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時間：2023-08-01 09:24:04
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2.風(fēng)險構(gòu)成具有明顯的側(cè)重點且集中度較高。分析財務(wù)公司的總體風(fēng)險構(gòu)成，其受到政策性風(fēng)險和體制風(fēng)險的影響較大，并且各類風(fēng)險均具有其側(cè)重點。另外財務(wù)公司的風(fēng)險資產(chǎn)的集中度較高。由于目前的財務(wù)公司的重點業(yè)務(wù)為信貸業(yè)務(wù)，但又因政策方面的限制，其信貸業(yè)務(wù)大部分集中于集團，所以高度集中的資產(chǎn)當(dāng)中存在較大的運營封風(fēng)險。
二、財務(wù)公司金融的風(fēng)險的主要形態(tài)
1.利率方面的風(fēng)險。從某種角度而言，我國目前的利率并沒有實現(xiàn)市場化的發(fā)展，所以財務(wù)公司需要面對較大的政策性利率風(fēng)險。若是政策性銀行將同行業(yè)或是超額準(zhǔn)備金的利率下調(diào)，可降低財務(wù)的收益。但如果我國的利率實現(xiàn)市場化之后，財務(wù)公司主要面臨的利率風(fēng)險則主要來自資本約束和市場限制兩方面因素的影響，也即表明財務(wù)公司所承當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超出商業(yè)銀行。具體而言，若是上調(diào)貸款的利率，則客戶的貸款需求將會降低。因為客戶中存有的同質(zhì)性和單一性，即使財務(wù)公司應(yīng)用營銷的手段，也較難刺激客戶的需求，故不能夠獲取利率上調(diào)所應(yīng)有的收益。同時下調(diào)貸款利率之后，雖然能夠拉動客戶的需求，但財務(wù)公司資金存在的有限性，也不能夠獲取較大的收益。主要在于財務(wù)公司不具有大規(guī)模擴充產(chǎn)品供給的能力和權(quán)利，不能夠?qū)①J款量增加之后，收回利率下降所致的收益損失。
2.信用方面的風(fēng)險。我國商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險為信用方面的風(fēng)險，其主要的原因在于股份制改革之前的商業(yè)銀行存在較多的不良貸款。但對于財務(wù)公司而言，其信用風(fēng)險盡管高度集中，但其總體的風(fēng)險并不大。所以財務(wù)公司存在的信用風(fēng)險主要來自沒有能力履約，對于惡意逃避還貸的情況較少發(fā)生。
3.市場方面的風(fēng)險。財務(wù)公司在運營中存在的市場風(fēng)險，通常指的是由市場因素影響造成的各類風(fēng)險，包括資產(chǎn)市場價格的變化、匯率變化等。財務(wù)公司在該類市場因素的影響下，存在影響到其內(nèi)外部影響的可能性。和商業(yè)銀行相比較，財務(wù)公司的外匯業(yè)務(wù)較少，所以其存在的匯率風(fēng)險也很小。但若是財務(wù)公司的投資范圍較廣，則財務(wù)公司所需承擔(dān)的綜合市場風(fēng)險相較于其他公司通常會大很多。如財務(wù)公司還可進行股票投資、金融股權(quán)和基金投資等，并且其投資的資產(chǎn)通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超出商業(yè)銀行，因為該方面資產(chǎn)的價格相對于金融債券和國家債券，其存在較大的風(fēng)險，故財務(wù)公司的總體市場風(fēng)險大于商業(yè)銀行。
4.法律和操作方面的風(fēng)險。財務(wù)公司的操作風(fēng)險主要來自內(nèi)部控制和公司管理失效兩方面的因素。其中較大的影響因素主要是受到大股東干擾，因為其經(jīng)營具有獨立性，所以若是股權(quán)較多的股東將其作為資金籌集的重要工具，將會給其造成較為嚴(yán)重的影響。法律方面的風(fēng)險主要在于財務(wù)公司的經(jīng)營處于相對封閉的狀態(tài)，故所需面對的法律風(fēng)險相對較小。同時財務(wù)公司內(nèi)部的服務(wù)對象和股東等均屬于同一集團，相互之間比較了解，并且通過相應(yīng)行政調(diào)控的應(yīng)用，能夠較好的將矛盾化解，通常不會形成法律糾紛。外加其服務(wù)的對象存在一定程度的有限性，所以來自對手方面的道德風(fēng)險遠(yuǎn)小于商業(yè)銀行，可有效的降低財務(wù)公司的法律風(fēng)險。
5.流動性風(fēng)險。通常情況下，造成流動性風(fēng)險的主要因素有包括結(jié)構(gòu)因素、資產(chǎn)負(fù)債的平衡因素、資產(chǎn)質(zhì)量，以及利率的變動因素、央行的貨幣政策因素和金融市場的發(fā)達(dá)程度等。相對于商業(yè)銀行，財務(wù)公司需面對較大的流動性風(fēng)險，其主要表現(xiàn)為資產(chǎn)長期性和負(fù)債短期性的矛盾突出。并且還需承擔(dān)來自所屬集團的經(jīng)營周期影響。若是集團的經(jīng)營狀況處于上升期，財務(wù)公司的風(fēng)險相對較低；反之，若是集團的行業(yè)狀況處于下降時期，則財務(wù)公司的流動性風(fēng)險也相對增大。
三、財務(wù)公司金融風(fēng)險的防范和控制措施
1.提升金融監(jiān)管的意識。為有效的防止金融風(fēng)險的發(fā)生，財務(wù)公司應(yīng)重視監(jiān)管方面的問題。首先應(yīng)具備科學(xué)、新進的金融監(jiān)管理念。結(jié)合相應(yīng)監(jiān)管體制的應(yīng)用，可實行對金融系統(tǒng)風(fēng)險的全面控制，進而促進金融體系的健康穩(wěn)定發(fā)展，最終促進金融市場的運行效率的提升。根據(jù)金融風(fēng)險監(jiān)管在我國財務(wù)公司風(fēng)險管理中的實踐經(jīng)驗，其對于風(fēng)險的防范具有較大的作用。但同時在應(yīng)用當(dāng)中也會產(chǎn)生成本，并且存在監(jiān)管失靈的狀況。并且在監(jiān)管過程中還需注重度的掌控，若是監(jiān)管過度，或是監(jiān)管不當(dāng)，均會將公司的市市場競爭力降低，妨礙到金融管理方面的創(chuàng)新，甚至出現(xiàn)監(jiān)管方面的等，在一定程度上會對市場的運行效率造成影響，不利于金融行業(yè)的健康發(fā)展。所以，在具體的監(jiān)管應(yīng)用中，財務(wù)公司應(yīng)樹立起公平、開放、服務(wù)和效率等相應(yīng)的管理理念。在進行重大決策時，應(yīng)貫穿有實事求是和民主、科學(xué)的思想，監(jiān)管部門的政策性變動，應(yīng)給包括財務(wù)公司的參與者更多的發(fā)言權(quán)和知情權(quán)，防止因為少數(shù)人和個人管理和決策等不正?，F(xiàn)象的發(fā)生。在具體經(jīng)營管理活動當(dāng)中，要求監(jiān)管部門能夠從企業(yè)集團發(fā)展和金融市場改革的深化的高度，提升財務(wù)公司在金融體系當(dāng)中具有的主要影響性作用。對集團和財務(wù)公司的利益進行認(rèn)真的了解，進而積極的解決財務(wù)公司運行中存在的問題，防范各類風(fēng)險的發(fā)生。為此，監(jiān)管部門應(yīng)在自身實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上進行深入的調(diào)研，并制定出具有前瞻性和科學(xué)性的行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。另外，還需注重分類監(jiān)管的實施，注重分類方面的指導(dǎo)，結(jié)合風(fēng)險等級，對財務(wù)公司進行分類監(jiān)管，進而促進資源的有效分配。
2.促進資產(chǎn)負(fù)債的比例管理。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債比例的管理和控制，能夠促進經(jīng)營方面自我約束機制的強化，進而促進資產(chǎn)質(zhì)量和效益的提升，最終實現(xiàn)經(jīng)營流動性、安全性和效益性之間的優(yōu)化組合。根據(jù)相應(yīng)的規(guī)定，財務(wù)公司資本總額和風(fēng)險資產(chǎn)之間的比例應(yīng)大于10%；對于大于1年的長期負(fù)債，其與總負(fù)債的比例則應(yīng)大于50%，而注冊資本和拆入資金的余額比例應(yīng)低于100%；對于產(chǎn)品融資金額、消費信貸和買方信貸等應(yīng)小于產(chǎn)品預(yù)售價70%。另外自有固定資產(chǎn)和資本總額之間的比例則應(yīng)低于20%。在財務(wù)公司的經(jīng)營當(dāng)中，應(yīng)嚴(yán)格的遵守相應(yīng)的指標(biāo)，同時還需結(jié)合自身的經(jīng)營狀況，進行適合自身發(fā)展的自控體系的制定，確保其具有可操作性，并將比例管理作為核心，包括流動性、安全性和盈利性等各方面指標(biāo)的管理。其中主要的比例管理項目包括拆借比例、存貨款比例、單一借款比例和貸款收息率等。之后由專職的部門對其加以監(jiān)測，還需反饋執(zhí)行的情況，確保公司能夠及時的、積極的應(yīng)對，結(jié)合其存在的風(fēng)險對負(fù)債結(jié)構(gòu)，促使其不斷的完善，并且處于良性循環(huán)當(dāng)中。
3.促進內(nèi)部監(jiān)督機制的完善。鑒于財務(wù)公司存在的較多財務(wù)風(fēng)險，公司管理者應(yīng)從內(nèi)部治理開始，在完善的體制應(yīng)用管理之下，逐步的強化對外部風(fēng)險的防范能力。而監(jiān)督機制的完善和應(yīng)用為公司促進其管理的關(guān)鍵性問題。在具體的應(yīng)用過程中，首先應(yīng)增強內(nèi)部稽核的職責(zé)和任務(wù)，確保各機構(gòu)均能夠較好的履行自身的義務(wù)和職責(zé)，促使監(jiān)督作用能夠得到充分的應(yīng)用；其次應(yīng)促進現(xiàn)場稽核力度的提升，確保出現(xiàn)金融風(fēng)險的勢頭時，能夠積極的預(yù)防和控制，防止其進一步的發(fā)展和擴大。同時，還應(yīng)注重全面稽核的應(yīng)用，在其應(yīng)用過程中需突出其重點。因為財務(wù)公司的金融業(yè)務(wù)需將所在的集團企業(yè)作為依托，存在經(jīng)營方面的特殊性。所以財務(wù)公司應(yīng)在突出稽核中的重點，對監(jiān)管重點進行有針對性的選擇。可選取自身公司當(dāng)中具有較大資產(chǎn)投入的信貸，或是新業(yè)務(wù)進行重點監(jiān)管；最后在進行內(nèi)部稽核的當(dāng)中，應(yīng)提升對計算機方面的應(yīng)用。在計算機技術(shù)的推廣下，大多數(shù)財務(wù)公司也逐漸的開始應(yīng)用，傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)均通過計算機進行處理。內(nèi)部稽核為能夠更快的發(fā)展和完善，也應(yīng)向電子數(shù)據(jù)的處理系統(tǒng)發(fā)展，并且能夠?qū)⒎乾F(xiàn)場的稽核監(jiān)管表能夠自動的生成。
4.完善內(nèi)控制度。內(nèi)控制度為防范金融風(fēng)險的較好選擇，在內(nèi)控制度的建設(shè)中，主要應(yīng)促進經(jīng)營決策的強化、促進經(jīng)營決策的程序化、規(guī)范業(yè)務(wù)制度和健全業(yè)務(wù)流程等。并且應(yīng)注重各個環(huán)節(jié)中存在風(fēng)險，需認(rèn)真的評價、分析、識別，可從內(nèi)控制度入手，對其可能存在的風(fēng)險進行積極的防范，確保能夠?qū)⑵淇刂圃谳^小的范圍之內(nèi)。另外還應(yīng)建立起風(fēng)險分散和轉(zhuǎn)移的機制，確保能夠?qū)⒔鹑陲L(fēng)險化解。財務(wù)公司可根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債比例的相應(yīng)要求，合理安排各類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，避免由于金額、期限和對象等過分集中所致的風(fēng)險問題，應(yīng)進行較好的分散處理。
(1)組織風(fēng)險。企業(yè)在財務(wù)管理中面臨與本國截然不同的經(jīng)營環(huán)境，內(nèi)部組織機制與外部環(huán)境變化的沖突再所難免。無論企業(yè)由于惰性而保持原來的組織結(jié)構(gòu)，還是為了適應(yīng)新的競爭環(huán)境而變革，都必然充滿風(fēng)險。這種風(fēng)險的表現(xiàn)形式隨著企業(yè)對外投資成長階段的不同而變化，依次表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)權(quán)風(fēng)險、自風(fēng)險、控制權(quán)風(fēng)險、組織作風(fēng)風(fēng)險和企業(yè)再造風(fēng)險
(2)財務(wù)管理風(fēng)險。企業(yè)對外投資不僅包括實業(yè)投資，也包括金融投資，在此過程中企業(yè)財務(wù)管理所涉及的內(nèi)容復(fù)雜，包括資金的來源管理、資金的運用、境外籌資管理等各個方面，加上企業(yè)會計制度與東道國制度或是國際慣例的差異，使得企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險也相當(dāng)復(fù)雜。
(3)人力資源風(fēng)險。企業(yè)的人力資源投資是企業(yè)海外投資的重要形式之一。投資的內(nèi)容主要包括員工招聘投資、培訓(xùn)投資、福利和社會保障投資、勞動力配置投資等多個環(huán)節(jié)。與企業(yè)物質(zhì)投資風(fēng)險不同的是，人力資源風(fēng)險不僅來源于市場，更主要來自于主觀因素。
2.管理風(fēng)險的防范控制和管理。
(1)管理制度風(fēng)險防范。第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改進財務(wù)管理資產(chǎn)管理方式;第二，加強企業(yè)內(nèi)部管理，強化國內(nèi)母公司對境外投資企業(yè)的控制;第三，加強企業(yè)的外部監(jiān)督和約束，降低資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。
(2)財務(wù)風(fēng)險防范和管理策略。第一，建立財務(wù)風(fēng)險的審查制度，確定海外投資財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo);第二，依據(jù)風(fēng)險的類型，選擇適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，強化資金流動的管理;第三，強化資金融通的管理;第四，選擇多個投資方案的組合，利用國際上比較先進的財務(wù)方法防范風(fēng)險。
(3)人力資源風(fēng)險與文化風(fēng)險的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創(chuàng)建共同的經(jīng)營理念與企業(yè)文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業(yè)的人力資源管理。
二、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的外匯風(fēng)險
