時間：2023-03-21 17:15:03
序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗，特別為您篩選了11篇白銀投資論文范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識！
一
清政府沿襲前代遺留下來的貨幣制度，即白銀和銅錢（亦稱制錢）兩種貨幣同時在市場上流通，具有同等合法性。“銀與錢相為表里，以錢輔銀，亦以銀權(quán)錢，二者不容畸重?！?這兩種貨幣有各自不同的使用范圍，一般情況下，國家財政收入、官員俸祿、兵餉、商人大筆交易多使用白銀，而民間零星交易則使用銅錢。由于中國銀礦藏量很少，政府無法鑄造統(tǒng)一的銀幣，所以白銀只能作為稱量貨幣流通。其成色、重量，各地都不一樣，政府基本上沒有統(tǒng)一標準進行管理，完全由商人自由掌握。白銀數(shù)量的變化、流向，直接受到國際和國內(nèi)市場的影響，政府缺乏調(diào)控白銀貨幣的能力。而對于銅錢來說，政府則有較強的控制力，可以不斷發(fā)掘銅礦，從外國購買銅材，壟斷鑄幣權(quán)力，隨時調(diào)整制錢的數(shù)量，以及使用范圍，使之發(fā)揮實際作用。
白銀和銅錢不僅表示兩種貨幣，而且又是兩種金屬商品。銀和銅自身的商品價格，決定貨幣的價值。由于兩種金屬商品的價格，隨著市場需求的變化而波動，使得兩種貨幣的價值也不能穩(wěn)定不變。如果其中“一種比過去有了更大的需求，那么數(shù)量的增加或減少就會很快改變它們之間的比價?！?因此，白銀和銅錢的貨幣價值，也就與銀和銅本身的價格同時不斷升降，這就形成了白銀和銅錢的市場價格，同時也產(chǎn)生了兩種貨幣的市場比價。為了壟斷貨幣權(quán)，控制貨幣價值，清政府繼承前代政府規(guī)定銀錢固定比價的方法，順治四年規(guī)定錢值，“每十文，準銀一分，永著為令?！?0即規(guī)定銅錢與白銀的比價為1000：1。一般來說，政府努力維持官定比價的操作，體現(xiàn)在對市場上流通貨幣數(shù)量的調(diào)控，同時也是政府推行貨幣政策的過程。
政府認識到，“民間錢多則價賤，錢少則價增”，11這個貨幣理論的基本道理。其貨幣政策就是通過對貨幣的生產(chǎn)、流通、管理三個方面來實現(xiàn)的。在生產(chǎn)方面，政府根據(jù)市場上銀錢比價的波動，不斷增加或減少鑄幣數(shù)量，從而控制流通中總的貨幣量。對于京城二個鑄錢局，政府規(guī)定每年生產(chǎn)制錢的數(shù)額，采取增減鑄幣數(shù)量，和增減鑄爐數(shù)量的方法，進行控制。據(jù)統(tǒng)計，從順治至嘉慶年間，京局大約增減鑄幣數(shù)量十四次，以后因庫存銅材不足，每月逐漸少鑄。12
收購私錢13和官方減重的小制錢，回爐鑄造標準制錢。順治三年，“禁用舊錢，送部者，每斤給價八分?！?4十八年，在京師等地方，“收買私錢及舊錢、廢錢，使民間無法攙和使用?！?5康熙十年，收購舊錢、廢錢，“每斤照銅價給值六分五厘，解局銷毀改鑄?！?6二十八年，下令“民間私錢，在京城限六月交送戶部，照銅價每斤給銀一錢收買改鑄?！?7乾隆二十二年，還分別規(guī)定了收換廢錢的條例。18
在流通方面，清代前期多數(shù)時間里，市場的銀錢比價低。政府運用行政手段，改變原來在稅收和分配中，完全使用白銀的情況，征收或配給一定數(shù)量的銅錢，來調(diào)整流通中的銅錢數(shù)量，起到平衡銀錢比價的作用。政府規(guī)定在稅收中，“銀錢兼收，以銀七錢三為準。”但在實際納稅時，多“隨民便”。19在發(fā)放八旗兵餉和官員俸祿時，搭放制錢。20政府用平糶米糧的銅錢，減價兌換白銀，調(diào)節(jié)市場上的銀錢比價。八旗、內(nèi)務(wù)府，在京城共設(shè)米局27處，政府一方面發(fā)給各局銀兩作為資本，使其收買米谷，另一方面也發(fā)給各局米谷，讓其平糶，收買糶賣所得銅錢，在市場上減價兌換白銀。乾隆二十七年統(tǒng)計，戶部庫存平糶錢八萬五千余串，五城各廠存錢一萬三千余串?！熬┏莾?nèi)外有此十萬余串錢文，以資流通，而每日平糶錢文，又可源源轉(zhuǎn)運，歲底錢價自可不至加增?！?1政府還設(shè)立官錢局，并利用錢鋪、當鋪等金融機構(gòu)，以低于市場比價，易換銀兩，調(diào)節(jié)市場中的制錢數(shù)量，使銀錢比價接近官方的標準。
政府發(fā)放生息銀兩，增加了流通中的貨幣數(shù)量。順治年間，“為了解決官商周轉(zhuǎn)資金的困難”，政府向“商人放貸帑銀并收取本息，”形成一種生息銀兩制度?？滴鯐r，繼承這種制度，創(chuàng)設(shè)了“恩賞制”、“公庫制”和“廣善庫制”。“恩賞制是把庫帑管理經(jīng)營所取得的利息賞賜給有關(guān)人員，受賞者沒有償還帑銀本息的義務(wù)。公庫制和廣善庫制則是將帑本直接貸借給有關(guān)人員，”借款者要償還本息。22雍正七年，政府“為京城八旗兵丁人等生計，”“家中紅白之事，經(jīng)費不敷，”特別撥發(fā)“內(nèi)庫之銀，交付王大臣轉(zhuǎn)用滋息，以備兵丁不時之需?！?3“到乾隆初年更有所發(fā)展，公項開支在利息銀中占的比重愈來愈大。遂使生息銀兩收入蛻變成為公項開支的一種固定的財政來源?！?4從貨幣流通的角度看，發(fā)放生息銀兩就是把放置在國庫中的貨幣，投放到市場中?！白钍r期，戶部庫銀總額有5000萬兩，而八旗公庫生息本銀的撥款前后幾達1500萬兩?！?5政府把占庫存的30％白銀，投放到市場，無論是用于旗丁生活消費，地方政府的經(jīng)費，還是投資或提供其他需求，無疑都增加了流通中的貨幣數(shù)量。作為中央政府發(fā)放生息銀兩的制度，大概在乾隆時期就結(jié)束了。26但是，用公款生息的方法，至道光年間仍然使用，而且已經(jīng)成為各地方政府、書院、學校、救濟等項經(jīng)費的主要來源。可見，生息銀兩也是政府調(diào)控貨幣的一項很有成效的措施。
在管理方面，政府通過增減每文銅錢的重量，也就是增減每文錢的含銅量，使銅錢增值或貶值，以達到防止私銷和私鑄的目的。政府利用牙行在市場上平衡銀錢比價，康熙六十一年，“于大、宛兩縣設(shè)立官牙，將錢價議平買賣?！?7防止寶泉、寶源局爐頭、工匠私自鑄造錢幣。對錢商、錢鋪、當鋪加強管理，防止他們販賣、囤積制錢。乾隆九年，政府令京城各當鋪，將所積制錢，“酌錢數(shù)送局”，由官錢局在市場上易白銀給還。28當市場上錢票盛行時，政府企圖把錢票控制在京城范圍內(nèi)流通。但是對私鑄、私銷、囤積、販賣等各種政府認為的非法經(jīng)營活動，官方的嚴禁則是有限的，常常是禁而不止。但是也不能因為禁而不止，就否定政府對貨幣的管理。
以上三方面的措施，起到了一定的作用?！吧隙恋茸h得數(shù)條，試行于京師。數(shù)月以來，錢價漸減，似有微效，民間稱便。”29“前因京師及各省錢價日賤，由于小錢充斥，節(jié)經(jīng)降旨飭禁，并立限收繳，乃自查禁以來，已逾年余，而京城錢價，近又減落”。30臺灣學者鄭永昌研究指出：京師對私錢流通“管理與控制較完善”，31有一定道理。
二
如前所述，政府之所以制訂和實行這些政策措施，主要有以下原因?！敖窀魇￠_爐太多，鑄造不精，以致奸民乘機盜鑄。錢愈多而愈賤，私錢公行，官錢壅滯，官民兩受其病。”所以“各省鑄爐一概停止，獨令京局鼓鑄。”32“如遇京城錢價高昂，發(fā)八旗米局，照市價平減，零星易換，則錢可通流，與民有益。”33“以京城錢價昂貴，復(fù)設(shè)官錢局?！?4以后又因京城“錢價漸減，奸民每以在京賤買之官錢，運至近京錢貴之地，興販射利，議將官局停止?！?5嘉慶四年，因為“自增卯以來，錢價仍未甚平，所有戶、工二局，俱著全復(fù)舊卯?！?6市場上錢少，則增加鑄錢量，錢多則減少鑄錢量，政府根據(jù)流通中貨幣的需求量，下達定額。在兵餉、官俸中搭放制錢，是因為“京城錢價昂貴”，“俟錢價稍平，停止?！?7“近日京師錢價頗昂，兼值雨水連綿，食物甚貴?！?8“此項錢文，兵丁零星使用，自然散布流通，錢價可期漸減?！?9“將賣米所收制錢，令五城照市價易銀交庫，俟錢價稍平，即行停止。”40照這種辦法，“將搭放兵餉之錢文，令八旗于五城各設(shè)一局，兌換與民，照鋪戶之數(shù)，多換數(shù)十文，以銀一兩，換錢一千文為率，如此則錢價不待禁約，自然平減，于民用似有裨益?！?1設(shè)立官錢局，無非也是“京師錢文昂貴，朕不得已，設(shè)立官局，以平市價”。42由此可見，市場中流通的銅錢過多，或者銅錢貨幣過少，就會引起物價變化，為了穩(wěn)定物價，就必需調(diào)節(jié)錢價，這就是政府增減鑄幣數(shù)量的原因。那么，市場上銅錢數(shù)量的多少，又是什么原因決定的呢？
在市場上，人們都是追求利益最大化的。如果作為流通手段的貨幣，其實際價值超過了名義價值，也就是當制錢含銅量高，市場銀錢兌換率低（比價低），私人銷毀制錢能牟取更多的利益，就會有人大量熔化銅錢取得銅，到市場上售賣，或者制成銅器出賣。但當制錢含銅量低，市場銀錢兌換率高（比價高），鑄幣費低廉，民間私鑄銅錢比較容易的時候，人們?yōu)榱双@取更多的貨幣，就私鑄大量銅錢出賣。乾隆時，“銅價每斤直銀一錢四、五分，計銀一兩，僅買銅七斤有余。而毀錢一千，得銅八斤十二兩。即以今日極貴之錢，用銀一兩，換錢八、九百文，毀之為銅，可得七斤七、八兩，尚浮于買銅之所得，何況錢價賤時，用銀一兩，所換之錢，可毀銅至十余斤者乎！”43可見，私銷、私鑄的出現(xiàn)與銅錢本身的輕重有直接關(guān)系。而政府原本為防止私銷，減少制錢含銅量的措施，則給私鑄造成機會；為防止私鑄，增加制錢重量的政策，又造成私銷的猖獗。政策、法律之所以無法解決這些實際問題，關(guān)鍵因素就是市場在其中起作用。
市場調(diào)節(jié)的作用反映在私銷私鑄，制錢販賣、囤積等民間的貨幣經(jīng)營活動中。順治年間銅錢數(shù)量少，不能適應(yīng)流通中的需要。所以，“奸民開鋪市錢，多以前朝廢錢插入，又每千短少六文，作為繩底，以致街市使錢，每銀一錢至一百四十文以外?！?4特別在“都城輦轂之下，天威呎尺之地，公然市井之徒，將民間廢錢作銅收買，插和制錢之內(nèi)，以一廢錢當一制錢，是以廢錢日見其多，錢數(shù)日見其增，錢本日見其虧”。45這種情況到雍正時，仍然如故?！熬熷X局，每歲鼓鑄，則制錢應(yīng)日加增。今雖不致缺乏，而各省未得流布，民用不敷。是必有銷毀官錢，以為私鑄者?！?6雍正四年，京城步軍統(tǒng)領(lǐng)在“崇文門外，拿獲銷毀制錢之人?！?7以后，因“于京城內(nèi)，屢次拿獲銷毀制錢之奸民”，所以，京城“錢價已覺稍平?！?8私鑄、私銷行為不僅在民間有，而且官局也有，爐頭、工匠偷漏減重，假公濟私，非法私鑄。順治十年，“向來官爐夾帶私鑄，尤為病國?！?9乾隆時，寶泉、寶源二局，“所鑄錢文尚不能無輕減分兩等情弊?！薄安恍す賳T，將官錢私行減少，額外多鑄小錢，希圖盈余肥橐。該管上司曾不顧問，或且從中分潤”。50通常，私錢流通都是在貨幣相對不足的情況下發(fā)生。而京師沒有發(fā)現(xiàn)大量私鑄、私銷現(xiàn)象，可能是貨幣數(shù)量比較充足，減重制錢的收購，銅材的管理都比較嚴格的原因。與私錢流通同樣違法的是制錢的販運和囤積。雍正九年，有人發(fā)現(xiàn)：“京城內(nèi)有奸民勾通經(jīng)紀，預(yù)發(fā)本銀于大小鋪戶，收買制錢，多藏堆積，俟錢貴始行發(fā)賣，名為長短錢?！?1雍正十三年規(guī)定，“儻有不法奸商，專販私錢，運載至數(shù)十百串出京貨賣，及在京鋪戶人等，將錢囤積在家，俟價昂始行出售者，查拿究治?！?2但到乾隆年間，販運、囤積之事仍不斷?！熬┏嵌紩兀魇〗?jīng)營貿(mào)易，絡(luò)繹往來，奸商將錢裝載出京，于價貴處，興販射利。再閩廣商船，由海洋直達天津，回空時，概用錢文壓載，運至本地買貨。又各省漕糧回空，亦多載錢文，興販獲利?！?3同時，“近京直隸所屬各村莊、集鎮(zhèn)，每多富戶，將糧草貨物賣錢去串，堆積一室，以防盜竊。此等鄉(xiāng)愚，只圖一己蓄積，遂致錢文不能流通?！?4
從以上私錢流通和私販囤積的現(xiàn)象中可以看出，銀和銅兩種商品的市場價格對私錢流通、制錢販運、囤積起到?jīng)Q定作用。換句話說，是市場的價值規(guī)律起到調(diào)節(jié)作用。私錢流通是“制錢不足導(dǎo)致市場自我調(diào)適之現(xiàn)象?！?5一些學者肯定了私錢流通的積極作用，“盡管私鑄規(guī)模很大，私鑄形質(zhì)低劣，但并未嚴重影響銀錢比價，形成惡性通貨膨脹，反而在一定程度上彌補了因官錢不足給商民日常貿(mào)易帶來的不便。應(yīng)該說，它對當時的經(jīng)濟活動有一定的促進作用?！?6
市場不僅調(diào)節(jié)了私錢的流通，而且也決定了錢票的流行。錢票是一種私人信用工具?！坝捎阢y銅本位貨幣無法適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展之需要，導(dǎo)致私經(jīng)濟部門采用私人信用工具以利交易。在私人信用工具中，錢莊、當鋪以及有實力的商號紛紛發(fā)行錢票、私票和私帖，在地方上通行，這在清代是很普遍的事?！?7“錢票的發(fā)行自將增加銅錢的供給”，起到補充銅錢供給短缺的作用。58這說明錢票的產(chǎn)生，完全是市場需要信用工具的結(jié)果。在錢票流行的過程中，看不到政府的作用，說明市場在其中起主導(dǎo)作用。59
三
政府貨幣政策的目的，是政治性的，為其統(tǒng)治服務(wù)。各代銅錢都標有不同的年號，在這里貨幣是一種政治權(quán)力的象征，當順治年間，有人看到明代貨幣攙和在清代貨幣中流通，“禁之不止，誅之不勝誅”時，提出“凡市上行使，每廢錢二文，當制錢一文”，由國家收購前代廢錢的方法。戶部大臣反駁稱：“明季廢錢，豈可并行？”60不同意用此辦法，似乎使用明錢，有損清國。
其次是為了財政收入，保證軍事活動的正常進行。政府鑄錢有時可以獲得比較多的鑄息。順治年間，清朝還沒有統(tǒng)一國家，戰(zhàn)爭需要大批經(jīng)費。瑞士學者傅漢思指出：“政府從鑄錢活動中獲利是比較大的。對于有代表性的那些北京錢局而言，其結(jié)果是十分令人驚異的：直到1695年，那些錢局場是獲利的，利潤占鑄錢成本的4—4.2％。然而，1700年以后，那些錢局都沒有利潤，反而受到嚴重虧損，那時北京錢局的虧損達到鑄錢成本的16—63％。只是采辦比較便宜的云南銅以后，北京錢局的形勢又有了改善。但是其利潤卻是微不足道的，還不到錢局成本的5％。隨著國家對云南銅礦補貼的增長，鑄錢成本再次上升，最后再出現(xiàn)鑄錢總經(jīng)費高于鑄錢收益的情況?！?1
再次是為了社會穩(wěn)定。按照貨幣經(jīng)濟理論，物價與貨幣有著重要關(guān)系。物價高低取決于流通中的貨幣量，當流通中的貨幣量增加時，則物價下跌；反之，貨幣量減少，則物價上漲。如果官方兌換率和市場兌換率的差別過大，就會使物價變動，給百姓生活帶來困難，也可能導(dǎo)致社會沖突，甚至。因此，為了經(jīng)濟和社會的穩(wěn)定，政府維持官方銀錢的固定比價，穩(wěn)定銅錢通貨，就顯得十分重要。
清代前期的政府是專制體制下執(zhí)行權(quán)力的機構(gòu)，其主要職責是鞏固統(tǒng)治，維護社會秩序與安定，很難說政府是為推動商品流通的發(fā)展，而制訂貨幣政策的。但是為了達到政治、軍事目的，政府提出的貨幣政策，也離不開經(jīng)濟。換句話說，政府的各種職能是相互關(guān)聯(lián)的，經(jīng)濟作用離不開政治、社會和軍事作用，而貨幣政策落實的結(jié)果，則體現(xiàn)在經(jīng)濟方面。當然，也并非是一種現(xiàn)代意義上的貨幣政策，只是為了論述方便，這里按照現(xiàn)代貨幣理論，把政府對貨幣的有關(guān)措施與管理歸納起來，以期從歷史事實中，客觀評價政府的政策。
政府貨幣政策的特點之一，是因時制宜，隨著市場變化而不斷改變的。例如：對市場作用產(chǎn)生的私錢流通，政府一方面在法律上嚴令禁止，另一方面又采取了相對靈活的政策?！扒〕跗冢捎谥棋X供應(yīng)不足導(dǎo)致錢荒的壓力下，政府對私錢流通采取的基本方針是一種放任或弛禁的態(tài)度。至乾隆中葉以后，當制錢的供應(yīng)逐漸穩(wěn)定，各省呈報市場錢價日益平減的時候，處理私錢的政策才正式展開。采用的方式是多面性，但其中與歷代政府的‘嚴刑峻法’政策迥然不同之處，是采用一種較溫和的收買政策?！?2又由于政府是根據(jù)市場中流通貨幣數(shù)量的變化，而推行貨幣政策的，所以，這些管理措施也是審時度勢決定的。有人說，清朝貨幣規(guī)章多變，正反映了政府這種隨時應(yīng)變的能力。
發(fā)放生息銀兩是政府貨幣政策的又一大特色?？滴跚捌冢珖?jīng)濟不景氣，有效需求不足。63但到后期，經(jīng)濟復(fù)蘇，物價也開始回升。日本學者岸本美緒說：這是因為“康熙二十二年降服了鄭氏，占領(lǐng)了臺灣，再開海外貿(mào)易，從而自然地豐富了貨幣?！?4理查德（RichardVonGlahn）對此提出了不同意見。65他認為，“康熙朝的蕭條與銀的流向似乎并無簡單的關(guān)系，中國國內(nèi)物價的降低早于日本禁銀出口，而物價回升也未受白銀流入的刺激?！薄般~錢價值下降并不能明確的與白銀流入量的變化相關(guān)?！?6筆者同意理查德的意見。從解除海禁的康熙二十二年到康熙后半期，大概有十年的時間，白銀流入量是否能在這樣短的時期內(nèi)起到豐富貨幣，影響物價上升的作用，值得懷疑。筆者認為，起到豐富貨幣作用的，主要不是國際白銀流入，而是國內(nèi)流通中貨幣數(shù)量的增加。這就是康熙時期開始的為使官兵擺脫生活困苦，而發(fā)放生息銀兩的政策。雍正七年，上諭稱：“為京城八旗兵丁人等生計，朕悉心揆度，若逢家中紅白之事，經(jīng)費不敷，著實困迫堪憫。特著用內(nèi)庫之銀，交付王大臣轉(zhuǎn)用滋息，以備兵丁不時之需。茲念外省駐防之滿洲、漢軍兵丁亦應(yīng)一體恩賜?！薄捌渌魇《?、撫、提督標下兵丁，亦循此例。”67從京城八旗到各地駐防之滿洲、蒙古、漢軍等官兵，都有生息銀兩之利息，作為生活補貼。當然，清代前期的政府不會想到，用這種政策可以擺脫經(jīng)濟停滯現(xiàn)象，但在客觀上生息銀兩確實使流通中的貨幣數(shù)量增加，擴大了需求，促進了消費，使康熙后期的經(jīng)濟開始復(fù)蘇。到乾隆時，發(fā)放的生息銀兩本金，已經(jīng)基本歸還。68可見，貨幣滋息的速度還是比較快的，對拉動內(nèi)需的確很有成效。
關(guān)于在貨幣流通中，政府起主導(dǎo)作用，還是市場起主導(dǎo)作用的問題，理查德認為，“明代主導(dǎo)貨幣事務(wù)的是市場而非政府。主控貨幣的是市場，而非國家。”69美國霍普金斯大學羅威廉（WilliamT.Rowe）似乎不同意他的結(jié)論?！拔谊P(guān)于十八世紀貨幣政策的研究，使我對他的結(jié)論持謹慎態(tài)度。雖然象理查德表明的那樣，當時的國家對它管理通貨的能力失去了信心，但不管怎樣，清中期官員們使用了廣泛的間接方式――調(diào)整銅幣的大小和含量，通過大量的技術(shù)手段，在不同的貨幣地區(qū)，控制銀錢的相對供應(yīng)量，高度選擇性的反利用――作為一個市場的參與者來保證貨幣穩(wěn)定，刺激了與人口同量擴張的經(jīng)濟生產(chǎn)力的發(fā)展?！?0理查德的研究止步于康熙時期，羅威廉的研究重點在雍乾時期，雖然他們對于整個清代前期政府的貨幣政策、管理、執(zhí)行情況，都沒有全面研究，但是他們的結(jié)論都是有根據(jù)的。
