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篇1

一.供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

伴同著近些年金融事業(yè)的發(fā)展,供應(yīng)鏈金融在我國(guó)獲取了極大的進(jìn)步。結(jié)合當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展實(shí)情,供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為:I.融通倉(cāng)模式風(fēng)險(xiǎn),融通倉(cāng)指的是將存貨用以質(zhì)押物展開(kāi)融資,因而質(zhì)押物的產(chǎn)權(quán)應(yīng)該充沛明確。倘若企業(yè)典質(zhì)1些存在爭(zhēng)議或者不可行使產(chǎn)權(quán)的存貨展開(kāi)融資,銀行便會(huì)遭受風(fēng)險(xiǎn)。II.保兌倉(cāng)模式風(fēng)險(xiǎn),保兌倉(cāng)指的是將想要購(gòu)買的貨物用以質(zhì)押物展開(kāi)融資,所以銀行應(yīng)該掂量貿(mào)易的真實(shí)性,并斟酌融資企業(yè)資質(zhì)、貨物資押可操作性等相干因素;企業(yè)貨物許諾回購(gòu)可必定程度縮減銀行風(fēng)險(xiǎn),故應(yīng)該衡量企業(yè)回購(gòu)能力。III.應(yīng)收賬款模式風(fēng)險(xiǎn),銀行要核實(shí)應(yīng)收賬款真實(shí)有效性、轉(zhuǎn)讓實(shí)情等相干狀態(tài),倘若交易并不是真實(shí)存在,應(yīng)收賬款為虛構(gòu),如斯銀行便沒(méi)法自借款人次獲取了債;要及時(shí)對(duì)于企業(yè)貸后管理予以更進(jìn),并貸款資金用處開(kāi)展跟蹤。

二.供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的辨認(rèn)

在供應(yīng)鏈金融中,銀行信譽(yù)度量對(duì)于象為全面供應(yīng)鏈金融運(yùn)行情況,這里面所有介入者互相存在親密聯(lián)絡(luò),不管是哪一個(gè)介入者面臨信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn),均會(huì)對(duì)于整條供應(yīng)鏈形成影響。即使供應(yīng)鏈金融制訂體系對(duì)于過(guò)去信貸期間中小企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)施展了必定弱化作用,但是各式各樣的介入者則晉升了風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的復(fù)雜性。結(jié)合供應(yīng)鏈金融運(yùn)行模式,可將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源劃分成:供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、中小企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、第3方物理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。

三.供應(yīng)鏈金融信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理

就供應(yīng)鏈金融信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理而言,相較于傳統(tǒng)活動(dòng)資金貸款事宜,其對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)節(jié)制技術(shù)法子有著嚴(yán)格的請(qǐng)求。受供應(yīng)鏈中每一1位介入者呈現(xiàn)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使整條供應(yīng)鏈波動(dòng)影響,因而無(wú)論是對(duì)于哪個(gè)介入者均要采用對(duì)于應(yīng)的管理法子。I.融資企業(yè)質(zhì)押物產(chǎn)權(quán)認(rèn)可管理,在供應(yīng)鏈金融中,融資企業(yè)常常會(huì)采用不同質(zhì)押物展開(kāi)融資流動(dòng),在選取公道的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物進(jìn)程中,銀行應(yīng)結(jié)合質(zhì)押物類型特征,制訂針對(duì)于的認(rèn)可準(zhǔn)則。II.供應(yīng)鏈核心企業(yè)選取管理,在對(duì)于全面信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)予以評(píng)定進(jìn)程中,核心企業(yè)信譽(yù)通常屬于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)斟酌內(nèi)容。在信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理中,1方面要掂量核心企業(yè)受道德因素制約引起信譽(yù)危機(jī)的可能,1方面要掂量受本身經(jīng)營(yíng)發(fā)輾轉(zhuǎn)變影響所釀成的信譽(yù)危機(jī)。III.第3方物流企業(yè)準(zhǔn)入管理,供應(yīng)鏈金融運(yùn)行有效性受第3方物流企業(yè)選取很大程度影響,因而信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該掂量物流企業(yè)資質(zhì)、對(duì)于中小企業(yè)予以擔(dān)保的能力等相干問(wèn)題。

四.供應(yīng)鏈融資信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)度量

四.一會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)分析法。

第1步應(yīng)該找出相應(yīng)的重點(diǎn)會(huì)計(jì)變量,再將權(quán)重賦與各個(gè)變量,基于此制訂方程從而算出企業(yè)信譽(yù)幾率。會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)分析法中較為廣泛使用的法子是多元辨別分析法,且主要利用的事Zeta模型。但該Zeta模型有著1些不夠完美之處,其強(qiáng)調(diào)定量分析,忽略了部份難以被量化的癥結(jié)因素,好比融資企業(yè)管理者素質(zhì)、融資企業(yè)品牌信用、價(jià)值等。

四.二期權(quán)理論法子。

期權(quán)理論法子多為上市企業(yè)所使用。就上市企業(yè)而言,銀即將上市企業(yè)股票價(jià)值視為企業(yè)總資產(chǎn)的看漲期權(quán),企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變狀態(tài)可通過(guò)股票價(jià)格轉(zhuǎn)變出現(xiàn)。并以此從另外一個(gè)角度出現(xiàn)這家企業(yè)的社會(huì)形象、經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顟B(tài),屬于1種相對(duì)于簡(jiǎn)便、系統(tǒng)的評(píng)價(jià)法子。然而,這1法子一樣存在沒(méi)法保全之處,上市企業(yè)股票價(jià)格面臨1系列因素制約,并不是能夠完完整全地反應(yīng)企業(yè)整體資產(chǎn)真實(shí)情況。

四.三財(cái)務(wù)比率分析法。

財(cái)務(wù)比率分析法屬于1類傳統(tǒng)的信譽(yù)度量法子,基于對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表開(kāi)展分析,選擇可制約、影響企業(yè)財(cái)務(wù)水平、償債水平的癥結(jié)因素開(kāi)展斷定,優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)便、易于操作,迄今仍然是1些國(guó)際商業(yè)銀行展開(kāi)信譽(yù)幾率分析經(jīng)常使用的法子。然而,很大1部份中小型企業(yè)常常是由于本身經(jīng)營(yíng)不善,財(cái)務(wù)比率難以知足商業(yè)銀行信貸請(qǐng)求而發(fā)生融資辣手問(wèn)題。這1法子難以對(duì)于現(xiàn)階段問(wèn)題予以解決,其強(qiáng)調(diào)的是融資方的過(guò)往財(cái)務(wù)狀態(tài),而沒(méi)法評(píng)估企業(yè)往后發(fā)輾轉(zhuǎn)變,作為1種靜態(tài)分析手腕,極易疏忽1些已經(jīng)恢覆信用的融資機(jī)會(huì)等。

四.四Logistic回歸模型。

篇2

1．供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

伴隨著近些年金融事業(yè)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)獲取了極大的進(jìn)步。結(jié)合當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展實(shí)情，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為:I．融通倉(cāng)模式風(fēng)險(xiǎn)，融通倉(cāng)指的是將存貨用以質(zhì)押物開(kāi)展融資，因此質(zhì)押物的產(chǎn)權(quán)應(yīng)當(dāng)充分明確。倘若企業(yè)抵押一些存在爭(zhēng)議或不可行使產(chǎn)權(quán)的存貨開(kāi)展融資，銀行便會(huì)遭遇風(fēng)險(xiǎn)。II．保兌倉(cāng)模式風(fēng)險(xiǎn)，保兌倉(cāng)指的是將想要購(gòu)買的貨物用以質(zhì)押物開(kāi)展融資，所以銀行應(yīng)當(dāng)權(quán)衡貿(mào)易的真實(shí)性，并考慮融資企業(yè)資質(zhì)、貨物質(zhì)押可操作性等相關(guān)因素;企業(yè)貨物承諾回購(gòu)可一定程度縮減銀行風(fēng)險(xiǎn)，故應(yīng)當(dāng)衡量企業(yè)回購(gòu)能力。III．應(yīng)收賬款模式風(fēng)險(xiǎn)，銀行要核實(shí)應(yīng)收賬款真實(shí)有效性、轉(zhuǎn)讓實(shí)情等相關(guān)狀況，倘若交易并非真實(shí)存在，應(yīng)收賬款為虛構(gòu)，如此銀行便無(wú)法自借款人次獲取清償;要及時(shí)對(duì)企業(yè)貸后管理予以更進(jìn)，并貸款資金用途展開(kāi)跟蹤。

2．供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

在供應(yīng)鏈金融中，銀行信用度量對(duì)象為全面供應(yīng)鏈金融運(yùn)行情況，這里面所有參與者相互存在密切聯(lián)系，無(wú)論是哪個(gè)參與者面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，均會(huì)對(duì)整條供應(yīng)鏈構(gòu)成影響。即便供應(yīng)鏈金融制定體系對(duì)過(guò)去信貸期間中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了一定弱化作用，然而各式各樣的參與者則提升了風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的繁雜性。結(jié)合供應(yīng)鏈金融運(yùn)行模式，可將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源劃分成:供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、第三方物理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。

3．供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理

就供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理而言，相較于傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款事宜，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)方法有著嚴(yán)格的要求。受供應(yīng)鏈中每一位參與者出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使整條供應(yīng)鏈波動(dòng)影響，因此不管是對(duì)哪一個(gè)參與者均要采取對(duì)應(yīng)的管理方法。I．融資企業(yè)質(zhì)押物產(chǎn)權(quán)認(rèn)可管理，在供應(yīng)鏈金融中，融資企業(yè)往往會(huì)采取不同質(zhì)押物開(kāi)展融資活動(dòng)，在選取合理的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物過(guò)程中，銀行應(yīng)結(jié)合質(zhì)押物類型特征，制定針對(duì)的認(rèn)可準(zhǔn)則。II．供應(yīng)鏈核心企業(yè)選取管理，在對(duì)全面信用風(fēng)險(xiǎn)予以評(píng)定過(guò)程中，核心企業(yè)信用通常屬于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)考慮內(nèi)容。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，一方面要權(quán)衡核心企業(yè)受道德因素制約引發(fā)信用危機(jī)的可能，一方面要權(quán)衡受自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展轉(zhuǎn)變影響所造成的信用危機(jī)。III．第三方物流企業(yè)準(zhǔn)入管理，供應(yīng)鏈金融運(yùn)行有效性受第三方物流企業(yè)選取很大程度影響，因此信用風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)權(quán)衡物流企業(yè)資質(zhì)、對(duì)中小企業(yè)予以擔(dān)保的能力等相關(guān)問(wèn)題。

4．供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)度量

4．1會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)分析法。

第一步應(yīng)當(dāng)找出相應(yīng)的重點(diǎn)會(huì)計(jì)變量，再將權(quán)重賦予各個(gè)變量，基于此制定方程從而算出企業(yè)信用概率。會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)分析法中較為廣泛使用的方法是多元判別分析法，且主要應(yīng)用的事Zeta模型。但該Zeta模型有著一些不夠完善的地方，其強(qiáng)調(diào)定量分析，疏忽了部分難以被量化的關(guān)鍵因素，好比融資企業(yè)管理者素質(zhì)、融資企業(yè)品牌信譽(yù)、價(jià)值等。

4．2期權(quán)理論方法。

期權(quán)理論方法多為上市企業(yè)所使用。就上市企業(yè)而言，銀行將上市企業(yè)股票價(jià)值視為企業(yè)總資產(chǎn)的看漲期權(quán)，企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變狀況可通過(guò)股票價(jià)格轉(zhuǎn)變呈現(xiàn)。并以此從另一個(gè)角度呈現(xiàn)這家企業(yè)的社會(huì)形象、經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r，屬于一種相對(duì)簡(jiǎn)便、系統(tǒng)的評(píng)價(jià)方法。但是，這一方法同樣存在無(wú)法顧全的地方，上市企業(yè)股票價(jià)格面臨一系列因素制約，并非能夠完完全全地反映企業(yè)總體資產(chǎn)真實(shí)情況。

4．3財(cái)務(wù)比率分析法。

財(cái)務(wù)比率分析法屬于一類傳統(tǒng)的信用度量方法，基于對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表展開(kāi)分析，選擇可制約、影響企業(yè)財(cái)務(wù)水平、償債水平的關(guān)鍵因素展開(kāi)判定，優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)便、易于操作，迄今依然是一些國(guó)際商業(yè)銀行開(kāi)展信用概率分析常用的方法。但是，很大一部分中小型企業(yè)往往是因?yàn)樽陨斫?jīng)營(yíng)不善，財(cái)務(wù)比率難以滿足商業(yè)銀行信貸要求而產(chǎn)生融資棘手問(wèn)題。這一方法難以對(duì)現(xiàn)階段問(wèn)題予以解決，其強(qiáng)調(diào)的是融資方的過(guò)往財(cái)務(wù)狀況，而無(wú)法評(píng)估企業(yè)日后發(fā)展轉(zhuǎn)變，作為一種靜態(tài)分析手段，極易忽略一些已恢復(fù)信用的融資機(jī)會(huì)等。

4．4Logistic回歸模型。

Logistic回歸模型屬于一類非線性回歸分析十分典型的方法，可通過(guò)借助部分財(cái)務(wù)比例來(lái)對(duì)企業(yè)失信概率進(jìn)行評(píng)估，在結(jié)合相關(guān)定性分析數(shù)據(jù)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)攜帶者予以風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、融資決策。這一方法對(duì)于變量相互線性關(guān)系作要求，能夠經(jīng)函數(shù)變換實(shí)現(xiàn)企業(yè)一定時(shí)間段內(nèi)信用概率的參考變量的轉(zhuǎn)化，應(yīng)用較為普遍，只不過(guò)這一模型要求采集大量的數(shù)據(jù)樣本方可計(jì)算出相對(duì)準(zhǔn)確的概率模型。

篇3

1引言

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的過(guò)程中，小微企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中重要的一個(gè)組成部分，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了較大的幫助，但是在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。小微企業(yè)在運(yùn)行中，一部分企業(yè)管理模式并不適合企業(yè)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)期間也會(huì)存在著資金短缺的問(wèn)題。小微企業(yè)在我國(guó)信貸市場(chǎng)中，一般情況下都是向其他中小微企業(yè)進(jìn)行借款來(lái)獲取資金支持。小微企業(yè)一般存在著企業(yè)和個(gè)人資產(chǎn)不明確、財(cái)務(wù)賬目混亂的問(wèn)題，為保障供應(yīng)鏈能夠穩(wěn)定發(fā)展，必然需要解決小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，進(jìn)而保證供應(yīng)鏈金融發(fā)展效果。

