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篇1

在人類回歸大自然的國(guó)際潮流中，世界各國(guó)均已意識(shí)到天然藥物巨大的醫(yī)療價(jià)值和市場(chǎng)潛力，對(duì)包括中藥在內(nèi)的天然藥物日益重視。歐美國(guó)家近年對(duì)天然藥產(chǎn)品的態(tài)度已明顯轉(zhuǎn)變，國(guó)際天然藥物市場(chǎng)正迅速擴(kuò)大。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明全球約有80%的人以天然藥物作為基本醫(yī)療保健手段，國(guó)際植物藥增長(zhǎng)速度高于醫(yī)藥產(chǎn)品平均速度（10％以上），西方發(fā)達(dá)國(guó)家植物藥市場(chǎng)的年增長(zhǎng)率達(dá)到20%以上，大大超過(guò)了化學(xué)藥品的增長(zhǎng)速度。1996年全世界天然藥物市場(chǎng)銷售總額高達(dá)160億美元(不含中國(guó)市場(chǎng))，且正以每年10％以上的速度迅速增長(zhǎng),2000年已躍升到430億美元（見圖1）。

從全球藥品市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)看，天然藥物市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度明顯高于世界藥品市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度。印度Exim銀行最近發(fā)表的報(bào)告認(rèn)為全球天然藥物每年的貿(mào)易額已高達(dá)600億美元，并指出天然藥物的原料供應(yīng)商主要為中國(guó)、印度和巴西。而以天然藥物為基源的全世界食品補(bǔ)充劑的市場(chǎng)更大，可以達(dá)到1500億美元。世界銀行的報(bào)告則認(rèn)為2000年世界天然藥物產(chǎn)業(yè)約800億美元，到2008年將可達(dá)2000億美元。據(jù)Freedonia Group公司估計(jì)天然藥物的市場(chǎng)需求將按每年13％的速度增長(zhǎng)。天然藥物市場(chǎng)份額將從目前的全球醫(yī)藥市場(chǎng)的1/7增長(zhǎng)到1/6～1/4。

（一）歐盟

歐盟天然藥物市場(chǎng)是世界最大的天然藥物市場(chǎng)之一，近幾年歐盟天然藥物市場(chǎng)發(fā)展要快于化學(xué)藥品，天然藥物銷售市場(chǎng)年均增長(zhǎng)速度達(dá)10％。

德國(guó)是世界天然藥物品種最多的國(guó)家之一，德國(guó)的天然藥物市場(chǎng)規(guī)模居歐洲首位，人均年草藥消費(fèi)額為14.4英鎊，約占?xì)W洲天然藥物市場(chǎng)的50％。全德藥用植物達(dá)900余種，生產(chǎn)天然藥物在2萬(wàn)種以上，占市售藥品14萬(wàn)種的1/7。其中500種為單方制劑，其余2000種為復(fù)方制劑。天然藥物在德國(guó)主要用于神經(jīng)精神系統(tǒng)疾患、婦科疾病、免疫促進(jìn)劑、關(guān)節(jié)炎、風(fēng)濕病、改善大腦功能，增強(qiáng)記憶力、強(qiáng)身健體、抗疲勞和心腦血管疾病等。其銷售額較高的天然藥物制劑有銀杏葉(治心腦血管病)，年銷售量7.5億美元；歐七葉樹(治靜脈曲張)，年銷售量1.0億美元；山楂(抗血管動(dòng)脈粥樣硬化)，年銷售量0.5億美元；蕁麻(治前列腺肥大、頭痛和關(guān)節(jié)炎)，年銷售量0.3億美元；貫葉金絲桃(抗抑郁癥)，年銷售量0.3億美元；紫錐菊（免疫促進(jìn)劑），年銷售量1.0億美元；纈草(鎮(zhèn)靜劑)，年銷量0.5億美元。

法國(guó)是歐盟的第二大天然藥物市場(chǎng)，天然藥物有廣泛的群眾基礎(chǔ)與輿論支持，人均草藥銷售額為1.56英鎊，年增長(zhǎng)率為10%。市場(chǎng)上有印度、中國(guó)、非洲、德國(guó)和本國(guó)的天然藥物，主要用于慢性病的治療。最受歡迎的是用于減肥（約兩億法郎）、催眠、治療緊張、循環(huán)及消化系統(tǒng)疾病、疼痛、便秘和風(fēng)濕病的草藥。主要?jiǎng)┬陀心z囊、茶劑、粉劑以及新出現(xiàn)的精細(xì)微膠囊(將極小油滴包入小珠內(nèi)再放進(jìn)膠囊中)、純新鮮植物懸浮液等。營(yíng)養(yǎng)品和化妝品公司提供的植物提取液占有很大的比例。

英國(guó)是歐洲第三大天然藥物市場(chǎng)，整個(gè)市場(chǎng)值可達(dá)2.25億英鎊。草藥與天然藥物在英國(guó)屬于非處方藥產(chǎn)品。英國(guó)草藥市場(chǎng)的產(chǎn)品中，大蒜市場(chǎng)的增長(zhǎng)較快，估計(jì)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)600萬(wàn)英鎊，其它增長(zhǎng)較快的產(chǎn)品有月見草油、止痛藥、止咳制劑、治療風(fēng)濕痛及皮膚病的藥物。目前生產(chǎn)廠家正在開發(fā)的新產(chǎn)品領(lǐng)域有降膽固醇的替代性藥物、免疫促進(jìn)劑、銀杏提取液。近年來(lái)英國(guó)一些大的制藥公司開始注意天然藥物產(chǎn)品的潛力，有的設(shè)立天然藥物部門；有的以開發(fā)天然藥物產(chǎn)品為目標(biāo)，制定研究和開發(fā)戰(zhàn)略決策，有的已開始研制天然藥物復(fù)方制劑作為新藥的開發(fā)。

