zhuǎn)化為股票和基金投資。
表2-11997—2004年我國居民儲蓄及增長率
年份19971998199920002001200220032004平均
儲蓄（億元）46280534075962264300737629430711069512619678571
增長率（%）19.317.111.67.914.717.117.414.014.89
資料來源：國家統(tǒng)計局《中華人民共和國2006年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》
實踐表明，中央銀行的利率調(diào)整極易造成股票價格的波動。從1996年至2002年，為擴大內(nèi)需，刺激消費和投資，中國人民銀行連續(xù)八次下調(diào)人民幣存貸款利率。1996年5月1日，央行首次降息，上交所股市對這一利好做出了積極反應(yīng)，步入持續(xù)上升的態(tài)勢；1996年8月23日，央行實施第二次降息，企業(yè)一年期存款利率降低1.71個百分點，幅度之大超出了人們的預(yù)期。受此消息刺激，股指屢創(chuàng)新高，并在當(dāng)年年底沖上804的高點。1998年3月25日和7月1日，央行再次降息，雖然力度沒前三次大，但對準(zhǔn)備金利率做出大幅下調(diào)，下調(diào)幅度分別為2.34和1.71個百分點。1998年12月7日，央行第六次宣布降息，一年內(nèi)三次降息的間隔之短，在我國銀行利率調(diào)整史上也實屬罕見。但降息當(dāng)日，上交所股指從前番降息時的1316點下跌到1260點。2002年2月21日，中國人民銀行第八次宣布降低人民幣存貸款利率，上交所股指也于消息宣布后開市首日應(yīng)聲而漲。
（三）銀行同業(yè)拆借利率對股票市場的影響
銀行同業(yè)拆借利率指的是銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。它有兩個利率，拆進利率表示銀行愿意借款的利率；拆出利率表示銀行愿意貸款的利率。一家銀行的拆進（借款）實際上也是另一家銀行的拆出（貸款）。同一家銀行的拆進和拆出利率的利差就是銀行的收益。
在20世紀(jì)初80年代開始的金融體制改革只能感，金融組織結(jié)構(gòu)進行了大規(guī)模調(diào)整，通過“分立”和“擴容”兩條途徑，改變了由中國人民銀行“大一統(tǒng)”的局面。各家專業(yè)銀行和各類非銀行金融機構(gòu)在客觀上要求進行資金借貸，調(diào)劑余缺。1984年，中國人民銀行專門形式中央銀行職能后，實行“實貸實存，相互融通”的新的銀行信貸制度，鼓勵金融機構(gòu)利用資金的行際差、時間差、地區(qū)差進行拆借。1986年，國務(wù)院頒布《中華人民共和國銀行管理條例》，明確規(guī)定專業(yè)銀行之間可以相互拆借，同業(yè)拆借市場得以真正啟動，在全國范圍內(nèi)形成了以上海、武漢、廣州等城市為中心的有形市場。然而，由于缺乏有效的規(guī)范，在經(jīng)濟過熟和通貨膨脹的情況下，拆借市場上出現(xiàn)了嚴重的違規(guī)現(xiàn)象，大量短期拆借資金被用于房地產(chǎn)投資，炒股票，或用于在開發(fā)區(qū)上項目，進行固定資產(chǎn)投資，延長拆借期限，哄抬拆借利率，干擾了金融宏觀調(diào)控，擾亂了金融秩序，而且市場內(nèi)存在系統(tǒng)分割和地區(qū)分割，降低了融資效率。1995年，中國人民銀行撤消了各商業(yè)銀行及其分行開辦的融資中心、資金市場等同業(yè)拆借中介機構(gòu)。在此基礎(chǔ)上，1996年1月3日借助于全國外匯交易中心提供的電子交易系統(tǒng)和信息服務(wù)，全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場在上海建立由中國人民銀行牽頭成立的融資中心停止自營業(yè)務(wù)，并逐漸淡出市場。此后，中國人民銀行在增加入市主體、完善相關(guān)法規(guī)等方面積極推進同業(yè)拆借市場建設(shè)。隨著我國金融體制改革的深化和金融發(fā)展水平的提高，同業(yè)拆借市場成員的數(shù)量不斷增多，類型更加廣泛，資金供求趣同的矛盾有所緩和，交易規(guī)模日趨擴大。
改革開放以來，隨著建設(shè)中國特色社會主義事業(yè)不斷取得成功，在學(xué)科建設(shè)、教育理念的更新、課程設(shè)置與教材的改進、教學(xué)方法的綜合運用等方面，我國高職院校思想政治理論課取得了較大進步。
