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時(shí)間：2023-07-18 09:36:16
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中小企業(yè)具有經(jīng)營機(jī)制靈活、決策迅速、反應(yīng)靈敏,適應(yīng)能力強(qiáng)的特點(diǎn),在技術(shù)創(chuàng)新方面具有比較優(yōu)勢,是技術(shù)創(chuàng)新的生力軍和重要源泉。同時(shí),技術(shù)創(chuàng)新是中小企業(yè)健康快速成長的重要?jiǎng)恿?。而目前國?nèi)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新面臨的最大問題是融資能力差,科技投入不足,無法突破資本稀缺的瓶頸。在以金融為核心的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中,技術(shù)創(chuàng)新和金融資本高度融合,沒有有效的金融支持,中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新就不可能獲得持續(xù)的發(fā)展。因此,研究中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的金融支持體系創(chuàng)新具有重要意義。
一、中小企業(yè)創(chuàng)新理論綜述
1912年,美籍奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫?熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書中首次提出“創(chuàng)新理論”這個(gè)概念。早期對創(chuàng)新問題的研究(包括熊彼特的創(chuàng)新理論在內(nèi))重點(diǎn)集中在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域,經(jīng)過不斷的豐富和發(fā)展,創(chuàng)新理論目前已經(jīng)形成兩大主要分支:一是創(chuàng)新與技術(shù)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合,形成以索洛、阿羅為代表的技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué);二是創(chuàng)新與產(chǎn)權(quán)制度的結(jié)合,形成以科斯、諾斯為代表的制度創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)。此后理論界對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新理論的研究,是上述兩大理論流派從宏觀向微觀、從大企業(yè)向中小企業(yè)的延伸,是對中小企業(yè)進(jìn)行逐步深入研究的展開。
事實(shí)上,中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中面臨諸多困難,資金不足就是其一,而金融支持則是解決這一問題的重要方法。
目前國外對于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新金融支持的研究主要集中在信貸政策和風(fēng)險(xiǎn)投資研究兩個(gè)方面。對于信貸資金,雖然中小企業(yè)也向大企業(yè)一樣以銀行信貸為主,但是與大企業(yè)相比,很難獲得信貸資金,從而影響技術(shù)創(chuàng)新。對于風(fēng)險(xiǎn)投資,一些學(xué)者認(rèn)為鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、鼓勵(lì)和支持創(chuàng)新的一項(xiàng)重要金融政策。另外,比較金融理論也對中小企業(yè)的金融支持進(jìn)行了研究。該理論從市場主導(dǎo)型和銀行主導(dǎo)型兩種融資模式的比較角度,分析了高新技術(shù)企業(yè)成長的國別金融制度差異。
近年,中國學(xué)者也對中國中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新及金融支持問題作過一些有益的探索,主要集中在國外理論和成功經(jīng)驗(yàn)的介紹和比較研究。
二、中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系現(xiàn)狀
我國中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新金融支持目前主要是通過國有商業(yè)銀行、中小金融機(jī)構(gòu)、城市商業(yè)銀行及城鄉(xiāng)信用社等三大主要途徑而獲得。
1、風(fēng)險(xiǎn)投資
1985年9月,國務(wù)院批準(zhǔn)成立了我國第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司――中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司(中創(chuàng)),開始在中國進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)踐探索。1999年,國務(wù)院了《關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)展高科技、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》,表明了政府要大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資,推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的決心。此后,各種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)爭先建立,風(fēng)險(xiǎn)投資金額不斷增加。2007年風(fēng)險(xiǎn)投資金額達(dá)到398.04億元人民幣,比2006年增加177.2%,創(chuàng)歷史新高。但是,我國風(fēng)險(xiǎn)投資仍處于初級階段,在風(fēng)險(xiǎn)資本總量、來源渠道、產(chǎn)權(quán)自由交易制度、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)資本退出渠道等方面都存在著先天不足。
2、中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金
1999年5月,國務(wù)院決定成立不以贏利為目的的中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金,通過無償資助、貼息、資本金投入等方式,鼓勵(lì)并優(yōu)先支持產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合創(chuàng)新,優(yōu)先支持具有自主知識產(chǎn)權(quán)、有高技術(shù)、高附加值和能大量吸納就業(yè)的科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,用于扶持和促進(jìn)各種所有制的科技型中小企業(yè)的發(fā)展,基金首期額度為10億元,于該年6月份啟動(dòng)。但是,創(chuàng)新基金存在支持覆蓋面低,支持對象多元化程度低的問題,而且,基金大多投向了資助項(xiàng)目(企業(yè))的擴(kuò)張期和成長期,種子期融資水平不足。
3、商業(yè)銀行、信用社、民營銀行
目前,我國的城鄉(xiāng)信用社、商業(yè)銀行和民營銀行都把中小企業(yè)作為主要支持對象,尤其是農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社更是鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)信貸資金的主要來源渠道。此外,在人民銀行的指導(dǎo)下,各個(gè)國有商業(yè)銀行內(nèi)部均建立了專門為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部門――中小企業(yè)信貸部,配備必要的人員,完善對中小企業(yè)的金融服務(wù)功能,增加對中小企業(yè)的信貸投入。但是,銀行信貸支持嚴(yán)重不足,尤其是作為發(fā)放貸款的主體――四大國有商業(yè)銀行對中小科技創(chuàng)新的支持還很有限。
4、中小企業(yè)信用擔(dān)保體系
我國政府運(yùn)用互保、聯(lián)保、貸款保險(xiǎn)和多渠道籌資建立貸款擔(dān)?；鸬榷喾N形式,初步建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,解決中小企業(yè)貸款中抵押、擔(dān)保難的問題。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的初步建立,為促進(jìn)中小企業(yè)商業(yè)銀行貸款融資起到了一定積極作用。但不僅總體上實(shí)力過小,且在結(jié)構(gòu)、經(jīng)營和功能上存在較為突出的缺陷,比如缺乏有效的資金補(bǔ)償機(jī)制等,嚴(yán)重制約了其應(yīng)有功能的發(fā)揮。
2009年上半年,中國新增貸款余額達(dá)到7.37萬億元,但對中小企業(yè)貸款僅占8.5%。據(jù)統(tǒng)計(jì),中小企業(yè)貸款余額在全國貸款余額中的比重,已經(jīng)從1996年11月的7.5%下降至2008年11月的3.8%;目前,有80%的中小企業(yè)主要依靠自行融資進(jìn)行開辦和擴(kuò)張?？梢?中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的金融支持體系比較低效。
三、中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系創(chuàng)新的路徑
1、風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)新
完善風(fēng)險(xiǎn)投資基金,要將政府原來的各類科技基金作為政府引導(dǎo)早期投資基金,開辟多樣化資金來源渠道,擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模,并由國際化、市場化、專業(yè)化人士投資、管理,通過杠桿效應(yīng)放大資金量。
一是開辟多樣化的資金來源渠道。要強(qiáng)化政府風(fēng)險(xiǎn)基金的導(dǎo)向作用,實(shí)行寬松的準(zhǔn)入政策,吸引大型企業(yè)集團(tuán)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)。繼而允許一般企業(yè)法人和個(gè)人參與基金發(fā)起甚至基金管理,逐步發(fā)展到以銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)和其他類型投資基金等成熟的機(jī)構(gòu)投資者出資為主階段。另外,也可引進(jìn)國際資本開展風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),對于符合條件的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),享受國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)同等稅收待遇。
二是實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)投資稅收優(yōu)惠政策,擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模。1969年,美國政府將資本收益稅率從29%增加到49.5%,此后風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模由1.71億美元降到1975年的1000萬美元。當(dāng)美國政府在1978年將資本收益稅率從49.5%降至28%時(shí),其風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模迅速增至5.7億美元?？梢?資本收益稅率與風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模呈反方向變動(dòng)關(guān)系。因此,要通過落實(shí)國家相關(guān)政策,進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境,對風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)實(shí)行投資收益稅收減免等稅收優(yōu)惠政策,擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模。
2、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新
以四大國有銀行和股市為核心的金融體系對中小企業(yè)存在“規(guī)模歧視”“所有制歧視”,使得中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資十分困難。因此,組建服務(wù)于科技型中小企業(yè)的專門金融機(jī)構(gòu),是保證中小企業(yè)健康發(fā)展的必然要求。以日本為例,日本政府為了發(fā)揮中小企業(yè)的活力,綜合實(shí)施了各種相應(yīng)措施,其中中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫和工商公會中央金庫利用財(cái)政資金對中小企業(yè)進(jìn)行融資。具體而言,專門化的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的金融實(shí)力可與中小企業(yè)相當(dāng),或有政府的大力支持,可以專門從事對中小企業(yè)的融資活動(dòng),此種銀行的資產(chǎn)管理方式相對便捷、效率更高,對貸款質(zhì)量的跟蹤監(jiān)控力度也明顯強(qiáng)于大型商業(yè)銀行。另外,也可通過股份制中小商業(yè)銀行的整合,加快對農(nóng)村信用社、城市信用社、城市商業(yè)銀行的改造,使其成為主要為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。
3、擔(dān)保體系創(chuàng)新
首先,盡快推出信用擔(dān)保業(yè)相關(guān)法律法規(guī)。經(jīng)過多年努力,我國已初步建立中小企業(yè)的融資信用擔(dān)保體系,但由于在執(zhí)行過程中涉及到的利益較多,所以不排除某些部門利用職權(quán)或職務(wù)、制度上的漏洞,也影響到了專業(yè)擔(dān)保人的合法權(quán)益。為促進(jìn)我國擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展,要盡快推出信用擔(dān)保業(yè)相關(guān)法律法規(guī),規(guī)范擔(dān)保行業(yè)發(fā)展,切實(shí)保障專業(yè)擔(dān)保人的合法權(quán)益。
其次,在我國信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的基礎(chǔ)上,建立具有中國特色的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,總體思路是:以由政府出面成立的永久性的信用擔(dān)保公司為主體,以商業(yè)擔(dān)保和民間互助擔(dān)保為輔助,構(gòu)建中央一級,省(市、區(qū))一級,地級市一級的三級擔(dān)保體系。
另外,建立金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的互動(dòng)機(jī)制。目前,國內(nèi)商業(yè)銀行較多具有短視性而不愿為潛在成長性好但經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)提供融資支持,金融機(jī)構(gòu)與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的實(shí)質(zhì)就是控制和分散信用風(fēng)險(xiǎn),要有效實(shí)施對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的商業(yè)性金融支持,建立銀行與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的互動(dòng)機(jī)制是很有必要的。
4、資本市場創(chuàng)新
只有完善和成熟的金融市場,才能為科技進(jìn)步提供現(xiàn)實(shí)有效的資金融通。2004年5月24日,深圳證券交易所正式啟動(dòng)了中小企業(yè)板塊;2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板正式上市?？梢?我國在完善多層次資本市場體系方面已經(jīng)邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。但是目前中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)模較小,市場影響力和吸引力還不夠,在資本市場上直接面向社會籌措的技術(shù)創(chuàng)新資金對于整個(gè)中小企業(yè)的資金需求來講只是杯水車薪。國家應(yīng)盡快完善中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的相關(guān)法律,規(guī)范市場主體的行為,促進(jìn)“二板市場”健康發(fā)展。此外,我國還應(yīng)積極鼓勵(lì)中小企業(yè)到香港、美國NASDAQ股票市場等境外創(chuàng)業(yè)板上市,在獲得資金的同時(shí),擴(kuò)大企業(yè)的影響。
5、政府優(yōu)惠政策創(chuàng)新
一是中央銀行在再貸款方面向城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社予以傾斜,增強(qiáng)它們支持中小企業(yè)發(fā)展的資金能力。二是國家以補(bǔ)貼的方式促使金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)降低對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的貸款利率,使中小企業(yè)可以適當(dāng)?shù)陀谑袌隼实睦氏蚪鹑跈C(jī)構(gòu)貸款。三是改進(jìn)現(xiàn)有的利率制度和貸款制度,建立風(fēng)險(xiǎn)與利益相對稱的信貸機(jī)制,制定適合中小企業(yè)特點(diǎn)的貸款條件和審批程序。四是提高國有的商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款份額。目前小型企業(yè)信貸部的貸款份額應(yīng)占到各銀行貸款總額的1/3以上,確保中小企業(yè)有充分的融資來源。五是允許符合條件的實(shí)行股份制的中小企業(yè)以股票、債券等非信貸方式融資。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 畢克新、郭文剛:中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系中外比較[J].商業(yè)研究,2005(21).
