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篇1

供應(yīng)鏈指的是圍繞企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)而存在的銷售、生產(chǎn)以及供應(yīng)等方面的環(huán)節(jié)。通過(guò)對(duì)資金流、物流以及信息流等資源的控制，以原材料的采購(gòu)為起點(diǎn)，生產(chǎn)出最終產(chǎn)品或中間產(chǎn)品，再將所生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品銷售至采購(gòu)商或消費(fèi)者手中，用戶、零售商、分銷商以及制造商構(gòu)成了一個(gè)完整的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，這個(gè)結(jié)構(gòu)也就是供應(yīng)鏈。供應(yīng)鏈也是一長(zhǎng)歌當(dāng)哭資金鏈、信息鏈和物流鏈，各方面的資源的供應(yīng)鏈中都處于一種不斷增值的狀態(tài)下，企業(yè)與經(jīng)銷商的收益也來(lái)自于這里。

供應(yīng)鏈金融指的是商業(yè)銀行依照用戶、企業(yè)在金融需求方面的具體特點(diǎn)，為用戶以及供應(yīng)鏈企業(yè)提高相關(guān)的金融服務(wù)，本質(zhì)上是一種典型的服務(wù)方案。該服務(wù)方案包含產(chǎn)品終端使用者、下游企業(yè)、上游企業(yè)以及核心企業(yè)的金融服務(wù)，比如信息服務(wù)、理財(cái)以及結(jié)算等。根據(jù)供應(yīng)鏈早期的營(yíng)銷模式，這種服務(wù)模式也就是我們學(xué)說(shuō)的‘1+N’服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融一方面要處理某一個(gè)企業(yè)在金融輕及融資方面的問(wèn)題；另一方面也要處理供應(yīng)鏈體系下不同企業(yè)之間的融資問(wèn)題。由此可知，供應(yīng)鏈金融一方面可以處理中企業(yè)的金融服務(wù)問(wèn)題；另一方面也可以對(duì)中不企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)起到一定的控制作用。

二、國(guó)內(nèi)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展概況和特點(diǎn)

工商銀行：從2010年開(kāi)始，工商銀行推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，對(duì)于核心客戶與優(yōu)質(zhì)客戶，以應(yīng)收款為基礎(chǔ)提出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，相關(guān)的融資性業(yè)務(wù)在供應(yīng)鏈服務(wù)過(guò)程中進(jìn)行。借助銀企互聯(lián)以及網(wǎng)上銀行等電子渠道，為供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)需要核心企業(yè)提供信息管理服務(wù)，同時(shí)也包含結(jié)算服務(wù)、融資服務(wù)以及會(huì)員管理服務(wù)等綜合。用戶在通過(guò)網(wǎng)上銀行可以自由地、靈活地申請(qǐng)融資額度，完成訂單確認(rèn)、上傳、查詢、還款以及提款等操作。

建設(shè)銀行：建設(shè)銀行以不同供應(yīng)鏈特點(diǎn)專門(mén)設(shè)計(jì)了10款面向核心客戶與優(yōu)質(zhì)客戶提推出的融資企業(yè)，具體包含保單融資、倉(cāng)單融資、電子商務(wù)融資、訂單融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資、國(guó)內(nèi)保理以及金銀倉(cāng)等。

中國(guó)銀行則根據(jù)供應(yīng)鏈中的不同企業(yè)在融資方面的具體需求，從核心企業(yè)的角度出發(fā)，為不同投資方提供貿(mào)易融資服務(wù)，所推出的金融產(chǎn)品包含訂單融資、通易達(dá)、融易達(dá)以及融信達(dá)等。中國(guó)銀行所推出的各種供應(yīng)鏈產(chǎn)品本質(zhì)上忙于融資性質(zhì)的產(chǎn)品，有著比較強(qiáng)的專業(yè)性。

三、我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)的幾點(diǎn)思考

1.發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義

供應(yīng)鏈金融是融資需求發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，隨著我國(guó)各大商業(yè)銀行對(duì)于供應(yīng)鏈金融的了解越來(lái)越深入，部分商業(yè)銀行已經(jīng)推出相關(guān)的金融服務(wù)方案。所制定的服務(wù)方案已經(jīng)涉及到資金流服務(wù)、信息流服務(wù)以及物流服務(wù)等多個(gè)方面。一定程度上推動(dòng)了我國(guó)的金融創(chuàng)新，用戶在多次渠道方面又有了新的選擇，這對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展有著十分重要的意義與作用。

2.要對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案進(jìn)行進(jìn)一步的研究

篇2

近日，國(guó)務(wù)院的《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見(jiàn)》明確表示鼓勵(lì)商業(yè)銀行、商業(yè)保理機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮，多方主體共同打造了金融服務(wù)生態(tài)圈，中小企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融受惠主體。在全球化日益加劇的今天，互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融迎合了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。

一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融實(shí)質(zhì)就是“信息經(jīng)濟(jì)+實(shí)體經(jīng)濟(jì)+金融經(jīng)濟(jì)”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”、普惠金融背景下的供應(yīng)鏈金融，本質(zhì)在于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合，加速信息共享，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境下其零距離、低成本、參與的民主性和自由度等特點(diǎn)，決定了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有旺盛的生命力和創(chuàng)造力。

互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，是以一種“低成本、便捷性”的信貸模式來(lái)實(shí)現(xiàn)金融末端的普惠，是加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借貸作用的有益補(bǔ)充。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經(jīng)濟(jì)性、網(wǎng)絡(luò)化與一體化等鮮明特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是信息化條件下實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的最佳結(jié)合點(diǎn)和最佳推進(jìn)載體，可以破解我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的難題，特別是在解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題上發(fā)揮巨大作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體運(yùn)轉(zhuǎn)效率及競(jìng)爭(zhēng)力的提高，將成為金融業(yè)創(chuàng)新的新藍(lán)海和制高點(diǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)具有高效、快捷、節(jié)約、連接一切的特點(diǎn)，改造了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，體現(xiàn)了“架構(gòu)拓展、互聯(lián)互通、上下一體、風(fēng)險(xiǎn)可控、在線實(shí)時(shí)、按需融通、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革”的金融服務(wù)新特征。主要有：

（一）平臺(tái)金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融顛覆了過(guò)往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，不再以銀行為主導(dǎo)、摒棄傳統(tǒng)的核心巨頭企業(yè)概念，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過(guò)程為核心，是依托一站式服務(wù)平臺(tái)、將每一個(gè)企業(yè)和客戶作為中心、專注中小企業(yè)自身交易過(guò)程監(jiān)控的平臺(tái)化模式。該模式將過(guò)去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應(yīng)鏈上下游各個(gè)主體，中間的“1”即為綜合平臺(tái)，其實(shí)質(zhì)是讓供應(yīng)鏈上的企業(yè)集中在同一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)，使之更方便快捷的對(duì)接到上下游企業(yè)和消費(fèi)者。

（二）生態(tài)圈金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融更多依賴生態(tài)圈的良性循環(huán)和共存共贏?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化三個(gè)方面，以在線互聯(lián)、風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)融結(jié)合的形式，基于大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融將打造一個(gè)更富有市場(chǎng)力的實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流四流合一。傳統(tǒng)電子商務(wù)僅通過(guò)壓縮供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)交易成本的節(jié)約，而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中，四流合一使得平臺(tái)的盈利方式從撮合交易擴(kuò)展到提供物流、融資等更深層次服務(wù)，通過(guò)提升供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的效率實(shí)現(xiàn)了增量的收益。

（三）產(chǎn)業(yè)金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融成為目前與產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合最密切的金融形態(tài)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”理念下，在線供應(yīng)鏈金融不止是線下到線上的延伸，還是一種突破性的轉(zhuǎn)變。銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)向上游產(chǎn)業(yè)延伸與生產(chǎn)系統(tǒng)集成，向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸與倉(cāng)儲(chǔ)物流及終端管理系統(tǒng)集成，充分實(shí)踐產(chǎn)融結(jié)合，使得供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的信息貫穿起來(lái)，讓供應(yīng)鏈金融模式發(fā)生顛覆性的變化。通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)可以整合供應(yīng)鏈中的信息流和資金流，然后充分運(yùn)用到供應(yīng)鏈中，為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和終端用戶提供更全面、更有效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式相對(duì)單一，但是實(shí)際上在大宗商品領(lǐng)域，如煤炭和農(nóng)產(chǎn)品這兩種不同的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)際上是很不同的，其對(duì)金融的要求也不盡相同。

（四）大數(shù)據(jù)金融

金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)共享客戶的采購(gòu)、銷售、物流和財(cái)務(wù)信息，使用云端、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段可以對(duì)行業(yè)特點(diǎn)和用戶特征進(jìn)行全方位的分析，通過(guò)數(shù)據(jù)整合和應(yīng)用，對(duì)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位和主動(dòng)服務(wù)，從而為用戶提供量身打造的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。將融資平臺(tái)與網(wǎng)上交易、物流等有機(jī)結(jié)合，可以通過(guò)積累用戶數(shù)據(jù)，增強(qiáng)金融風(fēng)控能力?；诖髷?shù)據(jù)技術(shù)，銀行可以對(duì)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的風(fēng)控模式進(jìn)行優(yōu)化，建立起一套更加穩(wěn)健的風(fēng)控體系，充分保證資金安全和交易安全。

（五）客戶體驗(yàn)更好

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的下真正的借款人在供應(yīng)鏈方面沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，在金融上也沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)；而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上，上下游是一個(gè)平等的地位，客戶在網(wǎng)上貸款不需要見(jiàn)銀行，只需要根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)出申請(qǐng)就可以了，完全是可預(yù)期，可實(shí)時(shí)操作，金融與供應(yīng)鏈將更加平等?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)辦理供應(yīng)鏈融資服務(wù)，全程無(wú)紙化處理，大大提高了融資辦理速度，降低了融資成本，提高了企業(yè)辦理融資服務(wù)的體驗(yàn)效果。

三、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融存在問(wèn)題

目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式已初具成效，但是這一金融模式發(fā)展過(guò)程中仍存在著種種問(wèn)題：互聯(lián)網(wǎng)金融的交易量所占比重較小，還未得到全面普及；當(dāng)前國(guó)內(nèi)的信用體系不夠完善，相關(guān)法律法規(guī)不夠健全，金融市場(chǎng)尚未規(guī)范；互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融中，各部門(mén)普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)隱患依舊存在；全國(guó)支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大環(huán)境尚未完全建立，使得服務(wù)鏈條延伸受阻。

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是金融，必須解決信用和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始陸續(xù)暴露：有些人帶著不良目的惡意詐騙、卷款跑路；也有人由于技術(shù)、專業(yè)能力和資本的不足，造成經(jīng)營(yíng)困難從而卷款跑路。這些嚴(yán)重?fù)p害公眾利益，給社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)諸多問(wèn)題。雖然仍有審慎經(jīng)營(yíng)、恪盡職守的信譽(yù)平臺(tái)，但是宏觀背景和行業(yè)變化產(chǎn)生的巨大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，讓相對(duì)弱小的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)難以持續(xù)抵抗。因此，為促進(jìn)其健康發(fā)展，必須規(guī)范其潛在風(fēng)險(xiǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展措施

進(jìn)一步完善供應(yīng)鏈金融體系，突破發(fā)展中的瓶頸問(wèn)題，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍然任重道遠(yuǎn)。

（一）宏觀層面：完善監(jiān)管、法規(guī)、政策支持

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管。其一，市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立進(jìn)行審批，從企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金、系統(tǒng)安全技術(shù)上嚴(yán)格把關(guān)。其二，市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程的事中監(jiān)管：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的日常監(jiān)督、流動(dòng)性監(jiān)管。其三，市場(chǎng)退出的事后監(jiān)管。最后，組建行業(yè)協(xié)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)自律比政府監(jiān)管會(huì)更為靈活，效果更明顯。

2.以立法的形式明確互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下供應(yīng)鏈金融的性質(zhì)和法律地位。對(duì)其組織形式、準(zhǔn)入資格、經(jīng)營(yíng)模式、風(fēng)險(xiǎn)防范、監(jiān)督管理和處罰措施等進(jìn)行規(guī)范。加快技術(shù)部門(mén)規(guī)則和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定。

3.在政策上給予支持。對(duì)支撐中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的平臺(tái)企業(yè)給予政策和資金上的大力扶持：此類企業(yè)具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的規(guī)則和需求有深入了解，但此類企業(yè)數(shù)量少、規(guī)模小，尚不能有效起到支撐產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的作用。國(guó)家應(yīng)該積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，如減免稅收、倡導(dǎo)銀行利率市場(chǎng)化等，以此來(lái)扶持一些管理規(guī)范、發(fā)展預(yù)期較好的企業(yè)，使之能在較短時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)為行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)。

（二）微觀層面

1.商業(yè)銀行。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，銀行現(xiàn)有管理方式實(shí)現(xiàn)變革與創(chuàng)新，打破原有信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控運(yùn)營(yíng)模式和制度限制，積極建立互聯(lián)網(wǎng)模式下新的交易監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

2.互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)應(yīng)做好信息技術(shù)支持平臺(tái)的升級(jí)工作，充分應(yīng)用信息技術(shù)，緊跟互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)發(fā)展，推進(jìn)物流、信息流、資金流的實(shí)時(shí)處理效率，使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮出最大效益。加大投入自主研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，完善企業(yè)本身的風(fēng)控管理體系、技術(shù)安全體系。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范自身的投資行為；通過(guò)建立一批經(jīng)驗(yàn)豐富的專家管理團(tuán)隊(duì)，可以有效地規(guī)范操作流程與加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，使供應(yīng)鏈金融服務(wù)更安全、可靠。

3.一定要重視大數(shù)據(jù)，但不可只憑大數(shù)據(jù)。電商平臺(tái)所掌握的大數(shù)據(jù)確實(shí)可以控制一定的風(fēng)險(xiǎn)，但并不意味著風(fēng)險(xiǎn)完全可控。因?yàn)樵趯?shí)際操作中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的取得，十分不易。真實(shí)的交易額、吞吐量、貨運(yùn)量、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施、投資額、銷售額都可能有水分，因此在辦理供應(yīng)鏈融資線上化業(yè)務(wù)時(shí)，仍需要通過(guò)對(duì)增值稅發(fā)票的核查，物流運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的核庫(kù)、應(yīng)收賬款的買方確認(rèn)等手段，來(lái)確保貿(mào)易背景的真實(shí)性。