2供應(yīng)鏈簡(jiǎn)述

站在商品從生產(chǎn)到銷售整個(gè)過(guò)程的角度上來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈就是某個(gè)商品從材料采購(gòu)，再到半成品、成品，最后借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)銷售出去，經(jīng)過(guò)物流的運(yùn)輸?shù)竭_(dá)消費(fèi)者手中的過(guò)程。也就是說(shuō)，供應(yīng)鏈?zhǔn)菍⑸唐凡牧瞎?yīng)企業(yè)、商品制作企業(yè)、商品分銷企業(yè)、商品零售企業(yè)以及消費(fèi)者集中起來(lái)形成一個(gè)鏈。在整個(gè)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力比較強(qiáng)，一般規(guī)模比較大，也正是因?yàn)楹诵钠髽I(yè)地位的強(qiáng)大，它們一般都會(huì)在商品交貨方面或者是價(jià)格等條件上占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，通常情況下會(huì)對(duì)上下游企業(yè)提出較高的條件，而這些條件最終會(huì)為其他企業(yè)的盈利帶來(lái)一定的壓力。而承受這些壓力的正是上下游企業(yè)，多數(shù)是小型微利企業(yè)，這一類企業(yè)在銀行融資方面優(yōu)勢(shì)并不高，在得不到金融資金支持下，很容易導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)緊張的局面，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)鏈平衡問(wèn)題，這些是供應(yīng)鏈金融體系產(chǎn)生的一個(gè)內(nèi)在因素，許多金融機(jī)構(gòu)針對(duì)這個(gè)需求點(diǎn)，結(jié)合各種資源為這一類企業(yè)提供金融服務(wù)，形成了一個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)提供金融資源，供應(yīng)鏈外提供服務(wù)的局面。一般在小型微利企業(yè)經(jīng)營(yíng)中應(yīng)用供應(yīng)鏈金融體系比較多，在供應(yīng)鏈中，小微企業(yè)可以與核心企業(yè)直接合作，這樣不僅可以解決小微企業(yè)貸款困難的問(wèn)題，同時(shí)也可以為企業(yè)節(jié)省貸款成本。在供應(yīng)鏈中，金融機(jī)構(gòu)是以一個(gè)合作受益者身份存在的，因此，金融機(jī)構(gòu)若是想獲取更多利益就需要保證供應(yīng)鏈中核心企業(yè)與其他企業(yè)之間的合作關(guān)系，盡可能地將供應(yīng)鏈中單個(gè)企業(yè)面臨的問(wèn)題，轉(zhuǎn)化成整個(gè)供應(yīng)鏈能夠控制的問(wèn)題，最大程度上降低企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)幾率。

3供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

就小微企業(yè)而言，銀保監(jiān)會(huì)采取了一系列的措施，為企業(yè)融資提供了更多的渠道和方式，在整個(gè)供應(yīng)鏈中，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分融入核心企業(yè)當(dāng)中，整合供應(yīng)鏈各個(gè)企業(yè)合作過(guò)程的相關(guān)信息，對(duì)物流和資金信息進(jìn)行深入分析，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，將現(xiàn)金管理、結(jié)算、融資等集中起來(lái)，形成一套完整的金融服務(wù)體系。小型微利企業(yè)融入供應(yīng)鏈金融中，促使供應(yīng)鏈金融發(fā)展快速增長(zhǎng)，但同時(shí)也為供應(yīng)鏈金融帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)和管理問(wèn)題。例如，企業(yè)以虛假交易活動(dòng)信息、不真實(shí)的債務(wù)協(xié)議等，騙取融資資格，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)增加。

4供應(yīng)鏈金融體系內(nèi)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)類型

4.1操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

一般情況下，操作風(fēng)險(xiǎn)有2方面，分別是商品監(jiān)管不力產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部操作、管理產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。所謂的商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)就是銀行掌握的商品信息與商品在倉(cāng)庫(kù)的實(shí)際信息不相符，這種情況一般是信息滯后產(chǎn)生的，這種過(guò)錯(cuò)無(wú)論出現(xiàn)在哪一方，都會(huì)對(duì)另外一方產(chǎn)生影響，由此導(dǎo)致質(zhì)押商品監(jiān)管問(wèn)題。內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)內(nèi)部控制管理體系不完善導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)存在，而管理風(fēng)險(xiǎn)通常是因?yàn)楣芾聿坏轿划a(chǎn)生的影響，實(shí)際上，發(fā)生這樣的問(wèn)題主要是管理層對(duì)企業(yè)內(nèi)控意識(shí)不高導(dǎo)致的，久而久之，供應(yīng)鏈金融體系在企業(yè)正常運(yùn)作時(shí)，就會(huì)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。

4.2市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)，金融市場(chǎng)波動(dòng)比較大，導(dǎo)致金融匯率不斷變化，一定程度上也會(huì)影響企業(yè)質(zhì)押物價(jià)格在某個(gè)時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)，因此，金融機(jī)構(gòu)在確定企業(yè)質(zhì)押商品的同時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)商品價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行分析，對(duì)于價(jià)格上下浮動(dòng)較大的商品，以及一些處理起來(lái)比較難的商品并不適合作為質(zhì)押物，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確這一點(diǎn)。如果金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)行處理這些商品就會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。例如，不合適做質(zhì)押物的商品在進(jìn)行質(zhì)押期間，由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致質(zhì)押物價(jià)格下降，這樣就導(dǎo)致了質(zhì)押物與貸款額不相符的情況，若是企業(yè)不肯再提供質(zhì)押物，那么就會(huì)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.3企業(yè)信用帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

小微企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中，其自身經(jīng)營(yíng)和管理能力與其還貸能力有直接關(guān)系，因此存在著一定風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)商品不是由正規(guī)渠道得來(lái)的，就很容易被沒(méi)收，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生損失，由此引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。再如，企業(yè)并不具備商品的使用或者質(zhì)押權(quán)利，那么商品自身就有非法性質(zhì)，這也會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。也可以說(shuō)是企業(yè)的交易信用不良，日常經(jīng)營(yíng)中就會(huì)存在諸多問(wèn)題，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加。

4.4法律帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，供應(yīng)鏈金融體系得到了快速發(fā)展，在這種情況下，法律法規(guī)的制定就比較滯后，跟不上當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)，為此，供應(yīng)鏈金融體系在實(shí)施的過(guò)程中存在著一些法律上的風(fēng)險(xiǎn)。就以往的《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》而言，實(shí)施目標(biāo)主要是動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，在《擔(dān)保法》中形成了明確的規(guī)范，但是在實(shí)際執(zhí)行上，存在著部分條款和規(guī)范概念模糊、過(guò)于原則化，并且執(zhí)行效果不理想、強(qiáng)制性不高等問(wèn)題。另外，合同條款不明確也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，還有商品的所有權(quán)問(wèn)題也會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，由于法律不健全，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的法律保障就不存在了，長(zhǎng)期以往，只能促使風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。

5小微企業(yè)在供應(yīng)鏈金融體系內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

5.1對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)加以明確

為有效減少小微企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，信貸機(jī)構(gòu)需要對(duì)自身在信貸過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，找到產(chǎn)生的因素，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)狀況，建設(shè)有效的信貸市場(chǎng)準(zhǔn)入體系。首先，對(duì)小微企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審查，根據(jù)審查結(jié)果評(píng)定其企業(yè)信貸等級(jí)，建設(shè)科學(xué)的準(zhǔn)入資格，促使小微企業(yè)能夠符合貸款機(jī)構(gòu)的放貸要求。其次，應(yīng)當(dāng)保證供應(yīng)鏈上的企業(yè)能夠相互聯(lián)系，將核心企業(yè)的作用充分發(fā)揮出來(lái)，以此來(lái)引導(dǎo)其他企業(yè)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)提升管理效果的目的。最后，信貸主體企業(yè)需要保證自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以此保證具備還款能力，保持自身良好的信貸信用。整個(gè)供應(yīng)鏈核心內(nèi)容就是核心企業(yè)，同時(shí)也是制定和執(zhí)行制度的一方，在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中具有擔(dān)保的作用。為此，有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)核心企業(yè)的關(guān)注力度，在交易的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。另外，作為商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，在選擇抵質(zhì)押物方面，應(yīng)當(dāng)選擇一些市場(chǎng)量比較大的資產(chǎn)，且該資產(chǎn)的價(jià)額變動(dòng)不大。此外，在驗(yàn)收資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查資產(chǎn)的來(lái)源是否合法、真實(shí)，進(jìn)而降低信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

5.2優(yōu)化管理現(xiàn)金流的方式

貸款機(jī)構(gòu)內(nèi)部都應(yīng)當(dāng)設(shè)立現(xiàn)金流管理控制制度，與貸款企業(yè)簽訂明確的貸款協(xié)議，貸款過(guò)程中，除了要嚴(yán)格按照規(guī)整制度流程進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，還需要跟進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)，在提升現(xiàn)金流管理的基礎(chǔ)上，確定資金流動(dòng)方向。為了能夠有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，金融機(jī)構(gòu)可在企業(yè)同意后，對(duì)企業(yè)內(nèi)部資金動(dòng)態(tài)進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)資金實(shí)際使用和流向進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，進(jìn)一步提升監(jiān)督效果，保證企業(yè)還款信用。此外，金融機(jī)構(gòu)還需要深入分析企業(yè)財(cái)務(wù)信息，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況檢視財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)而保證企業(yè)還貸能力在可控制范圍內(nèi)，綜合評(píng)價(jià)小微企業(yè)信貸資質(zhì)，將貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低，為貸款機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效益提供保障。

5.3建設(shè)線上金融業(yè)務(wù)

為促使供應(yīng)鏈上的各方企業(yè)能夠有效連接，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)采用對(duì)策，將核心企業(yè)以及上下游企業(yè)相連接起來(lái)。金融機(jī)構(gòu)可以利用金融科技手段來(lái)保證供貨企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)、銷售企業(yè)都能夠順利運(yùn)行。金融機(jī)構(gòu)在取得信息資源后，還需要對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)一管理，最終進(jìn)行分類管理。企業(yè)在日常運(yùn)行過(guò)程中，還需要簡(jiǎn)化工作流程，保證供應(yīng)鏈能夠融入企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，進(jìn)而減少融資成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。另外，供應(yīng)鏈金融要想在企業(yè)中得以實(shí)現(xiàn)，就需要借助科學(xué)的力量，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，在供應(yīng)鏈資金流、商品流、信息流的基礎(chǔ)上融入網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，對(duì)買賣雙方進(jìn)行有效的協(xié)調(diào)，提高信息作用。在保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)上，做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和警示工作，保證供應(yīng)鏈運(yùn)行效果。

5.4有效規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)

就目前而言，很多金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸朝小微企業(yè)方向發(fā)展，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融模式產(chǎn)生了較大的變化。為有效避免金融銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，可以對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行多品種設(shè)計(jì)，可以設(shè)立以下幾種業(yè)務(wù)：第一，資產(chǎn)證券化，所謂的資產(chǎn)證券化指的是金融機(jī)構(gòu)為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，可以將企業(yè)中的應(yīng)收賬款作為信貸抵押擔(dān)保財(cái)產(chǎn)，需要注意的是，證券的發(fā)行銷售應(yīng)當(dāng)公開(kāi)化。第二，設(shè)置衍生產(chǎn)品，這種業(yè)務(wù)是防范商品風(fēng)險(xiǎn)的一種方式，通過(guò)購(gòu)買產(chǎn)品的期權(quán)，從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，在購(gòu)買時(shí)需要注意看跌期權(quán)，以此防止由于價(jià)格上下浮動(dòng)而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。第三，保險(xiǎn)商品，是為了防止商品發(fā)生意外而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的方式，也是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，金融機(jī)構(gòu)可以要求企業(yè)為信貸抵押物品提供相關(guān)保險(xiǎn)，并且獲取商品轉(zhuǎn)讓后的損壞賠償權(quán)。在這個(gè)過(guò)程中，一旦商品在運(yùn)輸或者庫(kù)存期間發(fā)生意外，都有保險(xiǎn)公司承擔(dān)損失，而這個(gè)損失則由金融銀行收取，進(jìn)而保證金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)安全。第四，金融機(jī)構(gòu)可以采用外包非核心業(yè)務(wù)的方式來(lái)提高自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，金融銀行可以與物流公司進(jìn)行合作，通過(guò)物流公司對(duì)商品的運(yùn)輸和保管能力提高商品安全性。另外，金融銀行也可以借助電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)展線上業(yè)務(wù)辦理功能，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)防范。

5.5信貸合作后的風(fēng)險(xiǎn)防范

在信貸中，企業(yè)需要進(jìn)行多方面的考慮，就信貸問(wèn)題建立起風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，達(dá)成協(xié)議后，信貸機(jī)構(gòu)需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的管理措施，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督。信貸業(yè)務(wù)完成以后，貸后風(fēng)險(xiǎn)管理主要是對(duì)企業(yè)發(fā)展開(kāi)展跟蹤和監(jiān)督工作，其中包括商品物流、資金使用流向、質(zhì)押商品有效性等，現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)與信貸機(jī)構(gòu)之間會(huì)形成合理的合同關(guān)系，合同中將會(huì)明確顯示各方權(quán)利義務(wù)，為企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況提供保障，同時(shí)信貸機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)積極去監(jiān)督、分析資金使用情況。此外，信貸機(jī)構(gòu)還需要對(duì)企業(yè)質(zhì)押物提高重視，密切關(guān)注其價(jià)格和安全性，建設(shè)一套健全的市場(chǎng)價(jià)格信息方案，若是質(zhì)押商品的價(jià)格過(guò)低，信貸機(jī)構(gòu)可以要求企業(yè)增加質(zhì)押商品，這一點(diǎn)應(yīng)當(dāng)自簽訂合同時(shí)加以明確。另外，信貸機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對(duì)物流公司實(shí)施監(jiān)督工作，進(jìn)一步降低信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

5.6加強(qiáng)法律層面的管理

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控具有一定的復(fù)雜性，需要建立在企業(yè)整體管理體系中，供應(yīng)鏈金融管控屬于特殊風(fēng)險(xiǎn)管理，因此不僅僅是要融入企業(yè)管理中，還需要制定特殊的管理體系，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控基礎(chǔ)在于供應(yīng)鏈金融體系運(yùn)作的合理性和安全性?，F(xiàn)階段，供應(yīng)鏈金融體系中具有較多的銀行、企業(yè)參與，一旦發(fā)生糾紛問(wèn)題，就為調(diào)查取證帶來(lái)了一定難度，所以銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展都合法，同時(shí)強(qiáng)化內(nèi)部管理相關(guān)規(guī)章制度。就政府而言,應(yīng)當(dāng)對(duì)供應(yīng)鏈金融整個(gè)交易過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督管理，審查交易是否真實(shí)、合理，并對(duì)此進(jìn)行分析。另外，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)積極與各個(gè)相關(guān)部門(mén)進(jìn)行交流、溝通，實(shí)現(xiàn)信息數(shù)據(jù)共享。此外，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)把握供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)分析，保證網(wǎng)絡(luò)良好，為小微企業(yè)信貸提供便利，可以在供應(yīng)鏈金融體系中融入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，也可以進(jìn)一步提高區(qū)塊鏈技術(shù)。

6結(jié)論

綜上所述，對(duì)中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融不僅能夠幫助企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)，同時(shí)也能夠有效緩解企業(yè)運(yùn)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，采用供應(yīng)鏈金融體系進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，不僅能夠降低金融機(jī)構(gòu)在貸款中存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也有利于提高收益，但是在供應(yīng)鏈金融體系快速發(fā)展的過(guò)程中，也暴露了各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。為此，需要提高防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，采取動(dòng)態(tài)監(jiān)管方式找到供應(yīng)鏈金融體系中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，采取一系列手段進(jìn)行及時(shí)處理，提前做好預(yù)防措施，最大程度上降低損失度，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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篇4

一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及模式

供應(yīng)鏈金融是一種主要面向中小企業(yè)的新型融資模式，能夠?yàn)樘幱诠?yīng)鏈上的中小企業(yè)提供封閉的授信支持。商業(yè)銀行通過(guò)運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型來(lái)對(duì)企業(yè)的預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款及存貨等在傳統(tǒng)信貸下難以用于抵押的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行方案設(shè)計(jì)，使這些流動(dòng)資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)信貸資金。前提是商業(yè)銀行必須對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)有一個(gè)全面的把握，并且能夠?qū)?yīng)鏈上各成員與交易相伴而生的資金流、信息流、物流進(jìn)行有效的整合利用。商業(yè)銀行通過(guò)將核心企業(yè)以及第三方物流企業(yè)引入供應(yīng)鏈金融來(lái)降低自身的風(fēng)險(xiǎn)。與傳統(tǒng)信貸相比，供應(yīng)鏈金融最大的特征是改變了授信的視角。從面向單個(gè)企業(yè)進(jìn)行授信轉(zhuǎn)變成為面向整個(gè)供應(yīng)鏈進(jìn)行授信。授信視角的改變也引起了風(fēng)險(xiǎn)管理模式的改變，對(duì)于供應(yīng)鏈金融而言，融資企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)不是考察的重點(diǎn)，交易的真實(shí)性以及核心企業(yè)的信用水平才是降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

