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重視資本監(jiān)管
資產(chǎn)證券化對傳統(tǒng)會計的沖擊，其核心主要表現(xiàn)在會計確認方面,即資產(chǎn)證券化應作為一項有擔保的融資業(yè)務而作表內處理,還是應確認為一項銷售業(yè)務而作表外處理。該問題之所以關鍵，在于金融企業(yè)實行資產(chǎn)證券化目的，很大程度上在于將銀行資產(chǎn)以“真實出售”的方式，轉移到資產(chǎn)負債表外，減少銀行的風險加權資產(chǎn)，從而在不增加資本的情況下，提高資本充足率。
當然，如果風險確實得以轉移，銀行就無須再為這部分資產(chǎn)計提監(jiān)管資本；但若還保留了相當數(shù)量的風險，就須計提相應的監(jiān)管資本。事實上，目前大多數(shù)國家都將資本監(jiān)管作為監(jiān)管資產(chǎn)證券化業(yè)務的核心內容。
傳統(tǒng)上使用“風險與報酬分析法”對資產(chǎn)進行確認，但該方法在資產(chǎn)證券化條件下，會存在由于概念內涵不一致，而不能夠全面反映由于金融工具的發(fā)展，使風險與報酬有效分解的狀態(tài),同時過于依賴獲得資產(chǎn)的交易順序等問題，難以適應越來越復雜化的金融環(huán)境。
面對環(huán)境壓力，美國財務會計準則委員會第125號財務會計準則(SFAS-No1125)《金融資產(chǎn)轉讓和服務以及債務解除的會計處理》，突破了傳統(tǒng)的會計處理方法，而采用“金融合成分析法”，把著眼點放在資產(chǎn)的控制權上,沒有像以前那樣強調資產(chǎn)所有權和風險。它的原則是,誰控制了資產(chǎn),誰就該將資產(chǎn)記錄于其資產(chǎn)負債表上,不管誰對該資產(chǎn)承擔風險,除非誰承擔風險的問題，成為判斷誰是資產(chǎn)控制者的實質因素。
顯然,金融合成分析法將轉讓與轉讓所附條件分別進行處理,對“控制”、“風險”、“收益”進行相對獨立的反映,使對證券化交易的會計反映更加全面,對證券化交易實質的揭示更加準確。正由于“金融合成分析法”存在這些優(yōu)點，該方法也逐漸被國際會計準則委員會認同，并為大多數(shù)國家所接受。
在“金融合成分析法”下，“控制”標準的使用更偏向于把轉讓資產(chǎn)視為銷售，而進行表外處理,并對由此產(chǎn)生的新金融工具(金融合約)及時加以確認和計量,實現(xiàn)表外處理(或表外附注形式披露)表內化。詳盡披露信息
由于在資產(chǎn)證券化過程中,復雜的合約安排能使資產(chǎn)的控制權與風險、收益分離,并以各種相互獨立的衍生金融工具為載體,分散給不同持有方,為了揭示投資風險,應對證券化資產(chǎn)的收益和控制權進行合理披露，應在重視表內列報的基礎上，重視表外披露。
鑒于此,國際會計準則委員會對資產(chǎn)證券化的披露做出了詳盡規(guī)定,在IAS-No139中指出：“如果企業(yè)進行了證券化或簽訂了回購協(xié)議,則應就發(fā)生在當前財務報告期的這些交易，和發(fā)生在以前財務報告期的交易形成的剩余留存利息，進行單獨披露,披露的內容包括:(1)這些交易的性質和范圍,包括相關擔保的說明、有關用于計算新利息和留存利息公允價值的關鍵假設的數(shù)量信息。(2)金融資產(chǎn)是否已終止確認?！?/p>
美國會計準則規(guī)定公司在進行證券投資時按照下列程序進行決策,以確定投資所使用的核算方法(假定甲公司購入乙公司的股票):第一,甲公司購入乙公司證券是否為了對其實施重大影響?如果是,則采用權益法核算;如果否,則考慮此證券是否有容易確定的公允價值嗎?第二,如果沒有確定的公允價值,則采用成本法核算;如果有確定的公允價值,則考慮購入的證券是否可以劃分為可供銷售的證券和交易性證券?第三,如果能夠劃分,則采用公允價值法;如果不能劃分,則需要對證券重新分類后采用公允價值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法:
例:甲公司2002年1月5日以現(xiàn)金50萬元購入乙公司10萬股普通股,每股5元,占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產(chǎn)200萬元,乙公司2002年凈收益40萬元,2002年12月31日支付現(xiàn)金股利60萬元(每股1.2元)。2002年——2003年累計凈收益150萬元。
1、公允價值法
(1)若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券,則使用公允價值法。一般說來,證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值,因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券,收到現(xiàn)金60萬元。則賬務處理如下:
①2002年1月5日,取得投資時,借記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:現(xiàn)金500000.
②2002年12月31日,收到股利時,借記:現(xiàn)金120000,貸記:股利收入120000.
③2002年12月31日,記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-5)=300000元。賬務處理為:借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現(xiàn)的持有利得300000.
④2002年12月31日記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-6)=200000元。借記:未實現(xiàn)的持有損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現(xiàn)的持有利得或損失賬戶是虛賬戶,其余額反映在損益表中。
⑤2004年1月20日出售證券時:借記:現(xiàn)金600000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實現(xiàn)利得100000.
(2)若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券,則甲公司使用公允價值法
取得投資時會計分錄同①2002年12月31日,取得股利時會計分錄同②。
⑥2002年12月31日記錄公允價值變化,借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現(xiàn)的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現(xiàn)的持有利得/損失,在資產(chǎn)負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現(xiàn)金600000,借記:未實現(xiàn)持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現(xiàn)的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現(xiàn)的持有利得/損失,在資產(chǎn)負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現(xiàn)金600000,借記:未實現(xiàn)持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實現(xiàn)利得200000.
(3)若美國公司購買證券后未進行分類,SFASNO.115規(guī)定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉為可供銷售的證券,則損益表中已確認的未實現(xiàn)持有利得/損失不再調整,只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。
⑨記錄變更當年公允價值變化時,借記:未實現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
⑩若可供銷售證券劃為交易性證券,則在變更年度應將已記錄在其他綜合收益中的未實現(xiàn)持有利得/損失通過下列分錄轉記到損益表中,并記錄公允價值變化。借記:未實現(xiàn)的持有損失/損失300000,貸記:重新劃分權益性證券已實現(xiàn)利得300000.
2、若美國公司運用成本法,則對投資的核算如下:
2002年1月5日,取得投資時會計分錄同①
2002年12月31日,取得股利時,因為2001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應確認的股利收入為400000×20%=80000元,借記:現(xiàn)金120000,貸記:股利收入80000,貸記:普通股票投資—乙公司40000.
2003年乙公司未分配股利,甲公司不做帳務處理。
3、若美國公司選用權益法,則進行如下的投資核算:
2002年1月5日取得投資時會計分錄同①
2002年12月31日實現(xiàn)投資收益,借記:普通股票投資—乙公司80000,貸記:投資收益80000.
2002年12月31日取得股利時,借記:現(xiàn)金20000,貸記:普通股票投資—乙公司120000.
期末,由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產(chǎn)中所占份額,應將此差額(50萬-200萬×20%=10萬)分配給資產(chǎn)及商譽。假定8萬分配給未記錄商譽,攤銷期限20年;2萬元分配給低估的固定資產(chǎn),攤銷期限5年,會計分錄為:借記:投資收益8000,貸記:普通股票投資—乙公司8000.
2003年12月31日應確認投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務處理為
借記:普通股票投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.
二、中國上市公司對權益性證券投資的會計處理
我國上市公司對購入的權益性證券,按照下列投資決策選擇投資核算方法:第一,投資權益性證券是否作為剩余資金存放形式,不以控制被投資單位為目的?如果是,則按短期投資核算,取得時按成本計價,期末按成本與市價孰低法計價;如果否,則考慮投資是否是為了對被投資單位實施控制、共同控制或有重大影響?第二,如果是為了實施控制、共同控制或重大影響,則采用權益法;如果不是為了實施控制、共同控制或重大影響,則采用成本法核算。
1、購入的證券作為短期投資時,初始價值按成本計價,每期末對短期投資按成本與市價孰低法計價。
①2002年1月5日取得投資時,借記:短期投資500000,貸記:現(xiàn)金500000.
②2001年12月31日收到股利時,借記:現(xiàn)金120000,貸記:短期投資120000.2002年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股8元),不計提短期投資跌價準備。
2003年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股6元),不計提短期投資跌價準備。
③2004年處置此投資時借記:現(xiàn)金600000,貸記:短期投資380000,貸記:投資收益220000.
2、若選用成本法,則進行下列核算:
2002年1月5日取得投資時,借:長期股權投資—乙公司500000,貸記:現(xiàn)金500000.
2002年12月31日,因為2002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應確認的投資收益為400000×20%=80000元,收到的股利小于確認的投資收益的差額(120000-80000=40000)沖減甲公司的初始投資成本。賬務處理為:借記:現(xiàn)金120000,貸記:投資收益80000,貸記:長期股權投資—乙公司40000.
3、若選用權益法,則長期股權投資的會計處理如下:
①2002年1月5日取得投資時借記:長期股權投資—乙公司(投資成本)500000,貸記:現(xiàn)金500000.
②2002年1月5日記錄股權投資差額時,借記:長期股權投資—乙公司(股權投資差額)100000,貸記:長期股權投資—乙公司(投資成本)100000.
③2002年12月31日確認實現(xiàn)的投資收益,借記:長期股權投資—乙公司(損益調整)80000貸記:投資收益80000.
④2002年12月31日,股權投資差額按10年攤銷,每年攤銷100000/10=10000元,借記:投資收益—股權投資差額攤銷10000,貸記:長期股權投資—乙公司(股權投資差額)10000.
⑤2003年12月31日應確認投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務處理為:借記:長期股權投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.
