時(shí)間：2023-03-02 15:09:44
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doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.18.003
[中圖分類號(hào)]F275.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2015）18-000-01
1 現(xiàn)金流概述
現(xiàn)金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要資源，它對(duì)企業(yè)猶如血液對(duì)生命體一樣重要，離開了現(xiàn)金，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將會(huì)停滯。企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作歸根到底就是現(xiàn)金運(yùn)作，財(cái)務(wù)管理從根本上說是圍繞著現(xiàn)金流進(jìn)行管理的。
現(xiàn)金流是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱?，F(xiàn)金流自始自終貫穿于企業(yè)的每個(gè)環(huán)節(jié)之中，充足的現(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)來說非常重要。它能促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展，有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。良好的現(xiàn)金流管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定上升的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
2 多方面發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流
2.1 加快應(yīng)收賬款的回收
通過加快應(yīng)收賬款的回收，加快現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)。修改客戶的付款條件，快速收回應(yīng)收賬款。在評(píng)估每個(gè)客戶的盈利性指標(biāo)時(shí)，關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)就是該客戶的采購(gòu)量及其訂單的利潤(rùn)率，同時(shí)還必須考慮其財(cái)務(wù)實(shí)力。
應(yīng)付賬款的安排處理必須跟應(yīng)收賬款的事務(wù)同時(shí)考慮，盡量把付款時(shí)間延后至供應(yīng)商能接受的最后期限。在不造成任何雙方壓力的情況下，盡可能與供應(yīng)商重新商議付款條件。另外，盡量與能夠提供同等產(chǎn)品，且付款條件更加寬松的供應(yīng)商合作。還可以讓供應(yīng)商就付款條件、價(jià)格和交貨時(shí)間進(jìn)行競(jìng)標(biāo)。
2.2 庫(kù)存管理做到位
庫(kù)存“周轉(zhuǎn)”得越快，積壓資金就越少，資金成本就越低。且在壓縮庫(kù)存空間的同時(shí)，可減少相應(yīng)的水電費(fèi)和管理費(fèi)用。
2.3 設(shè)施成本
現(xiàn)有的設(shè)施、廠房或辦公樓、倉(cāng)庫(kù)、設(shè)備以及其他資本資產(chǎn)可能大大超出企業(yè)的真實(shí)需要。要詳細(xì)分析，合理規(guī)劃，明確指出企業(yè)有哪些用不到的、可以出售的過剩資產(chǎn)或設(shè)備，提高資本資產(chǎn)的使用效率。另外，應(yīng)避免豪華裝修。
2.4 溝通成本
在郵寄、快遞、電話、傳真和其他溝通方式上浪費(fèi)的錢，同樣會(huì)加重企業(yè)成本負(fù)擔(dān)。
2.5 出差成本
在出差前應(yīng)認(rèn)真計(jì)劃，節(jié)約出差成本。此外，企業(yè)還可開展網(wǎng)絡(luò)會(huì)議或視頻會(huì)議等替代出差，以節(jié)約費(fèi)用。
2.6 廣告支出
研究現(xiàn)有廣告的有效性會(huì)發(fā)現(xiàn)，低成本策略也可以擴(kuò)大產(chǎn)品知名度。郵寄產(chǎn)品目錄費(fèi)用較高，可用有品位的電子推銷郵件取代。
2.7 預(yù)先收費(fèi)
提升企業(yè)品牌效益，提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度，說服客戶接受預(yù)付款的服務(wù)方式。
2.8 減少員工成本
在工資和福利等利益分配上，企業(yè)要平等對(duì)待所有員工。減少員工成本可從以下幾方面考慮：減少加班時(shí)間，去掉分紅，把全職崗位轉(zhuǎn)化成永久性的兼職崗位，已知的短期項(xiàng)目外包給專業(yè)人士，或聘請(qǐng)專業(yè)人士來做這些項(xiàng)目。此外，還可以采用降薪的方式減少員工成本，但此種方法對(duì)員工影響較大，應(yīng)慎重考慮。
2.9 慎重選擇專業(yè)服務(wù)
在選擇律師等方面的專業(yè)服務(wù)時(shí)，可采用招標(biāo)方式。充分準(zhǔn)備文件資料，將服務(wù)費(fèi)壓到最低。事先對(duì)需要對(duì)方提供的服務(wù)范圍、可能花費(fèi)的時(shí)間等進(jìn)行嚴(yán)密估計(jì)，選出同等條件下價(jià)格最低的供應(yīng)商。
2.10 集中采購(gòu)
集中采購(gòu)是與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的采購(gòu)管理模式，能有效降低采購(gòu)成本，體現(xiàn)了買方市場(chǎng)主導(dǎo)下買方與賣方利益的均衡化，使采購(gòu)管理逐步實(shí)現(xiàn)社會(huì)化。
3 強(qiáng)化現(xiàn)金流量管理的幾點(diǎn)措施
3.1 提高財(cái)務(wù)流動(dòng)性
財(cái)務(wù)流動(dòng)性是指企業(yè)支付到期賬單的能力。所謂“現(xiàn)金為王”，提高財(cái)務(wù)流動(dòng)性有助于企業(yè)現(xiàn)金流管理。分析企業(yè)的管理費(fèi)用，盡量縮減開支。管理費(fèi)用比直接材料和直接人工費(fèi)更好削減，且能對(duì)企業(yè)贏利迅速產(chǎn)生效果。另外，如果企業(yè)貯存有不再具有生產(chǎn)力的資產(chǎn)，應(yīng)及時(shí)處理。
3.2 改善現(xiàn)金流
經(jīng)常檢測(cè)并調(diào)控好現(xiàn)金流，保證企業(yè)現(xiàn)金流健康、順暢運(yùn)行。不管企業(yè)賣出了多少產(chǎn)品，如果收不回來錢，那么企業(yè)就將出局，因此，一定要經(jīng)常檢測(cè)并控制好企業(yè)現(xiàn)金流。
3.3 管理流動(dòng)資本
一、企業(yè)現(xiàn)金流量在經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)揮的作用
首先，在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，企業(yè)現(xiàn)金流量可以對(duì)其自身日常生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、投資以及籌資等進(jìn)行充分的反應(yīng)，在一定程度上還能對(duì)企業(yè)內(nèi)部存在問題和發(fā)展情況進(jìn)行揭示。如果企業(yè)中的現(xiàn)金流量較大且活躍，就表明該企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀態(tài)十分良好。一旦企業(yè)現(xiàn)金流量不能有效對(duì)到期債務(wù)進(jìn)行償還，就代表企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況是比較糟糕的。
其次，在現(xiàn)金表中明確的記錄了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、實(shí)際投資、以及籌資等活動(dòng)過程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，進(jìn)而可以有效對(duì)企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)情況、資金使用和籌集情況等能力進(jìn)行反應(yīng)。此外，還可以將企業(yè)現(xiàn)金流量標(biāo)與其他財(cái)務(wù)、和會(huì)計(jì)標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)而有效對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)進(jìn)行確定，并在其基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)今后獲得現(xiàn)金的能力和水平進(jìn)行有效的評(píng)估[1]。
最后，雖然企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)資中的流動(dòng)資產(chǎn)中包含了應(yīng)收賬款以及其他流動(dòng)資產(chǎn)等，所以，運(yùn)營(yíng)資金同獲利并不能代表企業(yè)自身的償債能力或者是支付相應(yīng)股利的水平。因此在對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行編制時(shí)一定要按照首付實(shí)現(xiàn)的原則進(jìn)行編輯，進(jìn)而有效對(duì)企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流進(jìn)行體現(xiàn)，進(jìn)而有效對(duì)企業(yè)實(shí)際的支付能力以及償債能力進(jìn)行體現(xiàn)。因此良好額掌控企業(yè)現(xiàn)金流量就能夠有小完善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，提升企業(yè)償債能力，增加活力能力，更好的推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資源合理化配置。
二、目前企業(yè)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀
首先，企業(yè)不具備現(xiàn)金流量的管理意識(shí)。在絕大多數(shù)的企業(yè)中，企業(yè)管理人員并沒有給予企業(yè)現(xiàn)金流量足夠的重視，甚至還有部分領(lǐng)導(dǎo)根本不了解對(duì)現(xiàn)金流量管理的重要性，過于對(duì)企業(yè)現(xiàn)階段的獲利進(jìn)行重視而沒有重視到企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，并且還將利潤(rùn)作為衡量企業(yè)發(fā)展好壞的唯一標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)金流量管理規(guī)范性不強(qiáng)，使得不少財(cái)務(wù)人員隨意的對(duì)現(xiàn)金表進(jìn)行編制，因此，使企業(yè)不能有效的對(duì)企業(yè)實(shí)際的資金情況進(jìn)行評(píng)估[2]。
其次，因?yàn)椴痪邆淞己玫默F(xiàn)金流量管理意識(shí)，使得企業(yè)在預(yù)算管理制度方面還存在欠缺，即使制定了預(yù)算管理制度，也因?yàn)閷?shí)際工作過程中隨意性較大，使得制度規(guī)范力以及約束力不強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金使用出現(xiàn)混亂且沒有科學(xué)更具的現(xiàn)象發(fā)生。
最后，沒有對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行科學(xué)的管控。眾所周知，在企業(yè)各項(xiàng)資金中，營(yíng)運(yùn)資金所占比非常的大，而實(shí)際上營(yíng)運(yùn)資金和現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系使十分緊密的。而很多企業(yè)不能按照運(yùn)營(yíng)資金的的實(shí)際特點(diǎn)來對(duì)起進(jìn)行劃分，因此就不能確定其實(shí)際需求量，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金出現(xiàn)斷裂或者是壞賬等現(xiàn)象，使得現(xiàn)金流量管理水平長(zhǎng)時(shí)間的不到提升。
三、針對(duì)目前現(xiàn)金流管理存在問題的改進(jìn)建議
1.建立健全完善的現(xiàn)金流量管理控制系統(tǒng)
在企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行管理過程中，要有針對(duì)性對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行內(nèi)部監(jiān)管，并按照自身實(shí)際情況以及企業(yè)管理能力，來構(gòu)建起分工明確的管理架構(gòu)，制定完善且統(tǒng)一的現(xiàn)金流量管理制度，建立能夠滿足企業(yè)現(xiàn)金管理的架構(gòu)體系，進(jìn)而對(duì)現(xiàn)金管控系統(tǒng)進(jìn)行完善。同時(shí)在企業(yè)日常管理期間，要將管理與現(xiàn)金流量管理相結(jié)合，進(jìn)而在現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上推動(dòng)企業(yè)自身價(jià)值的提升和增長(zhǎng)。此外還需要注意的就是企業(yè)所構(gòu)建的現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)一定要對(duì)企業(yè)內(nèi)部分部門、人員的職能、責(zé)任以及義務(wù)進(jìn)行明確，認(rèn)真有效的將管理制度落實(shí)到實(shí)際中去，提升財(cái)務(wù)部門與其他部門之間的配合水平，進(jìn)而提高企業(yè)每項(xiàng)資金的使用的科學(xué)性以及合理性。同時(shí)還要將企業(yè)多有業(yè)務(wù)開展過程中財(cái)務(wù)的變化充分在現(xiàn)金流量中進(jìn)行體現(xiàn)，然后定期對(duì)現(xiàn)金管理的行為進(jìn)行反饋，從而有針對(duì)性的做出修正，保證經(jīng)營(yíng)管理水平的提升。
2.企業(yè)需加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的分析，做好預(yù)測(cè)工作
對(duì)企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，就需要按照企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量、流向、流動(dòng)時(shí)間、整體結(jié)構(gòu)等進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)而可以有效對(duì)企業(yè)自身的現(xiàn)金管理進(jìn)行規(guī)范，進(jìn)而提升預(yù)算管理以及財(cái)務(wù)工作水平。同時(shí)對(duì)現(xiàn)金流量管理進(jìn)行預(yù)測(cè)，能夠?qū)ζ髽I(yè)現(xiàn)金赤字以及實(shí)際盈余情況進(jìn)行提前分析，進(jìn)而讓企業(yè)可以做好充足的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。一旦在預(yù)測(cè)結(jié)果顯示現(xiàn)金流量是負(fù)值時(shí)，就表明企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的赤字現(xiàn)象，這時(shí)企業(yè)內(nèi)部實(shí)際的現(xiàn)金流通就所有欠缺，就需要企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行資金籌集并做好相應(yīng)的應(yīng)對(duì)計(jì)劃，進(jìn)而降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率。
3.企業(yè)現(xiàn)金流管理人員不斷提高控制意識(shí)
