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軟控股份有限公司成立于2000年，是依托青島科技大學(xué)發(fā)展起來的集團(tuán)化上市民營企業(yè)。從償債、營運(yùn)、盈利和發(fā)展能力分析，該企業(yè)在2012年因所處的橡膠機(jī)械行業(yè)已告別了大干快的時(shí)期，與受國內(nèi)下游輪胎行業(yè)投資增速下滑和部分項(xiàng)目延緩影響，其發(fā)展受到一定的限制。利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法對軟控股份估值，主要是對企業(yè)自身特性所決定的內(nèi)在價(jià)值的估值。因此，采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法對股票進(jìn)行估值，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)本身內(nèi)在價(jià)值，是目前較準(zhǔn)確的價(jià)值投資分析法，對每股價(jià)值的估算不會(huì)隨市場整體變化而變化。
一、公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法對軟控股份估值分析
（一）公司自由現(xiàn)金流量計(jì)算
1.歷史自由現(xiàn)金流量計(jì)算。由公式可知：自由現(xiàn)金流量=（稅后凈營業(yè)利潤+折舊及攤銷）-（資本支出+營運(yùn)資本增加），可得2009～2014年的歷史現(xiàn)金流分別為-565231049、54528910.4、
-785975545、-37244617、280106918和1338367252。2009～2012年其自由現(xiàn)金流量呈現(xiàn)負(fù)值，這屬正常。因?yàn)閷I(yè)設(shè)備制造業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，2008年受全球金融危機(jī)的影響和2012年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩且行業(yè)發(fā)展處于瓶頸時(shí)期，導(dǎo)致資金籌集與需求量矛盾。負(fù)自由現(xiàn)金流不代表業(yè)績不好，它和企業(yè)的凈利潤沒直接關(guān)系，只是資金流動(dòng)的側(cè)面反映。
2.未來自由現(xiàn)金流量計(jì)算。根據(jù)2015年半年財(cái)務(wù)報(bào)表披露，軟控行業(yè)營業(yè)收入182142672.66，環(huán)比減少30%左右，但其主營業(yè)務(wù)營業(yè)收入1193665384.43，環(huán)比增加20%左右。2015年半年?duì)I業(yè)收入環(huán)比增加11.37%，2014年?duì)I業(yè)收入環(huán)比增加17.06%。經(jīng)過2014年公司戰(zhàn)略性的調(diào)整，預(yù)測未來兩年企業(yè)還是屬于穩(wěn)健性增長趨勢，主營業(yè)務(wù)收入增長率每年下降7%，而主營業(yè)務(wù)收入與成本的增幅基本上保持一致，其他費(fèi)用小于主營業(yè)務(wù)成本，所以本文假設(shè)其他費(fèi)用的增加率按6%計(jì)算，企業(yè)所得稅按25%計(jì)算。
預(yù)測未來一年現(xiàn)金流為1391901942元。根據(jù)穩(wěn)健增長公司一般特征：第一，自由現(xiàn)金流增長率與國家名義經(jīng)濟(jì)增長率相近，預(yù)測未來10年我國經(jīng)濟(jì)增長率為6.2%，因此，該企業(yè)現(xiàn)金流增長率為6%左右；第二，資本支出與折舊和攤銷基本保持平衡；第三，營運(yùn)資本變化不大。因此2017年后該企業(yè)的自由現(xiàn)金流表示為：
（二）加權(quán)平均資本成本計(jì)算
資本成本是衡量企業(yè)經(jīng)營成果的尺度，是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需要的資本主要來源于所有股東和債權(quán)人，而企業(yè)的資本成本也正是對他們出讓資金的補(bǔ)償。因此，資本成本可以分為債務(wù)成本和權(quán)益成本，由于兩者有不同的風(fēng)險(xiǎn)水平，投資者所要求的最低收益也不同，所以需要對其分別計(jì)算
1.權(quán)益成本計(jì)算。權(quán)益成本是公司股東所要求的投資收益率，對權(quán)益成本的計(jì)算通常采用CAPM模型。其表達(dá)式為：。一般將無風(fēng)險(xiǎn)利率視為國債的收益率，但因我國金融市場不夠完善，投資者投資方式主要是儲(chǔ)蓄，所以本文將無風(fēng)險(xiǎn)利率視為銀行一年定期存款利率。根據(jù)央行的存款利率為1.75%。計(jì)算得2009～2014年的β分別為0.75、0.84、0.76、0.71、0.81、0.88。假設(shè)市場預(yù)期收益率為5%，可得2009～2014年的權(quán)益成本分別為0.042、0.045、0.042、0.04、0.043和0.046。
2.債務(wù)成本計(jì)算。公司債務(wù)主要由有息負(fù)債和無息負(fù)債構(gòu)成，而在計(jì)算債務(wù)成本時(shí)只需要考慮有息負(fù)債，其他負(fù)債均無成本。結(jié)合年度報(bào)表，可得2009～2014年的債務(wù)成本分別為0.0535、0.0536、0.0554、0.0551、0.0552和0.0541。
3.加權(quán)平均資本成本計(jì)算。由加權(quán)平均資本成本公式計(jì)算得2009～2014年的債務(wù)成本分別為0.0222、0.0353、0.0380、0.0409、0.0435和0.0482，平均值為0.038。本文考慮未來通貨膨脹因素，假定未來通脹膨脹率為6%，由于未來各年度的加權(quán)平均資本成本無法確定，所以本文采取加權(quán)平均資本成本平均值加上通脹率作為貼現(xiàn)率進(jìn)行計(jì)算，即貼現(xiàn)率為10%。
（三）各期每股價(jià)值計(jì)算
根據(jù)權(quán)益價(jià)值是總資產(chǎn)和總負(fù)債的差值，權(quán)益價(jià)值與股本的比值是每股價(jià)值，見表1。
從表1看出每股價(jià)值相對較為平均，最低出現(xiàn)在2010年，因?yàn)?010年在國際金融危機(jī)過后，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢嚴(yán)峻。中國經(jīng)濟(jì)在通貨膨脹、房地產(chǎn)調(diào)控等各種壓力下，呈現(xiàn)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢，也面臨著轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重任。通過查詢得到軟控股份從2009～2014年的加權(quán)平均股價(jià)分別是11.06、20.6、20.71、11.775、10.23和12.505。對比可知，計(jì)算出來的每股價(jià)值與真實(shí)股價(jià)有很大出入?？梢姡m然自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法有很多優(yōu)點(diǎn)，但也存在一定的局限性。例如，對于未來的現(xiàn)金流的預(yù)測以及貼現(xiàn)率的確定存在缺陷，未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境在變化之中，而未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)法將市場的不確定性假設(shè)為確定的數(shù)值，必然會(huì)導(dǎo)致估值的不準(zhǔn)確。
二、結(jié)語
通過自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法對軟控股份的股價(jià)進(jìn)行估值的結(jié)果可以得知，自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法對軟控股份股價(jià)的估值與真實(shí)值差距比較大。也就是說用自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，對我國專用設(shè)備制造業(yè)這類收益呈周期性變化的公司來說是不太準(zhǔn)確的。另外，2014年后該企業(yè)經(jīng)過自身的戰(zhàn)略調(diào)整，成立全球工裝事業(yè)部，使得該企業(yè)逐漸恢復(fù)正常水平。因此，股價(jià)也比之前的低水平有所提高。
（作者單位為華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
`參考文獻(xiàn)
[1]林麗麗.中國鋼鐵上市公司的估值研究――以華菱鋼鐵為例[D].上海交通大學(xué)碩士論文，2013.
[2]吳驥.上市公司股票估值問題實(shí)證研究――以2011年證券市場熱門公司“八菱科技”為例[D].山東大學(xué)碩士論文，2012.
申請碩士學(xué)位課程 招生簡章
經(jīng)濟(jì)的全球化，使得金融業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)生活中的重要性日益上升，也使公司與金融法成為各國法律體系中最重要的組成部分。金融業(yè)是一個(gè)以規(guī)則運(yùn)行為特征的特殊產(chǎn)業(yè)。實(shí)踐證明，經(jīng)過高素質(zhì)法律訓(xùn)練的人尤其適應(yīng)該行業(yè)的競爭與生存，因此，法律人往往會(huì)從事該行業(yè)工作，已經(jīng)具備其他專業(yè)知識背景的人員，如實(shí)現(xiàn)與法律專業(yè)知識的復(fù)合，成為復(fù)合型高端人才，則優(yōu)勢凸顯。具備傳統(tǒng)法律知識的人員，對于專業(yè)很強(qiáng)的公司與金融法律也有知識轉(zhuǎn)型、更新和提升的需要。
浙江大學(xué)法學(xué)院為應(yīng)對這種社會(huì)需求，特開設(shè)公司與金融法碩士課程班，綜合浙江大學(xué)法學(xué)院和國內(nèi)高校、研究機(jī)構(gòu)及金融管理實(shí)務(wù)部門的優(yōu)質(zhì)資源，為學(xué)員提供碩士層面前沿?zé)狳c(diǎn)國內(nèi)外公司與金融法律知識，使學(xué)員的公司與金融法理論和實(shí)務(wù)能力得到跨越式提升。
【課程對象】
公司、證券、銀行、保險(xiǎn)、信托、期貨、擔(dān)保、貸款公司等相關(guān)行業(yè)人員；公安、法院、檢察院、律師事務(wù)所及仲裁委等公司與金融法律從業(yè)者；政府金融辦、人民銀行等“一行三會(huì)”監(jiān)管官員。
專業(yè)背景不限，免試入學(xué)。
【課程設(shè)置】
法理學(xué)、法學(xué)前沿、碩士生英語、民法總論、物權(quán)法學(xué)、債權(quán)法學(xué)、商法、金融法、票據(jù)法、公司法、股權(quán)投資法、證券期貨法、保險(xiǎn)法、銀行法、投資基金法、信托法、國際金融法、金融刑法、行政法（金融監(jiān)管）、房地產(chǎn)法、民事訴訟與仲裁、貨幣金融專題、證券投資專題。
富有特色的實(shí)戰(zhàn)案例教學(xué)，理論與實(shí)踐相結(jié)合，知識與能力并進(jìn)。
【學(xué)習(xí)時(shí)間】
1年半，雙休日學(xué)習(xí)。
【證書頒發(fā)】
經(jīng)考核合格后頒發(fā)浙江大學(xué)同等學(xué)力申請碩士學(xué)位人員課程班結(jié)業(yè)證書。符合條件，通過考試和碩士論文答辯可獲得浙江大學(xué)法學(xué)碩士學(xué)位。
【課程費(fèi)用】
學(xué)費(fèi)：21000元。
書本費(fèi)：1000元。
教學(xué)地點(diǎn)：浙江大學(xué)之江校區(qū)
【聯(lián)系電話】 010-51656177 010-51651981
浙江大學(xué)法學(xué)專業(yè)公司與金融法方向（同等學(xué)力）