一、前言
十五中全會提出的五大發(fā)展理念――“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”將創(chuàng)新置于首位，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。這一發(fā)展基點(diǎn)的設(shè)定使得我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期中的創(chuàng)新發(fā)展問題尤為矚目。作為創(chuàng)新系統(tǒng)中的主角――科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新，雖然近年來二者間的匹配與協(xié)同機(jī)制已備受關(guān)注，相關(guān)研究亦愈發(fā)深入，但其在我國仍然無法實(shí)現(xiàn)真正意義上的同步、互動(dòng)、匹配、協(xié)同發(fā)展。追根溯源，不難發(fā)現(xiàn)，缺少相關(guān)具有指導(dǎo)意義的理論體系及評價(jià)指數(shù)是其難以持續(xù)健康發(fā)展的重要原因。
回顧相關(guān)探索歷程，不難看出，國內(nèi)外相關(guān)研究多集中于科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間單向影響或互動(dòng)關(guān)系。如stelios Michalopoulos構(gòu)建了金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長之間的動(dòng)態(tài)模型，指出技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長得益于金融創(chuàng)新；陳迅，陳軍闡述了科技進(jìn)步與金融創(chuàng)新的互動(dòng)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了金融與科技的有機(jī)結(jié)合，指出在結(jié)合的同時(shí)金融創(chuàng)新也產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn)問題；彭風(fēng)，馬光悌認(rèn)為隨著技術(shù)的不斷創(chuàng)新與證券業(yè)務(wù)越來越緊密的整合，科技的力量在證券行業(yè)的應(yīng)用將越來越廣泛和深入，同時(shí)技術(shù)的創(chuàng)新也會不斷促進(jìn)證券產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新。
近年為數(shù)不多的幾篇將起源于物理學(xué)的耦合理論應(yīng)用于兩系統(tǒng)之間互動(dòng)機(jī)制的研究為此提供了一條有益思路。王宏起，徐玉蓮構(gòu)建了系統(tǒng)有序度模型與復(fù)合系統(tǒng)協(xié)同度模型，并基于2000-2010年我國科技創(chuàng)新與科技金融發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析；胡國暉和鄭萌分析了科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間微觀層面的互動(dòng)機(jī)制、中觀層面的匹配機(jī)制以及宏觀層面的協(xié)同機(jī)制，并提出二者耦合的三種運(yùn)作模式――科技產(chǎn)業(yè)園融資模式、科技金融機(jī)構(gòu)模式、補(bǔ)貼資金市場化運(yùn)作模式；譚蓉娟和劉貽新深入探究了科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間的作用機(jī)制，在構(gòu)建戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新系統(tǒng)耦合度及耦合協(xié)調(diào)度模型的基礎(chǔ)上，利用2009-2013年上市公司數(shù)據(jù)定量評價(jià)了我國戰(zhàn)略性新興七大產(chǎn)業(yè)中科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間的耦合效率。
然而，對于耦合系統(tǒng)脆弱性的研究卻始終處于缺失狀態(tài)，相關(guān)研究多集中于探討金融系統(tǒng)脆弱性。如楊輝，楊豐認(rèn)為現(xiàn)代金融危機(jī)破壞性愈演愈烈，傳染性日益增強(qiáng)的一個(gè)關(guān)鍵原因是金融市場的復(fù)雜性和緊耦合度愈漸提升，導(dǎo)致各類風(fēng)險(xiǎn)相互作用并最終致使系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)形成；石睿認(rèn)為金融創(chuàng)新的復(fù)雜性和“捆綁效應(yīng)”將各金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)金融體系中放大，從而帶來脆弱性，最終可能誘發(fā)嚴(yán)重危機(jī)；鄭聯(lián)盛認(rèn)為，金融創(chuàng)新雖有助于金融體系穩(wěn)定，但也有可能帶來金融脆弱性、危機(jī)傳染性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而對金融穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面沖擊；劉葉和賀培采用因子分析方法構(gòu)建了金磚國家金融脆弱性指數(shù)體系，并運(yùn)用跨國比較的研究方法對金磚國家目前金融系統(tǒng)的情況進(jìn)行了闡釋。
綜合來看，現(xiàn)有文獻(xiàn)多停留在探討科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間單向影響或相互作用，從系統(tǒng)論視角對科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)做出進(jìn)一步深入研究的文獻(xiàn)較少，且多研究金融系統(tǒng)的脆弱性。可見，傳統(tǒng)視角或許無法為科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性提供令人滿意的解釋，而廣義虛擬經(jīng)濟(jì)理念的提出為此提供了新思路。廣義虛擬經(jīng)濟(jì)是同時(shí)滿足人的生理需求和心理需求（其中心理需求占主導(dǎo)），以及只滿足人的心理需求的統(tǒng)稱。經(jīng)濟(jì)社會活動(dòng)規(guī)律源于物質(zhì)態(tài)和信息態(tài)的循環(huán)，并通過這種循環(huán)作用推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會的進(jìn)化。傳統(tǒng)創(chuàng)新理論建立在對資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展與周期的解釋上，科技創(chuàng)新活動(dòng)、金融創(chuàng)新活動(dòng)利用已存在自然資源創(chuàng)造新的要素組合，建立新的生產(chǎn)函數(shù)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長與發(fā)展。然而，通過追溯世界科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新演進(jìn)歷程，不難發(fā)現(xiàn)，其源頭與進(jìn)化動(dòng)因始終離不開信息、物件、人三大要素。故廣義虛擬經(jīng)濟(jì)下這種以人的全面需求為原點(diǎn)與終極目的和以二元價(jià)值容介態(tài)為發(fā)展機(jī)理的理論，將賦予科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)及其脆弱性更為廣泛、科學(xué)的內(nèi)涵。
因此，本文基于V義虛擬經(jīng)濟(jì)視角，將科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性劃分為以耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)為表征的實(shí)體子系統(tǒng)脆弱性和以廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)、耦合系統(tǒng)功能效率為測評工具的虛像子系統(tǒng)脆弱性，運(yùn)用系統(tǒng)論方法從以上三個(gè)維度共計(jì)20個(gè)指標(biāo)采用熵值附權(quán)計(jì)算耦合系統(tǒng)脆弱性評價(jià)指數(shù)，并使用該指數(shù)對34個(gè)樣本國耦合系統(tǒng)脆弱性進(jìn)行評價(jià)與測度，直觀全面地反映各國耦合系統(tǒng)脆弱性發(fā)展程度及其差異來源。
二、廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)二象脆弱性
在廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下，由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中實(shí)體經(jīng)濟(jì)與廣義虛擬經(jīng)濟(jì)中的乘數(shù)效應(yīng)存在不對稱，使得財(cái)富標(biāo)志下的使用價(jià)值與虛擬價(jià)值極度不匹配，完整容介態(tài)無法形成，從而導(dǎo)致科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)演化過程中具有強(qiáng)不確定性，具體表現(xiàn)為內(nèi)部參序量活動(dòng)及外部環(huán)境干擾因素使得耦合系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、狀態(tài)、功能恢復(fù)或保持能力存在突變性，穩(wěn)定性遭到破壞，由此表現(xiàn)出一定的脆弱性。但倘若其持續(xù)、極度、非均衡地演化，將導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)集聚，進(jìn)而使得系統(tǒng)喪失部分或全部演化功能，最終使得廣義虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)富標(biāo)志供應(yīng)不足，引發(fā)惡性經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。因此，根據(jù)二元價(jià)值容介態(tài)經(jīng)濟(jì)優(yōu)化均衡理論，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性是現(xiàn)實(shí)廣義虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中的必然結(jié)果。
對于脆弱性的內(nèi)涵，學(xué)術(shù)界雖尚未達(dá)成統(tǒng)一共識，但依據(jù)各種觀點(diǎn)的視角、側(cè)重點(diǎn)及主要應(yīng)用領(lǐng)域可將其劃分為可能性說、程度說、能力說和集合說四種觀點(diǎn)。結(jié)合本文研究視角及對象特性，在此選擇集合說觀點(diǎn)――“內(nèi)外結(jié)合”綜合視角，既考慮對象內(nèi)部條件，亦考慮其與外部環(huán)境之間的相互作用。在廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下，對科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)進(jìn)行分類、組織及測度時(shí)，不難發(fā)現(xiàn)，耦合系統(tǒng)在具有實(shí)體狀態(tài)性質(zhì)的同時(shí)，兼具發(fā)展過程狀態(tài)性質(zhì)。換言之，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)在廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下其發(fā)展演化過程中兼?zhèn)錉顟B(tài)性和過程性，前者是耦合系統(tǒng)的靜態(tài)反映，后者是耦合系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)演化?；诖?，可將耦合系統(tǒng)劃分為二象子系統(tǒng)――狀態(tài)子系統(tǒng)和過程子系統(tǒng)，二者在發(fā)展演化過程中呈現(xiàn)出“虛實(shí)”對偶關(guān)系。
據(jù)此，本文認(rèn)為科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性是指由于系統(tǒng)內(nèi)部參序量活動(dòng)及外部環(huán)境干擾因素使得系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、狀態(tài)、功能恢復(fù)或保持能力存在突變性，最終使經(jīng)濟(jì)趨于不可持續(xù)方向發(fā)展的一種屬性。它是源于系統(tǒng)內(nèi)部、與生俱來的一種屬性，只有當(dāng)系統(tǒng)遭受擾動(dòng)（內(nèi)部或外部）時(shí)該屬性才表現(xiàn)出來。其中，系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是脆弱性產(chǎn)生的主要、直接原因，而擾動(dòng)與系統(tǒng)之間的相互作用則可使其脆弱性放大或縮小，是脆弱性發(fā)生變化的驅(qū)動(dòng)因素，此類驅(qū)動(dòng)因素通過影響系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)從而使脆弱性發(fā)生改變，并最終通過系統(tǒng)功能效率得以體現(xiàn)。因此，本文運(yùn)用系統(tǒng)論方法將廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下的科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性分解為以耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)為表征的實(shí)體系統(tǒng)脆弱性和以廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)、耦合系統(tǒng)功能效率為測評工具的虛像系統(tǒng)脆弱性。
（一）實(shí)體系統(tǒng)脆弱性――耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)
作為耦合系統(tǒng)脆弱性產(chǎn)生的主要、直接原因――耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，決定著科技創(chuàng)新系統(tǒng)與金融創(chuàng)新系統(tǒng)之間在要素互動(dòng)、供需匹配、發(fā)展協(xié)同等方面能否協(xié)調(diào)發(fā)展。由于上述兩個(gè)系統(tǒng)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)具有動(dòng)態(tài)復(fù)雜性，因此，若要二者在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中各司其職、各發(fā)其能，從而在宏觀層面和微觀層面均實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展，就必須關(guān)注兩個(gè)系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)性。已有相關(guān)研究基于新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的生產(chǎn)函數(shù)，在一系列相關(guān)假設(shè)下，分別論證了靜態(tài)最優(yōu)、動(dòng)態(tài)最優(yōu)框架下科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新最佳耦合協(xié)調(diào)的存在性，并提出用耦合度對系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)程度進(jìn)行測算。顯然，實(shí)體系統(tǒng)耦合度越高，內(nèi)部結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)性越佳，二者之間越匹配，發(fā)展越協(xié)調(diào)，故實(shí)體系統(tǒng)脆弱性越低；反之脆弱性則越高。
（二）虛像系統(tǒng)脆弱性――廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)、耦合系統(tǒng)功能效率
作為耦合系統(tǒng)脆弱性發(fā)生變化的驅(qū)動(dòng)因素――廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)，一方面，將通過與實(shí)體系統(tǒng)的相互作用使耦合系統(tǒng)脆弱性放大或縮??；另一方面，也有可能作為外部擾動(dòng)源發(fā)者觸發(fā)實(shí)體系統(tǒng)脆弱性，但前者為主要影響方式。因而，倘若廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)佳，能與實(shí)體系統(tǒng)進(jìn)行良性互動(dòng)，強(qiáng)有力地支持實(shí)體系統(tǒng)運(yùn)行，則虛像系統(tǒng)脆弱性低；反之其脆弱性則高。
作為耦合系統(tǒng)脆弱性最終的體現(xiàn)形式――耦合系統(tǒng)功能效率，體現(xiàn)了兩系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展的過程。若耦合系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)良好，資源得以有效配置，則無論是科技創(chuàng)新系統(tǒng)還是金融創(chuàng)新系統(tǒng)均應(yīng)有所發(fā)展――科技創(chuàng)新效率穩(wěn)步提高，金融創(chuàng)新功能愈漸健全。因此，系統(tǒng)功能效率越高，虛像系統(tǒng)脆弱性越低；反之其脆弱性則越高。
三、廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性評價(jià)指數(shù)構(gòu)建
（一）評價(jià)指標(biāo)選擇
基于上述分析，從耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、廣義虛豐以環(huán)基礎(chǔ)以及耦合系統(tǒng)功能效率三個(gè)維度以高度敏感型、預(yù)警性、綜合性、可操作性作為基本甄別原則選取相應(yīng)指標(biāo)，構(gòu)建廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性評價(jià)指數(shù)。
1.耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性
本文沿用已有研究中提出的耦合度對實(shí)體系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性進(jìn)行相關(guān)測評，但做了些許修改。耦合度測算原理在此不再贅述，相關(guān)指標(biāo)皆為逆向指標(biāo)，具體指標(biāo)及說明見表1。
2.廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)脆弱性
廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下，人力資本、互聯(lián)網(wǎng)金融、全球化等趨勢對環(huán)境系統(tǒng)的影響不容忽視，理應(yīng)演變成相應(yīng)要素納入環(huán)境系統(tǒng)框架中。因而，相比傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下環(huán)境系統(tǒng)要素在變得更加復(fù)雜多樣的同時(shí)，也更加貼合經(jīng)濟(jì)事實(shí)。具體地，本文將從營商環(huán)境、政府治理、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、人才基礎(chǔ)、基礎(chǔ)設(shè)施和開放程度六個(gè)方面體現(xiàn)虛像系統(tǒng)廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)脆弱性，并分別以法規(guī)政策質(zhì)量、政府效率、人均GDP、公共教育支出和高等院校入學(xué)率、互聯(lián)網(wǎng)用戶、FDI/GDP作為相應(yīng)變量，相關(guān)指標(biāo)皆為逆向指標(biāo)，具體指標(biāo)及說明見表1。
3.耦合系統(tǒng)功能效率脆弱性
