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時(shí)間：2023-02-12 13:33:26
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1.危機(jī)發(fā)生前，全球供給與需求處于暫時(shí)的平衡狀態(tài)。
1990年代中期以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了需求不足，美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)局于是嘗試著依靠從公共和私人兩方面鼓勵(lì)提高借貸的方式來(lái)解決需求不足的問(wèn)題。公共借貸的結(jié)果是國(guó)家財(cái)政赤字的增長(zhǎng)，私人借貸的結(jié)果是家庭的透支。一方面，美國(guó)公共和個(gè)人的透支消費(fèi)不斷增長(zhǎng)；另一方面，美國(guó)的消費(fèi)品市場(chǎng)很大程度上依賴于進(jìn)口。這就是我們看到的“東亞生產(chǎn)美國(guó)消費(fèi)”的模式。這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系通過(guò)兩條渠道來(lái)完成循環(huán)：一是貿(mào)易渠道，包括中國(guó)在內(nèi)的東亞國(guó)家生產(chǎn)并出口到美國(guó)；二是金融渠道，東亞經(jīng)濟(jì)體通過(guò)貿(mào)易順差和外國(guó)直接投資積累的美元，又通過(guò)購(gòu)買美國(guó)債券的方式回流到美國(guó)的金融市場(chǎng)，這些資金壓低了美國(guó)的長(zhǎng)期利率，同美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策和華爾街的金融創(chuàng)新一起，吹起了美國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格泡沫，由此帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)又進(jìn)一步放大了美國(guó)的實(shí)際消費(fèi)能力。這種政策的結(jié)果就是，刺激了美國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)。同時(shí)，也使得作為“世界工廠”的中國(guó)和其他東亞國(guó)家不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，當(dāng)然，也帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。危機(jī)之前，世界經(jīng)濟(jì)就是在這種暫時(shí)平衡中實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。在2003—2007年間，世界經(jīng)濟(jì)以年均近5%的速度持續(xù)快速增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)需求明顯擴(kuò)大，拉動(dòng)我國(guó)外貿(mào)出口高速增長(zhǎng)，眾多行業(yè)紛紛增加投資擴(kuò)大產(chǎn)能，在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)以10%以上速度快速增長(zhǎng)②。在美國(guó)不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)能力的推動(dòng)下，資本主義生產(chǎn)體系中的生產(chǎn)能力不斷擴(kuò)張，包括中國(guó)在內(nèi)的世界生產(chǎn)體系不斷擴(kuò)大生產(chǎn)能力，以滿足消費(fèi)需求，使二者達(dá)到暫時(shí)的平衡。支撐這種平衡的關(guān)鍵因素就是美元的霸權(quán)地位和當(dāng)前的國(guó)際金融體系。因?yàn)槿绻麤]有美元的特殊地位，巨額的外債將拖垮美國(guó)經(jīng)濟(jì)。由于美元的霸權(quán)地位，使美國(guó)能夠足以承受巨額的貿(mào)易逆差和外債。而巨額外債的實(shí)質(zhì)就是美國(guó)人的消費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于了他們的物質(zhì)創(chuàng)造。數(shù)據(jù)顯示美國(guó)消費(fèi)占世界總消費(fèi)的接近30%，美國(guó)的這種消費(fèi)能力實(shí)質(zhì)上是不真實(shí)的，它的存在依賴于兩個(gè)條件：一是美國(guó)內(nèi)部的過(guò)度信用；一是外部的美元霸權(quán)。在二者的支撐下美國(guó)消費(fèi)能力被極大地放大了。但是，這種世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是建立在國(guó)家和個(gè)人的過(guò)度借貸的基礎(chǔ)之上。美國(guó)人依賴其自身在國(guó)際金融體系中的獨(dú)特地位，導(dǎo)致消費(fèi)的畸形膨脹，即公共和私人的透支消費(fèi)。以經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期透支為基礎(chǔ)的過(guò)度消費(fèi)，使得美國(guó)成為全球最大的消費(fèi)體，匯豐銀行的一份報(bào)告估計(jì)美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)占全球的比重約為37%，高于其GDP占全球比重近10個(gè)百分點(diǎn)。全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期以來(lái)不得不過(guò)度依賴美國(guó)市場(chǎng)。因此，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始下滑，進(jìn)口首先大幅收縮，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成直接沖擊。這體現(xiàn)出美國(guó)的消費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其生產(chǎn)能力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)世界長(zhǎng)期透支放大了全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，80%的美國(guó)家庭擁有信用卡，每個(gè)家庭2008年底的信用卡平均債務(wù)為1.0679萬(wàn)美元③。在2001年—2007年的經(jīng)濟(jì)周期中，美國(guó)的GDP增長(zhǎng)率處于戰(zhàn)后最低水平。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)完全依靠個(gè)人消費(fèi)和住房投資，這些皆源于寬松的信貸和飛漲的房?jī)r(jià)。盡管房地產(chǎn)泡沫和布什政府的龐大聯(lián)邦赤字帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)刺激，但是經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依然糟糕。在2001—2005年間，房地產(chǎn)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率幾乎達(dá)到三分之一，對(duì)就業(yè)率的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)接近一半。因此，一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，消費(fèi)和住房投資就會(huì)下降，經(jīng)濟(jì)就會(huì)跌落④。美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，1976年以來(lái)，按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的美國(guó)經(jīng)濟(jì)透支率(私人和政府總支出與GDP的差值占GDP的比重)一直為正，也就是說(shuō)美國(guó)一直存在不同程度的透支狀態(tài)。80年代上升到1.8%，90年代回落到1.3%；但是2000年后急劇上升，2000年—2008年平均透支率超過(guò)4.7%。次貸危機(jī)爆發(fā)前的2006年，經(jīng)濟(jì)透支率超過(guò)5.7%。透支率的不斷增加正是美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的具體體現(xiàn)。總之，與世界經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力相平衡的是被嚴(yán)重放大的美國(guó)消費(fèi)能力。在這種暫時(shí)的平衡背后，全球資本主義生產(chǎn)體系的生產(chǎn)能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)際的需求。
2.平衡破壞——危機(jī)發(fā)生
這種虛假需求是靠房?jī)r(jià)的不斷上升來(lái)支撐的，但是，一旦金融泡沫破裂，消費(fèi)能力必然要向真實(shí)水平回歸，從而導(dǎo)致中國(guó)的消費(fèi)品生產(chǎn)出現(xiàn)過(guò)剩，使大量外向型中小企業(yè)陷入困境，甚至倒閉。由于事實(shí)上生產(chǎn)能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于整個(gè)資本主義體系的真實(shí)需求，所以一旦泡沫破裂，市場(chǎng)需求將向真實(shí)值回歸，這樣就會(huì)在整個(gè)鏈條中出現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)剩。美國(guó)的虛假消費(fèi)能力，信貸市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，規(guī)模龐大，透支消費(fèi)非常普遍；不僅個(gè)人如此，國(guó)家亦如此。美國(guó)在國(guó)家層面的透支，表現(xiàn)為它的巨額國(guó)債。由于投資的支撐，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表面數(shù)據(jù)一片繁榮，但是背后卻是信用泡沫的不斷積累。最終，泡沫從房地產(chǎn)信用貸款領(lǐng)域開始破裂。信用泡沫的破裂和金融危機(jī)的爆發(fā)打破了以上循環(huán)。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破滅之后，基于房?jī)r(jià)不斷上漲而設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品面臨價(jià)格的不斷下跌。由于其杠桿率過(guò)高，金融機(jī)構(gòu)被迫出售資產(chǎn)以償還債務(wù)，以防止資產(chǎn)負(fù)債表惡化。市場(chǎng)主體都這樣做的結(jié)果就是資本市場(chǎng)急劇下挫，資產(chǎn)價(jià)值快速縮水。在負(fù)債不變而資產(chǎn)價(jià)格不斷貶值的雙重作用下，包括金融機(jī)構(gòu)、公司和家庭在內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表都迅速惡化，市場(chǎng)信心缺失，流動(dòng)性急劇收縮，并嚴(yán)重侵襲到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融危機(jī)將迫使美國(guó)消費(fèi)者改變消費(fèi)行為模式。由于信用緊縮和資產(chǎn)價(jià)格下降，之前過(guò)度借貸的消費(fèi)者現(xiàn)在所能做的唯一選擇，就是增加凈儲(chǔ)蓄，以緩沖家庭凈財(cái)富的萎縮，而這只能通過(guò)減少舉債或提高儲(chǔ)蓄率來(lái)實(shí)現(xiàn)。以消費(fèi)放緩為代價(jià)的儲(chǔ)蓄增加，反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)惡化的速度和程度。失業(yè)增加，收入下降，消費(fèi)者又要進(jìn)一步緊縮開支，由此形成一個(gè)惡性的循環(huán)，而這注定是一個(gè)痛苦而漫長(zhǎng)的調(diào)整過(guò)程。自2008年7月美國(guó)“房利美”、“房地美”兩大房貸公司瀕臨破產(chǎn)，美國(guó)政府向其注資2000億美元“救市”以來(lái)，美國(guó)次貸危機(jī)便演變成金融危機(jī)。此后不久，美國(guó)金融危機(jī)釀成金融風(fēng)暴，其五大投資銀行悉數(shù)解體，最大的儲(chǔ)蓄銀行華盛頓互惠銀行等25家銀行先后倒閉。除美國(guó)以外，其他許多國(guó)家金融危機(jī)也隨之惡性發(fā)展。歐洲國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)同美國(guó)關(guān)系密切，受害尤深。不少金融機(jī)構(gòu)或破產(chǎn)倒閉，或被其他銀行并購(gòu)，或被政府接管。連歷史悠久、規(guī)模宏大的英國(guó)匯豐銀行和蘇格蘭皇家銀行雖有政府的大力支持仍難擺脫危局。前蘇聯(lián)東歐轉(zhuǎn)型國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家也深受其苦，許多國(guó)家股市大跌，貨幣大幅貶值，外資大批撤離，財(cái)政和經(jīng)濟(jì)狀況嚴(yán)重惡化。特別是東歐國(guó)家主要靠歐洲銀行提供貸款來(lái)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，共欠外國(guó)銀行債務(wù)達(dá)1.65萬(wàn)億美元。金融危機(jī)使外資紛紛撤離，加重了其困境。在東歐國(guó)家中經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向來(lái)較好的波蘭、匈牙利和捷克三國(guó)的貨幣分別下跌48%、30%和21%⑤。此次世界金融危機(jī)最嚴(yán)重的直接后果之一是造成全球財(cái)富大縮水。據(jù)權(quán)威專家估計(jì)，危機(jī)使全球財(cái)富損失達(dá)50萬(wàn)億美元，全球股市總值從2007年的63萬(wàn)億美元降至2009年2月底的28萬(wàn)億美元，降幅達(dá)55%。這次的金融危機(jī)重創(chuàng)了全球虛擬經(jīng)濟(jì)，也重創(chuàng)了全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，無(wú)論美、歐、日等西方發(fā)達(dá)國(guó)家、“金磚四國(guó)”等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，還使其他發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，無(wú)一不受到?jīng)_擊，經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)嚴(yán)重的下滑勢(shì)頭。IMF和世界銀行等國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)和世界媒體均認(rèn)為，這次的全球性經(jīng)濟(jì)衰退將是1930年代以來(lái)最嚴(yán)重的一次衰退。危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊表現(xiàn)為：世界各類國(guó)家都遭遇工廠大批倒閉、失業(yè)率大幅上升、工業(yè)產(chǎn)值急劇下降。至2009年3月底，工業(yè)產(chǎn)值下降10%，其汽車制造業(yè)三巨頭中就有克萊斯勒和通用兩家公司相繼宣告破產(chǎn)。歐盟失業(yè)人數(shù)一度達(dá)到2000萬(wàn)人，比危機(jī)前劇增20%。不少新興國(guó)家工業(yè)產(chǎn)值也快速滑坡。據(jù)世界貨幣基金組織2009年4月22日發(fā)表的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，2009年世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的衰退，負(fù)增長(zhǎng)1.3%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體負(fù)增長(zhǎng)3.8%，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)率大幅減少，其中俄羅斯出現(xiàn)了6%的負(fù)增長(zhǎng)，為10多年來(lái)之首次。金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重沖擊。2008年9月以來(lái)，歐美市場(chǎng)的蕭條和萎縮，導(dǎo)致中國(guó)出口的大幅度下降，從而給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的沖擊。隨著美國(guó)次貸危機(jī)演變?yōu)椴叭虻慕鹑谖C(jī)，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)急劇減速。受外需大幅縮減的影響，我國(guó)大批出口型企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、倒閉，失業(yè)劇增。據(jù)媒體報(bào)道，2008年上半年破產(chǎn)倒閉或已陷入困境的中小企業(yè)全國(guó)有約6.7萬(wàn)家，下半年還在繼續(xù)增加。隨之，返鄉(xiāng)農(nóng)民工有約780萬(wàn)人。受出口持續(xù)下降和國(guó)內(nèi)需求減弱等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)增速大幅回落，GDP的增長(zhǎng)速度由2007年的13%，一下子降到2008年的9%，2008年第四季度更降為同比的6.8%，2009年第一季度降為6.1%⑥，由此可見危機(jī)使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)陷入了極大的困難。從以上分析可以看出，本輪國(guó)際金融-經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是資本主義全球生產(chǎn)鏈條的生產(chǎn)過(guò)剩，危機(jī)發(fā)生的機(jī)制可以表述為：資本主義制度內(nèi)生矛盾導(dǎo)致有效需求不足——信用消費(fèi)和透支消費(fèi)(以房?jī)r(jià)上漲為依托，由于其財(cái)富效應(yīng)，導(dǎo)致消費(fèi)能力被嚴(yán)重放大)——虛假需求快速膨脹——全球范圍擴(kuò)大生產(chǎn)能力——暫時(shí)平衡(潛在生產(chǎn)過(guò)剩)——房?jī)r(jià)下跌——信貸違約上升——金融危機(jī)——潛在生產(chǎn)過(guò)剩轉(zhuǎn)化為直接生產(chǎn)過(guò)剩——經(jīng)濟(jì)危機(jī)。本輪危機(jī)的突出特點(diǎn)在于生產(chǎn)過(guò)剩表現(xiàn)出了明顯的全球性特征。對(duì)危機(jī)的發(fā)生機(jī)制可以做如下的描述：由于美國(guó)信用泡沫的泛濫，導(dǎo)致消費(fèi)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)際消費(fèi)能力，為了滿足被放大的消費(fèi)需求，資本主義生產(chǎn)體系不斷擴(kuò)張生產(chǎn)能力，以使二者達(dá)到暫時(shí)的平衡，這樣的結(jié)果就是使生產(chǎn)能力大大超過(guò)整個(gè)資本主義體系的真實(shí)需求，所以維系過(guò)度消費(fèi)的金融泡沫一旦破裂，市場(chǎng)需求將急劇下滑并向真實(shí)水平回歸，這樣就會(huì)在全球性生產(chǎn)鏈條中出現(xiàn)嚴(yán)重的生產(chǎn)過(guò)剩，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)資本主義生產(chǎn)體系的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)超越國(guó)界，通過(guò)對(duì)外貿(mào)易、資本流動(dòng)、技術(shù)轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)、相互依存、相互聯(lián)系而形成的全球范圍的有機(jī)經(jīng)濟(jì)整體。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在1997年5月發(fā)表的一份報(bào)告中指出，“經(jīng)濟(jì)全球化是指跨國(guó)商品與服務(wù)貿(mào)易及資本流動(dòng)規(guī)模和形式的增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播使世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依賴性增強(qiáng)”。而經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)全球化可以被看作一種過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、技術(shù)與通訊形式都越來(lái)越具有全球特征，民族性和地方性在減少”。經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)在貿(mào)易自由化、生產(chǎn)國(guó)際化、金融全球化、科技全球化。