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篇3

一、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式及其作用

供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開(kāi)展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng)。是銀行從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度開(kāi)展綜合授信，并將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理，本質(zhì)上，供應(yīng)鏈融資是貿(mào)易融資的延伸和深化。同傳統(tǒng)貿(mào)易融資相同，銀行在供應(yīng)鏈融資服務(wù)體系上最重要的作用就是提供資金。但是，供應(yīng)鏈融資突破了買賣雙方由于貿(mào)易形成的貿(mào)易關(guān)系的局限，使融資活動(dòng)形成一條貫穿供貨商、核心企業(yè)、經(jīng)銷商、物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的資金高速公路，從而使供應(yīng)鏈上各成員之間的關(guān)系更加融洽，提高供應(yīng)鏈中資金的利用效率，供應(yīng)鏈金融的目的就是為供應(yīng)鏈各方提供一種多贏的高效融資解決方案。物流企業(yè)參與了供應(yīng)鏈交易的整個(gè)過(guò)程，掌握較多供應(yīng)鏈內(nèi)部各相關(guān)利益主體的信息。供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)閰⑴c主體帶來(lái)多贏的局面。首先，商業(yè)銀行可以拓展業(yè)務(wù)范圍，為銀行帶來(lái)更多的客戶集群;其次，供應(yīng)鏈中的上下游中小微企業(yè)可以借助核心企業(yè)的信用來(lái)獲取融資，緩解流動(dòng)資金壓力，繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，節(jié)省了信息成本和交易成本;而核心企業(yè)只要提供信用擔(dān)保，不需要提供額外的成本，就可以吸引更多的中小微企業(yè)加入這條供應(yīng)鏈。

當(dāng)前商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的管理模式主要有一點(diǎn)對(duì)全國(guó)、屬地化辦理和集中處理模式?！耙稽c(diǎn)”是指以某一核心主體為中心，“全國(guó)”是指位于核心主體核心企業(yè)供應(yīng)鏈上小游的中小企業(yè)。這種模式主要是核心企業(yè)提供其供應(yīng)鏈企業(yè)名單，并為這些企業(yè)提供信用支持，然后以核心企業(yè)為起點(diǎn)，將供應(yīng)鏈金融服務(wù)擴(kuò)展到核心企業(yè)上下游的眾多中小企業(yè)。屬地化辦理模式強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈企業(yè)營(yíng)銷的營(yíng)銷主體是是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的屬地行。其特點(diǎn)是總行統(tǒng)籌，屬地行辦理，核心企業(yè)所在地行配合營(yíng)銷。集中辦理模式是由屬地行發(fā)起，核心企業(yè)所在行配合，有統(tǒng)一的中心部門(mén)處理。這一模式的前提是必須建立統(tǒng)一的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)部門(mén)，如民生銀行的貿(mào)易金融部，統(tǒng)籌供應(yīng)鏈融資和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)和拓展。

二、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)

由于供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品中一種特殊的產(chǎn)品，因此供應(yīng)鏈金融同樣具有傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)特征，仍然具有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管方的管理風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)，從某種程度上來(lái)看，供應(yīng)鏈金融本身就是一種有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，供應(yīng)鏈金融是以貿(mào)易的自償性和交易背景的真實(shí)性為基礎(chǔ)進(jìn)行授信的，能夠有效降低中小微企業(yè)的信用違約風(fēng)險(xiǎn)，但是仍然有其他風(fēng)險(xiǎn)因素可能造成借款企業(yè)違約，給提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失。由于中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低，對(duì)于市場(chǎng)預(yù)測(cè)缺乏一定的分析，受外在環(huán)境影響較大，有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)盲目生產(chǎn)、盲目投資的現(xiàn)象。一旦市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生轉(zhuǎn)變，那么中小微企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)的狀況，有些中小微企業(yè)主會(huì)選擇逃債，留給銀行的是空殼的公司。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生逾期未還貸款的情況時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)格就可能和當(dāng)初作為抵押、擔(dān)保時(shí)的價(jià)格不等，若是此時(shí)價(jià)格處于低谷期，就無(wú)法彌補(bǔ)銀行的損失了，這就是供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，可能引發(fā)動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值的縮水，無(wú)法足額償還或者不能償還債務(wù)，形成壞賬。而對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈融資的過(guò)程包括：產(chǎn)品設(shè)計(jì)、信用調(diào)查、授信審批、出賬、貸后管理和貸款回收等，每一個(gè)操作環(huán)節(jié)上發(fā)生偏差，都有可能給銀行帶來(lái)?yè)p失。供應(yīng)鏈融資的核心部分就是有效控制授信支持型資產(chǎn)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。實(shí)質(zhì)上這一做法造成了信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，降低了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，增大了操作風(fēng)險(xiǎn)的概率，所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的授信業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融中的法律風(fēng)險(xiǎn)主要是供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)主要是資產(chǎn)支持型信貸業(yè)務(wù)，因此在供應(yīng)鏈金融的融資過(guò)程中，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的歸屬直接影響金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展這類業(yè)務(wù)的安全性，但我國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)法律制度關(guān)于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的方面內(nèi)容模糊，可操作性差，由此帶來(lái)了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的不確定性。而對(duì)于監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)物流業(yè)的蓬勃發(fā)展也只有近二十年，物流市場(chǎng)上以民營(yíng)企業(yè)居多，存在著公司規(guī)模小、操作不規(guī)范、監(jiān)管人員素質(zhì)低的問(wèn)題。監(jiān)管公司對(duì)抵質(zhì)押物的審核不嚴(yán)、管理不善等行為，易導(dǎo)致存貨價(jià)值低于融資金額，一旦發(fā)生貸款企業(yè)逾期不還的狀況，存貨價(jià)值難以彌補(bǔ)銀行的損失。因此，監(jiān)管公司的管理也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源之一。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

對(duì)于供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，首先應(yīng)當(dāng)營(yíng)造適宜供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的金融生態(tài)環(huán)境，改善供應(yīng)鏈金融的制度環(huán)境：完善關(guān)于動(dòng)產(chǎn)的保護(hù)法律，我國(guó)應(yīng)盡快修訂原有法律中不適宜實(shí)際操作的條款，根據(jù)供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)制定詳細(xì)具體的法律法規(guī);建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)行業(yè)規(guī)范，建立供應(yīng)鏈金融的準(zhǔn)入系統(tǒng)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈和第三方物流企業(yè)建立行業(yè)規(guī)范，這樣使得商業(yè)銀行可以有效地杜絕一些商業(yè)銀行采用供應(yīng)鏈金融的概念;加快供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中電子信息技術(shù)應(yīng)用的建設(shè)，提升供應(yīng)鏈金融信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的服務(wù)水平。其次應(yīng)當(dāng)優(yōu)化供應(yīng)鏈金融行為主體的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，核心企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)鏈的管理：。一方面，核心企業(yè)不應(yīng)該憑借自己在供應(yīng)鏈上的強(qiáng)勢(shì)地位，在交易價(jià)格、付款方式、銷售指標(biāo)等方面擠壓上下游的中小微企業(yè)，將中小微企業(yè)的流動(dòng)資金轉(zhuǎn)移到自己企業(yè)中來(lái)。并且核心企業(yè)還應(yīng)該積極發(fā)揮供應(yīng)鏈中核心地位的作用，可以給與供應(yīng)鏈成員一定的優(yōu)惠政策，如漲跌價(jià)補(bǔ)償、品牌支持、訂單保證等等，來(lái)增強(qiáng)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)一步降低供應(yīng)鏈融資的授信風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，核心企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格管理供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)，并建立供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的準(zhǔn)入和退出制度，為商業(yè)銀行篩選出良好的合作對(duì)象，并在貸款定期向商業(yè)銀行有關(guān)授信人的相關(guān)信息。最后應(yīng)當(dāng)選擇良好的合作監(jiān)管方式，應(yīng)建立物流合作監(jiān)管方的評(píng)估體系，嚴(yán)格篩選第三方物流企業(yè)，選擇那些經(jīng)營(yíng)管理能力強(qiáng)、合作意愿強(qiáng)、具有一定償付能力的合作監(jiān)管方，商業(yè)銀行可以將固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、商譽(yù)、責(zé)任意識(shí)、硬件設(shè)施等因素納入合作監(jiān)管方的評(píng)估體系，以降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)。

篇4

中

國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委等八部委聯(lián)合的《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》中指出，要大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資；推動(dòng)更多供應(yīng)鏈加入應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)收賬款質(zhì)押融資規(guī)模，建立應(yīng)收賬款交易機(jī)制，解決大型企業(yè)拖欠中小微企業(yè)資金問(wèn)題，推動(dòng)大企型業(yè)和政府采購(gòu)主體積極確認(rèn)應(yīng)收賬款，幫助中小企業(yè)供應(yīng)商融資。

需加強(qiáng)中介合作

今年以來(lái)，供應(yīng)鏈金融這個(gè)概念頻繁被提起。供應(yīng)鏈金融是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)，制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。目前來(lái)說(shuō)，其主要做法是從商品的生產(chǎn)、物流、分銷、零售各個(gè)環(huán)節(jié)出發(fā)，挖掘企業(yè)的資金需求，并且以掌握的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)主要考核企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)特征和擔(dān)保方式等，但在供應(yīng)鏈背景下，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)管理方式有別于傳統(tǒng)的信貸模式。國(guó)美金融供應(yīng)鏈金融事業(yè)部負(fù)責(zé)人張鵬對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，供應(yīng)鏈金融是基于真實(shí)貿(mào)易背景存在的，利用交易過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨作為抵押、質(zhì)押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)，同時(shí)真實(shí)貿(mào)易的基礎(chǔ)能夠有效地杜絕惡意套取資金等情況出現(xiàn)。

供應(yīng)鏈金融的核心是“供應(yīng)鏈+金融”的模式，而不是一個(gè)單一指向的融資品種。也不要把供應(yīng)鏈金融與小微企業(yè)貸款等同起來(lái)，供應(yīng)鏈金融是“大金融”的重要組成部分，里面的客戶細(xì)分層次很多，行業(yè)細(xì)分也專業(yè)，它本質(zhì)上也不是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，而是一個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)+非標(biāo)化定價(jià)”的一個(gè)一攬子服務(wù)方案。怡亞通宇商金融副總裁寧潔告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，在金融全面脫媒的大趨勢(shì)下，供應(yīng)鏈金融反而是一個(gè)需要加強(qiáng)中介合作的領(lǐng)域。

供應(yīng)鏈金融擁有巨大的市場(chǎng)潛力和良好的風(fēng)控效果。寧潔分析稱，市場(chǎng)潛力非常巨大的原因在于，以前銀行所主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融只服務(wù)了最上層（通過(guò)公開(kāi)報(bào)表，有形資產(chǎn)可以評(píng)估判斷和定性）的那部分客戶，真正的供應(yīng)鏈金融要服務(wù)到各行各業(yè)的客戶中去。至于風(fēng)控效果，“風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然要能夠被管理才有正面的效果，但手段不能單純通過(guò)提高門(mén)檻把大量客戶擋在門(mén)外來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，這幾年金融系統(tǒng)出現(xiàn)的一些問(wèn)題可以看到，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)入門(mén)檻的提高并沒(méi)有阻止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，反而縱容了那些‘投其所好’做造假單據(jù)滿足這種高門(mén)檻設(shè)置的業(yè)務(wù)，把一些原本信用不足但可以通過(guò)管理改善的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題演化為更嚴(yán)重詐騙事件”。

除此之外，市場(chǎng)潛力在還體現(xiàn)在中小企業(yè)的巨大融資缺口及融資需求。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行和產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)背景下，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)難度和應(yīng)收賬款規(guī)模的不斷增加，同時(shí)相應(yīng)的拖欠及壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。

對(duì)此，易觀互聯(lián)網(wǎng)金融總監(jiān)馬韜認(rèn)為，如果將該部分應(yīng)收賬款加以利用，并緊密地結(jié)合產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)，既解決了企業(yè)融資難的問(wèn)題，又能延伸金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的縱深度，將會(huì)形成巨大的市場(chǎng)。

從市場(chǎng)潛力來(lái)看，在目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的局面下，供應(yīng)鏈金融能夠有效盤(pán)活企業(yè)流動(dòng)性資產(chǎn)。“供應(yīng)鏈金融是貼近真實(shí)貿(mào)易的，比傳統(tǒng)固定資產(chǎn)抵押的貸款和流動(dòng)性資金貸款更貼近企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。”上海文瀝信息技術(shù)有限公司CEO鐘勝九對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，真正風(fēng)控的核心是貿(mào)易真實(shí)性以及借助已經(jīng)形成的核心企業(yè)供需鏈條的管理來(lái)給它的上下游提供更好的信貸支撐，所以運(yùn)行良好的供應(yīng)鏈金融能夠進(jìn)一步降低整個(gè)群體和鏈條上的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)是因離真實(shí)貿(mào)易太遠(yuǎn)

其實(shí)供應(yīng)鏈金融也是產(chǎn)業(yè)鏈金融的一部分。在投中研究院分析師陳偉看來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈金融從生產(chǎn)到消費(fèi)的流程中，消費(fèi)生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品的企業(yè)不是即時(shí)付款的，存在賬期的問(wèn)題，一旦沒(méi)有及時(shí)付款，就存在兌付風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈金融就是試圖解決應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。“總體來(lái)說(shuō)，就是用類似于資產(chǎn)證券化的手法來(lái)控制賬期的設(shè)計(jì)?！?/p>

在政府政策的不斷支持下，除金融機(jī)構(gòu)外，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司、電商平臺(tái)、大宗產(chǎn)品資訊網(wǎng)站、物流企業(yè)、ERP軟件服務(wù)商等，都在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域試水供應(yīng)鏈金融模式?！皩?duì)于醫(yī)療行業(yè)來(lái)講，以P2P網(wǎng)貸為例，醫(yī)療類P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的金融產(chǎn)品主要圍繞醫(yī)院、醫(yī)藥公司，銷售、醫(yī)療器械制造商以及經(jīng)銷商展開(kāi)，以供應(yīng)鏈金融為主，解決中小型醫(yī)院、中小型醫(yī)療設(shè)備商和經(jīng)銷商的融資缺口。”盈燦咨詢高級(jí)分析師張葉霞對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者稱。