（二）美國(guó)

由于美國(guó)民眾對(duì)天然藥物的需求不斷增加，近幾年美國(guó)的草藥和天然藥物銷售額大幅攀升。由于天然藥物產(chǎn)品在美國(guó)已被廣泛用于醫(yī)療與保健的各個(gè)方面，故銷售額較難精確統(tǒng)計(jì)。據(jù)美國(guó)醫(yī)學(xué)會(huì)會(huì)刊（JAMA）1998年發(fā)表的市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告顯示，1997年的銷售額為120億美元，1994～1999年間，年增長(zhǎng)率為15%～20%，為各工業(yè)部門之首。美國(guó)《營(yíng)養(yǎng)業(yè)學(xué)報(bào)》的市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告顯示2000年，全美飲食補(bǔ)充劑的銷售額為168億美元，其中天然藥物的年銷售額占25%，達(dá)41億美元。美國(guó)政府的聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（Federal Trade Commission）估計(jì)的數(shù)據(jù)更高，該委員會(huì)認(rèn)為，美國(guó)人每年使用天然藥物物減肥的費(fèi)用就高達(dá)50-60億美元，美國(guó)紐約一咨詢公司的市場(chǎng)調(diào)查顯示1994、1995與1996年天然藥物物的銷售額分別為50、58及65億美元。至于其年增長(zhǎng)率，綜合各個(gè)媒體的統(tǒng)計(jì)，一般認(rèn)為在12％～16%之間。美國(guó)NBJ雜志報(bào)導(dǎo)2001年美國(guó)天然與傳統(tǒng)健康業(yè)相關(guān)產(chǎn)品銷售額達(dá)260億美元，僅植物提取物及其制劑銷售額就達(dá)51億美元。美國(guó)FDA統(tǒng)計(jì)的1994～2000食品補(bǔ)充劑銷售額（見表1）。

從表1可看出，在所有食品補(bǔ)充劑銷售額中，草藥的增長(zhǎng)率明顯高于其他補(bǔ)充劑。美國(guó)植物協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)表明最常用天然藥物有26種，主要應(yīng)用于增強(qiáng)免疫系統(tǒng)、改善人體血液循環(huán)特別是大腦的供血、降低膽固醇、減肥、提高機(jī)體耐力、促進(jìn)婦女生理平衡、延緩衰老、減輕情緒緊張與精神抑郁等。最暢銷者為銀杏、貫葉連翹、狹葉紫錐花、人參、大蒜、鋸葉棕、卡瓦胡椒等。

近年來(lái)，由于包括天然藥物在內(nèi)的產(chǎn)品在美國(guó)銷售市場(chǎng)良好，刺激食品補(bǔ)充劑生產(chǎn)公司大量涌現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)有超過(guò)1500個(gè)企業(yè)生產(chǎn)食品補(bǔ)充劑，美國(guó)一些傳統(tǒng)大型化學(xué)制藥公司也相繼進(jìn)入這個(gè)高速發(fā)展的高利潤(rùn)領(lǐng)域，其中拜耳(Bayer)、華納蘭伯特(Warner-Lambert)、美國(guó)家用產(chǎn)品公司(AHP)等公司，在1998年已先后建立生產(chǎn)天然藥物的生產(chǎn)線。AHP的子公司W(wǎng)hitehall-Robins已用Centrum（善存）品牌，推出銀杏、大蒜、人參、貫葉連翹等6種產(chǎn)品；百靈佳英格翰公司早在1996年就組建法碼頓公司，專門從事銀杏和人參的藥物生產(chǎn)。這些新進(jìn)入的西藥巨子，資本雄厚，設(shè)備先進(jìn)，研究開發(fā)力量強(qiáng)大，有可能很快改變美國(guó)天然藥物生產(chǎn)的整個(gè)面貌。不過(guò)，與化學(xué)合成藥物公司不同，美國(guó)80%的天然藥物公司屬于小型公司，95%的天然藥物公司銷售額均在2000萬(wàn)美元以下，996家公司的銷售總和僅占全部天然藥物銷售額的20%。

（三）日、韓

日本有40%的醫(yī)師開漢方藥和天然藥物，35％病人接受天然藥物的治療，特別是許多天然藥物制成的保健品，如花粉，小麥胚芽制品及杜仲葉紅茶等已成為許多家庭的必備之品。1993年日本政府為特殊保健品用食品(FOSHU)制定了一系列規(guī)定之后，保健品天然藥物市場(chǎng)走上正規(guī)，每年銷售額穩(wěn)定在60－80億美元左右。日本政府批準(zhǔn)適用“國(guó)民健康保險(xiǎn)制度”的中藥有大約140種。據(jù)《日經(jīng)》雜志調(diào)查結(jié)果表明，已取得醫(yī)師資格的15萬(wàn)臨床醫(yī)師中，有69％使用漢方制劑。使用頻率較高的15種是：小柴胡湯、六味地黃丸、葛根湯、小青龍湯、加味逍遙散、當(dāng)歸芍藥散、桂枝茯苓丸、大柴胡湯、腎氣丸、補(bǔ)中益氣湯、五苓散、柴樸湯、柴胡桂枝湯、柴苓湯、麥門冬湯等。預(yù)防和治療下列病癥的漢方藥將得到優(yōu)先開發(fā)和使用：①抗過(guò)敏；②活血化瘀，改善全身或局部血液循環(huán)；③增加和改善免疫功能；④抗衰老、延年益壽；⑤降壓、降脂和防治心腦血管疾??；⑥防治糖尿病及其合并癥；⑦改善學(xué)習(xí)記憶，防治老年性癡呆；⑧增進(jìn)視力，防治白內(nèi)障及眼科??；⑨減肥和美容；⑩鎮(zhèn)靜安神、抗抑郁。

