時間：2023-08-10 09:22:20
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一、企業(yè)財務風險的識別方法
筆者根據(jù)企業(yè)財務管理過程中的財務風險進行了分類，并闡述相應的識別方法：1、企業(yè)籌資風險可以通過其產生的內因和外因進行識別，一是分析企業(yè)的負債規(guī)模，當負債規(guī)模增大的時候，企業(yè)的利息費用等支出增加，企業(yè)可能面臨收益降低、償還債務能力下降、破產等財務風險。二是負債利息率的分析，利息率受到企業(yè)財務風險的影響，企業(yè)面臨的財務風險越大，負債的利息率就可能越高，由此可見，識別負債利息率的方法可針對企業(yè)所承受的財務風險大小進行分析。2、投資風險可以通過財務報表分析法進行識別，此法是利用企業(yè)的資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等相關表格進行財務狀況的分析，從而識別潛在的風險。首先是趨勢分析法，即根據(jù)企業(yè)各期的財務報表，對比分析報表中相同的指標，從而根據(jù)指標的變化情況，判斷企業(yè)的財務和經營前景；其次是比率分析法，即對比分析財務報表相關項目，比較計算出來的比率，從而說明企業(yè)風險管理單位計劃情況的可行性；再次是因素分析法，即判斷財務分析指標之間的關系，從而確定不同因素對指標的影響程度，進行投資風險判斷。3、資金回收風險，一般情況下是取決于企業(yè)經營決策和財務管理水平的高低，這種風險屬于企業(yè)可調控的風險，只要企業(yè)能夠制定相應的風險控制對策，在經營過程中進行調控，就能夠降低資金回收風險。
二、企業(yè)財務風險的化解方法
（一）籌資風險的化解方法
籌資風險的化解可以采用以下方法：1、企業(yè)籌集資金的目的是為了擴大經營規(guī)模，提高企業(yè)的效益，在籌資的過程中，一是要對投資項目進行可行性進行研究，二是要杜絕盲目投資，三是要以最低的成本獲取充足的資金供應。2、籌資方式和時間的確定。通常企業(yè)有兩種籌資方式可以選擇，一種是股票籌資，另外一種是負債籌資，前者的償還風險小于后者，而且不用還本付息，風險僅有使用效益存在不確定因素，但其籌資成本相對較高，后者的籌資成本雖低，但是償還的風險較大，必須及時、足額地還本付息。因此筆者建議在利率較高的時候，盡量不要通過負債籌資，當利率較低的時候，則可選擇這種方法，但是要采用固定利率的計息方式，以保持資金成本的低位走勢。另外企業(yè)確定籌資時間的時候，要結合企業(yè)的財務狀 況和經濟活動周期。
（二）投資風險的化解方法
企業(yè)投資風險化解方法如下：1、加強企業(yè)預算管理工作，在進行投資之前，必須根據(jù)企業(yè)的實際發(fā)展情況和財務收支情況編制預算方案，一是確定預算的項目，二是規(guī)范預算的執(zhí)行程序，三是提高資金的使用針對性，讓資金的使用有的放矢，減少或者摒除不必要的預算資金支出，四是細化預算崗位的職責，嚴格執(zhí)行資金的收入制度和重大事項報告制度。2、實行成本核算，在成本考核體系和成本控制制度制定的基礎上，將成本管理信息和目標成本實現(xiàn)效果及時反饋給企業(yè)核算部門，另外企業(yè)還要及時將賬款回收，防止并減少壞賬的發(fā)生。最后企業(yè)應根據(jù)物資采購制度，進行采購招標，以降低采購成本和監(jiān)控企業(yè)資產變動情況。3、加強企業(yè)的財務審計工作，在進行財務預算之后，對預算的結構進行考核評價，并通過企業(yè)相關經濟活動的審計，評價企業(yè)的財務調控手段是否健全、有效，完善財務成本的管理和控制體系，提高財務報表的真實性和透明度，減少財務管理人員營私舞弊的漏洞，實現(xiàn)財務投資風險的有效防范。
（三）資金回收風險的化解方法
資金回收風險的化解方法有：1、應收賬款的日常管理，對于已經投入生產經營的資金，企業(yè)財務管理人員要加強日常的管理工作，首先是根據(jù)市場的供求，對應收賬款進行追蹤分析，譬如物資采購之前，要根據(jù)市場上該物資的供需情況進行合理采購；其次定期分析應收賬款的賬齡，認真分析每一筆未回收的賬款產生原因，制定相應的回收方法；再次是根據(jù)每筆應收賬款發(fā)生的時間順序，實行滾動收款；最后根據(jù)市場供求的變化情況，建立壞賬準備制度，并準備充足的壞賬準備金抵補壞賬損失漏洞。2、制定應收賬款拖欠和拒付的對策，應該采取適當?shù)姆绞浇档蛽p失，主要方法有調查拖欠或拒付原因、溝通協(xié)調、申請仲裁、求助相關法律部門。3、制定相關的資金回收制度，在日常工作中嚴格執(zhí)行，并讓企業(yè)的資金回收制度具備一定的環(huán)境變化適應能力，保證資金回收制度的有效性，同時確保企業(yè)的生存和發(fā)展。
三、結束語
綜上所述，企業(yè)要健康發(fā)展，就必須進行財務風險的識別和化解，采取適當?shù)姆椒ǚ婪敦攧诊L險的發(fā)生，對企業(yè)籌資風險、投資風險和資金回收風險等進行識別，對風險發(fā)生的原因進行深入分析，從而采取先入為主、主動出擊的方式加以防范，建立科學的財務風險預警指標，行之有效地化解風險，減少財務損失，促使企業(yè)的風險管理進入規(guī)范化和科學化的軌道。
參考文獻：
1.4.1 國外研究現(xiàn)狀
1.4.2 國內研究現(xiàn)狀
1.4.3 文獻評述
2 相關理論
2.1 財務風險相關概念
2.1.1 財務風險的含義與特征
2.1.2 財務風險分類
2.2 財務風險管理理論框架
2.2.1 財務風險識別
2.2.2 財務風險評價
2.2.3 財務風險應對與控制
3 Q生物制藥公司概況
3.1 Q生物制藥公司的基本情況
3.2 Q生物制藥公司的行業(yè)背景
3.3 Q生物制藥公司財務現(xiàn)狀
4 Q生物制藥公司財務風險識別
4.1 Q生物制藥公司財務風險的識別方法
4.2 基于籌資活動分析的相關關鍵風險識別
4.2.1 籌資渠道單一
4.2.2 債務期限結構不合理
4.3 基于投資活動分析的相關關鍵風險識別
4,3.1 投資管理效率低下
4.3.2 產品技術與附加值低
4.4 基于營運活動分析的相關關鍵風險識別
4.4.1 應收賬款變現(xiàn)的風險
4.4.2 存貨變現(xiàn)的風險
5 Q生物制藥公司財務風險評價
5.1 Q生物制藥公司財務風險的評價方法
5.1.1 層次分析法
5.1.2 功效系數(shù)法
5.2 Q生物制藥公司財務風險的評價與結果
5.2.1 建立層次結構分析模型
5.2.2 構建判斷矩陣及一致性檢驗
5.2.3 層次總排序及一致性檢驗
5.2.4 Q生物制藥公司財務風險評價結果.
6 Q生物制藥公司財務風險的應對與控制
6.1 建立健全財務風險管理體系
6.2 籌資風險的控制
6.2.1 拓展籌資渠道和籌資方式
6.2.2 合理安排債務期限結構
6.3 投資風險的應對
6.3.1 科學進行投資管理
6.3.2 進行產業(yè)升級
6.4 營運風險的應對
6.4.1 加強應收賬款管理
6.4.2 強化存貨管理拓展銷售渠道
財務風險是指因為公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。一般來說，企業(yè)的財務風險有廣義和狹義之分，狹義的財務風險僅指損失的不確定性;而廣義的財務風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。企業(yè)的財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者只能通過有效措施來防控和規(guī)避風險，將其不利影響降到最低的程度，而不可能完全消除財務風險。
（二）特征
1. 不確定性：這是財務風險的基本屬性。財務風險是投資者由于對未來結果予以期望所帶來的無法實現(xiàn)預期結果的可能性，即它可能會隨著投資者的預期所發(fā)生，也可能會偏離預期。
2. 可分散性、可轉移性：財務風險雖然是客觀存在的，但是這并不意味著企業(yè)對財務風險無能為力。在財務風險發(fā)生之前或發(fā)生過程之中，管理者可以通過運用風險組合、保險、期權、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等財務工具分散和規(guī)避風險，從而使財務風險管理成為可能。
3. 全面性：在市場經濟條件下，企業(yè)財務風險貫穿于企業(yè)所有經營管理環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運營、資金積累和資金分配等財務活動中均會產生財務風險，且財務風險存在于企業(yè)的多種財務關系中。
4. 收益與損失共存性：風險與收益成正比，一般來說，風險越大收益越高，反之風險越低收益也就越低。股票的收益高于債券和銀行存款，但是它的風險也遠遠高于同期的債券和銀行存款。
5. 客觀性：風險是事物本身的不確定性，具有客觀性。它的發(fā)生不以人的意志為轉移，人們只能在一定范圍內通過一些財務工具來改變風險形成和發(fā)展的條件，減少風險損失程度，但不能做到徹底消滅財務風險。
二、基本類型
（一）籌資風險
籌資風險指的是由于宏觀經濟環(huán)境和市場的變化，企業(yè)在籌集資金時可能面臨的對企業(yè)資金運作產生不利影響的一些風險。一般來說，籌資風險主要包括市場風險、利率風險、匯率風險、再融資風險、購買力風險等等。
（二）投資風險
投資風險指的是企業(yè)作為投資者，對某一項目投入一定的資金后，該項目受市場需求、宏觀經濟環(huán)境等因素的變化而導致最終收益與預期收益相偏離的一種風險。投資風險主要包括通貨膨脹風險、匯率風險、利率風險、違約風險、金融衍生工具風險、道德風險等等。
（三）經營風險
經營風險指的是在企業(yè)的生產經營過程中，由于供應、生產和銷售各個環(huán)節(jié)的不確定性因素的影響所導致企業(yè)資產流動性下降、經營資金不足、債務負擔過重等情況。企業(yè)的經營風險主要包括應收賬款變現(xiàn)風險、存貨變現(xiàn)風險、采購風險、信用缺失風險等等。
（四）存貨管理風險
企業(yè)擁有存貨的目的在于耗用，企業(yè)的存貨數(shù)量要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的需要來確定。超過正常需求儲備的存貨，在銷售價格一定的情況下，由于其分攤了企業(yè)的部分固定資產費用，短時間內會使企業(yè)的毛利率上升，但是從長期來看，積壓的存貨會引起未來倉儲成本的增加、貸款利息的增加，最終導致企業(yè)市場競爭的下降;存貨儲備如果過少，可能會導致原料周轉困難，影響企業(yè)的正常生產，甚至由于減產造成對他人的違約，對企業(yè)的信譽造成損失。
三、基本識別方法
財務風險識別是指運用一定的方法對企業(yè)的各種財務風險進行連續(xù)系統(tǒng)的預測、識別、推斷和總結，并分析風險產生的原因的過程。企業(yè)只有正確識別出自身所面臨的風險，才能選擇恰當?shù)膶Σ呷ヒ?guī)避和防控風險。風險識別是風險防范的第一步，也是風險管理的基礎，通過風險識別，可以大致估計出風險的范圍和種類，為風險的處理奠定基礎。下面介紹幾種主要的財務風險識別方法。
（一）報表分析法
1. 報表分析方法
企業(yè)主要的報表分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、項目質量分析法等，企業(yè)的主要財務指標有償債能力指標、變現(xiàn)能力指標、資產負債管理能力指標、盈利能力指標、現(xiàn)金流量指標、營運能力指標等，結合相關的報表分析方法，企業(yè)可以從中發(fā)現(xiàn)很多問題：資金結構不合理，資本金不足;存貨過量、周轉不暢;應收賬款過大、造成資金沉淀于結算領域，甚至形成虧賬損失;生產水平過高、造成企業(yè)盈利能力下降;銷售不利、造成產品積壓等。
2. 作用
