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小微企業(yè)內(nèi)源融資是我國小微企業(yè)融資最顯著的特點之一，由于其成本低、靈活性高，所以我國小微企業(yè)業(yè)主們對內(nèi)源融資有著不可改變的依賴性，有的企業(yè)即使是步入了發(fā)展期和成熟期，內(nèi)源融資仍然是其首選的融資方式。內(nèi)源性融資的資金主要來源于企業(yè)內(nèi)部集資、親戚朋友借貸和業(yè)主自身積累，與外源融資相比，雖然可以減小信息不對稱帶來的信貸危機，但是由于內(nèi)源融資資金有限，難以繼續(xù)融資，企業(yè)還要承擔(dān)除金融還貸壓力外的巨大的道德壓力，并且在以后的經(jīng)營過程中企業(yè)受內(nèi)源融資的影響和限制下，通常會選擇十分保守的發(fā)展戰(zhàn)略，而這種發(fā)展模式可能會降低企業(yè)的經(jīng)濟收益，最后制約企業(yè)發(fā)展。
（二）銀行體系是小微企業(yè)外源融資的主要渠道
我國小微企業(yè)除了自身積累外，很大程度上是通過間接融資來滿足資金需求。20世紀90年代后期，我國陸續(xù)出臺鼓勵深化中小企業(yè)金融服務(wù)政策。2003年，銀監(jiān)會成立后將深化小微企業(yè)金融服務(wù)作為工作重點，各銀行機構(gòu)采取多種措施，如建立小微企業(yè)信貸服務(wù)中心、開發(fā)小微企業(yè)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新等改進小微企業(yè)金融服務(wù)。在多方努力下，銀行體系服務(wù)中心企業(yè)的能力已得到一定提高。
（三）多層次的股票市場體系對小微企業(yè)的服務(wù)相當有限
我國在鼓勵中小企業(yè)上市進行股權(quán)融資方面積極努力，2006年和2009年深證證券交易所先后推出了中小板、創(chuàng)業(yè)板市場和中關(guān)村代辦系統(tǒng)股份報價轉(zhuǎn)讓試點，這些都為中小企業(yè)融資拓寬了渠道。2011年，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場融資總額超過5000億元，但是由于我國多層次的股票市場建立較晚，市場體制不夠完善，再加上大部分小型企業(yè)和微型企業(yè)從資產(chǎn)規(guī)模、銷售收入、財務(wù)管理等方面很難達到上市條件，所以真正能達到上市條件的小微企業(yè)少之又少。
（四）創(chuàng)投等私募股權(quán)投資是小微企業(yè)股權(quán)資本的重要來源
我國從1995出臺了《設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)資本基金管理辦法》，外資力量就快速發(fā)展成為我國專業(yè)化的投資體力量，2010年前三季度，外資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)金額就達到14.86億美元，占各類創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)總額的50%。另外，由成功企業(yè)家組成的天使投資隊伍，如中關(guān)村園區(qū)設(shè)立的“中關(guān)村企業(yè)家天使投資者聯(lián)盟”，專門為發(fā)展相對成熟的中小企業(yè)進行私募投資，而由大企業(yè)設(shè)立的風(fēng)險投資基金的投資對象大部分是具有高成長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。2009年2月至2011年10月22日間，在中小企業(yè)板上市的320家企業(yè)中，有131家有風(fēng)險投資或私募支持占比例40.9%，而創(chuàng)業(yè)板占54.6%。
（五）小微企業(yè)一定程度上依賴非正規(guī)借貸渠道
由于信息相對封閉、資產(chǎn)抵押能力相對較弱等局限，小微企業(yè)很難從銀行等正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資。因此，民間金融無疑成為小微企業(yè)重要融資渠道之一。根據(jù)人民法院關(guān)于民間借貸的處理辦法：民間借貸的利率略高于人民銀行規(guī)定的同期的貸款利率，最多不超過利率的4倍，但實際上，民間借貸利率基本都在央行同期利率的4倍以上。就目前實際情況來看，民間通常借貸的年利率是30%~50%，有的甚至高達60%以上，這往往取決于當?shù)孛耖g借貸的市場情況以及資金需求的緊迫程度，這是民間金融市場上對于還貸風(fēng)險的信息不對稱分布的一種反映。盡管民間借貸的利率較高，但民間借貸過程簡便迅速，能更好地適應(yīng)小微企業(yè)經(jīng)營靈活的需求。
（六）小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)性矛盾突出
在信貸資金供給的期限結(jié)構(gòu)、地區(qū)發(fā)展和行業(yè)發(fā)展方面也都存在著較為顯著的結(jié)構(gòu)性矛盾。從信貸資金供給的期限結(jié)構(gòu)看，短缺資金供給相對充裕，而中長期投資性資金供給嚴重不足。根據(jù)各家銀行提供的小微金融產(chǎn)品看，也以短產(chǎn)品為主，特別是近年來各家銀行力推的貿(mào)易融資、供應(yīng)鏈金融、個人經(jīng)營性貸款等小微企業(yè)融資產(chǎn)品。從小微企業(yè)地區(qū)發(fā)展看，在東部沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)各項制度相對健全、資金回報率高、小微企業(yè)管理水平好、效益好、融資相對容易；而在中西部地區(qū)內(nèi)部管理不完善、信用不高的小微企業(yè)融資難問題更加突出。根據(jù)2010年中小企業(yè)統(tǒng)計來看，浙江、江蘇、廣東、上海、北京、山東、福建、遼寧、四川等地小微企業(yè)融資余額位居前列，而、青海、寧夏、甘肅、新疆、黑龍江、貴州等地居于后列。從小微企業(yè)行業(yè)發(fā)展和貸款存量看，小微企業(yè)主要集中于制造業(yè)，水利、環(huán)境和公共服務(wù)、設(shè)施管理業(yè)；其中，批發(fā)和零售業(yè)，農(nóng)、林、牧、漁，住宿和餐飲業(yè)，居民服務(wù)和其他服務(wù)行業(yè)的小微企業(yè)相對容易獲得貸款，而采礦業(yè)、電力、燃氣、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)的小微企業(yè)較難獲得貸款。
二、我國小微企業(yè)融資難特殊成因分析
（一）小微企業(yè)自身障礙
我國小微企業(yè)發(fā)展平均壽命比較短，自身的經(jīng)營和穩(wěn)定性面臨著極大的不確定性。小微企業(yè)的規(guī)模小、人員少、資產(chǎn)少的特點，使大多數(shù)小微企業(yè)都面臨著企業(yè)經(jīng)營管理活動高風(fēng)險。在管理上，小微企業(yè)的典型管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，這種模式使領(lǐng)導(dǎo)集權(quán)、家族化管理、越權(quán)行事、監(jiān)控不嚴等矛盾突出，給企業(yè)的管理帶來了很大的負面影響，同時也給融資形成了一定障礙；財務(wù)方面，小微企業(yè)發(fā)展初期，財務(wù)制度不健全，賬務(wù)信息混亂，財務(wù)狀況的透明度很低，在融資時提供虛假財務(wù)報表隱瞞企業(yè)真實經(jīng)營狀態(tài)，這種不誠信行為導(dǎo)致了銀行對小微企業(yè)的選擇借貸行為；另外，小微企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，缺少認可的抵押擔(dān)保物，特別是在缺乏完善的擔(dān)保體系下，很難找到合適的擔(dān)保機構(gòu)。
（二）信息不對稱
信息不對稱情況廣泛地存在各類融資活動中，借貸雙方間的信息不對稱主要體現(xiàn)在：投資風(fēng)險的認識不對稱，小微企業(yè)認為可行的項目，資金出資方認為回報率低風(fēng)險高；盈利與虧損負擔(dān)的不對稱，小微企業(yè)可以借用財務(wù)杠桿為公司賺取更多的隱性財富，而一旦企業(yè)虧損，最后買單的很可能就是出資方；經(jīng)營能力的不對稱，出資方雖然可以多途徑地了解企業(yè)的經(jīng)營管理水平，但是無法確切掌握。由于信息不對稱，小微企業(yè)對自己生產(chǎn)經(jīng)營的過去、現(xiàn)在和未來等情況十分透徹，具有信息優(yōu)勢，而銀行等資金供給者對小微企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、發(fā)展狀況和發(fā)展前景等不甚了解，信息不對稱可能誘發(fā)小微企業(yè)在交易中的欺詐行為。這樣就導(dǎo)致了銀行和各金融機構(gòu)為防范可能發(fā)生的金融風(fēng)險就會提高風(fēng)險補償，所以小微企業(yè)的融資成本又會增加，最終又會導(dǎo)致小微企業(yè)融資不暢，融資難。
（三）金融結(jié)構(gòu)不平衡
國家和地區(qū)的金融結(jié)構(gòu)決定著融資效率的高低，目前我國的金融市場發(fā)展對小微企業(yè)融資是十分不利的，主要表現(xiàn)在：商業(yè)銀行信貸資金青睞大中型企業(yè)，信貸資源的不平衡和我國銀行經(jīng)濟體系發(fā)展相關(guān)，國有大型企業(yè)即使出現(xiàn)了經(jīng)營困難，政府也會采取各種措施幫助，所以商業(yè)銀行貸款承擔(dān)風(fēng)險相對較低。國內(nèi)小微企業(yè)缺少可抵押資產(chǎn)與大型企業(yè)能給商業(yè)銀行帶來可觀的票據(jù)、現(xiàn)金管理、存款等多種業(yè)務(wù)相比，多數(shù)商業(yè)銀行為了規(guī)避風(fēng)險更愿意追逐大企業(yè)。在直接融資市場中，主板市場門檻太高，創(chuàng)業(yè)板市場作用有限。近年來，我國資本市場發(fā)展很快，主板市場不斷走向成熟，中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板相繼推出。但主板市場對小微企業(yè)的門檻太高，作用不大，只能依靠中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場，而創(chuàng)業(yè)板市場是主要扶持高成長的創(chuàng)新公司，特別是技術(shù)密集型企業(yè)可以籌資并進行資本運作的市場，大部分小微企業(yè)既不在高科技行業(yè)的范圍，也很難滿足相關(guān)上市條件，大部分急需融資的小微企業(yè)被排除在資本市場的邊緣。
首先，應(yīng)大力發(fā)展與小微企業(yè)相匹配的專營機構(gòu)和特色支行，使其成為小微企業(yè)服務(wù)的生力軍。主要是發(fā)展與小微企業(yè)、個體經(jīng)濟等微觀主體具有信息、貸款供求相對稱的、有序競爭的小型商業(yè)銀行、專業(yè)支行、特色網(wǎng)點、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型金融機構(gòu)，實現(xiàn)其專業(yè)化經(jīng)營，適當放寬準入條件，鼓勵民營資本參股入股小型商業(yè)銀行。其次，大中型商業(yè)銀行要健全小微企業(yè)經(jīng)營部門，大力拓展對小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)，持續(xù)積累為小微企業(yè)服務(wù)經(jīng)驗。第三，優(yōu)化小型商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)，完善治理機制，探索建立小型商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式，量身定制差別化的小型商業(yè)銀行信貸政策，及時聚集資金支持小微企業(yè)。第四，推進金融生態(tài)文明建設(shè)。倡導(dǎo)誠信、文明、守規(guī)的現(xiàn)代企業(yè)文化、風(fēng)險文化和管理文化建設(shè)，維護良好的金融發(fā)展秩序；加強金融市場秩序管理，規(guī)范抵押、擔(dān)保機構(gòu)行為；建立和完善小企業(yè)征信體系，構(gòu)建小微企業(yè)信息服務(wù)平臺，緩解信息不對稱矛盾。
（二）搭建綜合平臺，提升融資服務(wù)能力
1、實現(xiàn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，加大資源傾斜力度商業(yè)銀行要實現(xiàn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，就需調(diào)整經(jīng)營重心，建立符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整愿景的新經(jīng)營模式，做到既“重大戶”，又“親小微”，全面啟動和強力發(fā)展小微企業(yè)普惠工程。按照價值最大化原則，在風(fēng)險、資本邊界約束范圍內(nèi)著力提升小微企業(yè)信貸資產(chǎn)比重，加大向小微企業(yè)業(yè)務(wù)的信貸資源配置、信貸授權(quán)、流程簡化等方面的傾斜力度，優(yōu)先、足額保障小企業(yè)信貸規(guī)模需求，確保實現(xiàn)小微企業(yè)貸款增速和增量“兩個不低于”（貸款增速不低于各項貸款平均增速、增量不低于上年）目標。結(jié)構(gòu)調(diào)整信貸增量和存量，釋放信貸存量的回收再貸，優(yōu)先支持小微企業(yè)發(fā)展。同時，多維度結(jié)合調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展小微企業(yè)客戶群，提高小微企業(yè)客戶占比和產(chǎn)品覆蓋率。2、拓寬融資渠道，多方滿足融資需求一是發(fā)揮票據(jù)業(yè)務(wù)手段作用。商業(yè)銀行通過簽發(fā)銀行承兌匯票、辦理貼現(xiàn)等票據(jù)市場業(yè)務(wù)，解決小微企業(yè)資金需求。在簽發(fā)銀行承兌匯票上，應(yīng)適當降低抵押保證金比例，擬定較低貼現(xiàn)利率，做到既滿足小微企業(yè)資金需求，又減輕其利息負擔(dān)。二是搭建供應(yīng)鏈融資平臺。商業(yè)銀行在與大中型企業(yè)或核心企業(yè)打交道時有機會接觸到產(chǎn)業(yè)鏈上下游的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)，這些小微企業(yè)是大型核心企業(yè)的供應(yīng)鏈客戶，其在整個供應(yīng)鏈中完成大量的交易活動并形成交易記錄。商業(yè)銀行可借此迅速擴大對小微企業(yè)服務(wù)范圍，充分挖掘商品交易記錄、訂單數(shù)據(jù)、應(yīng)收/應(yīng)付賬款等信息，運用大數(shù)據(jù)技術(shù)，為核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈或供應(yīng)鏈上有市場、有效益、有誠信、促就業(yè)的優(yōu)秀小微企業(yè)提供信貸、訂單企業(yè)貸款等系列金融產(chǎn)品，推進集成批量融資服務(wù)。三是推出證券質(zhì)押融資工具。借助股票質(zhì)押融資服務(wù)系統(tǒng)的支持和保障，將證券質(zhì)押作為緩釋風(fēng)險的主要手段，對借款人通過評分卡打分快速選擇客戶，簡化信貸流程，以提高融資效率和便捷度。四是以理財產(chǎn)品為平臺拓展、深化小微企業(yè)的金融服務(wù)鏈，發(fā)行信托貸款集合型理財產(chǎn)品，滿足小微企業(yè)融資需求。3、全面降低融資成本，切實解決融資貴難題縮短小微企業(yè)融資鏈條，整頓不合理收費，取消對小微企業(yè)收取貸款承諾費、循環(huán)借款額度承諾費、拆借承諾費、資金管理費，嚴格限制或免除對小微企業(yè)收取的財務(wù)顧問費、咨詢費、部分結(jié)算服務(wù)收費以及相關(guān)類似費用，杜絕只收費不服務(wù)的項目。擴大對小微企業(yè)結(jié)算同業(yè)業(yè)務(wù)覆蓋范圍，加大支付結(jié)算免費優(yōu)惠力度。創(chuàng)新融資方式，減負讓利于小微企業(yè)。通過提前續(xù)貸審批、開展網(wǎng)銀循環(huán)貸、實行年度審核制度等措施減少企業(yè)高息“過橋”融資；在擬申請貸款種類不變，貸款額度和期限不增加的情況下，利用行為評分卡進行履約能力評價，達到規(guī)定分數(shù)審批通過后，客戶可繼續(xù)使用貸款額度，以減少利息負擔(dān)。合理確定小微企業(yè)各種貸款期限，確保貸款期限與經(jīng)營情況、訂單約定支付期限及資金回流特點相匹配，減輕小微企業(yè)資金壓力。4、精準定位融資服務(wù)重心，支持實體經(jīng)濟發(fā)展以服務(wù)實體經(jīng)濟為核心，密切關(guān)注國家城鎮(zhèn)化建設(shè)，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)等帶來的發(fā)展機遇，聚焦民生服務(wù)以及地方特色產(chǎn)業(yè)，選取包括依托專業(yè)市場、工業(yè)園區(qū)等集群化發(fā)展的小微企業(yè)，圍繞高端裝備制造業(yè)等核心企業(yè)或重點項目配套產(chǎn)業(yè)鏈上下游的小微企業(yè)，有品牌、渠道、服務(wù)優(yōu)勢的物流和商貿(mào)的小微企業(yè)等提供融資服務(wù)。5、構(gòu)建整體聯(lián)動機制，提高融資服務(wù)速率一是構(gòu)建政企、銀企聯(lián)動服務(wù)機制。商業(yè)銀行應(yīng)積極與政府主管部門、行業(yè)協(xié)會、民間社團等多方合作，建立服務(wù)小微企業(yè)的金融機制。匯聚多方資源推動小微企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)，向小微企業(yè)提供授信額度、財務(wù)與并購顧問、債務(wù)和股權(quán)融資、PE主理銀行等在內(nèi)的全方位金融服務(wù)。二是整合各方優(yōu)勢，積極探索小微企業(yè)私募債、融資租賃等金融產(chǎn)品，廣泛開展與創(chuàng)投機構(gòu)、券商的業(yè)務(wù)合作，探討投貸聯(lián)合、股權(quán)質(zhì)押等創(chuàng)新產(chǎn)品。三是整合商業(yè)銀行內(nèi)部公私條線資源，加強公私業(yè)務(wù)聯(lián)動經(jīng)營，實現(xiàn)客戶資源共享、產(chǎn)品互補和交叉銷售，發(fā)掘小微企業(yè)融資需求，提高小微企業(yè)產(chǎn)品覆蓋度。
（三）構(gòu)筑小微企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營新模式，提高融資覆蓋面和可獲得性
