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篇1

1.加工貿(mào)易在我國存在的長期性是由以國際生產(chǎn)分割為主要實現(xiàn)形式的生產(chǎn)國際化決定的

經(jīng)濟全球化是當代世界經(jīng)濟發(fā)展的最主要的特征與趨勢，其主要表現(xiàn)是貿(mào)易自由化、金融國際化和生產(chǎn)國際化。生產(chǎn)國際化是經(jīng)濟全球化的高級形態(tài)。國際生產(chǎn)分割(internationalfragmentationofproduction)是生產(chǎn)國際化的主要實現(xiàn)形式。國際生產(chǎn)分割是指產(chǎn)品生產(chǎn)的不同階段在國際間高度分離，國際貿(mào)易產(chǎn)品中包含著在一個以上國家實現(xiàn)價值增值過程的比例越來越大，很多國際貿(mào)易產(chǎn)品的零部件來自于多個國家。這種全球性的產(chǎn)品生產(chǎn)模式，使原來集中于一個國家或地區(qū)的產(chǎn)品生產(chǎn)分散到了不同的國家，每個國家專業(yè)化于產(chǎn)品某階段或零部件的生產(chǎn)，使國際分工由產(chǎn)業(yè)間、產(chǎn)業(yè)內(nèi)深化到了產(chǎn)品內(nèi)部，而這種以產(chǎn)品內(nèi)部分工為基礎的中間品國際貿(mào)易被稱為產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易。加工貿(mào)易的實質(zhì)就是產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易。

加工貿(mào)易的出現(xiàn)與發(fā)展，是國際分工深化及經(jīng)濟全球化深入發(fā)展的必然結果。而且，在國際生產(chǎn)分割條件下，傳統(tǒng)意義上純粹的“本國產(chǎn)品”的一般貿(mào)易會越來越少，將加工貿(mào)易與一般貿(mào)易對立起來、限制加工貿(mào)易發(fā)展的理論越來越站不住腳。嚴格區(qū)分一般貿(mào)易和加工貿(mào)易已經(jīng)沒有太多必要。隨著改革開放的進一步深入，我國將繼續(xù)積極參與國際分工，充分利用經(jīng)濟全球化帶來的歷史發(fā)展機遇。發(fā)展加工貿(mào)易就是我國積極參與國際分工、利用經(jīng)濟全球化帶來的歷史發(fā)展機遇的有利形式，同時也是符合國際分工和世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢的。

2.比較優(yōu)勢差異的存在使得加工貿(mào)易在我國的長期存在成為可能

傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢理論本來是用于解釋產(chǎn)業(yè)間國際貿(mào)易的，但對于當代普遍存在的產(chǎn)品內(nèi)國際貿(mào)易，這一理論仍然有解釋力。在產(chǎn)品內(nèi)分工和中間品貿(mào)易成為可能的情況下，產(chǎn)品內(nèi)分工的模式主要取決于中間投入品價格的高低，而中間投入品價格的高低又取決于一國所擁有的比較優(yōu)勢，體現(xiàn)為以勞動生產(chǎn)率差異和資源稟賦差異為基礎的比較優(yōu)勢。產(chǎn)品內(nèi)分工使得不同的生產(chǎn)工序和零部件的生產(chǎn)分布在不同的國家和地區(qū)，由于不同工序和零部件的生產(chǎn)存在技術差異和要素投入比例的差異，使比較優(yōu)勢成了決定產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易模式的首要因素。譬如發(fā)達國家將勞動密集的工序和零部件生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動力價格較低的發(fā)展中國家，而將資本和技術密集的工序和零部件的生產(chǎn)留在國內(nèi)。這說明，只要存在比較優(yōu)勢的差異，不管是在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家，都有存在加工貿(mào)易的基礎。

我國目前主要的比較優(yōu)勢仍然是勞動力低價格優(yōu)勢，使得我國目前在國際產(chǎn)品內(nèi)分工鏈中處在勞動密集的工序和零部件的生產(chǎn)上。今后若干年內(nèi)，我國的主要比較優(yōu)勢仍將是勞動力優(yōu)勢，現(xiàn)行加工貿(mào)易模式將在今后較長時間內(nèi)繼續(xù)存在。而且，我國今后若干年內(nèi)仍將面臨沉重的就業(yè)壓力，需要借助于加工貿(mào)易提供充足的工作崗位。當然，在經(jīng)濟增長過程中，我國的資源稟賦狀況將發(fā)生改變，比較優(yōu)勢也可能發(fā)生轉(zhuǎn)變，甚至成為一個資本和技術充裕的國家。不管比較優(yōu)勢如何變化，只要存在國家間的比較優(yōu)勢差異，我國與其他國家間的加工貿(mào)易都會存在，改變的只是在國際產(chǎn)品內(nèi)分工鏈中的位置，即由勞動力密集的工序和零部件的生產(chǎn)環(huán)節(jié)升級為資本和技術密集的工序和零部件的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，提升加工貿(mào)易的檔次。

本土化改善我國加工貿(mào)易利益的途徑

1.目前我國加工貿(mào)易的局限性集中表現(xiàn)為貿(mào)易利益低下

通過國際貿(mào)易獲取各種形式的貿(mào)易利益是各國從事國際貿(mào)易的動機所在，主張自由貿(mào)易的各自由貿(mào)易理論也聲稱貿(mào)易能夠使貿(mào)易各方獲益，但貿(mào)易各方所獲利益不對等是不爭的事實。

加工貿(mào)易的實質(zhì)是產(chǎn)品內(nèi)分工及產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易，參與產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易即加工貿(mào)易的各國從貿(mào)易中所獲貿(mào)易利益的多少取決于其在產(chǎn)品內(nèi)分工鏈中的位置。具體而言，取決于其在所處產(chǎn)品內(nèi)分工環(huán)節(jié)中投入的中間品的價格，而中間投入品的價格又主要取決于不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)的市場結構。由于不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)市場結構特征的差異產(chǎn)生于不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)中間投入品的差異，所以，如果中間投入品的知識含量越大、專用性越高，市場結構就越趨于壟斷，價格就越高。而在一般性的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，中間投入品往往是非技能勞動，在國家間具有較大的替代性，其市場結構就趨于競爭，價格就越低。在現(xiàn)今世界的產(chǎn)品內(nèi)分工中，發(fā)達國家的企業(yè)(跨國公司)往往憑借其強大的資本和技術實力占據(jù)著壟斷性強的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，如研究與開發(fā)、營銷和核心零部件的生產(chǎn)，因而在收入分配中占據(jù)極有利地位；而廣大的發(fā)展中國家的企業(yè)往往只能加入競爭性的一般生產(chǎn)環(huán)節(jié)，因而在收入分配中處在不利地位。目前我國在通過加工貿(mào)易參與國際產(chǎn)品內(nèi)分工的時候，與其他發(fā)展中國家一樣，主要還處在競爭性的一般生產(chǎn)環(huán)節(jié)，在貿(mào)易利益的分配中所得甚少，只能獲得微薄的工繳費，而且這種微薄的貿(mào)易利益往往還要以環(huán)境污染和資源、能源的大量消耗為代價。另外，我國目前加工貿(mào)易的貿(mào)易利益低下還表現(xiàn)為對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的帶動作用較小，加工貿(mào)易的輻射作用小。

2.改善我國加工貿(mào)易利益的關鍵是本土化

目前我國加工貿(mào)易利益的低下，不管是利益分配少還是對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)帶動作用小，其根源在于現(xiàn)行“兩頭在外，中間在內(nèi)”的加工貿(mào)易模式，這種加工貿(mào)易模式呈現(xiàn)出所謂的“候鳥經(jīng)濟”、“飛地經(jīng)濟”特征，除了加工裝配環(huán)節(jié)，品牌、技術、零部件、銷售，甚至接單，都在海外，與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)關聯(lián)少，而且不穩(wěn)定。要改善我國加工貿(mào)易的貿(mào)易利益，必須從根本上改變這種加工貿(mào)易模式，使我國加工貿(mào)易實現(xiàn)本土化，把加工貿(mào)易由所謂的“候鳥經(jīng)濟”轉(zhuǎn)變?yōu)椤伴艠浣?jīng)濟”，提升我國在加工貿(mào)易利益分配中的地位，讓加工貿(mào)易在我國扎下根，通過各種渠道和形式，提高加工貿(mào)易與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的關聯(lián)度，增強加工貿(mào)易的穩(wěn)定性。

對加工貿(mào)易本土化的認識，應該從對加工貿(mào)易的準確認識著手。加工貿(mào)易，是“加工”和“國際貿(mào)易”的統(tǒng)一，涉及到產(chǎn)品加工裝配，屬于以國際生產(chǎn)分割為實現(xiàn)形式的生產(chǎn)國際化或產(chǎn)品內(nèi)分工的范疇。同時也涉及到進出口貿(mào)易，這屬于對外貿(mào)易的范疇。傳統(tǒng)的觀點認為，加工貿(mào)易應該是“兩頭在外，中間在內(nèi)”，這樣的認識并不準確。加工貿(mào)易的核心是產(chǎn)品內(nèi)分工，參與國或地區(qū)運用自己的比較優(yōu)勢，或勞動或資本或技術，參與產(chǎn)品生產(chǎn)某環(huán)節(jié)，加工貿(mào)易并不必然表現(xiàn)為“兩頭在外，中間在內(nèi)”。具體而言，作為加工貿(mào)易，中間一定在內(nèi)，但兩頭并不一定都在外。

對我國加工貿(mào)易本土化的理解，除了要基于對加工貿(mào)易的準確認識，還要結合我國的國情。今后很長一段時期，我國仍然是一個有勞動力優(yōu)勢的發(fā)展中大國，但同時，我國的資源稟賦狀況正在發(fā)生變化，資本和技術要素正在不斷的充裕，產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的競爭力也在不斷增強?？傮w而言，實現(xiàn)我國加工貿(mào)易的本土化，一方面是要逐漸由海外接單轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)接單，由國內(nèi)的外貿(mào)公司或加工企業(yè)直接接單，改善在整個國際生產(chǎn)分工中的利益分配，同時增強加工貿(mào)易的穩(wěn)定性；另一方面是要逐漸實現(xiàn)中間投入品的進口替代，提高中間投入品的國產(chǎn)化率，增強對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的帶動和輻射作用。

國內(nèi)接單：從源頭上實現(xiàn)我國加工貿(mào)易的本土化

目前，我國的加工貿(mào)易主要體現(xiàn)為“海外接單，國內(nèi)生產(chǎn)”。由于加工貿(mào)易主體以外商投資企業(yè)為主，外方投資者往往在海外接單，然后將訂單拿到國內(nèi)生產(chǎn)。這種做法使得加工貿(mào)易企業(yè)的銷售渠道被外方接單人控制，造成加工貿(mào)易企業(yè)對外方投資者和中間商的嚴重依賴。沒有自己的銷售渠道，不僅使得大部分利潤留在了海外接單人手中，而且一旦這些海外接單人將訂單轉(zhuǎn)發(fā)給其他國家或地區(qū)的加工貿(mào)易企業(yè)，我國的加工貿(mào)易企業(yè)將遭受巨大損失。自己不能接單，沒有自己的銷售渠道，既降低了我國加工貿(mào)易的貿(mào)易利益，還削弱了我國加工貿(mào)易企業(yè)抵御市場風險的能力。

為了改變我國加工貿(mào)易企業(yè)的銷售渠道被外方接單人和海外中間商控制的局面，提高企業(yè)利潤水平，增強企業(yè)的穩(wěn)定性和自主性，必須針對存在的障礙與問題，采取有力措施，促使我國加工貿(mào)易由海外接單轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)接單，從源頭上實現(xiàn)加工貿(mào)易的本土化：(1)促進加工貿(mào)易領域的工貿(mào)結合。貿(mào)易企業(yè)和加工生產(chǎn)企業(yè)各有其優(yōu)勢。受各種因素的限制，不能要求所有加工生產(chǎn)企業(yè)都能夠建立自己的銷售渠道，都能夠從海外接單，但可以充分利用我國的貿(mào)易企業(yè)，通過貿(mào)易企業(yè)接受海外訂單，然后再在國內(nèi)尋找合適的加工生產(chǎn)企業(yè)進行生產(chǎn)。政府有關部門可以采取適當?shù)莫剟畲胧┖吞峁┻m當?shù)膮f(xié)助，鼓勵我國的貿(mào)易企業(yè)在海外市場積極尋找訂單。(2)吸引外資企業(yè)將營銷環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)。目前我國加工貿(mào)易的主體是外資企業(yè)，今后一段時期內(nèi)這一局面也不會完全改變。在這種局面下，要想把海外接單轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)接單，現(xiàn)實的辦法就是通過進一步改善投資環(huán)境，包括優(yōu)惠的稅收政策、健全有效的知識產(chǎn)權保護等，在將外資企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)的同時，將其營銷環(huán)節(jié)也轉(zhuǎn)移過來，從而將接單由海外轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，實現(xiàn)國內(nèi)接單。(3)政府有關部門在資金、信息、網(wǎng)絡建設、人才培養(yǎng)方面給予重視和支持。譬如提供優(yōu)惠貸款、提供展銷機會、建立相關官方網(wǎng)站、培養(yǎng)相關專業(yè)技術人才等。

中間投入品進口替代：提高我國加工貿(mào)易料件的本土化率

目前我國加工貿(mào)易料件的本土化比率低，公認的原因有三點：一是跨國公司從經(jīng)營一體化和防止技術優(yōu)勢擴散甚至避稅的角度考慮，往往更多地從公司內(nèi)部或母國采購中間品；二是我國國內(nèi)企業(yè)缺乏適當?shù)募顧C制和暢通的融資渠道生產(chǎn)中間品，國產(chǎn)中間品規(guī)格、質(zhì)量不穩(wěn)定，達不到出口品生產(chǎn)要求；三是現(xiàn)行加工貿(mào)易政策偏向和鼓勵加工貿(mào)易中間品進口，而不利于從本地采購。除了這三個原因以外，還有兩個重要原因。一個原因是我國加工貿(mào)易的主體主要是外資企業(yè)，另一個原因是我國現(xiàn)行原產(chǎn)地規(guī)則和原產(chǎn)地標準的缺陷。外資企業(yè)，尤其是跨國公司，往往從一體化和防止技術擴散的角度，或出于轉(zhuǎn)移利潤的需要，趨向于從公司內(nèi)部或母國采購中間品，而現(xiàn)行原產(chǎn)地規(guī)則和原產(chǎn)地標準的缺陷則未能起到促進提高中間品本土化率的作用，甚至“縱容”了中間品的進口，“阻礙”了中間品的進口替代。

促進中間投入品進口替代，提高我國加工貿(mào)易料件的本土化率，應從以下幾個方面著手：

(1)在鼓勵本土企業(yè)參與加工貿(mào)易的同時，規(guī)范在我國從事加工貿(mào)易的外資企業(yè)的轉(zhuǎn)移定價行為。

如果能夠通過實施優(yōu)惠政策等鼓勵措施，引導本土企業(yè)參與加工貿(mào)易，就能改變外資企業(yè)主導我國加工貿(mào)易的局面，在一定程度上克服外資企業(yè)一體化經(jīng)營戰(zhàn)略等原因?qū)е碌闹虚g品本土化比率低的問題。另外，針對跨國公司轉(zhuǎn)移利潤以規(guī)避稅收的行為，政府有關部門應采取合理措施，加強國際稅收合作，規(guī)范其轉(zhuǎn)移定價行為，以維護國家合法利益。同時，這一舉措還可起到遏制中間品進口動機的作用，有利于外資企業(yè)加工貿(mào)易料件的本土化采購率的提高。

(2)引進國外先進技術和管理方法，加強對我國中間品產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的改造，提升我國中間品產(chǎn)業(yè)的科技水平與競爭力，提高國產(chǎn)中間品的質(zhì)量和技術含量。

提高我國加工貿(mào)易中間品本土化率的一個根本性措施，就是使我國國產(chǎn)中間品與進口中間品可以替代，甚至在質(zhì)量和技術性能上超過進口中間品。為達此目的，需要從產(chǎn)業(yè)和企業(yè)兩個層面上下工夫。從產(chǎn)業(yè)的角度來看，政府需要高度重視中間投入品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，重視裝備工業(yè)的發(fā)展，制定更有效的政策，引導外資進入上游產(chǎn)業(yè)，引入國外先進的技術和管理方法。同時，改變長期以來國家的價格、投資、稅收和信貸等政策幾乎都是向下游產(chǎn)業(yè)傾斜的做法，加強對國內(nèi)中間品行業(yè)的扶持和改造，提升我國中間品產(chǎn)業(yè)的科技水平與競爭力。從企業(yè)的角度來看，中間品生產(chǎn)企業(yè)需要樹立國際化生產(chǎn)意識，加強自身改造，甚至進行企業(yè)再造，增加R&D投入，提高技術水平，強化管理，力爭使產(chǎn)品達到甚至超過國際同類產(chǎn)品的標準。同時，政府有關部門和機構有必要對國產(chǎn)中間品生產(chǎn)企業(yè)以稅收、用地、信貸等方面的優(yōu)惠，在加強國內(nèi)中間品生產(chǎn)企業(yè)與加工貿(mào)易企業(yè)之間的信息溝通方面發(fā)揮更大作用，譬如建立加工貿(mào)易需求信息庫，為本國中間品生產(chǎn)企業(yè)的宣傳推廣進行協(xié)助等。

