時(shí)間：2023-06-09 10:03:36
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斯蒂芬·霍金，《時(shí)間簡(jiǎn)史》的作者。他面對(duì)困難，沒有恐懼，戰(zhàn)勝疾病，創(chuàng)造奇跡。他讓我們知道缺陷不是成功的障礙，他用他的一生來實(shí)現(xiàn)他的諾言，他為熱愛著的科奮斗一生。我們可以說，霍金是20世紀(jì)最偉大的物理學(xué)家。
拿著這個(gè)沉重的，裝滿了知識(shí)的書，我仔細(xì)地看著它。首先映入眼簾的，是一個(gè)大鐘表，橢圓形的表盤，中間凹得很深，無盡的時(shí)間應(yīng)該是它的代表。我原以為這本世界聞名的科普書會(huì)枯燥乏味，也許還會(huì)有點(diǎn)費(fèi)力，但現(xiàn)在我不得不改變自己的想法了。
霍金先生把復(fù)雜難懂的句子變成幽默的語言，幫助你快速理解宇宙的知識(shí)和奧秘。
我深深地記得霍金先生的名言，那就是“人如果沒有夢(mèng)想，無異于死掉”。是的，霍金先生被限制在輪椅上多年，但他的思想仍然活躍。它飛出地球，飛出太陽系，飛出銀河系，甚至飛進(jìn)上百億光年之外的宇宙深處。
霍金先生以各種各樣的原因來避免外界的干擾，經(jīng)常在自己的房間里獨(dú)自思考宇宙的命運(yùn)。他可以為他的夢(mèng)想和事業(yè)做出任何犧牲和放棄，他現(xiàn)在所享有的輝煌成就，不是用汗水和心血換來的嗎？
讀完這本書，讓我開闊了視野，我現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)我只有一些知識(shí)是多么的渺小。它讓我愛上了神秘的宇宙，感受到了科學(xué)的魅力?？茖W(xué)就是力量，進(jìn)入21世紀(jì)，我們將如何加強(qiáng)國(guó)力，發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使中國(guó)在東方站穩(wěn)腳跟？答案是科學(xué)。
關(guān)于霍金《時(shí)間簡(jiǎn)史》讀書筆記范文
其實(shí)初讀《時(shí)光簡(jiǎn)史》只是因?yàn)樗腔艚鸬闹?，只是為了在閑暇之余與朋友之間有一點(diǎn)談資罷了，不得不說這樣的科學(xué)著作實(shí)在難懂，相比我的張愛玲，三毛，劉墉來說卻是枯燥了一些，但它仍深深的吸引了我。將我引向了充滿幻想的未來。
說它單調(diào)是因?yàn)樗鼪]有平平仄仄的語調(diào)，沒有風(fēng)花雪月的場(chǎng)景，沒有催人淚寫的辭藻，但他，卻擁有極嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡奶剿骺茖W(xué)的態(tài)度，以一種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目谖窍蛭覀償⑹鲋邓{(lán)的宇宙，神秘的黑洞。爸爸不止一次的提醒我說我再也看不懂這么深?yuàn)W的著作，開始我還不以為然，漸漸的我發(fā)現(xiàn)我只能讀懂其中一點(diǎn)，而絕大部分仍是懵懵懂懂。
斯蒂芬·威廉·霍金，一個(gè)極平凡的人，他因?yàn)樵?1歲時(shí)不幸患上了會(huì)使肌肉萎縮的盧伽雷氏癥，所以被禁錮在輪椅上，只有三根手指可以活動(dòng)。1985年，因患肺炎做了穿氣管手術(shù)，徹底被剝奪了說話的功能，演講和問答只能通過語音合成器來完成。但他的智慧彌補(bǔ)了先天的不足，輪椅上的他還是可愛的，值得我敬佩的。30歲，他考查黑洞附近的量子效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)黑洞會(huì)像黑體一樣發(fā)出輻射，其輻射的溫度和黑洞質(zhì)量成反比，這樣黑洞就會(huì)因?yàn)檩椛涠冃?，而溫度卻越變?cè)礁?，最后以爆炸而告終。黑洞輻射的發(fā)現(xiàn)具有極其基本的意義，它將引力、量子力學(xué)和統(tǒng)計(jì)力學(xué)統(tǒng)一在一起。
霍金的魅力不僅在于他是一個(gè)充滿傳奇色彩的物理天才，也因?yàn)樗且粋€(gè)令人折服的生活強(qiáng)者。他不斷求索的科學(xué)精神和勇敢頑強(qiáng)的人格力量深深地吸引了每一個(gè)知道他的人。患有肌肉萎縮性側(cè)索硬化癥的他，幾乎全身癱瘓，不能發(fā)音。但他仍出版了《時(shí)間簡(jiǎn)史》，成為全球最暢銷的科普著作之一。對(duì)于這本書我實(shí)在做不出自己的評(píng)價(jià)，因?yàn)?，可能在之后的幾年，我才能讀懂這本書，可是我能感受到這字里行間的一份堅(jiān)持，一份嚴(yán)謹(jǐn)，甚至一份心酸。
其實(shí)更多的我將這本書當(dāng)作科幻小說來看，書里就是一個(gè)未知的世界，《時(shí)間簡(jiǎn)史》中，霍金念念不忘的就是大統(tǒng)一理論，這是愛因斯坦未盡的夢(mèng)想?；艚鹪诒緯刑寡?，不能用單獨(dú)的美妙的公式描述和預(yù)測(cè)宇宙的每一件事情，因?yàn)榱孔永碚摰臏y(cè)不準(zhǔn)原理決定了宇宙是不確定性和確定性統(tǒng)一的。在本書中，霍金通過地圖模型來說明宇宙的多樣性可能需要一組理論來進(jìn)行描述。
《時(shí)間簡(jiǎn)史》是為想更多了解霍金教授生命及其學(xué)說的讀者而編的。該書以睿智真摯的私人訪談形式，敘述了霍金教授的生平歷程和研究工作，展現(xiàn)了在巨大的理論架構(gòu)后面真實(shí)的人性。該書本來就不是一部尋常的口述歷史，而是對(duì)二十世紀(jì)人類最偉大的頭腦之一的極為感人又迷人的畫像和描述。對(duì)于非專業(yè)讀者，本書無疑是他們絞盡腦汁都無法真正理解的，只能當(dāng)科幻小說看。《霍金講演錄——黑洞、嬰兒宇宙及其他》，是由霍金所寫文章和演講稿共13篇結(jié)集而成。討論了虛擬空間、有黑洞引起的嬰兒宇宙的誕生以及科學(xué)家尋求完全統(tǒng)一理論的努力，并對(duì)自由意志、生活價(jià)值和人的生存方式及進(jìn)化原理作出了獨(dú)到的見解。
讀讀它吧探索一個(gè)未知的世界！
這個(gè)暑假，讀完了《時(shí)間簡(jiǎn)史》，我才知道自己在這個(gè)物理學(xué)大師面前是有多么的渺小，斯蒂芬霍金。大師帶給我們的，是物理學(xué)的精華，根據(jù)他的文字，我有一些自己的想法。
首先是書里面提到的思想，這種思想對(duì)于現(xiàn)代物理學(xué)的進(jìn)步有重大的意義，既將經(jīng)典廣義相對(duì)論與量子理論的結(jié)合?，F(xiàn)代物理學(xué)近百年的發(fā)展史來看，許多人都在做類似的嘗試，包括愛因斯坦他自己也在做與量子理論相和諧的相對(duì)論的延伸理論，不過他知難而退了，最后他把目光又放在了宇宙常數(shù)上，這是這個(gè)天才的失敗之處。不少人為了量子理論和相對(duì)論的和諧，做了許多邊緣學(xué)科，但我個(gè)人認(rèn)為，都不如霍金大師做的那么徹底——量子引力論，量子是物質(zhì)粒子的非連續(xù)運(yùn)動(dòng)，而所有的量子困惑都起源于這種非連續(xù)運(yùn)動(dòng)。量子理論與引力的結(jié)合，即量子引力理論，目前還處于研究階段。這種理論的歷史說來話長(zhǎng)，著名的廣義相對(duì)論家彭羅斯在昌德拉塞卡解出Dirac方程后，和霍金一道證明了黑洞的面積定理，隨后霍金做出了黑洞熱輻射定理，既從黑洞面積的非減性能讓人自然而然的想起叫做熵的物理量，黑洞處也具有熵的特性。
從數(shù)學(xué)角度來看，不管量子引力論是不是大統(tǒng)一理論，但它有它的意義，對(duì)物理學(xué)有很好的影響。
霍金對(duì)于時(shí)間箭頭的描述十分有趣，讓我不禁想起曾經(jīng)尋根究底的哲學(xué)與科學(xué)理論齊頭并進(jìn)的時(shí)代，但是現(xiàn)在科學(xué)對(duì)于哲學(xué)家來說，太具有數(shù)學(xué)化了，使得維特根斯坦都說：哲學(xué)只剩下了分析語言了。
一、貨幣資金的管理
由于貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理，建立良好的貨幣資金內(nèi)部控制，以確保全部應(yīng)收取的貨幣資金均能收取，并及時(shí)正確地予以記錄：全部貨幣資金支出是按照經(jīng)批準(zhǔn)的用途進(jìn)行的，并及時(shí)正確得予以記錄：庫存現(xiàn)金、銀行存款報(bào)告正確，并得以恰當(dāng)保管；正確預(yù)測(cè)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)所需的貨幣資金收支額，確保企業(yè)有充足又不過剩的貨幣資金余額。一般而言，一個(gè)良好的貨幣資金管理應(yīng)該達(dá)到以下幾點(diǎn)：貨幣資金收支與記賬的崗位分離；貨幣資金收支要有合理、合法的憑據(jù)；全部收支及時(shí)準(zhǔn)確入賬，并且支出要有核準(zhǔn)手續(xù)；控制現(xiàn)金坐支，當(dāng)日收入現(xiàn)金應(yīng)及時(shí)送存銀行；按月盤點(diǎn)現(xiàn)金，編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，以做到賬實(shí)相符；加強(qiáng)對(duì)貨幣資金收支業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計(jì)。
（一）崗位分工及授權(quán)批準(zhǔn)
第一，單位應(yīng)當(dāng)建立貨幣資金業(yè)務(wù)的崗位責(zé)任制，明確相關(guān)部門和崗位的職責(zé)權(quán)限，確保辦理貨幣資金業(yè)務(wù)的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。出納人員不得兼任稽核、會(huì)計(jì)檔案保管和收入、支出、費(fèi)用、債權(quán)債務(wù)賬目的登記工作。單位不得有一人辦理貨幣資金業(yè)務(wù)的全過程。第二，單位應(yīng)當(dāng)對(duì)貨幣資金業(yè)務(wù)建立嚴(yán)格的授權(quán)批準(zhǔn)制度，明確審批人對(duì)貨幣資金業(yè)務(wù)的授權(quán)批準(zhǔn)方式、權(quán)限、程序、責(zé)任和相關(guān)控制措施，規(guī)定經(jīng)辦人辦理貨幣資金業(yè)務(wù)的職責(zé)范圍和工作要求。第三，單位應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的程序辦理貨幣資金支付業(yè)務(wù)。第四，單位對(duì)于重要貨幣資金支付業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)實(shí)行集體決策和審批，并建立責(zé)任追究制度，防范貪污、侵占、挪用貨幣資金等行為。第五，嚴(yán)禁未經(jīng)授權(quán)的機(jī)構(gòu)或人員辦理貨幣資金業(yè)務(wù)或直接接觸貨幣資金。
（二）現(xiàn)金和銀行存款的管理
第一，單位應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)現(xiàn)金庫存限額的管理，超過庫存限額的現(xiàn)金應(yīng)及時(shí)存入銀行。第二，單位必須根據(jù)《現(xiàn)金管理暫行條例》的規(guī)定，結(jié)合本單位的實(shí)際情況，確定本單位現(xiàn)金的開支范圍。不屬于現(xiàn)金開支范圍的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)通過銀行辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算。第三，單位現(xiàn)金收入應(yīng)當(dāng)及時(shí)存入銀行，不得用于直接支付單位自身的支出。因特殊情況需坐支現(xiàn)金的，應(yīng)事先報(bào)經(jīng)開戶銀行審查批準(zhǔn)。單位借出款項(xiàng)必須執(zhí)行嚴(yán)格的授權(quán)批準(zhǔn)程序，嚴(yán)禁擅自挪用、借出貨幣資金。第四，單位取得的貨幣資金收入必須及時(shí)入賬，不得私設(shè)“小金庫”，不得賬外設(shè)賬，嚴(yán)禁收款不入賬。第五，單位應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《支付結(jié)算辦法》等國(guó)家有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)銀行賬戶的管理，嚴(yán)格按照規(guī)定開立賬戶，辦理存款、取款和結(jié)算。單位應(yīng)當(dāng)定期檢查、清理銀行賬戶的開立及使用情況，發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)處理。單位應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)銀行結(jié)算憑證的填制、傳遞及保管等環(huán)節(jié)的管理以控制。第六，單位應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守銀行結(jié)算紀(jì)律，不準(zhǔn)簽發(fā)沒有資金保證的票價(jià)或遠(yuǎn)期支票，套取銀行信用；不準(zhǔn)簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓沒有真實(shí)交易和債欠債務(wù)的票據(jù)，套取銀行和他人資金；不準(zhǔn)無理拒絕付款，任意占用他人資金；不準(zhǔn)違反規(guī)定開立和使用銀行賬戶。第七，單位應(yīng)當(dāng)指定專人定期核對(duì)銀行賬戶，每月至少核對(duì)一次，編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，使銀行存款賬面余額與銀行對(duì)賬單調(diào)節(jié)相符。如調(diào)節(jié)不符，應(yīng)查明原因，及時(shí)處理。第八，單位應(yīng)當(dāng)定期和不定期地進(jìn)行現(xiàn)金盤點(diǎn)，確?，F(xiàn)金賬面余額與實(shí)際庫存相符。發(fā)現(xiàn)不符，及時(shí)查明原因，做出處理。
二、內(nèi)部控制測(cè)試
為了保證業(yè)務(wù)活動(dòng)的有效進(jìn)行，保護(hù)資產(chǎn)的安全和完整，防止、發(fā)現(xiàn)、糾正錯(cuò)誤與舞弊，保證會(huì)計(jì)資料的真實(shí)、合法完整，現(xiàn)代企業(yè)一般都建立了內(nèi)部控制制度。財(cái)政部于2001年7月12日的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范——貨幣資金（試行）》，也對(duì)“崗位分工及授權(quán)批準(zhǔn)、現(xiàn)金和銀行存款的管理、票據(jù)及有關(guān)印章的管理、監(jiān)督檢查”等環(huán)節(jié)的內(nèi)容規(guī)定的十分詳細(xì)、完善。2002年12月23日的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范——采購(gòu)與付款（試行）》和《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范——銷售與收款（試行）》以及2003年10月22日的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范——工程項(xiàng)目（試行）》，也對(duì)與“貨幣資金”等內(nèi)容有關(guān)的業(yè)務(wù)控制作了相關(guān)的規(guī)定。所有這些都為貨幣資金的審計(jì)提供了基礎(chǔ)。我們可以通過對(duì)與貨幣資金有關(guān)的內(nèi)部控制進(jìn)行了解、測(cè)試、評(píng)價(jià)之后，結(jié)合審計(jì)過程中搜集到的有關(guān)疑點(diǎn)和線索。
