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篇1

樣本中的114個(gè)A股上市公司共支付審計(jì)費(fèi)和相關(guān)差旅費(fèi)等15572.51萬(wàn)元,平均136.6萬(wàn)元。在上述所謂的審計(jì)費(fèi)用中,包括部分審計(jì)人員差旅費(fèi)、募集資金驗(yàn)資費(fèi)、咨詢費(fèi)、顧問(wèn)費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi),以及年報(bào)中沒(méi)有說(shuō)明具體用途的"其他費(fèi)用",這些費(fèi)用共為915萬(wàn)元,占15572.51萬(wàn)元的5.88％。其中,明確說(shuō)明上市公司支付差旅費(fèi)金額,或是明確說(shuō)明差旅費(fèi)由審計(jì)單位自付的,僅占25％。

2001年,公司之間的審計(jì)費(fèi)用差距巨大。從基本情況看,公司規(guī)模越大,審計(jì)費(fèi)用就越高。審計(jì)費(fèi)用最高的是中國(guó)石化,達(dá)6000萬(wàn)港元,相當(dāng)于人民幣6400萬(wàn)元左右。這還不包括其下屬的鎮(zhèn)海煉化審計(jì)費(fèi)37萬(wàn)美元、北京燕化人民幣300萬(wàn)元。華能國(guó)際的審計(jì)費(fèi)也較高,達(dá)1266萬(wàn)元,還有49萬(wàn)元的培訓(xùn)費(fèi)。審計(jì)費(fèi)用最低的是華潤(rùn)錦華、新華百貨,均為12萬(wàn)元。所以,如果扣除中國(guó)石化和華能國(guó)際的各項(xiàng)費(fèi)用,那么剩余的112個(gè)上市公司的審計(jì)費(fèi)總額為7894.51萬(wàn)元,平均審計(jì)費(fèi)僅為70.48萬(wàn)元。

在調(diào)查樣本中,屬于2001年以前上市的66家公司,審計(jì)費(fèi)用總額為5735.25萬(wàn)元,平均86.90萬(wàn)元。在2001年上市的48家公司,審計(jì)費(fèi)總額為10214.26萬(wàn)元,平均212.80萬(wàn)元,平均水平是老公司的2倍多。不過(guò),如果扣除中國(guó)石化和華能國(guó)際的審計(jì)費(fèi),那么剩余的46個(gè)上市公司的審計(jì)費(fèi)總額為2536.26萬(wàn)元,平均審計(jì)費(fèi)僅為55.14萬(wàn)元,反而明顯低于老股。

其次,66家老公司還可以分為兩類,一類是非ST類公司,共47個(gè),其審計(jì)費(fèi)用總額為4087.35萬(wàn)元,平均86.96萬(wàn)元。另一類是ST公司,共19個(gè),其審計(jì)費(fèi)用總額為1647.9萬(wàn)元,平均86.73萬(wàn)元。兩類基本相等。在ST公司中,ST科龍支付的審計(jì)費(fèi)出奇的高:直接審計(jì)費(fèi)408.1萬(wàn)元,咨詢費(fèi)395萬(wàn)元,共803.1萬(wàn)元。如果扣除ST科龍的803.1萬(wàn)元,剩余18個(gè)ST公司的平均審計(jì)費(fèi)用公為46.93萬(wàn)元,就比非ST公司低多了。

另外,從公司的角度看,沿海上市公司支付的審計(jì)費(fèi)用高于內(nèi)地上市公司,更高于邊遠(yuǎn)地區(qū)公司。如中國(guó)石化(注冊(cè)地:北京)、華能國(guó)際(注冊(cè)地:北京)、ST科龍(注冊(cè)地:廣東)均在沿海地區(qū)。而上述審計(jì)費(fèi)均為12萬(wàn)元的華潤(rùn)錦華(注冊(cè)地:四川)、新華百貨(注冊(cè)地:銀川),都在西部。

最后,從注冊(cè)會(huì)計(jì)師的角度看,外資和中外合資的注冊(cè)會(huì)計(jì)師的出審費(fèi)高于沿海地區(qū)注會(huì),沿海地區(qū)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)費(fèi)又高于內(nèi)地。上述幾個(gè)支付高額審計(jì)費(fèi)的公司,均是聘用外資或者中外合資的注冊(cè)會(huì)計(jì)師。2001年支付審計(jì)費(fèi)用超過(guò)百萬(wàn)元的上市公司(不含新股上市審計(jì)費(fèi)),都是聘用了外資或者中外合資的注冊(cè)會(huì)計(jì)師,或者在聘用境內(nèi)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的同時(shí),又聘用了外資或者中外合資的注冊(cè)會(huì)計(jì)師。如:洛陽(yáng)玻璃,聘請(qǐng)畢馬威(外資)、畢馬威華振會(huì)計(jì)(中外合資)事務(wù)所,支付220萬(wàn)元。還有小天鵝A、民生銀行、晨鳴紙業(yè)、萬(wàn)科A,等等。

為了節(jié)省費(fèi)用和便于溝通,有50％的公司聘用本地會(huì)計(jì)師。有許多上市公司是不得不聘用外地會(huì)計(jì)師,因?yàn)槟壳拔覈?guó)某些省、區(qū)還不存在有資格審計(jì)上市公司的注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

審計(jì)費(fèi)過(guò)低有風(fēng)險(xiǎn)

在統(tǒng)計(jì)分析中,筆者還發(fā)現(xiàn)一些與審計(jì)費(fèi)有關(guān)的問(wèn)題值得思考。首先,審計(jì)費(fèi)到底應(yīng)該是多少?雖然這是一個(gè)難以明確回答的問(wèn)題。不過(guò),比較肯定的是,由于注會(huì)行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng),一方面導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)過(guò)低,可能造成審計(jì)師敷衍了事,三天的活兒兩天完成；也可能造成會(huì)計(jì)師參與作假。據(jù)中國(guó)國(guó)家審計(jì)署在對(duì)16家具有上市公司年度會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所2001年完成的審計(jì)業(yè)務(wù)質(zhì)量檢查中,發(fā)現(xiàn)14家會(huì)計(jì)事務(wù)所出具了嚴(yán)重失實(shí)的審計(jì)報(bào)告,造成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息虛假71.43億元人民幣,涉及41名注冊(cè)會(huì)計(jì)師。檢查結(jié)果表明,一些會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒(méi)有查出上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息存在的虛假問(wèn)題。據(jù)悉,中國(guó)國(guó)家審計(jì)署已將上述14家會(huì)計(jì)師事務(wù)所和41名注冊(cè)會(huì)計(jì)師,以及信息披露嚴(yán)重不實(shí)的上市公司移送有關(guān)部門依法處理、處罰。

作為企業(yè)來(lái)說(shuō),要降低審計(jì)費(fèi)用,主要還是應(yīng)當(dāng)做到賬目清晰,減少審計(jì)中的麻煩。而這正是中國(guó)企業(yè)的一大弱點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士指出,如果企業(yè)內(nèi)部架構(gòu)穩(wěn)定、賬目清晰,起碼可以節(jié)省財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用30％到50％。

篇2

2.政府職能尚未轉(zhuǎn)變。

3.貸款風(fēng)險(xiǎn)分散的觀念不強(qiáng).對(duì)集團(tuán)客戶多頭授信。

4.呆賬準(zhǔn)備金計(jì)提的比例偏低，呆賬準(zhǔn)備金嚴(yán)重不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。

二、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策

1.資產(chǎn)置換，“改存為股”。

2.提高資本充足率。一可以增加商行的資本;二可以減小風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

3.分類計(jì)提呆賬準(zhǔn)備金。央行應(yīng)要求各銀行在統(tǒng)一的分類指導(dǎo)原則下，按照五級(jí)分類結(jié)果，對(duì)各類不良貸款提取適度水平的專項(xiàng)呆賬準(zhǔn)備金。

4.調(diào)整信貸投資方向，發(fā)展銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)。嚴(yán)格控制對(duì)集團(tuán)客戶多頭授信及向過(guò)度投資的行業(yè)和地區(qū)發(fā)放貸款。

5.適度運(yùn)用破產(chǎn)方式。

6.建立健全商業(yè)銀行信貸內(nèi)部控制制度。

三、我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

1.努力發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化

信貸資產(chǎn)證券化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處理方式。信貸資產(chǎn)證券化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處理首先體現(xiàn)在將貸款從商業(yè)銀行的報(bào)表上隔離出來(lái)。信貸資產(chǎn)證券化后，發(fā)行貸款的機(jī)構(gòu)不再吸收由基礎(chǔ)信貸所產(chǎn)生的全部風(fēng)險(xiǎn)。貸款不再僅僅集中在發(fā)行貸款金融機(jī)構(gòu)的報(bào)表上，而是通常被組合為同質(zhì)的資產(chǎn)組合，然后出售給信托或其他特殊目的機(jī)構(gòu)。這種資產(chǎn)的集中首先方便了保險(xiǎn)公司等擔(dān)保機(jī)構(gòu)分析他們的風(fēng)險(xiǎn)，方便了評(píng)估機(jī)構(gòu)和信用增級(jí)機(jī)構(gòu)等的第三方來(lái)審查和加強(qiáng)擔(dān)保決定；其次，信貸資產(chǎn)證券化使貸款變得更加透明，并且降低了資本市場(chǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

信貸資產(chǎn)證券化通常將信貸風(fēng)險(xiǎn)分為三個(gè)或者更多的部分，并將它們分配給能最好吸收各部分的機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者。

信貸風(fēng)險(xiǎn)的第一部分覆蓋了與正?；蚱谕男刨J組合損失比率相聯(lián)系的合理部分。所有在此上限下的損失應(yīng)當(dāng)由發(fā)起人承擔(dān)。但發(fā)行者不適合對(duì)貸款組合的非正常風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任。這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于發(fā)起人試圖在一個(gè)特定的行業(yè)或者地區(qū)進(jìn)行最好的操作而缺乏多樣化組合。通過(guò)將發(fā)起人的風(fēng)險(xiǎn)限制在一個(gè)上限的第一損失，信貸資產(chǎn)證券化可以減少多樣化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

第二部分風(fēng)險(xiǎn)覆蓋了超過(guò)合理?yè)p失上限部分的風(fēng)險(xiǎn)。這一波段所描繪的風(fēng)險(xiǎn)通常是資產(chǎn)池預(yù)期損失的7～8倍。這部分由一個(gè)高級(jí)別、資本實(shí)力雄厚的貸款增級(jí)者來(lái)承擔(dān)。

第三部分是超過(guò)第二部分的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)由購(gòu)買資產(chǎn)支持證券的投資者自己來(lái)吸收。

2.加強(qiáng)貸后管理

貸后管理是指在信貸經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中對(duì)信貸資產(chǎn)的檢查、回收、展期及不良資產(chǎn)管理等一系列內(nèi)容，是信貸業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度的具體體現(xiàn)，隨著入世及信貸業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，客戶情況的瞬息萬(wàn)變，貸后管理的極端重要性越加突出。然而，實(shí)際工作中，貸后管理卻成了信貸管理“鏈條”中薄弱的環(huán)節(jié)。

(1)目前信貸經(jīng)營(yíng)管理中貸后管理存在的問(wèn)題。①貸后檢查不到位。在近年來(lái)的各種內(nèi)審?fù)獠橹?，貸后管理薄弱是反映最多最普遍的問(wèn)題。②信息采集和處理系統(tǒng)建設(shè)相對(duì)滯后。主要表現(xiàn)在貸后信息采集不力。③貸后管理的觀念滯后，存在著種種不良的信貸習(xí)慣。一是認(rèn)為能還息就是好貸款，進(jìn)而放松貸后管理或盲目辦理轉(zhuǎn)貸，忽視了企業(yè)的實(shí)際情況。

(2)加強(qiáng)貸后管理，防范和化解信貸風(fēng)險(xiǎn)采取的對(duì)策。貸后管理既是控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，又是維護(hù)客戶的重要手段，為了有效的防范和化解信貸風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該做好以下幾方面的貸后管理工作。①加強(qiáng)觀念創(chuàng)新，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。貸后管理要在與商業(yè)銀行的企業(yè)文化建設(shè)相結(jié)合的前提下，對(duì)信貸經(jīng)營(yíng)人員進(jìn)行素質(zhì)及職業(yè)道德的培訓(xùn)與控制，樹(shù)立貸后動(dòng)態(tài)管理觀念，人才資源戰(zhàn)略觀念，貸后管理的效益觀念。②規(guī)范貸后管理程序和內(nèi)容。從信用發(fā)生到收回必須建立嚴(yán)格、規(guī)范、科學(xué)的管理程序，明確各環(huán)節(jié)管理內(nèi)容和要求，建立考核制度，確保貸后管理程序明確，內(nèi)容規(guī)范，要求具體。③做好貸款風(fēng)險(xiǎn)分類工作，強(qiáng)化貸后管理。做好貸款風(fēng)險(xiǎn)分類工作，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范化解措施，克服因銀企之間信息不對(duì)稱對(duì)信貸管理造成的不利影響，使貸后管理規(guī)范化、制度化。同時(shí)，加強(qiáng)貸款檔案管理，建立信貸管理臺(tái)賬與會(huì)計(jì)系統(tǒng)掛接網(wǎng)絡(luò)，啟動(dòng)貸款到期預(yù)警系統(tǒng)，確保貸后管理的及時(shí)高效。④切實(shí)將貸后管理工作做到制度化、責(zé)任化、精細(xì)化。建立和完善一套具體、詳細(xì)的貸后檢查考核管理辦法。把客戶檢查過(guò)程、信息分析過(guò)程、預(yù)警預(yù)報(bào)過(guò)程、客戶退出過(guò)程等納入信貸工作整體考核范疇，針對(duì)每個(gè)管理環(huán)節(jié)和要素制定考核標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)，促使貸后管理人員自覺(jué)深入地進(jìn)行貸后管理；完善激勵(lì)機(jī)制。

3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行審慎監(jiān)管

商業(yè)銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的核心地位決定了監(jiān)管機(jī)構(gòu)在調(diào)控信貸運(yùn)行中需實(shí)行審慎監(jiān)管措施。雖然銀行審慎監(jiān)管監(jiān)管制度不是為調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而專門設(shè)計(jì)的，但其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響是顯而易見(jiàn)的，對(duì)于銀行體系占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)體更是如此。審慎銀行監(jiān)管措施控制銀行信貸過(guò)快增長(zhǎng)的原理是：通過(guò)加強(qiáng)資本充足率、貸款損失準(zhǔn)備、貸款集中度等方面的審慎監(jiān)管，促使銀行信貸擴(kuò)張的速度與抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力相適應(yīng)，并通過(guò)及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)提示，督促商業(yè)銀行有效管理風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)商業(yè)銀行信貸規(guī)模合理擴(kuò)張。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)銀行信貸的依賴性短期內(nèi)難以改變，商業(yè)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張的速度和運(yùn)行質(zhì)量關(guān)系經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的大局。審慎監(jiān)管制度的實(shí)施有利于完善商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的約束機(jī)制。

篇3

1金融危機(jī)下我國(guó)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)

隨著危機(jī)的蔓延，將考驗(yàn)我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。新華財(cái)經(jīng)報(bào)告指出，目前銀行貸款增速開(kāi)始下降，貸款質(zhì)量有惡化的趨勢(shì)，貸款組合中占比較大的制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量下滑尤其令人擔(dān)憂，零售業(yè)務(wù)也出現(xiàn)放緩的跡象。

1．1利率、匯率變化帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際金融市場(chǎng)的變化對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在外幣債券投資損失和潛在風(fēng)險(xiǎn)，盡管中國(guó)銀行業(yè)持有與危機(jī)相關(guān)的各類資產(chǎn)總量是有限的且提取了一定的撥備，但是現(xiàn)在這些產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)，仍可能隨著危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展而顯露，商業(yè)銀行固定收益類產(chǎn)品對(duì)利率變動(dòng)的敏感性較高，在利率和匯率變化比較大的情況下，市值變化比較劇烈。同時(shí)全球也進(jìn)入了低利率時(shí)期，銀行外幣債券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制面臨新的壓力。

1．2合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)