虛像系統(tǒng)功能效率脆弱性可分別由科技創(chuàng)新效率程度和金融創(chuàng)新功能程度得以體現(xiàn)。本文中，前者選取研發(fā)投入產(chǎn)出績效作為變量；后者則采用金融發(fā)展增長率進(jìn)行。需指出，金融創(chuàng)新與金融發(fā)展既相互區(qū)別又密不可分。區(qū)別在于前者著重強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)品的增長效率，而后者則更加偏向關(guān)注金融市場規(guī)模水平；聯(lián)系在于每一期的金融發(fā)展水平是前一期金融創(chuàng)新的結(jié)果?？紤]到數(shù)據(jù)可得性及指標(biāo)普遍接受性，在此選用以銀行信貸、股票市場總額占GDP比重增長速度為內(nèi)容的金融發(fā)展增長率作為相應(yīng)變量兼具合理性與可行性，相關(guān)指標(biāo)皆為逆向指標(biāo)，具體指標(biāo)及說明見表1。
（二）模型構(gòu)建
從耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)以及耦合系統(tǒng)功能效率三個(gè)維度構(gòu)建廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性評價(jià)指數(shù)模型，與其相對應(yīng)的模型分別為St、GEt和ET：
具體地，耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性模型（s）中令科技創(chuàng)新子系統(tǒng)（ST）與金融創(chuàng)新子系統(tǒng)（SF）地位對稱，故各項(xiàng)權(quán)重值取1/2，t為選取時(shí)間年份，S。即為耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性指數(shù)年份值。
具體地，廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)脆弱性模型（GE）中A，為各指標(biāo)相應(yīng)年份所占權(quán)重，f為選取時(shí)間年份，GE即為廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)脆弱性指數(shù)年份值。
具體地，耦合系統(tǒng)功能效率脆弱性模型（E）中分e為科技創(chuàng)新子系統(tǒng)（ET）與金融創(chuàng)新子系統(tǒng)（EF）指標(biāo)相應(yīng)年份所占權(quán)重，t選取時(shí)間年份，Ef即為耦合系統(tǒng)功能效率脆弱性指數(shù)年份值。
故廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性指數(shù)模型。
四、實(shí)證分析
（一）數(shù)據(jù)來源及預(yù)處理
考慮到數(shù)據(jù)的可得性及完整性，本文采用2005-2013年相關(guān)數(shù)據(jù)對34個(gè)樣本國（含19個(gè)發(fā)達(dá)國家和16個(gè)發(fā)展中國家）進(jìn)行耦合系統(tǒng)脆弱性測度與評價(jià)，樣本詳細(xì)信息見表2。
相關(guān)數(shù)據(jù)來源詳情見表1，需說明的是，考慮到創(chuàng)新產(chǎn)出具有三年延遲效應(yīng)，因此在測度科技創(chuàng)新效率時(shí)，R&D投入變量樣本區(qū)間取為20022010，相應(yīng)產(chǎn)出樣本區(qū)間取為2005-2013。此外，為消除指標(biāo)間量綱差異需對數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。處理方法借鑒Schwab極值線性標(biāo)準(zhǔn)化方法，即逆向指標(biāo)數(shù)據(jù)（表1中帶有“（一）”的指標(biāo)）作如下
（二）
脆弱性測度與評價(jià)
本文相關(guān)權(quán)重值均采用熵值法計(jì)算而得，相應(yīng)過程在MATLABR2009a中實(shí)現(xiàn)，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下耦合系統(tǒng)脆弱性指數(shù)年份值Vt具體數(shù)值如表3。
（三）結(jié)果分析
分析上表，不難發(fā)現(xiàn)：①該指數(shù)值多介于[4，5]，脆弱性呈中等；②脆弱性存在差異且個(gè)別差異極為顯著；③樣本期內(nèi)，該指數(shù)呈平穩(wěn)波動(dòng)態(tài)勢。
為進(jìn)一步分析耦合系統(tǒng)脆弱性及其差異性，下文將采用“整體概述、分組對比（發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家）”分析模式逐一對耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性指數(shù)年份值St、廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)脆弱性指數(shù)年份值GEt和耦合系統(tǒng)功能效率脆弱性指數(shù)年份值Et進(jìn)行深入探究。
1.耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性指數(shù)年份值St分析
耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性指數(shù)年份值st如表4，分析易知：①該指數(shù)值多介于[1，2]，脆弱性呈低等；②除個(gè)別樣本外，此維度脆弱性雖存在差異但較?。虎蹣颖酒趦?nèi)，該指數(shù)多呈平穩(wěn)波動(dòng)態(tài)勢，但美國、日本與中國表現(xiàn)突出。值得注意的是，在2007年及2010年，該維度脆弱性顯著增加。這主要?dú)w因于前期金融創(chuàng)新的高速發(fā)展，高杠桿性使得經(jīng)濟(jì)過度虛擬化，導(dǎo)致財(cái)富標(biāo)志下使用價(jià)值與虛擬價(jià)值不匹配，內(nèi)部結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性遭到破壞，脆弱性增加。
對比分析圖2易知：①此維度脆弱性方面，發(fā)達(dá)國家整體上表現(xiàn)優(yōu)于發(fā)展中國家，說明其耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)；②此維度脆弱性變化大致趨勢與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象高度一致，表明模型無誤且具預(yù)測性；③樣本期內(nèi)，發(fā)達(dá)國家此維度脆弱性普遍有所增加，發(fā)展中國家則普遍有所降低或至少維持原有水平。這是由于發(fā)達(dá)國家多是金融創(chuàng)新源發(fā)國，創(chuàng)新成果層出不窮，特別是美國和日本；發(fā)展中國家日益成長，尤其是近年飛速發(fā)展的中國。
2.廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)脆弱性指數(shù)年份值GEt分析
廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)脆弱性指數(shù)年份值GEt如表5，分析易知：①該指數(shù)值多介于[3，7]，脆弱性呈中高等；②此維度脆弱性存在差異且極其顯著；③樣本期內(nèi)，該指數(shù)呈平穩(wěn)波動(dòng)態(tài)勢，但長期有緩慢上升趨勢，即脆弱性有所增加。這主要?dú)w因于廣義虛擬環(huán)境近年來發(fā)展不盡人意，如腐敗滋生，政府效率低下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管缺位等等，使其無法與實(shí)體系統(tǒng)進(jìn)行良性互動(dòng)，最終導(dǎo)致此維度脆弱性增加。
對比分析圖3易知：①此維度脆弱性方面，發(fā)達(dá)國家整體上表現(xiàn)依然優(yōu)于發(fā)展中國家，說明其廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)佳；②此維度脆弱性變化大致趨勢與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象相吻合，特別是2009年后發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家表現(xiàn)出的差異與2011年歐債危機(jī)爆發(fā)密切相關(guān)。③值得注意的是，新加坡該指數(shù)值一直呈下降趨勢，這一定程度上可歸功于其嚴(yán)苛的法律以及高薪養(yǎng)廉的反腐政策。
3.耦合系統(tǒng)功能效率脆弱性指數(shù)年份值Et分析
耦合系統(tǒng)功能效率脆弱性指數(shù)年份值Et如表6，分析易知：①該指數(shù)值多介于[6，7]，脆弱性呈高等，這是因?yàn)楣δ苄蚀嗳跣詾樽罱K體現(xiàn)形式；②除個(gè)別樣本外，此維度脆弱性存在差異但較小，由于其作為最終體現(xiàn)形式受眾多因素的影響，正負(fù)相抵，最終達(dá)到平均水平。類比投資組合原理――有效市場中僅獲得系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，即市場組合收益率，該結(jié)論側(cè)面印證國際市場某種程度上是有效的，資源得以較有效的配置。③樣本期內(nèi)，除2009-2012稍有波動(dòng)外，該指數(shù)總體呈平穩(wěn)態(tài)勢，但新加坡、泰國與馬來西亞表現(xiàn)突出。
對比分析圖4易知：①此維度脆弱性方面，發(fā)達(dá)國家整體上表現(xiàn)不如發(fā)展中國家，說明其金融創(chuàng)新過度繁榮導(dǎo)致負(fù)影響大于正影響，脆弱性不減反增。②此維度脆弱性變化大致趨勢與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象高度一致，特別是2012-2013l達(dá)國家與發(fā)展中國家表現(xiàn)出的差異與歐債危機(jī)影響深度、廣度及時(shí)滯有關(guān)，具體根源在此不作深入探討。
4.廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下耦合系統(tǒng)脆弱性指數(shù)年份值Vt分析
上文已對該脆弱性指數(shù)進(jìn)行了整體概述，現(xiàn)通過對比分析圖5易知：①該脆弱性方面，發(fā)達(dá)國家整體上表現(xiàn)優(yōu)于發(fā)展中國家，主要是由于其耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)，廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)佳；②該脆弱性變化大致趨勢是：2005-2008略微上升，20082013發(fā)達(dá)國家呈平緩上升態(tài)勢，發(fā)展中國家則呈平緩下降態(tài)勢。結(jié)合上述三部分動(dòng)態(tài)走勢圖可知：2005-2008，三個(gè)維度脆弱性互為抵減，最終使得該脆弱性微有提升；2008-2013，發(fā)達(dá)國家耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性占主導(dǎo)地位；發(fā)展中國家則主要先受耦合系統(tǒng)功能效率脆弱性影響，后受耦合系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)脆弱性影響；③樣本期內(nèi)，發(fā)達(dá)國家脆弱性呈略微上升趨勢，新加坡表現(xiàn)突出；發(fā)展中國家則呈略微下降趨勢，馬來西亞和泰國表現(xiàn)顯著，差異來源可從前文分析獲知，但產(chǎn)生差異的深層原因在此不作探討。
5.含/不含廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)耦合系統(tǒng)脆弱性指數(shù)年份值Vt/NGEVt對比分析
為驗(yàn)證廣義虛擬經(jīng)濟(jì)理念的提出能否為科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性研究提供新思路，本文構(gòu)造了一個(gè)對照組，即不含廣義虛擬環(huán)境耦合系統(tǒng)脆弱性指數(shù)年份值NGEVt，其值如表7。對比分析（表7與表3）易知：不含廣義虛擬環(huán)境耦合系統(tǒng)脆弱性均高于含廣義虛擬環(huán)境耦合系統(tǒng)脆弱性，說明由于忽略廣義虛擬環(huán)境基礎(chǔ)，致使耦合系統(tǒng)脆弱性被高估。
分析（表7與表6）易知：不含廣義虛擬環(huán)境耦合系統(tǒng)脆弱性差異小于含廣義虛擬環(huán)境耦合系統(tǒng)脆弱性差異，說明廣義虛擬經(jīng)濟(jì)理念能為脆弱性差異及其來源提供更為令人滿意的解釋。而對比分析（圖6與圖5）易知：忽略廣義虛擬環(huán)境顛倒了發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家耦合系統(tǒng)脆弱性程度，與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)相違背。
綜上所述，本文構(gòu)建的廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)脆弱性指數(shù)模型更為合理，并更具解釋性，能夠?yàn)樵撝黝}研究提供有益啟示。
五、結(jié)論與啟示
二自主創(chuàng)新體系的理論構(gòu)架
最早提出“創(chuàng)新”概念的是經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫•熊彼特，1912年他在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中開創(chuàng)了“創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)”。所謂創(chuàng)新就是對傳統(tǒng)觀念理論、體制、技術(shù)進(jìn)步等革命性揚(yáng)棄的過程。創(chuàng)新是一個(gè)有機(jī)系統(tǒng)，不僅包括最為直觀的技術(shù)方面的創(chuàng)新，還包括那些無形的變革?？傮w上來講，自主創(chuàng)新體系由三部分組成：制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新。
1．制度創(chuàng)新
制度創(chuàng)新是一個(gè)的國家政府行為，主要目標(biāo)是為微觀經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)新提供有利的空間和環(huán)境，并通過制定相應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制形成“鼓勵(lì)創(chuàng)新，反對守舊”的社會文化環(huán)境，建立能夠支持創(chuàng)新轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力的轉(zhuǎn)化機(jī)制等。首先，營造鼓勵(lì)創(chuàng)新的社會氛圍，激勵(lì)自主創(chuàng)新?！皠?chuàng)新的動(dòng)力首先來自于自主創(chuàng)新對微觀主體的利益增進(jìn)功效”。如果創(chuàng)新不能給相關(guān)利益主體帶來物質(zhì)、精神等方面的滿足，人們自主創(chuàng)新的積極性就會減弱，自主創(chuàng)新的動(dòng)力機(jī)會隨之消退。因此，要在大力宣揚(yáng)創(chuàng)新精神的同時(shí)建立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，創(chuàng)造有利于吸引人才和激發(fā)科研人員創(chuàng)新熱情的良好環(huán)境；其次，重視提高R&D經(jīng)費(fèi)占GDP的比重。從R&D經(jīng)費(fèi)占GDP比重看，投入不足是長期困擾我國創(chuàng)新能力提升的重要制約因素。20世紀(jì)90年代以來我國R&D投入占GDP比重一直徘徊在0.6%～0.7%左右，2007年達(dá)到1.47%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平；再次，建立順暢的成果轉(zhuǎn)化機(jī)制，要做到這一點(diǎn)需要從三個(gè)方面入手：第一，大力推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研一體化，增強(qiáng)高校和科研單位的創(chuàng)新動(dòng)力，加強(qiáng)科技成果和研發(fā)需求信息雙向交流；第二，在明確各自分工的基礎(chǔ)上，推進(jìn)市場化，將創(chuàng)新科技向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的各個(gè)環(huán)節(jié)有機(jī)結(jié)合起來；第三，政府需要在產(chǎn)學(xué)研合作過程中起到協(xié)調(diào)者的作用，為創(chuàng)新提供各種保障。
2．管理創(chuàng)新
管理創(chuàng)新是把新的管理要素，例如新的管理方法、手段和管理模式等引入現(xiàn)有的管理活動(dòng)中，從而更加有效地實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)的創(chuàng)新活動(dòng)。由于創(chuàng)新研發(fā)過程兼具個(gè)體性和團(tuán)體性的特征，專業(yè)分工較細(xì)化，工作間存在合作互補(bǔ)關(guān)系，由此管理的有效性直接會影響到人們的創(chuàng)新熱情和積極性。管理的目標(biāo)是在組織內(nèi)部對各成員進(jìn)行個(gè)體激勵(lì)，以調(diào)動(dòng)個(gè)體的積極性和創(chuàng)造性，同時(shí)要有效協(xié)調(diào)成員間的關(guān)系，減少摩擦和矛盾，實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)合作。第一，讓成員根據(jù)自己的特點(diǎn)選擇適當(dāng)?shù)姆止?，該工作?yīng)具有一定的挑戰(zhàn)性和創(chuàng)新性，從而通過工作設(shè)計(jì)來產(chǎn)生激勵(lì)；第二，通過自主性授權(quán)，用權(quán)利激發(fā)成員的主人翁責(zé)任感；第三，利用合理的目標(biāo)和績效考評機(jī)制激勵(lì)成員等等?？傊?，管理創(chuàng)新就是通過信任、尊重和支持最大限度地調(diào)動(dòng)個(gè)人的積極性，減少內(nèi)部摩擦，實(shí)現(xiàn)最大創(chuàng)新能力。
3．技術(shù)創(chuàng)新
技術(shù)創(chuàng)新是創(chuàng)新體系中最為基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)，是創(chuàng)新體系的終級目標(biāo)。科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，沒有自主的核心技術(shù)一定會在國際競爭中敗下陣來?！巴鈬馁Y本統(tǒng)治是靠技術(shù)上的優(yōu)勢來凌駕于我國的。當(dāng)中國把發(fā)展經(jīng)濟(jì)作為主要任務(wù)，而引進(jìn)技術(shù)已成為必要條件——在某些‘技術(shù)主義者’看來只有引進(jìn)，而非自主創(chuàng)新，才有中國的技術(shù)進(jìn)步時(shí)，外國大資本也就設(shè)計(jì)好了盤剝和要挾的策略”。為了不再受外國資本的鉗制，我們必須通過自主創(chuàng)新來擁有自己的技術(shù)。
三提升自主創(chuàng)新能力的對策建議——基于河北省的思考
自主創(chuàng)新是民族國家生存和發(fā)展的根基，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)增長方式專門的真正切入點(diǎn)，是提升國家實(shí)力抵御風(fēng)險(xiǎn)沖擊的必然選擇。對河北省而言，自主創(chuàng)新是河北省經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的重要途徑，同時(shí)也是提高河北省經(jīng)濟(jì)實(shí)力，促進(jìn)資源優(yōu)化配置的一劑良方。提升自主創(chuàng)新能力主要應(yīng)從以下幾方面入手：
1．加大對自主創(chuàng)新的重視力度
目前我省在科技領(lǐng)先的行業(yè)鳳毛麟角，這與我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高和科技投入過低有關(guān)。我省企業(yè)進(jìn)行科研開發(fā)經(jīng)費(fèi)主要由企業(yè)自己進(jìn)行籌集，政府資金和金融機(jī)構(gòu)貸款所占比例很低，直接造成企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)不足（見表1），從而影響企業(yè)自主創(chuàng)新能力的增強(qiáng)。為此，我們應(yīng)當(dāng)加大對企業(yè)創(chuàng)新的投入力度。在通過擴(kuò)大內(nèi)需應(yīng)對危機(jī)這一歷史時(shí)期，我省可以將更多的政府資金投入到科技企業(yè)中，投資于“明天經(jīng)濟(jì)”上。此外，政府還可以加強(qiáng)對創(chuàng)新的政策扶植，重視做好對企業(yè)的政策服務(wù)。
2．加快發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)