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摘要：在市場經(jīng)濟(jì)的作用下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)專業(yè)化和商品化程度逐漸提高，農(nóng)民在農(nóng)業(yè)市場主體競爭中的地位嚴(yán)重削弱，農(nóng)民利益得不到最大程度上的滿足。然而為化解農(nóng)民小規(guī)模生產(chǎn)和強(qiáng)大的農(nóng)業(yè)市場之間的矛盾，減少農(nóng)民在市場中的競爭性、風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，降低農(nóng)民交易成本，提高交易效率，于是農(nóng)村同類農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)者和經(jīng)營者以多種方式自愿組織起來了農(nóng)民專業(yè)合作社，并且得到快速發(fā)展。但是由于我國農(nóng)民專業(yè)合作社仍然處于發(fā)展的初級階段，在財(cái)政金融支持方面面臨許多問題，因此，本文通過調(diào)查研究以黑龍江省為例，對農(nóng)民專業(yè)合作社在財(cái)政金融方面提出問題，分析問題并提出相關(guān)的政策建議。
關(guān)鍵詞：農(nóng)民專業(yè)合作社；財(cái)政；金融；黑龍江省
1.黑龍江省農(nóng)民專業(yè)合作社及其與財(cái)政金融支持的發(fā)展現(xiàn)狀
1.1黑龍江省農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展現(xiàn)狀
資料來源：黑龍江省統(tǒng)計(jì)年鑒
由上表可知：黑龍江省對“三農(nóng)”的發(fā)展越來越重視，財(cái)政扶持2010年比2009年增長54.45億元，對農(nóng)機(jī)合作社的扶持也有所增加，但從惠農(nóng)財(cái)政補(bǔ)貼方面來看， 2010年投入資金有所下降，造成財(cái)政扶持力度跟不上農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展速度的局面，農(nóng)民專業(yè)合作社得不到有效的財(cái)政扶持，即使新農(nóng)村建設(shè)扶持力度增加，也嚴(yán)重影響了新農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。
1.3黑龍江省農(nóng)民專業(yè)合作社金融支持現(xiàn)狀
目前，黑龍江省政策性金融機(jī)構(gòu)尚未發(fā)揮應(yīng)有作用，只有極少數(shù)的金融機(jī)構(gòu)開展專門針對農(nóng)民專業(yè)合作社的信貸支持，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)布局有限，支持能力和意愿都不足；農(nóng)村合作金融還處于起步階段，在滿足農(nóng)民專業(yè)合作社資金需求上難以發(fā)揮主體作用。
據(jù)調(diào)查，黑龍江省農(nóng)委為了壯大農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展，于2009年10月和省農(nóng)村信用聯(lián)社聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于做好農(nóng)民專業(yè)合作社金融服務(wù)工作的通知》，并出臺了《黑龍江省農(nóng)村信用社農(nóng)民專業(yè)合作社貸款管理暫行辦法》，支持農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展，小有成就。
2.黑龍江省農(nóng)民專業(yè)合作社財(cái)政金融支持中的問題分析研究
2.1政府財(cái)政對農(nóng)民專業(yè)合作社支持中存在的問題分析
1）政府財(cái)政扶持監(jiān)管力度不夠。有些投機(jī)型農(nóng)民專業(yè)合作社的建立，只經(jīng)過法律程序掛個(gè)合作社的名，合作社內(nèi)部從不涉及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)，只是為了鉆政府扶持政策的空子，獲得政府的各種財(cái)政補(bǔ)貼和扶持，這在某種程度上就造成了資金嚴(yán)重浪費(fèi)現(xiàn)象，政府應(yīng)該鼓勵(lì)和規(guī)范農(nóng)民專業(yè)合作社的扶持，加強(qiáng)監(jiān)管力度，消除這種“皮包公司。
2）政府扶持缺乏針對性。從政府對這些資金的使用細(xì)則和覆蓋面來看，其針對性明顯得不足。例如：評定農(nóng)業(yè)示范區(qū)可獲得獎(jiǎng)勵(lì) X 萬元，而這些錢對剛成立的農(nóng)民專業(yè)合作社來說很重要，需要大量資金來建設(shè)完善合作社；而對于那些發(fā)展比較成熟農(nóng)民專業(yè)合作社來說，各方面機(jī)制都比較健全，具備獲得此類扶持金的資質(zhì)，但是相對于他們可能出現(xiàn)的資金缺口而言意義不是很大，在一定程度上還造成資金浪費(fèi)，希望政府能夠針對發(fā)展期的農(nóng)民專業(yè)合作社制定出更有力的財(cái)政扶持政策，“因地制宜”，根據(jù)合作社的不同情況制定不同的政策。
3）惠農(nóng)補(bǔ)貼力度不夠。黑龍江省2010年政府財(cái)政支持“三農(nóng)”發(fā)展共投入249億元，比2009年增加了54.4億元，其中圍繞糧食綜合生產(chǎn)能力投入資金93.8億元，支持組建農(nóng)機(jī)合作社325個(gè)，支持17個(gè)現(xiàn)在農(nóng)業(yè)示范區(qū)建設(shè)，但是在惠農(nóng)財(cái)政補(bǔ)貼上比2009年低了0.61億元，為102.2億元，致使對農(nóng)民專業(yè)合作社的扶持范圍和力度有所減小。
2.2金融機(jī)構(gòu)對農(nóng)民專業(yè)合作社支持中存在的問題分析
1）金融機(jī)構(gòu)信貸資金供給數(shù)量不足
目前黑龍江省農(nóng)業(yè)依靠的金融機(jī)構(gòu)主要有農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用聯(lián)合社，其中農(nóng)村信用聯(lián)合社為主體。雖然農(nóng)村信用聯(lián)合社信貸支農(nóng)資金逐年增加，但是其還是本著“抓小額、控大額”的原則，這與農(nóng)民專業(yè)合作社處于發(fā)展階段急需資金建設(shè)存在著很大矛盾，對農(nóng)民專業(yè)合作社的支持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到實(shí)際需求。
2）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分散與轉(zhuǎn)移機(jī)制缺乏
我省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的經(jīng)營現(xiàn)狀為“三低三高”，即低保額、低收費(fèi)、低保障和高風(fēng)險(xiǎn)、高成本、高賠付，致使許多商業(yè)保險(xiǎn)公司均不敢輕易進(jìn)入農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域。由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的特殊性，涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)相對較大、成本較高，而其風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制又十分匱乏，貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對稱，嚴(yán)重影響涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)支持農(nóng)民專業(yè)合作社的積極性。
3.農(nóng)民專業(yè)合作社與財(cái)政金融支持的相關(guān)政策建議
3.1明確財(cái)政扶持細(xì)則，加強(qiáng)財(cái)政資金扶持的有效性
政府應(yīng)該因地制宜，根據(jù)不同類型的合作社制定相應(yīng)的政策。對于建設(shè)期的農(nóng)民專業(yè)合作社，政府應(yīng)適當(dāng)放寬申請扶持金的條件，但是可以明確資金的使用范圍，對于穩(wěn)定期的農(nóng)民專業(yè)合作社應(yīng)當(dāng)把資金集中起來進(jìn)行扶持，或者從這些資金中提取部分建立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，為農(nóng)民專業(yè)合作社向銀行的貸款提供一定的擔(dān)保，促使農(nóng)民專業(yè)合作社得到有效的需求和幫助。
3.2加強(qiáng)政府財(cái)政扶持的監(jiān)管力度
對于各種財(cái)政扶持政府都應(yīng)該明確其使用情況，對優(yōu)惠的財(cái)政補(bǔ)貼加以使用限定，例如農(nóng)民專業(yè)合作社管理費(fèi)用的補(bǔ)貼，農(nóng)資補(bǔ)貼等。同時(shí)政府還要加強(qiáng)財(cái)政扶持的審核監(jiān)管力度，徹底消除鉆財(cái)政政策空子的“皮包公司”，并對這類合作社做出相應(yīng)的懲罰，以儆效尤，凈化農(nóng)民換頁合作社發(fā)展呃社會(huì)環(huán)境。
3.3加大稅收優(yōu)惠方式，制定多種惠農(nóng)優(yōu)惠政策
對于農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼我省還應(yīng)該擴(kuò)大科教服務(wù)補(bǔ)貼，以支持農(nóng)業(yè)科技的發(fā)展，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施補(bǔ)貼和作物保險(xiǎn)補(bǔ)貼，以保證農(nóng)民專業(yè)合作社的可持續(xù)發(fā)展；對于減稅我省應(yīng)通過政策性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，降低營業(yè)稅，減少銀行貸款的壓力，促進(jìn)農(nóng)民專業(yè)合作社穩(wěn)定、健康的發(fā)展。
3.4完善金融服務(wù)創(chuàng)新制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理
優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)，按照監(jiān)管要求，積極投放涉農(nóng)貸款，不斷創(chuàng)新支農(nóng)服務(wù)方式，加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，加大農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，將信貸政策產(chǎn)品化，建立監(jiān)督機(jī)制，督促、鼓勵(lì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融服務(wù)，出臺相關(guān)規(guī)定，鼓勵(lì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)由單一存貸服務(wù)向信貸、咨詢、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變，以業(yè)務(wù)組合的形式來分散金融機(jī)構(gòu)所面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也滿足了農(nóng)民專業(yè)合作社實(shí)際信貸的需求，有效促進(jìn)了農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（作者單位：東北農(nóng)業(yè)大學(xué)）
參考文獻(xiàn)
[1]張衛(wèi)東，政府財(cái)政支持農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展研究—以鄭州市為例[碩士論文]，2009.
[2]李雯，我國農(nóng)民專業(yè)合作社及其發(fā)展政策研究[碩士論文]，2009.