在銀行業(yè)的改革與開(kāi)放進(jìn)程中，我國(guó)引入了30多家外資戰(zhàn)略投資者，包括花旗銀行、匯豐銀行、美國(guó)銀行、瑞士聯(lián)合銀行、蘇格蘭皇家銀行等國(guó)際銀行業(yè)巨頭。它們的參與對(duì)于中資銀行的股份制改造與上市起到了積極的作用。但在此次全球金融危機(jī)中，外資戰(zhàn)略投資者遭受了慘重的損失，其中部分外資戰(zhàn)略投資者因自身陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境開(kāi)始減持或出售其所持有的中資銀行股份。

1．3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：第一，投資資產(chǎn)價(jià)值下降導(dǎo)致銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)雷曼兄弟因次貸危機(jī)而破產(chǎn)的負(fù)面影響正蔓延至中國(guó)金融機(jī)構(gòu)。如招商銀行率先披露持有美國(guó)雷曼兄弟公司發(fā)行的債券敞口共計(jì)7000萬(wàn)美元；第二，銀行的盈利能力下降。為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，銀行將進(jìn)行更多的撥備并加強(qiáng)銀行的流動(dòng)性，從而增加資金的成本；在未來(lái)利率下調(diào)的預(yù)期下，將可能縮小銀行的利差；資本市場(chǎng)的大幅下跌導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)緩慢。

1．4信用風(fēng)險(xiǎn)

目前國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的部分城市房地產(chǎn)價(jià)格回調(diào)，開(kāi)發(fā)投資資金緊張及房地產(chǎn)銷售面積不斷下滑的情況，未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)大幅回調(diào)甚至出現(xiàn)崩盤，斷供將更加嚴(yán)重，這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)銀行體系的流動(dòng)性危機(jī)乃至金融危機(jī)此外中小商業(yè)銀行由于資本杠桿比率偏高、資產(chǎn)形式單一、變現(xiàn)能力較差、信貸資產(chǎn)質(zhì)量低。流動(dòng)性負(fù)債比例上升，信用風(fēng)險(xiǎn)逐年加大，公司的違約風(fēng)險(xiǎn)將迅速上升。

2金融危機(jī)下我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制策略

目前我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)依然穩(wěn)健，防范風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)指標(biāo)處于較好水平。但是我們應(yīng)該看到，除去國(guó)際金融危機(jī)的潛在威脅，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)防控形勢(shì)不容樂(lè)觀。因此筆者將從以下幾個(gè)方面予以闡述。

2．1全面貫徹《巴塞爾新資本協(xié)議》，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作

巴塞爾新資本協(xié)議的重心在于三大支柱：最低資本要求、外部監(jiān)管、市場(chǎng)約束。新協(xié)議提出維持資本金8％的比率不變，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法提出標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法兩種選擇方案、對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)提出多層次衡量方法和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法。委員會(huì)要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，保持高于最低水平的資本充足率，并對(duì)每一家銀行的資本變動(dòng)情況進(jìn)行持續(xù)性監(jiān)督，同時(shí)要求銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)狀況相應(yīng)調(diào)整資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，并依據(jù)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。新巴塞爾協(xié)議首次引入了市場(chǎng)約束機(jī)制，要求銀行必須及時(shí)、可靠、完整地披露關(guān)于資本水平、資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況等信息，接受市場(chǎng)監(jiān)督，以便市場(chǎng)參與者更好地評(píng)估可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

2．2針對(duì)美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)的影響．建立預(yù)警機(jī)制

針對(duì)此次美國(guó)的次級(jí)貸款危機(jī)，我國(guó)應(yīng)從以下幾個(gè)方面予以防范：一是堅(jiān)持有效隔離風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)傳遞，加強(qiáng)對(duì)大型銀行的并表監(jiān)管，加強(qiáng)跨業(yè)、跨境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；二是嚴(yán)格實(shí)施二套房政策，積極防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)；三是督促各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)充分估計(jì)美國(guó)次貸危機(jī)的影響，加大計(jì)提撥備力度；四是加強(qiáng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)監(jiān)管，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)審慎開(kāi)展資產(chǎn)證券化；五是加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管，嚴(yán)格防范創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和誤導(dǎo)性銷售。同時(shí)對(duì)此次由于次貸而引起的金融危機(jī)，我國(guó)銀行應(yīng)關(guān)注以下方面并及時(shí)預(yù)警：一是匯率變動(dòng)引起的外幣資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題；二是關(guān)注美國(guó)貨幣政策變化對(duì)海外投資構(gòu)成的影響，包括全面評(píng)估次貸危機(jī)、“兩房”危機(jī)及雷曼兄弟破產(chǎn)造成的損失；三是密切關(guān)注抵押信用債券市場(chǎng)的發(fā)展，及時(shí)評(píng)估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，審慎計(jì)提相應(yīng)減值準(zhǔn)備，擇機(jī)出售相關(guān)的抵押支持債券及資產(chǎn)支持債券等，最大限度維護(hù)資產(chǎn)安全；四是關(guān)注國(guó)際游資對(duì)中國(guó)股市和房市的沖擊，主動(dòng)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，尤其是資產(chǎn)證券化衍生產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2．3完善銀行自身經(jīng)營(yíng)制度．建立有效的內(nèi)部治理機(jī)制

根據(jù)我國(guó)的商業(yè)銀行的特點(diǎn)，筆者認(rèn)為應(yīng)從兩方面加以完善：其一是加快銀行產(chǎn)權(quán)制度改革，改善公司治理結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)制度是企業(yè)內(nèi)部組織制度形成和發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，公司治理是在既定的產(chǎn)權(quán)制度基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)的激勵(lì)約束機(jī)制進(jìn)行構(gòu)建，因此公司治理機(jī)制的優(yōu)化從根本上受制于產(chǎn)權(quán)制度的優(yōu)化；其二是轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)控制和激勵(lì)機(jī)制兩方面人手。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，應(yīng)建立集中控制、獨(dú)立評(píng)審的貸款發(fā)放和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，建立數(shù)據(jù)信息中心，提高信用評(píng)級(jí)能力，掌握先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)衡量和管理方法。在激勵(lì)約束機(jī)制方面，商業(yè)銀行必須建立一個(gè)有效的激勵(lì)約束結(jié)構(gòu)使委托雙方利益相容。

2．4推進(jìn)配套改革．創(chuàng)造良好金融環(huán)境

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，首先應(yīng)完善國(guó)有企業(yè)改革，形成真正市場(chǎng)化的銀企關(guān)系，實(shí)現(xiàn)各自利益的最大化。其次加快資本市場(chǎng)建設(shè)，為國(guó)有企業(yè)提供有效地融資渠道。企業(yè)可以借助于股票、債券等直接融資工具，降低企業(yè)的負(fù)債比例及信貸資金需求壓力，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。最后為逐步推進(jìn)國(guó)際金融自由化。在脆弱性沒(méi)有得到逐步改善的情況下，應(yīng)當(dāng)國(guó)內(nèi)金融體系的穩(wěn)定性增強(qiáng)以后，實(shí)施金融的對(duì)外開(kāi)放。

2．5加強(qiáng)法制建設(shè)。進(jìn)行合理有效的法律約束

篇4

在界定關(guān)聯(lián)交易之前，首先必須明確什么是關(guān)聯(lián)方。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》以列舉法的形式對(duì)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行了界定：在企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，本?zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方；如果兩方或多方同受一方控制，本準(zhǔn)則也將其視為關(guān)聯(lián)方。其中控制指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益。重大影響是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些決策。關(guān)聯(lián)方的形式主要有：

母公司、子公司、受同一母公司控制的子公司之間；合營(yíng)企業(yè)；聯(lián)營(yíng)企業(yè)；主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員?鴉受主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)。

關(guān)聯(lián)交易即指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款。主要形式有：購(gòu)買或銷售商品；購(gòu)買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)，如設(shè)備、建筑物、股權(quán)等；提供或接受勞務(wù)；銷售貨物、簽訂合同；租賃；提供資金，包括現(xiàn)金、權(quán)益性資金或?qū)嵨镄问降馁J款等；為獲得借款、履行買賣、勞務(wù)合同等所提供的擔(dān)保；管理方面的合同；研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；使用商標(biāo)、技術(shù)、專利等方面的許可協(xié)議；支付關(guān)鍵管理人員報(bào)酬等。

二、客戶關(guān)聯(lián)交易對(duì)銀行信貸的主要影響

（一）信貸集中性風(fēng)險(xiǎn)

目前監(jiān)管部門對(duì)銀行的監(jiān)管制度以及多數(shù)銀行的內(nèi)部管理制度都規(guī)定了對(duì)單一客戶（包括其關(guān)聯(lián)企業(yè)）的最大貸款或授信比例，銀監(jiān)會(huì)也了《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，以控制對(duì)單一客戶信貸過(guò)度集中的風(fēng)險(xiǎn)。但在目前關(guān)聯(lián)方關(guān)系比較普遍、隱蔽、繁雜的情況下，很難區(qū)分關(guān)聯(lián)貸款，增加了控制的難度。而且我國(guó)多數(shù)銀行都實(shí)行分支行體制，分支機(jī)構(gòu)遍布各地；目前銀行的客戶信息系統(tǒng)又不十分發(fā)達(dá)、健全，這就不可避免地發(fā)生同一銀行的分支機(jī)構(gòu)與同一企業(yè)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)成員之間的交叉貸款、重復(fù)貸款現(xiàn)象。由于關(guān)聯(lián)企業(yè)之間經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況具有很大的同質(zhì)性、關(guān)聯(lián)性，整個(gè)債務(wù)鏈?zhǔn)执嗳?，一家企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，使整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的貸款安全受到影響。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的傳遞

在存在關(guān)聯(lián)交易的情況下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有較大的不確定性。關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有很大的依賴性，其資金、技術(shù)、人事等業(yè)務(wù)主要依賴于母公司，一旦母公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生變化，其本身的經(jīng)營(yíng)也將受到很大影響。關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有很大的關(guān)聯(lián)性，往往與相關(guān)聯(lián)方提供配套服務(wù)或上、下游產(chǎn)品，關(guān)聯(lián)交易在其經(jīng)營(yíng)中占很大比重。一旦關(guān)聯(lián)方發(fā)生變化，相互間的交易受到影響，其經(jīng)營(yíng)就會(huì)產(chǎn)生很大波動(dòng)。

（三）財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)

由于關(guān)聯(lián)交易在企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)活動(dòng)中占有很大比重，因此企業(yè)可以很容易地通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)調(diào)整、控制自己的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，財(cái)務(wù)信息就很難做到真實(shí)、公允，具有很大可塑性。而且，目前不少企業(yè)在關(guān)聯(lián)交易的披露上都極不規(guī)范，存在很大問(wèn)題。例如，不少企業(yè)在關(guān)聯(lián)方及交易的性質(zhì)、形式等方面披露不細(xì)致?鴉對(duì)關(guān)聯(lián)交易的必要性、關(guān)聯(lián)交易對(duì)企業(yè)的影響等問(wèn)題分析不透徹；只披露主營(yíng)業(yè)務(wù)事項(xiàng)，不披露資金占用、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)租賃等事項(xiàng)。這樣，就很難對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況做出準(zhǔn)確判斷，由此就影響了銀行做出信貸決策的準(zhǔn)確性。

1．虛增資本。一是高估非現(xiàn)金資產(chǎn)的入賬價(jià)值，虛增資本。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的投資有時(shí)是以非現(xiàn)金形式投入的，在這種情況下，非現(xiàn)金資產(chǎn)的入賬價(jià)值就會(huì)影響企業(yè)資本的真實(shí)性。很多投資方在以固定資產(chǎn)、設(shè)備、技術(shù)、商標(biāo)使用權(quán)等投資時(shí)，往往高估資產(chǎn)價(jià)值，從而虛增了企業(yè)的資本。二是關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互投資、參股，使得雙方的資產(chǎn)和資本都出現(xiàn)了虛增，影響了對(duì)企業(yè)資本實(shí)力及資產(chǎn)規(guī)模的正確判斷。

2．虛增資產(chǎn)。在進(jìn)入正常的經(jīng)營(yíng)階段，關(guān)聯(lián)企業(yè)之司的資產(chǎn)重組、交易也較為頻繁。例如，有些上市公司的母公司以大大高于公允價(jià)值的價(jià)格將商標(biāo)權(quán)、專利、技術(shù)及其他資產(chǎn)出售給上市公司，或抵償對(duì)上市公司的債務(wù)。一些企業(yè)的母公司也是通過(guò)高價(jià)向子公司出售設(shè)備、技術(shù)等，虛增了相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值。

3．虛假利潤(rùn)。通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)、粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表是關(guān)聯(lián)企業(yè)常見(jiàn)的做法。關(guān)聯(lián)交易的一個(gè)重要特點(diǎn)是交易價(jià)格的可控性和非市場(chǎng)性，從而使得關(guān)聯(lián)方之間可以通過(guò)不合理的轉(zhuǎn)移定價(jià)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，改善財(cái)務(wù)狀況。一是在服務(wù)供給環(huán)節(jié)，例如上市公司以較低價(jià)格從其母公司或其他關(guān)聯(lián)方購(gòu)入服務(wù)，又以較高的價(jià)格向母公司或其他關(guān)聯(lián)方出售服務(wù)，虛增了利潤(rùn)。二是通過(guò)資產(chǎn)重組，調(diào)節(jié)利潤(rùn)和財(cái)務(wù)狀況。常見(jiàn)的方式有：母公司通過(guò)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換子公司的不良資產(chǎn)、高價(jià)購(gòu)買其債權(quán)、承擔(dān)其費(fèi)用或債務(wù)、支付資金占用費(fèi)等，調(diào)控子公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

另外，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間還存在著復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，彼此發(fā)生大量的應(yīng)收應(yīng)付賬款，可以提前或延后確認(rèn)相互間的債權(quán)債務(wù)，都會(huì)影響對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的分析與判斷。

（四）關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)主要是保證人的履約能力問(wèn)題。在保證擔(dān)保情況下，借款人的保證人為其母公司或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)，由于這些關(guān)聯(lián)方之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及財(cái)務(wù)等方面密切相關(guān)，因此當(dāng)借款人不能償還債務(wù)時(shí)，為其擔(dān)保的關(guān)聯(lián)方也陷入困境，喪失賠償能力。

（五）破產(chǎn)、清算程序中侵害銀行利益的關(guān)聯(lián)交易

有很多企業(yè)在破產(chǎn)清算前，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、利益，使債權(quán)人的利益受到侵害。例如，破產(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)清算前向關(guān)聯(lián)方分配、無(wú)償轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)；以較低價(jià)格向關(guān)聯(lián)方提供服務(wù)?鴉對(duì)原本沒(méi)有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的關(guān)聯(lián)方債務(wù)提供擔(dān)保；提前清償關(guān)聯(lián)方債務(wù)；放棄對(duì)關(guān)聯(lián)方的債權(quán)或怠于行使債權(quán)等。無(wú)論是哪一種形式，都會(huì)減少債權(quán)人的可分配資產(chǎn)。（六）關(guān)聯(lián)企業(yè)重組中的道德風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的資產(chǎn)、債務(wù)重組及各種形式的改制，蓄意逃廢債務(wù)，在實(shí)踐中也屢見(jiàn)不鮮。常見(jiàn)的形式有：通過(guò)破產(chǎn)逃廢債務(wù)?鴉通過(guò)企業(yè)分立，將債務(wù)留在原企業(yè)，懸空債務(wù)；抽逃優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、資金組建新的企業(yè)，將不良資產(chǎn)留給原企業(yè)，并由其承擔(dān)債務(wù)，達(dá)到“金蟬脫殼”的目的。

三、防范客戶關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

（一）了解關(guān)聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易及其影響，降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)

第一，理清關(guān)聯(lián)方關(guān)系。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，在存在控制關(guān)系的情況下，關(guān)聯(lián)方如為企業(yè)，無(wú)論他們之間有無(wú)交易，都應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露以下事項(xiàng)：企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊(cè)地址、注冊(cè)資本及其變化?鴉企業(yè)的主管業(yè)務(wù)所持股份或權(quán)益及其變化。但有些企業(yè)并不按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系的有關(guān)內(nèi)容。為此，要通過(guò)多種途徑了解關(guān)聯(lián)方關(guān)系，如注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告；企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表附注；企業(yè)的合同、章程；企業(yè)業(yè)務(wù)往來(lái)的合同、協(xié)議、交易信息；要求企業(yè)提供關(guān)聯(lián)關(guān)系的資料等。同時(shí)要對(duì)企業(yè)所在的企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行總體的調(diào)查了解，以分析整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)企業(yè)的擔(dān)保能力等。另外，要注意收集、保存關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)、賬號(hào)、股權(quán)分布、法定地址等情況，以便將來(lái)因企業(yè)違約引訟時(shí)，采取快速的資產(chǎn)保全行動(dòng)。