從不同的信息使用者的角度來看，財務報表分析法可以為投資者和債權人進行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業(yè)管理者進行經營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責任的履行情況提供重要的信息。
（二）指標分析法
1. 財務風險分析指標
企業(yè)主要的財務風險分析指標有銷售利潤率、資產報酬率、資產負債率、存貨周轉率等等，這些指標所涉及企業(yè)的基礎數(shù)據(jù)絕大多數(shù)來自企業(yè)的財務報告和統(tǒng)計指標，如產品銷售收入、產品銷售成本、管理費用、財務費用、利息支出、利潤總額、所有者權益期初期末總額等，利用以上幾類財務指標，能夠反映出企業(yè)的財務狀況。
2. 對指標的要求
對財務風險分析指標的選擇和設計，不同行業(yè)、部門和地區(qū)，不同的企業(yè)和事業(yè)單位有不同的考慮，但對于相關指標選擇的要求是基本一樣的，即必須保證相關財務指標的來源和采集的多樣性;指標內容的動態(tài)性;指標尺度的彈性。
（三）專家意見法
專家意見法也叫經驗分析法，它是將一些有經驗的專家組成一個團隊，然后讓專家對企業(yè)財務狀況進行評估，再綜合專家的意見得出財務狀況結論的一種方法。下面是具體的實施程序：
1. 確定研究對象
根據(jù)企業(yè)的資金來源和使用分布、資金周轉狀況、企業(yè)盈利狀況、債權和債務狀況等，劃分輕重緩急，選擇對企業(yè)經營活動有重要影響的經營項目和投資項目作為專家意見法的分析研究對象。
2. 聘請相關領域的專家組成專家組
專家人數(shù)一般不能小于6人，一般應聘請一些會計師、律師和審計師來組成專家組。各位專家最好彼此之間不發(fā)生聯(lián)系，其名單和承擔的項目由專人負責掌握，專家和項目負責人單獨以書面的方式聯(lián)系。
3. 向各位專家提供有關財務風險分析的背景材料
將有關材料整理交給各位專家，并以書面的形式提出有關財務風險識別的問題。各位專家可以自由發(fā)揮而不加限制，特別歡迎專家對企業(yè)某時期的重大變革提出重大的財務風險預測，并提出相關的看法和解決意見。
4. 收集各位專家的意見
派專人將各位專家的意見收集起來，對專家的意見進行整理，將每個專家對各項目的意見綜合起來，再將綜合意見返回給專家，讓他們提出進一步的看法。
5. 第二次收集專家的意見
專家第二次的意見顯然要參考第一次意見匯總的結果，以做出改變或調整自己的看法，或者堅持自己的選擇，然后將第二次的意見結果匯總至企業(yè)負責人處。
6. 將上述第四、第五步驟工作反復進行，這種反復使得結果分布收斂，由此直至得出比較一致的結果為止。
（四）幕景分析法
幕景分析法是指通過利用數(shù)字、圖表、曲線等，對企業(yè)未來的狀態(tài)進行描繪，從而識別引起風險的關鍵因素及其影響程度的風險識別方法，其包括篩選、監(jiān)測和診斷三大步驟。幕景分析法是財務風險的動態(tài)檢查分析方法，在風險管理中可以經常采用和重復采用。該方法的關鍵是對企業(yè)所處的理財環(huán)境的全面觀察、嚴格篩選、及時監(jiān)測和準確分析。但是，在應用幕景分析法時也有局限性，要注意避免“隧道眼光”現(xiàn)象，為避免此現(xiàn)象帶來弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。
四、管理對策
（一）建立健全企業(yè)財務內控制度，構建企業(yè)預算管理體系
1. 內部控制是風險管理的必要環(huán)節(jié)，企業(yè)必須建立健全良好的內控制度以保證合規(guī)經營、財務報表的真實可靠和經營結果的效率與效益，并配合風險管理，最終實現(xiàn)企業(yè)目標。隨著現(xiàn)代經濟的發(fā)展，內部控制做了進一步拓展，但其核心的目標還是防范風險，為企業(yè)創(chuàng)造價值服務。
2. 企業(yè)應逐步完善預算管理委員會和相關專職部門，精簡預算責任網(wǎng)絡，編制現(xiàn)金預算，合理控制現(xiàn)金收支，并選擇適合自身的貨幣資金控制模式，使企業(yè)財務處于企業(yè)的合理控制范圍之內，加之要以報表分析法防范風險，并能運用一定的財務工具去分散財務風險，有的放矢地查找各類過失。
（二）增強財務管理人員的業(yè)務素質，提高風險防范意識
1. 作為生產力的主體和企業(yè)財富的創(chuàng)造者，企業(yè)人員素質水平的高低對企業(yè)防控財務風險能力的形成狀況具有決定性作用。企業(yè)在運營中，要加強對財務管理人員的業(yè)務能力的培訓，綜合運用上述的財務風險識別方法，在全面了解企業(yè)的資本結構及其穩(wěn)定性、營運能力、盈利能力、償債能力的基礎上，進一步分析企業(yè)生產經營管理的薄弱環(huán)節(jié)，從而盡早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務隱患。
2. 除了扎實的業(yè)務水平，企業(yè)還應確立正確的企業(yè)財務風險管理理念，成立董事會直接領導的風險管理委員會，結合企業(yè)各業(yè)務和管理環(huán)節(jié)進行獨立的風險控制和內部稽核。目前企業(yè)的財務人員風險意識普遍淡薄，企業(yè)管理者可以定期舉辦一些有關風險意識的講座或培訓，提高財務人員的風險意識，企業(yè)自身也要向風險管理較好的企業(yè)學習經驗，使財務風險意識貫徹于整個企業(yè)財務活動的始終，這樣才能防患于未然。
（三）完善企業(yè)財務預警系統(tǒng)，增強財務風險的防控能力
1. 財務危機的形成并非短時間內，而是有一個較長的潛伏期，所以建立并完善企業(yè)財務預警系統(tǒng)是十分有必要的。財務預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎，對企業(yè)在經營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它以企業(yè)的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理等理論，采用比例分析、數(shù)學模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風險，并向經營者示警。企業(yè)財務預警指標分為經營指標和財務指標兩大類，其中經營指標分為定性指標和定量指標，財務指標分為現(xiàn)金流指標、投資指標和籌資指標。
由于各種不確定性因素，企業(yè)面臨著各種風險，能否對風險進行有效的管理和控制，是企業(yè)能否生存發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)預期目標的關鍵。企業(yè)風險管理的有效性在一定程度上取決于企業(yè)對風險管理工作的監(jiān)督和評價。因此，無論是國際內部審計師協(xié)會對內部審計的定義，還是我國的內部審計準則都強調了內部審計在企業(yè)風險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內部審計具體準則第16號———《風險管理審計》中更是強調了內部審計人員對風險管理進行審查和評價的職責。
一、企業(yè)風險及風險管理的內涵
進行企業(yè)風險管理審計，必須明確企業(yè)風險及風險管理的內涵。否則，企業(yè)風險管理審計便無從談起。
1 企業(yè)風險的實質
首先，風險產生于不確定性因素的存在，如果企業(yè)運行的內外環(huán)境是確定的，則不存在企業(yè)風險。其次，企業(yè)運行環(huán)境的不確定性帶來了企業(yè)運行結果的不確定性。一般來說，我們更注重企業(yè)的運行結果，對預期結果的實現(xiàn)與否及可實現(xiàn)程度的大小成為了衡量企業(yè)風險大小的現(xiàn)實標準。因此，可以認為，企業(yè)風險則是企業(yè)運行結果偏離期望結果的可能性。筆者認為，企業(yè)目標是企業(yè)期望達到的一種結果狀態(tài)，但由于相關因素的持續(xù)不斷的變化，企業(yè)目標的實現(xiàn)存在不確定性。因此，企業(yè)風險可以描述為企業(yè)目標不能得以實現(xiàn)的可能性。
2 企業(yè)風險的劃分
企業(yè)風險可以按多種標準進行分類。筆者認為，既然將風險定義為企業(yè)目標不能得以實現(xiàn)的可能性，那么，企業(yè)風險可以按照企業(yè)目標的不同層次來理解和劃分，并可將其相應劃分為：
（1）企業(yè)的戰(zhàn)略風險是指企業(yè)戰(zhàn)略目標不能實現(xiàn)的可能性，主要包括：由于對有關影響因素的分析不夠充分或對未來的變化沒能合理預計而帶來的企業(yè)在總體戰(zhàn)略選擇環(huán)節(jié)的失誤風險；由于企業(yè)的具體戰(zhàn)略選擇失誤而帶來的風險，包括企業(yè)經營領域的選擇風險、企業(yè)并購風險等。
（2）企業(yè)日常經營管理風險是指企業(yè)具體經營目標不能實現(xiàn)的可能性，又可以劃分為企業(yè)經營環(huán)節(jié)的作業(yè)鏈風險，如企業(yè)供、產、銷等環(huán)節(jié)的風險；企業(yè)的人事風險，如由于人員任用、授權、業(yè)績評價等方面的缺陷帶來的風險；企業(yè)的信息風險，如企業(yè)信息系統(tǒng)風險等。
（3）財務風險。狹義一般是指由于企業(yè)籌措資金而形成的風險，并主要是指企業(yè)由于舉債而形成的風險，也可稱之為籌資風險。按照本文對風險的定義，即企業(yè)目標不能實現(xiàn)的可能性，則企業(yè)的財務風險是指企業(yè)財務活動目標不能得以實現(xiàn)的可能性，包括籌資風險、資金投放的風險及企業(yè)其他財務活動風險，我們可以稱之為廣義的財務風險。
3 企業(yè)風險管理
COSO于2004年頒布的《企業(yè)風險管理框架》中指出“企業(yè)風險管理是一個過程，它由董事會、管理當局和其他人員執(zhí)行，應用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在風險容量之內，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證?！?/p>
我國內部審計協(xié)會2005年的內部審計具體準則16號—《企業(yè)風險管理審計》中指出“風險管理，是對影響組織目標實現(xiàn)的各種不確定性事件進行識別與評估，并采取應對措施將其影響控制在可接受范圍內的過程。風險管理旨在為組織目標的實現(xiàn)提供合理保證?！?/p>
從上述對風險管理的解釋可以看出，企業(yè)風險管理的最終目標是為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理的保證。
二、企業(yè)風險管理審計的目標
對企業(yè)風險管理進行監(jiān)督和評價是現(xiàn)代內部審計發(fā)展的結果，企業(yè)風險管理審計的目標取決于對企業(yè)內部審計的功能定位。
從西方企業(yè)內部審計的產生和發(fā)展過程來看，內部審計是隨著經濟的發(fā)展，企業(yè)內部管理層次的增多和控制范圍的擴大，基于企業(yè)內部經濟管理與監(jiān)督的需要而產生的，并隨著管理的需要而不斷發(fā)展。隨著內部審計的不斷發(fā)展，內部審計的目標也在不斷地變化，其中以國際內部審計師協(xié)會（IIA）對內部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內部審計師協(xié)會（IIA）理事會指出內部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經營。