三、中美對權益性證券會計處理的異同
從以上實例分析中可得出:除了所使用的賬戶名稱不同外,美國和中國運用成本法和權益法對于現(xiàn)金方式取得的投資的會計處理相同,并且成本法和權益法之間相互轉換的會計處理也相同。下面比較兩國對權益性證券投資的差異:
1、美國和中國對權益性投資的分類不同。我國將普通股投資分為短期投資和長期股權投資。短期投資取得時按成本計價,期末采用成本與市價孰低法。若對被投資單位存在控制、共同控制或有重大影響,長期股權投資采用權益法核算;若不存在對被投資單位控制、共同控制和重大影響,長期股權投資采用成本法核算。美國未進行長短期投資分類,而將權益證券分為交易性證券和可供銷售的證券。若對被投資單位存在重大影響,采用權益法;若不存在重大影響且購入證券的公允價值很難確定,采用成本法;若不存在重大影響且公允價值容易確定,采用公允價值法。
2、權益性投資在會計報表上的列示不同。我國將短期投資列示于資產(chǎn)負債表的流動資產(chǎn)中,短期投資跌價損失列入利潤表中;長期股權投資在長期投資中列示。美國將交易性證券列入資產(chǎn)負債表的流動資產(chǎn),未實現(xiàn)的持有利得或損失在損益表中列示;若可供銷售的證券期望在一年或超過一年的一個營業(yè)期內變現(xiàn),則將其列入流動資產(chǎn),否則列入非流動資產(chǎn),可供銷售證券未實現(xiàn)的持有利得/損失在資產(chǎn)負債表的股東權益中列示。
3、長期投資與短期投資之間相互轉換的會計處理不同。對長期股權投資變更為短期投資或短期投資變更為長期股權投資,我國會計制度沒有規(guī)定。而美國SFASNO.115要求在每期末對投資進行重新分類,可供銷售的證券可變更為交易性證券或相反,并規(guī)定了相應會計處理。
4、股權投資差額的攤銷不同。在使用權益法核算長期股權投資時,我國對低估被投資單位資產(chǎn)或未計的商以及高估被投資單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的股權投資差額,采用統(tǒng)一的攤銷期限攤銷于每期的投資收益賬戶。而美國將股權投資差額分配于資產(chǎn)和商譽或都分配商譽中。
會計準則國際化是近年來國內外頗為流行的一個概念，會計準則的國際化是時代的潮流，是未來財務會計發(fā)展的方向，也是世界各國都面臨的共同的課題。從各國會計準則產(chǎn)生與發(fā)展的歷史看，證券市場是推動會計準則產(chǎn)生與發(fā)展的動力，我國也不例外。當今，證券市場的日益全球化為我國經(jīng)濟的發(fā)展注入了新的活力，同時也使會計準則的國際化成為我國必須面對的一個不可避免的現(xiàn)實一隨著證券市場的不斷發(fā)展，其時會計準則的推動作用也更加明顯。不容忽視的是，我國處于經(jīng)濟轉型時期，證券市場雖然有了一些長足的發(fā)展，但是仍不夠完善，其內在矛盾的存在導致證券市場基本功能難以發(fā)揮，高度投機違背證券市場的交易原則，顯現(xiàn)出幼稚和不成熟的特點。這種不成熟和幼稚的證券市場同時也制約著我國會計準則的國際化進程。
一、證券市場的制度缺陷影響會計準則的目標
我國的證券市場是在新舊經(jīng)濟體制的劇烈摩擦和尖銳時抗的夾縫中產(chǎn)生與發(fā)展起來的，是摩擦雙方和時抗雙方相互妥協(xié)和不斷磨合的結果。因而我國的證券市場從產(chǎn)生那一天起，就帶有先天不足的制度缺陷。
(1)體制缺陷是我國證券市場第一個主要的制度缺陷。由于行政權力和行政機制的大規(guī)模介入，我國證券市場被嚴重行政化了，已經(jīng)成為有計劃的資本市場。
(2)機制缺陷是我國證券市場的第二個重要制度缺陷。由于競爭機制、約束機制和激勵機制的三重缺失，我國證券市場在很大程度上失去發(fā)展和進取的動力與源泉。我國的大多上市公司是由國有企業(yè)改造而采．由于行政的介入與市場機制的缺失，上市公司普遍存在“轉軌不轉制”的情況。許多上市公司來說，最主要的變化只有兩個方面，一是“翻牌”(改名稱為股份有限公司)，二是“圈錢”(在上市時按高水平的溢價募集巨額社會資金)。
(3)功能缺陷是我國證券市場第三個主要的制度缺陷。在市場經(jīng)濟條件下，證券市場最主要、最核心的功能是資源的配置和再配置。為了實現(xiàn)這一功能，證券市場必須具備如下條件：價格形成的機制必須是市場化的，市場上聚財——用財——生財機制是健全完善的。然而在我國，公司上市后，保配股資格成了許多管理者和經(jīng)營者甚至政府時企業(yè)“關愛”的心照不宣的目標。這樣，資源合理組合和優(yōu)化配置的功能基本失敗或在相當大的程度上失敗了：在“聚財——用財——生財”這條因果鏈中，剩下的惟一功能就是聚財，即人們常說的“圈錢”功能了。
(4)規(guī)則缺陷是我國證券市場的又一重要制度缺陷。從市場的角度，保護投資者的利益特別是中小投資者的利益應是證券市場的立法基本出發(fā)點和立足點。
由于這些制度缺陷，使得有計劃的證券市場一方面要支持國有企業(yè)上市圈錢，向投資者轉移風險；另一方面又要防止欺詐，保護投資大眾的利益。這是一個無法兩全的目標。正是這樣的目標，使得我國會計準則的制定必須同時為國家、企業(yè)、投資者三方服務。我國1993年出臺的《企業(yè)會計準則》中提到：“會計信息應當符合國家宏觀經(jīng)濟管理的需求，滿足有關各方了解企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的需要，滿足企業(yè)加強內部管理的需要?！笨梢?，我國現(xiàn)行會計準則制定的目標是要滿足政府、有關各方和企業(yè)內部經(jīng)理人員三方的利益，而且似乎把政府的利益放在首位。這實際上是“有計劃”證券市場的必然結果。把三方利益關系人的利益要求同時作為會計準則制定的目標，在技術上具有一定的難度。而且，在同一會計準則體系規(guī)范下的同一會計信息要同時滿足三方利益關系人的要求，首先的前提必須是：這三方關系人的利益不存在任何的沖突。顯然．這一前提是不成立的從證券市場高度發(fā)達的國家來看，會計準則制定的目標一般定位在民眾利益上。會計準則的民眾利益一般表現(xiàn)為它所規(guī)范的財務信息是否有利于社會資源配置的優(yōu)化，是否根據(jù)普通民眾的利益要求來規(guī)范企業(yè)的財務信息披露行為。目前，在國際范圍內普遍流行的國際會計準則、美國財務會計準則等，大多是以民眾利益為目標的。從長遠觀點看，我國證券市場終會完善、健全，會計準則的制定目標應當定位于民眾利益，把政府看作是眾多投資者的一員。
二、股權結構的不合理影響會計準則的價值取向及制定
與國外大多數(shù)國家上市公司的股權結構相比，我國上市公司的股權結構存在著特殊性：
(1)股份復雜，股票流動性差。我國上市公司的普通股份被人為地分割為具有不同流動性的國家股、法人股和社會公眾股等。國家股幾乎不具有流通性，法人股只有極小流通性．只有占比例不高的社會公眾股具有充分的流通睦，這也使股權結構處于比較穩(wěn)定狀態(tài)。
(2)國有股處于控股地位。我國上市公司的股權集中程度較高，其中最高可以達85％左右。我國占據(jù)控股優(yōu)勢的國有股中首先是國家股股東，其次是法人股股東，并且均不能流通。由于國有股高度集中不流通，而社會公眾股一般比較分散，難以集中。
因此，在上市公司中，主要是國有股控股。國有股“一股獨大”，必然影響我國會計準則制定中價值取向原則的設定。會計準則制定的價值取向原則從理論上可以歸納為三個：用戶優(yōu)先原則、送戶優(yōu)先原則和中立原則。用戶優(yōu)先原則是指會計準則制定者在進行會計選擇過程中，以最大化用戶(投資者)的效用為先決條件，而不管它對其他利益關系人的影響；送戶優(yōu)先原則是指會計準則制定過程中以最大化送戶(經(jīng)理人)的利益為前提；中立原則是指會計準則的制定者在會計準則制定的過程中，不考慮用戶或送戶任何一方的特殊利益，而僅以社會總福利最大化的標準來加以選擇。我國證券市場上股權結構的特殊性．決定了政府利益在各種利益關系中的主導地位。以政府利益為導向的會計準則制定就成為一種必然的選擇。于是出現(xiàn)了我國會計信息應滿足國家、有關各方和企業(yè)內部的各種需要的提法。我國奉行的這一中立原則在操作上存在較大的難度，而且縱觀我國現(xiàn)有具體會計準則，主要是借鑒國際慣例，而這些國際慣例多是以用戶優(yōu)先原則為導向的。那么這就有可能與我們所持的中立原則相違背，就不太適應我國當前證券市場的情況。美國等會計準則比較完善、發(fā)達的國家，他們奉行的是用戶優(yōu)先原則，而這一原則的選擇也主要出于對資本市場資源配置效率的考慮。要使會計準則能夠促進資本市場優(yōu)化資源配置，它首先就必須能夠使投資者從所制定的準則中獲益。
中國獨特的股權結構，使得政府的行政職能、經(jīng)濟調控職能和所有者職能結合在一起．股權約束就滲透了社會政治目標，帶有行政干預的屬性。我國這種以國有經(jīng)濟為主導地位、國有控股的經(jīng)濟模式．導致會計的重．心是國有企業(yè)．會計目標是一種政府導向型的目標。這對會計準則的影響體現(xiàn)在：由于政府在整體上是企業(yè)最大的投資者，也是絕對最大的產(chǎn)權主體，它兼有代表產(chǎn)權主體和權威性兩重特性。
所以．我國財政部是會計準則的制定機構，即由政府機構負責制定會計準則。用博弈論來理解，這種政府管制下的準則制定，似乎也就成了由博弈的一方來制定規(guī)則的格局。因此，政府作為準則制定機關，使我國的會計準則不單純是一種技術規(guī)范，它同時也是政府規(guī)章的一個組成部分，能夠借助于國家機器的強制力得以貫徹。企業(yè)、少數(shù)股東對政府進行會計準則的制定工作缺少敏感性利益驅動，很少直接干預。會計準則直接關系著利益分配的舍理性，政府色彩太濃。會損害其他方的利益，會計準則也無法真正代表廣泛的社會利益。
三、證券市場的發(fā)育程度影響我國會計準則體系
