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我國的經(jīng)濟發(fā)展速度是全球有目共睹的，近些年來對于中小企業(yè)融資難的問題雖然得到相應(yīng)改善，但并沒有徹底解決。我國的中小企業(yè)數(shù)量不斷增加，對于資金的需求是極大的，融資問題得不到很好的解決是直接影響中小企業(yè)發(fā)展進程的主要因素，要想良好解決這一問題，首先要從中小企業(yè)自身的實際情況出發(fā)并研發(fā)出適合企業(yè)發(fā)展規(guī)律的有效對策，才能更好地為中小企業(yè)融資問題找到正確出路。
一、造成中小企業(yè)融資難的原因
（一）交易費用為中小企業(yè)融資難帶來的影響
我國中小企業(yè)進行融資實質(zhì)是作為一種市場交易活動而存在的。在市場交易過程中最為理想的狀況便是沒有交易成本，由于在交易過程中普遍存在交易信息不對稱的因素，從而導(dǎo)致交易成本成為了我國中小企業(yè)融資難所面臨的主要困境之一。在中小企業(yè)與銀行談判的過程中，往往存在信貸合同生效后不能有效產(chǎn)生融資成本以及契約成本。另一方面，銀行會將信譽較差的中小企業(yè)設(shè)置限制性較高的各種條款，從而使交易費用大幅度增加。
（二）信息不對稱造成中小企業(yè)融資難
在當下我國中小企業(yè)融資過程中，中小企業(yè)更為追求的是自身的收入，在沒有良好制度進行監(jiān)管的情況下，人就極有可能利用其信息優(yōu)勢進行事先談判，而通過簽訂后以及資金使用的過程中這樣的情況會極大損害提供資金者的利益，并使其承擔了極大的風險。而中小企業(yè)在進行融資時，對于信息掌握的不完全都有可能造成融資失敗，因此信息的不對稱也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的主要問題之一。
二、解決中小企業(yè)融資難問題的策略分析
（一）完善金融市場法律法規(guī)，商業(yè)銀行發(fā)揮融資功能
由于我國部分金融機構(gòu)還不夠發(fā)達，其無力完全承擔中小企業(yè)融資的任務(wù)。而商業(yè)銀行作為融資的主要渠道，并作為社會經(jīng)濟的主體要承擔起為中小企業(yè)進行融資的責任。
1. 為了更好地解決中小企業(yè)融資難的困境，政府要鼓勵國家的大中型商業(yè)銀行為中小企I提供專門的貸款部門，在此基礎(chǔ)上要加大力度設(shè)立中小銀行，其可以作為專門服務(wù)與中小企業(yè)的銀行并構(gòu)建一套完整合理的管理體系。其次商業(yè)銀行要適當對利率進行放寬政策，政府還可根據(jù)業(yè)績來對金融機構(gòu)進行相應(yīng)的補貼。面對中小企業(yè)存在較高風險率的因素，那么就需要利率部分來對風險進行覆蓋，從而積極調(diào)動金融機構(gòu)對中小企業(yè)的考察力度并加強對中小企業(yè)的審核積極性。政府還可根據(jù)行政手段提供適當?shù)膬?yōu)惠政策來激勵大型商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供貸款，要讓商業(yè)銀行明確為中小企業(yè)貸款是履行自身的社會責任。
2. 政府還應(yīng)該給予中小企業(yè)適當?shù)暮虽N呆壞賬以及重組貸款的自利，目前我國財政部已經(jīng)開始允許金融機構(gòu)對中小企業(yè)實行自主核銷政策，要求數(shù)額不超過500萬。
3. 政府可根據(jù)中小企業(yè)的風險撥備提供適當?shù)亩愂諆?yōu)惠，在我國頒布的《金融企業(yè)呆賬損失稅前扣除管理辦法》中明確規(guī)定“金融企業(yè)按提取呆賬準備資產(chǎn)期末余額1%計提部分，可在企業(yè)所得稅前扣除”。雖然這種以銀行為附屬資本的沖銷呆賬方式是與國際慣例相違背的，不利于銀行運營進程，但對微小金融機構(gòu)的影響極大，其作為中小企業(yè)的主要資金支持，因此可以進行適當?shù)亩愂諆?yōu)惠政策，來有效疏通中小企業(yè)融資難的問題。
4. 我國商業(yè)銀行目前的營業(yè)稅維持在5%，在我國服務(wù)業(yè)的稅負中屬于較高狀態(tài)。因此政府可以考慮減免中小企業(yè)的貸款營業(yè)稅，即使達不到全免的標準也可以先從減到2%開始來確保中小企業(yè)得以很好的融資。
（二）規(guī)范金融市場，為中小企業(yè)提供法律保障
完善的金融市場是針對中小企業(yè)規(guī)模、風險性高等特點的有效解決措施，為了有效解決中小企業(yè)融資難的問題可以從以下幾個方面進行規(guī)范：
1. 將市場門檻適度降低，使融資渠道更為豐富。政府可以大力推動交易所市場中發(fā)行的金融債券品種，將中小企業(yè)進行擴大、集合進行發(fā)債，同時也要將交易所內(nèi)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行完善。將多個中小企業(yè)形成結(jié)構(gòu)來為發(fā)債主體向投資人所發(fā)行的約定，到期之后中小企業(yè)進行還本付息的債權(quán)形式稱為中小企業(yè)集合發(fā)債。與此同時要積極促進中小企業(yè)的開發(fā)創(chuàng)新能力，要推行以開放基金為主的證券投資基金融資形式，使基金品種豐富，并引導(dǎo)中小企業(yè)以儲蓄流為主進行投資。針對中小企業(yè)初期創(chuàng)建規(guī)模小以及資金少的特點，要使其在融資途徑的選擇過程中盡量引進風險創(chuàng)業(yè)投資的融資模式。
2. 創(chuàng)新資本市場的金融體系，為中小企業(yè)開辟多種融資渠道，并有效成立為中小企業(yè)服務(wù)的分級資本市場。要鼓勵中小企業(yè)積極通過資本市場來進行融資，使融資渠道多元化、投資主體多樣化。另一方面政府還可選取具備良好發(fā)展前景的中小企業(yè)進行培養(yǎng)，可以通過合資、合作以及出讓產(chǎn)權(quán)的方式來提高中小企業(yè)的自有資本，同時還可以對中小企業(yè)進行參股、控股等方式來盤活中小企業(yè)中的存量資產(chǎn)，從而使中小企業(yè)在短期內(nèi)迅速得到流動資金。
（三）構(gòu)建克服中小企業(yè)局限性的相關(guān)法律體系
政府在構(gòu)建相關(guān)法律體系的過程中要明確，構(gòu)建相關(guān)的法律體系是為了額降低中小企業(yè)自身所存在的局限性，要以中小企業(yè)自身來克服局限性的方式來制定相關(guān)的法律法規(guī)。這樣可以有效是中小企業(yè)揚長避短，并使融資問題有效解決。
1. 中小企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)目前十分明確，但是其對內(nèi)的產(chǎn)權(quán)還需要進一步得到明晰。因此要加強完善中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的結(jié)構(gòu)治理力度。中小企業(yè)面臨的最大問題是除了業(yè)主之外并沒有更為高級的核心管理層，如果業(yè)主不能在融資中發(fā)揮其作用，那么整個企業(yè)在市場中也失去了目標且不知所措。因此將中小企業(yè)的制度更加規(guī)范化地進行治理可以有效延長中小企業(yè)的壽命。
2. 國家頒布的《國務(wù)院關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干建議》中指出：“完善中小企業(yè)信用擔保體系，設(shè)立包括中央、地方財政出資和企業(yè)聯(lián)合組建的多層次中小企業(yè)融資擔?；鸷蛽＝Y(jié)構(gòu)。”政府要提高對中小企業(yè)融資擔保的機構(gòu)能力，要對中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的營業(yè)稅、提取準備金等相關(guān)政策進行有效落實。
3. 要構(gòu)建合理的中小企業(yè)信用擔保的風險機制，政府作為中小企業(yè)融資的后盾，加強對中小企業(yè)融資風險擔保的機制規(guī)劃，可以采用商業(yè)性較強的擔保管理制度，要對其進行嚴格的核算，將擔保機構(gòu)的承責比例控制在70%～80%，其余部分可以由協(xié)作銀行來進行承擔。同時政府還可建立相應(yīng)的追查機制，要求擔保機構(gòu)與中小企業(yè)進行風險均攤，政府、擔保機構(gòu)、銀行以及中小企業(yè)四方面共同承擔風險，才能有效解決中小企業(yè)融資難的問題。
中小企業(yè)良好發(fā)展是我國社會經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的重要前提，因此政府要加大力度對中小企業(yè)的融資問題進行政策扶持。政府的首要任務(wù)是完善相關(guān)的法律體系，為中小企業(yè)的融資問題提供良好的法律保障同時也可以有效打破中小企業(yè)所存在的局限性；其次要建立良好的金融市場制度，將我國金融市場更加規(guī)范化，提高信息的對稱性從而使中小企業(yè)的融資問題得以解決；最后還要加強銀行以及各個擔保機構(gòu)擔保風險的責任、能力，政府、銀行、擔保機構(gòu)要共同承擔中小企業(yè)融資時所承擔的風險，有效提升中小企業(yè)處理風險的能力。相信在各界人士的不斷努力之下，我國中小企業(yè)的融資問題可以得到更好的解決，從而促進我國經(jīng)濟發(fā)展飛速提高。
參考文獻：