(3)調(diào)整加工貿(mào)易政策，給予國產(chǎn)中間品生產(chǎn)企業(yè)減、免稅等優(yōu)惠政策。

加工貿(mào)易政策，主要是指稅收政策。目前我國對經(jīng)營加工貿(mào)易的企業(yè)從境外進口的料件實行免征進口稅等優(yōu)惠政策，而對加工貿(mào)易企業(yè)從本地采購的料件，雖對加工貿(mào)易企業(yè)視為進口，對料件供應企業(yè)視為出口，但采取先征后退且部分退稅政策，這顯然會鼓勵加工貿(mào)易企業(yè)從境外進口料件。為改變這一局面，有必要調(diào)整現(xiàn)行的加工貿(mào)易政策，不僅將國內(nèi)企業(yè)銷往加工貿(mào)易企業(yè)的國產(chǎn)料件視為出口，而且可以享受出口退稅待遇，將加工貿(mào)易企業(yè)從境內(nèi)中間品生產(chǎn)企業(yè)采購料件視為進口，享受免征進口關稅和進口環(huán)節(jié)稅待遇。在國內(nèi)外價格相近，而且國產(chǎn)料件與進口料件的質(zhì)量和技術性能相當?shù)那闆r下，加工貿(mào)易企業(yè)也會考慮到運輸成本等因素而優(yōu)先采購國產(chǎn)料件。

篇2

開展能量管理系統(tǒng)(ems)實用化工作，必須有一個良好的scada基礎平臺做保證。在公司領導和省調(diào)的關心支持下，在更新地調(diào)自動化系統(tǒng)主站的同時，結合基建、大修、技改、變電所無人值班改造和兩網(wǎng)改造等項目，新建了多套廠站端遠動設備，對部分老變電所容量小、精度低的rtu進行更換，基本把站端統(tǒng)一為新型交流采樣rtu，使各項精度有了大幅度的提高，特別是無功測量精度。同時對各站rtu的供電電源加以改造，保證了交直流雙電源供電。在做好各項基礎工作之后，建成的電網(wǎng)能量管理系統(tǒng)(ems)率先通過實用化驗收。本文總結了ems工程實用化的經(jīng)驗，介紹了實用化過程中一些問題的解決方案。

一、狀態(tài)估計覆蓋率低的問題

本文所指狀態(tài)估計覆蓋率低，并不是指某些變電所沒有數(shù)據(jù)采集裝置，而是指本地調(diào)管轄范圍內(nèi)的一些220kv供電小區(qū)的電源來自無量測的外網(wǎng)。例如，該地調(diào)管轄的安平供電小區(qū)。該小區(qū)的安平220kv變電所的兩條220kv進線分別來自外網(wǎng)的東寺220kv變電所和束鹿220kv變電所，與電廠主網(wǎng)沒有任何電氣連接。在狀態(tài)估計時由于軟件th2100系統(tǒng)只估計最大的可觀測島，國外有些軟件可以估計兩個以上的可觀測島，但由于兩個可觀測島無電氣連接，即使能計算，其所得的某些數(shù)據(jù)，例如相角等結果也多是不準確的，所以安平小區(qū)就成為死島。直接導致狀態(tài)估計覆蓋率低于實用化要求指標，后經(jīng)與省調(diào)多次協(xié)商，決定采用三級數(shù)據(jù)網(wǎng)將該電網(wǎng)所需的全部外網(wǎng)數(shù)據(jù)傳至地調(diào)主站端。使狀態(tài)估計覆蓋率達到100％。

二、各220kv變電所主變檔位的采集

在ems的實際應用中我們發(fā)現(xiàn)，由于220kv變電所是所在供電小區(qū)的電壓支點，220kv主變檔位是否正確直接影響遙測合格率的高低，而遙測合格率是保證高級應用軟件正常工作的關鍵指標。試運行初期，檔位僅靠調(diào)度員來手工置位，這對于負荷峰谷變化和電壓變化較大的電網(wǎng)是力不從心的。所以我們自行研制簡易主變檔位采集裝置分期分批將所轄10臺220kv主變中的9臺檔位全部采集至調(diào)度端(另外1臺是無載調(diào)壓)。僅此一項，將ems的遙測合格率平均提高近5個百分點。

三、提高測點冗余度

實現(xiàn)了各110kv主變高壓側量測的采集，由于早期建設的110kv變電所高壓側均未設量測點，一般取中、低壓側p、q值相加代替高壓側量測，實踐證明誤差較大，特別是q值受主變阻抗角的影響，制約著遙測合格率的提高。我們分別配合主變停電檢修的機會從主變高壓側套管ta備用二次線圈處將量測值采集上來，使測點冗余度明顯提高。

四、等值負荷、線路電納

將220kv變電所的35kv側和110kv變電所的10kv側的線路按負荷或等值負荷處理，是在保證精度的前提下簡化工程量的好辦法；線路的電納參數(shù)最好填入，因為它對處理單端開斷的支路是有影響的，其參數(shù)值可以通過上級調(diào)度部門和實測得到。五、scada斷面實時映射

我們知道，ems在實踐中更側重于電網(wǎng)的安全性和可靠性等的分析，而不注重數(shù)據(jù)采集的實時性，也就是說，scada的量測數(shù)據(jù)不必實時傳輸至ems。電廠ems以ftp文件傳輸方式每5min由scada請求一個斷面，這樣就保證了ems大部分功能的正常需要，又不至于使scada主系統(tǒng)的服務器負荷率過高。但在實際應用過程中，我們又發(fā)現(xiàn)，在進行電網(wǎng)解合環(huán)等操作過程中，拉合斷路器的操作時間間隔很短，映射斷面還來不及刷新，因而調(diào)度員也就來不及進行潮流分析，為此，我們修改了scada軟件，增加了手動截取斷面文件的功能。實踐證明，該功能實現(xiàn)方法雖然簡單，卻為潮流計算等功能模塊的真正實用化奠定了堅實的基礎。

六、隔離開關問題

隔離開關數(shù)量遠遠多于斷路器，全部實時采集是不可能的，但若維護不及時則會導致計算母線模型與實際運行方式不同，造成計算結果不收斂或精度差。為此，我們修改了系統(tǒng)軟件，增加了離線隔離開關置位功能，并根據(jù)實際運行情況，對電網(wǎng)內(nèi)所有在運行的隔離開關全部進行了置初位。同時，制定嚴格的運行管理制度，電網(wǎng)每次進行操作和方式改變時，由運方人員及時通知ems維護人員，在scada系統(tǒng)上進行相應的置位。這樣，既保證了scada實時信息的可讀性，又大大提高了ems的各項相應指標。

七、人員的培訓

ems是遠動、調(diào)度和自動化等多專業(yè)融合在一起的一門邊緣科學技術，要想真正應用好ems，需要電網(wǎng)、計算機、自動化甚至包括通信等多學科專業(yè)，近年來，我們先后組織人員多次到金華地調(diào)、南通地調(diào)、清華大學、煙臺等地學習ems新技術，同時加強人員培訓，組織專題講座，使各相關專業(yè)有機地結合在一起，為更好地開展ems實用化工作提供了技術保障。

八、程序質(zhì)量

篇3

1多媒體網(wǎng)絡輔助商務英語的項目教學

探索項目教學法與多媒體網(wǎng)絡技術與相結合,為商務英語教學模式的探索提供了新的思路。其教學模式可以闡述為以學生為中心,以教師為指導,運用網(wǎng)絡和多媒體技術完成商務項目;通過師生互動、學生間的合作、多媒體演示匯報等,充分發(fā)揮學生的主動性、互動性、實踐性、合作和創(chuàng)新精神,最終達到構建和創(chuàng)新知識的目的。1.1多媒體項目的設計原則Warschauer等學者將網(wǎng)絡支持的項目教學的主要特點歸納為:使學生投身到與其將來職業(yè)有關的、有一定難度的任務或解決難題的活動中;指導學生分析實際交流內(nèi)容、意義結構,并根據(jù)需要進行有針對性的語言教學;使學生在合作活動中有效處理信息,幫助他們將其項目活動提高到一個高質(zhì)量的創(chuàng)造性實踐水平,并完成一個具有一定社會應用價值的項目[1]。

因此,商務英語項目的設計應遵循以下原則:(1)選擇與學生專業(yè)和未來職業(yè)相關的項目主題,如ABC公司商業(yè)計劃書、ABC公司營銷策劃書等。(2)根據(jù)學生的能力和語言基礎,由淺入深,由易到難,在多媒體網(wǎng)絡技術和商務英語技能上給學生提供不同層次的指導和幫助。(3)與課程教學相結合,采用多元化評估手段對學生進行準備性、形成性、診斷性和總結性評估,讓學生及時發(fā)現(xiàn)自身的問題與不足,提高學習效率,促進學生商務英語技能、創(chuàng)新能力等綜合素質(zhì)的培養(yǎng)與提高。

1.2商務英語項目教學的構建(1)結合課程內(nèi)容,幫助學生明確本學期商務英語項目學習的目的和要求、項目的評估標準以及本課程評估標準和學習策略。根據(jù)學生的興趣和需要,將全班分成若干小組,各小組研究討論項目主題,制訂項目完成計劃,設計研究方案。(2)小組成員進行任務分工,利用網(wǎng)絡資源,開展信息資料的查詢整理和分析、進行相關的商務實踐活動、完成項目的商務英語寫作、項目文稿的多媒體制作等。在這一過程中,學生每周向教師匯報項目的進展情況,教師通過對學生周記的批閱和實際完成情況給予適時的指導與幫助,以保證其順利完成。(3)組織進行項目成果交流和評估,由小組互評,教師點評完成。項目成績的評定包括各小組交上來的項目文件包(含項目計劃、任務分工、每周工作報告、項目文稿、項目學結等)、成果多媒體演示報告(所有小組成員參與)、小組項目計劃完成情況、個人任務完成情況四個部分。

2商務英語項目教學的實踐

筆者對商務英語專業(yè)04級和05級學生開展了新創(chuàng)公司營銷策劃書(英文)項目教學實踐,教學以學期為單位,共分四個階段。第一階段:介紹商務項目的要求。項目內(nèi)容包括策劃書研究方案、完成計劃、任務分工和階段匯報。具本論文由整理提供體涉及到新創(chuàng)公司的命名、公司簡介(經(jīng)營范圍、經(jīng)營理念、公司經(jīng)營目標等)、市場調(diào)查報告、公司SWOT分析、銷營策略和具體方案。項目的完成情況是課程學習評估的重要內(nèi)容。項目完成后評選3個最優(yōu)秀項目,以期末考試免考作為獎勵。第二階段:學生明確教學內(nèi)容和項目要求后,首先完成兩件事。第一,根據(jù)各自的興趣和需要組合項目小組,6人一組,制訂項目完成計劃和方案。第二,進行市場調(diào)研,可利用現(xiàn)有資源,特別互聯(lián)網(wǎng),了解市場情況,討論并確定新公司的商業(yè)模式,設計公司名稱。通過實踐,發(fā)現(xiàn)學生在公司名稱和商業(yè)模式設計方面往往能展現(xiàn)出巨大的創(chuàng)新潛能。新創(chuàng)公司涉及的行業(yè)面很廣,從寵物市場、娛樂業(yè)、賓館業(yè)、度假村、飲料業(yè)、花市到連鎖超市等學生喜愛或熟悉的領域。涉及面越廣,各小組在最后交流和評估時,相互學習的空間就越大,也拓展了他們的商業(yè)知識面,提高了對商業(yè)的認知水平。第三階段:學生按各自的計劃開展市場調(diào)研,寫出市場調(diào)研報告。報告內(nèi)容包括:市場綜述、新創(chuàng)公司SWOT分析、公司市場前景等;確定公司的經(jīng)營理念、經(jīng)營方針、公司長短期目標;制訂公司的營銷策略,研究公司廣告具體實施方案,包括廣告語、商標、包裝設計等;確立具體促銷手段、營銷方法、制定營銷人員專業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)方案等;制作多媒體演示的幻燈片。第四階段:多媒體演示報告。要求學生掌握匯報的方法,連貫、完整、系統(tǒng)并較為專業(yè)地用多媒體手段陳述匯報。在小組匯報時,其他小組可以提問,學生輪流充當項目專家,負責向其他組講解相關知識。小組演示匯報完畢后,教師和學生共同評選3項優(yōu)秀項目,最后由教師對小組的成果作點評,并給每個學生打分。

3教學問題與對策

3.1學生的商務知識與學習策略商務知識在課程設置中所占的比例不容輕視,它的內(nèi)容很寬泛,包括外貿(mào)、金融、市場營銷、財會等多領域知識。商務文化與知識決定著項目教學所需要運用的語言以及商務運作技能,而商務交際則是從事商務交際活動所必須的技能。在商務英語項目教學中,有些學生因為項目教學不能提供直接的、有條不紊的課堂教學,易產(chǎn)生反感并有抵觸情緒。對這些學生,應讓其知道,語言學習與其它課程不一樣,它不是以傳授專業(yè)知識為主要目的,而是培養(yǎng)學生應用知識的能力,而應用能力的培養(yǎng)又是通過課堂內(nèi)外大量的英語實踐活動來實現(xiàn)的。因此,教師從課程一開始應向?qū)W生說明教師及學生所應承擔的角色,給學生足夠的時間,讓他們調(diào)整自己的學習策略,鼓勵學生的獨立學習精神,同時培養(yǎng)學生的團結合作精神。教師和學生共同努力,營造一種友好、和諧、開放的、相互尊重、相互合作的學習氣氛,使學生的學習自主性得到大大提高。

3.2學習過程的控制商務英語項目的完成時間一般為一學期,在這段時間里,如何管理和激勵學生,讓他們保持積極、認真的學習態(tài)度,并培養(yǎng)學生成為自我調(diào)控的學習者,教師起著十分重要的主導作用。而學生的認知能力、學習風格和學習經(jīng)驗等也直接影響到項目教學的質(zhì)量和效果。因此,教師應引導學生挖掘自我潛能,鼓勵并尊重學生表達真實的看法和觀點;了解學生需求,鼓勵學生高質(zhì)量地習,讓學生獲得一分耕耘、一分收獲的快樂。

3.3教師面臨的挑戰(zhàn)商務英語項目教學對商務

英語教師提出了很高的要求。首先,教師不僅需要有扎實的英語功底、廣博的商務知識,還要掌握現(xiàn)代教育技術、提高網(wǎng)絡綜合信息能力,這樣才能及時地將最新的信息資源整合到教學之中,同時給學生以有效的信息學習和應用方面的指導。其次,教師要了解學生,掌握學生的認知規(guī)律,有效地管理學生,指導學生采用必要的學習策略,進行高效的自主學習。最后,教師還要有奉獻精神。多媒體項目教學需要教師付出更多的時間和精力,如在學生完成項目過程中隨時給予關注和指導,而對學生大量商務寫作的批閱和修改也需要教師投入更多的精力與時間。

3.4教學管理和評價體系建構主義學習理論指導下的商務英語項目教學是以學生為中心,通過項目的完成,使學生學習知識、運用知識,最后建構知識,實現(xiàn)有意的學習。實踐表明,學生對自主學習,即以學為主的教學模式仍需要一個適應過程,要讓學生盡快適應,必須建立一套適應自主學習、個性化學習的教學管理和評價體系。項目教學的評價體系應體現(xiàn)為診斷性、形成性和總結性的評價,具體內(nèi)容包括:對學生學習的興趣、熱情和參與程度的評價;對學生的項目成果以及學習收獲的評價,主要是學習策略的改變和學習能力的提高;對自主學習過程和自主學習能力的評價;綜合能力的評價;教師工作量的評價和計算方法等。超級秘書網(wǎng)

3.5教學設施商務英語項目教學需要豐富的語言信息資源以及現(xiàn)代教育技術的支撐,多媒體技術及網(wǎng)絡則為教學創(chuàng)造了良好的認知環(huán)境和資源環(huán)境,提高了語言信息輸入的量和質(zhì)。然而,由于現(xiàn)代化教學設施的不充分使教師和學生在電腦網(wǎng)絡使用時間與使用地點上受到很大限制,妨礙了現(xiàn)代化教育手段在商務英語項目教學中的充分運用。建議學校在現(xiàn)代化教學設施方面進一步加大投資力度,讓教師和學生能更加便利地運用多媒體網(wǎng)絡資源,充分挖掘信息技術和計算機輔助語言教學技術對商務英語教學的巨大的推動作用。

4結束語

多媒體和網(wǎng)絡技術和商務英語項目教學法相結合的教學實踐,使學生的自主學習能力、創(chuàng)新意識和合作學習能力都有了不同程度的提高。必須認識到,盡管多媒體網(wǎng)絡為商務英語學習提供了豐富的資源和教學輔助手段,項目教學為學生提供了自主、合作的學習機會和學生自己建構知識的過程,提高了學生的知識運用能力和創(chuàng)新能力,但學生在知識的系統(tǒng)性學習上仍存在著不足,而教學的成功受到時間、精力、學生的認知水平和知識基礎、教師自身知識能力和需要等諸多因素的制約,多媒體網(wǎng)絡環(huán)境下的商務英語項目教學模式還需要進一步實踐和完善。

參考文獻:

[1]WarschauerM,本論文由整理提供KerR.etwork-BasedLaguageTeachig:CoceptsadPractice[C]//ewYork:CambridgeUiversityPress,2000.