一個(gè)完整的供應(yīng)鏈涉及到生產(chǎn)類、商貿(mào)類、零售類等企業(yè)，涵蓋了市場(chǎng)上絕大部分中小企業(yè)，市場(chǎng)容量巨大。格上理財(cái)研究中心研究員樊迪告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，過(guò)去這些企業(yè)的融資途徑主要是銀行和民間拆借?！般y行授信額度有限，民間拆借成本高昂，這些都給供應(yīng)鏈金融的發(fā)展帶來(lái)了巨大的契機(jī)?！?/p>

許多風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不是專業(yè)能力不夠，而是離真實(shí)貿(mào)易太遠(yuǎn)。寧潔認(rèn)為，只要供應(yīng)鏈金融跟著這條供應(yīng)鏈條主線走，就能把真正的供應(yīng)鏈金融做起來(lái)、做透徹，從一二線城市到三四線甚至到農(nóng)村市場(chǎng)，從5萬(wàn)元到500萬(wàn)元不同層次，不同細(xì)分行業(yè)，不同區(qū)域不同特點(diǎn)的客戶都能夠得到符合他們信用特征的金融服務(wù)。

對(duì)于快速消費(fèi)品或需要有保鮮期、嚴(yán)格運(yùn)送規(guī)則的化工、醫(yī)療用品來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融有著重大的意義。一方面就是賬期本來(lái)就相對(duì)較長(zhǎng)，另一方面就是一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，損失會(huì)相對(duì)較大，陳偉認(rèn)為，如果能夠把這部分資產(chǎn)通過(guò)其他的方式提前變現(xiàn)或者更好地控制它的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)都是有很重要的意義的。

在鐘勝九看來(lái)，供應(yīng)鏈金融往后發(fā)展一定是行業(yè)化的，甚至包括整個(gè)行業(yè)的信用體系建設(shè)，因?yàn)楣?yīng)鏈鏈條本身就在行業(yè)當(dāng)中，只有更深入才能真正理解到行業(yè)的經(jīng)營(yíng)和波動(dòng)。但供應(yīng)鏈金融也不一定能夠在所有的行業(yè)都起到顯著的效果，“這要看行業(yè)的特性，不同的行業(yè)可能會(huì)適用不同的供應(yīng)鏈模式或產(chǎn)品，比如傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融更多的是貨押業(yè)務(wù)，以物流、控貨為核心，但是也反映出操作成本相對(duì)較高，所以比較適合大宗商品”。

而大消費(fèi)品行業(yè)，涉及到老百姓的醫(yī)食住行玩。鐘勝九表示，這些行業(yè)的特點(diǎn)是弱波動(dòng)的，受經(jīng)濟(jì)周期的變化影響不大，但是其更需要進(jìn)一步掌握行業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)律，評(píng)判該行業(yè)里的企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成效，核心企業(yè)看中的不一定只是供應(yīng)商那一端的供應(yīng)鏈金融，可能更看中渠道端的、營(yíng)銷鏈條上的供應(yīng)鏈金融。

成商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型突破口

銀行是供應(yīng)鏈金融的最早玩家，1999 年深圳發(fā)展銀行最早涉入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，2005年深發(fā)展銀行正式提出供應(yīng)鏈金融，之后包括平安銀行、華夏銀行、交通銀行、招商銀行等在內(nèi)的多家銀行都涉足供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域。目前，商業(yè)銀行在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，已紛紛將供應(yīng)鏈金融作為轉(zhuǎn)型的著力點(diǎn)和突破口之一。

商業(yè)銀行的主要優(yōu)勢(shì)在于，資金成本低以及豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。但制約在于，由于銀行資本充足率的約束，整體對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)的授信額度很低，銀行只能將有限的資金投向行業(yè)類最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，而大部分企業(yè)卻難以融到資。

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行中小企業(yè)板塊中重要的業(yè)務(wù)組成部分，馬韜表示，其對(duì)于商業(yè)銀行的影響主要體現(xiàn)在3個(gè)方面。一方面，降低了中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬了客戶的選擇范圍；另一方面，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步降低了銀行與中小企業(yè)間的信息不對(duì)稱；第三個(gè)方面，通過(guò)圍繞核心企業(yè)級(jí)依附產(chǎn)業(yè)鏈，可以延伸銀行金融服務(wù)的縱深度。

現(xiàn)在商業(yè)銀行受資本金約束，如果只是簡(jiǎn)單地做一些授信業(yè)務(wù)，這方面約束就會(huì)很受影響，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長(zhǎng)黃震認(rèn)為，商業(yè)銀行需要提供一些比如資金結(jié)算或其他理財(cái)產(chǎn)品為這些產(chǎn)業(yè)的上下游供應(yīng)商提供金融服務(wù)?！肮?yīng)鏈金融對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，不僅是一項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)，它還可以成為很多中間業(yè)務(wù)拓展的接口。”商業(yè)銀行要融于產(chǎn)業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，目前看來(lái)，供應(yīng)鏈金融應(yīng)該是產(chǎn)融結(jié)合的最好方式。

銀行邏輯就是把所有產(chǎn)品都做成債，既然它是債，就要有債的傳統(tǒng)邏輯和風(fēng)險(xiǎn)控制手段，他們不敢追求更高的浮動(dòng)收益，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)成了壞賬，對(duì)于從業(yè)者或是更高級(jí)別的管理者來(lái)說(shuō)都是一件比較麻煩的事情，陳偉告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，供應(yīng)鏈金融對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講，能夠更好地掌握它所產(chǎn)生業(yè)務(wù)對(duì)象的現(xiàn)金流狀態(tài)和信用資質(zhì)即產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，能夠更好地幫助他們解決下一步的貸款方面的征信問(wèn)題。

金融是一個(gè)講資本，講深厚的歷史沉淀，講經(jīng)驗(yàn)累積，講豐富的網(wǎng)點(diǎn)資源（包括線上線下）的行業(yè)，寧潔認(rèn)為，成熟的供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略布局，是經(jīng)過(guò)大量的時(shí)間沉淀和累積出來(lái)的，沒(méi)有這種供應(yīng)鏈布局，很難談?wù)嬲墓?yīng)鏈金融服務(wù)。“未來(lái)銀企應(yīng)該密切加強(qiáng)合作去做供應(yīng)鏈金融，在金融全面脫媒的大趨勢(shì)下，供應(yīng)鏈金融，反而是一個(gè)需要加強(qiáng)中介合作的領(lǐng)域?！?/p>

改善兩個(gè)層面的企業(yè)融資難困局

供應(yīng)鏈金融也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道，對(duì)于其能否破解或改善中小企業(yè)融資難的困局也是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

在寧潔看來(lái)，關(guān)于小微客戶貸款，市場(chǎng)上有個(gè)普遍的誤解：中小企業(yè)融資難、融資貴，所以一定有市場(chǎng)，有市場(chǎng)就有生意做，就能賺大錢(qián)。“這是電商的邏輯，網(wǎng)絡(luò)覆蓋銷售的邏輯，而不是金融的邏輯?！苯鹑谑且粋€(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，只服務(wù)那類“有需求還得起錢(qián)的客戶”，即有信用的客戶。

她還表示，我國(guó)非國(guó)有中小實(shí)體企業(yè)融資成本高，本質(zhì)上是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本高。銀行不是沒(méi)有專業(yè)能力去服務(wù)這部分客戶，而是沒(méi)有成本去服務(wù)這么小的客戶，以前銀行為了完成“服務(wù)中小企業(yè)的指標(biāo)”，用了降低風(fēng)險(xiǎn)容忍度的辦法，結(jié)果會(huì)出很多風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行離真實(shí)貿(mào)易很遠(yuǎn)。在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)的貿(mào)易平臺(tái)性企業(yè)，等于是在給銀行提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)審服務(wù)及貸后管理工作，它們?cè)谛袠I(yè)細(xì)分領(lǐng)域里有比銀行更恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)，這些細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域的物流、商流、信息流和資金流動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)在這個(gè)平臺(tái)管理的供應(yīng)鏈上進(jìn)行交互，開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，對(duì)客戶的動(dòng)態(tài)識(shí)別能力會(huì)高于銀行，金融服務(wù)也容易擴(kuò)展到實(shí)體企業(yè)中去。

供應(yīng)鏈金融為核心企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)提供金融解決方案，并且主要是對(duì)中小企業(yè)提供融資服務(wù)，因此，張葉霞認(rèn)為供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資難并且融資成本高企的環(huán)境下，是能夠有效解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，發(fā)展前景極為廣闊。

中小企業(yè)融資難，主要是因?yàn)樾畔⒉煌该?，借貸雙方信息不對(duì)稱，銀行從經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)與收益角度出發(fā)，更傾向于為大企業(yè)提供融資服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)一定程度上正在改變這種現(xiàn)狀。

篇5

中圖分類號(hào)：F274 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

供應(yīng)鏈金融（SupplyChainFinance，SCF）是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)銀行領(lǐng)域?qū)I(yè)代名詞，也是中小企業(yè)融資新型渠道之一。銀行可以向企業(yè)提供融資與其他理財(cái)服務(wù)，同時(shí)還提供貸款以及及時(shí)還款功能等。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及大型企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)，中小企業(yè)融資難是制約發(fā)展的主要因素之一，本文主旨研究銀行供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷影響因素以及營(yíng)銷策略，基于作者對(duì)金融營(yíng)銷策略的了解與思考，對(duì)銀行供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷策略進(jìn)行了如下具體闡述。

一、銀行供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷的不足之處

銀行金融營(yíng)銷是應(yīng)用金融企業(yè)基于金融市場(chǎng)為向標(biāo)，利用整體營(yíng)銷手段向客戶提品與服務(wù)，在客戶滿足需要與欲望的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)金融企業(yè)利益目標(biāo)的社會(huì)行為活動(dòng)過(guò)程。在過(guò)程中小企業(yè)處于弱勢(shì)地位，相較于核心企業(yè)，高量存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)與預(yù)付款等等占用了其大量短期流動(dòng)資金，致使企業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展舉步維艱。

根據(jù)大量資料調(diào)查，目前，國(guó)內(nèi)銀行給予其中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資比例不到百分之十，其中流動(dòng)資金貸款約百分之三、不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保抵押約百分之四、應(yīng)收賬款保理約百分之二，其他約占百分之一。且目前多數(shù)銀行并未統(tǒng)一實(shí)行中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保抵押業(yè)務(wù)，大大限制了中小企業(yè)融資整體水平發(fā)展。

影響銀行供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷的因素，主要為外部因素與內(nèi)部因素兩方面：

（一）外部因素。

1、金融市場(chǎng)大環(huán)境影響：供應(yīng)鏈營(yíng)銷主要涉及到征信、銀行監(jiān)管以及供應(yīng)鏈電子化等多個(gè)方面，中小企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展相對(duì)滯后、銀行監(jiān)管不到位，銀行對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品銷售了解甚少，甚至很多供應(yīng)鏈金融電子化程度較低，直接影響到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的營(yíng)銷發(fā)展。

2、經(jīng)濟(jì)規(guī)模制約：該供應(yīng)鏈金融經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對(duì)較小，多數(shù)不能夠達(dá)到大部分銀行發(fā)放流動(dòng)貸款的準(zhǔn)入條件，銀行很難給予其資金融通，因此，目前多數(shù)中小企業(yè)主要依靠自有資金與民間貸款，以達(dá)到滿足其正常生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)需求。

（二）內(nèi)部因素。

1、內(nèi)部體制不完善：很多銀行對(duì)其中小供應(yīng)鏈金融貨權(quán)交接、單證的及時(shí)傳遞、質(zhì)物的安全保障等相關(guān)業(yè)務(wù)還缺乏完善的體制與規(guī)范，對(duì)很多準(zhǔn)入的供應(yīng)鏈金融則缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，所以，目前銀行首要任務(wù)是急需構(gòu)建一套完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系與控制體制。

2、金融物流發(fā)展落后 ：銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的管理主要是建立監(jiān)管會(huì)，導(dǎo)致融資成本相對(duì)過(guò)高，物流企業(yè)對(duì)貨物的保管、流通與變化具有相對(duì)更加專業(yè)的措施，相較于銀行擁有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，物流企業(yè)與銀行相互合作，可以大大降低供應(yīng)鏈金融成本，同時(shí)物流公司可以作為物品的擔(dān)保方，兩者互惠互利，然而，目前國(guó)內(nèi)除了一線城市物流發(fā)展平衡外，很多區(qū)域的物流行業(yè)發(fā)展相對(duì)較緩慢，且缺乏配套完整的金融物流事務(wù)，嚴(yán)重制約了銀行供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷業(yè)務(wù)發(fā)展。

二、銀行供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷策略

銀行供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷具有服務(wù)無(wú)形性、不可分割性、供應(yīng)鏈營(yíng)銷整體性等特點(diǎn)，根據(jù)其特點(diǎn)主要可以從產(chǎn)品營(yíng)銷、金融渠道營(yíng)銷、供應(yīng)鏈企業(yè)客戶關(guān)系營(yíng)銷等三個(gè)策略出發(fā)進(jìn)行研究。

（一）銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營(yíng)銷策略。

銀行金融產(chǎn)品營(yíng)銷不確定性尤為明顯，銀行金融服務(wù)主要是進(jìn)行產(chǎn)品有形化，在金融產(chǎn)品營(yíng)銷過(guò)程中摒棄傳統(tǒng)的以大型企業(yè)為核心，將整條供應(yīng)鏈看到一個(gè)整體，為大型企業(yè)實(shí)行核心金融營(yíng)銷支持，同時(shí)給予中下游中小型企業(yè)融資需求，根據(jù)不通過(guò)供應(yīng)鏈企業(yè)融資給予相應(yīng)的產(chǎn)品營(yíng)銷支持 。尤其是對(duì)于中下游供應(yīng)鏈企業(yè)加強(qiáng)信貸、擔(dān)保等方面視情況給予支持力度，推動(dòng)該供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營(yíng)銷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，打斷大型企業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營(yíng)銷壟斷形態(tài)。

