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篇1

一、目前分紅保險(xiǎn)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.誤導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。本來任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，有沒有紅利可分都屬正常，但遺憾的是，由于推銷分紅保險(xiǎn)時(shí)出現(xiàn)的誤導(dǎo)宣傳，使投?？蛻舻姆旨t預(yù)期人為拔高，使保險(xiǎn)公司不得不面對(duì)巨大的壓力。具體來講，主要包括兩方面的誤導(dǎo)：首先是人的誤導(dǎo)。盡管保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品信息披露管理辦法》，但仍有個(gè)別人為單純追求業(yè)務(wù)發(fā)展，在銷售過程中，片面擴(kuò)大分紅保險(xiǎn)的投資功能，如承諾高回報(bào)，隱瞞紅利的不確定性等，誤導(dǎo)消費(fèi)者；其次是銀行、郵政在銷售時(shí)的誤導(dǎo)。有的人員混淆保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄的區(qū)別，簡單地將分紅保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄的收益率相類比，把分紅產(chǎn)品的收益率簡單地列為本金+保底利率+分紅，有的甚至在銀行門口打出“本金+儲(chǔ)蓄+紅利，一個(gè)都不能少”、“銀行保險(xiǎn)+分紅保險(xiǎn)：客戶是最大的贏家”等橫幅，使客戶誤認(rèn)為購買分紅保險(xiǎn)相當(dāng)于用保費(fèi)進(jìn)行儲(chǔ)蓄和投資，容易產(chǎn)生“買分紅保險(xiǎn)比儲(chǔ)蓄合算”的誤解。同時(shí)，不能排除部分單位受經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)使對(duì)客戶夸大回報(bào)率的現(xiàn)象。

2.成本風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為保險(xiǎn)公司經(jīng)營中的“費(fèi)差損”風(fēng)險(xiǎn)。壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營費(fèi)用主要由營業(yè)費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)、傭金組成，目前在各保險(xiǎn)公司投資收益大幅下降的同時(shí)，經(jīng)營費(fèi)用卻呈上漲之勢(shì)。據(jù)有關(guān)報(bào)道，2002年我國保險(xiǎn)公司的營業(yè)費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)、傭金同比分別增長了67.45％、212.99％、28.92％。這是由于一方面，部分分紅產(chǎn)品主要通過銀行、郵政等中介機(jī)構(gòu)銷售，隨著銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭的日趨激烈，保險(xiǎn)公司付給銀行等中介機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)有不斷攀升的趨勢(shì)，如果不及時(shí)得以規(guī)范，一旦手續(xù)費(fèi)超過了當(dāng)初定價(jià)時(shí)的費(fèi)用范圍，就有可能造成該險(xiǎn)種的費(fèi)差損。另一方面，保險(xiǎn)公司為了搶占市場(chǎng)份額，不斷擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模，采取各種措施激勵(lì)營銷員，進(jìn)行各種業(yè)務(wù)競(jìng)賽，大規(guī)模的廣告宣傳，有的公司還采取了有獎(jiǎng)銷售等方式，這些都會(huì)導(dǎo)致公司的銷售成本增加，額外增加了保險(xiǎn)公司的費(fèi)用支出，有的公司甚至用其它險(xiǎn)種的費(fèi)差益來彌補(bǔ)分紅險(xiǎn)種的費(fèi)差損，長期以往，勢(shì)必影響到保險(xiǎn)公司的償付能力，危及保險(xiǎn)公司的正常經(jīng)營發(fā)展。

3.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。從銷售情況看，有的公司在分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入中某一較短期限的保單所占比重高達(dá)90％以上，大大超出了正常范圍。究其原因，主要是在發(fā)展的過程中這些保險(xiǎn)公司為搶占市場(chǎng)份額，追求保費(fèi)規(guī)模所致，沒有很好的處理速度與結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益的關(guān)系問題，導(dǎo)致公司的粗放式經(jīng)營，一旦保險(xiǎn)市場(chǎng)相對(duì)飽和，保費(fèi)收入的增長不能達(dá)到相應(yīng)的速度，將會(huì)出現(xiàn)公司現(xiàn)金流不暢，滿期給付困難的問題。另外，從退保的角度分析，如果分紅結(jié)果不理想，客戶會(huì)因?yàn)閷?shí)際分得紅利與其預(yù)期收益相差過大，造成客戶失去對(duì)分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的信心，導(dǎo)致客戶的退保風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的現(xiàn)金價(jià)值一般比別的險(xiǎn)種高，如果隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，如股市等其他投資渠道收益上揚(yáng)時(shí)，許多客戶可能會(huì)對(duì)分紅結(jié)果不滿意，而為了追求更高收益，他們可能會(huì)通過退保把資金轉(zhuǎn)移到股市中去。

4.社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。分紅保險(xiǎn)的投資收益具有長期性的特點(diǎn)，但由于目前的保險(xiǎn)市場(chǎng)依然是一個(gè)并不成熟的市場(chǎng)，對(duì)于消費(fèi)者來說，保險(xiǎn)仍然存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱性，大部分消費(fèi)者缺乏保險(xiǎn)知識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄?？蛻羧狈Κ?dú)立理性的分析，懷有投機(jī)心理或從眾心理，導(dǎo)致對(duì)分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品認(rèn)識(shí)或判斷上的錯(cuò)誤，如認(rèn)為購買分紅保險(xiǎn)就是為了投資賺錢，忽視了分紅保險(xiǎn)本質(zhì)上的保障功能，或分紅保險(xiǎn)一定會(huì)有分紅、紅利演示的數(shù)額就是應(yīng)得的紅利等等，基于上述錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，客戶往往對(duì)分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品抱有較高的心理預(yù)期。而一旦分紅數(shù)額與其預(yù)期有一定差距時(shí)，便容易產(chǎn)生不平衡心理，從而可能導(dǎo)致群體上訪、集體投訴，甚至集體退保等惡性事件的發(fā)生。此外，社會(huì)媒介的負(fù)面宣傳報(bào)導(dǎo)也極易導(dǎo)致分紅險(xiǎn)的外生性風(fēng)險(xiǎn)。在目前的社會(huì)環(huán)境中，消費(fèi)者作為弱勢(shì)群體，在獲取信息渠道狹窄的情況下，往往對(duì)媒體盲目偏信或唯媒體是從。假如媒體的報(bào)道有失偏頗，就可能將事態(tài)引向惡化，對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)造成誠信危機(jī)，影響保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)定、健康、快速發(fā)展。

5.對(duì)整個(gè)壽險(xiǎn)市場(chǎng)和公司可持續(xù)發(fā)展的影響。首先，境外分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的大發(fā)展是在保障型產(chǎn)品基本飽和之后才出現(xiàn)的，而我國的壽險(xiǎn)市場(chǎng)才剛剛起步，目前我國居民的保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度與發(fā)達(dá)國家相比仍有巨大的差距，純保障型的傳統(tǒng)保險(xiǎn)其實(shí)仍有很大需求。同時(shí)，國內(nèi)大多數(shù)的中資保險(xiǎn)公司還停留在粗放型的經(jīng)營階段，在資金運(yùn)營、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面仍然存在不足，加上投資渠道的狹窄及傳統(tǒng)保險(xiǎn)覆蓋率較低等情況都決定了壽險(xiǎn)產(chǎn)品必然由過于偏重投資功能向保障功能的理性回歸。其次，從目前的經(jīng)營情況來看，壽險(xiǎn)市場(chǎng)的保費(fèi)結(jié)構(gòu)很不合理。從全國看，2003年第一季度分紅保險(xiǎn)保費(fèi)已占總保險(xiǎn)費(fèi)收入的67.04％，在新型產(chǎn)品中占比更是高達(dá)96％；分紅產(chǎn)品對(duì)整個(gè)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的影響力過大且具體對(duì)一家保險(xiǎn)公司來說，分紅保險(xiǎn)的保費(fèi)過多地集中于一二個(gè)產(chǎn)品上，一旦后續(xù)的產(chǎn)品出現(xiàn)斷層，到期分紅時(shí)很可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響到保險(xiǎn)公司的可持續(xù)發(fā)展。再次，分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入的急劇增加，對(duì)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用增加了壓力。而在現(xiàn)有的政策條件下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用既受制于投資渠道的單一，也受控于尚不成熟的中國資本市場(chǎng)的波動(dòng)。實(shí)際上，資本市場(chǎng)不完善和民眾風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的環(huán)境下，過度經(jīng)營投資型產(chǎn)品不僅容易增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而且一旦不能滿足客戶對(duì)于投資收益的心理預(yù)期，很有可能形成對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的信任危機(jī)。

6.投資收益風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在保險(xiǎn)資金運(yùn)用的“利差損”風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，分紅險(xiǎn)等投資性保險(xiǎn)的順利推廣離不開發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)的支撐。只有當(dāng)資本交易市場(chǎng)完善、投資渠道暢通、有多樣化的投資產(chǎn)品可供選擇時(shí)，保險(xiǎn)公司才能從投資中獲取既定的收益，保證對(duì)投保人投資利益的兌現(xiàn)。但政府部門出于安全性考慮，對(duì)保險(xiǎn)資金有較多的限制，目前的保險(xiǎn)資金投資僅限于協(xié)議存款、購買投資基金、國債和金融企業(yè)債券等方面。由于現(xiàn)行的低利率使保險(xiǎn)資金用于存款和投資債券的投資收益很低，因此對(duì)于保險(xiǎn)公司來說資金運(yùn)用的最佳渠道是證券投資基金。然而，據(jù)“中國保險(xiǎn)發(fā)展論壇2003年年會(huì)”透露的消息，2002年中國保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展，保費(fèi)增長了近50％，但投資收益率卻連年下降，2001年是4.3％，2002年下降到3.14％。由于2002年國內(nèi)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均處于低迷狀態(tài)，使保險(xiǎn)行業(yè)用于證券投資基金的收益率為—21.3％，浮虧66.7億元，大大低于2001年通過基金獲得的20％的收益率。協(xié)議存款利率也由2001年的5％左右下調(diào)至3.4％左右。直至2002年底，全國保險(xiǎn)資金平均收益率僅為3.14％，連壽險(xiǎn)公司一般演示系統(tǒng)中的低檔收益率都未能達(dá)到。同時(shí)，一方面我國的相關(guān)政策對(duì)于保險(xiǎn)公司用于投資證券投資基金的資金比例限定在10％—15％，相對(duì)于各壽險(xiǎn)公司龐大的保險(xiǎn)資金而言，這個(gè)比例顯然過低；在扣除2％—2.5％的保底利率后，可用于分派的紅利金額確實(shí)不容樂觀，離客戶的預(yù)期可能會(huì)有一段距離。換言之，假如保險(xiǎn)公司因其他各種因素考慮動(dòng)用自有資金勉強(qiáng)分紅，勢(shì)必加重利差損的負(fù)擔(dān)，有違當(dāng)初推出分紅險(xiǎn)產(chǎn)品防范利差損風(fēng)險(xiǎn)的初衷，對(duì)保險(xiǎn)公司今后的穩(wěn)健發(fā)展十分不利。

通過以上分析，我們可以看出，一方面，由于各壽險(xiǎn)公司所推出的分紅產(chǎn)品同質(zhì)性很高，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也很類似，因而上述六類風(fēng)險(xiǎn)是我國保險(xiǎn)業(yè)分紅保險(xiǎn)所面臨的共同風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，由于分紅保險(xiǎn)的“紅利”主要來源于利差、費(fèi)差和死差，而三差中對(duì)利潤影響最大的是利差，其次是費(fèi)差，也就是說壽險(xiǎn)公司的投資收益和經(jīng)營費(fèi)用在紅利分配中起關(guān)鍵作用。

二、保險(xiǎn)公司應(yīng)采取的對(duì)策

風(fēng)險(xiǎn)的存在很可能導(dǎo)致群體性上訪、投訴和退保事件的發(fā)生，從而影響社會(huì)的穩(wěn)定。經(jīng)過“投連險(xiǎn)風(fēng)波”再到“分紅險(xiǎn)困惑”，各保險(xiǎn)公司必須重新審視和調(diào)整壽險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展思路，認(rèn)真分析研究目前分紅保險(xiǎn)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，采取多種針對(duì)性措施，未雨綢繆，積極有效地防范和化解分紅保險(xiǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

1.改變管理機(jī)制，轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念。要進(jìn)行根本的產(chǎn)權(quán)制度改革，逐漸打破國有資產(chǎn)壟斷的局面，引進(jìn)多元化的資本力量。解決了利潤目標(biāo)的問題也就解決了保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)問題。與產(chǎn)權(quán)制度相適應(yīng)，保險(xiǎn)公司也需要將組織結(jié)構(gòu)、考核制度、管理制度、人事制度進(jìn)行深入改革，通過合資、戰(zhàn)略聯(lián)盟等形式，提高公司自身的經(jīng)營能力、資本實(shí)力，以及人才實(shí)力，真正為保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的數(shù)量和質(zhì)量提供優(yōu)質(zhì)保證；各公司應(yīng)認(rèn)真做好市場(chǎng)調(diào)研，開發(fā)滿足人們真實(shí)保險(xiǎn)需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品，從而引導(dǎo)市場(chǎng)樹立正確的保險(xiǎn)觀念；各公司還應(yīng)切實(shí)轉(zhuǎn)變“跑馬圈地”、過分強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)份額的經(jīng)營理念，建立科學(xué)的核算體系，腳踏實(shí)地，精心經(jīng)營，從而擺脫我國保險(xiǎn)業(yè)粗放式經(jīng)營的模式，在快速發(fā)展的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)速度與結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益的有機(jī)統(tǒng)一，從而最終樹立盈利是保險(xiǎn)業(yè)長期持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)的正確理念。

2.調(diào)整險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)品創(chuàng)新。就目前的情況看，各壽險(xiǎn)公司的保費(fèi)大量集中于少數(shù)幾個(gè)險(xiǎn)種上，而其他險(xiǎn)種的銷售比例偏低，這也是造成分紅險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。對(duì)于任何一個(gè)保險(xiǎn)公司而言，一個(gè)或者是一類險(xiǎn)種的保費(fèi)比例過大，顯然是十分危險(xiǎn)的。一旦沒有替代性很強(qiáng)的后續(xù)產(chǎn)品連接上，那么保費(fèi)收入就會(huì)波動(dòng)很大，資金流的連續(xù)性會(huì)受到影響，造成到期償付現(xiàn)金流的巨大壓力。所以改善險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)也是保險(xiǎn)公司的當(dāng)務(wù)之急。因而各保險(xiǎn)公司應(yīng)該采取各種措施，堅(jiān)決避免過度經(jīng)營分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，導(dǎo)致險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)、保費(fèi)結(jié)構(gòu)的不合理，同時(shí)要進(jìn)行新一輪的產(chǎn)品創(chuàng)新，回歸保險(xiǎn)保障功能，開發(fā)多元化功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，避免保費(fèi)結(jié)構(gòu)中“一險(xiǎn)獨(dú)大”、經(jīng)營過程中“大起大落”的局面，分散和化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

篇2

在美國，20世紀(jì)70年代由于通貨膨脹和高利率等原因，開始了金融革命和金融創(chuàng)新，銀行和證券公司開發(fā)出大量創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，使得投資者的收益提高，從而吸引了大量的個(gè)人金融資產(chǎn)，造成保險(xiǎn)公司的資金外流。為此，壽險(xiǎn)公司也開始業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出更靈活更具透明度的投資連結(jié)保險(xiǎn)。在我國，投資連結(jié)保險(xiǎn)是在通貨緊縮、利率不斷下調(diào)、各家保險(xiǎn)公司積聚大量利差損的金融背景下進(jìn)入市場(chǎng)的。

2、產(chǎn)品的具體形式不同

國外的投資連結(jié)保險(xiǎn)在投資選擇方面保險(xiǎn)公司提供多種投資賬戶，供保單所有人選擇，保險(xiǎn)金額和保費(fèi)也更具靈活性。目前國內(nèi)出現(xiàn)的投資連結(jié)保險(xiǎn)僅具有一個(gè)投資賬戶，保單持有人完全被動(dòng)地接受保險(xiǎn)公司的投資選擇，且固定的保費(fèi)和保險(xiǎn)金額降低了該產(chǎn)品的靈活性。

3、保險(xiǎn)資金的投資方式不同

在國外，由投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品集聚的保險(xiǎn)資金往往交由專門的基金管理公司去管理，投資主體的權(quán)利與義務(wù)明確。在國內(nèi)，由于尚未出現(xiàn)專門的保險(xiǎn)基金管理公司，各家保險(xiǎn)公司均采取自己運(yùn)營保險(xiǎn)資金的投資方式，而資金運(yùn)營主體的定位模糊極易產(chǎn)生責(zé)任的混淆不清，從而可能降低投資決策的科學(xué)性和投資效果的有效性。

同時(shí)，在投資收益的確定方面，國外的保險(xiǎn)公司往往采用指數(shù)化的投資戰(zhàn)略，即把保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值的投資收益率同一個(gè)公布的指數(shù)掛鉤，如與為期90天的國庫券利率或莫迪氏債券收益率指數(shù)掛鉤。這種方法提供了一個(gè)有保證的收益率。而國內(nèi)的投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資收益率則根據(jù)實(shí)際投資收益率來確定，保單持有人的投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