一、當(dāng)前高職院校思想政治理論課教學(xué)現(xiàn)狀及問題
（一）思想政治理論課教學(xué)內(nèi)容有待改進。
思想政治理論課的教學(xué)內(nèi)容是連接教育者與教育對象的信息橋梁。目前，大學(xué)生思想政治理論課的教學(xué)內(nèi)容還存在一些問題：第一，缺乏系統(tǒng)性。思想教育、政治教育、道德教育、心理教育這四方面構(gòu)成了思想政治教育內(nèi)容體系，其中政治教育是核心。我國的思想政治理論課在堅持以意識形態(tài)教育為主體的同時，在一定程度上忽略了心理健康教育的重要性。第二，缺乏針對性。有些教師沒能根據(jù)學(xué)生的思想情況，沒有充分研究他們所關(guān)心的熱點問題、感到困惑的疑點問題，更沒有系統(tǒng)地通過運用立場、觀點和方法分析學(xué)生所關(guān)心的熱點問題和現(xiàn)實問題，結(jié)果難以取得良好的教學(xué)效果。
（二）教學(xué)方法難以適應(yīng)時展的要求。
在現(xiàn)有的思想政治理論課教學(xué)中，主要存在兩個問題：一個是硬性灌輸。硬性灌輸?shù)谋憩F(xiàn)是教育者單向地向受教育者傳授知識和價值理念，忽視受教育者的理解程度和實際感受，受教育者被動地接受教育內(nèi)容。二是忽視實踐教學(xué)。思想政治理論課教學(xué)不是單純的思想政治理論知識教育，而是要理論聯(lián)系實際，能夠使學(xué)生將基本理論運用到實際生活中去，觀察問題、分析問題和解決問題。由于安全和經(jīng)費的考慮，一些學(xué)校開展思想政治理論課實踐教學(xué)的積極性不高，實踐教學(xué)活動流于形式。
（三）教師隊伍建設(shè)的水平有待提高。
教師隊伍建設(shè)水平與思政課的主渠道地位不相適應(yīng)主要表現(xiàn)在三方面：一是專職教師數(shù)量不足。由于思想政治理論課專職教師數(shù)量不足，大班上課的現(xiàn)象比較普遍，制約了教師教學(xué)質(zhì)量的提高。二是教師綜合素質(zhì)亟待提高。這里的綜合素質(zhì)包括：思想理論修養(yǎng)、教學(xué)科研能力、人格魅力等方面。三是部分教師缺乏教學(xué)熱情。高職院校中部分老師由于教學(xué)時間較長，導(dǎo)致了一種教學(xué)上的疲態(tài)，同時，因科研壓力較小，缺乏一定的動力，致使他們在給學(xué)生上課時沒有充沛的熱情以調(diào)動學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，是一種教與學(xué)的惡性循環(huán)。
二、增強和改進高職院校思想政治理論課教學(xué)實效性的對策
（一）豐富思想政治理論課的教學(xué)內(nèi)容。
思想政治教育要注重比較研究，這不僅是社會發(fā)展變化的需要，也是學(xué)科本身發(fā)展的要求。世界各國高校對大學(xué)生都有自己的思想政治教育方式。一般不用“思想政治教育”這個名稱，而是使用公民道德教育、生活教育和通識教育課程等說法。發(fā)達國家思想政治教育內(nèi)容豐富多樣，對我國具有借鑒意義，如美國思想政治教育的內(nèi)容包括：公民教育、歷史教育、經(jīng)濟交易、法制教育、宗教教育、性教育、生活教育等；而英國思想政治教育的內(nèi)容則包含公民教育、倫理道德教育、宗教教育、心理健康教育等。此外，發(fā)達國家也很注意在各學(xué)科中滲透思想政治教育，這對我國思想政治教育的創(chuàng)新具有重大的借鑒意義。
（二）創(chuàng)新思想政治理論課的教學(xué)方法。
教學(xué)有法，教無定法、貴在得法。在課程教學(xué)中，應(yīng)充分發(fā)揮思想政治理論課的價值功能，通過多種手段和不同媒介對大學(xué)生進行思想政治教育的隱性教育和隱蔽滲透[1]。要改變單一的"灌輸式"的教學(xué)方法，采用多樣化的教學(xué)方法。除了課堂講授法外，還可以選擇討論教學(xué)法、案例教學(xué)法、多媒體教學(xué)法、社會實踐教學(xué)法等生動活潑的教學(xué)方法為我們所用，充分調(diào)動學(xué)生的積極性。例如，通過開展社會實踐教學(xué)，可以超越思想政治理論課的課堂教學(xué)的限制，使大學(xué)生有機會體會和觀察社會生活各方面的巨大變化，有助于他們確立起對中國特色社會主義的信心，從而增強高校思想政治理論課對大學(xué)生政治認同的引導(dǎo)力。