在客戶評級方法上，應(yīng)建立有別于大中型企業(yè)、專業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的評級模型和標準，改變只注重企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)和可抵押資產(chǎn)的傳統(tǒng)做法，區(qū)別不同規(guī)模小微企業(yè)，分別采用評級授信、評分卡、以交易記錄大數(shù)據(jù)分析為核心的履約能力判斷等多種評價方式，以減少小微企業(yè)融資屏障，降低融資門檻。在服務(wù)方式上，可采取通過市場、商會、協(xié)會、商圈、產(chǎn)業(yè)群、居民區(qū)等社區(qū)平臺貼近客戶等適合小微企業(yè)特點的服務(wù)方法，全面征詢和了解企業(yè)和企業(yè)業(yè)主需求，變傳統(tǒng)等客上門為主動營銷，變單一信貸服務(wù)為提供集融資、結(jié)算、理財、咨詢等為一體的綜合性金融服務(wù)。在營銷渠道上，應(yīng)打造多元化渠道發(fā)展模式，實行物理渠道、電子渠道和網(wǎng)點渠道等多渠道并舉。對設(shè)立的小微企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營中心進行規(guī)范化升級改造；依托電子渠道，為新興的網(wǎng)上客戶群提供在線交易和融資的平臺，特別是提供小微企業(yè)貸款申請、支用、還款等全流程、7×24小時網(wǎng)上辦理的“網(wǎng)銀循環(huán)貸”業(yè)務(wù)。同時，將傳統(tǒng)客戶經(jīng)理操作的評級、授信、支用業(yè)務(wù)流程合并為評級和授信業(yè)務(wù)流程，支用環(huán)節(jié)由客戶按需直接發(fā)起，通過商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行自主支用；全面開通網(wǎng)點柜面渠道受理或辦理小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，探索網(wǎng)點小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)客戶推薦和銷售的業(yè)務(wù)新模式?？蓪⑿∥⑵髽I(yè)產(chǎn)品覆蓋到所有結(jié)算客戶，小微企業(yè)業(yè)務(wù)營銷終端放到所有網(wǎng)點，提高業(yè)務(wù)輻射能力；把銀行內(nèi)部的評價、審批、監(jiān)測等中后臺環(huán)節(jié)集中放在小微企業(yè)經(jīng)營中心，提高集約經(jīng)營效率。在營銷模式上，實施“平臺工程”。通過搭建產(chǎn)業(yè)集群平臺、供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈融資平臺、網(wǎng)絡(luò)銀行平臺、擔(dān)保增信平臺等營銷平臺，對商圈、供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈、平臺類等小微企業(yè)客戶進行批量化、集群化營銷。在業(yè)務(wù)機制建立和考核方式上，要建立營銷、經(jīng)營、風(fēng)控多位一體和責(zé)權(quán)利對等、風(fēng)險與收益對等、激勵與處罰對等的工作機制。將小微企業(yè)貸款新增、客戶凈新增、貸款覆蓋率等重要發(fā)展指標納入考核體系，強化對客戶拓展和服務(wù)覆蓋面的考核，以提升小微企業(yè)申貸獲得率、貸款覆蓋率和綜合服務(wù)覆蓋率。完善跨部門、跨條線的利益分配機制、責(zé)任共擔(dān)機制，促進業(yè)務(wù)聯(lián)動，調(diào)動各條線服務(wù)小微企業(yè)的積極性。在破解“擔(dān)保難”上，通過推動銀擔(dān)、銀企、銀證合作，搭建融資平臺，把企業(yè)和個人不動產(chǎn)和動產(chǎn)抵押、存單質(zhì)押、商戶聯(lián)保、互保、租金貸等擔(dān)保方式組合打包提供給小微企業(yè)選擇，為其提供第三方擔(dān)保渠道。建立和推行由小微企業(yè)、小微企業(yè)主、商會共同出資的互?；?，為小微企業(yè)融資提供擔(dān)保。
（四）再造融資業(yè)務(wù)新流程，提升融資服務(wù)效能
圍繞小額化、標準化，實施小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)的流程再造。一是實施流程化零售銀行工作模式，快速響應(yīng)客戶需求。建立行業(yè)/產(chǎn)品評審中心，實現(xiàn)標準化批量審批、批量管理，迅速擴大貸款處理能力和信息傳遞效率；科學(xué)分解標準化作業(yè)流程，采用核心業(yè)務(wù)由各崗位專業(yè)操作、非核心業(yè)務(wù)外包等形式，較大降低單筆交易成本；引進工廠流水線作業(yè)方式，建立小微企業(yè)業(yè)務(wù)“信貸工廠”，實行產(chǎn)品銷售和后臺作業(yè)相分離，審批人派駐，評級、授信、支用“三位一體”的流水線標準化流程，做到從小企業(yè)客戶申請受理、評級到審批、發(fā)放、回收等業(yè)務(wù)全部在工廠內(nèi)完成，實現(xiàn)提供現(xiàn)場受理、遠程審批、后臺放款的一站式服務(wù)。二是優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)流程，滿足小微企業(yè)融資時效需求。在明確各環(huán)節(jié)操作標準和要求的前提下，精簡審批程序和環(huán)節(jié)，縮短審批流程和時間，提高小微企業(yè)申貸獲得率；經(jīng)辦行應(yīng)成立由客戶經(jīng)理和風(fēng)險審批人員參加的工作小組，前臺經(jīng)營部門與后臺風(fēng)險審批部門緊密合作，實行“雙人調(diào)查，一人審查，雙人簽批”的審批流程。規(guī)定貸款項目限時申報和限時審批制度，加快放款效率。在小微企業(yè)相對集中的區(qū)域或政府服務(wù)大廳成立中小企業(yè)貸款中心，減少工作環(huán)節(jié)。三是建立獨立運行、管理高效的小微企業(yè)信貸系統(tǒng)。針對小微企業(yè)“短、頻、急”的融資需求特征，按照差異化和彈性原則要求，對小微企業(yè)的客戶選擇、業(yè)務(wù)營銷、客戶評級、授信評價、信貸審批、貸款發(fā)放、貸后管理等不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)流程進行差異化設(shè)計，在審批機制方面實行“差別授權(quán)、垂直審批”模式，根據(jù)風(fēng)險管理水平給予不同基層行不同的信貸額度審批權(quán)限。
（五）創(chuàng)新融資產(chǎn)品新功能，多面覆蓋融資需求
首先，創(chuàng)新貸款和擔(dān)保模式，滿足差異化融資需求。研究創(chuàng)新推出“抵押貸+信用貸”、“擔(dān)保貸+信用貸”等組合貸款模式；創(chuàng)新集合銀團貸款、小額無抵押貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債券發(fā)行、企業(yè)現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)產(chǎn)品，提高服務(wù)附加值含量；探索“集群式”信用貸模式，搭建批量營銷平臺，借助平臺合作優(yōu)勢，全面掌握小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、稅收等情況，擴展貸前調(diào)查維度，增強客觀性，提高業(yè)務(wù)效率；加大信貸循環(huán)類產(chǎn)品開發(fā)，實現(xiàn)小微企業(yè)貸款期限與生產(chǎn)經(jīng)營周期對接，為貸款到期后仍有融資需求的小微企業(yè)辦理續(xù)貸或再融資業(yè)務(wù)，降低客戶融資成本。研發(fā)推出“股貸通”產(chǎn)品，以股票質(zhì)押融資服務(wù)系統(tǒng)作技術(shù)保障，將證券質(zhì)押作為緩釋風(fēng)險的主要手段，幫助小微企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，拓寬小微企業(yè)融資渠道。針對存量優(yōu)質(zhì)結(jié)算客戶，可采用無須抵押物，以客戶持續(xù)有效的結(jié)算量、日均金融資產(chǎn)為依據(jù)，創(chuàng)新采用“預(yù)授信”方式開展信貸業(yè)務(wù)。針對某些小微企業(yè)抵押資產(chǎn)有限狀況，可推出市場方擔(dān)保、產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)擔(dān)保、差額回購、銀聯(lián)擔(dān)保、聯(lián)貸聯(lián)保、出口退稅質(zhì)押等多種靈活的擔(dān)保方式。同時，運用“大數(shù)法則”，實行“無抵押、弱抵押、政府增信”的新型擔(dān)保模式，為弱抵押的小微企業(yè)客戶提供增加授信的渠道。其次，創(chuàng)新適合新興市場需求產(chǎn)品，提高服務(wù)靈活性。在對小微企業(yè)客戶需求和市場細分研究的基礎(chǔ)上，開發(fā)適合新興產(chǎn)業(yè)、新興市場，特別是專業(yè)市場需求的個性化融資產(chǎn)品及服務(wù)，為重點產(chǎn)業(yè)集群、成長型產(chǎn)業(yè)集群和基地的上下游客戶提供全方位融資服務(wù)。圍繞著名商圈、協(xié)會、專業(yè)市場等小微企業(yè)客戶集中區(qū)域，可采用批量授信、循環(huán)授信等方式，批量調(diào)研后給出授信額度，使小微企業(yè)客戶隨到隨借，隨借隨還，節(jié)省財務(wù)和時間成本。第三，創(chuàng)新客戶服務(wù)模式，提升融資便捷性。營銷人員、風(fēng)險和審批人員共同對小微企業(yè)目標客戶集群整體調(diào)研，總體研判，從“市場平臺”、“客戶”、“產(chǎn)品”、“風(fēng)險緩釋措施”等多維度進行市場準入、客戶選擇和產(chǎn)品配置，實現(xiàn)小企業(yè)業(yè)務(wù)的批量化營銷、集約化運作、標準化服務(wù)。第四，充分利用大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，以在時效性、質(zhì)量和敏感度方面大大優(yōu)于財務(wù)數(shù)據(jù)的海量客戶實際交易數(shù)據(jù)，包括訂單數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、貨運數(shù)據(jù)、客戶網(wǎng)絡(luò)活躍度數(shù)據(jù)、客戶交互行為數(shù)據(jù)等為基礎(chǔ)進行批量化處理，篩選最需要貸款、最有可能獲得貸款的客戶，精準預(yù)測判斷客戶融資需求，為解決小微企業(yè)提供可靠性強的融資方案。
（六）實施多元化管控方式，建立融資風(fēng)險管理新機制
一是有效甄別優(yōu)質(zhì)客戶。對經(jīng)嚴格按照國家產(chǎn)業(yè)政策和商業(yè)銀行信貸政策篩選入庫的目標小微企業(yè)引入“信用貸”標準，實行名單制動態(tài)管理。要求企業(yè)現(xiàn)金流，或企業(yè)主家庭金融資產(chǎn)，或企業(yè)主家庭凈資產(chǎn)等能夠足夠覆蓋貸款本息，從客戶篩選源頭把控風(fēng)險。二是加強融資擔(dān)保管理和風(fēng)險管理工具應(yīng)用，強化預(yù)警預(yù)控。在運用多種靈活的擔(dān)保方式時，避免和防止出現(xiàn)交叉保證、循環(huán)保證、互保等圈鏈式擔(dān)保現(xiàn)象。強化小微企業(yè)貸款全過程管理，加大早期預(yù)警、評分卡、評級模型等系統(tǒng)工具的優(yōu)化和推廣應(yīng)用力度，采用現(xiàn)場與非現(xiàn)場監(jiān)測手段并用，預(yù)警和化解并行的方法，提高風(fēng)險監(jiān)測效率和化解風(fēng)險的針對性。加強小微企業(yè)生命周期管理，確定合理的客戶換手率。三是采用催收、盤活、以物抵債、企業(yè)重組、擔(dān)保代償、現(xiàn)金回收、核銷等多元化手段化解和處置不良資產(chǎn)，提高不良貸款處置效率。
關(guān)鍵詞： 產(chǎn)業(yè)集群理論；小微企業(yè)；產(chǎn)業(yè)鏈
Key words： industrial cluster theory；small and micro enterprises；industrial chai
中圖分類號：F273.4 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）13-0162-02
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作者簡介：張淑艷（1986-），女，吉林四平人，太原科技大學(xué)，碩士研究生，研究方向為知識管理。
產(chǎn)業(yè)集群理論最早出現(xiàn)在20世紀20年代的西方理論，但最終確立卻是在20世紀90年代，是由當時美國的一名哈佛商學(xué)院專門研究國際競爭戰(zhàn)略的著名教授波特創(chuàng)立，當時的產(chǎn)業(yè)集群理論的具體含義是指在一個特定的領(lǐng)域，聚集著眾多相互關(guān)聯(lián)相互影響的不同規(guī)模不同等級的供應(yīng)商、企業(yè)、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)或者一些專門化的協(xié)會組織，能通過這樣的特定區(qū)域聚集產(chǎn)生一定的市場影響力進而形成明顯的競爭優(yōu)勢，使企業(yè)通過這個集聚地發(fā)揮其最大的能力[1]。
從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析，產(chǎn)業(yè)集群其實就是產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級，因為它可以看成是一種產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和產(chǎn)品加工深度的延伸；從產(chǎn)業(yè)組織上分析，產(chǎn)業(yè)集群又可以看成是在某一特定區(qū)域內(nèi)以某個大企業(yè)、大公司為核心的集團縱向一體化的延伸。通俗上講，產(chǎn)業(yè)集群就是指把大批的企業(yè)放在一個地方發(fā)展，在這個地方形成產(chǎn)業(yè)鏈，有利于降低這些企業(yè)的生產(chǎn)成本和交易成本，提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢[2]。
國外產(chǎn)業(yè)集群成功的典型例子舉不勝舉，最著名的就是美國的硅谷地區(qū)，它至今仍然是世界上最具有創(chuàng)新能力的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群地區(qū)，還有就是印度計算機軟件園區(qū)班加羅爾產(chǎn)業(yè)集群區(qū)，英國的劍橋高校區(qū)，還有就是我國的臺灣地區(qū)的新竹科技園區(qū)也是產(chǎn)業(yè)集群的典型代表[3]，我國大陸地區(qū)在借鑒外國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上也形成了很多有名的產(chǎn)業(yè)集群區(qū)，比如1996年廣東省江門市的摩托車產(chǎn)業(yè)集群區(qū)，2002年以電動車產(chǎn)業(yè)起步的山東省沂南縣形成的輕工業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)區(qū)，山西省的煤炭產(chǎn)業(yè)集群區(qū)，還有2008年中國電力投資集團開始在新疆重點發(fā)展煤炭、電力、煤制天然氣及其相關(guān)上下游等四大產(chǎn)業(yè)，逐步在新疆形成了以“中電投”為核心的全力打造電力、煤化工的產(chǎn)業(yè)集群區(qū)。
產(chǎn)業(yè)集群的形成有利于解決小微企業(yè)的融資困境，這是因為首先產(chǎn)業(yè)集群能提高銀行的收益，眾多的小微企業(yè)可以聯(lián)合起來以一個群體的形式向銀行貸款，這樣貸款數(shù)目就會比較大，銀行也愿意向這樣的企業(yè)集團貸款[4]；其
次，產(chǎn)業(yè)集群也會降低銀行的信貸業(yè)務(wù)成本，當企業(yè)是單個的企業(yè)時，銀行無法對小微企業(yè)進行全面的調(diào)查，一旦形成企業(yè)集團，集團的影響力就會加大，銀行的利益最大化的目標促使銀行必然把目光投在有潛力的小微企業(yè)，而且銀行對這些小微企業(yè)都相對熟悉了，雙方的信息相對透明化，省去了銀行的搜尋成本和監(jiān)督成本，從而不僅減少了銀行信貸業(yè)務(wù)的交易成本，同時也降低了銀行的風(fēng)險程度；最后，產(chǎn)業(yè)集群也拓寬了企業(yè)的融資渠道，這是因為眾多的相關(guān)聯(lián)的小微企業(yè)聚在一起，相互之間非常熟悉，很多是同學(xué)、朋友或是上下游企業(yè)的關(guān)系，彼此之間可以救急或是業(yè)主之間賒賬、延緩支付等等，增加了企業(yè)的融資方式，促進了小微企業(yè)的發(fā)展[5]。
盡管發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群對小微企業(yè)的融資有很多的好處，但從我國的實際出發(fā)，我國目前對產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展觀念仍然存在著一些誤區(qū)，主要表現(xiàn)在集群內(nèi)的各個企業(yè)之間或者企業(yè)與中介機構(gòu)之間的關(guān)系不太和諧、中介服務(wù)組織不能很好的發(fā)揮自己的作用、企業(yè)之間所形成的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)不夠緊密等等[6]，這些問題需要我們從以下方面來改進：
第一，必須加強企業(yè)之間以及企業(yè)和中介機構(gòu)之間的緊密合作，我國目前的產(chǎn)業(yè)集群普遍存在著企業(yè)間的合作不夠緊密的現(xiàn)象，不但缺乏分工反而大部分的小微企業(yè)全部生產(chǎn)相似或相同的產(chǎn)品，彼此之間只知道競爭產(chǎn)品價格或生產(chǎn)成本而沒有達到產(chǎn)業(yè)集群中理論中所要求的合作，這樣的企業(yè)生產(chǎn)效率無法達到真正的提高，不能建立起產(chǎn)業(yè)集群所要求的空間網(wǎng)絡(luò)，這在相當程度上阻礙了銀行對小微企業(yè)的融資，因此，現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)集群中的企業(yè)一定要摒棄以前的不良競爭，加強彼此之間的合作，進行專業(yè)化的分工，同時，應(yīng)該加大科研力量的投入，優(yōu)化產(chǎn)品的升級[7]。
第二，整合產(chǎn)業(yè)鏈，我國現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，整體產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度不高，無法形成在集群內(nèi)以某種產(chǎn)品為核心的上中下游企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，因而很難達到范圍經(jīng)濟，這樣的產(chǎn)業(yè)集群也無法達到長久的發(fā)展。
第三，完善商業(yè)銀行等大型的金融服務(wù)機構(gòu)以滿足集群內(nèi)小微企業(yè)融資的需求，在這里，政府就要起到一個引導(dǎo)的作用，首先得政府出面建立各種盈利的或是非盈利性的組織，這些組織就要對小微企業(yè)的資產(chǎn)狀況、財務(wù)狀況或是信用狀況來進行一個信用評級，以方便銀行通過中介組織對企業(yè)的評級來對企業(yè)進行投資貸款等；其次還需要政府在地方、鄉(xiāng)鎮(zhèn)等設(shè)立一些小的金融機構(gòu)，如農(nóng)村信用社、鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行、城市商業(yè)銀行等，并對這些機構(gòu)實行一些補貼，鼓勵其對小微企業(yè)的發(fā)展來進行貸款，從而滿足一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資需求。
第四，需要地方政府對集群內(nèi)的一些企業(yè)進行金融支持，為了地方性企業(yè)的發(fā)展，地方政府應(yīng)該對集群內(nèi)的一些發(fā)展前景較好的企業(yè)進行金融支持，比如說可以用地方的財政資金作為企業(yè)的創(chuàng)新基金來鼓勵企業(yè)的創(chuàng)新，政府不可以設(shè)立風(fēng)險投資基金、企業(yè)發(fā)展基金等等來對小微企業(yè)的發(fā)展進行金融支持。
參考文獻：
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[3]胡小平.中小企業(yè)融資.[M].北京：經(jīng)濟管理出版社，2000.