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為落實從緊的貨幣政策要求，繼續(xù)加強銀行體系流動性管理，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長，中國人民銀行決定從2008年3月25日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內(nèi)第二次上調(diào)存款準備金率。
淮濱點評：
央行調(diào)控管商業(yè)銀行的力度進一步加大，準備金率再次被提到歷史的高點。接下來或許就是加息了，因為CPI指數(shù)依然高于銀行的存款利率。目前，行業(yè)的資金短缺問題十分突出，不僅固定資產(chǎn)缺乏從信貸資金的來源，而且流動資金也出現(xiàn)了告急，不得不從民間或地下錢莊獲得高代價資金來確保企業(yè)運營的需求。加強宏觀調(diào)控是必要的，但其可能帶來的負面影響也是明顯的，何以做到兩全?確實是一件難事，需要政府及金融機構(gòu)尋找良方。
紡織服裝出口數(shù)量首次負增長
海關(guān)總署近日公布的今年前兩月紡織服裝出口研究報告顯示，1～2月紡織服裝出口綜合價格指數(shù)提升了10.15％，高于前兩年提價幅度。但1～2月份出口數(shù)量出現(xiàn)了-1.78％的負增長，導(dǎo)致前兩月紡織服裝出口金額增幅也降至8.19％的低水平，較2007年全年增速回落了10.58個百分點。
淮濱點評：
這是亞洲金融危機以來出現(xiàn)的少有的情形，與次貸危機、美元貶值、人民幣升值都有關(guān)聯(lián)，預(yù)示著今年出口形勢嚴峻的一面。好在綜合價格指數(shù)有了明顯的提升，消化了一些負面影響，否則出口形勢會更“慘”。今年國際經(jīng)濟和關(guān)、歐、日經(jīng)濟整體上不好，需求增長疲軟，再加上匯率因素影響， 出口增幅回落在所難免。出口企業(yè)要做好渡難關(guān)的準備：國際市場多元化的路子還得繼續(xù)走，國需求的深度挖掘也要想出好的招數(shù)，內(nèi)外銷市場互補是我們擺脫困境的重要出路。
中紡協(xié)
六省調(diào)研相關(guān)政策建議出臺
3月初，由協(xié)會會長、各分會會長帶隊組成的6個調(diào)研組奔赴江蘇、浙江、山東、廣東、福建和河北調(diào)研。這6個省集中了中國最有實力的紡織企業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群，六省的出口量占全行業(yè)的85％。
2016年9月下旬，世界領(lǐng)先的全球管理咨詢公司麥肯錫經(jīng)過對全球各大銀行分析得出的報告，被形象喻為“銀行業(yè)死亡筆記”：未來能活下來的銀行只有3/5。接著，10月底在朋友圈瘋傳的畢馬威會計事務(wù)所的一份報告更是“危言聳聽”：到2030年即15年內(nèi)銀行將消失，全球百萬銀行員工面臨失業(yè)。而就在10月24日，據(jù)美國財經(jīng)網(wǎng)站Business Insider消息稱，銀行業(yè)的Uber時刻悄悄拉開大幕，美國大銀行大幅關(guān)閉網(wǎng)點，美國銀行、花旗和摩根大通自2015年三季度以來，總共已經(jīng)關(guān)閉389個網(wǎng)點。隨著移動活躍用戶的增多，更多交易通過數(shù)字渠道完成，物理網(wǎng)點的重要性正在減弱。而通過數(shù)字渠道辦理業(yè)務(wù)的成本，也遠遠小于網(wǎng)點渠道。網(wǎng)點關(guān)閉的衍生品就是銀行裁員，銀行員工失業(yè)。
其實，早在2015年12月初，巴克萊前CEO詹金斯就表示，全球銀行業(yè)未來10年將裁減半數(shù)員工和分支機構(gòu)。
事實上，不止國際機構(gòu)，中國銀行業(yè)協(xié)會前常務(wù)副會長楊再平先生很早就預(yù)言：未來若干年，中國20多萬個銀行物理性網(wǎng)點或不復(fù)存在。網(wǎng)點沒了，員工何處去？裁員成了不二選擇。
如果麥肯錫、畢馬威計事務(wù)所的結(jié)論只是研究咨詢機構(gòu)的預(yù)測而已，那么美國銀行業(yè)大量關(guān)閉物理性網(wǎng)點、歐美銀行開始較大幅度裁員，則是已經(jīng)進入“實戰(zhàn)”階段，預(yù)示著研究機構(gòu)的報告并不是危言聳聽。
對全球銀行業(yè)最大的沖擊是來自互聯(lián)網(wǎng)金融或被歐美稱為科技金融的沖擊。這種沖擊從業(yè)務(wù)種類看，幾乎涵蓋了銀行所有主體業(yè)務(wù)，如支付結(jié)算業(yè)務(wù)、信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)、存款等資金來源業(yè)務(wù)、理財?shù)戎虚g業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等，特別是移動互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，使得銀行業(yè)束手無策，直面沖擊，歐美、日本銀行業(yè)尤甚。
中國銀行業(yè)由于互聯(lián)網(wǎng)金融興起早，沖擊來得早、來得快，其準備也早，并且目前銀行也大都在斥巨資布局移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，因此，受互聯(lián)網(wǎng)金融或科技金融沖擊相對較小。不過，在科技金融領(lǐng)域，中國銀行業(yè)似乎還在“睡大覺”。
金融科技在兩大領(lǐng)域正在發(fā)力。
一是智能金融科技。包括類似于Siri的人工助手EVA、智能投資顧問等AI人工智能。目前，摩根大通、花旗、德銀及日本銀行等都在斥巨資投資智能投顧。試想，金融業(yè)高端服務(wù)的智能投資顧問都能被人工智能替代，那么還有什么不可替代的呢？
二是數(shù)字貨幣領(lǐng)域。以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的數(shù)字貨幣，大有替代貨幣的趨勢。各國央行都或被沖擊。
從互聯(lián)網(wǎng)金融或稱科技金融對傳統(tǒng)銀行沖擊的具體表現(xiàn)看，互聯(lián)網(wǎng)金融或稱科技金融借助移動互聯(lián)網(wǎng)的便利性、高效性，可以自主自由，且不受時間、地點、空間的約束，就能完成一切金融交易，在這一點上，傳統(tǒng)銀行根本無法與之抗衡?；ヂ?lián)網(wǎng)金融帶來的整個社會融資的多元化搶走了銀行業(yè)不少地盤。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融直接促進了全社會直接融資的大發(fā)展，而直接融資又是傳統(tǒng)銀行間接融資的墳?zāi)埂?/p>
另外，金融科技生態(tài)的構(gòu)建或使傳統(tǒng)銀行邊緣化的趨勢已逐漸凸顯。以最熟悉的支付寶為例。支付寶已于2016年10月12日開始提現(xiàn)收費（支付寶轉(zhuǎn)賬到銀行卡），其“狐貍尾巴”終于露出來了。以后提現(xiàn)收費，放在支付寶里的錢怎么辦？支付寶的回答是：支付寶覆蓋了國內(nèi)幾乎所有的在線購物網(wǎng)站，支持幾百個城市的公共服務(wù)繳費，包括酒店、便利店、餐飲、醫(yī)院、出行等眾多行業(yè)，還有余額寶、定期理財、買基金買保險等投資領(lǐng)域。可以看出，其目的在于，通過提現(xiàn)收費的價格手段將客戶留在、鎖定在支付寶營造的網(wǎng)絡(luò)消費投資的閉環(huán)里，并通過螞蟻積分激勵機制鎖定、黏住用戶。
試想，當支付寶的生態(tài)圈大到只要把錢轉(zhuǎn)入支付寶就可以在其生態(tài)圈內(nèi)開展生產(chǎn)、消費、娛樂、休閑、投資等人們需要的一切支付、結(jié)算、金融消費與需求活動時，支付寶將會成為網(wǎng)絡(luò)王國的“央行”，無形中便擁有了電子貨幣的發(fā)行權(quán)、掌控權(quán)，同時，還將一大部分金融交易、活動都鎖定在了支付寶的生態(tài)閉環(huán)里，使傳統(tǒng)銀行被邊緣化。對于銀行業(yè)來說，這不得不說是一個“很可怕”的未來。
在全球性的金融科技大潮的猛烈沖擊下，傳統(tǒng)銀行物理網(wǎng)點大幅度減少是沒有懸念的，裁員也是不可避免的，但就此推斷出銀行業(yè)消亡的結(jié)論未免草率，也為時尚早。
那么，在科技金融的多重沖擊下，傳統(tǒng)銀行怎么辦？出路何在？
目前，歐洲銀行業(yè)及亞洲一些銀行普遍采取裁員的做法來應(yīng)對困境。但這種做法不是治本之策。銀行業(yè)走出泥潭的出路在于擁抱科技金融，這是唯一的希望。銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化、移動互聯(lián)網(wǎng)化、智能化是方向與出路。未來的銀行一定是一個科技金融公司。就像螞蟻金服旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融銀行――浙江網(wǎng)商銀行，成立之初員工300人左右，其中250人是科技人員。
麥肯錫報告顯示，金融領(lǐng)域數(shù)字化驅(qū)動的裁員有望在3年內(nèi)將利潤/損失水平提高20%～30%，而股本回報率ROE也有望上升2%～3%。數(shù)字化可以擴大4%～12%的銷售空間，增加交叉銷售的潛力。傳統(tǒng)銀行一定要抓住金融數(shù)字化提高效率效益的殺手锏。
③⑩搜狐IT，《貝爾32億美元收購Astral獲準，曾遭加政府限》，2013年6月30日，http：///20130630/n380260217.shtml。
④新浪財經(jīng)，《加拿大貝爾30億加元收購Astral》，2012年3月16日，http：//.cn/stock/usstock/c/20120316/221311611049.shtml。
