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時間：2023-08-06 09:02:44
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據(jù)統(tǒng)計，2004到2009年，山西省文化產(chǎn)業(yè)年均增長速度達(dá)到24.5%，明顯高于同期GDP增長幅度。2009年山西省文化產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值250億元，占GDP的比重為3.45%，文化產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為3.54%，拉動GDP增長0.76個百分點。文化產(chǎn)業(yè)增加值占第三產(chǎn)業(yè)的比重為8%，超過房地產(chǎn)業(yè)（6.7%）和金融保險業(yè)（7.9%），已經(jīng)成為山西省現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分。2010年山西文化產(chǎn)業(yè)增加值達(dá)到287.37億元，比上年增長25.4%，占GDP比重為3.12%，高于全國2.75%的水平。近年來，山西文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，加大投入力度，對文化旅游產(chǎn)業(yè)給予大力支持。
中國農(nóng)業(yè)銀行向大同云岡石窟、五臺山景區(qū)整治建設(shè)項目分別投放貸款3億元和1.8億元，對這兩個景區(qū)成功進(jìn)入“世界文化遺產(chǎn)”名錄起到了積極的推動作用；國家開發(fā)銀行對我省首批非物質(zhì)文化遺產(chǎn)———廣靈剪紙給予了580萬元的專項扶持，對促進(jìn)和挽救山西民間文化藝術(shù)特色項目發(fā)揮了重要作用。山西文化旅游業(yè)已初步形成了加快發(fā)展的良好態(tài)勢，但主要存在政府投入少、產(chǎn)業(yè)集中度差、產(chǎn)業(yè)規(guī)模偏小、融資社會化程度較低、外資引進(jìn)通道不暢等問題嚴(yán)重制約其發(fā)展，與山西傳統(tǒng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)相比，文化旅游業(yè)剛剛起步，金融機構(gòu)缺乏對新興產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)深入研究，難以得到支持。
二、存在的問題
（一）資金投入嚴(yán)重不足
雖然，文化旅游業(yè)在90年代初時就已被作為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重點，但政府引導(dǎo)資金的投入加起來還不如對一個中小型煤礦投入的資金多，有的地、市、縣旅游部門的行政投入少之又少，其旅游業(yè)的滾動發(fā)展難以實現(xiàn)。由于資金投入不足，致使旅游產(chǎn)品體系不夠完善，以及旅游景區(qū)綜合配套服務(wù)設(shè)施落后，如公廁少且環(huán)境差、賓館少且檔次不夠等，這在一定程度上影響了游客的數(shù)量。
（二）產(chǎn)業(yè)運營模式單一
由于文化旅游產(chǎn)業(yè)自身潛在的巨大的經(jīng)濟(jì)價值，使得山西文化旅游業(yè)發(fā)展形勢普遍被看好，大大小小的文化旅游開發(fā)項目紛紛上馬，但文化旅游產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營和管理卻嚴(yán)重滯后。山西文化旅游開發(fā)項目大都集中在文化遺產(chǎn)性資源上，如名人故居、紅色之旅等，景區(qū)所在地政府根本沒有考慮景區(qū)是否具備了旅游開發(fā)的條件，就進(jìn)行開發(fā)建設(shè)，致使旅游項目重復(fù)建設(shè)問題嚴(yán)重，導(dǎo)致有限旅游資金的大量浪費。
（三）管理體制單一
文化旅游業(yè)作為一個龐大的綜合產(chǎn)業(yè)，它的運行需要多個部門的配合和綜合管理，目前，旅游景點被多個行政區(qū)域分割，一個景點可以分屬建設(shè)、林業(yè)、土地、文物、水利等多個部門來管理，多層管理的形式致使旅游業(yè)缺乏有效的協(xié)調(diào)與統(tǒng)籌機制，政府決策之間與景區(qū)規(guī)劃方針不一致，未能形成統(tǒng)一、協(xié)調(diào)、高效的旅游行業(yè)管理體制，嚴(yán)重影響了景區(qū)的發(fā)展方向。
（四）經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率偏低
文化旅游業(yè)被視為山西省未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)，這就要求文化旅游業(yè)須對全省的經(jīng)濟(jì)增長有一個較高的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率。但從目前看，文化旅游業(yè)與煤炭、冶金、建筑等產(chǎn)業(yè)相比，其經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率明顯偏低。以2010年為例，山西省煤炭全行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為5038.3億元；焦炭主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到了1434.9億元；冶金行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到2592.6億元；電力主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到1109.6億元，相比去年，分別增長了51.8%、31.8%、43.3%和20.5%。相比之下，山西省2010年旅游外匯收入4.7億美元，國內(nèi)旅游收入1052.3億元，旅游總收入1083.5億元，分別增長22.9%、21.5%和21.4%，雖然增長較快，但旅游產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率仍偏低，致使文化旅游產(chǎn)業(yè)規(guī)模偏小、成本費用高、產(chǎn)出率低等，旅游業(yè)的支柱經(jīng)濟(jì)地位不能顯現(xiàn)。
三、風(fēng)險投資推動山西文化旅游業(yè)發(fā)展的可行性探討
文化旅游業(yè)是以自然資源優(yōu)勢為決定性因素的產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)可以有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展；大力發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)必須建立完善的投融資運作機制，實現(xiàn)市場化運作。以滿足人民群眾日益增長的精神文化需求為目標(biāo),以突破體制機制創(chuàng)新、內(nèi)容形式創(chuàng)新、傳播方式創(chuàng)新為手段,以實施重大文化產(chǎn)業(yè)項目帶動戰(zhàn)略、加快文化產(chǎn)業(yè)基地和區(qū)域性特色文化產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)、培育文化產(chǎn)業(yè)骨干企業(yè)和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者為重點,堅持工程化布局、項目化操作,努力把山西省的人文資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,為建設(shè)充滿活力、富裕文明、和諧穩(wěn)定、山川秀美的新山西提供精神動力、智力支持和文化條件，這對于實現(xiàn)文化旅游業(yè)的跨越式發(fā)展，將文化旅游業(yè)培育成為山西省新興支柱產(chǎn)業(yè)，把山西省打造成為中西部旅游經(jīng)濟(jì)強省、北方生態(tài)休閑避暑勝地、全國新興旅游熱點省和特色文化旅游目的地等具有重大而深遠(yuǎn)的意義。
探討研究我省文化旅游風(fēng)險投資機制的建設(shè)，是對文化旅游產(chǎn)業(yè)投融資方式一次全新、大膽的探索研究。使用風(fēng)險投資資金的文化旅游公司，可以提升文化旅游公司的經(jīng)營管理、經(jīng)營方式及對宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制提出的要求，都符合市場經(jīng)濟(jì)的慣例，能夠推動文化旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，有助于深化我國旅游業(yè)體制改革和宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制的改革，風(fēng)險投資支持的文化旅游項目，大多是技術(shù)密集型和資金密集型的項目，推動我省旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化趨勢相適應(yīng)。近年來，我省文化旅游業(yè)資金的籌措渠道逐步拓展，銀行貸款和自籌資金的比重明顯增加，但其主要渠道仍然是政府財政資金投入，雖然能夠在一定程度上體現(xiàn)出良好的短期效應(yīng)，但與文化旅游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的高投入、高風(fēng)險的特點還不相適應(yīng)，嚴(yán)重制約了我省文化旅游業(yè)的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。因此，要大力培育發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)、推動我省文化旅游業(yè)的快速發(fā)展，政府迫切需要建立和完善風(fēng)險資本運作機制，提高我省文化旅游業(yè)的市場化運作水平，實現(xiàn)良性循環(huán)，使文化旅游業(yè)的發(fā)展適應(yīng)于我省的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展步伐。風(fēng)險投資方式與商業(yè)銀行的集中資金管理模式和審慎經(jīng)營的原則不相符合，也使政府支持資金難以承受。而資本市場獨特的資本性融資既可滿足企業(yè)特別是中小企業(yè)直接融資的需求，又可以達(dá)到風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的目標(biāo)。這一點已被世界各國科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的實踐和新型資本市場的發(fā)展所證實。
四、對策及建議
（一）大力解放思想，創(chuàng)新文化旅游產(chǎn)業(yè)的體制機制。在文化旅游產(chǎn)業(yè)體制機制上，大力探索采用風(fēng)險投資方式能夠?qū)ξ沂÷糜谓?jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響，推進(jìn)我省文化旅游的經(jīng)濟(jì)效益的快速發(fā)展，必須高度重視文化旅游產(chǎn)業(yè)的提檔升級。風(fēng)險投資對于推動文化旅游產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的轉(zhuǎn)型具有重要作用。在新增投資或者是對存量資產(chǎn)進(jìn)行改造等方面，風(fēng)險投資優(yōu)勢明顯。風(fēng)險投資所投入的旅游項目，主要是技術(shù)與資金密集的項目，同時，風(fēng)險投資所投入旅游企業(yè)的管理、技術(shù)和服務(wù)水平等要明顯高于其它文化旅游企業(yè)，風(fēng)險投資所投入的旅游企業(yè)的經(jīng)營管理、經(jīng)營方式、對宏觀經(jīng)濟(jì)管理體系提出的要求等符合市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)則和要求，有助于促進(jìn)我省文化旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化趨勢相適應(yīng)。
（二）探索多元化投融資方式，推動我省文化旅游業(yè)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展。在文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，要依靠旅游資源條件發(fā)展資源延伸型的旅游加工產(chǎn)業(yè)；依靠人文地理條件發(fā)展民族風(fēng)情、風(fēng)景名勝觀光、探險旅游和具備地域、地理、氣候、民族特色的特色旅游產(chǎn)業(yè)；要依靠廣闊的內(nèi)陸旅游市場發(fā)展旅游生活消費品產(chǎn)業(yè)；立足于打入國際旅游市場，發(fā)展地方優(yōu)勢、特色旅游產(chǎn)業(yè)和新興高科技旅游產(chǎn)業(yè)。要通過風(fēng)險投資的介入和運作，大力扶持符合本地資源條件的優(yōu)勢旅游產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，進(jìn)一步提高旅游產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的加工深度和附加值，促進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)從資源優(yōu)勢向經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢轉(zhuǎn)變，促進(jìn)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
中圖分類號：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)12－0059－03 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.16
在國內(nèi)CPI連創(chuàng)新高、個人資產(chǎn)被侵蝕的情況下，黃金白銀等貴金屬成為理想投資保值產(chǎn)品，出現(xiàn)人民排隊買黃金，商家甚至出現(xiàn)斷貨現(xiàn)象。商業(yè)銀行趁勢而上，鼓勵金融創(chuàng)新，拓展盈利來源，積極推出與貴金屬相關(guān)的各種理財產(chǎn)品，個人賬戶貴金屬就是其中之一，受到人民群眾的“鼎力支持”，開戶量、交易量等屢創(chuàng)新高。
一、開通個人賬戶貴金屬時的法律風(fēng)險
（一）提交的身份證明被盜用的法律風(fēng)險
出現(xiàn)此風(fēng)險的原因有兩個，一是開戶人基于各種原因，不能親自到商業(yè)銀行的營業(yè)網(wǎng)點柜臺開通現(xiàn)金賬戶，以及辦理個人賬戶貴金屬的開通而委托他人代為辦理，自己的身份證明因受托人故意或者疏忽大意等各種原因，有被他人盜用的法律風(fēng)險；二是商業(yè)銀行從業(yè)人員可能因故意或者疏忽大意等各種原因，盜用開戶人提交的身份證明，從事其他有損于開戶人合法權(quán)益的事宜，導(dǎo)致開戶人出現(xiàn)各種財產(chǎn)損失或者人身傷害。
針對此法律風(fēng)險，對于上述第一種原因造成的被盜用風(fēng)險，大多數(shù)的商業(yè)銀行要求必須是本人才能開通本人的現(xiàn)金賬戶和在現(xiàn)金賬戶內(nèi)開通個人賬戶貴金屬，有效杜絕他人代為開戶的風(fēng)險；對于第二種原因造成的被盜風(fēng)險，開戶人在提交身份證明的復(fù)印件時，需在身份證明的復(fù)印件上注明如下提示：“――此身份證復(fù)印件，僅為申請xx銀行開通個人賬戶貴金屬，不得轉(zhuǎn)為其它用途，xxx本人簽名――”。在此行注明的提示語前后需加上“――”符號，目的是避免他人在提示語前后添加其他詞語。
（二）沒有閱讀或者仔細(xì)閱讀商業(yè)銀行提供的開戶申請書或者開戶協(xié)議的法律風(fēng)險
出現(xiàn)此風(fēng)險也有兩個原因，一是商業(yè)銀行的營業(yè)網(wǎng)點柜臺工作人員有工作時限和工作效率的考核[1]，希望辦理業(yè)務(wù)的客戶在最短的時間內(nèi)辦理完畢，沒有耐心等待客戶認(rèn)真閱讀開戶申請書等文件，而是直接指明需要客戶簽字的地方，讓客戶簽字走人；第二個原因是客戶自己疏忽大意或者其他原因，認(rèn)為不會有什么問題而不閱讀或者不仔細(xì)閱讀商業(yè)銀行提供的開戶申請書等文件。如果客戶沒有閱讀或者仔細(xì)閱讀商業(yè)銀行提供的開戶申請書或者開戶協(xié)議而草率的在相關(guān)文件上簽字，而一旦相關(guān)文件上的規(guī)定對客戶有很大的不利或者影響，一旦產(chǎn)生糾紛，基于客戶已經(jīng)簽字的文件，提出抗辯或者支撐意見就顯得比較被動和困難，以致引起不必要的損失。
（三）對有疑問的地方?jīng)]有提出異議或者要求商業(yè)銀行予以說明的法律風(fēng)險
客戶在面對商業(yè)銀行時，是顯著的弱勢方，且商業(yè)銀行提供的開戶申請書或者開戶協(xié)議等文件，是典型的格式合同，而對于格式合同，處于弱勢的客戶如何保護(hù)自己的權(quán)益，《合同法》第三十九條規(guī)定：“采用格式條款訂立合同的，提供格式條款的一方應(yīng)當(dāng)遵循公平原則確定當(dāng)事人之間的權(quán)利和義務(wù)，并采取合理的方式提請對方注意免除或者限制其責(zé)任的條款，按照對方的要求，對該條款予以說明?！睂τ谙拗苹蛘呙獬?zé)任的相關(guān)條款，商業(yè)銀行沒有主動說明的義務(wù)，只能由客戶自己提出要求，商業(yè)銀行才負(fù)有依據(jù)客戶的要求予以說明的義務(wù)，而一旦客戶沒有要求商業(yè)銀行予以說明，且商業(yè)銀行留存了客戶沒有要求商業(yè)銀行予以說明的證據(jù)，客戶就處在很不利的位置。
二、貴金屬定價及其價格波動導(dǎo)致的法律風(fēng)險
（一）貴金屬定價所引起的法律風(fēng)險
在賬戶貴金屬中，定價權(quán)是掌握在商業(yè)銀行手中，商業(yè)銀行一般在開戶申請書或者開戶協(xié)議等類似的格式合同文本中規(guī)定：商業(yè)銀行作為賬戶貴金屬業(yè)務(wù)的做市商，在綜合考慮國際及國內(nèi)市場黃金價格走勢、本商業(yè)銀行交易頭寸情況及市場流動性、外幣對人民幣匯率波動等因素后，在價量平衡的基礎(chǔ)上才向客戶進(jìn)行報價，并有權(quán)根據(jù)國際市場變化實時更新。客戶通過電子銀行渠道交易的成交價格及交易明細(xì)以電子銀行渠道記載的成交記錄為準(zhǔn)。
很多客戶以為賬戶貴金屬的價格是嚴(yán)格依照國際市場上的貴金屬價格而變動，而并不清楚賬戶貴金屬最終的定價權(quán)是掌握在商業(yè)銀行自己的手中，而且有可能出現(xiàn)同一時間不同商業(yè)銀行之間的報價及其成交價都不一樣。一旦對商業(yè)銀行的報價或者成交價產(chǎn)生糾紛，如果客戶沒有在簽訂開戶申請書或者開戶協(xié)議等文本時注意此類風(fēng)險，由商業(yè)銀行制定的類似格式合同文本就不利于客戶。
（二）貴金屬價格變動所引起的法律風(fēng)險
1.賬戶貴金屬價格變動及其法律風(fēng)險。商業(yè)銀行為了鎖定利益，回避或者免除、限制責(zé)任，在制定的格式合同類型的開戶申請書或者開戶協(xié)議等文本中規(guī)定：客戶在辦理賬戶貴金屬買賣業(yè)務(wù)前，客戶應(yīng)充分了解買賣賬戶貴金屬的風(fēng)險。賬戶貴金屬業(yè)務(wù)面臨包括政策風(fēng)險、價格風(fēng)險、利率風(fēng)險、通訊系統(tǒng)安全、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全在內(nèi)的各種風(fēng)險。受國際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素及各種突發(fā)事件的影響，貴金屬價格可能發(fā)生劇烈波動，客戶應(yīng)充分認(rèn)識到此項業(yè)務(wù)可能涉及的風(fēng)險，并自行承擔(dān)貴金屬價格漲跌波動引起的投資風(fēng)險。對因商業(yè)銀行不可合理控制的交易系統(tǒng)故障、網(wǎng)絡(luò)通訊故障等因素，或自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不可抗力原因造成的損失，商業(yè)銀行不承擔(dān)責(zé)任。商業(yè)銀行用“不可合理控制”這一模糊和不具有明確執(zhí)行方向的語言，排除了自己承擔(dān)因自身交易系統(tǒng)故障、網(wǎng)絡(luò)通訊故障所產(chǎn)生的責(zé)任，“切實”體現(xiàn)了客戶的弱勢地位。所有的貴金屬價格變動的系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，基本上都由客戶承擔(dān)，商業(yè)銀行“旱澇保收”。