自主創(chuàng)新很重要的表現(xiàn)就是要擁有大批具有核心技術(shù)、成為創(chuàng)新主體的企業(yè)。當(dāng)前是我省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的最佳時(shí)期，我們必須重視培育未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長點(diǎn)，努力在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中建立先發(fā)優(yōu)勢。加大對電子信息、文化創(chuàng)意、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等未來戰(zhàn)略支撐產(chǎn)業(yè)，以增強(qiáng)我省經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競爭力。
3．迅速提升企業(yè)的創(chuàng)新能力
企業(yè)是經(jīng)濟(jì)的主體，是宏觀經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。增強(qiáng)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力是當(dāng)前擴(kuò)大內(nèi)需、應(yīng)對危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的一項(xiàng)重要舉措。根據(jù)2007年河北省統(tǒng)計(jì)年鑒，我省有研究與實(shí)驗(yàn)發(fā)展活動(dòng)的大中型企業(yè)數(shù)量2004年為212個(gè)，2005年為199個(gè)，2006年為209個(gè)，2007年僅增加一個(gè)為210個(gè)，分別占當(dāng)年企業(yè)總數(shù)的18.2%，16.5%，16.2%，15.6%，從中我們可以看出進(jìn)行自主研發(fā)的企業(yè)數(shù)量不僅比例遞減，而且絕對數(shù)量也呈遞減趨勢。為此要進(jìn)一步鼓勵(lì)企業(yè)的自主創(chuàng)新，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，引導(dǎo)和支持企業(yè)加大研發(fā)投入，通過提升產(chǎn)品附加值，提高產(chǎn)品科技含量，增強(qiáng)產(chǎn)品核心競爭力，使企業(yè)有效克服危機(jī)沖擊，保持長期持續(xù)發(fā)展。
4．合理使用人才
一、引言
金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間關(guān)系的研究源于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長理論。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)一般認(rèn)為金融發(fā)展終將通過“資本積累”和“技術(shù)創(chuàng)新”兩個(gè)渠道對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響（Levine，1997）。Hicks（1969）認(rèn)為英格蘭的金融體系在為巨大工程籌集資本進(jìn)而引發(fā)工業(yè)革命的過程中起了關(guān)鍵性作用，Schumpeter（1912）主張功能良好的銀行通過甄別并向最有機(jī)會在創(chuàng)新產(chǎn)品和生產(chǎn)過程中成功的企業(yè)家提供融資而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。20世紀(jì)80年代，隨著內(nèi)生經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展，有關(guān)金融發(fā)展通過技術(shù)創(chuàng)新渠道影響經(jīng)濟(jì)增長的理論和實(shí)證研究也隨之不斷深入。在Romer（1990）、Grossman和Helpman（1991）以及Aghion和Howitt（1992）的增長模型中，金融體系功能通過改變技術(shù)創(chuàng)新率最終影響穩(wěn)態(tài)增長，這些文獻(xiàn)將研究重點(diǎn)都集中在新生產(chǎn)過程和商品的創(chuàng)新上。此外，持有可分散風(fēng)險(xiǎn)且具有創(chuàng)新意義的項(xiàng)目所發(fā)行的股票，不但可以減少風(fēng)險(xiǎn)，而且還能促進(jìn)全社會對創(chuàng)新活動(dòng)的投資（King和Levine，1993）。因此，金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能有利于促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新（Saint和Paul，1992）。在實(shí)證研究方面，大多數(shù)文獻(xiàn)均以生產(chǎn)率作為技術(shù)創(chuàng)新的指標(biāo)，通過討論金融發(fā)展和生產(chǎn)率之間的關(guān)聯(lián)性來判斷金融發(fā)展作用于經(jīng)濟(jì)增長的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制。King和Levine（1993）在Goldsmith的研究基礎(chǔ)上，利用77個(gè)國家1960-1989期間的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證驗(yàn)證了金融發(fā)展水平對于長期生產(chǎn)率增長的預(yù)測能力。Levine、Loayza和Beck（2000）的實(shí)證研究表明：金融對長期經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)在于提高全要素生產(chǎn)率，而不在于提高資本存量。
國外關(guān)于金融發(fā)展促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的研究成果對我國自主創(chuàng)新戰(zhàn)略具有積極的啟示，也得了國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注。孫伍琴（2004）、李建偉（2005）、王永中（2006）和彭文平（2007）等從理論角度分析了金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。在實(shí)證研究方面，張軍和金煜（2005）使用中國的省份面板數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)并發(fā)現(xiàn)1987-2001年中國改革以來金融深化對生產(chǎn)率具有顯著的正的影響。沈能和趙建強(qiáng)（2005）、劉鳳朝和沈能（2007）對我國金融發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出相近的結(jié)論：我國金融規(guī)模與技術(shù)進(jìn)步正相關(guān)且兩者之間具有雙向因果關(guān)系，但金融效率與技術(shù)進(jìn)步負(fù)相關(guān)且不存在任何因果關(guān)聯(lián)。
國內(nèi)研究多從金融中介角度實(shí)證研究金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間關(guān)系，本文擬從金融中介和資本市場兩個(gè)方面進(jìn)行實(shí)證研究。本文的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分對我國技術(shù)創(chuàng)新率進(jìn)行估計(jì)；第三部分介紹了計(jì)量模型中解釋變量及其度量方法；第四部分建立計(jì)量模型進(jìn)行相關(guān)性估計(jì)并分析；第五部分得出結(jié)論。
二、我國技術(shù)創(chuàng)新的測度
在檢驗(yàn)“技術(shù)創(chuàng)新”渠道的實(shí)證研究中，早期研究將索洛余值定義為全要素生產(chǎn)率（TFP）以反映生產(chǎn)者的技術(shù)水平。根據(jù)索洛模型，產(chǎn)出的增長扣除投入增長之外就是全要素生產(chǎn)率的增長。索洛增長核算假定所有生產(chǎn)者在技術(shù)上都充分有效，顯然不完全符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，隨著對全要素生產(chǎn)率的深入分析和分解，前沿技術(shù)分析逐步被發(fā)展起來并得到廣泛應(yīng)用。該方法允許生產(chǎn)者存在技術(shù)無效率，將全要素生產(chǎn)率分解為前沿技術(shù)和技術(shù)效率，前者刻畫某一時(shí)期所有生產(chǎn)者最優(yōu)生產(chǎn)技術(shù)，技術(shù)進(jìn)步表明了生產(chǎn)可能性邊界隨時(shí)間變化的軌跡，后者描述個(gè)別生產(chǎn)者實(shí)際生產(chǎn)技術(shù)與最優(yōu)技術(shù)的差距，一個(gè)企業(yè)在等量要素投入條件下，產(chǎn)出與最大產(chǎn)出的距離。而隨機(jī)前沿分析（SFA）和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）是分解前沿技術(shù)和技術(shù)效率的兩種最主要的方法。
傅曉霞和吳利學(xué)（2007）利用1978-2004年中國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)分別應(yīng)用SFA和DEA對全要素生產(chǎn)率進(jìn)行了測算和分解，結(jié)果表明：由于1978年以來中國經(jīng)濟(jì)增長過程中不可避免地存在諸多隨機(jī)擾動(dòng)和不可觀測因素，特別是位于生產(chǎn)率前沿的東部發(fā)達(dá)地區(qū)受體制轉(zhuǎn)軌和國際市場環(huán)境等不完全可控因素的影響更為突出，SFA可能比DEA更為適用，其結(jié)論也更為可靠。因此，本文運(yùn)用SFA方法來測算我國技術(shù)創(chuàng)新率。
在隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)模型中，采用形式靈活的超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)，主要有3個(gè)優(yōu)點(diǎn)：一是允許要素間替代彈性可變；二是允許存在非中性的技術(shù)進(jìn)步，將技術(shù)進(jìn)步分解為一個(gè)共同項(xiàng)和一個(gè)隨不同地區(qū)和時(shí)間而變化的特質(zhì)項(xiàng)；三是可以方便地將 TFP增長率分解為技術(shù)進(jìn)步項(xiàng)、生產(chǎn)效率變化項(xiàng)，以及規(guī)模效率變化項(xiàng)。
假定投入要素主要包括資本和勞動(dòng)，采用的超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)形式為：
1nyt=?茁0+?茁11nkt+?茁21nLt+?茁31n2kt+?茁41n2Lt+?茁51nkt?鄢1nLt+?茁6t+
其中1nyt是第t年的對數(shù)產(chǎn)出，1nkt是第t年的對數(shù)資本投入，本文用固定資產(chǎn)投資來衡量，數(shù)據(jù)來自《中國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)快報(bào)》；1nLt是第t年的對數(shù)勞動(dòng)投入，本文以城鎮(zhèn)單位就業(yè)人數(shù)衡量；t是時(shí)間趨勢，表示技術(shù)變化。由于我們的目的是測算技術(shù)創(chuàng)新，即前沿面技術(shù)，故對技術(shù)效率、生產(chǎn)無效率項(xiàng)沒有進(jìn)行進(jìn)一步分析。
其中?茁6+2?茁7t表示純粹的技術(shù)變化，是所有地區(qū)面臨的共同的技術(shù)進(jìn)步率，這是因?yàn)榧夹g(shù)外溢使每個(gè)地區(qū)都面臨相似的前沿技術(shù)水平；?茁8t1nkt+?茁91nLt表示非中性的技術(shù)進(jìn)步，隨不同的時(shí)期而變，因?yàn)橛行┘夹g(shù)是通過“干中學(xué)”獲得的，這種學(xué)習(xí)能力因各種原因而有所差異，而且需要一個(gè)學(xué)習(xí)的過程。并用極大似然估計(jì)方法對上面的超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行回歸，計(jì)算出技術(shù)進(jìn)步率。從圖1的變化趨勢看，我國技術(shù)進(jìn)步增長率整體趨勢都是在不斷提高，1995年和1999年增長較快，隨后都比較平穩(wěn)，增速趨緩，近兩年略有下降。
三、解釋變量的選取及其度量
要研究我國金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，首先要對金融中介、金融市場和技術(shù)創(chuàng)新分別建立衡量指標(biāo)，以進(jìn)一步分別考慮它們兩者之間的關(guān)系。限于數(shù)據(jù)的可獲得性，針對金融中介和股票市場提出反映我國金融發(fā)展水平的指標(biāo)。實(shí)證所需數(shù)據(jù)來自《中國人民銀行統(tǒng)計(jì)季報(bào)》、《中國證券期貨統(tǒng)計(jì)年鑒》、中國統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、中國人民銀行網(wǎng)站。
1、金融深度指標(biāo)
Goldsmith提出金融相關(guān)率作為金融發(fā)展程度的衡量指標(biāo)，是指一定時(shí)期內(nèi)社會金融活動(dòng)總量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值。貨幣化程度越高，金融深化特征越明顯，金融發(fā)展越快。衡量金融中介的總體規(guī)模，使用學(xué)術(shù)界廣為認(rèn)同的貨幣化指標(biāo)，等于全部金融中介體的流動(dòng)負(fù)債與季度GDP的比率。全部金融中介體的流動(dòng)負(fù)債實(shí)際上就是M3，但由于我國缺乏M3的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，故用M2替代。
2、金融效率指標(biāo)
即存款銀行貸款對名義GDP的比率，更能直接反映金融中介發(fā)展水平的指標(biāo)，在反映金融效率方面，銀行向私人部門貸款與信貸總額的比值指標(biāo)則更加適合（King和Levine，1993）。但由于缺乏宏觀金融指標(biāo)的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前可供選擇的指標(biāo)只有全部信貸與GDP的比值。
3、資本化率
用來反映股票市場的規(guī)模，等于流通股市價(jià)總值與GDP的比率。由于大部分國家股和法人股并沒有上市流通，不具備股票市場信息收集、風(fēng)險(xiǎn)分散等功能，只有社會公眾股才能真正代表我國股票市場發(fā)展規(guī)模和水平，股票市場規(guī)模越大，募集資金和分散風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，所以本文選擇流通市值而不是市價(jià)總值。此外，流通股市價(jià)總值是某一時(shí)點(diǎn)值，而可獲得的是上交所和深交所月末股票流通市值，我們先加總上交所和深交所流通股票每個(gè)月的月末值，得到各月的流通股市價(jià)總值，再對每個(gè)季度三個(gè)月的月末流通股市價(jià)總值求算術(shù)平均即得各季的平均流通股市價(jià)總值。
4、周轉(zhuǎn)率
等于該季度的股票總成交金額除以該季度的股票流通市值，反映了股票市場的流動(dòng)性，金融系統(tǒng)能夠?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新提供風(fēng)險(xiǎn)分散和提高流動(dòng)性的機(jī)制，而股票市場的風(fēng)險(xiǎn)分散和提高流動(dòng)似乎有更大的優(yōu)勢，因此我們把股票市場的流動(dòng)性指標(biāo)放入模型中進(jìn)行考察，以檢驗(yàn)股票市場與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。同時(shí)高換手率意味著相對低的交易費(fèi)用，能夠反映了金融市場發(fā)展。
四、金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)及結(jié)果分析
本文使用季度數(shù)據(jù)以增加樣本數(shù)量，但會導(dǎo)致時(shí)間序列隨季節(jié)呈現(xiàn)有規(guī)律的波動(dòng)。為消除季節(jié)的影響，采用移動(dòng)平均比率法對DEPTH、DEBT、CAP和TURN進(jìn)行調(diào)整，使得不同季度之間的數(shù)據(jù)具有可比性。此外，將時(shí)間序列轉(zhuǎn)換成相應(yīng)的對數(shù)系列LTECH、LDEPTH、LDEBT、LCAP和LTURN，以克服數(shù)據(jù)的異方差性。為了判斷金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間可能存在的協(xié)整關(guān)系，需要先判斷各序列的單整階數(shù)，為此采用單位根檢驗(yàn)。表1給出了單位根檢驗(yàn)的ADF統(tǒng)計(jì)量。在1%的顯著性水平下，ADF統(tǒng)計(jì)量均無法拒絕存在單位根的原假設(shè)。進(jìn)一步對各序列的差分序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，在1%的顯著水平下，檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)它們的差分序列已是平穩(wěn)過程。因此，可以判定各序列都是1階單整過程。因而在此基礎(chǔ)上可以繼續(xù)檢驗(yàn)這些變量之間的協(xié)整關(guān)系。
（注：檢驗(yàn)類型中的c和t表示帶有常數(shù)項(xiàng)和趨勢項(xiàng)，k表示所采用的滯后階數(shù)。）
表2給出了技術(shù)創(chuàng)新率與金融深度、金融效率的協(xié)整關(guān)系的Johansen檢驗(yàn)結(jié)果。無論是跡檢驗(yàn)還是最大特征值檢驗(yàn)都表明：在5%的顯著性水平下，LTECH 與LDEPTH、LDEBT之間存在協(xié)整關(guān)系。我們?nèi)?biāo)準(zhǔn)化協(xié)整向量，其協(xié)整關(guān)系的估計(jì)方程為：
LTECHt-0.117LDEBTt-0.817LDEPTHt+4.690=u1t
其中u1t為平穩(wěn)序列，它表示協(xié)整關(guān)系當(dāng)中的動(dòng)態(tài)偏差，常數(shù)項(xiàng)表示技術(shù)創(chuàng)新率與金融深度、金融效率的尺度差異。經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列的協(xié)整組合一般具有明顯的經(jīng)濟(jì)含義，它表示這些經(jīng)濟(jì)變量的趨勢成分之間具有穩(wěn)定的影響關(guān)系，這種長期影響關(guān)系經(jīng)常表示經(jīng)濟(jì)變量之間的長期均衡關(guān)系。因此，技術(shù)創(chuàng)新率LTECHt和金融深度LDEBTt、金融效率LDEPTHt之間存在長期均衡關(guān)系，并且具有顯著的正相關(guān)性，而且金融深化對技術(shù)創(chuàng)新的貢獻(xiàn)更大。
表3給出了技術(shù)創(chuàng)新率與股票市場的資本化率與周轉(zhuǎn)率金融深度、金融效率的協(xié)整關(guān)系的Johansen檢驗(yàn)結(jié)果：無論是跡檢驗(yàn)還是最大特征值檢驗(yàn)都表明：在5%的顯著性水平下，LTECH與LTURN、LCAP之間存在協(xié)整關(guān)系。我們?nèi)?biāo)準(zhǔn)化協(xié)整向量，其協(xié)整關(guān)系的估計(jì)方程為：
LTECHt-0.042LTURNt-0.232LCAPt+3.191=u2t
協(xié)整檢驗(yàn)表明，技術(shù)創(chuàng)新與股票市場的資本化率、周轉(zhuǎn)率之間存在著長期均衡關(guān)系，且具有顯著的正相關(guān)性。
五、結(jié)論與政策建議
本文從“技術(shù)創(chuàng)新”角度出發(fā)，以技術(shù)進(jìn)步率作為技術(shù)創(chuàng)新的變量，討論了金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)性，并得到如下結(jié)論：第一，通過對我國的TFP進(jìn)行估計(jì)，并分解門出技術(shù)進(jìn)步率。結(jié)果顯示：我國技術(shù)進(jìn)步增長率整體趨勢都是在不斷提高，1995年和1999年增長較快，隨后都比較平穩(wěn)，增速趨緩，近兩年略有下降。第二，金融中介的發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新有著長期的正相關(guān)關(guān)系，金融深化、銀行信貸規(guī)模的擴(kuò)大都對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生拉動(dòng)作用。第三，股票市場的發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間存在著長期的正相關(guān)性，提高股票市場的流動(dòng)性，便利股票的交易對技術(shù)創(chuàng)新的推動(dòng)作用大于擴(kuò)大股市規(guī)模對技術(shù)創(chuàng)新的影響。本文的結(jié)論可以用來支持金融發(fā)展作用于經(jīng)濟(jì)增長的“技術(shù)創(chuàng)新”途徑。