三、實(shí)質(zhì)性測(cè)試
（一）核對(duì)日記賬與總賬的余額是否相符
測(cè)試貨幣資金余額的起點(diǎn)，是核對(duì)日記賬與總賬的余額是否相符。如果不相符，應(yīng)查明原因，并做出適當(dāng)調(diào)整。審計(jì)貨幣資金收入應(yīng)注意核對(duì)收據(jù)存根與明細(xì)賬記錄是否相等，收據(jù)號(hào)碼是否相連，即收據(jù)是否連續(xù)編號(hào)，有沒有無編號(hào)或編號(hào)不同的收據(jù)，以查證有無以撕票或匿票的形式將罰沒款收入存入小金庫。收據(jù)是否有日期；金額、抬頭、摘要等是否涂改；上下聯(lián)是否相等。有無將罰款收入或沒收的有關(guān)款項(xiàng)作為收入而未開具收據(jù)的情況。
（二）抽查大額貨幣資金的收支
實(shí)質(zhì)性測(cè)試中，應(yīng)抽查大額現(xiàn)金收支的原始憑證內(nèi)容是否完整，有無授權(quán)批準(zhǔn)，并核對(duì)相關(guān)賬戶的進(jìn)賬情況。審計(jì)過程中應(yīng)注意：有無銷售殘料廢料等舊物資的收入記錄，核對(duì)出門證記錄，并通過對(duì)廢舊物資回收公司的調(diào)查取證及邊角廢料產(chǎn)生過程、數(shù)量及銷售時(shí)間進(jìn)行調(diào)查，再與現(xiàn)金賬目進(jìn)行核對(duì)。檢查成本費(fèi)用項(xiàng)目有無以領(lǐng)代報(bào)，以借代報(bào)，重復(fù)報(bào)銷，虛列支出的記錄；檢查物資采購(gòu)過程中有無舍近求遠(yuǎn)，質(zhì)次價(jià)高不適銷對(duì)路的情況；檢查有無溢缺物資，串通舞弊的情形。
檢查提取現(xiàn)金的有關(guān)資料，是否記入現(xiàn)金賬；然后根據(jù)“日記賬”和付款憑證上反映的業(yè)務(wù)內(nèi)容及“現(xiàn)金”科目的對(duì)方科目，分析該筆貨幣資金的去向是否明確，使用是否合理、合法。必要時(shí)，可進(jìn)一步與收款單位取得聯(lián)系，請(qǐng)其協(xié)助調(diào)查問題。銀行存款日記賬收付累積和余額，應(yīng)與單位總賬和銀行對(duì)賬單進(jìn)行加總金額核對(duì)。
有的企業(yè)為了收取好處費(fèi)，不顧國(guó)家制度有關(guān)規(guī)定，擅自出租或出借“銀行賬號(hào)”，或者套取現(xiàn)金。所以，審計(jì)中要特別注意兩點(diǎn)：有無轉(zhuǎn)借、出賣銀行賬戶的是否違規(guī)提供銀行賬戶收取“好處費(fèi)”的情況；有無本應(yīng)轉(zhuǎn)賬支付，卻采用不正當(dāng)手段，套取大量現(xiàn)金，從中作弊的情況。對(duì)這兩點(diǎn)問題的檢查，在審計(jì)過程中，要注意查清以下幾個(gè)方面：
如有與被審計(jì)單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)收支事項(xiàng)，應(yīng)查明原因，并作相應(yīng)的記錄；銀行存款日記所記收付款項(xiàng)中不屬于本單位業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的款項(xiàng)；銀行存款日記賬中摘要含糊不清的款項(xiàng)。審查銀行日記賬與銀行對(duì)賬單，要逐筆核對(duì)應(yīng)查明對(duì)賬銀行日記賬的收支是否與事實(shí)相符，有無一收一支、日期接近或者相差不遠(yuǎn)、數(shù)字相符的款項(xiàng)收支業(yè)務(wù)；銀行對(duì)賬單上有一收一付金額，而銀行存款日記賬上，則無此筆收付記錄的款項(xiàng)；銀行對(duì)賬單上已收支而在日記賬上沒有反映；來源與用途不明的款項(xiàng)。企業(yè)銀行的存入與支付，是否在問題；查存取款項(xiàng)，看是否合法。
對(duì)于上述問題，應(yīng)從“交款回單”、“進(jìn)賬單”等憑證上，弄清款項(xiàng)收入內(nèi)容，查明這些款項(xiàng)是否屬于本單位應(yīng)收款項(xiàng)。從“支票存根”、“付款委托書回單”上，查明這些款項(xiàng)是否本單位的應(yīng)收款項(xiàng)。通過審查，如屬代外單位辦理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)賬的，應(yīng)落實(shí)糾正；如屬為不法分子提供方便，套取物資，并從中漁利的，應(yīng)作審計(jì)記錄，為進(jìn)一步追究經(jīng)濟(jì)責(zé)任或法律責(zé)任提供依據(jù)。
（三）檢查貨幣資金的正確截止
資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)額，應(yīng)以結(jié)賬日實(shí)有數(shù)額為準(zhǔn)，檢查的目的在于確定是否存在跨期事項(xiàng)。
（四）分析性復(fù)核程序
計(jì)算定期存款占銀行存款的比例，了解是否存在高息資金拆借。有無假借經(jīng)濟(jì)合同為名實(shí)為出借資金，收取利息不入賬、出借資金將利息或回扣。如存在高息資金拆借，應(yīng)進(jìn)一步分析拆出資金的安全性，檢查高額利差的入賬情況；計(jì)算存放于非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款占銀行存款的比例，分析這些資金的安全性。
（五）取得并檢查銀行存款余額調(diào)節(jié)表
取得并檢查銀行存款余額調(diào)節(jié)表，是證實(shí)資產(chǎn)負(fù)債表中所列銀行存款是否存在的重要程序。應(yīng)檢查調(diào)節(jié)表中未達(dá)賬項(xiàng)的真實(shí)性，以及資產(chǎn)負(fù)債表日后的進(jìn)賬情況。追查在途存款，重點(diǎn)查明調(diào)節(jié)表的內(nèi)容是否真實(shí)。導(dǎo)致兩者余額不符的原因：是否因未達(dá)賬項(xiàng)產(chǎn)生的影響。如果經(jīng)過核實(shí)調(diào)整，仍然不符，則要查明其中原因。值得注意的是，即使經(jīng)調(diào)節(jié)后“平了”的余額表，也可能有問題。
（六）查存款余額，看銜接程度
首先，要查看銀行存款余額與銀行對(duì)賬單余額是否相符。審計(jì)時(shí)，應(yīng)審查支票購(gòu)買數(shù)量和領(lǐng)用、保管等管理辦法，檢查相關(guān)的管理制度。重點(diǎn)查明：支票存根是否聯(lián)號(hào)；是否按順序使用；作廢的支票是否加蓋“作廢”戳記，附在存根上。如果發(fā)現(xiàn)號(hào)碼短缺或顛倒，一定要查明原因，予以糾正。
（七）查貨幣資金的結(jié)算，看潛在問題是否存在
結(jié)算是商品交易、勞務(wù)供應(yīng)和資金調(diào)撥引起的收付款行為。審計(jì)中，要從明細(xì)入手，重點(diǎn)查閱應(yīng)收貨款、預(yù)付貨款、暫付款、存出保證金、存出押金以及應(yīng)收罰款賠款等。在審查這些內(nèi)容時(shí)，著重注意發(fā)生額及余額的變化趨勢(shì)：第一，凡余額在貸方的，除應(yīng)收銷貸款中的預(yù)收款外，一般來說是不正常的，大多數(shù)屬于核算上的錯(cuò)誤，也有可能是會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的處理不當(dāng)所致。第二，期初與期末的借方金額相等，即本期借方金額相等，即本期借貸兩方均無發(fā)生額的，應(yīng)按這些應(yīng)收款的性質(zhì)分別查明原因。若應(yīng)收貨款不動(dòng)，看銷售業(yè)務(wù)是否存在購(gòu)貨單位拒付貨款，單位不積極與對(duì)方協(xié)商的問題。對(duì)此，要查閱銷貨業(yè)務(wù)的合同或憑證和購(gòu)銷雙方的往復(fù)信函，確定責(zé)任。若是購(gòu)貨方資金周轉(zhuǎn)困難，不能及時(shí)清償，而被審計(jì)單位也不追償，長(zhǎng)期掛在賬上，應(yīng)積極催收。要特別注意企業(yè)經(jīng)辦人弄虛作假，虛構(gòu)銷售收入和應(yīng)收貨款，或貨款已經(jīng)收到但被長(zhǎng)期挪用，甚至為私人占用等情況。為查清問題，應(yīng)向購(gòu)貨單位和銀行進(jìn)行實(shí)地調(diào)查或發(fā)函查詢。第三，期末借方余額增加，期內(nèi)只有借方發(fā)生額而無貸方發(fā)生額的，反映了企業(yè)資金被其他單位和個(gè)人占用數(shù)額上升，資金周轉(zhuǎn)速度緩慢。對(duì)應(yīng)收貨款來說，只顧按合同發(fā)貨，或推銷庫存積壓滯銷品，而不管購(gòu)貨單位是否有能力歸還貨款，就會(huì)出現(xiàn)上述問題。對(duì)暫付或墊付職工款項(xiàng)有增無減的問題，干部職工借故挪用或長(zhǎng)期侵占企業(yè)資金問題，調(diào)離或開除退休退職死亡職工的欠款等問題，都應(yīng)查實(shí)糾正。
虛擬貨幣以其便捷性逐漸成為一種新型的微型支付工具，極大的促進(jìn)了電子商務(wù)以及虛擬網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而虛擬網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有進(jìn)一步推動(dòng)了虛擬貨幣功能的延伸是虛擬貨幣逐漸具備貨幣的初級(jí)形態(tài)，具有傳統(tǒng)貨幣的價(jià)值職能和流通職能，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)金融秩序以及國(guó)家的貨幣政策產(chǎn)生了一定的影響。
虛擬貨幣對(duì)國(guó)家金融的影響
虛擬貨幣對(duì)金融的影響主要體現(xiàn)在使存款創(chuàng)造倍數(shù)，我國(guó)貨幣乘數(shù)和我國(guó)貨幣供應(yīng)量發(fā)生波動(dòng)。其詳細(xì)內(nèi)容主要總結(jié)了一下兩方面：
一虛擬貨幣使存款創(chuàng)造倍數(shù)發(fā)生波動(dòng)
虛擬貨幣的購(gòu)買可能使存款的創(chuàng)造倍數(shù)上升。用戶必須通過人民幣購(gòu)買虛擬貨幣，在購(gòu)買時(shí)，可能利用現(xiàn)金也可能是銀行存款。用戶用銀行存款購(gòu)買時(shí)，體現(xiàn)為購(gòu)買者銀行存款的減少和虛擬貨幣發(fā)行者銀行存款的增加，在整個(gè)購(gòu)買體系中，銀行中的存款總量未變，所有購(gòu)買者手中持有的現(xiàn)金總量也未變，所以不涉及存款準(zhǔn)備金率，限額漏損率和定期存款準(zhǔn)備金率的變化。 如果用戶用現(xiàn)金購(gòu)買，并且這現(xiàn)金不是取自銀行存款，則體現(xiàn)為購(gòu)買者現(xiàn)金的減少，貨幣發(fā)行者銀行存款的增加。總體體現(xiàn)為銀行存款的增加，用戶慣常持有的現(xiàn)金的減少其實(shí)就是現(xiàn)金漏損率的下降。因此會(huì)影響貨幣存款擴(kuò)張乘數(shù)。
虛擬貨幣的支付回兌過程可能使存款創(chuàng)造倍數(shù)下降?；貎哆^程有發(fā)行者提供高能虛擬貨幣到人民幣的回兌服務(wù)、持有者到第三方交易平臺(tái)銷售其持有的高能虛擬貨幣兩種情況。如果發(fā)行者提供回兌服務(wù)，在其持有者將其持有的虛擬貨幣回兌為人民幣時(shí)，將使發(fā)行者的銀行存款減少，持有者的現(xiàn)金增加，若持有者并不將其作為慣常持有現(xiàn)金則并不會(huì)增加持有者的慣常持有現(xiàn)金量，反之，則增加持有者的慣常持有現(xiàn)金量，結(jié)果導(dǎo)致漏損現(xiàn)金增加，最終使得現(xiàn)金漏損率上升，若持有者到第三方交易平臺(tái)銷售其持有的虛擬貨幣，也有可能增加漏損現(xiàn)金，最終增加現(xiàn)金漏損率。
二虛擬貨幣使我國(guó)貨幣乘數(shù)和貨幣供應(yīng)量發(fā)生波動(dòng)
貨幣乘數(shù)是指一定量的基礎(chǔ)貨幣發(fā)揮作用的倍數(shù)。由于虛擬貨幣可能使漏損現(xiàn)金量發(fā)生變化，進(jìn)而可能影響我國(guó)的貨幣乘數(shù)。當(dāng)法定村狂準(zhǔn)備金率和超額存款準(zhǔn)備金率均保持不變時(shí)，漏損現(xiàn)金的減少將導(dǎo)致銀行體系的存款增加，銀行體系之外的現(xiàn)金通幣減少。也就是說，漏損現(xiàn)金的減少可能影響基礎(chǔ)貨幣。當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金率和超額存款準(zhǔn)備金率均發(fā)生變化時(shí)，漏損現(xiàn)金的減少將導(dǎo)致銀行體系的存款增加，銀行體系之外的現(xiàn)金通貨減少，當(dāng)銀行體系的存款增加時(shí)，法定存款率和超額存款金率可能一個(gè)發(fā)生了變化，也可能同時(shí)兩個(gè)發(fā)生了變化，可能發(fā)生上升變化也可能發(fā)生下降變化，可能同向變化也可能反向變化，因此，在此種情況下，漏損現(xiàn)金增加也可能影響基礎(chǔ)貨幣。
虛擬貨幣對(duì)貨幣政策的影響
傳統(tǒng)的貨幣政策的制定與實(shí)施的相關(guān)理論是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中只有一種貨幣流通的情況下制定的，虛擬貨幣的出現(xiàn)使得傳統(tǒng)的貨幣政策相關(guān)理論面臨挑戰(zhàn)。
一 虛擬貨幣對(duì)貨幣供應(yīng)的影響
虛擬貨幣的發(fā)行對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響。如果用戶用現(xiàn)金兌換虛擬貨幣，那么個(gè)人的現(xiàn)金減少一單位，虛擬貨幣則增加一單位，如果網(wǎng)絡(luò)公司將現(xiàn)金存入銀行，則商業(yè)銀行的存款增加一單位，網(wǎng)絡(luò)公司繳納一定單位（假設(shè)為T）的虛擬貨幣準(zhǔn)備金。如果網(wǎng)絡(luò)公司保留現(xiàn)金，不存入商業(yè)銀行，并向中央銀行繳納T單位的準(zhǔn)備金，則流通中的現(xiàn)金數(shù)量減少量為T單位，虛擬貨幣增加一單位。如果網(wǎng)絡(luò)公司將現(xiàn)金存入商業(yè)銀行，并利用商業(yè)銀行的存款支付中央銀行的準(zhǔn)備金T單位，此時(shí)個(gè)人現(xiàn)金減少一單位，但是商業(yè)銀行的現(xiàn)金也增加一單位。銀行體系的存款變化為網(wǎng)絡(luò)公司增加（1-T）個(gè)單位的存款，個(gè)人減少一單位存款，存款總量減少T單位，虛擬貨幣增加一單位。從貨幣總量看，發(fā)行虛擬貨幣后流通中的貨幣增加量為（1-T）。如果T為零，即發(fā)行虛擬貨幣不需要準(zhǔn)備金，那么每增加一單位的虛擬貨幣，流通中的貨幣總量增加一單位，如果是百分百準(zhǔn)備的話，則沒發(fā)行一單位的虛擬貨幣，貨幣總量增加為零。如果用戶用銀行存款兌換虛擬貨幣，此時(shí)，個(gè)人存款減少一單位，增加一單位的虛擬貨幣，網(wǎng)絡(luò)公司的存款最初增加一單位，隨后用銀行存款繳納T單位的虛擬貨幣準(zhǔn)備金，，因此銀行存款減少T單位，虛擬貨幣增加一單位。從貨幣總量看，其狀況和用現(xiàn)金購(gòu)買虛擬貨幣的情況相同。
三虛擬貨幣對(duì)貨幣需求的影響