第二，了解關(guān)聯(lián)交易的實(shí)質(zhì)及影響，認(rèn)清企業(yè)財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況的真實(shí)面目。首先要了解關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)及目的，分清正常的關(guān)聯(lián)交易還是非正常的關(guān)聯(lián)交易，交易的目的是什么，是否存在套取貸款、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、逃廢債務(wù)等侵害債權(quán)人利益的行為。其次是對(duì)關(guān)聯(lián)交易的具體情況及影響進(jìn)行調(diào)查了解，例如交易的金額或比例、定價(jià)政策等。最后是運(yùn)用關(guān)于關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)處理的有關(guān)規(guī)定和做法，對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)、資本等進(jìn)行重估，擠干水分。

（二）在企業(yè)破產(chǎn)、重組過(guò)程中保全債權(quán)，防范企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)

一是要加強(qiáng)貸后檢查工作，了解關(guān)聯(lián)企業(yè)資產(chǎn)、債務(wù)重組動(dòng)態(tài)。尤其要關(guān)注企業(yè)重組、破產(chǎn)、清算等方面的法律公告，及時(shí)申報(bào)債權(quán)。二是依法參與借款人在兼并、破產(chǎn)、改制過(guò)程中的債務(wù)重組，參加破產(chǎn)企業(yè)的清算、處置工作，最大限度保全銀行的債權(quán)，防止借款人借改制、重組之機(jī)逃廢債務(wù)。三是在借款人合并、兼并、分立、合資、聯(lián)營(yíng)前，應(yīng)要求其清償債務(wù)、提供擔(dān)保、或由變更后的主體簽訂新的借款協(xié)議，落實(shí)貸款本息償還事宜。四是充分運(yùn)用《合同法》、《擔(dān)保法》等有關(guān)債的保全制度，依法行使撤銷權(quán)、代位求償權(quán)，阻止借款人放棄債權(quán)或無(wú)償、低價(jià)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、財(cái)產(chǎn)等有損債權(quán)人利益的行為，恢復(fù)借款人的償債能力。五是對(duì)于在借貸活動(dòng)中通過(guò)違規(guī)關(guān)聯(lián)交易騙取貸款、逃廢銀行債務(wù)等造成貸款重大經(jīng)濟(jì)損失的借款人，要及時(shí)提起民事或刑事訴訟，借助司法、執(zhí)法部門的力量盡量挽回?fù)p失，打擊逃廢銀行債務(wù)的違法、犯罪行為。

（三）規(guī)范關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保業(yè)務(wù)，確保擔(dān)保的法律效力

首先，應(yīng)通過(guò)貸前調(diào)查、核保等過(guò)程，來(lái)確定是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，是否存在相互擔(dān)保的行為。對(duì)于確屬關(guān)聯(lián)擔(dān)保、尤其是公司為股東擔(dān)保的，則要審慎處理。關(guān)聯(lián)擔(dān)保雖有一定缺陷，如不能避免多米諾骨牌效應(yīng)等，但其最大好處是可以防止關(guān)聯(lián)企業(yè)之間通過(guò)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、利潤(rùn)來(lái)逃避債務(wù)。因此，在具體實(shí)務(wù)中還是可以接受關(guān)聯(lián)擔(dān)保的。一般情況下應(yīng)要求企業(yè)較高層次的控股公司（至少是母公司）來(lái)提供擔(dān)保。

其次要嚴(yán)格按有關(guān)法律規(guī)定辦理各種擔(dān)保手續(xù)，落實(shí)擔(dān)保合同的法律效力。要審查擔(dān)保是否經(jīng)公司董事會(huì)授權(quán)、公司章程是否明確規(guī)定董事會(huì)有權(quán)決定對(duì)外擔(dān)保，擔(dān)保是否經(jīng)公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)如股東大會(huì)等決議通過(guò)，簡(jiǎn)言之，就是擔(dān)保是否經(jīng)合法授權(quán)。審查股東大會(huì)或董事會(huì)決議的合法性，擔(dān)保決議是否由符合法定人數(shù)的股東或董事表決通過(guò)。為避免欺詐行為，應(yīng)要求擔(dān)保人出具附股東或董事簽名、且印章齊全的決議，必要時(shí)送律師、公證機(jī)關(guān)予以見(jiàn)證或公證。對(duì)于涉外擔(dān)保，如外資企業(yè)與其母公司之間的擔(dān)保，還需要了解相關(guān)國(guó)家的法律規(guī)定，必要時(shí)由擔(dān)保人所在國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)。

再次規(guī)范擔(dān)保合同文本，爭(zhēng)取有利的合同條款。例如在合同中規(guī)定有利的訴訟、仲裁地點(diǎn)和機(jī)構(gòu)，這對(duì)于國(guó)外保證人提供擔(dān)保的情況尤為重要。在借款、擔(dān)保合同中規(guī)定出現(xiàn)不利于債權(quán)人的關(guān)聯(lián)交易時(shí)有權(quán)宣布貸款提前到期并行使迫索權(quán)的條款等。

篇5

一、個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素

房地產(chǎn)信貸引起銀行巨額壞帳從而引發(fā)金融動(dòng)蕩，可謂屢見(jiàn)不鮮。1955～1980年間，日本住宅地地價(jià)上漲約40倍，而同一時(shí)期各產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金工資總額僅增加14倍，進(jìn)入1980年代以來(lái)，日本商業(yè)用地地價(jià)高漲，另一方面為抑制急劇的日元升值，采取金融寬松措施，使房地產(chǎn)信貸進(jìn)一步擴(kuò)大，并最終成為進(jìn)入1990年代日本“泡沫經(jīng)濟(jì)”破滅的重要原因之一。我國(guó)在1992年之后的二、三年間出現(xiàn)了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)熱，尤其是海南、北海的房地產(chǎn)更是熱得炙手，要不是及時(shí)采取一系列的宏觀調(diào)控措施抑制過(guò)度的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)熱，后果不堪設(shè)想。盡管如此，海南和北海的積壓房地產(chǎn)的處理問(wèn)題，至今仍未徹底解決。前幾年發(fā)生在東南亞的金融危機(jī)，過(guò)度的房地產(chǎn)信貸也是元兇之一。

房地產(chǎn)業(yè)是我國(guó)近十年發(fā)展最快、關(guān)聯(lián)度最大、對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的行業(yè)，房地產(chǎn)的發(fā)展帶動(dòng)房地產(chǎn)金融的發(fā)展，個(gè)人房地產(chǎn)貸款余額從1997年的190億元上升到2003年末的1.2萬(wàn)億元，增長(zhǎng)63倍。2003年末的壞帳率為1‰～2‰，但個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)往往在3～8年后大量顯現(xiàn)，而2003年末的貸款余額大部分是在2000年之后發(fā)放的。那么，討論和分析個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素就顯得非常重要了。大體來(lái)說(shuō)，個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素分為政治風(fēng)險(xiǎn)、法律政策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)（或信用風(fēng)險(xiǎn)）以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（或商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）。所謂政治風(fēng)險(xiǎn)，是指貸款住房所在地區(qū)或國(guó)家發(fā)生社會(huì)動(dòng)蕩，政權(quán)極不穩(wěn)定，從而引起房地產(chǎn)價(jià)格的急劇貶值，導(dǎo)致個(gè)人住房貸款難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。而法律政策風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)€(gè)人住房貸款手續(xù)的完備性、合理性和有效性存在問(wèn)題以及稅收法律制度、宏觀經(jīng)濟(jì)政策在個(gè)人住房貸款期內(nèi)發(fā)生大的變化或調(diào)整，從而影響到整個(gè)住宅類房地產(chǎn)的市場(chǎng)租金和市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)而對(duì)個(gè)人住房貸款的安全性帶來(lái)影響的風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)（或信用風(fēng)險(xiǎn)），是就開(kāi)發(fā)商和購(gòu)房者而言，如果他們不注重自身信用，故意違約導(dǎo)致個(gè)人住房貸款不能如期支付給貸款銀行的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（或商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)），則指因市場(chǎng)供求的變化，使貸款住房的市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大貶值，或者取得貸款支持的購(gòu)房者發(fā)生非故意違約不能支付到期貸款，因而不能全部歸還銀行的個(gè)人住房貸款。政治風(fēng)險(xiǎn)不屬本文討論的范疇，下面僅就與法律政策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)（或信用風(fēng)險(xiǎn)）和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（或商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）相關(guān)的一些具體風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析。

1.選擇項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)一種情況是個(gè)人住房貸款所選擇的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目本身存在嚴(yán)重問(wèn)題，具體來(lái)說(shuō)又包括如下情況：一是規(guī)劃報(bào)建手續(xù)瑕疵，如因土地出讓金未交而未領(lǐng)《國(guó)有土地使用證》等，這些房地產(chǎn)項(xiàng)目極容易在購(gòu)房戶和開(kāi)發(fā)商之間產(chǎn)生集體糾紛，現(xiàn)實(shí)中這種糾紛的往往造成購(gòu)房戶集體拒付個(gè)人住房貸款，對(duì)這種項(xiàng)目發(fā)放個(gè)人住房貸款將給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。二是該房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目事先未作好市場(chǎng)分析，市場(chǎng)定位不明確導(dǎo)致該項(xiàng)目本身根本就沒(méi)有市場(chǎng)前途；三是開(kāi)發(fā)商自有資金不足，或者開(kāi)發(fā)商缺乏經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有高素質(zhì)的人員組成的管理隊(duì)伍等。出現(xiàn)以上兩種情況都有可能造成“爛尾”或不能如期交房，如果銀行不慎選擇了這樣的項(xiàng)目開(kāi)展個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)，則該貸款從開(kāi)始就面臨成為呆壞帳的可能。

還有一種情況是銀行需了解商品房類型的不同，個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)有較大差別，一般來(lái)說(shuō)以投資為目的的客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)大于以自省居住為目的的購(gòu)房戶的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)房大于住宅，而住宅中易于成為投資品種的小戶型和酒店式公寓大于一般住宅。目前成都市市場(chǎng)上小戶型購(gòu)房戶中投機(jī)淘金的購(gòu)房者占很大比例，在前幾年投資高回報(bào)的示范帶動(dòng)下許多普通市民也加入投資小戶型的行列，推動(dòng)小戶型的價(jià)格快速上漲，一旦租金達(dá)不到預(yù)期水平，違約的風(fēng)險(xiǎn)將大大增加，從金融部門反饋的信息來(lái)看，這類小戶型違約的概率明顯高于一般普通住宅。故銀行對(duì)投機(jī)性客戶應(yīng)從嚴(yán)審查，對(duì)容易成為炒房戶目標(biāo)的項(xiàng)目謹(jǐn)慎介入。

2.銷售價(jià)格不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)發(fā)商銷售價(jià)格嚴(yán)重不實(shí)，普遍高于同一供需圈類似住房的市場(chǎng)價(jià)格。實(shí)際工作中已經(jīng)出現(xiàn)這樣的情況：有的開(kāi)發(fā)商因種種原因，將銷售價(jià)格人為抬高；；或者將銀行提供按揭支持的售房?jī)r(jià)格抬高，有的銷售價(jià)格甚至比同一供需圈的類似住房的公允市場(chǎng)價(jià)格高出20%～30%.試想，如果銀行辦理個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)之初，貸款金額就高于相應(yīng)的住房的公允市場(chǎng)價(jià)格，還奢談什么防范信貸風(fēng)險(xiǎn)之類的話題呢？成都市市場(chǎng)上也出現(xiàn)了通過(guò)提高單價(jià)，同時(shí)對(duì)購(gòu)房戶高贈(zèng)送返現(xiàn)的方式，達(dá)到實(shí)際降低銀行按揭的首付比例，銷售單價(jià)實(shí)質(zhì)并未抬高的方式。

3.開(kāi)發(fā)商惡意套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)發(fā)商可能因?yàn)楣こ探ㄔO(shè)資金的短缺而惡意套現(xiàn)，一是開(kāi)發(fā)商組織一批假的購(gòu)房者到銀行辦理按揭手續(xù)，或者開(kāi)發(fā)商出具虛假的首付款證明從而放寬實(shí)際交付的首付款限額（比如，首付款應(yīng)達(dá)房?jī)r(jià)款的30%，開(kāi)發(fā)商私下答應(yīng)為購(gòu)房者在一定期限內(nèi)墊付10%～20%的房?jī)r(jià)款），從而達(dá)到套取銀行現(xiàn)金的目的。而不論是開(kāi)發(fā)商組織的那些不真實(shí)的購(gòu)房者，還是開(kāi)發(fā)商擅自降低首付款的真正購(gòu)房者，歸還個(gè)人住房貸款的還款能力都是有極大疑問(wèn)的。

4、個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)。這里談到的個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)，僅指購(gòu)房者故意違約，如本來(lái)沒(méi)有還款能力而騙取銀行個(gè)人住房貸款，或者具有還款能力而惡意拖欠銀行的個(gè)人住房貸款。至于借款人經(jīng)濟(jì)狀況惡化，以及發(fā)生借款人死亡、失蹤而無(wú)人帶其履行合同或繼承人或代管人拒絕履行合同等情況造成的借款人違約，屬于通過(guò)健全有關(guān)法規(guī)、完善社會(huì)保障制度可以解決的問(wèn)題，可以不納入個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)范圍。6~}1[o?/*s::%&98,3LqE7r&u.tkNHs數(shù)學(xué)論文=\7(*_&Q)+*;??u-h#AHy€

5、資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)的資本價(jià)值在很大程度上取決于預(yù)期的收益現(xiàn)金流和可能的未來(lái)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用水平，然而，即使收益和費(fèi)用都不發(fā)生變化，資本價(jià)值也會(huì)隨著收益率的變化而變化。這種情況在證券投資市場(chǎng)上反映的較為明顯，房地產(chǎn)投資的收益率也經(jīng)常變化，這種變化也影響著房地產(chǎn)的資本價(jià)值。預(yù)期的資本價(jià)值與現(xiàn)實(shí)的資本價(jià)值之間的差異即資本價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)中按揭住房的資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，是指該住房的預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)價(jià)格之間的差異。影響住房的資本價(jià)值的因素主要有：

論文個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范來(lái)自免費(fèi)

（1）未來(lái)住宅類房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)關(guān)注房地產(chǎn)發(fā)展的階段，房地產(chǎn)市場(chǎng)是個(gè)周期性的市場(chǎng)，房?jī)r(jià)水平處于波峰時(shí)期的貸款風(fēng)險(xiǎn)肯定大于其他階段的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)的預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格可能普遍低于目前的市場(chǎng)價(jià)格。故金融機(jī)構(gòu)要對(duì)不同階段在首付比例上區(qū)別對(duì)待，從宏觀上控制住該風(fēng)險(xiǎn)。

（2）住宅功能陳舊。以后人們對(duì)住宅的功能要求（如戶型設(shè)計(jì)、外部景觀、室內(nèi)設(shè)施等）總是日新月異、不斷增強(qiáng)的，當(dāng)前的住宅在功能上以后總會(huì)逐漸陳舊過(guò)時(shí)，相應(yīng)地，其資本價(jià)值也有貶值的可能。

（3）房地產(chǎn)估價(jià)。如果某地區(qū)的房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)均有高估房地產(chǎn)價(jià)格的傾向，則房地產(chǎn)的融資能力、獲利能力均被抬高，相應(yīng)地，房地產(chǎn)的資本價(jià)值也就容易高估，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)。

住宅資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，可能使按揭住房的未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格極大地低于辦理按揭之時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，導(dǎo)致借款人大面積理性違約，造成嚴(yán)重的金融動(dòng)蕩和金融危機(jī)。

6.個(gè)人住房貸款資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于個(gè)人住房貸款的借款期限長(zhǎng)達(dá)10～20年，甚至可達(dá)30年，貸款資金的流動(dòng)性問(wèn)題如不能解決，個(gè)人住房貸款抵押的一級(jí)市場(chǎng)必然出現(xiàn)自身無(wú)法解決的難題：資金占用的長(zhǎng)期性與資金來(lái)源的短期性問(wèn)題，住房抵押貸款市場(chǎng)的巨大需求與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源有限的矛盾。個(gè)人住房貸款資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使銀行的長(zhǎng)期資金使用和短期資金來(lái)源的不匹配，使商業(yè)銀行自身加大了資金短缺的壓力，從而讓個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)難以開(kāi)展下去。