（注：本文得到國家社科基金資助，基金編號：06BTJ009。）
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［中圖分類號］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）31-0054-02
1 我國金融結(jié)構(gòu)狀況
1.1 金融結(jié)構(gòu)的含義及其表現(xiàn)形式
金融結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。
金融結(jié)構(gòu)有多重表現(xiàn)形態(tài)。國外對金融結(jié)構(gòu)表現(xiàn)形態(tài)的劃分可以分為兩類：一是戈德史密斯的金融結(jié)構(gòu)觀,即金融結(jié)構(gòu)是由金融工具和金融機(jī)構(gòu)共同決定的；二是“兩分法”,即以金融市場為主的金融結(jié)構(gòu)和以金融中介為主的金融結(jié)構(gòu)。中國學(xué)者對金融結(jié)構(gòu)的研究主要以戈德史密斯的金融結(jié)構(gòu)觀為依據(jù)。
1.2 我國金融結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
總體而言,中國的金融結(jié)構(gòu)基本上還是一種以間接融資和銀行體系為主、直接融資和資本市場為輔的銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)。
(1)銀行業(yè)在整個(gè)金融系統(tǒng)中居于絕對主導(dǎo)地位。首先,在我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額中,銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比處于絕對優(yōu)勢地位。粗略計(jì)算(不計(jì)算其他非銀行金融機(jī)構(gòu)),截至2010年年末,證券業(yè)、基金、保險(xiǎn)等行業(yè)加起來共9.65萬億元,僅占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的10%左右。銀行主導(dǎo)地位顯著。其次,從企業(yè)融資構(gòu)成看,銀行業(yè)處于主導(dǎo)地位。企業(yè)外源融資的主要渠道包括銀行貸款、債券籌資和股票籌資,金融機(jī)構(gòu)貸款占企業(yè)融資的絕大部分。
(2)國有銀行在銀行業(yè)中處于壟斷地位。從資產(chǎn)、負(fù)債及利潤角度看,我國四大國有商業(yè)銀行明顯處于壟斷地位。截至2009年年底,我國金融機(jī)構(gòu)貸款余額399684.82億元,其中國有商業(yè)銀行貸款余額173225.24億元,占金融機(jī)構(gòu)貸款余額的43.4％。
(3)中國金融市場欠發(fā)達(dá),內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理。近年來,中國金融市場總體上形成了貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險(xiǎn)市場、黃金市場并存的結(jié)構(gòu)體系。但我國金融市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理,主要表現(xiàn)為各種直接融資方式中國債融資比例過高,企業(yè)債券市場發(fā)展嚴(yán)重滯后于國債市場,股票市場波動(dòng)較大。
2 我國現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的制約分析
2.1 金融結(jié)構(gòu)中,國有控股商業(yè)銀行的壟斷地位制約企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新
(1)國有控股商業(yè)銀行的壟斷地位,造成企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資困難。企業(yè)自主創(chuàng)新需要較長的研究試驗(yàn)過程,未來收益具有較大的不確定性。另外,向企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新資金支持也具有收益與風(fēng)險(xiǎn)的不對等性,如果企業(yè)創(chuàng)新失敗,銀行則需單獨(dú)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因而,國有控股商業(yè)銀行不愿貸款給企業(yè)用于技術(shù)創(chuàng)新,企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新主要依靠自有資金。以威海市企業(yè)為例,2008年,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)科技活動(dòng)共籌集經(jīng)費(fèi)385643萬元,企業(yè)資金為330896萬元,占比85.8%,金融機(jī)構(gòu)貸款僅占8.75%。
(2)金融機(jī)構(gòu)科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新滯后,缺乏適合自主創(chuàng)新企業(yè)特性的個(gè)性化信貸產(chǎn)品。目前,作為銀行體系主體的國有控股商業(yè)銀行,長期服務(wù)于大型國有企業(yè),缺乏對高新技術(shù)企業(yè)、自主創(chuàng)新企業(yè)特性的研究分析,缺乏對高新技術(shù)企業(yè)量身定做的金融產(chǎn)品,貸款品種難以滿足高新技術(shù)企業(yè)個(gè)性化需求。
(3)金融機(jī)構(gòu)信息提供和處理、公司治理功能的缺陷制約企業(yè)自主創(chuàng)新。首先,我國國有控股商業(yè)銀行的特殊地位,使其沒有動(dòng)力也沒有必要對國有大中型企業(yè)以外的企業(yè)進(jìn)行技術(shù)性項(xiàng)目分析,資金無法及時(shí)流向資本邊際產(chǎn)品最高的企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目中去。其次,在現(xiàn)階段,由于政府、國有企業(yè)、國有控股商業(yè)銀行間的親緣關(guān)系,就決定了銀行中介對企業(yè)的監(jiān)督和激勵(lì)功能較弱。由此也制約了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的健康開展,技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出不足。
2.2 欠發(fā)達(dá)的金融市場制約企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新
目前我國資本市場既存在規(guī)模不足問題,也存在產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)單一、缺乏層次等問題,這些問題的存在制約了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的開展：
(1)企業(yè)難以利用金融市場獲得創(chuàng)新資金,籌資功能不足。主板市場的股票交易往往具有較高的門檻,對上市企業(yè)的業(yè)績要求相對嚴(yán)格,主要為成熟期的大中型企業(yè)服務(wù),企業(yè)難以從主板市場獲得創(chuàng)新資金。中小企業(yè)板塊市場,發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)過于強(qiáng)調(diào)企業(yè)以往的經(jīng)營業(yè)績、贏利能力,忽視研發(fā)能力、科技含量和成長潛力等指標(biāo),不適合初創(chuàng)型企業(yè)。我國創(chuàng)業(yè)板市場于2009年10月23日在深交所正式啟動(dòng)。創(chuàng)業(yè)板前景廣闊,但由于成立時(shí)間較短,對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的貢獻(xiàn)仍不明確。據(jù)統(tǒng)計(jì),2010年,威海市尤其面臨自主創(chuàng)新資金缺口的中小企業(yè)具備上市條件的有40多家,真正上市的有11家。通過上市獲取創(chuàng)新資金比重較低。
(2)資本市場發(fā)現(xiàn)、篩選功能欠缺,不能有效推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。我國金融市場欠發(fā)達(dá),發(fā)展還不規(guī)范,證券價(jià)格還不能很好地反映資產(chǎn)的價(jià)值,市場所提供的信息在數(shù)量和質(zhì)量上都存在很大的缺陷,市場上的信息不能引導(dǎo)投資者來進(jìn)行正確的投資決策。另外,企業(yè)通過金融市場融資額少,自主創(chuàng)新項(xiàng)目的信息和投資者信息都無法通過市場來表達(dá),從而使得我國金融市場發(fā)現(xiàn)、篩選功能欠缺。
(3)資本市場風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)功能較弱。企業(yè)自主創(chuàng)新通過資本市場的長期直接股權(quán)融資,可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),收益共享,能夠最大限度地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。但是,我國的股票市場是在國有銀行不良資產(chǎn)日益增多的情況下,為解決國有企業(yè)的融資問題,國家推動(dòng)發(fā)展起來的。中國的股票市場也有“所有制歧視”,目前,民營上市公司市值只占債券市場總市值的3%左右,所以股票市場僅僅對投資者投資于國有企業(yè)具有風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)功能。股市沒有成為風(fēng)險(xiǎn)資本退出的有效渠道,也不能激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)資本對高科技創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的投資。
(4)金融市場缺乏監(jiān)督激勵(lì)功能。由于我國金融市場發(fā)展歷程較短,過分強(qiáng)調(diào)籌資功能,忽視了其監(jiān)督和激勵(lì)功能,存在功能錯(cuò)位的現(xiàn)象。在我國證券市場,上市公司信息披露不充分,上市公司虛假財(cái)務(wù)信息事件頻頻出現(xiàn),弱化了市場的監(jiān)督功能。同時(shí),由于國有股和法人股不能上市流通,限制了并購市場的發(fā)展,不利于投資者對企業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行監(jiān)督和制約,這就對企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)缺乏約束,不利于創(chuàng)新活動(dòng)的有效進(jìn)行。
3 優(yōu)化金融結(jié)構(gòu),促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的幾點(diǎn)思考
3.1 進(jìn)一步深化國有控股商業(yè)銀行改革
國有控股商業(yè)銀行要為自主創(chuàng)新提供有力的金融支持,必須多渠道提高資產(chǎn)質(zhì)量,優(yōu)化治理結(jié)構(gòu),提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力。在知識經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)代,商業(yè)銀行應(yīng)改變經(jīng)營觀念,在把握銀行追求利潤和穩(wěn)健經(jīng)營的前提下,大膽對有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新技術(shù)給予資金支持,在流程和產(chǎn)品上積極進(jìn)行金融創(chuàng)新,為企業(yè)自主創(chuàng)新有針對性地量身定做相應(yīng)的金融產(chǎn)品,及時(shí)提供多種金融服務(wù)。
當(dāng)然,國有商業(yè)銀行也要通過建立技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識別系統(tǒng),加強(qiáng)對技術(shù)創(chuàng)新客戶信息管理,加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理。
3.2 豐富金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu),多渠道提供創(chuàng)新資金
當(dāng)前,我國國有銀行占主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)制約了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,我國應(yīng)該豐富金融中介,建立直接服務(wù)于科技企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)。首先,逐步設(shè)立政策性中小企業(yè)科技支行?？萍贾袘?yīng)以政策性導(dǎo)向?yàn)橹?積極探索知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù),為科技型中小企業(yè)融資提供服務(wù)。其次,積極引導(dǎo)民間金融機(jī)構(gòu)，例如小額貸款公司等為企業(yè)尤其是中小企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新資金，擴(kuò)大企業(yè)融資渠道。
3.3 大力發(fā)展多層次資本市場
首先,完善市場體系建設(shè),例如中小企業(yè)板創(chuàng)新等,滿足不同類型、不同成長階段的自主創(chuàng)新企業(yè)多樣化的直接融資需求。其次,改革發(fā)行和上市一體化的行政審批模式,逐步實(shí)行審批分離。再次，進(jìn)一步差異化設(shè)置不同企業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn),適度降低中小企業(yè)上市門檻。最后，繼續(xù)推行技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場,完善代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),構(gòu)建支持自主創(chuàng)新的多層次資本市場,推動(dòng)科技成果與資本市場的結(jié)合。
3.4 建立金融中介和金融市場互補(bǔ)的金融支持系統(tǒng)
目前,大部分關(guān)于金融結(jié)構(gòu)的研究表明,金融市場與金融中介并不存在兼容性問題,股票市場的發(fā)展有利于導(dǎo)致銀行所需的公司治理機(jī)制的產(chǎn)生。中國作為一個(gè)發(fā)展中國家,由于歷史和現(xiàn)實(shí)的狀況,銀行主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)短期內(nèi)改變的可能性不大,并且我們也不能盲目推行金融市場化,金融中介機(jī)構(gòu)與金融市場之間的互補(bǔ)大于競爭,二者的發(fā)展不可偏廢其一,金融系統(tǒng)應(yīng)該選擇以金融中介機(jī)構(gòu)和金融市場協(xié)同發(fā)展的模式。
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引言
在科學(xué)技術(shù)不斷發(fā)展的當(dāng)下，金融領(lǐng)域不斷發(fā)生著變革，尤其是金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展取得很好的效果，同時(shí)，對于傳統(tǒng)的銀行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和業(yè)績也造成了一定的影響。在這樣的大趨勢下，順應(yīng)而生了許多第三方支付平臺，如支付寶、微信支付、借貸寶等結(jié)合了支付、理財(cái)、借貸等一些傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)的平臺，對銀行業(yè)務(wù)的開展和業(yè)績的提升產(chǎn)生了很大的影響。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融體系現(xiàn)狀
從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方面來看，大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)以及云技術(shù)的發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的基礎(chǔ)和前提?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展帶動(dòng)了電子商務(wù)和貿(mào)易的發(fā)展，從而使得第三方支付平臺的大興起，因此，電子商務(wù)的興起是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的導(dǎo)火線。而在對互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展判斷中，許多人持有不同的意見。有的人認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)金融將對傳統(tǒng)的金融業(yè)產(chǎn)生顛覆性的改革，將產(chǎn)生新的發(fā)展模式，還有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)并沒有本質(zhì)上的區(qū)別，只是發(fā)展方式產(chǎn)生了變化。盡管觀點(diǎn)大不相同，但是，不可否認(rèn)的是互聯(lián)網(wǎng)金融確實(shí)是對傳統(tǒng)的金融業(yè)和銀行也的業(yè)績產(chǎn)生了不小的影響。因此，從銀行角度對未來互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)進(jìn)行融合與合作進(jìn)行思考，以及未來的發(fā)展對策，具有現(xiàn)實(shí)的緊迫性[1]。
1.傳統(tǒng)銀行接受互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的必要性。
對于傳統(tǒng)的金融行業(yè)來說，以接受互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)為代表的轉(zhuǎn)型升級，將會是商業(yè)銀行在新常態(tài)背景下進(jìn)行變革的成長的必經(jīng)之路[2]。十以來我國經(jīng)濟(jì)增長速度由原來的高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L，在互聯(lián)網(wǎng)金融興起與新型模式快速發(fā)展的市場經(jīng)濟(jì)大背景下，傳統(tǒng)金融業(yè)勢必將面臨挑戰(zhàn)，如利潤大幅降低、存款業(yè)績降低等問題。這些問題的出現(xiàn)都將對傳統(tǒng)銀行現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，對銀行轉(zhuǎn)型提出新的要求。因此，在挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的條件下，傳統(tǒng)金融業(yè)和銀行業(yè)有必要進(jìn)行改革和轉(zhuǎn)型，以應(yīng)對隨之而來的互聯(lián)網(wǎng)金融的大趨勢。第一，銀行業(yè)進(jìn)行自我創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型和改革是符合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展要求。就目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，我國經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行趨勢正處于中高速換擋期，各個(gè)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)增速在這一時(shí)期會相應(yīng)的放慢速度，對于處在變化了的金融環(huán)境中的商業(yè)銀行而言，隨著發(fā)展態(tài)勢的變化也或多或少的出現(xiàn)了新的困難和問題。在經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行壓力大的情況下，各大企業(yè)經(jīng)營壓力增大，銀行的利潤也隨之受到影響，更為嚴(yán)重的則是面對一些辦理信貸業(yè)務(wù)的企業(yè)破產(chǎn)后，貸款難以收回，增大銀行的虧損程度。信貸業(yè)務(wù)辦理日漸減少，對于傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營造成了極大的沖擊。在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)條件下，銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新已刻不容緩。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)。