一、現(xiàn)金流概念、構(gòu)成及意義
（一）現(xiàn)金流概念、構(gòu)成
現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。現(xiàn)金流以貨幣資金的形式存在于企業(yè)之中，反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所涉及的資金流動(dòng)?，F(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，廣義上包括資金、銀行存款以及變現(xiàn)能力較強(qiáng)的有價(jià)證券，現(xiàn)金等價(jià)物則具有清算工期短、流動(dòng)性好且易于回收變現(xiàn)的特點(diǎn)?，F(xiàn)金流由籌資活動(dòng)現(xiàn)金流、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流和投資活動(dòng)現(xiàn)金流三部分構(gòu)成。
（二）現(xiàn)金流管理的意義
現(xiàn)金流量的管理是財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)工作，它對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有顯著的影響，是保證企業(yè)財(cái)務(wù)靈活性和流動(dòng)性的一個(gè)必要條件?，F(xiàn)金流的管理貫穿于企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)過程，采購(gòu)物資、組織生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售、現(xiàn)金回流、投資、融資每個(gè)環(huán)節(jié)都有現(xiàn)金的流動(dòng)，良好的現(xiàn)金流能夠保障企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)、降低經(jīng)營(yíng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流與企業(yè)的收益不同，反映的是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的真實(shí)情況，體現(xiàn)企業(yè)的償債能力，為企業(yè)決策者和投資者做出正確的決策提供幫助。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，企業(yè)取得資金支持、融資更加困難。即使有個(gè)別企業(yè)擁有較好的融資渠道，但是過度負(fù)債也會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成影響，可能會(huì)使企業(yè)資不抵債，難以獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。所以，企業(yè)為了適應(yīng)新環(huán)境的發(fā)展，就必須從自身做出改變，加強(qiáng)自身內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，重視對(duì)現(xiàn)金流管理的研究。
二、目前我國(guó)公司現(xiàn)金流管理存在的問題及原因
（一）管理者對(duì)現(xiàn)金流管理意識(shí)薄弱，缺少戰(zhàn)略性思維
部分公司規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)者集權(quán)、缺乏管理理論和經(jīng)驗(yàn)、對(duì)現(xiàn)金流的管理意識(shí)薄弱，導(dǎo)致管理混亂、財(cái)務(wù)監(jiān)管缺乏。個(gè)別企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，單純注重銷售額或者利潤(rùn)，沒有制定合理的、持續(xù)性的現(xiàn)金流管理規(guī)劃，未建立相對(duì)完整的現(xiàn)金流戰(zhàn)略管理體系，在現(xiàn)金流管理中各部門應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任模糊不清，出現(xiàn)問題時(shí)部門間推諉責(zé)任。部分公司即使有現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的相關(guān)工作，如編制現(xiàn)金需求計(jì)劃表，但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度很快，考核現(xiàn)金流信息有一定的難度，無法及時(shí)對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行分析。企業(yè)在現(xiàn)金流預(yù)算編制過程中和預(yù)算執(zhí)行中，現(xiàn)金流預(yù)算的編制有很大的隨意性，沒有有效地控制現(xiàn)金流，在編制預(yù)算時(shí)，隨意估計(jì)預(yù)算金額，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算缺乏合理性，未建立預(yù)算管理體制，預(yù)算作用顯現(xiàn)差。
（二）現(xiàn)金流管理目標(biāo)制定不合理，缺乏科學(xué)管理方法
部分公司現(xiàn)金流管理模式不健全，未將現(xiàn)金流管理列入戰(zhàn)略管理中，沒有相適應(yīng)的管理組織架構(gòu)，不重視相關(guān)制度的執(zhí)行、不重視現(xiàn)金流的流動(dòng)性和安全性，只追求效益性目標(biāo)、關(guān)注利潤(rùn)額和銷售額的上漲，導(dǎo)致企業(yè)遇到現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、資金鏈斷裂的情況增加，甚至影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)。此外，籌資活動(dòng)缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，籌資與投資活動(dòng)聯(lián)系不夠緊密，籌資成本相對(duì)較高。
（三）現(xiàn)金流管理未進(jìn)行不同程度的細(xì)化
公司所在行業(yè)不同其現(xiàn)金流的管理也應(yīng)有不同。即使同一行業(yè)的企業(yè)，其發(fā)展、成長(zhǎng)、成熟、衰退不同的生命周期，需要不同的資金量來支持公司的業(yè)務(wù)建立、擴(kuò)張、維護(hù)，制定出符合現(xiàn)階段的發(fā)展水平和特點(diǎn)的目標(biāo)和制度，并配以相適應(yīng)的方法保證實(shí)施。根據(jù)不同的生命周期實(shí)施不同的現(xiàn)金流量管理策略，以保證現(xiàn)金流的管理與企業(yè)實(shí)際所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)。目前，我國(guó)普遍存在對(duì)此方面的現(xiàn)金流管理不夠細(xì)化。
三、公司現(xiàn)金流管理策略
（一）從企業(yè)運(yùn)營(yíng)角度出發(fā)加強(qiáng)公司現(xiàn)金流管理
（1）制定現(xiàn)金流方式時(shí)應(yīng)充分考慮公司所處行業(yè)不同，或者是同一行業(yè)公司所處生命周期不同以及企業(yè)的財(cái)務(wù)管理實(shí)際水平，制定滿足自身需求的現(xiàn)金流管理模式，必要時(shí)要設(shè)立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備基金，用來在經(jīng)營(yíng)過程中防范風(fēng)險(xiǎn)，一但企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)就可以幫助企業(yè)周轉(zhuǎn)。
（2）公司經(jīng)營(yíng)過程中應(yīng)兼顧公司現(xiàn)金的流動(dòng)性、收益性和增長(zhǎng)性，處理好現(xiàn)金流入、流出和凈現(xiàn)金流量間的關(guān)系，在企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中充分利用企業(yè)的盈余資金，重視現(xiàn)金的流動(dòng)性，建立現(xiàn)金流預(yù)算制度，對(duì)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)編制財(cái)務(wù)預(yù)算。在材料采購(gòu)前期充分考慮到成本因素和自身的銷售能力，依據(jù)公司規(guī)模、市場(chǎng)占有額進(jìn)行材料采購(gòu)，防止出現(xiàn)浪費(fèi)，計(jì)算最佳采購(gòu)量。
（3）對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)分析，通過對(duì)公司發(fā)展階段的判斷，確定是否需要大量現(xiàn)金來擴(kuò)大規(guī)模，整合分析公司內(nèi)外因素，對(duì)公司的資金運(yùn)作中的收支結(jié)構(gòu)和數(shù)量變化展開分析，編制年度、月度和季度現(xiàn)金流量分析表，歸納資金運(yùn)轉(zhuǎn)的特殊性，發(fā)現(xiàn)可能存在的問題，然后針對(duì)問題，提出加強(qiáng)現(xiàn)金管理的方法，進(jìn)而提高資金使用效率。
（4）建立現(xiàn)金流方面的信息系統(tǒng)，公司應(yīng)根據(jù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的變化，調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，減少信息在組織內(nèi)部傳遞環(huán)節(jié)。定期及時(shí)發(fā)送內(nèi)部資金快報(bào)、預(yù)算用報(bào)告、現(xiàn)金流量表等現(xiàn)金流量信息，利用公司的內(nèi)部審計(jì)部門開展現(xiàn)金流的專項(xiàng)監(jiān)督，強(qiáng)化對(duì)現(xiàn)金流的獨(dú)立監(jiān)控。
（二）從現(xiàn)金流構(gòu)成視角出發(fā)加強(qiáng)公司現(xiàn)金流管理
1.投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理
在做投資方面的決策時(shí)要綜合考慮各種因素，預(yù)期投資風(fēng)險(xiǎn)，保障資金安全。在投資領(lǐng)域的選擇上，要根據(jù)自身的規(guī)模和特點(diǎn)來進(jìn)行投資，要努力研究自身的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，增加對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的投資，努力開展多元化經(jīng)營(yíng)與投資，使企業(yè)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和內(nèi)生動(dòng)力。要合理安排適度使用資金，減少浪費(fèi)。公司應(yīng)履行必要的現(xiàn)金支出審核批準(zhǔn)手續(xù)，明確現(xiàn)金支出權(quán)限和責(zé)任。
2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理
（1）定期維護(hù)客戶信息，對(duì)客戶信用等級(jí)跟蹤評(píng)定，制定合理的客戶信用政策來平衡市場(chǎng)開拓和風(fēng)險(xiǎn)防范之間的矛盾。要考慮市場(chǎng)前景、品牌價(jià)值、客戶群體、產(chǎn)品生命周期、產(chǎn)品利潤(rùn)、庫(kù)存商品等內(nèi)外部環(huán)境因素，并且需要根據(jù)企業(yè)發(fā)展所處的階段適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。
（2）加強(qiáng)現(xiàn)金日常管理，在現(xiàn)金的日常管理中，合理設(shè)置財(cái)務(wù)崗位，明確崗位的職責(zé)和權(quán)利，各崗位之間要相互制約、監(jiān)督，使其各司其職，形成相互制衡的機(jī)制。應(yīng)區(qū)別不同行業(yè)、單位的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行現(xiàn)金流入的控制和收入細(xì)分，以旅游公司為例，經(jīng)營(yíng)收入按業(yè)務(wù)類型詳細(xì)劃分如酒店收入、門票收入、索道收入、旅行社收入和其他收入。
（3）充分識(shí)別現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量及定性分析、評(píng)估和預(yù)測(cè)，建立現(xiàn)金流預(yù)警系統(tǒng)，增加對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)測(cè)。在應(yīng)收賬款、存貨周轉(zhuǎn)期的管理方面，要提高應(yīng)收賬款的回收速度，利用營(yíng)銷手段縮短現(xiàn)金的回收期，計(jì)算、分析每筆應(yīng)收賬款賬齡，建立應(yīng)收賬款總量預(yù)警機(jī)制，確定合適的應(yīng)收賬款總量，考慮應(yīng)收賬款總量增加的管理成本。對(duì)存貨周轉(zhuǎn)期開展精細(xì)化管理和流程管理，減少產(chǎn)成品庫(kù)存及原材料積壓。
3.籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理
公司依據(jù)其發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)籌資活動(dòng)進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃，注重籌資與負(fù)債的平衡，不盲目擴(kuò)大籌資，要依據(jù)資金投放要求制定合理的籌資規(guī)模決策，控制每個(gè)生命周期的階段性資金需求量。
（1）根據(jù)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)結(jié)果制訂全面籌資計(jì)劃。根據(jù)自身的償付能力，保障公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)。利用比率分析的途徑通過分析現(xiàn)金債務(wù)總額比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比和現(xiàn)金到期債務(wù)比等財(cái)務(wù)指標(biāo)來測(cè)算企業(yè)資金償付能力。通過結(jié)構(gòu)分析，了解當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況的形成過程及變動(dòng)原因，把握企業(yè)或產(chǎn)品所處生命周期，預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)，有針對(duì)性地選擇信貸進(jìn)入或退出。
（2）公司要建立良好的融資渠道，根據(jù)自身情況選取融資對(duì)象，以保證資金的銜接。堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)信用的原則，建立成長(zhǎng)期合作的對(duì)象，確保融資渠道通暢，公司積極拓寬融資渠道，減少現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語
新常態(tài)是一種不同以往的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)，有一定的趨勢(shì)性且不可逆，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，公司要降低成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，加強(qiáng)現(xiàn)金管理在生產(chǎn)、銷售每一個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，更好地管理現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)企業(yè)發(fā)展。本文只是對(duì)公司現(xiàn)金流管理工作進(jìn)行簡(jiǎn)單論述，希望在此拋磚引玉，期待更多學(xué)者和同行做出更深入全面具體的研究。
參考文獻(xiàn)：
[1]張慧.試論企業(yè)現(xiàn)金流的管理[J].經(jīng)濟(jì)視角（下旬刊），2010（9）.