同經(jīng)濟發(fā)達國家比較，我國證券市場發(fā)育仍不夠成熟。我國證券市場從20世紀80年代才開始興起，發(fā)展的歷史較短，證券市場規(guī)模狹小，國內證券市場的容量小。2000年底股票市場的市價總值為48091億元．僅相當于美國的一、兩個基金的規(guī)模。證券市場在國民經(jīng)濟中的地位不夠突出。2000年底股票市場市價總值占國內生產(chǎn)總值的比重為53．79％，仍遠低于周邊發(fā)展中國家大部分在100％的水平。證券經(jīng)營機構能力弱、風險高、業(yè)務范圍窄、經(jīng)營行為不規(guī)范。機構投資者占市場投資主體的比例偏小。截至2OO1年底，中國機構投資者占全部投資者的比例不到20％，而在一個成熟的證券市場。機構投資者是市場上的主導力量，一般占40％～60％，在市場中發(fā)揮重要的穩(wěn)定作用。
由于我國證券市場運行機制不完善，公開、公平、效率程度低，上市公司的數(shù)量和影響都不大。參與證券市場的投資者雖然較多，但廣大中小投資者主要是證券市場的“投機者”。而且受教育程度有限，他們并不過多地關心企業(yè)提供的會計信息，缺乏對財務資料進行分析的能力和知識，對企業(yè)提供相關、可靠、可比的會計信息的要求自然就不如證券市場發(fā)達國家的投資者那么迫切，人們并不過多關·是否有會計準則對會計信息作出規(guī)范。并且，由于上市公司的數(shù)量和規(guī)模都較小，還沒有形成一種“產(chǎn)權文化”的氛圍，人們仍然習慣于按有關法律或會計制度對會計實務作出處理。于是形成現(xiàn)在這種會計準則與會計制度并存的準則體系。但從世界范圍來看，會計準則已成為會計規(guī)范的主要形式，隨著企業(yè)通過證券市場融資的比例增大，人們越來越需要會計信息的公開流通，會計準則也變得日益重要了。在這一大趨勢下，我國也應加大會計準則制定和實施的步伐，逐步取消會計制度，盡快走上與國際會計準則協(xié)調的道路。
四、證券市場的監(jiān)管不力影響會計準則的執(zhí)行
強調會計準則內容的國際化固然重要，但是確保會計標準的有效貫徹和執(zhí)行同樣重要，兩者缺一不可。近年來，我國在借鑒國際會計準則基礎上，已制定了16項具體會計準則，在會計準則制定方面取得一定成果：但我們也應看到，這些具體會計準則的執(zhí)行還存在一定的問題。近幾年，我國證券市場出現(xiàn)了許多案例，如瓊民源、銀廣夏等虛構收入、提供假報告。藍田股份等虛增資產(chǎn)、隨意調劑利潤等都與沒有有效執(zhí)行會計準則有關。
1我國財政總預算會計的現(xiàn)狀及存在的問題
1.1不能客觀反映財政實際結余和預算執(zhí)行的成果，造成會計信息不實
在現(xiàn)行的收付實現(xiàn)制總預算會計制度中，大部分支出是以財政撥款數(shù)列報支出的，即按國庫實際撥出款項列報支出。在預算執(zhí)行過程中，對一些較大的支出項目，需要按項目進度分次撥付資金。部分項目跨年度的時候，就可能會出現(xiàn)實際撥款數(shù)小于預算支出項目所需金額的情況，按此記錄和匯總總預算會計的支出數(shù)額就會使預算平衡表出現(xiàn)結余。而實際上由于應付未付的資金是已實施項目必需的資金，并不是真正的預算結余。由此會影響預算信息的真實性，并給以后年度預算項目的安排造成假象。
而這一問題會隨著政府采購和國庫集中支付辦法的推廣更加突出。實行政府采購和國庫集中支付制度以后，出現(xiàn)采購環(huán)節(jié)和付款環(huán)節(jié)相分離。
1.2不能明確反應隱性債務，不利于防范財政風險
年度的財政預算支出包括以現(xiàn)金支付的部分和已經(jīng)發(fā)生但是尚未支付現(xiàn)金的部分，以現(xiàn)金支付的部分包括本期發(fā)生本期支付的部分和前期發(fā)生本期支付的部分。收付實現(xiàn)制會計核算基礎是以現(xiàn)金的實際收付作為確認收支的依據(jù)，這樣就使得財政總預算支出中沒有包括那部分當期已經(jīng)發(fā)生，但尚未用現(xiàn)金支付的資金，于是出現(xiàn)“隱性債務”。隱性債務中的“隱性”，是指債務支出在當期已發(fā)生只是尚未支付現(xiàn)金，因而不在政府會計報表體系中直接表現(xiàn)的支出部分。隱性債務帶來的直接后果是對財政支出的低估，導致政府會計報表數(shù)據(jù)失真，影響信息使用者對政府業(yè)績的正確評價。目前“隱性債務”突出表現(xiàn)在中央政府發(fā)行的中、長期國債，各級地方政府隱性債務，社會保險基金缺口，政府由于提供擔保而產(chǎn)生的或有負債，以及地方鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府拖欠公務員工資等方面。
1.3政府會計信息不利于經(jīng)濟分析與績效分析，不能適應開展績效預算管理的需要
在收付實現(xiàn)制下，建立在現(xiàn)金流量基礎上的政府會計信息，不可比性較大。一是縱向不可比。收付實現(xiàn)制下所反映的現(xiàn)金支付是按當期實際繳入國庫數(shù)和支付數(shù)分別確認和計算收支的，與收入和費用沒有直接的對應關系。這樣，一些應分屬不同會計期間的收入和支出項目，由于集中在本期發(fā)生，往往導致前后會計期間會計信息不可比性較多，二是橫向不可比性。收付實現(xiàn)制確認支出和費用的標準，是資金是否己經(jīng)實際付出，而不核算資本的損耗。這樣，因資產(chǎn)購置的不平衡，預算單位之間難以進行績效比較分析，從而不能將資本性項目的購買成本在其使用年限內進行分攤，同時還未考慮將資本投資于實物資產(chǎn)的機會成本，所以收付實現(xiàn)制不能正確反映政府各部門使用資本的年度成本情況。
2財政總預算會計改革的路徑選擇
2.1引入時機：全面實施權責發(fā)生制改革的條件還不成熟
世界上第一個對政府會計核算基礎進行實質性變革的是新西蘭，從其改革歷程來看，實施權責發(fā)生制核算基礎的政府會計改革需要一個健全的法律環(huán)境，要有系統(tǒng)的行政、合同、預算、投資等法律法規(guī)相配套，還要有完整的部門組織結構、清晰的行為責任劃分和全面的財務管理制度以規(guī)范新基礎下的管理流程，才能建立起完善的政府信息系統(tǒng)。我國目前的政府機構設置尚不規(guī)范，國家正處于法制化進程中，法律法規(guī)還有待進一步的修訂，還不能滿足全面徹底的權責發(fā)生制改革需要。
從會計人員的角度來看，我國從事政府會計工作的會計人員已經(jīng)適應原有的簡單政府會計的處理，整體的專業(yè)知識技能不強，觀念還停留在收付實現(xiàn)制的基礎上，如果進行全面的權責發(fā)生制改革，他們還需要進行進一步的教育培訓，以掌握權責發(fā)生制的會計處理方法，而對于財務人員的教育和培訓不但要消耗大量的資金，還需要一定長的時間，所以從具體實務工作者的角度來考慮，我國目前也不具有全面實施權責發(fā)生制改革的條件。
2.2推進方式：采取漸進式改革，實行逐步擴展與分步到位相結合的方式
綜觀世界各國，對于預算會計改革的推進方式和實施范圍主要有以下三種：一步到位式，分步到位式，逐步擴展式。一步到位式，即對政府會計的核算基礎直接由收付實現(xiàn)制轉為完全的權責發(fā)生制，其代表國家有新西蘭、澳大利亞、英國等；分步到位式，即先由完全的收付實現(xiàn)制修正的收付實現(xiàn)制修正的權責發(fā)生制完全的權責發(fā)生制的過渡方式逐步推進，其代表國家為加拿大；逐漸擴展式，即根據(jù)實際情況對部分收入、支出項目或部分資產(chǎn)、負債項目實行權責發(fā)生制，此后再逐漸推廣，代表國家為美國。
結合我國的實際情況，由于我國目前全面推行權責發(fā)生制改革的條件還不具備，同時現(xiàn)有的收付實現(xiàn)制核算基礎還能發(fā)揮一定的作用，因此我國政府會計核算基礎的改革，只能采取循序漸進的方式，將逐步擴展式與分步到位式相結合。具體可分為兩步進行：第一步，在保持原有收付實現(xiàn)制為主的基礎上，先對目前急迫需要解決的政府會計的局部領域采用權責發(fā)生制核算；第二步主要是對與促進管理和效率相關的項目進行權責發(fā)生制改革，待條件成熟時，由修正的收付實現(xiàn)制逐步轉變?yōu)樾拚臋嘭煱l(fā)生制，即以權責發(fā)生制為主，但對某些會計事項仍采用收付實現(xiàn)制。
此外，為保證改革穩(wěn)步有序地進行，在實施的部門范圍上，應采取從地方到中央逐步擴展的方式。由于中央政府和地方政府各有不同的特點，如果在中央政府會計和地方政府會計中一并引入權責發(fā)生制基礎則工作量太大，操作也過于復雜，而且也不利于財政工作的穩(wěn)定，因此較現(xiàn)實的做法是先在個別地方政府中試點，在實踐中找出問題以及需要改進的地方，總結經(jīng)驗與不足然后逐漸擴大試點范圍，最后在中央政府中運用。
2.3應用程度：對目前急需解決的領域優(yōu)率先采用權責發(fā)生制
財政支出的核算應采用權責發(fā)生制。為了有效地管理和監(jiān)督財政資金的使用情況，使得支出和收入相匹配，提高會計信息的有效性和準確性，政府財政支出預算應按權責發(fā)生制確定的支出預算數(shù)額和支出范圍，在應歸屬的會計期間分別確認。對預算單位的年終結余資金及其他應付未付款項運用權責發(fā)生制進行處理，以解決財政結余不實的問題。
參考文獻
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目前，我國資產(chǎn)證券化尚處于起步階段。2005年年底，國家開發(fā)銀行和中國建設銀行分別成功地發(fā)行了資產(chǎn)支持證券。從其操作方式看，兩家銀行分別以相等金額的信貸資產(chǎn)作抵押，在銀行間債券市場發(fā)行信貸資產(chǎn)證券，以抵押資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付證券的本金和利率。顯然，這屬于擔保融資，發(fā)起機構并未實現(xiàn)資產(chǎn)負債表外處理，與國際上通行的多數(shù)發(fā)起機構尋求終止確認證券化資產(chǎn)，即將證券化交易列為資產(chǎn)銷售而非融資安排不一致。