一般來說，清代前期是政府與市場共同控制流通中的貨幣量。政府的貨幣政策確實起到一定作用，特別是在某些時期里，甚至起到主要作用，如前述發(fā)放生息銀兩，增加流通中的貨幣數(shù)量，就是市場在短時間里不可能解決的問題。但是，政府的貨幣政策是調(diào)控流通中的貨幣量。當市場上銅錢數(shù)量減少時，政府可以增加銅錢的數(shù)量，反之，政府也可以減少銅錢的數(shù)量。市場上貨幣流通量，又受到銅材的影響，當市場上銅材短缺時，政府可以增加銅材生產(chǎn)，或向外國購買。由于銅錢貨幣流通量是隨著市場上銅材價格的波動而變化的，所以，貨幣流通量以市場調(diào)節(jié)為主，政府調(diào)控為輔。官方按照市場銀錢比價的變化來調(diào)節(jié)貨幣數(shù)量，政府的貨幣政策總是跟在市場調(diào)節(jié)的后面起作用。日本學者黑田明伸的研究指出，“私錢跨省性的流通則呈顯傳統(tǒng)中國貨幣流通的另一面貌?！薄帮@示出‘私’的經(jīng)濟相對于‘公’的經(jīng)濟對穿越政治疆界的活力?！?1如果把“私”看成市場調(diào)節(jié)，把“公”看成政府調(diào)控，那么，從長時期看，正是“私”錢流通沖破城市之間、省際之間的地域，起到左右整個貨幣流通的主導(dǎo)作用。
從整個清代前期來看，政府貨幣政策的干預(yù)能力呈下降趨勢，乾隆時期錢票的盛行，就證明政府并沒有能力決定錢票的流通，完全聽憑市場調(diào)節(jié)。特別是道光時期，“新舊朝錢幣一起流通及洋錢可用以繳稅，表示當朝所鑄的錢幣不是那么成為王權(quán)的象征?！?2低色洋銀內(nèi)流，國內(nèi)白銀外流，在一些地區(qū)洋錢與制錢同樣使用。這時，政府提出了禁止中外貿(mào)易使用白銀的反市場規(guī)律的政策，難于施行，就更表明貨幣流通越來越被國內(nèi)和國際兩個市場的價值規(guī)律所操縱。
注釋
1《清朝文獻通考》卷十三，錢幣一，考4965。
2咸豐九年九月十六日工部尚書兼管順天府府尹事務(wù)張祥河等奏折，見清代鈔擋，錢法，道光朝。藏中國社會科學院經(jīng)濟所圖書館。
3《清高宗實錄》卷二三二，乾隆十年正月辛巳。
4陸世儀《論錢幣》，見《清朝經(jīng)世文編》卷五十二，錢幣上。
5汪宗義、劉宣輯錄《清初京師商號會票》，載《文獻》1985年第2期。
6“錢票是一種信用票據(jù)，由錢莊、銀號等信用機構(gòu)簽發(fā)。它在一定范圍內(nèi)流通，起著代替貨幣職能的作用?！睆垏x《清代前期的錢莊和票號》，載《中國經(jīng)濟史研究》1987年第4期。“錢票的起源，也無法考據(jù)。當初可能也是一種期票，臨時填寫，其和銀票不同的地方，大概只在于銀與錢的分別。也許銀票的面額大一點，錢票的面額小一點，因此錢票的流通性要更加大一點?！迸硇磐骸吨袊泿攀贰飞虾Ｈ嗣癯霭嫔?958年，第557頁。
7張國輝《清代前期的錢莊和票號》，載《中國經(jīng)濟史研究》1987年第4期。
8《清朝文獻通考》卷十六，錢幣四，考5002。
9約翰·洛克《論降低利息和提高貨幣價值的后果－1691年致一位議員的一封信》商務(wù)印書館1962年中譯本，第101頁。
10《清朝文獻通考》卷十三，錢幣一，考4966。先定為七文準銀一分，后改為此比價。
11《清朝文獻通考》卷三十二，市糴一，考5146。
12參閱光緒《欽定大清會典事例》戶部，錢法；《清朝文獻通考》錢幣。
13私錢包括私人非法鑄造的貨幣；官局中爐頭工匠偷工減料，鑄的低于法定重量或成色的錢；前代的貨幣。參閱鄭永昌《清代乾隆年間的私錢流通與官方因應(yīng)政策之分析――以私錢收買政策為中心》，載《國立臺灣師范大學歷史學報》1997年第25期。
14光緒《欽定大清會典事例》卷二二零，戶部，錢法，錢價。
15《清朝文獻通考》卷十三，錢幣一，考4970。
16《清朝文獻通考》卷十四，錢幣二，考4972。
17《清朝文獻通考》卷十四，錢幣二，考4975。
18《清朝文獻通考》卷十七，錢幣五，考5012。
19《清朝文獻通考》卷十三，錢幣一，考4968。
20光緒《欽定大清會典事例》卷二百十四，戶部，錢法，搭放京餉。
21《清朝文獻通考》卷三十二，市糴一，考5150。
22張建輝《關(guān)于康熙對生息銀兩制的初步推廣及其在八旗軍隊中的運用》，載《清史研究》1998年第3期。
23《雍正朝鑲紅旗檔》宿字三十九號，轉(zhuǎn)引自韋慶遠《雍正時期對“生息銀兩”制度的整頓和政策演變－－對清代“生息銀兩”制度興衰研究之二》，載《明清史辨析》中國社會科學出版社1989年。
24韋慶遠《清代乾隆時期“生息銀兩”制度的衰敗和“收撤”－清代“生息銀兩”制度興衰過程研究之三》，見《明清史辨析》中國社會科學出版1989年。
25張建輝《關(guān)于康熙對生息銀兩制的初步推廣及其在八旗軍隊中的運用》，載《清史研究》1998年第3期。
26韋慶遠《清代乾隆時期“生息銀兩”制度的衰敗和“收撤”－清代“生息銀兩”制度興衰過程研究之三》，見《明清史辨析》中國社會科學出版1989年。
27光緒《欽定大清會典事例》卷二二零，戶部，錢法，錢價。
28《清高宗實錄》卷二二六，乾隆九年十月壬子。
29《清高宗實錄》卷二三二，乾隆十年正月辛巳。
30《清朝續(xù)文獻通考》卷十九，錢幣一，考7686。
31鄭永昌《清代乾隆年間的私錢流通與官方因應(yīng)政策之分析――以私錢收買政策為中心》，載《國立臺灣師范大學歷史學報》1997年第25期。
32《清朝文獻通考》卷十三，錢幣一，考4968。
33光緒《欽定大清會典事例》卷二百十四，戶部，錢法。
34《清朝文獻通考》卷十六，錢幣四，考5000－5001。
35《清朝文獻通考》卷十六，錢幣四，考5000－5001。
36光緒《欽定大清會典事例》卷二一四，戶部，錢法。
37光緒《欽定大清會典事例》卷二一四，戶部，錢法，搭放京餉。
38光緒《欽定大清會典事例》卷二一四，戶部，錢法，搭放京餉。
39《清仁宗實錄》卷一六一，嘉慶十一年五月甲子。
40光緒《欽定大清會典事例》卷二二零，戶部，錢法，錢價。
41《清朝文獻通考》卷三十二，市糴一，考5146。
42《清高宗實錄》卷，乾隆三年三月丁巳。
43陳廷敬《杜制錢銷毀之弊疏》，見《清朝經(jīng)世文編》卷五十三，戶政二十八。
44順治八年正月戶部尚書巴哈納題本，見《清代檔案史料叢編》中華書局1981年，第7輯，第169頁。
45順治九年十月戶部尚書車克題本，見《清代檔案史料叢編》第7輯，第178－179頁。
46《清世宗實錄》卷三二，雍正三年五月癸丑。
47光緒《欽定大清會典事例》卷二二零，戶部，錢法，錢價禁令。
48《清世宗實錄》卷六一，雍正五年九月乙卯。
49《清朝文獻通考》卷十三，錢幣一，考4968。
50《乾隆朝上諭檔》第十七冊，乾隆五十九年六月十二日，頁958、976。轉(zhuǎn)引鄭永昌《清代乾隆年間的私錢流通與官方因應(yīng)政策之分析――以私錢收買政策為中心》，載《國立臺灣師范大學歷史學報》1997年第25期。
51《清朝文獻通考》卷三十二，市糴一，考5146－5147。
52光緒《欽定大清會典事例》卷二二零，戶部，錢法，錢價禁令。
53《清高宗實錄》卷二三二，乾隆十年正月辛巳。
54《清高宗實錄》卷二三二，乾隆十年正月辛巳。
55鄭永昌：《清代乾隆年間的私錢流通與官方因應(yīng)政策之分析――以私錢收買政策為中心》，載《國立臺灣師范大學歷史學報》1997年第25期。
56王光越《試析乾隆時期的私鑄》，載《歷史檔案》1988年第1期。
57潘敏德《中國近代典當業(yè)之研究（1644—1973）》國立臺灣師范大學歷史研究所?？?3）1985年，第292頁。
58林滿紅《嘉道錢賤現(xiàn)象產(chǎn)生原因‘錢多錢劣論’之商榷－海上發(fā)展深入影響近代中國之一事例》，載《中國海洋發(fā)展史論文集》第五輯，中央研究院中山人文社會科學研究所，1993年，臺北·南港。
59“道光年間，清廷也曾設(shè)立政府的信用機關(guān)，由內(nèi)務(wù)府在北京設(shè)立官錢鋪五家，發(fā)行錢票?！迸硇磐吨袊泿攀贰飞虾Ｈ嗣癯霭嫔?958年，第649頁。政府發(fā)行官錢票，比民間使用錢票晚得多，而且在前期是否起了作用，待進一步研究。
60順治九年十月戶部尚書車克題本，見《清代檔案史料叢編》第7輯，第178－179頁。
61（瑞士）傅漢思《清代前期的貨幣政策和物價波動》，載《中國錢幣》1995年第3期。
62鄭永昌：《清代乾隆年間的私錢流通與官方因應(yīng)政策之分析――以私錢收買政策為中心》，載《國立臺灣師范大學歷史學報》1997年第25期。
63（日本）岸本美緒認為，康熙前期禁海和政府的緊縮政策，使流通中的白銀減少，造成全國性的經(jīng)濟不景氣，有效需求不足，出現(xiàn)康熙前期“全面物價下跌及與之相伴的滯銷、收入下降等不景氣的”情況。岸本美緒《康熙年間的谷賤問題－清初經(jīng)濟思想的一個側(cè)面》，載劉俊文主編《日本中青年學者論中國》上海古籍出版社1995年?？滴跚捌诮?jīng)濟不景氣，有效需求不足是事實，但形成的原因不一定是政府緊縮政策。據(jù)日本學者百瀨弘的研究，“至康熙三十六年皇室開支尚不及明朝一個內(nèi)廷官署的經(jīng)費。乾隆朝在清朝財政盛世的時代中，也只不是60萬兩。”百瀨弘《清朝の異民族統(tǒng)治に於おける財政經(jīng)濟政策》，《東亞研究所報》，第20號，1943年。轉(zhuǎn)引鄭永昌譯文《清朝的財政經(jīng)濟政策》，載《財政與近代歷史論文集》中央研究院近代史研究所1999年。可見另有原因。
64岸本美緒《康熙年間的谷賤問題－清初經(jīng)濟思想的一個側(cè)面》，載劉俊文主編《日本中青年學者論中國》上海古籍出版社1995年。
65FountainofFortune:MoneyandMonetaryPolicyinchina,1000-1700.Berkeley:UniversityofCaliforniaPress,1996.338pp.臺北南天書局翻印本1997年。
66轉(zhuǎn)引劉翠溶書評，載《新史學》一九九八年九卷三期。
67《雍正朝鑲紅旗檔》宿字三十九號，轉(zhuǎn)引韋慶遠《雍正時期對“生息銀兩”制度的整頓和政策演變－－對清代“生息銀兩”制度興衰研究之二》，載《明清史辨析》中國社會科學出版社1989年。
68參閱韋慶遠《清代乾隆時期“生息銀兩”制度的衰敗和“收撤”－清代“生息銀兩”制度興衰過程研究之三》，見《明清史辨析》中國社會科學出版1989年。
在20世紀以前西人所尋求的中國商品中，唯有茶葉在中西貿(mào)易中長期居于支配地位。茶葉為西方貿(mào)易商帶來了巨額利潤，使他們認為：“茶葉是上帝，在它面前其他東西都可以犧牲。”〔1〕雖然早在公元前2世紀中國人就開始種植茶樹，但直到16世紀中葉才為西方人所知。1559年，威尼斯商人拉莫修（Giambattistaramusio）在其出版的《航海記》（NavigationeetViaggis）才首次提到茶葉?！?〕1606年，荷蘭人首次從萬丹將茶葉輸往歐洲。〔3〕在此后一百余年間，茶葉并未成為輸往歐洲的重要商品。1704年英船“根特”號（Kent）在廣州購買470擔茶葉，價值14000兩白銀，只占其船貨價值的11％，而所載絲綢則價值80000兩?！?〕1715年，英船“達特莫斯”號（Dartmonth）前往廣州，所攜資本52069鎊，僅5000鎊用于茶葉投資?！?〕1716年，茶葉開始成為中英貿(mào)易的重要商品。兩艘英船從廣州攜回3000擔茶葉，價值35085鎊，占總貨值的80％?！?〕18世紀20年代后，北歐的茶葉消費迅速增長，茶葉貿(mào)易成為所有歐洲東方貿(mào)易公司最重要的、盈利最大的貿(mào)易，當時活躍在廣州的法國商人RobertConstant說：“茶葉是驅(qū)使他們前往中國的主要動力，其他的商品只是為了點綴商品種類?！薄?〕
從17世紀20年代起，英國東印度公司（EIC）在絕大部分年份中，所購買的茶葉都占其從中國總進口值的一半以上。在1765—1774年十年平均每年從中國進口的總貨值中，茶葉占71％。在1785—1794年中，這一比例提高到85％。〔8〕雖然瓷器、漆器、絲綢和其他中國商品的需求由于歐洲“中國風格”（Chinoseries）的流行仍在增長，但公司寧可讓這類商品的貿(mào)易由其船長和船員利用他們的“優(yōu)待噸位”（Privilegetonnage）去經(jīng)營，本身則集中全力經(jīng)營茶葉貿(mào)易?！?〕19世紀以后，英國東印度公司每年從中國進口的茶葉都占其總貨值的90％以上，在其壟斷中國貿(mào)易的最后幾年中，茶葉成為其唯一的進口商品。
茶葉貿(mào)易不但對英國東印度公司的存在生死攸關(guān)，而且對英國財政也至關(guān)重要。從1815年起，公司每年在茶葉貿(mào)易中獲利都在一百萬鎊以上，占其商業(yè)總利潤的90％，〔10〕提供了英國國庫全部收入的10％?！?1〕
荷蘭是18世紀西方各國中僅次于英國的最重要的對華貿(mào)易國。荷蘭人對中國商品的需求主要有五類：茶、瓷器、粗絲、紡織品（包括絲綢、南京布等）、藥材雜貨等?！?2〕雖然荷屬東印度公司（VOC）最早將茶葉從中國運往歐洲，但直到18世紀40年代初，其輸往歐洲的茶葉主要購自來到巴達維亞的中國帆船。在18世紀最初的十年間，荷印公司在與巴城中國帆船的易貨交易中每年尚有10—50萬盾的盈余?！?3〕隨著歐洲對茶葉需求的迅速增長，荷印公司已不滿足于中國帆船運往巴城的茶葉數(shù)量。1728—1734年，在巴城茶葉貿(mào)易繼續(xù)進行的同時，荷印公司從荷蘭派出11艘船，直接前往廣州購買茶葉。其中兩艘船中途遇難，另外9艘船運回總共1350000荷磅（1擔＝125荷磅）的茶葉，價值1743945荷盾，占全部貨值的73.9％，獲純利2334459荷盾。〔14〕由于用來購買茶葉的白銀短缺，1734年以后，荷印公司董事會放棄從荷蘭直接派船到中國的努力，改為每年從巴城派兩艘船到廣州購買茶葉，同時仍鼓勵中國帆船在巴城的茶葉貿(mào)易。1740年，荷蘭殖民者盡屠巴城華人，巴城華商貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)破壞無殆，〔15〕茶葉貿(mào)易隨之衰落。到18世紀50年代，巴城茶葉貿(mào)易停止。〔16〕1757年以后，荷印公司重開對華直接貿(mào)易，直至1795年荷人因拿破侖戰(zhàn)爭而退出對華直接貿(mào)易。從18世紀20年代到90年代，茶葉均是荷人從中國輸出的最重要的商品。在這一時期的大部份年代中，茶葉占荷人輸出的中國商品總值的70—80％，有些年份甚至超過85％。
資料來源：Jorg,Prcelain,P.217-220.
從第一艘美國船到達中國起，茶葉就是其尋求的最重要的商品。1784年，美船“中國皇后”（EmpressofChina）號首航廣州，帶回3002擔茶葉，價值66100兩白銀，占該船總貨值的92％〔17〕然而，美船并不象同期的歐洲船只那樣幾乎主要從事茶葉貿(mào)易。1792年，6艘從廣州回航的美國船的總貨值為317270兩白銀，其中茶葉11538擔，價值為165440兩，略高于總貨值的一半。〔18〕1840年，美船在廣州購買貨物總值2766240兩白銀，茶葉價值1411391兩，仍是略高于總貨值的一半?！?9〕在19世紀初到30年代的大部分年份，美船在華出口貨物中，茶葉價值約占30—40％。至1837年，美船的茶葉貨值首次超過60％，達到65％?！?0〕1840年，美船購買19333579磅茶葉，占其在華購貨總值的81％。〔21〕
在18世紀其他歐洲大陸國家，如法國、瑞典、丹麥、美國的對華貿(mào)易中，茶葉所占的中國貨值比率也高達65—75％不等。〔22〕由于英國茶葉進口稅高達100％，歐洲大陸國家購買的茶葉歷來靠走私進入英國獲利。1784年英國國會通過抵代稅條例（CommutationAct），英國本土茶葉消費稅由100％降至12.5％?！?3〕歐洲大陸國家的白銀來源逐漸枯竭，加上走私茶葉入英國已無利可圖，他們在1885年以后逐漸退出茶葉貿(mào)易。廣州的茶葉貿(mào)易為英人所支配，小部分為美國商人分享。前幾年，廣州每年出口茶葉350000擔，價值94450000銀元，占中國出口貨值的70％?！?4〕二、白銀：西方購買茶葉的主要支付手段
當18世紀20年代以后歐洲各東方貿(mào)易公司競相從事對華貿(mào)易時，他們均面臨同樣的問題，如何來支付購買茶葉的費用？歐洲產(chǎn)品幾乎在中國找不到銷售市場！18世紀的中國經(jīng)濟建立在手工業(yè)的農(nóng)業(yè)緊密結(jié)合的基礎(chǔ)上，發(fā)達的手工業(yè)和國內(nèi)市場使中國在經(jīng)濟上高度自給自足。一百多年以后主持中國海關(guān)總稅務(wù)司的英人赫德（RobertHart）在其《中國見聞錄》（ThesefromtheLandofSinim）中仍寫道：“中國有世界最好的糧食——大米；最好的飲料——茶：最好的衣物——棉、絲和皮毛。他們無需從別處購買一文錢的東西?！薄?5〕經(jīng)濟上高度自給自足和相對較低的購買力使歐洲產(chǎn)品的中國市場非常狹小。然而，唯一例外的是中國對白銀的需求。亞當·斯密（AdamSmith）說過，當社會財富增長時，對白銀的需求有兩個層面的動力，一是作為貨幣促進商品的流通，二是作為奢侈品的標志?！?6〕在當時的中國，對白銀的需求主要源于第一種動力，商品經(jīng)濟的發(fā)展使作為主要通貨的銅錢越來越不能適應(yīng)市場交易，世界上尚無第二個國家象中國這樣如此迫切地需要白銀。而歐洲人對茶葉的需求僅能用白銀支付。大規(guī)模的中西貿(mào)易由此找到的支點：西人用白銀交換中國的茶葉！
甚至早在古羅馬時期，西方已需要用貴金屬購買絲、絲綢與香料?！?7〕16世紀末以后，葡萄牙人和西班牙人從日本、歐洲和美洲運來大量白銀購買中國絲綢?！?8〕18世紀60年代以后，英國成為最大的茶葉買主，18世紀末，美國成為第二大茶葉買主。從18世紀20年代至前，流入中國的白銀絕大多數(shù)由英、美人輸入，主要用于購買茶葉。
17世紀中葉以后直到18世紀末，銀元一直是英國東印度公司輸華的主要商品。也如其他西方國家一樣。英人的銀元源自西班牙的美洲屬地。銀元通常被裝箱輸往中國。每箱一般裝4000個銀元，1637年英船首航廣州，就攜帶62000西班牙銀元（realsofeight）〔29〕在18世紀初，中國貿(mào)易規(guī)模尚小，英人對華輸出只相當于對印度輸出的十二分之一。〔30〕1674年，英國東印度公司及其官員在和印度的貿(mào)易中投資430000鎊，其中實物部分為111000鎊，白銀320000鎊，其投資的利潤率為100％?！?1〕在1708－1712年間，英人每年對華出口商品值僅5000鎊，而出口白銀則高達50000鎊?！?2〕從18世紀中葉，白銀占英國東印度公司對華輸出貨值的90％。
資料來源：1760-1799年的數(shù)字見：Pritchard,P.399;1800-1823年的數(shù)字見：W.ECheong,"MandarinsandMerchants,JardineMastheson&Co.aChinaAgencyoftheEarlyNineteenthCentury",p.19,Bangkok,1979.