企業(yè)現(xiàn)金流是衡量一個(gè)企業(yè)是否處于正常運(yùn)作的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。所謂的現(xiàn)金流，就是企業(yè)在一定的時(shí)間里，通過企業(yè)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，既表現(xiàn)有現(xiàn)金的流入又表現(xiàn)有現(xiàn)金的流出，并對(duì)其進(jìn)行合理有效的管理，從而確保企業(yè)資金的高效利用。企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。
（一）有助于企業(yè)的決策
在財(cái)務(wù)管理的核算過程中，企業(yè)的利潤(rùn)都是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則進(jìn)行計(jì)量，因而能夠及時(shí)準(zhǔn)確的反應(yīng)出企業(yè)的盈虧狀況，但也并不是所有的利潤(rùn)都是以現(xiàn)金流入的形式來供企業(yè)支配使用?，F(xiàn)金流的核算則是按照收付實(shí)現(xiàn)制的原則進(jìn)行計(jì)量，同步與企業(yè)的實(shí)際資金運(yùn)動(dòng)情況，因而更能夠真實(shí)反映出企業(yè)當(dāng)時(shí)的實(shí)際支付、償債能力，以及現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)情況，做好對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的管理，能夠準(zhǔn)確的掌握企業(yè)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上可以支配的資金多少，從而對(duì)于企業(yè)做出的一些重大決策的可行性起著至關(guān)重要的作用。
（二）提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力
企業(yè)現(xiàn)金流可以形象的比喻成企業(yè)的“血液”，貫穿于企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因而對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流的管理與監(jiān)控非常的重要，既是對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流入、流出的控制，也是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一個(gè)監(jiān)督，在加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的同時(shí)，還能提高企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，做好企業(yè)的現(xiàn)金管理，提高企業(yè)的資金使用效率，不斷提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
（三）體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力
企業(yè)現(xiàn)金流直接影響著企業(yè)的持續(xù)發(fā)展與興衰，只有加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)性，才能夠提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，如果企業(yè)面臨著長(zhǎng)期的虧損而無法以現(xiàn)有的收入抵企業(yè)的支出，或者是遇到資不抵債，到期之后無法償還債務(wù)時(shí)，企業(yè)就有可能面臨著生存危機(jī)。因此，企業(yè)的現(xiàn)金流在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中體現(xiàn)的越大越頻繁，說明企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力就越強(qiáng)，而且還可以根據(jù)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)分析，從而更好的規(guī)劃企業(yè)的發(fā)展，對(duì)于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展非常有幫助。
二、目前企業(yè)財(cái)務(wù)中現(xiàn)金流管理所面臨的問題
（一）管理觀念落后，現(xiàn)金管理認(rèn)識(shí)不足
對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流的認(rèn)識(shí)不足主要體現(xiàn)在，很多的企業(yè)只是單純的完成企業(yè)的現(xiàn)金流量表的編制，而忽略了對(duì)其信息的分析，并沒有利用對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的分析來反饋出企業(yè)的信息，如從資金的使用、籌集來觀察出目前市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，既沒有做到事前的預(yù)測(cè)，也缺乏事中的控制，只是停留在單純的分析層面。也有的企業(yè)只注重于企業(yè)利潤(rùn)的分析與考核，對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流缺乏一定的認(rèn)識(shí)與關(guān)注。如我國(guó)的中國(guó)石化企業(yè)在其財(cái)務(wù)管理過程中，管理層只注重企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，單純的認(rèn)為企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)企業(yè)現(xiàn)金流也會(huì)增加，而企業(yè)現(xiàn)金流的安全性以及流動(dòng)性卻沒有得到重視，對(duì)于企業(yè)的決策投資都會(huì)有一定的影響。
（二）缺乏完善的現(xiàn)金管理制度
由于對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流缺乏重視，因而財(cái)務(wù)具體的管理過程中，其核算制度也相對(duì)單一化。特別是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的預(yù)算制度的編制，不完善、不科學(xué)，在編制過程中并沒有與企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃相結(jié)合。也有的企業(yè)所建立的現(xiàn)金預(yù)算制度經(jīng)常進(jìn)行修改，從而導(dǎo)致資金使用混亂，對(duì)于現(xiàn)的管理沒有起到一定的控制與監(jiān)督作用。如某企業(yè)中財(cái)務(wù)部門的管理人員與企業(yè)其他部門未能做到有效及時(shí)的溝通，從而對(duì)于企業(yè)內(nèi)資金的流向動(dòng)態(tài)不能夠及時(shí)掌握，對(duì)于現(xiàn)金的預(yù)算指標(biāo)、考核也缺乏一定的合理性，而且在具體的實(shí)施過程中，對(duì)于每個(gè)月的現(xiàn)金流量的分析不夠深入，在一定程度上對(duì)現(xiàn)金預(yù)算管理造成了很大的影響，從而影響到企業(yè)的整個(gè)現(xiàn)金管理。
（三）對(duì)閑置、投資資金管理不當(dāng)
在很多的企業(yè)管理層看來，認(rèn)為企業(yè)的現(xiàn)金越多越好，從而造成了企業(yè)大量現(xiàn)金的閑置，不去參與到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中來；也有的企業(yè)會(huì)存在對(duì)資金的使用缺少合理性的安排，進(jìn)行大量的購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)投資，從而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)急需的資金短缺，企業(yè)的往來賬款周轉(zhuǎn)緩慢等，都會(huì)造成企業(yè)資金的呆滯，從而使得企業(yè)面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，企業(yè)所進(jìn)行的盲目融資也會(huì)為企業(yè)的資金造成很大的影響，如果在融資過程中出現(xiàn)投資方向失誤、結(jié)構(gòu)不合理等，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈的斷裂，從而讓企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
三、企業(yè)現(xiàn)金流管理的對(duì)策
（一）充分認(rèn)識(shí)企業(yè)現(xiàn)金流的重要性
企業(yè)的現(xiàn)金參與了任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并且資金的每一個(gè)流向?qū)τ诠芾碚叨计鹬陵P(guān)重要的作用，因此，作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，要充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)現(xiàn)金流的重要性，不斷提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的現(xiàn)金管理意識(shí)，提高對(duì)財(cái)務(wù)的控制能力，從而重視對(duì)現(xiàn)金管理的觀念。如中國(guó)石化企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，對(duì)于企業(yè)的資金流量、以及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)作了一個(gè)綜合的分析，并且對(duì)于企業(yè)的資金流入與流出做出了嚴(yán)格的制度控制，建立起合理的企業(yè)盈利指標(biāo)，從而改變了傳統(tǒng)的以經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的現(xiàn)象，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)于資金管理的重要性。
（二）建立完善健全的現(xiàn)金管理機(jī)制
企業(yè)的現(xiàn)金管理主要表現(xiàn)在現(xiàn)金的流出與流入，在進(jìn)行對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流管理時(shí)，需要制定出完善的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，并且嚴(yán)格執(zhí)行，尤其是在企業(yè)資金劃轉(zhuǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)精準(zhǔn)的安排現(xiàn)金付款時(shí)間，從而建立起高效的現(xiàn)金劃撥控制系統(tǒng)，而對(duì)于現(xiàn)金的流入，盡量提供一些快捷的銀行結(jié)算方式，有助于企業(yè)更快更好的回籠現(xiàn)金。除此之外，還需要根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流入與流出的特點(diǎn)，進(jìn)行合理安排現(xiàn)金的支付，從而有效保證企業(yè)的支出與流入相平行，降低企業(yè)內(nèi)備用金的額度，提高企業(yè)現(xiàn)金的使用效益。另外，為保證企業(yè)現(xiàn)金的安全性，可以建立責(zé)任、權(quán)限明確制度，既可以對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)行有效的控制，又能對(duì)保證企業(yè)資金的安全與完整性。
（三）有效利用現(xiàn)金流，做好企業(yè)投資
企業(yè)現(xiàn)金流的動(dòng)態(tài)，能夠以財(cái)務(wù)報(bào)表的形式清楚的反映出企業(yè)在固定時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金的流入、流出情況，以及企業(yè)的獲利能力與償債能力，因此，作為企業(yè)的財(cái)務(wù)人員，應(yīng)當(dāng)在編制企業(yè)現(xiàn)金流量表時(shí)，對(duì)其進(jìn)行深入的分析，從而了解企業(yè)資金流向，并有一個(gè)客觀、全面的評(píng)價(jià)，以及不同時(shí)期的現(xiàn)金流量表進(jìn)行一個(gè)縱向的分析，對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行橫向與縱向的分析相結(jié)合，有助于企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的控制，從而合理的規(guī)避一些企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一、現(xiàn)金流管理的重要性
現(xiàn)金流管理就是企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，包括經(jīng)營(yíng)、投資、籌資和非經(jīng)常性項(xiàng)目，產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出總量進(jìn)行管理的總稱?，F(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的一項(xiàng)重要職能，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系是確保企業(yè)的生存與發(fā)展，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障。企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力。即使企業(yè)有盈利能力，但若現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢、調(diào)度不靈，也將嚴(yán)重影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，償債能力的弱化也將直接影響企業(yè)的信譽(yù)，最終影響企業(yè)的生存。因此，現(xiàn)金流量信息在企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理中的地位越來越重要，正日益受到企業(yè)內(nèi)外各方人士的關(guān)注。企業(yè)一旦沒有正的現(xiàn)金流，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)就會(huì)停滯，如果現(xiàn)金流長(zhǎng)期不能保證，則輕則影響企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展，重則關(guān)系到企業(yè)的生存。
二、公司理財(cái)?shù)娜栽瓌t是保證公司現(xiàn)金流正常健康的有利保障
公司資金管理的三個(gè)基本原則是安全性、收益性和流動(dòng)性。
1．安全性。公司理財(cái)?shù)氖滓瓌t是資金安全，安全性是資金流動(dòng)性和收益性的前提。
2．流動(dòng)性。加速資金流動(dòng)是提高資金收益率和保證資金安全性和收益性的保障。資金只有保持充分的流動(dòng)性才能確保其收益有效實(shí)現(xiàn)，也才能充分證明資金是安全的。