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⑥Bell Media. （2013）. Retrieved from http：//bellmedia.ca/。
⑧曹陽 《加拿大無線電頻譜管理帶來哪些啟示》，載《中國無線電》2012年第1期。
以浙江、福建、廣東的中小企業(yè)為例，這些地方基本上都是勞動密集型企業(yè)居多，大部分產(chǎn)業(yè)集中在制鞋與服裝生存領(lǐng)域。沖擊比較大的就是以出口為主的企業(yè)，面臨虧損狀況。而做國內(nèi)市場的企業(yè)相比情況會好些。但是，面臨的困難也非常大，原材料持續(xù)走高，人工成本越來越貴，甚至沒有地方找工人，市場銷售低迷，企業(yè)費用日益增高，融資渠道較窄。
企業(yè)微利引發(fā)分散投資導(dǎo)致資金困難
筆者最近深入浙江溫州與福建泉州、廣東等地，通過實地探訪與行業(yè)人士溝通了解到，特別是服裝與制鞋企業(yè)已經(jīng)是微利了，面對的是3高一低（既原材料高、人工成本高、企業(yè)費用高、利潤低）的現(xiàn)象。企業(yè)要給工人保底工資，否則工人流動性太大，不管企業(yè)有沒有生產(chǎn)這些費用是必須付出的；另外政府要求企業(yè)用工單位必須給于員工做社保。還有就是企業(yè)貸款難，銀行都是錦上添花不可能是雪中送炭。拉閘限電限制了企業(yè)正常生產(chǎn)，這樣做非常不合理，不科學；拉閘限電就是為了節(jié)能減排嗎？非也，事實是地方領(lǐng)導(dǎo)責任擔不起，影響仕途，節(jié)能減排做不好，一票否則決。我們不僅要問到底是誰扼殺了中國的制造業(yè)？同樣，受國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的影響，東莞市中小企業(yè)群面臨了巨大的生存壓力。外需不振訂單減少、勞動力和原材料成本飆升、人民幣匯率攀升的“三座大山”正在擠壓著東莞中小企業(yè)的微薄利潤。
企業(yè)面臨這樣的惡劣生存環(huán)境，只有另尋出路，資本向來就是流向利潤最可觀的地方。據(jù)了解，很多企業(yè)是半工半停狀態(tài)或者干脆歇業(yè)了，大量的民間資本逃離實體經(jīng)濟，這必然不利于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這樣下去可能會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的空心化，實體經(jīng)濟的空心化。企業(yè)紛紛向其他領(lǐng)域投資，股市、房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、能源、藝術(shù)品收藏等等成為企業(yè)投資選擇。主營業(yè)務(wù)逐漸空心化，企業(yè)向銀行貸款的錢沒有用到生產(chǎn)上去。投資風險肯定是存在的，高暴利就存在高風險。
政策歧視：中小企業(yè)簡直就像是二奶生的孩子
我國低廉的勞動力格局已經(jīng)徹底改變，高制造成本時代已經(jīng)來臨，領(lǐng)導(dǎo)型政府向服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變遙不可及，銀行依然是錦上添花的銀行。 企業(yè)轉(zhuǎn)型的前提必須讓企業(yè)先擺脫困境，才能談轉(zhuǎn)型。所以我覺得發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)該有多層次的融資體系支持，如股權(quán)投資、風險投資等等。要有多層次的資本市場，我們資本市場跟美國資本市場不一樣的是，主板上市公司多，而中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板上市公司少，我們的中小企業(yè)很難通過現(xiàn)在的資本市場獲取資金；美國是非?？粗刂行∑髽I(yè)的發(fā)展，像美國的納斯達克培育了多少中小企業(yè)。
第一，我國的金融管制限制了資金的市場化流通，導(dǎo)致中小企業(yè)融資環(huán)境不健全。從根源上講，中小企業(yè)的融資難題是由我國比較嚴格的金融管控造成的。在現(xiàn)有金融體制下，我國貨幣市場上的貨幣利率并沒有反映實際的供求關(guān)系，而實際起作用的是由政府制定的管制利率。管制利率一般低于市場利率，造成國有大中型企業(yè)過度依賴銀行資金，壟斷了有限的金融資源。同時，廣大中小企業(yè)的融資需求卻難以有效滿足。此外，我國的國有金融機構(gòu)基本壟斷了資本市場，非公有制金融機構(gòu)的發(fā)展既面臨制度困境，也難以在高度壟斷的資本市場中求得發(fā)展，導(dǎo)致中小企業(yè)融資不僅渠道狹窄，而且成本很高，甚至超過了規(guī)模和實力遠較中小企業(yè)為強的國有企業(yè)。
第二，銀行與中小企業(yè)的信息不對稱，既難以實現(xiàn)供需對接，也推高了中小企業(yè)的融資成本。通過信息分析進行風險評估是一切金融行為的必備步驟。同時，信息不對稱也廣泛存在于企業(yè)與銀行的融資活動之中。中小企業(yè)對自身的經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿芍^了如指掌，而銀行則很難通過外部渠道對中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢等信息進行了解。如此，在銀行與中小企業(yè)的融資活動中，中小企業(yè)具有信息優(yōu)勢，而銀行也處于信息不對稱的地位，銀行因而會通過抬高中小企業(yè)的貸款門檻來降低貸款風險。在中小企業(yè)與銀行信息不對稱的情狀之下，中小企業(yè)即便能夠從銀行獲得貸款，其成本往往也會較國有企業(yè)高。因為，銀行在信息不對稱而無法對貸款風險做出有效評估的情況下，往往會通過增加資產(chǎn)抵押和提升貸款利率來降低銀行的貸款風險。
第三，我國金融結(jié)構(gòu)以及中小企業(yè)的自身情況也是中小企業(yè)出現(xiàn)融資難題的重要根源。每個國家的金融結(jié)構(gòu)設(shè)置都要服從于本國的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。在我國，以國有大中型企業(yè)為主的公有制經(jīng)濟是國家金融體系優(yōu)先扶持和保障的基本對象，因而對中小企業(yè)融資相對不利。我國的國有銀行壟斷了絕大部分金融資源，非公有制銀行及中小銀行貨幣資源有限。近年來，國有金融機構(gòu)雖基本完成了市場化和公司化改造，但仍未能改變其壟斷地位，主要服務(wù)于國有企業(yè)，而廣大中小企業(yè)則始終處于金融資源分配的邊緣位置。另外，中小企業(yè)壽命較短，旋生旋滅，自身經(jīng)營具有較大的不確定性，其經(jīng)營管理落后，財務(wù)報表殘缺不全，產(chǎn)權(quán)歸屬紊亂，信用等級較低，也沒有合適的抵押擔保。中小企業(yè)的特點、經(jīng)營現(xiàn)狀與發(fā)展?jié)摿Φ茸陨硪蛩匾彩菍?dǎo)致中小企業(yè)陷入融資困境的重要根源。
二、金融創(chuàng)新在破解中小企業(yè)融資難題中的效能
（一）金融產(chǎn)品創(chuàng)新可以為中小企業(yè)提供創(chuàng)新性融資渠道
無論金融機構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新，還是民間融資的合法化，都可以為中小企業(yè)提供新的融資渠道，并有力增強資本市場的活力。當前，隨著我國居民收入的顯著增加，居民手中的閑置資金存量極大。然而，傳統(tǒng)的居民儲蓄存款收益很低。因此，將居民手中的大量閑置資金通過合法的路徑集中起來，既可以有效拓展我國的金融資源社會基礎(chǔ)，也可以為中小企業(yè)融資提供更加寬裕的金融資源。實現(xiàn)民間融資的合法化，如批準設(shè)立小額借貸股份有限公司，為民間社會資本與中小企業(yè)之間架設(shè)一條合法的融資紐帶，既能為社會資本進入金融體系提供一條合法路徑，也可為中小企業(yè)在傳統(tǒng)的銀行融資外提供了一條額外選項。
（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以簡化中小企業(yè)貸款審批流程，有效壓縮貸款時間
中小企業(yè)通過銀行融資，程序復(fù)雜，周期過長，無奈之下，只好對銀行貸款退避三舍。銀行作為中小企業(yè)貸款融資的傳統(tǒng)途徑，可以將中小企業(yè)貸款服務(wù)納入金融服務(wù)創(chuàng)新之中，通過引進先進的金融設(shè)備和專業(yè)的金融人才，為中小企業(yè)融資成立專門的審批團隊，提高貸款融資的審批效率，有效縮短中小企業(yè)融資的時間周期。另外，民間社會資本合法化和金融化后，非公有制的民間金融機構(gòu)和廣大中小銀行，其主要業(yè)務(wù)對象便是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。這些機構(gòu)可以利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，對中小企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿M行及時而準確的風險評估，并通過嚴格的業(yè)務(wù)流程和高效的審批途徑，極大簡化中小企業(yè)的貸款審批，并大大縮短其融資周期。
（三）金融產(chǎn)品創(chuàng)新可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)新貸款形式