[4]湯繼強.我國科技型中小企業(yè)融資政策研究——基于政府的視角[D].西南財經(jīng)大學(xué)博士論文，2007.
中小企業(yè)作為最富活力的經(jīng)濟群體在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中起著重要作用,但由于一些自身的和外部環(huán)境的因素,中小企業(yè)的發(fā)展面臨著融資困境。尤其是2008年爆發(fā)的席卷全球的金融危機,給我國中小企業(yè)帶來了嚴峻的考驗,這一年來中國央行連續(xù)5次加息,16次調(diào)高存款準備金率,銀根緊縮使得融資原本就困難的中小企業(yè)更是雪上加霜。
一、金融危機下中小企業(yè)融資困境及成因分析
中小企業(yè)的融資方式包括內(nèi)源融資和外部融資兩種,內(nèi)源融資來自企業(yè)內(nèi)部的資金積累。當內(nèi)源融資不能滿足需求時,就必須選擇外部融資,如發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、民間信貸等,其中發(fā)行股票和發(fā)行債券屬于直接融資,銀行貸款和民間借貸屬于間接融資。直接融資時,資金提供者必須親自對資金使用者的狀況進行了解和判斷,要求使用者的信息透明度高,且偏好大企業(yè),這無形中增加了中小企業(yè)的融資條件和融資成本;而間接融資時,其融資要求和融資成本相對較低,在我國目前直接融資市場制度存在一定缺陷的情況下,中小企業(yè)偏好銀行信貸融資方式。據(jù)中國人民銀行的調(diào)查顯示,我國中小企業(yè)融資的98.7%來自銀行的間接融資,僅有1.3%來自直接融資。
(一)中小企業(yè)的融資困境
1.內(nèi)部融資匱乏。中小企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身積累的內(nèi)源融資,但因規(guī)模和效益原因其自身積累又極其有限,特別是金融危機下,中小企業(yè)無法通過自己前期的利潤和企業(yè)的內(nèi)部流動性來平衡當前和未來的資金需求,極大地制約了中小企業(yè)的發(fā)展。
2.直接融資渠道狹窄。我國證券市場以主板市場為主,一般向大企業(yè)傾斜,雖然在主板市場中開設(shè)了中小企業(yè)板塊,但對中小企業(yè)的上市標準并未降低,上市高門檻使很多具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)無法進行直接融資。又因低門檻的創(chuàng)業(yè)板遲遲未推出,地方性股權(quán)交易市場被紛紛取締,各方面顯示中小企業(yè)直接融資渠道狹窄。
3.間接融資困難。據(jù)調(diào)查顯示,我國中小企業(yè)融資供應(yīng)98.7%來自銀行貸款,但在間接融資中,因信息不透明帶來金融機構(gòu)信息成本和風(fēng)險的增加必然導(dǎo)致銀行“惜貸”現(xiàn)象發(fā)生。銀行出于自身風(fēng)險的考慮,要求中小企業(yè)貸款時提供有效擔(dān)保和抵押,但大多數(shù)中小企業(yè)受經(jīng)營規(guī)模所限,土地、房屋抵押物不足,一般很難提供合乎銀行標準的抵押品;加之中小企業(yè)社會信用度的不理想,使他們很難找到讓銀行放心的擔(dān)保人。因此,中小企業(yè)難以得到大銀行的資金支持,尤其是在金融危機環(huán)境下,宏觀經(jīng)濟運行趨緊,央行一系列從緊的貨幣政策,迫使商業(yè)銀行收緊對中小企業(yè)的信貸,中小企業(yè)的間接融資愈顯困難。
4.其他融資渠道也不暢通。從服務(wù)體系上看,尚沒有專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機構(gòu),有一定規(guī)模的金融機構(gòu)主要服務(wù)大型企業(yè),而以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的中小金融機構(gòu)發(fā)展滯后,服務(wù)范圍、服務(wù)品種難以滿足中小企業(yè)的需要,且對中小企業(yè)的貸前貸后檢查相當嚴格,繁瑣的手續(xù)、漫長的貸款審查周期和嚴格的貸款條件影響了中小企業(yè)的貸款積極性;從法規(guī)制度建設(shè)看,雖然出臺了不少推動中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的法規(guī)制度,設(shè)立了中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金和國際市場開拓基金,但由于數(shù)量少、服務(wù)范圍主要是面向科技型的中小企業(yè),無法滿足廣大中小企業(yè)的融資需要。
(二)中小企業(yè)融資困境之成因分析
1.內(nèi)在原因是中小企業(yè)實力較弱、抵抗市場風(fēng)險的能力不強、償債能力較差、資信程度不高。許多中小企業(yè)存在家族式管理方式,內(nèi)部管理混亂,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層管理能力較差,規(guī)章制度不健全,特別在財務(wù)管理方面,刻意編制多套財務(wù)報表,“假憑證、假賬簿、假報表”的三假現(xiàn)象普遍存在,使得會計信息嚴重失真。銀行很難獲得真實會計信息和經(jīng)營狀況,出于資金安全考慮不敢輕易放貸。
2.外在原因是法律和金融扶持不足。一是國家扶持政策不夠。長期以來,扶持政策向大企業(yè)傾斜,中小企業(yè)基本沒有獲得平等的競爭機會,大多數(shù)金融機構(gòu)將主要精力放在了大企業(yè)項目上,為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)越來越少。二是現(xiàn)行金融體制不利于中小企業(yè)。大企業(yè)可以通過發(fā)行股票、債券等方式募集資金,而中小企業(yè)幾乎很少能在資本市場上獲得融資,民間借貸目前還處于非法階段,既缺乏法律保障,融資成本又高,難以滿足中小企業(yè)的資金需求。三是銀行的風(fēng)險管理及逐利目標限制其對中小企業(yè)的貸款。中小企業(yè)貸款風(fēng)險大,與大企業(yè)相比,銀行在同等貸款額上須投入更多的人財物力,貸款成本高,使銀行對中小企業(yè)貸款興趣不大。四是社會信用體系不健全。由于缺乏中小企業(yè)誠信體系,中小企業(yè)的誠信狀況和資產(chǎn)質(zhì)量都很難掌握,造成銀行和中小企業(yè)之間的信息不對稱,致使中小企業(yè)難以獲得銀行的支持。
二、解決金融危機下中小企業(yè)融資困境的新思路
(一)完善中小企業(yè)融資體系,加大政府部門的扶持
1.構(gòu)建中小企業(yè)政策性金融體系
由政府建立不以盈利為目的、配合政府意圖直接或間接從事融資活動的中小企業(yè)政策性金融體系是世界各國或地區(qū)解決中小企業(yè)融資難問題的成功經(jīng)驗。鑒于我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀,建立我國中小企業(yè)政策性金融體系應(yīng)主要圍繞頒布中小企業(yè)相關(guān)法律體系、設(shè)立中小企業(yè)政策性信貸機構(gòu)和擔(dān)保機構(gòu)來展開。
(1)加大對中小企業(yè)的法律和政策扶持
出臺相關(guān)立法和扶持政策是中小企業(yè)政策性金融體系建立的保障條件。我國從1998年開始,先后出臺了一系列推動中小企業(yè)發(fā)展的政策性文件。2002年,出臺了第一部扶持和促進中小企業(yè)發(fā)展的專門法律《中小企業(yè)促進法》,使中小企業(yè)的發(fā)展有了法律依據(jù)和保障。2009年金融危機形勢下國家政府出臺了一系列扶持中小企業(yè)的政策:如為中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和開拓國際市場提供資金支持、完善銀行信貸管理制度、簡化中小企業(yè)信貸流程、在擔(dān)保貼息等方面給予扶持等。政府只有從政策上扶持市場,才能自上而下地改變中小企業(yè)融資現(xiàn)狀并創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。
(2)設(shè)立中小企業(yè)政策性信貸機構(gòu)
中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)著十分重要的地位。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，中小企業(yè)在保證國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展、推動技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)機會和維護社會穩(wěn)定等各個方面發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的85%，上繳稅收占75%左右，商品出口額已占全部商品出口額的75%以上，吸納就業(yè)人數(shù)估計占城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的80%。但是，在當前金融危機形勢下，我國中小企業(yè)的融資問題，已經(jīng)成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。
一、金融危機對我國中小企業(yè)融資的影響
2008年3月，美國第五大投資銀行貝爾斯登因次級抵押貸款無法支持債券而轟然倒下，由此拉開了局部金融風(fēng)暴的序幕。同年9月，美國政府宣布接管房地美和房利美，由次貸危機引發(fā)的金融風(fēng)暴逐步升級為金融海嘯，隨即這股金融海嘯以旋風(fēng)般的迅速卷及美國第四大投資銀行雷曼兄弟。僅僅用了一周時間，雷曼兄弟宣布破產(chǎn)保護申請，美林公司被美國銀行收購，美國國際集團（AIG）被美國政府接管。隨著三大投行的倒閉，金融風(fēng)暴已經(jīng)演變?yōu)榻鹑趧邮帲麄€美國華爾街一片哀鴻遍地。9月底，高盛和摩根士丹利被迫轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。全球金融業(yè)最著名的華爾街上的五大投行全部倒下，這場百年不遇的金融動蕩進而波及全球，并向美元危機和全球金融危機發(fā)起沖擊。自次貸危機引發(fā)金融風(fēng)暴以來，金融危機已經(jīng)嚴重沖擊了全球經(jīng)濟，使得世界經(jīng)濟增長放緩。對我國經(jīng)濟而言，曾作為“三駕馬車”之一的出口首當其沖受到?jīng)_擊，直接影響到了我國的外向型企業(yè)，出口增速回落，貿(mào)易順差下降，進而導(dǎo)致我國經(jīng)濟增長明顯放緩，2008年我國GDP增長已經(jīng)回落至9%。大量的中小企業(yè)為了生存和持續(xù)發(fā)展的需要，渴望疏通融資渠道，解決困局。如何做好融資決策，選擇融資方式，成為中小企業(yè)的當務(wù)之急。
二、中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)
目前，我國中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，融資方式比較單一，缺乏直接的市場融資渠道，據(jù)統(tǒng)計，目前全國中小企業(yè)有85%存在資金不足的情況，需要進行再融資。從籌資方式上看，有70%的企業(yè)資金來源于銀行，20%通過民間資本等自籌形式取得，7%通過內(nèi)源性籌資，只有3%的企業(yè)通過直接融資。從銀行貸款投放量總量上來看，銀行對中小企業(yè)的投放量不到總量的10%。中小企業(yè)強大的資金需求與十分有限的資金供給之間的矛盾非常突出。
第二，借貸期限和方式、數(shù)量的局限性。目前中小企業(yè)貸款的一個突出問題是銀行貸款期限結(jié)構(gòu)不能滿足中小企業(yè)對資金的需求。在現(xiàn)行的銀行信貸授權(quán)授信制度下，地市級和區(qū)縣級基層銀行機構(gòu)授權(quán)很小，大部分沒有固定資產(chǎn)貸款投放權(quán)，而只有小規(guī)模的流動資金貸款權(quán)限。通常情況下，銀行借貸期限較短且數(shù)量普遍不多，主要是用于解決臨時性的流動資金，而對固定資產(chǎn)貸款控制十分嚴格，難以開展項目開發(fā)和擴大再生產(chǎn)。貸款方式上，主要以抵押和擔(dān)保為主，只有極少數(shù)企業(yè)才能享受信用貸款。
第三，現(xiàn)在整個社會包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上目前發(fā)展形勢，對中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險高、成本高、工作量大且收效不大。
三、金融危機下中小企業(yè)融資難的成因分析
長期以來，我國中小企業(yè)的融資一直高度依賴于自有資金或內(nèi)源性融資。根據(jù)權(quán)威金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，在中美兩國中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，中國的自有資金占比60%，而美國只有30%；中國的銀行貸款占比僅為20%，而美國為42%。近年來，中國中小企業(yè)快速發(fā)展，所占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例大幅提高，而中小企業(yè)的信貸比例卻基本維持在5%左右，一直沒有明顯改觀。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的銀行信貸額度非常低。當前中小企業(yè)融資的現(xiàn)實情況就已經(jīng)表明，國內(nèi)銀行業(yè)的中小企業(yè)金融服務(wù)解決不了中小企業(yè)擴張時期的資金需求，也無力在危機時期實施救援以幫助他們擺脫財務(wù)困境。
分析中小企業(yè)融資難或金融服務(wù)不足，主要原因：一是由于在國內(nèi)金融部門中，相對于傳統(tǒng)的面向大企業(yè)與國內(nèi)統(tǒng)一市場的金融服務(wù)與政策相比，在面向中小企業(yè)與國內(nèi)區(qū)域市場的金融服務(wù)與政策方面，存在著致命的“短板效應(yīng)”。過去在經(jīng)濟繁榮時期，一些問題因在大金融浪潮的掩蓋下沒有顯露出來。
但是，在當前的經(jīng)濟金融環(huán)境中，短板的存在及其經(jīng)濟利害關(guān)
系已經(jīng)格外清晰；二是當前我國的融資服務(wù)鏈還不完善，融資體系尚不健全。在當前金融服務(wù)體制中，大型或全國性商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，所制定與執(zhí)行的金融服務(wù)標準是全國統(tǒng)一的。在這類機構(gòu)的硬尺度下，與個性化較強的中小企業(yè)在金融服務(wù)需求方面通常存在諸多抵觸，其中的甄別成本也非常高昂，從而在中小企業(yè)或區(qū)域金融服務(wù)方面缺乏經(jīng)濟激勵。三是我國的中小企業(yè)本身也存在許多不足和先天的缺陷，由于大多中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段，它的弱、小及其管理不規(guī)范等特點難于達到融資要求。
同時，宏觀風(fēng)險加劇形勢下銀行更加“惜貸”。當前，銀行貸款仍然是中小企業(yè)融資的主渠道。據(jù)中國人民銀行的一份調(diào)查顯示，中國中小企業(yè)融資大部分來自銀行貸款。但由于金融危機造成整個宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了明顯變化，對于中小企業(yè)的不利影響除了境內(nèi)外的需求下降之外，最終都主要表現(xiàn)為供給層面上的資金成本與生產(chǎn)成本的增加，以及可貸資金的減少，再加上央行的信貸規(guī)模控制，中小企業(yè)的融資渠道被大幅收窄。隨著中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險與信用風(fēng)險水平的大幅度上升，信貸配給現(xiàn)象將更加嚴重，可貸資金可能發(fā)生絕對性的削減。
四、要創(chuàng)新融資方式，構(gòu)建有效的、多層次的融資體系當前，中央提出“建立多層次資本市場體系，完善資本市場結(jié)構(gòu)，豐富資本市場產(chǎn)品”的主張，這是推動我國資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的一項重大舉措。建立多層次資本市場可以有效、更大程度地滿足多元化市場主體特別是廣大中小企業(yè)對資本的需求，有利于推動各類資本流動和重組，為建立歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護嚴格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)造條件；有利于通過多元化的渠道促進儲蓄并向投資轉(zhuǎn)化，降低金融系統(tǒng)性風(fēng)險，減少因投資引發(fā)的宏觀經(jīng)濟波動。中小型企業(yè)融資問題主要表現(xiàn)在融資渠道狹窄方面，因此在解決中小企業(yè)融資困難的時候，要著眼于整個資本市場，努力構(gòu)建有效的、多層次的融資體系，努力改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，通過金融制度創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新，為中小企業(yè)開拓融資渠道，以籌措更多的資金，促進我國中小企業(yè)更好的發(fā)展。
（一）要大力加強和完善間接融資渠道，不斷創(chuàng)新融資方式，豐富融資途徑
間接融資主要指債權(quán)融資，它是在一定期限滿后企業(yè)必須償還本金并支付利息的資金。中小企業(yè)在利用傳統(tǒng)的抵押貸款外，要加強和完善以下融資方式：
1．綜合授信。銀行對于工商登記年檢合格、管理有方、信譽可靠、有較長期銀企合作關(guān)系的企業(yè)，可以授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用，可以根據(jù)自己的營運情況分期用款，隨借隨還，不僅借款十分方便，而且也節(jié)約了融資成本。
2．信用擔(dān)保貸款。目前國內(nèi)已經(jīng)建立了許多中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)。這些機構(gòu)大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性的組織。會員企業(yè)可以通過中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保向銀行借款。另外，中小企業(yè)也可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。
3．無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款。依據(jù)《中華人民共和國擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)作為貸款質(zhì)押物。
4．票據(jù)貼現(xiàn)融資。商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。票據(jù)貼現(xiàn)對于企業(yè)來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。