1.外匯風(fēng)險的定義和分類?？鐕矩攧?wù)管理中的外匯風(fēng)險是指因匯率變動,公司以外幣計價的資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出的價值量增加或減少,從而發(fā)生損失或收益的不確定性。在進行財務(wù)管理及經(jīng)營的全過程中貫穿著國際資本的流動,跨國公司不可避免地會在國際范圍內(nèi)收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權(quán)債務(wù)。一旦匯率發(fā)生變動,，將會給公司運用外匯帶來巨大的不確定性。
跨國公司財務(wù)管理的外匯風(fēng)險主要有以下三大類：
(1)交易外匯風(fēng)險。交易外匯風(fēng)險是指企業(yè)對外投資及經(jīng)營中以確定的外匯進行交易，在交易與價格結(jié)算期間內(nèi)，因匯率發(fā)生變動影響企業(yè)收入或支出金額的可能性。交易風(fēng)險主要分為兩類：一是己經(jīng)列入資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收應(yīng)付款項目。
(2)會計風(fēng)險。會計風(fēng)險是由于匯率變動使企業(yè)的資產(chǎn)價值在進行會計結(jié)算時可能發(fā)生的損益。按照現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則，企業(yè)的外幣資產(chǎn)、負(fù)債、收益和支出等，均需轉(zhuǎn)換成本國貨幣來表示。境內(nèi)母公司在每一個會計年度期末需將境外投資子公司的財務(wù)報表合并成匯總報表，在將子公司報表以東道國貨幣計價的會計科目折算成母國貨幣的過程中，由于匯率變動有可能給境外企業(yè)帶來損失。由于外匯市場的匯率頻繁波動，使會計賬目中的本幣數(shù)也會發(fā)生相應(yīng)變動，給企業(yè)帶來損失或收益。
(3)經(jīng)濟外匯風(fēng)險。經(jīng)濟外匯風(fēng)險是指由于匯率變動引起境外投資企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量可能發(fā)生變動而產(chǎn)生的經(jīng)濟損益的風(fēng)險。
2.外匯風(fēng)險的防范控制和管理措施有以下幾點：
(1)管理策略?？鐕究梢酝ㄟ^建立外匯市場情報系統(tǒng)，及時掌握外匯匯率現(xiàn)狀和預(yù)測匯率變化，在此基礎(chǔ)上結(jié)合公司具體投資行為做好預(yù)測工作。(2)生產(chǎn)策略。公司應(yīng)選擇生產(chǎn)要素成本較低的地域并通過靈活的采購政策，以抵制匯率變動帶來的風(fēng)險，獲得生產(chǎn)上的相對成本優(yōu)勢。同時加強研發(fā)力度來提高產(chǎn)品差異化程度，維持公司的市場競爭力，減少外匯風(fēng)險影響。(3)市場策略?？鐕究梢酝ㄟ^調(diào)整產(chǎn)品定價、促銷以及多元化等市場策略來規(guī)避外匯風(fēng)險。
三、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的經(jīng)營風(fēng)險
1.經(jīng)營風(fēng)險的定義和分類。
(1)宏觀經(jīng)濟風(fēng)險。宏觀經(jīng)濟風(fēng)險是指由于東道國宏觀經(jīng)濟運行失調(diào)，發(fā)生不景氣變動，出現(xiàn)如通貨膨脹、債務(wù)危機、經(jīng)濟衰退等現(xiàn)象，從而給外國投資者帶來經(jīng)濟損失。東道國經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性同時也反應(yīng)其政治風(fēng)險的大小。
(2)微觀經(jīng)濟風(fēng)險。即商業(yè)風(fēng)險，是指由于境外投資企業(yè)微觀經(jīng)營環(huán)境如市場、價格、匯率等因素的變化給企業(yè)投資造成損失的可能。微觀經(jīng)濟風(fēng)險與東道國經(jīng)濟或產(chǎn)業(yè)的競爭程度和企業(yè)對市場信息的掌握與應(yīng)變緊密相關(guān)。主要有市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險、價格風(fēng)險等等。
(3)企業(yè)運營風(fēng)險。企業(yè)運營風(fēng)險是指海外投資企業(yè)自身由于對海外投資項目的選擇、論證以及在市場開拓和決策過程中的各個環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差而引發(fā)的運營風(fēng)險。主要包括以下方面:第一，市場進入風(fēng)險。由于國際營銷環(huán)境的錯綜復(fù)雜，國際競爭的日趨激烈以及國家間文化的差異，任何境外投資企業(yè)不可能完全適應(yīng)市場的要求。因此，如何選定目標(biāo)市場，以何種模式進入目標(biāo)市場，這一過程必然充滿風(fēng)險。第二，產(chǎn)品風(fēng)險。是指企業(yè)產(chǎn)品在開發(fā)過程和其后的商業(yè)化過程中因受產(chǎn)品的各個層次因素和與產(chǎn)品相關(guān)的各種因素的影響而引起的產(chǎn)品價值波動的不確定性。
2.經(jīng)營風(fēng)險的防范控制和管理。
(1)系統(tǒng)分析財務(wù)管理的經(jīng)營環(huán)境。由于我國跨國公司普遍缺乏財務(wù)管理的經(jīng)驗，因此在財務(wù)管理的時候首先一定要重視項目投資前的可行性分析，必須做到對海外市場的經(jīng)營環(huán)境的全面分析和評估。評估重點在于對企業(yè)在東道國經(jīng)營影響重大的經(jīng)濟政策、制度的穩(wěn)定性，公共管理和服務(wù)體系的質(zhì)量，社會環(huán)境，法律體系，基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度等各方面因素。其次應(yīng)采用循序漸進的方式，先選擇東道國大型競爭對手不太重視的產(chǎn)品市場，以優(yōu)異的質(zhì)量和合理的價格打開市場，條件成熟后，進一步進入主導(dǎo)產(chǎn)品市場。在區(qū)域策略上，先選擇竟?fàn)帉κ謩萘Ρ∪醯闹苓吺袌?，積累經(jīng)驗和實力，然后向核心市場發(fā)展。
(2)培養(yǎng)公司全球業(yè)務(wù)活動的整合能力。我國跨國公司財務(wù)管理的產(chǎn)業(yè)主要集中在貿(mào)易、資源開發(fā)和制造業(yè)等全球性產(chǎn)業(yè)，這在客觀上需要企業(yè)在全球范圍內(nèi)對生產(chǎn)、經(jīng)營和管理進行有效的協(xié)調(diào),以獲得全球競爭效率,降低經(jīng)營風(fēng)險。通過對企業(yè)全球資源的整合,可以更好的利用國際機會,通過利用海外子公司與國內(nèi)母公司的整體優(yōu)勢和有效協(xié)調(diào)增強應(yīng)對風(fēng)險和危機的綜合能力。
(3)建立全球?qū)W習(xí)能力?？鐕緸楸３衷诤Ｍ馐袌隹沙掷m(xù)的發(fā)展能力，應(yīng)對可能發(fā)生的各種風(fēng)險和危機，必須形成自己的全球?qū)W習(xí)能力。我國跨國公司經(jīng)營管理者必須以一種不斷質(zhì)疑、挑戰(zhàn)、激勵和創(chuàng)新的態(tài)度，促使企業(yè)整體積極面對市場的變化，保持企業(yè)在激烈競爭的環(huán)境里的憂患意識和替覺意識。四、新階段我國跨國公司對外直接投資的技術(shù)風(fēng)險
1.技術(shù)風(fēng)險的定義和分類。在開放經(jīng)濟條件下,國際市場上競爭各方由于技術(shù)水平的差異,從而產(chǎn)生競爭優(yōu)勢的高低。技術(shù)水平低的國家或地區(qū)會出現(xiàn)由于缺乏技術(shù)而產(chǎn)生的風(fēng)險。這種風(fēng)險是競爭中各方在創(chuàng)造和使用技術(shù)后產(chǎn)生的不平衡風(fēng)險。其實質(zhì)是由于各國的社會、經(jīng)濟、技術(shù)等綜合因素的作用,導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)研發(fā)、取得和運用活動中的失敗、中止、延期從而造成損失的可能性。
(1)產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險。企業(yè)對外直接投資，需要根據(jù)東道國市場需求的特點，開發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品。而新產(chǎn)品的開發(fā)是需要投入大量資金和人力的，無論是自行開發(fā)還是合作，是購買還是引進關(guān)鍵技術(shù)，都是高風(fēng)險的項目。特別是當(dāng)對外直接投資企業(yè)規(guī)模普遍較小，技術(shù)研發(fā)能力不足，產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險很大。
(2)技術(shù)保護風(fēng)險。技術(shù)是一個企業(yè)的生命，但由于受到東道國或第三國相關(guān)企業(yè)、組織和個人非法的侵害，境外投資企業(yè)的有形和無形資產(chǎn)會遭受巨大損失。在對外直接投資活動中，技術(shù)保護主要通過實施知識產(chǎn)權(quán)保護來進行。但如果知識產(chǎn)權(quán)保護措施不力，企業(yè)就會面臨技術(shù)外泄的巨大風(fēng)險。同時企業(yè)專有技術(shù)是無法通過法律形式保護的，因為其技術(shù)內(nèi)容和訣竅處于機密狀態(tài)，不能讓其他經(jīng)營機構(gòu)知曉。但企業(yè)在技術(shù)管理上的漏洞往往會被利用，競爭對手會利用對方企業(yè)少數(shù)人的疏忽大意或功利心理，采取各種辦法達(dá)到竊取技術(shù)機密的目的。
(3)技術(shù)引進風(fēng)險。技術(shù)產(chǎn)品存在無形損耗，因此先進技術(shù)也只能在一定時間內(nèi)才能發(fā)揮效用。對外直接投資企業(yè)引進技術(shù)的風(fēng)險主要包括:企業(yè)一哄而上，重復(fù)引進:對引進的技術(shù)項目不加論證，導(dǎo)致投入大量人力物力進行技術(shù)開發(fā)后，應(yīng)用效果并不明顯;引進的技術(shù)作價過高而且成熟度低:技術(shù)合同落入專利保護期或?qū)＠h(huán)等不利于企業(yè)的境地;使用許可技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品受到返銷限制，造成企業(yè)法律上的侵權(quán)。
(4)技術(shù)壁壘風(fēng)險。技術(shù)壁壘風(fēng)險是指一國或地區(qū)以維護國家及地區(qū)安全、保障人類健康和安全、保護環(huán)境等為由而采取的一些強制性或自愿性的技術(shù)措施。技術(shù)措施越來越多的被用作貿(mào)易和投資的保護手段來限制國外商品和投資對本國產(chǎn)業(yè)的沖擊，技術(shù)壁壘己成為實施貿(mào)易和投資保護主義的高級形式，已經(jīng)成為各國企業(yè)對外投資不可忽視的重要風(fēng)險之一。
2.技術(shù)風(fēng)險的防范控制和管理。
(1)重視技術(shù)研發(fā)、轉(zhuǎn)移、保護等方面的論證和咨詢。對外直接投資總是伴隨技術(shù)的輸出，從而涉及到專利、專有技術(shù)、品牌等無形資產(chǎn)的保護。因此，在技術(shù)外移之前，應(yīng)該組織工程技術(shù)人員、法律專家、財務(wù)專家、投資專家等對投資項目中的技術(shù)方案進行先進性、合理性和實用性的可行性論證，充分估計技術(shù)實施后的問題和困難，對結(jié)果進行預(yù)測。
(2)健全技術(shù)開發(fā)和管理的內(nèi)部控制制度。規(guī)范技術(shù)人員和管理人員的行為,防止其操作失誤造成的風(fēng)險和損失。特別是對人員接觸機密技術(shù)、攜帶資料出入、樣品送檢、技術(shù)交流、技術(shù)檔案借閱、技術(shù)機密和商業(yè)機密的管理建立嚴(yán)格的規(guī)章制度。提高技術(shù)研發(fā)的關(guān)鍵科研人員的待遇,防止人才流失帶來的技術(shù)流失。
(3)加強投資項目的技術(shù)保險。對于風(fēng)險較小、無法投保的技術(shù)項目，對我投資的公司需要根據(jù)自身的投資贏利水平提取一定比例的資金建立保險基金以補償可能發(fā)生的損失。對風(fēng)險較大的技術(shù)項目，則需要去東道國或母國保險公司投保。同時，為降低境外技術(shù)風(fēng)險程度，還可以選擇資信好的東道國企業(yè)進行聯(lián)合技術(shù)研發(fā)，選擇合適的合作方式，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，部分轉(zhuǎn)移技術(shù)風(fēng)險。
(4)采取有效措施，應(yīng)對技術(shù)壁壘的風(fēng)險。首先加快產(chǎn)品和技術(shù)的國際標(biāo)準(zhǔn)化進程，不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)素質(zhì)和質(zhì)量,產(chǎn)品按國際標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，考慮以國際先進技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方向，并積極參與國際上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)的工作。其次,加強與國內(nèi)和國外技術(shù)咨詢機構(gòu)的聯(lián)系,及時了解東道國技術(shù)壁壘的信息。
參考文獻(xiàn)：
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根據(jù)美國風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是一種由職業(yè)金融家向新創(chuàng)的、迅速發(fā)展的有巨大競爭潛力的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)投入權(quán)益資本的行為。歐洲風(fēng)險投資協(xié)會認(rèn)為，風(fēng)險投資是一種由專門的投資公司向具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型、擴張型或重組型的未上市企業(yè)提供資金支持，并輔之以管理參與活動的投資行為。由中國科技部等部委制定的《關(guān)于建立風(fēng)險投資機制的若干意見》對風(fēng)險投資的定義為：風(fēng)險投資(又稱創(chuàng)業(yè)投資)是指向主要屬于科技型的，高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本，并為其提供經(jīng)營管理和咨詢服務(wù)，以期在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展成熟后，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得中長期資本增值收益的投資行為。雖然不同機構(gòu)站在不同角度對風(fēng)險投資的理解不盡相同，但就風(fēng)險投資的實踐來看，它主要是選擇未公開上市的具有高增長潛力的中小型企業(yè)，尤其是創(chuàng)新或高科技導(dǎo)向的企業(yè)，以股權(quán)的方式參與企業(yè)的投資，同時參與企業(yè)的經(jīng)營管理，促進企業(yè)快速成、長和實現(xiàn)目標(biāo)。在企業(yè)發(fā)展成熟后，風(fēng)險資本通過退出轉(zhuǎn)讓企業(yè)的股權(quán)，獲得較高回報，繼而進行新一輪投資運作。