4、產(chǎn)品的監(jiān)管和銷售方式不同

在國外，投資連結(jié)保單也被看成是一種證券，證券管理部門和保險(xiǎn)監(jiān)管部門同時(shí)對(duì)它進(jìn)行監(jiān)管，該產(chǎn)品同時(shí)受制于證券法規(guī)和保險(xiǎn)法規(guī)。在銷售該類產(chǎn)品時(shí)，要求營銷員具有保險(xiǎn)和證券雙重從業(yè)資格。在國內(nèi)，該種產(chǎn)品只受到保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，在銷售時(shí)通常只是選擇資深業(yè)務(wù)員進(jìn)行營銷，缺乏具體的身份認(rèn)定。

通過以上國際間橫向?qū)Ρ瓤梢园l(fā)現(xiàn)，國內(nèi)的投資連結(jié)保險(xiǎn)仍存在眾多風(fēng)險(xiǎn)因素，突出表現(xiàn)為：

1、投資連結(jié)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面，即由保險(xiǎn)人認(rèn)識(shí)不足引起的風(fēng)險(xiǎn)和由投保人認(rèn)識(shí)不足引起的風(fēng)險(xiǎn)。中國保監(jiān)會(huì)副主席吳小平曾在“2000中國壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營與發(fā)展國際研討會(huì)”上特別指出，中國壽險(xiǎn)業(yè)目前正處于從傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品向非傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，這一變革不僅僅是保險(xiǎn)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變，更應(yīng)是中國壽險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營理念和管理水平的全面提升和飛躍。但是，并不是每一個(gè)保險(xiǎn)從業(yè)人員都能認(rèn)識(shí)到這樣的高度。不可避免的許多從業(yè)人員只將投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品看成是化解壽險(xiǎn)公司“利差損”的有效方式，或是又一次熱賣的、提高收入的好機(jī)會(huì)。如果壽險(xiǎn)經(jīng)營者仍用傳統(tǒng)的經(jīng)營理念和經(jīng)營方式來經(jīng)營投資連結(jié)型產(chǎn)品，那么認(rèn)識(shí)上的風(fēng)險(xiǎn)將不可避免地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的損失。同時(shí)，由于媒體大量的熱賣報(bào)道，極易誤導(dǎo)消費(fèi)者，使他們難以全面認(rèn)識(shí)投資連結(jié)型產(chǎn)品的高風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)該產(chǎn)品有過高的期望值，這顯然對(duì)投資連結(jié)型產(chǎn)品的長遠(yuǎn)發(fā)展不利。

2、投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為其所積聚的保險(xiǎn)資金能否獲得令人滿意的投資收益。其投資風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于兩個(gè)主要因素，即內(nèi)因——保險(xiǎn)公司的投資決策體系是否科學(xué)有效；外因——是否有成熟規(guī)范的資本市場(chǎng)做基礎(chǔ)。一般說來，保險(xiǎn)資金投資模式有三種：(1)由與保險(xiǎn)公司有股權(quán)關(guān)系的投資公司管理；(2)由專門運(yùn)營保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)管理公司管理；(3)由保險(xiǎn)公司成立專門的投資管理部門管理。從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度看，前兩種方法更易于投資決策中責(zé)、權(quán)、利的劃分，是較優(yōu)的投資模式，也是國際上使用較多的方式。但在國內(nèi)由于長期對(duì)保險(xiǎn)資金投資重要性認(rèn)識(shí)不足，投資模式的發(fā)展處于較低的水平，主要采用第三種方式。這種投資模式的決策風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。同時(shí)，我國保險(xiǎn)企業(yè)缺乏具有豐富經(jīng)驗(yàn)相專業(yè)素質(zhì)的投資人才，這進(jìn)一步加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，我國目前的資本市場(chǎng)離規(guī)范成熟的資本市場(chǎng)還有很大的距離?；谝陨蟽?nèi)因外因的相互作用，目前我國投資連結(jié)型保險(xiǎn)尚存在不容忽視的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3、投資連結(jié)保險(xiǎn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為產(chǎn)品開發(fā)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和售后服務(wù)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

投資連結(jié)保險(xiǎn)的相關(guān)資產(chǎn)必須設(shè)立與保險(xiǎn)公司其他資產(chǎn)相獨(dú)立的分離賬戶，在費(fèi)用處理、利潤核算等方面都具有獨(dú)立性，這需要相應(yīng)的財(cái)務(wù)技術(shù)支持；投資連結(jié)保險(xiǎn)的資產(chǎn)單位價(jià)格的確定十分嚴(yán)密，需要高水平的精算技術(shù)支持；投資連結(jié)保險(xiǎn)售出后，必須隨時(shí)提供被保險(xiǎn)人在特定時(shí)點(diǎn)上的保險(xiǎn)金額和保單現(xiàn)金價(jià)值，要求保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)必須同財(cái)務(wù)系統(tǒng)、投資系統(tǒng)集成在一起，以便提供隨時(shí)必要的信息，這需要復(fù)雜的電腦操作系統(tǒng)的技術(shù)支持。目前，國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)在軟件上存在技術(shù)人員匱乏的不利因素，硬件上又未能形成系統(tǒng)的電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，因此，投資連結(jié)保險(xiǎn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)仍普遍存在。

篇3

一、保險(xiǎn)公司上市的收益

上市給保險(xiǎn)公司帶來的最直接、最基本、也是最低層次的收益就是能夠拓寬資本金融資渠道，充分利用資本市場(chǎng)籌集資金，以提高承保能力和償付能力，進(jìn)而提高國際競(jìng)爭力。

首先，即將在2003年開始實(shí)施的新修訂的《保險(xiǎn)法》第99條規(guī)定：“經(jīng)營財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司當(dāng)年自留保險(xiǎn)費(fèi)，不得超過其實(shí)有資本金加公積金總和的四倍”；第100條規(guī)定：“保險(xiǎn)公司對(duì)每一危險(xiǎn)單位，即對(duì)一次保險(xiǎn)事故可能造成最大損失范圍所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過其實(shí)有資本金加公積金總和的百分之十”。也就是說，當(dāng)公積金相對(duì)無法改變時(shí)，保險(xiǎn)公司的承保能力是與其資本金成正比的，資本金數(shù)額越大，保險(xiǎn)公司能夠承保的單項(xiàng)業(yè)務(wù)或業(yè)務(wù)總和就能夠越大，它的承保能力就越強(qiáng)，在市場(chǎng)上的競(jìng)爭力就越大；反之，資本金數(shù)額小，即使面對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶，也可能因?yàn)檫@項(xiàng)業(yè)務(wù)所需的資本金要求無法滿足而不能接受，或被動(dòng)地選擇再保險(xiǎn)以降低風(fēng)險(xiǎn)自留額，這勢(shì)必限制了業(yè)務(wù)的拓展。當(dāng)前中資保險(xiǎn)業(yè)的資本總額尚不足國外一家大型保險(xiǎn)公司的資本總額，資本金數(shù)額偏低直接影響到中資保險(xiǎn)公司難以有效提高承保能力，進(jìn)而影響到與外資保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭力。

公積金主要來源于稅后利潤。公積金的增加是一個(gè)相對(duì)緩慢的積累過程。而且，由于公積金的數(shù)額限制了公司開展業(yè)務(wù)的能力，在某種程度上來講也就限制了利潤的獲取，這又直接影響了公積金的積累。因此，這成為一個(gè)循環(huán)的過程，承保能力與公積金二者互相牽制，只能將資本金作為突破點(diǎn)。如果保險(xiǎn)公司能夠上市，就有可能快速進(jìn)行資本的集中，相應(yīng)地提高承保能力，保險(xiǎn)公司也就有可能獲取更多的利潤，這樣，在其他因素不變的情況下，就能形成一個(gè)良性循環(huán)。國外很多成功的保險(xiǎn)公司都是通過上市，利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資本的追加而拓展業(yè)務(wù)發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展的。

其次，通過上市拓寬資本金融資渠道還可以提高保險(xiǎn)公司的償付能力。一些保險(xiǎn)公司，尤其是壽險(xiǎn)公司經(jīng)過多年經(jīng)營，積累了一定的不良資產(chǎn)與嚴(yán)重的利差損問題，償付能力現(xiàn)狀不容樂觀。眾所周知，壽險(xiǎn)公司銷售的傳統(tǒng)型產(chǎn)品都有預(yù)定利率，承諾將來按這個(gè)預(yù)定利率在約定的期限期滿后，或保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)進(jìn)行給付。90年代以來，中國保險(xiǎn)業(yè)采取了數(shù)量擴(kuò)張型的戰(zhàn)略，保費(fèi)收入連創(chuàng)新高，但在1997年底之前，各公司壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率一直為央行給定的8%左右，1997年底，央行將壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率調(diào)整到4%～6.5%的范圍，這是數(shù)年內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)唯一一次調(diào)整預(yù)定利率。與此同時(shí)，銀行利率大幅下調(diào)，使得保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率大大高于銀行利率。

保險(xiǎn)公司的償付能力通過其資產(chǎn)與負(fù)債的差額來反映，銀行降息的直接后果是擴(kuò)大了這個(gè)差額，使得壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)小于負(fù)債，所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)。之所以這樣，是因?yàn)槲覈鴮?duì)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的渠道一直嚴(yán)格限制，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)收益率和銀行利率高度相關(guān)。目前，保險(xiǎn)資金雖能夠間接進(jìn)入股票市場(chǎng)，但因?yàn)槲覈善笔袌?chǎng)尚不成熟，價(jià)格浮動(dòng)多受政策面影響，隨機(jī)性較大，也無法保證保險(xiǎn)公司能夠獲得高回報(bào)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年之后由于降息和利息稅的原因，使壽險(xiǎn)公司實(shí)際利率和預(yù)定利率的差額平均高達(dá)3%.因此，在業(yè)務(wù)大規(guī)模擴(kuò)張的幾年內(nèi)銷售的固定利率產(chǎn)品所承諾的回報(bào)幾乎都難以兌現(xiàn)，由利差損而導(dǎo)致的償付危機(jī)成為中國保險(xiǎn)業(yè)面臨的最核心的問題。

但由于我國的保險(xiǎn)業(yè)尚處于發(fā)展階段，我國的資本市場(chǎng)也是發(fā)展中的市場(chǎng)，因此償付危機(jī)可能在發(fā)展中化解。對(duì)資本金進(jìn)行補(bǔ)充就是這種化解能夠成功實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。如果企業(yè)由于所承保的標(biāo)的物遭受巨額損失、投資嚴(yán)重失誤或發(fā)生其他不可測(cè)的事故時(shí)，一旦所提取的準(zhǔn)備金無法應(yīng)付支付，資本金的重要作用就會(huì)顯現(xiàn)出來，資本金的充足性可以使公司的信用得以保證。

對(duì)于中資保險(xiǎn)公司來說，目前擴(kuò)充資本金的渠道有私募、合作與尋求外資參股等手段，但這些途徑募集數(shù)量有限。內(nèi)部問題嚴(yán)峻，外部又有諸多客觀制約，這幾乎成為當(dāng)前我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。如果保險(xiǎn)公司能夠上市，就可以通過直接融資籌集新的資本金，取得新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入企業(yè)，有效提高資本充足率，而相應(yīng)的承保能力的增加也可以間接地為緩解償付壓力提供余地，從而提高企業(yè)償付能力，并進(jìn)一步提高國際競(jìng)爭力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

2.改制收益。

上市給中資保險(xiǎn)公司帶來的改制收益具有更深層次的現(xiàn)實(shí)意義。實(shí)際上、渚如粗放型模式等許多經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的形式以及微觀經(jīng)營機(jī)制低效歸根結(jié)底就是由于目前中資保險(xiǎn)公司的公司治理結(jié)構(gòu)不完善，這其中以產(chǎn)權(quán)模糊最為突出。

對(duì)于國有保險(xiǎn)公司來說，相當(dāng)于100%的國有股，例如中國人壽就只有總經(jīng)理，沒有董事長。從法律上講，國家，也就是全體人民是產(chǎn)權(quán)的所有者，但由于實(shí)際上全體人民在經(jīng)營上很難行使所有權(quán)，作為國家權(quán)力執(zhí)行者的政府就自然成為產(chǎn)權(quán)的者，而政府又委托經(jīng)營者來實(shí)際履行經(jīng)營職責(zé)，這樣就形成了兩級(jí)的委托——關(guān)系——而委托一的鏈條越長，矛盾就可能越多。因?yàn)槲腥撕腿说哪繕?biāo)并不總是一致當(dāng)目標(biāo)發(fā)生沖突時(shí)，問題就出現(xiàn)了，這就會(huì)造成對(duì)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)低效或無效。股份制保險(xiǎn)公司也面臨相似的問題，這些公司的國有股在總股份中占據(jù)了絕大部分比例，股權(quán)過于集中。此外，董事長、總經(jīng)理的選派多為行政任命，與股東沒有資本聯(lián)系，也會(huì)處于對(duì)行政負(fù)責(zé)和對(duì)投資者負(fù)責(zé)的矛盾之中。

在這樣的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下，公司追求資本回報(bào)的壓力不足，經(jīng)營效率和經(jīng)營效益低下，資本的保值增值能力也較弱，產(chǎn)權(quán)制度不適合現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要。公司上市以后，國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司要進(jìn)行股份制改造，而國有股份制公司也要引入新的社會(huì)股東，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，建立起多元的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及真正意義上的股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，各個(gè)層次之間職責(zé)界定清晰，形成規(guī)范的委托關(guān)系。這體現(xiàn)著一種合理的制度安排；這種制度安排和公司所處的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)，發(fā)揮著重要的信息傳遞功能和激勵(lì)約束功能。

具體來說，上市提高了公司經(jīng)營活動(dòng)的透明度，強(qiáng)化了行業(yè)監(jiān)督與外部監(jiān)管。目前保險(xiǎn)公司一些問題和隱患還隱藏在企業(yè)內(nèi)部，社會(huì)公眾對(duì)此并不十分清楚，潛在風(fēng)險(xiǎn)或多或少地被忽略了。如果一旦發(fā)生類似日本“日產(chǎn)生命”破產(chǎn)的突發(fā)事件，不僅被保險(xiǎn)人和投保人的利益難以得到保障，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展和整個(gè)社會(huì)的穩(wěn)定勢(shì)必造成極大的沖擊。保險(xiǎn)公司上市以后，其運(yùn)作不僅要嚴(yán)格遵守《公司法》的規(guī)定，受到證券市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制和規(guī)章制度的規(guī)范，還要受到來自投資者、投資咨詢機(jī)構(gòu)、審計(jì)、會(huì)計(jì)、律師事務(wù)所等多方面的廣泛監(jiān)督與關(guān)注。這些來自外部的壓力會(huì)促使公司進(jìn)行科學(xué)決策，避免粗放型的經(jīng)營方式和短期化行為，建立在市場(chǎng)上的誠信形象，在經(jīng)營管理、金融創(chuàng)新；服務(wù)質(zhì)量等方面積極開拓

3.資本營運(yùn)收益。

長遠(yuǎn)地看，上市可使保險(xiǎn)公司在融入資本以后，通過資本運(yùn)作進(jìn)行大規(guī)模的兼并重組，擴(kuò)大規(guī)模，增加實(shí)力，向金融控股集團(tuán)以及大型跨國公司的方向發(fā)展。這也正是保險(xiǎn)公司上市的所有收益中的最終期望。

綜上所述，無論改革的措施怎樣，最終的目標(biāo)都是改善公司經(jīng)營，增強(qiáng)公司實(shí)力與競(jìng)爭力，使得我國保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，更好地為消費(fèi)者服務(wù)。上市也不例外，所有的收益都將圍繞這一最終目標(biāo)。

二、保險(xiǎn)公司上市的風(fēng)險(xiǎn)

雖然從表面上看，中資保險(xiǎn)公司上市的收益是主流，但上市帶給保險(xiǎn)公司的并不是絕對(duì)的收益，角色的變化中也隱含著一定風(fēng)險(xiǎn)。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，即公司可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理，往往會(huì)給公司造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司上市后可能會(huì)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為再籌資風(fēng)險(xiǎn)，即由于公司的負(fù)債經(jīng)營導(dǎo)致公司負(fù)債比率的加大，相應(yīng)降低了公司對(duì)債權(quán)人的債權(quán)保證程度，從而限制了公司籌資的能力。形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有資本負(fù)債比率、資產(chǎn)與負(fù)債的期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素。一般來說，公司的資本負(fù)債比率越高，債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)直接影響到上市以后的保險(xiǎn)公司籌集資金的能力。

首先，在上市之初，公司能夠慕集資金的數(shù)量是和原有資本有關(guān)的，并不能拋開這個(gè)問題而一廂情愿地制定預(yù)期數(shù)量。根據(jù)投行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管部門有一個(gè)不成文的慣例：新發(fā)股票慕集資本一般不超過原有資本的兩倍。例如新華人壽現(xiàn)有資本12億元人民幣，如果真的要如預(yù)期的那樣，再公募30億～40億元人民幣，監(jiān)管部門是否會(huì)特別批準(zhǔn)？