5．BOT項目融資。BOT（BUILD—OPERATE—TRANSFER）即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓。企業(yè)投資公共工程時，政府給予企業(yè)項目建設(shè)的特許權(quán)時，通常采用這種方式。采用BOT方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構(gòu)，然后進行建設(shè)，建設(shè)后用經(jīng)營的利潤來還款，或賣掉某個經(jīng)營期給金融機構(gòu)或財團。這種方式比較適合投資規(guī)模較大的公共工程設(shè)施，比如公路、橋梁、大型電站等，公司可以采用股份制的形式吸收財團作為股東，然后以這個公司為工程建設(shè)承建主體，并與當?shù)卣炗唴f(xié)議。政府通過銀行給予一定的金融支持，并給公司一定的經(jīng)營期限進行經(jīng)營，經(jīng)營期限滿后，整個項目工程就歸政府所有。
6．融資租賃。融資租賃是設(shè)備購買企業(yè)向租賃公司提出融資申請，由租賃公司進行融資，向供應(yīng)廠商購買相應(yīng)設(shè)備然后將設(shè)備租給企業(yè)使用，從而以“融物”代替“融資”，承租人按期交納租金，在整個租賃期間，承租人享有使用權(quán)，同時承擔(dān)維修和保養(yǎng)義務(wù)。融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，它表面上是借物，而實質(zhì)上是借資，并將融資與融物二者結(jié)合在一起。它為我國中小企業(yè)進行設(shè)備更新和技術(shù)改造提供了一種全新方式，可以減輕由于設(shè)備改造帶來的資金周轉(zhuǎn)壓力，避免支付大量現(xiàn)金，而租金的支付可以在設(shè)備的使用壽命內(nèi)分期攤付而不是一次性償還，使得企業(yè)不
會因此產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難，同時也可以避免由于價格波動和通貨膨脹而增加資本成本。
7．典當融資。典當融資是以實物為抵押，以實物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小。
8．買方貸款。如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務(wù)管理基礎(chǔ)較差、可以提供的擔(dān)保品或?qū)で蟮谌綋?dān)保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預(yù)付款，以解決生產(chǎn)過程中的資金困難?；蛘哂少I方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。
9．政府基金。對于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)，無論從企業(yè)結(jié)構(gòu)、規(guī)模、財務(wù)狀況等各個方面還遠遠達不到銀行融資或證券市場的要求，但這些企業(yè)的融資要求往往十分迫切，然而其融資渠道卻并不多。為此，為了支持中小企業(yè)的發(fā)展建立了許多基金，比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)業(yè)基金、科技發(fā)展基金、扶持農(nóng)業(yè)基金、技術(shù)改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。如科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是一項政策性風(fēng)險基金，它不以自身盈利為目的，它在企業(yè)發(fā)展和融資過程中主要起一個引導(dǎo)作用。
10．民間資本。目前，我國民間資本總額十分龐大，僅浙江省民間資本已高達6000億元。民間資本介入融資市場一方面豐富了中小企業(yè)的融資渠道，并且具有融資速度快、資金調(diào)動方便、門檻低等優(yōu)勢；但另一方面由于現(xiàn)階段各種相關(guān)制度和法律法規(guī)的不完善，也加大了民間融資行為的金融風(fēng)險和金融欺詐的可能。為此，政府應(yīng)該采取相應(yīng)措施鼓勵和保護民間資本介入融資市場。為避免金融風(fēng)險、規(guī)范管理，應(yīng)引導(dǎo)建立一批實力雄厚、運作規(guī)范、專業(yè)的投資基金組織，統(tǒng)一管理分散的民間資金，作為政府投資的有效補充，政府還應(yīng)當盡快出臺相應(yīng)的法律法規(guī)，加大對民間資本的監(jiān)管力度，有效防止金融欺詐，降低金融風(fēng)險。
（二）要大力發(fā)展直接融資渠道
直接融資主要指股權(quán)性直接融資，是公司的股東投資到公司的資本。
股權(quán)在不同的財產(chǎn)組織形式上有著不同的體現(xiàn)方式，具有資本融集速度快，流動性強的特點，對于中小企業(yè)來說是一種較好的融資選擇。由于股份是按股份公司的全部資本等額劃分的，它的實物表現(xiàn)形式就是股票，由于每一股份都是等額的且金額很小，使得小的投資者也能投資，為此，可以加速資本的集中。同時，股票經(jīng)過批準后可以上市流通，流動性大，使得股票成為一種融資工具，發(fā)行股票可以籌集不用承擔(dān)償還風(fēng)險的融資方式。為此，在拓展傳統(tǒng)的間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展。
要充分利用國內(nèi)的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板等融資渠道。中小企業(yè)國內(nèi)上市基本上集中于深圳的中小企業(yè)板，自2004年6月成市，到2008年的四年多的時間里，累計已有上市公司270多家。對中小企業(yè)而言，公開發(fā)行上市，是迅速發(fā)展壯大的主要途徑。中小企業(yè)公開發(fā)行上市，有利于提高企業(yè)的自有資本的比例，改進企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)自身抗風(fēng)險的能力，增強企業(yè)的發(fā)展后勁；有利于企業(yè)進行資產(chǎn)并購與重組等資本運作；有利于股權(quán)的增值和企業(yè)整體市場價值的提升。根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當符合下列條件：具備健全且運行良好的組織機構(gòu)；具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好；最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。除了滿足上述條件外，還需滿足中國證監(jiān)會規(guī)定的合規(guī)性要求，如最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元，或者最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20％；最近一期末不存在末彌補虧損。對于高科技領(lǐng)域中運作良好、發(fā)展前景廣闊、成長性較強的新興中小型公司，今年國內(nèi)又推出了創(chuàng)業(yè)板市場，上市條件相比中小企業(yè)板有所降低，要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十，發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元。對于符合上述條件的企業(yè)，應(yīng)當抓住機遇，聘請保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等上市中介機構(gòu)，經(jīng)過改制輔導(dǎo)、上市材料申報、中國證監(jiān)會審核、路演詢價定價、發(fā)行上市等程序，向公開市場募集資金增強發(fā)展動力。
要積極開拓國際資本市場。中小企業(yè)國際資本市場主要集中于香港的創(chuàng)業(yè)板、美國的NASDAQ、英國的AIM、新加坡和日本等交易所。香港創(chuàng)業(yè)板市場設(shè)立于1999年，截
至2008年歷時九年，上市公司近300家；成立于1971年的美國納斯達克上市的公司有5000多家，約有近2000家高科技公司；英國AIM市場自1999年發(fā)展進入正軌以來，已有上市公司1000家以上，近年來每年上市200家以上；新加坡SESDAQ市場也是170家左右；日本新興企業(yè)市場設(shè)立于1999年，至今上市公司130家左右。由于這些國際資本市場發(fā)展比較成熟，市場資金充裕，上市程序相對簡單、時間短、操作方便，因此近年來一些國內(nèi)企業(yè)紛紛選擇國外市場上市，并且通過上市實現(xiàn)了自身的快速發(fā)展。對于國內(nèi)快速成長、盈利能力強的企業(yè)，特別是有國際業(yè)務(wù)的企業(yè)，去海外上市也是一種良好的選擇。
1.在政策上或政策執(zhí)行中還存在著所有制差別，削弱了政策應(yīng)有的引導(dǎo)力。
2.在投資取向上，許多中小企業(yè)更愿意向投資回報率高、回收周期短的行業(yè)投資。企業(yè)投機心理較強，對自主創(chuàng)新的必要性認識不夠。
3.在產(chǎn)業(yè)定位上，大多數(shù)中小企業(yè)的優(yōu)勢仍停留在勞動力和資源使用的低成本上。資本實力、技術(shù)實力雄厚且創(chuàng)新能力很強的中小企業(yè)很少，創(chuàng)新所需要的技術(shù)、資金等方面的瓶頸也壓制了企業(yè)創(chuàng)新的動力。
4.解決中小企業(yè)的創(chuàng)新動力問題
(1)政府要加大財稅扶持政策的力度，通過建立利益補償機制，使企業(yè)創(chuàng)新有利可圖。
(2)由政府設(shè)立中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金,以貼息貸款、無償資助或資本金投入等方式,培育和扶持技術(shù)含量高、市場前景好、最需要由政府支持的科技型中小企業(yè)項目,并將為其進入產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)性資本的進入起到鋪墊和引導(dǎo)的作用。
(3)要強化中小企業(yè)管理局的管理指導(dǎo)和咨詢服務(wù)功能，及時為中小企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新提供管理培訓(xùn)、技術(shù)幫助和咨詢服務(wù)，并通過建立商業(yè)信息中心，向小企業(yè)提供最新的企業(yè)硬件、軟件和資訊方面的技術(shù)信息。例如，美國政府將集中于700多個國家實驗室的大部分技術(shù)解密，以“扶持幼小的高技術(shù)工業(yè)，擴展國家經(jīng)濟基礎(chǔ)”，這一帶有鮮明產(chǎn)業(yè)政策色彩的科技政策，極大地推動了中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動。
二、創(chuàng)新環(huán)境不佳和創(chuàng)新體系不健全
1.創(chuàng)新環(huán)境不佳主要表現(xiàn)在社會化服務(wù)體系不健全，缺乏人才流動、技術(shù)交流、產(chǎn)權(quán)交易等高效平臺；知識產(chǎn)權(quán)保護不力，挫傷企業(yè)創(chuàng)新積極性；市場秩序尚不規(guī)范。存在較為普遍的地方保護、惡性競爭和要素價格失真。以知識產(chǎn)權(quán)保護為例，由于創(chuàng)新產(chǎn)品的外部效應(yīng)較強，企業(yè)創(chuàng)新的收益很容易被其他企業(yè)模仿、假冒而侵占，因此，在外部制度環(huán)境不完善，尤其是在知識產(chǎn)權(quán)和專利制度得不到有效保護的市場環(huán)境中，企業(yè)進行自主創(chuàng)新的動機就會減弱，而跟隨與模仿的動機則會增強。正因為這種“免費搭車者”的客觀外部環(huán)境，使許多企業(yè)懼怕投入得不到應(yīng)有回報的心態(tài)普遍存在。而且，與自主創(chuàng)新相比，模仿的成本更低、效益更好、風(fēng)險更小。
2.創(chuàng)新體系不健全主要表現(xiàn)是“產(chǎn)學(xué)研”結(jié)合不夠緊密，現(xiàn)有的科研體制對企業(yè)自主創(chuàng)新支撐不夠，而企業(yè)創(chuàng)辦技術(shù)中心又受到自身能力限制。據(jù)有關(guān)方面調(diào)研顯示，目前我國高?？蒲谐晒D(zhuǎn)化率僅為10%左右；全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)擁有技術(shù)開發(fā)機構(gòu)的比例只有25%。其次，由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展慢，投資的邊際收益率較低，而且資本市場不夠健全，風(fēng)險投資業(yè)的機制不夠完善等原因，造成風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展緩慢，中小企業(yè)很難通過風(fēng)險投資的渠道獲得創(chuàng)新融資，缺乏為企業(yè)進行自主創(chuàng)新的風(fēng)險分擔(dān)機制。
3.要解決中小企業(yè)創(chuàng)新環(huán)境不佳和創(chuàng)新體系不健全問題。
(1)要培育中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的宏觀環(huán)境。用法律手段鼓勵中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,這在發(fā)達國家已成為一種趨勢,政府應(yīng)盡早制定統(tǒng)一的《中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新法》等支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的專項法規(guī),為中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供法律規(guī)范和保障,使中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動能夠通過法律手段得到保護。
(2)完善風(fēng)險分擔(dān)機制，大力發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)。對于中小企業(yè)而言，接受風(fēng)險投資，投資家們帶給他們的不單純是錢，還常常有更重要的諸如戰(zhàn)略決策的制定、技術(shù)評估、市場分析、風(fēng)險及回收的評估以及幫助招募管理人才等，因而會大大降低企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新的心理壓力。從世界各國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗看,建立完善的風(fēng)險投資機制和發(fā)展創(chuàng)業(yè)基金是實現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化和發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的必然選擇。
(3)要營造有利于企業(yè)創(chuàng)新的文化氛圍。文化是企業(yè)的靈魂，是企業(yè)獲取持續(xù)創(chuàng)新的動力源泉。要努力營造一種寬松的、開放的、柔性的文化環(huán)境，鼓勵創(chuàng)新、容忍失敗，促使員工開放思路，敢于嘗試，使創(chuàng)新成為社會習(xí)慣。
三、創(chuàng)新能力不足
中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)2008年4月12日在北京的《2008?中國企業(yè)家隊伍成長與發(fā)展十五年調(diào)查綜合報告》顯示，與發(fā)達國家的企業(yè)相比，中國企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面還存在明顯的瓶頸?！皠?chuàng)新人才缺乏”是第一位的因素，有59.4%的企業(yè)經(jīng)營者選擇此項。其它依次是“創(chuàng)新資金引進渠道不暢”（40.7%）、“缺乏鼓勵創(chuàng)新的社會環(huán)境”（36.8%）等?？梢姡瞬藕唾Y金是影響創(chuàng)新能力的兩個關(guān)鍵要素。
1.就中國現(xiàn)狀來看,中小企業(yè)自主創(chuàng)新人才嚴重缺乏。
(1)部分中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新意識和專業(yè)技術(shù)背景,急功近利的經(jīng)營思想、過強的規(guī)避風(fēng)險意識,使其對技術(shù)創(chuàng)新顧慮重重,畏縮不前，使本來就屈指可數(shù)的技術(shù)人才還不能發(fā)揮應(yīng)有作用。
(2)有些企業(yè)缺乏長遠眼光,看不到技術(shù)創(chuàng)新人才所帶來的長遠利益。因此,由于激勵制度的不健全所帶來的人才流失問題非常嚴重，尤其是一些關(guān)鍵的技術(shù)人才和高層管理人員的忠誠度不強，“跳槽”和“自立門戶”現(xiàn)象頻繁發(fā)生。
2.中小企業(yè)融資困難。按現(xiàn)代金融理論的解釋,中小企業(yè)融資的最大特點是“信息不對稱”,由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”,商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險”,必須加大審查監(jiān)督的力度,而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱,降低了它們在中小企業(yè)貸款方面的積極性。同時，中小企業(yè)也很少能從政府部門得到研究開發(fā)支持。當前，政府科技投入體制還傾向于將大部分資金投入到高等院校和政府所屬的科研院所，投入到企業(yè)的很少，而投入到中小企業(yè)的更少。因為中小企業(yè)資信差、尋保難、抵押難，從銀行獲取貸款相當困難。商業(yè)銀行為了避免承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任,寧愿貸款給有政府保護的大型國有企業(yè),也不愿意貸款給那些有一定市場潛力和盈利能力的中小企業(yè)。因此，許多中小企業(yè)創(chuàng)新只能依賴內(nèi)源融資，這無疑會加大技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險性。而效益差的企業(yè)則根本無從談起。致使許多中小企業(yè)自主創(chuàng)新“有心無力”，技術(shù)研發(fā)能力差和技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化乏力。3.解決中小企業(yè)的創(chuàng)新能力問題。
(1)要幫助中小企業(yè)解決融資難的問題。通過進一步改善金融政策，為中小企業(yè)的研究開發(fā)、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合提供資金支持和信貸擔(dān)保，以及為中小企業(yè)的科技產(chǎn)品進入國際市場提供出口信貸、貸款擔(dān)保等。同時政府應(yīng)該對金融機構(gòu)支持科技型、成長型的中小企業(yè)融資實行減稅、貼息、補貼等優(yōu)惠政策，以調(diào)動金融機構(gòu)為中小企業(yè)融資的積極性。并要針對中小企業(yè)特點，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)方式，例如，增強對小企業(yè)業(yè)主的信用評估與授信、開辦保本理財業(yè)務(wù)、推廣主辦銀行制度、開辦租賃融資業(yè)務(wù)等。當然，其根本途徑還是要通過中小企業(yè)自己的努力，不斷提高自己的經(jīng)營素質(zhì)和信譽，靠誠信和實力在市場經(jīng)濟浪潮中公平競爭。