首先，在市場包容度方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開網(wǎng)絡(luò)受眾，因此，在市場接受度方面還有待提高。盡管時(shí)代在發(fā)展，但是經(jīng)濟(jì)始終是關(guān)系國家穩(wěn)定的重要因素，對于投資者和百姓而言，傳統(tǒng)的客戶更傾向于傳統(tǒng)的交易模式，不僅是由于自身習(xí)慣問題，更是注重安全的考慮?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起，在開始之初人們大多持觀望和實(shí)驗(yàn)的態(tài)度，對于網(wǎng)上金融服務(wù)等載體，總是不太信任。這是由于互聯(lián)網(wǎng)金融還不夠普及，對多數(shù)人而言，還沒有形成使用網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的習(xí)慣，這對于互聯(lián)網(wǎng)金融市場的推廣增大了難度。在我國，由于互聯(lián)網(wǎng)金融興起教晚，對互聯(lián)網(wǎng)金融的了解還不夠，在宣傳和推廣方面做的不夠完善，往往不能取得理想的效果。由于用戶對于互聯(lián)網(wǎng)金融的不確定性，導(dǎo)致用戶對互聯(lián)網(wǎng)金融的興趣較低，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性是大部分用戶不習(xí)慣使用網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的一個(gè)主要原因。在當(dāng)下電信詐騙、網(wǎng)絡(luò)詐騙等一系列高科技的騙局不斷增多的情況下，網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)受到很大的影響。而往往銀行的安全性能和防范意識不夠，造成用戶的資金被轉(zhuǎn)移，使用戶對網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的安全產(chǎn)生質(zhì)疑，這就對銀行的安全技術(shù)和意識提出了新的要求。對于強(qiáng)調(diào)服務(wù)品質(zhì)的今天，能否保證用戶資金安全關(guān)系到互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展趨勢的重要問題。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新及及傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型
1.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展展望。
互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展而發(fā)展的，信息時(shí)代是信息技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，在近年我們看到了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，部分業(yè)務(wù)可以通過手機(jī)辦理，各個(gè)銀行推出的APP應(yīng)用幫助用戶完成簡單的交易和操作，在移動(dòng)客戶端，用戶可以經(jīng)過簡單的幾項(xiàng)操作完成查詢、轉(zhuǎn)賬、還款等業(yè)務(wù)，方便快捷，“掌上銀行”的提出和實(shí)行，是銀行實(shí)行創(chuàng)新的一小步。在市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，科學(xué)技術(shù)不斷取得突破、高度發(fā)展的將來，在用戶所需的基本金融服務(wù)被滿足之后，則會對銀行的服務(wù)提出更高的要求，隨之而來將會使得各銀行間的競爭更加激烈。那么，傳統(tǒng)的銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)展發(fā)到現(xiàn)代網(wǎng)上銀行，信息技術(shù)的發(fā)展支持快速便捷的網(wǎng)絡(luò)支付。使得銀行的服務(wù)渠道日益變寬，服務(wù)模式不管擴(kuò)展，不僅是人們的生活更加便利還使得金融業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。在人類歷史發(fā)展的長河中，無數(shù)次時(shí)間表明，只有順應(yīng)時(shí)代的變化才能保證自己的發(fā)展，不至于被社會淘汰。因此，銀行應(yīng)秉持“客戶至上、與時(shí)俱進(jìn)”的發(fā)展理念，在發(fā)展中不斷堅(jiān)持創(chuàng)新和學(xué)習(xí)，做到真正服務(wù)顧客，才能使自己獲得發(fā)展。
2.創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的動(dòng)力。
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新是在大數(shù)據(jù)時(shí)代下與時(shí)俱進(jìn)的表現(xiàn)。在這一標(biāo)準(zhǔn)下，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該采取如下措施：（1）加強(qiáng)市場營銷。在互聯(lián)網(wǎng)金融推進(jìn)市場營銷時(shí)，首先應(yīng)該進(jìn)行明確的定位，針對特定顧客，進(jìn)行有效的推廣，改變傳統(tǒng)金融行業(yè)的既有模式。因?yàn)轭櫩捅旧砭哂械睦碡?cái)、存儲習(xí)慣，對新生事物具有排斥性，因此，作為接觸顧客最廣的銀行業(yè)可以承擔(dān)向用戶普及和宣傳互聯(lián)網(wǎng)金融的工作。在通過一段時(shí)間的宣傳和普及后，對顧客進(jìn)行問卷調(diào)查，掌握用戶的接受情況并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，以備推出更好的、更有效的營銷策略，從而達(dá)到顧客真正的接受并使用互聯(lián)網(wǎng)的目的。（2）切實(shí)提高互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)安全性。在對顧客的訪問和調(diào)查中，互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性是顧客所提問和顧慮最多的一項(xiàng)。因此，對于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展而言，安全性已成為至關(guān)重要的一環(huán)。保障互聯(lián)網(wǎng)金融的安全不僅需要信息技術(shù)部門的支持，還需要各方面的協(xié)調(diào)和配合。而且還需要政府和有關(guān)部門的支持，建立完善的規(guī)章制度，加強(qiáng)執(zhí)法部門的執(zhí)行力度和監(jiān)督力度，以及金融業(yè)自身的努力。網(wǎng)絡(luò)安全作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，銀行應(yīng)該在網(wǎng)絡(luò)性能和移動(dòng)客戶端方面不斷進(jìn)行技術(shù)加強(qiáng)和資質(zhì)審核，保證互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行安全。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供商還應(yīng)該不管的加強(qiáng)學(xué)習(xí)以應(yīng)對信息技術(shù)的快速發(fā)展，提高自身的學(xué)習(xí)能力和技術(shù)水平，不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性，保證金融產(chǎn)品的安全性。再者，政府要進(jìn)行有效的調(diào)控，對市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行進(jìn)行有效把握。（3）模擬用戶體驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由于其自身具有廣泛性、涉及范圍廣的特點(diǎn)，首先應(yīng)注意的就是客戶的體驗(yàn)感，客戶的滿意度的互聯(lián)網(wǎng)金融所追求的，良好的客戶體驗(yàn)感是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)所提倡的。假如客戶端或者銀行網(wǎng)頁的操作過于繁瑣、程序過于復(fù)雜，那這些都將是限制互聯(lián)網(wǎng)金融取得良好發(fā)展的限制。良好的體驗(yàn)就要求銀行在進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)的時(shí)候要盡可能多的考慮到客戶體驗(yàn)感，減少不必要的操作程序，保證良好的體驗(yàn)感。要達(dá)到良好的體驗(yàn)感，還需要技術(shù)開發(fā)人員和業(yè)務(wù)開發(fā)人員能夠站在客戶的角度，模擬客戶體驗(yàn)，切實(shí)掌握真實(shí)的操作程序，進(jìn)行有效的操作，從而能夠便捷的完成客戶所需要的線上業(yè)務(wù)。通過定時(shí)的客戶調(diào)研，針對客戶所提的問題進(jìn)行有針對性的改進(jìn)和研發(fā)，能夠不斷的提高產(chǎn)品的性能，滿足顧客的要求。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行相結(jié)合。
互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行的結(jié)合是在經(jīng)濟(jì)全球化之后，經(jīng)濟(jì)全球化程度越高，中國金融與世界結(jié)合越緊密，交流也越頻繁，那么受世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響也越大。新興市場隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展被開發(fā)出來，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸興起，隨之而來的是生產(chǎn)影響著消費(fèi)，消費(fèi)者的偏好開始發(fā)生變化。顧客在滿足了基本的儲蓄業(yè)務(wù)之后，對銀行的服務(wù)提出了更為現(xiàn)代化和專業(yè)化的要求，要求更有品質(zhì)的服務(wù)和更多樣化的理財(cái)產(chǎn)品。在當(dāng)前的情況下，只有創(chuàng)新才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展和銀行業(yè)的成功轉(zhuǎn)型。
4.重視專業(yè)人才的培養(yǎng)和員工素質(zhì)的提高。
在技術(shù)改革和金融改革的深化期，金融業(yè)和商業(yè)銀行的核心競爭力在于人才。銀行轉(zhuǎn)型過程中更多的參與基本市場的運(yùn)營，相關(guān)業(yè)務(wù)的增多需要專業(yè)人才的參與，員工不僅要能清晰把握市場脈絡(luò)，還能夠在產(chǎn)品開發(fā)階段提供有效的建議，并能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。對于員工的高要求就需要銀行能夠?qū)θ瞬诺呐囵B(yǎng)有著足夠的重視，在理論和業(yè)務(wù)實(shí)踐方面進(jìn)行定期培訓(xùn)。改變管理機(jī)制，本著以人為本的觀念，為優(yōu)秀員工提供提供良好的晉升渠道和發(fā)展平臺，為商業(yè)銀行更好適應(yīng)改革環(huán)境提供堅(jiān)實(shí)的智力支持[3]。
三、結(jié)束語
在大數(shù)據(jù)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是未來發(fā)展的大趨勢，銀行也的發(fā)展也應(yīng)順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢，從自身方面尋找創(chuàng)新點(diǎn)，并不斷形成新符合時(shí)代的理念和產(chǎn)品，力求滿足新時(shí)期用戶的需求，提供更有價(jià)值的增值服務(wù)。傳統(tǒng)金融業(yè)以及銀行的轉(zhuǎn)型，不僅是管理者的考驗(yàn)更是對金融工作者的考驗(yàn)。在固有的金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行業(yè)在競爭的同時(shí)也在引導(dǎo)傳統(tǒng)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，新的金融模式和銀行發(fā)展即將到來。
參考文獻(xiàn)
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金融創(chuàng)新是近年來金融業(yè)發(fā)展的一種趨勢。金融創(chuàng)新活動(dòng)的興起和迅猛發(fā)展，給整個(gè)世界金融體制、各國金融宏觀調(diào)節(jié)乃至世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都帶來了深遠(yuǎn)的影響。隨著以計(jì)算機(jī)技術(shù)、通信技術(shù)和國際互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為代表的信息化革命的飛速發(fā)展，全球銀行業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新也在發(fā)生變化。美國美理迪安公司進(jìn)行的一項(xiàng)研究表明，美國公司用于信息技術(shù)方面的投資將以每年4.7%的速度增長，而金融業(yè)用于這方面的戰(zhàn)略性投資將以每年17.7%的高速度增長，金融業(yè)在信息技術(shù)方面的戰(zhàn)略性投資占全部信息技術(shù)總投資的20%。由此可見銀行金融業(yè)務(wù)的發(fā)展與轉(zhuǎn)變，離不開信息技術(shù)的技術(shù)支撐。當(dāng)代信息技術(shù)的沖擊不僅促使銀行的服務(wù)創(chuàng)新不斷躍上新臺階，還使銀行本身的存在形態(tài)發(fā)生了本質(zhì)的變化。相對傳統(tǒng)概念上的銀行而言，如今的銀行正不斷走向電子信息網(wǎng)絡(luò)化，不斷走向虛擬，并締造了一個(gè)全新的組織體系與經(jīng)營形態(tài)。銀行的金融科技綜合實(shí)力，特別是業(yè)務(wù)需求、業(yè)務(wù)軟件、系統(tǒng)集成和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的水平，將越來越?jīng)Q定著銀行金融創(chuàng)新的能力，并成為衡量銀行競爭實(shí)力的標(biāo)志。
一、銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新
銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是商業(yè)銀行在其經(jīng)營過程中所提供的金融產(chǎn)品而進(jìn)行的創(chuàng)新活動(dòng)，它是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的重要內(nèi)容之一。菲利普·科特勒把產(chǎn)品定義為“能夠提供給市場，引起人們注意，供人取得使用或消費(fèi)，并能夠滿足某種欲望和需要的任何東西”。銀行通常被認(rèn)為是服務(wù)行業(yè)，這主要是由于其競爭力來源于產(chǎn)品和服務(wù)的高度整合。若沒有產(chǎn)品，所謂服務(wù)就是空談。但是有了好產(chǎn)品服務(wù)卻跟不上，市場份額也難以擴(kuò)大。在很多的情況下金融產(chǎn)品與金融服務(wù)是密不可分的。一項(xiàng)銀行產(chǎn)品總是包含著一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)金融服務(wù)，而某一項(xiàng)金融服務(wù)可能滲透到幾種銀行產(chǎn)品之中。因此，在許多場合金融產(chǎn)品與金融服務(wù)是難以明確區(qū)分的。從這個(gè)意義上說，我們可以將其統(tǒng)稱為銀行業(yè)務(wù)。
1、銀行業(yè)務(wù)的特征。銀行業(yè)務(wù)主要屬于服務(wù)性產(chǎn)品的范疇，與制造業(yè)的產(chǎn)品相比，有其自身的特性。
（1）無形性?？蛻粼谙M(fèi)或投資銀行所提供的產(chǎn)品之前，這種產(chǎn)品既看不見，又摸不著，難以用語言、文字來形容，也無法感覺到它的質(zhì)量和價(jià)值。銀行產(chǎn)品的無形性在一定程度上體現(xiàn)了銀行品牌和信譽(yù)的價(jià)值。
（2）整體性。一項(xiàng)銀行產(chǎn)品總是包含著一種或數(shù)種服務(wù)，而某一種服務(wù)可能滲透到幾項(xiàng)產(chǎn)品之中。所以說有時(shí)銀行所提供的實(shí)際物質(zhì)服務(wù)不變，但其可能會因營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的不同或客戶購買方式的改變而變化。銀行業(yè)務(wù)只有在整個(gè)產(chǎn)品體系中與其它產(chǎn)品、服務(wù)結(jié)合在一起才能更好地發(fā)揮作用。
（3）易逝性。銀行業(yè)務(wù)不涉及制造，貯存和運(yùn)送的過程。只在提供給顧客時(shí)才發(fā)生，產(chǎn)品提供后即告消失。
（4）易模仿性。銀行產(chǎn)品大多數(shù)為無形產(chǎn)品，無法申請專利，因此銀行新開發(fā)的產(chǎn)品容易被其他銀行所仿效，產(chǎn)品創(chuàng)新者無法有效地保護(hù)其產(chǎn)品的特權(quán)。常用的價(jià)格競爭以及其它營銷手段也很容易為其他金融機(jī)構(gòu)所模仿，而且模仿的時(shí)間較短。
（5）增值性和高風(fēng)險(xiǎn)性。商業(yè)銀行出售產(chǎn)品尤其是貸款和信用，實(shí)際上是貨幣和銀行品牌使用權(quán)的“出租”。它要求客戶不僅要支付“租金”——利息或手續(xù)費(fèi)，還要求貨幣和信用在約定期限后安全償還。因此，和一般企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售即獲得營業(yè)收入和利潤不同的是，銀行賣出了產(chǎn)品就買入了風(fēng)險(xiǎn)，這是銀行產(chǎn)品區(qū)別其它產(chǎn)品的顯著特點(diǎn)。
2、銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容。根據(jù)銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)分類，銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容主要包括以下幾方面。
（1）負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要發(fā)生在60年代，其創(chuàng)新動(dòng)力一方面是為了規(guī)避政府的管制，另一方面是為了增加銀行的負(fù)債來源。主要大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（NOW賬戶）、貨幣市場存款賬戶、協(xié)定賬戶、個(gè)人退休金賬戶及貨幣市場存單等。
（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要有消費(fèi)信用、住宅抵押貸款、分享股權(quán)貸款、組合性貸款等。
（3）中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要有信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)等。銀行中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新改變了銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了競爭力。
（4）清算系統(tǒng)的創(chuàng)新。包括信用卡的開發(fā)與使用、電子計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)的應(yīng)用等。
二、金融信息化的發(fā)展歷程
所謂金融信息化，是指信息化與金融的融合，是構(gòu)建在由通信網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)、信息資源和人力資源四要素組成的國家信息基礎(chǔ)框架之上，具有統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，通過不同速率傳送數(shù)據(jù)、語音、圖形圖像、視頻影像的綜合信息網(wǎng)絡(luò)，將具備智能交換和增值服務(wù)的多種以計(jì)算機(jī)為主的金融信息系統(tǒng)互聯(lián)在一起，創(chuàng)造金融經(jīng)營、管理、服務(wù)新模式的系統(tǒng)工程。
