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篇1

簡(jiǎn)言之，財(cái)務(wù)管理就是對(duì)企業(yè)資金的管理過(guò)程，也就是對(duì)企業(yè)資本籌集、資產(chǎn)購(gòu)置、利潤(rùn)分配及運(yùn)營(yíng)成本等與資金有關(guān)的管理。財(cái)務(wù)管理制度不論對(duì)企業(yè)還是對(duì)國(guó)家而言，都是極其根本的制度，都必須不斷加強(qiáng)和完善。

(二)財(cái)務(wù)集中管理的模式

財(cái)務(wù)集中管理模式主要分為兩類(lèi)，一是以共享服務(wù)為中心的管理模式，一是以會(huì)計(jì)核算為中心的管理模式。兩種財(cái)務(wù)管理模式各有各的優(yōu)點(diǎn)和缺陷，對(duì)電力公司而言，選擇何種管理模式必須以自身特點(diǎn)和性質(zhì)相關(guān)聯(lián)。

(三)電力公司財(cái)務(wù)集中管理的原則

本文所述的原則以遵循權(quán)力、權(quán)益和責(zé)任相結(jié)合為主要原則。針對(duì)這一原則，電力公司必須充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的作用,運(yùn)用有效的控制方法和強(qiáng)大的約束力，建立健全公司激勵(lì)制度、監(jiān)督制度、收益分配制度以及決策制度，有效實(shí)現(xiàn)三者相結(jié)合。另外電力公司財(cái)務(wù)集中管理還需遵循整體性原則，也就是要求在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中從企業(yè)整體利益出發(fā)，根據(jù)企業(yè)整體規(guī)劃和企業(yè)戰(zhàn)略，制定符合公司發(fā)展的財(cái)務(wù)管理制度。

二、財(cái)務(wù)管理體制存在問(wèn)題分析

(一)財(cái)務(wù)管理權(quán)限劃分不科學(xué)

財(cái)務(wù)管理制度與企業(yè)其他管理制度相輔相成，也應(yīng)隨著企業(yè)總體管理體制的改革而做出相應(yīng)的調(diào)整。清晰、規(guī)范、高效、有序的財(cái)務(wù)管理體制應(yīng)包括財(cái)務(wù)管理權(quán)限、財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)管理制度和方法等方面的內(nèi)容。這些內(nèi)容必須進(jìn)行進(jìn)行科學(xué)有效的劃分，必須明確公司決策時(shí)戰(zhàn)略性的還是經(jīng)營(yíng)性的。從規(guī)范化角度講，決策性的權(quán)限屬于公司總部，經(jīng)營(yíng)性的權(quán)限屬于下屬部門(mén)。然而在現(xiàn)實(shí)執(zhí)行過(guò)程中，公司總部往往直接參與到下屬部門(mén)的權(quán)限上，削弱了下屬部門(mén)的職權(quán)，一定程度上影響了公司的辦事效率。

(二)財(cái)務(wù)管理制度不夠完善

財(cái)務(wù)管理制度的不完善主要是由于會(huì)計(jì)核算以及會(huì)計(jì)運(yùn)作的不統(tǒng)一和不完善造成的，主要包含以下幾個(gè)方面：第一，會(huì)計(jì)科目混亂，沒(méi)有明確使用會(huì)計(jì)科目的類(lèi)型；第二，會(huì)計(jì)核算制度混亂，各部門(mén)所用的核算制度不盡相同；第三，會(huì)計(jì)辦公軟件混亂，公司沒(méi)有明確使用何種會(huì)計(jì)辦公軟件，致使會(huì)計(jì)信息匯總時(shí)出現(xiàn)較大不對(duì)稱(chēng)性，造成企業(yè)資金漏洞。另一方面，財(cái)務(wù)管理制度的不完善是由于財(cái)務(wù)制度的陳舊，無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)代高科技社會(huì)，制度已經(jīng)過(guò)時(shí)，不再適應(yīng)企業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、防范電力公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的途徑

(一)提高適應(yīng)和應(yīng)變能力,應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化

電力公司是一個(gè)特殊行業(yè)，其面臨的內(nèi)外環(huán)境都相對(duì)比較復(fù)雜，所以，電力公司就財(cái)務(wù)管理方面要提高適應(yīng)和應(yīng)變能力，提高對(duì)內(nèi)外環(huán)境變化的感知，并能及時(shí)有效的做出相關(guān)應(yīng)對(duì)策略，以減少突發(fā)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

(二)加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)管理,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)規(guī)劃是電力公司資金使用去向的管理，也就是考慮將資金用于擴(kuò)大市場(chǎng)、加大投資或者是留存庫(kù)存資金等。電力公司的資本結(jié)構(gòu)是否合理關(guān)系到企業(yè)是否能夠正常運(yùn)作，特別是要考慮企業(yè)負(fù)債情況，過(guò)大過(guò)小都會(huì)影響企業(yè)發(fā)展，必須探索出一個(gè)最佳平衡點(diǎn)，什么時(shí)候該投資，什么時(shí)候該還債都要做出明確規(guī)定，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

(三)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),正確預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)調(diào)查和前期市場(chǎng)預(yù)測(cè)都是企業(yè)在制定財(cái)務(wù)管理模式前必須充分做到的，企業(yè)要結(jié)合市場(chǎng)需求與市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合電力行業(yè)的現(xiàn)狀分析經(jīng)營(yíng)環(huán)境，挖掘特性以及可能的變化方向，借助財(cái)務(wù)分析方法等手段對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)發(fā)展方向做出預(yù)測(cè)，對(duì)企業(yè)后續(xù)的發(fā)展提供參考。

(四)完善管理制度,提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息有利于下期會(huì)計(jì)目標(biāo)的制定，完善財(cái)務(wù)管理制度，細(xì)化財(cái)務(wù)辦公流程，明確會(huì)計(jì)科目、會(huì)計(jì)核算制度和會(huì)計(jì)辦公軟件，將財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行透明化管理，將就民主決策，相互監(jiān)督以減少失誤的發(fā)生，提高會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性和可信度。

(五)完善內(nèi)控制度,強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督

任何一項(xiàng)制度的不斷完善都是在監(jiān)督的促進(jìn)下進(jìn)行的，電力公司的財(cái)務(wù)管理制度也不例外。一方面，電力公司要加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的監(jiān)督小組，對(duì)財(cái)務(wù)管理部門(mén)的人員進(jìn)行定期和不定期的監(jiān)督；另一方米面，電力公司要配合國(guó)家審計(jì)人員的監(jiān)督，不能有包庇的行為出現(xiàn)。

篇2

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式也得到了很大的發(fā)展。相對(duì)于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理在許多方面得到了改進(jìn)，如將人力資本納入到了資本的范圍內(nèi)，而且還將企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容進(jìn)行管理。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理模式下財(cái)務(wù)管理的主要管理對(duì)象是資本的籌集、投入及受益，而未將人力資本納入其中。現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理將人力資本納入到了企業(yè)資本管理的范圍內(nèi)，這樣就使企業(yè)知識(shí)和勞動(dòng)力的投入者與物質(zhì)的投入者共同成為企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體，對(duì)企業(yè)的管理都具有控制權(quán)。企業(yè)才能從資本的范圍擴(kuò)大到財(cái)務(wù)和人力資本的范圍，加大了企業(yè)對(duì)人力、物力、財(cái)力的利用和分配力度，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理起到了積極作用。在現(xiàn)代化企業(yè)財(cái)務(wù)管理當(dāng)中，無(wú)形資產(chǎn)越來(lái)越處于主導(dǎo)地位。在現(xiàn)代化的企業(yè)建設(shè)當(dāng)中，人員的素質(zhì)、產(chǎn)品的創(chuàng)新及企業(yè)商品的專(zhuān)利權(quán)所占的比重也在不斷提高，無(wú)形資產(chǎn)成為了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要對(duì)象。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

現(xiàn)代化的企業(yè)注重的是知識(shí)技能和資產(chǎn)的積累，對(duì)于現(xiàn)代化的安裝公司來(lái)說(shuō)也是一樣。知識(shí)技能對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)也不再是簡(jiǎn)單的影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外部因素，而應(yīng)該視為企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心因素。對(duì)于現(xiàn)代化的企業(yè)所具有的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特征來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化已是企業(yè)財(cái)務(wù)管理所必須實(shí)現(xiàn)的重要目標(biāo)。

二、安裝公司財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題

（一）對(duì)安裝企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)物管理上存在的漏洞一是在資金管理方面，對(duì)于安裝現(xiàn)場(chǎng)資金活動(dòng)的管理要求不夠嚴(yán)格，導(dǎo)致企業(yè)資金被挪用、侵占、抽逃等現(xiàn)象發(fā)生，此為資金活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。二是在實(shí)物管理方面，項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)所需材料種類(lèi)繁多，公司對(duì)其基本上處于失控狀況，對(duì)于企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)資金使用情況的管理工作還有待提高。三是在工程招投標(biāo)管理方面，不具備投標(biāo)所必須條件，《投標(biāo)書(shū)》不夠規(guī)范，而且對(duì)項(xiàng)目投標(biāo)未能進(jìn)行合理的考核。四是在物料采購(gòu)管理方面，現(xiàn)場(chǎng)所需日常辦公用品設(shè)備、日常生活開(kāi)支及現(xiàn)場(chǎng)項(xiàng)目設(shè)備安裝所需零部件等的采購(gòu)程序不完善、不規(guī)范。

（二）財(cái)務(wù)管理水平有待提高

現(xiàn)階段很多企業(yè)只注重企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作缺乏重視，導(dǎo)致了很多管理工作方面的問(wèn)題發(fā)生。例如，財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)管理的工作不夠認(rèn)真，而且可能還會(huì)由于管理方式的不正確導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。在安裝工程實(shí)施過(guò)程中，由于財(cái)務(wù)管理水平不高，財(cái)務(wù)管理人員雖然做好了記賬、報(bào)稅、做報(bào)表的本職工作，卻未能夠認(rèn)真地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和審查，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理不善。先進(jìn)可靠的財(cái)務(wù)管理理念能夠?yàn)槠髽I(yè)指引一個(gè)有效的管理方向。對(duì)于安裝工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理人員來(lái)說(shuō)，如果其對(duì)財(cái)務(wù)管理知識(shí)不能進(jìn)行全面的掌握，就會(huì)導(dǎo)致在成本核算、現(xiàn)金流控制、驗(yàn)工計(jì)價(jià)等財(cái)務(wù)管理過(guò)程中出現(xiàn)漏洞，降低成本管理在節(jié)約企業(yè)成本方面的作用，造成企業(yè)的成本控制不當(dāng)，收益效果不明顯。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，安裝工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理人員的管理水平有了一定的提高，但是與安裝項(xiàng)目要求管理者所具備的能力還有一定的差距，很多財(cái)務(wù)管理者的工作還僅僅停留在管理企業(yè)工程的資金、票據(jù)的進(jìn)出，而沒(méi)有把數(shù)據(jù)分析和管理對(duì)策作為工作重點(diǎn)。這將導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的資金規(guī)劃不合理，最終降低項(xiàng)目收益。

（三）財(cái)務(wù)管理制度不夠完善

所謂沒(méi)有規(guī)矩不成方圓，沒(méi)有一個(gè)好的制度對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大缺陷。由于盈利而忽視了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的建設(shè)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的不完善的根本原因。很多安裝公司由于缺乏嚴(yán)格的監(jiān)督管理，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的漏洞比比皆是。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度問(wèn)題還會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中出現(xiàn)很多問(wèn)題，使企業(yè)資產(chǎn)的管理和財(cái)務(wù)的核算工作都得不到準(zhǔn)確的落實(shí)，出現(xiàn)許多錯(cuò)賬和資金流失等現(xiàn)象。所以，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的監(jiān)督，通過(guò)制度來(lái)嚴(yán)格要求他們的工作質(zhì)量，對(duì)其工作進(jìn)行合理的約束。

（四）安裝公司對(duì)發(fā)票的管理問(wèn)題

增值稅發(fā)票是指納稅人通過(guò)銷(xiāo)售貨物或提供應(yīng)稅勞務(wù)開(kāi)具的發(fā)票，這是保證購(gòu)買(mǎi)方能夠通過(guò)增值稅發(fā)票并且按照相關(guān)規(guī)定來(lái)抵扣一些稅款的憑證。目前，我國(guó)的安裝企業(yè)一般在地稅開(kāi)取營(yíng)業(yè)稅發(fā)票，對(duì)于增值稅發(fā)票用于工程項(xiàng)目的開(kāi)支，增值稅專(zhuān)用發(fā)票要做進(jìn)項(xiàng)稅額的轉(zhuǎn)出，不能用做進(jìn)項(xiàng)稅的抵扣。企業(yè)要對(duì)成本進(jìn)行合理的控制，對(duì)發(fā)票的控制也是保證企業(yè)成本的重要內(nèi)容之一。