(2)要幫助中小企業(yè)解決技術(shù)和人才問題。“人才是自主創(chuàng)新第一資源”，首先必須要在企業(yè)培養(yǎng)形成“尊重知識、尊重人才、尊重勞動、尊重創(chuàng)新”的良好風(fēng)尚，形成有利于優(yōu)秀人才脫穎而出、人盡其才、才盡其用的優(yōu)良環(huán)境，并通過建立健全有效的創(chuàng)新激勵機制，調(diào)動科技人員的積極性，吸引國內(nèi)外各類人才到企業(yè)工作。同時，鑒于中小企業(yè)在技術(shù)開發(fā)方面能力較弱，政府應(yīng)當充分發(fā)揮“生產(chǎn)力促進中心”、“創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心”等中介機構(gòu)作用，為中小企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)：包括，為中小企業(yè)技術(shù)開發(fā)提供信息、實驗、中試場所，并以較低的價格租給中小企業(yè)使用。盡快建立發(fā)展技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場，推廣新技術(shù)、新工藝、新材料、新產(chǎn)品，努力提高中國產(chǎn)品質(zhì)量檔次。鼓勵中小企業(yè)與科研院所、高等院校建立多種形式的合作關(guān)系，包括合作開發(fā)、項目委托、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，甚至可以通過項目聯(lián)姻，建立由高校和研究機構(gòu)負責(zé)研究開發(fā)，由企業(yè)來負責(zé)生產(chǎn)和市場銷售的“產(chǎn)學(xué)研一體化的研發(fā)聯(lián)盟，促進產(chǎn)學(xué)研的有效結(jié)合。
四、結(jié)論
小企業(yè)數(shù)量眾多，是企業(yè)的主體構(gòu)成，吸納了大量的勞動力，提供了數(shù)目最多的就業(yè)崗位，為中國國民經(jīng)濟的發(fā)展作出了突出的貢獻。然而，受到自身資源、能力等方面的限制，中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力總體水平不高。在金融危機的今天，增強企業(yè)創(chuàng)新能力、研發(fā)能力，增強企業(yè)創(chuàng)新的積極性，是擺脫經(jīng)濟困境，恢復(fù)經(jīng)濟快速發(fā)展的重要途徑，并對提升中國科技、經(jīng)濟競爭力具有重要意義?？傊?，只有讓中小企業(yè)“愿意創(chuàng)新”、“踴躍創(chuàng)新”、“能夠創(chuàng)新”，中小企業(yè)自主創(chuàng)新的難題才能從根本上解決。
參考文獻：
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中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)著十分重要的地位。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，中小企業(yè)在保證國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展、推動技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)機會和維護社會穩(wěn)定等各個方面發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的85%，上繳稅收占75%左右，商品出口額已占全部商品出口額的75%以上，吸納就業(yè)人數(shù)估計占城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的80%。但是，在當前金融危機形勢下，我國中小企業(yè)的融資問題，已經(jīng)成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。
一、金融危機對我國中小企業(yè)融資的影響
2008年3月，美國第五大投資銀行貝爾斯登因次級抵押貸款無法支持債券而轟然倒下，由此拉開了局部金融風(fēng)暴的序幕。同年9月，美國政府宣布接管房地美和房利美，由次貸危機引發(fā)的金融風(fēng)暴逐步升級為金融海嘯，隨即這股金融海嘯以旋風(fēng)般的迅速卷及美國第四大投資銀行雷曼兄弟。僅僅用了一周時間，雷曼兄弟宣布破產(chǎn)保護申請，美林公司被美國銀行收購，美國國際集團（AIG）被美國政府接管。隨著三大投行的倒閉，金融風(fēng)暴已經(jīng)演變?yōu)榻鹑趧邮?，整個美國華爾街一片哀鴻遍地。9月底，高盛和摩根士丹利被迫轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。全球金融業(yè)最著名的華爾街上的五大投行全部倒下，這場百年不遇的金融動蕩進而波及全球，并向美元危機和全球金融危機發(fā)起沖擊。自次貸危機引發(fā)金融風(fēng)暴以來，金融危機已經(jīng)嚴重沖擊了全球經(jīng)濟，使得世界經(jīng)濟增長放緩。對我國經(jīng)濟而言，曾作為“三駕馬車”之一的出口首當其沖受到?jīng)_擊，直接影響到了我國的外向型企業(yè)，出口增速回落，貿(mào)易順差下降，進而導(dǎo)致我國經(jīng)濟增長明顯放緩，2008年我國GDP增長已經(jīng)回落至9%。大量的中小企業(yè)為了生存和持續(xù)發(fā)展的需要，渴望疏通融資渠道，解決困局。如何做好融資決策，選擇融資方式，成為中小企業(yè)的當務(wù)之急。
二、中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)
目前，我國中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，融資方式比較單一，缺乏直接的市場融資渠道，據(jù)統(tǒng)計，目前全國中小企業(yè)有85%存在資金不足的情況，需要進行再融資。從籌資方式上看，有70%的企業(yè)資金來源于銀行，20%通過民間資本等自籌形式取得，7%通過內(nèi)源性籌資，只有3%的企業(yè)通過直接融資。從銀行貸款投放量總量上來看，銀行對中小企業(yè)的投放量不到總量的10%。中小企業(yè)強大的資金需求與十分有限的資金供給之間的矛盾非常突出。
第二，借貸期限和方式、數(shù)量的局限性。目前中小企業(yè)貸款的一個突出問題是銀行貸款期限結(jié)構(gòu)不能滿足中小企業(yè)對資金的需求。在現(xiàn)行的銀行信貸授權(quán)授信制度下，地市級和區(qū)縣級基層銀行機構(gòu)授權(quán)很小，大部分沒有固定資產(chǎn)貸款投放權(quán)，而只有小規(guī)模的流動資金貸款權(quán)限。通常情況下，銀行借貸期限較短且數(shù)量普遍不多，主要是用于解決臨時性的流動資金，而對固定資產(chǎn)貸款控制十分嚴格，難以開展項目開發(fā)和擴大再生產(chǎn)。貸款方式上，主要以抵押和擔(dān)保為主，只有極少數(shù)企業(yè)才能享受信用貸款。
第三，現(xiàn)在整個社會包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上目前發(fā)展形勢，對中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險高、成本高、工作量大且收效不大。
三、金融危機下中小企業(yè)融資難的成因分析
長期以來，我國中小企業(yè)的融資一直高度依賴于自有資金或內(nèi)源性融資。根據(jù)權(quán)威金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，在中美兩國中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，中國的自有資金占比60%，而美國只有30%；中國的銀行貸款占比僅為20%，而美國為42%。近年來，中國中小企業(yè)快速發(fā)展，所占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例大幅提高，而中小企業(yè)的信貸比例卻基本維持在5%左右，一直沒有明顯改觀。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的銀行信貸額度非常低。當前中小企業(yè)融資的現(xiàn)實情況就已經(jīng)表明，國內(nèi)銀行業(yè)的中小企業(yè)金融服務(wù)解決不了中小企業(yè)擴張時期的資金需求，也無力在危機時期實施救援以幫助他們擺脫財務(wù)困境。
分析中小企業(yè)融資難或金融服務(wù)不足，主要原因：一是由于在國內(nèi)金融部門中，相對于傳統(tǒng)的面向大企業(yè)與國內(nèi)統(tǒng)一市場的金融服務(wù)與政策相比，在面向中小企業(yè)與國內(nèi)區(qū)域市場的金融服務(wù)與政策方面，存在著致命的“短板效應(yīng)”。過去在經(jīng)濟繁榮時期，一些問題因在大金融浪潮的掩蓋下沒有顯露出來。
但是，在當前的經(jīng)濟金融環(huán)境中，短板的存在及其經(jīng)濟利害關(guān)系已經(jīng)格外清晰；二是當前我國的融資服務(wù)鏈還不完善，融資體系尚不健全。在當前金融服務(wù)體制中，大型或全國性商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，所制定與執(zhí)行的金融服務(wù)標準是全國統(tǒng)一的。在這類機構(gòu)的硬尺度下，與個性化較強的中小企業(yè)在金融服務(wù)需求方面通常存在諸多抵觸，其中的甄別成本也非常高昂，從而在中小企業(yè)或區(qū)域金融服務(wù)方面缺乏經(jīng)濟激勵。三是我國的中小企業(yè)本身也存在許多不足和先天的缺陷，由于大多中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段，它的弱、小及其管理不規(guī)范等特點難于達到融資要求。
同時，宏觀風(fēng)險加劇形勢下銀行更加“惜貸”。當前，銀行貸款仍然是中小企業(yè)融資的主渠道。據(jù)中國人民銀行的一份調(diào)查顯示，中國中小企業(yè)融資大部分來自銀行貸款。但由于金融危機造成整個宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了明顯變化，對于中小企業(yè)的不利影響除了境內(nèi)外的需求下降之外，最終都主要表現(xiàn)為供給層面上的資金成本與生產(chǎn)成本的增加，以及可貸資金的減少，再加上央行的信貸規(guī)模控制，中小企業(yè)的融資渠道被大幅收窄。隨著中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險與信用風(fēng)險水平的大幅度上升，信貸配給現(xiàn)象將更加嚴重，可貸資金可能發(fā)生絕對性的削減。
四、要創(chuàng)新融資方式，構(gòu)建有效的、多層次的融資體系
當前，中央提出“建立多層次資本市場體系，完善資本市場結(jié)構(gòu)，豐富資本市場產(chǎn)品”的主張，這是推動我國資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的一項重大舉措。建立多層次資本市場可以有效、更大程度地滿足多元化市場主體特別是廣大中小企業(yè)對資本的需求，有利于推動各類資本流動和重組，為建立歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護嚴格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)造條件；有利于通過多元化的渠道促進儲蓄并向投資轉(zhuǎn)化，降低金融系統(tǒng)性風(fēng)險，減少因投資引發(fā)的宏觀經(jīng)濟波動。中小型企業(yè)融資問題主要表現(xiàn)在融資渠道狹窄方面，因此在解決中小企業(yè)融資困難的時候，要著眼于整個資本市場，努力構(gòu)建有效的、多層次的融資體系，努力改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，通過金融制度創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新，為中小企業(yè)開拓融資渠道，以籌措更多的資金，促進我國中小企業(yè)更好的發(fā)展。
（一）要大力加強和完善間接融資渠道，不斷創(chuàng)新融資方式，豐富融資途徑
間接融資主要指債權(quán)融資，它是在一定期限滿后企業(yè)必須償還本金并支付利息的資金。中小企業(yè)在利用傳統(tǒng)的抵押貸款外，要加強和完善以下融資方式：
1．綜合授信。銀行對于工商登記年檢合格、管理有方、信譽可靠、有較長期銀企合作關(guān)系的企業(yè)，可以授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用，可以根據(jù)自己的營運情況分期用款，隨借隨還，不僅借款十分方便，而且也節(jié)約了融資成本。
2．信用擔(dān)保貸款。目前國內(nèi)已經(jīng)建立了許多中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)。這些機構(gòu)大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性的組織。會員企業(yè)可以通過中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保向銀行借款。另外，中小企業(yè)也可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。
3．無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款。依據(jù)《中華人民共和國擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)作為貸款質(zhì)押物。
4．票據(jù)貼現(xiàn)融資。商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。票據(jù)貼現(xiàn)對于企業(yè)來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。
5．BOT項目融資。BOT（BUILD—OPERATE—TRANSFER）即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓。企業(yè)投資公共工程時，政府給予企業(yè)項目建設(shè)的特許權(quán)時，通常采用這種方式。采用BOT方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構(gòu)，然后進行建設(shè)，建設(shè)后用經(jīng)營的利潤來還款，或賣掉某個經(jīng)營期給金融機構(gòu)或財團。這種方式比較適合投資規(guī)模較大的公共工程設(shè)施，比如公路、橋梁、大型電站等，公司可以采用股份制的形式吸收財團作為股東，然后以這個公司為工程建設(shè)承建主體，并與當?shù)卣炗唴f(xié)議。政府通過銀行給予一定的金融支持，并給公司一定的經(jīng)營期限進行經(jīng)營，經(jīng)營期限滿后，整個項目工程就歸政府所有。
6．融資租賃。融資租賃是設(shè)備購買企業(yè)向租賃公司提出融資申請，由租賃公司進行融資，向供應(yīng)廠商購買相應(yīng)設(shè)備然后將設(shè)備租給企業(yè)使用，從而以“融物”代替“融資”，承租人按期交納租金，在整個租賃期間，承租人享有使用權(quán)，同時承擔(dān)維修和保養(yǎng)義務(wù)。融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，它表面上是借物，而實質(zhì)上是借資，并將融資與融物二者結(jié)合在一起。它為我國中小企業(yè)進行設(shè)備更新和技術(shù)改造提供了一種全新方式，可以減輕由于設(shè)備改造帶來的資金周轉(zhuǎn)壓力，避免支付大量現(xiàn)金，而租金的支付可以在設(shè)備的使用壽命內(nèi)分期攤付而不是一次性償還，使得企業(yè)不會因此產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難，同時也可以避免由于價格波動和通貨膨脹而增加資本成本。
7．典當融資。典當融資是以實物為抵押，以實物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小。
8．買方貸款。如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務(wù)管理基礎(chǔ)較差、可以提供的擔(dān)保品或?qū)で蟮谌綋?dān)保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預(yù)付款，以解決生產(chǎn)過程中的資金困難。或者由買方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。
9．政府基金。對于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)，無論從企業(yè)結(jié)構(gòu)、規(guī)模、財務(wù)狀況等各個方面還遠遠達不到銀行融資或證券市場的要求，但這些企業(yè)的融資要求往往十分迫切，然而其融資渠道卻并不多。為此，為了支持中小企業(yè)的發(fā)展建立了許多基金，比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)業(yè)基金、科技發(fā)展基金、扶持農(nóng)業(yè)基金、技術(shù)改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。如科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是一項政策性風(fēng)險基金，它不以自身盈利為目的，它在企業(yè)發(fā)展和融資過程中主要起一個引導(dǎo)作用。
10．民間資本。目前，我國民間資本總額十分龐大，僅浙江省民間資本已高達6000億元。民間資本介入融資市場一方面豐富了中小企業(yè)的融資渠道，并且具有融資速度快、資金調(diào)動方便、門檻低等優(yōu)勢；但另一方面由于現(xiàn)階段各種相關(guān)制度和法律法規(guī)的不完善，也加大了民間融資行為的金融風(fēng)險和金融欺詐的可能。為此，政府應(yīng)該采取相應(yīng)措施鼓勵和保護民間資本介入融資市場。為避免金融風(fēng)險、規(guī)范管理，應(yīng)引導(dǎo)建立一批實力雄厚、運作規(guī)范、專業(yè)的投資基金組織，統(tǒng)一管理分散的民間資金，作為政府投資的有效補充，政府還應(yīng)當盡快出臺相應(yīng)的法律法規(guī)，加大對民間資本的監(jiān)管力度，有效防止金融欺詐，降低金融風(fēng)險。
（二）要大力發(fā)展直接融資渠道
直接融資主要指股權(quán)性直接融資，是公司的股東投資到公司的資本。
股權(quán)在不同的財產(chǎn)組織形式上有著不同的體現(xiàn)方式，具有資本融集速度快，流動性強的特點，對于中小企業(yè)來說是一種較好的融資選擇。由于股份是按股份公司的全部資本等額劃分的，它的實物表現(xiàn)形式就是股票，由于每一股份都是等額的且金額很小，使得小的投資者也能投資，為此，可以加速資本的集中。同時，股票經(jīng)過批準后可以上市流通，流動性大，使得股票成為一種融資工具，發(fā)行股票可以籌集不用承擔(dān)償還風(fēng)險的融資方式。為此，在拓展傳統(tǒng)的間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展。
