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關(guān)鍵詞：小額信貸；城鄉(xiāng)經(jīng)濟；協(xié)調(diào)發(fā)展；信貸扶貧
我國的小額信用貸款最早出現(xiàn)在20世紀90年代初期，1993年中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所成立“扶貧經(jīng)濟合作社”；2005年中國人民銀行開始倡導(dǎo)商業(yè)性小額信用貸款的試點；2006年中國郵政儲蓄銀行掛牌成立，開始試行小額信用貸款業(yè)務(wù)。中國小額信用貸款的發(fā)展時間要比外國晚十多年，但已取得了許多重要的成就，尤其在扶貧和活躍城鄉(xiāng)經(jīng)濟方面效果顯著。同樣地，它也存在供給不足、機構(gòu)整體水平不高，面臨政策、管理能力和資金來源的限制等方面的巨大挑戰(zhàn)。因此，如何正確分析當前我國小額信用貸款的發(fā)展之路，拓展小額信用貸款，成為我國信貸業(yè)的一項重要課題。
1小額信用貸款的含義
根據(jù)中國小額信貸發(fā)展促進網(wǎng)給出的定義，“小額信貸”（Microfinance），從國際流行觀點看，是指專向中低收入階層提供小額度的持續(xù)的信貸服務(wù)活動。以貧困或中低收入群體為特定目標客戶并提供適合特定目標階層客戶的金融產(chǎn)品服務(wù)，是小額信貸項目區(qū)別于正規(guī)金融機構(gòu)的常規(guī)金融服務(wù)以及傳統(tǒng)扶貧項目的本質(zhì)特征；國際主流觀點認為，各種模式的小額信貸均包括兩個基本層次的含義：第一，為大量低收入（包括貧困）人口提供金融服務(wù)；第二，保證小額信貸機構(gòu)自身的生存與發(fā)展。這兩個既相互聯(lián)系又相互矛盾的方面，構(gòu)成了小額信貸的完整要素，兩者缺一都不能稱為是完善或規(guī)范的小額信貸。從本質(zhì)上說，小額信貸是將組織制度創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的信貸活動與扶貧到戶（或扶持到戶）項目有機地結(jié)合成一體。
2中國小額信用貸款發(fā)展情況
2.1中國小額信貸發(fā)展階段
1994～1999年為第一階段，這個階段一個很重要的特點是實驗和示范，主要是以項目的方式來推進；同時，該階段主要是把小額信貸作為扶貧的手段和工具來看待，人們重點探索的是孟加拉鄉(xiāng)村銀行式小額信貸項目。
1999～2005年為第二階段，與前一個階段相比較，該階段政府開始介入小額信貸。同時，正規(guī)金融領(lǐng)域特別是農(nóng)村信用社領(lǐng)域，開始利用小額信貸的一些機制來開展信貸活動。從2002年開始，借鑒農(nóng)村信用社經(jīng)驗，政府開始針對國有企業(yè)下崗失業(yè)職工再就業(yè)發(fā)放自主創(chuàng)業(yè)貸款。
從2005年開始至今為第三階段，該階段具有了小額信貸只貸不存的特點。這一階段政府積極介入，監(jiān)管部門推出了很多有利于小額信貸發(fā)展的框架。從整個行業(yè)來講進入了商業(yè)可持續(xù)發(fā)展的階段，供給和需求都出現(xiàn)了多樣化的特點。2006年中國郵政儲蓄銀行開始試營小額信貸業(yè)務(wù)，標志著商業(yè)化信貸的形成。
2.2中國小額信貸組織形式分類
（1）利用雙邊或多邊項目成立專門的機構(gòu)（辦公室）來管理和操作外援資金，按照出資機構(gòu)的要求和規(guī)章進行運作。按這樣的組織機構(gòu)來運作的項目有UNDP的項目、世界銀行資助的項目、UNICEF的項目、執(zhí)行期間的澳援青海項目、加拿大CIDA的新疆項目等。
（2）利用民間機構(gòu)（非政府組織）來實施小額信貸扶貧。由這樣的組織機構(gòu)運作的項目有社科院的“扶貧社”項目、香港樂施會的項目。
（3）三是由政府部門成立專門機構(gòu)的管理和操作扶貧貼息貸款。由這樣的組織機構(gòu)運作的項目有陜西省、云南省、四川省和廣西自治區(qū)等政府扶貧項目。
（4）由金融機構(gòu)直接操作的小額信貸項目。例如，河北省灤平縣農(nóng)村信用社的小額信貸項目、澳援青海項目執(zhí)行期滿后交到地區(qū)農(nóng)行執(zhí)行的項目。以及從2002年開始全國范圍農(nóng)信社開展的農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款。
不同組織機構(gòu)實施的項目有各自的特征：一般說來，民間機構(gòu)和外援項目重視社會發(fā)展和持續(xù)發(fā)展目標；政府項目注重發(fā)展速度和規(guī)模；金融機構(gòu)的項目多數(shù)注重持續(xù)性和風險控制。
2.3我國小額信貸發(fā)展取得的成效
在監(jiān)管當局的引導(dǎo)下，截至2005年，國有銀行和股份制商業(yè)銀行小企業(yè)授信總額3.26萬億元，其中小企業(yè)數(shù)量為485.53萬戶。通過對已成立的小額貸款公司貸款數(shù)據(jù)的分析，目前小額貸款公司的平均貸款余額大致在4-7萬元之間，平均年利率約為18%，小企業(yè)貸款難的問題有所緩解。從商業(yè)銀行角度分析，開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)有助于信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，降低了信貸集中度、推動商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整和經(jīng)營轉(zhuǎn)型。
3對比他國小額信用貸款
小額貸款在國外大大促進了貧困地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展和個人收入水平，然而在我國小額貸款雖然引入時間較早，但是它發(fā)揮的作用卻遠遠低于外國，以下幾個國家小額信貸的發(fā)展模式值得我國借鑒和思考。
3.1經(jīng)典模式
3.1.1GB模式
GB（鄉(xiāng)村銀行，GrameenBank）是孟加拉國小額信貸體系的核心和基礎(chǔ)，也是最具代表性的形式,其特點是專為貧困群體主要是農(nóng)村貧困婦女，提供存、貸款、保險等綜合服務(wù)。獲得GB貸款的借貸人從得到貸款后的下周起，每周分期還貸一次，貸款期一般為1年，每周還款率為總貸款本息的2％。GB貸款實行連帶責任制,借貸人需參加由不含直系親屬的5人組成的互助互保貸款小組，再由6-8個小組組成一個中心，分別選出組長和中心主任。為了建立小組成員間的相互幫助和監(jiān)督，發(fā)揮聯(lián)保作用，形成組內(nèi)制約機制，要求借貸人和GB各拿出少量資金，共同建立救濟基金，用于緊急情況時幫助借款人；同時雙方還再拿少量資金，為借款人辦理醫(yī)療保險。中心主任每周（或每旬、每半月或每月）召集中心會議，檢查貸款項目落實和資金使用情況，辦理放、還、存款等手續(xù)，并交流經(jīng)驗。GB目前基本能自我實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，貸款回收率達98％。
3.1.2孟加拉國的GB實行的是NGO模式的典型
GB的基礎(chǔ)是以貸款小組為單位的農(nóng)戶組織，貸款小組由社區(qū)內(nèi)社會經(jīng)濟地位相近的貧困農(nóng)戶自愿組成。小組成員相互幫助選擇項目、監(jiān)督項目實施、承擔還貸責任；在小組基礎(chǔ)上建立中心，作為貸款交易和技術(shù)培訓(xùn)的場所，提供小額信貸，但要求貸款農(nóng)戶分期還款，定期參加中心活動。對于遵守GB規(guī)則、在項目成功基礎(chǔ)上按時還貸的農(nóng)戶，給予連續(xù)放款激勵。GB實行商業(yè)化經(jīng)營，內(nèi)部推行以工作量核定為中心的成本管理。以非政府組織為主體，建立依賴于市場化經(jīng)營的組織體系。
3.2國外小額信貸的成功經(jīng)驗
主要有：為小額信貸建立良好的法律、法規(guī)體系；以中低收入者為對象，提供以免擔保貸款為主體的綜合服務(wù)；以自愿為原則，建立借貸人自己的組織和相應(yīng)的運行機制；以非政府組織為主體，建立依賴于市場化經(jīng)營的組織體系；以政府支持為前提，主動與政府保持密切合作和良好關(guān)系。
3.3引入中國后產(chǎn)生的問題
第一，所有小額信貸幾乎都直接模仿了孟加拉的GB模式，但未能有效地與實際相結(jié)合，形成小額信貸體系化，沒有確立可持續(xù)發(fā)展宗旨，缺乏持續(xù)發(fā)展能力。第二，我國小額信貸一直被作為一種扶貧方式，缺乏專門針對農(nóng)村小額信貸機構(gòu)的金融政策和法律制度。第三，與國際上普遍通過適當提高利率，來排除非小額信貸對象貸款人的做法不同，我國政府一般規(guī)定其利率不得高于法定利率。第四，政府和農(nóng)業(yè)銀行共管的正規(guī)金融小額信貸存在政策屬性和商業(yè)經(jīng)營的體制性矛盾，責、權(quán)、利關(guān)系模糊，經(jīng)營成本高，貸款回收率低。第五，小額信貸機構(gòu)服務(wù)規(guī)模小。一是貸款余額規(guī)模非常小，二是覆蓋范圍小。第六，小額貸款出現(xiàn)多而濫現(xiàn)象。
4分析我國小額信貸產(chǎn)生的問題
4.1根據(jù)自身的特點來發(fā)展
中國地理、經(jīng)濟、社會環(huán)境和國外有著很大的區(qū)別，所以要充分地結(jié)合自身的特點來制定發(fā)展戰(zhàn)略。孟加拉、印度等國家的小額信貸取得了較大的成功，但是這些地方與中國的地理、社會條件差異很大，這些國家處于低緯度地區(qū)，地形以平原為主，人口密度高，農(nóng)業(yè)人口巨大，農(nóng)業(yè)占GDP比例較大，社會閑置勞動力較多，具有極強的生產(chǎn)潛力，非常適合小額信貸的培育。而中國大部分地區(qū)處于高緯度，東西人口分布不均，經(jīng)濟發(fā)展速度很快，社會閑置勞動力很少，政府注重發(fā)展農(nóng)業(yè)，商業(yè)、手工業(yè)活躍。中國家庭注重高存款、低消費，對于通過借貸來進行生產(chǎn)和發(fā)展并不習(xí)慣。
4.2思想上正確對待借貸人
中國是由數(shù)千年封建思想古國轉(zhuǎn)化為社會主義文明國家的，許多人的意識中仍存在一些階級等級思想，在與農(nóng)村和城市貧困借貸人的接觸中，不自然地就在思想上劃分了階層。貧困借貸人需要通過借貸獲得生產(chǎn)資料，從事高效率的生產(chǎn)使自己走出困境，這點正與小額信貸分配公平和提高生產(chǎn)效率相符。
4.3如何擺脫金融市場壟斷
中國小額信用貸款問題的產(chǎn)生和金融市場的壟斷有著極大的聯(lián)系，中國農(nóng)村金融制度的運行和變革，由于走的是一條“機構(gòu)路徑”，長期以來只注重農(nóng)村金融機構(gòu)的存在形態(tài)，忽視了農(nóng)村經(jīng)濟對金融資源多層次、多元化需求和農(nóng)村金融制度整體功能發(fā)揮，機構(gòu)改革舉措不少，但固有問題卻總得不到有效解決。一方面，由于沒有實現(xiàn)金融功能的相應(yīng)途徑，農(nóng)業(yè)發(fā)展對某些金融功能的需求得不到滿足。另一方面，由于金融過度集中于正規(guī)途徑，商業(yè)金融對利潤的追逐使某些金融功能又發(fā)揮過度，其結(jié)果必然是金融資源配置的效率和公平雙雙受到損害。如農(nóng)村的4萬億元存款只有1萬億元作為貸款返回農(nóng)村，其他都流到了城市。而返回農(nóng)村的貸款又被地方政府、金融機構(gòu)的關(guān)系戶或富裕戶截流，難以起到農(nóng)業(yè)貸款的作用，降低了金融機構(gòu)進入農(nóng)村市場的熱情。
4.4政府要加大對小額信貸的投入
小額信用貸款是一項對扶貧工作和活躍城鄉(xiāng)經(jīng)濟有極大幫助的經(jīng)濟行為，但是它的發(fā)展遇到了許多政策、資金方面的困難，如中國郵政儲蓄銀行的小額信貸業(yè)務(wù)就沒有國家給四大國有銀行一樣的政策補貼，導(dǎo)致其小額信貸的高利率而缺乏競爭力。小額信貸的活躍性同樣不足，目前只有幾家商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社在開展小額信貸業(yè)務(wù)。所以政府拓寬小額信貸，加大對其資金投入，才是解決其發(fā)展滯緩的關(guān)鍵所在。
5對小額信用貸款的幾點建議
第一，打破信用合作社和少數(shù)幾家商業(yè)銀行一統(tǒng)信貸市場的局面，鼓勵各家商業(yè)銀行加信貸體系建設(shè)，吸納資金入股，并建立多種金融機構(gòu)，實現(xiàn)金融的多樣化，從而完善市場金融的競爭體制。第二，盡快出臺相關(guān)法律，規(guī)范小額貸款條件和程序。要以信用貸款，不需要抵押；金融監(jiān)管方面應(yīng)采取相對靈活的政策和做法。第三，關(guān)注小額信貸的“可持續(xù)”。通過滿足小額信貸的多元目標，如小額信貸資金的持續(xù)回收和不斷擴大，小額信貸的受益人實現(xiàn)就業(yè)和擺脫貧困等，最終實現(xiàn)小額信貸的可持續(xù)發(fā)展。第四，對小額信貸進行宣傳，教育、培訓(xùn)相關(guān)工作者，合理發(fā)放和運用小額信貸，減少風險，實現(xiàn)致富。
參考文獻
1孫若梅.小額信貸與農(nóng)民收入[M].北京：中國經(jīng)濟出版社，2006
中圖分類號 G210 文獻標識碼 A
文化新聞，與政治新聞、經(jīng)濟新聞一樣，是新聞報道的主要類別之一。新世紀以來，國家對文化建設(shè)空前重視，興起了社會主義文化建設(shè)大繁榮大發(fā)展的新。在新形勢下，文化新聞緊抓機遇，迅速成長，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的新局面。本文以綜合性報紙的文化新聞為例，從新聞地位、題材范圍、文化品位、報道形式等多個方面，探討當前文化新聞的發(fā)展態(tài)勢，為文化新聞的發(fā)展創(chuàng)新提供理論支持。需要說明的是，本文所指的文化新聞僅指動態(tài)性的新聞報道，不包括靜態(tài)性的副刊和讀書周刊等文化氣息濃郁的特刊?？?。
綜觀當前報紙文化新聞的現(xiàn)狀，主要呈現(xiàn)出如下四個基本特征。
一、新聞地位顯著提升
文化新聞是新聞報道的主要品種之一，國內(nèi)綜合性新聞，傳媒機構(gòu)里大都設(shè)有“文化部”、“文藝部”、“文娛部”或者類似名稱、職能的新聞采編部門，但是長期以來，文化新聞的地位相比政治新聞、經(jīng)濟新聞而言顯得不很重要。新聞學(xué)教科書中很少見到關(guān)于文化新聞的專題論述，通常見到的是“文藝新聞”。《專業(yè)采訪報道學(xué)》中稱：“文藝報道是對文藝領(lǐng)域里新近發(fā)生的事實的報道。”而所謂文藝是指“文學(xué)與藝術(shù)的合稱。有時也泛指文化與藝術(shù)?！笔聦嵣?，文藝新聞只是文化新聞的一部分。此外，文藝新聞有時還會與其他相關(guān)題材合并共存，有的報紙將文藝與科學(xué)、教育集中在一個版面，合稱“文教新聞”，有的將文藝新聞與體育新聞合稱為“文體新聞”。進入90年代，為了滿足大眾的消遣娛樂需求，都市類報紙文化新聞的報道重點轉(zhuǎn)向影視演藝圈題材，通俗有趣的娛樂新聞由此興起并占據(jù)了文藝版面的主要地位，有的報紙將文藝新聞改稱“文娛新聞”，有的完全改為“娛樂新聞”，嚴肅高雅的文化新聞則被邊緣化，成為娛樂新聞版面“補白”、“插空”的豆腐塊，導(dǎo)致報道結(jié)構(gòu)嚴重失衡，形成了文化新聞娛樂化潮流。有學(xué)者指出：“在娛樂新聞大行其道的今天，文化新聞處于尷尬地位。其一就是對文化新聞重視不夠。”揭示了娛樂新聞喧賓奪主的現(xiàn)象。進入21世紀，國家對文化建設(shè)日益重視。黨的十六屆四中全會報告決定“把建設(shè)社會主義先進文化作為黨的執(zhí)政能力建設(shè)的重要內(nèi)容”。黨的十七大報告提出“文化是人類的靈魂”，做出了興起社會主義文化建設(shè)新的重大部署。新形勢下，新聞媒體對文化新聞空前重視，加大報道力度，綜合性報紙紛紛開設(shè)文化新聞專版固定刊出。以《人民日報》為例，2002年前，該報的文化新聞與教育、科技新聞集中在同一版面。經(jīng)過調(diào)整，至2003年初推出文化新聞專版，通常固定在第11版刊出，與經(jīng)濟、政治等版面相并列。2009年6月就有5篇關(guān)于數(shù)省文化建設(shè)的工作綜述刊登在該報頭版頭條位置。地方黨報如《湖北日報》在2006年改版時首次開設(shè)文化專版。即使是以娛樂為主打的都市類報紙也開始注重文化新聞。如《華商報》從2007年7月起在娛樂新聞版外開設(shè)“文化新聞”版，經(jīng)常性刊出。該報先后策劃了“評選陜西文化十大符號”、“陜西文化強”等大型系列報道，產(chǎn)生了良好的社會反響。這些現(xiàn)象說明，文化新聞告別了一度冷落的弱勢境遇，成為當前新聞報道的熱點之一，標志著它由相對邊緣狀態(tài)晉升至舉足輕重的主流陣地，與其應(yīng)有的重要地位相符合。