我國的內部審計不是在企業(yè)內部管理需要的動因下發(fā)展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補充剛剛復興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機構都極力敦促內部審計的組建。但隨著我國經濟體制的不斷改革發(fā)展，企業(yè)內部審計越來越受到各方面的重視，對內部審計的理解也發(fā)生了較大的變化。我國的內部審計基本準則指出：內部審計是組織內部的一種獨立客觀的監(jiān)督和評價活動，它通過審查和評價經營活動及內部控制的適當性、合法性和有效性來促進組織目標的實現(xiàn)。
從內部審計的發(fā)展過程可以看出，企業(yè)內部審計的目標在于幫助企業(yè)實現(xiàn)目標。企業(yè)內部審計的目標決定了企業(yè)風險管理審計的目的在于：通過內部審計機構和人員對企業(yè)風險管理過程的了解，審查并評價其適當性和有效性，提出改進建議，促進企業(yè)目標的實現(xiàn)。
三、企業(yè)風險管理審計的內容
風險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內部審計人員既可對組織整體的風險管理進行審查與評價，也可對職能部門的風險管理進行審查與評價。因此，筆者認為企業(yè)風險管理審計應當包括以下方面的內容：
（一）風險管理機制的審查與評價
企業(yè)的風險管理機制是企業(yè)進行風險管理的基礎，良好的風險管理機制是企業(yè)風險管理是否有效的前提。因此，內部審計部門或人員需要審查以下方面，以確定企業(yè)風險管理機制的健全性及有效性。包括：
1 審查風險管理組織機構的健全性。企業(yè)必須根據(jù)規(guī)模大小、管理水平、風險程度以及生產經營的性質等方面的特點，在全體員工參與合作和專業(yè)管理相結合的基礎上，建立一個包括風險管理負責人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風險管理人和外部的風險管理服務等規(guī)范化風險管理的組織體系。該體系應根據(jù)風險產生的原因和階段不斷地進行動態(tài)調整，并通過健全的制度來明確相互之間的責、權、利，使企業(yè)的風險管理體系成為一個有機整體。
2 審查風險管理程序的合理性。企業(yè)風險管理機構應當采用適當?shù)娘L險管理程序，以確保風險管理的有效性。
3 審查風險預警系統(tǒng)的存在及有效性。企業(yè)進行風險管理的目的是避免風險、減少風險，因此，風險管理的首要工作是建立風險預警系統(tǒng)，即通過對風險進行科學的預測分析，預計可能發(fā)生的風險，并提醒有關部門采取有力的措施。企業(yè)的風險管理機構和人員應密切注意與本企業(yè)相關的各種內外因素的變化發(fā)展趨勢，從對因素變化的動態(tài)中分析預測企業(yè)可能發(fā)生的風險，進行風險預警。
（二）風險識別的適當性及有效性審查
風險識別是指對企業(yè)面臨的，以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險識別過程進行審查與評價，重點關注組織面臨的內、外部風險是否已得到充分、適當?shù)拇_認。筆者認為應當包括以下內容：
1 審查風險識別原則的合理性。企業(yè)進行風險評估乃至風險控制的前提是進行風險識別和分析，風險識別是關鍵性的第一步。
2 審查風險識別方法的適當性。識別風險是風險管理的基礎。風險管理人員應在進行了實地調查研究之后，運用各種方法對尚未發(fā)生的、潛在的、及存在的各種風險進行系統(tǒng)的歸類，并總結出企業(yè)面臨的各種風險。風險識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風險因素、風險的性質以及潛在后果。
需要注意是，風險管理的理論和實務證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進行風險識別方法的適當性審查和評價時，必須注重分析企業(yè)風險管理部門是否將各種方法相互融通、相互結合地運用。
（三）風險評估方法的適當性及有效性審查
內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險評估過程進行審查與評價，并重點關注風險發(fā)生的可能性和風險對組織目標的實現(xiàn)產生影響的嚴重程度兩個要素。同時，內部審計人員應當充分了解風險評估的方法，并對管理層所采用的風險評估方法的適當性和有效性進行審查。
內部審計人員應當對管理層所采用的風險評估方法進行審查，并重點考慮以下因素：
（1）已識別的風險的特征；
（2）相關歷史數(shù)據(jù)的充分性與可靠性；
（3）管理層進行風險評估的技術能力；
（4）成本效益的考核與衡量等。
3 審查風險評估方法應當遵循的原則
內部審計人員在評價風險評估方法的適當性和有效性時，應當遵循以下原則：
（1）定性方法的采用需要充分考慮相關部門或人員的意見，以提高評估結果的客觀性；
（2）在風險難以量化、定量評價所需數(shù)據(jù)難以獲取時，一般應采用定性方法；
（3）定量方法一般情況下會比定性方法提供更為客觀的評估結果。
（四）風險應對措施適當性和有效性審查
由于各種不確定性因素，企業(yè)面臨著各種風險，能否對風險進行有效的管理和控制，是企業(yè)能否生存發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)預期目標的關鍵。企業(yè)風險管理的有效性在一定程度上取決于企業(yè)對風險管理工作的監(jiān)督和評價。因此，無論是國際內部審計師協(xié)會對內部審計的定義，還是我國的內部審計準則都強調了內部審計在企業(yè)風險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內部審計具體準則第16號———《風險管理審計》中更是強調了內部審計人員對風險管理進行審查和評價的職責。
一、企業(yè)風險及風險管理的內涵
進行企業(yè)風險管理審計，必須明確企業(yè)風險及風險管理的內涵。否則，企業(yè)風險管理審計便無從談起。
1企業(yè)風險的實質
首先，風險產生于不確定性因素的存在，如果企業(yè)運行的內外環(huán)境是確定的，則不存在企業(yè)風險。其次，企業(yè)運行環(huán)境的不確定性帶來了企業(yè)運行結果的不確定性。一般來說，我們更注重企業(yè)的運行結果，對預期結果的實現(xiàn)與否及可實現(xiàn)程度的大小成為了衡量企業(yè)風險大小的現(xiàn)實標準。因此，可以認為，企業(yè)風險則是企業(yè)運行結果偏離期望結果的可能性。筆者認為，企業(yè)目標是企業(yè)期望達到的一種結果狀態(tài)，但由于相關因素的持續(xù)不斷的變化，企業(yè)目標的實現(xiàn)存在不確定性。因此，企業(yè)風險可以描述為企業(yè)目標不能得以實現(xiàn)的可能性。
2企業(yè)風險的劃分
企業(yè)風險可以按多種標準進行分類。筆者認為，既然將風險定義為企業(yè)目標不能得以實現(xiàn)的可能性，那么，企業(yè)風險可以按照企業(yè)目標的不同層次來理解和劃分，并可將其相應劃分為：
（1）企業(yè)的戰(zhàn)略風險是指企業(yè)戰(zhàn)略目標不能實現(xiàn)的可能性，主要包括：由于對有關影響因素的分析不夠充分或對未來的變化沒能合理預計而帶來的企業(yè)在總體戰(zhàn)略選擇環(huán)節(jié)的失誤風險；由于企業(yè)的具體戰(zhàn)略選擇失誤而帶來的風險，包括企業(yè)經營領域的選擇風險、企業(yè)并購風險等。
（2）企業(yè)日常經營管理風險是指企業(yè)具體經營目標不能實現(xiàn)的可能性，又可以劃分為企業(yè)經營環(huán)節(jié)的作業(yè)鏈風險，如企業(yè)供、產、銷等環(huán)節(jié)的風險；企業(yè)的人事風險，如由于人員任用、授權、業(yè)績評價等方面的缺陷帶來的風險；企業(yè)的信息風險，如企業(yè)信息系統(tǒng)風險等。
（3）財務風險。狹義一般是指由于企業(yè)籌措資金而形成的風險，并主要是指企業(yè)由于舉債而形成的風險，也可稱之為籌資風險。按照本文對風險的定義，即企業(yè)目標不能實現(xiàn)的可能性，則企業(yè)的財務風險是指企業(yè)財務活動目標不能得以實現(xiàn)的可能性，包括籌資風險、資金投放的風險及企業(yè)其他財務活動風險，我們可以稱之為廣義的財務風險。
3企業(yè)風險管理
COSO于2004年頒布的《企業(yè)風險管理框架》中指出“企業(yè)風險管理是一個過程，它由董事會、管理當局和其他人員執(zhí)行，應用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在風險容量之內，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證?！?/p>
我國內部審計協(xié)會2005年的內部審計具體準則16號—《企業(yè)風險管理審計》中指出“風險管理，是對影響組織目標實現(xiàn)的各種不確定性事件進行識別與評估，并采取應對措施將其影響控制在可接受范圍內的過程。風險管理旨在為組織目標的實現(xiàn)提供合理保證?！?/p>
從上述對風險管理的解釋可以看出，企業(yè)風險管理的最終目標是為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理的保證。
二、企業(yè)風險管理審計的目標
對企業(yè)風險管理進行監(jiān)督和評價是現(xiàn)代內部審計發(fā)展的結果，企業(yè)風險管理審計的目標取決于對企業(yè)內部審計的功能定位。
從西方企業(yè)內部審計的產生和發(fā)展過程來看，內部審計是隨著經濟的發(fā)展，企業(yè)內部管理層次的增多和控制范圍的擴大，基于企業(yè)內部經濟管理與監(jiān)督的需要而產生的，并隨著管理的需要而不斷發(fā)展。隨著內部審計的不斷發(fā)展，內部審計的目標也在不斷地變化，其中以國際內部審計師協(xié)會（IIA）對內部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內部審計師協(xié)會（IIA）理事會指出內部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經營。
我國的內部審計不是在企業(yè)內部管理需要的動因下發(fā)展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補充剛剛復興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機構都極力敦促內部審計的組建。但隨著我國經濟體制的不斷改革發(fā)展，企業(yè)內部審計越來越受到各方面的重視，對內部審計的理解也發(fā)生了較大的變化。我國的內部審計基本準則指出：內部審計是組織內部的一種獨立客觀的監(jiān)督和評價活動，它通過審查和評價經營活動及內部控制的適當性、合法性和有效性來促進組織目標的實現(xiàn)。
從內部審計的發(fā)展過程可以看出，企業(yè)內部審計的目標在于幫助企業(yè)實現(xiàn)目標。企業(yè)內部審計的目標決定了企業(yè)風險管理審計的目的在于：通過內部審計機構和人員對企業(yè)風險管理過程的了解，審查并評價其適當性和有效性，提出改進建議，促進企業(yè)目標的實現(xiàn)。
三、企業(yè)風險管理審計的內容
風險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內部審計人員既可對組織整體的風險管理進行審查與評價，也可對職能部門的風險管理進行審查與評價。因此，筆者認為企業(yè)風險管理審計應當包括以下方面的內容：
（一）風險管理機制的審查與評價
企業(yè)的風險管理機制是企業(yè)進行風險管理的基礎，良好的風險管理機制是企業(yè)風險管理是否有效的前提。因此，內部審計部門或人員需要審查以下方面，以確定企業(yè)風險管理機制的健全性及有效性。包括：