2.非正常價格變動及其交易的法律風(fēng)險。對于因交易系統(tǒng)故障、網(wǎng)絡(luò)通訊故障或其他不可抗力導(dǎo)致的成交價格有誤、成交金額有誤、成交幣種賬戶相關(guān)明細(xì)項目有誤的交易，以及因前述原因造成客戶不能交易或交易延遲的，責(zé)任承擔(dān)者是誰呢？商業(yè)銀行應(yīng)對這些風(fēng)險的方式，就是規(guī)定對有誤的交易，商業(yè)銀行有權(quán)取消交易或按照雙方商定的正常價格補做交易；對于不能交易或交易延遲的，商業(yè)銀行不承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)或法律責(zé)任。而對于非商業(yè)銀行過錯原因造成的非正常交易，以及明顯偏離市場價格并且導(dǎo)致商業(yè)銀行遭受損失的非正常交易，商業(yè)銀行有權(quán)取消交易并采取措施防止該類交易繼續(xù)發(fā)生。以及對于發(fā)生非正常交易的相關(guān)賬戶，非正常交易的電腦確認(rèn)、成交證實書及其他憑證一律無效，客戶也不得憑以主張權(quán)利。
三、商業(yè)銀行單方面變更相關(guān)文件的法律風(fēng)險
（一）商業(yè)銀行制定或者與客戶簽訂的文件
對于個人賬戶貴金屬，商業(yè)銀行準(zhǔn)備的核心文件是個人開戶申請書、個人賬戶貴金屬開戶（交易）協(xié)議（章程）、個人賬戶貴金屬客戶告知書等，其他文件包括服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、操作流程、收費標(biāo)準(zhǔn)、各項通知公告等文件，客戶簽訂的交易協(xié)議、開戶申請書等，是嚴(yán)格約定商業(yè)銀行與客戶雙方權(quán)利義務(wù)的法律文件，但是商業(yè)銀行為了規(guī)避法律風(fēng)險，對于部分核心條款如收費標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等，并不規(guī)定在簽訂的開戶申請書或者交易協(xié)議中，而是以商業(yè)銀行單方的公告予以通知。
（二）商業(yè)銀行單方面變更相關(guān)文件的法律風(fēng)險
商業(yè)銀行為了獲得利益的最大化和工作的最大便利性，盡量降低自身的責(zé)任，一般在開戶申請書、交易協(xié)議、需要客戶簽字認(rèn)可的客戶告知書等文件中，規(guī)定商業(yè)銀行有單方面變更相關(guān)文件的權(quán)利。如商業(yè)銀行有權(quán)依據(jù)法律、法規(guī)、規(guī)章或業(yè)務(wù)需要對個人賬戶貴金屬業(yè)務(wù)服務(wù)的內(nèi)容、操作流程、客戶須知或收費標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行調(diào)整，涉及收費或其他客戶權(quán)利義務(wù)變更的調(diào)整，于商業(yè)銀行正式對外公告后施行，自公告施行之日公告內(nèi)容構(gòu)成對商業(yè)銀行與客戶間協(xié)議約定的有效修改和補充。
但是，如果客戶基于簽訂的客戶告知書、開戶申請書、交易協(xié)議等文件，而不接受商業(yè)銀行的單方面變更時，商業(yè)銀行如何處理？商業(yè)銀行同樣在客戶已經(jīng)簽署的上訴文書中強勢規(guī)定：如果客戶不同意接受商業(yè)銀行的調(diào)整內(nèi)容，客戶有權(quán)向商業(yè)銀行申請終止個人賬戶貴金屬業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)。而客戶既不申請終止服務(wù)，又繼續(xù)使用商業(yè)銀行個人賬戶貴金屬業(yè)務(wù)服務(wù)的，視為客戶接受商業(yè)銀行對個人賬戶貴金屬業(yè)務(wù)服務(wù)的相關(guān)調(diào)整。
四、爭議解決方式法律風(fēng)險與格式合同抗辯理由不成立的法律風(fēng)險
（一）爭議解決方式的法律風(fēng)險
商業(yè)銀行在設(shè)計開戶申請書或者交易協(xié)議時，對于爭議解決的方式的規(guī)定，一如既往地傾向于商業(yè)銀行，商業(yè)銀行規(guī)定的爭議解決方式不管是仲裁還是訴訟，對于仲裁機構(gòu)和訴訟法院的選擇，留給客戶發(fā)揮的空間基本沒有，要么是選擇在商業(yè)銀行所在地的法院提訟，要么規(guī)定對商業(yè)銀行在地里位置、文化環(huán)境等有利的仲裁委員會進(jìn)行仲裁。而一旦客戶與商業(yè)銀行不處在同一個城市，或者不習(xí)慣于仲裁或者訴訟之一，客戶對爭議解決方式和解決機構(gòu)的選擇，由于格式文本的規(guī)定，而只能被動應(yīng)對。
即使客戶依據(jù)本文下述的相關(guān)理由，申請人民法院認(rèn)定商業(yè)銀行提供的格式合同等文本無效或者申請人民法院依法予以撤銷，對于爭議解決方式的條款，《合同法》第五十七條規(guī)定：“合同無效、被撤銷或者終止的，不影響合同中獨立存在的有關(guān)解決爭議方法的條款的效力。”
（二）客戶以商業(yè)銀行提供的格式合同等文本無效的抗辯理由不成立的法律風(fēng)險
1.商業(yè)銀行為避免自己設(shè)計的格式合同等文本被法院或仲裁機構(gòu)撤銷或認(rèn)定無效所做的條文安排。商業(yè)銀行均擁有自己的法務(wù)部門，以及團(tuán)隊強大的擔(dān)當(dāng)法律顧問的律師事務(wù)所，在設(shè)計個人賬戶貴金屬的各項格式合同文本時，均會認(rèn)真衡量和考慮《合同法》及最高人民法院關(guān)于《合同法》的司法解釋中對格式合同或條款的限制性規(guī)定，在設(shè)計格式合同或格式條款時，嚴(yán)格按照《合同法》第三十九條的規(guī)定：“采用格式條款訂立合同的，提供格式條款的一方應(yīng)當(dāng)遵循公平原則確定當(dāng)事人之間的權(quán)利和義務(wù)，并采取合理的方式提請對方注意免除或者限制其責(zé)任的條款，按照對方的要求，對該條款予以說明”。以及最高人民法院的《關(guān)于適用若干問題的解釋（二）》第六條的規(guī)定：“提供格式條款的一方對格式條款中免除或者限制其責(zé)任的內(nèi)容，在合同訂立時采用足以引起對方注意的文字、符號、字體等特別標(biāo)識，并按照對方的要求對該格式條款予以說明的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定符合《合同法》第三十九條所稱‘采取合理的方式’。但是提供格式條款一方對已盡合理提示及說明義務(wù)承擔(dān)舉證責(zé)任?！?/p>
商業(yè)銀行對此采取的應(yīng)對方式，對格式條款中免除或者限制其責(zé)任的內(nèi)容，在合同、協(xié)議或者客戶告知書中采用足以引起客戶注意的大號字體、符號、字體、不同顏色等特別標(biāo)識，或者在客戶簽字的地方特地注明：本人已認(rèn)真閱讀本文件全文，并特別注意了某幾條的內(nèi)容，某某商業(yè)銀行已應(yīng)本人要求對有關(guān)條款予以詳細(xì)說明，本人對相關(guān)條款的含義及相應(yīng)的法律后果已全部通曉并充分理解，本人同意遵守本文件的各項條款，自愿承擔(dān)個人賬戶貴金屬業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險。以此來實現(xiàn)商業(yè)銀行采取合理的方式提醒客戶注意，并回答了客戶的詢問，對相關(guān)條款予以了說明。
2.客戶可申請法院認(rèn)定合同或者合同部分條款無效或者撤銷合同來保障自己的權(quán)益。客戶可根據(jù)《合同法》第四十條及上述其他法律條文的規(guī)定，以商業(yè)銀行設(shè)定的關(guān)于個人賬戶貴金屬涉及到的各式格式合同文本存在免除商業(yè)銀行自身責(zé)任、加重客戶責(zé)任、排除客戶主要權(quán)利為由，申請法院認(rèn)定格式合同無效或者格式合同的部分條款無效。如因商業(yè)銀行的原因造成非正常價格變動及其交易的責(zé)任承擔(dān)，商業(yè)銀行把此責(zé)任加到了客戶的頭上，加重了客戶的責(zé)任?？蛻粢部梢砸罁?jù)《合同法》第五十四條第一款的規(guī)定：“下列合同，當(dāng)事人一方有權(quán)請求人民法院或者仲裁機構(gòu)變更或者撤銷：（一）因重大誤解訂立的；（二）在訂立合同時顯失公平的”向法院申請認(rèn)撤銷合同，如商業(yè)銀行基于自身的強勢地位提出的單方修改相關(guān)文件或者協(xié)議的權(quán)利，對于弱勢的客戶而言，是顯失公平的。同時，客戶申請法院撤銷合同，需在知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷事由之日起一年內(nèi)沒有行使撤銷權(quán)。但是，客戶向法院申請認(rèn)定合同或者合同部分條款無效或者撤銷合同，最終的判定權(quán)是在法院，客戶有可能基于各種原因如法院對格式合同或格式條款的解釋不同而存在敗訴的風(fēng)險[4]。
綜上所述，在面對強勢的商業(yè)銀行時，處于弱勢地位的客戶選擇投資商業(yè)銀行開發(fā)的個人賬戶貴金屬，需要承擔(dān)包括法律風(fēng)險的各種風(fēng)險。本文分析的法律風(fēng)險，構(gòu)成客戶選擇是否投資賬戶貴金屬的考量因素，了解風(fēng)險比不了解甚至不知道風(fēng)險，更能使人運籌帷幄，畢竟，金融投資，不是在規(guī)避風(fēng)險，而是在經(jīng)營風(fēng)險。
參考文獻(xiàn)：
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中圖分類號：F810.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2014）05-0047-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.05.10
為促進(jìn)投資基金業(yè)發(fā)展，同時有效防范稅收風(fēng)險，國外普遍結(jié)合投資基金特點，制定特別稅收規(guī)則。我國有關(guān)投資基金的所得稅政策仍停留于簡單比照個人投資者或者居民企業(yè)相關(guān)政策的層面，導(dǎo)致一方面有些投資基金面臨雙重征稅的沉重負(fù)擔(dān)，另一方面相當(dāng)多的投資基金處于稅收征管盲區(qū)。其結(jié)果是既擾亂稅收秩序，又不利于投資基金業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。因此，急需通過頂層設(shè)計，重構(gòu)投資基金所得稅政策體系。下面，筆者就股權(quán)投資基金所得稅政策及收益風(fēng)險控制，法律評判等問題提出系統(tǒng)探討。
一、股權(quán)投資基金的定義與分類
廣義的私募股權(quán)投資包括企業(yè)各個階段的權(quán)益類投資，企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期的股權(quán)投資例如天使基金（Angel Fund），風(fēng)險投資（Venture Capital），較為后期包括發(fā)展資本（development capital），私募投資（Private Equity）等。甚至還包括企業(yè)上市后的一系列股權(quán)投資。歐美等國在股權(quán)投資基金已有多年的發(fā)展經(jīng)驗，產(chǎn)生出一批一流的大型公司。如貝恩資本、黑石集團(tuán)、凱雷投資等，他們在中國也享有一定的知名度。
狹義的私募股權(quán)投資（PE）主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生收益率逐年上升，且現(xiàn)金流穩(wěn)定，引入PE的資金多為企業(yè)上市做準(zhǔn)備，在我國通常所說的PE多指為狹義的私募投資。
此外，需表明本文所闡述的私募股權(quán)投資（PE）與私募基金是兩個不同的概念，私募基金是指非公開發(fā)行的，向投資者募集資金進(jìn)行管理的基金，其投資范圍主要是二級市場的證券。私募基金不在本文的探討范圍之內(nèi)。
在私募股權(quán)投資（PE）中，搭建組織架構(gòu)，籌劃稅收方案是投資人必須考慮的問題，并會對投資決策產(chǎn)生決定性的影響。對于投資者、投資管理者，投資收益最大化并及時兌現(xiàn)是終級目標(biāo)，而尋求上市，做大投資基金規(guī)模；或在規(guī)模既定前提下，節(jié)省成本稅費、達(dá)到收益最大、模式最優(yōu)是成功路徑的選擇；同時還要做好風(fēng)險評估、合規(guī)合法性判別等。
二、IPO過程中股權(quán)投資基金的風(fēng)險識別
根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會令第32號），企業(yè)上市要進(jìn)行三年的業(yè)績考核及合規(guī)性審核，其中稅務(wù)風(fēng)險的可控是重中之重，同時上市主體應(yīng)主營業(yè)務(wù)突出，這就會涉及業(yè)務(wù)重組、改制、資產(chǎn)注入、引入戰(zhàn)略投資者（合伙人）、吸引人才實施高管股權(quán)激勵、凈資產(chǎn)折股等一系列業(yè)務(wù)籌劃和稅收測算分析。
上市前公司股權(quán)架構(gòu)的搭建也是IPO稅務(wù)管理的重要方面，尤其是涉及實際控制人是自然人（合伙人）或者非居民企業(yè)的情況，如何使未來退出及分配利潤時的稅務(wù)成本和稅務(wù)風(fēng)險最低是值得研究的（見圖1）。
可見在IPO進(jìn)程中，業(yè)務(wù)操作風(fēng)險因素很多，其中最復(fù)雜、最關(guān)鍵的操作環(huán)節(jié)是業(yè)務(wù)重組。下面筆者僅對公司上市過程中三大考量因素所涉稅務(wù)風(fēng)險進(jìn)行剖析。
三、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者溢價投資的收益籌劃及政策風(fēng)險
（一）投資收益的概念
根據(jù)我國2007年1月1日實施的新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則―基本準(zhǔn)則》第二十條、二十七條之規(guī)定，所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益，又稱為股東權(quán)益。其來源包括所有者投入的資本、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、留存收益等，一般由實收資本或股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等構(gòu)成。
即：所有者權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債=實收資本（股本）+資本公積+盈余公積+未分配利潤
投資者（股東）可以對企業(yè)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的資本公積、盈余公積、未分配利潤進(jìn)行分配。但對不同會計科目，法人和自然人（合伙人）的權(quán)益分配所執(zhí)行的所得稅政策是不同的。
（二）投資收益的分類與性質(zhì)
分類：資本公積由兩部分構(gòu)成，一是資本（股本、股票）溢價的資本公積；二是除資本（股本、股票）溢價外的其他資本公積。
性質(zhì)：資本（股本）溢價的資本公積，是有限責(zé)任公司以資本溢價形成的；股票（股權(quán)）溢價的資本公積，是股份制企業(yè)股票溢價發(fā)行收入形成的。兩者有區(qū)別。
對象：對法人與自然人（合伙人）分配對象不同，所得稅政策也不同。法人所得稅政策是非常明確的，股權(quán)（票）溢價形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本的，不征收企業(yè)所得稅，但是投資方的計稅基礎(chǔ)不得增加，尚存爭議的是個人（合伙人）所得稅問題[1]。
就資本溢價形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本后，個人股東是否需要繳納個人所得稅問題，國家稅務(wù)總局發(fā)了三個規(guī)范性文件：《關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發(fā)[1997]198號）、〈關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過程中個人股增值所得應(yīng)納個人所得稅的批復(fù)〉（國稅函[1998]289號）、〈關(guān)于進(jìn)一步加強高收入者個人所得稅征收管理的通知〉（國稅發(fā)[2010]54號），其基本精神是：對以未分配利潤、盈余公積和除股票溢價發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊資本和股本的，要按照“利息、股息、紅利所得”項目，依現(xiàn)行政策計征個人所得稅[2]。這里需強調(diào)的是股份制企業(yè)股票溢價發(fā)行收入所形成的資本公積金轉(zhuǎn)增股本不征收個人所得稅，但對有限責(zé)任公司以資本溢價所形成的資本公積金轉(zhuǎn)增股本原來的自然人（合伙人）股東應(yīng)征收個人所得稅。
（三）資本公積轉(zhuǎn)增注冊資本的稅收政策剖析
第一，《企業(yè)會計準(zhǔn)則應(yīng)用指南》中規(guī)定，資本公積科目核算企業(yè)收到投資者出資超出其在注冊資本或股本中所占的份額以及直接計入所有者權(quán)益的利得和損失等。即這個科目主要核算的是投資者的投入以及一些尚未真正實現(xiàn)的收益，而轉(zhuǎn)增注冊資本的部分主要是投資者的投入。
個人所得稅的課稅對象是個人取得的所得，而所得至少應(yīng)該體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)力量的增加。用資本溢價形成的資本公積轉(zhuǎn)增注冊資本，只是轉(zhuǎn)股行為，其凈資產(chǎn)并沒有增加，或者說只是會計核算科目的變化。從這個角度說，個人股東并沒有取得實質(zhì)上的所得，因此，不應(yīng)該納入個人所得稅的征稅范圍。
第二，如果對于這種轉(zhuǎn)股行為征收個人所得稅，那么按照《國家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步加強高收入者個人所得稅征收管理的通知》（國稅發(fā)[2010]54號）規(guī)定，要按照“利息、股息、紅利所得”項目計征個人所得稅。但是，作為股息紅利項目征稅，其前提是企業(yè)必須產(chǎn)生稅后利潤，只有股東從被投資企業(yè)取得的稅后利潤性質(zhì)的所得才能夠稱其為股息紅利。而資本（股本）溢價的資本公積轉(zhuǎn)增股東（合伙人）注冊資本，企業(yè)并沒有取得經(jīng)營性收益，故不應(yīng)該征收個人所得稅。
第三，如果對轉(zhuǎn)股行為征收個人所得稅，從本質(zhì)上是屬于對投資者投入的資本征稅，資本金并不屬于所得稅的征收范圍，資本金是產(chǎn)生所得的基礎(chǔ)，對資本金征稅是嚴(yán)重違背基本的所得稅征收規(guī)則的，換個角度說是在抑制投資。這一點企業(yè)所得稅的政策法規(guī)已經(jīng)做出了非常明確的規(guī)定。企業(yè)所得稅和個人所得稅同屬于所得稅的范疇，其基本的征收機理應(yīng)該是一致的，企業(yè)所得稅對于這種轉(zhuǎn)股行為是不征稅的，那么個人所得稅亦不應(yīng)該征收。
第四，目前這種行為主要存在于成長型企業(yè)，以高新技術(shù)企業(yè)居多，主要是自然人利用一些高新技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險企業(yè)，未來上市大部分在深圳證券交易所的中小板。這些企業(yè)由于自身的規(guī)模小、能夠掌握的資金等社會資源有限，為了上市謀求更好地發(fā)展，很多都是要引進(jìn)風(fēng)險投資或者私募投資的（即VC或者PE），有了專業(yè)投資機構(gòu)的幫助，這些企業(yè)的上市之路才能夠走得稍微順暢[3]。從目前實際情況看，能夠上市成功的企業(yè)是少數(shù)，如果在企業(yè)轉(zhuǎn)股之時就要求這些企業(yè)創(chuàng)始人先拿出一部分現(xiàn)金去繳稅，這可能會讓這些創(chuàng)業(yè)者面臨很大的資金壓力，未來上市前途未卜，如果上市失敗，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資撤資及企業(yè)清算，對于已經(jīng)繳納的個人所得稅，稅務(wù)機關(guān)還能及時退還嗎？從這個角度來說，在轉(zhuǎn)股之時征收個人所得稅，是嚴(yán)重地抑制了創(chuàng)業(yè)熱情[4]，與我國政府正在大力倡導(dǎo)的科技創(chuàng)新、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、改變經(jīng)濟(jì)增長方式的宏觀政策是背道而馳的。