現(xiàn)代的貨幣需求理論主要有兩大代表，凱恩斯的貨幣需求理論和弗里德曼的貨幣需求理論。按照傳統(tǒng)的貨幣需求理論，后壁與其他金融工具的區(qū)別是無風(fēng)險(xiǎn)和低收益，人們之所以愿意持有這種低收益的資產(chǎn)，是出于滿易，預(yù)防和投機(jī)的需求。換句話說，貨幣提供的流動(dòng)性可以及時(shí)方便的滿足商品交易，意外支付和投資的需求，流動(dòng)性的高低是貨幣與其他金融資產(chǎn)的主要區(qū)別。
凱恩斯和弗里德曼的貨幣需求函數(shù)都隱含了一種假設(shè)：貨幣的不同用途之間存在確定的界限，并且這種界限是相當(dāng)穩(wěn)定的。在凱恩斯的貨幣需求函數(shù)中，其表現(xiàn)為不同的需求動(dòng)機(jī)；在貨幣主義的貨幣需求函數(shù)中，則表現(xiàn)為相同的財(cái)富結(jié)構(gòu)和各種資產(chǎn)的預(yù)期收益和機(jī)會(huì)成本的組合。但是隨著金融網(wǎng)絡(luò)及虛擬貨幣的發(fā)展，這種假設(shè)可能不是很適合虛擬貨幣：由于人們可以隨時(shí)隨地以幾乎為零的交易費(fèi)用進(jìn)行貨幣用途之間的轉(zhuǎn)換，各類需求動(dòng)機(jī)的邊界以不再明顯，投資結(jié)構(gòu)的可變性也大大增強(qiáng)。
虛擬貨幣的存在使得貨幣總需求演變?yōu)閮蓚€(gè)部分：對(duì)中央銀行的傳統(tǒng)貨幣的需求和對(duì)虛擬貨幣的需求。對(duì)傳統(tǒng)的貨幣的需求由于虛擬貨幣的出現(xiàn)及網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展必然會(huì)在總量上有所減少，但更重要的是由于虛擬貨幣的出現(xiàn)及網(wǎng)絡(luò)的便利性，傳統(tǒng)的貨幣需求韓式有可能改變，由于虛擬貨幣的出現(xiàn)使得上述兩個(gè)需求函數(shù)的隱含假設(shè)發(fā)生了變化。
參考文獻(xiàn)
一、貨幣資金內(nèi)部控制的含義
內(nèi)部控制是由管理者設(shè)立的，保證公司內(nèi)部各個(gè)部門，各個(gè)工作人員之間，在處理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)上互相聯(lián)系，互相牽制的一種管理制度。貨幣資金內(nèi)部控制是對(duì)庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金的內(nèi)部控制和管理。貨幣資金的收入與支出業(yè)務(wù)是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要部分，是公司內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)的關(guān)鍵。
貨幣資金內(nèi)部控制的目標(biāo)主要有：確?，F(xiàn)金及銀行存款收付的合法、合理和正確；確?，F(xiàn)金及銀行存款收付的適當(dāng)和及時(shí)；確?，F(xiàn)金和銀行存款的安全與完整；確?，F(xiàn)金和銀行存款記錄的真實(shí)可靠。
二、貨幣資金內(nèi)部控制的環(huán)境
控制環(huán)境的好壞直接決定著企業(yè)內(nèi)部控制能否實(shí)施或?qū)嵤┑男Ч?，影響著特定控制的有效性。貨幣資金內(nèi)部控制環(huán)境主要包括以下因素：
（一）管理決策者
管理決策者是貨幣資金內(nèi)部控制環(huán)境中的決定性因素，特別在推行企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)個(gè)人負(fù)責(zé)制的情況下，管理決策者的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格、管理方式、知識(shí)水平、法制意識(shí)、道德觀念都直接影響貨幣資金內(nèi)部控制執(zhí)行的效果。
（二）內(nèi)部審計(jì)
內(nèi)部審計(jì)是企業(yè)自我評(píng)價(jià)的一種活動(dòng)，內(nèi)部審計(jì)可協(xié)助管理當(dāng)局監(jiān)督控制措施和程序的有效性，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)。內(nèi)部審計(jì)力度的強(qiáng)弱同樣影響貨幣資金內(nèi)部控制的效果。
（三）員工的職業(yè)道德和業(yè)務(wù)素質(zhì)
在內(nèi)部控制每個(gè)環(huán)節(jié)中，如果任何崗位的工作出現(xiàn)疏忽大意，均可以導(dǎo)致某項(xiàng)控制失效。所以員工的職業(yè)道德和業(yè)務(wù)素質(zhì)水平的高低直接關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部控制體系是否能有效的運(yùn)行。
三、關(guān)于企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制制度的建議
（一）建立完善的貨幣資金內(nèi)部控制體系
首先，建立完善不相容職責(zé)分離控制
企業(yè)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)控制流程和措施中最關(guān)鍵也是最薄弱的東西就是如何解決牽制或制衡的問題。企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制體系建設(shè)的關(guān)鍵應(yīng)該抓住“內(nèi)部牽制”四個(gè)字，切實(shí)做到“不相容崗位分離”。具體包括：貨幣資金收入與記賬的崗位分離；貨幣資金收支的經(jīng)辦人員和貨幣資金收支的核算人員分離；支票的保管與支取貨幣資金的財(cái)務(wù)專用章和負(fù)責(zé)人名章的保管要分離；經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的授權(quán)者、審核者、記錄者均應(yīng)與執(zhí)行者分離；要定期進(jìn)行檢查和監(jiān)督明確相關(guān)部門和崗位的職責(zé)、權(quán)限；確保辦理貨幣資金業(yè)務(wù)崗位和職務(wù)上的分離；實(shí)行錢、帳、印鑒分管責(zé)任制。
其次，建立完善的授權(quán)審批制度
貨幣資金的支出的批準(zhǔn)權(quán)限按責(zé)任的大小進(jìn)行授權(quán)；貨幣資金支出批準(zhǔn)的方式要是書面的方式，批準(zhǔn)人必須在支出的憑證上簽字批準(zhǔn)才能生效；簽字批準(zhǔn)后的支出首先由單位負(fù)責(zé)人對(duì)貨幣資金的用途和批準(zhǔn)權(quán)限進(jìn)行審核，超過支付范圍的審核人員有權(quán)拒絕受理；貨幣資金支出通知書確認(rèn)無誤，由審核人員簽字，然后交由出納填制支付憑證；確認(rèn)無誤后才可以將要支出的貨幣資金支出。
第三，健全貨幣資金完整性控制
會(huì)計(jì)人員核對(duì)收到的貨幣資金與發(fā)票、收據(jù)的金額是否一致；查看特定會(huì)計(jì)期間發(fā)生的貨幣資金收支業(yè)務(wù)是否按照有關(guān)規(guī)定計(jì)入賬戶，通過檢查銷售業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款回收情況查找沒有入賬的貨幣資金；把各種業(yè)務(wù)的收入和支出聯(lián)合到一起，查看各種貨幣資金的業(yè)務(wù)是否都入賬；利用發(fā)票、收據(jù)編號(hào)的連續(xù)性，控制發(fā)票和收據(jù)，核對(duì)收到的資金與發(fā)票收據(jù)上的是否一致，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，控制銀行對(duì)賬單，加強(qiáng)對(duì)銀行對(duì)賬單的審核，核對(duì)有沒有未賬項(xiàng)，以確保收到的貨幣資金全部入賬；單位負(fù)責(zé)人定期或不定期的檢查核對(duì)工作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，切實(shí)保證現(xiàn)金收入和支出的完整性。
（二）建立加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督控制
首先，嚴(yán)格落實(shí)盤點(diǎn)制度控制賬實(shí)相符
企業(yè)必須定期或不定期的對(duì)貨幣資金進(jìn)行盤點(diǎn)，以確保企業(yè)貨幣資金的賬實(shí)相符。通過盤點(diǎn)監(jiān)督，對(duì)相關(guān)人員起到震懾作用，使其不敢進(jìn)行違法操作，防止相關(guān)人員謀取私利。
關(guān)鍵詞 醫(yī)院 貨幣資金 內(nèi)部控制
近年來，全國(guó)各地醫(yī)院相繼發(fā)生了多起坐支、私分、私存和非法占用現(xiàn)金等違法亂紀(jì)案件，給醫(yī)院造成了極大的無法挽回的損失。因此，加強(qiáng)醫(yī)院貨幣資金的內(nèi)部控制和管理，保證貨幣資金的安全使用，防范貨幣資金管理過程中出現(xiàn)的差錯(cuò)與舞弊行為的發(fā)生是保護(hù)醫(yī)院資產(chǎn)安全和完整，促進(jìn)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)管理水平提高的必然需要。
貨幣資金管理的概述
（一）貨幣資金含義
貨幣資金是醫(yī)院在資金運(yùn)動(dòng)過程中停留在貨幣階段的那一部分資金，是以貨幣形態(tài)存在的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、零余額賬戶用款額度和其它貨幣資金。庫存現(xiàn)金是庫存人民幣和各種外幣；銀行存款是指醫(yī)院存放在開戶銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的可隨時(shí)支用的各種存款；零余額賬戶用款額度是指實(shí)行國(guó)庫集中支付的醫(yī)院根據(jù)財(cái)政部門批復(fù)的用款計(jì)劃收到的零余額用款額度；其它貨幣資金是指醫(yī)院的銀行本票存款、銀行匯票存款、信用卡存款等各種其他貨幣資金。其他貨幣資金大多屬于銀行存款的范疇，只是承諾了專門用途，不能像一般的銀行存款那樣隨時(shí)可以安排使用。
（二）貨幣資金的特點(diǎn)
貨幣資金的特點(diǎn)是流動(dòng)性很強(qiáng)，是速動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其中庫存現(xiàn)金又是所有資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的一項(xiàng)資產(chǎn)。正因?yàn)樨泿刨Y金具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，尤其是現(xiàn)金及銀行存款隨時(shí)可以用于保障醫(yī)院正常業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展，醫(yī)院的各項(xiàng)資產(chǎn)的購(gòu)買、負(fù)債的發(fā)生、收入支出的實(shí)現(xiàn)等，大都是通過貨幣資金的收付來實(shí)現(xiàn)的。貨幣資金在醫(yī)院實(shí)物資產(chǎn)中還具有至關(guān)重要的地位，如果不能及時(shí)滿足臨床一線工作的需要，必將影響醫(yī)院正常工作的運(yùn)行，還會(huì)影響醫(yī)院經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。由此可見醫(yī)院必須通過各種方式提高貨幣資金管理水平，保障貨幣資金的使用安全、完整，特別是對(duì)現(xiàn)金還需要采取多重的保全設(shè)施和手段，建立起一套行之有效的內(nèi)部控制管理制度已是勢(shì)在必行。因此管好貨幣資金，防止資金被貪污、被挪用，制定一套使財(cái)務(wù)人員在工作中有法可依，有章可循，減少和杜絕發(fā)生差錯(cuò)與貪污舞弊機(jī)會(huì)的貨幣資金內(nèi)部控制管理制度，即是醫(yī)院保生存、保發(fā)展的客觀需要，也是醫(yī)院義不容辭的責(zé)任和任務(wù)。
二、目前醫(yī)院貨幣資金內(nèi)部控制存在的問題
（一）現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)管理方面的問題
第一、會(huì)計(jì)人員或其他經(jīng)辦人員利用管理上的漏洞，趁機(jī)更改發(fā)票或收據(jù)上的金額，或者通過添加和虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容和金額，將相應(yīng)的款項(xiàng)非法占用。
第二、有些出納人員或收款人員在出票時(shí)利用假?gòu)?fù)寫的方法，使發(fā)票聯(lián)與記賬聯(lián)不一致，貪污差額部分?；蛘咴谑杖氍F(xiàn)金時(shí)找出種種借口即不給付款方開具收據(jù)或發(fā)票，也不報(bào)賬和記賬，而是直接將現(xiàn)金占為己有。
第三、出納人員或收款員對(duì)收入的現(xiàn)金不是直接入賬或報(bào)賬，而是私自將其列支或挪作他用，謀取個(gè)人利益。
第四、出納人員或收款人員故意將現(xiàn)金收入或現(xiàn)金支出日記賬登記錯(cuò)誤將合計(jì)數(shù)加錯(cuò)，致使現(xiàn)金收入日記賬少計(jì)，現(xiàn)金支出日記賬多記，從而變相的將多余庫存現(xiàn)金占為己有。
（二）銀行存款收支業(yè)務(wù)管理方面的問題
第一、有些出納人員私自簽發(fā)現(xiàn)金支票，用于提現(xiàn)，不留存根，不記賬，將所提現(xiàn)金非法占用。
第二、出納人員將本單位的轉(zhuǎn)賬支票、匯票及銀行本票私自轉(zhuǎn)讓給其他單位使用，并允許他人使用本單位開設(shè)的銀行賬戶為其辦理轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，從中謀取個(gè)人私利。
第三、有的會(huì)計(jì)人員和出納人員利用一些銀行間相互拉客戶的機(jī)會(huì)，私自利用單位印章在他行開設(shè)銀行賬戶，將一些收入的款項(xiàng)先存入私設(shè)的賬戶，等月底或期末再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)存入單位的賬戶，這樣就可以將私存期間的利息瓜分。
三、貨幣資金內(nèi)部控制中存在問題的原因分析
（一）沒有建立起完善的貨幣資金內(nèi)部控制體系
目前，大多數(shù)醫(yī)院還處在傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)型管理模式，沒有建立起一套完整系統(tǒng)的貨幣資金內(nèi)部控制體系，從而致使無章可循或有章不循的現(xiàn)象較為突出。有些單位雖然建立了貨幣資金內(nèi)部控制體系，但制定內(nèi)部控制制度的環(huán)節(jié)十分薄弱，在工作中真正遇到具體問題，常常以強(qiáng)調(diào)靈活性為借口而不按規(guī)定程序辦理，致使會(huì)計(jì)控制制度失去了應(yīng)有的嚴(yán)肅性。
（二）貨幣資金安全防范不嚴(yán)密
庫存現(xiàn)金方面沒有執(zhí)行規(guī)定的庫存限額，出納留存大量現(xiàn)金，易導(dǎo)致現(xiàn)金遭受搶劫、被盜，或被貪污、挪用。另一方面由于銀行存款對(duì)賬不及時(shí)，而出現(xiàn)銀行存款被人套取未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，或未達(dá)賬項(xiàng)不能及時(shí)清理，從而沒有合理使用好醫(yī)院的有限資金。票據(jù)方面管理不嚴(yán)，由于醫(yī)院是特殊行業(yè)決定了其票據(jù)使用量大，致使領(lǐng)用頻繁，給票據(jù)的管理帶來了一定困難。再加上有些醫(yī)院在票據(jù)領(lǐng)用、核銷方面要求不嚴(yán)格，導(dǎo)致出現(xiàn)了收款不入賬的現(xiàn)象發(fā)生，給醫(yī)院帶來了很大的經(jīng)濟(jì)損失。