金融全球化對(duì)國(guó)際金融法的影響重大。金融全球化表現(xiàn)在不同國(guó)家和地區(qū)的金融主體所從事的金融活動(dòng)在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)展和深化，各國(guó)在金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)、金融政策與法律等方面跨越國(guó)界而相互依賴、相互影響和相互融合。世界各主要金融市場(chǎng)在時(shí)間上相互接續(xù)、價(jià)格上相互聯(lián)動(dòng)，幾秒鐘內(nèi)就能實(shí)現(xiàn)上千萬(wàn)億美元的交易，尤其是外匯市場(chǎng)已經(jīng)成為世界上最具流動(dòng)性和全天候的市場(chǎng)。在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，國(guó)際金融關(guān)系朝著多方向發(fā)展。從貨幣體系的全球化到資本流動(dòng)的全球化，從金融市場(chǎng)的全球化到金融機(jī)構(gòu)的全球化，從金融信息流動(dòng)的全球化到金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的全球化，從金融政策協(xié)調(diào)的全球化到金融法制建設(shè)以及金融交易規(guī)則和契約條款的全球化，金融全球化的內(nèi)容可謂豐富多樣、無(wú)所不及。例如，從國(guó)際貨幣體系看，伴隨歐洲貨幣聯(lián)盟的運(yùn)轉(zhuǎn)和拉美、亞洲、非洲等區(qū)域貨幣合作的開展，美元、歐元和日元三足鼎立的多元化貨幣格局正在形成；從國(guó)際資本流動(dòng)看，近二十年來(lái)全球資本流動(dòng)的規(guī)模、流速、沖擊力均超過(guò)以往任何時(shí)期，其中，私人資本已取代官方資本成為全球資本流動(dòng)的主體，其逐利本性使資本流動(dòng)表現(xiàn)出很強(qiáng)的波動(dòng)性。金融市場(chǎng)作為開展金融活動(dòng)的平臺(tái)，其全球化則構(gòu)成了金融活動(dòng)的全球基礎(chǔ)，表現(xiàn)為各國(guó)金融市場(chǎng)的貫通和連接，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等異類金融市場(chǎng)間界限的日益模糊，金融市場(chǎng)的主要資產(chǎn)價(jià)格和利率的差距日益縮小，市場(chǎng)相關(guān)度顯著提高。貨幣、資本、金融市場(chǎng)等金融全球化的構(gòu)成要素之間相互依賴、相互影響和相互作用，使得金融資源在不同國(guó)家間和不同層次上轉(zhuǎn)移、劃撥、金融和
互動(dòng)。從而促進(jìn)金融資源的優(yōu)化重組，促進(jìn)金融效率的總體提高。
二、經(jīng)濟(jì)全球化下國(guó)際金融法的價(jià)值取向
我們要看到，經(jīng)濟(jì)全球化在為金融發(fā)展創(chuàng)造有利條件的同時(shí)，又具有放大金融風(fēng)險(xiǎn)的效果?？v觀金融危機(jī)接踵而至的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，我們不得不承認(rèn)，經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)了金融風(fēng)險(xiǎn)的全球化，包括金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生和傳導(dǎo)的全球化。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，經(jīng)濟(jì)體遭受國(guó)際投機(jī)資本沖擊的概率大大增加，金融脆弱性演變?yōu)榻鹑谖C(jī)的可能性大大提高，加之一體化的市場(chǎng)為金融風(fēng)險(xiǎn)之跨國(guó)傳遞提供通道，“一榮具榮、一損具損”已成為當(dāng)代國(guó)際金融生活的寫真。由此警示我們，在看到經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的高效率的同時(shí)，也不能忽視金融安全。在這樣的情況下，作為調(diào)整國(guó)際金融關(guān)系的國(guó)際金融法也要隨著經(jīng)濟(jì)的變化而調(diào)整其價(jià)值取向。各國(guó)的立法者和監(jiān)管者都面臨同樣的問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)全球化加劇了金融競(jìng)爭(zhēng)，而金融體系如果缺乏活力、運(yùn)行低效，勢(shì)必?zé)o法在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存，自然就談不上安全與穩(wěn)健，更不必談發(fā)展了。一方面要加大金融市場(chǎng)的開放力度，通過(guò)增加競(jìng)爭(zhēng)以增加金融體系的有效性；另一方面要為確保金融穩(wěn)定和公眾對(duì)金融體制的信任而維持審慎監(jiān)管。因此，法律必須在開放金融市場(chǎng)與加強(qiáng)管制之間加以選擇。換言之，在促進(jìn)金融效率與保障金融安全之間進(jìn)行權(quán)衡，單一的注重安全優(yōu)先或是單一的注重效率優(yōu)先都已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)了。正是對(duì)效率與安全觀的重新檢視，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家，在其金融立法或金融體制改革中，都以提高金融效率為基礎(chǔ)和核心，注重防范金融風(fēng)險(xiǎn)與促進(jìn)金融發(fā)展相協(xié)調(diào)，當(dāng)然，在以效率為基本價(jià)值目標(biāo)的同時(shí)，國(guó)際金融法在發(fā)展中也體現(xiàn)出對(duì)安全價(jià)值的兼顧。
以美國(guó)為例，在經(jīng)歷了20世紀(jì)70-80年代的效率優(yōu)先的放松管制時(shí)期后，盡管金融自由化給美國(guó)金融業(yè)帶來(lái)了前所未有的生命與活力。但是給銀行業(yè)帶來(lái)的危機(jī)也逐年增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1982-1992年間，美國(guó)共有1442家銀行倒閉。同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)全球化的展開，對(duì)于開放程度高的美國(guó)來(lái)說(shuō)，強(qiáng)調(diào)效率優(yōu)先而放松監(jiān)管也加劇了整個(gè)金融體系的危險(xiǎn)。有人指出，20世紀(jì)80年代的放松管制改革主要是制定新法，對(duì)廢法的廢止是不充分的。其結(jié)果就是解除管制部分不足以提高銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，而保留管制的部分又無(wú)力保證金融體系的穩(wěn)健。立法者和監(jiān)管當(dāng)局不得不重新審視放松管制的進(jìn)程。在90年代里，美國(guó)立法開始體現(xiàn)出了對(duì)安全與效率的并重。這些法律從不同的角度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，注重金融體系效率的提高，加強(qiáng)對(duì)金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。尤其是1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，提出重整金融資源、實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)和功能監(jiān)管，實(shí)施兼顧安全和效率的審慎監(jiān)管。英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》、日本自1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革無(wú)不如此。如英國(guó)金融服務(wù)與市場(chǎng)法提出了“有效監(jiān)管”的六條原則，要求在實(shí)施監(jiān)管時(shí)必須同時(shí)考慮，并將其作為新監(jiān)管方式的指南。這六條原則是：使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則；被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理者應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來(lái)的成本；促進(jìn)金融創(chuàng)新；保持本國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；避免對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的不必要的扭曲和破壞。
考查有關(guān)國(guó)際金融的國(guó)際條約，也能看出對(duì)效率和安全并重這種價(jià)值取向的認(rèn)同。無(wú)論是WTO還是NAFTA都強(qiáng)調(diào)放松金融管制，加強(qiáng)金融監(jiān)管，促進(jìn)金融自由化。WTO倡導(dǎo)金融服務(wù)的多邊自由化，但同時(shí)也注重對(duì)安全的保護(hù)。WTO有關(guān)協(xié)議規(guī)定了有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易自由化例外，如各成員方可以保持貨幣政策的獨(dú)立性，并在出現(xiàn)嚴(yán)重的收支平衡和對(duì)外財(cái)政困難時(shí)，對(duì)已作具體承諾的服務(wù)貿(mào)易部門采取或維持有關(guān)限制措施；《金融服務(wù)附件》規(guī)定的“審慎例外”，允許成員方出于審慎原因而采取措施，包括保護(hù)投資者、存款人、保單持有人或金融服務(wù)提供者對(duì)其負(fù)有信托責(zé)任的人而采取措施，或?yàn)楸３纸鹑隗w系的完整和穩(wěn)定而采取措施。這些規(guī)定在一定程度上協(xié)調(diào)了“效率與安全”的目標(biāo)沖突。NAFTA推進(jìn)金融服務(wù)的區(qū)域一體化，都要求成員方拆除各種貿(mào)易壁壘和限制，有條件的開放金融市場(chǎng)，在保證金融安全的前提下促進(jìn)金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)效率的最大化?；鸾M織和《基金協(xié)定》、世界銀行和《世界銀行協(xié)定》也都以新自由主義理論為指導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)力量的自由運(yùn)作，要求盡量排除政府的干擾。而市場(chǎng)機(jī)制主要是強(qiáng)調(diào)效率。這樣，國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿(mào)易組織這三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織都是推行也鼓勵(lì)成員國(guó)堅(jiān)推行的金融體制和制度都是以效率為基本導(dǎo)向，注重對(duì)安全的兼顧。
晚近國(guó)際金融法價(jià)值取向上的這一變化，與金融全球化的國(guó)際環(huán)境有密切關(guān)系。因?yàn)榻鹑谌蚧瘎?shì)必加劇金融競(jìng)爭(zhēng)，而金融體系如果缺乏活力、運(yùn)行低效，勢(shì)必?zé)o法在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存，自然就談不上安全與穩(wěn)健，更不必談發(fā)展了。正是對(duì)效率與安全觀的重新檢視，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家，在其金融立法或金融體制改革中，都以提高金融效率為基礎(chǔ)和核心，注重防范金融風(fēng)險(xiǎn)與促進(jìn)金融發(fā)展相協(xié)調(diào)，當(dāng)然，在以效率為基本價(jià)值目標(biāo)的同時(shí)，國(guó)際金融法在發(fā)展中也體現(xiàn)出對(duì)安全價(jià)值的兼顧。
三、對(duì)我國(guó)的啟示
回顧我國(guó)的國(guó)際金融立法，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融安全一直都是主要目標(biāo)。為此，我國(guó)限制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍、控制金融產(chǎn)品的價(jià)格來(lái)保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。這種做法會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)得不到應(yīng)有的發(fā)展，金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力低下，整個(gè)金融市場(chǎng)十分脆弱，這種做法實(shí)質(zhì)上是以犧牲金融市場(chǎng)的發(fā)展為代價(jià)。在經(jīng)濟(jì)全球化的沖擊下，也隨著我國(guó)加入WTO，金融市場(chǎng)已經(jīng)大幅度的對(duì)外開放了，外資金融機(jī)構(gòu)將利用其雄厚的資金實(shí)力、靈活的經(jīng)營(yíng)手段和先進(jìn)的管理水平，與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)展開競(jìng)爭(zhēng)。在這樣的情況下，如果還是通過(guò)強(qiáng)化監(jiān)管，恐怕難以有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保證金融安全。我國(guó)應(yīng)該轉(zhuǎn)變這種模式，在立法上應(yīng)以效率為基本導(dǎo)向，兼顧金融安全。放松金融管制，通過(guò)強(qiáng)化金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)育與金融業(yè)的發(fā)展。這也是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的應(yīng)有之義。在管制逐漸放松的過(guò)程中，一方面，使已有的金融風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露和釋放出來(lái)，在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力均得以逐步提高，從而有利于金融安全；同時(shí)這樣做也有可能使金融領(lǐng)域的不確定性增加，因此，為了維護(hù)金融安全，防止過(guò)快放松管制可能引發(fā)的金融危機(jī)，必須把握住放松管制的順序、路徑和節(jié)奏。
參考文獻(xiàn)：
[1]何焰.國(guó)際金融法晚近發(fā)展的若干特點(diǎn).法學(xué)雜志，2005，（4）．
1.2有限元模型通過(guò)MIDAS/GenV800版本建立精確的結(jié)構(gòu)有限元模型，其中梁、柱采用梁?jiǎn)卧M，核心筒墻體采用墻單元模擬，樓板采用板單元模擬(見圖2)。外框巨型柱為鋼骨混凝土，有限元模型中采用混凝土截面進(jìn)行等效替換(外輪廓尺寸同原設(shè)計(jì)截面)，并采用質(zhì)量等效和剛度等效雙重等效原則。模擬分析時(shí)考慮施工過(guò)程中混凝土收縮、徐變和強(qiáng)度發(fā)展等因素對(duì)豎向變形的影響，采用歐洲規(guī)范CEB-FIP(1990)，其具體參數(shù)如下:初始齡期2d，外部環(huán)境相對(duì)濕度60%，水泥類型為RS∶0.2(快凝高強(qiáng)水泥)，構(gòu)件理論厚度按實(shí)際值。
1.3施工加載順序核心筒剪力墻領(lǐng)先外框巨型柱及鋼梁6層施工，核心筒內(nèi)梁、板及核心筒外樓板落后外框巨型柱及鋼梁4層施工，地上部分施工速率為10d/層。外框巨型柱為鋼骨混凝土，且混凝土自重大于鋼骨自重的5倍，巨型柱主要彈性變形以及徐變收縮變形發(fā)生在混凝土澆筑后，因此外框巨型柱加載順序同現(xiàn)場(chǎng)巨型柱混凝土澆筑順序。
2施工全過(guò)程計(jì)算分析
本次豎向變形差分析根據(jù)施工方案及現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際施工進(jìn)度共分81個(gè)施工階段，主要施工步驟如表4所示。結(jié)構(gòu)核心筒剪力墻和外框巨型柱的豎向變形主要受到以下幾方面影響:①施工加載順序;②混凝土收縮、徐變及強(qiáng)度發(fā)展(包括齡期影響);③構(gòu)件壓應(yīng)力的差異;④施工過(guò)程中構(gòu)件長(zhǎng)度的調(diào)整。采用通用大型有限元軟件MIDAS/Gen進(jìn)行施工全過(guò)程模擬分析，得到全部81個(gè)施工階段結(jié)構(gòu)各樓層的豎向變形。計(jì)算外框巨型柱豎向變形時(shí)，取柱1～8在各樓層的變形平均值;計(jì)算核心筒剪力墻豎向變形時(shí)，取剪力墻4個(gè)角部在各樓層的變形平均值。
2.1結(jié)構(gòu)豎向變形豎向變形測(cè)點(diǎn)位置如圖3所示，結(jié)構(gòu)核心筒與外框巨型柱各層在施工階段最大豎向變形如圖4所示。由于考慮施工階段對(duì)各樓層標(biāo)高進(jìn)行補(bǔ)償，因此結(jié)構(gòu)豎向變形在底部、頂部較小，在結(jié)構(gòu)中部達(dá)到最大值。豎向變形分布規(guī)律與理論計(jì)算結(jié)果相符。巨型柱最大總變形為27.72mm，出現(xiàn)在第38層，其中彈性變形為17.40mm，徐變變形為8.71mm，收縮變形為1.62mm。核心筒剪力墻最大總變形為30.94mm，出現(xiàn)在第34層，其中彈性變形為16.78mm，徐變變形為10.18mm，收縮變形為4.11mm。外框巨型柱和核心筒剪力墻的豎向變形組成規(guī)律基本一致:都以彈性變形為主，其次為徐變變形，收縮變形最小;且非彈性變形所占的比例隨著樓層的上升而增大。核心筒剪力墻豎向變形中徐變變形約為彈性變形的60%，而外框巨型柱豎向變形中徐變變形約為彈性變形的50%。從圖4中可以看出，結(jié)構(gòu)豎向變形在4個(gè)環(huán)桁架層及相鄰樓層處有相似規(guī)律突變，這是由于環(huán)桁架所在樓層豎向剛度和質(zhì)量突然增大，其相鄰層成為薄弱層。
2.2核心筒與框架柱的豎向變形差結(jié)構(gòu)施工階段核心筒剪力墻與外框巨型柱豎向變形差如圖5所示。結(jié)構(gòu)在施工階段豎向變形差隨樓層上升而增大，最大值為5.76mm，出現(xiàn)在第56層。由于在施工階段，連接核心筒與外框的伸臂桁架在一端采用鉸接連接，且在構(gòu)造上采用擴(kuò)大孔，可豎向滑動(dòng)，因此可認(rèn)為伸臂桁架對(duì)減小核心筒與外框的豎向變形差無(wú)約束作用，從而避免了核心筒和外框之間的豎向變形差在伸臂桁架中造成過(guò)大內(nèi)力。
2.3層間壓縮量核心筒和外框豎向構(gòu)件各樓層段層間壓縮變形量如圖6所示。從圖中可以看出，由于頂部荷載逐步減小，各樓層段層間壓縮量隨樓層上升而減小，由于環(huán)桁架所在樓層豎向剛度突然增大，導(dǎo)致環(huán)桁架層層間壓縮量突然減小。頂層層間壓縮量增大是由頂層層高增大至9m引起的。
3豎向變形差對(duì)水平構(gòu)件受力性能的影響
結(jié)構(gòu)核心筒和外框巨型柱在施工階段產(chǎn)生了不同的豎向變形，其差值會(huì)在結(jié)構(gòu)水平構(gòu)件及樓板中產(chǎn)生附加應(yīng)力，對(duì)結(jié)構(gòu)安全造成不利影響。通過(guò)上述分析可知，結(jié)構(gòu)最大的豎向變形差出現(xiàn)在第56層，取該層作為分析對(duì)象，將此最大豎向變形差以初始位移的形式施加于結(jié)構(gòu)中，計(jì)算得到伸臂桁架最大初始附加應(yīng)力為29.64MPa，鋼梁最大初始附加應(yīng)力為13.61MPa，樓板最大附加應(yīng)力為1.7MPa。
4豎向變形調(diào)整措施