筆者認(rèn)為，對于這種轉(zhuǎn)股行為，個人所得稅的處理應(yīng)該比照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定處理，即轉(zhuǎn)股時不征稅，但計稅基礎(chǔ)不增加。但在未來轉(zhuǎn)讓股權(quán)（票）取得收益時一并征收個人所得稅，這既促進(jìn)了投資創(chuàng)業(yè)，又考慮了納稅人的實際負(fù)擔(dān)。
四、公司上市前對高管股權(quán)激勵的稅收風(fēng)險與處置
企業(yè)上市成為公眾公司，穩(wěn)中求進(jìn)，人才是關(guān)鍵。上市前企業(yè)按照慣例，一般采用高管股權(quán)激勵優(yōu)惠。即原有自然人股東將其持有擬上市公司的股票無償劃轉(zhuǎn)給公司現(xiàn)役的高管，激勵其為上市目標(biāo)更加努力工作。這里會涉及原有自然人股東（以下稱“原股東”）捐贈股份與接受股權(quán)的高管（以下稱“高管”）無償接受股權(quán)捐贈的個人所得稅問題[5]。
（一）原股東辦理個人所得稅的政策依據(jù)
個人所得稅是對所得征稅，未取得所得不征稅?！秱€人所得稅法實施條例》第十條對于所得做出了界定，個人所得的形式、包括現(xiàn)金、實物、有價證券和其他形式的經(jīng)濟(jì)利益。原股東沒有取得任何的經(jīng)濟(jì)利益，不應(yīng)該有個人所得稅的納稅義務(wù)。
在簽訂無償轉(zhuǎn)讓協(xié)議前，原股東（或負(fù)有代扣代繳義務(wù)的企業(yè)）應(yīng)主動向主管稅務(wù)機關(guān)咨詢，并與主管稅務(wù)機關(guān)確認(rèn)股權(quán)交易的初始成本，索取無償捐贈免稅證明，有效降低稅務(wù)風(fēng)險并完成工商變更事項。
（二）高管辦理個人所得稅的政策依據(jù)
高管無償取得股權(quán)，按法理應(yīng)繳納個人所得稅。但對所得的“性質(zhì)”如何判別：一是認(rèn)為屬于其他所得范疇；二是認(rèn)為屬于財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得范疇；三是認(rèn)為屬于工資薪金所得范疇。由于所得性質(zhì)的判別直接決定稅率標(biāo)準(zhǔn)的確認(rèn)，從而影響稅款的多少和征收方式。風(fēng)險級別極高，務(wù)必防范。
根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》第二條的規(guī)定，其他所得應(yīng)該由國務(wù)院財政部門確定，從慣例上說，如果一項所得作為其他所得繳納個稅，需要由財政部、國家稅務(wù)總局政策給予明確規(guī)定。因此，在確認(rèn)其他所得時，稅務(wù)機關(guān)要特別慎重，應(yīng)遵循“不列舉不納稅”的原則。納稅人也應(yīng)維護(hù)自身的權(quán)益。
1.高管取得股權(quán)所得時的稅務(wù)風(fēng)險處置
高管從原股東無償取得股權(quán)，是屬什么性質(zhì)的收入？如何申報？《國家稅務(wù)總局關(guān)于個人認(rèn)購股票等有價證券而從雇主取得折扣或補貼收入有關(guān)征收個人所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[1998]9號）曾對類似問題作出規(guī)定，雇員從其雇主以低于市場價取得的股票等有價證券，屬于工資薪金性質(zhì)的所得，可以分六個月計入工資薪金繳納個人所得稅[6]。
現(xiàn)實征管中，如何核算稅基呢?！敦斦俊叶悇?wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅問題的通知》（財稅（2005）35號），《國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得繳納個人所得稅有關(guān)問題的補充通知》（國稅函2006）[902]號規(guī)定，員工以特定價格取得公司的股票期權(quán)，屬于工資薪金所得，可比照全年一次性獎金的計稅辦法計稅，按12月分?jǐn)?，并找出對?yīng)的適用稅率和速算扣除數(shù)，計算繳納個人所得稅。
《關(guān)于我國居民企業(yè)實行股權(quán)激勵計劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的公告》[國家稅務(wù)總局公告[2012]18號]文件明確了上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工（激勵對象）進(jìn)行的長期性激勵。在股權(quán)激勵計劃授予激勵對象時，按照該股票的公允價格及數(shù)量，計算確定作為上市公司相關(guān)年度的成本或費用，作為換取激勵對象提供服務(wù)的對價[7]。股權(quán)激勵員工的收入可作為當(dāng)年上市公司工資薪金支出，依照稅法規(guī)定進(jìn)行稅前扣除。這就從對應(yīng)關(guān)系上明確了上市公司高管無償（或低價）取得的股權(quán)激勵收入是屬工資薪金所得。那么，未上市公司的股權(quán)激勵屬于什么性質(zhì)的收入，仍未解決！
從有償?shù)慕嵌确治?，有人認(rèn)為：工資薪金所得是屬于勞務(wù)所得，且是雇員在付出勞動后，在相對固定的時點上、以固定標(biāo)準(zhǔn)分期所得。而不是預(yù)先一次所得。
而未上市的公司，其高管無償取得的股權(quán)是一次性所得，且是憑借個人的知識技能取得的（相當(dāng)于知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)入股），從股票（上市）屬于“金融產(chǎn)品”范疇看，它更多屬于“財產(chǎn)性質(zhì)”；那么，未上市的股票（權(quán)）屬不屬于“金融產(chǎn)品”？屬不屬于工資薪金所得？屬不屬于知識產(chǎn)權(quán)專利技術(shù)所得？此屬政策空白點，還有待財政部、國家稅務(wù)總局進(jìn)一步下文明確。
2.高管取得股權(quán)后發(fā)生轉(zhuǎn)讓行為的稅務(wù)風(fēng)險處置
在股份公司IPO之前，如果高管發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，因為此時公司股票還不能在公開市場上交易，確切地講還是公司股權(quán)，按現(xiàn)行稅收政策，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是不征營業(yè)稅的，只征收所得稅。同時，如認(rèn)定高管無償取得的股權(quán)激勵是屬工資薪金所得，而工資薪金所得不交營業(yè)稅，只交個人所得稅。根據(jù)國家稅務(wù)總局《關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅的通知》（國稅函[2000]961號）和財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》（財稅[2002]191號）均規(guī)定，轉(zhuǎn)讓股權(quán)不征收營業(yè)稅。但非上市公司的股票是否屬于金融商品？各方認(rèn)識不一，筆者認(rèn)為非上市公司的股票不是可以隨意流通的，不是在公開的交易平臺上公開銷售的，發(fā)生轉(zhuǎn)讓需要履行民法上的一系列要件，因此，非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為不屬于營業(yè)稅中所稱的金融商品買賣業(yè)務(wù)，不屬于營業(yè)稅的征稅范圍。
要注意政策實施的三個時間節(jié)點：（1）2009年1月1日之前，舊營業(yè)稅條例實施細(xì)則第三條規(guī)定：只有金融企業(yè)轉(zhuǎn)讓金融產(chǎn)品才繳營業(yè)稅。（2）2009年1月1日―2013年12月以前，新營業(yè)稅條例實施細(xì)則第十八條規(guī)定：不僅是各類金融機構(gòu)買賣金融商品要繳納營業(yè)稅，非金融機構(gòu)和個人買賣金融商品也屬于營業(yè)稅的征稅范圍[8]，且只能按金融產(chǎn)品大類核算分別繳納，在同一個納稅期內(nèi)各大類收支不能相互抵扣；（3）2013年12月以后，（國家稅務(wù)總局公告[2013]63號）《關(guān)于金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)有關(guān)營業(yè)稅問題公告》明確規(guī)定：納稅人從事金融商品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，不再按股票、債券、外匯、其他四大類來劃分，統(tǒng)一歸為“金融商品”，不同品種金融商品買賣出現(xiàn)的正負(fù)差，在同一個納稅期內(nèi)可以相抵，按盈虧相抵后的余額為營業(yè)額計算繳納營業(yè)稅。若相抵后仍出現(xiàn)負(fù)差的，可結(jié)轉(zhuǎn)下一個納稅期相抵，但在年末時仍出現(xiàn)負(fù)差的，不得轉(zhuǎn)入下一個會計年度。本公告自2013年12月1日起施行。
未來公司上市成功，高管持有公司的股權(quán)在解禁前屬于限售股，目前稅收政策對于轉(zhuǎn)讓限售股是否征收營業(yè)稅的政策不是很明確。財稅[2009]111號規(guī)定，對個人（包括個體工商戶及其他個人，下同）從事外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營業(yè)稅[9]。此規(guī)定并不包括轉(zhuǎn)讓限售股的情形。此政策風(fēng)險點應(yīng)特別注意。
在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)活動過程中，困擾稅務(wù)機關(guān)和納稅人的最大問題是：營業(yè)稅是按買賣差價計征、所得稅是按應(yīng)納稅所得額計征，那么限售股的原值如何去確定是關(guān)鍵。是無成本還是以取得限售股時的市場價格，或是按溢價投資實際取得價格作為限售股的原值，目前還沒有明確的政策規(guī)定。
特殊處理辦法，《財政部、國家稅務(wù)總局、證券會關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的補充通知》（財稅[2010]70號）中作出規(guī)定，個人持有在證券機構(gòu)技術(shù)和制度準(zhǔn)備完成后形成的擬上市公司限售股，在公司上市前，個人應(yīng)委托擬上市公司向證券登記結(jié)算公司提供有關(guān)限售股成本原值詳細(xì)資料，以及會計師事務(wù)所或稅務(wù)師事務(wù)所對該資料出具的鑒證報告。逾期未提供的，證券登記結(jié)算公司以實際轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股原值和合理稅費[10]。此政策風(fēng)險是納稅義務(wù)人特別要注意的。
五、上市前改制凈資產(chǎn)折股的個人所得稅問題處置
《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會第32令）第八、第九條規(guī)定：“發(fā)行人應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算”。并規(guī)定在主板上市折股股數(shù)不應(yīng)少于3000萬股；《首次公開發(fā)行股票在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會令第61號）規(guī)定，在創(chuàng)業(yè)板上市折股股數(shù)不應(yīng)少于2000萬股。
企業(yè)上市前的整體改制，雖然企業(yè)的組織形式由有限責(zé)任公司變成了股份有限公司，但原來的會計主體和稅收主體的資格還是繼續(xù)延續(xù)的。
凈資產(chǎn)是屬企業(yè)所得，并可以自由支配的資產(chǎn)，即所有者權(quán)益。凈資產(chǎn)折股業(yè)務(wù)的稅收處理，現(xiàn)實征管上可以分兩步處理，第一步視同股東對原有限責(zé)任公司的投資進(jìn)行清算，分回其按照持股比例計算出所享有的所有者權(quán)益，即收回初始投資成本以及有限責(zé)任公司在經(jīng)營過程中形成的留存收益；第二步是再投資業(yè)務(wù)，即股東將分回的凈資產(chǎn)再投資到股份公司中去。個人股東從被投資企業(yè)分回收益，當(dāng)然就要涉及個人所得稅問題了，視同取得了股息紅利分配，應(yīng)該征收個人所得稅，適用20%的個人所得稅稅率。分兩步走的操作方式，是有國家稅務(wù)總局規(guī)范性文件和中國證券會有關(guān)規(guī)定作為支撐的，在有關(guān)部門批準(zhǔn)增資、公司股東會議決議通過后，稅款由股份有限公司代扣代繳。
對于凈資產(chǎn)折股業(yè)務(wù)，除原有限責(zé)任公司由于資本溢價形成的資本公積外，以原有限責(zé)任公司的未分配利益和盈余公積等轉(zhuǎn)股的，個人股東應(yīng)該繳納個人所得稅是沒有爭議的。即凈資產(chǎn)折股實質(zhì)就是將原來的有限責(zé)任公司的所有者權(quán)益作為出資額發(fā)起成立了股份公司（視同分配）。股份公司出資額=∑各股東（原有限公司資本金+留存利潤）。因此，無論在折股時具體折了多少股，均應(yīng)該按照原來有限責(zé)任公司全部的留存收益作為計征個人所得稅的依據(jù)（原有限公司資本金不能征稅）。
雖然凈資產(chǎn)折股個人股東應(yīng)該繳納個人所得稅是沒有爭議的，但是由于這些個人股東尚未取得可供納稅的現(xiàn)金流，按照國家的政策規(guī)定去納稅，無疑會給這些個人股東造成很大的資金流壓力，且這種凈資產(chǎn)折股業(yè)務(wù)一般涉及的金額又比較大，這些個人股東如要及時完稅必須另外籌措資金。一旦上市成功，股東們即使另外籌措的資金繳納稅金也能夠通過限售股解禁后的拋售取得充裕的現(xiàn)金流得以彌補，但是，如果未來上市失敗，被投資的股份公司貶值，或者未來以低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，那么個人股東很可能會出現(xiàn)多繳稅的情形，在當(dāng)前的政策和稅收實踐環(huán)境下，多繳納的個人所得稅是很難辦理退稅的[11]。由于這兩種情況的出現(xiàn)，一些個人股東對凈資產(chǎn)折股業(yè)務(wù)繳納個人所得稅產(chǎn)生了很大的畏難情緒，紛紛想辦法緩繳個人所得稅，各地政府為了支持上市工作，也出臺了一些具有地方特色的處理辦法，總的來說就是凈資產(chǎn)折股改制時暫不納稅。
各地政府與職能機構(gòu)，為了加強金融服務(wù)，扶持有條件的中小企業(yè)上市，對列入證監(jiān)局?jǐn)M上市輔導(dǎo)期中小企業(yè)名單的企業(yè)，將非貨幣性資產(chǎn)經(jīng)評估增值轉(zhuǎn)增股本的，以及用未分配利潤、盈余公積、資本公積轉(zhuǎn)增為股本的，可向主管稅務(wù)機關(guān)備案后，在取得股權(quán)分紅派息時，一并繳納個人所得稅。但是這種地方性規(guī)定，由于缺乏國家層面的政策依據(jù)，在財政部專員辦的審計、國家稅務(wù)總局的督查內(nèi)審及稽查中，存在被查補稅款的案例，企業(yè)收益風(fēng)險仍不可忽視[12]。
在凈資產(chǎn)折股業(yè)務(wù)中，如涉及紅籌股在香港上市，根據(jù)香港證券業(yè)相關(guān)法律規(guī)定，需要把自然人（合伙人）股東變更為一人有限公司。這時個人股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)讓（由自然人個人有限公司），是否要繳納個人所得稅？如需繳稅股東也缺乏現(xiàn)金流，這是現(xiàn)行稅法盲點。現(xiàn)實征管中，各地執(zhí)行各異。居民企業(yè)和居民個人收益風(fēng)險、政策風(fēng)險都很大。
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國內(nèi)部分鐵路局或路段，由于內(nèi)部各級單位或智能部門設(shè)有單獨的財務(wù)管理部門，并且開設(shè)有單獨的銀行賬戶，這些部門看似單個占比不是很大，但是將所有總和起來約占總體資金額度的一般左右，這些資金大部分都比較閑散，因此，并不能提高整體資金的使用率，最終影響到企業(yè)整體資金的周轉(zhuǎn)速度。
(二)缺乏有效的管控機制，讓其有信譽受到影響
部分地方路局，當(dāng)下級單位多方經(jīng)營周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題時，一般會向當(dāng)?shù)芈肪稚暾堎Y金用以經(jīng)營周轉(zhuǎn)。但是當(dāng)借貸時間到期時，借款公司依然無法還款或缺乏還款能力，那么將會導(dǎo)致當(dāng)?shù)芈肪殖霈F(xiàn)資金短缺，從而影響到企業(yè)的商業(yè)信譽。
(三)投資盲目性，導(dǎo)致投資效益較低
鐵路建設(shè)投資具有投資額度大，資金回收周期長的特點，從整體來看，投資資金的回報率并不是太高，經(jīng)濟(jì)效益在短期內(nèi)很難表現(xiàn)出來。目前，各個鐵路局對一些中小型項目的投資都有一的的資金自，正是由于自的存在致使投資缺乏科學(xué)性，多數(shù)項目投資都比較盲目，難以實現(xiàn)提高投資經(jīng)濟(jì)效益的目的，并且當(dāng)項目整體經(jīng)濟(jì)效益不夠好時，通常會導(dǎo)致沒有后續(xù)資金投入，進(jìn)而導(dǎo)致投資整體項目效益較差。
(四)企業(yè)運營過程中資金使用率較低
經(jīng)筆者研究發(fā)現(xiàn)，在很長的一段時間內(nèi)，鐵路企業(yè)各個運營環(huán)節(jié)的管理都存在粗放型問題，常會出現(xiàn)一邊的業(yè)務(wù)活動資金比較緊張，而另一邊的資金活動有比較閑置，從而導(dǎo)致資金在運營過程中的使用率不高，同時還存在資金浪費現(xiàn)象。導(dǎo)致這種問題出現(xiàn)的一個非常重要原因就是管理責(zé)任沒有得到落實或者是責(zé)任制度不明確，從而導(dǎo)致只有一小部分人在考慮如何節(jié)約資金，而大部分人或是缺乏責(zé)任意識或是知法犯法隨波逐流。這種問題的特點與企業(yè)發(fā)展和鐵路產(chǎn)業(yè)規(guī)模也有著一定的聯(lián)系。
二、鐵路運輸企業(yè)資金安全風(fēng)險管控問題的誘因分析
鐵路運輸企業(yè)的資金出現(xiàn)安全漏洞，受到經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的影響，那么為何會出現(xiàn)這方面的問題呢？經(jīng)過筆者的深入研究和調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其問題的誘因主要有以下三個方面：
(一)多元化扶持經(jīng)營模式
多年以來，鐵路運輸企業(yè)的大部分業(yè)務(wù)經(jīng)營活動都是由業(yè)主先墊付資金，然后經(jīng)過一定時間的資金累計之后在還給業(yè)主。但是隨著經(jīng)濟(jì)年經(jīng)濟(jì)增長速度的加快，若只是依靠業(yè)主墊付資金那么鐵路運輸業(yè)務(wù)經(jīng)營活動將很難開展。為了能夠在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下尋找新的經(jīng)營領(lǐng)域、實現(xiàn)多元化經(jīng)營，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，這也就給鐵路運輸企業(yè)提供了更多的新要求。鐵路為了達(dá)到經(jīng)營的目的，就需要通過自籌或向銀行貸款的方式籌集大量的資金，還有就是向業(yè)主借貸的方式獲取經(jīng)營活動資金，資金安全風(fēng)險也就出現(xiàn)這這里。
(二)企業(yè)外部環(huán)境較為復(fù)雜
社會外部環(huán)境多樣性，常會導(dǎo)致鐵路運輸企業(yè)的資金外部活動處于尷尬的為主，財務(wù)管理體系難以快速適應(yīng)變化多端的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。針對這一誘因的特點，鐵路運輸企業(yè)還應(yīng)該從宏觀的角度來對多方問題進(jìn)行思考分析，如果企業(yè)難以適應(yīng)當(dāng)前的社會經(jīng)濟(jì)變化形式，那么企業(yè)的經(jīng)營活動將很難開展下去。
(三)充斥著道德風(fēng)險