對(duì)中小企業(yè)自身考核的弱化使供應(yīng)鏈金融能夠降低中小企業(yè)融資的門(mén)檻。供應(yīng)鏈金融之所以被視作一次重要的制度創(chuàng)新，關(guān)鍵在于其有效激活了預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款及存貨等流動(dòng)資產(chǎn)作為信貸質(zhì)押物的功能，也因此形成了供應(yīng)鏈金融的不同模式。如果供應(yīng)鏈金融方案設(shè)計(jì)針對(duì)的對(duì)象是企業(yè)的預(yù)付賬款，稱之為預(yù)付賬款融資模式，也叫保兌倉(cāng)融資模式。如果對(duì)象是企業(yè)的應(yīng)收賬款，稱之為應(yīng)收賬款融資模式。如果對(duì)象是企業(yè)的存貨，則稱之為融通倉(cāng)融資模式。無(wú)論是哪種模式，在實(shí)際運(yùn)行的過(guò)程中，一般都要包括商業(yè)銀行、中小企業(yè)、核心企業(yè)以及第三方物流企業(yè)這四個(gè)參與主體。這四個(gè)主體在供應(yīng)鏈金融中分別扮演不同的角色，運(yùn)作良好的供應(yīng)鏈金融能夠使四方都受益。

二、預(yù)付賬款融資模式的運(yùn)作機(jī)理

預(yù)付賬款融資模式適用的主要對(duì)象是處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)。在供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易中，處于強(qiáng)勢(shì)地位的核心企業(yè)常常會(huì)要求下游的中小企業(yè)預(yù)先支付貨款，下游的中小企業(yè)可以通過(guò)采用供應(yīng)鏈金融預(yù)付賬款融資模式獲得商業(yè)銀行的短期信貸支持，緩解由于向核心企業(yè)支付預(yù)付賬款所帶來(lái)的資金周轉(zhuǎn)壓力。一旦下游中小企業(yè)(買方)與核心企業(yè)(賣方)發(fā)生了真實(shí)的交易關(guān)系，買方可以通過(guò)從銀行取得授信來(lái)支付賣方所要求的預(yù)付賬款。預(yù)付賬款融資模式涉及到的參與主體一般包括融資企業(yè)(處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè))、供應(yīng)商(核心企業(yè))、商業(yè)銀行以及第三方物流企業(yè)。預(yù)付賬款融資模式的運(yùn)作流程如下：第一步，融資企業(yè)與供應(yīng)商簽訂購(gòu)銷合同之后，向商業(yè)銀行繳納一定比例的保證金，申請(qǐng)開(kāi)立可以用于向供應(yīng)商支付貨款的銀行承兌匯票；第二步，供應(yīng)商將貨物發(fā)往第三方物流企業(yè)；第三步，融資企業(yè)存入保證金，商業(yè)銀行據(jù)此簽發(fā)提貨單并要求第三方物流企業(yè)向融資企業(yè)釋放相應(yīng)金額的貨物；第四步，融資企業(yè)利用手中的提貨單到第三方物流公司提取相應(yīng)金額的貨物；第五步，融資企業(yè)利用銷貨收入續(xù)存保證金并再次獲得銀行簽發(fā)的提貨單并到第三方物流企業(yè)提取相應(yīng)金額的貨物；第六步，不斷重復(fù)第五步的過(guò)程，直到保證金賬戶的余額與原先開(kāi)立的銀行承兌匯票金額相等為止。從預(yù)付賬款融資模式的運(yùn)作流程上看，這種模式有助于實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商的批量銷售以及融資企業(yè)的杠桿采購(gòu)。融資企業(yè)的貨款是分批支付的，不必再承擔(dān)一次性大額支付貨款的資金壓力。

三、預(yù)付賬款融資模式信用風(fēng)險(xiǎn)分析

商業(yè)銀行在開(kāi)展預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)時(shí)，由于供應(yīng)鏈整體信用等級(jí)下降或者其他參與方不履行合同約定義務(wù)而導(dǎo)致發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失的可能性就是其所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)?？梢?jiàn)，供應(yīng)鏈金融預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源主要有兩個(gè)：一是供應(yīng)鏈整體信用等級(jí)的下降。由于核心企業(yè)在供應(yīng)鏈上處于樞紐地位，因此，供應(yīng)鏈整體信用等級(jí)的下降往往是由核心企業(yè)信用等級(jí)下降造成的。此外，供應(yīng)鏈整體信用等級(jí)下降也可能是由于供應(yīng)鏈所關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的。與傳統(tǒng)信貸相比，供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了授信視角轉(zhuǎn)移，銀行授信時(shí)更關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈的情況而非融資企業(yè)本身。因此，當(dāng)供應(yīng)鏈整體信用等級(jí)下降時(shí)，商業(yè)銀行發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的概率就會(huì)上升。二是其他參與方不履行合同約定義務(wù)。

其他參與方不履行合同約定義務(wù)可能是因?yàn)橹饔^上“不愿意”履行或者客觀上“不能夠”履行。無(wú)論哪種情況，只要合同約定事項(xiàng)得不到執(zhí)行，勢(shì)必會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融預(yù)付賬款融資模式信用風(fēng)險(xiǎn)最需要關(guān)注的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要包括：一是質(zhì)押商品價(jià)格的波動(dòng)。質(zhì)押商品的價(jià)格波動(dòng)能夠在很大程度上影響到商業(yè)銀行貸款的安全性。質(zhì)押商品價(jià)格的波動(dòng)可能源于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的變化，也可能源于市場(chǎng)供求的變化。二是核心企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)付賬款融資模式中，商業(yè)銀行要與核心企業(yè)即供應(yīng)商簽訂回購(gòu)協(xié)議并要求核心企業(yè)承擔(dān)還款的連帶責(zé)任，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)保證金不足的狀況，核心企業(yè)必須按約定進(jìn)行質(zhì)物回購(gòu)。核心企業(yè)的回購(gòu)能力是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的一項(xiàng)重要內(nèi)容。三是第三方物流企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行將監(jiān)管質(zhì)押商品的工作轉(zhuǎn)移給第三方物流企業(yè)，就意味著第三方物流企業(yè)承擔(dān)著部分信托責(zé)任。第三方物流企業(yè)有無(wú)承擔(dān)這部分信托責(zé)任的能力以及第三方物流企業(yè)會(huì)不會(huì)利用其信息優(yōu)勢(shì)與其他參與者聯(lián)合欺騙商業(yè)銀行，也是商業(yè)銀行需要關(guān)注的一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，影響預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的因素有如下幾點(diǎn)：第一，政策的不確定性。產(chǎn)業(yè)政策的轉(zhuǎn)變可能會(huì)對(duì)質(zhì)押商品的價(jià)格造成劇烈的沖擊；第二，市場(chǎng)的不確定性。市場(chǎng)供求的變化會(huì)直接影響到融資企業(yè)和供應(yīng)商的銷售情況及利潤(rùn)水平，進(jìn)而引發(fā)這些企業(yè)的違約行為；第三，相關(guān)法律不完善。預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)屬于金融產(chǎn)品創(chuàng)新，牽涉到復(fù)雜的契約結(jié)構(gòu)，相關(guān)法律的滯后使商業(yè)銀行可能會(huì)在自身不存在任何過(guò)失的情況下由于法律的模糊不清或存在漏洞而遭受損失。第四，道德性風(fēng)險(xiǎn)。其他參與方因?yàn)樽非笞陨砝娑硹壠跫s精神，不履行或消極履行合同義務(wù)，也是引發(fā)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

四、預(yù)付賬款融資模式信用風(fēng)險(xiǎn)防控措施

與傳統(tǒng)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的防控相比，預(yù)付賬款融資模式下信用風(fēng)險(xiǎn)防控因?yàn)樯婕岸喾街黧w而變得更為復(fù)雜，且由于預(yù)付賬款融資模式面向的是整個(gè)供應(yīng)鏈而非融資企業(yè)自身，因此其風(fēng)險(xiǎn)防控的措施與傳統(tǒng)信貸相比也有重大區(qū)別。但是，就信用風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)鍵是通過(guò)獲取真實(shí)信息來(lái)緩解信息不對(duì)稱的危害這一點(diǎn)上講，預(yù)付賬款融資模式與傳統(tǒng)信貸是一樣的。為了實(shí)現(xiàn)通過(guò)信息獲取來(lái)降低信用風(fēng)險(xiǎn)的目的，提供預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行可以從下面幾個(gè)方面著手。

(一)推進(jìn)信息系統(tǒng)建設(shè)

掌握供應(yīng)鏈運(yùn)行過(guò)程中的信息流對(duì)于商業(yè)銀行改變信息不對(duì)稱地位、降低預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。商業(yè)銀行應(yīng)致力于信息管理系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)對(duì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)的電子化統(tǒng)計(jì)。對(duì)于質(zhì)押商品的管理，應(yīng)搭建電子操作平臺(tái)并要求各參與方使用電子操作平成對(duì)于質(zhì)押商品的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、監(jiān)管等，這樣既可以提高工作效率，又能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)相關(guān)信息的掌控。

(二)加強(qiáng)信貸和資格審核

對(duì)于核心企業(yè)，要設(shè)置準(zhǔn)入門(mén)檻，不僅要回避規(guī)模小、資信差的供應(yīng)商，而且要多方面評(píng)估核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)確保信貸資金的安全。對(duì)于有融資需要的下游中小企業(yè)，同樣要實(shí)施準(zhǔn)入制度。如果發(fā)現(xiàn)融資企業(yè)有違約行為，銀行可以選擇提前回收貸款。一旦觀察到影響資金安全的現(xiàn)象發(fā)生，銀行須及時(shí)保全信貸資金的安全。銀行對(duì)于融資企業(yè)的授信額度可以根據(jù)對(duì)其監(jiān)測(cè)的結(jié)果進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整并在必要時(shí)選擇提前退出。對(duì)于第三方物流企業(yè)，要選擇規(guī)模大、資信狀況良好的公司。通過(guò)對(duì)賬制度、實(shí)物盤(pán)點(diǎn)等方式來(lái)防范第三方物流企業(yè)的不當(dāng)行為。

(三)加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押商品、票據(jù)以及資金的管理

對(duì)于質(zhì)押商品的管理，銀行應(yīng)與第三方物流企業(yè)共享相同的電子信息平臺(tái)，及時(shí)掌握質(zhì)押商品的相關(guān)信息。質(zhì)押商品的產(chǎn)權(quán)歸屬須明確，質(zhì)押商品所有權(quán)證明資料必須落實(shí)。另外，質(zhì)押物必須足值有效且便于變現(xiàn)。對(duì)于票據(jù)的管理，銀行必須確認(rèn)發(fā)票上載有關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓的有效條款，對(duì)于供應(yīng)商和融資企業(yè)之間的購(gòu)銷合同，要加以嚴(yán)格的審核，對(duì)合同中存在的可能影響信貸資金安全的瑕疵，要積極加以補(bǔ)救。對(duì)于資金的管理，關(guān)鍵在于降低由于質(zhì)押商品價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的負(fù)面影響。一般而言，如果質(zhì)押商品的價(jià)格下降超過(guò)某個(gè)限度或界值，銀行就須要求融資企業(yè)及時(shí)存入保證金。

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篇5

中圖分類號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1 供應(yīng)鏈金融

國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的若干產(chǎn)品，比如存貨質(zhì)押貸款，最早可以追溯到20世紀(jì)20年代的上海。如今的供應(yīng)鏈金融是由深圳發(fā)展銀行在2006年率先推出的，國(guó)內(nèi)其他商業(yè)銀行也在之前實(shí)踐的基礎(chǔ)上，紛紛開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。依據(jù)深圳發(fā)展銀行的定義：供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。從供應(yīng)鏈金融的定義可以看出，它與傳統(tǒng)的融資業(yè)務(wù)不同之處在于：采用了自償性的信貸模式，控制了資金的回流；同時(shí)，引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，提高了風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。

2 供應(yīng)鏈金融模式

供應(yīng)鏈金融發(fā)展至今，已經(jīng)形成了預(yù)付款、存貨抵質(zhì)押和應(yīng)收賬款三種基本的模式。預(yù)付款模式包括：先票/款后貨授信、擔(dān)保提貨（保兌倉(cāng)）授信、進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信、國(guó)內(nèi)信用證、附保貼函的商業(yè)承兌匯票。應(yīng)收賬款模式包括：國(guó)內(nèi)明保理、國(guó)內(nèi)暗保理、國(guó)內(nèi)保理池、票據(jù)池授信、出口應(yīng)收賬款池融資、出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信。存貨抵質(zhì)押模式包括：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信[1]。

國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與國(guó)際性銀行的業(yè)務(wù)存在一些差別。國(guó)際銀行的供應(yīng)鏈金融以“應(yīng)收賬款融資”為主要的業(yè)務(wù)，通過(guò)電子平臺(tái)對(duì)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，為供應(yīng)鏈成員和銀行提供面向多個(gè)環(huán)節(jié)的融資申請(qǐng)。國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融則以“存貨融資”作為主要的業(yè)務(wù)，通過(guò)第三方物流監(jiān)管的引入以及一定程度上對(duì)核心企業(yè)的信用引入，為供應(yīng)鏈中小企業(yè)提供融資[1]。

根據(jù)國(guó)內(nèi)銀行主要的業(yè)務(wù)是存貨抵質(zhì)押授信，因此選擇存貨抵質(zhì)押模式進(jìn)行研究將具有廣泛的理論和實(shí)踐意義。

3 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程同商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程類似，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。根據(jù)供應(yīng)鏈金融主要參與對(duì)象，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的信貸理念的差異，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，常用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排這兩個(gè)手段?，F(xiàn)金流控制派生出物流控制、核心企業(yè)信用引入等其他手段。結(jié)構(gòu)性授信安排是指銀行以真實(shí)貿(mào)易為背景，對(duì)包括受信申請(qǐng)人及其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上主要參與者在內(nèi)的客戶組團(tuán)的授信。運(yùn)用這兩個(gè)手段，提高了中小企業(yè)的信用水平，但是卻把一些信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到操作風(fēng)險(xiǎn)中。

銀行首先進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，運(yùn)用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)普遍符合要求。信用評(píng)估符合要求，銀行與中小企業(yè)、物流監(jiān)管公司、核心企業(yè)簽署合同，開(kāi)始供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。開(kāi)始業(yè)務(wù)之后，控制風(fēng)險(xiǎn)的措施都在操作上，可以說(shuō)操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展目前還處于初級(jí)階段，操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法與技術(shù)也處于探索階段。雖然有些人在國(guó)內(nèi)國(guó)際商業(yè)銀行的實(shí)踐中總結(jié)出一些原則，但是在實(shí)際應(yīng)用時(shí)卻要用合同方式嚴(yán)格的規(guī)定。

4 合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用

合同是以合作條款的方式，利用法律效力，監(jiān)督合同各方履行責(zé)任和義務(wù)，并強(qiáng)制違約方賠償其他方損失。

合同從三個(gè)方面來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)：首先，是合同內(nèi)容的商定，通過(guò)商議決定合作各方的權(quán)利和義務(wù)，明確各方能做到或做不到什么，以此杜絕合同簽署后履行中出現(xiàn)能力達(dá)不到而違約。其次，是合同的實(shí)施階段。該階段合作各方依據(jù)合同條款，履行責(zé)任和義務(wù)，如果有一方不按照合同要求去做，就會(huì)出現(xiàn)違約行為。合同中大部分條款是為實(shí)施階段制定的，可以說(shuō)實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)是合同主要防范的風(fēng)險(xiǎn)，可以稱作操作風(fēng)險(xiǎn)。最后，是合同出現(xiàn)違約情況的損失鑒定和賠償。一方面，損失賠償條款有威懾作用，使合作方不敢輕易違約。另一方面，如果出現(xiàn)違約情況，依據(jù)損失賠償條款，對(duì)違約方施以處罰，為其他合作方追討損失。