篇4

一、引言

改革開放以來，隨著全球化的進一步加深，中國對外開放的程度也不斷加深，文化交流日益頻繁。報刊新聞英語覆蓋面極廣，包括政治、經(jīng)濟、文化等各個方面。新聞英語成了人們了解世界一個非常好的窗口和平臺。在眾多研究報刊新聞英語的理論中，大多專注于長難句的分析與翻譯，不同文化背景的翻譯等，而忽略這其中非常小一部分，也是文本中非常重要的一部分――標點的翻譯。本文主要探討的是，在功能對等理論的指導下，如何正確有效地翻譯報刊新聞英語中的括號。

二、功能對等理論

美國著名的翻譯理論家尤金?奈達（Eugene A.Nida）把翻譯定義為：翻譯是從語意到喻體在譯入語中用最貼近而又最自然的對等于再現(xiàn)原語信息。他提出來的“動態(tài)對等（dynamic equivalence）”理論是指“譯文接受者和譯文信息之間的關系，應該與原文接受者和原文信息之間的關系基本上相同”，“靈活對等翻譯的目標在于表達自然，絲毫不留痕跡，力求把原語文化背景下的行為模式轉(zhuǎn)換成譯入語在文化背景下的相關行為模式”。

三、英語標點括號的意義和用法以及翻譯策略

1.括號的意義和用法：中英文中都有括號，其意義和用法也很相似，都標明行文中注釋性的文字。為了便于理解行文中的某項內(nèi)容，就需要加以注釋說明，注釋的方式有多種，如隨文注釋、篇末注釋、頁末注釋等。

2.括號的翻譯策略：因為中英文中括號的差異并不大，所以在翻譯英文中的括號時，譯者盡可以保留原來的括號，再講括號中成分如實的翻譯出來。根據(jù)功能對等理論，翻譯的目的是要達意，因此，在某些文章中，有些需要讀者額外理解的部分，就可以通過括號表現(xiàn)出來，這樣既不會過多地增添譯文，又很好地達到了釋義的作用。因此，本文著重于探討此類翻譯問題的解決辦法。

例如：“Neurons that fire together，wire together，neuroscientists like to say，reflecting the increasing evidence that experiences leave imprints on our neural pathways，a phenomenon called neuroplasticity.”

這句話雖然是有關于神經(jīng)方面，但是讀來并沒有什么難以理解的地方。只要按照字面意思翻譯即可。所以，筆者在翻譯這句話時最開始便調(diào)整了詞語順序，在表達意思的前提下，按照字面意思翻譯出來，所以譯文如下：

“越來越多的證據(jù)表明，各類經(jīng)歷在我們神經(jīng)通路上留下印記，這一現(xiàn)象稱作神經(jīng)可塑性。神經(jīng)科學家常說，神經(jīng)元一同放電，纏繞在一起，也印證了這一現(xiàn)象?！?/p>

但是在交付編輯查看的時候，編輯提醒筆者“neurons that fire together，wire together”有著固定的神經(jīng)學表述，即“一起發(fā)射則連在一起”的神經(jīng)元，屬于赫布理論?！昂詹祭碚摚℉ebbian Theory）描述了突觸可塑性的基本原理，即突觸前神經(jīng)元向突觸后神經(jīng)元的持續(xù)重復的刺激可以導致突觸傳遞效能的增加。這一理論由唐納德?赫布于1949年提出，又被稱為赫布定律（Hebb's rule）、赫布假說（Hebb's postulate）、細胞結集理論（cell assembly theory）等。

由此可見，“neurons that fire together，wire together”并不是按照字面意思翻譯成的 “神經(jīng)元一同放電，纏繞在一起”，而是擁有一個專業(yè)的說法“一起發(fā)射的神經(jīng)元連在一起”。根據(jù)功能對等的理論，為了達到釋義的目的，這段話應該把其隱含其中的意思翻譯出來，同時，為了便于讀者理解這句有些繞口的“一起發(fā)射的神經(jīng)元連在一起”，也應在后面加以注釋。這個時候，通常的做法都是把注釋的部分用括號填充進來，這樣既保證了原文的風貌，又能讓讀者更好的理解其中的含義。括號在這里的作用就是把原文的含義翻譯出來，增添進來。這綜上所述，這段話最終譯為：

“越來越多的證據(jù)表明，各類經(jīng)歷在我們神經(jīng)通路上留下印記，這一現(xiàn)象稱作神經(jīng)可塑性（neuroplasticity）。神經(jīng)科學家常說的神經(jīng)學家常說的“一起發(fā)射則連在一起”的神經(jīng)元（赫布理論的總結性表述，原話為“一起發(fā)射的神經(jīng)元連在一起”）也印證了這一現(xiàn)象?！?/p>

中英文中的標點符號使用歷史由來已久，靈活多變。兩種語言的差異也很大程度上體現(xiàn)在標點符號上。而報刊英語所特有的性質(zhì)，也讓標點符號的翻譯具有很大的研究價值。如何能夠在正確表意的前提下，做到動態(tài)對等是一個值得重視的問題。但一是囿于篇幅，二是囿于材料有限。本文僅選擇了報刊英語中的括號，初步闡釋了其翻譯策略，所說的也只稱得上是一孔之見。誠希望以后會有機會進一步研究，展開此類議題。

參考文獻：

[1]Nida， Eugene.Language， Culture and Translation[M].Shanghai： Shanghai Foreign Language Education Press，1993.

篇5

金融危機是經(jīng)濟發(fā)展過程中的“坎”給企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序造成困難。企業(yè)管理者要面對現(xiàn)實，研究應對金融危機的方略，運用現(xiàn)代管理技術，規(guī)避化解金融危機的風險及危害，實現(xiàn)預期的經(jīng)濟目標。

一、培養(yǎng)財務能力的意義

金融危機是壘球經(jīng)濟發(fā)展進程中難以繞開的坎。只有識別其特征、規(guī)律及危害并加以控制，運用自身的優(yōu)勢化危為“機”，才能贏得生存與發(fā)展的機遇與空間，給自身可持續(xù)發(fā)展拼出一條“生”路。凡戰(zhàn)爭：就有勝方與敗方，金融危機有消極的影響，也可能產(chǎn)生積極的作用，至少可以推動企業(yè)改善管理，增強駕馭風險的能力，而無動于衷的企業(yè)，被淘汰出局則是必然的結果。能夠沖破金融危機困境的企業(yè)，其管理經(jīng)驗與抗風險能力必然比金融危機發(fā)生前大得多。

二、財務能力的基本構成

財務能力主要是體現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的基本的籌資能力、生財能力、用財能力、管財能力等等。這些能力主要表現(xiàn)為；

(一)籌資能力企業(yè)在誕生之初就必須在《公司法》的框架下，修訂公司章程，并按照國家產(chǎn)業(yè)政策的要求及出資人的共同約定如實足額出資，為企業(yè)的生產(chǎn)活動提供足夠的啟動資金，

(二)理財能力理財能力是企業(yè)生存必備的要求。理財活動是企業(yè)的基本經(jīng)濟活動。企業(yè)的資金形態(tài)：貨幣資金—存貨資金—生產(chǎn)資金—成品資金—結算(銷售)資金—債權資金(或者債務資金)—等等其構成與比重及狀態(tài)都得靠企業(yè)管理者運用會計科學技術與市場機制去科學合理調(diào)配。處理得當，企業(yè)可以獲得資金回籠與收益；處置不當，企業(yè)就可能承擔經(jīng)濟風險與損失。

(三)生財能力就是組織生產(chǎn)勞動創(chuàng)造社會財富的能力。社會主義國家的各類企業(yè)(經(jīng)濟組織)是以盈利為目的組織起來的。其生產(chǎn)目的就是為社會提供人民生產(chǎn)生活所需要的物質(zhì)文化商品并獲得回報來滿足自身的生存與發(fā)展要求。

(四)支付能力企業(yè)的支付能力是企業(yè)資金實力的具體體現(xiàn)。支付行為是企業(yè)資金分配中的最廣泛應用的財務行為之一。支付能力建立在企業(yè)管理調(diào)控能力基礎上，反過來又能對企業(yè)的調(diào)控能力產(chǎn)生積極的影響。

(五)積累能力資金的依法分配是企業(yè)經(jīng)濟秩序穩(wěn)定的保證。資金合法分配是支付能力培植的基本要求。企業(yè)的資金積累的來源是：生產(chǎn)經(jīng)營利潤、固定資產(chǎn)折舊金、稅后利潤盈余提留、其他來源等等。企業(yè)依法積累，獲得現(xiàn)金流增長是企業(yè)資本金保值增值的基本要求，也是企業(yè)抗風險能力的資金保證。

(六)投資能力投資能力是企業(yè)資金應用的基本表現(xiàn)。當企業(yè)貨幣資金或其他資產(chǎn)富余時，這時，企業(yè)持有貨幣資金(或其他閑置資產(chǎn))受到通貨膨脹率影響或者存在其他經(jīng)營風險時，選擇對外投資形式，轉(zhuǎn)嫁資金風險是一般企業(yè)都必須破解的難題。

(七)內(nèi)部會計控制能力企業(yè)管理者必須依法駕馭企業(yè)的資源與財富、控制企業(yè)資金，搞好經(jīng)濟核算和管理，御防企業(yè)外部與內(nèi)部可能產(chǎn)生的問題給企業(yè)或國家或職工經(jīng)濟利益造成不必要的減少或損失，給企業(yè)可持續(xù)發(fā)展帶來消極影響。加強內(nèi)部控制制度建設，就是要依法建立健全各項規(guī)章制度，落實經(jīng)濟責任制，構筑“防火墻”，制定獎懲制度與責任追究制度。

(八)抗風險能力社會生產(chǎn)和管理在市場經(jīng)濟環(huán)境下進行，機遇與風險同在。經(jīng)濟的發(fā)展與財務風險、經(jīng)營風險、法律風險相伴，無時無刻不影響著企業(yè)的各項活動，企業(yè)投資人、經(jīng)營者、職工、債權人(債務人、相關各方)各自應適應現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的要求，發(fā)現(xiàn)與規(guī)避各種風險。

三、培養(yǎng)企業(yè)的財務能力探討

財務能力是企業(yè)生存的必要條件，如果財務能力缺乏，必然影響企業(yè)的正常發(fā)展。因此，培植企業(yè)的財務能力是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略任務，也是增強企業(yè)競爭力的必然要求。如何培育企業(yè)的財務能力呢?一般可以從以下幾方面著手：

(一)加強法制建設社會主義市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟、競爭性經(jīng)濟，開放性經(jīng)濟。企業(yè)的一切經(jīng)濟活動只能在國家法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進行，凡經(jīng)濟行為都必須講究經(jīng)濟效益。企業(yè)管理者與企業(yè)職工都要參與社會主義法制建設。首先，投資人要依法按照公司章程約定準時注入資本金；其次，企業(yè)管理層要制定企業(yè)規(guī)章制度，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)濟管理行為，保障公司的財產(chǎn)物資與生產(chǎn)活動有序進行；再次，企業(yè)員工要按照崗位責任制的規(guī)定履行職責。企業(yè)自身不得違法經(jīng)營，如有違反。應自覺糾偏。

(二)加強企業(yè)文化建設企業(yè)文化建設是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎條件。職工的思想品德教育需要文化，提高政治覺悟需要文化。吸收運用新技術需要文化，建立與執(zhí)行企業(yè)規(guī)章制度也需要文化基礎，當今世界，技術進步日新月異，如果沒有高文化素質(zhì)的職工隊伍，企業(yè)要生產(chǎn)出符合人民生產(chǎn)生活所需要的物質(zhì)文化商品則是決不可能的。培植企業(yè)的財務能力更需要高層次的管理人才。

(三)加強資金市場、人才市場、技術市場建設財務能力體現(xiàn)在企業(yè)資金管理與資金運作方面。先有舞臺，后有名演員；有了名演員，又可以創(chuàng)造出大舞臺。這就簡單地說明了資金與財務能力之間的關系。企業(yè)的資金是微量的，人才是有限的，技術是局域的。但是市場經(jīng)濟環(huán)境中的資金、人才、技術是無限的、取之不盡用之不竭的。

(四)引進與應用先進的管理技術與生產(chǎn)技術培育企業(yè)的財務能力，著眼于企業(yè)內(nèi)部條件是應該的，僅僅靠單個企業(yè)的資源、技術、管理方法，遠遠是不夠的。提高企業(yè)財務能力，要靠學習先進管理技術，靠管理者的技術水平，靠企業(yè)的管理設備裝備水平與職工的智慧，等等，這些都直接影響到企業(yè)財務能力與企業(yè)信譽的建設。

(五)保障與鞏固職工當家作主的主人翁地位職工是企業(yè)的主人，中華人民共和國憲法規(guī)定得明明白白。職工參與管理，參與理財對企業(yè)發(fā)展，意義深遠，不多贅訹。物質(zhì)財富的生產(chǎn)需要職工的直接勞動，產(chǎn)品質(zhì)量的控制需要職工嚴格把關，企業(yè)誠信建設需要職工付諸實施，企業(yè)管理行為需要職工監(jiān)督，等等若干或所有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營行為都離不開職工的勞動。

(六)建立健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，防范財務風險財務能力強，是建立在企業(yè)制度規(guī)范，員工崗位責任制完善，產(chǎn)品符合社會需求的基礎上的。合法規(guī)避企業(yè)風險，維護企業(yè)安全，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營秩序合法有序是企業(yè)生存必須破解的課題，一定要努力掌握市場經(jīng)濟環(huán)境下的客觀經(jīng)濟規(guī)律，制定切實可行的內(nèi)部會計控制制度，防范企業(yè)所面臨的風險，使企業(yè)的財務能力在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮其特有的作用。

(七)科學合理搞好收益分配企業(yè)的經(jīng)濟分配是正確處理國家、企業(yè)投資人，債權債務人，職工(包括企業(yè)管理者)、合作者等方面經(jīng)濟關系的基本形式。通過收益分配與資金運作等管理行為，積極培育企業(yè)的再生產(chǎn)能力與創(chuàng)造力。

篇6

 

傳統(tǒng)的理論和企業(yè)經(jīng)營實踐中的誤區(qū)，使得我們對企業(yè)盈利模式認識不到位。難以有效地指導企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，尤其是難以培育出有高盈利能力的企業(yè)。而這正與企業(yè)追求利潤最大化的宗旨是相違背的。企業(yè)的盈利模式是在與競爭對手的角逐中，設計和實施的可為企業(yè)帶來顯著、持續(xù)利潤的經(jīng)營方式，是其特有的賴以盈利的商務結構及其對應的業(yè)務結構1。成功的盈利模式必須能夠突出一個企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨特性2。

上市公司是企業(yè)形態(tài)中的特殊群體。上市公司群體不僅對于促進建立并完善現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化資源配置、深化我國經(jīng)濟體制改革、提升企業(yè)競爭力等方面發(fā)揮著積極和重要的作用。這使得我們對上市公司盈利模式的研究顯得尤為重要。

因此，有關盈利模式的研究開始不斷涌現(xiàn)。這些研究成果對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展具有重要的指導和借鑒意義。本文通過對企業(yè)盈利模式以及上市公司盈利模式的相關研究進行匯總、梳理和分析，指出盈利模式研究現(xiàn)狀、存在的問題并提出需要進一步深入研究的方向。