（二）供應(yīng)鏈金融渠道營(yíng)銷策略。

金融渠道營(yíng)銷最終目的是將金融產(chǎn)品或者服務(wù)價(jià)值傳遞到客戶手中，只要分為銀行金融渠道營(yíng)銷以及供應(yīng)鏈金融渠道營(yíng)銷，銀行渠道主要體現(xiàn)在網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行以及自助銀行方面。

近年來(lái)，大型企業(yè)供應(yīng)鏈金融渠道營(yíng)銷發(fā)展帶動(dòng)著中下游中國(guó)小型企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展速度，以往中下游企業(yè)供應(yīng)鏈金融渠道營(yíng)銷主要依靠自身資金以及民間貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)，隨著社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)形態(tài)發(fā)展，擴(kuò)展金融渠道營(yíng)銷發(fā)展是中下游企業(yè)供應(yīng)鏈渠道營(yíng)銷首要問(wèn)題。保存金融服務(wù)本質(zhì)下，中間商（例如人、經(jīng)紀(jì)人）對(duì)金融產(chǎn)品以及服務(wù)分校分銷是中下游企業(yè)供應(yīng)鏈渠道營(yíng)銷的重要加入，可以幫助中小供應(yīng)鏈完成一定渠道的產(chǎn)品以及服務(wù)營(yíng)銷，由于營(yíng)銷渠道相對(duì)復(fù)雜，供應(yīng)鏈金融渠道營(yíng)銷可以輔助直接營(yíng)銷策略配合中間商完成餓到營(yíng)銷整體流程，保障其資金正常流動(dòng)，企業(yè)正常發(fā)展。

（三）銀行供應(yīng)鏈金融客戶關(guān)系營(yíng)銷策略。

傳統(tǒng)的金融營(yíng)銷主要是以交易為中心，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，關(guān)系營(yíng)銷已經(jīng)開(kāi)始成為主體營(yíng)銷方式。保持與改善現(xiàn)有客戶關(guān)系作為金融客戶關(guān)系營(yíng)銷的主旨，并不是以發(fā)展新客戶為主。

銀行金融服務(wù)質(zhì)量與業(yè)務(wù)領(lǐng)域范圍是留住客戶的主要因素，在技術(shù)基礎(chǔ)上，構(gòu)建企業(yè)供應(yīng)鏈客戶關(guān)系體系，根據(jù)不同資金實(shí)力的企業(yè)供應(yīng)鏈屬性，針對(duì)相應(yīng)的企業(yè)實(shí)行定制化的金融服務(wù)，幫助企業(yè)客戶推動(dòng)生產(chǎn)發(fā)展于營(yíng)銷能力，建立客戶經(jīng)理聯(lián)系制度，可以加深企業(yè)關(guān)系熟知度，對(duì)大型企業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)行親密性客戶服務(wù)，對(duì)中下游企業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)行大規(guī)模定制，靈活運(yùn)用流程以及組織結(jié)構(gòu)，為中下游企業(yè)供應(yīng)鏈客戶實(shí)施定制化服務(wù)。

三、小結(jié)

隨著銀行供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷策略發(fā)展以及與時(shí)俱進(jìn)，現(xiàn)代型的銀行金融供應(yīng)鏈營(yíng)銷已經(jīng)取得了一定的成績(jī)，多數(shù)銀行并且實(shí)行了金融供應(yīng)鏈營(yíng)銷保障體制，為供應(yīng)鏈營(yíng)銷發(fā)展提供了相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境，且穩(wěn)定了供應(yīng)鏈客戶的心理負(fù)擔(dān)。

（作者單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院工商管理專業(yè)2011秋2班）

篇6

在線供應(yīng)鏈金融引領(lǐng)信息化條件下產(chǎn)融創(chuàng)新共贏

大會(huì)首先對(duì)在線供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了宏觀介紹，強(qiáng)調(diào)“爭(zhēng)取使2014年成為在線供應(yīng)鏈金融的元年”。

在線供應(yīng)鏈金融引領(lǐng)信息化條件下的產(chǎn)能創(chuàng)新。金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的“雙核驅(qū)動(dòng)”，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)面對(duì)面，必須打通金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，才能達(dá)到二者的融合發(fā)展、共贏發(fā)展。而在線供應(yīng)鏈金融是信息化條件下實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的最佳結(jié)合點(diǎn)和最佳推進(jìn)載體。金融全面開(kāi)放、信息化發(fā)展普及、金融與信息服務(wù)業(yè)的本質(zhì)趨同，再加上互聯(lián)網(wǎng)業(yè)和金融業(yè)企業(yè)家們的共同推進(jìn)，使得2013年成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，對(duì)金融業(yè)創(chuàng)新帶來(lái)了金融電子化、跨界融合、創(chuàng)新引領(lǐng)三個(gè)層次上的影響。其中，在線供應(yīng)鏈金融屬于第三個(gè)層次，推動(dòng)向信息主導(dǎo)、按需金融、甚至智慧金融的方向發(fā)展。在線供應(yīng)鏈金融是對(duì)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的一個(gè)重大變革和創(chuàng)新，它優(yōu)于原有的傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新特征有九個(gè)：總架構(gòu)上從1+N走到了N1NM的狀態(tài)、互聯(lián)互通、上下一體、風(fēng)險(xiǎn)可控、在線實(shí)時(shí)、按需金融、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革。在線供應(yīng)鏈金融也是金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新藍(lán)海和制高點(diǎn)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金翅膀。

在線供應(yīng)鏈金融推動(dòng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融共贏。“在線”二字使得供應(yīng)鏈金融的發(fā)展產(chǎn)生了一個(gè)質(zhì)和量的變化。互聯(lián)網(wǎng)沖擊著金融業(yè)傳統(tǒng)的思維理念、服務(wù)模式、業(yè)務(wù)模式；互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新徹底改變了風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域和風(fēng)險(xiǎn)控制的級(jí)數(shù)，使得供應(yīng)鏈金融能夠真正的在線上有一個(gè)可以實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。另一方面，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行增速擴(kuò)大，任何企業(yè)或者都要尋求在新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)常態(tài)中如何更好地發(fā)展，對(duì)采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、分銷等上下游企業(yè)分銷鏈條進(jìn)行有效的整合管理，加強(qiáng)與上下游企業(yè)的協(xié)作，建立敏捷的供應(yīng)鏈，降低內(nèi)部的供應(yīng)鏈成本，毫無(wú)疑問(wèn)是更好的、必然選擇的路徑。然而，技術(shù)條件不具備難以滿足企業(yè)和銀行迅速增長(zhǎng)的動(dòng)力。需要完善的地方至少有三個(gè)：進(jìn)一步的拓展應(yīng)用的領(lǐng)域、進(jìn)一步升級(jí)服務(wù)模式、進(jìn)一步的豐富參與的整體。

在線供應(yīng)鏈金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)融合升級(jí)

在線供應(yīng)鏈金融促進(jìn)服務(wù)商整合創(chuàng)新，助力跨界電商加海外倉(cāng)創(chuàng)新模式的形成。在打造跨界電商和海外倉(cāng)業(yè)務(wù)模式的時(shí)候，供應(yīng)商融資難的問(wèn)題是一大難題。通過(guò)在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)，跨境電商聯(lián)合多家銀行為國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)工廠提供應(yīng)收帳款在線保底業(yè)務(wù)，加大對(duì)中小企業(yè)的融資支持，為會(huì)員提供在線融資服務(wù)，助力企業(yè)的發(fā)展。跨境電商與銀行合作，進(jìn)行電子信息的交互，讓上游供應(yīng)商供貨，為全國(guó)的產(chǎn)品供應(yīng)商提供全國(guó)共享的全國(guó)承保保底服務(wù)。它的特點(diǎn)是低成本的底價(jià)無(wú)擔(dān)保，快速高效，24小時(shí)及時(shí)，無(wú)論是沿海還是內(nèi)地的供應(yīng)商都可以在易單網(wǎng)說(shuō)申請(qǐng)貸款；對(duì)內(nèi)支持供應(yīng)商，對(duì)外支持海外買家賣家，此外會(huì)員就獲得更加優(yōu)惠的信保匯率，同時(shí)在線操作更加方便、快捷和高效，借助客戶咨訊渠道，可以評(píng)估它的咨訊狀況，保證產(chǎn)品出口的安全。在線信保助推了跨境電商加海外創(chuàng)新模式的形成和發(fā)展。在線供應(yīng)鏈金融與跨境電商的結(jié)合，推動(dòng)了跨境電商在海外倉(cāng)儲(chǔ)的形成。

篇7

1前言

供應(yīng)鏈金融作為近些年銀行業(yè)務(wù)推出的創(chuàng)新舉措，為我國(guó)廣大的中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題開(kāi)辟了新的解決路徑，成為了商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是銀行圍繞核心企業(yè)，將銀行金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)最大化的應(yīng)用到企業(yè)當(dāng)中，并通過(guò)管理上下游中小企業(yè)的資金流、信息流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)，為中小企業(yè)提供了可靠的融資渠道，一定程度上解決了中小企業(yè)融資困難的情況。

2供應(yīng)鏈金融緩解中小企業(yè)融資困境出現(xiàn)的問(wèn)題

2.1供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境有待改善

我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的發(fā)展還處于初級(jí)階段，與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)相比還有很大的發(fā)展空間。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和環(huán)境的轉(zhuǎn)變，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)制度和措施極大地限制了中小企業(yè)的融資通道，目前我國(guó)的稅收體制，信息平臺(tái)等環(huán)境沒(méi)有能力支撐供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行，信用評(píng)估消耗的人力成本和資金成本無(wú)法承擔(dān)，缺少相應(yīng)的制度進(jìn)行約束和管理等問(wèn)題阻礙了供應(yīng)鏈金融在我國(guó)中小企業(yè)中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

2.2中小企業(yè)自身管理存在問(wèn)題

由于中小企業(yè)自身在發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題沒(méi)有進(jìn)行有效的解決，造成供應(yīng)鏈金融不能順利的對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理和服務(wù)，例如中小企業(yè)發(fā)展水平高低不一，建設(shè)規(guī)模參差不齊，經(jīng)營(yíng)管理水平不夠先進(jìn)[1]，財(cái)務(wù)狀況不明不白，資產(chǎn)狀況犬牙交錯(cuò)等許多企業(yè)內(nèi)部問(wèn)題無(wú)法得到銀行的信任和認(rèn)可，因此不能和銀行形成良好的合作關(guān)系，無(wú)法緩解中小企業(yè)的融資困境。

2.3缺乏完整的決策信息

我國(guó)在供應(yīng)鏈金融在運(yùn)行方面穩(wěn)定性和秩序性仍然有待加強(qiáng)，銀行不管是在金融活動(dòng)監(jiān)管還是金融風(fēng)險(xiǎn)的防控都沒(méi)有制定出科學(xué)有效的制度和辦法，企業(yè)內(nèi)部以及企業(yè)和銀行間信息流的不通暢也造成供應(yīng)鏈金融無(wú)法發(fā)揮應(yīng)有的價(jià)值，不管是對(duì)中小企業(yè)還是中心企業(yè)，在中小企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境中，經(jīng)營(yíng)狀況不透明，信息造假的情況仍然屢禁不止，在供應(yīng)鏈金融環(huán)境中，必須保障信息的完整以及信息的對(duì)稱，才能支持銀行作出正確的決策，否則無(wú)法使供應(yīng)鏈金融在企業(yè)之間持續(xù)穩(wěn)定的運(yùn)行[2]。

3供應(yīng)鏈金融緩解中小企業(yè)融資困境的有效策略

3.1加快建設(shè)供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境

首先，加強(qiáng)政府政策支持，將供應(yīng)鏈金融的大力推廣上升為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)戰(zhàn)略層面，二零一六年二月中國(guó)人民銀行、國(guó)家改革發(fā)展委員會(huì)等眾多國(guó)家政府部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》中明確指出大力支持大規(guī)模立業(yè)創(chuàng)立產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，建立專門(mén)的資金支持以及搭建擔(dān)保平臺(tái)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供資金支持，緩解中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題，發(fā)揮供應(yīng)鏈金融應(yīng)有的價(jià)值，同時(shí)學(xué)習(xí)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)供應(yīng)鏈金融管理經(jīng)驗(yàn)，指導(dǎo)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融健康穩(wěn)定發(fā)展，建立有效的信息傳遞機(jī)制，供應(yīng)鏈金融的內(nèi)部企業(yè)能夠及時(shí)有效的進(jìn)行交流與溝通。其次，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的發(fā)展還處于初級(jí)階段，需要國(guó)家財(cái)政部門(mén)的大力支持，減輕中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，提升中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，為供應(yīng)鏈金融提供有利條件，進(jìn)一步化解中小企業(yè)融資困難、融資成本高的困境。例如美國(guó)在供應(yīng)鏈金融發(fā)展處于萌芽狀態(tài)時(shí)，減輕了中小企業(yè)稅收壓力，使得供應(yīng)鏈金融在美國(guó)實(shí)現(xiàn)了快速應(yīng)用和大力推廣，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛插上了飛翔的翅膀[3]。最后，完善供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境，建設(shè)有組織有秩序的環(huán)境構(gòu)架，培養(yǎng)專業(yè)人才，更好的實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)；還要加速金融產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新，完善產(chǎn)品種類和服務(wù)功能；對(duì)于中小企業(yè)給予政策傾斜，放寬融資條件，保證具備發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)能夠及時(shí)獲得資金支持。

3.2中小企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)

第一，中小企業(yè)在加強(qiáng)自身建設(shè)中必須狠抓產(chǎn)品質(zhì)量，加大產(chǎn)品研發(fā)投入，不斷推出新產(chǎn)品，加強(qiáng)產(chǎn)品的技術(shù)支撐，擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，提升企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)水平。第二，學(xué)習(xí)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理模式，轉(zhuǎn)變落后經(jīng)營(yíng)管理理念，改善自身存在的缺陷與不足，提升自身整體管理水平，在供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)中使自己變得更加優(yōu)秀。第三，中小企業(yè)在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中與合作伙伴建立和諧的合作關(guān)系，與核心企業(yè)在業(yè)務(wù)來(lái)往中保持良好合作，與銀行機(jī)構(gòu)保持良好的溝通，增加社會(huì)資源，拓寬融資渠道，在經(jīng)濟(jì)洪流中不被擊敗。