在施工過(guò)程中，豎向構(gòu)件隨著施工的進(jìn)行不斷被壓縮，因此施工時(shí)應(yīng)進(jìn)行實(shí)時(shí)測(cè)量，并將相應(yīng)施工樓層的標(biāo)高調(diào)整到設(shè)計(jì)標(biāo)高。根據(jù)上述施工全過(guò)程模擬分析的計(jì)算結(jié)果，并以正在施工的樓層達(dá)到其設(shè)計(jì)標(biāo)高為標(biāo)準(zhǔn)，估算各層豎向構(gòu)件在各樓層段的長(zhǎng)度補(bǔ)償值?，F(xiàn)場(chǎng)可參考此補(bǔ)償值進(jìn)行調(diào)整，當(dāng)補(bǔ)償值超出現(xiàn)場(chǎng)調(diào)整范圍時(shí)，可在工廠構(gòu)件下料時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)度調(diào)整。核心筒和外框巨型柱豎向構(gòu)件各樓層段長(zhǎng)度補(bǔ)償值如圖7所示，核心筒和外框豎向構(gòu)件每5個(gè)樓層長(zhǎng)度補(bǔ)償值詳細(xì)數(shù)據(jù)如表5所示。
盧正昕董事長(zhǎng)對(duì)中國(guó)金融業(yè)在新世紀(jì)必須面對(duì)的三大挑戰(zhàn)進(jìn)行了詳細(xì)具體的分析:
1、來(lái)自新經(jīng)濟(jì)風(fēng)潮
國(guó)際化程度不足,包括國(guó)外據(jù)點(diǎn)不夠普遍,以及事業(yè)體內(nèi)部通曉國(guó)際事務(wù)及外國(guó)語(yǔ)言的人才仍屬有限?？萍技皠?chuàng)新與事業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)合不足,包括新科技及新設(shè)備在業(yè)務(wù)上的應(yīng)用,以及產(chǎn)品及服務(wù)上的創(chuàng)新在內(nèi)。人才的質(zhì)與量亟待開拓,特別是在人才的彈性與容量方面(譬如能不斷地吸收新知識(shí)與新觀念,并將之融入自己的專業(yè)領(lǐng)域中)。
2、來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)科技
發(fā)展網(wǎng)站的內(nèi)容網(wǎng)頁(yè)、交易平臺(tái)、安全機(jī)制等的技術(shù)人才缺乏;事業(yè)體內(nèi)部了解互聯(lián)網(wǎng)的人也不很多。可用于互聯(lián)網(wǎng)線上交易的支付工具(譬如信用卡)還不為一般民眾普遍持有。網(wǎng)路傳輸環(huán)境(譬如線路鋪設(shè))還不理想(速度等),網(wǎng)絡(luò)使用費(fèi)率偏高,上網(wǎng)人數(shù)還不夠多。全面性的網(wǎng)路安全認(rèn)證體系尚待建立。
3、來(lái)自加入世界貿(mào)易組織
產(chǎn)品線居于劣勢(shì)(金融商品種類有限、配套靈活程度不夠);顧客服務(wù)力較弱(顧客滿意及顧客需求較不重視);政策配合負(fù)擔(dān)重(國(guó)企的支援);對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)鈍化(習(xí)慣于固定的利、匯率)。
盧正昕對(duì)中國(guó)金融應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)提出了十分具體的建議:
一、市場(chǎng)自由化
包括利率自由化(逐步取消利率上下限、建立利率指標(biāo)、建立短期票券發(fā)行及交易市場(chǎng));匯率自由化(建立外匯市場(chǎng)、設(shè)置外匯經(jīng)紀(jì)商、準(zhǔn)許民眾及企業(yè)持有外匯、逐步放寬匯出入款限額等);開放本國(guó)民營(yíng)銀行設(shè)立,鼓勵(lì)銀行合并;鼓勵(lì)中外合資銀行設(shè)立,或外資入股本國(guó)銀行。
二、業(yè)務(wù)自由化
參考國(guó)外做法,擴(kuò)大銀行間辦理之業(yè)務(wù)范圍;獎(jiǎng)勵(lì)銀行采用自動(dòng)化設(shè)備;準(zhǔn)許并鼓勵(lì)銀行設(shè)置網(wǎng)路銀行;準(zhǔn)許銀行經(jīng)營(yíng)金融周邊事業(yè)。
三、金融監(jiān)理合理化
加強(qiáng)控管金融機(jī)構(gòu)之經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);金融統(tǒng)計(jì)資訊公開;檢討不合時(shí)宜的金融法規(guī)。
四、督促金融機(jī)構(gòu)改善體制
強(qiáng)制處理不良債權(quán);金融機(jī)構(gòu)與國(guó)營(yíng)企業(yè)脫鉤。
五、提升金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效能
注重人力資源發(fā)展;推動(dòng)以顧客為尊的服務(wù)方向;以營(yíng)運(yùn)績(jī)效為獎(jiǎng)勵(lì)及報(bào)酬的主要依據(jù);兼顧資產(chǎn)品質(zhì)與業(yè)務(wù)量;分散風(fēng)險(xiǎn)與收入來(lái)源;導(dǎo)入顧客關(guān)系管理 (CRM)之類的機(jī)制,深化顧客往來(lái)關(guān)系;建立內(nèi)部管理情報(bào)系統(tǒng),明確營(yíng)收成本之責(zé)任區(qū)分;發(fā)展內(nèi)部及外部網(wǎng)路系統(tǒng),凝聚員工及顧客之向心力;積極與國(guó)外同業(yè)合作往來(lái),導(dǎo)入新的產(chǎn)品知識(shí)及管理觀念。(摘自《中國(guó)金融面臨沖擊2000-05-30
新經(jīng)濟(jì)風(fēng)潮的出現(xiàn),互聯(lián)網(wǎng)科技的崛起及加入WTO是中國(guó)金融業(yè)在新世紀(jì)面臨的三大嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。這是美國(guó)遠(yuǎn)東國(guó)民銀行董事長(zhǎng)盧正昕先生日前在2000年外資銀行重點(diǎn)項(xiàng)目合作研討會(huì)上演講的基本觀點(diǎn)。
盧正昕董事長(zhǎng)對(duì)中國(guó)金融業(yè)在新世紀(jì)必須面對(duì)的三大挑戰(zhàn)進(jìn)行了詳細(xì)具體的分析:
1、來(lái)自新經(jīng)濟(jì)風(fēng)潮
國(guó)際化程度不足,包括國(guó)外據(jù)點(diǎn)不夠普遍,以及事業(yè)體內(nèi)部通曉國(guó)際事務(wù)及外國(guó)語(yǔ)言的人才仍屬有限。科技及創(chuàng)新與事業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)合不足,包括新科技及新設(shè)備在業(yè)務(wù)上的應(yīng)用,以及產(chǎn)品及服務(wù)上的創(chuàng)新在內(nèi)。人才的質(zhì)與量亟待開拓,特別是在人才的彈性與容量方面(譬如能不斷地吸收新知識(shí)與新觀念,并將之融入自己的專業(yè)領(lǐng)域中)。
2、來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)科技
發(fā)展網(wǎng)站的內(nèi)容網(wǎng)頁(yè)、交易平臺(tái)、安全機(jī)制等的技術(shù)人才缺乏;事業(yè)體內(nèi)部了解互聯(lián)網(wǎng)的人也不很多。可用于互聯(lián)網(wǎng)線上交易的支付工具(譬如信用卡)還不為一般民眾普遍持有。網(wǎng)路傳輸環(huán)境(譬如線路鋪設(shè))還不理想(速度等),網(wǎng)絡(luò)使用費(fèi)率偏高,上網(wǎng)人數(shù)還不夠多。全面性的網(wǎng)路安全認(rèn)證體系尚待建立。
3、來(lái)自加入世界貿(mào)易組織
產(chǎn)品線居于劣勢(shì)(金融商品種類有限、配套靈活程度不夠);顧客服務(wù)力較弱(顧客滿意及顧客需求較不重視);政策配合負(fù)擔(dān)重(國(guó)企的支援);對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)鈍化(習(xí)慣于固定的利、匯率)。
盧正昕對(duì)中國(guó)金融應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)提出了十分具體的建議:
一、市場(chǎng)自由化
包括利率自由化(逐步取消利率上下限、建立利率指標(biāo)、建立短期票券發(fā)行及交易市場(chǎng));匯率自由化(建立外匯市場(chǎng)、設(shè)置外匯經(jīng)紀(jì)商、準(zhǔn)許民眾及企業(yè)持有外匯、逐步放寬匯出入款限額等);開放本國(guó)民營(yíng)銀行設(shè)立,鼓勵(lì)銀行合并;鼓勵(lì)中外合資銀行設(shè)立,或外資入股本國(guó)銀行。
二、業(yè)務(wù)自由化
參考國(guó)外做法,擴(kuò)大銀行間辦理之業(yè)務(wù)范圍;獎(jiǎng)勵(lì)銀行采用自動(dòng)化設(shè)備;準(zhǔn)許并鼓勵(lì)銀行設(shè)置網(wǎng)路銀行;準(zhǔn)許銀行經(jīng)營(yíng)金融周邊事業(yè)。
三、金融監(jiān)理合理化
加強(qiáng)控管金融機(jī)構(gòu)之經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);金融統(tǒng)計(jì)資訊公開;檢討不合時(shí)宜的金融法規(guī)。
四、督促金融機(jī)構(gòu)改善體制
2007—2009年全球金融危機(jī)，又稱世界金融危機(jī)、次貸危機(jī)、信用危機(jī)，更于2008年起名為金融海嘯及華爾街海嘯等，是一場(chǎng)在2007年8月9日開始浮現(xiàn)的金融危機(jī)。自次級(jí)房屋信貸危機(jī)爆發(fā)后，投資者開始對(duì)按揭證券的價(jià)值失去信心，引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，隨后即使多國(guó)中央銀行多次向金融市場(chǎng)注入巨額資金，也無(wú)法阻止這場(chǎng)金融危機(jī)的爆發(fā)。直到2008年9月9日，這場(chǎng)金融危機(jī)開始失控，并導(dǎo)致多家相當(dāng)大型的金融機(jī)構(gòu)倒閉或被政府接管。
傾銷，是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的出口經(jīng)營(yíng)者以低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正?；蚱骄鶅r(jià)格甚至低于成本價(jià)格向另一國(guó)市場(chǎng)銷售其產(chǎn)品的行為，目的在于擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，奪取市場(chǎng)，并因此給進(jìn)口國(guó)相同或類似產(chǎn)品的生產(chǎn)商及產(chǎn)業(yè)帶來(lái)?yè)p害。反傾銷，顧名思義是指一國(guó)(進(jìn)口國(guó))針對(duì)他國(guó)對(duì)本國(guó)的傾銷行為所采取的對(duì)抗措施。貿(mào)易的全球化趨勢(shì)愈強(qiáng)，各國(guó)對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的保護(hù)傾向也隨之愈強(qiáng)，反傾銷就成為大多數(shù)國(guó)家主要采取的貿(mào)易保障制度。隨著世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系的不斷發(fā)展、國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的幾近白熱化、各國(guó)關(guān)稅水平的不斷下降以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，國(guó)際間的傾銷與反傾銷的斗爭(zhēng)顯得更加激烈。
1反傾銷的國(guó)際新趨勢(shì)
在全球金融危機(jī)的大背景下，一國(guó)政府是與各國(guó)通力合作共抗危機(jī)，還是采取保護(hù)主義姿態(tài)，這是各國(guó)政府必須認(rèn)真面對(duì)的問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域一體化的今天，國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系日趨密切，一個(gè)國(guó)家尤其是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的一項(xiàng)重大經(jīng)濟(jì)舉措，不僅要考慮本國(guó)的發(fā)展，更要考慮對(duì)他國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)的影響。為了解決本國(guó)因金融危機(jī)而引起的經(jīng)濟(jì)下降、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、企業(yè)倒閉、失業(yè)率上升等經(jīng)濟(jì)社會(huì)問(wèn)題，通過(guò)拉動(dòng)內(nèi)需，從而刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這原本無(wú)可非議，但問(wèn)題是，目前不少國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃都帶有明顯的保護(hù)主義色彩，這就不得不令人們對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景多了一絲憂慮。
1．1反傾銷的主體變化
從反傾銷的主體看，由過(guò)去傳統(tǒng)的幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家指控傾銷轉(zhuǎn)變?yōu)榉磧A銷全球化。反傾銷作為貿(mào)易救濟(jì)的主要形式，長(zhǎng)期以來(lái)一直是發(fā)達(dá)國(guó)家保護(hù)本國(guó)市場(chǎng)和國(guó)家利益的重要手段。伴隨著中國(guó)出口貿(mào)易額的快速增長(zhǎng)，國(guó)外對(duì)華反傾銷愈演愈烈。根據(jù)wro的反傾銷統(tǒng)計(jì)，1995—2006年中國(guó)遭受國(guó)外反傾銷調(diào)查案達(dá)1245起，其中發(fā)達(dá)國(guó)家526起，占42．2％，發(fā)展中國(guó)家719起，占57．8％。2007年上半年，國(guó)外對(duì)華反傾銷立案調(diào)查數(shù)20起，比2006年同期減少13起，但發(fā)展中國(guó)家對(duì)華反傾銷案就有16起，是發(fā)達(dá)國(guó)家的4倍。從發(fā)展中國(guó)家的國(guó)別看，對(duì)華發(fā)起反傾銷的國(guó)家大多是發(fā)展中大國(guó)，如：印度、土耳其、阿根廷、南非、巴西、墨西哥等。
我國(guó)已連續(xù)成為全球遭遇反傾銷調(diào)查最多的國(guó)家，成為貿(mào)易保護(hù)主義最大受害國(guó)。僅2009年前10個(gè)月，我國(guó)就接受了涉及多個(gè)領(lǐng)域、行業(yè)的多起反傾銷調(diào)查，例如：3月秘魯國(guó)家反壟斷和保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)局傾銷和補(bǔ)貼調(diào)查委員會(huì)公布決議，決定對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的紡織材料作為鞋面的便鞋和運(yùn)動(dòng)鞋征收臨時(shí)反傾銷稅；6月美國(guó)某公司向美商務(wù)部和國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)提出申請(qǐng)，請(qǐng)求對(duì)中國(guó)進(jìn)口編織電熱毯產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷調(diào)查；6月巴西外貿(mào)委員會(huì)18日決定對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的客車和貨車輪胎征收反傾銷稅，未來(lái)將可能對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的輕型轎車輪胎征收反傾銷稅；7月秘魯國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)委員會(huì)下屬傾銷和補(bǔ)貼調(diào)查委員決定繼續(xù)維持對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的3種沖浪板實(shí)施征收反傾銷稅措施，期限3年；7月阿根廷生產(chǎn)部工貿(mào)及中小企業(yè)國(guó)務(wù)秘書簽署決議，對(duì)中國(guó)的手動(dòng)廚房用點(diǎn)火器開展反傾銷調(diào)查；7月泰國(guó)財(cái)政部決定延長(zhǎng)熱軋鋼反傾銷稅收措施5年；7月阿根廷生產(chǎn)部宣布，對(duì)除運(yùn)動(dòng)鞋之外的中國(guó)鞋類產(chǎn)品實(shí)施進(jìn)口反傾銷措施；8月歐盟委員會(huì)在布魯塞爾宣布，歐盟已對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的葡萄糖酸鈉發(fā)起了反傾銷調(diào)查；8月印度某公司向印反傾銷局提出申請(qǐng)，要求對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)等國(guó)的樹脂啟動(dòng)反傾銷調(diào)查；8月歐盟反傾銷委員會(huì)通過(guò)投票表決，支持歐盟委員會(huì)對(duì)產(chǎn)自中國(guó)的無(wú)縫鋼管征收為期5年的正式反傾銷稅；9月美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣布對(duì)中國(guó)輪胎實(shí)施3年懲罰性關(guān)稅。從上述我國(guó)遭受的反傾銷調(diào)查可以看出，當(dāng)前國(guó)際反傾銷的主體已經(jīng)由原來(lái)的幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)變?yōu)榉磧A銷全球化。
1．2反傾銷運(yùn)用的手段變化
關(guān)貿(mào)總協(xié)定和世界貿(mào)易組織在經(jīng)過(guò)八輪多邊貿(mào)易談判后，各成員國(guó)的關(guān)稅稅率已經(jīng)大幅降低。進(jìn)口關(guān)稅稅率的下降，使得利用關(guān)稅壁壘的作用日益下降，新的更有效的貿(mào)易壁壘，如反傾銷結(jié)合反補(bǔ)貼、綠色壁壘、技術(shù)壁壘等層出不窮。以中國(guó)出口大蒜為例，2009年1—4月出口大蒜數(shù)量為602，983．0噸，同比增長(zhǎng)7．5％，金額為23，409．6萬(wàn)美元，同比下降20．2％，平均單價(jià)為388．2美噸，同比下降25．8％。但是，反傾銷和技術(shù)壁壘一直是大蒜出口的兩大“攔路虎”。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)大蒜出口價(jià)格比較低，許多進(jìn)口國(guó)為了保護(hù)本國(guó)大蒜企業(yè)，一直尋找時(shí)機(jī)對(duì)中國(guó)大蒜實(shí)行反傾銷調(diào)查。近幾年來(lái)，日本、歐盟、美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的農(nóng)產(chǎn)品制定了苛刻的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。從世界各國(guó)反傾銷運(yùn)用的手段來(lái)看，已經(jīng)由單一的關(guān)稅壁壘轉(zhuǎn)變?yōu)榉磧A銷為主導(dǎo)的多元化非關(guān)稅壁壘。
1．3反傾銷的應(yīng)訴情況變化
20世紀(jì)80年代以前，反傾銷的應(yīng)訴率極低，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家發(fā)起的反傾銷調(diào)查。但隨著貿(mào)易體制的不斷發(fā)展，反傾銷作為世界貿(mào)易組織認(rèn)可的貿(mào)易保護(hù)措施，被越來(lái)越多的國(guó)家所認(rèn)識(shí)。許多國(guó)家和企業(yè)從具體的個(gè)案實(shí)踐中認(rèn)識(shí)到，應(yīng)訴與不應(yīng)訴的結(jié)果差別很大。應(yīng)訴就有雙贏的機(jī)會(huì)，不應(yīng)訴就等于承認(rèn)傾銷，被征收高額反傾銷稅后，很可能會(huì)失去原來(lái)開拓的市場(chǎng)。因此，世界反傾銷應(yīng)訴熱情高漲。同時(shí)，也促使各國(guó)努力完善反傾銷法。各國(guó)在制定反傾銷政策時(shí)，為了避免與國(guó)際規(guī)則發(fā)生沖突和矛盾，也盡可能參照國(guó)際慣例和規(guī)則，以便有效地保護(hù)本國(guó)貿(mào)易市場(chǎng)。