一、我國有關盈利模式研究概述

通過對“CNKI博碩士論文及期刊全文” 數(shù)據(jù)庫進行檢索。以“盈利模式”為檢索關鍵字，在

文獻標題中進行檢索，檢索出文獻共計733篇上市公司，其中期刊論文622篇，博士論文0篇，碩士論文95篇，會議論文16篇。在檢索結果里，搜尋有關上市公司的相關研究，只有3篇期刊論文，針對性研究文獻非常少論文開題報告范例。（見表1）。

表1 “盈利模式”相關文獻檢索情況

 

 

 

期刊 論文

博士論文

碩士論文

會議論文

合計

盈利模式

622

95

16

733

篇7

（一）銀行貸款比例高 我國企業(yè)在20世紀80年代以前資金來源主要是財政無償撥款，實行撥改貸之后，銀行貸款成為企業(yè)外部融資的唯一方式，直到20世紀80年代末期，才有了股票與企業(yè)債券的融資方式。銀行對國有企業(yè)貸款要求很低，后來雖然加強了貸款抵押要求，但對沒法還貸的企業(yè)，很少實施破產(chǎn)程序，銀行對貸款企業(yè)的軟約束造成了企業(yè)的高負債率。

（二）股票融資比例高 資本成本是投資者在考慮目前的情況后愿意提供資金的報酬率。任何投資的必要報酬率是投資者愿意為當前投資提供資金所期望獲得的最低報酬率。銀行貸款的資金成本最低，企業(yè)債券次之，股票籌資的資本成本最高。但由于我國股票市場歷史不長，二級市場股價大部分時間處于高估的狀態(tài)，企業(yè)往往將股票融資視為免費的午餐，將其成本只視為所需支付的紅利。

（三）內(nèi)部留存收益比例小 我國和大部分發(fā)展中國家一樣，內(nèi)部融資比率相對于發(fā)達國家較低，企業(yè)處于擴張期，內(nèi)部積累不多，資產(chǎn)負債比率普遍偏高。在企業(yè)的成長期，企業(yè)的迅速擴張需要大量的外部資金，因此會更多依賴銀行等金融機構，使得債務融資比率較高。

（四）債券融資比例小 債券融資成本低于股票，另外稅法規(guī)定債券利息在稅前列支，因此債券融資還可以給企業(yè)帶來避稅的好處，使每股稅后利潤增加?？墒俏覈捎诠善笔袌龊蛡袌霭l(fā)育不平衡，債券市場發(fā)展嚴重滯后，企業(yè)發(fā)行債券受到政府額度的控制，使企業(yè)通過債券融資的余地很小。

二、文獻回顧

（一）國外研究 1958年，Modigliani和Miller在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表題為“資本成本、公司理財與投資理論”的經(jīng)典論文，提出了三個著名的命題；其后，1961年10月，他們又在《商業(yè)學刊》上發(fā)表了題為“股利政策、增長和股票價值” 的論文，提出了一項關于股利政策的推論；1963年6月，他們又在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表了“企業(yè)所得稅和資本成本：一項修正”，對先前的論文提出了修正理論。從廣義上講，這些論文的觀點共同構成了著名的MM理論，這一理論在資本結構理論理論研究史上具有里程碑的作用。Modigliani和Miller（1963）放松了無稅收的假定，將公司所得稅引入原有的分析框架，對原定理論進行了修正，得出了與原MM定理完全相反的結論、即財務杠桿的提高會因負債利息的稅盾效應而增加企業(yè)價值，因而企業(yè)負債越多其價值也就越高。1977年，Mille將個人所得稅納入模型，研究了公司所得稅與個人所得稅并存時對公司價值的影響。他通過套利過程證明，個人所得稅會在一定程度上抵消負債的稅盾收益。但一般情況下它的抵消作用是有限的，負債的稅盾收益不會因此而完全消失。Robicheck和Myers（1966）以及Scott（1976）等人認為，MM理論只考慮了債務帶來的稅收減免收益，卻忽略了負債所帶來的風險和成本。在債務的稅收節(jié)約和財務危機成本之間存在著一種權衡，當兩者之間的權衡使得總成本最低時，就是最優(yōu)資本結構。Jensen和Meckling（1976）認為，成本的存在使企業(yè)未來現(xiàn)金流量的概率分布和所有權結構相關，成本是企業(yè)資本結構的影響因素。如果不考慮稅收和破產(chǎn)成本，公司資本結構應該是在給定內(nèi)部資金水平下，能夠使成本最小的權益與負債的比率。在Harris和Raviv（1988）的債務緩和模型（HB模型）中，負債給債權人在現(xiàn)金流量不佳時強迫清算的選擇權，從而緩和經(jīng)理人員和投資者之間的這種利益沖突。較高的負債水平使企業(yè)違約的概率提高，從而有利于做出清算決策。Ross（1977）首次提出了在固定資產(chǎn)投資下，資本作為私人內(nèi)部信息的信號模型，并解釋了負債的作用，被稱為Ross模型。Ross認為，固定資產(chǎn)投資下，負債和權益的比率可以充當內(nèi)部人有關企業(yè)收益分布情況下的一個信號。喙序理論，也稱融資次序偏好理論，是Myers和Majluf（1984）在吸收了靜態(tài)權衡理論、理論、信號傳遞理論的研究成果的基礎上開創(chuàng)性地提出的。該理論認為企業(yè)會偏好內(nèi)部融資，而內(nèi)部融資的能力則與企業(yè)的盈利能力有關，盈利能力強的企業(yè)才有可能實現(xiàn)這一喙食順序，盈利能力差的企業(yè)根本無力解決投資所需的資金。因此，企業(yè)的資本結構與企業(yè)的盈利能力相關，并通過盈利能力與企業(yè)的行業(yè)特征弱相關。Harris和Raviv（1991）對美國的公司做了一些實證研究，結果表明財務杠桿與公司規(guī)模、固定資產(chǎn)比率、非債務稅盾、成長性成正相關關系，與公司的變異性、廣告消費支出、財務危機和產(chǎn)品特殊性成負相關關系。

（二）國內(nèi)研究 國內(nèi)研究有陸正飛和辛宇（1998）、王娟和楊鳳林（1998）、沈根祥和朱平芳（1999）、馮根福和沈藝峰（2000）、洪錫熙和沈藝峰（2000）。他們利用連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)，研究了盈利能力、公司規(guī)模、資產(chǎn)擔保價值、公司所有權、成長性等因素對資本結構的影響，但其研究結論并不一致，甚至相反。張則斌（ 2000）的實證明確支持成長性與其負債水平負相關的結論，陸正飛和辛宇（1998） 、馮根福和沈藝峰（2000）的實證沒有得到顯著的結論。

綜觀國內(nèi)外已有的研究成果，很多學者在對影響企業(yè)資本結構的因素，財務指標的選擇上存在很大的分歧，且很多學者得出的實證結果也存在很大的不一致，有時甚至會得出完全相反的結論。因此，有必要對我國上市公司資本結構影響因素進行了實證研究，以期獲得更為可信的研究結論。

三、研究設計

（一）研究假設 國內(nèi)外的大多數(shù)研究都認為行業(yè)、資本市場狀況、還有企業(yè)的發(fā)展情況等都會對資本結構造成影響。結合我國上市公司資本結構的現(xiàn)狀及原因，本文在研究中選用盈利能力、企業(yè)規(guī)模、成長性等企業(yè)環(huán)境指標和資產(chǎn)流動性、資產(chǎn)的專用性等資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標作為影響資本結構的主要因素，故提出以下假設：

H1：盈利能力與資本結構顯著負相關

一般盈利能力越強的企業(yè)，就會產(chǎn)生較多的現(xiàn)金流來滿足企業(yè)日常經(jīng)營的需要。同時通過融資順序理論我們知道，企業(yè)融資通常會遵循內(nèi)源融資、債務融資和權益融資的先后順序。盈利能力較強的企業(yè)融資時就可以首先通過內(nèi)源來融資。所以盈利能力和企業(yè)的負債率一般呈負相關關系。本文采用資產(chǎn)收益率來反映企業(yè)的盈利能力。

H2：企業(yè)規(guī)模與資本結構顯著正相關

規(guī)模越大的企業(yè)，通常會多元化經(jīng)營來分散經(jīng)營風險來避免企業(yè)陷入破產(chǎn)的境地，但公司需要擁有大量資本來維持日常經(jīng)營。所以，公司規(guī)模越大，負債率可能會越高。本文采用Friend和Lang（1988）、Wald（1999）等研究采用的方法，即用公司年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量企業(yè)規(guī)模。

H3：成長性與資本結構顯著負相關

高成長性的公司意味著具有較高的風險，未來盈利的不確定性、新產(chǎn)品市場的不確定性。所以有更多成長機會的企業(yè)可能會具有較高的財務困境成本，本文采用TobinQ 值來衡量企業(yè)的成長性。

H4：資產(chǎn)流動性與資本結構顯著正相關

公司的資產(chǎn)流動性較高，一方面，公司支付短期負債的能力比較強，公司能更容易地發(fā)行債券。另一方面，流動性高的公司，其還款能力強，其信用也高，公司增加借貸的能力也高。所以資產(chǎn)的流動影響企業(yè)資本結構的選擇，本文選用流動比率作為流動能力的替代指標。

H5：資產(chǎn)的專用性與資本結構顯著正相關

我國上市公司的資產(chǎn)專用性越高，企業(yè)的無形資產(chǎn)越獨特，其就越有動力進行產(chǎn)品開發(fā)以投入市場。由于資金的限制，企業(yè)將舉債進行融資。本文選用無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率作為資產(chǎn)專用性的替代指標。

（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源 為了分析我國上市公司資本結構的影響因素，本文從CSMAR 數(shù)據(jù)庫選擇了我國上市公司從2009年到2012年的年度數(shù)據(jù)作為研究樣本，按如下原則進行樣本篩選：第一，為避免新股影響，選取2009 年1 月1日前上市的公司1715家為原始樣本；第二，為避免異常值的影響，從原始樣本中剔除三年間被ST、PT 的公司；第三，為保持行業(yè)的穩(wěn)定，剔除了三年間年更換行業(yè)門類的公司，將所有上市公司分為13個行業(yè)門類。經(jīng)過篩選剩下1063家上市公司，分屬于13個行業(yè)門類，作為研究行業(yè)因素對資本結構影響的樣本。然后再選出其中的制造業(yè)作為研究盈利能力、企業(yè)規(guī)模、成長性等因素對資本結構影響的樣本。

（三）變量設定 結合前文的研究假說和數(shù)據(jù)獲取、處理方面的愿因，研究將以盈利能力、企業(yè)規(guī)模、成長性、資產(chǎn)的流動性和資產(chǎn)的專用性作為自變量，來分析這些因素對資產(chǎn)負債率的影響。

（四）模型構建 為了克服變量之間的多重共線性問題，本文將采用橫截面和時間序列數(shù)據(jù)混合回歸模型進行分析。結合學者對資本結構影響因素的實證結論，為了檢驗權提出的研究假設H1、H2和H3，本文構建如下回歸模型進行實證檢驗：

其中，βi為回歸系數(shù)，這里i= 0，1，2，3，4，5；？滋為殘差項。各變量的定義請參見表1。

四、實證結果與分析

（一）描述性統(tǒng)計分析 表2列出了樣本觀測值的描述性統(tǒng)計，由表2可知，各變量三年的均值大部分表現(xiàn)的比較穩(wěn)定，各變量三年的最小值與最大值的波動幅度也比較小。

（二）相關性分析 表3列出了各相關變量的Pearson相關性檢驗結果。從表3中可以看出，各變量之間的相關系數(shù)并不高，說明它們之間不存在明顯的多重共線性問題。其中，資產(chǎn)負債率（DR）與公司規(guī)模（Size）及資產(chǎn)專用性（Unique）和資產(chǎn)流動性（CR）都顯著正相關；資產(chǎn)負債率（DR）與盈利能力（ROA）、成長性（TobinQ）都顯著負相關。當然，嚴格的結論還有待多元回歸分析。

（三）回歸分析 本文首先利用1063家分屬于13個行業(yè)門類的上市公司，檢驗我國上市公司的負債比率是否具有顯著的行業(yè)間差異，然后控制行業(yè)因素進行多元回歸。金融保險業(yè)的負債比率最高，平均三年為83. 69%。接著依次為建筑業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、綜合業(yè)、水電煤氣生產(chǎn)供應業(yè)，均在50% 以上，建筑業(yè)，批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，水電煤氣生產(chǎn)供應業(yè)是資產(chǎn)密集型企業(yè)，有較高的負債比率。制造業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、采掘業(yè)、信息技術業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)、社會服務業(yè)、傳播與文化業(yè)等7個行業(yè)的負債比率在35%至48%之間，其中，最后兩個行業(yè)為服務行業(yè)，投資較少，因而負債較低，前幾個行業(yè)多屬于傳統(tǒng)行業(yè)，經(jīng)營比較穩(wěn)定，負債比率也不高。且大多行業(yè)的負債比率呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢。

表4是采用普通最小二乘法（OLS）對模型進行回歸所得到的各變量的回歸結果，從中可以看出，我國上市公司面板數(shù)據(jù)的為57.8%，模型擬合度較好，且F-值為81.026，回歸模型高度顯著。本文還對模型進行了White異方差檢驗，結果顯示不能拒絕存在同方差的零假設，表明模型不存在異方差。

盈利能力（ROA）與企業(yè)資本結構的系數(shù)為負，且在統(tǒng)計上具有較強的顯著性，說明盈利能力越強的企業(yè)，就會產(chǎn)生較多的現(xiàn)金流來滿足企業(yè)融資的需要，更有能力進行內(nèi)源融資。公司規(guī)模（Size）與企業(yè)資本結構的系數(shù)為正，且在1%的水平上顯著。公司規(guī)模對資本結構產(chǎn)生正的影響與以往許多實證研究的結論相一致（Rajan和Zingales，1995；Booth等，2001），說明公司規(guī)模越大，越容易進入債務融資市場，其通過負債融資的能力越強。成長能力（TobinQ）與資本結構存在負相關的關系，且在10%的水平上顯著，說明高成長能力的企業(yè)存在高風險，因此其負債率較低。資產(chǎn)的流動性（CR）與資本結構之間存在顯著的正相關關系，表明我國上市公司如果流動性較強，其借貸能力也高。資產(chǎn)的專用性（Unique）與資本結構存在顯著的正相關關系，即我國上市公司的資產(chǎn)專用性越高，企業(yè)的無形資產(chǎn)越獨特，其就越有動力進行產(chǎn)品開發(fā)以投入市場。由于資金的限制，企業(yè)將舉債進行融資。

五、研究結論

實證結果顯示，行業(yè)因素對我國上市公司資本結構有著顯著的影響。盈利能力（ROA）、成長性（TobinQ）與公司資本結構顯著負相關，支持假設1、假設3的理論分析。規(guī)模（Size）、資產(chǎn)流動性（CR）、資產(chǎn)的專用性（Unique）與公司資本結構顯著正相關，支持假設2、假設4、假設5的理論分析。

對于我國上市公司而言，分布于不同的行業(yè)，各行業(yè)所面臨的外部環(huán)境、行業(yè)特點和企業(yè)自身的經(jīng)營情況、財務狀況均不同，這使公司的資本結構呈現(xiàn)不同的特點。盈利能力高的公司，有可能保留較多的盈余，來滿足對自由資本的需要，而較少的依賴于債券融資，其負債比率也較低；規(guī)模越大的公司，其對資金需求越大，對資本結構所涉及的財務成本的承受能力也越強；成長性越高的公司，具有更多的不確定性風險，包括財務風險，此時向金融機構貸款會面臨很大困難，所以有更多成長機會的企業(yè)可能會具有較高的財務困境成本；資產(chǎn)流動性較高的公司，其支付短期負債的能力比較強，公司能更容易地發(fā)行債券和增加借貸，其負債比率自然會相對較高；資產(chǎn)專用性越高，企業(yè)的無形資產(chǎn)越獨特，其就越有動力進行產(chǎn)品開發(fā)以投入市場，由于資金的限制，企業(yè)將舉債進行融資。

綜上所述，我國上市公司應根據(jù)自身所處行業(yè)的特點，結合現(xiàn)在資本結構治理中出現(xiàn)的問題和原因，揚長避短，發(fā)揮自身優(yōu)勢。注重資本結構的優(yōu)化調(diào)整，從而在激烈的產(chǎn)品市場競爭中取得優(yōu)勢，創(chuàng)造出良好的業(yè)績，這將進一步促進我國上市公司的發(fā)展。

參考文獻：

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[9]洪錫熙、沈藝峰：《我國上市公司資本結構影響因素的實證分析》，《廈門大學學報》2000年第3期。

[10]屈耀輝：《中國上市公司資本結構的調(diào)整速度及其影響因素―基于不平行面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗分析》，《會計研究》2006年第6期。

[11]劉志彪、姜付秀、盧二坡：《資本結構與產(chǎn)品市場競爭強度》，《經(jīng)濟研究》2003年第7期。

[12]姜付秀、屈耀輝、陸正飛、李 焰：《產(chǎn)品市場競爭與資本結構動態(tài)調(diào)整》，《經(jīng)濟研究》2008年第4期。

篇8

尊敬的各位老師，親愛的各位同學：

大家下午好!