風(fēng)險投資作為一種特殊的投融資體制，主要有的“三高一低”的特點：
第一，高風(fēng)險性。風(fēng)險投資主要用于支持剛起步的高技術(shù)企業(yè)，投資目標(biāo)常常是高新技術(shù)中的“種子”技術(shù)或創(chuàng)新思想，投資的項目處于起步設(shè)計階段，不夠成熟，能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，尚有很多不確定的因素。
第二，高收益性。風(fēng)險投資是一種著眼于未來的戰(zhàn)略性投資，風(fēng)險投資之所以經(jīng)受住長時間的考驗，并沒有因為高風(fēng)險而衰落，反而越來越呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展之勢，關(guān)鍵是其蘊藏著極高的收益。雖然風(fēng)險投資的成功率不足30％，但一旦成功，足以彌補其他項目失敗的損失，而且能獲得巨額的回報。
第三，高專業(yè)化。由于風(fēng)險投資主要集中于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，投資風(fēng)險較大，要求風(fēng)險資本管理者具有很高的專業(yè)水準(zhǔn)，在項目選擇上要求高度專業(yè)化，精心組織、安排和挑選，盡可能地鎖定投資風(fēng)險。
第四，低流動性。風(fēng)險資本是一種權(quán)益資本，風(fēng)險投資通常是一種中長線投資，其出資著眼點不在于被投資者當(dāng)前的盈虧，而在于其發(fā)展前景和資產(chǎn)增值。創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般要經(jīng)3－7年左右的培植。風(fēng)險資本一旦投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，就意味著在短期內(nèi)不能抽調(diào)資金，因此風(fēng)險資本也被稱為“呆滯資金”。
基于上述特點，風(fēng)險投資的財務(wù)風(fēng)險就有別于傳統(tǒng)意義上的財務(wù)風(fēng)險，一般企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)在組織各項活動過程中，由于財務(wù)活動環(huán)境的復(fù)雜性，人們認(rèn)識的滯后性，財務(wù)可控范圍的局限性，以及判斷、決策失誤等多種因素作用，使企業(yè)在組織各項活動結(jié)果與預(yù)定目標(biāo)產(chǎn)生偏差的可能性。當(dāng)然，風(fēng)險投資在運作過程中，同樣要面對這種財務(wù)風(fēng)險。然而，風(fēng)險投資的運作過程涉及到一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)從無到有的成長過程，并在其成熟之后退出，這相對于投資于一個成熟穩(wěn)定的企業(yè)更有不確定性。因此，其財務(wù)分析與傳統(tǒng)的投資不同，若要了解風(fēng)險投資財務(wù)風(fēng)險的管理與控制，首先要分析風(fēng)險投資運作過程中存在的財務(wù)風(fēng)險。
二、風(fēng)險投資公司財務(wù)風(fēng)險
1.籌資風(fēng)險。風(fēng)險投資企業(yè)的籌資風(fēng)險與資金的來源渠道和資金的結(jié)構(gòu)等直接相關(guān)，風(fēng)險資金主要來源于政府財政資金、養(yǎng)老基金、銀行和保險以及私人資本。我國現(xiàn)有的風(fēng)險機構(gòu)主要是以政府財政為主體，由有關(guān)科技部門組織建立，屬于政府風(fēng)險投資公司。而以銀行、企業(yè)、私人、保險基金為主體建立的私人或獨立的風(fēng)險投資機構(gòu)，由于存在很多法律和政策環(huán)境的障礙，進入風(fēng)險投資領(lǐng)域還很少。由于風(fēng)險資本融資渠道單一，投資規(guī)模相對偏小，不能在高科技產(chǎn)業(yè)化方面起到主導(dǎo)作用，抗風(fēng)險能力弱，導(dǎo)致我國風(fēng)險投資公司運行中無法進行組合投資、聯(lián)合投資和平衡投資來分散風(fēng)險，嚴(yán)重影響了風(fēng)險投資公司的效益及其發(fā)展。
2.投資項目決策風(fēng)險。這是指在投資過程中發(fā)生經(jīng)濟損失的風(fēng)險。對于風(fēng)險投資，投資風(fēng)險涉及項目的評估與選擇、投資決策和財務(wù)監(jiān)控。投資項目的選擇對于風(fēng)險投資公司來說十分重要，它直接關(guān)系到風(fēng)險投資公司能否獲得投資收益，甚至是關(guān)系到風(fēng)險投資公司能否繼續(xù)生存。
3.運營與管理風(fēng)險。運營與管理風(fēng)險是指風(fēng)險投資公司所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)因經(jīng)營與管理不善而導(dǎo)致風(fēng)險資本難以抵償債務(wù)，不能收回風(fēng)險資本的風(fēng)險。造成這種風(fēng)險主要有創(chuàng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)品不通暢、經(jīng)營管理水平低下、生產(chǎn)成本過高、市場營銷不力等因素(劉力英，2008)。
4.資本退出風(fēng)險。這是指風(fēng)險投資資金在項目退出過程中產(chǎn)生的難以回收資金的風(fēng)險。風(fēng)險資本的退出可以通過IP0、兼并收購、產(chǎn)權(quán)交易等方式來實現(xiàn)。資本退出風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩方面：一是風(fēng)險企業(yè)成長后無法上市的風(fēng)險，從而使風(fēng)險投資不能通過公開上市撤出，獲取更多超額收益；二是企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時滯風(fēng)險。風(fēng)險投資中大多數(shù)項目經(jīng)營狀況一般，此時風(fēng)險投資公司就必須尋找其他投資人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，從而產(chǎn)生搜尋時間和費用上的耗費，延長風(fēng)險資本在風(fēng)險企業(yè)的沉淀時間，導(dǎo)致資本變現(xiàn)時間長的風(fēng)險。
三、風(fēng)險投資公司投資運作中的財務(wù)管理對策
一、風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險介紹
（一）風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險的含義
1、風(fēng)險的內(nèi)涵及特征
企業(yè)經(jīng)營總是有風(fēng)險的，現(xiàn)代企業(yè)在市場經(jīng)濟的環(huán)境下組織生產(chǎn)經(jīng)營活動要承受各種各樣的風(fēng)險。一般說來，風(fēng)險是指一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。
風(fēng)險的特征包括風(fēng)險存在的客觀性、風(fēng)險存在的普遍性、具體風(fēng)險發(fā)生的偶然性、大量風(fēng)險發(fā)生的必然性。
第一，風(fēng)險存在的客觀性指自從人類誕生以來，風(fēng)險就伴隨著人類的一切活動，但又是獨立于人類的意識之外的客觀存在，不以人的意志而轉(zhuǎn)移。人們在風(fēng)險面前，只可能在一定程度上改變風(fēng)險的存在和發(fā)生的條件，降低風(fēng)險發(fā)生的頻率和損失程度，而不能根治、消除風(fēng)險。
第二，風(fēng)險存在的普遍性指風(fēng)險無時不在，無處不有。
第三，風(fēng)險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風(fēng)險是否發(fā)生以及程度強弱又是不確定的。這是由于任何風(fēng)險的發(fā)生都是各種因素綜合作用的結(jié)果，而每一因素的作用時間、方向、強度以及各種因素的作用順序等必須都達(dá)到一定的條件才能引發(fā)風(fēng)險。而這些因素在風(fēng)險發(fā)生之前，相互卻無任何聯(lián)系，許多因素出現(xiàn)的本身就是偶然的。就個別風(fēng)險來看，其發(fā)生是偶然的、無序的、雜亂無章的，然而，對大量發(fā)生的同一風(fēng)險進行觀測，明顯地呈現(xiàn)出一定的規(guī)律，可以利用數(shù)理統(tǒng)計方法進行準(zhǔn)確的描述，從而使人們能準(zhǔn)確把握大量相互獨立的風(fēng)險運行規(guī)律。
2、財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種微觀的經(jīng)濟風(fēng)險，是企業(yè)財務(wù)活動未來實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。一個企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理業(yè)績?nèi)绾?，必然會體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營資金運動的狀況和結(jié)果上，表現(xiàn)為財務(wù)狀況的好壞和財務(wù)成果的大小。因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包括財務(wù)成果的風(fēng)險和財務(wù)狀況的風(fēng)險。財務(wù)成果即收益；財務(wù)狀況即企業(yè)的償債、營運、獲利等能力。從偏離的趨勢看，出現(xiàn)偏差的結(jié)果只有兩種，即財務(wù)成果的增加或減少，財務(wù)狀況的變好或變壞。
（二）財務(wù)風(fēng)險的分類及特征
1、財務(wù)風(fēng)險的分類
從企業(yè)財務(wù)活動各個環(huán)節(jié)來看，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金使用過程的風(fēng)險、資金收回的風(fēng)險、資金成本的風(fēng)險及利潤分配的風(fēng)險。
從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險能否分散考察其外延，財務(wù)風(fēng)險可分為不可分散風(fēng)險和可分散風(fēng)險。
從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的可控性，可以分為可控財務(wù)風(fēng)險和不可控財務(wù)風(fēng)險。
2、財務(wù)風(fēng)險的特征
第一，客觀性。風(fēng)險的客觀性對財務(wù)風(fēng)險的研究是重要的，我們研究財務(wù)風(fēng)險，目的是控制財務(wù)風(fēng)險，減少財務(wù)損失，同時我們也必須認(rèn)識到完全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能的。
第二，不確定性。風(fēng)險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風(fēng)險是否發(fā)生以及程度強弱又是不確定的。從風(fēng)險的不確定性可以得出風(fēng)險的可控制性，由于具體風(fēng)險的發(fā)生和程度受有限因素的影響，如果對具體風(fēng)險的相關(guān)因素充分了解并有效控制，則可以控制具體風(fēng)險的發(fā)生和程度。影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素總的來說是有限的，雖然其中部分因素（如企業(yè)外部因素）難以控制，但另一部分因素（如企業(yè)內(nèi)部因素）對于企業(yè)來說是可能控制的。
第三，損失性。由于各種因素的作用和各種條件限制，財務(wù)風(fēng)險影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性，最終威脅企業(yè)的收益。
第四，系統(tǒng)性。財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)活動的全過程，并體現(xiàn)在各種財務(wù)關(guān)系上，是財務(wù)系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。
第五，進步性。風(fēng)險與競爭是一對孿生兄弟。各個生產(chǎn)和經(jīng)營者在市場競爭中，為交換而生產(chǎn)的商品必須轉(zhuǎn)化為貨幣，并通過購、產(chǎn)、銷不斷的生產(chǎn)和再生產(chǎn)，然而，在競爭中，商品轉(zhuǎn)化為貨幣的過程是不平坦的。各個生產(chǎn)經(jīng)營者除了要到處爭取市場，還要改進生產(chǎn)技術(shù)、加強經(jīng)營管理、財務(wù)風(fēng)險管理，否則就可能被市場淘汰。承認(rèn)和承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險把企業(yè)推向背水一戰(zhàn)的境地，必然使企業(yè)為一個共同的目標(biāo)，盡力改善財務(wù)風(fēng)險管理，增強競爭能力。
二、湖北聯(lián)通公司財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析及存在的問題
（一）湖北聯(lián)通公司財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析
根據(jù)湖北聯(lián)通公司近幾年的財務(wù)報表特別是2005年的年報資料，從基本的財務(wù)比例和現(xiàn)金流量兩個方面對湖北聯(lián)通公司的2005度財務(wù)狀況進行分析。
1、湖北聯(lián)通公司財務(wù)比率分析
財務(wù)報表中有大量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)需要計算出很多有意義的比例，這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面。本文主要選償債能力和流動性進行分析。
（1）償債能力指標(biāo)
償債能力的財務(wù)比率有流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比、股東權(quán)益比、流動負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比。湖北聯(lián)通公司近期償債能力指標(biāo)如表1：
年度2006.32005.122005.92005.62005.3
流動比率0.960.951.021.021.06
速動比率0.600.580.680.720.70
現(xiàn)金流動比率3.5610.9815.196.884.68
股東權(quán)益比24.6124.6725.8425.9829.74
流動負(fù)債比99.0498.9594.7594.1790.64