一、金融市場風(fēng)險(xiǎn)的管理策略
1.金融機(jī)構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對利率風(fēng)險(xiǎn)；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風(fēng)險(xiǎn)等。在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下屬的一個(gè)執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報(bào)告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個(gè)國際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理報(bào)告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報(bào)告工作。
2.市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)撰寫和報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，制和實(shí)施全公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理大綱。風(fēng)險(xiǎn)管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批的風(fēng)險(xiǎn)限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進(jìn)行評估、監(jiān)督和管理同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險(xiǎn)管理大綱為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供了一個(gè)清晰的框架。
3. 市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門定期對各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評估的過程是在全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各業(yè)務(wù)單位的高級交易員和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風(fēng)險(xiǎn)評估本身為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法提供了指引方向。
4.為了正確評估各種市場風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要確認(rèn)和計(jì)量各種市場風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)的市場風(fēng)險(xiǎn)測量是從確認(rèn)相關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)因素開始的，這些風(fēng)險(xiǎn)因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風(fēng)險(xiǎn)因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動(dòng)在股票市場，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括股票指數(shù)暴露、股價(jià)波動(dòng)和股票指數(shù)差在外匯市場，風(fēng)險(xiǎn)因素主要是匯率和匯率波動(dòng)對于商品市場，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括價(jià)格水平、價(jià)格差和價(jià)格波動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，也要確定其作為一個(gè)整體的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。
5. 市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門不僅負(fù)責(zé)對各種市場風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行計(jì)量和評估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報(bào)全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理審批。確認(rèn)和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法有：VAR 分析法、應(yīng)力分析法、場景分析法。
6.根據(jù)所確認(rèn)和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門分別為其制定風(fēng)險(xiǎn)限額，該風(fēng)險(xiǎn)限額隨交易水平變化而變化。同時(shí)，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門與財(cái)務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過與高級風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理協(xié)商交流，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門力求使這些限額與公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。
二、金融全球化對我國金融保險(xiǎn)業(yè)的正負(fù)效應(yīng)
1. 目前中國保險(xiǎn)業(yè)碩士論文發(fā)展中存在著的不足是由不同原因引起的。比如，在保險(xiǎn)供給上，存在著供給總量不足和供給結(jié)構(gòu)上的矛盾。這其中涉及到保險(xiǎn)業(yè)自身的供給能力、保險(xiǎn)的供給價(jià)格、保險(xiǎn)的服務(wù)水準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)的約束程度、潛在保險(xiǎn)需求人群收入水平、社會(huì)安全網(wǎng)的覆蓋范圍及保險(xiǎn)水準(zhǔn)等方面。保險(xiǎn)供給能力是指保險(xiǎn)業(yè)可主動(dòng)向社會(huì)提供的接受和承載保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的容量及滿足社會(huì)不斷增添的新保險(xiǎn)需求的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。中國的保險(xiǎn)雖然是從西方傳入的，但 1949 年后的保險(xiǎn)發(fā)展卻受蘇聯(lián)的影響較大。即使是 1980 年后恢復(fù)的保險(xiǎn)業(yè)也依然延用了原有的經(jīng)營管理模式，保險(xiǎn)的險(xiǎn)種設(shè)置有限、費(fèi)率結(jié)構(gòu)簡陋、保障范圍不寬、管理高度集中，保險(xiǎn)發(fā)展相當(dāng)一段時(shí)間處于“賣方市場”狀態(tài)，加之保險(xiǎn)公司本身的專業(yè)技術(shù)條件限制及欠缺創(chuàng)新能力，因而必然會(huì)對保險(xiǎn)供給直接產(chǎn)生影響。時(shí)至今日，在西方一些保險(xiǎn)市場已流行頗長時(shí)間的一些保險(xiǎn)產(chǎn)品，在我國還被當(dāng)作新險(xiǎn)種來看待，在一些工業(yè)化國家中常見的保險(xiǎn)作法，在我國要靠行政的力量在供需兩方面來推動(dòng)才可達(dá)成保險(xiǎn)行為的建立，責(zé)任保險(xiǎn)碩士論文領(lǐng)域也存在諸多空白。
2. 保險(xiǎn)供給價(jià)格是保險(xiǎn)人向保險(xiǎn)購買人提供保險(xiǎn)保障的對價(jià)條件，具體表現(xiàn)為保險(xiǎn)費(fèi)率的標(biāo)準(zhǔn)高低。保險(xiǎn)費(fèi)率包含兩個(gè)構(gòu)成因素：一是保險(xiǎn)人依據(jù)大數(shù)法則原理計(jì)算出來的用以賠償給付某一類風(fēng)險(xiǎn)損失的責(zé)任準(zhǔn)備部分；二是維持保險(xiǎn)人經(jīng)營所需的行政費(fèi)用及一定水準(zhǔn)的利潤。客觀地講，我國的保險(xiǎn)費(fèi)率雖因險(xiǎn)種的不同各有高低，但就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)而言，其保險(xiǎn)費(fèi)率水平依然是較高的，而且導(dǎo)致保險(xiǎn)費(fèi)率較高的原因并不在于用以賠償給付的那部分費(fèi)率因素訂得過高，而主要是在粗放式的經(jīng)營模式之下，保險(xiǎn)公司的行政費(fèi)用因素占用過大。在保險(xiǎn)公司資產(chǎn)構(gòu)成中，固定資產(chǎn)所占的比例之高在全球保險(xiǎn)公司中都是不多見的，人均消耗費(fèi)用在國內(nèi)第三產(chǎn)業(yè)中也屬較高的水準(zhǔn)。過高的費(fèi)用支出必然會(huì)使保險(xiǎn)服務(wù)價(jià)格居高不下。而那些確有保險(xiǎn)需求、但又不得不為自己的日常生計(jì)精打細(xì)算的潛在保險(xiǎn)購買人， 面對著那一幢幢豪華的保險(xiǎn)大廈，面對著那些收入遠(yuǎn)高于自己的保險(xiǎn)從業(yè)人員，面對著以收入的相當(dāng)部分才可換得的保險(xiǎn)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)不得不望而卻步，有時(shí)更會(huì)產(chǎn)生逆反心理，這也勢必會(huì)使保險(xiǎn)的供給能力被相對削弱。
3.從直接反映保險(xiǎn)公司效率的保險(xiǎn)經(jīng)營成果方面看，我國保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營效率也是差強(qiáng)人意的。1999 年，在未按國際慣例提取 IBNP(發(fā)生但未報(bào)告索賠)的情況下，雖然國內(nèi)保險(xiǎn)公司在財(cái)產(chǎn)經(jīng)營方面比上年盈利有所增加，但這樣的盈利水準(zhǔn)，無論是從保險(xiǎn)公司的總資本規(guī)模衡量，還是與整個(gè)市場的業(yè)務(wù)規(guī)模比較都是極不相稱的。如果把壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的巨額實(shí)際虧損與之相抵，可以肯定地說，保險(xiǎn)業(yè)全年的經(jīng)營結(jié)果是令人難以確信的行業(yè)性虧損。之所以出現(xiàn)這樣的經(jīng)營狀況，也是多方面原因造成的。首先，國內(nèi)的保險(xiǎn)公司都先后重復(fù)著同樣的一種經(jīng)營模式:以市場規(guī)模大小論英雄。在這樣的經(jīng)營主導(dǎo)思想之下，各保險(xiǎn)公司都采取了以拼成本換規(guī)模的業(yè)務(wù)發(fā)展模式， 竭力在降低保險(xiǎn)費(fèi)率、提高中間人傭金方面不惜血本展開原始性的爭奪， 這樣的惡性競爭會(huì)給保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營帶來什么樣的后果是可想而知的， 保險(xiǎn)公司的邊際利潤下降也就不是什么匪夷所思之事了。其次，保險(xiǎn)公司按規(guī)模比例提取費(fèi)用的管理辦法也導(dǎo)致越來越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)忽視承保質(zhì)量，為更多的提取、使用費(fèi)用而不講條件地接受一些不應(yīng)接受的風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司總、分公司之間形成了一種準(zhǔn)關(guān)系。這樣的管理方式一方面造成了費(fèi)用支出非合理的日趨增大， 另一方面則因承保質(zhì)量的下降而造成了承保利潤的日益下滑。
三、我國金融保險(xiǎn)業(yè)在金融全球化進(jìn)程中的應(yīng)對策略
1.加大改革力度，采取制度性措施改革銀行業(yè)。為促進(jìn)我國金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，必須深化體制改革，強(qiáng)化國內(nèi)脆弱的金融體系，而重點(diǎn)在于切實(shí)推進(jìn)國有商業(yè)銀行改革。把國有銀行辦成真正資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)，從根本上轉(zhuǎn)換銀行的經(jīng)營機(jī)制。
2.改革和完善我國金融監(jiān)管碩士論文體制，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄捅O(jiān)管碩士論文模式。我國目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式。分業(yè)監(jiān)管在混業(yè)經(jīng)營和金融全球化的條件下，面臨巨大的壓力，無論是基本信息的及時(shí)、全面收集，還是對市場波動(dòng)的隨機(jī)應(yīng)變，都因體制缺陷而可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件，甚至沖擊金融穩(wěn)定性。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)因受分業(yè)經(jīng)營的限制，在競爭中明顯處于不利地位，尤其是在一些新興業(yè)務(wù)中，完全處于被動(dòng)地位。因此，在改革目標(biāo)上，可借鑒英、日等國經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國的實(shí)際情況，逐步將分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄捅O(jiān)管模式碩士論文，從體制上解決現(xiàn)行監(jiān)管結(jié)構(gòu)和監(jiān)管理念的矛盾。