（三）忽視貨幣資金內(nèi)部控制的關(guān)鍵點(diǎn)
貨幣資金的控制要點(diǎn)是現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)和銀行存款收支業(yè)務(wù)的管理，從現(xiàn)金和銀行存款內(nèi)部控制出現(xiàn)問題的現(xiàn)狀來看，絕大多數(shù)單位沒有做到不相容崗位的分離、且沒有建立貨幣資金收支和保管業(yè)務(wù)的授權(quán)批準(zhǔn)制度，從而導(dǎo)致了現(xiàn)金、銀行存款諸多漏洞問題的發(fā)生。
四、加強(qiáng)醫(yī)院貨幣資金內(nèi)部控制制度的建議
針對(duì)目前醫(yī)院貨幣資金內(nèi)部控制出現(xiàn)的種種問題并結(jié)合實(shí)際工作，現(xiàn)提出以下幾點(diǎn)建議：
（一）加強(qiáng)現(xiàn)金內(nèi)部控制制度的建立
1.出納崗位方面
首先要建立出納的崗位責(zé)任制，明確好出納崗位的職責(zé)權(quán)限；出納人員不得兼任稽核、會(huì)計(jì)檔案保管和收入、支出、費(fèi)用、債權(quán)債務(wù)賬目的登記工作；在辦理貨幣資金支付業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)嚴(yán)格按照申請(qǐng)、審批、復(fù)核、支付的程序來執(zhí)行，并及時(shí)、準(zhǔn)確入賬；現(xiàn)金的庫存不得超出核定限額，超出部分應(yīng)及時(shí)送存銀行；嚴(yán)格按照規(guī)定明確好現(xiàn)金開支范圍，一些不屬于現(xiàn)金使用范圍而需要支付的款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)通過銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算；出納人員收到每筆現(xiàn)金都應(yīng)出具正規(guī)收據(jù)并及時(shí)登記現(xiàn)金日記賬，每日業(yè)務(wù)終了后結(jié)清當(dāng)日賬目，清點(diǎn)庫存現(xiàn)金，看賬面余額與庫存現(xiàn)金是否相符，如發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)查對(duì)，堅(jiān)持做到日清月結(jié)，還應(yīng)定期編制“現(xiàn)金收支日?qǐng)?bào)表”，連同原始憑證交會(huì)計(jì)人員填制記賬憑證入單位總賬；醫(yī)院的現(xiàn)金收入應(yīng)每日及時(shí)存入銀行；不得私設(shè)小金庫，不得賬外設(shè)賬，不得挪用、坐支現(xiàn)金，更不得擅自借出現(xiàn)金。
2.門診收費(fèi)崗位方面
建立健全門診收費(fèi)員的工作崗位責(zé)任制，明確好門診收費(fèi)員的相關(guān)職責(zé)和權(quán)限；門診收費(fèi)人員應(yīng)嚴(yán)格按照物價(jià)部門規(guī)定的收費(fèi)項(xiàng)目進(jìn)行劃價(jià)收費(fèi)，每日業(yè)務(wù)終了，再根據(jù)計(jì)算機(jī)匯總的“門診收費(fèi)日?qǐng)?bào)表”統(tǒng)計(jì)的數(shù)目連同現(xiàn)金及收據(jù)存根交財(cái)務(wù)部專職會(huì)計(jì)稽核人員核收，對(duì)當(dāng)日所收現(xiàn)金必須足額及時(shí)上繳不得拖延積壓；財(cái)務(wù)部要加強(qiáng)對(duì)計(jì)算機(jī)收費(fèi)軟件的管理，并通過計(jì)算機(jī)收費(fèi)系統(tǒng)對(duì)收費(fèi)員的操作權(quán)限加以限制，對(duì)發(fā)生退費(fèi)的收費(fèi)事項(xiàng)，應(yīng)嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行退費(fèi)；門診收費(fèi)員對(duì)各種收據(jù)必須按日期、編號(hào)順序使用，不得中斷，凡開錯(cuò)作廢的票據(jù)，必須將所有聯(lián)次收集一起并加蓋作廢章，寫明作廢原因單獨(dú)裝訂，隨同收費(fèi)明細(xì)日?qǐng)?bào)表上報(bào)財(cái)務(wù)部專人核對(duì)，力爭(zhēng)做到日清日結(jié)。
住院收費(fèi)崗位方面
建立建全住院收費(fèi)員的工作崗位責(zé)任制，明確好住院收費(fèi)員的相關(guān)職責(zé)和權(quán)限；住院收費(fèi)員收到病人入院所交現(xiàn)金，應(yīng)開具預(yù)交款收據(jù)并加蓋收款公章，病人出院結(jié)賬時(shí)，收回預(yù)交款收據(jù)，并出具住院醫(yī)藥發(fā)票；每日業(yè)務(wù)終了，住院收費(fèi)人員應(yīng)根據(jù)計(jì)算機(jī)匯總的“住院收入日?qǐng)?bào)表”連同預(yù)交款收據(jù)及住院醫(yī)藥費(fèi)收據(jù)存根上交財(cái)務(wù)部專職人員核收；財(cái)務(wù)部專職人員還應(yīng)定期核對(duì)在院病人的預(yù)交款，對(duì)總賬的預(yù)交款金額與在院病人預(yù)交款明細(xì)數(shù)額進(jìn)行核對(duì)，防止收費(fèi)人員貪污、挪用。
（二）加強(qiáng)銀行存款內(nèi)部控制制度的建立
對(duì)于銀行存款的內(nèi)部控制，應(yīng)在銀行存款收支業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上按照審批、審核、結(jié)算、稽核、記賬、對(duì)賬、調(diào)賬的程序來辦理，這樣即可以提高控制的效果，又可以相對(duì)簡(jiǎn)化程序，節(jié)約控制成本。明確好各種票據(jù)的購(gòu)買、保管、領(lǐng)用、背書、轉(zhuǎn)讓、注銷等環(huán)節(jié)的職責(zé)權(quán)限和程序，并專設(shè)登記薄進(jìn)行登記，防止空白票據(jù)遺失和被盜用；醫(yī)院及個(gè)人的印章是明確責(zé)任、表明業(yè)務(wù)執(zhí)行及完成情況的標(biāo)記，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的審批、執(zhí)行、監(jiān)督都要留下印章的軌跡，所以印章的保管要貫徹不相容職務(wù)分離的原則。財(cái)務(wù)專用章應(yīng)專人保管，單位負(fù)責(zé)人的個(gè)人名章必須有其本人或其授權(quán)的人保管，嚴(yán)禁由一人保管支付款項(xiàng)所需的全部印章。出納人員應(yīng)按日根據(jù)銀行存款收付款業(yè)務(wù)的記賬憑證登記銀行存款日記賬，會(huì)計(jì)人員登記銀行存款總賬，出納人員的日記賬與總賬應(yīng)及時(shí)核對(duì)，做到賬賬相符；醫(yī)院的一切收入款項(xiàng)都必須當(dāng)日存入銀行，一切支出，除規(guī)定可以用現(xiàn)金支付的外都必須通過銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算；醫(yī)院只能選擇一家銀行或一個(gè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)開立一個(gè)基本存款賬戶，嚴(yán)禁在多家銀行機(jī)構(gòu)開立基本存款賬戶；指定出專人（但必須出納人員除外）負(fù)責(zé)與銀行對(duì)賬工作，對(duì)于銀行存款日記賬與銀行存款對(duì)賬單核對(duì)過程中發(fā)現(xiàn)的未達(dá)賬項(xiàng)應(yīng)該及時(shí)編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表進(jìn)行調(diào)節(jié)，其中應(yīng)特別注意未包括在本月銀行對(duì)賬單中的上月在途存款，應(yīng)監(jiān)督出納人員及時(shí)查明原因，清理未達(dá)賬項(xiàng)。
（三）建立會(huì)計(jì)稽查制度
平時(shí)要對(duì)出納及收費(fèi)人員進(jìn)行定期或不定期的突擊性檢查，對(duì)他們的現(xiàn)金進(jìn)行盤點(diǎn)，以確保賬實(shí)相符；嚴(yán)格審核收費(fèi)人員每日上交的日?qǐng)?bào)表和收據(jù)聯(lián)，重點(diǎn)查看收據(jù)存根是否連號(hào)，收費(fèi)存根金額和實(shí)交現(xiàn)金數(shù)目是否相等；審核退費(fèi)收據(jù)時(shí)，看手續(xù)是否完整，是否有違規(guī)退費(fèi)現(xiàn)象。通過監(jiān)督與檢查對(duì)貨幣資金內(nèi)部控制制度實(shí)施的有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)和總結(jié)，一方面可促使貨幣資金內(nèi)部控制制度得到更加有效的實(shí)施；另一方面如發(fā)現(xiàn)貨幣資金內(nèi)部控制出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，應(yīng)及時(shí)采取措施加以糾正，不斷地完善貨幣資金內(nèi)部控制。
（四）設(shè)立獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)制度
內(nèi)部審計(jì)與內(nèi)部控制是緊密相聯(lián)的，內(nèi)部審計(jì)是單位內(nèi)部控制的一個(gè)組成部分，要定期對(duì)醫(yī)院貨幣資金內(nèi)部控制制度的合規(guī)性、合理性和有效性進(jìn)行獨(dú)立的審查和評(píng)價(jià)，以確保既定的政策和程序是否貫徹、建立的標(biāo)準(zhǔn)是否遵循、這樣就能及時(shí)發(fā)現(xiàn)貨幣資金內(nèi)部控制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，切實(shí)完善貨幣資金內(nèi)部控制制度。同時(shí)，還要強(qiáng)化外部監(jiān)督，財(cái)政部門或?qū)徲?jì)部門應(yīng)定期或不定期對(duì)醫(yī)院內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和考核，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題，認(rèn)真分析原因并提出整改措施，最終達(dá)到內(nèi)部控制的目的。
隨著我國(guó)新一輪醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的深入發(fā)展，醫(yī)院還需要對(duì)其內(nèi)部控制制度進(jìn)行不斷的改進(jìn)和完善，并結(jié)合自身的內(nèi)部控制環(huán)境設(shè)計(jì)出適合本單位的貨幣資金內(nèi)部控制制度，，而貨幣資金內(nèi)部控制制度的實(shí)施效果，提高人員素質(zhì)是關(guān)鍵，這必須建立規(guī)范的財(cái)務(wù)人員引進(jìn)制度，同時(shí)還要對(duì)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)和職業(yè)道德培訓(xùn)，依靠會(huì)計(jì)職業(yè)道德規(guī)范約束會(huì)計(jì)從業(yè)者的職業(yè)行為，這樣就能為實(shí)現(xiàn)醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)創(chuàng)造有利條件。
一、引言
近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的廣泛普及和電子商務(wù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸步入人們的視野，融入百姓的生活。阿里巴巴、新浪、騰訊等我國(guó)大型互聯(lián)網(wǎng)公司不斷推出新業(yè)務(wù)、研發(fā)新技術(shù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展不斷注入新的活力。2013年又被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融“元年”、“創(chuàng)新發(fā)展年”。2013年6月支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司聯(lián)手天弘基金，推出名為“余額寶”的余額增值業(yè)務(wù)（下稱余額寶），在隨后的數(shù)月中迅速并持續(xù)升溫帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的興起，引發(fā)金融領(lǐng)域乃至整個(gè)社會(huì)的高度關(guān)注和討論。
二、從“余額寶”本質(zhì)及特征入手對(duì)其性質(zhì)進(jìn)行認(rèn)定
（一）實(shí)質(zhì)為貨幣基金性質(zhì)的金融產(chǎn)品
余額寶業(yè)務(wù)是阿里巴巴集團(tuán)在旗下“支付寶”平臺(tái)基礎(chǔ)上，與天弘基金公司合作建立的一項(xiàng)集儲(chǔ)蓄、轉(zhuǎn)賬、增值、理財(cái)?shù)裙δ苡谝惑w的綜合業(yè)務(wù)。用戶向余額寶賬戶轉(zhuǎn)入資金，即默認(rèn)為購(gòu)買了由天弘基金公司提供的名為“增利寶”的貨幣基金（下稱天弘基金），而用戶選擇將資金從余額寶轉(zhuǎn)出或使用余額寶進(jìn)行購(gòu)物支付，則相當(dāng)于贖回天弘基金的基金份額。天弘基金將直銷系統(tǒng)嵌入到支付寶網(wǎng)站前端，且以支付寶的余額增值業(yè)務(wù)――余額寶作為唯一的直銷推廣平臺(tái)，天弘基金也是唯一與余額寶進(jìn)行對(duì)接的產(chǎn)品。因此，余額寶實(shí)質(zhì)是一款基于互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的貨幣基金產(chǎn)品。
（二）兼?zhèn)淦渌卣鞯幕ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)物
與傳統(tǒng)基金相比，余額寶立足于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)，綜合多功能于一體，故還兼?zhèn)湟韵绿卣鳎?/p>
1.交易便捷，流動(dòng)性強(qiáng)
余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金具有銀行活期賬戶特點(diǎn)，為用戶提供了便利的資金轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出服務(wù)。值得一提的是，余額寶用戶利用互聯(lián)網(wǎng)這一便捷流轉(zhuǎn)資金的途徑，在限定額度內(nèi)進(jìn)行賬戶內(nèi)資金的支付及轉(zhuǎn)出，轉(zhuǎn)入相當(dāng)于購(gòu)買基金，且均為實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)入，需基金公司確認(rèn)份額后開始計(jì)算收益；轉(zhuǎn)出相當(dāng)于贖回基金，因方式不同，分次日到賬、2小時(shí)到賬或立即到賬三種情況。與傳統(tǒng)基金業(yè)務(wù)相比較，余額寶可以保障及時(shí)的資金流動(dòng)和便捷的操作方式，以致其具有交易便捷且流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。