傳統(tǒng)上，中小企業(yè)從銀行貸款，一般只有抵押貸款和信用借款兩種形式。而中小企業(yè)既無銀行方便管理的固定資產(chǎn)予以抵押，也無法在信用等級和信貸道德上給予銀行以充足保證，由此導(dǎo)致銀行因中小企業(yè)融資風險過大而不予放貸。通過金融創(chuàng)新，銀行可以以貿(mào)易融資、物流庫存抵押、訂單融資、應(yīng)收賬款融資和預(yù)收賬款融資等創(chuàng)新形式，靈活處理中小企業(yè)的融資抵押和信用等級問題，在盡量分散和化解貸款風險的前提下，為中小企業(yè)融資提供創(chuàng)新性融資路徑。對于民間合法融資渠道，則可以根據(jù)中小企業(yè)的資產(chǎn)情況和社會信譽，采取更為靈活的融資路徑，通過創(chuàng)新抵押、中介擔保等形式為中小企業(yè)量身打造雙方都能接受的融資方案。
三、通過金融創(chuàng)新化解中小企業(yè)融資困境的路徑
（一）為中小企業(yè)建立、健全多層次、多元化的金融服務(wù)體系
各大商業(yè)銀行可以在充分整合現(xiàn)有金融資源的基礎(chǔ)之上，通過發(fā)行理財基金、政府債券等創(chuàng)新性理財產(chǎn)品，盡可能多的吸納社會閑散資金，擴大可貸資金規(guī)模，設(shè)立為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的專門機構(gòu)。如可在中小企業(yè)相對集中的產(chǎn)業(yè)園區(qū)開設(shè)中小企業(yè)金融服務(wù)性質(zhì)的分支機構(gòu)、以服務(wù)中小企業(yè)為主要業(yè)務(wù)的特色支行，可在各商業(yè)銀行總部或綜合部門分設(shè)專門服務(wù)中小企業(yè)的營銷部門，甚至可以考慮到中小企業(yè)數(shù)量密集而金融服務(wù)相對空白的鄉(xiāng)鎮(zhèn)開設(shè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)支行和信貸公司。以銀行的機構(gòu)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新為中小企業(yè)提供多層次、立體化和多途徑的信貸服務(wù)。
（二）放寬民間金融，允許民間融資合法存在，同時加強監(jiān)管
隨著我國城鄉(xiāng)居民收入的顯著增加，居民手中積聚了大量閑散資金，如何將這些資金集中起來并與中小企業(yè)建立起信息關(guān)聯(lián)，成為破解中小企業(yè)融資困境的重要出路。政府可以改變過去嚴格管控民間金融的做法，放寬民間金融，允許民間資本成立中小銀行以專門服務(wù)于中小企業(yè)。中小銀行與國有商業(yè)銀行相比，在服務(wù)中小企業(yè)方面具有明顯優(yōu)勢。民間私人銀行規(guī)模較小，運轉(zhuǎn)靈活，資金來源廣泛，對當?shù)刂行∑髽I(yè)的運營現(xiàn)狀和信用狀況等各方面信息比較了解，在為中小企業(yè)提供金融服務(wù)時，與大型商業(yè)銀行相比，可以更好的解決信息不對稱問題。此外，民間私人銀行還可以根據(jù)風險評估靈活確定貸款利率，形成價格優(yōu)勢，從而有效豐富中小企業(yè)的融資體系，以市場化方式破解中小企業(yè)融資渠道過窄的既有局面。
（三）通過成立融資擔保機構(gòu)，創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔保方式
中小企業(yè)融資一般采用抵押擔保和信用借貸兩種方式。中小企業(yè)既沒有銀行喜愛的固定資產(chǎn)以提供有效質(zhì)押，其信用道德也難以在銀行的等級評定中取得較高認可，成為制約中小企業(yè)融資的瓶頸因素。因此，無論銀行還是民間私人金融機構(gòu)，都可以通過融資擔保機構(gòu)為中小企業(yè)提供的融資擔保取得質(zhì)押標的。政府可以鼓勵有條件、有資質(zhì)的金融機構(gòu)成立融資擔保公司或在銀行成立相關(guān)的附屬擔保公司，在中小企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系之間充當中介和擔保人的角色，以自身的專業(yè)服務(wù)，分擔和化解銀行的貸款風險，有效提高貸款效率，同時降低中小企業(yè)的融資成本，實現(xiàn)企業(yè)、擔保機構(gòu)和銀行的三方互動與合作共贏。融資擔保機構(gòu)還可以對中小企業(yè)進行金融拓展服務(wù)，以自身的理財優(yōu)勢，對中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提出優(yōu)化建議，幫助中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善財務(wù)制度，加強運營管理，通過中小企業(yè)業(yè)務(wù)的改善和經(jīng)營的提升有效降低銀行的貸款風險。
中圖分類號：F276.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）04-000-01
經(jīng)過三十年的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和不但發(fā)展，現(xiàn)階段我國國企已經(jīng)取得了巨大的發(fā)展成就，其對于國民經(jīng)濟所起到的支撐作用和對市場的強大影響力也得到了較高程度的鞏固和加強。然而由于我國國有企業(yè)在市場經(jīng)濟中具有雙重屬性的特征，即經(jīng)濟屬性和社會屬性，使得市場經(jīng)濟條件下的國企面臨著更為艱巨的挑戰(zhàn)，需要直面困境，找準出路，以確保能夠在日益激烈的市場經(jīng)濟競爭中贏得主動權(quán)。
一、國企在市場經(jīng)濟中面臨的困境
（一）歷史遺留問題。其一，債務(wù)制約發(fā)展，現(xiàn)階段，我國依舊有不少國企深陷債務(wù)經(jīng)濟泥潭，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)資不抵債，瀕臨破產(chǎn)的局面?；谶^重的債務(wù)負擔，必然加大了償還債務(wù)壓力，也就使得企業(yè)缺乏充足的資金投入到再生產(chǎn)中，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展后勁不足。其二，富余人員過剩。我國的國企本身就是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，自身需要負擔大量的公益性事物，突出表現(xiàn)在安置就業(yè)方面。相當一部分國企安置職工人數(shù)甚至高出其承受能力的數(shù)倍、數(shù)十倍。即使是一些按照現(xiàn)代企業(yè)制度來成立起來的國企，根據(jù)新模式安排人力資源也依然存在較大難度，他們需要解決政府要求安置的一些復(fù)退軍人和其他相關(guān)人員，也存在許多錯綜復(fù)雜關(guān)系下的關(guān)系戶，人員負擔較大。其三，社會負擔過重。國企需要承擔的社會職能非常多，包括公安、檢查、監(jiān)察以及計劃生育等政府職能，還有社會福利功能，比如住房、福利以及職工的生老病死等。這些非經(jīng)營資產(chǎn)通常會占據(jù)到企業(yè)固定資產(chǎn)的很大一部分。退休人員較多也是一個問題，部分企業(yè)甚至高達數(shù)千人。
（二）國有資產(chǎn)流失嚴重。我國國有企業(yè)改革的根本方向是能夠滿足市場需求，也即是在市場經(jīng)濟條件下獲得更快、更好的發(fā)展。然而，國有資產(chǎn)流失嚴重使得這一問題變得非常嚴峻。常見的流失模式主要有：決策失誤造成的資產(chǎn)流失，企業(yè)破產(chǎn)處理、改制以及中外合資合作等方式；經(jīng)營不善、出現(xiàn)財政性蠶食或者發(fā)生無形資產(chǎn)和土地不入賬等導(dǎo)致的資產(chǎn)流失；惡意競爭也是造成流失的一個重要原因。理論上我國國企財產(chǎn)應(yīng)當屬于國家或者全民所有，然而當前國家所有制已經(jīng)在一定程度上演變?yōu)榱烁骷壵兄?，因而政府在實際上控制著國企生產(chǎn)資料，也即是說他們要對家資產(chǎn)的流失或者增值負責，這種情況下必然會對企業(yè)經(jīng)營進行干預(yù)，容易導(dǎo)致企業(yè)束手束腳，加大了決策失誤風險。根據(jù)市場經(jīng)濟的運行規(guī)律，國企包括其他企業(yè)都應(yīng)當獨立于政府，根據(jù)市場的價格等相關(guān)信息，自主經(jīng)營且自負盈虧，作為政府應(yīng)當充當顧問或者參謀，而非老板。
（三）經(jīng)營效率低下。無論是在規(guī)模實力、創(chuàng)新能力還是品牌建設(shè)、經(jīng)營效率等方面，我國國企和優(yōu)秀的國際大企業(yè)相比依然存在較大差距，部分國企由于資產(chǎn)運行質(zhì)量不高，也直接導(dǎo)致了收益率以及銷售利潤率較低。比較權(quán)威的國際貨幣基金組織通過調(diào)查研究，指出我國國企資金浪費遠遠超過私企，國有企業(yè)在我國經(jīng)濟產(chǎn)出中占據(jù)了1/3左右，但是在國內(nèi)銀行貸款上卻占據(jù)到了50%以上，并且在公開上市股中我國國企也占據(jù)了大部分。
二、發(fā)展出路