3. 積極推進(jìn)資本項(xiàng)目的可自由兌換和人民幣的區(qū)域化、國際化步伐。但隨著保險(xiǎn)獨(dú)家經(jīng)營的解體，保險(xiǎn)市場上多個(gè)競爭主體的出現(xiàn)及競爭的日益激烈化，各家公司的服務(wù)水平會(huì)在競爭中不斷提高。保險(xiǎn)公司要想吸引客戶，只有更新保險(xiǎn)營銷觀念，在認(rèn)真研究市場、調(diào)查市場的基礎(chǔ)上進(jìn)行市場細(xì)分，根據(jù)企業(yè)自身優(yōu)勢及經(jīng)營特點(diǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的保險(xiǎn)市場定位，同時(shí)在選準(zhǔn)并確定目標(biāo)市場后，按照客戶的需求開發(fā)新產(chǎn)品， 拓展保險(xiǎn)產(chǎn)品線的長度和寬度，占領(lǐng)并不斷鞏固市場份額。
4.保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)建立企業(yè)文化來管理保險(xiǎn)營銷人員。人是有多方面、多層次需求的。當(dāng)現(xiàn)代的科學(xué)技術(shù)創(chuàng)造了很高的生活標(biāo)準(zhǔn)， 充分滿足了人們生活需要和安全需要后，人們在追求自尊、交際、自我成就等更高層次需要時(shí)，報(bào)酬、允諾、刺激、威脅和其他強(qiáng)制手段就不會(huì)太起作用。而企業(yè)文化作為一種把人的精神屬性和價(jià)值追求提到首位的管理方法，正好恰恰滿足了這一需求。就保險(xiǎn)而言，它通過儀式、典禮、文化沙龍等一系列形式，把保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值觀念變成所在企業(yè)員工共有的價(jià)值觀念，通過共有價(jià)值觀念進(jìn)行內(nèi)在控制，使本企業(yè)成員以這種共有價(jià)值觀念為準(zhǔn)則來自覺監(jiān)督和調(diào)整自己的日常行為，借以增強(qiáng)保險(xiǎn)企業(yè)的凝聚力、向心力，齊心協(xié)力實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)的目標(biāo)。
綜上所述，涉及到保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理體制、保險(xiǎn)人市場行為、保險(xiǎn)監(jiān)管力度等等。要使問題真正得到解決并確實(shí)能達(dá)致提高我國保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行效率之目的，關(guān)鍵在于大力加快保險(xiǎn)的市場化進(jìn)程， 積極培育和完善保險(xiǎn)市場體系，改善保險(xiǎn)監(jiān)管方式，調(diào)整保險(xiǎn)監(jiān)管目標(biāo)，促進(jìn)國內(nèi)保險(xiǎn)市場同國際保險(xiǎn)市場的接軌，讓市場真正成為汰弱留強(qiáng)的“生死場”通過保險(xiǎn)經(jīng)營方式的徹底改變，實(shí)現(xiàn)我國保險(xiǎn)的有效率增長。
[參 考 文 獻(xiàn)]
[1]石建勛.人民幣的區(qū)域化和國際化機(jī)遇[J].西部論叢，2009(2)
畢業(yè)論文主要是指學(xué)位論文。在我國，接受高等教育的本科生、碩士研究生和博士研究生畢業(yè)前在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，親手完成論文寫作。學(xué)位論文是各類畢業(yè)生或同等學(xué)歷人員為申請授予相應(yīng)學(xué)位而寫出的論文，即學(xué)士論文、碩士論文、博士論文等。對于學(xué)士論文，要求能較好地運(yùn)用所學(xué)基礎(chǔ)知識技能，解決不太復(fù)雜的課題；對于碩士研究生論文，要求能夠充分地反映獨(dú)立從事科研工作的能力，對研究課題要有一定的見解；對于博士研究生論文，則要求反映作者淵博的知識和較強(qiáng)的科研能力，在該學(xué)科某一領(lǐng)域有獨(dú)到的見解，在理論研究上有突破，形成創(chuàng)造性成果，對會(huì)計(jì)學(xué)科的發(fā)展有一定的推動(dòng)作用。此外，畢業(yè)論文還包括在我國接受高等專科教育財(cái)經(jīng)類學(xué)生的畢業(yè)論文。版權(quán)所有
二、會(huì)計(jì)論文作用和特點(diǎn)
（一）會(huì)計(jì)論文的作用
1．會(huì)計(jì)論文的寫作是會(huì)計(jì)研究活動(dòng)的有機(jī)組成部分，是會(huì)計(jì)研究的必要手段。隨著我國會(huì)計(jì)改革的逐步深入和發(fā)展，廣大理論和實(shí)務(wù)工作者及會(huì)計(jì)學(xué)者，緊密結(jié)合我國會(huì)計(jì)改革和發(fā)展的實(shí)際，圍繞貫徹執(zhí)行新《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》等法律、法規(guī)，通過撰寫會(huì)計(jì)論文，對企業(yè)會(huì)計(jì)制度轉(zhuǎn)軌和企業(yè)改革（如兼并、破產(chǎn)、關(guān)閉、出售、公司制改建、債轉(zhuǎn)股、上市、股份合作制、企業(yè)集團(tuán)）中的財(cái)務(wù)管理、資金成本管理、提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量及建立有中國特色的會(huì)計(jì)理論與方法體系等方面，以及會(huì)計(jì)新領(lǐng)域（涉及金融衍生工具會(huì)計(jì)、人力資源會(huì)計(jì)、環(huán)境會(huì)計(jì)和社會(huì)會(huì)計(jì)等）進(jìn)行深入調(diào)查研究，取得了豐富的研究成果。
2．會(huì)計(jì)論文是總結(jié)會(huì)計(jì)經(jīng)濟(jì)研究成果，進(jìn)行學(xué)術(shù)交流，發(fā)展會(huì)計(jì)理論，以指導(dǎo)會(huì)計(jì)實(shí)踐工作的重要工具。在我國，有上百家財(cái)經(jīng)類期刊刊登會(huì)計(jì)論文。中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)秘書處為了總結(jié)前一年度的會(huì)計(jì)理論研究成果，每年還組織前一年度會(huì)計(jì)學(xué)論文評選活動(dòng)，并將獲獎(jiǎng)?wù)撐膮R編成冊出版，由此激發(fā)了廣大會(huì)計(jì)工作者進(jìn)行理論研究的熱情，推動(dòng)了會(huì)計(jì)理論的發(fā)展，并以正確的理論支持和指導(dǎo)會(huì)計(jì)改革深入進(jìn)行。
3．寫作會(huì)計(jì)論文是培養(yǎng)會(huì)計(jì)專業(yè)人才的有效途徑，是考核會(huì)計(jì)專業(yè)人員和會(huì)計(jì)專業(yè)本科畢業(yè)生及研究生等業(yè)務(wù)能力和學(xué)術(shù)水平的重要依據(jù)。
（二）會(huì)計(jì)論文的特點(diǎn)
1．學(xué)術(shù)性。學(xué)術(shù)性即科學(xué)性，是指在論文中所表現(xiàn)出來的系統(tǒng)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)睦碚擉w系。會(huì)計(jì)論文的學(xué)術(shù)性不僅表現(xiàn)在應(yīng)用價(jià)值上，而且表現(xiàn)在理論價(jià)值上。主要表現(xiàn)為：
會(huì)計(jì)論文的寫作目的是建設(shè)與發(fā)展會(huì)計(jì)學(xué)科領(lǐng)域，描述會(huì)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中某一新的現(xiàn)象、新的發(fā)現(xiàn)，對會(huì)計(jì)學(xué)科的發(fā)展具有實(shí)踐上的價(jià)值；
公司收購分為友好收購和敵意收購?；谏谭ǖ淖灾卧瓌t，除涉及壟斷問題外，法律一般不會(huì)對友好收購進(jìn)行特殊規(guī)制；但敵意收購更容易引起證券市場的波動(dòng)，加之當(dāng)前收購和反收購措施的不斷升級，法律對其給予了更多關(guān)注。當(dāng)敵意收購出現(xiàn)時(shí)，即面臨法律是否應(yīng)當(dāng)禁止目標(biāo)公司的反收購措施以及反收購決策權(quán)應(yīng)由目標(biāo)公司何種機(jī)構(gòu)行使的問題。
一、公司敵意收購的利弊分析
上市公司敵意收購是指收購方在目標(biāo)公司管理層不知情甚至反對收購的情況下實(shí)施的收購。在敵意收購中，收購方在目標(biāo)公司管理層不知道或拒絕合作的情況下，直接向目標(biāo)公司股東發(fā)出收購要約，購買其股份從而獲得目標(biāo)公司控制權(quán)。對敵意收購所產(chǎn)生的正負(fù)效應(yīng)進(jìn)行分析，是決定是否應(yīng)當(dāng)允許目標(biāo)公司采取反收購措施的依據(jù)和基礎(chǔ)。
敵意收購最重要的作用在于公司外部治理。敵意收購的收購方繞過目標(biāo)公司管理層直接與其股東進(jìn)行談判，一般在收購成功后，收購方會(huì)改組董事會(huì)，任命新的管理層，以完全控制公司的財(cái)務(wù)、人事，因而敵意收購的壓力會(huì)促使公司董事會(huì)和經(jīng)理層努力改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)股東的最大利益，避免公司被敵意收購。另外，公司并購還能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，即兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司聯(lián)合在一起，其經(jīng)營、管理和財(cái)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)了整合和協(xié)同，此時(shí)產(chǎn)生的價(jià)值要大于資產(chǎn)分離時(shí)的價(jià)值。②敵意收購雖未得到目標(biāo)公司管理層的配合，但收購成功后也可能會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
但是，雖然美國法經(jīng)濟(jì)學(xué)派和金融界大多對敵意收購的積極作用持肯定態(tài)度，實(shí)業(yè)界和學(xué)界卻對此提出了質(zhì)疑。首先，敵意收購未必是經(jīng)營者管理不善帶來的后果，經(jīng)營良好的公司也可能遭到襲擊，目標(biāo)公司的管理層可能不會(huì)有足夠的壓力改善公司的經(jīng)營業(yè)績。其次，收購方所支付的收購溢價(jià)并非來自于協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而是將財(cái)富從收購方的股東、債權(quán)人和雇員手中轉(zhuǎn)移到目標(biāo)公司股東手中；而且有些收購方在收購時(shí)為了支付高額溢價(jià)，背負(fù)了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，收購成功后為了套現(xiàn)還貸，將目標(biāo)公司解體，以更高的溢價(jià)分塊出售，此時(shí)敵意收購的目的是對目標(biāo)公司進(jìn)行拆分獲利。再次，對于收購方來說，公司規(guī)模擴(kuò)大，其對管理層進(jìn)行監(jiān)督更加困難，收購方自身的公司治理環(huán)境更加惡化。③另外，敵意收購的弊端還表現(xiàn)在，收購成功后，隨著管理層被更換，原來由目標(biāo)公司管理層建立起來的公司與其他經(jīng)濟(jì)組織間的良好合作、信任關(guān)系也可能會(huì)中斷。④而且在收購過程中，可能存在收購者對目標(biāo)公司股東進(jìn)行掠奪、逼迫小股東的情形。同時(shí)，就我國而言，當(dāng)前證券市場還不完善，上市公司的股票價(jià)格不一定能真實(shí)反映公司的經(jīng)營狀況。當(dāng)公司的股票價(jià)格被低估時(shí)，就可能吸引來收購者，而公司本身卻是發(fā)展良好的。從我國的并購市場來看，發(fā)展?jié)摿^強(qiáng)的公司更容易遭遇敵意收購。當(dāng)前我國的公司為拓寬融資渠道而引發(fā)的借殼上市案件不在少數(shù)，使許多在其業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)發(fā)展良好的公司也成為收購目標(biāo)。⑤并且，敵意收購作為企業(yè)并購的一部分，同樣可能產(chǎn)生壟斷，這對于市場、消費(fèi)者和國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都是不利的。
二、目標(biāo)公司的反收購權(quán)
雖然敵意收購有其積極作用，但也存在負(fù)面影響，若完全否定目標(biāo)公司的反收購權(quán)，將對市場運(yùn)行、企業(yè)發(fā)展以及股東利益帶來不利影響，因而應(yīng)當(dāng)允許目標(biāo)公司面對敵意收購時(shí)采取反收購措施。在公司收購中，常見的反收購措施有防御性措施和對抗型措施。對反收購措施的了解，有助于確定反收購決策權(quán)在目標(biāo)公司中的歸屬。
防御型措施是指目標(biāo)公司通過在公司章程中規(guī)定特殊條款，或通過采取措施降低自身價(jià)值，以減少對收購方的吸引力。其中在章程中規(guī)定特殊條款是比較常用的反收購措施，在國外通常被稱為“驅(qū)鯊劑”條款，例如分期分級董事會(huì)條款、重大事項(xiàng)需經(jīng)股東大會(huì)絕對多數(shù)同意的條款以及董事特殊任職資格條款等。在章程中增加反收購條款雖有助于公司抵御敵意收購，為收購方控制公司增加難度，但也使公司當(dāng)前股東對董事會(huì)的監(jiān)督更為困難。此外，目標(biāo)公司還可以采取其他措施降低自身價(jià)值，減少吸引力，如毒丸計(jì)劃、焦土策略、金降落傘計(jì)劃等。毒丸計(jì)劃涉及優(yōu)先股等內(nèi)容，在我國當(dāng)前法律框架內(nèi)不易實(shí)施；焦土策略則是嚴(yán)重“自損”行為，不到萬不得已不應(yīng)使用；而金降落傘則提供給公司管理人員巨額補(bǔ)償金，在增加收購方成本的同時(shí)，也可能使公司管理人員因巨額補(bǔ)償金而接受并購。