1審查風險管理組織機構的健全性。企業(yè)必須根據(jù)規(guī)模大小、管理水平、風險程度以及生產經營的性質等方面的特點，在全體員工參與合作和專業(yè)管理相結合的基礎上，建立一個包括風險管理負責人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風險管理人和外部的風險管理服務等規(guī)范化風險管理的組織體系。該體系應根據(jù)風險產生的原因和階段不斷地進行動態(tài)調整，并通過健全的制度來明確相互之間的責、權、利，使企業(yè)的風險管理體系成為一個有機整體。
2審查風險管理程序的合理性。企業(yè)風險管理機構應當采用適當?shù)娘L險管理程序，以確保風險管理的有效性。
3審查風險預警系統(tǒng)的存在及有效性。企業(yè)進行風險管理的目的是避免風險、減少風險，因此，風險管理的首要工作是建立風險預警系統(tǒng)，即通過對風險進行科學的預測分析，預計可能發(fā)生的風險，并提醒有關部門采取有力的措施。企業(yè)的風險管理機構和人員應密切注意與本企業(yè)相關的各種內外因素的變化發(fā)展趨勢，從對因素變化的動態(tài)中分析預測企業(yè)可能發(fā)生的風險，進行風險預警。
（二）風險識別的適當性及有效性審查
風險識別是指對企業(yè)面臨的，以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險識別過程進行審查與評價，重點關注組織面臨的內、外部風險是否已得到充分、適當?shù)拇_認。筆者認為應當包括以下內容：
1審查風險識別原則的合理性。企業(yè)進行風險評估乃至風險控制的前提是進行風險識別和分析，風險識別是關鍵性的第一步。
2審查風險識別方法的適當性。識別風險是風險管理的基礎。風險管理人員應在進行了實地調查研究之后，運用各種方法對尚未發(fā)生的、潛在的、及存在的各種風險進行系統(tǒng)的歸類，并總結出企業(yè)面臨的各種風險。風險識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風險因素、風險的性質以及潛在后果。
需要注意是，風險管理的理論和實務證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進行風險識別方法的適當性審查和評價時，必須注重分析企業(yè)風險管理部門是否將各種方法相互融通、相互結合地運用。
（三）風險評估方法的適當性及有效性審查
內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險評估過程進行審查與評價，并重點關注風險發(fā)生的可能性和風險對組織目標的實現(xiàn)產生影響的嚴重程度兩個要素。同時，內部審計人員應當充分了解風險評估的方法，并對管理層所采用的風險評估方法的適當性和有效性進行審查。
內部審計人員應當對管理層所采用的風險評估方法進行審查，并重點考慮以下因素：
（1）已識別的風險的特征；
（2）相關歷史數(shù)據(jù)的充分性與可靠性；
（3）管理層進行風險評估的技術能力；
（4）成本效益的考核與衡量等。
3審查風險評估方法應當遵循的原則
內部審計人員在評價風險評估方法的適當性和有效性時，應當遵循以下原則：
（1）定性方法的采用需要充分考慮相關部門或人員的意見，以提高評估結果的客觀性；
（2）在風險難以量化、定量評價所需數(shù)據(jù)難以獲取時，一般應采用定性方法；
（3）定量方法一般情況下會比定性方法提供更為客觀的評估結果。
（四）風險應對措施適當性和有效性審查
內部審計人員應當實施適當?shù)膶徲嫵绦?，對風險應對措施進行審查。
內部審計人員在評價風險應對措施的適當性和有效性時，應當考慮以下因素：
中圖分類號： TU71 文獻標識碼： A 文章編號：
引言
隨著中國市場經濟的不斷發(fā)展，企業(yè)賴以生存的環(huán)境發(fā)生了巨大變化。來自國內、國際市場日益白熱化的競爭，一方面為企業(yè)提供了廣闊的舞臺，另一方面又潛藏了無數(shù)風險，諸多案例表明，財務風險是導致企業(yè)破產的最重要原因。只有全面認識企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀及成因，切實加強財務的風險管理，才能有效地控制企業(yè)的財務風險。
一、財務風險的基本概念及特征
根據(jù)中西方的財務理論，通常認為現(xiàn)代企業(yè)的財務風險，是企業(yè)在籌資中出現(xiàn)的風險。事實上，這種說法并不完整。眾所周知，現(xiàn)代企業(yè)開展財務活動，是一套完整的包括投資、籌資、回收以及收益分配等環(huán)節(jié)的系統(tǒng)，在各項環(huán)節(jié)中均可能存在風險。對此，我們應從整個財務活動過程，即由財務觀念至最終的財務收益全面認識企業(yè)的財務風險。將企業(yè)的“財務風險”解釋成：財務風險客觀存在于現(xiàn)代企業(yè)中，由于受到各種無法預料及防范的因素影響，導致企業(yè)的實際財務收益與預期的發(fā)生偏離，進而使企業(yè)產生嚴重損失。
二、現(xiàn)代企業(yè)財務風險管理存在的問題
1.現(xiàn)代企業(yè)的財務管理者缺乏認識財務風險
只要企業(yè)開展財務活動，必將產生一定的財務風險。在實際工作中，我國多數(shù)現(xiàn)代企業(yè)的財務管理者缺乏較強的風險意識，缺乏認識財務風險的客觀規(guī)律，這也是企業(yè)存在財務風險的主要原因。任何一個系統(tǒng)的運行中，人是重要的影響因素，高素質、專業(yè)的財務人員，是現(xiàn)代企業(yè)難得一見的寶貴財富。根據(jù)當前的形勢，當代企業(yè)的財務管理人員，由于長期受限于專業(yè)教育以及計劃經濟，其個人素質以及業(yè)務素質相對較低，尤其是自身的職業(yè)道德及判斷能力，難以滿足目前市場經濟環(huán)境的需求。
2.企業(yè)內部決策的科學性不足
現(xiàn)代企業(yè)出現(xiàn)財務風險的原因，與企業(yè)內部會計關系的雜亂密切相關。具體表現(xiàn)于：首先，我國的現(xiàn)代企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與各管理部門間的關系發(fā)生混亂，企業(yè)資金的使用、管理以及利益配置等方面出現(xiàn)權責不清、管理雜亂的現(xiàn)象，這使企業(yè)的資金利用率不斷下降，資金嚴重流失，并且難以保障企業(yè)資金的完整性及安全性。其次，企業(yè)在采購、銷售、生產、市場預測以及財務管理等環(huán)節(jié)上，缺少合理的統(tǒng)籌分配，這導致企業(yè)的存貨、應收賬款等資產損失慘重。最后，企業(yè)做出重要的投資決策時，并未到市場上進行深入的調研及科學認證，只是一味的投資，最終導致不良資產損失嚴重。加上，企業(yè)的資本結構未能得到合理規(guī)劃，籌資成本過高，進而促使企業(yè)的負債比重過大，引發(fā)財務風險。
三、預防及控制現(xiàn)代企業(yè)財務管理的對策
1.樹立正確的風險文化及增強員工的風險應對意識
在現(xiàn)代企業(yè)的財務風險管理中，要想取得較高的效益，需要企業(yè)全體員工的團結協(xié)作以及完善制度的支撐。唯有從風險文化上，增強企業(yè)職員的財務風險意識，轉變以往與我無關以及分層管理的風險觀念，構建充分具體的風險觀念。才能在實際工作中，及時發(fā)現(xiàn)及評估風險，自行調整及達到風險防范的團隊化，進而將財務風險管理的理念及行動貫徹落實在企業(yè)的每位員工中。與此同時，企業(yè)的相關管理層，應集中精力進行市場的調查及規(guī)劃，加強建設企業(yè)自身的風險機制文化，做到風險文化與制度控制的有機結合，從而全面提高企業(yè)自身的風險控制水平。
2.加強應收賬款的風險管理
應收賬款是產生財務風險的重要因素，對此，應重視企業(yè)應收款項的風險管理。首先，妥善管理企業(yè)的客戶資料，及時及完整的收集顧客的相關信息，并根據(jù)可靠的信息對顧客加以資信評估，主要包括收集客戶個人的信息、財務及經營等情況的信息內容。其次，構建合理的顧客信用管理體系，依據(jù)企業(yè)的產品銷售制度、資金使用情況等，加以確定顧客的信用日期及信用額度。再次，注重企業(yè)本身的經營管理，對拖欠已久的款項，應盡快追償，并構建嚴格規(guī)范的賬款清欠機構及清欠制度。最后，充分發(fā)揮企業(yè)內部的審計監(jiān)督職能，逐漸健全財務風險的內控體系。與此同時，適時抽查企業(yè)內控制度的行駛狀況，加強應收款項的內部審計，如銷售貨物、收款程序的審計等。
3.構建有效可行的風險解決機制
為有效預防及控制潛在的財務風險，現(xiàn)代企業(yè)應從長遠的利益著想，構建及完善財務風險的防控機制。第一，利用某種形式，如參與社保等，將企業(yè)的所有或者部分財務風險進行轉移，讓其他人承擔，并構建完善的風險轉移制度。第二，通過企業(yè)與企業(yè)間的各種經營、聯(lián)營以及對外投資的多元化等途徑，將企業(yè)的財務風險及時化解或分散，并構建完善的風險化解制度。第三，選取財務管理方案時，全面評價每種方案可能出現(xiàn)的財務風險。另外，在確保理財目標順利完成的條件下，構建完善的風險回避制度。第四，構建完善的風險基金與積累劃分機制，及時補充企業(yè)自身的現(xiàn)有資金，以不斷增強企業(yè)的經濟發(fā)展實力，從而有效提高現(xiàn)代企業(yè)的抵抗風險能力。
4.重視企業(yè)財務風險的預測
預測的財務風險，是指在識別及估量風險的基礎上，確認企業(yè)面對的種種風險，以及應對此類風險后，給企業(yè)財務產生影響的方法，主要包括風險的識別與風險的估量兩種方法。其中，風險的識別方法，即企業(yè)經營管理中，收集及整理財務風險的相關信息，并認真分析其的風險環(huán)境，以及識別其的風險特點及種類等。要想有效識別潛在的風險，必須適時調查及研究企業(yè)的內外界環(huán)境，加以判斷各種環(huán)境因素對現(xiàn)代企業(yè)經營管理活動造成的影響，預測這些風險造成的損失，并分析其的損失原因及性質。企業(yè)財務風險的識別方法主要有：財務分析法、幕景分析法以及可行性的研究等。而風險的估量方法，則是利用統(tǒng)計推算的方法，加以描述已識別的風險，主要包括各潛在風險的發(fā)生頻數(shù)、損失程度及其對企業(yè)經營環(huán)境的影響等。通過估量企業(yè)的潛在風險，為后來財務風險的防控、處理以及決策等做出準確依據(jù)。企業(yè)財務風險的估量方法，包括費希爾線性的判定法、概率的估量法等。
5.企業(yè)應當建立合理的資本結構
負債融資是一把“雙刃劍”，既能為企業(yè)帶來收益，同時也增大了財務風險。企業(yè)應該對這些風險因素進行權衡，確定在一定條件下獲取最大收益的資本結構，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。在確定資本結構時，應從自身實際的生產經營能力、資產周轉情況和償債能力進行綜合分析，結合企業(yè)未來時期銷售收入的增長幅度及穩(wěn)定程度，企業(yè)所處行業(yè)競爭的情況等因素，以確定最佳資本結構，保持資金和負債之間適當?shù)谋壤P系。其次，企業(yè)必須保持流動資產和固定資產有一定的比例；因為流動資產的變現(xiàn)能力比較強，流動資產所占比例越大，償債能力越強，但是過多的流動資產會使資金閑置，對企業(yè)增加收益不利。此外，企業(yè)必須確定適度的負債結構，即借入資金的來源結構和期限結構，根據(jù)借款金額、期限、利率的高低選擇適當?shù)幕I資方式，并在負債總額一定的情況下，確定流動負債和長期負債的比例，使它們的結構趨于合理，減輕到期支付壓力和風險。在金融行業(yè)競爭加劇的情況下，企業(yè)還應當充分考慮各大銀行在不同種類的業(yè)務上的不同條件和優(yōu)惠，充分利用現(xiàn)代金融工具，趨利避害，降低籌資成本。
結束語