2.收益高
余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金將零散、低額資金匯集為規(guī)模、大額資金，通過協(xié)議存款等方式，取得較高的銀行協(xié)議存款利率。由于銀行協(xié)議存款利率不受央行基準(zhǔn)利率限制，因此余額寶其實(shí)是無風(fēng)險(xiǎn)套取了管制利率與協(xié)議利率之間的差額，同時(shí)貨幣基金協(xié)議存款提前支取可不罰息，這使得余額寶在確保流動(dòng)性同時(shí)，能夠承諾客戶遠(yuǎn)高于活期存款的收益率。余額寶推出之時(shí)正值銀行業(yè)“錢荒”爆發(fā)，協(xié)議存款利率飆升，使得余額寶的預(yù)期收益率一度超過7%，這對(duì)活期資金形成了強(qiáng)有力的吸引。
3.有效瞄準(zhǔn)潛在客戶群
余額寶是貨幣基金通過互聯(lián)網(wǎng)銷售基金產(chǎn)品，通過與支付寶相結(jié)合，有效抓住了有活期資金理財(cái)需求的客戶群體，將支付寶的龐大客戶群轉(zhuǎn)化為天弘基金的有效客戶。如果說交易便捷性、流動(dòng)性強(qiáng)、收益高是眾多互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品的共性，那么與支付寶客戶群有效對(duì)接產(chǎn)生的客戶優(yōu)勢(shì)則是天弘基金在互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
4.審核及監(jiān)管難度大
傳統(tǒng)基金業(yè)務(wù)的監(jiān)管即以《證券投資基金法》為核心，規(guī)定相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)基金市場(chǎng)參與者進(jìn)行的合法監(jiān)督及管理，是維持證券市場(chǎng)公平公開的有力保障。余額寶及其關(guān)聯(lián)的天弘基金作為基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的新興金融產(chǎn)品，其監(jiān)管尚不再傳統(tǒng)基金業(yè)務(wù)的監(jiān)管體系內(nèi)。同時(shí)中國(guó)基金市場(chǎng)不存在可供參考的歷史基金案例，進(jìn)一步加強(qiáng)的監(jiān)管工作設(shè)計(jì)與實(shí)行的難度。
正是由于余額寶具備上述特點(diǎn)，吸納資金的速度非?？?。從2013年6月13日余額寶業(yè)務(wù)推出以來，天弘基金規(guī)模急劇擴(kuò)張，到2013年末規(guī)模已達(dá)到2041億元，成為排名僅次于華夏基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金的第四大基金公司。
三、三位一體透視余額寶的存在原因
（一）從使用者角度分析余額寶存在的合理性――對(duì)比銀行同期利率
余額寶的年化收益率顯著高于銀行一年期定期存款利率，高收益率對(duì)活期資金形成了強(qiáng)有力的吸引。但是貨幣基金產(chǎn)品屬于投資品，收益具有不確定性，而且本金存在極小概率的虧損可能性，這與儲(chǔ)蓄存款有較大區(qū)別，與享受銀行結(jié)算服務(wù)的活期存款相比差別更大，因此將貨幣基金的收益率與銀行活期存款和定期存款利率直接比較存在一定的錯(cuò)位，不過對(duì)于客戶而言，收益率恰恰是最重要的理財(cái)指標(biāo)。可以說，余額寶本質(zhì)是貨幣基金，與大部分貨幣基金一樣，它具有收益穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)、購(gòu)買門檻低的特點(diǎn)，但同時(shí)擁有傳統(tǒng)貨幣基金不具備的優(yōu)點(diǎn)，它的便利性與靈活性主要體現(xiàn)在申購(gòu)、贖回和資金使用上。基于網(wǎng)絡(luò)的銷售簡(jiǎn)化了申購(gòu)程序，只需在線注冊(cè)一個(gè)賬戶進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證，并往其中轉(zhuǎn)賬即為申購(gòu)成功；若想贖回，可即時(shí)轉(zhuǎn)入到銀行卡、轉(zhuǎn)入到支付寶賬戶或直接用于購(gòu)物支付。正是因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)與支付系統(tǒng)的結(jié)合，才賦予了貨幣基金如此之大的靈活性與便利性。
余額寶是一個(gè)純散戶形態(tài)的基金，多數(shù)客戶的賬戶金額在一萬元以下，主要定位于網(wǎng)購(gòu)人群，這部分人的預(yù)期收益并不高，但是要求資金有非常好的流動(dòng)性來滿足他們的購(gòu)物需求。除了投資門檻低，余額寶對(duì)向賬戶里轉(zhuǎn)入的資金額度幾乎沒有要求（單筆最高999999，每日無限額，余額寶賬戶內(nèi)限額100萬），即使投資者只向其中轉(zhuǎn)入十塊錢也是可以的。更為重要的是，這種轉(zhuǎn)入（支付寶轉(zhuǎn)余額寶），無需手續(xù)費(fèi)和交易費(fèi)，這也是它區(qū)別于傳統(tǒng)基金的一個(gè)重要特點(diǎn)。
（二）從運(yùn)營(yíng)方角度分析余額寶存在的合理性――占領(lǐng)市場(chǎng)的需求日益膨脹
從貨幣基金角度來看，天弘基金利用余額寶迅速擴(kuò)大了自己的運(yùn)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)擴(kuò)展了貨幣基金的使用渠道，增加了自身在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的影響力，這種影響力更多的體現(xiàn)在余額寶這個(gè)品牌影響力上，同時(shí)可以有效對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的客戶群體。支付寶用戶已經(jīng)達(dá)到兩億，通過與支付寶合作開展余額寶業(yè)務(wù)，這些用戶都會(huì)成為天弘基金的潛在客戶。
從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)角度來看，隨著余額寶業(yè)務(wù)的迅速走紅，除了現(xiàn)有的支付寶客戶群以外，一些想要購(gòu)買余額寶理財(cái)產(chǎn)品的客戶，即使平時(shí)不在淘寶上消費(fèi)，也會(huì)注冊(cè)并開始使用支付寶賬戶。而且支付寶作為第三方支付平臺(tái)，通過與天弘基金合作，不僅僅為電商提供支付服務(wù)，還為基金購(gòu)買提供支付平臺(tái)，無形之中，拓展了自身的業(yè)務(wù)范圍，同樣也擴(kuò)大了自己的市場(chǎng)規(guī)模，提升了品牌價(jià)值。
不過，對(duì)于沉淀在支付寶中的資金，在余額寶推出以前，根據(jù)備付金投資協(xié)議存款產(chǎn)生的收益歸支付寶所有，而現(xiàn)在這部分收益通屬于客戶理財(cái)收益。看似支付寶做了一筆虧本的買賣，實(shí)則不然，因?yàn)橹Ц秾殐?nèi)的沉淀資金有監(jiān)管成本。根據(jù)央行《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)的實(shí)繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%?？蛻魝涓督鸺礊槌恋碣Y金。也就是說，假設(shè)以100億的沉淀資金計(jì)算，注冊(cè)資本金至少要達(dá)到10億。如果沒有余額寶的話，截至2013年末，支付寶的沉淀資金將突破1000億（峰值），屆時(shí)，注冊(cè)資本需達(dá)到100億，而支付寶的注冊(cè)資金僅10億元。但推出余額寶后，支付寶的注冊(cè)資金可以維持在原先水平。當(dāng)然，為了從中獲得收益，同時(shí)彌補(bǔ)減少的收益，支付寶會(huì)以技術(shù)服務(wù)費(fèi)的方式從基金公司收取費(fèi)用。
（三）從宏觀經(jīng)濟(jì)角度分析余額寶存在的合理性――經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)居民儲(chǔ)蓄需求提高
近些年來，隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)居民的財(cái)富總額快速上升，活期存款規(guī)模巨大，亟需一款金融產(chǎn)品在確保資金流動(dòng)性同時(shí)，可以取得較高的收益。而商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品門檻高，且在閉合期無法提前支取，并不符合金額小、流動(dòng)性高的活期資金要求?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣基金有效滿足了此類資金的需求，特別是余額寶通過與支付寶相結(jié)合，在兼顧購(gòu)物、支付的同時(shí)，又享受到了貨幣基金的較高收益率。貨幣基金最早出現(xiàn)在美國(guó)，根據(jù)現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，貨幣基金具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性，被稱為“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”。
天弘基金和支付寶合作推出余額寶，是我國(guó)電子商務(wù)所獨(dú)有的環(huán)境所決定的。美國(guó)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，所以電商通常會(huì)選擇將支付業(yè)務(wù)的部分委托給金融機(jī)構(gòu)。如FACEBOOK的CREDITS、PAYPAL等，而不是像馬云在做電商的同時(shí)還要自己做支付業(yè)務(wù)。此外，美國(guó)的儲(chǔ)蓄率較低，消費(fèi)以信用卡支付為主，這使得其難以產(chǎn)生規(guī)模巨大的支付賬戶余額。
反觀我國(guó)的現(xiàn)狀，支付寶內(nèi)本身的沉淀資金比較多。恰逢此時(shí)，天弘基金通過余額寶將散戶們的零散資金收集起來，去投資一般小額投資者無法進(jìn)行的銀行存款，同時(shí)將存款收益分給投資者們。（這只是余額寶投資收益來源的一部分）應(yīng)該說，從收益率來講，余額寶作為一款金融產(chǎn)品并不吸引人，之所以規(guī)模能在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)張，名聲大漲，與互聯(lián)網(wǎng)商貿(mào)購(gòu)物發(fā)展、支付便利性以及銀行利率管制和理財(cái)產(chǎn)品的高門檻是分不開的。從某個(gè)角度說，余額寶可謂“生逢其時(shí)”，它的出現(xiàn)恰逢我國(guó)貨幣政策的調(diào)整和市場(chǎng)利率化，在一定程度上它促進(jìn)了利率市場(chǎng)化進(jìn)程，且迎合了市場(chǎng)活期資金的需求特點(diǎn)，因而規(guī)模迅速擴(kuò)張。
上述分析得以判斷，余額寶的存在是可以被認(rèn)可的。當(dāng)然，由余額寶所引起的市場(chǎng)波動(dòng)和他所帶來的問題也不容忽視，這一問題將在下一節(jié)進(jìn)行討論。
四、余額寶正對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊
（一）余額寶改變傳統(tǒng)基金市場(chǎng)
余額寶以支付寶為平臺(tái)，利于互聯(lián)網(wǎng)這一便捷支付手段，短時(shí)間內(nèi)吸收大量資金，規(guī)模急速擴(kuò)張，在推出后的半年內(nèi)天弘基金資產(chǎn)規(guī)模由全行業(yè)第四十升至全行業(yè)第四，這為其他貨幣基金的發(fā)展提供了思路。在天弘基金2013年各季度總收益及利潤(rùn)走勢(shì)圖中可以看出結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)支付渠道、捆綁互聯(lián)網(wǎng)客戶、滿足活期資金需求特點(diǎn)的余額寶，利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，這迫使傳統(tǒng)的貨幣基金不得不改變其原有的銷售方式和產(chǎn)品設(shè)計(jì)模式，將互聯(lián)網(wǎng)金融提升到戰(zhàn)略高度。在余額寶取得巨大成功后，各種互聯(lián)網(wǎng)“寶”開始陸續(xù)推出市場(chǎng)，與美國(guó)不同的是，由于中國(guó)儲(chǔ)蓄率很高，因此互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的發(fā)展有很大的空間。
（二）余額寶入侵銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)地
余額寶實(shí)質(zhì)為理財(cái)產(chǎn)品，將對(duì)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。一是在吸納資金的渠道上與銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖突。二是從余額寶盈利模式進(jìn)一步考慮，其利潤(rùn)主要來自于同業(yè)存款。即基金的絕大部分投向“銀行存款和結(jié)算備付金”，銀行須支付余額寶5.5%的利息。相較銀行以0.35%的活期存款利率吸納存款成本有所增加，加之上述余額寶對(duì)銀行業(yè)務(wù)的沖擊，將在一定行程度上削弱銀行利潤(rùn)。三是基金的最終流向是銀行而并沒有流出商業(yè)銀行體系，但改變了商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)，即低成本的活期存款占比下降，而成本較高的同業(yè)協(xié)議存款占比上升，特別在市場(chǎng)化利率與管制利率的套利空間較大的情況下，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品將獲取較大的套利利差，吸引社會(huì)資金流向給予較高利率的商業(yè)銀行，推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程。此外，筆者認(rèn)為，如何在對(duì)余額寶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防范的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，明確監(jiān)管要求，完善監(jiān)管設(shè)計(jì)尤為重要。