日本各漢方制劑企業(yè)都把建立銷售網(wǎng)，占領(lǐng)市場(chǎng)作為首要任務(wù)，每一家公司都下設(shè)一個(gè)或若干個(gè)工廠，專門從事藥品生產(chǎn)，產(chǎn)品由公司安排并銷售，分工明確。一般從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的人數(shù)要大于從事生產(chǎn)的人數(shù)。醫(yī)療用漢方制劑基本由制藥廠家直接、或通過(guò)中介批發(fā)商間接賣給醫(yī)院和個(gè)體開業(yè)醫(yī)。此外,還有由制藥廠直接或中介服務(wù)機(jī)構(gòu)以藥箱形式分發(fā)給各家庭,定期由專業(yè)人員檢查使用情況。目前日本6萬(wàn)家藥店中，經(jīng)營(yíng)漢方制劑的達(dá)80％以上，僅小柴胡湯沖劑年產(chǎn)值就達(dá)120億日元。

韓國(guó)自20世紀(jì)70年代建立起自己的成藥工業(yè)，共建成中藥廠80個(gè)，占全部中西藥廠總數(shù)的22.2%。自1992年以來(lái)，已逐步實(shí)施了中藥制劑生產(chǎn)的GMP標(biāo)準(zhǔn)。中成藥進(jìn)口較少，出口量很大，主要以牛黃清心丸、高麗參制劑為主。最著名的制藥企業(yè)有：Dong－A、Dong－wha、GreenGrossKorea、YounyJin、YuhanCorp以及鐘根堂公司等。韓國(guó)1985～1989年間對(duì)中國(guó)80余個(gè)古方、驗(yàn)方進(jìn)行研究，經(jīng)韓國(guó)研究開發(fā)的“牛黃清心丸”同類產(chǎn)品每年產(chǎn)值達(dá)0.7億美元。中成藥產(chǎn)值達(dá)4.8億美元，加上中成藥保健食品，韓國(guó)中藥市場(chǎng)在10億美元以上。

（四）東南亞

新加坡本地經(jīng)營(yíng)中成藥的貿(mào)易商約有80-100家，其中固定經(jīng)營(yíng)商約40家。有800多家中成藥零售店，在衛(wèi)生部登記的生產(chǎn)中醫(yī)藥的企業(yè)約200多家，其中有制造商，也有分裝和包裝商。2002年醫(yī)藥保健品進(jìn)出口總額68.61億美元，其中進(jìn)口27.06億，出口41.55億。中國(guó)是新加坡中藥市場(chǎng)的主要供應(yīng)國(guó)之一。在市面的中成藥約有9800種，從中國(guó)大陸進(jìn)口的中成藥約占60%，本地企業(yè)所占的份額在15%到20%之間，其余的來(lái)自臺(tái)灣、香港地區(qū)和馬來(lái)西亞。

馬來(lái)西亞中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)已逾2500家，中藥店堂3000多家，但多數(shù)規(guī)模較小，設(shè)備簡(jiǎn)陋。馬來(lái)西亞“南-南委員會(huì)”2003年的統(tǒng)計(jì)資料表明馬來(lái)西亞天然藥物年銷售額約2億美元。

越南有98％的中成藥來(lái)自中國(guó)。這些中成藥有清熱解毒藥31種，營(yíng)養(yǎng)藥27種，風(fēng)濕藥20種，調(diào)經(jīng)藥13種，哮喘咳嗽藥15種，消化腹瀉藥14種。一些專門治療肝炎、心臟病、腎炎、腎結(jié)石、肺病、癌癥等藥品及補(bǔ)藥比較受歡迎。從中國(guó)進(jìn)口的中藥材主要有當(dāng)歸、生地、黃連、白術(shù)、川芎、白芍、黨參、三七、普通紅參、桔梗、茯苓、大黃、黃芩、板藍(lán)根、柴胡、黃芪、甘草、白芷、大棗、枸杞等。

篇2

經(jīng)濟(jì)下滑令銀行業(yè)2012年承壓

中國(guó)銀行業(yè)連續(xù)多年不良貸款“雙降”的神話已被打破。

日前，多家上市銀行公布的年報(bào)顯示，2011年全年，部分銀行不良貸款余額出現(xiàn)上升，而若將考察區(qū)間縮短至2011年第四季度，不良貸款余額上升的銀行數(shù)量就更多了。

全行業(yè)來(lái)看，2011年第四季度銀行業(yè)不良貸款額和不良貸款率較三季度出現(xiàn)小幅上升。2011年末不良貸款余額為4279億元，較三季度末上升201億元；不良貸款率環(huán)比上升0.1至1.0個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)入2012年，經(jīng)濟(jì)下滑引致的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有增無(wú)減。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6060億元，同比下降5.2%，而2011年全年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)還達(dá)到了25.4%。利潤(rùn)的下滑將削弱企業(yè)的還本付息能力。

目前，已有多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2012年在經(jīng)濟(jì)軟著陸的前提下，不良貸款額和不良貸款率都將溫和上升。