合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范作用的大小依賴于合同內(nèi)容和條款，內(nèi)容全面、條款明確的合同最容易達(dá)到合作的目的。所以，研究合同的內(nèi)容和條款具有十分重要的意義。

5 存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究

在進(jìn)行存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)注意到國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行常用的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，即現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排。由此產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，控制操作風(fēng)險(xiǎn)最好的措施是依據(jù)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)制定相應(yīng)的條款，并且商定違約損失賠償內(nèi)容，作為合同中的主要內(nèi)容。

存貨質(zhì)押模式包括四種授信類型：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信。這四種授信類型共同點(diǎn)是由合法的第三方物流公司對(duì)客戶提供的存貨進(jìn)行監(jiān)管，不同點(diǎn)在于監(jiān)管過(guò)程中貨物進(jìn)出庫(kù)的安排和控制。在四種授信類型中，靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是最基本的一種，選擇它作為存貨質(zhì)押模式的代表進(jìn)行研究。

靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的產(chǎn)品，是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，又稱為“特定化庫(kù)存模式”。銀行委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押的商品實(shí)行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨[2]。

在進(jìn)行這種業(yè)務(wù)模式合同內(nèi)容商定時(shí)，實(shí)際實(shí)施中面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：抵質(zhì)押商品的市場(chǎng)容量和流動(dòng)性；抵質(zhì)押商品的產(chǎn)權(quán)是否清晰；抵質(zhì)押商品的價(jià)格波動(dòng)情況；抵質(zhì)押手續(xù)是否完備；貨物價(jià)值是否易于核定，以便倉(cāng)庫(kù)等物流監(jiān)管方操作；以貨易貨過(guò)程中防止滯銷貨物的換入[1-2]。

根據(jù)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，需要商定的合同內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：

（1）合作三方的權(quán)利和義務(wù)。銀行的權(quán)利和義務(wù)。銀行作為存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的主導(dǎo)者，其在合作中可授權(quán)第三方物流公司監(jiān)管抵質(zhì)押物。其擁有質(zhì)押物的質(zhì)權(quán)，其他兩方不得隨意處理質(zhì)押物。受信方未能償還本息或違反協(xié)議時(shí)，銀行有權(quán)按法律規(guī)定處理抵質(zhì)押物。銀行有權(quán)隨時(shí)獲知庫(kù)存質(zhì)押物的數(shù)量、質(zhì)量和價(jià)格等有關(guān)信息。銀行需要提供辦理抵押、公證、保證、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。銀行有督促受信方按時(shí)支付應(yīng)付款項(xiàng)的權(quán)利和義務(wù)。

受信方的權(quán)利和義務(wù)。受信方有權(quán)利要求銀行按時(shí)發(fā)放貸款，要求第三方物流公司按照規(guī)定及時(shí)放貨。受信方同意第三方物流的監(jiān)管角色，并支付由于貨物監(jiān)管產(chǎn)生的費(fèi)用。受信方有義務(wù)提供有效的抵質(zhì)押物所有權(quán)證明，有義務(wù)提供抵質(zhì)押物的質(zhì)檢報(bào)告，有義務(wù)書(shū)面明確告知抵質(zhì)押物的特點(diǎn)和保管措施，有義務(wù)定期報(bào)告質(zhì)押物的價(jià)值變動(dòng)信息，如果未做到，出現(xiàn)損失由受信方承擔(dān)。受信方有義務(wù)提供辦理抵質(zhì)押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。如需辦理保險(xiǎn)需和銀行商議保險(xiǎn)種類、覆蓋范圍、期限、受益人和保管人。

第三方物流公司的權(quán)利和義務(wù)。第三方物流公司負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物的名稱、規(guī)格、數(shù)量、品質(zhì)等進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)核實(shí)制作《質(zhì)押物清單》，對(duì)質(zhì)押品合格入庫(kù)負(fù)責(zé)，并建立相應(yīng)臺(tái)賬，定期對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)和檢查，以書(shū)面報(bào)告送給銀行。第三方物流公司應(yīng)安排專職監(jiān)管人員對(duì)質(zhì)押物實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)管，并將人員名單及調(diào)動(dòng)情況報(bào)送其他兩方備案。第三方物流公司按照銀行的書(shū)面指令出貨，做好出庫(kù)記錄。第三方物流公司根據(jù)其他兩方的委托，及時(shí)辦理抵押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)手續(xù)。在監(jiān)管期內(nèi)，由于發(fā)生質(zhì)押物的丟失、錯(cuò)發(fā)、短缺，包括由于第三方物流公司過(guò)失導(dǎo)致的品質(zhì)變化等情況造成損失，由第三方物流公司對(duì)銀行進(jìn)行全額賠償。

（2）質(zhì)押物和價(jià)格。合作三方商定質(zhì)押物應(yīng)該登記的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)由誰(shuí)提供，形成什么樣的書(shū)面單據(jù)，單據(jù)由誰(shuí)提供和保管。質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)由誰(shuí)提供，何時(shí)提供，以什么形式，最終價(jià)格由誰(shuí)確定。

（3）貨物驗(yàn)收入庫(kù)。三方約定接貨地點(diǎn)和倉(cāng)庫(kù)地點(diǎn)。第三方物流公司依據(jù)什么接收貨物，接收貨物時(shí)都要檢查哪些，接收貨物后何時(shí)以什么作為憑證報(bào)送其他兩方。如果第三方物流公司認(rèn)為必要時(shí)，能不能要求相應(yīng)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)。

（4）質(zhì)押物監(jiān)管。監(jiān)管期間，第三方物流公司應(yīng)按照合同法及相關(guān)法律規(guī)定妥善、謹(jǐn)慎處理監(jiān)管的質(zhì)物。保管期間第三方物流公司應(yīng)該做什么，比如貨物的清點(diǎn)核對(duì)，定期檢查，定期報(bào)告等。如果出現(xiàn)問(wèn)題該怎么處理，比如第三方物流監(jiān)管出現(xiàn)問(wèn)題、質(zhì)押物出現(xiàn)問(wèn)題、質(zhì)押物質(zhì)權(quán)出現(xiàn)問(wèn)題等。

（5）質(zhì)押物提取出庫(kù)。①靜態(tài)模式。三方商定提取貨物的條件，貨物置換程序，以及采用哪種置換程序。第三方物流公司依據(jù)什么放貨，放貨的過(guò)程怎么監(jiān)督，放貨后提交什么形式的證明。②動(dòng)態(tài)模式。動(dòng)態(tài)模式除了靜態(tài)模式中的交納保證金提貨外，還允許進(jìn)行以貨換貨的方式出庫(kù)。以貨換貨時(shí)，置換入庫(kù)的質(zhì)押物有什么要求，由誰(shuí)確定是否置換，置換多少。

（6）違約責(zé)任。合作三方應(yīng)嚴(yán)格按本協(xié)議規(guī)定執(zhí)行，任何一方有違反之處，應(yīng)向守約方支付違約金。違約金包括什么，怎么確定，守約方損失如何鑒定。

篇6

金融合作既是“一帶一路”建設(shè)的重要內(nèi)容，也是推進(jìn)這一倡議的重要支撐力量。考慮到沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的實(shí)際，供應(yīng)鏈金融應(yīng)成為服務(wù)“一帶一路”的重要金融模式。

首先是投融資需求巨大?！耙粠б宦贰毖鼐€多為發(fā)展中國(guó)家，工業(yè)化程度不高，經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展愿望強(qiáng)烈，基礎(chǔ)設(shè)施投資需求巨大。2016年沿線60多個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量23萬(wàn)億美元，即使基建投資每年相當(dāng)于GDP的10%，未來(lái)4年-5年也有10萬(wàn)億美元左右的市場(chǎng)空間。同時(shí)，沿線國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)交流日趨頻繁，不斷增加投融資需求。2016年我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)出口總額達(dá)6.3萬(wàn)億元人民幣，增速快于我國(guó)全部對(duì)外貿(mào)易。對(duì)外投資不斷增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)已在沿線20多個(gè)國(guó)家建立了56個(gè)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，累計(jì)投資超過(guò)185億美元，沿線國(guó)家已經(jīng)成為我國(guó)對(duì)外投資的重要目的地?！爸袊?guó)制造”、“中國(guó)建造”走出去，以及沿線國(guó)家資源、能源進(jìn)入中國(guó)，都離不開(kāi)大量高效的投融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等金融服務(wù)。

其次是資金供給相對(duì)不足?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家中，有近一半國(guó)家投資高于儲(chǔ)蓄，且持續(xù)為貿(mào)易凈進(jìn)口國(guó)，說(shuō)明國(guó)內(nèi)資本無(wú)法滿足投資需求，國(guó)內(nèi)發(fā)展因依賴他國(guó)資源而產(chǎn)生外匯缺口，背后根本原因是相關(guān)國(guó)家資金供給不足。而金融發(fā)展滯后則加劇了這一矛盾，沿線近一半國(guó)家實(shí)際利率高于中國(guó)，少數(shù)國(guó)家高于10%，信貸供給不足、成本過(guò)高;超過(guò)一半國(guó)家的股票交易額占GDP比例低于10%，一些國(guó)家甚至低于1%，企業(yè)無(wú)法通過(guò)便利的股權(quán)融資實(shí)現(xiàn)資本快速擴(kuò)張。近幾年，我國(guó)充分發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融、政策性金融和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)力量，對(duì)沿線國(guó)家的金融投入不斷增加，但投入規(guī)模總體仍顯不足。雖發(fā)起成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金和金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，但三大機(jī)構(gòu)資本金總額2400億美元，與巨額的金融需求仍有較大差距。

第三是供應(yīng)鏈金融能較好支撐“一帶一路”建設(shè)。沿線國(guó)家文化制度多樣，政治經(jīng)濟(jì)情況復(fù)雜，很多國(guó)家難以給當(dāng)?shù)赝顿Y的中資企業(yè)提供必要的金融服務(wù)，走出去企業(yè)需要國(guó)內(nèi)金融跟進(jìn)，供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)系緊密，能更好滿足走出去企業(yè)的需求。沿線國(guó)家基建等項(xiàng)目配套建設(shè)多、建設(shè)周期長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)層次多、資金需求大，對(duì)金融服務(wù)的數(shù)量、種類、周期和覆蓋范圍提出新的要求，供應(yīng)鏈金融能較好解決上述問(wèn)題。就我國(guó)而言，對(duì)外投資正在從過(guò)去單個(gè)企業(yè)、項(xiàng)目的走出去，向核心企業(yè)帶動(dòng)上下游、產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)共同走出去轉(zhuǎn)變，并且當(dāng)?shù)嘏涮灼髽I(yè)數(shù)量也在不斷增加，核心企業(yè)在滿足自身金融需求的同時(shí)，對(duì)多元化、綜合化的供應(yīng)鏈金融需求越來(lái)越強(qiáng)烈。此前，商業(yè)銀行主要通過(guò)項(xiàng)目貸款、貿(mào)易融資等傳統(tǒng)產(chǎn)品支持企業(yè)走出去，金融產(chǎn)品和服務(wù)相對(duì)單一，而供應(yīng)鏈金融以其多機(jī)構(gòu)、多產(chǎn)品、多環(huán)節(jié)的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，提供了新型金融服務(wù)，整合重塑了產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展“一帶一路”沿線的供應(yīng)鏈金融正在成為各界共識(shí)。 發(fā)展瓶頸

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速。目前，銀行已在能源、冶金、裝備制造、醫(yī)藥、酒類等典型行業(yè)形成了服務(wù)“大、中、小、微”各類企業(yè)、涵蓋“產(chǎn)、供、銷、消”各環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融模式，但如何將國(guó)內(nèi)成熟的供應(yīng)鏈金融向境外拓展，應(yīng)用于“一帶一路”下的國(guó)際產(chǎn)能合作以及國(guó)際產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)等方面仍然是個(gè)難題，主要表現(xiàn)在以下三方面：

一是機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少，綜合服務(wù)難。在境外發(fā)展供應(yīng)鏈金融，需要在當(dāng)?shù)亟⑦m當(dāng)?shù)臋C(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。但在“一帶一路”沿線，受制于政府政策、市場(chǎng)形勢(shì)、企業(yè)能力等因素，中資銀行境外網(wǎng)點(diǎn)布局有限。截至2016年底，共有9家中資銀行在26個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立了62家一級(jí)機(jī)構(gòu)，其中五大行機(jī)構(gòu)布局初具規(guī)模，中小銀行“走出去”還處于起步階段。而且，走出去的中資銀行與境外銀行互設(shè)貨幣兌換點(diǎn)、行、本幣賬戶的情況還不能滿足企業(yè)需求，影響用本幣結(jié)算發(fā)展供應(yīng)鏈金融。與銀行業(yè)相比，證券、保險(xiǎn)、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)走出去的能力更顯不足。2016年底，中資企業(yè)境外公司累計(jì)發(fā)行熊貓公司債836億元，12家中資保險(xiǎn)公司在境外設(shè)立38家保險(xiǎn)類營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，限制海外業(yè)務(wù)發(fā)展。因此，走出去的金融機(jī)構(gòu)主要提供對(duì)公存貸款等傳統(tǒng)金融服務(wù)，理財(cái)、資管、租賃、保險(xiǎn)等現(xiàn)代金融服務(wù)品類涉及較少。

二是y企溝通少，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難。盡管核心企業(yè)已與銀行之間建立了緊密合作關(guān)系，但其供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)和銀行之間缺乏溝通平臺(tái)，銀行難以及時(shí)掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，是世界性難題，過(guò)去走出去的主要是大銀行、大企業(yè)、大項(xiàng)目，融資問(wèn)題尚不突出。隨著中小企業(yè)批量走出去，銀企之間的溝通、信任的重要性愈發(fā)凸顯，信用風(fēng)險(xiǎn)敞口很大。同時(shí)，各國(guó)中小企業(yè)信用狀況差別較大，如果是當(dāng)?shù)貜氖屡涮椎闹行∑髽I(yè)，那么銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)掌控就會(huì)更加困難，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)成熟的供應(yīng)鏈金融模式難以在境外有效復(fù)制和推廣。

三是基礎(chǔ)設(shè)施少，效率提高難。一方面，“一帶一路”沿線的支付結(jié)算體系、離岸人民幣市場(chǎng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施還顯不足，境外投資匯兌和跨國(guó)公司境外資金運(yùn)作還存在不少障礙，國(guó)外金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)和中資企業(yè)境外發(fā)債還有一定限制，制約了走出去銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展，影響了供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率。另一方面，供應(yīng)鏈金融是隨著新技術(shù)和新商業(yè)模式的成長(zhǎng)不斷發(fā)展進(jìn)步的。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)加快發(fā)展，電子商務(wù)、現(xiàn)代物流等產(chǎn)業(yè)世界領(lǐng)先，加上便捷化的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，為產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)和場(chǎng)景基礎(chǔ)。但是這些基礎(chǔ)條件在“一帶一路”沿線都相對(duì)滯后，影響了供應(yīng)鏈金融的境外推廣范圍和進(jìn)一步升級(jí)的空間。 三策并舉

推動(dòng)“一帶一路”沿線供應(yīng)鏈金融發(fā)展，需找準(zhǔn)關(guān)鍵制約并予以有力突破。目前看，最重要的是解決好監(jiān)管協(xié)調(diào)、金融風(fēng)險(xiǎn)防控、服務(wù)效率提升等問(wèn)題。