為應(yīng)對(duì)反傾銷保護(hù)本國(guó)市場(chǎng)，我國(guó)政府也作出了積極的應(yīng)對(duì)。2009年9月27日商務(wù)部頒布了新的《出口產(chǎn)品反傾銷應(yīng)訴規(guī)定》，簡(jiǎn)稱“新規(guī)”。相比較4年前出臺(tái)的舊規(guī)，新規(guī)重點(diǎn)突出了行業(yè)協(xié)會(huì)在反傾銷應(yīng)訴中發(fā)揮的作用，幾乎涵蓋了應(yīng)訴工作的整個(gè)流程。新規(guī)指出，行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)成為應(yīng)訴企業(yè)和商務(wù)部的橋梁。除了對(duì)出口商品統(tǒng)計(jì)監(jiān)管系統(tǒng)和貿(mào)易救濟(jì)案件信息收集反饋機(jī)制的建立外，還要建立律師信息庫(kù)，這樣就可把在行為中曾嚴(yán)重影響或損害我國(guó)企業(yè)、行業(yè)利益的律師和律師事務(wù)所通知應(yīng)訴企業(yè)。此外，在應(yīng)訴過(guò)程中，行業(yè)協(xié)會(huì)還要組織應(yīng)訴企業(yè)參加聽證會(huì)、與國(guó)外調(diào)查機(jī)關(guān)和相關(guān)行業(yè)組織或企業(yè)進(jìn)行磋商、談判等工作。行業(yè)協(xié)會(huì)還應(yīng)根據(jù)應(yīng)訴企業(yè)的要求，就有關(guān)替代國(guó)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位和分別裁決等技術(shù)問(wèn)題的抗辯、國(guó)外調(diào)查機(jī)關(guān)的實(shí)地核查等問(wèn)題予以協(xié)助。為使工作能夠落實(shí)，行業(yè)組織按新規(guī)可從會(huì)費(fèi)中設(shè)立促進(jìn)會(huì)員企業(yè)應(yīng)訴的專向資金，用于定期組織有關(guān)反傾銷法律知識(shí)的培訓(xùn)。而新規(guī)中，商務(wù)部將加強(qiáng)對(duì)反傾銷案件調(diào)查和應(yīng)訴工作相關(guān)信息的公開和傳達(dá)。對(duì)于商務(wù)部公布的信息，地方商務(wù)主管部門和行業(yè)組織也應(yīng)立即通知涉案企業(yè)。對(duì)于一些特殊的案件，商務(wù)部還將給予行業(yè)組織有關(guān)應(yīng)訴案件的意見。這些應(yīng)訴案件包括：調(diào)查機(jī)關(guān)對(duì)我企業(yè)實(shí)施歧視性政策和調(diào)查方法的，行業(yè)組織之間就企業(yè)協(xié)調(diào)應(yīng)訴工作無(wú)法形成一致意見的，涉案產(chǎn)品在調(diào)查國(guó)或地區(qū)市場(chǎng)份額較大的，涉案產(chǎn)品在調(diào)查期內(nèi)出口金額較大的以及其他需要征詢的重要案件。從世界各國(guó)反傾銷的應(yīng)訴情況來(lái)看，由過(guò)去怠于應(yīng)訴變?yōu)榉e極應(yīng)訴，并取得良好效果。
2中國(guó)反傾銷的應(yīng)對(duì)策略
在國(guó)際反傾銷呈現(xiàn)出新趨勢(shì)的情況下，國(guó)際反傾銷規(guī)則也日趨完善。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)面臨著嚴(yán)峻的反傾銷形勢(shì)考驗(yàn)。為了保證我們經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)的領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)應(yīng)積極尋求應(yīng)對(duì)策略。
2．1中國(guó)政府應(yīng)當(dāng)采取的應(yīng)對(duì)策略
在國(guó)際大形勢(shì)下，中國(guó)應(yīng)倡議除國(guó)際金融體系改革外，還應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易體系進(jìn)行改革，特別是要加強(qiáng)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)政策的監(jiān)管，呼吁更多國(guó)家實(shí)行財(cái)政擴(kuò)張政策，并保持政策的同步性。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中，中國(guó)應(yīng)積極融人區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，加快地區(qū)和雙邊自由貿(mào)易協(xié)定的建設(shè)。近年來(lái)，中國(guó)已與巴基斯坦、智利、新西蘭、新加坡等國(guó)簽署了FTA，與澳大利亞、海灣合作組織、南部非洲關(guān)稅同盟等的自由貿(mào)易談判也正在加緊推進(jìn)。同時(shí)，中國(guó)一東盟自貿(mào)區(qū)也將于2010年建成，推進(jìn)區(qū)域一體化有助于消除不利條款的影響。
中國(guó)政府在積極完善有關(guān)立法、推進(jìn)社會(huì)化服務(wù)體系建設(shè)、為企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)事務(wù)提供有效服務(wù)的同時(shí)，提升出口商品結(jié)構(gòu)層次，實(shí)現(xiàn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。目前，我國(guó)貨物貿(mào)易出口的層次比較低，55％以上是以加工貿(mào)易方式實(shí)現(xiàn)的，高新技術(shù)產(chǎn)品出口中，85％以上由外資完成。服務(wù)貿(mào)易發(fā)展出口嚴(yán)重滯后，服務(wù)貿(mào)易出口占我國(guó)貿(mào)易總額的10％，明顯低于世界20％左右的平均水平?？陀^的市場(chǎng)容量也要求必需轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。為了實(shí)現(xiàn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，中國(guó)企業(yè)也要掌握和利用比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)態(tài)變化的規(guī)律，一方面穩(wěn)定或延續(xù)中低端產(chǎn)品或生產(chǎn)環(huán)節(jié)的比較優(yōu)勢(shì)，保持出口貿(mào)易的數(shù)量增長(zhǎng)；另一方面要?jiǎng)?chuàng)造和積累中高端產(chǎn)品或生產(chǎn)環(huán)節(jié)的比較優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大產(chǎn)品出口，達(dá)到改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)，提高貿(mào)易質(zhì)量的目的。
2．2行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)采取的應(yīng)對(duì)策略
行業(yè)協(xié)會(huì)雖然是民間組織，但從整個(gè)行業(yè)的角度來(lái)看又具有一定的公共性。從各國(guó)的實(shí)踐看，行業(yè)協(xié)會(huì)作為反傾銷提訴人的案件占絕大多數(shù)，而以政府反傾銷機(jī)構(gòu)或單個(gè)企業(yè)作為提訴人的情況十分罕見。因此，作為整個(gè)行業(yè)的代表者，它可以通過(guò)收取會(huì)費(fèi)的形式來(lái)籌集資金，建立反傾銷基金以專門用來(lái)建立信息渠道，配備反傾銷專業(yè)人員，聘請(qǐng)律師，組織企業(yè)應(yīng)訴。利用整個(gè)行業(yè)的資源來(lái)克服單個(gè)企業(yè)勢(shì)單力薄的不足，這就可以解決應(yīng)訴不及時(shí)的問(wèn)題。為防止遭受反傾銷，行業(yè)協(xié)會(huì)可以在整個(gè)行業(yè)的企業(yè)當(dāng)中充分開展協(xié)調(diào)工作，規(guī)范企業(yè)行為，組織各個(gè)企業(yè)有序地進(jìn)行出口，防范企業(yè)相互壓低價(jià)格進(jìn)行不良競(jìng)爭(zhēng)，改變目前各自為政的混亂狀態(tài)，形成有序的出口局面。
作為企業(yè)利益的代言人，行業(yè)協(xié)會(huì)配合政府有關(guān)部門建立健全反傾銷預(yù)警機(jī)制是行業(yè)協(xié)會(huì)維護(hù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)安全，有效運(yùn)用反傾銷手段所不可缺少的前瞻性工作。反傾銷預(yù)警是最基礎(chǔ)的反傾銷工作。通過(guò)建立起來(lái)的反傾銷預(yù)警機(jī)制，一方面對(duì)企業(yè)的出口規(guī)模和速度進(jìn)行指導(dǎo)，另一方面幫助企業(yè)提前做好應(yīng)對(duì)反傾銷調(diào)查的準(zhǔn)備。行業(yè)協(xié)會(huì)還可以組織行業(yè)培訓(xùn)，規(guī)范反傾銷工作程序，在本行業(yè)以及企業(yè)內(nèi)培養(yǎng)和鍛煉一批相對(duì)穩(wěn)定和過(guò)硬的反傾銷隊(duì)伍，改變過(guò)去反傾銷工作中被動(dòng)局面。
2．3中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的應(yīng)對(duì)策略
在經(jīng)營(yíng)中中國(guó)企業(yè)應(yīng)注意規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理行為。企業(yè)在對(duì)外經(jīng)營(yíng)時(shí)不僅要遵守國(guó)內(nèi)的法律和法規(guī)，還要遵守國(guó)際及其他國(guó)家的法律、法規(guī)，注重研究WTO相關(guān)法規(guī)及協(xié)議，遵守國(guó)際慣例。出口企業(yè)應(yīng)按國(guó)際規(guī)范進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，會(huì)計(jì)帳簿要規(guī)范、完整、清楚，以便應(yīng)對(duì)反傾銷問(wèn)卷調(diào)查。
在遭遇反傾銷調(diào)查時(shí)，中國(guó)企業(yè)應(yīng)積極應(yīng)訴，尋求保護(hù)自身權(quán)益。反傾銷是一個(gè)十分復(fù)雜的程序，再加上每個(gè)環(huán)節(jié)的時(shí)限要求十分嚴(yán)格，而每個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)應(yīng)訴成敗均十分關(guān)鍵。在應(yīng)訴的每個(gè)環(huán)節(jié)企業(yè)都應(yīng)積極、主動(dòng)地參與，利用涉案產(chǎn)品在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的銷售、生產(chǎn)情況為自己辯護(hù)。企業(yè)在反傾銷訴訟中，除了要積極應(yīng)訴外還應(yīng)注意通過(guò)參加各種復(fù)審原判，重新恢復(fù)出口。反傾銷行政復(fù)審，主要用于確定所課征的反傾銷稅是否應(yīng)該調(diào)整或取消。實(shí)踐中，復(fù)審的形式有年度復(fù)審、新出口商復(fù)審、臨時(shí)復(fù)審和日落復(fù)審等多種，利用不同的復(fù)審手段出口企業(yè)可達(dá)到免征或停征反傾銷稅的目的。
隨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)需創(chuàng)新企業(yè)的營(yíng)銷觀念，加強(qiáng)新技術(shù)、新產(chǎn)品的研究與開發(fā)，提高產(chǎn)品技術(shù)層次，獲得新技術(shù)和新產(chǎn)品的專有技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，比如專利技術(shù)產(chǎn)品很難遭受反傾銷。企業(yè)需要成立跨國(guó)公司進(jìn)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，形成網(wǎng)絡(luò)化生產(chǎn)、研發(fā)和銷售體系，既可提高競(jìng)爭(zhēng)檔次，也可通過(guò)海外投資及內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格方式規(guī)避反傾銷，而且全球化程度越高的產(chǎn)品，其歸屬問(wèn)題也很難解決，所以越難提起反傾銷。
2．4反傾銷訴訟人才培養(yǎng)的應(yīng)對(duì)策略
2.企業(yè)內(nèi)部管理不完善。在我國(guó)的進(jìn)出口企業(yè)當(dāng)中大部分都是中小企業(yè)，依據(jù)當(dāng)前的發(fā)展形勢(shì)這些企業(yè)都沒有形成科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)部管理制度。管理人員素質(zhì)較低，工作人員職業(yè)道德缺失并且不進(jìn)行相關(guān)職業(yè)培訓(xùn)，造成有章不循，違規(guī)操作現(xiàn)象普遍存在，在企業(yè)生產(chǎn)中形成一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。還有，很多企業(yè)都沒有信用監(jiān)管和合同監(jiān)管，進(jìn)行交易過(guò)程中不重視收集進(jìn)口商的信息，不了解進(jìn)口商的實(shí)際情況，不認(rèn)真審核合同細(xì)則，因此常常造成自食惡果，給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。
3.政治及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。國(guó)家對(duì)外貿(mào)易政策發(fā)生改變、國(guó)內(nèi)出現(xiàn)重大事件、社會(huì)環(huán)境出現(xiàn)重大變化等都會(huì)嚴(yán)重影響金融風(fēng)險(xiǎn)。還有如歐美等國(guó)為了保護(hù)本國(guó)利益對(duì)我國(guó)實(shí)行商品反傾銷，對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易造成了巨大影響。再有，戰(zhàn)亂和經(jīng)濟(jì)危機(jī)等都會(huì)直接影響金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。
二、金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中的影響
1.金融風(fēng)險(xiǎn)使得企業(yè)資金面臨困境。在金融風(fēng)險(xiǎn)影響期間，會(huì)引起國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的不穩(wěn)定，出現(xiàn)較大變化情況，如國(guó)內(nèi)信貸收縮，企業(yè)無(wú)從得到貸款，同時(shí)壓縮出口退稅，此時(shí)國(guó)外進(jìn)口商也會(huì)遭遇極大困境不能再繼續(xù)按照合同提品，因此很多中小外貿(mào)企業(yè)的運(yùn)行資金出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題。為了防止金融風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步惡化，此時(shí)銀行部門采取的辦法就是緊縮銀根，銀行部門不再推行“還舊帳，貸新款”的辦法，實(shí)行“只進(jìn)不出，只還不貸”的措施，不再對(duì)企業(yè)提供融資，所以我國(guó)很多外貿(mào)企業(yè)遭受重大影響，大量產(chǎn)品委托外貿(mào)公司出口工廠意識(shí)到危機(jī)的來(lái)臨，都會(huì)向外貿(mào)公司催要以前的貨款，但此時(shí)外貿(mào)公司無(wú)力支付只能以房產(chǎn)抵債，有的只能宣布倒閉。因?yàn)殂y行部門不提供貸款，為了實(shí)現(xiàn)融資目的，很多中小外貿(mào)企業(yè)只能面向社會(huì)融資，公司的運(yùn)行重心出現(xiàn)了偏移，對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)行造成了嚴(yán)重影響。
2.匯率存在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的銷售產(chǎn)生不良影響。為了防止出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家會(huì)推行金融政策，也就是利用調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)數(shù)量和貨幣匯率的辦法，國(guó)家貨幣政策重點(diǎn)調(diào)節(jié)貨幣供給和需求情況，可以在很大程度上影響社會(huì)資金來(lái)源與運(yùn)用。而這些對(duì)中小外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，貨幣政策不但可以控制信用，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況造成直接影響；而且可以利用貨幣的投入與回收，影響社會(huì)需求和投資需求，對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)銷售造成不利影響。出現(xiàn)通貨膨脹和需求不足就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品積壓，進(jìn)一步使企業(yè)的生產(chǎn)原料和流動(dòng)資金不能如期到位，生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品又不能順利出售，陷入進(jìn)退兩難境地。企業(yè)生產(chǎn)和銷售出現(xiàn)問(wèn)題，一定會(huì)嚴(yán)重影響中小外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
3.金融風(fēng)險(xiǎn)的存在降低企業(yè)的信用。發(fā)生金融危機(jī)期間，大部分中小外貿(mào)企業(yè)和外國(guó)進(jìn)口商都會(huì)缺乏流動(dòng)資金，原來(lái)制訂的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃不能完成，因此這些企業(yè)一定要考慮另謀出路，希望能夠得到一定程度的發(fā)展。有的中小外貿(mào)企業(yè)為了減少金融風(fēng)險(xiǎn)的影響，獲得一定程度的發(fā)展只能節(jié)約各項(xiàng)支出，裁減內(nèi)部員工，但同時(shí)也會(huì)使企業(yè)內(nèi)部人員關(guān)系緊張，不利于企業(yè)提高工作效率，再由于企業(yè)所需的生產(chǎn)原料和流動(dòng)資金不能如期到位，因此這些中小外貿(mào)企業(yè)的生產(chǎn)任務(wù)不能按期完成，造成這些外貿(mào)中小企業(yè)的信用不斷下降。
三、我國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中防范金融風(fēng)險(xiǎn)的措施
1.提高企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。我國(guó)當(dāng)前的外貿(mào)企業(yè)都將工作重點(diǎn)放在擴(kuò)展業(yè)務(wù)、增加生產(chǎn)規(guī)模、提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)等方面，都沒有深入研究金融市場(chǎng)，更沒有意識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性。要想使外貿(mào)企業(yè)做到積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)，首先應(yīng)該樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在思想上引起高度重視，掌握科學(xué)管理與科學(xué)決策，密切注意各國(guó)基本經(jīng)濟(jì)因素、金融因素，政治因素和傳媒因素，以及不同國(guó)家的央行政策，心理因素和市場(chǎng)預(yù)測(cè)因素，各種重大事件因素等對(duì)金融市場(chǎng)的影響，才能準(zhǔn)確及時(shí)應(yīng)對(duì)各種金融風(fēng)險(xiǎn)。為了充分發(fā)揮外資作用大力發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)，就是積極宣傳國(guó)際金融知識(shí)，不斷增強(qiáng)員工的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在我國(guó)外貿(mào)企業(yè)中不斷強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，在企業(yè)開展的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中積極應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各種情況。