二、報道題材走向“大文化”
從理論上說，文化新聞的報道范圍非常廣泛，原因在于文化是個涵蓋廣、內(nèi)涵深的大概念。文化的定義很多，大體上有廣義和狹義之分。廣義上的文化涵蓋了人類的一切文明活動，如《辭海》對文化的解釋是“文化是人類社會歷史實踐中所創(chuàng)造的物質(zhì)財富和精神財富的總和。”通常狹義上的文化僅指精神文化，包括文學(xué)、藝術(shù)、哲學(xué)、宗教、歷史、科學(xué)、語言等。從新聞實踐來看，不同階段文化新聞報道范圍在不斷變化。傳統(tǒng)文化新聞以文藝題材為主，包括文學(xué)、音樂、美術(shù)、舞蹈、戲劇、電影、電視等領(lǐng)域的新聞。娛樂新聞興起后。影視演藝圈信息成為文化熱點。近年來，隨著文化建設(shè)的迅速發(fā)展，文化新聞的報道范圍較之以往有了顯著拓展，既有宏大的文化體制改革、文化產(chǎn)業(yè)建設(shè)、國家重大文化活動，也涵蓋了高雅的文物考古、文化藝術(shù)、圖書出版，同時囊括百姓喜聞樂見的影視動態(tài)、文藝演出、名人明星、動漫游戲等等娛樂新聞，廣泛涉及現(xiàn)代文化、歷史文化、網(wǎng)絡(luò)文化、旅游文化、民俗文化、科學(xué)教育等社會生活領(lǐng)域的文化現(xiàn)象，內(nèi)容豐富，包羅萬象，體現(xiàn)出涵蓋一切精神文化的大文化格局。其中，影響力較強的新題材有：
1 文化產(chǎn)業(yè)。與以往歷次“文化熱”不同的是。新一輪的文化建設(shè)將解放和發(fā)展文化生產(chǎn)力視為必由之路。文化體制改革的突破點就是大力繁榮文化產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過數(shù)年發(fā)展。文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得了顯著成就。2009年l至5月份，文化產(chǎn)業(yè)在金融危機之中逆勢上揚，平均增幅達17％，顯示出旺盛的生命力。緣此，文化產(chǎn)業(yè)成為當前文化新聞的重點報道對象。支庭榮曾將文化產(chǎn)業(yè)報道大體概括為6種模式：會議模式、取經(jīng)模式、名片模式、作坊模式、考古模式、圈地模式等，主要內(nèi)容是宣傳文化產(chǎn)業(yè)政策、介紹文化建設(shè)舉措，展示文化建設(shè)成就。以《人民日報》為例，2009年6月在頭版頭條位置刊發(fā)了《江蘇：文化滋養(yǎng)萬戶千家》(6月9日)等4篇分別報道各省文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成就的工作通訊，此外還策劃了系列深度報道“我國文化產(chǎn)業(yè)逆勢上揚觀察與思考綜述”，分別刊登在頭版和文化專版上，彰顯出文化產(chǎn)業(yè)報道的重要性。2009年7月22日，國務(wù)院《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，這是我國第一部文化產(chǎn)業(yè)專項規(guī)劃，也是繼鋼鐵、汽車等十大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之后國家新一輪產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中的第一個產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，標志著文化產(chǎn)業(yè)真正作為一種產(chǎn)業(yè)得到國家前所未有的重視，這就意味著文化產(chǎn)業(yè)報道必將持續(xù)升溫。
2 傳統(tǒng)文化。中國傳統(tǒng)文化博大精深，源遠流長。新世紀以來，繼承和弘揚中華傳統(tǒng)文化，提高國家軟實力成為民族共識。黨的十七大報告提出要“弘揚中華文化，建設(shè)中華民族共有精神家園?！睒酥局鴩覍鹘y(tǒng)文化的重視達到新的高度?；谏鲜鰰r代背景，新聞媒體加強了傳統(tǒng)文化宣傳報道力度，報道主要集中在以下三個方面。
一是“國學(xué)”報道?！皣鴮W(xué)”一般是指以儒學(xué)為主體的中華傳統(tǒng)學(xué)術(shù)，是中國傳統(tǒng)文化中的精英文化，也是中華民族之魂。新世紀以來，學(xué)者們積極倡導(dǎo)國學(xué)，高校設(shè)立國學(xué)院、辦國學(xué)班，政府出臺政策大力支持，國學(xué)熱蔚然成風。新聞媒體及時報道國學(xué)發(fā)展動態(tài)，發(fā)揮著推波助瀾、營造輿論氛圍的重要作用。夙以文化內(nèi)涵深厚而著稱的《光明日報》在大力弘揚優(yōu)秀傳統(tǒng)文化方面不遺余力，堪稱樣板。早在2006年1月10日。該報創(chuàng)辦了國內(nèi)媒體中第一個、也是唯一的“國學(xué)版”，加上原有的“史學(xué)”版和“文學(xué)遺產(chǎn)”版，一共擁有三塊版面直接宣傳傳統(tǒng)文化。其中“國學(xué)”版每月兩期，開設(shè)了“國學(xué)動態(tài)”、“國學(xué)演講廳”、“國學(xué)訪談”等專欄，多層次
多角度報道國學(xué)發(fā)展信息、傳播國學(xué)知識，贏得了海內(nèi)外文化界的一致好評。
二是傳統(tǒng)節(jié)日報道。中國傳統(tǒng)節(jié)日承載著中華民族的文化血脈和思想精華。2005年6月，中央宣傳部等部門聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于運用傳統(tǒng)節(jié)日弘揚民族文化的優(yōu)秀傳統(tǒng)的意見》，要求新聞媒體“要充分發(fā)揮新聞媒體對宣傳民族傳統(tǒng)節(jié)日的導(dǎo)向作用，切實加強對民族傳統(tǒng)節(jié)日的輿論宣傳，積極營造尊重民族傳統(tǒng)節(jié)日、熱愛民族傳統(tǒng)節(jié)日、參與民族傳統(tǒng)節(jié)日的濃厚氛圍。”受此政策引導(dǎo)，每逢春節(jié)、清明、端午等傳統(tǒng)節(jié)日，大量節(jié)慶報道就會濃墨重彩地出現(xiàn)在報紙版面上，報道內(nèi)容包括節(jié)日風俗源流、群眾慶?；顒右约跋嚓P(guān)的學(xué)術(shù)研討活動、旅游商業(yè)活動等，儼然一席節(jié)日文化盛宴。例如，2008年8月7日是傳統(tǒng)七夕節(jié)，又被視作“中國情人節(jié)”，《大河報》緊緊圍繞愛情主題推出了新聞套餐，主要包括A33《往事國粹》整版綜合報道《七夕讓世界看到中國人的浪漫――奧運會使七夕節(jié)備受矚目》、C06版專題報道《甜蜜蜜》以及C18《鮮聞》，這些內(nèi)容反映了七夕節(jié)帶給人民群眾的浪漫享受，對于弘揚民族文化、活躍民眾文化生活起到了切實有效的重要作用。
三是文化遺產(chǎn)報道。文化遺產(chǎn)在概念上分為“有形文化遺產(chǎn)”和“無形文化遺產(chǎn)”?！坝行挝幕z產(chǎn)”即傳統(tǒng)意義上的“文化遺產(chǎn)”，包括歷史文物、歷史建筑、人類文化遺址。“無形文化遺產(chǎn)”即非物質(zhì)文化遺產(chǎn)，通常所說的民間文學(xué)、民間音樂、民間舞蹈、傳統(tǒng)戲劇、曲藝雜技、民間美術(shù)、傳統(tǒng)醫(yī)藥等傳統(tǒng)民間文化皆在非物質(zhì)文化遺產(chǎn)行列。我國是歷史悠久的文明古國，擁有豐富多彩的文化遺產(chǎn)，它們是中國歷史文化傳統(tǒng)的重要載體，蘊含著中華民族特有的精神價值、思維方式、生活方式、風俗習(xí)慣。黨的十六大報告提出了將“扶持對重要文化遺產(chǎn)和優(yōu)秀民間藝術(shù)的保護工作”，顯示出國家對文化遺產(chǎn)工作的高度重視。目前，文化遺產(chǎn)保護工作成就顯著，已經(jīng)確立了數(shù)量可觀的國家級、省級文化遺產(chǎn)保護項目，昆曲、五臺山等項目已經(jīng)列入世界文化遺產(chǎn)名錄，每年6月10日定為“文化遺產(chǎn)日”。從新聞實踐來看，報道主要集中在文化遺產(chǎn)發(fā)掘和保護以及文化遺產(chǎn)申報等方面，包括常見的文物考古報道。以非物質(zhì)文化遺產(chǎn)報道為例，迄今為止已有多家省級黨報推出過大型系列報道，如2006年3月至lO月，《鄭州日報》推出“非物質(zhì)文化遺產(chǎn)中原行”系列報道十五篇，《四川日報》2006年12月25日起至2007年初推出“走近非物質(zhì)文化遺產(chǎn)”系列報道，《南方日報》2009年2月18日起推出《嶺南記憶――廣東非物質(zhì)文化遺產(chǎn)系列報道》。這些報道著重介紹非物質(zhì)文化遺產(chǎn)的歷史、現(xiàn)狀、文化意義、未來發(fā)展以及存在的問題，其中包括許多生存瀕危的民間文化，對于及時有效地保護和傳承民間文化具有重要意義。
三、文化品位由泛娛樂化走向雅俗交融
文化新聞?chuàng)撝鴤鞒形幕纳鐣熑?，具有文化?nèi)涵豐富的基本特征。文化品位則是判斷一則文化報道文化內(nèi)涵高低的重要依據(jù)。所謂文化品位，是指新聞報道所蘊含的文化份量、文化的價值取向，通常有雅俗之分。具有文化品位的文化新聞不僅能讓讀者和觀眾從中獲得新鮮豐富的文化娛樂信息，而且獲得思想、知識以及審美享受。但是，在過去的數(shù)十年中，從文化新聞衍生出來的娛樂新聞為迎合市場需求，不惜降低格調(diào)，以炒作明星隱私、緋聞為賣點，導(dǎo)致一度低俗之風泛濫，嚴重影響了文化新聞的整體形象。學(xué)者們紛紛撰文予以批評，張帆等人提出要“為文化新聞?wù)?，將它與文化品味低級的娛樂新聞區(qū)別開來。事實上，娛樂新聞一般出現(xiàn)在都市類報紙上。即便是在泛娛樂化浪潮中，仍有些報紙一直堅守著文化責任，對膚淺庸俗的娛樂保持著一定距離。如《光明日報》、《南方周末》等品牌大報的文化新聞以思想性、知識性、學(xué)術(shù)性見長，是精英文化的傳播主渠道，文化底蘊深厚，文化品位高雅，即使涉及娛樂題材。也是以文化視角去深刻解讀。各級黨報肩負著宣傳先進文化的政治使命，對娛樂新聞往往敬而遠之。如今，隨著地位的提升、題材的拓展，報紙文化新聞的文化內(nèi)涵日趨豐富，由此推動了文化品位的升級。形成了文化娛樂各執(zhí)一端雅俗交融的格局。例如，過去黨報的文化新聞多以相對枯燥的政策、會議消息為主，現(xiàn)在逐漸增加了文化產(chǎn)業(yè)、文化作品、文化人物、學(xué)術(shù)活動等報道的比重，專業(yè)性、知識性、藝術(shù)性均有不同程度地增強，在“三貼近”報道方針的指引下，報道更具親和力和感染力，文化品位趨向雅俗共賞。都市報的文化新聞繼續(xù)發(fā)揮其輕松活潑的特色展開報道，以此適應(yīng)大眾文化口味，故而文化內(nèi)涵相對稀薄，文化品位趨向通俗。娛樂新聞經(jīng)過近幾年新聞主管部門的治理整頓，低俗之風有所遏制，有些報道開始跳出隱私、緋聞的小圈。嘗試從文化的高度去解讀娛樂新聞，實現(xiàn)娛樂新聞的升級轉(zhuǎn)型。例如，2009年初。小沈陽成為娛樂新聞的追逐熱點，《重慶商報》連續(xù)5天推出以“重慶咋出不了小沈陽”為題的系列報道，對沈陽和重慶的演藝市場進行對比分析，探討如何催生“小重慶”。這組報道觸及了文化體制改革、文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展等深層次問題，引起社會強烈反響，展示了娛樂新聞亦可深刻嚴肅的另一面。
四、報道形式時尚多變
地位的提升、內(nèi)容的拓展帶動了報道形式的創(chuàng)新。就報道體裁而言，消息、通訊、專訪、特寫、述評仍是文化報道的基本體裁，但是表現(xiàn)形式已然有所不同，體現(xiàn)出與時俱進、時尚多變的特征。
首先，文化新聞版面豐富，分類有序。隨著文化新聞報道資源日趨豐富，文化新聞版面有所增加，往往以一疊多版的體量出現(xiàn)，各版類別各有不同，文化新聞由此進入規(guī)?；a(chǎn)、精細化加工發(fā)展階段。比如《東方早報》把文化新聞與娛樂新聞相分離，又將文化版面細分為“作家”、“視界”、“舞臺”、“人文”、“焦點”，隨具體情況進行調(diào)整增減?！毒┤A時報》將文娛一體，各個版面分別為“綜藝”、“影視”、“樂談”、“胡同”、“資訊”等。
一、從信托業(yè)、保險業(yè)的職能看，信托業(yè)和保險業(yè)存在著優(yōu)勢互補、互動發(fā)展的關(guān)系
目前，在成熟的市場經(jīng)濟國家，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展、契約關(guān)系成熟、商業(yè)信用乃至貨幣信用的發(fā)展，以及分工的日益精細繁復(fù)，信托得到了蓬勃發(fā)展。保險公司既是風險保障的提供者，又是金融資產(chǎn)的管理者。在創(chuàng)新和國際化的大環(huán)境中，各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)全能化、綜合化，積極開發(fā)新產(chǎn)品，信托適應(yīng)性強，靈活多樣，富于彈性，保險公司管理著全球40％的投資資產(chǎn)，保險和信托存在著密切的互動關(guān)系。美國的信托業(yè)經(jīng)歷了起源于保險業(yè)，后逐步推廣發(fā)展成為商業(yè)銀行兼營信托業(yè)為主的信托模式的發(fā)展歷程，目前金融信托業(yè)已成為金融業(yè)的一個重要組成部分。美國的信托機構(gòu)可成為聯(lián)邦儲備委員會和聯(lián)邦存款保險公司的成員。在美國，保險公司是資產(chǎn)證券化交易市場上的重要機構(gòu)投資者，并通過本身的風險管理的專業(yè)能力，以抵押貸款信用保險為資產(chǎn)證券化增強信用。美國的保險公司通過創(chuàng)立或加入共同基金、不動產(chǎn)信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動產(chǎn)信托（REIT）不向美國聯(lián)邦當局交納所得稅，同時必須將其收入的90％分配給股東，美國許多州也對REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關(guān)性均很低，有利于降低整個投資組合的風險。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業(yè)務(wù)限制，允許信托銀行發(fā)行金融債券，允許壽險、財產(chǎn)險以及保險業(yè)和其它金融業(yè)相互滲透，取消保險公司資產(chǎn)運用限制，放寬保險商品設(shè)計限制，廢除養(yǎng)老金“532”資產(chǎn)運用限制，放寬證券投資信托資產(chǎn)運用限制，人壽保險公司可以作為形成財產(chǎn)基金信托的受托人，日本已經(jīng)進入了“信托時代”，信托的金融功能和財務(wù)管理功能均得以充分發(fā)揮，信托業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。英國的投資型保險是將終身險、養(yǎng)老險、定期險及年金金額與投資信托基金的市價連接起來，英國壽險公司通過與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創(chuàng)設(shè)投資信托基金，自行創(chuàng)設(shè)投資信托公司自行管理等方式進入單位連接保險市場。由于英國是投資信托的發(fā)祥地，投資型保險順利發(fā)展，投資型保險保費占總壽險保費比例達到50％。