總而言之，預防及控制財務風險，是現(xiàn)代企業(yè)開展財務管理工作的主要內容，是現(xiàn)代企業(yè)項目管理的重要部分之一。我國的現(xiàn)代企業(yè)，應加強預防及控制各種風險的出現(xiàn)，認真分析其存在的原因，并采取相應的處理措施，以確保企業(yè)管理工作的順利進行，從而促進企業(yè)經濟的快速發(fā)展，以及逐步提高其的市場競爭力。
參考文獻：
隨著社會主義市場經濟的發(fā)展，各項管理中的財務活動呈現(xiàn)新的特點：籌資渠道多元化，打破了原來單一的籌資模式，輔以費、產、社、科、貸、息等多渠道的籌資模式；所面對的經濟活動多樣化，管理工作是實施內涵式發(fā)展戰(zhàn)略還是外延式發(fā)展戰(zhàn)略，都面臨人才競爭、設備競爭。為了能生存和發(fā)展，實現(xiàn)社會效益和經濟效益雙贏目標，各單位尤其是企業(yè)單位的管理活動必須以績效為導向，圍繞績效最大化的目標進行財務管理觀念、制度、內容、結構、方式的創(chuàng)新。最關鍵的是要建立財務風險計量分析管理機制度，防范風險。
一、財務風險管理的基本方法
一般單位的經濟風險均是資金運行過程中造成的風險，而所有影響最終都將集中體現(xiàn)到財務狀況和經營成果方面，因此，必須將風險管理與財務管理有機結合起來，將風險管理與財務管理緊密結合在一起，形成風險基礎財務管理。財務中的風險應是經濟活動未來實際結果與預期目標出現(xiàn)差異的可能性，是在特定條件下和特定時期內可能出現(xiàn)的各種結果的變動程度。風險的大小是經濟活動在實際結果出現(xiàn)之前可能出現(xiàn)的各種可能結果及其概率分布的函數(shù)。可用公式簡單表示為：
R=F(Ei，Pi)
其中R：經濟活動的風險(risk)；Ei：經濟活動可能出現(xiàn)的第1種結果(effect)；Pi：第1種結果可能出現(xiàn)的概率(probability)；F：R與變量Ei和Pi之間的一種函數(shù)關系。
財務風險預測方法包括風險識別方法和風險估量方法。常見的風險識別方法主要有專家預測法、幕景分析法和資金分析法等。單位風險識別的策略應是利用最適合當前情況的那種方法或幾種方法的組合進行風險識別，并對所識別的風險進一步分析論證，找出影響巨大、發(fā)生概率較高的風險，借以確定管理的重點。通常采用統(tǒng)計分析法，"A記分"法，財務比率分析法和"z記分"法等方法對已經分析、識別出的風險進行定量描述，其任務在于估測某一風險發(fā)生的概率及其后果的性質，從而為風險決策、預防和控制提供相對準確的依據(jù)。
二、財務杠桿的計量
在財務管理活動中，杠桿的效應是指由于固定費用的存在而導致的。且當某一財務變量以較小的幅度變動時．則另一相關的變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象。通過對財務杠桿的研究，確定由此而帶來的利益與風險，進一步揭示企業(yè)應如何有效的利用財務杠桿，達到科學合理地控制負債規(guī)模，降低企業(yè)綜合資本成本率，從而提高企業(yè)的經濟效益，促進每股股東權益和企業(yè)價值最大化的目的。
在企業(yè)的籌資方式中，只要有固定的財務支出的債務和優(yōu)先股，就會存在財務杠桿效應。但不同企業(yè)財務杠桿的作用程度是不完全一致的，為此，我們需要對財務杠桿進行科學的計量。而對財務杠桿進行計量最常用的指標就是財務卡T桿系數(shù)。所謂財務杠桿系數(shù)是指普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。
其數(shù)學表達式為：
財務杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率／息稅前利潤變動率=息稅前利潤／f息稅前利潤一利息一優(yōu)先股股利／(I-所得稅稅率)]
如果企業(yè)沒有發(fā)行優(yōu)先股上述公式則變?yōu)椋贺攧崭軛U系數(shù)=息稅前利潤／(息稅前利潤一利息)．顯然企業(yè)既沒有發(fā)行先股也沒有舉債時，則財務杠桿系數(shù)為"1"。如某公司全部資本總額為1000萬元．股權資本比例為0．6(每股面值t00元)，債權資本比例為0．4，債務資金的年利率為8％ ，企業(yè)所得稅率為33％ ，息稅前利潤為120萬元，債務利息為32萬元，稅前利潤為88萬元，所得稅為29．()4萬元，凈利潤為58．96萬元，每股凈利9．83元。其財務杠桿系數(shù)fDFL)=120／(120一l00o 0．4*8％1=12O／88-136這表示在該企業(yè)中當息稅前利潤增長1倍時．普通股每股稅后利潤將會以更快的速度增長l-36倍：反之．當息稅前利潤下降1倍時，普通股每股利潤將下降1_36倍。前一種表現(xiàn)為財務杠桿利益，后一種則表現(xiàn)為財務風險。一般來說，財務杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財務杠桿利益和財務風險就越高；財務杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的財務杠桿利益和財務風險就越低。正常講：當公司息稅前利潤較多，增長幅度較大時，適度地利用負債資金，發(fā)揮財務杠桿作用，可以增加每股利潤．使股票價格上漲．增加企業(yè)價值
三、財務杠桿的有效利用
財務杠桿利益和財務風險是企業(yè)資本結構決策中不可缺少的兩個重要因素。資本結構決策需要在財務杠桿利益與其相關的風險之間進行科學合理的權衡。任何只顧獲取財務杠桿利益，無視財務風險而過度使用財務杠桿的做法，都是企業(yè)財務決策的重大失誤。所以我們要科學地把握和有效的利用財務杠桿。充分利用財務杠桿，降低企業(yè)資本成本率，提高企業(yè)經濟效益，同時要合理規(guī)避財務風險。
1、把握好財務杠桿的尺度，適時調整資本結構的比例。
關鍵在于根據(jù)最佳資本結構圖選擇最佳結合點。既能充分利用財務杠桿的積極作用，又不會使企業(yè)背負償債壓力。首先要對所投資項目進行充分的市場調查和嚴格而科學的可行性研究，來把握項目的盈利能力。當企業(yè)投入某一數(shù)額的資金可以產生一定盈利水平時，根據(jù)可行性研究報告的預測結果，企業(yè)要及時決策是否應調整其資本結構，以便提高企業(yè)的價值。
2、減小企業(yè)負債融資的負面影響和規(guī)避風險的措施。
財務風險只發(fā)生在負債企業(yè)，就其產生的原因來看，負債風險具有兩種表現(xiàn)形式：一種是現(xiàn)金性財務風險，即在特定時日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量而產生的到期不能償還債務本息的風險。另一種是收支性財務風險，即企業(yè)在收不抵支的情況下，出現(xiàn)不能償付到期債務本息的風險。企業(yè)如果一味的追求獲取財務杠桿的利益，便會加大企業(yè)負債籌資的比例，負債的增使企業(yè)的財務風險增大。所以企業(yè)的負債比應當保持在總資本平均成本攀升的轉折點，而不能無限地擴展。
降低企業(yè)的綜合資金成本。在進行負債融資時，降低資金成本對于提高經濟效益具有重要的作用。在企業(yè)資金總額中，提高長期債券與長期貸款的比例，能夠有效地降低企業(yè)的綜合資金成本，提高自有資金的利潤率。但長期債券、長期貸款的比例過高，也會加大企業(yè)的財務風險，增大債券的利率與資金成本率。因此，企業(yè)必須根據(jù)自身的條件和歷史經驗，及時調節(jié)負債融資的數(shù)量和比例，使企業(yè)的綜合資金成本率能夠保持在較低的水平。
建立相關的償債管理制度，解決持續(xù)的負債融資。作為一個企業(yè)運用負債融資，不僅要考慮到獲利能力．而且還要清醒地知道償債能力，這樣就可以形成一個良性循環(huán)，使負債持續(xù)為企業(yè)創(chuàng)利服務。為了避免集中還本、付息可能對企業(yè)帶來的沖擊，減少財務風險，企業(yè)在進行負債融資時，必須對各類負債的期限，舊債的到期時間的分布、新債發(fā)行的時間選擇進行妥善安排。這里需要特別注意的有：采用分期償付負債籌資方式的償還時間影響。只有妥善安排好還貸時間，企業(yè)的生產經營才能平穩(wěn)有序地進行。
四、結束語
總之，任何事物的存在都是一分為二的，既有有利的一面，又有不利的一面；財務杠桿也是如此。關鍵在于如何把握好財務杠桿的作用，提高利用財務杠桿的利益，防范財務風險，促進企業(yè)價值的最大化，同時，也應該注意相應的管理決策。這是我們今后財務管理工作中的一個重要課題。
參考文獻：
【1】金帆．公司經營風險與財務風險的辯證思考[J]．財會研究
（湖南交通職業(yè)技術學院，湖南 長沙 410132）
【摘 要】財務報告的生命價值在于它的真實性，但是隨著我國法制的不斷完善、社會的不斷進步，虛假的財務報告不減反增，且日益兇猛。企業(yè)出具虛假的財務報告，不僅損害了報表使用者的利益，同時也破壞了社會經濟秩序。因此，針對不同企業(yè)的會計項目掌握相應的識別方法，讓報表使用者能快速識別財務報告的虛假伎倆，將有害信息及時進行排除，旨在維護報表使用者的利益，促進市場經濟秩序的正常運轉。
【關鍵詞】虛假財務報告；識別法；真實性
1 應收款項和存貨識別法
資產負債表（the Balance Sheet）為一靜態(tài)報表，也稱財務狀況表，反映企業(yè)在某一特定日期（通常為各會計期末）所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現(xiàn)時義務以及所有者對凈資產的要求權。一些公司利用虛開購貨發(fā)票的方法增加公司收入，達到虛增利潤的目的，一方面在虛增銷售商品收入的同時，另一方面也虛增商品銷售成本，至使存貨的周轉率急速降低，存貨表現(xiàn)異常并增加，而這些虛增的利潤和收入長時間表現(xiàn)在應收賬款項目上，進而致使應收賬款的周轉率急速下降。出于不讓異常的財務指標引起他人懷疑的目的，企業(yè)用一些間接的方式將應收賬款向預付賬款、其他應收款的方向轉移。比如將資金按照一定的程序打出，然后讓資金通過收款人匯回，通過預付賬款或其他應收款科目將資金匯出，再由貨款項目將其回籠，最終將其確認為企業(yè)的營業(yè)收入。因此，進行審核時，如果預付賬款及其他應收款余額過高，特別要注意是否存在虛假銷售情況。實際中，主要可采取查看購銷合同、采用積極式函證方式給重要客戶寄發(fā)詢證函的方式，虛假銷售一目了然。
2 收付實現(xiàn)制驗證識別法
與收付實現(xiàn)制相對應的一種會計基礎是權責發(fā)生制，對一筆費用或收入，權責發(fā)生制所描述的是費用的支付或收入的收取權利義務（責任）已經形成，而不以款項是否收取或支付，這表示的是費用或收入真正的經濟含義所在，并且這是從其根本內容上定義的，顯然，這也與具體的會計期間相關；而收付實現(xiàn)制是以款項的實際收取或支付為標準來處理經濟業(yè)務（不論經濟權利是否屬于本期），確定本期費用和收入，只是確認其表面形式，沒有真正體現(xiàn)費用或收入的含義所在。但收付實現(xiàn)制與權責發(fā)生制之間并非完全對立，而是辯證統(tǒng)一的，在解決了費用和收入的比例的問題上權責發(fā)生制可以較好地處理，在計算利潤和損失的時候也更為準確清晰。凡事有利有弊，此方法也有其自身的缺陷，譬如已確認的某些資產含義具有風險性，收入確認時不夠真實、分攤費用方法的隨意性和可選擇性，都有致使虛假的成本利潤和費用的可能性。因此，出于防止與杜絕虛假的權責發(fā)生制會計報表現(xiàn)象的發(fā)生，收入及資產等科目可用收付實現(xiàn)制來確保準確性，并為報表使用者提供良好的且能客觀地評價企業(yè)在以后所產生的各項能力的會計信息。
3 審計報告及報表附注識別法