1700—1753年間，英國東印度公司共有178艘船前往中國貿(mào)易。我們已知其中的65艘船共載7099068兩白銀或每船平均攜帶白銀109226兩。〔33〕若以109226作為178艘英船每船攜銀的平均數(shù)，則在1700—1753年，英船共運19440000兩白銀到中國。
18世紀中葉以后，英國東印度公司擴大對華的貨物出口，主要是鉛、錫和棉花，白銀在總貨值中的比例有所下降。然而，由于對華貿(mào)易，特別是茶葉貿(mào)易迅速增長，白銀輸華的絕對量仍持續(xù)增加。1758—1762年，公司每年對華輸出貨物值174000兩，白銀219000兩?！?4〕1760—1770年，公司對華輸出總值中，白銀約占50％。到1795-1799年，這一比例下降到13％?！?5〕但由于每年對華輸出總值高達5373015兩，白銀輸出每年平均仍有739994兩。
如果1754—1759年英人平均每年輸華白銀與1758-1762年相當。即每年219000兩，則在1754-1759年間，英人共輸1314000兩白銀到中國。通過以上推算，我們可估計，1700—1823年，英國東印度公司共輸53875032兩白銀到中國。1823年以后，英人已無需再運白銀前往中國了。荷蘭人在18世紀也輸出大量白銀到中國。但在18世紀50年代以前，相對于其他西方人，荷人是唯一無需主要依靠白銀來購買茶葉的。雖然荷印公司也曾從事過荷蘭與廣州的直接貿(mào)易。由于荷蘭開拓了大片東方殖民地，擁有在中國市場上暢銷的熱帶產(chǎn)品，如胡椒、錫、香料等。荷蘭人堅持對華易貨貿(mào)易的戰(zhàn)略，以熱帶產(chǎn)品與中國帆船交換茶葉，這一戰(zhàn)略在巴城中國帆船貿(mào)易時期似乎實行得相當成功。隨著歐洲市場對茶葉需求迅速擴大，荷人擁有的胡椒之類熱帶產(chǎn)品在中國市場之外也相當暢銷，因此，荷人不得不從歐洲或亞洲其他地方商館調(diào)運白銀到巴城，其中一部分用來購買茶葉?！?6〕從18世紀初到19世紀30年代，每年從荷蘭運往巴城的白銀多達6800000—7900000荷盾。〔37〕1728—1734年，有9艘荷船從荷蘭直接駛往廣州，其總貨值為2533359荷盾，白銀占96％?！?8〕1735年后，荷印公司決定放棄荷蘭與中國間的直接貿(mào)易，改為每年從巴城派兩艘船到廣州，購貨資本為每船30萬荷盾，〔39〕其中部分資本用來在巴城購買胡椒等產(chǎn)品以便銷入中國，換取茶葉。在18世紀30年代后期，荷人每年在廣州銷售胡椒約50萬荷磅，在40年代，每年在廣州銷售胡椒達150—200萬荷磅。在50年代的某些年份，胡椒銷售額高達300萬荷鎊?！?0〕300萬荷鎊胡椒約值180000兩，相當于荷人在廣州購買的茶葉價值。由于三角貿(mào)易使荷人在巴城購買的茶葉費時較長，茶質(zhì)也差，難以在歐洲市場上與其他西方公司競爭。1757年以后，荷印公司重開荷蘭與中國之間的直航貿(mào)易。然而，正如其他西方公司一樣，荷蘭產(chǎn)品也無力在中國打開銷路，因此公司決定，從荷蘭出發(fā)的船只每艘攜帶30萬荷盾的銀元前往中國。〔41〕從此以后，荷人也象其他西方人一樣，主要以白銀購買中國茶葉。
雖然美國商船遲至1784年才到中國，但不久之后，他們已成為中國第二大茶葉買主和最大的白銀供應(yīng)者。在中美貿(mào)易初期，美商提供的大量洋參與皮毛在中國銷路頗佳，其貨值足以支付所購買的中國商品的貨值，19世紀初以后，美商的皮毛來源逐漸枯竭，其在廣州的皮毛市場也受到英人的激烈競爭，白銀成為美國支撐對華貿(mào)易主要手段。美船在歐洲購買制成品銷往拉丁美洲，換取白銀后，繞南美合恩角前往廣州購買茶葉、絲綢和瓷器。在1805—1840年間，美商共運61484400兩白銀到廣州，每年平均1607899兩。
根據(jù)以上估算，在1700—1840年間，從歐洲運往中國和美國人運往中國的白銀約17000萬兩?！?5〕
歐人和美人輸華的白銀都來自西屬美洲。美洲白銀生產(chǎn)集中于兩個地區(qū)，即上秘魯（UpperPeru，現(xiàn)玻利維亞）和新西班牙（現(xiàn)墨西哥）。從16世紀70年代到17世紀30年代，秘魯所產(chǎn)白銀占西班牙屬美洲輸出白銀總量的65％。〔46〕1581—1600年，僅是上秘魯?shù)牟ǘ嗍裤y礦（Potosi）每年就生產(chǎn)白銀254噸，約占全世界產(chǎn)量的60％。18世紀初以后，黑西哥成為世界最大的白銀產(chǎn)地。1803年，黑西哥所產(chǎn)白銀占全美洲的67％?！?7〕從18世紀以后，80—90％的美洲白銀都由西班牙的“銀船”運往歐洲。由于歐亞貿(mào)易的迅速擴大，從美洲輸往歐洲的白銀大部分又轉(zhuǎn)輸?shù)綎|方。研究美洲白銀流通史的著名學家威爾遜教授（CharlesWilson）指出，“毫無疑問，在相當長的歷史時期，歐洲出口的白銀至少與其接受的白銀一樣多?！薄?8〕
歐洲對華貿(mào)易，特別是茶葉貿(mào)易的迅速發(fā)展導(dǎo)致西班牙銀元大量持續(xù)流入中國，銀元在中國，特別是在沿海地區(qū)，越來越多地取代銀塊作為通貨使用。廣州的商務(wù)交易主要用西班牙銀元結(jié)算。美洲白銀持續(xù)流入歐洲成為歐人對華貿(mào)易的基礎(chǔ)。然而，西屬美洲的白銀產(chǎn)量與迅速增長的西方對華貿(mào)易所需的銀元數(shù)量并不同步增長。由于很多銀礦枯竭，從1790年以后，美洲白銀產(chǎn)量開始下降。1811年，西屬美洲爆發(fā)獨立革命戰(zhàn)爭。這場持續(xù)15年的革命戰(zhàn)爭摧毀了很多銀礦，美洲的白銀產(chǎn)量大為減少。
另一方面，歐人的殖民擴張活動的費用也增加了白銀的消耗。1784年以后的20年間，英人在印度擴張直接統(tǒng)治地盤，在美索爾（Mysore）以及和馬哈拉特（Maharattes）的戰(zhàn)爭使英屬印度政府財政支出，對現(xiàn)金需求愈為迫切。〔49〕1805年，英國東印度公司停止從倫敦運送白銀到廣州。白銀的短缺使其他歐洲國家逐漸退出對華貿(mào)易，將地盤留給英國人和美國人。因為前者在19世紀初以后找到了以鴉片取代白銀作為對華貿(mào)易的支柱，而后者除部份鴉片貿(mào)易外，依靠他們與西屬美洲革命者的友誼，在西屬美洲獨立戰(zhàn)爭期間及以后仍可獲得白銀。
三、鴉片：取代白銀交換茶葉
就如其他麻醉品如嗎啡、海洛因一樣，鴉片也是罌粟屬植物果實（PapaverSomniferum）的制成品。鴉片種植的起源時間和地區(qū)尚未確定，但在歐洲出現(xiàn)之前很久，就已在中東種植。古埃及人保存了最早有關(guān)鴉片的記載：6000多年以前中東的蘇美爾人（Sumerian）就已種植罌粟花作為觀賞之用。公元一世紀，鴉片經(jīng)希臘傳入歐洲大陸。在小亞細亞，種植鴉片已成為一種行業(yè)?！?0〕在中世紀，作為東西方貿(mào)易中介的阿拉伯商人將鴉片種植及其功能的知識傳遍東方各個角落。鴉片于唐代經(jīng)阿拉伯商人傳入中國。中文“阿芙蓉”，“鴉片”，“芙蓉”等名稱即源于阿拉伯語“Afyun”。在西方向中國的商務(wù)擴張過程中，葡萄牙人最先將鴉片作為商品輸入中國。葡人以澳門為基地，將印度麻洼產(chǎn)的鴉片運入廣州，葡人對華鴉片輸出規(guī)模尚小，在1767年以前，每年輸入中國約200箱。〔51〕可以說在英人于18世紀60年代開始其鴉片貿(mào)易之前，中國稍具規(guī)模的鴉片貿(mào)易尚不存在。
18世紀60年代以后，英國對華進出口貿(mào)易迅速擴大，貿(mào)易逆差也日趨嚴重。1765—1766年度。英國東印度公司從中國輸入的商品是對華出口商品值的302％。在1775—1776年間，這一比值是256％。英國國會通過替代稅法后的1785—1786年度，從中國進口的商品值（主要是茶葉）比對華出口的商品多328％?！?2〕盡管其間英人不斷輸入白銀，但仍不足以彌補迅速擴大的中國商品進口造成的貿(mào)易逆差，導(dǎo)致公司在廣州資金周轉(zhuǎn)屢屢發(fā)生困難。1784年公司在廣州的財庫尚有214121兩白銀的盈余，到第二年，就出現(xiàn)了222766兩的赤字。1786年，赤字高達864307兩。1787年，更達904308兩。〔53〕為了平衡茶葉貿(mào)易造成的巨額逆差，公司不惜采取任何手段，無論其合乎道德與否。從英屬孟加拉運送鴉片到中國的計劃最先由英國東印度公司的高級職員華生上校（ColonelWatson）提交給公司的加爾各答董事會，并得到該董事會成員，公司重要官員惠勒（Wheeler）的支持。該計劃的初衷原為增加稅收以彌補英屬印度政府的財政?！?4〕由于公司的廣州財庫日益支拙，公司駐廣州監(jiān)理委員會（Supercargos）要求英屬印度總督給予財政援助。其具體作法是：英屬印度政府鴉片批發(fā)給有鴉片特許經(jīng)營權(quán)的散商，這些散商在廣州出售鴉片后將收入納入公司的廣州財庫，廣州財庫支付散商倫敦匯票，后者可于英國將匯票兌換成現(xiàn)金。〔55〕英屬印度總督和公司董事會接受了這個計劃，東印度公司專門成立鴉片事務(wù)局（OpiumCorporation），壟斷印度鴉片生產(chǎn)和出口。
麻洼（Malwa），比哈爾（Behar）和比納萊斯（Benares）是印度主要的鴉片產(chǎn)地。比哈爾和比納萊斯處于英國印度政府的直接管轄地，因此英人較容易地建立起一套鴉片強迫種植制度。公司每年丈量種植鴉片的土地，確定其地界，再通過中介人和居住在鴉片種植區(qū)域的農(nóng)民簽訂合同。根據(jù)合同，鴉片種植者可得到公司的預(yù)付款，收成時再將產(chǎn)品以合同確定的價格賣給公司。如當?shù)剞r(nóng)民未和公司簽訂合同就擅自種植和出售鴉片，其財產(chǎn)就立即被沒收?！?6〕農(nóng)民交付公司的粗鴉片尚需在公司專設(shè)的鴉片工廠里精煉、干燥、稱重、裝箱，每箱約重140英磅?！?7〕強迫種植制度使公司僅以每箱300盧比的價格得到鴉片。〔58〕這兩個地區(qū)所產(chǎn)的絕大部分鴉片都沿岡吉斯河（Ganges）運到加爾各答港，以便出口到中國。1779年，鴉片在廣州的售價每箱為500—600銀元，三倍于其最初的價格?！?9〕鴉片運銷中國原由公司船只進行。由于中國政府于1800年明令公司的廣州監(jiān)理會，禁止他們輸入鴉片，公司船只進行。由于中國政府于1800年明令公司的廣州監(jiān)理會，禁止他們輸入鴉片，公司船只遂不再直接經(jīng)營鴉片在中國的運銷。轉(zhuǎn)而在加爾各答拍賣給向公司申請到鴉片經(jīng)營特許權(quán)的散商，由他們具體經(jīng)營運銷鴉片往中國。〔60〕麻洼則在印度土邦政府的管轄下，在其境內(nèi)，鴉片就如稻米和棉花一樣，可以隨意種植與買賣。麻洼鴉片少部份由葡人運至葡屬狄莫恩（Demaun）港出口中國，大部份由當?shù)厝诉\至孟買出口。孟買為麻洼鴉片的主要集散地，距麻洼約400—500英里，從麻洼到孟買須經(jīng)過英屬政府的直接管轄地。公司在其管轄地實行一種“鴉片轉(zhuǎn)運稅”缺席制度（Transitaduty），每箱鴉片過境需付200—400盧比。通過強迫種植和“轉(zhuǎn)運稅”制度，英國東印度公司不但基本上壟斷了印度的鴉片生產(chǎn)和運銷，而且也解決了在廣州的金融問題：印度鴉片在中國銷售的收入用于代替白銀，支付購買茶葉的款項。
在18世紀最后十年中，每年從印度銷往中國的鴉片約為2000箱?！?1〕1800年以后，每年輸入中國約4000箱。1822年以后，英人加速對華鴉片輸出，當年輸華鴉片7773箱。1832年達21605箱，到1838年更高達到40000箱。
美國商人也不擇手段地為彌補其對華貿(mào)易逆差及與英國人競爭而努力，雖然美船在世界各個角落尋求能在中國銷售的產(chǎn)品以便購買高利潤的中國商品，但仍無法獲得足夠的商品來代替白銀以平衡對華貿(mào)易。當美國商人獲悉可帶來巨額利潤的鴉片后，也毫不猶豫地加入對華鴉片輸出。印度是鴉片的主要產(chǎn)地，但卻被其對手英國人牢牢控制，美國人因此轉(zhuǎn)向土耳其的士麥那（Smyrna）——其地所產(chǎn)鴉片雖質(zhì)量稍次，但仍為中國癮君子所接受。在英國東印度公司于1834年解除對鴉片運銷的壟斷之前，是美國人獲得鴉片的唯一地方。美人何時開始對華輸出鴉片尚不清楚，但至少不遲于1805年。當年三艘美船從士麥那攜帶120箱鴉片前往中國?！?2〕兩年以后，英國東印度公司已警覺美國人在鴉片貿(mào)易上的競爭?！?3〕1805—1808年，美船每年從土耳其運出的鴉片不少于200箱。1816年，美船“獅子號”（Lion）攜帶11萬銀元和60箱鴉片來到廣州?！?4〕1817年，土耳其出口的鴉片高達1900箱，次年的數(shù)量更多，主要為美人販運?！?5〕由于英人壟斷了鴉片主要產(chǎn)地，美人輸華鴉片數(shù)量遠遠落在英人之后。1818—1833年，美人總共輸入中國的鴉片價值4925997銀元，平均每年307875元，只相當于對華出口的10％，而同期英人輸入中國的鴉片價值104302948銀元，平均每年6518934元，〔66〕等于東印度公司從中國的全部出口商品總值。〔67〕
根據(jù)馬士的統(tǒng)計，1800—1838年，輸入中國的鴉片達422676箱，每箱平均價約750銀元?！?8〕18世紀最后十年共有20000箱鴉片輸入中國。因此，從1790—1838年，輸入中國的鴉片價值239045040兩。
對于美國人，鴉片貿(mào)易收入可部份取代用于購買中國商品的白銀。1827年以后，美人加緊對華輸出鴉片。輸華的白銀隨之劇減。1821-1830年十年中盡管中美貿(mào)易有所擴大，輸華白銀則僅有4064400兩，只相當于，前十年的21.5％。
對于英國人，對華鴉片輸出使他們平衡了50多年以來持續(xù)的對華貿(mào)易逆差，再也無需運送白銀到中國。相反的是鴉片貿(mào)易的收入不但扭轉(zhuǎn)了對華商品貿(mào)易逆差，還有大量盈余可換成白銀運出中國，正如當時一位美國商人抱怨：“鴉片貿(mào)易不但使英人有足夠的錢購買茶葉，而且使他們能把美國人運到中國的白銀運回英國?！薄?9〕1807年，英屬印度總督指示孟買、馬德拉斯檳榔的英國殖民地首腦，原先各地準備運往中國的白銀都改運加爾各答，因為公司廣州監(jiān)委會已有足夠財力應(yīng)付交易。當年，從廣州運抵加爾各答的白銀有2431000兩?！?0〕此后公司不斷從廣州運出白銀。
從1812年以后，公司為英國散商提供匯票服務(wù)，以轉(zhuǎn)移其鴉片利潤，運送盈余白銀的事務(wù)主要由散商進行。
對于中國、鴉片非法輸入導(dǎo)致嚴重的后果。首先是對人民身心、財產(chǎn)和社會安全的損害。19世紀初以后的30年間，吸食鴉片惡習從沿海迅速擴展到內(nèi)地，從城鎮(zhèn)到鄉(xiāng)村，從士農(nóng)工商到達官貴人，無處不在?！耙唤?jīng)嗜煙，刻不可離，中人之家往往破產(chǎn)?！薄?1〕由此激發(fā)的罪案更不可勝數(shù)。其次，導(dǎo)致白銀外流。這又引起銀貴錢賤。19世紀初銀一兩約合銅錢1000文，到前夕，銀兩竟達錢1600文。農(nóng)工、手工業(yè)者和高人平時所得為銅錢，交付各種賦稅則需折成白銀，負擔大為加重，各省拖欠賦稅日多，造成清政府財政危機。第三，破壞工商業(yè)的正常發(fā)展。吸食鴉片使社會購買力降低，白銀外流引起金融混亂，這些都直接影響了市場交易。1838年林則徐在調(diào)查蘇州、漢口等商埠后上疏，“近來各種貨物銷路皆疲，凡二三十年以前，某貨約有萬金交易者，今只剩得半數(shù)。問其一半售于何貨，則一言以蔽之曰：鴉片煙而已矣?！薄?2〕鴉片對中國的危害深為朝廷有識之士所悉，他們激烈主張朝廷應(yīng)嚴禁鴉片。1839年道光皇帝派湖廣總督林則徐為欽差大臣，往廣州禁煙。既然鴉片貿(mào)易提供了英屬印度政府七分之一的財政收入，既然鴉片能代替白銀，維持每年給英國政府提供了300—400萬英磅財政收入的茶葉貿(mào)易，既然鴉片是英印中三角貿(mào)易的基石，英國總理鮑美斯頓爵士（LordPalmerston）對中國政府禁煙的反應(yīng)是毫不遲疑地訴諸武力。
結(jié)論
在工業(yè)革命以前，西方人不能為其東方貿(mào)易提供除白銀之外的任何有較大市場的產(chǎn)品。直到18世紀后期，英國人運往中國的印度棉花才在中國市場上有一定銷路，然而，銷售印度的產(chǎn)品收入遠不足以購買中國商品。為了購買以茶葉為主的中國商品，從事對華貿(mào)易的西方國家都在18世紀運大量的白銀前來中國。當西屬美洲白銀產(chǎn)量下降以及西方的殖民擴張費用增加時，歐洲大陸國家難以維繼貿(mào)易平衡，紛紛退出對華貿(mào)易行列。只有英國人依靠印度的鴉片重建其對華貿(mào)易結(jié)構(gòu)，在對華貿(mào)易中獲取巨大利潤。當中國政府厲行禁煙的措施使以鴉片為中心的中英貿(mào)易結(jié)構(gòu)面臨崩潰危險時，英國政府立即訴諸于戰(zhàn)爭。并非象西方的中國學權(quán)威費正清所說的“是一場根源于中西方間不同的經(jīng)濟形態(tài)、政治制度與國際秩序觀念的文化沖突”，〔73〕而是英國追求經(jīng)濟利益而強加給中國的戰(zhàn)爭，與西方在殖民擴張時期于印度、美洲、非洲發(fā)動的戰(zhàn)爭在性質(zhì)上并無任何不同：從商務(wù)擴張到武力征服。當時的一位善品中國茶葉的英國人是這樣評述這場用武力強迫中國接受鴉片交換茶葉的戰(zhàn)爭的：“一場從一開始就是非正義的、不擇手段的，使英國人蒙受長久恥辱的戰(zhàn)爭……。不列顛的旗幟從此成為保護交通的海盜旗幟?！薄?4〕
注釋：
〔1〕EarlH.Pritchard,"TheCrucialYearsofEarlyAnglo-ChineseRelations,1750-1800",p.163,Washigton1963.
〔2〕這位威尼斯人所知的“茶葉”并非目睹，而是從一位到過中國的威尼斯人處得知?！癟hemaThee"p.13.museumboymans-vanbeuningenRotterdam,1978.
〔3〕烏克斯（Ukers）則認為荷人在1610年從日本和中國輸入茶葉。WilliamUkers,"AllaboutTea",vol,1.p.23,p28,NewYork1935.
〔4〕H.B.Morse,"TheChroniclesoftheEastIndiaCompanyTradingtoChina1635-1834",vol,1.p.144.Oxford,1926.
〔5〕Morse,"Chronicles",vol.1.p.148.
〔6〕其中“蘇珊那”號（Susanna）所載貨值54000兩白銀，茶葉1565擔，價值45000兩，見：Morse,vol,1,p.157,K.N.Chaudhuri,"TheTradingWorldofAsinandtheEnglishEastIndiaCompany",P.538,Cambridge,1978.
〔7〕LouisDermigny,"LaChineetl''''Occident.LeCommerceaCantonauXVIIIeSiecle,1732-1833",3vols,vol,2.p.545,Paris,S.E.V.P.E.N.1964.
〔8〕Pritchard,"CrucialYears"p.395-396.
〔9〕MichaelGreenberg,"BritishTradeandtheOpeningofChina,1800-1842",p.3.CambridgeUniversitypress1951.
〔10〕A.J.Sargent,"Anglo-ChinaCommerceandDiplomacy,P.51,Oxford,1907;Prichard,"GrucialYears",p.163.
〔11〕Greenberg,"BritishTrade",p.3.
〔12〕C.J.A.Jorg,"PorcelainandtheDutchChinaTrade",p.217,TheHage1982.
〔13〕KristofGlamann,"Dutch-AsiaticTrade",p.215,TheHage1958.
〔14〕DeHullu,"OverdenChinaschenhandelderOostindischeCompanieindedertigjaarvande18eeeuw",in"BijdragentotdeTaal-,Land-enVolkenundevanNederlandschIndie(BTLV),vol,73,P.42-43,TheHage1917.
〔15〕如：巴城華人甲必丹，大茶商連富光即在1740年被荷人逮捕流放。見：B.Hoetink,"NiHoekong,KapiteinderChinezenteBataviain1740",inBTLV,vol,74,1918.
〔16〕LeonardBlusse,"StrangeCompany:ChineseSettlers,MesizoWomenandtheDutchinVOCBatavia",p.137-138,Leiden1986.
〔17〕Morse,"Chronicles",vol,2.p.95.
〔18〕Morse,Chronicles",vol,2.p.204.
〔19〕茶葉的數(shù)量與美國船貨總值數(shù)字引自：FosterRherDulles,"TheOldChinaTrade",p.210,NewYork1970,茶葉貨值系推算而出，從19世紀初到30年代，廣州茶葉價值每擔在23-26兩之間，在此以中章價245兩計算。
〔20〕Yen-pingHao,"TheCommercialRevolutioninNineteenth-centurychina:TheRiseofSino-WesternMercantileCapitalism",p.16,UniversityofCaliforniaPress,Berkeley1986.
〔21〕TimothyPitkin,"AStatisticalCiewoftheVommerceoftheUnitedStatesofAmerica",Harford1816,Reprintedin1835,NewHaven,P.301.
〔22〕ZhuangGuotu,"InternationalTradeinChineseTeain18thCentury",p.30-33,APaperPresentedtothe34thInternationalCongressontheAsianandNorthAfricaStudies,HongKong,1993.
〔23〕該條款同時也規(guī)定，英國東印度公司必須供應(yīng)本土足夠的茶葉，并以不超過成本加法定利潤的價值出售見：HohcheungandlornaH.Mui,"TheManagementofMonopoly;aStudyoftheEastIndiesCompany''''sConductitsTeaTrade,1784-1833",p.xi,UniversityofBritishColumbiaPress,Vancouver1984.
〔24〕姚賢鎬《中國近代對外貿(mào)易史資料：1870－1875》，卷1，第258頁，北京，1962年。
〔25〕Greenberg,"BritishTrade",p.5.
〔26〕AdamSmith,"AnInquairyintotheNatureandtheCausesoftheWealthofNations",p.188,NewYork1937。
〔27〕H.A.CrosbyForbes,JohnDevereuxKernanandRuthS.Wilkins,"ChineseExportSilver1785to1885".p.22.MuseumoftheAmericanChinaTradeMassachusettes,1975.
〔28〕參見：莊國土《明季中國絲綢的海外貿(mào)易》，聯(lián)合國科教文組織《中國和海上絲路國際討論會論文集》，1991年，福建人民出版社。
〔29〕Morse,"Chronicles",vol,1.p.21.p.307.
〔30〕Sargent,"CommerceandDiplomacy",p.49.
〔31〕Morse,"Chronicles",vol,1.p.71.
〔32〕Sargent,"CommerceandDiplomacy",p.49.
〔33〕Morse,"Chronicles",vol,1.p.307-313.
〔34〕Sargent,"CommerceandDiplomacy",p.49.
〔35〕Prtichard,"Crucialyears",p.394,396,399.
〔36〕C.C.F.Simkin,"TheTraditionalTradeofAsia",p.231,NewYork1968.
〔37〕Glamann,"DutchAsiatictrade",p.243.
〔38〕ibid,p.69.
〔39〕Jorg,"Porcelain",p.27.
〔40〕Glamann,"DutchAsiatictrade",p.243.
〔41〕Jorg,"porcelain",P.35.
〔42〕Dermigny,"Canton",P.521-524.
〔43〕18世紀下半葉歐洲商船較以前大，但所攜白銀在輸華貨值中的比例也稍低，這兩方面出入可能大體互相抵消。
〔44〕在對美國1805-1944年對華商品和白銀輸出額估算時，各家所據(jù)資料不同，其結(jié)果也稍不同，Yen-PingHao引用的是參議院檔案（U.S.SenateExecutiveDocument31.19thCongress,lstSession）以及Homans所著《歷史統(tǒng)計資料》（HistoricalandStatisticalAccount）。Morse引用的是K.S.Latourette所著的《1784-1844年美中早期關(guān)系史》（TheHistoryofEarlyRelationsbetweentheU.S.andChina1784-1844）載于"TranslationsoftheConnecticutAcademyofArtsandScience",vol,28,NewHaven1927,Cheong在其所著的“MandarinsandMerchants”（P.54）也引用相同資料。
〔45〕這個數(shù)量不包括西班牙人經(jīng)馬尼拉輸入中國的白銀。
〔46〕D.A,Brading,"MexicanSilver-MiningintheEighteenthCentury:TheRevivalofZacatecas".LatinAmericanseries,No.277.UniversityofCalifornia,Berkeley,Reprintedfrom"TheAmericanhistoryReview,vol,L.No.4.Nov..p.666.1970.