三、加強信托保險的互動發(fā)展是中國信托業(yè)、保險業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實需要
改革開放以來，我國保險業(yè)保持30％以上的增長速度，初步形成了國有、民營和外國資本共同參與的保險市場體系，保險業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位不斷提高，發(fā)揮的作用越來越大。隨著保險業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，可運用的資金不斷增加。截止2003年底，我國保險資金運用余額已達8739億元，預(yù)計到“十五”期末，保險資金運用余額將達到10000億元。近年來，保險資金運用渠道逐步拓寬，如允許保險公司購買中央企業(yè)債券、參與同業(yè)拆借市場的回購、投資證券投資基金、辦理大額協(xié)議存款等。根據(jù)保監(jiān)會網(wǎng)站提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2003年我國保費收人為3880.4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3576.3億元，國債投資為1262.5億元，證券投資基金投資為365.8億元，資產(chǎn)總額達7782.6億元。由于保險投資體制不完善，資金運用率普遍偏低。從現(xiàn)有的保險投資結(jié)構(gòu)來看，目前保險資金仍以銀行存款為主，占保險資金運用額的一半以上，其次是國債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業(yè)債券等。而銀行存款中人民幣大額協(xié)議存款占72.1％，由于協(xié)議存款的利率大幅度下調(diào)，使保險業(yè)的資金收益下降。由于受資本市場的影響，保險業(yè)2002年證券投資基金的收益率是負21.3％，從而使保險業(yè)的資金運用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保險業(yè)快速發(fā)展的新形勢下，保費收入的快速增長與保險資金運用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險業(yè)的發(fā)展面臨著如何拓寬資金運用渠道，在保證資金安全性、流動性的前提下，提高資金盈利能力的問題。
與證券市場低迷形成對比的是，不斷涌現(xiàn)的信托產(chǎn)品相繼掀起了購買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實施，信托投資公司在中國金融體系中的功能和市場定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業(yè)，作為經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，專業(yè)化的、綜合性的資產(chǎn)管理機構(gòu)，適應(yīng)社會對外部財產(chǎn)管理制度的強烈要求，基于委托人的信任廣泛開展受托理財活動。信托投資公司可以受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營動產(chǎn)、不動產(chǎn)及其他財產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營國家有關(guān)法律允許從事的投資基金業(yè)務(wù)；作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項目融資、公司理財、財務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)等。受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準的國債、政策性銀行債券、企業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)，可以接受為了公益目的而設(shè)立的公益信托等。在管理、運用信托財產(chǎn)時，可以依照信托文件的規(guī)定，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進行。信托公司受托理財?shù)男磐胸敭a(chǎn)，除了現(xiàn)金、動產(chǎn)、不動產(chǎn)、股票、有價證券等有形資產(chǎn)，還包括物權(quán)、債權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、商標權(quán)等無形資產(chǎn)?！缎磐蟹ā?、（管理辦法）為信托業(yè)的重塑和市場化經(jīng)營提供了很寬的業(yè)務(wù)邊界和廣闊的發(fā)展空間。信托投資公司在目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的背景下，事實上成為國內(nèi)唯一準許在金融市場和實業(yè)領(lǐng)域同時投資的金融機構(gòu)，根據(jù)實業(yè)投資和金融投資之間的熱點靈活改變投資方向，具有國內(nèi)其它金融機構(gòu)無法比擬的行業(yè)優(yōu)勢，從而拓寬投融資渠道，提高資源優(yōu)化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業(yè)優(yōu)勢推出各具特色的信托產(chǎn)品，集合社會資本，投資經(jīng)濟建設(shè)，開創(chuàng)了以信托計劃為金融工具投資城市土地開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)的新通道，具有穩(wěn)定的投資回報、良好的流通性、安全、穩(wěn)健等特點，從而受到了廣大投資者的追捧。
進入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場的股票、債券等信托計劃紛紛面世。信托產(chǎn)品的設(shè)計反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據(jù)實業(yè)投資和證券投資之間的熱點轉(zhuǎn)化，靈活地改變投資方向的優(yōu)勢。根據(jù)北京國際信托投資有限公司研究發(fā)展部的追蹤統(tǒng)計，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產(chǎn)品達255個，總規(guī)模約為252.62億元。廣泛涉及城市土地開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)、管理層收購、證券投資、外匯、不良資產(chǎn)的處置、融資租賃、股權(quán)投資等，信托產(chǎn)品的開發(fā)日益市場化和多元化，信托創(chuàng)新成為中國金融市場的一個亮點。
由于信托公司在辦理信托業(yè)務(wù)過程中，不得通過報刊、電視、廣播和其它公共媒體進行營銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過200份，保險業(yè)聚集的可用于中長期投資的巨額保險基金成為信托公司營銷的重點。然而，與銀行、證券、保險并列成為現(xiàn)代金融體系四大支柱的信托業(yè)還遠未作為保險的投資渠道加以重視和利用。金融業(yè)內(nèi)部加強協(xié)調(diào)和溝通，實現(xiàn)金融資源的合理配置，是現(xiàn)代金融體系的基本要求。加強信托、保險的合作，在合作中優(yōu)化資源配置，進行優(yōu)勢互補，是信托業(yè)和保險業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求。四、加強信托、保險合作的思路
（一）將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業(yè)務(wù)的發(fā)展
投資管理已成為發(fā)達國家保險公司經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)，拓寬保險資金運用渠道，提高保險資金使用效率，已成為中國保險業(yè)發(fā)展的當務(wù)之急。新（保險法）對原有資金運用的禁止性規(guī)定作了適當修改，授權(quán)國務(wù)院在法律規(guī)定范圍內(nèi)對其它資金運用作出具體規(guī)定。應(yīng)充分認識信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強的特點，可以連接貨幣市場與資本市場、金融資本與產(chǎn)業(yè)資本，以出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產(chǎn)提供金融服務(wù)的作用，將信托納入保險資金運用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業(yè)理財優(yōu)勢，投資國家重點工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，從而打通保險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施、市政建設(shè)等眾多領(lǐng)域的通道。
（二）根據(jù)保險資金的性質(zhì)、特點與運用原則，靈活設(shè)計信托產(chǎn)品，為信托贏得保險資金來源
保險公司的經(jīng)濟補償職能、融通資金職能和利潤最大化的追求使之必然要運用保險基金。保險基金是保險公司專門用來履行保險合同所規(guī)定的賠償或給付義務(wù)的專項資金。由于保險資金的籌集和支付受保險契約的制約，所以保險基金在履行經(jīng)濟損失和給付義務(wù)方面就具有保證性、及時性和條件性的特點。保險資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時處于備付狀態(tài)的變現(xiàn)能力。保險基金的性質(zhì)、特點與構(gòu)成決定了保險基金的運用原則，保險基金的運用更注重安全性和流動性，以保證被保險人的合法權(quán)益。因此信托公司利用保險資金開發(fā)信托產(chǎn)品時，必須增強流動性、安全性的設(shè)計，利用銀行、證券、網(wǎng)絡(luò)等渠道提供交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押貸款等流動性平臺，在強調(diào)本金安全的基礎(chǔ)上，最大限度地實現(xiàn)低風險下的較高回報，吸引大規(guī)模的保險資金為信托贏得長期穩(wěn)定的資金來源。
（三）根據(jù)信托業(yè)發(fā)展需要，開發(fā)新的保險產(chǎn)品，開辟新的保險市場，推動保險服務(wù)創(chuàng)新
從2004年下半年開始我國信托業(yè)步入了相對調(diào)整期，信托業(yè)的發(fā)展處于滯緩和混亂境地。新形勢下，經(jīng)濟全球化和WTO給金融業(yè)發(fā)展帶來的機遇和挑戰(zhàn)，信托業(yè)環(huán)境也發(fā)生了質(zhì)的變化。改善信托業(yè)環(huán)境要同時從外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境著手，把握機遇，健全法制，完善內(nèi)部治理，加強創(chuàng)新。
一、信托業(yè)發(fā)展面臨的外部環(huán)境：機遇和挑戰(zhàn)并存
外部環(huán)境是影響信托業(yè)發(fā)展的決定性力量。外部環(huán)境的變化給信托企業(yè)帶來的可能是機遇，也可能是威脅。新形勢下，信托企業(yè)發(fā)展在外部環(huán)境作用下可凸顯優(yōu)勢，也能顯現(xiàn)劣勢。
（一）優(yōu)勢
1．國民收入增加，信托財產(chǎn)增多，能夠增加信托需求。2003年，國內(nèi)生產(chǎn)總值135823億元，增長率為10%；而2004年，國內(nèi)生產(chǎn)總值達159878億元，增長率提高到10.1%。與此同時，居民儲蓄存款額也在逐年增長。2003年末，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款110695億元，增長率為17.4%；2004年末，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款達126196億元，同比增長14%；至2005年末，該數(shù)據(jù)上升至287200億元，增幅達18.95%。財富的增加是推動信托業(yè)發(fā)展的基石，帶動了信托產(chǎn)品數(shù)量和結(jié)構(gòu)上的變化。據(jù)統(tǒng)計，2005年信托公司的集合資金信托業(yè)務(wù)共推出446個產(chǎn)品，其中投資于基礎(chǔ)及公用設(shè)施、房地產(chǎn)、金融證券領(lǐng)域的產(chǎn)品數(shù)量位居前三甲，極大的促進了國民經(jīng)濟的發(fā)展。
2．經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，為金融業(yè)發(fā)展帶來了機遇，也帶動了信托業(yè)的發(fā)展。這種結(jié)構(gòu)調(diào)整一方面源于經(jīng)濟全球化帶來的沖擊。我國是貿(mào)易大國，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)必須符合全球化趨勢，同時必須應(yīng)對外來競爭作出相應(yīng)的調(diào)整；另一方面則是經(jīng)濟發(fā)展本身的需要。經(jīng)濟發(fā)展必然帶來國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其中的一個重要特征就是第三產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，信托業(yè)做為金融體系的一個重要分支，在其中扮演著重要角色。
3．資本市場的逐步完善使得信托投資運作更為安全、高效。我國已形成了全國性的證券監(jiān)管體系，在證監(jiān)會的嚴格監(jiān)管之下，證券中介機構(gòu)和投資者隊伍都在不斷壯大。近年來，債券市場和股票市場的發(fā)展也相當迅速，可以說，資本市場正在逐步走向成熟。信托投資運作必須具有安全性和流動性，才能確保受益人的利益不受侵害，相對成熟的資本市場為其提供了保障。
4．法律法規(guī)不斷健全，監(jiān)管不斷加強，為規(guī)范信托業(yè)發(fā)展提供了強有力的武器。首先，“一法兩辦法”構(gòu)造了信托制度的基本法律框架。其次，有關(guān)企業(yè)年金基金、信托投資基金、集合資金信托業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理的通知接連不斷，及時有效的處理了信托市場出現(xiàn)的新情況。再次，近年《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》、《信托業(yè)務(wù)會計核算辦法》、《信托投資公司監(jiān)管評級體系(草案)》等一些細則的頒布，不僅進一步完善了信托法律制度，而且與國際監(jiān)管準則接軌，對信托行業(yè)乃至整個金融業(yè)都具有里程碑式的意義。
在監(jiān)管上，提出了“六位一體”的信托監(jiān)管模式，即：央行監(jiān)管+信托投資公司自我約束+行業(yè)自律+信托當事人監(jiān)督+中介機構(gòu)監(jiān)督+社會各界監(jiān)督。此外，2005年10月銀監(jiān)會確定了“分類監(jiān)管”的監(jiān)管思路，嚴格依照“公司法人治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、公司盈利能力、服務(wù)與創(chuàng)新能力、信息披露體系、風險防范體系”等考核內(nèi)容來建立評級體系，通過54項指標和對應(yīng)的不同權(quán)重對信托公司的綜合素質(zhì)進行量化考核，實現(xiàn)信托行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。