首先，由于許多中小規(guī)模企業(yè)經(jīng)濟(jì)成分的限制，開(kāi)具增值稅發(fā)票對(duì)于其經(jīng)濟(jì)利益的作用較大，致使很多企業(yè)違反《增值稅條例》不給購(gòu)買(mǎi)方開(kāi)具發(fā)票，或者是通過(guò)提高成本來(lái)代替發(fā)票，這種行為損害了購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的利益。其次，增值稅發(fā)票不合格導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法通過(guò)抵扣來(lái)降低企業(yè)的成本。很多企業(yè)開(kāi)具的發(fā)票不夠規(guī)范，而且分類(lèi)不夠清晰，導(dǎo)致了在抵扣稅款時(shí)出現(xiàn)很多問(wèn)題。最后，對(duì)稅務(wù)發(fā)票的管理工作不當(dāng)。很多企業(yè)未能對(duì)企業(yè)的發(fā)票進(jìn)行合理的管理，致使企業(yè)的發(fā)票遺失。缺少專(zhuān)業(yè)的管理人員或管理人員的頻繁換崗都會(huì)導(dǎo)致發(fā)票信息的不準(zhǔn)確現(xiàn)象發(fā)生。

本文根據(jù)企業(yè)增值稅發(fā)票的管理問(wèn)題，提出了一些相關(guān)的建議。一是安裝企業(yè)要維護(hù)自身的利益，杜絕與此類(lèi)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易，防止因收不到發(fā)票而造成的成本增加。二是有關(guān)稅務(wù)部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)稅務(wù)發(fā)票的管理，加大稅收征管力度，防止稅款流失的現(xiàn)象發(fā)生，為企業(yè)提供良好的稅收環(huán)境，并且要對(duì)嚴(yán)格違反稅務(wù)規(guī)定的行為進(jìn)行懲治。三是加強(qiáng)對(duì)相關(guān)人員稅務(wù)知識(shí)的培訓(xùn)，確保能夠正確有效地對(duì)稅票進(jìn)行審核和辨別。四是企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用專(zhuān)門(mén)的管理人員對(duì)增值稅發(fā)票進(jìn)行妥善的管理，對(duì)不慎發(fā)生的丟失現(xiàn)象，要采取相應(yīng)有效的措施來(lái)進(jìn)行補(bǔ)救，防止企業(yè)的財(cái)產(chǎn)和信息受到損害。

三、對(duì)安裝企業(yè)財(cái)務(wù)管理提出的建議

（一）提高安裝公司財(cái)務(wù)管理的水平

對(duì)于安裝公司來(lái)說(shuō)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平較為落后。提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，對(duì)于控制企業(yè)的成本、減少企業(yè)資金的流失具有重要作用。企業(yè)應(yīng)該加大對(duì)財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督作用，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的專(zhuān)業(yè)技能的培養(yǎng)。采用先進(jìn)的電算化管理模式和系統(tǒng)化的專(zhuān)業(yè)軟件來(lái)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理進(jìn)行更加準(zhǔn)確高效的管理。

（二）加強(qiáng)安裝公司財(cái)務(wù)管理制度的建設(shè)

建立一個(gè)完善的制度對(duì)于控制企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有至關(guān)重要的作用。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理制度的建設(shè)，不僅能夠明確企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的任務(wù)，還能夠?qū)ω?cái)務(wù)管理工作進(jìn)行合理的約束。并且企業(yè)的負(fù)責(zé)人還要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行修改和完善，定期對(duì)財(cái)務(wù)管理部門(mén)進(jìn)行審查，對(duì)表現(xiàn)突出的員工進(jìn)行嘉獎(jiǎng)，做到合理的約束和激勵(lì)，促進(jìn)員工的工作熱情，提高工作效率。

（三）建立完善的內(nèi)部控制和監(jiān)督機(jī)制

篇3

二、銷(xiāo)售公司財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)

（一）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

銷(xiāo)售公司中的財(cái)務(wù)管理工作主要由財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)。在此過(guò)程中，凡是由財(cái)務(wù)人員導(dǎo)致的過(guò)錯(cuò)以及相關(guān)流程或者管理制度引發(fā)的紕漏都屬于財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要有如下幾種表現(xiàn)形式：

1、相關(guān)財(cái)務(wù)人員職業(yè)素質(zhì)有待提升。

在銷(xiāo)售公司中，收銀人員要在現(xiàn)金和轉(zhuǎn)賬收款等事項(xiàng)上非常熟練，否則很容易在工作中遇到假幣以及虛假票據(jù)。與此同時(shí)，一些職業(yè)素養(yǎng)不高的財(cái)務(wù)人員在催收應(yīng)收賬款時(shí)也容易因?yàn)闇贤ú粫车葐?wèn)題，導(dǎo)致應(yīng)收款項(xiàng)一時(shí)難以回收。凡此種種，都給銷(xiāo)售公司的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)和隱患。

2、財(cái)務(wù)管理制度有待于完善。

在銷(xiāo)售公司中，財(cái)務(wù)部門(mén)一定要就銀行賬戶(hù)開(kāi)設(shè)、印章管理以及現(xiàn)金收付等事項(xiàng)制定相應(yīng)制度，使基層財(cái)務(wù)人員在工作中有章可循，以免出現(xiàn)私設(shè)賬戶(hù)，或者銀行印章缺乏專(zhuān)人管理、白條抵庫(kù)等現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)遭受較大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）外部風(fēng)險(xiǎn)

1、賬款逾期和壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

在銷(xiāo)售公司中，主要有轉(zhuǎn)賬、現(xiàn)金以及應(yīng)收賬款三種結(jié)算方式。在現(xiàn)金和轉(zhuǎn)賬結(jié)算中，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)人員操作失當(dāng)或者收到假幣、虛假票據(jù)的現(xiàn)象，規(guī)避此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)較為容易，只需相關(guān)財(cái)務(wù)人員在工作中盡職盡責(zé)，細(xì)心留意即可。但在銷(xiāo)售收入回收過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)卻很難規(guī)避，此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要是在賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)產(chǎn)生的。通常企業(yè)需要先評(píng)估賒銷(xiāo)方的信用，對(duì)授信額度以及應(yīng)收賬款的回收期限都明確之后，才能開(kāi)展賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)。然而，在此過(guò)程中，往往容易出現(xiàn)賒銷(xiāo)方不愿還款，或者因某種不可抗力失去還款能力的情況，從而給銷(xiāo)售公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

2、資金籌集的風(fēng)險(xiǎn)。

通常情況下，銷(xiāo)售公司想擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，首要的一點(diǎn)就是籌集資金。在此過(guò)程中，多數(shù)銷(xiāo)售公司都會(huì)通過(guò)負(fù)債的方式進(jìn)行資金籌集。但在經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大的過(guò)程中，公司的核心項(xiàng)目難免會(huì)受到影響。在這種情況下，如果銀行利率出現(xiàn)較大波動(dòng)，且出現(xiàn)通貨膨脹的狀況，公司便很難保證及時(shí)償還負(fù)賬，從而給正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)隱患。

3、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

在具體經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，銷(xiāo)售公司往往會(huì)出于提高銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，完成銷(xiāo)售目標(biāo)的需要，采取一些促銷(xiāo)活動(dòng)，對(duì)商品進(jìn)行打折，或者收款方式銷(xiāo)售等等。這時(shí)一旦忽視了國(guó)家規(guī)定的稅金，后期很可能出現(xiàn)被稅務(wù)機(jī)關(guān)追繳稅金以及滯納金的情況，甚至有被罰款的隱患。

三、銷(xiāo)售公司在財(cái)務(wù)管理中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效策略

銷(xiāo)售公司要想在財(cái)務(wù)管理中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，除了要從管理程序和制度方面著手外，還應(yīng)著眼全局，重視監(jiān)督管理，制定切實(shí)可行的財(cái)務(wù)管理制度。

（一）明確收付款賬戶(hù)

銷(xiāo)售公司要分別設(shè)立收款賬戶(hù)和付款賬戶(hù)，將兩類(lèi)業(yè)務(wù)分開(kāi)核算，以此強(qiáng)化資金管理。在具體實(shí)施過(guò)程中，相關(guān)財(cái)務(wù)人員要明確銷(xiāo)售收入以及各項(xiàng)費(fèi)用支出，并制定嚴(yán)格的審核制度以及控制制度。同時(shí)，要編制精準(zhǔn)的現(xiàn)金收支預(yù)算，使支付賬戶(hù)開(kāi)支的合理性和公司對(duì)資金調(diào)度的精確性得到有效保障，從而保證企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

（二）明確監(jiān)管規(guī)定

1、盤(pán)點(diǎn)庫(kù)存。

對(duì)于石油銷(xiāo)售公司，一定要精確掌握庫(kù)存商品的數(shù)量，否則會(huì)影響到企業(yè)的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。因此，公司一定要制定相應(yīng)監(jiān)管規(guī)定，定期對(duì)庫(kù)存情況進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，使企業(yè)據(jù)此對(duì)銷(xiāo)售戰(zhàn)略和計(jì)劃作出調(diào)整，也有利于企業(yè)更好的管理庫(kù)存商品，減少由此帶來(lái)的財(cái)物損失。定期或者不定期對(duì)庫(kù)存進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)對(duì)于降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常重要。

2、制定借款制度。

銷(xiāo)售公司在開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中，往往面臨著招待費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)等諸多費(fèi)用開(kāi)支。相關(guān)業(yè)務(wù)人員為確保業(yè)務(wù)正常開(kāi)展，通常會(huì)提前借款，致使財(cái)務(wù)管理人員工作量加大，在處理和協(xié)調(diào)各類(lèi)費(fèi)用、借款的過(guò)程中，很容易出現(xiàn)疏忽，從而給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為有效避免這種情況的發(fā)生，銷(xiāo)售公司一定要制定嚴(yán)格的借款制度，對(duì)借款的用途、額度等作出明確規(guī)定，同時(shí)還要設(shè)置相應(yīng)審批制度。通過(guò)這種方式，公司可以更好的控制借款總額，有效避免了企業(yè)資金分散過(guò)度的現(xiàn)象，無(wú)形中降低了很多風(fēng)險(xiǎn)。

3、把握時(shí)間差價(jià)。

銷(xiāo)售公司產(chǎn)品定價(jià)受到諸多因素的影響，比如上市時(shí)間、型號(hào)等等。如果是新品上市，定價(jià)通常會(huì)較高，若油品即將過(guò)時(shí)，通常會(huì)低價(jià)或打折銷(xiāo)售。此外，在銷(xiāo)售周期長(zhǎng)的情況下，商品利潤(rùn)容易受到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及利率變動(dòng)的影響。為此，公司一定要制定相關(guān)制度，督促相關(guān)人員隨時(shí)對(duì)市場(chǎng)需求進(jìn)行調(diào)查并了解經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，以便公司及時(shí)調(diào)整銷(xiāo)售計(jì)劃，控制因時(shí)間等因素的變動(dòng)帶來(lái)的企業(yè)利潤(rùn)遽減。

篇4

2融資性擔(dān)保公司進(jìn)行有效財(cái)務(wù)管理的具體策略

2.1完善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體系融資性擔(dān)保公司要進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)管理。首先應(yīng)建立和健全內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體系，包括財(cái)務(wù)制度、會(huì)計(jì)核算制度、內(nèi)部控制制度等。與此同時(shí)，在開(kāi)展企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理工作時(shí)，定期進(jìn)行外部審計(jì)，以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最小化。這些風(fēng)險(xiǎn)包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、受托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、委托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。具體來(lái)說(shuō)，就是融資性擔(dān)保公司應(yīng)使業(yè)務(wù)規(guī)模和資本規(guī)模保持一致性，構(gòu)建并完善資本補(bǔ)充機(jī)制，有效提高風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。另外，為降低集中性風(fēng)險(xiǎn)性，在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，公司可對(duì)擔(dān)保的客戶(hù)、時(shí)段、地區(qū)、產(chǎn)業(yè)、擔(dān)保額度等進(jìn)行嚴(yán)格的限額控制。在進(jìn)行自有資金投資時(shí)，為保證公司資產(chǎn)與負(fù)債流動(dòng)性的協(xié)調(diào)一致性，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在遵守法律法規(guī)的前提下，注重對(duì)債務(wù)進(jìn)行綜合性評(píng)價(jià)和分析。另外，若需加大自用固定資產(chǎn)投資時(shí)，不能簡(jiǎn)單采取評(píng)估價(jià)值的方法進(jìn)行賬目調(diào)整，而應(yīng)根據(jù)歷史成本進(jìn)行賬目處理。