3．收益性。在資金安全的基礎(chǔ)上提高資金收益性是公司資金運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有賴于資金的安全性和流動(dòng)性有充分保障的前提。公司應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，促進(jìn)資金的快速回籠和運(yùn)轉(zhuǎn)，要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流有效運(yùn)用，必須以公司理財(cái)?shù)娜栽瓌t作為指導(dǎo)，才能促進(jìn)現(xiàn)金流的快速回籠。集團(tuán)公司目前處在快速發(fā)展時(shí)期，資金需求量大，許多投資項(xiàng)目正處于建設(shè)階段，資金短期內(nèi)不能回流，所以，為保證公司運(yùn)營(yíng)資金不短缺，增加現(xiàn)金回流速度和回流量顯得尤其重要。以下從公司理財(cái)?shù)娜齻€(gè)原則分析如何提高現(xiàn)金流管理和提高現(xiàn)金流。
三、公司理財(cái)?shù)娜栽瓌t對(duì)目前工作的指導(dǎo)意義
這三個(gè)原則相輔相成，互為保障，對(duì)集團(tuán)公司資金管理具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。
1．實(shí)行供應(yīng)商及客戶的信用等級(jí)管理，提高資金安全性的同時(shí)加速流動(dòng)，從而確保公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)。在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，公司應(yīng)當(dāng)對(duì)供貨商和客戶的從業(yè)資質(zhì)、信用狀況進(jìn)行充分了解，目前公司已對(duì)供應(yīng)商及客戶進(jìn)行了信用等級(jí)評(píng)價(jià)管理，在貨款結(jié)算方面，盡可能地減少預(yù)付貨款和應(yīng)收賬款，這樣從對(duì)方單位信用方面防范了資金受到侵占的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而確保資金安全。
2．加強(qiáng)投資、并購(gòu)項(xiàng)目的前期科研，充分論證，避免投資風(fēng)險(xiǎn)。目前公司投資、收并購(gòu)項(xiàng)目較多，在投資項(xiàng)目上，應(yīng)當(dāng)以資金安全為前提，項(xiàng)目進(jìn)行前期應(yīng)進(jìn)行充分的考察、論證，多方了解項(xiàng)目所處的地理、人文和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，合理估計(jì)項(xiàng)目運(yùn)行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，加快公司信息化管理，隨時(shí)掌握投資項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)度和狀況，項(xiàng)目相關(guān)人員要提高警惕，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)于沒有前途的項(xiàng)目及時(shí)撤回，以防止資金不可收回。
3．公司發(fā)揮國(guó)有大型企業(yè)的信用優(yōu)勢(shì)，在物資采購(gòu)方面盡可能地減少公司預(yù)付款項(xiàng)，增加應(yīng)付賬款，在產(chǎn)品銷售方面，應(yīng)盡可能多地采用預(yù)收賬款的方式與買方簽訂合同，盡可能地避免應(yīng)收賬款的發(fā)生。這樣增加公司對(duì)供應(yīng)商和客戶的資金占用，避免公司的自有資金被他方占用，減少資金沉積，增強(qiáng)流動(dòng)性。在增強(qiáng)流動(dòng)性的同時(shí)，提高資金和安全性和收益性。
4．運(yùn)用經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量，減少采購(gòu)資金占用時(shí)間。公司作為一個(gè)大型的跨國(guó)礦業(yè)集團(tuán)，物資的采購(gòu)量的巨大的，所以物資采購(gòu)部門應(yīng)當(dāng)實(shí)行經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量，減少庫(kù)存，加速資金周轉(zhuǎn)，在產(chǎn)品銷售方面，應(yīng)加強(qiáng)生產(chǎn)和銷售配套的協(xié)調(diào)管理，減少庫(kù)存商品占用資金，減少倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用。
5．充分利用金融衍生工具和各類理財(cái)工具。目前國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)發(fā)展速度較快，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐漸成熟，金融衍生工具各類繁多，公司應(yīng)充分利用各類金融工具進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)款的收支業(yè)務(wù)，充分利用企業(yè)和銀行各類支付票據(jù)進(jìn)行貨款收支的結(jié)算，減少實(shí)際款項(xiàng)的劃撥，縮短資金劃轉(zhuǎn)時(shí)間，加快資金流動(dòng)。
為應(yīng)對(duì)危機(jī)，企業(yè)CFO除了調(diào)整現(xiàn)金流管理制度，收緊各項(xiàng)支出外，更應(yīng)該著手從根本制度入手，從公司治理的角度改善現(xiàn)金流管理；亡羊補(bǔ)牢，找回丟失的“羊”，關(guān)鍵還在于“補(bǔ)牢”。
治理缺失 ：資金斷流“始作俑者”
在十年前亞洲金融危機(jī)期間，某香港中資集團(tuán)公司的破產(chǎn)重組案曾在業(yè)界引起了極大轟動(dòng)，筆者認(rèn)為剖析當(dāng)年這家公司難以為繼的原因以及問題癥結(jié)，以史為鑒對(duì)企業(yè)應(yīng)對(duì)今天的危機(jī)仍然有意義。該公司的破產(chǎn)表象上表現(xiàn)為嚴(yán)重的資不抵債引發(fā)支付危機(jī)，其背后實(shí)質(zhì)是治理混亂、監(jiān)管“真空”導(dǎo)致長(zhǎng)期虧損和持續(xù)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出(見表 1)。
如表1所示，直至1997年末，公司負(fù)債率已高達(dá)79%；其流動(dòng)資產(chǎn)（應(yīng)收款+其他）遠(yuǎn)低于銀行負(fù)債，扣除未入賬的壞賬、呆賬、降值128億港元，實(shí)際上公司已資不抵債達(dá)45億港元，已經(jīng)債臺(tái)高筑，破產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 考問根源，從1991年至1997年之間其財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流出多達(dá)169億港元，同期舉債167億港元，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流出，必然導(dǎo)致負(fù)債經(jīng)營(yíng)。 此外，公司負(fù)債不合理，銀行貸款占負(fù)債總額高達(dá)84%，令財(cái)務(wù)費(fèi)用支出沉重，因此亞洲金融危機(jī)和銀行的信貸收緊，就必然成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”。
之后的重組發(fā)現(xiàn)，香港公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金長(zhǎng)期流出的根本成因是治理混亂和監(jiān)管處于“真空”狀態(tài)。首先，董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)班子為同一班人馬，董事會(huì)有名無實(shí)，喪失了對(duì)管理層行為的監(jiān)督和制約；其次，股東對(duì)企業(yè)的監(jiān)管機(jī)制失靈，股東不了解企業(yè)的真實(shí)信息；再之，財(cái)務(wù)監(jiān)管處于癱瘓狀態(tài)，下屬企業(yè)的審計(jì)師，長(zhǎng)期由下屬企業(yè)自行聘任，甚至集團(tuán)從未對(duì)其主要下屬企業(yè)進(jìn)行過內(nèi)部審核；另外，其時(shí)香港剛剛回歸祖國(guó)，國(guó)家對(duì)在香港等海外窗口公司主要是通過行政關(guān)系管理，對(duì)公司的監(jiān)管處于相對(duì)“真空”狀態(tài)，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理層缺乏約束能力，結(jié)果導(dǎo)致公司長(zhǎng)期混亂的無秩序經(jīng)營(yíng)。 總之，公司治理不完善，企業(yè)財(cái)務(wù)管理必然有問題，必然導(dǎo)致企業(yè)長(zhǎng)期虧損和持續(xù)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出，必然引發(fā)企業(yè)失敗。
筆者認(rèn)為，公司治理的外延主要涵括三個(gè)方面：經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制以及財(cái)務(wù)管理。而治理的核心目標(biāo)是令企業(yè)能對(duì)外部環(huán)境的變化做出前瞻性的反應(yīng)。完善的公司治理，能夠使企業(yè)管理層和經(jīng)營(yíng)層對(duì)資本市場(chǎng)、行業(yè)政策、政治因素、市場(chǎng)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)濟(jì)基本面及道德環(huán)境的變化都形成合理的前瞻性預(yù)期，并采取及時(shí)的應(yīng)對(duì)措施來抓住機(jī)遇和規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
治理要義 ：權(quán)力制衡機(jī)制
要做到這點(diǎn)，公司的管理建制需真正達(dá)到權(quán)利互動(dòng)與制衡。目前，大多數(shù)企業(yè)的公司治理往往是“形似而神散”，管理架構(gòu)、職位雖然設(shè)置到位，但管理權(quán)限流程卻含糊不清，沒有真正發(fā)揮作用。完善的制衡體制應(yīng)該具備：首先，董事會(huì)的成員必須大部分是獨(dú)立董事，至少應(yīng)該超過一半是獨(dú)立董事；其次，董事長(zhǎng)與總經(jīng)理應(yīng)該完全分離，由不同的人擔(dān)任；再次，董事會(huì)成員架構(gòu)，包括其權(quán)利和運(yùn)作機(jī)制應(yīng)透明、公開、公平、公正，同時(shí)廣納賢士。最終實(shí)現(xiàn)董事長(zhǎng)和董事會(huì)能對(duì)公司實(shí)施有效的監(jiān)督（見圖1）。
如1圖所示，從企業(yè)內(nèi)部看，公司治理、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控架構(gòu)是息息相關(guān)的有機(jī)整體，決定著企業(yè)的現(xiàn)金流管理決策；同時(shí)，企業(yè)外部因素，如資本市場(chǎng)、行業(yè)政策、政治因素、市場(chǎng)變化、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)濟(jì)基本面、道德環(huán)境等要素對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流管理也起著重大影響。
實(shí)際上，任何企業(yè)都不是在完美的控制環(huán)境中運(yùn)作，企業(yè)管理的核心就是抓“大策略”。應(yīng)對(duì)當(dāng)前危機(jī)，企業(yè)管理的大策略應(yīng)該關(guān)注于如何產(chǎn)生和管理現(xiàn)金流。針對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的管理，經(jīng)營(yíng)層在大策略上要大力完善公司治理建設(shè)，具體落實(shí)上應(yīng)從商業(yè)戰(zhàn)略模式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理等層面審視，同時(shí)從信用管理、資本金管理、資產(chǎn)管理與負(fù)債管理三個(gè)方面落手，進(jìn)行全面的反思和流程再造，把控現(xiàn)金流，擠出現(xiàn)金。
著眼于公司治理的現(xiàn)金流管理
注重資本金效率的商業(yè)戰(zhàn)略模式。如果把企業(yè)的商業(yè)模式簡(jiǎn)化為前期投入資金，銷售后將現(xiàn)金回籠，那么企業(yè)管理者首先要考慮的是，注重資本金使用效率。盡量在其商業(yè)模式中降低資本金的投入，在最短時(shí)間內(nèi)成功的將產(chǎn)品銷售出去，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流回籠。在信貸緊張的金融市場(chǎng)中，企業(yè)管理者需要從“生產(chǎn)--銷售”現(xiàn)金循環(huán)的每一個(gè)細(xì)節(jié)入手，比如產(chǎn)品生產(chǎn)、內(nèi)部管理、市場(chǎng)環(huán)境等提高資金投入產(chǎn)出的效率，縮短現(xiàn)金流動(dòng)周期，在與上下游企業(yè)的合作中，把現(xiàn)金流盡快回籠。在產(chǎn)品營(yíng)銷策略提升中，盡量減少現(xiàn)金流出或延遲現(xiàn)金支付，鼓勵(lì)資金盡快回籠。
重審產(chǎn)品設(shè)計(jì)。企業(yè)現(xiàn)有主導(dǎo)產(chǎn)品，現(xiàn)階段是否已經(jīng)成了現(xiàn)金流回籠的障礙，在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)，是否已把財(cái)務(wù)管理、現(xiàn)金回籠納入考慮范圍。這一點(diǎn)電力行業(yè)給出了很好的典范，插卡取電的方式使電力公司能夠在用戶使用產(chǎn)品之前，把資金回籠，免除了拖欠和壞賬的煩惱。當(dāng)然，電力行業(yè)情況比較特殊，市場(chǎng)影響力較強(qiáng)；如果企業(yè)的市場(chǎng)影響力沒有那么強(qiáng)，當(dāng)設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)就可以考慮加入一些鼓勵(lì)資金回籠的元素。比如，目前房地產(chǎn)行業(yè)常用的，只要全款現(xiàn)金購(gòu)房，就可獲得折扣優(yōu)惠。值得一提的是，企業(yè)應(yīng)該在產(chǎn)品設(shè)計(jì)投放市場(chǎng)前，就考慮提高現(xiàn)金回流和資金效率的問題。如果等到了現(xiàn)金流出現(xiàn)問題之后再補(bǔ)救，效果可能會(huì)大打折扣，且可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)負(fù)面的影響。
具體從現(xiàn)金管理上，可以從信用管理、資本金管理以及資產(chǎn)與負(fù)債管理三個(gè)方面入手，提高資金利用效率。首先，信用管理分兩個(gè)方面，一方面為企業(yè)的應(yīng)收、應(yīng)付賬管理。 一般企業(yè)會(huì)在產(chǎn)品賣出之后，某個(gè)時(shí)間范圍內(nèi)回籠資金。供應(yīng)商供貨后，則在某個(gè)時(shí)間范圍內(nèi)支付貨款。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其市場(chǎng)能力，爭(zhēng)取縮短資金回籠周期和延遲對(duì)供應(yīng)商貨款的付款。比如，原來的供應(yīng)商貨款要求15天內(nèi)支付，如果能將付款期限延長(zhǎng)到30天，這就是對(duì)應(yīng)付賬管理的提升。
信用管理的第二個(gè)方面是針對(duì)大額資本類支出，某些大額度的定單，企業(yè)可以盡量壓縮一次性付款的比例，延長(zhǎng)付款期限，分期延期支付。如通過金融租賃公司分期付款，或者直接與供應(yīng)商協(xié)商通過延期或分期支付等方式結(jié)算。應(yīng)該注意的是，企業(yè)在決定大額資本類支出時(shí)，CFO必須參與到最初的決定中，而不是決定后再通知CFO準(zhǔn)備付款。只有這樣才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)對(duì)企業(yè)未來的現(xiàn)金流支出有明確的預(yù)期，提早統(tǒng)籌資金，如果發(fā)現(xiàn)未來現(xiàn)金流有空缺，能及時(shí)安排補(bǔ)救措施。