隨著法制的不斷健全，監(jiān)管的不斷加強，一個規(guī)范的信托市場在不久必將出現(xiàn)。
5．競爭與合作加強，有利于提高信托機構(gòu)的核心競爭力。目前信托業(yè)務(wù)及類似信托業(yè)務(wù)主要在五類機構(gòu)中展開競爭，包括商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、基金公司、保險公司等。同時，業(yè)務(wù)的競爭區(qū)域也從國內(nèi)擴大到了國外。競爭的加劇有利于信托機構(gòu)降低成本，提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而增加競爭優(yōu)勢。
信托機構(gòu)之間以及信托機構(gòu)與其他金融機構(gòu)之間的合作也給信托業(yè)的發(fā)展帶來了契機。銀行、證券、保險和基金等金融機構(gòu)不僅被作為信托公司的競爭對手，也成為其重要的合作伙伴。一批代表銀信、信信、信保、信證合作的信托產(chǎn)品正在不斷出現(xiàn)。
（二）劣勢
以上這些環(huán)境因素的變化為信托業(yè)的發(fā)展帶來了機遇，但同時信托業(yè)的發(fā)展也面臨著巨大的威脅和挑戰(zhàn)，這些可視為信托業(yè)發(fā)展面臨的劣勢。
1．由于社會對信托的認同度低，在經(jīng)濟快速發(fā)展而競爭激烈的環(huán)境下，信托業(yè)務(wù)開展將更加困難。我國目前的信托法律法規(guī)不健全，現(xiàn)有的法律框架無法有效的規(guī)范信托業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致社會公眾對信托的認知度低。在競爭如此激烈的新形勢下，信托機構(gòu)要開展業(yè)務(wù)，保持原有的市場份額將會更加困難。尤其是《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點管理辦法》正式頒布后，商業(yè)銀行可發(fā)起設(shè)立證券投資基金管理公司，直接進入到基金管理這一典型的信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這將對中國理財市場上的傳統(tǒng)主流機構(gòu)——信托公司造成直接沖擊。
2．在由分業(yè)向混業(yè)發(fā)展的大趨勢下，信托監(jiān)管更加困難。在新形勢下，信托機構(gòu)與保險公司、銀行、證券機構(gòu)等其他金融機構(gòu)的密切合作不僅是信托機構(gòu)競爭的需要，也是其自身業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在要求。由此，信托投資范圍將涉及到銀行、保險、證券、基金等多個領(lǐng)域，而在我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的大前提下，在實施信托監(jiān)管時，很可能會出現(xiàn)政出多門或無人監(jiān)管的情況，這對監(jiān)管機構(gòu)將是一個很大的考驗。
3．在資本市場逐步開放的環(huán)境下，信托投資風險更大。目前大多數(shù)信托憑證只是在信托計劃內(nèi)由受托人回收，因此信托在較大程度上存在流動性風險，即在受托人發(fā)生資金周轉(zhuǎn)問題或其他原因時，信托人需要贖回信托憑證時因渠道不暢可能一時難以變現(xiàn)。道德風險在信托風險中也不容忽視，主要表現(xiàn)為將募集從事實業(yè)投資的信托資金用于炒股或合同外的其他目的，以及受托人在信托投資中違背審慎經(jīng)營原則，增加信托財產(chǎn)的風險等。此外，伴隨著信托投資規(guī)模的擴大，投資方式的增多，在信托投資時，專業(yè)投資人員投資水平的差異也可能導(dǎo)致技術(shù)性風險。
二、信托業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)部環(huán)境：癥結(jié)在于制度問題和缺乏創(chuàng)新
內(nèi)部環(huán)境因素是企業(yè)的可控因素，企業(yè)能夠根據(jù)需要自行調(diào)節(jié)。目前，我國信托業(yè)面臨的內(nèi)部環(huán)境主要呈現(xiàn)以下三個特點：
（一）企業(yè)內(nèi)部管理機制不夠完善
從企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上看，目前大部分信托公司都已建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，但在具體的實施過程中，由于缺乏明確的職責界定，越位和缺位現(xiàn)象嚴重。據(jù)統(tǒng)計，公開披露2004年報的33家信托公司中國有資本控股50%以上的有19家，80%以上的有14家，國有資本持股最高達到99.256%。一股獨大使得關(guān)聯(lián)交易頻頻發(fā)生。僅去年就有四家信托機構(gòu)被停業(yè)整頓，再次暴露出信托公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的嚴重缺陷。從企業(yè)管理運行上看，信托投資公司缺乏有效的風險控制制度。尤其是在經(jīng)濟體制變遷，風險種類、結(jié)構(gòu)都發(fā)生變化的條件下，缺乏有效的風險控制機制，后果將更加嚴重。信用風險、利率和匯率風險以及道德風險的產(chǎn)生都會導(dǎo)致企業(yè)效率低，償付能力不足等問題。
（二）人力資源明顯不足
目前，大部分信托投資公司都嚴重缺乏專業(yè)的技術(shù)人才，致使很多員工在產(chǎn)品銷售、基金管理、投資運作等方面都難以勝任。相比國外的人才隊伍而言，國內(nèi)的信托業(yè)人力資源明顯顯得不足。人才的匱乏，隊伍素質(zhì)低，導(dǎo)致服務(wù)不到位，進而導(dǎo)致社會認同度低。（三）缺乏創(chuàng)新意識，拓展發(fā)展空間能力低
1．產(chǎn)品創(chuàng)新。如今各家信托投資公司都推出了自己的產(chǎn)品，但與其他公司相比，各信托公司都無法體現(xiàn)自己的專屬優(yōu)勢和經(jīng)營特色，產(chǎn)品基本上都集中于基礎(chǔ)及公用設(shè)施、房地產(chǎn)、金融證券三大領(lǐng)域，其他領(lǐng)域的產(chǎn)品或創(chuàng)新產(chǎn)品少之又少。
2．流通機制創(chuàng)新?！缎磐蟹ā芬?guī)定受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓。盡管所有信托計劃都規(guī)定其信托產(chǎn)品可以轉(zhuǎn)讓，但現(xiàn)有的轉(zhuǎn)讓模式缺乏有效的流通平臺，基本上還處于原始階段，即投資者要轉(zhuǎn)讓手中已持有的信托合同，必須自己尋找買方或由信托投資公司幫助介紹買方，雙方談妥后，再到信托投資公司營業(yè)場所辦理轉(zhuǎn)讓過戶手續(xù)。這種實現(xiàn)機制制約了產(chǎn)品的流通，也限制信托產(chǎn)品投融資功能和長期規(guī)劃功能的發(fā)揮。
3．投資方式創(chuàng)新。國內(nèi)的信托公司在資金運作上仍以間接投資為主，直接參股和收購的形式很少。而事實上，直接投資更能加強雙方的親密協(xié)作關(guān)系，不僅有利于新產(chǎn)品的開發(fā)，也有利于信托公司實力增強，而且資源共享（客戶、人力、品牌資源）可以獲得更大的發(fā)展空間。
三、推動我國信托業(yè)發(fā)展的策略
新形勢下，我國的信托業(yè)發(fā)展應(yīng)該抓住機遇，利用外部環(huán)境優(yōu)勢，改善外部環(huán)境劣勢，同時不斷改善企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，以促進信托業(yè)的快速發(fā)展。
（一）加大宣傳力度，增加信托需求
中國傳統(tǒng)節(jié)約儲蓄的觀念決定了信托知識的宣傳是一個必要的過程。在宣傳的過程中，注意循序漸進，由淺入深，不宜采用轟炸式手段。根據(jù)人們了解事物的一般規(guī)律，逐步利用媒體、報刊雜志、海報等直接渠道進行宣傳，信托公司也可適時舉辦“員工服務(wù)到家”活動間接進行宣傳，還可通過爭取各種金融系列活動的參與資格，擴大認知度，培養(yǎng)社會信托意識。
（二）進一步完善信托監(jiān)管制度，支持信托業(yè)的發(fā)展
對信托業(yè)的監(jiān)管應(yīng)該建立以政府監(jiān)管為主體，行業(yè)自律和社會監(jiān)管為支撐的監(jiān)管體系。應(yīng)該加大法律法規(guī)的監(jiān)管力度，完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，減少關(guān)聯(lián)交易發(fā)生；對新型信托產(chǎn)品流通機制的建立給與制度上的引導(dǎo)，建立全國統(tǒng)一的網(wǎng)上交易中心，逐步推動集中交易市場的構(gòu)建；發(fā)揮信托行業(yè)協(xié)會的作用，同時建立信托信用評級制度，以社會監(jiān)管為導(dǎo)向，加強行業(yè)自律；積極推進分類監(jiān)管評級方案的實施，建立與國際接軌的量化式評級體系。
（三）在完善信托機構(gòu)內(nèi)部管理機制的基礎(chǔ)上，加大創(chuàng)新力度
從組織機構(gòu)設(shè)置到業(yè)務(wù)操作上，信托機構(gòu)都應(yīng)建立配套的行之有效的管理制度和操作細則。包括獎懲制度、風險管理制度和監(jiān)督反饋制度等。同時注意經(jīng)營和決策的透明性，提高經(jīng)營行為的自律性和自覺性。
一、目前中國房地產(chǎn)業(yè)金融現(xiàn)狀
房地產(chǎn)業(yè)作為中國經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)之一，其興盛與衰敗對于國民經(jīng)濟的影響無疑是至關(guān)重要的。隨著宏觀調(diào)控的進一步深入開展，房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源渠道狹窄，房地產(chǎn)金融產(chǎn)品單一的弊端逐步顯現(xiàn)出來。據(jù)《中國房地產(chǎn)資金來源狀況分析報告》統(tǒng)計，自2002年以來，國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)只有61家實現(xiàn)上市融資，融資總額僅為80億元左右。房地產(chǎn)業(yè)直接融資比例不超過2％，因此房地產(chǎn)投資資金仍然主要是銀行貸款。2006年第一季度，由于上年儲備項目較多，房地產(chǎn)貸款投入有所增加，房地產(chǎn)開發(fā)貸款在房地產(chǎn)投資中的比重達到19％，而取消住房按揭貸款優(yōu)惠利率政策對房地產(chǎn)消費貸款影響較大，購房貸款占房地產(chǎn)投資資金的比重下降到17．3％。房地產(chǎn)開發(fā)貸款與購房貸款合計占房地產(chǎn)投資資金的比重，2001～2004年分別為43．6％、48．1％、49．4％、40．9％，2005年3月末為36．3％。①因此，充分拓展當前國內(nèi)的融資渠道，如上市、發(fā)債、信托、產(chǎn)業(yè)基金、信托投資基金等融資渠道，是當前房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)擺脫融資困境的重要出路。
二、中國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金的可行性分析
1．在中國近4萬億元的居民金融資產(chǎn)中，儲蓄存款占70％左右，居民金融資產(chǎn)膨脹和投資渠道不暢的矛盾，已成為中國金融領(lǐng)域的一大主要矛盾，這一矛盾也是沖擊市場的不穩(wěn)定因素，如不加以解決，就有可能使中國經(jīng)濟的高速增長遇到阻礙。同時，房地產(chǎn)貸款的嚴加控制與蓬勃興旺的房地產(chǎn)行業(yè)巨大的資金需求也形成了一大矛盾。房地產(chǎn)投資信托基金的設(shè)立和發(fā)展則可使房地產(chǎn)企業(yè)在銀行貸款之外找到一個新的融資途徑，同時也為居民大量金融資產(chǎn)投資提供了多元化的選擇，有助于化解上述兩大矛盾，從而推進中國的金融改革和金融創(chuàng)新。
2．中國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金有利于推進現(xiàn)代企業(yè)制度的完善，規(guī)范信托投資公司和基金管理公司的運營。信托基金作為一種產(chǎn)權(quán)形式，是一種集合投資制度，這一性質(zhì)要求其必須在充分保護投資者的前提下，將投資收益放在首位。在中國的市場經(jīng)濟建設(shè)中，信托基金的設(shè)立已不僅僅是一種金融投資工具，它對于被投資企業(yè)及相關(guān)行業(yè)而言，擔負著推進現(xiàn)代企業(yè)制度的形成、推動企業(yè)股份改造的創(chuàng)新作用，它真正形成了對企業(yè)的產(chǎn)權(quán)約束和管理約束，對于所投資企業(yè)促進合理經(jīng)營，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，強化資金的高效運用意義重大。
3．房地產(chǎn)投資信托基金具有分散投資，降低風險的基金特點，不會對一個企業(yè)投入大量的資金以至取得控股地位，它作為小股東必然更加關(guān)注企業(yè)的規(guī)范化運作，從而對房地產(chǎn)企業(yè)的運行起到外部監(jiān)督的作用。同時，可以優(yōu)化房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)投資信托基金在利潤的驅(qū)動下將把資金投向具有一定潛力的房地產(chǎn)企業(yè)及項目，從而促進房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰和房地產(chǎn)項目的優(yōu)化。在基金支持下還可以通過兼并、收購等手段加快同行業(yè)企業(yè)間的聯(lián)合，有利于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)大型企業(yè)集團的出現(xiàn)，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
4．中國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金有助于民間的非法集資、地下基金等組織走上正軌。大量的民間金融資產(chǎn)需要尋找出路，但由于缺乏良好的投資途徑而導(dǎo)致非法集資，地下“標會”、地下基金、地下錢莊等不規(guī)范的委托理財以及各種炒買炒賣現(xiàn)象盛行，由于其一般數(shù)額巨大，并涉及千家萬戶直接的經(jīng)濟利益，引發(fā)許多糾紛乃至重大的金融犯罪案件，形成一大社會問題，直接影響社會的穩(wěn)定。而房地產(chǎn)投資信托基金的運營管理是在產(chǎn)權(quán)明晰、財務(wù)健全、運作透明的條件下進行的，并且管理、運營和保管三權(quán)分立，從制度上杜絕了非法操作的可能性。而其良好的保值增值特點有利于引導(dǎo)民間資金脫離地下運營的投資軌道。
5．中國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金有助于促進中國證券市場國際化，大規(guī)模引進外資。房地產(chǎn)投資信托基金可以通過兩種方式大規(guī)模吸引外資：一是在設(shè)立基金時吸引國外機構(gòu)投資者的加入，使外資通過信托基金方式投資于國內(nèi)的房地產(chǎn)市場。二是使房地產(chǎn)投資信托基金上市時公募或上市流通后，由國外機構(gòu)投資者購買，這樣的方式吸引外資可以帶來多種益處：(1)可以較大規(guī)模的集中利用外資；(2)由于基金的規(guī)范運作與國際接軌可以使國外投資者放心地大量投入；(3)不會因大量境外“熱錢”的涌入對國內(nèi)購買市場造成沖擊；(4)不會喪失對公司特別是國有公司的控制權(quán)；(5)由于基金的封閉運作和投向明確，并且明確規(guī)定了基金的設(shè)立年限，使外資大規(guī)模介入能夠得到很好的調(diào)控，并不受外匯管制；(6)有利于金融業(yè)進一步與國際接軌，推動金融體制改革。