（一）消除歷史負擔。在未來發(fā)展中，要使國有企業(yè)真正作為市場主體在市場經(jīng)濟下和其他競爭主體展開平等競爭，尤其是能夠擁有和跨國公司競爭的能力，首要任務(wù)就應(yīng)當是解決國有企業(yè)的歷史負擔問題。對于債務(wù)問題，可以采取銀行投資、國家政策支持、吸引民間資本和外資等多種形式來解決，在償還方式上，除了資金償還外，也可以是合作償還、物資償還或者技術(shù)投入、人力投入等多種方式。在富余人員和社會負擔方面，必須根據(jù)自身的情況進行合理規(guī)劃，制定出針對性的應(yīng)對策略，比如可以加大對于富余人員的培訓(xùn)、教育力度，使這些富余人員成為企業(yè)強大的生產(chǎn)力，對于職工的生老病死問題應(yīng)當加大和保險企業(yè)、醫(yī)療企業(yè)的合作，構(gòu)建起職工、企業(yè)、保險企業(yè)三方負責的合作模式。當然，對于一些難以承擔的社會職能也應(yīng)當積極和相關(guān)部門進行協(xié)調(diào)，爭取自身權(quán)益。
（二）強化國資監(jiān)管力度。首先應(yīng)當完善國有資產(chǎn)監(jiān)管法規(guī)體系，其中《國有資產(chǎn)法》是我國國有資產(chǎn)監(jiān)管法規(guī)的根本指導(dǎo)，被稱為“母法”，應(yīng)當不斷總結(jié)我國國資監(jiān)管實踐經(jīng)驗教訓(xùn)，然后加快對于該法的起草和論證工作。其次，應(yīng)當盡快實行以總法律顧問制度為核心的國有企業(yè)法律顧問制度建設(shè)，以有效降低國資管理中的法律風險。最后，必須強化對于重大法律糾紛案件的監(jiān)察和管理工作，以確保國企的正當權(quán)益能夠得到保證。同時國企也應(yīng)當按照國資委的相關(guān)指示，對于系統(tǒng)內(nèi)部出現(xiàn)的一些案件做出全面、細致的梳理，在此基礎(chǔ)上提出一些操作性較強的預(yù)防措施，并且及時建立起國有資產(chǎn)流失案件的預(yù)警機制。
（三）嚴格落實問責制。我國國企的委托人為政府官員，但是由于他并未能獲得企業(yè)利潤索取權(quán)，所以難以和企業(yè)的目標達到一致，一旦發(fā)生經(jīng)營不善的情況，也難以杜絕經(jīng)理人向官員賄賂的局面。而采取政府官員的問責制度則可以很好的解決這一問題，也即是每年對于國有企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營情況做出橫向和縱向的考核，以獲取本年度的經(jīng)營績效。如果其經(jīng)營情況較好，業(yè)績較突出，那么除了經(jīng)理人外，上級主管官員也應(yīng)當被予以一定的獎勵，并將這些獎勵作為提升的重要指標。反過來說，一旦經(jīng)營情況較差，那么上級官員也必須承擔一部分責任，當發(fā)生重大事故或者虧損時，可以做出引咎辭職或者降職的處理。這種方式的好處是，政府官員與國有企業(yè)的目標實現(xiàn)了真正的一致，為了提高國企運營效率，政府官員就會積極采用的多種方式對經(jīng)理人進行鼓勵并且監(jiān)督。
結(jié)束語
市場經(jīng)濟下，國企的改革和發(fā)展依然是一項任重而道遠的艱巨任務(wù)，必須高度重視當前國企存在的資產(chǎn)流失、經(jīng)營效率低下以及歷史遺留問題，積極探索出合理的解決策略，促進國企的不斷繁榮發(fā)展。
參考文獻：
穆迪和惠譽擔心的背后也反映出最近一年來國際上對中國經(jīng)濟的唱衰大潮。過去國際上唱衰中國曾幾起幾落，但這一輪的不同之處在于，中國經(jīng)濟從某種角度上講確實面臨前所未有的風險。
在國際層面，美元回流可能造成的周期性風險值得中國經(jīng)濟警惕。盡管目前美國沒有馬上收緊貨幣政策，但普遍預(yù)計，這只是時間問題，2013年始，一輪長達6年的美元指數(shù)的上升很可能已經(jīng)悄然啟動，美元回流的大的周期將給新興市場特別是中國這樣的亞洲市場造成沖擊，有人甚至估計亞洲的樓市可能腰斬一半。中國經(jīng)濟特別是泡沫高懸的樓市會怎樣？無疑需要我們警惕。
關(guān)鍵詞 中小企業(yè)融資 貨幣緊縮 對策
2010年央行先后十二次上調(diào)準備金率，2011年以來存款準備金率也一直保持著“一月一調(diào)”的提升節(jié)奏，在2011年前六個月里，央行先后六次上調(diào)存款準備金率，大中型金融機構(gòu)存款準備金率達到了21．5%的高位。金融機構(gòu)信貸規(guī)模總量收緊，首先受到影響的是中小企業(yè)。
一、貨幣政策對企業(yè)融資的影響機制
貨幣政策對企業(yè)的影響主要有兩個傳導(dǎo)渠道：貨幣渠道和信貸渠道。貨幣渠道指貨幣政策通過改變利率而影響經(jīng)濟部門的真實支出。信貸渠道分為銀行貸款渠道和資產(chǎn)負債表渠道。銀行貸款渠道是指貨幣緊縮伴隨著銀行儲備的減少，導(dǎo)致貸款供給減少，企業(yè)往往會由于缺乏替代性的資金來源而降低真實支出水平。資產(chǎn)負債表渠道是指貨幣緊縮通過提高利率減少企業(yè)抵押品價值，使企業(yè)信用等級降低，進而削弱了企業(yè)獲取貸款的能力。所以，貨幣政策調(diào)控對中小企業(yè)的沖擊更大，因為相對大企業(yè)而言抵押貸款在小企業(yè)融資中占有更重要的地位。2011年6月大中型金融機構(gòu)存款準備金率達到了21.5%的高位，據(jù)工信部統(tǒng)計，今年前兩個月，規(guī)模以上中小企業(yè)虧損面達15.8%，同期增長0.3%，虧損額度增長率高達22.3%；此次準備金利率上調(diào)后，可一次性凍結(jié)銀行資金3700多億元人民幣在通脹的壓力下，貸款額度的收緊，無疑令本不太樂觀的中小企業(yè)再次面臨融資難的困境。
二、從緊的貨幣政策對中小企業(yè)融資的影響
從緊貨幣政策主要有幾個方面：
1.信貸規(guī)模受到限制
央行提高存款準備金率,使得商業(yè)銀行信貸擴張受到限制,信貸增速放緩,直接影響了中小企業(yè)的信貸增量。中國人民銀行溫州中心支行最新數(shù)據(jù)顯示，1-3月溫州新增貸款投放總額為238.28億元，僅相當于去年同期投放量的66.5%。2011年第一季度銀行貸款增量基本停止，如果還有企業(yè)有貸款需求，只能從其他企業(yè)收回來資金再放給這些企業(yè)。
2.銀行貸款利率總體水平提高，中小企業(yè)融資成本增加
為穩(wěn)定通脹預(yù)期，抑制貨幣信貸快速增長，中國人民銀行于2011年2月9日和4月6日兩次上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。其中，1年期存款基準利率由2.75%提高到3.25%，累計上調(diào)0.5個百分點；1年期貸款基準利率由5.81%提高到6.31%，累計上調(diào)0.5個百分點。在流動性緊縮的大背景下，中小企業(yè)融資需要承擔比以前更高的財務(wù)成本，直接增加了中小企業(yè)的經(jīng)營負擔，使中小企業(yè)在市場競爭中處于更加被動的地位。
3.經(jīng)營風險增加
貨幣政策寬松的時候，銀行信貸很少惠及中小企業(yè)，收緊的時候，則往往是中小企業(yè)最先被“緊縮”。銀行出于回避風險,在貸款比以前更少的情況下,銀行就會優(yōu)先考慮貸款給那些資產(chǎn)良好、財務(wù)規(guī)范的大企業(yè)。即使中小企業(yè)能夠拿到貸款，但隨著融資成本大幅提高，也逐漸面臨著無利可圖，甚至虧損的局面。那些面臨資金缺口急需借錢周轉(zhuǎn)而又很難貸到款的企業(yè)，則直接面臨著資金鏈斷裂的風險。
4.民間融資成本的上升
據(jù)溫州市金融辦對350家企業(yè)的抽樣調(diào)查結(jié)果顯示,今年一季度末，企業(yè)運營資金構(gòu)成中，自有資金、銀行貸款、民間借貸三者的比例為56:28:16，銀行貸款占比與上年同期相比下降兩個百分點，民間借貸占比比去年同期提高了6個百分點。另外，加息和流動性緊縮抬高了中小企業(yè)非信貸渠道的融資門檻和融資成本。
三、積極面對貨幣政策，改善中小企業(yè)融資環(huán)境
在這個宏觀大環(huán)境下，國家和中小企業(yè)本身都要積極行動起來，努力在現(xiàn)有條件下改善中小企業(yè)融資困境。
1.國家要在制度層面上為中小企業(yè)融資鋪路。加強對中小企業(yè)的政策扶持力度，規(guī)范擔保機構(gòu)。通過構(gòu)建完善的中小企業(yè)信用擔保體系, 減少銀行和中小企業(yè)的信息不對稱，增加為中小企業(yè)融資的可能性。
2.選擇合適的銀行作為長期合作伙伴。中小企業(yè)要選擇真正適合自己的銀行。本土的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行或許是比較理想的選擇。因為銀企規(guī)模對稱，優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)往往是地方銀行的戰(zhàn)略客戶；另外有共同的文化背景、價值取向和地方產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，地方銀行往往將中小企業(yè)作為自身的特色定位，對中小企業(yè)融資需求有較為明顯的政策傾斜。
3.中小企業(yè)在完善自身建設(shè)的同時，積極引進戰(zhàn)略投資者。中小企業(yè)應(yīng)從長遠考慮，積極引進戰(zhàn)略投資者，在吸納資金的同時，充分利用在資金、人才和技術(shù)等方面的優(yōu)勢，并利用此契機改善公司治理結(jié)構(gòu)，進一步規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度，為以后發(fā)展做好準備。
四、結(jié)語
中國99%的企業(yè)是中小企業(yè)，他們對GDP的貢獻超過60%，對稅收的貢獻超過50%，提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位和82%的新產(chǎn)品的開發(fā)，但是他們?nèi)匀缓茈y獲得銀行的青睞。在當前流動性逐漸收緊的情況下，中小企業(yè)融資愈發(fā)艱難，在現(xiàn)有金融體制架構(gòu)以外，應(yīng)建立專門為中小民營企業(yè)融資的金融體系，為更多具備成長性的中小企業(yè)服務(wù)。只有中小企業(yè)和大中型企業(yè)同樣的成長，中國經(jīng)濟才會保持健康和活力。