從目前的制度環(huán)境看，發(fā)起機構實現(xiàn)資產(chǎn)負債表外處理的難度有點大。財政部于2005年5月16日了《信貸資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定》，對發(fā)起機構信貸資產(chǎn)確認的條件及其會計處理等方面作了規(guī)范，從會計角度規(guī)范了信貸資產(chǎn)證券化試點工作。如第四條規(guī)定：“發(fā)起機構已將信貸資產(chǎn)所有權上幾乎所有（通常指95％或者以上情形）的風險和報酬轉移時，應當終止確認該信貸資產(chǎn)，并將該信貸資產(chǎn)的賬面價值與因轉讓而收到的對價之間的差額確認為當期損益。終止確認是指將信貸資產(chǎn)從發(fā)起機構的賬上和資產(chǎn)負債表內轉出?！贝藯l款對認定為一筆證券化資產(chǎn)控制權已轉移時的會計處理是明確的，即作為“真實出售”處理，從資產(chǎn)負債表內轉出。但是，該《規(guī)定》的條款對如何判定這筆交易資產(chǎn)是否屬于“真實出售”，只是說“95％”的風險與報酬所有權轉移，過于簡單和籠統(tǒng)。因為證券化交易不同于傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)買賣，而更多的是附有條件的買賣，交易結構設計尤為復雜，認定證券化資產(chǎn)控制權是否轉移、能否作“真實出售”處理并不那么簡單。
在傳統(tǒng)的買賣中，資產(chǎn)的所有權一旦發(fā)生轉移，買方就可以任意處置其所購買的資產(chǎn)，不會受到限制。也就是說，在簡單的交易中，一項資產(chǎn)的控制權與從該資產(chǎn)中承擔的風險和收益是同等的概念；而在資產(chǎn)證券化交易過程中，復雜的交易結構和合約安排使得資產(chǎn)控制權的放棄與否與轉讓方保留了多少與金融資產(chǎn)相關的風險和報酬成為不同的范疇。因為證券化交易不是純粹的資產(chǎn)轉移，通常伴隨著追索權、擔保權、抵押以及服務合約等各種形式，這就使得證券化資產(chǎn)轉讓是作“真實出售”，還是擔保融資的判定難度加大了。
根據(jù)美國會計準則委員會（FASB）140的規(guī)定，如果證券資產(chǎn)轉讓方同時滿足了如下三個條件，則視為轉讓方已放棄了對金融資產(chǎn)的有效控制，可以認定為“真實銷售”?！暗谝唬晦D讓的資產(chǎn)與轉讓方分離，即轉讓資產(chǎn)已在轉讓方及其關聯(lián)企業(yè)、債權人的控制范圍之外，包括發(fā)生破產(chǎn)或其它被接收的情況。第二，受讓方可以無條件地將金融資產(chǎn)用作抵押或再轉讓，或者受讓方是合格特殊目的實體，而且該實體的受益人可以無條件地擁有抵押或轉讓該項資產(chǎn)的權利。第三，轉讓方不再通過以下途徑保持對轉讓資產(chǎn)的有效控制：簽訂合約使得轉讓方有權同時有義務在轉讓資產(chǎn)到期前回購轉讓資產(chǎn)，簽訂合約使得轉讓方有權回購目前在同類市場上不能輕易獲得的轉讓資產(chǎn)?！备鶕?jù)國際會計準則委員會（IASC）39號的規(guī)定：“35，當且僅當對構成金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的一部分的合同權利失去控制時，企業(yè)才應終止確認該項金融資產(chǎn)或該金融資產(chǎn)的一部分。如果企業(yè)行使了合同中規(guī)定的獲利的權利，這些權利逾期或企業(yè)放棄了這些權利，則表明企業(yè)對這些權利失去了控制”；“36，如果某金融資產(chǎn)轉讓給了另外的企業(yè)，但該轉讓不符合第35條規(guī)定的終止確認條件，則轉讓方應將此交易確認為抵押借款，在這種情況下，轉讓方回購已轉讓資產(chǎn)的權利不是衍生工具?！?/p>
長期以來，在各國政府預算會計中，采用的一直是收付實現(xiàn)制計量基礎。其原因在于，在傳統(tǒng)理念上，公共部門的活動和目標是非營利性的，不需要進行相對復雜的成本與收益配比，相應的績效評價也不很必要。因此，從節(jié)約會計計量成本與簡化財務核算的角度出發(fā)，采用收付實現(xiàn)制基礎是比較適宜的，這種做法也便于立法機構的預算審查與監(jiān)督。
然而，近20年來，隨著世界范圍內新公共管理運動的興起，在政府會計管理中引入權責發(fā)生制原則，逐漸成為一種潮流。在29個OECD國家中，有15個國家(占51.7％)的政府會計已然在機構或部門層面上，實行了權責發(fā)生制計量基礎；有12個(占41.4％)國家則在整個政府層面上，采用了某種形式的權責發(fā)生制財務報告模式。
概括起來，傳統(tǒng)收付實現(xiàn)制計量基礎存在的問題主要有以下幾個方面：
首先，難以全面反映公共部門的資產(chǎn)負債情況。在收付實現(xiàn)制下，政府會計的固定資產(chǎn)僅反映其原值的增減變動，而不反映資產(chǎn)的累計折舊，導致固定資產(chǎn)賬面價值的不實；同時，行政事業(yè)單位的“暫存款”和“暫付款”科目，常常用于核算許多債權債務，對于應收未收、應付未付的具體事項無法如實體現(xiàn)。這導致政府公共會計對相關資產(chǎn)與負債核算的失真，不利于正確處理年終結轉事項。
其次，影響了會計信息的可比性。收付實現(xiàn)制在會計信息可比性方面的影響主要有三個方面：其一，由于企業(yè)會計財務核算采用的是權責發(fā)生制，而政府會計核算則以收付實現(xiàn)制為計量基礎，這影響了企業(yè)和政府部門之間財務信息的可比性。其二，有些事業(yè)單位(如醫(yī)院)目前已然采用權責發(fā)生制計量基礎，因此影響了政府部門與某些事業(yè)單位之間財務信息的可比性。其三，某些市場經(jīng)濟國家的政府會計計量基礎與預算管理原則，已然嘗試實行權責發(fā)生制(或修正的權責發(fā)生制)，我國政府會計以收付實現(xiàn)制為基礎，也影響了中外政府財務報告的國際可比性。
最后，不利于公共部門資金使用情況的綜合評價。市場經(jīng)濟國家的經(jīng)驗表明，權責發(fā)生制原則，較之收付實現(xiàn)制，可以更好地解決公共預算支出的績效考核問題，提高有限預算資源的使用效率。而收付實現(xiàn)制更側重于公共部門經(jīng)濟活動的現(xiàn)金流反映，難以達成資金使用綜合效益評價等更高層次的管理目標。
(二)較為流行的幾種政策建議
綜合比較有關政府會計計量基礎改革的相關文獻，可以大體歸納出如下幾種相對較為流行的政策建議：
一是分別推進行政單位和事業(yè)單位的預算會計體系調整，對政府會計序列的財政總預算和行政單位會計，逐步實施修正的權責發(fā)生制；對于事業(yè)單位則實行完全的權責發(fā)生制(史鐵嶺、陳玲，2003)。
二是逐步在財政收支核算、政府債權債務管理、社會保障核算以及固定資產(chǎn)購置與耗費核算中，分別引入權責發(fā)生制會計核算原則，并適度考慮由現(xiàn)行收付實現(xiàn)制向全面權責發(fā)生制的過渡(張茅，2003)。
三是結合部門預算和公共支出績效評價改革，將權責發(fā)生制計量基礎融入績效預算管理體系之中，嘗試同時實行權責發(fā)生制政府會計與政府預算改革(蘇衛(wèi)林、蘇衛(wèi)華，2005)。
二、我國實行權責發(fā)生制預算會計改革的反思
在倡議實行權責發(fā)生制政府會計改革的呼聲不絕于耳之際，我們同樣需要冷靜地思考：一項牽扯范圍如此之廣，幾乎徹底“顛覆”五十多年來的公共部門財務會計計量基礎的改革，是否一定必要，是否真的適合我國具體國情。筆者認為，至少有如下幾個方面的因素，需要審慎考慮。
(一)權責發(fā)生制計量基礎體現(xiàn)了預算管理原則從古典向現(xiàn)代的演化趨勢
權責發(fā)生制預算會計不單純是一種孤立的計量基礎層面上的技術方法，而需要納入整個公共部門預算管理變革的大格局中來加以考察。在各國，政府預算管理的原則大體經(jīng)歷過兩個發(fā)展階段：強調立法監(jiān)督機構有效控制的古典預算原則、加強政府行政權為主導思想的現(xiàn)代預算原則，而現(xiàn)代預算原則代表了市場經(jīng)濟國家預算管理總體上的價值取向。各國公共預算管理原則的這種轉變，既是政府職能擴張的現(xiàn)實需要，又與其利益相關主體相互影響結構漸趨穩(wěn)定有關。更為重要的是，這些國家的政府部門具有相對較高的預算管理水平和成熟完備的技術支持保障體系。正是在這樣一系列時代背景下，強調結果取向的績效預算管理，逐漸提上各國政府公共治理改革的議事日程。而權責發(fā)生制預算與會計原則，恰恰是為了體現(xiàn)這種改革趨勢的需要而與之伴生的一種變革潮流。
在我國社會經(jīng)濟轉型時期，各利益相關主體的互動影響結構仍處于不斷調整的動態(tài)過程之中。況且，我國公共預算管理的許多基礎性技術手段和支持保障體系建設也才剛剛起步。因此，在確定預算管理原則的基本取向時，不應盲目追求現(xiàn)代預算原則所倡導的行政部門自。重申古典預算原則的宗旨，突出立法監(jiān)督機構對預算過程的控制，似乎更能體現(xiàn)中國公共預算改革的基本方向。而收付實現(xiàn)制預算會計原則以及在此基礎上編制的政府財務報告，在理解上通常不需要較多的專業(yè)知識水平，對于非專業(yè)人士的人大代表和普通公眾而言，顯得更加實用，基本上可以滿足立法監(jiān)督機構借此監(jiān)督政府的稅收規(guī)模與后續(xù)預算資金使用的要求。這種預算管理與會計計量上的具體國情特點，是我們在探討權責發(fā)生制預算會計改革中，需要反復權衡利弊的一個重要問題。
(二)權責發(fā)生制政府會計改革的成本與人員素質因素
在比較權責發(fā)生制與收付實現(xiàn)制預算會計基礎的時候，操作簡單構成了收付實現(xiàn)制的一個重要優(yōu)點。那就是，在收付實現(xiàn)制下，其核算成本通常要低于其他會計計量基礎(李燕，2004)，對于基層財務人員的會計核算水平的要求也不很高，政府財務報告的編制人員不需要經(jīng)過復雜的系統(tǒng)培訓，就可以較為熟練地掌握核算與編制方法。而權責發(fā)生制政府會計計量基礎，則在一定程度上引入了管理會計的理念，突出了預算管理中的政府受托責任與透明度，這就相應地對行政事業(yè)單位財務人員的會計素養(yǎng)提出了較高的要求。
而在當前我國的會計教育與業(yè)務培訓中，無論是在學歷教育還是職業(yè)教育方面，政府會計都沒有受到相應的重視。在我國的高等財經(jīng)院校會計教育和全國會計專業(yè)資格考試中，預算會計或政府會計都只占很少的內容，行政事業(yè)單位財務人員的業(yè)務素養(yǎng)與福利水平，均遠遠低于相當條件下的企業(yè)財務人員。在這樣的背景下，過快地在公共部門中推行權責發(fā)生制會計計量基礎的改革，難免會在短期內造成相當高的制度運行與實施成本，甚至可能會因基層財務人員知識更新上的障礙，而誘發(fā)財經(jīng)秩序一定程度的混亂。