綜上所述，建立和發(fā)展具有中國特色的規(guī)范的房地產(chǎn)信托基金不僅是適時的，可能的，而且是十分必要的。
三、中國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金面臨的障礙
1．目前針對房地產(chǎn)投資信托基金的政策、法規(guī)及實施細則尚未出臺，有關(guān)中國信托方面的立法僅有2001年出臺的《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》和《設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》等。隨著近幾年中國信托業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，現(xiàn)有信托法律法規(guī)框架內(nèi)的一些條款已經(jīng)不能滿足房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)的需要。且關(guān)于房地產(chǎn)投資信托基金如何具有運作等具體操作中需要探討和解決的關(guān)鍵問題更是未有明確的規(guī)定，中國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金缺乏有力的法律保障，從而在一定程度上妨礙了房地產(chǎn)投資信托基金的發(fā)展。
2．中國房地產(chǎn)信托難以獲得稅收優(yōu)惠。在美國，房地產(chǎn)投資信托基金得以發(fā)展的根本原因是其能夠享受稅收優(yōu)惠，美國稅法規(guī)定，房地產(chǎn)投資信托基金的房地產(chǎn)資產(chǎn)屬于免稅資產(chǎn)。同時為了避免雙重征稅，房地產(chǎn)投資信托基金作為人的集合也不存在公司稅的問題。而目前中國法律尚未對信托收益的稅收方面作出明確的規(guī)定，缺少對房地產(chǎn)信托的稅收激勵政策，無法促進房地產(chǎn)信托的快速發(fā)展。
3．中國現(xiàn)有的“資金信托管理辦法”中有關(guān)資金信托計劃不得超過(含)200份，且每份和約金額不得超過(含)5萬元的限制，也是影響當前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展的因素之一。眾所周知，房地產(chǎn)作為資金密集型企業(yè)，其項目開發(fā)對于資金的需求是巨大的，因此房地產(chǎn)項目融資數(shù)額較大。根據(jù)上述規(guī)定，僅靠房地產(chǎn)信托資金遠遠無法滿足房地產(chǎn)項目的資金需求。可見，在現(xiàn)階段法律環(huán)境中，房地產(chǎn)信
托資金還不能成為房地產(chǎn)融資的有效工具，進而也無法在房地產(chǎn)金融體系中處于主導(dǎo)地位。
4．缺乏專業(yè)人才運作房地產(chǎn)投資信托基金。房地產(chǎn)基金的成功運作，需要大量包括基金管理、投資分析、財務(wù)顧問、房地產(chǎn)開發(fā)及研究及評后審計等方面的專業(yè)人才甚至是既懂房地產(chǎn)專業(yè)知識，又掌握投資銀行業(yè)務(wù)和相關(guān)法律法規(guī)的通才。而現(xiàn)階段國內(nèi)能夠符合這些條件的人才并不多，基金管理人員往往擅長單一的專業(yè)領(lǐng)域，很難適應(yīng)大規(guī)模房產(chǎn)投資基金的經(jīng)營運作，所以發(fā)展中國房地產(chǎn)投資基金迫切需要更多相關(guān)專業(yè)人才。
四、發(fā)展中國房地產(chǎn)投資信托基金的設(shè)想
1．法制環(huán)境的建設(shè)。由于目前中國尚未出現(xiàn)真正的房地產(chǎn)投資信托基金，另外房地產(chǎn)信托的投資形式也存續(xù)時間較短。現(xiàn)階段一方面加強對房地產(chǎn)投資信托理論的研究探索，制定出適合中國運行并發(fā)展的房地產(chǎn)投資信托基金理論依據(jù)。另一方面應(yīng)盡快建立一套規(guī)范房地產(chǎn)投資信托基金的法律體系，使其有法可依。應(yīng)進一步完善《公司法》和《信托法》、《投資基金法》，并專門針對投資基金的設(shè)立、發(fā)展、經(jīng)營、退出等運作流程制定出切實可行的實施細則，使中國的房地產(chǎn)投資信托基金在成立之初即規(guī)范運作，同時隨著其業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，將做到有法可依、有章可循。另外房地產(chǎn)投資信托基金在稅收優(yōu)惠政策的調(diào)整上，可以通過區(qū)分收入的不同來源采取不同的征收方法。②
2．中國房地產(chǎn)投資信托基金的組織形式。(1)契約型與公司型并重。目前中國還沒有出臺《產(chǎn)業(yè)基金法》，只有《證券投資基金管理暫行辦法》、《開放式證券投資基金試點辦法》、《設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》、《信托法》和《信托投資公司管理辦法》。③根據(jù)目前的法律已經(jīng)設(shè)立的證券投資基金，不管是開放式還是封閉式，都是以契約的形式來約定當事人各方的法律行為。成立契約型基金可以規(guī)避中國有關(guān)公司所得稅的相關(guān)規(guī)定，在基金運作中依照《信托法》，而不必涉及稅收、投資人監(jiān)督等問題。因此，在現(xiàn)階段成立不動產(chǎn)投資信托基金可以采用契約型，但從保障投資者的權(quán)益和基金運作的發(fā)展來看，在未來中國相關(guān)法律體系健全后，還是應(yīng)該選擇公司型，并且像美國的REIT公司一樣可以上市流通。因此建議專門對房地產(chǎn)產(chǎn)投資信托基金進行立法，以規(guī)范整個行業(yè)，保護投資者的合法權(quán)益。(2)封閉型。房地產(chǎn)投資是一種長期投資，房地產(chǎn)投資信托基金更是以長期持有收益性物業(yè)取得投資收益為主要目的，因此它根本不同于證券投資基金。對其估價是一個系統(tǒng)工程，不可能每天對其進行估價。以房地產(chǎn)投資為主業(yè)的房地產(chǎn)投資信托基金采用開放式是不可行的，因此不管是契約型還是公司型都應(yīng)該是封閉型基金，并且可以在證券市場流通其收益憑證或股票。
3．中國房地產(chǎn)投資信托基金的業(yè)務(wù)范圍。借鑒美國REIT公司的經(jīng)驗，考察中國目前的《證券投資基金管理暫行辦法》以及《設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》，中國的房地產(chǎn)投資信托基金的業(yè)務(wù)范圍應(yīng)作如下限制：(1)以持有、經(jīng)營、管理收益性物業(yè)為主營業(yè)務(wù)，不得銷售持有時間少于3年～4年的物業(yè)。(2)證券投資凈額不得超過總資產(chǎn)的10％。(3)對下屬公司(包括參股、控股公司)的股權(quán)投資凈額不得超過凈資產(chǎn)總額的15％～20％。(4)如果是公司型基金，建議基金公司本身不能經(jīng)營管理所擁有的物業(yè)，必須委托專業(yè)的房地產(chǎn)經(jīng)營管理公司管理，以保障投資者的利益最大化。(5)對房地產(chǎn)投資凈額不得少于總資產(chǎn)的80％。(6)只能向發(fā)放住房抵押貸款或商業(yè)抵押貸款的銀行或公司購買房地產(chǎn)抵押貸款，不得發(fā)放抵押貸款；可以投資房地產(chǎn)抵押貸款支持債券(MBS)，也可以在條件成熟時作為特設(shè)機構(gòu)(SPV)以購買的房地產(chǎn)抵押貸款為基礎(chǔ)發(fā)行MBS，這種投資也計入房地產(chǎn)投資額中。
4．中國房地產(chǎn)投資信托基金的設(shè)立條件。關(guān)于成立一家房地產(chǎn)投資信托基金的標準要求，除了上面提到的在業(yè)務(wù)范圍上的限制外，在股權(quán)結(jié)構(gòu)和規(guī)模上要滿足緊下要求：(1)總股本規(guī)模不應(yīng)少于1．5億元人民幣。(2)股東總數(shù)在任何存續(xù)期不得少于100人，且不得有少于5人持有的股份數(shù)超過總股份的50％。(3)所有的股本都可以流通。(4)年收入構(gòu)成中來源于房齡不到3年的房地產(chǎn)銷售收入，不得超過40％的比例。(5)每年80％以上的收益要分配給其他股東。(6)公司型投資信托基金應(yīng)設(shè)立董事會，并且要有一定比例獨立董事。
伴隨著經(jīng)濟全球化促進世界文化對話與交流歷史語境的進一步形成，面對中國當代審美文化向消費文化的轉(zhuǎn)型以及電子媒介推動文藝產(chǎn)業(yè)化的進程中，新時代向人類提出的多角度、多方位的挑戰(zhàn)，如何建構(gòu)中國特色的審美文化學(xué)學(xué)科內(nèi)容和學(xué)科體系，以更加切近現(xiàn)實的方式介入人的現(xiàn)代性進程，使美學(xué)研究更具審美活力和實踐性品格，打造審美文化研究的開放性格局成為關(guān)注的焦點。
“新形勢下的新發(fā)展”是這次會議總的主題。針對審美文化當展的基礎(chǔ)原理研究問題，蒲震元教授作了題為《互動與融通――關(guān)于深化中國當代審美文化研究的淺見》的發(fā)言。他首先指出當前中國審美文化研究面臨著“多元景觀中的困惑”，包括“概念界定的困難”、 “適用范圍的分歧”、 “研究方向的殊異”等 ，進而指出當前的任務(wù)不是執(zhí)著于從“學(xué)科建構(gòu)”的意義上來理解當代審美文化研究，而是應(yīng)該直接肯定它所帶來的那樣一種直面現(xiàn)實、關(guān)懷現(xiàn)實、介入現(xiàn)實以求得美學(xué)的更大價值實現(xiàn)的立場和態(tài)度，從而使美學(xué)真正獲得新的生存能力和前景。在此基礎(chǔ)上提出了三點建議：重視學(xué)科基礎(chǔ)理論研究；注意從學(xué)理（學(xué)術(shù)精神）上促進當前審美文化研究中兩大研究趨勢的互動與融通；重視研究方法方面的互補與有機統(tǒng)一，高度重視“歷史還原”、“現(xiàn)代闡釋”與“理論創(chuàng)新”的有機統(tǒng)一。張法教授認為“審美文化”的提出是對傳統(tǒng)美學(xué)現(xiàn)代性的挑戰(zhàn)，審美從“超功利”到“美是功利的”的轉(zhuǎn)化、交叉學(xué)科的出現(xiàn)使我們必須思考審美文化著重在“審美”還是“文化”，文化中的任何現(xiàn)象是否都可以用審美的眼光來看。他以廣場文化為例，指出由以往的政治儀式向花園式的轉(zhuǎn)變就突出了審美因素。所以審美文化中有很多矛盾對立的因素，但在實質(zhì)上又是統(tǒng)一的。并且每種文化都有其自身的形式，有中國特色的當代審美文化要突出地方性、民族性。張永清教授則是從接受者的角度提出了自己的困惑和審美文化論著中的兩個突出的問題，即我國審美文化方面的相關(guān)著述原創(chuàng)性少、描述性多；現(xiàn)實性、實踐性差。所以有三個亟待解決的問題：一是審美文化如何定位的問題，審美文化作為一門學(xué)科必須有自己的聚焦點；二是審美文化應(yīng)該突破現(xiàn)有的知識框架，彌補知識結(jié)構(gòu)的欠缺，從經(jīng)濟學(xué)、傳播學(xué)、社會學(xué)等學(xué)科汲取養(yǎng)分；三是理論與實踐要緊密結(jié)合。
一、遺囑信托的基本法理分析
（一）遺囑信托制度的起源
法學(xué)界關(guān)于信托的起源，主要存在兩種觀點：第一種觀點認為信托起源于羅馬法上的遺贈；第二種觀點認為信托制度起源于英國的用益制度在這兩種觀點中，贊成后者的人相對居多。
（二）遺囑信托的法律界定
我國在借鑒其他國家和地區(qū)信托法的基礎(chǔ)上于2001年頒布的《中華人民共和國信托法》（以下簡稱《信托法》）也對以遺囑的方式設(shè)立信托進行了認可與移植。我國《信托法》第8條規(guī)定：設(shè)立信托應(yīng)該采用書面形式，而書面形式包括合同、遺囑或者法律法規(guī)規(guī)定的其他書面文件等。
所不同的是，我國除了規(guī)定信托的設(shè)立方式可以是遺囑的形式，還在該法第13條明確規(guī)定：設(shè)立遺囑信托，應(yīng)遵守《中華人民共和國繼承法》（以下簡稱《繼承法》）關(guān)于遺囑的規(guī)定。
由以上規(guī)定，在這里對遺囑信托的概念進行界定。遺囑信托是指委托人預(yù)先以設(shè)立遺囑的方式，將財產(chǎn)的管理規(guī)劃，包括遺產(chǎn)的管理、分配、運用及給付等，規(guī)定于遺囑中，并于遺囑生效后，將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人根據(jù)遺囑的內(nèi)容，管理處分信托財產(chǎn)的制度。
（三）遺囑信托的制度優(yōu)越性分析
傳承財富的功能。通過遺囑信托可以使財富順利的傳給后代，同時通過專業(yè)理財人才的管理可以彌補繼承人理財能力的不足，使遺產(chǎn)完全發(fā)揮整體優(yōu)勢，家族得以永保富有和榮耀。
合法節(jié)稅的功能。信托從其誕生之時起就具有規(guī)避法律施加的不當影響之功能，遺囑信托更是這方面的典范。遺產(chǎn)稅是國家對死者留下的財產(chǎn)所征之稅，其設(shè)立目的在于防止貧富過分懸殊，并對增加政府和社會公益事業(yè)的財力有重要意義。盡管我國目前還未開征遺產(chǎn)稅，但是遺產(chǎn)稅的征收是一個必然趨勢，并且開征遺產(chǎn)稅已經(jīng)列入我國稅制改革的議程。所以遺囑信托制度的合理節(jié)稅功能必然會有所體現(xiàn)。
減少家族遺產(chǎn)紛爭的功能。如果被繼承人在生前設(shè)立遺囑信托做出財產(chǎn)規(guī)劃，待其去世以后由中立的受托人負責實施，而收益權(quán)歸繼承人享有，則完全不必再進行遺產(chǎn)分割，從而可以避免混亂和糾紛，即使在最終需要進行分割的情況下，由中立的受托人主持分割亦可實現(xiàn)合理公平的目的。
此外在我國建立遺囑信托制度還有充分遵循委托人意思表示、破產(chǎn)隔離、彌補遺囑繼承缺陷等諸多功能。
二、我國建立遺囑信托制度的必要性與可行性分析
（一）經(jīng)濟因素
中國經(jīng)濟的發(fā)展為我國遺囑信托制度的完善創(chuàng)造了客觀條件。作為支撐信托制度的條件之一---存在可以獨立支配的財產(chǎn)，目前在我國已慢慢形成。經(jīng)濟基礎(chǔ)決定上層建筑，國外遺囑信托制度的建立也絕非偶然，而是生產(chǎn)力發(fā)到一定階段的必然產(chǎn)物。我國自改革開放三十多年來，綜合國力不斷增強的同時，大量社會財富被創(chuàng)造，私人積累的財富不斷增加，與此相應(yīng)的是財產(chǎn)繼承糾紛也不斷涌現(xiàn)，歸根結(jié)底在于現(xiàn)有《繼承法》關(guān)于財產(chǎn)繼承的缺陷。而遺囑信托制度所具有的功能恰好可以有效克服這些缺陷并能夠滿足不斷增長的個人財富傳承問題。這無疑為遺囑信托制度的發(fā)展創(chuàng)造了可能性。
（二）社會因素
隨著我國正步入老齡化，關(guān)于如何處理遺產(chǎn)問題值得人們深思。遺囑信托為人們增加了遺產(chǎn)處分的選擇手段，它不僅能夠?qū)崿F(xiàn)使特定人受益的目的，還能夠?qū)崿F(xiàn)財產(chǎn)的保值、增值。經(jīng)濟發(fā)展、財富增加促使形成社會理財需求，這也為遺囑信托的發(fā)展提供了客觀基礎(chǔ)。
（三）制度因素
多層次的法律框架為遺囑信托制度的完善提供了法律基礎(chǔ)。盡管我國現(xiàn)在沒有專門的規(guī)范遺囑信托制度的法律，但是我國《信托法》自2001年10月1日起即頒布實施，至今已經(jīng)有12年的時間。并且該法也有專門條款規(guī)制遺囑信托制度，也就是說，自2001年起我國的遺囑信托制度就已經(jīng)開始發(fā)端，盡管這十余年時間并未成器，但是，其他信托制度的發(fā)展為遺囑信托的完善提供了良好的借鑒。另外，我國《繼承法》中關(guān)于遺囑執(zhí)行人的規(guī)定為遺囑信托的發(fā)展提供了可借鑒的經(jīng)驗。所以，經(jīng)過十余年的沉淀與醞釀，我國遺囑信托制度亟需進一步的完善的要求呼之欲出。