審計報告是注冊會計師根據(jù)《審計準則》的規(guī)定，對公司、尤其是上市公司財務報表是否真實地反映其財務狀況、經營成果以及資金變動情況等發(fā)表的審計意見的書面文件。遵循普遍接受的會計標準、依據(jù)審計程序出具的審計報告，清楚地表達對財務報表的意見，可對公司的財務狀況作出兩種含義各異的結論（積極和消極的結論）。這樣為我們判斷被分析公司財務報表真實程度提供重要依據(jù)。然而就投資人員來講最具風險的是注冊會計師所出示的無保留審計報告意見。在很大程度上，由注冊會計師出具的無保留意見審計報告可信度不夠，因為現(xiàn)今大多企業(yè)的作假手段五花八門、層出不窮，會計師有時也很難發(fā)現(xiàn)，此外，更有甚者直接幫助其作假。由此可見，仔細審核注冊會計師所出具的審計報告，并加以分析，是識別虛假財務會計報告相當重要方法。
會計報表附注也是會計報表的一個重要組成部分，這是對會計報表本身難以或無法充分表達的項目和內容所作的詳細注釋與補充說明。附注對報表資料而言，既是為財務報表做了更好的補充，可以很好地向企業(yè)財務報告的使用者詮釋并有助于提供經濟決策信息，加強會計信息的可理解性；也是為企業(yè)拓展財務信息的內容，展示企業(yè)（因為附注內容是會計報表數(shù)據(jù)所不能表達的）；再是能提高會計信息的可比性。通過不同行業(yè)或同一行業(yè)不同企業(yè)的會計信息的差異進行對比，揭示會計政策的變更原因及事后的影響，可以使報表使用者對同一行業(yè)不同企業(yè)的經營績效進行對比分析；也往往使我們從附注中就能發(fā)現(xiàn)企業(yè)利用了特殊經濟業(yè)務或者違背常規(guī)會計處理的線索。因此，在分析財務報表之前，會計信息使用者應當先閱讀和分析報表附注，很有必要，首先閱讀附注是發(fā)現(xiàn)辨別虛假財務報表的分析重點。
4 現(xiàn)金流量識別法
企業(yè)的現(xiàn)金流量是由籌資活動所產生的現(xiàn)金流量和經營活動所產生的現(xiàn)金流量以及投資活動所產生的現(xiàn)金流量構成。而現(xiàn)金流量分析法主要是將這三部分分別和凈利潤、主營業(yè)務利潤及投資收益作分析對比，并且及時斷定后三者的質量。注重企業(yè)經營活動所產生的凈現(xiàn)金流量與其實現(xiàn)的會計利潤兩者的對比分析。利用以上的對比分析可以較好地披露出企業(yè)會計利潤中相關的信息質量問題。
現(xiàn)金流量表所反映的是企業(yè)在某一個會計期內所有的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物的流出和流入信息的情況報表。它在衡量企業(yè)的收益質量上起著舉足輕重的作用，且它的結構及各項指標的顯示，讓我們充分地利用此方法去識別財務會計報告及其舞弊的情況。相對經營現(xiàn)金流的指標而言，分析現(xiàn)金流量表的結構更有代表性。在運轉正常的企業(yè)中，它的利潤增長一定會與現(xiàn)金流量成正相關聯(lián)系，若企業(yè)出現(xiàn)了舞弊的現(xiàn)象或銷售相關政策面臨了問題，則體現(xiàn)這種正相關聯(lián)系不復存在了。要是企業(yè)的利潤長時間的高于它的現(xiàn)金凈流量，那么從某種意義上就暗示了已經確認的利潤相應地資產具有虛擬性并且不能轉化為現(xiàn)金流量；同樣企業(yè)的利潤和現(xiàn)金凈流量相差甚遠或長時間呈現(xiàn)反差情況，那么一定反應企業(yè)在利潤這一項目上存在虛擬或掛賬的嫌疑。如每股經營性現(xiàn)金凈流量，如果其每股收益很高，而每股經營現(xiàn)金流量是負的，這樣的上市公司往往在造假。
5 表外融資監(jiān)管及現(xiàn)場調查識別法
資產負債表外融資情況，企業(yè)一般不需列入資產負債表的融資方式，即該項融資既不在資產負債表的資產方表現(xiàn)為某項資產的增加，也不在資產負債表的負債及所有者權益方表現(xiàn)為負債的增加。表外籌資隱匿了企業(yè)負債的真實狀況，既達到了相關法律法規(guī)所規(guī)定的資產負債率，又規(guī)避了會計慣例及制度的限定。遺憾的是這種籌資方式實則是一種負債行為，而這種巨額的隱性債務很有可能會引起惡性循環(huán)，陷進財務困境以致給企業(yè)造成損害。因此，報表使用者一定得仔細分析表外籌資，進一步監(jiān)督，以保障自身的權益。
6 基本面識別法
基本面分析方法包括分析宏觀經濟、分析企業(yè)前景和行業(yè)現(xiàn)狀、分析公司在行業(yè)的位置、分析公司高層管理者的經營管理能力、分析公司的經營戰(zhàn)略以及分析公司的市場份額和聲譽等。如果上市公司的會計報表嚴重脫離了基本面，那么可以從對外部環(huán)境分析、內部環(huán)境分析以及趨勢分析來進行重點調查分析。
6.1 外部環(huán)境分析
外部環(huán)境分析包括經營環(huán)境和宏觀環(huán)境層次。經營環(huán)境因素包括：政府、投資者、銀行、供應商、顧客、競爭對手和社會公眾等；宏觀環(huán)境因素包括：政治、法律、經濟、技術、社會和文化因素；一般來說，這些因素是不受企業(yè)控制的因素，所以在審計過程中一般較少關注。然而，新的會計造假手段涉及面比較廣，使得其中的部分因素由不可控變?yōu)榭煽兀纾河捎诶骊P系，企業(yè)可以利用供應商或顧客成為其費用或利潤的調節(jié)手段。另外，有的外部因素會間接地影響企業(yè)的財務報告的真實性，比如：法律的某些規(guī)定會影響企業(yè)財務報告的動機，進而影響企業(yè)采取相應的對策。因此外部環(huán)境分析在先進財務報告?zhèn)刹橹袘撟鳛橐粋€重要的程序。
6.2 內部環(huán)境分析
企業(yè)可以控制的因素是內部環(huán)境所主要包括的，比如企業(yè)的戰(zhàn)略、體制、企業(yè)文化、技術、組織結構和人員。這些因素直接影響者財務報告真實性，所以對這些因素的分析，有助于審計人員對企業(yè)的過去、現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢的充分認識，進而正確的評估出企業(yè)的審計風險，同時也為分析性復核提供更為準確的對比標準。
在虛假財務報告調查中一個尤為關鍵的程序是內部環(huán)境分析。而內部環(huán)境分析主要是采用傳統(tǒng)審計的手段對企業(yè)內部控制進行全面的評價和分析，分析更廣泛，不局限于那些直接對財務信息產生影響的因素。例如，對當期的財務會計報告企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略可能不起作用，但對未來財務報告的虛假而言則起者關鍵性、決定性作用。再如，企業(yè)不同崗位的人動、企業(yè)人員關系的沖突也往往可以為審計提供有利的線索。因此，在識別虛假財務會計報告中，對內部控制的評級和全面分析更應該注重內部環(huán)境中不可控因素。
6.3 趨勢分析法
趨勢分析法，又稱動態(tài)分析法，是基于企業(yè)連續(xù)若干會計期間（至少三期或五期）的分析數(shù)據(jù)，計算動態(tài)比率或指數(shù)，研究、比較不同會計期間相關項目的發(fā)展趨勢和變動情況的一種財務分析方法。這種分析方法適用于對財務會計報表的全面分析，即對某一時期財務會計報表所有項目變動趨勢的研究，也適用于重點分析主要指標的發(fā)展趨勢。對于分析結果而，財務報表使用者應考慮意外性或偶然性因素的影響對數(shù)據(jù)的影響。一些穩(wěn)定健康發(fā)展的企業(yè)，它的發(fā)展規(guī)律一般情況下是呈現(xiàn)穩(wěn)步上升或下降的趨勢，但有時可能受一些意外性或偶然性因素的影響，從而導致在某一分析期間出現(xiàn)脫離整個發(fā)展趨勢的現(xiàn)象。因此，財務報表使用者應該深入并全面分析財務報表是否受意外性或偶然性因素的影響，從而合理判斷出企業(yè)該項目的真實發(fā)展趨勢。
綜上所述，通過對虛假財務報表的分析研究，了解其常見作假手段，掌握相應識別方法，實則為一項亡羊補牢的好作用?？烨袑ふ夜疽?guī)避風險的線索和問題產生區(qū)域，使得企業(yè)帳與帳、帳與表、帳與實和帳與證核對相符，最終使得公司會計報表所反映的現(xiàn)金流量、經營成果及財務狀況的真實性，使得報表使用者的利益得到維護，促進市場經濟秩序的正常運轉。
【參考文獻】
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一、銀行對企業(yè)會計信息識別能力培養(yǎng)的重要意義
商業(yè)銀行（以下簡稱銀行）是特殊的金融服務企業(yè)?！吨腥A人民共和國商業(yè)銀行法》第二條規(guī)定：“商業(yè)銀行是指依照本法和《中華人民共和國公司法》設立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結算等業(yè)務的企業(yè)法人?！币虼?，貸款業(yè)務是商業(yè)銀行三大業(yè)務之一，更是目前銀行利潤的主要來源。中國人民銀行和中國銀監(jiān)會2016年聯(lián)合修訂的《貸款通則》規(guī)定，借款人必須提供有關財務報告，其中年度報告必須經具有法律效力的有關部門或會計(審計)事務所審計；銀行接到貸款申請后，應審核借款人的財務狀況、現(xiàn)金流量以及歷史還款記錄等其他非財務因素，評估借款人的還款能力。而會計信息的主要載體是企業(yè)的財務報告，提供財務報告是企業(yè)的法定義務，因此，識別會計信息評價企業(yè)的還款能力是銀行的法定職責，是發(fā)放貸款的前置條件。由于我國銀行業(yè)開放程度不斷擴大，銀行所處的環(huán)境競爭異常激烈，銀行內部考核壓力與日俱增，銀行與客戶已處于“雙向選擇”階段，各家銀行對好的客戶趨之若鶩。為了爭取好客戶，銀行常用的策略是靠貸款撬動客戶，靠結算擴大服務，靠理財產品穩(wěn)定客戶。為擴大市場份額，獲得業(yè)績，有的銀行不惜放松貸款條件，對財務報告審查不嚴，對會計信息沒有科學調查和分析，最終導致重大的貸款呆賬風險。因此，銀行應該主動拿起會計信息識別的有利武器，通過連續(xù)研判企業(yè)的財務報告及相關資料所揭示的會計信息，客觀評價企業(yè)的償債能力、盈利能力、融資能力，從而最大程度保障銀行的切身利益。
二、目前銀行對企業(yè)信息識別方面存在的問題
（一）借款企業(yè)財務報告信息不完整
目前，企業(yè)多頭授信已經成為普遍存在的現(xiàn)象，一家企業(yè)的授信銀行可能很多，由于各類銀行掌握政策水平不一，有的銀行嚴格按照法律和規(guī)章制度，要求企業(yè)連續(xù)提供全套完整的經審計財務報告及日常的月報、季報、半年報等財務報表，有的銀行則要求寬松，企業(yè)僅提供資產負債表、利潤表就可以。面對銀行的合法要求，有的借款企業(yè)以其他銀行要求寬松為理由，不積極提供，有的干脆不配合，甚至以提前償還貸款、結束授信關系威脅。銀行由于擔心失去客戶，會勉強接受不完整財務報告的現(xiàn)實，這樣就導致銀行很難有足夠的信息評價客戶處于隨時變化的還款能力。而貸款業(yè)務呈剛性，遲到或缺位的會計信息，導致誘發(fā)銀行發(fā)生不良貸款。
（二）企業(yè)提供的財務報告信息可信度不高
根據(jù)2016年版《貸款通則》第五章第三十五條第三款規(guī)定：“借款人必須提供有關財務報告，其中年度報告必須經具有法律效力的有關部門或會計(審計)事務所審計”。由于上市公司的財務報告必須經審計且要在媒體定期公開，此類會計信息相對可信。但對于非上市企業(yè)，特別是有的民營企業(yè)和中小微企業(yè)，很難提供經會計事務所審計的財務報告，而且，目前會計服務市場也存在亂象。一些會計師事務所違背職業(yè)道德，出具了一些名不副實的審計報告，更有一些別有用心的企業(yè)以騙取銀行貸款為目的，編制虛假的財務報告，給銀行提供錯誤的會計信息。
（三）銀行專業(yè)人員識別企業(yè)會計信息能力有待提高