我是XX級社工班的學生XX，我的畢業(yè)論文題目是《社區(qū)照顧理論下的城市社區(qū)養(yǎng)老服務發(fā)展對策研究》。我當初之所以選擇這個課題，一是因為目前我國已進入了老齡化社會，關注養(yǎng)老服務是我們的責任，也是亟待解決的問題。二是我個人對養(yǎng)老服務的興趣。我的學年論文就是研究老年社區(qū)照顧的，題為《從“我國老年人的戀家情結”視角看老年社區(qū)照顧的開展》，而畢業(yè)論文就是對學年論文的深入，我希望通過自己的淺薄研究能夠為我國養(yǎng)老服務的發(fā)展提供建議和參考。

我的畢業(yè)論文指導老師是肖云老師。從確定選題、擬定提綱、完成初稿，到最后定稿，我得到了肖老師的精心細致指導，使我很快掌握了論文的寫作方法，并在較短的時間里完成了論文的寫作。不管今天答辯的結果如何，我都會由衷的感謝指導老師的辛勤勞動，感謝各位評委老師的批評指正。

下面我就把論文選題背景，寫作基本思路以及存在不足向各位老師作如下簡要陳述：

隨著我國人口老齡化的加劇，養(yǎng)老問題已成為我國社會生活中存在的一個不容忽視的問題。由于家庭結構的變化，子女數(shù)量的減少，傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老和社會養(yǎng)老已經(jīng)不能適應我國目前快速老齡化的現(xiàn)狀。在我國城市社區(qū)快速蓬勃發(fā)展，社區(qū)服務功能日益擴展和凸現(xiàn)的背景下，如何以社區(qū)為依托和載體，使之承擔和發(fā)揮其養(yǎng)老服務功能，成為理論和實踐上需要研究的問題。

近年來，對城市社區(qū)養(yǎng)老服務問題的研究較之初期的研究已逐漸走向深入，研究視角也在不斷拓展。從研究城市社區(qū)養(yǎng)老服務的文獻來看，多數(shù)研究集中在社區(qū)的境況、老年人的生理特征、心理特征、養(yǎng)老工作存在的問題等方面，優(yōu)勢視角、增能理論也開始得到了初步應有。以社區(qū)照顧理論的視角來研究城市社區(qū)養(yǎng)老服務的研究也有不少，但目前運用的深入和全面分析尚不多見。雖然這些相關研究對城市社區(qū)養(yǎng)老服務的發(fā)展都起著極大的促進作用，但也存在著不足和缺陷。例如：多數(shù)研究從社會調(diào)查的角度出發(fā)，比如對我國老年人身體狀況、生活狀況的調(diào)查等；問題的分析多數(shù)也僅僅局限在淺層次的空洞層面，分析還不夠深刻細致，讓人知其然不知其所以然；對于問題解決，太過注重養(yǎng)老的物質(zhì)層面，而忽略內(nèi)心和精神層面；在方案的提出方面，考慮不夠全面，大多停留在宏觀政策的層面，很多措施抽象而不具體，也難以落實，同時也缺乏可行性。

因此，我在本文的寫作過程中，結合當前城市社區(qū)養(yǎng)老服務的現(xiàn)狀，全面分析其所存在的問題，在社區(qū)照顧理論的應用和深入下，重點從文化傳統(tǒng)、思想觀念、經(jīng)濟實力等方面著手，針對我國的城市社區(qū)養(yǎng)老服務發(fā)展初步提出建設性對策。希望能夠為我國的城市社區(qū)養(yǎng)老服務的發(fā)展工作提供建議和參考。

全文共分四個部分，分別為：社區(qū)照顧理論的分析、我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務的現(xiàn)狀、我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務所存在的問題及原因分析、社區(qū)照顧理論下我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務的發(fā)展對策。

第一部分主要闡述了社區(qū)照顧理論的來源、相關概念、內(nèi)涵及特點。旨在增加對該理論的理解。

第二部分主要在大量文獻的查閱和實地考察的基礎上，概括了我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務的總體現(xiàn)狀。主要有：城市社區(qū)養(yǎng)老服務領域不斷拓寬；城市社區(qū)養(yǎng)老服務方式呈現(xiàn)多樣；城市社區(qū)養(yǎng)老服務環(huán)境日趨優(yōu)化。

第三部分主要提出了目前我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務所存在的問題：(1)對社區(qū)養(yǎng)老服務認識不足(2)社區(qū)提供的服務項目較少(3)缺乏專業(yè)的養(yǎng)老服務人員，服務質(zhì)量不高(4)社區(qū)醫(yī)療有待加強(5)政策法制不健全(6)資金缺乏且來源渠道單一。并對其進行了原因分析。

最后一部分針對存在的問題提出以下策略：1、充分發(fā)揮政府的主導作用，提高社區(qū)養(yǎng)老的意識2、豐富社區(qū)養(yǎng)老服務項目3、加強對社區(qū)工作者的專業(yè)化培養(yǎng)，提高服務質(zhì)量4、加強社區(qū)醫(yī)療水平5、完善相關的政策法規(guī)6、多渠道的籌集資金

本文采用的研究方法主要有：文獻研究法、比較分析與實證分析法，

首先本文是在查閱大量相關資料和前人的研究情況下來進行寫作的。

其次，本人對重慶市部分社區(qū)進行了走訪調(diào)查，調(diào)查對象注意了地域代表性。最后，對大量的資料進行了歸納總結，分析原因，并提出幾點可行的建議。

本文存在著一些不足之處，例如由于人力和時間有限，不能對各社區(qū)進行大范圍的調(diào)查，改進與驗證。

最后，我的論文是在肖云老師的精心指導下完成的，他嚴謹治學的態(tài)度給了我潛移默化地影響。同時，在撰寫的過程中，我學到了許多東西，豐富了自己的知識。我的陳述完畢，希望各評委老師給予評價和指正。謝謝!

可行性分析：城市社區(qū)養(yǎng)老服務問題的分析多是以文獻研究為主，參考我國現(xiàn)行的養(yǎng)老模式，及各模式存在的弊端，再根據(jù)老年人生命階段特殊的生理和心理特征，以此來為城市社區(qū)養(yǎng)老服務探索合適的方式，以改善現(xiàn)狀，提高老年人的生活質(zhì)量。而很少從社區(qū)照顧理論的觀點和意識來進行深入思考。因此，本文把社區(qū)作為養(yǎng)老服務的一個平臺，采用了文獻查閱法、比較分析與實證分析相結合等方法，分析了我國現(xiàn)階段城市社區(qū)養(yǎng)老服務的發(fā)展現(xiàn)狀和所存在的問題，在社區(qū)照顧理論的應用和深入下，從文化傳統(tǒng)、思想觀念、經(jīng)濟實力等方面著手，針對我國的社區(qū)養(yǎng)老服務發(fā)展初步提出建設性對策。既考慮到了物質(zhì)層面也兼顧了精神層面，策略涉及宏觀政策也兼有微觀工作，從而更具全面性，也具可行性。

在查找文獻和收集數(shù)據(jù)方面，能夠通過適當?shù)牟檎椅墨I方法可以較快獲得各種所需資料，相信能夠如期完成論文。在修改論文的過程中，本人一定會較多聽取督導老師建議，在文章結構上、論點論據(jù)的充分性上、文章邏輯等方面對文章進行修改完善?？傊紤]到四年社會學、社會工作方法的學習積淀和本人對研究問題的興趣，相信自己一定能如期完成任務要求，實現(xiàn)預期目標。

本課題需要重點研究的、關鍵的問題是：以社區(qū)為養(yǎng)老服務的一個平臺，采用文獻查閱法、比較分析與實證分析相結合等方法，在社區(qū)照顧理論的應用和深入下，從文化傳統(tǒng)、思想觀念、經(jīng)濟實力等方面著手，針對我國的社區(qū)養(yǎng)老服務發(fā)展初步提出建設性對策。既考慮到了物質(zhì)層面也兼顧了精神層面，策略涉及宏觀政策也兼有微觀工作，從而更具全面性。

解決的思路是：(1)采用文獻查閱法、比較分析與實證分析相結合等方法，首先，在綜述了國內(nèi)外相關學者研究成果的基礎上，強調(diào)了在現(xiàn)階段，研究我國城市社區(qū)養(yǎng)老模式的必要性和現(xiàn)實意義。(2)其次，分析了我國現(xiàn)階段城市社區(qū)養(yǎng)老服務的發(fā)展現(xiàn)狀和所存在的問題，在社區(qū)照顧理論的應用和深入下，從文化傳統(tǒng)、思想觀念、經(jīng)濟實力等方面著手，針對我國的社區(qū)養(yǎng)老服務發(fā)展初步提出建設性對策。

論文答辯自述范文(二)

各位老師：

下午好!我是金融學專業(yè)***，非常感謝各位老師不辭辛苦參加我的論文答辯。我的畢業(yè)論文題目是《拓展農(nóng)村消費信貸市場的策略分析》，我的指導老師是***老師。下面我就論文的相關情況向各位老師作一下匯報，懇請各位老師批評指導。

首先，我想談談這篇文章的寫作意義。

近年來，我國農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力不斷提高，在國家一系列支農(nóng)、惠農(nóng)政策支持下，農(nóng)民收入連續(xù)幾年獲得穩(wěn)定增長，農(nóng)村的消費水平也在逐年提高，但與城市相比仍有很大差距。

當前，農(nóng)村是擴大內(nèi)需的突破口，經(jīng)濟增長的潛力在農(nóng)村，而農(nóng)村資金短缺，農(nóng)民貸款難問題嚴重制約了農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)民生活水平的提高，阻礙了農(nóng)村市場的發(fā)展。這與我國建設社會主義新農(nóng)村的目標是相違背的。

本課題通過分析農(nóng)村消費信貸的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)其中的問題，并提出拓展農(nóng)村消費信貸市場策略，可為開拓農(nóng)村消費信貸市場提供政策建議和理論依據(jù)，使我國農(nóng)村需求潛力得到進一步的開發(fā)，農(nóng)民生活質(zhì)量得到提高，農(nóng)村金融市場實現(xiàn)繁榮。其次，我想談談這篇文章的研究方法和寫作思路。

研究方法：

1.文獻綜述法。在前人的基礎上，全面分析農(nóng)村消費信貸在農(nóng)村經(jīng)濟建設中的作用及存在的問題，并提出拓展農(nóng)村消費信貸市場的相應策略。

2.定性分析法。以當前農(nóng)村消費信貸市場的發(fā)展狀況為切入點，定性的研究阻礙農(nóng)村消費信貸發(fā)展的多方面原因。

思路：

從調(diào)研農(nóng)村消費市場和消費信貸情況入手，深入分析新時期我國農(nóng)村消費信貸市場的狀況，針對制約我國農(nóng)村消費信貸業(yè)務發(fā)展的因素和農(nóng)村消費需求和消費信貸需求的特點，并對相關法律法規(guī)進行研究，進而提出開拓農(nóng)村消費信貸市場的策略。

最后，我想談談這篇論文的結構和主要內(nèi)容。

本文分為三個部分，第一部分通過分析農(nóng)村消費市場的需求狀況，指出目前農(nóng)村消費市場缺少足夠的信貸支持，從側面說明拓展農(nóng)村消費信貸市場的必要性和可行性；

第二部分通過分析我國農(nóng)村消費信貸市場現(xiàn)狀，提出目前農(nóng)村消費信貸市場還存在著農(nóng)村金融服務體系不健全、農(nóng)村金融服務機構信貸資金投放不足、農(nóng)村信貸產(chǎn)品創(chuàng)新落后于經(jīng)濟的變化發(fā)展以及農(nóng)村消費信貸相配套的政策和法律體系不完善等問題；

第三部分針對我國農(nóng)村消費信貸市場存在的問題，提出加快改革步伐，建立商業(yè)性金融，合作性金融、政策性金融相結合，資本充足、功能健全、服務完善，運行安全的農(nóng)村金融體系；同時農(nóng)村信用社等金融機構要不斷加強信貸風險管理，開拓創(chuàng)新，推出多樣化的信貸產(chǎn)品；政府部門要進一步加強政策扶持力度，完善相關法律法規(guī)以改善農(nóng)村金融的外部環(huán)境等若干對策。

與其他文章相比，本文創(chuàng)新的之處是對農(nóng)村信用社等金融機構消費信貸業(yè)務的風險管理問題和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面進行了深入的闡述。

本論文經(jīng)過一二三稿并最終定稿，在這期間，我的論文指導老師——***老師對我的論文進行了詳細的修改和指正，并給予我許多寶貴的意見和建議。在這里，我對她表示我最真摯的感謝和敬意!

以上就是我畢業(yè)論文答辯自述，希望各評委老師給予評價和指正。謝謝!

論文答辯自述范文(三)

尊敬的各位老師，親愛的各位同學：

上午好!

我是**專升本**班的***，我的論文題目是《企業(yè)保持持續(xù)盈利能力研究》。這篇論文是在我的指導老師***老師的悉心指點下完成的，在這段時間里，*老師對我的論文進行了詳細的修改和指正，并給予我許多寶貴的意見和建議。在這里，我對她表示我最真摯的感謝和敬意!下面我將這篇論文的寫作研究意義、結構及主要內(nèi)容、存在的不足向各位老師作簡要的陳述，懇請各位老師批評指導。首先，我想談談為什么選這個題目及這篇文章的研究意義。

我當時之所以選擇《企業(yè)保持持續(xù)盈利能力研究》這個題目是因為隨著經(jīng)濟全球化和信息技術的發(fā)展，企業(yè)賴以生存和發(fā)展的環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，在中國很多企業(yè)都因為不能適應這種變化而走向衰退。如何使企業(yè)既能保持目前的發(fā)展，又能在未來依然取得良好的發(fā)展勢頭等持續(xù)發(fā)展問題，引起各界越來越多的重視。因此，我們無論從社會財富創(chuàng)造、國民經(jīng)濟發(fā)展、國家財政收入、充裕就業(yè)機會、提升市場競爭力等哪一個方面去進行考察，都需要對其不斷地進行研究，以不斷提升企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的能力，從而促進我國經(jīng)濟更快的發(fā)展。

其次，我想談談這篇文章的結構和主要內(nèi)容。

我的論文主要分為以下四個部分：

第一部分，主要概述了企業(yè)的盈利能力的涵義，之后又從企業(yè)的生命周期角度闡述了企業(yè)一旦失去持續(xù)盈利的能力，根本就無法維持生命，突出了持續(xù)盈利能力對企業(yè)發(fā)展的重要性，持續(xù)發(fā)展已成為企業(yè)生存最基本的保障。我們應在企業(yè)消亡和終結前，盡可能地延長企業(yè)的壽命，使其在有限的生命周期內(nèi)實現(xiàn)其最大的價值。這既是對企業(yè)的盈利能力概念的補充和完善，也為下文進行深入論述打下了基礎。

第二部分，著重分析了哪些因素影響了企業(yè)保持持續(xù)盈利的能力，主要有以下四個方面：一、惡心競爭；二、戰(zhàn)略規(guī)劃缺失；三、缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度和科學管理體系；四、企業(yè)家浮躁的心態(tài)。

第三部分，主要從外因和內(nèi)因兩個方面分析了我國企業(yè)保持持續(xù)盈利能力的現(xiàn)狀，并對企業(yè)中存在的問題做了原因分析，指出外因只是對企業(yè)的發(fā)展存在一定程度的影響，并不是制約企業(yè)發(fā)展的決定因素。而真正制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸還是在于企業(yè)內(nèi)部，并且具有普遍性。

第四部分，主要是針對前文所提到的影響企業(yè)保持持續(xù)盈利能力的因素和現(xiàn)存企業(yè)中存在的幾個主要問題，提出了相應的解決對策：1.不斷創(chuàng)新，回避惡性競爭；2.加強企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，制定可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略；3.建立完善的核心制度和科學管理體系；4.企業(yè)家要具有企業(yè)家精神和良好的心態(tài)；5.塑造優(yōu)秀企業(yè)文化；6.高瞻遠矚，樹立遠大發(fā)展意識。同時，也將論文的結構作了最后的收尾和完善，使論文整體結構完整，論述合理。

最后，我想談談這篇文章存在的不足。

在這篇論文的寫作過程中，我盡可能多的收集資料，雖然從中學到了許多有用的東西，也積累了不少經(jīng)驗，但由于自己學識淺薄，認識能力不足，在理解上有諸多偏頗和淺薄的地方；也由于理論功底的薄弱，存有不少邏輯不暢和辭不達意的問題；加之時間緊迫和自己的粗心，與老師的期望相差甚遠，許多問題還有待于進一步思考和探索，借此答辯機會，萬分懇切的希望各位老師能夠提出寶貴的意見，多指出這篇論文的錯誤和不足之處，我將虛心接受，從而進一步深入學習研究，使該論文得到完善和提高。

以上是我的論文答辯自述，敬請各位評委老師提出寶貴的意見。謝謝!