〔47〕A.Kobata,"TheProductionandUsedofGoldandSilverinSixteenth-SeventeenthCenturyJapan",in"EconomicHistoryReview,"SecongSeries,vol,18.No,2.p.247.August,1965.
〔48〕CharlesWilson,"Trade,SocietyandtheState",inE.E.RichandC.H.Wilson,eds,"TheEconomyofExpandingEuropeintheSixteenthandSeventeenthCenturies",p.511,CambridgeUniversityPress1967.
〔49〕W.E.Cheong,"TradeandFinanceinChina:1784-1834",in"BusinessHistory'''',p.40,January,1965.
〔50〕J.m.Scott."TheWhitePoppy:AHistoryofOpium",p.5,London1969.
〔51〕"ChineseRepository",vol,5.p.546,April,1837,Morse,"TheInternationalRelationsoftheChineseEmpire",vol,1.p.173,Shanghai1910.
〔52〕Prichard,"CrucialYears",p.143.
〔53〕Morse,"Chronicles",vol,2,p.95,100,118,135.
〔54〕M.D.NathanAllen,"OpiumTrade",p.12,reprintedinBoston1973.
〔55〕Prichard,"CrucialYears,"p.217-218.
〔56〕"ChineseRepository,"vol,3.p.238,Feb,1837.
〔57〕CarlA.Traocki,"OpiumandEmpire:ChineseSocietyinColonialSingapore,1800-1910'''',p.53-55,CornellUniversityPress1990.
〔58〕Allen,"OpiumTrade",p.10.
〔59〕"ChineseRepository",vol,5.p.546-547,April,1837.
〔60〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.115.
〔61〕〔62〕Morse,"InternationalRelation",vol1.p.238.
〔63〕TylerDennette,"AmericansinEasternAsia:ACriticalStudyofUnitedStates''''PolicyintheFarEastinthenineteenthCentury'''',NewYork1992,reprintedin1963p.115.
〔64〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.147.
〔65〕Dennette,"AmericansinEasternAsia",p.115,120.
〔66〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.147.
〔67〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.148.
〔68〕嚴中平編《中國近代經(jīng)濟史統(tǒng)計資料》，第11頁，北京，1955年版。
〔69〕Morse,"IteratioalRelatios",vol,1.p.238-240.
〔70〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.147.
〔71〕Morse,"Chronicles",vol,3,p.54-56.
〔72〕御使章沅奏折，《史料旬刊》第9期，天字第311頁。
陳志武（耶魯大學教授）：朋友說：現(xiàn)在經(jīng)濟學論文那么數(shù)學化，看不懂，走偏了！/這是好事，如果經(jīng)濟學術(shù)論文讓不搞這專業(yè)的也能隨便看懂，那只說明經(jīng)濟學還不是專業(yè)學科。有兩種不同經(jīng)濟語言，一是傳播語言，以講故事、案例把已證明的道理介紹給大眾，通俗即美；一是經(jīng)濟學者間的專業(yè)語言，數(shù)學語言為其一，不通俗不妨。（省略/chenzhiwu）
徐建平（東吳基金總裁）：[防止經(jīng)濟增長明顯下滑] 通脹侵蝕經(jīng)濟肌體，緊縮政策累積效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。投資、消費、凈出口實際增速均有不同程度回落，特別重要的是：由于三大需求的減弱，引發(fā)社會庫存調(diào)整，從而導(dǎo)致經(jīng)濟增長的明顯回落。受通脹預(yù)期影響今年以來社會庫存增加較多，對生產(chǎn)形成積極拉動，庫存調(diào)整，倒過來必然對生產(chǎn)形成反向作用。（省略/1943342045）
李迅雷（國泰君安研究所所長）：【信貸雖又增長，經(jīng)濟即將回落】4月新增信貸接近7400億,但主要是短期貸款增加1360億,中長期貸款增加不多。表明中小企業(yè)短期流動資金需求較大,經(jīng)營壓力明顯增加；這從進口增幅大減,M1增速降至12.9%及工業(yè)增加值回落至13.省略/lixunlei）
徐剛（中信證券董事總經(jīng)理）：【當前影響A股走勢的幾大不確定因素】一國內(nèi)通脹高點和回落時間不確定；二政策收緊程度不確定；三歐洲債務(wù)問題和歐元區(qū)穩(wěn)定程度不確定；四阿拉伯世界某某花革命的多米諾骨牌效應(yīng)不確定；五日本核危機的程度及其對全球經(jīng)濟的影響不確定。因此，建議二季度休生養(yǎng)息。多調(diào)研，多思考，多交流，少操作。（省略/xugangcitics）
一、電影融資渠道介紹
我國電影業(yè)主要使用的電影融資方式有八種：金融貸款、版權(quán)預(yù)售、政府出資、電影基金、間接贊助、個人融資、廣告投入、風險投資、以及海內(nèi)外企業(yè)投資等。隨著電影投資環(huán)境的進一步改善，香港、美國、日本、韓國、英國、荷蘭、加拿大地區(qū)的資金也逐步進入中國制片領(lǐng)域。而隨著這些資金的逐步進入，單一的資金制作的影片比例已經(jīng)越來越小，混合資金運作已經(jīng)成為目前我國電影融資的主要形式。
二、案例分析
（一）廣告投入的代表——華誼集團。
華誼公司與馮小剛合作的多部電影，如《手機》、《大腕》、《天下無賊》等將廣告投入這一融資渠道的作用發(fā)揮到最大。以新片《非誠勿擾》為例，影片5000萬投資里有一大半是來源于廣告收入。（另有招行的獨家貸款。）在過去的幾年中，華誼兄弟保持100%增長率，占據(jù)了國內(nèi)制片市場40%的份額、電影發(fā)行市場30%的份額。從2000年至今，華誼兄弟先后獲得來自太合集團、TOM集團、雅虎中國、分眾傳媒等機構(gòu)的資金總計4億多元，這些資金保證了華誼兄弟能夠持續(xù)不斷地投入到擴大再生產(chǎn)中。2009年，華誼兄弟正式上市成為華誼兄弟傳媒股份有限公司。北京電影學院院長張會軍認為，“華誼”兄弟的上市將為國有公司的新一輪發(fā)展帶來契機?！?/p>
（二）海內(nèi)外企業(yè)投資代表——中影集團。
由韓三平領(lǐng)導(dǎo)的中影集團把我國的國營制片廠的優(yōu)勢發(fā)揮得淋漓盡致。僅08年一年，中影集團發(fā)行的影片票房總收入高達27億元，占全國票房總產(chǎn)值67%。中影集團以獨家、聯(lián)合、、協(xié)助等不同形式發(fā)行了國產(chǎn)影片150部，共產(chǎn)出票房19.5億元，比07年狂增10億元，全年8部過億影片中影集團參與。從08年的《赤壁》到09年的《建國大業(yè)》，有了中影集團在背后做力盾，影片吸引到許多國內(nèi)外的影視公司融資。拿《赤壁》為例，總投資額8000萬美元的影片投資方包括中國電影集團、美國獅門山制作公司、北京保利博納電影發(fā)行有限公司、北京紫禁城影業(yè)有限責任公司、橙天智鴻影視制作有限公司、北大春秋鴻文化投資有限公司、日本AVEX、韓國Show-box等11家單位。該片采取“主打中國文化、集合亞洲資源、全球營銷”的制作模式，涵蓋了國有、民營、社會、境外等多種渠道的資金，影片上映不到一周內(nèi)地票房即突破1.5億元，創(chuàng)造了新的記錄，同時在中國香港、中國臺灣、韓國等地上映后均位居首周票房榜之首。
此外，以《建國大業(yè)》、《長江七號》、《寶葫蘆的秘密》、《投名狀》、《面紗》、《玉戰(zhàn)士》、《風云2》為代表的一批影片，就吸引了美國、芬蘭、日本、韓國、臺灣、香港等國家和地區(qū)的一批具有國際聲譽的著名制片公司。中國電影的發(fā)展，離不開世界，打好全球營銷的王牌，中影集團自然穩(wěn)坐我國電影業(yè)的龍頭寶座。
（三）銀行金融貸款。
在金融貸款這一融資渠道方面，目前已有招行、交行、北京銀行等多家銀
行介入文化產(chǎn)業(yè)融資市場。北京地區(qū)文化產(chǎn)業(yè)融資氣氛活躍主要與大環(huán)境有關(guān)，目前北京市對已經(jīng)形成一定規(guī)模、獲得商業(yè)銀行文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)項目貸款的企業(yè)，按照項目貸款利息總額的50%---100%給予貸款貼息支持，這減輕了企業(yè)的負擔。
北京銀行以版權(quán)質(zhì)押方式為華誼兄弟提供一億元的電視劇打包貸款，共14部456集電視劇，包括張紀中的《兵圣》、胡玫的《望族》、康洪雷的《我的團長我的團》等。為控制風險，北京銀行與華誼兄弟約定，銀行貸款不能超過其投資總額50%。08年，北京銀行還為《畫皮》提供了1000萬元版權(quán)質(zhì)押貸款。在這個項目上，北京銀行不僅在貸前對借款人提出嚴格的用款計劃、還款措施，采取了個人無限連帶責任等有效的擔保措施，貸中、貸后還采取了十分嚴格的監(jiān)管措施。截至2008年9月末，北京銀行累計審批通過文化創(chuàng)意企業(yè)貸款46筆，8.53億元?！堕L江七號》、《赤壁》、《深海尋人》、《白銀帝國》、《愛情呼叫轉(zhuǎn)移》等影片都獲得了北京銀行的融資支持。
據(jù)第一財經(jīng)日報的消息，一些新的融資模式也正在進入我們的視野。香港國際影視展及HAF（香港亞洲電影投資會）已經(jīng)成為亞洲最重要的影視展以及電影投資會，以外，亞洲電影節(jié)及韓國釜山PPP計劃、東京影展及東京國際映畫節(jié)、中國臺北金馬影展等也具有一定的融資功能。
三、發(fā)展中國電影投融資體系的建議
客觀上說，我國電影水平與發(fā)達國家相比還有很大的距離。國家已經(jīng)明文提出一定要發(fā)展好中國電影。這也給中國電影的良性發(fā)展帶來了很好的政治氣候。
因此，在后金融危機時代，我國電影業(yè)應(yīng)繼續(xù)在投融資的體系上投入更多的注意力，進一步完善政策，推動我國的電影投融資模式的建立。在借鑒國內(nèi)外的成功經(jīng)驗的同時，要對它們的經(jīng)典案例進行分析，以此來完善我國投融資體系。
一、電影融資渠道介紹
我國電影業(yè)主要使用的電影融資方式有八種：金融貸款、版權(quán)預(yù)售、政府出資、電影基金、間接贊助、個人融資、廣告投入、風險投資、以及海內(nèi)外企業(yè)投資等。隨著電影投資環(huán)境的進一步改善，香港、美國、日本、韓國、英國、荷蘭、加拿大地區(qū)的資金也逐步進入中國制片領(lǐng)域。而隨著這些資金的逐步進入，單一的資金制作的影片比例已經(jīng)越來越小，混合資金運作已經(jīng)成為目前我國電影融資的主要形式。
二、案例分析
（一）廣告投入的代表——華誼集團。
華誼公司與馮小剛合作的多部電影，如《手機》、《大腕》、《天下無賊》等將廣告投入這一融資渠道的作用發(fā)揮到最大。以新片《非誠勿擾》為例，影片5000萬投資里有一大半是來源于廣告收入。（另有招行的獨家貸款。）在過去的幾年中，華誼兄弟保持100%增長率，占據(jù)了國內(nèi)制片市場40%的份額、電影發(fā)行市場30%的份額。從2000年至今，華誼兄弟先后獲得來自太合集團、TOM集團、雅虎中國、分眾傳媒等機構(gòu)的資金總計4億多元，這些資金保證了華誼兄弟能夠持續(xù)不斷地投入到擴大再生產(chǎn)中。2009年，華誼兄弟正式上市成為華誼兄弟傳媒股份有限公司。北京電影學院院長張會軍認為，“華誼”兄弟的上市將為國有公司的新一輪發(fā)展帶來契機?！?/p>
（二）海內(nèi)外企業(yè)投資代表——中影集團。
由韓三平領(lǐng)導(dǎo)的中影集團把我國的國營制片廠的優(yōu)勢發(fā)揮得淋漓盡致。僅08年一年，中影集團發(fā)行的影片票房總收入高達27億元，占全國票房總產(chǎn)值67%。中影集團以獨家、聯(lián)合、、協(xié)助等不同形式發(fā)行了國產(chǎn)影片150部，共產(chǎn)出票房19.5億元，比07年狂增10億元，全年8部過億影片中影集團參與。從08年的《赤壁》到09年的《建國大業(yè)》，有了中影集團在背后做力盾，影片吸引到許多國內(nèi)外的影視公司融資。拿《赤壁》為例，總投資額8000萬美元的影片投資方包括中國電影集團、美國獅門山制作公司、北京保利博納電影發(fā)行有限公司、北京紫禁城影業(yè)有限責任公司、橙天智鴻影視制作有限公司、北大春秋鴻文化投資有限公司、日本AVEX、韓國Show-box等11家單位。該片采取“主打中國文化、集合亞洲資源、全球營銷”的制作模式，涵蓋了國有、民營、社會、境外等多種渠道的資金，影片上映不到一周內(nèi)地票房即突破1.5億元，創(chuàng)造了新的記錄，同時在中國香港、中國臺灣、韓國等地上映后均位居首周票房榜之首。
此外，以《建國大業(yè)》、《長江七號》、《寶葫蘆的秘密》、《投名狀》、《面紗》、《玉戰(zhàn)士》、《風云2》為代表的一批影片，就吸引了美國、芬蘭、日本、韓國、臺灣、香港等國家和地區(qū)的一批具有國際聲譽的著名制片公司。中國電影的發(fā)展，離不開世界，打好全球營銷的王牌，中影集團自然穩(wěn)坐我國電影業(yè)的龍頭寶座。（三）銀行金融貸款。
在金融貸款這一融資渠道方面，目前已有招行、交行、北京銀行等多家銀行介入文化產(chǎn)業(yè)融資市場。北京地區(qū)文化產(chǎn)業(yè)融資氣氛活躍主要與大環(huán)境有關(guān)，目前北京市對已經(jīng)形成一定規(guī)模、獲得商業(yè)銀行文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)項目貸款的企業(yè)，按照項目貸款利息總額的50%---100%給予貸款貼息支持，這減輕了企業(yè)的負擔。
北京銀行以版權(quán)質(zhì)押方式為華誼兄弟提供一億元的電視劇打包貸款，共14部456集電視劇，包括張紀中的《兵圣》、胡玫的《望族》、康洪雷的《我的團長我的團》等。為控制風險，北京銀行與華誼兄弟約定，銀行貸款不能超過其投資總額50%。08年，北京銀行還為《畫皮》提供了1000萬元版權(quán)質(zhì)押貸款。在這個項目上，北京銀行不僅在貸前對借款人提出嚴格的用款計劃、還款措施，采取了個人無限連帶責任等有效的擔保措施，貸中、貸后還采取了十分嚴格的監(jiān)管措施。截至2008年9月末，北京銀行累計審批通過文化創(chuàng)意企業(yè)貸款46筆，8.53億元?！堕L江七號》、《赤壁》、《深海尋人》、《白銀帝國》、《愛情呼叫轉(zhuǎn)移》等影片都獲得了北京銀行的融資支持。
據(jù)第一財經(jīng)日報的消息，一些新的融資模式也正在進入我們的視野。香港國際影視展及HAF（香港亞洲電影投資會）已經(jīng)成為亞洲最重要的影視展以及電影投資會，以外，亞洲電影節(jié)及韓國釜山PPP計劃、東京影展及東京國際映畫節(jié)、中國臺北金馬影展等也具有一定的融資功能。
三、發(fā)展中國電影投融資體系的建議
客觀上說，我國電影水平與發(fā)達國家相比還有很大的距離。國家已經(jīng)明文提出一定要發(fā)展好中國電影。這也給中國電影的良性發(fā)展帶來了很好的政治氣候。
因此，在后金融危機時代，我國電影業(yè)應(yīng)繼續(xù)在投融資的體系上投入更多的注意力，進一步完善政策，推動我國的電影投融資模式的建立。在借鑒國內(nèi)外的成功經(jīng)驗的同時，要對它們的經(jīng)典案例進行分析，以此來完善我國投融資體系。
DOI： 10.16758/ki.1004-9371.2016.04.007
明中葉以后，商業(yè)呈現(xiàn)繁榮發(fā)展態(tài)勢，相關(guān)研究頗為可觀。同一時期，帝制權(quán)力體系雖然經(jīng)歷王朝統(tǒng)治更迭，但基本統(tǒng)治功能長久持續(xù)，在康雍乾時期出現(xiàn)“盛世”，其間皇權(quán)統(tǒng)治與官僚政治基本架構(gòu)甚至出現(xiàn)強化局面，此點大致為學界公認。設(shè)若前述兩點各自構(gòu)成基本事實，二者之間關(guān)系，即明清時代――這里主要指明初至之前時期――的商業(yè)與帝制國家體系之間的關(guān)系，就成為必須深入考察但卻未經(jīng)透徹討論的問題。
國內(nèi)外學術(shù)界的大量研究，或顯或隱地把明清商業(yè)發(fā)展視為明清時代中國的既有社會體制、形態(tài)――無論將之稱為“封建社會”與否――向某種具有“現(xiàn)代”意味的社會體制、形態(tài)演變的主要動能――無論是否采用“資本主義萌芽”這一概念。然而很有可能，明清商業(yè)在發(fā)展中與帝制體系融通，形成了一種相互契合的格局。否則，為什么在明中葉商業(yè)呈現(xiàn)發(fā)達狀態(tài)約100多年之后，會出現(xiàn)一個為時一個多世紀的帝制體系強化與商業(yè)繼續(xù)發(fā)展并存的康雍乾盛世呢？可能，明清時代商業(yè)的發(fā)展，在具有一些沖擊、溶蝕既有社會制度、關(guān)系的作用之外，在總體上也具有強化帝制體系的作用。如果是這樣，明清時代商業(yè)發(fā)展必須與帝制體系功能狀態(tài)結(jié)合起來考察，才可能顯示出其真實的社會與歷史含義。進而，如果明清時代的商業(yè)已經(jīng)包含了一些現(xiàn)代性要素，這種要素也會因為與帝制體系的契合關(guān)系具有了別種前景與功能。楔入了商業(yè)“現(xiàn)代性”的帝制體系不可能是完全抑制商業(yè)的，國家權(quán)力會介入商業(yè)，商業(yè)也會滲透到國家權(quán)力體系，社會精英的群體內(nèi)涵會發(fā)生改變，從而衍生出一種保持帝制結(jié)構(gòu)同時又包容商業(yè)發(fā)展空間的帝制農(nóng)商社會。
整個問題需要通過大量實證考察來做出肯定的判斷。學術(shù)界對相關(guān)的許多史事，已經(jīng)做出比較扎實的研究，亦有一些實證性研究尚待深入、細化。本文盡量將學術(shù)界相關(guān)研究與前面提出的基本問題相互印證，梳理出所涉基本事實和問題系列的范圍，對尚未澄清而于本題具有重要性的論題做出嘗試性說明，并盡量提出關(guān)于前述基本問題的嘗試性解釋框架，以為今后具體考察及綜合分析的基礎(chǔ)。
一、商業(yè)是帝制體系的內(nèi)在組成部分
明清時代商業(yè)發(fā)展與帝制體系強固長期并存的現(xiàn)象提示，商業(yè)與帝制體系可以實現(xiàn)長期共生關(guān)系，商業(yè)發(fā)達實現(xiàn)的社會財富增殖，也可以成為帝制體系強化與延續(xù)的基礎(chǔ)。這種現(xiàn)象本身是顯而易見的，但其背后的歷史邏輯，其所以如此的原理，可能觸及關(guān)于商業(yè)特性的慣常理解，還需要重新揣摩。
商業(yè)從交換關(guān)系基礎(chǔ)上發(fā)展而來。人類社會一旦出現(xiàn)社會分工，交換關(guān)系就可能發(fā)生。交換關(guān)系常態(tài)化就可能成為社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的一個專門化的領(lǐng)域，從而出現(xiàn)商業(yè)，從事該領(lǐng)域活動的人就可能成為商人。因而從邏輯上說，商業(yè)是人類文明早期就可能發(fā)生的現(xiàn)象，并不構(gòu)成與農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)或農(nóng)業(yè)文明對立的社會成分。從歷史經(jīng)驗的角度看，無論中國還是西方，都在古典文明形成之前就發(fā)生了商業(yè)。中國商代與周代前期，似乎商業(yè)與商人受到政府控制，所謂“工商食官”，其程度如何，是否在官府控制之外沒有民間商業(yè)與商人，尚待澄清，但商業(yè)在該時代肯定已經(jīng)成為經(jīng)濟體系中的一個門類。結(jié)合當時貨幣流通的大致情況，和對外部貿(mào)易的跡象看，絕不能排除商業(yè)存在于政府控制之外的可能?；谏讨軙r期已經(jīng)存在的商業(yè)、貨幣流通基礎(chǔ)，春秋戰(zhàn)國時代的商業(yè)已經(jīng)肯定地成為中華文明共同體經(jīng)濟系統(tǒng)中的重要門類，商人已經(jīng)被列為上層貴族以下“士農(nóng)工商”四個主要社會人群之一，不僅已經(jīng)存在臨淄之類較大規(guī)模的都市市場，而且各政權(quán)體系之間的貿(mào)易已經(jīng)經(jīng)?；⒁?guī)?；?，多種貨幣流通，并出現(xiàn)了陶朱公、玄高、呂不韋、巴寡婦清之類并不歸屬于官營資本系統(tǒng)的大商人。在帝制時代之前，中國經(jīng)濟就已經(jīng)不再是一個純?nèi)坏霓r(nóng)業(yè)“自然”經(jīng)濟體系。即使農(nóng)本原則不斷被統(tǒng)治者強調(diào)，但商業(yè)的必要性已經(jīng)明顯體現(xiàn)在社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之中。這其實意味著，大規(guī)模的農(nóng)業(yè)文明系統(tǒng)內(nèi)部，不可能沒有商業(yè)。