(三)權責發(fā)生制預算會計改革的預期效果與誘發(fā)自由裁量權擴張的可能性
權責發(fā)生制預算與會計改革作為政府收支分類改革的延伸，其所具有的操作性色彩無疑會構成公共部門財務管理中的一場“革命”。這種從具體操作與程序規(guī)則層面入手謀劃改革思路的做法，也與我國整體預算改革的基本路徑是一致的。在我國的公共預算改革中，同樣存在著一種傾向，那就是如果預算程序是合理的，其結果也將是正確的。然而，近20年來，某些發(fā)展中國家引進了國際組織推薦的標準預算方法與規(guī)程，卻未能取得滿意的效果。這恰恰說明，單純依靠良好的預算程序，仍舊可能會產(chǎn)生不良的預算結果。20世紀90年代初期，我國預算管理中引入了“復式預算”這一預算編制形式的改革，因未能取得預期效果，而在具體實踐中被逐漸放棄的教訓，也恰好說明了形式與程序層面的改革，如不能與整體治理結構的改革相互銜接，往往難以達成良好的制度創(chuàng)新績效。因此，對于權責發(fā)生制政府會計這一程序性改革所可能取得的成效，需要加以相對全面的審視與反思。
眾所周知，在企業(yè)財務管理中“往來款項”所形成的債權債務關系，容易形成企業(yè)“虛增”或“虛減”財務成果的“蓄水池”，也是相關稅收監(jiān)控的重點。在權責發(fā)生制政府會計改革中，上下級財政以及各部門之間的往來款項，作為相應的債權債務加以記錄，也容易誘發(fā)行政事業(yè)單位財務核算中自由裁量權的非規(guī)范性擴張。例如，在現(xiàn)行收付實現(xiàn)制下，預算安排的支出在年終需要如期撥付給用款單位，以應其支出之需，否則就構成了年度財政收支審計的焦點。有些部門和單位希望通過權責發(fā)生制計量基礎的改革，來規(guī)避審計部門對此類事項的審查監(jiān)督。因為在權責發(fā)生制下，只要確認了對相關單位的“預算授權”，就確認了相應的債權債務關系，至于在未來哪一個具體時點上發(fā)生資金撥付的實際行為，僅僅是往來賬目的調整，審計部門也就難以對這種違反財經(jīng)紀律的行為加以監(jiān)督了。
(四)我國事業(yè)單位改革的復雜性，也制約著權責發(fā)生制計量基礎的推行
政府會計計量基礎的改革，不僅涉及到行政機構，還涉及到事業(yè)單位改革。而我國的事業(yè)單位無論是在內涵還是外延上，與市場經(jīng)濟國家通常意義上的非政府組織或民間非營利組織，都存在著較大的區(qū)別。對于某些自收自支、實行企業(yè)化管理的事業(yè)單位，由于在具體性質上與企業(yè)已無太大區(qū)別，在財務核算上實行權責發(fā)生制原則，自然是順理成章的事情。但對于更多的全額和差額事業(yè)單位，其業(yè)務性質千差萬別、資金來源渠道迥異，總體改革方向也在逐漸的摸索之中。因此，在引入權責發(fā)生制計量基礎的過程中，需要采用分類改革的做法，分別不同事業(yè)單位的性質，在審慎試點的基礎上穩(wěn)步推進，而不應采取“一刀切”的方式。在具體操作層面上，可以結合2004年頒布的《民間非營利組織會計制度》(在該制度第七條中明確規(guī)定：民間非營利組織會計核算應當以權責發(fā)生制為基礎)，在新成立的民間組織和已完成脫鉤轉制的事業(yè)單位中，實行權責發(fā)生制計量原則；待事業(yè)單位改制大體完成的時候，再嘗試探索具有可操作性的公共部門統(tǒng)一計量核算基礎。
(五)預算制度作為典型意義上的國內法范疇，受國際慣例與規(guī)則的約束相對較少
一、資產(chǎn)證券化概況
信貸資產(chǎn)證券化是銀行業(yè)金融機構作為發(fā)起機構，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構，由受托機構以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構發(fā)行受益證券，以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結構性融資活動。其實質是將缺乏流動性但預期能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，轉變?yōu)榭稍谫Y本市場上轉讓和流通的證券，為發(fā)起人轉移風險、創(chuàng)造信用、提高金融資源配置效率。
20世紀70年代以來，信貸資產(chǎn)證券化已成為國際資本市場上發(fā)展最快、最具活力的一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品。在西方國家資產(chǎn)證券化多年的實踐中， 已產(chǎn)生了資產(chǎn)證券化業(yè)務會計確認問題的一系列財務會計準則,目前，在我國資本市場下，探索和開展信貸資產(chǎn)證券化對推進金融市場建設具有積極意義。2005年3月，經(jīng)國務院批準，開發(fā)銀行和建設銀行信貸資產(chǎn)證券化試點工作正式啟動，并于2005年12月和2006年4月共發(fā)行了130億元資產(chǎn)支持證券，在銀行間債券市場交易流通。試點工作取得了階段性成果，建立了適合我國國情的信貸資產(chǎn)證券化政策框架和風險防范機制?！缎刨J資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定》的公布，為我國信貸資產(chǎn)證券化多個參與機構的會計處理問題的規(guī)范掃清了障礙。
二、銀行資產(chǎn)證券化會計處理
當前我國資產(chǎn)證券化實踐中銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品最多，發(fā)展最為迅速。在信貸資產(chǎn)證券化眾多的參與主體中，銀行作為發(fā)起人參與了證券化交易的構造、SPE的設立，對轉讓資產(chǎn)提供內部信用增級，并以服務人的身份對基礎資產(chǎn)提供服務等，下面將從發(fā)起人的角度分析銀行的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務。
我國目前采用風險報酬分析法為主，金融合成分析法為輔的會計處理原則。國際上的會計處理分為：風險報酬分析法和金融合成分析法。我國早期采用的是風險報酬分析法，隨著資產(chǎn)證券化的不斷發(fā)展，確認風險報酬的實質性轉讓越來越困難，我國開始采用風險報酬分析法為主，金融合成分析法為輔的會計處理原則。對于資產(chǎn)轉移是否終止確認，應該首先判斷資產(chǎn)所有權上的風險和報酬的轉移程度，根據(jù)其不同的轉移程度采取不同的確認方法。對于金融資產(chǎn)的風險和報酬已經(jīng)轉移和尚未轉移的，用風險報酬分析法進行確認;對于仍保留重大風險和報酬的金融資產(chǎn)，用金融合成分析法進行確認。
行政單位推行會計集中核算，不僅僅是預算管理方法和手段的改進，而是對傳統(tǒng)方法從觀念到內容的根本改革，打破了不符合社會主義市場經(jīng)濟體制要求的財政資金分配管理格局，也是落實依法行政的一項重要工作。實踐證明，會計集中核算在規(guī)范會計基礎工作，提高會計信息質量;強化支出管理、提高資金使用效益;強化會計監(jiān)督，從源頭上預防和遏制腐敗;促進了財政預算制度改革，確保政府采購工作的順利實施等方面都已取得了成功的經(jīng)驗。但目前實行會計集中核算還存在許多問題，需要完善。
一、當前會計集中核算存在的問題
會計的集中核算是加強財務、財政資金管理的一項新舉措，在它的初始階段和任何新生事物一樣，也必然存在其局限性和不夠完善的地方。歸結起來有以下幾點:
1.1認識上的偏差
會計集中核算后，部分單位領導對本單位財務支出接受會計中心的制約和監(jiān)督，產(chǎn)生抵觸情緒，有意放松甚至放棄財務管理。一方面有些單位領導認為報賬會計是打打雜、跑跑腿的，有無資格證、有無財務工作能力無關緊要，報賬會計隨意任命，導致報賬會計專業(yè)能力參差不齊。另一方面單位會計機構撤消后，有些單位對報賬會計的待遇地位不予肯定，報賬會計的工作積極性自然得不到充分發(fā)揮。
1.2缺乏可行的、統(tǒng)一的經(jīng)費開支標準
現(xiàn)行的經(jīng)費開支標準遠遠落后于實際，執(zhí)行起來較困難。各預算單位執(zhí)行不統(tǒng)一的經(jīng)費開支標準，或者沒有按經(jīng)費開支標準規(guī)定執(zhí)行，以及預算單位自立名目發(fā)放福利獎金的現(xiàn)象時而發(fā)生。實行集中核算后，經(jīng)常會產(chǎn)生對某一支出項目預算單位請求支付與核算中心拒絕支付的矛盾，這也是擺在核算中心面前急需解決的問題。
1.3分賬管理上的單一性
會計中心監(jiān)管的重點是單位的財務收支，對各單位的收入監(jiān)管尚未介入，收入游離于會計中心統(tǒng)管賬的體外。實行票款分離，按規(guī)定收費收入、返還資金直接繳入國庫收入戶，單位自己建立臺賬，與會計中心不發(fā)生任何關系，會計中心不作賬務處理。這樣就形成了收入票據(jù)在國庫，支出等會計檔案在會計中心，資產(chǎn)及明細賬在單位的“板塊”結構，單位會計資料的完整性被破壞。特別是在固定資產(chǎn)的后續(xù)控制上，會計核算與財產(chǎn)物資管理相脫節(jié)，結果造成會計信息質量難以提高;有些單位的固定資產(chǎn)明細賬沒有如實登記，賬實不符，家底不清，賬外資產(chǎn)流失現(xiàn)象也時有發(fā)生，致使中心的賬與單位實物不符。
1.4核算中心人員少，工作量大
建立會計核算中心后，取消了單位銀行賬戶，由財政部門在銀行開設統(tǒng)一核算賬戶，集中辦理資金收付，進行統(tǒng)一會計核算;預算單位不再設會計人員，實行報賬員報賬制度。所以，各單位的財務工作主要都集中在會計核算中心。從各地會計核算中心的運行情況來看，都普遍存在著核算中心人員少、工作量過大，報賬員在中心報賬等候時間較長，核算中心的明細科目分類過粗，以至單位無法了解單位的財務活動的真實情況，從而使核算單位與中心之間造成一些矛盾，特別是核算業(yè)務量較大的核算中心，這些矛盾更加突出。