今年早些時(shí)候，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾甚至曾表示，中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，企業(yè)現(xiàn)金流被削弱，將導(dǎo)致今年銀行業(yè)不良貸款逐步上升，全年提高2~3個(gè)百分點(diǎn)，銀行業(yè)整體最高可達(dá)5%。

不良貸款潮襲

2011年全年，四家國(guó)有大行中，工行、農(nóng)行、中行繼續(xù)保持此前不良貸款“雙降”的趨勢(shì)，但不良貸款余額縮減規(guī)模較小，而建行的不良貸款余額則上升了62億元。

單獨(dú)看2011年第四季度，資產(chǎn)質(zhì)量惡化的苗頭更加清晰。

截至目前，包括四家國(guó)有大行在內(nèi)，已經(jīng)公布年報(bào)的12家上市銀行中，除了交行、農(nóng)行、招行、華夏銀行2011年第四季度不良貸款率環(huán)比下降、中信銀行不變之外，其余上市銀行不良貸款率均環(huán)比上升。而不良貸款余額，只有交行、農(nóng)行、招行第四季度減少，其余均環(huán)比增加。

在銀行業(yè)啟動(dòng)改革之后的相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，銀行業(yè)不良貸款保持了持續(xù)“雙降”的態(tài)勢(shì)，即不良貸款余額、不良貸款率均是下降。當(dāng)前，銀行業(yè)不良貸款率為1%左右的水平，即使是放在全球銀行業(yè)中考量，也屬一流水平。

但在2011年第四季度，這一趨勢(shì)被打破。一直以來(lái)，建行素以穩(wěn)健著稱，其更是中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)標(biāo)桿。但就是這家機(jī)構(gòu)，在2011年也出現(xiàn)了不良貸款余額的上升，這足以引起警惕。

解釋2011年不良貸款余額上升的原因時(shí)，建行董事長(zhǎng)王洪章表示，建行對(duì)不良貸款的定義較同業(yè)及官方機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格，是不良貸款反彈的主因。同時(shí)他還強(qiáng)調(diào)，即使不良貸款反彈，升幅亦不大，風(fēng)險(xiǎn)可控制。

警惕工商信貸

盡管上市銀行高管對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量表達(dá)了信心，同時(shí)也解釋稱，不良貸款余額增加，主要源于自身加強(qiáng)審慎管理，但依然難以打消市場(chǎng)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)心。

“不良貸款微升，資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)拐點(diǎn)?！泵褡遄C券的研究報(bào)告稱，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響開始顯現(xiàn)。

自2008年末以來(lái)，為了抵御金融危機(jī)，銀行業(yè)加大了信貸投放的力度。在過(guò)去的三年，即2009年~2011年，銀行業(yè)總共投放了25萬(wàn)億元的信貸，只用了三年時(shí)間就使貸款余額翻了一番。截至2012年1月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額已達(dá)到55.53萬(wàn)億元。

資產(chǎn)規(guī)模的爆炸式增長(zhǎng)之后，業(yè)內(nèi)開始擔(dān)心不良貸款將會(huì)反彈。從那時(shí)開始，平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款就一直被認(rèn)為是銀行不良貸款的主要爆發(fā)地。但對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速下滑的2012年而言，實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)或許主要來(lái)自受沖擊更為嚴(yán)重的一般工商業(yè)貸款。

“大家都比較忽視一般工商業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)下滑后，銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自一般工商業(yè)貸款?！鞭r(nóng)行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚判斷，平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

向松祚的上述判斷從建行2011年年報(bào)中可以得到一定的印證，2011年，建行不良貸款余額增加62億元。分行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)不良貸款余額增加34億元；批發(fā)和零售業(yè)貸款增加17億元，而水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)則下降了8.4億元。

經(jīng)濟(jì)下滑令銀行業(yè)承壓

除了銀行貸款在不同行業(yè)各有差異外，銀行在不同地區(qū)的資產(chǎn)質(zhì)量也在發(fā)生微妙變化。

“經(jīng)濟(jì)下滑是2012年銀行業(yè)需要面對(duì)的最大風(fēng)險(xiǎn)?！币晃还煞葜沏y行人士還表示，一直以來(lái)，江浙地區(qū)信用環(huán)境較好，因此，長(zhǎng)三角地區(qū)銀行不良貸款率較低，但今年這一地區(qū)的不良貸款也出現(xiàn)了一定程度的反彈。

以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州為例，今年2月末，溫州銀行業(yè)不良貸款率為1.74%，已經(jīng)8個(gè)月呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，而去年6月末，這一指標(biāo)為0.37%。據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，溫州當(dāng)?shù)毓まr(nóng)中建四大行不良率均明顯攀升，其中建行溫州分行貸款不良率已超過(guò)4%。

由于沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海三個(gè)地區(qū)，往往是銀行重要的利潤(rùn)來(lái)源之地。例如，農(nóng)行系統(tǒng)內(nèi)第一個(gè)利潤(rùn)突破100億元大關(guān)的省分行，就是長(zhǎng)三角的江蘇分行。

“經(jīng)濟(jì)下滑，以往是廣東等地的銀行業(yè)受沖擊最為明顯，但這次江浙地區(qū)也受到波及?！鄙鲜龉煞葜沏y行人士稱，若長(zhǎng)三角銀行業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)大規(guī)模的惡化，后果不堪設(shè)想。

從事多年不良資產(chǎn)處置的東方資產(chǎn)管理公司的《2011：中國(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》曾指出，多數(shù)商業(yè)銀行業(yè)者認(rèn)為，近兩年中國(guó)巨量信貸將導(dǎo)致不良貸款的生成概率微幅放大，不良貸款在2012年后將明顯增加。