2.2注重培養(yǎng)高素質(zhì)復(fù)合型的財(cái)會(huì)人才隨著融資性擔(dān)保公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，數(shù)量的不斷增多，在高素質(zhì)復(fù)合型財(cái)務(wù)管理人才方面的需求量非常旺盛，為提高財(cái)務(wù)管理人才隊(duì)伍的整體質(zhì)量，擔(dān)保公司可在努力提高人才待遇的條件下，嚴(yán)格選拔綜合素質(zhì)高的人才。另外，重視對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理人員的專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，包括業(yè)務(wù)流程培訓(xùn)、法律知識(shí)培訓(xùn)、金融知識(shí)培訓(xùn)、業(yè)務(wù)技巧培訓(xùn)等，全面提高財(cái)會(huì)人員的綜合能力。為鞏固和檢驗(yàn)培訓(xùn)的效果，可進(jìn)行相關(guān)的考核，考核通過(guò)后方能上崗。通過(guò)優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促使財(cái)會(huì)人員自覺(jué)努力提高自身的業(yè)務(wù)能力。

2.3加強(qiáng)公司的成本費(fèi)用管理成本費(fèi)用管理直接關(guān)乎擔(dān)保公司的經(jīng)濟(jì)效益，由于當(dāng)前融資性擔(dān)保行業(yè)處于一定的危機(jī)當(dāng)中，為防止業(yè)務(wù)量和經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)大幅度下滑的現(xiàn)象，擔(dān)保公司應(yīng)十分注重成本費(fèi)用的控制和管理，以為擔(dān)保公司進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)抵御及升級(jí)轉(zhuǎn)型爭(zhēng)取更大的空間和機(jī)遇。因此，這對(duì)提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力有重要意義。具體而言，擔(dān)保公司應(yīng)對(duì)預(yù)算的編制、分析、考核、執(zhí)行等情況進(jìn)行嚴(yán)格的管理和監(jiān)督，對(duì)于沒(méi)有經(jīng)過(guò)授權(quán)批準(zhǔn)的成本費(fèi)用項(xiàng)目堅(jiān)決廢除。而對(duì)于混淆會(huì)計(jì)支出內(nèi)容、亂用會(huì)計(jì)科目、逃避財(cái)務(wù)監(jiān)控管理等的現(xiàn)象，應(yīng)加大處罰力度，絕不手軟。嚴(yán)禁使用非法方式對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行人為調(diào)節(jié)的行為，如多攤或少攤費(fèi)用支出、多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。同時(shí)構(gòu)建一套相對(duì)完善的成本執(zhí)行監(jiān)督體制，以對(duì)成本預(yù)算的執(zhí)行狀況進(jìn)行及時(shí)的檢測(cè)和考核。另外，對(duì)公司的日常成本費(fèi)用開(kāi)支也應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的控制，強(qiáng)化開(kāi)支的審批授權(quán)職能，降低開(kāi)支的標(biāo)準(zhǔn)和范圍，明晰報(bào)銷(xiāo)的審批的程序及標(biāo)準(zhǔn)，尤其對(duì)維修費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、通訊費(fèi)、差旅費(fèi)、會(huì)議等常見(jiàn)產(chǎn)生費(fèi)用的項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，通過(guò)以上舉措最大限度降低成本費(fèi)用。

2.4充分利用外部監(jiān)督的力量融資性擔(dān)保公司財(cái)務(wù)管理監(jiān)督的外部力量主要是銀行、地方監(jiān)管部門(mén)。銀行方面，主要是杜絕擔(dān)保公司出現(xiàn)與擔(dān)保業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的資金往來(lái)，以從源頭上對(duì)擔(dān)保公司進(jìn)行資金運(yùn)行的監(jiān)管，防止擔(dān)保公司出現(xiàn)違規(guī)套取銀行信貸資金的行為。地方監(jiān)管方面，主要是地方財(cái)政部門(mén)對(duì)擔(dān)保公司進(jìn)行營(yíng)運(yùn)情況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的監(jiān)督管理。融資性擔(dān)保公司應(yīng)充分借助外部監(jiān)督的力量，促進(jìn)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理工作的規(guī)范化。

篇5

關(guān)鍵詞：理財(cái)目標(biāo)；治理結(jié)構(gòu)

國(guó)內(nèi)外各相關(guān)學(xué)科的學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題的認(rèn)識(shí)也有一個(gè)逐步深化的發(fā)展的過(guò)程。

一般說(shuō)來(lái)，公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)的選擇主要有以下幾種：

(1)營(yíng)銷(xiāo)最大化。

(2)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。

(3)利潤(rùn)最大化。

(4)每股收益最大化。

(5)股東財(cái)富最大化。

前兩者的實(shí)質(zhì)即收入最大化。在現(xiàn)代企業(yè)“經(jīng)理革命”之后，西方發(fā)達(dá)國(guó)家公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)就基本鎖定在“公司股東財(cái)富最大化”和“企業(yè)價(jià)值最大化”上了。

1西方發(fā)達(dá)國(guó)家公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)的選擇

從上圖可以得到，不同的國(guó)家對(duì)公司的所有者持有不同的看法，這也造成不同的國(guó)家公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)的差異?？偟膩?lái)說(shuō)為以下兩種情況：

1.1美國(guó)的樹(shù)形持股模式

樹(shù)形持股的集團(tuán)公司內(nèi)，各子公司之間通過(guò)資本紐帶建立聯(lián)系，理論上聯(lián)系的方式可以是絕對(duì)控股，也可以是參股，但實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)絕對(duì)控股方式的公司基本不存在，因而企業(yè)的實(shí)際控制人是企業(yè)經(jīng)理，而不是股東，股東的真實(shí)權(quán)利體現(xiàn)在分紅收益方面。顯然，對(duì)于經(jīng)理人而言，如果不能經(jīng)營(yíng)好企業(yè)，不但股東會(huì)選擇用腳投票，企業(yè)因此不能獲得新的股權(quán)投資進(jìn)而影響到債權(quán)投資，而且該經(jīng)理人的職業(yè)經(jīng)營(yíng)生涯也可能從此結(jié)束?？梢?jiàn)，在樹(shù)形持股模式下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策者實(shí)際上是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，而理財(cái)?shù)哪繕?biāo)卻必須鎖定在股東利益上，“股東財(cái)富最大化”就是必然的選擇。至于內(nèi)部人控制下的各種可能弊端，則由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選擇決策機(jī)制、社會(huì)監(jiān)督制度、法律法規(guī)等去避免。

1.2日本的環(huán)形持股模式

環(huán)形持股的集團(tuán)公司內(nèi)，企業(yè)之間以相互持股為特征，此時(shí)企業(yè)的股東實(shí)際上由于權(quán)利的互相制衡，即使對(duì)“子”公司具有絕對(duì)控股的股權(quán)，也很難對(duì)“子”公司的經(jīng)營(yíng)指手畫(huà)腳，因而，環(huán)形持股模式下的經(jīng)營(yíng)者控制更加明顯，但企業(yè)經(jīng)營(yíng)者卻需要股東、債權(quán)人、員工等的支持，不以股東為第一利益者，而以所有利益相關(guān)者的利益為理財(cái)對(duì)象，就成為環(huán)形持股的理財(cái)目標(biāo)選擇，這就是“企業(yè)價(jià)值最大化”。

從“樹(shù)形持股”和“環(huán)形持股”兩種模式的分析可以看出，西方發(fā)達(dá)國(guó)家公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)選擇直接與市場(chǎng)的健全和完善相聯(lián)系，有效的“經(jīng)理市場(chǎng)”和有效的“資本市場(chǎng)”，才有公司以“股東財(cái)富最大化”和“企業(yè)價(jià)值最大化”為目標(biāo)的可能性。

2我國(guó)公司理財(cái)目標(biāo)選擇的現(xiàn)實(shí)狀況

與西方發(fā)達(dá)國(guó)家公司理財(cái)目標(biāo)一致性不同的是，我國(guó)公司理財(cái)目標(biāo)一直存在較大爭(zhēng)議，選擇上存在許多不同。且理財(cái)目標(biāo)表現(xiàn)出隨意性和盲目性，常見(jiàn)如下選擇：

(1)選擇利潤(rùn)最大化作為目標(biāo)；

(2)選擇企業(yè)價(jià)值最大化作為目標(biāo)；

(3)選擇企業(yè)資產(chǎn)保值增值作為目標(biāo)；

(4)選擇社會(huì)效益作為目標(biāo)；

(5)選擇企業(yè)員工收益最大化作為目標(biāo)；

(6)選擇企業(yè)各關(guān)系人(股東、經(jīng)理、員工、債權(quán)人、客戶(hù)等)利益平衡作為目標(biāo)等。

3問(wèn)題分析

問(wèn)題主要集中于以下六個(gè)方面

(1)股權(quán)過(guò)分集中。上市公司多以國(guó)有企業(yè)為主，而國(guó)有企業(yè)的股權(quán)又十分集中。流通股在上市公司總股本中所占的比例相對(duì)較低。

(2)內(nèi)部人控制嚴(yán)重。公司的信息主要集中在少數(shù)人的手中，內(nèi)部人操縱公司運(yùn)作，進(jìn)行大量關(guān)聯(lián)交易。

(3)中小股東、債權(quán)人權(quán)益得不到合理保護(hù)。公司大股東擁有公司的絕對(duì)或相對(duì)控制權(quán)，中小股東的投票權(quán)難以與大股東相抗衡，致使中小股東失去監(jiān)督大股東的有效方式及動(dòng)力。中小股東的權(quán)益難以得到司法程序上的有力支持。在企業(yè)破產(chǎn)程序上，債權(quán)人的合法權(quán)益也難以得到真正保護(hù)。

(4)董事會(huì)的功能難以發(fā)揮。公司董事會(huì)結(jié)構(gòu)不盡合理，執(zhí)行董事所占比例過(guò)高。

(5)法律環(huán)境不完善?！豆痉ā?、《證券法》、《破產(chǎn)法》、信息披露、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等一系列法律法規(guī)中存在許多與現(xiàn)實(shí)的公司運(yùn)行環(huán)境不相宜的規(guī)定，法律法規(guī)相對(duì)滯后。孱弱的法律體系已在事實(shí)上阻礙了公司治理結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善。另一方面，有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)的問(wèn)題也需要進(jìn)一步加以解決。

(6)地方政府的不合理干預(yù)。一方面，政府直接干預(yù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的情況還十分普遍，在一些地方，企業(yè)決策往往受到政府的干預(yù)。有些需要破產(chǎn)的企業(yè)也不能履行破產(chǎn)程序。另一方面，國(guó)有銀行對(duì)企業(yè)的貸款往往會(huì)受到來(lái)自政府部門(mén)的壓力。

4實(shí)際案例

根據(jù)有關(guān)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司治理中一個(gè)較為嚴(yán)重的問(wèn)題是控股股東占用上市公司資金的現(xiàn)象大量存在。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，曾有680余家上市公司存在被控股股東通過(guò)多種形式占用資金的情況，資金總額達(dá)970億元，有超過(guò)20%的上市公司為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保。

1993年，猴王焊接股份公司從猴王集團(tuán)中“剝離”出去，改組為猴王股份公司上市，猴王集團(tuán)公司成為猴王股份公司的第一大股東。但此次資產(chǎn)重組實(shí)際上只是一種形式上的“剝離”，猴王集團(tuán)和猴王股份從未在人員、資產(chǎn)和財(cái)務(wù)上實(shí)施真正意義上的分開(kāi)剝離。這也就為后來(lái)的猴王集團(tuán)破產(chǎn)以及猴王股份演變?yōu)椤翱諝ぁ甭裣铝说湼?/p>

篇6

一、財(cái)務(wù)管理模式通俗易伍。新生代公司對(duì)財(cái)務(wù)管理的首要要求不是系統(tǒng)性，而是通俗性。這實(shí)際上表明了整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐發(fā)展趨勢(shì)的基本要求。公司的財(cái)務(wù)管理制度最終要靠全員去遵照?qǐng)?zhí)行。因此，如何將公司的財(cái)務(wù)管理規(guī)范化和通俗化，是公司財(cái)務(wù)管理要解決的首要課題。