二、完善會計集中核算的設想
會計集中核算是近幾年來推行的會計制度改革，沒有現(xiàn)成的經(jīng)驗和固定的模式可循，如何不斷改進和完善，以適應經(jīng)濟發(fā)展和管理的需要，現(xiàn)提幾點設想:
2.1轉變會計職能，從核算型向管理型轉化
目前會計核算中心日常主要的工作是資金支付和會計核算，然而，如果將會計核算中心僅僅作為一個記賬機構是遠遠不夠的，更要著重預算執(zhí)行信息的反饋和控制。必須加強預算資金支付的事前控制，在決定資金支付之前應確定是否應該支付、如何支付，而不能到支付完了事后才來明確。核算中心工作人員在收到預算單位支付申請后應確定是否可以支付(即是否符合有關政策規(guī)定)，如何支付(即占用何指標、列支何科目)，然后才可以通知銀行付款。會計核算中心的發(fā)展，必須要從核算型向管理型轉變，徹底扭轉將核算中心視作單純的核算機構的觀念。
2.2兼顧需求與可能，制訂統(tǒng)一、可行的經(jīng)費開支標準
由于現(xiàn)行的經(jīng)費開支標準缺乏可行性，執(zhí)行起來較困難，所以各單位都制訂了本單位的經(jīng)費開支標準，缺乏統(tǒng)一性，造成單位之間的苦樂不均。由于單位費用開支需求是無限的，而財政資金供給可能是有限的。所以，制訂統(tǒng)一的經(jīng)費開支標準必須考慮相應的財力保障，出臺的經(jīng)費開支標準特別是涉及面廣、政策性強、支出數(shù)額大的項目，在事前必須進行深入細致的可行性研究，兼顧需求與可能，制訂的經(jīng)費開支標準應具有可行性、合理性、合法性。
2.3各統(tǒng)管單位切實重視財務管理工作，加強報賬會計隊伍建設
實行會計集中核算后，統(tǒng)管單位應更加重視財務管理工作。財政部門及單位應切實抓緊報賬會計的培訓和教育，開展時間短、收效高、針對性強的崗位培訓和業(yè)務學習，提高專業(yè)水平，加強《會計法》等各項財政法規(guī)和職業(yè)道德的教育，提高報賬會計的職業(yè)道德水平和法律知識，通過一系列制度，制約報賬會計的工作行為，保證報賬會計誠信為本，愛崗敬業(yè)，堅持準則，使其充分發(fā)揮會計監(jiān)督的紐帶和橋梁作用。:
2.4完善內外監(jiān)控制度，確保財產(chǎn)物資的安全
完善內外監(jiān)控制度，確保財政資金、財產(chǎn)物資的安全。由于財政性資金集中管理后，財政資金管理的風險也大為集中，必須加強內控，建立內部制約機制，防范風險。每一筆支出都應實行事前審核，核對金額，在保證憑證真實、準確、合理、合法后，才能通知銀行付款。要建立大額費用審批制度、超指標審批制度、超用款計劃審批制度以及預算單位的財產(chǎn)物資管理制度等內控制度，明確責任。同時，會計核算中心還要主動接受外部監(jiān)督，向預算單位反饋資金支付的信息，與單位形成相互牽制的機制，接受財政內部監(jiān)督部門、審計等職能部門的監(jiān)督，保證財政資金、單位財產(chǎn)物資的安全。
（一）為取得上市資格，部分公司提供虛假信息。陳漢文對中國證監(jiān)會自1996年1月至2000年3月查處的信息披露違規(guī)行為所做的初步統(tǒng)計和《中國股市重大違規(guī)事件不完全記錄》顯示，幾年來，我國證券市場共有7例涉及會計信息造假問題。具體為：石油大明為達到股票發(fā)行及上市目的，在申報材料中隱瞞將股本由12000萬股壓縮至4800萬股的事實，并在招股說明書中虛假陳述；藍田股份上市時，偽造材料虛增資產(chǎn)3870萬元，將發(fā)行前的總股本由8370萬股改為6696萬股；羅牛山在申報材料和招股說明書中，隱瞞股本總額和股權結構定向募集時的實際情況；紅光實業(yè)在申報上市材料中虛增利潤15700萬元，并隱瞞其關鍵生產(chǎn)設備不能維持正常生產(chǎn)的重大事實；東方鍋爐為騙取上市資格，提前公司注冊時間，同時編造公司1992年至1994年財務報告，虛增利潤150萬元；大慶聯(lián)誼、綜藝股份為取得上市資格，分別將公司成立時間提前至1993年9月20日和1992年10月3日。據(jù)統(tǒng)計，虛假信息披露，包括發(fā)行時虛假陳述和上市后虛假信息等約占違規(guī)信息事件的13.2％。
（二）披露信息的含量不高。衡量會計信息含量高低的一個重要標準是它所提供的會計信息能否為各類投資者的投資決策提供有用的依據(jù)。主要表現(xiàn)為：1、公司的償債能力。如存貨的結構和變現(xiàn)能力、應收賬款的賬齡段的金額、逾期債務和金額較大的債務等，有些公司借故保護商業(yè)秘密不予公布；2、缺乏社會責任信息的披露。部分公司管理層抱著“能不說就不說，能少說就少說”的觀念，投資者很難了解上市公司在擴大就業(yè)、維護職工權益、保護資源與環(huán)境等方面所做的努力，也就很難規(guī)避這方面的風險；3、關于關聯(lián)交易的披露。主要在關聯(lián)交易定價政策、資金被關聯(lián)方占用的緣由、對占用資金如何處理、資金占用是否明確雙方權利義務關系的協(xié)議等缺乏充分披露。
（三）會計信息披露不及時。上市公司的年報要求是在次年的四月份出臺，這對于廣大投資者無疑是很不公平的。拿“紅光實業(yè)”來說，成都資產(chǎn)評估事務所在收取其10萬元“評估費”后，于1997年3月根據(jù)紅光公司要求對原成都市財務資產(chǎn)評估服務所1992年出具的資產(chǎn)評估報告書作出修改，補入部分土地價值，致使該資產(chǎn)評估報告中的總資產(chǎn)增加，這顯然對投資者是不利的，影響其決策行為。
（四）信息披露的非主動性。上市公司往往把信息披露看成一種累贅和額外的負擔，而不是把它看成是一種應該承擔的義務和股東應該獲取的權利，因而往往不是主動地去披露有關信息，而是抱著能少披露就盡量少披露，能夠不披露就不披露的觀念，這種認識上的偏差使得上市公司在信息披露上處于一種被動的應付的局面。
二、存在問題的主要原因
從證券市場會計信息披露情況來看，影響信息披露質量的因素很多，主要有以下方面：
（一）公司自身的因素
1、公司體制問題。我國大部分上市公司由傳統(tǒng)的國有企業(yè)改制而來，一股獨大現(xiàn)象嚴重。一些上市公司的高管人員缺乏為全體投資者負責的誠信意識，協(xié)助大股東進行占用資金、挪用資產(chǎn)等損害中小投資者利益的事情。同時，通過會計造假、隱瞞重大事項等虛假信息披露手段逃避監(jiān)管，從而滋生了大量違規(guī)信息披露事件。
2、利益驅動。一些上市公司為了樹立良好的形象，通過提高業(yè)績來提升股價，便于公司再融資，實現(xiàn)高價配股或增發(fā)，以達到圈錢目的；一些特別處理的公司為免于摘牌，也想方設法提升業(yè)績。為達到上述目的，上市公司不惜采用任何手段粉飾業(yè)績，甚至通過會計造假來操縱利潤。
（二）會計政策不健全，影響信息披露質量。由于我國正處在經(jīng)濟轉軌時期，一些會計政策法規(guī)的制定往往落后于實務，對于一些新業(yè)務的會計處理也缺乏規(guī)范，最明顯的是上市公司的資產(chǎn)重組及非經(jīng)常性損益的會計處理缺乏明確的規(guī)范，隨意性很大，以致成為許多公司調節(jié)收入、操縱利潤的途徑。
（三）處罰力度仍然偏小，虛假信息披露者沒有得到足夠的懲罰。我國《證券法》中缺乏民事責任的規(guī)定，在實踐中，對信息披露違規(guī)行為一般都采用行政處罰的辦法解決，對違規(guī)信息披露者難以起到有效的震懾作用；在行政處罰中，中國證券會對上市公司信息披露違規(guī)行為的個人處罰主要以警告和罰款為主，而市場禁入和建議撤職并移交司法機關處罰的比重相對較低；在交易所的處罰手段中，使用頻率最高的是內部批評，其次是公開譴責，而警告和罰款等較重的處罰措施的使用頻率較低；在被處罰對象方面，虛假信息披露的責任方一般都歸于上市公司，對具體責任人的處罰較少。在監(jiān)管部門缺乏足夠的處罰權力和處罰手段的情況下，虛假信息披露者的收益遠遠高于損失，這是導致我國信息披露違規(guī)頻頻發(fā)生的重要原因。
（四）中介機構監(jiān)管薄弱，客觀上縱容了中介機構的協(xié)助造假行為。上市公司的招股說明書、年度財務報告、資產(chǎn)評估都必須按規(guī)定經(jīng)注冊會計師審計并出具審計報告方可有效。但從目前的情況來看，由于我國長期以來對中介結構監(jiān)管不足，從而導致少數(shù)中介機構喪失公正原則，協(xié)助上市公司造假，客觀上助長了上市公司虛假信息披露行為的發(fā)生。
三、規(guī)范上市公司信息披露行為的對策
為了規(guī)范我國上市公司會計信息披露，針對當前我國上市公司會計信息披露中存在的問題，筆者建議從以下幾個方面加以改善：
（一）健全證券市場會計信息披露制度。抓緊上市公司會計規(guī)范的實施和修正工作，進一步完善上市公司的會計規(guī)范體系，健全以會計準則為核心的會計信息披露制度。該修正工作應以財政部門為主，充分考慮證券監(jiān)管部門和上市公司等方面的合理建議，適時制定出市場所急需的、新的規(guī)范法規(guī)，對上市公司所必須披露的會計信息內容、披露時間、披露方式及違規(guī)后的處罰應作更詳盡的規(guī)定，兼顧各方面的利益，增強其可操作性，并建立一整套會計準則。
（二）依法嚴厲處置信息披露違規(guī)者，積極推進證券市場民事訴訟。在對違規(guī)者的行政處罰方面，交易所應該嚴格執(zhí)行現(xiàn)有的規(guī)章制度，對于違規(guī)信息披露行為及時調查，依法處理，一查到底，決不縱容違規(guī)者欺騙投資者的行為；同時，要防止以處罰上市公司來代替處罰違規(guī)者個人的傾向，對于違規(guī)信息披露的責任人應當明確個人責任，嚴格按照現(xiàn)行規(guī)定處以罰款或市場禁入等行政處罰，從而維護一線監(jiān)管的嚴肅性，對違規(guī)者產(chǎn)生較強的威懾作用；在推進證券市場民事訴訟方面，交易所要利用自己的專業(yè)優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，積極配合執(zhí)法部門的調查取證，讓受損的中小投資者及早獲得法律救濟和民事賠償。