一是深化監(jiān)管改革，完善機(jī)構(gòu)布局。建議國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)完善銀行、證券、保險(xiǎn)、租賃等金融機(jī)構(gòu)設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)的審批制度，探索建立適應(yīng)“一帶一路”戰(zhàn)略需要的“準(zhǔn)出”審批新機(jī)制，鼓勵(lì)在“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。同時(shí)，加強(qiáng)與境外政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通，營(yíng)造良好的“準(zhǔn)入”環(huán)境，推動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)加快布局“一帶一路”沿線。在增加境外物理網(wǎng)點(diǎn)有困難的國(guó)家和地區(qū)，支持中資銀行與境外銀行加強(qiáng)合作，增加互設(shè)行、貨幣兌換點(diǎn)、本幣賬戶等業(yè)務(wù)，確保相應(yīng)金融服務(wù)順利開(kāi)展。境外中資銀行之間要建立信息共享機(jī)制，在項(xiàng)目遴選、產(chǎn)品服務(wù)、信用評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面形成協(xié)同效應(yīng)，共同推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。

篇7

2供應(yīng)鏈融資在循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)嵤┻^(guò)程中的現(xiàn)狀

2.1行業(yè)信用評(píng)價(jià)體系不健全

金融管理的核心問(wèn)題是風(fēng)險(xiǎn)管理，而風(fēng)險(xiǎn)管理中最為重要的問(wèn)題是信用風(fēng)險(xiǎn)，由于循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域大規(guī)模的信用交易金額，其信用風(fēng)險(xiǎn)防控難度也逐步提高。就我國(guó)現(xiàn)行銀行已有的供應(yīng)鏈金融信用產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)研究理論來(lái)看，行業(yè)信用評(píng)價(jià)體系多從金融業(yè)務(wù)的模式設(shè)計(jì)和運(yùn)作分析上展開(kāi)，尚未有較為系統(tǒng)的評(píng)價(jià)方法。

2.2供應(yīng)鏈融資服務(wù)對(duì)象單一

供應(yīng)鏈融資著重考核企業(yè)單筆交易的真實(shí)背景，淡化了受信企業(yè)的行業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式等財(cái)務(wù)分析，但仍然是主要依賴于一家核心企業(yè)展開(kāi)，形成經(jīng)濟(jì)合作，銀行投入的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金的支配權(quán)也主要由核心企業(yè)控制，所以從一定意義上來(lái)說(shuō)，享受供應(yīng)鏈融資服務(wù)的主要還是具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的核心大企業(yè)，而產(chǎn)業(yè)鏈中的中小企業(yè)依舊面臨融資困難的瓶頸，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)并沒(méi)有波及中小企業(yè)的利益鏈條，導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力不足。

2.3適應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品較少

目前國(guó)內(nèi)銀行供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品主要服務(wù)于較為成熟的行業(yè)領(lǐng)域，比如鋼鐵、汽車、煤炭行業(yè)，而供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的提供多在企業(yè)生產(chǎn)銷售等主流業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，而對(duì)企業(yè)產(chǎn)銷過(guò)程中資源節(jié)約利用、廢物處理、企業(yè)周邊環(huán)境資源改善等環(huán)節(jié)介入較少，如在流域水污染防治及減排項(xiàng)目、生態(tài)保護(hù)與恢復(fù)項(xiàng)目、大氣污染防治及減排項(xiàng)目、重金屬污染防治項(xiàng)目等資源回收利用等項(xiàng)目中，供應(yīng)鏈金融實(shí)施的效果并不明顯，適應(yīng)相應(yīng)項(xiàng)目發(fā)展的金融服務(wù)品種也相當(dāng)有限，循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)特征與供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品特性之間的矛盾，成為阻礙供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品在循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)展的障礙。

3構(gòu)建促進(jìn)中小企業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資渠道

3.1完善中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系

根據(jù)“中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見(jiàn)(銀發(fā)[2006]95號(hào))，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)參照的主要指標(biāo)包括企業(yè)綜合素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)能力、企業(yè)獲利能力、償債補(bǔ)償能力、履約情況以及企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景等。如中國(guó)銀行、發(fā)展銀行客戶信用等級(jí)測(cè)評(píng)表包括基本指標(biāo)，即償債能力狀況、財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況、發(fā)展能力狀況；評(píng)議指標(biāo)，即信譽(yù)狀況、管理水平、經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展前景等。[1]”在銀行信貸管理的傳統(tǒng)模式中，銀行主要考量的是企業(yè)規(guī)模，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的審計(jì)情況，企業(yè)給銀行的抵押物價(jià)值評(píng)定等因素，供應(yīng)鏈金融作為新型的銀行信貸管理模式，具有“多元化參與主體、封閉化資金流動(dòng)、強(qiáng)調(diào)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物”等一系列特征，以對(duì)物流和資金流的動(dòng)態(tài)控制取代對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的靜態(tài)分析，變靜態(tài)評(píng)估為動(dòng)態(tài)考核，淡化了企業(yè)財(cái)務(wù)分析和準(zhǔn)入控制，針對(duì)單筆業(yè)務(wù)進(jìn)行授信，采用“主體+債項(xiàng)+四項(xiàng)指標(biāo)”的評(píng)級(jí)方法，根據(jù)單筆授信業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)更新授信企業(yè)等級(jí)。其中“主體評(píng)級(jí)”是指核心融資企業(yè)資質(zhì)的評(píng)級(jí)；“債項(xiàng)評(píng)級(jí)”則是指對(duì)特定債務(wù)項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)，“四項(xiàng)指標(biāo)”主要包括供應(yīng)鏈核心企業(yè)資質(zhì)指標(biāo)、供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)關(guān)系方單筆交易質(zhì)量、融資項(xiàng)下賬款數(shù)據(jù)指標(biāo)、企業(yè)集群運(yùn)營(yíng)指標(biāo)等，其具體闡述如下：

(1)供應(yīng)鏈核心企業(yè)資質(zhì)指標(biāo)，主要考核核心企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表和所有者權(quán)益表內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，通過(guò)靜態(tài)數(shù)據(jù)判斷核心企業(yè)的整體實(shí)力和盈利能力，此指標(biāo)側(cè)重于對(duì)銀行傳統(tǒng)信貸融資模式考核指標(biāo)的評(píng)定。

(2)供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)關(guān)系方單筆交易質(zhì)量指標(biāo)，主要是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)關(guān)聯(lián)方資質(zhì)的評(píng)定與審核，雖然供應(yīng)鏈融資服務(wù)的主體仍為核心大企業(yè)，但作為產(chǎn)業(yè)鏈成員的中小企業(yè)也是產(chǎn)業(yè)集群的重要組成部分，也會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的整體交易效果產(chǎn)生決定性影響，所以隨著中小企業(yè)的單筆交易質(zhì)量的數(shù)據(jù)變動(dòng)，有助于銀行更好地掌握關(guān)聯(lián)方中小企業(yè)的資質(zhì)評(píng)定。

(3)融資項(xiàng)下賬款數(shù)據(jù)指標(biāo)，包括質(zhì)物賬款指標(biāo)和應(yīng)收賬款指標(biāo)?！叭谫Y項(xiàng)下，銀行對(duì)交易資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，然后根據(jù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行授信，如果受信人違約，銀行可以將交易資產(chǎn)變現(xiàn)彌補(bǔ)損失。如果企業(yè)采用融通倉(cāng)、保兌倉(cāng)融資業(yè)務(wù)”[2]，銀行需要重點(diǎn)考慮質(zhì)物變現(xiàn)能力和價(jià)格的變動(dòng)性，如果是應(yīng)收賬款融資，銀行還需考慮企業(yè)退貨記錄情況、應(yīng)收賬款賬期和受信人壞賬損失率等因素。

(4)企業(yè)集群運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，將整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)集群視為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，分析企業(yè)集群的經(jīng)營(yíng)管理狀況。企業(yè)集群運(yùn)營(yíng)指標(biāo)是銀行對(duì)融資集團(tuán)整體指標(biāo)的綜合評(píng)定，全面深入系統(tǒng)地綜合考量整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況，避免以偏概全，減少由于針對(duì)供應(yīng)鏈單一企業(yè)信息審核結(jié)果不理想而造成的整個(gè)供應(yīng)鏈融資的損失?！爸黧w+債項(xiàng)+四項(xiàng)指標(biāo)”評(píng)級(jí)審核制度體系可以使銀行有效規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，合理規(guī)劃融資程序，有序整合金融資源，為銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)定提供制度保障。

3.2促進(jìn)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)。銀行開(kāi)發(fā)供應(yīng)鏈服務(wù)產(chǎn)品新品種，促進(jìn)為發(fā)展科技創(chuàng)新領(lǐng)域的企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)。針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中發(fā)展節(jié)能減排、資源回收利用的企給予一定的政策傾斜，降低準(zhǔn)入門(mén)檻，同時(shí)創(chuàng)新“倉(cāng)單質(zhì)押貸款、保理保函和信用證抵押貸款、應(yīng)收賬款抵押貸款”[7]等融資產(chǎn)品的種類；開(kāi)發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)中小企業(yè)的科技創(chuàng)新，“開(kāi)辦并推廣專利權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)、版權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)、自主品牌的投資力度，有效滿足中小企業(yè)在高新技術(shù)研發(fā)、清潔生產(chǎn)、環(huán)境改善、廢物回收利用等各個(gè)環(huán)節(jié)的融資需求”[3]。隨著我國(guó)中小股份制商業(yè)銀行規(guī)模的逐漸發(fā)展壯大，我國(guó)銀行業(yè)界的競(jìng)爭(zhēng)壓力也愈發(fā)沉重，我國(guó)中小股份制商業(yè)銀行也應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，創(chuàng)造新型運(yùn)作模式，尋求新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和突破口。針對(duì)投資項(xiàng)目，應(yīng)將投資的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向大型國(guó)有商業(yè)銀行參與積極性不高的高新技術(shù)領(lǐng)域，來(lái)保持銀行業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)，提高單位資本的產(chǎn)出，減少單位資金利差水平和中間業(yè)務(wù)收入。應(yīng)把投資的重點(diǎn)由具有實(shí)力的大企業(yè)轉(zhuǎn)向融資困難的中小企業(yè)，也避免了與大型企業(yè)融資談判難，銀行貸款利率提高難的問(wèn)題，更新銀企的合作模式，規(guī)范銀行資金流向，均衡金融資源合理分配。

3.3促進(jìn)適應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的金融產(chǎn)品創(chuàng)新

鼓勵(lì)對(duì)能夠適應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基金品種的開(kāi)發(fā)，同時(shí)推進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)的證券化。

(1)分級(jí)設(shè)立循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基金，對(duì)社會(huì)公開(kāi)募集循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金，開(kāi)放融資渠道，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)全國(guó)性大型公共事業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展項(xiàng)目的資金來(lái)源主要是由中央財(cái)政和國(guó)家發(fā)行國(guó)債的方式募集，而地方發(fā)展本地循環(huán)經(jīng)濟(jì)的資金來(lái)源主要來(lái)自于地方政府的財(cái)政資金，或吸納長(zhǎng)期性社會(huì)資金，如罰沒(méi)環(huán)境污染的違規(guī)費(fèi)用、社保基金或吸收民間投資等，國(guó)家和地方循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展兩條融資渠道并行，但資金規(guī)模相差甚遠(yuǎn)，如何能更有效地充分利用吸納資金形成規(guī)模效應(yīng)，需要在國(guó)家和地方循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金渠道之間建立縱向的轉(zhuǎn)移支付體制，以確保地方發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)資金的不足問(wèn)題。

(2)鼓勵(lì)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新基金品種研發(fā)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新密不可分，技術(shù)創(chuàng)新是循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心保障，而技術(shù)創(chuàng)新需要充足的資金投入才能得以保障，所以，應(yīng)增加針對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新基金的品種，可以調(diào)用部分企業(yè)繳納的環(huán)保費(fèi)用融入技術(shù)創(chuàng)新基金賬戶，從而彌補(bǔ)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)過(guò)程中形成的經(jīng)濟(jì)損失，減少企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)企業(yè)大膽研發(fā)，為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供充足的資金保障。

篇8

一、前言

由于農(nóng)業(yè)中小企業(yè)缺乏抵押資產(chǎn)、資信等級(jí)低、融資成本高等特點(diǎn)，農(nóng)業(yè)中小企業(yè)因此難以得到金融機(jī)構(gòu)信貸支持。當(dāng)前我國(guó)投資體制不健全，缺少完備法律保護(hù)體制和政策扶持體質(zhì)，農(nóng)業(yè)中小企業(yè)又難以通過(guò)股權(quán)融資；同時(shí)，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)的考慮，農(nóng)業(yè)中小企業(yè)亦難以得到銀行融資資金支持，由此農(nóng)業(yè)中小企業(yè)所獲得的金融資本與其實(shí)際需求極不相符。這嚴(yán)重延緩了農(nóng)業(yè)中小企業(yè)成長(zhǎng)的腳步，制約了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

然而大多數(shù)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)不是單獨(dú)存在的，存在于一個(gè)或者多個(gè)供應(yīng)鏈中充當(dāng)不同的角色。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)類型商品的供應(yīng)鏈經(jīng)過(guò)原材料的采購(gòu)、中間產(chǎn)品及最后產(chǎn)品、產(chǎn)成品銷售等環(huán)節(jié)，將產(chǎn)前供應(yīng)商、產(chǎn)中的制造商、產(chǎn)后零售商組成一個(gè)供應(yīng)鏈整體。在這個(gè)供應(yīng)鏈整體中，有巨大優(yōu)勢(shì)的核心企業(yè)占強(qiáng)勢(shì)地位，對(duì)供應(yīng)鏈中的上下游農(nóng)業(yè)中小企業(yè)在價(jià)格、交貨、賬期等條件要求極高。它們賒銷上游中小企業(yè)的原材料，甚至要求農(nóng)業(yè)中小企業(yè)在自己公司周邊建廠，要求上游農(nóng)業(yè)中小企業(yè)提前供貨進(jìn)倉(cāng)、支付倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)，而交貨卻從它們提貨之日算起；對(duì)下游農(nóng)業(yè)中小企業(yè)要求打款訂貨或預(yù)付款訂貨。特別是發(fā)展較好、規(guī)模較大、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的核心企業(yè)，為了追求零庫(kù)存和及時(shí)供應(yīng)，對(duì)上下游農(nóng)業(yè)中小企業(yè)造成的壓力很大。這些供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫?wèn)題，連帶著上下游配套農(nóng)業(yè)企業(yè)大多數(shù)是難以從金融機(jī)構(gòu)得到信貸支持的中小企業(yè)，造成資金鏈非常緊張，長(zhǎng)此以往，一旦上下游農(nóng)業(yè)中小企業(yè)任何一方資金斷鏈，按時(shí)供應(yīng)和零庫(kù)存不可能存在，整個(gè)供應(yīng)鏈也隨之瓦解。

現(xiàn)階段，商業(yè)銀行辦理的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，多數(shù)服務(wù)供應(yīng)鏈上的某一農(nóng)業(yè)企業(yè)。然而，目前產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)從企業(yè)與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，“生產(chǎn)--供應(yīng)--銷售”供應(yīng)鏈中各農(nóng)業(yè)企業(yè)從競(jìng)爭(zhēng)走向競(jìng)合過(guò)程中，亟需銀行提升貿(mào)易融資服務(wù)水準(zhǔn)，“供應(yīng)鏈金融”的出現(xiàn)在一定程度上解決了這一難題，也在一定程度上解決了銀企之間信息不對(duì)稱的問(wèn)題。“供應(yīng)鏈金融”是整個(gè)供應(yīng)鏈從核心企業(yè)著手，整個(gè)過(guò)程運(yùn)用金融服務(wù)與產(chǎn)品，一方面，對(duì)于處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游農(nóng)業(yè)中小企業(yè)會(huì)被給予資金，解決供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫?wèn)題；另一方面，處于上下游農(nóng)業(yè)企業(yè)的購(gòu)銷行為將會(huì)加入銀行的信用，有利于改善其談判地位，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的商業(yè)信用，使供應(yīng)鏈成員間的地位逐步平衡，從而建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，提升了整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