二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容重點(diǎn)突出。公司高層管理者所重點(diǎn)關(guān)注的是影響公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的關(guān)鍵性財(cái)務(wù)問(wèn)題。就財(cái)務(wù)管理而言，是市場(chǎng)和資金。因此，新生代公司的日常會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理應(yīng)向這兩個(gè)重心傾斜，根據(jù)本公司的實(shí)際情況，理出與市場(chǎng)和資金相關(guān)的重要指標(biāo)，隨時(shí)提供相關(guān)財(cái)務(wù)信息，以供公司經(jīng)營(yíng)決策使用。如何根據(jù)公司的個(gè)性特征，設(shè)計(jì)出能反映本公司市場(chǎng)和資金狀況的直觀(guān)性指標(biāo)，是公司財(cái)務(wù)管理模式設(shè)計(jì)應(yīng)滿(mǎn)足的基本要求。

三、財(cái)務(wù)信息應(yīng)及時(shí)、相關(guān)。公司對(duì)財(cái)務(wù)信息及時(shí)性的要求，是以財(cái)務(wù)信息與公司決策的相關(guān)性為前提的。及時(shí)性的含義，不局限于會(huì)計(jì)月報(bào)和年報(bào)的及時(shí)完成，而是拓展到每個(gè)工作日結(jié)束時(shí)的財(cái)務(wù)狀況，如當(dāng)日銷(xiāo)售情況、貨幣回籠、貨幣資金結(jié)存等重要財(cái)務(wù)信息，因?yàn)檫@些財(cái)務(wù)信息直接影響公司管理層對(duì)下個(gè)工作日的整體工作安排和管理重心調(diào)整。公司財(cái)務(wù)部門(mén)必須充分利用電腦等現(xiàn)代化工具，在通用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)軟件的基礎(chǔ)上，根據(jù)本公司的財(cái)務(wù)管理要求，增添一些輔助財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，滿(mǎn)足本公司財(cái)務(wù)管理相關(guān)性和及時(shí)性的要求。

四、日常財(cái)務(wù)管理手續(xù)簡(jiǎn)潔完備。新生代公司特別強(qiáng)調(diào)辦事的效率，因此，公司財(cái)務(wù)管理應(yīng)做到外圓內(nèi)方，手續(xù)簡(jiǎn)便，而又不致財(cái)務(wù)狀況失控，便公司財(cái)務(wù)管理既能適應(yīng)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，又能滿(mǎn)足規(guī)范、高效的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理要求，保證重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)控制從嚴(yán)，日常財(cái)務(wù)核算從簡(jiǎn)，做到控而不死，簡(jiǎn)而不亂。

新生代公司財(cái)務(wù)管理與傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理要求的重心不同，其財(cái)務(wù)管理模式的設(shè)計(jì)也應(yīng)隨之變化，在設(shè)計(jì)時(shí)以市場(chǎng)和資金為主線(xiàn)，以規(guī)范、簡(jiǎn)潔為標(biāo)準(zhǔn)，滿(mǎn)足對(duì)財(cái)務(wù)信息及時(shí)性和相關(guān)性的要求，做到管理程序和專(zhuān)業(yè)內(nèi)容通俗易懂。

一、財(cái)務(wù)管理框架設(shè)計(jì)。新生代公司財(cái)務(wù)管理框架設(shè)計(jì)的總體原則是，日常會(huì)計(jì)核算繁簡(jiǎn)結(jié)合，財(cái)務(wù)管理層次分明，經(jīng)濟(jì)責(zé)任分級(jí)對(duì)口，市場(chǎng)和資金重點(diǎn)突出。輔之以必要的內(nèi)部監(jiān)控手段，充分利用電腦等工具。

(一)建立財(cái)務(wù)中心和監(jiān)察審計(jì)中心。這兩個(gè)中心地位平等，各負(fù)其責(zé)。財(cái)務(wù)中心在總會(huì)計(jì)師或主管財(cái)務(wù)工作的副總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下，負(fù)責(zé)日常會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理工作，監(jiān)察審計(jì)中心直接由總經(jīng)理負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)，隨時(shí)擔(dān)負(fù)公司各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和重要經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的監(jiān)察審計(jì)工作，使總經(jīng)理對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性心中有數(shù)，打破過(guò)去企業(yè)將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算與內(nèi)部審計(jì)合為一體的做法，擺正內(nèi)部監(jiān)察審計(jì)的位置，強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)對(duì)規(guī)范財(cái)務(wù)管理的作用。

(二)財(cái)務(wù)中心的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)中心應(yīng)根據(jù)公司規(guī)模的大小，決定內(nèi)部結(jié)構(gòu)的繁簡(jiǎn)。只要已經(jīng)是粗具規(guī)模，正處在快速發(fā)展時(shí)期的公司，均應(yīng)分別按崗位定職責(zé)，相對(duì)分開(kāi)設(shè)置會(huì)計(jì)核算部、市場(chǎng)部、成本部和資金部。

會(huì)計(jì)核算部提供日常會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)資料，這些資料是財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)。規(guī)模相對(duì)較小的公司，可以將該部的工作分解，由各個(gè)崗位的財(cái)務(wù)人員在日常工作中分別完成。

市場(chǎng)都是現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理的重心之一，主要任務(wù)包括各市場(chǎng)銷(xiāo)售收入的實(shí)現(xiàn)，貨幣的回籠，廣告費(fèi)用的支出，各分市場(chǎng)或辦事處的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。規(guī)模較小的公司也可將市場(chǎng)部的財(cái)務(wù)管理按業(yè)務(wù)內(nèi)容分解，由主管銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)和主管費(fèi)用支出業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分別完成相關(guān)工作，及時(shí)提供與市場(chǎng)相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。

在技術(shù)產(chǎn)業(yè)化之后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)勝敗的關(guān)鍵有兩點(diǎn)：一是產(chǎn)品成本，二是產(chǎn)品質(zhì)量。因此，確保產(chǎn)品成本的真實(shí)性，嚴(yán)格控制成本支出，向管理要效益，才能保證公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)申充分利用價(jià)格優(yōu)勢(shì)，確立常盛不衰的地位。

資金是公司的血脈，資金周轉(zhuǎn)不靈則容易陷于財(cái)務(wù)困境。資金部的主要任務(wù)是完成資金籌集、調(diào)度和日常高效使用。

(三)監(jiān)察審計(jì)中心的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。監(jiān)察審計(jì)中心的人員編制和職責(zé)分工要根據(jù)公司的規(guī)模和經(jīng)營(yíng)模式確定。規(guī)模較小的公司由一至二人完成，規(guī)模較大的公司，應(yīng)將監(jiān)察和審計(jì)相對(duì)分開(kāi)。監(jiān)察部門(mén)主要考核各中層干部的工作業(yè)績(jī)和日常管理行為是否清廉;內(nèi)部審計(jì)則包括全國(guó)各營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)、各分公司、各存貨采購(gòu)地經(jīng)營(yíng)行為和業(yè)務(wù)狀況的審計(jì)，嚴(yán)防違紀(jì)行為的發(fā)生。

二、市場(chǎng)財(cái)務(wù)部管理職能設(shè)計(jì)。市場(chǎng)財(cái)務(wù)部的設(shè)立和運(yùn)作是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。其主要職責(zé)是參與市場(chǎng)調(diào)研分析，編制市場(chǎng)費(fèi)用支出預(yù)算，參與供銷(xiāo)合同管理，配合市場(chǎng)價(jià)格定位，協(xié)助貨款回收，規(guī)避市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)參與市場(chǎng)調(diào)研分析，配合市場(chǎng)拓展經(jīng)營(yíng)決策。市場(chǎng)財(cái)務(wù)部的任務(wù)是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)需求、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手現(xiàn)狀、消費(fèi)者行為分析等內(nèi)容的調(diào)查，科學(xué)估計(jì)市場(chǎng)各種費(fèi)用因素，擬定市場(chǎng)財(cái)務(wù)管理的框架，初步理順市場(chǎng)財(cái)務(wù)組織管理體系，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和銷(xiāo)售收入、年度預(yù)算、月度費(fèi)用的控制心中有數(shù)。同時(shí)對(duì)將來(lái)如何規(guī)范物流和資金流的同步運(yùn)轉(zhuǎn)，如何保護(hù)營(yíng)銷(xiāo)人員和中間商的基本利益，從財(cái)務(wù)上提出可供選擇的策略，供公司高層管理者參考。

(二)設(shè)計(jì)市場(chǎng)財(cái)務(wù)管理制度，理順市場(chǎng)財(cái)務(wù)管理的雙向關(guān)系。市場(chǎng)財(cái)務(wù)部受雙重領(lǐng)導(dǎo)，一是財(cái)務(wù)中心，二是市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中心;市場(chǎng)財(cái)務(wù)部既是財(cái)務(wù)中心的一個(gè)職能部門(mén)，又是市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中心的職能部門(mén)。市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中心下轄的市場(chǎng)分公司均應(yīng)設(shè)置財(cái)務(wù)人員，作為市場(chǎng)財(cái)務(wù)部的派駐人員，市場(chǎng)財(cái)務(wù)部及派駐人員與營(yíng)銷(xiāo)中心一起，將物流與資金流控制并重，及時(shí)提供貨物銷(xiāo)售和貨款收回的信息。

(三)編制詳細(xì)的市場(chǎng)財(cái)務(wù)預(yù)算，考核各營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)及營(yíng)銷(xiāo)人員的工作業(yè)績(jī)。市場(chǎng)財(cái)務(wù)預(yù)算包括銷(xiāo)售收入、貨幣回籠、營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用支出等主要內(nèi)容。市場(chǎng)財(cái)務(wù)部將這些年度預(yù)算逐月逐項(xiàng)分解，變成月度預(yù)算，嚴(yán)把月度銷(xiāo)售費(fèi)用的預(yù)審、撥付與控制關(guān)，并將銷(xiāo)售收人的實(shí)現(xiàn)與貨幣回籠掛勾，公正評(píng)價(jià)各營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)及營(yíng)銷(xiāo)人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

(四)積極參與供銷(xiāo)合同的管理。市場(chǎng)財(cái)務(wù)部人員在參與供銷(xiāo)合同簽訂過(guò)程中，應(yīng)及時(shí)調(diào)查提供對(duì)方的資信狀況、履約能力等基礎(chǔ)財(cái)務(wù)資料;在合同內(nèi)容審查時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)把握價(jià)款的收回期限和結(jié)算方式。

(五)為市場(chǎng)價(jià)格的確定，提供必要的財(cái)務(wù)資料。價(jià)格的制定，受到生產(chǎn)成本、費(fèi)用支出比率、產(chǎn)品的市場(chǎng)銷(xiāo)量和目標(biāo)利潤(rùn)等財(cái)務(wù)因素的影響。因此，以上財(cái)務(wù)資料準(zhǔn)確度的高低，直接制約著產(chǎn)品的市場(chǎng)定價(jià)，進(jìn)而影響產(chǎn)品在市場(chǎng)上

的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(六)協(xié)助貨款的收回，是市場(chǎng)財(cái)務(wù)部的必盡職責(zé)。市場(chǎng)財(cái)務(wù)部一方面應(yīng)及時(shí)提供貨款回籠的資料，分析部分貨款未能及時(shí)回籠的原因;另廠(chǎng)方面應(yīng)積極配合市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中心，了解客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)清欠，加速貨款回籠，防止資金沉淀，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)信息的對(duì)口反饋設(shè)計(jì)。財(cái)務(wù)中心如何根據(jù)公司其他職能部門(mén)的管理要求，及時(shí)提供與該部門(mén)管理相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，直接涉及到財(cái)務(wù)中心的地位和財(cái)務(wù)職能的發(fā)揮。財(cái)務(wù)信息是否相關(guān)，關(guān)鍵取決于對(duì)財(cái)務(wù)信息的對(duì)口分類(lèi)是否準(zhǔn)確，采取的信息歸納提煉方式是否符合奉公司的管理特點(diǎn)。

(一)財(cái)務(wù)中心對(duì)營(yíng)銷(xiāo)中心的信息反饋。市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中心最關(guān)心的財(cái)務(wù)信息，主要是發(fā)貨數(shù)量、銷(xiāo)售收入、貨款收回額、外部末收債權(quán)以及涉及的主要客戶(hù)和主要業(yè)務(wù)人員，以便營(yíng)銷(xiāo)中心及時(shí)調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略，確定營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)，強(qiáng)化營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍。

(二)財(cái)務(wù)中心對(duì)生產(chǎn)中心的信息反饋。生產(chǎn)中心所關(guān)注的財(cái)務(wù)信息主要包括投產(chǎn)情況、完工情況、成本高低、合格品比例、供應(yīng)環(huán)節(jié)對(duì)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的影響，產(chǎn)品庫(kù)存情況等。這些信息主要來(lái)自于財(cái)務(wù)中心的存貨資料和成本資料兩類(lèi)。