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年12月末，我國(guó)商業(yè)銀行的活期存款額約為16萬億。從市場(chǎng)規(guī)模的角度來看，即使備付金全部轉(zhuǎn)入到余額寶，占整個(gè)銀行活期存款的比例依然很小?？墒?，從未來長(zhǎng)期的影響來看，余額寶的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展前景是非常大的，應(yīng)該說，足以引起現(xiàn)在銀行業(yè)的擔(dān)心。我們可以從美國(guó)市場(chǎng)貨幣基金的發(fā)展史進(jìn)行推斷。歷史數(shù)據(jù)顯示，20世紀(jì)60年代，美國(guó)商業(yè)銀行活期存款占全部存款比例約為60%，由于貨幣市場(chǎng)基金的迅速擴(kuò)張，30年之后，銀行活期存款占比僅10%。這說明貨幣基金的長(zhǎng)期發(fā)展已經(jīng)足以影響傳統(tǒng)的銀行存款結(jié)構(gòu)。反觀我國(guó)余額寶發(fā)展，用戶多以青年為主，據(jù)調(diào)查，80后客戶約占6成以上，且普遍經(jīng)濟(jì)積累單薄，擁有小額資金穩(wěn)健增值的需求。雖然從本質(zhì)來講，余額寶是貨幣基金，必然存在風(fēng)險(xiǎn)，但大部分余額寶客戶對(duì)其資金安全度和信譽(yù)認(rèn)同感極高，主觀上將余額寶和高息活期存款二者的功能同等化了。當(dāng)然，美國(guó)金融市場(chǎng)特點(diǎn)以及監(jiān)管體制與我國(guó)有著近乎本質(zhì)的區(qū)別，傳統(tǒng)存款規(guī)模的發(fā)展有待市場(chǎng)給出答案，但毫無疑問的是，美國(guó)市場(chǎng)貨幣基金的發(fā)展歷程會(huì)為我國(guó)的銀行業(yè)儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)敲響警鐘。
（三）余額寶挑戰(zhàn)原有相關(guān)監(jiān)管體系
余額寶的迅猛發(fā)展立足于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日新月異，其本質(zhì)是一款基金理財(cái)產(chǎn)品，而又因余額寶交易流動(dòng)性極強(qiáng)、資金出入容易，無疑對(duì)原有央行的貨幣調(diào)控政策和商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理提出了更高的要求，余額寶在達(dá)到一定規(guī)模后，其自身的安全性和風(fēng)險(xiǎn)管理也非常重要，這一點(diǎn)將下文詳細(xì)闡釋。
五、余額寶的監(jiān)管問題及監(jiān)管設(shè)計(jì)
（一）從余額寶業(yè)務(wù)特征分析其監(jiān)管面臨問題
余額寶交易具有跨地域、跨賬戶、跨機(jī)構(gòu)的“三跨”特點(diǎn)，不僅使國(guó)家實(shí)施監(jiān)管的手段受到限制，還造成了監(jiān)管協(xié)調(diào)的問題。傳統(tǒng)的金融體制下，開戶人的監(jiān)管范圍可以依據(jù)賬戶開戶地進(jìn)行劃分，互聯(lián)網(wǎng)金融則不同，用戶可以不受時(shí)間、地點(diǎn)限制進(jìn)行轉(zhuǎn)賬操作，這為地域性監(jiān)管造成了障礙。
2014年2月24日，余額寶新推出普通轉(zhuǎn)出到卡的功能，即用戶可以通過電腦或手機(jī)將余額寶里的資金直接轉(zhuǎn)入銀行卡。至此，這項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新產(chǎn)品已經(jīng)涉及到銀行儲(chǔ)蓄賬戶（借記卡）、基金賬戶（余額寶賬戶）、第三方支付賬戶（支付寶）三個(gè)隸屬于不同監(jiān)管部門的資金管理賬戶。
由于中國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管的特點(diǎn)和互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)范圍的多元化，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效監(jiān)管，必然涉及多個(gè)領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融往往跨多個(gè)監(jiān)管領(lǐng)域，如余額寶涉及基金購(gòu)買和支付問題，因此監(jiān)管涉及央行和證監(jiān)會(huì)。從互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管實(shí)踐來看，證監(jiān)會(huì)為了更好協(xié)調(diào)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的管理問題，專門從機(jī)構(gòu)部、基金部和期貨部分別調(diào)配人員成立了信息中心小組。
互聯(lián)網(wǎng)金融中很多企業(yè)所推出的相關(guān)投資項(xiàng)目都涉及多個(gè)領(lǐng)域。以余額寶為例，作為支付系統(tǒng)和基金公司的結(jié)合，它的監(jiān)管就涉及到多個(gè)行業(yè)。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)公司跨界經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的增加，對(duì)于監(jiān)管的要求越來越高，如騰訊公司推出微信，涉及通信、支付、基金業(yè)務(wù)等。
（二）關(guān)于余額寶帶來的監(jiān)管問題的進(jìn)一步思考
首先，互聯(lián)網(wǎng)貨幣將活期資金或儲(chǔ)蓄資金投資于銀行協(xié)議存款等產(chǎn)品，由于其具有高流動(dòng)性，因此同樣面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)金融泡沫破裂或是金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，導(dǎo)致其收益率大幅下降或本金損失，那么其支付的便捷性和高流動(dòng)性會(huì)造成資金的快速流出，形成擠兌效應(yīng)，到時(shí)散戶的利益難以保障。
其次，時(shí)至至今日，關(guān)于余額寶收益費(fèi)用明細(xì)等相關(guān)信息尚未公開，天弘基金對(duì)手續(xù)費(fèi)、交易費(fèi)用和管理費(fèi)用等是否進(jìn)行了合法的披露，對(duì)于投資人及各方利益相關(guān)者都是非常重要的。在中國(guó)的弱有效金融市場(chǎng)條件下，信息的不對(duì)等問題顯然沒有徹底解決，不排除會(huì)存在通過余額寶進(jìn)行洗錢的可能。
第三，從余額寶貨幣基金本質(zhì)來看，它雖然是在互聯(lián)網(wǎng)普及基礎(chǔ)上加以創(chuàng)新形成的產(chǎn)物，但是其發(fā)展依然難以脫離傳統(tǒng)金融，難免不會(huì)存在一些漏洞和風(fēng)險(xiǎn)，從而造成不必要的資金風(fēng)險(xiǎn)和交易糾紛。
（三）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金監(jiān)管設(shè)計(jì)的一些建議
互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金發(fā)展迅速，為傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)展提供了新的思路、機(jī)遇和挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融一方面可以有效推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，另一方面也可以迫使傳統(tǒng)金融業(yè)尤其是銀行業(yè)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)在鏈接客戶、便捷支付、獲得客戶消費(fèi)偏好等方面的優(yōu)勢(shì)，將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，提高服務(wù)能力和服務(wù)質(zhì)量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融核心點(diǎn)是通過互聯(lián)網(wǎng)渠道開展金融業(yè)務(wù)，因此必須遵守金融規(guī)則。真正的互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)的金融、銀行機(jī)構(gòu)和非傳統(tǒng)的、有志互聯(lián)網(wǎng)金融的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一起去創(chuàng)新發(fā)展的行業(yè)。從監(jiān)管來看，國(guó)內(nèi)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系已經(jīng)比較成熟，但是對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融存在一定的空白，這就導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的聚集，不利于網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展也影響整個(gè)金融的穩(wěn)定，這也就產(chǎn)生了有別于傳統(tǒng)金融監(jiān)管――互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的需要。為此，對(duì)探索建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式提出以下建議：
一、概述
貨幣基金是聚集社會(huì)閑散資金，由專業(yè)的基金管理人運(yùn)作，專門的基金托管人保管資金的一種開放式基金，投資對(duì)象為風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場(chǎng)工具?？傮w來說，貨幣基金是一種間接的、有信托性質(zhì)的短期投資工具，屬于證券投資基金的一種，它的投資標(biāo)的主要為風(fēng)險(xiǎn)小的短期貨幣工具，如短期國(guó)債、國(guó)庫券、央行票據(jù)、銀行存款、信用級(jí)別較高的短期債券等。故貨幣基金具有安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)。
二、收益及風(fēng)險(xiǎn)分析
投資者在分析貨幣基金的收益時(shí)，需要關(guān)注兩項(xiàng)指標(biāo)，分別為日每萬份基金凈收益與七日年化收益率。
日每萬份基金凈收益是指把貨幣基金每天運(yùn)作形成的收益平均分配到每一份額上，然后以一萬份為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較的數(shù)據(jù)，通俗地說，它是投資者投資一萬元當(dāng)日獲得的實(shí)際收益，具體計(jì)算公式如下：
每萬份基金凈收益=*10000
七日年化收益率是該貨幣基金過去七天按照每萬份基金份額凈收益折合成的年收益率，它僅僅體現(xiàn)了該基金過去七天的盈利信息，并不代表著其未來的盈利水平，況且它只是一個(gè)平均值，如果過去七天中的某一天收益極高或極低，則會(huì)對(duì)平均值產(chǎn)生較大的影響。
因此，投資者真正要關(guān)心的是日每萬份基金凈收益。這個(gè)指標(biāo)越高，投資人獲得的真實(shí)收益就越高。
而貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：
第一，投資組合平均剩余期限。貨幣基金持有的投資組合平均期限一般為4～6個(gè)月，一般地，平均剩余期限越長(zhǎng)，貨幣基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越高。我國(guó)要求投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過180天。
第二，融資比例。債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具在基金資產(chǎn)凈值的占比會(huì)對(duì)基金的收益率和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生較大影響，若占比過高，貨幣基金的潛在收益可能較高，但風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越高。因此，證監(jiān)會(huì)要求此比例不能超過20%。
第三，集體贖回風(fēng)險(xiǎn)。由于貨幣基金不享受全國(guó)性存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)給予的保險(xiǎn)，在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可能導(dǎo)致大量投資者集中贖回投資，從而加重貨幣基金的被動(dòng)性。
然而，因?yàn)槲覈?guó)對(duì)可能導(dǎo)致貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)的因素做了嚴(yán)格的限制，并且要求貨幣基金不得投資于股票、可轉(zhuǎn)換債券、AAA級(jí)以下的企業(yè)債等品種，因此，貨幣基金發(fā)生本金虧損的可能性很小，基本可以認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)的。
三、貨幣基金的興起
我國(guó)于2003年12月推出了第一只貨幣市場(chǎng)基金――華安現(xiàn)金富利基金，從此貨幣基金開始在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)展，雖然收益率與目前市場(chǎng)上貨幣基金的收益率相近，但是卻一直不溫不火，鮮有人問津，直到2013年6月余額寶的正式上線，貨幣基金才成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，貨幣基金的浪潮開始，天弘基金也從無名小輩一躍成為龍頭老大。然而，究竟是何原因?qū)е铝素泿呕鸬呐d起？本文從以下三個(gè)方面說明：
（一）客戶體驗(yàn)好
余額寶推出以前，投資者若購(gòu)買貨幣基金需要攜帶身份證和銀行卡去銀行柜臺(tái)或者基金公司購(gòu)買，且認(rèn)購(gòu)金額不低于1000元，起購(gòu)門檻高，程序繁復(fù)，交通成本大。而余額寶推出后，不僅將認(rèn)購(gòu)金額的限制降低為1元、將贖回天數(shù)從2～3天降低為T+0當(dāng)天贖回，并且大大簡(jiǎn)化了購(gòu)買程序、完全消除了交通成本，投資者無需到銀行柜臺(tái)，通過支付寶或者銀行卡即可實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上在線購(gòu)買，方便快捷，同時(shí)收益穩(wěn)定。正是因?yàn)橛囝~寶給予客戶在申購(gòu)、贖回中的真實(shí)體驗(yàn)非常好，引起了投資者的廣泛關(guān)注，從而吸引大批投資者的申購(gòu)，也因此導(dǎo)致了貨幣基金的興起。
（二）青年群體偏愛
未推出余額寶時(shí)，購(gòu)買貨幣基金的大多為中老年群體，他們手中有相對(duì)充足的資金，但風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高，不愿購(gòu)買股票基金等風(fēng)險(xiǎn)較大的投資品種，并且中老年群體更加追求資金的安全性，更愿意將資金投資于銀行存款和貨幣基金。然而，隨著余額寶的上線，大部分青年群體意識(shí)到余額寶的優(yōu)勢(shì)，不僅能滿足他們對(duì)閑置資金增值的需求，并且申購(gòu)、贖回十分簡(jiǎn)便快捷，很大程度上滿足了青年群體對(duì)資金收益及流動(dòng)性的需求，因此吸引了大批青年投資者的申購(gòu)，貨幣基金也因此興起。