其次，一旦公司獲準(zhǔn)上市，其信息披露的方式，也將適應(yīng)保險(xiǎn)行業(yè)的特殊性而與以往有所不同。比如，投資者也許將不能直接從招股說明書或者上市公告中，看到“每股收益率”這樣的概念：監(jiān)管部門出臺(tái)的新的監(jiān)管指標(biāo)，如（最低）償付能力、保費(fèi)收入、賠付金（率）等，也將出現(xiàn)在有關(guān)的上市公司文件中。如果保險(xiǎn)公司在上市之前做好準(zhǔn)備工作，致力于提高自身信譽(yù)，其股票一旦上市流通必將成為廣大投資者優(yōu)先選擇的投資對(duì)象，這樣就可以按更大的溢價(jià)幅度發(fā)行，由此形成一筆較為豐厚的資本公積金，進(jìn)一步提高償付能力。反之，對(duì)上市抱有盲目的樂觀態(tài)度，認(rèn)為只要能夠上市就是成功，則有可能使得目標(biāo)與實(shí)際情況相去甚遠(yuǎn)。例如，如果因?yàn)楫惓ｏL(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生等原因而使得公司在短期內(nèi)的資本負(fù)債比率有較大波動(dòng)，信息傳遞到市場(chǎng)上可能會(huì)引起投資者心理的波動(dòng)。又如，在當(dāng)前廣大消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)產(chǎn)品并不是十分了解的情況下，在一些產(chǎn)品的推介中沒有嚴(yán)格遵照誠信的原則，最終破壞了保險(xiǎn)在消費(fèi)者心目中的形象，這種情況就不象前例那樣只是一種短期的危機(jī)，而可能是長期的影響。這些情況都有可能引起公司股價(jià)和資信水平的變動(dòng)，危及到保險(xiǎn)公司上市的籌資目標(biāo)。

2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司上市雖然是解決償付能力不足和提高承保能力的有效途徑，但問題并不僅因此而迎刃而解。如果一個(gè)公司歷史負(fù)擔(dān)較重，資本結(jié)構(gòu)較單一，技術(shù)條件和信譽(yù)條件不夠完備，而單純依靠上市來解決資本充足率問題，那只能是短期的。沒有資產(chǎn)質(zhì)量的改善和盈利能力的提高來配合上市，就無法真正達(dá)到擴(kuò)充資本金的效果。

保險(xiǎn)公司上市的根本目標(biāo)之一是完善公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高企業(yè)的盈利水平，而這是一個(gè)利用外部環(huán)境主動(dòng)完成的工作，并不僅是上市的形式就能夠解決的。中國國際金融公司2000年的一份研究報(bào)告顯示，中國保險(xiǎn)公司的平均資產(chǎn)收益率只有1.19%，遠(yuǎn)沒有達(dá)到2.1%的國際行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)。上市能否使得這個(gè)數(shù)字得以提高，關(guān)鍵還在公司的經(jīng)營決策以及發(fā)展戰(zhàn)略。與其他產(chǎn)業(yè)的上市公司相比，保險(xiǎn)公司投資面狹窄，且公司本身就擁有巨大的資金存量，尤其是在中國保險(xiǎn)業(yè)仍處于分業(yè)經(jīng)營、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與其他金融業(yè)務(wù)分業(yè)比較嚴(yán)格、保險(xiǎn)公司不能從事其他金融業(yè)務(wù)的情況下，就更應(yīng)防止保險(xiǎn)公司上市目標(biāo)僅停留在籌資層面，如果上市后只注重籌資收益，僅為“圈錢”而上市，或者認(rèn)為這是上市最主要的目的與收益，而不主動(dòng)采取配套措施來改善內(nèi)部結(jié)構(gòu)，使公司產(chǎn)權(quán)制度和經(jīng)營制度發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，那么，結(jié)構(gòu)的調(diào)整就只是流于形式，并不能真正有效地發(fā)揮作用，保險(xiǎn)公司上市的長遠(yuǎn)目標(biāo)就會(huì)落空，嚴(yán)重情況下還有可能成為垃圾股公司，最后陷入破產(chǎn)境地。

此外，保險(xiǎn)公司經(jīng)營的是長期性的業(yè)務(wù)，一份產(chǎn)品售出后，責(zé)任可能長達(dá)幾十年，是否盈利很難一時(shí)確定，而投資者卻非常關(guān)注當(dāng)期的利潤，如果公司上市后迫于股價(jià)的壓力做出一些短期行為，也會(huì)對(duì)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生不利。

3.分拆風(fēng)險(xiǎn)。

目前，無論是國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司改制上市還是股份制公司的上市，都擬采取先分拆重組后上市發(fā)行的做法。正在考慮的分拆模式主要有兩種。一種是按業(yè)務(wù)種類分拆，如曾有媒體報(bào)道：“中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司將在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候分離出原有的人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并對(duì)之組建絕對(duì)控股的子公司——中華聯(lián)合人壽保險(xiǎn)股份有限公司；對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家預(yù)測(cè)，在上市的道路上，中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可能會(huì)在剝離非主營業(yè)務(wù)后上市。”另一種是按業(yè)務(wù)時(shí)間分拆，例如中國人壽的股改方案之一就是將以1999年為界限將中國人壽分成母子兩家公司，1999年之前的資產(chǎn)和保費(fèi)收入歸母公司所有，1999年之后的歸子公司。這樣子公司就可以擺脫“利差損”的陰影，較為順利地吸引外資參股并實(shí)現(xiàn)上市。這些分拆模式一方面的確反映了資產(chǎn)質(zhì)量欠佳以及融資規(guī)模過于龐大的保險(xiǎn)公司在現(xiàn)階段實(shí)現(xiàn)整體上市還有一定難度，一方面也或許是前些年國企改制上市經(jīng)驗(yàn)的不可避免的思維慣性。分拆上市雖然是以往國企上市的重要實(shí)踐成果之一，但對(duì)于保險(xiǎn)公司這樣的金融企業(yè)，這種形式就將隱含一定的風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，作為分拆后上市的子公司與剩下的控股母公司之間難以避免的各種交易就會(huì)成為關(guān)聯(lián)交易。各證券市場(chǎng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易都有嚴(yán)格限制，尤其是安然事件以來，各國監(jiān)管層更是增加了對(duì)關(guān)聯(lián)交易的重視程度，要上市的企業(yè)會(huì)面對(duì)更為嚴(yán)格的上市資格審查和更加謹(jǐn)慎挑剔的投資者，還需要向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者做出充分詳細(xì)的信息披露，這可能使保險(xiǎn)公司在向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和海外投資披露和解釋關(guān)聯(lián)交易這個(gè)問題上遭遇前所未有的挑戰(zhàn)和難度。

另一方面，也是危及到保險(xiǎn)公司上市的最終目標(biāo)的一個(gè)方面是，分拆上市模式可能會(huì)給廣大的被保險(xiǎn)人和收益人帶來重大的不利影響。雖然不可否認(rèn)，僅就上市這一點(diǎn)來說，分拆具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)性，但這種模式有很大的局限性，沒有考慮到分拆后母公司償付能力下降對(duì)持有母公司保單的被保險(xiǎn)人的不利影響，尤其對(duì)于一些壽險(xiǎn)公司為說，將高達(dá)數(shù)百億的利差損失通過分拆重組轉(zhuǎn)移給母公司，在當(dāng)前國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)利潤較低的情況下，母公司很難在短期內(nèi)依靠自身利潤積累消化這些利差損失，對(duì)償付能力的負(fù)面影響是顯而易見的，而相當(dāng)數(shù)量的被保險(xiǎn)人也將在長期內(nèi)承受這種影響。因此，除非另有安排，分拆方式從根本上違背了公司上市的目標(biāo)、上市的收益——融資以提高償付能力、增強(qiáng)公司實(shí)力等也都將淡化，因?yàn)檫@些收益的隱含對(duì)象都是目前存在的公司整體，甚至是民族保險(xiǎn)業(yè)。如果說以前保險(xiǎn)業(yè)的某些經(jīng)營方式是由于發(fā)展過快，沒有從長計(jì)議，那么現(xiàn)在的每一項(xiàng)重要的決策都不應(yīng)再重蹈覆轍，因?yàn)榘l(fā)展的機(jī)會(huì)并不是無限的。

此外，中資保險(xiǎn)業(yè)的規(guī)模本來就不大，分拆后的上市公司規(guī)模更小，而保險(xiǎn)公司在國際競(jìng)爭中是以規(guī)模大為優(yōu)勢(shì)的，分拆只能削弱保險(xiǎn)公司的實(shí)力，還有可能在今后的發(fā)展中面臨被兼并的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，保險(xiǎn)公司上市的模式應(yīng)著眼于最終目標(biāo)，著眼于民族保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的大局，在引入外資股權(quán)的同時(shí)，更須注意民族保險(xiǎn)業(yè)合力的形成，保險(xiǎn)公司上市應(yīng)有利于民族保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭力的提高，有利于民族保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。

4.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

最后，由于目前我國的資本市場(chǎng)尚不成熟，投資者也不完全理性，保險(xiǎn)公司在這個(gè)時(shí)候進(jìn)入到證券市場(chǎng)中，就可能受到極大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和投資者不理性的影響。股價(jià)的漲落可能并不是由于公司本身的因素造成的，而可能來自大盤的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)或一些投機(jī)者的操縱。這些問題的解決還有待相關(guān)法律法規(guī)的制定和完善以及投資者的理性塑造，短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)很大，單憑某個(gè)保險(xiǎn)公司的能力并不能完全防范。

三、結(jié)論

篇4

工程保險(xiǎn)自身有著鮮明的特征，主要體現(xiàn)在行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的信息不對(duì)稱性，首先保險(xiǎn)人占有保險(xiǎn)方面的信息優(yōu)勢(shì)，體現(xiàn)在產(chǎn)品組合、條款設(shè)計(jì)和費(fèi)率厘定上，同時(shí)保險(xiǎn)并非“有損必賠”，在承保和理賠上都具有復(fù)雜的技術(shù)和專業(yè)性；其次投保方占有工程方面的信息優(yōu)勢(shì)，建筑業(yè)的產(chǎn)品具有單件性、作業(yè)室外性、地域性、周期長和人員流動(dòng)性、不均衡性的特點(diǎn)，使得保險(xiǎn)公司的監(jiān)督檢查較難，對(duì)隱蔽的工程質(zhì)量更不懂得如何檢驗(yàn)和界定風(fēng)險(xiǎn)。再者就是工程保險(xiǎn)的金額較高，少則數(shù)百萬，多則上億。所承保的業(yè)務(wù)也較為復(fù)雜，有著較高專業(yè)要求，其中涉及到保險(xiǎn)、數(shù)學(xué)、建筑施工、工程安裝等專業(yè)。此外，保險(xiǎn)條款以及期限和金額都能進(jìn)行變更，關(guān)鍵保險(xiǎn)條款在個(gè)性化層面體現(xiàn)的比較突出，工程保險(xiǎn)能附加承保等，這些組成了工程保險(xiǎn)的主要特征。

1.2工程保險(xiǎn)的主要內(nèi)容分析

對(duì)工程保險(xiǎn)的內(nèi)容進(jìn)行認(rèn)識(shí)要對(duì)其概念進(jìn)行充分了解，工程保險(xiǎn)主要是和建筑工程全過程有關(guān)的險(xiǎn)種，在包含的責(zé)任范圍上比較廣，主要涉及人身險(xiǎn)以及財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)等綜合性的險(xiǎn)種。從具體的內(nèi)容涵蓋上，有建筑工程一切險(xiǎn)、安裝工程一切險(xiǎn)(都包含第三者責(zé)任險(xiǎn))、雇主責(zé)任險(xiǎn)、人身意外傷害保險(xiǎn)等。

2.工程保險(xiǎn)在我國的應(yīng)用情況及制度推行方法

2.1工程保險(xiǎn)在我國的應(yīng)用情況分析

從工程保險(xiǎn)在我國的建設(shè)項(xiàng)目中的實(shí)際應(yīng)用情況來看，還有諸多問題有待解決，首先就是風(fēng)險(xiǎn)主體沒有得到明確，相關(guān)配套的法律法規(guī)沒有得到健全。我國在投資體制改革層面的發(fā)展相對(duì)比較緩慢，所以諸多建設(shè)工程都是由政府進(jìn)行的投資，這樣就會(huì)造成利益主體及風(fēng)險(xiǎn)主體難以明確。加上相關(guān)的法律法規(guī)仍未完善，在基本的建設(shè)工程投保上缺乏有力的強(qiáng)制措施，這樣就使得風(fēng)險(xiǎn)難以得到有效避免。另外就是在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)上還有待進(jìn)一步強(qiáng)化，風(fēng)險(xiǎn)事件自身有著不確定性，同時(shí)由于很多人都抱有僥幸心理，在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施上沒有得以完備準(zhǔn)備，所以帶來的損失就相對(duì)較大。還有就是有經(jīng)驗(yàn)的中介機(jī)構(gòu)比較缺少，被保險(xiǎn)人購買保險(xiǎn)主要的目的就是為了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移進(jìn)行獲得經(jīng)濟(jì)利益的保障。但在現(xiàn)實(shí)情況中，有的人投了保但在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后并沒有得到相應(yīng)的賠償，一些財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的承保能力明顯不能滿足大型工程項(xiàng)目的需求，不得不通過共保來分散風(fēng)險(xiǎn)。從目前來看，從事工程保險(xiǎn)的中介機(jī)構(gòu)在科學(xué)規(guī)范性上還比較缺乏。

2.2工程保險(xiǎn)制度推行方法分析

將工程保險(xiǎn)制度得到有效推行，能保障建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的積極效用，主要可通過保險(xiǎn)公司自身的發(fā)展，吸引工程技術(shù)專業(yè)人。同時(shí)保險(xiǎn)公司需要健全工程保險(xiǎn)專業(yè)技術(shù)人才的培訓(xùn)機(jī)制，創(chuàng)造有利的條件培養(yǎng)專業(yè)人員，這樣能從很大程度上彌補(bǔ)人才不足的缺陷。還可通過強(qiáng)化工程保險(xiǎn)的宣傳工作來提高相關(guān)人員對(duì)其重要性的認(rèn)識(shí)，具體的措施就是通過建筑業(yè)主管部門從上到下的宣傳，采取講座以及短期的培訓(xùn)等方式。使人員對(duì)工程保險(xiǎn)制度發(fā)揮的作用得到充分認(rèn)識(shí)，進(jìn)而才能進(jìn)一步促進(jìn)工作的順利開展，提高人員參與保險(xiǎn)的自覺性及主動(dòng)性。另外就是開發(fā)和工程保險(xiǎn)相關(guān)的新險(xiǎn)種，以及盡快發(fā)展綜合性的工程保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人機(jī)構(gòu)，，強(qiáng)化保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，并要在保險(xiǎn)產(chǎn)品制定及投保后的保險(xiǎn)服務(wù)和過程風(fēng)險(xiǎn)管控層面進(jìn)一步的加強(qiáng)，與此同時(shí)也要推行基本建設(shè)工程保險(xiǎn)制度，從法律制度上進(jìn)行保障。

3.工程保險(xiǎn)的建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用策略

3.1工程保險(xiǎn)的建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理思路

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析之后，建設(shè)項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種狀況，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行挽救的主要措施也分為兩種，也就是通過改變項(xiàng)目目標(biāo)及策略，和降低風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行重新評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)控制主要是為能夠最大化的將風(fēng)險(xiǎn)事故降到最低，以此來減少損失幅度。減少已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素和改善風(fēng)險(xiǎn)因素的空間分布等，都能將風(fēng)險(xiǎn)得到有效降低。風(fēng)險(xiǎn)因素的存在是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的必要條件，而風(fēng)險(xiǎn)回避對(duì)策是在回避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素基礎(chǔ)上，來回避可能產(chǎn)生的潛在損失以及不確定性。為能夠建立和完善工程保險(xiǎn)使其管理模式能得以有效實(shí)施，還要能夠構(gòu)建與之配套的外部環(huán)境，在誠信體系上要得到有效構(gòu)建，建筑業(yè)誠信體系機(jī)制包含的內(nèi)容較為廣泛，其中有各個(gè)市場(chǎng)主體質(zhì)量信用，以及經(jīng)濟(jì)信用等。還要在工程保險(xiǎn)內(nèi)部機(jī)構(gòu)的誠信體系建設(shè)上得到加強(qiáng)，如此不僅能夠消除工程保險(xiǎn)買賣雙方的保險(xiǎn)信息不對(duì)稱，保證保險(xiǎn)人在工程保險(xiǎn)人等作用下獲取相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)信息，還能使得投保人在工程保險(xiǎn)下獲取有效的保險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)而保障雙方的利益。