其次，資本金管理是現(xiàn)金流管理的另一重要方面。資本金管理涉及到資本市場(chǎng)和股東支持兩個(gè)方面。如果一家上市公司預(yù)測(cè)到未來需要資金支持，可以考慮股本增發(fā)。在目前環(huán)境下應(yīng)該盡快與股東方、相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)商談，提前把股本金和現(xiàn)金流安排好。對(duì)中小型企業(yè)而言，股本金一般是中小型企業(yè)最重要的現(xiàn)金來源。面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，目前最直接、最有效的增加現(xiàn)金資源的方法就是尋求股東的資本支持。
第三，資產(chǎn)與負(fù)債管理。這里主要是指對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行匹配管理。對(duì)資產(chǎn)的管理，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、商業(yè)模式中都已經(jīng)統(tǒng)籌做了一些對(duì)資金的考慮。為回籠現(xiàn)金，可以有針對(duì)性地處置一些與其商業(yè)模式無緊密聯(lián)系，不影響其核心競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)，如連鎖類零售企業(yè)，有很多店面是自有資產(chǎn)，是否通過租賃商鋪來保障企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)？面臨國(guó)際金融危機(jī)，急需現(xiàn)金，如繼續(xù)保留擁有的自有店面，會(huì)使資金沉淀。因此，可先考慮將這類資產(chǎn)變現(xiàn)，回籠現(xiàn)金，解決燃眉之急。
一、中小企業(yè)現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀分析
1.中小企業(yè)現(xiàn)金流管理意識(shí)淡薄
對(duì)現(xiàn)金流缺乏全面的認(rèn)識(shí)是我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)存在的問題，沒有充分地認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流管理對(duì)企業(yè)的重要性，也沒有從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的高度來對(duì)現(xiàn)金流管理進(jìn)行統(tǒng)籌安排，由于對(duì)現(xiàn)金流量管理的重要作用不了解，部分企業(yè)高管只追求企業(yè)表面的盈利能力，把利潤(rùn)作為唯一標(biāo)準(zhǔn)來考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流管理不規(guī)范，甚至忽視對(duì)現(xiàn)金流的管理。另一方面，企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員隨意編制現(xiàn)金流量表，在實(shí)際工作中不能按照規(guī)范要求編制現(xiàn)金流量表，直接導(dǎo)致了企業(yè)編制的現(xiàn)金流量表缺乏準(zhǔn)確性與真實(shí)性，使管理者對(duì)企業(yè)資金動(dòng)態(tài)情況無法及時(shí)獲得準(zhǔn)確的信息，進(jìn)而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策缺乏必要的依據(jù)支撐。
2.中小企業(yè)現(xiàn)金流內(nèi)部控制制度不完善
企業(yè)現(xiàn)金流管理的效率與現(xiàn)金流內(nèi)部控制制度是否完善有著直接的關(guān)系。當(dāng)前，主觀因素過重、制度欠缺、執(zhí)行力薄弱等問題在我國(guó)中小企業(yè)的內(nèi)部控制方面普遍存在，導(dǎo)致企業(yè)的資金的流向與控制脫節(jié)，體外循環(huán)嚴(yán)重，事前控制乏力，事后審計(jì)監(jiān)督走過場(chǎng)，這種無序狀態(tài)下的企業(yè)現(xiàn)金流管理，必然會(huì)影響到中小企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金流的良性循環(huán)。
3.中小企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算管理制度不健全
企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、調(diào)度資金、控制現(xiàn)金收支平衡的直接依據(jù)是現(xiàn)金流預(yù)算。由于企業(yè)在這方面管理意識(shí)淡薄，使得企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度不健全。雖然有些企業(yè)有現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度，但在編制現(xiàn)金流量時(shí)缺乏量化分析和科學(xué)論證沒有充分考慮企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和任務(wù)，進(jìn)而使得預(yù)算通常缺乏科學(xué)性和完整性，且在實(shí)際工作中操作十分隨意，有的企業(yè)甚至經(jīng)常更改預(yù)算，資金使用混亂，導(dǎo)致現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)失控。為了苦撐局面，有的中小企業(yè)持續(xù)舉債，使企業(yè)利息費(fèi)用高居不下，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重。因此，缺乏有效的現(xiàn)金流預(yù)算管理制度，嚴(yán)重影響中小企業(yè)現(xiàn)金流管理水平，并使得中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。
二、完善中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的對(duì)策
1.增強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的意識(shí)
中小企業(yè)的管理層要對(duì)現(xiàn)金流管理的重要性在思想上做充分的認(rèn)識(shí)，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流管理活動(dòng)要站在企業(yè)戰(zhàn)略的高度來審視，要求企業(yè)各個(gè)管理層次的員工都應(yīng)樹立現(xiàn)金流管理意識(shí)。衡量一個(gè)企業(yè)價(jià)值和經(jīng)營(yíng)能力的重要指標(biāo)就是看該企業(yè)現(xiàn)金流量是否充足、活躍，也可作為重要依據(jù)來判斷一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。要結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況來對(duì)一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行考核，而不能?H僅以利潤(rùn)額度來衡量。企業(yè)的管理者要提供組織保障來提高企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平，并且將現(xiàn)金流量管理方法在實(shí)際工作中要求企業(yè)各個(gè)管理層次的員工嚴(yán)格執(zhí)行，使經(jīng)營(yíng)中每項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出都能查出來龍去脈，財(cái)務(wù)人員應(yīng)不斷加強(qiáng)業(yè)務(wù)知識(shí)的學(xué)習(xí)，把編制與分析現(xiàn)金流量表的水平不斷提高，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)。
2.建立健全現(xiàn)金流內(nèi)部控制制度
企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流量管理時(shí)，首先應(yīng)該將所有權(quán)與管理權(quán)相分離，使管理權(quán)明晰，這樣才能夠避免財(cái)務(wù)管理跟著領(lǐng)導(dǎo)意思走的現(xiàn)象。所以我們企業(yè)應(yīng)完善企業(yè)的現(xiàn)金流量管理控制系統(tǒng)，結(jié)合企業(yè)管理實(shí)踐與自身實(shí)際情況，構(gòu)建一套嚴(yán)格統(tǒng)一、分工明確的組織機(jī)構(gòu)和現(xiàn)金流量管理控制體系。其次中小企業(yè)應(yīng)該結(jié)合國(guó)家相關(guān)規(guī)定和自身企業(yè)的特點(diǎn)建立現(xiàn)金流的內(nèi)部控制制度和現(xiàn)金流管理預(yù)警機(jī)制，使財(cái)務(wù)管理和企業(yè)戰(zhàn)略更好地結(jié)合。為了通過現(xiàn)金流管理更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值增長(zhǎng)，應(yīng)將企業(yè)的現(xiàn)金流管理與企業(yè)的日常工作結(jié)合在一起統(tǒng)一管理。在日常工作中，企業(yè)各職能部門之間要積極配合與相互支持，明確企業(yè)各管理層在現(xiàn)金流量控制過程中的責(zé)任和義務(wù)，加強(qiáng)互相監(jiān)督，充分合理的使用企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金和現(xiàn)金流量。企業(yè)每一項(xiàng)工作流程所帶來的財(cái)務(wù)變化都要通過現(xiàn)金流量準(zhǔn)確及時(shí)地反映出來，對(duì)現(xiàn)金流管理要通過編制定期的財(cái)務(wù)報(bào)告、預(yù)算與預(yù)算控制報(bào)告來進(jìn)行及時(shí)的反饋，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)采取有效措施進(jìn)行處理，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。
3.加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析與預(yù)測(cè)
在現(xiàn)實(shí)中有不少包括知名企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)因現(xiàn)金流管理過程中出現(xiàn)重大紕漏導(dǎo)致出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)清算，作為企業(yè)血液的現(xiàn)金流才是其生存發(fā)展的根基，這已成為公理得到絕大部分管理者認(rèn)同。但國(guó)有企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取何種現(xiàn)金流管理模式?jīng)]有現(xiàn)成不變的答案，縱觀國(guó)內(nèi)那些成長(zhǎng)較快、經(jīng)營(yíng)較好的企業(yè)集團(tuán)，沒有一家自始至終是只采用一種管理模式的。從國(guó)際知名企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)來看，筆者認(rèn)為通過結(jié)算中心、現(xiàn)金集中管理、統(tǒng)收統(tǒng)支資金管理、內(nèi)部銀行和財(cái)務(wù)公司等形式，來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的集中管理是一種必然趨勢(shì)。
一、目前企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問題
現(xiàn)金是企業(yè)的生命。是衡量企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)。由于現(xiàn)金在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中作為最具抽象形態(tài)的價(jià)值形式和最高可接受性的支付手段，一個(gè)企業(yè)的生存和發(fā)展都離不開它，現(xiàn)金流管理自然是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重。當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，特別是作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者，更應(yīng)注重“管理科學(xué)”這一現(xiàn)代企業(yè)制度特征的要求，向管理要效益、要市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。要以現(xiàn)金流管理為紐帶，帶動(dòng)企業(yè)各項(xiàng)管理，全面推動(dòng)企業(yè)管理水平的提高和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)。然而，目前企業(yè)現(xiàn)金管理過程中普遍存在著以下幾個(gè)問題：
1、現(xiàn)金管理基礎(chǔ)薄弱
現(xiàn)金基礎(chǔ)管理工作十分薄弱，人員素質(zhì)低，法規(guī)不健全，技術(shù)手段有限。漏洞較多，特別是對(duì)大額或可疑的現(xiàn)金交易都沒有嚴(yán)格的管理制度，有些企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)甚至處于無人專門管理的狀況。
2、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)過程中的不良融資行為
不良融資行為的特征主要有：一是迅速變更募集資金的需求，或融資以后長(zhǎng)期找不到投資渠道；二是與運(yùn)用項(xiàng)目不匹配；三是由于非正常經(jīng)營(yíng)需要而過量融資，一些企業(yè)自身有大量的存款，卻還要去借款：四是非本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略所要求而進(jìn)行的融資。這一方面反映了企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量觀不正確，另一方面也說明企業(yè)現(xiàn)金流效益觀亦不正確。
3、很少關(guān)注良性現(xiàn)金流問題
有些企業(yè)對(duì)流通資金和營(yíng)運(yùn)資金的管理很弱，企業(yè)所設(shè)定的目標(biāo)多是資產(chǎn)總額與營(yíng)業(yè)額，沒有關(guān)注到良性現(xiàn)金流問題，沒有強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流的重要性。在應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款現(xiàn)金流的管理方面明顯地存在著一個(gè)缺口，沒有很好地管理好現(xiàn)金流最終導(dǎo)致了不良現(xiàn)金流。
4、利潤(rùn)分配政策的制定不夠完善。
深圳證券交易所的《中小企業(yè)板投資者權(quán)益保護(hù)指引》明確要求上市公司制定持續(xù)、穩(wěn)定的利潤(rùn)分配政策，不鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量連續(xù)兩年為負(fù)的上市公司進(jìn)行高比例現(xiàn)金分紅。股利決策是確定股利的支付比率，即發(fā)放股利的現(xiàn)金與留用現(xiàn)金的比例關(guān)系，實(shí)際上仍是現(xiàn)金流量問題。