近年來，隨著市場經濟的發(fā)展，銀行業(yè)規(guī)模不斷擴大，銀行從業(yè)人員不斷涌入，從事貸款營銷和管理的員工普遍年紀較輕，經驗不足，缺乏對會計信息產生機制的認識，對會計信息識別方法運用不當，會給貸款安全造成潛在隱患。一是缺乏對日常會計報表產生環(huán)境的實地調查。銀行專業(yè)人員更多習慣于紙上談兵，就報表論數(shù)字，做分析。而任何一份財務報表要經過嚴格的會計信息流程；會計信息識別的一個重要方面就是要驗證財務報表產生機制的嚴肅性，覺得注冊會計師出具了無保留意見的財務報告，就沒有深入企業(yè)考察其內部控制的有效性，最終導致風險的出現(xiàn)。二是對企業(yè)會計信息識別方法不充分。目前，銀行專業(yè)人員普遍重視資產負債表和利潤表分析，輕視現(xiàn)金流量表和股東權益變動表分析；重視償債指標計算分析，輕視盈利能力和融資能力分析；如果沒有實施全方位分析和驗證，就數(shù)字做分析，很難發(fā)現(xiàn)企業(yè)會計信息“水分”，很難對企業(yè)的還款能力作出客觀的評價。
三、加強銀行對企業(yè)會計信息識別能力的對策建議
（一）加強與借款企業(yè)溝通，與企業(yè)建立新型合作關系
首先，銀行要和企業(yè)之間形成正常的商業(yè)報告制度；其次，平等自愿、互利共贏是《民法通則》和《合同法》的基本要求，也是銀行和企業(yè)的合作基礎，銀行不能無原則遷就客戶；第三，銀行要正視商業(yè)利益與風險控制的合理平衡。銀行通過對企業(yè)會計信息識別，一方面有利于提前采取措施，維護貸款安全，另一方面銀行也可以提醒借款企業(yè)防范債務風險，協(xié)助其健康運行。面對借款企業(yè)的無理要求，個別銀行放松條件，就是不正當競爭，在信息不對稱的情況下對企業(yè)貸款，猶如飲鴆止渴，最終銀行受損，惡化信用環(huán)境。對于拒不提供完整財務報告的企業(yè)，是別有用心。銀行應保持警惕，萬不得以授信，要封閉運行，密切跟蹤貸款用途，快速處置。
（二）加強識別驗證能力，提高企業(yè)財務報表的可信度
面對披著經事務所驗證的所謂“真實”外衣的財務報告，銀行也仍然需要提升識別驗證能力。對已審計的財務報告，銀行專業(yè)人員可以查證會計師事務所品牌和口碑，那種靠惡意壓低審計費爭攬業(yè)務、一味迎合客戶需要的事務所，其審計的財務報告的可信度就比較差。對于未經審計的報告，銀行專業(yè)人員要到企業(yè)現(xiàn)場驗證。一是查看企業(yè)內控制度是否健全，各項管理制度是否得到有效執(zhí)行，參照依據(jù)是財政部的《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》；二是驗證會計信息產生流程是否審慎。從報表到賬本、到實物，進行逆向核差，驗證賬表是否相符，賬實是否相符。發(fā)現(xiàn)問題，應該提醒借款企業(yè)改正。如果企業(yè)對銀行的建議置之不理，銀行要提升告知級別，再次提醒企業(yè)負責人加以注意，如果借款人置若罔聞，我行我素，可以認定此類企業(yè)提供的財務報表不可信，銀行要逐步退出授信，退出業(yè)務合作。
（三）靈活運用會計信息識別方法，正確評估企業(yè)的還款能力
在解決了財務報表可信度問題之后，銀行要借助會計信息識別方法，對企業(yè)還款能力做出評價。傳統(tǒng)的識別方法包括總量指標的趨勢分析、財務指標的結構分析，這些分析是必要的，但僅僅從表面分析計算，往往得不出客觀的結論。發(fā)揮會計信息的可靠性，正確評估企業(yè)的還款能力，還要對財務報表進行“瘦身”分析。所謂“瘦身”分析，就要剔除會計信息無效的部分，還原會計要素所反映的真實面目。1.資產負債表中資產要“瘦身”。一要“擰干”貨幣資金的水分。因為資產負債表是時點報表，企業(yè)為了給債權人展示好看的貨幣資金數(shù)字，在會計期間最后一天從別的企業(yè)轉來一筆貨幣資金，過了月末再轉給人家。“擰干”的辦法判斷貨幣資金增加的原因，通過查看企業(yè)資產負債表日前后一段時間的會計賬簿，該科目變化情況便一目了然；二要“擰干”交易性金融資產的水分。主要查看期末是否按公允價值重新計量；三要“擰干”應收賬款的水分，主要方法通過賬齡分析求得應收賬款真實質量；四要“擰干”存貨的水分，查看企業(yè)期末是否按成本與可變凈值孰低計量；五要“擰干”投資房地產的水分，不僅僅看該項資產的賬面價值，其所在地域及位置對房地產投資價值影響是不同的，同時還受國家房地產政策、市場的供需狀況等影響。六要“擰干”在建工程水分，不斷投入資金的在建工程就是資金黑洞?！斑^胖”的資產會虛增企業(yè)的還款能力，銀行不能被“肥胖”的資產蒙蔽眼睛。2.利潤表中各種損益項目要重新審視。一是看收入“主流”。利潤表中收入主要有三項，主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入和營業(yè)外收入，一個企業(yè)收入的主要來源是主營業(yè)務收入，它是利潤的主要來源，如果主營業(yè)務收入連年下降，反映出企業(yè)的持續(xù)經營能力在下降；二看銷售成本和期間費用是否核算準確，如果存貨和應收賬款后續(xù)計量不準確，那么利潤就容易縱，企業(yè)的盈利能力受到質疑。3.正確評價企業(yè)現(xiàn)金流量。經營現(xiàn)金流是企業(yè)的“立身之本”，投資現(xiàn)金流是企業(yè)的“錦上添花”，籌資現(xiàn)金流是企業(yè)的“雪中之炭”。要特別分析企業(yè)與關聯(lián)企業(yè)現(xiàn)金往來，這些項目往往是企業(yè)操縱現(xiàn)金流的重要領域，是“藏污納垢”之地。企業(yè)不正常的現(xiàn)金流很難保證還款能力的實現(xiàn)。4.關注股東權益表。銀行專業(yè)人員要特別重視股東權益表的分析。事實上企業(yè)經營成果最能體現(xiàn)在股東權益表中，該表能透露出企業(yè)的管理動向，深刻影響著企業(yè)的還款能力。股東權益表體現(xiàn)出五個方面的信息，盈利增加股東權益還是虧損減少股東權益，股東權益內部項目相互結轉會直接影響企業(yè)未來股權價值，股權結構變化可能導致企業(yè)戰(zhàn)略變化，其他綜合收益最終影響總收益，會計政策頻頻變化導致的股東權益變化反應企業(yè)操縱利潤的嫌疑。
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關鍵詞上市公司財務風險風險識別對策
一、引言
財務風險是經濟活動中客觀存在的一種現(xiàn)象。在各項財務活動過程中,由于受各種難以預料或控制的因素影響,造成財務狀況不確定而使企業(yè)存在蒙受損失的可能性。對企業(yè)財務風險進行管理，就要分析企業(yè)產生財務風險的原因，并對財務風險進行識別和度量，并在此基礎上提出合理有效的控制策略，規(guī)避和分散風險。因此研究企業(yè)存在的財務風險并采取一定措施進行防范成為一個重要課題。
二、財務風險的概念及特征
（一）財務風險的定義
財務風險是指在財務活動的整個過程中，由于各種難以或無法預計、控制的企業(yè)外部經營環(huán)境和內部經營條件等不確定性因素的作用，導致公司的實際收益與預期效益發(fā)生偏離，從而造成損失的可能性。在我們企業(yè)財務活動中經營戰(zhàn)略的決策、資金的籌集運用、資金的積累分配均會產生財務風險。
（二）財務風險的主要具體表現(xiàn):
1.資金結構不合理
資金結構不合理，負債資金比例過高，導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。
2.固定資產投資
固定資產投資決策缺乏科學性，使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務風險。
3.對外投資
對外投資決策時由于貨幣時間價值、資金成本等因素的變化，影響投資報酬率達不到預期目標而發(fā)生的財務風險。
4.應收賬款
應收賬款缺乏控制，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產生財務風險。
5.存貨
存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高，占用了企業(yè)大量資金。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。
6.企業(yè)重組
企業(yè)為了求得生存和發(fā)展，在對現(xiàn)有規(guī)模和組織機構進行內外調整過程中，在重組內容和方式上出現(xiàn)重組和改造的風險。
三、上市公司財務風險的識別與分析
在目前嚴峻的經濟形勢下,如果能夠盡早識別企業(yè)財務管理中隱藏的風險,無疑將會對企業(yè)防范經濟危機和財務風險起著重要作用。
（一）財務報表識別法
財務報表識別法是以企業(yè)的資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務報表為依據(jù)，對企業(yè)的固定資產、流動資產等狀況進行風險分析,以便從財務的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風險。由于報表集中反映了企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量，通過報表分析，可以為發(fā)現(xiàn)風險因素提供線索和指示。在財務報表識別方法中，不僅要進行靜態(tài)分析,如比率分析、比例分析等，還要進行動態(tài)分析，如比較分析、趨勢分析等。
分析資產負債表，由于資金結構不合理，負債資金比例過高，導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足，由此產生財務風險；固定資產投資決策缺乏科學性，決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務風險；對外投資決策失誤，盲目投資導致一些企業(yè)產生巨額投資損失，由此產生財務風險；賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產生財務風險；存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高，占用了企業(yè)大量資金。
分析現(xiàn)金流量表上經營環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量的變化，因為銷售方式的改變，采用賒銷等方式交易，雖然獲得融資，但賒銷交易的直接后果是增大了企業(yè)的賒銷風險；分析現(xiàn)金流量表上籌資環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量的變化，如債務性籌資風險，負債籌資導致公司所有者收益下降的風險以及負債籌資可能導致公司財務困難甚至破產的風險。
（二）指標識別法
指標識別法是指根據(jù)企業(yè)財務核算、業(yè)務核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對企業(yè)財務風險的相關指標數(shù)值進行計算、對比和分析，并從分析結果中尋找、辨認和發(fā)現(xiàn)財務風險的技術方法。分析上市公司的償債能力、資產管理能力及獲利能力是財務風險識別分析的核心指標。償債能力反映企業(yè)的財務狀況和經營能力，一般情況下資產負債率為首要指標，負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，資產負債率在60%―70%比較穩(wěn)健合理。而對企業(yè)債務清償真正有壓力的是那些到期的債務，企業(yè)能否清償?shù)狡趥鶆帐墙⒃谧銐蛸Y產或資本基礎之上，要以足夠的現(xiàn)金流入量為保證。流動比率過低企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆盏睦щy。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。如果速動比率偏低，則可能造成企業(yè)急需出售存貨帶來削價損失或舉新債形成利息負擔。