3.2工程保險(xiǎn)的建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用

工程保險(xiǎn)建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理模式當(dāng)中，主要是通過業(yè)主進(jìn)行牽頭，與施工以及設(shè)計(jì)等單位進(jìn)行聯(lián)合組成公投體，進(jìn)而向保險(xiǎn)公司投保工程保險(xiǎn)。在這一過程中的業(yè)主和風(fēng)險(xiǎn)管理以及保險(xiǎn)顧問公司簽訂風(fēng)險(xiǎn)管理及保險(xiǎn)顧問合同，再委托這一機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)過程風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)。在現(xiàn)實(shí)建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避當(dāng)中，業(yè)主與承包商往往比較重視工程進(jìn)度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)往往是忽略的，所以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可以從對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的后果性質(zhì)改變上加以著手，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)的特征采取不同的管理方案，造成的損失相對(duì)較小的以及重復(fù)性相對(duì)比較高的風(fēng)險(xiǎn)適合于自留，反之則適用于回避或損失控制。工程保險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視是建設(shè)項(xiàng)目當(dāng)中的重要工作，主要是對(duì)項(xiàng)目的施工進(jìn)展及環(huán)境采取的監(jiān)視，為了能對(duì)工程保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略的運(yùn)用效果進(jìn)行核對(duì)，進(jìn)而從中找尋改善風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避計(jì)劃的細(xì)化措施，最終獲得反饋信息保障日后的決策更加科學(xué)合理。建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施當(dāng)中，歷時(shí)相對(duì)較長，故其影響很難進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)計(jì)，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目而言，可對(duì)其項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及衡量和評(píng)價(jià)之后，對(duì)其可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)將其列為監(jiān)視的行列，之后再對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)檢查，并結(jié)合實(shí)際制作相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避計(jì)劃，主要是說明風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略的施展情況成功與否。主要的管理流程就是建立以項(xiàng)目經(jīng)理為首的施工風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控小組，然后針對(duì)工程施工組織進(jìn)行安排和施工計(jì)劃，將風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度進(jìn)行制定完備，并把制定的措施得到有效落實(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率最大化的進(jìn)行控制。另外就是將施工期間對(duì)于工程風(fēng)險(xiǎn)管理的日常監(jiān)控性工作做好，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)登記表的內(nèi)容要嚴(yán)格的遵循。在承包商的保險(xiǎn)策略應(yīng)用過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，此時(shí)通過工程保險(xiǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移能促使承包商獲得最大化的利益，這樣就需要進(jìn)行制定相關(guān)的保險(xiǎn)策略，例如承包商的質(zhì)量責(zé)任險(xiǎn)以及信用保險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)等。在業(yè)主保險(xiǎn)策略上主要有兩個(gè)重要的方面，其一就是根據(jù)承發(fā)包方式差異進(jìn)行科學(xué)安排投保建筑工程一切險(xiǎn)，然后就是結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)的來源不同進(jìn)行積極投保。風(fēng)險(xiǎn)來源的差異上進(jìn)行安排的保險(xiǎn)主要是按照國際管理進(jìn)行的，也就是在不可預(yù)見的自然力造成的損失風(fēng)險(xiǎn)要由業(yè)主進(jìn)行承擔(dān)。而按照承包的方式不同要能合理的安排投保建筑工程的一切險(xiǎn)，在項(xiàng)目采取全部承包方式時(shí)，業(yè)主將項(xiàng)目的全部發(fā)包給施工單位，每個(gè)承包商對(duì)業(yè)主而言是相對(duì)獨(dú)立的，所以業(yè)主投保能夠?qū)φ麄€(gè)項(xiàng)目進(jìn)行資金的投入。

篇5

二、風(fēng)險(xiǎn)管理視角下保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的體現(xiàn)

（一）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能

保險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)主要來自客戶資源流失、銷售渠道變窄、業(yè)務(wù)量下降，營銷人員及中介機(jī)構(gòu)的縮減、專業(yè)技術(shù)人員的缺乏等多方面，而這些危機(jī)事件一旦發(fā)生，必定致使保險(xiǎn)企業(yè)聲譽(yù)嚴(yán)重下降，對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售變得尤為艱難，這樣企業(yè)的現(xiàn)金流量難以穩(wěn)定，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重的情況下可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造更是無從談起。而在風(fēng)險(xiǎn)管理視角下，保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)于可能發(fā)生的各種危機(jī)具有預(yù)見性，能提前做出危機(jī)處理的各項(xiàng)決策并切實(shí)執(zhí)行，很大程度減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，使得保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造得以實(shí)現(xiàn)。

（二）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角穩(wěn)定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

保險(xiǎn)企業(yè)具備風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的情況下，才能將企業(yè)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制合理范圍內(nèi)，這樣對(duì)于企業(yè)存在的不穩(wěn)定因素能夠及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，如對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)性不足和企業(yè)償付能力較弱等財(cái)務(wù)不穩(wěn)定因素進(jìn)行分析時(shí)，要將內(nèi)外部融資比例予以協(xié)調(diào)，盡可能為企業(yè)新項(xiàng)目的投資爭取較為低廉的資金成本。在進(jìn)行新項(xiàng)目融資時(shí)，若能對(duì)企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行科學(xué)估計(jì)，并提出適當(dāng)?shù)慕鉀Q對(duì)策，企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)信任程度和信心會(huì)不斷增大，才會(huì)增大對(duì)企業(yè)的資金投入，那么內(nèi)部現(xiàn)金流必然大于外部融資，這樣新項(xiàng)目的融資成本則更加穩(wěn)定，保險(xiǎn)企業(yè)才能形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)狀況也更加良好。

（三）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角降低企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理涉及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)層面，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而言，其主要涵蓋承保風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。在風(fēng)險(xiǎn)管理視角下，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、流程控制、組合管理等多種策略的執(zhí)行下予以防控，只要保險(xiǎn)企業(yè)具備完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加以防范控制，定能減少其發(fā)生頻率，降低保險(xiǎn)企業(yè)的資金損失，對(duì)于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造起到了巨大的推動(dòng)作用。

（四）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角抵御企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

從傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理來看，保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小，因此，在以往對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，較少涉及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范，企業(yè)管理者也沒有對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)予以重視。但是近年來市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征也不斷變化，保險(xiǎn)企業(yè)與金融中介的密切相關(guān)使得保險(xiǎn)企業(yè)的混業(yè)趨勢(shì)越發(fā)明顯，這會(huì)造成分業(yè)監(jiān)管體制的不作為，企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加大。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理視角下，保險(xiǎn)企業(yè)能提前做出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)對(duì)措施，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和抵御企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建企業(yè)安全網(wǎng)，不斷增加保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值。

三、基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角，探索保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的實(shí)現(xiàn)路徑

（一）實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)資本的優(yōu)化配置

新時(shí)期保險(xiǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值創(chuàng)造存在著密切聯(lián)系，其資本的優(yōu)化配置，能在很大程度上提升企業(yè)的資本使用效率及價(jià)值創(chuàng)造能力。首先對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的資本總量進(jìn)行分析，留存風(fēng)險(xiǎn)資本與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)資本成為新型保險(xiǎn)企業(yè)的主要資本構(gòu)成。通過分析可知：PC+OC=f（RR）+f（TR）。其中PC代表實(shí)收資本；OC代表表外資本；f（RR）代表留存風(fēng)險(xiǎn)資本；f（TR）代表轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)成本。從上述公式可知，保險(xiǎn)企業(yè)要對(duì)留存風(fēng)險(xiǎn)及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)特別關(guān)注，在全面風(fēng)險(xiǎn)管理下，以恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)比率優(yōu)化資本配置，實(shí)現(xiàn)資本成本的降低，進(jìn)而不斷提升保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力。

（二）提升保險(xiǎn)企業(yè)戰(zhàn)略決策科學(xué)性

現(xiàn)階段，風(fēng)險(xiǎn)管理及動(dòng)態(tài)戰(zhàn)略管理為保險(xiǎn)企業(yè)的科學(xué)決策提供了基礎(chǔ)保證。風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)企業(yè)的稅收相結(jié)合，能實(shí)現(xiàn)稅收節(jié)約，為保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供更大的空間。從圖1來看，A、B分別代表保險(xiǎn)企業(yè)形式好與差的情況下的兩種稅前收入，因企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)好壞難以確定，故取中間C點(diǎn)，作為企業(yè)預(yù)期收入，那么CD之間的差額就是風(fēng)險(xiǎn)管理下實(shí)現(xiàn)稅收的減少額，可見風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)成本的節(jié)約提供了很大空間。加之動(dòng)態(tài)管理戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)模擬測(cè)試，根據(jù)企業(yè)特征，對(duì)單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的影響進(jìn)行分析，實(shí)現(xiàn)各類風(fēng)險(xiǎn)的有效整合，并分析個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的傳遞性影響，可以及時(shí)做出資本調(diào)整，如減少定期壽險(xiǎn)的資本配置等，對(duì)于股東價(jià)值提高可能會(huì)起到一定促進(jìn)作用。因此風(fēng)險(xiǎn)管理與戰(zhàn)略管理的結(jié)合，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力的提升大有裨益。

（三）優(yōu)化保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督

傳統(tǒng)的保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理重視程度不高，當(dāng)前階段，保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理已然成為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和員工信心提升不可或缺的手段。完善風(fēng)險(xiǎn)管理并實(shí)施有效監(jiān)督，成為保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管重點(diǎn)。建立明晰、高效的監(jiān)管機(jī)制，能使保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)更具完善性。此外，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督能力，可以使股東、保單持有人、各類機(jī)構(gòu)等多方利益相關(guān)者獲得較好預(yù)期，使得保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)外交流有效性大大增強(qiáng)，進(jìn)而保證企業(yè)最佳的資本水平，增加股東價(jià)值，為企業(yè)整體的價(jià)值創(chuàng)造奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（四）降低保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本

保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理具有絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)和相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。保險(xiǎn)企業(yè)的絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)主要是指通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的整合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益。如運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等方式。風(fēng)險(xiǎn)整合還可以幫助保險(xiǎn)企業(yè)降低管理成本。高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理水平可以形成產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)，使客戶真正從中受益，提升客戶的忠實(shí)度。如設(shè)計(jì)多層次、多年期的保險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)整合的詳細(xì)分析，有助于保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握能力，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)能力，提高企業(yè)決策的有效性。而風(fēng)險(xiǎn)管理中的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)主要是指該優(yōu)勢(shì)有利于管理成本的穩(wěn)定性，進(jìn)而提高成本計(jì)劃的有效性，有利于保險(xiǎn)企業(yè)利潤的穩(wěn)定性。如開發(fā)多年期的非壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，可以幫助保險(xiǎn)企業(yè)在較長的時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定收入。

篇6

一、風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理理論

（1）在研究風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，常常還有個(gè)詞伴隨著它――危險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和危險(xiǎn)經(jīng)?；煊茫珜?shí)際上這兩個(gè)詞是有區(qū)別的。一般來講，風(fēng)險(xiǎn)的概念比較寬泛，如政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等，而危險(xiǎn)相對(duì)來說含義比較窄，它是一個(gè)具體的，相對(duì)固定的形態(tài)。在學(xué)術(shù)上分類一般把風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)為是一種不確定的損失時(shí)間，而這種不確定的瞬時(shí)時(shí)間發(fā)生的結(jié)果可能有兩種形式，一個(gè)是有損失，另一個(gè)是沒有損失。但是討論到危險(xiǎn)的時(shí)候，危險(xiǎn)是一個(gè)確定的損失性的事件，如酒后駕車肯定有危險(xiǎn)，這種結(jié)果的損失是確定的。在現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中，普通老百姓和政治家對(duì)于危險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和理解存在差異。人類社會(huì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有，人類行為導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、自然債還導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和認(rèn)得生老病死形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）無論如何評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)仍然客觀存在。人類社會(huì)正是在認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、研究風(fēng)險(xiǎn)和處理風(fēng)險(xiǎn)的過程中不斷發(fā)展起來的。在風(fēng)險(xiǎn)管風(fēng)險(xiǎn)的研究和發(fā)展當(dāng)中，目前形成的風(fēng)險(xiǎn)管理理理論形成于第二次世界大戰(zhàn)之后，國際社會(huì)公認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐源于五千年前的中國三峽航運(yùn)業(yè)務(wù)。在人類幾千年的發(fā)展當(dāng)中，源于人類實(shí)踐所形成的風(fēng)險(xiǎn)管理科學(xué)，成為現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)處置風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)，如分散風(fēng)險(xiǎn)，把一個(gè)整體的風(fēng)險(xiǎn)劃分為各個(gè)局部，這樣的損失就會(huì)降到最低。風(fēng)險(xiǎn)管理是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、衡量和分析，以最小的成本獲得最大保障的管理方法。在我們實(shí)踐當(dāng)中，都在對(duì)自己生活或工作中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一個(gè)認(rèn)識(shí)，進(jìn)行一個(gè)評(píng)估，進(jìn)行一個(gè)判斷，從而找到一個(gè)以最小的財(cái)務(wù)代價(jià)，來獲得最大保障的管理方法。風(fēng)險(xiǎn)管理有兩個(gè)目標(biāo)，由損失發(fā)生前的目標(biāo)和損失發(fā)生后的目標(biāo)所構(gòu)成。前者是避免或減少風(fēng)險(xiǎn)事故形成的機(jī)會(huì)，包括節(jié)約經(jīng)營成本、減少憂慮心理；后者是努力使損失標(biāo)的恢復(fù)到穩(wěn)定的收入、損失前的狀態(tài)，包括維持企業(yè)的繼續(xù)生存、生產(chǎn)服務(wù)的持續(xù)、生產(chǎn)的持續(xù)增長和履行社會(huì)責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)管理也有著基本的程序，由風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制和故那里效果評(píng)價(jià)等環(huán)節(jié)構(gòu)成。在風(fēng)險(xiǎn)管理理論尚未形成之前，人們?cè)诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中就將以小額的貨幣支出獲得較高經(jīng)濟(jì)保障的保險(xiǎn)作為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的手段，而實(shí)踐證明，保險(xiǎn)是人類社會(huì)最經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工具。

一、民生保險(xiǎn)與保險(xiǎn)合同

（1）保險(xiǎn)是對(duì)于可以用貨幣衡量或標(biāo)定價(jià)值的物質(zhì)財(cái)產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)利益及人的生命和健康提供經(jīng)濟(jì)保障的商業(yè)活動(dòng)。保險(xiǎn)本身有它的優(yōu)勢(shì)，這個(gè)優(yōu)勢(shì)變現(xiàn)在四大方面，第一個(gè)優(yōu)勢(shì)是大量的同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的集合，實(shí)現(xiàn)了最大范圍的風(fēng)險(xiǎn)分散。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)首先在運(yùn)作當(dāng)中會(huì)有考慮，一定要有大量同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，相同質(zhì)量和相同內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)集合起來，達(dá)到最大范圍的風(fēng)險(xiǎn)分散。第二個(gè)優(yōu)勢(shì)是它以較少的經(jīng)濟(jì)成本的支出，彰顯了社會(huì)互助的優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)是一種互助，是協(xié)議的雙方通過買賣保險(xiǎn)的方式達(dá)到經(jīng)濟(jì)利益上的互助。第三個(gè)優(yōu)勢(shì)是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮贤s束與嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則，充分保障風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的效率，保險(xiǎn)是人類創(chuàng)造的兩大經(jīng)濟(jì)工具之一，保險(xiǎn)是通過合同的方式來規(guī)范，通過非銀行的金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的效率是非常高的。第四個(gè)優(yōu)勢(shì)是保險(xiǎn)合同履行過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，可以將不確定的損失降到最低。當(dāng)與保險(xiǎn)公司簽訂保單后，保險(xiǎn)公司一定會(huì)對(duì)客戶的封信啊管理加以關(guān)注，而關(guān)注的結(jié)果是雙贏。一方面幫客戶減輕風(fēng)險(xiǎn)，另一方面較少公司的財(cái)務(wù)損失。完善的保險(xiǎn)安排有助于提升投保人的商業(yè)信譽(yù)，當(dāng)企業(yè)有這良好的保險(xiǎn)安排，在商務(wù)談判尤其是在貿(mào)易談判或交易性談判當(dāng)中有著很好的資信，這是因?yàn)檫@個(gè)企業(yè)相關(guān)制度得到很好的保障安排。、

（2）保險(xiǎn)合同與普通的合同是有所區(qū)別的，從保險(xiǎn)合同的形式來看，它可以分為以下幾種。第一個(gè)是投保單，投保單是一個(gè)申請(qǐng)文件，購買保險(xiǎn)首先要有一個(gè)申請(qǐng)的過程，無論是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)還是人身保險(xiǎn)一般都有投保單。第二個(gè)是保險(xiǎn)單，保險(xiǎn)單是正式的保險(xiǎn)合同文本，也就是在將來索賠，處理保險(xiǎn)糾紛的時(shí)候都需要提供保險(xiǎn)單。第三個(gè)是保險(xiǎn)憑證，保險(xiǎn)憑證是一個(gè)簡化的保險(xiǎn)單，在很多保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或相關(guān)的保險(xiǎn)行為當(dāng)中，有些時(shí)候不方便攜帶正式的保險(xiǎn)單，為了說明自己的保險(xiǎn)身份，可以通過保險(xiǎn)憑證的方式進(jìn)行安排。第四個(gè)是批單，批單是一種特殊的保單，這種保單是對(duì)保險(xiǎn)單做出某些事項(xiàng)的肯定或否定的一個(gè)修正性的文件。所以也通常吧批單稱之為修正或者是修訂保險(xiǎn)單的文件。在保險(xiǎn)合同執(zhí)行當(dāng)中，保險(xiǎn)公司發(fā)現(xiàn)客戶有新的保險(xiǎn)需求，或者更高的保險(xiǎn)需求或關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的訴求，在這種情況下，原有的保單已經(jīng)簽發(fā)了，這時(shí)候可以臨時(shí)的增加一些內(nèi)容。在保險(xiǎn)合同中，很多附加條款是通過批單的方式來完成的。

參考文獻(xiàn)：

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[2]《社會(huì)保險(xiǎn)理論分析的新視角――兼論制度分析的方法論意義》.林義.《社會(huì)科學(xué)》 1997，4.