二、加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的具體措施
1、強(qiáng)化現(xiàn)金預(yù)算管理
企業(yè)要建立和完善預(yù)算編制、審批、監(jiān)督、考核的全面預(yù)算控制體系。預(yù)算范圍由單一的經(jīng)營(yíng)性資金收支計(jì)劃，擴(kuò)大到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、基建、投資等全面資金預(yù)算。預(yù)算主體應(yīng)包括企業(yè)內(nèi)部各獨(dú)立核算單位。預(yù)算編制采取逐級(jí)編報(bào)、逐級(jí)審批、滾動(dòng)管理的辦法，預(yù)算一經(jīng)確定，即成為企業(yè)內(nèi)部組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的法定依據(jù)，不得隨意更改。預(yù)算管理的實(shí)質(zhì)就是對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)現(xiàn)金流的監(jiān)督與控制，也就是對(duì)生產(chǎn)及銷售等全部過程的現(xiàn)金流，實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，量化開支標(biāo)準(zhǔn)。
2、加強(qiáng)現(xiàn)金流入管理
1)提高盈利能力及質(zhì)量。利潤(rùn)是企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，提高盈利能力，可以在很大程度上保證現(xiàn)金流的穩(wěn)定增長(zhǎng)。而盈利能力的增長(zhǎng)主要來自兩個(gè)方面，一是提高收入，二是降低成本。選擇良好的投資項(xiàng)目，使其適銷對(duì)路，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提高商品銷售收入。
2)強(qiáng)化籌資管理。現(xiàn)金如何取得是每個(gè)企業(yè)必須考慮的重大問題，收入是企業(yè)資金來源的主要渠道，但是籌資也是企業(yè)獲取現(xiàn)金的有效途徑，要合理利用現(xiàn)有的相關(guān)籌資方式和渠道強(qiáng)化籌資管理。
3)建立積極的應(yīng)收款回收政策。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，賒銷已經(jīng)成為了一個(gè)普遍的現(xiàn)象，但是大量的應(yīng)收款不能及時(shí)地收回，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，甚至財(cái)務(wù)危機(jī)，所以必須建立積極的應(yīng)收款回收政策，以保證企業(yè)現(xiàn)金流的持續(xù)增長(zhǎng)。
3、提高企業(yè)現(xiàn)金使用效率
關(guān)鍵詞：
現(xiàn)金流管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范
經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中隨時(shí)可能遭遇財(cái)務(wù)危機(jī)。通常情況，危機(jī)的發(fā)生都是由于企業(yè)的現(xiàn)金流不足導(dǎo)致的?，F(xiàn)金流管理指的是在一定會(huì)計(jì)期內(nèi)對(duì)現(xiàn)金的流入和流出進(jìn)行管理，通過對(duì)現(xiàn)金流指標(biāo)的應(yīng)用，事先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分解和細(xì)化，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一、現(xiàn)金流管理的必要性
（一）現(xiàn)金流反映企業(yè)價(jià)值
現(xiàn)金流是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的主要因素，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中的一切活動(dòng)都需要資金的支持，沒有現(xiàn)金流企業(yè)也就無法創(chuàng)造價(jià)值。企業(yè)只有賣出商品才能實(shí)現(xiàn)資金的回籠，才能使價(jià)值得到體現(xiàn)，而現(xiàn)金流體現(xiàn)了企業(yè)的價(jià)值。依據(jù)拉巴波特價(jià)值評(píng)估模型，企業(yè)價(jià)值可以通過自由現(xiàn)金流量與折現(xiàn)率的比值進(jìn)行表示，由此可見，企業(yè)未來現(xiàn)金流量決定了企業(yè)在未來的價(jià)值，企業(yè)現(xiàn)金流量越強(qiáng)，也就表明企業(yè)的價(jià)值越大，企業(yè)在未來經(jīng)營(yíng)過程中抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也就越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。企業(yè)現(xiàn)金流在一定程度上反映了企業(yè)償還債務(wù)的能力，決定了企業(yè)的價(jià)值。一般來說，企業(yè)償還債務(wù)能力越強(qiáng)，也就表面企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，由此可見，現(xiàn)金流對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范來說有著重要意義。
（二）現(xiàn)金流反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
1.企業(yè)的現(xiàn)金流來自企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取的收益，現(xiàn)金流的流出與流入表示了企業(yè)的支出與收入。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，如果現(xiàn)金流入呈持續(xù)下降趨勢(shì)，則可能是由于以下兩種原因?qū)е碌模海?）企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售不景氣，需要提高對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)管理。（2）企業(yè)在產(chǎn)品銷售過程中存在大量的賒賬情況，資金回籠慢，此時(shí)企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，加快催款腳步。如果企業(yè)的資金流出呈升上趨勢(shì)，則可能是由于以下兩種原因引起的：（1）在一段時(shí)期企業(yè)的成本管理出現(xiàn)了問題，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不良，管理層要加強(qiáng)重視。（2）產(chǎn)品銷售遇到困難，產(chǎn)品擠壓，管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用急劇上升。
2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中因?yàn)榻枞胭Y金導(dǎo)致企業(yè)散失了償還債務(wù)的能力，主要是指償債風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的償債能力指的是償還債務(wù)本金以及因?yàn)閭鶆?wù)所產(chǎn)生的利息的能力?，F(xiàn)今，企業(yè)在對(duì)自身償還債務(wù)能力的考核主要依據(jù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中的盈利水平而定，但是就實(shí)際情況來看，企業(yè)能夠盈利，并不代表企業(yè)可以獲取大量的現(xiàn)金，利潤(rùn)并不等于償債能力。
二、提高企業(yè)現(xiàn)金流管理、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范
（一）現(xiàn)金預(yù)算的編制
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，通過編制現(xiàn)金預(yù)算，真實(shí)的反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中資金的留出與流入。現(xiàn)金預(yù)算是在一套合理的預(yù)算編制基礎(chǔ)上進(jìn)行的，同時(shí)對(duì)現(xiàn)金的支出與收入進(jìn)行匯總，并針對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金收支情況制定相應(yīng)的平衡計(jì)劃。實(shí)際上，企業(yè)的銷售、生產(chǎn)、原材料、制造費(fèi)、原材料預(yù)算都由企業(yè)中相關(guān)單位依據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行編制，然后將數(shù)據(jù)上交給企業(yè)的相關(guān)部門，尤其對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總?，F(xiàn)金預(yù)算一方面可以依據(jù)其他預(yù)算編制而來，另一方面也可以依據(jù)企業(yè)中各個(gè)基層單位的現(xiàn)金預(yù)算情況，通過管理機(jī)構(gòu)的編制獲得。現(xiàn)金預(yù)算編制工作能夠使企業(yè)的各個(gè)部門正確審視企業(yè)中單位在運(yùn)行過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，了解單位對(duì)資源的使用情況，從而提高管理水平。通過現(xiàn)金預(yù)算編制，可以使企業(yè)對(duì)未來一段時(shí)間可能出現(xiàn)的各項(xiàng)支出進(jìn)行預(yù)估，便于企業(yè)對(duì)應(yīng)支資金來源進(jìn)行確認(rèn)。若現(xiàn)金預(yù)算表中的內(nèi)部資金無法實(shí)現(xiàn)自給自足，應(yīng)當(dāng)盡早尋找籌資渠道，避免企業(yè)未來因?yàn)橘Y金問題而倒閉。企業(yè)在制定生產(chǎn)策略后，需要注重現(xiàn)金預(yù)算理念，同時(shí)要對(duì)策略的執(zhí)行所需資金進(jìn)行預(yù)算，確保評(píng)估策略的合理性和可操作性。
（二）加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的控制
在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷的背景下，企業(yè)不僅需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金管理的重視，同時(shí)也要重視對(duì)現(xiàn)金的控制，這主要因?yàn)楝F(xiàn)金會(huì)對(duì)企業(yè)的未來的發(fā)展造成重要影響。要想實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的控制，就需要從延緩現(xiàn)金支付、加快現(xiàn)金收入入手。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中遇到資本支出決策時(shí)，為了確保企業(yè)資金的充裕，可以利用租賃的方式代替購(gòu)買?？刂片F(xiàn)金的關(guān)鍵點(diǎn)在于，企業(yè)內(nèi)部控制是否存在相互牽制系統(tǒng)。例如，企業(yè)發(fā)生的任意一項(xiàng)交易，不能由始至終交給同一個(gè)人承辦，賬務(wù)處理和現(xiàn)金出納工作應(yīng)當(dāng)交給不同的人進(jìn)行處理。此外，企業(yè)每日收取到的現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)全部都存入到銀行，不得在未得到批準(zhǔn)的情況下，將其作為支付資金，企業(yè)在進(jìn)行資金支付時(shí)，除了小量資金外，大量資金都應(yīng)當(dāng)通過支票的方式完成支付，規(guī)劃支付方式，提升管理水平。
（三）合理籌資
企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要充足的現(xiàn)金流，因此企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中需要合理籌資。企業(yè)在籌資前，需要對(duì)企業(yè)自身現(xiàn)有的資金與債務(wù)資金兩者之間的比例進(jìn)行合科學(xué)分析，在企業(yè)能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，通過資金杠桿效應(yīng)，盡量降低企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中的資金成本，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌資后，要對(duì)企業(yè)的債務(wù)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，全面掌握企業(yè)的賬務(wù)狀況，特別是對(duì)于企業(yè)存在的短期債務(wù)，需要依據(jù)債務(wù)的具體情況對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流收入和支出進(jìn)行合理安排，確保企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，現(xiàn)金流收入的平衡，有效的避免了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中資金流發(fā)生斷流情況，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（四）合理規(guī)劃限制資金
多數(shù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中都會(huì)存在一定量的剩余資金，然而企業(yè)持有大量的現(xiàn)金并不能獲取收益，反而可能由于對(duì)資金的管理不當(dāng)，導(dǎo)致企業(yè)的資金發(fā)生丟失，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的危險(xiǎn)性和難度。由此可見，企業(yè)財(cái)務(wù)人員在工作中，在做好以上三項(xiàng)內(nèi)容之外，更加要注重對(duì)閑置資金的管理，并且應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)中閑置的資金進(jìn)行合理規(guī)劃，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。其中，一種對(duì)閑置資金管理恰當(dāng)?shù)姆绞綖?，投資風(fēng)險(xiǎn)小、能夠獲取一定效益的短期投資項(xiàng)目，這樣企業(yè)的閑置資金一方面可以獲取報(bào)酬，應(yīng)一方面也確保了企業(yè)中的資金具有較強(qiáng)的“流動(dòng)性”，可謂一舉兩得。企業(yè)在選取短期投資項(xiàng)目時(shí)，需要注意要對(duì)投資的變現(xiàn)性、收益性、安全性進(jìn)行分析，避免風(fēng)險(xiǎn)過大導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)用資金時(shí)，流動(dòng)資不足，影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
三、結(jié)束語