國(guó)有大行房地產(chǎn)貸款全面收緊

持續(xù)的宏觀調(diào)控環(huán)境下，商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款及地方融資平臺(tái)貸款情況幾何？

伴隨上市銀行年報(bào)陸續(xù)出爐，截至2011年末，中、農(nóng)、工、建、交五大行的地方融資平臺(tái)貸款余額，總計(jì)為2.12萬(wàn)億元；同時(shí)，五大行房地產(chǎn)類貸款則全面收緊，增速放緩。

“今年的房地產(chǎn)政策仍要高度關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及開發(fā)企業(yè)資金鏈狀況?！币晃粐?guó)有大行總行相關(guān)負(fù)責(zé)人如是說(shuō)。

鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)，國(guó)有大行紛紛壓縮房地產(chǎn)貸款規(guī)模。

建行年報(bào)顯示，去年該行房地產(chǎn)開發(fā)類貸款增長(zhǎng)放緩，新增額為近五年最低。2011年末，建行房地產(chǎn)開發(fā)類貸款余額4191.6億元，增幅僅0.16%，遠(yuǎn)低于公司類貸款11.8%的增速；較上年增加6.5億元，新增額為最近五年來(lái)最低。

工行和農(nóng)行房地產(chǎn)貸款則有所下降。截至2011年年末，工行房地產(chǎn)貸款減少73.06億元，下降1.4%，主要是其根據(jù)房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)變化，主動(dòng)壓降房地產(chǎn)貸款規(guī)模；農(nóng)行法人房地產(chǎn)貸款余額3743.79億元，較上年末減少452.59億元，不良貸款余額及不良率均有所下降。

同時(shí)，2011年中行開發(fā)貸款和土地儲(chǔ)備貸款余額共計(jì)2520億元，占總貸款余額的3.97%。其中，開發(fā)貸款的不良率為0.78%。

對(duì)于房地產(chǎn)貸款資產(chǎn)質(zhì)量，工行行長(zhǎng)楊凱生表示，2011年末，工行房地產(chǎn)開發(fā)貸款的不良率是0.82%，比2010年有所降低，個(gè)人住房貸款不良率為0.35%，也低于2010年年末。因此，他強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)貸款的質(zhì)量目前是穩(wěn)定的。

截至2011年末，農(nóng)行不良貸款余額下降最多的行業(yè)即為房地產(chǎn)業(yè)，不良貸款余額61.61億元，比2010年末下降34.36億元，不良貸款率從1.77%下降到1.24%。

而房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控也使個(gè)人住房貸款受到影響。工行個(gè)人住房貸款增加864.69億元，增長(zhǎng)7.9%，占個(gè)人貸款的59.1%，比上年末下降了7.6個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)行去年末個(gè)人住房貸款余額為8915.02億元，較上年末增加1669.10億元，增長(zhǎng)23%，占個(gè)人貸款比例也從上年末的63.3%下降到62.3%。

五大行平臺(tái)貸余額逾2萬(wàn)億元

截至2011年末，中、農(nóng)、工、建、交五大行地方融資平臺(tái)貸款余額分別為6800億元、3997億元、3949億元、4298億元及2158億元，合計(jì)2.12萬(wàn)億元。同時(shí)，國(guó)有大行高層均公開表態(tài)，平臺(tái)貸風(fēng)險(xiǎn)可控。

以交行為例，目前該行地方融資平臺(tái)貸款的不良率為0.34%，低于全行0.86%的不良貸款率水平。2012年還款部分已落實(shí)，未來(lái)產(chǎn)生損失的可能性較小。

同時(shí)，在農(nóng)行3997億元地方融資平臺(tái)貸款中，目前有95%為現(xiàn)金流全覆蓋，剩下5%由地方政府財(cái)政兜底，截至去年底的平臺(tái)貸不良率為1.45%，低于農(nóng)行整體不良貸款率1.55%，而去年底有1400億元地方融資平臺(tái)貸款到期，其中真正逾期的為10億元。

中行方面則透露，2011年該行地方融資平臺(tái)貸款余額為3949億元，占全行總貸款的6.23%，同比下降1.18個(gè)百分點(diǎn)。2011年末，建行平臺(tái)貸款余額為4297.64億元，其中現(xiàn)金流全覆蓋類占比達(dá)到85.69%，貸款余額較上年減少1121.6億元；該行已經(jīng)上收平臺(tái)貸款審批權(quán)限至總行。

銀行高利潤(rùn)藏“水分”

今年年初對(duì)銀行業(yè)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的口誅筆伐，或?qū)⒃谀晡惭葑優(yōu)閷?duì)銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)以及資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂。

截至目前，包括工、農(nóng)、中、建四大行在內(nèi)，已有12家上市銀行公布了2011年年報(bào)。這12家上市銀行在2011年實(shí)現(xiàn)了8415億元凈利潤(rùn)，同比2010年的6531億元增長(zhǎng)了約29%。與上年類似，預(yù)計(jì)上市銀行又將占據(jù)上市公司總利潤(rùn)的一半以上。

但硬幣的另一面是，銀行作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，其當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)可能在今后若干年后爆發(fā)。這也意味著，若將今后的風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，當(dāng)前銀行業(yè)的高利潤(rùn)藏有“水分”，并且這種利潤(rùn)僅是階段性的現(xiàn)象。

尋找真實(shí)利潤(rùn)

銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年末中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)到113.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.9%，中國(guó)商業(yè)銀行2011年全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10412億元，同比增長(zhǎng)36.3%。