在金融信息化領(lǐng)域，以信息通信技術(shù)的發(fā)展和成熟為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)大集中是近年來的熱門話題，并成為包括銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)在內(nèi)的整個(gè)金融信息化的發(fā)展大趨勢。所謂大集中是一種通俗的說法，雖然集中的方式和程度不同，但其實(shí)質(zhì)就是數(shù)據(jù)的集中和系統(tǒng)、應(yīng)用的集合。它是提高銀行核心競爭力的重要基石，一方面能夠?qū)鹑跇I(yè)務(wù)進(jìn)行即時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制，另一方面支持新業(yè)務(wù)的大規(guī)模、低成本擴(kuò)張。數(shù)據(jù)大集中使銀行業(yè)發(fā)展的后臺支撐系統(tǒng)，能為用戶帶來的最直觀感受的就是建立在各種信息技術(shù)基礎(chǔ)上的電子化金融業(yè)務(wù)。
在國外發(fā)達(dá)國家，銀行業(yè)信息化建設(shè)隨著信息技術(shù)的幾次革命，大體經(jīng)歷了四個(gè)主要階段。
1、第一階段是脫機(jī)批處理階段。大約在二十世紀(jì)五十年代，國外一些銀行就開始利用計(jì)算機(jī)進(jìn)行票據(jù)集中錄入，實(shí)現(xiàn)賬務(wù)管理的批處理，以提高銀行賬務(wù)處理效率。這一信息技術(shù)的應(yīng)用在客觀上使銀行賬務(wù)管理模式由傳統(tǒng)的分散型走向了集中型。
2、第二階段是聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)處理階段。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和計(jì)算機(jī)分時(shí)操作系統(tǒng)的出現(xiàn)，大約從二十世紀(jì)七十年代開始，國外銀行開始通過聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)交易實(shí)現(xiàn)異地的通存通兌，出現(xiàn)了ATM、POS機(jī)等新型自助服務(wù)渠道，使銀行業(yè)務(wù)迅速超出傳統(tǒng)的存、貸、匯范疇，金融的服務(wù)、產(chǎn)品和渠道創(chuàng)新發(fā)生了革命性的變革。
3、第三階段是經(jīng)營管理信息化階段。隨著數(shù)據(jù)庫和現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的發(fā)展，國外銀行業(yè)在二十世紀(jì)八十年代開始利用現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)行客戶信息分析，同時(shí)推出了更具個(gè)性化的家庭銀行、企業(yè)銀行、電話銀行等服務(wù)和產(chǎn)品。初步建立了電子銀行體系，基于信息技術(shù)的現(xiàn)代銀行產(chǎn)品服務(wù)體系趨于完整。
4、第四階段是銀行業(yè)務(wù)虛擬化階段。進(jìn)入二十世紀(jì)九十年代后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突飛猛進(jìn)，國外先進(jìn)同業(yè)開始基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)探索對銀行服務(wù)渠道和產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)銀行、電子商務(wù)等新型服務(wù)渠道以提供虛擬化、個(gè)性化服務(wù)。對于銀行業(yè)務(wù)的虛擬化，國外發(fā)達(dá)國家也處在嘗試和探索階段。
三、信息技術(shù)對銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的影響
業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融創(chuàng)新的核心，金融信息化作為一個(gè)跨行業(yè)的綜合性系統(tǒng)工程，不僅是計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融業(yè)的推廣應(yīng)用，還表現(xiàn)為金融業(yè)務(wù)的管理和發(fā)展與電子科技的高度統(tǒng)一與整合。信息技術(shù)推動(dòng)了金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，從銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的歷史可以看到幾乎所有金融創(chuàng)新品種的背后都有技術(shù)因素的有力支撐。從某種意義上可以說，銀行金融業(yè)務(wù)發(fā)展的歷史也是銀行高科技不斷發(fā)展和應(yīng)用的歷史，金融創(chuàng)新和科技創(chuàng)新有著極大的契合性。信息技術(shù)從以下幾個(gè)方面來影響金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。1、信息技術(shù)的應(yīng)用極大地降低了銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本，提高了經(jīng)營效率。網(wǎng)上銀行的出現(xiàn)是信息技術(shù)帶來銀行業(yè)創(chuàng)新最直接的成果之一。網(wǎng)上銀行通過使用信息技術(shù)、實(shí)現(xiàn)了交易無紙化、業(yè)務(wù)無紙化和辦公無紙化。所有傳統(tǒng)銀行使用的票據(jù)和單據(jù)全面電子化，全面使用了網(wǎng)絡(luò)貨幣，不僅能給銀行節(jié)約使用現(xiàn)金的業(yè)務(wù)成本，而且可以減少資金的滯留和沉淀，銀行利用計(jì)算機(jī)和數(shù)據(jù)通信網(wǎng)傳遞信息，利用電子數(shù)據(jù)交換進(jìn)行結(jié)算，從而簡化了業(yè)務(wù)流程，提高了銀行的經(jīng)營效率。
2、信息技術(shù)為各金融機(jī)構(gòu)的間接合作提供了一個(gè)技術(shù)平臺。技術(shù)型金融創(chuàng)新可以有效地規(guī)避分業(yè)經(jīng)營模式對商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的限制。利用互聯(lián)網(wǎng)的交互性，銀行只需聘請少數(shù)專業(yè)人員就可以解決客戶購買保險(xiǎn)、證券、基金等金融產(chǎn)品的各類疑問，從而順利地實(shí)現(xiàn)分銷。從某種意義上說，互聯(lián)網(wǎng)模糊了各行業(yè)之間的截然分別，實(shí)現(xiàn)了它們之間的有機(jī)合作，給客戶提供一站式服務(wù)，在以后的柜臺上可以享受保險(xiǎn)、證券、基金的服務(wù)。從發(fā)達(dá)國家己經(jīng)建立的網(wǎng)上銀行看，它已經(jīng)成為了“一站購足”的金融超市，各類金融服務(wù)和相關(guān)信息可以得到充分利用。
3、信息技術(shù)為銀行向客戶提供個(gè)性化服務(wù)奠定了基礎(chǔ)。以網(wǎng)絡(luò)銀行為例，由于網(wǎng)絡(luò)銀行的客戶地域跨度大，傳統(tǒng)的大眾營銷模式已經(jīng)不適合新的客戶結(jié)構(gòu)。因此如何根據(jù)客戶需求提供個(gè)性化的服務(wù)是網(wǎng)絡(luò)銀行競爭成敗的關(guān)鍵所在。借助網(wǎng)上完善的交易記錄，銀行可以對客戶的交易行為進(jìn)行分析和數(shù)據(jù)處理，從中發(fā)現(xiàn)重要的客戶，并細(xì)分服務(wù)市場，制定特定的營銷策略和服務(wù)內(nèi)容。
4、由信息技術(shù)推動(dòng)的金融創(chuàng)新給傳統(tǒng)商業(yè)銀行開辟了更加廣闊的發(fā)展空間，銀行借助信息技術(shù)可以更快的實(shí)現(xiàn)資金的流動(dòng)。銀行集中各式各樣的經(jīng)濟(jì)和金融信息，并向社會，從而引導(dǎo)社會商品運(yùn)動(dòng)和資金的運(yùn)動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)金融資源在社會各經(jīng)濟(jì)部門間的最優(yōu)配置。
【參考文獻(xiàn)】
[1]余波、單樹峰：金融產(chǎn)品創(chuàng)新:理論約束和策略[J].河南社會科學(xué)，2003（11）.
[2]張衛(wèi)：90年代金融創(chuàng)新的特點(diǎn)及對金融效率的影響[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2000（12）.
金融創(chuàng)新是近年來金融業(yè)發(fā)展的一種趨勢。金融創(chuàng)新活動(dòng)的興起和迅猛發(fā)展，給整個(gè)世界金融體制、各國金融宏觀調(diào)節(jié)乃至世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都帶來了深遠(yuǎn)的影響。隨著以計(jì)算機(jī)技術(shù)、通信技術(shù)和國際互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為代表的信息化革命的飛速發(fā)展，全球銀行業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新也在發(fā)生變化。美國美理迪安公司進(jìn)行的一項(xiàng)研究表明，美國公司用于信息技術(shù)方面的投資將以每年4.7%的速度增長，而金融業(yè)用于這方面的戰(zhàn)略性投資將以每年17.7%的高速度增長，金融業(yè)在信息技術(shù)方面的戰(zhàn)略性投資占全部信息技術(shù)總投資的20%。由此可見銀行金融業(yè)務(wù)的發(fā)展與轉(zhuǎn)變，離不開信息技術(shù)的技術(shù)支撐。當(dāng)代信息技術(shù)的沖擊不僅促使銀行的服務(wù)創(chuàng)新不斷躍上新臺階，還使銀行本身的存在形態(tài)發(fā)生了本質(zhì)的變化。相對傳統(tǒng)概念上的銀行而言，如今的銀行正不斷走向電子信息網(wǎng)絡(luò)化，不斷走向虛擬，并締造了一個(gè)全新的組織體系與經(jīng)營形態(tài)。銀行的金融科技綜合實(shí)力，特別是業(yè)務(wù)需求、業(yè)務(wù)軟件、系統(tǒng)集成和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的水平，將越來越?jīng)Q定著銀行金融創(chuàng)新的能力，并成為衡量銀行競爭實(shí)力的標(biāo)志。
一、銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新
銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是商業(yè)銀行在其經(jīng)營過程中所提供的金融產(chǎn)品而進(jìn)行的創(chuàng)新活動(dòng)，它是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的重要內(nèi)容之一。菲利普·科特勒把產(chǎn)品定義為“能夠提供給市場，引起人們注意，供人取得使用或消費(fèi)，并能夠滿足某種欲望和需要的任何東西”。銀行通常被認(rèn)為是服務(wù)行業(yè)，這主要是由于其競爭力來源于產(chǎn)品和服務(wù)的高度整合。若沒有產(chǎn)品，所謂服務(wù)就是空談。但是有了好產(chǎn)品服務(wù)卻跟不上，市場份額也難以擴(kuò)大。在很多的情況下金融產(chǎn)品與金融服務(wù)是密不可分的。一項(xiàng)銀行產(chǎn)品總是包含著一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)金融服務(wù)，而某一項(xiàng)金融服務(wù)可能滲透到幾種銀行產(chǎn)品之中。因此，在許多場合金融產(chǎn)品與金融服務(wù)是難以明確區(qū)分的。從這個(gè)意義上說，我們可以將其統(tǒng)稱為銀行業(yè)務(wù)。
1、銀行業(yè)務(wù)的特征。銀行業(yè)務(wù)主要屬于服務(wù)性產(chǎn)品的范疇，與制造業(yè)的產(chǎn)品相比，有其自身的特性。
（1）無形性?？蛻粼谙M(fèi)或投資銀行所提供的產(chǎn)品之前，這種產(chǎn)品既看不見，又摸不著，難以用語言、文字來形容，也無法感覺到它的質(zhì)量和價(jià)值。銀行產(chǎn)品的無形性在一定程度上體現(xiàn)了銀行品牌和信譽(yù)的價(jià)值。
（2）整體性。一項(xiàng)銀行產(chǎn)品總是包含著一種或數(shù)種服務(wù)，而某一種服務(wù)可能滲透到幾項(xiàng)產(chǎn)品之中。所以說有時(shí)銀行所提供的實(shí)際物質(zhì)服務(wù)不變，但其可能會因營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的不同或客戶購買方式的改變而變化。銀行業(yè)務(wù)只有在整個(gè)產(chǎn)品體系中與其它產(chǎn)品、服務(wù)結(jié)合在一起才能更好地發(fā)揮作用。
（3）易逝性。銀行業(yè)務(wù)不涉及制造，貯存和運(yùn)送的過程。只在提供給顧客時(shí)才發(fā)生，產(chǎn)品提供后即告消失。
（4）易模仿性。銀行產(chǎn)品大多數(shù)為無形產(chǎn)品，無法申請專利，因此銀行新開發(fā)的產(chǎn)品容易被其他銀行所仿效，產(chǎn)品創(chuàng)新者無法有效地保護(hù)其產(chǎn)品的特權(quán)。常用的價(jià)格競爭以及其它營銷手段也很容易為其他金融機(jī)構(gòu)所模仿，而且模仿的時(shí)間較短。
（5）增值性和高風(fēng)險(xiǎn)性。商業(yè)銀行出售產(chǎn)品尤其是貸款和信用，實(shí)際上是貨幣和銀行品牌使用權(quán)的“出租”。它要求客戶不僅要支付“租金”——利息或手續(xù)費(fèi)，還要求貨幣和信用在約定期限后安全償還。因此，和一般企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售即獲得營業(yè)收入和利潤不同的是，銀行賣出了產(chǎn)品就買入了風(fēng)險(xiǎn)，這是銀行產(chǎn)品區(qū)別其它產(chǎn)品的顯著特點(diǎn)。
2、銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容。根據(jù)銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)分類，銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容主要包括以下幾方面。
（1）負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要發(fā)生在60年代，其創(chuàng)新動(dòng)力一方面是為了規(guī)避政府的管制，另一方面是為了增加銀行的負(fù)債來源。主要大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（NOW賬戶）、貨幣市場存款賬戶、協(xié)定賬戶、個(gè)人退休金賬戶及貨幣市場存單等。
（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要有消費(fèi)信用、住宅抵押貸款、分享股權(quán)貸款、組合性貸款等。
（3）中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要有信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)等。銀行中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新改變了銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了競爭力。
（4）清算系統(tǒng)的創(chuàng)新。包括信用卡的開發(fā)與使用、電子計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)的應(yīng)用等。
二、金融信息化的發(fā)展歷程
所謂金融信息化，是指信息化與金融的融合，是構(gòu)建在由通信網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)、信息資源和人力資源四要素組成的國家信息基礎(chǔ)框架之上，具有統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，通過不同速率傳送數(shù)據(jù)、語音、圖形圖像、視頻影像的綜合信息網(wǎng)絡(luò)，將具備智能交換和增值服務(wù)的多種以計(jì)算機(jī)為主的金融信息系統(tǒng)互聯(lián)在一起，創(chuàng)造金融經(jīng)營、管理、服務(wù)新模式的系統(tǒng)工程。
在金融信息化領(lǐng)域，以信息通信技術(shù)的發(fā)展和成熟為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)大集中是近年來的熱門話題，并成為包括銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)在內(nèi)的整個(gè)金融信息化的發(fā)展大趨勢。所謂大集中是一種通俗的說法，雖然集中的方式和程度不同，但其實(shí)質(zhì)就是數(shù)據(jù)的集中和系統(tǒng)、應(yīng)用的集合。它是提高銀行核心競爭力的重要基石，一方面能夠?qū)鹑跇I(yè)務(wù)進(jìn)行即時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制，另一方面支持新業(yè)務(wù)的大規(guī)模、低成本擴(kuò)張。數(shù)據(jù)大集中使銀行業(yè)發(fā)展的后臺支撐系統(tǒng)，能為用戶帶來的最直觀感受的就是建立在各種信息技術(shù)基礎(chǔ)上的電子化金融業(yè)務(wù)。
在國外發(fā)達(dá)國家，銀行業(yè)信息化建設(shè)隨著信息技術(shù)的幾次革命，大體經(jīng)歷了四個(gè)主要階段。
1、第一階段是脫機(jī)批處理階段。大約在二十世紀(jì)五十年代，國外一些銀行就開始利用計(jì)算機(jī)進(jìn)行票據(jù)集中錄入，實(shí)現(xiàn)賬務(wù)管理的批處理，以提高銀行賬務(wù)處理效率。這一信息技術(shù)的應(yīng)用在客觀上使銀行賬務(wù)管理模式由傳統(tǒng)的分散型走向了集中型。
2、第二階段是聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)處理階段。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和計(jì)算機(jī)分時(shí)操作系統(tǒng)的出現(xiàn)，大約從二十世紀(jì)七十年代開始，國外銀行開始通過聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)交易實(shí)現(xiàn)異地的通存通兌，出現(xiàn)了ATM、POS機(jī)等新型自助服務(wù)渠道，使銀行業(yè)務(wù)迅速超出傳統(tǒng)的存、貸、匯范疇，金融的服務(wù)、產(chǎn)品和渠道創(chuàng)新發(fā)生了革命性的變革。
3、第三階段是經(jīng)營管理信息化階段。隨著數(shù)據(jù)庫和現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的發(fā)展，國外銀行業(yè)在二十世紀(jì)八十年代開始利用現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)行客戶信息分析，同時(shí)推出了更具個(gè)性化的家庭銀行、企業(yè)銀行、電話銀行等服務(wù)和產(chǎn)品。初步建立了電子銀行體系，基于信息技術(shù)的現(xiàn)代銀行產(chǎn)品服務(wù)體系趨于完整。
4、第四階段是銀行業(yè)務(wù)虛擬化階段。進(jìn)入二十世紀(jì)九十年代后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突飛猛進(jìn)，國外先進(jìn)同業(yè)開始基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)探索對銀行服務(wù)渠道和產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)銀行、電子商務(wù)等新型服務(wù)渠道以提供虛擬化、個(gè)性化服務(wù)。對于銀行業(yè)務(wù)的虛擬化，國外發(fā)達(dá)國家也處在嘗試和探索階段。
三、信息技術(shù)對銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的影響
業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融創(chuàng)新的核心，金融信息化作為一個(gè)跨行業(yè)的綜合性系統(tǒng)工程，不僅是計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融業(yè)的推廣應(yīng)用，還表現(xiàn)為金融業(yè)務(wù)的管理和發(fā)展與電子科技的高度統(tǒng)一與整合。信息技術(shù)推動(dòng)了金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，從銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的歷史可以看到幾乎所有金融創(chuàng)新品種的背后都有技術(shù)因素的有力支撐。從某種意義上可以說，銀行金融業(yè)務(wù)發(fā)展的歷史也是銀行高科技不斷發(fā)展和應(yīng)用的歷史，金融創(chuàng)新和科技創(chuàng)新有著極大的契合性。信息技術(shù)從以下幾個(gè)方面來影響金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