要充分利用國內(nèi)的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板等融資渠道。中小企業(yè)國內(nèi)上市基本上集中于深圳的中小企業(yè)板，自2004年6月成市，到2008年的四年多的時間里，累計已有上市公司270多家。對中小企業(yè)而言，公開發(fā)行上市，是迅速發(fā)展壯大的主要途徑。中小企業(yè)公開發(fā)行上市，有利于提高企業(yè)的自有資本的比例，改進企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)自身抗風(fēng)險的能力，增強企業(yè)的發(fā)展后勁；有利于企業(yè)進行資產(chǎn)并購與重組等資本運作；有利于股權(quán)的增值和企業(yè)整體市場價值的提升。根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當符合下列條件：具備健全且運行良好的組織機構(gòu)；具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好；最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。除了滿足上述條件外，還需滿足中國證監(jiān)會規(guī)定的合規(guī)性要求，如最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元，或者最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20％；最近一期末不存在末彌補虧損。對于高科技領(lǐng)域中運作良好、發(fā)展前景廣闊、成長性較強的新興中小型公司，今年國內(nèi)又推出了創(chuàng)業(yè)板市場，上市條件相比中小企業(yè)板有所降低，要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十，發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元。對于符合上述條件的企業(yè)，應(yīng)當抓住機遇，聘請保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等上市中介機構(gòu)，經(jīng)過改制輔導(dǎo)、上市材料申報、中國證監(jiān)會審核、路演詢價定價、發(fā)行上市等程序，向公開市場募集資金增強發(fā)展動力。
要積極開拓國際資本市場。中小企業(yè)國際資本市場主要集中于香港的創(chuàng)業(yè)板、美國的NASDAQ、英國的AIM、新加坡和日本等交易所。香港創(chuàng)業(yè)板市場設(shè)立于1999年，截至2008年歷時九年，上市公司近300家；成立于1971年的美國納斯達克上市的公司有5000多家，約有近2000家高科技公司；英國AIM市場自1999年發(fā)展進入正軌以來，已有上市公司1000家以上，近年來每年上市200家以上；新加坡SESDAQ市場也是170家左右；日本新興企業(yè)市場設(shè)立于1999年，至今上市公司130家左右。由于這些國際資本市場發(fā)展比較成熟，市場資金充裕，上市程序相對簡單、時間短、操作方便，因此近年來一些國內(nèi)企業(yè)紛紛選擇國外市場上市，并且通過上市實現(xiàn)了自身的快速發(fā)展。對于國內(nèi)快速成長、盈利能力強的企業(yè)，特別是有國際業(yè)務(wù)的企業(yè)，去海外上市也是一種良好的選擇。超級秘書網(wǎng)
關(guān)鍵詞：電子商務(wù)，中小企業(yè)，國際貿(mào)易，金融危機
1引言
忽如一夜寒風(fēng)來，企業(yè)倒閉、銀行破產(chǎn)，各種悲觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)被各路媒體紛紛報道出來，人們已經(jīng)真真切切地感受到了今年經(jīng)濟的一絲寒意，象冬天里凜冽的寒風(fēng)吹在每個人的心里。而最難過的，莫過于進出口企業(yè)，臺塑裁員，IT企業(yè)裁員，鴻海裁員，各種對外的OEM企業(yè)紛紛裁員，華爾街的員工都擠往中國來謀生?，F(xiàn)實是殘酷的，風(fēng)暴席卷的力度是瘋狂的。
2金融危機影響下，我國進出口貿(mào)易形勢嚴峻
據(jù)國家海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年第一季度，中國重點商品進出口額中，有將近90%出現(xiàn)下滑；主要進出口地區(qū)的進出口總額全部出現(xiàn)下滑，進出口總值相對上年同期下降了24.9%，其中，出口金額降低了19.7%，進口金額下降了30.9%。
2009年1-3月，中國重點商品出口總額2,803.2億美元，同比降低20.27%。機電產(chǎn)品一季度出口額最高，達到1,436.9億美元，相對上年同期下降20.8%。其次，高新技術(shù)產(chǎn)品出口總額為711.9億美元，同比降低23.2%。食品類產(chǎn)品的出口下滑幅度較大，活豬、大米、玉米、食糖的總出口額約為2億美元，比上年同期下降了42.95%；其中，玉米出口降幅最大，同比下降了88%。
第一季度重點出口商品中，只有原油、煤和鞋類產(chǎn)品出口額出現(xiàn)增長，其中，原油出口增速最高，出口量為152萬噸，同比增長134.1%，出口金額為5.35億美元，同比增長48.3%，由此我們可以看出原油出口價格的下滑幅度之大；煤和鞋類產(chǎn)品出口額分別比上年同期增長了24%和0.8%。2009年第一季度，中國重點商品進口總額2,074.8億美元，同比降低30.63%。機電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品進口額最高，分別為920.4億美元和570億美元，分別比上年同期下降26.3%和28.8%。食品類產(chǎn)品進口額也有大幅下滑，鮮、干水果及堅果、谷物及谷物粉、大豆、食用植物油進口總額為54.8億美元，同比降低了20.4%。
第一季度重點進口商品中，只有鋼坯及粗鍛件、肥料、農(nóng)藥及鮮、干水果及堅果四類商品進口金額出現(xiàn)增長，分別比上年同期增長了292.6%、43.1%、22.1%和16.1%。2009年第一季度，中國對主要國家(地區(qū))的貿(mào)易總額均出現(xiàn)下滑。第一季度中國貿(mào)易總值為4,287.4億美元，同比降低了24.9%；其中，出口總值為2,455.4億美元，同比下降了19.7%，進口總值為1,832.0億美元，同比降低30.9%，對外貿(mào)易仍然處于順差狀態(tài)。其中，進出口額最高的是歐洲聯(lián)盟，為751.9億美元，同比降低19.8%；其次是美國，貿(mào)易總額達到620.7億美元，同比降低了15.7%。
在出口方面，中國向歐盟地區(qū)出口產(chǎn)品金額最高，為498.7億美元，同比降低了22.1%；向美國出口商品的金額也較高，達到455.2億美元，同比下降了14.9%。中國從歐盟地區(qū)進口商品的金額最高，為253.3億美元，同比下降了15.1%；從日本進口商品的金額也較高，為242億美元，同比下降了29.6%。
從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，2009年第一季度，不論中國還是世界經(jīng)濟都仍然處在經(jīng)濟蕭條之中，消費者的可支配收入相對上年同期有所下滑，購買能力明顯下降。
3電子商務(wù)可助中小企業(yè)發(fā)展國際貿(mào)易，應(yīng)對危機
在全球金融風(fēng)暴來襲之際，我們不能只露出絕望的眼神，電子商務(wù)的逆勢發(fā)展無疑能令人眼前一亮。近期，國內(nèi)最大的網(wǎng)上交易平臺阿里巴巴公布了該公司2008年四季度和全年業(yè)績。2008年比2007年在四季度漲了71%，全年漲了95%，可以說逆市上揚近一倍。阿里巴巴的海外買家在去年第三和第四季度都增長了100萬以上，中國供應(yīng)商數(shù)量也在高速成長，光第四季度就增加了12000多家。
“全球電子商務(wù)作為網(wǎng)絡(luò)化的新型經(jīng)濟活動，正以前所未有的速度迅猛發(fā)展，并成為各國增強經(jīng)濟競爭實力，贏全球資源配置優(yōu)勢的有效手段?！鄙虅?wù)部副部長蔣耀平在“第二屆中國國際電子商務(wù)應(yīng)用博覽會”新聞會上說。他指出，電子商務(wù)將傳統(tǒng)的商務(wù)流程電子化、數(shù)字化，大量減少人力、物力，降低了成本。同時，突破了時間和空間的限制，使得交易活動更為方便快捷，大大提高了效率，電子商務(wù)成為幫助我國中小企業(yè)走出困境最為可靠的手段之一。
一、電子商務(wù)可幫助中小企業(yè)減少實物基礎(chǔ)設(shè)施的投資。傳統(tǒng)企業(yè)開展國際貿(mào)易業(yè)務(wù)都必須擁有相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施，如辦公用房、倉儲設(shè)施、產(chǎn)品展示廳、銷售店鋪等。與國內(nèi)貿(mào)易相比，國際貿(mào)易對實物基礎(chǔ)設(shè)施的依賴程度要高得多。若利用電子商務(wù)開展國際貿(mào)易業(yè)務(wù)，則在這方面的投入顯然要小很多，如美國亞馬遜網(wǎng)上書店與傳統(tǒng)的實物書店相比，幾乎找不到豪華的辦公樓、寬敞的營業(yè)大廳，甚至除了少量的暢銷書有部分庫存外，其他絕大多數(shù)的圖書品種都是在接到顧客的訂單后再向各出版社訂購的，幾乎不占庫存，但是亞馬遜網(wǎng)上書店提供近300萬種多種語言版本的圖書，并且銷往全球160多個國家和地區(qū)，注冊用戶達1000多萬，1999年的營業(yè)額達15億美元。因此，利用電子商務(wù)開展國際貿(mào)易可以顯著減少在實物基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入。對于信息產(chǎn)品而言，如報刊雜志的電子版、視聽娛樂和電腦軟件及信息咨詢提供等，若產(chǎn)品本身可以在線成交和在線交付的話，則銷售柜臺、倉儲設(shè)施等完全是多余的。整個銷售環(huán)節(jié)，從研制開發(fā)、訂貨、付款到產(chǎn)品的交付都可以在網(wǎng)上實現(xiàn)。由于減輕或消除了對實物基礎(chǔ)設(shè)施的依賴，企業(yè)可以將節(jié)省的開支大部分地讓渡給消費者。
二、電子商務(wù)可幫助中小企業(yè)突破貿(mào)易壁壘，擴大貿(mào)易機會。因特網(wǎng)作為一個全球性的網(wǎng)絡(luò)，徹底消除了地域的界限，對減少國際貿(mào)易中的有形和無形壁壘有著積極的意義。在網(wǎng)上做生意，沒有了的限制，也沒有了種族的歧視，甚至公司的規(guī)模和經(jīng)濟實力的差別都顯得不再重要。以美國為主的發(fā)達國家極力主張電子商務(wù)達成的國際貿(mào)易免征關(guān)稅，這一方面有力地推動了國際貿(mào)易的發(fā)展，促進國際貿(mào)易業(yè)務(wù)量的迅速提高；另一方面，也有力地促進了世界范圍內(nèi)電子商務(wù)的發(fā)展，使全球經(jīng)濟一體化的進程更快地向前推進。
三、電子商務(wù)可幫助中小企業(yè)全天候業(yè)務(wù)運作，提高客戶滿意度。由于世界各地存在時差，進行國際商務(wù)的談判就相當不便，對企業(yè)來講，在傳統(tǒng)條件下，提供每周7天、每天24小時的客戶服務(wù)往往感到力不從心。而利用電子商務(wù)可以做到7×24的全天候服務(wù)，任何客戶都可在全球任何地方、任何時間從網(wǎng)上得到相關(guān)企業(yè)的各種商務(wù)信息。如果得不到理想的答案，還可通過電子郵件的形式進行詢問，只要企業(yè)及時回復(fù)，即可使訪問者得到滿意的答復(fù)。電子商務(wù)全天候、不間斷運作可使全球范圍內(nèi)的客戶隨時得到所需的信息，為出口企業(yè)帶來更多的訂單，并且可大大提高交易的成功率。
四、電子商務(wù)可幫助中小企業(yè)降低國際貿(mào)易成本。與國內(nèi)貿(mào)易相比，國際貿(mào)易的單證數(shù)量繁多，處理費用高昂。如1996年全球跨國貿(mào)易中以紙面單據(jù)為主的各種雜項開支達3500億美元，占當年世貿(mào)總值的7％。通過電子商務(wù)進行國際貿(mào)易，既可節(jié)省大約90％左右的文件處理費用，又可縮短交單結(jié)匯的時間，加快資金周轉(zhuǎn)，還可節(jié)省利息開支，成本優(yōu)勢十分明顯。另外，由于減少了大量的中間環(huán)節(jié)，買賣雙方可以通過網(wǎng)絡(luò)直接進行商務(wù)活動，交易費用顯著下降。在傳統(tǒng)的國際貿(mào)易業(yè)務(wù)中，因為大量的中間商的參與，國外進口商的買價往往是國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)交貨價的5-10倍。現(xiàn)在有不少國際貿(mào)易電子商務(wù)平臺直接把中國生產(chǎn)企業(yè)和國外進口商的供求信息整合在網(wǎng)上，讓他們在網(wǎng)上直接交易，由于減少了中間環(huán)節(jié)，雙方都得到了實惠。
五、電子商務(wù)可幫助中小企業(yè)提高交易效率。利用電子商務(wù)開展國際貿(mào)易，買賣雙方可采用標準化、電子化的格式合同、提單、保險憑證、發(fā)票和匯票、信用證等，使各種相關(guān)單證在網(wǎng)上即可實現(xiàn)瞬間傳遞，大大節(jié)省了單證的傳輸時間，而且還能有效地減少因紙面單證中數(shù)據(jù)重復(fù)錄入導(dǎo)致的各種錯誤，對提高交易效率的作用十分明顯。在傳統(tǒng)的國際貿(mào)易中，每一程序包括簽約、洽談、報關(guān)、租船訂倉保險以及支付結(jié)算等都必須由人工參與，交易效率低，錯誤發(fā)生率高，受時間的局限性大。而通過網(wǎng)上辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，可以最大限度地減少人工參與，并且不受時間限制，提高了業(yè)務(wù)處理的靈活性，為客戶帶來更多的便利。
六、電子商務(wù)可幫助中小企業(yè)提高國際競爭力。外貿(mào)企業(yè)可以通過建立相關(guān)站點主動供求信息，及時與客戶進行雙向溝通與交流，借助網(wǎng)絡(luò)宣傳自己的企業(yè)形象，擴大企業(yè)知名度，逐漸利用電子商務(wù)這一先進的工具為增強企業(yè)的國際市場競爭力服務(wù)。
4結(jié)束語
據(jù)統(tǒng)計，截止到2008年底，我國有1000多萬家企業(yè)成為或正在成為電子商務(wù)的用戶，中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)接入率已接近90%。我國中小企業(yè)應(yīng)該充分利用電子商務(wù)這個有效工具，主動出擊國際市場，尋找更多的貿(mào)易機會，謀求更大的生存空間，順利渡過金融危機這個“寒冷的冬天”。
參考文獻：
[1]中投顧問.2009年第一季度中國進出口分析.中國評論新聞網(wǎng)，2009年4月21日.
一、 研究背景
小微企業(yè)融資是世界性難題，我國自2011年以來陸續(xù)出臺多項政策旨在改善小微企業(yè)融資難問題。其中銀監(jiān)會為貫徹落實國務(wù)院相關(guān)政策精神，積極促進小型企業(yè)和微型企業(yè)金融業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展于2011年6月了《中國銀監(jiān)會關(guān)于支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，以差別化的監(jiān)管和激勵政策推動商業(yè)銀行加大對小企業(yè)的信貸扶持力度。隨后，銀監(jiān)會于2015年3月《中國銀監(jiān)會關(guān)于2015年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見》從“單列信貸計劃，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”等方面提出了持續(xù)改進小微企業(yè)金融服務(wù)，促進經(jīng)濟提質(zhì)增效升級的要求。此外，“十三五”規(guī)劃《綱要》關(guān)于金融發(fā)展規(guī)劃部分提到鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融推動小微金融服務(wù)發(fā)展?jié)M足“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的融資需求?？梢钥吹叫∥⒔鹑趯⒊蔀槲磥硪欢蝦期我國金融發(fā)展重點，小微企業(yè)金融服務(wù)無論在服務(wù)形式還是在業(yè)務(wù)規(guī)模上都將迎來快速發(fā)展期。
巴曙松、王松奇、許小年等專家認為，我國小微金融發(fā)展?jié)摿^大，對于小微金融群體，當前金融體系離實際需求差距較大，將成為下步金融改革的重點。而各商業(yè)銀行也已經(jīng)開始著力于發(fā)展小微金融業(yè)務(wù)，小微金融業(yè)務(wù)也將成為商業(yè)銀行發(fā)展的推動點。他們也指出我國小微金融服務(wù)還處于初級階段，小微金融發(fā)展的關(guān)鍵是成本問題，建立社區(qū)性的服務(wù)模式，實現(xiàn)低成本信息收集，是商業(yè)銀行小微金融業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。針對小微金融，應(yīng)該制定差異化發(fā)展策略，大力推動產(chǎn)品創(chuàng)新，積極發(fā)展多元化融資方式，促進小微金融快速發(fā)展。
受當前宏觀經(jīng)濟趨勢性下行、同業(yè)競爭不斷加劇、市場開發(fā)受制于劣勢選擇和逆向選擇等因素影響，部分商業(yè)銀行小微金融業(yè)務(wù)在經(jīng)歷了前一階段迅猛發(fā)展之后，顯現(xiàn)出后勁不足的疲態(tài)，主要體現(xiàn)于貸款余額增長放緩、不良率增速較快、客戶存款及其他金融資產(chǎn)等綜合業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢等方面。解決這些問題的關(guān)鍵在于如何能夠低成本、高效率、高質(zhì)量、有方向地增加銀行小微貸款投放規(guī)模，有效確保貸款余額增長的穩(wěn)定可控。為此，各商業(yè)銀行在全力開發(fā)新市場、發(fā)展新客戶的同時，如何有效掌握行內(nèi)現(xiàn)有小微金融客戶的綜合業(yè)務(wù)動態(tài)，并主動為有資金需求的客戶提供最優(yōu)質(zhì)的貸款服務(wù)，為滿足銀行小微金融授信要求的客戶“量體裁衣”、貼心服務(wù)，準確制定出積極有效的策略，是值得探討的問題。
二、 文獻回顧
在研究小微金融之前應(yīng)明確小微企業(yè)的定義。劉睿（2014）指出根據(jù)《企業(yè)所得稅法實施條例》中關(guān)于小微企業(yè)規(guī)定，小微企業(yè)一般符合年度應(yīng)納稅額不超過30萬元，從業(yè)人數(shù)不超過100人，資產(chǎn)總額不超過3 000萬元。崔靜靜（2011）認為：應(yīng)將小企業(yè)和個體工商戶定義為小微企業(yè)。崔靜靜還嘗試分析了該類型企業(yè)的融資行為，在對甘肅省小微企業(yè)進行調(diào)研的基礎(chǔ)上，分析了西部地區(qū)尤其是甘肅省的小微企業(yè)融資現(xiàn)象，探討了在小微企業(yè)融資行為中出現(xiàn)的問題。
從銀行信貸業(yè)務(wù)的視角，鄭九歌（2012）建議：首先應(yīng)樹立“小微企業(yè)貸款≠高風(fēng)險貸款”的觀念；監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)將主營小微企業(yè)貸款的銀行作為發(fā)展小微經(jīng)濟的戰(zhàn)略重點，并采取降低這些銀行的存款準備金率等措施，實施積極寬松的小微企業(yè)信貸政策。以科技型小微企業(yè)為例，韓剛（2012），吳玉霞（2016）認為：商業(yè)銀行支持小微企業(yè)融資面臨的主要難點是風(fēng)險與收益存在嚴重的不對稱，為緩解該不對稱性問題，應(yīng)建立“政府+銀行+擔(dān)保+保險+創(chuàng)投”的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。鄭霞（2015）分析天津市216家小微企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行是現(xiàn)階段小微企業(yè)首選渠道，社會金融機構(gòu)次之；另外，政府財政資金對小微企業(yè)融資效果不顯著，而政府公共服務(wù)體系建設(shè)和信用擔(dān)保有效促進小微企業(yè)融資。劉金文（2011）支持引入政府這一角色，構(gòu)建企業(yè)、銀行、政府的三方博弈模型，并分析了動態(tài)博弈框架下參與方各自的行動和收益，以期實現(xiàn)政府引導(dǎo)下商業(yè)銀行支持中?。ㄎⅲ┢髽I(yè)發(fā)展的目的。