二、農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款內(nèi)涵及業(yè)務(wù)流程

農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款以農(nóng)業(yè)中小企業(yè)與核心企業(yè)簽訂正常商務(wù)合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，核心企業(yè)為農(nóng)業(yè)中小企業(yè)提供擔(dān)保承諾，農(nóng)行為農(nóng)業(yè)中小企業(yè)提供具有追索權(quán)的短期流動(dòng)資金貸款。農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)流程包括農(nóng)業(yè)中小企業(yè)申請(qǐng)、農(nóng)行客戶經(jīng)理實(shí)地調(diào)查、審查審批及貸款發(fā)放等。分為以下幾個(gè)步驟（見(jiàn)圖）：

1.農(nóng)業(yè)中小企業(yè)以應(yīng)收賬款質(zhì)押申請(qǐng)貸款

農(nóng)業(yè)中小企業(yè)向農(nóng)行申請(qǐng)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款時(shí)，需提交能夠證明應(yīng)收賬款合法、有效、不存在任何糾紛的材料，并確定借款金額、用途、擔(dān)保方式、還款來(lái)源。

2.受理和調(diào)查

農(nóng)行受理農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款后，農(nóng)行客戶經(jīng)理實(shí)地調(diào)查銷售合同和應(yīng)收帳款的真實(shí)性、應(yīng)收帳款當(dāng)事人之間是否存在貿(mào)易糾紛、債權(quán)債務(wù)是否可以抵消、銷售合同是否禁止債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)。

3.審查審批

農(nóng)行審查人員審查應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是否符合管理方法的規(guī)定，經(jīng)農(nóng)行審查人員審議后，又有權(quán)審批人審批。

4.發(fā)放貸款

農(nóng)行與農(nóng)業(yè)中小企業(yè)簽訂《借款合同》、《權(quán)利質(zhì)押合同》，在取得核心企業(yè)出具的承諾函后發(fā)放貸款。

5.償還貸款

到還款日，核心企業(yè)將回款資金撥入農(nóng)業(yè)中小企業(yè)在農(nóng)行的應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款專用賬戶上，農(nóng)行將貸款扣除，剩余回款資金由農(nóng)業(yè)中小企業(yè)處置。

三、農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)

1.農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)包括農(nóng)業(yè)中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)不善或財(cái)務(wù)狀況惡化、涉及法律糾紛或訴訟、經(jīng)營(yíng)者信用意識(shí)不強(qiáng)、產(chǎn)品質(zhì)量不過(guò)關(guān)導(dǎo)致大企業(yè)退貨等原因產(chǎn)生的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)包括核心企業(yè)所處行業(yè)和宏觀政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以及核心企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況惡化或重大不利產(chǎn)生的債務(wù)償付風(fēng)險(xiǎn)等。

3.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)業(yè)中小企業(yè)與核心企業(yè)之間業(yè)務(wù)關(guān)系破裂或受損對(duì)貸款產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

四、農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)防控措施

1.嚴(yán)格控制農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的準(zhǔn)入條件

農(nóng)行嚴(yán)格農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款準(zhǔn)入條件，做好對(duì)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款帳齡結(jié)構(gòu)分析，確定農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的質(zhì)押率。

2.關(guān)注核心企業(yè)行業(yè)政策及其財(cái)務(wù)狀況

農(nóng)行應(yīng)注重核心企業(yè)所處行業(yè)和宏觀政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，掌握其行業(yè)壟斷性和周期性特點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)核心企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)信息的分析，評(píng)定核心企業(yè)的資信等級(jí)評(píng)定。

3.定期分析核心企業(yè)與農(nóng)業(yè)中小企業(yè)貿(mào)易關(guān)系的穩(wěn)定性

農(nóng)行應(yīng)對(duì)大小企業(yè)之間貿(mào)易關(guān)系的穩(wěn)定性進(jìn)行定期分析，高度關(guān)注可能導(dǎo)致雙方關(guān)系破裂或受損的風(fēng)險(xiǎn)因素。當(dāng)核心企業(yè)與農(nóng)業(yè)中小企業(yè)關(guān)系解除或減弱時(shí)，及時(shí)收回或壓縮農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的應(yīng)收賬款融資信用。

五、農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的優(yōu)點(diǎn)

就農(nóng)業(yè)中小企業(yè)而言，通過(guò)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款解決了農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資難題，提高了應(yīng)收賬款的資金使用率。農(nóng)業(yè)中小企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款支持后，可以進(jìn)行原材料的采購(gòu)、固定資產(chǎn)的添加及生產(chǎn)產(chǎn)地的擴(kuò)充等。農(nóng)業(yè)中小企業(yè)與核心企業(yè)的良好合作，穩(wěn)定了自己的銷售出路，也可以通過(guò)應(yīng)收賬款質(zhì)押進(jìn)行融資確保流動(dòng)資金的充足。核心企業(yè)在農(nóng)業(yè)中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款時(shí)，提供了承諾擔(dān)保函，確定金融機(jī)構(gòu)有可追索權(quán)，這樣確保農(nóng)業(yè)中小企業(yè)得到信貸支持。

就核心企業(yè)而言，與農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的貿(mào)易來(lái)往穩(wěn)定了企業(yè)的原材料來(lái)源，為企業(yè)接下來(lái)的加工、生產(chǎn)及銷售做好了充足的準(zhǔn)備。核心企業(yè)通過(guò)與農(nóng)業(yè)中小企業(yè)貿(mào)易合同延緩貨款的交付時(shí)間，為企業(yè)爭(zhēng)取了資金時(shí)間成本進(jìn)行原材料采購(gòu)、資金投資、產(chǎn)成品的加工銷售等。核心企業(yè)與農(nóng)業(yè)中小企業(yè)貿(mào)易合作鞏固了核心企業(yè)所在的供應(yīng)鏈穩(wěn)定性與競(jìng)爭(zhēng)性，為核心企業(yè)的發(fā)展壯大有重要意義。

就金融機(jī)構(gòu)而言，金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)業(yè)中小企業(yè)提供信貸支持，不僅可以加大金融機(jī)構(gòu)銀行卡的辦理，開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)種類，而且可以通過(guò)貸款發(fā)放獲取利息收入。核心企業(yè)的承諾擔(dān)保函確保銀行的風(fēng)險(xiǎn)降低，金融機(jī)構(gòu)具有對(duì)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的追索權(quán)，降低了金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

六、總結(jié)

農(nóng)業(yè)中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款把農(nóng)業(yè)中小企業(yè)、核心企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系起來(lái)，擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)種類，同時(shí)滿足了農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的融資需求。核心企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提供承諾擔(dān)保函，不僅能確保農(nóng)業(yè)中小企業(yè)得到貸款，而且降低了金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也穩(wěn)定了上游的原材料供應(yīng)。農(nóng)業(yè)銀行的“小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款”業(yè)務(wù)，在實(shí)踐中這種模式對(duì)解決農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的融資困難有重要意義。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

一、前言

《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出“十二五”時(shí)期我國(guó)金融業(yè)發(fā)展和改革的指導(dǎo)思想之一是：顯著提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，著力完善金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管體制，形成種類齊全、結(jié)構(gòu)合理、服務(wù)高效、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代金融體系，開(kāi)創(chuàng)金融改革發(fā)展新局面；主要目標(biāo)之一是：堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，支持科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度進(jìn)一步加大。金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力持續(xù)提升，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系、評(píng)估體系和處置機(jī)制進(jìn)一步健全，存款保險(xiǎn)制度等金融安全網(wǎng)制度基本建立。指導(dǎo)思想和目標(biāo)均強(qiáng)調(diào)了要加強(qiáng)金融與實(shí)體的合作，控制金融風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)日益顯著，然而融資難題一直困擾著其發(fā)展。積極發(fā)展有針對(duì)性的創(chuàng)新金融產(chǎn)品， 促進(jìn)其快速成長(zhǎng)， 已經(jīng)成為關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大問(wèn)題。物流與金融的業(yè)務(wù)整合在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生。而目前國(guó)內(nèi)物流金融發(fā)展的比較晚，現(xiàn)實(shí)中物流金融的發(fā)展與理論研究脫節(jié)，且研究主要集中在結(jié)算方式、融資模式方面，基本上是定性研究，理論研究還不夠深入。金融環(huán)節(jié)的不暢通、信用體制問(wèn)題使物流企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。物流企業(yè)為了能夠爭(zhēng)取到貨源，往往接受借貸企業(yè)提出的許多簡(jiǎn)化的操作流程給自身帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)也存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)對(duì)于物流金融風(fēng)險(xiǎn)控制的研究還很不充足。

本文基于液體石化產(chǎn)品行業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式，研究物流金融業(yè)務(wù)中各方面的風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)外對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論研究的不足，提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略。

二、物流金融的發(fā)展模式

物流金融是物流業(yè)和金融業(yè)因各自發(fā)展的需要而相互融合的產(chǎn)物，從廣義上講它是面向物流運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程，應(yīng)用各種金融工具，對(duì)物流、商流、資金流、信息流進(jìn)行有效的整合，組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運(yùn)作過(guò)程中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，從而提高資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從狹義上講，物流金融是金融機(jī)構(gòu)和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商在供應(yīng)鏈運(yùn)作的全過(guò)程向客戶提供的結(jié)算、融資以及保險(xiǎn)等增值服務(wù)。

第三方物流企業(yè)與銀行合作開(kāi)展物流金融服務(wù)的業(yè)務(wù)模式多種多樣，包括物流企業(yè)授信金融模式和物流倉(cāng)儲(chǔ)金融模式兩種情況。

（一）物流企業(yè)自營(yíng)模式。物流企業(yè)授信金融是指銀行根據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例及信用程度，向其進(jìn)行一定信用額度的發(fā)放，物流企業(yè)直接利用這些信貸額度向相關(guān)中小企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。由物流企業(yè)直接發(fā)行、監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過(guò)程，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中繁瑣的環(huán)節(jié)；也有利于保證放款企業(yè)對(duì)質(zhì)押貸款的監(jiān)控能力，更加靈活地開(kāi)展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

（二）動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融模式。本文在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，主要介紹液體石化產(chǎn)品行業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式?；趧?dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式，現(xiàn)實(shí)中也常常稱為存貨質(zhì)押融資，是指借方企業(yè)，將其擁有的動(dòng)產(chǎn)（如液體石化產(chǎn)品）作為擔(dān)保，向資金提供方（如銀行）出質(zhì)，同時(shí)，將質(zhì)押物轉(zhuǎn)交給具有合法保管動(dòng)產(chǎn)資格的物流企業(yè)（倉(cāng)儲(chǔ)公司）進(jìn)行保管，以獲得貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是物流企業(yè)與銀行共同參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。

例如某借貸企業(yè)（如信德貿(mào)易公司）需要向金融機(jī)構(gòu)（如工商銀行）貸款8，000萬(wàn)元，信德貿(mào)易公司在某第三方物流企業(yè)（如恒源倉(cāng)儲(chǔ)公司）存有液體石化產(chǎn)品混合芳烴10，000噸。由信德貿(mào)易公司、工商銀行和恒源倉(cāng)儲(chǔ)公司共同簽訂《動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押三方監(jiān)管協(xié)議》，協(xié)議規(guī)定信德貿(mào)易公司同意將上述貨物質(zhì)押給工商銀行，由工商銀行向信德貿(mào)易公司發(fā)放貸款，由恒源倉(cāng)儲(chǔ)公司向工商銀行出具《動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押專用倉(cāng)單》，并在儲(chǔ)存該批貨物相應(yīng)的儲(chǔ)罐上作好標(biāo)記，并在內(nèi)部管理系統(tǒng)登記該批貨權(quán)屬工商銀行所有，信德貿(mào)易公司將分批或一次性向工商銀行償還貸款，恒源倉(cāng)儲(chǔ)公司必須憑工商銀行出具的《部分解除質(zhì)押通知書(shū)》或《全部解除質(zhì)押通知書(shū)》放貨，直到貸款還清，利息、手續(xù)費(fèi)全部結(jié)清，貨物發(fā)畢時(shí)止。

三、基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)

以金融機(jī)構(gòu)（銀行）為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體，將風(fēng)險(xiǎn)分為三大類：

（一）借貸企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)，包括質(zhì)押物、借貸企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)狀況和借貸企業(yè)成長(zhǎng)潛力；

（二）銀行操作風(fēng)險(xiǎn)，包括信息系統(tǒng)及技術(shù)的保障、人員專業(yè)素質(zhì)；

（三）物流企業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)營(yíng)實(shí)力和技術(shù)實(shí)力第三方物流企業(yè)開(kāi)展物流金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施與建議全面的風(fēng)險(xiǎn)分析管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)、管理計(jì)劃、應(yīng)對(duì)計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)控制及風(fēng)險(xiǎn)控制效果評(píng)價(jià)等步驟。

金融機(jī)構(gòu)（銀行）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理是防止出現(xiàn)不良貸款的重要保證，而第三方物流企業(yè)建立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系并有效運(yùn)作，是提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、增強(qiáng)企業(yè)贏利能力的重要管理內(nèi)容。目前物流金融業(yè)務(wù)尚缺乏全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)缺乏細(xì)致的分類辨別，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量缺乏科學(xué)的方法，難以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)警和控制。因此，有必要對(duì)物流金融風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析并進(jìn)行體系構(gòu)建。

四、物流金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施和風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建

物流金融中的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)考慮多方面的因素，綜合運(yùn)用多方面的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，樹(shù)立全面和辯證的風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，對(duì)于第三方物流企業(yè)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)，既要看到機(jī)會(huì)，又要看到風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合當(dāng)前我國(guó)第三方物流企業(yè)現(xiàn)狀與基于動(dòng)產(chǎn)（液體石化產(chǎn)品）質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)分析，主要從法律政策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面來(lái)制定具體的風(fēng)險(xiǎn)管理措施和建議。

（一）法律政策風(fēng)險(xiǎn)防控。物流金融中的法律政策風(fēng)險(xiǎn)主要在于動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)歸屬的規(guī)定。由于物流金融涉及到金融機(jī)構(gòu)、借貸企業(yè)和第三方物流企業(yè)三方主體，質(zhì)押物的所有權(quán)在各方之間流動(dòng)，可能會(huì)產(chǎn)生關(guān)于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物的所有權(quán)的糾紛。此外，我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)物流金融業(yè)務(wù)中條款的規(guī)定不完善，也在一定程度上加劇了物流金融實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，要想控制物流金融中可能發(fā)生的法律糾紛，必須要完善相關(guān)的法律法規(guī)與政策，同時(shí)加強(qiáng)執(zhí)法力度，查處在物流金融中的違法行為。

（二）道德風(fēng)險(xiǎn)防控。信用狀況良好是成功開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)的重要保障。由于金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)施重點(diǎn)、專業(yè)人才等方面的限制，金融機(jī)構(gòu)對(duì)借貸企業(yè)的規(guī)模、信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況等都不是很了解，這就需要第三方物流企業(yè)有效地執(zhí)行監(jiān)督者的角色。第三方物流企業(yè)應(yīng)全面評(píng)估借貸企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力與信用狀況，調(diào)查企業(yè)近年來(lái)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、金融負(fù)債以及償還情況；第三方物流企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)自身人員的監(jiān)管與培訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)物流從業(yè)人員物流金融方面知識(shí)的培訓(xùn)，制定員工工作紀(jì)律，實(shí)行多級(jí)審批，不定期對(duì)物流金融實(shí)施情況進(jìn)行抽查，對(duì)其實(shí)施情況進(jìn)行跟蹤了解，避免內(nèi)部管理的不完善、操作人員內(nèi)外勾結(jié)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）操作監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)防控。第三方物流企業(yè)作為金融機(jī)構(gòu)與借貸企業(yè)的中間人和擔(dān)保人，應(yīng)當(dāng)具備良好的企業(yè)信用、核心競(jìng)爭(zhēng)力、有一定的管理水平和激勵(lì)機(jī)制，實(shí)施先進(jìn)的物流金融服務(wù)需要有先進(jìn)的管理方法，指定專業(yè)監(jiān)管人員從事物流金融業(yè)務(wù)，制定監(jiān)管人員準(zhǔn)入要求，監(jiān)管人員應(yīng)具備較高的學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、有良好的信用記錄；制定規(guī)范的物流金融業(yè)務(wù)操作流程等內(nèi)控管理制度，包括入庫(kù)和出庫(kù)流程中的交叉檢查、定期抽查、巡檢，建立與完善應(yīng)急預(yù)案；開(kāi)展金融物流培訓(xùn)工作，嚴(yán)格按照操作流程進(jìn)行操作；同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)（銀行）加強(qiáng)溝通，完善信息收集渠道，第三方物流企業(yè)監(jiān)管人員應(yīng)及時(shí)了解客戶的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、貨物銷售情況等信息，及時(shí)了解質(zhì)押物的市場(chǎng)行情；定期盤(pán)點(diǎn)，以減少貨損貨差風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)還可以通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。