負(fù)債權(quán)益比295.07293.37276.56274.09228.00
資料來源：聯(lián)通公司公司年報
第一，流動比率分析。流動比率可以反映短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少短期債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強。如果用流動資產(chǎn)償還全部流動負(fù)債，企業(yè)剩余的是營運資金，營運資金越多，說明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險越小。
一般認(rèn)為，企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的短期償債能才會有保證。2005年年報顯示，ABC的流動比率為0.95<2，偏低。
第二，速動比率分析。企業(yè)在不希望用變賣存貨的辦法還債，把存貨從流動資產(chǎn)總額中減去而計算出的速動比率反映的短期償債能力更可信。通常認(rèn)為正常的速動比率為1，2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的速動比率為0.58<1，偏低。
第三，現(xiàn)金流動負(fù)債比(%)分析。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的現(xiàn)金流動負(fù)債比為10.98%，同行業(yè)平均現(xiàn)金流動負(fù)債比為84.23%，湖北聯(lián)通公司明顯偏低。
第四，股東權(quán)益比(%)分析。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的股東權(quán)益比為24.67%，可看出該比率偏低。
第五，流動負(fù)債率(%)。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的流動負(fù)債率為98.95%，可看出該比率嚴(yán)重偏高。
第六，負(fù)債權(quán)益比(%)。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的負(fù)債權(quán)益比為293.37%，可看出該比率嚴(yán)重偏高。
（2）流動性分析
第一，流入結(jié)構(gòu)分析。流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項活動(經(jīng)營、投資、籌資)流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。湖北聯(lián)通公司的總流入中經(jīng)營流入占62.57%，是其主要來源；籌資流入占37.06%，占有重要地位；投資流入占0.37%，明顯偏低。經(jīng)營活動流入中銷售收入占了94.47%，比較正常；收到的稅費返還也占到了5.44%。投資活動的流入中，股利占67.85%，比較正常；投資收回和處置固定資產(chǎn)占32.15%。
第二，流出結(jié)構(gòu)分析。流出結(jié)構(gòu)分析分為總流出結(jié)構(gòu)和三項活動流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。湖北聯(lián)通公司的總流初中經(jīng)營流出占57.89%，投資流出占3.72%，籌資流出占38.36%?？梢钥闯龉粳F(xiàn)金流出中償還債務(wù)很大的比重。
經(jīng)營活動流出中，購買商品和勞務(wù)占84.42%，支付給職工以及為職工支付的占5.67%，稅費及其他9.91%。投資活動的流出中，構(gòu)建固定資產(chǎn)占90.17%，權(quán)益性投資所制服的現(xiàn)金占9.83%。籌資活動中償還債務(wù)占97.35%，支付利息占2.65%。
第三，流入流出比分析。經(jīng)營活動流入流出比為1.1，表明企業(yè)1元的流出可換回1.1元現(xiàn)金。此比值越大越好。
投資活動流入流出比為0.1，表明公司處在擴張時期。發(fā)展時期此比值小，而衰退或缺少投資機會時該比值大。
籌資活動流入流出比為0.98，表明企業(yè)基本處于借新債還舊債的平衡時期。
（二）湖北聯(lián)通公司財務(wù)風(fēng)險中存在的問題
1、財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境
湖北聯(lián)通公司財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因，財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)的財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如漫游費的下調(diào)使得無法實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境的變化可能會給企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨更大威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)的理財帶來困難。湖北聯(lián)通公司目前建立的財務(wù)管理體系，由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
2、財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識
財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，湖北聯(lián)通公司的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管理好、用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。
3、財務(wù)決策缺乏科學(xué)性
財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)性。目前，湖北聯(lián)通公司的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此產(chǎn)生的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
4、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系欠清晰
內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是湖北聯(lián)通公司產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及內(nèi)部各公司之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象、造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保障
三、完善湖北聯(lián)通公司財務(wù)風(fēng)險控制與財務(wù)管理制度健全的建議
（一）建立健全湖北聯(lián)通公司內(nèi)部財務(wù)控制制度
健全的財務(wù)控制制度本身就消除了一部分財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性，它一般來說包括全面預(yù)算管理制度、財務(wù)信息報告制度、財務(wù)結(jié)算中心和財務(wù)總監(jiān)委派制度。
第一，建立全面預(yù)算管理制度。湖北聯(lián)通公司的預(yù)算考核主要包括如下內(nèi)容，一是預(yù)算編報質(zhì)量和上報的及時性，對預(yù)算編報不合格，上報不及時的企業(yè)要按照有關(guān)規(guī)定進行處罰；二是嚴(yán)格考核預(yù)算執(zhí)行過程，在預(yù)算執(zhí)行過程中，各項支出都必須納入預(yù)算管理，對先辦事后預(yù)算等違反預(yù)算管理規(guī)定的行為，要對有關(guān)企業(yè)和責(zé)任人進行必要的批評和處罰；三是將預(yù)算執(zhí)行結(jié)果與考核兌現(xiàn)掛鉤；四是對預(yù)算執(zhí)行結(jié)果進行考核，對完成預(yù)算好的企業(yè)和個人要進行表彰和獎勵，對完不成預(yù)算的企業(yè)和個人提出批評和處罰意見。
全面預(yù)算管理采用事先預(yù)算、事中監(jiān)控、事后分析的方法，實現(xiàn)了總部對分支機構(gòu)及子公司整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的動態(tài)管理，具有較強的可操作性。
第二，完善財務(wù)信息報告制度。湖北聯(lián)通公司在建立財務(wù)信息報告制度，應(yīng)當(dāng)從信息報告質(zhì)量評價入手，并在企業(yè)內(nèi)部建立起一套控制嚴(yán)格、高質(zhì)量、高效率的信息傳遞與處理系統(tǒng)。在財務(wù)信息質(zhì)量上應(yīng)根據(jù)各子公司自身情況，并結(jié)合財務(wù)信息的有用性和重要性這兩個墓本特征，制定出各自的財務(wù)信息、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。同時，公司應(yīng)本著既能滿足對財務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)控的需要，又能節(jié)約管理成本，提高效率的宗旨，對核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)財務(wù)信息采用絕對性報告標(biāo)準(zhǔn)，即內(nèi)容翔實，而且有詳盡的因果分析和前瞻性影響預(yù)期；對相關(guān)非主導(dǎo)業(yè)務(wù)財務(wù)信息采用絕對性報告標(biāo)準(zhǔn)與限制性報告標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合的方式，即僅僅對一些重要的財務(wù)信息項目采用絕對性報告標(biāo)準(zhǔn)，其余的則采用限制性報告標(biāo)準(zhǔn)，即遵循成本效益原則，只需達(dá)到規(guī)定的重要水平即可；對于相關(guān)業(yè)務(wù)財務(wù)信息，基本上采用限制性報告標(biāo)準(zhǔn)。
第三，建立與完善財務(wù)結(jié)算中心。財務(wù)管理的核心是管理資金的整個運動過程。湖北聯(lián)通公司涉及業(yè)務(wù)范圍、投資數(shù)額大、接觸金融機構(gòu)多。資金管理的集中、統(tǒng)一高效是企業(yè)追求的目標(biāo)。財務(wù)結(jié)算中心在公司的發(fā)展中可起到如下重要作用：①通過財務(wù)結(jié)算中心的有效運作，可實現(xiàn)公司內(nèi)部資金的有效配置，最大限度地提高資金使用效率，從而降低公司的資金成本；②由于財務(wù)結(jié)算中心將公司內(nèi)分散的資金結(jié)算業(yè)務(wù)集中起來，可以有效地增強公司在銀行的融資能力，同時還可以降低融資成本和費用。③通過財務(wù)結(jié)算中心、公司可以對子公司的資金營運和業(yè)務(wù)進行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控和管理。
企業(yè)財務(wù)結(jié)算中心使各子公司的資金收付都通過該結(jié)算中心辦理，該結(jié)算中心對各子公司進出資金的合規(guī)性、安全性和效益性進行審查，對資金的流量與流向、使用的合理性與合法性可以根據(jù)結(jié)算中心章程加以審查與核對，從而使各子公司的資金運作完全置于監(jiān)控之下。
（二）建立湖北聯(lián)通公司內(nèi)部業(yè)績考評和獎勵制度
在企業(yè)內(nèi)部建立獎勵制度，其基本目的是將子公司管理者的個人報酬與企業(yè)目標(biāo)成果聯(lián)系起來。傳統(tǒng)上，企業(yè)往往使用從財務(wù)會計系統(tǒng)中獲得的指標(biāo)，如將子公司利潤為衡量子公司業(yè)績和獎勵子公司管理者的基本依據(jù)。這樣的考評與獎勵制度有助于刺激子公司為總部貢獻(xiàn)更多的利潤，但是，由于利潤通常反映短期的經(jīng)營成果，子公司管理者極可能為獲得更多的短期利潤而犧牲公司長期業(yè)績，以便得到更多的獎勵。為了克服這一缺陷，建議湖北聯(lián)通公司設(shè)法依據(jù)綜合業(yè)績指標(biāo)對子公司當(dāng)期業(yè)績進行獎勵，或者使子公司管理者所獲的獎勵成為某種意義上的期權(quán)。
另外，在建立內(nèi)部獎勵制度時，還有一個問題需要考慮，即確定報酬究竟應(yīng)以個人業(yè)績還是以集體業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)?以個人行為基礎(chǔ)的報酬制度很明顯不會促進集體行為的形成和完善。但另一方面，如果以集體業(yè)績?yōu)檐醯A(chǔ)，則個人行為對集體報酬的影響又不易識別，因而會削弱獎勵的效果。根據(jù)湖北聯(lián)通公司目前情況，建議將集體報酬建立在集體業(yè)績的基礎(chǔ)之上，同時根據(jù)個人在實現(xiàn)其業(yè)績[1標(biāo)中的貢獻(xiàn)確定其在集體報酬中應(yīng)占的份額，應(yīng)該是一種有效的辦法。
（三）加強湖北聯(lián)通公司財務(wù)風(fēng)險的管理
1、籌資風(fēng)險的管理
企業(yè)在向銀行舉債時，應(yīng)制定合理的還款規(guī)劃，在保證按合同要求按時還款的前提下，保證資金不出現(xiàn)過分緊張的情況。湖北聯(lián)通公司可根據(jù)自身資金使用的實際情況，在借款合同中寫明是采用到期一次償還，還是定期償還相等份額的本金或是分批償還的還款方式，并在日常的生產(chǎn)經(jīng)營中計提一定數(shù)量的風(fēng)險基金，以降低籌資風(fēng)險。
目前，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，股份制企業(yè)將會越來越多，股票籌資將會越來越廣泛。與其他籌資方式相比，股票籌資風(fēng)險較小。這是因為，不管企業(yè)經(jīng)背情況如何，企業(yè)都不擔(dān)心投資者抽回資本，另一方面，企業(yè)終止與清算時，如果無剩余財產(chǎn)，可依法不分給股東財產(chǎn)。因此，從以上意義來說，湖北聯(lián)通公司在未來籌資時，應(yīng)充分利用股票來籌資，以減少公司的整體籌資風(fēng)險。
另外，湖北聯(lián)通公司大量的閑置設(shè)備等資產(chǎn)，可以考慮采用融資租賃這一籌資方式，這樣既盤活了存量資產(chǎn)，又獲得了一定的資金。
2、投資風(fēng)險的管理
湖北聯(lián)通公司首先應(yīng)對利用技術(shù)改造盤活存量資產(chǎn)，尤其是非經(jīng)營性資產(chǎn)，以收回以往的投資資金，降低公司整體的投資風(fēng)險。與此同時，湖北聯(lián)通公司集中資金投入到符合市場需求，具有核心競爭力的項目上，如航運企業(yè)目前可以投資市場看好的集裝箱、滾裝、海運船舶，重點發(fā)展這些高附加值運輸，還可以進行運輸產(chǎn)業(yè)物流化及產(chǎn)業(yè)升級的投資。以上這些方面的投資收益高，也可以在一定程度上降低公司的整體投資風(fēng)險。
3、經(jīng)營風(fēng)險的管理