對抗型措施則是比較積極的反收購措施，是目標(biāo)公司采取主動(dòng)行動(dòng)將收購公司擊退，如尋找“白衣騎士”，即目標(biāo)公司選擇一家關(guān)系友好且實(shí)力雄厚的公司，作為收購人與敵意收購人競爭；或者當(dāng)獲悉收購人試圖啟動(dòng)收購計(jì)劃時(shí)，目標(biāo)公司針鋒相對，搶先收購襲擊者的股票，或策動(dòng)與目標(biāo)公司關(guān)系密切的友好公司出面收購襲擊者，這種措施被稱為“帕克曼式防御”。
三、目標(biāo)公司反收購決策權(quán)的歸屬——英美模式
在肯定目標(biāo)公司有權(quán)針對敵意收購采取反收購措施后，即面臨反收購決策權(quán)的歸屬問題。在該問題上，當(dāng)今世界范圍內(nèi)的典型模式是美國由董事會(huì)行使反收購決策權(quán)的模式和英國由股東大會(huì)行使的模式。我們可以在分析兩國模式的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的實(shí)際情況，決定應(yīng)當(dāng)采取何種方式。
（一）美國模式——董事會(huì)享有反收購決策權(quán)
美國公司在面臨敵意收購時(shí)董事會(huì)享有反收購決策權(quán)。在審判實(shí)踐中，法官已認(rèn)識到敵意收購涉及董事自身的利益，因而對董事所做的經(jīng)營決策不能過于信賴；但也不能過多干涉，否則會(huì)減損其工作動(dòng)力。法官在審判中努力在二者之間尋找平衡點(diǎn)。⑥對反收購決策權(quán)進(jìn)行規(guī)制的成文法威廉姆斯法，以及判例法上的“經(jīng)營判斷準(zhǔn)則”就是這種努力的結(jié)果。
《威廉姆斯法案》是聯(lián)邦法，該法案將目標(biāo)公司的反收購行為納入信息披露制度進(jìn)行規(guī)定，要求管理層在對敵意收購做出反應(yīng)時(shí)要進(jìn)行詳細(xì)說明，并且這些說明應(yīng)該客觀、真實(shí)，對于虛假陳述，管理層要承擔(dān)法律責(zé)任。但法案沒有對具體反收購措施進(jìn)行規(guī)定。而各州的法案則出于地方利益保護(hù)，大多設(shè)置了反收購條款，賦予目標(biāo)公司管理層廣泛的反收購權(quán)力。
經(jīng)營判斷準(zhǔn)則是指如果認(rèn)為董事的決策滿足一定的假設(shè)條件，即便法庭出于當(dāng)時(shí)的決策環(huán)境可能做出不同的經(jīng)營決策或事后情勢變更表明董事最初的決策是錯(cuò)誤的，該決策的獨(dú)立性仍將受到尊重和保護(hù)，而不會(huì)被法庭以其認(rèn)為正確的方式所取代，董事無須承擔(dān)個(gè)人責(zé)任，股東也無權(quán)禁止、廢除或抨擊非難該決定。⑦在經(jīng)營判斷準(zhǔn)則下，當(dāng)公司面臨收購從而公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移時(shí)，法律規(guī)定董事負(fù)有注意義務(wù)、忠實(shí)義務(wù)以及善意義務(wù)⑧，只有董事滿足了這幾項(xiàng)義務(wù)的規(guī)定，才能尋求經(jīng)營判斷準(zhǔn)則的保護(hù)。
經(jīng)營判斷準(zhǔn)則最初不是針對反收購案件的，其運(yùn)用于公司收購時(shí)有三個(gè)變化：一是舉證責(zé)任倒置，即目標(biāo)公司董事需舉證證明自己在反收購決策中是善意的、是為了股東利益而非自己的利益，并且在做出反收購決策時(shí)盡到了注意義務(wù)和忠實(shí)義務(wù)。二是Unocal規(guī)則，即董事采取的反收購措施能夠得到經(jīng)營判斷原則保護(hù)需滿足董事行為合理性、正當(dāng)性以及謹(jǐn)慎性三個(gè)要求。三是Revlon規(guī)則，即當(dāng)出售公司控制權(quán)不可避免時(shí)，公司董事的義務(wù)由保護(hù)公司作為法人主體的獨(dú)立性轉(zhuǎn)為為公司股東尋求最高的收購要約。此外，董事還應(yīng)積極、善意地與收購者進(jìn)行談判，為公司收購爭取更優(yōu)惠的條件。⑨
（二）英國模式——股東會(huì)享有反收購決策權(quán)
英國主要通過行業(yè)自律性文件《收購與兼并城市法典》和判例法對目標(biāo)公司的反收購行為進(jìn)行規(guī)制。英國公司法賦予了股東對反收購行為的決策權(quán)，對董事會(huì)采取反收購措施原則上是禁止的。根據(jù)《城市法典》的規(guī)定，當(dāng)目標(biāo)公司的董事會(huì)收到收購要約或有理由相信一項(xiàng)收購要約即將發(fā)生時(shí)，除非經(jīng)過股東大會(huì)的批準(zhǔn)，董事會(huì)不得采取任何會(huì)有效挫敗該收購要約或使股東喪失做出決定機(jī)會(huì)的行為。也即在面臨收購要約時(shí)，除非股東大會(huì)同意，董事會(huì)不能自行采取反收購措施。而且立法者采取了客觀的標(biāo)準(zhǔn)，不管董事主觀上是為了公司的利益還是為了自己的私利，目的就在于避免董事在收購中因利益沖突而引起爭議。
但同時(shí)，《城市法典》也規(guī)定了目標(biāo)公司的董事會(huì)有一定的自，可以采取以下反收購措施：對股東詳細(xì)陳述本次收購的利害得失，勸說他們拒絕接受收購者的要約；勸說有關(guān)部門將該次收購提交給壟斷與兼并委員會(huì)；尋找收購競爭者。⑩可以看出，這些反收購措施都是“溫和”的沒有決定性的措施，更多體現(xiàn)了對公司董事信義義務(wù)的要求。
四、目標(biāo)公司反收購決策權(quán)的歸屬——我國應(yīng)采取的模式
我國現(xiàn)行法律對敵意收購的基本傾向是促進(jìn)收購的進(jìn)行而約束反收購措施的實(shí)施。如證監(jiān)會(huì)的《上市公司收購管理辦法》第8條規(guī)定“被收購公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員……應(yīng)當(dāng)公平對待收購本公司的所有收購人”，在該規(guī)定下，目標(biāo)公司即使要尋求“白衣騎士”，也無法給予其優(yōu)惠待遇，從而增加了反收購的難度。雖然目前為了促進(jìn)我國證券市場的發(fā)展，發(fā)揮市場的優(yōu)勝劣汰作用，法律更傾向于為公司收購創(chuàng)造良好環(huán)境，但基于上文的分析，仍然應(yīng)當(dāng)允許目標(biāo)公司采取反收購措施。而對于反收購決策權(quán)的歸屬問題，我國立法沒有明確規(guī)定。根據(jù)《上市公司收購管理辦法》第33條的規(guī)定，收購人作出提示性公告后至要約收購?fù)瓿汕?，董事?huì)未經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，不得自行采取措施對公司造成重大影響，可以推定我國立法傾向于將目標(biāo)公司的反收購決策權(quán)賦予股東大會(huì)。
筆者認(rèn)為我國應(yīng)當(dāng)借鑒英國模式，將目標(biāo)公司的反收購決策權(quán)賦予股東大會(huì)而非董事會(huì)。美國公司法將決策權(quán)賦予董事會(huì)有其特殊背景和原因，與我國的實(shí)踐并不相符。首先，美國的公司制度和證券市場發(fā)展充分，股權(quán)高度分散，公司權(quán)力重心在管理層；而且公司董事是職業(yè)經(jīng)理人，有專業(yè)知識和技能并對公司業(yè)務(wù)很熟悉，可以更專業(yè)地為公司發(fā)展做出最佳決策。其次，判例法實(shí)踐發(fā)展出諸多有關(guān)反收購中目標(biāo)公司董事義務(wù)的規(guī)則，促使目標(biāo)公司董事履行其對公司負(fù)有的義務(wù)，在行使反收購決策權(quán)時(shí)從公司的長遠(yuǎn)發(fā)展出發(fā)。⑾再次，美國各州立法大多反對敵意收購而賦予董事會(huì)更多反收購的權(quán)利，這樣可以增加對公司董事的吸引力，吸引更多公司來該州注冊設(shè)立，從而增加財(cái)政收入、就業(yè)崗位。⑿最后，美國的公司社會(huì)責(zé)任理論有較好的發(fā)展，認(rèn)為公司應(yīng)承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，董事要對公司所有的利益相關(guān)者負(fù)責(zé)，因而目標(biāo)公司的董事會(huì)作為平衡各方利益的機(jī)構(gòu)，就成為反收購決策權(quán)的最佳歸屬。⒀而在我國當(dāng)前，首先，雖然職業(yè)經(jīng)理人有了很大發(fā)展，但還不夠?qū)I(yè)、成熟，公司股權(quán)也沒有美國公司那么分散。其次，立法及司法實(shí)踐中對董事義務(wù)的規(guī)定還不夠詳細(xì)、嚴(yán)格，不能很好地起到督促董事履行其對公司義務(wù)的作用。再次，我國公司立法和實(shí)踐中更強(qiáng)調(diào)股東大會(huì)的最高權(quán)力，公司的權(quán)力中心在股東大會(huì)，公司的重大事項(xiàng)要經(jīng)過股東大會(huì)決議通過；而在面臨敵意收購時(shí)是否要采取反收購措施以及采取何種反收購措施，對公司而言是重大事項(xiàng)，因而應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)決議通過。由股東大會(huì)享有反收購決策權(quán)與立法相一致。最后，就目前我國公司的發(fā)展?fàn)顩r而言，雖然我們也強(qiáng)調(diào)公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，但因我國現(xiàn)階段主要任務(wù)還是通過公司的發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而為了吸引投資就需要保障股東的利益，故公司的首要目標(biāo)仍然是尋求自身的良好發(fā)展并給投資者帶來最大收益，社會(huì)責(zé)任應(yīng)當(dāng)是在公司自身發(fā)展有余力的情況下承擔(dān)。而各種反收購措施，或者會(huì)直接損害公司利益從而減損股東利益，或者給予董事過多權(quán)限不利于對其監(jiān)督，再或者甚至?xí)蔀槎聦で笞陨砝娴耐緩?，這些都會(huì)對公司及股東帶來不同程度的損失或者不利，因而是否要采取反收購措施以及采取何種措施，應(yīng)當(dāng)由股東決定。
五、結(jié)論
在資本市場上，公司敵意收購及目標(biāo)公司的反收購措施都是市場行為，均有其利弊，法律不能禁止敵意收購，也不應(yīng)禁止目標(biāo)公司采取反收購措施。從資本市場較為發(fā)達(dá)的美國和英國來看，在敵意收購發(fā)生時(shí)，目標(biāo)公司的反收購決策權(quán)分別歸屬于董事會(huì)和股東會(huì)。但這兩種模式都是基于其本國的情況發(fā)展起來的。我國在借鑒國外做法時(shí)，還應(yīng)考慮本國的實(shí)踐，從實(shí)際出發(fā)來決定公司反收購決策權(quán)的歸屬。根據(jù)本文上述分析，針對我國當(dāng)前的狀況，將反收購決策權(quán)賦予公司股東大會(huì)，既符合立法意圖，也符合公司實(shí)踐，是更恰當(dāng)?shù)倪x擇。
注釋：
①葉林：《證券法》，中國人民大學(xué)出版社2008年版，第334頁。
②熊俊：“反收購決策權(quán)法律制度研究”，中國政法大學(xué)2006年碩士論文。
③熊?。骸胺词召彌Q策權(quán)法律制度研究”，中國政法大學(xué)2006年碩士論文。
④周前明：“敵意收購的理論基礎(chǔ)及其價(jià)值分析”，載《財(cái)務(wù)與金融》2008年第3期。
⑤李魯卉：“我國上市公司敵意收購績效的研究”，北京交通大學(xué)2010年碩士學(xué)位論文。
⑥熊?。骸胺词召彌Q策權(quán)法律制度研究”，中國政法大學(xué)2006年碩士論文。
⑦蔡元慶：《董事責(zé)任的追究和經(jīng)營判斷的原則》，載《現(xiàn)代法學(xué)》，2002年第4期。
⑧詳細(xì)論述見戚鼎：“論全流通時(shí)代反收購決策權(quán)之歸屬”，華東政法大學(xué)2009年碩士論文。
⑨戚鼎：“論全流通時(shí)代反收購決策權(quán)之歸屬”，華東政法大學(xué)2009年碩士論文。
⑩戚鼎：“論全流通時(shí)代反收購決策權(quán)之歸屬”，華東政法大學(xué)2009年碩士論文。
⑾熊?。骸胺词召彌Q策權(quán)法律制度研究”，中國政法大學(xué)2006年碩士論文。
⑿戚鼎：“論全流通時(shí)代反收購決策權(quán)之歸屬”，華東政法大學(xué)2009年碩士論文。
⒀戚鼎：“論全流通時(shí)代反收購決策權(quán)之歸屬”，華東政法大學(xué)2009年碩士論文。
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[中圖分類號]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）32-0040-03
1典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新
改革開放政策和市場經(jīng)濟(jì)的建立使中國典當(dāng)行業(yè)重現(xiàn)生機(jī)。但與此同時(shí)，典當(dāng)自20世紀(jì)80年代復(fù)出以來，就一直飽受爭議，各方觀點(diǎn)毀譽(yù)參半。贊成者把典當(dāng)譽(yù)為快捷融資新干線、解困救急特種兵，主張繼續(xù)促進(jìn)其發(fā)展；排斥者則認(rèn)為典當(dāng)是“三高”行業(yè)，即門檻高、利息高、回報(bào)高，是舊社會(huì)的殘?jiān)鲝堄枰韵拗?。矛盾的思想狀態(tài)使得國家的相關(guān)政策也出現(xiàn)了搖擺，一方面，典當(dāng)牌照發(fā)放量越來越大；另一方面，對業(yè)務(wù)的禁錮太多，典當(dāng)法規(guī)的法律地位也一直處于低級層面，對逐步放開的業(yè)務(wù)范圍似乎還有收窄的念頭，甚至在倉促試水對典當(dāng)有明顯替代作用的小額貸款公司，還欲放開民間借貸等。典當(dāng)行規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部開始競爭，而投資、信托、擔(dān)保、寄售、租賃、拍賣等其他行業(yè)的介入，則為加劇行業(yè)之間的競爭推波助瀾。上述行業(yè)受監(jiān)管的力度與典當(dāng)行業(yè)相比，要小得多，可以更加靈活地打政策的球，令方興未艾的典當(dāng)行業(yè)有被嚴(yán)重邊沿化的趨勢。典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展正處于十字路口，由于受傳統(tǒng)觀念的影響和還未形成一定規(guī)模，使得典當(dāng)行很少主動(dòng)地進(jìn)行營銷，沒有較為系統(tǒng)的發(fā)展戰(zhàn)略思想，因此在激烈的市場競爭中很難取得優(yōu)勢。就?？谑卸?，人口少、加工企業(yè)少、經(jīng)濟(jì)總量比重小這幾大因素制約了典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展。所以針對現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)研究，尋找行業(yè)發(fā)展出路，制定出長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略是當(dāng)務(wù)之急。