篇7

物業(yè)公司作為一個(gè)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，接受物業(yè)所有人的委托對(duì)委托人的房屋以及配套設(shè)施進(jìn)行合法的經(jīng)濟(jì)管理。物業(yè)公司為委托人提供的是服務(wù)，并且是綜合性、持續(xù)性和全天性的服務(wù)。物業(yè)公司所涉及的服務(wù)比一般服務(wù)業(yè)更加多樣，因此這就要求物業(yè)公司必須提高自己在會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理方面的管理水平，應(yīng)用現(xiàn)代化的動(dòng)態(tài)分析提高對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的控制能力，建立數(shù)字化、綜合化的會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理體系。

（2）涉及范圍廣。

新時(shí)期的物業(yè)公司提供給委托人的不是一種個(gè)人服務(wù)，而是群體服務(wù)，并且是一種即時(shí)服務(wù)。物業(yè)公司在提供給委托人服務(wù)的過(guò)程中就必須涉及到資金成本的運(yùn)轉(zhuǎn)問(wèn)題。物業(yè)公司需要對(duì)房屋以及配套設(shè)施進(jìn)行環(huán)境的維護(hù)、設(shè)施的日常保養(yǎng)，并支付員工的工資。可以說(shuō)物業(yè)公司每個(gè)環(huán)節(jié)的活動(dòng)都離不開(kāi)資金的直接支持，否則物業(yè)公司就無(wú)法為委托人提供持續(xù)的服務(wù)。因此物業(yè)公司內(nèi)資金的流動(dòng)對(duì)于物業(yè)公司開(kāi)展各項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)都有著直接的影響，物業(yè)公司的會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理涉及到整個(gè)物業(yè)公司業(yè)務(wù)的方方面面。這就要求物業(yè)公司能夠協(xié)調(diào)各部門(mén)之間的關(guān)系，做好各部門(mén)之間的資金分配，保證資金的合理流動(dòng)。

2當(dāng)前會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理方面存在的問(wèn)題

我國(guó)的物業(yè)管理目前還處于初級(jí)階段，會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理仍然是物業(yè)公司在新時(shí)期發(fā)展的重點(diǎn)和難點(diǎn)。目前我國(guó)大多數(shù)物業(yè)公司的會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理水平都不高，沒(méi)有在全行業(yè)建立起完善的會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理體系，因此各個(gè)公司各自為政，導(dǎo)致很多物業(yè)公司的會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理還存在一些問(wèn)題，難以適應(yīng)新時(shí)期的發(fā)展要求。

（1）會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理的制度不完善。

當(dāng)前我國(guó)很多物業(yè)公司都沒(méi)有建立起與新時(shí)期的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理體制。會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)資料不完善，財(cái)務(wù)人員沒(méi)有嚴(yán)格按照相關(guān)制度對(duì)賬目進(jìn)行分類(lèi)，也沒(méi)有及時(shí)的建立賬目，導(dǎo)致原始資料的真實(shí)性受到了很大的影響。在物業(yè)公司中經(jīng)常出現(xiàn)打白條的現(xiàn)象，沒(méi)有完善的會(huì)計(jì)資料和手續(xù)。特別是一些重要的物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)都沒(méi)有簽訂相關(guān)合同，很難入賬。由于體制的不健全，會(huì)計(jì)科目中的收益性支出和資本性支出難以區(qū)分，沒(méi)有對(duì)公司財(cái)產(chǎn)進(jìn)行定期的盤(pán)點(diǎn)或者盤(pán)點(diǎn)不仔細(xì)。這些問(wèn)題都會(huì)造成物業(yè)公司內(nèi)部的賬目不清，影響會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理的規(guī)范性。

（2）對(duì)資金的管理缺乏力度。

物業(yè)管理離不開(kāi)資金的支持，因此資金的合理利用和充足的流動(dòng)性對(duì)于物業(yè)公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。這就要求物業(yè)公司必須對(duì)資金進(jìn)行高質(zhì)量的管理。物業(yè)公司資金的來(lái)源主要是樓房建設(shè)的啟動(dòng)資金和維修資金，還有向委托人收取的管理服務(wù)費(fèi)，以及一部分經(jīng)營(yíng)性收入，這些收入的數(shù)量相對(duì)有限。物業(yè)公司總體上的規(guī)模較小，資金實(shí)力有限，而物業(yè)公司對(duì)資金的重視程度不夠，對(duì)資金的管理缺乏力度，沒(méi)有形成資金的合理流動(dòng)和優(yōu)化配置。

（3）成本核算方式不合理。

目前我國(guó)很多物業(yè)公司都沒(méi)有建立起合理的成本核算方式，大部分都是由公司的財(cái)務(wù)部門(mén)來(lái)對(duì)成本進(jìn)行集中核算，設(shè)置出成本的明細(xì)科目。而相關(guān)的管理處和職能部門(mén)都沒(méi)有參與成本費(fèi)用的核算。物業(yè)公司的服務(wù)范圍和管理區(qū)域較廣，一個(gè)物業(yè)公司通常要管轄多個(gè)小區(qū)，這就要求對(duì)成本核算進(jìn)行精細(xì)化管理，根據(jù)項(xiàng)目的不同類(lèi)別設(shè)置更為詳細(xì)的成本賬目，包括明細(xì)分類(lèi)賬目以及輔助核算賬目。合理的成本核算能夠?yàn)槲飿I(yè)公司提供更優(yōu)質(zhì)的管理，并為公司的決策層提供更為準(zhǔn)確的決策依據(jù)。

（4）會(huì)計(jì)核算體系不統(tǒng)一。

物業(yè)公司沒(méi)有建立起統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算體系，難以吸收先進(jìn)的會(huì)計(jì)核算理念和經(jīng)驗(yàn)。目前大多數(shù)物業(yè)公司的會(huì)計(jì)核算體系都比較松散，大多根據(jù)物業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)決定。這種不統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算體系阻礙了物業(yè)公司的進(jìn)一步發(fā)展。

（5）陳舊的成本管理模式。

當(dāng)前物業(yè)公司對(duì)成本的管理無(wú)非是依靠企業(yè)的規(guī)模效益、與供貨商進(jìn)行談判、控制運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，降低預(yù)算等幾個(gè)辦法。這些都只是從初級(jí)階段來(lái)降低成本，沒(méi)有觸及成本降低的根源。這種成本管理模式只在物業(yè)公司的內(nèi)部管理中進(jìn)行，而沒(méi)有涉及到物業(yè)公司的對(duì)外服務(wù)上，沒(méi)有充分考慮物業(yè)公司的品牌和市場(chǎng)形象，影響物業(yè)公司的全面發(fā)展。在整個(gè)成本管理的過(guò)程中容易出現(xiàn)管理漏洞，造成財(cái)產(chǎn)損失。

3物業(yè)公司會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理工作方面的改進(jìn)措施

（1）建立完善的會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理的制度。

物業(yè)公司要滿(mǎn)足新時(shí)期的發(fā)展需求，就必須建立完善的會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理的制度，嚴(yán)格按照國(guó)家的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行建賬，重視財(cái)會(huì)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高財(cái)會(huì)人員的業(yè)務(wù)水平。建立并執(zhí)行嚴(yán)格、科學(xué)的會(huì)計(jì)管理制度和會(huì)計(jì)監(jiān)督體系。提高對(duì)原始憑證的重視，加強(qiáng)審核和稽查工作，做到保質(zhì)保量。

（2）對(duì)資金進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)分析，合理使用資金。

資金對(duì)于物業(yè)公司的發(fā)展非常重要，物業(yè)公司要對(duì)資金和收益進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)分析，合理調(diào)配，確保資源利用的最大化。物業(yè)公司的收入主要有幾個(gè)方面：物業(yè)公司向委托人收取的服務(wù)費(fèi)用；物業(yè)公司實(shí)行多元化投資所得到的投資收益。其中物業(yè)公司收取的服務(wù)費(fèi)是物業(yè)公司的主要日常收益，也是維系物業(yè)公司日常運(yùn)轉(zhuǎn)的資金。物業(yè)公司必須對(duì)資金進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)分析，對(duì)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行調(diào)查并及時(shí)向委托人公開(kāi)。物業(yè)公司要對(duì)自己的資產(chǎn)和負(fù)債情況進(jìn)行了解和核算，以判斷未來(lái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以決定未來(lái)的發(fā)展走向。

（3）完善公司內(nèi)部的績(jī)效考核制度，提升管理水平。

物業(yè)公司提供給委托人的不是產(chǎn)品而是服務(wù)，這就離不開(kāi)人才的作用。物業(yè)公司在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，人工成本占據(jù)了百分之七十到八十的管理成本，因此要提高物業(yè)公司的服務(wù)水平，減少運(yùn)營(yíng)成本就必須降低人工成本，提升公司內(nèi)部的管理水平。物業(yè)公司要建立起科學(xué)的績(jī)效考核制度，不僅對(duì)財(cái)會(huì)人員要進(jìn)行績(jī)效考核，更要將績(jī)效考核的范圍擴(kuò)展到所有員工，提高員工的工作效率以及整個(gè)公司的管理效率，節(jié)約人工成本，從根源上提升財(cái)務(wù)管理的水平。

（4）加大資金管理的力度。

物業(yè)公司要適應(yīng)新時(shí)期的發(fā)展趨勢(shì)，提升會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理的水平，就必須加大對(duì)資金的管理力度。對(duì)資金的運(yùn)作水平進(jìn)行提升，對(duì)資金要實(shí)行跟蹤管理，資金的使用和調(diào)度必須規(guī)范，絕不能出現(xiàn)挪用和貪污行為。對(duì)于應(yīng)收的賬款要及時(shí)催收，促進(jìn)資金的回籠速度。特別是在新時(shí)期市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，物業(yè)公司要對(duì)資金的使用情況和分配進(jìn)行了解，及時(shí)將閑置資金用于他用，提高資金的利用率，控制公司的運(yùn)轉(zhuǎn)成本。

篇8

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)

物流公司的固定資產(chǎn)投資數(shù)額較大，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，擴(kuò)大規(guī)模所需的資金需求極大，公司在籌資財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于未知的籌資結(jié)構(gòu)會(huì)引發(fā)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的預(yù)期目標(biāo)，這就是物流公司在籌資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。在物流公司的經(jīng)營(yíng)管理中，固定資產(chǎn)如運(yùn)輸工具、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施的成本極高，必須通過(guò)各種籌資手段來(lái)籌集資金，這就會(huì)導(dǎo)致公司產(chǎn)生較高的負(fù)債。由于差異較大的籌資渠道以及籌資成本，很可能出現(xiàn)公司不能實(shí)現(xiàn)籌資目標(biāo)，導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)環(huán)境惡化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，而且，物流公司的最主要的資產(chǎn)是運(yùn)輸工具以及倉(cāng)儲(chǔ)，這兩樣固定資產(chǎn)具有壽命長(zhǎng)、價(jià)值高的特點(diǎn)，籌資會(huì)直接為物流公司的成本帶來(lái)巨大的作用，在高負(fù)債的情況下很容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)

物流公司的投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)闊o(wú)法回收物流公司自己投資的資產(chǎn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，從而影響到物流企業(yè)的生存發(fā)展，為了實(shí)現(xiàn)物流公司規(guī)模擴(kuò)大的目標(biāo)，必須在交通運(yùn)輸以及倉(cāng)儲(chǔ)上大量投資，這就對(duì)公司的投資有了更高要求，在資金投入環(huán)節(jié)，包括了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)是指物流公司擴(kuò)大規(guī)模拓展項(xiàng)目時(shí)會(huì)使用公司的剩余資金，但是，物流公司是無(wú)法對(duì)投資收益進(jìn)行保證的，會(huì)導(dǎo)致物流公司內(nèi)部投資的風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)主要是物流公司對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的投資，資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性較大，在不確定的環(huán)境下投資、資本投資專(zhuān)業(yè)性不足等原因的影響下會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而影響物流公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

(三)資金使用風(fēng)險(xiǎn)