1、信息技術(shù)的應(yīng)用極大地降低了銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本，提高了經(jīng)營效率。網(wǎng)上銀行的出現(xiàn)是信息技術(shù)帶來銀行業(yè)創(chuàng)新最直接的成果之一。網(wǎng)上銀行通過使用信息技術(shù)、實(shí)現(xiàn)了交易無紙化、業(yè)務(wù)無紙化和辦公無紙化。所有傳統(tǒng)銀行使用的票據(jù)和單據(jù)全面電子化，全面使用了網(wǎng)絡(luò)貨幣，不僅能給銀行節(jié)約使用現(xiàn)金的業(yè)務(wù)成本，而且可以減少資金的滯留和沉淀，銀行利用計(jì)算機(jī)和數(shù)據(jù)通信網(wǎng)傳遞信息，利用電子數(shù)據(jù)交換進(jìn)行結(jié)算，從而簡化了業(yè)務(wù)流程，提高了銀行的經(jīng)營效率。
2、信息技術(shù)為各金融機(jī)構(gòu)的間接合作提供了一個(gè)技術(shù)平臺。技術(shù)型金融創(chuàng)新可以有效地規(guī)避分業(yè)經(jīng)營模式對商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的限制。利用互聯(lián)網(wǎng)的交互性，銀行只需聘請少數(shù)專業(yè)人員就可以解決客戶購買保險(xiǎn)、證券、基金等金融產(chǎn)品的各類疑問，從而順利地實(shí)現(xiàn)分銷。從某種意義上說，互聯(lián)網(wǎng)模糊了各行業(yè)之間的截然分別，實(shí)現(xiàn)了它們之間的有機(jī)合作，給客戶提供一站式服務(wù)，在以后的柜臺上可以享受保險(xiǎn)、證券、基金的服務(wù)。從發(fā)達(dá)國家己經(jīng)建立的網(wǎng)上銀行看，它已經(jīng)成為了“一站購足”的金融超市，各類金融服務(wù)和相關(guān)信息可以得到充分利用。
3、信息技術(shù)為銀行向客戶提供個(gè)性化服務(wù)奠定了基礎(chǔ)。以網(wǎng)絡(luò)銀行為例，由于網(wǎng)絡(luò)銀行的客戶地域跨度大，傳統(tǒng)的大眾營銷模式已經(jīng)不適合新的客戶結(jié)構(gòu)。因此如何根據(jù)客戶需求提供個(gè)性化的服務(wù)是網(wǎng)絡(luò)銀行競爭成敗的關(guān)鍵所在。借助網(wǎng)上完善的交易記錄，銀行可以對客戶的交易行為進(jìn)行分析和數(shù)據(jù)處理，從中發(fā)現(xiàn)重要的客戶，并細(xì)分服務(wù)市場，制定特定的營銷策略和服務(wù)內(nèi)容。
4、由信息技術(shù)推動(dòng)的金融創(chuàng)新給傳統(tǒng)商業(yè)銀行開辟了更加廣闊的發(fā)展空間，銀行借助信息技術(shù)可以更快的實(shí)現(xiàn)資金的流動(dòng)。銀行集中各式各樣的經(jīng)濟(jì)和金融信息，并向社會，從而引導(dǎo)社會商品運(yùn)動(dòng)和資金的運(yùn)動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)金融資源在社會各經(jīng)濟(jì)部門間的最優(yōu)配置。
【參考文獻(xiàn)】
[1]余波、單樹峰：金融產(chǎn)品創(chuàng)新:理論約束和策略[J].河南社會科學(xué)，2003（11）.
[2]張衛(wèi)：90年代金融創(chuàng)新的特點(diǎn)及對金融效率的影響[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2000（12）.
發(fā)展普惠金融是黨的十八屆三中全會提出的重要經(jīng)濟(jì)策略，是實(shí)現(xiàn)全面小康社會目標(biāo)的重要金融支持系統(tǒng)。傳統(tǒng)金融的普惠性不夠，表現(xiàn)為低收入者、小微經(jīng)濟(jì)體、弱勢產(chǎn)業(yè)、弱勢地區(qū)難以獲得有效的金融服務(wù)。
互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，正在改變著這種局面，推進(jìn)中國的金融走向普惠金融之路。目前，移動(dòng)支付、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)基金理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)銷售、網(wǎng)絡(luò)證券交易、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)放貸等都大大降低了老百姓的轉(zhuǎn)賬、投資、理財(cái)?shù)确?wù)準(zhǔn)入門檻。信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛使用，使得金融信息的傳播更快，范圍更廣，基于大數(shù)據(jù)的信用評級技術(shù)大大降低了信用搜尋成本，提高了網(wǎng)絡(luò)金融效率。
但是，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還存在若干限制因素，客觀上限制了互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性。如投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)較高，P2P網(wǎng)貸利率高、風(fēng)控不力，網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資項(xiàng)目真實(shí)性存在問題，對于金融管理部門而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管難度大，缺乏相應(yīng)規(guī)制問題。
與線下民間借貸相比，互聯(lián)網(wǎng)借貸成本有一定的下降，這是信息透明化的貢獻(xiàn)，但是，與普惠金融的可接受成本目標(biāo)而言，還有一定差距。特別是風(fēng)險(xiǎn)問題，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)可持續(xù)性被大大削弱，而普惠金融的三大支柱之一就是商業(yè)的可持續(xù)性。
因此，未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需要在降低運(yùn)營成本方面下功夫，無論是傳統(tǒng)銀行、金融機(jī)構(gòu)還是民間類金融機(jī)構(gòu)，亦或是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司，互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)公司，降低成本的途徑是有效的風(fēng)控和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力。風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了金融的主要成本，技術(shù)創(chuàng)新可以降低這種成本。比如，大數(shù)據(jù)的挖掘技術(shù)，就是亟待攻克的關(guān)鍵技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)搜索公司，在這方面具有先天優(yōu)勢，采用互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的合作共享模式，非互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)型企業(yè)在提供金融服務(wù)方面需要與技術(shù)類公司進(jìn)行分工協(xié)作，獲得協(xié)同發(fā)展的收益。從而降低成本，實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)性。
互聯(lián)網(wǎng)金融代表著信息化普惠金融體系建設(shè)的方向，是建立真正普惠性金融體系的必由之路。因此，對于需要加強(qiáng)金融服務(wù)的偏遠(yuǎn)農(nóng)村地區(qū)、少數(shù)民族地區(qū)，加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施與金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)至關(guān)重要。
一、引言
現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展一項(xiàng)重要的體現(xiàn)就是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)當(dāng)中，融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展容易受到法律、會計(jì)準(zhǔn)則、政策法規(guī)和稅收的影響。我國金融事業(yè)中的融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展也基本從以上幾個(gè)方面著手，而現(xiàn)今互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展也給融資租賃業(yè)務(wù)的模式創(chuàng)新帶來了全新的思路。由互聯(lián)網(wǎng)打底，催生出來的全新融資租賃業(yè)務(wù)模式改變了傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)在市場中的地位，給我國的金融事業(yè)發(fā)展注入了全新的活力。我們要重視這一發(fā)展機(jī)遇，力求更好的利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完成對融資租賃業(yè)務(wù)的促進(jìn)工作，使融資租賃業(yè)務(wù)再上高峰。
二、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化
從金融業(yè)務(wù)模式的發(fā)展?fàn)顩r來看，基本可以根據(jù)時(shí)間的年限將金融業(yè)務(wù)模式分為兩種不同的板塊。其一是借助傳統(tǒng)的市場交易方式的傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，其中也包括融資租賃業(yè)務(wù)；其二則是通過已經(jīng)逐漸發(fā)展完善的先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新出的全新互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，包括互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)，移動(dòng)支付和大數(shù)據(jù)收集和挖掘在其中應(yīng)用較多，現(xiàn)階段也更受到人們的親睞和喜好，成為了現(xiàn)下新興的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品。
二十世紀(jì)九十年代，信息技術(shù)的飛速發(fā)展帶動(dòng)了多個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)模式，將全新的生活方式帶到了千家萬戶當(dāng)中。金融業(yè)務(wù)得益于信息技術(shù)的發(fā)展，將自身專項(xiàng)了電子金融的領(lǐng)域當(dāng)中，信息化的處理系統(tǒng)代替了人工的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)，更加方便了人們的日常生活，在這一過程中，銀行數(shù)據(jù)的大集中、全新的網(wǎng)絡(luò)支付和結(jié)算系統(tǒng)以及多種網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)都說明了在當(dāng)下已經(jīng)延伸發(fā)展出了多個(gè)金融信息電子化的產(chǎn)物，給人們的生活帶來了全新的活力。
傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化是金融機(jī)構(gòu)借助先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)內(nèi)發(fā)性變革的產(chǎn)物，利用信息系統(tǒng)高效、便捷的完成儲蓄、支付、結(jié)算業(yè)務(wù)，從本質(zhì)上來說即借助信息技術(shù)完成傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。但從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或業(yè)務(wù)模式上來說并沒有革命性的創(chuàng)新。
三、互聯(lián)網(wǎng)催生出全新的金融業(yè)務(wù)模式
在進(jìn)入到二十一世紀(jì)以后，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)也進(jìn)入到了更多的人的事業(yè)當(dāng)中。依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，各個(gè)行業(yè)也開始了自身業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新，金融業(yè)務(wù)模式抓住了這一發(fā)展的潮流，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響下將自己傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)化成為了全新的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式，顛覆了傳統(tǒng)的商務(wù)貿(mào)易模式，讓現(xiàn)代化的電子商務(wù)站在了時(shí)展的前列。
在互聯(lián)網(wǎng)模式下，互聯(lián)網(wǎng)公司和企業(yè)利用自己的技術(shù)優(yōu)勢不斷開創(chuàng)出全新的融資租賃業(yè)務(wù)，這些創(chuàng)新發(fā)展出的金融業(yè)務(wù)模式都是根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)本身對于數(shù)據(jù)的挖掘和分析造就的?，F(xiàn)階段我國最常見的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式就是P2P網(wǎng)絡(luò)金融和移動(dòng)支付模式兩種。通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將市場上的金融信息和個(gè)人連接起來，達(dá)到了更加高效也更加快捷的金融管理效果，人們在嘗到了這一業(yè)務(wù)的好處之后也必將更加支持互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。
可以說，在互聯(lián)網(wǎng)催生出的金融業(yè)務(wù)模式當(dāng)中，通過移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、搜索引擎等先進(jìn)的信息技術(shù)，避免了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式當(dāng)中市場信息不夠透明的弊端，讓人們能夠清晰的看到這一市場當(dāng)中，雙方的交易和融合都是透明可見的，使得互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)變得更加可靠。并且由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式自身的技術(shù)特點(diǎn)，規(guī)避了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式的當(dāng)中的金融中介，減少了客戶在使用金融業(yè)務(wù)之中的麻煩，并且由于減少了中介這一環(huán)節(jié)，相應(yīng)的也就減少了日常的金融業(yè)務(wù)管理費(fèi)用。在資金交互和匹配的過程中，雙方各自承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)，十分公平也清晰可見，將資金的交易放在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行，也降低了在市場中交易的成本。
從互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式的區(qū)別上看，兩者不僅所采用的媒介不同，前者更是通過互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的方式將數(shù)據(jù)變得更加透明，在金融業(yè)務(wù)的協(xié)同操作上更具優(yōu)勢；且由于采用網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行交易，本身的中間成本也變得更低，更容易受到民眾的親睞。
四、結(jié)論
互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)作為現(xiàn)下互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代當(dāng)中一個(gè)金融事業(yè)發(fā)展模式的分支，其本質(zhì)任務(wù)仍舊沒有改變，屬于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)。但由于包裝上了互聯(lián)網(wǎng)的外表，在現(xiàn)階段仍屬于新興出現(xiàn)的金融業(yè)務(wù)，人們的接受程度還相對較低?？梢钥闯?，在未來的時(shí)間當(dāng)中，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，也必將為互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)提供更加可靠的技術(shù)保障；并且通過建立網(wǎng)絡(luò)信用機(jī)制，完善互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制項(xiàng)目，讓互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)變得更加具有可信度；最后，也希望相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠針對互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)出臺油套管的監(jiān)管政策，真正從制度上保證互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務(wù)的合法性。
參考文獻(xiàn)：
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堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展。以優(yōu)化技術(shù)結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，加快技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新，提升原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新能力，加快關(guān)鍵、共性技術(shù)和重大裝備研發(fā)，增強(qiáng)知識、技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化能力，推動(dòng)新技術(shù)、新產(chǎn)品的市場化和產(chǎn)
業(yè)化。
堅(jiān)持綠色發(fā)展。以優(yōu)化用能結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)節(jié)能降耗治污，淘汰落后生產(chǎn)能力，推廣高能效、低能耗、低碳排放技術(shù)應(yīng)用，發(fā)展新能源和可再生能源，擴(kuò)大清潔能源在能源消費(fèi)中的比重，不斷提高能源利用效率。
堅(jiān)持融合發(fā)展。以軟化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，加快推進(jìn)信息化與工業(yè)化深度融合，運(yùn)用先進(jìn)適用信息技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，深化信息技術(shù)集成應(yīng)用，推動(dòng)制造業(yè)服務(wù)化，培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展生產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)三次產(chǎn)業(yè)在更高水平上協(xié)同發(fā)展。