（三）連接支付寶，可直接支付
貨幣基金作為一種短期的金融投資工具，投資者需要變現(xiàn)時(shí)一般通過贖回的方式，贖回成功后投資者才可利用其進(jìn)行買賣交易活動(dòng)，而不能直接從基金的賬戶直接劃撥到商品銷售方的賬戶。但余額寶的出現(xiàn)顛覆了這種模式，通過與支付寶賬戶連接，投資者可以隨時(shí)在余額寶與支付寶兩個(gè)賬戶之間進(jìn)行資金的劃轉(zhuǎn)，有閑置資金時(shí)隨時(shí)劃入余額寶賬戶，每天賺取收益；需要交易支付時(shí)，將資金轉(zhuǎn)回支付寶，或者可以直接利用余額寶賬戶支付，極大地方便了投資者，為投資者的日常投資活動(dòng)與交易活動(dòng)提供了更為方便的方式。
四、貨幣基金發(fā)展的遺憾
（一）投資者認(rèn)識(shí)不夠
大部分投資者過分追求資金安全，將資金的絕大部分投放在銀行存款上，使資金不能在市場(chǎng)上得到充分利用。并且由于大多數(shù)投資者不能區(qū)分貨幣基金與其他類型基金或投資工具的區(qū)別，而因此不選擇投資貨幣基金，使得貨幣基金不能得到充分的發(fā)展。
（二） 監(jiān)管的不足
就貨幣基金的歷史發(fā)展來看，貨幣基金基本可認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)的，但隨著近年來貨幣基金的興起，其T+0制度導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，雖然我國(guó)對(duì)貨幣基金的投資標(biāo)的與剩余期限等方面做出了限制，但是目前最為迫切的是加強(qiáng)貨幣基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范，避免發(fā)生基金擠兌的情況。另外，我國(guó)貨幣基金的發(fā)展歷史尚短，制度建設(shè)并不非常成熟，雖然規(guī)定基金公司和基金產(chǎn)品需在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)中登記，但是由于此協(xié)會(huì)屬于行業(yè)自律性組織，對(duì)基金登記信息的真實(shí)性不予核查，長(zhǎng)期來看還是應(yīng)該引入央行的監(jiān)管職能。
參考文獻(xiàn)
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國(guó)際貨幣基金組織與世界銀行都是布雷頓森林會(huì)議的產(chǎn)物。在上世紀(jì)70年代美元危機(jī)前,布雷頓森林體系起了重要作用,這兩個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織功不可沒。布雷頓森林體系瓦解后,地區(qū)性的金融、貨幣危機(jī)時(shí)有發(fā)生,國(guó)際貨幣基金組織屢屢要為陷入危機(jī)的國(guó)家提供救急貸款,成了典型的“救火隊(duì)”。
在上世紀(jì)90年代后半期,亞洲、拉美等地區(qū)的許多國(guó)家聽從了國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的建議,解除資本管制,實(shí)行金融自由化,但隨后都陷入了金融危機(jī)。國(guó)際貨幣基金組織在去救助陷入危機(jī)的國(guó)家,為他們提供緊急貸款時(shí),又提出了許多苛刻的條件:首先,受援國(guó)要緊縮政府開支預(yù)算;其次,受援國(guó)要讓貨幣貶值,以刺激出口換回更多的外匯;再次,受援國(guó)經(jīng)常不得不承諾取消資本管制,未來讓資本自由流動(dòng);最后,還要承諾取消關(guān)稅及非關(guān)稅的貿(mào)易壁壘。等到這些條件都落實(shí)后,發(fā)展中國(guó)家不得不進(jìn)行激烈的競(jìng)爭(zhēng),以爭(zhēng)得對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的出口權(quán)。這使美國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格能持續(xù)下跌,有助于遏制通貨膨脹,提高生活水平。但與此同時(shí),發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易條件卻在不斷惡化,隨著資本市場(chǎng)的開放,它們管理金融市場(chǎng)的能力又有限,所以金融危機(jī)接踵而至,背負(fù)的債務(wù)也越來越大。
倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授韋德認(rèn)為,國(guó)際貨幣基金組織為陷入危機(jī)的國(guó)家提供緊急貸款從某種程度上也是為了解救美國(guó)那些大銀行及投資機(jī)構(gòu)。危機(jī)發(fā)生前,美國(guó)的各種投資機(jī)構(gòu)往往是這些新興市場(chǎng)上的最活躍分子。危機(jī)發(fā)生后,國(guó)際組織去救急,就等于把私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)的債務(wù)轉(zhuǎn)移到國(guó)際組織名下。美國(guó)雖說是這些國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的大股東,但他也僅是一個(gè)股東,這些機(jī)構(gòu)的資本是各成員國(guó)出的。通過救急計(jì)劃,美國(guó)實(shí)際上是拿各國(guó)的錢去救自己的私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)。
當(dāng)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)歷了這些危機(jī),明白了這些道理后,國(guó)際貨幣基金組織的藥方就不再被視作神明了。像馬來西亞等國(guó)家在危機(jī)時(shí),干脆拒絕國(guó)際貨幣基金組織提供的救助,重新管制資本市場(chǎng),也渡過了危機(jī)。此后,國(guó)際貨幣基金組織的合法性受到了質(zhì)疑。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，事實(shí)上，貨幣基金業(yè)對(duì)此已有準(zhǔn)備。
“我們一直在提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，今天特意算了一下，我們的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金足夠兩倍覆蓋未支付利息?！比A南一位貨幣基金經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，貨幣基金提前支取協(xié)議存款，大多數(shù)不需要罰息。但有些銀行會(huì)在協(xié)議上寫明，期限長(zhǎng)的定期存款，提前支取，只能享受活期利息。
“證監(jiān)會(huì)規(guī)定，有提前支取需要罰息的存款比例，不能超過貨幣基金資產(chǎn)比例的30%。我們投資這種存款的比例很低，而且期限也很短，一般都是兩周或一個(gè)月以內(nèi)的存款。”前述華南貨幣基金經(jīng)理介紹，除非出現(xiàn)重大的流動(dòng)性問題，否則不會(huì)動(dòng)用這批存款。
貨幣基金提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的做法，源于2006年6月19日證監(jiān)會(huì)基金部的《關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金提前支取定期存款有關(guān)問題的通知》。
該通知指出，貨幣基金因流動(dòng)性管理的需要，因提前支取定期存款導(dǎo)致的利息損失由基金管理公司承擔(dān)。
“有些銀行的定期協(xié)議存款規(guī)定，如果提前支取，只能獲得活期利息。但貨幣基金已經(jīng)按定期利息按日支付給投資者，這部分的利息差額從基金公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金中提，以彌補(bǔ)客戶的損失?！比A南一家基金公司電商副總經(jīng)理介紹。
證監(jiān)會(huì)《公開募集證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定顯示，基金管理人應(yīng)當(dāng)每月從基金管理費(fèi)收入中計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，計(jì)提比例不得低于基金管理費(fèi)收入的10%。
不過業(yè)內(nèi)人士稱，有些基金公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比較低，只能覆蓋1倍銀行協(xié)議存款的未支付利息。對(duì)這類公司而言，假設(shè)監(jiān)管層提高風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的要求，會(huì)制約他們發(fā)展貨幣基金的規(guī)模。
然而，在業(yè)內(nèi)看來，就算是監(jiān)管新規(guī)趨嚴(yán)，依然有變通的辦法。
這一輪的貨幣基金規(guī)模放量，是以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金引起的，過程只用了半年多。
與最初輿論一邊倒看好不同，最近，關(guān)于加強(qiáng)貨幣基金監(jiān)管的聲音逐漸增多增強(qiáng)。作為貨幣基金的一員，余額寶肯定不會(huì)被取締，這實(shí)際上根本不需要央行表態(tài)。而面對(duì)監(jiān)管質(zhì)疑，支付寶公司辯解，“余額寶從誕生的第一天就得到了監(jiān)管部門的大力指導(dǎo)和有效監(jiān)管，”“平均6天一次?！边@當(dāng)然不假，不過，此監(jiān)管非彼監(jiān)管。
目前證監(jiān)會(huì)的《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》是2004年的，之后針對(duì)市場(chǎng)實(shí)際情況，做過一些調(diào)整，其中較具呵護(hù)性的一次是，為解決貨幣基金曾經(jīng)出現(xiàn)的因債券價(jià)格下跌引起的流動(dòng)性危機(jī)，證監(jiān)會(huì)將協(xié)議存款劃出銀行定存的范疇，事實(shí)上等于打破了貨基投資銀行定存不超過30%的上限。而當(dāng)時(shí)并沒有對(duì)協(xié)議存款提前支取是否罰息做出明確的規(guī)定，或者說，這個(gè)規(guī)定不由證監(jiān)會(huì)說了算，而應(yīng)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，這樣在銀行流動(dòng)性緊張的情況下，就會(huì)形成銀行間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，默認(rèn)接受貨幣基金協(xié)議存款提前支取不罰息的不對(duì)稱條件，等于是貨幣基金在享受高息收益的情況下，把流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了銀行，于是就出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金大比例的資金投向了定期的協(xié)議存款，卻可以向客戶宣稱T+0贖回。
銀行需滿足資本充足率、撥備覆蓋率、存款準(zhǔn)備金率以及流動(dòng)性指標(biāo)等一系列的硬性監(jiān)管約束，比如即使是銀行同業(yè)間的短期資金存放，都必須計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)消耗資本金。而貨幣基金注冊(cè)資本和基金規(guī)模之間，并沒有嚴(yán)格的要求，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提，是按貨基管理費(fèi)收入，而不是基金規(guī)模的一定比例計(jì)提的，日常的結(jié)算備付金，因?yàn)閰f(xié)議存款期限屬性的名存實(shí)亡，也處于可有可無的狀態(tài)。可以說，現(xiàn)在的貨幣基金才是“躺著賺錢的”，資產(chǎn)端幾乎沒有流動(dòng)性的麻煩，資產(chǎn)大部分配置于協(xié)議存款，并無多少技術(shù)性。一旦提前支取不罰息的不對(duì)稱條件被取消，或銀行總行對(duì)分支機(jī)構(gòu)協(xié)議存款定價(jià)做出嚴(yán)格要求，形勢(shì)將會(huì)發(fā)生極大的逆轉(zhuǎn)，協(xié)議存款的比例會(huì)降低，剩下的資金得投向其他短期貨幣工具，資產(chǎn)端的配置難度和資產(chǎn)資金兩端的流動(dòng)性管理難度都會(huì)加大，更重要的是，收益率相對(duì)來說也會(huì)因此走低，風(fēng)險(xiǎn)收益比將回歸到正常水平。
余額寶們的“天時(shí)”
初生的“寶寶”總是長(zhǎng)得特別快，余額寶們的崛起，除了監(jiān)管政策的“人和”，也算是趕上了天時(shí)地利。地利方面，當(dāng)然是阿里巴巴集團(tuán)自身電商業(yè)務(wù)多年的深耕下，支付寶活躍用戶的增加。至于“天時(shí)”，余額寶正是誕生于2013年6月“錢荒”爆發(fā)的時(shí)機(jī)，并在此后的季末、年底等幾個(gè)銀行流動(dòng)性比較緊張的關(guān)口，實(shí)現(xiàn)了連番飛躍，其規(guī)模增長(zhǎng)與高收益率緊密相關(guān)，而其高收益率正是來源于銀行間流動(dòng)性緊張下的短期利率飆升以及監(jiān)管套利下的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)扭曲。
實(shí)際上，2013年央行為了穩(wěn)定M2增速目標(biāo)值，而局部犧牲了對(duì)利率中樞的控制。13%的M2增速，剔除約20%的存款準(zhǔn)備金以后，實(shí)際上與名義GDP增速（約7.5%的實(shí)際GDP增速+約3%的CPI增速）基本一致。從根本上說，就是要穩(wěn)定M2與GDP的比值，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再依賴于非常態(tài)的寬松貨幣政策。而利率市場(chǎng)化是指資金供給與需求兩端議價(jià)的市場(chǎng)化，并非意味著央行連基于通脹率考慮的利率中樞都不再控制了，2013年的利率波動(dòng)有其特殊性。
2014年春節(jié)以后，余額寶的收益率就一直處于下降通道。直觀來看，在央行節(jié)后“前瞻性”地連續(xù)多次通過正回購(gòu)回收流動(dòng)性的情況下，銀行間資金拆借利率仍處于下降通道。背后的原因是，經(jīng)歷過2013年的“錢荒”教訓(xùn)，面對(duì)央行貨幣政策“前瞻性”的表態(tài)，以及對(duì)更嚴(yán)格的表外、同業(yè)融資監(jiān)管政策落地的預(yù)期，銀行在表外、同業(yè)融資方面有比較明顯的收斂，從1月份的數(shù)據(jù)來看，在表內(nèi)人民幣貸款增長(zhǎng)14.3%的情況下，整體社會(huì)融資規(guī)模增速只有1%出頭，表外融資占比同比減少了0.7個(gè)百分點(diǎn)，而M2增速也只有13.2%，而上年同期則是15.9%。銀行表外主動(dòng)去杠桿，央行M2目標(biāo)也如愿以償，這使得局部流動(dòng)性緊張攪動(dòng)的利率“鯰魚效應(yīng)”消退了。