物流公司的資金使用是物流公司現(xiàn)今的一大問(wèn)題，現(xiàn)金流在物流公司中占有著重要地位，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，物流公司的資金使用環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一是為了解決生產(chǎn)規(guī)模的困境所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，我們知道，物流公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中固定資產(chǎn)的成本比例是極大的，在資金需求上會(huì)導(dǎo)致許多增加風(fēng)險(xiǎn)的可能性，為了解決這一可能性，物流公司不得不通過(guò)銀行信貸、發(fā)行股票等方面的手段來(lái)解決物流公司的資金需求，這就會(huì)造成物流公司較大的現(xiàn)金流以及較高的負(fù)債，而負(fù)債經(jīng)營(yíng)極有可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是資金配置方面的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于物流公司而言，為了爭(zhēng)取客戶(hù)訂單，物流公司不得不自己墊付資金來(lái)把握機(jī)會(huì)，但是，由此造成的資金配置問(wèn)題很可能造成風(fēng)險(xiǎn)，資金流動(dòng)不暢會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。

(四)資金回收風(fēng)險(xiǎn)

物流公司的資金回收風(fēng)險(xiǎn)最大的方面就是在應(yīng)收賬款的回收上，物流公司的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)活動(dòng)經(jīng)常會(huì)運(yùn)用賒銷(xiāo)信用的方式來(lái)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，這就會(huì)導(dǎo)致物流公司存在著大量的應(yīng)收賬款出現(xiàn)，無(wú)法及時(shí)回收企業(yè)的資金，有的客戶(hù)在賒銷(xiāo)之后拖欠賬款，致使物流公司的資金流轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，使物流公司出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且，有的客戶(hù)會(huì)出現(xiàn)拒付物流款項(xiàng)的現(xiàn)象，在物流服務(wù)不合客戶(hù)需求、不能滿(mǎn)足客戶(hù)的心理時(shí)，很可能造成客戶(hù)拒付物流款的現(xiàn)象，這就會(huì)造成資金回收困難的現(xiàn)象，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

二、物流公司風(fēng)險(xiǎn)的若干對(duì)策

(一)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的一般性風(fēng)險(xiǎn)管理

1、充分運(yùn)用境外資本境外資本的運(yùn)用能夠降低財(cái)務(wù)成本，創(chuàng)收利潤(rùn)，在運(yùn)用國(guó)際證開(kāi)證一定額度的限額之后，能排滿(mǎn)物流公司的國(guó)際證授信額度，提高資金周轉(zhuǎn)速度，科學(xué)的運(yùn)用開(kāi)證付款期限以及現(xiàn)金回收的時(shí)間差，能夠增加企業(yè)的總體融資效率，保障公司日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所需，提高經(jīng)營(yíng)的可用資金，從而實(shí)現(xiàn)降低周轉(zhuǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)以及提高公司資金使用率的目的。

2、穩(wěn)定融資關(guān)系融資方不僅可以作為物流公司的資金來(lái)源方，同時(shí)也有著許多無(wú)形資產(chǎn)可供使用，在與其他公司進(jìn)行融資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)該充分利用企業(yè)雙方的無(wú)形資產(chǎn)，例如雙方的銀行額度、公司的信用度、融資成本差異等優(yōu)勢(shì)方面來(lái)降低融資成本，提高物流公司的資金使用率，從而減少籌資成本，在與合作銀行的關(guān)系上，信用證的選擇會(huì)影響到公司的財(cái)務(wù)狀況，在即期價(jià)格與即期押匯利息之和大于遠(yuǎn)期證的價(jià)格只是，就應(yīng)該選用即期信用證，反之則使用遠(yuǎn)期信用證在申請(qǐng)過(guò)程中應(yīng)該注意選擇盡可能低的開(kāi)證保證金比例或者零保證金，在企業(yè)申請(qǐng)信用證時(shí)還可以申請(qǐng)減免相關(guān)環(huán)節(jié)的費(fèi)用，使物流公司的經(jīng)營(yíng)成本降低。

3、利用跨境結(jié)算跨境結(jié)算能夠很好地利用匯率差節(jié)約資金損耗，在境內(nèi)的公司可以根據(jù)貿(mào)易合同匯出人民幣在離岸的賬戶(hù)上，再在境外賬戶(hù)作為存款來(lái)提高資金的存款收益，境外的公司把境內(nèi)的人民幣轉(zhuǎn)化為美元存款劃至境內(nèi)賬戶(hù)中，到期時(shí)境外公司再將存款轉(zhuǎn)入人民幣賬戶(hù)中，這項(xiàng)操作雖然對(duì)于工作人員的操作要求很高，但是，這樣的方式能給哥物流公司帶來(lái)更高的收入，避免資金使用風(fēng)險(xiǎn)。

4、穩(wěn)定信用政策信用政策是物流公司的重要問(wèn)題，會(huì)直接影響到賬款回收以及資金的流動(dòng)，客戶(hù)的信用是企業(yè)流動(dòng)資金的關(guān)鍵，物流公司在建立合作關(guān)系時(shí)應(yīng)該深入了解客戶(hù)的信用，對(duì)于信用好的客戶(hù)可以建立長(zhǎng)久的合作伙伴關(guān)系，對(duì)于信用不良的客戶(hù)要慎重選擇，以便減少信用風(fēng)險(xiǎn)，維持企業(yè)的資金穩(wěn)定。

(二)現(xiàn)代物流公司風(fēng)險(xiǎn)管理

1、樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)物流公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理首先要從意識(shí)環(huán)節(jié)做起，要樹(shù)立全員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)宣傳力度，使各級(jí)財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有充分的了解，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)感知的自覺(jué)性，將每個(gè)人都納入風(fēng)險(xiǎn)管理體系當(dāng)中，建立風(fēng)險(xiǎn)管理的良好氛圍，從意識(shí)方面減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)形成。

2、建立風(fēng)險(xiǎn)管控體系物流公司要建立一個(gè)科學(xué)的合理地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，選擇合理地適合公司自身的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，從整體把控風(fēng)險(xiǎn)管控，考慮各種因素，構(gòu)建一個(gè)綜合全面的風(fēng)險(xiǎn)管控模型，在風(fēng)險(xiǎn)管控體系的建立中要著重把握以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的宏觀(guān)與微觀(guān)因素，宏觀(guān)因素主要是指宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素以及行業(yè)市場(chǎng)狀況，微觀(guān)因素主要包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力以及財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，總之風(fēng)險(xiǎn)管控體系應(yīng)該是建立在物流公司特點(diǎn)之上的，不能生搬硬套。

篇9

1集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

1.1相關(guān)理論概述。1.1.1集團(tuán)公司?！豆痉ā分袑?duì)集團(tuán)公司定義為：集團(tuán)公司是為了一定的目的組織起來(lái)共同行動(dòng)的團(tuán)體公司，是指以資本為主要聯(lián)結(jié)紐帶，以母公司為主體，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體。目前，我國(guó)關(guān)于集團(tuán)公司的普遍定義是：集團(tuán)公司是指以母公司為主體，通過(guò)投資及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)協(xié)作等多種方式，與眾多企業(yè)單位共同組成形式，集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)的操縱者，一般采取控股型母公司組織體制來(lái)逐層控制集團(tuán)內(nèi)的其他企業(yè)。集團(tuán)公司目前在我國(guó)多數(shù)為國(guó)有獨(dú)資公司和國(guó)有多元股份公司。集團(tuán)公司的興衰存亡直接影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著集團(tuán)公司日常經(jīng)營(yíng)行為而隨時(shí)產(chǎn)生。同時(shí)集團(tuán)公司母子公司及聯(lián)營(yíng)企業(yè)屬于垂直的管理模式，子公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于借款負(fù)債導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況具有不確定性，企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)沒(méi)有債務(wù)，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定，就不存在此類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由內(nèi)外部環(huán)境和各種無(wú)法預(yù)計(jì)或無(wú)法管控的因素影響，產(chǎn)生的實(shí)際運(yùn)營(yíng)收益與預(yù)期偏離，從而可能導(dǎo)致集團(tuán)公司運(yùn)營(yíng)損失，或存在獲利的機(jī)遇。本文所探討的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要分支，是在風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上衍生出的新的管理學(xué)科，對(duì)現(xiàn)代集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)具有重要的指導(dǎo)作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀(guān)性、不確定性、損失性、普遍性、可控性和雙重性等屬性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該以最小的成本來(lái)確保集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的最大化。1.2集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容。集團(tuán)公司在外部市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一般為集團(tuán)公司的外部風(fēng)險(xiǎn)，如資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)與否、國(guó)家的貨幣和稅收政策等引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是集團(tuán)公司不可控的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)作用于個(gè)別企業(yè)，是由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策帶來(lái)的資金和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如運(yùn)營(yíng)資金不足、投資決策失誤或?qū)ψ庸竟芸夭涣?dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，可危及公司的生存和發(fā)展。因此非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)給集團(tuán)公司帶來(lái)的危險(xiǎn)超過(guò)了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，公司管理中更應(yīng)該重視非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。公司管理層應(yīng)該把非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。1.3集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)整個(gè)集團(tuán)公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，其中包括子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及由于子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所引起的集團(tuán)公司內(nèi)部連鎖反應(yīng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這三大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)都是集團(tuán)公司無(wú)法規(guī)避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理能增強(qiáng)公司的決策能力，還能實(shí)現(xiàn)全球化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)下的協(xié)調(diào)與合作，最終實(shí)現(xiàn)共贏。集團(tuán)公司在風(fēng)險(xiǎn)的管理流程中不僅要利用科學(xué)的技術(shù)手段，更要將公司內(nèi)部治理、激勵(lì)與運(yùn)營(yíng)管理相結(jié)合，以尋求集團(tuán)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的整體解決方案。

2集團(tuán)公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

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所謂管理層收購(gòu)（MBO），是指公司的經(jīng)理層組建一個(gè)規(guī)模較小的外部投資人集團(tuán)，利用借貸所融資本或股權(quán)交易收購(gòu)本公司，使公司的經(jīng)營(yíng)者轉(zhuǎn)變?yōu)樗姓叩男袨?。?yán)格來(lái)說(shuō)，管理層收購(gòu)是杠桿收購(gòu)（LBO）的一種。杠桿收購(gòu)是目標(biāo)公司的內(nèi)部人或外部人，利用借債所融資本購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司的股份，從而改變公司出資人結(jié)構(gòu)、相應(yīng)的控制權(quán)格局以及公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的金融工具。當(dāng)杠桿收購(gòu)的收購(gòu)方是目標(biāo)公司的經(jīng)理層時(shí)，一般的LBO就變成了特別的MBO.MBO具有以下幾方面特點(diǎn)：

1.公司所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)重新結(jié)合。當(dāng)MBO發(fā)生時(shí)，目標(biāo)公司通常完成從一個(gè)公眾公司向一個(gè)私人公司的轉(zhuǎn)變。這與通常所說(shuō)的“公司上市”正好呈相反的運(yùn)動(dòng)方向，即公司私人化或一定程度上的“公司下市”。從這種角度看，MBO似乎是對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度的一種反叛，因?yàn)槠渥非蟮氖且环N所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的集中。但是，隨著現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模的不斷膨脹，現(xiàn)代企業(yè)制度中的成本問(wèn)題以及由此產(chǎn)生的管理低效問(wèn)題日益突出。MBO可通過(guò)管理層對(duì)公司的收購(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)理人對(duì)決策控制權(quán)、剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)的接管，從而降低成本。

2.收購(gòu)操作存在信息不對(duì)稱(chēng)。在典型的MBO中，公司股東是出售方，而經(jīng)理層則是購(gòu)買(mǎi)方。經(jīng)理層作為公司的實(shí)際管理者和內(nèi)部人，擁有對(duì)公司的信息優(yōu)勢(shì)，這些信息包括市場(chǎng)情況、產(chǎn)品成本。人事制度、財(cái)務(wù)狀況，甚至公司的真實(shí)價(jià)值和發(fā)展的可持續(xù)性等。在MBO中，收購(gòu)價(jià)格的公允性問(wèn)題是買(mǎi)賣(mài)雙方博弈的重點(diǎn)，而經(jīng)理層可以憑借這種信息優(yōu)勢(shì)輕而易舉地歪曲交易價(jià)格，欺騙公司股東。因此，如何防止經(jīng)理層利用這種信息不對(duì)稱(chēng)而損害股東的利益，成為MBO操作中的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。

3.籌集收購(gòu)資金的主要方式是舉債融資。MBO主要依靠舉債融資來(lái)籌集收購(gòu)資金。一般而言，目標(biāo)公司是公眾公司，要完成收購(gòu)需要很大的資金量，因此管理層傾向于采用能帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)債融資方式。例如，美的在實(shí)施MBO的過(guò)程中，公司經(jīng)理層用借債方式融資購(gòu)買(mǎi)股份，以現(xiàn)金方式交納收購(gòu)所需資金的10％，其余90％則以美的股權(quán)質(zhì)押取得銀行貸款。