其他相關(guān)研究還包括陳勇?。?011）將大數(shù)定律引入商業(yè)銀行小微企業(yè)授信模式和風(fēng)險定價策略；劉靜海（2012）將金融心理學(xué)引入小微企業(yè)融資信貸問題，大膽假設(shè)小微企業(yè)或商業(yè)銀行是一個有心理波動的人，通過心理學(xué)理論探討銀行和企業(yè)的心理，并以貴州銀行支持小微企業(yè)發(fā)展中存在的問題為例，提出相應(yīng)的政策建議。
關(guān)于商業(yè)銀行在小微金融續(xù)貸（或稱“續(xù)授信”）業(yè)務(wù) 方面的文獻較少，這主要是因為國內(nèi)銀行業(yè)開始發(fā)展小微金融業(yè)務(wù)的時間較短，目前仍鮮有銀行接觸或關(guān)注續(xù)貸業(yè)務(wù)，而致力于研究和發(fā)展小微續(xù)貸業(yè)務(wù)的銀行及相關(guān)文獻則更為稀少。
三、 問題的提出
1. 商業(yè)銀行著力發(fā)展小微金融續(xù)貸業(yè)務(wù)的設(shè)想。在各商業(yè)銀行大力發(fā)展小微金融的關(guān)鍵時期，部分商業(yè)銀行小微金融業(yè)務(wù)在經(jīng)歷前期的迅速發(fā)展后，出現(xiàn)了貸款余額增長放緩、不良率增速較快、客戶存款及其他金融資產(chǎn)等綜合業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢等問題，為此，本研究為商業(yè)銀行推行小微金融貸款增發(fā)提出設(shè)想：在全力開發(fā)新市場、發(fā)展新客戶的同時，還應(yīng)及時了解行業(yè)現(xiàn)有小微金融客戶的綜合動態(tài)，主動為有資金需求的客戶提供最優(yōu)質(zhì)的貸款服務(wù)，尤其要為行內(nèi)已經(jīng)發(fā)生過貸款業(yè)務(wù)的小微客戶發(fā)展“續(xù)貸”業(yè)務(wù)。甚至對銀行現(xiàn)有小微客戶進行續(xù)貸可能性的預(yù)測分析，從他們當中準確識別出貸款即將到期、貸款資產(chǎn)良好、具有強烈續(xù)貸意向且滿足銀行小微金融授信要求的客戶，并為他們"量體裁衣"、貼心服務(wù)，準確制定出積極有效的客戶續(xù)貸推動策略，全面鞏固銀行在小微金融層面的先發(fā)優(yōu)勢，努力實現(xiàn)與客戶的共贏。
2. 商業(yè)銀行小微金融續(xù)貸業(yè)務(wù)定義。所謂“客戶續(xù)貸”是指銀行已授信客戶在貸款到期或提前結(jié)清后，經(jīng)授信審批，再次獲得銀行貸款的行為。本研究以國內(nèi)某商業(yè)銀行小微金融信貸業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)為例，結(jié)合該銀行數(shù)據(jù)倉庫支持情況，對客戶的續(xù)貸行為定義如下：
（1）將當月貸款日均額不為“0”且月末貸款余額為“0”的客戶定義為當月貸款結(jié)清客戶；
（2）在當月貸款結(jié)清客戶中，如果客戶在之后的6個月內(nèi)再次發(fā)生貸款業(yè)務(wù)則定義該類客戶為續(xù)貸客戶；
（3）反之，如果客戶在之后的6個月內(nèi)未發(fā)生新的貸款業(yè)務(wù)則定義該類客戶為非續(xù)貸客戶。
四、 商I銀行發(fā)展小微金融續(xù)貸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢分析
1. 發(fā)展小微續(xù)貸的營銷成本優(yōu)勢。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明：向新客戶進行推銷的費用是向現(xiàn)有客戶推銷費用的6倍以上。針對小微金融貸款產(chǎn)品，姑且不去計量分別向新客戶和現(xiàn)有客戶營銷的具體費用，僅從向兩者營銷成本的高低來看，營銷現(xiàn)有客戶顯然更具有成本優(yōu)勢。
當銀行向行內(nèi)現(xiàn)有客戶營銷小微金融貸款產(chǎn)品時，無論是向無貸款客戶推介貸款產(chǎn)品，還是發(fā)展已授信客戶的續(xù)貸業(yè)務(wù)，都可以將“名單制營銷” 與“非名單制營銷” 搭配使用，且通常以“名單制營銷”為主。當銀行向行外新客戶營銷時，則只能通過“非名單制營銷”渠道及相關(guān)營銷方法。由此可看出向行內(nèi)（已授信）客戶營銷小微金融貸款產(chǎn)品比營銷新客戶更具有成本優(yōu)勢。
2. 發(fā)展小微續(xù)貸的營銷成功率優(yōu)勢分析。有研究表明：銷售給潛在客戶和目標客戶的成功率為6%，銷售給初次購買客戶的成功率為15%，而銷售給重復(fù)購買客戶的成功率為50%。其實僅從向現(xiàn)有客戶營銷可同時采用“名單制”與“非名單制”兩種方式，而營銷新客戶則只能倚靠“非名單制”方式，已經(jīng)說明現(xiàn)有客戶的平均營銷渠道數(shù)量高于新客戶，這顯然與營銷成功率呈現(xiàn)“正相關(guān)”關(guān)系。
實際上，促使客戶產(chǎn)品銷售成功的三大要素可以總結(jié)為“客戶對產(chǎn)品的需求”、“商家對客戶的要求”以及“客戶對已使用同類產(chǎn)品的忠誠度”。一家銀行向新客戶營銷小微金融貸款產(chǎn)品的行為可以細分為以下兩種情形：
（1）新客戶已經(jīng)享受其他銀行的信貸服務(wù)，這家銀行的小微貸款營銷工作將受到該部分客戶對其銀行忠誠度（或稱“客戶粘度”）的制約。此時，銀行若不考慮向客戶讓利（如優(yōu)化擔(dān)保方式、增加貸款規(guī)模、延長期限、下浮貸款利率等），向該類新客戶營銷同類產(chǎn)品的成功率顯然比較低。
（2）符合銀行授信審批要求的新客戶未曾享受過銀行信貸服務(wù)。由于借貸雙方的信息極度不對稱，這為授信審批、貸款發(fā)放以及售后服務(wù)等實操工作帶來難度。因此，銀行若不考慮采用針對小微市場設(shè)計的、切實有效的創(chuàng)新市場開發(fā)模式（如商圈、產(chǎn)業(yè)鏈、城市合作社、專業(yè)化支行等模式），向該類客戶營銷小微貸款產(chǎn)品不僅成本昂貴、潛在風(fēng)險高且成功率低。
然而，如果向行內(nèi)已授信客戶再次營銷貸款產(chǎn)品，即發(fā)展小微金融客戶續(xù)貸，這將使銀行在借貸雙方信息相對對稱情況下專心為客戶提供高質(zhì)量的信貸服務(wù)，這顯然能夠大幅提升營銷成功率。
3. 發(fā)展小微續(xù)貸的資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)勢―對“續(xù)貸資產(chǎn)高質(zhì)量假說”的論述。對于小微金融信貸業(yè)務(wù)而言，其發(fā)展難度主要在于客戶所能提供的抵質(zhì)押品價值較低且缺少其他有效擔(dān)保形式，以及客戶經(jīng)營利潤較薄且經(jīng)營波動受市場影響較大。無形之中，小微貸款的客戶信用砝碼被減輕，同時客戶能力的打折空間被加大?；谶@樣的背景描述，小微信貸業(yè)務(wù)可能的突破點在哪？在此，本文提出小微金融續(xù)貸客戶群較新貸客戶群而言其銀行資產(chǎn)質(zhì)量更高的假說，即“續(xù)貸資產(chǎn)高質(zhì)量假說”，并嘗試對發(fā)展小微續(xù)貸業(yè)務(wù)的這一優(yōu)勢進行論述分析。
不難理解，貸款可以被看作為客戶與銀行的一個雙向產(chǎn)品，即銀行在向客戶銷售資產(chǎn)使用權(quán)的同時，客戶向銀行銷售自己的信用和能力，雙方的談判條件主要是價格（即貸款利息），其他條件還包括貸款規(guī)模、期限等。在信息極度不對稱情況下，客戶的信用和能力無以為證，銀行只能認為客戶的信用和能力趨于市場平均水平，這時銀行除了要使貸款規(guī)模盡可能小、期限盡可能短，再就是要使利息盡可能高，這等于壓低了客戶銷售自己信用和能力的價格。這樣，但凡可以，客戶將選擇不貸款，而留下來選擇貸款的這部分客戶，無論從對資金需求的迫切程度，還是出于對他們信用和能力水平的考量，都給銀行對他們進一步壓價提供了理由，這將有可能制造出“檸檬”經(jīng)濟現(xiàn)象，形成劣勢選擇、逆向選擇，使銀行資產(chǎn)質(zhì)量受到影響。
既然根源在于信息不對稱上，那么銀行就應(yīng)該從破解信息不對稱入手，向自己熟悉已久的老客戶（包含無貸款客戶和已授信客戶）開展信貸（或續(xù)貸）業(yè)務(wù)，因為客戶曾經(jīng)使用銀行服務(wù)的點點滴滴都記錄于銀行數(shù)據(jù)倉庫中，這比開發(fā)新貸客戶所獲得的信息要充裕得多?；谛畔⒌南鄬ΨQ，尤其是發(fā)展續(xù)貸業(yè)務(wù)可以使銀行對客戶的能力和信用（結(jié)合其過往表現(xiàn)）有一個更為客觀合理的評價。這時，銀行除了能夠?qū)崿F(xiàn)更有效的“優(yōu)質(zhì)”客戶甄選外，還能夠杜絕盲目壓縮貸款規(guī)模、縮短貸款期限、提高貸款利息等情形，為貸款客戶的“一戶一價”、“一貸一價”、“價格關(guān)聯(lián)價值”、“價值覆蓋風(fēng)險”等理念提供基礎(chǔ)，促使銀行與客戶攜手締造共贏。
前文所提到的“客戶自然忠誠”實際上也是消費心理記賬（及“價格關(guān)聯(lián)價值”）的概念。本文認為在不考慮極端因素（如銀行信貸放款不到位、同業(yè)貸款價格競爭、客戶搬遷等）情況下，小微貸款客戶存在“自然忠誠”，并且續(xù)貸客戶群應(yīng)比新貸客戶群更容易發(fā)生再次信貸業(yè)務(wù)和其他交叉業(yè)務(wù)。
五、 結(jié)論
為實現(xiàn)小微信貸業(yè)務(wù)突破，基于對業(yè)務(wù)動態(tài)的把握，提出了銀行小微金融應(yīng)該著力發(fā)展“續(xù)貸”業(yè)務(wù)設(shè)想和“續(xù)貸資產(chǎn)高質(zhì)量假說”，并進行了論述和分析，得到發(fā)展續(xù)貸客戶將使銀行銷售成本更低，成功率更高，小微貸款資產(chǎn)質(zhì)量更優(yōu)的結(jié)論。此外經(jīng)數(shù)據(jù)觀察，參與本研究分析的國內(nèi)某商業(yè)銀行其小微金融貸款客戶流失情況較為嚴重，在充滿信息不對稱并可能產(chǎn)生“檸檬”經(jīng)濟現(xiàn)象的競爭市場環(huán)境下，無需發(fā)生價格戰(zhàn)，對手僅出讓“蠅頭小利”，很可能只是貸款規(guī)模放高一點、期限延長一點或利息降低一點，便賺得了他行最優(yōu)質(zhì)的那部分客戶，其中不乏很多他行忠誠老客戶。在這種情形下，銀行應(yīng)該針對小微信貸業(yè)務(wù)，研發(fā)一套具備前瞻性、靈活性且行之有效的資金管理工具；還應(yīng)結(jié)合同業(yè)標準制定更具競爭優(yōu)勢的小微信貸發(fā)展策略。此外，既然客戶流失、客戶違約等問題對小微續(xù)貸（尤其在客戶非續(xù)貸方面）產(chǎn)生影響，未來應(yīng)考慮開展相關(guān)預(yù)測分析工作，建立預(yù)測模型，以對當前續(xù)貸分析及預(yù)測結(jié)果進行完善。
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一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀。
中小企業(yè)融資的特點不同于大型國有企業(yè)。中小企業(yè)融資具有單筆資金需求量較小，資金到位時間要求特别快、貸款頻率特別高的特點。目前中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99％，創(chuàng)造了全國GDP的60％、稅收的50％、進出口總額度60％；國家發(fā)明专利的65％、新產(chǎn)品開發(fā)创新的80％，它們?yōu)?#20840;國提供了75％以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。資金需求巨大，但資金供給有限，主要原因是各家銀行對中小企業(yè)仍然是審慎介入，认為中小企業(yè)融資成本過高以及風(fēng)險较大。2012年國有商業(yè)银行接到總行下達到分支行的指令，要加大對中小企業(yè)的信貸投放，預(yù)計明年新增的信貸額度，1／3投放給大企業(yè)，1／3投放給中小企業(yè)，另外1／3投放給微小企業(yè)和個貸。商業(yè)銀行貸款是目前中小企業(yè)融資的主渠道。截止2011年9月底，中小企業(yè)本外幣各項貸款余額為333.76億元，比年初增加48.68億元，增長17.08％，同比多增55.2l億元，增幅同比上升了2O個百分點。其中，新增工業(yè)性貸款25.64億元，同比多增6.39億元，增量占贷款總增量的52.67％ 。
二、國有商業(yè)銀行介入后對中小企業(yè)融資的影響。
契合銀監(jiān)會關(guān)于額度500萬元以下小微企業(yè)貸款優(yōu)惠政策，統(tǒng)筹建立授信500萬元以下小微企業(yè)客戶的金融服務(wù)體系，在客户準入、授信流程、擔(dān)保方式、利率定價、貸后管理等方面制定相應(yīng)的授信政策。在此基礎(chǔ)上，完善客户分層體系，建立差異化的金融服務(wù)方案。這些政策措施，已成為幾大國有控股商業(yè)銀行今年服務(wù)实體經(jīng)濟、支持小微企业發(fā)展的共同選擇。
截至2011年末，工行個人經(jīng)營貸款余額已達近2700億元，為40多萬戶個體工商戶和小微企業(yè)提供了貸款支持。其中僅201 1年该行就新增個人經(jīng)營貸款約790億元，增幅達42％。201 1年初，建行根據(jù)總体戰(zhàn)略定位，結(jié)合小微企業(yè)業(yè)務(wù)特征，提出服務(wù)“社區(qū)金融”的理念，并明確了小微企業(yè)業(yè)務(wù)要向“零售化”和“小額化”轉(zhuǎn)型，要不斷夯實客戶基礎(chǔ)，重點發(fā)展小微企业業(yè)務(wù)，使有限的信貸資源，支撐服务更多的小微企業(yè)客户群體。在“零售化”發(fā)展思路的指導(dǎo)下，2011年下半年以來，小微企業(yè)客戶基礎(chǔ)數(shù)迅速擴大，為業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。2012年，交行將繼續(xù)加大對小微企業(yè)的扶持力度，繼續(xù)完善機制建設(shè)，促進小微企業(yè)貸款健康發(fā)展。重點要完善小微企業(yè)獨立核算机制，對小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)進行獨立的成本和利潤核算。繼續(xù)優(yōu)化小微企業(yè)貸款管理授權(quán)授信體系，在有效控制風(fēng)險的前提下，逐步下放小微企業(yè)貸款審批权限，優(yōu)化審批流程，實現(xiàn)标準化、流程化、批量化審批，提高審批效率。并通過全行上下的共同努力，力爭小微企業(yè)授信客戶增長35％以上，貸款余額增長45％以上，小微企業(yè)貸款在全部貸款占比繼續(xù)提升1至2個百分點，撥備前利潤同比例上升，不良率控制在總行規(guī)定的范圍內(nèi)。加大對單戶授信500萬元以下小微企业的信貸支持，500萬元以下授信戶數(shù)在全部小微企业占比由目前的35％以下提升到40％以上，貸款余額在全部小微企業(yè)占比由目前的15％以下提升到20％以上。
三、通过多種途徑加大對中小企業(yè)的融資需求。
（一）為出口企業(yè)提供創(chuàng)匯貸款。
我國有不少中小企業(yè)的產(chǎn)品主要銷往國外。針對這種情況，銀行可以通過審核中小企業(yè)提供的出口合同或者進口商出具的信用签證來發(fā)放貸款；而中小企业如有現(xiàn)匯賬戶亦可讓其以此作为抵押來發(fā)放貸款；對于資信良好且有穩(wěn)定外匯收入的中小企业可以依靠結(jié)匯憑證來發(fā)放貸款；對有良好的市場前景企業(yè)還可以考慮為其提供設(shè)備投资貸款；享受出口退稅的企業(yè)可以以其出口退稅賬戶作為质押進行貸款或者利用其出口退稅質(zhì)押賬戶辦理出口代付业務(wù)，利用海外金融機構(gòu)進行融資；貿(mào)易融資是銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的短期融資或信用便利。其基本對象包括具有進口業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)，資信良好，有長期穩(wěn)定的出口業(yè)務(wù)，出口制單水平較高的企業(yè)。
與此同时，出口貨物應(yīng)為該企業(yè)的主营產(chǎn)品，并在國外或我國港澳臺地區(qū)有穩(wěn)定的銷售市場。
（二）結(jié)合企業(yè)實際需求，創(chuàng)新設(shè)備融資租賃途徑。
對于處于產(chǎn)能擴大階段的中小企業(yè)，往往需要大量資金用于生產(chǎn)設(shè)備投資。在國外，設(shè)備融資租賃是企業(yè)設(shè)備投资中一種極為常見的方式，其規(guī)模僅次于銀行貸款。融資租賃相較于其他的融資模式而言有其獨到的優(yōu)勢：它是以融物為形式滿足融資的需求，而對企業(yè)自身的資信狀況與擔(dān)保条件要求較低，非常适合中小企業(yè)大額設(shè)備投資的資金需求。假若銀行業(yè)結(jié)合企業(yè)實際需求改變以往的融資租賃模式，則對于解決中小企業(yè)大額設(shè)備投資的資金問題有较大益處。 免費論文下載中心 ?。ㄈ┕こ虣C械担保貸款。
工程機械擔(dān)保貸款是指對借款人發(fā)放的、用于在特約經(jīng)銷商處購買指定品牌工程机械的人民幣擔(dān)保貸款。可以滿足客戶在本區(qū)域內(nèi)、或者跨區(qū)域購買大型設(shè)備的資金需要，帮助賣方客戶促進大型設(shè)備的銷售，提高貸款業(yè)務(wù)辦理效率，買賣雙方交易真實性更有保障。工程機械擔(dān)保貸款期限最長不超過三年（含三年）。
（四）小企業(yè)額度抵押貸款。
小企業(yè)额度抵押貸款是指銀行用信貸資金向小企業(yè)借款人发放的、采取抵押方式、可在貸款額度有效期間內(nèi)一次抵押、循環(huán)使用的貸款。用于小企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)及設(shè)備、廠房等投資。
（五）小企業(yè)法人賬戶透支。
小企業(yè)法人賬户透支業(yè)務(wù)，是指銀行同意小企業(yè)客戶在約定的賬戶、额度和期限內(nèi)進行透支以滿足临時性融資便利的授信業(yè)務(wù)。透支資金用途限于滿足小企业客戶正常生產(chǎn)經(jīng)營过程中的周轉(zhuǎn)性資金需求。
（六）國內(nèi)保理。
保理即保付，是指賣方將其現(xiàn)在或?qū)?#30340;基于其與買方訂立的貨物銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款根據(jù)契约關(guān)系轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行針对受讓的應(yīng)收賬款為賣方提供銷售分賬戶管理、應(yīng)收賬款催收、保理預(yù)付款、信用销售控制和信用風(fēng)險擔(dān)保等服務(wù)中的特定的兩項或兩項以上的綜合性金融服務(wù)產(chǎn)品。主要适應(yīng)于從事國內(nèi)貿(mào)易的境内客戶，一般為短期貿(mào)易服務(wù)，可以滿足客戶擴大銷售、加速現(xiàn)金回流，獲得收款保證、改善財務(wù)結(jié)構(gòu)以及降低管理成本的需要。
（七）聯(lián)保聯(lián)貸。
指3家（含）以上借款人，通過網(wǎng)絡(luò)自愿共同組成一個聯(lián)合體，聯(lián)合體成員之間協(xié)商確定授信額度，向銀行聯(lián)合申請貸款，由銀行確定聯(lián)合體授信總额度及各成員額度，每個借款人均對其他所有借款人因向銀行申請借款而产生的全部債務(wù)提供连帶保證責(zé)任，銀行借此發(fā)放一定額度的信貸業(yè)務(wù)。無抵押、無質(zhì)押，貸款需求200萬元以下，特別優(yōu)質(zhì)客戶可放寬到500萬元。