應(yīng)收帳款管理屬于企業(yè)營運資金管理的一個內(nèi)容，能否有效調(diào)控應(yīng)收帳款，直接關(guān)系到企業(yè)產(chǎn)品銷售和營運資金的周轉(zhuǎn)。經(jīng)調(diào)查，湖北聯(lián)通公司對應(yīng)收帳款管理主要是山各子公司收入科和總公司風(fēng)險處共同管理，盡管機構(gòu)設(shè)立表明公司對應(yīng)收帳款管理較為重視，但其管理成效并不顯著，因而，湖北聯(lián)通公司要加強應(yīng)收帳款管理應(yīng)從以下幾個方面著手：
（1）建立與完善應(yīng)收帳款控制制度
第一，強化財務(wù)部門的管理與監(jiān)控職能。按照財務(wù)管理內(nèi)部牽制原則，在總公司的財務(wù)部下設(shè)立財務(wù)監(jiān)察小組，由財務(wù)總監(jiān)領(lǐng)導(dǎo)，配置專職會計人員，負(fù)責(zé)對有關(guān)業(yè)務(wù)往來的核算與監(jiān)控，對每一筆應(yīng)收帳款都進行分析和核算，保證應(yīng)收帳款帳帳相符。同時規(guī)范各經(jīng)營環(huán)節(jié)要求和操作程序，使經(jīng)營活動系統(tǒng)化規(guī)范化。
第二，改進內(nèi)部核算方法，科學(xué)劃分帳齡段。目前，我國部分湖北聯(lián)通公司將應(yīng)收帳款的帳齡劃分為四段：即1年以內(nèi)、1年至2年、2年至3年和3年以L。這樣劃分，一是忽視了應(yīng)收帳款帳齡的特點，即帳齡越長，回收的可能性就越小：二是忽視了應(yīng)收帳款的性質(zhì)，即應(yīng)收帳款是流動資產(chǎn)而不是長期資產(chǎn)。因而，隨著應(yīng)收帳款帳齡的增加，可參照國際上的通行做法，將1年內(nèi)的應(yīng)收帳款細(xì)分為30天以內(nèi)，30—120天，120—360天三段。
第三，嚴(yán)格按公司的有關(guān)規(guī)定區(qū)分“未收款”、“拖欠款”和“呆壞帳”。未收款的處理：當(dāng)月應(yīng)收帳款未能于規(guī)定期限內(nèi)收回者，財務(wù)監(jiān)察小組應(yīng)將明細(xì)列表交各子公司的收入科核準(zhǔn)，再由收入科交業(yè)務(wù)部門相關(guān)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)催收。拖欠款的處理：未收款未能如期收回而轉(zhuǎn)為拖欠款者，業(yè)務(wù)部門相關(guān)負(fù)責(zé)人應(yīng)在未收款轉(zhuǎn)為拖欠款后幾日內(nèi)將未能收回的原因及對策，以書面形式提交給收入科核示：應(yīng)收帳款列為拖欠款后，營銷部門應(yīng)于30日內(nèi)監(jiān)督有關(guān)部門解決，并將執(zhí)行情況向財務(wù)監(jiān)察小組匯報。呆壞帳的處理：呆壞帳的處理主要由財務(wù)監(jiān)察小組負(fù)責(zé)，對需要采取法律程序處理的由公司另以專案研究處理。
第四，對應(yīng)收帳款實行終身負(fù)責(zé)制和第一負(fù)責(zé)制。誰經(jīng)手的業(yè)務(wù)發(fā)生壞帳，無論負(fù)責(zé)人是否調(diào)離本公司，都要追究有關(guān)責(zé)任，同時對相關(guān)人員的責(zé)任進行明確界定，并作為業(yè)績總結(jié)考評依據(jù)。
第五，定期對主要子公司營銷網(wǎng)點進行巡視，檢察和內(nèi)部審計，同時不定期對應(yīng)收帳款數(shù)額較大，問題較多的子公司進行審查，防范因管理不嚴(yán)而出現(xiàn)的挪用、貪污及資金體外循環(huán)等問題，降低風(fēng)險。
（2）對往來客戶資信程度進行科學(xué)的內(nèi)部評估
湖北聯(lián)通公司可以充分利用計算機建立有關(guān)檔案管理系統(tǒng)。主要選擇重點客戶、長期往來客戶作為內(nèi)部評估對象，通過各種渠道了解和確定客戶的信用等級，然后決定是否向客戶提供商業(yè)信用及賒銷限額。公司在評估客戶資信程度時應(yīng)包括如下資料：客戶的品質(zhì)、商業(yè)信譽、經(jīng)營作風(fēng)及與本公司業(yè)務(wù)往來歷史；客戶的資本實力、資金運轉(zhuǎn)情況尤其是流動資金周轉(zhuǎn)情況；客戶的經(jīng)營性質(zhì)、規(guī)模、營銷能力、經(jīng)濟效益等。在進行內(nèi)部資信評估時，通常以預(yù)期的壞帳損失率作為信用判別標(biāo)準(zhǔn)。
結(jié)束語
隨著我國交通事業(yè)的不斷發(fā)展，湖北聯(lián)通公司要想在未來的競爭中占有一席之地，必須先從企業(yè)內(nèi)部開始，而化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，健全財務(wù)管理制度是重中之重。但改善財務(wù)風(fēng)險不是一朝一夕的事，需要企業(yè)在未來中不斷的完善。
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2、意外風(fēng)險。這是人們意想不到何時何地發(fā)生的意外事件,但各類事件的發(fā)生都有其偶然性和必然性,人們愿意將這些意外風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。這是人們在生產(chǎn)和生活中經(jīng)常遇到的,并且會給其帶來一定的或巨大的財產(chǎn)損失,也是產(chǎn)險公司經(jīng)營中常見的風(fēng)險。所以,研究意外風(fēng)險的偶然性,并從中找出必然性的規(guī)律,加強事先防范,就可以最大限度地降低風(fēng)險和減少風(fēng)險損失。
3、道德風(fēng)險。我國財產(chǎn)保險業(yè)的發(fā)展是隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展的,這一轉(zhuǎn)軌無疑對社會的發(fā)展和人民生活的提高都起著決定性的作用。但是,由于人們的利益觀念、保險意識上的遭德水準(zhǔn)和認(rèn)識程度的不均衡,就不可避免地會出現(xiàn)一些道德風(fēng)險或心理風(fēng)險。因此,對這類風(fēng)險的控制,一方面,道德風(fēng)險已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世間道德倫理,必須以法律的手段來加以防范;另一方面,對心理風(fēng)險的控制應(yīng)進一步加強;通過控制保額、實施免賠率、折扣費率和費率優(yōu)待等措施對保戶加以控制,提高其防范意識和防范能力。
4、管理風(fēng)險,也可稱為行為風(fēng)險。這是由于經(jīng)營管理不善,或法人及個別員工的故意和非故意行為所至,如承保理賠的盲目性和隨意性,資金運用的無序性,員工素質(zhì)的差異性等。這些錯誤承保、理賠、資金的亂投亂貸,“三產(chǎn)”的隨意開辦與投入,給公司帶來的巨大風(fēng)險不容視。
二、商業(yè)性產(chǎn)險公司的風(fēng)險控制與管理要想創(chuàng)建一流的現(xiàn)代化的產(chǎn)險公司,必繩要有一流的風(fēng)險管理和控制水平。當(dāng)務(wù)之急是按照科學(xué)化、制度化、規(guī)范化的要求,夯實風(fēng)降管理與控制的基礎(chǔ),充分發(fā)揮產(chǎn)險公司在人員、技術(shù)上的管理優(yōu)勢。為此,必須選準(zhǔn)控制點,采取經(jīng)常性的防范措施,堅持有約束力的規(guī)章制度,加強風(fēng)險的防范與控制,并著重抓好以下幾方面的實質(zhì)性工作:
1、增強全員風(fēng)險管理意識。由于我國保險業(yè)恢復(fù)時間較短,隊伍素質(zhì)參差不齊,對財產(chǎn)保險業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險與管理認(rèn)識也不盡一致。有些干部員工認(rèn)為:保險公司就是經(jīng)營風(fēng)險的,還講什么風(fēng)險控制與防范,確實多此一舉。也有的認(rèn)為:風(fēng)險防范是政府及有關(guān)部門的事,保險財產(chǎn)遭到損失,保險公司賠款,理所當(dāng)然。這些不正確的認(rèn)識反映了保險干部和員工在風(fēng)險意識上的差異。因此,加強對干部員工的風(fēng)險意識、防范手段的培養(yǎng),求得認(rèn)識上的統(tǒng)一,達(dá)到主動控制、共同防范、共同治理災(zāi)害的目的,對促進產(chǎn)險公司的更快發(fā)展,顯得尤為重要。
2、全面提高承保、理賠質(zhì)量。繼續(xù)強化麁保、理賠等各環(huán)節(jié)的責(zé)任控制和管理監(jiān)督,是風(fēng)險防范的重要環(huán)節(jié)。必須嚴(yán)格執(zhí)行關(guān)于承保、理賠權(quán)限的規(guī)定,認(rèn)真履行財產(chǎn)保險的實務(wù)手續(xù),析杜絕不顧及風(fēng)險程度,不驗標(biāo)的的盲目承保,要堅持風(fēng)險評估,特別是要搞好高風(fēng)險的評估,切實做到承保想防范。在理賠環(huán)節(jié)上要按規(guī)定嚴(yán)格把好理賠關(guān),該賠的不能惜賠,不該賠的不能濫賠,真正做到合理賠付。對上級規(guī)定的核保核賠制度,要采取實際措施,加以落實,不能搞形式主義,必須搞好各環(huán)節(jié)的配合與協(xié)調(diào),為風(fēng)險控制與管理奠定堅實的基礎(chǔ)。
財產(chǎn)保險公司的運作過程中，必須要保證和客戶之間的協(xié)調(diào)關(guān)系，即便是最少的投保人，依然會對公司的經(jīng)營造成影響。另一方面，公司本身的理賠工作，一定要按照相關(guān)的法律、法規(guī)來完成，現(xiàn)下的很多保險公司，都被冠以不講誠信的標(biāo)簽，在社會上表現(xiàn)出臭名昭著的現(xiàn)象。財產(chǎn)保險公司作為特殊的一類，主要是針對居民、公司財產(chǎn)進行保護，所以必須將自身的業(yè)務(wù)水平、社會口碑有所改善，否則將會在今后的工作中造成極為嚴(yán)重的隱患。
一、財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營風(fēng)險
（一）承保質(zhì)量低、缺乏風(fēng)險選擇
對于財產(chǎn)保險公司而言，其在初期的發(fā)展過程中，都是以經(jīng)濟利益為主的，因此會要求自身的銷售人員，在外推廣業(yè)務(wù)的過程中，通過各種手段和方法來拉攏客戶，并沒有針對性的鎖定目標(biāo)群體，由此造成了承保質(zhì)量較低的風(fēng)險[1]。除此之外，在合同簽署的過程中，有時會表現(xiàn)出草率的現(xiàn)象，未對后續(xù)工作可能出現(xiàn)的問題進行深入的分析，以至于在今后的發(fā)展上造成了很大的挑戰(zhàn)。另一方面，財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營的過程中，在發(fā)生風(fēng)險的時候，并沒有積極的采取手段來防范治理，而是通過簡單的手段來維護自己的利益，甚至是出現(xiàn)了突然“跑路”的現(xiàn)象，公司在一夜之間“人去樓空”，不僅給投保人造成了很大的損失，同時還在社會上掀起了很大的波瀾，最終所造成的惡劣影響，難以在短期內(nèi)消除。
（二）制度管理的整體完善不夠
在現(xiàn)階段的發(fā)展中，很多財產(chǎn)保險公司的進步，雖然在表面上得到了較多的榮譽，自身的工作也比較負(fù)責(zé)?？墒菑恼{(diào)查的結(jié)果來看，很多投保人都在反應(yīng)，認(rèn)為財產(chǎn)保險公司的制度管理非常不充足[2]。例如，基層的投保人在理賠過程中，將會遭遇很多的阻礙，財產(chǎn)保險公司內(nèi)部的各個部門，互相推脫責(zé)任，沒有按照規(guī)定的合同內(nèi)容來進行理賠。同時，公司內(nèi)部的負(fù)責(zé)人，直接對這樣的事情視而不見，一直要鬧到人盡皆知的地步，再加上地方相關(guān)部門過問以后，才能為投保人進行理賠。相反的，如果投保人本身擁有一定的“背景”，則很容易在財產(chǎn)保險公司拿到應(yīng)有的理賠，甚至有人會“貢獻(xiàn)”更多，這種制度缺陷所造成的惡劣后果，已經(jīng)對保險行業(yè)構(gòu)成了嚴(yán)重的危機。
二、財產(chǎn)保險公司經(jīng)營風(fēng)險的管理對策
（一）樹立風(fēng)險意識、防范意識
從客觀的角度來分析，財產(chǎn)保險公司的存在，主要是為了幫助投保人進行意外的保障。但是對于自身而言，也需要樹立較高的風(fēng)險意識、防范意識。首先，財產(chǎn)保險公司在日常的經(jīng)營當(dāng)中，必須對自身所的險種進行分析，觀察收益情況、理賠情況、后續(xù)發(fā)展情況等，及時的剔除不良險種，保留雙方都能夠獲益的險種[3]。其次，在初步經(jīng)營的時候，一定要與投保人進行良好的溝通，特別是中小型公司以及各大公司的分部，現(xiàn)階段的多數(shù)投保人都存在很強的猜忌心理和不信任心理，這不能完全歸結(jié)于投保人本身的問題，而是財產(chǎn)保險公司之前的工作不夠優(yōu)秀，需要在日后積極的改善。第三，任何一個財產(chǎn)保險公司，都應(yīng)該將國家的法律法規(guī)作為工作的底線，盡量與投保人進行和平解決問題，減少國家相關(guān)部門的干預(yù)，避免在社會上引起強烈的輿論壓力。
（二）提高承保質(zhì)量
現(xiàn)代社會發(fā)展中，雖然保險是一種必要性的東西，但并非所有的財產(chǎn)保險公司都值得信賴，即便是一些大型的財產(chǎn)保險公司，依然做出了很面的工作，之前的工作成果遭到了很大的打擊。本文認(rèn)為，財產(chǎn)保險公司想要在今后的發(fā)展中取得更好的成就，有必要將承保質(zhì)量進行提升，將自身的信譽度提升，及時的扭轉(zhuǎn)行業(yè)內(nèi)的地位，要對投保人負(fù)有相應(yīng)的責(zé)任。承保質(zhì)量的高低直接影響到賠付率和企業(yè)利潤。要通過展業(yè)對風(fēng)險進行選擇，在此基礎(chǔ)上對承保標(biāo)的作進一步分析、審核。核保是承保的首要環(huán)節(jié)，要盡快建立核保人制度和核保檢驗工作目標(biāo)責(zé)任制，對可保財產(chǎn)嚴(yán)格進行風(fēng)險識別、衡量、控制。要提高對標(biāo)的風(fēng)險的評估能力，通過風(fēng)險評估確定承保范圍。
三、結(jié)束語
本文對財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營風(fēng)險管理展開討論，從現(xiàn)階段的工作來看，很多地方的財產(chǎn)保險公司都有所轉(zhuǎn)變，那些沒有改善的公司，容易被淘汰，因為會對當(dāng)?shù)氐拿裆l(fā)展上造成負(fù)面的影響。財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營風(fēng)險比較多，自身的各項工作執(zhí)行，都應(yīng)該從長遠(yuǎn)的角度出發(fā)，否則很難保證在今后的工作上取得更好的成績。日后，必須加強對財產(chǎn)保險公司的監(jiān)督，及時的完善工作體系。
參考文獻(xiàn)：
一、財產(chǎn)保險的概述
1.財產(chǎn)保險的原則
賠償被保人的遭受的損失是財產(chǎn)保險最基本的要求，也是財產(chǎn)保險的核心準(zhǔn)則。在被保人的經(jīng)濟狀況發(fā)生事故時，保險公司及時給予保險人遭受的經(jīng)濟損失進行賠償，致使保險人不必為造成的損失所困擾。保險公司依據(jù)損失的價值進行恢復(fù)性的賠償。
2.財產(chǎn)保險的內(nèi)容