企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中的盈利質(zhì)量，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和科學(xué)管理可以真實(shí)反映企業(yè)在未來一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)情況與發(fā)展?jié)摿?，同時(shí)企業(yè)對(duì)在經(jīng)營(yíng)過程中的獲取利潤(rùn)和負(fù)債情況進(jìn)行合理分析，從而使企業(yè)能夠最大程度防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)持續(xù)發(fā)展。
作者：虞貴富 單位：藥藥好（杭州）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司
參考文獻(xiàn)：
現(xiàn)金流是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中現(xiàn)金的不斷運(yùn)動(dòng)?，F(xiàn)金流管理關(guān)系到企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)和企業(yè)收支平衡，甚至影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)與發(fā)展。因此，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理就顯得尤為重要。
一、加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算管理
現(xiàn)金流預(yù)算管理，是根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，按照先自下而上，后自上而下的程序，通過對(duì)現(xiàn)金流入、流出的預(yù)測(cè)，進(jìn)行綜合平衡，合理安排，科學(xué)調(diào)控資金的一種管理方法。企業(yè)的資金運(yùn)行，具體表現(xiàn)為資金籌集、運(yùn)用和分配，現(xiàn)金的注入與流出則是其綜合表現(xiàn)形式。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中必須把各項(xiàng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為企業(yè)的總預(yù)算，企業(yè)戰(zhàn)略依據(jù)企業(yè)目標(biāo)制定，以價(jià)值創(chuàng)造為依據(jù)進(jìn)行現(xiàn)金流預(yù)算，使各項(xiàng)戰(zhàn)略具體化，是各種財(cái)務(wù)計(jì)劃的綜合化。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)總預(yù)算編制的邏輯起點(diǎn)是企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造戰(zhàn)略目標(biāo)和企業(yè)的銷售預(yù)測(cè)，緊緊圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)落實(shí)銷售預(yù)測(cè)。這就決定了現(xiàn)金流預(yù)算不是粗放型的，而是全面包含價(jià)值測(cè)評(píng)的考核、反饋指標(biāo)，切實(shí)可行的具體方案?，F(xiàn)代企業(yè)要做好現(xiàn)金流預(yù)算需要從以下幾方面入手:
(一)現(xiàn)金流的預(yù)算管理要以營(yíng)業(yè)收入為重點(diǎn)
在編制營(yíng)業(yè)收入預(yù)算時(shí)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)部門預(yù)測(cè)的商品資源量，及時(shí)與銷售部門進(jìn)行信息溝通和市場(chǎng)分析，預(yù)測(cè)銷售價(jià)格水平，在綜合考慮國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)各種因素變動(dòng)的基礎(chǔ)上，預(yù)算國(guó)內(nèi)、國(guó)外的銷售收入，從而編制出較為科學(xué)、合理的現(xiàn)金流入預(yù)算。
為了保證營(yíng)業(yè)收入預(yù)算的實(shí)現(xiàn)，還要采取必要的措施，強(qiáng)化預(yù)算的運(yùn)行控制。例如，財(cái)務(wù)部門經(jīng)常會(huì)同銷售部門對(duì)各地產(chǎn)品銷售市場(chǎng)開展調(diào)研，針對(duì)不同的市場(chǎng)和客戶，制定相應(yīng)的營(yíng)銷策略，采用靈活多樣的營(yíng)銷手段，制定營(yíng)銷責(zé)任制，從而提高企業(yè)的產(chǎn)銷率和回款率。對(duì)于信用機(jī)制不健全的企業(yè)來說，制定有力的控制措施也將有助于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
（二）現(xiàn)金流預(yù)算管理要以科學(xué)控制現(xiàn)金流出量為原則
現(xiàn)金流預(yù)算必須嚴(yán)格控制資金支出，合理調(diào)度資金，保證企業(yè)生產(chǎn)、投資等資金的合理需求，提高資金使用效率。在編制現(xiàn)金流預(yù)算時(shí)，要特別注意資金支出的細(xì)化管理。首先，各基層單位根據(jù)一級(jí)管理一級(jí)的原則，制定本單位的預(yù)算方案，呈報(bào)部門財(cái)務(wù);然后，部門財(cái)務(wù)在審查各下屬單位預(yù)算方案的基礎(chǔ)上，制定本部門的預(yù)算方案;最后，企業(yè)財(cái)務(wù)主管部門根據(jù)各部門測(cè)算的現(xiàn)金流出量進(jìn)行綜合平衡、分析，編制企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算，報(bào)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)審批。財(cái)務(wù)部門對(duì)支出預(yù)算進(jìn)行總量控制，資金統(tǒng)一調(diào)配，按預(yù)算嚴(yán)格管理。對(duì)于預(yù)算外支出，建立嚴(yán)格的審批制度，實(shí)行重點(diǎn)挖掘，嚴(yán)格把關(guān)。
（三）現(xiàn)金流預(yù)算要以建立嚴(yán)格完善的管理體系為保障
第一，建立全面、完善的年度現(xiàn)金流預(yù)算體系。從銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算，可以得出現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出數(shù)，以便編制年度現(xiàn)金流預(yù)算，從而使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有一個(gè)可靠的依據(jù)。第二，建立完善的月度、季度滾動(dòng)現(xiàn)金流預(yù)算。在年度現(xiàn)金流預(yù)算體系下，結(jié)合實(shí)際和預(yù)算完成情況，建立完善的滾動(dòng)資金預(yù)算體系，并根據(jù)管理需要和實(shí)際情況，對(duì)年度預(yù)算不合理的部門進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。第三，加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析，建立科學(xué)的分析體系?，F(xiàn)金流量分析包括月度、季度和年度分析。做到對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)作情況、收入支出數(shù)量及結(jié)構(gòu)變化等情況進(jìn)行全面分析，總結(jié)出特點(diǎn)和規(guī)律，找出存在的問題，并提出進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理的意見、措施，從而提高資金的使用效益。
總之，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)資金管理的現(xiàn)代化，就必須牢固樹立以現(xiàn)金流為中心的現(xiàn)代管理思想，在進(jìn)一步建立健全企業(yè)內(nèi)部資金預(yù)算管理制度基礎(chǔ)上，積極探索創(chuàng)新，把嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任同細(xì)化經(jīng)營(yíng)管理內(nèi)容結(jié)合起來，使企業(yè)管理圍繞市場(chǎng)做文章，通過市場(chǎng)來組織完成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
二、加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流過程管理
現(xiàn)金流的日常管理主要包括流程、流速等方面的控制和管理，其目的是為了確保企業(yè)的生存能力、流動(dòng)性以
及財(cái)務(wù)靈活性,宗旨是加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn),增強(qiáng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力。下面就對(duì)現(xiàn)金流過程管理進(jìn)行有針對(duì)性的論述。
（一）流程管理
流程管理涉及內(nèi)容很多，而且每一流程對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的影響都非常重要。具體地講，包括現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的程序和內(nèi)控關(guān)鍵點(diǎn)的安排；現(xiàn)金內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)；企業(yè)信用政策的安排和應(yīng)收賬款的回收；銷售貨款的回籠及其流程的安排，流動(dòng)資產(chǎn)采購(gòu)、運(yùn)輸、保管、使用及其資金的安排程序；固定資產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備的購(gòu)建以及長(zhǎng)期投資過程現(xiàn)金的安排和程序的優(yōu)化；相關(guān)現(xiàn)金籌資安排(包括程序和速度的安排)；每一內(nèi)控環(huán)節(jié)的責(zé)任制落實(shí)和業(yè)績(jī)的考評(píng)；相關(guān)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建。
（二）流速管理
加強(qiáng)現(xiàn)金流流速管理是現(xiàn)代企業(yè)提高現(xiàn)金使用效率的重要途徑?，F(xiàn)金流流速可以用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期衡量。要增加價(jià)值創(chuàng)造就必須加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)速度，縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。它大致包括如下3個(gè)方面:存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。因此，縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的途徑通常有:縮短存貨周轉(zhuǎn)期、縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。
首先，縮短存貨周轉(zhuǎn)期。存貨周轉(zhuǎn)期是將原材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間。存貨的周轉(zhuǎn)是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入的前提，因此，存貨周轉(zhuǎn)期越短，現(xiàn)金流動(dòng)越快;反之，存貨周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，現(xiàn)金流動(dòng)越慢。
在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中，很多企業(yè)由于產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)、營(yíng)銷渠道不通暢等原因，都不同程度存在庫(kù)存積壓，給企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)帶來很大困難。國(guó)有企業(yè)往往片面強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)保值而忽視現(xiàn)金流量分析，對(duì)于庫(kù)存積壓商品采取掛賬方式不做處理，因?yàn)閺臅?huì)計(jì)賬面上來看，賬面資產(chǎn)價(jià)值基本沒有減少，可以保值(實(shí)質(zhì)上是貶值了)，也不減少當(dāng)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)(實(shí)質(zhì)上是虛增)，有利于現(xiàn)行制度下對(duì)企業(yè)管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià);對(duì)于很多私營(yíng)企業(yè)，這些庫(kù)存積壓商品則如同“雞肋”，食之無味，棄之可惜，于是在降價(jià)銷售與僥幸等待之間徘徊不定。
其次，縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收賬款回收期可分為兩個(gè)時(shí)間段：一是從企業(yè)賒銷產(chǎn)品開始至客戶付款開出支票(或其他結(jié)算單據(jù))這段時(shí)間;二是從客戶開出支票到貨款劃入企業(yè)開戶銀行存款賬戶這段時(shí)間。為縮短第1階段時(shí)間，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，促使客戶及早付款。為縮短第2階段時(shí)間，企業(yè)應(yīng)盡量選擇一種速度較快的結(jié)算方式，將款項(xiàng)及早劃入企業(yè)開戶行賬戶。當(dāng)企業(yè)收到客戶的支票或其他結(jié)算單據(jù)時(shí)，應(yīng)及時(shí)送交開戶行。為了加速資金的回收和周轉(zhuǎn)，減少壞賬損失，企業(yè)往往可采用向客戶提供現(xiàn)金折扣的辦法?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)為了吸引客戶及早支付貨款而給予客戶在貨款上的減除額，它是企業(yè)對(duì)客戶提前付款的一種價(jià)格優(yōu)惠和鼓勵(lì)。在折扣期內(nèi)付款可得到的優(yōu)惠百分率稱為現(xiàn)金折扣率。
一般來說，應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期太長(zhǎng)不是好現(xiàn)象，但是太短也未必就好。如果企業(yè)奉行嚴(yán)格的信用政策，使每筆客戶欠款能夠及時(shí)收回，保證了應(yīng)收賬款賬面良好，但是可能導(dǎo)致銷售減少、收入降低。因此，應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期應(yīng)與賒銷條件相適應(yīng)，與行業(yè)水平相適應(yīng)，不可過低，但也不可過高。應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)說明企業(yè)信用政策過松，應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期短表明企業(yè)信用政策過嚴(yán)，如何適度掌握，要根據(jù)企業(yè)自身情況進(jìn)行調(diào)整。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]龔?fù)砣A.不可忽視的現(xiàn)金流.企業(yè)管理，2002. 7, 34-35.