（四）自身優(yōu)越性
遺囑信托制度特有的功能已為學(xué)者們關(guān)注，近年來研究此問題的人也越來越多，成為一個新的研究熱點，這必將促進遺囑信托理論的不斷完善以及更好的與我國實踐相結(jié)合，使得遺囑信托影響力逐漸擴大，為遺囑信托制度在我國的發(fā)展提供理論支持。
盡管遺囑信托在中國還是一個全新的領(lǐng)域，但是基于以上幾方面原因，可以看出我國存在著遺囑信托發(fā)展的社會環(huán)境和法律制度，因此我們有理由相信遺囑信托在我國是一個朝陽產(chǎn)業(yè)，有巨大發(fā)展空間。筆者寄希望于遺囑信托制度乃至整個信托制度能夠在實踐的錘煉下日臻完善，以適應(yīng)我國不斷增長的個人財富傳承。
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中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2013（3）-0023-03
一、國庫獨立保管人的信托法理基礎(chǔ)——信托財產(chǎn)獨立保管人
信托是財產(chǎn)所有者出于增益或者其他特定目的，基于信任而委托他人管理或處分財產(chǎn)的一種制度。美國信托法權(quán)威鮑吉特（Bogert）將信托的定義為：“信托是當事人之間的一種信任關(guān)系，一方享有財產(chǎn)所有權(quán)，并負有衡平法上的為另一人之利益而管理或處分該項財產(chǎn)的義務(wù)?！?一般認為，近代信托法律制度，源于13世紀中期英國的土地“用益”（Use）制度，該制度的核心在于信托財產(chǎn)獨立性、權(quán)利主體與利益主體相分離、責任有限性和信托管理連續(xù)性等。耶魯大學(xué)的John H. Langbein 教授指出，把信托作為規(guī)范世代間家族贈與工具早已落伍?，F(xiàn)代信托法律理念和制度早已從傳統(tǒng)遺囑管理等民事領(lǐng)域擴展到財產(chǎn)管理、資金融通、投資理財和社會公益等方面，近些年來更成為金融創(chuàng)新的重要理論和制度支撐。因而梅蘭特認為，起源于英美衡平法的信托制度被看作是“英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、對獨特的成就?！眰鹘y(tǒng)的信托運作模式包括了委托人、受托人與受益人三方當事人，但在現(xiàn)代金融信托業(yè)務(wù)實踐中，出現(xiàn)了一個新的當事人：信托財產(chǎn)獨立保管人（參見圖1）。
簡單地講，信托財產(chǎn)獨立保管制度是指為確保受益人利益和委托人信托目的的實現(xiàn)，并防止受托人背離信托目的管理處分信托財產(chǎn)，而在證券業(yè)務(wù)、投資基金業(yè)務(wù)以及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，將受托人的權(quán)利和責任加以適當分離，特設(shè)專門保管人負責信托財產(chǎn)保管和日常出納業(yè)務(wù)的一種新型信托運作法律模式。在金融業(yè)務(wù)實踐中，特設(shè)專門保管機構(gòu)--信托財產(chǎn)獨立保管人通常由商業(yè)銀行擔任，并通過其對信托財產(chǎn)賬戶的管理，實現(xiàn)監(jiān)督受托人、保護受益人的任務(wù)。
現(xiàn)代資產(chǎn)管理的第三方獨立保管和監(jiān)督是普遍的潮流，也是對信托法的創(chuàng)新發(fā)展和完善。當前，我國證券投資基金業(yè)務(wù)、信托公司信托業(yè)務(wù)、證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)等均已建立了第三方獨立保管人制度。其中尤以證券投資基金法和集合資金信托管理辦法為典型?！吨腥A人民共和國證券投資基金法》2004年6月1日起施行。）第三章專章規(guī)定了“基金托管人”，對其資格、條件和職責做出明確的規(guī)定?；鹜泄苋擞梢婪ㄔO(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任?；鹜泄苋伺c基金管理人不得為同一機構(gòu)，不得相互出資或者持有股份。基金托管人履行安全保管基金財產(chǎn)等十一項職責，其中包括按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人，并及時向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)報告?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當立即通知基金管理人，并及時向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)報告?！缎磐泄炯腺Y金信托計劃管理辦法》（中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2007年3月1頒布實行）也規(guī)定了信托財產(chǎn)銀行保管制。保管銀行負有安全保管信托財產(chǎn)的義務(wù)，同時，負有監(jiān)督信托財產(chǎn)管理人及信托公司的職責，遇有信托公司違反法律法規(guī)和信托合同、保管協(xié)議操作時，保管人應(yīng)當立即以書面形式通知信托公司糾正；當出現(xiàn)重大違法違規(guī)或者發(fā)生嚴重影響信托財產(chǎn)安全的事件時，保管人應(yīng)及時報告中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會等。
二、國庫獨立保管人的制度構(gòu)建
（一）國庫獨立保管人的法律地位
建構(gòu)國庫獨立保管人制度，必須以實行委托國庫制度為前提。我國現(xiàn)行的國家金庫制度就屬于委托金庫制，即中國人民銀行依法受托經(jīng)理國庫。而關(guān)于國庫的“經(jīng)理”與“”之爭，并非是金庫制與存款制的爭執(zhí)，而是由誰來代表國家委托中央銀行經(jīng)理國庫的“名分”之爭，也是關(guān)于中央銀行如何經(jīng)理國庫的權(quán)力之爭。有鑒于此，無論“經(jīng)理”與“”之爭的最終結(jié)果如何，都不會改變我國實行委托金庫制的基本制度架構(gòu)，這也為建立國庫獨立保管人制度準備好了制度前提。
建構(gòu)國庫獨立保管人制度應(yīng)以中國人民銀行為國庫獨立保管人。也有學(xué)者主張可以設(shè)立國庫銀行來解決“經(jīng)理”與“”之爭。本文認為，與其另設(shè)國庫銀行，不若明確賦予中國人民銀行國庫獨立保管人法律地位更為便捷、有效和穩(wěn)妥。中國人民銀行作為國庫獨立保管人參加國庫運作的基本模式如下：（參見圖2）。
在中國人民銀行經(jīng)理國庫模式下，中央人民政府/國務(wù)院作為國有資產(chǎn)所有者可將國庫資金委托財政部具體管理，財政部在行政上隸屬于國務(wù)院，同時在財產(chǎn)權(quán)利關(guān)系上屬于受托人，從而形成公法與信托法上的兩重約束，以確保其正確履行國庫管理的職責。財政部作為國庫資金的受托管理人，享有法律上的支配權(quán)，負責國庫資金的收支撥付的指令下達事項。中國人民銀行作為國庫獨立保管人，首先負有安全保管國庫資金的義務(wù)，并受理國庫管理人財政部門的收支撥付的指令。但作為獨立保管人，人民銀行并不是被動的執(zhí)行指令，而是依據(jù)法律、法規(guī)和預(yù)算及項目計劃等對財政部門的撥付指令進行身審查核對。對撥付指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反預(yù)算和項目資金計劃的，應(yīng)當拒絕執(zhí)行，立即通知財政部門，并及時向國務(wù)院或同級人民政府報告。在這里，國庫管理人和保管人向委托人即國務(wù)院或同級人民政府負責。
（二）國庫獨立保管人的職責
依據(jù)人民銀行的國庫獨立保管人的定位和職能，其職責主要保障國庫資金的安全和正常運行。應(yīng)當履行的基本職責主要應(yīng)是：（1）安全保管國庫資金；（2）依法國庫賬戶；（3）保存國庫業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；（4）根據(jù)財政部門的收支撥付指令，及時辦理；（5）依法監(jiān)督財政部門的收支撥付等。同時，人民銀行發(fā)現(xiàn)財政部門的指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反預(yù)算和資金計劃的的，應(yīng)當拒絕執(zhí)行，立即財政部門，并及時向國務(wù)院或同級人民政府報告。
應(yīng)當注意的是，現(xiàn)代信托法中已不再將受托人責任僅（Fiduciary Duty）限于信托合同范圍之內(nèi)，波士頓大學(xué)Tamar Frankel教授甚至主張，受托人關(guān)系 （Fiduciary Relationship） 是現(xiàn)代資本社會私法關(guān)系 （Constitution of Private Power）的憲法。 由此可知受托人責任在英美信托法中的核心地位。一般認為，受托人責任主要包括注意責任（Duty of Care） 和忠實責任 （Duty of Loyalty）兩項。那么，在中國人民銀行擔任國庫獨立保管人時，是否也要承擔上述兩項義務(wù)，又該如何承擔上述兩項義務(wù)呢？首先，中國人民銀行擔任的國庫獨立保管人派生于受托人，因而自然應(yīng)當承擔受托人責任，當然包括了注意責任和忠實責任；其次，作為國庫獨立財產(chǎn)保管人的中國人民銀行的注意責任，要求中國人民銀行要正確履行自己作為國庫資金獨立保管人的所有法定責任、遵守有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并承擔責任。第三，作為國庫獨立財產(chǎn)保管人的中國人民銀行的忠實責任，則要求其對一切有損國庫資金安全的行為加以監(jiān)督制止，這也是其作為國庫獨立保管人的監(jiān)督職責所在。
三、建議
基于上述分析，我們認為《預(yù)算法修正案（草案二次審議稿）》中刪去現(xiàn)行《預(yù)算法》第四十八條第二款“中央國庫業(yè)務(wù)由中國人民銀行經(jīng)理，地方國庫業(yè)務(wù)依照國務(wù)院的有關(guān)規(guī)定辦理”的規(guī)定有欠妥當，同時新增“國庫管理的具體辦法由國務(wù)院規(guī)定?！币豢钣诛@得模糊。為此我們建議二次審議稿增加一款作為第五款：中國人民銀行依照本法和《中華人民共和國中國人民銀行法》的規(guī)定經(jīng)理國庫。中國人民銀行受國務(wù)院委托擔任國庫獨立保管人，負責保管國庫資金收支并履行國庫監(jiān)督職責。（參見圖1對比）
四、結(jié)語
運用現(xiàn)代信托觀念和信托財產(chǎn)獨立保管人的理念，可以幫助我們更好地理解現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下經(jīng)理國庫所蘊含的豐富法學(xué)理論和制度智慧。預(yù)算法修改中涉及的國庫運作與監(jiān)督實際上涉及三個層面的制度設(shè)計選擇與相應(yīng)的社會影響：第一，財政收支技術(shù)層面，主要涉及國庫在財政資金收支中的效率與準確性；第二，行政權(quán)力或者行政權(quán)力資源配置，主要涉及包括財政部門和各級中央銀行機構(gòu)之間的行政權(quán)力分配和沖突；第三，國庫運作監(jiān)督權(quán)力與社會正義判斷。從表面上看，無論是由中國人民銀行還是財政部負責國庫運作都是在行政體系內(nèi)部進行的一種職責劃分，但從行政隸屬關(guān)系而言，同級政府部門之間業(yè)務(wù)上的隸屬必將強化或者削弱其中個別部門的行政權(quán)力或者資源影響力，也會為將來埋下行政效率低下甚至權(quán)力尋租的機會。引入現(xiàn)代信托的獨立第三人保管制度，中國人民銀行作為國庫資金的獨立保管人，履行國庫收支撥付的監(jiān)督職責，加強過程監(jiān)督，與人大監(jiān)督和審計監(jiān)督相配合，有利于形成科學(xué)嚴謹?shù)膰鴰爝\作制度。
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The Construction of the Law on the Independent
Custodian System of the State Treasury
[論文關(guān)鍵詞]遺囑信托 信托法 遺產(chǎn)
一、遺囑信托的涵義與特征
遺囑信托是指立遺囑人即委托人生前在法律允許的范圍內(nèi)以在遺囑中設(shè)立信托條款的方式，將財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給其指定的受托人，由受托人按照委托人設(shè)立的信托目的或者受益人的利益，以自己的名義管理、處分財產(chǎn)的行為。
作為一個獨立的法律概念，遺囑信托具有以下幾個特征：
（一） 遺囑信托財產(chǎn)所有權(quán)與收益權(quán)相分離
信托財產(chǎn)所有權(quán)與收益權(quán)相分離是信托更是遺囑信托最基本的特征，也是區(qū)別于其他財產(chǎn)管理制度的根本標準之一。在遺囑信托制度設(shè)計下，立遺囑人即委托人將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，委托人因此喪失對信托財產(chǎn)的所有權(quán)，而由受托人取得信托財產(chǎn)名義上的所有權(quán)，可以管理處分信托財產(chǎn)，進行交易。但是，受托人并不享有對信托財產(chǎn)實質(zhì)上的所有權(quán)，他不能利用信托財產(chǎn)為自己謀取利益，不享有受益權(quán)，因信托財產(chǎn)所生的利益全部歸受益人所有，信托正是以實現(xiàn)受益人利益最大化為目的。
（二）遺囑信托財產(chǎn)具有獨立性
信托一經(jīng)有效設(shè)立，信托財產(chǎn)首先獨立于委托人的固有財產(chǎn)。委托人將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，不再享有所有權(quán)。其次，信托財產(chǎn)獨立于受托人的自有財產(chǎn)。雖然受托人取得信托財產(chǎn)的所有權(quán)，但是這僅僅是名義上所有權(quán)，其并不享有信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的信托利益。受托人因處理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的損益，原則上都歸屬于信托財產(chǎn)本身。最后，信托財產(chǎn)獨立于受益人的財產(chǎn)。雖然說信托設(shè)立的目的是為了實現(xiàn)受益人的最大利益，但是受益人本身并不享有信托財產(chǎn)的所有權(quán)，在信托關(guān)系存續(xù)期間他所享有的僅是對信托利益的一種請求權(quán)。基于信托財產(chǎn)的獨立性，遺囑信托關(guān)系的三方委托人、受托人、受益人均無權(quán)對信托財產(chǎn)獨立地主張權(quán)利。
（三）遺囑信托財產(chǎn)具有連續(xù)性
遺囑信托是一種具有長期性和穩(wěn)定性的遺產(chǎn)管理制度，已經(jīng)有效成立的信托不會因受托人的改變而終止。我國《信托法》對此也予以承認。我國《信托法》第52條規(guī)定：信托不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止?！缎磐蟹ā返?3條也對遺囑信托的連續(xù)性做出了規(guī)定：設(shè)立遺囑信托，應(yīng)當遵守繼承法關(guān)于遺囑的規(guī)定。遺囑指定的人拒絕或者無能力擔任受托人的，由受益人另行選任受托人；受益人為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，依法由其監(jiān)護人代行選任。遺囑對選任受托人另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