參考文獻：
改革開放三十多年來，我國中小企業(yè)在經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、科技進步等方面發(fā)揮著重要的作用。截止2011年止，全國的中小企業(yè)42000家，我國工業(yè)新增產(chǎn)值的76.6%來自中小企業(yè)，城鎮(zhèn)中75%的就業(yè)崗位和近年來出口總額的60%都是由中小企業(yè)提供的，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58%，生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59%，上繳稅收占50.2%。但是，中小企業(yè)的發(fā)展也同樣面臨許多困難，比如經(jīng)營管理模式的落后、法律法規(guī)的不健全、專業(yè)人才的匱乏等，其中，融資難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最主要的因素。如何緩解中小企業(yè)的融資瓶頸亦成為世界性難題。本文基于“信息不對稱”理論來解釋我國中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實問題，并將其分析結(jié)論與我國的實際情況相結(jié)合，從而探索解決中小企業(yè)融資困境的出路。
一、信息不對稱理論
信息不對稱理論（Asymmetric Information Theory）是在20世紀70年展起來的，是信息經(jīng)濟學的核心內(nèi)容，指信息在相互對應(yīng)的經(jīng)濟個體之間呈不均勻、不對稱的分布狀態(tài)，即某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。主要研究處于信息不對稱環(huán)境中的最優(yōu)交易契約。將研究事前非對稱信息博弈的理論稱為逆向選擇（Adverse Selection）理論，事后非對稱信息的理論稱為道德風險（Moral Hazard）理論。有關(guān)信息不對稱條件下的市場交易行為，通常在委托人——人的理論框架下進行分析，如梅耶森（Myersom，1991）提出了道德風險模型和逆向選擇模型。
根據(jù)企業(yè)融資的非對稱信息理論，在金融市場上，資金的使用者在企業(yè)經(jīng)營方面比資金的提供者掌握更多的信息。因此，他們就有可能利用這種信息優(yōu)勢在事先談判、合同簽訂或事后資金的使用過程中損害資金提供者的利益，使資金的提供者承擔過多的風險，即逆向選擇（Adverse Selection）和道德風險（Moral Hazard）問題。所以企業(yè)選擇何種融資方式，按照這種融資方式能否取得資金，都取決于能否成功地解決信息不對稱問題。
從信息不對稱的角度來看，企業(yè)的融資能力可定義為資金的供給方對企業(yè)提供的與企業(yè)投資能力有關(guān)信息的滿意程度。而企業(yè)現(xiàn)實信息的能力又可以用企業(yè)的規(guī)模、財務(wù)狀況、現(xiàn)有可抵押、質(zhì)押的財富水平和企業(yè)能獲得潛在資金的渠道等指標來反映。中小企業(yè)一般來說規(guī)模較小，經(jīng)營活動的透明度差，財務(wù)信息具有非公開性，可用于抵押質(zhì)押的資產(chǎn)不足，融資能力有限，這些特點決定了它在融資過程中處于劣勢。
二、中小企業(yè)融資信息不對稱的表現(xiàn)形式
（一）擁有信息量的不對稱
在中小企業(yè)的貸款中，中小企業(yè)是人，對其自身的真實狀況有著非常準確的了解，掌握完全的信息，包括現(xiàn)金流動情況、生產(chǎn)經(jīng)營情況、償債能力以及未來的發(fā)展前景等，同時也深知自身所存在的各種風險。而銀行作為委托人，對人的真實狀況只掌握部分信息即不完全信息；同時，銀行信貸要解決資源的時間配置問題，所做的決策是面向未來的，因而其涉及的未來信息更不可能完備、充分，也不可能對很多可供選擇的方案進行詳細的比較，從中選擇出對自身更有利的方案而發(fā)放貸款。因此，銀行與借款人之間信息不對稱現(xiàn)象客觀存在。
（二）溝通目的的不對稱
銀行與企業(yè)溝通信息的目的是確定信貸支持和限制的企業(yè)、項目和產(chǎn)品，具有多項選擇性，而企業(yè)與銀行溝通信息的目的是單項選擇，就是獲取信貸支持。由于溝通目的的不對稱，而企業(yè)又具有信息量優(yōu)勢，這必然為企業(yè)對銀行的信息傳遞提供了廣泛的選擇性和伸縮性，同時也是經(jīng)營者產(chǎn)生道德風險的溫床。企業(yè)為了獲得信貸支持，經(jīng)營者可以利用掌握企業(yè)完全信息的優(yōu)勢，對企業(yè)信息進行隱蔽性操作，隱瞞企業(yè)的真實經(jīng)營業(yè)績和風險狀況，比如：虛增營業(yè)收入、虛減營業(yè)成本，造成企業(yè)利潤的虛增等。有的虛假信息經(jīng)過加工已達到了天衣無縫、以假亂真的程度，使得銀行屢屢上當。銀行為了防范和減少信貸風險，實施信貸監(jiān)管，對相關(guān)企業(yè)的資產(chǎn)、負債、往來款項等基本財務(wù)信息提出調(diào)節(jié)要求，而企業(yè)故意隱匿信息，常常使銀行的調(diào)節(jié)信號虛化，把對企業(yè)經(jīng)營行為的調(diào)節(jié)變?yōu)閷ω攧?wù)報表的調(diào)整，把對企業(yè)的價值調(diào)節(jié)變?yōu)閮r值符號的調(diào)節(jié)。
三、信息不對稱下的中小企業(yè)融資困境
中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨許多問題，其中中小企業(yè)普遍面臨的融資問題最為人們所關(guān)注，在我國體現(xiàn)為“三難”：貸款難、上市難、擔保難。
（一）債務(wù)融資難
從銀行角度來講，對中小企業(yè)信貸的道德風險難以控制，為減少道德風險，就必須加強監(jiān)督。對大企業(yè)的監(jiān)督成本是相對較低的，因為許多對大企業(yè)進行監(jiān)督的信息在市場上都可以低成本的獲得。同時，商業(yè)銀行也可以通過信貸的規(guī)模經(jīng)濟降低單位資金的監(jiān)督成本，而對中小企業(yè)監(jiān)督的成本通常會高于大企業(yè)。由于商業(yè)銀行可能無法得到有關(guān)企業(yè)經(jīng)營方面的完整信息，在這種基礎(chǔ)上做出是否提供信貸的決定就可能產(chǎn)生“逆向選擇”。對中小企業(yè)來說，銀行在信息收集和處理方面就存在規(guī)模不經(jīng)濟問題。因為中小企業(yè)其信貸金額較小，頻率較高，因而交易成本相對較高，加上中小企業(yè)一般也不愿意向外界披露很多信息，直接導(dǎo)致商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的冷落。
（二）股權(quán)融資難
我國股票市場的新股發(fā)行一直嚴格實行計劃管理、總量控制的辦法，一方面通常要求企業(yè)具有一定的資本金、營業(yè)額、利潤水平，大量的中小企業(yè)不具備上市融資的資格：另一方面申請上市的企業(yè)必須聘請專業(yè)的法律、會計審計機構(gòu)進行專業(yè)的上市評估服務(wù)，這些成本往往很高。同時為了保護投資者的利益，管理機構(gòu)要求企業(yè)定期或不定期地披露經(jīng)營信息，為保證信息的真實、合法和公正，需要注冊會計師、注冊評估師、律師的審核，由此發(fā)生的成本也很高。不管企業(yè)的規(guī)模是大是小，企業(yè)股票融資為達到較高的透明度所需支付的信息披露、社會公正等費用差別不大，因此只有大企業(yè)采用股票融資具有規(guī)模效益，而中小企業(yè)不具有比較優(yōu)勢。特別是1997年后證券主管部門不再向各地、各部委分配股票發(fā)行的數(shù)額，而是分配新上市公司的數(shù)量，為籌得更多的資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，中小企業(yè)進入證券市場融資非常困難。
（三）債券融資難
債券融資是現(xiàn)代企業(yè)進行外源融資的重要渠道，目前，我國企業(yè)債券發(fā)行受到政府的嚴格控制，國家有關(guān)部門每年根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況、財政和貨幣政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，確定當年企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模，并具體分配到各地、各部門；人民銀行批準債券發(fā)行的期限、品種和利率；證監(jiān)會審查債券是否符合上市交易的資格，作出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。這就要求企業(yè)的信息透明度要高，與大企業(yè)相比，由于信息的不對稱，使得各地一般都優(yōu)先推薦大企業(yè)爭取債券發(fā)行資格，從而導(dǎo)致中小企業(yè)債券融資困難重重。
四、非對稱信息下中小企業(yè)融資困境的出路