2.提高對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的敏感度。
第一，有效應(yīng)對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于中小外貿(mào)企業(yè)而言要掌握利用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行貨幣保值。在實(shí)際操作中又可以進(jìn)行事前防范和事后防范。事前就是在企業(yè)制訂經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，簽訂合同前就要利用各種方法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，如可以選擇應(yīng)用有利的計(jì)價(jià)貨幣、合理調(diào)整商品價(jià)格、在合同條款中添加保值內(nèi)容、以及增加匯率風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倵l款等；事后就是指已經(jīng)利用軟貨幣簽訂了出口合同或用硬貨幣簽訂了進(jìn)口合同，不能再繼續(xù)利用合同條款進(jìn)行補(bǔ)救，可以利用外匯市場(chǎng)從事遠(yuǎn)期外匯交易和外匯期權(quán)交易等辦法來(lái)積極應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)。
2007年底以來(lái),美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā),逐步演變?yōu)榻鹑谖C(jī)并向國(guó)外擴(kuò)散。特別是2008年9月份以來(lái),國(guó)際金融形勢(shì)急劇變化,迅速演變成上世紀(jì)大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的國(guó)際金融危機(jī),并加速?gòu)奶摂M經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、從發(fā)達(dá)國(guó)家向新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家蔓延,全球性經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。這次國(guó)際金融危機(jī)是改革開放以來(lái)中國(guó)所遭受的最嚴(yán)重的外部經(jīng)濟(jì)沖擊,經(jīng)濟(jì)增速下滑已經(jīng)成為中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要矛盾。因此,筆者在闡述金融危機(jī)的國(guó)際傳染機(jī)制的基礎(chǔ)上,具體分析了這次金融危機(jī)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn),據(jù)此提出了中國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施。
一、國(guó)際金融危機(jī)的主要傳染機(jī)制
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心?？v觀金融危機(jī)發(fā)生的歷史,從1636-1637年荷蘭郁金香泡沫破滅一直到目前的國(guó)際金融危機(jī),爆發(fā)的頻率和力度都在不斷加深,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的危害日益嚴(yán)重。尤其在目前金融自由化、貿(mào)易自由化和經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下,各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密,金融市場(chǎng)也呈現(xiàn)出較高的相關(guān)性。因此,金融危機(jī)很容易由一國(guó)傳染到另一國(guó),而且還會(huì)造成各國(guó)和地區(qū)之間的連鎖反應(yīng),即“金融危機(jī)傳染”。金融危機(jī)的傳染機(jī)制涉及金融系統(tǒng)、投資和消費(fèi)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門、社會(huì)信用等社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活各個(gè)領(lǐng)域,是一種多方面的綜合效應(yīng)?？偨Y(jié)分析歷次金融危機(jī),概括起來(lái)主要有四種傳染機(jī)制。
(一)貿(mào)易傳染機(jī)制
貿(mào)易傳染機(jī)制是指一個(gè)國(guó)家的金融危機(jī)可以通過(guò)直接或間接貿(mào)易,惡化另一個(gè)與其貿(mào)易關(guān)系密切的國(guó)家的國(guó)際收支以及經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)運(yùn)行狀況。貿(mào)易傳染機(jī)制主要是通過(guò)價(jià)格效應(yīng)和收入效應(yīng)得以實(shí)現(xiàn)的,即一國(guó)發(fā)生危機(jī)通常會(huì)造成貨幣貶值,這既增強(qiáng)了對(duì)直接或間接貿(mào)易國(guó)家市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),又使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)(國(guó)民收入)相對(duì)減少,從而減少了國(guó)外的進(jìn)口。具體可分為“貿(mào)易伙伴型傳染”與“競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手型傳染”兩種。前者是指貨幣貶值使得危機(jī)國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng),對(duì)其貿(mào)易伙伴國(guó)的出口增加而進(jìn)口減少,導(dǎo)致貿(mào)易伙伴國(guó)的貿(mào)易赤字增加,外匯儲(chǔ)備減少,使得其貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況惡化,產(chǎn)生金融危機(jī)。后者是指使得與其有著共同出口市場(chǎng)或共同出口產(chǎn)品的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)國(guó)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)減弱,引發(fā)金融危機(jī)。更為嚴(yán)重的是,在這種情況下,其貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)國(guó)的貨幣會(huì)競(jìng)相貶值,導(dǎo)致金融危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)散和加劇。
(二)金融傳染機(jī)制
金融傳染機(jī)制是指因一國(guó)金融市場(chǎng)上的流動(dòng)性缺乏,導(dǎo)致另一個(gè)與其有密切金融關(guān)系的國(guó)家的市場(chǎng)流動(dòng)性缺乏,從而引發(fā)該國(guó)的金融危機(jī)。其傳染渠道主要通過(guò)直接投資、銀行貸款和資本市場(chǎng)等來(lái)實(shí)現(xiàn)的。具體可分為直接金融危機(jī)傳染和間接金融危機(jī)傳染兩種。前者是指一個(gè)國(guó)家發(fā)生投機(jī)性沖擊導(dǎo)致本國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性不足,通過(guò)金融中介清算其在有直接金融聯(lián)系的另一國(guó)的資產(chǎn),從而使得對(duì)方也產(chǎn)生流動(dòng)性不足的壓力。而后者則是通過(guò)第三國(guó)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。第三國(guó)在兩個(gè)資本市場(chǎng)無(wú)聯(lián)系的國(guó)家都有投資,但由于其中一方產(chǎn)生了金融危機(jī),會(huì)促使第三國(guó)重新估價(jià)自己的投資策略并從這兩個(gè)國(guó)家同時(shí)撤資,導(dǎo)致另外一個(gè)國(guó)家產(chǎn)生流動(dòng)性不足。
(三)預(yù)期傳染機(jī)制
預(yù)期傳染機(jī)制是指即使國(guó)家之間不存在直接的貿(mào)易、金融聯(lián)系,金融危機(jī)也可能會(huì)傳染。這是由于一個(gè)國(guó)家發(fā)生危機(jī),另一些類似國(guó)家的市場(chǎng)預(yù)期也會(huì)發(fā)生變化,從而影響到投機(jī)者的信心與預(yù)期,進(jìn)而導(dǎo)致投機(jī)者對(duì)這些國(guó)家的貨幣沖擊,最終實(shí)現(xiàn)金融危機(jī)的蔓延與擴(kuò)散。這種“類似”范圍非常之微妙,或經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相似,或政治與經(jīng)濟(jì)政策相似,甚至或是文化背景的相似。預(yù)期傳染機(jī)制主要是通過(guò)貨幣投機(jī)的示范效應(yīng)和“羊群行為”來(lái)實(shí)現(xiàn)的。前者是指當(dāng)一國(guó)發(fā)生貨幣危機(jī)時(shí),投機(jī)者獲得了這樣一個(gè)重要信息:與發(fā)生危機(jī)國(guó)家具有相似政策和宏觀環(huán)境的國(guó)家,在受到?jīng)_擊時(shí),也會(huì)放棄固定匯率制。因此,投機(jī)者在這種情況下會(huì)加強(qiáng)對(duì)另一個(gè)環(huán)境相似國(guó)家的貨幣的沖擊,從而實(shí)現(xiàn)危機(jī)的國(guó)際傳染。后者是指市場(chǎng)上存在那些沒有形成自己的預(yù)期或沒有獲得第一手信息的投資者,他們將根據(jù)其他投資者的行為改變自己的行為。這種羊群行為被貨幣攻擊性投機(jī)者利用時(shí),將在國(guó)際貨幣危機(jī)傳染中發(fā)生乘數(shù)性的放大作用。
(四)產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)的傳染機(jī)制
產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)的傳染機(jī)制是指世界各國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雖不盡相同,但在鼓勵(lì)本國(guó)出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面是相似的,其結(jié)果是各國(guó)的出口產(chǎn)業(yè)和全球的生產(chǎn)能力都在急速擴(kuò)大
,出口產(chǎn)業(yè)把各國(guó)經(jīng)濟(jì)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí),一國(guó)出現(xiàn)的金融危機(jī)也會(huì)沿著產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的渠道傳向其他國(guó)家。其傳導(dǎo)機(jī)制主要是通過(guò)“存貨的加速原理”和產(chǎn)業(yè)的“結(jié)構(gòu)性震蕩”兩條途徑發(fā)生作用的。前者是指當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退和消費(fèi)需求下降時(shí),生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存會(huì)大量增加,為了使存貨降低到企業(yè)所能承受的水平,企業(yè)在短期內(nèi)會(huì)大幅度減少生產(chǎn),解雇工人,減少對(duì)供應(yīng)商的原料采購(gòu)。對(duì)供應(yīng)商來(lái)說(shuō),意味著存貨超過(guò)正常水平,需要縮減生產(chǎn),這反過(guò)來(lái)又會(huì)進(jìn)一步減少消費(fèi)需求。如此循環(huán)反復(fù),會(huì)把更多的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)卷入危機(jī),并由此引發(fā)社會(huì)上信貸鏈條的斷裂和導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生與蔓延。后者是指某些國(guó)家在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面與危機(jī)發(fā)生國(guó)十分相似,產(chǎn)業(yè)的碰撞使這些國(guó)家也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)失衡狀態(tài),從而引發(fā)國(guó)際資本對(duì)這些國(guó)家的資本和貨幣市場(chǎng)進(jìn)行類似的投機(jī)性沖擊和規(guī)避性撤離,導(dǎo)致它們也出現(xiàn)嚴(yán)重的金融動(dòng)蕩。
二、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響
金融學(xué)的相關(guān)理論認(rèn)為,一國(guó)受金融危機(jī)傳染的程度,往往與一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、市場(chǎng)開放程度、金融體系穩(wěn)健程度、匯率制度靈活性等因素有著緊密的聯(lián)系。就中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言,這次金融危機(jī)所帶來(lái)的影響具有兩面性。一方面,隨著這次國(guó)際金融危機(jī)的不斷蔓延和加深,特別是2008年下半年以來(lái),通過(guò)貿(mào)易、金融、預(yù)期和產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)等多種傳染機(jī)制影響我國(guó),對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、三大需求、工業(yè)生產(chǎn)、行業(yè)和企業(yè)效益等方面的負(fù)面影響日益顯現(xiàn),并不斷加重?？梢哉f(shuō),這次全球金融危機(jī)是改革開放以來(lái)中國(guó)所遭受的最嚴(yán)重的外部經(jīng)濟(jì)沖擊。但另一方面,由于我國(guó)擁有巨額的外匯儲(chǔ)備、充裕的居民儲(chǔ)蓄、巨大的內(nèi)需市場(chǎng)、相對(duì)獨(dú)立的金融體系和有管理的浮動(dòng)匯率制度等有利因素,這次金融危機(jī)不僅未改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面和長(zhǎng)期趨勢(shì),還帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。
(一)國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的挑戰(zhàn)
全球金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了前所未有的沖擊,負(fù)面影響超出了原來(lái)的預(yù)期。
1.對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。在國(guó)際金融危機(jī)快速蔓延和世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯減速的影響下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)比預(yù)想的要嚴(yán)重,經(jīng)濟(jì)增速下滑已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要矛盾,而且可能會(huì)越來(lái)越突出。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步核算,2008年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比上年增長(zhǎng)9.0%,為2003年以來(lái)最低水平。分季度看,一至四季度增速分別為10.6%、10.1%、9.0%和6.8%,其中第四季度增速創(chuàng)近六年來(lái)新低。
2.對(duì)投資的影響。受金融傳染機(jī)制和預(yù)期傳染機(jī)制的影響,固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑。面對(duì)當(dāng)前存在的諸多不確定因素和潛在風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心普遍不足,加上國(guó)際金融市場(chǎng)流動(dòng)性明顯不足和國(guó)內(nèi)銀行放貸更趨謹(jǐn)慎等因素,企業(yè)投資的意愿和能力減弱。2008年前三季度,全社會(huì)固定資產(chǎn)投資實(shí)際累計(jì)增長(zhǎng)15.1%(扣除物價(jià)因素),同比回落5.7個(gè)百分點(diǎn)。10月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)24.4%,比前三季度下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。
3.對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響。主要受貿(mào)易傳染機(jī)制收入效應(yīng)和價(jià)格效應(yīng)的影響,外貿(mào)出口增幅明顯回落。我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度相當(dāng)高,進(jìn)出口總額已相當(dāng)于GDP的2/3左右,其中美國(guó)、歐盟、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體是我國(guó)的主要出口對(duì)象。這次金融危機(jī)使這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)走向衰退或增速放緩,從而對(duì)外需求降低,進(jìn)口萎縮。同時(shí),國(guó)內(nèi)需求不旺和預(yù)期收入降低等因素超過(guò)了價(jià)格效應(yīng)的影響,國(guó)內(nèi)進(jìn)口也開始下降。2008年11月份我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下,月度進(jìn)出口總值增速由上個(gè)月的增長(zhǎng)17.5%逆轉(zhuǎn)為下降9%,是自2001年10月份以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),月度進(jìn)、出口增速則為1998年10月來(lái)首次同時(shí)呈現(xiàn)下降走勢(shì)(除春節(jié)影響的月份之外)。出口方面,11月出口增速由上個(gè)月增長(zhǎng)19.1%逆轉(zhuǎn)為下降2.2%;進(jìn)口增速由上個(gè)月增長(zhǎng)15.5%逆轉(zhuǎn)為下降17.9%。
4.對(duì)消費(fèi)的影響。由于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣、股市低迷、企業(yè)效益下滑、失業(yè)增加等因素,降低了居民收入預(yù)期,消費(fèi)增速開始放緩,一些消費(fèi)熱點(diǎn)明顯降溫,消費(fèi)者信心逐漸下降。2008年9～12月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額分別增長(zhǎng)了23.2%、22%、20.8%和19%,呈逐月下滑態(tài)勢(shì)。汽車和住房等消費(fèi)熱點(diǎn)銷售額大幅降低。2008年,國(guó)內(nèi)汽車銷量同比增長(zhǎng)6.7%,比2007年增幅回落15.1個(gè)百分點(diǎn)。1～11月,全國(guó)商品房銷售呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),商品房銷售額和銷售面積累計(jì)增幅分別下降18.3%和19.8%,住房消費(fèi)處于2000年以來(lái)最為低迷的時(shí)期。消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)走低。前三個(gè)季度消費(fèi)者信心指數(shù)分別為94.