二、遺囑信托的優(yōu)越性
（一）彌補普通遺囑的不足
我國《繼承法》中規(guī)定的遺囑繼承方式相對簡單， 一般僅為指定遺產(chǎn)繼承人及附簡單的條件， 因此立遺囑人對自己去世后的財產(chǎn)安排缺乏靈活有效的法律手段。比如我國《繼承法》對遺贈制度的一項規(guī)定：受遺贈人必須在繼承開始后兩個月內(nèi)做出接受遺贈的意思表示。如果受贈人因為通訊不暢、不可抗力等因素無法及時作出接受遺贈的意思表示，即視為放棄遺贈，無法獲得被繼承人的遺產(chǎn)，這顯然不符合被繼承人的本意。又如，被繼承人希望繼承開始后由某繼承人繼承，又在規(guī)定情況發(fā)生后，讓另一繼承人繼承。諸如此類的情況還有很多。被繼承人的這些愿望顯然無法通過純粹的遺囑繼承來得以實現(xiàn)，而通過遺囑信托卻可以滿足被繼承人這些相對復(fù)雜的本愿。
（二） 避免巨額的遺產(chǎn)稅
雖然我國還未征收遺產(chǎn)稅，但是隨著經(jīng)濟的發(fā)展以及受社會公平的理念的影響，開征遺產(chǎn)稅將勢在必行?？v觀已經(jīng)征收遺產(chǎn)稅的各國，其對財產(chǎn)的繼承無不課以高稅率的遺產(chǎn)稅，而且大多采用超額累進稅率，所得越高稅率越高，最高邊際稅率高達40-50%，由此可見，遺囑信托無疑具有無法比擬的經(jīng)濟優(yōu)勢。
（三）遺囑信托能夠提高遺產(chǎn)的經(jīng)濟效益，實現(xiàn)遺產(chǎn)的收益最大化
由于遺囑信托的受托人一般是具備較為嚴格的資格限制的信托機構(gòu)，其扮演著一個中立的、專業(yè)化水平較高的角色，具有較強的處理遺產(chǎn)信托的能力。因此，通過受托人對遺產(chǎn)投資、交易等管理方式，帶來遺產(chǎn)的收益，不僅能有效地克服繼承的諸多糾紛，更能為受益人實現(xiàn)利益最大化，對委托人的生后財產(chǎn)是一種最完善的配置。
三、我國遺囑信托的現(xiàn)狀及發(fā)展前景
（一）我國遺囑信托的現(xiàn)狀
盡管自2001年以來我國出臺了幾部關(guān)于信托的法律，如《信托法》、《信托投資公司管理辦法》等，結(jié)束了我國信托業(yè)務(wù)無章可循的境地。但對于遺囑信托，《繼承法》沒有涉及，而《信托法》僅有第8條和第13條對其有所規(guī)定。目前，我國的遺囑信托制度還處于萌芽階段且存在以下缺陷：
1.遺囑信托成立要件與現(xiàn)行民法及繼承法矛盾
根據(jù)我國民法與繼承法，遺囑是單方意思表示，其生效不需要對方當事人的同意，在合法的前提下遺囑人死亡是遺囑的生效要件。而我國《信托法》第8條規(guī)定：設(shè)立信托應(yīng)當采取書面形式，書面形式包括信托合同、遺囑或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他書面文件等。采取書面形式設(shè)立信托的，信托合同簽訂時，信托成立。采取其他書面形式設(shè)立信托的，受托人承諾信托時，信托成立。由此條款可見，遺囑信托需要受托人承諾才告成立，是一種雙方的法律行為。遺囑信托是屬于遺囑的一種形式，這樣的規(guī)定顯然互相矛盾。
2.遺囑信托對登記財產(chǎn)規(guī)定的不完善
我國《信托法》第10條規(guī)定：“設(shè)立信托，對于信托財產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當補辦登記手續(xù)；不補辦的，該信托不產(chǎn)生效力。”依照該條款，對房屋等以登記為物權(quán)變動生效要件的不動產(chǎn)顯然無法設(shè)立遺囑信托。信托中委托人必須將財產(chǎn)所有權(quán)有效轉(zhuǎn)移給受托人，因此，如果委托人對房屋等不動產(chǎn)設(shè)立遺囑信托就必須進行信托財產(chǎn)登記。但是由于遺囑信托是在委托人死亡后才生效的，那么既然委托人已經(jīng)死亡，又如何完成變更登記？如果委托人在生前進行信托財產(chǎn)登記，依據(jù)尚未生效的遺囑去設(shè)立遺囑信托當然就存在著邏輯上的矛盾。由此可見，房屋等不動產(chǎn)在我國設(shè)立遺囑信托是一個難題。
3. 《信托法》中信托存續(xù)時間無規(guī)定
在我國現(xiàn)行信托法中，并沒有規(guī)定信托的存續(xù)時間。受托人對信托財產(chǎn)擁有形式上的所有權(quán)，那么這種形式上的所有權(quán)所存續(xù)的期間怎樣規(guī)定才算合理？所有權(quán)期間屆滿后信托財產(chǎn)將歸誰所有？如何處分？這些都是迫切需要解決的實際問題。
（二）遺囑信托的發(fā)展前景
隨著我國社會經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，個人積累的財富亦不斷增加，隨之而來的財產(chǎn)繼承問題也越來越受到社會的關(guān)注，盡管我國繼承法對遺產(chǎn)的繼承作出了相關(guān)規(guī)定，但目前社會上大量存在的繼承糾紛說明現(xiàn)行繼承制度存在著一些缺陷。以遺囑方式設(shè)立信托，使自己的某些目的在其死后得到實現(xiàn)或更進一步的延續(xù)，正日益受到人們重視。雖然遺囑信托在中國還是一個全新的領(lǐng)域，但是基于遺囑信托自身的優(yōu)越性，其滿足了對遺產(chǎn)管理及配置有專業(yè)要求、希望避免家族糾紛及保護受益人等多種人群的需求，我們有理由相信遺囑信托在我國將有巨大的發(fā)展空間，因此完善遺囑信托制度已成為一項刻不容緩的法律任務(wù)。
四、完善我國遺囑信托制度的幾條建議
為了滿足人們對日益增長財富之可持續(xù)配置的要求，充分發(fā)揮遺囑信托實現(xiàn)遺產(chǎn)增值保值作用，彌補我國遺囑信托的空白狀態(tài)，結(jié)合前文的分析，現(xiàn)提出以下幾條建議。
（一） 在《信托法》中明確遺囑生效是遺囑信托成立的條件
遺囑信托是遺囑與信托的結(jié)合，只有存在有效成立的遺囑，才有可能對遺囑設(shè)立信托。因此，遺囑是信托的前提，信托是遺囑的目的。據(jù)此，應(yīng)將《信托法》第8條修改為：設(shè)立信托，應(yīng)該采取書面形式。書面形式包括信托合同、遺囑或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他書面文件。采取信托合同形式設(shè)立信托的，信托合同簽訂時，信托成立。采取遺囑形式設(shè)立信托的，遺囑生效，信托成立。采取其他書面形式設(shè)立信托的，受托人承諾信托時，信托成立。這樣既肯定了信托從受托人承諾時設(shè)立的原則，又結(jié)合遺囑的生效對遺囑信托的成立作出了特殊的規(guī)定。
（二）對遺囑信托中財產(chǎn)登記作特殊規(guī)定
如前所述，我國的信托財產(chǎn)登記制度對于遺囑信托而言存在缺陷。為了適當?shù)乜朔@種缺陷，我們可以借鑒英美法系相關(guān)規(guī)定，明確只要有遺囑人的意思表示信托就可以成立。因此我們可以對《信托法》第10條作適當修改：設(shè)立信托，對于信托財產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當補辦登記手續(xù)；不補辦的，該信托不產(chǎn)生效力。對于設(shè)立遺囑信托的信托財產(chǎn)，由受托人或受益人辦理信托登記，信托生效后的效力溯及信托成立之時，由于受托人或受益人的過錯，而不能依法進行信托登記，由此對于第三人造成的損失，由受托人或受益人承擔賠償責任。這樣就在確立信托財產(chǎn)登記生效原則的前提下，對于遺囑信托作特殊規(guī)定。
（三）對遺囑信托存續(xù)期間及到期后信托財產(chǎn)的安排作出規(guī)定
一、信托財產(chǎn)及其獨立性簡析
信托財產(chǎn)作為設(shè)立信托的載體,在信托制度的設(shè)計中無疑具有基礎(chǔ)性的地位。自英國衡平法創(chuàng)設(shè)信托制度以來,由英國衡平法創(chuàng)設(shè)并且被其他國家借鑒和發(fā)展的信托財產(chǎn)的概念在各國信托法中都有所體現(xiàn)。我國《信托法》第14條第一款和第二款規(guī)定:“受托人因承諾信托而取得的財產(chǎn)是信托財產(chǎn)。受托人因信托財產(chǎn)的管理運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn),也歸入信托財產(chǎn)。”
信托一經(jīng)設(shè)立,委托人即需將信托財產(chǎn)讓與受托人,由受托人享有占有、使用、處分的權(quán)利。此即信托財產(chǎn)的獨立性,其基本含義是:信托一旦有效設(shè)立,信托財產(chǎn)即成為一項僅服從和服務(wù)于信托目的的財產(chǎn),具有與各信托當事人相互獨立的地位。從委托人的角度看,信托一旦有效設(shè)立,信托財產(chǎn)即不再歸委托人所有,與委托人未設(shè)立信托的其他財產(chǎn)相比較,信托財產(chǎn)具有獨立于委托人個人意思的地位。從受托人的角度看,在法律關(guān)系上,信托財產(chǎn)歸屬于受托人,名義上也歸受托人所有,但信托財產(chǎn)應(yīng)受信托目的約束,并為信托目的獨立存在。從受益人角度看,信托有效成立后,受益人固然享有受益權(quán),但這僅僅是一種受益請求權(quán)。
二、信托財產(chǎn)公示及相關(guān)立法例
信托公示,是指通過一定方式將有關(guān)財產(chǎn)已設(shè)立信托的事實向社會公眾予以公布,從而使交易第三方對交易對象是信托財產(chǎn)還是受托人的自有財產(chǎn)能充分識別,保證第三方的交易安全和交易效率,確保第三方免受無謂的損失,從而平衡受益人和第三方利益關(guān)系的制度。
與物權(quán)的公示相同,信托公示的目的在于保護交易安全。信托關(guān)系的效力對第三人的利益影響極大。為了避免受托人利用其優(yōu)勢地位謀求不正當利益,最大程度地減少第三人及受益人的交易、投資風險,使信托成為一種真正的規(guī)范經(jīng)濟行為和財產(chǎn)管理制度,信托法確立信托公示制度,它既是信托財產(chǎn)獨立性的必然要求,也是信托物權(quán)特性的必然體現(xiàn)。
大陸法系國家對信托公示制度均有規(guī)定。如《日本信托法》第3條規(guī)定:“對應(yīng)登記或注冊的財產(chǎn)權(quán),如不登記或注冊,其信托不得對抗第三者?！表n國《信托法》第3條規(guī)定:“關(guān)于需登記或注冊的財產(chǎn)權(quán),其信托可因登記或注冊而與第三人對抗。對于有價證券,信托可根據(jù)內(nèi)閣令的規(guī)定,對證券表明信托財產(chǎn)的實際情況;對于股票證券和公司債券,信托則可在股東名冊簿或公司債券簿上表明信托財產(chǎn)的實際情況,從而與第三人對抗”。因此,大陸法系對于信托公示的效力采對抗要件主義。具體而言,對于法律規(guī)定了公示方法的信托財產(chǎn),如果信托的設(shè)立未履行法定的公示方式,信托當事人就不得以信托的設(shè)立對抗第三人,無論第三人為善意或者惡意。
然而在信托的起源地英美法中則很少討論信托公示原則,信托公示僅是公益信托的成立要件(英國的登記機關(guān)是“公益委員會”,美國是各州檢察院),對于大量存在的私益信托,英美法并未規(guī)定公示方法。在英美信托法中,信托對抗第三人的效力不是取決于信托的設(shè)立是否進行了公示,而是取決于該第三人在受讓信托財產(chǎn)時主觀上是否善意。如果該第三人從善意受讓人手中獲得財產(chǎn),則委托人和受益人均不得以信托對抗該第三人;反之,如果第三人在受讓信托財產(chǎn)時主觀上惡意(即明知或者應(yīng)知受托人違背信托處分信托財產(chǎn)),則委托人和受益人可以信托對抗該第三人。
三、信托財產(chǎn)公示與信托財產(chǎn)獨立性的關(guān)系及法律適用
如前文所述,信托財產(chǎn)具有獨立性是建立信托公示制度的原因之一,但信托公示制度是否是信托財產(chǎn)獨立性的必要條件呢?換言之,對于未依法定方法公示的信托關(guān)系,是否仍具有對抗第三人的效力?有學(xué)者持否定看法,認為未經(jīng)公示的信托財產(chǎn)即喪失其獨立性,而無對抗力。有學(xué)者持肯定意見,認為無論信托財產(chǎn)是否登記,受托人的債權(quán)人都不得以信托財產(chǎn)強制受償。同時,也有學(xué)者采折衷觀點,認為如信托財產(chǎn)屬于非法定公示的財產(chǎn),則當受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)時,受益人只有在第三人明知或因重大過失不知受托人的處分違反信托目的時才能行使撤銷權(quán),申請法院撤銷受托人的處分行為。由此可知,若第三人是善意或無重大過失時,受益人不得以該財產(chǎn)為信托財產(chǎn)來對抗。
以上幾種觀點,其中折衷說更合理。信托公示制度的設(shè)計源于信托財產(chǎn)的獨立性,但這并不意味著要保證財產(chǎn)的獨立性就必須進行公示,公示只是外部的形式,而信托財產(chǎn)的獨立性是信托制度的實質(zhì)要求,如果財產(chǎn)不具有獨立性,那么委托人與受托人之間的法律關(guān)系就不是信托,因此,對于未經(jīng)公示的非法定登記的信托財產(chǎn)仍應(yīng)尊重其獨立性,賦予其對抗故意或有重大過失的第三人的效力。
在信托的公示方式上,我國《信托法》只規(guī)定了登記一種;在信托公示的效力上,我國《信托法》實行的是生效要件主義。筆者認為,對于本條的適用,在2007年通過《物權(quán)法》之后,需要與《物權(quán)法》的規(guī)定相協(xié)調(diào),無論從法律的位階還是從新舊法之間的關(guān)系而言,就物的關(guān)系這方面的內(nèi)容,在信托關(guān)系的設(shè)立中仍應(yīng)當以《物權(quán)法》的一般性規(guī)定作為《信托法》的補充,《信托法》規(guī)定“有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當辦理登記手續(xù)的,應(yīng)當辦理信托登記”,在《物權(quán)法》中,第6條規(guī)定:“不動產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅,應(yīng)當依照法律規(guī)定登記。動產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立和轉(zhuǎn)讓,應(yīng)當依照法律規(guī)定交付”,因此,依照本條,在設(shè)立信托的過程中,對于信托財產(chǎn)何者應(yīng)當?shù)怯?何者僅以交付為要件當無疑問。
四、信托公示的效力
對于物權(quán)公示的效力,歷來就有生效主義與對抗主義之分。
我國《物權(quán)法》在不動產(chǎn)登記方面實行以登記生效主義為原則,以登記對抗主義為例外,即關(guān)于不動產(chǎn)物權(quán)依據(jù)法律行為進行的各項變動,實行不登記不生效的基本規(guī)則,法律另有規(guī)定的除外,如《物權(quán)法》所規(guī)定的土地承包經(jīng)營權(quán)的設(shè)立。在動產(chǎn)物權(quán)方面以交付作為生效要件,即動產(chǎn)物權(quán)的變動,實行不交付不生效的原則,法律另有規(guī)定的除外,如《物權(quán)法》規(guī)定船舶、航空器等特定動產(chǎn)的物權(quán)變動實行登記對抗主義以及指示交付、占有改定等情形。所謂不登記不生效,就是不動產(chǎn)物權(quán)變動,不經(jīng)登記不產(chǎn)生當事人期待的物權(quán)變動的結(jié)果;所謂不交付不生效,就是不交付不產(chǎn)生當事人期待的物權(quán)變動的結(jié)果。因此,公示與否對于物權(quán)變動具有決定性作用。