（三）提高思想政治理論課的教師素質(zhì)。
高職院校思想政治理論課教師應(yīng)該是立場堅定，綜合高素質(zhì)較高的教師。對于高職院校教師的個人素質(zhì)提升主要可從以下四個方面入手：一是要堅定正確的政治方向，引導(dǎo)學(xué)生樹立正確的價值觀和人生觀。二是高尚的師德有為人師范的品行和個人魅力。三是深厚的理論素養(yǎng)和人文社會科學(xué)知識基礎(chǔ)。四是將理論教育與客觀實際相結(jié)合，以學(xué)生喜聞樂見的方式實施教學(xué)。這些要素涵蓋了成為一名優(yōu)秀的高校思想政治理論課教師的努力方向和目標(biāo)。高校思想政治理論課的教師隊伍應(yīng)該是一支由教學(xué)領(lǐng)軍人物、中青年帶頭人、骨千教師構(gòu)成的隊伍，既包括廣大骨干教師，也包括專業(yè)領(lǐng)軍人物和學(xué)術(shù)帶頭人[2]。
三、結(jié)語
總之，增強和改進大學(xué)生思想政治理論課教學(xué)是一個系統(tǒng)工程。只有加強思想政治理論課重要地位的認識，改進思想政治理論課教學(xué)內(nèi)容，綜合運用多種適應(yīng)時展的要求的教學(xué)方法，不斷提高思想政治理論課的整體素質(zhì)和教學(xué)能力，科學(xué)設(shè)置思想政治理論課考核方式，借鑒國外進行思想政治教育的有益經(jīng)驗，才能使思想政治理論課教學(xué)效果得到進一步提升，增強思想政治理論課的吸引力和感染力。
參考文獻：
(一)過度自信
過度自信是指投資者在投資理財行為中賦予主觀判斷較大權(quán)重而低估客觀實事的行為。在證券市場中,投資者特別是具備一定金融知識和投資經(jīng)驗的年輕散戶投資者及機構(gòu)投資者,往往會過于依賴自己對某只證券收益率的預(yù)測,而低估產(chǎn)業(yè)周期、行業(yè)競爭、替代品、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政策導(dǎo)向等等客觀環(huán)境和因素的影響,有選擇性的接受能夠證實自己對未來收益預(yù)測的信息,忽視與預(yù)測相悖的信息,從而高估或低估證券價格,導(dǎo)致交易次數(shù)頻繁、交易量增大,擾亂市場資源配置效率。劉善軍(2009)上海和深圳兩個市場進行實證檢驗發(fā)現(xiàn)上海和深圳兩個證券市場存在過度自信。
(二)損失厭惡
損失厭惡是指投資者將收益和損失放在兩個心理賬戶里,當(dāng)取得的收益與避免的損失相等時,投資者的心理滿足程度不同,往往前者小于后者。在現(xiàn)實生活中,中小投資者在調(diào)整自己的證券組合時,為了實現(xiàn)盈利落袋為安避免證券價格回調(diào)造成的收益縮水而賣出賺錢的證券,同時否認證券價格下跌帶來的潛在損失保留虧損的證券。損失厭惡使得投資者在熊市時深度套牢,牛市時只能獲取少量收益。
(三)羊群行為
羊群行為是指在無法獲取市場中所有信息的情況下,當(dāng)投資者做出的判斷或決策與市場中的大部分投資者不同時,會傾向于選擇多數(shù)人采用的決策的行為。導(dǎo)致這種行為的動因是信息的不確定性和信息成本過高。隨著計算機技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用和發(fā)展,投資者每天面對著大量的信息,很難篩選出真實有效的信息,即使可以也會耗用大量的金錢和時間。為了降低做出錯誤決策的概率,投資者會收集市場中多數(shù)人的行為決策,并一次作為個人投資的基礎(chǔ)。裴寶剛(2011)利用上海和香港兩個股票市場的數(shù)據(jù)進行實證研究發(fā)現(xiàn)在交易活躍程度相等的情況下大陸股票市場的羊群效應(yīng)要強于香港股票市場。
(四)過度反應(yīng)
過度反應(yīng)是指某一利好或利空消息時,投資者對于證券預(yù)期收益率的估計高于或低于證券價格應(yīng)有的漲跌幅度,隨后逐漸修正價格縮小背離程度。我國證券市場中散戶投資者相較于機構(gòu)投資者更容易產(chǎn)生過度反應(yīng)行為。在證券價格上行階段,投資者預(yù)期市場在一段時間內(nèi)將保持上漲的趨勢不變,此時利好消息的增強投資者的信心,證券價格超額上漲。反之,在證券價格下行階段,投資者對市場缺乏信心,認為此時投入資金發(fā)生虧損的概率要遠遠高于獲得收益的概率,當(dāng)市場出現(xiàn)利空消息時,盡管該重大事件與影響證券價格下跌的關(guān)系不大,投資者也會敏感的捕捉這一事件的影響,作為個人投資決策的基礎(chǔ),從而導(dǎo)致證券價格超額下跌。例如2007年5月,財政部出臺規(guī)定將印花稅率有0.1%上調(diào)至0.3%,A股市場連續(xù)5個交易日下跌,累積跌幅達到21.45％,后經(jīng)多次修正達到正常水平。