8、94.1和93.8,10月和11月份又連創(chuàng)新低,分別為92.4和90.2。
5.對(duì)工業(yè)生產(chǎn)的影響。受貿(mào)易傳染機(jī)制、產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)傳染機(jī)制及預(yù)期傳染機(jī)制的影響,加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素,全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)增速迅速回落,2008年規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長(zhǎng)12.9%,增速比上年回落5.6個(gè)百分點(diǎn)。分季度看,工業(yè)增速呈階梯狀下降,一至四季度增速分別為16.4%、15.9%、12.9%和6.4%。其中11月份,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.4%,比2007年同期回落11.9個(gè)百分點(diǎn),增速是為1998年公布該指標(biāo)以來(lái)月度增速最低值(剔除春節(jié)因素)。從對(duì)不同地區(qū)的傳染程度來(lái)看,對(duì)沿海地區(qū)影響時(shí)間早,對(duì)中西部地區(qū)影響速度快。下半年以來(lái),東部地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增速連續(xù)6個(gè)月下滑,平均每個(gè)月回落1.3個(gè)百分點(diǎn);而中西部四季度才出現(xiàn)明顯回落,平均每個(gè)月下滑3.5個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)。
6.對(duì)主要行業(yè)和企業(yè)的影響。2008年下半年以來(lái),受產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)傳染機(jī)制影響,受金融危機(jī)影響的領(lǐng)域由外向型行業(yè)正在向內(nèi)向型行業(yè)擴(kuò)散,多數(shù)工業(yè)行業(yè)的生產(chǎn)增速開始放緩,特別是一些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)受到的沖擊更大。1～11月份,電力、石化、冶金、有色、建材、機(jī)械、電子、紡織、輕工、醫(yī)藥和煙草等11個(gè)大類的工業(yè)行業(yè)增加值增速均低于上年同期。從企業(yè)層面來(lái)看,受國(guó)際國(guó)內(nèi)需求萎縮、原材料市場(chǎng)價(jià)格大幅下降等因素影響,部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。不少企業(yè)訂單明顯減少,庫(kù)存大幅增加,資金嚴(yán)重短缺,一些企業(yè)不得不限產(chǎn)半停產(chǎn)或停產(chǎn)。1～11月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.9%。增幅比1～8月回落14.5個(gè)百分點(diǎn),同比回落31.8個(gè)百分點(diǎn);虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng)1.8倍。
(二)國(guó)際金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的機(jī)遇這次金融危機(jī)也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇,主要表現(xiàn)在四個(gè)方面。
1.加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的機(jī)遇。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)主要靠投資和出口的高速增長(zhǎng)來(lái)拉動(dòng)的,而國(guó)內(nèi)消費(fèi)比例呈下降趨勢(shì)。在目前國(guó)外需求疲軟和國(guó)內(nèi)投資周期步入下行階段的形勢(shì)下,這種增長(zhǎng)模式已難以為繼,迫使我國(guó)必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式,要從主要靠出口和投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)變到投資、消費(fèi)、出口三者共同拉動(dòng),特別是要重點(diǎn)促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng),從而有利于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
2.促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)遇。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日趨嚴(yán)峻,我國(guó)產(chǎn)業(yè)總體上處于國(guó)際分工鏈條的低端,競(jìng)爭(zhēng)力弱的問(wèn)題更加突出,一批產(chǎn)品科技含量低、服務(wù)水平弱和管理水平差的企業(yè)難以立足。在市場(chǎng)的倒逼機(jī)制下,政府和企業(yè)不得不加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,加快技術(shù)創(chuàng)新和改造,加快淘汰落后產(chǎn)能,提升產(chǎn)業(yè)層次。同時(shí),金融危機(jī)全面爆發(fā)后,發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體面臨衰退或衰退的邊緣,迫于利潤(rùn)與生存的壓力,一些產(chǎn)業(yè)將勢(shì)必向發(fā)展中國(guó)加速轉(zhuǎn)移以對(duì)沖本土經(jīng)濟(jì)的不景氣所帶來(lái)的不利影響,從而為中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)和升級(jí)帶來(lái)機(jī)遇。
3.促進(jìn)企業(yè)購(gòu)并、做大做強(qiáng)的機(jī)遇。國(guó)際金融危機(jī)使得海外許多股市大幅縮水,資產(chǎn)價(jià)格大幅下降,一些公司股票估值已居歷史低位。為了渡過(guò)目前的難關(guān),一些國(guó)家大幅降低外資進(jìn)入門檻,一些公司賤賣公司資產(chǎn)或控股權(quán),這些都為我國(guó)相關(guān)企業(yè)、機(jī)構(gòu)進(jìn)行海外投資和收購(gòu)國(guó)外優(yōu)良資產(chǎn)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。同樣,在國(guó)內(nèi),經(jīng)濟(jì)下行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)“消腫”的過(guò)程中,很多行業(yè)會(huì)出現(xiàn)一大批資產(chǎn)質(zhì)量尚好,但由于種種原因經(jīng)營(yíng)困難,難以生存的企業(yè),從而為優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組、做大做強(qiáng)提供了歷史性機(jī)遇。
4.加快體制、機(jī)制改革的機(jī)遇。在金融危機(jī)的沖擊下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中尚未解決的深層次矛盾和問(wèn)題更加突出,解決好這些矛盾和問(wèn)題對(duì)于經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展更加迫切。由于金融危機(jī)促使全球經(jīng)濟(jì)衰退,許多重要資源的國(guó)際價(jià)格大幅度回落,大大緩解了全球及我國(guó)的通脹壓力,這為我國(guó)加快和完善資源要素價(jià)格形成機(jī)制提供了契機(jī)。中央出臺(tái)一系列擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)的政策措施,將會(huì)直接推動(dòng)和深化公共財(cái)稅體制、社會(huì)保障體系、投資體制、國(guó)有企業(yè)等領(lǐng)域的改革。
三、中國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的對(duì)策分析
綜上所述,要有效應(yīng)對(duì)這次國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響,我們應(yīng)當(dāng)汲取以前“短期波動(dòng)沖擊發(fā)展戰(zhàn)略”的歷史教訓(xùn),采取標(biāo)本兼治的措施,既要注重解決當(dāng)前的突出問(wèn)題,努力將金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)傳染的負(fù)面影響降到最低程度,從而保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì);又要著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制機(jī)制改革,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,從而為我國(guó)經(jīng)濟(jì)提高金融危機(jī)防范能力和可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
一是積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。進(jìn)一步擴(kuò)大投資規(guī)模,優(yōu)化
投資結(jié)構(gòu),重點(diǎn)在農(nóng)林水利、社會(huì)事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排等領(lǐng)域?qū)嵤┮慌卮箜?xiàng)目。著力擴(kuò)大消費(fèi)需求,積極開拓消費(fèi)市場(chǎng)。努力提高城鄉(xiāng)居民,特別是低收入群體的收入水平,培育消費(fèi)熱點(diǎn),完善消費(fèi)鼓勵(lì)政策,優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境,努力改善居民消費(fèi)預(yù)期。
二是加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。繼續(xù)鞏固和加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位,積極支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,加快發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè),努力提高自主創(chuàng)新能力,加快淘汰落后產(chǎn)能。
三是加快金融體制改革。進(jìn)一步提高銀行經(jīng)營(yíng)管理和服務(wù)水平,提高資產(chǎn)質(zhì)量。按照金融市場(chǎng)開放程度應(yīng)與我國(guó)實(shí)際相適應(yīng)的原則,逐步有序的開放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng),積極穩(wěn)妥的開拓國(guó)際金融市場(chǎng)。金融衍生工具創(chuàng)新時(shí)要全面考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,確定合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。加強(qiáng)金融安全監(jiān)管力度,建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和系統(tǒng)。
四是轉(zhuǎn)變外貿(mào)出口增長(zhǎng)方式。堅(jiān)持市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略,積極開拓新興市場(chǎng),減少和分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu),支持擁有自主品牌、核心技術(shù)的產(chǎn)品及農(nóng)輕紡等優(yōu)勢(shì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口,嚴(yán)格控制“兩高一資”產(chǎn)品和稀有戰(zhàn)略資源的出口。鼓勵(lì)加工貿(mào)易企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈條,促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)。鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,提高自主創(chuàng)新能力,增強(qiáng)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。加強(qiáng)對(duì)出口企業(yè)特別是中小出口企業(yè)在稅收和融資方面的支持力度。
五是引導(dǎo)企業(yè)和公眾以正確的態(tài)度對(duì)待金融危機(jī)。政府和媒體要以正確的態(tài)度對(duì)待金融危機(jī),對(duì)各種負(fù)面報(bào)道要正確疏導(dǎo)和采取針對(duì)性措施,避免公共恐慌。政府應(yīng)保持經(jīng)濟(jì)金融政策的一貫性,使人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期有一定的確定性。加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)投資者的心理引導(dǎo)和能力建設(shè),避免其受到外部環(huán)境影響,使其能理智判斷市場(chǎng)形勢(shì)。
六是加快推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域的改革。建立健全資源要素價(jià)格形成機(jī)制、生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償機(jī)制,繼續(xù)推進(jìn)投資體制、公共財(cái)稅體制、壟斷行業(yè)等方面的改革,重點(diǎn)加強(qiáng)以改善民生為中心的社會(huì)保障體系建設(shè),特別在醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面要提高公共服務(wù)水平,努力創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。
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[2]徐明棋.美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及我們的對(duì)策[J].新金融,2008(11):20226.