春秋戰(zhàn)國數(shù)百年的社會變遷，以王制變?yōu)榈壑剖請?，其背后的結(jié)構(gòu)性因由中，應(yīng)該包括商業(yè)貿(mào)易發(fā)展對更大市場體系訴求的因素。因而，秦統(tǒng)一之后，立即推行車同軌、統(tǒng)一度量衡與貨幣之類政策，其主要目的是便于實現(xiàn)大空間國家控制。但此類舉措，在強化中央集權(quán)政治體制的同時，改善了全國交通系統(tǒng)，為大規(guī)模物流和商貿(mào)活動提供便利。帝制體系既便利了商業(yè)系統(tǒng)的發(fā)達，也需要商業(yè)實現(xiàn)懋遷有無，乃至增加財政收入，甚至需要商業(yè)來文化的整體性。這種結(jié)構(gòu)性需求的力量，超過地方勢力為保持割據(jù)或半割據(jù)利益而維系地方壁壘而做的努力，所以地方性的旨在與外部隔絕的經(jīng)濟政策，總是難以持久。帝制體系的突出特征是集中行使的權(quán)力。權(quán)力集中必然帶來人口集中，大量集中的人口一般會帶動城市形成。帝制時代的城鎮(zhèn)，雖然常與行政設(shè)治、軍事駐扎有關(guān)，但一旦人口聚集，便有商業(yè)興起。所以帝制時代的一個突出現(xiàn)象，是都市的繁榮。都市不能自給自足，必須依賴鄉(xiāng)村，也必須依賴市場，呈現(xiàn)城市與鄉(xiāng)村互補、國家與社會相需的結(jié)構(gòu)關(guān)系。抵至帝制時代后期，由地方集市及遠近貿(mào)易推動而至繁榮的純粹商業(yè)性城鎮(zhèn)比例大增，但并不獨立于帝制體系之外。
帝制體系既建立在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟基礎(chǔ)之上，也建立在商業(yè)基礎(chǔ)之上。兩者的比例，肯定是農(nóng)業(yè)為主，商業(yè)為輔，但商業(yè)所占比例呈現(xiàn)波浪式上升趨勢。尤其是明中期以后，海外貿(mào)易在國際化航路開通之后呈現(xiàn)快速增長趨勢，商業(yè)發(fā)展就取得了一種全球性背景，超出前代的范圍、規(guī)模。帝制國家盡量將之納入自己的管控范圍，其間既有壓制，也有推動，要在能夠從中汲取利益，其統(tǒng)治的基礎(chǔ)也因而更大程度上超過農(nóng)業(yè)經(jīng)濟而著落在農(nóng)商綜合結(jié)構(gòu)上。
二、對明清時代國家商業(yè)政策的基本判斷
商業(yè)既為帝制體系必要的基礎(chǔ)之一，又是一種比農(nóng)業(yè)帶來更多社會流動性因而增加社會控制成本的經(jīng)濟成分，控制商業(yè)就成為帝制國家政治考量中一個不斷帶來困擾的話題。通帝制時代，始終存在“重本抑末”、“重農(nóng)抑商”的言論和政策表現(xiàn)。然而，歷代政府商業(yè)政策雖然不同，但如果把《史記?平準書》、《史記?貨殖列傳》，與后來歷代“正史”的“食貨志”排比起來，看不到根除商業(yè)的政策，政府總體而言是商業(yè)發(fā)展的受益者，也沒有一個政權(quán)是商業(yè)發(fā)展所顛覆的。從演變的趨勢看，政府對于商業(yè)的控制，大體由嚴格轉(zhuǎn)向?qū)捤?；政府對商業(yè)的依賴性，大體趨于提高；商人的地位，大體由特殊受限制人群向普通庶民轉(zhuǎn)變，至明清時期，甚至一定程度地與士紳混合；商業(yè)活動的時間與空間限制，趨于消亡。
明清時代農(nóng)業(yè)依然是社會經(jīng)濟的第一基礎(chǔ)，農(nóng)業(yè)人口依然是帝制國家統(tǒng)治的基本對象，所以“重農(nóng)抑商”的言論與政策表現(xiàn)都依然存在，在某些特定語境下甚至表達得很激烈。但是“農(nóng)商皆本”的言論已經(jīng)表達得很清晰，并且愈來愈成為朝野共識；“利商”、“惠商”而非“抑商”，成為國家政策的基調(diào)。如明朝大學士張居正指出：“商通有無，農(nóng)力本穡，商不得通有無以利農(nóng)則農(nóng)病，農(nóng)不得力本穡以資商則商病。故商農(nóng)之勢常若權(quán)衡。”1王守仁說：“古者四民異業(yè)而同道，其盡心焉，一也。士以修治，農(nóng)以具養(yǎng)，工以利器，商以通貨。各就其資之所近，力之所及者而業(yè)焉，以求盡其心。其歸要在于有益于生人之道，則一而已。”2此類言論在明中葉以后，比比皆是。
明朝初年，曾頒布一系列與商業(yè)相關(guān)的政策，其中有被誤讀為抑制商業(yè)政策者。如洪武十八年（1385年），朱元璋曾諭戶部：“朕思足食在于禁末作，足衣在于禁華靡。爾宜申明天下庶民各守其業(yè)，不許游食?！?明代“游食”，并不等于經(jīng)商，“庶民各守其業(yè)”包括商人繼續(xù)經(jīng)商，并非禁止人民經(jīng)商。其他如初入商業(yè)需有一定規(guī)模的資本，坐賈需在營業(yè)地占籍等政策，都是從穩(wěn)定社會成員職業(yè)、地域性征，從而穩(wěn)定社會秩序角度出發(fā)的政策，具有抑制商業(yè)的實際作用，但并非以抑制商業(yè)為最終目標。其次，明初商稅并不沉重，大致三十稅一，同時對軍民婚喪嫁娶喪祭所用物品及舟車絲布之類免稅。明中期以后，商稅名目增多，收稅機構(gòu)增設(shè)，稅率也有所提高。不過，萬歷中期礦監(jiān)稅使四出，盤剝商民現(xiàn)象，是出自皇權(quán)濫用，并不體現(xiàn)明代基本政策，所以遭到朝野一致反對，并在萬歷帝死去后立即終止，故在將萬歷皇帝派出礦監(jiān)稅使作為明朝抑商證據(jù)的時候，要注意其復(fù)雜性。通明一代，商稅趨于由輕到重，但商稅總額與社會商業(yè)總規(guī)模相比，仍然處于較低水平。而且，萬歷初將“一條鞭法”推行全國，賦稅負擔更大程度地落實在土地上面，使得一些富商大賈以“無田而免差”，規(guī)避大量賦稅負擔。
陳支平、林楓認為，“明代商業(yè)稅制已基本實現(xiàn)了對不同商業(yè)領(lǐng)域、不同商品流通環(huán)節(jié)的全方位監(jiān)管?！?他們以明萬歷時期數(shù)字為中心，綜合明代鹽茶稅、市舶稅、狹義商稅即鹽茶、市舶以外的國內(nèi)商品通過稅與營業(yè)稅進行統(tǒng)計，判定每年鹽稅250萬兩，茶稅10余萬兩，市舶稅4萬兩，通過稅60萬兩，營業(yè)稅20萬兩，總額約344萬兩。當時夏秋兩稅年收入折合銀兩計算大約為22217358兩，農(nóng)業(yè)稅以兩稅為主，但尚有其他，商稅在政府稅收總額中所占比例不到15%。而且，商稅中計入的鹽茶稅為專賣收入，狹義商稅所占比例更小得多。清朝穩(wěn)定以后，海關(guān)等收入大幅度增加，年商業(yè)稅收在19世紀末達到5750萬兩上下，相當于萬歷商稅收入的16.7倍。1
相對于商業(yè)規(guī)模，明代商業(yè)稅率偏低而非偏高。這種情況，一方面表示明朝政府財稅觀念仍然盤桓在農(nóng)本經(jīng)驗之中，沒有調(diào)整明白；另一方面表示明朝政府并無意于通過高稅收壓制商業(yè)，使之難以發(fā)展。清朝人口大幅度增加，商業(yè)規(guī)模也較明代更為龐大，而且朝廷隨著商業(yè)稅收增加而日益看重商業(yè)稅收在政府財政中的地位，相應(yīng)管理制度也從渙散僅取其大意轉(zhuǎn)向精細嚴格。
明清外貿(mào)政策，曾經(jīng)多受詬病，被一些學者視為“閉關(guān)鎖國”。然而近年大量研究表明，此種認識，夸大了該時期的封閉性。綜合官方、民間、海路、陸路貿(mào)易趨勢，并考慮到明清時代前所未有的全球貿(mào)易對中外經(jīng)濟往來的影響，應(yīng)視為“有限開放”更為貼切。2
三、白銀貨幣與金融體系缺失
商品經(jīng)濟以貨幣為價值尺度和流通媒介。帝制國家控制商業(yè)的手段，除了超經(jīng)濟強制性的法規(guī)――如界定商人社會地位、戶籍及壟斷個別生產(chǎn)與交換部門等之外，最重要的手段是稅收政策、貨幣政策和金融體制。中國帝制時代大多數(shù)時期，政府控制貨幣的制作、發(fā)行、各幣種比價。政府對貨幣的一般控制，包括統(tǒng)一貨幣和控制貨幣供給量，對于維系市場秩序關(guān)系甚巨。這是帝制體系與商業(yè)長期共生的基礎(chǔ)之一。但貨幣既被政府權(quán)力牽系，更由經(jīng)濟本身左右。即使集權(quán)專制的政府，也不能完全控制貨幣運行。一般說來，商品經(jīng)濟愈發(fā)達，貨幣運行控制的復(fù)雜性愈高；市場開放性愈強，政府對貨幣的控制力愈弱。明代以前，銅錢、紙幣、白銀皆已經(jīng)作為貨幣使用，但相關(guān)的理論皆不甚透徹，很大程度上處于經(jīng)驗的水平。明前期參酌前代經(jīng)驗和政府需求，試圖以完全由政府發(fā)行的紙鈔作為主幣，以銅錢為輔幣運行，通過貨幣較大程度地控制社會財富。此種企圖，盤剝社會的幅度過大，遭遇市場和社會抵抗。各種訴求博弈的結(jié)果，出現(xiàn)白銀為主幣、銅錢為輔幣，伴隨政府強行保持的少量紙鈔有限法償?shù)木置?。政府在貨幣流通領(lǐng)域地位的弱化，實際上部分消解了政府對商品經(jīng)濟的強控制，擴大了市場本身的自由度。稍后，大量域外白銀進入中國，逐漸成為主要流通貨幣。3
貴金屬貨幣一般比銅幣能夠支撐更活躍的商品經(jīng)濟。但是明代的白銀貨幣不是政府發(fā)行的，而是以銀塊的形態(tài)作為流通貨幣進入市場，所以，白銀在發(fā)揮價值尺度和流通媒介的同時，通過擺脫政府鑄造與發(fā)行過程，嚴重瓦解了帝制國家對商品市場的控制力。這其實是明代商品貨幣經(jīng)濟長足發(fā)展但明朝統(tǒng)治并沒有從中汲取到巨大效益的主要原因。明朝政府難以通過貨幣發(fā)行調(diào)控貨幣供給、物價，更難以運用通貨膨脹手段實現(xiàn)借貸或者隱性收取社會財富，增加財政收入的手段主要是增稅，或者通過裸的掠奪，于是明朝迅速徹底失去社會支持。4明朝后期的財政危機，乃至明朝的崩潰，與此關(guān)系甚大。5中國帝制國家體系通過各種中央集權(quán)機制實現(xiàn)社會控制，然而在明中期市場經(jīng)濟大幅度滲透到社會各個領(lǐng)域的當口，政府失去了調(diào)控市場的最重要手段，因而也就失去了操控社會財富的一個重要手段。所以明朝的瓦解，是雪崩式的。當時試圖挽救明朝統(tǒng)治的士大夫絞盡腦汁，不惜犧牲生命，但既沒有看到問題的癥結(jié)，實際上也沒有從根本上解決問題的手段。
貨幣發(fā)行、流通、回籠是最基本的金融運行內(nèi)容，如果此種運行擴展到信貸、資本融聚、投資，就能構(gòu)成功能比較充分的金融體系。發(fā)達的金融體系是發(fā)達的商品市場經(jīng)濟必備的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)條件。明代后期，個別地區(qū)出現(xiàn)了票號，但局限在個別商戶的信用匯兌活動，資本融匯的功能尚未展開，遠沒有覆蓋全國，與貨幣發(fā)行、流通、回籠的關(guān)系更為遙遠。發(fā)達的金融體制需要一種普遍的法律秩序來保障，而提供和保障法律秩序的是國家，對于以中央集權(quán)為基本特征的帝制體系而言，更是如此。明代國家，未能掌握主要貨幣的發(fā)行權(quán)和流通控制，也就不具備金融運行的能力，但又受到貨幣、金融狀態(tài)的重大影響。明代貨幣、金融體制功能狀態(tài)，滯后于商品市場本身的發(fā)展。從這一角度說，明代后期的帝制體系不僅遠不具備現(xiàn)代國家的功能，而且與社會經(jīng)濟處于深刻的矛盾狀態(tài)。
清代前期依然保持稱量白銀主幣，銅錢輔幣體系，并沒有發(fā)行紙鈔，國家對社會經(jīng)濟的控制似乎平穩(wěn)，晚明夢魘般的財政危機也在清朝的秩序重組過程中逐漸化解。此間關(guān)節(jié)何在，迄今未見透徹說明。嘗試思考這一問題，至少需要考慮到以下因素。首先，國家財政狀況與特定政府關(guān)聯(lián)，清朝雖然接繼了明朝的統(tǒng)治地位，但作為一個曾經(jīng)與明朝并存的政權(quán)，清朝從明體系外部控制明朝權(quán)力體系，并非完全從明朝體制內(nèi)部生長出來，這使得清朝并未完整繼承明朝的財政，而是重建財政。其次，清初財政實際處于戰(zhàn)時體制，承平時期合法政府維系社會均衡及財稅負擔合理性的種種掣肘對于剛剛?cè)腙P(guān)，揮軍南下的清軍說來并不重要，可以采用掠奪、強征的手段滿足需求而將其社會后果留待政權(quán)抵定之后再加處理，戰(zhàn)利品成為主要收入來源。第三，清朝版圖擴大，人口大幅度增加，財政收入來源也有所擴展。第四，明朝中央財政收入最大支出是北邊軍費，此項開支在清代已經(jīng)消失。第五，清初在晚明臨時加派基礎(chǔ)上開征賦稅，雖有所蠲免，但并沒有恢復(fù)加派前的賦稅標準，而社會渴望秩序，造反的社會能量已經(jīng)在晚明農(nóng)民反叛中釋放，較高賦稅額度在社會秩序重組過程中被社會承接下來。第六，清朝將商業(yè)稅收體制精細化，商業(yè)稅收大幅度增加。第七，社會穩(wěn)定之后，生產(chǎn)水平和社會財富總量提高。第八，造成明朝政府維系東南沿海防衛(wèi)主要開支，并造成抗倭援朝戰(zhàn)爭巨大開支的倭寇消沉，日本進入閉關(guān)鎖國狀態(tài)。第九，清前期政府行政能力高于晚明政府。
這些情況，與可能尚未納入考慮視野的其他因素一起，足以使清朝不至于落入晚明政府財政危機的泥潭，但并不意味著清朝對于貨幣、金融體制實現(xiàn)了根本不同于明朝的掌控機制。清代作為主幣的白銀依然是稱量形態(tài)，民間金融業(yè)的萌芽比明代明顯，但依然沒有覆蓋社會經(jīng)濟體系，與流通貨幣若即若離，政府信譽與普遍社會信譽也沒有成為其運行基礎(chǔ)。這種問題在清前期因為政府賦稅收入總量的大幅度增加而沒有威脅清朝統(tǒng)治。但到19世紀以后，使用稱量白銀為主幣而沒有貨幣的體制就成為現(xiàn)實的大問題，成為西方殖民勢力瓦解中國經(jīng)濟系統(tǒng)的一個便于操控的杠桿。不發(fā)達的金融體制也為外國銀行進入中國提供了一個軟肋。
如上從金融貨幣角度觀察，表明明清時代帝制體系雖有專制性政治權(quán)力，具有對社會的巨大統(tǒng)治功能，能夠為商品經(jīng)濟提供一般性秩序環(huán)境，但是卻不能隨心所欲地左右社會經(jīng)濟，也沒有完全順應(yīng)商品經(jīng)濟進一步發(fā)展的訴求，且與商品經(jīng)濟發(fā)展在若干領(lǐng)域形成具有矛盾性的關(guān)系格局。
四、權(quán)力與市場――政府的商業(yè)參與
如前所述，明清時代的帝制體系對商業(yè)依賴性趨于增強。這促使帝制國家通過多種渠道參與商業(yè)，以求實現(xiàn)較為有效的控制，并從中盡量獲取較大收益。帝制國家從來不是商業(yè)活動的袖手旁觀者，也沒有僅僅充當維持秩序和收取賦稅者的角色，而是在提供商業(yè)一般秩序環(huán)境的同時盡量將商業(yè)納入帝制權(quán)力控制架構(gòu)，在控制中盡量實現(xiàn)政府、皇室及權(quán)貴階層利益最大化。帝制國家最大規(guī)模的商業(yè)介入在食鹽領(lǐng)域。明清兩朝都繼承更早時期已經(jīng)形成的傳統(tǒng)，壟斷食鹽生產(chǎn)與銷售。鹽是自然物，食鹽是人類生產(chǎn)的產(chǎn)品，又是生活必須品，其生產(chǎn)局限于若干特殊自然環(huán)境區(qū)域，絕大多數(shù)人口無法用“自給自足”的方式獲取食鹽，必須通過市場來滿足食鹽需求。所以，食鹽本來是最易于市場化的產(chǎn)品，是市場發(fā)展的一個助力。同時，食鹽具有產(chǎn)地有限、易于控制的特點，任何勢力控制了食鹽產(chǎn)銷，就控制了大量社會財富，同時可能借此強化社會控制。明朝不僅嚴格控制食鹽產(chǎn)銷，而且連食鹽生產(chǎn)者――灶戶或稱亭戶也嚴格控制起來，以特殊戶籍使之世代承襲，以官產(chǎn)、官收與特許商人運輸、指定區(qū)域銷售方式經(jīng)營。明朝甚至把食鹽壟斷作為一個工具，來實現(xiàn)西北邊地開發(fā)和軍事防御的手段。明中晚期以后，朝廷對食鹽產(chǎn)銷的控制增加了一些靈活性，實行綱法，但食鹽產(chǎn)銷仍在朝廷掌控之中，并構(gòu)成政府財政收入中一項重要收入。清代重建食鹽專賣制度，主要通過控制鹽產(chǎn)量、銷售地、銷售量、特許銷售的方式運行，食鹽的市場化程度提高，但政府的總體控制依然穩(wěn)固。帝制國家在以超經(jīng)濟方式控制鹽業(yè)基礎(chǔ)上，操控食鹽的市場運行，其重要手段之一，是與特許鹽商合作。此類商人從政府包買食鹽運銷特權(quán)，通過分享政府壟斷權(quán)益獲取巨額商業(yè)利潤，同時把食鹽營銷收入的一部分提供給政府作為財政收入。從食鹽產(chǎn)銷角度看，明清政府與大商人群體是利益相關(guān)者、合作者。明清時代資本最雄厚，在市場經(jīng)濟中獲利最大的商人其實正是此類與帝制國家合作的鹽商。明代勢力最大的徽商、晉商都涉足食鹽銷售。1清代的大商人也以特許鹽商及行商為最凸顯，皆以與帝制國家合作為基礎(chǔ)。這些商人與政府的合作瓦解，其顯赫地位也就消融于無形了。
鹽業(yè)以外，帝制國家直接控制的還有對邊緣區(qū)域的茶馬貿(mào)易。茶在內(nèi)地供應(yīng)充足，且雖為人民生活重要消費品，但不是必需品，在周邊游牧民族生活區(qū)域則是生活必需品，因而成為帝制國家調(diào)控與周邊游牧民族關(guān)系的一個杠桿。馬是明朝需要從邊疆區(qū)域補充輸入的軍用品，要用以茶為主的多種內(nèi)地產(chǎn)品與邊疆區(qū)域交換獲得。政府對茶馬貿(mào)易實行壟斷，同時利用壟斷權(quán)調(diào)動、利用商人參與來落實政府的茶馬貿(mào)易政策，其間國家與商人的合作關(guān)系，與在食鹽領(lǐng)域的格局異曲同工。
明代牙行主要是民間商人，經(jīng)營商業(yè)中介和停居存儲或者包購分銷業(yè)務(wù)。此類商人在清代依然存在，同時因為海外貿(mào)易規(guī)模擴展和指定口岸外貿(mào)體制及貿(mào)易必須通過行商處理的制度，促使一批外貿(mào)商行利用與帝制國家體制的合作關(guān)系而優(yōu)先發(fā)展。此類商人擁有政府專門委托的涉外貿(mào)易處置權(quán)，半官半私，體現(xiàn)出更明顯的帝制國家與商人合作的精神。在所有官商合作事務(wù)中，官永遠處于主導(dǎo)地位，從而明清時期商業(yè)領(lǐng)域的很大一部分，其實處于政府控制之下。其間自然會發(fā)生諸多官府或官員盤剝商人的情況，但權(quán)力與商人合作的基本結(jié)構(gòu)并不因此而改變。
明清政府還控制部分生產(chǎn)機構(gòu)，如官辦鐵冶所、官營織造局、御窯、官資礦業(yè)等等，皇室和政府建筑工程大量招商運行，大批皇室與政府物資采購僉派或招募商人運行。這些都是帝制國家與商人、商品市場常態(tài)化聯(lián)系的機制。
明清政府皆會向商人出賣一些功名、政治權(quán)益甚至官職，以調(diào)動商人向政府輸送所需的資源，一般稱為捐納。明代捐納主要在特殊情況下實行，清代捐納則常態(tài)化。這實際上構(gòu)成了商人與帝制國家之間的一種交換性紐帶關(guān)系，也構(gòu)成帝制國家卷入市場的一個途徑。
此外，明清貴族、官僚大量涉足商業(yè)及與市場交換關(guān)聯(lián)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。明朝建立之后不久，政府即涉足建立塌房，為往來客商存儲發(fā)賣貨物提供便利，借以管理商業(yè)秩序，并從中牟利。后來出現(xiàn)官店、皇店。中間雖有整飭，但迄于明末，并未消除。2清代皇室、貴族、官府資本商業(yè)運營比明代更為發(fā)達。
由于存在前述種種情況，審視明清經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的時候，不應(yīng)將帝制體系與商業(yè)、市場、商人做兩元對立觀，更不可以為二者之間為簡單的此消彼長關(guān)系，二者盤根錯節(jié)，構(gòu)成明清商業(yè)秩序環(huán)境、商業(yè)特性、國家功能，以及社會形態(tài)演進前景的復(fù)雜結(jié)構(gòu)性基礎(chǔ)。
五、商業(yè)制度環(huán)境與商人社會空間
明初制定的《大明律》對商人服飾做出限制性規(guī)定，其中肯定包含壓制商人炫耀財富的含義。明代后世皇帝不能更改祖制，并未刪除該項法規(guī)，但實踐中并不嚴格推行。清代沿用明朝基本法律，在其基礎(chǔ)上另制種種則例，作為法律行使。其中，乾隆二十六年至四十一年（1761―1776年）間編制的《欽定戶部則例》涉及商事尤多。明清時代，商人不得穿著綢緞綾羅之類條款，一直存在于法律文本之中。但是，《大明律》中許多條款在明中期以后就已經(jīng)不再構(gòu)成社會行為法則。明中葉迄于清末，商人服飾實際上毫無限制，炫耀奢華反而是常見的現(xiàn)象。有學者對明代商人的法權(quán)地位進行總體考察，認為商人在法律體系和司法實踐中地位歸屬于庶民，并非處于被歧視或被排斥地位。1清朝對商業(yè)于帝制統(tǒng)治關(guān)系之重要性的了解超過明朝，商人與權(quán)貴關(guān)聯(lián)也更為深切，商人法權(quán)地位更非低于庶民。