而12家已公布年報(bào)的上市銀行，去年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8415億元，同比增長(zhǎng)28.8%。這意味著，還不算上另外4家未公布年報(bào)的上市銀行，僅僅這12家上市銀行利潤(rùn)就占到全行業(yè)利潤(rùn)總額的80%。

以利潤(rùn)增速為維度劃分，上市銀行可劃出兩大陣營(yíng)：四大行為代表的國(guó)有大行利潤(rùn)增速均在30%以下，其中農(nóng)業(yè)銀行利潤(rùn)增速最高，達(dá)28.5%，中國(guó)銀行最低，為18.8%，工商銀行（601398）利潤(rùn)增速25.6%，建設(shè)銀行為25%。中小上市銀行利潤(rùn)增速則普遍較高，其中，增速在40%以上的有深發(fā)展、民生銀行、華夏銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行。

“業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。盈利增長(zhǎng)主要貢獻(xiàn)因素均為息差提高和規(guī)模增長(zhǎng)、中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展以及成本收入比下降。”一位銀行業(yè)分析師表示，但展望2012年，收入同比增速有可能低于預(yù)期，預(yù)計(jì)上市銀行利潤(rùn)增速為20%。

“數(shù)據(jù)上看，銀行業(yè)不但利潤(rùn)規(guī)模大，而且增速也很快。”一位國(guó)有大行研究人士強(qiáng)調(diào)，主要原因是前些年信貸規(guī)模的急劇擴(kuò)張，但這只是階段性的現(xiàn)象，利潤(rùn)高速增長(zhǎng)不可持續(xù)。

而一位會(huì)計(jì)師事務(wù)所人士則表示，銀行業(yè)不良貸款的爆發(fā)呈非線性，可能在某個(gè)年份不良貸款突然增加。從這個(gè)角度來(lái)看，當(dāng)前銀行業(yè)的利潤(rùn)可能有“水分”。因?yàn)?，?dāng)前銀行超過(guò)50萬(wàn)億元的貸款風(fēng)險(xiǎn)可能在若干年后暴露，但是這并不影響企業(yè)當(dāng)期的利潤(rùn)。

“目前不到0.6%的信貸成本，更多是因?yàn)?009年、2010年大規(guī)模信貸投放將經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)延后，而寬松貨幣政策退出后，被高信貸增速掩蓋的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步暴露?！眹?guó)金證券的研究報(bào)告也稱，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，GDP增速中樞將降到7%~8%，目前過(guò)低的信貸成本會(huì)逐步回歸正常化至0.75%左右。

所謂信貸成本，是衡量信貸風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，是本期新增計(jì)提撥備和貸款余額的比例。

穩(wěn)利差難度大

龐秀生在建設(shè)銀行2011年業(yè)績(jī)會(huì)上引述券商的分析報(bào)告稱，有券商預(yù)期建行今年利潤(rùn)增10%~20%。他本人則強(qiáng)調(diào)，今年保持穩(wěn)定的利差有相當(dāng)困難。在龐秀生看來(lái)，2012年對(duì)利差有利的因素有二：貸款利率滯后于市場(chǎng)利率調(diào)整；如果準(zhǔn)備金率下降較多，退回的準(zhǔn)備金配置收益提高。而不利于利差的因素有三：市場(chǎng)投資利率陡峭下降；同業(yè)存款市場(chǎng)化，競(jìng)爭(zhēng)激烈背景下存款成本提高以及保本理財(cái)產(chǎn)品計(jì)入存款，成本也較高。

若從息差的角度分析，自從2009年一季度凈息差觸底以后，上市銀行平均凈息差已經(jīng)連續(xù)三年持續(xù)上升。12家已公布年報(bào)的銀行中，有三家銀行凈息差達(dá)到3%以上水平，民生銀行、招商銀行、中信銀行的凈息差分別為3.14%、3.06%和3%，其他銀行也大都在2.5%以上。

民族證券研究報(bào)告預(yù)計(jì)，息差在今年一季度部分貸款重定價(jià)后將達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，上升約10BP，之后由于吸存壓力仍較大導(dǎo)致負(fù)債成本上升，息差會(huì)有所回落。

一位股份制銀行人士稱，進(jìn)入2012年以來(lái)，貨幣政策有所放松，一方面銀行信貸投放能力在增加；另一方面，信貸需求卻在減少。這種背景下，銀行議價(jià)能力降低是可預(yù)期的。

其實(shí)，銀行議價(jià)能力的降低，在2011年底政策預(yù)調(diào)微調(diào)提出后，已有所體現(xiàn)。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月份我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為8.01%，比9月底的8.06%還有所下降。

而銀行的中間業(yè)務(wù)方面，隨著銀監(jiān)會(huì)“七不準(zhǔn)”（不準(zhǔn)以貸轉(zhuǎn)存，不準(zhǔn)以貸收費(fèi)，不準(zhǔn)存貸掛鉤，不準(zhǔn)浮利分費(fèi)，不準(zhǔn)一浮到頂，不準(zhǔn)借貸搭售，不準(zhǔn)轉(zhuǎn)嫁成本）的嚴(yán)格執(zhí)行，此前“虛胖”的中間業(yè)務(wù)必將受到影響。

一方面，占總收入八成以上的利息收入維持高增長(zhǎng)，面臨重重挑戰(zhàn)；另一方面，中間業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)又面臨監(jiān)管、空間的雙重約束。利潤(rùn)高速增長(zhǎng)多年之后，2012年，中國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)增速下降幾成定局。

最后的銀行業(yè)盛宴

為解決銀行業(yè)高利潤(rùn)問(wèn)題，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)郭田勇說(shuō)了一句廣為流傳的話，“要靠郭樹清而不是尚福林”。