中小企業(yè)與大企業(yè)在融資問題上并沒有本質(zhì)差異，只是由于它們與投資者間不同的信息不對稱程度導(dǎo)致了解決其融資問題方式的差異。因此，對中小企業(yè)來說，解決融資困境的核心就是有效降低中小企業(yè)與投資者及銀行信貸機構(gòu)的信息不對稱程度?？v觀非對稱信息下造成我國中小企業(yè)融資困境的原因，我們應(yīng)分別從制度層面、銀行信貸層面和企業(yè)自身層面來解決信息公開和共享問題，為非對稱信息下中小企業(yè)融資創(chuàng)造更好的環(huán)境，促進中小企業(yè)的快速發(fā)展。
（一）制度層面
1.建立中小企業(yè)信息披露制度
信息不對稱的客觀存在使中小企業(yè)過多地依賴外源融資，尤其是金融機構(gòu)的貸款。但由于信息不對稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風險，使中小企業(yè)遭遇金融機構(gòu)“惜貸”，從而使其外源融資渠道受阻。為減少中小企業(yè)融資過程中的信息不對稱，避免信息不對稱帶來的逆向選擇與道德風險，幫助中小企業(yè)走出融資困境，必須建立和完善中小企業(yè)信息披露制度。在我國市場經(jīng)濟不發(fā)達、信用制度還不完善的情況下，應(yīng)針對中小企業(yè)規(guī)模小、核算簡單、人員較少等特點，參照上市公司信息披露體系制定中小企業(yè)信息披露制度，明確強制披露信息的內(nèi)容和自愿披露信息的內(nèi)容，杜絕在信息披露過程中的“搭便車”現(xiàn)象，以減少金融機構(gòu)在信貸活動中的逆向選擇和面臨的道德風險，降低中小企業(yè)融資成本，提高中小企業(yè)融資效率。
2.完善信用擔保體系
信用擔保機構(gòu)通過信用保證的方式將中小企業(yè)與金融機構(gòu)連接起來，使前者能解決一部分資金需求，后者貸款債權(quán)的實現(xiàn)有一定的依托。從而在兩者之間起著橋梁紐帶作用，有效緩解了中小企業(yè)自身信用能力不足以及信息不對稱造成的融資難問題。據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委的資料顯示，全世界48%的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔保體系，在促進中小企業(yè)融資發(fā)展方面發(fā)揮了巨大的作用。而目前我國大部分地區(qū)中小企業(yè)信用擔保體系的發(fā)育程度比較低，所以應(yīng)大力發(fā)展中小企業(yè)互助擔保機構(gòu)、信用再擔保機構(gòu)，建立由政府全額出資成立的中小企業(yè)信用保險公司，對產(chǎn)業(yè)投資基金提供保險或貸款，借以分散中介機構(gòu)擔保風險的信用輔助體系。
3.健全信用評估體系
在一個信息不對稱的經(jīng)濟環(huán)境中，客觀、公正的信用評級能夠大大降低信息不利一方的合約風險和交易雙方的交易成本，提高交易雙方的成交意愿。信用評級可以降低中小企業(yè)發(fā)行證券的籌資成本，提高資金投入效率，有利于為中小企業(yè)融資的銀行和擔保機構(gòu)降低風險，還可以降低社會信息成本，擴大中小企業(yè)的融資渠道。我國應(yīng)建立專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的信用評估機構(gòu)，制定符合國際慣例的一整套比較完善的確定中小企業(yè)信用類別的理論和方法。
（二）銀行信貸層面
1.建立信息聯(lián)盟
目前，我國有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和系統(tǒng)研究工作嚴重不足，可以設(shè)立專門的調(diào)研機構(gòu)來從事有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和政策研究，從而減少國家中小企業(yè)政策的盲目性。同時，銀行等信貸機構(gòu)可以通過建立信息聯(lián)盟，利用同業(yè)信息共享等方式盡可能地去收集相關(guān)企業(yè)的一些信息。
2.完善企業(yè)資信評級制度
企業(yè)資信評級是資信評級機構(gòu)對企業(yè)的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預(yù)測，從而確定企業(yè)資信等級的過程?？陀^、公正的資信評級結(jié)果可以為商業(yè)銀行貸款決策提供可靠依據(jù)，減少信貸市場中的信息不對稱現(xiàn)象。
對中小企業(yè)展開深入的資信情況調(diào)查以及建立完善的信用評級制度，是為中小企業(yè)建立融資擔保體系的關(guān)鍵一環(huán)，也是為信用擔保體系的發(fā)展創(chuàng)造出良好的社會信用環(huán)境的必要條件。無論是擔保機構(gòu)為中小企業(yè)提供融資擔保，還是金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，都是以掌握中小企業(yè)的資信情況以及信用等級為條件的，只有在對企業(yè)的資本運作情況、財務(wù)報表等信息有了全面了解的基礎(chǔ)上，機構(gòu)才能決定是否為其提供擔保，金融機構(gòu)才會決定是否為其提供資金支持。
（三）企業(yè)自身層面
1.提高中小企業(yè)自身的整體素質(zhì)，增強其融資能力
從整體看，中小企業(yè)自身的實力較弱，存在許多不利的融資因素，如企業(yè)管理水平和經(jīng)營者素質(zhì)較低，因此，中小企業(yè)要拋棄落后的管理方式，做到賬目真實、誠信經(jīng)營、按時還貸，主動向金融機構(gòu)和政府部門以及社會公眾披露必要的企業(yè)運營信息，逐漸扭轉(zhuǎn)信用缺失的不利形象，建立起自身的借貸信譽，同時為企業(yè)本身和金融機構(gòu)降低借貸成本和風險。此外，中小企業(yè)要遵循誠信原則，切實履行借款合同，保持良好的信用，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件，這樣才有可能從金融機構(gòu)獲得自己所需要的借款。
2.提高信息質(zhì)量
首先加強企業(yè)內(nèi)部治理，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，特別是企業(yè)內(nèi)部會計控制制度，保證信息的真實。我國目前已經(jīng)制定并的內(nèi)部會計控制規(guī)范體系有內(nèi)部會計控制規(guī)范——基本規(guī)范，主要內(nèi)容包括：貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、工程項目、擔保、對外投資、實物資產(chǎn)、成本費用、籌資等經(jīng)濟業(yè)務(wù)的會計控制。認真完善和執(zhí)行這些制度，是中小企業(yè)提高信息質(zhì)量，減少信息不對稱的重要保證。因此，信息質(zhì)量的評價可從內(nèi)部會計控制制度的完善可行，信息披露的公允、及時，會計信息的真實可靠等方面進行。
3.規(guī)范中小企業(yè)的信息反饋機制
中小企業(yè)必須樹立可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營理念，規(guī)范自己的經(jīng)營行為，引進科學的管理方法，建立有效的內(nèi)部控制機制，加強財務(wù)管理，逐步消化歷史遺留問題，按照現(xiàn)代企業(yè)管理方法整理和報送各種相關(guān)資料，形成有效的信息反饋機制，將信息披露可能帶來的經(jīng)營風險降到最低。
4.制定和實施融資戰(zhàn)略
把融資作為戰(zhàn)略性管理的內(nèi)容，而不是臨時性的管理活動。分析企業(yè)面臨的融資環(huán)境，明確貸款主體及其管理規(guī)范，固定的與相關(guān)銀行打交道，主動邀請有關(guān)人員到企業(yè)來參觀，保證信息通暢，減少信息不對稱的負面影響。因此，制定和實施融資戰(zhàn)略的評價可從融資戰(zhàn)略的清晰度，企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關(guān)系等方面進行。
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企業(yè)倒閉，員工追薪，債主討債，老板跑路……恰逢中國最為歡慶的春節(jié)，這樣故事仍在中國最大的紡織省份浙江繼續(xù)。
浙江紡織企業(yè)的這次困境，始于去年中期建行受累中江集團破產(chǎn)爆出30億壞賬。此后，幾乎所有銀行都收縮了對浙江中小企業(yè)的信貸力度；壓貸、抽貸、提前收貸的行為屢見不鮮。
本已承受著原材料上升、外貿(mào)市場萎縮等困境的浙江紡織行業(yè)，再無力承受這最后一根稻草的重負，淪落到了生死絕境。
2013年1月29日，浙江省建德市蓮花鎮(zhèn)黨黨委書記準備去企業(yè)調(diào)研。展威窗簾、洪偉紡織、奔洋紡織……僅在浙江省建德市蓮花鎮(zhèn)黨一個地方，就已經(jīng)有數(shù)家紡織企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題，有些企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)，有些已經(jīng)跑路了，有些還在垂死掙扎。
資金鏈因何斷裂
浙江嘉興，明效豐匯。一張名片，嘉興市最大的紡織基地之一；一個在市政府支持下成立“嘉興市明效豐匯工業(yè)園”的企業(yè)；一個歷經(jīng)30年打拼已經(jīng)成長為下轄六家子公司的控股集團，宣布破產(chǎn)。
明效豐匯是在絲綢之都盛澤從事紡織貿(mào)易經(jīng)營的基礎(chǔ)上創(chuàng)建起來。在多年的紡織品經(jīng)營過程中，公司擁有了一批隱定的客戶群，并在中國輕紡城、東方絲綢市場以及常熟面料市場設(shè)立了專業(yè)的直銷點，形成了自己的營銷網(wǎng)絡(luò)。