明清兩代政府皆曾推行大量旨在維系平穩(wěn)市場秩序的政策。如皆規(guī)定牙行評估物價必須公允，如明初規(guī)定有“凡買賣諸物，兩不和同，而把持行市，專取其利，及販鬻之徒通同牙行，共為奸計，賣物以賤為貴，買物以貴為賤者，杖八十?！?清順治八年（1651年）上諭吏部：“榷關(guān)之設(shè)，國家藉以通商，非以困商。關(guān)稅原有定額，差一司官已足，何故濫差多人？”令各關(guān)只設(shè)官一員，添設(shè)者悉行裁去。3康熙五年（1666年），令各地將應(yīng)征商稅額數(shù)刊于直省商賈往來關(guān)口孔道木榜，“遍行曉諭”，防止官員自行加征。4雍正時期曾對這些政策再加重申。其后歷朝也曾屢次申明對官吏敲詐商人的懲罰措施。5商業(yè)交換領(lǐng)域發(fā)生糾紛，民間自行調(diào)解不成，一般要訴諸司法解決。明清政府承認商人合伙經(jīng)營的權(quán)利及商人在民間融資的權(quán)利，這是明清時代諸多資本雄厚的商幫存在與發(fā)展的制度環(huán)境。明清政府也承認商人為商業(yè)經(jīng)營目的而結(jié)為社團的合法性。從明中晚期開始出現(xiàn)商業(yè)性會所，到清代大批商業(yè)、手工業(yè)會所發(fā)展起來，其制度環(huán)境大致保持一致。6
明清政府權(quán)力在維系比較平穩(wěn)的商業(yè)運行秩序同時，也會發(fā)生干擾商業(yè)的作用。其突出表現(xiàn)，包括官資本直接進入商業(yè)構(gòu)成特權(quán)經(jīng)營造成的市場不公平競爭，政府對食鹽等生活必需品的嚴格控制，政府對礦業(yè)很長時期的壟斷，政府對外貿(mào)過于嚴格的管控，稅收標準公平性的欠缺，以及權(quán)力腐敗造成的官吏對商人的敲詐與盤剝。所有這些，都沒有使得明清時代商品經(jīng)濟窒息，但市場也從來沒有能夠獲得完全依照經(jīng)濟規(guī)律運行的環(huán)境，沒有達到普遍公平的境況。在這種制度環(huán)境下，明清已然存在的商業(yè)契約精神，始終受到權(quán)勢原則的擠壓，并未成為支配商業(yè)運行的普遍價值體系。
除了明朝初年一段短暫時期以外，明清時代商人的社會活動是基本自由的，商人身份的改變也取決于商人本身，而非為超經(jīng)濟權(quán)力所固定?；诘壑企w系構(gòu)成商業(yè)發(fā)展的一個恒定的強大權(quán)力架構(gòu)，以及商人身份相對自由的屬性，明清富有商人普遍傾向于借助財富力量融入士紳階層。結(jié)果出現(xiàn)商人上層與士紳上層合流，商人家庭普遍謀求成員入仕以實現(xiàn)權(quán)力與財富兼得、以權(quán)力保障財富的傾向，并保持著對土地經(jīng)營的興趣，這又造成紳、商、地主三位一體的社會人群。清初人屈大均描述稱，廣東地方“民之賈十三，而官之賈十七……民賈于官，官復(fù)賈于民，官與賈固無別也，賈與官亦復(fù)無別。無官不賈，且又無賈而不官，民畏官亦復(fù)畏賈。畏官者，以其官而賈也。畏賈者，以其賈而官也?！?沉浸在與權(quán)勢與財富融通的社會環(huán)境中，明清時期商人，并沒有表達出獨立的政治訴求。適應(yīng)帝制體系而不是改造帝制體制，是他們的基本選擇。
明中葉以后，商業(yè)總體趨于發(fā)達，不僅構(gòu)成社會經(jīng)濟生活的基本內(nèi)容和社會體制的重要基礎(chǔ)，而且其合法性、正當性、必要性皆為社會體制與文化所承認。帝制體系在明清商業(yè)發(fā)展中，逐漸調(diào)適，由一定程度的限制，轉(zhuǎn)為放任，甚至鼓勵，直到實現(xiàn)與商業(yè)繁榮之間相互需求、支撐的結(jié)構(gòu)。明清帝制國家始終參與商業(yè)，其程度趨于加深。帝制體系與商業(yè)繁榮之間的基本契合，提供了明清商業(yè)一定程度發(fā)展的條件，擴展了帝制國家財政收入的來源。商業(yè)稅收無論絕對數(shù)額還是在整個政府財稅收入中所占的比例，都趨于增加，因而強化了帝制體制的經(jīng)濟基礎(chǔ)。明清商人也在這種環(huán)境中演化，與帝制體系交融，呈現(xiàn)出紳商地主三位一體的精英人群，構(gòu)成社會支配階層演變的一個側(cè)面。然而，此種契合關(guān)系的另一面，則是商業(yè)較大幅度地被納入帝制國家體系控制范圍，使得市場經(jīng)濟難以充分自由地演變，商人也在此環(huán)境中異化為帝制體系的社會基礎(chǔ)。明清時代這種商業(yè)與帝制體制契合發(fā)展的復(fù)雜局面，與一般所說的早期資本主義體系雖有若干相似處，但并未進入同一軌道。
1 張居正：《張?zhí)兰肪?，《贈水部周漢浦榷竣還朝序》，上海：上海古籍出版社，1984年，第99頁。
2 王守仁：《王陽明全集》卷25，《節(jié)庵方公墓表》，上海：上海古籍出版社，1992年，第941頁。
3《明太祖實錄》卷175，洪武十八年九月戊子，臺北：中央研究院歷史語言研究所，1962年。
4 陳支平、林楓：《明代萬歷前期的商業(yè)稅制與稅額》，《明清論叢》（第一輯），北京：紫禁城出版社，1999年，第396―413頁。
1 陳支平、林楓：《明代萬歷前期的商業(yè)稅制與稅額》，《明清論叢》（第一輯），第396―413頁。
2 參看趙軼峰：《論明代中國的有限開放性》，《四川大學學報》，2014年第4期；趙軼峰：《清前期的有限開放――以貿(mào)易關(guān)系為中心》，《故宮博物院院刊》，2015年第6期。
3 關(guān)于明代白銀輸入及其作為貨幣行用的情況，參看萬明：《明代白銀貨幣化的初步考察》，《中國經(jīng)濟史研究》，2003年第2期；萬明：《明代白銀貨幣化與明朝興衰》，載中國社會科學院歷史研究所明史研究室編：《明史研究論叢》第六輯，合肥：黃山書社，2004年，第395―413頁；萬明：《中國的“白銀時代”與國家轉(zhuǎn)型》，《讀書》，2016年第4期。
4 參看趙軼峰：《明代白銀貨幣稱量形態(tài)對國家―社會關(guān)系的含義》，《史學月刊》，2014年第7期。
5 參看趙軼峰：《論明末財政危機》，東北師范大學1984年碩士學位論文，載趙軼峰：《明代的變遷》，上海：上海三聯(lián)書店，2008年，第232―277頁。
1 參看范金民：《明代地域商幫的興起》，《中國經(jīng)濟史研究》，2006年第3期。
2 參看鄭克晟：《明代的官店、權(quán)貴私店和皇店》，載中國社會科學院歷史研究所明史研究室編：《明史研究論叢》，南京：江蘇人民出版社，1982年，第173―184頁；韓大成：《明代的官店與皇店》，《故宮博物院院刊》，1985年第4期。
1 參看常文相：《明代商人的法權(quán)地位》，《古代文明》，2013年第4期。
2 劉惟謙等：《大明律》卷10，《戶律?市廛?把持行市》，《續(xù)修四庫全書》第862冊，上海：上海古籍出版社，2002年，第484頁。
3《世祖章皇帝圣訓》卷5，順治八年閏二月乙卯，《景印文淵閣四庫全書》第411冊，臺北：臺灣商務(wù)印書館，1986年，第136頁。
4《欽定皇朝文獻通考》卷26，《征榷考》，《景印文淵閣四庫全書》第632冊，臺北：臺灣商務(wù)印書館，1986年，第512頁。
隨著我國進一步履行加入wto的承諾，必將進一步推動我國資本賬戶的放開，目前的政策機制也將面臨國際資本流動帶來的新挑戰(zhàn)。我國的 金融 發(fā)展 模式將從現(xiàn)行的“貨幣政策獨立性+匯率穩(wěn)定+資本管制”向“貨幣政策獨立性+資本自由流動+浮動匯率”轉(zhuǎn)變。內(nèi)外部的不平衡矛盾會以各種各樣的形式出現(xiàn)，并將集中表現(xiàn)為匯率政策和貨幣政策的沖突和協(xié)調(diào)。
一、短期協(xié)調(diào)方案
（一）穩(wěn)住匯率
提高匯率是一項長期的政策，它對經(jīng)濟增長的影響全面而深遠。
1、穩(wěn)定人民幣升值預(yù)期
如果人民幣匯率大幅度波動對金融穩(wěn)定將會帶來較大的沖擊，不符合我國的根本利益。當前我國貨幣政策的核心目標應(yīng)在穩(wěn)定人民幣幣值的前提下緩解升值壓力。如果市場對升值預(yù)期過高，大量的投機性熱錢流入，其本身就會導(dǎo)致升值壓力。因此，必須穩(wěn)定幣值，減少市場遐想空間。如果大幅升值，那么一次升多少合適，這恐怕難以 計算 ，如果一次性升值幅度不夠，就存在進一步升值的必要，這必將在客觀上強化升值預(yù)期，投機資金更會大量涌入。如果一次性升值幅度過大，國內(nèi)經(jīng)濟形勢就會急轉(zhuǎn)直下，升值結(jié)束之時就是人民幣貶值的開始。因此，在升值問題上動不如靜。
2、著力疏導(dǎo)升值壓力
首先，加快建立戰(zhàn)略性物資儲備制度。近年來，美元持續(xù)貶值，黃金、石油、銅等大宗商品的價格一再飄升，我國的外匯儲備正面臨著不斷縮水的風險，可考慮在適當時機適量購入黃金、石油、白銀和銅等戰(zhàn)略性儲備物資，以有效化解外匯儲備縮水風險。如果美元貶值，以美元標價的主要戰(zhàn)略物資的價格會上漲；如果美元升值，主要戰(zhàn)略物資的價格會下降。這樣，把手中的美元花出去以后，本幣升值壓力會相應(yīng)減小，無論美國的貨幣政策走向如何，我國的外匯儲備不至于成為犧牲品。
其次，小幅適度加息，鼓勵資本流出。從2006—2007年的貨幣政策操作效果來看，市場投資主體對資金運用成本不是很敏感。大幅度加息對有些地方以政府為背景的城市建設(shè)投資公司和自有資金實力雄厚的壟斷 企業(yè) 的融資成本影響不大。但是，眾多的民營中小企業(yè)卻很可能因為資金鏈條的斷裂而被市場淘汰出局，這樣會造成逆向淘汰的結(jié)果。因此，對投資的調(diào)控應(yīng)主要著力于能耗、環(huán)境、土地和產(chǎn)業(yè)政策等方面。不能過高地估計了加息的作用。此外，大幅度加息對吸引國際游資的效果比較明顯，會進一步加大本幣的升值壓力。
（二）全面緊縮國內(nèi)市場資金的流動性
1、可考慮進一步提高存款準備金率
盡管央行在2007年已連續(xù)10次提高存款準備金率累計5.5個百分點，但是下一步仍有提高的空間。提高法定存款準備金率象征意義大于實質(zhì)意義。流動性較好的銀行只需進行微幅的資產(chǎn)匹配調(diào)整，減少1個百分點的超額存款準備金率，增加1個百分點的法定存款準備金率即可。
2、應(yīng)繼續(xù)加大發(fā)行央行定向票據(jù)的力度
應(yīng)進一步加大央行定向票據(jù)的發(fā)行力度，雖然會增加發(fā)行成本，但比起直接升值后導(dǎo)致外匯儲備縮水和出口大幅下挫的損失，這個損失是很小的。從上半年的政策執(zhí)行效果看，發(fā)行定向央票不但有總量緊縮功能，還有結(jié)構(gòu)調(diào)控的優(yōu)點。建議適當延長票據(jù)發(fā)行期限，并照顧商業(yè)銀行利潤因素，適度提高票據(jù)利率。
（三）進一步加大央行窗口指導(dǎo)的作用
首先，高度重視貸款過快增長可能產(chǎn)生的風險，合理控制貸款投放。其次，要落實國家宏觀調(diào)控政策及產(chǎn)業(yè)政策，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，合理控制中長期貸款比例。既要嚴格控制對過度投資行業(yè)的貸款，又要加強對經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。此外，要強化資本約束機制，防范票據(jù)融資風險，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。
二、中長期協(xié)調(diào)方案
（一）完善貨幣市場與貨幣政策利率傳導(dǎo)渠道
1、發(fā)展貨幣市場
實現(xiàn)通過貨幣市場和利率傳導(dǎo)貨幣政策，對于貨幣調(diào)控模式的轉(zhuǎn)變具有決定性意義。
（1）增加貨幣市場主體，鼓勵貨幣市場創(chuàng)新，建立貨幣市場做市商制度。
一是通過增加貨幣市場主體，擴大傳導(dǎo)貨幣政策的影響力。進一步擴大銀行間債券市場成員，使之包括銀行機構(gòu)和非銀行機構(gòu)，逐步增加參加外匯市場的成員。二是鼓勵金融創(chuàng)新，發(fā)展新的貨幣市場工具。只有不斷增加貨幣市場工具，才能滿足不同金融機構(gòu)和經(jīng)濟主體的需求，增大貨幣市場的影響力和貨幣政策的有效性。三是建立做市商制度，活躍市場交易。做市商在貨幣市場上進行買賣雙邊報價和交易，有利于穩(wěn)定市場價格，活躍交易活動，滿足中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)和金融機構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的需要。
（2）大力發(fā)展票據(jù)市場，建立全國統(tǒng)一的國債市場，發(fā)展貨幣市場基金，形成完善的貨幣市場體系。
一是把票據(jù)市場的發(fā)展作為我國貨幣市場發(fā)展的重點。我國票據(jù)市場發(fā)展落后，是限制貨幣政策傳導(dǎo)的重要原因。應(yīng)當從完善票據(jù)市場組織體系和運行機制入手，以發(fā)展具有貿(mào)易背景的票據(jù)融資為重點，通過鼓勵商業(yè)銀行建立票據(jù)專營機構(gòu)，擴大中央銀行再貼現(xiàn)，整頓票據(jù)市場秩序等手段，加快票據(jù)市場的發(fā)展。二是調(diào)整國債發(fā)行結(jié)構(gòu)，發(fā)展銀行柜臺市場，建立全國統(tǒng)一的國債市場。通過發(fā)展銀行柜臺交易，使中小機構(gòu)和個人投資者形成與貨幣市場的密切聯(lián)系，形成統(tǒng)一的國債市場，擴大貨幣市場的覆蓋范圍。三要研究借鑒國外貨幣市場基金的做法，發(fā)展我國的貨幣市場基金。基金作為機構(gòu)投資者，一方面與貨幣市場金融機構(gòu)直接交易，另一方面與眾多的中小投資者、企業(yè)等直接交易，能夠促進貨幣市場交易，并增大對貨幣政策傳導(dǎo)的效力。
2、加快利率市場化進程
（1）發(fā)揮貨幣市場利率的引導(dǎo)作用，逐步建立以中央銀行利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率水平的利率體系，完善利率調(diào)節(jié)機制。
一是要在推動貨幣市場發(fā)展的同時，在建立統(tǒng)一的貨幣市場基礎(chǔ)上，形成有機的貨幣市場利率機制。我國貨幣市場相互分割，導(dǎo)致貨幣市場各個子市場利率之間缺乏緊密聯(lián)系，同時貨幣市場發(fā)育不充分，限制了貨幣市場利率對整個利率體系的引導(dǎo)作用。應(yīng)當盡快消除各個市場之間的各種障礙，首先形成統(tǒng)一的貨幣市場利率，并確定出中央銀行的基準利率。
二是改革當前對金融機構(gòu)存貸款利率的管理辦法。
三是 總結(jié) 國債、企業(yè)債券、金融債券發(fā)行利率市場化改革的經(jīng)驗教訓，加快證券發(fā)行的利率市場化。
（2）加快推進國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)改革，調(diào)整金融機構(gòu)、企業(yè)、居民個人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
一要繼續(xù)把我國的國有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞葜粕虡I(yè)銀行。加強對銀行的約束，建立完善的經(jīng)營機制，只有這樣，才能使商業(yè)銀行內(nèi)在的約束機制和激勵機制對稱，在資金供求和利率變化時，做出符合市場規(guī)則的反應(yīng)，傳導(dǎo)貨幣政策的意圖，擴大貨幣政策的效應(yīng)。
二要加快國有 企業(yè) 改革，提高投資活動的利率彈性。在國有企業(yè)機制不能得到根本改變的情況下，利率難以對國有企業(yè)的投資活動產(chǎn)生足夠的影響。因此，必須進一步推進國有企業(yè)改革，調(diào)整國有 經(jīng)濟 的比重和結(jié)構(gòu)，使國有企業(yè)真正作為市場主體通過競爭獲得資金，使利率發(fā)揮出對投資的調(diào)節(jié)作用。
三要調(diào)整企業(yè)、 金融 機構(gòu)特別是居民個人的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。通過 發(fā)展 對居民個人的信貸業(yè)務(wù)，擴大居民參與金融活動的深度，鼓勵金融創(chuàng)新，調(diào)整居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改變居民金融資產(chǎn)過度集中于銀行儲蓄的局面。在這樣的情況下，居民的收支活動也會相應(yīng)增加利率彈性。
（二）進一步完善人民幣匯率形成機制，適當放寬人民幣匯率的波動幅度
實行有管理浮動匯率制度可以讓匯率動起來，這樣保持匯率在合理、均衡水平上基本穩(wěn)定的任務(wù)就落到匯率政策上。采取靈活的穩(wěn)定匯率政策是應(yīng)對復(fù)雜的國際形勢和不斷變化的國內(nèi)經(jīng)濟狀況。匯率穩(wěn)定政策不能以扭曲市場機制為代價，要通過更為市場化的干預(yù)和管理來實現(xiàn)匯率穩(wěn)定，同時應(yīng)在人民幣實現(xiàn)管理浮動的情況下慢慢增強對人民幣的信心，為人民幣的完全可自由兌換打下堅實的基礎(chǔ)。
（三）其他配套措施
1、完善國內(nèi)金融市場，擴大遠期外匯交易市場，規(guī)避匯率風險
銀行間的遠期外匯買賣主要是基于對客戶的遠期外匯買賣，主要起到平倉和補倉作用，遠期匯價以即期匯率加升貼水表示，根據(jù)利率平價理論并結(jié)合我國利率尚未市場化的現(xiàn)實，遠期匯率可根據(jù)即期外匯供求狀況， 參考 央行再貸款利率、再貼現(xiàn)利率來決定，我國央行應(yīng)視市場實際運作情況，少“托市”干預(yù)，適度參與外匯買賣，更多地運用利率杠桿調(diào)控外匯市場。
2、調(diào)整外匯儲備，改革結(jié)售匯制，促進外匯市場發(fā)展
必須調(diào)整外匯儲備，增強外匯市場供求自我調(diào)節(jié)能力，加快結(jié)售匯制度的改革，由強制結(jié)匯過渡到按比例結(jié)匯，再過渡到意愿結(jié)匯，促進外匯市場發(fā)展。中央銀行可以通過提高外匯指定銀行結(jié)算周轉(zhuǎn)外匯余額上下限比例的方法，來發(fā)揮其“蓄水池”功能，增強中央銀行進行公開市場操作的自主性。國內(nèi)企業(yè)結(jié)匯的比例也可以根據(jù)國際收支狀況進行靈活調(diào)整。
3、放開貨幣衍生品市場，讓商業(yè)銀行成為穩(wěn)定匯率的第一道蓄水池
匯率體制改革的“漸進性”不在于匯率制度本身在健全和完善上的漸進性，而在于銀行體制（商業(yè)銀行是否真正成為風險管理主體，并具備完備的內(nèi)控機制）、衍生品市場建設(shè)等配套制度建設(shè)的艱巨性和復(fù)雜性，匯率制度改革必然是漸進性的。
結(jié)束語
（一）清水江文書的搶救
1.清水江文書的現(xiàn)狀及成效。目前，清水江文書的搶救工作主要是政府部門在開展。（1）領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)。2006年，貴州省和黔東南自治州分別成立“錦屏文書”搶救保護工作領(lǐng)導(dǎo)小組，分別由副省長、副州長擔任組長，由相關(guān)政府職能部門、縣、鄉(xiāng)政府的主要負責人擔任成員。（2）搶救保護實施機構(gòu)及成效。目前，清水江文書的搶救，主要由各縣檔案館承擔。黔東南苗族侗族自治州的錦屏、天柱、三穗、黎平、劍河、岑鞏、臺江7縣檔案館收藏進館保護的清水江文書達8萬件。其中，錦屏縣檔案館收藏有35萬件，已經(jīng)搶救修復(fù)2萬余件。2011年2月22日，錦屏文書成功入選第三批《中國檔案文獻遺產(chǎn)保護工程名錄》。（3）搶救手段。目前，清水江文書的搶救僅限于部分縣檔案館的征集、進館、修整、裱糊、編目、裝盒等基礎(chǔ)性工作。（4）保護設(shè)施建設(shè)。2008年中央財政專項資助項目、總投資1800多萬元、建筑面5400平方米的“錦屏文書特藏館”正在建設(shè)之中。
2.搶救中存在的主要問題。（1）清水江文書的家底不清；（2）民間家戶散藏的文書，折疊破損、蟲蛀、霉變程度嚴重，存在火災(zāi)隱患，亟需探索民間搶救保護的新機制和新手段；（3）縣檔案館征集文書模式的搶救力度趕不上“自然流失”的速度；（4）縣檔案館的搶救資金投入得不到保障，影響搶救保護成效；（5）縣檔案館的保護技術(shù)落后，存在再破壞。
（二）清水江文書的整理
1．現(xiàn)有整理成果。目前，清水江文書的主要整理出版物，先后有日本東京外國語大學國立亞非言語文化研究所2003年出版的《貴州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》共3卷，整理文書853件；廣西師范大學出版社2007、2009、2011年先后出版的《清水江文書》共3輯33本，整理公布文書約14萬件；人民出版社2008年出版的《貴州文斗寨苗族契約法律文書匯編――姜元澤家藏契約文書》，整理文書800余件。其他整理的文書有謝暉、陳金釗主持《民間法》第3卷（山東人民出版社，2004年）收入契約130余件。
（1）編輯體例。三家出版物的編輯體例各不相同?！顿F州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》將契約原件的照片和全文排版并列，用銅版紙印制，每件之首撰有簡約著錄文字。按照：A.山林賣契；B.含租佃關(guān)系的山林賣契；C.山林租佃契約或合同；D.田契；E.分山、分林、分銀合同；F.雜契（包括荒山、菜園、池塘、屋坪、墓地之賣契及鄉(xiāng)規(guī)民約、調(diào)解合同等）；G.民國賣契的順序編輯文書，構(gòu)成前兩卷“史料卷”。第三卷是“研究卷”，是契約文書的研究專題論文的匯編?！肚逅臅凡捎梦臅坝〕霭妫话悴粚γ考臅呐凶x，但是每件文書都有標題（含事主、事由、文書種類及時間四大要素）。對于圖黑的文書，則整理出文字，附在文書圖片旁。它的編輯以村寨為單位，每個村寨給一個順序號，村寨之下根據(jù)不同的家族或家庭分卷，來自同一家族或家庭所收藏的文書為一卷。同一卷之下按照收藏者的原有分類，再分別列為若干帙。每一帙內(nèi)的文件則按照時間先后順序排列。《貴州文斗寨苗族契約法律文書匯編――姜元澤家藏契約文書》將契約原件的照片和辨讀全文放在一起，按契約和其他文書依次分為兩大類，契約部分按照時間先后順序排列。其他文書包括官府文告、分銀單、記賬單等，也是按時間先后排列。