郭樹清是證監(jiān)會(huì)主席，尚福林是銀監(jiān)會(huì)主席。言外之意，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中資本市場(chǎng)大發(fā)展，直接融資比重提升，才會(huì)最終調(diào)整“銀行業(yè)獨(dú)大”的格局。

但很多人不知道，郭樹清到證監(jiān)會(huì)履職前，還做過(guò)建設(shè)銀行董事長(zhǎng)。他在當(dāng)時(shí)就反思過(guò)“金融危機(jī)后銀行業(yè)向何處去”的問(wèn)題。

在他眼里，保持“兩位數(shù)的增長(zhǎng)”似乎成了包括銀行在內(nèi)的金融行業(yè)的一般標(biāo)準(zhǔn)。

這讓郭樹清感到“奇怪”：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，很少有哪個(gè)行業(yè)可以達(dá)到持續(xù)三年的兩位數(shù)的收益，憑什么金融業(yè)可以做得到？他由此預(yù)計(jì)，發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)未來(lái)會(huì)逐漸衰落。

其實(shí)，這間接地給中國(guó)銀行家提了個(gè)醒：“好日子能持久嗎？”

銀行業(yè)高利潤(rùn)受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)這些年的高速增長(zhǎng)，這是一個(gè)廣泛的共識(shí)。正因如此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“粗放式增長(zhǎng)”的特征，也原原本本地體現(xiàn)在銀行“巨無(wú)霸”的身上。

用清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院李稻葵教授的話說(shuō)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行就像“只吃不拉”、需要“減肥”的恐龍一樣。

銀行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張之路，在經(jīng)濟(jì)繁榮期還沒人注意，在經(jīng)濟(jì)回調(diào)時(shí)，就變成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)身上沉重的“烏龜殼”，進(jìn)而使整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)逐步積累。

數(shù)據(jù)顯示，金融危機(jī)后，中國(guó)銀行業(yè)的信貸投放總量，由2008年的4.91萬(wàn)億元，猛增至2009年的9.6萬(wàn)億元，而后的2010年、2011年分別是7.95萬(wàn)億、7.47萬(wàn)億。而中國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)由2007年的52.59萬(wàn)億，增至2011年末的113.29萬(wàn)億，4年翻了一番。

正是天量信貸支撐了銀行的高利潤(rùn)。2007年銀行業(yè)稅后利潤(rùn)4467億元，2008年5834億元，2009年6684億元，2010年8991億元，2011年10412億元。

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚稱，這些亮麗的業(yè)績(jī)報(bào)表只是暫時(shí)的，“沒有一個(gè)行業(yè)能夠永遠(yuǎn)高速擴(kuò)張下去，高速利潤(rùn)擴(kuò)張只是一個(gè)短期現(xiàn)象?！?/p>

潛在的危機(jī)感，使得中信銀行行長(zhǎng)陳小憲在2011年度業(yè)績(jī)會(huì)上，顧不上慶賀該行凈利潤(rùn)43.28%的增幅，反而宣布“銀行業(yè)內(nèi)已達(dá)成共識(shí)，高利潤(rùn)時(shí)代將結(jié)束”。

“這可能是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)最后的盛宴”。李才元分析，2011年的業(yè)績(jī)是基于2010年銀行業(yè)的結(jié)算數(shù)據(jù)，那時(shí)候中國(guó)經(jīng)濟(jì)還處于高增長(zhǎng)階段。從今年往后，經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的回調(diào)大趨勢(shì)，決定了銀行業(yè)的高利潤(rùn)時(shí)代已成過(guò)去時(shí)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于“兩條腿”：一是貨幣擴(kuò)張性投放；二是不斷為房地產(chǎn)、土地等“資源金融”提供信貸?？墒?，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)主要任務(wù)是“瘦身”和“健身”，這“兩條腿”恐怕都走不動(dòng)了。

溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)已經(jīng)破題，可以預(yù)計(jì)，未來(lái)5年新型的民間金融機(jī)構(gòu)將陸續(xù)崛起，這將使目前靠政府管制來(lái)掌握議價(jià)能力的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，受到巨大挑戰(zhàn)。

伴隨利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，“在不遠(yuǎn)的未來(lái)，就像今天看到有些房地產(chǎn)企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)一樣，我們也會(huì)看到破產(chǎn)的銀行，因?yàn)樗鼈儧]有真正的競(jìng)爭(zhēng)力?！崩畈旁f(shuō)。

沒有“毛細(xì)血管”怎么成

如果說(shuō)工、農(nóng)、中、建、交等大型銀行，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的“主動(dòng)脈”，那么金融改革的難題，仍在于把血液輸送到肢體末梢的“毛細(xì)血管”。

徐策認(rèn)為，要適度放開對(duì)中小銀行的準(zhǔn)入門檻，逐步形成“大銀行服務(wù)大企業(yè)、中銀行服務(wù)中企業(yè)、小銀行服務(wù)小企業(yè)”的多層次行業(yè)格局，引導(dǎo)銀行業(yè)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

中小企業(yè)提供了全國(guó)75%以上的城市就業(yè)崗位、66%的發(fā)明專利、82%的新研發(fā)產(chǎn)品。溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)要解決的首要任務(wù)，就是如何為中小企業(yè)注入新鮮的“血液”。

郭田勇建議，商業(yè)銀行的金融服務(wù)應(yīng)該更精細(xì)化、專業(yè)化，要推動(dòng)大銀行的中小企業(yè)信貸部門與其他部門在業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)單獨(dú)考核、單獨(dú)管理，提高其服務(wù)內(nèi)容和質(zhì)量，要進(jìn)一步推出針對(duì)中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，如“供應(yīng)鏈融資”和“知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款”等。