篇7

一、引言

保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的問題是我國保險(xiǎn)理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)和論著的研究成果來看，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的分析主要集中于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴(kuò)大我國投資渠道等方面，而對(duì)于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角進(jìn)行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用面臨著多方面的壓力，譬如保費(fèi)收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競(jìng)爭的壓力以及適當(dāng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險(xiǎn)公司越來越重視資金的運(yùn)用，期望通過保險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)不僅包括有一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)，還包括有基于保險(xiǎn)資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用如何實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，如何分散風(fēng)險(xiǎn)、選擇投資工具、如何進(jìn)行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，完善保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險(xiǎn)，是目前中國保險(xiǎn)業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。

二、保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置

保險(xiǎn)資金在直接進(jìn)入資本市場(chǎng)后可以在更多的投資品種間進(jìn)行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司既要充分考慮保險(xiǎn)資金的負(fù)債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險(xiǎn)資金流動(dòng)性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對(duì)最低償付能力的要求。因此在分析保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置時(shí)應(yīng)特別注意如下方面的問題。

第一，壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財(cái)險(xiǎn)公司的資金來源主要由未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險(xiǎn)公司的資金來源主要由人身險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限可以長達(dá)20-30年。由于各類保險(xiǎn)準(zhǔn)備金均為保險(xiǎn)公司的負(fù)債，因此在將這類資金進(jìn)行投資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財(cái)險(xiǎn)公司更注重投資品種的流動(dòng)性，壽險(xiǎn)公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。

第二，國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)快速增長產(chǎn)生的新增保費(fèi)足以解決保險(xiǎn)公司流動(dòng)性需求。從保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流量角度看，基于對(duì)我國保險(xiǎn)市場(chǎng)正處于一個(gè)快速增長時(shí)期的判斷，每年不斷增長的保費(fèi)收入將能夠滿足當(dāng)年保險(xiǎn)賠付和給付的資金需求以及營運(yùn)費(fèi)用的支出需要，而以各類準(zhǔn)備金形式存在的保險(xiǎn)資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)金未來集中給付的高峰。

第三，保險(xiǎn)資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險(xiǎn)資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)盈利的要求處于它們兩者之間，在進(jìn)行資產(chǎn)配置的過程中會(huì)綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和萬能保險(xiǎn)等新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷售份額的不斷增長，保險(xiǎn)資金直接進(jìn)入股票市場(chǎng)的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險(xiǎn)人對(duì)股票市場(chǎng)運(yùn)行周期的判斷，保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也將相應(yīng)提高。

第四，保險(xiǎn)資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。在投資品種的選擇上，保險(xiǎn)資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險(xiǎn)資金選擇的余地仍將不斷擴(kuò)大。目前有關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺(tái)，有關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點(diǎn)。

三、保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的管理控制

目前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要有三種模式：一是成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作；三是在保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)資金運(yùn)用部門。不論是采用哪種模式，保險(xiǎn)公司都是資金運(yùn)用的決策者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，也是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的第一道防線。為保證資金的運(yùn)作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)

保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用涉及的機(jī)構(gòu)和部門包括董事會(huì)、總經(jīng)理室、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督等諸多機(jī)構(gòu)和部門。這些機(jī)構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運(yùn)作是做出科學(xué)投資決策的機(jī)制保障。如董事會(huì)的職責(zé)有負(fù)責(zé)制定資金運(yùn)用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標(biāo)，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評(píng)估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會(huì)決定的總體政策，負(fù)責(zé)研究制定具體的經(jīng)營規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險(xiǎn)管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估辦法等，內(nèi)部審計(jì)的職責(zé)是直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)，獨(dú)立對(duì)所有的投資活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運(yùn)營制度存在的問題，風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)是分析市場(chǎng)情況和風(fēng)險(xiǎn)要素變化，對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和控制，研究化解風(fēng)險(xiǎn)的措施，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督部門的職責(zé)是通過現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)、全面、詳細(xì)地了解資金運(yùn)用單位和部門對(duì)董事會(huì)的投資策略、目標(biāo)達(dá)成與實(shí)施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。

2、制定嚴(yán)密的內(nèi)控制度

資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險(xiǎn)大。所以有必要沿著控制風(fēng)險(xiǎn)這條主線，制定嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個(gè)環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個(gè)人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動(dòng)都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會(huì)制定的投資策略和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

3、建立資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)

信息管理是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。公司要有發(fā)達(dá)的信息網(wǎng)絡(luò)，對(duì)外要與國內(nèi)外各個(gè)資本、債券、貨幣市場(chǎng)連接，讓有關(guān)人員隨時(shí)了解市場(chǎng)變化情況；對(duì)內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)、監(jiān)督、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時(shí)錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時(shí)詳實(shí)的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺(tái)，同時(shí)真實(shí)記錄交易情況，使準(zhǔn)確信息在公司各個(gè)機(jī)構(gòu)和部門之間充分交流。

4、建立公司評(píng)估考核和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

在資金運(yùn)用的全過程中，有幾組指標(biāo)評(píng)估辦法是保險(xiǎn)公司必須關(guān)注和建立的，比如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控，資金流動(dòng)性考核評(píng)估、資產(chǎn)負(fù)債匹配評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)要素評(píng)估、資金運(yùn)用效益評(píng)估等。此外，還要健全投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，包括總體及各個(gè)投資領(lǐng)域、品種和工具的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，使投資活動(dòng)都納入風(fēng)險(xiǎn)管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營審慎和穩(wěn)健。

四、加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)行的監(jiān)管建議

1、為保險(xiǎn)資金運(yùn)用營造好的法制環(huán)境

一是修改《保險(xiǎn)法》，進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道，并留有一定空間。二是對(duì)業(yè)已批準(zhǔn)辦理的業(yè)務(wù)，抓緊補(bǔ)充制定各項(xiàng)規(guī)章，如《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》等。三是對(duì)保險(xiǎn)投資高管人員、具體操作人員規(guī)定資格條件；對(duì)銀行、證券、基金、信托等交易對(duì)象限定基本信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)；確定資產(chǎn)委托人、受托人和托管人的職責(zé)和標(biāo)準(zhǔn)。四是在拓展投資模式，開放投資領(lǐng)域，增加投資品種和工具之前，要有較長時(shí)間的醞釀期，根據(jù)我國國情，借鑒外國經(jīng)驗(yàn)，反復(fù)討論、論證，必要時(shí)還可聽證，聽取多方面意見，制定監(jiān)管法規(guī)規(guī)章。

2、對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍的劃定

拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應(yīng)該根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行環(huán)境，結(jié)合保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，按照保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性、流動(dòng)性、盈利性要求，借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn)，逐步放開保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域和范圍?？煽紤]放寬以下限制：一是放寬現(xiàn)有投資品種的比例控制，可考慮進(jìn)一步放寬購買企業(yè)債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點(diǎn)基礎(chǔ)建設(shè)和實(shí)業(yè)投資方面有所突破，特別是對(duì)水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候允許辦理貸款業(yè)務(wù)。四是放開與金融機(jī)構(gòu)相互持股的限制，進(jìn)行股權(quán)投資。五是適度允許投資金融衍生產(chǎn)品，使保險(xiǎn)公司通過套期保值有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等。放開保險(xiǎn)投資渠道要循序漸進(jìn)，要綜合考慮各種因素，成熟一點(diǎn)放開一點(diǎn)，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現(xiàn)。注意防范保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決杜絕因投資不當(dāng)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力造成嚴(yán)重影響，切實(shí)維護(hù)被保險(xiǎn)人利益。除此之外，對(duì)流動(dòng)性差、風(fēng)險(xiǎn)較高的非上市股票和非質(zhì)押貸款應(yīng)予禁止，同時(shí)還應(yīng)禁止對(duì)衍生金融產(chǎn)品的投機(jī)性投資。

3、按投資比例監(jiān)管

近年來，隨著社會(huì)和公眾對(duì)保險(xiǎn)的需求加大，我國保險(xiǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，保險(xiǎn)險(xiǎn)種和產(chǎn)品急劇增多。這些產(chǎn)品因其性質(zhì)、特點(diǎn)、責(zé)任周期、成本效益不一樣，具體體現(xiàn)在承擔(dān)責(zé)任的時(shí)間有先有后，規(guī)模有大有小，效益有好有差。相應(yīng)地，用各種產(chǎn)品所形成的保費(fèi)收入進(jìn)行投資，其投資渠道、方式、期限等也應(yīng)有所區(qū)別。我國保險(xiǎn)業(yè)還處于發(fā)展的初級(jí)階段，市場(chǎng)機(jī)制不健全，營運(yùn)欠規(guī)范，資本市場(chǎng)不成熟，資金運(yùn)用渠道不暢。借鑒國外的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)與運(yùn)營慣例，應(yīng)選擇謹(jǐn)慎經(jīng)營和監(jiān)管，在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用上進(jìn)行具體的嚴(yán)格的比例限制。一方面，應(yīng)對(duì)一些投資類別規(guī)定最高比例限制，如對(duì)企業(yè)債券現(xiàn)行規(guī)定不高于20%的投資；投資次級(jí)債不超過總資產(chǎn)的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產(chǎn)（不含萬能和投連產(chǎn)品）的5%等。將來保險(xiǎn)資金投資渠道進(jìn)一步放開后，對(duì)項(xiàng)目投資、質(zhì)押借款、投資金融衍生產(chǎn)品、境外投資等同樣也要進(jìn)行比例監(jiān)管。另一方面，對(duì)單項(xiàng)的投資也要有嚴(yán)格的比例限制。如投資一家銀行發(fā)行的次級(jí)債比例不超過總資產(chǎn)的1%；投資一期次級(jí)債的比例不得超過該期發(fā)行量的20%；投資單一股流通股票按成本價(jià)格計(jì)算不超過保險(xiǎn)資金可投資股票的資產(chǎn)的10%；購買同一公司的債券，投資單個(gè)項(xiàng)目的比例，以及對(duì)個(gè)人貸款等要控制在一定比例范圍內(nèi)；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等?？傊ㄟ^投資比例限制，可以調(diào)整高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)，選擇盈利性大、流動(dòng)性強(qiáng)和安全性高的不同投資方式進(jìn)行組合，使投資組合更趨優(yōu)化。當(dāng)然，投資比例限制不是一成不變的，可根據(jù)市場(chǎng)變化及需求對(duì)公司的運(yùn)營情況進(jìn)行調(diào)整。

【參考文獻(xiàn)】

[1]史錦華、賈香萍：保險(xiǎn)資金入市的效應(yīng)分析及其風(fēng)險(xiǎn)管理[J].保險(xiǎn)世界，2006（1）.

篇8

二、解決我國保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)策

（一）完善法律法規(guī)，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境要想提高我國保險(xiǎn)投資的管理力度，相關(guān)法律法規(guī)必須進(jìn)一步完善，為保險(xiǎn)投資業(yè)的管理提供有效的保障和支援。同時(shí)相關(guān)監(jiān)管部門也應(yīng)給予保險(xiǎn)投資行業(yè)足夠的重視，大膽改變管理理念、創(chuàng)新監(jiān)管機(jī)制。建立專門的保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管小組，對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行定期的資金檢查，明確資金的去向，并要求其對(duì)投資人員公開保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，一旦發(fā)現(xiàn)有違規(guī)違法操作的公司或個(gè)人，必須大力處罰，起到殺一儆百的作用，整治保險(xiǎn)投資行業(yè)的不正之風(fēng)。在進(jìn)行監(jiān)管的同時(shí)，監(jiān)管部門還應(yīng)該給予保險(xiǎn)投資行業(yè)加以引導(dǎo)，開拓保險(xiǎn)投資渠道，實(shí)現(xiàn)多樣化投資，這樣既能將風(fēng)險(xiǎn)分散在不同的方面，降低風(fēng)險(xiǎn)，為保險(xiǎn)公司帶來穩(wěn)定的收益，又可以促進(jìn)一些其他行業(yè)的發(fā)展，有利于國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多樣化的實(shí)現(xiàn)。

（二）培養(yǎng)人才，提升保險(xiǎn)投資的專業(yè)化水平我國保險(xiǎn)投資行業(yè)缺乏專業(yè)性人才，所以作為企業(yè)應(yīng)不斷提高員工素質(zhì)、提升員工的專業(yè)化技能，企業(yè)可以積極鼓勵(lì)并組織員工參加各類研討會(huì)，定期組織員工外出交流、考察和學(xué)習(xí)，企業(yè)還應(yīng)不斷對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)，在招聘員工，尤其是高層員工時(shí)，必須提高招聘的條件，要求內(nèi)部員工有一定的專業(yè)化知識(shí)和技能。企業(yè)內(nèi)部還可以建立專門的研討小組，針對(duì)企業(yè)內(nèi)部存在的問題進(jìn)行研討并提出相應(yīng)的解決方案，不斷改善企業(yè)內(nèi)部的問題，是企業(yè)不斷向更好的方面發(fā)展。

（三）開拓保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道積極開拓保險(xiǎn)資金投資渠道，進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用范疇，解決保險(xiǎn)資金投資渠道單一化的問題，使得保險(xiǎn)投資渠道不斷走向多元化，分散保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，是保險(xiǎn)企業(yè)獲得長期穩(wěn)定的利益的有效保障。保險(xiǎn)公司可以將投資形式該為比例控制，避免保險(xiǎn)公司與投資企業(yè)共存亡的惡性事件發(fā)生，還可以豐富債券資金種類，改寫金融債券、企業(yè)債券和國債三足鼎立的局面，增加股票的持有比例。保險(xiǎn)公司應(yīng)投資一些新興的、發(fā)展前景大的行業(yè)和企業(yè)，給這些企業(yè)和行業(yè)的發(fā)展提供支持和幫助，也為自己謀求更高的利益。

（四）學(xué)習(xí)西方經(jīng)驗(yàn)西方一些發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)發(fā)展到一個(gè)相對(duì)比較成熟的程度，我國可以從這些發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，無論在保險(xiǎn)公司方面還是監(jiān)督監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面都應(yīng)該學(xué)習(xí)。西方發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)投資組織和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)緊密關(guān)聯(lián)在一起，保險(xiǎn)公司可以根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化做出及時(shí)調(diào)整。保險(xiǎn)資金主要分為壽險(xiǎn)資金和非壽險(xiǎn)資金，這些資金的期限不同，在資金的發(fā)展方向、性質(zhì)和對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力方面也有很大的差異，保險(xiǎn)公司應(yīng)該把這些資金區(qū)別對(duì)待，將之投入不同的行業(yè)和方面，對(duì)這些自己進(jìn)行合理的分配。

篇9

2我國國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

2．1我國國際保理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

目前，國際保理的概念還沒有一個(gè)統(tǒng)一的說法，就《國際保理業(yè)務(wù)慣例規(guī)則》2010的修訂版本中定義：“根據(jù)保理協(xié)議，供應(yīng)商為了獲得融資、賬戶管理、資信調(diào)查、托收、買家信用擔(dān)保等服務(wù)，而將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商”。而目前普遍接受的解釋是：指出口商采用賒銷、承兌交單等方式銷售貨物，把應(yīng)收賬款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商提供應(yīng)收賬款催收、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、進(jìn)口商資信調(diào)查、銷售分戶賬管理等服務(wù)，而出口商轉(zhuǎn)讓時(shí)可以獲得70％－80％的預(yù)付賬款與100％的貼現(xiàn)融資。我國國際保理業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，圖1顯示我國保理量逐年增加，2013年達(dá)到378，18百萬歐元，上升10％，并且我國國際保理量占世界的比例也在逐年上升，如圖1所示，國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展前景很好，但是也要看到，我國的保理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在問題國際保理與國內(nèi)保理的對(duì)比，國內(nèi)保理量明顯比國際保理要高，并且每年差額逐年增加，而且有持續(xù)增長之勢(shì)。

2．2我國國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，本文僅把風(fēng)險(xiǎn)分為國家風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。中國的商業(yè)銀行對(duì)國際保理上風(fēng)險(xiǎn)管理已采取了許多措施，也意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，對(duì)于國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行不是采取設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，而是對(duì)于國際保理業(yè)務(wù)中的不同風(fēng)險(xiǎn)采取具體的風(fēng)險(xiǎn)防范手段。首先，商業(yè)銀行設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)管理部門，對(duì)存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。比如中國建設(shè)銀行，建立了風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，中國交通銀行設(shè)立了［1＋3＋2］風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，且下設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)與反洗錢三個(gè)專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，各個(gè)管理部門都有統(tǒng)一的管理規(guī)范，相互合作管理風(fēng)險(xiǎn)；工商銀行實(shí)施董事會(huì)、高級(jí)管理層、全行員工各自履行相應(yīng)職責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效控制國際保理業(yè)務(wù)的全部風(fēng)險(xiǎn)。其次，商業(yè)銀行分別對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)分別制定詳細(xì)防范方法。比如中國銀行為了降低海外機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)，通過完善國家風(fēng)險(xiǎn)管理政策制度，加強(qiáng)評(píng)級(jí)管理，強(qiáng)化限額管控，完善國家風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)管理體系，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)潛在高風(fēng)險(xiǎn)國家和地區(qū)的管理，有效控制了信用風(fēng)險(xiǎn)。最后，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量方式實(shí)施，通過采用較高級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方式，達(dá)到更好的度量風(fēng)險(xiǎn)，為有效控制風(fēng)險(xiǎn)提供可能。比如中國建設(shè)銀行客觀、準(zhǔn)確地分析和評(píng)估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況，就信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量來說，已開發(fā)完成包括違約概率（PD）、期限（M）的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD），建立起包括16級(jí)PD和5級(jí)LGD的兩維主標(biāo)尺以及由上述風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）、預(yù)期損失（EL）、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（RORAC）等工具。但是，我們?cè)谌〉昧己冒l(fā)展的情況下，也應(yīng)該看到所存在的不足，只有不斷完善國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，才能更好的促進(jìn)國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展壯大。