1997年以后，明效豐匯從貿(mào)易經(jīng)營轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)制造。1997年的嘉興市明效豐匯紡織有限公司，擁有劍桿織機58臺及配套設(shè)備一批。2000年，明效豐匯進行了混紡原料生產(chǎn)線的技術(shù)改造，總投資6000余萬元。
2001年，明效豐匯為擴大生產(chǎn)規(guī)模，從村里搬遷到工業(yè)園區(qū)。隨后，明效豐匯在紡織實業(yè)的努力得到了當?shù)卣闹С?，從此發(fā)展順風順水。當年，公司在政府和有關(guān)部門的大力支持下，在秀洲區(qū)王江涇鎮(zhèn)“中國紡織科技工業(yè)圓”內(nèi)計劃征用土地518畝，創(chuàng)辦“嘉興市明效豐匯工業(yè)園”；經(jīng)嘉興市政府正式批準為工業(yè)園，成為市級16家工業(yè)園之一。同時，注冊了嘉興市越峰麻紡有限公司。一期工程建設(shè)麻、棉、滌混紡紗生產(chǎn)線項目，總投資約1億人民幣。
浙江明效豐匯控股集團有限公司董事長卜菊明，從嘉興最北部的田樂鄉(xiāng)村走來，以織機起家。經(jīng)過多年打拼，積累了財富，也鞏固了其企業(yè)在紡織業(yè)的霸主地位，與“越龍?zhí)峄ā薄ⅰ霸S紡織”等8大企業(yè)一起被稱為“金剛”，享譽一方。
如果他的野心不再膨脹，他將可以打造一個具有競爭力的中國紡織企業(yè)。但此后的卜菊明，一個被下屬評價為“沒有不良嗜好、該交的‘三金’都有、從不克扣工人工資”的好老板，走上了玩資本的不歸路。
破產(chǎn)之際，明效豐匯欠債九億元?！叭绻餍жS匯專注于做實業(yè)，絕不可能倒閉。”曾經(jīng)一起創(chuàng)業(yè)、常年來互為標桿，一起從鄉(xiāng)下搬到工業(yè)園的鳴業(yè)紡織董事長羅春榮如此評價。
明效豐匯公司從家庭作坊開始，歷盡艱辛、開拓創(chuàng)新、由弱變強，已發(fā)展成為擁有1500多名員工的浙江亞麻紗棉紗生產(chǎn)基地，并擁有一批隱定的客戶群。從賬面上看，明效豐匯2011年實現(xiàn)利潤為1億元。
組建集團以后，卜菊明一心撲在資本運作，銀行信貸，多元化擴張……沒有沿著紡織主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，而是借集團平臺過度融資涉足陌生領(lǐng)域，導(dǎo)致了公司最后的破產(chǎn)。
熟悉明效豐匯的人都說，壓跨明效豐匯的最后一根稻草是資金鏈斷裂。
用一組數(shù)字簡單的數(shù)字為例：他本來有100萬流動資金，100萬固定資產(chǎn)（也就是實業(yè)的錢，每年賺15萬左右，包括機器與房地產(chǎn)），他用100萬去買了一幢房子，一年之后房子漲價變成200萬，然后他利用自己的固定資產(chǎn)，貸款80萬，這時候他的房子也可以貸款160萬，他利用這240萬再去買房子，然后跟建筑公司合謀，把房產(chǎn)評估到500萬，繼續(xù)貸款。這樣一環(huán)套一環(huán)，如果其中一個環(huán)節(jié)，如同他們面臨的銀行抽貸，資金鏈就將斷裂。
在此情形下，還貸一旦陷入民間集資、高利貸等手段，破產(chǎn)只是時間問題。
銀行神經(jīng)脆弱
老板卷走億元款項，工人在廠房外示威，千名員工聚集在公司大樓外抗議追討欠薪……2012年8月，發(fā)生在明效豐匯的這場騷亂讓人憂心。
明效豐匯的破產(chǎn)，帶來的問題還在延續(xù)；大量紡織企業(yè)陷入困境，能夠產(chǎn)生多少負面效應(yīng)，還在發(fā)酵中。
紡織行業(yè)是中國外貿(mào)交易的重要部分，占中國GDP7%左右，對于地方來講是重要的經(jīng)濟力量，而且解決了大量的剩余勞動力就業(yè)問題。
2008年金融危機后，中國政府出臺了《紡織產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》后，又進一步出臺《紡織產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃細則》，意在落實并完善中央政府在宏觀上支持、鼓勵紡織行業(yè)度過危機、戰(zhàn)略發(fā)展的意圖。
《紡織行業(yè)振興規(guī)劃》肯定了紡織工業(yè)在國民經(jīng)濟中的“支柱產(chǎn)業(yè)”和“民生產(chǎn)業(yè)”地位?！都徔棶a(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃細則》則在外貿(mào)政府、銀行信貸支持等方面，明確給予了支持的要求。隨后浙江政府也提出了落實方案。
在此之前，大量紡織企業(yè)面臨的銀行信貸難、銀行只收貸不放貸的問題，逐步得到解決。
在浙江，一個企業(yè)的危機卻引爆了紡織行業(yè)金融危機之后的又一次危機。
因“中江事件”（浙江中江控股有限公司及其11家關(guān)聯(lián)企業(yè)因多年盲目擴張、巨額舉債，深陷民間借貸導(dǎo)致“崩盤”，總債務(wù)達60多億元，涉及民間借貸16億元，授信、委托貸款等與銀行相關(guān)的債務(wù)50億元左右。此后銀行系統(tǒng)對浙江企業(yè)信貸不斷嚴格，甚至實行抽貸）受到牽連的企業(yè)，還在資金鏈條上艱難蹣跚。
浙江明效豐匯控股集團有限公司，這樣一家紡織大公司的倒掉，不禁讓人警醒。展威窗簾、洪偉紡織、奔洋紡織……大量中小紡織企業(yè)，有的已經(jīng)破產(chǎn)，有些已經(jīng)跑路了，有些還在垂死掙扎。
顯然，造成此次困境的導(dǎo)火索是“中江事件”的爆發(fā)，直接原因則是銀行“抽貸”行為。
這讓整個行業(yè)質(zhì)疑，銀行只能錦上添花，卻不會雪中送炭。企業(yè)還清銀行貸款后，隨之而來的停貸令企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺，只得向擔保公司借取高利貸。這對于企業(yè)來講，無疑踏上了一條布滿荊棘的不歸路。
“中江事件’’之前，建德、杭州等地的民間高利貸利息約為4分至8分，即100萬元每月利息通常不高于8萬元。但中江事件后，僅建德地區(qū)的涉案金額就高達數(shù)十億之巨，民間資金緊缺，利息瞬間翻番，漲至每月15%至20%。
此次銀行在浙江大量中小企業(yè)“抽貸”行為以及隨之而來的限貸令則被批評為“落井下石”、“釜底抽薪”。
銀行自有自己的考量。被“中江事伴”牽出的建設(shè)銀行30億元壞賬只是冰山一角。
2010年底，中國正在進入加息周期，建行當時對中江控股提供近10億元貸款。在銀行信貸的刺激支持下，中江控股迅速從原先的一個實業(yè)公司，跨越成長為一家大型控股投資集團。其中，他在內(nèi)地房地產(chǎn)調(diào)控下半路出家缺乏專業(yè)性，經(jīng)營非常困難，但建行在兩年間又將貸款額擴增到30億元。
在過去幾年，中國各銀行的總貸款額每年有超過六成的增長，而不良貸款率卻能維持在略高于1%的低位。這是中國的銀行的壞賬評估系統(tǒng)給出的數(shù)據(jù)。
在中國銀行體系與地方政府以及企業(yè)間共同制造的“繁榮”下，任何風吹草動，都會讓利益一方自保。在加速收貸的同時，浙江省各銀行大多都上收了貸款審批權(quán)，部分銀行將縣級支行的部分權(quán)限上收至市分行，個別銀行則直接將市分行的權(quán)限上收到省分行。
銀行業(yè)脆弱的神經(jīng)，讓浙江大量的企業(yè)，無論是制造繁榮假象的中江控股、明效豐匯，還是實業(yè)兢兢業(yè)業(yè)的展威窗簾、洪偉紡織、奔洋紡織，全部陷入困境。
浙江紡織的出路
2012年8月，明效豐匯啟動破產(chǎn)程序，工廠全面停產(chǎn)。路的對面，鳴業(yè)紡織張貼著大大的招工告示：“因產(chǎn)品供不應(yīng)求，急需擴大產(chǎn)能……”
30年間，鳴業(yè)紡織執(zhí)著耕耘紡織主業(yè)。當明效豐匯借助金融資本平臺大跨步擴張時，鳴業(yè)紡織專注于紡織機械專業(yè)化管理。如今，面臨不斷上漲的原料、材料以及勞動力成本，鳴業(yè)紡織依靠管理效能的提高消化了這部分壓力。
與《紡織行業(yè)振興規(guī)劃》對紡織企業(yè)提出的要求和支持方向一致，鳴業(yè)紡織不僅沒有被外面花花綠綠的投資世界誘惑，還把自己的主業(yè)更加精準到細分市場，盯住布做文章，主攻女裝高檔紡織面料，向著品牌戰(zhàn)略努力。
由于保持穩(wěn)健的投資策略，鳴業(yè)紡織也沒有受到這次“中江事件”的沖擊。如今，身處外部大環(huán)境和行業(yè)的不景氣，鳴業(yè)紡織銷量依然穩(wěn)中有升。
對于企業(yè)個體而言，專業(yè)化和品牌戰(zhàn)略似乎不是新鮮的建議，但在危機中，卻能夠檢驗出它的意義。
當然，如同展威窗簾、洪偉紡織、奔洋紡織等大量中小企業(yè)，躺著也中槍，似乎有些無奈。
與鋼鐵機械等其他傳統(tǒng)工業(yè)“年年歲歲都艱難，每年過的還不錯”不同，每年都有很大紡織企業(yè)無法挺過這一輪的艱難環(huán)境。分散而龐大的紡織行業(yè)，現(xiàn)在面臨的似乎不僅僅是在競爭中優(yōu)勝劣汰的基本生態(tài)環(huán)境。
不論是中央政府的《紡織行業(yè)振興規(guī)劃》和《紡織行業(yè)振興規(guī)劃細則》，還是浙江省等地方政府對于紡織行業(yè)的政策支持，這些宏觀指導(dǎo)方向，在企業(yè)自身發(fā)展以及與金融銀行機構(gòu)等關(guān)聯(lián)協(xié)作微觀管理層面，尚有空白地帶。而浙江民間資本甚或是浙江紡織行業(yè)內(nèi)部的資本，如果在規(guī)范的空間與實業(yè)結(jié)合，將有效規(guī)避這一輪輪悲劇。