（三）采用新技術、新方法，豐富上市公司信息披露監(jiān)管手段。證券交易所在這方面可采取的具體措施包括：建立網(wǎng)上實時監(jiān)控系統(tǒng)。利用計算機技術實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)上有關上市公司信息的實時監(jiān)控，保證及時發(fā)現(xiàn)問題，快速進行反應；設立網(wǎng)上公開電子郵件舉報信箱，廣開信息渠道，收集和掌握上市公司動態(tài)情況，動員和利用全社會的力量對上市公司進行監(jiān)督；推動建立上市公司監(jiān)管信息平臺（證券監(jiān)管信息網(wǎng)）。加強中國證券會、各地證券管理辦公室和交易所三方的溝通，實現(xiàn)監(jiān)管信息共享；推行上市公司傳真自動接受系統(tǒng)，全面實現(xiàn)上市公司文檔的電子化；配合中心數(shù)據(jù)庫工程，實現(xiàn)部門業(yè)務信息系統(tǒng)與全所信息系統(tǒng)的全面整合，等等。
實證會計研究在80年代中期引起了我國會計學者的注意。迄今已成為我國會計學者廣泛接受的一種會計研究方法，并受到越來越多的學者的關注與青睞。我們可以把實證會計研究在我國的發(fā)展時期劃分為兩個主要階段：80年代末至1995年以前為介紹階段，1995年至今屬初步運用階段。這一時期出現(xiàn)了少數(shù)以實證為研究方法的會計論文，為我國會計理論界展現(xiàn)了一片嶄新的天空。
二、 實證會計研究的現(xiàn)狀與
對比分析來看。1994年以來，實證會計研究的成果一般散見于我國的一些類報刊中。以全國最具權威性的會計學術期刊《會計研究》作為對象進行調查分析可以看出：①從1994年至1998年，實證會計研究的論文從無到有，逐年增加，1998年已占論文總數(shù)的63.%。②實證會計研究已經(jīng)從單純的理論探討發(fā)展為具體的運用。如1994年只有一些理論探討文章，而1995年就出現(xiàn)實證研究的論文。③研究方法由調查性的文章轉向1996年以我國資本市場為對象的實證會計研究與國外同類研究相比還有較大的差距。具體表現(xiàn)在：①論文數(shù)量偏少。如證券市場研究是實證會計最主要的領域，但這方面研究文章的數(shù)量十分有限，難以真正形成有政策的研究成果。②研究水平還有待提高，的研究大都以統(tǒng)計表格為主，雖有運用數(shù)學模型進行研究的，但普遍比較簡單。
2、從國內的橫向對比分析來看。目前，實證會計研究與實證經(jīng)濟研究還存在一些差距。從1995年-1998年《會計研究》和《經(jīng)濟研究》上發(fā)表的實證研究文章數(shù)量上分析，可以得出以下結論：①兩者都呈逐年上升趨勢；②實證經(jīng)濟研究的論文數(shù)量明顯多于實證會計研究的論文；③實證會計研究的所用的研究方法的復雜程度，較實證經(jīng)濟研究明顯低一些。因此實證會計研究的整體水平也較實證經(jīng)濟研究偏低。原因有以下幾點：第一，同國外的情形一樣，實證經(jīng)濟研究起步要比實證會計研究早，它已經(jīng)形成很好的研究基礎和研究氛圍。第二，兩者存在著學科上的差異。經(jīng)濟學是致用之學，它要解決經(jīng)濟生活中的實際問題，提出政策主張，必須通過實證數(shù)據(jù)證明自己的觀點，它比會計更需要實證研究方法。第三，從數(shù)據(jù)取得的難易程度來看，實證經(jīng)濟研究所使用的數(shù)據(jù)絕大多數(shù)都來自于各種統(tǒng)計年鑒和公開數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)收集具有比較優(yōu)越的條件。而實證會計研究的數(shù)據(jù)收集難度較大。第四，我國會計系統(tǒng)結構及其運行機制存在一些問題，無法通過系統(tǒng)的運行去獲取經(jīng)驗數(shù)據(jù)，所以實證會計研究還有諸多的限制條件。
三、 實證會計研究面臨的難點
1、研究體制方面：我國會計研究體制歷來是影響會計研究水平以及發(fā)展的重要因素。會計研究項目和渠道不僅沒法與國外同行相比，也不能與國內其他領域的研究相比。即使有項目，其經(jīng)費來源也極其有限，用于規(guī)范研究尚能維持，如用于實證會計研究則是杯水車薪。另外會計研究工作者大多是非專職研究人員，從事實證明實證研究實屬“業(yè)余”，難以得出高質量、高水平的實證會計研究成果。
2、資料取得方面：實證會計研究需要搜集大量翔實的原始資料，然而這些資料的取得卻成為證實會計研究的一個難點。①從事資本市場研究的依據(jù)主要是各種報刊上公開的有關信息。由于我國資本市場本身并不完善，使得研究所得出的結論受到一定的局限。另外，許多真實情況難以通過具體的數(shù)據(jù)反映出來，如上市公司采用不同會計政策的動機、經(jīng)營管理層面所面臨的種種壓力等，這就導致研究限于就數(shù)論事，表象的東西多，只能采取推測得出結論。②目前，我國尚未建立起有關證券市場的完整的數(shù)據(jù)庫，而通過報刊搜集資料不僅耗時費力，而且還可能掛一漏萬。另外，資料的時效性也存在問題。③取得從事行為研究的資料則更難。一方面沒有一定的關系和門路不僅難以接近企業(yè)，即便勉強接近，也不能得到真實、充分的信息；另一方面，資料的收集和論文的形成是一項耗時費力的工作。
3、研究方法方面：①目前國內學者借鑒國外類似研究方法的較多，系統(tǒng)介紹實證會計研究方法的書籍幾乎是空白。這給實證會計研究帶來困難。②采用個案研究和問卷調查方式進行的研究同樣也存在不少難點。難以進入企業(yè)進行實地調查，面談更是難以安排，而且花費較高，研究資金個人很難承擔。進行問卷調查雖然沒有這些問題，但與被調查對象無一定關系，問卷回收率甚低，另外問卷的可信度也難以保證，使得研究結論的效果很差。
4、研究方面：目前我國對證券市場的實證會計研究方法大多國外已有的數(shù)學模型，換成國內數(shù)據(jù)進行分析得出結論。但由于忽視了國內資本市場的具體情況，且不說數(shù)學模型是否適用，就是一些變量也發(fā)生了變化，因此得出結論的可信程度就值得懷疑。如何恰當?shù)匾浦埠徒梃b國外實證會計研究方法的經(jīng)驗與方法，也是我國會計學者面臨的新課題。
四、 加強實證的對策
針對上述，要廣泛深入地開展實證會計研究方法，筆者認為，可從如下三個方面著手：
1、廣開研究渠道，力爭更多項目。在我國科研體制的大環(huán)境一時還難以改變的情況下，可從各方面為實證會計研究方法提供資助。①會計學會應多吸收會計實務界，包括和會計師事務所為團體會員，增加經(jīng)費，擴大對亟需的實證會計課題的資助。②中國證監(jiān)會具有廣泛的資金來源，而證券市場的許多會計問題又亟需進行實證研究，因此中國證監(jiān)會可以提出重點課題公開招標，為實證會計研究提供更多的機會。會計準則委員會也可提供同樣的機會。③由財政部出面，公開提倡在各級會計學會的領導下，由實務界與會計研究人員共同對實務中亟需解決的問題進行實證研究。
2、建立網(wǎng)上有償查詢的各種數(shù)據(jù)庫，為實證會計研究提供資料。我國雖有一些民間機構在從事這項工作，但零散而勢單力薄。一些政府機構和企業(yè)的研究機構建有一些數(shù)據(jù)庫，但不能對外查詢，因此，有必要建立一個獨立的機構，全面系統(tǒng)地進行這方面的有償服務。
3、有選擇性地介紹、出版國外實證會計研究的經(jīng)典論文、方法和研究成果。同時，以論文集的形式編輯出版國內有關學者比較完善的實證會計研究成果，為會計研究人員提供可資借鑒的實證會計研究的與方法。
五、 實證會計研究在我國的前景展望
盡管在我國從事實證會計研究還有許多難點，成果也不大，問題還很多，但實證會計研究畢竟代表了當今世界會計研究的一大趨勢，代表了會計研究的一種新生事物。它在發(fā)達國家30多年來經(jīng)久不衰，并逐步形成會計研究的主流學派，為使用國的作出了不可磨滅的貢獻。因此，實證會計研究在我國也是大有前途的。
公司
投資決策的
是資本預算，即
預算評判項目在經(jīng)濟上
論文格式范文可行，資本預算理論的
內容
有：
，資本預算的
：資本預算的
公司的財務
，
化為：為股東權益價值增值做最大貢獻；公司承擔風險的態(tài)度是風險厭惡，當項目預期的風險增加時，投資者要求
的酬勞也更高；風險是
估計的，項目的風險越大所
的投資酬勞率越高。
，資本預算判別準則。資本預算判別準則
強調以股東權益價值最大化為
標準。評價指標
靜態(tài)和動態(tài)指標，
，動態(tài)評價指標
有：凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內涵酬勞率。凈現(xiàn)值指項目未來現(xiàn)金流入量總現(xiàn)值與流出量總現(xiàn)值的差額，
凈現(xiàn)值大于零，
項目在經(jīng)濟上是可行的，即公司具有投資增長機會，公司投資凈現(xiàn)值大于零的項目
增加公司的經(jīng)濟價值，也就
增加股東權益價值。
二、現(xiàn)金股利與投資增長機會的兩難選擇
股利政策的核心是上市公司將凈利潤留在公司用于再投資，還是以現(xiàn)金股利的形式發(fā)給股東；現(xiàn)金股利的表現(xiàn)形式
是每股普通股發(fā)放的現(xiàn)金額、股利支付率等，現(xiàn)金股利意味著現(xiàn)金流出企業(yè)，必定減少公司資產(chǎn)，但同時使股東投資收益得以
；不同的
，有不同的股利分配模式。近年來，在世界范圍內出現(xiàn)了發(fā)放現(xiàn)金股利的公司比例呈下降的現(xiàn)象，我國上市公司的股利支付率一向
，2008年證監(jiān)會頒布的《關于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》中規(guī)定：上市公司公開發(fā)行證券應
最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年
的年均可分配利潤的30%。再融資資格規(guī)定修改后，我國上市公司的股利分配
現(xiàn)象：
成熟期的公司傾向于選擇現(xiàn)金股利，而高成長或高競爭行業(yè)公司傾向于不發(fā)放現(xiàn)金股利，即使少量發(fā)放現(xiàn)金股利的公司，其資產(chǎn)負債率也較高。從資本預算角度看，