二、投資策略
上述討論的偏差在我國投資者決策行為中極易發(fā)生,而大量實證研究表明中國證券市場處于弱有效狀態(tài),意味著證券價格只反映歷史信息。面對這一境況,投資者需要謹慎選擇投資策略,合理利用行為金融學(xué)揭示的認知偏差,理性投資,以實現(xiàn)個人資產(chǎn)的保值增值。
(一)反向投資策略
針對過度反應(yīng)投資者可以應(yīng)用反向投資策略。在理財投資過程中,投資者對于市場、行業(yè)或某家公司的近期數(shù)據(jù)會賦予較大權(quán)重,而對于遠期歷史數(shù)據(jù)給予較小權(quán)重,這會使得近期業(yè)績較好的證券被過分高估,而業(yè)績較差的證券過分低估?；谶^度反應(yīng)理論,這些證券在未來一定時間內(nèi)會被投資者反向修正,使得高估的證券下跌低估的證券上漲,逐漸回歸到內(nèi)在價值附近。利用這一原理,采用反向投資策略,即買入近期下跌的證券賣出上漲的證券。實際操作中,投資者應(yīng)結(jié)合證券基本面分析和公司外部環(huán)境影響,找到價格與價值偏離的證券,密切關(guān)注市場變化趨勢,在合理的價位買入或賣出證券,尋求獲利機會。
(二)成本平均策略
當(dāng)投資者無法精確把握合理的買入價格和買入時機時,為了降低風(fēng)險,可以結(jié)合證券收益率波浪理論,在波浪的較低點,選擇一個合理的價格區(qū)間,分批次購入不同價格等級的證券,使證券投資成本平均化,這種投資策略被稱為成本平均策略。這個策略比較適用于散戶投資者,盡管會降低收益水平,但會在一定程度上修正損失厭惡變差,減少投資者非理性投資行為。適用成本平均策略時,要著重注意兩方面內(nèi)容:第一,有計劃的分配資金,合理配置投資資金和留存資金。第二,事先明確投資價格區(qū)間的極值,避免證券價格持續(xù)下行過程中錯誤估計波段谷底導(dǎo)致的深度套牢現(xiàn)象。
(三)集中投資策略
與成本平均策略相反,集中投資策略適用于機構(gòu)投資者或具備豐富知識儲備和投資經(jīng)驗的中小投資者。該策略也可稱之為價值投資,即將大部分資金投資于少數(shù)證券并長期持有。該策略的投資對象一般為行業(yè)領(lǐng)頭羊或具有潛在的長期發(fā)展趨勢但現(xiàn)階段被低估的證券。一旦投入,堅決持有,不會因短期證券價格的波動而頻繁換手,投資風(fēng)險相較于成本平均策略大,交易成本較小。投資者在實施這一策略前,會花費大量時間、精力分析研究市場,選出具有投資價值的證券,抓準(zhǔn)時機,迅速出手。應(yīng)用該種策略需關(guān)注兩方面問題:第一,止損點的設(shè)定,因為投資者只投資于有限的幾種證券,投資組合分散風(fēng)險的程度降低,一旦投資失敗,損失是巨大的,為降低損失金額,應(yīng)設(shè)定止損點并嚴格遵守。第二,使用集中投資策略構(gòu)建的投資組合中證券種類較少,因此選取證券種類時,應(yīng)選擇不同領(lǐng)域、收益相關(guān)程度較低的證券,力求能最大化分散風(fēng)險。
(四)時間分散化策略
時間分散化策略是指根據(jù)投資者的不同年齡階段制定不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),年輕時資金多用于風(fēng)險大收益高的資產(chǎn),年老時降低資產(chǎn)組合中高風(fēng)險資產(chǎn)的比重,更傾向于投資債券等收益穩(wěn)定的資產(chǎn)。這一策略基于投資者的風(fēng)險偏好制定,投資人在年輕時為了獲取更多收益對風(fēng)險的容忍程度較高,而依據(jù)歷史數(shù)據(jù),股票的投資回報率高于債券的投資回報率,投資者會增加個人資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中股票的投資權(quán)重,力求賺取更多收益。投資人在年老時投資理財?shù)哪繕?biāo)主要是保值,他們對風(fēng)險的承受能力較弱,會選擇債券等收益率低風(fēng)險小的資產(chǎn)作為主要投資對象。