國(guó)家信息中心研究員張茉楠撰文稱，目前的銀行信貸只是按固定資產(chǎn)抵押來(lái)放貸，這樣許多創(chuàng)新型科技企業(yè)，因?yàn)槿鄙儋Y產(chǎn)、缺少現(xiàn)金流，而得不到銀行之“水”的澆灌和滋養(yǎng)。

她表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要“金融回歸實(shí)體”，應(yīng)當(dāng)考慮讓“水”流向不同金融層次。同時(shí)，必須積極實(shí)施科技成果“資本化”戰(zhàn)略。

“銀行業(yè)如果能推動(dòng)科技創(chuàng)新，從資助房地產(chǎn)，服務(wù)于高耗能、高污染企業(yè)，轉(zhuǎn)變到為高科技、高附加值行業(yè)提供服務(wù)，那么利潤(rùn)再高，也很難招來(lái)批評(píng)了?！崩畈旁獔?jiān)信，銀行業(yè)的未來(lái)取決與創(chuàng)新金融產(chǎn)品，建立新的“造血”機(jī)制，要從“資源金融”，轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)金融、科技金融和消費(fèi)金融。

“走老路，就是走死路。”他說(shuō)，金融業(yè)要給實(shí)業(yè)以“出路”，那么實(shí)業(yè)就能給金融業(yè)以“前途”。

五大行利潤(rùn)一季度增速普遍下降

截至4月27日晚，中國(guó)五大國(guó)有商業(yè)銀行工行、農(nóng)行、中行、建行和交行2012年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)披露完畢。季報(bào)顯示，五大行一季度凈利潤(rùn)累計(jì)接近2100億元，但利潤(rùn)增幅無(wú)論比去年一季度還是去年全年都有明顯下降，尤其是中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)下滑明顯。

季報(bào)顯示，2012年一季度工、農(nóng)、中、建、交分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)613.35、434.6、367.63、515.12和158.8億元，比去年同期分別增長(zhǎng)14%、27.55%、9.94%、9.17%和19.58%。2011年一季度，五大行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率則分別為29.09%、36.41%、28.03%、34.23%和27.07%。

利潤(rùn)增長(zhǎng)下降首先來(lái)源于利息凈收入增幅的下降，五大行今年一季度的利息凈收入增幅分別比去年同期增速下降了5至11個(gè)百分點(diǎn)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇說(shuō)：“銀行與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系緊密，一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑，銀行獲利空間自然也會(huì)變小?！?/p>

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速?gòu)娜ツ晁募径鹊?.9%回落至8.1%，創(chuàng)2009年二季度以來(lái)季度增速新低。

郭田勇分析說(shuō)，一方面，經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求減弱，1、2月份銀行新增貸款較低；另一方面，由于整體資金鏈相對(duì)寬松，使商業(yè)銀行“以價(jià)補(bǔ)量”的空間在變小?！袄?，去年個(gè)人房貸利率較高，銀行貸款時(shí)一般都是按照基準(zhǔn)利率上浮來(lái)執(zhí)行的。今年這部分貸款利率下降了?！?/p>

今年3、4月份，中國(guó)多家商業(yè)銀行個(gè)人首套住房貸款利率出現(xiàn)松動(dòng)，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等大行更是打出了8.5折的優(yōu)惠利率。

值得注意的是，季報(bào)顯示，五大行中間業(yè)務(wù)收入增幅下降迅速。工、農(nóng)、中、建、交今年一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別比去年同期增長(zhǎng)10.39%、19.84%、13.83%、4.96%和21.89%。而去年一季度，這個(gè)數(shù)據(jù)分別是42.02%、63.48%、18.69%、37.29%和42.87%。

交通銀行金融研究中心認(rèn)為，一季度手續(xù)費(fèi)凈收入同比增速顯著回落，是拉低盈利增速下降的主要因素。

建行表示，其一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入243.02億元，增速下降的主要原因是“受監(jiān)管政策和市場(chǎng)行情等因素影響，貸款承諾、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等產(chǎn)品收入較上年同期下降，代銷基金、證券投資基金托管、保險(xiǎn)等產(chǎn)品收入亦低于上年同期”。

中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)教授趙錫軍表示，中間業(yè)務(wù)收入的下降根源也在于經(jīng)濟(jì)的下行壓力?！敖?jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍，企業(yè)所需要的金融服務(wù)比較多，中間業(yè)務(wù)收入就會(huì)相對(duì)較高；經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不活躍，很多企業(yè)不需要基金、支付結(jié)算、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等服務(wù)，中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)就會(huì)下降。此外，一季度監(jiān)管層不斷下達(dá)各種通知規(guī)范中間業(yè)務(wù)收費(fèi)，對(duì)各家銀行也會(huì)有一定影響?！?/p>

此外，業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)濟(jì)減速、物價(jià)回穩(wěn)的情況下，市場(chǎng)上沒有加息預(yù)期甚至出現(xiàn)降息預(yù)期，這使得銀行的一些中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品例如理財(cái)產(chǎn)品收益率下降。

“而且，去年信貸需求旺盛但規(guī)?？刂戚^嚴(yán)時(shí)，大量信貸需求轉(zhuǎn)到體系外，運(yùn)用銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品來(lái)運(yùn)作。今年信貸需求減弱，導(dǎo)致銀行在體系以外的運(yùn)作空間變小了。”郭田勇說(shuō)，多因素導(dǎo)致銀行中間業(yè)務(wù)收入增幅急劇下降。