受到市場經(jīng)濟(jì)的侵蝕，各種經(jīng)濟(jì)運營問題出現(xiàn)在我們的面前，這些不良的道德問題都將對我們的資金安全產(chǎn)生一定的威脅，例如，我們常見的債務(wù)關(guān)系嚴(yán)重扭曲問題，大量的合同違約、賒賬等不良情況，這些問題紛紛進(jìn)入市場當(dāng)中，致使鐵路運輸企業(yè)的償債能力還要局限于其他企業(yè)的商業(yè)性與，因此將會受到連鎖牽連效應(yīng)的影響。
三、鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險的防范措施
(一)設(shè)置專門的資金風(fēng)險防范機構(gòu)
通過實踐調(diào)研和研究相關(guān)文獻(xiàn)資料筆者發(fā)現(xiàn)，鐵路運輸企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該設(shè)置一個專門的企業(yè)資金風(fēng)險防范機構(gòu)，同時配置專業(yè)的風(fēng)險防控技術(shù)人員，把一些威脅性極高的資金風(fēng)險集中起來進(jìn)行處理，使用一些防范措施來預(yù)防資金風(fēng)險的出現(xiàn)。此外，鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險防范工作還應(yīng)該聯(lián)合多方部門聯(lián)合開展，開展聯(lián)合預(yù)防工作，企業(yè)內(nèi)部的多個部門也應(yīng)該密切配合，注重資金的使用措施和方法，并且從多個部門的資金使用反應(yīng)情況和工作細(xì)節(jié)在做好風(fēng)險防范工作，盡量降低財務(wù)風(fēng)險防控過程中所產(chǎn)生的影響。
(二)及時掌握多方信息，創(chuàng)建企業(yè)
資金風(fēng)險管控信息體系企業(yè)想要做好資金風(fēng)險防范和管控工作，就必須認(rèn)識到企業(yè)資金風(fēng)險的關(guān)鍵性，對多方的資金風(fēng)險信息有一定的了解并加以掌握，創(chuàng)建一個完整的企業(yè)資金風(fēng)險防范體系。在落實企業(yè)資金風(fēng)險管控體系的過程中，應(yīng)該充分發(fā)揮現(xiàn)代化信息技術(shù)和多種設(shè)備的技術(shù)優(yōu)勢，如電子計算機技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)和智能分析技術(shù)等，使用這些先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備來對企業(yè)的日常資金流動數(shù)據(jù)信息進(jìn)行采集、分析、加工、反饋和存儲。以致于鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險都能夠得到一定的控制，減少資金風(fēng)險的危害性。
(三)做好鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險管控工作
企業(yè)內(nèi)部任何員工的任何業(yè)務(wù)活動都將會對企業(yè)資金風(fēng)險管理產(chǎn)生一定的影響，影響既有正面也有負(fù)面的。如果企業(yè)內(nèi)所有員工都能夠同心協(xié)力，工作完全協(xié)調(diào)化，那么企業(yè)的資金財務(wù)風(fēng)險管控工作就將非常有效。從管理學(xué)的角度來講，就是要強化企業(yè)內(nèi)部所有員工的資金管控風(fēng)險意識，徹底清除企業(yè)員工心中“自顧自家門前雪、休管他人瓦上霜”的心理，消除傳統(tǒng)工作模式下不理想的觀念，創(chuàng)建全局風(fēng)險觀。企業(yè)在落實各環(huán)節(jié)工作時，也應(yīng)該隨之對工作進(jìn)程進(jìn)行風(fēng)險評估，盡量讓風(fēng)險評估工作能夠協(xié)調(diào)風(fēng)險管控工作，進(jìn)而讓企業(yè)所有員工都能夠意識到財務(wù)風(fēng)險問題的重要性和管控工作的關(guān)鍵性，并讓其積極參與到管控工作當(dāng)中來，為管控工作出方案或出力量。同時，企業(yè)的工作管理層還應(yīng)該精心規(guī)劃、分析和調(diào)查企業(yè)財務(wù)當(dāng)前的風(fēng)險管控制度，使用文化引導(dǎo)的方式實現(xiàn)雙向化管控，從多個技術(shù)角度來提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管控能力。以致于讓企業(yè)所有管理人員都能夠意識到，財務(wù)風(fēng)險問題不能存在于工作的任何環(huán)節(jié)，任何一個環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險都將對企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營活動產(chǎn)生較大的影響，因此，就應(yīng)該把財務(wù)風(fēng)險管控工作做到實處，從而來提高財務(wù)風(fēng)險管理的高效率發(fā)展。
資金對于一個企業(yè)而言，是其謀求生存與長遠(yuǎn)發(fā)展的根本基礎(chǔ)，也是企業(yè)日常進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動所必須的血液。如果企業(yè)因為內(nèi)部管理不善而引起資金的短缺，可能會使得企業(yè)面臨著極高的融資風(fēng)險和利率風(fēng)險，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂而出現(xiàn)重大的財務(wù)危機，甚至使企業(yè)面臨破產(chǎn)的情況。因此，改進(jìn)和完善企業(yè)對于資金的管理措施，控制企業(yè)資金的風(fēng)險，才能夠保證企業(yè)在競爭激烈的市場環(huán)境下提高資金的安全性和效益性，幫助企業(yè)爭取更大的生存空間和保持競爭優(yōu)勢，為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展打下堅實而穩(wěn)固的資金基礎(chǔ)。
一、企業(yè)資金管理存在的主要風(fēng)險
風(fēng)險源于企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動中的不確定性，在市場化程度不斷提高的背景之下，企業(yè)在決策的過程中所面臨的這種不確定性越來越多。例如，為了在競爭激烈的市場中獲得和保住更多的市場份額，企業(yè)往往會采用過度寬松的信用政策，這樣就會大大降低企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，延長應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，導(dǎo)致企業(yè)很可能面臨著大量款項無法收回的風(fēng)險，增加了企業(yè)的壞賬損失，對于企業(yè)的資金安全而言十分不利。目前，我國的許多企業(yè)在資金管理方面存在著較多的不足和局限，企業(yè)資金管理存在的主要風(fēng)險有以下幾種。
1、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理
企業(yè)資金來源分為權(quán)益性的資金和負(fù)債性的資金。在歐美等資本市場較為完善的國家，企業(yè)更傾向于獲得權(quán)益性的資金。但是目前在我國，企業(yè)的資金更多的是通過銀行等金融機構(gòu)取得債務(wù)型的資金，這樣企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率就會過高，造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理；同時，企業(yè)資金的使用成本也較高，企業(yè)背負(fù)著沉重的財務(wù)負(fù)擔(dān)，需要在資金管理中經(jīng)常面臨著到期償還本息的壓力，時刻考驗著企業(yè)的償付能力，導(dǎo)致企業(yè)資金風(fēng)險的產(chǎn)生。
2、企業(yè)資金管理缺乏科學(xué)有效的控制制度
企業(yè)為了確保資金的安全往往會設(shè)置一些職責(zé)分離的制度，比如采購資金的申請、審批與復(fù)核需要不同級別的人員來執(zhí)行，保管現(xiàn)金的出納人員不能夠進(jìn)行會計賬務(wù)的處理等等，但是這些做法都只是資金管理中的一小部分，并沒有一個完善的控制制度來進(jìn)行有效的資金管理。同時，科學(xué)的資金管理控制制度必須要通過相關(guān)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行嚴(yán)格執(zhí)行才能夠保證其有效地發(fā)揮作用，在經(jīng)濟(jì)活動中許多企業(yè)往往過分強調(diào)效率優(yōu)先而忽略了程序和制度的重要性，這樣很容易被一些為了謀求自身利益的個人或小團(tuán)體有機可乘，通過造假或者合謀鉆了企業(yè)資金管理控制制度中的空子，使得企業(yè)遭受重大的損失。
3、企業(yè)的資金使用效率低下
目前許多企業(yè)都直接或間接涉及到多個行業(yè)和領(lǐng)域，有些企業(yè)可能直接涉及多個行業(yè)，有些企業(yè)則是通過控制子公司的方式涉及多個領(lǐng)域，在這種涉及多行業(yè)或領(lǐng)域的情況下，企業(yè)普遍采取資金集中管理的模式，但是由于每個行業(yè)都有自身的行業(yè)特點和特殊性，在資金的需求、籌集、使用和回收等方面都有較大的差異，這樣就會使得企業(yè)在進(jìn)行資金的集中管理時融資和投資決策的困難性變大，并可能與內(nèi)部資金的使用需求發(fā)生沖突，占用較多的流動資金，資金周轉(zhuǎn)和回收緩慢，降低企業(yè)短期支付能力和長期的償付能力，導(dǎo)致企業(yè)資金使用效率的低下，不利于企業(yè)對資金使用和管理。
4、企業(yè)管理人員對于資金管理的風(fēng)險意識不強
由于宏觀環(huán)境的復(fù)雜性和政策的多變性，如果企業(yè)的資金管理制度和做法不能夠快速持續(xù)有效地應(yīng)對復(fù)雜多變的外部環(huán)境，那么像持續(xù)增長的通貨膨脹率、不斷變動的市場利率以及國際貨幣性資金的持續(xù)貶值等都會給企業(yè)的資金管理帶來很大的外部風(fēng)險，使得企業(yè)的資金非常不安全。目前而言，我國許多企業(yè)的管理人員對于資金管理的風(fēng)險意識不高，在融資和投資的決策時隨意性都很大，常常根據(jù)個人的喜惡來判斷，并沒有通過客觀的數(shù)據(jù)或有效的調(diào)研來進(jìn)行決策。同時，也因為管理人員對于資金管理的風(fēng)險意識不高，即便企業(yè)設(shè)置了相關(guān)的資金風(fēng)險控制制度，往往也會由于監(jiān)督不力而導(dǎo)致這些制度難以得到有效執(zhí)行，甚至形同虛設(shè)，這將會使企業(yè)的資金管理產(chǎn)生巨大的風(fēng)險。
二、改善企業(yè)資金管理風(fēng)險的控制措施
企業(yè)資金管理的風(fēng)險是客觀存在的，只要企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，就必然會產(chǎn)生不確定性的風(fēng)險。但是為了加強企業(yè)資金安全的管理，企業(yè)能夠通過改善控制措施來規(guī)避或者降低資金風(fēng)險，改變資金管理傳統(tǒng)重核算輕管理的觀念和進(jìn)一步強化風(fēng)險意識，對各類風(fēng)險加以科學(xué)的預(yù)測、識別和應(yīng)對，以確保企業(yè)資金運動的安全性和穩(wěn)定性。為實現(xiàn)企業(yè)資金管理的安全和效益，可以通過以下的措施來改善企業(yè)對資金管理風(fēng)險的控制。
1、優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)
在進(jìn)行融資決策的時候，要充分考慮企業(yè)資本的結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)自身和行業(yè)的特點來優(yōu)化企業(yè)的資本構(gòu)成。由于負(fù)債資金具有財務(wù)杠桿的效應(yīng)，因此如何通過適度的負(fù)債來有效發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，提高企業(yè)的資本利用效率從而增加企業(yè)收益是企業(yè)首先需要考慮的重要問題。如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，也就是企業(yè)更多地通過銀行等金融機構(gòu)獲得負(fù)債性的資金，那么意味著企業(yè)要支付更多的財務(wù)費用和承擔(dān)更大的財務(wù)風(fēng)險，在企業(yè)長期獲利能力一般的情況下，企業(yè)陷入重大的財務(wù)危機的風(fēng)險非常大；如果資產(chǎn)負(fù)債率過低，企業(yè)更多的資金是來源于權(quán)益市場，雖然降低了企業(yè)的財務(wù)費用，但是企業(yè)的綜合資金成本會增大，而且過低的負(fù)債水平往往不能夠滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營和進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展的需要，不利于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模和長遠(yuǎn)的發(fā)展。當(dāng)投資收益率大于負(fù)債利率時，財務(wù)杠桿能夠發(fā)生積極的效應(yīng)，為企業(yè)帶來更多的額外收益；當(dāng)投資收益率小于負(fù)債利率時，財務(wù)杠桿則會發(fā)生消極的作用，降低企業(yè)的收益。那么，企業(yè)通過合理分析、預(yù)測行業(yè)和項目的投資收益率，比較投資收益率與負(fù)債利率的大小，從而進(jìn)行融資和投資的決策，減少決策的隨意性，不僅能夠有效發(fā)揮財務(wù)杠桿作用為企業(yè)帶來更多的收益，同時還能夠有效地控制資金風(fēng)險，使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)更加合理。
2、完善企業(yè)資金風(fēng)險控制制度
想要在日常的生產(chǎn)經(jīng)營等經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)中控制資金風(fēng)險，企業(yè)需要采取相應(yīng)的措施來制定和完善企業(yè)資金控制制度。需要建立的資金控制制度主要有：一是企業(yè)資金的授權(quán)和審批制度。在企業(yè)使用資金時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)宏觀的市場環(huán)境和自身的實際情況來設(shè)立資金分級的授權(quán)和審批標(biāo)準(zhǔn)，依照審定的資金額度和范圍對資金進(jìn)行使用管理，并對資金的使用情況進(jìn)行及時的跟蹤和反饋以確保資金的安全和高效使用；二是內(nèi)部資金集中管理調(diào)撥控制。企業(yè)根據(jù)各個子公司或者部門對資金的需求采取集中管理模式，統(tǒng)一由集團(tuán)總部或企業(yè)總部根據(jù)需求進(jìn)行籌集資金以優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和降低融資成本，再將資金通過調(diào)撥分配給各個子公司或部門，并對資金使用情況實行記錄和控制；三是不相容的職責(zé)分離的資金管理模式。資金的授權(quán)審批需要不同的部門和不同級別的人員進(jìn)行，高層管理人員不能而凌駕于內(nèi)部控制制度之上，必須嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)的分離制度，才能確保企業(yè)資金的安全和減少資金管理的風(fēng)險。
3、樹立企業(yè)資金的風(fēng)險管理意識，加強企業(yè)融資和投資管理
企業(yè)的高層管理人員和財務(wù)人員應(yīng)當(dāng)對國際市場的變化和國家經(jīng)濟(jì)政策保持高度的關(guān)注，增加對宏觀環(huán)境變化的預(yù)見性，合理預(yù)測和判斷匯率、利率等變動趨勢，通過客觀的市場調(diào)研結(jié)果來為企業(yè)制定資金的需求和投放，樹立和強化企業(yè)資金的風(fēng)險管理意識，減少由于宏觀環(huán)境變化等影響因素而帶來的資金操作風(fēng)險。同時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過較為科學(xué)的方法和依據(jù)來作出更為精準(zhǔn)的預(yù)算，根據(jù)預(yù)算來作出與企業(yè)自身所處行業(yè)和所處發(fā)展階段相適應(yīng)的融資和投資決策：首先應(yīng)當(dāng)加強對確立內(nèi)部融資和外部融資的比例和規(guī)模的管理，在保證企業(yè)充分運用財務(wù)杠桿的前提下盡可能采用內(nèi)部融資以降低融資成本；其次應(yīng)加強對應(yīng)收款項的回收管理，有利于企業(yè)資金的快速回籠和制定更合理的信用政策，提高企業(yè)資金的流動性和安全性；再次還應(yīng)加強對資金投放的管理，確定收益合理和企業(yè)能力所及的項目，減少投資高風(fēng)險的領(lǐng)域或項目，通過合理的投資決策來穩(wěn)定企業(yè)的收益并減少閑置資金以大幅提高企業(yè)資金的使用效率。
4、建立企業(yè)資金風(fēng)險預(yù)測機制
為了更好地抵御企業(yè)資金所面臨的各種風(fēng)險，除了在企業(yè)的管理人員和財務(wù)人員當(dāng)中樹立風(fēng)險管理的觀念之外，建立和完善風(fēng)險預(yù)警機制也是必不可少的重要方面。從企業(yè)資金的提供、調(diào)撥、分發(fā)到周轉(zhuǎn)、回收等各個步驟都需要建立一套科學(xué)的資金風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)測指標(biāo)體系，根據(jù)資金安全系數(shù)、資金使用效率以及債務(wù)風(fēng)險的水平與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)Ρ龋约芭c自身的歷史同期進(jìn)行縱向?qū)Ρ龋瑥亩袛噘Y金風(fēng)險的高低。通過重視風(fēng)險發(fā)生可能性較高的重要領(lǐng)域和項目，分析異常變動的指標(biāo)，采取重點跟蹤和監(jiān)控，時刻關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平，及時預(yù)測風(fēng)險并發(fā)出預(yù)警信號，預(yù)判可能出現(xiàn)的資金風(fēng)險并作出應(yīng)對方案，減少由于風(fēng)險發(fā)生而造成的損失。
在國際市場競爭不斷加強和經(jīng)濟(jì)改革不斷深入的今天，企業(yè)為了獲得進(jìn)一步的發(fā)展，就必須充分利用自身的資源和樹立風(fēng)險管理意識來提高企業(yè)資金管理的水平，通過不斷查找和發(fā)現(xiàn)資金風(fēng)險管理中各個重要環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題，從而建立和完善有效的資金風(fēng)險管理控制制度，不斷探索資金風(fēng)險管理中的新理念和新方法，實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)和長遠(yuǎn)發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
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一、資金風(fēng)險管理理論概述
（一）資金風(fēng)險管理定義
關(guān)于資金風(fēng)險的定義，是指企業(yè)在籌集資金過程中由于未來收益的不確定性而導(dǎo)致的風(fēng)險，即企業(yè)可能無法償還到期的債務(wù)或者沒有足夠的現(xiàn)金來支付到期債務(wù)的不確定性，使企業(yè)預(yù)期未來收益與實際收益出現(xiàn)偏離的風(fēng)險?？梢钥闯銎髽I(yè)資金風(fēng)險的大小與企業(yè)籌資數(shù)額和投資收益率的高低有著密切的關(guān)系。資金風(fēng)險的實質(zhì)是企業(yè)全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來的風(fēng)險。當(dāng)然，企業(yè)使用自有資金仍有可能產(chǎn)生資金風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。