2發(fā)展戰(zhàn)略的選擇和規(guī)劃對企業(yè)良性向上發(fā)展有重要的意義
本文首先在了解行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對擬要研究的背景、目的及意義進(jìn)行了必要闡述，之后，對海口市典當(dāng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇研究和實(shí)踐研究進(jìn)行了敘述，并以此提出本文的研究內(nèi)容與研究思路。最后，筆者通過訪談，全面分析研究海口市典當(dāng)行業(yè)目前的發(fā)展環(huán)境、存在問題對今后發(fā)展的利弊、應(yīng)確立什么樣的發(fā)展戰(zhàn)略才利于發(fā)展，在SWOT分析的框架下，提出?？谑械洚?dāng)行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，并對發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施進(jìn)行深入研究。
3波特理論是本文的理論基礎(chǔ)
邁克爾·波特教授認(rèn)為：競爭戰(zhàn)略是“一個(gè)企業(yè)在同一使用價(jià)值的競爭上采取進(jìn)攻或防守行為”。他于1979年創(chuàng)立出著名的波特五力分析模型，指出決定企業(yè)利潤的五因素分別是——同行業(yè)競爭者的競爭、新進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅，供應(yīng)商的議價(jià)能力、購買者的議價(jià)能力。它們共同作用產(chǎn)生結(jié)果。
企業(yè)的首要目的就是贏利，也就是具有超出成本的平均收益率的能力，這種能力正是由上述五種競爭作用力綜合決定的。不同行業(yè)，五力的綜合作用力不同；行業(yè)在不停發(fā)展的同時(shí)，五力的綜合作用力也隨之變化。不同行業(yè)企業(yè)間，其內(nèi)在贏利能力是不一樣的。
五力對于成本、價(jià)格、收益等方面都產(chǎn)生影響。比如，如果賣方的議價(jià)能力高，則能將成本漲價(jià)的部分成功轉(zhuǎn)嫁給顧客方；行業(yè)內(nèi)對手競爭強(qiáng)，則能更好地進(jìn)行價(jià)格競爭，而且需要設(shè)法提高顧客對本企業(yè)產(chǎn)品的品牌忠誠度；當(dāng)面臨替代品的威脅，就必須以低價(jià)進(jìn)行抵御，并加大投資以防御入侵。
企業(yè)如果想要改變市場競爭規(guī)則，增強(qiáng)行業(yè)吸引力，就必須通過實(shí)施戰(zhàn)略措施，對同行業(yè)競爭者的競爭、新進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅，供應(yīng)商的議價(jià)能力以及購買者的議價(jià)能力這五種作用力施加影響，從而影響所在行業(yè)的競爭優(yōu)勢（Michael EPorter，1979）。
波特提出的決定企業(yè)贏利能力的這五種力量，孕育出后來被世人熟知并在市場競爭中得以廣泛運(yùn)用的三種成功的競爭戰(zhàn)略思想，即：總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略（Overall cost leadership）、差異化戰(zhàn)略（Differentiation）、專一化戰(zhàn)略（Focus）。
這三種競爭戰(zhàn)略都可以為企業(yè)在市場競爭中所用，用來抗衡競爭作用力的可行方案，在采用時(shí)，除了要結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，還要準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)只有在投入不同資源、力量、組織安排及管理風(fēng)格的條件下，才有成功貫徹上述每一種戰(zhàn)略的可能性。
4?？谑械洚?dāng)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略選擇的研究
本文通過訪談?dòng)嘘P(guān)主管部門領(lǐng)導(dǎo)和諸家典當(dāng)行的負(fù)責(zé)人，結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略管理的理論依據(jù)與筆者的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對海口市典當(dāng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇進(jìn)行研究分析。
研究的第一個(gè)方面，是從歷史表現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)特征、對資本數(shù)量的要求、市場競爭結(jié)構(gòu)與獲勝因素、進(jìn)入與撤出行業(yè)的難易程度、行業(yè)前景等若干方面對典當(dāng)行業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)行全面分析，包括兩部分內(nèi)容，即：
研究問題一：中國典當(dāng)行業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展態(tài)勢。
研究問題二：在當(dāng)下發(fā)展環(huán)境中，海口市典當(dāng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇。
研究的第二個(gè)方面，是在行業(yè)環(huán)境分析的基礎(chǔ)上探索最為適合海口市典當(dāng)行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，重點(diǎn)研究形象塑造、產(chǎn)品優(yōu)化、擴(kuò)大規(guī)模、溝通協(xié)作、人才建設(shè)、能力創(chuàng)新等方面。即：
研究問題三：海口市典當(dāng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施與發(fā)展前景。
5保障典當(dāng)業(yè)選擇的發(fā)展戰(zhàn)略及建議
隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷升溫與金融體制改革在金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)方面的不斷探索，根據(jù)對?？谑械洚?dāng)行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的分析提出的相應(yīng)的營銷戰(zhàn)略，?？谑械洚?dāng)行業(yè)在發(fā)展的道路上應(yīng)做好以下工作：
一是做好職能性的工作，著力完善現(xiàn)代典當(dāng)企業(yè)公司制度、進(jìn)一步嚴(yán)格新設(shè)典當(dāng)企業(yè)準(zhǔn)入審批制度、審批后的準(zhǔn)入教育和開業(yè)培訓(xùn)制度、市場退出制度。指導(dǎo)典當(dāng)企業(yè)建立良好的公司管理、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理防范機(jī)制。
二是加快步伐，培育、凈化典當(dāng)市場，培養(yǎng)行業(yè)龍頭，進(jìn)一步提升行業(yè)健康發(fā)展的能力。
三是著力做好監(jiān)督核查和年審工作。實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，將定期檢查與不定期抽查相結(jié)合，將年審工作與日常監(jiān)管、規(guī)范核查、調(diào)查研究和指導(dǎo)服務(wù)相結(jié)合，對典當(dāng)企業(yè)在經(jīng)營和管理方面存在的問題，要做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)，及時(shí)解決；要全程監(jiān)督規(guī)范企業(yè)經(jīng)營與管理的行為。
四是著力提高典當(dāng)行從業(yè)人員素質(zhì)。建立健全行業(yè)從業(yè)人員長效學(xué)習(xí)和繼續(xù)教育機(jī)制，每年開展和舉辦考察、交流、研討、培訓(xùn)等活動(dòng)不少于2次。
五是加快市場開拓和專業(yè)市場建設(shè)。整合專業(yè)市場和典當(dāng)企業(yè)資源，加快新興專業(yè)典當(dāng)市場建設(shè)。與主要銀行和海南新鮮蔬菜和水果農(nóng)產(chǎn)品流通企業(yè)合作，建設(shè)農(nóng)產(chǎn)品果蔬典當(dāng)市場、花卉典當(dāng)市場；與國有銀行和國內(nèi)典當(dāng)企業(yè)合作，建設(shè)二手機(jī)械設(shè)備典當(dāng)市場；與主要汽車生產(chǎn)、流通企業(yè)合作，建設(shè)二手車典當(dāng)市場。大力開發(fā)促進(jìn)海南國際旅游島的典當(dāng)業(yè)務(wù)。
思想政治觀念的轉(zhuǎn)變、市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，是典當(dāng)行業(yè)發(fā)展的良好條件。在?？谑械洚?dāng)行業(yè)的發(fā)展道路上，可盡量繞開國有銀行及其他經(jīng)營大宗融資業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，在其經(jīng)營業(yè)務(wù)的夾縫和空白領(lǐng)域中謀求生存和發(fā)展空間。
6結(jié)論
結(jié)合分析結(jié)果，本文認(rèn)為：改革開放政策和市場經(jīng)濟(jì)的建立使?？谑械洚?dāng)行業(yè)重現(xiàn)生機(jī)，然而由于還未形成一定規(guī)模以及受傳統(tǒng)觀念的影響，使得典當(dāng)行很少主動(dòng)進(jìn)行營銷，沒有較為系統(tǒng)的發(fā)展理念和戰(zhàn)略，所以在激烈的市場競爭中很難取得優(yōu)勢。當(dāng)前，海口市各典當(dāng)行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍不同，管理水平不一，面臨的困難和問題也不盡相同，因此，各典當(dāng)行應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況選擇不同的發(fā)展戰(zhàn)略。由于國家調(diào)控的限制，?？谑械洚?dāng)行業(yè)仍屬于零散型產(chǎn)業(yè)。在?？谑械洚?dāng)行業(yè)中還沒有企業(yè)掌握足夠的技能和能力以占據(jù)重要的市場份額，即使沒有別的阻礙集中的壁壘，海口市典當(dāng)行尚不能走成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。對于當(dāng)前還沒有取得主導(dǎo)地位的典當(dāng)行業(yè)而言，在較長的時(shí)間內(nèi)還是應(yīng)以苦練內(nèi)功為先導(dǎo)，不可以將追求利潤最大化為目標(biāo)，而要以搶占市場快速增長為既定目標(biāo)。而當(dāng)其競爭地位取得明顯提高之后，定將改變這種目標(biāo)，轉(zhuǎn)而以追求最大利潤和股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。目前，海口市有一批剛成立不久、規(guī)模較小的典當(dāng)行（包括?？谑兄苓吺锌h新成立的典當(dāng)行），這些典當(dāng)行完全可以發(fā)揮自身天時(shí)、地利、人和的綜合優(yōu)勢，積極與地方相關(guān)部門、政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位加強(qiáng)聯(lián)系，在不斷擴(kuò)大市場影響的同時(shí)，盡可能地聯(lián)絡(luò)客戶群體并加以有效開發(fā)，以此創(chuàng)造更多的商業(yè)機(jī)會(huì)和業(yè)務(wù)利潤。
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2009, 192pp.
Hardcover
ISBN: 9783527324354
WileyBlackwell
Alexandra C.Gruber著
本書通過對生物技術(shù)企業(yè)和投資者進(jìn)行采訪和大量的實(shí)例研究,概括了目前生物技術(shù)基金發(fā)展的趨勢,明確指出了由于不同的背景和預(yù)期,在企業(yè)家和投資者之間存在的巨大的鴻溝,在競爭環(huán)境下,雙方應(yīng)當(dāng)采取何種態(tài)度,來克服存在的偏見以獲得成功。
目前出現(xiàn)了兩種相反的趨勢:一是私營企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資變得越來越繁榮,并且生物技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品線也變得更加強(qiáng)大;一是生物技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)量還是很少。
基于新興企業(yè)普遍的金融模式,并且考慮到生物技術(shù)發(fā)展的復(fù)雜性,本書作者在研究中設(shè)計(jì)了一系列的調(diào)查問題,比如生物技術(shù)領(lǐng)域是否和像IT或者工業(yè)產(chǎn)品的公司經(jīng)歷同樣的發(fā)展階段,有著同樣的金融投資類型?是否所有的生物技術(shù)企業(yè)遵循同樣的金融模型?早期和后期的金融模型分別是什么樣的。對于現(xiàn)有的融資渠道,企業(yè)和投資者所認(rèn)為最重要的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)分別是什么?