一、建設(shè)工程現(xiàn)金流管理的具體內(nèi)涵
建設(shè)工程是一種人類的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其遵旨是服務(wù)于人類的生產(chǎn)生活，其構(gòu)成基礎(chǔ)是各類工程設(shè)施，建設(shè)工程在既有工程設(shè)施的基礎(chǔ)上，透過再生產(chǎn)過程，形成經(jīng)濟(jì)效益。建設(shè)工程的現(xiàn)金流管理是指，通過科學(xué)合理的現(xiàn)金收支管理體系，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的集約化精細(xì)化管理，促使有限的現(xiàn)金流得到充分有效的配置，讓有限的現(xiàn)金流流向最有經(jīng)濟(jì)效率的建設(shè)工程項(xiàng)目，以降低建設(shè)工程成本，進(jìn)而使得建設(shè)工程的利潤(rùn)最大化。建設(shè)工程的現(xiàn)金流管理是一項(xiàng)系統(tǒng)性的復(fù)雜工程，科學(xué)合理有效的現(xiàn)金流管理能夠極大地降低建設(shè)工程主體方的成本，增加建設(shè)工程主體方的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，因此建設(shè)工程主體方要高度重視現(xiàn)金流管理。
二、目前建設(shè)工程現(xiàn)金流管理中所存在的問題
1.建設(shè)工程主體方對(duì)現(xiàn)金流管理缺乏重視
目前，我國(guó)許多建設(shè)工程只重視利潤(rùn)，而忽視了現(xiàn)金流管理，這種做法是不正確的。首先，由于建設(shè)工程的利潤(rùn)并不意味著其現(xiàn)金流的增加，建設(shè)工程主體方往往為了提高利潤(rùn)，會(huì)對(duì)客戶單位進(jìn)行賒銷，這增加了應(yīng)收賬款的還款期限，賬面利潤(rùn)雖然得到了增加，但是建設(shè)工程的現(xiàn)金流入?yún)s并未增加，如此一來，建設(shè)工程雖然賬面利潤(rùn)比較可觀，但現(xiàn)金無法及時(shí)收現(xiàn)，可能會(huì)導(dǎo)致建設(shè)工程出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺的狀況，嚴(yán)重威脅到建設(shè)工程的正常進(jìn)行。其次，由于利潤(rùn)與現(xiàn)金流的會(huì)計(jì)核算方法不同，投資者在對(duì)建設(shè)工程進(jìn)行評(píng)估時(shí)，僅依據(jù)利潤(rùn)最大化原則進(jìn)行評(píng)判，而忽視了現(xiàn)金流的收支狀況，這可能會(huì)導(dǎo)致投資者決策的失誤。如果建設(shè)工程的利潤(rùn)和現(xiàn)金流不能趨于一致，利潤(rùn)收入與現(xiàn)金收入偏差太大，這不僅會(huì)阻礙建設(shè)工程的長(zhǎng)期正常進(jìn)行，也可能會(huì)弱化投資人的經(jīng)濟(jì)收益。
2.建設(shè)工程的現(xiàn)金流管理體制不健全
（1）建設(shè)工程的現(xiàn)金流管理體系缺乏可操作性?？刹僮鞯慕ㄔO(shè)工程現(xiàn)金流管理體系是使得現(xiàn)金流得到有效管理的關(guān)鍵，然而，許多建設(shè)工程卻缺乏科學(xué)合理、易于操作的現(xiàn)金流管理體制，不能及時(shí)地針對(duì)現(xiàn)金流入流出的頻繁變動(dòng)做出有效的應(yīng)對(duì)，從而降低了建設(shè)工程現(xiàn)金流管理的科學(xué)性和針對(duì)性。
（2）建設(shè)工程對(duì)現(xiàn)金流的預(yù)算管理不完善?，F(xiàn)金流的預(yù)算管理是現(xiàn)金流管理的前提，對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)算管理能有效地保障現(xiàn)金流管理的正常進(jìn)行，然而，許多建設(shè)工程缺乏對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)算管理的重視。盡管有的建設(shè)工程也進(jìn)行了現(xiàn)金流的預(yù)算編制，但預(yù)算編制缺乏科學(xué)性、合理性以及嚴(yán)謹(jǐn)性，使得現(xiàn)金流的預(yù)算無法對(duì)后續(xù)的現(xiàn)金流管理提供有益的指導(dǎo)。有些對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行的預(yù)算誤差太大，在之后的現(xiàn)金流管理中，建設(shè)工程需要不斷調(diào)整修改，甚至需要重新進(jìn)行編制，這不僅增加了財(cái)務(wù)成本，也使得現(xiàn)金流管理的效率低下，這樣的現(xiàn)金流的預(yù)算管理只能是一紙空談。
（3）建設(shè)工程現(xiàn)金流管理的監(jiān)督機(jī)制不健全。完善的現(xiàn)金流管理監(jiān)督機(jī)制能為建設(shè)工程的現(xiàn)金流管理提供有力的保障。目前，許多建設(shè)工程缺乏對(duì)現(xiàn)金流管理的監(jiān)督，使得現(xiàn)金流管理中出現(xiàn)的失誤、舞弊等行為得不到及時(shí)有效的糾正與懲治，這對(duì)建設(shè)工程的進(jìn)行是極為不利的。雖然，有的建設(shè)工程對(duì)現(xiàn)金流管理實(shí)施了監(jiān)督，但由于監(jiān)督機(jī)制不完善以及執(zhí)行力度不強(qiáng)，致使現(xiàn)金流管理的監(jiān)督工作舉步維艱，對(duì)現(xiàn)金流管理進(jìn)行的監(jiān)督難以發(fā)揮其應(yīng)有的效力，最終導(dǎo)致現(xiàn)金流管理出現(xiàn)漏洞。
3.建設(shè)工程缺乏對(duì)現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理
建設(shè)工程對(duì)現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理是建設(shè)工程根據(jù)當(dāng)前自身實(shí)際情況和外部環(huán)境做出的現(xiàn)金流的宏觀整體管理，包括計(jì)劃合理的現(xiàn)金流流量、設(shè)計(jì)科學(xué)的現(xiàn)金流收支結(jié)構(gòu)以及評(píng)估和控制現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)建設(shè)工程的利潤(rùn)最大化。目前，我國(guó)有許多建設(shè)工程鮮有涉及現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理，缺乏系統(tǒng)科學(xué)的現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理體系，現(xiàn)金流管理僅僅是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)分支。例如，有的建設(shè)工程缺乏對(duì)于現(xiàn)金持有成本的考慮，往往將現(xiàn)金存入銀行而喪失了利用資金進(jìn)行再投資的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致建設(shè)工程的利潤(rùn)受到影響。還有的建設(shè)工程太過于重視短期利潤(rùn)，缺乏對(duì)現(xiàn)金流管理的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略考慮，這使得建設(shè)工程在長(zhǎng)期的發(fā)展中難以形成強(qiáng)大的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，這對(duì)建設(shè)工程是極為不利的。
三、強(qiáng)化建設(shè)工程現(xiàn)金流管理的相關(guān)措施
1.建設(shè)工程要充分重視現(xiàn)金流管理
建設(shè)工程要提高現(xiàn)金流管理的意識(shí)，充分重視現(xiàn)金流管理。首先，建設(shè)工程的主體方要在利潤(rùn)管理的基礎(chǔ)上強(qiáng)化現(xiàn)金流管理，充分重視現(xiàn)金的收支，進(jìn)而達(dá)到有效整合利潤(rùn)流和現(xiàn)金流的目的。其次，建設(shè)工程的主體方要科學(xué)評(píng)估客戶單位的資金狀況，擇優(yōu)選擇現(xiàn)金流充裕、信用較好的客戶單位，進(jìn)而降低應(yīng)收賬款的還款期限，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的及時(shí)回籠，最大限度地弱化現(xiàn)金拖欠對(duì)建設(shè)工程主體方的影響。最后，建設(shè)工程的主體方要強(qiáng)化合同管理，與客戶單位事先簽訂還款合同，在客戶單位延期付款時(shí)，要求獲得相應(yīng)的部分補(bǔ)償，以增強(qiáng)客戶單位及時(shí)還款的動(dòng)機(jī)，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的及時(shí)收現(xiàn)。
2.建設(shè)工程要建立健全現(xiàn)金流管理體制
建設(shè)工程要想實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的科學(xué)有效管理，必須從體制著手，不斷建立健全相關(guān)的現(xiàn)金流管理體制
（1）建設(shè)工程要強(qiáng)化現(xiàn)金流管理的可操作性。建設(shè)工程的主體方應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的實(shí)際狀況，結(jié)合自身的贏利目標(biāo)，科學(xué)構(gòu)建現(xiàn)金流管理體系，并在該體系的基礎(chǔ)上制定詳實(shí)可操作的現(xiàn)金收支管理制度，使得現(xiàn)金流的流入流出能夠真實(shí)反映建設(shè)工程主體方經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)情況，進(jìn)而有效實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的科學(xué)管控和提高現(xiàn)金的使用效率。此外，如若發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流管理中存在問題，建設(shè)工程的主體方應(yīng)及時(shí)進(jìn)行糾正，確?，F(xiàn)金流管理的時(shí)效性和科學(xué)性。
（2）建設(shè)工程要充分重視預(yù)算對(duì)現(xiàn)金流管理的關(guān)鍵作用。預(yù)算對(duì)于實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的有效管理至關(guān)重要，科學(xué)合理的預(yù)算管理機(jī)制能夠?yàn)榻ㄔO(shè)工程現(xiàn)金流的管理提供基礎(chǔ)和支撐。一方面，建設(shè)工程要科學(xué)制定現(xiàn)金流入預(yù)算，現(xiàn)金流入預(yù)算要以建設(shè)工程的相關(guān)收益作為基礎(chǔ)，這些收益構(gòu)成了現(xiàn)金流入的主要來源，只有科學(xué)合理地測(cè)定建設(shè)工程的相關(guān)收益，才能準(zhǔn)確預(yù)知現(xiàn)金流入的數(shù)量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流入的有效管控。另一方面，建設(shè)工程要科學(xué)制定現(xiàn)金流出預(yù)算，建設(shè)工程的主體方要依據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)實(shí)際，精細(xì)化現(xiàn)金的支出管理，透過詳實(shí)明細(xì)的現(xiàn)金流出預(yù)算，使建設(shè)工程各個(gè)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金支出都得到嚴(yán)格控制，最大限度地減少建設(shè)工程的相關(guān)現(xiàn)金支出，進(jìn)而有效地降低建設(shè)工程主體方的運(yùn)營(yíng)成本。
（3）要量入為出，現(xiàn)金流出預(yù)算的編制必須以現(xiàn)金的流入量為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收支平衡，繼而提高現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速率和使用效率。建設(shè)工程在制定出科學(xué)合理的現(xiàn)金流收支預(yù)算之后，必須強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行的力度，嚴(yán)格按照現(xiàn)金流收支預(yù)算進(jìn)行執(zhí)行，將現(xiàn)金流管理切實(shí)落到實(shí)處，讓現(xiàn)金流收支預(yù)算管理發(fā)揮其應(yīng)有的效力。
3.加強(qiáng)建設(shè)工程現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理
現(xiàn)金流管理對(duì)于建設(shè)工程的長(zhǎng)期健康發(fā)展至關(guān)重要，建設(shè)工程應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流管理的戰(zhàn)略意義，而不是僅僅簡(jiǎn)單地把其作為財(cái)務(wù)管理的一個(gè)部分。針對(duì)建設(shè)工程的目標(biāo)，建設(shè)工程主體方應(yīng)依據(jù)其自身的實(shí)際情況和外部環(huán)境的變化情況，合理分析建設(shè)工程的本體優(yōu)勢(shì)、自我缺陷、潛在機(jī)遇和外來威脅，實(shí)施戰(zhàn)略層面的現(xiàn)金流管理。首先，合理設(shè)計(jì)現(xiàn)金流管理體系、運(yùn)行程序和監(jiān)督機(jī)制，為現(xiàn)金流管理提供基本架構(gòu)，以保障現(xiàn)金流管理的正常進(jìn)行。其次，建設(shè)工程主體方應(yīng)協(xié)調(diào)各部門，強(qiáng)化現(xiàn)金流管理意識(shí)，嚴(yán)格依照相關(guān)程序?qū)嵤┈F(xiàn)金流管理，最大限度地保證建設(shè)工程現(xiàn)金流管理的健康正常進(jìn)行。最后，建設(shè)工程主體方應(yīng)加強(qiáng)與外部相關(guān)企業(yè)的合作，在建設(shè)工程現(xiàn)金短缺時(shí)，融通外部資金來彌補(bǔ)現(xiàn)金流的不足，在建設(shè)工程現(xiàn)金流充裕時(shí)，可以積極拓展業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)建設(shè)工程現(xiàn)金流的充分有效利用。因此，建設(shè)工程必須從戰(zhàn)略層面加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理。
四、結(jié)論
企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況在很大程度上影響著企業(yè)的生存和發(fā)展。企業(yè)的現(xiàn)金充裕，才能及時(shí)購(gòu)入必要的生產(chǎn)資料，及時(shí)支付工資、償還債務(wù)，反之，輕則影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng).重則危及企業(yè)的生存。建設(shè)工程通常投資規(guī)模大、工期長(zhǎng)、影響因素多，尤其是建設(shè)工程普遍存在著不同程度的墊資現(xiàn)象，這就使得建設(shè)工程主體應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流要合理、有序地調(diào)控，充分重視現(xiàn)金流管理，建立健全資金流管理制度，強(qiáng)化現(xiàn)金流戰(zhàn)略管理，提高現(xiàn)金流管理水平。
參考文獻(xiàn)：