依據(jù)保險合同內(nèi)的相關(guān)約定，保險公司向被保方收取相應(yīng)的保險費，從而保障保險人的財產(chǎn)經(jīng)濟安全狀況，對于意外事故以及自然災(zāi)害所造成的經(jīng)濟損失按照合同內(nèi)容進行賠償。使保險人得到安全的責(zé)任保障。在財產(chǎn)保險的業(yè)務(wù)中包括了信用保險，財產(chǎn)損失保險以及責(zé)任保險等業(yè)務(wù)。只要向其保險公司定期繳納相應(yīng)的保險費用，就可以使被保人的財產(chǎn)得到最大程度的保護。
3.財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的種類
（1）財產(chǎn)損失保險分為：火災(zāi)保險：其中包括了企業(yè)財產(chǎn)保險以及家庭財產(chǎn)保險。運輸工具保險：其中包括了飛機保險，船舶保險以及汽車保險。貨物運輸保險：其中包括了海上貨物運輸保險，內(nèi)陸貨物運輸保險，郵包保險以及貨物運輸保險的特約保險。工程保險：其中包括了機器損壞保險，建筑工程保險，船舶建造保險以及安裝工程保險。農(nóng)業(yè)保險：其中包括了經(jīng)濟作物保險，收獲期農(nóng)作物保險，生長期農(nóng)作物保險以及經(jīng)濟動物保險。
（2）責(zé)任保險：其中包括了產(chǎn)品責(zé)任保險，公眾責(zé)任保險，職業(yè)責(zé)任保險以及雇主責(zé)任保險。
（3）信用與保證保險：其中包括了投資保險，信用保險以及保證保險。
二、財產(chǎn)保險公司的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)面臨的風(fēng)險
1.經(jīng)營風(fēng)險
（1）定價不足風(fēng)險。由于過度的競爭以及精算的程度較低導(dǎo)致這類風(fēng)險的產(chǎn)生。受到定價水平的不足，致使保費的收入不能完全覆蓋風(fēng)險。而且費率過低也會影響到整個保險公司的穩(wěn)定經(jīng)營。
（2）信用風(fēng)險。財產(chǎn)保險公司的人很多時候都會為了實現(xiàn)自身的銷售利益，從而誤導(dǎo)欺詐顧客，致使保險人的利益受到或大或小的侵害。還有在理賠方面保險公司與投保人也存在著較大的分歧，如果在出現(xiàn)一些重大事件的時候，保險公司的做法不能夠使客戶滿意。
（3）分保風(fēng)險。在保險公司承保工作中，分保是最為有效的一種辦法，由于可以分散風(fēng)險以及擴大承保面，因此許多公司都使用這種形式進行大額的財產(chǎn)保險。但是有著一些財產(chǎn)保險公司抱有僥幸的心理，在進行風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)時，未經(jīng)報批或分保就先行承保。這種一旦出險，勢必會危及到公司的財務(wù)穩(wěn)定。
（4）應(yīng)收風(fēng)險。在應(yīng)收保費方面也存在著一定的風(fēng)險狀況，由于被保人拖欠不交保費，致使保險公司的保費不能如期收回。如果一旦出現(xiàn)情況，保險人將蒙受不應(yīng)有的損失。盡管保險人實際未收到保費，可也要承擔(dān)保險責(zé)任。
（5）合規(guī)風(fēng)險。保險公司內(nèi)部雖然規(guī)定了相應(yīng)的管理辦法以及實施細(xì)則，但是由于我國財產(chǎn)保險公司的合規(guī)管理尚不成熟，管理體系還不夠完善，因此也導(dǎo)致在現(xiàn)有的合規(guī)管理體制仍存在著很多漏洞以及風(fēng)險。
（6）巨災(zāi)風(fēng)險。在我國的非壽險行業(yè)，有兩個較為突出的問題。第一個就是費率過低，第二個就經(jīng)營管理方面較弱。受這兩項因素的影響，如果一旦發(fā)生事故會給公司帶來責(zé)任準(zhǔn)備金提取不足的直接后果。隨著我國保險行業(yè)的不斷成熟發(fā)展，在責(zé)任險方面也隨之提高。巨災(zāi)風(fēng)險對于我國保險行業(yè)也是一項難題
2.投資風(fēng)險
在金融市場的大環(huán)境下，一般都存在著過度集中風(fēng)險。這種過度集中風(fēng)險大致分為兩類：第一個就是資產(chǎn)過度集中風(fēng)險，第二個就是負(fù)債過度集中風(fēng)險。作為金融市場中較為重要的一部分，保險市場也存在著相應(yīng)的過度集中風(fēng)險，并且在我國的財產(chǎn)保險業(yè)中表現(xiàn)得更為明顯。（1）資產(chǎn)過度集中風(fēng)險。當(dāng)保險公司的資產(chǎn)都集中在一項資產(chǎn)時，在資產(chǎn)價值方面，一旦出現(xiàn)較大的波動，很容易給保險公司帶來相應(yīng)的風(fēng)險。（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。負(fù)債過度集中也是與資產(chǎn)過度集中的風(fēng)險相互對應(yīng)，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不合理。因此也導(dǎo)致負(fù)債過度集中。在我國，一直以來保險業(yè)務(wù)都是相對的集中，尤其在非壽險業(yè)務(wù)中，所體現(xiàn)出來的更為明顯。
三、財產(chǎn)保險公司風(fēng)險的合理應(yīng)對措施
1.收集信息
在整個審核保險的過程中，信息的收集起到至關(guān)重要的作用，從而確保相關(guān)事宜的真實性，進而降低責(zé)任準(zhǔn)備金提取不足的現(xiàn)象產(chǎn)生。
2.對危險因素進行評估
以有效的信息資料為依據(jù)，整個審核保險的過程中相關(guān)人員必須以核保標(biāo)準(zhǔn)以及核保原則對被保人進行風(fēng)險評估。其中包括心理危險因素，物質(zhì)危險因素以及道德危險因素等等，從而最大程度的保障財產(chǎn)保險公司的利益。
3.保險方案的確認(rèn)
如果審核保險的人員對于申請保險存在質(zhì)疑問題，還可以現(xiàn)場進行核實。從而劃分投保人的風(fēng)險等級，進而對投保人作出承保以及拒保的決定。實現(xiàn)不粗放保險的現(xiàn)象發(fā)生。
4.核實保險之后的執(zhí)行工作
在審核完保險之后，應(yīng)把相關(guān)的決定告知外勤人員，從而使其簽發(fā)保單。與此同時還應(yīng)向相應(yīng)的統(tǒng)計監(jiān)督部門記錄其風(fēng)險的情況，這樣也為日后的工作做好基礎(chǔ)。結(jié)束語針對財產(chǎn)保險面臨的風(fēng)險做出積極有效的應(yīng)對方案至關(guān)重要。這迫使我國的保險公司必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，這對于其未來的健康發(fā)展有著戰(zhàn)略性意義。因此推進財產(chǎn)保險行業(yè)的風(fēng)險管理，進行有效地防范調(diào)控尤為重要。這也為我國的保險行業(yè)持續(xù)發(fā)展打下厚實的基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞 ：財務(wù)公司；風(fēng)險管理
一、引言
財務(wù)公司是企業(yè)集團為了加強集團資金集中管理，提高集團資金使用效率而向銀監(jiān)會提出申請，由銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立，集團內(nèi)成員單位投資成立的為集團成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。隨著市場經(jīng)濟競爭不斷加劇以及金融發(fā)展越來越多元化，財務(wù)公司對企業(yè)集團提高財務(wù)資源配置效率發(fā)揮了越來越重要的作用，同時復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境與金融環(huán)境給財務(wù)公司帶來更高的風(fēng)險，外部環(huán)境的發(fā)展也對財務(wù)公司的風(fēng)險管理提出更高的要求。
二、財務(wù)公司風(fēng)險管理現(xiàn)狀分析
（一）風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)不健全
目前我國部分財務(wù)公司風(fēng)險管理組織架構(gòu)不甚合理，影響了財務(wù)公司相關(guān)職能的發(fā)揮。大部分財務(wù)公司沒有設(shè)立獨立的風(fēng)險管理部門，只依賴內(nèi)部稽核部門進行事后風(fēng)險管控，無法真正做到全程識別、評估、量化、控制業(yè)務(wù)發(fā)展過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險，將風(fēng)險降低到企業(yè)集團能承擔(dān)的范圍之內(nèi)。財務(wù)公司是由企業(yè)集團成員單位共同出資而建立的，其股東大會、董事會、監(jiān)事會成員也是集團內(nèi)部相關(guān)人員，三會成員之間缺乏有效的制衡約束，容易導(dǎo)致財務(wù)公司治理機制的淡化、虛化，影響“三會一層”相互制約相互監(jiān)督等相關(guān)職能的發(fā)揮，降低財務(wù)決策的獨立性。財務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，集團母公司是其最大股東，但是集團母公司常常為集團內(nèi)外企業(yè)提供擔(dān)保，巨大的擔(dān)保金額會加大集團母公司的債務(wù)風(fēng)險，一旦出現(xiàn)問題，集團母公司容易出現(xiàn)由于資金鏈斷裂而面臨重組破產(chǎn)的風(fēng)險，財務(wù)公司也會因為連鎖反應(yīng)陷入破產(chǎn)重組的困境。銀監(jiān)會的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》中規(guī)定財務(wù)公司的風(fēng)險最終由企業(yè)集團的董事會和財務(wù)公司的董事會共同承擔(dān)。然而相關(guān)市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，部分財務(wù)公司和企業(yè)集團沒有設(shè)立董事會，少部分財務(wù)公司沒有設(shè)立獨立董事，甚至有些財務(wù)公司董事會的人員安排缺乏對各個崗位之間的相互制約，從而削弱了董事會決策的獨立性。
（二）風(fēng)險管理意識薄弱，風(fēng)險管理理念相對落后
我國的財務(wù)公司是由企業(yè)集團內(nèi)部成員單位投資建立而成，在體制上比較依附企業(yè)集團。財務(wù)公司往往被當(dāng)成企業(yè)集團的財務(wù)部門，無法充分發(fā)揮提高集團內(nèi)部資金配置效率的功能，導(dǎo)致財務(wù)公司缺乏有效的風(fēng)險管理理念，其風(fēng)險管理意識比較薄弱。部分財務(wù)公司的高管人員缺乏對風(fēng)險管理的正確認(rèn)識，認(rèn)為財務(wù)公司只服務(wù)于企業(yè)集團內(nèi)部，具備信息優(yōu)勢，能夠通過相互間的信任和關(guān)聯(lián)關(guān)系控制財務(wù)風(fēng)險，因此在日常運營中以企業(yè)集團的規(guī)模擴張和盈利能力為主要目標(biāo)；甚至部分管理人員片面的認(rèn)為財務(wù)公司的風(fēng)險管理與企業(yè)集團的發(fā)展利益相對立，不利于企業(yè)集團的快速發(fā)展；也有部分管理人員錯誤的認(rèn)為風(fēng)險管理主要依靠法律和行政法規(guī)制度，合規(guī)性風(fēng)險等同于財務(wù)公司的全部風(fēng)險。隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化和金融工具的不斷創(chuàng)新，財務(wù)公司面臨的風(fēng)險逐漸呈現(xiàn)多元化、復(fù)雜化，薄弱的風(fēng)險管理意識及落后的風(fēng)險管理理念容易導(dǎo)致財務(wù)公司無法深刻把握風(fēng)險的內(nèi)涵和成因，單一的風(fēng)險評估也使得財務(wù)公司不能全面識別和控制日常運營中面臨的風(fēng)險。
（三）風(fēng)險管理技術(shù)相對落后
相對國外財務(wù)公司先進的風(fēng)險管理技術(shù)，我國財務(wù)公司目前仍然處于初步發(fā)展時期。財務(wù)公司風(fēng)險管理工作仍然以事后管理為主，沒有真正做到事前預(yù)防、事中控制，無法全流程實現(xiàn)風(fēng)險管理工作。我國財務(wù)公司主要采用定性的分析方法，依靠資產(chǎn)負(fù)債表指標(biāo)管理，客戶財務(wù)指標(biāo)分析，貸款“三查”和風(fēng)險監(jiān)控類指標(biāo)等方面識別、衡量風(fēng)險，并根據(jù)這些指標(biāo)分析得出的結(jié)論采取風(fēng)險管理策略與手段。但是依據(jù)指標(biāo)評估出的結(jié)果容易產(chǎn)生偏差，不能夠適應(yīng)風(fēng)險因素的多變性、復(fù)雜性。我國財務(wù)公司目前并沒有形成有效的信息管理系統(tǒng)，風(fēng)險管理制度不匹配，導(dǎo)致財務(wù)公司無法及時識別關(guān)鍵風(fēng)險、實時控制風(fēng)險，削弱了風(fēng)險管理的及時性和準(zhǔn)確性，不能實現(xiàn)風(fēng)險的精細(xì)化管理。
三、財務(wù)公司有效開展風(fēng)險管理工作的相關(guān)建議
（一）健全風(fēng)險管理機構(gòu)，完善風(fēng)險管理機制
財務(wù)公司的風(fēng)險責(zé)任由企業(yè)集團董事會和財務(wù)公司董事會共同承擔(dān)，因此首先必須明確企業(yè)集團董事會與財務(wù)公司董事會的責(zé)任與權(quán)限邊界，強化企業(yè)集團董事會的風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任，建立明確、合理的風(fēng)險管理決策機制，完善由企業(yè)集團董事會和財務(wù)公司董事會兩層的風(fēng)險管理機制，確保各級管理層在風(fēng)險管理工作中責(zé)任、權(quán)利、利益劃分的有效性。其次，優(yōu)化財務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免大股東利用其優(yōu)勢支配地位控制財務(wù)公司的運轉(zhuǎn)，影響財務(wù)公司風(fēng)險管理工作的獨立性。財務(wù)公司可以在政策法規(guī)允許的條件下引進從業(yè)經(jīng)驗豐富或風(fēng)險管理相關(guān)專業(yè)人才，優(yōu)化董事會人員結(jié)構(gòu)，形成相互制衡機制，約束大股東的行為，保證財務(wù)公司決策的獨立性。
（二）強化風(fēng)險管理意識，培育全面風(fēng)險管理文化
風(fēng)險管理工作最終能否得到真正有效實施，關(guān)鍵在于風(fēng)險管理意識是否全面，風(fēng)險管理理念是否正確，因此，培育全面的風(fēng)險管理文化，引導(dǎo)財務(wù)公司全面、審慎、獨立、有效地開展風(fēng)險管理工作。通過強化工作人員的風(fēng)險管理意識，增加員工對風(fēng)險管理的認(rèn)同感，才能促進財務(wù)公司自覺地朝全面風(fēng)險管理方向發(fā)展。引進適合財務(wù)公司發(fā)展需求的量化管理模式及模型管理模式以更準(zhǔn)確地衡量信貸風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險等各種類型的風(fēng)險，保證財務(wù)公司開展業(yè)務(wù)期間，以審慎經(jīng)營為導(dǎo)向，確保風(fēng)險管理活動的獨立性，并根據(jù)實際情況的變化不斷完善風(fēng)險衡量與防范手段，保證風(fēng)險管理活動的有效性。