根據(jù)我國相關(guān)的法律和行政法規(guī)的規(guī)定,應(yīng)當辦理登記手續(xù)的財產(chǎn)主要有不動產(chǎn)、準不動產(chǎn)(汽車、輪船、火車、飛機、航空器等)、有限責任公司的股份、專利權(quán)、商標權(quán)等。以上述財產(chǎn)設(shè)立信托的,應(yīng)當?shù)较鄳?yīng)的登記機關(guān)辦理信托登記,包括財產(chǎn)權(quán)變動登記和信托登記。因此,對于這類財產(chǎn),依據(jù)《信托法》第10條的規(guī)定,不經(jīng)登記就不發(fā)生設(shè)立信托的效力。而以不需要登記的財產(chǎn)性權(quán)利或者動產(chǎn)設(shè)立信托的,也需要與《物權(quán)法》的規(guī)定相一致,經(jīng)過交付,信托才能設(shè)立。
參考文獻:
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一、藝術(shù)品投資信托的概念及特點
藝術(shù)品投資信托是通過信托原理，實行集合投資制度，通過向投資者發(fā)行受益憑證，將分散的資金集中起來，①在受托人的管理經(jīng)營下，通過藝術(shù)品投資組合，使投資者能夠獲得藝術(shù)品價值增長的收益。與一般的信托產(chǎn)品相比，藝術(shù)品投資信托主要有以下幾方面的特點：
首先，藝術(shù)品作為商品來說，具有不可再造性、不可替代性和保值增值的特點，而且有著很深奧的學(xué)問。藝術(shù)品在鑒定、估值、保險等方面都較為特殊。
其次，藝術(shù)品信托的期限較長、資金回報率較高。由于藝術(shù)品特殊的春拍、秋拍期等因素，且投資的藝術(shù)品價格增長往往需要一定的期限才能達到目標水平，因此，藝術(shù)品信托的期限一般較長。
最后，與房地產(chǎn)、證券等領(lǐng)域的信托產(chǎn)品相比較，藝術(shù)品投資市場的波動周期與國民經(jīng)濟的周期之間沒有必然的關(guān)系。藝術(shù)品投資市場是交易分散、信息分散、交易地點分散的市場，市場的信息集中度明顯低于證券市場。
二、藝術(shù)品投資信托的現(xiàn)狀及前景
（一）藝術(shù)品投資信托的現(xiàn)狀
近年來，隨著我國經(jīng)濟實力的不斷增長和國民財富的積累，同時伴隨著金融資本和機構(gòu)投資者的進入，我國的藝術(shù)品市場呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。據(jù)用益信托的數(shù)據(jù)，2011年藝術(shù)品信托發(fā)行數(shù)量為45款，比2010年增加35款，增長幅度達到350%。2011年藝術(shù)品信托發(fā)行規(guī)模為55億元，而2010年發(fā)行規(guī)模僅為7.5億元，同比增長633%。②國內(nèi)藝術(shù)基金2011年經(jīng)歷了井噴式的擴張。2012年，中國藝術(shù)品信托市場繼2011年后持續(xù)成長。2012年第一季度，藝術(shù)品信托市場延續(xù)火爆行情。同時，藝術(shù)品信托的標的也不再單一化，以犀角、象牙、玉器及壽山石等為標的的創(chuàng)新產(chǎn)品頻頻現(xiàn)身市場。③從平均收益率來看，總體而言，2012年上半年藝術(shù)品信托產(chǎn)品的平均收益率為10.47%，較2011年上半年的平均收益率9.515%上升了0.955個百分點，藝術(shù)品信托發(fā)行持續(xù)火熱。
（二）藝術(shù)品投資信托的前景
隨著中國藝術(shù)品市場整合能力增強，北京藝術(shù)品中心市場的地緣優(yōu)勢進一步增強，藝術(shù)品投資大有可為。
首先，經(jīng)濟實力對比及國際形勢變化是驅(qū)動文化熱點轉(zhuǎn)移的第一要素。高端藝術(shù)品市場自有以來一直為歐美文化和買家所壟斷，直到近年來才出現(xiàn)中國藝術(shù)品的身影，而且上升勢頭極快，發(fā)展趨勢也非常符合西方社會對中國文化的認識，從滯后的當代印象開始，往本土的主流審美延伸。
其次，藝術(shù)品投資"經(jīng)典化"趨勢延續(xù)，高端藝術(shù)品需求仍將呈上升趨勢。由于市場參與者普遍的謹慎態(tài)度，全球藝術(shù)品市場的行情方向仍會聚焦于經(jīng)典藝術(shù)的范圍。
再次，在中國政府抗通脹政策和調(diào)控房地產(chǎn)、資本市場的背景下，資金將繼續(xù)從股市和房地產(chǎn)流向藝術(shù)品市場。藝術(shù)品具有很強的保值與增值功能，已成為理想的長期投資工具。
最后，藝術(shù)品市場的交易主體和交易方式也將呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展態(tài)勢，同時，藝術(shù)品市場的機構(gòu)化趨勢仍會進一步發(fā)展，將使藝術(shù)品投資市場的資金規(guī)?；瘍?yōu)勢更加明顯，在拓展藝術(shù)品市場規(guī)模的同時，令藝術(shù)品市場的投資屬性更加鮮明。
三、藝術(shù)品投資信托的法律結(jié)構(gòu)
總體來看，目前我國藝術(shù)品信托仍以債權(quán)融資方式為主，即信托公司通過發(fā)行藝術(shù)品集合資金信托計劃，為藝術(shù)品藏家或機構(gòu)提供融資服務(wù)。限于種種原因，目前我國并未出臺專門針對藝術(shù)品投資方面的相關(guān)法規(guī)，只是在2001年頒發(fā)的《信托法》第二條中對信托有一個總的概括，即"本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿，以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為"。 本文將結(jié)合我國《信托法》分析藝術(shù)品投資信托的當事人。
信托當事人是指參與信托法律關(guān)系，享有權(quán)利并承擔義務(wù)的人，包括委托人、受托人和受益人。在藝術(shù)品投資信托中，委托人將自己的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移或委托給受托人，受托人接受委托人的委托，為受益人的利益或特定信托目的將信托財產(chǎn)投資于藝術(shù)品市場，受益人享有信托利益。三者之間建立起了藝術(shù)品信托法律關(guān)系。這種關(guān)系圍繞藝術(shù)品投資信托財產(chǎn)的管理和藝術(shù)品投資信托利益分配而展開。
（一）委托人
委托人是指信托財產(chǎn)的原所有權(quán)人，在其將財產(chǎn)轉(zhuǎn)移或委托給受托人之后，藝術(shù)品投資信托法律關(guān)系才建立起來。因此，信托財產(chǎn)的交付是藝術(shù)品投資信托設(shè)立的基礎(chǔ)，是形成藝術(shù)品投資信托法律關(guān)系的核心。一般來說，委托人通過意思表示首先發(fā)起設(shè)立信托，其法律地位包括：首先，委托人是信托關(guān)系的設(shè)立人；他將自己所有的財產(chǎn)委托給受托人；其次，委托人必須對信托財產(chǎn)擁有所有權(quán)或處分權(quán)；第三，委托人有權(quán)在信托合同中，按照自己的意志設(shè)定信托目的。④
根據(jù)我國《信托法》，委托人的主要義務(wù)是根據(jù)信托文件的規(guī)定交付信托財產(chǎn)，向受托人支付報酬、對受托人在管理或處分信托財產(chǎn)的正常支出提供補償?shù)?；其主要?quán)利包括：對信托事務(wù)的知情權(quán)、對受托人不當行為的撤銷權(quán)、對受托人的解任權(quán)、新受托人的選任權(quán)、變更受益人以及解除信托等權(quán)利。
（二）受托人
在藝術(shù)品信托中，受托人是具體從事對信托財產(chǎn)控制、管理、經(jīng)營的主體，其處于控制、管理和處分信托財產(chǎn)的核心地位。在我國，藝術(shù)品投資信托的受托人是信托公司。我國《信托公司管理辦法》第七條，對信托公司的設(shè)立條件有著嚴格的規(guī)定，包括對其章程、股東、注冊資本、從業(yè)人員、管理制度以及經(jīng)營場所等都有具體的要求。
受托人的義務(wù)主要包括：根據(jù)法律和信托文件的規(guī)定處理信托事務(wù)，向受益人支付信托利益以及忠實勤勉、信息披露、分別管理、親自管理等義務(wù)。藝術(shù)品信托中，受托人應(yīng)依照信托目的進行管理。不論是發(fā)放貸款并以藝術(shù)品作為抵質(zhì)押擔保，還是在投資顧問的指導(dǎo)下直接投資藝術(shù)品并拍賣已獲得增值收益，都需要受托人嚴格按照信托合同的要求盡職盡責。受托人的權(quán)利主要包括投資權(quán)、根據(jù)信托文件的規(guī)定取得報酬權(quán)、對管理信托事務(wù)而支出的費用的取得補償權(quán)、辭任權(quán)等。
（三）受益人
藝術(shù)品投資信托的受益人是指藝術(shù)品投資信托中規(guī)定的享有信托利益之人。由于信托的目的是讓受益人享有信托利益，因此，受益人在整個信托關(guān)系中占有重要的地位。受益人是純獲利益的人，法律對其限定條件較少，可以是自然人、法人和依法成立的其他組織。
受益人的權(quán)利比較復(fù)雜，有些具有專有性，有些是與委托人共享的。⑤受益人的專有權(quán)利主要包括：信托受益權(quán)、信托收益的放棄權(quán)以及信托收益的轉(zhuǎn)讓權(quán)。其與委托人共享的權(quán)利主要包括：對信托事務(wù)的知情權(quán)、對受托人不當行為的撤銷權(quán)、對受托人的解任權(quán)等。
實踐中，藝術(shù)品投資信托的委托人往往也是受益人，二者具有高度的重合性。另外，受托人不得作為信托的唯一受益人，如果這種情況存在的話，受托人即享有了信托財產(chǎn)的管理、處分和收益的權(quán)利，信托就失去了設(shè)立的意義。
四、藝術(shù)品投資信托面臨的困境及風險防范
由于國內(nèi)的藝術(shù)品投資信托處于剛起步階段，困難和阻礙是不可避免的，現(xiàn)在面臨的主要問題就是四大瓶頸。⑥
第一，缺乏一個公認的權(quán)威機構(gòu)對藝術(shù)品真假進行鑒別。這使得金融機構(gòu)在投資或在藝術(shù)品抵押融資時舉步維艱。藝術(shù)品的直偽很難鑒別，同時現(xiàn)行法規(guī)下對制假的懲罰力度低，市場也不規(guī)范.這使得當前的藝術(shù)品市場魚目混珠、真假難辨。雖然目前有很多機構(gòu)提供藝術(shù)品的鑒別服務(wù)，但其權(quán)威性常受到質(zhì)疑。這就使得中國書畫、古玩等藝術(shù)品在國際市場銷售不暢，價格不高。另-方面，也影響了藝術(shù)品投資信托、藝術(shù)品抵押和藝術(shù)品保險等金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。
第二，藝術(shù)品估值體系的欠缺，增加了金融機構(gòu)對藝術(shù)品資產(chǎn)定價的難度。從國內(nèi)部分當代藝術(shù)品在國內(nèi)外各拍賣行公開交易的數(shù)據(jù)來看，一些藝術(shù)品在兩年間價格可以增加三四倍，更有一些作品的估價在-年間常常有數(shù)十倍的增長。這表明藝術(shù)品估價等中間環(huán)節(jié)尚缺乏規(guī)范。
第三，藝術(shù)品市場制度不健全。由于缺乏對藝術(shù)品本身身份、藝術(shù)品交易人等信息進行統(tǒng)一登記的信息平臺，也缺乏對藝術(shù)品市場統(tǒng)一管理的監(jiān)管機構(gòu)，使得交易主體很難排除拍賣不保真、交易不透明、信息不對稱等風險。
第四，藝術(shù)品信托過程中的稅收安排不明。目前我國對藝術(shù)品投資的稅收安排只對個人通過拍賣市場拍賣財產(chǎn)（包括字畫、瓷器、玉器、珠寶、郵品、錢幣、古籍、古董等物品）獲得的收入進行了規(guī)定，而對于像以理財為目的的金融機構(gòu)投資者，在藝術(shù)品買賣過程中的稅收安排沒有明文規(guī)定。
第五，藝術(shù)品投資也有流動性風險，即未來收益兌現(xiàn)的可能性。當藝術(shù)品市場處在上升或高漲期，藝術(shù)品的流動性較好，但在市場處于下行或低谷時，流動性問題就非常重要了。一般來說，藝術(shù)品都是奢侈品，價值上比較昂貴，需要占用較多的資金，其交易往往限于特殊領(lǐng)域，甚至必須在特定的中介平臺才能實現(xiàn)交易。
如前所述，目前的藝術(shù)品信托市場面臨了像退出機制、估值、制度建設(shè)不健全等多方面的問題，藝術(shù)品市場短期的炒作也給投資行為帶來了很大的不確定性，雖然這一領(lǐng)域長期的市場前景仍被看好，但是只有藝術(shù)品鑒定水平、估值以及保險等配套服務(wù)的逐步改善，藏家、畫廊與拍賣行之間的進一步整合，藝術(shù)品投資才有更好的發(fā)展。因此，投資者在選擇時，需要關(guān)注藝術(shù)品在收藏領(lǐng)域的受歡迎程度、占用資金規(guī)模等。只有充分意識到這些風險，才能防患未然。
從立法層面上，一方面，應(yīng)當保證交易信息能夠及時、有效、準確地披露，建立起一套完整的制度，要規(guī)范相關(guān)信息的披露規(guī)則，注重信息披露環(huán)節(jié)的管理，使相關(guān)利益主體可以及時發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易。另一方面，應(yīng)當完善委托人和受益人實現(xiàn)自我救濟的渠道。我國《信托法》通過賦予受益人撤銷權(quán)、歸入權(quán)、損害賠償請求權(quán)、解任受托人等權(quán)利，保障受益人自我救濟的實現(xiàn)。因此，應(yīng)當在完善信息披露制度的同時，仿照證券行業(yè)的做法，加強對投資者的教育，使投資者有風險識別和危機處理意識，在權(quán)益受損后，能夠有便捷的實現(xiàn)自我救濟的渠道、程序和具體方法，從根本上實現(xiàn)交易雙方的平等性，也有利于規(guī)范交易、維護市場的良好秩序。⑦
從受托人角度，信托公司應(yīng)從以下幾個方面來進行風險控制：
1、嚴格奉行誠實、信用、謹慎、有效的管理原則，高度重視藝術(shù)品投資信托資產(chǎn)的安全，力爭將投資風險降到可接受的水平。嚴格按照信托文件的約定管理和運作資金，及時披露相關(guān)信息。
2、嚴格將本信托賬戶與其他信托賬戶、受托人賬戶區(qū)分開，做到單獨建帳，單獨核算，以確保本賬戶的獨立操作性。建立起有效的風險隔離制度，將藝術(shù)品投資信托與非藝術(shù)品投資信托的市場信息、風險考核等隔離開來。
3、加強具體管理人員的自律，相關(guān)專業(yè)人才可以包括接受過專門培訓(xùn)、具備相關(guān)從業(yè)資質(zhì)的人員、具備藝術(shù)品投資相關(guān)領(lǐng)域工作經(jīng)驗的人員、熟悉藝術(shù)品拍賣等交易流程和規(guī)范的人員以及相關(guān)的風險管理人員⑧，嚴格按照公司的管理制度、操作規(guī)程使用資金，不斷提高從業(yè)人員的素質(zhì)，加強職業(yè)培訓(xùn)。
4、建立完善的藝術(shù)品投資內(nèi)部管理制度和風險控制制度。充分利用風險管理技術(shù)和資產(chǎn)組合原理運用資金。公司內(nèi)的風險控制部門也應(yīng)當充分考核藝術(shù)品投資信托業(yè)務(wù)的可行性、風險性，從審批立項到項目實際運作階段都要進行持續(xù)、有效的監(jiān)督。
總之，除了對信托制度本身完善以外，還要在實踐中，注重藝術(shù)品行業(yè)的特殊性，借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，將藝術(shù)品投資信托納入法制化的軌道。藝術(shù)品投資信托在我國的市場發(fā)展很好，有廣闊的發(fā)展前景，在有效控制風險的基礎(chǔ)上，定能取得更好的發(fā)展。
注釋：
①侯仁鳳：《富人新寵，藝術(shù)品投資信托》，中國證券報，2011年4月2日
②高談：《藝術(shù)品信托的退出難題》，第一財經(jīng)報，2012年3月31日
③蘇丹丹：《2012年藝術(shù)品信托市場出現(xiàn)新變化》，中國文化報，2012年8月20日
④高凌云著：《被誤讀的信托--信托法原論》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2010 年第 3 版，第 59 頁
⑤余衛(wèi)明：《信托受托人研究》，法律出版社，2007年第1版，第31頁
⑥金立新：《業(yè)內(nèi)：信托能否撐起藝術(shù)品市場一片天》，金融時報，2011年2月15日