7.法律風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人住房貸款的法律風(fēng)險(xiǎn)，包括三個(gè)層面的內(nèi)容：（1）合規(guī)性問(wèn)題。個(gè)人住房貸款的手續(xù)是否完備、合法和有效，如住房抵押登記和商品房預(yù)售的備案登記應(yīng)辦妥等。（2）按揭住房的權(quán)利瑕疵。辦理個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)，要求按揭住房不存在權(quán)利瑕疵，如果按揭住房還存在其他抵押權(quán)人、典權(quán)人或其他買受人，則銀行的貸款缺乏安全、有效、足值的抵押擔(dān)保品，銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)自然就很大了。（3）抵押住房的處分問(wèn)題。借款人不能歸還銀行的貸款本息，盡管抵押住房不存在權(quán)利瑕疵，但如果借款人不能從抵押住房遷出或者借款人遷出后無(wú)立足之地，銀行就不能順利地處分抵押物。

8.檔案管理風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的檔案保存相當(dāng)重要，因?yàn)樵谌绱碎L(zhǎng)的借款期內(nèi)（可長(zhǎng)達(dá)30年），銀行工作人員必然產(chǎn)生變動(dòng)，甚至從領(lǐng)導(dǎo)到信貸員要換四、五次班，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生了因工作人員變動(dòng)而造成個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)檔案流失的情況，若銀行內(nèi)部有人與外部勾結(jié)，則問(wèn)題更為嚴(yán)重。若出現(xiàn)個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)檔案的失真、失實(shí)，則銀行的貸款就面臨極大風(fēng)險(xiǎn)。

二、個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范

個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素雖然很多，但其中許多風(fēng)險(xiǎn)因素通過(guò)加強(qiáng)制度建設(shè)、完善個(gè)人住房貸款的信貸管理工作是可以防范的，亦或減小風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，有如下一些防范風(fēng)險(xiǎn)的措施：

1.加強(qiáng)個(gè)人住房貸款前期評(píng)估工作。通過(guò)個(gè)人住房貸款的前期評(píng)估工作，可以選擇市場(chǎng)前景好的項(xiàng)目給予貸款支持，從而避免項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)、銷售價(jià)格不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，部分避免資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)和開(kāi)發(fā)商惡意套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人住房貸款前期評(píng)估工作包括的基本內(nèi)容有：

（1）貸款項(xiàng)目評(píng)估。通過(guò)對(duì)按揭項(xiàng)目的建設(shè)條件評(píng)價(jià)、市場(chǎng)前景分析、開(kāi)發(fā)商素質(zhì)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈虧平衡分析和風(fēng)險(xiǎn)分析，可以判斷項(xiàng)目是否具備給予按揭支持的條件，從而擇優(yōu)挑選好項(xiàng)目。

（2）對(duì)擬提供貸款支持的按揭住房的期房?jī)r(jià)格進(jìn)行市場(chǎng)評(píng)估，經(jīng)銀行確認(rèn)后，確定合理的貸款成數(shù)。

對(duì)期房?jī)r(jià)格的市場(chǎng)評(píng)估，避免了開(kāi)發(fā)商高價(jià)銷售策略給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。有的商業(yè)銀行通過(guò)評(píng)估機(jī)構(gòu)曾發(fā)現(xiàn)，開(kāi)發(fā)商針對(duì)按揭住房的銷售價(jià)格高出一次性付款售價(jià)的30%左右，在這種情況下，開(kāi)發(fā)商獲得了暴利，但銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)從一開(kāi)始就額外加大了。通過(guò)評(píng)估，還可以部分避免開(kāi)發(fā)商的惡意套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榧词归_(kāi)發(fā)商組織假的購(gòu)房者辦理了按揭手續(xù)，套取了銀行現(xiàn)金，但個(gè)人住房貸款畢竟擁有了合法有效、足值的抵押擔(dān)保品——住房抵押，在開(kāi)發(fā)商僅能獲抵押住房的公允市場(chǎng)價(jià)格的七成貸款的情況下（銀行還可以根據(jù)按揭住房在建項(xiàng)目的形象進(jìn)度，預(yù)留開(kāi)發(fā)商對(duì)購(gòu)房者的保證金，以保證在建項(xiàng)目的資金需求。），開(kāi)發(fā)商終究會(huì)想方設(shè)法按月代替虛假的購(gòu)房者歸還貸款，否則銀行一旦處分抵押住房，加上銀行預(yù)留的保證金，應(yīng)該可以使貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低，而開(kāi)發(fā)商則得不償失。

對(duì)期房?jī)r(jià)格的市場(chǎng)價(jià)格評(píng)估，還可以避免抵押住房的資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)未來(lái)同類住宅類房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)的分析，對(duì)住房功能陳舊的判斷，以及對(duì)城市空心化趨勢(shì)的出現(xiàn)等諸多因素的分析、評(píng)估，可以評(píng)測(cè)出較為公允合理的住房理論價(jià)格，根據(jù)該理論價(jià)格計(jì)算的貸款成數(shù)發(fā)放個(gè)人住房貸款，無(wú)疑可以減小抵押住房未來(lái)的資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，減小抵押住房的未來(lái)資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的前提，還是要有規(guī)范的房地產(chǎn)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)價(jià)格評(píng)估，而且對(duì)期房評(píng)估得出的理論價(jià)格應(yīng)能基本反映類似房地產(chǎn)的未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)，做到公允、合理和可信。否則，如房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的虛假和不真實(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其理論價(jià)格（往往由房地產(chǎn)抵押人、貸款銀行和評(píng)估機(jī)構(gòu)三者共同推波助瀾），就會(huì)和證券投資的過(guò)度繁榮一道，形成“虛擬經(jīng)濟(jì)”的極度興旺，即“泡沫經(jīng)濟(jì)”，最后導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的全面崩潰。

2.建立個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度。不但個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)離不開(kāi)個(gè)人信用評(píng)級(jí)，其實(shí)只要是開(kāi)展個(gè)人消費(fèi)信貸，都離不開(kāi)個(gè)人信用評(píng)級(jí)。人們常說(shuō)“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)”，其實(shí)也可以說(shuō)“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也是信用經(jīng)濟(jì)”。個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度的建立，目的就是要通過(guò)評(píng)級(jí)掌握借款人的個(gè)人真實(shí)收入和財(cái)產(chǎn)，掌握借款人有沒(méi)有個(gè)人負(fù)債，借款人以往有沒(méi)有不良信用記錄，從而據(jù)以判斷借款人的還貸能力和還貸意愿。但是，目前對(duì)個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度的建立缺乏權(quán)威部門的統(tǒng)籌，往往難以實(shí)際推行。比如，建設(shè)銀行在1999年出臺(tái)了個(gè)人住房貸款資信評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，工商銀行也出臺(tái)了《個(gè)人住房貸款借款人資信評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)》，但都限于住房貸款借款人資信評(píng)估和各自銀行系統(tǒng)，資信評(píng)級(jí)結(jié)論不能在其他商業(yè)銀行通用，也不能用于其他個(gè)人消費(fèi)信貸。并且如果開(kāi)發(fā)商同意賣房給購(gòu)房者，購(gòu)房者又支付了首期購(gòu)房款，資信評(píng)級(jí)勢(shì)必流于形式；如果先辦個(gè)人資信評(píng)級(jí)，達(dá)不到資信標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)人不擔(dān)不支付評(píng)估費(fèi)，還可以換一家銀行辦理按揭。

因此，為了建立有效的個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度，應(yīng)抓好以下基礎(chǔ)工作：

（1）建立獨(dú)立、公正、權(quán)威的資信評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)應(yīng)由人民銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)，能夠調(diào)閱各商業(yè)銀行的電腦網(wǎng)絡(luò)資料，出具的資信評(píng)級(jí)結(jié)論在各商業(yè)銀行通用，適用于一切個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域，并可進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤，一但發(fā)現(xiàn)不良信用記錄，隨時(shí)調(diào)整其個(gè)人信用等級(jí)，對(duì)近三年信用良好的個(gè)人，可以按操作規(guī)程調(diào)高其個(gè)人資信等級(jí)。

（2）盡快建立個(gè)人存款實(shí)名制和個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度。通過(guò)這兩項(xiàng)制度的建立，可以掌握個(gè)人真實(shí)收入和財(cái)產(chǎn)，評(píng)價(jià)個(gè)人的還款能力。所幸的是，二年伊始，人民銀行已宣布即將實(shí)行個(gè)人存款實(shí)名制，相信個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制也將很快出臺(tái)。

（3）實(shí)行個(gè)人信用實(shí)碼制和計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)查詢系統(tǒng)。個(gè)人信用實(shí)碼制就是將可證明、解釋和查詢的個(gè)人信用資料都存儲(chǔ)在該編碼下。當(dāng)個(gè)人需要向有關(guān)方面提供自己的信用情況時(shí)，個(gè)人資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)個(gè)人信用實(shí)碼可以查詢所需資料，從而評(píng)定信用等級(jí)。

（4）建立個(gè)人銀行帳戶。將目前個(gè)人收支以現(xiàn)金為主，改為以個(gè)人銀行帳戶轉(zhuǎn)帳收支為主，個(gè)人只有零星的現(xiàn)金收支。這樣，銀行對(duì)個(gè)人的貨幣化資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)等非貨幣資產(chǎn)（通過(guò)轉(zhuǎn)帳和稅收確認(rèn)），個(gè)人收入和到期償付能力就可以全面掌握并進(jìn)行評(píng)估。

3.健全法規(guī)，完善社會(huì)保障制度。個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)涉及一系列相關(guān)法律、法規(guī)，通過(guò)修訂和完善房地產(chǎn)抵押法律制度、房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和預(yù)售法律制度，通過(guò)制訂物權(quán)法、個(gè)人破產(chǎn)法、社會(huì)保障法等法律，可以使個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的手續(xù)在合法有效的基礎(chǔ)上更加完備、簡(jiǎn)明，使抵押住房不存在權(quán)利瑕疵，保障抵押權(quán)人擁有能夠順利、合法地處分抵押住房的權(quán)利。

篇6

隨著我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生改革的逐步深化，政府的衛(wèi)生投入重點(diǎn)正從醫(yī)療服務(wù)等個(gè)人衛(wèi)生服務(wù)領(lǐng)域向疾病控制、衛(wèi)生監(jiān)督等公共衛(wèi)生服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，國(guó)家對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的經(jīng)費(fèi)投入逐年減少。而醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)卻日趨激烈，加上實(shí)行藥品招標(biāo)后藥品利潤(rùn)空間壓縮等因素，醫(yī)院財(cái)務(wù)管理工作者面臨巨大壓力和挑戰(zhàn)。如何化解和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，成為財(cái)務(wù)管理的重要課題。但現(xiàn)階段就這方面問(wèn)題研究的相對(duì)較少，筆者將在本文中，就如何加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出自己的看法。

一、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的背景分析

1、宏觀風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境復(fù)雜多變

財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)、政策、社會(huì)、自然條件等各種因素。隨著我國(guó)加入WTO，醫(yī)療市場(chǎng)逐步放開(kāi)，民營(yíng)、外資和合資醫(yī)療機(jī)構(gòu)陸續(xù)興辦，現(xiàn)實(shí)或潛在的競(jìng)爭(zhēng)者其競(jìng)爭(zhēng)策略的變化，造成醫(yī)療市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的不確定性。與此同時(shí)，國(guó)家醫(yī)療衛(wèi)生改革逐步深入，衛(wèi)生補(bǔ)償機(jī)制進(jìn)行了重大調(diào)整，藥品利潤(rùn)空間逐步壓縮，醫(yī)療定價(jià)不合理等境況都對(duì)醫(yī)院收支結(jié)余產(chǎn)生重大影響，加上醫(yī)院建設(shè)自籌資金比例過(guò)高，只能借助于負(fù)債籌資，這些都給醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。隨著人們生活水平的不斷提高，人們的醫(yī)療消費(fèi)需求日益提高，疾病也出現(xiàn)了新的變化，這使得醫(yī)院提供的醫(yī)療服務(wù)是否符合患者需求，存在許多不確定的因素，也給醫(yī)院財(cái)務(wù)造成風(fēng)險(xiǎn)。

2、醫(yī)院微觀風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境不容樂(lè)觀

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于醫(yī)院資金籌資、投資、運(yùn)營(yíng)及分配的各個(gè)環(huán)節(jié)中。籌資環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為負(fù)債總量過(guò)度、負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理等。一定的負(fù)債有利于降低醫(yī)院資金成本，與此同時(shí)，過(guò)度的負(fù)債籌資會(huì)加大醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在投資環(huán)節(jié)上，醫(yī)院對(duì)固定資產(chǎn)的投資后，經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和投資者自身的投資決策能力都會(huì)影響投資的最終成敗。此外，醫(yī)保部門監(jiān)管措施嚴(yán)密、力度加大，醫(yī)院為此墊付了大量資金，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金產(chǎn)生重大影響。在使用資金環(huán)節(jié)中，為了日常業(yè)務(wù)活動(dòng)的需要，醫(yī)院要購(gòu)置藥品、衛(wèi)生材料、其他材料物資等，這部分業(yè)務(wù)花費(fèi)在醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)中占很大的比例，各類物資購(gòu)進(jìn)比例、采購(gòu)計(jì)劃、周轉(zhuǎn)情況等，都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因分析

1、醫(yī)院財(cái)務(wù)管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)就必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，很多醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一主要原因。避免財(cái)務(wù)失誤的前提是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化，目前財(cái)務(wù)決策普遍存在經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就隨之而來(lái)。

2、內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全

內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要而且相當(dāng)獨(dú)特的系統(tǒng)，為了使其能充分發(fā)揮作用，醫(yī)院不僅應(yīng)該設(shè)置獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，而且要根據(jù)本醫(yī)院的特點(diǎn)，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，來(lái)保證醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行。而我們國(guó)家的醫(yī)院大多沒(méi)有建立有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，即使有，其財(cái)務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格，在實(shí)踐中難以將醫(yī)院管理與監(jiān)督合二為一。同時(shí)，缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，對(duì)財(cái)經(jīng)紀(jì)律執(zhí)行不力，難以進(jìn)行有效的約束，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

3、重視具體風(fēng)險(xiǎn)的管理，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理整體策略

目前，醫(yī)院更多地將精力投入到具體風(fēng)險(xiǎn)管理中，缺乏系統(tǒng)、整體地考慮醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的資源分配不均，影響醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。另外，醫(yī)院尚未建立一套嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范、完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，現(xiàn)有的管理體系中風(fēng)險(xiǎn)管理功能與協(xié)調(diào)功能較為欠缺。

三、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

1、完善醫(yī)院財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然客觀上存在于醫(yī)院之外，醫(yī)院無(wú)法對(duì)其施加影響或加以控制，但并不意味著醫(yī)院面對(duì)環(huán)境變化就無(wú)能為力。首先，醫(yī)院應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境認(rèn)真分析，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，改變財(cái)務(wù)管理方法，從而提高醫(yī)院對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低和規(guī)避因環(huán)境變化給醫(yī)院帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，財(cái)務(wù)管理體系應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，不斷更新、完善。醫(yī)院應(yīng)設(shè)置合理、高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使醫(yī)院財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)高效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