3.3建立完整的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與信息對(duì)稱機(jī)制

篇8

美國(guó)次貸危機(jī)后，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)倍受各國(guó)重視。但轉(zhuǎn)型中的我國(guó)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了脫節(jié)的現(xiàn)象（姚先國(guó)等，2003）。金融資源不能有效配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，整個(gè)社會(huì)資金集中在房地產(chǎn)、股市、信托等領(lǐng)域，中小企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難（李桂花，2015）。供應(yīng)鏈金融作為內(nèi)生性市場(chǎng)價(jià)值挖潛的重要工具（肖奎喜等，2010），從誕生之初便同時(shí)具備了產(chǎn)業(yè)和金融兩種屬性（王曉東等，2015），能夠在供應(yīng)鏈層面為中小企業(yè)提供資金。中小企業(yè)是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生力軍，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期以間接金融為主的當(dāng)前，我國(guó)更多地強(qiáng)調(diào)如何強(qiáng)化金融創(chuàng)新，將金融資源有效配置到中小企業(yè)。供應(yīng)鏈金融這一創(chuàng)新模式可實(shí)現(xiàn)銀行、供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)、第三方物流企業(yè)等各參與主體的共贏，在解決中小企業(yè)融資難題方面獨(dú)具優(yōu)勢(shì)（馬娟等，2013）。肖奎喜等（2010）指出，供應(yīng)鏈金融是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”信貸機(jī)制的突破與完善，進(jìn)而基于邊際信譽(yù)正向提升的假定，研究認(rèn)為，依托核心企業(yè)的融資路徑，供應(yīng)鏈金融服務(wù)有利于扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)信貸評(píng)級(jí)的弱勢(shì)地位。由此，供應(yīng)鏈金融解困中小企業(yè)融資的根本在于參與各方通過(guò)構(gòu)建共生聯(lián)盟，借助優(yōu)勢(shì)資源整合的創(chuàng)新方式，突破了中小企業(yè)在傳統(tǒng)市場(chǎng)上的信貸弱勢(shì)。

相對(duì)于如火如荼的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐探索和理論研究，有關(guān)供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)支撐理論的研究嚴(yán)重滯后。肖奎喜等（2009）將供應(yīng)鏈金融的融資理念和實(shí)踐模式建立在市場(chǎng)交易成本、委托責(zé)任及金融機(jī)構(gòu)融資偏向三個(gè)命題基礎(chǔ)之上，認(rèn)為金融供應(yīng)鏈的產(chǎn)生和持續(xù)發(fā)展是市場(chǎng)交易主體為各自利益最大化進(jìn)行博弈的必然趨勢(shì)。蘇志鵬等（2012）基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的原因是相互依賴性和互惠制度以及在協(xié)同效應(yīng)下優(yōu)化配置的需要。鑒于理論界對(duì)于中小企業(yè)融資難題的基礎(chǔ)理論研究較為豐富，有學(xué)者嘗試借用交易成本理論、信息不對(duì)稱理論、信貸配給理論等來(lái)對(duì)供應(yīng)鏈金融解困中小企業(yè)融資難題的優(yōu)勢(shì)加以解析。但上述理論研究無(wú)法系統(tǒng)呈現(xiàn)供應(yīng)鏈金融通過(guò)多方協(xié)作實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程及機(jī)理，即供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)多方共贏的關(guān)鍵點(diǎn)在哪里？如果是中小企業(yè)弱勢(shì)信貸的突破，那么實(shí)現(xiàn)弱勢(shì)信貸突破的優(yōu)勢(shì)來(lái)源是什么？如果資源整合是其獲取優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)，那么又是通過(guò)怎樣的整合途徑獲取這一優(yōu)勢(shì)的？本文試圖借助共生理論和資源整合理論，對(duì)供應(yīng)鏈金融整合各方優(yōu)勢(shì)資源，促成中小企業(yè)弱勢(shì)信貸突破，直至實(shí)現(xiàn)多方協(xié)同共贏的運(yùn)作機(jī)理加以解析，以期豐富供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)理論。

二、共生理論與供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)

自生物學(xué)領(lǐng)域的共生概念被引入經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域以來(lái)，共生理論常用于解釋組織或企業(yè)群體之間相互依存、相互影響的關(guān)系與合理共生、相互演化的機(jī)制。據(jù)袁純清（1998）的觀點(diǎn)，共生是指共生單元在一定共生環(huán)境下按照某種共生模式形成的關(guān)系，本質(zhì)是系統(tǒng)中不同組織之間的共同進(jìn)化、共同適應(yīng)與共同發(fā)展，通過(guò)共生單元的協(xié)同與合作，彼此間在激勵(lì)中向?qū)ΨQ性互惠共生的最終穩(wěn)定狀態(tài)進(jìn)化。

供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)是由供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)與中小企業(yè)、供應(yīng)鏈外的物流企業(yè)與金融企業(yè)等共生單元，基于業(yè)務(wù)供需的需要和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的協(xié)作共贏目標(biāo)，以契約聯(lián)盟的方式，按照較固定的分工合作模式，共同追求價(jià)值增值的一種共生系統(tǒng)（見(jiàn)圖1）。其中，供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)和核心企業(yè)基于某一產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化分工而建立了相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)購(gòu)銷合作關(guān)系，大企業(yè)借助與各中小企業(yè)的分工和合作實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)的專業(yè)化和業(yè)務(wù)的核心化，中小企業(yè)則可借助大企業(yè)的市場(chǎng)地位和綜合實(shí)力實(shí)現(xiàn)購(gòu)銷的穩(wěn)定、信譽(yù)的提升和融資環(huán)境的改善；第三方物流企業(yè)借助供應(yīng)鏈不僅可穩(wěn)定物流客戶，還可利用自身對(duì)供應(yīng)鏈物流與信息流的掌控優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，獲取價(jià)值增值；金融企業(yè)借助供應(yīng)鏈可低成本拓展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，通過(guò)與物流企業(yè)的合作可實(shí)現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)的可控。在供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，各共生單元都借助自身的核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)與其他主體建立合作關(guān)系，并基于相互間協(xié)作實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)整體資源利用率的提升、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)效率的提高以及價(jià)值的增值等。進(jìn)一步，如果存在合理的利潤(rùn)分配機(jī)制和有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，則整個(gè)系統(tǒng)將會(huì)朝著對(duì)稱性互惠共生的帕累托最優(yōu)狀態(tài)演化。此時(shí)，各共生單元間的關(guān)系就轉(zhuǎn)變成了共生企業(yè)之間以及供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟與外界環(huán)境及其他聯(lián)盟間的共生合作關(guān)系。

[中小企業(yè)][中小企業(yè)][核心企業(yè)][第三方物流][商業(yè)銀行][供應(yīng)鏈聯(lián)盟][物流][契約聯(lián)盟][契約聯(lián)盟][資金流][信息流][契約聯(lián)盟]

圖1：契約基礎(chǔ)上的供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)

三、資源整合理論與供應(yīng)鏈金融中的資源整合

資源整合是經(jīng)濟(jì)組織根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，基于滿足客戶需求、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的目的，對(duì)自身內(nèi)部不同資源或者將自身資源與外部合作伙伴的資源進(jìn)行組織、協(xié)調(diào)、整合、配置，從而提高客戶服務(wù)水平的過(guò)程。據(jù)鄭健壯（2006）的研究，經(jīng)濟(jì)組織中存在著資源、能力、競(jìng)爭(zhēng)力的遞進(jìn)過(guò)程，即“整合”的過(guò)程，持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源于組織對(duì)于資源和能力在時(shí)間和空間上的不斷“整合”，不僅是對(duì)于企業(yè)內(nèi)部不同資源的整合，還需要企業(yè)內(nèi)部和外部資源的整合，資源整合是經(jīng)濟(jì)組織產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵機(jī)理。

作為一項(xiàng)金融創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融是各協(xié)作方基于協(xié)同共贏的共同目標(biāo)而構(gòu)建的聯(lián)盟，在實(shí)現(xiàn)多方共贏的過(guò)程中，蘊(yùn)含著各協(xié)作方資源的整合和優(yōu)化配置（見(jiàn)圖2）。

一是供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)和金融的融合。供應(yīng)鏈金融是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的存在而存在，而金融與產(chǎn)業(yè)的有機(jī)整合協(xié)調(diào)，恰是供應(yīng)鏈金融的價(jià)值所在。單個(gè)完整的供應(yīng)鏈?zhǔn)钦麄€(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最小的局部微循環(huán)，供應(yīng)鏈金融借助多方協(xié)作，將資金完美注入并深度影響單個(gè)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，影響并促進(jìn)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展（周國(guó)正，2015）。如果供應(yīng)鏈金融解決方案不能真正把資金注入產(chǎn)業(yè)鏈，就無(wú)法滿足供應(yīng)鏈聯(lián)盟的訴求，也就是失敗的。

二是供應(yīng)鏈聯(lián)盟內(nèi)部生產(chǎn)資源與信用資源的整合。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為集中自身的研發(fā)、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，將生產(chǎn)鏈條上的原料、在產(chǎn)品、加工、組裝、銷售等環(huán)節(jié)分包給供應(yīng)鏈上的眾多中小企業(yè)，而眾多中小企業(yè)則在分工的環(huán)節(jié)集中自身優(yōu)勢(shì)提高原料或產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)或銷售成本。這樣每個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)在各自優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域?yàn)槁?lián)盟貢獻(xiàn)核心能力，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)市場(chǎng)地位高、綜合實(shí)力強(qiáng)、信用度高、融資能力強(qiáng)，不僅在生產(chǎn)鏈上占據(jù)資金高地，而且在間接金融市場(chǎng)上更受銀行青睞，而供應(yīng)鏈上的眾多上、下游中小企業(yè)盡管生產(chǎn)原料采購(gòu)或產(chǎn)品銷路不成問(wèn)題，但經(jīng)常會(huì)因規(guī)模小或信息不全等遭遇融資困境。此時(shí)，眾多中小企業(yè)可借助與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)間的真實(shí)交易背景，實(shí)現(xiàn)與核心企業(yè)高信用資源的整合。

[物流、信息流、資金流的整合] [第三方物流][商業(yè)銀行][產(chǎn)業(yè)與金融的整合][線上資源的整合][商流、物流、信息流的整合][生產(chǎn)資源的整合、信用資源的整合][核心企業(yè)][中小企業(yè)][中小企業(yè)]

圖2：供應(yīng)鏈金融中的資源整合圖

三是第三方物流對(duì)商流、物流與信息流的整合。供應(yīng)鏈聯(lián)盟一旦將所有環(huán)節(jié)的物流打包給一家第三方物流企業(yè)，則這家第三方物流企業(yè)就可以通過(guò)對(duì)自身物流流程的組織、協(xié)調(diào)、管理、信息化建設(shè)等，實(shí)現(xiàn)商流和物流、商流和信息流、物流和信息流的整合，從而不僅提高了物流服務(wù)水平、綁定了客戶，還增強(qiáng)了核心競(jìng)爭(zhēng)力。

四是第三方物流與銀行對(duì)物流、信息流和資金流的整合。供應(yīng)鏈上眾多中小企業(yè)的融資困境以及核心企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需求，促成了第三方物流企業(yè)與銀行的資源整合。第三方物流企業(yè)依據(jù)自身對(duì)商流、物流和信息流的掌控優(yōu)勢(shì)，讓具有資金資源和信貸風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)的銀行看到了戰(zhàn)略整合的強(qiáng)大前景，兩者的資源整合取得了1+1>2的效果，不僅為雙方創(chuàng)造了業(yè)務(wù)的拓展與服務(wù)的增值，更是產(chǎn)生了較強(qiáng)的外部效應(yīng)，有效突破了供應(yīng)鏈上眾多中小企業(yè)的信貸劣勢(shì)，保證了供應(yīng)鏈上資金流的順暢。

五是各參與方互聯(lián)網(wǎng)資源的整合?；诖髷?shù)據(jù)對(duì)客戶企業(yè)的整體評(píng)價(jià)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的前提（宋華，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展使云計(jì)算、大數(shù)據(jù)成為可能，供應(yīng)鏈金融各參與方業(yè)務(wù)的線上化和實(shí)時(shí)化，大大強(qiáng)化了數(shù)據(jù)和信息的即時(shí)傳輸，不僅提高了交易和服務(wù)的效率，更是促進(jìn)了企業(yè)的信用建設(shè)，同時(shí)也強(qiáng)化了銀行對(duì)企業(yè)的信用管理。

四、一個(gè)分析框架：供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)資源整合

共生的本質(zhì)是各共生單元借助各自優(yōu)勢(shì)資源或能力進(jìn)行的協(xié)同與合作。在供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，供應(yīng)鏈核心企業(yè)、供應(yīng)鏈中小企業(yè)、第三方物流、銀行等共生單元基于契約聯(lián)盟，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相互連接起來(lái)，并憑借各自在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的核心能力開(kāi)展合作，從而實(shí)現(xiàn)協(xié)同共贏與整體績(jī)效最大化?？梢哉f(shuō)，供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)、信用、產(chǎn)品、客戶、資金、技術(shù)等資源的重新整合和優(yōu)化配置，體現(xiàn)了一種基于整體績(jī)效最大化或系統(tǒng)優(yōu)化的優(yōu)勢(shì)資源整合思路。按照這一思路，可以在供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)理論的研究中，將共生理論和資源整合理論有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，建立一個(gè)相對(duì)綜合的理論解釋框架（見(jiàn)圖3）。

圖3：分析框架圖

如圖3所示，供應(yīng)鏈金融首先表現(xiàn)為供應(yīng)鏈、物流和金融的產(chǎn)業(yè)融合，即借助特定的金融工具對(duì)各方核心資源進(jìn)行有效集中、提煉、優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)商流、物流、信息流、資金流的高效整合，以有效解決供應(yīng)鏈聯(lián)盟的資金流問(wèn)題，獲取整體優(yōu)化的增值效應(yīng)。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作過(guò)程實(shí)質(zhì)上就是供應(yīng)鏈核心企業(yè)、中小企業(yè)、第三方物流企業(yè)、銀行等單元的共生過(guò)程。在共生過(guò)程中，各共生單元通過(guò)貢獻(xiàn)自身的核心資源，在各自的優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)開(kāi)展合作，相互之間資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，核心能力交互延伸。這樣，價(jià)值鏈中的每個(gè)環(huán)節(jié)都分別由效率最高的合作伙伴來(lái)完成，從而可以實(shí)現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)價(jià)值鏈增值的最大貢獻(xiàn)，價(jià)值鏈上的各共生單元也實(shí)現(xiàn)了最大限度的增值，從而達(dá)到“共贏”的協(xié)同效應(yīng)（薛昕昀，2010）。據(jù)此，供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作過(guò)程同時(shí)也是各共生單元基于共贏的優(yōu)勢(shì)資源整合過(guò)程。