（二）資金風(fēng)險管理現(xiàn)實意義
從電網(wǎng)企業(yè)資金類別來看，電網(wǎng)企業(yè)的資金分為三類：購售電資金，工程項目資金（即工程項目建設(shè)、更新改造、修理及維護(hù)等環(huán)節(jié)的資金）以及人工薪酬、日常費用資金。電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營過程實際是這三類資金內(nèi)部之間相互轉(zhuǎn)化與增值的運動過程。電網(wǎng)企業(yè)發(fā)生的所有經(jīng)營業(yè)務(wù)，莫不與資金流轉(zhuǎn)相關(guān)。
從電網(wǎng)企業(yè)社會背景和經(jīng)營現(xiàn)狀來看，電網(wǎng)企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性行業(yè)，要保障電力供應(yīng)，主動承擔(dān)起社會責(zé)任。南方電網(wǎng)趙建國董事長在2011年工作會議上曾明確指出，“電網(wǎng)企業(yè)作為市場經(jīng)營主體和國有資產(chǎn)保值增值責(zé)任主體，必須具有較強的價值創(chuàng)造能力，注重資本的使用效率，強化投資決策管理，優(yōu)化配置企業(yè)資源，突出風(fēng)險管控，提高企業(yè)整體效益”。這是歷史和社會賦予電網(wǎng)企業(yè)的責(zé)任和使命。
目前，電網(wǎng)企業(yè)主要是以投資拉動的外延式增長，企業(yè)規(guī)模上的長足發(fā)展和財務(wù)管理上的短板形成了強烈的反差，這與“成為服務(wù)好、管理好、形象好的國際先進(jìn)電網(wǎng)企業(yè)”戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)不相適應(yīng)。在GDP增長的拉動下，電網(wǎng)投資巨大，規(guī)模擴(kuò)張很快，這其中伴隨的資金風(fēng)險也相對較大，在技術(shù)、政策、市場環(huán)境、社會供給需求等諸多因素的影響下，使資金更具有不確定性及風(fēng)險性。電網(wǎng)企業(yè)必須在市場競爭環(huán)境日趨激烈和復(fù)雜的情況下穩(wěn)住腳步，提高企業(yè)綜合實力，防范企業(yè)各類財務(wù)風(fēng)險，尤其是資金風(fēng)險。因此，對資金風(fēng)險的分析識別，管理和控制的對策研究是十分必要的，而且具有現(xiàn)實意義。
二、電網(wǎng)企業(yè)資金風(fēng)險管理存在的問題及資金風(fēng)險分類
（一）管理“短板”、風(fēng)險意識不強，引發(fā)資金安全風(fēng)險
面對多變的外部市場環(huán)境和有待提高的內(nèi)部管理水平，資金安全風(fēng)險是客觀存在的，但是企業(yè)管理人員應(yīng)提高風(fēng)險防范意識，加強管理控制。一方面要加強對財務(wù)人員職業(yè)技能的培養(yǎng)，樹立資金風(fēng)險管控意識；另一方面要建立健全電網(wǎng)企業(yè)財務(wù)管理的監(jiān)控制度，落實到人，管控結(jié)果與人員績效掛鉤，使財務(wù)管理人員能夠各盡其責(zé)。電網(wǎng)企業(yè)還要學(xué)習(xí)現(xiàn)代管理理念，規(guī)范工作標(biāo)準(zhǔn)和流程，減少由于疏忽管理和責(zé)任落實不到位而帶來的資金安全風(fēng)險。
（二）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，引發(fā)資金短缺風(fēng)險
一方面電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營具有一定壟斷性，在開拓市場和強化市場占有率上耗費相對較少，九成以上的收入為售電收入，電費銷售收入回籠及時，現(xiàn)金流充足。由于電力供應(yīng)關(guān)系國計民生和在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的特殊地位，電網(wǎng)企業(yè)更容易獲得政府的政策性傾斜和保護(hù)，從而提高電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營收益。這是電網(wǎng)企業(yè)客觀存在的優(yōu)勢。另一方面電網(wǎng)企業(yè)固定資產(chǎn)投資金額龐大，資金成本回收期較長，容易出現(xiàn)負(fù)債過重、資金鏈斷裂情況。有時政府出于安穩(wěn)、規(guī)劃的考慮，還會行政干預(yù)電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營決策，如：在市政府調(diào)解和社會責(zé)任的感召下，廣州局在最大用電戶珠江鋼鐵廠拖欠電費數(shù)月、累計欠費金額達(dá)數(shù)億元的情況下，仍作出不立即向珠江鋼鐵廠停止供電的決定。
此外，電網(wǎng)企業(yè)報廢資產(chǎn)凈值率過高，設(shè)備更換過于頻繁，物資供貨時間滯后影響工程進(jìn)度，部分淘汰存貨積壓以及人工成本逐年上升等問題都可能增加企業(yè)潛在或現(xiàn)實資金需求，使電網(wǎng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)處于不合理狀態(tài)，從而引發(fā)資金短缺風(fēng)險。
（三）對項目管控介入不足，引發(fā)資金效率風(fēng)險
主要表現(xiàn)為：一是財務(wù)部門事前、事后控制不足、不嚴(yán)，部分項目管理環(huán)節(jié)資金監(jiān)控出現(xiàn)真空。如：一些經(jīng)濟(jì)性因素（投資回報率、融資成本等）在可行性研究環(huán)節(jié)考慮不足，出現(xiàn)“有前期費必立項”的怪現(xiàn)象。部分項目完工即處于閑置空載狀態(tài)，實際與目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。二是即使在事中控制時，由于信息傳遞不透明、不及時，出現(xiàn)工程實際進(jìn)度與成本歸集進(jìn)度不匹配的情況，財務(wù)部門不了解工程進(jìn)度的真實狀況，不僅難以完成項目結(jié)算、竣工決算工作，更難以查找、堵塞資金開支漏洞。三是基建項目后評價機制有待進(jìn)一步完善。現(xiàn)階段財務(wù)部門對電網(wǎng)企業(yè)工程項目考評側(cè)重于反映資金完成情況，而未能對項目資金利用效率進(jìn)行專題分析與標(biāo)準(zhǔn)化評價。
通過分析實際工作資金管理存在的問題，得出電網(wǎng)企業(yè)資金風(fēng)險三大類型：安全風(fēng)險、短缺風(fēng)險和效率 風(fēng)險。
三、加強電網(wǎng)企業(yè)資金風(fēng)險管理措施建議
（一）防范資金安全風(fēng)險措施
主要是通過針對貨幣資金業(yè)務(wù)流程，設(shè)置控制點，建立不相容職務(wù)分離制度、授權(quán)批準(zhǔn)制度、會計系統(tǒng)控制、內(nèi)部報告控制制度及內(nèi)部監(jiān)督檢查等制度，防范資金安全風(fēng)險。
（二）防范資金短缺風(fēng)險措施
資金短缺風(fēng)險控制是通過判斷電網(wǎng)企業(yè)是否存在資金短缺風(fēng)險的防范預(yù)警策略，企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金余缺與期末現(xiàn)金余額的比較，預(yù)測將來資金投放及籌措。防范資金短缺風(fēng)險的措施主要包括：提高現(xiàn)金預(yù)算編制水平和資金支出準(zhǔn)確率指標(biāo)值，加強經(jīng)營性營運資本和應(yīng)收電費的管理，拓展融資渠道，靈活運用融資租賃、債券等各種融資工具。
1.提高現(xiàn)金預(yù)算編制水平，衡量資金支出準(zhǔn)確率指標(biāo)值
電網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算編制是企業(yè)會計系統(tǒng)中非常重要的環(huán)節(jié)。由于企業(yè)財務(wù)管理的對象是現(xiàn)金流，從企業(yè)短期經(jīng)營來看，企業(yè)能否正常運營，并不完全依賴于盈利能力，而在于是否有足夠的現(xiàn)金可以支配，用準(zhǔn)確科學(xué)的現(xiàn)金流量預(yù)算衡量資金支出準(zhǔn)確率指標(biāo)值，對企業(yè)所需的外部融資額和融資時間作出合理、科學(xué)的預(yù)測，是電網(wǎng)企業(yè)資金風(fēng)險有力的預(yù)警防范措施，確保管理人員盡快采取措施控制。
2.加強應(yīng)收電費的回收工作，快速回籠資金
為盡快回收電費資金，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)針對不同用電客戶需求，采取POS機、銀行劃賬、預(yù)售電等方式拓寬電費收費渠道，并建立用戶信用評價機制，形成用戶信用等級評價標(biāo)準(zhǔn)，綜合考慮企業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營方式、用電情況及公共影響等因素，對用戶信用度進(jìn)行系統(tǒng)評價，對不同信用等級的用戶度身制定相應(yīng)的欠費追繳措施，在增加收入與增加應(yīng)收賬款收賬成本之間取得良好的平衡。一方面對大額應(yīng)收賬款嘗試通過銀行保理業(yè)務(wù)將應(yīng)收賬款貼現(xiàn)，支付一定貼現(xiàn)息提前回籠現(xiàn)金。需要注意的是國內(nèi)銀行對貼現(xiàn)企業(yè)都保有追索權(quán)。另一方面，企業(yè)有一些賬款難以收回且金額較小，客戶所在地又比較偏遠(yuǎn)，企業(yè)可以將此類債權(quán)打包出售給催收賬款的公司，從而將精力集中到更能創(chuàng)造利潤的業(yè)務(wù)上去。
3.加強經(jīng)營性營運資本的管理
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅金、預(yù)收款項等是“自動生成的資金”，企業(yè)應(yīng)該管好用好，其中，企業(yè)應(yīng)與供應(yīng)商建立起良好的長期合作關(guān)系，積極爭取供應(yīng)商商業(yè)信用，拉長付款期或取得較大額度的現(xiàn)金折扣。加強經(jīng)營性營運資本的管理，與銀行短期借款相協(xié)調(diào)，以便及時、足額地籌集季節(jié)性、周期性流動資產(chǎn)增長所需的資金。
4.拓展融資渠道，靈活運用各種融資工具
電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)充分運用政策傾斜和銀行借貸信用較好的優(yōu)勢，在經(jīng)濟(jì)政策允許的條件下，拓展融資渠道，靈活運用各種融資工具，但是要注意審慎投資風(fēng)險。近年來，融資租賃、股票、債券、期貨、基金、信托計劃等各種融資工具為企業(yè)籌資擴(kuò)建，融資壯大企業(yè)實力提供了資金資源。電網(wǎng)企業(yè)在運用各種融資工具時，要進(jìn)行充分的比較分析，明確企業(yè)的長期戰(zhàn)略目標(biāo)和企業(yè)當(dāng)前承受的負(fù)債能力和資本運營能力，靈活選擇融資工具。為企業(yè)籌集資金，減少資金短缺給企業(yè)造成的風(fēng)險成本。電網(wǎng)企業(yè)要合理分配和使用籌集資金，保證成本效益符合預(yù)期的目標(biāo)。此外，電網(wǎng)企業(yè)要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，長錢長用，短錢短用，避免因資金占用與資金供應(yīng)在期限上搭配不當(dāng)而造成資金短缺風(fēng)險。要適當(dāng)控制負(fù)債比率，保持融資能力，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營過程中臨時性、突發(fā)性事件引起的資金需要。
（三）防范資金效率風(fēng)險措施
形成企業(yè)資金效率風(fēng)險的主要原因包括現(xiàn)金流預(yù)測不準(zhǔn)確，資金支出不受控；企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)度不及時，資金資源利用不充分；資金管理能力不強，出現(xiàn)募集資金閑置浪費、資金投入與產(chǎn)出不匹配的現(xiàn)象等。針對資金效率風(fēng)險形成原因，本文提出推行“現(xiàn)金池”集中管理、加強現(xiàn)金流預(yù)算管理和資本性項目管理等措施防范資金效率風(fēng)險。
1.推行“現(xiàn)金池”集中管理方式
電網(wǎng)企業(yè)通過推行“現(xiàn)金池”集中管理，可以優(yōu)化現(xiàn)金管理流程。各部門可以通過集中的現(xiàn)金管理，使企業(yè)資金運營更加透明、公正。負(fù)責(zé)人員對現(xiàn)金池統(tǒng)一操控，各部門對現(xiàn)金的使用進(jìn)行審查、分析、匯總，對可能出現(xiàn)的資金風(fēng)險及時上報給部門領(lǐng)導(dǎo)，提高現(xiàn)金的精細(xì)化管理水平，更有效地對企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)管和控制。電網(wǎng)企業(yè)資金的統(tǒng)一調(diào)度運作優(yōu)化了企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)算流程，提高了資金周轉(zhuǎn)效率，加強了現(xiàn)金流的預(yù)算編制，構(gòu)成了統(tǒng)一的資金風(fēng)險監(jiān)管體制。
2.加強現(xiàn)金流量預(yù)算管理
企業(yè)應(yīng)以現(xiàn)金流管理為核心，加強全面預(yù)算管理，科學(xué)預(yù)測資金收支、結(jié)余與不足，統(tǒng)籌安排生產(chǎn)經(jīng)營和投融資資金供給，提高資金使用效率。
結(jié)合實際，廣州局資本性資金預(yù)算管理情況如下：
（1）管理優(yōu)勢
第一，“快”――設(shè)立專門崗位、專人監(jiān)管，第一時間傳遞、處理資金支付情況信息；第二，“準(zhǔn)”――建立嚴(yán)格的資金計劃準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和請款流程時限，做準(zhǔn)月度計劃；第三，“狠”――狠抓資金支付合規(guī)性，以資金計劃準(zhǔn)確率為主要考核指標(biāo)、以資金支付進(jìn)度率為參考考核指標(biāo)，資金考核指標(biāo)與部門“錢袋子”直接掛鉤。
（2）存在問題
第一，資本性資金財務(wù)、業(yè)務(wù)監(jiān)控工作有待進(jìn)一步協(xié)調(diào)融合。廣州局財務(wù)監(jiān)控與業(yè)務(wù)監(jiān)控的協(xié)調(diào)機制不夠健全，彼此的監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)和方式不統(tǒng)一，對于某些工作環(huán)節(jié)的時間節(jié)點沒有明確的強制性規(guī)定，出現(xiàn)爭議時沒有最高權(quán)力機構(gòu)及時進(jìn)行決策，給工作造成一定的不便。
如何保證工作流程順暢、高效，海爾公司提出的管理辦法值得借鑒。海爾公司創(chuàng)造性地提出了市場鏈SST 機制：如果你提供的服務(wù)好，下道工序應(yīng)該給你報酬；不好的話，下道工序就有權(quán)向你索賠；如果既不索酬也不索賠，那么第三方面就會跳閘，跳閘一旦出現(xiàn)，就表明企業(yè)內(nèi)部管理出現(xiàn)了問題，必須立即向源頭追溯解決。這樣，員工分擔(dān)的壓力就會轉(zhuǎn)化為不斷提高不斷創(chuàng)新的動力，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷上升。當(dāng)然，管理存在許多柔性的內(nèi)容，并不是可以靠個別人的力量就可以達(dá)到預(yù)期效果的，它在員工行為規(guī)范的內(nèi)化過程也是一個排斥與斗爭的過程。
因此，建議明確資金管理最高權(quán)力機構(gòu)，大力推進(jìn)資產(chǎn)全生命周期管理和營配信息一體化的管理工作，提高橫向協(xié)同能力，確保流程暢通無阻。同時，將績效考核真正層層落實、責(zé)任到人，讓每名員工都直面競爭，從而提高企業(yè)資金的使用效率。
第二，未充分運用特殊授權(quán)審批機制，請款審批不順暢情況時有發(fā)生。授權(quán)分為一般、特殊授權(quán)。工作中較多使用的是對例行日常事務(wù)的一般授權(quán)，而對特殊事務(wù)的授權(quán)使用較少。因單位領(lǐng)導(dǎo)出差，大額資金支付審批工作被中斷拖延的情況時有發(fā)生。事實上，在特殊緊急情況下也可以啟動特別授權(quán)程序，從而保證決策的靈活性和高效性。特別值得注意的是，對特殊授權(quán)應(yīng)予以完整記錄，待緊急狀況消失后，應(yīng)該將授權(quán)及時取消，恢復(fù)到一般授權(quán)的原則范圍之內(nèi)。
第三，資金收支匹配程度有待進(jìn)一步加強。以2010年廣州局收支情況為例：廣州局電費收入高峰期為7、8、9月，資金流出的高峰期為11、12月，7、8、9月資金相對閑置；除2月份受春節(jié)假期影響外，其他月份收入高峰期都集中在中旬，支出高峰期則多為下旬。廣州局應(yīng)進(jìn)一步提高每月、每旬資金收入、支出匹配程度，每日滾動預(yù)測資金需求，加快請款，減少年底、月底突擊付款，切實提高資金使用效率。
3.加大對工程項目的監(jiān)控力度，跟蹤考核項目資金的使用效益
（1）加強項目投資前瞻性管理，減少資金浪費
電網(wǎng)企業(yè)投資項目應(yīng)以社會責(zé)任和投資效益為基礎(chǔ)，對電網(wǎng)構(gòu)架、電網(wǎng)分布以及電力市場的可行性研究進(jìn)行前瞻性分析，避免重復(fù)立項、投資浪費；應(yīng)與市政部門建立長效合作機制，規(guī)范工程項目開展要求，在社會效益、貢獻(xiàn)方面達(dá)成共識，保證項目順利推進(jìn)；應(yīng)與設(shè)計公司、招投標(biāo)中心加強溝通，提高設(shè)計精準(zhǔn)度，減少不必要開支，力求降低投資成本。
（2）加強工程項目財務(wù)介入力度，提高成本歸集與工程進(jìn)度的匹配程度
財務(wù)部門應(yīng)密切跟蹤、實時了解工程實施進(jìn)度，結(jié)合重要材料設(shè)備（如變壓器、GIS、架空線材、銅材、塔材等）價格變動趨勢，對物資、施工費用進(jìn)行合理預(yù)測、資金統(tǒng)籌，形成完工項目跟蹤反饋機制，保證完一項結(jié)一項，結(jié)一項增一項，及時完成完工項目結(jié)算、決算，真實準(zhǔn)確反映企業(yè)經(jīng)營成果。
（3）選取多角度、高質(zhì)量指標(biāo)考核分析，完善項目投資考核機制
主要將項目整體造價、單位造價（如：每公里電纜造價、每公里架空線造價、場地補償費、每千伏安容量）與項目概算、估算縱向?qū)Ρ龋私夤こ淘靸r偏差情況；將項目實際整體造價、單位造價與國內(nèi)先進(jìn)水平地區(qū)（如上海、蘇州等）進(jìn)行橫向?qū)Ρ龋谔蕹鼵PI影響前提下，查找差距、完善不足；與前期立項目標(biāo)相對比，考核完工項目是否在售電量增長、線損率降低等方面作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)在迅速增長之后，逐步地進(jìn)入了中速增長期。經(jīng)濟(jì)下行也逐步地體現(xiàn)出風(fēng)險和挑戰(zhàn)，不少企業(yè)存在非常多的資金風(fēng)險問題。與此同時，大部分的企業(yè)都明確了資金風(fēng)險管理的意義，然而，在企業(yè)的資金風(fēng)險管理過程中依舊面臨不少問題。為此，怎樣優(yōu)化企業(yè)資金風(fēng)險管理模式以及改革資金風(fēng)險管理制度等，這變成了企業(yè)管理工作者迫切需要解決的問題。
一、經(jīng)濟(jì)下行壓力下對企業(yè)資金風(fēng)險管理的影響
（一）經(jīng)濟(jì)下行壓力不可避免
毋庸置疑，自從改革開放之后，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，然而，在當(dāng)前時期，卻面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力。針對國內(nèi)近些年的經(jīng)濟(jì)增長情況來講，2013年、2014年、2015年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度分別是7.7%、7.4%、7%，很顯然，經(jīng)濟(jì)存在下行的趨勢。當(dāng)然，這是難以避免的。這是由于世界其他國家的經(jīng)濟(jì)也存在這種情況，例如，韓國和日本的經(jīng)濟(jì)在幾十年的時間得以迅速地發(fā)展，而在高速發(fā)展的時期后也處于中速發(fā)展時期，經(jīng)濟(jì)的增長速度也存在顯著下行的情況。總之，這意味著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度存在下降的趨勢，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是如此，這導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)存在比較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力。