營(yíng)運(yùn)資金的管理體現(xiàn)于醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理。醫(yī)院的流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、藥品材料、往來(lái)賬款等，一般占醫(yī)院總資產(chǎn)的30%左右，因而，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制要以此為重點(diǎn)。同時(shí)，要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)危機(jī)通常都是經(jīng)歷了一個(gè)漸進(jìn)積累轉(zhuǎn)化的過(guò)程，各種危機(jī)因素都將直接或間接地在資金運(yùn)動(dòng)的“晴雨表”——一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)值的不同變化上反映出來(lái)。這樣，通過(guò)觀察這些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)劣變化，便可以對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)揮監(jiān)測(cè)預(yù)警作用。為此，醫(yī)院在負(fù)債經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，建立一套規(guī)范、全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是非常必要的。為了更好地監(jiān)控醫(yī)院負(fù)債狀況，有效規(guī)避負(fù)債運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以根據(jù)各個(gè)醫(yī)院自身特點(diǎn)和負(fù)債規(guī)模的大小，結(jié)合資金運(yùn)營(yíng)狀況，采用綜合評(píng)分的方式，建立全程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警機(jī)制。通過(guò)收集有關(guān)財(cái)務(wù)信息，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，對(duì)醫(yī)院獲得能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展?jié)摿Φ让舾行灶A(yù)警指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，進(jìn)行事前、事中、事后的經(jīng)常性監(jiān)控，在警情擴(kuò)大或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前及時(shí)發(fā)出信號(hào)，使其充分發(fā)揮“警報(bào)器”的作用；并通過(guò)對(duì)醫(yī)院每一重要決策活動(dòng)將帶來(lái)的財(cái)務(wù)狀況變化，進(jìn)行預(yù)先分析測(cè)定，評(píng)價(jià)醫(yī)院的償債能力，考核醫(yī)院運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出有效的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，為醫(yī)院管理者做出正確經(jīng)營(yíng)決策提供重要參考和合理建議。

3、健全行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

在建立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的同時(shí)，要輔以一套有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。具體說(shuō)來(lái)，首先要成立財(cái)務(wù)處風(fēng)險(xiǎn)防范小組。風(fēng)險(xiǎn)防范小組成員一般由財(cái)務(wù)審核、賬務(wù)處理、票據(jù)管理和門急診、出入院處組長(zhǎng)等各個(gè)崗位人員組成。其次，風(fēng)險(xiǎn)防范小組要引入流程再造的管理理念，對(duì)目前習(xí)以為常的財(cái)務(wù)流程進(jìn)行梳理，找出重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，針對(duì)性地制定規(guī)章制度和操作細(xì)則，并確保制度的落實(shí)和執(zhí)行。對(duì)醫(yī)院來(lái)說(shuō)，主要的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)包括財(cái)務(wù)退費(fèi)、業(yè)務(wù)款收繳、病人欠款管理、住院醫(yī)藥費(fèi)減免等環(huán)節(jié)，據(jù)此需要制定的相關(guān)的規(guī)章制度和操作細(xì)則如《業(yè)務(wù)收入解繳制度》、《財(cái)務(wù)收費(fèi)退費(fèi)管理制度及操作細(xì)則》、《住院病人費(fèi)用核改操作規(guī)范》等項(xiàng)目。與此同時(shí)，還需要設(shè)立了與之配套的日常審核和定期抽查相結(jié)合的監(jiān)督機(jī)制，以確保各項(xiàng)制度的落實(shí)，在實(shí)踐中構(gòu)建一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

4、加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部控制制度建設(shè)

科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理制度是企事業(yè)單位搞好經(jīng)濟(jì)管理工作的前提，也是有效防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，因此建立起完善的內(nèi)部控制制度，就顯得十分重要，這一點(diǎn)對(duì)醫(yī)院來(lái)說(shuō)也不例外。首先，醫(yī)院應(yīng)根據(jù)2006年衛(wèi)生部印發(fā)的《醫(yī)療機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制規(guī)定（試行）》，分別從預(yù)算、收入、支出、藥品及庫(kù)存物資和固定資產(chǎn)等方面結(jié)合本單位實(shí)際境況細(xì)化內(nèi)部控制制度并組織具體實(shí)施程序。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)和決策的管理與分析，重視內(nèi)部審計(jì)工作，發(fā)揮審計(jì)再監(jiān)督職能，在財(cái)務(wù)部門建立會(huì)計(jì)人員崗位責(zé)任制財(cái)務(wù)處理程序、內(nèi)部牽制、稽核、原始記錄管理、計(jì)量驗(yàn)收、財(cái)產(chǎn)清查、財(cái)務(wù)收支審批、成本核算、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析等制度，足額提取折舊基金、大修理基金、壞賬準(zhǔn)備金，及時(shí)清理應(yīng)收賬款，并切實(shí)貫徹執(zhí)行，從而防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5、加強(qiáng)醫(yī)院的流動(dòng)資產(chǎn)管理

醫(yī)院的流動(dòng)資產(chǎn)占醫(yī)院資產(chǎn)的絕大比重，因此是醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的重要環(huán)節(jié)。醫(yī)療應(yīng)收款、應(yīng)收住院病人醫(yī)藥費(fèi)、其他應(yīng)收款則是醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其周轉(zhuǎn)速度快，說(shuō)明資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力也強(qiáng)。為了降低這方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)住院病人的預(yù)交金管理和催交欠費(fèi)工作，做好各病區(qū)、醫(yī)技科室與收費(fèi)處對(duì)住院病人的收費(fèi)協(xié)調(diào)工作，建立完善的制約機(jī)制，使病人的欠費(fèi)與科室的經(jīng)濟(jì)效益掛鉤；加強(qiáng)對(duì)醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)的管理，把醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)的超支控制在最低范圍內(nèi)；及時(shí)清理債權(quán)，按照財(cái)務(wù)制度規(guī)定，及時(shí)足額提取“壞賬準(zhǔn)備”。

醫(yī)院存貨中藥品、材料占據(jù)比重較大，其周轉(zhuǎn)速度快，則說(shuō)明藥品材料所占用的資金就越少，即醫(yī)院的速動(dòng)比率越高、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低。藥品材料管理要遵循“計(jì)劃采購(gòu)、定額管理、加速周轉(zhuǎn)、保證供應(yīng)”的原則，周轉(zhuǎn)不超過(guò)醫(yī)院財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制制定的天數(shù)。超過(guò)周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)查找原因，減少庫(kù)存數(shù)量，保持良好的資產(chǎn)流動(dòng)性。同時(shí)，還要建立健全三賬一卡制度，財(cái)產(chǎn)物資部門要定期與財(cái)務(wù)部門進(jìn)行核對(duì)，做到賬賬相符。對(duì)于貴重物資設(shè)備、藥品實(shí)行專人管理，建立物資技術(shù)檔案和使用情況報(bào)告制度。

【參考文獻(xiàn)】

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篇7

金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)在金融會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)工作領(lǐng)域中的一種表現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法很多，存在多種不同的定義，如：1.可測(cè)定的不確定性損失；2.出現(xiàn)損失的可能性；3.損失出現(xiàn)的機(jī)會(huì)或概率；4.實(shí)際后果可能與預(yù)測(cè)后果存在差異的傾向等等。風(fēng)險(xiǎn)是與損失、不確定性相聯(lián)系的概念，如果損失的概率為0或l，即不存在損失的不確定性，那么風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然也就不存在了。因而，一般將風(fēng)險(xiǎn)定義為損失發(fā)生的不確定性。在這里作為風(fēng)險(xiǎn)要素的損失是一種非故意的，非預(yù)期的，非計(jì)劃的，可用貨幣衡量的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少。金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指金融會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)損失發(fā)生的不確定性，即金融會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)可能帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與金融業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方式有著密切聯(lián)系。按照現(xiàn)行制度安排，金融業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方式可分為表內(nèi)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理和表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理兩種方式。金融業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方式不同，從而金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及防范的方法也不相同。

表內(nèi)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理要求對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的確認(rèn)、計(jì)量、列報(bào)和披露都能在會(huì)計(jì)報(bào)表中得到體現(xiàn)，具有規(guī)范性、連續(xù)性、透明性和穩(wěn)定性的特點(diǎn)。表內(nèi)業(yè)務(wù)所涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域十分寬廣，除存款、貸款、外匯業(yè)務(wù)之外，大量涉及投資業(yè)務(wù)，如證券投資、信托投資、租賃、房地產(chǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資等。其中房地產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)將可能成為跨世紀(jì)金融資本擴(kuò)張的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。適度投資房地產(chǎn)是提高收益，擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要方面。房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)具有數(shù)額大、周期長(zhǎng)、周轉(zhuǎn)慢、流動(dòng)性差、高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)十分復(fù)雜，一般有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)和意外事故風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)普遍存在于房地產(chǎn)直接投資、借款投資和證券投資的各種方式之中，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

風(fēng)險(xiǎn)投資通常是指風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)、領(lǐng)域、企業(yè)的投資。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資包括對(duì)一切開(kāi)拓性、創(chuàng)業(yè)性和新興產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資本投入；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資僅指與現(xiàn)代高科技產(chǎn)業(yè)有關(guān)的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)起步較晚，在科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力的思想指導(dǎo)下，由國(guó)家科委制定并實(shí)施的“火炬計(jì)劃”、“星火計(jì)劃”和“863計(jì)劃”表明我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資開(kāi)始有了一定程度發(fā)展。金融企業(yè)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，一方面來(lái)自自身業(yè)務(wù)拓展，發(fā)展服務(wù)功能和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力的需要，另一方面是推進(jìn)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，促使國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速、穩(wěn)定發(fā)展的需要，金融企業(yè)拓展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)在信息、知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代尤為重要。它將是跨世紀(jì)金融企業(yè)表內(nèi)業(yè)務(wù)拓展的重要領(lǐng)域。

風(fēng)險(xiǎn)投資與房地產(chǎn)投資相比較，具有更高的風(fēng)險(xiǎn)和更大的收益。由于高科技產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)都是建立在全新科研成果和科學(xué)技術(shù)應(yīng)用的基礎(chǔ)之上的新興事業(yè)，具有很大的不確定性；還由于一項(xiàng)新科技成果轉(zhuǎn)化為一種新產(chǎn)品，需要經(jīng)過(guò)工藝技術(shù)研究，產(chǎn)品試制中間實(shí)驗(yàn)，投入生產(chǎn)，上市銷售等很多環(huán)節(jié)，而每一環(huán)節(jié)都可能存在失敗甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，所以，它具有更高的風(fēng)險(xiǎn)性。而依靠風(fēng)險(xiǎn)投資形成的高新產(chǎn)品，又具有成本低、性能好、附值高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，從而帶來(lái)更大的收益，風(fēng)險(xiǎn)投資面臨的高風(fēng)險(xiǎn)主要是指研制風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、使用風(fēng)險(xiǎn)和不可抗拒風(fēng)險(xiǎn)。

表內(nèi)金融業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展在一定程度上引導(dǎo)著金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范的發(fā)展方向。如果把房地產(chǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資作為表內(nèi)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，那么金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范的未來(lái)重點(diǎn)也將轉(zhuǎn)移到這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指金融業(yè)務(wù)(工作)可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，即金融會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)工作中，因制度安排、組織管理、技術(shù)方法和人員素質(zhì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。從表內(nèi)業(yè)務(wù)處理看，由于理論與制度的內(nèi)在固有局限，各種會(huì)計(jì)假設(shè)(如主體假設(shè)，分期假設(shè)等)為會(huì)計(jì)信息限定了種種人為的前提，使信息與實(shí)際發(fā)生偏離；由于會(huì)計(jì)組織與管理的不完善，也增加了會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；由于會(huì)計(jì)處理方法的多樣性，從而增加了會(huì)計(jì)信息的不確定性；還由于會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高導(dǎo)致利益驅(qū)使，法律不完善及職業(yè)道德的影響，業(yè)務(wù)能力和水平的限制驅(qū)使著會(huì)計(jì)行為風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。如此種種表明了表內(nèi)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性、普遍性和潛在性。

金融會(huì)計(jì)理論的發(fā)展和制度的完善將成為跨世紀(jì)防范制度風(fēng)險(xiǎn)的一種趨勢(shì)。1996年7月聯(lián)合國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)政府間專家工作組第十四次會(huì)議上，有人提出：“應(yīng)單獨(dú)設(shè)立一張報(bào)表，用以說(shuō)明銀行風(fēng)險(xiǎn)，并要求每年中多次進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。”(參見(jiàn)《會(huì)計(jì)改革與會(huì)計(jì)管理》97年l期)這種完善會(huì)計(jì)報(bào)告制度的建議，對(duì)防范制度風(fēng)險(xiǎn)顯然是有益的。我國(guó)未來(lái)金融會(huì)計(jì)制度待世界援助我國(guó)金融會(huì)計(jì)項(xiàng)目實(shí)施后，將根據(jù)《銀行基本業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，以建立風(fēng)險(xiǎn)防范的金融會(huì)計(jì)新體系。

未來(lái)表內(nèi)業(yè)務(wù)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)將涉及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、核算風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是利用結(jié)算管理的復(fù)雜性和不健全性的特點(diǎn)和弱點(diǎn)，通過(guò)結(jié)算憑證和結(jié)算渠道進(jìn)行套取、侵吞、挪用結(jié)算資金所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，其手段隱蔽多樣，涉及金額較大，是金融會(huì)計(jì)之主要風(fēng)險(xiǎn)。中央銀行和金融企業(yè)通過(guò)自身職能，把整頓結(jié)算程序、加強(qiáng)賬戶管理、執(zhí)行結(jié)算管理制度(包括結(jié)算紀(jì)律執(zhí)行情況定期報(bào)告制度、結(jié)算崗位責(zé)任制度、結(jié)算質(zhì)量考核制度)作為會(huì)計(jì)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和防范的重點(diǎn)，以減少結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在憑證審查不嚴(yán)，賬務(wù)處理不及時(shí)，賬務(wù)檢查核對(duì)不力，復(fù)核監(jiān)管不利，電腦制約機(jī)制不全，以及核算方法不當(dāng)造成資金被截留、挪用、騙取、貪污、盜竊的機(jī)會(huì)所帶來(lái)的種種風(fēng)險(xiǎn)。完善會(huì)計(jì)核算監(jiān)管制度，強(qiáng)化監(jiān)督手續(xù)，加強(qiáng)檢查復(fù)核，嚴(yán)格賬務(wù)處理規(guī)程和會(huì)計(jì)核算責(zé)任，通過(guò)不斷完善的會(huì)計(jì)核算監(jiān)督體系，盡可能防范核算風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，以減少風(fēng)險(xiǎn)損失。折算風(fēng)險(xiǎn)是指外幣報(bào)表折算中國(guó)匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)反映和披露匯率變動(dòng)信息，減少折算損失，是防范金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的重要方面?？梢?jiàn)，表內(nèi)業(yè)務(wù)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、核算風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)及其防范也將構(gòu)成跨世紀(jì)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范的一種趨勢(shì)。

表內(nèi)業(yè)務(wù)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與會(huì)計(jì)行為緊密相關(guān)。它既包括會(huì)計(jì)人員的個(gè)體行為，也包括群體、組織和領(lǐng)導(dǎo)行為。風(fēng)險(xiǎn)的誘惑效應(yīng)直接影響會(huì)計(jì)行為，從而構(gòu)成會(huì)計(jì)行為風(fēng)險(xiǎn)。從某種意義上講，除會(huì)計(jì)固有的制度風(fēng)險(xiǎn)外(實(shí)際上制度也是人來(lái)設(shè)計(jì)和執(zhí)行的)，幾乎所有金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)都與會(huì)計(jì)行為有關(guān)。會(huì)計(jì)行為風(fēng)險(xiǎn)顯然將構(gòu)成金融會(huì)計(jì)的主要風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)與防范完全可能成為跨世紀(jì)的主流，影響整個(gè)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度，通常表現(xiàn)為會(huì)計(jì)人受利益驅(qū)動(dòng)而導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)，其中，道德風(fēng)險(xiǎn)將構(gòu)成會(huì)計(jì)安全性的重要威脅，是會(huì)計(jì)行為的主要風(fēng)險(xiǎn)。因會(huì)計(jì)人的能力，水平等主觀因素導(dǎo)致技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)不斷提高人的素質(zhì)加以防范，而道德風(fēng)險(xiǎn)的防范卻較為復(fù)雜，一方面要加強(qiáng)職業(yè)道德教育，完善職業(yè)道德規(guī)范，從自身的角度防范道德風(fēng)險(xiǎn)；另一方面要改善會(huì)計(jì)執(zhí)業(yè)環(huán)境，增強(qiáng)獨(dú)立性，減少被迫提供虛假信息帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。防范會(huì)計(jì)行為風(fēng)險(xiǎn)不僅是跨世紀(jì)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范的主要趨勢(shì)，而且是整個(gè)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范的長(zhǎng)期使命。[NextPage]

二、表外業(yè)務(wù)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范的發(fā)展趨勢(shì)