投資所需籌資額與現(xiàn)金股利及內部資金來源兩因素有關，
，現(xiàn)金股利與內部資金來源
互為影響，現(xiàn)金股利的發(fā)放意味著內部資金來源減少。顯然，對上述現(xiàn)象的解釋是：
成熟期的公司，因為其內部來源資金足以
投資機會的資金需求外，尚可
現(xiàn)金股利分配；而對于高成長或高競爭行業(yè)公司
其資金匱乏，當擁有投資增長機會時，就會出現(xiàn)現(xiàn)金股利發(fā)放與投資機會的兩難選擇。
三、以投資增長機會為經(jīng)濟
，
公司的現(xiàn)金股利規(guī)劃
高成長或高競爭行業(yè)公司出現(xiàn)現(xiàn)金股利發(fā)放與投資機會的兩難選擇境地時，其解決的方案可能是：方案一，發(fā)放少量現(xiàn)金股利，
法律規(guī)定，
股權融資
投資所需資金；方案二，不發(fā)放現(xiàn)金股利，
負債解決投資所需資金；方案三，發(fā)放少量現(xiàn)金股利，
法律規(guī)定，
股權融資及負債解決投資所需資金。顯然，但對于高成長或高競爭行業(yè)公司而言，方案二是很不現(xiàn)實的。所以，現(xiàn)金股利發(fā)放與投資增長機會兩難選擇的思路是：以投資增長機會為經(jīng)濟
，
公司的現(xiàn)金股利規(guī)劃。該思路強調
兩點：
其一，現(xiàn)金股利是長期財務計劃的
內容?，F(xiàn)金股利
股利支付率形式來表示，股利支付率等于每股現(xiàn)金股利除以每股凈利潤，股利支付率越大，
公司將當年的凈利潤用于再投資的
越少。這似乎僅與當年的財務計劃有關，其實
，現(xiàn)金股利
是公司長期財務計劃的
內容，理由有：（1）資本預算的
公司的財務
，
化為為股東權益價值增值做最大貢獻，現(xiàn)金股利
【會計論文】是股利政策的核心，
決策
都離不開公司的財務
； （2）現(xiàn)金股利與內部資金來源之間的互為影響。因此，以投資增長機會為經(jīng)濟
，
公司的現(xiàn)金股利規(guī)劃，即現(xiàn)金股利
論文格式范文發(fā)放
發(fā)放多少是基于公司對未來投資項目的現(xiàn)金流的估測。
項目凈現(xiàn)值大于零，意味著公司
投資增長機會，那么，在公司的長期的財務計劃中
：投資項目所
增加的資金
量、籌資方式等，還應把現(xiàn)金股利政策納入
。
其二，以資本預算為
，
于形成穩(wěn)定的股利政策。股利政策
有：剩余股利政策、穩(wěn)定的股利政策、固定股利支付率政策
正常股利加額外股利政策。穩(wěn)定的股利政策指在一段時間公司在發(fā)放股利時，
固定的每股股利額發(fā)放股利，當企業(yè)確認并有把握確定未來收益有
幅度的增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。穩(wěn)定的股利政策
了公司的股利支付呈線性趨勢，尤其是呈向上的趨勢。信息傳遞理論
：股利是擁有內部信息的管理當局向外界傳遞其掌握信息的一種手段，增加發(fā)放股利意味著公司未來有更充裕的現(xiàn)金流。
信息傳遞理論，公司
穩(wěn)定的股利政策，
增強投資者的信心，穩(wěn)定公司股價，并
投資者
收入的愿望；
，穩(wěn)定的股利政策也有其局限性，即股利的支付與公司的盈余相脫節(jié)，在公司盈利較低時仍要支付固定的股利，這可能導致資金短缺，甚 【論文格式范文】 至財務
論文格式范文
。顯然，
資本預算，以預計資金
量為紐帶，把投資決策、籌資決策和股利政策相聯(lián)系，
現(xiàn)金股利規(guī)劃，在公司盈余較低的年份做好籌資等
計劃，增加公司的應變能力，以減少盈利較低年度時發(fā)生資金短缺，財務
論文格式范文
的概率，有助于使公司保持穩(wěn)定的股利政策，有助于公司股價的穩(wěn)定
股東財富的增加。
四、現(xiàn)金股利規(guī)劃應考慮的因素
其一，資本成本率。
凈現(xiàn)值評價準則，凈現(xiàn)值大于零，項目在經(jīng)濟上可行，在現(xiàn)金流量一定的情況下，決定凈現(xiàn)值大小的
會計論文范文因素是折現(xiàn)率，折現(xiàn)率越大，項目越
論文格式范文易
，反之，越
。折現(xiàn)率的選擇通常以資本成本為
，因此，計算凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率
項目的資本成本。
投資項目的風險與公司現(xiàn)有資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風險相同時，項目的資本成本則
公司的加權平均資本成本。公司資本成本是一種以資本結構為權數(shù)的加權平均資本成本，資本結構
選用賬面價值，實際市場價值和
資本結構，因此，
公司的資產(chǎn)負債率較高，貸款利率估計呈上升趨勢，則資金成本很可能呈上升趨勢，凈現(xiàn)值大于零的可能性減少，削弱公司的投資增長機會。
其二，項目的確定性與穩(wěn)定性。
投資項目的風險與公司現(xiàn)有資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風險不相同時，則
衡量項目本身的風險，確定項目的資本成本。項目的資本成本是指項目本身所需投資資本的機會成本，即投資者
該項投資的最低酬勞率，酬勞率的大小取決于項目的不確定性與不穩(wěn)定性，
項目的收入具有
的不確定性與不穩(wěn)定性，則項目具有較高的風險，投資者要求的酬勞率越高。投資者要求的酬勞率
計量股票投資必要酬勞率的資本資產(chǎn)定價模型來確定，資本資產(chǎn)定價模型表達式為：
KC=Rf+?茁（Km-Rf）
：KC表示項目的必要酬勞率，即投資者
投資的最低酬勞率、Rf表示無風險酬勞率、Km為項目的系統(tǒng)風險、?茁表示項目市場的平均酬勞率，很顯然，無風險酬勞率、市場的平均酬勞率取決于宏觀環(huán)境，項目的系統(tǒng)風險取決于項目收入的不確定性與不穩(wěn)定性，
投資項目收入具有
的不確定性與不穩(wěn)定性，則項目具有較高的系統(tǒng)風險，越大，即投資要求投資者要求的酬勞率越高。因此，項目的不確定性與穩(wěn)定性越高，資本成本率越高，項目凈現(xiàn)值越小，在經(jīng)濟上的可行性越小。
其三，通貨膨脹率與匯率。項目的凈現(xiàn)值大于零，也即意味著項目的投資酬勞率超過資本成本率，在確定資本成本并對項目的穩(wěn)定性與確定性
估測的
上，投資酬勞率的大小則取決于對項目現(xiàn)金流入與流出的測算。現(xiàn)金流入的
構成是經(jīng)營期的現(xiàn)金流入量，該
現(xiàn)金流入的大小取決于
三要素：銷售量、價格
公司的信用政策，因此，對現(xiàn)金流入
測算
要對影響銷售量、價格、公司信用政策的
因素
淺析【會計論文】，
：預算期的經(jīng)濟增長、通貨膨脹因素、匯率、競爭對手
公司的市場份額等
因素。現(xiàn)金流出量的
構成是籌建期的初始投資
經(jīng)營期的現(xiàn)金流出，經(jīng)營期的現(xiàn)金流出是項目現(xiàn)金流出量測算的
，經(jīng)營期的現(xiàn)金流出
購買原料支出、職工薪酬支出、廣告費用支出等，估算經(jīng)營期現(xiàn)金流出量時涉及到原料價格、通貨膨脹、匯率等
因素；從成本的可控性看，廣告費和職工薪酬是企業(yè)內部
制約的，而通脹因素和匯率因素等宏觀影響產(chǎn)生的額外支出則是企業(yè)
制約的，當然，企業(yè)
降低成本措施也有可能消化這
額外支出。綜上淺析【會計論文】
，宏觀因素
通貨膨脹因素
匯率因素同時對成品銷售價格和原料成本產(chǎn)生影響，
影響
不同，因此，對項目現(xiàn)金流入與流出的測算
全面淺析【會計論文】各因素的影響
降低成本措施的預期；對通貨膨脹、匯率的變化趨勢
預測，
資本預算
會計論文范文的
，
碩士論文
影響項目酬勞率大小的原始數(shù)據(jù)。
其四，所得稅率。所得稅率在
兩
影響到現(xiàn)金股利，一是資本預算，二是內部資金來源
。在資本預算
，項目的所得稅支出屬于現(xiàn)金流出量，
投資項目能享受較低的所得稅率，則降低項目的現(xiàn)金流出量，增加項目的凈現(xiàn)值，項目在經(jīng)濟上的可行性提高，
對現(xiàn)金股利政策產(chǎn)生影響。而從資金來源
看，某年度的現(xiàn)金股利
受到當年的稅后利潤的影響，而所得稅率與稅后利潤呈反向變動，在稅前利潤一定的
下，較低的所得稅率意味著較高的稅后利潤，將增加現(xiàn)金股利分配的來源。
五、政府對現(xiàn)金股利規(guī)劃產(chǎn)生的間接影響
無論是成熟期還是
高成長或高競爭行業(yè)的公司，現(xiàn)金股利的唯一來源是公司的凈現(xiàn)金流，因此，
穩(wěn)定的股利政策，必須
投資增長機會，確保公司有穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流。資本成本率、項目的確定與穩(wěn)定性、通貨膨脹率與匯率、所得稅率等因素
影響到投資增長機會，兩個途徑
使公司
更多的投資增長機會，一是
企業(yè)全面管理
的提高；二是
政府對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的改善，比如更加穩(wěn)定的價格
，發(fā)達的交通條件，更多的信貸資金
優(yōu)惠的稅率等。政府對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的改善，使公司
更多的投資增長，從而對公司的現(xiàn)金股利規(guī)劃產(chǎn)生間接影響，
，
我國《關于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》中對現(xiàn)金股利的規(guī)定，的確是
了投資者現(xiàn)金收入的
，但同時高成長或高競爭行業(yè)公司也
資金匱乏，資產(chǎn)負債率較高的現(xiàn)象，
在執(zhí)行該規(guī)定的同時，采取一些優(yōu)惠政策，即
現(xiàn)金股利規(guī)定的公司更
優(yōu)惠政策，將
于解決資金困難
【會計論文】。
文獻：