（二）企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響
基于持續(xù)增加經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響下，國內(nèi)的企業(yè)資金存在非常大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險，具體來講，主要體現(xiàn)在下面幾點上：
1.提高了發(fā)生風(fēng)險的可能性。跟經(jīng)濟(jì)上行期進(jìn)行比較，當(dāng)今經(jīng)濟(jì)存在比較大的下行壓力，這導(dǎo)致企業(yè)更加容易出現(xiàn)一些風(fēng)險，如企業(yè)由于缺少資金鏈而造成的破產(chǎn)、企業(yè)信用風(fēng)險等，如此的風(fēng)險會造成很多企業(yè)的倒閉，甚至?xí)鼓硞€領(lǐng)域面臨破產(chǎn)的浪潮。并且，如此性質(zhì)的破產(chǎn)不但會導(dǎo)致其他有關(guān)企業(yè)難以實時地回收應(yīng)收賬款，而且會停止購銷產(chǎn)品，從而使企業(yè)面臨的庫存壓力增加，造成資金流動得緩慢，這不利于有效管理資金。
2.提高了傳遞風(fēng)險的速度?；诮?jīng)濟(jì)下行壓力的影響下，市場供應(yīng)的資金比較緊張，大部分企業(yè)會采取預(yù)防措施，這會降低支出的資金量，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈存在較高的風(fēng)險。如果一個方面存在問題，那么會加速傳遞，從而使企業(yè)的資金管理面臨更嚴(yán)重的風(fēng)險。3.提高了資金風(fēng)險管理決策的難度。在經(jīng)濟(jì)下行壓力增加的形勢下，政府部門會調(diào)控經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)而使經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)險降低，這樣市場也會對經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)行調(diào)節(jié)和反應(yīng)，而這一系列的現(xiàn)象會導(dǎo)致企業(yè)的資金風(fēng)險管理決策面對越來越復(fù)雜的外部環(huán)境，從而加大了資金風(fēng)險管理的難度。
二、經(jīng)濟(jì)下行壓力下企業(yè)資金風(fēng)險管理面臨的問題
（一）資金風(fēng)險管理模式滯后
在當(dāng)今的資金風(fēng)險管理模式上，存在比較多的問題。首先，資金風(fēng)險管理的系統(tǒng)性缺少。大部分的企業(yè)都應(yīng)用了比較先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險管理設(shè)備，可是不注重有效地統(tǒng)一信息管理系統(tǒng)與財務(wù)風(fēng)險管理設(shè)備，這造成企業(yè)的資金風(fēng)險管理缺少較高的信息化水平，也不具備一致性與系統(tǒng)性，進(jìn)而不利于決策人員得到有效的資金風(fēng)險管理信息。其次，大部分企業(yè)的資金風(fēng)險管理依舊傳統(tǒng)化，未曾立足于實際情況創(chuàng)新管理。特別是對于一部分家族企業(yè)和中小型的企業(yè)，在資金管理中實施備用資金模式和統(tǒng)收統(tǒng)支模式，很少應(yīng)用財務(wù)公司的模式，如此的資金管理模式盡管可以統(tǒng)一管理資金，可是因為太過集中權(quán)力，下屬的部門或者是公司難以回收資金以及整理和收集信息，因而難以跟經(jīng)濟(jì)下行壓力下的特殊環(huán)境相適應(yīng)，這會使企業(yè)的發(fā)展時機錯失，要么是導(dǎo)致未收資金成為壞賬或者是呆賬。例如，一些企業(yè)難以有效地管理應(yīng)收賬款，導(dǎo)致企業(yè)的資金問題面臨風(fēng)險性，從而使企業(yè)難以有效地體現(xiàn)資金的應(yīng)用價值，最終降低盈利水平。最后，企業(yè)內(nèi)部資金的分散和集中管理面臨相應(yīng)的矛盾，導(dǎo)致管理資金存在失控的情形。如一部分企業(yè)忽視了投資管理，沒有認(rèn)真地分析投資風(fēng)險，造成主觀性投資的形成，如果出現(xiàn)失敗的投資，那么企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)損失會非常大。
（二）資金風(fēng)險管理的專業(yè)人才缺乏
資金風(fēng)險管理需要管理工作者具備較高的專業(yè)素質(zhì)和能力，不但熟悉股票、法律、財務(wù)、債券等有關(guān)知識，而且要懂得通過各種方式收集風(fēng)險管理要求的信息資料，且加以歸納與整理，進(jìn)而探究其中存在的風(fēng)險性與經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，辨別企業(yè)資金風(fēng)險的等級，探究原因，及時實施相應(yīng)的解決對策。然而，在企業(yè)的管理實踐中，大部分的資金風(fēng)險管理工作者都是會計專業(yè)，掌握的知識僅限于會計方面，不具備分析、辨別、評估、防范資金風(fēng)險的能力，難以勝任資金風(fēng)險管理工作。
（三）資金風(fēng)險管理制度不健全
企業(yè)資金風(fēng)險管理制度的不健全重點體現(xiàn)為企業(yè)缺少健全的內(nèi)部控制制度。在企業(yè)的資金風(fēng)險管理系統(tǒng)中，內(nèi)控制度是十分關(guān)鍵的一個組成部分，是減少資金風(fēng)險的一個重要保障。缺少內(nèi)控制度或者是內(nèi)控制度不健全都會降低資金運轉(zhuǎn)的管理強度，從而使應(yīng)用資金存在相應(yīng)的風(fēng)險性。特別是對于一部分家族企業(yè)，由于缺少內(nèi)控制度，因此在規(guī)模投資的情況下難以收集完善的信息，從而導(dǎo)致資金風(fēng)險的出現(xiàn)。
（四）資金風(fēng)險管理的監(jiān)督體系缺失
在資金風(fēng)險管理當(dāng)中，倘若企業(yè)的有效監(jiān)督缺少，那么會持續(xù)地累積資金風(fēng)險，這重點體現(xiàn)為：企業(yè)缺少健全的監(jiān)督體系，較難體現(xiàn)監(jiān)督審計的功能；盡管企業(yè)建立了相應(yīng)的監(jiān)督機制，可是管理不夠先進(jìn)，流于形式，未曾有效地執(zhí)行監(jiān)督機制。例如，一部分企業(yè)的管理工作者未曾有效地監(jiān)督資金運轉(zhuǎn)的過程，甚至面臨內(nèi)部互相控制的現(xiàn)象，這會造成經(jīng)常出現(xiàn)資金非法轉(zhuǎn)移、占用、挪用的情況。倘若缺少監(jiān)督體系，就難以形成監(jiān)督約束機制，控制和使用資金的過程會出現(xiàn)分離。例如，有的企業(yè)雖然制定了相應(yīng)的監(jiān)督機制，但是因為未曾客觀與全面地收集企業(yè)內(nèi)部的資金信息，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的資金信息較難體現(xiàn)企業(yè)的真實財務(wù)現(xiàn)狀，最終較難體現(xiàn)監(jiān)督體系的功能。
三、經(jīng)濟(jì)下行壓力下強化企業(yè)資金風(fēng)險管理的策略
（一）健全資金內(nèi)控制度，加強監(jiān)督
企業(yè)需要實施有效的對策，進(jìn)而健全企業(yè)資金內(nèi)控制度、優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境，如創(chuàng)建和完善授權(quán)審批制，根據(jù)要求的制度與權(quán)限辦理收支資金事項；實施分離不相容職務(wù)制度，保障部兼容崗位的互相監(jiān)督、制約、分離；實施內(nèi)部審計制，實時地發(fā)現(xiàn)和處理內(nèi)部控制面臨的問題，確保在應(yīng)用資金的過程中可以根據(jù)相應(yīng)程序進(jìn)行。并且，需要對有關(guān)的項目進(jìn)行嚴(yán)格地要求，根據(jù)固有的制度與有關(guān)的預(yù)算貫徹實施項目，不然就禁止執(zhí)行?？傊袑崒崿F(xiàn)事前能夠防范、事中能夠控制、事后能夠監(jiān)督，從防范點滴做起，從而實現(xiàn)企業(yè)資金的高效化管理。
（二）注重建設(shè)資金風(fēng)險管理人才隊伍
針對企業(yè)而言，財務(wù)工作者熟練的業(yè)務(wù)素質(zhì)和良好的職業(yè)道德素質(zhì)非常重要，其有助于確保企業(yè)資金使用的安全性。這樣不但能夠避免貪污和挪用資金的現(xiàn)象出現(xiàn)，而且能夠使他們在工作的過程中充分發(fā)揮自身的聰明才智，從而為企業(yè)的資金管理提出合理化建議。企業(yè)需要高度重視培養(yǎng)財務(wù)工作者，嚴(yán)格地選拔和錄用人才，防止存在任人唯親的情況。盡可能地吸收財經(jīng)類的高校優(yōu)秀畢業(yè)學(xué)生，從而使財務(wù)的中堅力量壯大，且注重對他們開展安全觀念教育以及職業(yè)道德教育，提高工作質(zhì)量，從而財務(wù)上大力地支持企業(yè)的發(fā)展，從而使企業(yè)的資金風(fēng)險降低。
（三）創(chuàng)建資金風(fēng)險管理系統(tǒng)，增強資金風(fēng)險管理觀念
企業(yè)資金風(fēng)險的出現(xiàn)不但在于企業(yè)資金本身方面，而且還在于企業(yè)運行當(dāng)中存在的財務(wù)風(fēng)險（如法律風(fēng)險、運營風(fēng)險、市場風(fēng)險等等）。在復(fù)雜化的市場環(huán)境當(dāng)中，企業(yè)務(wù)必增強資金風(fēng)險管理的觀念，創(chuàng)建和完善有效的企業(yè)管理系統(tǒng)與資金風(fēng)險管理系統(tǒng)。企業(yè)需要根據(jù)自身目前的情況，創(chuàng)建涵蓋內(nèi)控系統(tǒng)、風(fēng)險管理組織職能系統(tǒng)、風(fēng)險管理措施、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險理財策略的全面風(fēng)險管理系統(tǒng)。并且，企業(yè)需要逐步地健全內(nèi)部管理系統(tǒng)，讓企業(yè)在運營的過程中可以有效地避免資金風(fēng)險，以及在出現(xiàn)資金風(fēng)險的情況下，可以準(zhǔn)確、實時地解決存在的問題，從而降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。
（四）規(guī)劃與統(tǒng)籌資金的應(yīng)用，實現(xiàn)資金應(yīng)用的科學(xué)化
資金的合理應(yīng)用，其第一要務(wù)是回收資金。企業(yè)需要加速周轉(zhuǎn)存貨與應(yīng)收賬款，增加預(yù)收，減少預(yù)付，嚴(yán)格地審核重大的擔(dān)保和投資問題，以使其風(fēng)險性減小，以及確保企業(yè)的資金應(yīng)用做到規(guī)劃和統(tǒng)籌，從而確保資金結(jié)構(gòu)的科學(xué)性。企業(yè)還需要實施戰(zhàn)略性管理，密切關(guān)注國家的經(jīng)濟(jì)政策與國內(nèi)外的市場環(huán)境，在分析市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的基礎(chǔ)上給企業(yè)制定科學(xué)的應(yīng)用資金的規(guī)劃，以使資金的應(yīng)用效率提升，進(jìn)而降低因為外部要素導(dǎo)致的資金風(fēng)險，確保企業(yè)收益的最大化，給社會創(chuàng)造理想的效益。除此之外，企業(yè)需要搞好投資活動資金預(yù)算、融資活動資金預(yù)算、經(jīng)營活動資金預(yù)算等全面的預(yù)算管理工作，以保障一系列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的正常開展。
四、結(jié)語
總而言之，基于經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響之下，企業(yè)的資金管理存在非常大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確經(jīng)濟(jì)下行壓力下資金風(fēng)險管理面臨的問題，實施有效的對策應(yīng)對資金風(fēng)險管理，從而不斷地提升資金風(fēng)險管理的水平與效率，最終取得市場競爭中的優(yōu)勢地位。
作者:陳昊平 單位:陜西工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院
參考文獻(xiàn)：
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）04-0005-02
國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)在迅速增長之后，逐步地進(jìn)入了中速增長期。經(jīng)濟(jì)下行也逐步地體現(xiàn)出風(fēng)險和挑戰(zhàn)，不少企業(yè)存在非常多的資金風(fēng)險問題。與此同時，大部分的企業(yè)都明確了資金風(fēng)險管理的意義，然而，在企業(yè)的資金風(fēng)險管理過程中依舊面臨不少問題。為此，怎樣優(yōu)化企業(yè)資金風(fēng)險管理模式以及改革資金風(fēng)險管理制度等，這變成了企業(yè)管理工作者迫切需要解決的問題。
一、經(jīng)濟(jì)下行壓力下對企業(yè)資金風(fēng)險管理的影響
（一）經(jīng)濟(jì)下行壓力不可避免
毋庸置疑，自從改革開放之后，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，然而，在當(dāng)前時期，卻面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力。針對國內(nèi)近些年的經(jīng)濟(jì)增長情況來講，2013年、2014年、2015年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度分別是7.7%、7.4%、7%，很顯然，經(jīng)濟(jì)存在下行的趨勢。當(dāng)然，這是難以避免的。這是由于世界其他國家的經(jīng)濟(jì)也存在這種情況，例如，韓國和日本的經(jīng)濟(jì)在幾十年的時間得以迅速地發(fā)展，而在高速發(fā)展的時期后也處于中速發(fā)展時期，經(jīng)濟(jì)的增長速度也存在顯著下行的情況?？傊?，這意味著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度存在下降的趨勢，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是如此，這導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)存在比較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力。
（二）企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響
基于持續(xù)增加經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響下，國內(nèi)的企業(yè)資金存在非常大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險，具體來講，主要體現(xiàn)在下面幾點上：
1.提高了發(fā)生風(fēng)險的可能性。跟經(jīng)濟(jì)上行期進(jìn)行比較，當(dāng)今經(jīng)濟(jì)存在比較大的下行壓力，這導(dǎo)致企業(yè)更加容易出現(xiàn)一些風(fēng)險，如企業(yè)由于缺少資金鏈而造成的破產(chǎn)、企業(yè)信用風(fēng)險等，如此的風(fēng)險會造成很多企業(yè)的倒閉，甚至?xí)鼓硞€領(lǐng)域面臨破產(chǎn)的浪潮。并且，如此性質(zhì)的破產(chǎn)不但會導(dǎo)致其他有關(guān)企業(yè)難以實時地回收應(yīng)收賬款，而且會停止購銷產(chǎn)品，從而使企業(yè)面臨的庫存壓力增加，造成資金流動得緩慢，這不利于有效管理資金。
2.提高了傳遞風(fēng)險的速度。基于經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響下，市場供應(yīng)的資金比較緊張，大部分企業(yè)會采取預(yù)防措施，這會降低支出的資金量，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈存在較高的風(fēng)險。如果一個方面存在問題，那么會加速傳遞，從而使企業(yè)的資金管理面臨更嚴(yán)重的風(fēng)險。
3.提高了資金風(fēng)險管理決策的難度。在經(jīng)濟(jì)下行壓力增加的形勢下，政府部門會調(diào)控經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)而使經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)險降低，這樣市場也會對經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)行調(diào)節(jié)和反應(yīng)，而這一系列的現(xiàn)象會導(dǎo)致企業(yè)的資金風(fēng)險管理決策面對越來越復(fù)雜的外部環(huán)境，從而加大了資金風(fēng)險管理的難度。
二、經(jīng)濟(jì)下行壓力下企業(yè)資金風(fēng)險管理面臨的問題
（一）資金風(fēng)險管理模式滯后
在當(dāng)今的資金風(fēng)險管理模式上，存在比較多的問題。首先，資金風(fēng)險管理的系統(tǒng)性缺少。大部分的企業(yè)都應(yīng)用了比較先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險管理設(shè)備，可是不注重有效地統(tǒng)一信息管理系統(tǒng)與財務(wù)風(fēng)險管理設(shè)備，這造成企業(yè)的資金風(fēng)險管理缺少較高的信息化水平，也不具備一致性與系統(tǒng)性，進(jìn)而不利于決策人員得到有效的資金風(fēng)險管理信息。其次，大部分企業(yè)的資金風(fēng)險管理依舊傳統(tǒng)化，未曾立足于實際情況創(chuàng)新管理。特別是對于一部分家族企業(yè)和中小型的企業(yè)，在資金管理中實施備用資金模式和統(tǒng)收統(tǒng)支模式，很少應(yīng)用財務(wù)公司的模式，如此的資金管理模式盡管可以統(tǒng)一管理資金，可是因為太過集中權(quán)力，下屬的部門或者是公司難以回收資金以及整理和收集信息，因而難以跟經(jīng)濟(jì)下行壓力下的特殊環(huán)境相適應(yīng)，這會使企業(yè)的發(fā)展時機錯失，要么是導(dǎo)致未收資金成為壞賬或者是呆賬。例如，一些企業(yè)難以有效地管理應(yīng)收賬款，導(dǎo)致企業(yè)的資金問題面臨風(fēng)險性，從而使企業(yè)難以有效地體現(xiàn)資金的應(yīng)用價值，最終降低盈利水平。最后，企業(yè)內(nèi)部資金的分散和集中管理面臨相應(yīng)的矛盾，導(dǎo)致管理資金存在失控的情形。如一部分企業(yè)忽視了投資管理，沒有認(rèn)真地分析投資風(fēng)險，造成主觀性投資的形成，如果出現(xiàn)失敗的投資，那么企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)損失會非常大。
（二）資金風(fēng)險管理的專業(yè)人才缺乏