金融表外業(yè)務(wù)通常指對(duì)銀行產(chǎn)生收入或承諾，或有合約的業(yè)務(wù)，由于這些業(yè)務(wù)不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映，不直接影響表內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益，僅作一注釋或在線下予以反映，故稱表外業(yè)務(wù)，或稱“線下業(yè)務(wù)”，“或有承諾業(yè)務(wù)”，“無(wú)資產(chǎn)業(yè)務(wù)”，“無(wú)形業(yè)務(wù)”。

表外業(yè)務(wù)構(gòu)成復(fù)雜，品名繁多，一般可分為兩類近10種。(一)或有債權(quán)債務(wù)分類，包括貸款承諾、擔(dān)保、衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等四種。其中，貸款承諾又包括可撤銷與不可撤銷兩種，前者有透支便利和信用額度，后者有發(fā)行商業(yè)票據(jù)，備用和循環(huán)信用額，正常存款協(xié)議，回購(gòu)協(xié)議和票據(jù)發(fā)行便利等。擔(dān)保業(yè)務(wù)通常包括傳統(tǒng)的匯票承兌，跟單信用證，保單，票據(jù)背書和新開(kāi)發(fā)的備用信用證，追索權(quán)銷售，融資支持等。衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)主要指以利率、匯率變動(dòng)為基礎(chǔ)的遠(yuǎn)期交易(如外匯期權(quán)、利率上限、利率下限等)。衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)具有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，將可能是表外業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展的主要趨勢(shì)。投資銀行業(yè)務(wù)系證券承諾、證券交易、企業(yè)并購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資金管理等。(二)金融服務(wù)類，包括貸款服務(wù)、信托與咨詢服務(wù)、經(jīng)營(yíng)與業(yè)務(wù)，支付業(yè)務(wù)、進(jìn)出口服務(wù)等五種，其中，與貸款有關(guān)的服務(wù)主要指出借業(yè)務(wù)和貸款組織的轉(zhuǎn)讓；信托與咨詢服務(wù)包括信托與不動(dòng)產(chǎn)管理、有價(jià)證券管理、養(yǎng)老金計(jì)劃管理、單位信托、信用債券委托、離岸金融服務(wù)等；經(jīng)營(yíng)與業(yè)務(wù)主要指經(jīng)紀(jì)和，如股票與債券經(jīng)紀(jì)、共同基金、人身保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、不動(dòng)產(chǎn)、旅游等；支付服務(wù)系指數(shù)據(jù)處理，網(wǎng)絡(luò)安排、清算服務(wù)、信用卡銷售點(diǎn)系統(tǒng)，現(xiàn)金管理系統(tǒng)等；進(jìn)出口服務(wù)則指服務(wù)、出口保險(xiǎn)服務(wù)、貿(mào)易報(bào)單、補(bǔ)償貿(mào)易交易等。

由于表外業(yè)務(wù)不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映和列報(bào)，對(duì)其確認(rèn)、認(rèn)量、列報(bào)和披露的方式和方法尚屬研究開(kāi)發(fā)之中，與表內(nèi)業(yè)務(wù)相比較，具有自由度大，連續(xù)性弱，規(guī)范性不強(qiáng)，透明度差，風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)的特點(diǎn)。這些特點(diǎn)決定了表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范的特殊性和嚴(yán)重性。我國(guó)銀行表外業(yè)務(wù)起步晚，意識(shí)不夠，涉及的具體業(yè)務(wù)不多，一般限于、擔(dān)保、勞務(wù)服務(wù)和個(gè)別衍生產(chǎn)品金融期貨交易業(yè)務(wù)。上海“327”事件表明，我國(guó)國(guó)債期貨交易試點(diǎn)期間，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制和有效監(jiān)督的立法基礎(chǔ)，缺乏制度規(guī)范，加上會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)信息簿弱，違規(guī)交易屢次發(fā)生，從而導(dǎo)致市場(chǎng)混亂，證監(jiān)會(huì)于1995年5月不得不停止國(guó)債期貨交易的試點(diǎn)。

我國(guó)銀行表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定相對(duì)滯后，表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理缺乏制度規(guī)范，其潛虧、潛盈對(duì)于在報(bào)表中體現(xiàn)、表外信息披露尚未形成統(tǒng)一要求，信息透明度低，這就決定了我國(guó)表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)制度風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重存在。隨著金融改革開(kāi)放的深入，我國(guó)金融對(duì)外依存度的提高，專業(yè)銀行商業(yè)化，區(qū)域性銀行的組建，外匯改革以及外資銀行的涌入，隨著我國(guó)在亞太經(jīng)合組織(Apee)中作用的提高，以及日后加入世界貿(mào)易組織(WT0)等，都將加速表外業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。近年來(lái)，我國(guó)國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，結(jié)匯售匯業(yè)務(wù)，外匯買賣業(yè)務(wù)，以及境外擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展，已顯示出表外業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。因此，列入表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)制度風(fēng)險(xiǎn)與防范機(jī)制，研究表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范，將是跨世紀(jì)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范機(jī)制。未來(lái)表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)范和建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的艱巨任務(wù)，其基本思路是借鑒國(guó)外表外業(yè)務(wù)制度建設(shè)的成果，參照國(guó)際金融界及其它組織，包括巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)關(guān)于商業(yè)銀行會(huì)計(jì)和表外業(yè)務(wù)信息披露的有關(guān)條款和框架，制定與我國(guó)金融市場(chǎng)相適應(yīng)的表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)范，為表外會(huì)計(jì)制度風(fēng)險(xiǎn)的防范提供法規(guī)制度框架。

表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)行為風(fēng)險(xiǎn)與防范與表內(nèi)業(yè)務(wù)基本相似，所不同的是風(fēng)險(xiǎn)所涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和表現(xiàn)形式有所區(qū)別。表外業(yè)務(wù)多屬創(chuàng)新發(fā)展業(yè)務(wù)，與表內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比較具有更高的技術(shù)性要求，其會(huì)計(jì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)更為突出，因此，不斷提高會(huì)計(jì)人員表外業(yè)務(wù)素質(zhì)，熟練把握表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理方法，提高表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)信息是防范會(huì)計(jì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。

表外業(yè)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)的存在要求高質(zhì)量的、及時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)防范的有用會(huì)計(jì)信息。會(huì)計(jì)信息的不完整性將帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)損失的更大可能性。因會(huì)計(jì)信息不全或信息失真導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)決策失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是最大的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)信息風(fēng)險(xiǎn)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量息息相關(guān)，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是確保正確決策的基本條件，是防范信息風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在要求。我國(guó)表外信息需求量大，信息質(zhì)量要求高。現(xiàn)有表外信息披露，包括會(huì)計(jì)報(bào)表附注和補(bǔ)充揭示尚不能滿足表外業(yè)務(wù)的信息要求，表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)信息的完善和利用將是跨世紀(jì)防范信息風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)?？煽紤]增設(shè)一張表外業(yè)務(wù)情況表，列示表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況，反映表外業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，或在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)情況，反映表外業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，或在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)情況，包括表外信用風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以便為表外經(jīng)營(yíng)決策提供有價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)信息，使其盡可能減少信息風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

國(guó)際衍生金融工具的快速發(fā)展帶動(dòng)著我國(guó)衍生金融產(chǎn)品交易。作為表外業(yè)務(wù)的衍生金融產(chǎn)品工具是金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。可以預(yù)見(jiàn)，跨世紀(jì)表外業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范和重點(diǎn)將逐步轉(zhuǎn)移到衍生金融工具會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范上來(lái)。注重衍生金融工具會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及其防范，準(zhǔn)確、及時(shí)、充分地獲取和處理各種工具的風(fēng)險(xiǎn)信息，不斷完善信息披露制度將成為未來(lái)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范的重點(diǎn)研究和主要發(fā)展趨勢(shì)。(參見(jiàn)拙文“金融工具創(chuàng)新與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)改革”《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》1998年2期)[NextPage]

三、金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)的構(gòu)建

金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范是整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的組成部分。金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范除了對(duì)其自身的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范外，還應(yīng)特別注重會(huì)計(jì)對(duì)整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。1995年2月26日巴林銀行破產(chǎn)事件，使一個(gè)具有悠久歷史、雄厚實(shí)力和良好信譽(yù)，被稱為“女王的銀行”，競(jìng)毀于巴林期貨(新加坡)公司交易員里森之手。里森越權(quán)投機(jī)日經(jīng)225指數(shù)的期權(quán)和期貨交易，從1994年12月至1995年2月虧損達(dá)6億美元，巴林銀行被迫宣

告破產(chǎn)。巴林銀行破產(chǎn)的原因固然是多方面的，但內(nèi)部管理不嚴(yán)(審計(jì)失效)，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)信息不靈是一個(gè)重要原因。事實(shí)上，里森利用臨時(shí)賬戶越權(quán)經(jīng)營(yíng)，隱瞞虧損的手段并不隱秘，而巴林銀行總部對(duì)新加坡分部所作的多次審計(jì)檢查，卻未能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，截至1993年12月，新加坡的期貨交易已造成的和賬面存在的損失約1900萬(wàn)英鎊，而公司報(bào)告上顯示卻是利潤(rùn)900萬(wàn)英鎊。新加坡著名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所Coopers＆Lybrand，1994年12月的審計(jì)報(bào)告中卻認(rèn)為，巴林期貨(新加坡)公司的內(nèi)部控制令人滿意。1996年2月2日大和銀行事件，使其全部停止在美業(yè)務(wù)，并罰款3.2億美元。大和銀行負(fù)責(zé)債券業(yè)務(wù)的副總裁井口俊英，利用非法手段買賣美國(guó)30年期的國(guó)庫(kù)券以及2至5年期的國(guó)債票據(jù)，造成ll億美元的損失。井口俊英的非法操作手段并不高明，卻長(zhǎng)達(dá)11年之久而無(wú)人知曉。紐約聯(lián)邦銀行、紐約州銀行政府，以及日本大藏省，日本銀行的歷年檢查也未能發(fā)現(xiàn)大和銀行紐約分行的任何問(wèn)題，這種監(jiān)管乏力的事實(shí)不能不是造成大和銀行事件的原因之一。巴林事件、大和事件乃至東南亞和亞洲金融風(fēng)險(xiǎn)的不少事實(shí)從反面證明了構(gòu)建金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)的緊迫性和現(xiàn)實(shí)性。它表明構(gòu)建金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)將是跨世紀(jì)面臨的重要改革趨勢(shì)。

金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)是金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，它在整個(gè)會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)中占有重要的位置，發(fā)揮重要的作用。

金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)防范是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程，只有運(yùn)用系統(tǒng)理論和方法構(gòu)建金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)的框架，改變分散的、孤立的、靜態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)防范方式，構(gòu)建一個(gè)整體的、關(guān)聯(lián)的、動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)才能提高金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范的有效性，以控制和減少風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生。

從總體的視角考察，我們認(rèn)為金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)的基本結(jié)構(gòu)框架至少應(yīng)由相互聯(lián)系的組織分系統(tǒng)、對(duì)象(內(nèi)容)分系統(tǒng)、職能分系統(tǒng)和方法分系統(tǒng)所構(gòu)成。這些分系統(tǒng)相互關(guān)聯(lián)，構(gòu)成一個(gè)上下左右、縱橫交叉、內(nèi)外結(jié)合的會(huì)計(jì)防范網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。各級(jí)組織的會(huì)計(jì)防范是運(yùn)用相應(yīng)的防范方法，對(duì)其防范對(duì)象，通過(guò)反映、監(jiān)督、分析等職能來(lái)實(shí)現(xiàn)的。它們構(gòu)成一個(gè)有機(jī)的整體的會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，這個(gè)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)具有如下基本特征：

其一、整體性。各組分系統(tǒng)、子系統(tǒng)構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體，它們均作為整體的一部分看待。這種整體特性根據(jù)“整體大于各孤立部分的總和”的原理，產(chǎn)生一種新的整體功能。運(yùn)用系統(tǒng)理論和方法構(gòu)造銀行風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)，能夠獲得任何子系統(tǒng)在孤立狀態(tài)中所不能達(dá)到的綜合效果，這就是整體性結(jié)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范最佳效果，從而具有生命力的原因所在。

其二、層次性。這個(gè)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)具有按層次逐級(jí)分解和銜接的特性，銀行風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)按其組織層次、內(nèi)容層次、職能層次和方法層次逐級(jí)分解為若干相互銜接的系統(tǒng)層次，從而構(gòu)成一個(gè)多層組織、多層內(nèi)容、多層職能和多層方法的結(jié)構(gòu)體系，并通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息的流動(dòng)和互補(bǔ)，把各級(jí)層次聯(lián)系起來(lái)，以發(fā)揮會(huì)計(jì)防范的最佳功能。

其三、關(guān)聯(lián)性。這種特性包含兩層意思，一為系統(tǒng)內(nèi)部各分系統(tǒng)，子系統(tǒng)之間相互關(guān)聯(lián)，相互作用、相互制約；二為系統(tǒng)與外部環(huán)境之間相互關(guān)聯(lián)、相互制約，從而構(gòu)成一個(gè)上下左右、內(nèi)外關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，這就有利于特定職能作用和整體職能作用的發(fā)揮。

按照系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的特征，我們把銀行風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)防范放到系統(tǒng)的形式中加以考察，就能夠立足整體，注重整體和部分、整體同外部環(huán)境的相互關(guān)聯(lián)中，去研究和考察會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)，從而達(dá)到立足整體，統(tǒng)籌全局，兼顧各方，相互協(xié)調(diào)地去實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)防范的最佳效果。

金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)的組織分系統(tǒng)包括：中央銀行會(huì)計(jì)監(jiān)管子系統(tǒng)、金融企業(yè)會(huì)計(jì)防范子系統(tǒng)和審計(jì)防范系統(tǒng)。

(一)中央銀行會(huì)計(jì)監(jiān)管系統(tǒng)

中央銀行會(huì)計(jì)監(jiān)管系統(tǒng)是會(huì)計(jì)防范的最高組織系統(tǒng)。它擔(dān)負(fù)著對(duì)整個(gè)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)監(jiān)督和管理的職責(zé)。本監(jiān)管系統(tǒng)具有間接性、指導(dǎo)性、調(diào)控性和服務(wù)性的職能特征。其監(jiān)管的對(duì)象(內(nèi)容)主要包括表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

表內(nèi)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，主要運(yùn)用《財(cái)務(wù)狀況分析法》和《法規(guī)、制度監(jiān)督法》。中央銀行會(huì)計(jì)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析，審查資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和不良資產(chǎn)的比重，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率，最低資本金，資本充足性，資產(chǎn)流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以及風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素，及時(shí)向領(lǐng)導(dǎo)和金融企業(yè)提供有價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)信息；通過(guò)表內(nèi)結(jié)算、支付業(yè)務(wù)和賬戶管理，并與央行稽核監(jiān)督、調(diào)研信息密切配合，以發(fā)揮監(jiān)管的“窗口指導(dǎo)作用”。如果金融企業(yè)“單獨(dú)設(shè)立一張報(bào)表，用以說(shuō)明金融風(fēng)險(xiǎn)”則表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管便具有更為集中，更為可靠的信息基礎(chǔ)。

表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管將隨著金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新顯得更加重要。由于表外業(yè)務(wù)均不直接在資產(chǎn)負(fù)債表中列報(bào)反映，具有自由度大、連續(xù)性弱、透明度差、風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)的特點(diǎn)，從而決定了表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)監(jiān)管的對(duì)象(內(nèi)容)和方法具有一定的特殊性。目前，這些風(fēng)險(xiǎn)信息主要通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表附注的方式提供。

金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指會(huì)計(jì)事務(wù)工作中，因法規(guī)制度、機(jī)構(gòu)和人員的因素導(dǎo)致資金損失的可能性。因此，金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管主要是指對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的會(huì)計(jì)法規(guī)制度、組織機(jī)構(gòu)、人員素質(zhì)的監(jiān)督與管理。中央銀行實(shí)施會(huì)計(jì)事務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督包含兩層意思：其一是通過(guò)完善和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)法規(guī)制度，健全組織機(jī)構(gòu)，提高人員素質(zhì)，以減少金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的及時(shí)處理；其二是對(duì)金融會(huì)計(jì)自身的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。

(二)金融企業(yè)會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)