（2）分類標準?！顿F州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》將契約按性質(zhì)，分為前文所述的7大類。其分類標準不是統(tǒng)一的，屬于不完全的、概略的分類。《清水江文書》將文書按性質(zhì)分為10個大類：契約文書、族譜、訴訟詞稿、山場清冊（坐簿）、賬簿、官府文告、書信、宗教科儀書、唱本、謄抄碑文等。但是，每一大類內(nèi)并沒有給出統(tǒng)一的、清晰的分類標準。其所擬定每件文書標題中的要素之一是“文書種類”，其含義是指約、字、合同、清單等不同的類別，是完全基于文書內(nèi)容所包含的表述的分類。比如“約”的種類，來自文書內(nèi)的表達就包含“立斷山場杉木約”?！顿F州文斗寨苗族契約法律文書匯編―姜元澤家藏契約文書》將契約不完全分類為：賣木契、賣山契、賣木并山契、賣田契、賣菜園、賣屋基契、賣地契、佃契、分銀合同、分山合同、借契、借當契等。
2．現(xiàn)有整理成果中存在的主要問題。整理的成果，反映了整理者對清水江文書的整體把握和認識深刻程度。《貴州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》的整理者，顯然認為林業(yè)契約是清水江文書中最有價值的部分。但是，單純依靠林業(yè)契約，不足以全面、深刻地認識清水江流域的社會歷史變遷?！肚逅臅返恼碚撸瑒t試圖全面整理所有的文書，不局限某一類或某一領(lǐng)域的文書，似乎認為文書都有同等的價值，要留待研究者去挖掘和評價。但是，它需要足夠的經(jīng)費和隊伍的持續(xù)支撐，研究者需要自己判讀，難以利用。《貴州文斗寨苗族契約法律文書匯編――姜元澤家藏契約文書》的整理者，認為契約是清水江文書的精華部分，選取一家保存最好的作為典型，但是難免“管中窺豹”。所以存在的問題是：（1）不同機構(gòu)的整理者標準不同，沒有共同的學術(shù)規(guī)范；（2）不同機構(gòu)整理的成果有重疊，三家出版物整理文斗寨的文書，兩家整理平鰲寨的文書，浪費學術(shù)資源和經(jīng)費；（3）不同機構(gòu)的整理者都是通過各種途徑到文書保存地收集，存在惡性競爭，“割肉式”整理，破壞文書的信息內(nèi)在聯(lián)系和完整性；（4）沒有對清水江文書中苗族、侗族等文化符號（單位、名物）進行訓詁和考釋，影響文書的正確判讀和深化研究；（5）沒有建立起清水江文書全文數(shù)據(jù)庫。
二、清水江文書的研究
自楊有賡1988年發(fā)表研究論文以來，清水江文書的研究，國內(nèi)著作有6部，論文200多篇；研究人員主要有楊有賡、張應(yīng)強、王宗勛、單洪銀、徐曉光、羅洪洋、梁聰?shù)葘＜覍W者。目前，在研的國家社科基金課題有凱里學院龍澤江的“貴州錦屏文書研究―以清代黔東南苗侗土地契約文書為中心”（2009），貴州大學吳述松的“清水江文書制度與苗侗經(jīng)濟研究”（2011年）。
國外研究清水江文書的學者主要有唐立、武內(nèi)房司、相原佳之、寺田浩明、岸本美緒等。代表論文有唐立《清代清水江流域苗族植樹造林的開始――林業(yè)經(jīng)營興起的各種因素》、武內(nèi)房司《從鳴神到鳴官――清代貴州苗族林業(yè)契約文書見苗族的習俗和紛爭處理》、相原佳之《清代?中國清水江林業(yè)經(jīng)營的一側(cè)面――平鰲寨文書事例》、岸本美緒《貴州的山林契約文書與徽州的山林契約文書》等。以上論文均被收集在《貴州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》第3卷中。另，相原佳之《從錦屏縣平鰲寨文書看清代清水江流域的林業(yè)經(jīng)營》發(fā)表在《原生態(tài)民族文化學刊》2010年第1期上。
三、代表性成果述評
（一） 楊有賡執(zhí)筆的《侗族社會歷史調(diào)查》（貴州民族出版社，1988年）及系列論文。楊有賡的相關(guān)論著均是清水江文書研究領(lǐng)域的開創(chuàng)性、奠基性、資料性的開山之作。一是首次對林業(yè)契約中的佃契、賣契作了解讀，是以后深入研究的基礎(chǔ)；二是依據(jù)官府文告、訴訟狀稿等，對 “清江四案”（皇木案、當江案、白銀案、夫役案）進行分析；三是對山客、水客、木行、排夫等木材交易主體及其行規(guī)進行了介紹；四是對木材交易和運輸環(huán)節(jié)中的“技術(shù)性規(guī)則”（木材獨特計量方法、單位等）作了介紹；五是民國時期的木材稅收資料豐富。當然，該書階級矛盾分析方法貫穿始終，有其局限性。楊有賡其他5篇論文也是在以上問題中展開的。
（二）張應(yīng)強的研究。2002年，中山大學張應(yīng)強發(fā)表了論文《從卦治〈奕世永遵〉石刻看清代中后期的清水江木材貿(mào)易》（《中國社會經(jīng)濟史研究》2002/03），以碑刻和民間文書為據(jù)，考察了清水江下游木材市場的交易制度。隨后，又相繼發(fā)表了論文《清代中后期清水江流域的村落與族群――以錦屏文斗寨的考察為中心》（《廣西民族學院學報》2005/05）、《清代契約文書中的家族及村落社會生活――貴州省錦屏縣文斗寨個案初探》以及專著《錦屏》（三聯(lián)書店，2004年）和《木材與流動：清代清水江下游地區(qū)市場、權(quán)力與社會》（三聯(lián)書店，2006年）比較全面的展示了清水江流域苗族村落的經(jīng)濟社會生活以及木材市場流通歷史概況。
（三）單洪根和王宗勛的研究。二人均是黔東南本土學者，前者長期擔任錦屏縣和黔東南州的行政領(lǐng)導(dǎo)，注意對本地契約文書的收集和研究，20062007先后出版《木材時代－黔東南林業(yè)史話》（林業(yè)出版社，2008年）、《清水江木商文化》（世界社會文獻出版社，2009年）等著作及《錦屏林業(yè)契約文書――清代林業(yè)生產(chǎn)關(guān)系的活化石》（《凱里學院學報》，2007/05）、《林業(yè)契約與林權(quán)改革》（《林業(yè)經(jīng)濟》2010/08）等論文，比較系統(tǒng)的對錦屏林業(yè)契約進行了分類，初步揭示了清水江木商文化的特點，并對林業(yè)契約在當前林權(quán)改革重大作用進行了研究。后者一直在錦屏縣檔案館和史志辦工作，長期接觸一手資料，在收集和整理文書的基礎(chǔ)上先后發(fā)表整理和研究的論文有20余篇和專著《鄉(xiāng)土錦屏》（貴州大學出版社2008年）一書，該書對錦屏各鄉(xiāng)村的自然、文化、歷史進行了較為詳盡的介紹。
（四） 羅洪洋的系列論文。20032007年在《民族研究》發(fā)表4篇論文，以《清代黔東南文斗侗、苗林業(yè)契約研究》（《民族研究》，2003/03）為代表，比較詳細地介紹了賣契、佃契、分合同和處理山地林木糾紛契約四種主要的林業(yè)契約。同時它指出“以林業(yè)契約為主的習慣法”起到了調(diào)整和保護林業(yè)產(chǎn)權(quán)、形成經(jīng)濟預(yù)期的作用。林業(yè)商品生產(chǎn)實踐產(chǎn)生了法律意識，催生了林業(yè)契約樣式。他還援引羅馬法，來論證市場經(jīng)濟實踐出法律意識的普適命題。至于其引申得出的“中國人的法律意識和契約意識淡薄”，則缺乏嚴密論證，且與林業(yè)契約的“契約設(shè)計的精妙”的結(jié)論似有沖突之處。羅洪洋還認為清水江林業(yè)經(jīng)濟只能是家庭私有制經(jīng)濟。
近年來，隨著我國人口老齡化程度的不斷加劇，我國基本養(yǎng)老保險給付資金壓力不斷增加，使得加快培育養(yǎng)老保障體系其他支柱的重要性日益凸顯。面對人民群眾日益提高的養(yǎng)老保障需求，必須利用多層次養(yǎng)老保障體系解決養(yǎng)老需求和財政負擔之間的矛盾，動員各方力量提高養(yǎng)老保障整體水平，可以說建立可持續(xù)的社會養(yǎng)老保障制度日益成為一個內(nèi)涵豐富、意義重大的課題。正確處理政府與市場的關(guān)系，充分運用市場機制，有助于形成“多層次”養(yǎng)老保障體系，增強保障水平和效率，同時也是適應(yīng)國際養(yǎng)老保障制度改革發(fā)展趨勢，破解我國養(yǎng)老保障難題，形成可持續(xù)的養(yǎng)老保障制度的重要手段。
一、我國企業(yè)年金規(guī)模與投資分布
企業(yè)年金制度作為我國養(yǎng)老保障制度的一個重要支柱，對我國基本養(yǎng)老保障起著補充的作用。企業(yè)年金從2005年8月份，人力資源和社會保障部發(fā)放第一批企業(yè)年金基金管理資格以來，年金市場發(fā)展迅速，到了2011年末已經(jīng)發(fā)展到了3 570億元的市場規(guī)模（資料來源：國家人力資源和社會保障部http：///index. html）。
根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》（國家人力資源與社會保障部第11號令，2011年2月12日）的規(guī)定，企業(yè)年金基金投資資產(chǎn)類別主要包括流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和其他類資產(chǎn)。由于每一家企業(yè)年金投資管理公司、每一個企業(yè)年金的投資組合、每一個投資時點的資產(chǎn)分布情況都各不相同，且絕大多數(shù)都是屬于非公開資料，所以我們以較典型的某企業(yè)年金某投資組合2012年第2季度投管人報告中的關(guān)于投資資產(chǎn)分布情況、按行業(yè)分類的股票投資組合部分為例進行分析，來分析我國企業(yè)年金投資基金投資分布的特點。
上表顯示，該企業(yè)年金投資組合呈現(xiàn)出了以下的特點：
1.系嚴格按照第11號令中關(guān)于投資比例的限制來進行資產(chǎn)配置。各項資產(chǎn)的分布均符合第11號令中投資比例的要求，滿足了各項投資監(jiān)督的要求。
2.保持了一定的流動性。表1可以看到該組合流動性資產(chǎn)的比例占到了10.86%，足以應(yīng)付正常的投資提取。并且其中債券回購占到了4.84%，占了較大比例，使得流動性資產(chǎn)的收益得到了相對的提高。
3.權(quán)益類資產(chǎn)的占比非常小。股票投資和股票基金的投資中和加起來只有6.34%，這說明該企業(yè)年金基金的投資管理人秉承了絕對收益的理念，在當前的股票市場低迷的情況下，選擇了規(guī)避風險，降低股票類資產(chǎn)的投資配置的比例，以固定收益類投資資產(chǎn)配置為主的投資理念。
4.在固定收益類資產(chǎn)中，銀行定期存款和銀行協(xié)議存款占比之和高達54.64%，投資連結(jié)保險產(chǎn)品占到了10.23%。這樣，存單和保單加起來接近了整個投資組合的三分之二，企業(yè)和職工繳費給投資管理人運作的企業(yè)年金基金絕大部分的資金是躺在銀行吃利息，等保險公司分紅利，這與普通老百姓把錢存銀行或者是買保險相比，并不能體現(xiàn)出專業(yè)的投資管理機構(gòu)的優(yōu)勢和實力。這一方面說明企業(yè)年金由于是職工退休后的養(yǎng)命錢，投資管理人投資時比較謹慎；另一方面也反映了第11號令中所包含的投資范圍里，適合企業(yè)年金基金保值增值的工具實在太少。為了更好地讓企業(yè)年金保值增值，擴大企業(yè)年金基金適合的投資工具，勢在必行。
二、我國企業(yè)年金存在的問題與原因
近幾年企業(yè)年金保值增值的情況不十分理想，2011年企業(yè)年金的整體投資收益率更是出現(xiàn)了負數(shù)，企業(yè)年金基金加權(quán)平均收益率為 -0.78%。21家企業(yè)年金投資管理人中，只有5家實現(xiàn)了正的加權(quán)平均收益率，分別是長江養(yǎng)老保險股份有限公司、華泰資產(chǎn)管理公司、工銀瑞信、華夏基金和泰康資產(chǎn)管理有限公司，其加權(quán)平均收益率分別為3.09%、2.63%、0.95%、0.44%和0.3%。剩下的16家企業(yè)年金投資管理人，全年加權(quán)平均收益有不同程度的虧損，從-1%至-8.66%不等。這其中既有投資管理人投資理念的問題，投資水平的參差不齊，和對市場走勢的判斷不準確外，還有一個更重要的原因就是：制度上規(guī)定的企業(yè)年金的投資范圍過于狹窄。一些適合的投資工具沒有加入到企業(yè)年金的投資范圍中，以至于在行情不好的年份里，企業(yè)年金基金由于可以投資范圍過窄而不能通過分散投資風險，也不能在多個市場中發(fā)現(xiàn)投資機會，為企業(yè)年金保值增值作出貢獻。
1.企業(yè)年金投資范圍過窄。我國企業(yè)年金目前除了可以投資于定期存款、保險和貨幣市場工具外，主要可以投資的就是股票、債券和基金。2011年以來由于股市、債市都出現(xiàn)了下跌的行情，這就使得企業(yè)年金的平均收益率出現(xiàn)了負數(shù)。企業(yè)和員工繳費參加的企業(yè)年金計劃不但沒能保值增值，還出現(xiàn)了虧損，這給參加企業(yè)年金計劃的委托人帶來了不小的損失，也給企業(yè)年金的發(fā)展造成了一定的影響。根據(jù)發(fā)達國家相關(guān)經(jīng)驗，擴大企業(yè)年金的投資范圍，將更豐富的金融工具加入到企業(yè)年金的投資范圍中來，將有利于分散企業(yè)年金基金的投資風險，提高企業(yè)年金的投資收益率。一些更有利于企業(yè)年金保值增值的投資產(chǎn)品（例如：貴金屬投資、保本型銀行理財產(chǎn)品等）加入到企業(yè)年金的投資范圍后，無疑會在一定程度上避免投資風險過于集中、絕對收益無法保證的尷尬局面。
2.投資管理人的選擇對企業(yè)年金保值增值的影響。在企業(yè)年金基金的運作過程中，投資管理人是具體負責日常投資事務(wù)的，其對于企業(yè)年金投資收益率的影響往往是非常大的。投資管理人投資研究能力、風險控制意識、合規(guī)經(jīng)營、對企業(yè)年金的重視程度、人員配置、計算機系統(tǒng)等等，都會對企業(yè)年金的保值增值產(chǎn)生直接影響。以2011年為例，在股債市場形勢一片慘淡的情況下，有的投資管理人取得了3%以上的年化收益率，非常穩(wěn)健，而有些風險意識淡漠的投資管理人則虧損嚴重，收益率在-8%以下，嚴重損害企業(yè)年金收益人的利益，兩者差距竟達到10%以上。
三、提高企業(yè)年金保值增值水平的建議
1.擴大企業(yè)年金投資范圍。在眾多的投資品種中，從能夠較好地抵御通貨膨脹、收益穩(wěn)定且高于同期銀行定期利率，又適合企業(yè)年金基金投資運作的思路出發(fā)，我們認為可以將貴金屬投資和銀行理財產(chǎn)品納入到企業(yè)年金的投資范圍中來。
（1）貴金屬種類主要包括黃金、白銀、鉑金，投資方式包括賬戶貴金屬和實物貴金屬，企業(yè)年金采用貴金屬投資中最典型的黃金投資，以賬戶金（又稱紙黃金）的方式加入到企業(yè)年金投資范圍中，將有利于企業(yè)年金基金長期的保值增值。對企業(yè)年金基金來說，投資一定比例的黃金，從長期來講，可以抵御通貨膨脹，隨著紙幣發(fā)行量的增加，黃金總會根據(jù)紙幣貶值的比例自動上調(diào)其自身價值，獲得購買力上的保護，對于職工退休后的“養(yǎng)命錢”的保值增值，具有極佳的抵御通貨膨脹的效果。從短期來講，賬戶金的投資操作簡單，沒有稅費，企業(yè)年金的投資管理人可以根據(jù)賬戶金的波動賺取差價。與此同時，賬戶金T+0交易，流動性極好，不用擔心繳費、待遇支付的頻率造成的資產(chǎn)流動性壓力。與我國A股股票投資相比，也比較公平，由于賬戶金價格與國際接軌，操控難度極大，幾乎不可能。所以，通過黃金投資，企業(yè)年金不但長期可以抵御通貨膨脹，短期還可以通過黃金價格的波動來獲取價差。投資工具的增加，也分散了投資的風險?？傊?，如同一個國家需要黃金儲備一樣，企業(yè)年金也需要一定比例的黃金投資作為戰(zhàn)略配置來為保值增值保駕護航。
（2）除了貴金屬賬戶金投資以外，銀行理財產(chǎn)品也應(yīng)該加入到企業(yè)年金的投資范圍中來。近幾年存款理財化的趨勢越來越明顯，個人通過購買銀行理財產(chǎn)品獲取比銀行定期存款高的利率是非常普遍的現(xiàn)象，銀行的私人銀行部為其高端客戶理財也主要通過銀行理財產(chǎn)品的方式。我們認為，企業(yè)年金也應(yīng)該增加銀行理財產(chǎn)品作為其投資工具以獲取比銀行定期利率更高的收益。企業(yè)年金是風險的高度厭惡者，同時對于保值增值又有著強烈的需求，保本固定收益類和保本浮動收益類的銀行理財產(chǎn)品在絕大多數(shù)情況下，會有高于相應(yīng)期限銀行定期存款的利率，對于企業(yè)年金是個不錯的選擇。試想，如果企業(yè)年金基金的年化收益目標是保5%爭6%，那么企業(yè)年金只要將大部分的資金購入一個保本且預(yù)期收益在6%左右的銀行理財產(chǎn)品，即可輕松完成保值增值的目標。由于購買理財產(chǎn)品，基本不用投資管理人操心，所以還可以在投管合同中約定購買銀行理財產(chǎn)品部分的投資管理費率采用一個較低的費率，進一步實現(xiàn)企業(yè)年金通過購買銀行理財產(chǎn)品的保值增值。銀行也可以研發(fā)適合企業(yè)年金購買的保本低風險的銀行理財產(chǎn)品，特別是企業(yè)年金的托管銀行應(yīng)該抓緊研發(fā)，企業(yè)年金基金可以直接購買托管行的理財產(chǎn)品，這樣不但托管行有積極性，更是對企業(yè)年金的保值增值十分有利。
擴大貴金屬投資、銀行理財產(chǎn)品投資（保本固定收益類和保本浮動收益類）作為企業(yè)年金的投資范圍，可以改變對企業(yè)年金收益率不高的現(xiàn)狀，對企業(yè)年金保值增值具有重要戰(zhàn)略意義。建議人社部將賬戶黃金投資和保本型銀行理財產(chǎn)品納入到企業(yè)年金基金可投資的范圍中來，允許企業(yè)年金購買保本型銀行理財產(chǎn)品，獲取較高的固定收益；允許購買賬戶金，長期持有抵御通貨膨脹，或者通過黃金價格的波動賺取差價。相信通過擴大這兩項投資工具，企業(yè)年金近幾年年化收益率保5% 爭6%的目標將有望順利實現(xiàn)。
2.加強企業(yè)年金受托人管理。受托人加強對企業(yè)年金的管理措施，對企業(yè)年金基金控制風險，防止收益率出現(xiàn)重大偏離，激勵投資管理人合規(guī)勤勉投資運作有著重要作用。2011年有專業(yè)的受托機構(gòu)，通過加強受托人管理措施，把管理的企業(yè)年金的平均收益做到了3%以上，遠超業(yè)內(nèi)平均-0.78%。
（1）首先，受托人可以通過細化投資指引，規(guī)范投資管理人的行為。如提請投資管理人注意投資過程中的各類注意事項，合法合規(guī)、著力控制下行風險，實現(xiàn)企業(yè)年金資產(chǎn)管理的整體目標，以實現(xiàn)絕對收益目標，并推動改進企業(yè)年金基金保值增值管理的積極性。通過對投資資產(chǎn)配置的提示，使投資管理人規(guī)避風險資產(chǎn)的投資，牢固樹立絕對收益投資理念，防止與業(yè)績基準的重大相對偏離。其次，加強對投資管理人的考評機制，對于投資業(yè)績以定量分析為主，兼顧定性分析，獎優(yōu)罰劣，起到激勵投資管理人的作用。由于投資管理的管理費與企業(yè)年金基金的規(guī)模成正比，所以通過對投資管理人的考評與投資資金分配直接掛鉤，將促使投資管理人把企業(yè)年金的保值增值做好，這將有利于企業(yè)年金保值增值。再次，受托人應(yīng)該對企業(yè)年金建立止損機制。事先明確規(guī)則、過程中分級提醒、觸發(fā)后嚴格執(zhí)行。防止在資本市場出現(xiàn)大幅下跌時，企業(yè)年金基金的資產(chǎn)凈值出現(xiàn)大幅度的縮水。
（2）加強考評機制和投資分配。受托人考評的原則是：公平對待各家投資管理人，對于投資業(yè)績以定量分析為主，兼顧定性分析，除了業(yè)績排名之外，更要重視投資管理人是否達成受托人指定的投資目標。
在考評流程上，首先定量分析，對于各個企業(yè)年金投資組合的投資收益、投資風險等指標進行排名打分；其次定性回顧，對于投資管理人的基本情況、業(yè)務(wù)變化、與受托人合作情況等進行回顧；再次根據(jù)定量與定性分析結(jié)果，對年度/合同期表現(xiàn)進行評價并予以確定；最后獎優(yōu)罰劣，根據(jù)評價結(jié)果、下一年度資產(chǎn)配置策略、計劃現(xiàn)金流情況作出獎罰措施。
通過考核評估結(jié)果與資金分配掛鉤，季度評估結(jié)果決定增量資金分配，年度評估結(jié)果決定年度存量資金分配，合同期評估結(jié)果決定投資管理人續(xù)聘及合同期初存量資金分配。由于投資分配的規(guī)模與投資管理人的管理費成正比，能否續(xù)聘與投資管理人的收益和聲譽都有直接影響，所以，受托人加強考評機制，并且將考評機制與投資分配密切聯(lián)系起來將對企業(yè)年金的保值增值產(chǎn)生重要影響（參見下表）。
參考文獻
[1] 蔡慶悅.中國經(jīng)濟社會發(fā)展智庫第二屆高層論壇在京召開[J].北京：前線，2010（3）.
[2] 蔡永剛.企業(yè)年金的運作模式研究[J].昆明：法制與社會， 2008（12）.
[3] 褚中華.中國DC型企業(yè)年金投資策略研究[D].保定：華北電力大學碩士論文，2009-01-05.