資金風(fēng)險管理需要管理工作者具備較高的專業(yè)素質(zhì)和能力，不但熟悉股票、法律、財務(wù)、債券等有關(guān)知識，而且要懂得通過各種方式收集風(fēng)險管理要求的信息資料，且加以歸納與整理，進(jìn)而探究其中存在的風(fēng)險性與經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，辨別企業(yè)資金風(fēng)險的等級，探究原因，及時實施相應(yīng)的解決對策。然而，在企業(yè)的管理實踐中，大部分的資金風(fēng)險管理工作者都是會計專業(yè)，掌握的知識僅限于會計方面，不具備分析、辨別、評估、防范資金風(fēng)險的能力，難以勝任資金風(fēng)險管理工作。
（三）資金風(fēng)險管理制度不健全
企業(yè)資金風(fēng)險管理制度的不健全重點體現(xiàn)為企業(yè)缺少健全的內(nèi)部控制制度。在企業(yè)的資金風(fēng)險管理系統(tǒng)中，內(nèi)控制度是十分關(guān)鍵的一個組成部分，是減少資金風(fēng)險的一個重要保障。缺少內(nèi)控制度或者是內(nèi)控制度不健全都會降低資金運轉(zhuǎn)的管理強度，從而使應(yīng)用資金存在相應(yīng)的風(fēng)險性。特別是對于一部分家族企業(yè)，由于缺少內(nèi)控制度，因此在規(guī)模投資的情況下難以收集完善的信息，從而導(dǎo)致資金風(fēng)險的出現(xiàn)。
（四）資金風(fēng)險管理的監(jiān)督體系缺失
在資金風(fēng)險管理當(dāng)中，倘若企業(yè)的有效監(jiān)督缺少，那么會持續(xù)地累積資金風(fēng)險，這重點體現(xiàn)為：企業(yè)缺少健全的監(jiān)督體系，較難體現(xiàn)監(jiān)督審計的功能；盡管企業(yè)建立了相應(yīng)的監(jiān)督機制，可是管理不夠先進(jìn)，流于形式，未曾有效地執(zhí)行監(jiān)督機制。例如，一部分企業(yè)的管理工作者未曾有效地監(jiān)督資金運轉(zhuǎn)的過程，甚至面臨內(nèi)部互相控制的現(xiàn)象，這會造成經(jīng)常出現(xiàn)資金非法轉(zhuǎn)移、占用、挪用的情況。倘若缺少監(jiān)督體系，就難以形成監(jiān)督約束機制，控制和使用資金的過程會出現(xiàn)分離。例如，有的企業(yè)雖然制定了相應(yīng)的監(jiān)督機制，但是因為未曾客觀與全面地收集企業(yè)內(nèi)部的資金信息，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的資金信息較難體現(xiàn)企業(yè)的真實財務(wù)現(xiàn)狀，最終較難體現(xiàn)監(jiān)督體系的功能。
三、經(jīng)濟(jì)下行壓力下強化企業(yè)資金風(fēng)險管理的策略
（一）健全資金內(nèi)控制度，加強監(jiān)督
企業(yè)需要實施有效的對策，進(jìn)而健全企業(yè)資金內(nèi)控制度、優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境，如創(chuàng)建和完善授權(quán)審批制，根據(jù)要求的制度與權(quán)限辦理收支資金事項；實施分離不相容職務(wù)制度，保障部兼容崗位的互相監(jiān)督、制約、分離；實施內(nèi)部審計制，實時地發(fā)現(xiàn)和處理內(nèi)部控制面臨的問題，確保在應(yīng)用資金的過程中可以根據(jù)相應(yīng)程序進(jìn)行。并且，需要對有關(guān)的項目進(jìn)行嚴(yán)格地要求，根據(jù)固有的制度與有關(guān)的預(yù)算貫徹實施項目，不然就禁止執(zhí)行?？傊?，要切實實現(xiàn)事前能夠防范、事中能夠控制、事后能夠監(jiān)督，從防范點滴做起，從而實現(xiàn)企業(yè)資金的高效化管理。
（二）注重建設(shè)資金風(fēng)險管理人才隊伍
針對企業(yè)而言，財務(wù)工作者熟練的業(yè)務(wù)素質(zhì)和良好的職業(yè)道德素質(zhì)非常重要，其有助于確保企業(yè)資金使用的安全性。這樣不但能夠避免貪污和挪用資金的現(xiàn)象出現(xiàn)，而且能夠使他們在工作的過程中充分發(fā)揮自身的聰明才智，從而為企業(yè)的資金管理提出合理化建議。企業(yè)需要高度重視培養(yǎng)財務(wù)工作者，嚴(yán)格地選拔和錄用人才，防止存在任人唯親的情況。盡可能地吸收財經(jīng)類的高校優(yōu)秀畢業(yè)學(xué)生，從而使財務(wù)的中堅力量壯大，且注重對他們開展安全觀念教育以及職業(yè)道德教育，提高工作質(zhì)量，從而財務(wù)上大力地支持企業(yè)的發(fā)展，從而使企業(yè)的資金風(fēng)險降低。
（三）創(chuàng)建資金風(fēng)險管理系統(tǒng)，增強資金風(fēng)險管理觀念
企業(yè)資金風(fēng)險的出現(xiàn)不但在于企業(yè)資金本身方面，而且還在于企業(yè)運行當(dāng)中存在的財務(wù)風(fēng)險（如法律風(fēng)險、運營風(fēng)險、市場風(fēng)險等等）。在復(fù)雜化的市場環(huán)境當(dāng)中，企業(yè)務(wù)必增強資金風(fēng)險管理的觀念，創(chuàng)建和完善有效的企業(yè)管理系統(tǒng)與資金風(fēng)險管理系統(tǒng)。企業(yè)需要根據(jù)自身目前的情況，創(chuàng)建涵蓋內(nèi)控系統(tǒng)、風(fēng)險管理組織職能系統(tǒng)、風(fēng)險管理措施、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險理財策略的全面風(fēng)險管理系統(tǒng)。并且，企業(yè)需要逐步地健全內(nèi)部管理系統(tǒng)，讓企業(yè)在運營的過程中可以有效地避免資金風(fēng)險，以及在出現(xiàn)資金風(fēng)險的情況下，可以準(zhǔn)確、實時地解決存在的問題，從而降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。
（四）規(guī)劃與統(tǒng)籌資金的應(yīng)用，實現(xiàn)資金應(yīng)用的科學(xué)化
資金的合理應(yīng)用，其第一要務(wù)是回收資金。企業(yè)需要加速周轉(zhuǎn)存貨與應(yīng)收賬款，增加預(yù)收，減少預(yù)付，嚴(yán)格地審核重大的擔(dān)保和投資問題，以使其風(fēng)險性減小，以及確保企業(yè)的資金應(yīng)用做到規(guī)劃和統(tǒng)籌，從而確保資金結(jié)構(gòu)的科學(xué)性。企業(yè)還需要實施戰(zhàn)略性管理，密切關(guān)注國家的經(jīng)濟(jì)政策與國內(nèi)外的市場環(huán)境，在分析市場經(jīng)環(huán)境的基礎(chǔ)上給企業(yè)制定科學(xué)的應(yīng)用資金的規(guī)劃，以使資金的應(yīng)用效率提升，進(jìn)而降低因為外部要素導(dǎo)致的資金風(fēng)險，確保企業(yè)收益的最大化，給社會創(chuàng)造理想的效益。除此之外，企業(yè)需要搞好投資活動資金預(yù)算、融資活動資金預(yù)算、經(jīng)營活動資金預(yù)算等全面的預(yù)算管理工作，以保障一系列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的正常開展。
四、結(jié)語
總而言之，基于經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響之下，企業(yè)的資金管理存在非常大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確經(jīng)濟(jì)下行壓力下資金風(fēng)險管理面臨的問題，實施有效的對策應(yīng)對資金風(fēng)險管理，從而不斷地提升資金風(fēng)險管理的水平與效率，最終取得市場競爭中的優(yōu)勢地位。
參考文獻(xiàn)：
資金安全管理和風(fēng)險控制主要是指，鐵路運輸企業(yè)為了確保鐵路運輸業(yè)務(wù)開展的順利和實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，并遵循責(zé)任分工的原則，通過建立各個職能部門來確保鐵路運輸企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營活動的有序化開展，以至于實現(xiàn)對各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)活動的資金需求進(jìn)行審計、制約和考核，在資金風(fēng)險控制的基礎(chǔ)之上賦予各個職能部門資金安全管控的權(quán)限和職責(zé)，進(jìn)而建立起一套系統(tǒng)化、規(guī)范化的企業(yè)資金制約化控制體系。
一、鐵路運輸企業(yè)可能潛在的資金安全風(fēng)險
筆者結(jié)合自身實際工作經(jīng)驗和相關(guān)文獻(xiàn)資料發(fā)現(xiàn)，目前，鐵路運輸企業(yè)在業(yè)務(wù)開展過程中可能潛在的資金問題，主要有以下幾個方面：
（一）企業(yè)資金太過分散，致使資金整體利潤率較低
國內(nèi)部分鐵路局或路段，由于內(nèi)部各級單位或智能部門設(shè)有單獨的財務(wù)管理部門，并且開設(shè)有單獨的銀行賬戶，這些部門看似單個占比不是很大，但是將所有總和起來約占總體資金額度的一般左右，這些資金大部分都比較閑散，因此，并不能提高整體資金的使用率，最終影響到企業(yè)整體資金的周轉(zhuǎn)速度。
（二）缺乏有效的管控機制，讓其有信譽受到影響
部分地方路局，當(dāng)下級單位多方經(jīng)營周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題時，一般會向當(dāng)?shù)芈肪稚暾堎Y金用以經(jīng)營周轉(zhuǎn)。但是當(dāng)借貸時間到期時，借款公司依然無法還款或缺乏還款能力，那么將會導(dǎo)致當(dāng)?shù)芈肪殖霈F(xiàn)資金短缺，從而影響到企業(yè)的商業(yè)信譽。
（三）投資盲目性，導(dǎo)致投資效益較低
鐵路建設(shè)投資具有投資額度大，資金回收周期長的特點，從整體來看，投資資金的回報率并不是太高，經(jīng)濟(jì)效益在短期內(nèi)很難表現(xiàn)出來。目前，各個鐵路局對一些中小型項目的投資都有一的的資金自，正是由于自的存在致使投資缺乏科學(xué)性，多數(shù)項目投資都比較盲目，難以實現(xiàn)提高投資經(jīng)濟(jì)效益的目的，并且當(dāng)項目整體經(jīng)濟(jì)效益不夠好時，通常會導(dǎo)致沒有后續(xù)資金投入，進(jìn)而導(dǎo)致投資整體項目效益較差。
（四）企業(yè)運營過程中資金使用率較低
經(jīng)筆者研究發(fā)現(xiàn)，在很長的一段時間內(nèi)，鐵路企業(yè)各個運營環(huán)節(jié)的管理都存在粗放型問題，常會出現(xiàn)一邊的業(yè)務(wù)活動資金比較緊張，而另一邊的資金活動有比較閑置，從而導(dǎo)致資金在運營過程中的使用率不高，同時還存在資金浪費現(xiàn)象。導(dǎo)致這種問題出現(xiàn)的一個非常重要原因就是管理責(zé)任沒有得到落實或者是責(zé)任制度不明確，從而導(dǎo)致只有一小部分人在考慮如何節(jié)約資金，而大部分人或是缺乏責(zé)任意識或是知法犯法隨波逐流。這種問題的特點與企業(yè)發(fā)展和鐵路產(chǎn)業(yè)規(guī)模也有著一定的聯(lián)系。
二、鐵路運輸企業(yè)資金安全風(fēng)險管控問題的誘因分析
鐵路運輸企業(yè)的資金出現(xiàn)安全漏洞，受到經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的影響，那么為何會出現(xiàn)這方面的問題呢？經(jīng)過筆者的深入研究和調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其問題的誘因主要有以下三個方面：
（一）多元化扶持經(jīng)營模式
多年以來，鐵路運輸企業(yè)的大部分業(yè)務(wù)經(jīng)營活動都是由業(yè)主先墊付資金，然后經(jīng)過一定時間的資金累計之后在還給業(yè)主。但是隨著經(jīng)濟(jì)年經(jīng)濟(jì)增長速度的加快，若只是依靠業(yè)主墊付資金那么鐵路運輸業(yè)務(wù)經(jīng)營活動將很難開展。為了能夠在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下尋找新的經(jīng)營領(lǐng)域、實現(xiàn)多元化經(jīng)營，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，這也就給鐵路運輸企業(yè)提供了更多的新要求。鐵路為了達(dá)到經(jīng)營的目的，就需要通過自籌或向銀行貸款的方式籌集大量的資金，還有就是向業(yè)主借貸的方式獲取經(jīng)營活動資金，資金安全風(fēng)險也就出現(xiàn)這這里。
（二）企業(yè)外部環(huán)境較為復(fù)雜
社會外部環(huán)境多樣性，常會導(dǎo)致鐵路運輸企業(yè)的資金外部活動處于尷尬的為主，財務(wù)管理體系難以快速適應(yīng)變化多端的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。針對這一誘因的特點，鐵路運輸企業(yè)還應(yīng)該從宏觀的角度來對多方問題進(jìn)行思考分析，如果企業(yè)難以適應(yīng)當(dāng)前的社會經(jīng)濟(jì)變化形式，那么企業(yè)的經(jīng)營活動將很難開展下去。
（三）充斥著道德風(fēng)險
受到市場經(jīng)濟(jì)的侵蝕，各種經(jīng)濟(jì)運營問題出現(xiàn)在我們的面前，這些不良的道德問題都將對我們的資金安全產(chǎn)生一定的威脅，例如，我們常見的債務(wù)關(guān)系嚴(yán)重扭曲問題，大量的合同違約、賒賬等不良情況，這些問題紛紛進(jìn)入市場當(dāng)中，致使鐵路運輸企業(yè)的償債能力還要局限于其他企業(yè)的商業(yè)性與，因此將會受到連鎖牽連效應(yīng)的影響。
三、鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險的防范措施
（一）設(shè)置專門的資金風(fēng)險防范機構(gòu)
通過實踐調(diào)研和研究相關(guān)文獻(xiàn)資料筆者發(fā)現(xiàn)，鐵路運輸企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該設(shè)置一個專門的企業(yè)資金風(fēng)險防范機構(gòu)，同時配置專業(yè)的風(fēng)險防控技術(shù)人員，把一些威脅性極高的資金風(fēng)險集中起來進(jìn)行處理，使用一些防范措施來預(yù)防資金風(fēng)險的出現(xiàn)。此外，鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險防范工作還應(yīng)該聯(lián)合多方部門聯(lián)合開展，開展聯(lián)合預(yù)防工作，企業(yè)內(nèi)部的多個部門也應(yīng)該密切配合，注重資金的使用措施和方法，并且從多個部門的資金使用反應(yīng)情況和工作細(xì)節(jié)在做好風(fēng)險防范工作，盡量降低財務(wù)風(fēng)險防控過程中所產(chǎn)生的影響。
（二）及時掌握多方信息，創(chuàng)建企業(yè)資金風(fēng)險管控信息體系
企業(yè)想要做好資金風(fēng)險防范和管控工作，就必須認(rèn)識到企業(yè)資金風(fēng)險的關(guān)鍵性，對多方的資金風(fēng)險信息有一定的了解并加以掌握，創(chuàng)建一個完整的企業(yè)資金風(fēng)險防范體系。在落實企業(yè)資金風(fēng)險管控體系的過程中，應(yīng)該充分發(fā)揮現(xiàn)代化信息技術(shù)和多種設(shè)備的技術(shù)優(yōu)勢，如電子計算機技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)和智能分析技術(shù)等，使用這些先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備來對企業(yè)的日常資金流動數(shù)據(jù)信息進(jìn)行采集、分析、加工、反饋和存儲。以致于鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險都能夠得到一定的控制，減少資金風(fēng)險的危害性。
（三）做好鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險管控工作
企業(yè)內(nèi)部任何員工的任何業(yè)務(wù)活動都將會對企業(yè)資金風(fēng)險管理產(chǎn)生一定的影響，影響既有正面也有負(fù)面的。如果企業(yè)內(nèi)所有員工都能夠同心協(xié)力，工作完全協(xié)調(diào)化，那么企業(yè)的資金財務(wù)風(fēng)險管控工作就將非常有效。從管理學(xué)的角度來講，就是要強化企業(yè)內(nèi)部所有員工的資金管控風(fēng)險意識，徹底清除企業(yè)員工心中“自顧自家門前雪、休管他人瓦上霜”的心理，消除傳統(tǒng)工作模式下不理想的觀念，創(chuàng)建全局風(fēng)險觀。企業(yè)在落實各環(huán)節(jié)工作時，也應(yīng)該隨之對工作進(jìn)程進(jìn)行風(fēng)險評估，盡量讓風(fēng)險評估工作能夠協(xié)調(diào)風(fēng)險管控工作，進(jìn)而讓企業(yè)所有員工都能夠意識到財務(wù)風(fēng)險問題的重要性和管控工作的關(guān)鍵性，并讓其積極參與到管控工作當(dāng)中來，為管控工作出方案或出力量。同時，企業(yè)的工作管理層還應(yīng)該精心規(guī)劃、分析和調(diào)查企業(yè)財務(wù)當(dāng)前的風(fēng)險管控制度，使用文化引導(dǎo)的方式實現(xiàn)雙向化管控，從多個技術(shù)角度來提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管控能力。以致于讓企業(yè)所有管理人員都能夠意識到，財務(wù)風(fēng)險問題不能存在于工作的任何環(huán)節(jié)，任何一個環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險都將對企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營活動產(chǎn)生較大的影響，因此，就應(yīng)該把財務(wù)風(fēng)險管控工作做到實處，從而來提高財務(wù)風(fēng)險管理的高效率發(fā)展。
四、結(jié)束語
綜上所述，隨著市場經(jīng)濟(jì)體系建速度和變化速度的加快，在鐵路運輸企業(yè)中使用傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理手段顯然已經(jīng)乏力。因此，在新的經(jīng)濟(jì)背景之下，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險管理就應(yīng)該貫穿整個運營過程，必須讓企業(yè)內(nèi)的所有人員都是認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管控的重要性和財務(wù)風(fēng)險問題的危害性，創(chuàng)建規(guī)章制度并將其落實到各個工作環(huán)節(jié)，進(jìn)而對企業(yè)的資金管理工作的各個階段實施監(jiān)督和控制，在企業(yè)內(nèi)部形成一個良好的經(jīng)營環(huán)境。
參考文獻(xiàn)：
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筆者結(jié)合自身實際工作經(jīng)驗和相關(guān)文獻(xiàn)資料發(fā)現(xiàn)，目前，鐵路運輸企業(yè)在業(yè)務(wù)開展過程中可能潛在的資金問題，主要有以下幾個方面：
(一)企業(yè)資金太過分散，致使資金整體利潤率較低
國內(nèi)部分鐵路局或路段，由于內(nèi)部各級單位或智能部門設(shè)有單獨的財務(wù)管理部門，并且開設(shè)有單獨的銀行賬戶，這些部門看似單個占比不是很大，但是將所有總和起來約占總體資金額度的一般左右，這些資金大部分都比較閑散，因此，并不能提高整體資金的使用率，最終影響到企業(yè)整體資金的周轉(zhuǎn)速度。
(二)缺乏有效的管控機制，讓其有信譽受到影響