論文答辯自述范文(四)

尊敬的各位老師，親愛的各位同學：

大家下午好!

我是xx級人力資源管理班的xxx，我的畢業(yè)論文題目是《高科技企業(yè)人力資源管理》，指導老師是xxx。在我的論文寫作期間，老師給予了悉心的指導，這才使得我的論文能夠如期順利完成，在此，我謹向老師表示衷心的感謝!下面我將論文的選題背景、寫作基本思路以及文章中我個人的一些新的觀點與理解向各位老師做以匯報：

我當初之所以選擇高科技企業(yè)人力資源管理這一課題進行研究，很大程度上同我對自身所選專業(yè)的濃厚興趣是分不開的，但更重要的是對高科技企業(yè)人力資源管理進行研究具有重大的現(xiàn)實意義。主要體現(xiàn)在四個方面：

第一，中小企業(yè)在許多行業(yè)和領域具有明顯的優(yōu)勢。第二，中小企業(yè)已成為大企業(yè)發(fā)展不可或缺的重要組成部分。

第三，中小企業(yè)在解決勞動就業(yè)方面發(fā)揮著越來越重要的作用。第四，中小企業(yè)在推動市場經(jīng)濟發(fā)展中越來越顯現(xiàn)出強大的生命力。

具體來說，我的論文通過對當今高科技企業(yè)人力資源管理現(xiàn)狀地分析，找出高科技企業(yè)人力資源管理所面臨的問題，并找出影響高科技企業(yè)發(fā)展的關鍵因素，進行比較充分地分析，提出一些切實有用的對策建議，以對解決高科技企業(yè)人力資源管理的問題產(chǎn)生積極的作用。整篇文章是我在查閱有關人力資源管理、企業(yè)管理權威學者著作的基礎上，結合自身所學知識和個人的理解，最終在、老師的指導和幫助下完成的。在全文寫作過程中形成以下新的理解與突破：

對高科技企業(yè)人力資源管理的重要性進行了較為細致的分析

較深入的挖掘了影響高科技企業(yè)人力資源管理的因素

針對目前我國高科技企業(yè)人力資源管理現(xiàn)狀提出了意見

通過本次論文寫作，一方面使我掌握了論文寫作方面相關的技巧，另一方面也使得我在高科技企業(yè)人力資源管理這一課題上有了新的認識與理解。但由于我自身所存在的知識儲備方面的缺陷，使得文章中的相關觀點還不夠成熟，甚至可能存在錯誤觀點的情形。對此，我熱切希望能夠得到各位老師的指導。

謝謝!

論文答辯自述范文(五)尊敬的各位老師，親愛的各位同學：

大家上午好!

我是xx學院中文系XX級XX班的學生XX。我的畢業(yè)論文的題目是《學術情結》，我的指導老師是宋聚軒教授。

我當初之所以選擇《學術情結》這個題目，初始原因是先生是我大學四年一直喜歡并深深羨慕的，每當我到一個陌生的地方，我都會盡力淘本有關的書籍，以慰藉我與世格格不入的靈魂。，作為一個名詞更多地出現(xiàn)在五四中，出現(xiàn)在資產(chǎn)階級唯心派的行列中，其實我們從小就接受過他的思想教育，如以前的小學課本、現(xiàn)在的初一課本中都德的《最后一課》便是他最早的思想拙作，這種“亡了國做了奴隸的人們，只要不忘記自己語言就像拿著一把打開監(jiān)獄大門的鑰匙”。體現(xiàn)了在戰(zhàn)亂年代學生學習的目的重要性，學生不是為國捐軀的尸體，更多的是祖國傳統(tǒng)文化的繼承者。

《學術情結》，這個題目在我的腦海中醞釀了很久，大約在大三暑假我就開始著手這方面的資料收集，但一直是深陷其中，不能自拔?？梢哉f那個時候，我是一名的狂熱追求者，他一生獲得美國35個榮譽博士稱號，是前無古人后無來者的；他一輩子徘徊在政治與學術的夾縫中，為民主為科學奉獻了畢生的心血；在情感的痛苦煎熬中，又深刻展現(xiàn)了一個俗人的中庸心態(tài)，這一切的一切都深深地影響著我，激勵著我?；謴驮谖覀冃哪恐械牡匚皇俏逸吜x不容辭的責任，也是本文寫作第一目的。

篇9

關鍵詞:上市公司;盈利模式;研究現(xiàn)狀

Key words: listed company;profit pattern;present situation of studies

中圖分類號:F276文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)28-0026-03

0引言

傳統(tǒng)的理論和企業(yè)經(jīng)營實踐中的誤區(qū),使得我們對企業(yè)盈利模式認識不到位。難以有效地指導企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,尤其是難以培育出有高盈利能力的企業(yè)。而這正與企業(yè)追求利潤最大化的宗旨是相違背的。企業(yè)的盈利模式是在與競爭對手的角逐中,設計和實施的可為企業(yè)帶來顯著、持續(xù)利潤的經(jīng)營方式,是其特有的賴以盈利的商務結構及其對應的業(yè)務結構[1]。成功的盈利模式必須能夠突出一個企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨特性[2]。

上市公司是企業(yè)形態(tài)中的特殊群體。上市公司群體不僅對于促進建立并完善現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化資源配置、深化我國經(jīng)濟體制改革、提升企業(yè)競爭力等方面發(fā)揮著積極和重要的作用。這使得我們對上市公司盈利模式的研究顯得尤為重要。因此,有關盈利模式的研究開始不斷涌現(xiàn)。這些研究成果對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展具有重要的指導和借鑒意義。本文通過對企業(yè)盈利模式以及上市公司盈利模式的相關研究進行匯總、梳理和分析,指出盈利模式研究現(xiàn)狀、存在的問題并提出需要進一步深入研究的方向。

1我國有關盈利模式研究概述

通過對“CNKI博碩士論文及期刊全文”數(shù)據(jù)庫進行檢索。以“盈利模式”為檢索關鍵字,在文獻標題中進行檢索,檢索出文獻共計733篇,其中期刊論文622篇,博士論文0篇,碩士論文95篇,會議論文16篇。在檢索結果里,搜尋有關上市公司的相關研究,只有3篇期刊論文,針對性研究文獻非常少。(見表1)。

國內(nèi)對盈利模式研究的各類文獻主要包括如盈利模式定義和特征的研究,具體企業(yè)盈利模式的改進和創(chuàng)新研究,另外還有關于企業(yè)盈利能力和績效的大量研究,例如公司治理,資本結構等與企業(yè)盈利能力的關系研究等。針對上市公司的盈利模式的研究相對較少。通過CNKI文獻檢索,可以看到與“盈利模式”相關的文獻總量年度變化規(guī)律圖(如圖1)。

國內(nèi)學者對企業(yè)盈利模式開展研究也相對較晚。通過在“中國知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫”進行的文獻檢索來看,國內(nèi)最早開始對盈利模式進行探討的文章出現(xiàn)于2000年7月,徐鋒在《互聯(lián)網(wǎng)周刊》上發(fā)表《慧聰――低成本盈利模式》一文,文中敘述了某互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利模式。

自2000年以后,有關盈利模式的研究迅速增加。2001年和2002年,互聯(lián)網(wǎng)在中國開始加快發(fā)展和普及,這一時期,對寬帶、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式研究迅速增加。2002年,中國入世加快了我國對外開放的步伐。大量的外資企業(yè)涌入,使國內(nèi)市場競爭變得愈發(fā)激烈。研究學者也把目光轉(zhuǎn)向國外企業(yè),通過研究探索跨國公司的盈利模式,為國內(nèi)企業(yè)提供發(fā)展借鑒。對寬帶、電子商務的盈利模式相關研究仍然較多。2003年的相關研究較2002年有較大幅度的增長,說明專家學者對企業(yè)盈利模式的研究越來越重視。2004年至2005年,這一時段的研究主要集中在券商盈利模式,數(shù)字化背景下電子商務和廣播電視行業(yè)盈利模式等相關方面。

2006年,國內(nèi)對企業(yè)盈利模式的研究數(shù)量又創(chuàng)新高。比2005年的研究數(shù)量多一倍,研究關注點也越來越多樣化,涉及房地產(chǎn)企業(yè)、出版企業(yè)、連鎖企業(yè)以及手機互聯(lián)網(wǎng)等電信網(wǎng)絡行業(yè)。2007年至今,有關企業(yè)盈利模式的研究逐年遞增。隨著近年來科學技術的不斷發(fā)展推動著新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,這些新興產(chǎn)業(yè)和新興事物的盈利模式也引起學者們的關注。研究涉及到新興時尚產(chǎn)業(yè)盈利模式(如動漫產(chǎn)業(yè)等各種文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)),新媒體盈利模式(如手機報、電子雜志、網(wǎng)絡視頻、數(shù)字電視等),還有對08年金融危機背景下,各行業(yè)盈利的模式探尋。

2國內(nèi)外盈利模式理論研究綜述

2.1 盈利模式內(nèi)涵目前,理論界關于盈利模式(profit pattern)的定義并沒有達成統(tǒng)一觀點。有的學者從狹義角度出發(fā),提出盈利模式即企業(yè)盈利的方法和途徑。其有關盈利模式的研究關注于企業(yè)如何獲得利潤。麥考爾?羅帕(Michael Rappa)[3]認為盈利模式是一種能夠為企業(yè)帶來收益的模式。盈利模式?jīng)Q定了公司在價值鏈中的位置,并指導其如何賺錢。Alexander Osterwalder,Yves Pigneur(2002)[4]把盈利模式定義為一個公司提供給一個或幾個細分顧客和公司架構體系及合作伙伴網(wǎng)絡的價值,公司創(chuàng)造、營銷和傳遞這些價值是為了產(chǎn)生盈利性的可持續(xù)收益流。

部分學者的研究并沒有區(qū)分商業(yè)模式跟盈利模式。他們認為盈利模式就是商業(yè)模式,是一個由很多因素構成的系統(tǒng),包含了企業(yè)經(jīng)營過程中所涉及到的流程、客戶、供應商、渠道、資源和能力等各個方面。以下相關學者的論述雖是對商業(yè)模式的描述,但都明顯地從企業(yè)盈利的角度出發(fā)進行分析,如Hawkins(2001)則將商業(yè)模式描述為企業(yè)與其向市場提供的產(chǎn)品和服務之間的商業(yè)關系,認為商業(yè)模式界定了一種可行的成本――收入結構,使公司可以憑借自身的收入生存。邁克爾?拉帕(2004)認為,商業(yè)模式是一個公司賴以生存的模式,一種能夠為企業(yè)帶來收益的模式。

盈利模式是企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的重要組成部分。正確理解盈利模式必須把握住幾個要點。首先,盈利模式是圍繞企業(yè)如何獲得利潤展開設計的。其次,盈利模式是模式化的,能夠在一定時期內(nèi)反復使用的。第三,盈利模式是一種方法和途徑。第四,盈利模式是貫穿于企業(yè)的戰(zhàn)略和執(zhí)行整個生產(chǎn)經(jīng)營行為始終的。Linder,Cantrell(2001)[5]認為,盈利模式是一個通過一系列業(yè)務過程創(chuàng)造價值的商業(yè)系統(tǒng)。瓊?瑪格麗塔和南?斯通(2003)[6]指出盈利模式是一個企業(yè)如何通過創(chuàng)造價值,為自己的客戶和維持企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的所有參與者服務的一系列設想,是探求企業(yè)利潤來源、生成過程和產(chǎn)出方式的系統(tǒng)方法。

國內(nèi)學者對于盈利模式的定義,也給出了自己不同的觀點。周永亮(2001)[7]在《中國企業(yè)前沿問題報告》一書中指出,企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)將人才、技術、品牌、外部資源等要素有機結合,為企業(yè)創(chuàng)造價值的獨有經(jīng)營模式。栗學思(2003)[8]分析了企業(yè)盈利模式的概念,他指出企業(yè)盈利模式是企業(yè)在競爭中形成的賴以盈利的商務結構和業(yè)務結構,歸納總結了企業(yè)盈利模式分析和設計的五個要素,認為成功的盈利模式必須能夠突出一個企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨特性。潘永濤(2004)[9]認為,盈利模式指的是在與競爭對手的角逐中,設計和實施的可為企業(yè)帶來顯著、持續(xù)利潤的經(jīng)營方式,是其特有的賴以盈利的商務結構及其對應的業(yè)務結構。閻峰(2006)[10]指出盈利模式通常是以發(fā)現(xiàn)行業(yè)利潤區(qū)為基礎,以高利潤區(qū)的持久停留為目標,通過對技術、產(chǎn)品、銷售渠道、顧客、聲譽、資本、品牌等在內(nèi)的資產(chǎn)系統(tǒng)配置,發(fā)展相應的經(jīng)營模式。

盡管各個行業(yè)的盈利模式多種多樣,但目標是相同的,即讓企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)利潤最大化,且這種盈利狀態(tài)能夠保持持久性。盈利體現(xiàn)在以較少的投入獲得較大的收益,可以用公式表達:企業(yè)盈利=產(chǎn)品價值-生產(chǎn)成本。盈利模式是基于戰(zhàn)略層面考慮的企業(yè)資源運營方式。其設定要盡可能的提升產(chǎn)品價值,降低生產(chǎn)成本,最終目標就是要實現(xiàn)企業(yè)利潤和價值的最大化。另外理解盈利模式需要注意以下幾點:第一,盈利模式是以顧客需求為前提,并且需要隨著顧客需求的變化而不斷尋找新的盈利點;第二,盈利模式除了關注資源的投入分配的合理性,更關注資源的產(chǎn)出效率;第三,作為資源運營方式,盈利模式建立需要有相應的企業(yè)設計制度安排等作為保障。

2.2 盈利模式創(chuàng)新和策略研究西方學術界有關盈利模式的研究已經(jīng)開展了多年,爭論的焦點在于何種具體的盈利模式最適用。其中影響力比較大的如亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky)和大衛(wèi)?J?莫里森(David J Morrison)[11]出版《利潤模式》(Profit Patterns,1999)一書。書中通過分析眾多知名企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中采取的競爭對策,提出了30 多種改變各行各業(yè)競爭態(tài)勢的模式,指導企業(yè)改變經(jīng)營方式形成新的盈利模式。2002年,亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky,2002)[12]在《贏利藝術》(The Art of Profitability)中提出了能夠?qū)崿F(xiàn)高額利潤的 23 種模式。美國學者加里?哈默爾(2002)[13]對盈利模式進行分析并確定了盈利模式的組成元素。他認為,盈利模式應包括核心戰(zhàn)略、戰(zhàn)略資源、客戶界面及價值網(wǎng)絡四個組成部分。

我國學者對于處于不同發(fā)展時期、不同類型的企業(yè)盈利模式進行了眾多分析研究。饒紅兵(2003)[14]對中國的經(jīng)銷商盈利模式進行了研究,提出大類經(jīng)銷盈利模式是當前階段經(jīng)銷商贏利模式的最優(yōu)選擇。黃(2004)[15]分析了互聯(lián)網(wǎng)服務市場的網(wǎng)絡外部性及零邊際成本等特征,認為這些特征既對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造價值的方式有一定影響,更對企業(yè)實現(xiàn)利益回報的方式有重大影響。提出產(chǎn)業(yè)鏈橫向擴張的盈利模式將成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和相關傳統(tǒng)企業(yè)獲得持續(xù)競爭力的源泉。余偉萍等(2004)[16]通過分析企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和再生期各個階段的不同特性,針對企業(yè)所處的不同時期,提出各種盈利模式設計。芮明杰(2005)指出創(chuàng)新的盈利模式應從以下幾個方面入手:①以消費者的需求為出發(fā)點和終點;②增值服務;③廣泛的分銷網(wǎng)絡和分銷能力;④整個供應鏈網(wǎng)絡的協(xié)作等,并說明了盈利模式轉(zhuǎn)變的途徑。另外,還有眾多國內(nèi)學者有關盈利模式的研究集中于證券公司的盈利模式。他們分別從券商的經(jīng)營模式、企業(yè)戰(zhàn)略、資源投入和企業(yè)競爭行為等來分析券商的盈利來源,盈利結構,探索新的盈利模式。