金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)是指防范金融企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)而構(gòu)成的會(huì)計(jì)系統(tǒng)。它是整個(gè)會(huì)計(jì)防范的基礎(chǔ)系統(tǒng)。金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、預(yù)防、規(guī)避、化解、轉(zhuǎn)嫁和日常管理均依賴于金融企業(yè)會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)。充分發(fā)揮金融會(huì)計(jì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反映、監(jiān)督、預(yù)測(cè)、分析等職能作用，才能有效地實(shí)施會(huì)計(jì)防范。按照會(huì)計(jì)職能的劃分可將風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)分為風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)反映子系統(tǒng)，會(huì)計(jì)監(jiān)督子系統(tǒng)，會(huì)計(jì)預(yù)測(cè)子系統(tǒng)和會(huì)計(jì)分析子系統(tǒng)。

風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)反映子系統(tǒng)是會(huì)計(jì)防范的基礎(chǔ)。它通過(guò)會(huì)計(jì)核算在表內(nèi)、表外的列報(bào)、揭示和披露，全面反映金融企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)情況，及時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)防范的有用會(huì)計(jì)信息。我國(guó)金融會(huì)計(jì)定期的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表為表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析提供了較為完整的會(huì)計(jì)信息。而對(duì)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)反映和披露方式有待完善。

風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)督系統(tǒng)既是會(huì)計(jì)防范系統(tǒng)的子系統(tǒng)，又是會(huì)計(jì)監(jiān)管的基礎(chǔ)。它按照監(jiān)督的時(shí)間定位可分為事前監(jiān)督、事中監(jiān)督和事后監(jiān)督；按照監(jiān)督的形式定位可分為單項(xiàng)監(jiān)督和綜合監(jiān)督；按照監(jiān)督的標(biāo)準(zhǔn)定位可分為合法性監(jiān)督、合理性監(jiān)督。這些不同時(shí)間、不同形式、不同標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)監(jiān)督，形成一個(gè)上下左右、前后貫通的會(huì)計(jì)監(jiān)督體系，它具有全時(shí)性、全面性的特征。

會(huì)計(jì)預(yù)測(cè)系統(tǒng)主要是指通過(guò)會(huì)計(jì)定量預(yù)測(cè)技術(shù)和方法，事先測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)損失大小的過(guò)程。它是建立在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)之上的，是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，大體辯別出可能出現(xiàn)何種風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失進(jìn)行測(cè)算，以減少損失發(fā)生的不確定性，把損失控制到最低。

風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)分析子系統(tǒng)主要是依據(jù)會(huì)計(jì)核算提供的信息和資料，結(jié)合其它資料，運(yùn)用專門的方法，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前、事中和事后的研究分析的過(guò)程。會(huì)計(jì)分析子系統(tǒng)除運(yùn)用一般的會(huì)計(jì)分析方法，如對(duì)比法、因素分析法、趨勢(shì)分析法、比率分析法外，還可采用風(fēng)險(xiǎn)分析的其他方法，如財(cái)務(wù)狀況分析法、流程圖分析法、環(huán)境分析法、幕景分析法、概率分析法、失誤樹(shù)分析法等。

篇8

一、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下金融創(chuàng)新的涵義

20世紀(jì)20年代美籍奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特在其名著《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中認(rèn)為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術(shù)的采用、新市場(chǎng)的開(kāi)拓、新資源的開(kāi)發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對(duì)象是廣義的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的創(chuàng)新。對(duì)于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當(dāng)局或金融機(jī)構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對(duì)其機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進(jìn)行的創(chuàng)造性變革和開(kāi)發(fā)活動(dòng)。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融市場(chǎng)創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

1.金融創(chuàng)新通過(guò)影響貨幣供應(yīng)量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負(fù)債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進(jìn)程加快，電子技術(shù)的應(yīng)用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過(guò)電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴(kuò)大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應(yīng)量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。

2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導(dǎo)致金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴(kuò)大，對(duì)象增多。除了對(duì)于傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要對(duì)投資公司、基金公司等新型的金融和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，表外風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都能轉(zhuǎn)化為真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管難度也在增加。

3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機(jī)構(gòu)原有的分工界限日益模糊，降低了金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機(jī)活動(dòng)提供了諸多“沖擊市場(chǎng)”的手段。金融創(chuàng)新推動(dòng)了金融市場(chǎng)、資本流動(dòng)的國(guó)際化，使局部的金融風(fēng)險(xiǎn)能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風(fēng)險(xiǎn)。三、防范金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的配套措施

1.完善和加強(qiáng)金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國(guó)際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，應(yīng)積極支持和引導(dǎo)金融創(chuàng)新。

(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重，在鼓勵(lì)法人內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的同時(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，提高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解水平。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家成功的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，積極構(gòu)建市場(chǎng)化、國(guó)際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來(lái)，更多地運(yùn)用新的電子及通訊技術(shù)進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)的金融監(jiān)管，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標(biāo)實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，以此來(lái)提高防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的快速反應(yīng)能力。

(2)金融創(chuàng)新方式應(yīng)以原創(chuàng)型為主。目前，國(guó)有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進(jìn)吸納型創(chuàng)新，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已有的創(chuàng)新科技含量低，運(yùn)用效果差。在確定面向新世紀(jì)的金融創(chuàng)新主攻方向時(shí)，我們應(yīng)選擇技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是：第一，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當(dāng)今國(guó)際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家的趕超優(yōu)勢(shì)，保持金融技術(shù)上的高起點(diǎn)。如果總是跟在別國(guó)后面亦步亦趨，模仿仿制，就會(huì)失去先機(jī)、受制于人，而且失去金融創(chuàng)新產(chǎn)品先期投放市場(chǎng)的巨大效益，造成虧損風(fēng)險(xiǎn)。第二，在我國(guó)還存在比較嚴(yán)格的金融管制的情況下，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對(duì)較小，因此比較可行。

2.進(jìn)一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構(gòu)成國(guó)有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關(guān)系。首先，國(guó)有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內(nèi)，通過(guò)各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務(wù)項(xiàng)目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國(guó)有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時(shí)金融監(jiān)管也應(yīng)有明確的邊界，不應(yīng)存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒(méi)有違反管理?xiàng)l例和法律條文，其創(chuàng)新活動(dòng)就要受法律保護(hù)。

金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理在后，在此期間有一個(gè)時(shí)間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對(duì)已經(jīng)出臺(tái)法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對(duì)目前尚缺、配套條件難以一步到位的個(gè)別條款，要通過(guò)補(bǔ)充條款予以過(guò)渡，規(guī)定一定時(shí)間必須到位，同時(shí)要對(duì)金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時(shí)進(jìn)行修訂，以適應(yīng)金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。

3.充實(shí)監(jiān)管人員，提高綜合素質(zhì)。一是將政治素質(zhì)高、懂法律、精通金融業(yè)務(wù)的員工充實(shí)到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓(xùn)力度，培養(yǎng)出一大批懂得國(guó)際金融、了解金融風(fēng)險(xiǎn)、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的復(fù)合型金融監(jiān)管人才；三是落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，明確監(jiān)管人員對(duì)于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)處置過(guò)程中的監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任，并改進(jìn)監(jiān)管手段、鼓勵(lì)金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應(yīng)對(duì)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

4.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作。隨著金融市場(chǎng)的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國(guó)際化特征，一國(guó)金融監(jiān)管部門在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)通常是鞭長(zhǎng)莫及，這就要求各通過(guò)金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)作，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與國(guó)際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國(guó)際監(jiān)管可以從國(guó)與國(guó)之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國(guó)際性組織對(duì)其成員國(guó)所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管出發(fā)，加強(qiáng)各國(guó)金融監(jiān)管部門的合作，對(duì)國(guó)際性的金融創(chuàng)新實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。

參考文獻(xiàn)：

篇9

1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因及類型

1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)。

1.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來(lái)源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素來(lái)給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。

1.1.2投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資活動(dòng)中，由于受到某種難以預(yù)計(jì)或控制的因素的影響，給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性，致使投資收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.3現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問(wèn)題，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來(lái)信用危機(jī)，使企業(yè)的形象和聲譽(yù)遭受嚴(yán)重?fù)p失，最終陷入財(cái)務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

1.1.4利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率水平的不確定變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利率是資金的價(jià)格，是調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)資金供求的杠桿。



2防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

企業(yè)常見(jiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方法不外乎三種：風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。

2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

2.1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)回避方法

籌資風(fēng)險(xiǎn)的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的籌資方案，設(shè)法回避一些風(fēng)險(xiǎn)較大而且很難把握的籌資活動(dòng)。

2.1.2籌資風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法

籌資風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法就企業(yè)籌資來(lái)看，要合理進(jìn)行籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負(fù)債比率與結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化，降低整體籌資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。這是控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。這里要強(qiáng)調(diào)的是，盡管債務(wù)資金越多，企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大，但那種為避免籌資風(fēng)險(xiǎn)的而拒絕舉債的做法也是不恰當(dāng)?shù)?。?/p>

2.1.3籌資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁方法

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的目的是將可能由自己承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)由其他人來(lái)承擔(dān)。在企業(yè)籌資活動(dòng)中主要通過(guò)保險(xiǎn)、尋找借款擔(dān)保人等方法將部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營(yíng)失敗而陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，通過(guò)實(shí)施債務(wù)重組，將部分債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或通過(guò)其他企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，挽救企業(yè)經(jīng)營(yíng)不力的局面，從而避免因資不抵債而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

2.2.1風(fēng)險(xiǎn)回避

風(fēng)險(xiǎn)回避是風(fēng)險(xiǎn)控制最徹底的方式，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)回避措施能夠在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生之前完全消除某一特定風(fēng)險(xiǎn)來(lái)避免損失，而其他風(fēng)險(xiǎn)控制手段僅能通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失程度來(lái)減輕風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在影響。

2.2.2損失控制

損失控制是指采取各種措施減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，或在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，它可以克服風(fēng)險(xiǎn)回避的種種局限性。根據(jù)損失控制的目的區(qū)分，損失控制可以區(qū)分為損失預(yù)防和損失減輕兩種。損失預(yù)防是通過(guò)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，在事先采取措施，阻止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策階段加強(qiáng)決策的科學(xué)性，采取多元化投資策略，來(lái)減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)會(huì)。而損失減輕則是指在損失發(fā)生時(shí)或損失發(fā)生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。

2.2.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將自己不能承擔(dān)或不愿承擔(dān)的以及超過(guò)自身承擔(dān)能力的風(fēng)險(xiǎn)損失，通過(guò)若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種措施。這類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法與風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)，也不是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人，從而間接降低自身的損失。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指投資者向保險(xiǎn)公司投保，以繳納保險(xiǎn)費(fèi)為條件，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指不向保險(xiǎn)公司投保，而是用其他途徑將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人。2.3企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)防范

.現(xiàn)金使用中風(fēng)險(xiǎn)的防范。企業(yè)在流動(dòng)資金運(yùn)作中往往會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流量缺口。為了防范現(xiàn)金流量缺口的出現(xiàn)給企業(yè)帶來(lái)的臨時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)做出現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)，企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算是財(cái)務(wù)預(yù)算的核心。通過(guò)現(xiàn)金預(yù)算可以使企業(yè)保持較高的盈利水平，同時(shí)保持一定的流動(dòng)性，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用水平?jīng)Q定負(fù)債的種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。

2.4企業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

利率風(fēng)險(xiǎn)的回避主要是要選擇對(duì)企業(yè)自身有利的利率：固定利率或浮動(dòng)利率。例如企業(yè)如果根據(jù)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷未來(lái)市場(chǎng)利率將上漲，則應(yīng)該選擇固定利率的方法來(lái)籌集資金以便鎖定成本，在投資活動(dòng)中在應(yīng)選擇浮動(dòng)利率債券以便分享未來(lái)利率上漲所帶來(lái)投資收益的增加。反之，如果預(yù)期市場(chǎng)利率下跌，則在企業(yè)投資活動(dòng)中應(yīng)選擇浮動(dòng)利率的債務(wù)籌資方式，在投資活動(dòng)中則應(yīng)選擇固定利率債券，來(lái)保證投資收益不受損失。

2.4.1利率風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法

企業(yè)在投融資活動(dòng)中要采用損失控制方法來(lái)規(guī)避利率，主要就是在企業(yè)投融資活動(dòng)中，盡量實(shí)現(xiàn)多元化的投融資組合策略。如為避免因企業(yè)預(yù)期利率失誤而造成的利率風(fēng)險(xiǎn)，安排一部分資金通過(guò)固定利率方法籌集，另一部分資金浮動(dòng)利率通過(guò)籌集。同樣地，在企業(yè)投資活動(dòng)中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動(dòng)利率債券投資。這樣，無(wú)論是市場(chǎng)利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補(bǔ)投資損失。

篇10

一是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期隱藏、積累后集中暴露,不良貸款集中出現(xiàn)。由于歷史原因,銀行與國(guó)有企業(yè)建立了密切關(guān)系,企業(yè)大部分資金來(lái)自銀行,而銀行的大部分資產(chǎn)也是對(duì)企業(yè)的貸款,兩者唇齒相依,有著唇亡齒寒的關(guān)系。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)是按照國(guó)家計(jì)劃,以完成計(jì)劃任務(wù)為主要目的開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),生產(chǎn)的產(chǎn)品由國(guó)家統(tǒng)一調(diào)撥,不會(huì)賣不出去,經(jīng)營(yíng)虧損由國(guó)家彌補(bǔ),不需要企業(yè)自身承擔(dān)。這時(shí),企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有形成,或者沒(méi)有暴露出來(lái)。相應(yīng)的銀行貸款也沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)較小。但隨著改革的深化,市場(chǎng)調(diào)節(jié)取代了計(jì)劃管理,企業(yè)擁有自主經(jīng)營(yíng)權(quán)的同時(shí),也要承擔(dān)自負(fù)盈虧的責(zé)任。于是,企業(yè)長(zhǎng)期積累的問(wèn)題開(kāi)始集中暴露出來(lái)。從而使不良貸款開(kāi)始出現(xiàn),企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就轉(zhuǎn)移為銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。特別是在國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制過(guò)程中,把歷史遺留的人員負(fù)擔(dān)、債務(wù)負(fù)擔(dān)、社會(huì)負(fù)擔(dān)大量留在老企業(yè),使原來(lái)改制前的銀行貸款被大量懸空。因此,目前銀行的貸款質(zhì)量問(wèn)題,在很大程度上是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期隱藏、積累后集中暴露的結(jié)果。

二是銀行在過(guò)去發(fā)放了許多政策性貸款,現(xiàn)在基本上都成為不良貸款。在《商業(yè)銀行法》未出臺(tái)以前,國(guó)有商業(yè)銀行的企業(yè)法人地位尚未確立,自主經(jīng)營(yíng)權(quán)沒(méi)有落實(shí),在地方政府行政干預(yù)下發(fā)放了許多政策性貸款。特別是在成立國(guó)家政策性銀行之前,各商業(yè)銀行都承擔(dān)了相當(dāng)數(shù)量的政策性貸款任務(wù),這些政策性貸款是經(jīng)政府協(xié)調(diào)后銀行對(duì)單戶企業(yè)、單個(gè)項(xiàng)目發(fā)放的。這些貸款的絕大部分風(fēng)險(xiǎn)很高。目前貸款質(zhì)量問(wèn)題,有相當(dāng)一部分是政策性因素造成的。

第二,與國(guó)有企業(yè)負(fù)債過(guò)多、效益較差密切相關(guān)。

在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,國(guó)有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資以及相當(dāng)一部分流動(dòng)資金,都依靠國(guó)家財(cái)政撥款。到80年代中期,實(shí)行“撥改貸”以后,財(cái)政基本不向企業(yè)增資,企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金來(lái)源,從財(cái)政撥款轉(zhuǎn)向銀行借款。隨著生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,資金占用逐步增加。但國(guó)有企業(yè)的折舊率普遍偏低,自我積累不足,資產(chǎn)負(fù)債率越來(lái)越高,對(duì)銀行貸款的依賴性越來(lái)越強(qiáng),靠大量占用銀行貸款維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。特別是近幾年來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)困難,國(guó)有企業(yè)改革舉步維艱,國(guó)有企業(yè)大部分虧損,經(jīng)營(yíng)狀況不佳,而這些企業(yè)負(fù)債的主要部分是銀行貸款,而且短期借款長(zhǎng)期占用,資金實(shí)力嚴(yán)重不足,資金周轉(zhuǎn)不靈,抗風(fēng)險(xiǎn)能力很低。當(dāng)市場(chǎng)略有變化,營(yíng)銷出現(xiàn)困難時(shí),資金運(yùn)動(dòng)立即受阻,償債能力大大降低,直接影響到銀行貸款資金的安全。在這種情況下,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必會(huì)在相當(dāng)程度上轉(zhuǎn)嫁給銀行。即使少數(shù)效益較好的企業(yè),由于其資產(chǎn)負(fù)債率較高,利息負(fù)擔(dān)較重,貸款到期也很難收回,企業(yè)能夠按時(shí)支付貸款利息,不過(guò)是銀行不斷準(zhǔn)予續(xù)借,貸款質(zhì)量問(wèn)題沒(méi)有暴露出來(lái)而已。一旦銀行停止續(xù)借,不良貸款立即顯露出來(lái)。這是影響貸款質(zhì)量的重要因素。