也就是說，2014年的M2目標(biāo)值可能比上年容易實(shí)現(xiàn)，這意味著央行可以更放心地通過公開市場(chǎng)操作維持合理穩(wěn)定的利率中樞，現(xiàn)在“前瞻性”地回收流動(dòng)性，未來也可能“前瞻性”地釋放短期流動(dòng)性，避免出現(xiàn)流動(dòng)性局部過緊的節(jié)奏。
入口爭(zhēng)奪戰(zhàn)
余額寶的高收益率并不能持續(xù)，事實(shí)上，即便是2013年，從大家只是關(guān)注到了余額寶在特定時(shí)間窗口的高收益率而不是年化收益率來看，實(shí)際上并沒那么高的收益率。余額寶們要長(zhǎng)大，不可能一直依靠銀行協(xié)議存款，且不說“人和”的監(jiān)管政策隨時(shí)可能變化，“天時(shí)”也是波動(dòng)的，而且單一投資方向下規(guī)模增長(zhǎng)資金供應(yīng)增加本身就容易削弱議價(jià)能力。
如果說對(duì)貨幣基金的呵護(hù)是出于助推存款利率市場(chǎng)化的考慮，那么約10萬億元規(guī)模的銀行系理財(cái)產(chǎn)品早已經(jīng)是利率市場(chǎng)化的主力推手了。由于貨幣基金本身就具有高流動(dòng)性的要求，所以投資方向就是短期限高信用級(jí)別貨幣工具，從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的角度看，貨幣基金的收益率應(yīng)高于存款，銀行理財(cái)產(chǎn)品一般而言承擔(dān)了更高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期看，貨幣基金的收益率不可能高于銀行理財(cái)產(chǎn)品。實(shí)際上，銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)滿足了收益率敏感型客戶的需求，貨幣基金是滿足客戶對(duì)流動(dòng)性與收益率雙重要求的一個(gè)折中產(chǎn)品，余額寶則是在此基礎(chǔ)上又打破了監(jiān)管規(guī)定的銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬元的門檻，在存款利率充分市場(chǎng)化后，貨幣基金的收益率不會(huì)比存款利率高太多。
伴隨互聯(lián)網(wǎng)對(duì)人類社會(huì)生產(chǎn)生活的滲透，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的關(guān)系越來越密切，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)應(yīng)運(yùn)而生并不斷成長(zhǎng)，受到了許多用戶的青睞，這不僅給傳統(tǒng)金融帶來了很大壓力，也左右著金融業(yè)的發(fā)展。因此，如何看待互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)金融發(fā)展的影響成為了一個(gè)十分重要的話題。余額寶與支付寶是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)中的佼佼者，對(duì)余額寶和支付寶的分析有助于準(zhǔn)確地為金融發(fā)展把脈。
一、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)金融發(fā)展的積極意義
（一）有利于擴(kuò)大貨幣基金規(guī)模
余額寶在網(wǎng)絡(luò)上有“儲(chǔ)蓄罐”之稱，究其原因，主要有門檻低、收益率高、利息按天結(jié)算等優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)是銀行存款所不具備的，尤其是收益率一度能夠達(dá)到6%以上，這是銀行活期存款利率的近20倍，這很好地符合了大量社會(huì)散戶的收益高、周期短的要求。余額寶自2013年起進(jìn)入高速發(fā)展期，從2013年7月到次年2月，其貨幣基金規(guī)模超過4000億元，貨幣基金規(guī)模在8個(gè)月內(nèi)由3038億元增長(zhǎng)至10000億元左右，這占到了全國(guó)貨幣基金總額的34%左右。由此可以看出，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于促進(jìn)貨幣基金規(guī)模的擴(kuò)大和速度的加快發(fā)揮著十分積極的作用，貨幣基金企業(yè)融資難度大、利率高、時(shí)間長(zhǎng)的問題得到了一定程度的解決。
（二）有利于推動(dòng)金融市場(chǎng)化進(jìn)程
黨的十八屆三中全會(huì)指出：“市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，貨幣市場(chǎng)是市場(chǎng)整體的重要組成部分，因而貨幣市場(chǎng)也不例外。通過利率的市場(chǎng)化，貨幣基金在貨幣基金市場(chǎng)上能使資金得到合理配置，這能夠促進(jìn)貨幣基金使用效率的提升。眾所周知，相對(duì)于傳統(tǒng)金融業(yè)，融資成本低、收益率高、靈活性和流動(dòng)性較強(qiáng)等是余額寶所具有的巨大優(yōu)勢(shì)，且余額寶、支付寶往往與用戶的銀行卡綁定，這樣全方位的利益和便捷使許多用戶直接將自己銀行活期存款轉(zhuǎn)賬到支付寶和與之綁定的余額寶，貨幣基金的流動(dòng)性獲得了極大的增強(qiáng)，同時(shí)由于大量貨幣基金滯存于銀行而造成的資金浪費(fèi)問題也得到了一定程度的緩解，此外，還金融機(jī)構(gòu)壟斷社會(huì)大部分資金的現(xiàn)象也有所改觀。余額寶、支付寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的崛起很快構(gòu)成了對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，使其不得不應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，而正是這一競(jìng)爭(zhēng)性能夠?qū)适袌?chǎng)化有所貢獻(xiàn)。所以，可以說余額寶、支付寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)尼绕鸫龠M(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)化水平的進(jìn)一步提高。此外，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，倘若利率市場(chǎng)化的目標(biāo)最終得以完成，那么余額寶套利空間的縮小甚至消失是不可避免的，即余額寶與金融機(jī)構(gòu)之間的利率差值會(huì)越來越小，然而，套利空間的消失并不會(huì)一成不變地保持下去，為爭(zhēng)奪貨幣基金的市場(chǎng)份額，余額寶與金融機(jī)構(gòu)不可避免地將進(jìn)行又一輪的利率博弈，若這一趨勢(shì)能夠持續(xù)下去，那么最終收益的將會(huì)是貨幣基金市場(chǎng)，貨幣基金會(huì)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置和充分利用。
（三）有利于提高金融監(jiān)管水平
借助科技發(fā)展的東風(fēng)，各類新型理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，而余額寶、支付寶只是其典型代表。如今，上到國(guó)家政策下到各行各業(yè)，都把創(chuàng)新放在了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步的重要位置，整個(gè)市場(chǎng)都在努力以創(chuàng)新思維開發(fā)新產(chǎn)品，而金融行業(yè)是最具創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力的行業(yè)之一。因而，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)金融必將呈現(xiàn)出多樣、多變的發(fā)展態(tài)勢(shì)，這無疑增大金融監(jiān)管的壓力，使其面臨著更多的任務(wù)和要求。事實(shí)上，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系與相關(guān)制度并不完善，甚至在一些方面存在空白，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)將會(huì)促使金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新看待金融監(jiān)管形勢(shì)，分析互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)其造成的影響，以及自身面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，對(duì)傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行對(duì)比、思考和審視，并采取對(duì)策確保二者能夠優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同發(fā)展，以最大限度上推進(jìn)整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展。因此，以余額寶、支付寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)將激發(fā)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的進(jìn)一步發(fā)揮，使其充分發(fā)揮自身監(jiān)管作用，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)并確保金融業(yè)健康發(fā)展。
二、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)金融發(fā)展的消極作用
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)較大不利于金融發(fā)展的穩(wěn)定
首先，作為貨幣基金，余額寶和支付寶自身存有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。就余額寶、支付寶的本質(zhì)而言，屬于第三方支付平臺(tái)，和金融機(jī)構(gòu)發(fā)售的基金產(chǎn)品類似，其高收益的背后潛藏著高風(fēng)險(xiǎn)，這與許多用戶所持有的只賺不賠印象是相悖的，它并非完美、最佳的理財(cái)產(chǎn)品。
其次，互聯(lián)網(wǎng)金融存有金融監(jiān)管上的政策性風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管上有自身的局限性，作為第三方支付平臺(tái)，在整個(gè)貨幣基金鏈條中，余額寶和支付寶不能代銷基金，而只可以扮演支付的角色，天弘基金則是其貨幣基金直銷者。因此，在貨幣基金銷售方面，余額寶與支付寶打的是球，從法律法規(guī)的角度出發(fā)，余額寶和支付寶雖不違法，但也不合法，位于監(jiān)管的灰色地帶中，這一位置使得其隨時(shí)面臨著被叫停的可能，即當(dāng)金融監(jiān)管部門的監(jiān)管范圍有所改變，便可能輻射到這一灰色地帶。
最后，余額寶面臨著銀行的競(jìng)爭(zhēng)性風(fēng)險(xiǎn)，原因是其與銀行進(jìn)行貨幣基金市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪。支付寶的支付體系的建立決定了其位于銀行體系之上，一旦余額寶的吸金規(guī)模過大，極大地威脅到了銀行，那么銀行必然會(huì)予以反擊，其聯(lián)合起來攻擊余額寶的可能性很大。對(duì)比銀行的吸收存款業(yè)務(wù)和余額寶的吸金特征就會(huì)發(fā)現(xiàn)，二者具有很大的相似度，一旦競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)，各大銀行便可以控制各自平臺(tái)的方式威脅余額寶根基，余額寶和支付寶將因此而面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)。
（二）貨幣基金流動(dòng)性過快對(duì)金融業(yè)健康發(fā)展造成不利
余額寶、支付寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)有貨幣基金流動(dòng)性快的特點(diǎn)，這無疑對(duì)大量小額散戶是有利的，但這一有利只能在短期內(nèi)得以保證。在貨幣基金總額一定的前提下，按照費(fèi)雪方程式可以得出，當(dāng)貨幣基金流動(dòng)性過快時(shí)，會(huì)出現(xiàn)物價(jià)水平上漲的狀況，而實(shí)際貨幣供給量會(huì)隨之減少，這使利率上升必可避免，這時(shí)候傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融二者間的矛盾會(huì)進(jìn)一步激化，金融發(fā)展面臨內(nèi)部矛盾升級(jí)的危險(xiǎn)，假如此時(shí)金融監(jiān)管不到位或不及時(shí)，那么金融發(fā)展就會(huì)面臨困境。
（三）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)推升傳統(tǒng)金融貸款利率
余額寶平均收益率通常保持在較高水平上，比商業(yè)銀行的活期存款利率高出很多倍，且面對(duì)期整存整取利率也體現(xiàn)著巨大優(yōu)勢(shì)，二者收益率有較大差距的狀況十分明顯。與之相對(duì)應(yīng)的是吸金能力上的差距，對(duì)于傳統(tǒng)金融來說，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)是一個(gè)很大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。倘若央行對(duì)此進(jìn)行有效干預(yù)，在不轉(zhuǎn)型且不影響其利潤(rùn)率的前提下，傳統(tǒng)金融業(yè)只能上調(diào)存款利率，貨幣貸款額會(huì)因此而有大幅度下降，貨幣滯存會(huì)隨之加劇，且貨幣市場(chǎng)流通受到影響，這無疑會(huì)增大新一輪金融危機(jī)爆發(fā)的可能性，金融業(yè)的發(fā)展將面臨巨大威脅。
結(jié)束語
以余額寶與支付寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)構(gòu)成了挑戰(zhàn)，改變著金融發(fā)展的格局。互聯(lián)網(wǎng)金融是一把雙刃劍，對(duì)金融發(fā)展既有著積極的促進(jìn)作用，也造成著相當(dāng)程度的消極影響，應(yīng)對(duì)此有客觀認(rèn)識(shí)，并采取積極措施引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)倪\(yùn)行，以維護(hù)金融業(yè)的健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展。（作者單位：華南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）
參考文獻(xiàn)：