（三）培養(yǎng)風(fēng)險管理人才，運用先進的風(fēng)險管理技術(shù)
隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，信息化建設(shè)、信息化管理已經(jīng)成為各企業(yè)提高管理水平的關(guān)鍵技術(shù)。財務(wù)公司風(fēng)險管理信息平臺的搭建，有利于財務(wù)公司建立一個全面覆蓋企業(yè)集團各成員單位、供應(yīng)鏈的相關(guān)企業(yè)、金融機構(gòu)等一體的無縫銜接的信息系統(tǒng)，從而實現(xiàn)各單位對經(jīng)營數(shù)據(jù)、信用狀況數(shù)據(jù)、交易操作情況、市場價格數(shù)據(jù)等進行實時流通與統(tǒng)計。同時財務(wù)公司應(yīng)該積極學(xué)習(xí)和引進適合自身發(fā)展特點及需求的風(fēng)險管理技術(shù)，特別是風(fēng)險衡量技術(shù)，如J.P. 摩根提出的Risk Metrics———以Var 為基礎(chǔ)的市場風(fēng)險度量方法，從而提高風(fēng)險管理水平的準(zhǔn)確性和及時性。同時，培養(yǎng)一支高素質(zhì)的同時具備金融知識、風(fēng)險管理知識、信息技術(shù)能力的風(fēng)險管理隊伍，完善內(nèi)部激勵機制，吸引優(yōu)秀的復(fù)合型人才，同時加強內(nèi)部員工的培訓(xùn)教育，不斷更新員工的知識結(jié)構(gòu)，提高技能水平，順應(yīng)財務(wù)風(fēng)險管理工作發(fā)展的需要。
文章編號：ISSN1006―656X（2014）01-0011-01
一、 財務(wù)管理風(fēng)險的含義
在公司中，財務(wù)管理是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的管理。財務(wù)管理是公司降低成本和提高資金運用效率的有效途徑，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原價，組織公司的財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作，旨在增加公司價值。
財務(wù)管理風(fēng)險是指公司在各項財務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，例如政治因素、法律因素、利率因素、市場競爭因素等，使公司在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而造成公司利潤降低或減少取得更大收益的可能性。公司的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險。
二、財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理風(fēng)險的內(nèi)涵及表現(xiàn)形式
財產(chǎn)保險公司主營負(fù)債業(yè)務(wù)，管理風(fēng)險因素，要從其自身特點出發(fā)進行財務(wù)管理風(fēng)險分析。在資金的組成上，負(fù)債占大多數(shù)，現(xiàn)金流不足。負(fù)債和成本制約公司的利潤并影響風(fēng)險的大小。因此科學(xué)的財務(wù)管理模式、高效率的資金運營模式和充分發(fā)揮財務(wù)的杠桿作用可以更好的預(yù)防公司的財務(wù)風(fēng)險。
從財產(chǎn)保險公司的特殊性出發(fā)，在資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的各個方面管理控制風(fēng)險，具體到財務(wù)保險公司主要是開發(fā)新保險產(chǎn)品、拓展業(yè)務(wù)、受理賠付、資產(chǎn)保值增值、提高公司的盈利能力和吸引優(yōu)質(zhì)客戶群資源等環(huán)節(jié)進行風(fēng)險控制。
三、構(gòu)成財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理風(fēng)險的原因探析
現(xiàn)階段我國財務(wù)保險公司的競爭還停留在價格競爭階段，承保費率低而運營成本高，這種粗放型的經(jīng)營模式在很多方面存在風(fēng)險，亟需在資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的管理中進行財務(wù)風(fēng)險分析，來提高公司的盈利能力和化解風(fēng)險。
（一）籌資結(jié)構(gòu)不合理必然造成財務(wù)管理風(fēng)險
財產(chǎn)保險公司資金融通的結(jié)構(gòu)多元化，可以出售股票、債券，還可以吸收外資。如果公司從自身的營業(yè)狀況出發(fā)，選擇了正確的融資方式，就會減少公司的融資成本，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。反之，如果公司在融資策略上偏好風(fēng)險高的方式，一旦不確定因素干擾融資效果，就會影響公司的平穩(wěn)健康發(fā)展，甚至造成經(jīng)濟損失。
（二）投資失誤也是造成財務(wù)管理風(fēng)險的重要原因
財產(chǎn)保險公司要在盡可能保證安全的情況下使用資金，以此來保障相關(guān)方的利益。在資金的增值保值方面， 財產(chǎn)保險公司也有很大的選擇空間。在投資中也要實行差異化策略，不仔細(xì)評估投資產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險而盲目投資，極易造成投資失誤。為了獲得最高的收益，在投資中一般會進行調(diào)研評估等，如果出現(xiàn)盲目擴張、追求高速度等非理性投資，就會減少投資收益，引發(fā)公司的財務(wù)風(fēng)險。
（三）承保和理賠漏洞會導(dǎo)致嚴(yán)重的財務(wù)管理風(fēng)險
財產(chǎn)保險公司主要進行承保和理賠活動，其中保費的計算及收取，理賠金額的界定和發(fā)放是否合理也是引發(fā)公司財務(wù)風(fēng)險的重要因素。財產(chǎn)保險公司面臨著著逆向選擇和道德風(fēng)險，需要根據(jù)不同層級風(fēng)險的客戶，制定最優(yōu)的定價策略來減少成本，增加公司的盈利能力。有效的控制公司的主要風(fēng)險可以降低財務(wù)保險公司的風(fēng)險概率。
（四）制度不健全，執(zhí)行不嚴(yán)格也是產(chǎn)生財務(wù)管理風(fēng)險的重要原因
公司的內(nèi)部制度設(shè)計不完善，存在很大的漏洞，比如現(xiàn)金流沒有高效利用，不同職能部門權(quán)力交叉，沒有建立科學(xué)清晰的財務(wù)制度等，都會增加公司的財務(wù)管理風(fēng)險。公司財務(wù)信息不透明容易誘發(fā)高風(fēng)險的資金運轉(zhuǎn)，缺乏有效的監(jiān)督和管理。有效的內(nèi)部管理制度需要嚴(yán)格的執(zhí)行才能提高公司的盈利能力，降低公司成本。執(zhí)行要想達(dá)到好的效果需要監(jiān)督管理機制的配合，一旦有違規(guī)行為的發(fā)生要執(zhí)行嚴(yán)格的懲處。
四、 財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理風(fēng)險管控對策研究
當(dāng)前，在經(jīng)濟全球化的大環(huán)境下，面對國際化競爭財產(chǎn)保險公司生存發(fā)展環(huán)境日益嚴(yán)峻，其財務(wù)管理對公司的長遠(yuǎn)經(jīng)營發(fā)展具有更深刻的現(xiàn)實意義。為了更好的管理風(fēng)險因素，財產(chǎn)保險公司要根據(jù)自身特點積極應(yīng)對財務(wù)管理風(fēng)險。
（一）籌資風(fēng)險控制
融資時要在最小花公司成本的前提下進行，合理處理公司的委托問題，加強對公司現(xiàn)金流的控制，加強資金的統(tǒng)籌規(guī)劃，在綜合考慮公司的經(jīng)營狀況和支付能力的前提下，盡可能降低利息，減少籌資的風(fēng)險。
（二）投資風(fēng)險控制
財務(wù)管理公司要預(yù)防公司規(guī)模擴張、現(xiàn)金流短缺、合理定價問題所帶來的風(fēng)險。要合理配置資金在不同理財產(chǎn)品中的構(gòu)成比例，差異化投資來分散風(fēng)險，理性對待不同投資品的風(fēng)險和收益，選擇正確的投資方向。同時要保留部分現(xiàn)金來維持公司的運營周轉(zhuǎn)所需。要堅持穩(wěn)健投資經(jīng)營的理念，在投資策略的選擇上要慎重。
（三）承保和理賠環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制
在承保和理賠環(huán)節(jié)，財務(wù)保險公司要做好保險產(chǎn)品的定價策略，采用集約型的科學(xué)定價模式，不斷提高自身的競爭力，提高防范化解風(fēng)險的能力。在業(yè)務(wù)選擇上要增強風(fēng)險意識，推出有自身特色滿足不同消費者的產(chǎn)品，提高自身的議價能力，吸引更優(yōu)質(zhì)的客戶。同時要不斷更新公司業(yè)務(wù)，及時停止盈利少的業(yè)務(wù)，把公司的主要資源放在高盈利的部門中。
（四）強化制度建設(shè)，增強風(fēng)險管理手段
在制度建設(shè)上，要建立健全公司的財務(wù)管理制度，完善公司的獎勵制度，制定更能激發(fā)員工積極性和主動性的政策來加強資金管理。只有在制度上對權(quán)利、責(zé)任進行明確的界定，才能保證公司高效運行。建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，建立科學(xué)規(guī)范的財務(wù)管理制度，才能在應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險時明確責(zé)任，更好的防范和化解風(fēng)險。
供電公司內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險就是由于公司內(nèi)部因素影響而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。由于供電公司內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險的存在，公司外部財務(wù)風(fēng)險可能給公司帶來更大的損失。同時由于內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險可以采用有效的經(jīng)營管理使之得到有效的控制，因此，研究供電公司內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險控制對公司風(fēng)險控制有重要的現(xiàn)實意義。
1加強公司穩(wěn)健發(fā)展動力
公司發(fā)展講求"攻守平衡"、"攻有序，守有節(jié)"。 "增收節(jié)支"、"開源節(jié)流"都是把"增收"和"開源"放在首位。同樣，公司防范和控制財務(wù)風(fēng)險也是為了公司的穩(wěn)健發(fā)展。公司經(jīng)營的最終目標(biāo)是價值或財富的創(chuàng)造，公司財富積累的過程從根本上講，是一個戰(zhàn)略決策與風(fēng)險控制的過程。公司只有處理好短期利潤增長和長期財富積累的關(guān)系，才能迅速有效地防范控制風(fēng)險。因此，要制定合乎邏輯的增長趨勢，對業(yè)績成果應(yīng)考慮其合理性。公司收益分配必須立足于公司的長期發(fā)展規(guī)劃，著重傾斜于培養(yǎng)公司穩(wěn)健發(fā)展動力這一方面，同時兼顧各出資方的利益，制定出合理的分配政策，達(dá)到各方面的有效均衡。
2拓寬融資渠道，籌措資金，控制籌資風(fēng)險
供電公司是資金密集型公司，其新建和設(shè)備更新改造都需要大量資金?，F(xiàn)階段電力供需矛盾仍較為突出，這對供電公司融資提出了更高的要求。為適應(yīng)這一新形勢，供電公司一方面要理順融資理財?shù)耐獠凯h(huán)境，爭取各方面的政策優(yōu)惠，一方面要優(yōu)化融資理財?shù)膬?nèi)部環(huán)境，同時要逐漸擴大融資途徑，可以采取剝離優(yōu)良資產(chǎn)上市融資，或者剝離不良資產(chǎn)，通過"債轉(zhuǎn)股"方式，將銀行對供電公司的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)殡A段性的股權(quán)。
3充分利用市場經(jīng)濟手段規(guī)避市場經(jīng)營風(fēng)險
2005年12月國家電監(jiān)會《電力市場運營基本規(guī)則》、《電力市場監(jiān)管辦法》和《電力業(yè)務(wù)許可證管理規(guī)定》三個文件的出臺，構(gòu)建了電力市場的政策框架，電力體制市場化改革進入實施階段。供電公司可以探索電力期貨市場開發(fā)前景，利用市場競價模式為電力商品提供一種新的套期保值、規(guī)避風(fēng)險的工具，同時也將為供電公司多方位融資提供了新的渠道。
4.充分利用財務(wù)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)成果
財務(wù)管理信息系統(tǒng)的推廣和應(yīng)用，為實現(xiàn)公司內(nèi)部各種資源的高度集中管理、控制和優(yōu)化資源配置，迅速地對各種財務(wù)、管理方案做出科學(xué)的、符合公司價值最大化的決策提供了技術(shù)操作平臺。供電公司可以充分利用這一具有先進公司資源管理理念的公司管理軟件系統(tǒng)，準(zhǔn)確及時地反映各方面的動態(tài)信息，提高公司財務(wù)效率，使財務(wù)預(yù)算適時動態(tài)調(diào)整，實現(xiàn)對公司的經(jīng)營活動進行有效控制，最大限度地降低財務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化公司決策。
5強化公司成本控制
市場經(jīng)濟條件下成本控制是公司管理活動中永恒的主題，成本控制的直接結(jié)果是降低成本，增加利潤，從而提升公司管理水平，增強公司核心競爭力。但目前公司成本不實、會計信息的失真已成為一大社會公害，其主要表現(xiàn)在資本性支出和費用類支出的混淆，主業(yè)和輔業(yè)費用成本界限不清及虛增關(guān)聯(lián)交易。嚴(yán)重擾亂了市場經(jīng)濟秩序，導(dǎo)致錯誤的宏觀或微觀的經(jīng)濟決策。特別對于電價機制來說影響更大，而電價的高低決定著財務(wù)風(fēng)險的大小。
6建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制
繼續(xù)強化全面預(yù)算管理，通過對預(yù)算各明細(xì)指標(biāo)的控制，可以有效地監(jiān)控經(jīng)營管理，實施事前和事中的有效控制，通過對資金的重點控制，可以控制現(xiàn)金流量，發(fā)揮整個公司資金的作用，有效利用資金，實現(xiàn)資源整合，減少財務(wù)費用，降低財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制主要包括基本監(jiān)測系統(tǒng)、在線監(jiān)測系統(tǒng)和跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)?；颈O(jiān)測系統(tǒng)主要對外部宏觀經(jīng)濟情況、財稅政策、利率變化、行業(yè)財務(wù)狀況預(yù)測分析和公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)變化分析，以便采取積極主動的財務(wù)政策。在線監(jiān)測系統(tǒng)對公司的財務(wù)狀況進行實時監(jiān)視，根據(jù)公司財務(wù)狀況的變化，及時發(fā)現(xiàn)問題并發(fā)出預(yù)警警報，采取相應(yīng)措施。監(jiān)測范圍主要包括現(xiàn)金流量、應(yīng)收賬款、成本費用、銷售收入等總量和資產(chǎn)運營能力、獲利能力、負(fù)債能力等財務(wù)分析指標(biāo)。跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)實質(zhì)上就是一種財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，對可能引起公司財務(wù)狀況惡化的長期財務(wù)決策進行監(jiān)控。公司財務(wù)狀況的惡化是漸進式的，財務(wù)狀況惡化的根源往往可能是會出現(xiàn)在一些短期內(nèi)沒有給公司帶來不利影響的決策方面，這就使得長期跟蹤監(jiān)控更為重要。