（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控。液體石化產(chǎn)品存在數(shù)量大、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)大、貨值高的特性，液體石化產(chǎn)品作為質(zhì)押物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍是第三方物流企業(yè)開(kāi)展物流金融時(shí)需要重點(diǎn)考慮防范的風(fēng)險(xiǎn)。第三方物流企業(yè)需及時(shí)了解質(zhì)押物的市場(chǎng)行情，通過(guò)對(duì)行業(yè)內(nèi)專業(yè)人員的調(diào)查，征求專家意見(jiàn)，對(duì)收集到的信息進(jìn)行分析處理，參考當(dāng)前市場(chǎng)行情來(lái)準(zhǔn)確定位市場(chǎng)價(jià)格。

六、結(jié)語(yǔ)

總之，物流金融的快速發(fā)展將會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多新穎的模式，無(wú)論是何種模式均必須加強(qiáng)物流金融風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，把風(fēng)險(xiǎn)防范與控制提到首要的位置是金融機(jī)構(gòu)（銀行）、第三方物流企業(yè)和借貸企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益最大化的重要前提。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

中圖分類號(hào)：F830.92 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（11）-0027-05

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展歷程、特點(diǎn)及運(yùn)行模式

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是以“互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)金融”的新型金融服務(wù)方式，滿足個(gè)人或家庭對(duì)最終商品和服務(wù)的消費(fèi)需求而提供的金融服務(wù)。隨著信息技術(shù)不斷革新和消費(fèi)需求不斷升級(jí)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融漸漸滲入社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域。

（一）我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展歷程

從阿里推出支付寶解決了網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)的信用問(wèn)題開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)開(kāi)始對(duì)傳統(tǒng)實(shí)體消費(fèi)領(lǐng)域持續(xù)滲透。2014年，互聯(lián)網(wǎng)電商悄然進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域，京東率先推出了“京東白條”，阿里推出了“天貓分期”、“螞蟻花唄”，從而開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融時(shí)代。2014年以后，網(wǎng)貸平臺(tái)、支付征信機(jī)構(gòu)相繼通過(guò)小貸、分期類產(chǎn)品進(jìn)入該消費(fèi)金融領(lǐng)域，如趣分期等。隨著消費(fèi)金融試點(diǎn)的逐步放開(kāi)，從2014年開(kāi)始一些實(shí)體產(chǎn)業(yè)類機(jī)構(gòu)也相競(jìng)引入互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和新一代信息技術(shù)，推進(jìn)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，使得傳統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融逐漸進(jìn)入了融合階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)1，2015年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)交易規(guī)模為322.8億元，環(huán)比增長(zhǎng)106.4%，預(yù)計(jì)2016年將達(dá)720.7億元。

（二）我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主要特點(diǎn)

一是以供應(yīng)鏈為依托，基于線上化的消費(fèi)生態(tài)體系創(chuàng)造了需求?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要基于互聯(lián)網(wǎng)突破地域限制的特征，以自有供應(yīng)鏈和他有供應(yīng)鏈為依托，在教育、校園、裝修、醫(yī)療、租房等多領(lǐng)域滲透，擁有更廣、更易得、更精準(zhǔn)的客戶覆蓋面，再通過(guò)分期的方式解決客戶需求與即時(shí)購(gòu)買能力之間的矛盾，從而創(chuàng)造了更多的需求。

二是以風(fēng)控為核心，應(yīng)用新一代信息技術(shù)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，提供小額、便捷的消費(fèi)金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)控體系在貸前、貸中的風(fēng)控手段與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)比，在模型運(yùn)用、信息獲取、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、審批效率等方面均加強(qiáng)了新一代信息技術(shù)2的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了小額授信即時(shí)秒批，還可進(jìn)行流程前期、中期實(shí)時(shí)欺詐風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，并即時(shí)中斷授信。

三是以競(jìng)合為導(dǎo)向，存在政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和融資局限，但擁有廣泛緊密共贏的合作。較為大型的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)逐漸重視政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，努力達(dá)到監(jiān)管準(zhǔn)入、合規(guī)方面的標(biāo)準(zhǔn)，積極爭(zhēng)取業(yè)務(wù)牌照，控制法律風(fēng)險(xiǎn)，提高融資資質(zhì)。同時(shí)廣泛的與銀、證、保、商戶緊密合作，促進(jìn)消費(fèi)者、商戶、金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多方共贏。

（三）我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的運(yùn)營(yíng)模式

1.以自有供應(yīng)鏈為主線的消費(fèi)金融平臺(tái)

以自有供應(yīng)鏈為主線的消費(fèi)金融平臺(tái)，主要包含電商系、產(chǎn)業(yè)系。電商系消費(fèi)金融平臺(tái)主要依托自身電商平臺(tái)，面向自營(yíng)商品及開(kāi)放電商平臺(tái)商戶的商品，提供無(wú)現(xiàn)金分期購(gòu)物和有現(xiàn)金小額消費(fèi)貸款服務(wù)。電商系消費(fèi)金融平臺(tái)基于其龐大的線上供應(yīng)零售網(wǎng)絡(luò)、用戶大數(shù)據(jù)等優(yōu)勢(shì)，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的細(xì)分市場(chǎng)中具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。主要代表有京東白條、螞蟻花唄3。與電商系不同的是，產(chǎn)業(yè)系消費(fèi)金融平臺(tái)擁有國(guó)家消費(fèi)金融牌照，多運(yùn)用線上與線下結(jié)合的模式，以金融帶動(dòng)主營(yíng)，為消費(fèi)者提供分期購(gòu)物和小額消費(fèi)貸款服務(wù)。主要代表有馬上消費(fèi)金融公司、海爾消費(fèi)金融公司、蘇寧消費(fèi)金融公司。

2.以他有供應(yīng)鏈為依托的消費(fèi)金融平臺(tái)

以他有供應(yīng)鏈為依托的消費(fèi)金融平臺(tái)，主要包含支付、征信系和網(wǎng)貸系。支付、征信系消費(fèi)金融平_主要依托第三方電商平臺(tái)或供銷平臺(tái)，以大數(shù)據(jù)獲取渠道、信用評(píng)分模型為主要優(yōu)勢(shì)，為消費(fèi)者提供分期購(gòu)物和小額消費(fèi)貸款服務(wù)。主要代表有拉卡拉。網(wǎng)貸系消費(fèi)金融平臺(tái)同樣依托第三方電商平臺(tái)或供銷平臺(tái)，以網(wǎng)貸融資作為主要資金來(lái)源，為消費(fèi)者提供分期購(gòu)物和小額消費(fèi)貸款服務(wù)。主要代表有趣分期、分期樂(lè)、愛(ài)學(xué)貸。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融存在的主要問(wèn)題

（一）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融法律制度不完備

雖然2015年7月18日中國(guó)人民銀行等十部委《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），為互聯(lián)網(wǎng)金融不同領(lǐng)域的業(yè)務(wù)指明了發(fā)展方向。但現(xiàn)有的銀行法、保險(xiǎn)法、證券法都是基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的電子合同有效性的確認(rèn)、個(gè)人信息保護(hù)、交易者身份認(rèn)證、資金監(jiān)管、市場(chǎng)準(zhǔn)入、個(gè)人征信采集及使用等尚未做出明確規(guī)定。因此，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的交易過(guò)程中易出現(xiàn)交易主體間權(quán)利義務(wù)模糊等問(wèn)題，不利于整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融未能得到有效管控

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的快速崛起。京東金融、螞蟻金服等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的都是事實(shí)上的金融業(yè)務(wù)，但從事這些業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)仍然被定義為商業(yè)企業(yè)，未被納入金融監(jiān)管范疇。同樣開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的銀行、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司則受到《個(gè)人貸款管理暫行辦法》等相關(guān)法律4的限制。這種不對(duì)等監(jiān)管使得互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司存在監(jiān)管套利的可能，限制了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司從事金融業(yè)務(wù)的一些權(quán)力，同時(shí)，企業(yè)和個(gè)人各類信息未能得到有效的管理和保護(hù)，加劇了消費(fèi)金融行業(yè)的不公平競(jìng)爭(zhēng)，不僅提高了傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的成本，也限制了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的健康發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融融資渠道有限，流動(dòng)性支持較弱

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的資金籌集主要依靠集團(tuán)自有資金、小貸公司資金、應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化項(xiàng)目和與銀行合作放貸等方式。資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的發(fā)行額有限，占其消費(fèi)金融交易額比例較小。例如，京東白條年交易量達(dá)到200億元，其應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化項(xiàng)目金額僅為15億元。融資渠道有限限制了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的進(jìn)一步發(fā)展。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融信息尚未納入人行征信系統(tǒng)，風(fēng)控體系難以完全對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)時(shí)尚無(wú)法應(yīng)用人行征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)，使其在貸前應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析時(shí)，因缺失信貸信息而易面臨較大信用風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)也無(wú)法獲取互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的征信信息，同樣存在風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題。另外，隨著行業(yè)主體不斷增加，一個(gè)客戶可以通過(guò)銀行渠道的大額信用卡、消費(fèi)金融，非銀行渠道的P2P、電商、互聯(lián)網(wǎng)銀行等不同渠道，同時(shí)獲得遠(yuǎn)超其還款能力的融資授信，而不同平臺(tái)上的貸款信息無(wú)法共享，可能出現(xiàn)多頭授信的風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的建議

（一）完善消費(fèi)金融行業(yè)法律制度建設(shè)

健全的法律法規(guī)是消費(fèi)金融業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，建議完善消費(fèi)金融行業(yè)法律制度建設(shè)，盡快將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融納入法律法規(guī)范圍。在消費(fèi)金融發(fā)達(dá)的美國(guó)制定了一系列專門(mén)針對(duì)消費(fèi)金融的法律，如1968年《誠(chéng)信借貸法》、1974年《統(tǒng)一消費(fèi)信貸法典》、2000年《信用卡法案》，不僅推動(dòng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的透明、公平和安全，而且為其消費(fèi)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展構(gòu)筑良好的環(huán)境。建議加快制訂具體的、可操作的既能促進(jìn)消費(fèi)金融，又能防范金融風(fēng)險(xiǎn)的法律法規(guī)細(xì)則，共同培育良好的消費(fèi)金融市場(chǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

（二）加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融有效管控

建議將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融納入監(jiān)管體系中，運(yùn)用信息技術(shù)精準(zhǔn)監(jiān)控其資金流、信息流、資產(chǎn)流情況及合規(guī)經(jīng)營(yíng)，防范可能引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。目前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在準(zhǔn)入門(mén)檻、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)規(guī)模、資金情況、信息使用等方面均缺乏有效監(jiān)管，一旦經(jīng)營(yíng)不善，將直接導(dǎo)致個(gè)人及企業(yè)客戶的經(jīng)濟(jì)損失，進(jìn)而可能間接影響傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的新增貸款申請(qǐng)質(zhì)量及已發(fā)放貸款客戶正常還款行為。

（三）加強(qiáng)流動(dòng)性支持，拓展投融資渠道

建議加大流動(dòng)性支持，為消費(fèi)金融行業(yè)提供融資便利。著力建立多元化的融資渠道，對(duì)于從事消費(fèi)金融領(lǐng)域的公司適度放寬其融資條件，簡(jiǎn)化金融產(chǎn)品發(fā)行核準(zhǔn)程序，降低融資成本，采取有效措施把控其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如，支持個(gè)人汽車、消費(fèi)、信用卡、電商消費(fèi)金融等消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化，盤(pán)活信貸存量，擴(kuò)大消費(fèi)信貸規(guī)模，提升消費(fèi)信貸供給能力，拓寬投融資渠道。

（四）逐步完善社會(huì)征信體系建設(shè)

建議逐步完善社會(huì)征信體系，將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信息納入征信體系，加快建立全覆蓋的個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)數(shù)據(jù)、個(gè)人商業(yè)信用數(shù)據(jù)、個(gè)人稅收、個(gè)人公積金、社保、醫(yī)保、房產(chǎn)數(shù)據(jù)整合，逐步形成覆蓋信息多元、人群廣泛的個(gè)人征信數(shù)據(jù)庫(kù)，推動(dòng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)完善風(fēng)控體系，建立消費(fèi)領(lǐng)域新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式的信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警和防范機(jī)制，提升金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)金融信息安全保護(hù)，完善從事金融行為尤其是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的企業(yè)信息基礎(chǔ)設(shè)施和重要信息系統(tǒng)建設(shè)，提高信息化水平和信息安全水平，妥善保管客戶資料和交易信息，切實(shí)保證信息安全。

（五）支持互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在可控條件下持續(xù)創(chuàng)新，保持消費(fèi)金融行業(yè)活力

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的創(chuàng)新是對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)金融體系運(yùn)行不足的一種補(bǔ)充和突破，為傳統(tǒng)金融體系滯后的發(fā)展敲響了警鐘，也為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)未來(lái)發(fā)展提供了突破路徑。建議支持互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在總量可控、風(fēng)險(xiǎn)可控條件下持續(xù)創(chuàng)新，以中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)為抓手，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)實(shí)時(shí)的總量可控、風(fēng)險(xiǎn)可控，促進(jìn)金融業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)保持消費(fèi)金融行業(yè)活力。

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The Status， Current Issues and Suggestions of China’s Internet Consumer Finance

篇11

紡織一直以來(lái)是紹興經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，紹興紡織產(chǎn)業(yè)鏈完整，產(chǎn)品齊全，涵蓋范圍廣，與周邊聯(lián)動(dòng)產(chǎn)生集聚效應(yīng)，形成了高融合度的區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群。紹興紡織企業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)中形成了互相擔(dān)保、鏈?zhǔn)饺谫Y的供應(yīng)鏈融資模式，極大的緩解了中小企業(yè)融資難的困境，促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)集群的迅速發(fā)展壯大。但供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)作為整體性金融服務(wù)業(yè)務(wù)，具有很強(qiáng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，單一企業(yè)的違約可能傳導(dǎo)至整個(gè)供應(yīng)鏈上其他企業(yè)，造成大范圍金融違約，甚至導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈癱瘓。以核心企業(yè)為授信主體的風(fēng)險(xiǎn)控制模式，可能由最初的降低融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楸l(fā)系統(tǒng)性融資風(fēng)險(xiǎn)的毒瘤。2012年之后，由于紡織產(chǎn)業(yè)整體受到成本上升、人民幣升值、全球化競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品價(jià)格大幅下降的影響，出現(xiàn)了全行業(yè)的衰退、虧損、破產(chǎn)、連鎖反應(yīng)的危機(jī)沖擊，供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)加劇，擔(dān)保鏈條斷裂，本文在此背景下對(duì)紹興紡織行業(yè)的供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析研究。

一、紹興地區(qū)紡織行業(yè)發(fā)展形勢(shì)