目前,我國證券公司經(jīng)營主要存在的問題包括如資產(chǎn)規(guī)模小,業(yè)務單一、創(chuàng)新能力不足,且缺乏有效的內(nèi)部控制機制等(王開國,2003)[17]。吳曉求(2004)[18]認為我國證券公司盈利模式存在很多弊端,券商普遍缺乏核心競爭力,缺乏財富積累機制。他提出中國券商盈利模式應該向服務盈利模式轉(zhuǎn)變,從而帶動證券公司的經(jīng)營理念、產(chǎn)品、利潤結構、收益風險匹配機制不斷完善優(yōu)化。何誠穎、陳東勝(2004)[19]在分析券商的經(jīng)營業(yè)務時發(fā)現(xiàn),虧損企業(yè)通常存在業(yè)務開拓能力和風險控制能力不夠,而且過于依賴經(jīng)紀業(yè)務等問題。目前經(jīng)濟社會已經(jīng)進入創(chuàng)新的新時期,傳統(tǒng)的舊盈利模式已經(jīng)不再適應新時期的要求。因此券商必須積極發(fā)展以服務為核心的新盈利模式。因此,針對證券公司經(jīng)營中存在的諸多問題,學者們紛紛提出不同建議策略,力求構建新的利潤模式。一般認為要創(chuàng)新券商的盈利模式,應包括盈利方式的轉(zhuǎn)變、盈利結構的優(yōu)化、開拓新的利潤來源以及加強成本控制等方面(王如富2003[20],林娜2004[21],王濱2005[22])。李連三(2002)[23]運用大量的數(shù)據(jù)對比分析了中美證券公司盈利模式和業(yè)務收入結構的特點,提出國內(nèi)券商應大力發(fā)展并購業(yè)務。郭良勤(2002)[24]運用歷史數(shù)據(jù)分別對股票發(fā)行和證券交易業(yè)務的集中度進行測定,總結了我國券商經(jīng)營發(fā)展的一般趨勢,提出我國券商應該通過多種渠道壯大資本實力,走特色化發(fā)展道路,發(fā)揮比較優(yōu)勢。吳志峰(2004)[25]認為業(yè)務品種的多元化和業(yè)務的個性化、專業(yè)化,有助于券商提高抗風險和盈利能力,提出要加強資金能力,強化業(yè)務創(chuàng)新能力,完善資產(chǎn)管理業(yè)務等。黃建(2005)[26]提出改善盈利模式應包括資金實力、人才優(yōu)勢、銷售能力、投資能力、企業(yè)管理水平、技術水平以及產(chǎn)品設計和創(chuàng)新能力的提升。傅佳琳(2005)[27]分析了我國券商的發(fā)展模式中的各種影響因素,同時從業(yè)務收入角度與美國投行進行比較,提出新的盈利模式如優(yōu)化通道模式、投行業(yè)務創(chuàng)新模式、技術優(yōu)勢模式、集團化戰(zhàn)略模式、人力資源精英化模式和國際化戰(zhàn)略模式。徐麗梅(2005)[28]認為券商的盈利模式創(chuàng)新的核心是業(yè)務創(chuàng)新。同時要有良好的制度環(huán)境作為保障,比如產(chǎn)權制度、組織制度和產(chǎn)品創(chuàng)新機制等。黎水龍、丙學飛(2005)[29]認為券商業(yè)務由單一經(jīng)營向多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)變是我國券商盈利模式轉(zhuǎn)變的關鍵。

2.3 針對上市公司盈利模式相關研究通過對中國知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫的檢索可以看到,針對上市公司盈利模式的學術研究只有3篇。2003年,丁秀斌,王占武在山西財經(jīng)大學學報上發(fā)表文章《上市公司MBO:一種新的盈利模式》[30],文章認為在我國目前的資本市場上,MBO有漸成盈利模式的趨勢。有關管理部門應認真研究目前暴露出來的問題,制定相應的規(guī)范和措施,使我國股市能夠健康發(fā)展。范軍環(huán)(2009)[31]以阿里巴巴、慧聰、生意寶等上市公司為例,結合B2B電子商務公司的年報數(shù)據(jù)對B2B電子商務盈利模式進行深入分析,對其它B2B電子商務企業(yè)及相關電子商務模式提高盈利能力具有一定指導意義。胡南山(2010)[32]以案例形式分析了本土潮商上市公司盈利模式,包括了以奧飛動漫為代表的產(chǎn)業(yè)互動盈利模式,以皮寶制藥為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新盈利模式,以潮宏基為代表的品牌創(chuàng)新盈利模式等。通過研究潮商上市公司的盈利模式,為更多潮商企業(yè)獲得商業(yè)的成功提供經(jīng)驗借鑒。

3現(xiàn)有研究成果不足之處

3.1 研究文獻總量相對較少通過中國知網(wǎng)進行文獻檢索,從1979年-2010年07月國內(nèi)以“盈利模式”為標題進行研究的各類文獻共計只有733篇,包括了期刊論文、碩博論文以及會議論文。研究數(shù)量在總體上偏少。從各年度研究總量來看,2000年初是經(jīng)濟型酒店研究的初始階段,每年的研究數(shù)量也只有個位數(shù)。2009年達到最多,也不過153篇。而針對上市公司盈利模式的文章更是鳳毛麟角,只有3篇期刊文獻資料。

3.2 深層次研究文獻少各類文獻中以期刊論文為主。733篇有關盈利模式的文獻研究,其中期刊論文622篇。而博士論文為0篇;碩士論文95篇?？梢娔壳皣鴥?nèi)關于企業(yè)盈利模式的相關研究缺乏深層次研究成果。

3.3 系統(tǒng)性研究文獻少目前,國內(nèi)外對盈利模式研究的各類文獻主要包括如盈利模式定義和特征的研究,也有一些研究涉及到盈利模式的改進和創(chuàng)新研究等。通過對盈利模式相關文獻進行搜索,發(fā)現(xiàn)目前盈利模式的研究多是針對具體行業(yè)或具體部門,其中分析較多的如證券公司的盈利模式、電子商務盈利模式以及互聯(lián)網(wǎng)盈利模式等。對上市公司的盈利模式研究目前僅限于案例研究和基本的理論探討。真正全面、系統(tǒng)闡述盈利模式的研究較少,對上市公司這類特殊企業(yè)形式的相關研究還不具有代表性,研究還存在諸多不足。

3.4 缺少定量實證研究目前國內(nèi)有關企業(yè)盈利模式的研究多數(shù)處于定性研究階段,實證性的研究和跨學科的研究較少,研究方法也比較單一。缺少量化分析。這也將是我國企業(yè)盈利模式在未來研究中的一個研究重點和難點。

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篇10

資本結構（Capital Structure）是指企業(yè)各種長期資本來源的構成和比例關系。通常情況下，企業(yè)的資本由長期債務資本和權益資本構成，資本結構指的就是長期債務資本和權益資本各占資本總額多大比例。企業(yè)的資本結構直接或間接地影響著企業(yè)的資本成本、市場價值和治理效率，因此如何利用有限的資源進行優(yōu)化配置，為企業(yè)創(chuàng)造價值最大化，是企業(yè)在投資決策中需要考慮的關鍵問題。房地產(chǎn)行業(yè)是典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)，具有建設周期長、資金周轉(zhuǎn)慢和易受政策影響等特征。我國房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在資產(chǎn)負債率較高、融資渠道單一、過分依賴銀行借款、短期借款比例大于長期借款比例、融資結構不合理等現(xiàn)象。一旦出現(xiàn)資金鏈緊張或斷裂，將嚴重影響企業(yè)的長遠發(fā)展。

本文試圖在已有研究成果的基礎上，就滬深兩市的房地產(chǎn)上市公司資本結構影響因素作實證研究，以期對優(yōu)化我國房地產(chǎn)企業(yè)資本結構，促進房地產(chǎn)行業(yè)健康長遠發(fā)展提供一些參考。

一、研究假說

1.企業(yè)規(guī)模。規(guī)模較大的企業(yè)更傾向于且有能力實施多元化經(jīng)營或縱向一體化，以分散經(jīng)營風險，均衡利潤，從而為企業(yè)帶來穩(wěn)定收益。此外，規(guī)模較大的企業(yè)商業(yè)信用更好，更容易通過舉債獲得資金。因此，與規(guī)模小的企業(yè)相比而言，規(guī)模大的企業(yè)經(jīng)營更為穩(wěn)定，具有更低的預期破產(chǎn)成本，可以更多地負債。

H1：企業(yè)規(guī)模與資本結構正相關。

2.盈利能力。根據(jù)梅葉斯和梅吉拉夫提出的優(yōu)序融資假說，企業(yè)融資一般遵循的順序為：內(nèi)源融資、負債融資、權益融資。因此，盈利能力較高的企業(yè)可能使用保留盈余（張凌、胡未熹，2006），次而發(fā)行債券。相反，盈利能力較低的企業(yè)內(nèi)部盈余不足，往往會選擇多發(fā)行債券，因而企業(yè)負債比例過高。

H2：企業(yè)盈利能力與資本結構負相關。

3.企業(yè)成長性。成長性較高的企業(yè)的特征之一是投資速度快于利潤增長速度，因而需要大規(guī)?；I資，而處于成長期的企業(yè)盈余往往不多，僅僅依靠內(nèi)部融資是不夠的。此外，成長性高的企業(yè)未來前景往往被看好，增發(fā)新股可能會引起股權的稀釋，因而不為所有者看好。在這種情況下，債務融資優(yōu)于其他融資方式。

H3：企業(yè)成長性與資本結構正相關。

4.所得稅。根據(jù)稅法規(guī)定，利息允許在稅前列支，由于利息費用而減少的支出被稱為稅盾。股利則不能在稅前扣除，因此當企業(yè)存在所得稅時，由于負債的“抵稅作用”使得債務實際成本小于權益資本成本。就是說，企業(yè)負債比例越高，稅盾收益越大，企業(yè)價值也越大。

H4：稅盾與資本結構正相關。

5.非債務稅盾。非債務稅盾主要是指債務以外的因素對企業(yè)的稅收減免作用。根據(jù)稅法的規(guī)定，折舊、虧損遞延等非債務類稅盾也可以在稅前列支，同樣具有抵稅作用。因此，當企業(yè)存在非債務稅盾時，企業(yè)可以減少負債融資。因此非債務類稅盾越大，負債比例越小。

H5：非債務類稅盾與資本結構負相關。

6.資產(chǎn)擔保價值。企業(yè)管理層掌握的內(nèi)部信息比外部投資者多，這種信息不對稱導致了在進行股權融資時產(chǎn)生額外的成本。有形資產(chǎn)的擔保可以保護債權人，減輕由于信息不對稱引發(fā)的風險。因此，公司有形資產(chǎn)越大，資產(chǎn)擔保價值越大，越有利于企業(yè)進行負債融資。

H6：資產(chǎn)擔保價值與資本結構正相關。

7.短期償債能力。流動比率和速動比率是反映企業(yè)償債能力的常用指標。企業(yè)流動性比率越高，流動資產(chǎn)越多，表明企業(yè)的到期償債能力強，會支持較高的負債比率，在這種情況下，短期償債能力與資本結構正相關；另一方面，流動資產(chǎn)較多的企業(yè)可能會將其用來進行投資和經(jīng)營活動，相應減少負債比率，此時短期償債能力與資本結構負相關。

H7：短期償債能力與資本結構負相關。

8.股權結構。我國目前仍處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟時期，上市公司中普遍存在偏好股權融資、股權高度集中、國有股“一股獨大”的現(xiàn)象。大股東為了保證企業(yè)的絕對控制權，出于自身利益的考慮，往往會采用債務融資的方式而不發(fā)行新股。

H8：股權結構與資本結構正相關。

二、研究方法

本文主要采用混合面板數(shù)據(jù)進行實證研究。相對于截面數(shù)據(jù)和時間序列數(shù)據(jù)而言，面板數(shù)據(jù)可以從多層面進行分析，減少解釋變量之間的多重共線性帶來的影響，使研究更為有效。本次研究將采用統(tǒng)計分析軟件Stata10.0進行面板數(shù)據(jù)模型的實證分析。

1.樣本選擇。本文數(shù)據(jù)主要取自CSMAR數(shù)據(jù)庫，選擇2003年以前在滬深上市的房地產(chǎn)企業(yè)為研究對象，樣本區(qū)間為2003―2011年。由于本研究開展時，各大房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)2012年年報尚未完全公布，因此，2012年數(shù)據(jù)未能包括在研究范圍之內(nèi)。

選擇2003年作為樣本公司的初始時點，是因為我國房地產(chǎn)行業(yè)自2003年以后一直處于高速運行。2003年《國務院關于促進房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展的通知》（國發(fā)〔2003〕18號）將房地產(chǎn)確定為支柱產(chǎn)業(yè)，自此開始，住房的公共產(chǎn)品特性被削弱。2003年《財政部、國家稅務總局關于安置殘疾人就業(yè)單位城鎮(zhèn)土地使用稅等政策的通知》（財稅字〔2010〕121號）第三條明確了將地價計入房產(chǎn)原值征收房產(chǎn)稅問題，國家隨后也實施了一系列的宏觀調(diào)控政策，收緊了銀行貸款條件，房地產(chǎn)行業(yè)開始轉(zhuǎn)向信托等其他融資渠道，結束了1998―2003年間與銀行的“蜜月期”。所以說，2003年是一個分水嶺，研究2003年以后我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資結構更具現(xiàn)實意義。

樣本公司的具體篩選過程如下：（1）在CSMAR數(shù)據(jù)庫中按證監(jiān)會行業(yè)分類為“房地產(chǎn)業(yè)”代碼為J01（房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)）的所有樣本，共144個。本文主要選取從事房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營的上市公司進行研究。（2）本次研究選擇在2003年以前深滬A股市場上市的房地產(chǎn)企業(yè)，在此時點之后上市的公司及B股上市的公司全部剔除。（3）本次研究將ST公司全部剔除，以免影響實證結果的可靠性。（4）樣本公司在2003―2011年間主營業(yè)務必須一直為房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)務。因此將剔除在此期間主營業(yè)務非房地產(chǎn)開發(fā)的企業(yè)（限于篇幅，有關樣本清單、變量表和統(tǒng)計結果數(shù)據(jù)表均略，編者注）。根據(jù)以上原則，最后篩選出樣本共36個，包括如萬科、招商地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、深長城、泛海建設、綠景控股、銀基發(fā)展、渝開發(fā)、光華控股、萊茵置業(yè)、粵宏遠、陽光股份、億城股份、名流置業(yè)、北京城建、天房發(fā)展、首開股份、金地集團、東華實業(yè)、棲霞建設、金豐投資、新黃浦、浦東金橋、外高橋、陸家嘴、天地源、中華企業(yè)、珠江實業(yè)、上海新梅、蘇州高新京能置業(yè)、世茂股份等等。

2.變量設計。本次實證分析選擇資產(chǎn)負債率（LEV，總負債/總資產(chǎn)）作為因變量，反映資本結構的總體特征。相關自變量的選取及說明如下：

企業(yè)規(guī)模：總資產(chǎn)的對數(shù)[SIZE，LN（總資產(chǎn)）]。

盈利能力：總資產(chǎn)報酬率[ROA，息稅前利潤×2÷（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）]。

企業(yè)成長性：主營業(yè)務收入增長率[GROW（本年主營業(yè)務收入-上年主營業(yè)務收入）÷上年主營業(yè)務收入]。

所得稅：實際所得稅稅率（TAX，實際繳納所得稅÷稅前利潤）。

非債務稅盾：固定資產(chǎn)折舊占總資產(chǎn)的比重（NDTS，固定資產(chǎn)折舊÷總資產(chǎn)）。

資產(chǎn)擔保價值：有形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重[TANG（固定資產(chǎn)+存貨+在建工程+投資性房地產(chǎn)）÷總資產(chǎn)]。