7積極控制電費回收風(fēng)險。
供電公司內(nèi)部經(jīng)營管理工作中的一個重要問題就是用戶欠交電費問題。這一"老大難"形成原因是多方面的，既有客觀原因，又有主觀因素。多年來供電公司一直在向用戶宣傳電力是商品，是特殊商品；在市場經(jīng)濟條件下，供電公司應(yīng)該著力糾正用戶的電能消費觀念，讓用戶明白電是需要拿錢來買的。積極探索電費回收的新型管理方式，可以充分利用風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法，將困擾供電公司的外欠電費問題通過一定的方式，利用相關(guān)業(yè)務(wù)進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移。應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)是探索解決供電公司外欠電費問題的有效的金融服務(wù)方案。通過折扣或其他方式將外欠電費轉(zhuǎn)移給保理商，由保理商為其提供貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理、信用風(fēng)險擔(dān)保等綜合。借此公司可以收回帳款，加快現(xiàn)金流動，其實質(zhì)在于債權(quán)的轉(zhuǎn)讓。是一種集融資、結(jié)算、帳務(wù)管理和風(fēng)險擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)業(yè)務(wù)，可以優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，減少應(yīng)收賬款，增加現(xiàn)金流，提高公司的盈利能力，減少電費回收風(fēng)險。由于供電公司財務(wù)公司的存在，給應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的開展提供了金融業(yè)的支持可能。
8提高公司全員財務(wù)風(fēng)險防范及控制意識。
公司文化是公司的靈魂，一個公司缺少了文化就會缺少凝聚力，就難以在市場謀發(fā)展。供電公司要緊緊圍繞國家電網(wǎng)公司開展"愛心活動"、實施"平安工程"的要求，建立能夠體現(xiàn)"努力超越、追求卓越"精神的公司文化，努力在員工中培育公司精神，鍛煉公司靈魂，讓員工在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中落實公司理念，促進公司安全文明生產(chǎn)和穩(wěn)定發(fā)展，著力塑造公司形象，提高公司全員風(fēng)險防范意識。
總之，供電公司的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。只有建立健全各項財經(jīng)法規(guī)和內(nèi)部控制制度，提高其執(zhí)行力，才能有效地防范化解財務(wù)風(fēng)險，保證公司穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展，實現(xiàn)公司價值最大化。
參考文獻(xiàn)
電力是傳統(tǒng)的壟斷行業(yè)，也是關(guān)系國計民生的重要行業(yè)。電網(wǎng)公司成為單一購買者向發(fā)電集團購電，并向用戶賣電的市場模式下，電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)在市場經(jīng)濟發(fā)展過程中，面臨來自內(nèi)部管理和外部市場的各種風(fēng)險，這些風(fēng)險具有客觀性、不確定性、損害性。針對各種風(fēng)險，如果供電公司能及時控制，并制定相應(yīng)的預(yù)防措施，在一定條件下，可以將風(fēng)險所引起的損失降為最小，甚至在特定條件下可以轉(zhuǎn)化為收益。財務(wù)風(fēng)險是電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)當(dāng)前面臨的主要風(fēng)險，因此，電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)需要將財務(wù)風(fēng)險管理的當(dāng)成一項重要任務(wù)來做。下面筆者討論了供電公司財務(wù)風(fēng)險管理。
一、供電公司財務(wù)風(fēng)險識別
供電公司財務(wù)風(fēng)險識別即針對供電公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中所面臨的各種風(fēng)險進行分類，對各種風(fēng)險情況及對供電公司財務(wù)風(fēng)險的影響程度進行識別。
1、供電公司操作風(fēng)險的識別
制定供電公司操作風(fēng)險的政策屬于高級管理層，也有時可能委托其他部門最終都需要提交董事會。供電公司只有建立有效風(fēng)險管理政策才能確保操作風(fēng)險的識別，可以將操作風(fēng)險識別過程概括為如下:供電公司經(jīng)理會是供電公司操作風(fēng)險管理部門，供電公司風(fēng)險防范通過業(yè)務(wù)管理部門和風(fēng)險管理部門同時進行，其中業(yè)務(wù)部門是通過信息技術(shù)收集合法的、有用的公司運營信息進行風(fēng)險識別;風(fēng)險管理部門對業(yè)務(wù)部門識別的風(fēng)險信息進行風(fēng)險評估測量，并提出相應(yīng)操作風(fēng)險管理措施;供電公司內(nèi)部審計部門月或每半年對公司操作風(fēng)險總體情況進行內(nèi)部審計，以防范業(yè)務(wù)部門未識別其它操作風(fēng)險;最后，供電公司經(jīng)理會根據(jù)操作風(fēng)險情況制定出相應(yīng)操作風(fēng)險防范政策。
2、供電公司商品風(fēng)險的識別
供電公司商品風(fēng)險主要是購電價格的波動、售電的價格的變化。如果購電價格低至發(fā)電公司生產(chǎn)電力產(chǎn)品成本時，發(fā)電公司將會減少發(fā)電量或未來的發(fā)電最，同樣，如果供電公司售電價格低于購售電成本時，那么供電公司也會減少售電量，因此，供電公司購電價格是供電和發(fā)電之間的利益協(xié)商的結(jié)果，其價格的變化將會導(dǎo)致電力產(chǎn)品的供給和需求。由于電力不同于其它商品，具有不可存儲性，電價的波動性很強，供電公司為減少上網(wǎng)電價的波動所導(dǎo)致的商品風(fēng)險損失，需要對購電量進行準(zhǔn)確預(yù)測。供電公司營銷部門根據(jù)歷史負(fù)荷預(yù)測和上年全社會用電量確定下一年度全社會電力產(chǎn)品需要量，從而確定合適購電量。供電公司營銷部門作為商品風(fēng)險的識別部門，需加強對上網(wǎng)電價關(guān)注力度，并可以從是否制訂有購電價格和購電量管理的內(nèi)部控制制度; 是否制訂有售電價格管理的內(nèi)部控制制度，電費發(fā)票管理是否符合內(nèi)部控制要求；電費的抄核收組織管理是否科學(xué)和符合內(nèi)部控制的要求;供電營銷部門是否按核準(zhǔn)的電價及用電記錄計算電費，按期向用戶收取或通知用戶按期繳納電費等方面對商品風(fēng)險的識別。
二、供電公司財務(wù)風(fēng)險測量與評估
供電公司財務(wù)風(fēng)險的評估是在對財務(wù)風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上的進一步工作?；趯ζ髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)的認(rèn)識，以及對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險生成機制的分析，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險通常表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)狀況的惡化和經(jīng)營成果的降低，其結(jié)果將會直接導(dǎo)致企業(yè)獲利能力、償債能力、周轉(zhuǎn)能力和成長能力的下降，并最終導(dǎo)致供電公司抗風(fēng)險能力的減弱。對財務(wù)風(fēng)險的評估主要是在全面識別財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，通過分析大最損失資料，估計損失發(fā)生的頻率和幅度的過程;對財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性及其造成損失的程度進行估計和計算;對財務(wù)風(fēng)險的后果及對企業(yè)財務(wù)活動的影響進行預(yù)計。一般來說，對供電公司財務(wù)風(fēng)險評估主要可以從下問題著手: (1)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生的條件? (2)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率是多少? (3)會造成多大的損失? (4)實際損失將落入怎樣的大小區(qū)間?
通過風(fēng)險評估我們可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測損失概率和損失幅度，通過采取適當(dāng)?shù)拇胧蓽p少損失的發(fā)生，降低風(fēng)險。另外，通過建立損失概率分布，可為風(fēng)險管理者進行決策提供依據(jù)。
三、供電公司財務(wù)風(fēng)險處理
財務(wù)風(fēng)險處理是完成財務(wù)風(fēng)險識別和評估之后，實施具體風(fēng)險管理的操作階段。所謂風(fēng)險處理是指，全面考慮財務(wù)風(fēng)險的性質(zhì)、大小、供電公司風(fēng)險管理目標(biāo)、供電公司實力和風(fēng)險承受能力、風(fēng)險控制能力等因素，從供電公司自身實際出發(fā)，對其面臨的財務(wù)風(fēng)險選擇相應(yīng)的風(fēng)險管理策略及手段，實施不同的處理方式。風(fēng)險管理部門可以要求各職能部門加強協(xié)作，完成本部門風(fēng)險處理，及時提交處理財務(wù)風(fēng)險措施.
1、供電公司風(fēng)險管理者需要各職能部門做好以下具體工作:
(1)各職能部門對于風(fēng)險管理部門的各項反饋意見均應(yīng)做出響應(yīng)，根據(jù)意見的重要程度布置立即整改或逐步整改，并按照要求及時報告整改過程和效果，接受風(fēng)險評估部門的隨時復(fù)查;
(2)風(fēng)險管理部門對于書面反饋意見積極的響應(yīng)，并在整改期限內(nèi)進行相應(yīng)的跟蹤復(fù)查，掌握改進情況;
(3)對風(fēng)險管理部門評估結(jié)果未引起重視，繼續(xù)違反制度規(guī)定，并己造成嚴(yán)重后果的，將依據(jù)供電公司風(fēng)險管理制度和有關(guān)追究辦法，嚴(yán)肅追究職能部門負(fù)責(zé)人和有關(guān)人員經(jīng)濟責(zé)任，并按資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任制進行考核獎懲。
2、供電公司風(fēng)險管理部門財務(wù)風(fēng)險處理措施
財務(wù)風(fēng)險處理通常包括財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移、財務(wù)風(fēng)險回避、財務(wù)風(fēng)險保留、財務(wù)風(fēng)險防范、財務(wù)預(yù)算管理五種風(fēng)險處理方式。
(1)供電公司財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移
供電公司財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移，是針對供電公司在生產(chǎn)經(jīng)營中無法回避或難以回避的風(fēng)險(如經(jīng)濟不景氣、財產(chǎn)火災(zāi)等不可預(yù)見損失風(fēng)險等系統(tǒng)風(fēng)險)，對此類財務(wù)風(fēng)險，供電公司從根本上難以回避且自身管理這類風(fēng)險的能力有限，即使可以管理此類風(fēng)險，但管理此類風(fēng)險的成本和代價太大。因此，處理此類風(fēng)險的方式是將其進行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移，例如采取購買保險的方式進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移。
(2)供電公司財務(wù)風(fēng)險回避
財務(wù)風(fēng)險回避，是指在某項可能的財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前，供電公司因發(fā)現(xiàn)該項財務(wù)風(fēng)險可能會給自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來較大的風(fēng)險損失，因而有意識地采取回避措施，主動放棄或拒絕承擔(dān)該項風(fēng)險。一般而言，供電公司在下列情況下，應(yīng)采取風(fēng)險回避措施:
a.該項業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險過大，超過了供電公司的風(fēng)險承受能力。
b.該項經(jīng)營業(yè)務(wù)其風(fēng)險承擔(dān)與風(fēng)險收益不平衡，其獲得的預(yù)期收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于可能出現(xiàn)的風(fēng)險損失。
c.該項財務(wù)風(fēng)險較為復(fù)雜，超出了供電公司現(xiàn)有的風(fēng)險管理能力，且供電公司對該項財務(wù)風(fēng)險無法將其轉(zhuǎn)移或分散。
(3)供電公司財務(wù)風(fēng)險保留
電力和人們?nèi)粘Ｉ钕⑾⑾嚓P(guān)，供電公司作為電力產(chǎn)品供給者，也承擔(dān)著部分社會責(zé)任，因此存在那些無法回避，又不能轉(zhuǎn)移的財務(wù)風(fēng)險，即由于社會責(zé)任或由于經(jīng)營活動必順承擔(dān)的風(fēng)險(如:像破產(chǎn)企業(yè)供電、鋪設(shè)無人區(qū)線路)，供電公司采取保留此種風(fēng)險的方式，如果風(fēng)險發(fā)生，則產(chǎn)生的風(fēng)險損失由供電公司自行消化補償。
(4)供電公司財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部防范