訪談是針對三組對象展開的,包括企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資商和其他投資者。通過這樣的實(shí)驗(yàn),得到了很好的結(jié)論,從而使新的企業(yè)和投資者之間能夠更好的相互了解,使企業(yè)更加成功。
對于企業(yè)家來說,年輕的科學(xué)家最好能夠在他們學(xué)術(shù)生涯的早期就發(fā)展一些企業(yè)的思維,比如說通過一些關(guān)于企業(yè)的講座,或者建立由大學(xué)參股的生物技術(shù)公司。在這個(gè)方面,一些國家已經(jīng)走在了前列,有很多國家已經(jīng)建立了類似的機(jī)構(gòu),比如生物技術(shù)孵化中心、技術(shù)轉(zhuǎn)移辦公室等等,來支持創(chuàng)立新興企業(yè)。
本書作者Alexandra Carina Gruber, 1971年出生于奧地利,1997年畢業(yè)于維也納大學(xué)制藥學(xué)專業(yè),隨后在制藥公司工作長達(dá)12年,并且擔(dān)任過包括市場推廣和商務(wù)發(fā)展在內(nèi)的各種職務(wù),積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)還在維也納經(jīng)濟(jì)和管理大學(xué)和明尼蘇達(dá)大學(xué)獲得MBA學(xué)位,并在多瑙河大學(xué)及英屬哥倫比亞大學(xué)學(xué)習(xí)金融,本書是在作者碩士論文基礎(chǔ)上形成的,對生物技術(shù)企業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)投資家都有非常重要的參考價(jià)值。
吳林寰,碩士
人力資本理論形成于20世紀(jì)60年代，主要代表人物是美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨。他強(qiáng)調(diào)，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度看，人的知識、技能和健康等人力資本的提高，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)比物質(zhì)資本和勞動(dòng)力數(shù)量的增加重要。
一、烏魯木齊人力資本投資現(xiàn)狀
2009年，烏魯木齊市戶籍人口達(dá)241.19萬人，少數(shù)民族占到27.47%，其中男性人口124.78萬人，占51.7%；女性人口116.41萬人，占48.3%，性別比為107:100（以女性為100）。全年出生人口1.91萬人，出生率為8‰；死亡人口0.74萬人，死亡率為3.11‰；全年凈增人口1.17萬人，自然增長率為4.89‰。烏魯木齊從業(yè)人口占總?cè)丝诘谋戎匾妶D1。
(一)烏魯木齊人力資本教育及培訓(xùn)情況
1.教育經(jīng)費(fèi)投入不足
《教育規(guī)劃綱要》明確提出，2012年國家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例要達(dá)到4%。而從表1來看，烏魯木齊教育支出占GDP的比重在2008年僅為1.77％，低于全國2.90％的平均水平，籌措嚴(yán)重不足。2008年在西部省會(huì)城市教育支出占GDP比重的排名中，烏魯木齊排名第9，遠(yuǎn)低于《教育規(guī)劃綱要》明確規(guī)定的4％。
2.高等教育入學(xué)率較低
截至2009年年末，烏魯木齊共有各類學(xué)校623所，各類學(xué)校在校生達(dá)625816人，其中，普通高校在校生13.03萬人，增長12.03%(1995年為基年)；中等專業(yè)在校生8.84萬人，增長7.84%；普通中學(xué)在校生25.66萬人，增長24.66%;小學(xué)在校生19.28萬人，增長18.28%。從表2可以看出，烏魯木齊的普通高中和高等教育規(guī)模逐年擴(kuò)大，同時(shí)也反映出中等專業(yè)教育和高等教育的規(guī)模增幅態(tài)勢。相比小學(xué)和普通高中的入學(xué)情況，中等專業(yè)教育和高等教育的增幅較弱，中等專業(yè)教育發(fā)展速度較慢。
3.教育培訓(xùn)供給形式單一
2009年安置就業(yè)5.93萬人，創(chuàng)建充分就業(yè)社區(qū)65個(gè)，啟動(dòng)了全國創(chuàng)業(yè)型城市創(chuàng)建工作，開展了大中專學(xué)生示范創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)和5個(gè)重點(diǎn)片區(qū)就業(yè)人員職業(yè)培訓(xùn)，完成各類培訓(xùn)8.7萬人。發(fā)放小額擔(dān)保貸款9162萬元，帶動(dòng)6847人實(shí)現(xiàn)就業(yè)再就業(yè)。但培訓(xùn)仍然存在許多問題：辦學(xué)規(guī)模小，辦學(xué)范圍窄，辦學(xué)層次低，財(cái)力不足，特色不明顯;政府對社會(huì)辦學(xué)重視不夠，鼓勵(lì)、扶持力度不強(qiáng)。
(二)烏魯木齊科研開況
2009年末，烏魯木齊深入開展國家知識產(chǎn)權(quán)示范城市創(chuàng)建活動(dòng)，60項(xiàng)科技專利成功獲國家和自治區(qū)科技獎(jiǎng)勵(lì)，專利申請量和授權(quán)量達(dá)到1065件和631件。安排應(yīng)用技術(shù)研究與開發(fā)資金3440萬元，重點(diǎn)支持了120項(xiàng)科技計(jì)劃項(xiàng)目和重大專項(xiàng)，帶動(dòng)社會(huì)科技投入2.9億元，但總體比較，科研開發(fā)能力較弱。
(三)烏魯木齊人力資本的遷移情況
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年烏魯木齊遷入58715人，遷出44009人。1990年烏魯木齊遷入34146人，遷出29419人，20年來烏魯木齊遷入人口增加了71.95%，其中跨省流動(dòng)人口增加了49.59%。流動(dòng)人口呈一種遞增的態(tài)勢。就現(xiàn)實(shí)情況來看，外來務(wù)工人員對烏魯木齊的經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)，但如果對外來務(wù)工人員的管理跟不上社會(huì)發(fā)展的需求，就會(huì)對烏魯木齊的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。1.流動(dòng)人口對烏魯木齊城市的社會(huì)管理與治安產(chǎn)生一定的壓力；2.增加了烏魯木齊的就業(yè)壓力；3.外來務(wù)工人員的素質(zhì)低下，在一定程度上制約了烏魯木齊經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)和全面的發(fā)展。
(四)烏魯木齊醫(yī)療衛(wèi)生保健情況
2009年末，全市共有56.73萬人參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，56.29萬人參加失業(yè)保險(xiǎn)，全市共有1.96萬家機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位78.02萬人參加城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)，18.03萬個(gè)體靈活就業(yè)人員參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)，1.57萬人享受城鎮(zhèn)最低生活保障。但是，目前烏魯木齊衛(wèi)生醫(yī)療存在一些嚴(yán)峻的問題：1.藥品質(zhì)量有待提高；2.藥品、醫(yī)療價(jià)格高；3.醫(yī)療廣告泛濫成災(zāi)；4.醫(yī)保程度有待提高。
二 、對策建議
(一)進(jìn)一步完善人力資本投入機(jī)制，增加人力資本存量，提高投資效率
對初等教育和中等教育應(yīng)盡可能免費(fèi)，同時(shí)，教育投資要補(bǔ)貼那些對地區(qū)經(jīng)濟(jì)具有較大正面影響的專業(yè)或?qū)W校，培養(yǎng)更多適應(yīng)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的專業(yè)人才。對各類企業(yè)和單位的各種技術(shù)培訓(xùn)，在單位投資為主的基礎(chǔ)上，可以通過各種激勵(lì)措施，提高受訓(xùn)者的投資回報(bào)率，增強(qiáng)培訓(xùn)力度。
(二)積極推進(jìn)人力資源配置市場化，優(yōu)化城市人才結(jié)構(gòu)
具體應(yīng)做到：1.增加人力資源市場的投入力度，建設(shè)現(xiàn)代化人力資源市場網(wǎng)絡(luò)；2.完善人力資源價(jià)格形成機(jī)制，開放具有競爭力和高層次人才資源的價(jià)格；3.改善市場環(huán)境，提高服務(wù)質(zhì)量和效率，改革戶籍制度；4.建立正常的市場秩序；5.規(guī)范人力資源市場的中介組織。
(三)改善現(xiàn)行的教育與培訓(xùn)制度，提高人才素質(zhì)
政府應(yīng)該在重視義務(wù)教育改革的同時(shí)支持高等學(xué)校的發(fā)展，同時(shí)，各高等學(xué)校應(yīng)根據(jù)市場需求積極調(diào)整專業(yè)設(shè)置和辦學(xué)模式。
(四)加大教育投入
除了加大政府對教育的投資外，還要加大社會(huì)化教育投入。在國家公共教育投入不足的情況下，政府應(yīng)鼓勵(lì)社會(huì)辦學(xué)，同時(shí)，在學(xué)校中引入競爭機(jī)制，擴(kuò)大受教育者選擇學(xué)校的權(quán)利，允許受教育者在不同學(xué)校之間自由選擇。
(五)加大培訓(xùn)的力度
具體措施：1.適當(dāng)?shù)恼槿耄?.企業(yè)應(yīng)建立職業(yè)培訓(xùn)機(jī)制；3.充分發(fā)揮各類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的作用。
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【中圖分類號】 B849 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1007-4244（2013）04-014-2
一、前言
學(xué)業(yè)拖延是指學(xué)習(xí)者知道應(yīng)該立即或按照計(jì)劃執(zhí)行，卻自愿推遲，以致沒能在預(yù)定時(shí)間內(nèi)完成學(xué)習(xí)任務(wù)，同時(shí)產(chǎn)生主觀不適感的行為。學(xué)業(yè)拖延是大學(xué)生學(xué)習(xí)中的一種常見的現(xiàn)象，影響學(xué)生心理和行為的多個(gè)方面。
專業(yè)認(rèn)同感是指學(xué)生對自己所學(xué)專業(yè)的認(rèn)同程度，是影響學(xué)生學(xué)習(xí)的一個(gè)重要因素。而大學(xué)專業(yè)設(shè)置一個(gè)常見的現(xiàn)象是，有的專業(yè)是學(xué)校的重點(diǎn)專業(yè)或名牌專業(yè)，這些專業(yè)往往能夠得到大部分學(xué)生的認(rèn)同，也是大部分學(xué)生專業(yè)選擇的目標(biāo)，這些專業(yè)的學(xué)生往往具有較強(qiáng)的專業(yè)認(rèn)同感；而有的專業(yè)卻是新興專業(yè)，設(shè)置較晚，且實(shí)力較弱，這些專業(yè)往往不能得到大部分學(xué)生的認(rèn)同，只有較少的學(xué)生會(huì)選擇這些專業(yè)，甚至部分學(xué)生被調(diào)劑到該專業(yè)，這些專業(yè)的學(xué)生對自己的專業(yè)認(rèn)同感較差，即本專業(yè)受到的重視程度直接影響學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感程度。
基于上述內(nèi)容，本文考察如下問題：1、大學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感現(xiàn)狀；2、大學(xué)生學(xué)業(yè)拖延行為的現(xiàn)狀；3、大學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感和學(xué)業(yè)拖延的關(guān)系。從專業(yè)認(rèn)同感角度提出改善學(xué)業(yè)拖延的方法。
二、研究方法
（一）被試
本研究以某大學(xué)四個(gè)專業(yè)的學(xué)生為被試，每個(gè)專業(yè)各抽取兩個(gè)班的學(xué)生，共400人。發(fā)放400份問卷，剔除不合格問卷后得到有效問卷299份，有效回收率為74.75%。有效問卷中，男生94人，女生205人，金融系89人，會(huì)計(jì)系87人，勞經(jīng)系56人，應(yīng)數(shù)系67人。在該大學(xué)中，金融系和會(huì)計(jì)系是重點(diǎn)專業(yè)，而勞經(jīng)系和應(yīng)數(shù)系是新興專業(yè)。
（二）研究工具
1.學(xué)業(yè)拖延量表