3我國商業(yè)銀行國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

我國商業(yè)銀行國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律法規(guī)和政策正在不斷完善，各商業(yè)銀行也在不斷加強(qiáng)國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)和水平，但由于我國國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展處于初期，風(fēng)險(xiǎn)管理水平和經(jīng)驗(yàn)還不足，與國際先進(jìn)的國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系相比，存在著很大差距，存在以下幾個(gè)方面的問題：

3．1國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別存在的問題

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效管理的前提條件，只有良好的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，才能最大程度減輕風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于國家風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等較難識(shí)別，特別是信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難度最大，信用風(fēng)險(xiǎn)主體多，包括出口商、進(jìn)口商、進(jìn)口保理商的信用風(fēng)險(xiǎn)，在國際保理業(yè)務(wù)中，要準(zhǔn)確、及時(shí)識(shí)別是比較困難的，主要的問題有：一是缺乏識(shí)別的優(yōu)秀人才。各大銀行人員結(jié)構(gòu)，可以看出各大銀行人員學(xué)歷多集中在本科和大專學(xué)歷上，并且股份制銀行本科與大專的相對(duì)比例要高于四大行，本科比例相對(duì)較高，學(xué)歷高低影響識(shí)別能力。國際保理業(yè)務(wù)涵蓋國際貿(mào)易、銀行、法律、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域，需要從業(yè)人員熟悉國際金融、國際貿(mào)易規(guī)則、國際貿(mào)易結(jié)算、國際商法、慣例等方面知識(shí)，掌握計(jì)算機(jī)操作和熟練的英語運(yùn)用等等。目前，很多相關(guān)從業(yè)人員一般都沒有經(jīng)過專門的國際保理培訓(xùn)，在實(shí)踐中也缺少實(shí)務(wù)方面的鍛煉。這在一定程度上限制國際保理業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行，也可能導(dǎo)致從業(yè)人員不能識(shí)別國際保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。二是沒有有效的識(shí)別方法。我國的國際保理業(yè)務(wù)起步比較晚，雖然其他業(yè)務(wù)也需要風(fēng)險(xiǎn)管理，但是由于業(yè)務(wù)不同，需要形成針對(duì)國際保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)?，F(xiàn)行的識(shí)別方法主要基于財(cái)務(wù)分析，據(jù)了解，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別大部分基于財(cái)務(wù)因素，但是國外的先進(jìn)識(shí)別技術(shù)對(duì)非財(cái)務(wù)因素給予足夠重視，這限制了運(yùn)用先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法。

3．2國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量存在的問題

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)度量，我國風(fēng)險(xiǎn)度量的觀念比較落后，缺乏定量測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)度量的精確性和準(zhǔn)確性也比較差，從而計(jì)算結(jié)果的可信度比較差。比如信用風(fēng)險(xiǎn)度量，傳統(tǒng)的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法主要有“5C”原則、OCC貸款評(píng)級(jí)法、《新巴塞爾資本協(xié)議》信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法等，我國商業(yè)銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)度量的方法主要包括：“一逾二呆”、“五級(jí)分類”信用風(fēng)險(xiǎn)度量法、貸款風(fēng)險(xiǎn)度和信用等級(jí)評(píng)定，度量方法相對(duì)于國際方法是比較落后的，并且信用風(fēng)險(xiǎn)度量的方法更多是依靠信貸業(yè)務(wù)員分析企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營狀況等，然后進(jìn)行綜合評(píng)定，主觀性較強(qiáng)，影響度量的結(jié)果。

3．3國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估存在的問題

目前，我國金融業(yè)實(shí)施分業(yè)經(jīng)營，與保險(xiǎn)公司的合作受到制約，商業(yè)銀行缺乏再擔(dān)保，必須獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，成本相對(duì)較大。因此，我國商業(yè)銀行在國際保理風(fēng)險(xiǎn)管理中，普遍需要采取抵押品的方式。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行對(duì)進(jìn)出口商、對(duì)手保理商的信用評(píng)估能力和資金流動(dòng)的監(jiān)控能力比較差，對(duì)于進(jìn)出口商和對(duì)手保理商的信用評(píng)估只能采取事前的審查，而不是事前評(píng)估與事中的動(dòng)態(tài)監(jiān)控結(jié)合，并且傳統(tǒng)的信用等級(jí)評(píng)定都是以企業(yè)的償債能力及盈利能力作為標(biāo)準(zhǔn)，而國際保理業(yè)務(wù)同一般流動(dòng)資金貸款性質(zhì)上存在本質(zhì)的差別，這就會(huì)導(dǎo)致評(píng)估缺乏準(zhǔn)確性、科學(xué)性。對(duì)于國家風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行大部分采取事前調(diào)查評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，而在業(yè)務(wù)過程中，忽視風(fēng)險(xiǎn)變化過程，增加了損失的可能性。

3．4國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題

國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在幾個(gè)問題：首先，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制方法，國際保理業(yè)務(wù)采取審批授信等直接控制方式，而不是直接控制與以定量分析等間接控制相結(jié)合的方式，缺乏定量分析風(fēng)險(xiǎn)，并且強(qiáng)調(diào)事后被動(dòng)的監(jiān)督管理，而不是事前主動(dòng)引導(dǎo)管理和事后被動(dòng)監(jiān)督管理相結(jié)合的方法；其次，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理途徑，商業(yè)銀行采取末端治理型管理的方式，而不是源頭控制型管理與末端治理型管理相結(jié)合，風(fēng)險(xiǎn)控制途徑狹窄；最后，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，商業(yè)銀行缺乏完善的控制體系，盡管每一銀行都有風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，但是比較單一，且都是對(duì)全部業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，缺乏獨(dú)立的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門，并且需要擁有全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

4我國商業(yè)銀行國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議

4．1完善社會(huì)信用體系

國際保理能夠得以蓬勃發(fā)展應(yīng)得益于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中存在較好的信用體系，建立信用體系是國際保理建康順暢發(fā)展的基礎(chǔ)。一是加快信用立法工作。信用立法不僅應(yīng)該涵蓋信用方面，對(duì)信用中介也要提供一定的保護(hù)，為了社會(huì)信用體系的良好發(fā)展，應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)信用的法律法規(guī)，對(duì)信用中介組織的成立、操作和運(yùn)行也要進(jìn)行規(guī)范。二是加快企業(yè)征信系統(tǒng)建立。企業(yè)征信體系的展開首先可以從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)開始，通過銀行等的客戶信息體系，可以得到客戶的信貸情況、信用情況和拖欠還款情況等信息，然后，通過國家在全社會(huì)展開企業(yè)征信操作。當(dāng)企業(yè)征信系統(tǒng)建立成熟，數(shù)據(jù)開放給需要的部門使用，達(dá)到數(shù)據(jù)開放利用，發(fā)揮數(shù)據(jù)的作用。

4．2改善我國商業(yè)銀行國際保理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)條件

4．2．1培養(yǎng)國際保理風(fēng)險(xiǎn)管理人才

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理要注重風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)，這是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要條件。國際保理風(fēng)險(xiǎn)管理工作需要熟悉國際保理、國際外匯市場(chǎng)、世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)和國際金融市場(chǎng)的管理人員，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理、識(shí)別、度量、評(píng)價(jià)、決策、控制方法與操作都有一定的了解，國際保理風(fēng)險(xiǎn)管理人員最好能做到在種種不確定因素帶來的國際保理風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，主動(dòng)采取避險(xiǎn)措施，使銀行遭受的損失降到最低。一方面，對(duì)國際保理業(yè)務(wù)人員要進(jìn)行定期培訓(xùn)。另一方面，要不斷完善員工激勵(lì)機(jī)制。

4．2．2進(jìn)一步加強(qiáng)信息化、電子化建設(shè)

通過資信調(diào)查，國家保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可以詳細(xì)了解進(jìn)出口商的情況，而資信調(diào)查則依靠可靠信息來源和現(xiàn)代化的信息處理技術(shù)。我國商業(yè)銀行可以借鑒國外的技術(shù)，即采用EDI技術(shù)，通過建立完善的客戶信息系統(tǒng)，加強(qiáng)客戶信息管理。另一方面，商業(yè)銀行可以與FCI其他成員、國內(nèi)外銀行建立信息交流系統(tǒng)，通過計(jì)算機(jī)終端進(jìn)行數(shù)據(jù)的傳輸，逐步加強(qiáng)自身信息建設(shè)，完善電子化。

4．3積極加入FCI，加強(qiáng)交流與合作

目前，我國商業(yè)銀行加入國際保理商聯(lián)合協(xié)會(huì)的數(shù)量相對(duì)較少，缺乏與其他保理商的交流合作，在風(fēng)險(xiǎn)管理上也缺乏其他保理商的協(xié)助。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)該積極加入FCI，加強(qiáng)與國外保理商的交流合作，學(xué)習(xí)他們風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)。其次，應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研究，國際保理業(yè)務(wù)收益較高，伴隨著風(fēng)險(xiǎn)性也較大，加之其業(yè)務(wù)復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)種類較多，因此，風(fēng)險(xiǎn)控制難度較大。我國商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研究能力，可以召開國內(nèi)外保理商的風(fēng)險(xiǎn)交流會(huì)，共同探討風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。

4．4構(gòu)建全面的風(fēng)險(xiǎn)管理模式

首先，構(gòu)建完善的信息管理系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)該完善進(jìn)出口商的資信調(diào)查系統(tǒng)，分不同部門進(jìn)行審核，確保結(jié)果的正確性，對(duì)于相關(guān)數(shù)據(jù)也要善于運(yùn)用信息系統(tǒng)進(jìn)行管理，對(duì)于每一項(xiàng)業(yè)務(wù)，都要做到事前、事中、事后動(dòng)態(tài)的監(jiān)督管理，然后把信息系統(tǒng)處理結(jié)果傳輸?shù)叫枰牟块T。其次，完善管理組織架構(gòu)，商業(yè)銀行設(shè)立獨(dú)立的國際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門。獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以較為獨(dú)立的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理職能，較少受到其他部門的影響，客觀的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，并且由于管理部門專職進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，專業(yè)性較強(qiáng)。

篇10

17世紀(jì)西方學(xué)者把人類的所有行為概括為趨利避害。趨利即增進(jìn)福利，避害即預(yù)防和消除風(fēng)險(xiǎn)。收入風(fēng)險(xiǎn)是人們所面臨的，因各種原因?qū)е率杖胫袛喽股钕萑刖嚼У某Ｒ?guī)性風(fēng)險(xiǎn)。人們?yōu)榱烁＠畲蠡粩噙M(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，但新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)又帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。所以，人類發(fā)展過程從一個(gè)側(cè)面看是風(fēng)險(xiǎn)的不斷更替過程。人們?yōu)榱吮茏尯头稚⑦@些風(fēng)險(xiǎn)，不斷地建立和提升風(fēng)險(xiǎn)防范和分擔(dān)機(jī)制，從而使社會(huì)保障的重心在制度升級(jí)的過程中不斷轉(zhuǎn)移，對(duì)社會(huì)產(chǎn)生重大影響。

農(nóng)業(yè)社會(huì)的自然風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)保護(hù)機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)概念意味著預(yù)期的不確定性，這種預(yù)期實(shí)際上是人類對(duì)實(shí)踐結(jié)果的無把握性。人們?cè)趯?shí)踐中與勞動(dòng)對(duì)象不同的結(jié)合而形成不同的生產(chǎn)方式，因而引發(fā)了未知的風(fēng)險(xiǎn)。前資本主義時(shí)期的農(nóng)業(yè)社會(huì)是農(nóng)耕生產(chǎn)方式，勞動(dòng)組織是以家族血緣關(guān)系維系的結(jié)構(gòu)，感情是社會(huì)關(guān)系的主要紐帶。由于當(dāng)時(shí)科學(xué)技術(shù)手段落后、生產(chǎn)力水平低下、主要靠天吃飯，因此風(fēng)險(xiǎn)主要來自自然風(fēng)險(xiǎn)，特別是水災(zāi)、旱災(zāi)、火災(zāi)等。自然風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是突發(fā)性強(qiáng)、偶然性大，一旦發(fā)生，破壞性大、后果嚴(yán)重。從史書記載中可以看到，每當(dāng)發(fā)生大的自然災(zāi)害，就會(huì)出現(xiàn)社會(huì)混亂、民不聊生的社會(huì)景象。因此，人類最初的生存保障來源于家庭，體現(xiàn)在私有土地的支持和親朋的關(guān)愛。但在大的風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，家庭或家族式的保障便無能為力，更大范圍的社會(huì)保護(hù)方式就成為客觀要求，慈善事業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。

慈善事業(yè)是最初的社會(huì)保護(hù)形式，也是最早以再分配方式分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的舉措，但其蘊(yùn)含的情感意味和道德評(píng)價(jià)，并未脫離傳統(tǒng)社會(huì)關(guān)系的羈絆。最初的慈善救助的特點(diǎn)是無規(guī)范性、主觀隨意性大、非常規(guī)性、以食品相助為主、救助水平低下。施善者往往以恩賜者自居，受助者因無功受惠而自尊受損。這充分說明當(dāng)時(shí)的慈善事業(yè)是建立在私人感情上的社會(huì)互助，而非制度安排。農(nóng)業(yè)社會(huì)條件下的慈善行為開始于民間血緣家族，后擴(kuò)大到地緣互助，當(dāng)宗教慈善事業(yè)發(fā)展起來后，這種保障便具有了普遍意義。之后的慈善事業(yè)逐步發(fā)展為官辦善舉，是由官方組織但未制度化的救助活動(dòng)，一般以國家介入，并以傳統(tǒng)道德和政治需要為基礎(chǔ)而產(chǎn)生并得到發(fā)展。[1]在中國歷史上典型的官辦慈善措施是“義田制”、“義倉制”、“賑濟(jì)制”等。西方國家有教會(huì)救助制、“仕一稅”制、“施物所”等。

慈善事業(yè)是傳統(tǒng)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分散的最高形式，其社會(huì)意義在于它以非制度化手段對(duì)社會(huì)進(jìn)行整合，是超出家庭關(guān)系的社會(huì)保護(hù)方式；雖然其作用有限，但自發(fā)的再分配形式為以后的制度性再分配打下基礎(chǔ)。

農(nóng)業(yè)社會(huì)向工業(yè)社會(huì)轉(zhuǎn)型中的失地風(fēng)險(xiǎn)與社會(huì)救助制度

真正的制度化救助出現(xiàn)在家庭保障基礎(chǔ)被打破，從而貧困化成為常規(guī)現(xiàn)象。在農(nóng)業(yè)社會(huì)，家庭有土地、生產(chǎn)工具等生產(chǎn)資料，因此也有了起碼的生存基礎(chǔ)，雖然自然風(fēng)險(xiǎn)是農(nóng)耕生產(chǎn)方式的主要威脅，但它并未摧毀家庭的土地制度，自然風(fēng)險(xiǎn)的偶然性、間歇性、地域性還構(gòu)不成制度化社會(huì)保障建設(shè)的客觀依據(jù)。隨著資本主義因素的增長，農(nóng)業(yè)社會(huì)開始向工業(yè)社會(huì)過渡，使得在資本原始積累中大量農(nóng)民失去土地，并伴隨著手工業(yè)者因產(chǎn)業(yè)敗落形成的普遍的、常規(guī)性貧困。

由農(nóng)業(yè)社會(huì)向工業(yè)社會(huì)過渡，一方面是為新產(chǎn)業(yè)進(jìn)行資本積累，另一方面也是進(jìn)行工業(yè)勞動(dòng)力儲(chǔ)備。傳統(tǒng)勞動(dòng)力與土地生產(chǎn)資料的分離，恰恰是為工業(yè)生產(chǎn)方式準(zhǔn)備勞動(dòng)后備大軍，但同時(shí)也標(biāo)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)由自然領(lǐng)域轉(zhuǎn)向社會(huì)領(lǐng)域。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是，人為因素是風(fēng)險(xiǎn)的主因，收入分化加速，人與人的矛盾超過人與自然的矛盾并在逐步積累中形成強(qiáng)烈的社會(huì)不滿和階級(jí)怨恨，進(jìn)而加速了社會(huì)無序與越軌行為，對(duì)當(dāng)時(shí)的統(tǒng)治者也構(gòu)成了威脅。這種情況下原有的慈善事業(yè)已經(jīng)不能適應(yīng)形勢(shì)的需要，承受不起社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的壓力，客觀上要求治理常規(guī)性貧困的制度性救濟(jì)方式的出現(xiàn)，因而國家主導(dǎo)的社會(huì)救濟(jì)制度成為必要。

最早以法的形式確立的濟(jì)貧制度是1601年的英國《伊麗莎白濟(jì)貧法》，經(jīng)過20多年的實(shí)踐和修正，1834年產(chǎn)生了新《濟(jì)貧法》。到18世紀(jì)，世界主要國家都建立了社會(huì)救濟(jì)制度，并且以它作為社會(huì)保護(hù)的主要形式。雖然濟(jì)貧制度存在一些缺陷，但與慈善事業(yè)相比最主要的優(yōu)勢(shì)是：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主體由個(gè)人轉(zhuǎn)向了國家，社會(huì)救助有了法律依據(jù)，其過程和標(biāo)準(zhǔn)都有了規(guī)范性操作和制度化程序，從而使社會(huì)救濟(jì)制度成為一項(xiàng)正式的社會(huì)事業(yè)。社會(huì)救濟(jì)制度是一個(gè)低端社會(huì)向高端社會(huì)進(jìn)化過程中的必然環(huán)節(jié)，雖然在高端社會(huì)的保護(hù)系統(tǒng)中的位次較低，但反映出一些社會(huì)根本性的變化：