盈利能力體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點和歸宿。如果企業(yè)缺乏改善財務狀況的原動力，既使目前財務狀況尚可，但最終還是避免不了陷入財務困境的境地。盈利能力主要包括產品獲利能力及資產獲利能力。如總資產報酬率表明企業(yè)資產的綜合利用效果，該指標越低，表明資產的利用效率越差，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面效果很差。經營指數(shù)，該指標直接反映企業(yè)收益的質量，如果比率小于1，說明凈利潤中存在尚未變現(xiàn)的收入。此時即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導致企業(yè)破產。
四、上市公司財務風險的對策
（一）提高財務管理水平
正確分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。
（二）建立完善財務管理系統(tǒng)建立和不斷完善財務管理系統(tǒng)，以適應不斷變化的財務管理環(huán)境 面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產生的財務風險。
（三）提高財務人員的風險意識不斷提高財務管理人員的風險意識要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
（四）提高財務決策的科學化水平提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險，財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法，在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。按照以上方法做出的決策，產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。
（五）理順企業(yè)內部財務關系理順企業(yè)內部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調動各方面參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內部各種財務關系清晰明了。
（六）優(yōu)化財務結構，降低風險
中圖分類號：C939；F27 文獻標識碼：A DOI：10.3963/j.issn.1671-6477.2012.06.004
房地產項目風險識別的主要難點，也是主要特點之一就在于房地產項目的階段性[1]。為了全面認識房地產項目風險，有必要對房地產項目在全生命期中面臨的風險進行動態(tài)識別，從而使房地產開發(fā)企業(yè)能更好地對具體項目進行風險評估，掌握風險的變化規(guī)律，采取相應的風險應對措施來防范風險[2]。房地產項目主要參與方在各階段的風險集（Rij），見表1。
房地產項目各個階段風險因素之間均呈現(xiàn)出明顯的相關性，且在時間上具有一定的連續(xù)性。上一階段非重要的風險因素，到下一階段可能轉化成重要風險因素；上一階段重要的風險因素，在下一階段也可能轉化成非重要的風險因素[3]。也就是說，在房地產項目進行過程中，各個階段風險因素的重要性都是變化的，并且對房地產項目可能有較大的影響。因此，房地產項目風險識別應是動態(tài)的，時時更新的。
一、房地產項目全壽命周期動態(tài)風險識別過程
房地產項目風險識別是一個動態(tài)的過程，在進行風險識別時，還應站在不同的立場，從不同的角度來考慮，使風險的識別、評估以及風險的應對和監(jiān)控都清楚可靠。由于本文站在房地產開發(fā)企業(yè)的角度，故當項目進展到投資決策階段時，需識別的風險集包括R11、R12、R13、R14以及R15，當項目進展到土地獲取階段時，需識別的風險集包括R12、R13、R14以及R15，其它類推。
房地產項目全生命期動態(tài)風險識別過程，見圖1。
房地產項目動態(tài)風險識別范圍包括項目所在階段風險及其后各階段風險。例如，房地產項目投資決策階段風險識別范圍，包括項目投資決策階段風險及其后各階段風險，即要識別項目全生命期的風險；房地產項目土地獲取階段風險識別范圍，包括土地獲取階段風險及其后各階段風險。其它類推。
在投資決策階段，要對項目全生命期各階段的風險進行識別，以得到此階段風險識別的基礎數(shù)據(jù)。當項目進入土地獲取階段，則需要對土地獲取階段風險及其后的各階段風險重新進行識別，即需對投資決策階段得到的風險識別基礎數(shù)據(jù)進行更新，以實現(xiàn)各階段風險識別數(shù)據(jù)的動態(tài)更新，提高風險識別的準確性。
在房地產項目各階段，要對其后各階段風險進行識別，即在房地產項目各階段，要對其后各階段風險進行預測，以便于事前采取一些預防的措施，以體現(xiàn)“事前預防”的思想。根據(jù)1∶10∶100的理論，如果在投資決策階段控制風險的成本是1，那么到了土地獲取階段才采取措施，則它的成本就會是10，而到了建設階段才采取措施，則它的成本就將是100。所以，在風險管理研究與實踐中必須強調風險管理的預測性[4]。風險管理的本質就是對不確定性的管理，這種不確定性既可能給開發(fā)企業(yè)帶來威脅，也可能給開發(fā)企業(yè)帶來機會，所以，加強風險管理有助于開發(fā)企業(yè)發(fā)現(xiàn)新的機會[5]。風險管理貫穿于房地產項目的全生命期，包括事前風險管理，以及事中風險管理和事后風險管理，但若越早發(fā)現(xiàn)風險，并采取相應的風險防范措施，則風險管理的成本就會越低，給開發(fā)企業(yè)帶來的效益也就會越大。
二、房地產項目全生命期動態(tài)風險識別方法
（一）房地產項目投資決策階段動態(tài)風險識別
房地產項目投資決策階段的主要任務就是通過對國家與地區(qū)的政治、經濟、文化以及社會發(fā)展變化趨勢的研究，基于房地產市場的供求狀況，制定房地產項目投資方案，以確定房地產項目投資的具體區(qū)域、時機以及類型。
房地產投資決策階段是在整個房地產項目過程中擁有最大不確定性的階段，投資決策的正確與否直接影響著房地產項目的成敗。
房地產項目投資決策階段風險來源及影響，見圖2。
房地產項目投資決策階段動態(tài)風險識別就是要識別房地產項目全生命期內的所有風險因素。由于房地產項目投資決策階段只是形成房地產項目的初步目標，且對項目的投資規(guī)模、質量以及工期的定義也不是特別準確，致使可以利用的房地產項目信息缺乏，風險識別相對其他階段要困難。這一階段的風險識別將更多地依賴于專家的調查結果，以及參加房地產項目組人員的經驗[6]，可以采用核查表法、影響圖分析法、情景分析法、綜合應急評審與響應技術以及敏感性分析法來進行投資風險和經濟風險的識別，采用因果分析圖、模糊事故樹分析法來進行質量風險和環(huán)境風險識別，采用流程圖分析法來進行總進度的風險識別。
（二）房地產項目土地獲取階段動態(tài)風險識別
土地獲取階段的主要任務有：研究宗地的特性，分析宗地的最高最佳利用方式；進行市場分析，估算房地產項目開發(fā)成本，初步確定物業(yè)租金和售價水平，評價項目盈利能力；取得土地使用權；制定項目規(guī)劃設計方案，并征得相關部門許可；落實項目建設條件；籌集征地及開發(fā)建設所需的資金[7]。
房地產項目土地獲取階段風險來源及影響，見圖3。
房地產項目土地獲取階段動態(tài)風險識別就是要識別土地獲取階段的風險以及土地獲取階段之后的各階段風險，該階段的動態(tài)風險識別以投資決策階段的動態(tài)風險識別為基礎。該階段的風險識別較投資決策階段更具有針對性，可以采用定量與定性相結合的方法。例如，可以采用核查表或流程圖分析法和盈虧平衡分析法相結合的方法，來進行土地購買風險與征地拆遷風險的識別，用德爾菲法、綜合應急評審與響應技術進行籌資風險識別。
（三）房地產項目建設階段動態(tài)風險識別
建設階段是進行單體與群體建筑物的建造。該階段的主要任務包括：進行開發(fā)項目設計；采用合適的招標模式，招標選擇承包商；選擇合理的承包方式，擬定合同條款，簽訂承包合同；在施工過程中，采取有效措施，確保項目施工質量、進度、成本以及安全等目標的實現(xiàn)。
房地產項目建設階段風險來源及影響，見圖4。
房地產項目建設階段動態(tài)風險識別就是要識別建設階段風險以及建設階段之后的各階段風險，該階段的動態(tài)風險識別以土地獲取階段的動態(tài)風險識別為基礎。房地產項目建設階段的風險識別主要可以采用核查表的形式來進行。針對不同的風險，可以采取的風險識別方法如下：一是質量風險，可以采用核查表法、因果分析圖、模糊事故樹技術以及流程圖分析法來進行風險識別；二是進度風險，可先采用核查表法進行初步分析，然后借助網(wǎng)絡圖用關鍵線路法與圖示評審技術來進行風險識別；三是成本風險，可以采用核查表法或工作分解結構與神經網(wǎng)絡模型、因素分析相結合的方法來進行風險識別；四是施工安全風險，則可利用核查表法、事件樹模型來進行風險識別[8]。
（四）房地產項目租售階段動態(tài)風險識別
房地產項目建成之后，資金投入過程基本結束，房地產項目過程轉入租售階段，該階段影響著房地產項目投資效益的實現(xiàn)。該階段的主要任務包括：通過項目租售收回投資，并獲取利潤；為了爭取客戶，提高社會信譽，開發(fā)企業(yè)對開發(fā)產品進行宣傳，向客戶提供良好的物業(yè)服務。營銷策劃是房地產項目租售階段的核心工作，它的成敗關系到項目成本能否收回以及利潤能否實現(xiàn)[9]。在房地產項目營銷策劃中，價格水平、營銷渠道、營銷方式以及租售時機等的確定需要重點關注。其中，價格水平確定最為關鍵，因為客戶對價格水平最為敏感。價格定得過高，會引起房地產項目銷售困難，開發(fā)企業(yè)利潤難以實現(xiàn)；而價格定得過低，不僅會減少開發(fā)企業(yè)利潤，還可能會導致客戶懷疑房地產項目的質量，進而會影響開發(fā)企業(yè)在市場中的信譽。
房地產項目租售階段風險來源及影響，見圖5。
房地產項目租售階段動態(tài)風險識別就是要識別租售階段風險以及租售階段之后的各階段風險，該階段的動態(tài)風險識別以建設階段的動態(tài)風險識別為基礎。用盈虧平衡分析法來識別市場風險，用核查表法、頭腦風暴法來識別營銷風險和租售合同風險。
（五）房地產項目物業(yè)運行階段動態(tài)風險識別
房地產項目物業(yè)運行階段的主要任務就是使物業(yè)獲得最佳的安全保障和保值增值能力。
隨著房地產項目投入運行，項目中的不確定性因素影響會減弱，而未來項目運行中的自然災害風險、意外事故風險、選擇物業(yè)管理公司風險、項目市場風險、項目租賃合同履行風險以及項目質量缺陷風險等值得重點關注。
房地產項目物業(yè)運行階段風險來源及影響，見圖6。
房地產項目物業(yè)運行階段動態(tài)風險識別就是要識別物業(yè)運行階段風險，該階段的動態(tài)風險識別以租售階段的動態(tài)風險識別為基礎。物業(yè)運行階段的風險識別，就是要找出物業(yè)運行中潛在的風險，明確哪些環(huán)節(jié)存在風險，剖析發(fā)生這些風險的主要因素；若風險發(fā)生，其后果影響程度如何。根據(jù)統(tǒng)計資料，對某種風險發(fā)生造成的損失進行分析。物業(yè)運行階段動態(tài)風險識別的精度直接影響風險評估的結果，進而影響風險應對方案決策的科學性。
綜合上述的分析結果，房地產項目全生命期各階段風險因素可歸納如下，見圖7。
三、結論與建議
將本文中的圖1與圖7結合起來，不難得出：在房地產項目投資決策階段要對F1至F35共35個風險進行識別，以得到此階段風險識別的基礎數(shù)據(jù)，當項目進入土地獲取階段，則需要對F8至F35共28個風險進行再識別，即需對投資決策階段得到的風險識別基礎數(shù)據(jù)F8至F35共28個風險進行更新，其它階段類推，以實現(xiàn)房地產項目各階段風險識別數(shù)據(jù)的動態(tài)更新，提高風險識別的準確性。在實際操作中，房地產開發(fā)企業(yè)可以采用文中所述的房地產項目全生命期動態(tài)風險識別過程與方法，對具體的房地產項目風險進行全生命期動態(tài)識別。
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