DOI：1013939/jcnkizgsc201613052
一、中美保證金制度的差別
我國和美國的保證金制度有很大區(qū)別，主要體現(xiàn)在以下四個方面。
第一，管理理念的差異。對此CME歸納為“保證金的兩種哲學”。美國的保證金管理理念是“效率與風險”并舉，即保證金的設(shè)置既要有利于提升市場的效率，又要能夠防范市場風險，其保證金設(shè)置與調(diào)整的主要依據(jù)是期貨價格波動率的大小。我國期貨市場的保證金管理理念側(cè)重于風險控制，其總的特征是保證金水平相對固定。
第二，保證金種類的不同。CME的保證金可以分為兩類：初始保證金（Initial Margin）和維持保證金（Maintenance Margin）。初始保證金是市場參與者在其清算公司開啟頭寸時必須支付的保證金；維持保證金，即市場參與者隨著時間推移維持其保證金水平的最低要求。①我國的保證金分為交易保證金和結(jié)算保證金，結(jié)算保證金是指會員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準備的資金，是未被合約占用的保證金，其最低余額由交易所確定。交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。
第三，保證金收取方式的不同。美國期貨市場的保證金通常按每個合約收取固定數(shù)額的方式，我國是按合約價值的比例收取，同時采用梯度保證金制度。
第四，保證金計算方式的不同。美國CME是直接以期貨合約價格的實際變化（價格波動）為基準建立的，所以保證金水平是以貨幣單位計價。我國期貨市場在設(shè)計合約保證金水平時，有“板金配”這樣的傳統(tǒng)。假設(shè)我國期貨合約的漲跌停板幅度為6%，那么交易所保證金水平一般就設(shè)為合約價值的8%。
另外，CME的保證金計算方式采用“總額保證金”計算方法，具體到應(yīng)用上，采用標準組合風險分析（SPAN）系統(tǒng)，核心為基于模擬的資產(chǎn)組合，允許頭寸對沖、將具有關(guān)聯(lián)性的不同商品風險抵消、并且將期權(quán)和期貨的收益（損失）進行匯總。最后，現(xiàn)有文獻通常將歐美市場為代表的保證金體系稱為動態(tài)保證金體系，原因在于維持保證金的設(shè)定根據(jù)是過去1個月、3個月、6個月、12個月等樣本區(qū)間中的合約價格波動性。另一類是以中國為代表，為使合約風險隔離，針對單個合約設(shè)置固定比例的保證金制度，也稱為靜態(tài)保證金制度。實際上我國期貨交易所也會根據(jù)合約運行情況和節(jié)假日來調(diào)整保證金設(shè)置。動態(tài)和靜態(tài)保證金的區(qū)別主要為樣本的時間窗口，前者基本為程序化的滾動窗口樣本，后者的調(diào)整頻率取決于交易所，具有不確定性。
二、組合保證金的優(yōu)勢
以CBOT 200810―201410主要農(nóng)業(yè)期貨品種價格走勢和收益率的一日波動率為例，大豆收盤價一日波動率均值為116%、小麥為217%、玉米為225%、NYBOT2號棉花為281%。同時間段，我國相關(guān)農(nóng)業(yè)期貨合約一日波動率均值，大豆為114%、強麥為073%、玉米為072%、鄭棉為103%?？梢钥吹降氖敲绹谪浐霞s的波動率均值其實高于我國。
如果依照我國按單個合約收取保證金的方式，理論上對舉例的商品期貨，美國需收取的保證金其實更高。但如果按照商品組合的方式收取，商品間有風險抵消的可能性。理論上，以下幾種情況均可沖抵保證金。
第一，當期貨品種價格顯著正相關(guān)時，投資者反向持倉。其中主要包括三種情況：同品種不同時期的合約價格顯著正相關(guān)時，投資者反向持倉；不同品種同時期的合約價格顯著正相關(guān)時，投資者反向持倉；不同品種不同時期的合約價格顯著正相關(guān)時，投資者反向持倉。②
第二，當期貨品種價格顯著負相關(guān)時，投資者同向持倉。其中主要包括三種情況：同品種不同時期的合約價格顯著負相關(guān)時，投資者同向持倉；不同品種同時期的合約價格顯著負相關(guān)時，投資者同向持倉；不同品種不同時期的合約價格顯著負相關(guān)時，投資者同向持倉。
三、我國使用組合保證金的實證分析
下邊以上海期貨交易所各品種1個月（見表1）、6個月（見表2）的價格相關(guān)性為例，研究保證金抵消，提高投資者資金使用效率的可能性。當不同品種的價格相關(guān)度在（05，1）區(qū)間時，認為正相關(guān)度較強；當不同品種的價格相關(guān)度在（-1，-05）區(qū)間時，認為負相關(guān)度較強。
從短期（1個月）來看，價格相關(guān)的情況出現(xiàn)的普遍性要低于長期（6個月）。商品間價格相關(guān)度的實際為一個動態(tài)的過程。例如會出現(xiàn)銅、黃金2015年9月1日―2015年9月30日時間段為價格負相關(guān)，2015年4月1日―2015年9月30日時間段為價格正相關(guān)，期間還有價格不顯著相關(guān)的情況出現(xiàn)。結(jié)合價格相關(guān)度的動態(tài)特性，允許風險抵消，按商品組合收取保證金的制度出現(xiàn)在以美國為代表，使用動態(tài)保證金的國家有其必然性。
表1 主力合約結(jié)算價價格相關(guān)系數(shù)（1個月）
鋅線材錫銅螺紋鋼天然橡膠燃料油鉛鎳鋁石油瀝青熱軋卷板黃金白銀
對于同產(chǎn)品，黃金主力合約到170個交易日時，價格自相關(guān)度為05011；白銀主力合約到113個交易日時，價格自相關(guān)度為05026；熱軋卷板主力合約到71個交易日時，價格自相關(guān)度為05001；石油瀝青主力合約到80個交易日時，價格自相關(guān)度為05028；鋁主力合約到213個交易日時，價格自相關(guān)度為05019；鉛主力合約到96個交易日時，價格自相關(guān)度為05025；燃料油主力合約到216個交易日時，價格自相關(guān)度為05000；天然橡膠主力合約到212個交易日時，價格自相關(guān)度為05023；螺紋鋼主力合約到222個交易日時，價格自相關(guān)度為05000；銅主力合約到166個交易日時，價格自相關(guān)度為05018；線材主力合約到210個交易日時，價格自相關(guān)度為05007；鋅主力合約到57個交易日時，價格自相關(guān)度為05044。同品種的價格自相關(guān)性持續(xù)的時間較長。
四、美國保證金制度可給我國的借鑒
美國保證金制度給我國的借鑒：一是保證金計算方式上的借鑒；二是保證金可用資產(chǎn)范圍的借鑒。
（一）保證金計算方式上的借鑒
以CME為代表的交易所采用的是SPAN以商品組合為基礎(chǔ)來計算保證金的系統(tǒng)。在我國還沒有期權(quán)的情況下，SPAN中的商品組合內(nèi)的跨月價差風險、商品組間的可對沖風險是可本土化應(yīng)用的兩個方向。
（二）保證金可用資產(chǎn)范圍的借鑒
根據(jù)CME③負責規(guī)定履約保證金可接受范圍，一共分為4類：第一類包括Cash現(xiàn)金、T-Bills短期國債（小于或等于1年）、TFRNs（USTreasury Floating Rate Notes）浮動利率國庫券、T-Notes中期國債（1～10年期限）、T-Bonds長期國債（10年以上）；第二類包括IEF5④ （Cash with Interest），Letters of Credit信用證；第三類包括USGovernment Agencies合資格的美國政府結(jié)構(gòu)證券、Mortgage Backed Securities合資格的以房地產(chǎn)抵押做擔保的證券、TSTRIPS（USTreasury Strips （Principal & Coupon）債券現(xiàn)金流包括息票現(xiàn)金流和到期的面值支付、TIPS（Treasury Inflation-Protected Securities）通貨膨脹保值債券；第四類包括IEF2 （Money Funds Program）、Gold黃金、Exchange-Traded Funds交易所買賣基金、Stocks股票、IEF4 （Corporate Bonds）、Foreign Sovereign Debt外國債務(wù)、Canadian Provincials（Selected fixed-rate，nominal Canadian Provincials of Ontario and Quebec）加拿大安大略和魁北克地區(qū)選定的固定利率債務(wù)⑤?？傻挚鄣谋嚷视芯唧w的規(guī)定。可以看到美國可用為保證金的資產(chǎn)范圍遠廣于我國。
美國結(jié)算機構(gòu)擁有保證金的制定權(quán)，包括使用具體的壓力測試和風險值計算工具?！抖嗟?弗蘭克法案》對此提出了更具體的定性要求：用于設(shè)定保證金標準的模型和參數(shù)必須基于風險并定期復(fù)核。CFTC只有在認定保證金標準不符合核心原則要求的原則時才會要求結(jié)算機構(gòu)修改。美國的原則性規(guī)定與國際證監(jiān)會組織（IOSCO）和國際支付結(jié)算體系委員會（CPSS）的原則要求基本相符。
我國規(guī)則制定權(quán)集中在監(jiān)管機構(gòu)，很多規(guī)則都需要監(jiān)管機構(gòu)決定、制定或?qū)彾?。這種情況和臺灣的比較接近，例如保證金水平制定權(quán)限由期貨結(jié)算機構(gòu)訂立，經(jīng)主管機關(guān)核定。有價證券占應(yīng)繳結(jié)算保證金總額的比例由主管機關(guān)決定，有價證券抵繳的折扣比率，由期貨結(jié)算訂立，報請主管機關(guān)核定。但臺灣現(xiàn)行的保證金制度也是基于風險的動態(tài)保證金體系。
美國采用的賦予監(jiān)管層管轄權(quán)，由交易所提供保證金的可用范圍，實際上給了交易所綜合、全面評估結(jié)算會員的途徑，在此基礎(chǔ)上的結(jié)算會員信用保證金制度才更有可執(zhí)行性。加上破產(chǎn)法給予結(jié)算機構(gòu)對保證金的優(yōu)先處理權(quán)這樣的保護措施，對市場的風險管理提供切實的法律支持。
注釋：
①資料來源：CME網(wǎng)站，http：//wwwcmegroupcomcn-sclearing-services/margin-changeshtml
②同品種同時期的合約，投資者反響持倉的情況對單個投資者幾乎不可能出現(xiàn)。
③資料來源：http：//wwwcmegroupcom/clearing/financial-and-collateral-management/
④本文所指IEF均為CME推出的孳息產(chǎn)品（IEF基金系列）。
⑤CME未指明為債務(wù)，但在注釋中有Canadian Provincial debt這樣的說明。
參考文獻：
[1] 戴光懿，畢鵬，任潔中美期貨保證金制度差異的探討[N].期貨日報，2014-01-08
已有文獻表明，貿(mào)易差額思想產(chǎn)生于資本原始積累時期，最早地反映了西方經(jīng)濟學界對國際貿(mào)易的認識。重商主義者圍繞著貿(mào)易差額思想形成了相應(yīng)的理論觀點及政策主張。在此之后，經(jīng)濟思想史上一些著名的經(jīng)濟學家對該思想做出了重要的評價，提出了鮮明的觀點。筆者對此做簡要的梳理與比較，以期對相關(guān)研究作一定程度上的理論參考。
一、貿(mào)易差額思想的起源
15世紀末、16世紀初，西歐封建制度瓦解，代表新興政治力量的民族國家產(chǎn)生，與此相適應(yīng)的新的經(jīng)濟力量——商業(yè)資本日益興起。這個時期的商業(yè)資本已經(jīng)成為不斷沖擊自然經(jīng)濟并因此而發(fā)展壯大的力量。重商主義就是這個時期社會政治經(jīng)濟劇烈變化在經(jīng)濟理論和政策上的反映。
“貿(mào)易差額”概念最早出現(xiàn)在1549年的《使英格蘭王國繁榮富裕的政策》論文中，當時該文使用的是“貿(mào)易剩余”這個詞。此后，“貿(mào)易差額”一詞頻繁地出現(xiàn)于17世紀最初幾十年，弗朗西斯·培根于1615年使用了這個詞。在許多場合，貿(mào)易差額代表商品貿(mào)易差額。盡管人們在很早的時候就列出了收支差額所有各項的明細表，但卻遲遲沒有為此創(chuàng)造出一個新詞。1697年，波勒克斯芬才開始使用“賬目差額”一詞，詹姆斯·斯圖爾特于1767年首次使用“收支差額”一詞，在此期間，人們在討論貿(mào)易差額時，常常是指“收支差額”。這里面有特殊的原因，按照熊彼特的解釋：在當時的情況下，貿(mào)易差額是最重要的項目，也是最容易處理的項目，因此，一個實際上關(guān)心收支差額的經(jīng)濟學者，很可能會把注意力集中在貿(mào)易差額上。
此外，當時的巨商大賈、政府官員、學者都認為世界的資源是有限的，本國商人、制造業(yè)和航海業(yè)為獲得足夠多的利潤而不斷擴大業(yè)務(wù)的結(jié)果是必然地會和其他國家發(fā)生經(jīng)濟沖突以及由此引起的政治軍事沖突，政府要維護本國利益，就必須保持國家強大。國家積累財富的途徑除了對外掠奪之外就是貿(mào)易順差，而貿(mào)易順差則是最可靠、最有效地積累財富的途徑。貿(mào)易差額的思想由此產(chǎn)生。
二、貿(mào)易差額思想的主要觀點
早在四百多年前，重商主義者就著重研究了貿(mào)易收支問題。他們把研究貿(mào)易差額的重點放在金銀的輸入和輸出上，認為只有對外貿(mào)易才是國家獲取財富的真正源泉，必須遵循多賣少買，多收入少支出的原則，以保持對外貿(mào)易順差。重商主義者首次采用了貿(mào)易順差這一概念。在他們看來，財富并不在于保有更多的金銀，而在于比世界上其他國家保有更多的份額，通過貿(mào)易差額獲得的一定數(shù)量的白銀比新開采出來的同一數(shù)量的白銀更能增加一個國家的財富。貿(mào)易差額是增加一國在世界財富總額中所占份額的唯一手段。然而，在如何保持順差問題上，重商主義者們產(chǎn)生了分歧。
以英國的斯塔福德（Stafford）和法國的孟克列欽(Montchrestien)為首的早期重商主義者們認為，積累財富的主要途徑就是對外貿(mào)易順差，因此，在對外貿(mào)易活動中必須使每筆交易和對每個國家都保持順差，以使金銀流入本國；而在順差中流入本國的金銀必須窖藏起來，以通過金銀積累實現(xiàn)國家力量的增強。另一方面，為了增強國力，應(yīng)阻止本國金銀貨幣外流，禁止金銀輸出。因此，早期重商主義也稱為“貨幣差額論”。以托馬斯·孟（ThomasMun）為代表的晚期重商主義卻認為，國內(nèi)商業(yè)只是對外貿(mào)易的一種輔助，并不能使國家致富，只有對外貿(mào)易才是使國家致富的手段。他說：“對外貿(mào)易是增加我們的財富和現(xiàn)金的通常手段，在這一點上我們必須時時謹守這一原則：在價值上，每年賣給外國人的貨物，必須比我們消費他們的為多?！蓖旭R斯·孟還進一步提出了貿(mào)易差額論。他認為，在對個別國家的貿(mào)易中，應(yīng)該允許貿(mào)易收支逆差存在，只要總的貿(mào)易差額保持順差就可以了。為此，他提出了增加本國的商品輸出和減少本國對于外貨的消費的特殊途徑和手段。
三、關(guān)于貿(mào)易差額思想的一些簡評
在經(jīng)濟思想史發(fā)展的歷史進程中，自由放任和國家干預(yù)這兩大對立的思潮一直貫穿于其中。重商主義是最早的國家干預(yù)經(jīng)濟思想的體現(xiàn)，后者在歷史的不同階段對貿(mào)易差額思想持有不同的觀點和評價。
（一）李斯特的貿(mào)易差額思想
古典學派認為，進出口貿(mào)易量的大小只決定于在交換中任何物品的價格比率，決定于物品是貴還是賤；外匯失調(diào)會有利于國家的輸出，它的作用就像是對出口業(yè)務(wù)的一種獎勵，足以使輸出量增加；因此，金屬貨幣存量與進出口貿(mào)易之間的平衡以及國家的一切經(jīng)濟情況，都會在事物的自然演變下，以最穩(wěn)妥的方式，自動獲得調(diào)節(jié)。
關(guān)于貿(mào)易差額可能產(chǎn)生的影響，亞當·斯密認為，一個國家可以不斷地增加金銀的輸出，減少貴金屬流通，擴大紙幣流通，增加對別國的負債，而同時仍然能夠穩(wěn)步地走向繁榮。李斯特對此列舉了一個現(xiàn)象加以反駁。俄國和美國在一段時間內(nèi)工業(yè)品輸入激增，接連好幾年發(fā)生了極度不利的貿(mào)易差額，緊接著就在國內(nèi)經(jīng)濟上發(fā)生了大規(guī)模的動亂，然而，自從對絕大多數(shù)本國所需的工業(yè)品能自己生產(chǎn)以來，就能持久地保持有利的貿(mào)易差額，從此以后就沒發(fā)生過大的經(jīng)濟動亂，國力也得到了不斷的增強。李斯特認為，支配和控制著獨立國家進出口貿(mào)易差額的并不是像古典學派所說的上述那種自然趨勢，而主要是國家的商業(yè)政策和力量，是這些因素對世界格局、對外國與外國人所發(fā)生的影響和國內(nèi)信用的建立。在獨立自主的各大國之間，貴金屬大量外流以后，國內(nèi)的信用系統(tǒng)和物價狀況必然會發(fā)生重大變動，作為一個大國長期在貿(mào)易上居于顯著逆差地位是危險的，因此，必須保持某種性質(zhì)的貿(mào)易平衡。
（二）凱恩斯的貿(mào)易差額思想
凱恩斯認為，關(guān)于貿(mào)易差額，經(jīng)濟理論家和實踐家大約在200年來都深信不疑貿(mào)易順差對于一個國家特別有利，而貿(mào)易逆差則有嚴重的危害性，尤其是當貿(mào)易逆差引起貴金屬外流時，危害性就更大了。而信奉自由貿(mào)易論觀點的經(jīng)濟理論家都認為，從長遠看，對外貿(mào)易具有自我調(diào)節(jié)機制，無論什么人想干涉這一機制都是徒勞的，而且還會由于喪失國際分工的益處而變得窮困。
在對貿(mào)易差額的認識上，凱恩斯把重商主義和自由貿(mào)易論進行了比較。他指出，實行重商主義所取得的好處僅限于一國，而不可能遍及全世界。在凱恩斯看來，古典經(jīng)濟學理論以充分就業(yè)為假定前提，但現(xiàn)實生活中存在大量非自然性失業(yè)，若按照比較優(yōu)勢原則，只集中優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)，停止不具有優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)，而優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)剛好是非勞動密集型產(chǎn)業(yè)，則該國的失業(yè)問題會進一步惡化。實際上，由于不存在充分就業(yè)，貿(mào)易順差能增加收入，使資金流入，利率降低，投資提高，從而促進就業(yè)。
在貿(mào)易差額對一國經(jīng)濟的影響上，凱恩斯和李斯特持同樣的觀點：貿(mào)易順差且差額不太大將對一國經(jīng)濟有刺激作用；而貿(mào)易逆差會使一國出現(xiàn)持久性的經(jīng)濟蕭條。事實上，貿(mào)易順差對宏觀經(jīng)濟具有調(diào)節(jié)作用。總需求等于總供給，由于進口等于國內(nèi)產(chǎn)品的需求流失，供給增加；出口等于對國內(nèi)產(chǎn)品的供給流失，需求增加。所以，當總供給小于總需求時，可以通過增加進口（提高國外供給）與減少出口（減少國外需求）來同時調(diào)節(jié)供給與需求，使之平衡；當總供給大于總需求時，可以通過增加出口（提高國外需求）與減少進口（減少國外供給）來同時調(diào)節(jié)供給需求，使之平衡。
（三）熊彼特的貿(mào)易差額思想
熊彼特在總結(jié)了前人對貿(mào)易差額思想認識的基礎(chǔ)上提出，所有有關(guān)“貿(mào)易差額”的錯誤都集中在一個命題上，這個命題可以在三個不同的層次上加以表述：第一，貿(mào)易差額是衡量一個國家從國際貿(mào)易中獲得的利益或遭到的損失的尺度；第二，貿(mào)易差額是國際貿(mào)易中利益或損失之所在；第三，貿(mào)易差額是整個國家獲益或受損的唯一根源。
熊彼特指出，貿(mào)易差額這個概念是一種分析工具，與價格或貨物不同，它不是具體的東西，也不是一般人能覺察到的，需要做出一定的分析努力才能看到它，才能覺察到它同其他經(jīng)濟現(xiàn)象的關(guān)系。
貿(mào)易差額是診斷一個國家的經(jīng)濟狀況的重要依據(jù)，也是經(jīng)濟過程中的一個重要因素。在十七和十八世紀，商品和勞務(wù)的貿(mào)易差額是收支差額的最重要的組成部分，因此，它具有后者的一切重要性。理解貿(mào)易差額的困難在于：作為一般經(jīng)濟分析工具，它本身不起作用，原因是，如果人們只知道進出口數(shù)字（往往包括勞務(wù)數(shù)字），并不能根據(jù)這些數(shù)字推論出任何東西或結(jié)論。例如，貿(mào)易“順差”既可能意味著繁榮和就業(yè)，但也可能帶來相反的結(jié)果；貿(mào)易“逆差”既可能是財富增加的征兆，但也可能是財富減少的征兆。只有同其他資料結(jié)合起來，貿(mào)易差額才具有征兆意義和因果意義。只憑貿(mào)易差額來推理和采取行動，除了偶然巧合，是不可能正確的。因此，堅持貿(mào)易順差的政策，由于最終將引起國內(nèi)物價上漲，這種政策必然歸于失敗。
四、結(jié)語
貿(mào)易差額思想是西方最早的國際貿(mào)易理論內(nèi)容之一。貿(mào)易差額思想產(chǎn)生于資本原始積累時期，是西方經(jīng)濟學界對國際貿(mào)易的最早的理論說明。其論點代表了當時處于上升時期的商業(yè)資本的利益，因此促進了資本的原始積累，推動了資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展，具有歷史進步意義。
此外，貿(mào)易差額思想還具有現(xiàn)實的借鑒意義。它最早地為西方構(gòu)筑了一套較為完備的對外貿(mào)易政策體系，至今仍然影響著世界各國的對外貿(mào)易政策。比如：政府干預(yù)對外貿(mào)易，利用關(guān)稅，實行獎出限入的保護貿(mào)易政策等。
然而，貿(mào)易差額思想在理論上是不成熟的，有些甚至是錯誤的。具體表現(xiàn)在：第一，理論基礎(chǔ)是脆弱的。貿(mào)易差額思想建立在重商主義的錯誤的財富觀基礎(chǔ)上，因而不能說明國際貿(mào)易的一系列基本理論問題，包括國際貿(mào)易的原因和利益問題。第二，理論方法是膚淺的。貿(mào)易差額思想對國際貿(mào)易的理論說明仍停留在對國際貿(mào)易活動的表象的描繪上，因而無法把對外貿(mào)易看成是一國經(jīng)濟活動的一個方面，更看不到對外貿(mào)易對一國經(jīng)濟發(fā)展的影響，相反還得出了貿(mào)易是財富的源泉的錯誤結(jié)論。第三，理論體系是破碎的。貿(mào)易差額思想沒有自己完整的理論體系，在邏輯上也是混亂的，因而，無法對國際貿(mào)易活動做出系統(tǒng)的理論概括。第四，理論觀點基本上是不科學的。貿(mào)易差額思想認為財富就是金銀，價值和財富來源于流通領(lǐng)域，對外貿(mào)易是財富的唯一源泉，而生產(chǎn)不過是創(chuàng)造財富的前提等等看法都是錯誤的，沒有能夠抓住生產(chǎn)過程這一事物的本質(zhì)，只滿足于對經(jīng)濟活動現(xiàn)象的簡單描述。
貿(mào)易差額思想在理論上的不成熟，除了理論自身的原因外，還受到了當時社會經(jīng)濟條件的限制。比如，當時的資本主義生產(chǎn)方式尚未成熟；商業(yè)資本具有嚴重的歷史狹隘性；國際貿(mào)易活動還處于初始階段等?？傊?，貿(mào)易差額思想無法脫離已經(jīng)給定的社會歷史條件對國際貿(mào)易活動做出超越時空的理論說明。
參考文獻1 阿弗里德·馬歇爾:經(jīng)濟學原理(中譯本)[M]. 北京:華夏出版社，2005
3 大衛(wèi)·李嘉圖:政治經(jīng)濟學及賦稅原理(中譯本)[M]. 北京:華夏出版社，2005
4 丹尼爾·R·福斯菲爾德:現(xiàn)代經(jīng)濟思想的淵源與演進(中譯本)[M]. 上海:上海財經(jīng)大學出版社，2003
5 弗雷德里?！だ钏固?政治及經(jīng)濟學的國民體系(中譯本)[M]. 北京:商務(wù)印書館，1961
6 托馬斯·孟:英國得自對外貿(mào)易的財富(中譯本)[M]. 北京:商務(wù)印書館，1965
7 亞當·斯密:國民財富的性質(zhì)和原因的研究(中譯本)[M].北京:商務(wù)印書館，1981
8 約翰·梅納德·凱恩斯:就業(yè)、利息和貨幣通論(中譯本)[M]. 北京:華夏出版社，2005
9 約翰·穆勒:政治經(jīng)濟學原理(中譯本)[M]. 北京:商務(wù)印書館，1991
10 張薦華、施本植:國際貿(mào)易理論與政策[M]. 北京:經(jīng)濟科學出版社，1997