1.風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任意識(shí)開始發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)變。依據(jù)傳統(tǒng)的觀念，任何人的處境都是自己行為選擇的結(jié)果，因此必須自己承擔(dān)，貧困也是如此。社會(huì)救濟(jì)制度的出現(xiàn)說明，現(xiàn)代社會(huì)中的許多風(fēng)險(xiǎn)并非個(gè)人責(zé)任，社會(huì)發(fā)展過程中許多超個(gè)人力量非個(gè)人的能力所能左右，因此社會(huì)有責(zé)任為公民提供保障。這種觀念上的變化反映出國家的風(fēng)險(xiǎn)觀念和對(duì)公民的責(zé)任意識(shí)。2.人權(quán)觀念開始進(jìn)入到實(shí)質(zhì)階段。人權(quán)思想是17世紀(jì)資產(chǎn)階級(jí)革命初期提出來的，旨在反對(duì)封建壓迫和宗教神學(xué)的束縛。但是最初的人權(quán)思想作為資產(chǎn)階級(jí)的革命武器，主要倡導(dǎo)的是自由權(quán)和平等權(quán)，目的是為資產(chǎn)階級(jí)登上政治舞臺(tái)服務(wù)，還未顯示出對(duì)普通百姓的意義，所以馬克思稱其為一種抽象概念；只有當(dāng)制度化的社會(huì)保障體系建立起來，勞動(dòng)者的生存問題得到切實(shí)的保護(hù)，人權(quán)實(shí)現(xiàn)才有了實(shí)際意義。所以說，社會(huì)保障為人權(quán)保護(hù)提供了基礎(chǔ)和條件。3.國家的職能開始發(fā)生新的變化。經(jīng)典國家理論把國家的職能主要?dú)w結(jié)為對(duì)外防御侵略、對(duì)內(nèi)維護(hù)社會(huì)秩序兩大職能，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展和家庭生活是私人領(lǐng)域，國家不加干預(yù)。但是隨著風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的變化、市場(chǎng)失靈的出現(xiàn)，客觀上要求國家職能也要適應(yīng)形勢(shì)的發(fā)展。當(dāng)國家從幕后走到前臺(tái)，擔(dān)當(dāng)起調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和抵御社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)職能時(shí)，就使人類社會(huì)的發(fā)展道路發(fā)生了重大改變，成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)發(fā)生脫胎換骨式轉(zhuǎn)變的歷史契機(jī)。[2]4.社會(huì)組織制度系統(tǒng)逐漸復(fù)雜化。社會(huì)組織制度主要有兩大構(gòu)成，一是動(dòng)力系統(tǒng)，包括所有能推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的部門；另一個(gè)是社會(huì)保護(hù)系統(tǒng)，包括所有維護(hù)社會(huì)安全的部門。動(dòng)力系統(tǒng)在社會(huì)發(fā)展初期往往具有優(yōu)先性，而社會(huì)保護(hù)系統(tǒng)相對(duì)滯后。隨著社會(huì)進(jìn)化，社會(huì)保護(hù)系統(tǒng)逐漸發(fā)展起來，社會(huì)救濟(jì)制度正是這種保護(hù)系統(tǒng)逐步發(fā)展完善的開端。由于救濟(jì)制度的建立，社會(huì)出現(xiàn)了專門的保障機(jī)構(gòu)、人員、法規(guī)，同時(shí)這種制度的運(yùn)行也帶動(dòng)了社會(huì)系統(tǒng)向更高階段躍進(jìn)。

工業(yè)社會(huì)中的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)體系

進(jìn)入工業(yè)社會(huì)，與農(nóng)業(yè)社會(huì)最大的區(qū)別就是所有制發(fā)生根本的變化，勞動(dòng)者與生產(chǎn)資料的脫離普遍化，社會(huì)分化為生產(chǎn)資料的所有者和雇傭勞動(dòng)者兩大集團(tuán)。廣大勞動(dòng)群眾面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不是自然風(fēng)險(xiǎn)和土地風(fēng)險(xiǎn)，而是職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。所謂職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指勞動(dòng)者的生存完全依賴職業(yè)的收入，一旦在職業(yè)上出現(xiàn)問題，如失業(yè)、工傷、患病、年老、生育等，就會(huì)喪失收入來源，生存將受到極大威脅。正因?yàn)槁殬I(yè)收入的不確定性，因此又稱做收入風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于工業(yè)化發(fā)展階段不同，職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)保障也表現(xiàn)出不同的側(cè)重。

1.工業(yè)化前期的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與工傷、疾病保險(xiǎn)。16~18世紀(jì)的資本原始積累為以后的工業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，18~19世紀(jì)的工業(yè)革命則進(jìn)入大發(fā)展時(shí)期。工業(yè)快速發(fā)展的主要特征是，工廠的普遍建立和大機(jī)器的廣泛應(yīng)用，各行業(yè)雇工大量增加。但是，由于當(dāng)時(shí)技術(shù)并不完備，設(shè)備比較簡陋，沒有任何質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，特別是資本家為了獲取最大利潤，經(jīng)常強(qiáng)迫工人在有毒有害的環(huán)境中作業(yè)，致使工傷事故不斷發(fā)生，工人身心受到極大傷害，也給家庭帶來沉重負(fù)擔(dān)。所以說，工傷與疾病的爆發(fā)與工業(yè)化有著直接的聯(lián)系。但是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，現(xiàn)行的工資標(biāo)準(zhǔn)中已經(jīng)包含著對(duì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，工人接受工資就意味著接受職業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)；這樣，工業(yè)傷害的責(zé)任就應(yīng)當(dāng)由工人自己承擔(dān)。[3]因此，一些國家的工人們?yōu)榱私鉀Q由職業(yè)帶來的這種困境，自發(fā)地組織起互助組織，凡參加互助組的成員，都交納一定的會(huì)費(fèi)，當(dāng)某一成員發(fā)生職業(yè)傷害或患病時(shí)，通過互助組給予一定醫(yī)療資助和生活補(bǔ)貼。

然而，事實(shí)不斷證明，工業(yè)化初期的財(cái)富增長是與工人傷病同步增長的，傷病在給工人及其家庭帶來痛苦的同時(shí)，也極大地破壞了生產(chǎn)力，積累了社會(huì)矛盾；因此通過安撫受傷者來緩解社會(huì)矛盾，促進(jìn)生產(chǎn)成為當(dāng)時(shí)急待解決的問題。1883年德國把工人互助組中的一些做法進(jìn)行修改，作為工傷保險(xiǎn)法案遞交到國會(huì)進(jìn)行討論。同年，疾病保險(xiǎn)法案的草案也遞交到國會(huì)，經(jīng)過激烈辯論，《疾病保險(xiǎn)法》首先獲得通過。1884年，《工傷保險(xiǎn)法》也獲得通過。至此，社會(huì)保障制度從濟(jì)貧階段上升到保險(xiǎn)階段。工傷和疾病社會(huì)保險(xiǎn)是社會(huì)保障制度中建立最早、發(fā)展最快的項(xiàng)目。從世界上看，許多國家的工傷與疾病保險(xiǎn)都是1930以前建立的，說明工傷與疾病保險(xiǎn)，是這一時(shí)期社會(huì)保障的重心。[4]工傷與疾病社會(huì)保險(xiǎn)的建立，促進(jìn)了企業(yè)的安全生產(chǎn)，加強(qiáng)了工人的勞動(dòng)保護(hù)；同時(shí)，技術(shù)的逐漸完善和設(shè)備的改進(jìn)也使工傷與疾病發(fā)生率大為減少，從而使這一風(fēng)險(xiǎn)危害逐步降低。

2.工業(yè)化中后期的失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與失業(yè)保險(xiǎn)。失業(yè)現(xiàn)象在進(jìn)入工業(yè)社會(huì)后一直存在，也是職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中最大的風(fēng)險(xiǎn)。但是，在工業(yè)化初期它還不是社會(huì)的主要問題，隨著工業(yè)化的深入而逐漸嚴(yán)重。雖然失業(yè)開始于圈地運(yùn)動(dòng)，但現(xiàn)代意義上的失業(yè)主要緣于經(jīng)濟(jì)危機(jī)。最早的經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生在18世紀(jì)的英國，第一次世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生在19世紀(jì)40年代，而最大的一次資本主義世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生在1929~1934年。當(dāng)時(shí)的情況是大量工廠停產(chǎn)、倒閉，大批工人失業(yè)，社會(huì)一片蕭條。如美國在這次危機(jī)中，1/3的工人失業(yè)，1/6的家庭需要依靠救濟(jì)才能生存，社會(huì)境況十分慘淡。正是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致的大量失業(yè)，才使國家干預(yù)成為必要，失業(yè)保障開始成為社會(huì)保障的中心課題。然而經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)的失業(yè)畢竟是周期性的，一旦危機(jī)過去，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，失業(yè)者還會(huì)重新就業(yè)，失業(yè)率隨之下降。所以，真正更大的失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)還在于技術(shù)性排斥和知識(shí)性排斥。技術(shù)性排斥是指由于技術(shù)使用提高了資本有機(jī)構(gòu)成，機(jī)器替代了人力，這種排斥從工業(yè)化中期開始顯現(xiàn)。知識(shí)性排斥主要發(fā)生在后工業(yè)時(shí)代（工業(yè)社會(huì)向信息社會(huì)轉(zhuǎn)型）的失業(yè)中，是由于知識(shí)體系發(fā)生根本性改變，新生代生產(chǎn)力代替舊的生產(chǎn)力所表現(xiàn)出的排斥。這兩種失業(yè)是不可逆的，沒有周期性，是代際之間的歷史性更替，是換代性失業(yè)。因此，這種失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的危害性更大。正如有的學(xué)者所說：“從收入風(fēng)險(xiǎn)角度看，信息產(chǎn)業(yè)的工傷風(fēng)險(xiǎn)大大減少，而數(shù)字鴻溝和由此產(chǎn)生的失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成倍地增加?！盵5]正因?yàn)槿绱耍I(yè)保險(xiǎn)成為工業(yè)化中后期社會(huì)保障的重點(diǎn)。

失業(yè)保險(xiǎn)最初建立于1911年英國的《失業(yè)保險(xiǎn)法》，西方主要國家在20世紀(jì)30年代前后就建立了失業(yè)保險(xiǎn)，但失業(yè)問題成為各國政府高度關(guān)注的問題是在70年代以后。如前所述，那時(shí)恰逢工業(yè)社會(huì)向信息社會(huì)轉(zhuǎn)型，因知識(shí)缺失導(dǎo)致失業(yè)率上升，就業(yè)壓力增大。當(dāng)然，隨著人口高峰的過去，人口增長率下降，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的威脅也會(huì)逐漸降低。社會(huì)保險(xiǎn)制度的建立是社會(huì)發(fā)展中具有重大意義的事件。首先，它體現(xiàn)了收入風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制的進(jìn)化。風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制是一個(gè)社會(huì)自我保護(hù)的重要系統(tǒng)，分散機(jī)制越優(yōu)越，越能發(fā)揮出最大的抗風(fēng)險(xiǎn)功能，維護(hù)社會(huì)安全，促進(jìn)社會(huì)良性運(yùn)行。從家庭保障到社會(huì)保險(xiǎn)的出現(xiàn)，體現(xiàn)了社會(huì)自我保護(hù)系統(tǒng)的不斷完善。家庭保障基本談不上風(fēng)險(xiǎn)抵御；慈善事業(yè)則是一種臨時(shí)性互助，社會(huì)救濟(jì)制度從個(gè)人層面上升到國家層面是個(gè)進(jìn)步，但仍然脆弱，它只是社會(huì)中分散風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制中的一個(gè)環(huán)節(jié)，是以國家責(zé)任代替了個(gè)人責(zé)任，并沒有形成一種社會(huì)性的全方位的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。社會(huì)保險(xiǎn)制度的出現(xiàn)，真正把國家、社會(huì)（企業(yè)）、個(gè)人連接起來，形成系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。其次，社會(huì)保險(xiǎn)制度的建立是成熟市場(chǎng)的重要標(biāo)志之一。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是人類歷史上最重要的資源配置體系，但是它也經(jīng)歷了由不成熟向成熟的轉(zhuǎn)變。越不成熟的市場(chǎng)，越表現(xiàn)出決策分散化、信息的不完全性、可預(yù)期性越差，因而風(fēng)險(xiǎn)越大。市場(chǎng)失靈就是這種風(fēng)險(xiǎn)積累的表現(xiàn)。而越是成熟的市場(chǎng)，其內(nèi)部的自我調(diào)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制就越完善。社會(huì)保險(xiǎn)制度的出現(xiàn)，使“個(gè)人自由主義的不完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形態(tài)，過渡到社會(huì)參與和國家干預(yù)相結(jié)合的完全成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形態(tài)”[6].

未來的老齡化風(fēng)險(xiǎn)與養(yǎng)老保障

養(yǎng)老問題由來已久，傳統(tǒng)社會(huì)主要依靠家庭養(yǎng)老，進(jìn)入工業(yè)化以后，家庭養(yǎng)老的基礎(chǔ)已不復(fù)存在，社會(huì)養(yǎng)老被提上日程。最早的養(yǎng)老法規(guī)可見1669年法國的《年金法典》，但只是對(duì)航海業(yè)的關(guān)照，正規(guī)的強(qiáng)制性養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建于1889年德國的《老年殘疾保險(xiǎn)法》。1935年前后，西方主要國家相繼建立起養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，到目前，世界上多數(shù)國家都有養(yǎng)老保障。但是，社會(huì)保障的重心長期以來并沒有放在養(yǎng)老方面，原因是上世紀(jì)90年代以前，世界人口平均壽命還比較年輕。1999年，世界上60歲以上的老年人比重首次達(dá)到10%，標(biāo)志著全世界開始進(jìn)入到老年型社會(huì)，當(dāng)年也被定為“國際老年人年”。進(jìn)入老年型社會(huì)意味著養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)將是今后最大的風(fēng)險(xiǎn)，原因在于：

1.老齡化風(fēng)險(xiǎn)與以往的一切風(fēng)險(xiǎn)不同，它是一種持續(xù)性的、增長性的風(fēng)險(xiǎn)，以往的收入風(fēng)險(xiǎn)都是階段性的、非持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)。如工傷事故主要緣于工業(yè)化初期的技術(shù)不完備以及勞動(dòng)者與機(jī)器的直接結(jié)合，當(dāng)技術(shù)的安全性能提高，特別是自動(dòng)化、信息化成為工業(yè)化的核心組織系統(tǒng)后，避免人與機(jī)器直接接觸，生產(chǎn)的安全性大大提高，工傷事故也大幅度降低。失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要緣于人口無節(jié)制的增加和技術(shù)對(duì)勞動(dòng)的替代，但隨著人口老齡化程度提高，勞動(dòng)力供給減少，人口增長率的下降，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之減弱和消除。唯獨(dú)老齡化有不斷加重的趨勢(shì)，這是一個(gè)不可逆的過程，因?yàn)槿说钠骄鶋勖鼤?huì)隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，生活質(zhì)量的提高而不斷增長。另外，人類的生育觀念已經(jīng)發(fā)生了根本性的改變，生育率有不斷下降的趨勢(shì)，在一個(gè)相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，老齡化的加重是一個(gè)不可改變的事實(shí)。

2.個(gè)體老年保障延續(xù)時(shí)間長。其他保障的支付幾乎都是臨時(shí)性的，如工傷、醫(yī)療、失業(yè)、生育保險(xiǎn)等等，最長不超過2年，而人在退休后的壽命余年平均在10年以上，而且還有增長的趨勢(shì)。如此長的養(yǎng)老金支付期，需要雄厚的、持續(xù)性的資金供給，這對(duì)保障基金來說是一個(gè)極大的考驗(yàn)。目前，養(yǎng)老保險(xiǎn)金的支付金額在社會(huì)保障總金額中占有絕對(duì)的比例，如我國2004年社會(huì)保障支付的總金額是4778億，其中養(yǎng)老保險(xiǎn)金是3502億，占總金額的73%，對(duì)如此大比例金額進(jìn)行長時(shí)間支付，其壓力可想而知。同時(shí)，老齡化過程也是醫(yī)療保障費(fèi)用增長的過程。老年人口身體質(zhì)量普遍下降，不僅需要經(jīng)常性的醫(yī)療服務(wù)，而且也需要較多的護(hù)理和照料，老年人口是醫(yī)療服務(wù)需求最高和醫(yī)療費(fèi)用支付最大的人群。這方面的壓力不可小視，據(jù)美國統(tǒng)計(jì)部門的數(shù)據(jù)顯示，長期以來美國政府的財(cái)政支出中，衛(wèi)生保障支出僅次于國防開支。[7]