4.MBO通常伴隨著公司結(jié)構(gòu)的重組。經(jīng)理層通過(guò)融資收購(gòu)自己所服務(wù)的公司的全部或部分股權(quán)，使其以所有者和經(jīng)營(yíng)者合一的身份主導(dǎo)公司重組工作，從而產(chǎn)生一個(gè)成本更低的新公司，這就是“管理層收購(gòu)重組”。運(yùn)用借貸資金完成收購(gòu)的經(jīng)理層可以通過(guò)出售公司的非核心業(yè)務(wù)還貸，從而加快還貸的節(jié)奏。在轉(zhuǎn)型的公司中應(yīng)用MBO，重組公司業(yè)務(wù)和組織結(jié)構(gòu)則是必不可少的一環(huán)。

二、上市公司管理層收購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)外上市公司一般在分拆業(yè)務(wù)。剝離資產(chǎn)、反收購(gòu)、母公司需要籌集現(xiàn)金避免財(cái)務(wù)危機(jī)等情況下實(shí)施管理層收購(gòu)，其完全是一種市場(chǎng)行為，而我國(guó)目前上市公司推行管理層收購(gòu)的目的大多是為了明晰產(chǎn)權(quán)，行政性安排的作用舉足輕重，因此MBO的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出自己的特色。根據(jù)管理層收購(gòu)的特點(diǎn)，我們應(yīng)著重關(guān)注以下三種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.管理層收購(gòu)引發(fā)的“內(nèi)部人控制”風(fēng)險(xiǎn)。管理層收購(gòu)?fù)瓿珊螅皟?nèi)部人控制”風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自?xún)煞矫妫孩俟蓹?quán)集中造成的“一股獨(dú)大”現(xiàn)象。MBO完成后，上市公司的內(nèi)部人與第一大股東的利益徹底一體化，公司的管理層集所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)于一身。而且，我國(guó)上市公司的股權(quán)比較集中，容易造成管理層收購(gòu)后的新的“一股獨(dú)大”。如果對(duì)其不加約束和監(jiān)督，MBO將背離完善公司治理結(jié)構(gòu)、降低成本的初衷，反而產(chǎn)生新的“內(nèi)部人控制”，從而使公司大股東侵吞中小股東利益的行為變得更加便捷。②利用信息不對(duì)稱(chēng)逼迫大股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為。由于國(guó)有產(chǎn)權(quán)與集體產(chǎn)權(quán)嚴(yán)重虛置，我國(guó)目前上市公司高級(jí)管理人員與國(guó)有股、集體產(chǎn)權(quán)的名義代表之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)。有些上市公司高級(jí)管理人員通過(guò)調(diào)劑或隱藏利潤(rùn)的辦法擴(kuò)大上市公司的賬面虧損，然后逼迫地方政府低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)至其持股的公司（有的可能表面上與高級(jí)管理人員沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)）。如果地方政府不同意，則繼續(xù)操縱利潤(rùn)、擴(kuò)大賬面虧損直至上市公司被ST、PT后，再以更低的價(jià)格收購(gòu)。一旦MBO完成，高級(jí)管理人員再通過(guò)調(diào)賬等方式使隱藏的利潤(rùn)合法地出現(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)年底大量現(xiàn)金分紅以緩解管理層融資收購(gòu)帶來(lái)的巨大的財(cái)務(wù)壓力。因此，MBO完成后，上市公司應(yīng)當(dāng)增設(shè)獨(dú)立董事、獨(dú)立監(jiān)事，加強(qiáng)治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，在高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)等方面與新的大股東保持較強(qiáng)的獨(dú)立性。

2.收購(gòu)價(jià)格的非公允性風(fēng)險(xiǎn)。從現(xiàn)有的管理層收購(gòu)案例來(lái)看，大部分的收購(gòu)價(jià)格低于公司股票的每股凈資產(chǎn)，收購(gòu)價(jià)格的非公允現(xiàn)象較為嚴(yán)重。例如：粵美的MBO中，第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股295元，第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股3元，均低于公司2000年每股凈資產(chǎn)4.07元。當(dāng)然，國(guó)有股與法人股是不可流通的股份，不能以二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比衡量，但是，MBO中股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格不能是上級(jí)部門(mén)硬性規(guī)定或是拍拍腦門(mén)得到的，它應(yīng)當(dāng)有一個(gè)合理的波動(dòng)范圍。

篇11

在財(cái)務(wù)管理理論中，財(cái)務(wù)失?。╢inancialfailure）是指公司無(wú)力償還到期債務(wù)的困難和危機(jī)。從財(cái)務(wù)預(yù)警的角度看，財(cái)務(wù)失敗的含義有廣義和狹義之分。廣義的財(cái)務(wù)失敗是指公司盈利能力的實(shí)質(zhì)性減弱，公司的償付能力喪失，它涵蓋了公司財(cái)務(wù)狀況惡化的各個(gè)階段，其表現(xiàn)形式包括：拖欠短期債務(wù)、拍賣(mài)變現(xiàn)短期甚至長(zhǎng)期資產(chǎn)、無(wú)力支付債務(wù)利息甚至本金等。狹義的財(cái)務(wù)失敗僅指公司喪失償付能力的最嚴(yán)重狀況，即公司的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值總額小于負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值總額，也就是所謂的“資不抵債”，最終導(dǎo)致公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)而發(fā)生破產(chǎn)。

財(cái)務(wù)失敗的原因分析是進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的必要理論基礎(chǔ)。從公司的風(fēng)險(xiǎn)或不確定性著手展開(kāi)的財(cái)務(wù)失敗研究認(rèn)為，財(cái)務(wù)失敗源于風(fēng)險(xiǎn)主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的不力。風(fēng)險(xiǎn)的主體是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參與者和競(jìng)爭(zhēng)者，其損失主要是指經(jīng)濟(jì)利益的減少和喪失。公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，財(cái)務(wù)失敗主要研究公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)積聚到一定程度時(shí)，如果不能及時(shí)采取化解措施或采取的措施有效性不夠，公司就會(huì)陷入財(cái)務(wù)失敗的困境?；趯?duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義和計(jì)量，財(cái)務(wù)預(yù)警模型研究的一個(gè)方向是：以風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)為基礎(chǔ)，建立風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和監(jiān)測(cè)模型。

從財(cái)務(wù)實(shí)際應(yīng)用研究層面展開(kāi)的財(cái)務(wù)失敗研究認(rèn)為，財(cái)務(wù)失敗的原因主要在于內(nèi)部管理能力和外部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面，這兩個(gè)方面最終都會(huì)體現(xiàn)到公司的財(cái)務(wù)狀況上。對(duì)于公司財(cái)務(wù)狀況的分析除了行業(yè)環(huán)境等方面的分析以外，最主要的分析內(nèi)容之一是公司會(huì)計(jì)信息的分析。財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)理論認(rèn)為，主要由公司的財(cái)務(wù)報(bào)表提供的會(huì)計(jì)信息綜合反映了公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流動(dòng)情況。根據(jù)公司真實(shí)的會(huì)計(jì)信息可以研究公司的償債能力、盈利能力和資產(chǎn)管理能力等，從而分析公司的安全狀況，進(jìn)而對(duì)公司的綜合財(cái)務(wù)狀況做出判斷。因此，這一方向的財(cái)務(wù)預(yù)警研究的主要出發(fā)點(diǎn)是關(guān)于會(huì)計(jì)信息的財(cái)務(wù)分析，會(huì)計(jì)信息的財(cái)務(wù)分析方法包括比率分析、結(jié)構(gòu)分析和比較分析等，而財(cái)務(wù)比率分析是其基本分析方法。這樣，對(duì)各方面相關(guān)財(cái)務(wù)比率的單項(xiàng)和綜合研究，也就成為公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型研究的主要理論基礎(chǔ)。當(dāng)然，財(cái)務(wù)預(yù)警的這一研究方向是建立在財(cái)務(wù)真實(shí)性的基礎(chǔ)之上的。如果由于公司內(nèi)控制度不健全、外部監(jiān)管或第三方鑒證不力等原因而導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，那么建立在此基礎(chǔ)之上的財(cái)務(wù)預(yù)警將毫無(wú)價(jià)值。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警理論與方法

從第一部分的論述可知，財(cái)務(wù)預(yù)警研究基于基礎(chǔ)理論的不同，主要有兩大方向：一類(lèi)是以風(fēng)險(xiǎn)分析為基礎(chǔ)，主要采用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的方法。另一類(lèi)是以財(cái)務(wù)分析理論為基礎(chǔ)，從公司的資金存量和流量分析人手進(jìn)行的多因素分析方法。目前應(yīng)用比較成功和有相當(dāng)研究基礎(chǔ)的是后者——基于財(cái)務(wù)比率的多因素分析方法。這一方法又可以根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警模型中選用的變量多少不同，分為單變量模式和多變量模式兩種。

（一）單變量模式，是指運(yùn)用單一變量，用個(gè)別財(cái)務(wù)比率來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗。從一般企業(yè)來(lái)看，主要的運(yùn)用比率包括債務(wù)保障率（現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額）、總資產(chǎn)收益率（凈收益÷資產(chǎn)總額）、資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）、資金安全率（資產(chǎn)變現(xiàn)率一資產(chǎn)負(fù)債率）等。按照單變量模式，公司發(fā)生財(cái)務(wù)失敗是由長(zhǎng)期因素而非短期因素造成的，因此，可以長(zhǎng)期跟蹤這些比率，注意這些比率的變化，借以預(yù)測(cè)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)。但是這種模式存在著明顯的不足，即個(gè)別比率只能反映公司財(cái)務(wù)狀況的某一個(gè)或某幾個(gè)方面，不能全面反映公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，并且當(dāng)這些比率彼此不完全一致甚至傳遞出相反的信號(hào)時(shí)，指標(biāo)的警示作用就可能減弱甚至被抵消，因此，單變量模式的應(yīng)用受到較大的限制。

（二）多變量模式，是指按照多變模式思路建立多元線(xiàn)形函數(shù)公式，運(yùn)用多種財(cái)務(wù)比率進(jìn)行加權(quán)，然后以匯總產(chǎn)生的總判別分來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗。這種模式中應(yīng)用最為廣泛的是由美國(guó)學(xué)者奧特曼（Altman）于1968年提出的“Z記分模型”。這一模型主要適用于上市公司，計(jì)算步驟是首先從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中計(jì)算出一組反映公司財(cái)務(wù)危機(jī)程度的財(cái)務(wù)比率，然后根據(jù)這些比率對(duì)財(cái)務(wù)失敗警示作用的大小分別賦予不同的權(quán)重，再將這些財(cái)務(wù)比率按照不同的權(quán)重進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，得到一個(gè)公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)總判別分Z，最后將其與臨界值進(jìn)行對(duì)比，就可以得出公司是否存在財(cái)務(wù)失敗及其嚴(yán)重程度。“Z記分模型”的具體判別函數(shù)為：

Z=0.012X10.014X20.033X30.006X40.999X5

式中：

X1=（營(yíng)運(yùn)資金÷資產(chǎn)總額）×100，反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)。X1越大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況越理想。

X2=（留存收益÷資產(chǎn)總額）×100，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，留存收益相當(dāng)于我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中所有者權(quán)益項(xiàng)下的盈余公積和未分配利潤(rùn)。X2越大，說(shuō)明企業(yè)籌資和再投資的功能越強(qiáng)。

X3=（稅息前利潤(rùn)÷資產(chǎn)總額）×100，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。X3越大，說(shuō)明企業(yè)不考慮稅收和財(cái)務(wù)杠桿因素時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)。

X4=（普通股和優(yōu)先股市場(chǎng)價(jià)值總額÷負(fù)債賬面價(jià)值總額）×100，反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)。X4越大，說(shuō)明投資者對(duì)公司前景的判斷越樂(lè)觀(guān)，在資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，該指標(biāo)尤其具有說(shuō)服力。

X5=銷(xiāo)售收入÷資產(chǎn)總額，反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)。X5越大，說(shuō)明企業(yè)利用現(xiàn)有資產(chǎn)獲取銷(xiāo)售收入的能力越強(qiáng)。

根據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)失敗企業(yè)的統(tǒng)計(jì)分析，奧特曼得出一個(gè)經(jīng)驗(yàn)性的臨界值，即Z=3.0.如果企業(yè)的Z記分高于3.0，則表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，無(wú)破產(chǎn)可能。低于3.0，則存在財(cái)務(wù)失敗的可能。如果低于1.8，則表明該企業(yè)存在著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，如果不及時(shí)采取強(qiáng)有力措施，將很難走出破產(chǎn)的困境。