采用Laura J.Solomon&Esther和D.Rothblum（1984）共同編制的PASS（學(xué)業(yè)拖延）量表，其中包括撰寫學(xué)期論文，復(fù)習(xí)迎考，完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)，學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)：填表格、選課、登記注冊等，列席性事務(wù)：輔導(dǎo)員（班主任）開會(huì)、與老師見面等5部分內(nèi)容，共15個(gè)條目，該量表的信度為0.832。計(jì)分方法為每一部分的前兩題相加得到的分?jǐn)?shù)為該被試的拖延總分，最低分為10分，最高分為50分。其中10-20分為低拖延，20-40分為中拖延，40-50分為高拖延。
2.專業(yè)認(rèn)同感量表
根據(jù)古南輝對專業(yè)認(rèn)同感與圖書館學(xué)教育的關(guān)系以及李國珍對社會(huì)工作專業(yè)學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感調(diào)查的研究，結(jié)合被試所在學(xué)院的實(shí)際情況，整合成專業(yè)認(rèn)同感量表，包括對所讀大學(xué)、專業(yè)的滿意程度，在學(xué)習(xí)本專業(yè)時(shí)的狀態(tài)，以及本專業(yè)對自身影響等4部分內(nèi)容，共18個(gè)條目。量表信度為0.778。計(jì)分方法：其中，專業(yè)認(rèn)同感總分為各題得分的加總，最低分為18分，最高分為90分；專業(yè)滿意度總分為量表中第16、18、19、21題加總得分，最低分為4分，最高分為20分，其中4-8分為低認(rèn)同，8-16分為中認(rèn)同，16-20分為高認(rèn)同；專業(yè)認(rèn)識總分為量表中第22、23、24、25、26、27、28、29題加總得分，最低分為8分，最高分為40分。
三、結(jié)果分析
（一）專業(yè)認(rèn)同感及學(xué)業(yè)拖延現(xiàn)狀
研究表明，現(xiàn)今的大學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感普遍為中低程度。其中，專業(yè)滿意部分的平均得分金融系為12.82，會(huì)計(jì)系為12.69，勞經(jīng)系為13.21，應(yīng)數(shù)系為11.23，相對來說，應(yīng)數(shù)系的學(xué)生較其他專業(yè)學(xué)生認(rèn)同感低，他們在一定程度上比較不認(rèn)同自己所學(xué)的專業(yè)。
從總體上看，各系學(xué)生的學(xué)業(yè)拖延程度均不算太高，處于中度水平，金融系為26.11，會(huì)計(jì)系為26.52，勞經(jīng)系為26.50，應(yīng)數(shù)系為28.34，相比之下，應(yīng)數(shù)系的拖延情況較其他系別稍顯嚴(yán)重一些，只有一小部分為低拖延。
（二）專業(yè)認(rèn)同感與學(xué)業(yè)拖延的相關(guān)分析
為了考察專業(yè)認(rèn)同感與學(xué)業(yè)拖延的關(guān)系，對專業(yè)認(rèn)同感量表中的專業(yè)認(rèn)同感總分、專業(yè)滿意總分以及專業(yè)認(rèn)識總分分別與學(xué)業(yè)拖延的總分及其各維度進(jìn)行相關(guān)分析。結(jié)果顯示（1）專業(yè)認(rèn)同感總分與復(fù)習(xí)迎考、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)存在顯著的負(fù)相關(guān)，與學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)、列席性事務(wù)存在較顯著相關(guān)，撰寫學(xué)期論文不存在顯著相關(guān)；（2）專業(yè)滿意度總分與復(fù)習(xí)迎考、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)存在較顯著相關(guān)，與撰寫學(xué)期論文、學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)、列席性事務(wù)不存在顯著相關(guān)；（3）專業(yè)認(rèn)識總分與復(fù)習(xí)迎考存在較顯著相關(guān)，與撰寫學(xué)期論文、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)、學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)、列席性事務(wù)不存在顯著影響；（4）專業(yè)認(rèn)同感總分與學(xué)業(yè)拖延之間存在著明顯的負(fù)相關(guān)；專業(yè)滿意總分與學(xué)業(yè)拖延之間存在明顯的負(fù)相關(guān)；而專業(yè)認(rèn)識總分與學(xué)業(yè)拖延之間存在比較明顯的負(fù)相關(guān)。
（三）系別、專業(yè)認(rèn)同感、專業(yè)滿意度與專業(yè)認(rèn)識總分對學(xué)業(yè)拖延的預(yù)測作用分析
以系別、專業(yè)認(rèn)同感、專業(yè)滿意以及專業(yè)認(rèn)識為自變量，學(xué)業(yè)拖延為因變量，進(jìn)行多元線性回歸分析，總體來說回歸模型對學(xué)業(yè)拖延的預(yù)測效果均比較好。其中，（1）系別的多重測定系數(shù)R2=0.017，表明約有1.7%的學(xué)業(yè)拖延可以用模型解釋，y=23.758+0.749*x，從相關(guān)分析結(jié)果（t=2.260）可以看出系別對學(xué)業(yè)拖延有正向預(yù)測作用，從方差分析結(jié)果（F=5.107，sig=0.025）可以看出系別預(yù)測學(xué)業(yè)拖延的模型與數(shù)據(jù)擬合度非常好；（2）專業(yè)認(rèn)同的多重測定系數(shù)R2=0.039，表明約有3.9%的學(xué)業(yè)拖延可以用模型解釋，y=34.433-0.152*x，從相關(guān)分析結(jié)果（t=-3.417）可以看出專業(yè)認(rèn)同感對學(xué)業(yè)拖延有負(fù)向預(yù)測作用，從方差分析結(jié)果（F=11.678，sig=0.001）可以看出專業(yè)認(rèn)同感預(yù)測學(xué)業(yè)拖延的模型與數(shù)據(jù)擬合度非常好；（3）專業(yè)滿意的多重測定系數(shù)R2=0.021，表明約有2.1%的學(xué)業(yè)拖延可以用模型解釋，y=22.253-0.300*x，從相關(guān)分析結(jié)果（t=-2.480）可以看出專業(yè)滿意對學(xué)業(yè)拖延有負(fù)向預(yù)測作用，從方差分析結(jié)果（F=6.152，sig=0.014）可以看出專業(yè)滿意預(yù)測學(xué)業(yè)拖延的模型與數(shù)據(jù)擬合度非常好；（4）專業(yè)認(rèn)識多重測定系數(shù)R2=0.014，表明約有1.4%的學(xué)業(yè)拖延可以用模型解釋，y=29.361-0.149*x，從相關(guān)分析結(jié)果（t=-2.064）可以看出專業(yè)認(rèn)識對學(xué)業(yè)拖延有負(fù)向預(yù)測作用，從方差分析結(jié)果（F=4.259，sig=0.040）可以看出專業(yè)認(rèn)識預(yù)測學(xué)業(yè)拖延的模型與數(shù)據(jù)擬合度非常好。
四、結(jié)論
（一）系別對大學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感和學(xué)業(yè)拖延的影響
本研究結(jié)果表明，大學(xué)生的系別影響專業(yè)認(rèn)同感，新興專業(yè)中，學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感較低；而重點(diǎn)專業(yè)中，學(xué)生的認(rèn)同感較高。這和前人研究結(jié)果較為一致。李國珍等人對社會(huì)工作專業(yè)學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感研究發(fā)現(xiàn)，自愿選擇社會(huì)工作專業(yè)的學(xué)生愿意再次選擇本專業(yè)的要比其他情況的多，而且在學(xué)習(xí)過程中，興趣被培養(yǎng)起來的學(xué)生認(rèn)同感會(huì)更高。古南輝在研究中也發(fā)現(xiàn)，專業(yè)認(rèn)同感、專業(yè)吸引度和專業(yè)期望值都是大一的新生最高，所以說大一學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感可塑性是非常強(qiáng)的，在形成專業(yè)意識之前進(jìn)行引導(dǎo)，可以達(dá)到事半功倍的效果。因此，學(xué)校在新生入學(xué)時(shí)，應(yīng)對學(xué)生進(jìn)行專業(yè)認(rèn)同感強(qiáng)化訓(xùn)練，可以以講座的形式進(jìn)行；或者通過不明顯界定名牌專業(yè)與邊緣專業(yè)，提升學(xué)生對自身所學(xué)專業(yè)的歸屬感。另外，學(xué)生也比較關(guān)注自己所學(xué)專業(yè)能否順利找到合適的工作，所以在學(xué)生未清楚了解自己專業(yè)之前，學(xué)校應(yīng)該也有義務(wù)告知學(xué)生該專業(yè)的就業(yè)前景，并以鮮明的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)就業(yè)是否可觀。
本研究發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生的系別影響學(xué)業(yè)拖延程度，新興專業(yè)中，學(xué)生的學(xué)業(yè)拖延程度較高；而重點(diǎn)專業(yè)中，學(xué)生的學(xué)業(yè)拖延程度較低。從總體上看，各系學(xué)生的學(xué)業(yè)拖延程度均不算太高，處于中度水平，而在撰寫學(xué)期論文、復(fù)習(xí)迎考、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)、列席性事務(wù)、學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)等方面，大部分學(xué)生存在著較高的拖延程度。本研究和前人研究（王娟碩士論文）也發(fā)現(xiàn)了類似的結(jié)果。在日常的教育中，應(yīng)該針對拖延性較高的行為對學(xué)生進(jìn)行行為改進(jìn)及教育。
（二）大學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感與學(xué)業(yè)拖延的關(guān)系
本研究結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，專業(yè)認(rèn)同感與學(xué)業(yè)拖延總分，以及不同類型的學(xué)業(yè)拖延之間呈顯著相關(guān)，對復(fù)習(xí)迎考的相關(guān)性表現(xiàn)最為顯著，專業(yè)認(rèn)同感總分、專業(yè)滿意總分以及專業(yè)認(rèn)識總分與學(xué)業(yè)拖延的皮爾遜積差相關(guān)系數(shù)也顯示專業(yè)認(rèn)同感總分、專業(yè)滿意總分以及專業(yè)認(rèn)識總分與學(xué)業(yè)拖延都是呈負(fù)相關(guān)的，從而可知，學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感很大程度上影響其復(fù)習(xí)迎考的拖延程度，若學(xué)生表現(xiàn)為高認(rèn)同感，則在復(fù)習(xí)迎考上的拖延程度表現(xiàn)為低拖延。因而提高學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感也可以減少其在撰寫學(xué)期論文、復(fù)習(xí)迎考、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)、列席性事務(wù)、學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)上的拖延現(xiàn)象。這說明，若學(xué)生對就讀的學(xué)校滿意程度較高，則拖延相對較低，所以學(xué)生在高考后填報(bào)志愿時(shí)，應(yīng)選擇自己喜歡的、滿意的學(xué)校，并且在選擇專業(yè)時(shí)，應(yīng)選擇自己相對了解的，喜歡的專業(yè)，因?yàn)楸徽{(diào)配的專業(yè)也許學(xué)生完全不了解，也不喜歡，從而影響了學(xué)生的滿意程度，進(jìn)而引發(fā)高學(xué)業(yè)拖延的現(xiàn)象。即使很不幸的被調(diào)劑了，學(xué)生也應(yīng)該培養(yǎng)自己對所學(xué)專業(yè)的興趣，所謂興趣是最好的老師，對專業(yè)的高認(rèn)同感可以幫助自己在學(xué)業(yè)上取得更好的成績。
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