五、供應(yīng)鏈金融價(jià)值創(chuàng)造機(jī)理：優(yōu)勢(shì)資源整合與弱勢(shì)信貸突破

（一）供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)共生機(jī)制

供應(yīng)鏈金融的核心價(jià)值在于基于各共生單元的資源整合而實(shí)現(xiàn)的系統(tǒng)協(xié)同共贏。若將供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的運(yùn)作表示為一個(gè)簡(jiǎn)單的動(dòng)力模型，顯然，各共生單元的資源整合是手段，系統(tǒng)協(xié)同共贏是最終目標(biāo)，而中間還應(yīng)存在一個(gè)中介指標(biāo)或中間目標(biāo)，即供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)弱勢(shì)信貸的突破（見(jiàn)圖4）。供應(yīng)鏈金融的目標(biāo)客戶群主要是中小企業(yè)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)之所以吸引眼球，首先在于它為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案（深圳發(fā)展銀行―中歐國(guó)際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組，2009）。在此基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈整體才有可能實(shí)現(xiàn)融資成本的降低，商業(yè)銀行才有可能實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的拓展，第三方物流企業(yè)才有可能在未增加資源投入的情況下獲取金融增值服務(wù)收益。同時(shí)各共生單元在整體績(jī)效最大化的驅(qū)動(dòng)下又開(kāi)展新一輪更深層次的資源整合，循環(huán)往復(fù)，形成供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的良性運(yùn)作機(jī)制。

[資源互補(bǔ)][同步協(xié)同][中小企業(yè)弱勢(shì)信貸突破][供應(yīng)鏈整體融資成本降低][商業(yè)銀行信貸市場(chǎng)拓展][第三方物流業(yè)務(wù)空間開(kāi)拓][系統(tǒng)協(xié)同共贏]

圖4：供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)共生機(jī)制

（二）從優(yōu)勢(shì)資源整合到弱勢(shì)信貸突破

供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵點(diǎn)是各共生單元整合優(yōu)勢(shì)資源對(duì)供應(yīng)鏈中小企業(yè)信貸劣勢(shì)的突破，這既是一種資源整合效應(yīng)，又是一種共生協(xié)同效應(yīng)。安德魯?坎貝爾等（2000）將資源的整合效應(yīng)區(qū)分為兩類：一類是互補(bǔ)效應(yīng)，對(duì)應(yīng)有形資源的調(diào)用，即通過(guò)資源互補(bǔ)，擴(kuò)大個(gè)體或整體有形資產(chǎn)的使用范圍，使實(shí)體資產(chǎn)得到充分利用而實(shí)現(xiàn)的效應(yīng)；一類是協(xié)同效應(yīng)，對(duì)應(yīng)無(wú)形資源的共享，即通過(guò)整體無(wú)形資產(chǎn)的相互共享和重用，使整體與個(gè)體提高了對(duì)實(shí)體資產(chǎn)的利用效率而實(shí)現(xiàn)的效應(yīng)。邱國(guó)棟等（2007）認(rèn)為安德魯?坎貝爾的上述區(qū)分不夠清晰，他指出，無(wú)論是可見(jiàn)資源或?qū)嶓w資產(chǎn)的組合效應(yīng)，還是隱性資產(chǎn)或無(wú)形資源的組合效應(yīng)，或者是可見(jiàn)資源與隱性資產(chǎn)的組合效應(yīng)，都應(yīng)該屬于協(xié)同效應(yīng)（資源共用效果或資源互補(bǔ)效果），進(jìn)一步，從價(jià)值生成的角度，將協(xié)同效應(yīng)區(qū)分為資源的共用效果、互補(bǔ)效果和同步效果三種。我們認(rèn)為，有效的資源整合對(duì)應(yīng)著各方資源的充分、高效利用，產(chǎn)生成本節(jié)省或價(jià)值創(chuàng)造的協(xié)同效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值增值。協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生過(guò)程同樣對(duì)應(yīng)著有形或無(wú)形資源的有效整合或充分、高效利用。從這一點(diǎn)而言，資源整合效應(yīng)和共生協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。由此，可以借用邱國(guó)棟等（2007）構(gòu)建的協(xié)同效應(yīng)理論框架，基于資源共用、資源互補(bǔ)、同步協(xié)同三個(gè)路徑（見(jiàn)圖4），對(duì)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)資源整合到中小企業(yè)弱勢(shì)信貸突破的機(jī)理加以分析。

1. 資源共用。供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中最典型的資源共用可謂供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體信用資源的共用。在供應(yīng)鏈聯(lián)盟中，核心企業(yè)的信用較強(qiáng)，中小企業(yè)的信用普遍較弱，供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的信用能力憑借節(jié)點(diǎn)企業(yè)間發(fā)生的交易關(guān)系及形成的價(jià)值循環(huán)普遍較高。具有強(qiáng)烈融資需求的一般是節(jié)點(diǎn)中小企業(yè)，它們實(shí)力較弱，可抵押的固定資產(chǎn)較少，但其與核心企業(yè)或其他節(jié)點(diǎn)企業(yè)的商品交易關(guān)系是真實(shí)穩(wěn)固的，且交易本身具有自償性的特點(diǎn)。換言之，若有信貸資金支持，則信貸資金進(jìn)入供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)循環(huán)后，能依據(jù)上述交易關(guān)系實(shí)現(xiàn)增值回流，這為中小企業(yè)捆綁核心企業(yè)的信用或借用供應(yīng)鏈整體的信用創(chuàng)造了條件。某一節(jié)點(diǎn)中小企業(yè)的融資需求其實(shí)是供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體面臨的融資需求，這也為核心企業(yè)向中小企業(yè)輸出信用以及供應(yīng)鏈聯(lián)盟共享信用提供了激勵(lì)。銀行在對(duì)授信申請(qǐng)人的融資需求、交易背景等以及供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的行業(yè)狀況、市場(chǎng)份額等綜合考量的基礎(chǔ)上，基于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體開(kāi)展的結(jié)構(gòu)授信模式，實(shí)現(xiàn)了節(jié)點(diǎn)中小企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的信用共享，有效地規(guī)避了節(jié)點(diǎn)中小企業(yè)信用不足的融資弊端。

供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中另一主要的資源共用是銀行與物流企業(yè)之間的客戶資源共享。供應(yīng)鏈金融客戶與物流企業(yè)客戶高度重疊，在當(dāng)前物流外包的趨勢(shì)下，搶占供應(yīng)鏈聯(lián)盟、以供應(yīng)鏈聯(lián)盟為單位提供物流服務(wù)成為第三方物流企業(yè)拓展的不二選擇。提供供應(yīng)鏈融資的商業(yè)銀行同樣面臨發(fā)展供應(yīng)鏈聯(lián)盟客戶的需要。商業(yè)銀行和第三方物流共享客戶資源的激勵(lì)，提升了兩者在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的合作意愿和合作力度，促進(jìn)了共生系統(tǒng)中金融和物流的融合。這顯然有利于解決各供應(yīng)鏈聯(lián)盟中大量中小企業(yè)的融資難題。

2. 資源互補(bǔ)。供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中的資源互補(bǔ)主要體現(xiàn)在金融和物流的協(xié)作方面。金融業(yè)與物流業(yè)在面對(duì)供應(yīng)鏈貿(mào)易背景的視角上，具有天然的利益和價(jià)值契合點(diǎn)：供應(yīng)鏈融資的產(chǎn)品運(yùn)用很多都涉及物流的控制，物流企業(yè)充當(dāng)銀行人的角色，監(jiān)管信貸的支持性資產(chǎn)，并就企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)向銀行提供預(yù)警，獲取物流服務(wù)以外的金融增值收益（深圳發(fā)展銀行―中歐國(guó)際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組，2009）；同時(shí)，銀行也基于物流的控制設(shè)計(jì)相應(yīng)的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸資金流向與流量的控制與管理。顯然，這里的資源互補(bǔ)指的是第三方物流企業(yè)運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管等專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢(shì)與商業(yè)銀行的資金、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、信用風(fēng)險(xiǎn)管控等資源、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)。除供應(yīng)鏈聯(lián)盟信用資源共享外，物流與金融資源互補(bǔ)是供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)弱勢(shì)信貸突破的又一關(guān)鍵。商業(yè)銀行正是基于供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)之間交易的背景以及第三方物流企業(yè)的物流控制和信息流集成，來(lái)為供應(yīng)鏈上的授信申請(qǐng)人量身定做結(jié)構(gòu)性授信安排和差異化融資服務(wù)。這里，商業(yè)銀行將物流控制視為對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制變量。商業(yè)銀行主要是依據(jù)企業(yè)之間交易的流動(dòng)資產(chǎn)，比如存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等為供應(yīng)鏈中小企業(yè)提供信貸支持。供應(yīng)鏈金融下，第三方物流企業(yè)對(duì)于信貸支持性資產(chǎn)的監(jiān)控，替代了傳統(tǒng)信貸模式下中小企業(yè)對(duì)于固定資產(chǎn)的抵押。這一替代有效緩解了其可供抵押的固定資產(chǎn)不足的難題，實(shí)現(xiàn)了以真實(shí)交易關(guān)系和流動(dòng)資產(chǎn)作為信貸支持資產(chǎn)的創(chuàng)新。物流控制不僅有效降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，而且突破了中小企業(yè)的信貸劣勢(shì)。

3. 同步協(xié)同。在供應(yīng)鏈共生系統(tǒng)中，各共生單元均為獨(dú)立的企業(yè)個(gè)體，彼此通過(guò)顯性契約（合同等）或隱性契約（長(zhǎng)期合作衍生出的信譽(yù)等）構(gòu)建了戰(zhàn)略聯(lián)盟或合作關(guān)系。這種基于契約關(guān)系的多方資源聯(lián)合，要想獲取資源的優(yōu)化配置效應(yīng)，必須實(shí)現(xiàn)各方資源的快速、高效集成和低成本、高效率整合，即各方資源的同步協(xié)同。同步協(xié)同意味著協(xié)作效率的提高，在電子商務(wù)的條件下，企業(yè)集合通過(guò)信息技術(shù)的聯(lián)結(jié)和控制，以信息的形態(tài)及時(shí)反映物流和資金流活動(dòng)，進(jìn)而真正實(shí)現(xiàn)物流、資金流、信息流的實(shí)時(shí)、集成和同步的控制，達(dá)到企業(yè)間生產(chǎn)系統(tǒng)或經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的同步化協(xié)作運(yùn)行（邱國(guó)棟等，2007）?；谛畔⒒耐絽f(xié)同是信息流的快速形成和傳輸過(guò)程。供應(yīng)鏈金融中，不管是交易物質(zhì)的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸過(guò)程，還是資金在供應(yīng)鏈中的周轉(zhuǎn)過(guò)程，都需要信息流的引導(dǎo)和整合，以減少各環(huán)節(jié)的停頓時(shí)間，因此，基于信息化的同步協(xié)同還是信息流與物流、資金流高效整合的過(guò)程。

同步協(xié)同對(duì)應(yīng)著各共生單元的線上無(wú)縫對(duì)接以及共生系統(tǒng)中“商流、物流、信息流、資金流”的即時(shí)對(duì)接，直接效應(yīng)是協(xié)作效率提高下的交易成本節(jié)約，因而是供應(yīng)鏈金融突破中小企業(yè)弱勢(shì)信貸的又一關(guān)鍵，是資源共享和資源互補(bǔ)的技術(shù)基礎(chǔ)。首先，供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)的同步協(xié)同可實(shí)現(xiàn)商流信息的即時(shí)對(duì)接，提高各參與企業(yè)的響應(yīng)速度，降低企業(yè)的庫(kù)存量和資金占用，提高資金的運(yùn)營(yíng)效率，這顯然有利于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體競(jìng)爭(zhēng)力和信用的提升。其次，供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)和第三方物流企業(yè)的同步協(xié)同可實(shí)現(xiàn)商流信息與物流信息的對(duì)接，不僅可以實(shí)現(xiàn)物流對(duì)商流的提前安排，提高物流周轉(zhuǎn)的效率，還可以實(shí)現(xiàn)交易過(guò)程及物流狀態(tài)的可視和透明，強(qiáng)化物流管理的效果。再次，第三方物流企業(yè)和商業(yè)銀行的同步協(xié)同可實(shí)現(xiàn)物流信息與資金流信息的對(duì)接，有利于第三方物流企業(yè)快速收集商流、信息流，及時(shí)向商業(yè)銀行呈現(xiàn)支持性信貸資產(chǎn)的狀況、流向和流量，為銀行授信、授后跟蹤和快速應(yīng)對(duì)創(chuàng)造了便捷條件。最后，商業(yè)銀行和供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)的同步協(xié)同可實(shí)現(xiàn)商流與資金流的對(duì)接，有利于商業(yè)銀行根據(jù)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的請(qǐng)求提前安排資金，使資金快速介入供應(yīng)鏈參與周轉(zhuǎn)，這不僅能為授信申請(qǐng)人和供應(yīng)鏈聯(lián)盟帶來(lái)財(cái)務(wù)成本節(jié)約，還能為商業(yè)銀行帶來(lái)信貸增值回流的順暢與加速?；诨ヂ?lián)網(wǎng)、對(duì)接各共生單元的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)是同步協(xié)同的技術(shù)保障。也正是基于這一點(diǎn)，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融成為與產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系最為密切的金融形態(tài)（宋華，2015）。

六、結(jié)論

本文基于共生理論和資源整合理論，試圖構(gòu)建一個(gè)供應(yīng)鏈金融價(jià)值創(chuàng)造的理論框架。供應(yīng)鏈金融的價(jià)值創(chuàng)造體現(xiàn)為各參與主體的協(xié)同共贏。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)是各參與主體相互影響、共同進(jìn)化的共生系統(tǒng)，各共生單元協(xié)同共贏的關(guān)鍵是共生系統(tǒng)中介目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，即對(duì)于中小企業(yè)信貸劣勢(shì)的突破，而實(shí)現(xiàn)這一突破的重要手段則在于各方優(yōu)勢(shì)資源基于三方路徑的有效整合：