一、前言
國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的根本，在于對(duì)國(guó)際金融主導(dǎo)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)，在于對(duì)全球資本的控制權(quán)、支配權(quán)的爭(zhēng)奪。擁有一個(gè)國(guó)際金融中心對(duì)一個(gè)大國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和金融安全至關(guān)重要。上海作為我國(guó)發(fā)展國(guó)際金融中心的首選目標(biāo)，經(jīng)過(guò)十多年的建設(shè)，其框架雛形已經(jīng)基本形成。上海通過(guò)在過(guò)去的十多年中的建設(shè)和發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)到了可以進(jìn)入跨越性發(fā)展的時(shí)期，即中國(guó)金融中心、亞太區(qū)國(guó)際金融中心和世界級(jí)金融中心的建設(shè)同步進(jìn)行。但是，上海同成熟的國(guó)際金融中心相比仍然存在著很大的差距。我們可以用評(píng)估國(guó)際金融中心的指標(biāo)對(duì)上海國(guó)際金融中心的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行考量。一個(gè)城市成為國(guó)內(nèi)金融中心是其成為國(guó)際金融中心的前提，通過(guò)國(guó)內(nèi)城市在建設(shè)金融中心方面的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)的比較，可以找出上海在建設(shè)國(guó)際金融中心方面的不足之處。另外，研究世界成熟國(guó)際金融中心的發(fā)展歷程及其成因，比較上海國(guó)際金融中心與世界成熟金融中心在各個(gè)方面的差距，將有助于找到影響上海成為國(guó)際金融中心的制約，從而制定出應(yīng)對(duì)措施，以更好地促進(jìn)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)。
二、金融中心的評(píng)估指標(biāo)
一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)國(guó)家的金融中心是這個(gè)國(guó)家金融交易最密集的城市。然而，對(duì)于交易的種類、交易的范圍大小、金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，人們并沒有統(tǒng)一的看法。但總的來(lái)說(shuō)，判斷一個(gè)城市是否能稱為金融中心，主要需要考察以下三個(gè)方面。
1．流動(dòng)性。流動(dòng)性是金融中心信譽(yù)的保證，高流動(dòng)性可以使金融中介以低成本迅速地完成大量的大額定單，并且使價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)最小化。所以，資本是否具有較強(qiáng)的流動(dòng)性也決定了該國(guó)家是否能吸引大量的投資者。一個(gè)城市經(jīng)濟(jì)的自由度和該城市中金融中介的成熟程度決定了在城市中參與投資交易的資本的流動(dòng)性。流動(dòng)性對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。對(duì)資本流動(dòng)的約束越少，資本流動(dòng)的渠道越多，代表資本的金融工具就越能被人接受，資本的變現(xiàn)能力就越強(qiáng)。決定資本流動(dòng)性的因素包括個(gè)人的選擇、意愿交換、競(jìng)爭(zhēng)自由度、對(duì)個(gè)人和財(cái)產(chǎn)的保護(hù)、信貸市場(chǎng)的管制和對(duì)外貿(mào)易的自由度等。
2．收益性。資本的收益性可以從降低成本以及提高收益率兩方面來(lái)進(jìn)行考量。所以，資本的規(guī)模和交易成本可以用來(lái)衡量資本的收益性。金融業(yè)是一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)顯著的行業(yè)，不同的金融產(chǎn)品可以具有共同的成本。另外，如果有大量的賣者在同一地點(diǎn)提供不同類型的服務(wù)，那么買者的搜尋成本將會(huì)大大地降低。具體來(lái)說(shuō)，反映金融中心交易規(guī)模的指標(biāo)可以包括：金融中心證券交易所股票市值、金融中心國(guó)內(nèi)上市公司數(shù)量。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)來(lái)說(shuō)，在他們的總成本中，決策成本是主要成本，因此，公司總部往往會(huì)設(shè)立在決策經(jīng)營(yíng)成本最小的某個(gè)經(jīng)濟(jì)或金融中心。那么，包括外國(guó)銀行的數(shù)量、外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量和跨國(guó)公司總部的數(shù)量就可以成為衡量一座城市投資交易成本的指標(biāo)。
3．安全性。資本的安全性同樣為金融機(jī)構(gòu)所高度關(guān)注。資本的安全性主要體現(xiàn)在政府政策的穩(wěn)定程度和連續(xù)程度上。如果政府或監(jiān)管當(dāng)局指定的規(guī)則變化無(wú)常，金融機(jī)構(gòu)將難以制定和實(shí)施其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。所以，一個(gè)國(guó)家的法律結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)的安全、健全的貨幣制度、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)也常常為投資者所關(guān)注。
三、上海能否成為國(guó)內(nèi)金融中心——上海與北京的比較
上海必須先成為中國(guó)的國(guó)內(nèi)金融中心，然后才有可能成為國(guó)際金融中心。只有上海金融市場(chǎng)成為全國(guó)的金融市場(chǎng)，全國(guó)重要中心城市的資金匯聚上海金融市場(chǎng)，并輻射全國(guó)重要中心城市，上海金融市場(chǎng)才有可能成為國(guó)際金融市場(chǎng)或國(guó)際金融中心。因此，努力把上海建設(shè)成為國(guó)內(nèi)金融中心是非常重要的前提條件。上海和北京一直是建立國(guó)內(nèi)金融中心的討論焦點(diǎn)，上文已經(jīng)提到了國(guó)內(nèi)金融中心的評(píng)價(jià)指標(biāo)。如果再進(jìn)一步分析我國(guó)的情況，一個(gè)城市的金融競(jìng)爭(zhēng)力主要表現(xiàn)在以下方面：該城市要能成為區(qū)域的信貸轉(zhuǎn)貸中心；該城市的金融市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)是國(guó)內(nèi)主要的籌資渠道，其證券交易規(guī)模在全國(guó)要有一定的地位；城市中有一定數(shù)量的外資金融機(jī)構(gòu)；能率先適應(yīng)金融改革及創(chuàng)新；擁有健全金融法規(guī)體系。
如今，上海已經(jīng)形成了包括銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、銀行間外匯市場(chǎng)、上海證券交易所、上海期貨交易所和上海黃金交易所在內(nèi)的多層次市場(chǎng)體系，并且是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的最大集聚地。而北京作為我國(guó)的首都，則是中央機(jī)關(guān)的所在地。中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)的總部都在北京。金融業(yè)是一個(gè)講究高度規(guī)范性的行業(yè)，因此,首都北京具有其他地區(qū)不可比擬的優(yōu)勢(shì)。
總的來(lái)說(shuō)，上海與北京相比，其優(yōu)勢(shì)在于具有一個(gè)比較完備的金融市場(chǎng)。此外，由于較高的市場(chǎng)自由度和寬松的環(huán)境，上海在吸引境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)以及對(duì)外開放方面也具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。然而，必須看到，上海在成為國(guó)內(nèi)金融中心的漫長(zhǎng)道路上還存在許多困難，例如，全國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)的總部大都設(shè)在北京。再例如，全國(guó)許多城市都非常重視金融市場(chǎng)的建設(shè)，要處理好與這些城市在金融活動(dòng)方面的關(guān)系也并非易事。四、上海建設(shè)國(guó)際金融中心的約束條件
基于上文的討論與分析，可以總結(jié)出以下四條制約上海成為國(guó)際金融中心的關(guān)鍵因素。
1．金融機(jī)構(gòu)集聚度不夠。雖然上海是目前國(guó)內(nèi)最大的外資金融機(jī)構(gòu)聚集地，但是與成熟的國(guó)際金融中心相比（如美國(guó)、英國(guó)、日本），上海的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)數(shù)和金融中介非銀行金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量與質(zhì)量存在明顯的不足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，英國(guó)、美國(guó)、日本在1996年時(shí)單離岸金融中心商業(yè)銀行數(shù)就分別達(dá)：493.472.219家，其中外國(guó)銀行分別為347.328.92家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于在上海的外資金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量。另外，質(zhì)量上差距也較明顯。在上海本地的金融咨詢機(jī)構(gòu)中，目前還沒有一家像麥肯錫、普華永道一樣有國(guó)際影響的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，這種狀況不利于上海國(guó)際金融中心地位的確立。
2．交易規(guī)模和金融產(chǎn)品種類不足。上海目前雖然初步建立了相對(duì)完善的市場(chǎng)體系,但是與成熟的金融市場(chǎng)相比較，交易的層次以及金融產(chǎn)品的種類仍顯得單調(diào)，各金融市場(chǎng)間資金缺少流動(dòng)。同時(shí)，金融產(chǎn)品的類型不多，國(guó)際化程度不夠，缺乏避險(xiǎn)交易工具。不過(guò)，近年來(lái)，我國(guó)已經(jīng)在著力于金融創(chuàng)新，開發(fā)新的交易品種。比如，QDII、QFII以及股指期貨。
3．金融監(jiān)管環(huán)境的建設(shè)與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間關(guān)系的協(xié)調(diào)。傳統(tǒng)意義上，主要應(yīng)從三個(gè)角度來(lái)考察金融監(jiān)管環(huán)境，即監(jiān)管廣度、監(jiān)管深度以及監(jiān)管頻度。然而，我們發(fā)現(xiàn)倫敦、紐約在發(fā)展國(guó)際金融中心時(shí)，并不是一味地管制，而是采取了更先進(jìn)的理念和價(jià)值取向。比如，“服務(wù)優(yōu)于管制”和“有所為，有所不為”。上海作為非監(jiān)管總部所在地，既面臨總部的監(jiān)管，又面臨跨業(yè)的監(jiān)管。所以，我們面臨的問(wèn)題是如何協(xié)調(diào)好各種監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的關(guān)系，使得監(jiān)管變得更合理、更有效率。
4．缺乏國(guó)際化人才。目前上海人才國(guó)際化總體水平仍然較低，特別是缺少國(guó)際通用型人才。一個(gè)城市要成為國(guó)際金融中心，就一定需要大量的既懂得國(guó)際慣例又熟悉國(guó)內(nèi)法律的高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理和金融人才。然而，上海金融行業(yè)中，高級(jí)人才與勞動(dòng)人口的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于紐約、倫敦、東京等發(fā)達(dá)國(guó)家的城市。
參考文獻(xiàn)：
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研究國(guó)際金融傳遞機(jī)制，對(duì)于防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，建立有效防范機(jī)制具有重要意義。國(guó)際金融傳遞可分為正常傳遞與非正常傳遞兩種類型。正常傳遞指在維持各國(guó)匯率穩(wěn)定和金融市場(chǎng)正常運(yùn)行的條件下國(guó)際資本的流動(dòng)和影響，非正常傳遞指引起各國(guó)匯率劇烈波動(dòng)和金融市場(chǎng)秩序混亂的國(guó)際資本流動(dòng)，它不僅由一國(guó)的金融危機(jī)影響到另一國(guó)，而且造成各國(guó)和地區(qū)之間的連鎖反應(yīng)，即危機(jī)“傳染”。本文所討論的國(guó)際金融機(jī)制，主要指后一種類型。
一、傳遞源與被傳遞對(duì)象
在經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域化的國(guó)際環(huán)境下，由于種種原因首先爆發(fā)金融危機(jī)的國(guó)家（地區(qū)）稱為“傳遞源”。受傳遞源影響，同樣的危機(jī)很快出現(xiàn)在其臨近或周圍的國(guó)家或地區(qū)，這些國(guó)家或地區(qū)稱為“被傳遞對(duì)象”。一般情況下，國(guó)際金融危機(jī)的“傳遞源”多發(fā)生在區(qū)域經(jīng)濟(jì)鏈條較為薄弱的環(huán)節(jié)上。那些被傳遞的國(guó)家或地區(qū)，往往與傳遞源國(guó)家在經(jīng)濟(jì)類型、金融體制、發(fā)展模式等方面有相似之處，具體來(lái)說(shuō)，可大致分為兩種情況：
（一）經(jīng)濟(jì)一體化區(qū)域內(nèi)高度相關(guān)的投資貿(mào)易關(guān)系。以這次東南亞貨幣危機(jī)為例，東盟五國(guó)較為全面地進(jìn)入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化合作階段是在1976年2月五國(guó)簽署《東南亞友好合作條約》，以區(qū)內(nèi)實(shí)行特惠關(guān)稅區(qū)時(shí)算起。當(dāng)時(shí)東盟各國(guó)為了迅速發(fā)展經(jīng)濟(jì)紛紛實(shí)行50出口導(dǎo)向的外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。由于當(dāng)時(shí)美、日、歐占東盟進(jìn)出口總額的60%，使得東盟各國(guó)經(jīng)濟(jì)極易受到西方經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。為此，東盟決定采取擴(kuò)大區(qū)內(nèi)貿(mào)易的政策，政策的實(shí)施使得東盟五國(guó)的內(nèi)部貿(mào)易、投資比重迅速上升，各國(guó)經(jīng)濟(jì)命運(yùn)由此被緊密地聯(lián)系在一起了。同時(shí)對(duì)東盟的這些經(jīng)濟(jì)總量相對(duì)較小的國(guó)家來(lái)說(shuō)，對(duì)外部波動(dòng)極為敏感，加上各國(guó)在產(chǎn)業(yè)和進(jìn)出口結(jié)構(gòu)上有很大的相似性及競(jìng)爭(zhēng)性，那么一旦某國(guó)貨幣受到投機(jī)者沖擊而匯率發(fā)生大幅波動(dòng)和下跌時(shí)，自然也會(huì)迅速影響到其它國(guó)家的外匯市場(chǎng)，從而造成貨幣危機(jī)的傳遞。
（二）國(guó)家之間存在某種貨幣一體化安排。1992年歐洲外匯市場(chǎng)波動(dòng)的背景正是國(guó)際投機(jī)勢(shì)力看準(zhǔn)了歐盟貨幣體系中，成員國(guó)雖然安排了相互間匯率浮動(dòng)上下不超過(guò)2.25%的界限，這種貨幣一體化安排客觀上要求各國(guó)一致的貨幣政策和利率水平。但由于當(dāng)時(shí)東西德統(tǒng)一不久，德國(guó)政府對(duì)赤字融資的需要要執(zhí)意維持馬克較高的利率，最終以英鎊為首的其它低利率貨幣遭受投機(jī)者拋空而跌破限界，退出歐洲匯率機(jī)制，整個(gè)西歐經(jīng)濟(jì)也陷入衰退。在這種一體化的貨幣安排下，任何一種薄弱的貨幣受到攻擊都可能引起整個(gè)區(qū)域的市場(chǎng)動(dòng)蕩。
二、傳遞媒介、傳遞途徑與傳遞過(guò)程
在全球金融市場(chǎng)一體化、資本市場(chǎng)自由化的國(guó)際環(huán)境中，貨幣政策傳遞機(jī)制越來(lái)越依賴于市場(chǎng)價(jià)格即匯率和利率等競(jìng)爭(zhēng)性變量。區(qū)域金融危機(jī)發(fā)生，匯率和利率成為國(guó)際金融傳遞的主要媒介。特別是匯率變動(dòng)直接對(duì)國(guó)際和一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生作用。在上述兩個(gè)例子中，作為傳遞源的國(guó)家都因過(guò)去的刻板的盯住匯率政策不能應(yīng)付國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的變化，并都改變了匯率制度，實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，從而引起貨幣大幅貶值而發(fā)生金融危機(jī)。既然國(guó)際金融的傳遞媒介是利率和匯率，那么樣國(guó)際金融市場(chǎng)特別是外匯市場(chǎng)和資本市場(chǎng)就自然成為主要的傳遞途徑。
國(guó)際金融危機(jī)傳遞的過(guò)程可概括如下（以東南亞金融危機(jī)為例）：由于泰國(guó)周邊國(guó)家的貨幣大多與美元掛鉤，當(dāng)泰銖貶值后，泰國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力便得到加強(qiáng)。與泰國(guó)出口結(jié)構(gòu)相似的周邊國(guó)家為了維持本國(guó)產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力，也會(huì)競(jìng)相使本國(guó)貨幣貶值。正是基于這種預(yù)期，國(guó)際投機(jī)者必然要對(duì)這些國(guó)家的貨幣做空頭，而投機(jī)性的拋售就會(huì)對(duì)這些國(guó)家的貨幣產(chǎn)生巨大的貶值壓力。另外，心理因素也會(huì)加速金融危機(jī)的傳遞。由于經(jīng)濟(jì)類型的接近，東南亞國(guó)家在不同程度上都存在與泰國(guó)類似的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，如匯率制度缺乏必要的靈活性，不良債權(quán)、經(jīng)常項(xiàng)目逆差等，投資者也害怕當(dāng)?shù)貢?huì)發(fā)生金融危機(jī)，于是干脆把資本從新興市場(chǎng)撤走，從而導(dǎo)致其它國(guó)家的金融危機(jī)實(shí)際發(fā)生。
三、現(xiàn)代國(guó)際投資組合理論———金融危機(jī)傳遞機(jī)制的一種理論解釋