紡織產(chǎn)業(yè)是紹興市的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，在工業(yè)體系中占據(jù)重要地位。根據(jù)紹興地區(qū)2013年底的第三次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)匯總，紹興的紡織制造企業(yè)共14293家，就業(yè)人數(shù)558873人，從業(yè)人員占第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)總?cè)藬?shù)的42.81%，紡織工業(yè)總資產(chǎn)3616.78億元，占工業(yè)總資產(chǎn)比例的36.12%，批發(fā)零售注冊(cè)企業(yè)15580家，從業(yè)人員89536人，占批發(fā)零售就業(yè)人數(shù)的45.41%。紡織及服裝出口197.14億美元，增長(zhǎng)4.3%，占出口總額比例的66.26%。近年來(lái)，由于產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的價(jià)格下降、勞動(dòng)力成本上升、全球化競(jìng)爭(zhēng)加劇和人民幣升值的影響，表3中2014年紡織產(chǎn)業(yè)成品產(chǎn)能收縮，出口放緩。根據(jù)紹興統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2015年上半年，紡織、服裝服飾增加值增速（0.0%）比一季度回落3.1%、1.2%，紡織品及服裝出口下降6.3%。

二、紹興紡織行業(yè)融資狀況

2008年政府“四萬(wàn)億”政策出臺(tái)，在一輪產(chǎn)能擴(kuò)張后，2012年紡織行業(yè)出現(xiàn)了整體產(chǎn)能過(guò)剩，面臨勞動(dòng)力成本上升，人民幣升值的困境。由于紡織行業(yè)自身的低技術(shù)門(mén)檻、低資金門(mén)檻、勞動(dòng)密集型的特點(diǎn)，紡織市場(chǎng)不斷受到周邊區(qū)域以及全國(guó)范圍內(nèi)不斷崛起的同類市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而在國(guó)際上，受到東南亞、印度、巴基斯坦等具備勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)國(guó)家成為了部分中低檔紡織品訂單的新興市場(chǎng)，導(dǎo)致大量的紡織企業(yè)虧損、資金鏈斷裂、破產(chǎn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年，浙江全省法院共受理企業(yè)破產(chǎn)案件143件，同比上升85.7%，破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)總額為120多億元，負(fù)債總額為243億元；2013年浙江全省法院受理破產(chǎn)、審結(jié)案件再次大幅上升，2013年共受理企業(yè)破產(chǎn)案件346件，審結(jié)269件，同比分別上升145.07%和265.79%。破產(chǎn)企業(yè)債務(wù)總額達(dá)到1595億余元，比2012年的243億元增長(zhǎng)了近6倍。以紡織企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)為經(jīng)濟(jì)主體的紹興更是破產(chǎn)倒閉的重災(zāi)區(qū)，其間大型、特大型、知名紡織企業(yè)屢見(jiàn)不鮮。大量的銀行和民間債務(wù)難以收回。在市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難投資需求不足等多重外部因素影響下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，銀行貸款的優(yōu)質(zhì)客戶源減少，銀行資產(chǎn)開(kāi)始大規(guī)模收縮，并不敢輕易放貸。但金融困局仍未有效化解。2015年6月末，全市不良貸款率比年初提高0.34%，金融風(fēng)險(xiǎn)防控仍“在路上”。上半年，全市41家銀行單位利潤(rùn)8.8億元，下降78.9%，降幅創(chuàng)自2012年下半年銀行業(yè)利潤(rùn)走下坡路以來(lái)的歷史新低。

三、金融困局與紡織企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)分析

1.單以盈利為經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向忽略市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

以華聯(lián)三鑫為例，該企業(yè)創(chuàng)立于2003年3月，充分利用資本市場(chǎng)撬動(dòng)財(cái)務(wù)杠桿實(shí)現(xiàn)資源壟斷。經(jīng)過(guò)兩年發(fā)展，2005年實(shí)現(xiàn)PTA產(chǎn)量39.2萬(wàn)噸，銷售收入29.6億元，利潤(rùn)2億元。到2008年華聯(lián)三鑫已經(jīng)成為亞洲第一、全球前三的PTA生產(chǎn)企業(yè)，PTA年產(chǎn)能200萬(wàn)噸以上，銷售收入150億元以上。一夜之間，公司于2008年9月因經(jīng)營(yíng)不善，資金鏈條斷裂，被迫重組。公司快速的增長(zhǎng)嚴(yán)重依賴政策、依賴資源和政府扶持，過(guò)度追求盈利和規(guī)模增長(zhǎng)，組織和管理脆弱，如沙灘上的城堡，潮水過(guò)后，了無(wú)痕跡。

2.重大項(xiàng)目決策隨意缺乏科學(xué)論證和過(guò)程約束

浙江民營(yíng)企業(yè)所有權(quán)、決策權(quán)和執(zhí)行權(quán)多集中于實(shí)際控制人，而該實(shí)際控制人，大多數(shù)是家族或單一自然人，無(wú)論重大經(jīng)營(yíng)還是一般管理決定，實(shí)際控制人的決策高度自由，具有絕對(duì)的權(quán)威性，缺乏企業(yè)內(nèi)部和外部的有效約束。浙江縱橫集團(tuán)主營(yíng)是化纖，2003年度縱橫集團(tuán)先后在河北邯鄲建設(shè)了年產(chǎn)250萬(wàn)噸的中寬帶軋鋼項(xiàng)目，出資65%和湖北巴東電力公司共同建設(shè)11億元的沿渡河流梯級(jí)電站，成立房地產(chǎn)公司開(kāi)發(fā)紹興袍江“財(cái)富中心”項(xiàng)目；并且擁有三峽銀行、紹興市商業(yè)銀行等數(shù)家城市商業(yè)銀行的股份。這些項(xiàng)目與主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)，且無(wú)協(xié)同效應(yīng)但投資總額超過(guò)150億元，企業(yè)投資決策缺乏科學(xué)論證和理性研討。

3.無(wú)業(yè)績(jī)基礎(chǔ)的高杠桿融資擴(kuò)張

作為產(chǎn)能規(guī)模5年內(nèi)達(dá)到亞洲第一的紹興華聯(lián)三鑫石化，資產(chǎn)負(fù)債表上顯示總資產(chǎn)100多億，但公司除投產(chǎn)當(dāng)年略有盈利外，一直處于虧損狀態(tài)，資產(chǎn)負(fù)債率畸高，企業(yè)運(yùn)營(yíng)全靠貸款維持周轉(zhuǎn)。江龍集團(tuán)從零開(kāi)始到新加坡上市僅用了3年時(shí)間，從零到23億元總資產(chǎn)只用了8年。顯然，這種高杠桿融資擴(kuò)張與一般正常企業(yè)基于長(zhǎng)期生存-發(fā)展的生命周期特征是矛盾的，若再加上長(zhǎng)期虧損，無(wú)業(yè)績(jī)基礎(chǔ)的擴(kuò)張，很難相信這樣的企業(yè)可以獲取大額的信貸和擔(dān)保。

4.主要產(chǎn)品市場(chǎng)的急劇變化與應(yīng)對(duì)失當(dāng)

自2012年以來(lái)，由于國(guó)內(nèi)PTA投資過(guò)熱導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)效益普遍下滑，尤其是去年國(guó)際油價(jià)持續(xù)下滑，PTA價(jià)格持續(xù)暴跌，造成全行業(yè)虧損，受此影響，紹興遠(yuǎn)東石化企業(yè)試圖通過(guò)在期貨市場(chǎng)做多PTA，通過(guò)抬高市場(chǎng)價(jià)格，達(dá)到高價(jià)銷售庫(kù)存產(chǎn)品的目的，但在PTA快速下跌之后，在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)造成雙重虧損，被迫在2015年3月18日宣布破產(chǎn)倒閉。

5.企業(yè)互相擔(dān)保導(dǎo)致連鎖反應(yīng)

生產(chǎn)企業(yè)之間互相擔(dān)保在以民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)為經(jīng)濟(jì)主體的江浙長(zhǎng)期盛行，而紹興這方面更為突出。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)在做大做強(qiáng)之后，各家企業(yè)通常會(huì)進(jìn)行互相擔(dān)保來(lái)獲得更多資金，在經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，已形成緊密的擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)，在正常的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，協(xié)同發(fā)展，一榮俱榮。但在2008年全球金融危機(jī)之下，這一擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)也導(dǎo)致區(qū)域和行業(yè)企業(yè)一損俱損，一些大型企業(yè)的倒閉破產(chǎn)引發(fā)連鎖反應(yīng)。如江龍集團(tuán)，其規(guī)模在全國(guó)同行業(yè)內(nèi)都屈指可數(shù)，破產(chǎn)時(shí)，牽涉擔(dān)保企業(yè)十幾家，涉及470家供貨商及貨款2億多元，涉案金額達(dá)20億余元，傳出停產(chǎn)消息的幾天，整個(gè)廠區(qū)被債權(quán)人堵得水泄不通。近年來(lái)，紹興一些紡織企業(yè)停產(chǎn)、關(guān)門(mén)，大都是因?yàn)橘Y金鏈的問(wèn)題，這既是鏈?zhǔn)饺谫Y的連鎖反應(yīng)，也是大型企業(yè)破產(chǎn)倒閉后的余震。

四、紡織企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)防范分析

1.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)分析

供應(yīng)鏈融資最大的特點(diǎn)是在供應(yīng)鏈中找出一個(gè)大型的核心企業(yè)，以其為出發(fā)點(diǎn)，為整個(gè)供應(yīng)鏈提供融資支持。商業(yè)銀行將整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的相關(guān)企業(yè)看著一個(gè)整體，銀行先對(duì)核心企業(yè)核定授信額度，在額度內(nèi)，辦理對(duì)經(jīng)銷商和供應(yīng)商的融資，核心企業(yè)履行三分合作協(xié)議。因此，可以分析得知，供應(yīng)鏈融資其立足點(diǎn)仍在于核心企業(yè)，供應(yīng)鏈解決的是：以上下游供應(yīng)商與經(jīng)銷商及商業(yè)銀行向核心企業(yè)提供利益為對(duì)價(jià)，借用核心企業(yè)的信用，解決上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商的融資擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，銀行獲取核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的融資及金融產(chǎn)品服務(wù)收益，對(duì)于核心企業(yè)本身的融資風(fēng)險(xiǎn)并不是重點(diǎn)防范的對(duì)象。在這一融資模式中，核心企業(yè)占據(jù)了主動(dòng)權(quán)和優(yōu)勢(shì)談判地位，可以預(yù)期，核心企業(yè)有動(dòng)力或主動(dòng)或被動(dòng)的，在形勢(shì)不利的情況下，將自身的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商，在此情況下，融資風(fēng)險(xiǎn)如海上冰山，大部分都隱藏在整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈之中，直到最后一根稻草出現(xiàn)，整個(gè)資金鏈崩潰。因此供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)，很可能比預(yù)估水平要大的多，且對(duì)核心企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的估計(jì)是過(guò)于樂(lè)觀的，風(fēng)險(xiǎn)控制與防范是不充分的。

2.紹興紡織企業(yè)的供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

（1）在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)形勢(shì)下建立風(fēng)險(xiǎn)控制導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)理念

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)自改革開(kāi)放以來(lái)的長(zhǎng)期繁榮和紹興紡織企業(yè)在2008年之前長(zhǎng)期處于快速擴(kuò)張發(fā)展時(shí)期，大多數(shù)做大做強(qiáng)的核心紡織企業(yè)和其決策者都是一路順風(fēng)順?biāo)臄U(kuò)張發(fā)展起來(lái)的成功者，投資———控制資源———增長(zhǎng)———規(guī)模擴(kuò)張，是以往的成功經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。2008年金融危機(jī)之后，人民幣升值、出口退稅政策變化、勞動(dòng)力成本上升、全球競(jìng)爭(zhēng)加劇，實(shí)際上紹興紡織產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了衰退周期，當(dāng)時(shí)倒閉的幾家大型紡織企業(yè)都是屬于采取了激進(jìn)擴(kuò)張策略，外延式規(guī)模擴(kuò)張和高杠桿負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。除了紡織行業(yè)本身所處的下行趨勢(shì)外，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)在之后也進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，到目前為止，仍未看到復(fù)蘇的跡象，在這種形勢(shì)下，企業(yè)和商業(yè)銀行都應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)營(yíng)意識(shí)，企業(yè)發(fā)展的前提是生存。

（2）提升民營(yíng)紡織企業(yè)管理水平和內(nèi)控制度建設(shè)

紹興紡織特別是民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)與發(fā)展，有其歷史背景，老一代的經(jīng)營(yíng)與決策者的成功經(jīng)驗(yàn)在新常態(tài)下很可能成為轉(zhuǎn)型的障礙。尤其是權(quán)利高度集中的部分民營(yíng)企業(yè)，企業(yè)決策和風(fēng)險(xiǎn)高度依賴于少數(shù)人甚或控制者個(gè)人的管理水平和經(jīng)營(yíng)理念，這與現(xiàn)代企業(yè)的組織機(jī)制和內(nèi)控制度不相容的，在當(dāng)下，紹興紡織企業(yè)要轉(zhuǎn)型、升級(jí)，必須要建立合理、規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理制度，針對(duì)市場(chǎng)變化進(jìn)行理性而科學(xué)的決策。

（3）供應(yīng)鏈融資應(yīng)結(jié)合行業(yè)動(dòng)態(tài)加強(qiáng)核心企業(yè)的授信審核

供應(yīng)鏈融資的本質(zhì)是銀行給核心企業(yè)擔(dān)保額度，上、下游企業(yè)用信，常用工具有國(guó)內(nèi)信用證、銀行承兌匯票、包貼商業(yè)承兌匯票、保押商業(yè)承兌匯票、供應(yīng)鏈買方融資、進(jìn)口信用證等。這些融資工具都是基于真實(shí)貿(mào)易背景，具有自償性質(zhì)的短期流動(dòng)資金貸款，對(duì)于上下游企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)控制都是充分的。但在對(duì)核心企業(yè)授信審查上面，應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，對(duì)于高負(fù)債率、多方擔(dān)保的企業(yè)，結(jié)合行業(yè)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)收、利潤(rùn)特別是現(xiàn)金的跟蹤，加強(qiáng)授信管理。

（4）大型紡織企業(yè)應(yīng)創(chuàng)新、規(guī)范應(yīng)用衍生金融工具防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

紹興擁有很多大型紡織化纖企業(yè)，以及紡織原料加工企業(yè)，印染企業(yè)等，這些企業(yè)體量大，采購(gòu)和銷售金額高，但利潤(rùn)相對(duì)單薄，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。近年來(lái)，紡織行業(yè)的不景氣，除了成本高之外，影響最大的還是人民幣匯率的變動(dòng)和大宗商品價(jià)格大幅下跌及紡織行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，特別是一些加工企業(yè)，單薄的利潤(rùn)難以承受原材料價(jià)格的大幅波動(dòng)，又在外貿(mào)訂單上原訂單由于人民幣升值導(dǎo)致虧損，新訂單由于人民幣升值售價(jià)“偏高”流失。但對(duì)于紡織原料大宗商品價(jià)格的波動(dòng)和匯率的變動(dòng)，至少在生產(chǎn)周期內(nèi)，企業(yè)是可以通過(guò)衍生金融工具加以防范的。舉例來(lái)說(shuō)，浙江遠(yuǎn)東石化公司完全可以通過(guò)在原油期貨上的多單和PTA期貨品種上空單，可以規(guī)避上游原料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)和PTA產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)；又如服裝生產(chǎn)外貿(mào)企業(yè)，可以用少量的資金做多人民幣外匯期權(quán)，對(duì)沖人民幣升值的負(fù)面影響。因此，紹興紡織企業(yè)可以通過(guò)引進(jìn)金融人才，業(yè)務(wù)外包給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)少量的資金，利用衍生金融工具，對(duì)沖和規(guī)避紡織市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，避免業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)下行的新常態(tài)下，勝者為王，在同行業(yè)中勝出。

作者:王彩 金湖江 單位:紹興職業(yè)技術(shù)學(xué)院

參考文獻(xiàn)：