篇9

一、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)生成的主要因素

農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)代表農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，它是自然再生產(chǎn)與社會(huì)再生產(chǎn)相互交融的特殊再生產(chǎn)方式。相比于工業(yè)再生產(chǎn)，農(nóng)業(yè)再生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素更多，這主要是因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品的培育生成不但具有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)南到y(tǒng)性也具有諸多不確定性?？紤]到農(nóng)產(chǎn)品種類繁多且與糧食農(nóng)產(chǎn)品具有替代效應(yīng)，因此，農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也肯定會(huì)影響到它的價(jià)格波動(dòng)，進(jìn)而造成價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)因素，這也是本文所提出的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要因素，即農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。作為再生產(chǎn)物質(zhì)，農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于宏觀經(jīng)濟(jì)變量，它也是造成農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)系統(tǒng)性的主要因素之一，具體來(lái)說(shuō)，來(lái)自于宏觀的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要生成因素主要包括以下4類：

第一類，即宏觀經(jīng)濟(jì)因素。它就包括利率、國(guó)家政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、宏觀貨幣供應(yīng)鏈以及消費(fèi)指數(shù)等等因素。

第二類，生產(chǎn)資料價(jià)格因素。它就涵蓋種子、肥料、飼料、油料等圍繞養(yǎng)殖需要所存在的生產(chǎn)資料價(jià)格波動(dòng)因素。

第三類，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及國(guó)際產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格變化因素。農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格是時(shí)刻變動(dòng)的，其中糧食價(jià)格變動(dòng)也會(huì)直接影響到農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，因?yàn)槎呤强梢韵嗷ヌ娲霓r(nóng)產(chǎn)品品種，所以它們彼此之間的價(jià)格變化影響因素會(huì)很大。

第四類，自然災(zāi)害與疫病。這兩種因素對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)影響最大，當(dāng)旱澇災(zāi)害或疫病來(lái)臨時(shí)，蔬菜農(nóng)產(chǎn)品與肉禽農(nóng)產(chǎn)品都會(huì)受到其直接影響。

二、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)

首先，要實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的相互協(xié)同效益。農(nóng)業(yè)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該主動(dòng)提升自身的實(shí)體資產(chǎn)使用效率，從成本節(jié)約角度來(lái)有效增加銷售總量目標(biāo)，形成互補(bǔ)效應(yīng)。雖然說(shuō)互補(bǔ)效應(yīng)是非常具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的，但也要注意它易于被其它企業(yè)所模仿，讓企業(yè)自身失去核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。所以企業(yè)應(yīng)該在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)與流通方面突出隱形資產(chǎn)作用，即發(fā)揮本企業(yè)獨(dú)有的資源及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，讓其成為企業(yè)源源不斷的發(fā)展源動(dòng)力，進(jìn)而讓其它企業(yè)所無(wú)法模仿復(fù)制，確保實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的相互協(xié)同效應(yīng)。

其次，要在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下滿足農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系，圍繞市場(chǎng)探清農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象本質(zhì)原因，并尋求價(jià)格穩(wěn)定方法，避免由于其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而對(duì)市場(chǎng)供需關(guān)系產(chǎn)生危害。因?yàn)樗环矫鏁?huì)影響到農(nóng)民及居民生活收入支出，一方面也會(huì)影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定運(yùn)行。所以應(yīng)該穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及物價(jià)，確保滿足人們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的基本需求。

三、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)趨勢(shì)研究

我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)在社會(huì)中地位非常關(guān)鍵，這主要來(lái)自于人們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的大量需求，是社會(huì)安定發(fā)展的重要保障條件。據(jù)我國(guó)農(nóng)業(yè)部及商務(wù)部近五年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈盡管不斷經(jīng)歷重大自然災(zāi)害、食品安全問(wèn)題以及國(guó)際金融危機(jī)影響，但實(shí)際上其價(jià)格波動(dòng)于供求環(huán)境在本質(zhì)上并未發(fā)生過(guò)多改變，供需量基本維持平衡穩(wěn)定狀態(tài)，且略有盈余，如表。

在我國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品是國(guó)民日常需求中占比重最大的消費(fèi)品，也是農(nóng)民增收的最主要途徑。所以有效管理農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠有效滿足多方需求，穩(wěn)定社會(huì)金融經(jīng)濟(jì)整體健康穩(wěn)定有序運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。從我國(guó)農(nóng)業(yè)部與商務(wù)部在過(guò)去6年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈在鮮水產(chǎn)、鮮蛋、鮮奶、糧食方面價(jià)格波動(dòng)變化不大，鮮肉、蔬菜與水果等價(jià)格波動(dòng)幅度較大，而且它們的年增長(zhǎng)量趨勢(shì)也更加明顯，呈現(xiàn)典型的價(jià)格周期性波動(dòng)。這不但是因?yàn)樗?、蔬菜與鮮肉存在明顯的季節(jié)性變化趨勢(shì)，也因?yàn)閲?guó)民普遍對(duì)這3種農(nóng)產(chǎn)品的需求導(dǎo)致生產(chǎn)性更為突出，以下給出2011年～2015年度我國(guó)糧食與鮮肉兩種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)曲線圖，如圖。

如上圖中虛線部分為我國(guó)糧食在6年間的價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)曲線，它相比于實(shí)線部分的鮮肉價(jià)格波動(dòng)更加穩(wěn)定，沒(méi)有特別起伏部分，這充分證明了我國(guó)鮮肉的供需量變化更加突出，呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性變化趨勢(shì)，且存在一定程度的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化途徑

1.基于訂單融資封閉流轉(zhuǎn)制度的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融融資呈現(xiàn)特殊的抵押融資模式，考慮到其訂單契約是無(wú)法交易的，所以其本身是沒(méi)有任何價(jià)值的，需要通過(guò)訂單金融融資的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)信用貸款目的?？紤]到農(nóng)產(chǎn)品的自利性適應(yīng)因素誘惑極大，有可能導(dǎo)致經(jīng)銷商違約，造成農(nóng)產(chǎn)品流通信息的嚴(yán)重不對(duì)稱。要巧妙利用農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代化電子批發(fā)市場(chǎng)，對(duì)其進(jìn)行有效的市場(chǎng)監(jiān)控融資行為，主要來(lái)說(shuō)本文給出兩種金融融資資金封閉流轉(zhuǎn)制度做法。

首先，可以采用“一單一貸”做法，該做法通過(guò)某個(gè)訂單來(lái)實(shí)現(xiàn)一次金融機(jī)構(gòu)融資，但它并不能在同一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或不同金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)兩次或以上次數(shù)的融資。所以為此應(yīng)該首先從電子批發(fā)市場(chǎng)發(fā)出公告，并與其簽約合作協(xié)議，通過(guò)銀行來(lái)提供訂單融資，以便于直接從電子批發(fā)市場(chǎng)獲取直接信息與融資申請(qǐng)貸前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。對(duì)現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品流通而言，充分利用信息技術(shù)與相關(guān)制度安排是有必要的，即“一單一貸”技術(shù)，因?yàn)樗軌虼蠓忍嵘鹑跈C(jī)構(gòu)的貸前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估效率，使農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)降低，確保市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，降低供應(yīng)鏈大風(fēng)險(xiǎn)概率發(fā)生的可能性。

其次是“回款鎖定”，該做法通過(guò)融資者質(zhì)押訂單所涉及的一切農(nóng)產(chǎn)品，在產(chǎn)品交割以后再獲取現(xiàn)金，但現(xiàn)金并非進(jìn)入融資者所存取交易賬戶，而是進(jìn)入只能存入不能提取的保證金賬戶。這種做法的原因就在于電子批發(fā)市場(chǎng)必須用融資者的資金進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)還款付息，然后再將剩余資金匯入融資者交易賬戶。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這是一種強(qiáng)制性的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融保險(xiǎn)機(jī)制，它能夠幾乎完全杜絕農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的擴(kuò)大，逐漸促進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

2.基于不守信懲罰制度的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈與一般獨(dú)立組織不同，它的內(nèi)部行政約束手段與制度不夠充分，許多契約也不夠完備。所以應(yīng)該根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈參與者分散且經(jīng)營(yíng)規(guī)模小的特點(diǎn)來(lái)構(gòu)建基于不守信懲罰制度的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，強(qiáng)制提高交易流通信任制度，確保農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中各種契約的正確順利履行。

五、總結(jié)

從2003年～2015年間的農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)描述統(tǒng)計(jì)就可以看出，我國(guó)糧食價(jià)格的波動(dòng)方差高達(dá)8.34400，而肉類產(chǎn)品的波動(dòng)方差為8.683346，相比糧食價(jià)格波動(dòng)幅度更劇烈。它們都嚴(yán)重影響了國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)鏈金融穩(wěn)定運(yùn)行，最終導(dǎo)致供應(yīng)鏈利益分配與重大質(zhì)量安全事故的頻發(fā)。所以，政府目前應(yīng)該加大供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理力度，作為供應(yīng)鏈管理的市場(chǎng)主導(dǎo)角色出現(xiàn)，主動(dòng)參與農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)流通交易活動(dòng)，做好規(guī)則制定者與服務(wù)者之間的角色轉(zhuǎn)變，同時(shí)在制度、稅收、財(cái)政與信息方面給予農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈以足夠、可靠的后盾支持。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙辛.鮮活農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)理與管理機(jī)制研究[D].西南大學(xué)，2013.189-191.

[2]黃寒.鮮活農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理探索[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2015，（12）：30-31.

篇10

一、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)生成的主要因素

農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)代表農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，它是自然再生產(chǎn)與社會(huì)再生產(chǎn)相互交融的特殊再生產(chǎn)方式。相比于工業(yè)再生產(chǎn)，農(nóng)業(yè)再生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素更多，這主要是因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品的培育生成不但具有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)南到y(tǒng)性也具有諸多不確定性?？紤]到農(nóng)產(chǎn)品種類繁多且與糧食農(nóng)產(chǎn)品具有替代效應(yīng)，因此，農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也肯定會(huì)影響到它的價(jià)格波動(dòng)，進(jìn)而造成價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)因素，這也是本文所提出的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要因素，即農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。作為再生產(chǎn)物質(zhì)，農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于宏觀經(jīng)濟(jì)變量，它也是造成農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)系統(tǒng)性的主要因素之一，具體來(lái)說(shuō)，來(lái)自于宏觀的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要生成因素主要包括以下4類：第一類，即宏觀經(jīng)濟(jì)因素。它就包括利率、國(guó)家政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、宏觀貨幣供應(yīng)鏈以及消費(fèi)指數(shù)等等因素。第二類，生產(chǎn)資料價(jià)格因素。它就涵蓋種子、肥料、飼料、油料等圍繞養(yǎng)殖需要所存在的生產(chǎn)資料價(jià)格波動(dòng)因素。第三類，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及國(guó)際產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格變化因素。農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格是時(shí)刻變動(dòng)的，其中糧食價(jià)格變動(dòng)也會(huì)直接影響到農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，因?yàn)槎呤强梢韵嗷ヌ娲霓r(nóng)產(chǎn)品品種，所以它們彼此之間的價(jià)格變化影響因素會(huì)很大。第四類，自然災(zāi)害與疫病。這兩種因素對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)影響最大，當(dāng)旱澇災(zāi)害或疫病來(lái)臨時(shí)，蔬菜農(nóng)產(chǎn)品與肉禽農(nóng)產(chǎn)品都會(huì)受到其直接影響。

二、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)

首先，要實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的相互協(xié)同效益。農(nóng)業(yè)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該主動(dòng)提升自身的實(shí)體資產(chǎn)使用效率，從成本節(jié)約角度來(lái)有效增加銷售總量目標(biāo)，形成互補(bǔ)效應(yīng)。雖然說(shuō)互補(bǔ)效應(yīng)是非常具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的，但也要注意它易于被其它企業(yè)所模仿，讓企業(yè)自身失去核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。所以企業(yè)應(yīng)該在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)與流通方面突出隱形資產(chǎn)作用，即發(fā)揮本企業(yè)獨(dú)有的資源及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，讓其成為企業(yè)源源不斷的發(fā)展源動(dòng)力，進(jìn)而讓其它企業(yè)所無(wú)法模仿復(fù)制，確保實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的相互協(xié)同效應(yīng)。其次，要在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下滿足農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系，圍繞市場(chǎng)探清農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象本質(zhì)原因，并尋求價(jià)格穩(wěn)定方法，避免由于其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而對(duì)市場(chǎng)供需關(guān)系產(chǎn)生危害。因?yàn)樗环矫鏁?huì)影響到農(nóng)民及居民生活收入支出，一方面也會(huì)影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定運(yùn)行。所以應(yīng)該穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及物價(jià)，確保滿足人們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的基本需求。

三、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)趨勢(shì)研究

我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)在社會(huì)中地位非常關(guān)鍵，這主要來(lái)自于人們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的大量需求，是社會(huì)安定發(fā)展的重要保障條件。據(jù)我國(guó)農(nóng)業(yè)部及商務(wù)部近五年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈盡管不斷經(jīng)歷重大自然災(zāi)害、食品安全問(wèn)題以及國(guó)際金融危機(jī)影響，但實(shí)際上其價(jià)格波動(dòng)于供求環(huán)境在本質(zhì)上并未發(fā)生過(guò)多改變，供需量基本維持平衡穩(wěn)定狀態(tài)，且略有盈余.在我國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品是國(guó)民日常需求中占比重最大的消費(fèi)品，也是農(nóng)民增收的最主要途徑。所以有效管理農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠有效滿足多方需求，穩(wěn)定社會(huì)金融經(jīng)濟(jì)整體健康穩(wěn)定有序運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。從我國(guó)農(nóng)業(yè)部與商務(wù)部在過(guò)去6年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈在鮮水產(chǎn)、鮮蛋、鮮奶、糧食方面價(jià)格波動(dòng)變化不大，鮮肉、蔬菜與水果等價(jià)格波動(dòng)幅度較大，而且它們的年增長(zhǎng)量趨勢(shì)也更加明顯，呈現(xiàn)典型的價(jià)格周期性波動(dòng)。這不但是因?yàn)樗⑹卟伺c鮮肉存在明顯的季節(jié)性變化趨勢(shì)，也因?yàn)閲?guó)民普遍對(duì)這3種農(nóng)產(chǎn)品的需求導(dǎo)致生產(chǎn)性更為突出，以下給出2011年~2015年度我國(guó)糧食與鮮肉兩種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)曲線圖。