“Z記分模型”在世界各國(guó)得到了廣泛的重視和應(yīng)用，其主要特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)在于它客觀(guān)準(zhǔn)確，簡(jiǎn)單易懂，所有數(shù)據(jù)均可直接根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表得到，可操作性強(qiáng)，不僅有利于公司管理當(dāng)局進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，及早發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)，改善財(cái)務(wù)狀況，而且可以用來(lái)作為投資者（或者潛在的投資者）進(jìn)行投資決策、債權(quán)人（或潛在的債權(quán)人）進(jìn)行信貸決策以及監(jiān)管機(jī)關(guān)實(shí)施監(jiān)管措施的參考依據(jù)。

三、建立我國(guó)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型的思考

雖然“Z記分模型”適用于上市公司，奧特曼當(dāng)初得出的公式也是基于制造業(yè)公司的財(cái)務(wù)資料。但是，這一模型的應(yīng)用已擴(kuò)展到非制造企業(yè)及企業(yè)債券評(píng)級(jí)等領(lǐng)域。我們可以借鑒其基本原理構(gòu)建我國(guó)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型。當(dāng)然，保險(xiǎn)公司具有不同于工商企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，反映其財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)也不可能與工商企業(yè)相同。2001年1月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)了《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定（試行）。2003年3月，又對(duì)其進(jìn)行了修訂。在借鑒國(guó)外財(cái)務(wù)預(yù)警理論與實(shí)踐結(jié)果的基礎(chǔ)上，我們可以利用規(guī)定中的某些監(jiān)管指標(biāo)并加以改造來(lái)構(gòu)建我國(guó)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。由于財(cái)險(xiǎn)公司和壽險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)特點(diǎn)存在著較大的區(qū)別，因此，應(yīng)分別建立各自的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。

（一）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型

Z=W1X1-W2X2W3X3W4X4W5X5-W6X6-W7X7

其中，Z為判別分值，W1、W2……W7為各比率的權(quán)重，X1、X2……X7為相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率，筆者提出的這些比率分別為：

1.X1（速動(dòng)比率）=速動(dòng)資產(chǎn)÷認(rèn)可負(fù)債×100％，反映財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)可以迅速變現(xiàn)來(lái)償還負(fù)債的能力，這一指標(biāo)的正常值范圍為大于95％，指標(biāo)值越大，表明保險(xiǎn)公司短期償債能力以及應(yīng)付突發(fā)性保險(xiǎn)責(zé)任事故的能力越強(qiáng)。

2.X2（認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率）=認(rèn)可負(fù)債÷認(rèn)可資產(chǎn)×100％，反映保險(xiǎn)公司利用認(rèn)可資產(chǎn)償還認(rèn)可負(fù)債的能力，這一指標(biāo)的正常值為小于90％，該指標(biāo)值越小，表明保險(xiǎn)公司的償債能力越強(qiáng)。

3.X3（資產(chǎn)認(rèn)可率）=資產(chǎn)凈認(rèn)可價(jià)值÷資產(chǎn)賬面價(jià)值×100％，反映保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，這一指標(biāo)的正常值為大于等于85％。

4.X4（自留保費(fèi)增長(zhǎng)率）=（本年自留保費(fèi)-上年自留保費(fèi)）÷上年自留保費(fèi)×100％，反映保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入加上分保費(fèi)收入減去分出保費(fèi)后的自留保費(fèi)的增長(zhǎng)率。一般來(lái)說(shuō)，保費(fèi)收入的增長(zhǎng)表明保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，這樣有利于保險(xiǎn)公司保持良好的財(cái)務(wù)狀況。這一指標(biāo)的正常值為-10％～60％。

5.X5（資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)÷認(rèn)可資產(chǎn)×100％，反映保險(xiǎn)公司利用認(rèn)可資產(chǎn)產(chǎn)生利潤(rùn)（包括承保利潤(rùn)和投資收益）的能力，保險(xiǎn)公司除了要保持保費(fèi)收入的不斷增長(zhǎng)外，還應(yīng)該提高承保業(yè)務(wù)和資金運(yùn)用的收益水平。本指標(biāo)實(shí)際上包含了承保利潤(rùn)和資金運(yùn)用收益兩個(gè)方面，利潤(rùn)率越高，表明保險(xiǎn)公司運(yùn)用現(xiàn)有資產(chǎn)的效益越好，保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

6.X6（自留保費(fèi)規(guī)模率）=本年自留保費(fèi)÷（實(shí)收資本金公積金）×100％?！侗ｋU(xiǎn)法》第九十九條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司當(dāng)年自留保險(xiǎn)費(fèi)，不得超過(guò)其實(shí)有資本金加公積金總和的四倍。該指標(biāo)值越大，表明財(cái)險(xiǎn)公司相對(duì)于其自有資本來(lái)說(shuō)保費(fèi)規(guī)模越大，因而其最終抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)越弱。計(jì)算該指標(biāo)時(shí)，當(dāng)公司所有者權(quán)益中“未分配利潤(rùn)”為負(fù)數(shù)時(shí)，應(yīng)在“實(shí)收資本加公積金”項(xiàng)目中予以扣除。

7.X7（估計(jì)的當(dāng)期準(zhǔn)備金缺乏對(duì)盈余比率）=（估計(jì)所需的損失以及損失理算費(fèi)用準(zhǔn)備金-當(dāng)年的損失及損失理算費(fèi)用準(zhǔn)備金）÷當(dāng)年盈余，其中，估計(jì)所需的損失以及損失理算費(fèi)用準(zhǔn)備金=當(dāng)年的保費(fèi)收入×準(zhǔn)備金對(duì)保費(fèi)的平均比率。該指標(biāo)的正常范圍為小于或等于25％，超過(guò)盈余25％的準(zhǔn)備金缺乏說(shuō)明保險(xiǎn)公司明顯沒(méi)有得到恰當(dāng)?shù)墓芾怼?/p>

由于Z記分值越大，則保險(xiǎn)公司償付能力越強(qiáng)，因而模型中與保險(xiǎn)公司償付能力成正比的速動(dòng)比率、資產(chǎn)認(rèn)可率、自留保費(fèi)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)收益率為正權(quán)重，而與保險(xiǎn)公司償付能力成反比的認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率、自留保費(fèi)規(guī)模率、估計(jì)的當(dāng)期準(zhǔn)備金缺乏對(duì)盈余比率為負(fù)權(quán)重。在具體計(jì)算Z記分時(shí)，也要剔除非正常因素，比如對(duì)于剛開(kāi)業(yè)的公司，自留保費(fèi)增長(zhǎng)率等指標(biāo)就會(huì)出現(xiàn)異常。另外當(dāng)保險(xiǎn)公司自留保費(fèi)增長(zhǎng)率超過(guò)60％時(shí)，可能會(huì)帶來(lái)一些潛在的問(wèn)題，這時(shí)要結(jié)合自留保費(fèi)規(guī)模率等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。

（二）人壽保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型

由于壽險(xiǎn)公司大部分業(yè)務(wù)具有長(zhǎng)期性和儲(chǔ)蓄性等特點(diǎn)，因此選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)并不與財(cái)險(xiǎn)公司完全相同。筆者提出的人壽保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型為：

Z=WI‘YI-W2’Y2W3‘Y3W4’Y4-W5‘Y5W6’Y6W7Y7

其中，Z為判別分值，Wl‘、W2’……W7為各比率的權(quán)重，Y1、Y2……Y7相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率，分別為：

1.Y1（投資收益充足率）=資金運(yùn)用凈收益÷有效壽險(xiǎn)和長(zhǎng)期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金要求的投資收益×100％。其中資金運(yùn)用凈收益：投資收益利息收入買(mǎi)入返售證券收入沖減短期投資成本的分紅收入一利息支出一賣(mài)出回購(gòu)證券支出一投資減值準(zhǔn)備，但不包括獨(dú)立賬戶(hù)中各項(xiàng)投資資產(chǎn)所產(chǎn)生的資金運(yùn)用凈收益。有效壽險(xiǎn)和長(zhǎng)期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金要求的投資收益=∑（不同評(píng)估利率的有效壽險(xiǎn)和長(zhǎng)期健康險(xiǎn)的期末責(zé)任準(zhǔn)備金X相應(yīng)的評(píng)估利率），其中有效壽險(xiǎn)和長(zhǎng)期健康險(xiǎn)的期末責(zé)任準(zhǔn)備金按照認(rèn)可負(fù)債表中壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金和長(zhǎng)期健康險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的相同口徑計(jì)算，不包括計(jì)為獨(dú)立賬戶(hù)負(fù)債的那部分準(zhǔn)備金。本指標(biāo)的正常值為125％—900％。

2.Y2（認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率）=認(rèn)可資產(chǎn)÷認(rèn)可負(fù)債×100％。該指標(biāo)與財(cái)險(xiǎn)公司相同，指標(biāo)正常值為小于90％。

3.Y3（資產(chǎn)認(rèn)可率）=資產(chǎn)凈認(rèn)可價(jià)值÷資產(chǎn)賬面價(jià)值×100％，該指標(biāo)與財(cái)險(xiǎn)公司相同，這一指標(biāo)的正常值為大于等于85％。

4.Y4（保費(fèi)收入增長(zhǎng)率）=（本年保費(fèi)收入-上年保費(fèi)收入）÷上年保費(fèi)收入×100％。本指標(biāo)的正常值為-10％～50％。指標(biāo)值過(guò)低，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)慢，業(yè)務(wù)拓展能力不足。本指標(biāo)值過(guò)高，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)太快，可能因責(zé)任準(zhǔn)備金的相應(yīng)增加而影響公司的償付能力。

5.Y5（短期險(xiǎn)兩年賠付率）=[本年和上年的賠款支出（減攤回賠款支出）之和本年和上年的分保賠款支出之和本年和上年的未決賠款準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差之和-本年和上年的迫償款收入之和]÷（本年和上年的短期險(xiǎn)自留保費(fèi)之和-本年和上年的短期險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差之和）×100％。本指標(biāo)主要反映壽險(xiǎn)公司短期險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠款支出狀況。根據(jù)精算規(guī)定，短期險(xiǎn)附加費(fèi)用率為35％，因此，本指標(biāo)的正常值為小于65％，否則短期險(xiǎn)的承保利潤(rùn)有可能為負(fù)，影響公司的財(cái)務(wù)狀況。

6.Y6（凈盈余變化率）=（當(dāng)年凈盈余—上年凈盈余）÷上年凈盈余。這一指標(biāo)主要反映壽險(xiǎn)公司凈盈余的變化情況，也是衡量一個(gè)壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況在一年里改進(jìn)或惡化的根本標(biāo)準(zhǔn)。本指標(biāo)的正常值為-10％～50％，使用50％的上限是因?yàn)槟承l于倒閉的公司在無(wú)力償付債務(wù)之前有盈余劇增的現(xiàn)象。這種劇增可能是財(cái)務(wù)不穩(wěn)定的跡象，有可能涉及到所有權(quán)的變化，諸如業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移等。

7.Y7（準(zhǔn)備金變化率）=（當(dāng)年準(zhǔn)備金-上年準(zhǔn)備金）／當(dāng)年凈保費(fèi)收入-（上年準(zhǔn)備金—前年準(zhǔn)備金）／上年凈保費(fèi)收入。該指標(biāo)的正常范圍為-20％～20％，它主要考核壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與準(zhǔn)備金提取的穩(wěn)定性。準(zhǔn)備金突然變化，說(shuō)明保險(xiǎn)公司產(chǎn)品總量或結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，也可能是準(zhǔn)備金計(jì)算方法改變。一般準(zhǔn)備金突然減少，說(shuō)明保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有較大變化，也可能說(shuō)明該公司財(cái)務(wù)出現(xiàn)困難。

以上指標(biāo)中與保險(xiǎn)公司償付能力成正比的投資收益充足率、資產(chǎn)認(rèn)可率、保費(fèi)收入增長(zhǎng)率、凈盈余變化率、準(zhǔn)備金變化率為正權(quán)重，而與保險(xiǎn)公司償付能力成反比的認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率、短期險(xiǎn)兩年賠付率為負(fù)權(quán)重。在具體計(jì)算Z記分時(shí)，也要根據(jù)壽險(xiǎn)公司成立時(shí)間等因素進(jìn)行綜合分析。

四、本文的局限性及需要進(jìn)一步研究的方向

構(gòu)建我國(guó)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警體系是擺在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面前的一個(gè)重要而緊迫的課題，也是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)關(guān)實(shí)現(xiàn)償付能力監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)。本文遵循財(cái)務(wù)預(yù)警理論提出了保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警的初步模型。應(yīng)該說(shuō)，這一模型還不健全，尤其是以下幾個(gè)方面需要進(jìn)一步研究：