部分地方路局，當(dāng)下級單位多方經(jīng)營周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題時，一般會向當(dāng)?shù)芈肪稚暾堎Y金用以經(jīng)營周轉(zhuǎn)。但是當(dāng)借貸時間到期時，借款公司依然無法還款或缺乏還款能力，那么將會導(dǎo)致當(dāng)?shù)芈肪殖霈F(xiàn)資金短缺，從而影響到企業(yè)的商業(yè)信譽。
(三)投資盲目性，導(dǎo)致投資效益較低
鐵路建設(shè)投資具有投資額度大，資金回收周期長的特點，從整體來看，投資資金的回報率并不是太高，經(jīng)濟(jì)效益在短期內(nèi)很難表現(xiàn)出來。目前，各個鐵路局對一些中小型項目的投資都有一的的資金自，正是由于自的存在致使投資缺乏科學(xué)性，多數(shù)項目投資都比較盲目，難以實現(xiàn)提高投資經(jīng)濟(jì)效益的目的，并且當(dāng)項目整體經(jīng)濟(jì)效益不夠好時，通常會導(dǎo)致沒有后續(xù)資金投入，進(jìn)而導(dǎo)致投資整體項目效益較差。
(四)企業(yè)運營過程中資金使用率較低
經(jīng)筆者研究發(fā)現(xiàn)，在很長的一段時間內(nèi)，鐵路企業(yè)各個運營環(huán)節(jié)的管理都存在粗放型問題，常會出現(xiàn)一邊的業(yè)務(wù)活動資金比較緊張，而另一邊的資金活動有比較閑置，從而導(dǎo)致資金在運營過程中的使用率不高，同時還存在資金浪費現(xiàn)象。導(dǎo)致這種問題出現(xiàn)的一個非常重要原因就是管理責(zé)任沒有得到落實或者是責(zé)任制度不明確，從而導(dǎo)致只有一小部分人在考慮如何節(jié)約資金，而大部分人或是缺乏責(zé)任意識或是知法犯法隨波逐流。這種問題的特點與企業(yè)發(fā)展和鐵路產(chǎn)業(yè)規(guī)模也有著一定的聯(lián)系。
二、鐵路運輸企業(yè)資金安全風(fēng)險管控問題的誘因分析
鐵路運輸企業(yè)的資金出現(xiàn)安全漏洞，受到經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的影響，那么為何會出現(xiàn)這方面的問題呢？經(jīng)過筆者的深入研究和調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其問題的誘因主要有以下三個方面：
(一)多元化扶持經(jīng)營模式
多年以來，鐵路運輸企業(yè)的大部分業(yè)務(wù)經(jīng)營活動都是由業(yè)主先墊付資金，然后經(jīng)過一定時間的資金累計之后在還給業(yè)主。但是隨著經(jīng)濟(jì)年經(jīng)濟(jì)增長速度的加快，若只是依靠業(yè)主墊付資金那么鐵路運輸業(yè)務(wù)經(jīng)營活動將很難開展。為了能夠在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下尋找新的經(jīng)營領(lǐng)域、實現(xiàn)多元化經(jīng)營，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，這也就給鐵路運輸企業(yè)提供了更多的新要求。鐵路為了達(dá)到經(jīng)營的目的，就需要通過自籌或向銀行貸款的方式籌集大量的資金，還有就是向業(yè)主借貸的方式獲取經(jīng)營活動資金，資金安全風(fēng)險也就出現(xiàn)這這里。
(二)企業(yè)外部環(huán)境較為復(fù)雜
社會外部環(huán)境多樣性，常會導(dǎo)致鐵路運輸企業(yè)的資金外部活動處于尷尬的為主，財務(wù)管理體系難以快速適應(yīng)變化多端的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。針對這一誘因的特點，鐵路運輸企業(yè)還應(yīng)該從宏觀的角度來對多方問題進(jìn)行思考分析，如果企業(yè)難以適應(yīng)當(dāng)前的社會經(jīng)濟(jì)變化形式，那么企業(yè)的經(jīng)營活動將很難開展下去。
(三)充斥著道德風(fēng)險
受到市場經(jīng)濟(jì)的侵蝕，各種經(jīng)濟(jì)運營問題出現(xiàn)在我們的面前，這些不良的道德問題都將對我們的資金安全產(chǎn)生一定的威脅，例如，我們常見的債務(wù)關(guān)系嚴(yán)重扭曲問題，大量的合同違約、賒賬等不良情況，這些問題紛紛進(jìn)入市場當(dāng)中，致使鐵路運輸企業(yè)的償債能力還要局限于其他企業(yè)的商業(yè)性與，因此將會受到連鎖牽連效應(yīng)的影響。
三、鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險的防范措施
(一)設(shè)置專門的資金風(fēng)險防范機構(gòu)
通過實踐調(diào)研和研究相關(guān)文獻(xiàn)資料筆者發(fā)現(xiàn)，鐵路運輸企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該設(shè)置一個專門的企業(yè)資金風(fēng)險防范機構(gòu)，同時配置專業(yè)的風(fēng)險防控技術(shù)人員，把一些威脅性極高的資金風(fēng)險集中起來進(jìn)行處理，使用一些防范措施來預(yù)防資金風(fēng)險的出現(xiàn)。此外，鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險防范工作還應(yīng)該聯(lián)合多方部門聯(lián)合開展，開展聯(lián)合預(yù)防工作，企業(yè)內(nèi)部的多個部門也應(yīng)該密切配合，注重資金的使用措施和方法，并且從多個部門的資金使用反應(yīng)情況和工作細(xì)節(jié)在做好風(fēng)險防范工作，盡量降低財務(wù)風(fēng)險防控過程中所產(chǎn)生的影響。
(二)及時掌握多方信息，創(chuàng)建企業(yè)
資金風(fēng)險管控信息體系企業(yè)想要做好資金風(fēng)險防范和管控工作，就必須認(rèn)識到企業(yè)資金風(fēng)險的關(guān)鍵性，對多方的資金風(fēng)險信息有一定的了解并加以掌握，創(chuàng)建一個完整的企業(yè)資金風(fēng)險防范體系。在落實企業(yè)資金風(fēng)險管控體系的過程中，應(yīng)該充分發(fā)揮現(xiàn)代化信息技術(shù)和多種設(shè)備的技術(shù)優(yōu)勢，如電子計算機技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)和智能分析技術(shù)等，使用這些先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備來對企業(yè)的日常資金流動數(shù)據(jù)信息進(jìn)行采集、分析、加工、反饋和存儲。以致于鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險都能夠得到一定的控制，減少資金風(fēng)險的危害性。
(三)做好鐵路運輸企業(yè)的資金風(fēng)險管控工作
企業(yè)內(nèi)部任何員工的任何業(yè)務(wù)活動都將會對企業(yè)資金風(fēng)險管理產(chǎn)生一定的影響，影響既有正面也有負(fù)面的。如果企業(yè)內(nèi)所有員工都能夠同心協(xié)力，工作完全協(xié)調(diào)化，那么企業(yè)的資金財務(wù)風(fēng)險管控工作就將非常有效。從管理學(xué)的角度來講，就是要強化企業(yè)內(nèi)部所有員工的資金管控風(fēng)險意識，徹底清除企業(yè)員工心中“自顧自家門前雪、休管他人瓦上霜”的心理，消除傳統(tǒng)工作模式下不理想的觀念，創(chuàng)建全局風(fēng)險觀。企業(yè)在落實各環(huán)節(jié)工作時，也應(yīng)該隨之對工作進(jìn)程進(jìn)行風(fēng)險評估，盡量讓風(fēng)險評估工作能夠協(xié)調(diào)風(fēng)險管控工作，進(jìn)而讓企業(yè)所有員工都能夠意識到財務(wù)風(fēng)險問題的重要性和管控工作的關(guān)鍵性，并讓其積極參與到管控工作當(dāng)中來，為管控工作出方案或出力量。同時，企業(yè)的工作管理層還應(yīng)該精心規(guī)劃、分析和調(diào)查企業(yè)財務(wù)當(dāng)前的風(fēng)險管控制度，使用文化引導(dǎo)的方式實現(xiàn)雙向化管控，從多個技術(shù)角度來提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管控能力。以致于讓企業(yè)所有管理人員都能夠意識到，財務(wù)風(fēng)險問題不能存在于工作的任何環(huán)節(jié)，任何一個環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險都將對企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營活動產(chǎn)生較大的影響，因此，就應(yīng)該把財務(wù)風(fēng)險管控工作做到實處，從而來提高財務(wù)風(fēng)險管理的高效率發(fā)展。
一、引言
近年來，越來越多的企業(yè)正視到資金對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要意義，并逐步提升資金管理的重視程度和管控力度。在此過程中，企業(yè)先后探索到多個突破口和多種思路，在強化資金管理方面付諸實踐，且取得不同程度的效果；整體而言，其資金管理水平得到穩(wěn)步提升，但尚未達(dá)到預(yù)期結(jié)果。究其原因，很多企業(yè)資金管理水平不足均緣于其風(fēng)險管控不力，致使資金風(fēng)險系數(shù)長期走高，甚至難以控制，使企業(yè)資金運轉(zhuǎn)脫離常態(tài)，企業(yè)發(fā)展陷入困境。所以，當(dāng)務(wù)之急，探索風(fēng)險管控在企業(yè)資金管理的具體作用，并客觀分析現(xiàn)階段風(fēng)險管控在企業(yè)資金管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀，著重發(fā)掘其現(xiàn)存不足或問題，并針對不足進(jìn)行相應(yīng)的對策思考；從而加強企業(yè)資金管理工作中的風(fēng)險管控，促進(jìn)企業(yè)資金使用效率和整體管理水平提升。
二、風(fēng)險管控在企業(yè)資金管理中的作用分析
1.有利于風(fēng)險意識滲透，以提升資金管理水平
很多企業(yè)在進(jìn)行資金管理過程中，更注重挖掘資金渠道、擴(kuò)大資金數(shù)額、尋找投資空間、提升資金運轉(zhuǎn)效率等工作，旨在最直接的獲取利益，實現(xiàn)資金的經(jīng)濟(jì)價值轉(zhuǎn)化，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展提速。企業(yè)在資金管理中將各種與企業(yè)直接利益相關(guān)的因素視作資金管理重點，而忽視了風(fēng)險管控等真正重要的影響因素，導(dǎo)致企業(yè)資金管理水平始終難以提升，且令一眾企業(yè)負(fù)責(zé)人困惑不已。將風(fēng)險管控理念應(yīng)用于資金管理中，意味著企業(yè)在資金管理過程中，要主動發(fā)現(xiàn)資金存在的風(fēng)險因素、分析評估風(fēng)險系數(shù)、及時采取風(fēng)險防御措施并在事后對風(fēng)險管理結(jié)果進(jìn)行二次評估考核和應(yīng)用。在資金管理的每個具體環(huán)節(jié)當(dāng)中，都進(jìn)行了不同程度、不同方式的風(fēng)險管控，甚至某些風(fēng)險管控行為是潛意識的。但是這一程序能夠幫助企業(yè)評估資金質(zhì)量，選擇更可靠的融資渠道和更安全的投資方式；并將風(fēng)險意識有效滲透到企業(yè)資金管理方方面面，從而助力企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險，提升資金管理水平。
2.有利于強化財務(wù)監(jiān)督力度，以規(guī)范資金使用
一些企業(yè)資金管理相對粗放，資金管理重結(jié)果而輕過程，由此產(chǎn)生諸多盲目或不規(guī)范行為。該模式看似減輕了資金管理的工作任務(wù)，降低了工作難度，實則是對企業(yè)資金缺少有效的監(jiān)督和管理，從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)活動混亂，財務(wù)管理質(zhì)量低下。良好的風(fēng)險管控在企業(yè)資金管理中起到監(jiān)督作用，財務(wù)部門將違規(guī)使用資金的個人風(fēng)險與企業(yè)風(fēng)險及抵御風(fēng)險造成的成本損耗等內(nèi)容明確呈現(xiàn)于財務(wù)制度中，使企業(yè)全體人員主動認(rèn)識到違規(guī)操作的后果；一旦出現(xiàn)違規(guī)操作，將直接觸發(fā)風(fēng)險預(yù)警機制，從而倒逼企業(yè)自上而下切實執(zhí)行財務(wù)制度，規(guī)范化使用資金。
3.有利于科學(xué)規(guī)劃資金，以提升資金使用效率
很多企業(yè)在資金籌資過程中均存在盲目擴(kuò)大資金規(guī)模，而造成大量資金閑置和資金成本損耗，致使資金原有的經(jīng)濟(jì)價值降低的現(xiàn)象；也不乏為了追求短期盈利，占用、挪用其他用途的資金，導(dǎo)致儲備資金緊缺，資金回籠緩慢，負(fù)債加重，企業(yè)資金流動壓力增加，給企業(yè)正常運營發(fā)展造成諸多阻力和風(fēng)險等行為。以上現(xiàn)象在很多企業(yè)資金管理中長期普遍存在，究其原因，乃是企業(yè)資金管理缺少科學(xué)規(guī)劃，對資金的風(fēng)險控制不到位所致。而風(fēng)險管控通過科學(xué)的風(fēng)險分析和預(yù)測對企業(yè)資金進(jìn)行有效的事前控制，提前預(yù)見資金管理、資金使用流程中的潛在風(fēng)險因素，包括上述的盲目籌資、占用等；并通過風(fēng)險預(yù)警機制助力企業(yè)及時規(guī)避不合理的資金使用行為，保障資金安全。合理的風(fēng)險管控為企業(yè)制定資金規(guī)劃提供科學(xué)的依據(jù)，助力加強資金規(guī)劃，提升資金規(guī)劃的可操作性；從根源上杜絕資金濫用和資金浪費，使企業(yè)資金得到有效應(yīng)用、規(guī)范應(yīng)用，以切實提升資金使用效率和資金的經(jīng)濟(jì)價值。
三、企業(yè)資金的風(fēng)險管控中存在的問題分析
1.風(fēng)險管控缺少著力點，其實效性嚴(yán)重不足
現(xiàn)階段企業(yè)資金的風(fēng)險管控上浮于表面，缺少有效的著力點，資金的風(fēng)險管控?zé)o法縱深推進(jìn)，致使其風(fēng)險管控的實效性嚴(yán)重不足。很多企業(yè)在籌措資金及安排資金流向過程中過分重視成本節(jié)約和盈利增長，而忽視了資金風(fēng)險管控。忽視風(fēng)險的融資或投資行為使企業(yè)短期內(nèi)雖然獲得了大幅度的盈利增長，但是資金投入與消耗也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期；且物極必反，違背資金正常運轉(zhuǎn)規(guī)律的投資或融資行為，往往潛藏巨大的風(fēng)險，甚至在將來給企業(yè)經(jīng)營發(fā)展造成不可挽回的損失。同時，由于缺少風(fēng)險管控的著力點，企業(yè)也無法形成有效的風(fēng)控體系，導(dǎo)致風(fēng)險管控顧此失彼，漏洞較多，風(fēng)險控制效率嚴(yán)重不足。
2.預(yù)算水平不足，企業(yè)資金的風(fēng)險管控缺少有效依據(jù)
預(yù)算管理是實現(xiàn)對企業(yè)資金事前控制的重要途徑，也是整體資金風(fēng)險管控的有效依據(jù)，現(xiàn)階段很多企業(yè)由于預(yù)算管理不足，而導(dǎo)致企業(yè)資金風(fēng)險管控失效。目前只有部分企業(yè)在資金使用及資源分配之前進(jìn)行了精確的資金預(yù)算；很多情況下，企業(yè)出于各種原因并未對資金進(jìn)行預(yù)算管理，或者并未嚴(yán)格按照預(yù)算結(jié)果執(zhí)行，導(dǎo)致資金使用結(jié)果與預(yù)算方案差距甚遠(yuǎn)。也有一些企業(yè)整體預(yù)算管理水平較低，預(yù)算從編制到結(jié)果評估的具體流程不合理，可操作性較低，各部門對預(yù)算方案的認(rèn)可度較低，預(yù)算實際執(zhí)行力度不足。預(yù)算管理不到位，所提供的數(shù)據(jù)信息存疑較大，難以為資金風(fēng)險管控提供有效依據(jù)。
3.信息化建設(shè)和應(yīng)用不足，風(fēng)險管控驅(qū)動疲軟
資金風(fēng)險管控工作對財務(wù)信息的及時性和準(zhǔn)確性有極高的要求，而人工處理信息速度慢、效率低且準(zhǔn)確性難以保證，必須要依靠先進(jìn)科技和工具來實現(xiàn)；同時，風(fēng)險評估、預(yù)測、分析及預(yù)案實施等風(fēng)險管控的具體環(huán)節(jié)都需要完善的信息平臺與信息化工具作為支撐和輔助；加快信息化建設(shè)、加強先進(jìn)信息設(shè)備及工具的應(yīng)用是提升企業(yè)資金風(fēng)險管控水平的必然選擇。而現(xiàn)階段，很多企業(yè)信息化建設(shè)只能滿足基本的信息系統(tǒng)和財務(wù)軟件運行，大數(shù)據(jù)分析、云計算、云會計等先進(jìn)工具無法與現(xiàn)有的信息系統(tǒng)嵌套，更無法有效發(fā)揮作用；致使風(fēng)險管控的信息驅(qū)動疲軟，風(fēng)控效力不足，資金使用效率較低。
四、加強企業(yè)資金管理中的風(fēng)險管控的對策思考
1.構(gòu)建完善的風(fēng)險管控體系，提升企業(yè)資金風(fēng)險管控水平
當(dāng)前企業(yè)應(yīng)該加快構(gòu)建并完善風(fēng)險管控體系，加強對資金的風(fēng)險管控，提升企業(yè)資金管理水平。企業(yè)應(yīng)該結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略為資金風(fēng)險管理制定科學(xué)合理的框架體系，是資金風(fēng)險管控的目標(biāo)和出發(fā)點與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)保持高度一致，為風(fēng)險管控體系的順利執(zhí)行奠定基礎(chǔ)。在頂層構(gòu)架完善的基礎(chǔ)上，要結(jié)合企業(yè)自身特點梳理資金管理的主要風(fēng)險點，以明確資金風(fēng)險管控的著力點，并以頂層框架為起始點，圍繞著力點對風(fēng)險管控體系進(jìn)行完善，使其形成科學(xué)的、操作性較強的資金風(fēng)險管控體系，為實際風(fēng)險管控工作提供剛性較強的依據(jù)和指導(dǎo)規(guī)范。還要在風(fēng)險管控體系中增設(shè)監(jiān)督機制，有效監(jiān)督風(fēng)險管控體系執(zhí)行，從而強化風(fēng)險管控在企業(yè)資金管理中的應(yīng)用，使之充分發(fā)揮作用，為提升資金管理水平與效率助益。
2.加強預(yù)算，提升對企業(yè)資金的風(fēng)險預(yù)測和分析能力
強化預(yù)算管理是企業(yè)加強資金風(fēng)險管控的重要途徑之一，企業(yè)通過提升預(yù)算水平而提高財務(wù)信息及數(shù)據(jù)的真實可靠性，從而為企業(yè)資金風(fēng)險預(yù)測與分析提供有力的依據(jù)，以鞏固風(fēng)險管控能力，提升風(fēng)險管控水平。企業(yè)要對現(xiàn)有預(yù)算機制進(jìn)行客觀考核評估，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有預(yù)算管理工作的優(yōu)勢與弊端，為優(yōu)化預(yù)算管理提供思路和價值參考；要結(jié)合企業(yè)整體經(jīng)營發(fā)展需求和財務(wù)管理制度對現(xiàn)有預(yù)算流程進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，保證信息輸入和結(jié)果輸出真實有效，使之能夠準(zhǔn)確描述企業(yè)資金現(xiàn)狀，更能對企業(yè)未來發(fā)展可能性作出預(yù)判，為風(fēng)險預(yù)測和風(fēng)險分析提供充分依據(jù)；要將預(yù)算管理體系與資金風(fēng)險管控體系有機結(jié)合，從而充分發(fā)揮二者的協(xié)同作用，使預(yù)算管理最大化作用于企業(yè)資金風(fēng)險管控，助力企業(yè)資金風(fēng)險管控質(zhì)量提升。
3.提升信息化水平，為企業(yè)資金的風(fēng)險管控提供信息支撐