四、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化途徑

1.基于訂單融資封閉流轉(zhuǎn)制度的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融融資呈現(xiàn)特殊的抵押融資模式，考慮到其訂單契約是無(wú)法交易的，所以其本身是沒(méi)有任何價(jià)值的，需要通過(guò)訂單金融融資的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)信用貸款目的?？紤]到農(nóng)產(chǎn)品的自利性適應(yīng)因素誘惑極大，有可能導(dǎo)致經(jīng)銷商違約，造成農(nóng)產(chǎn)品流通信息的嚴(yán)重不對(duì)稱。要巧妙利用農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代化電子批發(fā)市場(chǎng)，對(duì)其進(jìn)行有效的市場(chǎng)監(jiān)控融資行為，主要來(lái)說(shuō)本文給出兩種金融融資資金封閉流轉(zhuǎn)制度做法。首先，可以采用“一單一貸”做法，該做法通過(guò)某個(gè)訂單來(lái)實(shí)現(xiàn)一次金融機(jī)構(gòu)融資，但它并不能在同一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或不同金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)兩次或以上次數(shù)的融資。所以為此應(yīng)該首先從電子批發(fā)市場(chǎng)發(fā)出公告，并與其簽約合作協(xié)議，通過(guò)銀行來(lái)提供訂單融資，以便于直接從電子批發(fā)市場(chǎng)獲取直接信息與融資申請(qǐng)貸前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。對(duì)現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品流通而言，充分利用信息技術(shù)與相關(guān)制度安排是有必要的，即“一單一貸”技術(shù)，因?yàn)樗軌虼蠓忍嵘鹑跈C(jī)構(gòu)的貸前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估效率，使農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)降低，確保市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，降低供應(yīng)鏈大風(fēng)險(xiǎn)概率發(fā)生的可能性。其次是“回款鎖定”，該做法通過(guò)融資者質(zhì)押訂單所涉及的一切農(nóng)產(chǎn)品，在產(chǎn)品交割以后再獲取現(xiàn)金，但現(xiàn)金并非進(jìn)入融資者所存取交易賬戶，而是進(jìn)入只能存入不能提取的保證金賬戶。這種做法的原因就在于電子批發(fā)市場(chǎng)必須用融資者的資金進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)還款付息，然后再將剩余資金匯入融資者交易賬戶。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這是一種強(qiáng)制性的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融保險(xiǎn)機(jī)制，它能夠幾乎完全杜絕農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的擴(kuò)大，逐漸促進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

2.基于不守信懲罰制度的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈與一般獨(dú)立組織不同，它的內(nèi)部行政約束手段與制度不夠充分，許多契約也不夠完備。所以應(yīng)該根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈參與者分散且經(jīng)營(yíng)規(guī)模小的特點(diǎn)來(lái)構(gòu)建基于不守信懲罰制度的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，強(qiáng)制提高交易流通信任制度，確保農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中各種契約的正確順利履行。

五、總結(jié)

從2003年~2015年間的農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)描述統(tǒng)計(jì)就可以看出，我國(guó)糧食價(jià)格的波動(dòng)方差高達(dá)8.34400，而肉類產(chǎn)品的波動(dòng)方差為8.683346，相比糧食價(jià)格波動(dòng)幅度更劇烈。它們都嚴(yán)重影響了國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)鏈金融穩(wěn)定運(yùn)行，最終導(dǎo)致供應(yīng)鏈利益分配與重大質(zhì)量安全事故的頻發(fā)。所以，政府目前應(yīng)該加大供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理力度，作為供應(yīng)鏈管理的市場(chǎng)主導(dǎo)角色出現(xiàn)，主動(dòng)參與農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)流通交易活動(dòng)，做好規(guī)則制定者與服務(wù)者之間的角色轉(zhuǎn)變，同時(shí)在制度、稅收、財(cái)政與信息方面給予農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈以足夠、可靠的后盾支持。

作者:陳啟瑾 單位:鄧州市第一高級(jí)中學(xué)

參考文獻(xiàn)：

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[2]黃寒.鮮活農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理探索[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究,2015,(12):30-31.

篇11

所謂供應(yīng)鏈融資，是指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)供應(yīng)鏈上的真實(shí)交易背景和鏈上核心企業(yè)的信用水平，以企業(yè)交易行為所產(chǎn)生的未來(lái)收益為直接還款來(lái)源，將供應(yīng)鏈上相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)作為一個(gè)整體，對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其上下游配套企業(yè)在產(chǎn)、供、銷鏈條中資金的穩(wěn)定和流轉(zhuǎn)順暢，實(shí)現(xiàn)多方共贏的新型融資方式。

其前提要件包括真實(shí)交易背景和核心企業(yè)信用[1]。真實(shí)交易背景是指在融資時(shí)，上下游企業(yè)需提供與核心企業(yè)的交易合同、發(fā)票等票據(jù)，銀行圍繞單筆交易進(jìn)行業(yè)務(wù)操作和還款保證。只有具有真實(shí)交易背景，銀行資金的流向才具有指向性和目的性，即沿著供應(yīng)鏈的“產(chǎn)―供―銷”鏈條指向最后交易的完成，目的在于直接取得該項(xiàng)交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款。如果沒(méi)有真實(shí)交易背景，便失去了直接還款來(lái)源，將會(huì)帶來(lái)一系列的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，給供應(yīng)鏈融資帶來(lái)毀滅性的災(zāi)難。供應(yīng)鏈融資的另一個(gè)重要的前提條件是核心企業(yè)信用。作為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，他的信用主要受企業(yè)規(guī)模、長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)狀況和所處行業(yè)前景等方面的影響。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)透明度低，信用評(píng)估困難，如果沒(méi)有核心企業(yè)信用的注入，那么就會(huì)降低中小企業(yè)融資門(mén)檻，銀行不會(huì)為其提供融資。

一般來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈融資具有四個(gè)特點(diǎn)。第一，融資需求具有連續(xù)性和循環(huán)性。第二，資金運(yùn)用具有對(duì)應(yīng)性和封閉性。融資資金的運(yùn)用與具有真實(shí)背景的單筆交易相對(duì)應(yīng)，即只提供給該交易用于供應(yīng)鏈中上下游配套企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售活動(dòng)。銀行通過(guò)票據(jù)的可視化平臺(tái)控制資金流向，形成與其他無(wú)關(guān)交易的一道屏障，從而實(shí)現(xiàn)其封閉性。第三，還款來(lái)源具有自償性和確定性。供應(yīng)鏈融資的主要還款來(lái)源為供應(yīng)鏈中貿(mào)易活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，銀行通過(guò)監(jiān)控核心企業(yè)參與的貿(mào)易活動(dòng)中的貨權(quán)、物流和應(yīng)收賬款，以保證現(xiàn)金回籠[2]。第四，風(fēng)險(xiǎn)具有轉(zhuǎn)移性和擴(kuò)散性。轉(zhuǎn)移性主要體現(xiàn)在由于核心企業(yè)信用的注入和對(duì)真實(shí)交易背景的依托所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)的降低，同時(shí)由于涉及參與方的增多和銀行監(jiān)管的需要所帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)的提高。擴(kuò)散性是指供應(yīng)鏈中一旦有一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，其帶來(lái)的影響程度也會(huì)隨著供應(yīng)鏈擴(kuò)散。供應(yīng)鏈?zhǔn)呛献鞯倪B接橋梁，同時(shí)也可以成為風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的傳導(dǎo)器。

供應(yīng)鏈融資的主要參與方一般涉及資金需求方、資金供給方和支付結(jié)算服務(wù)主體和供應(yīng)鏈金融支持型企業(yè)。其中，資金需求主體包括核心企業(yè)及其上下游企業(yè)，資金供給和支付結(jié)算服務(wù)主體目前主要是商業(yè)銀行，還有少數(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈公司。供應(yīng)鏈金融支持型企業(yè)涉及物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)、擔(dān)保、保險(xiǎn)公司等。

二、供應(yīng)鏈融資的基本模式

供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式主要分為預(yù)付款類融資模式、存貨類融資模式、應(yīng)收賬款類融資模式，各模式往往與不同的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段相聯(lián)系。

在采購(gòu)階段往往采用預(yù)付賬款類融資模式。其中，已經(jīng)被普遍應(yīng)用是保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)，后者屬于擔(dān)保提貨的范疇。保兌倉(cāng)（廠商銀）業(yè)務(wù)是指上游供應(yīng)商（賣方）、下游融資企業(yè)（買方）、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方和銀行四方共同簽署合同，在賣方承諾回購(gòu)的前提下，由買方向銀行申請(qǐng)貸款額度，以賣方在銀行指定倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方的既定倉(cāng)單為質(zhì)押，倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方負(fù)責(zé)監(jiān)管，銀行控制提貨權(quán)，以此實(shí)現(xiàn)買方分批支付貨款并分批提取貨物的融資模式。銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產(chǎn)品和金融工具?；诒秱}(cāng)和倉(cāng)單質(zhì)押的基礎(chǔ)上，物流公司除負(fù)責(zé)監(jiān)管、存儲(chǔ)質(zhì)押品外，還向銀行承諾若融資企業(yè)無(wú)法按時(shí)歸還銀行敞口資金，由物流公司負(fù)責(zé)變現(xiàn)質(zhì)押貨物并補(bǔ)足銀行敞口。

在營(yíng)運(yùn)階段往往采用存貨類融資模式，后者主要的動(dòng)力是質(zhì)押。該模式具體涉及動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)和倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。根據(jù)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》的規(guī)定，倉(cāng)單可以作為貨權(quán)憑證進(jìn)行質(zhì)押。倉(cāng)單一般是指?jìng)}儲(chǔ)方接受貨主的委托，將貨物入庫(kù)以后向存貨人開(kāi)具的說(shuō)明存貨情況的存單。至今，國(guó)內(nèi)的融資模式主要以存貨類融資為主。

在銷售階段往往采用應(yīng)收賬款類融資模式，其中應(yīng)用最為廣泛的是保理融資，屬于提前支付融資的形式。保理融資又稱無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，一般是賣方（供貨商）將應(yīng)收賬款賣給金融機(jī)構(gòu)。保理融資與其他融資最大的不同是，金融機(jī)構(gòu)采用無(wú)追索權(quán)買斷，只要承購(gòu)了應(yīng)收賬款，在信用限額內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)必須要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

三、與相似概念的區(qū)別與聯(lián)系

（一）供應(yīng)鏈融資與供應(yīng)鏈金融的關(guān)系

廣義上講，供應(yīng)鏈金融是將資金流整合到供應(yīng)鏈管理中，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈成員間的物流、信息流、資金流的有效整合，從而降低資金運(yùn)作成本，并為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造價(jià)值的管理系統(tǒng)。狹義上講，供應(yīng)鏈金融是指金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)、軟件供應(yīng)商在供應(yīng)鏈運(yùn)作過(guò)程中向客戶提供的支付、結(jié)算、融資和技術(shù)解決方案等服務(wù)[3]。供應(yīng)鏈融資是供應(yīng)鏈金融服務(wù)中最核心的業(yè)務(wù)[4]。供應(yīng)鏈金融不僅包含了供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的個(gè)別的財(cái)務(wù)管理和整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流管理，而且包含整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的融資活動(dòng)，以及整個(gè)供應(yīng)鏈的金融服務(wù)（專業(yè)、增值）活動(dòng)[5]。

本質(zhì)來(lái)看，供應(yīng)鏈金融與供應(yīng)鏈融資是總體與部分的關(guān)系。就我國(guó)而論，我國(guó)的供應(yīng)鏈融資是以銀行為主導(dǎo)的、以供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資為目標(biāo)的服務(wù)。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此，供應(yīng)鏈融資主要是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。此外，在實(shí)際操作時(shí)，供應(yīng)鏈融資與供應(yīng)鏈金融也往往不做嚴(yán)格區(qū)分。

（二）供應(yīng)鏈融資與物流金融的關(guān)系

供應(yīng)鏈融資與物流金融雖然都涉及了資金流和物流協(xié)同控制，又都以中小企業(yè)為主要受眾，但卻是服務(wù)于不同融資對(duì)象的融資方式。

物流金融是基于物流業(yè)務(wù)而開(kāi)展的金融服務(wù)，物流企業(yè)作為提供融資的主要運(yùn)作方，為所有符合其準(zhǔn)入條件的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。同時(shí)，物流企業(yè)為貸款企業(yè)提供物流監(jiān)管及相應(yīng)的融資及金融結(jié)算服務(wù)，使物流產(chǎn)生價(jià)值增值的服務(wù)活動(dòng)。

根據(jù)金融機(jī)構(gòu)參與程度的不同，物流金融的運(yùn)作模式可分為資本流通模式、資產(chǎn)流通模式及綜合模式。資本流通模式是金融機(jī)構(gòu)直接參與物流活動(dòng)的流通模式，具體又包含四種典型模式：倉(cāng)單質(zhì)押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式。資產(chǎn)流通模式是金融機(jī)構(gòu)間接參與物流活動(dòng)的流通模式，其流通模式具體有兩種：替代采購(gòu)模式和信用證擔(dān)保模式。綜合模式是資本和資產(chǎn)流通模式的結(jié)合[6]。

供應(yīng)鏈融資是基于物流、供應(yīng)鏈管理、合作、金融的交集，在跨組織的層面上通過(guò)計(jì)劃、指導(dǎo)和控制資金流共同創(chuàng)造價(jià)值的一種方法[7]。供應(yīng)鏈融資是物流發(fā)展到供應(yīng)鏈階段以后的高級(jí)物流金融形式，是目前針對(duì)供應(yīng)鏈的貨幣流通和信用活動(dòng)[8]。

深入?yún)^(qū)分供應(yīng)鏈融資與物流金融需考慮兩點(diǎn)：融資需求方是否為核心企業(yè)、為自身融資還是為其上下游企業(yè)提供融資。