投資組合理論是現(xiàn)資組合行為的基礎(chǔ)理論。而近年來(lái)的研究表明，隨著各國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)前分散投資決策的主要因素已經(jīng)由證券的種類構(gòu)成轉(zhuǎn)向證券的地區(qū)構(gòu)成上來(lái)了。馬克維茨的資產(chǎn)組合理論認(rèn)為，每一種資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)可以用其收益的方差來(lái)度量，整個(gè)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)大小取決于三個(gè)方面的因素：組合中各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小、各類資產(chǎn)所占比重以及不同資產(chǎn)之間的相互關(guān)系。那么在分散投資時(shí)，在既定收益下必須盡量減少資產(chǎn)之間的相關(guān)度，從而降低總體風(fēng)險(xiǎn)。目前西方發(fā)達(dá)國(guó)家由于長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)往來(lái)和一體化發(fā)展，其證券之間的相關(guān)系數(shù)已經(jīng)變得很大，僅限于發(fā)達(dá)國(guó)家的投資組合已經(jīng)無(wú)法很好地削減風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，西方的投資組合必然會(huì)把部分投資換成回報(bào)。而這些發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)往往被劃分為不同的區(qū)域投資板塊加以管理，一旦其中某一國(guó)的貨幣風(fēng)險(xiǎn)上升，國(guó)際投資組合即對(duì)自身做出修正，這種修正行為就是把屬于該地區(qū)板塊的證券和貨幣拋出，從而引起該板塊對(duì)應(yīng)的整個(gè)地區(qū)的貨幣動(dòng)蕩。
文章編號(hào)：1003-4625（2000）01-0049-02中圖分類號(hào)：F821.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
嚴(yán)兵（廈門大學(xué)國(guó)際貿(mào)易系，福建廈門361005）
［收稿日期］1999-10-20
［作者簡(jiǎn)介］嚴(yán)兵（1977-），男，湖北荊門人，廈門大學(xué)國(guó)際貿(mào)易系在讀碩士研究生，攻讀國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易專業(yè)。
研究國(guó)際金融傳遞機(jī)制，對(duì)于防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，建立有效防范機(jī)制具有重要意義。國(guó)際金融傳遞可分為正常傳遞與非正常傳遞兩種類型。正常傳遞指在維持各國(guó)匯率穩(wěn)定和金融市場(chǎng)正常運(yùn)行的條件下國(guó)際資本的流動(dòng)和影響，非正常傳遞指引起各國(guó)匯率劇烈波動(dòng)和金融市場(chǎng)秩序混亂的國(guó)際資本流動(dòng)，它不僅由一國(guó)的金融危機(jī)影響到另一國(guó)，而且造成各國(guó)和地區(qū)之間的連鎖反應(yīng)，即危機(jī)“傳染”。本文所討論的國(guó)際金融機(jī)制，主要指后一種類型。
一、傳遞源與被傳遞對(duì)象
在經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域化的國(guó)際環(huán)境下，由于種種原因首先爆發(fā)金融危機(jī)的國(guó)家（地區(qū)）稱為“傳遞源”。受傳遞源影響，同樣的危機(jī)很快出現(xiàn)在其臨近或周圍的國(guó)家或地區(qū)，這些國(guó)家或地區(qū)稱為“被傳遞對(duì)象”。一般情況下，國(guó)際金融危機(jī)的“傳遞源”多發(fā)生在區(qū)域經(jīng)濟(jì)鏈條較為薄弱的環(huán)節(jié)上。那些被傳遞的國(guó)家或地區(qū)，往往與傳遞源國(guó)家在經(jīng)濟(jì)類型、金融體制、發(fā)展模式等方面有相似之處，具體來(lái)說(shuō)，可大致分為兩種情況：
（一）經(jīng)濟(jì)一體化區(qū)域內(nèi)高度相關(guān)的投資貿(mào)易關(guān)系。以這次東南亞貨幣危機(jī)為例，東盟五國(guó)較為全面地進(jìn)入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化合作階段是在1976年2月五國(guó)簽署《東南亞友好合作條約》，以區(qū)內(nèi)實(shí)行特惠關(guān)稅區(qū)時(shí)算起。當(dāng)時(shí)東盟各國(guó)為了迅速發(fā)展經(jīng)濟(jì)紛紛實(shí)行50出口導(dǎo)向的外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。由于當(dāng)時(shí)美、日、歐占東盟進(jìn)出口總額的60%，使得東盟各國(guó)經(jīng)濟(jì)極易受到西方經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。為此，東盟決定采取擴(kuò)大區(qū)內(nèi)貿(mào)易的政策，政策的實(shí)施使得東盟五國(guó)的內(nèi)部貿(mào)易、投資比重迅速上升，各國(guó)經(jīng)濟(jì)命運(yùn)由此被緊密地聯(lián)系在一起了。同時(shí)對(duì)東盟的這些經(jīng)濟(jì)總量相對(duì)較小的國(guó)家來(lái)說(shuō)，對(duì)外部波動(dòng)極為敏感，加上各國(guó)在產(chǎn)業(yè)和進(jìn)出口結(jié)構(gòu)上有很大的相似性及競(jìng)爭(zhēng)性，那么一旦某國(guó)貨幣受到投機(jī)者沖擊而匯率發(fā)生大幅波動(dòng)和下跌時(shí)，自然也會(huì)迅速影響到其它國(guó)家的外匯市場(chǎng)，從而造成貨幣危機(jī)的傳遞。
（二）國(guó)家之間存在某種貨幣一體化安排。1992年歐洲外匯市場(chǎng)波動(dòng)的背景正是國(guó)際投機(jī)勢(shì)力看準(zhǔn)了歐盟貨幣體系中，成員國(guó)雖然安排了相互間匯率浮動(dòng)上下不超過(guò)2.25%的界限，這種貨幣一體化安排客觀上要求各國(guó)一致的貨幣政策和利率水平。但由于當(dāng)時(shí)東西德統(tǒng)一不久，德國(guó)政府對(duì)赤字融資的需要要執(zhí)意維持馬克較高的利率，最終以英鎊為首的其它低利率貨幣遭受投機(jī)者拋空而跌破限界，退出歐洲匯率機(jī)制，整個(gè)西歐經(jīng)濟(jì)也陷入衰退。在這種一體化的貨幣安排下，任何一種薄弱的貨幣受到攻擊都可能引起整個(gè)區(qū)域的市場(chǎng)動(dòng)蕩。
二、傳遞媒介、傳遞途徑與傳遞過(guò)程
在全球金融市場(chǎng)一體化、資本市場(chǎng)自由化的國(guó)際環(huán)境中，貨幣政策傳遞機(jī)制越來(lái)越依賴于市場(chǎng)價(jià)格即匯率和利率等競(jìng)爭(zhēng)性變量。區(qū)域金融危機(jī)發(fā)生，匯率和利率成為國(guó)際金融傳遞的主要媒介。特別是匯率變動(dòng)直接對(duì)國(guó)際和一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生作用。在上述兩個(gè)例子中，作為傳遞源的國(guó)家都因過(guò)去的刻板的盯住匯率政策不能應(yīng)付國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的變化，并都改變了匯率制度，實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，從而引起貨幣大幅貶值而發(fā)生金融危機(jī)。既然國(guó)際金融的傳遞媒介是利率和匯率，那么樣國(guó)際金融市場(chǎng)特別是外匯市場(chǎng)和資本市場(chǎng)就自然成為主要的傳遞途徑。
國(guó)際金融危機(jī)傳遞的過(guò)程可概括如下（以東南亞金融危機(jī)為例）：由于泰國(guó)周邊國(guó)家的貨幣大多與美元掛鉤，當(dāng)泰銖貶值后，泰國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力便得到加強(qiáng)。與泰國(guó)出口結(jié)構(gòu)相似的周邊國(guó)家為了維持本國(guó)產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力，也會(huì)競(jìng)相使本國(guó)貨幣貶值。正是基于這種預(yù)期，國(guó)際投機(jī)者必然要對(duì)這些國(guó)家的貨幣做空頭，而投機(jī)性的拋售就會(huì)對(duì)這些國(guó)家的貨幣產(chǎn)生巨大的貶值壓力。另外，心理因素也會(huì)加速金融危機(jī)的傳遞。由于經(jīng)濟(jì)類型的接近，東南亞國(guó)家在不同程度上都存在與泰國(guó)類似的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，如匯率制度缺乏必要的靈活性，不良債權(quán)、經(jīng)常項(xiàng)目逆差等，投資者也害怕當(dāng)?shù)貢?huì)發(fā)生金融危機(jī)，于是干脆把資本從新興市場(chǎng)撤走，從而導(dǎo)致其它國(guó)家的金融危機(jī)實(shí)際發(fā)生。
三、現(xiàn)代國(guó)際投資組合理論———金融危機(jī)傳遞機(jī)制的一種理論解釋
投資組合理論是現(xiàn)資組合行為的基礎(chǔ)理論。而近年來(lái)的研究表明，隨著各國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)前分散投資決策的主要因素已經(jīng)由證券的種類構(gòu)成轉(zhuǎn)向證券的地區(qū)構(gòu)成上來(lái)了。馬克維茨的資產(chǎn)組合理論認(rèn)為，每一種資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)可以用其收益的方差來(lái)度量，整個(gè)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)大小取決于三個(gè)方面的因素：組合中各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小、各類資產(chǎn)所占比重以及不同資產(chǎn)之間的相互關(guān)系。那么在分散投資時(shí)，在既定收益下必須盡量減少資產(chǎn)之間的相關(guān)度，從而降低總體風(fēng)險(xiǎn)。目前西方發(fā)達(dá)國(guó)家由于長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)往來(lái)和一體化發(fā)展，其證券之間的相關(guān)系數(shù)已經(jīng)變得很大，僅限于發(fā)達(dá)國(guó)家的投資組合已經(jīng)無(wú)法很好地削減風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，西方的投資組合必然會(huì)把部分投資換成回報(bào)。而這些發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)往往被劃分為不同的區(qū)域投資板塊加以管理，一旦其中某一國(guó)的貨幣風(fēng)險(xiǎn)上升，國(guó)際投資組合即對(duì)自身做出修正，這種修正行為就是把屬于該地區(qū)板塊的證券和貨幣拋出，從而引起該板塊對(duì)應(yīng)的整個(gè)地區(qū)的貨幣動(dòng)蕩。
2．問(wèn)題解決的發(fā)展
20世紀(jì)80年代以來(lái)問(wèn)題解決的發(fā)展主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1．問(wèn)題解決突破了波利亞的啟發(fā)法。波利亞問(wèn)題解決研究的最大貢獻(xiàn)在啟發(fā)法上，這種方法強(qiáng)調(diào)掌握解決問(wèn)題的一般方法而不應(yīng)拘泥于某一具體方法和教條。波利亞之后，人們對(duì)問(wèn)題解決的一系列理論問(wèn)題展開了深入探討，從而使問(wèn)題解決突破了啟發(fā)法而深入到對(duì)解決問(wèn)題的全過(guò)程的系統(tǒng)研究。2．問(wèn)題解決研究廣泛吸收了其他學(xué)科研究方法。20世紀(jì)80年代以后人們對(duì)問(wèn)題解決的研究廣泛吸收了認(rèn)知心理學(xué)、哲學(xué)、人工智能等其他學(xué)科的研究成果，從而使問(wèn)題解決研究更加科學(xué)，應(yīng)用日趨廣泛。3．問(wèn)題解決不但在數(shù)學(xué)教育中受到重視，在其他學(xué)科領(lǐng)域也得到廣泛應(yīng)用和長(zhǎng)足發(fā)展，目前問(wèn)題解決正在成為整個(gè)教育界的教學(xué)方法規(guī)范和先進(jìn)的教學(xué)思想理念。盡管如此，在我國(guó)的社會(huì)科學(xué)教育中對(duì)問(wèn)題解決的研究和應(yīng)用相對(duì)來(lái)講還是比較少的。究其原因，第一，從傳統(tǒng)來(lái)看，我國(guó)的自然科學(xué)和社會(huì)科學(xué)（盡管有些專家學(xué)者反對(duì)，但在我國(guó)人們習(xí)慣上把數(shù)學(xué)定位為自然科學(xué)。）研究方法差距較大，這自然造成了發(fā)端于數(shù)學(xué)教育的問(wèn)題解決應(yīng)用于社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域的遷移障礙；第二，中國(guó)教育界長(zhǎng)期以來(lái)習(xí)慣于高度統(tǒng)一的教學(xué)內(nèi)容計(jì)劃和高度統(tǒng)一的教學(xué)方法，統(tǒng)一固然有其好處，但也在一定程度上遏制了創(chuàng)新；第三，在學(xué)校教學(xué)中長(zhǎng)期以來(lái)所遵照的以教師為主、學(xué)生為輔的教學(xué)理念難以容納更符合市場(chǎng)和學(xué)生實(shí)際需要的問(wèn)題解決教學(xué)方法，這實(shí)際上是以產(chǎn)定銷的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念在教育界的特殊表現(xiàn)；第四，中國(guó)學(xué)生從小就接受并且習(xí)慣了以應(yīng)試為目的的填鴨式教學(xué)，因此，對(duì)問(wèn)題解決教學(xué)存在本能的反感。從發(fā)展的觀點(diǎn)來(lái)看，問(wèn)題解決教學(xué)已成為時(shí)代潮流，無(wú)論阻礙有多么大，我們都應(yīng)有勇氣去進(jìn)行挑戰(zhàn)。
3．國(guó)際金融學(xué)教學(xué)中問(wèn)題解決的必要性
國(guó)際金融學(xué)研究的是國(guó)家之間的互相影響和作用，所以研究的內(nèi)容很廣泛也很宏觀。國(guó)際金融學(xué)的理論內(nèi)容比較復(fù)雜，分析方法也比較抽象，同學(xué)們往往感到很困難。相對(duì)于國(guó)際金融學(xué)學(xué)習(xí)的真正目的來(lái)講，內(nèi)容和方法本身還不是最困難的，但這一點(diǎn)學(xué)生似乎并沒有感覺到，這也正是我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論教學(xué)的弊端之一。學(xué)生們往往認(rèn)為學(xué)習(xí)國(guó)際金融學(xué)就是為了應(yīng)付考試，而不去關(guān)注真正的學(xué)習(xí)目的本身。為什么會(huì)這樣呢？筆者經(jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，很多同學(xué)都認(rèn)為學(xué)習(xí)國(guó)際金融學(xué)對(duì)將來(lái)工作沒有用，真的如此嗎？當(dāng)然不是，認(rèn)為學(xué)習(xí)國(guó)際金融學(xué)對(duì)將來(lái)工作沒有用的同學(xué)往往都是因?yàn)闆]有信心找到一個(gè)和自己專業(yè)對(duì)口的工作。經(jīng)濟(jì)學(xué)科的學(xué)生如果畢業(yè)以后想去當(dāng)導(dǎo)游，當(dāng)然覺得國(guó)際金融學(xué)沒用；經(jīng)濟(jì)學(xué)科的學(xué)生如果畢業(yè)以后想去搞軟件開發(fā)，當(dāng)然覺得國(guó)際金融學(xué)沒用；經(jīng)濟(jì)學(xué)科的學(xué)生如果畢業(yè)以后想去當(dāng)鉗工，當(dāng)然覺得國(guó)際金融學(xué)沒用……經(jīng)濟(jì)學(xué)科的學(xué)生如果畢業(yè)以后搞經(jīng)濟(jì)和金融工作，就不會(huì)覺得國(guó)際金融學(xué)沒有用了。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)科各專業(yè)學(xué)生很多，就業(yè)崗位有限，造成擁擠現(xiàn)象，所以學(xué)生沒有信心找到適合自己學(xué)科專業(yè)的工作，這樣就連帶地影響到了學(xué)生對(duì)專業(yè)課程有用性的準(zhǔn)確判斷，進(jìn)而使真正的學(xué)習(xí)目的喪失。針對(duì)這種狀況，必須使學(xué)生們認(rèn)清就業(yè)形勢(shì)、樹立專業(yè)信心、明確教學(xué)目的，在此基礎(chǔ)上改革教學(xué)方法，實(shí)行問(wèn)題解決教學(xué)。國(guó)際金融學(xué)問(wèn)題解決教學(xué)是與國(guó)際金融學(xué)的目的緊密關(guān)聯(lián)的，學(xué)習(xí)國(guó)際金融學(xué)就是為了理解國(guó)際金融現(xiàn)象并能夠解決國(guó)際金融問(wèn)題。與其他學(xué)科、課程相比，國(guó)際金融學(xué)的問(wèn)題解決教學(xué)更加必要。
4．國(guó)際金融學(xué)案例分析與學(xué)生問(wèn)題解決遷移能力
國(guó)際金融學(xué)問(wèn)題解決教學(xué)必須做好問(wèn)題情境設(shè)計(jì)。問(wèn)題情境設(shè)計(jì)有很多原則，這些原則之間往往有一定矛盾，在國(guó)際金融學(xué)問(wèn)題解決教學(xué)中應(yīng)以堅(jiān)持時(shí)效性、真實(shí)性、啟發(fā)性原則為主。筆者認(rèn)為，國(guó)際金融學(xué)應(yīng)根據(jù)當(dāng)時(shí)是實(shí)際國(guó)際金融狀況設(shè)計(jì)問(wèn)題情境，這樣設(shè)計(jì)的問(wèn)題情境難度之大可想而知，但也只有這樣設(shè)計(jì)問(wèn)題情境才真正有意義。問(wèn)題情境難度很大，學(xué)生問(wèn)題解決遷移能力有限，這個(gè)矛盾的解決有賴于案例的詳細(xì)分析。前已述及，案例的選擇依據(jù)是中國(guó)和外國(guó)歷史上與問(wèn)題情境類似的國(guó)際金融事件和調(diào)控措施，因此，對(duì)案例進(jìn)行詳細(xì)分析有利于提高學(xué)生的問(wèn)題解決遷移能力。經(jīng)濟(jì)學(xué)與很多自然科學(xué)不同，經(jīng)濟(jì)學(xué)無(wú)法在相同的條件下進(jìn)行重復(fù)試驗(yàn)。與此相似，國(guó)際金融學(xué)的問(wèn)題情境不可能與歷史案例完全相同，教師在教學(xué)中應(yīng)向?qū)W生們說(shuō)明不同歷史時(shí)期經(jīng)濟(jì)環(huán)境是有差異的，并鼓勵(lì)學(xué)生們運(yùn)用所學(xué)知識(shí)主動(dòng)分析新情況，研究解決新問(wèn)題。