3.老齡化導(dǎo)致老年撫養(yǎng)比不斷提高。老年撫養(yǎng)比是指退休人數(shù)與在職勞動(dòng)者人數(shù)之比，它反映出每百名在職勞動(dòng)者所贍養(yǎng)的老年退休者數(shù)量。撫養(yǎng)比越高，說明在職勞動(dòng)者的撫養(yǎng)壓力越大。據(jù)專家預(yù)測(cè)，世界平均撫養(yǎng)比在2002年是1：9，到2050年達(dá)到1：4；而發(fā)達(dá)國家將達(dá)到1：2.在這方面，中國的老年撫養(yǎng)比提高得更快，2000年為19.91%；到2050年和發(fā)達(dá)國家一樣將達(dá)到50%，即每2個(gè)人撫養(yǎng)1個(gè)人。[8]以上還沒有考慮少兒的撫養(yǎng)比，如果計(jì)算總和撫養(yǎng)比，世界各國都會(huì)提前一半時(shí)間達(dá)到。老齡化的不可逆性反映出養(yǎng)老壓力將會(huì)日益加重，成為社會(huì)保障難以化解的難題，因此，西方國家社會(huì)保障改革的重心也會(huì)放在養(yǎng)老保障上。有四個(gè)顯著趨勢(shì)：一是公共養(yǎng)老金制度將逐漸被以個(gè)人積累為主、國家資助為輔的方式所取代，即現(xiàn)收現(xiàn)付制將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆e累制或部分積累制，如新西蘭、澳大利亞等國家個(gè)人養(yǎng)老金中的個(gè)人積累部分約占75%.[9]二是養(yǎng)老金管理和經(jīng)營將從國家為主轉(zhuǎn)到商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營為主。三是養(yǎng)老金的補(bǔ)充部分，不是主要靠財(cái)政撥付，而是靠基金運(yùn)營。四是延長退休制度，通過推遲養(yǎng)老金發(fā)放來緩解社會(huì)保障資金壓力。

社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)歷了一個(gè)由外部風(fēng)險(xiǎn)向內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的過程，即由最初的自然風(fēng)險(xiǎn)（自然災(zāi)害），轉(zhuǎn)向人身風(fēng)險(xiǎn)（工傷、疾?。?，再過渡到能力素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)（技術(shù)、知識(shí)），最后發(fā)展到人口結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)（社會(huì)老齡化）。前三項(xiàng)轉(zhuǎn)變意味著，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，知識(shí)更新的提速，對(duì)人的威脅越來越指向個(gè)人的內(nèi)在素質(zhì)。社會(huì)保障的發(fā)展也在順應(yīng)這種變化，逐漸從低層次保障過渡到高層次保障，從最初的工具性職能、經(jīng)過權(quán)利性職能、過渡到人力資本性職能。

工具性職能是在社會(huì)保障初期為了調(diào)節(jié)階級(jí)矛盾、促進(jìn)生產(chǎn)、維護(hù)社會(huì)安全所采取的權(quán)益之計(jì)。如英國的《濟(jì)貧法》主要是為了控制社會(huì)混亂，德國的社會(huì)保險(xiǎn)主要是為了緩解勞資矛盾。只有在滿足資本統(tǒng)治要求的前提下，政府才能做出這樣的制度安排。因此，這時(shí)的社會(huì)保障完全是作為效率的劑，發(fā)揮降低市場(chǎng)交易成本的作用。權(quán)利性職能是社會(huì)保障發(fā)展的中期，民權(quán)理念和民主程序成為社會(huì)的核心價(jià)值。效率為公平服務(wù)，經(jīng)濟(jì)目標(biāo)服從社會(huì)目標(biāo)，大多數(shù)人的福利最大化成為社會(huì)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)。但是，權(quán)利性保障由于過分追求公平而抑制了效率，特別是進(jìn)入信息社會(huì)后，貧困的至因已由物質(zhì)性缺失轉(zhuǎn)化到能力性缺失；正因?yàn)槿绱?，阿馬蒂亞。森提出，在社會(huì)保障建設(shè)的理念上，要以“能力”中心觀取代幸福的效用觀，主張對(duì)窮人的生存救助應(yīng)轉(zhuǎn)變到提供發(fā)展機(jī)會(huì)和發(fā)展能力。[10]人力資本職能，是指通過知識(shí)教育、技術(shù)培訓(xùn)、科學(xué)傳播等方式提高人的素質(zhì)，增強(qiáng)社會(huì)競(jìng)爭能力。這是上世紀(jì)90年代貫穿在積極福利思想中的一個(gè)核心概念，在積極福利思想中，社會(huì)保障被重新定位于人力資本投資，使社會(huì)保障既是社會(huì)的安全網(wǎng)，又是一種人的發(fā)展的基礎(chǔ)，從而使社會(huì)保障走過生存保障、福利保障、并最終達(dá)到能力保障。它彌補(bǔ)了工具性職能只注重效率和權(quán)利性職能只注重公平的片面性，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)發(fā)展和人的發(fā)展融合一起，以發(fā)展求得福利，正是科學(xué)保障觀的體現(xiàn)。

我國未來的養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)是一種人口結(jié)構(gòu)上的風(fēng)險(xiǎn)，它將導(dǎo)致社會(huì)保障管理模式和運(yùn)行方式發(fā)生重大改變，即由資金供給性保障轉(zhuǎn)向生活照料性保障。除了養(yǎng)老金供給外，還要求有廉價(jià)的公共服務(wù)體系和完善的社區(qū)功能支持系統(tǒng)，功能組織的行為關(guān)照和精神慰藉將成為社會(huì)保障的重要內(nèi)容，這是一場(chǎng)廣泛的社會(huì)動(dòng)員，是一種在新型社會(huì)伙伴關(guān)系基礎(chǔ)上形成的新保障范式。

參考文獻(xiàn)：

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[2][6]萬明國。社會(huì)保障的市場(chǎng)跨越。北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2005

[3][4]劉燕生。社會(huì)保障的起源、發(fā)展和道路選擇。北京：法律出版社，2001

篇11

一、消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的障礙

幾年前還是人人爭搶的“香餑餑”怎么忽然就變成了“雞肋”呢？問題是多方面的：社會(huì)信用基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)和個(gè)人信用體系不健全；銀行盲目競(jìng)爭，違規(guī)發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款，放松對(duì)房地產(chǎn)公司和車行的資信調(diào)查；產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在缺陷，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任不對(duì)稱等。但筆者認(rèn)為，真正的問題卻是來自保險(xiǎn)公司自身，就是對(duì)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，業(yè)務(wù)管理不嚴(yán)格，市場(chǎng)運(yùn)作不規(guī)范，依法合規(guī)經(jīng)營意識(shí)淡薄。由于管理缺失產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)才是消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）保險(xiǎn)公司對(duì)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏長期觀念。消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)屬于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而且業(yè)務(wù)周期長，短則2、3年，最長可達(dá)30年，期間的不確定性因素較多，風(fēng)險(xiǎn)具有巨大性和滯后性特征。消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，要求保險(xiǎn)公司對(duì)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)安排要有長期思想，業(yè)務(wù)經(jīng)營要立足長遠(yuǎn)，要正確把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本趨勢(shì)和周期性特點(diǎn)，要妥善處理短期利益和長期目標(biāo)之間的關(guān)系。

目前，保險(xiǎn)公司在經(jīng)營消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)過程中，普遍存在重短期利益（即保費(fèi)收入）、重市場(chǎng)拓展，輕業(yè)務(wù)管理、輕市場(chǎng)研究的現(xiàn)象，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的經(jīng)營理念，不能全面地認(rèn)識(shí)和分析消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營環(huán)境，為公司的穩(wěn)健經(jīng)營和長遠(yuǎn)發(fā)展帶來潛在隱患。如一些基層公司只看到目前房地產(chǎn)業(yè)形勢(shì)一片大好，居民購房踴躍，房價(jià)節(jié)節(jié)攀升的表面現(xiàn)象，而沒有把房地產(chǎn)業(yè)納入到整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全局中來分析，也沒有和當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)結(jié)合起來分析，更沒有意識(shí)到房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的投資增幅過高、商品房空置面積增加、房價(jià)上漲過快以及低價(jià)位住房供不應(yīng)求和高檔住宅空置較多等結(jié)構(gòu)性問題，對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目不做分析、不加區(qū)分，眉毛胡子一把抓，盲目擴(kuò)大住房消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。最近，人民銀行發(fā)出通知，要求加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理，國務(wù)院也于近日提出要加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控，就是對(duì)房地產(chǎn)業(yè)投資過熱、出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象的一種警示，應(yīng)當(dāng)引起保險(xiǎn)公司的高度重視。

（二）保險(xiǎn)公司依法合規(guī)經(jīng)營意識(shí)淡薄，不正當(dāng)競(jìng)爭現(xiàn)象嚴(yán)重，市場(chǎng)秩序混亂。消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要依靠銀行開展，業(yè)務(wù)一般占業(yè)務(wù)總量的90％以上。因此，與銀行的合作就成為消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)拓展的主要環(huán)節(jié)。目前，各保險(xiǎn)公司與銀行的合作基本上都是采取“協(xié)議+條款”的方式進(jìn)行。

由于保險(xiǎn)公司依法合規(guī)經(jīng)營意識(shí)不強(qiáng)以及對(duì)渠道的過度依賴，在消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重。保險(xiǎn)公司普遍存在不嚴(yán)格執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)條款費(fèi)率的情況，違規(guī)與銀行簽定“不平等”協(xié)議，將本應(yīng)由銀行承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)部分或全部轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司自己承擔(dān)，由此產(chǎn)生了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。主要有以下幾種表現(xiàn)：

1.擴(kuò)大保險(xiǎn)責(zé)任范圍，將意外傷害和疾病責(zé)任擴(kuò)展為履約責(zé)任。如某保險(xiǎn)公司條款本來只將投保人因意外事故或因疾病死亡或永久喪失勞動(dòng)能力，無法繼續(xù)履行還款義務(wù)作為保險(xiǎn)責(zé)任，擴(kuò)展后變?yōu)橹灰侗Ｈ诉B續(xù)三個(gè)月末履行或未完全履行還款義務(wù)即為保險(xiǎn)責(zé)任。

2.縮減責(zé)任免除，取消免賠額。在消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)條款中，責(zé)任免除條款是保護(hù)保險(xiǎn)人利益、防止投保人和被保險(xiǎn)人道德風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容?？s減責(zé)任免除就是變相擴(kuò)大保險(xiǎn)人的保險(xiǎn)責(zé)任，減輕或降低投保人和被保險(xiǎn)人的道德約束，增加了保險(xiǎn)人面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，取消免賠額弱化了被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)，造成被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任缺位。

3.降低費(fèi)率，一般在標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率基礎(chǔ)上下浮30％左右。

4.降低首付款比例甚至零首付。設(shè)定一定比例的首付款是消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，也是風(fēng)險(xiǎn)控制的一種有效手段。對(duì)不同信用度的人群和不同風(fēng)險(xiǎn)度的業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司通過提高或降低首付款比例進(jìn)行調(diào)節(jié)，可以有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。降低首付款比例甚至取消首付款要求，直接增加了保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、加大了風(fēng)險(xiǎn)管理難度。

5.高額手續(xù)費(fèi)，以及由此產(chǎn)生的退保風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司在辦理住房和汽車消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，一般一并承保房屋保險(xiǎn)和機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)且一次性收取保費(fèi)，按協(xié)議支付商手續(xù)費(fèi)。據(jù)了解，消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為10％—15％左右，房屋保險(xiǎn)和機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為20％～30％，一般以現(xiàn)金形式坐扣。如果投保人提前償還銀行貸款后提前辦理相關(guān)保證保險(xiǎn)的退保，或者投保人在獲得銀行貸款后提前辦理房屋保險(xiǎn)或機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)的退保，保險(xiǎn)公司將面臨直接的經(jīng)濟(jì)損失。如果這種情況集中發(fā)生，保險(xiǎn)公司該業(yè)務(wù)項(xiàng)下當(dāng)期的保費(fèi)收入甚至不足以支付退保費(fèi)，出現(xiàn)“紅字”保費(fèi)。巨大的支付壓力將給公司的正常經(jīng)營帶來困難，并可能由此造成巨額虧損。

（三）保險(xiǎn)公司對(duì)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理不嚴(yán)格、控制能力不強(qiáng)、措施落實(shí)不到位。消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是多方面的，要求保險(xiǎn)公司必須具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。目前，各公司對(duì)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)均建立了相應(yīng)的管理制度，規(guī)范了業(yè)務(wù)操作流程，加大了業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，采取授權(quán)經(jīng)營、集中管理等措施，取得了一定的效果。但從掌握的情況看，一些基層公司風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、管理粗放，沒有把風(fēng)險(xiǎn)管理容人業(yè)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，有關(guān)規(guī)章制度不健全且不能得到很好的落實(shí)。

如對(duì)商的管理，遷就的多、制約的少，沒有建立起相應(yīng)的管理制度。不僅沒有很好地研究環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制，反而通過協(xié)議將銀行應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司自己承擔(dān)，造成在消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中銀行的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任缺位，從而進(jìn)一步弱化了銀行的責(zé)任意識(shí)。對(duì)投保人的資信調(diào)查是消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要環(huán)節(jié)。一方面，目前我國社會(huì)信用的基礎(chǔ)十分薄弱，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中信用缺失現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)和個(gè)人的信用體系尚未建立，為保險(xiǎn)公司開展信用資信調(diào)查工作帶來很多困難；另一方面，一些公司有制度不執(zhí)行或執(zhí)行不堅(jiān)決，工作不夠扎實(shí)、細(xì)致，相關(guān)制度不能得到很好地落實(shí)，調(diào)查程序流于形式。如一些房地產(chǎn)開發(fā)公司通過員工、親屬以個(gè)人購房名義或通過虛增樓房面積、虛增樓層騙取銀行個(gè)人住房消費(fèi)貸款用于房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)。一些犯罪分子勾結(jié)不法車行，利用假身份證騙取銀行個(gè)人汽車消費(fèi)貸款等。這些情況時(shí)有發(fā)生，說明保險(xiǎn)公司在資信調(diào)查環(huán)節(jié)仍然存在較大漏洞。

二、加強(qiáng)管理，促進(jìn)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展

（一）要提高對(duì)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)重要性的認(rèn)識(shí)。消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在我國還處于起步階段，在業(yè)務(wù)總量中占的比例較低，未引起有關(guān)方面足夠的關(guān)注；消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)所具有的促進(jìn)消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的作用未得到充分的發(fā)揮；消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的巨大性和滯后性也未得到應(yīng)有的重視。保險(xiǎn)界應(yīng)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的研究和分析，要站在經(jīng)濟(jì)全局的高度，認(rèn)識(shí)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、提高人民生活水平、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮的作用；要站在保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的高度，分析消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)自身的發(fā)展前景以及對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的帶動(dòng)作用；要站在防范保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的高度，提高依法合規(guī)經(jīng)營意識(shí)，加強(qiáng)和改善業(yè)務(wù)管理，規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)營行為，增強(qiáng)做好消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的責(zé)任感。

（二）要強(qiáng)化保險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理。目前，消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)存在的主要問題是在管理環(huán)節(jié)產(chǎn)生的，消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)是管理風(fēng)險(xiǎn)。因此，加強(qiáng)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管理，是防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)和有效手段。

1.健全管理制度，規(guī)范操作流程。消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多，業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)多，操作程序復(fù)雜。完善的管理制度和規(guī)范的操作流程是業(yè)務(wù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)和保證。保險(xiǎn)公司要充分認(rèn)識(shí)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性，在商的選擇、投保人的資信調(diào)查、逾期貸款的跟蹤管理和追償?shù)雀鱾€(gè)環(huán)節(jié)都要健全管理制度，加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，落實(shí)責(zé)任制，徹底改變制度不健全、管理粗放、責(zé)任不到位的狀況。

2.授權(quán)經(jīng)營、集中管理。消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)屬于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，要求具備較高的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。授權(quán)經(jīng)營、集中管理是一種有效控制風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營模式選擇。分級(jí)授權(quán)經(jīng)營，由上級(jí)公司按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)對(duì)下級(jí)公司經(jīng)營該業(yè)務(wù)的資質(zhì)情況進(jìn)行考核驗(yàn)收，允許具備條件的公司開辦此業(yè)務(wù)；業(yè)務(wù)管理則集中到省級(jí)分公司，應(yīng)開發(fā)專門的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)、設(shè)立專門的業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)核保、核賠、債權(quán)追償?shù)染唧w管理工作。

3.加強(qiáng)對(duì)商和銷售商的管理，認(rèn)真做好資信調(diào)查工作。要加強(qiáng)對(duì)商和銷售商的業(yè)務(wù)宣導(dǎo)，提高其對(duì)消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)作用的認(rèn)識(shí)，端正經(jīng)營思想和行為。消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)是商、銷售商擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加銷售收入的重要手段，也是商、銷售商防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。保險(xiǎn)公司和商、銷售商之間是平等互利的合作伙伴關(guān)系，應(yīng)相互尊重共同發(fā)展。資信調(diào)查工作是消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，也是風(fēng)險(xiǎn)控制的重要節(jié)點(diǎn)。要充分利用社會(huì)上公開的企業(yè)和個(gè)人信用資信平臺(tái)開展資信調(diào)查，盡可能地?cái)U(kuò)大對(duì)投保人信息的采集范圍，確保信用評(píng)級(jí)的科學(xué)性、客觀性。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)各保險(xiǎn)公司之間的信息交流與合作，實(shí)現(xiàn)信息資源共享。