第三,與銀行經(jīng)營(yíng)管理方式有關(guān)。

主要表現(xiàn)在:一是在經(jīng)營(yíng)上把效益性放在首位,而忽視安全性?！渡虡I(yè)銀行法》規(guī)定:“商業(yè)銀行以效益性、安全性、流動(dòng)性為經(jīng)營(yíng)原則”。在表述上將效益性放在首位,而將安全性放在次位,這對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。效益第一的原則,使銀行盲目追求效益,從而忽視貸款的安全性。因?yàn)閲?guó)家財(cái)政每年給銀行核定上繳利潤(rùn)指標(biāo),從財(cái)政部到總行,從總行到分行,層層下達(dá)利潤(rùn)計(jì)劃,并將利潤(rùn)計(jì)劃的完成情況與全行工資獎(jiǎng)金、財(cái)務(wù)費(fèi)用、基建支出等掛鉤,完成利潤(rùn)計(jì)劃成為銀行的一項(xiàng)重要任務(wù)。為完成利潤(rùn)計(jì)劃,貸款的安全性問(wèn)題在一定程度上被忽視,有的甚至不惜以犧牲安全性為代價(jià)來(lái)?yè)Q取現(xiàn)實(shí)的效益性。比如:有的銀行采取放貸收息;有的在對(duì)企業(yè)還款能力沒(méi)有深刻了解的情況下,發(fā)放高額貸款等。對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、防范風(fēng)險(xiǎn)的要求,與對(duì)銀行的利潤(rùn)指標(biāo)管理存在矛盾。尤其是在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū),企業(yè)效益很差,要很好地協(xié)調(diào)二者的關(guān)系非常困難,從而使?fàn)奚罢叨鴿M足后者的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。這也是形成不良貸款的一個(gè)重要因素。其二是銀行沒(méi)有建立起完善的責(zé)權(quán)對(duì)等的管理機(jī)制。同國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制相似,國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái),并沒(méi)有真正建立起責(zé)權(quán)相當(dāng)?shù)墓芾頇C(jī)制,對(duì)有權(quán)決策人缺乏有效約束,有些個(gè)別商業(yè)銀行甚至搞違規(guī)經(jīng)營(yíng)、帳外經(jīng)營(yíng),加之政策性業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)混在一起,銀行自己經(jīng)營(yíng)權(quán)受到影響,一旦貸款出現(xiàn)問(wèn)題,很難分清責(zé)任,更談不上追究責(zé)任。

因此,目前銀行貸款質(zhì)量問(wèn)題,既有銀行內(nèi)在原因,也有銀行外部原因,兩者綜合作用、共同影響,使銀行貸款質(zhì)量問(wèn)題日益嚴(yán)重,銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。如何及時(shí)有效地解決貸款質(zhì)量問(wèn)題,防范與化解信貸風(fēng)險(xiǎn),需要國(guó)家采取有力措施,進(jìn)一步完善國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)體制;同時(shí)也需要銀行自身努力,不斷加強(qiáng)信貸管理,增強(qiáng)職工工作的責(zé)任感、緊迫感和危機(jī)感。

二、提高貸款質(zhì)量、防范與化解信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

篇11

債券投資是投資者通過(guò)購(gòu)買各種債券進(jìn)行的對(duì)外投資，它是證券投資的一個(gè)重要組成部分。一般來(lái)說(shuō)，債券按其發(fā)行主體的不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)A(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度，債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的。與債券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)稱為總風(fēng)險(xiǎn)，總風(fēng)險(xiǎn)可分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

1債券投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

1.1不可分散風(fēng)險(xiǎn)

不可分散風(fēng)險(xiǎn)，又稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于某些因素給市場(chǎng)上所有的債券都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的可能性，具體包括政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.1政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指政府有關(guān)債券市場(chǎng)的政策發(fā)生重大變化或是有重要的舉措、法規(guī)出臺(tái)，引起債券價(jià)格的波動(dòng)，從而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。政府對(duì)本國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展通常有一定的規(guī)劃和政策，以指導(dǎo)市場(chǎng)的發(fā)展和加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的管理。政府關(guān)于債券市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)劃和政策應(yīng)該是長(zhǎng)期穩(wěn)定的，在規(guī)劃和政策既定的前提條件下，政府應(yīng)運(yùn)用法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和必要的行政管理手段引導(dǎo)債券市場(chǎng)健康、有序地發(fā)展。

1.1.2稅收風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于投資免稅的政府債券的投資者面臨著稅率下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，稅率越高，免稅的價(jià)值就越大，如果稅率下調(diào)，免稅的實(shí)際價(jià)值就會(huì)相應(yīng)減少，則債券的價(jià)格就會(huì)下降；對(duì)于投資于免稅債券的投資者面臨著所購(gòu)買的債券被有關(guān)稅收征管當(dāng)局取消免稅優(yōu)惠，則也可能造成收益的損失。

1.1.3利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由市場(chǎng)利率的可能性變化給投資者帶來(lái)收益損失的可能性。債券是一種法定的契約，大多數(shù)債券的票面利率是固定不變的，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，會(huì)吸引一部分資金流向銀行儲(chǔ)蓄等其他金融資產(chǎn)，減少對(duì)債券的需求，債券價(jià)格將下跌；當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，一部分資金流回債券市場(chǎng)，增加對(duì)債券的需求，債券價(jià)格將上漲。同時(shí)，投資者購(gòu)買的債券離到期日越長(zhǎng)，則利率變動(dòng)的可能性越大，其利率風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)越大。

1.1.4通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

由于投資債券的實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率。在通貨膨脹的條件下，隨著商品價(jià)格的上漲，債券價(jià)格也會(huì)上漲，投資者的貨幣收入有所增加，會(huì)使他們忽視通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的存在，并產(chǎn)生一種錯(cuò)覺(jué)。其實(shí)，由于貨幣貶值，貨幣購(gòu)買力水平下降，債券的實(shí)際收益率也會(huì)下降，當(dāng)貨幣的實(shí)際購(gòu)買能力下降時(shí)，就會(huì)造成有時(shí)候即使我們的投資收益在量上增加了，但在市場(chǎng)上能購(gòu)買的東西卻相對(duì)減少。當(dāng)通貨膨脹率上升到超過(guò)債券利率水平，則債券的實(shí)際購(gòu)買力就會(huì)下降到低于原來(lái)投資金額的購(gòu)買力。

1.2可分散風(fēng)險(xiǎn)

可分散風(fēng)險(xiǎn)又叫系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素對(duì)單個(gè)債券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性，具體包括信用風(fēng)險(xiǎn)、回收風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)和可轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.1信用風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)債券發(fā)行人在債券到期時(shí)無(wú)法還本付息，而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)為信用風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在公司債券中，公司如果因?yàn)槟撤N原因不能完全履約支付本金和利息，則債券投資者就會(huì)承受較大的虧損，就算公司的經(jīng)營(yíng)狀況非常良好，但我們也不能排除它存在財(cái)務(wù)狀況不佳的可能性，若真有這種可能，該公司的還本付息能力就會(huì)下降，那么就會(huì)發(fā)生它不能按約定償還本息，從而產(chǎn)生了信用風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.2回收風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于有回收性條款的債券，常常有強(qiáng)制收回的可能，而這種可能又常常是市場(chǎng)利率下降、投資者按債券票面的名義利率收取實(shí)際增額利息的時(shí)候，而發(fā)行公司提前收回債券，投資者的預(yù)期收益就會(huì)遭受損失，從而產(chǎn)生了回收性風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.3再投資風(fēng)險(xiǎn)

由于購(gòu)買短期債券，而沒(méi)有購(gòu)買長(zhǎng)期債券，將會(huì)有再投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，長(zhǎng)期債券利率為10%，短期債券利率8%，為減少風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)買短期債券。但在短期債券到期收回現(xiàn)金時(shí)，如果利率降低到6%，就不容易找到高于6%的投資機(jī)會(huì)，從而產(chǎn)生再投資風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.4轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)投資者急于將手中的債券轉(zhuǎn)讓出去，有時(shí)候不得不在價(jià)格上打點(diǎn)折扣，或是要支付一定的傭金，因這種付出所帶來(lái)的收益變動(dòng)就產(chǎn)生了轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.5可轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)

若投資者購(gòu)買的是可轉(zhuǎn)換債券，當(dāng)其轉(zhuǎn)成了股票后，股息又不是固定的，股價(jià)的變動(dòng)與債券相比，既具有頻繁性又具有不可預(yù)測(cè)性，投資者的投資收益在經(jīng)過(guò)這種轉(zhuǎn)換后，其產(chǎn)生損失的可能性將會(huì)增大一些，可轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)因此產(chǎn)生。

2債券投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

2.1合理估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的程度

在進(jìn)行投資之前，投資者應(yīng)通過(guò)各種渠道了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對(duì)象可能帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

（1）從宏觀方面，必須準(zhǔn)確分析各種政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)因素的變動(dòng)情況；了解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性特點(diǎn)、各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是財(cái)政政策和貨幣政策的變動(dòng)趨勢(shì)；關(guān)注銀行利率的變動(dòng)以及影響利率的各種因素的變動(dòng)。

（2）從微觀方面，首先要從總體上把握國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，其次要對(duì)影響國(guó)債或公司債券價(jià)格變動(dòng)的各種因素進(jìn)行分析。對(duì)公司債券的投資者來(lái)說(shuō)，充分了解企業(yè)的信用等級(jí)狀況、發(fā)展前景和經(jīng)營(yíng)管理水平、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況，其中公司的信用等級(jí)狀況可由專業(yè)的債券信用等級(jí)評(píng)定機(jī)構(gòu)完成，其余的各種因素必須依靠投資者在充分掌握相關(guān)信息后，才能得出較為準(zhǔn)確的判斷風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。

2.2全面確定債券投資成本

確定債券的投資成本也需要投資者在進(jìn)行投資之前開(kāi)展，債券投資的成本大致有購(gòu)買成本、交易成本和稅收成本三部分。

（1）債券不是免費(fèi)的，我們要獲得債券還須等價(jià)交換，它的購(gòu)買成本在數(shù)量上就等于債券的本金，即購(gòu)買債券的數(shù)量與債券發(fā)行價(jià)格的乘積，若是中途的轉(zhuǎn)讓交易就乘以轉(zhuǎn)讓價(jià)格。對(duì)附息債券來(lái)說(shuō)，它的發(fā)行價(jià)格是發(fā)行人根據(jù)預(yù)期收益率計(jì)算出來(lái)的，即購(gòu)買價(jià)格=票面金額的現(xiàn)值+利息的現(xiàn)值。對(duì)貼息債券，其購(gòu)買成本的計(jì)算方法為：購(gòu)買價(jià)格=票面金額×(1-年貼現(xiàn)率)。

（2）債券在發(fā)行一段時(shí)間后就進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓，如在交易所進(jìn)行交易，還得交付自己的經(jīng)紀(jì)人一筆傭金，不過(guò)，投資人通過(guò)證券商認(rèn)購(gòu)交易所掛牌分銷的國(guó)債可以免收傭金，其他情況下的傭金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是：每一手債券(10股為一手)在價(jià)格每升降0.01元時(shí)收取的傭金起價(jià)為5元，最高不超過(guò)成交金額的2‰。經(jīng)紀(jì)人在為投資人辦理一些具體的手續(xù)時(shí)，又會(huì)收取成交手續(xù)費(fèi)、簽證手續(xù)費(fèi)和過(guò)戶手續(xù)費(fèi)。

（3）我們還需要考慮的是稅收成本，雖然政府債券和金融債券是免稅的，債券交易也免去了股票交易需要繳納的印花稅，但我們投資公司債券時(shí)要交納占投資收益額20%的個(gè)人收益調(diào)節(jié)稅，這筆稅款是由證券交易所在每筆交易最終完成后替我們清算資金賬戶時(shí)代為扣除的。

2.3準(zhǔn)確計(jì)算債券投資收益

債券的投資收益包括利息、價(jià)差和利息再投資所得的利息收入。這僅僅只是其名義收益，即投資債券的名義收益=面值×持有年數(shù)×債券年利率+價(jià)差+利息，這里的價(jià)差在債券溢價(jià)發(fā)行的時(shí)候應(yīng)該是負(fù)值。但實(shí)際上，收益是一個(gè)社會(huì)范疇的概念，它必須綜合考慮物價(jià)水平的變化，或者說(shuō)成通貨膨脹因素，所以，當(dāng)我們來(lái)計(jì)算實(shí)際收益時(shí)，還必須剔除通貨膨脹率或價(jià)格指數(shù)，即實(shí)際收益=名義收益/價(jià)格指數(shù)，這樣才能準(zhǔn)確計(jì)算債券投資收益。

2.4把握合適的債券投資時(shí)機(jī)

所謂把握合適的債券投資時(shí)機(jī)是指投資者在進(jìn)行投資時(shí)，一方面要結(jié)合自身的實(shí)際情況，即自己?jiǎn)挝换騻€(gè)人能夠支配的長(zhǎng)期資金數(shù)量，一般而言，我國(guó)大部分單位能夠支配的長(zhǎng)期資金十分有限，能用于債券投資的僅僅是一些暫時(shí)閑置的資金。采取期限短期化既能使債券具有高度的流動(dòng)性，又能取得高于銀行存款的收益。由于所投資的債券期限短，投資者一旦需要資金時(shí)，能夠迅速轉(zhuǎn)讓，滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。采取這種投資方式能保持資金的流動(dòng)性和靈活性。另一方面需要密切注意利率的變化，利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低，此時(shí)便存在風(fēng)險(xiǎn)，但若是進(jìn)行短期投資，就可以迅速的找到高收益投資機(jī)會(huì)，反之，若利率下降，長(zhǎng)期債券卻能保持高收益。

2.5選擇多樣化的債券投資方式

所謂債券投資方式多樣化，一是指投資者將自己的資金分別投資于不同種類的債券，如國(guó)債、金融債券、公司債券等。各種債券的收益和風(fēng)險(xiǎn)是各不相同的,如果將資金集中投資于某一種債券可能會(huì)產(chǎn)生種種不利后果，如把所有資金全部用來(lái)購(gòu)買國(guó)債，這種投資行為盡管非常安全、風(fēng)險(xiǎn)很低，但由于國(guó)債利率相對(duì)較低，這樣做使得投資者失去投資公司債券所能得到的高收益；如果全部資金用來(lái)投資于高收益的低等級(jí)公司債券，收益可能會(huì)很高，但缺乏安全性，也很可能會(huì)遇到經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)，最終連同高收益的承諾也可能變?yōu)橐粓?chǎng)空。而投資種類分散化的做法可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的目的。二是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經(jīng)常保持短期、中期、長(zhǎng)期的債券，不論什么時(shí)候，總有一部分即將到期的債券，當(dāng)它到期后，又把資金投資到最長(zhǎng)期的證券中去。假定某投資者擁有20萬(wàn)元資金，他分別用4萬(wàn)元去購(gòu)買1年期、2年期、3年期、4年期和5年期的各種債券，這樣，他每年都有2萬(wàn)元債券到期，資金收回后再購(gòu)買5年期債券，循環(huán)往復(fù)。這種方法簡(jiǎn)便易行、操作方便，能使投資者有計(jì)劃地使用、調(diào)度資金。

總之，債券投資是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，那么，投資者在進(jìn)行投資時(shí)，必須對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)有比較全面的認(rèn)識(shí)，并對(duì)其加以測(cè)算和衡量，同時(shí)，采取多種方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，力求在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下使投資收益最高。

參考文獻(xiàn)

1詹姆斯·C·范霍恩．現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理（第十版）[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1999