短期償債能力：速動比率[QR（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負債]。

股權結構：前十大股東持股占總股數(shù)的比例（SHARE，前十大股東持有股數(shù)÷總股數(shù)）。

三、實證結果分析

1.變量描述性統(tǒng)計分析。本次研究的樣本公司共計36家，共36個截面，時間跨度為9年，整體上為平行面板數(shù)據(jù)。對每年的資產(chǎn)負債率進行簡單的描述性統(tǒng)計。根據(jù)有關統(tǒng)計表明，2003―2011年我國房地產(chǎn)上市企業(yè)的資產(chǎn)負債率均值普遍偏高，均超過50%，而且基本呈現(xiàn)出每年遞增的趨勢，說明資本結構存在一定的不合理性。

對所用變量分樣本整體（overall）、組間（between）和組內(nèi)（within）三種情況進行描述性統(tǒng)計分析，各變量均值、標準差、最小值、最大值、觀測值的結果略。

2.自變量相關性分析。分析結果顯示，短期償債能力與資產(chǎn)擔保價值之間存在顯著負相關關系，從兩者計算公式考慮，企業(yè)流動資產(chǎn)越多，反映短期償債能力的指標速動比率也就越大，而固定資產(chǎn)相應就減少了，資產(chǎn)擔保價值也就越小，因此兩者負相關也是合理之中的。從整體上來看，其他變量間均不存在顯著的相關性，因此可以將所有變量均納入回歸模型中。

3.面板數(shù)據(jù)模型的判定及回歸分析。為確定合適的模型，本次研究對面板數(shù)據(jù)模型進行三次選擇判定，分別為混合數(shù)據(jù)模型和固定效應模型的選擇、混合數(shù)據(jù)模型和隨機效應模型的選擇、固定效應模型和隨機效應模型的選擇。其中：（1）混合數(shù)據(jù)模型和固定效應模型的判定方法為F檢驗；結果為F（8，288）=24.35，Prob>F=0.000 0。（2）混合數(shù)據(jù)模型和隨機效應模型，Breusch-Pagan檢驗；chibar2（01）=295.31，Prob>chibar2=0.000 0。（3）固定效應模型和隨機效應模型，Hausman檢驗；chi2（7）=14.60，Prob>chi2=0.041 4。

由F檢驗結果可知，P>F=0.000 0，拒絕了混合數(shù)據(jù)模型假設，固定效應顯著；由Breusch-Pagan檢驗的結果可知，P>chibar2=0.000 0，拒絕了原假設，表明隨機效應模型優(yōu)于混合OLS模型；由Hausman檢驗的結果可知，P>chi2=0.041 4，模型存在固定效應。因此，本文最終選用固定效應模型。根據(jù)回歸結果，Prob>F=0.000 0，樣本數(shù)據(jù)整體上具有統(tǒng)計意義，回歸方程有效。在5%的顯著性水平下，只有成長性（GROW）、短期償債能力（QR）和股權結構（SHARE）是不顯著的，其余變量均在5%水平上顯著。因此資產(chǎn)負債率的回歸結果為：

LEVit= -0.194 886 8+0.043 912 7SIZEit -0.589 676 8ROAit+0.081 134 6TAXit -5.680 394NDTSit-0.961 604TANGit

4.實證結果分析。實證結果表明，公司規(guī)模與資本結構在1%水平上正相關，說明規(guī)模大的企業(yè)經(jīng)營更為穩(wěn)健，承受負債帶來風險的能力更強。盈利能力與資本結構在1%水平上負相關。實際所得稅率與資本結構在5%水平上正相關，驗證了負債的抵稅作用會使得企業(yè)更傾向于提高負債比例。非債務稅盾與資本結構在1%水平上負相關，說明當企業(yè)存在非債務稅盾時會盡可能使用非債務稅盾從而減少使用債務稅盾。這些影響因素的實證結果均與原假設一致。

與原假設相反，本文得出資產(chǎn)擔保價值與資本結構在1%水平上負相關。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因，可能與房地產(chǎn)上市企業(yè)目前的“股權融資偏好”有關，資金是房地產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的關鍵，即使在償債能力強的情況下，企業(yè)也會盡可能地進行權益籌資以籌集更多資金。此外，對于房地產(chǎn)企業(yè)，有形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重原本就偏高，債權人在評估企業(yè)時可能會弱化了資產(chǎn)擔保價值這一個指標。

實證結果還表明，企業(yè)成長性對資本結構的影響不顯著，一方面是因為我國房地產(chǎn)企業(yè)自2003年以后一直處于高位運行；另一方面說明企業(yè)在進行資本結構決策時未能充分考慮公司長期發(fā)展的資金需求，缺乏長遠規(guī)劃。短期償債能力對資本結構的影響不顯著，反映了我國上市公司普遍存在的股權偏好問題。股權結構對公司資本結構影響不顯著，一方面，大股東為了保證企業(yè)的控制權會傾向于負債融資，另一方面，大股東出于自身利益的考慮，會減少負債分散風險，所以兩種情況均有可能出現(xiàn)。

四、結論與建議

本文以2003―2011年房地產(chǎn)上市企業(yè)為研究對象，對我國房地產(chǎn)上市公司資本結構影響因素進行了實證分析，得到了以下結論：公司規(guī)模與所得稅和企業(yè)資本結構正相關；企業(yè)盈利能力、非債務稅盾與資產(chǎn)擔保價值和資本結構負相關；成長性、短期償債能力與股權結構和資本結構不相關。根據(jù)上述研究結果，對優(yōu)化公司的資本結構提出以下建議：

1.根據(jù)公司規(guī)模、盈利能力合理選擇資本結構。規(guī)模大、盈利能力強的企業(yè)可以充分利用內(nèi)部融資的機會和負債抵稅的作用，優(yōu)化企業(yè)資源配置。

2.充分考慮企業(yè)成長性的影響。我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，成長性普遍較高，企業(yè)在進行資本結構決策時應長遠規(guī)劃企業(yè)的資金需求。

3.合理利用非債務稅盾。非債務稅盾的使用不僅可以帶來抵稅的收益，而且可以使企業(yè)相應地減少負債規(guī)模，進而優(yōu)化資本結構。

本研究存在的不足之處：本文僅考慮了微觀層面的公司特征因素，個別因素、行業(yè)差異、宏觀經(jīng)濟因素等不在研究范圍之內(nèi)。鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文僅研究了房地產(chǎn)上市公司為樣本，要進行全面的分析則應該包括非上市的房地產(chǎn)公司。這是有待今后進一步研究的方向。

（張其秀系副教授；沈璐為碩士研究生）

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篇11

一、引言

目前，我國大多數(shù)有關資本結構的研究，都是以盈利能力作為自變量，而資本結構作為被解釋變量，并且一般以銷售毛利率等單一指標衡量盈利能力。實際上，反映盈利能力的指標有很多，以某一單一指標表示盈利能力具有一定的片面性，并且目前的研究很少以資本結構作為解釋變量，盈利能力作為被解釋變量。而礦業(yè)這一行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，其資本結構具有高負債率、內(nèi)源融資少等特點，并且因礦產(chǎn)品的投資金額大、回收周期長等特點，礦業(yè)企業(yè)的盈利能力也和一般行業(yè)有所不同。因此，本文對礦業(yè)上市公司的盈利能力和資本結構進行研究，探討資本結構對盈利能力的反作用力。目前用于評價多重指標的方法有三種，分別是層次分析法、平衡計分卡法和主成分分析法。為了對盈利能力綜合指標進行評價，本文采用主成分分析法計算盈利能力綜合得分。

二、 研究假設

（一）樣本來源

本文的樣本對象是礦業(yè)上市公司，由于我國目前對礦業(yè)尚沒有具體的分類，首先根據(jù)2012年證監(jiān)會修訂的上市公司行業(yè)分類指引，參照主營業(yè)務收入大于等于50%及是否屬于B采礦業(yè)和C制造業(yè)這兩條標準，參照首創(chuàng)證券的證監(jiān)會板塊，選取了六大行業(yè)板塊共155家上市公司作為本文的樣本。其次，為了保證財務數(shù)據(jù)的可靠性及可比性，本文剔除了ST股和*ST股等財務數(shù)據(jù)異常的公司、發(fā)行B股的上市公司、發(fā)行H股的上市公司、創(chuàng)業(yè)板和中小板股票上市公司，即將研究數(shù)據(jù)只局限于滬深主板A股。最終得出了共104家礦業(yè)上市公司作為研究樣本，其中煤炭采選業(yè)27家，石油和天然氣開采業(yè)2家，黑色金屬礦采選業(yè)5家，有色金屬礦采選業(yè)18家，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)21家，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)31家。

（二）研究假設及指標選取

本文提出以下假設：我國礦業(yè)上市公司的資本結構與盈利能力呈相關關系，即礦業(yè)上市公司的資產(chǎn)負債率越高則盈利能力越差。

反映礦業(yè)上市公司盈利能力的指標有很多，各個指標都側重于不同方面衡量其盈利能力。因此，單一的指標很難全面反映盈利能力。為了能夠更全面地反映盈利能力，本文以公布的2013年度礦業(yè)上市公司財務報告為依據(jù)，選取7個反映盈利能力的指標，通過進行主成分分析降維并計算綜合得分以評價礦業(yè)上市公司的綜合盈利能力。這7個指標分別是基本每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股經(jīng)營性現(xiàn)金流、成本費用利潤率、營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報酬率和銷售毛利率，具體變量定義如表1所示。為了分析盈利能力和資本結構之間的關系，選取資產(chǎn)負債率衡量資本結構，并以其為解釋變量，因子分析所得的盈利能力綜合得分作為被解釋變量，以研究礦業(yè)上市公司資本結構對盈利能力的影響。

三、實證結果分析

（一）描述性分析

從表2描述性統(tǒng)計量可以看出，每股凈資產(chǎn)均值最高，達4.0294，而營業(yè)利潤率的均值較低，均值只有0.0792，其余變量的均值均在0.2左右；每股凈資產(chǎn)的離散程度也最大，標準差為2.08875，其次是每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量，其標準差接近1，其余變量的標準差都遠小于1，并維持在0.5左右。另外，每股凈資產(chǎn)和銷售毛利率的極大值也較大，其余變量的極大值也維持在2左右。除此以外，樣本指標差異較小。

（二）主成分分析

為了使數(shù)據(jù)更加具有可比性，消除數(shù)據(jù)間的量綱關系，首先將相關指標進行Z標準化，可得ZX1、ZX2、ZX3、ZX4、ZX5、ZX6、ZX7。之后運用SPSS 19.0統(tǒng)計軟件進行主成分分析，依次可得表3、表4、表5和表6。

（1）KMO 和 Bartlett的檢驗。由表3可以得出，KMO 的統(tǒng)計量取值為0.553>0.5，意味著變量之間具有相關性，選取的反映盈利能力的7個指標適合做因子分析；Bartlett球度檢驗Sig.小于顯著性水平0.05，即拒絕原假設，證明相關系數(shù)矩陣不是單位矩陣，變量之間存在相關關系，因此適合做因子分析。綜上所述，KMO和Bartlett 的檢驗均驗證了7個變量適合做因子分析。

（2）相關性矩陣。由表4相關矩陣可得，ZX1基本每股收益和ZX4成本費用利潤率的相關性為0.369，ZX4成本費用利潤率和ZX5營業(yè)利潤率的相關性系數(shù)為0.779，相關性較為顯著。ZX7和其他指標的相關性較差，均維持在0.1左右，除此以外，變量兩兩之間的相關性系數(shù)都接近于0.3，因此選取某單一指標表達盈利能力具有片面性，需要進行主成分分析，并運用因子得分法綜合計算盈利能力的綜合指標。

（3）提取主成分。由表5可知，特征值大于1對應的主成分有三個，可得特征值分別為λ1=2.090，λ2=1.257，λ3=1.075，主成分貢獻率分別為r1=29.864%，r2=17.959%，r3=15.362%，累計方差貢獻率為63.184%。

（4）計算特征向量矩陣及盈利能力的綜合得分。由下頁表6初始因子載荷矩陣，可得相應主成分與對應變量的相關系數(shù)V1、V2 、V3，之后點擊SPSS 19.0統(tǒng)計軟件的轉(zhuǎn)換、計算變量按鈕，輸入公式F1= V1/SQRT（λ1）可得特征向量F1=0.425，-0.101，0.078，0.622，0.577，0.257，

0.132；同理可得，F(xiàn)2=0.412，0.414，0.551，

-1.614，-0.271，0.441，0.248；F3=0.048，

0.713，0.173，0.107，0.187，-0.591，0.258。將得到的特征向量與標準化后的數(shù)據(jù)相乘，可得各個主成分的得分，即Z1=F11×ZX1+F12×ZX2+F13×ZX3 +F14×ZX4+ F15×ZX5+F16×ZX6+F17×ZX7，同理可得Z2、Z3。最后，用各主成分得分乘以其各自貢獻率，可得綜合主成分得分，即Z=r1×Z1+ r2×Z2+r3×Z3，Z即盈利能力綜合得分。

（三）回歸分析與相關性檢驗

由上文已經(jīng)得出盈利能力的綜合得分，以盈利能力為因變量，資產(chǎn)負債率為自變量，提出研究模型Z=α+βX+ε，其中Z代表礦業(yè)上市公司綜合盈利能力的指標，α是常數(shù)項，β是回歸系數(shù)，X代表資產(chǎn)負債率，ε表示隨機誤差項。由下頁表7回歸模型的方差分析表可知，F(xiàn)值為8.154>0，P值≈0.004

四、結論與建議

本文選取了104家滬深主板A股的礦業(yè)上市公司為樣本對象，對其盈利能力與資本結構進行實證研究。為了更全面地評價盈利能力，選取影響盈利能力的7個因素，并對其進行主成分分析，進而算出盈利能力綜合得分。實證結果表明，盈利能力和資本結構呈負相關關系。由實證結果可知，資本結構是影響盈利能力的因素之一。因此，為了提高我國礦業(yè)上市公司的盈利能力，礦業(yè)上市公司應該從兩方面著手提高盈利能力。

（一）優(yōu)化礦業(yè)上市公司資本結構

為了優(yōu)化礦業(yè)上市公司資本結構，上市公司應該實現(xiàn)資本結構的內(nèi)部優(yōu)化和外部優(yōu)化。

（1）資本結構的內(nèi)部優(yōu)化。礦業(yè)上市公司資本結構的內(nèi)部優(yōu)化主要是希望礦業(yè)上市公司能夠?qū)崿F(xiàn)資本結構的優(yōu)化目標，即利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化及每股收益最大化，礦業(yè)上市公司的資本結構優(yōu)化應以企業(yè)價值最大化為目標，這也是目前業(yè)界較為認可的方式。為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，企業(yè)應從以下方面進行資本結構的優(yōu)化，上市公司一方面應該通過提高有形資產(chǎn)的比例，減少無形資產(chǎn)在變現(xiàn)時的損失，適當擴大資產(chǎn)數(shù)量和提高其質(zhì)量，優(yōu)化資本結構降低資產(chǎn)負債率進而提高盈利能力；另一方面應當優(yōu)化礦業(yè)上市公司股權結構，完善治理結構，改善目前其國有股持股過多的現(xiàn)狀，適當增加大眾持股比例，進行股權分散化，并且應該通過發(fā)行可轉(zhuǎn)化公司債券以改善目前融資方式。

（2）資本結構的外部優(yōu)化。良好的資本結構離不開完善的資本市場，也離不開國家對資本市場各方面的支持。礦業(yè)上市公司資本結構外部的優(yōu)化主要是指宏觀經(jīng)濟的優(yōu)化及國家等對金融市場、債券市場進行進一步完善，以促使礦業(yè)上市公司的融資來源多元化。因此為了實現(xiàn)資本結構的外部優(yōu)化，我國應當完善資本市場，大力發(fā)展債券市場，逐步實現(xiàn)債券利率市場化、債券品種多樣化和債券法規(guī)完善化，以改善目前礦業(yè)上市公司單一依靠發(fā)行股票的融資方式；同時應當大力發(fā)展風險投資機構，使礦業(yè)上市公司融資渠道多樣化，推動礦業(yè)上市公司的發(fā)展。

（二）優(yōu)化影響盈利能力的其他因素

提高礦業(yè)上市公司盈利能力在優(yōu)化資本結構的基礎上，還應該考慮通過建立良好的礦業(yè)上市公司的內(nèi)部管理制度，提高現(xiàn)有員工的效率；同時應當建立適當?shù)膬?nèi)部激勵制度，吸引優(yōu)秀人才，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和發(fā)展能力，以人才取勝。礦業(yè)上市公司還應當處理好股東、債權人和管理者等利益相關者的關系，同時制定良好的內(nèi)部員工考核制度，不斷促進礦業(yè)上市公司的發(fā)展，提高其盈利能力。Z

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