（八）經(jīng)營性物業(yè)貸款。
小企業(yè)经營型物業(yè)貸款是用于滿足客戶擴建、改建、裝修經(jīng)營性資產(chǎn)的融資需求，以已投入運營的經(jīng)營性资產(chǎn)所產(chǎn)生的穩(wěn)定現(xiàn)金流（包括但不限于收費收入、租金收入和其他經(jīng)營收入）作為還款来源而發(fā)放的貸款。小企业經(jīng)營型物業(yè)貸適用于擁有經(jīng)营性資產(chǎn)，近年經(jīng)營穩(wěn)定发展，并有對相關(guān)經(jīng)營性资產(chǎn)進行擴建、改建、裝修融资需求的中小企業(yè)客戶。依據(jù)借款人的融資需求，借款期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動可能产生的凈現(xiàn)金流等因素合理確定，貸款額度最高可達3000萬元。
（九）標準廠房按揭貸款。
標準廠房按揭貸款是为滿足客戶向第三方購買標准廠房而產(chǎn)生的融資需求，以客戶未來經(jīng)營收入為還款来源，并采用分期還款方式的融資業(yè)務(wù)。標準厂房是指開發(fā)（工業(yè)園）區(qū)內(nèi)，开發(fā)商按統(tǒng)一規(guī)劃、由開发商集中建造的生產(chǎn)經(jīng)營場所，一般具有通用性、配套性、標準化等特點，能够滿足人園中小企業(yè)的基本生產(chǎn)經(jīng)营需要；不包括客戶自行建設(shè)的白用廠房。標準廠房按揭貸款用于滿足有購買上述標準廠房融資需求的中小企業(yè)客戶。
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1引言
目前小微企業(yè)是我國吸納就業(yè)的“主力軍”，一直以來，盡管小微企業(yè)數(shù)量多，但由于大多規(guī)模小，難以獲取銀行貸款，融資難、融資貴的問題是我國小微企業(yè)普遍存在的問題，嚴重的融資約束大幅度降低了小微企業(yè)的抗風(fēng)險能力。造成小微企業(yè)融資難和融資貴的主要原因是小微企業(yè)規(guī)模難以達到傳統(tǒng)銀行貸款的門檻，被排除在傳統(tǒng)金融體系之外。而近年來中國數(shù)字金融迅速發(fā)展，王馨（2015）基于安德森提出的“長尾”理論對互聯(lián)網(wǎng)金融解決小微企業(yè)融資的可行性進行了分析，結(jié)果表明互聯(lián)網(wǎng)金融能夠彌補小微企業(yè)的供給缺口，減輕信貸配給程度，促進了金融資源的合理配置，有助于解決小微企業(yè)融資困境。
2小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
據(jù)國家統(tǒng)計局第四次全國經(jīng)濟普查系列報告顯示，截止到2017年，中國中小微企業(yè)法人單位約2800萬家。截止到2020年3月，由銀保監(jiān)會披露的、已納入市場監(jiān)管總局小微企業(yè)名錄的個體工商戶約6253萬戶。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國民營小微企業(yè)貸款年額占貸款總額的40%，卻為國民經(jīng)濟貢獻超過50%的稅收，對于GDP貢獻度達60%以上，貢獻了70%以上技術(shù)創(chuàng)新成果，同時帶動了80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，在我國實體企業(yè)占比超過90%。小微企業(yè)在我國區(qū)域分布差異顯著，在我國東部地區(qū)，小微企業(yè)的占比為60%，中西部地區(qū)的小微企業(yè)的占比為20%。另外，小微企業(yè)在東部沿海地區(qū)的分布較為規(guī)律和集中，而西部地區(qū)則比較分散，在地理分布上非常不均勻。我國在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中，對產(chǎn)能過剩進行調(diào)整，小微企業(yè)獲得了更大的發(fā)展空間，在“互聯(lián)網(wǎng)+”和市場有效供給的背景下，在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和高新技術(shù)中的發(fā)展也取得了一定的成效。減政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)等措施的實施不但使市場更具活力，而且還在小微企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮了極大的推動作用。但在我國經(jīng)濟新常態(tài)背景下，小微企業(yè)融資難的問題尚未從根本上進行解決。
3數(shù)字金融發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
我國數(shù)字金融發(fā)展的概念是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展日益在金融領(lǐng)域深入的背景下提出的，數(shù)字金融發(fā)展到現(xiàn)在的最大特征與優(yōu)勢是數(shù)字普惠金融，數(shù)字金融擺脫了對金融實體網(wǎng)點的依賴，通過手機通訊、基礎(chǔ)設(shè)施鋪設(shè)，快速地從東南沿海發(fā)達地區(qū)向欠發(fā)達的西部地區(qū)推進，讓金融服務(wù)觸達鄉(xiāng)村偏遠地區(qū)，為中小微企業(yè)和低收入人群提供服務(wù)。關(guān)于這方面的研究，北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團共同編制了中國數(shù)字普惠金融指數(shù)。相關(guān)學(xué)者利用這套指數(shù)展開研究，并得出多方面結(jié)論。我國目前還處于全面深化改革的階段，我國數(shù)字金融發(fā)展處于全球領(lǐng)先地位，由此驅(qū)動著小微金融線上化、平臺化發(fā)展，銀行與金融科技公司共同探索“無接觸”貸款審批、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等流程創(chuàng)新，使小微企業(yè)貸款定價更合理，以智能風(fēng)控來降低貸款成本，滿足監(jiān)管層提出的“增量擴面”“減費讓利”政策要求。數(shù)字金融的迅速發(fā)展在我國的金融改革和發(fā)展中發(fā)揮了巨大的推動作用。一方面，數(shù)字金融為金融服務(wù)發(fā)展提供了有利條件，促進了中國傳統(tǒng)金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)的升級轉(zhuǎn)型和體系改革，同時實現(xiàn)了信心商業(yè)模式的產(chǎn)生和企業(yè)的創(chuàng)新升級；另一方面，自從我國提出數(shù)字普惠金融，很多企業(yè)都開始積極創(chuàng)業(yè)，隨著數(shù)字普惠金融用戶的增加和支付保險功能的完善，有效提高了信貸功能的實用性，因此也為創(chuàng)業(yè)者提供了更大的有利條件，尤其在我國經(jīng)濟發(fā)展比較落后的地區(qū)，促進作用更為突出?？偠灾瑪?shù)字金融不但促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，同時也推動實體經(jīng)濟的發(fā)展。而隨著我國逐步深化對數(shù)字貨幣應(yīng)用的探索，以及對5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的多場景應(yīng)用研究，數(shù)字金融的各項應(yīng)用將會日趨完善，在新時代也會遇到更多挑戰(zhàn)，只有不斷創(chuàng)新，數(shù)字金融才能助推中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。
4小微企業(yè)融資過程中存在的問題與困境
4.1小微企業(yè)融資缺口較大
小微企業(yè)大多存在實力弱、資金欠缺、競爭力不夠等不足，即使有資金，在使用上也會受到更多的限制。據(jù)央行2018年披露數(shù)據(jù)顯示：我國小微企業(yè)的平均壽命為3年左右，因此小微企業(yè)信貸存在較大風(fēng)險，更需要設(shè)計基于風(fēng)控的特色金融產(chǎn)品。在發(fā)展小微企業(yè)的過程中，往往很難隨著時間的推移收回企業(yè)投入的資金，可自由支配資金的空間有限，因此，小微企業(yè)資金回收不規(guī)范，資金缺口較大。此外，傳統(tǒng)資本市場上的小微企業(yè)融資成本很高，為促進小微企業(yè)的發(fā)展，出現(xiàn)了類似于股票市場上的增資以及直接投資和間接投資的新的集資形式，但相關(guān)政策和目前的資本市場存在缺陷，不利于小微企業(yè)融資。
4.2小微企業(yè)融資支持不足
在傳統(tǒng)的放貸方式下，要求小微企業(yè)提供擔(dān)保或高質(zhì)量的申請材料，審批程序枯燥乏味而且期限長，小微企業(yè)更傾向于依靠自有資金或民間借貸獲得資金，小微企業(yè)普遍存在經(jīng)營管理不規(guī)范、缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)模小、業(yè)績不穩(wěn)定、收入門檻低等問題而且退出方便，財務(wù)信息不完善。為防范風(fēng)險，小微企業(yè)的信貸狀況需要大量的人員和銀行的一次審批，審批程序煩瑣，使得銀行放款前的審批時間過長，雖然貸款規(guī)模小、期限短，但銀行貸款的審批成本巨大，風(fēng)險也很大，因此許多小微企業(yè)很難在金融機構(gòu)獲得支持，特別是在大規(guī)模融資方面。
4.3小微企業(yè)的地位不明確導(dǎo)致融資困難
小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，發(fā)展項目也在探索中，未來盈利的可能性很低，同時小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大，信用度低，缺乏優(yōu)質(zhì)抵押資產(chǎn)。隨著中國金融業(yè)的進一步開放，傳統(tǒng)商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的擔(dān)保體系不斷完善，這就需要高質(zhì)量的擔(dān)保，雖然大多數(shù)擔(dān)保機構(gòu)不準備為高風(fēng)險、低固定化程度的小微企業(yè)提供擔(dān)保，小微企業(yè)發(fā)展有限，傳統(tǒng)金融機構(gòu)貸款需求對成本的壓力太大。雖然我國政府制定了一系列扶持小微企業(yè)、改善小微企業(yè)融資環(huán)境的政策和計劃，但我們也能夠幫助中小企業(yè)發(fā)展自己的貸款體系。這不利于我國小微企業(yè)未來的發(fā)展，也限制了國民經(jīng)濟的健康發(fā)展，支持遠遠不足以改變小微企業(yè)融資的“尷尬”局面。
5數(shù)字金融推動小微企業(yè)融資的表現(xiàn)
5.1改善信息不對稱
后疫情時期，我國銀行業(yè)“無接觸金融”模式迅速興起，由此引發(fā)了小微金融朝向線上化、平臺化、生態(tài)化變革。破解小微企業(yè)融資難，銀行與金融科技公司共生共建，從產(chǎn)品創(chuàng)新、場景布局與增信機制、信貸技術(shù)、農(nóng)村金融以及新型風(fēng)控等領(lǐng)域，加速商業(yè)模式變革；面對現(xiàn)金流緊張、訂單量下滑的經(jīng)營難題，眾多中小微企業(yè)加速推進產(chǎn)業(yè)數(shù)字化變革，并推動“云化”轉(zhuǎn)型。圍繞大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)組合運用，小微企業(yè)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與特色融資模式不斷創(chuàng)新，各類金融機構(gòu)形成差異化經(jīng)營戰(zhàn)略與競爭優(yōu)勢。傳統(tǒng)商業(yè)銀行通過利用數(shù)字金融信息處理技術(shù)，可以將符合小微企業(yè)要求的金融模型設(shè)計和建立出來，之后再將小微企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)信息進行收集和處理，篩選出符合要求的小微企業(yè)后對其提供貸款服務(wù)。除此之外，圍繞小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行能進行用戶畫像和反欺詐管理，并通過聯(lián)合金融科技公司，共同開展風(fēng)控建模，進而形成數(shù)據(jù)驅(qū)動的貸款定價。這些措施將數(shù)字金融的信息優(yōu)勢和在融資市場中傳統(tǒng)商業(yè)銀行的優(yōu)勢相結(jié)合，通過科學(xué)的授信管理，有效改善了小微企業(yè)傳統(tǒng)商業(yè)銀行信息不對稱的問題，在一定程度上解決了小微企業(yè)融資難的問題。
5.2降低金融服務(wù)成本
傳統(tǒng)商業(yè)銀行在數(shù)字金融信息技術(shù)的支持下其發(fā)展也取得了一定成效，如降低了系統(tǒng)維護和成本費用、改善了信息不對稱的問題、簡化了售后管理流程和授信流程、提高了售后管理的效率和質(zhì)量等。例如，通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控與人工智能相結(jié)合的方式，計算小微企業(yè)的違約概率和對借貸資本的風(fēng)險定價，不但有利于降低風(fēng)險成本和融資利率，而且有利于提高商業(yè)銀行對小微企業(yè)的融資能力，在提高其在融資市場的競爭力的同時，也為小微企業(yè)的融資提供了更多的方法和渠道，有效降低了小微企業(yè)的授信成本，也提高了商業(yè)銀行的利益收入。此外，能夠?qū)⒎倾y行金融服務(wù)供應(yīng)商納入數(shù)字金融服務(wù)體系中，這有利于不同類型供應(yīng)商發(fā)揮比較優(yōu)勢，促進競爭，優(yōu)化服務(wù)，形成多元化的數(shù)字金融服務(wù)生態(tài)體系。疫情沖擊的緊迫性下，中小微企業(yè)的融資需求得到空前重視。經(jīng)濟受多重因素影響波動，融資難、融資貴依舊是困擾中小企業(yè)的關(guān)鍵問題，而針對中小企業(yè)借貸需求的供應(yīng)鏈金融解決方案也面臨數(shù)字技術(shù)與商業(yè)環(huán)境的多重阻礙。此次疫情中大量非銀行金融服務(wù)供應(yīng)商發(fā)揮數(shù)據(jù)優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢和決策優(yōu)勢，為中小微企業(yè)，特別是仍然堅持在抗疫第一線的餐飲、超市和運輸?shù)刃袠I(yè)的中小微企業(yè)提供了應(yīng)急貸款、保險等及時有效的服務(wù)，為保障人民基本生活功不可沒，同時也彰顯出這些機構(gòu)在數(shù)字金融服務(wù)體系中的獨特價值。因此應(yīng)該加強金融信息處理技術(shù)在傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營和小微企業(yè)融資中的應(yīng)用。
5.3提高信貸服務(wù)效率
數(shù)字金融是專門針對小微企業(yè)的一種信貸服務(wù)模式，它通過利用大數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)處理算法將線上操作、數(shù)據(jù)決策和模型管理融為一體，用戶在進行貸款申請時無需任何擔(dān)保，只要通過其信用評分即可完成申請，而貸款審批也只需要很短的時間即可完成。相比較需要不同部門和諸多步驟進行審核的傳統(tǒng)商業(yè)銀行，數(shù)字金融大幅度節(jié)約了時間成本和人力成本。2020年疫情發(fā)生后，監(jiān)管部門推動供應(yīng)鏈金融在線化、平臺化發(fā)展，使供應(yīng)鏈上下游的中小微企業(yè)各項數(shù)據(jù)與資產(chǎn)流轉(zhuǎn)情況，全部展現(xiàn)在線上平臺之上，銀行與金融科技公司均重點發(fā)展這項業(yè)務(wù)，從而推動大數(shù)據(jù)放貸、智能風(fēng)控審批效率提升。此外，銀行可以通過與增信機構(gòu)合作，將實現(xiàn)小微企業(yè)信貸風(fēng)險共擔(dān)機制，并聯(lián)合政府部門，通過設(shè)立政府引導(dǎo)基金，優(yōu)先授信于信譽良好、獲得政府支持的中小微企業(yè)，構(gòu)建長期銀企合作關(guān)系。
6數(shù)字金融推動小微企業(yè)融資的對策
6.1建立中國特色小微企業(yè)融資平臺
在經(jīng)濟發(fā)展的過程中，數(shù)字金融和傳統(tǒng)金融互相滲透，在傳統(tǒng)金融服務(wù)中，數(shù)字金融信息化技術(shù)的重要性也越來越突出。在大數(shù)據(jù)技術(shù)背景下，通過數(shù)字金融建立起具有中國特色的小微企業(yè)融資數(shù)據(jù)平臺，對小微企業(yè)的交易數(shù)據(jù)進行記錄，數(shù)據(jù)會隨著企業(yè)的業(yè)務(wù)增長而進行更新，從而對小微企業(yè)的經(jīng)營狀況進行動態(tài)展示以及對企業(yè)的貸款償還能力進行反映，避免了小微企業(yè)在融資過程中財務(wù)信息不透明、無法提供優(yōu)質(zhì)抵押品等問題的出現(xiàn)。除此之外，小微企業(yè)還可以通過對金融數(shù)據(jù)平臺中同行優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)中吸取經(jīng)驗，從而改進自身的經(jīng)營管理，提高自身管理水平。
6.2創(chuàng)新風(fēng)險管理模式
在小微企業(yè)的融資過程中，保障信息安全是非常重要的。為減少數(shù)字金融在發(fā)展中的風(fēng)險，監(jiān)管部門應(yīng)強化數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以數(shù)據(jù)驅(qū)動小微企業(yè)征信與經(jīng)營云化平臺，平衡把握好創(chuàng)新和監(jiān)管，從而確保數(shù)字金融穩(wěn)定發(fā)展。除此之外，在數(shù)字金融的安全穩(wěn)定發(fā)展中，完善法制也是非常重要的，相關(guān)部門應(yīng)明確底線，鼓勵數(shù)字金融行業(yè)自律，引導(dǎo)小微企業(yè)規(guī)范誠信經(jīng)營。
6.3建立統(tǒng)一小微企業(yè)征信系統(tǒng)
我國目前的征信系統(tǒng)還不夠完善，小微企業(yè)的信貸信息也比較缺乏。建立統(tǒng)一的小微企業(yè)征信系統(tǒng)，可以在央行征信體系中將小微企業(yè)信貸信息和數(shù)據(jù)納入其中，從而實現(xiàn)企業(yè)征信體系范圍的擴大。建立統(tǒng)一小微企業(yè)征信系統(tǒng)不但可以將小微企業(yè)的融資門檻降低，而且可以降低傳統(tǒng)金融機構(gòu)對小微企業(yè)貸款的成本，從而有效解決小微企業(yè)融資難和融資貴的問題。
7結(jié)語
目前，小微企業(yè)已經(jīng)成為我國社會主義市場經(jīng)濟中數(shù)量最大的企業(yè)群體，小微企業(yè)群體的發(fā)展是我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，對于社會穩(wěn)定、民生改善、創(chuàng)新推動以及促進就業(yè)具有重要意義。數(shù)字金融能夠為被排除在傳統(tǒng)金融體系之外的小微企業(yè)提供金融服務(wù)和融資渠道，能夠有效緩解小微企業(yè)的融資約束，因此應(yīng)該積極推動數(shù)字金融的發(fā)展，從而更好地滿足企業(yè)多元化金融服務(wù)需求。
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